Informe Anual 2011 - Caja Rural de Navarra

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Informe Anual 2011 - Caja Rural de Navarra

Informe Anual 2011

Informe Anual 2011


Índice

Introducción

Datos de Identificación

Órganos de Gobierno

Informe Presentación del Sr. Presidente

Datos Económicos

Informe Económico del Ejercicio

Distribución del Excedente Neto

Comentarios a los Estados Financieros

Documentación Legal

Informe de Auditoría

Cuentas Anuales

Memoria

Informe de Gestión

Otras Informaciones

Fondo de la Obra Social

Empleados, Oficinas y Delegaciones


Informe Anual 2011


Informe Anual 2011

Datos de Identificación

Denominación: Caja Rural de Navarra (S. Coop. de Crédito)

Domicilio social: Plaza de los Fueros, 1. 31003 PAMPLONA

Teléfono: 948 16 81 00

Telex: 37764 CUNA E

Fax: 948 24 45 57 / 948 24 08 67

N.º Identificación fiscal: F / 31 - 021611

Caja Calificada.

Inscrita en el Banco de España: n.º 3008.

Inscrita en el Ministerio de Trabajo, Registro General de Cooperativas:

n.º 344 / s.º M. T. 2.163.

Inscrita en el Registro Mercantil de Navarra: El 6-7-90,

Tomo 11, folio 175, hoja NA-183.

Acogida al Fondo de Garantía de Depósitos en Cooperativas de Crédito.

Asociada al Banco Cooperativo Español.

Asociada a la Asociación Española de Cooperativas de Crédito.


Informe Anual 2011

Órganos de Gobierno

Consejo Rector

Presidente: D. José Luis Barriendo Antoñanzas

Vicepresidente: D. José Ángel Ezcurra Ibarrola

Secretario: D. Ignacio Terés Los Arcos

Vocales: D. Francisco Javier Moreno Moreno

D. José María Arizaleta Nieva

D. José Luis Sarabia Moreno

D. Luis Recarte Goldaracena

D. Pedro Buldáin Zozaya

D. Isidro Bazterrica Mutuberria

D. José Javier Ignacio Goñi Pérez

D. Luis Miguel Mateo Mateo

D. Melchor Miranda Azcona

D. Pedro María Beorlegui Egea

D. José Javier López Morrrás

Comisión Ejecutiva

Presidente: D. José Luis Barriendo Antoñanzas

Vicepresidente: D. José Ángel Ezcurra Ibarrola

Secretario: D. Ignacio Terés Los Arcos

Vocal: D. Luis Recarte Goldaracena

Vocal: D. José María Arizaleta Nieva

Director General

D. Ignacio Arrieta del Valle


Informe Anual 2011

Informe Presentación del Sr. Presidente

El año 2011 ha estado marcado por una permanente incertidumbre sobre la

capacidad de las economías desarrolladas para consolidar la recuperación

iniciada en 2010 y volver a una senda sostenible de crecimiento.

Las expectativas de mínimo crecimiento han acentuado las dudas sobre la

digestión de los grandes volúmenes de deuda acumulados por el sector público

y por los sectores privados.

Cuatro años después del inicio en 2007 de las tensiones que han acabado

afectando a todos los ámbitos de la economía, la situación aún no se ha estabilizado.

En 2011, la realidad de los hechos sigue siendo machaconamente insistente.

Faltan herramientas políticas y económicas globales que sean eficaces para

construir un nuevo camino de crecimiento económico acompasado para todas

las economías avanzadas simultáneamente.

Los problemas para España se acumulan en varios frentes. Todos los procesos y

reformas pendientes son largos por lo que a corto plazo las perspectivas no son

las mejores posibles. Si dejamos a un lado nuestra elevada tasa de desempleo,

el verdadero talón de Aquiles de la economía española reside en el

desapalancamiento generalizado que se debe realizar para digerir los efectos

de la burbuja inmobiliaria creada durante años.

En el sector financiero español, la crisis ha impulsado un cambio profundo en

sus estructuras, siendo lo más significativo la desaparición del modelo de negocio

que representaban las Cajas de ahorro que aglutinaban a casi la mitad del

sector financiero español.


Informe Anual 2011

Su proceso de integración, y posterior transformación en bancos, ha sido el

único camino posible para muchas de estas entidades debido al fuerte deterioro

de su solvencia, minada por los efectos de la crisis.

Una reestructuración del sector financiero que no sea sensible a los diferentes

modelos de negocio que conviven en el mismo, conlleva el riesgo de provocar

una excesiva concentración que puede acabar afectando incluso al nivel de

competencia en el mercado y a la discriminación de los sectores más vulnerables

del mismo.

No es el tamaño lo más relevante por sí mismo, sino la solvencia y la capacidad

de generar rentabilidad. Factores que en los modelos de banca minorista están

íntimamente ligados a la proximidad y conocimiento del mercado, al arraigo

al mismo y a la agilidad en la toma de decisiones, así como a la lógica

prudencia en la gestión que siempre debe caracterizar a este sector.

En este contexto, el modelo de banca cooperativa ofrece en España una alternativa

diferenciada que apuesta firmemente por las ventajas de una banca

local, de proximidad, con la que obtener unos beneficios muy superiores al

pequeño coste adicional comparativo que le puede suponer mantener determinadas

estructuras a nivel local frente a otros modelos de gestión mucho

más centralizados.

Este mismo modelo lleva ya muchos años funcionado en Europa, habiendo

dado origen a primeras marcas mundiales en el sector financiero que se fundamentan

en estos mismos principios que nosotros defendemos, y que han

sido contrastados positivamente a lo largo de sus más de 100 años de existencia,

y en especial en esta gran crisis en la que ninguna cooperativa de crédito

en Europa ha necesitado de ayudas públicas, a diferencia de otros grandes

bancos y Cajas que sí las han necesitado, o de otros que, incluso con esas

ayudas, no han podido evitar su desaparición.

Nuestro modelo de negocio, soportado en torno al Grupo Caja Rural, se fundamenta

en nuestro compromiso con un modelo de banca cooperativa, basado

en el compromiso con las entidades asociadas sin fines contrapuestos, ya que

cada entidad tiene por finalidad potenciar el desarrollo económico y social

de su comunidad o entorno natural.


Informe Anual 2011

Los principios básicos del Grupo Caja Rural los podemos resumir en 3 aspectos

fundamentales:

1. El mantenimiento de personalidad jurídica propia y capacidad de decisión

de las entidades asociadas.

2. El arraigo territorial, con fuerte implicación en la colaboración del desarrollo

económico y social del entorno natural en el que operan las entidades

asociadas.

3. La existencia de mecanismos de compromiso entre las entidades asociadas.

Este modelo, para conseguir eficiencia y competitividad, se basa en el uso de

servicios comunes centralizados con los que se consiguen las necesarias economías

de escala. Servicios que son prestados por empresas propiedad de las

Cajas y que, principalmente, son el Banco Cooperativo Español, Rural Servicios

Informáticos y Rural Grupo Asegurador.

Por otra parte, el reto de la eficiencia es un compromiso que cada Caja Rural,

como cualquier otra entidad financiera asume, y que debe gestionar adecuadamente

para asegurar su supervivencia. Así, las Cajas Rurales, en nuestros

ámbitos de actuación, tenemos que disponer de ratios de eficiencia competitivos

con los del resto de entidades que operan a nivel nacional.

En este contexto tan convulso se nos presenta una gran oportunidad, la de

ocupar definitivamente el espacio de la banca de proximidad que otras entidades,

por las razones expuestas, están abandonando.

Y entendiendo por banca de proximidad,

no solo tener una oficina en

un entorno físico determinado, sino

ser parte intrínseca de dicho entorno,

formar parte de él, y que el entorno

forme parte de la Caja, lo cual genera

unos lazos de unión tan sólidos y

comprometidos, que son los cimientos

más firmes sobre los que podemos

asentar nuestra Entidad.


Informe Anual 2011

Así ha sido en el pasado, y así deberá ser en el futuro. Esta es nuestra convicción,

ya que no entendemos de otra forma el papel de la banca cooperativa

en el contexto del panorama financiero nacional e internacional.

Es nuestra responsabilidad conseguir que nuestro modelo de banca cooperativa

y sus enormes posibilidades de futuro sea conocido en profundidad en el

mercado, a fin de conseguir su respaldo para preservar su singularidad, garantizando

así la continuidad del importante papel económico y social que históricamente

venimos desarrollando.

Tras estas reflexiones, que son vitales para nuestra existencia y nuestro desarrollo,

es momento ahora de presentar lo que ha sido el ejercicio 2011 en nuestra

Caja y que, al margen de los detalles que se exponen con exhaustividad en la

memoria de la entidad, podemos resumir brevemente en los siguientes datos:

En lo que respecta a la RENTABILIDAD, el margen de intereses ha aumentado

un 2,61% en 2011 respecto al ejercicio anterior. Así mismo, el margen bruto es

un 3,34% superior al del ejercicio 2010.

La cifra de beneficios netos consolidados del ejercicio 2011 asciende a 28,7

millones de euros tras las importantes dotaciones voluntarias realizadas por la

Caja, por encima de las necesidades exigidas por el Banco de España, anticipando

de esta forma el cumplimiento de las exigencias del Real Decreto-Ley

2/2012, de reforzamiento del sistema financiero.

En cuanto a la SOLVENCIA, los recursos propios (computables en base consolidada)

de la Caja alcanzan la cifra de 809,9 millones de euros, superando en un

72,82% a los exigidos por la normativa del Banco de España.

Esto supone un coeficiente de solvencia del 13,83%, lo que da muestra de la

gran solidez financiera de la entidad.

El ratio de capital principal se sitúa en el 12,61%, también claramente por encima

del 8% exigido por el Real Decreto-ley de reforzamiento del sistema financiero

español.


Informe Anual 2011

En cuanto al VOLUMEN DE NEGOCIO de la Entidad, podemos destacar que los

depósitos de clientes gestionados por Caja Rural de Navarra, y que figuran en

su balance consolidado, ascienden a 5.221,3 millones de euros.

El volumen de depósitos ha experimentado un crecimiento del 1,48% respecto

al ejercicio anterior. Este crecimiento tiene un doble significado positivo: por un

lado conjugar crecimiento con rentabilidad en el complejo entorno competitivo

en el que se ha desarrollado el ejercicio 2011 y, por otro, crecer más que el

sistema financiero, que en el mismo periodo ha decrecido un 4% anual, lo cual

nos hace mejorar nuestro posicionamiento en el mercado.

Los créditos a clientes ascienden al final de 2011 a 6.321,9 millones de euros,

con un aumento de 184,9 millones sobre el año anterior, lo que supone una

tasa del 3,01% de incremento interanual.

Estos datos confirman un año más el compromiso de la Caja con el desarrollo

económico y social de su ámbito de actuación mediante la canalización del

crédito tanto a particulares como a empresas e instituciones, lo cual es más

destacable aún en un entorno en el que el sector financiero presenta crecimientos

negativos del 3,2% en este apartado a nivel nacional.

La morosidad es un factor que está teniendo gran incidencia en el sector actualmente,

derivada de la crisis económica en la que nos desenvolvemos. El

índice de morosidad de la Caja era del 3,89% al finalizar el ejercicio 2011, un

ratio sensiblemente inferior a la media del sector que a esa misma fecha era

del 7,61%.

Para finalizar, comentar que estamos ante otro año no exento de notables

dificultades que la Caja afrontará COMO SIEMPRE, insistiendo en los mismos

valores que nos han llevado hasta aquí. Por último, quiero agradecer el esfuerzo

y colaboración a todos los que hacéis posible el desarrollo de Caja Rural de

Navarra: socios, clientes y empleados.

Contar con vuestro apoyo y confianza es nuestra mejor garantía.

PRESIDENTE DEL CONSEJO RECTOR

Jose Luis Barriendo Antoñanzas.


Informe Anual 2011


Informe Anual 2011

Informe económico del ejercicio

Balance Público al 31/12/11 y 31/12/10

VARIACIONES

31/12/2011 31/12/2010 MILES EUR. %

BALANCE CONSOLIDADO PUBLICO

A C T I V O

1. CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES 32.193 33.159 -966 -2,91%

2. CARTERA DE NEGOCIACIÓN 17.317 15.673 1.644 10,49%

2.1. Instrumentos de capital 2.640 2.262 378 16,71%

2.2. Derivados de negociación 14.677 13.411 1.266 9,44%

Pro-memoria: Prestados o en garantía 0 0 0 -

3. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE

CON CAMBIOS EN PÉRDIDAS Y GANANCIAS 155 2.828 -2.673 -94,52%

3.1. Depósitos en entidades de crédito 155 2.828 -2.673 -94,52%

Pro-memoria: Prestados o en garantía 0 0 0 -

4. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA 769.855 480.011 289.844 60,38%

4.1. Valores representativos de deuda 635.280 328.074 307.206 93,64%

4.2. Instrumentos de capital 134.575 151.937 -17.362 -11,43%

Pro-memoria: Prestados o en garantía 135.004 0 135.004 -

5. INVERSIONES CREDITICIAS 6.784.735 6.468.267 316.468 4,89%

5.1. Depósitos en entidades de crédito 403.855 249.859 153.996 61,63%

5.2. Crédito a la clientela 6.321.950 6.136.998 184.952 3,01%

5.3. Valores representativos de deuda 58.930 81.410 -22.480 -27,61%

Pro-memoria: Prestados o en garantía 762.615 922.166 -159.551 -17,30%

6. CARTERA DE INVERSIÓN A VENCIMIENTO 38.227 33.367 4.860 14,57%

Pro-memoria: Prestados o en garantía 0 0 0 -

7. AJUSTES A ACTIVOS FINANCIEROS POR

MACRO-COBERTURAS 0 0 0 -

8. DERIVADOS DE COBERTURA 942 1.529 -587 -38,39%

9. ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA 30.630 16.639 13.991 84,09%

10. PARTICIPACIONES 58.588 59.949 -1.361 -2,27%

10.1. Entidades asociadas 58.588 59.949 -1.361 -2,27%

10.2. Entidades multigrupo 0 0 0 -

11. CONTRATOS DE SEGUROS VINCULADOS A PENSIONES 0 0 0 -

12. ACTIVOS POR REASEGUROS 0 0 0 -

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

VARIACIONES

31/12/2011 31/12/2010 MILES EUR. %

BALANCE CONSOLIDADO PUBLICO

A C T I V O

13. ACTIVO MATERIAL 155.672 157.233 -1.561 -0,99%

13.1. Inmovilizado material 150.304 152.428 -2.124 -1,39%

13.1.1. De uso propio 150.117 152.252 -2.135 -1,40%

13.1.2. Cedido en arrendamiento operativo 0 0 0 -

13.1.3. Afecto al fondo de la Obra Social 187 176 11 6,25%

13.2. Inversiones inmobiliarias 5.368 4.805 563 11,72%

Pro-memoria: Adquirido en arrendamiento financiero 873 1.056 -183 -17,33%

14. ACTIVO INTANGIBLE 427 379 48 12,66%

14.1. Fondo de comercio 427 379 48 12,66%

14.2. Otro activo intangible 0 0 0 -

15. ACTIVOS FISCALES 27.440 17.920 9.520 53,13%

15.1. Corrientes 2.480 1.727 753 43,60%

15.2. Diferidos 24.960 16.193 8.767 54,14%

16. RESTO DE ACTIVOS 74.918 94.762 -19.844 -20,94%

16.1. Existencias 49.923 62.836 -12.913 -20,55%

16.2. Otros 24.995 31.926 -6.931 -21,71%

TOTAL ACTIVO 7.991.099 7.381.716 609.383 8,26%

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

VARIACIONES

31/12/2011 31/12/2010 MILES EUR. %

BALANCE CONSOLIDADO PUBLICO

P A S I V O

1. CARTERA DE NEGOCIACIÓN 5.061 6.982 -1.921 -27,51%

1.1. Derivados de negociación 5.061 6.982 -1.921 -27,51%

2. OTROS PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE

CON CAMBIOS EN PÉRDIDAS Y GANANCIAS 0 0 0 -

3. PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO 7.139.076 6.578.894 560.182 8,51%

3.1 Depósitos de bancos centrales 0 0 0 -

3.2. Depósitos de entidades de crédito 1.784.356 1.080.962 703.394 65,07%

3.3. Depósitos de la clientela 5.221.377 5.145.472 75.905 1,48%

3.4. Débitos representados por valores negociables 71.735 293.785 -222.050 -75,58%

3.5. Pasivos subordinados 0 0 0 -

3.6. Otros pasivos financieros 61.608 58.675 2.933 5,00%

4. AJUSTES A PASIVOS FINANCIEROS POR

MACRO-COBERTURAS 0 0 0 -

5. DERIVADOS DE COBERTURA 9.657 10.879 -1.222 -11,23%

6. PASIVOS ASOCIADOS CON ACTIVOS

NO CORRIENTES EN VENTA 0 0 0 -

7. PASIVOS POR CONTRATOS DE SEGUROS 0 0 0 -

8. PROVISIONES 7.527 8.114 -587 -7,23%

8.1. Fondo para pensiones y obligaciones similares 0 0 0 -

8.2. Provisiones para impuestos y

otras contingencias legales 0 0 0 -

8.3. Provisiones para riesgos y compromisos contingentes 7.527 8.114 -587 -7,23%

8.4. Otras provisiones 0 0 0 -

9. PASIVOS FISCALES 12.093 12.209 -116 -0,95%

9.1. Corrientes 1.432 1.856 -424 -22,84%

9.2. Diferidos 10.661 10.353 308 2,97%

10. FONDO DE LA OBRA SOCIAL 12.136 14.414 -2.278 -15,80%

11. RESTO DE PASIVOS 51.668 40.374 11.294 27,97%

12. CAPITAL REEMBOLSABLE A LA VISTA 0 0 0 -

TOTAL PASIVO 7.237.218 6.671.866 565.352 8,47%

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

VARIACIONES

31/12/2011 31/12/2010 MILES EUR. %

BALANCE CONSOLIDADO PUBLICO

P A T R I M O N I O N E T O

1. FONDOS PROPIOS 752.608 712.314 40.294 5,66%

1.1. Capital 124.853 111.637 13.216 11,84%

1.1.1. Emitido 124.853 111.637 13.216 11,84%

1.1.2. Menos: Capital no exigido 0 0 0 -

1.2. Prima de emisión 0 0 0 -

1.3. Reservas 601.076 567.504 33.572 5,92%

1.3.1. Reservas (pérdidas) acumuladas 595.706 561.079 34.627 6,17%

1.3.2. Reservas (pérdidas) de entidades valoradas

por el método de la participación 5.370 6.425 -1.055 -16,42%

1.4. Otros instrumentos de capital 0 0 0 -

1.5. Menos: Valores propios 0 0 0 -

1.6. Resultado del ejercicio atribuido a la

entidad dominante 28.700 34.771 -6.071 -17,46%

1.7. Menos: Dividendos y retribuciones -2.021 -1.598 -423 26,47%

2. AJUSTES POR VALORACIÓN 1.270 -2.467 3.737 -151,48%

2.1. Activos financieros disponibles para la venta 1.270 -2.467 3.737 -151,48%

3. INTERESES MINORITARIOS 3 3 0 0,00%

3.1. Ajustes por valoración 0 0 0 -

3.2. Resto 3 3 0 0,00%

TOTAL PATRIMONIO NETO 753.881 709.850 44.031 6,20%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 7.991.099 7.381.716 609.383 8,26%

P R O - M E M O R I A

1. RIESGOS CONTINGENTES 942.753 1.009.203 -66.450 -6,58%

2. COMPROMISOS CONTINGENTES 1.101.992 1.285.562 -183.570 -14,28%

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

Cuenta de Pérdidas y Ganancias

al 31/12/11 y 31/12/10

VARIACIONES

31/12/2011 31/12/2010 MILES EUR. %

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA PUBLICA

1. Intereses y rendimientos asimilados 218.885 183.788 35.097 19,10%

2. Intereses y cargas asimiladas -134.183 -101.243 -32.940 32,54%

3. Remuneración de capital reembolsable a la vista 0 0 0 -

A) MARGEN DE INTERESES 84.702 82.545 2.157 2,61%

4. Rendimiento de instrumentos de capital 3.266 5.521 -2.255 -40,84%

5. Resultado de entidades valoradas por el método

de la participación -167 1.260 -1.427 -113,25%

6. Comisiones percibidas 49.629 43.879 5.750 13,10%

7. Comisiones pagadas -5.184 -4.934 -250 5,07%

8. Resultado de operaciones financieras (neto) 10.613 6.426 4.187 65,16%

8.1. Cartera de negociación 1.857 4.680 -2.823 -60,32%

8.2. Otros instrumentos financieros a valor razonable con

cambios en pérdidas y ganancias 65 -2 67 -3350,00%

8.3. Instrumentos financieros no valorados a valor razonable

con cambios en pérdidas y ganancias 8.284 2.021 6.263 309,90%

8.4. Otros 407 -273 680 -249,08%

9. Diferencias de cambio (neto) 538 466 72 15,45%

10. Otros productos de explotación 162.236 130.930 31.306 23,91%

10.1. Ingresos de contratos de seguros y reaseguros emitidos 0 0 0 -

10.2. Ventas e ingresos por prestación de servicios

no financieros 158.151 127.378 30.773 24,16%

10.3. Resto de productos de explotación 4.085 3.552 533 15,01%

11. Otras cargas de explotación -130.010 -96.154 -33.856 35,21%

11.1. Gastos de contratos de seguros y reaseguros 0 0 0 -

11.2. Variación de existencias -2.636 -540 -2.096 388,15%

11.3. Resto de cargas de explotación -127.374 -95.614 -31.760 33,22%

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

VARIACIONES

31/12/2011 31/12/2010 MILES EUR. %

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA PUBLICA

B) MARGEN BRUTO 175.623 169.939 5.684 3,34%

12. Gastos de administración -94.945 -94.917 -28 0,03%

12.1. Gastos de personal -52.884 -53.505 621 -1,16%

12.2. Otros gastos generales de administración -42.061 -41.412 -649 1,57%

13. Amortización -11.570 -12.351 781 -6,32%

14. Dotaciones a provisiones (neto) 562 19 543 2857,89%

15. Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) -45.680 -25.513 -20.167 79,05%

15.1. Inversiones crediticias -43.390 -24.702 -18.688 75,65%

15.2. Otros instumentos financieros no valorados a valor

razonable con cambios en pérdidas y ganancias -2.290 -811 -1.479 182,37%

C) RESULTADO DE LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN 23.990 37.177 -13.187 -35,47%

16. Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) -2.981 -1.482 -1.499 101,15%

16.1. Fondo de comercio y otro activo intangible 0 0 0 -

16.2. Otros activos -2.981 -1.482 -1.499 101,15%

17. Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no clasificados

como no corrientes en venta 38 377 -339 -89,92%

18. Diferencia negativa en combinaciones de negocios 0 0 0 -

19. Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta

no clasificados como operaciones interrumpidas 1.310 2.109 -799 -37,89%

D) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 22.357 38.181 -15.824 -41,44%

20. Impuesto sobre beneficios 9.641 -25 9.666 -38664,00%

21. Dotación obligatoria a obras y fondos sociales -3.298 -3.386 88 -2,60%

E) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES

CONTINUADAS 28.700 34.770 -6.070 -17,46%

22. Resultado de operaciones interrumpidas (neto) 0 0 0 -

F) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 28.700 34.770 -6.070 -17,46%

F 1) Resultado atribuido a la entidad dominante 28.700 34.771 -6.071 -17,46%

F 2) Resultado atribuido a intereses minoritarios 0 -1 1 -100,00%

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

Distribución del Excedente Neto

EJERCICIO 2011

Miles de euros

Beneficio del ejercicio antes de la dotación obligatoria al

Fondo de la Obra Social 35.002

Intereses a pagar a los socios por aportaciones a capital 2.022

TOTAL DISPONIBLE 32.980

DISTRIBUCION DEL EXCEDENTE

Dotaciones al Fondo de la Obra Social (1) 3.298

Dotaciones al Fondo de Reserva Obligatorio 29.682

TOTAL DISTRIBUIDO 32.980

(1): Contabilizado en la cuenta de

pérdidas y ganancias como una

dotación obligatoria

NOTA: Los resultados de las

sociedades dependientes

consolidadas se aplicarán en la

forma que se acuerde por las

respectivas Juntas Generales de

Accionistas.


Informe Anual 2011

Comentarios a los Estados Financieros

Caja Rural de Navarra mantiene desde

hace años una notable evolución,

como lo denotan sus incrementos en

las cifras de negocio, lo que permite

mantener el número de oficinas y los

puestos de trabajo.

En los siguientes gráficos se puede

apreciar la trayectoria positiva de los

epígrafes comentados anteriormente.

800

700

600

500

400

300

200

100

0

RECURSOS PROPIOS

(Millones de euros)

2007

2008

2009

2010

2011

SUPERÁVIT EXIGIDOS COMPUTABLES

BALANCE (Millones de euros)

8.000

7.000

OFICINAS

6.000

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

2007 2008 2009 2010 2011

DEPOSITOS CREDITOS ACTIVOS

260

240

220

200

180

160

140

120

100

2007

2008

2009

2010

2011

1.000

EMPLEADOS

BENEFICIO NETO (Millones de euros)

900

50

800

700

600

500

400

300

2007

2008

2009

2010

2011

45

40

35

30

25

20

15

2007 2008

2009

2010

2011


Informe Anual 2011


Informe Anual 2011


Informe Anual 2011

CAJA RURAL DE NAVARRA

Sociedad Cooperativa de Crédito

y Sociedades Dependientes

Cuentas anuales consolidadas formuladas

por el Consejo Rector de

CAJA RURAL DE NAVARRA, SOCIEDAD COOPERATIVA DE CRÉDITO

en su reunión del día 23 de marzo de 2012


Informe Anual 2011

Balances de Situación Consolidados

al 31/12/11 y 31/12/10

Miles de euros

A C T I V O Nota 2011 2010

Caja y depósitos en bancos centrales 7 32.193 33.159

Cartera de negociación 8 17.317 15.673

Depósitos en entidades de crédito - -

Crédito a la clientela - -

Valores representativos de deuda - -

Instrumentos de capital 2.640 2.262

Derivados de negociación 14.677 13.411

Pro-memoria: Prestados o en garantía - -

Otros activos financieros a valor razonable con cambios en

pérdidas y ganancias 9 155 2.828

Depósitos en entidades de crédito 155 2.828

Crédito a la clientela - -

Valores representativos de deuda - -

Instrumentos de capital - -

Pro-memoria: Prestados o en garantía - -

Activos financieros disponibles para la venta 10 769.855 480.011

Valores representativos de deuda 635.280 328.074

Instrumentos de capital 134.575 151.937

Pro-memoria: Prestados o en garantía 135.004 -

Inversiones crediticias 11 6.784.735 6.468.267

Depósitos en entidades de crédito 403.855 249.859

Crédito a la clientela 6.321.950 6.136.998

Valores representativos de deuda 58.930 81.410

Pro-memoria: Prestados o en garantía 762.615 922.166

Cartera de inversión a vencimiento 12 38.227 33.367

Pro-memoria: Prestados o en garantía - -


Informe Anual 2011

Miles de euros

A C T I V O Nota 2011 2010

Ajustes a activos financieros por macro-coberturas - -

Derivados de cobertura 13 942 1.529

Activos no corrientes en venta 14 30.630 16.639

Participaciones 15 58.588 59.949

Entidades asociadas 58.588 59.949

Entidades multigrupo - -

Contratos de seguros vinculados a pensiones - -

Activos por reaseguros - -

Activo material 16 155.672 157.233

Inmovilizado material 150.304 152.428

De uso propio 150.117 152.252

Cedido en arrendamiento operativo - -

Afecto al fondo de la Obra Social 187 176

Inversiones inmobiliarias 5.368 4.805

Pro-memoria: Adquirido en arrendamiento financiero 873 1.056

Activo intangible 427 379

Fondo de comercio 427 379

Otro activo intangible - -

Activos fiscales 27.440 17.920

Corrientes 2.480 1.727

Diferidos 24 24.960 16.193

Resto de activos 17 74.918 94.762

Existencias 49.923 62.836

Otros 24.995 31.926

TOTAL ACTIVO 7.991.099 7.381.716

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

Miles de euros

P A S I V O Nota 2011 2010

Cartera de negociación 8 5.061 6.982

Depósitos de bancos centrales - -

Depósitos de entidades de crédito - -

Depósitos de la clientela - -

Débitos representados por valores negociables - -

Derivados de negociación 5.061 6.982

Posiciones cortas de valores - -

Otros pasivos financieros - -

Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en

pérdidas y ganancias - -

Depósitos de bancos centrales - -

Depósitos de entidades de crédito - -

Depósitos de la clientela - -

Débitos representados por valores negociables - -

Pasivos subordinados - -

Otros pasivos financieros - -

Pasivos financieros a coste amortizado 18 7.139.076 6.578.894

Depósitos de bancos centrales - -

Depósitos de entidades de crédito 1.784.356 1.080.962

Depósitos de la clientela 5.221.377 5.145.472

Débitos representados por valores negociables 71.735 293.785

Pasivos subordinados - -

Otros pasivos financieros 61.608 58.675

Ajustes a pasivos financieros por macro-coberturas - -

Derivados de cobertura 13 9.657 10.879

Pasivos asociados con activos no corrientes en venta - -

Pasivos por contratos de seguros - -

Provisiones 19 7.527 8.114

Fondos para pensiones y obligaciones similares - -

Provisiones para impuestos y otras contingencias legales - -

Provisiones para riesgos y compromisos contingentes 7.527 8.114

Otras provisiones - -

Pasivos fiscales 12.093 12.209

Corrientes 1.432 1.856

Diferidos 24 10.661 10.353

Fondo de la Obra Social 23 12.136 14.414

Resto de pasivos 17 51.668 40.374

Capital reembolsable a la vista - -

TOTAL PASIVO

7.237.218 6.671.866

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

Miles de euros

Nota 2011 2010

PATRIMONIO NETO

Fondos propios 752.608 712.314

Capital 21 124.853 111.637

Emitido 124.853 111.637

Menos: Capital no exigido - -

Prima de emisión - -

Reservas 22 601.076 567.504

Reservas (pérdidas) acumuladas 595.706 561.079

Reservas (pérdidas) de entidades valoradas por

el método de la participación 5.370 6.425

Otros instrumentos de capital - -

De instrumentos financieros compuestos - -

Resto de instrumentos de capital - -

Menos: Valores propios - -

Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante 28.700 34.771

Menos: Dividendos y retribuciones 21 (2.021) (1.598)

Ajustes por valoración 20 1.270 (2.467)

Activos financieros disponibles para la venta 1.270 (2.467)

Coberturas de los flujos de efectivo - -

Coberturas de inversiones netas en negocios

en el extranjero - -

Diferencias de cambio - -

Activos no corrientes en venta - -

Entidades valoradas por el método de la participación - -

Resto de ajustes por valoración - -

Intereses minoritarios 3 3

Ajustes por valoración - -

Resto 3 3

TOTAL PATRIMONIO NETO 753.881 709.850

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 7.991.099 7.381.716

PRO-MEMORIA

Riesgos contingentes 25 942.753 1.009.203

Compromisos contingentes 25 1.101.992 1.285.562

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas

correspondientes a los ejercicios terminados

el 31 de Diciembre

Miles de euros

Nota 2011 2010

Intereses y rendimientos asimilados 27 218.885 183.788

Intereses y cargas asimiladas 28 (134.183) (101.243)

Remuneración de capital reembolsable a la vista - -

MARGEN DE INTERESES 84.702 82.545

Rendimiento de instrumentos de capital 29 3.266 5.521

Resultado de entidades valoradas por el método de la participación (167) 1.260

Comisiones percibidas 30 49.629 43.879

Comisiones pagadas 31 (5.184) (4.934)

Resultados de operaciones financieras (neto) 32 10.613 6.426

Cartera de negociación 1.857 4.680

Otros instrumentos financieros a valor razonable con cambios en

pérdidas y ganancias 65 (2)

Instrumentos financieros no valorados a valor razonable con

cambios en pérdidas y ganancias 8.284 2.021

Otros 407 (273)

Diferencias de cambio (neto) 538 466

Otros productos de explotación 162.236 130.930

Ingresos de contratos de seguros y reaseguros emitidos - -

Ventas e ingresos por prestación de servicios no financieros 158.151 127.378

Resto de productos de explotación 4.085 3.552

Otras cargas de explotación (130.010) (96.154)

Gastos de contratos de seguros y reaseguros - -

Variación de existencias (2.636) (540)

Resto de cargas de explotación (127.374) (95.614)

MARGEN BRUTO 175.623 169.939

Gastos de administración (94.945) (94.917)

Gastos de personal 33 (52.884) (53.505)

Otros gastos generales de administración 34 (42.061) (41.412)

Amortización 16 (11.570) (12.351)

Dotación a provisiones (neto) 35 562 19

Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) (45.680) (25.513)

Inversiones crediticias 11 (43.390) (24.702)

Otros instrumentos financieros no valorados a valor razonable con

cambios en pérdidas y ganancias 10-12 (2.290) (811)


Informe Anual 2011

Miles de euros

Nota 2011 2010

RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 23.990 37.177

Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) (2.981) (1.482)

Fondo de comercio y otro activo intangible - -

Otros activos (2.981) (1.482)

Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no clasificados como no

corrientes en venta 38 377

Diferencia negativa en combinaciones de negocios - -

Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no

clasificados como operaciones interrumpidas 1.310 2.109

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 22.357 38.181

Impuesto sobre beneficios 24 9.641 (25)

Dotación obligatoria a obras y fondos sociales 4 (3.298) (3.386)

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 28.700 34.770

Resultado de operaciones interrumpidas (neto) - -

RESULTADO CONSOLIDADADO DEL EJERCICIO 28.700 34.770

Resultado atribuido a la entidad dominante 28.700 34.771

Resultado atribuido a intereses minoritarios - (1)

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

Estados de cambios en el patrimonio neto

consolidado al 31de Diciembre

Estados de ingresos y gastos reconocidos consolidados

Miles de euros

Nota 2011 2010

RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO 28.700 34.770

OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 3.737 (1.528)

Activos financieros disponibles para la venta 5.090 (1.980)

Ganancias/Pérdidas por valoración 20 9.510 (2.648)

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias (4.420) 668

Otras Reclasificaciones - -

Coberturas de los flujos de efectivo - -

Ganancias/Pérdidas por valoración - -

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Importes transferidos al valor contable inicial de las partidas cubiertas - -

Otras Reclasificaciones - -

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero - -

Ganancias/Pérdidas por valoración - -

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Otras Reclasificaciones - -

Diferencias de cambio - -

Ganancias/Pérdidas por valoración - -

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Otras Reclasificaciones - -

Activos no corrientes en venta - -

Ganancias por valoración - -

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias - -

Otras Reclasificaciones - -

Ganancias (pérdidas) actuariales en planes de pensiones - -

Resto e ingresos y gastos reconocidos - -

Impuesto sobre beneficios 20 (1.353) 452

TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 32.437 33.242

Atribuidos a la entidad dominante 32.437 33.243

Atribuidos a intereses minoritarios - (1)

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

Estados totales de cambios en el patrimonio neto

consolidado al 31 de diciembre

PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE

FONDOS PROPIOS

RESERVAS

Ejercicio 2011

Capital

Prima de emisión

Reservas (pérdidas)

acumuladas

Reservas (pérdidas)

de entidades

valoradas por el

método de la

participación

Otros instrumentos

de capital

Menos: valores

propios

Resultado del

ejercicio atribuido a

la entidad

dominante

Menos: dividendos y

retribuciones

TOTAL FONDOS

PROPIOS

AJUSTES POR

VALORACIÓN

TOTAL

INTERESES

MINORITARIOS

TOTAL PATRIMONIO

NETO

Saldo final al 31 de diciembre de 2010 111.637 - 561.079 6.425 - - 34.771 (1.598) 712.314 (2.467) 709.847 3 709.850

Ajustes por cambio de criterio contable - - - - - - - - - - - - -

Ajustes por errores - - - - - - - - - - - - -

Saldo inicial ajustado 111.637 - 561.079 6.425 - - 34.771 (1.598) 712.314 (2.467) 709.847 3 709.850

Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - - 28.700 - 28.700 3.737 32.437 - 32.437

Otras variaciones del patrimonio neto 13.216 - 34.627 (1.055) - - (34.771) (423) 11.594 - 11.594 - 11.594

Aumentos de capital 18.520 - - - - - - - 18.520 - 18.520 - 18.520

Reducciones de capital (5.304) - - - - - - - (5.304) - (5.304) - (5.304)

Conversión de pasivos financieros en

capital

-

- - - - - - - - - - - -

Incrementos de otros instrumentos de

capital

-

- - - - - - - - - - - -

Reclasificación de pasivos financieros a

otros instrumentos de capital - - - - - - - - - - - - -

Reclasificación de otros instrumentos de

capital a pasivos financieros

-

- - - - - - - - - - - -

Remuneración a los socios - - - - - - - (2.021) (2.021) - (2.021) - (2.021)

Operaciones con instrumentos de

capital propios (neto) - - - - - - - - - - - - -

Traspasos entre partidas del patrimonio

neto

-

- 33.801 (628) - - (34.771) 1.598 - - - - -

Incrementos (reducciones) por

combinaciones de negocios - - - - - - - - - - - - -

Dotación discrecional al Fondo de la

Obra Social - - - - - - - - - - - - -

Pagos con instrumentos de capital - - - - - - - - - - - - -

Resto de incrementos (reducciones) de

patrimonio neto - - 826 (427) - - - - 399 - 399 - 399

Saldo final al 31 de diciembre de 2011 124.853 - 595.706 5.370 - - 28.700 (2.021) 752.608 1.270 753.878 3 753.881


Informe Anual 2011

PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE

FONDOS PROPIOS

RESERVAS

Ejercicio 2010

Capital

Prima de emisión

Reservas (pérdidas)

acumuladas

Reservas (pérdidas)

de entidades

valoradas por el

método de la

participación

Otros instrumentos

de capital

Menos: valores

propios

Resultado del

ejercicio atribuido a

la entidad

dominante

Menos: dividendos y

retribuciones

TOTAL FONDOS

PROPIOS

AJUSTES POR

VALORACIÓN

TOTAL

INTERESES

MINORITARIOS

TOTAL PATRIMONIO

NETO

Saldo final al 31 de diciembre de 2009 87.361 - 509.222 7.308 - - 48.258 (1.323) 650.826 (939) 649.887 726 650.613

Ajustes por cambio de criterio contable - - - - - - - - - - - - -

Ajustes por errores - - - - - - - - - - - - -

Saldo inicial ajustado 87.361 - 509.222 7.308 - - 48.258 (1.323) 650.826 (939) 649.887 726 650.613

Total ingresos y gastos reconocidos - - - - - - 34.771 - 34.771 (1.528) 33.243 (1) 33.242

Otras variaciones del patrimonio neto 24.276 - 51.857 (883) - - (48.258) (275) 26.717 - 26.717 (722) 25.995

Aumentos de capital 25.701 - - - - - - - 25.701 - 25.701 - 25.701

Reducciones de capital (1.425) - - - - - - - (1.425) - (1.425) - (1.425)

Conversión de pasivos financieros en

capital

-

- - - - - - - - - - - -

Incrementos de otros instrumentos de

capital

-

- - - - - - - - - - - -

Reclasificación de pasivos financieros a

otros instrumentos de capital - - - - - - - - - - - - -

Reclasificación de otros instrumentos de

capital a pasivos financieros

-

- - - - - - - - - - - -

Remuneración a los socios - - - - - - (2) (1.598) (1.600) - (1.600) - (1.600)

Operaciones con instrumentos de

capital propios (neto) - - - - - - - - - - - - -

Traspasos entre partidas del patrimonio

neto

-

- 47.479 (546) - - (48.256) 1.323 - - - - -

Incrementos (reducciones) por

combinaciones de negocios - - - - - - - - - - - - -

Dotación discrecional al Fondo de la

Obra Social - - - - - - - - - - - - -

Pagos con instrumentos de capital - - - - - - - - - - - - -

Resto de incrementos (reducciones) de

patrimonio neto - - 4.378 (337) - - - - 4.041 - 4.041 (722) 3.319

Saldo final al 31 de diciembre de 2010 111.637 - 561.079 6.425 - - 34.771 (1.598) 712.314 (2.467) 709.847 3 709.850

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

Estados de flujos de efectivo consolidados

correspondientes a los ejercicios anuales

terminados el 31 de diciembre

Miles de euros

2011 2010

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 16.789 (5.215)

Resultado del ejercicio 28.700 34.770

Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades

de explotación 52.551 33.480

Amortización 11.570 12.351

Otros ajustes 40.981 21.129

(Aumento)/Disminución neto en los activos de explotación (627.083) (596.345)

Cartera de negociación (1.644) 8.534

Otros activos financieros a valor razonable con cambios

en pérdidas y ganancias 2.673 22

Activos financieros disponibles para la venta (287.673) (222.298)

Inversiones crediticias (356.813) (370.886)

Otros activos de explotación 16.374 (11.717)

Aumento/(Disminución) neto en los pasivos de explotación 562.621 522.855

Cartera de negociación (1.921) (1.811)

Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios

en pérdidas y ganancias - -

Pasivos financieros a coste amortizado 560.182 527.637

Otros pasivos de explotación 4.360 (2.971)

Cobros/(Pagos) por impuesto sobre beneficios - 25

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (28.950) (19.816)

Pagos (-) 47.341 41.938

Activos materiales 11.229 12.836

Activos intangibles 48 379

Participaciones 3.500 2.750

Otras unidades de negocio - -

Activos no corrientes y pasivos asociados en venta 20.718 15.347

Cartera de inversión a vencimiento 11.846 10.626

Otros pagos relacionados con actividades de inversión - -

Cobros (+) 18.391 22.122

Activos materiales 1.092 4.446

Activos intangibles - -

Participaciones 2.277 -

Otras unidades de negocio - -

Activos no corrientes y pasivos asociados en venta 8.037 11.381

Cartera de inversión a vencimiento 6.985 6.295

Otros cobros relacionados con actividades de inversión - -


Informe Anual 2011

Miles de euros

2011 2010

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 11.195 22.676

Pagos (-) 7.325 3.025

Dividendos 2.021 1.600

Pasivos subordinados - -

Amortización de instrumentos de capital propio 5.304 1.425

Adquisición de instrumentos de capital propio - -

Otros pagos relacionados con actividades de financiación - -

Cobros (+) 18.520 25.701

Pasivos subordinados - -

Emisión de instrumentos de capital propio 18.520 25.701

Enajenación de instrumentos de capital propio - -

Otros cobros relacionados con actividades de financiación - -

Pasivos subordinados - -

D) EFECTIVO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO - -

E) AUMENTO/ (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO O

EQUIVALENTES (A+B+C+D) (966) (2.355)

F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO 33.159 35.514

G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 32.193 33.159

PRO-MEMORIA

COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL

DEL PERIODO

Caja 32.193 33.159

Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales - -

Otros activos financieros - -

Menos: Descubiertos bancarios reintegrables a la vista - -

Total efectivo y equivalentes al final del periodo 32.193 33.159

Pamplona, 23 de marzo de 2012

El Consejo Rector de CAJA RURAL DE NAVARRA,

Sociedad Cooperativa de Crédito


Informe Anual 2011

Memoria

1. INTRODUCCIÓN, BASES DE PRESENTACIÓN, PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

Y OTRA INFORMACIÓN

a) Introducción

La Caja Rural de Navarra, Sociedad Cooperativa de Crédito (en adelante la

Caja o la Entidad), es una entidad financiera que tiene, de conformidad con

sus estatutos, como objetivo básico de su actividad típica y habitual, la de

recibir fondos del público en forma de depósitos, préstamos, cesión temporal

de activos financieros, u otras análogas que lleven emparejadas la obligación

de su restitución, aplicándolos por cuenta propia a la concesión de préstamos,

créditos u otras operaciones de análoga naturaleza que permitan atender las

necesidades financieras de sus socios y de terceros.

Con fecha 24 de enero de 1994 fueron aprobados los estatutos de la Caja por

la Dirección General del Tesoro y Política Financiera del Ministerio de Economía

y Hacienda.

La Entidad inició sus actividades el 23 de enero de 1946, quedando regulada

su actuación por la Ley 13/1989, de 26 de mayo, de Cooperativas de Crédito,

Reglamento de Cooperativas de Crédito Real Decreto 84/1993 de 22 de enero

y Ley 27/1999, de 16 de julio, de Cooperativas.

Con tal fin, podrá realizar toda clase de operaciones activas, pasivas y de servicios

permitidos a las otras entidades de crédito, con atención preferente a

las necesidades financieras de sus socios.

De acuerdo con los estatutos, el ámbito de su actuación es nacional. Al 31 de

diciembre de 2011 tiene establecida una red de 243 oficinas, las mismas que al

31 de diciembre de 2010, 140 de ellas radicadas en Navarra, las mismas que al

31 de diciembre de 2010, y el resto en otras provincias limítrofes, que la faculta

para poder efectuar todas las operaciones típicas o específicas que corresponde

a este tipo de entidades.


Informe Anual 2011

Como Cooperativa de Crédito, la Caja se halla sujeta a determinadas normas

legales que regulan, entre otros, los siguientes aspectos:

• Mantenimiento de un porcentaje mínimo de recursos depositados en el

Banco de España para la cobertura del coeficiente de reservas mínimas,

que se situaba al 31 de diciembre de 2011 y 2010 en el 2% de los pasivos

computables a tal efecto (ver Nota 7).

• La dotación al Fondo de Reserva Obligatorio y al Fondo de la Obra Social en

la distribución del excedente neto del ejercicio (ver Notas 22 y 23).

• Mantenimiento de un nivel mínimo de recursos propios (ver Notas 1.h y 22).

• Contribución anual al Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de

Crédito, como garantía adicional a la aportada por los recursos propios de

la Entidad, a los acreedores de la misma (ver Nota 1.i).

• Obligación de emplear al menos un 50% de los recursos totales de la Entidad

en operaciones activas (préstamos, créditos, descuentos) con socios

de la Entidad o miembros de las Cooperativas Asociadas.

La Caja es la sociedad dominante de un grupo de entidades, cuya actividad

controla directa o indirectamente, que se dedican a actividades diversas y

que constituyen, junto con él, el Grupo Caja Rural de Navarra (en adelante el

Grupo). Consecuentemente, La Entidad está obligada a elaborar, además de

sus propias cuentas anuales, cuentas anuales consolidadas del Grupo.

Los balances de Caja Rural de Navarra, Sociedad Cooperativa de Crédito, al

31 de diciembre de 2011 y 2010 y las cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes

a los ejercicios terminados en dichas fechas se presentan en el

Anexo.

b) Bases de Presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo se han preparado a partir de los registros

contables de las entidades que lo forman de conformidad con las Normas Internacionales

de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), de

forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los

resultados del Grupo al 31 de diciembre de 2011, así como de los cambios en el

patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes

al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los principios y criterios de

valoración aplicados se detallan en la Nota 2 de esta memoria consolidada.


Informe Anual 2011

Adicionalmente, el Banco de España publicó la Circular 4/2004, derogando la anterior

Circular 4/1991, con el objetivo, de acuerdo con lo manifestado en su preámbulo,

de adaptar el régimen contable de las entidades de crédito al nuevo entorno

contable derivado de la adopción de las NIIF. Esta Circular es de aplicación a las

cuentas anuales individuales de las entidades de crédito. Las presentes cuentas

anuales consolidadas han sido elaboradas de acuerdo con las NIIF-UE, y teniendo

en consideración lo establecido en la Circular 4/2004 y sus modificaciones posteriores,

la cual, por su propia naturaleza, entronca tanto con las Normas Internacionales

de Información Financiera como con el marco contable español, y será objeto de

adaptación a medida que ese marco global evolucione en el tiempo.

Las cuentas anuales consolidadas se han elaborado a partir de los registros de contabilidad

mantenidos por la Entidad y por las restantes entidades integradas en el

Grupo. No obstante, y dado que los principios contables y criterios de valoración

aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo del

ejercicio 2011 pueden diferir de los utilizados por algunas de las entidades integradas

en el mismo, en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y

reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y

para adecuarlos a las NIIF-UE aplicadas por la Entidad.

Las presentes cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, salvo

mención expresa en contrario.

Los cambios en los criterios contables, bien porque se modifiquen las normas o bien

porque los Administradores decidan variar el criterio que aplican retroactivamente,

supone ajustar los importes de las partidas afectadas utilizando como contrapartida

el epígrafe del patrimonio neto que corresponda en el balance consolidado de

apertura más antiguo sobre el que se publique información comparativa, como si el

nuevo criterio contable siempre se hubiese aplicado. No se realiza la aplicación

retroactiva del nuevo criterio cuando ésta es impracticable o la disposición que lo

ha modificado fija la fecha desde la que se debe aplicar. Cuando se detectan

errores procedentes de ejercicios anteriores resultado de omisiones o inexactitudes

o fallos al utilizar información disponible en dichos períodos, estos errores se corregirán

aplicando las mismas reglas comentadas anteriormente para el caso de producirse

un cambio en los criterios contables aplicados.

En los ejercicios 2011 y 2010 no se han producido correcciones de errores de carácter

significativo correspondientes a ejercicios anteriores, ni tampoco se han producido

cambios significativos en las estimaciones contables que afecten a dichos ejercicios

o que puedan afectar a ejercicios futuros.


Informe Anual 2011

Las presentes cuentas anuales consolidadas del Grupo han sido formuladas por el

Consejo Rector de Caja Rural de Navarra, encontrándose pendientes de aprobación

por la Asamblea General, que tiene potestad para modificarlas. No obstante,

los Administradores de la Entidad estiman que dichas cuentas anuales serán aprobadas

sin cambios significativos.

Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2010 fueron aprobadas

en la Asamblea General de la Entidad celebrada el 6 de mayo de 2011.

c) Cambios en las NIIF

Durante el ejercicio 2011, se han producido modificaciones en la normativa

contable aplicable al Grupo con respecto a la aplicada en el ejercicio anterior.

A continuación se presenta una relación de los cambios que pueden

considerarse más relevantes:

i) Normas nuevas y modificadas adoptadas por el Grupo

• NIC 24, "Información a revelar sobre partes vinculadas". La norma revisada

aclara y simplifica la definición de parte vinculada, eliminando las

inconsistencias existentes en la norma anterior y haciéndola más fácil de

aplicar.

• NIC 32 (Modificación), "Clasificación de las emisiones de derechos".

• NIIF 1 (modificación) "Exención limitada del requisito de revelar información

comparativa conforme a la NIIF 7, aplicable a las entidades que adopten

por primera vez las NIIF".

• CINIIF 14 (Modificación), "Pagos anticipados cuando existe la obligación

de mantener un nivel mínimo de financiación".

• CINIIF 19, "Cancelación de pasivos financieros con instrumentos patrimonio".


Informe Anual 2011

ii) Proyecto de mejoras de 2010

• NIIF 1 "Adopción por primera vez de las NIIF".

• NIIF 3 "Combinaciones de negocios". El Proyecto de mejoras introduce las

siguientes aclaraciones respecto a la NIIF 3:

Los acuerdos de contraprestación contingente que surgen de combinaciones

de negocios con fechas de adquisición anteriores a la aplicación de la

NIIF 3 (2008) tienen que contabilizarse de acuerdo con los requisitos de la NIIF

3 previa (emitida en 2004). De la misma forma, se aclara que las modificaciones

a la NIIF 7 "Instrumentos financieros: Información a revelar", la NIC 32 "Instrumentos

financieros: Presentación" y la NIC 39 "Instrumentos financieros:

Reconocimiento y valoración", que eliminan las exenciones relacionadas con

contraprestaciones contingentes, no aplican a las contraprestaciones contingentes

surgidas de combinaciones de negocios con fechas de adquisición

anteriores a la fecha de aplicación de la NIIF 3 (2008);

- La opción de valorar las participaciones no dominantes a valor razonable

o por la parte proporcional de los activos netos de la adquirida

sólo aplica a instrumentos que representen participaciones en la propiedad

actuales y otorguen a sus tenedores el derecho a una participación

proporcional de los activos netos en caso de liquidación. El

resto de los componentes de la participación no dominante se valoran

a valor razonable salvo que otra base de valoración sea requerida

por NIIF;

- La guía de aplicación de la NIIF 3 aplica a todas las transacciones con

pagos basados en acciones que sean parte de una combinación de

negocios, incluidos los acuerdos de pagos basados en acciones sustituidos

voluntariamente y los no sustituidos.

Esta modificación es de aplicación obligatoria en todos los ejercicios que

comiencen a partir de 1 de julio de 2010.

• NIIF 7 "Instrumentos financieros: Información a revelar". Las modificaciones

incluyen aclaraciones en relación con la información a revelar sobre los

instrumentos financieros, haciendo hincapié en la interacción entre los

desgloses cuantitativos y cualitativos sobre la naturaleza y alcance de los

riesgos asociados con los instrumentos financieros.

Esta modificación es de aplicación obligatoria en todos los ejercicios que

comiencen a partir de 1 de enero de 2011.


Informe Anual 2011

• NIC 1 "Presentación de estados financieros". Aclara que las entidades pueden

presentar en el estado de cambios en el patrimonio neto o en las notas

de la memoria un análisis de los componentes de otro resultado global por

partida.

Esta modificación es de aplicación obligatoria en todos los ejercicios que

comiencen a partir de 1 de enero de 2011.

• NIC 27 "Estados financieros consolidados y separados". Aclara que las consiguientes

modificaciones a NIC 21 "Efectos de las variaciones en los tipos

de cambio de la moneda extranjera", NIC 28 "Inversiones en entidades asociadas"

y NIC 31 "Participaciones en negocios conjuntos" resultantes de las

revisiones del 2008 a NIC 27 tienen que aplicarse de forma prospectiva.

Esta modificación es de aplicación obligatoria en todos los ejercicios que

comiencen a partir de 1 de julio de 2010.

• NIC 34 "Información financiera intermedia".

• CINIIF 13 "Programas de fidelización de clientes". Se aclara el significado del

término "valor razonable" en el contexto de valoración de los créditos premio

bajo programas de fidelización de clientes.

Esta modificación es de aplicación obligatoria en todos los ejercicios que

comiencen a partir de 1 de enero de 2011.

iii) Normas, modificaciones e interpretaciones que se pueden adoptar con

anticipación a los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2011

A la fecha de firma de estas cuentas anuales consolidadas, el IASB y el IFRS

Interpretations Committee habían publicado las normas, modificaciones e

interpretaciones que se detallan a continuación y cuya aplicación obligatoria

es a partir del ejercicio 2012, si bien el Grupo no las ha adoptado con

anticipación.

• NIIF 7 (modificación) "Instrumentos financieros: Información a revelar - Transferencias

de activos financieros". La modificación a la NIIF 7 requiere que se

revele desgloses adicionales sobre las exposiciones de riesgo surgidas de

activos financieros traspasados a terceros. Se requiere la inclusión de información

sobre la evaluación de riesgos y beneficios efectuada ante transacciones

que no han calificado para la baja de activos financieros, y la

identificación de los pasivos financieros asociados a los mismos, y se

incrementa el detalle de información sobre operaciones que sí han califi-


Informe Anual 2011

cado para la baja de activos financieros: el resultado generado en la transacción,

los riesgos y beneficios remanentes y el reflejo contable de los mismos,

inicial y futuro, y el valor razonable estimado de la "involucración continuada"

registrada en balance. Entre otros, esta modificación afectaría a

las transacciones de venta de activos financieros, los acuerdos de

factorización, las titulizaciones de activos financieros y los contratos de préstamo

de valores.

Las modificaciones de la NIIF 7 son de aplicación obligatoria a todos los

ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2011, si bien se

permite su adopción anticipada.

iv) Normas, modificaciones e interpretaciones a las normas existentes que no

han sido adoptadas por la Unión Europea

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, el IASB y

el IFRS Interpretations Committee habían publicado las normas, modificaciones

e interpretaciones que se detallan a continuación, que están pendientes

de adopción por parte de la Unión Europea.

• NIIF 9, "Instrumentos financieros" La emisión de la NIIF 9 "Instrumentos financieros"

en noviembre de 2009 representaba el primer paso en el proyecto

integral del IASB para sustituir la NIC 39, "Instrumentos financieros: Reconocimiento

y valoración". La NIIF 9 simplifica la contabilización de los activos

financieros e introduce nuevos requisitos para su clasificación y valoración.

Requiere que los activos financieros que se mantienen principalmente para

cobrar flujos de efectivo que representan el pago de principal e intereses

se valoran a coste amortizado, mientras que los demás activos financieros,

incluyendo los mantenidos para su negociación, se valoran a valor razonable.

Por tanto, sólo se requiere un modelo de deterioro del valor para los

activos financieros registrados a coste amortizado. De momento, los requisitos

actuales de la NIC 39 en cuanto al deterioro de activos financieros y la

contabilidad de coberturas siguen siendo de aplicación.

Esta norma será aplicable para los ejercicios anuales que comiencen a partir

del 1 de enero de 2015, si bien está permitida su aplicación anticipada. A la

fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas esta norma

no había sido adoptada por la Unión Europea.


Informe Anual 2011

• NIIF 9 (Modificación) "Fecha de entrada en vigor obligatoria y desgloses de

transición". El IASB ha publicado una modificación en virtud de la cual se

retrasa la entrada en vigor de la NIIF 9 "Instrumentos financieros", que pasa

a ser de aplicación obligatoria para los ejercicios anuales que comiencen

a partir del 1 de enero de 2015. Según sus disposiciones transitorias originales,

la NIIF 9 entraba en vigor el 1 de enero de 2013. Se sigue permitiendo la

aplicación anticipada de la NIIF 9.

Asimismo, el IASB ha ampliado el calendario de finalización de las restantes

fases del proyecto para reemplazar a la NIC 39 "Instrumentos financieros:

Reconocimiento y valoración" (la contabilización de las pérdidas por deterioro

y la contabilidad de cobertura). Esta modificación destaca la importancia

de permitir la aplicación simultánea de todas las fases de la nueva

norma.

• También cabe destacar que la modificación de la NIIF 9 introduce cambios

en cuanto a la información comparativa y los desgloses adicionales que

habría que desglosar tras la adopción de la nueva norma, en función de la

fecha de primera aplicación de la norma, como se indica a continuación:

- Si la NIIF 9 se aplica para ejercicios que comiencen antes del 1 de

enero de 2012, no es obligatorio reexpresar las cifras comparativas ni

tampoco es obligatorio incluir los desgloses adicionales en la fecha de

aplicación inicial de la norma;

- Si la NIIF 9 se aplica para ejercicios que comiencen a partir del 1 de

enero de 2012 y antes del 1 de enero de 2013, hay que elegir entre

reexpresar las cifras comparativas o incluir los desgloses adicionales en

la fecha de aplicación inicial de la norma;

- Si la NIIF 9 se aplica para ejercicios que comiencen a partir del 1 de

enero de 2013, no es obligatorio reexpresar las cifras comparativas,

pero hay que incluir los desgloses adicionales en la fecha de aplicación

inicial de la norma.

• NIC 12 (Modificación) "Impuesto diferido: Recuperación de los activos subyacentes".

La modificación a la NIC 12 ofrece un enfoque práctico para

valorar los activos y pasivos por impuesto diferido relacionados con inversiones

inmobiliarias valoradas a valor razonable, una de las opciones de

valoración ofrecida por la NIC 40 "Inversiones inmobiliarias". En cuanto a la

valoración de estos impuestos diferidos, la modificación introduce la presunción

refutable de que los beneficios económicos inherentes en las inversiones

inmobiliarias valoradas a valor razonable se recuperarán a través de


Informe Anual 2011

la venta de los inmuebles y no través de su uso. La modificación incorpora

la guía previamente incluida en la SIC 21 "Impuesto sobre las ganancias -

Recuperación de activos no depreciables revalorizados " en la NIC 12, dejando

claro que sus requisitos no aplican a las inversiones inmobiliarias valoradas

a valor razonable.

Esta modificación es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios anuales

que comiencen a partir del 1 de enero de 2012.

• NIIF 1 (Modificación) "Elevado nivel de hiperinflación y eliminación de las

fechas fijas aplicables a primeros adoptantes".

• NIIF 10 "Estados financieros consolidados". La NIIF 10 introduce cambios en

el concepto de control, que sigue definiéndose como el factor determinante

de si una entidad debe o no incluirse en los estados financieros consolidados.

La NIIF 10 sustituye las pautas sobre control y consolidación recogidas

en la NIC 27 "Estados financieros consolidados y separados" y elimina

la SIC 12 "Consolidación - Entidades con cometido especial" que queda

derogada.

Para que exista control, es necesario que confluyan dos elementos: poder

sobre una entidad y rendimientos variables. El poder se define como la

capacidad de dirigir las actividades de la entidad que afectan de forma

significativa el rendimiento de la misma. La norma proporciona una guía

de aplicación extensa para aquellos casos en que resulte difícil determinar

si existe control o no, por ejemplo, cuando un inversor ostenta de menos de

la mitad de los derechos de voto en una entidad. El concepto de unidad

de la sociedad dominante y sus dependientes a efectos de los estados

financieros consolidados, así como los procedimientos de consolidación no

han sufrido cambios con respecto a la NIC 27 anterior.

Esta norma es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios anuales que

comiencen a partir del 1 de enero de 2013. Se permite su aplicación anticipada,

siempre que se adopten al mismo tiempo la NIIF 11 "Acuerdos conjuntos",

la NIIF 12 "Desgloses sobre participaciones en otras entidades", la

NIC 27 (modificada en 2011) "Estados financieros separados" y la NIC 28

(modificada en 2011) "Inversiones en entidades asociadas y negocios conjuntos".


Informe Anual 2011

• NIIF 11 "Acuerdos conjuntos". La NIIF 11 proporciona un tratamiento contable

para acuerdos conjuntos, basado en los derechos y obligaciones surgidas

del acuerdo y no en su forma legal. Los tipos de acuerdos conjuntos se

reducen a dos: explotaciones conjuntas y negocios conjuntos. Las explotaciones

conjuntas implican que un partícipe tiene derechos directos sobre

los activos y obligaciones surgidos del acuerdo, por lo que registra su participación

proporcional en los activos, pasivos, ingresos y gastos de la entidad

en la que participa. Por su parte, los negocios conjuntos surgen cuando

un partícipe tiene derecho al resultado o a los activos netos de la entidad

en la que participa y por tanto, emplea el método de puesta en equivalencia

para contabilizar su participación en la entidad. Ya no se permite

contabilizar las participaciones en los negocios conjuntos de acuerdo con

el método de consolidación proporcional.

Esta norma es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios anuales que

comiencen a partir del 1 de enero de 2013.

• NIIF 12 "Desgloses sobre participaciones en otras entidades". La NIIF 12 contiene

los requisitos de desglose para entidades que reportan bajo la nueva

NIIF 10 "Estados financieros consolidados" y la nueva NIIF 11 "Acuerdos conjuntos".

Adicionalmente, sustituye los requisitos de desglose anteriormente

incluidos en las antiguas NIC 28 "Inversiones en empresas asociadas" y NIC

31 "Participaciones en negocios conjuntos". Bajo la NIIF 12, hay que desglosar

información que permita a los usuarios de los estados financieros evaluar

la naturaleza, los riesgos y los efectos financieros asociados con las

participaciones de la entidad en dependientes, empresas asociadas, acuerdos

conjuntos y entidades estructuradas no consolidadas.

Esta norma es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios anuales que

comiencen a partir del 1 de enero de 2013.

• NIC 27 (Modificación) "Estados financieros

separados".

• NIC 28 (Modificación) "Inversiones

en entidades asociadas y negocios

conjuntos". La NIC 28 se ha

actualizado para incluir referencias

a los negocios conjuntos, que

bajo la nueva NIIF 11 "Acuerdos

conjuntos" tienen que contabilizarse

según el método de puesta

en equivalencia.


Informe Anual 2011

• NIIF 13 "Valoración a valor razonable". La NIIF 13 es fruto del proyecto conjunto

del IASB y el FASB (Financial Accounting Standards Board de los EEUU)

que explica cómo valorar elementos a valor razonable y tiene como propósito

mejorar y ampliar los requisitos de desglose sobre valor razonable.

Esta norma no establece qué elementos deben valorarse a valor razonable

ni tampoco añade nuevos requisitos de valorar a valor razonable con respecto

a los ya existentes.

El valor razonable se define como el precio que se recibiría en la venta de

un activo o que se pagaría para traspasar un pasivo en una transacción

ordenada entre partícipes del mercado en la fecha de valoración (precio

de salida). Es una valoración basada en las expectativas del mercado y no

en las de la entidad. Se establece una jerarquía de 3 niveles, igual que la

jerarquía establecida en la NIIF 7, para las valoraciones a valor razonable,

en base al tipo de insumos (inputs) y a las técnicas de valoración utilizadas.

En cuanto a los requisitos de desglose de la nueva norma, entre otros, hay

que revelar los métodos de valoración utilizados, los datos utilizados en las

valoraciones y cualquier cambio en las técnicas de valoración empleadas.

Esta norma es de aplicación obligatoria a todos los ejercicios anuales que

comiencen a partir del 1 de enero de 2013. Se permite su aplicación anticipada.

La nueva norma se aplica prospectivamente a partir del comienzo

del ejercicio anual en el que se aplica por primera vez. Los requisitos de

desglose no aplican a la información comparativa que se presente respecto

de los ejercicios anteriores al de primera aplicación de la NIIF 13.

• NIC 1 (Modificación) "Presentación de estados financieros". Esta modificación

cambia la presentación del otro estado del resultado global, exigiendo

que las partidas incluidas en el otro resultado global se agrupen en dos

categorías en función de si las mismas se van a traspasar a la cuenta de

resultados o no. La NIC 1 también ha cambiado el nombre del "estado del

resultado global", que ahora pasa a denominarse "estado de pérdidas y

ganancias y de otro resultado global" ("statement of profit and loss and other

comprehensive income"). Se mantiene la posibilidad de utilizar denominaciones

alternativas.

Esta modificación se aplicará para todos los ejercicios comenzados a partir

del 1 de julio de 2012. La aplicación anticipada está permitida.

• NIC 19 (Modificación) "Retribuciones a los empleados". La modificación a

la NIC 19 cambia significativamente el reconocimiento y la valoración del

gasto por pensiones de prestación definida y de las indemnizaciones por

cese, así como los desgloses de todas las prestaciones a los empleados.


Informe Anual 2011

La NIC 19 modificada es de aplicación obligatoria para todos los ejercicios

comenzados a partir del 1 de enero de 2013. Se permite su aplicación anticipada.

• CINIIF 20 "Costes de eliminación de residuos en la fase de producción de

una mina a cielo abierto".

• NIC 32 (Modificación) y NIIF 7 (Modificación) "Compensación de activos

financieros con pasivos financieros".

d) Principios contables y normas de valoración

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los

principios contables y normas de valoración generalmente aceptados descritos

en la Nota 2 "Principios y políticas contables y criterios de valoración

aplicados". No existe ningún principio contable obligatorio que, siendo significativo

su efecto en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas, se

haya dejado de aplicar.

e) Principios de consolidación

I . Entidades del Grupo

Se consideran sociedades dependientes aquéllas sobre las que el Grupo tiene

capacidad para ejercer control en la gestión, capacidad que se manifiesta,

general aunque no únicamente, por la propiedad, directa o indirectamente,

de al menos el 50% de los derechos políticos de las entidades

participadas o aún, siendo inferior o nulo ese porcentaje, si por ejemplo, existen

acuerdos con accionistas de las mismas que otorgan al Grupo dicho

control. Se entiende por control, el poder de dirigir las políticas financieras y

operativas de la entidad con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

Las cuentas anuales de las sociedades dependientes se consolidan con las

de la Caja por el método de "integración global". Consecuentemente todos

los saldos y transacciones significativas efectuadas entre las sociedades consolidadas

y entre estas sociedades y la Caja se eliminan en el proceso de

consolidación.

En el momento de la adquisición de una sociedad dependiente, sus activos,

pasivos y compromisos contingentes se registran a sus valores razonables en

la fecha de adquisición. Las diferencias positivas entre el coste de adquisición

y los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos se

reconoce como un fondo de comercio. Las diferencias negativas se imputan

a resultados en la fecha de adquisición.


Informe Anual 2011

Adicionalmente, la participación de terceros en el patrimonio del Grupo, se

presenta en el epígrafe "Intereses Minoritarios" del balance consolidado. Su

participación en los resultados del ejercicio se presenta en el epígrafe "Resultado

Atribuido a la Minoría" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

La consolidación de los resultados generados por las entidades cuyo control

se ha adquirido en un determinado ejercicio se realiza tomando en consideración,

únicamente, los relativos al período comprendido entre la fecha

de adquisición y el cierre de ese ejercicio.

II. Participaciones en sociedades multigrupo

Se consideran sociedades multigrupo aquellas participaciones que, no siendo

entidades dependientes, están controladas conjuntamente por dos o más

entidades no vinculadas entre sí. Ello se evidencia mediante acuerdos contractuales

en virtud de los cuales dos o más entidades ("partícipes") emprenden

una actividad económica que se somete a control conjunto para compartir

el poder dirigir las políticas financieras y de explotación de una entidad,

u otra actividad económica con el fin de beneficiarse de sus operaciones de

forma tal que cualquier decisión estratégica de carácter financiero u operativo

que los afecte requiere el consentimiento unánime de todos los participes.

Los estados financieros de aquellas sociedades participadas clasificadas

como multigrupo se consolidan con los de la Caja por aplicación del método

de integración proporcional, de tal forma que la agregación de saldos

y las posteriores eliminaciones tienen lugar, sólo, en la proporción que la

participación del Grupo representa en relación con el capital de estas entidades.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el Grupo no tiene participaciones

en sociedades multigrupo.

III . Participaciones en sociedades asociadas

Son sociedades sobre las que el Grupo tiene capacidad para ejercer una

influencia significativa, aunque no control o control conjunto. Para determinar

la existencia de influencia significativa la Entidad considera, entre otras

situaciones, la representación en el Consejo de Administración, u órgano

equivalente de dirección de la entidad participada, la participación en el

proceso de fijación de políticas, incluyendo las relacionadas con los dividendos

y otras distribuciones, la existencia de transacciones significativas

entre la Entidad y la participada, el intercambio de personal de la alta dirección

y el suministro de información técnica de carácter esencial, aunque

habitualmente, esta influencia significativa se manifiesta en una participación

(directa o indirecta) igual o superior al 20% de los derechos de

voto de la entidad participada.


Informe Anual 2011

En las cuentas anuales consolidadas, las sociedades asociadas se valoran

por el "método de la participación". Las participaciones del Grupo en sociedades

asociadas se reconocen al coste en la fecha de adquisición, y

posteriormente, se valoran por la fracción del patrimonio neto que en cada

una de las sociedades asociadas representan las participaciones considerados

los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales.

En el caso de transacciones con una sociedad asociada, las

pérdidas o ganancias correspondientes se eliminan en el porcentaje de

participación del Grupo en su capital.

Los resultados obtenidos en el ejercicio por la sociedad asociada, después

de la eliminación a que se refiere el apartado anterior, incrementan o reducen,

según los casos, el valor de la participación en los estados financieros

consolidados. El importe de estos resultados se registra en el epígrafe "Resultados

de entidades valoradas por el método de la participación" de la cuenta

de pérdidas y ganancias consolidada.

Dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la

preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo pueden diferir

de los utilizados por algunas de las entidades integradas en el mismo, en el

proceso de consolidación se han homogeneizado dichos principios y criterios

más significativos para adecuarlos a las Normas Internacionales de Información

Financiera.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el detalle de las sociedades dependientes

consolidadas por el método de integración global es el siguiente:

Miles de euros

% Participación Coste de adquisición

2011 2010 2011 2010

Sociedades dependientes

Informes y Gestiones Navarra, S.A. 100,00% 100,00% 1.860 1.860

Harivasa 2000, S.A. 100,00% 100,00% 2.366 2.366

Harinera de Tardienta, S.A. 100,00% 100,00% 11.779 11.779

Facilpark, S.A. 100,00% 100,00% 60 60

Promoción Estable del Norte, S.A. 100,00% 100,00% 30.956 30.956

Industrial Tonelera Navarra, S.A. 100,00% 100,00% 1.820 1.820

Seresgerna, S.A. 100,00% 100,00% 3.005 3.005

Residencia Torre de Monreal, S.L. 99,84% 99,84% 2.500 2.500

Subgrupo de distribución 100,00% 100,00% 2.250 2.000

Preventia Sport, S.L. 100,00% 100,00% 443 443

Renovables de la Ribera, S.L. - 100,00% - 150

The Spanish Food & Drinks Company GMBH 100,00% 100,00% 25 25


Informe Anual 2011

El detalle de las sociedades asociadas se ofrece en la Nota 15.

Las actividades y los domicilios sociales de las Sociedades del grupo incluidas

en el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2011 se recogen

a continuación:

Sociedad Domicilio Actividad

Informes y Gestiones Navarra, S.A. Pamplona Tramitación y elaboración de documentos

Harivasa 2000, S.A. Noain (Navarra) Producción y comercialización de harinas

Harinera de Tardienta, S.A. Tardienta (Huesca) Producción y comercialización de harinas

Facilpark, S.A. Pamplona Construcción, gestión y venta de aparcamientos de

vehículos

Promoción Estable del Norte, S.A. Pamplona Promoción inmobiliaria

Industrial Tonelera Navarra, S.A. Monteagudo Fabricación y comercialización de barricas y toneles

(Navarra)

Seresgerna, S.A. Pamplona Promoción y explotación de centros de atención

geriátrica

Residencia Torre de Monreal, S.L. Tudela (Navarra) Promoción y explotación de centros de atención

geriátrica

Subgrupo de distribución Pamplona Distribución de productos agroalimentarios

Preventia Sport, S.L. Pamplona Servicios médico-deportivos

The Spanish Food & Drinks Company

GMBH

Alemania

Distribución de productos agroalimentarios

f) Juicios y estimaciones utilizados

En las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2011 se han utilizado

estimaciones realizadas por la Alta Dirección, ratificadas posteriormente

por sus Administradores, para cuantificar algunos de los activos, pasivos,

ingresos, gastos o compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente

se refieren a:

• Las pérdidas por deterioro de determinados instrumentos financieros. (Notas

2.g, 10, 11 y 19)

• Las hipótesis utilizadas en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos

por las retribuciones post- empleo. (Nota 2.t)

• La vida útil de los activos materiales. (Nota 2.i)

• El valor razonable de determinados activos financieros no cotizados en

mercados secundarios oficiales. (Nota 6.d)

Adicionalmente, en la determinación al cierre del ejercicio del valor de

determinados activos inmobiliarios, el Grupo ha utilizado valoraciones realizadas

por expertos independientes. Estas valoraciones están basadas en

estimaciones de flujos de caja futuros, rentabilidades esperadas y otras variables,

lo que debe ser tenido en consideración en la interpretación de las

cuentas anuales consolidadas adjuntas.


Informe Anual 2011

Las estimaciones e hipótesis utilizadas están basadas en la experiencia histórica

y en otros factores que se han considerado los más razonables en el

momento presente y son revisadas de forma periódica. Si como consecuencia

de estas revisiones o de hechos futuros se produjese un cambio en dichas

estimaciones, su efecto se registraría en la cuenta de pérdidas y ganancias

consolidada de ese período y de periodos sucesivos.

g) Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil los Administradores del Grupo presentan,

a efectos comparativos, con cada una de los epígrafes del balance consolidado,

de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del estado de

ingresos y gastos reconocidos consolidado, del estado total de cambios en el

patrimonio neto consolidado, del estado de flujos de efectivo consolidado y

de la memoria consolidada, además de las cifras del ejercicio 2011, las correspondientes

al ejercicio anterior. En este sentido, los modelos de balance consolidado,

cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, estado de ingresos y

gastos reconocidos consolidado, estado total de cambios en el patrimonio

neto consolidado y estado de flujos de efectivo consolidado, presentados en

estas cuentas anuales consolidadas se ajustan a los modelos contenidos en la

Circular 4/2004 de Banco de España y sus modificaciones posteriores.

h) Recursos propios

La Circular 3/2008, de 22 de mayo, del Banco de España modificada parcialmente

por las Circulares 9/2010, de 22 de diciembre y 4/2011, de 30 de noviembre,

sobre determinación y control de los recursos propios mínimos, regula los

recursos propios mínimos que han de mantener las entidades de crédito españolas,

tanto a título individual como de grupo consolidado y la forma en la que

han de determinarse tales recursos propios, así como los distintos procesos de

autoevaluación del capital que deben realizar y la información de carácter

público que deben remitir al mercado.

La mencionada Circular 3/2008 constituyó el desarrollo final, en el ámbito de

las entidades de crédito, de la legislación sobre recursos propios y supervisión

en base consolidada de las entidades financieras dictada a partir de la Ley 36/

2007, de 16 de noviembre, por la que se modifica la Ley 13/1985, de 25 de

mayo, del coeficiente de inversión, recursos propios y obligaciones de información

de los intermediarios financieros y otras normas del sistema financiero y

que comprende también el Real Decreto 216/2008, de 15 de febrero, de recur-


Informe Anual 2011

sos propios de las entidades financieras. Con ello se culminó también el proceso

de adaptación de la legislación española de entidades de crédito a las

directivas comunitarias 2006/48/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de

14 de junio de 2006, relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito

y a su ejercicio (refundición) y 2006/49/CE del Parlamento Europeo y del

Consejo, de 14 de junio de 2006, sobre adecuación del capital de las empresas

de servicios de inversión y las entidades de crédito (refundición), en línea con

los principios adoptados en el Acuerdo Capital del Comité de Basilea de Supervisión

Bancaria (Basilea II).

Los requerimientos de recursos propios mínimos que establece la mencionada

Circular (Pilar I) se calculan en función de la exposición del Grupo al riesgo de

crédito, al riesgo de cambio, al riesgo de la cartera de negociación, al riesgo

de mercado y al riesgo operacional. Adicionalmente, el Grupo está sujeto al

cumplimiento de los límites a la concentración de riesgos establecidos en la

mencionada Circular.

En cuanto al Pilar II, la citada Circular establece la obligación de realizar un

informe de auto-evaluación de capital cuyo objetivo es el asegurar la adecuada

relación entre el perfil de riesgos de las entidades de crédito y los recursos

propios que efectivamente mantienen, así como fijar el objetivo de recursos

propios del Grupo y realizar la planificación del capital a medio plazo.

Por último, en base al Pilar III, la mencionada Circular determina que las entidades

deberán elaborar, al menos anualmente, un documento denominado "Información

con relevancia prudencial", que incluirá cuantas explicaciones y

detalles sean necesarios en relación a los recursos propios computables, los

requerimientos de recursos propios en función de los niveles de riesgo asumidos

y otros requerimientos adicionales de información.

Por otra parte, indicar que, en su reunión del 12 de septiembre de 2010, el Grupo

de Gobernadores y Jefes de Supervisión, el órgano de vigilancia del Comité

de Supervisión Bancaria de Basilea, anunció un sustancial fortalecimiento

de los actuales requerimientos de capital y aprobó los acuerdos alcanzados el

26 de julio de 2010 (Basilea III). El acuerdo de Basilea III comenzará a aplicarse

a partir del 1 de enero de 2013. Con anterioridad a esta fecha, los países deberán

haber transpuesto el contenido del acuerdo a sus respectivas regulaciones

y legislaciones.


Informe Anual 2011

En línea con lo indicado en el párrafo anterior, el 18 de febrero de 2011, se

aprobó el Real Decreto - ley 2/2011, para el reforzamiento del sistema financiero.

Su objetivo es incrementar las exigencias de capital ya existentes, tanto en

cuantía como en calidad, en línea con los nuevos estándares internacionales

de Basilea III.

El nuevo requisito de capital principal establece que el nivel de cobertura del

nuevo requerimiento regulatorio se sitúe con carácter general en el 8 por 100

de los activos ponderados por riesgo. Adicionalmente, asciende hasta el 10

por 100 para aquellas entidades que superen el 20 por 100 de financiación

mayorista y no hayan colocado, al menos, un 20 por 100 de sus títulos entre

terceros. Los elementos que integran el capital principal, en línea con lo establecido

en Basilea III, son el capital, las reservas, las primas de emisión, los ajustes

positivos por valoración, los intereses minoritarios; adicionalmente, los instrumentos

suscritos por el FROB y, transitoriamente, los instrumentos obligatoriamente

convertibles en acciones antes de 2014. Estos elementos serán minorados

por los resultados negativos y pérdidas, los ajustes negativos por valoración

y los activos inmateriales. Estos nuevos requerimientos entraron en vigor el

10 de marzo de 2011.

La Circular 3/2008 de Banco de España y sus modificaciones posteriores establecen

qué elementos deben computarse como recursos propios, a efectos

del cumplimiento de los requerimientos mínimos establecidos en dicha norma.

Los recursos propios a efectos de lo dispuesto en dicha norma se clasifican en

recursos propios básicos y de segunda categoría, y difieren de los recursos propios

calculados de acuerdo con lo dispuesto en las NIIF-UE ya que consideran

como tales determinadas partidas e incorporan la obligación de deducir otras

que no están contempladas en las mencionadas NIIF-UE. Por otra parte, los

métodos de consolidación y valoración de sociedades participadas a aplicar

a efectos del cálculo de los requerimientos de recursos propios mínimos del

Grupo difieren, de acuerdo con la normativa vigente, de los aplicados en la

elaboración de estas cuentas anuales consolidadas, lo que provoca también

la existencia de diferencias a efectos del cálculo de los recursos propios bajo

una y otra normativa.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los recursos propios computables del Grupo

y el ratio de capital principal, calculados en base consolidada, exceden de los

requerimientos mínimos exigidos por la citada normativa en cada una de dichas

fechas (Nota 22).


Informe Anual 2011

i) Fondo de Garantía de Depósitos

La Entidad Dominante se encuentra integrada en el Fondo de Garantía de

Depósitos. El gasto de los ejercicios 2011 y 2010 por las contribuciones ordinarias

y adicionales realizadas por el Grupo al Fondo de Garantía de Depósitos

ha ascendido a 3.711 y 3.523 miles de euros, respectivamente, que se incluyen

en el epígrafe de Otras cargas de explotación de las correspondientes cuentas

de pérdidas y ganancias consolidadas.

Con fecha 15 de octubre de 2011, ha entrado en vigor el Real Decreto-Ley 16/

2011, de 14 de octubre, por el que se crea el Fondo de Garantía de Depósitos

de Entidades de Crédito. En el artículo 2 del indicado Real Decreto-Ley, se

declaran disueltos el Fondo de Garantía de Depósitos en Cajas de Ahorro, el

Fondo de Garantía de Depósitos en Establecimientos Bancarios y el Fondo de

Garantía de Depósitos en Cooperativas de Crédito, cuyos patrimonios quedan

integrados en Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito,

que se subroga en todos los derechos y obligaciones de aquéllos. En consecuencia,

a partir de dicha fecha la Entidad Dominante ha quedado integrada

en el nuevo Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito.

Con fecha 2 de diciembre de 2011 ha entrado en vigor el Real Decreto-Ley 19/

2011, de 2 de diciembre, por el que se modifica el Real Decreto-Ley 16/2011

que ha establecido que el importe de las aportaciones de las Entidades al

Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de Crédito se incrementará hasta

el 2 por mil de la base de cálculo. El mencionado Real Decreto es de aplicación

a las aportaciones que se desembolsen a partir de su entrada en vigor. En

el ejercicio 2011, el importe de las aportaciones estaba fijado en el 0,8 por mil

de la citada base de cálculo.

Por último, con fecha 4 de julio de

2011 ha entrado en vigor la Circular

3/2011, de 30 de junio, a entidades

adscritas a un Fondo de Garantía de

Depósitos, sobre aportaciones adicionales

a los Fondos de Garantía de

Depósitos. La mencionada Circular

establece la obligatoriedad de realizar

contribuciones adicionales con

carácter trimestral para aquellas entidades

adscritas que concierten de-


Informe Anual 2011

pósitos a plazo o liquiden cuentas a la vista con remuneraciones que excedan

determinados tipos de interés, según el plazo del depósito o su carácter a la

vista. Tal contribución derivaría de la ponderación, en un 500% de los depósitos

concertados o liquidados que excedan dichos tipos, en la base de cálculo

que podría determinar las aportaciones ordinarias. En el ejercicio 2011 no se ha

devengado gasto alguno por este concepto, al no haber superado los nuevos

depósitos concertados los tipos de interés máximos establecidos.

j) Impacto medio ambiental

Dada la actividad a la que se dedica el Grupo, no existen responsabilidades,

gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental

que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera

y los resultados de la misma. Por este motivo no se incluyen desgloses

específicos en la presente memoria de las cuentas anuales consolidadas respecto

a información de cuestiones medioambientales.

k) Hechos posteriores

En el período comprendido entre el 31 de diciembre de 2011 y la fecha de

formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas no se ha producido

ningún acontecimiento que afecte significativamente al Grupo, excepto lo

indicado a continuación.

Con fecha 4 de febrero de 2012, se ha publicado el Real Decreto-Ley 2/2012,

de 3 de febrero, de saneamiento del sector financiero, que persigue mejorar la

confianza, credibilidad y fortaleza del sector facilitando el volver a financiar el

crecimiento económico y la creación de empleo. El mencionado Real Decreto-Ley

establece nuevos requerimientos de provisiones y capital adicionales,

centrados en la cobertura del deterioro de los activos vinculados a la actividad

inmobiliaria tanto las financiaciones como los activos adjudicados o recibidos

en pago de deuda relacionados con el sector inmobiliario.

Con carácter general, las entidades deben cumplir con lo previsto en la nueva

normativa antes del 31 de diciembre de 2012, si bien, aquellas que lleven a

cabo procesos de integración durante el ejercicio 2012 dispondrán de un plazo

de doce meses desde la autorización de la operación de integración para

dar cumplimiento a los nuevos requerimientos.


Informe Anual 2011

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas,

debido a distintas interpretaciones que puedan hacerse respecto de la aplicación

del Real Decreto 2/2012, los Administradores de la Entidad Dominante

están en proceso de cuantificar el efecto que les supondrá la aplicación de la

mencionada normativa, si bien, en ningún caso, tendrá un impacto significativo

sobre el patrimonio del Grupo.

2. PRINCIPIOS Y POLÍTICAS CONTABLES, Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

En la preparación de estas cuentas anuales consolidadas se han aplicado los

siguientes principios y políticas contables y criterios de valoración:

a) Principio de empresa en funcionamiento

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se ha considerado que

la gestión del Grupo continuará en el futuro previsible. Por tanto, la aplicación

de las normas contables no está encaminada a determinar el valor del Patrimonio

neto a efectos de su transmisión global o parcial ni el importe resultante

en caso de su liquidación.

b) Principio del devengo

Las presentes cuentas anuales consolidadas, salvo, en su caso, en lo relacionado

con el Estado de flujos de efectivo consolidado, se han elaborado en función

de la corriente real de bienes y servicios, con independencia de la fecha

de su pago o de su cobro.

c) Otros principios generales

Las cuentas anuales consolidadas se han elaborado de acuerdo con el enfoque

de coste histórico, aunque modificado por la revalorización de determinados

elementos del inmovilizado material realizada con fecha 1 de enero de

2004, conforme a lo indicado en la Nota 2.i), así como la valoración a valor

razonable de la cartera de negociación, otros activos financieros a valor razonable

con cambios en pérdidas y ganancias, los activos financieros disponibles

para la venta y otros activos y pasivos financieros (incluidos derivados).


Informe Anual 2011

d) Definiciones y clasificación de los instrumentos financieros

I. Definiciones

Un "instrumento financiero" es un contrato que da lugar a un activo financiero

en una entidad y, simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento

de capital en otra entidad.

Un "instrumento de capital" es un negocio jurídico que evidencia una participación

residual en los activos de la entidad que lo emite una vez deducidos

todos sus pasivos.

Un "derivado financiero" es un instrumento financiero cuyo valor cambia

como respuesta a los cambios en una variable observable de mercado (tal

como un tipo de interés, de cambio, el precio de un instrumento financiero

o un índice de mercado) cuya inversión inicial es muy pequeña en relación

a otros instrumentos financieros con respuesta similar a los cambios en las

condiciones de mercado y que se liquida, generalmente, en una fecha

futura.

Los "instrumentos financieros compuestos" son contratos que para su emisor

crean simultáneamente un pasivo financiero y un instrumento de capital

propio (como por ejemplo, las obligaciones convertibles que otorgan a su

tenedor el derecho a convertirlas en instrumentos de capital de la entidad

emisora).

Las operaciones señaladas a continuación no se tratan, a efectos contables,

como instrumentos financieros:

- Las participaciones en entidades asociadas (véase Nota 15).

- Los derechos y obligaciones surgidos como consecuencia de planes de

prestaciones para los empleados (véase Nota 2.t).

• Instrumentos de capital propio

Las aportaciones a la cooperativa por parte de sus socios se consideran

instrumentos de capital propio y se reconocen como patrimonio neto consolidado

cuando no existe un derecho incondicional a rehusar su reembolso

o existen prohibiciones, legales o estatutarias, para realizar éste. Si la prohibición

de reembolso es parcial, el importe reembolsable por encima de la

prohibición se registra en un epígrafe específico del balance consolidado

"Capital reembolsable a la vista". Las aportaciones para las que existe obligación

de remuneración, aún cuando esté condicionada a la existencia


Informe Anual 2011

de resultados de la cooperativa, se tratan como pasivos financieros. Las

remuneraciones de las aportaciones se registran como gastos financieros

del ejercicio si corresponden a aportaciones contabilizadas como pasivos

financieros y directamente contra el patrimonio neto consolidado de la

cooperativa en el resto de los casos.

Las emisiones, amortizaciones y las contraprestaciones recibidas o entregadas

de instrumentos de capital propio se registran directamente contra el

patrimonio neto consolidado del Grupo, no registrándose en los estados

financieros los cambios de valor de este tipo de instrumentos. Asimismo, los

costes relacionados con este tipo de transacciones se deducen directamente

del patrimonio neto consolidado, una vez minorado cualquier efecto

fiscal con ellos relacionados.

Las remuneraciones, los cambios de valor en libros, así como los resultados

asociados a la recompra o refinanciación de los pasivos financieros se registran

en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Asimismo, en la

cuenta de pérdidas y ganancias consolidada se registran los costes de

emisión de los pasivos financieros aplicando el método del tipo de interés

efectivo. En cualquier caso, las remuneraciones del capital reembolsable a

la vista clasificadas como gastos se presentan en un epígrafe separado.

• Instrumentos financieros híbridos

Caja Rural de Navarra emite instrumentos financieros híbridos que incluyen un

contrato principal diferente de un derivado y un contrato financiero derivado,

denominado derivado implícito. Estos derivados implícitos se segregan de dichos

contratos principales y se tratan de manera independiente a efectos

contables, si las características y riesgos económicos del derivado implícito no

están estrechamente relacionadas

con las del contrato principal que

no es un derivado, si un instrumento

distinto con las mismas condiciones

que las del derivado implícito

cumpliría la definición de derivado

y si el contrato híbrido no se valora

por su valor razonable con cambios

en pérdidas y ganancias.


Informe Anual 2011

El valor inicial de los derivados implícitos que se separan del contrato principal

y que son opciones, se obtiene sobre la base de sus propias características, y

los que no son opciones tienen un valor inicial nulo. Cuando el Grupo no tiene

capacidad para estimar con fiabilidad el valor razonable de un derivado

implícito, estima su valor por diferencia entre el valor razonable del contrato

híbrido y el del contrato principal, siempre que ambos valores puedan ser

considerados como fiables; si ello tampoco es posible, el Grupo no segrega el

contrato híbrido y trata a efectos contables el instrumento financiero híbrido

en su conjunto como incluido en la cartera de "Activos financieros a

valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias". El contrato principal

que no es un derivado se trata a efectos contables de manera independiente.

• Derivados Financieros

Los Derivados financieros son instrumentos que, además de proporcionar

una pérdida o una ganancia, pueden permitir, bajo determinadas condiciones,

compensar la totalidad o parte de los riesgos de crédito y/ o de

mercado asociados a saldos y transacciones, utilizando como elementos

subyacentes tipos de interés, determinados índices, los precios de algunos

valores, los tipos de cambio cruzado de distintas monedas u otras referencias

similares. El Grupo utiliza Derivados financieros negociados en mercados

organizados o negociados bilateralmente con la contraparte fuera

de mercados organizados (OTC).

Los Derivados financieros son utilizados para negociar con clientes que los

solicitan, para la gestión de los riesgos de las posiciones propias del Grupo

(derivados de cobertura) o para beneficiarse de los cambios en los precios

de los mismos. Los Derivados financieros que no pueden ser considerados

contablemente como operaciones de cobertura se consideran como

derivados de negociación. Las condiciones para poder aplicar la contabilidad

de cobertura son las siguientes:

i) El Derivado financiero debe cubrir el riesgo de variaciones en el valor de

los activos y pasivos debidas a oscilaciones del tipo de interés y/o del tipo

de cambio (cobertura de valores razonables), el riesgo de alteraciones en

los flujos de efectivo estimados con origen en activos y pasivos financieros,

compromisos y transacciones previstas altamente probables (cobertura

de flujos de efectivo) o el riesgo de la inversión neta en un negocio en el

extranjero (cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero).


Informe Anual 2011

ii)

El Derivado financiero debe eliminar eficazmente algún riesgo inherente al

elemento o posición cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura.

Por tanto, deberá tener eficacia prospectiva, eficacia en el momento de

contratación de la cobertura en condiciones normales, y eficacia retrospectiva,

evidencia suficiente de que la eficacia de la cobertura se mantendrá

durante toda la vida del elemento o posición cubierto. Para asegurar

la eficacia prospectiva y retrospectiva de las coberturas, el Grupo recurre

a los correspondientes tests de efectividad, que demuestran que la variación

de valor razonable del instrumento de cobertura tiene una elevada

correspondencia con la variación de valor razonable de elemento cubierto.

Así, de acuerdo con la normativa vigente, se supone que la cobertura

es eficaz cuando la variación acumulada de valor razonable del instrumento

de cobertura oscila entre el 80% y el 125% de la variación acumulada de

valor razonable del elemento cubierto. Si un derivado cumple en su inicio el

test de efectividad y posteriormente dejara de cumplirlo, se calificaría

contablemente desde ese momento como un derivado de negociación y

se aplicaría la norma de interrupción de coberturas.

iii) Se debe documentar adecuadamente que la contratación del Derivado

financiero tuvo lugar específicamente para servir de cobertura de determinados

saldos o transacciones y la forma en que se pensaba conseguir y

medir esa cobertura eficaz, siempre que esta forma sea coherente con la

gestión de los riesgos propios que lleva a cabo el Grupo.

Las coberturas se pueden aplicar a elementos o saldos individuales o a carteras

de activos y pasivos financieros. En este último caso, el conjunto de los

activos o pasivos financieros a cubrir debe compartir el mismo tipo de riesgo,

entendiéndose que se cumple cuando la sensibilidad al cambio del

riesgo cubierto de los elementos individuales cubiertos es similar.

II. Clasificación de los activos financieros a efectos de valoración

Con carácter general, los activos financieros se incluyen a efectos de su

valoración en alguna de las siguientes categorías:

• Activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.

Esta cartera de activos financieros se subdivide en dos:

o

Cartera de negociación: Incluye los activos financieros adquiridos con

el objeto de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten

sus precios o que forman parte de una cartera de instrumentos


Informe Anual 2011

o

financieros identificados y gestionados conjuntamente para la que hay

evidencia de actuaciones recientes para obtener ganancias a corto

plazo. Asimismo, forman parte de esta cartera también los instrumentos

derivados no designados como instrumentos de cobertura contable.

Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y

ganancias: Incluye los activos financieros híbridos que, no formando parte

de la cartera de negociación, sea obligatorio valorarlos íntegramente por

su valor razonable y los activos financieros que, no formando parte de la

cartera de negociación se gestionen conjuntamente con pasivos financieros

y derivados al objeto de reducir significativamente la exposición global

al riesgo de tipo de interés.

• Cartera de inversión a vencimiento

Incluye los valores representativos de deuda que tienen una fecha de vencimiento

fija y flujos de efectivo de importe determinado o determinable y

que el Grupo tiene, desde el inicio y en cualquier fecha posterior, tanto la

positiva intención como la capacidad financiera demostrada de conservarlos

hasta su vencimiento.

• Activos financieros disponibles para la venta.

Incluye los valores representativos de deuda no calificados como "Inversiones

Crediticias", "Inversión a Vencimiento" o a "Valor razonable con cambios

en pérdidas y ganancias" y los instrumentos de capital emitidos por

entidades distintas de las asociadas o multigrupo, siempre que no se hayan

incluido en la categoría de "Activos financieros a valor razonable con cambios

en pérdidas y ganancias".

• Inversiones crediticias.

Incluye los instrumentos de deuda que, no negociándose en un mercado

activo ni siendo obligado valorarlos por su valor razonable, sus flujos de efectivo

son de importe determinado o determinable y en los que se recuperará

todo el desembolso realizado por el Grupo, excluidas las razones imputables

a la solvencia del deudor. En consecuencia, recoge los valores no cotizados

representativos de deuda, la financiación prestada a terceros con

origen en las actividades típicas de crédito y préstamo realizadas por el

Grupo y las deudas contraídas con ellas por los compradores de bienes y

por los usuarios de los servicios que prestan.


Informe Anual 2011

III. Clasificación de los activos financieros a efectos de presentación

Los activos financieros se presentan en el balance consolidado adjunto

agrupados dentro de las diferentes categorías en las que se clasifican a

efectos de su gestión y valoración (véase apartado II. anterior) salvo que se

deban presentar como "Activos no corrientes en venta" o correspondan a

"Caja y depósitos en bancos centrales", "Derivados de cobertura" y "Participaciones"

que se muestran de forma independiente.

Los activos financieros se desglosan en función de su instrumentación, en

los siguientes epígrafes del balance consolidado:

Caja y depósitos en Bancos Centrales: Saldos en efectivo y saldos deudores

con el Banco de España y demás Bancos Centrales.

• Depósitos en entidades de crédito: Créditos de cualquier naturaleza a nombre

de entidades de crédito.

• Créditos a la clientela: Saldos deudores de todos los créditos o préstamos

concedidos por la Caja, salvo los instrumentados como valores negociables,

las operaciones del mercado monetario realizadas a través de contrapartidas

centrales los derechos de cobro de las operaciones de arrendamiento

financiero; así como los concedidos a entidades de crédito.

• Valores representativos de deuda: Obligaciones y demás valores que supongan

una deuda para su emisor, que devengan una remuneración consistente

en un interés implícito o explícito, establecido contractualmente e

instrumentados en títulos o en anotaciones en cuenta, cualquiera que sea

el sujeto emisor.

• Otros instrumentos de capital: instrumentos financieros emitidos por otras

entidades tales como acciones y cuotas participativas, que tienen la naturaleza

de instrumentos de capital para el emisor, salvo que se trate de participaciones

en entidades dependientes, multigrupo y asociadas. En este

epígrafe se incluyen las participaciones en fondos de inversión.

• Derivados de negociación: incluye el valor razonable a favor del Grupo de

los derivados financieros que no formen parte de coberturas contables.

• Otros activos financieros: Otros saldos deudores a favor del Grupo por operaciones

que no tengan la naturaleza de créditos (cheques a cargo de

entidades de crédito, saldos pendientes de cobro de las Cámaras y Organismos

liquidadores por operaciones en Bolsa y mercados organizados, fianzas

dadas en efectivo, los dividendos pasivos exigidos, comisiones por garantías

financieras pendientes de cobro, entre otros conceptos).


Informe Anual 2011

• Derivados de cobertura: Incluye el valor razonable a favor del Grupo de los

derivados designados como instrumentos de cobertura en coberturas contables.

IV. Clasificación de los pasivos financieros a efectos de valoración

Los pasivos financieros se clasifican, a efectos de su valoración, en alguna

de las siguientes categorías:

• Pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.

o

o

Cartera de negociación: incluye los pasivos financieros emitidos con la

intención de readquirirlos en un futuro próximo o contraídos con el objetivo

de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten

sus precios, los derivados financieros que no se consideran de cobertura

contable y los pasivos financieros originados por la venta en firme de

activos financieros adquiridos temporalmente o recibidos en préstamo

("posiciones cortas de valores").

Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y

ganancias: incluyen todos los pasivos financieros híbridos que, no formando

parte de la cartera de negociación, sea obligatorio valorarlos

íntegramente por su valor razonable. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010

el Grupo no tiene pasivos clasificados en esta cartera.

• Pasivos financieros a coste amortizado.

Pasivos financieros no incluidos en ninguna de las categorías anteriores y

que responden a las actividades típicas de captación de fondos de las

entidades financieras; cualquiera que sea su forma de instrumentación y su

plazo de vencimiento.

V. Clasificación de los pasivos financieros a efectos de presentación

Los pasivos financieros se presentan en el balance consolidado agrupados

dentro de las distintas categorías en las que se clasifican a efectos de su

gestión y valoración (véase apartado IV anterior), salvo que se deban presentar

como "Pasivos asociados con activos no corrientes en venta" o correspondan

a "Derivados de cobertura" y "Capital reembolsable a la vista"

que se muestran de forma independiente.


Informe Anual 2011

Los pasivos financieros se incluyen en función de su instrumentación, en los

siguientes epígrafes:

• Depósitos de Bancos Centrales y de entidades de crédito: depósitos de

cualquier naturaleza incluidos los créditos y operaciones del mercado monetario

recibidos del Banco de España u otros Bancos Centrales, así como

los créditos recibidos y operaciones del mercado monetario a nombre de

entidades de crédito.

• Depósitos de la clientela: importes de los saldos reembolsables recibidos en

efectivo por el Grupo, salvo los instrumentados como valores negociables,

las operaciones del mercado monetario realizadas a través de contrapartidas

centrales y los que tengan naturaleza de pasivos subordinados.

• Débitos representados por valores negociables: importe de las obligaciones

y demás deudas representadas por valores negociables al portador o a

la orden, tales como bonos de caja o tesorería, cédulas, obligaciones, pagarés

e instrumentos similares, distintos de los que tengan naturaleza de

pasivos subordinados.

VI. Reclasificaciones entre carteras de instrumentos financieros

Las reclasificaciones entre carteras de instrumentos financieros se realizan,

exclusivamente, en su caso, de acuerdo con los siguientes supuestos:

i) Salvo que se den las excepcionales circunstancias indicadas en el literal iv)

siguiente, los instrumentos financieros clasificados como "A valor razonable

con cambios en pérdidas y ganancias" no pueden ser reclasificados ni dentro

ni fuera de esta categoría de instrumentos financieros una vez adquiridos,

emitidos o asumidos.

ii)

Si un activo financiero, como consecuencia de un cambio en la intención

o en la capacidad financiera deja de clasificarse en la Cartera de inversión

a vencimiento, se reclasifica a la categoría de "Activos financieros disponibles

para la venta". En este caso, se aplicará el mismo tratamiento a la

totalidad de los instrumentos financieros clasificados en la cartera de inversión

a vencimiento, salvo que dicha reclasificación se encuentre en los supuestos

permitidos por la normativa aplicable (ventas muy próximas al vencimiento,

o una vez cobrada la práctica totalidad del principal del activo

financiero, etc.).

Durante los ejercicios 2011 y 2010 no se ha realizado ninguna venta no permitida

por la normativa aplicable de activos financieros clasificados como

cartera de inversión a vencimiento.


Informe Anual 2011

iii) Como consecuencia de un cambio en la intención o en la capacidad financiera

de la Entidad o, una vez transcurridos los dos ejercicios de penalización

establecidos por la normativa aplicable para el supuesto de venta

de activos financieros clasificados en la Cartera de inversión a vencimiento,

los instrumentos de deuda incluidos en la categoría de "Activos financieros

disponibles para la venta" podrán reclasificarse a la de "Cartera de inversión

a vencimiento". En este caso, el valor razonable de estos instrumentos

financieros en la fecha de traspaso pasa a convertirse en su nuevo coste

amortizado y la diferencia entre este importe y su valor de reembolso se

imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias aplicando el método del tipo

de interés efectivo durante la vida residual del instrumento.

Durante los ejercicios 2011 y 2010 no se ha realizado ninguna reclasificación

como las descritas en el párrafo anterior.

iv) Un activo financiero que no sea un instrumento financiero derivado podrá

ser clasificado fuera de la cartera de negociación y activos financieros disponibles

para la venta si deja de estar mantenido con el propósito de su

venta o recompra en el corto plazo, siempre que se produzca alguna de

las siguientes circunstancias:

a) En raras y excepcionales circunstancias, salvo que se trate de activos

susceptibles de haberse incluido en la categoría de Inversiones

crediticias. A estos efectos, raras y excepcionales circunstancias son

aquellas que surgen de un evento particular, que es inusual y altamente

improbable que se repita en un futuro previsible.

b) Cuando la Entidad tenga la intención y capacidad financiera de mantener

el activo financiero en un futuro previsible o hasta su vencimiento,

siempre que en su reconocimiento inicial hubiera cumplido con la definición

de inversión crediticia.

De darse estas situaciones, la reclasificación del activo se realiza por su

valor razonable del día de la reclasificación, sin revertir los resultados, y considerando

este valor como su coste amortizado. Los activos así reclasificados

en ningún caso son reclasificados de nuevo a la categoría de "Cartera de

negociación".


Informe Anual 2011

e) Valoración y registro de resultados de los activos y pasivos financieros

Con carácter general, los instrumentos financieros se registran inicialmente por

su valor razonable que, salvo evidencia en contrario, será su coste de adquisición.

Posteriormente, y con ocasión de cada cierre contable, se procede a

valorarlos de acuerdo con los siguientes criterios:

I. Valoración de los activos financieros

Los activos financieros excepto las inversiones crediticias, las inversiones a vencimiento,

los instrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda determinarse

de forma fiable y los derivados financieros que tengan como activo subyacente

a estos instrumentos de capital y se liquiden mediante entrega de los

mismos, se valoran por su "valor razonable", sin deducir ningún coste de transacción

en que pueda incurrirse en su venta o cualquier otra forma de disposición.

Se entiende por "valor razonable" de un instrumento financiero, en una fecha

dada, el importe por el que podría ser comprado o vendido en esa fecha

entre dos partes interesadas, en condiciones de independencia mutua, y

debidamente informadas en la materia, que actuasen libre y prudentemente.

La referencia más objetiva y habitual del valor razonable de un instrumento

financiero es el precio que se pagaría por él en un mercado organizado,

transparente y profundo ("precio de cotización" o "precio de mercado").

Cuando no existe precio de mercado para un determinado instrumento financiero,

o este se considera no representativo, para estimar su valor razonable

se recurre al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos

y en su defecto, a modelos de valoración suficientemente contrastados

por la comunidad financiera internacional; teniéndose en consideración

las peculiaridades específicas del instrumento a valorar y muy especialmente,

los distintos tipos de riesgos que el instrumento lleva asociados. No obstante

lo anterior, las propias limitaciones de los modelos de valoración desarrollados

y las posibles inexactitudes en las asunciones exigidas por estos modelos,

pueden dar lugar a que el valor razonable así estimado de un instrumento

financiero no coincida exactamente con el precio al que el instrumento

podría ser comprado o vendido en la fecha de su valoración.

Las "Inversiones Crediticias" y la "Cartera de Inversión a Vencimiento" se valoran

a su "coste amortizado", utilizándose en su determinación el método del "tipo de

interés efectivo". Por coste amortizado se entiende el coste de adquisición de un

activo o pasivo financiero corregido (en más o en menos, según sea el caso) por

los reembolsos de principal y la parte imputada sistemáticamente a la cuenta

de pérdidas y ganancias consolidada de la diferencia entre el coste inicial y el

correspondiente valor de reembolso al vencimiento.


Informe Anual 2011

El "tipo de interés efectivo" es el tipo de actualización que iguala exactamente

el valor inicial de un instrumento financiero con los flujos de efectivo

estimados durante la vida estimada del instrumento financiero, a partir de

sus condiciones contractuales pero sin considerar pérdidas por riesgo de

créditos futuras. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo

de interés efectivo coincide con el tipo de interés contractual establecido

en el momento de su adquisición más, en su caso las comisiones que, por su

naturaleza, sean asimilables a un tipo de interés. En los instrumentos financieros

a tipo de interés variable, el tipo de interés efectivo coincide con la

tasa de rendimiento vigente por todos los conceptos hasta la próxima revisión

del tipo de interés de referencia.

Las participaciones en el capital de otras entidades cuyo valor razonable

no pueda determinarse de forma suficientemente objetiva y los derivados

financieros que tengan como activo subyacente estos instrumentos y se

liquiden mediante entrega de los mismos se mantienen a su coste de adquisición:

corregido en su caso, por las pérdidas por deterioro que hayan

experimentado.

El valor razonable de los derivados financieros estándar incluidos en la cartera

de negociación se asimila a su cotización diaria y si, por razones excepcionales,

no se puede establecer su cotización en una fecha dada, se recurre

para valorarlos a métodos similares a los utilizados para valorar los derivados

OTC. El valor razonable de los derivados OTC se asimila a la suma de los flujos

de caja futuros con origen en el instrumento, descontados a la fecha de la

valoración ("valor actual" o "cierre teórico"); utilizándose en el proceso de

valoración métodos reconocidos por los mercados financieros: "valor actual

neto" (VAN), modelos de determinación de precios de opciones, etc.

Los activos financieros que han sido designados como partidas cubiertas, o

como instrumentos de cobertura se valoran según lo establecido en la Nota

2.e.IV) de esta memoria.

II. Valoración de los pasivos financieros

Los pasivos financieros se valoran generalmente a su coste amortizado tal y

como este ha sido definido anteriormente, excepto los incluidos en los epígrafes

"Cartera de Negociación" o "Pasivos financieros a valor razonable

con cambios en pérdidas y ganancias", que se valoran a su valor razonable.


Informe Anual 2011

III Registro de resultados

Las ganancias y pérdidas de los instrumentos financieros se registran dependiendo

de la cartera en la que se encuentren clasificados siguiendo los

siguientes criterios:

• Para los instrumentos financieros incluidos en la categoría de a valor razonable

con cambios en pérdidas y ganancias, los cambios de valor razonable

se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada,

distinguiendo, para los instrumentos que no sean derivados, entre la

parte atribuible a los rendimientos devengados del instrumento, que se registra

como intereses o como dividendos según su naturaleza, y el resto que

se registra como resultados de operaciones financieras. Los intereses de los

instrumentos financieros clasificados dentro de esta categoría se calculan

aplicando el método del tipo de interés efectivo.

• Para los instrumentos financieros valorados al coste amortizado los cambios

de su valor razonable se reconocen cuando el instrumento financiero causa

baja del balance consolidado y, para el caso de los activos financieros,

cuando se produzca su deterioro. Los intereses de los instrumentos financieros

clasificados dentro de esta categoría se calculan aplicando el método

del tipo de interés efectivo.

• Para los activos financieros disponibles para la venta se aplican los siguientes

criterios: (i) Los intereses devengados se calculan de acuerdo con el

método del interés efectivo, y, cuando corresponda, los dividendos

devengados se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada;

(ii) Las pérdidas por deterioro se registran de acuerdo con lo descrito

en la Nota 2.g); (iii) Las diferencias de cambio se reconocen en la cuenta

de pérdidas y ganancias consolidada cuando se trate de activos financieros

monetarios, y transitoriamente en el patrimonio neto consolidado, como

"ajustes por valoración", cuando se trate de activos financieros no monetarios

hasta que, se produzca su baja de balance, en cuyo momento estas

diferencias se imputan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada;

(iv) El resto de cambios de valor se reconocen directamente en el patrimonio

neto del Grupo hasta que se produce la baja del balance del activo

financiero.


Informe Anual 2011

IV. Operaciones de cobertura

El Grupo presenta y valora las coberturas individuales (en las que existe una

identificación específica entre instrumentos cubiertos e instrumentos de

cobertura) atendiendo a su clasificación, según los siguientes criterios:

• Coberturas del valor razonable: cubren la exposición a la variación en el

valor razonable. La ganancia o pérdida surgida al valorar tanto los instrumentos

de cobertura como los cubiertos, estos últimos por los cambios de

valor producidos por el riesgo cubierto, se reconoce inmediatamente en la

cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

• Coberturas de los flujos de efectivo: cubren la exposición a la variación

de los flujos de efectivo que se atribuye a un riesgo particular asociado

con un activo o pasivo o con una transacción prevista. La ganancia o

pérdida surgida al valorar los instrumentos de cobertura calificados como

eficaces se reconoce transitoriamente en el epígrafe "Ajustes por valoración"

del patrimonio neto consolidado por el menor entre los siguientes

importes: la ganancia o pérdida acumulada por el instrumento de cobertura

desde el inicio de la cobertura y la variación acumulada en el valor

actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la partida cubierta

desde el inicio de la cobertura. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el Grupo

no tiene establecidas coberturas de este tipo.

Las ganancias o pérdidas acumuladas en cada cobertura son traspasadas

a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en los períodos en

los que las partidas cubiertas afecten a dicha cuenta, salvo que la cobertura

corresponda a una transacción prevista que termine en el reconocimiento

de un activo o pasivo no financiero en cuyo caso se traspasa al

coste de dicho activo o pasivo.

Para que las operaciones con instrumentos derivados puedan ser consideradas

como de cobertura deben estar adecuadamente documentadas,

así como garantizar un alto grado de eficacia en la compensación

del riesgo cubierto.

El Grupo utiliza derivados financieros (permutas financieras y opciones)

negociados de forma bilateral con la contraparte fuera de mercados organizados

(OTC). Estas operaciones se utilizan para cubrir el riesgo de tipo

de interés de algunos depósitos de la clientela a tipo fijo y el riesgo de

mercado de depósitos de clientes cuya remuneración está ligada a la

evolución de acciones, cestas o índices bursátiles.


Informe Anual 2011

El Grupo únicamente realiza coberturas en las que los términos principales

de la operación de cobertura coinciden plenamente con los de la operación

cubierta, para asegurar al máximo su eficacia.

Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos

principales se registran separadamente como derivados cuando

sus riesgos y características no están estrechamente relacionados con los

de los contratos principales y siempre que dichos contratos principales no

se encuentren clasificados en las categorías de "Otros Activos o Pasivos

Financieros a Valor Razonable con Cambios en Pérdidas y Ganancias" o

como "Cartera de Negociación" .

Todo derivado financiero que no reúne las condiciones que permiten considerarlo

como de cobertura se trata a efectos contables como un "derivado

de negociación".

f) Transferencia y baja del balance de los activos y pasivos financieros

El tratamiento contable de las transferencias de activos financieros esta

condicionado por la forma en que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios

asociados de los activos que se transfieren:

I. Si los riesgos y beneficios se traspasan sustancialmente el activo financiero

transferido se da de baja del balance; reconociéndose separadamente

cualquier derecho u obligación retenido o creado como consecuencia de

la transferencia.

II.

Si se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados al activo

financiero transferido el activo financiero transferido no se da de baja del

balance y se continua valorando con los mismos criterios utilizados antes de

la transferencia. Por el contrario, se reconocen contablemente:

• Un pasivo financiero asociado por un importe igual al de la contraprestación

recibida; que se valora posteriormente a su coste amortizado.

• Tanto los ingresos del activo financiero transferido (pero no dado de baja)

como los gastos del nuevo pasivo financiero.


Informe Anual 2011

III.

Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los riesgos y beneficios asociados

al activo financiero transferido se distingue entre:

• Si la entidad cedente no retiene el control del activo financiero transferido: se

da de baja del balance y se reconoce separadamente cualquier derecho u

obligación retenido o creado como consecuencia de la transferencia.

• Si la entidad cedente retiene el control del activo financiero transferido, continua

reconociéndolo en el balance por un importe igual a su exposición a los

cambios de valor que pueda experimentar y reconoce un pasivo financiero

asociado al activo financiero transferido. El importe neto del activo transferido y

el pasivo asociado será el coste amortizado de los derechos y obligaciones retenidos

si el activo transferido se mide por su coste amortizado, o el valor razonable

de los derechos y obligaciones retenidos, si el activo transferido se mide por su

valor razonable.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Grupo tiene activos transferidos antes del

1 de enero de 2004 por importe de 68.546 y 86.438 miles de euros, respectivamente,

que de acuerdo con la anterior normativa aplicable fueron dados de

baja del balance consolidado.

g) Deterioro del valor de los activos financieros

El valor en libros de los activos financieros es corregido por el Grupo con cargo

a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando existe una evidencia

objetiva de que se ha producido una pérdida por deterioro.

Instrumentos de deuda

Existe una evidencia objetiva de

deterioro en los instrumentos de

deuda, entendidos como los créditos

y valores representativos de

deuda, cuando después de su reconocimiento

inicial ocurre un

evento que supone un impacto

negativo en sus flujos de efectivo

futuros.


Informe Anual 2011

La evidencia objetiva de deterioro se determina individualmente para los

instrumentos de deuda significativos e individual y colectivamente para los

grupos de instrumentos que no sean individualmente significativos.

En el caso de instrumentos de deuda valorados por su coste amortizado, el

importe de las pérdidas por deterioro es igual a la diferencia entre su valor

en libros y el valor actual de sus flujos de efectivo futuros estimados, si bien,

el Grupo considera para los instrumentos cotizados como sustituto del valor

actual de los flujos de efectivo el valor de mercado de los mismos, siempre

que éste sea suficientemente fiable. El importe de las pérdidas estimadas

por deterioro se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

utilizando como contrapartida una partida compensadora para corregir

el valor de los activos. Cuando la recuperación de la pérdida se considere

remota, este importe se da de baja del activo.

En el caso de "Activos financieros disponibles para la venta", el importe de

las pérdidas por deterioro es igual a la diferencia positiva entre su coste de

adquisición, neto de cualquier amortización de principal, y su valor razonable

menos cualquier pérdida por deterioro previamente reconocida en la

cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Cuando existen evidencias

objetivas de que un descenso en el valor razonable se debe a su deterioro,

las minusvalías latentes reconocidas como "Ajustes por valoración" de "Patrimonio

neto" se registran inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias

consolidada.

Las recuperaciones de las pérdidas por deterioro de instrumentos de deuda

se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del

periodo en el que se produce la recuperación.

Todos aquellos instrumentos de deuda que se encuentran clasificados como

deteriorados por el Grupo, así como, los que colectivamente tienen pérdidas

por deterioro por tener importes vencidos con una antigüedad superior

a tres meses, tienen su devengo de intereses interrumpido.

El Grupo considera como activos deteriorados (riesgos dudosos) aquellos instrumentos

de deuda, así como los riesgos y compromisos contingentes, para

los que existen evidencias objetivas de deterioro, que hacen referencia fundamentalmente

a la existencia de impagados, incumplimientos,

refinanciaciones y a la existencia de datos que evidencien la posibilidad de

no recuperar la totalidad de los flujos futuros pactados, o cuando se trata de

instrumentos de capital, de no recuperar íntegramente el valor en libros.


Informe Anual 2011

Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado,

éste se da de baja del balance consolidado (fallido), sin perjuicio de las

actuaciones que se puedan llevar a cabo para intentar conseguir su cobro.

El valor actual de los flujos futuros previstos se calcula descontando al tipo

de interés efectivo de la operación (si la operación se contrató a tipo fijo) o

al tipo de interés efectivo de la operación en la fecha de la actualización

(si la operación se contrató a tipo variable). Los flujos futuros previstos son

determinados teniendo en cuenta las garantías, tipos de riesgo y circunstancias

en las que se prevé se van a producir los cobros.

Un instrumento de deuda sufre deterioro por insolvencia cuando se pone

de manifiesto un envilecimiento de la capacidad de pago del deudor (riesgo

imputable al cliente) o por materializarse el riesgo-país entendiendo como

tal aquel que concurre en los deudores residentes en un mismo país por las

circunstancias específicas de éste distintas del riesgo habitual.

Para determinar las pérdidas por deterioro de este tipo de activos el Grupo

evalúa las posibles pérdidas como sigue:

• Individualmente, para todos los activos significativos y para aquellos que,

no siendo significativos, no se incluyen en grupos homogéneos de características

similares: antigüedad de los importes vencidos, tipo de garantía, sector

de actividad, área geográfica, etc.

• Colectivamente: el Grupo agrupa aquellos activos que no han sido identificados

de forma individual en grupos homogéneos en función de la contraparte,

situación de la operación, garantía, antigüedad de los importes

vencidos y establece para cada grupo las pérdidas por deterioro (pérdidas

identificadas) que se deben reconocer en las cuentas anuales consolidadas

sobre la base de un calendario de morosidad basado en la experiencia

del Grupo y del sector.

• Adicionalmente a las pérdidas identificadas de forma específica, el Grupo

cubre las pérdidas inherentes incurridas de los riesgos no identificados como

deteriorados (riesgo normal) mediante una cobertura colectiva, que se corresponde

con la pérdida estadística pendiente de asignar a operaciones concretas,

y se determina teniendo en cuenta la experiencia histórica de deterioro

y otras circunstancias conocidas a la fecha de los estados financieros.

Dado que el Grupo no cuenta con la suficiente información estadística

sobre su experiencia histórica de pérdidas por deterioro, ha utilizado los

parámetros establecidos por el Banco de España sobre la base de su ex-


Informe Anual 2011

periencia y de la información que tiene del sector, que son modificados

periódicamente de acuerdo con la evolución de las condiciones del sector

y del entorno.

De este modo, estas pérdidas por deterioro inherentes incurridas se determinan

mediante la aplicación de unos porcentajes a los instrumentos de

deuda no valorados por su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias

y a los riesgos contingentes clasificados como riesgo normal, variando

dichos porcentajes en función de la clasificación de los instrumentos

entre las distintas categorías de riesgo (sin riesgo, bajo, medio-bajo, medioalto

y alto).

Instrumentos de capital

Existe una evidencia objetiva de que los instrumentos de capital se han

deteriorado cuando después de su reconocimiento inicial ocurre un evento

o una combinación de ellos que suponga que no se va a poder recuperar

su valor en libros.

En el caso de instrumentos de capital valorados al valor razonable e incluidos

en la cartera de "Activos financieros disponibles para la venta", la pérdida

por deterioro se calcula como la diferencia entre su coste de adquisición

y su valor razonable menos pérdidas por deterioro previamente reconocidas.

Las minusvalías latentes reconocidas directamente como "Ajustes

por valoración" en el "Patrimonio neto" se registran en la cuenta de pérdidas

y ganancias cuando se determina que el descenso del valor razonable

se debe a su deterioro. Si con posterioridad se recuperan todas o parte de

las pérdidas por deterioro, su importe se reconoce en el epígrafe "Ajustes

por valoración" del "Patrimonio neto".

En el caso de instrumentos de capital valorados al coste en la cartera de

"Activos financieros disponibles para la venta", la pérdida por deterioro se

calcula como la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los

flujos de caja futuros esperados, actualizados al tipo de rentabilidad de

mercado para otros valores similares. Para la determinación del deterioro

se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada,

excepto los "Ajustes por valoración" debidos a coberturas de flujos de efectivo,

corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración.

Estas pérdidas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

minorando directamente el instrumento de capital, sin que su importe

se pueda recuperar posteriormente salvo en caso de venta.


Informe Anual 2011

h) Garantías financieras

Se consideran garantías financieras los contratos por los que el Grupo se obliga a

pagar unas cantidades específicas por un tercero en el supuesto de no hacerlo

éste. Los principales contratos recogidos en este epígrafe, que se incluyen en la

información "Pro memoria" al final del balance consolidado, son avales (tanto

financieros como técnicos), fianzas, créditos documentarios irrevocables emitidos

o confirmados por el Grupo, contratos de seguro, así como, los derivados de

crédito en los que el Grupo actúa como vendedora de protección.

Cuando el Grupo emite este tipo de contratos, éstos se reconocen en el epígrafe

de "Periodificaciones" del pasivo del balance consolidado por su valor razonable

y, simultáneamente, en el epígrafe "Otros activos financieros" de "Inversiones

crediticias" por el valor actual de los flujos de efectivo pendientes de recibir utilizando,

para ambas partidas, un tipo de descuento similar al de activos financieros

concedidos por el Grupo a la contraparte con similar plazo y riesgo. Con posterioridad

a la emisión, este tipo de contratos se valoran registrando las diferencias

contra la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada como ingreso financiero o

como comisión percibida, en función de que se trate de la cuenta de "Otros activos

financieros" o de "Periodificaciones" de pasivo, respectivamente.

Las garantías financieras se clasifican, en función del riesgo de insolvencia imputable

al cliente o a la operación y en su caso, se estima la necesidad de constituir

provisiones (Nota 19) para cubrir el riesgo de crédito, aplicando criterios similares

a los que se utilizan para determinar las pérdidas por deterioro de los activos

financieros clasificados en la cartera de "Inversiones crediticias" (Nota 2.g).

i) Activos materiales

El inmovilizado material de uso propio, se presenta a su precio de adquisición,

actualizado conforme a determinadas normas legales y revalorizado de acuerdo

con lo permitido en la nueva normativa contable, menos su correspondiente

amortización acumulada y, si hubiere, menos cualquier pérdida por deterioro. Los

activos materiales se clasifican en función de su destino en: activos materiales de

uso propio, inversiones inmobiliarias, otros activos cedidos en arrendamiento operativo

y activos materiales afecto a la Obra Social.

Para determinados elementos de uso propio y de libre disposición el Grupo ha

considerado que el coste de adquisición en la fecha de transición a las Normas

Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (1 de

enero de 2004) era el valor de mercado de dichos elementos obtenido de tasaciones

realizadas por expertos independientes (ver Nota 16).


Informe Anual 2011

La amortización de todos los elementos del inmovilizado material se calcula

linealmente en función de los siguientes años de vida útil estimada, entendiéndose

que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones

tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.

Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se

realizan con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y,

básicamente equivalen a los porcentajes de amortización siguientes, determinados

en función de los años de la vida útil estimada como promedio, de los diferentes

elementos:

Porcentaje anual

Edificios de uso propio 4%

Mobiliario e instalaciones 15-20%

Equipos informáticos (*)

(*) Sistema de dígitos decreciente (tomando 3 ó 4 años en función de los elementos)

El Grupo revisa, al menos al final del ejercicio, el período y método de amortización

de cada uno de los activos materiales. Los gastos de conservación y mantenimiento

del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan

la vida útil de los respectivos activos, se cargan a la cuenta de pérdidas y

ganancias consolidada en el momento en que se producen.

Los activos materiales se dan de baja del balance consolidado cuando se dispone

de ellos, incluso cuando se ceden en arrendamiento financiero, o cuando

quedan permanentemente retirados de uso y no se espera obtener beneficios

económicos futuros por su enajenación, cesión o abandono. La diferencia entre

el importe de la venta y su valor en libros se reconoce en la cuenta de pérdidas

y ganancias consolidada del periodo en el que se produzca la baja del activo.

j) Arrendamientos

I. Arrendamientos financieros

Se consideran operaciones de arrendamiento financiero aquellas en las

que se transfieren sustancialmente, todos los riesgos y beneficios inherentes

a la propiedad del activo objeto del contrato.

Los contratos de arrendamiento financiero se registran del siguiente modo:

Cuando el Grupo actúa como arrendador de un bien, por la suma de los

valores actuales de los importes que reciba del arrendatario más el valor

residual garantizado, habitualmente el precio de ejercicio de la opción de


Informe Anual 2011

compra del arrendatario a la finalización del contrato. El importe de estos

contratos se registra dentro del epígrafe "Inversiones Crediticias" del balance

consolidado.

Los criterios contables aplicados a las pérdidas por deterioro y baja del

balance son iguales que los aplicados al resto de activos financieros (Notas

2.f y 2.g).

Cuando el Grupo actúa como arrendatario se registra por el coste de los

activos arrendados en el balance consolidado, según la naturaleza del bien

objeto del contrato y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe

(que será el menor entre el valor razonable del bien arrendado o de la

suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más,

en su caso el precio de ejercicio de la opción de compra). Estos activos se

amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos

materiales de uso propio.

En ambos casos los ingresos y gastos financieros con origen en estos contratos

se abonan y cargan, respectivamente, a la cuenta de pérdidas y ganancias

consolidada, de forma que el rendimiento se mantenga constante

a lo largo de la vida de los contratos.

II. Arrendamientos operativos

En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado,

y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el

bien, permanecen en el arrendador.

Cuando el Grupo actúa como arrendador presenta el coste de adquisición

de los bienes arrendados en el epígrafe "Activo Material" del balance

consolidado. Estos activos se amortizan de acuerdo con las políticas establecidas

para los activos materiales similares de uso propio y los ingresos

procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en la cuenta

de pérdidas y ganancias consolidada de forma lineal.

Cuando el Grupo actúa como arrendatario, los gastos del arrendamiento

incluyendo incentivos concedidos, en su caso, por el arrendador se cargan

linealmente a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.


Informe Anual 2011

k) Fondo de Comercio

El Fondo de Comercio registrado representa el pago anticipado realizado por

el Grupo de los beneficios económicos futuros derivados de activos de una

entidad adquirida que no sean individual y separadamente identificables y

reconocibles y sólo se reconoce cuando ha sido adquirido a título oneroso en

una combinación de negocios.

Las diferencias positivas entre el coste de las participaciones en el capital de

las entidades asociadas respecto a los correspondientes valores teórico-contables

adquiridos, ajustados en la fecha de la primera consolidación se imputan

de la siguiente forma:

• Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las entidades adquiridas

se imputan aumentando el valor de los activos o reduciendo el

valor de los pasivos cuyos valores razonables fuesen superiores o inferiores,

respectivamente, a los valores netos contables con los que figuran en sus

balances consolidados y cuyo tratamiento contable sea similar al de los

mismos activos o pasivos, respectivamente, del Grupo.

• Si son asignables a activos intangibles concretos se imputan mediante su

reconocimiento explícito en el balance consolidado siempre que su valor

razonable a la fecha de adquisición pueda determinarse fiablemente.

• Las diferencias restantes no imputables se registran como un Fondo de Comercio

que se asigna a una o más unidades generadoras de efectivo específicas,

registrándose en el caso de las entidades asociadas, dentro del

epígrafe de "Participaciones" como mayor valor de la puesta en equivalencia

en el epígrafe "Entidades asociadas" del balance consolidado adjunto.

Los fondos de comercio adquiridos a partir del 1 de enero de 2004 se mantienen

valorados a su coste de adquisición y los adquiridos con anterioridad a

esa fecha se mantienen por su valor neto registrado al 31 de diciembre de

2003. En cada cierre contable el Grupo estima si se ha producido en los fondos

de comercio algún deterioro que reduzca su valor recuperable a un importe

inferior al coste neto registrado y, en su caso, procede a su oportuno saneamiento,

con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Las pérdidas por deterioro de los fondos de comercio no pueden ser objeto de

reversión posterior.


Informe Anual 2011

l) Existencias

Este epígrafe incluye, entre otros, los terrenos y demás propiedades que el Grupo

tiene para la venta dentro de su actividad de promoción inmobiliaria, así

como cualquier tipo de activo, distinto de los instrumentos financieros, que se

tienen para la venta en el curso ordinario del negocio y que se encuentran en

proceso de producción, construcción o desarrollo.

Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste y su valor neto

realizable, entendido este último como el precio estimado de venta de las existencias

en el curso ordinario del negocio, menos los costes estimados para

terminar su producción y los necesarios para llevar a cabo su venta.

El coste de las existencias que no sean intercambiables de forma ordinaria y el

de los bienes y servicios producidos y segregados para proyectos específicos,

se determina de manera individualizada y el coste de las demás existencias se

determina por aplicación del método de "primera entrada primera salida (FIFO)".

Tanto las disminuciones como, en su caso, las posteriores recuperaciones del

valor neto de realización de las existencias se reconocen en la cuenta de pérdidas

y ganancias consolidada del ejercicio en el que tienen lugar.

El valor en libros de las existencias se da de baja del balance consolidado y se

registra como un gasto en el periodo en que se reconoce el ingreso procedente

de su venta.

m) Otras provisiones y contingencias

El Grupo diferencia entre provisiones y pasivos contingentes. Contabiliza las provisiones

necesarias por el importe estimado para hacer frente a obligaciones actuales

como consecuencia de sucesos pasados que están claramente especificados

en cuanto a su naturaleza, pero resultan indeterminados en cuanto a su

importe o momento de cancelación y para cuya cancelación es probable que

tenga que desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos.

Dichas obligaciones pueden surgir por los aspectos siguientes:

i) Una disposición legal o contractual.


Informe Anual 2011

ii

Una obligación implícita o tácita, cuyo nacimiento se sitúa en una expectativa

válida creada por el Grupo frente a terceros respecto de la asunción

de ciertos tipos de responsabilidades. Tales expectativas se crean cuando

el Grupo acepta públicamente responsabilidades, se derivan de comportamientos

pasados o de políticas empresariales de dominio público.

iii) La evolución prácticamente segura de la regulación en determinados aspectos,

en particular, proyectos normativos de los que el Grupo no podrá

sustraerse.

Son pasivos contingentes las obligaciones posibles del Grupo, surgidas como

consecuencia de sucesos pasados, cuya existencia está condicionada a que

ocurra o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad del Grupo.

Los pasivos contingentes incluyen las obligaciones actuales del Grupo cuya

cancelación no sea probable que origine una disminución de recursos que

incorporan beneficios económicos o cuyo importe, en casos extremadamente

raros, no pueda ser cuantificado con la suficiente fiabilidad.

Las provisiones y los pasivos contingentes se califican como probables cuando

existe mayor verosimilitud de que ocurran que de lo contrario, posibles cuando

existe menor verosimilitud de que ocurran que de lo contrario y remotos cuando

su aparición es extremadamente rara.

El Grupo incluye en las cuentas anuales consolidadas todas las provisiones y

pasivos contingentes significativos con respecto a los cuales se estima que la

probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo

contrario. Los pasivos contingentes calificados como posibles no se reconocen

en las cuentas anuales consolidadas sino que se informa sobre los mismos a no

ser que se considere remota la posibilidad de que se produzca una salida de

recursos que incorporen beneficios económicos.

Las provisiones se cuantifican teniendo

en consideración la mejor información

disponible sobre las consecuencias

del suceso que las originan y son

estimadas en cada cierre contable.

Las mismas son utilizadas para afrontar

las obligaciones específicas para

las cuales fueron reconocidas,

procediéndose a su reversión, total o

parcial, cuando dichas obligaciones

dejan de existir o disminuyen.


Informe Anual 2011

Las provisiones para riesgos y compromisos contingentes incluyen el importe

de las provisiones constituidas para la cobertura de riesgos contingentes, entendidos

como aquellas operaciones en las que el Grupo garantice obligaciones

de un tercero, surgidas como consecuencia de garantías financieras concedidas

u otro tipo de contratos, y de compromisos contingentes, entendidos

como compromisos irrevocables que pueden dar lugar al reconocimientos de

activos financieros, así como el importe de las restantes provisiones constituidas

por el Grupo.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Grupo podría tener que hacer frente a

determinados litigios, responsabilidades y obligaciones derivadas del desarrollo

habitual de sus actividades. Tanto los asesores legales del Grupo como sus

Administradores entienden que la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones

no producirá un efecto significativo, adicional al, en su caso, incluido

como provisión al 31 de diciembre de 2011 y 2010, en las cuentas anuales

consolidadas adjuntas.

n) Activos no corrientes en venta

El Grupo califica como "Activos no corrientes en venta", aquellos activos no

corrientes (activos cuyo plazo de realización o recuperación se espera que

sea superior a un año desde la fecha a la que se refieren los estados financieros)

y grupos de disposición (conjunto de activos, junto con los pasivos directamente

asociados con ellos, de los que se va a disponer de forma conjunta, en

una única transacción, o una parte de una unidad o un conjunto de unidades)

cuyo valor en libros se pretende recuperar a través de su venta, encontrándose

el activo en condiciones óptimas para su venta y siendo esta última altamente

probable.

En el momento de su clasificación dentro de esta categoría, estos activos se

valoran con carácter general por el menor importe entre su valor razonable

menos los costes de venta y su valor en libros.

En el caso de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas,

con independencia de la forma jurídica utilizada, se registrarán inicialmente por

el menor importe entre el valor contable de los activos financieros aplicados,

esto es, su coste amortizado, teniendo en cuenta el deterioro estimado, y en

todo caso un mínimo del 10 %, y el valor de tasación de mercado del activo

recibido en su estado actual menos los costes estimados de venta, que en ningún

caso serán inferiores al 10 % del valor de tasación en su estado actual.


Informe Anual 2011

Todos los gastos procesales se reconocen inmediatamente en la cuenta de

pérdidas y ganancias consolidadas del período de adjudicación. Los gastos

registrales e impuestos liquidados podrán adicionarse al valor inicialmente reconocido

siempre que con ello no se supere el valor de tasación menos los

costes estimados de venta a que se refiere el párrafo anterior.

Adicionalmente, el Grupo clasifica los activos adjudicados en pago de deudas

en esta categoría al ser la intención de la Entidad enajenarlos en el menor

plazo de tiempo posible (menos de 1 año), valorándose por el menor importe

entre su valor razonable y su valor en libros. Los activos no corrientes en venta

no se amortizan mientras pertenezcan a esta categoría.

Cuando permanecen en balance consolidado por un período superior al inicialmente

previsto para su venta se analizan, para determinar y reconocer las

pérdidas por deterioro que se hubieran puesto de manifiesto con posterioridad

a su adquisición.

Las pérdidas por el deterioro de este tipo de activos, entendidas como las reducciones

iniciales o posteriores de su valor en libros hasta su valor razonable

menos los costes de venta, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias

consolidada. Del mismo modo, cuando se produce una recuperación del valor

éste se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada hasta un

importe igual al de las pérdidas por deterioro anteriormente reconocidas.

En aquellos casos, en los que la Entidad financia la venta de activos no corrientes

al comprador, las pérdidas y ganancias surgidas en la realización de este

tipo de activos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

del ejercicio en el que se realice la venta, salvo que, el comprador sea una

parte vinculada o existan dudas sobre la recuperación de los importes financiados,

en los que la ganancia se periodifica en proporción a los cobros procedentes

del correspondiente activo financiero.

o) Transacciones en moneda extranjera

I. Moneda funcional

La moneda funcional del Grupo es el euro. Consecuentemente, todos los

saldos y transacciones denominados en monedas diferentes al euro se consideran

denominados en "moneda extranjera".


Informe Anual 2011

II.

Criterios de conversión de los saldos en moneda extranjera

En el reconocimiento inicial, los saldos deudores y acreedores en moneda

extranjera se han convertido a euros utilizando el tipo de cambio de contado.

Con posterioridad a ese momento los criterios de conversión utilizados

han sido los siguientes:

• Los activos y pasivos de carácter monetario, por aplicación del tipo de

cambio medio oficial del mercado de divisas de mercado de contado

español al cierre del ejercicio.

• Las partidas no monetarias valoradas al coste histórico se convierten al

tipo de cambio a la fecha de adquisición.

• Las partidas no monetarias valoradas al valor razonable, se convierten

al tipo de cambio en la fecha que se determino el valor razonable.

• Los ingresos y gastos, aplicando el tipo de cambio de la fecha de operación,

pudiendo utilizarse un tipo de cambio medio del periodo para

todas las operaciones realizadas en el mismo.

• Los elementos que integran el patrimonio neto consolidado, a los tipos

de cambio históricos.

III. Registro de las diferencias de cambio

Las diferencias de cambio que se producen al convertir los saldos denominados

en moneda extranjera se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias

consolidada, con la excepción de las diferencias surgidas en partidas

no monetarias.

Al 31 de diciembre de 2011 los activos y pasivos en moneda extranjera ascendían

a 15.183 y 13.900 miles de euros, respectivamente (12.159 y 11.576

miles de euros al 31 de diciembre de 2010).

p) Reconocimiento de Ingresos y Gastos

Como criterio general, los ingresos se reconocen por el valor razonable de la

contraprestación recibida o que se va a percibir, menos los descuentos, bonificaciones

o rebajas comerciales. Cuando la entrada de efectivo se difiere en

el tiempo, el valor razonable se determina mediante el descuento de los flujos

de efectivo futuros.


Informe Anual 2011

El reconocimiento de cualquier ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias

consolidada o en el patrimonio neto consolidado se supeditará al cumplimiento

de las siguientes premisas:

• Su importe se pueda estimar de manera fiable.

• Sea probable que la entidad reciba los beneficios económicos.

• La información sea verificable.

Seguidamente se resumen los criterios más significativos utilizados por el Grupo

para el reconocimiento de sus ingresos y gastos:

I. Ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados

Con carácter general los ingresos y gastos por intereses y conceptos

asimilables a ellos se reconocen contablemente en función del periodo de

devengo, por aplicación de método del tipo de interés efectivo. Los dividendos

percibidos de otras sociedades se reconocen como ingreso en el

momento en que nace el derecho a percibirlos por el Grupo.

II.

Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Estos ingresos y gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias

consolidada con criterios distintos, según sea su naturaleza. Los más significativos

son:

• Los vinculados a activos y pasivos financieros valorados a su valor razonable

con cambios en pérdidas y ganancias, se reconocen en el momento

de su cobro.

• Los que tienen su origen en transacciones o servicios que se prolongan

a lo largo del tiempo, se difieren durante la vida de tales transacciones

o servicios.

• Los que surgen en la prestación de un servicio que se ejecuta en un

acto singular, cuando se realiza el acto singular que los origina.


Informe Anual 2011

El Grupo clasifica las comisiones que cobra o paga en las siguientes categorías:

Comisiones financieras

Este tipo de comisiones, que forman parte integral del rendimiento o coste

efectivo de una operación financiera y que se cobran o pagan por adelantado,

son reconocidas en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

con carácter general a lo largo de la vida esperada de la financiación,

netas de los costes directos relacionados, como un ajuste al coste o rendimiento

efectivo de la operación.

Comisiones no financieras

Este tipo de comisiones surgen por la prestación de servicios por parte del

Grupo y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada a

lo largo del periodo que dure la ejecución del servicio, o bien, si se tratase

de un servicio que se ejecuta en un acto singular, en el momento de la

realización del acto singular.

III. Ingresos y gastos no financieros

Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo.

q) Permutas de activos materiales e inmateriales

En las permutas de activos materiales e inmateriales el Grupo valora los activos

recibidos por el valor razonable de los activos entregados más, si procede, las

contrapartidas monetarias entregadas a cambio, salvo que se tenga una evidencia

más clara del valor razonable del activo recibido. Cuando no es posible

medir los valores razonables de manera fiable, los activos recibidos se reconocen

por el valor en libros de los activos entregados más, en su caso, las contrapartidas

monetarias entregadas a cambio.

Las pérdidas puestas de manifiesto en operaciones de permutas de activos se

reconocen inmediatamente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada,

mientras que las ganancias sólo se reconocen si la permuta tiene carácter

comercial y los valores razonables de los activos permutados son medibles de

forma fiable.


Informe Anual 2011

r) Fondo de la Obra Social

El Grupo refleja en su pasivo las dotaciones obligatorias al Fondo de Obra Social,

que se reconocen como un gasto del ejercicio y si son voluntarias se reconocen

como distribución del beneficio.

La aplicación de este fondo se produce normalmente con abono a tesorería,

salvo que, el importe de la Obra Social se materialice mediante actividades

propias del Grupo, en cuyo caso, se reduce el Fondo de la Obra Social reconociendo

simultáneamente un ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias

consolidada.

s) Recursos de clientes fuera de balance

El Grupo recoge en cuentas de orden por su valor razonable los recursos confiados

por terceros para su inversión en fondos de inversión, fondos de pensiones

y contratos de seguro-ahorro, diferenciando entre los recursos gestionados

por entidades del grupo y los comercializados por la Entidad pero gestionados

por terceros ajenos al grupo.

Adicionalmente, dentro de cuentas de orden, se registran por el valor razonable

o, en caso de que no existiera una estimación fiable de los mismos, por el

coste, los activos adquiridos en nombre del Grupo por cuenta de terceros y los

valores representativos de deuda, instrumentos de capital, derivados y otros

demás instrumentos financieros que se mantienen en depósito, garantía o comisión

en el Grupo, para los que tiene una responsabilidad frente a estos.

Las comisiones cobradas por la prestación de estos servicios se recogen en el

epígrafe de comisiones percibidas de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

t) Gastos de personal y retribuciones post-empleo

Retribuciones a corto plazo

Este tipo de remuneraciones se valoran, sin actualizar, por el importe que se

ha de pagar por los servicios recibidos, registrándose con carácter general

como gastos de personal del ejercicio y como una cuenta de periodificación

de pasivo, por la diferencia entre el gasto total y el importe ya satisfecho.


Informe Anual 2011

Compromisos por pensiones

La única Entidad del Grupo que tienen compromisos por pensiones con sus

empleados de importe significativo es la Caja.

De acuerdo con el Convenio Colectivo vigente, Caja Rural de Navarra viene

obligada, por una parte, a complementar las prestaciones de la Seguridad

Social a favor del cónyuge viudo y huérfanos de los empleados fallecidos

en activo. Asimismo, debe pagar un premio a la dedicación a los empleados

que, teniendo una antigüedad igual o superior a veinte años, causen

baja en la Entidad por jubilación, invalidez permanente total o absoluta

o gran invalidez, en la cuantía determinada por el Convenio Colectivo.

La Entidad tiene cubiertos todos los compromisos citados mediante varias

pólizas contratadas con una compañía de seguros.

Los compromisos por pensiones de la Entidad se configuran como planes

de prestación definida, realizándose anualmente la correspondiente valoración

actuarial por experto independiente, en base a hipótesis económicas

y biométricas, y financiándose el coste normal correspondiente al

riesgo anual mediante prima que la Entidad desembolsa igualmente de

forma anual.

La Entidad calcula el valor actual de sus obligaciones legales e implícitas

de su plan de prestación definida a la fecha de los estados financieros,

después de deducir cualquier pérdida actuarial y ganancial actuarial, el

coste de los servicios pasados pendientes de reconocer y el valor razonable

de los activos del plan tal y como establece la normativa vigente. La

cifra así obtenida se registra como una provisión para fondos de pensiones

de prestación definida.

La Entidad considera activos del plan aquellos que cumplen las siguientes

características:

• Son propiedad de un tercero separado legalmente que no sea parte

vinculada.

• Están disponibles exclusivamente para pagar o financiar los compromisos

con los empleados.

• No se pueden retornar a la Entidad salvo cuando hayan sido liquidados

los compromisos con los empleados o para satisfacer a la Entidad de

prestaciones satisfechas previamente por ella.

• No son instrumentos intransferibles emitidos por la Entidad.


Informe Anual 2011

El importe neto del coste de los servicios del periodo corriente, del coste por

intereses, del rendimiento esperado de cualquier activo del plan, de las

pérdidas y ganancias actuariales, del coste de los servicios pasados y del

efecto de cualquier tipo de reducción o liquidación del plan es reconocido

en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio.

El coste de los servicios pasados se reconoce inmediatamente como gasto

en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, a no ser que los cambios

en el plan estén condicionados a que el empleado permanezca en la

Entidad un periodo específico de tiempo, en cuyo caso el gasto se distribuye

linealmente en dicho periodo.

Las principales hipótesis utilizadas para realizar la valoración de estos compromisos

al 31 de diciembre de 2011 y 2010 han sido:

Tabla de mortalidad ........................................ GK 95

Tabla de supervivencia ................................... GR 95 / PERM 2000P para nuevas altas

Interés técnico pactado en las pólizas ........ Variable según los tipos de prestación

entre el 2,25% y el 5,62%.

Tasa de crecimiento de los salarios .............. 2,00%

Edad estimada de jubilación ......................... 65 años

Rotación ............................................................ 0

A continuación se detallan los resultados de la valoración actuarial realizada,

desglosándose el valor del compromiso por pensiones, el valor razonable

de los activos (pólizas de seguro) afectos a la cobertura de dichos compromisos,

así como los importes reconocidos en el activo, pasivo y cuenta

de pérdidas y ganancias consolidada.

De acuerdo con las citadas hipótesis, la valoración de los compromisos y

riesgos por pensiones fue:

Miles de euros

2011 2010

Compromisos por pensiones causadas 167 170

Riegos por pensiones no causadas 2.527 2.300

Devengados 677 617

No devengados 1.850 1.683

Compromisos a cubrir 844 787

Valor razonable de los activos del plan (pólizas) 844 787

Activo (Pasivo) a reconocer en balance - -


Informe Anual 2011

Los gastos registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

consecuencia de las pólizas suscritas por la Entidad en el ejercicio 2011 y

2010 ascendieron a 75 y 77 miles de euros, respectivamente (ver Nota 33).

Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se reconocen como una provisión por fondos

de pensiones y obligaciones similares y como un gasto de personal únicamente

cuando el Grupo está comprometido de forma demostrable a

rescindir el vínculo que le une con un empleado o grupo de empleados

antes de la fecha normal de jubilación, o bien a pagar retribuciones por

cese como resultado de una oferta realizada para incentivar la rescisión

voluntaria por parte de los empleados.

u) Impuesto sobre Beneficios

El gasto por el impuesto sobre beneficios del ejercicio se reconoce en la cuenta

de pérdidas y ganancias consolidada excepto cuando sea consecuencia

de una transacción cuyos resultados se registran directamente en patrimonio

neto consolidado en cuyo supuesto, su correspondiente efecto fiscal se registra

también en el patrimonio neto consolidado.

El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio viene determinado por el

impuesto a pagar respecto al resultado fiscal del ejercicio, una vez consideradas

las variaciones producidas en dicho ejercicio derivadas de las diferencias

temporales, de los créditos por deducciones y bonificaciones y de bases

imponibles negativas.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos incluyen las diferencias temporarias

que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables

por las diferencias entre el valor en libros de los elementos patrimoniales

y sus correspondientes bases fiscales ("valor fiscal").

Los activos por impuestos diferidos, los créditos por deducciones y bonificaciones

y bases imponibles negativas sólo se reconocen en el caso de que se considere

probable que el Grupo vaya a tener en el futuro suficientes ganancias

fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.


Informe Anual 2011

Los pasivos por impuestos diferidos siempre se registran contablemente salvo

que se reconozca un fondo de comercio o se pongan de manifiesto en la

contabilización de inversiones en entidades dependientes, asociadas, o participaciones

en negocios conjuntos, si la entidad inversora es capaz de controlar

el momento de la reversión de la diferencia temporaria y además, sea probable

que no revierta en un futuro. No obstante lo anterior, los activos y pasivos

por impuestos diferidos no se reconocen cuando se registra inicialmente un

elemento patrimonial, que no sea una combinación de negocios que en el

momento del reconocimiento no haya afectado a resultado contable ni fiscal.

Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados

(tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen

vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo

con los resultados de los análisis realizados.

Los ingresos o gastos registrados directamente en el patrimonio se contabilizan

como diferencias temporarias.

v) Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado y Estado total de

cambios en el patrimonio neto consolidado

Dichos estados que se presentan en estas cuentas anuales consolidadas muestran

el total de las variaciones habidas en el patrimonio neto consolidado durante

el ejercicio. A continuación se explican las principales características de

la información contenida en ambos estados:

Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado

Este estado presenta los ingresos y gastos generados por el Grupo como

consecuencia de su actividad durante el ejercicio, distinguiendo aquellos

registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

del ejercicio y los otros ingresos y gastos registrados, de acuerdo con

lo dispuesto en la normativa vigente, directamente en el patrimonio neto

consolidado.

Por tanto, en este estado se presenta:

• El resultado consolidado del ejercicio.

• El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos transitoriamente como

ajustes por valoración en el patrimonio neto consolidado.


Informe Anual 2011

• El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos definitivamente en el

patrimonio neto consolidado.

• El impuesto sobre beneficios devengado por los conceptos indicados en

los dos párrafos anteriores.

• El total de los ingresos y gastos reconocidos, calculados como la suma de

las letras anteriores.

Las variaciones habidas en los ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio

neto consolidado como ajustes por valoración se desglosan en:

• Ganancias (pérdidas) por valoración: recoge el importe de los ingresos,

netos de los gastos originados en el ejercicio, reconocidos directamente en

el patrimonio neto consolidado. Los importes reconocidos en el ejercicio en

este epígrafe se mantienen en este epígrafe, aunque en el mismo ejercicio

se traspasan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, al valor

inicial de otros activos o pasivos o se reclasifiquen a otro epígrafe.

• Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada: recoge

el importe de las ganancias o pérdidas por valoración reconocidas previamente

en el patrimonio neto consolidado, aunque sea en el mismo ejercicio,

que se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

• Importe transferido al valor inicial de las partidas cubiertas: recoge el importe

de las ganancias o pérdidas por valoración reconocidas previamente

en el patrimonio neto consolidado, aunque sea en el mismo ejercicio,

que se reconozcan en el valor inicial de los activos o pasivos como consecuencia

de coberturas de flujos de efectivo.

• Otras reclasificaciones: recoge el importe de los traspasos realizados en el ejercicio

entre epígrafes de ajustes por valoración conforme a los criterios establecidos

en la normativa vigente.

Los importes de estos epígrafes se

presentan por su importe bruto,

mostrándose, salvo como se ha indicado

anteriormente para los epígrafes

correspondientes a ajustes

por valoración de entidades valoradas

por el método de la participación,

su correspondiente efecto

impositivo en la rúbrica "Impuesto

sobre beneficios" del estado.


Informe Anual 2011

Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado

Este estado presenta todos los movimientos habidos en el patrimonio neto

consolidado, incluidos los que tienen su origen en cambios en los criterios

contables y en correcciones de errores. Este estado muestra, por tanto, una

conciliación del valor en libros al comienzo y al final del ejercicio de todos los

epígrafes que forman el patrimonio neto consolidado, agrupando los movimientos

habidos en función de su naturaleza en los siguientes epígrafes:

• Ajustes por cambios en criterios contables y corrección de errores: que incluye

los cambios en el patrimonio neto consolidado que surgen como

consecuencia de la reexpresión retroactiva de los saldos de los estados

financieros con origen en cambios en los criterios contables o en la corrección

de errores.

• Ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio: recoge, de manera agregada,

el total de los epígrafes registrados en el estado de ingresos y gastos

reconocidos consolidado anteriormente indicadas.

• Otras variaciones en el patrimonio neto consolidado: recoge el resto de

epígrafes registradas en el patrimonio neto consolidado, como pueden ser

aumentos o disminuciones del capital, distribución de resultados, operaciones

con instrumentos de capital propios, pagos con instrumentos de capital,

traspasos entre epígrafes del patrimonio neto consolidado y cualquier

otro incremento o disminución del patrimonio neto consolidado.

w) Estado de flujos de efectivo consolidado

En el estado de flujos de efectivo consolidado se utilizan determinados conceptos

que tienen las definiciones siguientes:

i) Flujos de efectivo que son las entradas y salidas de dinero en efectivo y de

sus equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de

gran liquidez y bajo riesgo de cambios en su valor.

ii)

Actividades de explotación que son las actividades típicas del Grupo y otras

actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación

y los intereses pagados por cualquier financiación recibida, aunque

correspondan a pasivos financieros clasificados como actividades de

financiación.


Informe Anual 2011

iii) Actividades de inversión que son las correspondientes a la adquisición, enajenación

o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras

inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes, tales como activos

materiales, activos intangibles, participaciones, activos no corrientes y

pasivos asociados en venta, instrumentos de capital clasificados como disponibles

para la venta que sean inversiones estratégicas y activos financieros

incluidos en la cartera de inversión a vencimiento.

iv) Actividades de financiación que son las actividades que producen cambios

en el tamaño y composición del Patrimonio neto consolidado y de los

pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

El Grupo considera efectivo y equivalentes los saldos incluidos en el epígrafe

"Caja y depósitos en bancos centrales" en los balances consolidados.


Informe Anual 2011

3. ERRORES Y CAMBIOS EN LAS ESTIMACIONES CONTABLES

Adicionalmente a lo indicado en la Nota 1.b), durante el ejercicio 2011 y hasta

la fecha de formulación de las cuentas anuales consolidadas no se ha producido

ningún error, ni cambio en estimaciones contables, que por su importancia

relativa fuera necesario incluir en las cuentas anuales consolidadas formuladas

por el Consejo Rector de la Entidad Dominante.

4. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio de la sociedad matriz del ejercicio

de 2011 que el Consejo Rector de la Entidad Dominante propondrá a la Asamblea

General para su aprobación, junto con la ya aprobada correspondiente

al ejercicio 2010, aprobada por la Asamblea General de fecha 6 de mayo

de 2011, es la siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Beneficio del ejercicio antes de la dotación obligatoria al

Fondo de la Obra Social y después del Impuesto de

Sociedades 35.002 35.454

A Retribuciones al capital (2.022) (1.598)

Total distribuible o excedente disponible 32.980 33.856

A Fondo de Reserva Obligatorio 29.682 30.470

A Fondo de la Obra Social 3.298 3.386

Total distribuido 32.980 33.856

Los resultados de las sociedades dependientes consolidadas se aplicarán en

la forma que se acuerde por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.


Informe Anual 2011

5. RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL PERSONAL CLAVE DE LA DIRECCIÓN

La Entidad Dominante considera personal clave de la Dirección, además de

los miembros del Consejo Rector, a determinados miembros del Comité de

Dirección.

Remuneraciones al Consejo Rector

Los miembros del Consejo Rector de la Entidad Dominante no perciben remuneración

por su labor como consejeros, excepto por las cantidades que perciben

correspondiente al pago de dietas y otros gastos.

En el siguiente cuadro se muestra un detalle de las remuneraciones brutas

percibidas por los miembros del Consejo Rector de la Entidad Dominante, durante

los ejercicios 2011 y 2010:

Miles de euros

Consejeros 2011 2010

José Luis Barriendo Antoñanzas 24 21

Ignacio Terés Los Arcos 4 3

José Javier Ignacio Goñi Pérez 1 2

Francisco Javier Moreno Moreno 1 1

José María Arizaleta Nieva 3 3

Isidro Bazterrica Mutuberría 2 1

Luis Recarte Goldaracena 3 2

José Angel Ezcurra Ibarrola 3 3

José Luis Sarabia Moreno 2 1

Pedro Buldain Zozaya 2 1

Melchor Miranda Azcona 2 2

José Javier López Morrás 2 2

Pedro María Beorlegui Egea 1 1

Luis Miguel Mateo Mateo 2 2

Francisco Javier Artajo Carlos 1 -

Jesús Andrés Mauleón Arana 1 -

Totales 54 45

La Entidad no mantiene ni con los actuales miembros del Consejo Rector, ni

con los que los precedieron, obligaciones en materia de pensiones.


Informe Anual 2011

Créditos

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los riesgos con los miembros del Consejo

Rector de la Entidad Dominante se recogen en la Nota 37.

Remuneraciones a la Alta Dirección

La remuneración ordinaria devengada por los miembros de la Alta Dirección

de la Entidad Dominante ascendió a 981 y 977 miles de euros en 2011 y 2010,

respectivamente, y corresponde a 8 personas que incluyen al Director General

y a otros miembros del Comité de Dirección. La Entidad no tiene compromisos

adicionales con ninguno de los miembros de la Alta Dirección distintos de los

que, como empleados de la Caja, les corresponden (ver Nota 2.t).

6. GESTIÓN DEL RIESGO

a) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito nace de la posible pérdida causada por el incumplimiento

de las obligaciones contractuales de las contrapartes del Grupo, siendo la Caja

la Entidad que presenta una exposición más significativa a este riesgo. En el

caso de las financiaciones reembolsables otorgadas a terceros (en forma de

créditos, préstamos, depósitos, títulos y otras) se produce como consecuencia

de la no recuperación de los principales, intereses y restantes conceptos en los

términos de importe, plazo y demás condiciones establecidos en los contratos.

En los riesgos fuera de balance, se deriva del incumplimiento por la contraparte

de sus obligaciones frente a terceros, lo que exige al Grupo a asumirlos como

propios en virtud del compromiso contraído.

El riesgo de crédito es el riesgo más significativo al que se expone el Grupo

como consecuencia del desarrollo de su actividad bancaria, y se entiende

como el riesgo de que la contraparte sea incapaz de reintegrar completamente

los importes que debe.

En este sentido la gestión del riesgo de crédito se encuentra definida y

estructurada desde criterios de objetividad y profesionalidad, y todo ello

enmarcado en objetivos de máxima agilidad en la decisión final al cliente.


Informe Anual 2011

La gestión del riesgo de crédito en la Caja es un proceso integral y homogéneo

que abarca desde que nuestro cliente nos solicita financiación a través

de nuestra red de oficinas hasta que retorna la totalidad de los fondos prestados.

Además, se tienen establecidos los distintos criterios básicos de admisión

del riesgo de crédito en la Caja y documentación mínima obligatoria necesaria

para el cumplimiento de la normativa vigente en cada momento, siempre

referenciados a aspectos fundamentales de liquidez, seguridad, rentabilidad y

negocio colateral.

Al objeto de establecer un tratamiento más ágil y especializado en el estudio y

análisis de las operaciones de activo de nuestros clientes, la Caja tiene definidas

áreas y unidades especializadas en función del segmento o tipo de operación

que por sus características tiene o debe tener un tratamiento diferenciado.

De esta forma se pretende dar respuesta al cliente de forma más profesional

y ágil así como un mayor grado de acierto en la decisión final, al objeto de

conseguir una cartera con la mejor calidad crediticia.

La gestión de riesgo de crédito se divide en tres áreas principales:

Mercado Monetario

El riesgo de crédito en las posiciones de mercado monetario se limita actuando

de forma preferente a través de los servicios de Banco Cooperativo

Español, como central bancaria de las Cajas Rurales del Grupo Caja Rural.

Instrumentos de deuda

El desglose de estas inversiones al 31 de diciembre de 2011 y 2010, clasificada

por rating crediticio, es el siguiente:

Nivel de calidad 2011 2010 S&P´s Moody´s Fitch

crediticia

1 90,56% 86,87% AAA a AA- Aaa a Aa3 AAA a AA-

2 4,50% 6,45% A+ a A- A1 a A3 A+ a A-

3 2,99% 3,95% BBB+ a BBB- Baa1 a BBB+ a BBB-

Baa3

4 1,42% 0,99% BB+ a BB- Ba1 a Ba3 BB+ a BB-

5 0,14% 0,28% B+ A B- B1 a B3 B+ A B-

6 0,32% 1,37% Inferior a B- Inferior a B3 Inferior a B-

Sin rating 0,07% 0,09%

100,00% 100,00%


Informe Anual 2011

Inversiones crediticias

La gestión del riesgo en Caja Rural de Navarra se inicia desde el momento

en que el cliente nos solicita su petición de financiación y finaliza en el momento

en que se ha devuelto la totalidad del importe prestado.

A la hora de conceder operaciones crediticias un factor sumamente importante

es el análisis de la misma, para lo cual hay que tener en cuenta la

tipología del demandante (particular, empresa, sector agrícola...), el tipo

de operación (circulante, consumo, inversión, descuento comercial...), la

capacidad de devolución y las garantías aportadas (personal, hipotecaria,

prendaria...).

Para realizar dicho análisis es necesario contar con determinada información

que, básicamente, se consigue de tres fuentes:

• Información aportada por el cliente.

• Información externa (RAI, Registros...)

• Información interna en el supuesto de clientes con experiencia en la

Entidad (saldos medios, comportamientos de pago...)

Una vez aprobadas y formalizadas las operaciones crediticias, se realiza un

seguimiento de las mismas, seguimiento que podemos dividir en dos tipos:

por un lado los clientes con un volumen de riesgo elevado (tanto a nivel

individual como por grupo económico) a los cuales se les controla la evolución

económica, incrementos de endeudamiento en el sistema, comportamiento

de pago...; y por otro lado se realiza un seguimiento de todas las

operaciones con incidencias en los pagos.

Aparte del seguimiento de los clientes, también se realizan seguimientos

de la cartera de inversión tanto por productos, como por tipos de interés y

por centros de decisión con el fin de estudiar la posible evolución de la

rentabilidad de la cartera y la forma en la que se están concediendo

operaciones (importes, tipos, comisiones...) con el fin de poder tomar decisiones

lo mas rápidamente posible sobre la política de inversión a seguir

en cada momento.


Informe Anual 2011

El siguiente cuadro muestra la exposición al riesgo de crédito al cierre del

ejercicio 2011 y 2010:

Miles de euros

2011 2010

Crédito a la clientela 6.321.950 6.136.998

Depósitos con entidades de crédito 404.010 252.687

Valores representativos de deuda 732.437 442.851

Derivados 15.619 14.940

Pasivos contingentes 942.753 1.009.203

Total Riesgo 8.416.769 7.856.679

Líneas disponibles por terceros 962.035 1.162.792

Total Exposición 9.378.804 9.019.471

La distribución del riesgo de crédito por categorías de riesgo es como sigue:

Miles de euros

2011 2010

Sin riesgo apreciable 1.813.931 1.382.720

Riesgo bajo 2.380.361 2.246.344

Riesgo medio-bajo 1.766.926 1.747.703

Riesgo medio 2.316.484 2.337.207

Riesgo medio-alto 87.937 97.564

Riesgo alto 51.130 45.141

Total Riesgo 8.416.769 7.856.679

A continuación se muestra un detalle al 31 de diciembre de 2011 y 2010 del

coste amortizado de aquellos riesgos crediticios que contaban con garantías y

mejoras crediticias adicionales a la propia garantía personal del deudor:

Miles de

euros

2011 2010

% sobre

Total

Riesgo

Miles de

euros

% sobre

Total

Riesgo

Operaciones con garantía hipotecaria sobre

viviendas terminadas cuyo riesgo vivo es inferior

al 80% del valor de tasación 2.305.288 27,44% 2.143.513 27,29%

Del que: Particulares 2.164.672 25,76% 1.998.553 25,45%

Operaciones con otras garantías hipotecarias 1.559.150 18,56% 1.518.393 19,33%

Del que: Particulares 956.711 11,39% 911.864 11,61%

Operaciones con otras garantías reales

(pignoración de efectivo o valores) 53.217 0,63% 55.450 0,71%

Operaciones avaladas por entidades públicas,

entidades de crédito o sociedades de garantía

recíproca 98.716 1,17% 98.760 1,26%

Operaciones avaladas por otras personas o

entidades 783.455 9,32% 791.914 10,08%


Informe Anual 2011

A continuación, se recoge información referente a la distribución del "Crédito

a la clientela" por sectores económicos, por provincias, ratios de dudosos y

provisiones constituidas y concentración de riesgos.

Clasificación sectorial

2011 2010

Sector agrícola-ganadero 3,58% 3,64%

Sector industrial y construcción 21,29% 20,89%

Sector servicios 19,58% 20,60%

Particulares y otros 55,55% 54,87%

Clasificación geográfica

2011 2010

Navarra 60,93% 63,72%

Guipúzcoa 16,67% 15,33%

La Rioja 9,26% 9,41%

Álava 6,11% 5,77%

Vizcaya 7,03% 5,77%

Activos deteriorados y correcciones por deterioro

2011 2010

Total activos deteriorados 253.193 221.442

Total créditos a la clientela brutos (sin ajustes por valoración) 6.509.378 6.294.230

Ratio de dudosos 3,89% 3,52%

Total correcciones de valor por deterioro de activos 188.640 158.856

Ratio de cobertura de dudosos 74,50% 71,74%

Ratio de cobertura sobre crédito a la clientela 2,90% 2,52%

En cuanto al grado de concentración del riesgo crediticio, la normativa del

Banco de España establece que ningún cliente, o conjunto de ellos que constituya

un grupo económico, puede alcanzar un riesgo del 25% de los recursos

propios computables del Grupo. Además, la suma de todos los grandes riesgos

(definidos como los superiores al 10% de los recursos propios del Grupo) debe

ser inferior a 8 veces la cifra de sus recursos propios computables. Para estos

cálculos, se consideran los recursos propios consolidados del Grupo computables

para el coeficiente de solvencia del Banco de España. El Grupo cumple

con todos los límites legales establecidos al respecto.


Informe Anual 2011

Al 31 de diciembre de 2011, únicamente un grupo es considerado "gran riesgo",

por superar el 10% de los recursos propios, por un importe total de 139.512

miles de euros, lo que supone el 17,22% de los recursos propios, muy por debajo

del límite fijado por la normativa del Banco de España. Al 31 de diciembre de

2010 habían dos grupos que superaban el 10% de los recursos propios, por un

importe total de 219.811 miles de euros, lo que suponía el 28,78% de los recursos

propios.

b) Riesgo de Mercado

La exposición del Grupo a este riesgo procede de la actividad de la Caja. No obstante

dado que la Entidad tiene una baja actividad en la negociación en mercados,

los principales controles sobre el Riesgo de Mercado son diversos límites a esta

actividad, tanto referidos a las inversiones máximas en instrumentos de deuda o de

capital, como a los límites de pérdidas ("stop-losses") mensuales. Además, existe un

stop-loss global con carácter anual. También existen límites a la concentración de

riesgos en valores o sectores económicos, así como a las posiciones en divisas.

Asimismo, y con el objeto de medir los riesgos asumidos en ciertas carteras, la Caja

realiza también análisis según la metodología VaR (Valor en riesgo), así como análisis

de sensibilidad ante las variaciones en los tipos de interés.

b.1.) Riesgo de tipo de interés

La gestión del riesgo de tipo de interés se lleva a cabo en el seno del Comité

de Activos y Pasivos (COAP), que se reúne periódicamente con la finalidad

de analizar de manera sistemática la exposición al riesgo de interés y

planificar y gestionar el balance. Dicho Comité establece las directrices en

cuanto a las posiciones de riesgo a tener en cuenta en cada momento que

permitan maximizar los resultados financieros y aseguren la financiación

óptima del balance.

La medición del Riesgo de tipo de interés sobre el balance global se realiza

a partir del cálculo del gap y los análisis de duraciones y simulaciones, y

para ello la Entidad cuenta con la colaboración del Departamento de

Activos y Pasivos del Banco Cooperativo Español, que elabora periódicamente

los informes sobre el Riesgo de tipo de interés. El balance de la Entidad

presenta un grado alto de inmunización a las fluctuaciones de tipos de

interés. Al 31 de diciembre de 2011, una disminución de 100 puntos básicos

en los tipos de interés se estima que produciría un impacto negativo en el

margen de intermediación equivalente al 0,89% del margen (el impacto al

31 de diciembre de 2010 es positivo en un 3,76%).


Informe Anual 2011

La siguiente tabla resume la exposición de la Entidad al riesgo de tipo de interés,

en la que se agrupa el valor en libros de los activos y pasivos financieros en

función de la fecha de revisión del tipo de interés o de la fecha de vencimiento

para operaciones a tipo fijo. Para construir el cuadro adjunto se han utilizado

las fechas contractuales de revisión de los tipos de interés en el caso de

operaciones a tipo variable. Para las operaciones a tipo fijo se han utilizado la

fecha de vencimiento contractual. En el caso de los pasivos tradicionales bancarios

a la vista, como las cuentas corrientes o de ahorro, se han clasificado

atendiendo al saldo y a la remuneración de cada cuenta: los saldos hasta

90.000 euros con tipos de interés iguales o inferiores al 0,5% se encuentran clasificadas

en el tramo "Entre 2 y 3 años"; los saldos hasta 90.000 euros con tipos

de interés superiores al 0,5% se clasifican en los tramos inferiores a 1 año, en

función de dicho tipo de interés, a mayor tipo de interés mayor sensibilidad;

por último los saldos superiores a 90.000 euros se consideran más sensibles y se

clasifican en los tramos más cortos, en función de la experiencia histórica de la

Entidad, con más del 50% del saldo en el tramo "Hasta 1 mes".

Ejercicio 2011

Activo

Hasta 1

mes

Entre 1 y 3

meses

Entre 3

meses y 1

año

Entre 1 y 2

años

Miles de euros

Entre 2 y 3

años

Entre 3 y 4

años

Entre 4 y 5

años

Más de 5

años

Total

Depósitos en entidades de crédito 404.010 - - - - - - - 404.010

Crédito a la clientela 976.164 1.529.073 3.598.492 117.989 27.827 18.643 11.806 41.956 6.321.950

Valores representativos de deuda 40.640 758.355 225.477 43.280 117.390 99.330 25.222 33.323 1.343.017

Total 1.420.814 2.287.428 3.823.969 161.269 145.217 117.973 37.028 75.279 8.068.977

Pasivo

Depósitos de entidades de crédito 234.633 380.866 538.469 11.879 10.614 598.494 3.524 5.877 1.784.356

Depósitos de la clientela 889.579 1.415.072 2.120.288 256.455 178.150 144.052 828.361 - 5.831.957

Débitos representados por valores

negociables 1.049 20.562 50.124 - - - - - 71.735

Total 1.125.261 1.816.500 2.708.881 268.334 188.764 742.546 831.885 5.877 7.688.048

Gap 295.533 470.928 1.115.088 (107.065) (43.547) (624.573) (794.857) 69.402 380.929

Gap acumulado

295.553 766.481 1.881.569 1.774.504 1.730.957 1.106.384 311.527 380.929 380.929

Ejercicio 2010

Activo

Hasta 1

mes

Entre 1 y 3

meses

Entre 3

meses y 1

año

Entre 1 y 2

años

Miles de euros

Entre 2 y 3

años

Entre 3 y 4

años

Entre 4 y 5

años

Más de 5

años

Total

Depósitos en entidades de crédito 252.066 621 - - - - - - 252.687

Crédito a la clientela 887.862 1.385.943 3.652.614 108.642 31.042 18.191 15.384 37.320 6.136.998

Valores representativos de deuda 84.753 782.311 43.800 122.029 9.246 266 99.500 34.823 1.176.728

Total 1.224.681 2.168.875 3.696.414 230.671 40.288 18.457 114.884 72.143 7.566.413

Pasivo

Depósitos de entidades de crédito 90.370 183.134 373.004 184.078 11.438 9.694 222.151 7.093 1.080.962

Depósitos de la clientela 943.705 1.472.894 2.295.113 129.225 110.380 117.598 810.434 - 5.879.349

Débitos representados por valores

negociables 1.191 269.940 22.654 - - - - - 293.785

Total 1.035.266 1.925.968 2.690.771 313.303 121.818 127.292 1.032.585 7.093 7.254.096

Gap 189.415 242.907 1.005.643 (82.632) (81.530) (108.835) (917.701) 65.050 312.317

Gap acumulado

189.415 432.322 1.437.965 1.355.333 1.273.803 1.164.968 247.267 312.317 312.317


Informe Anual 2011

b.2.) Riesgo de precio

Este riesgo se define como aquel que surge como consecuencia de cambios

en los precios de mercado, provocados bien por factores específicos

del propio instrumento o bien por factores que afecten a todos los instrumentos

negociados en el mercado.

El Grupo utiliza en la gestión de sus carteras de "Otros instrumentos de capital"

la metodología del VaR , con series de uno o dos años, calculado con

un nivel de confianza del 99%, y horizontes temporales de un día y un mes.

Con estas hipótesis, la cartera de "Otros Instrumentos de capital" tendría un

VaR a un día de 14 miles de euros al 31 de diciembre de 2011 (648 miles de

euros al 31 de diciembre de 2010). Dado que la mayor parte de la cartera

cotizada está clasificada como Disponible para la Venta, la mayor parte

del impacto sería sobre el Patrimonio Neto.

b.3.) Riesgo de tipo de cambio

El Grupo no presenta exposición significativa a riesgo de tipo de cambio a las

fechas de referencia de las cuentas anuales consolidadas.

c) Riesgo de liquidez

Este riesgo refleja la posible dificultad del Grupo para disponer de fondos líquidos,

o para poder acceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado,

para hacer frente en todo momento a sus obligaciones de pago.

En el caso de Caja Rural de Navarra, como entidad de crédito focalizada en la

banca minorista, este riesgo se manifiesta principalmente al existir un volumen

muy significativo de pasivos (depósitos de clientes) a la vista, cuyo reembolso

es incierto, aunque la experiencia histórica de la Entidad demuestra un comportamiento

muy estable en el tiempo de esta masa de pasivos.

El Grupo realiza de forma permanente un control de la evolución de las partidas

que afectan a su liquidez, manteniendo límites y contando con herramientas

para prever posibles fluctuaciones que requirieran actuaciones encaminadas

a mantener la liquidez a corto, medio y largo plazo. Estos controles son

llevados a cabo por el COAP.


Informe Anual 2011

A continuación se indica el desglose de los instrumentos financieros por plazos

residuales de vencimiento al 31 de diciembre de 2011 y 2010. Las fechas de

vencimiento que se han considerado para la construcción de la tabla adjunta

son las fechas de vencimiento de acuerdo con las condiciones contractuales.

A los efectos de elaborar este cuadro, para la clasificación por tramos de los

depósitos de la clientela a la vista, cuentas corrientes y de ahorro, se han utilizado

los mismos criterios que los mencionados en el apartado referido al Riesgo

de tipo de interés.

Ejercicio 2011

Activo

A la

vista

Hasta 1

mes

Entre 1

mes y 3

meses

Miles de euros

Entre 3 meses

y 1 año

Entre 1 año y

5 años

Más de 5

años

Total

Depósitos en entidades de crédito 180.409 223.601 - - - - 404.010

Crédito a la clientela - 342.782 253.890 583.918 1.622.538 3.518.822 6.321.950

Valores representativos de deuda - 3.367 72.903 227.617 607.806 431.324 1.343.017

Total 180.409 569.750 326.793 811.535 2.230.344 3.950.146 8.068.977

Pasivo

Depósitos de entidades de crédito - 153.235 304.059 364.952 874.589 87.521 1.784.356

Depósitos de la clientela - 709.124 734.694 2.080.966 1.693.381 613.792 5.831.957

Débitos representados por valores

negociables - 1.049 20.562 50.124 - - 71.735

Total - 863.408 1.059.315 2.496.042 2.567.970 701.313 7.688.048

Gap 180.409 (293.658) (732.522) (1.684.507) (337.636) 3.248.833 380.929

Gap acumulado 180.409 (113.249) (845.771) (2.530.278) (2.867.904) 380.929 380.929

Ejercicio 2010

Activo

A la

vista

Hasta 1

mes

Entre 1

mes y 3

meses

Miles de euros

Entre 3 meses

y 1 año

Entre 1 año y

5 años

Más de 5

años

Total

Depósitos en entidades de crédito 143.724 108.342 621 - - - 252.687

Crédito a la clientela - 316.380 230.940 579.251 1.565.102 3.445.325 6.136.998

Valores representativos de deuda - 67.989 4.000 82.150 322.062 700.527 1.176.728

Total 143.724 492.711 235.561 661.401 1.887.164 4.145.852 7.566.413

Pasivo

Depósitos de entidades de crédito - 7.122 108.078 194.831 687.232 83.699 1.080.962

Depósitos de la clientela - 685.342 725.956 2.236.313 1.523.392 708.346 5.879.349

Débitos representados por valores

negociables - 1.191 12.290 280.304 - - 293.785

Total - 693.655 846.324 2.711.448 2.210.624 792.045 7.254.096

Gap 143.724 (200.944) (610.763) (2.050.047) (323.460) 3.353.807 312.317

Gap acumulado 143.724 (57.220) (667.983) (2.718.030) (3.041.490) 312.317 312.317


Informe Anual 2011

Como se observa, el Grupo presenta un gap de liquidez a corto plazo, típico del

negocio de banca minorista, aunque como se ha mencionado antes, el comportamiento

histórico de estos depósitos muestra un nivel de recurrencia muy elevado.

No obstante, ante la situación de los mercados, el Grupo ha incrementado las

alertas y procedimientos que permitan detectar movimientos inusuales de estos

depósitos. En cuanto al pasivo obtenido en mercados mayoristas, durante 2012 el

Grupo sólo deberá hacer frente a compromisos de reembolsos por importes de 27

millones de euros en 2012, no existiendo este tipo de compromisos en 2013.

El Grupo tiene fijado un ratio objetivo mínimo denominado "Ratio de Liquidez

Neta" de entre el 5% y el 8% de los Activos Totales. Este ratio se calcula de la

siguiente manera:

Ratio de Liquidez Neta = (Liquidez Activa - Liquidez Pasiva)/ Activos Totales

(Mínimo 5% - Máximo 8%)

Nota: la Liquidez Pasiva incluye la financiación mayorista.

Esta forma de calcular la liquidez mínima asegura en todo momento la no dependencia

de la Entidad respecto a la financiación mayorista. El COAP realiza

un control y seguimiento periódico del cumplimiento del objetivo de liquidez así

como de la evolución de la liquidez del Grupo en el plazo de los próximos doce

meses. Los criterios que sigue la Entidad para evaluar la liquidez están basados

en la experiencia histórica de la Caja así como en el estudio comparativo de

otras entidades financieras con similar perfil. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010,

el Ratio de Liquidez Neta se sitúa dentro de los parámetros establecidos.

d) Valor razonable de los instrumentos financieros

Este riesgo corresponde a las variaciones que se producen en el valor razonable

de los instrumentos financieros, tal y como se definen en la Nota 2.e.I) y 2.e.II).

Como se describe en la Nota 2.e.) excepto por los instrumentos financieros clasificados

en los epígrafes de "Inversiones crediticias" y "Cartera de inversión a vencimiento"

y para aquellos instrumentos de capital cuyo valor razonable no pueda

estimarse de forma fiable o instrumentos derivados que tengan como activo subyacente

dichos instrumentos de capital, los activos financieros del Grupo aparecen

registrados en el balance consolidado por su valor razonable. De la misma

forma, excepto los pasivos financieros registrados en el epígrafe de "Pasivos financieros

a coste amortizado", el resto de pasivos financieros aparecen registrados

por su valor razonable en el balance consolidado.


Informe Anual 2011

Adicionalmente, algunos elementos registrados en los epígrafes de "Inversiones

crediticias", y "Pasivos financieros a coste amortizado", pueden estar afectos a

relaciones de cobertura de valor razonable (ver Nota 2.e.IV), habiéndose ajustado

su valor en un importe equivalente a los cambios experimentados en su valor

razonable como consecuencia del riesgo cubierto, principalmente riesgo de tipo

de interés.

El siguiente cuadro resume los valores razonables, al cierre de los ejercicios 2011

y 2010, de los activos y pasivos financieros indicados a continuación, clasificados

de acuerdo con las diferentes metodologías de valoración seguidas por el Grupo

para determinar su valor razonable:

2011

Miles de euros

Total Valor Jerarquía valor razonable

Balance razonable Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

Caja y depósitos en bancos

centrales 32.193 32.193 - - 32.193

Cartera de negociación 17.317 17.317 2.640 14.677 -

Otros activos a valor razonable con

cambios en pérdidas y ganancias 155 155 - 155 -

Activos financieros disponibles para

la venta 769.855 750.570 658.060 30.167 62.343

Inversiones crediticias 6.784.735 7.350.671 - 7.320.605 30.066

Cartera de inversión a vencimiento 38.227 37.946 1.627 36.319 -

Derivados de cobertura 942 942 - 942 -

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS 7.643.424 8.189.794 662.327 7.402.865 124.602

Cartera de negociación 5.061 5.061 - 5.061 -

Pasivos financieros a coste

amortizado 7.139.076 7.160.999 - 7.045.837 115.162

Derivados de cobertura 9.657 9.657 - 9.657 -

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS 7.153.794 7.175.717 - 7.060.555 115.162

2010

Total Valor Jerarquía valor razonable

Balance razonable Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

Caja y depósitos en bancos

centrales 33.159 33.159 - - 33.159

Cartera de negociación 15.673 15.673 2.262 13.411 -

Otros activos a valor razonable con

cambios en pérdidas y ganancias 2.828 2.828 - 2.828 -

Activos financieros disponibles para

la venta 480.011 461.518 372.000 32.638 56.880

Inversiones crediticias 6.468.267 7.027.378 - 7.000.751 26.627

Cartera de inversión a vencimiento 33.367 33.471 1.703 31.768 -

Derivados de cobertura 1.529 1.529 - 1.529 -

TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS 7.034.834 7.575.556 375.965 7.082.925 116.666

Cartera de negociación 6.982 6.982 - 6.982 -

Pasivos financieros a coste

amortizado 6.578.894 7.280.363 - 7.165.211 115.152

Derivados de cobertura 10.879 10.879 - 10.879 -

TOTAL PASIVOS FINANCIEROS 6.596.755 7.298.224 - 7.183.072 115.152


Informe Anual 2011

Los criterios utilizados en la determinación de los valores razonables han sido los

siguientes:

• Nivel 1: utilizando los precios cotizados en mercados activos para los mismos

instrumentos financieros.

• Nivel 2: utilizando precios cotizados en mercados activos para instrumentos

similares u otras técnicas de valoración en las que todos los inputs significativos

están basados en datos de mercado directa o indirectamente

observables.

• Nivel 3: utilizando técnicas de valoración en las que algún input significativo

no está basado en datos de mercado observables.

En particular las técnicas de valoración utilizadas, así como las hipótesis consideradas,

para la determinación de los valores razonables han sido:

Caja y depósitos en bancos centrales: Se ha considerado que su valor razonable

coincide con el valor registrado en libros al ser saldos a la vista o

realizables en el corto plazo.

• Valores representativos de deuda: Para los activos de Deuda Pública y determinados

valores de renta fija emitidos por entidades de crédito se ha

tomado la cotización publicada en mercados activos (Nivel 1). Para ciertos

valores de renta fija se han utilizado técnicas de valoración basadas en el

descuento de flujos utilizando la curva de tipos de interés y el spread de

mercado para instrumentos similares (Nivel 2). Para el resto de los valores

representativos de deuda se han utilizado los precios calculados por agentes

valoradores externos autorizados (Nivel 3).

• Instrumentos de capital: Se ha tomado la cotización publicada en mercados

activos (Nivel 1), para determinados Fondos de Capital Riesgo e inversiones en

instituciones financieras extranjeras para los que se han utilizado el valor razonable

calculado mediante técnicas de valoración en las que todos los inputs

significativos están basados en datos de mercado (Nivel 2) y para el resto no

incluidos en Nivel 1 ni Nivel 2, han sido valorados por su coste de adquisición

neto de deterioros identificados (Nivel 3). Adicionalmente, al 31 de diciembre

de 2011 y 2010 existen instrumentos de capital no cotizados clasificados en la

cartera de Activos financieros disponibles para la venta que se registran a coste

histórico, por un importe de 19.561 y 18.765 miles de euros, respectivamente,

que por tanto no han sido considerados en la tabla anterior (Nota 10).


Informe Anual 2011

• Crédito a la clientela (Inversiones crediticias): El valor razonable ha sido estimado

mediante el descuento de los flujos futuros a través de la curva

de tipos de interés al cierre de cada ejercicio, utilizando un factor de descuento

correspondiente al plazo residual entre la fecha de análisis y la fecha

de revisión o amortización. Asimismo, se ha cuantificado el nivel de

provisiones por riesgo de crédito para la cartera de riesgo crediticio conforme

a la normativa contable que le es de aplicación y que se considera

suficiente para cubrir dicho riesgo crediticio. No obstante, en un entorno de

crisis económica y financiera como el actual y dado que no existe un mercado

para dichos activos financieros, el importe por el que pudieran

intercambiarse dichos activos entre partes interesadas podría resultar inferior

a su valor neto registrado ya que el potencial adquirente podría no solo

descontar las pérdidas incurridas y contabilizadas siguiendo la normativa

contable aplicable y tener en cuenta las pérdidas que estima que podrían

tener en el futuro en el supuesto de prolongación, excepcional por su duración

y efectos, de la situación económica actual.

• Pasivos financieros a coste amortizado: El valor razonable ha sido estimado

mediante el descuento de los flujos futuros a través de la curva de tipos de

interés al cierre de cada ejercicio, utilizando un factor de descuento correspondiente

al plazo residual entre la fecha de análisis y la fecha de revisión o

vencimiento. En el caso de cuentas a la vista se estima que no existen diferencias

significativas entre su valor contable y su valor razonable debido a

que la gran mayoría están referenciados a un tipo de interés variable y/o, en

el caso de no estarlo, su fecha de vencimiento es inferior a 12 meses.

Las causas por las que pueden existir diferencias entre el valor razonable y el

valor contable de los instrumentos financieros son las siguientes:

• En los instrumentos emitidos a tipo fijo, el valor razonable del instrumento

varía en función de la evolución de los tipos de interés de mercado. La

variación es superior cuanto mayor sea la vida residual del instrumento.

• En los instrumentos emitidos a tipo variable, el valor razonable puede diferir

del valor contable, si los márgenes respecto al tipo de interés de referencia

han variado desde la emisión del instrumento. Si los márgenes se mantienen

constantes, el valor razonable coincide con el valor contable sólo en

las fechas de repreciación. En el resto de fechas existe riesgo de tipo de

interés para los flujos que ya están determinados.


Informe Anual 2011

e) Transparencia informativa en relación con las financiaciones a la construcción

y promoción inmobiliaria, financiación para la adquisición de vivienda,

activos adquiridos en pago de deudas y necesidades y estrategias de

financiación

Siguiendo las recomendaciones del Banco de España en materia de transparencia

sobre la financiación a la construcción y promoción inmobiliaria, la financiación

para la adquisición de vivienda y los activos adquiridos en pago

de deudas y valoración de las necesidades de financiación en los mercados y

siguiendo lo establecido por la Circular 5/2011, de 30 de noviembre, de Banco

de España, el Grupo incluye la siguiente información:

Información sobre la Financiación destinada a la construcción y promoción

inmobiliaria

La financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria y sus coberturas

al 31 de diciembre de 2011 y 2010 son los siguientes:

Importe

bruto

2011

Exceso sobre

el valor de

la garantía

Correcciones

de valor por deterioro

de activos. Cobertura

específica

Financiación a la construcción y promoción

inmobiliaria (negocios en España) 615.186 110.781 37.584

Del que dudoso 100.572 32.787 27.613

Del que subestándar 66.478 17.432 9.971

Pro memoria: Activos fallidos

Pro memoria:

Valor contable

- Total crédito a la clientela, excluidas

Administraciones Públicas (negocios en España) 6.233.798

- Total activo (negocios totales) 7.991.099

- Cobertura genérica total (negocios totales) 60.938

Importe

bruto

2010

Exceso sobre

el valor de

la garantía

Correcciones

de valor por deterioro

de activos. Cobertura

específica

Financiación a la construcción y promoción

inmobiliaria (negocios en España) 612.148 208.342 33.809

Del que dudoso 86.498 40.587 21.829

Del que subestándar 79.833 20.490 11.919

Pro memoria: Activos fallidos 5.502

Pro memoria:

Valor contable

- Total crédito a la clientela, excluidas

Administraciones Públicas (negocios en España) 6.051.784

- Total activo (negocios totales) 7.381.716

- Cobertura genérica total (negocios totales) 46.142


Informe Anual 2011

A continuación se presenta el desglose de la financiación destinada a la construcción,

promoción inmobiliaria y adquisición de viviendas al 31 de diciembre

de 2011 y 2010:

Financiación a la construcción y

promoción inmobiliaria.

Importe bruto

2011 2010

Sin garantía hipotecaria 33.085 38.225

Con garantía hipotecaria 582.101 573.923

Edificios terminados 181.411 176.008

Vivienda 151.716 151.033

Resto 29.695 24.975

Edificios en construcción 228.918 213.092

Vivienda 226.681 210.362

Resto 2.237 2.730

Suelo 171.772 184.823

Terrenos urbanizados 146.673 182.252

Resto de suelo 25.099 2.571

Total 615.186 612.148

Información sobre la Financiación destinada a la adquisición de vivienda

El detalle del crédito a los hogares para la adquisición de vivienda al 31 de

diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:

2011 2010

Importe bruto Del que Dudoso Importe bruto Del que Dudoso

Crédito para adquisición de

2.892.527 25.721

vivienda 3.062.871 29.033

Sin garantía hipotecaria 215.354 2.934 236.068 2.444

Con garantía hipotecaria 2.847.517 26.099 2.656.459 23.277


Informe Anual 2011

Los desgloses del crédito con garantía hipotecaria a los hogares para adquisición

de vivienda según el porcentaje que supone el riesgo total sobre el importe

de la última tasación disponible al 31 de diciembre de 2011 y 2010, son los siguientes:

Inferior

o igual

al 40 %

Riesgo sobre la última tasación disponible (loan to value)

2011

Superior

al 40 % e

inferior o

igual

al 60 %

Superior

al 60 % e

inferior o

igual

al 80 %

Superior

al 80 % e

inferior o

igual al

100 %

Superior

al 100 %

Total

Importe bruto 411.604 663.223 1.037.123 665.664 69.903 2.847.517

Del que dudoso 2.401 3.830 6.005 8.424 5.439 26.099

Inferior

o igual

al 40 %

Riesgo sobre la última tasación disponible (loan to value)

2010

Superior

al 40 % e

inferior o

igual

al 60 %

Superior

al 60 % e

inferior o

igual

al 80 %

Superior

al 80 % e

inferior o

igual al

100 %

Superior

al 100 %

Total

Importe bruto 379.818 616.669 946.391 637.925 75.656 2.656.459

Del que dudoso 1.311 2.872 7.964 9.630 1.500 23.277


Informe Anual 2011

Información sobre los activos adquiridos en pago de deudas

El detalle de los activos recibidos en pago de deudas al 31 de diciembre de

2011 y 2010 es el siguiente:

Deuda

Bruta

Miles de euros

2011 2010

Valor

Deuda Valor

contable Cobertura Bruta contable Cobertura

1. Activos inmobiliarios procedentes

de financiaciones destinadas a

empresas de construcción y

promoción inmobiliaria 25.981 21.081 7.420 14.091 12.915 3.266

1.1. Edificios terminados 5.476 4.226 1.250 4.984 4.172 812

1.1.1. Vivienda 5.414 4.177 1.237 4.984 4.172 812

1.1.2. Resto 62 49 13 - - -

1.2. Edificios en construcción - - - - - -

1.2.1. Vivienda - - - - - -

1.2.2. Resto - - - - - -

1.3. Suelo 20.505 16.855 6.170 9.107 8.743 2.454

1.3.1. Terrenos urbanizados 10.681 7.461 3.220 711 347 364

1.3.2. Resto de suelo 9.824 9.394 2.950 8.396 8.396 2.090

2. Activos inmobiliarios procedentes

de financiaciones hipotecarias a

hogares para adquisición de vivienda 9.466 5.759 3.707 6.525 2.541 3.984

3. Resto de activos inmobiliarios

recibidos en pago de deudas 6.041 3.485 2.556 4.382 1.167 3.215

4. Instrumentos de capital,

participaciones y financiaciones a

sociedades no consolidadas

tenedoras de dichos activos 15.553 9.759 5.794 15.553 12.511 3.042

Total 57.045 40.084 19.477 40.551 29.134 13.507

Políticas para la gestión de los activos problemáticos

En el ámbito general de las políticas de gestión de riesgos, Caja Rural de Navarra

establece unas pautas de actuación específicas en relación con los activos

del sector de construcción y promoción inmobiliaria, afectados muy particularmente

por la crisis actual.

Estas pautas de actuación están enfocadas a facilitar, en la medida de lo

posible y sin por ello penalizar la recuperación de los riesgos contraídos, la continuidad

y viabilidad de las empresas y clientes en general, mitigando los riesgos

a los que está expuesto el Grupo. Lo anterior se materializa en la búsqueda

de alternativas que permitan la finalización y venta de los proyectos, analizan-


Informe Anual 2011

do la renegociación de los riesgos si mejora la posición crediticia del cliente,

con el objetivo de que el acreditado pueda mantener su actividad mercantil.

En este proceso se tienen en cuenta: la experiencia con el acreditado, la capacidad

manifiesta de pago y la mejora del cliente en términos de pérdida

esperada, procurando aumentar las garantías de los créditos sin incrementar

el riesgo con el cliente.

Adicionalmente el Grupo apoya a los promotores una vez terminadas las promociones,

colaborando en la gestión y agilización de las ventas.

En el caso de que lo anterior no sea viable o suficiente, se analizan otras alternativas

como pueden ser la dación en pago o la compra de activos y como

última opción la reclamación judicial y posterior adjudicación de los inmuebles.

Todos aquellos activos que pasan a formar parte del balance del Grupo se

gestionan buscando la desinversión en los mismos o su arrendamiento. Para

ello el Grupo cuenta con sociedades instrumentales con capacidad para la

comercialización de inmuebles y arrendamientos de activos inmobiliarios. El

Grupo dispone de recursos para desarrollar estas estrategias y coordinar las

acciones de las filiales instrumentales y la red de oficinas.

Valoración de las necesidades de financiación en los mercados

Caja Rural de Navarra mantiene históricamente una política de gestión de la

liquidez basada en la no computabilidad como liquidez neta de las financiaciones

mayoristas que suponen compromisos futuros de reembolso. Es decir, los

presupuestos de liquidez de la Entidad no contemplan como fuentes de financiación

del crecimiento en inversiones crediticias la emisión de títulos en el

mercado mayorista que supongan compromisos de reembolso futuros.

No obstante lo anterior, el Grupo sí ha realizado algunas emisiones en el mercado

con las siguientes finalidades:

• Incremento de la liquidez disponible.

• Conocimiento de distintas vías de financiación en diferentes mercados e

instrumentos.

• Generación de colateral descontable en Banco Central Europeo y/o utilizable

como garantía para operaciones de Repo en Cámaras de Compensación.


Informe Anual 2011

En definitiva, el Grupo no prevé necesidad alguna de financiación mayorista

por el bajo volumen de vencimientos así como por el actual nivel de liquidez

disponible del Grupo.

Adicionalmente a lo anterior, Caja Rural de Navarra mantiene como plan de

contingencia distintas alternativas de obtención de liquidez, entre las que destacan

la existencia de un amplio stock de activos descontables en Banco Central

Europeo así como la disponibilidad de líneas no utilizadas a través del Acuerdo

de Tesorería del Grupo Caja Rural en Banco Cooperativo Español.

El Grupo continuará a medio y largo plazo con la misma política de no contar

con la financiación obtenida en los mercados para el crecimiento del negocio

crediticio, manteniendo asimismo los planes de contingencia anteriormente

citados.

7. CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES

La composición del saldo de este epígrafe de los balances consolidados al 31

de diciembre de 2011 y 2010, es la siguiente:

Miles de Euros

2011 2010

Caja 32.193 33.159

Banco de España - -

Ajustes por valoración - -

32.193 33.159

El cumplimiento del coeficiente de reservas mínimas se realiza al amparo de lo

dispuesto en el Artículo 10 del Reglamento (CE) nº 1745/2003 del Banco Central

Europeo, de 12 de septiembre de 2003, que regula el mantenimiento indirecto

de las reservas mínimas a través de intermediario (ver Nota 11).

A los efectos de la elaboración del Estado de flujos de efectivo consolidado el

Grupo ha considerado el saldo de este epígrafe del balance consolidado como

"efectivo o equivalente de efectivo".


Informe Anual 2011

8. CARTERA DE NEGOCIACIÓN

La composición del saldo de estos epígrafes de los balances consolidados por

áreas geográficas donde se encuentra localizado el riesgo, por clases de contrapartes

y por tipos de instrumento, se muestra a continuación:

Miles de euros

Activo

Pasivo

2011 2010 2011 2010

Por áreas geográficas

España 17.070 15.673 5.061 6.982

Resto de países 247 - - -

Total 17.317 15.673 5.061 6.982

Por tipo de contraparte

Entidades de crédito 13.100 12.539 1.871 989

Otros Sectores Residentes 3.970 3.134 3.190 5.993

Otros Sectores No Residentes 247 - - -

Total 17.317 15.673 5.061 6.982

Por tipo de instrumento

Valores representativos de deuda - - - -

Depósitos de entidades de crédito - - - -

Instrumentos de capital 2.640 2.262 - -

Derivados de negociación 14.677 13.411 5.061 6.982

Total 17.317 15.673 5.061 6.982

El valor razonable de los elementos incluidos en la Cartera de negociación de

activo y pasivo se ha calculado utilizando técnicas de valoración basadas en

datos procedentes del mercado.

Cartera de negociación. Instrumentos de capital

El desglose de los saldos de este epígrafe de los balances de situación consolidados

es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Acciones de entidades de crédito 293 198

Acciones de sociedades españolas 2.100 2.064

Acciones de sociedades extranjeras 247 -

Totales 2.640 2.262

Todos los títulos incluidos dentro de la clasificación "Instrumentos de capital"

al 31 de diciembre de 2011 y 2010, son títulos admitidos a cotización oficial.


Informe Anual 2011

Cartera de negociación. Derivados de negociación

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, este epígrafe recoge, fundamentalmente,

permutas financieras relacionadas con operaciones de titulización realizadas

por el Grupo, así como operaciones contratadas para cubrir el riesgo de mercado

asociado a depósitos estructurados de clientes que incorporan un derivado

implícito.

A continuación se detallan los valores nocionales y los valores razonables de

los derivados financieros registrados como "Derivados de negociación" clasificados

por tipo de mercado, tipo de producto, contraparte, plazo remanente y

tipo de riesgo:

Miles de euros

Nocionales

Cuentas de orden

Valor razonable

Activo

Valor razonable

Pasivo

2011 2010 2011 2010 2011 2010

Por tipo de mercado

Mercados no organizados 1.260.690 1.436.969 14.677 13.411 5.061 6.982

TOTAL 1.260.690 1.436.969 14.677 13.411 5.061 6.982

Por tipo de producto

Permutas financieras 786.009 954.587 9.616 6.433 - 4

Opciones 474.681 482.382 5.061 6.978 5.061 6.978

TOTAL 1.260.690 1.436.969 14.677 13.411 5.061 6.982

Por contraparte

Entidades de crédito residentes 1.023.363 1.159.539 12.807 12.341 1.870 6.982

Otros sectores residentes 237.327 277.430 1.870 1.070 3.191 -

TOTAL 1.260.690 1.436.969 14.677 13.411 5.061 6.982

Por plazo remanente

Hasta 1 año 115.360 65.046 829 1.318 829 1.320

Más de 1 año y hasta 5 años 283.398 356.466 3.097 4.048 3.097 4.048

Más de 5 años 861.932 1.015.457 10.751 8.045 1.135 1.614

TOTAL 1.260.690 1.436.969 14.677 13.411 5.061 6.982

Por tipo de riesgo

Riesgo de tipo de interés 786.009 954.587 9.616 6.433 - 4

Riesgo sobre acciones 474.681 482.382 5.061 6.978 5.061 6.978

TOTAL 1.260.690 1.436.969 14.677 13.411 5.061 6.982

El importe nocional y/o contractual de los contratos de Derivados de negociación

no supone una cuantificación de riesgo asumido por el Grupo, ya que su

posición neta se obtiene de la compensación y/o combinación de dichos instrumentos.


Informe Anual 2011

9. OTROS ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS

EN PÉRDIDAS Y GANANCIAS

A continuación se presenta un desglose de los activos financieros incluidos en

esta categoría al 31 de diciembre de 2011 y 2010, clasificados por áreas geográficas

donde se encuentran localizados los riesgos, por clases de contrapartes

y por tipos de instrumentos:

Miles de euros

2011 2010

Por áreas geográficas

España 155 2.802

Ajustes por valoración - 26

Total 155 2.828

Por tipo de contraparte

Entidades de crédito 155 2.802

Ajustes por valoración - 26

Total 155 2.828

Por tipo de instrumento

Activos financieros híbridos 155 2.802

Ajustes por valoración - 26

Total 155 2.828

El apartado "Activos financieros híbridos" recoge varios contratos con Banco Cooperativo

Español, S.A., denominados "Pool", que suponen la cesión de fondos

para su inversión en instrumentos de deuda o de capital, pudiendo ser cancelada

esta inversión por la Caja de forma unilateral, dentro de los plazos establecidos en

cada contrato, asumiendo los resultados implícitos que existan hasta dicho momento.

Dado que la totalidad del instrumento híbrido se valora por su valor razonable,

el importe correspondiente al derivado implícito se incluye íntegramente

en la partida que corresponde al contrato principal, registrándose los resultados

con cargo o abono a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

El tipo de interés medio anual para los activos financieros incluidos en esta cartera

durante el ejercicio 2011 ascendió al 1,12% (1,05% en 2010); los intereses devengados

durante el ejercicio 2011 por los activos financieros incluidos en esta cartera fueron

8 miles de euros (30 miles de euros durante el ejercicio 2010).


Informe Anual 2011

10. ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA

El desglose del saldo de este epígrafe de los balances consolidados, clasificado

por área geográfica, tipo de contraparte y tipo de instrumento, es el

siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Por áreas geográficas

España 751.582 431.945

Unión Europea 17.035 47.277

Estados Unidos - -

Resto de países 1.238 789

Total 769.855 480.011

Por tipo de contraparte

Entidades de crédito 218.386 76.081

Administraciones Públicas Españolas - -

Administraciones Públicas no Residentes 428.404 258.645

Otros Sectores Residentes 88.260 106.124

Otros Sectores No Residentes 34.805 39.161

Total 769.855 480.011

Por tipo de instrumento

Valores representativos de deuda 635.280 328.074

Deuda Pública Española 218.386 76.081

Administraciones Públicas no Residentes - -

Emitidos por entidades de crédito 396.156 228.798

Otros valores de renta fija española 7.889 7.735

Otros valores de renta fija no residente 12.849 15.460

Instrumentos de capital 134.575 151.937

Acciones de entidades de crédito 32.248 29.847

Acciones de sociedades españolas 80.278 98.300

Acciones de sociedades extranjeras 369 490

Participaciones en fondos de inversión 21.680 23.300

Total 769.855 480.011

El tipo de interés medio anual para los valores representativos de deuda incluidos

en la cartera de "Activos financieros disponibles para la venta" durante el

ejercicio 2011 ascendió al 3,15% (2,73% en 2010); los intereses devengados durante

el ejercicio 2011 por los activos financieros incluidos en esta cartera fueron

12.331 miles de euros (7.887 miles de euros durante el ejercicio 2010).

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 de esta cartera se habían cedido valores

por importe de 134.998 y 0 miles de euros (Nota 18).

El detalle por plazos remanentes de vencimiento de los "Valores representativos

de deuda" incluidos en este epígrafe al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se

encuentra detallado en la Nota 6.


Informe Anual 2011

Al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 el epígrafe "Instrumentos de capital", presenta

la siguiente composición, en función de la admisión o no a cotización de

los títulos que la integran, así como el porcentaje que representan sobre el

total:

2011 2010

Miles de euros

% sobre el

total Miles de euros

% sobre el

total

Con cotización 53.617 39,84% 77.716 51,15%

Sin cotización 80.958 60,16% 74.221 48,85%

134.575 100,00% 151.937 100,00%

Dentro de "Instrumentos de capital" sin cotización, el Grupo ha incluido inversiones

que se han valorado por su valor razonable, según el siguiente detalle:

Miles de euros

Valor razonable

2011 2010

Sociedad

Banco Cooperativo Español, S.A. (*) 29.350 26.165

Seguros Generales Rural, S.A. de Seguros y

15.149 14.480

Reaseguros (*)

Espiga Capital Inversión, Sociedad de Capital

15.784 13.659

Riesgo

DZ Bank A.G. 1.114 1.152

Total 61.397 55.456

(*) Dados los pactos entre accionistas existentes, el Grupo ha valorado la participación en

estas sociedades por su participación en los fondos propios de estas sociedades al 31 de diciembre

de 2011 y 2010.


Informe Anual 2011

El detalle de las inversiones clasificadas en esta cartera que el Grupo ha contabilizado

por su coste en lugar de por su valor razonable, al no ser posible determinar

su valor razonable de forma fiable, de acuerdo con los requisitos establecidos

en la Circular 4/2004 y sus modificaciones posteriores es el siguiente:

Miles de euros

Valor en libros

Sociedad 2011 2010

Kaiku Corporación Alimentaria, S.L. 6.752 6.752

Rural Servicios Informáticos, S.C. 3.096 3.097

AN Avícola Mélida, S.A. (ver Nota 15) 2.270 -

Lazora, S.A. 2.000 1.500

Minicentrales Canal de las Bardenas A.I.E. 180 180

Mondragón Navarra, S.P.E., S.A. 751 751

Start-Up Capital Navarra, S.A. 187 151

Biocombustibles de Zierbana, S.A. - 350

Navarra de Suelo Industrial, S.A. - 511

Idifarma Desarrollo Farmaceútico, S.L. 177 897

3P Biopharmaceuticals, S.L. 378 294

Espiga Capital Inversión II, Sociedad de

Capital Riesgo de Régimen Simplificado, S.A. 750 750

Caja Rural de Zamora 124 247

Caja Rural de Jaén 495 495

Caja Rural de Córdoba - 600

Caja de Crédito y Ahorro Cooperativo 920 920

Otras 1.481 1.270

19.561 18.765

El detalle del epígrafe de "Ajustes por valoración" del patrimonio neto consolidado

al 31 de diciembre de 2011 y 2010 como consecuencia de los cambios

en el valor razonable de los activos de esta cartera es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Valores representativos de deuda (6.032) (6.356)

Instrumentos de capital 10.044 8.916

4.012 2.560

El movimiento registrado en el epígrafe de "Ajustes por valoración" correspondiente

a los títulos clasificados en la categoría de "Activos financieros disponibles

para la venta" se recoge en la Nota 20.


Informe Anual 2011

Cartera de activos disponibles para la venta. Activos vencidos y deteriorados

• Valores representativos de deuda

Al 31 de diciembre de 2011 el Grupo tiene activos clasificados como disponibles

para la venta, que han sido individualmente considerados como

deteriorados por razón de su riesgo de crédito, por un importe bruto de

9.976 miles de euros (9.157 miles de euros al 31 de diciembre de 2010).

El movimiento de las correcciones de valor por deterioro de activos contabilizadas

por el Grupo al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 para los Valores

representativos de deuda de la cartera de "Activos financieros disponibles

para la venta" es el siguiente:

• Instrumentos de capital

Miles de euros

2011 2010

Saldo inicial 4.104 3.877

Dotaciones netas con cargo a los resultados del ejercicio 1.567 1.331

Determinadas individualmente 1.570 1.354

Determinadas colectivamente (3) (23)

Utilización de saldos (570) (1.104)

Saldo final 5.101 4.104

Determinadas individualmente 5.062 4.062

Determinadas colectivamente 39 42

Durante el ejercicio 2011 se pusieron de manifiesto minusvalías netas de

recuperaciones en los Instrumentos de capital que el Grupo consideró no

recuperables, por importe de 723 miles de euros, por lo que llevó a cabo

ajustes al valor de la cartera por

este importe con cargo a la cuenta

de pérdidas y ganancias consolidada.

Durante el ejercicio 2010

se produjeron recuperaciones netas

de correcciones de valor por

deterioro de Instrumentos de capital

por importe de 463 miles de

euros, con abono a la cuenta de

pérdidas y ganancias consolidada

de dicho ejercicio.


Informe Anual 2011

11. INVERSIONES CREDITICIAS

La composición de los saldos de este epígrafe del activo de los balances consolidados,

atendiendo a la naturaleza del instrumento financiero en el que tienen

su origen, es la siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Depósitos en entidades de crédito 403.742 249.776

Crédito a la clientela 6.509.378 6.294.230

Valores representativos de deuda 59.174 82.141

Suma 6.972.294 6.626.147

Ajustes por valoración (187.559) (157.880)

Correcciones de valor por deterioro de activos (188.884) (159.587)

Otros ajustes por valoración 1.325 1.707

Totales 6.784.735 6.468.267

Inversiones crediticias. Depósitos en entidades de crédito

A continuación se muestra el desglose de los saldos de este concepto de

los balances consolidados atendiendo a la modalidad y área geográfica

de residencia del acreditado:

Miles de euros

2011 2010

Por modalidad

Cuentas a plazo 202.217 97.968

Adquisición temporal de activos - -

Otras cuentas 181.404 144.736

Otros activos financieros 20.121 7.072

Suma 403.742 249.776

Ajustes por valoración 113 83

Total 403.855 249.859

Por área geográfica

España 403.742 249.776

Resto de países - -

Ajustes por valoración 113 83

Total 403.855 249.859

Por monedas

Euro 389.293 238.311

Dólar EEUU 12.366 9.896

Resto 2.196 1.652

Total 403.855 249.859


Informe Anual 2011

La Entidad, al amparo de lo previsto en el Reglamento (CE) nº 1745/2003

del Banco Central Europeo, de 12 de septiembre de 2003, relativo a la aplicación

de las reservas mínimas, está adherida al Banco Cooperativo Español,

S.A., para el mantenimiento indirecto de las reservas mínimas a través

de intermediario, según lo establecido en el artículo 10 del mencionado

Reglamento. De acuerdo a la adhesión citada, la Entidad mantiene en el

Banco Cooperativo Español, S.A., un depósito afecto al cumplimiento indirecto

del coeficiente de reservas mínimas, registrado dentro de las "Cuentas

a plazo", cuyo saldo al 31 de diciembre de 2011 asciende a 94.103 miles

de euros (91.696 miles de euros al 31 de diciembre de 2010).

El Banco Cooperativo Español, S.A. y las Cajas Rurales y Cooperativas de

Crédito asociadas al mismo mantienen firmados acuerdos por los que las

entidades asociadas ceden fondos al Banco Cooperativo Español, S.A. para

que éste los invierta exclusivamente en el mercado interbancario o monetario,

respondiendo las entidades asociadas, de forma mancomunada, respecto

a los quebrantos que se puedan originar como consecuencia de

dichas inversiones. La responsabilidad asumida por la Entidad, en virtud de

estos acuerdos, asciende a 130.194 y 181.592 miles de euros al 31 de diciembre

de 2011 y 2010, respectivamente, y se presenta en el epígrafe "Otros

riesgos contingentes" de las cuentas de orden (ver Nota 25).

El detalle por plazos remanentes de vencimiento durante los ejercicios 2011

y 2010 se encuentra detallado en la Nota 6.

El tipo de interés medio anual para los depósitos en entidades de crédito

durante el ejercicio 2011 ascendió al 2,20% (1,08% en 2010); los intereses

devengados durante el ejercicio 2011 por los activos financieros incluidos

en esta cartera fueron 8.294 miles de euros (2.512 miles de euros durante el

ejercicio 2010).


Informe Anual 2011

Inversiones crediticias. Crédito a la clientela

A continuación, se indica el desglose del saldo de este epígrafe del activo

de los balances consolidados, atendiendo a la modalidad y situación de

las operaciones, al sector de actividad del acreditado, a la modalidad de

tipo de interés y al área geográfica de su residencia:

Por modalidad y situación del crédito

Miles de euros

2011 2010

Crédito comercial 339.591 302.346

Deudores con garantía real 3.967.368 3.782.080

Otros deudores a plazo 1.721.538 1.756.533

Arrendamientos financieros 91.705 100.896

Deudores a la vista y varios 63.320 63.774

Otros activos financieros 72.663 67.159

Activos dudosos 253.193 221.442

Suma 6.509.378 6.294.230

Ajustes por valoración (187.428) (157.232)

Total 6.321.950 6.136.998

Por clase de contraparte

Administraciones Públicas 88.152 85.214

Otros sectores residentes 6.227.705 6.046.358

Otros sectores no residentes 6.093 5.426

Total 6.321.950 6.136.998

Por modalidad de tipo de interés

Tipo de interés variable 5.962.330 5.810.736

Tipo de interés fijo 547.048 483.494

Suma 6.509.378 6.294.230

Ajustes por valoración (187.428) (157.232)

Total 6.321.950 6.136.998

Por área geográfica

España 6.503.010 6.288.478

Unión Europea 5.540 4.689

Estados Unidos - -

Resto de países 828 1.063

Suma 6.509.378 6.294.230

Ajustes por valoración (187.428) (157.232)

Total 6.321.950 6.136.998

El tipo de interés medio anual de los instrumentos financieros incluidos en este

epígrafe fue del 3,12% en 2011 (2,85% en 2010); los intereses devengados durante

el ejercicio 2011 por los activos financieros incluidos en esta cartera

fueron 195.390 miles de euros (170.022 miles de euros durante el ejercicio 2010).

El valor en libros registrado en el cuadro anterior, sin considerar la parte correspondiente

a "Otros ajustes por valoración", representa el nivel máximo de

exposición al riesgo de crédito del Grupo en relación con los instrumentos

financieros incluidos en el mismo.

El detalle de los plazos residuales de vencimiento de los activos incluidos en

esta cartera se incluye en la Nota 6.


Informe Anual 2011

En ejercicios anteriores al 2011 y 2010, el Grupo realizó diversas operaciones

de titulización de activos mediante la cesión de préstamos de su cartera a

diversos fondos de titulización, en las que, como consecuencia de las condiciones

acordadas entre las partes para la transferencia de estos activos,

conservó riesgos y ventajas sustanciales sobre los mismos de manera significativa

(básicamente, riesgo de crédito de las operaciones transferidas). En

consecuencia estas operaciones no han sido dadas de baja del activo del

balance consolidado ascendiendo el importe registrado al 31 de diciembre

de 2011 y 2010 a 762.615 y 922.166 miles de euros, respectivamente.

Adicionalmente, se ha registrado un pasivo en el epígrafe "Pasivos financieros

a coste amortizado - Depósitos de la clientela" por importe de 123.513

miles de euros, al 31 de diciembre de 2011 (158.687 miles de euros al 31 de

diciembre de 2010) (ver Nota 18). La diferencia entre estos saldos que figuran

en el pasivo y los importes de las transferencias de activos por titulización

se debe a pasivos emitidos por los fondos de titulización que han sido adquiridos

por el Grupo en el momento inicial o recomprados posteriormente

y que se presentan neteando el epígrafe de pasivo antes mencionado.

Los fondos de titulización a los que el Grupo ha transferido activos son los

siguientes: Rural Hipotecario I, Rural Hipotecario II, Rural Hipotecario III, Rural

Hipotecario IV, Rural Hipotecario V, Rural Hipotecario VI, Rural Hipotecario

VII, Rural Hipotecario VIII, Rural Hipotecario IX, Rural Hipotecario X, Rural Hipotecario

XI, Rural Hipotecario XII, Ruralpyme I, Ruralpyme II y Ruralpyme III

(todos ellos gestionados por la sociedad Europea de Titulización S.A., S.G.F.T.),

así como AYT FTPyme I (este último gestionado por la sociedad Ahorro y

Titulización, S.G.F.T., S.A.).

Adicionalmente el Grupo tiene concedidos a los mencionados Fondos de

titulización de activos préstamos subordinados por importe de 28.196 miles

de euros al 31 de diciembre de 2011 (29.172 miles de euros al 31 de diciembre

de 2010).

El detalle de los ajustes por valoración efectuados sobre las operaciones clasificadas

como "Crédito a la clientela" es el siguiente:

Miles de euros

Ajustes por valoración: 2011 2010

Correcciones de valor por deterioro de activos (188.640) (158.856)

Intereses devengados 15.660 12.420

Comisiones (14.448) (10.796)

(187.428) (157.232)


Informe Anual 2011

Crédito a la clientela. Correcciones de valor por deterioro de activos

A continuación se muestra el movimiento durante los ejercicios 2011 y 2010 del

concepto "Correcciones de valor por deterioro de activos" de los activos que

integran el saldo del epígrafe "Crédito a la clientela":

Miles de euros

2011 2010

Saldo al inicio del ejercicio 158.856 147.048

Dotaciones con cargo a resultados: 55.823 75.145

Determinadas individualmente 40.689 75.145

Determinadas colectivamente 15.134 -

Recuperaciones con abono a

(13.335) (50.604)

resultados

Dotaciones netas 42.488 24.541

Traspaso a fallidos (4.097) (6.988)

Otros movimientos (8.607) (5.745)

Saldos al cierre del ejercicio 188.640 158.856

Determinado individualmente 129.745 115.095

Determinado colectivamente 58.895 43.761

El detalle del epígrafe "Pérdidas por deterioro - Inversiones crediticias - Crédito

a la clientela" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada al 31

de diciembre de 2011 y 2010 es como sigue:

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010

las pérdidas por deterioro registradas

cubren las provisiones mínimas

exigidas por el Banco de España,

teniendo en cuenta la situación

y circunstancias de las

operaciones y de los acreditados.

Miles de euros

2011 2010

Dotación neta del ejercicio 42.488 24.541

Activos en suspenso recuperados (364) (482)

Amortizaciones directas de activos 1.753 347

Otros - 528

43.877 24.934


Informe Anual 2011

Inversiones crediticias. Valores representativos de deuda

A continuación, se indica el desglose del saldo de este epígrafe del activo

de los balances consolidados, clasificado por área geográfica y contraparte,

es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Por áreas geográficas

España 24.402 31.493

Unión Europea 27.750 36.999

Estados Unidos 5.433 6.738

Resto de países 1.345 6.180

Total 58.930 81.410

Por tipo de contraparte

Administraciones Públicas Españolas 145 145

Administraciones Públicas no Residentes 1.382 1.347

Entidades de crédito 27.844 40.525

Otros Sectores Residentes 9.251 13.433

Otros Sectores No Residentes 20.552 26.691

Suma 59.174 82.141

Correcciones de valor por deterioro de activos (244) (731)

Total 58.930 81.410

La totalidad del saldo al 31 de diciembre de 2011 y 2010 corresponde a

valores traspasados al final del ejercicio desde la cartera de "Activos financieros

disponibles para la venta" a la cartera de "Inversiones crediticias",

para alinear su clasificación con el objetivo de gestión que establece la

NIC 39 y al considerarse que no existe un mercado activo para los mismos,

según lo indicado en la Nota 2.d)VI. El valor en libros de esta cartera al 31 de

diciembre de 2011 y 2010 coincide con el valor razonable de los títulos vivos

a la fecha del traspaso. Las pérdidas no realizadas registradas en el patrimonio

neto consolidado al 31 de diciembre de 2011 ascienden a 2.742 miles

de euros (5.027 miles de euros al 31 de diciembre de 2010).

El tipo de interés medio anual de los "Valores representativos de deuda"

incluidos en la cartera de "Inversión crediticia" durante el ejercicio 2011 ascendió

al 1,74% (1,24% en 2010); los intereses devengados durante el ejercicio

2011 por los activos financieros incluidos en esta cartera fueron 1.292

miles de euros (1.185 miles de euros durante el ejercicio 2010).

El detalle por plazos remanentes de vencimiento de los "Valores representativos

de deuda" incluidos en este epígrafe al 31 de diciembre de 2011 y 2010

se encuentra detallado en la Nota 6.

El detalle de las correcciones de valor por deterioro de activos contabilizadas

por el Grupo al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 para los "Valores representativos

de deuda" de la cartera de "Inversiones crediticias" es el siguiente:


Informe Anual 2011

Miles de euros

2011 2010

Saldo inicial 731 1.122

Dotaciones con cargo a los resultados del ejercicio (487) (232)

Determinadas individualmente (435) -

Determinadas colectivamente (52) (232)

Utilización de saldos - (159)

Saldo final 244 731

Determinadas individualmente 63 498

Determinadas colectivamente 181 233

Activos deteriorados y vencidos

A continuación se muestra un detalle de los activos financieros clasificados

como "Inversiones crediticias" y considerados como deteriorados por razón de

su riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2010, así como de aquellos que, sin

estar considerados como deteriorados, tienen algún importe vencido a dichas

fechas, clasificados en función del plazo transcurrido desde el vencimiento del

importe impagado a dichas fechas más antiguo de cada operación:

•Activos deteriorados

Miles de euros

2011 2010

Operaciones originadas como “sin riesgo apreciable” 5.524 3.152

Tratamiento general 86.407 74.769

Hasta 6 meses 12.194 10.285

De 6 a 9 meses 4.828 6.493

De 9 a 12 meses 9.719 8.592

Más de 12 meses 59.666 49.399

Operaciones con garantía inmobiliaria 152.434 134.561

Vivienda terminada residencia habitual del prestatario 31.435 28.862

Hasta 6 meses 7.760 4.873

De 6 a 9 meses 3.380 3.576

De 9 a 12 meses 2.377 2.446

Más de 12 meses 17.918 17.967

Fincas rústicas en explotación y oficinas, locales y naves

21.313 18.055

polivalentes terminados

Hasta 6 meses 4.178 2.494

De 6 a 9 meses 2.149 1.750

De 9 a 12 meses 1.857 1.285

Más de 12 meses 13.129 12.526

Viviendas terminadas (resto) 18.668 12.884

Hasta 6 meses 7.168 10.085

De 6 a 9 meses 431 678

De 9 a 12 meses 3.768 761

Más de 12 meses 7.301 1.360

Parcelas, solares y resto de activos inmobiliarios 81.018 74.760

Hasta 6 meses 39.574 40.579

De 6 a 9 meses 4.327 2.853

De 9 a 12 meses 3.557 2.625

Más de 12 meses 33.560 28.703

Con garantía pignoraticia parcial 8.828 8.960

Total 253.193 221.442


Informe Anual 2011

El importe de los ingresos financieros acumulados y no reconocidos en la

cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los activos financieros

deteriorados asciende a 31 de diciembre de 2011 y 2010 a 6.996 y 5.395

miles de euros, respectivamente.

•Activos con saldos vencidos no considerados como deteriorados

Miles de euros

2011 2010

Hasta 1 mes 7.509 5.436

De 1 a 2 meses 2.349 3.654

De 2 a 3 meses 3.462 3.821

13.320 12.911

Durante los ejercicios 2011 y 2010, el Grupo ha renegociado las condiciones de

determinadas operaciones crediticias de manera que ha obtenido garantías

adicionales a las inicialmente existentes, que proporcionan una mayor seguridad

sobre su reembolso. El importe de las operaciones renegociadas durante

los ejercicios 2011 y 2010 que, de no haberse producido esta renegociación se

estima que podrían estar clasificadas como activos deteriorados (dudosos),

asciende a 39.430 y 37.175 miles de euros, respectivamente, correspondientes

a operaciones clasificadas como inversiones crediticias.

A continuación se muestra el movimiento de los activos financieros deteriorados

dados de baja del activo por considerarse remota su recuperación, aunque

el Grupo no haya interrumpido las acciones para conseguir la recuperación

de los importes adeudados:

Miles de euros

2011 2010

Saldo al inicio del ejercicio 19.868 15.429

Adiciones 7.424 9.907

Con cargo a correcciones de valor por deterioro de activos 4.667 8.108

Con cargo directo en la cuenta de pérdidas y ganancias 1.753 347

Productos vencidos y no cobrados 1.004 1.452

Otros conceptos - -

Recuperaciones (364) (482)

Por cobro en efectivo (364) (482)

Bajas definitivas (1.911) (4.986)

Por condonación - (3.866)

Por otros conceptos (1.911) (1.120)

Saldos al cierre del ejercicio 25.017 19.868


Informe Anual 2011

12. CARTERA DE INVERSIÓN A VENCIMIENTO

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados,

atendiendo a la naturaleza de las operaciones, es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Por áreas geográficas

España 38.326 31.416

Unión Europea - 2.050

Estados Unidos - -

Resto de países - -

Suma 38.326 33.466

Correcciones de valor por deterioro de activos (99) (99)

Total 38.227 33.367

Por tipo de contraparte

Entidades de crédito - 2.050

Administraciones Públicas Residentes 1.614 1.627

Administraciones Públicas no Residentes - -

Otros Sectores Residentes 36.712 29.789

Suma 38.326 33.466

Correcciones de valor por deterioro de activos (99) (99)

Total 38.227 33.367

El tipo de interés medio anual de los instrumentos financieros incluidos en la

"Cartera de inversión a vencimiento" durante el ejercicio 2011 ascendió al 4,70%

(5,58% en 2010); los intereses devengados durante el ejercicio 2011 por los activos

financieros incluidos en esta cartera fueron 1.646 miles de euros (1.837

miles de euros durante el ejercicio 2010).

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 de esta cartera no se habían cedido valores.

En la Nota 6 se facilita el detalle de los vencimientos de las partidas que integran

los saldos de los epígrafes de este epígrafe de los balances consolidados.

El valor razonable susceptible de cuantificación de los elementos incluidos en

el epígrafe "Cartera de inversión a vencimiento" al 31 de diciembre de 2011 y

2010 se incluye en la Nota 6.d).

El detalle de las correcciones de valor por deterioro de activos contabilizadas

por el Grupo al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 para la Cartera de inversión

a vencimiento es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Saldo inicial 99 156

Dotaciones con cargo a los resultados del ejercicio - (57)

Determinadas individualmente - -

Determinadas colectivamente - (57)

Saldo final 99 99


Informe Anual 2011

13. DERIVADOS DE COBERTURA (ACTIVO Y PASIVO)

Los derivados designados como instrumentos de cobertura, se registran por su

valor razonable, según lo dispuesto en la Nota 2.e.IV).

El detalle de los derivados de cobertura por tipo de coberturas al 31 de diciembre

de 2011 y 2010 es el siguiente:

Miles de euros

Activo

Pasivo

2011 2010 2011 2010

Micro-coberturas

Coberturas de valor razonable 942 1.529 9.657 10.879

Coberturas de los flujos de efectivo - - - -

942 1.529 9.657 10.879

A continuación se detallan los valores nocionales y los valores razonables de

los derivados financieros registrados como "Derivados de cobertura" clasificados

por tipo de mercado, tipo de producto, contraparte, plazo remanente y

tipo de riesgo:

Miles de euros

Nocionales

Cuentas de orden

Valor razonable

Activo

Valor razonable

Pasivo

2011 2010 2011 2010 2011 2010

Por tipo de mercado

Mercados no organizados 284.988 307.013 942 1.529 9.657 10.879

TOTAL 284.988 307.013 942 1.529 9.657 10.879

Por tipo de producto

Permutas financieras 284.988 307.013 942 1.529 9.657 10.879

TOTAL 284.988 307.013 942 1.529 9.657 10.879

Por contraparte

Entidades de crédito residentes 284.988 297.727 942 1.073 9.657 10.879

Otros sectores residentes - 9.286 - 456 - -

TOTAL 284.988 307.013 942 1.529 9.657 10.879

Por plazo remanente

Hasta 1 año 85.314 78.160 942 1.529 744 145

Más de 1 año y hasta 5 años 141.699 178.233 - - 4.061 7.495

Más de 5 años 57.975 50.620 - - 4.852 3.239

TOTAL 284.988 307.013 942 1.529 9.657 10.879

Por tipo de riesgo

Riesgo de tipo de interés 284.988 297.727 942 1.073 9.657 10.879

Riesgo sobre acciones - 9.286 - 456 - -

TOTAL 284.988 307.013 942 1.529 9.657 10.879


Informe Anual 2011

Las permutas financieras contratadas y sus elementos cubiertos han sido los

siguientes:

• nterest Rate Swap, que dan cobertura a Valores representativos de deuda

y a Depósitos de la clientela con remuneración a tipo fijo.

• Equity Swap, que dan cobertura a Depósitos de la clientela cuya remuneración

está referenciada a la cotización de valores o índices bursátiles.

• Equity Swap, que dan cobertura a Instrumentos de capital clasificados en

la cartera de Activos financieros disponibles para la venta.

Al 31 de diciembre de 2011 el Grupo ha reconocido unos beneficios netos de

1.003 miles de euros como consecuencia de los cambios en el valor razonable

de las operaciones de cobertura (unos beneficios netos de 788 miles de euros

en 2010). En relación con los elementos cubiertos, en el ejercicio 2011 se reconoció

una pérdida neta atribuible al riesgo cubierto de 596 miles de euros (una

pérdida neta de 1.061 miles de euros en 2010). (Nota 32).

El importe nocional y/o contractual de los contratos de Derivados de negociación

no supone una cuantificación de riesgo asumido por el Grupo, ya que su

posición neta se obtiene de la compensación y/o combinación de dichos instrumentos.


Informe Anual 2011

14. ACTIVOS NO CORRIENTES EN VENTA

El desglose de este epígrafe de los balances consolidados al 31 de diciembre

de 2011 y 2010 es el siguiente:

2011 2010

Activo material 30.630 16.639

Inversiones inmobiliarias 305 24

Activo material adjudicado 31.337 17.440

Correcciones de valor por deterioro de activos (1.012) (825)

30.630 16.639

Los movimientos experimentados durante los ejercicios 2011 y 2010 por el Activo

material adjudicado incluido en el epígrafe de Activos no corrientes en venta,

es el siguiente:

2011 2010

Saldo al inicio del ejercicio 17.440 10.142

Altas 20.437 15.347

Bajas (6.540) (8.049)

Traspasos - -

Saldo al cierre del ejercicio 31.337 17.440

El movimiento durante los ejercicios 2011 y 2010 del saldo de Correcciones de

valor por deterioro de activos del epígrafe "Activos no corrientes en venta" es

el siguiente:

2011 2010

Saldo al inicio del ejercicio 825 -

Dotaciones netas con cargo a resultados 546 942

Utilizaciones por bajas y ventas (359) (117)

Otros -

Saldo al cierre del ejercicio 1.012 825


Informe Anual 2011

15. PARTICIPACIONES

El detalle de las participaciones por compañía al 31 de diciembre de 2011 y

2010 es como sigue:

Miles de euros

% Participación Coste de

adquisición

Valor neto en

libros

2011 2010 2011 2010 2011 2010

Sociedades asociadas

Bodegas Príncipe de Viana, S.L. 50,00% 50,00% 11.015 11.015 12.018 11.954

Omegageo, S.L. 50,00% 50,00% 1.092 1.092 3.193 2.937

Harantico, S.L. 50,00% 50,00% 3.002 3.002 4.014 4.086

Harinera del Mar Siglo XXI, S.L. 50,00% 50,00% 9.500 6.000 7.097 5.107

Triticale, S.A. - 50,00% - 103 - 100

Reivalsa Gestión, S.L 50,00% 50,00% 50 50 237 120

Renovables de la Ribera, S.L. 50,00% - 150 - 146 -

Cegima Gestión Hipotecaria, S.L. 50,00% - 15 - 15 -

Bosqalia, S.L. 48,40% 48,40% 1.452 1.452 1.310 1.354

Cogremasa Activos Inmobiliarios, S.L. 45,00% 45,00% 8.248 8.248 8.458 8.478

Servicios Empresariales Agroindustriales, 33,33% 33,33% 30 30 97 75

S.A.

Albedo Solar 1, S.L. 33,33% 33,33% 1 1 1 1

Helian Energy 1, S.L. 33,33% 33,33% 1 1 1 1

Rioja Vega, S.A. 25,07% 25,07% 4.491 4.491 2.616 2.666

Eólica La Calera, S.L. 25,00% 25,00% 2 2 - 2

Zagin Group, S.L. 25,00% 25,00% 2.031 2.031 1.790 1.835

Investi Navarra In Est, S.L. 25,00% 25,00% 5.000 5.000 1.579 2.500

Rural de Energías Aragonesas, S.A. 25,00% 25,00% 150 150 109 159

Chicaire de Cantabria, S.L. 25,00% 25,00% 37 37 35 36

Sigurd Technologie, S.L. - 24,87% - 194 - 17

Harivenasa, S.L. 24,90% - 25 - 25 -

Compañía Eólica de Tierras Altas, S.A. 23,75% 23,75% 3.184 3.184 8.651 7.994

Haribericas XXI, S.L. 20,00% 20,00% 876 876 674 857

Zeleny, Información y Mercado, S.L. 20,00% 20,00% 300 300 24 19

AN Avícola Mélida, S.A. - 20,00% - 2.270 - 2.567

Iparlat, S.A. 19,72% 19,72% 4.173 4.173 6.498 7.084

Total 54.825 53.910 58.588 59.949

Los títulos de la Sociedad AN Avícola Mélida, S.A. se han traspasado en 2011

desde el epígrafe "Participaciones en entidades asociadas" al epígrafe "Instrumentos

de capital" dentro de la cartera "Activos financieros disponibles para la

venta" tras haberse firmado un protocolo por parte del accionista mayoritario

de esta sociedad para la entrada en el capital social de la misma de un nuevo

socio, lo que hará disminuir el porcentaje de participación del Grupo en el

capital social de esta sociedad por debajo del 20%, dejando de tener una

influencia significativa en la misma (Nota 10).

Dentro del valor en libros de las sociedades participadas al 31 de diciembre de

2011 y 2010, se encuentra recogido un fondo de comercio por importe de 548

miles de euros, respectivamente.


Informe Anual 2011

Las actividades, los domicilios sociales y las cifras más relevantes al 31 de diciembre

de 2011 de las Sociedades incluidas en el perímetro de consolidación

por el método de la participación son las siguientes:

Miles de euros

Sociedad Domicilio Actividad Total activo Patrimonio Resultados

Renovables de la Ribera, S.L. Pamplona Construcción y explotación de

453 292 (1)

parques de energía eólica

Bodegas Príncipe de Viana, S.L. Pamplona Producción y comercialización 45.887 28.366 23

de vino

Omegageo, S.L. Pamplona Proyectos y ejecución de obras

8.196 5.850 30

civiles y de edificación

Harantico, S.L. Pontevedra Producción y comercialización 21.811 8.027 (86)

de harinas

Harinera del Mar Siglo XXI, S.L. Valencia Producción y comercialización 64.931 14.194 (1.820)

de harinas

Reivalsa Gestión, S.L

Vitoria (Alava) Prestación de servicios

6.825 475 257

administrativos ante las

Administraciones Públicas

Bosqalia, S.L. Pamplona Actividades forestales 6.344 2.707 (91)

Cogremasa Activos Inmobiliarios, S.L. Pamplona Promoción y explotación de

47.227 23.017 350

viviendas protegidas en régimen

de alquiler

Servicios Empresariales

Pamplona Gestión de servicios a

627 292 -

Agroindustriales, S.A.

cooperativas

Albedo Solar 1, S.L. Pamplona Producción y comercialización

de energía solar 3 3 -

Helian Energy 1, S.L. Pamplona Producción y comercialización

de energía solar 3 3 -

Rioja Vega, S.A.

Viana

Producción y comercialización 14.971 10.535 44

(Navarra) de vino

Eólica La Calera, S.L. Soria Construcción y explotación de

parques de energía eólica 4 (2) -

Zagin Group, S.L.

Ainzoain Promoción inmobiliaria 13.107 5.989 (183)

(Navarra)

Investi Navarra In Est, S.L. Pamplona Promoción inmobiliaria 11.684 6.822 (13.173)

Rural de Energías Aragonesas, S.A. Zaragoza Producción y comercialización

1.024 435 (135)

de energías renovables

Chicaire de Cantabria, S.L.

Santander Producción y comercialización

142 141 (2)

(Cantabria) de energías renovables

Harivenasa, S.L.

Noain

Producción y comercialización

99 99 (1)

(Navarra) de avena

Compañía Eólica de Tierras Altas, Soria

Construcción y explotación de 62.489 36.427 8.403

S.A.

parques de energía eólica

Haribericas XXI, S.L. Pamplona Producción y comercialización 49.742 8.212 (964)

de harinas

Zeleny, Información y Mercado, S.L. Pamplona Intermediación en la

178 146 -

comercialización de cereales

Cegima Gestión Hipotecaria, S.L. San Sebastián

de los Reyes

(Madrid)

Tramitación y elaboración de

documentos

8 8 (7)

Iparlat, S.A.

Urnieta

(Guipúzcoa)

Elaboración de productos

lácteos

173.998 42.290 (2.041)


Informe Anual 2011

Las actividades, los domicilios sociales y las cifras más relevantes al 31 de diciembre

de 2010 de las Sociedades incluidas en el perímetro de consolidación

por el método de la participación son las siguientes:

Miles de euros

Sociedad Domicilio Actividad Total activo Patrimonio Resultados

Bodegas Príncipe de Viana, S.L. Pamplona Producción y comercialización 47.422 28.362 101

de vino

Omegageo, S.L. Pamplona Proyectos y ejecución de obras 8.459 5.497 (47)

civiles y de edificación

Harantico, S.L. Pontevedra Producción y comercialización 12.752 7.982 971

de harinas

Harinera del Mar Siglo XXI, S.L. Valencia Producción y comercialización 57.475 11.779 23

de harinas

Triticale, S.L. Pamplona Desarrollo de energías 195 187 (3)

Reivalsa Gestión, S.L

Vitoria Prestación de servicios

3.588 218 119

(Alava) administrativos ante las

Administraciones Públicas

Bosqalia, S.L. Pamplona Actividades forestales 6.639 2.945 (55)

Cogremasa Activos Inmobiliarios, S.L. Pamplona Promoción y explotación de

40.607 23.129 327

viviendas protegidas en régimen

de alquiler

Servicios Empresariales

Pamplona Gestión de servicios a

627 292 26

Agroindustriales, S.A.

cooperativas

Albedo Solar 1, S.L. Pamplona Producción y comercialización

de energía solar 3 3 -

Helian Energy 1, S.L. Pamplona Producción y comercialización

de energía solar 3 3 -

Rioja Vega, S.A.

Viana Producción y comercialización 15.247 10.635 (560)

(Navarra) de vino

Eólica La Calera, S.L. Soria Construcción y explotación de

parques de energía eólica 4 (2) (10)

Zagin Group, S.L.

Ainzoain Promoción inmobiliaria 14.056 6.142 (133)

(Navarra)

Investi Navarra In Est, S.L. Pamplona Promoción inmobiliaria 24.456 19.995 3

Rural de Energías Aragonesas, S.A. Zaragoza Producción y comercialización 1.028 570 (14)

de energías renovables

Chicaire de Cantabria, S.L.

Santander

(Cantabria)

Producción y comercialización

de energías renovables

143 143 (4)

Sigurd Technologie, S.L.

San Pedro

Manrique

(Soria)

Compañía Eólica de Tierras Altas, S.A. Soria Construcción y explotación de

Haribericas XXI, S.L. Pamplona Producción y comercialización

Zeleny, Información y Mercado, S.L. Pamplona Intermediación en la

AN Avícola Mélida, S.A.

Iparlat, S.A.

Mélida

(Navarra)

Urnieta

(Guipúzcoa)

Producción y comercialización

de equipos para energía solar y

fotovoltaica 2.315 68 (383)

67.665 33.657 7.222

parques de energía eólica

20.110 4.281 (33)

de harinas

178 121 24

comercialización de cereales

Producción y comercialización 46.170 16.674 352

de carne de pollo

Elaboración de productos

162.094 46.447 2.655

lácteos


Informe Anual 2011

Las cifras de Total activo, Patrimonio y Resultados son las obtenidas de las distintas

sociedades preparadas de acuerdo con los principios contables aplicables

a cada una de ellas antes de realizar los ajustes de homogeneización,

para incorporarlas al proceso de consolidación de los estados financieros consolidados

de Caja Rural de Navarra y sociedades dependientes.

Al cierre de los ejercicios 2011 y 2010 la totalidad del saldo del epígrafe "Participaciones",

corresponde a títulos no cotizados en mercados organizados.

Durante los ejercicios 2011 y 2010 este epígrafe del balance consolidado adjunto

ha experimentado los siguientes movimientos:

Miles de euros

Saldo al 31 de diciembre de 2009 57.199

Altas

Bajas

1.104

-

Traspasos 1.646

Saldo al 31 de diciembre de 2010 59.949

Altas

Bajas

3.500

(2.444)

Traspasos (2.417)

Saldo al 31 de diciembre de 2011 58.588

De acuerdo con el criterio expuesto en la nota 2.g), al 31 de diciembre de 2011

y 2010 no se han registrado pérdidas por deterioro de las inversiones en estas

sociedades.


Informe Anual 2011

16. ACTIVOS MATERIALES

El movimiento habido en este epígrafe del balance consolidado en los ejercicios

2011 y 2010 ha sido el siguiente:

Miles de euros

Inmovilizado material

De uso propio

Afecto a la

Obra Social

Inversiones

inmobiliarias Total

Coste -

Saldos a 31 de diciembre de 2009 255.171 509 5.437 261.117

Adiciones 12.831 5 - 12.836

Retiros y saneamientos (5.534) (8) - (5.542)

Traspasos (931) - - (931)

Saldos a 31 de diciembre de 2010 261.537 506 5.437 267.480

Adiciones 10.552 16 661 11.229

Retiros y saneamientos (1.936) (5) - (1.941)

Traspasos (161) - - (161)

Saldos a 31 de diciembre de 2010 269.992 517 6.098 276.607

Amortización acumulada -

Saldos a 31 de diciembre de 2009 99.408 335 554 100.297

Dotaciones 12.273 3 78 12.354

Retiros y saneamientos (2.171) (8) - (2.179)

Traspasos (225) - - (225)

Saldos a 31 de diciembre de 2010 109.285 330 632 110.247

Dotaciones 11.472 5 98 11.575

Retiros y saneamientos (882) (5) - (887)

Traspasos - - - -

Saldos a 31 de diciembre de 2010 119.875 330 730 120.935

Activo material neto -

Saldos a 31 de diciembre de 2010 152.252 176 4.805 157.233

Saldos a 31 de diciembre de 2011 150.117 187 5.368 155.672

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 los activos materiales adquiridos en régimen

de arrendamiento financiero ascienden a 873 y 1.056 miles de euros, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el Grupo no tiene activos materiales que se

encuentren temporalmente fuera de servicio ni retirados de su uso activo.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el Grupo no tenía ningún compromiso firme

de compra o venta de activos materiales por importe significativo.

El activo material totalmente amortizado todavía en uso al 31 de diciembre de

2011 y 2010 en el Grupo asciende a 66.278 y 58.571 miles de euros, respectivamente.


Informe Anual 2011

De acuerdo con lo establecido en la Circular 4/2004 del Banco de España, el

Grupo revalorizó determinados elementos de libre disposición dentro de los

"Edificios de uso propio" con fecha 1 de enero de 2004 (Nota 2.i). El Grupo

realiza tasaciones periódicas de los inmuebles más significativos con la finalidad

de detectar potenciales deterioros. Considerando las últimas tasaciones

disponibles, los Administradores de la Entidad Dominante entienden que los

valores razonables del Activo Material no difieren significativamente de los importes

por los que están contabilizados.

17. RESTO DE ACTIVOS / RESTO DE PASIVOS

La composición del saldo de estos epígrafes del activo y del pasivo del balance

consolidado adjunto para los ejercicios 2011 y 2010, es la siguiente:

Activo:

Miles de euros

2011 2010

Existencias por actividades no financieras 49.923 62.836

Operaciones en camino 19.120 26.561

Periodificaciones 2.310 1.723

Otros conceptos 3.565 3.642

Pasivo:

74.918 94.762

Operaciones en camino 6.880 919

Periodificaciones 16.576 17.044

Otros conceptos 28.212 22.411

51.668 40.374

Las existencias más significativas del

Grupo corresponden a terrenos procedentes

de la sociedad del Grupo

Promoción Estable del Norte, S.A


Informe Anual 2011

18. PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO

El detalle de este epígrafe del pasivo del balance consolidado al 31 de diciembre

de 2011 y 2010 es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Depósitos de entidades de crédito 1.784.356 1.080.962

Depósitos de la clientela 5.221.377 5.145.472

Débitos representados por valores negociables 71.735 293.785

Otros pasivos financieros 61.608 58.675

Total 7.139.076 6.578.894

Depósitos de entidades de crédito

La composición del saldo de este epígrafe del pasivo de los balances consolidados

atendiendo a su naturaleza y moneda, se indica a continuación:

Miles de euros

2011 2010

Naturaleza

Cuentas a plazo 1.623.657 1.067.371

Cesión temporal de activos (Nota 10) 134.998 -

Otras cuentas 11.137 -

Ajustes por valoración 14.564 13.591

Totales 1.784.356 1.080.962

Moneda

Euro 1.784.356 1.080.962

Totales 1.784.356 1.080.962

Al 31 de diciembre de 2011, el epígrafe "Cuentas a plazo" incluye tres depósitos

con el Banco Cooperativo Español, S.A., que se corresponden con la

liquidez obtenida a través de las subastas del Banco Central Europeo por

importe de 665.000 miles de euros. Dichos depósitos tienen un vencimiento

entre 2012 y 2015 y devengan un tipo de interés del 1,01%. Asimismo, al 31

de diciembre de 2010, dicho epígrafe incluía un único depósito de 100.000

miles de euros al 1,01%, el cual ha vencido el 31 de marzo de 2011.

El detalle por plazos remanentes de vencimiento de este epígrafe se encuentra

detallado en la Nota 6.


Informe Anual 2011

Dentro del epígrafe "Cuentas a plazo" figuran registrados dos préstamos concedidos

por el Banco Cooperativo Español, S.A. (en adelante BCE), que se

corresponden con las emisiones de bonos garantizados realizados por BCE a

la que acudieron las Cajas del Grupo Caja Rural, y que cuentan con el aval

del Estado Español en virtud de la Orden del Ministerio de Economía y Hacienda,

EHA/3364/2008, de 21 de noviembre, por el que se desarrolla el artículo

1 del Real Decreto-ley 7/2008, de 13 de octubre, de Medidas Urgentes

en Materia Económico-Financiera en relación con el Plan de Acción Concertada

de los Países de la Zona Euro. Según se establece en la citada Orden

Ministerial, la Caja junto con otras Cajas Rurales accionistas del BCE y el propio

BCE, decidieron acogerse a la alternativa de solicitud de avales del Estado

que se prevé, mediante la fórmula de Agrupación de Entidades de Crédito,

a través de BCE, quien es la Entidad de la Agrupación que realiza la emisión

de títulos de renta fija para las que se solicita el aval del Estado.

La Caja ha acordado con el BCE la concesión por parte de éste de dos

préstamos por los mismos importes y en las mismas condiciones económicas

que las establecidas para las emisiones de renta fija correspondientes;

adicionalmente se establece que la Caja asume los costes de la emisión y

del aval del Estado en la proporción correspondiente a su cuota al amparo

de la mencionada Orden.

Los importes y características económicas de los préstamos relacionados

con estas emisiones son las siguientes:

Fecha de emisión 02/04/2009 22/01/2010

Plazo de la emisión 3 años 5 años

Fecha de vencimiento 02/04/2012 22/01/2015

Importe nominal (miles de euros) 153.900 215.000

Tipo de interés 4,273% 4,242%

Una parte de la liquidez obtenida por estas financiaciones permanece invertida

al 31 de diciembre de 2011 en los títulos representativos de las propias

emisiones avaladas, por importe de 223.688 miles de euros (175.927

miles de euros al 31 de diciembre de 2010), dentro de los títulos registrados

en el epígrafe "Activos financieros disponibles para la venta".

Adicionalmente, la Caja garantiza mancomunadamente al BCE, mientras

estén vivas las emisiones de títulos con aval del Estado, cualquier quebranto

que pudiera sufrir el BCE como consecuencia, tanto de la concesión de

préstamos interbancarios a las Cajas Rurales de la Agrupación, como de la

emisión de títulos de renta fija con el aval del Estado. Dichos importes son


Informe Anual 2011

asumidos por la Caja mediante el mismo coeficiente de reparto de las

emisiones avaladas hasta un importe total del aval registrado en cuentas

de orden por importe de 368.900 miles de euros al 31 de diciembre de 2011

(368.900 miles de euros al 31 de diciembre de 2010) (ver Nota 25).

Asimismo, dentro del concepto "Cuentas a plazo" figuran registrados, al 31

de diciembre de 2011, 488.059 miles de euros correspondientes a fondos

obtenidos del Instituto de Crédito Oficial para préstamos de mediación

(496.491 miles de euros al 31 de diciembre de 2010).

El tipo de interés medio de estos instrumentos fue del 2,47% en 2011 (2,56%

en 2010); los intereses devengados durante el ejercicio 2011 por los pasivos

financieros incluidos en esta cartera fueron 32.845 miles de euros (24.668

miles de euros durante el ejercicio 2010). (Nota 28).

Depósitos de la clientela

La composición del saldo de este epígrafe de los balances consolidados

atendiendo a su naturaleza, al sector de actividad, a la modalidad de tipo

de interés y a la moneda de contratación, se indica a continuación:

Miles de euros

2011 2010

Naturaleza

Depósitos a la vista 1.735.674 1.658.056

Depósitos a plazo 3.471.971 3.453.578

Cesión temporal de activos - 28.738

Ajustes por valoración 13.732 5.100

Totales 5.221.377 5.145.472

Sector de actividad

Administraciones Públicas Españolas 148.787 203.157

Otros sectores residentes 5.052.824 4.922.758

Otros sectores no residentes 19.766 19.557

Totales 5.221.377 5.145.472

Modalidad de tipo de interés

Tipo de interés variable 659.021 739.603

Tipo de interés fijo 4.562.356 4.405.869

Totales 5.221.377 5.145.472

Moneda

Euro 5.207.479 5.133.896

Dólar EEUU 11.694 9.896

Resto de monedas 2.204 1.680

Totales 5.221.377 5.145.472

El tipo de interés medio de estos instrumentos fue del 1,87% en 2011 (1,43%

en 2010); los intereses devengados durante el ejercicio 2011 por los pasivos

financieros incluidos en esta cartera fueron 97.201 miles de euros (73.557

miles de euros durante el ejercicio 2010). (Nota 28).


Informe Anual 2011

Dentro de los Depósitos a plazo se incluye, según la normativa vigente, el

pasivo correspondiente a las operaciones de titulización mencionadas en

la Nota 11, por un importe de 123.513 miles de euros al 31 de diciembre de

2011 (158.687 miles de euros al 31 de diciembre de 2010). Durante los ejercicios

2011 y 2010 se han recomprado en el mercado Bonos de diversas

titulizaciones en las que ha participado el Grupo como entidad originadora,

por un valor nominal de 17.824 y 5.466 miles de euros respectivamente (valor

por el que estaban contabilizados), con un coste de adquisición de 15.041

y 4.747 miles de euros respectivamente. La diferencias entre el coste de

adquisición y el valor contable se han registrado en el epígrafe "Instrumentos

financieros no valorados a valor razonable con cambios en pérdidas y

ganancias" dentro de los "Resultados de operaciones financieras" de las

cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas.

El detalle por plazos remanentes de vencimiento de este epígrafe se encuentra

detallado en la Nota 6.

Débitos representados por valores negociables

En este epígrafe se incluye el importe de las obligaciones y demás deudas

representadas por valores negociables al portador o a la orden, distintos a

los que tienen naturaleza de pasivos subordinados. En este epígrafe se incluye

el componente que tenga la consideración de pasivo financiero de

los valores emitidos que sean instrumentos financieros compuestos.

La composición de este epígrafe de los balances consolidados adjuntos,

atendiendo al tipo de pasivo financiero, se indica a continuación:

Miles de euros

2011 2010

Pagarés y efectos 71.452 36.240

Bonos y obligaciones emitidos - 257.150

Ajustes por valoración 283 395

Total 71.735 293.785


Informe Anual 2011

El epígrafe "Pagarés y efectos" recoge el importe correspondiente a emisiones

de pagarés, cuyo folletos de emisión están inscritos en el Registro Oficial

de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.). El saldo vivo al

31 de diciembre de 2011 corresponde a la Novena Emisión de Pagarés de

Caja Rural de Navarra, inscrito con fecha 3 de febrero de 2011 en la C.N.M.V.;

asimismo, el saldo vivo al 31 de diciembre de 2010 corresponde a la Octava

Emisión de Pagarés de Caja Rural de Navarra, inscrito con fecha 26 de

enero de 2010 en la C.N.M.V. Los saldos vivos máximos de ambas emisiones

son de 200.000 miles de euros.

Con fecha 31 de enero de 2012, ha quedado inscrita en la C.N.M.V. la Décima

Emisión de Pagarés de Caja Rural de Navarra, con un saldo vivo máximo

de 200.000 miles de euros, ampliable a 400.000 miles de euros.

Los pagarés son títulos emitidos al descuento, y su valor efectivo se determina

en el momento de la emisión de cada título, en función del tipo de interés

pactado y del plazo al que se emita. El importe nominal unitario es de

50.000 euros, y el plazo de contratación puede oscilar entre cuatro y trescientos

sesenta y cuatro días.

En el ejercicio 2006 el Grupo realizó la Primera Emisión de Bonos de Tesorería

por valor de 300.000 miles de euros a tipo de interés variable referenciado

al Euribor a 3 meses, revisable y pagadero trimestralmente, más un diferencial

o margen positivo, constante durante toda la vigencia de la emisión,

de 20 puntos básicos y vencimiento en el ejercicio 2011. La emisión está

garantizada por la responsabilidad patrimonial universal de la Caja.

Durante los ejercicios 2011 y 2010 se han recomprado en el mercado Bonos

de la primera emisión por un valor nominal de 25.850 y 5.500 miles de euros,

respectivamente (valor por el que estaban contabilizados), con un coste

de adquisición de 25.609 y 5.417 miles de euros, respectivamente. Las diferencias

entre el coste de adquisición y el valor contable se han registrado

en el epígrafe "Instrumentos financieros no valorados a valor razonable con

cambios en pérdidas y ganancias" dentro de los "Resultados de operaciones

financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

Tanto los pagarés como los bonos emitidos, han sido aceptados a negociación

en el mercado AIAF Mercado de Renta Fija.

El tipo de interés medio de estos instrumentos fue del 1,64% en 2011 (1,05%

en 2010); los intereses devengados durante el ejercicio 2011 por los pasivos

financieros incluidos en esta cartera fueron 4.137 miles de euros (3.018 miles

de euros durante el ejercicio 2010). (Nota 28).


Informe Anual 2011

Información requerida por la Ley 2/1981, de 25 de marzo, de Regulación

del Mercado Hipotecario y por el Real Decreto 716/2009, de 24 de abril, por

el que se desarrollan determinados aspectos de esta Ley.

El Grupo no ha emitido cédulas hipotecarias. A continuación se presenta el

valor nominal del total de préstamos y créditos hipotecarios del Grupo, así

como de aquellos que resultan elegibles de acuerdo a lo dispuesto en la

normativa aplicable a efectos del cálculo del límite de la emisión de cédulas

hipotecarias.

Miles de euros

2011 2010

Valor nominal de la cartera de préstamos y créditos hipotecarios

pendientes de amortización (*) 3.176.006 2.863.678

Valor nominal de los préstamos o créditos hipotecarios pendientes que

resultan elegibles de acuerdo con el artículo 3 del Real Decreto

716/2009, de 24 de abril, a efectos de servir para el cálculo del límite de

emisión de las cédulas hipotecarias 1.985.980 1.710.379

(*) Esta cifra excluye los saldos pendientes de amortizar de los préstamos o créditos afectos a

operaciones de Titulizaciones Hipotecarias.

Otros pasivos financieros

Todos los pasivos financieros registrados en este epígrafe del balance consolidado

adjunto se encuentran clasificados en la cartera de "Pasivos financieros

a coste amortizado" por lo que se valoran por su coste amortizado.

Incluye el importe de las obligaciones a pagar con naturaleza de pasivos

financieros no incluidas en otras partidas.

El detalle de otros pasivos financieros agrupados por tipo de instrumento

financiero es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Obligaciones a pagar 3.071 1.354

Cuentas de recaudación 14.171 14.025

Acreedores por compras y por servicios no financieros 28.052 27.348

Otros conceptos 16.314 15.948

Total 61.608 58.675


Informe Anual 2011

19. PROVISIONES

El saldo registrado en este epígrafe de los balances consolidados y el movimiento

durante los ejercicios 2010 y 2011 se muestra a continuación:

Miles de euros

Provisiones para riesgos y

compromisos contingentes

Otras provisiones

Saldo al 31 de diciembre de 2009 8.572 2

Dotaciones con cargo a resultados 2.215 89

Recuperaciones con abono a resultados (2.323) -

Dotaciones netas (Nota 35) (108) 89

Otros movimientos (350) (91)

Saldo al 31 de diciembre de 2010 8.114 -

Dotaciones con cargo a resultados 1.939 -

Recuperaciones con abono a resultados (2.501) -

Dotaciones netas (Nota 35) (562) -

Otros movimientos (25) -

Saldo al 31 de diciembre de 2011 7.527 -

20. AJUSTES POR VALORACIÓN

Activos financieros disponibles para la venta

Este epígrafe de los balances consolidados recoge el importe neto de aquellas

variaciones del valor razonable de los activos clasificados como disponibles

para la venta que, conforme a lo dispuesto en la Nota 10, deben clasificarse

como parte integrante del patrimonio, variaciones que se registran en las cuentas

de pérdidas y ganancias cuando tiene lugar la venta de los activos en los

que tiene su origen o cuando se produce el deterioro de estos activos.

El movimiento registrado en el epígrafe de "Ajustes por valoración" del patrimonio

neto consolidado por las transacciones habidas en los títulos clasificados

en las categorías de "Activos financieros disponibles para la venta" e

"Inversiones crediticias - Valores representativos de deuda" y por los cambios

en su valor razonable ha sido el siguiente:

Miles de euros

Valores

representativos de

deuda

Instrumentos de

capital

Total

2011 2010 2011 2010 2011 2010

Saldo inicial (11.383) (9.257) 8.916 8.318 (2.467) (939)

Ganancias / (Pérdidas) por

3.392 (2.766) 6.118 118 9.510 (2.648)

valoración

Importes transferidos a la cuenta

de pérdidas y ganancias 86 (68) (4.506) 736 (4.420) 668

Impuesto sobre beneficios (869) 708 (484) (256) (1.353) 452

Saldo final (8.774) (11.383) 10.044 8.916 1.270 (2.467)


Informe Anual 2011

21. CAPITAL SOCIAL

Tal como se indica en la Nota 2.d.I), únicamente se considera capital las aportaciones

a la cooperativa por parte de sus socios, cuando no existe un derecho

incondicional a rehusar su reembolso o existen prohibiciones, legales o

estatutarias, para realizar éste.

En este epígrafe se recogen las aportaciones obligatorias y voluntarias al capital

de la Entidad Dominante, y los movimientos producidos durante los ejercicios

2011 y 2010 han sido los siguientes:

Miles de euros

Aportaciones Aportaciones

obligatorias voluntarias

Total

Saldo al 31 de diciembre de 2009 9.752 77.609 87.361

Suscripciones 799 24.902 25.701

Reembolsos - (1.425) (1.425)

Saldo al 31 de diciembre de 2010 10.551 101.086 111.637

Suscripciones 589 17.931 18.520

Reembolsos (6) (5.298) (5.304)

Saldo al 31 de diciembre de 2011 11.134 113.719 124.853

La Entidad clasifica las aportaciones recibidas en obligatorias y voluntarias, de

acuerdo a lo señalado en sus estatutos. Según la normativa vigente y los estatutos

de la Entidad, la aportación obligatoria mínima es de 60,11 euros para las personas

físicas, mientras que para las personas jurídicas es de 120,22 euros, excepto

para las cooperativas, para las que existe un mínimo en función del número de

socios que las componen. Las aportaciones obligatorias están representadas al 31

de diciembre de 2011 y 2010 por 185.231 y 175.532 títulos nominativos respectivamente

cuyo valor nominal es de 60,11 euros, totalmente desembolsados. Las aportaciones

voluntarias están representadas al 31 de diciembre de 2011 y 2010 por

1.891.848 y 1.681.675 títulos nominativos de diversas emisiones respectivamente,

cuyo valor nominal es de 60,11 euros, y están totalmente desembolsadas.

La Entidad cumple el requisito de tener un capital mínimo de 4.808.096,83 euros,

conforme a lo estipulado en el Reglamento que desarrolla la Ley 13/1989 de 26 de

mayo, de Cooperativas de Crédito.

La retribución a pagar a ambas aportaciones se encuentra limitada a 6 puntos

porcentuales por encima del interés legal del dinero vigente en el ejercicio, como

máximo. El tipo de retribución de las aportaciones obligatorias se determina anualmente

por la Asamblea General para el ejercicio anterior, mientras que para las

aportaciones voluntarias la Asamblea General de cada ejercicio autoriza al Consejo

Rector para la determinación del tipo de retribución y la periodicidad de la


Informe Anual 2011

liquidación. Durante los ejercicios 2011 y 2010 las retribuciones satisfechas a los

cooperativistas por las aportaciones realizadas ascendieron a 2.021 y 1.598 miles

de euros respectivamente.

Según la normativa en vigor, la suma de las aportaciones obligatorias y voluntarias

no puede superar para una persona física el 2,5% y para una persona jurídica el

20% del capital social. Las personas jurídicas que no tengan la condición de Sociedad

Cooperativa no podrán poseer más del 50% del capital social. Al 31 de diciembre

de 2011 y 2010 no se superan los límites anteriores.

22. RESERVAS

Definición

El saldo del epígrafe "Fondos Propios - Reservas", de los balances consolidados

incluye el importe neto de los resultados acumulados (beneficios o pérdidas)

reconocidos en ejercicios anteriores a través de la cuenta de pérdidas

y ganancias consolidada que, en la distribución del beneficio, se destinaron

al patrimonio neto consolidado, así como las reservas de entidades

valoradas por el método de la participación.

Composición

La composición del saldo de este epígrafe y su movimiento durante los ejercicios

2011 y 2010 se muestra a continuación:

Reservas de

revalorización

Fondo de

Reserva

Obligatorio

Miles de euros

Otras

reservas

Reservas de

entidades

valoradas por el

método de la

participación

Total

Saldos a 31 de diciembre 2009 15.692 476.081 17.449 7.308 516.530

Distribución del excedente del

- 47.221 - - 47.221

ejercicio anterior

Amortización de elementos

(371) - 371 - -

revalorizados

Enajenación de elementos

(402) - 402 - -

revalorizados

Otros movimientos - - 4.636 (883) 3.753

Saldos a 31 de diciembre 2010 14.919 523.302 22.858 6.425 567.504

Distribución del excedente del

- 30.470 - - 30.470

ejercicio anterior

Amortización de elementos

(359) - 359 - -

revalorizados

Enajenación de elementos

(37) - 37 - -

revalorizados

Otros movimientos - - 4.157 (1.055) 3.102

Saldos a 31 de diciembre 2011 14.523 553.772 27.411 5.370 601.076


Informe Anual 2011

Reservas de revalorización

Las Reservas de revalorización recogen las plusvalías resultantes de la revalorización

efectuada al 1 de enero de 2004 por el Grupo, al amparo de lo

establecido por la Disposición Transitoria Primera de la Circular 4/2004 del

Banco de España, de determinados inmuebles de su activo material de uso

propio. Según establece la citada normativa, los importes registrados en la

cuenta "Reservas de revalorización" se reclasificarán a la cuenta "Otras reservas"

en la medida que los activos se vayan dando de baja del balance

consolidado por amortización, deterioro o disposición, en la proporción que

corresponda a la revalorización.

Fondo de Reserva Obligatorio

El Fondo de Reserva Obligatorio tiene como finalidad la consolidación y

garantía de la Entidad. De acuerdo con la Ley 13/1989 de Cooperativas de

Crédito de 26 de mayo de 1989, se constituye mediante la dotación de, al

menos, un 50% del beneficio de cada ejercicio deducidas, en su caso, las

pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores. Igualmente, deben abonarse

a esta cuenta los beneficios procedentes de plusvalías obtenidas en la

enajenación de elementos del activo inmovilizado y los obtenidos de fuentes

ajenas a los fines específicos de la Entidad, salvo que el resultado del

ejercicio sea negativo.

Los estatutos de la Entidad Dominante establecen que se destinará al Fondo

de Reserva Obligatorio el 90% del beneficio de cada ejercicio.


Informe Anual 2011

Otras Reservas y Reservas de entidades valoradas por el método de la

participación

El detalle por sociedades de los epígrafes "Otras reservas" y "Reservas de

entidades valoradas por el método de la participación" al 31 de diciembre

de 2011 y 2010 es el siguiente:

Miles de euros

Reservas de entidades

Otras reservas valoradas por el método

de la participación

2011 2010 2011 2010

Sociedad matriz, después de ajustes de 28.832 23.056 - -

consolidación

Informes y Gestiones Navarra, S.A. 228 80 - -

Harivasa 2000, S.A. 7.600 6.659 - -

Harinera de Tardienta, S.A. (851) (1.359) - -

Facilpark, S.A. 12 12 - -

Promoción Estable del Norte, S.A. (9.722) (6.881) - -

Industrial Tonelera Navarra, S.A. 778 683 - -

Seresgerna, S.A. 2.077 1.880 - -

Residencia Torre de Monreal, S.L. (392) (160) - -

Subgrupo de distribución (1.363) (1.007) - -

Preventia Sport, S.L. 124 (105) - -

The Spanish Food & Drinks Company

88 - - -

GMBH

Bodegas Príncipe de Viana, S.L. - - 980 1.063

Harantico, S.L. - - 1.055 823

Bosqalia, S.L. - - (98) (83)

Renovables de la Ribera, S.L. - - (3) -

Triticale, S.A. - - - (3)

Harinera del Mar Siglo XXI, S.L. - - (1.493) (904)

Omegageo, S.L. - - 2.007 1.878

Servicios Empresariales Agroindustriales, S.A. - - 67 45

Rioja Vega, S.A. - - (734) (599)

Cogremasa Activos Inmobiliarios, S.A. - - 52 38

Reivalsa Gestión, S.L. - - 59 15

Zagin Group, S.L. - - (195) (162)

Investi Navarra in Est, S.L. - - (2.500) (1.350)

Rural de Energías Aragonesas, S.A. - - (7) 13

Eólica La Calera, S.L. - - (3) -

Compañía Eólica de Tierras Altas, S.A. - - 3.472 3.094

AN Avícola Mélida, S.L. - - - 227

Haribericas XXI, S.L. - - (20) (13)

Zeleny, Información y Mercado, S.L. - - 15 10

Iparlat, S.A. - - 2.718 2.417

Chicaire de Cantabria, S.L. - - (2) (1)

Sigurd Technologie, S.L. - - - (83)

Totales 27.411 22.858 5.370 6.425


Informe Anual 2011

Recursos propios y gestión del capital

Con la Ley 36/2007, de 16 de noviembre, desarrollada por la Circular 3/2008

del Banco de España, de 22 de Mayo, y sus modificaciones posteriores, y el

R.D. 216/2008, de 15 de febrero, de recursos propios de las entidades financieras,

se ha adaptado la normativa estatal a las directivas comunitarias

sobre adecuación del capital de las entidades de crédito. Esta normativa

regula los recursos propios mínimos que han de mantener las entidades de

crédito españolas - tanto a título individual como de grupo consolidado - y

la forma en la que han de determinarse tales recursos propios.

Los objetivos estratégicos marcados por la Dirección de la Entidad Dominante

en relación con la gestión que se realiza de sus recursos propios son

los siguientes:

o

o

Cumplir en todo momento, tanto a nivel individual como consolidado,

con la normativa aplicable en materia de requerimientos de recursos

propios mínimos.

Buscar la máxima eficiencia en la gestión de los recursos propios, de

manera que, junto a otras variables de rentabilidad y riesgo, el consumo

de recursos propios sea considerado como una variable fundamental

en los análisis asociados a la toma de decisiones de inversión de la

Entidad.

La Circular 3/2008 de Banco de España, de 22 de mayo, y sus modificaciones

posteriores, establecen qué elementos deben computarse como recursos

propios, a efectos del cumplimiento de los requerimientos mínimos

establecidos en dicha norma. Los recursos propios a efectos de lo dispuesto

en dicha norma se clasifican en recursos propios básicos y de segunda categoría.

La gestión que el Grupo realiza de sus recursos propios se ajusta, en lo que

a definiciones conceptuales se refiere, a lo dispuesto en la Circular 3/2008

de Banco de España y sus modificaciones posteriores. En este sentido, el

Grupo considera como recursos propios computables los indicados en el

capítulo 3º de la Circular 3/2008 de Banco de España y sus modificaciones

posteriores.


Informe Anual 2011

El detalle de los recursos propios computables y los necesarios en base consolidada

al 31 de diciembre de 2011 y 2010 es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Recursos propios básicos 737.537 696.846

Capital 124.853 111.637

Reservas 613.232 585.757

Menos: Deducciones (548) (548)

Recursos propios de segunda categoría 72.426 66.793

Reservas de revalorización de activos 14.523 14.919

Plusvalías en instrumentos de capital 6.457 5.732

Cobertura genérica para riesgo de insolvencia 51.446 46.142

Total recursos propios computables 809.963 763.639

Recursos propios necesarios de acuerdo con la

normativa vigente (468.669) (464.689)

Superávit 341.294 298.950

Ratios de capital

Tier 1 12,59% 12,00%

Del que: Core Capital 12,59% 12,00%

Tier 2 1,24% 1,15%

Total (Mínimo exigido 8%) 13,83% 13,15%

Adicionalmente a la garantía que aportan los recursos propios de la Entidad

a sus acreedores, ésta viene obligada por la normativa vigente, a realizar

contribuciones anuales al Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades

de Crédito. Dicho Fondo tiene por objeto garantizar los depósitos en los

términos establecidos por la normativa específica.


Informe Anual 2011

23. FONDO DE LA OBRA SOCIAL

Conforme a lo establecido en la Ley 13/1998 de Cooperativas de Crédito, Ley

27/1999 de Cooperativas y los Estatutos Sociales de la Entidad Dominante, el

Fondo de Educación y Promoción se constituirá con un mínimo del 10% de los

excedentes disponibles, y se destinará a actividades que cumplan alguna de

las siguientes finalidades:

a) La formación y educación de los socios y trabajadores de la Caja Rural en

los principios y valores cooperativos, o en materias específicas de su actividad

societaria o laboral y demás actividades cooperativas.

b) La difusión del cooperativismo, así como la promoción de las relaciones

intercooperativas.

c) La promoción cultural, profesional y asistencial del entorno local o de la

comunidad en general, así como la mejora de la calidad de vida y del

desarrollo comunitario y las acciones de protección medioambiental.

La Asamblea General fijará las líneas básicas de aplicación del Fondo de Educación

y Promoción.

Para el cumplimiento de los fines del Fondo se podrá colaborar con otras sociedades

y entidades, pudiendo aportar, total o parcialmente su dotación.

El Fondo de Educación y Promoción es inembargable y sus dotaciones deberán

figuran en el pasivo del balance consolidado con separación de otros epígrafes,

con arreglo a lo dispuesto en las normas reguladoras de la actividad de

las entidades de crédito.

El presupuesto del Fondo de Educación y Promoción definitivo es aprobado

por el Consejo Rector de la Entidad Dominante. Una vez aprobado su gestión

depende del Departamento de Marketing.


Informe Anual 2011

Durante los ejercicios 2011 y 2010, considerando las líneas básicas fijadas en la

Asamblea General, se ha aplicado el Fondo de Educación y Promoción a dichas

finalidades, mediante el desarrollo de las siguientes actividades:

Miles de euros

2011 2010

Asesoramiento, formación y promoción cooperativa 1.428 1.465

Obra docente e investigación 1.095 1.266

Ayudas al deporte 2.185 1.333

Obra asistencial 128 173

Actividades culturales, recreativas y varios 94 118

Desarrollo económico y social 760 989

5.690 5.344

El saldo de activo material afecto al Fondo de Educación y Promoción al 31 de

diciembre de 2011 y 2010 ascendía a 187 y 176 miles de euros respectivamente

(Nota 16).

El desglose, por conceptos, de los saldos afectos al Fondo de Educación y Promoción

de la Entidad Dominante, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el

siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Aplicación Fondo de Educación y Promoción

Gastos de mantenimiento del ejercicio corriente 5.576 5.330

Aplicado a Activo Material (187) (176)

Aplicado a otras inversiones (619) (613)

TOTAL 4.770 4.541

Importe comprometido 5.194 5.220

Importe no comprometido 3.298 3.386

Importe comprometido para inversiones 8.414 10.349

TOTAL 16.906 18.955

Fondo de Educación y Promoción (Fondo de la

Obra Social) 12.136 14.414


Informe Anual 2011

24. SITUACIÓN FISCAL

Todos los impuestos a que está sujeto el Grupo están abiertos a inspección

para los cuatro últimos ejercicios, excepto el Impuesto sobre Sociedades abierto

para los años 2007 a 2011. De acuerdo con la legislación fiscal, las bases

imponibles declaradas no serán definitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas

o hayan transcurrido cuatro años desde su declaración. En el ejercicio

2010 se cerró con conformidad la inspección del Impuesto sobre Sociedades

de 2005 de la Entidad matriz, resultando un importe a pagar por 9.890 miles de

euros, registrado en el epígrafe Impuesto sobre Beneficios de la cuenta de

pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2010.

Debido a las diferentes interpretaciones que se pueden dar a la normativa

fiscal relativa a las operaciones realizadas por las entidades financieras, podrían

existir determinados pasivos fiscales de carácter contingente, para los

años abiertos a inspección. No es posible determinar objetivamente las obligaciones

fiscales que pudieran derivarse como consecuencia de futuras inspecciones,

si bien en opinión del Consejo Rector, la posibilidad de que se materialicen

pasivos importantes por tal concepto es remota y, en cualquier caso, no

afectarían de forma significativa a la situación económico-financiera del Grupo

y, por consiguiente, a estas cuentas anuales consolidadas.

Conciliación de los resultados contable y fiscal

A continuación se presenta un desglose del saldo del epígrafe "Impuesto

sobre beneficios" de la cuenta de pérdidas y ganancias de Caja Rural de

Navarra del ejercicio 2011 y 2010:

Miles de euros

2011 2010

Gasto impuesto sobre beneficios devengado ejercicio (9.245) (243)

Gasto impuesto sobre beneficios ejercicios anteriores - 3.836

Deducciones en cuota aplicadas en ejercicios anteriores no

deducibles - 6.054

Activación deducciones pendientes de aplicar - (9.933)

Ajustes ejercicios anteriores por tipo impositivo (2) (4)

Otros impuestos sobre beneficios 12 10

TOTAL (9.235) (280)


Informe Anual 2011

Los beneficios de la Entidad matriz, determinados conforme a la legislación

fiscal navarra recogida en la Ley Foral 24/1996, de 30 de diciembre, del

Impuesto sobre Sociedades, están sujetos a un tipo de gravamen del 25%

para los rendimientos cooperativos y del 30% para los extracooperativos, y

se han tomado en consideración las bonificaciones y deducciones existentes

sobre la cuota del impuesto.

De la cuota resultante pueden practicarse ciertas deducciones por doble

imposición, reinversión y gastos de formación. Debido al diferente tratamiento

que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el

resultado contable difiere de la base imponible fiscal.

La Entidad matriz y las sociedades dependientes no están acogidas a la

tributación consolidada, ya que las Sociedades Dependientes, al tener la

forma de sociedades anónimas y limitadas, no pueden tributar de forma

conjunta con la Entidad matriz, que es una sociedad cooperativa; no obstante,

a continuación se incluye la conciliación entre el resultado contable

de los ejercicios 2011 y 2010 de la Caja y la base imponible del Impuesto

sobre Sociedades del mismo:

Miles de euros

2011 2010

Aumentos Disminuciones Total Aumentos Disminuciones Total

Resultado contable antes del

impuesto devengado y antes

de la dotación obligatoria al

Fondo de Educación y

25.757 35.211

Promoción

Diferencias permanentes 130 (20.689) (20.559) 147 (23.412) (23.265)

Resultado contable ajustado 5.198 11.946

Diferencias temporales

- Originadas en el ejercicio 36.373 - 36.373 45 - 45

- Originadas en ejercicios

603 (63) 540 1.052 (257) 795

anteriores

Base imponible del ejercicio 42.111 12.786

La mayor parte de las diferencias permanentes corresponden a disminuciones

de la base imponible debidas a las dotaciones obligatorias al Fondo de Reserva

Obligatorio (Nota 22) y al Fondo de la Obra Social (Nota 23).

Aplicando al resultado contable ajustado y a la base imponible del impuesto,

la tasa efectiva para la Entidad Matriz del impuesto sobre sociedades y considerando

las deducciones y bonificaciones, por aproximadamente 8.831 miles

de euros, se obtiene el impuesto devengado y a devolver por -9.245 y -435

miles de euros, respectivamente.


Informe Anual 2011

Independientemente de los impuestos sobre beneficios contabilizados en la

cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el Grupo ha registrado dentro

de los Activos y Pasivos Fiscales los impuestos correspondientes a los "Ajustes

por valoración" de los "Activos financieros disponibles para la venta", hasta el

momento en que sean vendidos, por un importe de 2.925 y 4.304 miles de

euros, respectivamente, al 31 de diciembre de 2011 (3.794 y 3.821 miles de

euros dentro de los Activos y Pasivos Fiscales al 31 de diciembre de 2010).

Activos y Pasivos Fiscales

El saldo de los epígrafes "Activos fiscales Corrientes" y "Pasivos fiscales Corrientes"

del balance consolidado, recoge los activos y pasivos correspondientes

a los diferentes impuestos que son aplicables al Grupo, tales como

Hacienda Pública por IVA, retenciones y pagos a cuenta del Impuesto sobre

Sociedades, así como la provisión por el Impuesto sobre Sociedades

relativo a los beneficios de cada ejercicio (ver Nota 2.u).

La diferencia entre el Impuesto devengado y el impuesto a pagar se produce

como consecuencia de los impuestos diferidos deudores y acreedores

originados por las diferencias temporarias de imputación.

Los orígenes de los impuestos diferidos registrados en los balances consolidados

a 31 de diciembre de 2011 y 2010 son los siguientes:

Miles de euros

2011 2010

Impuestos diferidos deudores con origen en:

Dotaciones a los fondos de pensiones 80 75

Valores representativos de deuda disponibles

2.925 3.794

para la venta

Instrumentos de capital disponibles para la venta - -

Deducciones pendientes de aplicación 9.933 9.933

Dotaciones a insolvencias no deducibles 9.034 -

Retrocesión comisiones de apertura 101 110

Otros conceptos 2.887 2.281

Totales 24.960 16.193

Impuestos diferidos acreedores con origen en:

Valores representativos de deuda disponibles

- -

para la venta

Instrumentos de capital disponibles para la venta 4.304 3.821

Revalorización de inmuebles 5.212 5.345

Amortización acelerada 222 240

Otros conceptos 923 947

Totales 10.661 10.353


Informe Anual 2011

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el detalle de las deducciones y bonificaciones

del Impuesto sobre Sociedades de la Entidad matriz pendientes de

utilización en ejercicios futuros es el siguiente:

Ejercicio último

de utilización 2011 2010

Deducciones por doble imposición - - 582

Deducciones con límite conjunto sobre cuota 2021 1.416 2.831

Deducciones sin límite conjunto sobre cuota 2021 12.196 15.245

13.612 18.658

Las deducciones sin límite conjunto sobre cuota corresponden principalmente

a deducciones generadas por reinversión de ventas de valores.

Los Administradores del Grupo consideran probable la generación de beneficios

fiscales futuros que permitan la aplicación de los importes anteriormente

indicados, por lo cual se ha procedido a activar parte de dichas

deducciones y bonificaciones como Activos fiscales diferidos.

25. RIESGOS Y COMPROMISOS CONTINGENTES

Riesgos contingentes

El detalle de los riesgos contingentes entendidos como aquellos importes

que el Grupo deberá pagar por cuenta de terceros en el caso de no hacerlo

quienes originalmente se encuentran obligados al pago, al cierre de los

ejercicios 2011 y 2010 se muestra a continuación:

Miles de euros

2011 2010

Garantías financieras 32.852 29.787

Avales y otras cauciones prestadas 404.634 412.582

Créditos documentarios irrevocables 6.173 14.386

Otros créditos documentarios - 1.956

Otros riesgos contingentes

499.094 550.492

(ver Notas 11 y 18)

Totales 942.753 1.009.203

Una parte significativa de estos importes llegará a su vencimiento sin que se

materialice ninguna obligación de pago para el Grupo, por lo que el saldo

conjunto de estos compromisos no puede ser considerado como una necesidad

futura real de financiación o liquidez a conceder a terceros por el Grupo.


Informe Anual 2011

Dentro del epígrafe "Otros riesgos contingentes" hay recogidos 368.900 y 368.900

miles de euros, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, respectivamente, correspondientes

a la garantía formalizada con el Banco Cooperativo Español, S.A., en

relación con las emisiones de bonos avaladas por el Estado Español y por la

que la Caja ha obtenido préstamos del mismo importe por parte del Banco

Cooperativo Español, S.A. (ver Nota 18). Asimismo en el mismo epígrafe figuran

recogidos 130.194 y 181.592 miles de euros, al 31 de diciembre de 2011 y 2010,

respectivamente, correspondientes a la garantía formalizada por la Caja para

cubrir las operaciones que realiza el Banco Cooperativo Español, S.A., en el

mercado interbancario (ver Nota 11).

Los ingresos obtenidos de los instrumentos de garantía se registran en el epígrafe

"Comisiones Percibidas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

y se calculan aplicando el tipo establecido en el contrato del que traen causa

sobre el importe nominal de la garantía.

Compromisos contingentes

El detalle de los compromisos contingentes al 31 de diciembre de 2011 y

2010 es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Disponibles por terceros 962.035 1.162.792

Valores suscritos pendientes de desembolso 5.244 5.676

Otros compromisos contingentes 134.713 117.094

1.101.992 1.285.562

Este epígrafe recoge los compromisos irrevocables de facilitar financiación conforme

a unas determinadas condiciones y plazos previamente estipulados.

El detalle de los disponibles por terceros en los ejercicios 2011 y 2010 agrupados

por contrapartida es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Sector Administraciones Públicas 13.724 13.269

Otros sectores residentes

Tarjetas de crédito 234.414 299.598

De cuentas con disponibilidad inmediata 239.883 218.719

Otros 473.311 630.701

No residentes 703 505

Total 962.035 1.162.792


Informe Anual 2011

26. RECURSOS GESTIONADOS FUERA DE BALANCE

El detalle de los recursos de clientes fuera de balance gestionados por el Grupo

al cierre de los ejercicios 2011 y 2010, se indica a continuación:

Miles de euros

2011 2010

Sociedades y fondos de inversión 570.098 505.921

Fondos de pensiones y contratos de seguro-ahorro 389.289 356.938

Totales 959.387 862.859

El Grupo no administra directamente patrimonios bajo mandatos de carácter

administrativo o económico financiero, sino que se limita a realizar la labor

comercializadora al Banco Cooperativo Español, S.A. que tiene la responsabilidad

ante el cliente al haber firmado con los clientes del Grupo un contrato de

administración y gestión de carteras.

Los ingresos netos por comisiones generados por las actividades anteriores durante

los ejercicios 2011 y 2010, que se incluyen dentro del epígrafe "Comisiones

de comercialización de productos no bancarios" (ver Nota 30), fueron los

siguientes:

Miles de euros

2011 2010

Sociedades y Fondos de Inversión 3.848 3.493

Fondo de Pensiones y contratos de seguro ahorro 3.917 3.720

7.765 7.213

Adicionalmente, el Grupo presta servicios de administración y custodia de valores

a sus clientes. Los compromisos asumidos por el Grupo al 31 de diciembre

de 2011 y 2010 en relación con este servicio ascendían a 433.685 y 350.532

miles de euros respectivamente.


Informe Anual 2011

27. INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS

Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada comprende

los intereses devengados en el ejercicio por todos los activos financieros cuyo

rendimiento, implícito o explicito, se obtiene de aplicar el método del tipo de

interés efectivo, con independencia de que se valoren por su valor razonable.

Los intereses se registran por su importe bruto, sin deducir, en su caso, las retenciones

de impuestos realizadas en origen.

Seguidamente se desglosa el origen de los intereses y rendimientos asimilados

más significativos devengados en los ejercicios 2011 y 2010:

Miles de euros

2011 2010

Depósitos en bancos centrales - -

Depósitos en entidades de crédito 8.360 2.670

Crédito a la clientela 193.433 168.211

Valores representativos de deuda 15.202 10.847

Otros intereses 1.890 2.060

Totales 218.885 183.788


Informe Anual 2011

28. INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS

Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada comprende los

intereses devengados en el ejercicio por todos los pasivos financieros con rendimiento,

implícito o explícito, que se obtienen de aplicar el método del tipo de

interés efectivo, con independencia de que se valoren por su valor razonable.

Seguidamente se desglosa el origen de los intereses y cargas asimiladas más significativos

devengados en los ejercicios 2011 y 2010:

Miles de euros

2011 2010

Depósitos en bancos centrales - -

Depósitos en entidades de crédito (Nota 18) 32.845 24.668

Depósitos de la clientela (Nota 18) 97.201 73.557

Débitos representados por valores negociables

4.137 3.018

(Nota 18)

Otros intereses - -

Totales 134.183 101.243

29. RENDIMIENTOS DE INSTRUMENTOS DE CAPITAL

Incluye los dividendos y retribuciones de instrumentos de capital correspondientes

a beneficios generados por las entidades participadas con posterioridad

a la adquisición de la participación.

El detalle del saldo de este capítulo de la cuenta de pérdidas y ganancias

consolidada, es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Participaciones en entidades asociadas - -

Otros instrumentos de capital 3.266 5.521

Totales 3.266 5.521


Informe Anual 2011

30. COMISIONES PERCIBIDAS

Comprende el importe de todas las comisiones devengadas en el ejercicio,

excepto las que formen parte integral del tipo de interés efectivo de los instrumentos

financieros.

El desglose del saldo de este capítulo de la cuenta de pérdidas y ganancias

consolidada, es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Riesgos contingentes 5.398 4.616

Compromisos contingentes 1.029 998

Cambio de divisas 225 152

Servicio de cobros y pagos 22.630 19.735

Servicio de valores 1.290 1.277

Comercialización de productos no bancarios 13.450 11.352

Otras comisiones 5.607 5.749

Totales 49.629 43.879

31. COMISIONES PAGADAS

Recoge el importe de todas las comisiones devengadas en el ejercicio, excepto

las que formen parte integral del tipo de interés efectivo de los instrumentos

financieros.

El desglose del saldo de este capítulo de la cuenta de pérdidas y ganancias

consolidada, es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Comisiones cedidas a otras entidades y corresponsales 5.004 4.757

Comisiones pagadas por operaciones de valores 187 177

Otras comisiones (7) -

Totales 5.184 4.934

32. RESULTADO DE OPERACIONES FINANCIERAS

Incluye el importe de los ajustes por valoración de los instrumentos financieros,

excepto los imputables a intereses devengados por aplicación del método del

tipo de interés efectivo y a correcciones de valor de activos, registrados en la

cuenta de pérdidas y ganancias consolidada; así como los resultados obtenidos

en su compraventa.


Informe Anual 2011

El desglose del saldo de este capítulo, en función del origen de las partidas que

lo conforman, se muestra a continuación:

Miles de euros

2011 2010

Cartera de negociación 1.857 4.680

Otros instrumentos financieros con cambios en pérdidas y

65 (2)

ganancias

Activos financieros disponibles para la venta 5.114 (644)

Inversiones crediticias (141) 1.285

Pasivos financieros a coste amortizado (Nota 18) 3.023 801

Coberturas contables no incluidas en intereses (Nota 13) 407 (273)

Otros 288 579

Totales 10.613 6.426

33. GASTOS DE PERSONAL

Comprenden todas las retribuciones del personal en nómina fijo o eventual,

con independencia de su función o actividad, devengadas en el ejercicio

cualquiera que sea su concepto, incluidos el coste de los servicios corrientes

por planes de pensiones, y su composición es la siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Sueldos y salarios 31.042 32.920

Seguridad Social 7.637 7.307

Dotaciones a planes de prestación definida (Nota 2.t) 75 77

Otros gastos de personal 2.252 2.266

Gastos de personal de sociedades dependientes 11.878 10.935

Totales 52.884 53.505

El número medio de empleados del Grupo, distribuido por categorías profesionales

y sexo, es el siguiente:

2011 2010

Hombres Mujeres Hombres Mujeres

Jefes 95 9 95 9

Oficiales 230 132 184 122

Auxiliares 146 300 186 313

Ordenanzas 3 - 3 -

Personal Obra Social - 1 - 1

Personal sociedades

161 225 161 213

dependientes

Total 635 667 629 658


Informe Anual 2011

34. OTROS GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN

El desglose del saldo de este capítulo de las cuentas de pérdidas y ganancias

consolidada es el siguiente:

Miles de euros

2011 2010

De inmuebles, instalaciones y material 5.137 5.350

Informática 9.056 8.912

Comunicaciones 2.364 2.511

Publicidad y propaganda 1.759 2.004

Gastos judiciales y de letrados 2.830 1.561

Gastos de representación y desplazamiento del personal 1.233 1.292

Servicios de vigilancia y traslado de fondos 872 899

Servicios administrativos subcontratados 714 752

Contribuciones e impuestos 488 517

Otros gastos generales 1.212 543

Otros gastos de sociedades dependientes 16.396 17.071

Totales 42.061 41.412

El importe de los honorarios satisfechos por la auditoría de las cuentas anuales

consolidadas de la Caja y de las cuentas anuales de sus sociedades dependientes

ascendieron a 87 miles de euros en 2011 y 86 miles de euros en el ejercicio

2010. Adicionalmente, los auditores de cuentas han recibido en 2011 y

2010 honorarios adicionales por la prestación de servicios distintos de la auditoría

de cuentas por un total de 29 y 13 miles de euros, respectivamente.

35. DOTACIÓN A PROVISIONES

La composición del saldo de estos epígrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias

consolidadas es la siguiente:

Miles de euros

2011 2010

Dotación neta provisión para riesgos y compromisos

contingentes (Nota 19) (562) (108)

Dotación neta otras provisiones (Nota 19) - 89

Totales (562) (19)


Informe Anual 2011

36. CONTRIBUCIÓN AL RESULTADO CONSOLIDADO ATRIBUIDO

A LA ENTIDAD DOMINANTE

La contribución al resultado consolidado atribuido a la entidad dominante por

las sociedades integrantes en el perímetro de consolidación tiene el siguiente

detalle:

Miles de euros

2011 2010

Sociedad matriz (después de ajustes de

consolidación) 33.334 36.075

Sociedades dependientes (4.467) (2.564)

Sociedades asociadas (167) 1.260

28.700 34.771

37. PARTES VINCULADAS

Además de la información presentada en la Nota 5 relativa a las remuneraciones

percibidas, a continuación se presentan los saldos registrados en el balance

consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y en las cuentas de pérdidas

y ganancias consolidadas de los ejercicios 2011 y 2010 que tienen su origen en

operaciones con partes vinculadas:

Activo

Entidades

Asociadas

Consejo Rector y

Alta Dirección

Otras partes

vinculadas (*)

2011 2010 2011 2010 2011 2010

Créditos a clientes 27.238 20.722 392 436 2.787 2.802

Pasivo

Débitos a clientes 14.747 16.029 1.060 1.092 2.707 2.724

Otros

Pasivos contingentes 9.925 4.210 - - 89 -

Compromisos 14.662 4.529 136 103 1.449 2.170

Pérdidas y ganancias

Intereses y rendimientos

asimilados y comisiones 718 651 14 12 86 63

Intereses y cargas

asimiladas 148 154 22 18 51 42

Rendimiento cartera

variable

1.552 1.127 - - - -

(*) Como "Otras partes vinculadas" se han considerado familiares cercanos y sociedades vinculadas

a los miembros del Consejo Rector y de la Alta Dirección de acuerdo con lo establecido

por la Circular 4/2004.

Las operaciones y transacciones entre partes vinculadas se han realizado

en condiciones de mercado.


Informe Anual 2011

38. CONTRATOS DE AGENCIA

Ni al cierre de los ejercicios 2011 y 2010, ni en ningún momento durante los mismos,

la Entidad Dominante ha mantenido en vigor "contratos de agencia" en la

forma en la que éstos se contemplan en el artículo 22 del Real Decreto 1245/

1995, de 14 de Julio.

39. SALDOS Y DEPÓSITOS EN ABANDONO

De conformidad con lo indicado en el artículo 18 de la Ley 33/2003, de 3 de

noviembre, sobre el Patrimonio de las Administraciones Públicas, la Entidad no

tiene importe alguno correspondiente a saldos de cuentas incursos en abandono,

de acuerdo con la definición de los mismos contenida en el citado artículo.

40. SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE

En el informe de gestión adjunto se incluye un resumen del informe presentado

al Consejo Rector en relación con la actividad desarrollada durante el ejercicio

2011 por este servicio, de acuerdo con lo requerido por la Orden ECO/734/

2004, de 11 de marzo, del Ministerio de Economía.

41. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Segmentación por líneas de negocio

El negocio fundamental del Grupo Caja Rural de Navarra es el de banca

minorista, sin que existan otras líneas de negocio significativas que requieren,

conforme a la normativa, que el Grupo desglose información por segmentos

o líneas de negocio.

Segmentación por ámbito geográfico

La Entidad dominante y el resto de

sociedades que forman el Grupo

Caja Rural de Navarra desarrollan

su actividad, prácticamente en su

totalidad, en el territorio nacional

siendo la tipología de la clientela

similar en todo el territorio nacional.

Por tanto, se considera un único

segmento geográfico para

toda la operativa del Grupo.


Informe Anual 2011

42. INFORMACIÓN SOBRE LOS APLAZAMIENTOS DE PAGO A PROVEEDORES

En base al deber de información que establece la Ley 15/2010, de 5 de julio, de

modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen

medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, y considerando

la Disposición Transitoria Segunda de la Resolución de 29 de diciembre

de 2010, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, el detalle de

los pagos por operaciones comerciales realizados por la Entidad matriz durante

el ejercicio 2011 y pendientes de pago al cierre en relación con los plazos

máximos legales previstos en la Ley 15/2010 es el siguiente.

2011

Miles de euros %

Pagos del ejercicio dentro del plazo máximo legal 84.874 99,78%

Resto 184 0,22%

Total pagos del ejercicio 85.058 100,00%

Plazo medio de pagos excedidos (Días) 94

Saldo pendiente de pago al cierre del ejercicio que

sobrepase el plazo máximo legal 1

Respecto al saldo pendiente de pago a proveedores al 31 de diciembre de

2010, no existían saldos que acumulen un aplazamiento superior al plazo legal

de pago vigente a dicha fecha.


Informe Anual 2011

ANEXO

Caja Rural de Navarra, Sociedad Cooperativa de Crédito

Balances de Situación al 31 de diciembre

Miles de euros

A C T I V O 2011 2010

Caja y depósitos en bancos centrales 32.193 33.159

Cartera de negociación 17.317 15.673

Depósitos en entidades de crédito - -

Crédito a la clientela - -

Valores representativos de deuda - -

Instrumentos de capital 2.640 2.262

Derivados de negociación 14.677 13.411

Pro-memoria: Prestados o en garantía - -

Otros activos financieros a valor razonable con cambios

en pérdidas y ganancias 155 2.828

Depósitos en entidades de crédito 155 2.828

Crédito a la clientela - -

Valores representativos de deuda - -

Instrumentos de capital - -

Pro-memoria: Prestados o en garantía - -

Activos financieros disponibles para la venta 769.579 479.738

Valores representativos de deuda 635.280 328.074

Instrumentos de capital 134.299 151.664

Pro-memoria: Prestados o en garantía 135.004 -

Inversiones crediticias 6.766.040 6.454.590

Depósitos en entidades de crédito 402.860 248.847

Crédito a la clientela 6.304.250 6.124.333

Valores representativos de deuda 58.930 81.410

Pro-memoria: Prestados o en garantía 762.615 922.166

Cartera de inversión a vencimiento 38.227 33.367

Pro-memoria: Prestados o en garantía - -


Informe Anual 2011

Miles de euros

A C T I V O 2011 2010

Ajustes a activos financieros por macro-coberturas - -

Derivados de cobertura 942 1.529

Activos no corrientes en venta 22.234 8.243

Participaciones 91.926 93.733

Entidades asociadas 49.162 48.823

Entidades multigrupo - -

Entidades del grupo 42.764 44.910

Contratos de seguros vinculados a pensiones - -

Activo material 107.942 111.387

Inmovilizado material 105.001 108.406

De uso propio 104.814 108.230

Cedido en arrendamiento operativo - -

Afecto a la Obra Social 187 176

Inversiones inmobiliarias 2.941 2.981

Pro-memoria: Adquirido en arrendamiento financiero - -

Activo intangible - -

Fondo de comercio - -

Otro activo intangible - -

Activos fiscales 23.784 14.969

Corrientes 1.654 1.057

Diferidos 22.130 13.912

Resto de activos 24.924 31.765

TOTAL ACTIVO 7.895.263 7.280.981


Informe Anual 2011

Caja Rural de Navarra, Sociedad Cooperativa de Crédito

Balances de Situación al 31 de diciembre

Miles de euros

P A S I V O 2011 2010

Cartera de negociación 5.061 6.982

Depósitos de bancos centrales - -

Depósitos de entidades de crédito - -

Depósitos de la clientela - -

Débitos representados por valores negociables - -

Derivados de negociación 5.061 6.982

Posiciones cortas de valores - -

Otros pasivos financieros - -

Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en

pérdidas y ganancias - -

Depósitos de bancos centrales - -

Depósitos de entidades de crédito - -

Depósitos de la clientela - -

Débitos representados por valores negociables - -

Pasivos subordinados - -

Otros pasivos financieros - -

Pasivos financieros a coste amortizado 7.057.470 6.495.069

Depósitos de bancos centrales - -

Depósitos de entidades de crédito 1.729.840 1.022.429

Depósitos de la clientela 5.222.339 5.147.528

Débitos representados por valores negociables 71.735 293.785

Pasivos subordinados - -

Otros pasivos financieros 33.556 31.327

Ajustes a pasivos financieros por macro-coberturas - -

Derivados de cobertura 9.657 10.879

Pasivos asociados con activos no corrientes en venta - -

Provisiones 7.527 8.114

Fondos para pensiones y obligaciones similares - -

Provisiones para impuestos y otras contingencias legales - -

Provisiones para riesgos y compromisos contingentes 7.527 8.114

Otras provisiones - -

Pasivos fiscales 10.488 10.535

Corrientes 742 1.120

Diferidos 9.746 9.415

Fondo de la Obra Social 12.136 14.414

Resto de pasivos 51.626 40.326

Capital reembolsable a la vista - -

TOTAL PASIVO 7.153.965 6.586.319


Informe Anual 2011

Caja Rural de Navarra, Sociedad Cooperativa de Crédito

Balances de Situación al 31 de diciembre

PATRIMONIO NETO

Miles de euros

2011 2010

Fondos propios 740.028 697.129

Capital 124.853 111.637

Emitido 124.853 111.637

Menos: Capital no exigido - -

Prima de emisión - -

Reservas 585.492 555.022

Otros instrumentos de capital - -

De instrumentos financieros compuestos - -

Resto de instrumentos de capital - -

Menos: Valores propios - -

Resultado del ejercicio 31.704 32.068

Menos: Dividendos y retribuciones (2.021) (1.598)

Ajustes por valoración 1.270 (2.467)

Activos financieros disponibles para la venta 1.270 (2.467)

Coberturas de los flujos de efectivo - -

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero - -

Diferencias de cambio - -

Activos no corrientes en venta - -

Resto de ajustes por valoración - -

TOTAL PATRIMONIO NETO 741.298 694.662

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 7.895.263 7.280.981

PRO-MEMORIA

Riesgos contingentes 946.503 1.020.432

Compromisos contingentes 1.104.593 1.287.334


Informe Anual 2011

Caja Rural de Navarra, Sociedad Cooperativa de Crédito

Cuentas de Pérdidas y Ganancias correspondientes a los ejercicios anuales

terminados el 31 de diciembre

Miles de euros

2011 2010

Intereses y rendimientos asimilados 219.494 184.195

Intereses y cargas asimiladas (131.752) (99.238)

Remuneración de capital reembolsable a la vista - -

MARGEN DE INTERESES 87.742 84.957

Rendimiento de instrumentos de capital 4.817 7.735

Comisiones percibidas 50.974 45.939

Comisiones pagadas (5.191) (4.934)

Resultados de operaciones financieras (neto) 10.613 6.426

Cartera de negociación 1.857 4.680

Otros instrumentos financieros a valor razonable con cambios en

pérdidas y ganancias 65 (2)

Instrumentos financieros no valorados a valor razonable con

cambios en pérdidas y ganancias 8.284 2.021

Otros 407 (273)

Diferencias de cambio (neto) 538 466

Otros productos de explotación 3.913 3.487

Otras cargas de explotación (5.470) (3.947)

MARGEN BRUTO 147.936 140.129

Gastos de administración (66.671) (66.911)

Gastos de personal (41.006) (42.570)

Otros gastos generales de administración (25.665) (24.341)

Amortización (8.652) (9.462)

Dotación a provisiones (neto) 562 108

Pérdidas por deterioro de activos financieros (neto) (45.563) (25.282)

Inversiones crediticias (43.273) (24.471)

Otros instrumentos financieros no valorados a valor razonable

con cambios en pérdidas y ganancias (2.290) (811)

RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN 27.612 38.582

Pérdidas por deterioro del resto de activos (neto) (3.169) (5.890)

Fondo de comercio y otro activo intangible - -

Otros activos (3.169) (5.890)

Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no clasificados como no

corrientes en venta 14 373

Diferencia negativa en combinaciones de negocios - -

Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta no clasificados

como operaciones interrumpidas 1.310 2.109

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 25.767 35.174

Impuesto sobre beneficios 9235 280

Dotación obligatoria a obras y fondos sociales (3.298) (3.386)

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 31.704 32.068

Resultado de operaciones interrumpidas (neto) - -

RESULTADO DEL EJERCICIO 31.704 32.068


Informe Anual 2011

Informe de Gestión Consolidado

Ejercicio 2010

INTRODUCCIÓN

El año 2011 ha estado marcado por una permanente incertidumbre sobre la

capacidad de las economías desarrolladas para consolidar la recuperación

iniciada en 2010 y volver a una senda sostenible de crecimiento. El riesgo latente

de reducción del ritmo de crecimiento económico global a medida que se

agotan los impulsos monetarios y fiscales en los países desarrollados se ha materializado

durante el segundo semestre del año, al tiempo que se agudizaba

la crisis fiscal en muchos de estos países.

Las expectativas de mínimo crecimiento han acentuado las dudas sobre la

digestión de los grandes volúmenes de deuda acumulados por el sector público

y por los sectores privados y sobre la situación del sector bancario en los

países desarrollados. Cuatro años después del inicio en 2007 de las tensiones

que han acabado afectando a todos los ámbitos de la economía mundial y

con especial intensidad a la actividad financiera y bancaria, la situación aún

no se ha estabilizado.

Enmarcado en los parámetros anteriores, el principal foco de tensión financiera

mundial en 2011 ha sido el área euro. La arquitectura financiera y política de

la moneda única se ha revelado insuficiente para afrontar momentos de gran

inestabilidad como los vividos en los mercados por la deuda soberana de Portugal,

España, Italia, Bélgica e incluso Francia al final del año. Siguiendo los

pasos de Grecia e Irlanda en 2010, Portugal perdía en mayo el acceso a los

mercados de deuda pública y se acordaba su rescate por la Unión Europea y

el FMI. Posteriormente, a finales de julio, la Unión Europea y el FMI anunciaban

un segundo rescate de Grecia cuya negociación dentro de la UE se ha dilatado

hasta finales de año y que trae consigo una "quita" superior al 50% para los

tenedores privados de deuda pública griega. La deuda de España e Italia, por

su parte, experimentaba fuertes descensos especialmente durante la segunda

mitad del año hasta situar su diferencial de rentabilidad respecto al bono alemán

a 10 años por encima de los 5 puntos porcentuales en algunos momentos

del ejercicio rompiendo niveles récord de la prima de riesgo desde el nacimiento

de la moneda única. Ya en diciembre, en un intento de poner freno a

los riesgos de desintegración del área del euro, la gran mayoría de los países

del área llegaban a un acuerdo marco para iniciar una nueva etapa basada

en reglas fiscales muy estrictas y cesión de soberanía fiscal.


Informe Anual 2011

La denominada crisis de deuda soberana ha acentuado los riesgos de liquidez

y solvencia de las entidades bancarias del área euro, ya debilitadas por cuatro

años de dificultades y, en medio de una profunda desconfianza por parte

de los inversores, ha precipitado medidas de recapitalización generalizada de

entidades bancarias.

El espejismo de inicio de superación de la crisis que nos ofrecían los datos de

2010 ha desaparecido en 2011 ante la fuerza de los hechos: faltan herramientas

políticas y económicas globales que sean eficaces para construir un nuevo

camino de crecimiento económico acompasado para todas las economías

avanzadas simultáneamente. Los mercados de capitales, en su condición de

exponente público del grado de confianza que se otorgan a los planes trazados

por políticos e instituciones, están sancionando con dureza la falta de determinación

de estos últimos para superar desequilibrios y fricciones que exigen

sacrificios o renuncias sin cuya asunción la superación de la crisis económica

a escala global será un proceso mucho más dilatado en el tiempo.

El desencuentro o descoordinación entre partes se ha escenificado este ejercicio

de forma muy clara en Europa. La crisis de deuda soberana en la zona euro

ha sido y es el polvorín sobre el que se ha fraguado en 2011 un radical cambio a

peor de las expectativas económicas a escala internacional. Se ha llegado a

poner en duda la viabilidad de la zona euro, un área que aporta cerca de un

20% del PIB mundial (cerca de 12,2 billones de dólares sobre un total de 62).

Aunque con algo menos de intensidad, a tenor del golpe de timón ejercido por

los gobiernos de Alemania y Francia en los últimos meses, este riesgo aún persiste

y es evidente su impacto negativo sobre el escenario económico internacional.

Esta situación ha hecho que la crisis de deuda soberana europea haya sido en

2011 el evento negativo más determinante en la retracción generalizada de los

niveles de actividad económica sobre

lo inicialmente previsto y del progresivo

empeoramiento de las perspectivas

para la economía mundial en los

próximos años, especialmente en

2012, para el conjunto de economías

avanzadas pero también con impacto

(aunque menor) sobre las emergentes

que de momento habían quedado

un poco al margen de la crisis.


Informe Anual 2011

En sus más recientes proyecciones y previsiones los gabinetes de las instituciones

económicas más relevantes del mundo han rebajado sus expectativas de

crecimiento del PIB de forma sensible (en ocasiones en más de un 50% respecto

a las realizadas en el primer trimestre del año) tanto para el 2011 como para

el 2012. El duro ajuste fiscal programado para la mayoría de Estados desarrollados

lastra los planes de crecimiento a corto plazo y ha de ejecutarse sin tiempo

para que se dé el necesario relevo desde un sector privado comprometido

sólo con el desapalancamiento y que choca con unos canales de crédito

cortocircuitados, todo lo cual aboca a una expectativa de recuperación de

la actividad y el empleo muy difícil en los próximos dos o tres años. Simultáneamente,

la falta de mecanismos políticos y económicos efectivos de gobernanza

global dejan al descubierto las dificultades para actuar con eficacia frente a

una dinámica de mercados de capitales globales que se ven arrastrados por

la creciente desconfianza.

En España sólo cierto dinamismo del sector exterior es capaz de contrarrestar

tímidamente un nivel de actividad interior deprimido por el desempleo, la paralela

debilidad del consumo y la falta de estímulos inversores desde el sector

público y privado, una situación que se verá agravada por las previsiones para

el 2012 que estiman un severo decrecimiento del PIB. La economía española

trata de recomponer la figura con reformas y ajustes de calado que se iniciaron

en 2009 y han tenido en 2011 su expresión más clara en los recortes del

gasto público (modificación constitucional incluida) y la reestructuración efectiva

del sector financiero para asegurar su viabilidad, aún por concluir. La

elevadísima tasa de paro, la fuerte caída de los ingresos fiscales y la gran carga

de deuda de los hogares y las entidades financieras son las principales rémoras

de la economía española en el corto y medio plazo.

Los problemas para España se agolpan en varios frentes. Todos los procesos y

reformas pendientes son largos por lo que a corto plazo las perspectivas no son

las mejores posibles. Muchos de ellos son comunes a otros países, en especial la

reducción del sector público y la recapitalización de entidades financieras. Si

dejamos a un lado nuestra descomunal tasa de desempleo, el verdadero talón

de Aquiles de la economía española reside en el desapalancamiento generalizado

que debe realizar para digerir los efectos de la burbuja inmobiliaria

creada durante años.

En este complejo contexto, el ejercicio 2011 se resume para la Caja en las cifras

y comentarios que se exponen a continuación.


Informe Anual 2011

BENEFICIOS

La cifra de beneficios netos consolidados del ejercicio 2011 asciende a 28.700

miles de euros; esta cifra es un 17,46% inferior a la obtenida en el año anterior

El margen de intereses ha aumentado en un 2,61% el del ejercicio anterior, y el

margen bruto es un 3,34% superior al del ejercicio 2010. Por su parte, el resultado

de las actividades de explotación, calculado tras la dotación a provisiones

y pérdidas por deterioro de activos financieros, disminuye un 35,47% respecto

al ejercicio anterior, derivado de las dotaciones voluntarias realizadas por la

Caja, por encima de las necesidades exigidas por el Banco de España, anticipando

de esta forma el cumplimiento de las exigencias del Real Decreto-Ley

2/2012, de reforzamiento del sistema financiero.

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 2011 de la Entidad

matriz a la Asamblea General contempla un incremento de las Reservas de

29.682 miles de euros, una aplicación al Fondo de Educación y Promoción de

3.298 miles de euros y una retribución al Capital Social de 2.022 miles de euros.

RECURSOS PROPIOS

Los fondos propios contables consolidados ascienden a 752.608 miles de euros,

mientras que los recursos propios computables en base consolidada alcanzan la

cifra 809.963 miles de euros, superando en un 72,82% a los exigidos por la normativa

del Banco de España. Esto supone un coeficiente de solvencia del 13,83%,

destacando la parte correspondiente a los recursos propios de primera categoría

o Tier-1 con un ratio del 12,59%, dando muestra de la gran solidez financiera

del Grupo. En cuanto al ratio de capital principal exigido por el Real Decreto-ley

2/2011, para el reforzamiento del sistema financiero español, éste se sitúa en el

12,61%, también claramente por encima del mínimo exigido por el Real Decretoley

en el 8%.

Dentro de los recursos propios se incluye el capital social, formado por las aportaciones

de una amplia base de socios cooperativistas. La evolución del número

de socios ha continuado aumentando hasta llegar a los 133.035 socios al cierre

del ejercicio 2011, con un incremento del 4,70% respecto a los 127.065 socios

del ejercicio precedente.


Informe Anual 2011

Los ratings asignados por las agencias Moody's y Fitch-IBCA a Caja Rural de

Navarra otorgan unas calificaciones crediticias a largo plazo de "A3" (Moody's) y

"A-" (Fitch IBCA), en un entorno de bajadas generalizadas tanto a entidades

financieras como a instituciones nacionales y regionales. Con estas calificaciones,

la Entidad se sitúa dentro del grupo de rating en el que se encuentran las

entidades financieras más sólidas.

DEPÓSITOS

Los depósitos de clientes gestionados por Caja Rural de Navarra que figuran

en su balance consolidado ascienden a 5.221.377 miles de euros. El volumen

de depósitos ha experimentado un crecimiento del 1,48% respecto al ejercicio

anterior. Este crecimiento tiene un doble significado positivo: por un lado conjugar

crecimiento con rentabilidad en el complejo entorno competitivo que se

ha producido en 2011, y por otro el crecer más que el sistema financiero, que

en el mismo periodo ha decrecido un 4,02% a nivel nacional, lo cual mejora

nuestro posicionamiento.

INVERSIÓN CREDITICIA

Los créditos a clientes ascienden al final de 2011 a 6.321.950 miles de euros,

con un aumento de 184.952 miles de euros sobre el año anterior, lo que supone

un 3,01% de incremento interanual.

Estos datos confirman un año más el compromiso de la Caja con el desarrollo

económico y social de su ámbito de actuación mediante la canalización del

crédito tanto a particulares como a empresas e instituciones, lo cual es más

destacable aún en un entorno en el que el sector financiero está decreciendo

en este apartado, con un ratio del -3,16% respecto al año anterior.

La morosidad es un factor que está teniendo gran incidencia en el sector actualmente

derivado de la crisis económica en la que nos desenvolvemos. El

índice de morosidad de la Caja se sitúa en el 3,89%, un ratio sensiblemente

inferior a la media del sector (7,61%).


Informe Anual 2011

PRODUCTOS Y SERVICIOS

Durante el año 2011 las principales novedades en el desarrollo de nuevos productos

y servicios se han concretado en diferentes áreas de negocio según se

describe a continuación.

En cuanto a la oferta de Depósitos, hay que destacar las cuatro emisiones de

Depósitos Estructurados que se han diseñado de forma gradual a lo largo del

año, así como nuevas propuestas de ahorro a plazo a través de depósitos crecientes

a dos y tres años de duración y la actualización del amplio catálogo

promocional que se integra dentro de la oferta de depósitos con remuneración

en especie, con el fin de adecuarlo a las principales novedades introducidas

en el mercado por los diferentes proveedores.

En el segundo semestre, derivado de la nueva normativa que regula las contribuciones

al Fondo de Garantía de Depósitos, se ha completado un proceso

de adaptación de las características de la oferta total de depósitos a plazo.

En Financiación se mantiene con respecto al ejercicio precedente la estabilidad

en las concesiones, fundamentalmente en lo que hace referencia a las finalidades

de vivienda y en la financiación a pymes a través de las diferentes líneas ICO.

Dentro de la financiación al consumo dirigida al segmento de particulares, se han

creado varias ofertas de préstamos preconcedidos disponibles desde diferentes

canales y se ha iniciado la comercialización de un nuevo préstamo bonificado

que premia el nivel de vinculación de los clientes con la entidad, atendiendo a la

domiciliación de nóminas o pensiones, recibos, tarjetas o seguros.

En el área de Seguros se ha ampliado la oferta de productos aseguradores dirigida

al segmento institucional, incorporando dentro de la misma el seguro multirriesgo

de daños y responsabilidad civil para Ayuntamientos y Corporaciones locales de

pequeña o mediana dimensión. Por otra parte, se ha creado un página web de

acceso público para poder consultar características, coberturas y realizar simulaciones

de los seguros más generalizados para el segmento de particulares.

Dentro de las opciones de Multicanalidad se ha implantado el servicio Infomail,

que permite recibir la correspondencia bancaria por correo electrónico, obteniendo

así importantes beneficios como la comodidad de no estar continuamente

revisando el buzón, disminuir sustancialmente el plazo de recepción de

dicha correspondencia, visualizarla en soporte informático, archivarla o imprimirla

y al mismo tiempo contribuir al ahorro de papel.


Informe Anual 2011

Además, integrado dentro del servicio de Banca a Distancia (Ruralvía), se destaca

el nuevo Servicio de Alertas que permite a los usuarios de este canal recibir

en tiempo real y en su teléfono móvil (vía sms) la información sobre los movimientos

en sus cuentas o tarjetas. Esto permite a los clientes que deseen activar

este servicio la posibilidad de estar totalmente actualizados sobre aquella

información de sus cuentas que les resulte útil recibirla de forma inmediata,

pudiendo los usuarios seleccionar los tipos de alertas que más les interesen así

como parametrizar los importes a partir de los cuales se generan los mensajes.

En lo que respecta a los Fondos de Inversión se mantiene la línea de años precedentes,

prestando especial atención a las nuevas emisiones de Fondos Garantizados,

lo que ha derivado en que durante el ejercicio 2011 se haya habilitado la

suscripción de 5 nuevos Fondos garantizados, todos ellos con garantía de rentabilidad

a tipo fijo. La gama de Fondos con política de inversión abierta ha continuado

manteniendo en esencia su estructura, con excepción de dos Fondos

que se han reconvertido hacia rentabilidad garantizada. Así mismo se ha implantado

con acceso a través de Ruralvía, la banca a distancia de Caja Rural,

la nueva revista trimestral que incorpora información detallada de la evolución

de la gama total de fondos, recomendaciones de inversión atendiendo a los

diferentes perfiles y variada información con noticias del mercado de Fondos.

En el Área de Previsión se ha seguido una estrategia similar a la de Fondos de

Inversión, potenciando los sistemas con rentabilidad garantizada. De esta forma,

se han creado siete nuevas emisiones todas ellas garantizadas a tipo fijo,

que se distribuyen en cinco nuevos Planes de Pensiones y dos nuevas EPSV garantizadas.

También se ha enriquecido de forma relevante la información facilitada

de este tipo de productos a través de Ruralvía. Por último, se ha continuado

adaptando la oferta de seguros de vida-ahorro con la incorporación de varias

emisiones de seguros de rentas,

tanto temporales como vitalicias.

En el Segmento Joven, dirigido a personas

de edad hasta los 30 años, se

ha incrementado la comunicación

por diferentes canales, concretándose

en la creación de una nueva página

web así como diferentes perfiles

en las redes sociales más utilizadas

por este segmento. Estos nuevos


Informe Anual 2011

canales permiten comunicar a los clientes las ventajas y noticias relacionadas

con los atributos que reporta este servicio, así como establecer una vía de

comunicación más interactiva e inmediata.

Por último, en lo relativo a Medios de Pago destaca la extensión al parque total

de tarjetas de la tecnología EMV, la implantación de mejoras en los sistemas

operativos de la red de cajeros y la emisión de ocho nuevas tarjetas affinity y

privadas en colaboración con diversas asociaciones de comercios.

OFICINAS Y EMPLEADOS

Al final del ejercicio 2011, Caja Rural de Navarra cuenta con 906 empleados y

243 oficinas, de las cuales 103 están situadas fuera de Navarra distribuidas entre

las provincias de Guipúzcoa (37), Vizcaya (26), Rioja (24) y Álava (16).

Es de destacar el mantenimiento del número de oficinas y empleados que está

llevando a cabo la Caja, en un entorno como el actual en el que el sector financiero

está inmerso en un proceso de reducción de su capacidad productiva.

GRUPO FINANCIERO CAJA RURAL

El Grupo Caja Rural, mediante un sistema de integración basado en un modelo

de banca federada, permite salvaguardar la autonomía de las Entidades

Asociadas que lo componemos, sin tener que renunciar al requisito indispensable

de operatividad bancaria y eficiencia empresarial, al tiempo que supera

las limitaciones de cada entidad por su respectiva dimensión individual y el

ámbito geográfico de su actividad.

En el ejercicio 2011, el Grupo ha seguido desarrollándose con paso firme

posicionándose en lugares destacados del panorama financiero español.

Sus magnitudes más significativas las podemos resumir en:

Miles de euros % Variación respecto a

31.12.2011 31.12.2010

Activos Totales 56.536.134 6,95%

Inversiones Crediticias 39.222.718 -1,88%

Acreedores 40.583.863 0,26%

Fondos Propios 5.449.047 -3,05%

Beneficios netos 163.170 -16,00%


Informe Anual 2011

A través del Grupo Caja Rural estamos afrontando en una posición competitiva

ventajosa los nuevos retos que nos plantea un mercado cada día más

innovador y exigente. Con un modelo de negocio diferenciado, creado con

el objetivo de dotar de la mayor seguridad y estabilidad a todas las entidades

que integran el Grupo, siguiendo la línea trazada por otros modelos de

banca cooperativa europea de éxito contrastado, tanto históricamente,

como en este periodo de crisis, como son Credit Agricole (Francia), Rabobank

(Holanda) o DZ (Alemania).

Banco Cooperativo Español, Rural Servicios Informáticos y Seguros RGA siguen

siendo los baluartes del Grupo Caja Rural a través de los cuales se canalizan

todos los proyectos estratégicos para su desarrollo.

RESUMEN DEL INFORME ANUAL DEL SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE

De conformidad con lo que establece el artículo 17 de la Orden ECO/734/

2004, de 11 de marzo, del Ministerio de Economía, sobre los Departamentos y

Servicios de Atención al Cliente de las Entidades Financieras, se incluye a continuación

un resumen de la actividad en el ejercicio 2011.

Durante 2011, se dirigieron a este servicio 403 clientes para presentar sus quejas,

reclamaciones o sugerencias. Aun cuando el número de quejas recibidas

es muy elevado, se ha roto la dinámica de fuerte incremento que, sobre todo

el los últimos años, se venía produciendo. Durante este ejercicio el número de

quejas ha descendido un 22% aproximadamente respecto a las 517 de 2010.

De los 403 clientes que se dirigieron a este Servicio:

- 256 lo hicieron por correo ordinario

- 136 por teléfono

- 11 por correo electrónico

Por tipología de la comunicación, se clasificaron de la siguiente forma:

- 381 Quejas

- 14 Reclamaciones

- 8 Sugerencias


Informe Anual 2011

De las catorce reclamaciones recibidas, seis se resolvieron favorablemente para

el cliente, resultando desfavorables las ocho restantes. El importe que le supuso

a Caja Rural de Navarra la resolución de estas seis reclamaciones favorables al

cliente ascendió a 847,01 euros.

Por Zonas se distribuyeron de la siguiente manera:

- 30 Zona de Pamplona (incluida Oficina Principal)

- 15 Zona de Estella

- 47 Zona de Tudela

- 38 Zona de Tafalla

- 115 Zona de Urbanas-Pamplona

- 35 Zona de La Rioja

- 118 País Vasco

- 5 Servicios Centrales

Las materias más aludidas fueron las siguientes:

- 124 Intereses, comisiones, cobro de servicios, gastos

- 105 Préstamos y créditos, coberturas de tipos de interés y cláusulas de

mínimos

- 81 Deficiencias en la atención, servicio, excesiva espera, etc.

- 33 Problemas con tarjetas

- 14 Medios técnicos (problemas en cajeros, actualizadores)

- 14 Publicidad, campañas, promociones, regalos

- 8 Seguros

- 1 Recursos Humanos

- 1 Demanda Euskera

- 22 Resto otros conceptos diversos

Como puede apreciarse el mayor número de quejas y reclamaciones recibidas

en este servicio, correspondían al cobro de servicios (comisiones de tarjetas, mantenimiento

de cuentas y comisión por impago de cuotas de préstamo o recibos).

El tiempo medio de resolución o respuesta al cliente desde que se recibió la

notificación en el Servicio fue de 7,5 días.

Además de actuar puntualmente con cada queja o reclamación recibida,

cuatrimestralmente se celebra un Comité de Calidad para comentar las quejas

recibidas y adoptar las oportunas medidas preventivas y de mejora.


Informe Anual 2011

GESTION DE RIESGOS FINANCIEROS

En las Nota 6 de la Memoria consolidada se detallan los principales riesgo a los

que esta expuesta la Entidad por su operativa con instrumentos financieros.

Adicionalmente, en las Notas 8, 9, 10, 11, 12, 13 y 18 de la Memoria consolidada

se incluye información sobre las distintas carteras de instrumentos financieros.

ACTIVIDAD DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

Durante el ejercicio 2011 no se han realizado actividades de Investigación y

Desarrollo.

PERSPECTIVAS PARA 2012

La Entidad acaba de aprobar un nuevo Plan Estratégico para el periodo 2012-

2015, que marca las líneas generales de actuación a seguir por la Caja en

dichos años. Dicho Plan está sujeto por parte de la Entidad a un continuo control

con objeto de revisar su cumplimiento, y de servir de referencia para las

planificaciones anuales en este periodo

Durante el ejercicio 2012, por tanto, la Caja aplicará, en general, las líneas de

actuación marcadas en dicho Plan, en el que se contempla una mejora en la

generación de margen, así como en el posicionamiento en el mercado por el

volumen de negocio gestionado por la Entidad.


Informe Anual 2011

INFORME DE GOBIERNO CORPORATIVO

OTRAS ENTIDADES EMISORAS DE VALORES ADMITIDOS A NEGOCIACIÓN EN

MERCADOS SECUNDARIOS OFICIALES QUE NO SEAN CAJAS DE AHORRO

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR EJERCICIO 2011

C.I.F. F31021611

Denominación Social:

CAJA RURAL DE NAVARRA, S. COOP. DE CREDITO

Domicilio Social:

PLAZA DE LOS FUEROS, 1

31003 PAMPLONA - NAVARRA


Informe Anual 2011

El presente Informe de Gobierno Corporativo ha sido elaborado en cumplimiento

de lo dispuesto en el artículo 116 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del

Mercado de Valores, así como en la Orden ECO/3722/2003, de 26 de diciembre,

y en la Circular de la Comisión Nacional del Mercado de Valores 1/2004,

de 17 de marzo. Su contenido y estructura se ajustan estrictamente al modelo

establecido en el Anexo II de la mencionada Circular 1/2004.

A

ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1. Detalle los accionistas o partícipes más significativos de su entidad a la

fecha de cierre de ejercicio:

Nombre o denominación social

del accionista o partícipe

% Sobre el capital social

A.2. Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual

o societaria que existan entre los accionistas o partícipes significativos,

en la medida en que sean conocidas por la entidad, salvo que sean escasamente

relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombres o denominaciones sociales

relacionados

Tipo de relación

Breve descripción

A.3. Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o

societaria que existan entre los accionistas o partícipes significativos, y la

entidad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico

comercial ordinario:

Nombres o denominaciones sociales

relacionados

Tipo de relación

Breve descripción


Informe Anual 2011

B ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA ENTIDAD

B.1. Consejo u Órgano de Administración

B.1.1. Detalle el número máximo y mínimo de consejeros o miembros del

órgano de administración, previstos en los estatutos:

Número máximo de consejeros/miembros del órgano 15

Número mínimo de consejeros/miembros del órgano 15

B.1.2.Complete el siguiente cuadro sobre los miembros del consejo u órgano

de administración, y su distinta condición:

Nombre o denominación social

del consejero/miembro del

órgano de administración

Representante

Última fecha de

nombramiento

Condición

IGNACIO TERES LOS ARCOS 08-05-2009 OTRO CONSEJERO EXTERNO

JOSE MARIA ARIZALETA NIEVA 08-05-2009 OTRO CONSEJERO EXTERNO

ISIDRO BAZTERRICA MUTUBERRIA 08-05-2009 OTRO CONSEJERO EXTERNO

LUIS MIGUEL MATEO MATEO 08-05-2009 OTRO CONSEJERO EXTERNO

JESÚS ANDRÉS MAULEÓN ARANA 06-05-2011 OTRO CONSEJERO EXTERNO

FRANCISCO JAVIER ARTAJO

06-05-2011 OTRO CONSEJERO EXTERNO

CARLOS

PEDRO MARIA BEORLEGUI EGEA 08-05-2009 OTRO CONSEJERO EXTERNO

JOSE LUIS BARRIENDO

06-05-2011 OTRO CONSEJERO EXTERNO

ANTOÑANZAS

JOSE ANGEL EZCURRA IBARROLA 06-05-2011 OTRO CONSEJERO EXTERNO

JOSE LUIS SARABIA MORENO 06-05-2011 OTRO CONSEJERO EXTERNO

PEDRO BULDAIN ZOZAYA 06-05-2011 OTRO CONSEJERO EXTERNO

MELCHOR MIRANDA AZCONA 06-05-2011 OTRO CONSEJERO EXTERNO

LUIS RECARTE GOLDARACENA 08-05-2009 OTRO CONSEJERO EXTERNO

JOSE JAVIER LOPEZ MORRAS 29-08-2008 OTRO CONSEJERO EXTERNO

B.1.3.Identifique, en su caso, a los miembros del consejo u órgano de administración

que asuman cargos de administradores o directivos en otras

entidades que formen parte del grupo de la entidad:

Nombre o denominación social

del consejero/miembro del

órgano de administración

Denominación social de la

entidad del grupo

Cargo


Informe Anual 2011

B.1.4.Complete el siguiente cuadro respecto a la remuneración agregada

de los consejeros o miembros del órgano de administración,

devengada durante el ejercicio:

Concepto retributivo

Individual

(miles de euros)

Grupo

(miles de euros)

Retribución fija 11 0

Retribución variable 0 0

Dietas 43 0

Otras Remuneraciones 0 0

Total: 54 0

B.1.5. Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros

o miembros del órgano de administración ejecutivos, e indique la

remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social

IGNACIO ARRIETA DEL VALLE

ALBERTO UGARTE ALBERDI

FELIX SOLA ARRESE

ISAAC LAZARO SORIANO

ANGEL LECUMBERRI SEVIGNE

MIGUEL GARCIA DE EULATE

JUAN MARIA AYECHU REDIN

FRANCISCO JOSE RODRIGUEZ LASPIUR

Cargo

DIRECTOR GENERAL

DIRECTOR AREA RIESGOS

DIRECTOR SECRETARIA GENERAL

SECRETARIO COMITE AUDITORIA

DIRECTOR COMERCIAL

DIRECTOR TESORERIA

DIRECTOR AREA EMPRESAS

DIRECTOR CONTROL GESTION

Remuneración total alta dirección (en miles de euros) 981

B.1.6.Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un

mandato limitado para los consejeros o miembros del órgano de administración:

SÍ NO X

Número máximo de años de mandato 0


Informe Anual 2011

B.1.7.Indique si las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan

para su aprobación al consejo u órgano de administración están

previamente certificadas,

SÍ NO X

Identifique, en su caso, a la/s persona/s que ha o han certificado las

cuentas anuales individuales y consolidadas de la entidad, para su

formulación por el consejo u órgano de administración:

Nombre o denominación social

Cargo

B.1.8.Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo u

órgano de administración para evitar que las cuentas individuales y

consolidadas por él formuladas se presenten en la Junta General u

órgano equivalente con salvedades en el informe de auditoría.

B.1.9.¿El secretario del consejo o del órgano de administración tiene la condición

de consejero?

SÍ X NO

B.1.10. Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos para preservar la

independencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos

de inversión y de las agencias de calificación.

El Comité de Auditoría procede anualmente a verificar el cumplimiento de

los requisitos del auditor (actualmente PriceWaterhouseCoopers Auditores,

S.L.) y se asegura de la inexistencia de situación alguna que pudiera poner

de manifiesto un riesgo de falta de independencia en su trabajo.


Informe Anual 2011

B.2. Comisiones del Consejo u Órgano de Administración.

B.2.1.Enumere los órganos de administración:

de miembros Funciones

COMISION EJECUTIVA 5 VER PUNTO B.2.3

COMITE DE AUDITORIA 6 VER PUNTO B.2.3

B.2.2.Detalle todas las comisiones del consejo u órgano de administración y

sus miembros:

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Nombre o denominación social

JOSE LUIS BARRIENDO ANTOÑANZAS

LUIS RECARTE GOLDARACENA

IGNACIO TERES LOS ARCOS

JOSE ANGEL EZCURRA IBARROLA

JOSE MARIA ARIZALETA NIEVA

Cargo

PRESIDENTE

VOCAL

SECRETARIO MIEMBRO

VOCAL

VOCAL

COMITÉ DE AUDITORÍA

Nombre o denominación social

ISAAC LAZARO SORIANO

FRANCISCO JOSE RODRIGUEZ LASPIUR

LUIS RECARTE GOLDARACENA

IGNACIO TERES LOS ARCOS

JOSE ANGEL EZCURRA IBARROLA

JOSE MARIA ARIZALETA NIEVA

Cargo

SECRETARIO MIEMBRO

VOCAL

VOCAL

VOCAL

PRESIDENTE

VOCAL

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre o denominación social

Cargo

COMISIÓN DE ESTRATEGIA E INVERSIONES

Nombre o denominación social

Cargo


Informe Anual 2011

B.2.3. Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento,

así como las responsabilidades que tienen atribuidas cada una de

las comisiones del consejo o miembros del órgano de administración.

En su caso, deberán describirse las facultades del consejero delegado.

COMISIÓN EJECUTIVA

Se constituye por decisión del Consejo Rector. Está formada por el Presidente,

Vicepresidente, Secretario y dos vocales del Consejo Rector.

Tiene como funciones las delegadas por el Consejo Rector, que sólo

pueden comprender de forma temporal o permanente una parte de

sus atribuciones y facultades.

Se reúne una vez al mes y su finalidad principal es la de dotar a la Caja de

una mayor agilidad en la toma de decisiones y aprobación de riesgos.

COMITÉ DE AUDITORÍA

El Comité de Auditoría funciona de manera periódica mediante reuniones

ordinarias y extraordinarias. Las reuniones ordinarias tendrán

una periodicidad trimestral. Las reuniones extraordinarias se realizarán

cuando existan razones fundadas para ello a propuesta de algún

miembro del Comité.

La responsabilidad básica del Comité se concreta en mantener un

eficaz sistema de control interno mediante la permanente supervisión

y vigilancia de su funcionamiento, empleando para ello los servicios

de auditoría interna y externa.

B.2.4.Indique el número de reuniones que ha mantenido el comité de

auditoría durante el ejercicio:

Número de reuniones 4

B.2.5.En el caso de que exista la comisión de nombramientos, indique si todos

sus miembros son consejeros o miembros del órgano de administración

externos.


NO


Informe Anual 2011

C

OPERACIONES VINCULADAS

C.1. Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de

recursos u obligaciones entre la entidad o entidades de su grupo, y los accionistas

o partícipes más significativos de la entidad:

Nombre o

denominación

social del

accionista o

partícipe más

significativo

Nombre o

denominación

social de la entidad

o entidad de su

grupo

Naturaleza de la

relación

Tipo de la

operación

Importe(miles de

euros)

C.2. Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos

u obligaciones entre la entidad o entidades de su grupo, y los administradores

o miembros del órgano de administración, o directivos de la entidad:

Nombre o

denominación

social de los

administradores o

miembros del

órgano de

administración o

directivos

Nombre o

denominación

social de la entidad

o entidad de su

grupo

Naturaleza de la

relación

Tipo de relación

Importe(miles de

euros)

C.3. Detalle las operaciones relevantes realizadas con otras entidades pertenecientes

al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso

de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del

tráfico habitual de la entidad en cuanto a su objeto y condiciones:

Denominación social entidad de su grupo Breve descripción de la operación Importe(miles de

euros)

C.4. Identifique, en su caso, la situación de conflictos de interés en que se encuentran

los consejeros o miembros del órgano de administración de la

entidad, según lo previsto en el artículo 127 ter de la LSA.


Informe Anual 2011

C.5. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver

los posibles conflictos de intereses entre la entidad o su grupo, y sus consejeros

o miembros del órgano de administración, o directivos.

Los Estatutos de la Caja, en el Artículo 48, contienen las siguientes previsiones

respecto a esta materia:

No serán válidos los contratos concertados ni las obligaciones asumidas

por parte de la Caja Rural, no comprendidos en la prestación de los servicios

financieros propios del objeto social de la misma, hechas en favor de

los miembros del Consejo Rector o de la Dirección, o de sus parientes hasta

el segundo grado de consaguinidad o de afinidad, si no recae autorización

previa de la Asamblea General, en la que las personas en las que concurra

la situación de conflicto de intereses no podrán tomar parte en la

votación. La autorización de la Asamblea no será necesaria cuando se trate

de las relaciones propias de la condición de socio.

Los acuerdos del Consejo Rector o de la Comisión Ejecutiva sobre operaciones

o servicios cooperativizados en favor de miembros del Consejo Rector,

de la Comisión Ejecutiva, de la Dirección General, o de los parientes

cualesquiera de ellos dentro de los límites señalados en el apartado anterior,

se adoptarán necesariamente mediante votación secreta, previa inclusión

del asunto en el orden del día con la debida claridad, y por mayoría

no inferior a los dos tercios del total de Consejeros.

Si el beneficiario de las operaciones o servicios fuese un consejero, o un

pariente suyo de los indicados antes, aquél se considerará en conflicto de

intereses, y no podrá participar en la votación.

Una vez celebrada la votación secreta, y proclamado el resultado, será

válido hacer constar en acta las reservas o discrepancias correspondientes

respecto al acuerdo adoptado.

Lo dispuesto en los párrafos anteriores será asimismo de aplicación cuando

se trate de constituir, suspender, modificar, novar o extinguir obligaciones o

derechos de la cooperativa con entidades en las que aquellos cargos o sus

mencionados familiares sean patronos, consejeros, administradores, altos

directivos, asesores o miembros de base con una participación en el capital

igual o superior al 5 por ciento.


Informe Anual 2011

D

SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

D.1. Descripción general de la política de riesgos de la sociedad y/o su grupo,

detallando y evaluando los riesgos cubiertos por el sistema, junto con la justificación

de la adecuación de dichos sistemas al perfil de cada tipo de riesgo.

A continuación se exponen los principales riesgos inherentes a nuestra actividad

bancaria:

• Riesgo de Crédito: Este riesgo se deriva de la posible pérdida causada por

la no recuperación de las inversiones crediticias. En el caso de los riesgos

de firma se deriva del eventual incumplimiento por el cliente de sus compromisos,

lo que exige a la Caja asumirlos en virtud de la garantía prestada.

Este riesgo es el más importante que asume la Caja, ya que su actividad

se concentra principalmente en el negocio de banca minorista.

• Riesgo de tipo de interés: Este concepto comprende los riesgos resultantes

de posibles variaciones adversas de los tipos de interés de los

activos y pasivos.

• Riesgo de liquidez: Este concepto se deriva de la posible dificultad para

disponer de fondos líquidos, o para poder acceder a ellos, en cuantía y

coste adecuados para hacer frente en todo momento a los compromisos

de pago.

• Riesgo de mercado: Este concepto comprende los riesgos resultantes de

posibles variaciones adversas de los precios de mercado de los instrumentos

financieros negociables y de los tipos de cambio de las divisas en

las que están denominadas las masas patrimoniales o fuera de balance.

• Riesgo operacional: Con Basilea II (CBE 3/2008 de solvencia) se añade

requisitos de capital por este

tipo de riesgo. Se entiende

como Riesgo Operacional el

riesgo de pérdida debido a la

inadecuación o a fallos de los

procesos, el personal y los sistemas

internos, o bien a causa

de acontecimientos externos.

Esta definición incluye el riesgo

legal, pero excluye el riesgo estratégico

y el de reputación.


Informe Anual 2011

D.2. Indique los sistemas de control establecidos para evaluar, mitigar o reducir

los principales riesgos de la sociedad y su grupo.

• Riesgo de Crédito: La gestión de riesgo en Caja Rural de Navarra se

inicia desde el momento en que el cliente nos solicita su petición de

financiación y finaliza en el momento en que se ha devuelto la totalidad

del importe prestado. A la hora de conceder operaciones crediticias,

un factor sumamente importante es el análisis de la misma para lo cual

hay que tener en cuenta la tipología del demandante, el tipo de operación,

la capacidad de devolución y las garantías aportadas. Una vez

aprobadas y formalizadas las operaciones crediticias, se realiza un seguimiento

de las mismas, seguimiento que podemos dividir en dos tipos:

por un lado los clientes con un volumen de riesgo elevado (tanto a nivel

individual como por grupo económico), a los cuales se les controla la

evolución económica, incrementos de endeudamiento en el sistema,

comportamiento de pago....; y por otro lado, se realiza un seguimiento

de todas las operaciones con incidencias en los pagos.

Aparte del seguimiento de los clientes, también se realizan seguimientos de

la cartera de inversión tanto por productos, como por tipos de interés y por

centros de decisión con el fin de estudiar la posible evolución de la rentabilidad

de la cartera y la forma en la que están concediendo operaciones

(importes, tipos, comisiones...) con el fin de tomar decisiones lo más rápidamente

posible sobre la política de inversión a seguir en cada momento.

En cuanto al grado de concentración del riesgo crediticio, la normativa

del Banco de España establece que ningún cliente, o conjunto de ellos

que constituya un grupo económico, puede alcanzar un riesgo del 25% de

los recursos propios de la Entidad. Además, la suma de todos los grandes

riesgos (definidos como los superiores al 10% de los recursos propios de la

Entidad) debe ser inferior a 8 veces la cifra de sus recursos propios. Para

estos cálculos, se consideran los recursos propios consolidados de la Entidad

computables para el coeficiente de solvencia del Banco de España.

La Entidad cumple con todos los límites legales establecidos al respecto.

• Riesgo de tipo de interés: Para el análisis y control de este riesgo, la caja

dispone de un Comité de Activos y Pasivos (COAP), que se reúne con

una periodicidad trimestral que, entre otras tareas, evalúa la sensibilidad

del balance ante variaciones en la curva de tipos de interés en

distintos escenarios y establece políticas a corto y medio plazo para la

gestión de los precios y las masas de los empleos y recursos.


Informe Anual 2011

• Riesgo de liquidez: La Caja realiza de forma permanente un control de la

evolución de las partidas que afectan a su liquidez, manteniendo límites

y contando con herramientas para prever posibles fluctuaciones que requirieran

actuaciones encaminadas a mantener la liquidez a corto, medio

y largo plazo. Estos controles son llevados a cabo por el COAP.

• Riesgo de mercado: Los principales controles sobre el Riesgo de Mercado

son diversos límites a esta actividad, tanto referidos a las inversiones

máximas en Renta Fija y Renta Variable, como a los límites de pérdidas

("stop-losses"). También existen límites a la concentración de riesgos en

valores o sectores económicos, así como a las posiciones en divisas.

• Riesgo operacional: Caja Rural de Navarra ha adoptado un modelo

estándar en la gestión del Riesgo operacional a través del cual se detectan

los riesgos operativos y se realiza el control de los mismos. Se han

definido planes de mejora para riesgos críticos, asignando responsables

y fechas de consecución. A través de una base de datos de eventos de

pérdida se registran los eventos y se obtienen informes que facilitan la

toma de decisiones para minimizar el riesgo.

D.3. En el supuesto, que se hubiesen materializado algunos de los riesgos que

afectan a la sociedad y/o su grupo, indique las circunstancias que los han

motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos.

En la operativa habitual de la Entidad se contemplan todos los controles y

métodos establecidos para gestionar los riesgos inherentes a la actividad,

sin tener que indicar ninguna circunstancia reseñable que haya afectado

el normal funcionamiento de la Caja

D.4. Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado

de establecer y supervisar estos dispositivos de control y detalle cuales son

sus funciones.

El departamento de Riesgos es el encargado de que se cumplan las políticas,

métodos y procedimientos aprobados por el Consejo Rector en referencia

a la Circular 4/2004 de 22 de diciembre del Banco de España en

referencia al riesgo de crédito y que indica que "las entidades establecerán

las políticas, métodos y procedimientos que aplicarán en la concesión,

estudio y documentación de los instrumentos de deuda, riesgos contingentes

y compromisos contingentes..., así como en la identificación de su dete-


Informe Anual 2011

rioro y del cálculo de los importes necesarios para la cobertura de su riesgo

de crédito, tanto de insolvencia atribuible al cliente..."

En concreto se han establecido las líneas generales básicas de riesgo de

contraparte o crédito y concentración de la Caja que deberán ser cumplidas

y que son relativas a:

- política crediticia

- criterios de concesión de operaciones

- política de precios

- facultades delegadas

- requisitos a cumplir por los análisis previos a la concesión

- documentación a exigir por tipo de operación

- préstamos al promotor

- formalización y administración de operaciones

- seguimiento de riesgo de crédito

- venta de activos adjudicados judicialmente

- política de financiación de partes vinculadas

- criterios de clasificación en las diferentes categorías de riesgo y forma de

cuantificar las pérdidas por deterioro

Será la Auditoría Interna de la Caja la encargada de supervisar el cumplimiento

de la política por parte de las distintas áreas poniendo en conocimiento

del Consejo Rector aquellos incumplimientos que pudieran acaecer,

una vez evaluados o determinado su alcance, así como proponer

medidas de corrección o adecuación cuando así se estime conveniente.

El comité del COAP es el encargado de establecer y supervisar los riesgos

de mercado, liquidez e interés que más concretamente se puede resumir en:

- seguimiento de la cartera de inversión

- control de los límites impuestos por las entidades

- control de la variación de tipos de interés y su repercusión en la gestión

de precios y recursos

- control del VAR

- control de los límites impuestos de liquidez y su gestión


Informe Anual 2011

En cuanto al riesgo operacional, el encargado de su gestión y seguimiento

es el Comité de Riesgo Operacional. Dicho Comité se encarga de gestionar

los siguientes aspectos:

- La exposición o materialización de riesgos operacionales

- Controlar el capital por Riesgo Operacional: total y distribución por líneas

- Determinar políticas de comunicación y/o formación

- Definir Planes de acción significativos

E

JUNTA GENERAL U ÓRGANO EQUIVALENTE

E.1.Enumere los quórum de constitución de la junta general u órgano equivalente

establecidos en los estatutos. Describa en qué se diferencia del régimen

de mínimos previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA), o la normativa

que le fuera de aplicación.

Para que quede válidamente constituida la Asamblea General, previamente

se deben haber celebrado como mínimo las 3/4 partes de las Juntas Preparatorias

determinadas según estatutos, y para quedar constituida en primera

Convocatoria deberán asistir más de la mitad de los delegados elegidos en

dichas Juntas Preparatorias. En segunda Convocatoria bastará con la asistencia

de más del 40% de los delegados elegidos y de los cargos sociales.

E.2.Explique el régimen de adopción de acuerdos sociales. Describa en qué se

diferencia del régimen previsto en la LSA, o en la normativa que le fuera de

aplicación.

Los acuerdos se tomarán por mayoría.

Será necesaria la mayoría de dos tercios de los votos para adoptar acuerdos

de modificación de estatutos, fusiones, escisiones, disolución o cesiones

globales de activo y pasivo.

También se precisará los dos tercios de los votos para acordar el cese o

revocación de los miembros del Consejo Rector o para adoptar cualquier

decisión sobre modificaciones patrimoniales, financieras, organizativas o

funcionales de la Caja siempre que las mismas tuvieran carácter especial.

Se consideran con carácter especial aquéllas que afecten al 25% de los

activos totales de la Entidad.


Informe Anual 2011

E.3.Relacione los derechos de los accionistas o partícipes en relación con la

junta u órgano equivalente.

- Ser elector y elegible para los cargos de los órganos sociales.

- Formular propuestas y participar con voz y voto en la adopción de acuerdos

por la Asamblea General.

- Recibir la información necesaria para el ejercicio de sus derechos y el

cumplimiento de sus obligaciones.

E.4.Indique brevemente los acuerdos adoptados en las juntas generales u órganos

equivalentes celebrados en el ejercicio al que se refiere el presente informe

y el porcentaje de votos con los que se han adoptado los acuerdos.

1.- Nombramiento de dos socios interventores de lista, para la elaboración

y validación de la lista de asistentes (por unanimidad)

2.- Nombramiento de dos socios interventores para la aprobación del Acta

de la Asamblea General (por unanimidad)

3.- Informe sobre convocatoria y celebración de Juntas Preparatorias (por

unanimidad)

4.- Elección, designación y aceptación de cargos del Consejo Rector (por

unanimidad)

5.- Lectura y aprobación, si procede, de las Cuentas Anuales (Balance, Cuenta

de Pérdidas y Ganancias, Estado de cambios en el patrimonio neto, Estado

de flujos de efectivo y Memoria), Propuesta de Determinación y Distribución

del Excedente Neto, Propuesta de fijación de las líneas básicas de aplicación

del Fondo de Educación y Promoción, e Informe de Gestión (por unanimidad).

6.- Lectura del dictamen de opinión emitido por la firma auditora (por unanimidad)

7.- Propuesta de la empresa que ha de auditar las cuentas anuales e informe

de gestión (por unanimidad)

8.- Propuesta de fijación de tipos de interés a aplicar a las aportaciones

obligatorias (por unanimidad)

9.- Propuesta de delegación en el Consejo Rector de la facultad para la

emisión de títulos, valores y otras fórmulas de financiación (por unanimidad).


Informe Anual 2011

E.5.Indique la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo

en su página web.

La dirección de la página web de Caja Rural de Navarra es:

www.ruralvia.com/navarra

El modo de acceso al contenido de gobierno corporativo a través de dicha

página web es:

- Información Institucional

- Información de interés para inversores

- Hechos Relevantes

E.6.Señale si se han celebrado reuniones de los diferentes sindicatos, que en su

caso existan, de los tenedores de valores emitidos por la entidad, el objeto

de las reuniones celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente

informe y principales acuerdos adoptados.

F

GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE

GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de cumplimiento de la Entidad respecto de las recomendaciones

de gobierno corporativo existentes, o en su caso la no asunción de dichas

recomendaciones. En el supuesto de no cumplir con alguna de ellas, explique

las recomendaciones, normas, prácticas o criterios, que aplica la Entidad.

En tanto el documento único al que se refiere la ORDEN ECO/3722/2003, de

26 de diciembre, no sea elaborado, deberán tomarse como referencia para

completar este apartado las recomendaciones del Informe Olivencia y del

Informe Aldama, en la medida en que sean de aplicación a su entidad.

Dichos principios y su desarrollo legislativo configuran unas reglas de funcionamiento

distintas a las propias de las sociedades cotizadas. El código unificado

de buen gobierno, aprobado por el consejo de la CNMV como documento

único el 22 de mayo de 2006 está orientado a las denominadas

sociedades cotizadas.


Informe Anual 2011

En cualquier caso, los aspectos más significativos de la relación de los socios

ante la Entidad se reflejan en diferentes apartados de los estatutos de

la Entidad, de los que se deduce que por la fórmula jurídica de esta Caja

Rural, así como por lo dispuesto en sus estatutos, no puede haber ningún

socio que pueda ejercer un control decisivo sobre la misma, ni hacer

vinculantes sus decisiones en la Asamblea General en base a su participación

en el capital social de la misma, ni tampoco obtener representación

especial en su órgano de administración, quedando por tanto siempre garantizada

la independencia de su actuación respecto de tercero. También

se recoge con detalle en los estatutos el funcionamiento del Consejo y la

Comisión Ejecutiva en los que quedan igualmente claros dichos aspectos.

G OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Si considera que existe algún principio o aspecto relevante relativo a las

prácticas de gobierno corporativo aplicadas por su entidad, que no ha

sido abordado por el presente informe, a continuación, mencione y explique

su contenido.

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración

o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe, en la

medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, indique si la entidad está sometida a legislación diferente a la

española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella

información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el

presente informe.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo

u Órgano de Administración de la entidad, en su sesión de fecha 23-03-

2012.

Indique los Consejeros o Miembros del Órgano de Administración que hayan

votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación

del presente Informe.


Informe Anual 2011

ANEXO AL INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE 2011

SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS EN

RELACION CON EL PROCESO DE EMISION DE LA INFORMACION

FINANCIERA (SCIIF)

Para la elaboración del presente Anexo se ha seguido el contenido incluido en

la guía para la preparación de la descripción del Sistema de Control Interno

sobre la Información Financiera (SCIIF) publicada por la CNMV en junio de 2010.

ENTORNO DE CONTROL DE LA ENTIDAD

1. Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento

de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación ; y (iii) su supervisión.

• El Consejo Rector asume la responsabilidad última de la existencia y mantenimiento

de un adecuado y efectivo SCIIF.

• El Comité de Auditoría asume la responsabilidad de la supervisión del SCIIF

que comprenderá el control del proceso de elaboración y presentación, el

cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del

perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

El Comité de Auditoría se apoyará en la Auditoría Interna para realizar

la supervisión del SCIIF.

• El Departamento de Control de Gestión asume la responsabilidad del diseño,

la implantación y el funcionamiento del SCIIF y para ello realizará el

proceso de identificación de riesgos en la elaboración de la información

financiera, realizará la documentación descriptiva de los flujos de actividades

y controles y se encargará de la implantación y ejecución del SCIIF.


Informe Anual 2011

El Consejo Rector, tiene establecido en el artículo 39 del Código de Buen Gobierno:

Artículo 39. Relaciones con el público, en general

1) El Consejo Rector adoptará las medidas precisas para asegurar que la información

financiera anual, o la que pudiera elaborar semestral o trimestralmente,

en su caso, y cualquiera otra que la prudencia exija poner a

disposición del público se elabore con arreglo a los mismos principios, criterios

y prácticas profesionales con que se elaboran las cuentas anuales y

que goce de la misma fiabilidad que esta última. A este último efecto, dicha

información será revisada por el Comité de Auditoría.

2) El Consejo Rector si lo estima conveniente incluirá información en su documentación

pública anual sobre las reglas de gobierno de la Caja y el grado

de Cumplimiento del Código de Buen Gobierno.

Por su parte el Comité de Auditoría constituido en el seno del Consejo Rector

recoge en su reglamento, entre otras funciones las siguientes:

• Supervisar la información financiera que se publique y los estados financieros

del ejercicio.

• Comprobar el cumplimiento de las normas internas, regulaciones y leyes

que afecten a las actividades de la organización.

2. Qué departamentos y/o mecanismos están encargados: (i) del diseño y revisión

de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad

y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones;

y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión

en la entidad, en especial, en lo relativo al proceso de elaboración de la información

financiera.

La revisión de la estructura organizativa es competencia de la Dirección General

quien la desarrolla a través de la Dirección de Recursos Humanos que, en

función de las necesidades del Grupo Caja Rural de Navarra analiza y adapta

la estructura de los departamentos y oficinas, definiendo y asignado las funciones

que les son encomendadas a los distintos integrantes de cada departamento

y línea de actividad.


Informe Anual 2011

Existen en este sentido descripciones de los puestos de trabajo, con identificación

del puesto dentro del organigrama.

Cualquier modificación relevante de la estructura organizativa es aprobada

por el Director General y es publicada mediante Comunicación Interna a través

del correo electrónico corporativo y en la Intranet corporativa, al que tienen

acceso todos los profesionales de la Entidad. En la Intranet existe un organigrama

que es permanentemente actualizado.

Se dispone igualmente en la mayoría de las áreas de actividad y de negocio de

la Entidad, de manuales de procedimientos operativos, los cuales se encuentran

disponibles para todos los empleados de la Entidad a través de la Intranet.

3. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información

financiera, los siguientes elementos:

• Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción,

principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas

al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano

encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras

y sanciones.

• Canal de denuncias, que permita la comunicación al Comité de Auditoría

de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales

incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en

la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.

• Programas de formación y actualización periódica para el personal

involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así

como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables,

auditoría, control interno y gestión de riesgos.

Existe un código de actuación para los empleados que es conocido por todos

los profesionales de Caja Rural de Navarra, en el que se recogen principios de

actuación basados en la ética profesional y en la obligación del conocimiento

y estricto cumplimiento de la normativa que le es de aplicación a la Entidad.

Está previsto, en línea con las recomendaciones transmitidas por el supervisor,

el incorporar menciones específicas sobre el registro de operaciones y la elaboración

de la información financiera.


Informe Anual 2011

Aún cuando no hay un canal formal específico de comunicación con el Comité

de Auditoría, para trasladar a través del mismo denuncias o comunicar directamente

a este Comité, irregularidades de naturaleza financiera y contable

garantizando en todo momento el anonimato de las denuncias, en el citado

código de actuación de empleados se contempla expresamente la posibilidad

de poner en conocimiento por parte de los empleados de acciones irregulares

o poco éticas, que garantizan la confidencialidad, entre las que obviamente

se encuadrarían las de naturaleza financiera y contable:

Comunicación de Acciones poco Éticas o Fraudulentas

Si algún empleado tuviera conocimiento de actuaciones irregulares o poco

éticas de personas de la Empresa, se encuentra en la obligación de ponerlas

en conocimiento de la Entidad de forma inmediata.

La Caja dispone de algunas personas para poder comunicar dicha situación,

adicionalmente al Jefe superior, a quien debe recurrirse en primer lugar. El Director

de Área al que pertenece, o el responsable de recursos humanos, son

las personas más adecuadas a las que dirigirse.

Todas las comunicaciones de este estilo serán investigadas inmediatamente,

de forma confidencial.

La Caja no admitirá ningún tipo de represalia contra los empleados que efectúen

dicho tipo de comunicaciones.

Y en este sentido, en el Reglamento del Comité de Auditoría se recogen dentro

de sus funciones relativas al sistema de control interno y el cumplimiento:

• Mantener la ética en la organización, investigar los casos de conductas

irregulares y fraudulentas, así como las denuncias o sospechas que se les

notifiquen y los conflictos de interés de los empleados.

Una vez al año se realiza una evaluación del desempeño de todos los profesionales

de Caja Rural de Navarra y se establece un plan de acción en el que se

recogen medidas para mejorar aquellas capacidades en el que se identifican

debilidades, destacando las acciones formativas.

El Departamento de Formación encuadrado en Recursos Humanos ha desarrollado

un Plan de formación que incluye cursos presenciales y cursos "on line"

al que tienen acceso todos los profesionales del Caja Rural de Navarra.


Informe Anual 2011

Todas las unidades involucradas en el proceso de elaboración de la información

financiera han recibido formación en materia de información financiera y

reciben actualizaciones de forma continuada a medida que los cambios normativos

se van produciendo y cubren tanto estándares de primera aplicación

en el ejercicio en curso como normativa aprobada o en proceso de aprobación

que afectará a ejercicios futuros.

EVALUACION DE RIESGOS DE LA INFORMACION FINANCIERA

4. Cuáles son las principales características del proceso de identificación de

riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:

• Si el proceso existe y está documentado

• Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera

(existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose

y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con qué

frecuencia.

• La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación,

teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras

societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.

• Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos

(operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales,

medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.

• Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

En Caja Rural de Navarra, como en cualquier otra entidad bancaria, la gestión

de riesgos es el negocio fundamental y consustancial a su actividad, por lo

que los procesos de identificación de riesgos están claramente definidos.

La Entidad conoce las áreas o departamentos con impacto sobre la información

financiera, y por tanto las áreas o departamentos materiales, así como los

riesgos de error que existen en éstas y que tengan impacto sobre la información

financiera. En la evaluación de dichos riesgos se tiene en cuenta la totalidad

de los objetivos de la información financiera (existencia, integridad, valoración,

presentación y desglose y derechos y obligaciones).


Informe Anual 2011

Las áreas y departamentos materiales tienen identificados cuales son los posibles

riesgos de error en la información financiera que puedan tener un impacto

significativo en la Entidad. Los riesgos de error u omisión en la elaboración de

la información financiera se tienen en cuenta en la definición y desarrollo de

los procedimientos operativos de cada una de las áreas críticas con impacto

en la información financiera.

No obstante, hay que señalar lo siguiente:

• La información contable que sirve de base para la elaboración de los estados

financieros se obtiene a partir de procesos que cuentan con un elevado

grado de automatización. La gran mayoría de las transacciones se registran

de manera automática y llevan asociado un proceso que genera la

correspondiente información para su adecuado registro contable. El diseño

de los asientos asociados a las transacciones y su posterior mantenimiento,

corresponde al Departamento de Control de Gestión, sin que ninguna otra

área este autorizada para injerirse en este proceso. De esta manera el sistema

asegura que:

• Todos los hechos y demás eventos recogidos en la información financiera

efectivamente existen y se han registrado en el momento adecuado.

• La información refleja la totalidad de las transacciones, hechos y demás

eventos en los que la entidad es una parte afectada.

• Todas las transacciones se registran y valoran de acuerdo con la normativa

contable

• Las transacciones se clasifican, presentan y revelan de acuerdo con la normativa

aplicable.

• El área de Auditoría Interna supervisará el proceso de elaboración de la

información financiera y la eficacia de los controles establecidos para su

correcta emisión.


Informe Anual 2011

ACTIVIDADES DE CONTROL

5. Documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo

los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones

que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el

procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones,

valoraciones y proyecciones relevantes.

Caja Rural de Navarra tiene establecido un plan de acción para llevar a cabo

la documentación formal y homogénea de las áreas y procesos identificados

como relevantes en la Entidad y que en cualquier caso incluyen los procesos

de cierre contable, consolidación y realización de juicios, estimaciones y proyecciones

relevantes, entre otros.

La Entidad dispone de controles sobre el proceso de cierre contable y de revisión

de juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes de los siguientes

procesos y transacciones, que pueden afectar de modo material a

los estados financieros:

o

o

o

o

o

o

o

Las pérdidas por deterioro de determinados activos

Las hipótesis utilizadas en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos

por las retribuciones post-empleo

La vida útil de los activos tangibles e intangibles

La valoración de los fondos de comercio de consolidación

El valor razonable de determinados activos financieros no cotizados en

mercados organizados

Estimaciones por el cálculo de otras provisiones

Cálculo del impuesto sobre beneficios y activos y pasivos fiscales diferidos


Informe Anual 2011

6. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información

(entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación

de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten

los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación

de la información financiera.

El conjunto de cajas rurales que conforman el Grupo Caja Rural se ha dotado de

un conjunto de sociedades para mejorar su eficiencia y alcanzar determinadas

economías de escala. Algunas de estas sociedades son la compañía de tecnología

Rural Servicios Informáticos, S.C. y el Banco Cooperativo Español, S.A. La

primera presta servicios de gestión de la información al conjunto de cajas rurales

que conforman el Grupo Caja Rural, mientras que la segunda presta servicios

relacionados a las cajas rurales, entre otros, con la gestión de la Tesorería y los

Mercados de Capitales, la administración y gestión de Fondos de Inversión, sistemas

de intercambio nacionales e internacionales, servicios de apoyo a las cajas

rurales en asuntos fiscales, legales, organizativos, regulatorios, etc.

Rural Servicios Informáticos, S.C. utiliza una plataforma centralizada y común de

aplicaciones y gestión informática, entre las que se encuentran las relativas a los

procesos de registro contable de las operaciones realizadas y la elaboración de la

información financiera. Las aplicaciones informáticas que soportan el core bancario

de la Entidad están desarrolladas con la orientación al cumplimiento de los

estándares de CMMI, lo que permite que los sistemas informáticos que se desarrollan

funcionen tal y como fueron concebidos, y por tanto minimiza la posibilidad

de que se produzcan errores en la generación de la información financiera.

En cuanto a la continuidad operativa, las compañías del Grupo Caja Rural

mencionadas con anterioridad disponen de un Plan de Continuidad de Sistemas

que, entre otros elementos, incorporan centros de respaldo informático

en otra ubicación con posibilidad de sustitución del centro principal en caso

de que surja alguna contingencia.

• El Banco Cooperativo Español dispone de un centro específico de tecnología

para SWIFT, back office de Tesorería y de Banca Privada; y otro centro

de trabajo alternativo de respaldo específico para dar soporte a la actividad

de Tesorería y de Mercado de Capitales, de manera que los operadores

de mercados y las áreas de control y soporte de estas actividades, puedan

desarrollan su función en caso de que hubiese una contingencia en el

edificio desde el que operan actualmente.


Informe Anual 2011

• La compañía Rural de Servicios Informáticos SC, que da soporte al core

bancario y contable, cuenta con el correspondiente centro de respaldo

alternativo, siendo sincronizado mediante un sistema de copias de seguridad

diarias, conservándose una en el host propio y otra en el centro

informático alternativo, con procesos periódicos de revisión de la integridad

de las copias de seguridad.

Finalmente, Caja Rural de Navarra dispone de un Plan de Continuidad de Negocio

específico, en el que existen puestos de trabajo alternativos con sistemas

duplicados para el resto de operativa, así como la posibilidad de que

personas en puestos clave puedan trabajar a distancia mediante el acceso a

los sistemas de información del Grupo desde lugares específicamente designados

a través de una conexión segura.

Caja Rural de Navarra tiene establecidos protocolos adecuados de seguridad

que incluyen el control de acceso a cada uno de los sistemas descritos.

7. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión

de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos

de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes,

que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

La Entidad revisa periódicamente qué actividades relacionadas con la elaboración

de la información financiera son subcontratadas a terceros y, en su caso,

el Departamento de Control de Gestión, establece procedimientos de control

para verificar la razonabilidad de la información recibida.

Caja Rural de Navarra acude a terceros independientes para la obtención de

determinadas valoraciones, cálculos y estimaciones utilizadas en la generación

de los estados financieros individuales y consolidados que se publican en

los mercados de valores, como por ejemplo, valoraciones de activos, cálculos

actuariales, etc.

Actualmente cuenta con procedimientos de supervisión y revisión tanto de las

actividades subcontratadas a terceros como de los cálculos o valoraciones

realizadas por expertos independientes que son relevantes en el proceso de

generación de la información financiera. Estos procedimientos de supervisión

serán objeto de revisión para verificar expresamente el grado de cumplimiento

de las especificaciones que el SCIIF determine y estar alineados con las

mejores prácticas del mercado.


Informe Anual 2011

Estos procedimientos cubren los siguientes aspectos:

• Designación formal de los responsables de llevar a cabo las distintas acciones.

• Análisis previo a la contratación, en el que se analizan diferentes propuestas.

• Supervisión y revisión de la información generada o del servicio proporcionado:

o Para actividades subcontratadas: solicitud de reportes periódicos, inclusión

en los planes de auditoría interna, obligatoriedad en su caso de

ser auditoría por terceros, revisión periódica de la capacitación y acreditación

del experto.

o

Para valoraciones realizadas por expertos externos: controles de revisión

sobre la validez de la información proporcionada, revisión

periódica de la capacitación y acreditación del experto.

La Caja evalúa sus estimaciones internamente. En caso de considerarlo oportuno

solicita la colaboración a un tercero en determinadas materias concretas,

verificando su competencia e independencia, así como la validación de

los métodos y la razonabilidad de las hipótesis utilizadas.

8. Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y descripción

del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables.

Caja Rural de Navarra elabora la información financiera pública que se remite

a los mercados financieros con la periodicidad marcada por la normativa y

ejecuta los controles establecidos al efecto de manera que exista una coherencia

entre la información pública y los estados financieros, tanto individuales

como consolidados, de la Entidad.

El Comité de Auditoría también interviene en el proceso de revisión, informando

al Consejo Rector de sus conclusiones sobre la información financiera presentada.

En este sentido el Reglamento del Comité de Auditoría se determina

que entre las funciones de este Comité está la de

• Supervisar la información financiera que se publique y los estados financieros

del ejercicio.


Informe Anual 2011

Los estados financieros anuales se someten a la auditoría de cuentas y los auditores

externos emiten su opinión de auditoría e informan directamente al

Consejo Rector sobre el proceso de revisión realizado.

INFORMACIÓN Y COMUNICACIÓN

9. Una función específica encargada de definir y mantener actualizadas las

políticas contables (área o departamento de políticas contables), así como

resolver las dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo

una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización.

El Departamento de Control de Gestión se encarga de definir y mantener actualizadas

las políticas contables aplicables a las operaciones realizadas por la

Entidad. Las novedades normativas son analizadas por esta unidad que se encarga

de dar instrucciones para su implantación en los sistemas de información.

10. Un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades

a través de las que opera la entidad.

Si bien como tal no se cuenta con un manual completo de políticas contables,

siguiéndose en este sentido en sus políticas contables las propias circulares del

Banco de España (Circular 4/2004 y sus modificaciones posteriores), principios

y normas internacionales de contabilidad (NIIF-UE), el Departamento de Control

de Gestión dispone no obstante de documentos que para determinadas

actividades u operativas significativas recogen las políticas contables a seguir.

Respecto a las filiales de Caja Rural de Navarra, las directrices y normas contables

son las establecidas por el Departamento de Control de Gestión, en base

a criterios y formatos homogéneos que faciliten la elaboración de la información

financiera consolidada del Grupo Caja Rural de Navarra.

11. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con

formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la

entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas,

así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

El proceso de consolidación y preparación de la información financiera se realiza

de modo centralizado.


Informe Anual 2011

Las aplicaciones informáticas se agrupan en un modelo de gestión que, siguiendo

la estructura del sistema de información necesario para una entidad

bancaria, se divide en varias capas que suministran diferentes tipos de servicios,

incluyendo los siguientes:

- sistemas de información en general, que proporcionan información para

los responsables de las áreas o unidades.

- sistemas de gestión que permiten obtener información del seguimiento y

control del negocio.

- sistemas operacionales que se refieren a las aplicaciones que cubren el

ciclo de vida completo de los productos, contratos y clientes.

- sistemas estructurales, que soportan los datos comunes a todas las aplicaciones

y servicios para su explotación. Dentro de estos sistemas se encuentran

todos los relacionados con los datos contables y económicos.

Uno de los objetivos fundamentales de este modelo es dotar a dichos sistemas

de la infraestructura necesaria de programas informáticos para gestionar todas

las operaciones realizadas y su posterior anotación en las correspondientes

cuentas contables, proporcionando también los medios necesarios para el

acceso y consulta de los diferentes datos soporte.

A partir de esta infraestructura contable, se generan los procesos necesarios

para la confección, comunicación y almacenamiento de todo el reporting

financiero regulatorio, así como de uso interno, siempre bajo la supervisión del

Departamento de Control de Gestión.

El proceso de consolidación y preparación de la información financiera se realiza

de modo centralizado desde el departamento de Control de Gestión, mientras

que las sociedades filiales del Grupo Caja Rural de Navarra son responsables

de realizar su propia contabilidad en los sistemas establecidos para ello y

en todo caso registran la información contable en formato PGC (Plan General

de Contabilidad).

En lo relativo al proceso de consolidación, dada la sencillez del mismo se elabora

con carácter trimestral en una herramienta ofimática. No obstante, existen

procedimientos de control y verificación de la información con el objeto

de asegurar que en el proceso de consolidación se identifican las partidas

intragrupo para asegurar su correcta eliminación y además, con el fin de asegurar

la calidad e integridad de la información, la herramienta de consolida-


Informe Anual 2011

ción está asimismo parametrizada para realizar los ajustes de eliminación de

inversión-fondos propios y los de eliminación de las operaciones intragrupo,

que se generan automáticamente conforme a las validaciones definidas en el

sistema.

SUPERVISION DEL FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA

12. Si cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias

la de apoyo al comité de auditoría en su labor de supervisión del sistema

de control interno, incluyendo el SCIIF.

La función de Auditoría Interna recae en el Departamento de Auditoría Interna

de Caja Rural de Navarra, la cual depende del Comité de Auditoría.

El Comité de Auditoría se apoya en el Departamento de Auditoría Interna para

realizar su labor de supervisión del Sistema de Control Interno y del SCIIF. La

función de Auditoría Interna ejerce revisiones de los sistemas implantados para

el control de los riesgos, de los procedimientos operativos internos y del cumplimiento

de la normativa interna y externa.

13. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de

cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna

y otros expertos, puedan comunicar a la alta dirección y al comité de auditoría

o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno

identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos

otros que les hayan sido encomendados. Asimismo informará de si dispone de un

plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

El auditor de cuentas emite con carácter anual un informe de recomendaciones

que se presenta al Comité de Auditoría en el que expone las debilidades

de control interno identifica