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Produktannex 8: DWS Renten Direkt 2015 Für den Teilfonds mit dem Namen DWS Renten Direkt 2015 gelten in Ergänzung zu den im Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil enthaltenen Regelungen die nachfolgenden Bestimmungen. DWS RENTEN DIREKT 2015 Wertentwicklung im Überblick in % 0,0 -0,1 -0,2 -0,3 -0,4 -0,5 -0,6 Anlagepolitik Ziel der Anlagepolitik des DWS Renten Direkt 2015 ist die Erwirtschaftung einer Wertsteigerung in Euro. Für das Teilfondsvermögen sollen auf Euro lautende oder gegen den Euro abgesicherte verzinsliche Wertpapiere erworben werden, insbesondere Covered Bonds, die zum Zeitpunkt ihres Erwerbs über einen Investment Grade Status verfügen. Darüber hinaus kann das Teilfondsvermögen in Geldmarkt bzw. geldmarktnahe Wertpapiere investieren. Im Rahmen der gesetzlichen Vorschriften können Credit Default Swaps (CDS) zu Absicherungszwecken erworben werden. Die im Teilfondsvermögen gehaltenen verzinslichen Wertpapiere werden im Hinblick auf das Laufzeitende des Fonds im Jahre 2015 ausgewählt. Darüber hinaus kann das Teilfondsvermögen in alle in Artikel 2 des Verkaufsprospektes – Allgemeiner Teil genannten und zulässigen Vermögenswerte angelegt werden. Pre-Hedging Die Anlagepolitik des Teilfonds besteht darin, die Anleger an der Wertentwicklung eines Bondportfolios teilhaben zu lassen. Um Marktbewegungen, die die Rendite bei Vermarktung und Auflegung des Teilfonds beeinflussen können, abzufedern, kann der Teilfonds im Einklang mit den Anlagebeschränkungen (eventuelle) Pre HedgingVereinbarungen durch den Einsatz geeigneter Derivate (zum Beispiel Swap oder ForwardTransaktionen) übernehmen. Der Teilfonds trägt die Kosten im Zusammenhang mit diesen PreHedgingVereinbarungen und berücksichtigt dabei die Interessen der Anteilinhaber. Soweit PreHedgingVereinbarungen für ein zuvor festgelegtes Volumen eingegangen werden, entspricht der (positive oder negative) Einfluss je Anteil dieser PreHedging Transaktionen der Differenz zwischen dem Erstanteilwert und dem Wert des Teilfondsvermögens je Anteil (einschließlich der PreHedging Transaktionen) am Auflegungsdatum. 46 -0,5 seit Auflegung* * aufgelegt am 2.5.2011 DWS Renten Direkt 2015 Angaben auf Euro-Basis Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 31.12.2011 ISIN-Code LU0275643210 Wertpapierkennnummer DWS0DD Teilfondswährung Euro Erstzeichnungsperiode 11.4.2011 bis 29.4.2011 Auflegungsdatum 2.5.2011 Erstausgabepreis 102,50 Euro (inkl. 2,5% Ausgabeaufschlag) Anteilwertberechnung jeder Bankarbeitstag in Luxemburg Ausgabeaufschlag bis zu 2,5% (vom Anteilinhaber zu tragen) Verwässerungsausgleich 1,5% bezogen auf den Bruttorücknahmebetrag* (vom Anteilinhaber zu tragen) Im Falle von Rücknahmeanträgen wird ein Verwässerungsausgleich in Höhe von 1,5% bezogen auf den Bruttorücknahmebetrag zu Gunsten des Teilfondsvermögens erhoben*, da das Teilfondskonzept auf einer mehrjährigen Anlagephase beruht. Auf den Verwässerungsausgleich kann nach dem Ermessen der Verwaltungsgesellschaft unter Berücksichtigung des Grundsatzes der Gleichbehandlung von Anteilinhabern vollständig oder teilweise verzichtet werden. Für den Zeitpunkt des Laufzeitendes am 31.7.2015 wird kein Verwässerungsausgleich erhoben. Da das Teilfondskonzept auf einen mehrjährigen Anlagehorizont ausgelegt ist, investiert das Fondsmanagement in Anlagen mit entsprechenden Laufzeiten. Die Veräußerung der getätigten Anlagen vor Ablauf einer Anlageperiode würde zu erhöhten Transaktionskosten und Abschlägen durch Geld/Briefspannen führen. Diese negativen Effekte können zu einer Verwässerung des Teilfondsvermögens für die verbleibenden Anleger führen, die während der vom Teilfonds vorgesehenen Anlagephase im Teilfonds verbleiben würden. Zum Schutz des Teilfondsvermögens vor Verwässerungseffekten wird deshalb für Rückgaben ein Verwässerungsausgleich von 1,5% zugunsten des Teilfondsvermögens erhoben*. Der Verwässerungsausgleich wird auf den Bruttorücknahmebetrag erhoben. Rücknahmeabschlag bis zu 2,5%; derzeit 0% (vom Anteilinhaber zu tragen) Ertragsverwendung Ausschüttung Kostenpauschale bis zu 0,85% p.a. (vom Teilfonds zu tragen) Orderannahme Alle Zeichnungs, Rücknahme und Umtauschaufträge erfolgen auf Grundlage eines unbekannten Anteilwertes. Aufträge, die bis spätestens 16.00 Uhr an einem Bewertungstag bei der Verwaltungsgesellschaft oder Zahlstelle eingegangen sind, werden auf der Grundlage des Anteilwertes des nächstfolgenden Bewertungstages abgerechnet. Aufträge, die nach 16.00 Uhr eingehen, werden auf der Grundlage des Anteilwertes des übernächsten Bewertungstages abgerechnet. Ausgabe von Anteilsbruchteilen Es werden keine Anteilsbruchteile ausgegeben. Valuta Beim Kauf erfolgt die Belastung des Gegenwertes zwei Bankarbeitstage nach der Anteilausgabe. Die Gutschrift des Gegenwertes erfolgt zwei Bankarbeitstage nach der Rücknahme der Anteile. Laufzeitende 31.7.2015 Taxe d’abonnement 0,05% p.a. Garantie Nein Anlegerprofil Renditeorientiert * Es steht der Verwaltungsgesellschaft frei, einen niedrigeren Verwässerungsausgleich zu erheben. Wertentwicklung Aus der bisherigen Wertentwicklung lassen sich keine Aussagen über die zukünftigen Ergebnisse des Fonds ableiten. Der Wert der Anlage und die daraus zu erzielenden Erträge können sich nach oben und nach unten entwickeln, so dass der Anleger auch damit rechnen muss, den angelegten Betrag nicht zurückzuerhalten.
Alternativ kann die Verwaltungsgesellschaft für den Teilfonds auch Pre-Hedging Transaktionen mit flexiblem Volumen abschließen. Die Kosten einer Pre-Hedging Transaktion mit flexiblem Volumen auf Basis einer Swap-Transaktion spiegeln das Marktrisiko des Kontrahenten des OTC-Swaps in der Zeit vom Abschluss der Pre-Hedge Transaktion bis zum Auflegungsdatum wider. Die Pre-Hedging Kosten sind in diesem Fall in der entsprechenden Swap Transaktion enthalten und werden entsprechend im Rahmen der Anteilwertberechnung des Teilfonds berücksichtigt. Demgemäß werden die Kosten im Zusammenhang mit Pre-Hedging-Vereinbarungen mit flexiblem Volumen dem Teilfonds belastet und hierbei von den Anlegern mit Zeichnung der Anteile in der Zeichnungsphase getragen. Erwerb von gebündelten Vermögensgegenständen Für die Erreichung der Anlageziele und zur Umsetzung des Fondskonzeptes ist es nach Ansicht des Fondsmanagers erforderlich, die angedachte Portfoliostruktur in hinreichendem Umfang jederzeit schnellstmöglich zu realisieren. Der Fondsmanager ist zu diesem Zweck berechtigt, Vermögensgegenstände gebündelt aus anderen, auch zur DWS Gruppe gehörenden oder von ihr verwalteten Investmentfonds für den Teilfonds zu erwerben. Der Fondsmanager wird dies unter Einhaltung des Grundsatzes der bestmöglichen Orderausführung (best execution) auf Basis der gebündelten Vermögenswerte tun. Besondere Risiken während der Laufzeit des Teilfonds Der Anteilwert des Teilfonds hängt von der Wertentwicklung der erworbenen Wertpapiere und anderen Einflussfaktoren ab. Einfluss auf die Anteilwertentwicklung des Teilfonds haben vorwiegend folgende Faktoren: – Entwicklung der globalen Märkte für verzinsliche Wertpapiere: Insbesondere die Veränderung von Bonitätsrisiken und damit verbundene Renditeveränderungen bzw. Kursbewegungen an den globalen Märkten für verzinsliche Wertpapiere können die Wertentwicklung des Teilfonds positiv oder negativ beeinflussen. – Liquidität: Liquiditätsrisiken entstehen, wenn ein bestimmtes Wertpapier schwer verkäuflich ist. Grundsätzlich sollen für den Teilfonds nur solche Wertpapiere erworben werden, die jederzeit wieder veräußert werden können. Gleichwohl können sich bei einzelnen Wertpapieren in bestimmten Phasen oder in bestimmten Börsensegmenten Schwierigkeiten ergeben, diese zum gewünschten Zeitpunkt zu veräußern. Zudem besteht die Gefahr, dass Wertpapiere, die in einem eher engen Marktsegment gehandelt werden, einer erheblichen Preisvolatilität unterliegen. In Marktphasen, die von besonderer Illiquidität der im Teilfondsvermögen gehaltenen Wertpapiere gekennzeichnet sind, können sich Mittelabflüsse negativ auf die Wertentwicklung des Teilfonds auswirken. – Bonitätssituation der Anleiheemittenten. Risikomanagement Für den Teilfonds wird als Methode für die Marktrisikobegrenzung der relative Value at Risk (VaR)- Ansatz verwendet. Ergänzend zu den Regelungen im Verkaufsprospekt – Allgemeiner Teil wird das Marktrisikopotenzial des Teilfonds mit Hilfe eines derivatefreien Vergleichsvermögens gemessen. Bei dem Vergleichsvermögen handelt es sich um ein Portfolio, das keine Hebelwirkung durch den Einsatz von Derivaten enthält. Das dementsprechende Vergleichsvermögen für den Teilfonds DWS Renten Direkt 2015 stellt der iBoxx EUR Covered dar. Die genaue Zusammensetzung des Vergleichsvermögens kann auf Nachfrage bei der Verwaltungsgesellschaft angefordert werden. Die Hebelwirkung wird voraussichtlich nicht den doppelten Wert des Teilfondsvermögens überschreiten. Die angegebene erwartete Hebelwirkung ist jedoch nicht als zusätzliche Risikogrenze für den Teilfonds anzusehen. Teilfondswährung, Ausgabe- und Rücknahmepreis a) Die Teilfondswährung ist der Euro. b) Ausgabepreis ist der Anteilwert zuzüglich eines Ausgabeaufschlags von bis zu 2,5%. Der Ausgabepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen erhöhen, die in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen. c) Rücknahmepreis ist der Anteilwert abzüglich eines Rücknahmeabschlags von bis zu 2,5%. Der Rücknahmepreis kann sich um Gebühren oder andere Belastungen reduzieren, die in den jeweiligen Vertriebsländern anfallen. Kosten Der Teilfonds zahlt eine Kostenpauschale von bis zu 0,85% p.a. auf das Netto-Teilfondsvermögen auf Basis des am Bewertungstag ermittelten Netto-Inventarwerts. Aus dieser Kostenpauschale werden insbesondere die Verwaltungsgesellschaft, das Fondsmanagement, der Vertrieb und die Depotbank bezahlt. Die Kostenpauschale wird dem Teilfonds in der Regel am Monatsende entnommen. Neben der Kostenpauschale können die folgenden Aufwendungen dem Teilfonds belastet werden: – sämtliche Steuern, welche auf die Vermögenswerte des Teilfonds und dem Teilfonds selbst erhoben werden (insbesondere die taxe d’abonnement), sowie im Zusammenhang mit den Kosten der Verwaltung und Verwahrung evtl. entstehende Steuern; – im Zusammenhang mit dem Erwerb und der Veräußerung von Vermögensgegenständen entstehende Kosten; – außerordentliche Kosten (z. B. Prozesskosten), die zur Wahrnehmung der Interessen der Anteilinhaber des Teilfonds anfallen; die Entscheidung zur Kostenübernahme trifft im Einzelnen der Verwaltungsrat und ist im Jahresbericht gesondert auszuweisen; – Kosten für die Informationen der Anleger des Fonds mittels eines dauerhaften Datenträgers, mit Ausnahme der Kosten für Informationen bei Fondsverschmelzungen und bei Maßnahmen im Zusammenhang mit Berechnungsfehlern bei der Anteilwertermittlung oder bei Anlagegrenzverletzungen. Des Weiteren kann die Verwaltungsgesellschaft bis zur Hälfte der Erträge aus dem Abschluss von Wertpapierdarlehensgeschäften (einschließlich synthetischer Wertpapierdarlehensgeschäfte) für Rechnung des Teilfondsvermögens als pauschale Vergütung erhalten. Bezüglich der Handelstätigkeit für den Investmentfonds ist die Verwaltungsgesellschaft zur Nutzung von geldwerten Vorteilen berechtigt, die von Brokern und Händlern angeboten und von der Verwaltungsgesellschaft für Anlageentscheidungen im Interesse der Anteilinhaber genutzt werden. Zu diesen Leistungen gehören direkte Dienstleistungen, die die Broker und Händler selbst anbieten, wie etwa Research und Finanzanalysen, sowie indirekte Dienstleistungen, wie beispielsweise die Markt- und Kursinformations systeme. Dauer des Teilfonds Die Laufzeit des Teilfonds ist befristet. Der Teilfonds wird am 31.7.2015 aufgelöst. Nach Ablauf der Laufzeit wird die Verwaltungsgesellschaft die Depotbank beauftragen, den Netto-Liquidationserlös an die Anleger zu verteilen. Fondsmanager des Teilfonds Fondsmanager des Teilfonds ist die DWS Investment GmbH, Frankfurt. 47
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