Untitled - Banco Mercantil
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4<br />
6<br />
11<br />
13<br />
CONTENTS<br />
Financial Highlights 3<br />
Board of Directors and Management<br />
Board of Directors’ Report 5<br />
Consolidated Financial Statements<br />
Consolidated Financial<br />
Statement Review 9<br />
Products and Services<br />
Corporate Governance 12<br />
Information about Board of Directors<br />
and Management<br />
Annual<br />
Report<br />
2006<br />
BMC Bank and Trust LTD<br />
Financial Statements 15<br />
Report of the External Auditors<br />
and Consolidated Financial Statements<br />
as of December 31, 2006<br />
Report of the External Auditors<br />
and Parent Company Financial<br />
Statements as of December 31, 2006<br />
Corporate Contacts 67
A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6<br />
2<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG initiated operations in May<br />
of 1988 under the name of BMS Finanz AG, engaged in<br />
activities of Private Banking and financing of trade between<br />
Latin-America and Europe. In February of 2000,<br />
BMS Finanz AG was licensed by the Swiss Federal<br />
Banking Commission to operate as a commercial bank<br />
under the name of <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG, and<br />
became the first Latin-American bank established in<br />
Switzerland.<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG is a subsidiary of <strong>Mercantil</strong><br />
Servicios Financieros, C.A. with head office in Caracas,<br />
Venezuela, and with operations in ten countries in<br />
America and Europe, mainly in the United States of<br />
America and Venezuela.<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG engages in activities in the<br />
areas of Private Banking, Corporate and Correspondent<br />
Banking, and trade finance out of this important financial<br />
center of Europe.<br />
Our presence in Zurich, Switzerland, constitutes an<br />
important step for <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros in its<br />
objective to serve its clients in an integral form, as it<br />
allows to widen the range of its services.<br />
BANCO MERCANTIL (Schweiz) AG<br />
OTERO, Alejandro<br />
Cafetera, 1948.<br />
(Cofee-Pot).<br />
Oil on fabric.<br />
70.9 x 58.5 cm.<br />
<strong>Mercantil</strong> Collection.
In thousands of Swiss Francs (CHF) Year<br />
Consolidated Balance Sheet<br />
Total Assets<br />
Due from Banks<br />
Due from Customers<br />
Due to Customers<br />
Shareholder‘s Equity<br />
Consolidated Income Statement<br />
Net Interest Income<br />
Non - Interest Income<br />
Non - Interest Expense<br />
Net Income<br />
Profitabiliy Indicators (%)<br />
Net Interest Income / Average Financial Assets<br />
Net Income / Average Assets (ROA)<br />
Net Income / Average Shareholder‘s Equity (ROE)<br />
Efficiency Indicators (%)<br />
Non - Interest Expense / Total Average Assets<br />
Non - Interest Expense / Net Interest Income + Other Income<br />
Liquidity Indicators (%)<br />
Cash and Equivalents / Due from Customers<br />
Cash and Marketable Securities / Due from Customers<br />
Financial Assets Quality Indicators (%)<br />
Past Dues over 30 days + Performing Non-Accrual /<br />
Gross Financial Assets<br />
Allowances for Losses on Financial Assets /<br />
Past Dues + Non Performing Financial Assets<br />
Allowances for Losses on Financial Assets / Gross Financial Assets<br />
Capital Adequacy Indicators (%)<br />
Equity / Total Assets + Contigencies<br />
Equity / Risk-Weighted Assets - 8% (1)<br />
(1) Minimun ratio established by the Swiss Federal Banking Commission<br />
December 31<br />
2006<br />
345,667<br />
152,459<br />
111,719<br />
288,053<br />
43,480<br />
7,188<br />
2,321<br />
7,072<br />
2,437<br />
2.3<br />
0.8<br />
5.7<br />
2.2<br />
74.4<br />
22.7<br />
25.5<br />
0.1<br />
1,047.0<br />
1.0<br />
12.2<br />
22.4<br />
Financial Highlights<br />
December 31<br />
2005<br />
294,866<br />
156,738<br />
63,064<br />
242,617<br />
41,581<br />
5,189<br />
2,700<br />
6,505<br />
1,384<br />
2.2<br />
0.6<br />
3.8<br />
2.6<br />
82.5<br />
24.4<br />
28.9<br />
0.1<br />
1,156.8<br />
1.1<br />
13.8<br />
27.5<br />
December 31<br />
2004<br />
199,873<br />
91,915<br />
71,505<br />
158,370<br />
30,782<br />
2,375<br />
2,656<br />
4,864<br />
167<br />
1.4<br />
0.1<br />
0.5<br />
2.8<br />
96.7<br />
5.4<br />
18.0<br />
0.0<br />
2,388.1<br />
1.0<br />
15.0<br />
22.9<br />
December 31<br />
2003<br />
149,207<br />
84,697<br />
34,953<br />
110,427<br />
31,246<br />
2,114<br />
2,652<br />
4,504<br />
262<br />
1.6<br />
0.2<br />
0.8<br />
3.3<br />
94.5<br />
5.9<br />
22.2<br />
0.1<br />
1,726.,6<br />
1.1<br />
20.6<br />
34.3<br />
December 31<br />
2002<br />
120,277<br />
73,235<br />
25,669<br />
73,100<br />
31,772<br />
2,942<br />
1,751<br />
3,985<br />
708<br />
2.5<br />
0.6<br />
2.2<br />
3.4<br />
84.9<br />
4.7<br />
26.5<br />
2,4<br />
129.6<br />
3.2<br />
25.9<br />
39.5<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
3
A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6<br />
4<br />
Board of Directors<br />
Management<br />
Internal Audit<br />
External Auditors<br />
Address<br />
Board of Directors and Management<br />
Dr. Thomas E. Krayenbühl<br />
Chairman<br />
Dr. Kurt Sieger<br />
Vice-Chairman<br />
Gustavo A. Marturet<br />
Director<br />
Rudolf S. Merten<br />
Director<br />
J. Guillermo Villar<br />
Director<br />
Joaquín Fischer<br />
General Manager<br />
Brigitte Manns<br />
Vice-President Private Banking<br />
Sandra Righetti<br />
Vice-President Operations und IT<br />
Thomas Ita (since January 2007)<br />
Vice-President Finance<br />
Internal Audit Department<br />
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
PricewaterhouseCoopers Ltd, Zurich<br />
Talacker 42, P.O. Box 9758, CH-8036 Zurich<br />
Tel: + 41 - 433 444 555; Fax: + 41 - 433 444 550<br />
Swift: BAMR CH ZZ<br />
Website: www.mercantilsuiza.com<br />
OTERO, Alejandro<br />
Coloritmo 4, 1956.<br />
(Coloritmo 4).<br />
Lacquer on wood.<br />
186.1 x 46 x 3.2 cm.<br />
<strong>Mercantil</strong> Collection.
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) made in 2006 substantial progress<br />
in its different areas of activities. The more efficient<br />
coordination with other institutions of <strong>Mercantil</strong> Financial<br />
Services (MSF) shows now rewarding results. Further steps<br />
will be implemented in this regard to obtain the objectives<br />
we would like to achieve in the longer term. BMC Bank and<br />
Trust Ltd., our Cayman Island subsidiary, also played an<br />
important role, increasing our capacity to structure our business<br />
and to provide our customers with better products and<br />
services.<br />
Significant progress was made to further develop the private<br />
banking segment at the group level. As part of a strengthened<br />
focus on the business, a member of the Executive<br />
Committee of MSF is now responsible group-wide for private<br />
banking and asset management, as it is the case in other<br />
business lines. Our own business has already profited from<br />
these moves, as <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) is now considered<br />
one of the key components of the group in Private<br />
Banking. The assets entrusted to us by our customers have<br />
now reached over CHF 979 million, a growth of close to<br />
13.6% over last year. To advise our customers more professionally<br />
and to manage their portfolio efficiently, we plan to<br />
strengthen our asset management capabilities and to improve<br />
the relationship management with the use of more technology<br />
and additional staff.<br />
Board of Directors’ Report<br />
The development in our corporate and correspondent banking<br />
area has been positive. Although we still rely heavily on<br />
loan participations from the group for our financial assets,<br />
we have at the same time grown our direct corporate customer<br />
base. We are also strengthening our business relationship<br />
with small and medium size enterprises (SME) that are<br />
active in international trade. We have broadened our trade<br />
finance products and extended our credit activities to a significant<br />
number of countries in continents other than South<br />
America. In 2007, we will continue our efforts to grow our<br />
business with SME customers.<br />
Consolidated total assets increased by CHF 51 million to CHF<br />
346 million. This growth was driven by the substantial increase<br />
in customer deposits. As a result, we did not have to use<br />
funding from other financial institutions. Our consolidated<br />
net profit increased to CHF 2.44 million, which brought our<br />
return on equity close to 5.6%, still low, but a substantial<br />
improvement over prior years. Our capital adequacy stands<br />
at a strong 12.6%.<br />
We are quite optimistic regarding the future development of<br />
our bank, as the new organization of the group strengthens<br />
our business plan and enhances our potential for growth and<br />
profitability. We have a motivated team and an excellent<br />
infrastructure which will help to achieve the goals set for this<br />
year and the years to come. We take this opportunity to<br />
thank our customers for their continuous support and our<br />
staff for their dedication.<br />
Zurich, January 23rd, 2007<br />
Dr. Thomas E. Krayenbühl, Chairman<br />
Dr. Kurt Sieger, Vice Chairman<br />
Gustavo A. Marturet<br />
Rudolf S. Merten<br />
J. Guillermo Villar<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
5
A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6<br />
6<br />
Consolidated Balance Sheet<br />
In thousands of Swiss Francs (CHF) Year<br />
Assets<br />
Cash<br />
Money Market Instruments<br />
Due from Banks<br />
Due from Customers<br />
Financial Investments<br />
Total Financial Assets<br />
Fixed Assets<br />
Intangible Assets<br />
Accrued Income and Prepaid Expenses<br />
Other Assets<br />
Total Other Assets<br />
Total Assets<br />
Liabilities and Shareholder‘s Equity<br />
Due to Banks<br />
Due to Customers, Other<br />
Debentures<br />
Total Due Customers<br />
Accrued expenses and deferred income<br />
Other liabilities<br />
Valuation adjustments and provisions<br />
Total Liabilities<br />
Share capital<br />
Legal reserves<br />
Retained earnings<br />
Consolidated net profit for the year<br />
Total Shareholder‘s Equity<br />
Total Liabilities and Shareholder‘s Equity<br />
Off Balance Sheet Transactions<br />
Contingent liabilities<br />
Irrevocable facilities granted<br />
Derivative financial instruments<br />
- contract volume<br />
- positive replacement value<br />
- negative replacement value<br />
Fiduciary transactions<br />
Consolidated Financial Statements<br />
December 31<br />
2006<br />
318<br />
65,010<br />
152,459<br />
111,719<br />
7,995<br />
337,501<br />
1,065<br />
427<br />
3,060<br />
3,614<br />
8,166<br />
345,667<br />
7,724<br />
288,053<br />
-<br />
288,053<br />
2,820<br />
181<br />
3,409<br />
302,187<br />
33,500<br />
169<br />
7,374<br />
2,437<br />
43,480<br />
345,667<br />
10,943<br />
238<br />
42,565<br />
3,614<br />
86<br />
40,354<br />
December 31<br />
2005<br />
94<br />
59,078<br />
156,738<br />
63,064<br />
10,833<br />
289,807<br />
1,136<br />
416<br />
1,821<br />
1,686<br />
5,059<br />
294,866<br />
5,040<br />
242,617<br />
-<br />
242,617<br />
1,580<br />
807<br />
3,241<br />
253,285<br />
33,500<br />
151<br />
6,546<br />
1,384<br />
41,581<br />
294,866<br />
4,800<br />
796<br />
37,848<br />
1,686<br />
680<br />
18,011<br />
December 31<br />
2004<br />
79<br />
8,449<br />
91,915<br />
71,505<br />
20,052<br />
192,000<br />
172<br />
599<br />
1,297<br />
5,805<br />
7,873<br />
199,873<br />
7,344<br />
158.370<br />
-<br />
158,370<br />
649<br />
770<br />
1,958<br />
169,091<br />
25,000<br />
146<br />
5,469<br />
167<br />
30,782<br />
199,873<br />
5,458<br />
277<br />
60,400<br />
5,806<br />
553<br />
13,040<br />
December 31<br />
2003<br />
90<br />
6,411<br />
84,697<br />
34,953<br />
17,992<br />
144,143<br />
200<br />
730<br />
893<br />
3,241<br />
5,064<br />
149,207<br />
4,821<br />
110,427<br />
-<br />
110,427<br />
628<br />
463<br />
1,623<br />
117,962<br />
25,000<br />
133<br />
5,850<br />
262<br />
31,245<br />
149,207<br />
2,749<br />
-<br />
31,577<br />
3,240<br />
243<br />
759<br />
December 31<br />
2002<br />
206<br />
3,195<br />
73,235<br />
25,669<br />
15,981<br />
118,286<br />
192<br />
365<br />
961<br />
473<br />
1,991<br />
120,277<br />
10,562<br />
50,839<br />
22,261<br />
73,099<br />
876<br />
223<br />
3,745<br />
88,505<br />
25,000<br />
133<br />
5,931<br />
708<br />
31,772<br />
120,277<br />
2,443<br />
-<br />
27,989<br />
469<br />
59<br />
15,191
Consolidated Income Statement<br />
In thousands of Swiss Francs (CHF) Year<br />
Interest income<br />
Interest and discount income<br />
Interest and dividend income on financial investments<br />
Interest expense<br />
Net interest income<br />
Income Statement<br />
Commission income on lending activities<br />
Commission income on asset management<br />
Commission income on other services<br />
Commission expenses<br />
Net commission income<br />
Income from trading operations<br />
Other ordinary income<br />
Results from sale of financial investments<br />
Other ordinary income<br />
Total other ordinary income<br />
Operating expenses<br />
Personnel expenses<br />
Other operating expenses<br />
Total operating expenses<br />
Gross profit (loss)<br />
Depreciation and write-offs of non-current assets<br />
Valuation adjustments, provisions and losses<br />
Extraordinary expenses<br />
Extraordinary income<br />
Taxes<br />
Net Profit<br />
December 31<br />
2006<br />
16,854<br />
507<br />
(10,173)<br />
7,188<br />
380<br />
2,121<br />
195<br />
(641)<br />
2,055<br />
170<br />
-<br />
1<br />
1<br />
(3,066)<br />
(2,544)<br />
(5,610)<br />
3,804<br />
(612)<br />
(790)<br />
-<br />
95<br />
(60)<br />
2,437<br />
December 31<br />
2005<br />
9,315<br />
760<br />
(4,886)<br />
5,189<br />
271<br />
1,757<br />
158<br />
(535)<br />
1,651<br />
198<br />
-<br />
761<br />
761<br />
(2,537)<br />
(2,164)<br />
(4,701)<br />
3,098<br />
(509)<br />
(1,236)<br />
-<br />
90<br />
(59)<br />
1,384<br />
December 31<br />
2004<br />
3,482<br />
893<br />
(2,000)<br />
2,375<br />
220<br />
1,319<br />
139<br />
(271)<br />
1,461<br />
176<br />
-<br />
901<br />
901<br />
(2,133)<br />
(1,746)<br />
(3,879)<br />
1,034<br />
(446)<br />
(445)<br />
-<br />
118<br />
(94)<br />
167<br />
December 31<br />
2003<br />
2,600<br />
1,013<br />
(1,499)<br />
2,114<br />
151<br />
1,187<br />
100<br />
(241)<br />
1,197<br />
121<br />
(216)<br />
8<br />
(208)<br />
(2,066)<br />
(1,578)<br />
(3,644)<br />
(420)<br />
(313)<br />
(217)<br />
-54<br />
1.326<br />
(60)<br />
262<br />
December 31<br />
2002<br />
3,001<br />
1,537<br />
(1,596)<br />
2,942<br />
225<br />
1,094<br />
76<br />
(10)<br />
1,385<br />
91<br />
-<br />
4<br />
4<br />
(1,626)<br />
(1,549)<br />
(3,175)<br />
1,247<br />
(173)<br />
(535)<br />
-<br />
271<br />
(102)<br />
708<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
7
A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6<br />
8<br />
OTERO, Alejandro<br />
Serie de las cafeteras, Hacia 1947.<br />
(Coffee-pot series, About 1947).<br />
Oil on fabric.<br />
80.6 x 65 cm.<br />
<strong>Mercantil</strong> Collection.
Consolidated Financial Statements Review<br />
The highlights of the consolidated balance sheet and income statement and principal variations are as follows:<br />
Summary of Consolidated Balance Sheet<br />
In thousands of Swiss Francs (CHF)<br />
Total Assets<br />
Money market instruments<br />
Due from Banks<br />
Due from Customers<br />
Financial Investments<br />
Fixed assets and Other assets<br />
Liabilities<br />
Due to Customers<br />
Due to Banks<br />
Valuation adjustments and provisions<br />
Total Shareholder’s Equity<br />
Off-Balance Sheet Transactions<br />
Contingent liabilities<br />
Derivative financial instruments<br />
The audited financial statements and their accompanying<br />
notes may be found at the end of this report.<br />
In 2006 the bank recorded a 17.2% growth in Total Assets,<br />
which was primarily the result of Due from Customers and<br />
Money Market Instruments which increased by CHF 48,655 M<br />
and CHF 5,932 M respectively. It reflects the bank’s increased<br />
lending, as well as money market investment activity. This<br />
growth was funded by Customer Deposits, which grew by<br />
CHF 45,436 M or 18.7%. Due to banks increased only slightly<br />
by CHF 2,684 M as the bank relies on customer deposits to<br />
finance its lending and investment activity.<br />
Due from Banks and Financial Investments decreased by<br />
CHF 4,279 M or 2.7% and CHF 2,838 M or 26.2% respectively,<br />
as a result of greater emphasis on direct lending.<br />
Geographical Analysis<br />
of Assets<br />
34.0% North America<br />
20.4% Europe<br />
7.6% Mexico<br />
5.8% Brazil<br />
5.1% El Salvador<br />
4.4% Peru<br />
4.3% Colombia<br />
14.9% Other Latinamerican countries<br />
3.5% Switzerland<br />
December 31<br />
2006<br />
345,667<br />
65,010<br />
152,459<br />
111,719<br />
7,995<br />
8,166<br />
302,187<br />
288,053<br />
7,724<br />
3,409<br />
43,480<br />
10,943<br />
42,565<br />
December 31<br />
2005<br />
294,866<br />
59,078<br />
156,738<br />
63,064<br />
10,833<br />
5,059<br />
253,285<br />
242,617<br />
5,040<br />
3,241<br />
41,581<br />
4,800<br />
37,848<br />
Increase<br />
(Decrease)<br />
50,801<br />
5,932<br />
(4,279)<br />
48,655<br />
(2,838)<br />
3,107<br />
302,187<br />
45,436<br />
2,684<br />
168<br />
12,798<br />
6,143<br />
4,717<br />
Total Assets by Currencies<br />
81.7% U.S. Dollars (USD)<br />
16.4% Euros (EUR)<br />
1.8% Swiss Francs (CHF)<br />
0.1% Others<br />
Increase<br />
(Decrease)<br />
%<br />
17.2<br />
10.0<br />
(2.7)<br />
77.2<br />
(26.2)<br />
61.4<br />
19.3<br />
18.7<br />
53.3<br />
5.2<br />
41.7<br />
128.0<br />
12.5<br />
Valuation Adjustments and Provisions increased by CHF 168 M<br />
or 5.2% as the bank built reserves according to the increase<br />
in risk assets of CHF 790 M and the negative replacement<br />
value from derivative instruments decreased by CHF 594 M.<br />
The variation of Other Assets include an increase of CHF<br />
1,928 M in positive replacement values of derivative financial<br />
instruments as well as an increase by CHF 1,239 M of<br />
accrued income.<br />
Derivative Financial Instruments decreased by CHF 4,717 M or<br />
12.5% with respect to 2005. These transactions correspond to<br />
forward foreign exchange contracts to hedge the bank’s own<br />
positions as well as operations made by customers.<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
9
A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6<br />
10<br />
Consolidated Income Statement<br />
Highlights<br />
In thousands of Swiss Francs (CHF)<br />
Net Interest Income<br />
Net Interest Income<br />
Net Interest Income<br />
Net financial margin increased by CHF 1,999 M or 38.5%,<br />
mainly due to the significant increase in financial assets. The<br />
small variation of the average exchange rate of the USD<br />
against the CHF in 2006 (+ 0.6%) affected only marginally<br />
both net financial margin as well as Non-Interest Income, as<br />
over 85% of all income is generated in USD.<br />
Non-Interest Expense grew by CHF 567 M or 8.7% in 2006<br />
due to an increment of operational expenses by CHF 909 M<br />
and a decrease in provisons for credit risk and operational<br />
losses by CHF 446 M. The increase in operational expenses<br />
was related to higher personnel expenses (CHF 529 M) as a<br />
consequence of the expansion in staff and increased IT<br />
expenses (CHF 274 M) due to further enhancements of the IT<br />
platform, also higher advisory expenses (CHF 233 M) and<br />
marketing and travel expenses (CHF 97 M) as well as lower<br />
premises expenses (CHF 265 M). The latter as a result of the<br />
lease contract of the old premise, terminated November<br />
2006.<br />
Non-Interest Expenses as a percent of Total Assets improved<br />
as shown in the following graph.<br />
% 5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0<br />
2006<br />
7,188<br />
2,321<br />
7,072<br />
2006<br />
2005<br />
2005<br />
5,189<br />
2,700<br />
6,505<br />
2004<br />
Increase<br />
(Decrease)<br />
1,999<br />
(379)<br />
567<br />
2003<br />
Increase<br />
(Decrease)<br />
%<br />
38.5<br />
(14.0)<br />
Accounting and Valuation Principles<br />
The Bank’s accounting and valuation principles comply with<br />
the Swiss Code of Obligations, the Banking Law, and guidelines<br />
of the Federal Banking Commission.<br />
8.7<br />
Non-Interest Expense / Total Average Assets
PERSONNAL /PRIVATE BANKING<br />
Banking Services<br />
Multicurrency Accounts<br />
Time Deposits and Fiduciary Deposits<br />
E-banking<br />
Domestic and International Payments<br />
Foreign Exchange<br />
Debit Cards<br />
Financing Services<br />
Multicurrency Loans against Securities Portfolio<br />
Letters of Credit<br />
Guarantees<br />
Investment Services<br />
Brokerage<br />
Mutual Funds<br />
Investment Advisory<br />
Companies, Foundations, and Trusts<br />
CORPORATE &CORRESPONDENT<br />
BANKING<br />
Banking Services<br />
Multicurrency Accounts<br />
Foreign Exchange<br />
Time Deposits and Fiduciary Deposits<br />
E-banking<br />
Domestic and International Payments<br />
Trade Finance Services<br />
Export Financing with and without Recourse<br />
Import Financing<br />
Letters of Credit<br />
Guarantees<br />
Documentary Collections<br />
Other Lending Services<br />
Loans in Various Currencies<br />
Collateralized Overdraft Facilities<br />
Products and Services<br />
OTERO, Alejandro<br />
Coloritmo 36, 1958.<br />
(Coloritmo 36)<br />
Lacquer on wood.<br />
200 x 48.5 x 3 cm.<br />
<strong>Mercantil</strong> Collection.<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
11
A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6<br />
12<br />
CORPORATE GOVERNANCE<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG (“BMS”) operates within the<br />
regulations established by Chapter 26 of the Swiss Code of<br />
Obligations, the Federal Law on Banks and Savings Banks,<br />
the Federal Law on Stock Exchanges and Securities Trading<br />
as well as its own Statutes, and Organization and Business<br />
Regulations.<br />
SHAREHOLDERS’ MEETING<br />
The highest decision-making body of the Bank is the General<br />
Meeting of Shareholders. The Shareholders meet annually for<br />
the election of the Members of the Board of Directors and<br />
appointment of the auditors; for the approval of the audited<br />
financial statements and the allocation of earnings; for the<br />
ratification of the actions taken by the Board of Directors;<br />
and for passing resolutions on matters which are by law or<br />
by the Statutes reserved to the General Meeting of<br />
Shareholders.<br />
BOARD OF DIRECTORS<br />
The Board of Directors may take decisions on all matters<br />
which by law or the Statutes are not allocated to the General<br />
Meeting of Shareholders. The Board of Directors consists of<br />
five directors, meets at least four times per year and it may<br />
convene special meetings as needed. In addition to carrying<br />
out the ultimate management of the Bank and establising<br />
necessary Internal Directives, the Board of Directors approves<br />
the Strategic Plan and the annual Budget. The Board also<br />
approves Risk Management guidelines in the areas of credit,<br />
market, and operational risk. The Board also appoints and<br />
removes the persons entrusted with the management of the<br />
Bank and, in particular, supervises Management in the areas<br />
of compliance with the law, the Statutes, Regulations, and<br />
directives.<br />
Corporate Governance<br />
MANAGEMENT COMMITTEE<br />
This Committee is responsible for the day to day management<br />
of the Bank in accordance with the directives established<br />
by the Board of Directors. The responsibility includes<br />
implementation of the Budget and Strategic Objectives and<br />
to comply with all the legal regulations. The Management<br />
Committee consists of four Senior Officers of the Bank. The<br />
Committee holds formal meetings at least monthly, and special<br />
meetings are convened as necessary. The Committee is<br />
composed by the General Manager, the Vice President of<br />
Private Banking, the Vice President of Operations and<br />
Information Technology and the Vice President of Finance.<br />
ASSETS AND LIABILITIES MANAGEMENT<br />
COMMITTEE (ALCO)<br />
This Committee is in charge of the administration of the<br />
Assets and Liabilities and the Liquidity position of the Bank,<br />
acting within the overall policies established by the Board of<br />
Directors. It takes the necessary decisions in respect to the<br />
distribution of the Financial Assets and Liabilities and Interest<br />
Rates. In taking these decisions, the Committee is governed<br />
by the Investment, Risk Management and ALCO Policies in<br />
effect. The Committee holds meetings at least quarterly and<br />
consists of eight members including two from Management,<br />
one Director, and five <strong>Mercantil</strong> senior officers.<br />
COMPLIANCE<br />
The Bank has Money Laundering Prevention Policies,<br />
Practices, and Procedures in place to comply with the Swiss<br />
Federal Act on the Prevention of Money Laundering in the<br />
Financial Sector, the Money Laundering Ordinance of the<br />
Swiss Federal Banking Commission, the Agreement on the<br />
Swiss Banks’ Code of Conduct with Regard to the Exercise of<br />
Due Diligence (“CDB”) of the Swiss Bankers Association<br />
(“SBA”) as well as the Financial Action Task Force on Money<br />
Laundering (“FATF”) recommendations and customer due<br />
diligence procedures from Basle Committee. The Bank has a<br />
Compliance Manager who has the responsibility of monitoring<br />
the compliance with the laws and regulations and<br />
reports directly to the Board of Directors.
BOARD OF DIRECTORS<br />
Dr. Thomas E. Krayenbühl<br />
Jona, Switzerland<br />
Chairman 2003 (Director since 2002)<br />
Holds a Doctor degree in Law from University of Zurich. Member of the<br />
Board of Directors of Commercebank, N.A., Florida, Chairman of the Board<br />
of Directors of IBI Bank AG, Zurich, Chairman of BPI (Suisse) SA, Geneva,<br />
Member of the Board of Directors of Absolut Bank, Moscow and<br />
Derendinger AG, Dietlikon. Advisor to the International Finance<br />
Corporation in Washington.<br />
Retired in 1999 from UBS as Managing Director after 23 years of service.<br />
He has been a Member of the Board of the Swiss-Indian Chamber of<br />
Commerce, Zurich, and the Latin-American Chamber of Commerce in<br />
Switzerland, as well as President of the Friends of the Zurich Art Museum.<br />
Dr. Kurt Sieger<br />
Küsnacht, Switzerland<br />
Vice-Chairman<br />
Director since 1988<br />
Swiss attorney with a Doctorate from the University of Zurich Law School<br />
and a Master's degree (LL.M.) from the Columbia University School of Law,<br />
New York, who has worked in law firms in both Zurich and Miami, Florida.<br />
Founding partner of Gloor & Sieger, Attorneys at Law, Zurich (established<br />
in 1989). Board member of various Swiss and foreign companies.<br />
Gustavo Antonio Marturet Machado<br />
Caracas, Venezuela<br />
Director since 2002<br />
Chairman and CEO <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros (1996 - ). Presidente<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (1993 - ). Presidente Ejecutivo <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (1983 -1993).<br />
Executive Director <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (1978 – 1983). Member of the Board<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (1974 - ). Civil Engineer Universidad Central de Venezuela<br />
(1962).<br />
Chairman of the Boards of Commercebank Holding, Commercebank N.A.,<br />
Merinvest C.A., Todo1 Services and Fundación <strong>Mercantil</strong>. Member of the<br />
Board of Directors of Seguros <strong>Mercantil</strong>. Member of the Board of Directors<br />
of the Corporación Andina de Fomento (CAF). Member of the Board of<br />
Directors of the Institute of International Finance, Inc. (IIF). Vice President<br />
Venezuelan American Chamber of Commerce and Industry<br />
(VenAmCham). Member Chairman’s Advisory Council of the Council of the<br />
Americas. President John Paul II Foundation for Ecclesiastical Education<br />
(FESE).<br />
Former President of the Venezuelan Bankers Association (ABV), National<br />
Banking Council (CBN), Council of Venezuelan American Entrepreneurs<br />
(CEVEU), Colombian Venezuelan Economic Integration Chamber<br />
(CAVECOL). Former Member of the Advisory Council of the Central Bank<br />
of Venezuela (BCV). Member of the Boards of Directors of various associations<br />
connected with the financial and production sectors.<br />
Rudolf S. Merten<br />
Zurich, Switzerland<br />
Director since 1993<br />
Chairman of the Board of Directors of <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG from<br />
April 1993 until March 2003. Honorary President of the Latin-American<br />
Chamber of Commerce in Switzerland. Honorary Member of the<br />
Academia Mexicana de Derecho Internacional. Retired in 1992 as a<br />
Managing Director of Swiss Bank Corporation, Basle, after 42 years of<br />
service, thereof 15 years in North and South America. He has been a board<br />
member of various Swiss and foreign banks and companies.<br />
Board of Directors and Management<br />
J. Guillermo Villar<br />
Coral Gables, Florida, USA<br />
Director since 1996<br />
Holds a degree in Business Administration and a Master's in Economics,<br />
the latter from Vanderbilt University. Began his banking career with Chase<br />
in 1967 and joined <strong>Mercantil</strong> in Venezuela in 1974, where he has occupied<br />
senior management positions in various areas of the organization. His<br />
present responsibilities include the supervision of all <strong>Mercantil</strong> international<br />
banking subsidiaries in the United States of America and several<br />
other countries. He is President and CEO of Commercebank, N.A. and<br />
Chairman of the Board of Commercebank Investment Services and<br />
Commercebank Trust Company, a broker dealer and a trust bank, respectively.<br />
He is also Managing Director of <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> Venezolano NV<br />
(Curacao), <strong>Banco</strong> del Centro (Panama), and BMC Bank and Trust (Cayman);<br />
and serves on the Boards of Seguros <strong>Mercantil</strong>, <strong>Mercantil</strong> Servicios de<br />
Inversion and Merinvest (Venezuela). He is a member of the Executive<br />
Committees of Commercebank, <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong>, and the group's Holding<br />
Company, <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros.<br />
MANAGEMENT<br />
Joaquín Fischer<br />
Buchs/Zurich, Switzerland<br />
General Manager since 1993<br />
MBA from New York University in Management and International Business<br />
in 1987 and Licenciate degree from Universidad Metropolitana, Caracas,<br />
in Business Science in 1978.<br />
Previously for six years at Deutsche Bank / Morgan Grenfell in New York<br />
and Frankfurt as Assistant Director in Mergers and Acquisitions, and for<br />
six years at <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong>, C.A. as Manager of International Trade<br />
Finance in Venezuela and Germany. He is a member of the Board of<br />
Directors of BMC Bank & Trust Ltd., Cayman Islands and of the Association<br />
of Forfaiters in Switzerland. He has been a member of the Export Finance<br />
(Finexpo) Advisory Committee, Central Bank of Venezuela.<br />
Brigitte Manns<br />
Bassersdorf/Zurich, Switzerland<br />
Vice-President Private Banking since 2000<br />
Bachelor Degree in Science from Golden Gate University in Finance in<br />
1983. Associate Degree in Science from Indiana Central University in<br />
Banking in 1982. Licensed Mutual Fund Advisor “Diplom Fondsberater IAF”<br />
(2005). Previously for five years as Vice President Sales at Merinvest -<br />
<strong>Mercantil</strong>'s Investment Bank in Venezuela, and for five years at <strong>Banco</strong><br />
<strong>Mercantil</strong>, C.A. as Account Manager of Multinational Corporations, both in<br />
Venezuela.<br />
Sandra Righetti<br />
Obfelden/Zurich, Switzerland<br />
Vice-President Operations and IT since 2002<br />
Certificate from Handelsschule Institut St. Ursula, Brig-Switzerland in 1989<br />
with major in mathematics. Before joining <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) in<br />
1993, worked for Swiss Bank Corporation in Zurich and <strong>Banco</strong> Wiese and<br />
Panamericana de Carga S.A., both in Lima, Peru.<br />
Thomas Ita<br />
Winterthur/Zurich, Switzerland<br />
Vice-President Finance since 2007<br />
Swiss Certified Specialist for Finance and Accounting since 2001. Before<br />
joining <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) in 2004, worked for ten years for various<br />
Swiss banks, including Migrosbank and AKB Privatbank as Accountant<br />
and Zurich Invest Bank as Manager of Financial Accounting.<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
13
A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6<br />
14<br />
OTERO, Alejandro<br />
En transparencia I, Sin fecha.<br />
(In transparency I, Undated).<br />
Stainless steel.<br />
150 x 280 x 124 cm.<br />
<strong>Mercantil</strong> Collection.
BMC Bank and Trust Ltd<br />
Grand Cayman - Financial Statements<br />
The consolidated financial statements of <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG include the accounts of the Bank and its wholly owned<br />
subsidiary BMC Bank and Trust Ltd, Grand Cayman.<br />
Below is a summary of the subsidiary's results.<br />
Balance Sheet<br />
In thousands of USD<br />
Assets<br />
Money Market Instruments<br />
Due from Banks<br />
Due from Customers<br />
Financial Investments<br />
Accrued Income, Prepaid Expenses and Other Assets<br />
Total Assets<br />
Liabilities and Shareholder's Equity<br />
Due to Banks<br />
Due to Customers, Other<br />
Accrued Expenses, Deferred Income and Other Liabilities<br />
Valuation Adjustments and Provisions<br />
Total Liabilities<br />
Share Capital<br />
Retained Earnings<br />
Net Profit (Loss) for the Year<br />
Total Shareholder's Equity<br />
Total Liabilities and Shareholder's Equity<br />
Income Statement<br />
In thousands of USD<br />
Net Interest Income<br />
Net Commission Income<br />
Results from Trading Operations<br />
Total Operating Expenses<br />
Gross Profit<br />
Valuation Adjustments, Provisions, and Losses<br />
Extraordinary Income<br />
Net Profit<br />
2006<br />
53,149<br />
107,141<br />
50,408<br />
5,228<br />
2,018<br />
217,944<br />
11<br />
197,701<br />
2,018<br />
1,798<br />
201,579<br />
7,500<br />
7,403<br />
1,462<br />
16,365<br />
217,944<br />
2006<br />
2,379<br />
(174)<br />
7<br />
(369)<br />
1,843<br />
(381)<br />
-<br />
1,462<br />
2005<br />
42,742<br />
104,497<br />
8,877<br />
6,384<br />
713<br />
163,213<br />
1,453<br />
144,501<br />
939<br />
1,417<br />
148,310<br />
7,500<br />
6,329<br />
1,074<br />
14,903<br />
163,213<br />
2005<br />
1,697<br />
(39)<br />
(17)<br />
(258)<br />
1,383<br />
(381)<br />
72<br />
1,074<br />
2004<br />
7,323<br />
68,053<br />
26,309<br />
15,165<br />
788<br />
117,638<br />
13<br />
102,141<br />
360<br />
1,045<br />
103,559<br />
7,500<br />
6,008<br />
571<br />
14,079<br />
117,638<br />
2004<br />
962<br />
(224)<br />
3<br />
(266)<br />
923<br />
(355)<br />
3<br />
571<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
15
A N N U A L R E P O R T 2 0 0 6<br />
16<br />
OTERO, Alejandro<br />
Tela E (Líneas inclinadas), 1950.<br />
(Fabric E, Inclined lines).<br />
Oil on fabric.<br />
65 x 54 cm.<br />
<strong>Mercantil</strong> Collection.
19<br />
21<br />
25<br />
28<br />
31<br />
CONTENIDO<br />
Cifras e Indicadores Relevantes<br />
Junta Directiva y Gerencia 20<br />
Informe de la Junta Directiva<br />
Estados Financieros Consolidados 22<br />
Análisis de Resultados Financieros<br />
Consolidados<br />
Productos y Servicios 27<br />
Gobierno Corporativo<br />
Información sobre la Junta Directiva<br />
y Gerencia 29<br />
BMC Bank and Trust LTD<br />
Estados Financieros<br />
Informe de los Auditores de los<br />
Estados Financieros Consolidados<br />
para la Asamblea General<br />
de Accionistas, 2006<br />
Informe<br />
Anual<br />
2006<br />
Informe de los Auditores de los<br />
Estados Financieros para la Asamblea General<br />
de Accionistas, 2006<br />
Direcciones Corporativas 67<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
17
I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6<br />
18<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG inició operaciones en<br />
mayo de 1988 bajo el nombre de BMS Finanz AG, una<br />
institución financiera dedicada al financiamiento de<br />
comercio entre Latinoamérica y Europa, y a la Banca<br />
Privada. En febrero de 2000, la Comisión Federal de<br />
<strong>Banco</strong>s de Suiza concedió a BMS Finanz AG la licencia<br />
para operar como banco comercial bajo la denominación<br />
de <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG, siendo el primer banco<br />
latinoamericano en establecerse en Suiza.<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG es una subsidiaria de<br />
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, C.A. empresa holding<br />
venezolana, con sede en Caracas, Venezuela, y con presencia<br />
en 10 países de América y Europa.<br />
El <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG desarrolla servicios principalmente<br />
en las áreas de Banca Privada, Banca<br />
Corporativa, Banca Corresponsal, y Comercio Internacional<br />
desde este importante centro bancario europeo.<br />
Para MERCANTIL la presencia bancaria en Zurich, Suiza,<br />
representa un paso importante en su objetivo de servir a<br />
sus clientes de manera integral, permitiéndole de esta<br />
manera ampliar su gama de servicios.<br />
BANCO MERCANTIL (Schweiz) AG<br />
OTERO, Alejandro<br />
Cafetera, 1948.<br />
Óleo sobre tela.<br />
70,9 x 58,5 cm.<br />
Colección <strong>Mercantil</strong>.
Expresado en miles de Francos Suizos (CHF) Año<br />
Balance General Consolidado<br />
Activo Total<br />
Colocaciones con <strong>Banco</strong>s<br />
Cartera de Créditos<br />
Depósitos<br />
Patrimonio<br />
Estado de Resultados Consolidado<br />
Margen Financiero Neto<br />
Ingresos no financieros<br />
Gastos Operativos<br />
Resultado Neto<br />
Indicadores de Rentabilidad (%)<br />
Margen Financiero Neto / Activo Financiero Promedio<br />
Resultado Neto / Activo Promedio (ROA)<br />
Resultado Neto / Patrimonio Promedio (ROE)<br />
Indicadores de Eficiencia (%)<br />
Gastos Operativos / Activo Total Promedio<br />
Gastos Operativos / Margen Financiero<br />
Indicadores de Liquidez (%)<br />
Disponibilidad / Depósitos<br />
Disponibilidades e Inversiones / Depósitos<br />
Indicadores de Calidad de Activos Financieros (%)<br />
Activos Financieros Vencidos y en Litigio /<br />
Activos Financieros Brutos<br />
Provisión para Activos Financieros /<br />
Activos Financieros Vencidos y en Litigio<br />
Provisión para Activos Financieros / Activos Financieros Bruta<br />
Indicadores de Adecuación Patrimonial (%)<br />
Patrimonio / Total Activo + Contingencias<br />
Patrimonio / Activos ponderados a riesgo 8% (1)<br />
(1) Proporción mínima establecida por la Comisión Federal Bancaria Suiza<br />
Cifras e Indicadores Relevantes<br />
Diciembre 31<br />
2006<br />
345.667<br />
152.459<br />
111.719<br />
288.053<br />
43.480<br />
7.188<br />
2.321<br />
7.072<br />
2.437<br />
2,3%<br />
0,8%<br />
5,7%<br />
2,2%<br />
74,4%<br />
22,7%<br />
25,5%<br />
0,1%<br />
1.047,0%<br />
1,0%<br />
12,2%<br />
22,4%<br />
Diciembre 31<br />
2005<br />
294.866<br />
156.738<br />
63.064<br />
242.617<br />
41.581<br />
5.189<br />
2.700<br />
6.505<br />
1.384<br />
2,2%<br />
0,6%<br />
3,8%<br />
2,6%<br />
82,5%<br />
24,4%<br />
28,9%<br />
0,1%<br />
1.156,8%<br />
1,1%<br />
13,8%<br />
27,5%<br />
Diciembre 31<br />
2004<br />
199.873<br />
91.915<br />
71.505<br />
158.370<br />
30.782<br />
2.375<br />
2.656<br />
4.864<br />
167<br />
1,4%<br />
0,1%<br />
0,5%<br />
2,8%<br />
96,7%<br />
5,4%<br />
18,0%<br />
0,0%<br />
2.388,1%<br />
1,0%<br />
15,0%<br />
22,9%<br />
Diciembre 31<br />
2003<br />
149.207<br />
84.697<br />
34.953<br />
110.427<br />
31.246<br />
2.114<br />
2.652<br />
4.504<br />
262<br />
1,6%<br />
0,2%<br />
0,8%<br />
3,3%<br />
94,5%<br />
5,9%<br />
22,2%<br />
0,1%<br />
1.726,6%<br />
1,1%<br />
20,6%<br />
34,3%<br />
Diciembre 31<br />
2002<br />
120.277<br />
73.235<br />
25.669<br />
73.100<br />
31.772<br />
2.942<br />
1.751<br />
3.985<br />
708<br />
2,5%<br />
0,6%<br />
2,2%<br />
3,4%<br />
84,9%<br />
4,7%<br />
26,5%<br />
2,4%<br />
129,6%<br />
3,2%<br />
25,9%<br />
39,5%<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
19
I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6<br />
20<br />
Junta Directiva<br />
Gerencia<br />
Auditores Internos<br />
Auditores Externos<br />
Dirección<br />
Junta Directiva y Gerencia<br />
Dr. Thomas E. Krayenbühl<br />
Presidente<br />
Dr. Kurt Sieger<br />
Vice-Presidente<br />
Gustavo A. Marturet<br />
Director<br />
Rudolf S. Merten<br />
Director<br />
J. Guillermo Villar<br />
Director<br />
Joaquín Fischer<br />
Gerente General<br />
Brigitte Manns<br />
Vice-Presidente Banca Privada<br />
Sandra Righetti<br />
Vice-Presidente de Operaciones y Tecnología<br />
Thomas Ita (desde Enero 2007)<br />
Vice-Presidente de Finanzas<br />
Departamento de Auditoría Interna de<br />
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
PricewaterhouseCoopers Ltd, Zurich<br />
Talacker 42, P.O. Box 9758, CH-8036 Zurich<br />
Tel: + 41 - 433 444 555; Fax: + 41 - 433 444 550<br />
Swift: BAMR CH ZZ<br />
Website: www.mercantilsuiza.com<br />
OTERO, Alejandro<br />
Coloritmo 4, 1956.<br />
Duco sobre madera.<br />
186,1 x 46 x 3,2 cm.<br />
Colección <strong>Mercantil</strong>.
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG (BMS) registró en el año 2006<br />
un progreso significativo en sus diversas áreas de actividad.<br />
Una coordinación más eficiente con otras unidades de<br />
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros (MSF), refleja los resultados<br />
satisfactorios obtenidos. Iniciativas adicionales en este sentido<br />
serán implementadas con el fin de obtener los objetivos<br />
deseados de crecimiento en el largo plazo. Igualmente BMC<br />
Bank and Trust Ltd., subsidiaria de BMS en Islas Cayman, jugó<br />
un papel importante toda vez que incrementó nuestra capacidad<br />
para estructurar negocios y ofrecer mejores productos<br />
y servicios a los clientes.<br />
El desarrollo del segmento de Banca Privada registro un significativo<br />
progreso a nivel del Grupo. Con el fin de reforzar el<br />
enfoque dado al negocio, el responsable a nivel global de<br />
Banca Privada y Activos de Terceros es ahora un miembro<br />
del Comite Ejecutivo de MSF. BMS se ha beneficiado de esta<br />
nueva estructura ya que ahora es considerado uno de los<br />
componentes clave del Grupo en Banca Privada. La cartera<br />
de inversiones confiada a BMS por sus clientes superó los<br />
CHF 979 millones, un crecimiento cercano a 13,6% sobre el<br />
año anterior. Para asesorar a nuestros clientes en forma más<br />
profesional y manejar en forma más eficiente su cartera de<br />
inversiones tenemos planes de fortalecer nuestra capacidad<br />
de manejo de activos de terceros y mejorar las relaciones<br />
con los clientes mediante el uso de más tecnología y contratación<br />
de personal adicional.<br />
Informe de la Junta Directiva<br />
La Banca Corporativa y Corresponsal también tuvo resultados<br />
positivos. Aunque todavia dependemos en gran parte de<br />
las participaciones de crédito de otras unidades del Grupo, la<br />
base de clientes corporativos directos registro un crecimiento.<br />
Hemos reforzado nuestro negocio con pequeñas y medianas<br />
empresas activas en comercio exterior. La gama de<br />
productos al comercio internacional se ha ampliado y las<br />
actividades de financiamiento se han extendido a un importante<br />
número de países en geografías diferentes a la de Sur<br />
America. En 2007 continuaremos los esfuerzos de expansión<br />
de negocios con pequeñas y medianas empresas.<br />
Los activos consolidados del banco se incrementaron en<br />
CHF 51 millones para un total de CHF 346 millones. Este crecimiento<br />
fue impulsado por un incremento sustancial en<br />
depósitos de clientes, razón por la cual BMS no tuvo necesidad<br />
de recurrir a financiamiento de otras instituciones financieras.<br />
La ganancia neta consolidada alcanzó la suma de<br />
CHF 2,44 millones, generando un retorno sobre patrimonio<br />
cercano a 5,6%, el cual es todavía moderado, pero representa<br />
una mejora importante en relación a los años anteriores.<br />
El índice de capital se mantiene fuerte en un 12,6%.<br />
Nos sentimos optimistas ante el futuro desarrollo del banco<br />
toda vez que la nueva organización del Grupo fortalece<br />
nuestro plan de negocios y amplía el potencial de crecimiento<br />
y rentabilidad. Contamos con un equipo motivado y una<br />
excelente infraestructura, los cuales contribuirán a alcanzar<br />
las metas establecidas para el presente año y los años futuros.<br />
Aprovechamos la oportunidad para agradecer a nuestros<br />
clientes su continuo apoyo y a nuestros colaboradores por<br />
su dedicación y profesionalismo.<br />
Zurich, 23 de enero de 2007<br />
Dr. Thomas E. Krayenbühl, Presidente<br />
Dr. Kurt Sieger, Vice-Presidente<br />
Gustavo A. Marturet<br />
Rudolf S. Merten<br />
J. Guillermo Villar<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
21
I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6<br />
22<br />
Balance General Consolidado<br />
Expresados en miles de Francos Suizos (CHF) Año<br />
Activo<br />
Efectivo<br />
Instrumentos de Mercado Monetario<br />
Colocaciones en <strong>Banco</strong>s<br />
Cartera de Créditos<br />
Inversiones Financieras<br />
Total Activos Financieros<br />
Activo Fijo<br />
Bienes intangibles<br />
Ingresos acumulados y gastos prepagados<br />
Otros activos<br />
Total otros activos<br />
Total Activo<br />
Pasivo y Patrimonio<br />
Captaciones de Instituciones Financieras<br />
Captaciones del Público, otros<br />
Obligaciones<br />
Total Depósitos<br />
Intereses por pagar e ingesos diferidos<br />
Otros Pasivos<br />
Ajuste monetario y provisiones<br />
Total Pasivo<br />
Capital pagado<br />
Reservas legales<br />
Resultados acumulados<br />
Resultado neto del ejercicio<br />
Total Patrimonio<br />
Total Pasivo y Patrimonio<br />
Operaciones fuera de Balance<br />
Pasivo de contingencia<br />
Facilidades irrevocables de crédito<br />
Instrumentos financieros derivativos<br />
- Volumen de contratos<br />
- Valor de reposición positivo<br />
- Valor de reposición negativo<br />
Transacciones de Fideicomiso<br />
Estados Financieros Consolidados<br />
Diciembre 31<br />
2006<br />
318<br />
65.010<br />
152.459<br />
111.719<br />
7.995<br />
337.501<br />
1.065<br />
427<br />
3.060<br />
3.614<br />
8.166<br />
345.667<br />
7.724<br />
288.053<br />
-<br />
288.053<br />
2.820<br />
181<br />
3.409<br />
302.187<br />
33.500<br />
169<br />
7.374<br />
2.437<br />
43.480<br />
345.667<br />
10.943<br />
238<br />
42.565<br />
3.614<br />
86<br />
40.354<br />
Diciembre 31<br />
2005<br />
94<br />
59.078<br />
156.738<br />
63.064<br />
10.833<br />
289.807<br />
1.136<br />
416<br />
1.821<br />
1.686<br />
5.059<br />
294.866<br />
5.040<br />
242.617<br />
-<br />
242.617<br />
1.580<br />
807<br />
3.241<br />
253.285<br />
33.500<br />
151<br />
6.546<br />
1.384<br />
41.581<br />
294.866<br />
4.800<br />
796<br />
37.848<br />
1.686<br />
680<br />
18.011<br />
Diciembre 31<br />
2004<br />
79<br />
8.449<br />
91.915<br />
71.505<br />
20.052<br />
192.000<br />
172<br />
599<br />
1.297<br />
5.805<br />
7.873<br />
199.873<br />
7.344<br />
158.370<br />
-<br />
158.370<br />
649<br />
770<br />
1.958<br />
169.091<br />
25.000<br />
146<br />
5.469<br />
167<br />
30.782<br />
199.873<br />
5.458<br />
277<br />
60.400<br />
5.806<br />
553<br />
13.040<br />
Diciembre 31<br />
2003<br />
90<br />
6.411<br />
84.697<br />
34.953<br />
17.992<br />
144.143<br />
200<br />
730<br />
893<br />
3.241<br />
5.064<br />
149.207<br />
4.821<br />
110.427<br />
-<br />
110.427<br />
628<br />
463<br />
1.623<br />
117.962<br />
25.000<br />
133<br />
5.850<br />
262<br />
31.245<br />
149.207<br />
2.749<br />
-<br />
31.577<br />
3.240<br />
243<br />
759<br />
Diciembre 31<br />
2002<br />
206<br />
3.195<br />
73.235<br />
25.669<br />
15.981<br />
118.286<br />
192<br />
365<br />
961<br />
473<br />
1.991<br />
120.277<br />
10.562<br />
50.839<br />
22.261<br />
73.099<br />
876<br />
223<br />
3.745<br />
88.505<br />
25.000<br />
133<br />
5.931<br />
708<br />
31.772<br />
120.277<br />
2.443<br />
-<br />
27.989<br />
469<br />
59<br />
15.191
Estado de Resultados Consolidado<br />
Expresados en miles de Francos Suizos (CHF) Año<br />
Ingresos Financieros<br />
Ingreso por intereses y descuentos<br />
Ingreso por intereses por inversiones financieras y por dividendos<br />
Gasto financiero<br />
Margen financiero neto<br />
Ingreso por comisiones y servicios<br />
Comisiones por actividades crediticias<br />
Comisiones por manejo de activos<br />
Comisiones por otros servicios<br />
Gastos por comisiones<br />
Ingreso por comisiones, neto<br />
Ingreso por operaciones de cambio<br />
Otros ingresos<br />
Resultados por la venta de inversiones financieras<br />
Otros ingresos<br />
Total otros ingresos<br />
Gastos Operativos<br />
Gastos de personal<br />
Otros gastos operativos<br />
Total gastos operativos<br />
Ganancia (pérdida) bruta<br />
Depreciación y castigos en activos no corrientes<br />
Ajustes monetarios, provisiones y pérdidas<br />
Gastos extraordinarios<br />
Ingresos extraordinarios<br />
Impuestos<br />
Resultado Neto<br />
Diciembre 31<br />
2006<br />
16.854<br />
507<br />
(10.173)<br />
7.188<br />
380<br />
2.121<br />
195<br />
(641)<br />
2.055<br />
170<br />
-<br />
1<br />
1<br />
(3.066)<br />
(2.544)<br />
(5.610)<br />
3.804<br />
(612)<br />
(790)<br />
-<br />
95<br />
(60)<br />
2.437<br />
Diciembre 31<br />
2005<br />
9.315<br />
760<br />
(4.886)<br />
5.189<br />
271<br />
1.757<br />
158<br />
(535)<br />
1.651<br />
198<br />
-<br />
761<br />
761<br />
(2.537)<br />
(2.164)<br />
(4.701)<br />
3.098<br />
(509)<br />
(1.236)<br />
-<br />
90<br />
(59)<br />
1.384<br />
Diciembre 31<br />
2004<br />
3.482<br />
893<br />
(2.000)<br />
2.375<br />
220<br />
1.319<br />
139<br />
(271)<br />
1.461<br />
176<br />
-<br />
901<br />
901<br />
(2.133)<br />
(1.746)<br />
(3.879)<br />
1.034<br />
(446)<br />
(445)<br />
-<br />
118<br />
(94)<br />
167<br />
Diciembre 31<br />
2003<br />
2.600<br />
1.013<br />
(1.499)<br />
2.114<br />
151<br />
1.187<br />
100<br />
(241)<br />
1.197<br />
121<br />
(216)<br />
8<br />
(208)<br />
(2.066)<br />
(1.578)<br />
(3.644)<br />
(420)<br />
(313)<br />
(217)<br />
(54)<br />
1.326<br />
(60)<br />
262<br />
Diciembre 31<br />
2002<br />
3.001<br />
1.537<br />
(1.596)<br />
2.942<br />
225<br />
1.094<br />
76<br />
(10)<br />
1.385<br />
91<br />
-<br />
4<br />
4<br />
(1.626)<br />
(1.549)<br />
(3.175)<br />
1.247<br />
(173)<br />
(535)<br />
-<br />
271<br />
(102)<br />
708<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
23
I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6<br />
24<br />
OTERO, Alejandro<br />
Serie de las Cafeteras, Hacia 1947.<br />
Óleo sobre tela.<br />
80,6 x 65 cm.<br />
Colección <strong>Mercantil</strong>.
Análisis de Resultados Financieros Consolidados<br />
Los aspectos más relevantes del balance general y del estado de resultado consolidados y las principales variaciones<br />
se presentan a continuación:<br />
Resumen del Balance General Consolidado<br />
en miles de Francos Suizos (CHF)<br />
Total Activo<br />
Instrumentos del mercado monetario<br />
Colocaciones en bancos<br />
Cartera de créditos<br />
Inversiones financieras<br />
Otros activos<br />
Total Pasivo<br />
Captaciones del público<br />
Captaciones de instituciones financieras<br />
Ajustes y provisiones de valoración<br />
Total Patrimonio<br />
Transacciones Fuera del Balance General<br />
Pasivo contingente<br />
Instrumentos financieros derivados<br />
Los estados financieros auditados y sus notas se encuentran<br />
al final del presente informe.<br />
El crecimiento del 17,2% en el Total Activo que el <strong>Banco</strong> registró<br />
en 2006 fue principalmente el resultado del incremento de<br />
la Cartera de Créditos y de los Instrumentos del Mercado<br />
Monetario los cuales se incrementaron en CHF 48.655 miles y<br />
CHF 5.932 miles, respectivamente. Esto refleja el aumento en<br />
la actividad de préstamos, al igual que las actividades de<br />
mercado monetario por parte del <strong>Banco</strong>. Este crecimiento fue<br />
financiado por él aumento en las Captaciones del Público las<br />
cuales aumentaron en CHF 45.436 miles (18,7%). Debido a que<br />
el banco cuenta con las Captaciones del Público para financiar<br />
su actividades de préstamos y de inversión, las Captaciones de<br />
Instituciones Financieras solo aumentaron en CHF 2.684 miles.<br />
Las Colocaciones en <strong>Banco</strong>s y las Inversiones Financieras<br />
disminuyeron en CHF 4.279 miles (2,7%) y CHF 2.838 miles<br />
(26,2%) respectivamente, debido al mayor énfasis en los<br />
préstamos directos.<br />
Diciembre 31<br />
2006<br />
345.667<br />
65.010<br />
152.459<br />
111.719<br />
7.995<br />
8.166<br />
302.187<br />
288.053<br />
7.724<br />
3.409<br />
43.480<br />
10.943<br />
42.565<br />
Diciembre 31<br />
2005<br />
294.866<br />
59.078<br />
156.738<br />
63.064<br />
10.833<br />
5.059<br />
253.285<br />
242.617<br />
5.040<br />
3.241<br />
41.581<br />
4.800<br />
37.848<br />
Análisis Geográfico<br />
de Activos<br />
34,0% Norteamérica<br />
20,4% Europa<br />
7,6% México<br />
5,8% Brasil<br />
5,1% El Salvador<br />
4,4% Perú<br />
4,3% Colombia<br />
Aumento<br />
(Disminución)<br />
50.801<br />
5.932<br />
(4.279)<br />
48.655<br />
(2.838)<br />
3.107<br />
302.187<br />
45.436<br />
2.684<br />
168<br />
12.798<br />
6.143<br />
4.717<br />
14,9% Otros Países de Latinamérica<br />
3,5% Suiza<br />
Total de Activos por Divisa<br />
81,7% Dólares Americanos (USD)<br />
16,4% Euros (EUR)<br />
1,8% Francos Suizos (CHF)<br />
0,1% Otros<br />
Aumento<br />
(Disminución)<br />
%<br />
17,2<br />
10,0<br />
(2,7)<br />
77,2<br />
(26,2)<br />
61,4<br />
19,3<br />
18,7<br />
53,3<br />
5,2<br />
41,7<br />
128,0<br />
12,5<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
25
I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6<br />
26<br />
Los Ajustes yProvisiones de Valoración aumentaron en CHF<br />
168 miles (+ 5,2%)porlasreservas deCHF 790 miles creadas<br />
por el <strong>Banco</strong> de acuerdo al aumento de los activos de riesgo.<br />
La variación de Otros Activos incluye un incremento de CHF<br />
1.928 miles en el valor positivo de reposición de instrumentos<br />
financieros derivados, al igual que un aumento de CHF<br />
1.239 miles de los ingresos acumulados.<br />
Aspectos relevantes del Estado<br />
de resultados consolidados<br />
en miles de Francos Suizos (CHF)<br />
Margen Financiero Neto<br />
Ingresos no Financieros<br />
Gastos Operativos<br />
2006<br />
7.188<br />
2.321<br />
7.072<br />
El margen financiero neto aumentó en CHF 1.999 miles<br />
(38,5%) principalmente por motivo de un crecimiento significativo<br />
de los activos financieros. La pequeña variación en el<br />
tipo de cambio promedio del USD con respecto al CHF en<br />
2006 (+0,6%) afectó sólo ligeramente tanto al margen financiero<br />
como alos ingresos no financieros, ya que más del<br />
85% de todos los ingresos son generados en USD.<br />
Los gastos operativos crecieron en CHF 567 miles (8,7%)<br />
durante 2006pormotivo de un aumentoengastos operacionales<br />
de CHF 909 miles y a una disminución en provisiones<br />
para riesgo crediticio y pérdidas operacionales en CHF 446<br />
miles. El incremento en gastos operacionales estuvo motivado<br />
por mayores gastos de personal (CHF 529 miles) en virtud<br />
de la expansión de la nómina y del aumentoenlos gastos de<br />
tecnologia (CHF 274 miles)debido amejorasen la plataforma<br />
tecnológica, y tambien alincremento enlos gastos por servicios<br />
de asesoramiento (CHF 233 miles)ylos gastos de mercadeo<br />
ydeviaje (CHF 97 miles), así como amenores gastos<br />
de alquiler(CHF 265 miles).Este último porlaterminación en<br />
noviembre de 2006 del contrato de alquiler de las antiguas<br />
instalaciones.<br />
2005<br />
Los Instrumentos Financieros Derivativos disminuyeron en<br />
CHF 4.717 miles (12,5%) con respecto al 2005. Estas transacciones<br />
corresponden acontratos de moneda extranjera a<br />
futuro como cobertura de las posiciones del <strong>Banco</strong>, al igual<br />
que por lasoperaciones efectuadas por clientes.<br />
5.189<br />
2.700<br />
6.505<br />
Aumento<br />
(Disminución)<br />
1.999<br />
(379)<br />
567<br />
Aumento<br />
(Disminución)<br />
%<br />
38,5<br />
(14,0)<br />
8,7<br />
Los gastos operativos como un porcentaje del Total Activo<br />
aumentaron marginalmente según lo indicadoenlasiguiente<br />
tabla.<br />
Gastos no financieros / Activo Total Promedio<br />
% 5<br />
4<br />
3<br />
2<br />
1<br />
0<br />
2006<br />
2005<br />
2004<br />
2003<br />
Principios de Contabilidad y Valoración<br />
Los principios de contabilidad y valoración utilizados por el<br />
<strong>Banco</strong> cumplen con el Código Suizo de Obligaciones, la Ley<br />
Bancaria y los reglamentos de la Comisión Federal de<br />
<strong>Banco</strong>s.
BANCA PRIVADA /PERSONAL<br />
Servicios Bancarios<br />
Cuentas Multimoneda<br />
Colocaciones Fiduciarias a Plazo<br />
Banca Electrónica<br />
Pagos Domésticos e Internacionales<br />
Operaciones de Cambio<br />
Tarjeta Débito<br />
Servicios de Financiamiento<br />
Préstamos Multimoneda contra Portafolio de Inversiones<br />
Cartas de Crédito<br />
Garantias<br />
Servicios de Inversión<br />
Corretaje<br />
Fondos Mutuales<br />
Asesoría de Inversión<br />
Formación de Compañías, Fundaciones y Fideicomisos<br />
BANCA CORPORATIVA Y<br />
CORRESPONSAL<br />
Servicios Bancarios<br />
Cuentas Multimoneda<br />
Operaciones de Cambio<br />
Depósitos a Plazo y Colocaciones Fiduciarias<br />
Banca Electrónica<br />
Pagos Domésticos e Internacionales<br />
Servicios de Financiamiento<br />
de Comercio Exterior<br />
Financiamiento de Exportaciones, con osin recurso<br />
Financiamiento de Importaciones<br />
Cartas de Crédito<br />
Garantias<br />
Cobranzas Documentarias<br />
Otros Servicios de Préstamo<br />
Préstamos en Diversas Monedas<br />
Facilidades de Sobregiro Colateralizados<br />
Productos y Servicios<br />
OTERO, Alejandro<br />
Coloritmo 36, 1958.<br />
Duco sobre madera.<br />
200 x 48,5 x 3cm.<br />
Colección <strong>Mercantil</strong>.<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
27
I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6<br />
28<br />
GOBIERNO CORPORATIVO<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG (BMS) opera bajo las regulaciones<br />
establecidas en el Capítulo 26del Código Suizo de<br />
Obligaciones, la Ley Federal de <strong>Banco</strong>s y Entidades de<br />
Ahorro, la Ley Federal del Mercado de Capitales, así como<br />
sus propios Estatutos yRegulaciones para la Organización y<br />
el Manejo del Negocio.<br />
ASAMBLEA DE ACCIONISTAS<br />
La Asamblea deAccionistas esla mayor instancia decisoria<br />
del <strong>Banco</strong>. La Asamblea deAccionistas sereúne anualmente<br />
para elegiralos directores, designaralos auditores externos,<br />
aprobar los estados financieros auditados y el reparto de<br />
dividendos, ratificar las acciones tomadas porlaJunta Directiva<br />
ydecidir sobre los asuntos que por ley o los Estatutos están<br />
reservados alaAsamblea deAccionistas. JUNTA DIRECTIVA<br />
La Junta Directiva puede tomar decisiones en todos los<br />
asuntos que por ley o los Estatutos no estén reservados<br />
exclusivamente a la Asamblea deAccionistas. La Junta<br />
Directiva está compuesta por cinco Directores, los cuales se<br />
reúnen un mínimo decuatro veces al año, pero puedenrealizar<br />
reuniones especiales deserrequerido. Aparte de velar porlos<br />
intereses del <strong>Banco</strong> y establecer lasdirectivas internas<br />
necesarias, la Junta Directiva es responsable de aprobar el<br />
Plan Estrátegico y el Presupuesto Anual. Así mismo, la Junta<br />
aprueba las directrices de administración de riesgo en las<br />
áreas de Crédito, Mercado y Operaciones. La Junta también<br />
designa y remueve alaspersonas encargadas de la gerencia<br />
del <strong>Banco</strong> y, en particular, las supervisa en lasáreas de<br />
cumplimiento de la Ley, los Estatutos, las Regulaciones y<br />
Directivas.<br />
Gobierno Corporativo<br />
COMITÉ DEGERENCIA<br />
Es el responsable del manejo diario del <strong>Banco</strong>, de acuerdo a<br />
las directrices establecidas por la Junta Directiva. Su<br />
responsabilidad incluye la implementación del presupuesto<br />
ydelos objetivos estratégicos y el cumplimiento de todos los<br />
reglamentos legales. El Comité de Gerencia está compuesto<br />
por cuatro altos ejecutivos del <strong>Banco</strong>. Este Comité se reúne<br />
formalmente al menos una vez al mes y en reuniones<br />
especiales de sernecesario. El Comité está compuesto por<br />
el Gerente General, elVicepresidente de Banca Privada, el<br />
Vicepresidente de Operaciones yTecnología y el Vicepresidente<br />
de Finanzas.<br />
COMITÉ DEMANEJO<br />
DE ACTIVOS Y PASIVOS<br />
Este Comité está a cargo de la administración de activos y<br />
pasivos, así como de la posición de liquidez del <strong>Banco</strong>, de<br />
acuerdo alasdirectrices establecidas por laJunta Directiva.<br />
Es el encargado de tomar las decisiones necesariasen cuanto<br />
aladistribución de activos ypasivos financieros, ytasas de<br />
interés. Enlatoma de decisiones, este Comité se rige por las<br />
Políticas de Inversión, de Administración de Riesgo y de<br />
Manejo de Activos yPasivos. Se reúne al menos una vez<br />
trimestralmente y está compuesto por ocho miembros,<br />
incluyendo dos de la Gerencia, un Director ycinco altos<br />
funcionarios de <strong>Mercantil</strong>.<br />
CUMPLIMIENTO<br />
El <strong>Banco</strong> tiene políticas para la prevención del lavado de<br />
dinero, y prácticas y procedimientos adoptados para el<br />
cumplimiento de la Ley Federal Suiza sobre Prevención del<br />
Lavado de Activos en el Sector Financiero, la Ordenanza de<br />
la Comisión Bancaria Federal sobre Prohibición de Lavado de<br />
Dinero, elAcuerdosobre elCódigo deConducta conrespecto<br />
al ejercicio de la diligencia debida por parte de los bancos<br />
(CDB) de la Asociación Bancaria Suiza (SBA), así como las<br />
recomendaciones de la Financial ActionTaskForce onMoney<br />
Laundering (FATF) y los procedimientos de diligencia debida<br />
del Comité de Basilea. El <strong>Banco</strong> tiene un Gerente de<br />
Cumplimiento responsable de monitorear el cumplimiento<br />
de las leyes yregulaciones que reporta directamente ala<br />
Junta Directiva.
JUNTA DIRECTIVA<br />
Dr. Thomas E.Krayenbühl<br />
Jona,Suiza<br />
Presidente a partir de 2003 (Director desde 2002)<br />
Doctor en Derecho porlaZürich Universität. Miembro de la Junta Directiva<br />
de Commercebank, N. A., Florida. Presidente de las Juntas Directivas de<br />
IBI Bank AG, Zurich, ydeBPI (Suissse) SA, Ginebra. Miembro de la Juntas<br />
Directivas de Absolut Bank, Moscú ydeDerendingerAG, Dietlikon. Asesor<br />
de International Finance Corporation en Washington.<br />
Se retiró en 1999 como Director de UBS después de 23años de servicio.<br />
Ha sido miembro de la Junta Directiva de la Cámara Indo-Suiza yde la<br />
Cámara de Comercio Latinoamericana en Suiza, así como Presidente de<br />
la Asociación de Amigos del Museo de Arte en Zurich.<br />
Dr. Kurt Sieger<br />
Küsnacht,Suiza<br />
Vicepresidente<br />
Director desde 1988<br />
Doctor en Derecho de la Escuela de Leyes de Zürich Universität y una<br />
Maestría (LL.M) de la Escuela de Leyes de Columbia University, School of<br />
Law, N.Y. (E.E.U.U.). Ha trabajado en firmas de abogados tanto en Zurich<br />
como en Miami, Florida.<br />
Socio Fundador deGloor &Sieger, Abogados, Zurich (creada en 1989). Es<br />
miembro de las Juntas Directivas de varias compañías suizas y extranjeras.<br />
Gustavo Antonio Marturet Machado<br />
Caracas, Venezuela<br />
Director desde 2002<br />
Presidente Junta Directiva y Presidente Ejecutivo <strong>Mercantil</strong> Servicios<br />
Financieros (1996 - ). Presidente <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (1993 -). Presidente<br />
Ejecutivo<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (1983-1993).Director Ejecutivo<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong><br />
(1978 –1983). Miembro de la Junta Directiva <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (1974 -).<br />
Ingeniero Civil,egresado de la Universidad Central de Venezuela (1962).<br />
Presidente Juntas Directivas Commercebank Holding, Commercebank<br />
N.A., Merinvest, Todo1 Services y Fundación <strong>Mercantil</strong>. Miembro Junta<br />
Directiva Seguros <strong>Mercantil</strong>. Miembro Junta Directiva Corporación Andina<br />
de Fomento (CAF). Miembro Junta Directiva “Institute of International<br />
Finance, Inc.” (IIF). Vicepresidente Cámara Venezolano-Americana de<br />
Comercio e Industria (VENANCHAM). Miembro “Chairman’s Advisory<br />
Council - Council of the Americas”. Presidente Fundación para la<br />
Educación Eclesiástica “Juan Pablo II” (FESE).<br />
Ha sido Presidente de la Asociación Bancaria de Venezuela; Consejo<br />
Bancario Nacional; Consejo de Empresarios Venezuela –Estados Unidos<br />
(CEVEU) y de la Cámara de Integración Económica Colombo Venezolana<br />
(CAVECOL). Ha sido miembro del Consejo Asesor del <strong>Banco</strong> Central de<br />
Venezuela (BCV) y directivo de diversas Asociaciones vinculadas con el<br />
sector Financiero yde la Producción.<br />
Rudolf S. Merten<br />
Zurich,Suiza<br />
Director desde 1993<br />
Fue Presidente de la Junta Directiva de <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG<br />
desde abril de 1993 hasta marzo de 2003. Presidente Honorario de la<br />
Cámara de Comercio Latinoamericana en Suiza. Miembro Honorario de la<br />
Academia Mexicana de Derecho Internacional. Seretiró en 1992 como<br />
Director Gerente de la División Internacional de Swiss Bank Corporation,<br />
Basilea, después de 42 años de servicio. Durante 15 años trabajó para<br />
esta institución en países de AméricadelNorte ydel Sur. Ha sido miembro<br />
de lasJuntasDirectivas de varios bancos y compañiassuizas y extranjeras.<br />
Junta Directiva yGerencia<br />
J. Guillermo Villar<br />
Coral Gables, Florida, USA<br />
Director desde 1996<br />
Licenciado en Administración de Empresas y obtuvo su maestría en<br />
Economía en la Universidad de Vanderbilt (USA). Inició su carrera bancaria<br />
en el Chase Manhattan Bank en 1967 y se unió al Grupo <strong>Mercantil</strong> en<br />
1974, donde ha ocupado varias posiciones gerenciales en diversas áreas<br />
de la Organización. EsGerente Global de Operaciones Internacionales de<br />
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros, C.A. Sus responsabilidades al presente<br />
incluyen la supervisión de todas las subsidiarias internacionales de<br />
<strong>Mercantil</strong>. En esta capacidad es Presidente Ejecutivo de Commercebank,<br />
N.A., yPresidente de las Juntas Directivas de Commercebank Investment<br />
Services ydeCommercebank Trust Company, empresa decorretaje de<br />
bolsa y un banco de fideicomisos, respectivamente. También es Director<br />
Ejecutivo de <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> Venezolano (Curacao), <strong>Banco</strong> del Centro<br />
(Panamá) y BMCBank and Trust(IslasCaimán), y es miembro de lasJuntas<br />
Directivas de Seguros <strong>Mercantil</strong>, <strong>Mercantil</strong> Servicios de Inversión y<br />
Merinvest (Venezuela). Es miembro del Comité Ejecutivo de <strong>Banco</strong><br />
<strong>Mercantil</strong> y <strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros.<br />
GERENCIA<br />
Joaquín Fischer<br />
Buchs/Zurich,Switzerland<br />
Gerente General desde 1993<br />
Posee una Maestría en Administración de Empresas de New York<br />
University, 1987. Es Licenciado en Ciencias Administrativas de la<br />
Universidad Metropolitana, Caracas, 1978. Se desempeñó durante seis<br />
años en Deutsche Bank / Morgan Grenfell como Director Asistente de<br />
Fusiones y Adquisiciones, en Nueva York y Frankfurt. Trabajó duranteseis<br />
años como Gerente de Comercio Internacional en <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong>, C.A.<br />
enVenezuela y Alemania.Esmiembro de la Junta Directiva de BMC Bank<br />
and Trust Ltd. enlas Islas Caimán y de la Association of Forfaiters in<br />
Switzerland. Ha sido miembro del Comité de Asesoría de Financiamiento<br />
de Exportaciones (Finexpo) del <strong>Banco</strong> Central de Venezuela.<br />
Brigitte Manns<br />
Bassersdorf/Zurich,Suiza<br />
Vicepresidente de Banca Privada desde 2000<br />
Graduada en Finanzas en Golden Gate University en 1983 y en Banca en<br />
Indiana Central University, en 1982. Licencia de Asesor en Fondos<br />
Mutuales “Diplom Fondsberater IAF” (2005). Trabajó durante cinco años<br />
como Vicepresidente de Ventas de Merinvest,C.A. (Banca de Inversión) y<br />
cinco años como Ejecutivo de relación en el area corporativa multinacional<br />
en <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong>,C.A., ambas enVenezuela.<br />
Sandra Righetti<br />
Obfelden/Zurich,Switzerland<br />
Vicepresidente de Operaciones y Tecnología desde 2002<br />
Certificado del Handelsschule Institut St. Ursula, Brig-Suiza en 1989, con<br />
una especialización en matemáticas. Antes de unirse en 1993 a <strong>Banco</strong><br />
<strong>Mercantil</strong> (Schweiz)AG, trabajó en Swiss Bank Corporation,en Zurichyen<br />
<strong>Banco</strong> Wiese y Panamericana de Carga S.A., ambas enPerú.<br />
Thomas Ita<br />
Winterthur/Zurich,Switzerland<br />
Vicepresidente de Finanzas desde 2007<br />
Certificado Suizo de Especialista de Finanzas y Contabilidad en 2001.<br />
Antes de unirse a <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz)AGen 2004, trabajó por diez<br />
años en varios bancos Suizos, incluyendo a Migrosbank and AKB<br />
Privatbank como Contador y Zurich Invest Bank como Gerente de<br />
Contabilidad Financiera.<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
29
I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6<br />
30<br />
OTERO, Alejandro<br />
En Transparencia I,Sin fecha.<br />
Acero inoxidable.<br />
150 x 280 x124 cm.<br />
Colección <strong>Mercantil</strong>.
BMC Bank and Trust Ltd<br />
Grand Cayman - Estados Financieros<br />
Los estados financieros de <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz)AG incluyen lascuentas del <strong>Banco</strong> ylasde la<br />
subsidiaria BMC Bank and Trust Ltd,Gran Cayman.<br />
A continuación un resumen de los resultados de la subsidiaria.<br />
Balance General<br />
Es miles de US Dólares (USD)<br />
Activo<br />
Instrumentos del mercado monetario<br />
Colocaciones con <strong>Banco</strong>s<br />
Cartera de Créditos<br />
Inversiones financieras<br />
Otros Activos<br />
Total Activo<br />
Pasivo yPatrimonio<br />
Depósitos de <strong>Banco</strong>s<br />
Depósitos de clientes<br />
Otros Pasivos<br />
Provisiones<br />
Total Pasivo<br />
Capital Social<br />
Resultados acumulados<br />
Resultado del Ejercicio<br />
Patrimonio Total<br />
Total Pasivo yPatrimonio<br />
Estado de Resultados<br />
En miles de US Dólares (USD)<br />
Margen Financiero Neto<br />
Ingresos por comisiones<br />
Ingresos por operaciones de cambio<br />
Gastos Operativos<br />
Utilidad Bruta<br />
Provisiones<br />
Ingresos Extraordinarios<br />
Resultado Neto<br />
2006<br />
53.149<br />
107.141<br />
50.408<br />
5.228<br />
2.018<br />
217.944<br />
11<br />
197.701<br />
2.069<br />
1.798<br />
201.579<br />
7.500<br />
7.403<br />
1.462<br />
16.365<br />
217.944<br />
2006<br />
2.379<br />
(174)<br />
7<br />
(369)<br />
1.843<br />
(381)<br />
-<br />
1.462<br />
2005<br />
42.742<br />
104.497<br />
8.877<br />
6.384<br />
713<br />
163.213<br />
1.453<br />
144.501<br />
939<br />
1.417<br />
148.310<br />
7.500<br />
6.329<br />
1.074<br />
14.903<br />
163.213<br />
2005<br />
1.697<br />
(39)<br />
(17)<br />
(258)<br />
1.383<br />
(381)<br />
72<br />
1.074<br />
2004<br />
7.323<br />
68.053<br />
26.309<br />
15.165<br />
788<br />
117.638<br />
13<br />
102.141<br />
360<br />
1.045<br />
103.559<br />
7.500<br />
6.008<br />
571<br />
14.079<br />
117.638<br />
2004<br />
962<br />
(224)<br />
3<br />
(266)<br />
923<br />
(355)<br />
3<br />
571<br />
B A N C O M E R C A N T I L ( S C H W E I Z )<br />
31
I N F O R M E A N U A L 2 0 0 6<br />
32<br />
OTERO, Alejandro<br />
Saludo al siglo XXI,Sin fecha.<br />
(Salute to the Twenty-First Century, Undated).<br />
Photograph (Illuminated box with color transparency).<br />
104.5 x114.5 x14cm.<br />
<strong>Mercantil</strong> Collection.
<strong>Mercantil</strong> Servicios Financieros<br />
(Parent Company)<br />
Avenida Andrés Bello, No.1,<br />
Edificio <strong>Mercantil</strong>,<br />
Caracas 1050, Venezuela<br />
P.O. Box 789 Caracas 1010-A, Venezuela<br />
Phone: 58 - 212 - 503 1111,<br />
gcomunicacionesc@bancomercantil .com<br />
Subsidiaries<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong>, C.A.<br />
(<strong>Banco</strong> Universal)<br />
Avenida Andrés Bello, No.1<br />
Edificio <strong>Mercantil</strong><br />
Caracas 1050, Venezuela<br />
P.O. Box 789,Caracas 1010-A, Venezuela<br />
Phone: 58 - 212 - 503 1111<br />
mercan24@bancomercantil.com<br />
www.bancomercantil.com<br />
Coral Gables Agency<br />
220 Alhambra Circle<br />
Coral Gables, FL 33134, USA<br />
Phone: 1 305 - 460 8500<br />
Telefax: 1 305 - 460 8595<br />
asala@commercebankfl.com<br />
Curaçao Branch<br />
Abraham Chumaceiro Boulevar 1<br />
Willemstad,Curaçao<br />
Netherlands Antilles<br />
Phone: 599 9 - 461 8241/1706<br />
Telefax:599 9 - 461 1974<br />
fgirigori@bancomercantilcu.com<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz) AG<br />
Talacker 42<br />
CH-8001 Zurich,Switzerland<br />
New Postal Address (since June 2006):<br />
P.O. Box 9758<br />
CH-8039 Zurich,Switzerland<br />
Phone: 41 -433 444 555 master<br />
Telefax:41-433 444 550<br />
www.mercantilsuiza.com<br />
<strong>Banco</strong> del Centro, S.A.<br />
Via España N° 120, 3er Piso, Ofc. N° 305<br />
P.O. Box 0819-05811<br />
Panama, Republic of Panama<br />
Phone: 50 7-223 5062<br />
Telefax:507-269 2055<br />
tdeboyd@bancodelcentro.com<br />
BMC Bank &Trust Ltd<br />
Subsidiary of <strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz)<br />
BMC Bank & Trust, Limited<br />
CIBC Financial Centre<br />
11 Dr. Roys Drive<br />
P.O. Box 694GT<br />
Grand Cayman,Cayman Islands<br />
British West Indies<br />
Phone: 1 345 -949 7300<br />
Telefax: 1 345 - 815 2450<br />
Commercebank, N.A.<br />
220 Alhambra Circle<br />
Coral Gables, FL 33134, USA<br />
Phone: 1 305 - 460 4000<br />
Telefax: 1 305 -629 1404<br />
www.commercebankfl.com<br />
Commercebank Investment Services<br />
220 Alhambra Circle<br />
Coral Gables, FL 33134, USA<br />
Phone: 1 305 - 460 8599<br />
Telefax: 1 305 - 460 8598<br />
www.commercebankinvestments.com<br />
Commercebank Trust Company, N.A.<br />
220 Alhambra Circle<br />
Coral Gables, Fl 33134, USA<br />
Phone: 1 305 - 441-5555<br />
Telefax: 1 305 - 441-5560<br />
www.commercebanktrust.com<br />
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> Venezolano, NV<br />
Abraham Mendez Chumaceiro Boulevar 1<br />
P.O. Box 565<br />
Willemstad,Curaçao Netherlands Antilles<br />
Phone: 599 9 - 461 1566/1669<br />
Telefax:599 9 - 461 1974<br />
fgirigori@bancomercantilcu.com<br />
Merinvest (Investment Banking)<br />
Avenida Andrés Bello, No.1<br />
Edificio <strong>Mercantil</strong>, piso 24<br />
Caracas 1050, Venezuela<br />
P.O. Box 789,Caracas 1010-A, Venezuela<br />
Phone: 58 - 212 - 503 2700<br />
Telefax:58- 212 - 503 2757<br />
merinvest@bancomercantil.com<br />
Seguros <strong>Mercantil</strong><br />
Av. Libertador sentido Este<br />
Esquina Calle Andrés Galarraga<br />
Edificio Seguros <strong>Mercantil</strong>,Chacao<br />
Caracas, Venezuela<br />
Phone: 58 - 212 - 276 2000<br />
Telefax:58- 212 - 276 2001<br />
www.segurosmercantil.com<br />
Corporate Contacts<br />
<strong>Mercantil</strong> Inversiones y Valores<br />
Avenida Andrés Bello, No.1<br />
Edificio <strong>Mercantil</strong>, piso 20<br />
Caracas 1050, Venezuela<br />
P.O. Box 789,Caracas 1010-A, Venezuela<br />
Phone: 58 - 212 - 503 3361/3339<br />
Telefax: 58 - 212 - 503 3322/0114<br />
csuarez@bancomercantil.com<br />
Representative Offices<br />
Sao Paulo<br />
Av Paulista N° 1842-3° andar - CJ 37<br />
Edifício Cetenco Plaza -Torre Norte<br />
CEP 01310-200 São Paulo, SP Brasil<br />
Phone: 55 11 - 3285 4647 -3284 0206<br />
Telefax:5511 - 3289 5854<br />
mercansp@uol.com.br<br />
Bogotá<br />
Avenida 82 # 12-18, Piso 8, Ofc. 805<br />
Santafé de Bogotá,Colombia<br />
Phone: (571) - 623 7515<br />
Telefax: (571) - 623 7701<br />
mmezo@bancomercantil.com.co<br />
México<br />
Eugenio Sue No. 58<br />
Colonia Polanco<br />
Del. Miguel Hidalgo<br />
C.P. 11560, México, D.F.<br />
Phone: 52 55 - 5282 2300<br />
52 55 - 5282 1041<br />
Telefax:5255- 5280 9418<br />
mercvenmex@prodigy.net.mx<br />
Lima<br />
Av.Canaval y Moreyra N° 452, Piso 15<br />
San Isidro, Lima 27, Perú<br />
Phone: 51 1-442 5100 Anexo 232<br />
Telefax:511-442 5100 Anexo 237<br />
rafael.alcazar@rebasa-alcazar.com<br />
London<br />
European Representative Office<br />
Blackwell House, Guildhall Yard<br />
London, EC2V5AE<br />
United Kingdom<br />
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33 67
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34 68<br />
Producción General:Gerencia de Comunicaciones Corporativas<br />
Fotografía: Archivo <strong>Mercantil</strong><br />
Walter Otto<br />
Diseño Gráfico: Arte Impreso H.M., C.A.<br />
Impresión: La Galaxía<br />
Caracas, Venezuela, marzo de 2007.
<strong>Banco</strong> <strong>Mercantil</strong> (Schweiz)AG is honored to present its 2006 Annual Report featuring<br />
the works ofAlejandro Otero, an international artist, writer, and cultural promoter,<br />
recognized for hisrelentless exploration, and for hisfusion of realism and abstract<br />
expressionism.<br />
Alejandro Otero was born in Bolivar, Venezuela, in 1921. From early childhood his<br />
notion of art became a situation to be sketched—a journey, a many-sided experience,<br />
aweb of insights spread out before his very eyes, inviting investigation and<br />
sparking new forms ofperception inthespectator. This activist and polemical vision<br />
of art gave rise to many discussions at home and abroad, expressing the purposes<br />
and possibilities of an art that would benefit everyone—an art that could assume<br />
its most intimate contemporaneity.<br />
A consciousness of themany dialogs of art describes the philosophy of Alejandro<br />
Otero. In his multifacetedwork, he took on many challenges with fervor—the scenery<br />
for theatrical productions, the integration of European tendencies in everyday<br />
objects, and the conception of civic projects, among others. His investigative work<br />
at the Massachusetts Institute ofTechnology (MIT), exploring the interrelation<br />
between art and science in the modern world, resultedinhisparticipationinthe1982 XLVenice Biennale with two monumental sculptures, Aguja Solar and Abra Solar, the<br />
latter now part of the<strong>Mercantil</strong> Collection.<br />
Alejandro Otero died on August 13, 1990, at the age of 69. It is fitting to pay homage<br />
to a man whose artistic and intellectual creations depict discipline, constant labor,<br />
drive, risk, and execution of cutting-edge ideas. He encouraged anever-active, everradiant,ever-alive<br />
construction of freedom and experimentation as fundamental pillars<br />
of life and creation. His work is part of international collections and museums,<br />
including the New York Museum of Modern Art and the National Air and Space<br />
Museum in Washington D.C.<br />
“It’s absurd to judge abstract art as being somehow simple or indifferent,<br />
just because of its apparent reticence. It isn’t true that it’s out of touch<br />
with society, nor that it’s lacking human sensitivity. In fact, if you look<br />
at art from this perspective, it’s actually healthier, purer, and more human,<br />
because it is born of its own significance. It comes to life within every<br />
man, and not from foreign ideas and principles. It clarifies roles and sets<br />
them straight; it achieves greatness within its very own orbit.”<br />
Alejandro Otero<br />
(1921-1990)