Riesgos financieros

jaime.servin

Introducción al riesgo financiero y cobertura con instrumentos derivados

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Índice

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1. Introducción

1.1. Ejemplo de tipo de cambio peso-dólar

1.2. Ejemplo petróleo

2. Derivados

2.1. Definición

2.2. Historia Derivados

2.3. Funciones o fines de derivados

2.4. Tipos de derivados

3. Fuentes de consulta


1. Introducción

Entorno de

los Mercados

Se refiere Exposición

a la volatilidad o variación

de variables económico-financiera

como tasas

de interés, precios, tipo

de cambio, inflación,

demanda, costos, etc.,

que toda empresa, inversionista

u organización

puede tener.

Riesgo

Es la probabilidad de que

ocurran eventos diferentes

a los esperados,

es decir, la volatilidad o

incertidumbre sobre los

flujos futuros o resultados

esperados.

Los riesgos financieros

se refieren a las posibles

pérdidas en los mercados

financieros ante movimientos

en las variables

financieras.

Medición

del riesgo

El riesgo implica que el

valor, precio, tasa, tipo de

cambio, etc., esperado

efectiva o realmente

NO se dé o NO cumpla,

y su valor tenga

mucha variación o fluctuación

en el tiempo.

Ejemplo: Si el tipo de cambio considerado o esperado dentro

de 30 días es de $19.5 por dólar, el riesgo es que el tipo de

cambio tenga variaciones alejadas de este valor y dentro de

30 días sea diferente al esperado. Entre mayor sea la distancia

ventre el valor mínimo y el máximo de la cotización del tipo de

cambio, habrá una mayor variabilidad o volatilidad y, por tanto,

un mayor riesgo.

Nota: Usualmente se utiliza la Desviación Estándar (σ) como medida de dispersión o volatilidad de

una variable con respecto a un valor esperado (promedio (µ) ).

Introducción al riesgo financiero y cobertura con instrumentos derivados

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1.1.

Ejemplo

de tipo de cambio

Peso-Dólar

1.2. Ejemplo

Petróleo

4 Introducción al riesgo financiero y cobertura con instrumentos derivados


2. Derivados

2.1. Definición

Instrumento (contrato) cuyo

valor depende o se “deriva”

del valor de un bien denominado

subyacente.

Un bien subyacente puede

ser materia prima o

commodity que cotice en

mercados internacionales:

trigo, oro, petróleo; o de

algún instrumento financiero:

acciones, índices (IPyC),

monedas (TC) o instrumento

de deuda.

Los derivados operan en

Mercados organizados y

Mercados extrabursátiles

(OTC)

Riesgo y cobertura con Derivados

El incremento en la volatilidad de las principales variables financieras ha creado un

nuevo campo, la ingeniería financiera, cuyo objetivo es proporcionar alternativas

para protegerse contra los riesgos financieros o para especular con ellos. Las herramientas

de administración del riesgo se denominan Derivados.

Productos Derivados

“Mercados de transferencia de riesgos”

Traspasa a otros agentes económicos que

tienen interés por dichos riesgos.

Obtener ganancia o rendimientos.

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2. 2.Historia de

Los derivados

Siglo XII

Siglo XVII

1848

1919

1973

1998

2003

2004

Se prometía la entrega de productos al comprador en una fecha futura

Productos derivados: contratos o letras de cambio.

Japón los usaba desde esta época.

Surge el mercado organizado Chicago Board Of Trade (CBOT) -operando futuros

sobre granos.

Surge Chicago Merchantile Exchange que maneja contratos de futuros y opciones

financieras (monedas e instrumentos de deuda, principalmente).

Surge Chicago Board of Options Exchange (CBOE), operando contratos de opciones

sobre acciones e índices de acciones.

El Mercado de Derivados (MEXDER) inició operaciones con contratos de futuros

financieros.

Se celebró un acuerdo de asociación estratégica con el mercado español de futuros

y opciones financieras (MEFF), para desarrollar un mercado de contratos de opciones

listados en México.

En marzo de ese año inició opciones del IPyC y sobre acciones individuales.

6 Introducción al riesgo financiero y cobertura con instrumentos derivados


2.3

Funciones o fines

losderivados

Cobertura de riesgos

(hedging)

Especulación

Arbitraje

Mitigan o cubren el riesgo de variaciones o cambios adversos en los

precios de los activos que el agente económico tiene en el mercado.

Es una apertura direccional en los movimientos del precio de un

producto derivado para obtener una ganacia o rendimiento acorde al

riesgo. (A mayor número de especuladores mayor liquides).

Representa una operación en los mercados financieros para obtener

una ganancia sin riesgo, aprovechando una imperfección en el

mercado.

2.4 Tipos de derivados

3.

Fuentes de

consulta

• De Lara Haro, A. (2010). Productos derivados financieros. México: Limusa

Introducción al riesgo financiero y cobertura con instrumentos derivados

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