李宁有限公司2008 年度业绩推介 - Li Ning

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李宁有限公司2008 年度业绩推介 - Li Ning

2010 中 期 业 绩 推 介2010 年 8 月


议 程财 务 摘 要业 务 回 顾未 来 前 景 与 战 略问 答 环 节1


财 务 摘 要


连 续 七 年 持 续 稳 定 增 长人 民 币 百 万 元销 售 收 入人 民 币 百 万 元经 营 溢 利CAGR33.7%4,051.94,504.6CAGR44.6%813.33,060.8685.81,909.4452.6788.71,104.31,371.989.0113.2172.5266.61H04 1H05 1H06 1H07 1H08 1H09 1H101h04 1H05 1H06 1H07 1H08 1H09 1H10人 民 币 百 万 元权 益 持 有 人 应 占 溢 利人 民 币 分每 股 基 本 盈 利CAGR 48.2%581.6CAGR 40.3%472.545.555.6333.732.254.978.3129.9198.37.3 7.712.719.21H04 1H05 1H06 1H07 1H08 1H09 1H101H04 1H05 1H06 1H07 1H08 1H09 1H103


利 润 表 回 顾1H2010 1H2009 变 化截 至 6 月 30 日 止 6 个 月( 人 民 币 百 万 )收 入 4,504.6 4,051.9 +11.2%毛 利 2,158.4 1,936.6 +11.5%经 营 溢 利 813.3 685.8 +18.6%息 税 前 利 润 加 折 旧 及 摊 销 (EBITDA) 912.6 773.3 +18.0%权 利 持 有 人 应 占 溢 利 581.6 472.5 +23.1%每 股 基 本 盈 利 ( 人 民 币 分 ) 55.58 45.53 +22.1%中 期 股 息 ( 人 民 币 分 ) 22.15 13.58 +63.1%4


利 润 率 与 费 用 率 指 标1H2010 1H2009 变 化截 至 6 月 30 日 止 6 个 月毛 利 率 47.9% 47.8% +0.1p.p.经 营 溢 利 率 18.1% 16.9% +1.2p.p.权 益 持 有 人 应 占 溢 利 率 12.9% 11.7% +1.2p.p.研 发 费 用 率 ( 占 销 售 收 入 百 分 比 ) 2.5% 2.3% +0.2p.p.广 告 营 销 费 用 率 ( 占 销 售 收 入 百 分 比 ) 13.2% 15.4% -2.2p.p.人 力 资 源 费 用 率 ( 占 销 售 收 入 百 分 比 ) 7.7% 7.8% -0.1p.p.有 效 税 率 25.0% 25.4% -0.4p.p.5


重 点 经 营 性 财 务 指 标存 货 周 转 天 数平 均 应 收 账 款周 转 天 数平 均 应 付 账 款周 转 天 数现 金 循 环 天 数615648 47 47 487168703735261H08 1H09 1H10 1H08 1H09 1H10 1H08 1H09 1H10 1H08 1H09 1H101H2010 1H2009 变 化截 至 6 月 30 日 止 6 个 月股 东 权 益 回 报 率 (ROE)( 半 年 ) 20.3% 22.5% -2.2 p.p.总 资 产 回 报 率 (ROA)( 半 年 ) 10.4% 10.1% 0.3 p.p.资 本 开 支 * ( 人 民 币 百 万 ) 74.0 77.8 -4.9%* 不 包 括 收 购 支 出6


稳 健 的 资 产 负 债 表2010-6-30 2009-12-31 变 化( 人 民 币 百 万 )现 金 及 现 金 等 价 物( 包 括 定 期 存 款 及 限 制 性 存 款 )1,440.6 1,266.6 13.7%银 行 贷 款 231.9 260.0 -10.8%净 现 金 * 1,208.7 1,006.6 20.1%流 动 负 债 1,861.7 1,864.9 -0.2%流 动 比 率 ( 倍 ) 1.9 1.7 0.2p.p.资 产 负 债 率 43.4% 46.8% -3.4p.p.* 净 现 金 = 现 金 及 现 金 等 价 物 - 银 行 贷 款7


李 宁 牌 按 产 品 种 类 划 分 收 入 分 析李 宁 牌 按 产 品 种 类 划 分 收 入李 宁 牌 销 售 收 入 占 集 团 销 售6.1% 5.6%8.2% 7.8%44.6% 45.9%91.8% 92.2%49.3% 48.5%李 宁 牌 服 装李 宁 牌 配 件 ∕ 器 材李 宁 牌 鞋 产 品其 他 品 牌 收 入李 宁 牌 销 售 收 入1H2010 1H2009 1H2010 1H20098


李 宁 牌 按 地 区 划 分 收 入 分 析国 际 市 场 占 比1.1%北 部43.7% 14.8%国 内 市 场 占 比98.9%南 部17.8% 9.4%东 部34.7% 5.8%收 入 占 比增 长 率9


业 务 回 顾


行 业 环 境 发 生 变 化中 国 体 育 用 品 市 场 规 模 分 析 与 预 测 *08 年 以 前 市 场 经 历 爆 发 性 增 长人 民 币 十 亿CAGR 30% CAGR 14%居 民 收 入 跨 入 新 的 阶 段北 京 奥 运 带 来 前 所 未 有 的 体 育 热 情国 际 品 牌 大 举 进 入 中 国 市 场中 国 已 经 成 为 体 育 用 品 制 造 大 国行 业 门 槛 低 , 分 销 扩 张 成 为 最 重 要 的 模 式09 年 开 始 市 场 环 境 发 生 变 化城 市 化 进 程 持 续 , 成 为 初 级 产 品 消 费 者 的重 要 来 源非 功 能 性 产 品 的 竞 争 加 剧成 本 加 速 增 长 , 促 使 体 育 用 品 业 务 模 式 将发 生 变 化* 数 据 源 自 公 司 内 部 研 究消 费 者 的 需 求 也 在 发 生 变 化11


业 务 模 式 的 变 化 趋 势 与 消 费 者 需 求 的 变 化产 业 链 上 成 本 快 速 上 升 将 促 使 体 育 用 品 市 场 走 向 两 极 化大 众 市 场大 众 市 场 模 式注 重 品 牌 投 入 产 品 投 入 获 得 溢 价依 靠 经 销 商 和 产 品 外 包 生 产大 众 市 场过 渡 市 场基 础 市 场其 他品 牌国 际品 牌过 渡 市 场 特 点提 供 基 础 市 场 的 产 品 价 格做 大 众 市 场 的 营 销产 业 链 分 工 不 明 确基 础 市 场基 础 市 场 模 式提 高 产 业 链 效 率 , 注 重 供 应 链 和 零售 直 接 管 理无 需 强 调 品 牌 溢 价现 阶 段 中 国 市 场 格 局成 熟 市 场 格 局消 费 者 需 求 变 化消 费 者 收 入 构 成 中 , 愿 意 付 出 的 价 格满 足 运 动 功 能 及 运 动 文 化 的 需 要中 国 超 大 及 一 线 市 场 日 渐 成 熟 , 体 育 参 与 的 生 活 方 式 加 大 功 能 性 产 品 的 消 费 潜 力回 到 运 动 的 本 质 将 是 最 重 要 的 驱 动 力12


品 牌 重 塑 - 系 统 性 品 牌 管 理 架 构保 持 传 播 、 产 品 及 零 售 的 一 致 性品 牌 内 涵品 牌 基 因品 牌 定 位品 牌 个 性品 牌 宣 言振 奋 人 心 的运 动 员 精 神卓 越 一 脉 相 承 / 激 发 一 切可 能 / 无 处 不 创 新 /中 国 体 验 走 向 大 未 来让 真 正 爱 运 动 的 人 ,更 真 实 地体 验 真 正 的 运 动聪 明 的 幽 默 / 率 真 不 装 /创 造 心每 一 个 人 ,都 能 成 为 传 奇关 键 的 品 牌 工 具品 牌 标 识品 牌 口 号让 改 变 发 生(Make the Change)14


品 牌 重 塑 - 更 清 晰 细 化 的 产 品 组 合 , 彰 显 研 发 实 力Urban Sports都 市 轻 运 动 系 列 产 品新 产 品 系 列Brand Heritage品 牌 核 心 资 产 系 列 产 品产 品 设 计 和 研 发李 宁 运 动 科 学 研 究 中 心 : 致 力 于 运 动 科 学研 究 、 产 品 测 试 、 核 心 科 技 的 研 发 以 及提 高 产 品 功 能美 国 波 特 兰 全 球 创 意 中 心 : 主 要 为 李 宁 品牌 顶 尖 运 动 资 源 设 计 、 制 作 和 测 试 专 业装 备全 球 化 的 精 英 设 计 团 队Athletic Pro顶 级 运 动 装 备 产 品 系 列Crossover时 尚 跨 界 合 作 系 列 产 品16


品 牌 重 塑 - 全 面 提 升 零 售 端 消 费 者 体 验推 出 全 新 零 售 体 验 的 第 六 代 店 , 综 合 体 现 品牌 DNA主 要 在 超 大 及 一 线 城 市 开 设 , 用 以 提 升 品 牌形 象截 至 二 零 一 零 年 六 月 三 十 日 , 李 宁 牌 六 代 店总 数 达 41 家二 三 线 城 市 目 前 仍 以 五 代 店 铺 为 主 , 会 逐 步改 造 店 铺 形 象 和 门 头 形 象17


渠 道 管 理 变 革提 升 销 售 渠 道 影 响 力 , 增 加 零 售 市 场 份 额重 点 加 强 商 场 / 百 货 公 司 渠 道 , 提 升 店 效及 竞 争 力• 时 尚 店• 经 营 单 一 或 有 限 种 类 产 品 的 品 类 店• 电 子 商 务店 铺 数 2010-6-30 2009-12-31 2009-6-30李 宁 牌 7,478 7,249 6,809其 它 品 牌 * 891 907 714* 包 括 新 动 、 艾 高 和 乐 途继 续 推 行 渠 道 扁 平 化 改 革完 善 北 、 东 、 南 三 个 大 区 BU 的 组 织 建 设 及运 行未 来 店 铺数 量 目 标2010-12-31 2011-12-31 2012-12-31 2013-12-31加 强 零 售 管 理 体 系 建 设 , 实 现 对 零 售 终 端问 题 的 快 速 反 应 和 解 决李 宁 牌 7,900 8,500 9,300 10,00018


灵 活 有 效 的 供 应 链 管 理为 经 销 商 举 办 两 次 李 宁 牌 新 产 品大 型 订 货 会持 续 改 善 供 应 链 规 划优 化 采 购 体 系 及 成 本 管 理完 善 供 应 商 企 业 社 会 责 任 准 则发 展 零 售 物 流湖 北 省 荆 门 市 工 业 园 生 产 基 地 第一 期 开 始 生 产李 宁 物 流 中 心 设 计 规 划 阶 段19


多 品 牌 策 略 丰 富 产 品 组 合巩 固 乒 乓 球 市 场 的 地 位推 出 了 逾 百 款 新 产 品 并 成 功 上 市源 自 意 大 利 的 运 动 时 尚 品 牌完 成 了 品 牌 基 于 消 费 者 和 竞 争 差 异 化 的 产 品风 格 定 义知 名 羽 毛 球 品 牌 ,主 要 面 向 中 端 和 大 众 市 场将 品 牌 在 行 业 领 先 的 生 产 技 术 及 研 发 能 力 与 李宁 牌 结 合 , 充 分 利 用 两 者 资 源 方 面 的 优 势充 分 利 用 渠 道 资 源 , 享 有 规 模 效 益优 化 供 应 商 结 构 , 改 善 供 应 链 系 统法 国 户 外 运 动 用 品 品 牌同 店 销 售 录 得 大 幅 度 增 长 ,有 效 促 进 了 销 售 业 绩20


针 对 细 分 市 场 的 尝 试李 宁 时 尚 品 牌 店及 Mini 鞋 店灵 感 源 自 运 动 的 时 尚 品 牌经 营 单 一 或 有 限 种 类 产 品以 小 空 间 占 据 细 分 市 场更 多 的 东 方 元 素 , 体 现 中国 文 化 和 现 代 风 格 的 结目 前 已 有 LNG 店 铺 41 间 ,mini 鞋 店 116 家李 宁 牌 童 装对 外 授 权 业 务定 位 于 2-14 岁 的 喜 好 运 动的 儿 童 及 青 少 年目 前 已 有 店 铺 94 间电 子 商 务整 合 资 源 , 抓 住 快 速 增 长 的 B2C业 务包 括 直 营 及 渗 透 国 内 各 知 名 网络 平 台http://www.e-lining.comhttp://lining.mail.taobao.com21


未 来 前 景 与 战 略


谨 慎 乐 观 展 望市 场 现 状 与 前 景机 遇 与 挑 战竞 争 环 境机 遇国 际 品 牌 加 强 关 注 二 三 线 城 市 , 中 端 产 品价 位 线 竞 争 加 剧折 扣 促 销 等 去 库 存 化 行 为 加 剧 销 量 竞 争政 府 政 策 继 续 利 好 体 育 行 业大 型 体 育 赛 事 刺 激 对 体 育 用 品 的 需 求生 活 方 式 发 生 转 变 , 消 费 升 级 , 带 来 中 高端 市 场 的 增 长市 场 预 测挑 战随 着 中 国 城 市 化 的 进 展 , 未 来 10-15 年 依然 会 处 于 一 个 利 好 的 发 展 期同 时 行 业 消 费 者 的 消 费 行 为 也 会 日 趋 成熟 , 行 业 整 体 发 展 预 计 会 进 入 一 个 理 性 的发 展 模 式 , 与 08 年 之 前 井 喷 式 、 无 序 式 发展 形 成 明 显 的 区 别消 费 者 信 心 指 数 回 升 过 程 缓 慢宏 观 经 济 复 苏 未 稳行 业 仍 面 临 sell-through 与 Sell-in 不 匹 配23


巩 固 中 国 体 育 用 品 市 场 领 导 地 位品 牌 整 合 营 销品 牌 战 略加 强 建 立 李 宁 品 牌独 特 的 定 位 和 个 性产 品 战 略继 续 推 进 战 略 型 品类 的 业 务 扩 张 , 进一 步 发 挥 产 品 方 面的 能 力 优 势零 售 战加 速 推 进 渠 道 体 系变 革 以 及 持 续 提 升零 售 管 理 能 力供 应 链 战 略持 续 优 化 供 应 链 体系 , 提 升 供 应 链 反应 效 率 与 运 作 弹 性24


愿 景 、 使 命 及 核 心 价 值 观愿 景在 体 育 产 品 行 业 成 为 领 先 全 球 的 体 育 品 牌使 命以 体 育 激 发 运 动 员 突 破 的 渴 望 及 潜 能核 心 价 值 观赢 得 梦 想突 破消 费 者 导 向诚 信 守 诺卓 越 绩 效「 我 们 」 文 化25


问 答 环 节


DisclaimerThis presentation incorporates information contained in the interim resultsannouncement (the “Results Announcement”) for the period ended 30 June 2010of Li Ning Company Limited (the “Company”). This presentation should be read inconjunction with the Results Announcement and is qualified in its entirety by themore detailed information and financial information contained in the ResultsAnnouncement.Other than the information contained in the Results Announcement, you may notreproduce or distribute this presentation, in whole or in part, and you may notdisclose any of the contents of this presentation or use any information herein forany purpose without the Company’s prior written consent. You hereby agree to theforegoing by accepting delivery of this presentation.The contents of this presentation have not been reviewed or approved by anyregulatory authority in Hong Kong or elsewhere. The contents of this presentationare not investment, legal or tax advice. You are advised to exercise caution inperusing the contents of this presentation. If you are in any doubt about any of thecontents of this presentation, you should obtain independent professional advice.

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