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管 理 層 討 論 與 分 析 ( 續 )供 應 鏈 管 理本 集 團 已 就 各 種 產 品 的 採 購 與 供 應 、 製 造 和 外 判 實 行 全 面 供 應 鏈 管 理 。 回 顧 年 內 , 本 集 團 繼 續 透 過 靈 活 有 效 的 供 應 鏈管 理 , 達 致 高 效 快 速 地 對 市 場 變 動 作 出 反 應 , 其 重 點 如 下 :為 經 銷 商 舉 辦 四 次 大 型 訂 貨 會 , 以 縮 短 產 品 開 發 至 訂 貨 之 週 期 ;對 期 貨 制 度 進 行 改 革 及 對 存 貨 進 行 持 續 的 精 細 化 管 理 , 使 平 均 存 貨 周 轉 期 由 二 零 零 五 年 之 84 日 縮 短 至 二 零 零 六 年之 70 日 , 庫 存 效 率 顯 著 提 高 , 體 現 本 集 團 存 貨 資 產 管 理 能 力 持 續 提 升 ;因 應 業 務 高 速 增 長 的 需 求 以 及 行 業 慣 例 , 本 集 團 延 長 給 予 客 戶 之 信 用 期 , 平 均 應 收 賬 款 周 轉 期 由 二 零 零 五 年 之44 日 增 加 到 二 零 零 六 年 之 55 日 ; 及平 均 應 付 貿 易 款 項 周 轉 期 達 到 67 日 , 與 二 零 零 五 年 之 68 日 相 若 。年 內 , 本 集 團 對 傳 統 供 應 鏈 模 式 進 行 變 革 , 啟 動 以 需 求 為 導 向 的 供 應 鏈 管 理 模 式 的 建 立 , 以 實 現 快 速 對 市 場 需 求 進 行反 應 , 構 建 整 體 供 應 鏈 競 爭 優 勢 。新 業 務 發 展本 集 團 與 法 國 AIGLE 的 合 資 經 營 已 於 二 零 零 六 年 上 半 年 正 式 運 營 。AIGLE 乃 世 界 知 名 的 品 牌 公 司 , 專 營 戶 外 運 動 及 休 閒服 裝 及 鞋 類 產 品 。 根 據 本 集 團 與 AIGLE 達 成 的 協 議 , 由 該 合 資 經 營 在 中 國 設 立 的 外 商 獨 資 企 業 獲 AIGLE 獨 家 授 權 在 中 國( 不 包 括 香 港 、 台 灣 和 澳 門 ) 生 產 、 推 廣 、 分 銷 及 銷 售 標 有 AIGLE 商 標 之 戶 外 休 閒 活 動 和 極 限 運 動 之 服 裝 及 鞋 類 產 品 之專 營 權 , 為 期 50 年 。 截 至 二 零 零 六 年 十 二 月 三 十 一 日 , 共 36 間 AIGLE 店 舖 已 於 中 國 開 始 營 業 , 店 舖 拓 展 理 想 。 未 來 將 快速 進 行 銷 售 網 絡 擴 張 以 及 調 整 產 品 組 合 與 價 格 , 以 提 升 銷 售 。27 >本 集 團 將 不 斷 物 色 互 惠 合 作 機 會 , 促 進 國 際 品 牌 走 入 中 國 市 場 , 從 而 發 展 為 擁 有 一 系 列 知 名 品 牌 的 多 品 牌 營 運 商 。財 務 狀 況本 集 團 致 力 確 保 抗 風 險 促 增 長 的 健 康 現 金 流 , 保 持 健 康 穩 定 的 財 務 情 況 。資 產 淨 值於 二 零 零 六 年 十 二 月 三 十 一 日 , 本 集 團 資 產 淨 值 總 額 為 1,417,079,000 元 人 民 幣 ( 二 零 零 五 年 十 二 月 三 十 一 日 :1,178,296,000 元 人 民 幣 ), 每 股 資 產 淨 值 為 137.38 分 人 民 幣 ( 二 零 零 五 年 十 二 月 三 十 一 日 :115.09 分 人 民 幣 )。資 金 流 動 性 及 資 金 來 源截 至 二 零 零 六 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 , 本 集 團 經 營 活 動 之 現 金 淨 流 入 為 293,390,000 元 人 民 幣 ( 二 零 零 五 年 :138,605,000 元 人 民 幣 )。於 二 零 零 六 年 十 二 月 三 十 一 日 之 現 金 淨 額 ( 現 金 及 等 同 現 金 項 目 減 銀 行 借 貸 ) 為 838,867,000 元 人 民 幣 , 較 二 零 零 五 年十 二 月 三 十 一 日 之 現 金 淨 額 增 加 460,499,000 元 人 民 幣 。 該 增 加 包 括 上 述 經 營 活 動 產 生 之 現 金 淨 流 入 293,390,000 元 人 民幣 、 本 公 司 購 股 權 計 劃 下 行 使 購 股 權 而 新 發 行 股 份 所 得 款 項 15,769,000 元 人 民 幣 、 已 收 利 息 收 入 17,723,000 元 人 民 幣 ,以 及 定 期 存 款 淨 收 回 334,059,000 元 人 民 幣 , 減 派 付 股 息 88,270,000 元 人 民 幣 、 限 制 性 股 份 獎 勵 計 劃 下 購 買 股 份 支出 6,367,000 元 人 民 幣 、 淨 資 本 性 支 出 合 共 105,185,000 元 人 民 幣 、 處 置 一 家 附 屬 公 司 現 金 淨 流 出 109,000 元 人 民 幣 , 以 及 因 率 變 動 導 致 現 金 減 少 511,000 元 人 民 幣 。