FONDOS DE PENSIONES BANCAJA

Aseguradora Valenciana Sociedad Anónimade Seguros y ReasegurosFONDOS DE PENSIONES BANCAJAINFORME EVOLUCIÓNTRIMESTRAL01/04/2004-30/06/2004COMENTARIOS DE MERCADOEl mes de junio ha destacado por larecuperación de los principales índicesbursátiles apoyados por la frenada delprecio del crudo que amenazaba elcrecimiento mundial. Como consecuencia,las bolsas han recuperado las pérdidasregistradas a lo largo del mes de mayo.Por otra parte, las expectativas de subidasde tipos de interés por parte de EstadosUnidos suponen la confirmación del periodode expansión económica. Con respecto aJapón, a lo largo de este mes, losindicadores económicos han seguidoapuntando hacia la tan deseadarecuperación de esta economíacontribuyendo a la subida de las bolsas.En cuanto a los bonos, mantienen sutendencia de caídas en precio y subidasen rentabilidad a la espera de que el BancoCentral comience a mostrar signos depreocupación por los recientes repuntesen los precios y acabe, tarde o temprano,acompañando el movimiento al alza entipos de interés de otros bancos centrales.Con respecto al mercado de divisas, latónica principal la ha marcado la estabilidaddel dólar que se ha mantenido en un rangomuy estrecho frente al euro a lo largo delmes, a la espera de la decisión de laReserva Federal que finalmente se saldócon una subida en los tipos de interés de25 puntos básicos.IMPORTANTEDATOS DEL FONDODenominación Fondo:PENSIOVAL IV, FPCódigo D.G.S.: F0641Plan integrado:BANCAJAPENSIÓN VARIABLEPolítica inversión: RENTA VARIABLEPatrimonio: 14.741.470,52 € ENº partícipes: 2.378DATOS DEL FONDODenominación Fondo:PENSIOVAL II, F.P.Código D.G.S.: F0461Plan integrado:FUTURPENSIÓNPolítica inversión:RENTA VARIABLE MIXTAPatrimonio: 55.478.363,37 € ENº partícipes: 14.074DIEZ PRINCIPALES EMISORESTELEFÓNICA DE ESPAÑA, SA 7,89%BBVA 6,30%TOTAL 3,46%FIDELITY 3,35%REPSOL 3,19%ENDESA 2,61%MERRILL LYNCH 2,25%INDITEX 2,17%BNP-FONDOS 1,96%BANCO POPULAR 1,93%DIEZ PRINCIPALES EMISORESFIDELITY 6,03%TELEFÓNICA ESPAÑA, SA 5,89%BBVA 4,72%SEGURFONDO INVERSIÓN FII 3,30%CECA CLASS XXVIII 2,91%BSN BANIF INMOBILIARIO, FII 2,58%TOTAL 2,42%REPSOL 2,22%DEUTSCHE BANK 2,07%CECA II SICAV-CLASE VII 2,07%DISTRIBUCIÓN INVERSIONESDICIEMBRE 2003TESORERIA35,48%DISTRIBUCIÓN INVERSIONESDICIEMBRE 2003TESORERIA18,61%INMUEBLES2,6% RENTA FIJA2,87%RENTA VARIABLE59,05%INMUEBLES6,51%RENTA VARIABLE49,87%RENTA FIJA25,01%DISTRIBUCIÓN INVERSIONESJUNIO 2004TESORERIA16,9%DISTRIBUCIÓN INVERSIONESJUNIO 2004TESORERIA13,37%INMUEBLES2,92% RENTA FIJA2,8%RENTA VARIABLE60,04%RENTA VARIABLE77,38%INMUEBLES7,11%RENTA FIJA19,48%Desde el 25 de febrero de 2004 están envigor las siguientes modificaciones:* Los plazos en la gestión de traspasosy prestaciones se han reducido:prestaciones de capital 7 días hábiles,traspasos externos 7 días hábiles,traspasos internos 2 días hábiles ytraspasos en planes de empleo 1 mes.* Se aumenta la edad establecida para elcobro de la prestación de un plan, paralas personas que no tienen derecho ajubilación por la Seguridad Social (ejemploamas de casa) a los 65 años.* Anticipo de la prestación de jubilacióna los 60 años, en caso de cese en laactividad laboral, siempre y cuando elpartícipe pueda acceder a la jubilación porla Seguridad Social, pero en el momentode la solicitud no reúna todavía losrequisitos para obtener la prestación dejubilación en régimen de Seguridad Socialcorrespondiente.DATOS DEL FONDODenominación Fondo:PENSIOCAJA, F.P.Código D.G.S.: F0235Plan integrado:BANCAJAPENSIÓN MIXTOPolítica inversión: RENTA FIJA MIXTAPatrimonio: 48.131.877,70 € ENº partícipes: 13.894DIEZ PRINCIPALES EMISORESESTADO ESPAÑOL 14,50%CECA CLASS XXVIII 4,29%SEGURFONDO INVERSION FII 4,23%GENERAL MOTORS 3,34%CECA II SICAV-CLASE VII 3,22%CAIXA GERAL DEPOSIT FIN 3,14%BSN BANIF INMOBILIARIO, FII 3,08%TELEFONICA DE ESPAÑA, SA 2,22%GELDILUX LIMITED 2,09%DEUTSCHE BANK 2,03%DISTRIBUCIÓN INVERSIONESDICIEMBRE 2003RENTA VARIABLE20,83%TESORERIA25,02%INMUEBLES7,91%RENTA FIJA46,24%DISTRIBUCIÓN INVERSIONESJUNIO 2004RENTA VARIABLE23,55%TESORERIA16,2%INMUEBLES9,53%RENTA FIJA50,72%

Aseguradora Valenciana Sociedad Anónimade Seguros y ReasegurosFONDOS DE PENSIONES BANCAJAINFORME EVOLUCIÓNTRIMESTRAL01/04/2004-30/06/2004COMENTARIOS DE MERCADOEl mes de junio ha destacado por larecuperación de los principales índicesbursátiles apoyados por la frenada delprecio del crudo que amenazaba elcrecimiento mundial. Como consecuencia,las bolsas han recuperado las pérdidasregistradas a lo largo del mes de mayo.Por otra parte, las expectativas de subidasde tipos de interés por parte de EstadosUnidos suponen la confirmación del periodode expansión económica. Con respecto aJapón, a lo largo de este mes, losindicadores económicos han seguidoapuntando hacia la tan deseadarecuperación de esta economíacontribuyendo a la subida de las bolsas.En cuanto a los bonos, mantienen sutendencia de caídas en precio y subidasen rentabilidad a la espera de que el BancoCentral comience a mostrar signos depreocupación por los recientes repuntesen los precios y acabe, tarde o temprano,acompañando el movimiento al alza entipos de interés de otros bancos centrales.Con respecto al mercado de divisas, latónica principal la ha marcado la estabilidaddel dólar que se ha mantenido en un rangomuy estrecho frente al euro a lo largo delmes, a la espera de la decisión de laReserva Federal que finalmente se saldócon una subida en los tipos de interés de25 puntos básicos.IMPORTANTEDesde el 25 de febrero de 2004 están envigor las siguientes modificaciones:* Los plazos en la gestión de traspasosy prestaciones se han reducido:prestaciones de capital 7 días hábiles,traspasos externos 7 días hábiles,traspasos internos 2 días hábiles ytraspasos en planes de empleo 1 mes.* Se aumenta la edad establecida para elcobro de la prestación de un plan, paralas personas que no tienen derecho ajubilación por la Seguridad Social (ejemploamas de casa) a los 65 años.* Anticipo de la prestación de jubilacióna los 60 años, en caso de cese en laactividad laboral, siempre y cuando elpartícipe pueda acceder a la jubilación porla Seguridad Social, pero en el momentode la solicitud no reúna todavía losrequisitos para obtener la prestación dejubilación en régimen de Seguridad Socialcorrespondiente.DATOS DEL FONDODenominación Fondo:FONCAVAL, F.P.Código D.G.S.: F0049Plan integrado:CAVALPENSIÓNPolítica inversión: RENTA FIJA MIXTAPatrimonio: 471.540.424,79 € ENº partícipes: 105.712DATOS DEL FONDODenominación Fondo:PENSIOVAL V, F.P.Código D.G.S.: F0642Plan integrado:BANCAJAPENSIÓN FIJOPolítica inversión:RENTA FIJA CORTO PLAZOPatrimonio: 136.049.739,33 € ENº partícipes: 29.886DIEZ PRINCIPALES EMISORESESTADO ESPAÑOL 12,03%CECA II SICAV-CLASE VII 7,06%SEGURFONDO 4,65%BSN BANIF INMOBILIARIO, FII 4,22%BANCAJA 3,47%DEUTSCHE BANK 3,03%BANCO SANTANDER-CENTRAL HISPANO 2,94%FRANK RUSSELL 2,20%BANK OF BUTTERFIELD 2,19%CAIXA GERAL DEPOSIT FIN 2,04%DIEZ PRINCIPALES EMISORESBANCAJA 5,24%SCIP SOCIETA CARTOLARIZZAZIONE 3,67%COMMERZBANK 3,49%VOLKSWAGEN 3,29%PROVIDE PLC 3,26%BBVA 3,1 %SEGURFONDO INVERSIÓN FII 3,00%EUROCLEAR FINANCE SA 2,95%FORTIS IFICO 2,94%BERLIN HANNOVER 2,80%DISTRIBUCIÓN INVERSIONESDICIEMBRE 2003RENTA VARIABLE11,51%TESORERIA9,5%INMUEBLES9,88%RENTA FIJA69,11%DISTRIBUCIÓN INVERSIONESDICIEMBRE 2003TESORERIA9,72%INMUEBLES9,67%RENTA FIJA80,61%DISTRIBUCIÓN INVERSIONESJUNIO 2004RENTA VARIABLE19,56%TESORERIA4,34%INMUEBLES11,18%RENTA FIJA64,92%DISTRIBUCIÓN INVERSIONESJUNIO 2004TESORERIA7,98%INMUEBLES9,69%RENTA FIJA82,33%