reporte anual que se presenta de acuerdo con las ... - negocios

Dependencia de Ejecutivos Clave y de Contratos.
El desempeño operativo de la Empresa depende en gran medida de los esfuerzos, habilidades y
experiencia de un número reducido de sus ejecutivos de alto nivel. La pérdida de los servicios de estas personas
podría tener un efecto adverso sobre las actividades y resultados de la Empresa debido a su conocimiento y
presencia en la industria.
La Empresa no tiene celebrado, ni ha celebrado durante los últimos tres ejercicios sociales, contratos, cuyo
incumplimiento o falta de éstos, dependa la operación del negocio.
Incumplimiento en el pago de pasivos, pasivos en Dólares y prelación en caso de quiebra.
La Empresa tiene contratados a la fecha diversos créditos, en su mayoría destinados al desarrollo de proyectos
de vivienda y apoyo a Capital de Trabajo. En el pasado la Empresa no ha incumplido en sus obligaciones de pago
ni incurrido en eventos de incumplimiento materiales que tuviesen como resultado el acelerar el pago
anticipado de algún crédito en específico. Sin embargo la Empresa no puede asegurar que derivado de
condiciones económicas adversas en el futuro, tales como una posible recesión, volatilidad en los
mercados, astringencia crediticia, reducción en el ritmo de las ventas, cambios significativos a la inflación y
las tasas de interés, los resultados se vean afectados en forma adversa y restrinjan o modifiquen la capacidad de
pago de la Empresa para cubrir dichos créditos.
El Peso ha sufrido devaluaciones significativas en el pasado y podría registrar fluctuaciones adversas en el futuro.
Actualmente, la Empresa no cuenta con pasivos denominados en Dólares, sin embargo, en el futuro, la Empresa
puede verse en la necesidad o contemplar la conveniencia de contratar pasivos denominados en Dólares o en
otras divisas. Los incrementos en el tipo de cambio del Peso con respecto al Dólar implican que el costo del
servicio de los pasivos denominados en Dólares aumente y que se registre una pérdida cambiaria. Actualmente,
la Empresa no tiene contratadas coberturas cambiarias para cubrir sus operaciones ante el riesgo por
fluctuaciones cambiarias, pero lo podría hacer en el futuro y, en caso de que lo hiciere, no se tiene seguridad
alguna de que las operaciones de cobertura protegerán a la Empresa totalmente de las caídas o fluctuaciones
cambiarias.
Condiciones de Mercado.
En ocasiones, distintas regiones en México han presentado excesos temporales de oferta de vivienda que
resultan en mayores niveles de inventarios acumulados por la menor velocidad de desplazamiento en la venta
de dichas viviendas. Estos desequilibrios de la oferta con la demanda ocurren cada vez que la producción de
vivienda excede a la cantidad de financiamiento hipotecario disponible, la cual determina en buena medida
la demanda de vivienda por región.
Normalmente, los Fondos de Vivienda publican un plan anual en el que indican la cantidad de financiamiento
hipotecario disponible para cada estado del país y sus ciudades principales. Con base en tales planes los
promotores inmobiliarios programan su producción anual por región. Sin embargo, la oferta acumulada de
vivienda por región se genera por las decisiones independientes de múltiples promotores de vivienda. La suma
de todas sus producciones puede exceder en un momento dado la disponibilidad de crédito en una región
determinada. No existe ninguna seguridad de que la producción programada equilibre la cantidad de
financiamiento disponible y de que en el futuro no ocurran variaciones temporales de oferta y demanda de
vivienda para una región determinada.
Por lo que respecta al sector de la vivienda media, residencial y la experiencia actual de la Empresa señala que
dado el rezago de la oferta en dicho segmento, los precios de venta incrementan durante el periodo de
edificación y comercialización de las viviendas. No existe garantía de que en el futuro exista saturación de
vivienda en éste sector, que obligue a la Empresa a reducir sus precios de venta para desplazar sus inventarios,
afectando en consecuencia sus márgenes.
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