Regulierungen: ihre Möglichkeiten, ihre Grenzen - bankzweiplus.ch

Das Magazin der bank zweiplus für Schweizer Finanzdienstleister | 1/2011 | Nr. 1
In eigener Sache
Ausbau des Geschäftsmodells
Seite 2
Branchen-News
Wussten Sie schon?
Seite 6
Finanzprofis im Fokus
Personen, Positionen, Herausforderungen
Seite 8
Regulierungen:
ihre Möglichkeiten, ihre Grenzen
Seiten 4, 5 und 7

2 Aktuell profi plus 1/2011
Editorial
Sehr geehrte Damen
und Herren
Wir sind fest davon überzeugt,
dass sich Leistungsangebote dem
schnellen Markt und seinen Bedürfnissen
anpassen müssen. Deshalb
entwickeln wir die bank zweiplus
im Tempo und mit der Dynamik Ihrer
Ansprüche weiter. «zweiplus» ist für
uns immer auch eine Verpflichtung:
Unsere Partnerschaft muss Ihnen
einen ständigen Mehrwert bringen.
Das Geschäft mit den Direktkunden
lagern wir über ein Joint Venture mit
Ringier und der etablierten Marke
«cash» aus. Das ermöglicht der
bank zweiplus den kompromisslosen
Fokus auf die Leistungen für Sie als
qualifizierter Finanzdienstleister, als
Vermögensverwalter und als Versicherung.
Wir bauen unsere unabhängige
Produkt- und Abwicklungsplattform
weiter aus und verstärken
unsere Services.
Neu für Sie als Finanzdienstleister ist
auch das Magazin «profi plus», das
wir für Sie entwickelt haben. Lesen
Sie hier, wie sich die bank zweiplus
künftig aufstellt, was Experte Daniel
A. Würsch von den Regulierungsbestrebungen
im Finanzmarkt hält – und
das Neueste zu Fakten und Personen
aus der Szene. Ich wünsche Ihnen
eine anregende Lektüre.
Freundliche Grüsse
Alfred W. Moeckli
CEO bank zweiplus ag
Ihr zuverlässiger Bankpartner
bank zweiplus entwickelt Geschäftsmodell weiter
Die bank zweiplus konzentriert sich in ihrem Kerngeschäft künftig ausschliesslich
auf Finanzdienstleister, Vermögensverwalter und Versicherungen.
Damit kann sie mit ihrem lösungsorientierten Dienstleistungsangebot noch
besser auf die Bedürfnisse ihrer Partner eingehen.
Im Markt besteht ein Bedürfnis nach
einer unabhängigen Produkt- und Abwicklungsplattform
für qualifizierte Finanzdienstleister,
Vermögensverwalter
und Lebensversicherungen. Die bank
zweiplus ist die optimale Antwort auf
dieses Bedürfnis, auch, weil wir frei
von Interessenbindungen sind. So ist es
uns als noch junge Bank gelungen, eine
tragfähige Vertrauensbasis bei unseren
Partnern und im Markt aufzubauen. Wir
konnten unser Geschäftsmodell bestens
einführen und positionieren.
Nun bauen wir dieses Geschäftsmodell
weiter aus. Wir konzentrieren uns als
bank zweiplus mit unseren Dienstleistungen
in Zukunft ausschliesslich auf Finanzdienstleister,
Vermögensverwalter
und Versicherungen. Das Geschäftsfeld
Direct Clients betreiben wir ab Anfang
2012 in Zusammenarbeit mit Ringier
und der etablierten Marke «cash». Da-
mit erhält die bank zweiplus eine weiter
geschärfte Positionierung und die Möglichkeit,
noch stärker auf die Bedürfnisse
ihrer Partner einzugehen. Im Rahmen
unserer Vorwärtsstrategie ist die klare
Trennung der beiden Geschäftsfelder
Intermediaries und Direct Clients eine
wesentliche Weiterentwicklung.
Im Wissen um unser grosses abwick-
lungstechnisches Know-how bieten
wir unseren Kooperationspartnern die
Funktion als Depotbank, ein Product-
Labeling und ausgebaute Dienstleistungen
mit einer Service Line und wegweisenden
E-Banking-Funktionen an.
Die bank zweiplus ist damit der zuverlässige
Bankpartner für Finanzdienstleister
mit einem lösungsorientierten,
modularen Dienstleistungsangebot. Als
Tochtergesellschaft der Bank Sarasin
garantieren wir überdies Stabilität und
Sicherheit.

profi plus 1/2011 Aktuell 3
Unabhängig und massgeschneidert
So werden Sie Partner der bank zweiplus
Die bank zweiplus ist eine Plattform, die
den Finanzdienstleistern individuelle
und massgeschneiderte Lösungen bietet,
unabhängig in der Ausgestaltung,
transparent in der Umsetzung. Als Depotbank
eröffnen wir den Zugang zu einem
umfangreichen Anlageuniversum,
machen individuelle Produktpakete
möglich und wickeln sämtliche Transaktionen
reibungslos ab.
Jeder Schweizer Finanzdienstleister,
ob Vorsorgeberater, Finanzberater mit
Vertriebsträgerlizenz der FINMA, unabhängiger
Vermögensverwalter mit SRO-
Anschluss, Versicherungs- oder Fonds-
Die Multimanager-Strategien der bank
zweiplus sichern sämtliche Vorteile einer
Vermögensverwaltung auf hohem
Niveau, unabhängig von einer bestimmten
Anlagesumme. Sie sind transparent,
bieten höchste Flexibilität und machen
auf der Basis von identischen Anlagerichtlinien
und Gebühren einen effektiven
Leistungsvergleich zwischen
mehreren professionellen Portfoliospezialisten
möglich. Es gibt im Schweizer
Markt kein Modell, das die Performance
anerkannter Schweizer Portfoliospezialisten
derart transparent vergleichen
lässt. Die Wertentwicklungen der einzel-
gesellschaft, kann Partner der bank
zweiplus werden. Zur Ausgestaltung
des Vertriebsvertrages beispielsweise
für Finanzberater mit FINMA-Lizenz
führt die bank zweiplus eine systematische
«Due Diligence» durch. Dabei geht
es neben rechtlichen Informationen
zu den geschäftsführenden Personen
auch um die Geschäftspolitik sowie deren
konkrete Marktstrategie. Damit sind
wir in der Lage, das zukünftige Volumen
der partnerschaftlichen Zusammenarbeit
einzuschätzen. Dementsprechend
werden die Konditionen sowie
die detaillierte Vertragsausgestaltung
definiert.
Transparenter Leistungsvergleich
Einzigartige Multimanager-Strategien
Wichtige Informationen
nen Anlagestrategien werden monatlich
übersichtlich ausgewiesen.
In den Multimanager-Strategien können
die einmal gewählte Anlagestrategie
oder der gewählte Portfoliospezialist
jederzeit unkompliziert gewechselt
werden, die Bankbeziehung bleibt immer
die gleiche. Die bank zweiplus arbeitet
in den Multimanager-Strategien mit
den sieben ausgewiesenen Portfoliospezialisten
Schroders, Lombard Odier,
Vontobel Asset Management, Rieter
Fischer Partners, Bank Reyl, Bank Sarasin
und Falcon Private Bank zusammen.
Diese Publikation der bank zweiplus ag («bzp») wurde aus öffentlich zugänglichen Informationen und Daten
(«Informationen») erstellt, welche als zuverlässig erachtet werden. Trotzdem kann die bzp weder eine vertragliche
noch eine stillschweigende Haftung dafür übernehmen, dass diese Informationen korrekt und vollständig sind.
Mögliche Fehler dieser Informationen bilden keine Grundlage für eine direkte oder indirekte Haftung der bzp. Insbesondere
ist die bzp nicht dafür verantwortlich, dass die hier geäusserten Meinungen, Pläne oder Details über
Produkte, die Strategien derselben, das volkswirtschaftliche Umfeld, das Markt-, Konkurrenz- oder regulatorische
Umfeld usw. unverändert bleiben. Obwohl die bzp sich nach besten Kräften bemüht hat, eine zuverlässige Publikation
zu erstellen, kann nicht ausgeschlossen werden, dass diese Publikation Fehler enthält oder unvollständig ist.
Weder die Bank noch die Aktionäre der Bank oder die Mitarbeiter sind dafür verantwortlich, dass die hier abgegebenen
Meinungen, Einschätzungen und Schlussfolgerungen zutreffend sind. Selbst wenn diese Publikation im
Zusammenhang mit einem bestehenden Vertragsverhältnis abgegeben wurde, ist die Haftung der bzp auf grobe
Fahrlässigkeit oder Absicht beschränkt. Darüber hinaus lehnt die bzp die Haftung für geringfügige Unkorrektheiten
ab. In jedem Falle ist die Haftung der bzp auf denjenigen Betrag beschränkt, wie er üblicherweise zu erwarten wäre.
Die Haftung für indirekte Schäden wird ausdrücklich abgelehnt. Diese Publikation stellt kein Angebot, keine Offerte
oder Aufforderung zur Offertstellung zum Kauf oder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar.
Wir empfehlen Ihnen, vor einer Investition detaillierte Informationen über das jeweilige Produkt einzuholen.
Unsere Services
+ E-Banking: geschützter Zugriff
für Finanzberater auf elektronische
Konto-/Depotinformationen
+ Gebührenfreie Service Line:
für Finanzdienstleister und ihre
Kundinnen und Kunden
+ Closed-User-Group: Portal nur für
Finanzdienstleister mit exklusiven
Informationen
+ Individuelle Schulungen und
Anlässe: für Finanzdienstleister zur
Verkaufsunterstützung ihrer
Beraterteams
+ Webcasts: Aktuelle Hintergrundinformationen
zu den Multimanager-
Strategien
+ Private Labeling: Individuelle
Produktzusammenstellungen unter
dem Markennamen des Finanzdienstleisters
Unsere Produkte
+ Multimanager-Strategien – Vermögensverwaltung
auf hohem Niveau
+ Fundstars – Fondsdepot
für Anlagefonds renommierter
Finanzinstitute
+ Privatkonto – Basis für das
persönliche Finanzmanagement
+ Sparkonto – Sparlösungen für
jede Lebensphase
+ Hypotheken und Wertschriftenkredite
– Durchdachte Finanzierungsmodelle
+ Vorsorgeprodukte – Optimal
abgestimmte Vorsorge- und
Freizügigkeitsleistungen
Unser Kontakt
+ Ihr Ansprechpartner:
Erich Herrmann, Teamleiter
Account & Service Management
+ Service Line:
00800 00 77 77 00
+ E-Mail:
fdl.services@bankzweiplus.ch
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4 Interview profi plus 1/2011
«Regulierungen werden oft als Persils
Experte Daniel A. Würsch über Regulierungen
Sind Finanzmarkt-Regulierungen des Teufels? Oder erhöhen sie die Leistungsqualität?
Daniel A. Würsch, Rechtsanwalt mit Wirtschaftskanzlei in New York, sagt, was Regulatorien
bringen können. Und worin der Unterschied zwischen den amerikanischen und den
schweizerischen Regulierungsbemühungen liegt.
Woher rührt das Verlangen nach Transparenz und
Regulierungen in den Finanzmärkten? Bereits vor
der Finanzkrise war die Regulierung von Hedge-Funds,
ausserbörslich gehandelten Derivativkontrakten und
strukturierten Finanzprodukten weltweit ein Thema.
Diese Regulierungsbemühungen wurden aber erfolgreich
mit dem Argument bekämpft, der Markt sei in der
Lage, sich selbst zu regulieren. Der Beinahe-Kollaps des
globalen Finanzsystems nach dem Lehman-Brothers-
Konkurs hat dann nicht nur dieses Argument selbst
widerlegt, sondern auch die Gefahr einer Kettenreaktion
eindrücklich vor Augen geführt, die sich aus der
globalen Risikovernetzung ergibt. Dadurch erhielt die
Forderung nach mehr Transparenz und Regulierung
ihre praktische Bestätigung.
Transparenz sollte als
Chance und nicht als Gefahr
verstanden werden.
Wozu taugen Regulierungen? Es wird oft gesagt, Regulierungen
seien das beste Mittel, um die letzte Krise
zu verhindern. Das ist leider nur allzu wahr. Angesichts
der Komplexität moderner Finanzprodukte hinkt die
Regulierung gegenüber der Realität des Finanzmarktes
immer einen Schritt hinterher. Zudem überfordert
mehr Regulierung die Behörden auch personell.
Bernard Madoff wurde von den Regulierungsbehörden
nicht deswegen übersehen, weil er mit exotischen Produkten
in einem Graubereich operierte, sondern weil
die personellen Ressourcen fehlten, um einen scheinbar
integren, regulierten Finanzmarktteilnehmer genauer
unter die Lupe zu nehmen.
Heisst das also, dass Regulierung ein ungeeignetes
Mittel ist, um den Finanzmarkt zu kontrollieren? Das
kann so allgemein nicht gesagt werden. Die amerikanische
Kapitalmarkt- und Bankengesetzgebung hat seit
den 1930er Jahren immerhin während mehr als 70 Jahren
eine grosse Finanzkrise verhindert. Dieser Erfolg
rührt aber nicht zuletzt daher, dass die amerikanische
Regulierung die Rechtsdurchsetzung nicht primär den
Regulatoren, sondern Privatklägern, also Kunden und
Investoren, überlässt. Damit wurde die Effektivität der
Regulierung massiv erhöht. Aber man muss auch die
Grenzen sehen: Trotz aller Regulierung können illegale
Machenschaften ebenso wenig verhindert werden wie
die kollektiven Fehlentscheide während der Dotcom-
Bubble oder der Immobilienblase.
Erhöhen Regulierungen die Leistungsqualität von
Finanzdienstleistern? Oder sind sie nur politische
Massnahmen? Die Angst vor Sanktionen schafft sicher
einen Anreiz für Finanzdienstleister, sich selbst
zu disziplinieren. Dieser Anreiz wirkt aber vor allem bei
ohnehin seriösen Finanzdienstleistern. Gerade in den
USA ist zudem leider häufig zu beobachten, dass Regulierungen
zu einem «Check-the-Box»-Denken führen.
Finanzdienstleister glauben oft, mit der Erfüllung der
gesetzlichen und regulatorischen Vorschriften ihre
Pflicht getan zu haben, und übersehen dabei die tatsächlichen
Risiken ihres Handelns. AIG hat diese Gefahr
deutlich vor Augen geführt.
Schweizer Finanzdienstleister verbinden mit Re-
gulierungen in erster Linie zusätzliche Einschrän-
kungen und Hürden und noch mehr administrativen
Aufwand. Welche Erfahrungen machen amerikanische
Finanzdienstleister? Ich verstehe diese Befürchtungen.
Gleichzeitig muss man aber auch sehen,
dass Finanzdienstleister in einem besonders sensitiven
Markt tätig sind, in dem Vertrauen in die Integrität
der Marktteilnehmer und das Funktionieren des
Marktes eine besondere Rolle spielt. In den USA sind
Regulierungen ein Thema, mit dem Finanzdienstleister
seit fast 80 Jahren umgehen müssen. Compliance
ist daher seit langem in die internen Prozesse inte-

profi plus 1/2011 Interview 5
chein verstanden»
und ihre Auswirkungen
griert. Andererseits zeigt die vehemente Opposition
der Finanzindustrie gegen die laufende Revision des
amerikanischen Finanzmarktrechts, dass auch in den
USA die zunehmende Regulierungsdichte den Finanzdienstleistern
Sorge bereitet.
Was nützen die Regulierungen den Kunden? Zum
einen schaffen Regulierungen Vertrauen in den Fi-
nanzdienstleister und dessen Integrität. Andererseits
werden sie aber oft auch als Persilschein verstanden.
Das kann gefährlich sein. Das Prinzip «Caveat Emptor»,
das vorsieht, dass sich der Finanzkonsument auch selber
schützen muss, kann mindestens ebenso wirksam
sein, um Missbräuche im Finanzmarkt zu verhindern.
Gute Regulierung sollte dem Kunden helfen, den
Wissensvorsprung der Finanzdienstleister zu überbrücken
– und nicht den Kunden seiner Verantwortung
entledigen. Dieses Grundprinzip, auf dem die amerikanische
Kapitalmarktgesetzgebung letztlich beruht,
geht leider immer mehr vergessen.
Welche Einflüsse der amerikanischen Regulierungen
sind auf dem europäischen Finanzmarkt zu erwarten?
Werden sich die europäischen und insbesondere
der Schweizer Finanzmarkt bezüglich Regulierungen
und Transparenz noch weiter nach den amerikanischen
Regeln richten müssen? In Europa werden amerikanische
Regulierungsbemühungen oft aufs Schärfste
kritisiert, nur, um dann diese Regulierungen in einer
Art und Weise zu übernehmen, die die amerikanischen
Regulierungen weit in den Schatten stellt. Das zeigt ein
Vergleich der neuen Regulierung der Private Equity und
Hedge-Funds in den USA mit der AIFM-Richtlinie der EU:
Während die EU die Fondsmanager weltweit regulieren
will, wurden in den USA ausländische Manager weitgehend
von der Regulierung ausgeschlossen. Ich glaube
daher, dass für die Schweiz die «Gefahr» nicht so sehr
in Amerika, sondern in Europa liegt. Die Angst vor amerikanischer
Regulierung beruht zudem auf einem unterschiedlichen
Verständnis von Regulierungen in den USA
und in der Schweiz. In den USA gehen Marktteilnehmer
oft davon aus, dass alles, was nicht ausdrücklich verboten
ist, erlaubt ist. In der Schweiz ist es genau umgekehrt:
Was nicht ausdrücklich erlaubt ist, ist im Zweifelsfall
verboten. Die Rolle der Regulierungsbehörde
wird entsprechend auch anders wahrgenommen.
Was können Schweizer Finanzdienstleister von
amerikanischen lernen? Transparenz sollte als Chance
und nicht als Gefahr verstanden werden. Ein transparenter
Leistungsvergleich führt zwar kurzfristig zu
einer Mehrbelastung. Langfristig hilft er aber einem
Finanzdienstleister, kompetitiv zu bleiben. Das ist
im globalen Wettbewerb matchentscheidend, wenn
Schweizer Finanzdienstleister langfristig vorne mitspielen
wollen.
Zur Person
Der gebürtige Zürcher Daniel A. Würsch ist promovierter Rechtsanwalt,
Gründer und Managing-Partner von Wuersch & Gering LLP
mit Sitz in New York. Er studierte Rechtswissenschaften an der
Universität Zürich sowie an der Georgetown University in Washington;
D.C. Daniel A. Würsch berät seit über 20 Jahren Schweizer
und amerikanische Finanzinstitute, Vermögensverwalter und
Fonds in amerikanischem Kapitalmarktaufsichtsrecht und Gesellschaftsrecht.

6 Finanzmarkt profi plus 1/2011
Branchen-News
Neu eröffnet, neu aufgelegt, neu erkannt
Fidelity Worldwide Investment
baut Fondspalette aus
Der weltweit tätige Fondsverwalter will
den unterschiedlichen Risikoprofilen der
Anleger Rechnung tragen und legt zwei
neue Obligationenfonds auf. Investoren
mit einer eher konservativen Strategie
können mit dem Global-Strategic-Bond-
Fund von einem globalen Investment-
Ansatz über alle Anleiheklassen hinweg
profitieren. Der Asian-Bond-Fund richtet
sich an offensivere Anleger, die vom
Wachstum in Asien profitieren wollen.
Der seit Mitte 2008 ebenfalls von Andy
Weir verwaltete Global-Inflation-Linked-
Bond-Fund steht Anlegern inzwischen
auch in einer Schweizer-Franken-Anteilsklasse
(hedged) zur Verfügung.
Weitere Themenfonds von GAM
Die Schweizer Finanzmarktaufsicht FIN-
MA hat neben den bereits zugelassenen
zehn UCITS-III-Fonds der Investmentgesellschaft
GAM nun auch drei Aktienfonds
für den Vertrieb hierzulande genehmigt.
Die neuen Fonds sind auf die
Themen Technologie, Nachhaltigkeit
und Inflation ausgerichtet. «Sie ergänzen
das GAM-Angebot an traditionellen
Long-Only-Aktienprodukten und sind
gezielt auf die Renditechancen aktueller
und langfristiger Marktthemen und
-trends ausgerichtet», erklärt Daniel
Durrer, Head of Fund Distribution Intermediary
Clients Continental Europe.
Rohstoff- und Schwellenländer-
Fonds noch untervertreten
Schwellenländer und Rohstoffe haben
zwar die besten Wachstumschancen.
Doch Schweizer Fondsbesitzer investieren
anders. Lediglich 16 Prozent der
Schweizer Bevölkerung halten entsprechende
Fonds in ihrem Portfolio. Zu
diesem Schluss kommt die diesjährige
Fondsstudie von Axa Investment Managers.
Knapp 70 Prozent der Befragten
glauben, dass Rohstoffe in den nächsten
drei bis fünf Jahren die beste Wertentwicklung
hinlegen werden. Und knapp
50 Prozent setzen auf Immobilien. Aktien
folgen mit 36 Prozent auf dem dritten
Rang. Entgegen diesen Aussagen
haben die Fondsbesitzer ihr Geld aber
anders angelegt. Nur 17 Prozent der Befragten
verfügen über einen Rohstofffonds
und lediglich 23 Prozent über
ein entsprechendes Immobilienvehikel.
Immerhin besitzen knapp 70 Prozent der
Umfrageteilnehmer einen Aktienfonds.
Eine ähnliche Diskrepanz findet sich bei
der Frage nach der besten Anlageregion
auf dieser Welt. Stolze 80 Prozent der
Befragten sehen in den Emerging Markets,
also in den Schwellenländern, die
grössten Wachstumschancen. Doch nur
17 Prozent halten auch einen entsprechenden
Fonds.
Aviva Investors nun in der Schweiz
Die Finanzsparte des britischen Versicherungskonzerns
Aviva hat eine
Schweizer Filiale eröffnet. Die neue
Zweigniederlassung befindet sich im
«Stockerhof» an der Dreikönigstrasse
in Zürich. Sie soll die Distribution von
Aviva-Produkten erweitern. Aviva Investors
offeriert offene und geschlossene
Fonds, aber auch Spezialmandate
für institutionelle Anleger. Gemäss
weiteren Angaben konzentriert sich
die Zürcher Niederlassung in einer ersten
Phase auf Marketing-Aktivitäten
für die kollektiven Kapitalanlagen von
Aviva Investors, ferner sollen die Vermögensverwaltungs-Dienstleistungen
der britischen Muttergesellschaft in der
Schweiz beworben werden. Die Asset-
Management- und Fonds-Gesellschaft
Aviva Investors weist 371 Milliarden
Dollar an Assets under Management
aus. Sie richtet sich – mit insgesamt
1 400 Angestellten – an institutionelle
Anleger und hat 21 Niederlassungen in
14 Ländern.
Swisscanto expandiert ins Ausland
Der Fondsanbieter Swisscanto erweitert
seine Vertriebsaktivitäten und etabliert
Niederlassungen in Frankfurt und Mai-
land. Das Gemeinschaftsunternehmen
der Schweizer Kantonalbanken baut
auch seine Präsenz in Luxemburg aus.
Mit der neu begründeten Swisscanto
Asset Management International S.A. in
Luxemburg und den Niederlassungen in
Frankfurt am Main und Mailand werden
zunächst sechs Mitarbeitende die Verwaltung
und Marktbearbeitung vor Ort
übernehmen. Die Swisscanto Asset Management
International S.A. wurde durch
die Fusion der bestehenden luxemburgischen
Tochtergesellschaften seit 1. Juli
2011 begründet.
Pro Kopf 250 000 Franken Vermögen
Die Privatvermögen liegen weltweit
wieder über dem Stand von 2007. Dies
besagt der «Global Wealth Report» der
Allianz-Gruppe. Fürs vergangene Jahr
diagnostiziert die Studie ein respektables
Wachstum: Das globale Brutto-
Geldvermögen kletterte 2010 um 6,2
Prozent auf insgesamt 95 300 Milliarden
Euro – also auf rund 115 000 Milliarden
Franken. Damit wurde der bisherige
Rekordwert des Jahres 2007 erstmals
wieder übertroffen. Reichstes Land
nach diesem Massstab ist die Schweiz:
Hier liegt das durchschnittliche Brutto-
Geldvermögen pro Kopf bei 207 393
Euro, also rund 250 000 Franken. Im Report
folgen nach der Schweiz in Sachen
Reichtum die USA, Japan, Dänemark und
die Niederlande.
Impressum
Ausgabe 1/2011 Erscheint in deutscher und französischer
Sprache Herausgeberin bank zweiplus ag,
CH-8048 Zürich, www.bankzweiplus.ch Verlag und
Redaktion bank zweiplus ag, Postfach, Bändliweg 20,
CH-8048 Zürich, profiplus@bankzweiplus.ch Chefredaktion
Michaela Alt Projektleitung Jacqueline
Sprenger Redaktionelle Mitarbeit Reto Bruseghini
(Bruseghini Public Relations) Kooperation mit
finews AG Claude Baumann (Seiten 6 und 8) Layout
metaphor Zürich, CH-8003 Zürich, www.metaphor.ch
Produktion PrintManagement Schweiz AG, CH-8004
Zürich Abonnement profiplus@bankzweiplus.ch

profi plus 1/2011 Über uns 7
Standpunkt
Wider die Heilsbringer
Wir arbeiten in einem besonders sensitiven Markt. Es
braucht keine Krisen, um uns das immer wieder vor
Augen zu führen. In diesem Markt prallen Rationalität
und Irrationalität, Vernunft und Glaube, Strategie und
Unberechenbarkeit aufeinander. Und wenn es zum
Zusammenstoss der unterschiedlichen Erwartungen
kommt, ist das Geschepper laut. Dabei
müssen wir einsehen: Dieser Markt beruht
nicht immer nur auf Logik, diesen
Markt können wir nicht kontrollieren.
Keine Regulierung wird es schaffen,
Krisen zu verhindern, Irrläufer restlos
zu bändigen. Muss sie auch nicht. Diese
Einsicht erst nimmt den Regulierungsbemühungen
den Allmachtsanspruch.
Regulierungen müssen im Grundsatz
nur zwei Kriterien erfüllen: Sie müssen
sinn- und sie müssen massvoll sein.
Hoffnung und Furcht, Gier und Risiko – es ist in unse-
rem Interesse, dass der Markt nicht in die Hände von
Heilsbringern fällt. Hier können Regulierungen einsetzen.
Regulierungen, die keinem administrativen Wahn
entspringen, sondern realitätserprobt alle Marktteilnehmer
umfassen. So kann es nicht sein, dass nur
Finanzdienstleister betroffen sind von Regulierungen.
Devis Sisini, Nurith Dreyfuss, Stefan Klingler (stehend v.l.n.r.) und
Ismeta Munoski, Erich Herrmann, Martin Nuzzo (sitzend v.l.n.r.)
Roland Gassmann
Geschäftsbereichsleiter
Intermediaries der bank zweiplus ag
Anleger und Kunden müssen genauso in die Verantwortung
genommen werden. Schutzmassnahmen für
Kunden und Anleger, wie sie die MiFID, die Finanzmarktrichtlinie
der Europäischen Union, vorsieht, sind
keine Lösung. Dies, weil die Umsetzung eine Vielzahl
an sinnloser Administration nach sich zieht. Und sie auf
eine eigentliche Entmündigung zielen.
Hilfreich ist eher ein Grundsatz, wie ihn
das angelsächsische Recht vorsieht:
Vom Verkäufer wird verlangt, dass die
Leistungsqualität hoch ist, doch wird
der Käufer ebenso in die Pflicht genommen,
weil dieser die Leistung vor Kauf
vorsichtig und sachgerecht zu begutachten
hat.
Nur eine nicht einseitig ausgelegte Ver-
antwortung bringt uns weiter. Weil sie
zum einen von den Finanzdienstleistern Transparenz,
Beratung und eine ausgewiesene Qualitätsgarantie
verlangt, zum andern aber, weil sie die Kunden schrittweise
zu aufgeklärten Marktteilnehmern macht. Zu
Marktteilnehmern, die den Wert ihres Kapitals nicht
alleine nach der Gewinnerwartung in der Zukunft richten.
So werden weniger Erwartungen enttäuscht und
zugleich seriöse Resultate erzielt.
10er-Probe
Das Sales-Team im Porträt
01
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07
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So viele sind wir in unserer Abteilung: 6 Personen
Das ist das Durchschnittsalter in unserer Abteilung: 30 Jahre
Er leitet die Abteilung: Erich Herrmann
Sie ist immer die erste im Büro: Ismeta Munoski
So ist unsere Abteilung strukturiert: Wir sind 3 Account-Manager mit
Fokus Partnerbesuche, Schulungen, Akquisition, 2 Service-Manager
im «Innendienst» für Vertragsadministration, Nachbearbeitungen,
Service-Management (Auftrags- und Anfragen-Bearbeitung) und
Beschwerde-Management und 1 Account-Manager mit Schwerpunkt
Hypothekargeschäft (Dossierbearbeitung, Konzepterarbeitung mit
den Beratern, Schulungen).
So viele Kundenkontakte haben wir monatlich: 20+ persönliche Termine
So viele Meetings haben wir wöchentlich: 10
So viele Telefongespräche führen wir wöchentlich: 800
So viele E-Mails schreiben wir täglich: 150
So viel Kaffee trinken wir täglich: 30 Espressi, viele davon doppelte

8 Fokus profi plus 1/2011
in Kooperation mit finews AG
People
Diese Finanzprofis machen von sich reden
Neue Asset-Management-Leiterin
bei Axa Winterthur
Kamila Horackova (Bild)
heisst die neue Leiterin
des Asset-Management
bei der Axa Winterthur.
Sie folgt auf Matthias
Henny, der das Amt als Finanzchef
der Axa Winterthur übernommen hat
und das Asset-Management bis im
März 2011 interimistisch führte. Kamila
Horackova leitete seit 2007 das Asset-
Management der Axa in Tschechien
und der Slowakei. Zuvor arbeitete sie
unter anderem in leitenden Positionen
für die ehemalige Winterthur-
Versicherungen, Credit Suisse und die
Citicorp.
Genfer Privatbank etabliert sich
in Zürich
Die Reyl-Gruppe hat ihre
Expansionsstrategie mit
der Eröffnung einer Niederlassung
in der Limmatstadt
dynamisch vorangetrieben.
Das Team von Reyl Zürich
steht unter der Leitung von Thomas H.
Dürmüller (Bild), der zuvor die Firma
Solitaire Wealth Management führte.
Solitaire Wealth Management bringt
ihr bisheriges Portfolio in der Höhe von
über 450 Millionen Franken in die Reyl-
Gruppe ein. Deren verwaltete Kundenvermögen
erhöhen sich damit auf rund
4,5 Milliarden Franken.
Clariden Leu stärkt die Sparte
Investment Products
Die Credit-Suisse-Privat-
bankentochter Clariden
Leu hat Marco Bartolucci
(Bild) zum Leiter der Division
Investment Products
ernannt. Bartolucci war seit 2003
Leiter des Bereichs Strukturierte Produkte.
Er hat diese Sparte für Clariden
Leu aufgebaut und sich damit laut Clariden-Leu-CEO
Olivier Jaquet für den Einsitz
in die Geschäftsleitung empfohlen.
Zwei Frauen ganz oben
Die Allianz Suisse hat ihren Verwaltungsrat um ein Frauenduo erweitert: Martine
Brunschwig Graf (Bild, Mitte) und Carole Ackermann (Bild, links). Das Gremium
hat damit neu sieben Mitglieder – und erstmals zwei Frauen. «Mit ihren Kompetenzen
und ihrem Know-how werden beide dem Unternehmen neue Impulse verleihen»,
sagt Allianz-Suisse-Präsident Ulrich Zimmerli (Bild, rechts). Die gebürtige
Freiburgerin Martine Brunschwig Graf war Mitglied der Genfer Kantonsregierung
und FDP-Nationalrätin. Carole Ackermann ist CEO der Diamondscull AG sowie CEO
ad interim der Ophthametrics AG.
Zuvor führte Bartolucci das verbriefte
Derivatgeschäft von J.P. Morgan in der
Schweiz ein.
Star-Investor Carmignac erhält
Sparringpartner
Edouard Carmignac, die
Galionsfigur der französi-
schen Fondsgesellschaft
Carmignac Gestion, hat
einen Sparringpartner erhalten.
Der seit 1998 für das Unternehmen
tätige Eric Le Coz (Bild) übernimmt
die neue Position eines kaufmännischen
Geschäftsführers. Als solcher teilt er
sich die Verantwortung für die Koordination
des Fondsmanagementteams mit
Edouard Carmignac. Le Coz ist bereits
Mitglied des Investmentkomitees des
Hauses.
UBP verstärkt Wholesale-Geschäft
Die Genfer Union Bancai-
re Privée Asset Manage-
ment hat mit Dominique
Turin (Bild) einen neuen
Leiter für das Whole-
sale-Geschäft in der Schweiz und im
Fürstentum Liechtenstein ernannt. Er
ist gemäss Firmenangaben ein erfahrener
Vertriebsexperte, der bei mehreren
namhaften Vermögensverwaltungsinstituten
Posten in leitender Stellung
innehatte; zuletzt bei BNP Paribas Investment
Partners, wo er für den Fondsvertrieb
in der Schweiz und Liechtenstein
verantwortlich war.
Dexia AM befördert altbekannte
Persönlichkeit
Die belgisch-französische
Dexia Asset Management
(Dexia AM) hat Bernard
de Halleux (Bild) zum
neuen Head of Dexia AM
Swiss Branch mit Niederlassung in Genf
ernannt. Er kennt die hiesigen Verhältnisse,
war er doch hierzulande bereits
von 2001 bis 2007 für Dexia AM in leitender
Position tätig. Bei seiner neuen
Aufgabe wird de Halleux von einem
bewährten Team unterstützt: Alessia
Torricelli, ihres Zeichens Head Institutional
Sales, ist seine Stellvertreterin und
deckt die Romandie sowie das Tessin ab.
Weiter sind es Frederic Guibaud, der für
die deutschsprachige Schweiz zuständig
ist, sowie die Client-Relations-Managerin
Gisèle Rattana. Mittlerweile sind
für die Schweiz über 80 Aktien-, Obligationen-,
SRI- und alternative Fonds von
Dexia AM zugelassen.