DINAMOS DIGITALES CONTROLAR EL CAOS

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DINAMOS DIGITALES CONTROLAR EL CAOS

lavisióndelexpertoCAPITAL RIESGOInvertir en fondos cotizadosLos ETF (Exchange Traded Funds) o fondoscotizados son instrumentos de inversiónhíbridos entre los fondos y las acciones, detal manera que reúnen la diversificación que ofrecela cartera de un fondo con la flexibilidad quesupone poder entrar y salir de ese fondo con unasimple operación en Bolsa.Estos instrumentos han abierto un abanico denuevas oportunidades de inversión tanto para inversoresparticulares como para gestores institucionales,ya que permiten tomar exposición a países,regiones, sectores y diversas clases de activos através de una simple operación en Bolsa, en tiemporeal y a un coste inferior al de muchos otros vehículosde inversión.Los ETF tienen un valor liquidativo a fin de día,pero a diferencia de los fondos tradicionales, disponende un mercado secundario en el que se puedencontratar como cualquier otra acción. La negociaciónse realiza dentro del mercado en el quecada ETF se negocia; en el caso del ETF sobre elLos ETF tienen un valor liquidativo a fin de día,pero a diferencia de los fondos tradicionalesdisponen de un mercado secundarioen el que se pueden contratarcomo cualquier otra acciónIbex-35, es en el Mercado Continuo donde los inversorespueden comprar en cualquier momentode la sesión en tiempo real.El objetivo de un ETF es replicar la evolución delíndice al que hace referencia, ofreciendo de estemodo un producto transparente, donde el conocimientode su composición y precio es realmentesencillo. Mediante los ETF se puede invertir en todoun índice o en un sector sin necesidad de invertiren cada una de las acciones que lo componen, permitiendodiversificar sus inversiones y riesgo encartera. No requieren tiempo mínimo de permanenciay cabe resaltar que las comisiones serán lasmismas que para una acción en el mercado en elque coticen.En los ETF existen tres parámetros a tener encuenta: el valor del índice cuyo comportamiento replicael ETF, el precio del ETF y el valor liquidativodel mismo. Los inversores pueden comprar en tiemporeal el ETF al precio que fije el mercado en cadamomento, precio que estará en línea con el valor liquidativoal finalizar la jornada. Mientras ese valorno se conozca, se obtendrá un valor estimado deaplicar al anterior valor liquidativo las variacionesdel índice subyacente a lo largo de la sesión.En los últimos años el crecimiento de los ETF hasido espectacular tanto en Estados Unidos como enEuropa, mientras que en España el segmento de fondoscotizados nació en julio de 2006 y desde entoncesestá teniendo un amplio desarrollo. El fácil accesoa este tipo de inversión, la diversificación quese consigue, difícilmente alcanzable por los pequeñosinversores mediante otro tipo de productos financieros,la transparencia, su liquidez y sus bajoscostes hacen que los ETF resulten atractivos, no sólopara los inversores institucionales que ven ampliadassus herramientas de gestión disponibles, sinotambién para los inversores particulares.Asimismo, cabe destacar la aparición de unanueva generación de ETF, los llamados “ETF inversos”,que hacen exactamente lo contrario quesu índice de referencia. Cuando el índice sube, ellosbajan y viceversa, por lo que son un tipo de productoideal para momentos de caídas. Un paso másallá, los ETF apalancados inversos o ultrainversos,que son más arriesgados, pero tienen un mayor beneficiopotencial: replican al 200% el comportamientoinverso de un índice, por lo que si el índicede referencia cae un 2%, el beneficio alcanzadorondará el 4%. ■Natalia Aguirre Vergara es economista,directora de Análisis y Estrategia de Renta 4,Sociedad de Valores, S.A.Puede contactar con ella escribiéndolea la dirección: analisis@renta4.es.10 DENTAL PRACTICE REPORT « SEPTIEMBRE 2008

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