La banca de emisión en Cuba (1856-1898 - Consejo Superior de ...

con un carácter no solo fiscal sino protector encarecían las importaciones
extranjeras en beneficio de las peninsulares (35).
La marcha de la economía durante estos años imposibilitó la reconstrucción
del tejido financiero, y el proceso de concentración y tecnificación de la
industria azucarera se operó en buena medida mediante las inversiones procedentes
del exterior (36). El capital extranjero, insiste Le Riverend, se transformó
en el principal, si no el único, instrumento financiero del país (37).
Las dificultades se extendieron también al Tesoro cubano. Los efectos
de la crisis de 1884 y su prolongación durante los años siguientes
fueron notorios, llegando el déficit de aquel ejercicio a un 26% de los ingresos
realizados (cuadro VII.1). El servicio de la deuda absorbía cada
vez una proporción mayor de unos ingresos que, lejos de crecer, tendían
a disminuir, debido a las reducciones que la metrópoli se vio obligada a
introducir en algunos impuestos, la disminución del volumen de los derechos
de importación ocasionada por la aplicación progesiva del cabotaje
con la Península y el paulatino descenso de las importaciones procedentes
de países que adeudaban los derechos arancelarios más elevados
(38). Los presupuestos fueron permanentemente deficitarios, y en
ocasiones los apuros del Tesoro cubano tales, que el metropolitano tuvo
que proporcionarle anticipos. Sabemos que en 1881 León y Castillo se
vio obligado a remitir a Cuba varios millones, que quedaron englobados
en la conversión de 1882 (véase más arriba, página 116).
En 1886, Germán Gamazo, en calidad de ministro de Ultramar, intentó
introducir en la Hacienda cubana un cierto equilibrio financiero y proyectó
un nuevo arreglo de la deuda, que había ido en aumento en el
transcurso de aquellos años. En vísperas de su conversión, la deuda de
Cuba rondaba los 153 millones de pesos, cifra que incluía la partida
constituida por los billetes de la emisión de guerra (39). El Real Decreto
de 10 de mayo de 1886 autorizó la emisión de un empréstito en billetes
hipotecarios del Tesoro de Cuba, por importe de 124 millones de pesos
al 6% de interés. Se convertirían las obligaciones de aduanas, los billetes
hipotecarios de 1880, las anualidades y la deuda amortizable de 1882
(90 millones), así como los descubiertos aparecidos desde 1882 (34 millones).
El encargado de gestionar el empréstito, cuyos títulos contaban
con la garantía nacional, fue nuevamente el Hispano-Colonial. La opera-
(35) Sobre la política fiscal y arancelaria en Cuba, véanse diversos capítulos de Roldán
de Montaud (2001). También Piqueras Arenas (1998 y 2003).
(36) Le Riverend (1974), p. 523.
(37) Ibíd., p. 532.
(38) Sobre los problemas arancelarios, Maluquer de Motes (1978), Roldán de Montaud
(2001), Piqueras Arenas (1998b y 2003) y Zanetti (1998b).
(39) Véanse el DSC, núm. 63, 27 de julio de 1886, p. 1590, y el Diario de la Marina, 19
de mayo de 1886, «Del nuevo empréstito para Cuba».
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