Die Vorreiter - Landert Family Office

Family OFFice
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private banking magazin 01_2012

Edward Guinness, der erste Earl von
Iveagh und Brauereibaron, gründet 1886
eines der ersten Family Offices der Welt
im Dienst
der Familie
Family Offices sind die Geldverwalter der Vermögenden. Unternehmerfamilien
schätzen die Unabhängigkeit und Diskretion der Häuser
„Das Vermögen dieser Familie beruht auf dem elementarsten
aller Konsumprodukte – einem Pint Bier.“
Paul Ross sitzt im Konferenzraum des fünfstöckigen
Backsteinhauses in London, Queen Anne’s Gate 21, nur
unweit des Buckingham Palasts. An der Wand hinter dem
Geschäftsführer des Family Offices und Investmenthauses
Iveagh hängt ein altes, schweres, im Goldrahmen
eingefasstes Ölgemälde von dem Mann, der alles ins Rollen
brachte: Edward Guinness, der erste Earl von Iveagh.
Im Jahr 1886 ist Guinness dank des boomenden Geschäfts
mit dem dunklen Bier der reichste Mann Irlands.
Er will das Vermögen erhalten und vermehren, das Geld
wie die Brauerei an seine Erben weitergeben, erzählt
Ross. Also gründet Guinness eines der ersten Family Offices
der Welt (siehe Porträt Seite 19).
Family Offices sind die Vermögensverwalter der Reichen.
Sie ordnen das Vermögen, verwalten es und erarbeiten
eine langfristige Anlagestrategie, die das Geld
auch für die nächsten Generationen sichern soll. Single
Family Offices arbeiten dabei exklusiv für eine Familie,
das Multi Family Office steht dagegen im Dienst mehrerer
Clans.
Das Modell des Family Office kommt aus den USA.
Als erstes Single Family Office gilt das „House of Morgan“
– 1838 aus der Taufe gehoben von Junius Spencer
Morgan, dem Vater des berühmten Bankiers J.P. Morgan
(siehe Kasten Seite 14). Industriemagnaten wie die Rockefellers
und Quandts, Brauerei-Barone wie Guinness
und Bemberg tun es den Morgans gleich und bauen
Geldhäuser auf, die vor allem das eine Ziel haben: das
erarbeitete Vermögen zu erhalten.
Und Strukturen zu vereinfachen. Zeit, Ressourcen
und Mühe kostet es, das große und mitunter verstreute
Vermögen mit all seinen Beteiligten wie Banken, Steuerberatern
und Juristen für jedes einzelne Familienmitglied
zu verwalten. Die Lösung, ein Büro für alle zu gründen
und die Vermögensverwaltung zu bündeln, ist eine
der grundlegenden Ideen des Family Office.
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FOTO: PICTURE ALLIAnCE
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Die Vorreiter
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Das „House of Morgan“ gilt als
erstes Family Office moderner
Bauart. 1838 gründet George
Peabody das Handelshaus
George Peabody & Co., 1854
steigt Junius Spencer morgan
in die Bank ein. Zehn Jahre später
übernimmt er sie komplett
und benennt sie in J. S. Morgan
& Co. um. Zweck der Privatbank
ist die Verwaltung des Familien-
IMAGES
vermögens. Später führt John
Pierpont Morgan das Regiment
GETTy
in der Firma seines Vaters. FOTO:
Wie viele Family Offices heute existieren, weiß keiner
so genau. Das Geschäft mit vermögenden Familien
ist ein diskretes. Family Offices sind keine Lautsprecher,
sie handeln im Flüsterton. „Ein Register oder eine offizielle
Liste gibt es nicht“, sagt Carolin Decker, Juniorprofessorin
für Family Offices an der Hochschule WHU
in Vallendar. Ihren Schätzungen zufolge gibt es in den
USA rund 3.000 bis 5.000, in Europa etwa 2.000 und in
Deutschland zwischen 400 und 600 Family Offices.
Heruntergebrochen auf den deutschen Markt macht
das etwa 50 Multi- und zwischen 400 und 500 Single
Family Offices, vermutet Peter Schaubach, Direktor des
CFFO Competence Centers for Family Offices an der EBS
Business School – des ältesten Kompetenzzentrums zum
Thema Family Office im deutschsprachigen Raum. Etwa
6.000 Personen mit einem Vermögen von über 30 Millionen
Euro gibt es, die hierzulande mit einem Family Office
zusammenarbeiten, glaubt die auf den Finanzmarkt spezialisierte
Managementberatung Investors Marketing.
Family Office ist nicht gleich Family Office
Schwierig zu schätzen sind die Zahlen nicht nur wegen
der Verschwiegenheit der Branche, sondern auch wegen
ihrer Heterogenität – der Begriff ist nicht geschützt.
„Schauen Sie sich doch mal an, wer heutzutage Family
Offices betreibt: da gibt es Großbanken, Privatbanken,
Wirtschaftsprüfer. Sogar der eine oder andere Rechtsanwalt
fühlt sich dazu berufen, ein sogenanntes Family Of-
fice zu führen“, sagt Kurt von Storch, Gründer des Family
Offices Flossbach von Storch (siehe Porträt Seite 16).
Family Offices zu gründen liegt derzeit im Trend.
„Gerade die Zahl der Single Family Offices steigt deutlich
an“, sagt CFFO-Direktor Schaubach. Daran seien die
Banken und ihr zunehmend angekratzter Ruf nicht ganz
unschuldig: „Wenn es einen Gewinner der Finanzkrise
gibt, dann sind das die Family Offices.“ 2009 hat Schaubach
die Geldverwalter gefragt, wie sie durch die Krise
gekommen sind. 52 Prozent meinten, sie hätten Kunden
hinzugewonnen. Woher die kamen? „Zum überwiegenden
Teil aus dem Private Banking und Private Wealth
Management von Banken“, sagt Schaubach.
Viele Familien haben während der Krise Geld verloren.
„Sie haben gemerkt, dass mehrere Herzen in der
Bankberaterbrust schlagen“, so Michael Viehmann, der
bei Flossbach von Storch das Family Office leitet. „Und
nicht jedes schlägt im Interesse des Kunden.“ Vielfach
wurden Produkte verkauft, die mehr der Bilanz der Bank
dienten als dem Kapitalerhalt der vermögenden Kunden.
Dagegen hätten Family Offices die Bedürfnisse ihrer
Kunden zu ihrer eigenen Sache gemacht, so Cyrus Moriabadi,
Geschäftsführer der deutschen Dependance
des Landert Family Office aus der Schweiz (siehe Porträt
Seite 18). „Es ist ein Irrweg, Kundenbedürfnisse immer
wieder neu zu erfinden, um neue Produkte mit ihren Innovationsmargen
zu motivieren“, so Moriabadi. „Stattdessen
sind es die einfachen Anlageinstrumente und

John Davison Rockefeller macht
mit Öl Milliarden. Er gilt als
reichster Mensch der Welt. Umgerechnet
auf heutige Verhältnisse
würde er auf ein Vermögen von
300 Milliarden Dollar kommen.
1882 gründet der Industriemagnat
sein eigenes Family Office
Rockefeller Family and Associates,
um das Vermögen für die
nachfolgenden Generationen zu
erhalten. Heute ist Rockefeller
Financial Multi Family Office und
Vermögensverwalter.
bedürfnisorientierte Lösungswege, die gute Ergebnisse
und langfristige Wertentwicklung bringen.“ Eine Philosophie,
die generationsübergreifend zum Mandanten
und seinen Zielen passe.
Den Zusammenhalt der Familie stärken
Aber nicht nur der Vertrauensverlust und die Interessenkonflikte
der Banken spielen eine Rolle für die
Gründung eines Family Office. Es leistet auch einen
wichtigen Beitrag für den Zusammenhalt der Familie.
Aus genau diesem Grund beschließt 2003 etwa der
Waschmittel-Clan Henkel, ein Single Family Office zu
gründen. Henkel-Erbe Boris Canessa zufolge führt die
aus fünf Mitgliedern der fünften Generation bestehende
Family-Office-Taskforce dazu im Vorfeld rund 60 Einzelinterviews
mit anderen Familienmitgliedern – abklopfen,
was der Familie wichtig ist. Es folgen Gespräche mit
einem Dutzend anderer Family Offices, die die Unterschiede
zwischen Theorie und Praxis verdeutlichen und
helfen, „überflüssige Kosten und ausufernde Strukturen
zu meiden“, so Canessa.
Zwei Jahre später ist das Projekt vollbracht: Das
Henkel Family Office (HFO) ist gegründet, eine GmbH
mit zwei externen Geschäftsführern und zwei Angestellten.
Drei Familienmitglieder sitzen in einem Beirat, flankiert
von drei von außen kommenden Finanzexperten.
Eigene Produkte hat das HFO nicht, die Verwaltung läuft
über Externe.
FOTO: PICTURE ALLIAnCE / RICHARD KOLL
Milliarden hinterlässt auch der
deutsche Industrielle Harald
Quandt bei seinem Tod 1967 seinen
fünf Töchtern. Sie gründen
das Finanzhaus Feri, welches
das Quandt’sche Familienvermögen
verwaltet, sich aber auch
für andere Familien öffnet. 2006
steigen die Quandt-Erben bei
Feri aus. Inzwischen kümmert
sich die Harald Quandt Holding,
zu der auch HQ Trust gehört, um
die Familienfinanzen.
Der Lebenszyklus eines Familienvermögens
Das Family Office hat die Aufgabe, Vermögen auch für künftige Generationen
zu erhalten und zu vermehren. Üblicherweise schrumpft das Vermögen, je
mehr Generationen es gibt. Diesen Zyklus muss das Family Office durch langfristige
Planung und eine gute Anlagestrategie durchbrechen.
Fünfte bis siebte
Generation
Wachstum der Familie
Rückgang des Vermögens
Erste Generation
Unternehmen = Familie
Vermögen = Wert des
Unternehmens
FamiLy
OFFicE
Dritte bis fünfte
Generation
Unternehmen verkauft
Vermögen = liquide Mittel
Generationsplanung
Zweite bis dritte
Generation
Unternehmen & Familie
florieren
Vermögen = Unternehmen
+ externes Vermögen
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QUEllE: MARCUARD FAMIly OFFICE

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Peter Schaubach
Direktor des CFFO Competence Centers
for Family Offices an der EBS
Derzeit nutzen 24 Familienmitglieder das HFO. Die
Teilnahme ist freiwillig, die Betreuung kostenpflichtig.
Dafür gibt es Diskretion – auch gegenüber anderen Familienmitgliedern.
Canessa zufolge ist das Family Office
zu einem wichtigen Partner und zentralen Anlaufpunkt
geworden und „schweißt die Familie zusammen“.
Das Family Office als Psychologe
„Was bei unserer Arbeit immer wieder mit hineinspielt,
ist die psychologische Seite“, bestätigt Peter
Schuppli, Gründer und Geschäftsführer des Schweizer
Family Offices Cottonfield (siehe Porträt Seite 19). Den
nüchternen Investmententscheidungen gingen immer
längere Gespräche in den Familien voraus. Und die bergen
mitunter Streitgefahr. „Da gibt es oft Altlasten aus
der Kindheit von der Art: Du warst schon immer die Be-
Flossbach von Storch, Köln
gründen ihr Unternehmen 1998 als unabhängigen Vermögensverwalter.
Die Idee zu einem eigenen Family Office gibt es
da noch gar nicht. „Bei uns war es keine bewusste Entscheidung,
in diese Richtung zu gehen“, sagt Kurt von Storch. Vielmehr
entwickelt sich die Sparte aus der Praxis heraus. Ende
2000 kommt eine Familie auf das Duo zu und sagt: Wir schätzen
euren Rat und eure Denke, aber wir wollen mehr als nur
eine Vermögensverwaltung von euch haben. Konkret geht es
um Testamente, Schenkungen, Stiftungen, steuerliche Vorgänge.
„Das trauen wir uns zu“, denken Flossbach und von Storch
und gründen 2000 das Family Office.
In den folgenden drei Jahren kommen weitere Familien hinzu.
„Mittlerweile betreuen wir gut ein Dutzend Familien“, sagt von
Storch. Alles deutschsprachige Kunden, überwiegend mittelständische
Unternehmer. Ein Einstieg ins Family Office ist ab
Kurt von Storch, Mitbegründer des
rund 50 Millionen Euro möglich. „Es gibt aber auch Kunden,
Family Offices Flossbach von Storch
die zu Beginn der Tätigkeit weniger Vermögen haben und trotzdem
gerne von uns betreut werden, einfach weil sie zu uns passen“,
so von Storch. „Genauso gibt es Familien, die ein ausreichend
großes Vermögen für ein Family Office haben – aber wir können sie aufgrund unterschiedlicher
grundsätzlicher Auffassungen nicht betreuen.“
Nach wie vor ist Flossbach von Storch in der Vermögensverwaltung aktiv und bietet zwölf Publikumsfonds
und Spezialmandate an. Das verwaltete Vermögen im Family Office liegt bei etwa einer Milliarde
Euro, zusammen mit Vermögensverwaltung und Publikumsfonds sind es 5 Milliarden Euro.
David Fletcher
Finanzchef des britischen Family Office
Fleming Family & Partners (FF&P)
vorzugte“, so Schuppli. „Das ist nur menschlich, muss
im Gespräch aber geklärt werden.“ nur so seien gute
Anlageentscheidungen überhaupt möglich. Der Family
Officer als Psychologe also? „Vielleicht mehr ein Moderator
mit der Sehnsucht nach der besten Lösung für die
Familie“, sagt Cyrus Moriabadi. „Aber ja, psychologische
Momente sind zum Besten des Mandanten schon
auch zu meistern.“
Als Family Officer brauche man eine besondere Persönlichkeit.
Es gehe für das Oberhaupt einer Familie um
den fachlich versierten Sparringspartner, der sich auf
die Bedürfnisse und Eigenheiten in der Familie einzustellen
wisse. Der aber auch widerspreche, wenn es angemessen
sei. „Mit den Verhaltensweisen einer Diva hat
das nichts zu tun“, so Moriabadi. Im Gegenteil: „Auch
wenn man persönlich akzeptiert ist und großen Einfluss
genießt, kommt der Punkt beim
Patriarchen, wo ich mich als sein
eng vertrauter Berater zurücknehmen
muss.“ Das sei auch gut so,
meint Moriabadi. Schließlich läge
der Erfolg der Zunft auch in ihrer
Verpflichtung gegenüber ewigen
Werten wie Integrität.
Gerade Multi Family Offices
verstehen sich aber nicht als Helfer
in allen Lebenslagen. „Wir gehen
nicht mit dem Hund raus“, sagt David
Fletcher, Finanzchef des Multi
Family Offices Fleming Family &
Partners (FF&P).
Diese sogenannten Concierge-
Dienste – yachten warten, Reisen
planen, Karten für die Bayreuther
Festspiele besorgen – stehen selten
auf dem Programm der Schatzmeister.
„Unsere Expertise liegt
klar darin, das Vermögen zu ordnen,
zu strukturieren und zu erhalten“,
so Fletcher. „Wir bauen für
jeden Kunden maßgeschneiderte
Lösungen, die seinem Risikoprofil
und seinen Bedürfnissen entsprechen.
Individualität ist Trumpf.
,One size fits all‘ gilt hier nicht.“

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landert Family Office, Zollikon
Gerhard landert gründet sein erstes
Unternehmen im Bereich Analyse der Finanzmärkte
und strategische Beratung
von Großkunden in den 1970er Jahren.
Das profunde Research, eine bedeutende
Datenbank und eine Vermögensverwaltung
ohne Interessenkonflikte stößt auf
Interesse bei namhaften Privatkunden,
Unternehmen und Institutionen im In-
und Ausland.
Im Sinn einer Nachfolgeregelung geht
Gerhard landert 2007 ein Joint-Venture
mit der Familie Oppenheim ein – es entsteht
das Oppenheim Family Office.
Im Frühjahr 2010 kauft die Deutsche Bank
Oppenheim komplett auf. landert sieht
die Unabhängigkeit des Family Offices in
Gefahr, möchte Interessenskonflikte vermeiden
und kauft im Sommer 2010 seine
Anteile vollständig zurück. Als Alleineigentümer ändert er den Namen in landert
Family Office.
Um die Nachfolgelösung nun nachhaltig anzugehen, ernennt er Patrick J. Aregger,
Geschäftsführer des Schweizer Büros, und Cyrus Moriabadi, der die Dependance
in Deutschland leitet, zu Partnern und beteiligt sie am Unternehmen.
landert ist nach wie vor in der Geschäftsführung aktiv. Sein makro-ökonomisches
Know-how und seine Erfahrung sind wesentliche Bestandteile in der Erarbeitung
und Formulierung der Anlagestrategie des Hauses, sowohl in der strategischen als
auch taktischen Umsetzung.
Heute betreut das landert Family Office neben dem Vermögen der Familie landert
auch zahlreiche andere vermögenden Familien und Privatpersonen, internationale
Unternehmen, Banken, Pensionskassen und Stiftungen. Die betreuten Vermögenswerte
belaufen sich auf mehrere Milliarden Franken.
Quilvest, Paris
Das Multi Family Office Quilvest geht auf
den Kölner Otto Bemberg zurück, der
1850 als 23-Jähriger nach Argentinien
auswandert. 1888 gründet er zusammen
mit seinem Sohn die Brauerei Brasserie
Argentine, die später in Quinsa umbenannt
wird.
Das Bier schmeckt, die leute trinken es
gern und machen die Brauerei zum Milliardenkonzern.
Um die Bier-Millionen zu verwalten,
gründen die Erben Bembergs 1917 die
Privatbank Quilvest Banque Privée in Paris.
1932 kommt ein Family Office in Zürich
hinzu. „Quilvest ist damit eines der
ältesten Family Offices des Welt“, sagt
Michel Abouchalache, Geschäftsführer
von Quilvest. 1999 öffnet die Bemberg-
Familie das Family Office auch für andere
ultra-reiche Familien.
cyrus moriabadi, Geschäftsführer
landert Family Office in Deutschland
michel abouchalache, Geschäfts-
führer des Family Offices Quilvest
Heute hat Quilvest zwei Standbeine, das Family Office auf der einen und ein Private-Equity-Geschäft
auf der anderen Seite.
Die rund 400 Mitarbeiter in Paris, Zürich, New york, london, luxemburg, Hongkong,
Singapur, Dubai und Montevideo betreuen etwa 500 Familien, darunter die
Bemberg-Familie in der siebten Generation. Das verwaltete Vermögen liegt bei 18
Milliarden Dollar.
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Dieses Maßschneidern zeigt sich zum Beispiel bei
der Auswahl von Fondsmanagern. „Wir suchen uns vor
allem kleine, unabhängige Boutiquen aus, deren Manager
sehr gut sind“, sagt Daniel Briggs, Investmentchef
bei FF&P. „Viele von ihnen, gerade in den USA, sind nur
über uns zu haben.“ FF&P greift dabei entweder auf
bestehende Fonds zu. „Oder wir geben den Fondsmanagern
ein Mandat und schlüsseln auf, welche Performance
wir bei welchem Risiko von ihnen brauchen.“
Mitunter wird es dabei recht außergewöhnlich, dann
leasen die Family Officer auch Fluggesellschaften und
greifen auf Mezzanine-Finanzierungen zurück. „Wir haben
uns auch Kunst und Wein angeschaut“, so Briggs.
„Während Wein sich in den vergangenen Jahren sehr
gut entwickelt hat, sehen wir inzwischen die Gefahr,
dass die Boom auslösende nachfrage aus China bald
abflaut.“
Eines ist nahezu allen Family Offices gemein: Die
Kaitalanlage sehen sie als größte Prüfung der heutigen
Zeit an. „Bei der Asset Allocation wird die Schlacht gewonnen
oder verloren“, sagt Kurt von Storch. In Zeiten,
in denen die Börsen an einem Tag 5 Prozent runtergehen
und zwei Tage später wieder 5 Prozent rauf, ist das
nicht allzu einfach. Was zählt, ist neben der Diversifikation
die Langfristigkeit der Anlage.
auf Regeln ist kein Verlass mehr
„Wir halten uns mit kurzfristigen Transaktionen
sehr zurück. Es gibt im Moment zu viele Möglichkeiten,
falsch abzubiegen“, sagt Michael Viehmann von
Flossbach von Storch. Ein Grund dafür sei die neue Unberechenbarkeit
der Welt: „Sie können nicht mehr wie
vor fünf Jahren sagen: Die Zinsen fallen, das hilft den
Aktienkursen. Fallende Zinsen können heute ein Alarmsignal
sein.“ Auch die Politik schmeißt immer häufiger
über Bord, was noch einen Tag zuvor gegolten hat. Beispiel
Euro-Krise: Die EZB sagt, sie kauft keine griechischen
Anleihen. nun tut sie‘s doch. Sie sagt, sie kauft
nur temporär und wenig, nun aber doch viel. Viehmann:
„Auf die Regeln ist kein Verlass mehr, das muss man
sich verinnerlichen.“
Wichtig sei deshalb vor allem der rote Faden, das
Weltbild, das man habe: Wo wird es langfristig politisch
und wirtschaftlich hingehen? Bei Flossbach von Storch
heißt die Prognose finanzielle Repression. „Das bedeutet,
dass der Staat sich nicht durch einen einfachen
Bankrott entschuldet“, sagt Viehmann. „Vielmehr wird
er sich indirekt von seinen Schulden frei machen über
sehr niedrige Zinsen, hohe Inflationsraten von bis zu 8
Prozent und höhere Steuern.“ Was in diesem Szenario

Gewinn bringt? „Sachwerte“, sagt Viehmann. „Gold
und Aktien von Qualitätsunternehmen – davon sind wir
ein großer Freund.“
Finanztalente gesucht
Die unstete Finanzwelt stellt Family Offices vor ein
weiteres Problem: „Der Bedarf an ausgezeichneten
Leuten mit Investmenterfahrung wird immer größer“,
sagt Michel Abouchalache, Geschäftsführer des Family
Offices Quilvest. Das hat das Finanzhaus bereits 1999
erkannt. Mit ein Grund dafür, weshalb sich Quilvest damals
vom Single- zum Multi Family Office entwickelte:
vom exklusiven Vermögensverwalter für die Bemberg-
Familie, die in Argentinien mit einer Bierbrauerei reich
wurde, zum Betreuer von heute 500 Familien mit einem
Gesamtvolumen von rund 18 Milliarden Dollar. „Will
man ein effizientes Family Office sein, ist Größe wichtig“,
so Abouchalache. „nur so zieht man Talente an.“
Das bestätigt auch Juniorprofessorin Carolin Decker.
Multi Family Offices hätten je nach Größe verschiedene
Hierarchiestufen und damit Aufstiegsmöglichkeiten.
„Die sind beim Single Family Office eher beschränkt.“
Das Streben nach Größe hat aber auch noch einen
anderen Grund: „Die Betreuung von Familien, wie wir
sie anbieten, ist eine kostspielige Angelegenheit“,
sagt Jens Spudy, Gründer und Geschäftsführer des
Multi Family Office Spudy & Co. aus Hamburg. Die Fixkosten
seien hoch: Prüfungen der Bafin und externer
Wirtschaftsprüfer, Beiträge für die Teilnahme an der
Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen,
erstklassige Software und Infrastruktur für
die Berater. „Und dazu kommen noch Personalkosten
für exzellent ausgebildete Mitarbeiter in nicht unerheblichem
Umfang und immer neue regulatorische Anforderungen“,
so Spudy.
Sich zu vergrößern kann mitunter aber auch bedeuten,
sich vom reinen Familiengeschäft zu verabschieden.
So geschehen beim Guinness-Family-Office
Iveagh. Es ist Finanzkrise, das Jahr 2008. Das Vermögen
der Guinness-Familie leidet in den Marktturbulenzen
nicht, die Investmentstrategie funktioniert. Ihre Basis
ist ein ökonometrisches Modell: Die Entscheider füttern
ihre Computer jeden Tag mit Tausenden verschiedenen
Daten und bewerten danach, ob diese vorausschauend
sind oder, wie Arbeitslosenzahlen, rückwärtsgewandt.
„Kurz gesagt suchen wir nach Ärger“, sagt Ross. „Das
Modell sagt uns, ob es Wachstum gibt oder nicht, und
das über alle Regionen der Welt hinweg.“
Diese Herangehensweise weckt das Interesse verschiedener
unabhängiger Berater in London. „Sie
cottonfield Family Office, Zürich
Für Peter Schuppli präsentiert sich Ende 2003 folgendes Bild: Er sieht viele
Schweizer Unternehmerfamilien mit komplexen Bedürfnissen und Vermögen, aber
niemanden, der sie unabhängig berät und betreut. „Die Familien sind bei verschiedenen
Banken und Anwaltskanzleien, sie haben ihre Treuhänder und Steuerspezialisten,
aber eine umfassende unabhängige Beratung gibt es für sie nicht.“
Schuppli, seit Jahren in Führungsposition bei Credit Suisse und der Bank leu tätig,
gründet daraufhin Anfang 2004 das Family Office Cottonfield.
Schuppli und sein siebenköpfiges Team gehen dabei einen seltenen Weg, sie starten
als Multi Family Office und sind von Anfang an für mehr als nur eine Familie da.
„Ich wollte komplett unabhängig sein“, so Schuppli.
Der Schritt hat aber auch einen zweiten Grund – Wettbewerb. „Die Kosten sind
erheblich niedriger als bei einem Single
Family Office, denn die Familie zahlt
nur, was sie tatsächlich an Dienstleistung
nutzt.“ Gleichzeitig profitiere sie
aber von mehr Know-how durch das
Arbeiten für andere Familien. Wie viele
Familien Cottonfield heute betreut, darüber
schweigt sich Schuppli aus – Family
Office ist eben ein verschwiegenes und
diskretes Geschäft.
Cottonfield ist Partner der Aquila-Gruppe.
Fragen von Kunden zu möglichen
Interessenkonflikten kommen trotzdem
nicht, so Schuppli: „Das Stammhaus der
Aquila-Gruppe nimmt uns viele Dienstleistungen
ab.“ Die Buchhaltung zum
Beispiel, Personalarbeit, IT. „Aber wir
sind unabhängig, mit welchen Kunden
Peter Schuppli, Gründer des
Schweizer Family Office Cottonfield
wir zusammenarbeiten und welche Anlagen
wir empfehlen.“
iveagh, london
Arthur Guinness hat 1759 genug vom irischen
landleben und macht sich auf den
Weg nach Dublin. Dort pachtet er eine
Brauerei am St. James Gate – für 9.000
Jahre zu einem jährlichen Pachtzins von
45 Pfund. Guinness spezialisiert sich auf
das Brauen der dunklen Biersorten Porter
und Stout. Ende des 18. Jahrhunderts
ist seine Brauerei der größte Porter- und
Stout-Hersteller der Welt.
Die Brauerei wird von Generation zu
Generation weitergegeben. 1876 übernimmt
Edward Guinness, der erste Earl
von Iveagh, die Geschäfte. Der Erfolg
bleibt, Guinness steigt zum reichsten
Mann Irlands auf. Um das Vermögen zu
Paul Ross, Geschäftsführer des
schützen, gründet er 1886 eines der ers-
Investmenthauses Iveagh
ten Family Offices der Welt.
120 Jahre später erweitert Edward Guinness’
gleichnamiger Ur-Ur-Enkel zusammen mit anderen Mitgliedern der Brauerei-
Familie das Family Office um ein Team von Dach-Hedgefonds-Experten und nennt
das Investmenthaus Iveagh. Die Vermögensverwaltung funktioniert, das Kapital
der Guinness-Familie übersteht auch die Krisenjahre 2008 und 2009.
Das überzeugt. „In dieser Zeit kamen zwei, drei IFAs auf uns zu und fragten, ob
wir den Investmentprozess nicht auch in einen Fonds packen können, der auch für
kleinere Vermögen zu haben ist“, sagt Iveagh-Geschäftsführer Paul Ross. Den vier
Guinness-Erben gefällt die Idee, aus der Verwaltung ihres Vermögens ein Geschäft
zu machen, sie stimmen zu. Ende 2008 wird der Iveagh Wealth Fonds aufgelegt.
Heute verwaltet Iveagh das Vermögen des Guinness-Clans, der Familie Sella unter
Graf Nicolò Sella di Monteluce, die seit 1999 an Bord ist, und betreibt außerdem
das Fondsgeschäft.
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Family OFFice
Spudy & co. Family Office, Hamburg
Was Jens Spudy fasziniert, ist das Vermögen in all seinen Einzelteilen – Aktien,
Renten, Beteiligungen, Kunstsammlungen, Edelmetalle. Wie ist die Struktur des
Gesamtvermögens, und wie lässt sie sich noch verbessern? Damit befasst sich der
Norddeutsche schon früh in seiner Karriere, als Assistent der Geschäftsleitung bei
der Deutschen Bank in Hamburg. 1994 gründet er eines der ersten Familienbüros in
Deutschland, Jens Spudy & Partner, und berät und betreut fortan bedeutende Vermögen.
Seit 2005 firmiert er als Multi Family
Office unter Spudy & Co. Family Office.
„Kurz nach dem Jahr 2005 beschlossen
zwei Unternehmerfamilien, nicht nur ihr
Vermögen durch uns betreuen zu lassen,
sondern sich auch als Gesellschafter zu
engagieren“, sagt Spudy. Anfang 2010
beteiligt sich auch Randolph Kempcke als
Gesellschafter an dem Hamburger Family
Office. Kempcke war zuvor verantwortlicher
Partner für Norddeutschland bei der
UBS Sauerborn.
Heute verwaltet Spudy mit einem Team
von rund 80 Mitarbeitern das Vermögen
von Privatpersonen, Firmenkunden, Stiftungen,
Kirchenvermögen und anderen
institutionellen Investoren. Insgesamt
überwacht und optimiert er in der Spudy
Jens Spudy, Gründer des Hamburger
Family Office Spudy & Co.
Robert Fleming gründete 1873
die Bank Robert Fleming & Co.
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& Co. Gruppe ein Vermögen von 5 Milliarden
Euro.
FF&P, london
Jute ist in den 60er Jahren des 19. Jahrhunderts
ein begehrter Stoff. Der amerikanische
Bürgerkrieg tobt, und die
Soldaten brauchen Sandsäcke, um sich
dahinter zu verschanzen. Textilfabrikant
Robert Fleming profitiert davon, häuft ein
Vermögen an. 1873 startet der Schotte
die Handelsbank Robert Fleming & Co. in
london, um das Vermögen zu verwalten.
Über Jahrzehnte hinweg entwickelt sich
das Haus zum vollwertigen Asset Manager
und zur Investmentbank.
Ende der 1990er Jahre arbeiten über
8.000 leute in 20 ländern bei Robert
Fleming & Co., 130 Milliarden Dollar verwaltet
das Haus. 30 Prozent davon gehören
der Familie Fleming, darunter auch
die Erben von James-Bond-Erfinder Ian
Fleming. Im Jahr 2000 wird die Bank für
7,7 Milliarden Dollar an JP Morgan Chase Manhattan verkauft, was der Fleming-Familie
2 Milliarden Dollar einbringt.
Die Familie ist inzwischen in ihrer siebten Generation, hat über 200 Mitglieder und
beschließt, ihr Vermögen gemeinsam zu verwalten. 2001 gründet sie das Family Office
Fleming Family & Partners (FF&P). 2003 kommt die erste Fremdfamilie an Bord.
Mittlerweile sind es allein in london 49 Familien, dazu gibt es Büros in Zürich, liechtenstein
und Moskau. 115 Personen verwalten ein Vermögen von 6 Milliarden Dollar.
Das Vermögen der Familie Fleming macht ein Viertel davon aus.
carolin Decker, Juniorprofessorin für
Family Offices an der WHU in Vallendar
michael Staab, Foster
Forschungsinstitut für Family Offices
haben uns gefragt, ob wir unser Modell nicht auch als
Fonds einem breiteren Publikum zugänglich machen
könnten“, so Ross. Die Guinness-Familie gibt ihren Segen:
„Die Jungs fanden die Idee gut, ein Geschäft um die
Verwaltung ihres Vermögens herum aufzubauen.“ Im
September 2008 legt Iveagh den Wealth Fonds auf, heute
hat er ein Volumen von 300 Millionen Pfund.
Diese Strategie, sich vom Family Office zum Investmenthaus
zu entwickeln, hat auch Kritiker. „Es entspricht
nicht unbedingt der Grundidee eines Family Office“,
sagt Michael Staab vom Foster Forschungsinstitut
für Family Offices. „Wenn ein Family Office einen Immobilienfonds
auflegt, dort mit 10 Millionen Euro selber
investiert ist und andere Familien einlädt, passt das von
der Kapitalausstattung und dem Risikoprofil her durchaus“,
so Staab. Man könne aber eine Familie mit 200
Millionen Euro nur schwer in einen Topf mit einem Anleger
werfen, der 500 Euro monatlich zurücklegen kann.
Welchen Weg die einzelnen Häuser auch gehen
werden, die Zukunft für Family Offices sehen ihre Protagonisten
in rosaroten Farben. „Family Offices mit einem
klar strukturierten Dienstleistungsspektrum, exzellenten
Mitarbeitern, einem großen und kompetenten
netzwerk und der richtigen Philosophie spielen eine gewichtige
Rolle bei der Betreuung und Steuerung großer
Familienvermögen“, sagt Jens Spudy. Das werde in der
Zukunft nur weiter zunehmen. Spudy: „Der Markt bietet
für uns noch gewaltiges Potenzial.“ n