Prospekt HEH Southampton Flugzeugfonds 15 - Schmidtner GmbH

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mensteuersatz von 45% zzgl. 5,5% Solidaritätszuschlag kalkuliert.
Dieser Steuersatz gilt derzeit für Einkommen über TEUR
250 (bei Verheirateten TEUR 500). Es wird ferner aus Vereinfachungsgründen
davon ausgegangen, dass der Anleger nicht
kirchensteuerpflichtig ist. Eine Erhöhung der Steuersätze in der
Zukunft würde die Steuerbelastung der Anleger im Vergleich zu
der Prog noserechnung vergrößern und die Auszahlungen entsprechend
verringern. In der Prognoserechnung wird davon
ausgegangen, dass die Aufwendungen des Emittenten in der
Investitionsphase grundsätzlich zum Vorsteuerabzug berechtigen.
Sollte der Vorsteuerabzug nicht möglich sein, würde sich
dies negativ auf die Liquidität des Emittenten und die Auszahlungen
an die Anleger auswirken.
Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass auf Zahlungen an
den Emittenten in der Zukunft ausländische (Quellen-) Steuern
oder bei der Übergabe des Flugzeugs in Brasilien Abgaben
anfallen und diese nicht erstattet oder reduziert werden können,
was zu einer unter Umständen erheblichen Verringerung
der Auszahlungen an die Anleger führen kann. Auch bei Änderung
des Doppelbesteuerungsabkommens zwischen Deutschland
und England kann es für den Emittenten bzw. die Gesellschafter
zu nachteiligen steuerlichen Regelungen kommen,
solange das Flugzeug an Flybe oder eine andere in England
ansässige Fluggesellschaft vermietet wird. Ähnliche Risiken
entstehen, wenn das Flugzeug nach Ablauf des Erstleasingvertrages
an eine Airline in einem anderen Land vermietet wird.
Währungsrisiken
Hauptwährung im Bereich der Flugzeugfinanzierung ist der
USD. Neu abzuschließende Leasingverträge und ein späterer
Verkaufserlös können daher in USD oder anderen Fremdwährungen
anfallen. Niedrigere Kurse einer Fremdwährung im Verhältnis
zum Euro als geplant, führen bei Einnahmen aus der Vermietung
und dem Verkauf des Flugzeuges in dieser Fremdwährung
zu geringeren Erlösen in Euro. Hieraus ergibt sich ein
Wechselkursrisiko für den Emittenten. Eine negative Entwicklung
der Fremdwährung kann in diesen Fällen gegenüber der
Prognoserechnung zu reduzierten Auszahlungen an die Anleger
führen.
Gesellschaftsrechtliche Risiken
Es besteht das Risiko, dass einzelne Gesellschafter aufgrund
hoher Beteiligungen ein erhebliches Gewicht auf der Gesellschafterversammlung
erlangen und dadurch dominierenden
Einfluss auf die Beteiligungsgesellschaft gewinnen, was
negative Auswirkungen auf die Auszahlungen an die Anleger
haben könnte.
Genehmigungen
Für den Betrieb des Flugzeuges ist eine Vielzahl von behördlichen
Genehmigungen erforderlich, die größtenteils immer wieder
erneuert werden müssen. Sollte die Prolongation der
Genehmigungen nicht oder verspätet erfolgen, könnte sich
hieraus ein negativer Einfluss auf das wirtschaftliche Ergebnis
und die Auszahlungen an die Anleger ergeben.
Flugzeugverkauf
Zum Ende der Fondslaufzeit wird in der Prognoserechnung ein
Nettoverkaufserlös für das Flugzeug in Höhe von TUSD 11.300
eingeplant. Der tatsächliche Veräußerungserlös hängt von vielen
verschiedenen Faktoren ab, insbesondere der Entwicklung der
Luftfahrtmärkte, dem technischen Fortschritt und dem Zustand
des Flugzeuges. Auch das Angebot an Flugzeugen eines Typs und
die Auffassung der Marktteilnehmer über die technische Zuverlässigkeit
und Langlebigkeit des Flugzeuges haben Einfluss auf
den Wiederverkaufswert. Sollte das Flugzeug zu einem niedrigeren
Preis verkauft werden als prognostiziert, würde dies die Auszahlungen
an die Anleger schmälern. Der Veräußerungszeitpunkt
ist kalkuliert und kann tatsächlich früher oder später stattfinden.
Dies würde die Auszahlungen im Vergleich zur Wirtschaftlichkeitsprognose
gegebenenfalls nach hinten verschieben.
Anlagegefährdende Risiken
Regulierungsrisiko
Es besteht die Möglichkeit, dass Aufsichtsbehörden von einer
Regulierungspflicht des Emittenten ausgehen oder eine solche
während der Fondslaufzeit eingeführt wird. Dieses Risiko besteht