GESTION BOUTIQUE GINVEST SMART FI

ginvestsmart

yF45gu

DICIEMBRE

2015

GESTION BOUTIQUE GINVEST SMART FI


Datos generales:

•Estatus Legal:

Compartimento de fondo español

•Nº Registro CNMV: 4622

•Fecha de lanzamiento: 28 de Junio del 2013

•Divisa:

EUR

•Cálculo del NAV:

Diario

•Domicilio:

España

•Código ISIN:

ES0116831035

•Gestor:

Andbank Wealth Management, SGIIC

•Asesor:

Ginvest Patrimonis EAFI S.L.

•Depositario:

Banco Inversis, S.A.

•Auditor:

Deloitte S.L.

Datos Patrimoniales:

Valor Liquidativo: 10,738564

Patrimonio (miles Eur): 4.979

Comisiones:

Gestión: 1,45%

Depositaría: 0,10%

Suscripción y Reembolso: 0%

Objetivo de gestión:

El fondo espera obtener un retorno anual del 6,00% en un horizonte temporal de 5 años con una volatilidad inferior al 10%.

Política de Inversión:

El patrimonio está invertido en una combinación equiponderada de activos de renta fija y de renta variable, con una elevada

diversificación dentro del universo de activos clásicos y direccionales al mercado. Las decisiones sobre esta parte de la cartera estarán

fundamentadas en la evaluación y cuantificación de sus resultados frente a su referencia de gestión. La cartera tendrá una baja

rotación y se implementará con Fondos de terceros, especialistas de cada uno de los activos seleccionados . El concepto de riesgo de

esta parte de la cartera será relativo.

Rentabilidades mensuales* (desde 1 de agosto 2013)

dic-15 3 meses YTD 1 año

TIR

Desde inicio

Volatilidad

1 año

SMART -2,35% 4,40% 2,94% 2,94% 3,42% 9,23%

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic YTD

2015 3,22% 3,12% 1,15% -0,79% 1,39% -2,86% 1,32% -4,80% -2,83% 4,74% 2,07% -2,35% 2,94%

2014 -1,38% 1,32% 0,24% -0,77% 1,44% 0,97% 0,06% 1,58% -0,73% -0,37% 1,18% -0,73% 2,79%

2013 -0,54% 1,52% 1,59% 0,09% -0,18% 2,50%

Evolución mensual por clase de activo

0,0%

-0,5%

-1,0%

-1,5%

-2,0%

-2,5%

-3,0%

-3,5%

-4,0%

-1,42%

-2,85%

Renta Fija Renta Variable Inversión

alternativa

Liquidez

-2,35%

SMART

Revalorizaciones pasadas no implican revalorizaciones futuras. Este documento ha sido elaborado por Ginvest Patrimonis EAFI S.L. con fines exclusivamente

informativos. Las opiniones, predicciones y recomendaciones en él expresadas, se refieren a la fecha de publicación, por lo que pueden sufrir cambios como

consecuencia de las condiciones de mercado y/o del producto. Las informaciones necesarias para elaborar este documento se han extraído de fuentes

consideradas fidedignas, pero ninguna garantía, expresa o implícita, se concede por parte de Ginvest Patrimonis EAFI S.L. sobre su exactitud, integridad o

corrección. El presente documento no constituye una oferta, invitación o incitación para la suscripción, compra, venta o cualquier otra operación del fondo o sus

valores.


Asignación de riesgos %

Liquidez

7%

USD

22%

Exposición por divisa

%

Renta

Fija

43%

Renta

variable

50%

EUR

78%

Distribución de la RV

Distribución de la RF

Emerg.

14%

Europa

51%

RF

Emerg.

10%

RF Conv

4%

Japón

19%

USA

15%

RF Corp

HY

40%

RF Corp

IG

45%

Evolución del fondo vs. Objetivo

70,00%

60,00%

50,00%

40,00%

+36,96%

+15,13%

-6,70%

+8,46%

30,00%

20,00%

10,00%

0,00%

-10,00%

Rentab. Mínima Rentab. Esperada Rentab. Máxima Rentab. Real

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Detalle de la cartera:

Producto Gestor de producto Peso Divisa

Seleccionado Equipos cartera Fondo

TOTAL LIQUIDEZ 7,27%

Renta Fija Soberana (Gobiernos) 0,00%

Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Luke Greenwood / Lyndon Man 3,41% EUR

BGF Euro Short Duration Bond Michael Krautzberger / Christopher Allen 5,52% EUR

Capitalatwork Corporate Bond Erwin Deseyn / Paul smets 2,80% EUR

LFP Rendement Global 2018 LFP - Team management 1,63% EUR

Carmignac Securite Keith Ney 5,47% EUR

Renta Fija Corporativa Alta Calidad Crediticia 18,83%

Axa World Global High Yield Bond Carl Whitbeck / Yves Berger 5,06% EUR

FCC 6,50% 30/10/2020 0,93% EUR

Aberdeen Europe High Yield Aberdeen - Team management 5,81% EUR

T Rowe Price European High Yield Mike Della Vedova 5,75% EUR

Renta Fija Corporativa Baja Calidad Crediticia 17,55%

MFS Emerging Market Debt Matthew W Ryan / Ward Brown 4,83% USD

Renta Fija de Países Emergentes 4,83%

M&G Global Convertible Bond Leonard Vinville 2,10% EUR

Renta Fija Convertible 2,10%

TOTAL INVERSIONES EN RENTA FIJA 43,31%

Fidelity Fuds America Angel Agudo Valenciano 4,34% USD

T Rowe Price Blue Chips Larry J Puglia 3,35% USD

Renta Variable Estados Unidos 7,69%

Invesco Pan European Structured Equity Michael Fraikin / Thorsten Paarmann 5,37% EUR

Henderson Pan European Property Guy Barnard 4,80% EUR

DWS Aktien Strategic Deutschland Henning Gebhardt / Tim Albrecht 3,81% EUR

Threadneedle European Select Dave Dudding 5,35% EUR

Groupama Avenir Cyrille Carriere 4,68% EUR

Renta variable Europa 24,01%

Schroder Japanese Equity Shogo Maeda 3,00% EUR

M&G Japan Smaller Companies Max Godwin 3,56% EUR

Schroder Japanese Opportunities Ken Maeda 3,21% EUR

Renta Variable Japón 9,77%

Carmignac Emergents Xavier Hovasse / David Ys Park 3,85% EUR

Franklin Templeton Asian Smaller Companies Mark Joseph Benhard Mobius 4,10% USD

Renta Variable Mercados Emergentes 7,95%

TOTAL INVERSIONES EN RENTA VARIABLE 49,42%

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Situación Macroeconómica

En Estados Unidos, la subida de tipos se hizo efectiva en el mes de diciembre. No hubo ninguna sorpresa en

los 25pb que confirmó la Fed, que lanzó un mensaje optimista desde el empleo.

También esperados fueron los datos sobre precios que resultaron al alza y que continúan estando en un nivel

cómodo y controlado, razón adicional para la gradualidad esperada en los próximos movimientos. Desde este

mensaje previsible, de gradualidad en las subidas y confianza en la decisión, escasas apariciones de la Fed a

finales de mes, en un entorno de datos con estabilidad desde la inversión (pedidos de bienes duraderos) y

cierta decepción desde el inmobiliario.

Medidas también por parte del BCE: 10pb de rebaja en el tipo depo, 6 meses más para el programa de

compras y ampliación de las compras a deuda subgubernamental. Con esto, decepción en el mercado que

esperaba más, considerando que si no actúa con todo ahora no lo hará en el futuro. El mensaje lanzado es de

estabilidad macroeconómica, con los PMIs manufactureros al alza y PMIs de servicios estables, mientras

continúan siendo el consumo y el entorno de tipos bajos los que empujen de cara al año nuevo.

Evolución de los mercados:

En renta fija gubernamental, ventas centradas en los largos plazos, particularmente europeos, con unos cortos

plazos guiados por las decisiones de los bancos centrales. En el mes, ligero aplanamiento de la curva

americana junto a una mayor pendiente en la alemana.

Ventas que trasladaron a la renta fija corporativa, con diferenciales más amplios tanto en grado de inversión

como en High Yield en los principales mercados.

En Estados Unidos, el movimiento de tipos por parte de la Fed no causó un gran impacto en la renta variable

americana por su previsibilidad. No así la decisión del BCE que dejó insatisfechos a los mercados dejándose

ver en las bolsas europeas en forma de caídas generalizadas. Además, peor comportamiento de los colectivos

francés y español, el primero por el impacto de los atentados en Paris, y el segundo por la imposibilidad de

formar gobierno tras las elecciones. Con todo, sectores que continúan sufriendo, los ligados a materiales,

industrial y energéticos, con un impacto claro del crudo junto con China añadiendo más incertidumbre.

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valores.


Ginvest Patrimonis EAFI

Gran Via de Jaume I, 76, 2ª

17001 GIRONA

+34 972 225 217

info@ginvest-eafi.com

www.ginvest-eafi.com

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