Chile - Antofagasta Minerals

ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO DE
ANTOFAGASTA MINERALS Y DESAFÍOS DE LA
INDUSTRIA MINERA CHILENA
Diego Hernández, Presidente Ejecutivo Antofagasta Minerals
Aniversario Nueva Minería y Energía
CasaPiedra, 23 mayo de 2013
1

ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO
DE ANTOFAGASTA MINERALS

Resumen
• FTSE 100 desde marzo 2004
• Market cap (11 Marzo 2013): US$15.8bn
LSE-FREE
FLOAT
35%
LUKSIC
GROUP
65%
TRANSPORTE
FCAB (Chile)
FCA (Bolivia)
GRUPO MINERO
Operaciones (Chile)
Los Pelambres – Esperanza – El Tesoro – Michilla
• 710.000 toneladas de cobre en concentrados y cátodos
• 300.000 onzas de oro
• 12.200 toneladas de molibdeno en concentrado
Proyectos en Chile y en Estados Unidos
Exploraciones en Europa, Africa, America y Australia
AGUA
Aguas de Antofagasta
(Chile)
(Volúmenes corresponden a resultados 2012)
3

Resultados 2012
2010 2011 2012
Var 2011-2012
%
Copper (toneladas)
Los Pelambres 384,6 412 404 -2%
Esperanza 90 163 81%
El Tesoro 95,3 97 105 8%
Michilla 41,2 42 38 -10%
Group Total 521 641 710 11%
Molibdeno (toneladas)
Los Pelambres
Oro (onzas)
Esperanza and Los Pelambres
8,8 9,9 12,2 23%
35 197 300 52%
Precio del cobre y cash costs
267 271
359
129 120
137
373
366
155 163
2.457
1.074
26%
EBITDA 2012 Grupo Minero
(US$millones)
493 48
12%
1%
(301) (97)
3.674
87 96 104 102 103
2008 2009 2010 2011 2012
Precio de realización del cobre (c/lb)
Cash cost antes de crédito de subproductos (c/lb)
Cash Cost (después de crédito de subproductos)
60%
MLP ESP MET MIC Expl. C.Corp
& otros
ítemes
Grupo
Minero
4

Estrategia de Antofagasta Minerals
1. Unidades
operativas
1
• Los Pelambres
• Esperanza
• El Tesoro
• Michilla
2. Crecimiento orgánico
y sustentable de las
unidades operativas
3. Crecimiento más allá de
las unidades operativas
2
3
• Distrito Minero Centinela
• Los Pelambres
• Antucoya
• Twin Metals
• Exploraciones tempranas
• Energía
5

Operaciones y proyectos en Chile
Chile: Operaciones
Chile: Proyectos y Exploraciones
II Región
• Esperanza
(170.000 toneladas en concentrado and
230.000 onzas de oro)
• El Tesoro
(100.000 toneladas de cobre en cátodos)
• Michilla
(38.000 toneladas de cobre en cátodos)
• Antucoya
• Distrito Minero Centinela
• Exploraciones e
iniciativas energéticas
IV Región
Los Pelambres
(390.000 toneladas en concentrado, 8.000
toneladas de molibdeno y 30.000 onzas de oro)
(Volumenes corresponden a la proyección 2013) 6

Oportunidades de crecimiento
Distrito Minero Centinela Los Pelambres Antucoya
• Estudios en desarrollo:
• Encuentro Óxidos, asociado a la
extensión de la vida útil de El Tesoro
• Esperanza, optimización y expansión
marginal
• Esperanza Sur, nueva concentradora
para apalancar una expansión
significativa.
• Encuentro Óxidos, Estudio de Impacto
Ambiental (EIA) ingresado en diciembre
2012. Actualmente en evaluación por las
autoridades competentes.
• Estudios geológicos y estudios
conceptuales para Encuentro Sulfuros y
otros depósitos de alto potencial en el
Distrito.
• Estudios de ingeniería en desarrollo
para una optimización marginal
• Estudio de prefactibilidad para una
potencial duplicación de la capacidad
de Los Pelambres debiera estar
terminado durante 2013.
• Decisión de continuar con el desarrollo
de Antucoya después de terminar una
completa revisión del proyecto.
• Esto ha entregado mayor certidumbre y
control sobre los costos desarrollo y
otros parámetros relevantes, así como el
fortalecimiento del plan minero.
• Inicio de operación durante 2015 con
una producción promedio anual de
85.000 toneladas de cátodos durante los
primeros 10 años.
7

Proyectos de desarrollo fuera de Chile
Proyecto Twin Metals
Exploraciones tempranas
• 40% del proyecto Twin Metals en
Minnesota.
• Importante base de recursos de 2.200
millones de toneladas (0,5%Cu; 0,2%Ni
and 0,5 g/t PGM’s)
• Asociaciones de largo plazo con
compañías mineras junior
• Asociaciones en América,
Europa, Africa y Australia
• Estudio de prefactibilidad continúa
avanzando, con foco en determinar el
proceso metalúrgico más apropiado.
Exploraciones
Oficinas
Alianzas estratégicas
Joint Venture
Earn-in
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DESAFÍOS DE LA INDUSTRIA
MINERA CHILENA

Chile juega un rol importante en la industria mundial
Reservas mundiales de cobre 2011
Fuente: USGS 2012
10

Chile juega un rol importante en la industria mundial
Participación de Chile en la producción mundial
Otros países
R.D.Congo
Canadá
USA
Chile
Fuente: USGS 2012 11

Cobre: motor del desarrollo del país
Exportaciones
Chile exporta más
• Entre 1990 y 2011, las exportaciones totales aumentaron 10
veces, alcanzando más de US$81.000 millones
• Cobre: 54% de la canasta exportadora (2011)
• Principal fuente de divisas para el financiamiento de las importaciones.
Aportes al Fisco
El Fisco tiene más recursos
• El aporte del cobre al fisco subió desde casi US$ 1.000 millones a
US$ 12.000 millones en 2 décadas
• El cobre representa hoy más del 20% de los ingresos fiscales.
Sólo el IVA aporta más recursos al Estado.
Reservas internacionales
Tranquilidad para el futuro
País menos endeudado.
• Las exportaciones cupríferas permitieron un sustantivo aumento
de las reservas internacionales, que llegaron a US$ 42.000
millones en 2011.
• Los excedentes del cobre han permitido un ahorro del país para el
futuro de US$21.000 millones, acumulados en los Fondos
Soberanos (2011).
• Los excedentes del cobre han logrado reducir el nivel de la
deuda externa chilena: en 1990, la deuda externa representaba el
18,5 del PIB; en 2011, el 2,3% del PIB.
Fuente: Patricio Meller, “El rol del cobre para que Chile alcance el pleno desarrollo. 12

Chile juega un rol importante en la industria mundial
Capacidad de producción al año 2020
Chile concentra el 37% de la capacidad de
producción (actual y potencial); Perú el 16%
Fuente: CRU Strategies
13

Desafíos de competitividad
• Aspectos cuantitativos
o Disminución de leyes
o Mano de obra
o Agua
o Tasa de cambio
o Costo de la energía
• Aspectos cualitativos
o Institucionalidad
o
o
Permisos
Judicializaciones
o BRICS y cambios en la
economía mundial
14

Disminución de leyes
Fuente: CRU Strategies 15

(US$ miles/año-trabajador)
Costo de la mano de obra
Costo Laboral anual
120
Chile se está aproximando rápidamente a Australia, Canada y USA
100
Canada: Δ + 13% en 5 años (2,5% anual)
80
60
40
Promedio
76
44
Promedio
73
48
Chile: Δ + 53% en 5 años
(9% anual)
Promedio
93
67
20
Avg.
8
Avg.
9
Avg.
13
0
2007 2009 2012
Australia, Canada, United States Chile Peru, Russia, China, Mexico, Zambia, DRC
Fuente: CRU Strategies
16

1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012 (e)
Productividad en Chile
Toneladas de cobre/trabajador
150
Ley Cu promedio (%)
125
100
78
75
62
54
48
50
42
89
106
126
137 138
131
134
146
142
135
122
105
110
105
Ley Cu promedio (%)
1,6
1,4
1,2
100 99
1,0
0,8
0,6
0,4
25
0,2
0
0,0
Toneladas de cobre/trabajador
Fuente: CRU Strategies, COCHILCO
17

Costo laboral y productividad
Índice de costo
laboral
Índice de productividad
ajustada (1)
(1)
Se mantiene la misma ley y relación estéril/mineral en el período
Fuente: Consejo Minero
18

1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Estanco en la producción de cobre de Chile
Producción Mundial de Cobre Mina
Miles de toneladas métricas
Inversión en minería
2004-2011: US$ 35.000 millones
20.000
Resto del Mundo
Chile
16.000
12.000
8.000
4.000
32%
18%
0
Fuente: COCHILCO, 2012
19

Tasa de cambio:
Fortalecimiento de las monedas de países productores de comodities
Fuente: Sebastian Edwards March 2013 20

Tasa de cambio:
Debilitamiento del US$
Fuente: Sebastian Edwards March 2013 21

Costo de la Energía:
La minería chilena enfrenta los precios más altos de la industria
Precio de la electricidad en los principales países mineros
• El precio promedio de la energía eléctrica en Chile ha aumentado 11%
por año desde el 2000.
• Los demás países: 6% por año
• Disminución de márgenes de operaciones actuales
• Disminución del retorno estimado para futuros proyectos
• Atraso o cancelación de proyectos marginales
Pérdida de competitividad en relación a otros países mineros
Fuente: CRU Strategies 22

Situación actual del abastecimiento eléctrico
• Composición de la matriz de generación: principalmente térmica
• Dependencia de fuentes importadas
• Agua de mar: uso intensivo de energía eléctrica en el bombeo
• Proyección de demanda: nuevos proyectos y ‘envejecimiento’ de
operaciones importante aumento de la demanda
• Dificultades en proyectos de generación:
o Segmento concentrado (pocas empresas)
o Largo y complejo proceso de evaluación y obtención de permisos
o No hay proyectos importantes en el pipeline de construcción
Fuente: Comisión Nacional de Energía (CNE) 23

Chile:
Matriz térmica y dependencia de fuentes importadas
Generación por tipo de fuente
• Durante los últimos 20 años el crecimiento de la capacidad de generación ha sido en base a gas,
carbón y diesel
• Sim embargo, hoy existe capacidad de generación en base a Gas Natural, que no se está usando
• A diferencia de los países vecinos, importa el 60% de las fuentes primarias para producir
electricidad: vulnerabilidad y exposición a volatilidad internacional
Fuente: EIA
Chile datos 2011, resto de los países datos 2009. 24

Costo del agua de mar
Usar agua de mar desalada en Chile cuesta en
promedio 3 veces más que usar agua fresca
Fuente: Wood Mackenzie, CRU Group, Consejo Minero
25

Proyección de demanda para la minería
La intensidad de uso (kWh/tmf) aumentará
~30% dentro de los próximos 10 años:
• Disminución de las leyes
• Uso de agua de mar
Fuente: CRU Strategies
GWh
Demanda 2000-2030
SING & SIC
PIB: 4,9% Tasa crecimiento anual desde 2012
Demanda eléctrica: 5,8% tasa crecimiento anual
2020:
El país requeriría 8.000 MW de capacidad
instalada adicional
• 3.000 MW para la industria minera
Fuente: Ministerio de Energía 26

Dificultades en la generación
• Pocas empresas en el segmento de generación:
• Negociaciones más difíciles
• Riesgos inherentes al negocio de generación
están siendo transferidos a los clientes
• La evaluación ambiental de proyectos relevantes
toma entre 1 y 2 años
• Restricciones en el sistema de transmisión
afectan el precio
• Situación actual de la oferta: no hay proyectos
importantes en el pipeline de construcción
• Dificultades regulatorias
• Oposición social
• Judicializaciones
27

Desafío de costos
Business Costs, Chile
El costo promedio de Chile aumentó 46%,
mientras el costo del resto de los países mineros aumentó un 25%
Fuente: CRU Strategies
28

Institucionalidad
• Multiplicidad de permisos
• Solidez de los permisos otorgados
• Consistencia entre autoridades locales y autoridad central
29

Algunos casos de Antofagasta Minerals
Judicialización y Solidez de los Permisos Otorgados
Judicialización y Solidez de los Permisos Otorgados
• 16 juicios
• Superposición de propiedad minera con fines especulativos
• 17 peticiones de paralización del Tranque El Mauro en juicios,
todas rechazadas
• Año 2012 a la fecha: 4 tomas de caminos públicos
Cantidad y Duplicidad de Permisos
• Antucoya: 240 permisos frente a 12 organismos públicos
• MLP: Más de 2 mil compromisos ambientales en distintas RCAs
• Racionalizar fiscalización: DGA, Sernageomin, Salud, SAG, SEA
30

Percepción sobre Chile
Chile ha venido bajando en el ranking
* Puntajes de Estados Unidos, Australia y Canadá corresponden al promedio de los diferentes estados o provincias
Fuente: Fraser Institute
31

Miles de toneladas
Chile tiene una gran oportunidad para beneficiarse de una
robusta demanda mundial de cobre
30.000
Demanda de cobre refinado
Ingresos por Cobre de Chile como % del PIB*
25.000
20.000
2025
2020
2015
2010
10%
13%
14%
15%
15.000
10.000
5.000
Mining Minería
Other Otros
-
2010 2015 2020 2025
World Demanda refined mundial copper de demand cobre refinado
Chilean Producción potential potencial production de Chile capacity (proyección (CRU forecast: de CRU: existing operaciones +
potential actuales projects) + proyectos)
Los ingresos de cobre aumentarán en 27%
entre 2010 y 2025, apesar de que su
participación relativa en el PIB disminuya
*Ingresos = Proyección de producción (operaciones + proyectos) x Precio Cu LME nominal
Precio constante desde 2018; tasa de crecimiento del PIB 2,6% desde 2017
Fuente: CRU Strategies
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ESTRATEGIA DE CRECIMIENTO DE
ANTOFAGASTA MINERALS Y DESAFÍOS DE LA
INDUSTRIA MINERA CHILENA
Diego Hernández, Presidente Ejecutivo Antofagasta Minerals
Aniversario Nueva Minería y Energía
CasaPiedra, 23 mayo de 2013
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Conferencia Internacional Cobre 2013
• Copper2013 es considerado como el evento más importante de nuestra
industria minera del cobre a nivel mundial, contando con el patrocinio y
organización de las principales organizaciones de profesionales del área
de Chile, Alemania, Canadá y Estados Unidos.
o Instituto de Ingenieros de Minas de Chile
o
o
o
o
GDMB, Gesellschaft für Bergbau, Metallurgie, Rohstoff- und Umwelttechnik.
The Metallurgy and Material Society of the Canadian Institute of Mining,
Metallurgy, and Petroleum (METSOC).
The Mining and Material Processing Institute of Japan (MMIJ).
Society for Mining, Metallurgy, and Explotation (SME) y The Minerals,
Metals & Materials Society (TMS).
• Continuando con el formato de las conferencias anteriores, esta
Conferencia tendrá 11 capítulos dedicados a las materias más
importantes que cubre la industria minera (Procesamiento de Minerales,
Pirometalurgia, Hidrometalurgia, Economía y Mercado, Desarrollo
Sustentable, Medio Ambiente, Salud y Seguridad, entre otros)
• Hemos acordado con el resto de las sociedades co-organizadoras,
incorporar el capítulo de minería extractiva.
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Conferencia Internacional Cobre 2013
Copper 2013 en Chile
• Reafirma la relevancia de nuestro país en el concierto minero y su posición de
liderazgo en la industria del cobre
• Permite proyectar nuestro aporte en las diversas disciplinas que requiere la
actividad
• Permite conocer la manera en que se abordan desafíos similares en otras latitudes.
• Esta versión debe ser un impulso para abordar de mejor forma, con nuevas ideas,
los problemas con los que se enfrenta nuestra industria y que la han llevado a
perder competitividad.
El llamado en este Copper 2013 es ver cómo seguir aportando a la
humanidad un metal noble, necesario para el desarrollo sustentable,
creando valor a nuestros accionistas y a nuestro entorno, en un
momento de recursos minerales de menor ley, de encarecimiento de los
insumos críticos y de mayor complejidad para la viabilización técnica,
legal y social de los proyectos.
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