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Estrategias de Mercado Morning Meeting Notes

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Estrategias de Mercado Morning Meeting

Estrategias de Mercado Morning Meeting Notes Carteras Finamex Liquidez Guber. Largo Finamex Plazo Rendimientos Anualizados (MXN) Derivados Renta Variable México Renta Variable Global Renta Variable USA 2017 5.84% 6.47% 3.79% -3.09% -1.90% 4.61% 2.67% 3.20% Últimos 12 meses 4.61% 4.96% 6.24% 13.07% 13.64% 14.56% 22.05% 27.50% 2016 4.32% 4.60% 6.08% 23.02% 12.19% 9.93% 18.71% 21.99% 2015 3.15% 3.73% 4.41% 11.07% 4.59% 4.88% 7.53% 12.51% 2014 3.37% 4.38% 5.55% 16.38% 13.39% ND 17.81% 21.67% Información al cierre del 13-feb-2017. Rendimientos antes de comisiones e impuestos. Comentario de Apertura Noticias Relevantes 1. Hoy los mercados de renta variable tienen un comportamiento mixto reaccionando a datos macroeconómicos y a la espera del testimonio de Janet Yellen. 2. En EU, el Senado confirmó al Secretario del Tesoro propuesto por Trump, mientras que el Asesor de Seguridad Nacional de la Casa Blanca renunció; por su parte, hoy Yellen testificará ante el Congreso. 3. En Europa se dieron a conocer una serie de datos macroeconómicos relevantes, incluyendo datos de crecimiento económico, inflación y la encuesta ZEW de expectativas en Alemania; la mayoría de ellos estuvo por debajo del pronóstico de mercado. 4. En China, la inflación de enero alcanza máximos de varios años, tanto en precios al productor como al consumidor. 5. Hoy Credit Suisse (CS) reportó que en el 4T16 tuvo una pérdida mayor a la estimada debido al pago de un acuerdo para resolver disputas relacionadas con la crisis inmobiliaria del 2008. Marco Macro Finamex Renta Fija Internacional martes, 14 de febrero de 2017 Rendimientos Directos (MXN) Hoy los mercados de renta variable tienen un comportamiento mixto reaccionando a datos macroeconómicos y a la espera del testimonio de Janet Yellen. En Asia, el Nikkei cerró con una pérdida de (-) 1.1% y el Shanghai Composite se mostró estable. En Europa, el IBEX avanza 0.2%, mientras que el DAX retrocede ligeramente en (-) 0.06%. En EU, los futuros del S&P500 están aumentando 0.5% a 2,328 puntos. Mientras que la tasa del bono del Tesoro a 10 años gana 0.5pbs a 2.44%. En el mercado petrolero, el precio del WTI gana 0.7% a US$53.30. En EU, el Senado confirmó al Secretario del Tesoro propuesto por Trump, mientras que el Asesor de Seguridad Nacional de la Casa Blanca renunció; por su parte, hoy Yellen testificará ante el Congreso. Steven Mnuchin, anterior ejecutivo de Goldman Sachs, fue confirmado por el Congreso como el nuevo Secretario del Tesoro de EU, con 53 votos a favor y 47 en contra. Por su parte, el asesor de Seguridad Nacional de la Casa Blanca, Michael Flynn, renunció a su cargo después de que el Departamento de Justicia advirtiera a la Casa Blanca sobre su preocupación por la estrecha relación entre Flynn y el embajador ruso en EU. Finalmente, hoy la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, comienza su testimonio semestral de dos días ante el Congreso a las 9am de México, en el que se espera defienda las reglas bancarias posteriores a la crisis que la administración de Trump ha prometido deshacer. Respecto a las tasas de interés, se espera que repita el aumento de alzas graduales que se utilizó en la declaración de la Fed del 1 de febrero. En Europa se dieron a conocer una serie de datos macroeconómicos relevantes, incluyendo datos de crecimiento económico, inflación y la encuesta ZEW de expectativas en Alemania; la mayoría de ellos estuvo por debajo del pronóstico de mercado. En Alemania, el crecimiento del PIB revisado en el 4T16 se ubicó en 0.4% en términos trimestrales, por debajo del 0.5% estimado de manera preliminar. El crecimiento anual fue de 1.7%, también ligeramente menor al 1.8% calculado inicialmente. Asimismo, la inflación en el país estuvo en línea con el consenso al situarse en 1.9% anual, aunque con una caída de 0.6% en enero. Finalmente se publicó la encuesta ZEW de expectativas de febrero, con una lectura de 10.4 puntos, menor al consenso de 15.0, aunque los analistas advierten que no debe ser motivo de preocupación, ya que el índice se mantiene en niveles máximos, luego de exhibir fuertes crecimientos en los últimos meses. Por otra parte, el crecimiento del 4T16 de la Unión Europea fue similar al de Alemania en 0.4% trimestral y 1.7% anual. En el Reino Unido, la inflación de enero se ubicó ligeramente por debajo del consenso al ser de 1.8%, con un retroceso en el mes de 0.5%. En China, la inflación de enero alcanza máximos de varios años, tanto en precios al productor como al consumidor. La inflación medida a través de los precios al productor aumentó más de lo que se esperaba durante enero, para ubicarse en niveles máximos en casi seis años. La inflación anual fue de 6.9% en enero, acelerándose desde el 5.5% de diciembre y posicionándose por arriba de las expectativas de 6.2%, siendo su nivel más alto desde agosto de 2011. Lo anterior debido al aumento de los precios del acero y otras materias primas, agregando a las opiniones de que la actividad manufacturera mundial está ganando impulso. Por su parte, los precios al consumidor también se aceleraron a 2.5% anual desde el 2.1% de diciembre, ubicándose ligeramente por arriba de la expectativa de los analistas de 2.4%, alcanzando su máximo desde mayo de 2014. El repunte se debió al alza en los precios de los combustibles y alimentos durante enero. Hoy Credit Suisse (CS) reportó que en el 4T16 tuvo una pérdida mayor a la estimada debido al pago de un acuerdo para resolver disputas relacionadas con la crisis inmobiliaria del 2008. La pérdida neta del banco fue CHF2.3bn, mayores al pronóstico de CHF2.04bn, en el mismo trimestre de 2015 la firma reportó una pérdida neta de CHF5.8bn atribuidos a costos de reestructura. Para todo el 2016, CS tuvo una pérdida neta de CHF2.4bn. Sin embargo, para el 2017 el banco tiene una mejor perspectiva, asegurando que las unidades de banca de inversión y gestión patrimonial han tenido un sólido inicio de año, al mismo tiempo que se observa un aumento en el segmento de trading. Por otra parte, la institución anunció que planea recortar 5,500 empleos este año, lo que le ayudaría a reducir sus gastos a menos de CHF18.5bn para el cierre de 2017. • Te invitamos a ver la participación del Dr. Aboumrad en el Financiero Bloomberg TV con Susana Saenz: “Trump se dio cuenta que pegarle al precio iba en contra de sus objetivos” https://youtu.be/8e6t3pKSrB8 México 2015 2016 P 2017 E Internacional 2015 2016 P 2017 E PIB real, prom. 2.5% 2.3% 1.5% PIB real US, prom. 2.6% 1.6% 2.3% Inflación, dic/dic 2.13% 3.40% 5.00% Inflación US, dic/dic 0.10% 1.30% 2.40% Desempleo, prom. 4.30% 3.90% 4.10% Tasa Fed Fund, dic. 0.25% 0.50% 1.25% Empleo, dic/dic miles 644 733 650 UST 10A, dic. 2.27% 2.45% 2.80% C. Corriente, % PIB -2.8% -3.3% -3.2% S&P 500, dic. pts. 2,044 2,239 2,350 Bal. Fiscal, % PIB -3.5% -3.00% -3.00% WTI, prom. $dpb $57 $48 $54 MXN/USD, dic. 17.21 20.73 22.00 PIB real Euro, prom. 2.0% 1.7% 1.5% Tasa Objetivo, dic. 3.25% 5.75% 7.25% Inflación Euro, dic/dic 0.00% 0.20% 1.40% Cete 28 D, dic. 3.05% 5.75% 7.25% Tasa BCE, dic. 0.05% 0.00% 0.00% MBono 10A, dic. 6.28% 7.44% 7.80% Bund 10 A, dic. 0.63% 0.20% 0.67% Petróleo, prom. $dpb $44 $36 $46 USD/EUR, dic. 1.09 1.05 1.05 IPC, dic. pts. 42,978 45,643 46,500 Euro Stoxx 50, dic.pts. 3,268 3,291 3,400

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