panorama economico y financiero internacional - Chile como ...
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PANORAMA ECONOMICO Y<br />
FINANCIERO INTERNACIONAL<br />
Alejandro Alarcón Pérez<br />
Agosto de 2011
Índice<br />
1. Situación Economía Internacional<br />
2. Situación Economía <strong>Chile</strong>na<br />
3. Importancia de los servicios<br />
4. Exportación de Servicios<br />
5. Conclusiones
I. Situación Economía Internacional<br />
• Durante 2011 hemos observado<br />
un deterioro de las expectativas<br />
que teníamos el año pasado y al<br />
comienzo de este.
Así estaba la economía mundial a fines de 2008 y durante 2009<br />
cuando más de 100 países estuvieron en recesión.<br />
En <strong>Chile</strong>, gracias a la<br />
banca estos efectos<br />
fueron menores<br />
Los recursos<br />
inyectados en nuestro<br />
sistema <strong>financiero</strong><br />
<strong>como</strong> medida de<br />
salvatajesuman<br />
CERO.
Aunque los efectos de la crisis impactaron fuertemente a<br />
la economía mundial…
… las proyecciones de crecimiento para las principales economías del<br />
mundo registran una mejoría para 2010 y 2011
Cifras recientes...<br />
Principales Economías reducen<br />
su crecimiento esperado y pueden<br />
reducirlos más aún….
Por qué el escenario de riesgo ha<br />
cambiado<br />
Situación Economía Norteamericana<br />
1. Acuerdo para ajustar su déficit fiscal entrampado<br />
2. Nerviosismo de inversionistas que votan activos que<br />
consideran riesgosos y buscan resguardos (heaven)<br />
3. Acciones y bonos sufren bajas de precios por lo que<br />
costo de financiamiento se encarece y no sólo afecta<br />
el flujo de deudas sino también al stock<br />
4. Aún evitando la suspensión de pagos, agencias<br />
clasificadoras podrían hacer un downgrade de la<br />
deuda provocando efectos similares
Situación Europea<br />
1. PIIGS en peligro de contagio!<br />
2. Manejo de Alemania y Francia sólo ha servido<br />
para ganar tiempo y evitar el default de Grecia<br />
3. Volatilidad Financiera puede afectar finalmente<br />
el lado real de la economía (desaceleración en<br />
Europa)<br />
4. Caos <strong>financiero</strong> empujado desde EE.UU. Por<br />
desacuerdos se puede convertir en recesión
Situación en China<br />
1. Autoridades Chinas enfrían economía<br />
reduciendo liquidez a través de alzas de la tasa<br />
de interés y aumentos del encaje para controlar<br />
la inflación<br />
2. Rápido cambio de generaciones políticas, sólo<br />
comparable a la que ocurrió el año 1977 (Deng<br />
XiaoPing)<br />
3. Institucionalidad China se debilita<br />
(accountabilityde acciones chinas listadas en<br />
mercados <strong>internacional</strong>es)
II. Situación Economía <strong>Chile</strong>na<br />
1. Economía sana, buenos datos de crecimiento<br />
e inflación para 2012, pero enfriándose<br />
2. No estamos totalmente blindados ante<br />
situación <strong>internacional</strong>
III. Importancia de los Servicios<br />
País<br />
Como % PIB<br />
<strong>Chile</strong> 52%<br />
EE.UU 77%<br />
Inglaterra 76%<br />
China 40%<br />
Alemania 68%<br />
Brasil 65%<br />
Argentina 58%<br />
Australia 68%<br />
México 59%<br />
Recordemosquelaliteraturaeconómicanosenseñóquelospaísestiendena<br />
producir y exportar (especializarse) en bienes en los cuales usan<br />
intensivamente el factor más abundante (H-O). Consideremos trabajo y<br />
capitalhumano.
IV. Exportación de Servicios<br />
Definición de Exportación de Servicios con un<br />
fuerte contenido legal: “estarán exentos del<br />
impuesto…. las siguientes remuneraciones y<br />
servicios: los ingresos percibidos por la<br />
prestación de servicios a personas sin<br />
domicilio ni residencia en <strong>Chile</strong>”.<br />
Esto está ligado al capital humano de los<br />
prestadores de servicios locales en el<br />
extranjero.
Otra definición, “los servicios globales son aquellos<br />
prestados por empresas de distintas naturalezas,<br />
tanto por tamaño <strong>como</strong> por origen del capital”.<br />
“De igual forma son diversos los nichos de negocios<br />
que entregan servicios desde una locación.<br />
Servicios tecnológicos, servicios <strong>financiero</strong>s,<br />
servicios de administración y back office,<br />
investigación y desarrollo, proceso de<br />
biomedicina y biotecnología”.
Principales Rubros de Exportación de<br />
Servicios
Principales Zonas Geográficas
V. Conclusiones<br />
• Todo lo anterior prueba que el componente<br />
de capital humano es clave para la<br />
exportación de estos servicios<br />
• Por tanto, cualquier incentivo que vaya desde<br />
la desgravación arancelaria , exención de<br />
impuestos y desde luego incentivos para el<br />
estudios de idiomas extranjeros potenciará<br />
este proceso
V. Conclusiones<br />
• El examen de las cifras anteriores refleja el<br />
contenido de capital humano <strong>como</strong> las<br />
potencialidades que existen para suavizar el<br />
ciclo económico en caso de desaceleración<br />
global<br />
• Exportación de servicios actualmente se<br />
acercan a 1 billón de dólares, un porcentaje<br />
muy bajo del total de exportaciones chilenas.<br />
El potencial es muy grande