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Análisis Bursátil Semanal - Actinver

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observations sur ces deux questions cruciales et de faire le point sur la situation financièrede la Caisse.Rappelons tout d’abord que l’objectif premier d’une évaluation actuarielle est de déterminersi les actifs actuels et le montant estimé des actifs futurs de la Caisse seront suffisants pourcouvrir ses obligations actuelles et futures. La Caisse a pour usage de procéder à desévaluations tous les deux ans. Le rapport présenté par l’Actuaire-conseil au Comité mixte enjuin 2010 a révélé l’existence d’un déficit actuariel de 0,38 % de la masse des rémunérationsconsidérées aux fins de la pension, compte tenu des données dont on disposait au 31décembre 2009. Autrement dit, la différence entre le taux de cotisation fixé actuellement à23,7 % (7,9 % à la charge des fonctionnaires et 15,8 % à la charge des employeurs) et le tauxde cotisation nécessaire pour parvenir à équilibrer la situation financière de la Caisse à longterme, soit 24,08 %, est égale à 0,38 point de pourcentage.1.Le déficit actuariel mis en évidence par la dernière évaluation actuariellereprésente-t-il un risque pour la Caisse?Tout d’abord, il est important de noter que c’est la première fois depuis de nombreusesannées que l’évaluation fait ressortir une insuffisance du taux de cotisation. Les sixévaluations effectuées depuis le 31 décembre 1997 avaient conclu à l’existence d’excédentscompris entre 4,25 et 0,36 points de pourcentage, compte tenu d’un taux de cotisation de23,7 %, comme illustré par le diagramme ci-après :Résultats de l’évaluation actuarielle au 31 décembre 2009Taux de cotisation nécessaire pour maintenir l'équilibre de la situationfinancière : excédents ou déficits par rapport au taux de cotisation actuel de23,70 % de la masse des rémunérations considérées aux fins de la pensionSi un seul chiffre ou, en l’occurrence, une série de chiffres fournissent de précieuxrenseignements à la date de l’évaluation et peuvent donner des indications des tendancesqui façonneront la situation financière de la Caisse, il convient cependant de les analyser defaçon approfondie pour se forger une idée plus précise de la situation.L’évaluation actuarielle met un second indicateur en évidence, à savoir le taux de couverturedes engagements. Cet indicateur sert à comparer les actifs actuels de la Caisse à la valeurtotale des prestations constituées à la date de l’évaluation, à savoir le montant des5

Economía InternacionalSemana terminada el viernes 8 de marzo de 2013o Siguen mejorando datos en EUAo La Fed confirmó crecimiento moderado en la economía de EUAo Bancos centrales del Reino Unido y la eurozona mantuvieron tasas deinteréso El BCE bajó expectativas del PIB de la eurozona 2013o Alemania sigue registrando datos mixtosLa Fed observa crecimientomoderado en la economía…El organismo mantendrá elapoyo monetario…Mejoró el ISM Servicios enfebrero…Estados UnidosDentro del Reporte Beige Book, la Fed confirmó un nivel de crecimientomoderado para la economía, el sector de la vivienda mantiene su fortalecimiento,mientras que la manufactura crece a ritmo lento. El organismo observócontratación laboral moderada, manteniendo la posibilidad de no mover supolítica monetaria este año, conforme lo confirmado por Ben Bernanke en suinforme semestral.La vicepresidenta de la Fed, Janet Yellen señaló que el organismo mantendrá lacompra de Bonos por USD 85 mil millones, en medio de los recortes al gasto.El ISM del Sector Servicios llegó a 56 puntos durante febrero, su mejor niveldesde marzo de 2012, superando los 55 puntos esperados y marcando elcamino para el aceleramiento económico esperado de sostenerse el indicador.La actividad en los negocios y la producción se elevó a 56.9 puntos. Aumentaronlos rubros en Nuevas Órdenes, Inventarios, Nuevas Órdenes para Exportación eImportación. En contraparte bajó el índice relacionado al empleo.Evolución ISM Servicios puntos626058Series16 per. media móvil (Series1)5654525048abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13Datos laborales siguenmejorando…El reporte privado de empleo ADP superó expectativas al sumar 198 mil empleosen febrero contra 173 mil esperados. En enero fue revisado de 192 mil a 215 mil.Los datos laborales podrán apoyar la expansión económica este año, sumado ala política monetaria de la Fed, a pesar del obligado recorte el gastogubernamental.Las solicitudes semanales por seguro de desempleo bajaron en7 mil situadas en 340 mil durante la semana terminada el 2 de marzo, mejor alas 355 mil esperadas.El país mantiene la racha alcista en la generación de empleos con un aumentopromedio mensual de 200 mil empleos durante los últimos cuatro meses. Enfebrero la Nómina no Agrícola aumentó en 236 mil empleos arriba de los 171 milesperados por analistas, mientras que el dato de enero fue revisado a la baja de157 mil a 119 mil. El país ha recuperado cuatro millones 635 mil empleosdespués de salir de la recesión. La Tasa de Desempleo bajó dos décimassituada en 7.7%7

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