Introducción-A-La-Contabilidad-Y-Las-Finanzas-1edicion

nanciado casi en su totalidad con financiación ajena (préstamo a corto
plazo) y a través de la tesorería generada por las actividades de explotación.
La tesorería en el ejercicio 2 ha disminuido en 52 u.m.
porque las inversiones han sido muy elevadas en relación a la tesorería
generada por las actividades de explotación.
Ejemplo: Seguidamente, se acompañan los estados de flujos de efectivo
de la empresa Industria de Diseño Textil, S.A. (ver figura 2.4).
En este ejemplo se comprueba que:
– Se han obtenido beneficios.
– El resultado se ajusta con las amortizaciones y otros gastos que no
suponen pagos (se incluyen sumando).
– Los flujos de las actividades de explotación son positivos, pero se
han reducido del primer al segundo año; y son suficientes para atender
los flujos de inversiones y las devoluciones de financiación.
– El saldo final es muy elevado en los dos años.
Industria de Diseño Textil, S.A.
(Cifras en millones de euros) Año 2 Año 1
A) Flujos de efectivo de las actividades de explotación
1. Resultado del ejercicio (año 2) 1262 1258
2. Ajustes del resultado
Amortización del inmovilizado +578 +497
Otros ajustes del resultado por gastos que no se pagan –65 +64
3. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (1+2) 1775 1819
B) Flujos de efectivo de las actividades de inversión
4. Pagos por inversiones (compra de maquinaria, inmuebles...) –960 –982
5. Cobros por desinversiones (venta de maquinaria, inmuebles...) +23 +41
6. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (5–4) –937 –941
C) Flujos de efectivo de las actividades de financiación
7. Pagos por reembolso de financiación (devolución de
préstamos...)
–811 –539
La tesorería 33