Restrukturierung 2006

2. Handelsblatt Jahrestagung
Restrukturierung
2006
http://vhb.handelsblatt.com/restrukturierung
11. und 12. Mai 2006, Frankfurt/Main
Die Restrukturierungslandschaft in Deutschland unter dem Einfluss
ausländischer Investoren
Restrukturierung innerhalb und außerhalb der Insolvenz
Grenzüberschreitende Insolvenzverfahren
Chancen und Perspektiven für Private Equity in Deutschland
Distressed Fonds
Informieren Sie sich aus erster Hand über drei große Sanierungsfälle
des vergangenen Jahres:
AgfaPhoto GmbH Ihr Platz GmbH & Co. KG KarstadtQuelle AG
Hans-Gerd H. Jauch,
GÖRG Rechtsanwälte
Dr. Michael F. Keppel,
Alvarez & Marsal
Deutschland GmbH
Horst Piepenburg,
Piepenburg & Gerling
Rechtsanwälte
Der Treffpunkt für
Restrukturierungsexperten!
Dr. Matthias Bellmann,
KarstadtQuelle AG
Karl-Josef Kraus,
Roland Berger Strategy
Consultants
Substanz entscheidet.

Einführung
Wen treffen Sie auf dieser
Jahrestagung?
Berater, die im Bereich Corporate
Finance, Corporate Restructuring
und Sanierung tätig sind
Rechtsanwälte, Steuerberater
und Wirtschaftsprüfer, die
Unternehmen in der Krise beraten
Geschäftsführer und
Entscheidungsträger von
– (Investment)banken
– Beteiligungsgesellschaften
– Private-Equity- und Venture-
Capital-Gesellschaften
Leiter Work-Out in Banken
Geschäftsführer und leitende Mitarbeiter
in Unternehmen, die sich
mit dem Thema Restrukturierung/
Sanierung beschäftigen
Unter dem Einfluss ausländischer
Investoren verändert sich die Restrukturierungsbranche
in Deutschland
Angelsächsische Investoren haben
Deutschland entdeckt und bringen mit
ihrem Geld auch ihre eigenen Spielregeln
ins Land. Sie übernehmen im großen
Stil sowohl Kreditportfolios und Einzelkredite
als auch Unternehmensbeteiligungen.
Während die Banken bereits im
Jahr 2004 Non Performing Loans (NPLs)
im Wert von 12 Mrd. € an ausländische
Gesellschaften verkauften, haben die
NPL-Transaktionen in 2005 ein Volumen
von über 20 Mrd. € erreicht. Es ist eine
neue Generation an Investoren entstan-
Aus Erfahrungen mit dem amerikanischen
und britischen Insolvenzrecht
wächst inzwischen auch in Deutschland
die Bereitschaft, eine Sanierung durch
eine Insolvenz zu betreiben. Die neue
Insolvenzordnung bietet hierfür Möglichkeiten,
die bislang ungenutzt blieben.
Der Fall Ihr Platz zeigt, wie ein Unternehmen
mit Hilfe eines Insolvenzplans
und in Eigenverwaltung innerhalb
kürzester Zeit wieder auf die Beine
kommt. Unternehmen und Geschäft
werden weitergeführt, Gläubigerforderungen
bedient und Arbeitsplätze in
erheblichem Umfang gerettet. Auch die
Eigenverwaltung wie im Fall Agfa stellt
ein attraktives Instrument der Unternehmensfortführung
dar.
Bei dem Fall KarstadtQuelle dagegen
handelt es sich um eine Sanierung
außerhalb der Insolvenz, bei der durch
den, die ihre eigenen Erfolgsrezepte
mitbringt und Geschäftspartner einsetzt,
mit denen die Zusammenarbeit in den
USA und in Großbritannien bereits
erfolgreich war. Es werden neue Anforderungen
an deutsche Unternehmen,
Restrukturierungsberater und Insolvenzverwalter
gestellt, aber auch bessere
Chancen zur Fortführung und Sanierung
von Unternehmen geschaffen. Manager,
Insolvenz- und Sanierungsexperten
müssen sich diesen veränderten Bedingungen
stellen.
Sanierung innerhalb und außerhalb
der Insolvenz
2 2. Handelsblat t Jahrestagung Restrukturierung 2006
verschiedene liquiditäts- und ertragsverbessernde
Maßnahmen der Turnaround
erreicht werden soll.
Grenzüberschreitende Insolvenzen
bieten zusätzliche Möglichkeiten und
einen gewissen Freiraum bei der Wahl
der Jurisdiktion. Dadurch entsteht ein
Wettbewerb der Rechtssysteme und für
Insolvenz- und Sanierungsexperten eine
neue Herausforderung. Die Kenntnis
der Insolvenzsysteme verschiedener
Länder ist ebenso wichtig wie das
internationale Netzwerk.
Die Handelsblatt Jahrestagung
Restrukturierung 2006 verschafft
Ihnen einen sehr guten Überblick über
die Dynamik des Marktes, über aktuelle
Entwicklungen im nationalen und internationalen
Insolvenzrecht und über
wichtige Themen im Transaktionsbereich.

Programm
Donnerstag, 11. Mai 2006
8.30–9.00
Empfang mit Kaffee und Tee
Ausgabe der Tagungsunterlagen
9.00–9.15
Begrüßung durch das Handelsblatt
und die Moderatoren
Dr. Burkard Göpfert, RA und Partner,
Gleiss Lutz, München
Dr. Peter Minuth, RA und Partner,
Piepenburg & Gerling Rechtsanwälte, Düsseldorf
Aktuelle Entwicklungen im nationalen
und internationalen Insolvenzrecht
9.15–10.00
Restrukturierung innerhalb und außerhalb
der Insolvenz – nationale und internationale
Tendenzen
Unerschöpflicher Restrukturierungsbedarf
in Deutschland
Chancenwahrnehmung und Haftungsdruck
Marktveränderung für Sanierer und
Insolvenzverwalter
Anforderungen an die rechtliche, betriebswirtschaftliche,
operative und nervliche
Belastbarkeit der Krisenbewältigung
Zunehmende Internationalität insolvenzlicher
und außerinsolvenzlicher Sanierung und deren
Folgen für Unternehmen, Gläubiger und Sanierer
Restrukturierungsprofil in der Zukunft
Horst Piepenburg, Insolvenzverwalter und
Senior Partner, Piepenburg & Gerling
Rechtsanwälte, Düsseldorf
10.00–10.15
Diskussion
10.15–10.45
Pause mit Kaffee und Tee
10.45–11.30
Angelsächsische Gesellschaftsformen
im insolvenzrechtlichen Praxistest
Erste Erfahrungen mit angelsächsischen
Gesellschaftsformen in Insolvenzverfahren
Insolvenzfähigkeit, Insolvenzantragsrecht,
-pflicht und Insolvenzanfechtung
Chancen und Risiken bei der Verwendung
Prof. Dr. Heribert Hirte, Fachbereich
Rechtswissenschaft, Universität Hamburg
11.30–11.45
Diskussion
11.45–12.30
Insolvenzverwalterbestellung und
Unternehmenssanierung
Chancen und Risiken bei Sanierung durch Insolvenz
Rolle des Verwalters
Auswirkungen der Rechtsprechung des BVerfG
auf die Bestellungspraxis
Einflussmöglichkeiten von Gläubigern und
Schuldnern auf die Verwalterbestellung
Rolf Rattunde, Insolvenzverwalter und Partner,
Leonhardt & Partner, Berlin
12.30–12.45
Diskussion
12.45–14.00
Gemeinsames Mittagessen
Praxisberichte: Sanierung innerhalb und
außerhalb der Insolvenz
14.00–14.45
Praxisbericht über die Insolvenz
der AgfaPhoto GmbH
Ausgliederung der Fotosparte von Agfa
in AgfaPhoto und deren Insolvenz
Eigenverwaltung der AgfaPhoto GmbH
im eröffneten Insolvenzverfahren
Grundsätzliche Fragen bei Ausgliederung
defizitärer Geschäftsbereiche
Hans-Gerd H. Jauch, RA und Partner,
GÖRG Rechtsanwälte, Köln
2. Handelsblat t Jahrestagung Restrukturierung 2006 3

Programm
»
14.45–15.00
Diskussion
15.00–15.45
Sanierung der Ihr Platz GmbH & Co. KG
In-court versus Out-of-court
Eigenverwaltung
Notwendigkeit von Sanierungsexpertise
Dr. Michael F. Keppel, Senior Director, Alvarez &
Marsal Deutschland GmbH, Frankfurt/Main
15.45–16.00
Diskussion
16.00–16.30
Pause mit Kaffee und Tee
16.30–17.30
Restrukturierung des KarstadtQuelle-Konzerns
Situation Ende 2004
Eckpunkte des Restrukturierungskonzepts
Operative Restrukturierung 2005
Erfolgsfaktoren der Restrukturierung im Handel
Dr. Matthias Bellmann, Vorstandsmitglied,
KarstadtQuelle AG, Essen
Karl-Josef Kraus, Partner, Stellvertretender
Vorsitzender des Aufsichtsrates der Roland
Berger Beteiligungs GmbH, Roland Berger
Strategy Consultants, Berlin
17.30–18.00
Paneldiskussion
Der Stand der Restrukturierung in Deutschland
Dr. Matthias Bellmann, Hans-Gerd H. Jauch,
Dr. Michael F. Keppel, Karl-Josef Kraus
18.00
Ende des ersten Tages
Am Ende des ersten Tages lädt das Handelsblatt
Sie zu einer gemeinsamen Abendveranstaltung
in angenehmer Atmosphäre ein. Nutzen Sie die
Gelegenheit, sich mit Referenten und Teilnehmern
auszutauschen, neue Kontakte aufzubauen und
bestehende Kontakte zu pflegen!
Freitag, 12. Mai 2006
8.30–9.00
Empfang mit Kaffee und Tee
9.00–9.05
Begrüßung durch das Handelsblatt
und die Moderatoren
Dr. Burkard Göpfert
Dr. Michael F. Keppel
Rolle und Einfluss ausländischer
Investoren
9.05–9.45
Angelsächsische Private Equity (PE)
Investoren in Deutschland –
Die Realität ist besser als ihr Ruf
Wann steigen PE-Investoren ein?
Welche Anforderungen werden an Führung,
Transparenz und Controlling gestellt?
Restrukturierung als dauerhafte Herausforderung?
Schneller Einstieg und schneller Ausstieg
von PE-Investoren?
Dr. Derik Evertz, Partner,
PricewaterhouseCoopers AG WPG,
Frankfurt/Main
9.45–10.00
Diskussion
10.00–10.45
Tendenzen beim Erwerb von Unternehmen
in der Krise – Strukturen für die Übernahme
der Anteile und den Kauf von Vermögenswerten
Rechtliche Risiken und Chancen
Strukturen für den Ausgleich der Rechtspositionen
von Gesellschaftern, gesicherten
und ungesicherten Gläubigern
Vorteile eines Erwerbs außerhalb der Insolvenz
gegenüber einem Erwerb aus der Insolvenz
Übernahme von Unternehmen durch Erwerb
von Forderungen
Dr. Matthias Horbach, RA und Partner,
Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP,
Frankfurt/Main
2. Handelsblat t Jahrestagung Restrukturierung 2006 4

Programm
»
10.45–11.00
Diskussion
11.00–11.30
Pause mit Kaffee und Tee
11.30–12.15
Private Equity: Lösung oder Ursache der Krise?
Dr. Hans Albrecht, Managing Director,
Nordwind Capital GmbH, München
12.15–12.30
Diskussion
12.30–13.15
NPL Markt aus Sicht eines Portfolio Investors:
Mikro- und Makro-Perspektiven
Investitions-Rahmenbedingungen
Portfolio-Übernahme: Due Diligence,
Underwriting und Take-down
Portfoliomanagement: Servicing Strategien,
Umsetzung und Restrukturierungsansätze
Mittel- und langfristige Sicht: Strategie und Rolle
des Portfolio Investors in der deutschen Finanzwirtschaft
Sebastian von Kibed, Goldman Sachs, London
13.15–13.30
Abschlussdiskussion
13.30
Nutzen Sie abschließend noch einmal die Gelegenheit,
sich im informellen Rahmen über die Themen der diesjährigen
Veranstaltung auszutauschen und neue Geschäftskontakte
zu knüpfen. Das Handelsblatt lädt Sie zu einem gemeinsamen
Business Lunch ein.
14.30
Ende der Jahrestagung
Weitere Informationen zu den Referenten
finden Sie im Internet unter:
http://vhb.handelsblatt.com/restrukturierung
2. Handelsblat t Jahrestagung Restrukturierung 2006 5
Infoline
Kontakte
Haben Sie Fragen zu dieser Veranstaltung?
Wir helfen Ihnen gerne weiter.
RAin Swantje Zimmermann
(Konferenz-Managerin)
Judith Humperdinck
(Konferenz-Assistentin)
E-Mail: judith.humperdinck@euroforum.com
Telefon: 02 11.96 86–35 42
Sponsoring und Ausstellungen
Im Rahmen der Veranstaltung besteht die
Möglichkeit, dem exklusiven Teilnehmerkreis
Ihr Unternehmen und Ihre Produkte oder
Dienstleistungen zu präsentieren. Ihre Fragen
zu Sponsoring- und Ausstellungsmöglichkeiten
sowie zur Zielgruppe beantwortet Ihnen gerne:
Christine Max (Senior-Sales-Managerin)
Telefon: 02 11.96 86–37 17
Telefax: 02 11.96 86–47 14
E-Mail: christine.max@euroforum.com
Das Handelsblatt
zwei Monate kostenlos!
Als Dankeschön für Ihre Teilnahme an unserer
Veranstaltung machen wir Ihnen heute ein
exklusives Angebot:
Lesen Sie das Handelsblatt, Deutschlands
führende Wirtschafts- und Finanzzeitung,
kostenlos für zwei Monate.
Dieses Angebot ist vollkommen unverbindlich
und endet automatisch.
Wir freuen uns auf Ihr Interesse!

Ja,
ich nehme am 11. und 12. Mai 2006 in Frankfurt/Main teil
zum Preis von € 1.599,– zzgl. MwSt. p. P. [P1200047M012]
Leider kann ich nicht teilnehmen und bestelle die Veranstaltungs-
unterlagen zum Preis von € 299,– zzgl. MwSt. [P1200047M700]
[lieferbar etwa 2 Wochen nach der Veranstaltung]
Ja, ich möchte als Dankeschön für meine Teilnahme
das Handelsblatt kostenlos für zwei Monate erhalten.
Ich interessiere mich für Ausstellungs- und Sponsoringmöglichkeiten.
Bitte korrigieren Sie meine Adresse wie angegeben. Wir nehmen Ihre
Adressänderung auch gerne telefonisch auf: 02 11.96 86–33 33
Name (1)
Position
Abteilung
E-Mail
Name (2)
Position
Abteilung
E-Mail
Firma
Ansprechpartner im Sekretariat
Anschrift
[Kenn-Nummer]
Telefon Telefax
Beschäftigtenzahl an Ihrem Standort
Name
bis 20 21–50
251–500
Rechnung an
Abteilung
Anschrift
501–1000
Datum Unterschrift
51–100
1001–5000
101–250
über 5000
Bitte per Telefax an Judith Humperdinck: 02 11.96 86–40 40
2. Handelsblatt Jahrestagung
Restrukturierung 2006
11. und 12. Mai 2006, Hilton Frankfurt, Frankfurt/Main
So melden Sie sich an:
telefonisch 02 11.96 86–35 42 [Judith Humperdinck]
Zentrale 02 11.96 86–30 00
per Telefax 02 11.96 86–40 40
E-Mail anmeldhb@euroforum.com
schriftlich Euroforum Deutschland GmbH
Postfach 11 12 34, 40512 Düsseldorf
Termin und Ort 11. und 12. Mai 2006
Hilton Frankfurt
Hochstraße 4, 60313 Frankfurt/Main
Telefon: 0 69.1 33 80–00
Wir über uns
Handelsblatt Veranstaltungen vermitteln Ihnen in hochkarätigen Managementseminaren
wichtige Wirtschaftsinformationen zu aktuellen Themen. Wir bieten damit Führungskräften
aus Wirtschaft und Industrie Foren für Know-how-Transfer und Meinungsaustausch. Mit
der Planung und Organisation der Veranstaltungen haben wir die Euroforum Deutschland
GmbH beauftragt.
http://vhb.handelsblatt.com/restrukturierung
Ihre Daten
Ihre Daten werden vom Handelsblatt und der Euroforum Deutschland GmbH zur
Organisation der Veranstaltung verwendet. Wir werden Sie gerne künftig über unsere
Veranstaltungen informieren. Mit Ihrer Unterschrift geben Sie Ihre Einwilligung, dass
wir Sie auch per Fax, E-Mail oder Telefon kontaktieren sowie Ihre Daten mit anderen
Unternehmen (insb. der Informa plc) in Deutschland und international zu Zwecken der
Werbung austauschen dürfen. Sollten Sie die Einwilligung nicht in dieser Form geben
wollen, so streichen Sie bitte entsprechende Satzteile oder setzen sich mit uns in
Verbindung (Telefon: 0211.96 86–33 33). Diese Einwilligung kann jederzeit widerrufen
werden. Sie können der Verwendung Ihrer Daten zu den genannten Zwecken jederzeit
widersprechen.
Teilnahmebedingungen
Der Teilnahmebetrag für diese Veranstaltung inklusive Tagungsunterlagen, Mittagessen,
Pausen getränken und Abendveranstaltung beträgt € 1.599,– zzgl. MwSt. pro Person und
ist nach Erhalt der Rechnung fällig. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine
Bestätigung. Die Stornierung (nur schriftlich) ist bis 14 Tage vor Veranstaltungsbeginn
kostenlos möglich, danach wird die Hälfte des Teilnahmebetrages erhoben. Bei Nichterscheinen
oder Stornierung am Veranstaltungstag wird der gesamte Teilnahmebetrag
fällig. Gerne akzeptieren wir ohne zusätzliche Kosten einen Ersatzteilnehmer. Programmänderungen
aus dringendem Anlass behält sich der Veranstalter vor.
Zimmerreservierung
Im Tagungshotel steht ein begrenztes Zimmerkontingent zum ermäßigten Preis zur
Verfügung. Bitte nehmen Sie die Reservierung direkt im Hotel unter dem
Stichwort Handelsblatt-/ Euroforum-Konferenz vor.
Haben Sie Fragen zu dieser Veranstaltung?
Wir helfen Ihnen gerne weiter.
RAin Swantje Zimmermann (Konferenz-Managerin)
Judith Humperdinck (Konferenz-Assistentin)
Telefon: 02 11.96 86–35 42