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Análisis Bursátil Semanal - Actinver

Análisis Bursátil Semanal - Actinver

Semana terminada el

Semana terminada el viernes 8 de marzo de 2013Cuadro Resumen: ETF’sCLAVE REFERENCIA 2007 2008 2009 2010 2011 2012PrecioHoyRendimiento2012Rendimiento2013NAFTRAC NAFTRAC Mexico 29.46 22.38 32.08 38.62 37.07 43.69 44.29 17.9% 1.4%EWW MSCI Mexico 56.00 32.27 48.87 61.92 53.76 70.53 72.91 31.2% 3.4%EWT MSCI Taiw an 15.03 7.59 12.97 15.62 11.71 13.62 13.69 16.3% 0.5%EWJ MSCI Japan 13.29 9.58 9.74 10.91 9.11 9.75 10.47 7.0% 7.3%EWS MSCI Singapore 13.79 7.05 11.49 13.85 10.83 13.69 13.75 26.4% 0.4%EPP MSCI Pacific ex-Japan 51.43 26.35 41.37 46.98 38.93 47.14 50.34 21.1% 6.8%FXI Xinhua China 56.82 29.09 42.26 43.09 34.87 40.45 39.08 16.0% (3.4%)EWH MSCI Hong Kong 21.93 10.37 15.66 18.92 15.47 19.42 20.29 25.5% 4.5%EWM MSCI Malaysia 12.73 7.29 10.62 14.38 13.40 15.13 14.75 12.9% (2.5%)EWY MSCI South Korea 64.70 27.97 47.64 61.19 52.26 63.35 61.10 21.2% (3.6%)EWI MSCI Italy 32.94 16.39 19.51 16.38 11.99 13.45 12.61 12.2% (6.2%)EZU MSCI Emu 59.66 30.61 37.47 35.27 27.90 33.46 34.04 19.9% 1.7%EWG MSCI Germany 35.44 19.22 22.44 23.94 19.22 24.70 25.33 28.5% 2.6%EWU MSCI United Kingdom 24.08 12.25 16.20 17.37 16.16 17.94 18.08 11.0% 0.8%EWP MSCI Spain 63.65 37.83 48.04 36.74 30.27 30.26 31.15 (0.0%) 2.9%EWO MSCI Austria 36.88 13.02 19.56 22.33 14.22 18.19 18.50 27.9% 1.7%IEV Europe 350 57.17 31.14 38.96 39.28 33.74 39.30 40.36 16.5% 2.7%EWQ MSCI France 38.03 20.93 25.85 24.45 19.58 23.59 24.17 20.5% 2.5%EFA MSCI Eafe 78.50 44.86 55.28 58.22 49.53 56.86 59.38 14.8% 4.4%EWD MSCI Sw eden 30.72 15.56 23.50 31.23 25.14 30.20 33.23 20.1% 10.0%VGK Vanguard European 74.82 38.36 48.48 49.09 41.43 48.84 50.20 17.9% 2.8%RSX MSCI RUSSIA 50.94 13.07 31.19 37.91 26.65 29.90 29.48 12.2% (1.4%)EZA MSCI South Africa 65.06 38.53 55.97 74.68 61.07 71.58 66.37 17.2% (7.3%)EWA MSCI Australia 28.82 14.01 22.84 25.44 21.44 25.14 27.43 17.3% 9.1%EWZ MSCI Brazil 80.70 34.99 74.61 77.40 57.39 55.94 57.65 (2.5%) 3.1%EWC MSCI Canada 32.12 17.43 26.33 31.00 26.60 28.40 28.38 6.8% (0.1%)IYF US Financial 94.14 45.25 51.78 57.48 49.05 60.70 67.70 23.8% 11.5%IYZ US Telecom 29.52 16.48 20.02 23.37 21.00 24.26 24.25 15.5% (0.0%)ITA US Aerospace 67.93 41.28 50.96 58.85 61.19 68.25 72.88 11.5% 6.8%ITB US Home Construction 17.63 9.81 12.01 13.18 11.88 21.16 23.84 78.1% 12.7%IYW US Technology 62.46 35.33 57.54 64.38 63.90 70.72 73.48 10.7% 3.9%IVW S&P 500 Grow th 69.83 44.93 57.99 65.65 67.43 75.74 81.67 12.3% 7.8%IYJ US Industrial 72.80 43.06 53.03 65.40 63.62 73.33 81.54 15.3% 11.2%IYK US Consumer Goods 63.92 46.28 55.53 64.55 68.48 74.99 83.29 9.5% 11.1%IYC US Consumer Ser 61.83 42.36 55.49 67.66 71.41 86.80 96.11 21.6% 10.7%IYM US Basic Materials 76.96 37.09 59.91 77.46 64.30 69.31 71.40 7.8% 3.0%IYH US Healthcare 70.67 53.69 63.82 65.37 71.57 83.51 93.38 16.7% 11.8%EEM MSCI Emerging Markets 50.10 24.97 41.50 47.64 37.94 44.35 44.13 16.9% (0.5%)DIA Diamonds Trust 132.55 87.52 104.07 115.63 121.85 130.58 143.76 7.2% 10.1%SPY SPDR Trust 146.21 90.24 111.44 125.75 125.50 142.41 155.44 13.5% 9.1%IWB Russell 1000 79.60 48.87 61.31 69.86 69.37 79.15 86.55 14.1% 9.3%IWV Russell 3000 84.40 52.00 65.28 74.95 74.18 84.68 92.65 14.2% 9.4%VBK Vanguard Small Cap Grow th 71.29 42.10 59.87 78.04 76.36 89.03 99.07 16.6% 11.3%VBR Vanguard Small Cap Value 64.64 42.44 54.48 66.86 62.67 72.65 80.90 15.9% 11.4%IWM Russell 2000 75.92 49.24 62.44 78.24 73.75 84.32 93.73 14.3% 11.2%SLV US Silver Trust 14.70 11.20 16.54 30.18 26.94 29.37 28.01 9.0% (4.6%)IAU Comex Gold 8.25 8.67 10.74 13.90 15.23 16.28 15.34 6.9% (5.8%)DBC Pow ershares DB 31.56 21.19 24.62 27.55 26.84 27.78 27.20 3.5% (2.1%)IJS S&P Small Cap 600 70.00 48.62 58.38 71.89 69.76 80.91 89.15 16.0% 10.2%Fuente: Bloomberg. Rendimiento en su moneda local22

Semana terminada el viernes 8 de marzo de 2013Certificación de los AnalistasMartín LaraToe MatsumuraRamón OrtizFederico RobinsonGustavo Terán, CFAMichel GálvezJaime AscencioRoberto GalvánLos analistas responsables de este reporte, certifican que las opiniones en cuanto a los valores y temáticas mencionadas en el reporte, así comolas opiniones o previsiones, reflejan su punto de vista. Ninguna parte de su compensación fue, es o será directa o indirectamente relacionado auna recomendación o comentarios que vienen dentro del documento. Todas las unidades de negocio de Grupo Actinver o sus filiales puedenexplorar realizar negocios con cualquier compañía mencionada en este documento. Toda compensación por servicios dada en el pasado o en elfuturo, recibido por Grupo Actinver o cualquiera de sus filiales por parte de cualquier compañía mencionada en este reporte no ha tenido y notendrá ningún efecto en la compensación otorgada a los analistas. Sin embargo, así como ocurre con cualquier otro empleado de Grupo Actinvery sus filiales, la compensación que puedan gozar nuestros analistas será afectada por la rentabilidad de la que goce Grupo Actinver y sus filiales.Guía para nuestra metodología utilizada en nuestras recomendacionesEl rendimiento total esperado en cualquier activo bajo cobertura incluye dividendos y otras formas de distribución de riqueza esperadas por serimplementada por los emisores, en adición a la apreciación o depreciación en el precio de las acciones durante los próximos doce meses acordeal precio objetivo definido por nuestros analistas. Los analistas emplean una amplia variedad de métodos para calcular el precio objetivo, entreotros, incluye modelos de flujos descontados, modelos basados en múltiplos ajustados por nivel de riesgo, modelos de Suma de partes, modelosque asumen u escenario de liquidación y/o quiebra, así como modelos de valuación relativa.Cambios en nuestros precios objetivos y/o nuestras recomendaciones. Las compañías bajo cobertura están bajo una constante vigilancia ycomo resultado de dicha vigilancia nuestros analistas actualizan sus modelos lo que resulta en modificaciones potenciales a los precios objetivos.Cambios en general en cuanto al clima de los negocios, que afecten el costo del capital y/o en sus perspectivas de crecimiento de todas lascompañías bajo cobertura o de una industria, o de un grupo de industrias son factores que usualmente derivan revisiones a nuestros preciosobjetivos y/o recomendaciones. Otros evento micro y/o macroeconómico pueden llegar a afectar de forma importante las perspectivas de unacompañía bajo cobertura y, como resultado, dichos eventos pueden llevar a un cambio en nuestros precios objetivos y/o recomendaciones sobrela compañía afectada. Aún cuando las expectativas para alguna compañía no hayan cambiado, nuestras recomendaciones son puestas a revisiónen caso de que las cotizaciones hayan cambiado lo suficiente de tal manera que afecte el rendimiento total esperado.Términos tales como “Precio Objetivo, nuestro precio objetivo, rendimiento total esperado, el precio objetivo de los analistas” o cualquier otrotermino similar son utilizados en este documento como complemento a nuestras recomendaciones o como una condición que al llegar amodificarse nuestro punto de vista y, de acuerdo con el artículo 188 del SecuritiesMarketAct, no implica que Actinver, sus asesores, o compañíasrelacionadas garanticen o aseguren de forma alguna responsabilidad por los riesgos asociados en cualquier inversión discutida en estedocumento.Recomendaciones para compañías bajo cobertura que formen parte, o fuera, del Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC). Para lasacciones, tenemos tres posibilidades: a) COMPRA, b) MANTENER y c) VENTA. Acciones clasificadas como COMPRA: se espera que surendimiento sea por lo menos de un 15% en los próximos 12 meses. Acciones clasificadas como MANTENER: se espera que su rendimiento estéentre 5% y 14% en los próximos 12 meses. Acciones clasificadas como VENTA: se espera que su rendimiento sea menor a un 5% en lospróximos 12 meses.Distribución de Recomendaciones de Análisis al 11 de enero de 2013COMPRA: 58%MANTENER: 26%VENTA: 16%23

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