Umsatzvolumen und charttechnische Umkehr ... - Die Mußler-Briefe

Technische Analyse Einsteigerkurs --- Teil V --- Seite 2 von 6
• C h a r t t e c h n i s c h e F o r m a t i o n e n
Die charttechnischen Formationen sind ein sehr umfangreiches Kapitel der TA. Das
liegt vor allem an der Vielfältigkeit der möglichen Formationen. Deshalb werde ich
mich nur auf die wichtigsten Formationen konzentrieren, die anderen und artverwandten
aber auf jeden Fall erwähnen.
Noch einmal die Grundüberlegung: Jeder noch so starke Trend wird immer wieder
von Konsolidierungsphasen und/oder Formationen unterbrochen, bevor wir am Ende
schließlich einmal eine Trendumkehr erleben. Die entscheidende analytische Frage
bei der Interpretation einer Formation reduziert sich letztlich darauf, ob es sich bei
der Konsolidierung um eine "trendbestätigende Formation" oder um eine "Umkehrformation"
handelt. Das ist die entscheidende Botschaft! Deshalb unterscheidet man
die Formationen auch in den Lehrbüchern in diese beiden Kategorien.
Schon das vorherige Trendverhalten, die Indikatoren, die Elliott-Waves und andere
technische Werkzeuge lassen im Vorfeld oder zu Beginn einer Konsolidierungsphase
gute Wahrscheinlichkeiten definieren mit welcher Art von Formation im Anschluss
gerechnet werden kann. Dennoch ist es gerade zu Beginn einer Konsolidierungsphase
sehr schwierig bis nahezu unmöglich vorauszusagen, welche explizite Formation
sich nun in der Folge ausbilden wird. In diesem Stadium besitzt der technische
Analyst schlichtweg die geringsten Informationen. Erst im Verlauf der Konsolidierung
nehmen diese Informationen ständig zu.
Eine Formation reift und vermittelt immer mehr von ihren Charakteristika. Schließlich
steht eine Formation einmal in soweit fertig da, dass sie von entsprechenden Begrenzungslinien
eingerahmt werden und so auch namentlich und vor allem charakterlich
genau festgelegt werden kann. Und diesen Moment sollten Sie auch abwarten,
bevor wieder echter Handlungsbedarf besteht. Erst wenn eine Formation fertig ist,
wird der nächste Ausbruch auch zwingend. Es erweist sich in den meisten Fällen als
unglücklich, eine Konsolidierungsformation oder sogar den anschließenden Ausbruch
zu früh antizipieren zu wollen - gerade wenn Sie mit Zeitwertinstrumenten operieren.
Merke:
Solange ein Markt nicht aus einer Formation ausbricht, läuft auf beiden Seiten
nichts davon! Und: Solange keine Formation existiert, kann es auch keinen
Ausbruch geben!
Sie sehen schon, worauf ich hinaus möchte: Eine der wertvollsten aber bisweilen
auch schwierigsten Disziplinen während der Ausbildung einer Formation
ist die G e d u l d !
Händlerisches Ziel sollte daher sein: Den Beginn einer Konsolidierungsphase möglichst
früh erkennen und aus dem Markt aussteigen. Und danach erst wieder nach
dem erfolgten Ausbruch aus der späteren Formation einsteigen. Zuerst sollten wir
uns jedoch noch mehr Bausteine der technischen Analyse erarbeiten.
Dennoch einige Grundsätze vorweg:
1. Je stärker eine Trendbewegung ausfällt, desto wahrscheinlicher wird es, dass
die nächste Konsolidierung trendbestätigend ausfallen wird.
2. Kann sich in einem Aufwärtstrend ein neues Hoch nicht mehr durchsetzen,
fällt der Kurs also unter das letzte Hoch zurück, nimmt die Wahrscheinlichkeit
für eine entstehende Umkehrformation zu.
M u ß l e r -
B r i e f e
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