Ciudad del Carmen | No. 6| 2017

Nota Técnica
El valor de Exploración
MARCO ANTONIO FLORES FLORES
Una de las grandes preguntas y dudas de algunos
economistas, financieros, y hombres de negocios
entre otros, es saber el valor que aporta las
actividades exploratorias en la industria petrolera.
Algunos geocientíficos apasionados (como es mi
caso) decimos que los geocientíficos somos el
principal jugador en todo el proceso de Upstream y
Downstream. Sabemos que todos aportamos, pero
que sucedería si no se encontrarán nuevos
yacimientos? quizás en esta época estaríamos
aprovechando otro tipo de energía (solar, eólico,
mareas, etc.).
Los que nos dedicamos o tenemos una relación con
las actividades de exploración sabemos que el
analizar una muestra, interpretar una sección
sísmica o un registro tiene un valor incalculable en
una manera muy subjetiva; en ocasiones si uno
quiere buscar cuál es el costo de interpretar una
sola línea o interpretar un núcleo, un mapa de
facies, entre otros, es muy difícil valorar un solo
dato de Geociencias. Sin embargo ese valor puede
ser el punto de partida para realizar las actividades
exploratorias necesarias para localizar un posible
yacimiento.
La industria petrolera está cambiando para dar a
conocer el valor que se está agregando a la
Exploración. Anteriormente algunos de los
Indicadores de desempeño de exploración se
enfocaba principalmente en datos volumétricos
como el volumen de recurso prospectivo
documentado en la etapa de plays y la reserva
incorporada 3P (en las etapas de incorporación de
reservas y la de delimitación y caracterización
inicial), sin embargo actualmente el enfoque
económico en la fase de exploración ha retomado un
criterio significativo en la jerarquización de las
oportunidades y localizaciones exploratorias y por
consiguiente en los proyectos, bloques asignados
y campos descubiertos.
Con este nuevo criterio económico y con la apertura
de la industria petrolera, esto adquiere mayor
importancia. En la mayoría de los países se da
mayor importancia al indicador de valor de
exploración, el cuál considera todas las inversiones y
descubrimientos realizados considerando no solo las
reservas 3P, sino también las reservas 2P o
pseudoreservas 2P. Así mismo el mapa de Valor de
Exploración en el cuál se identifican algunas de las
posibles direcciones, iniciativas o actividades que
puedan agregar valor a la Exploración. Los otros
indicadores como costo de descubrimiento, éxito
comercial, EVA de exploración, restitución del
portafolio, incorporación de reservas 2P entre otros,
siguen siendo fundamentales para conocer el
desempeño en la fase de exploración. Este
documento se enfocará a describir desde las
metodologías de Valor de Exploración (VE) y el Mapa
de Valor por Exploración (MVE).
Creación de Valor por Exploración
El concepto de Valor por Exploración tiene cuatro
etapas principales; la primera etapa se refiere al
establecimiento de la Estrategia Exploratoria que es
donde se da la dirección y acciones a seguir para
alcanzar las metas establecidas por la empresa.
La segunda etapa, se refiere a las interpretaciones
geológicas y geofísicas y es donde se plasma todo el
conocimiento de los geocientíficos desde la etapa del
análisis de cuencas hasta la delimitación y
caracterización inicial de los yacimientos para
localizar los posibles nuevos campos petroleros.
La tercera etapa es la descripción del yacimiento y
donde se define el tamaño, distribución de la roca
almacén, tipo de hidrocarburos, diseño conceptual del
futuro desarrollo de los campos descubiertos y su
consideración en el programa estratégico de largo
plazo, entre otros. Finalmente en la cuarta etapa en
donde se determina el valor aportado por la
Exploración.
La metodología de creación de valor por Exploración
tiene dos fases; una fase retrospectiva y otra fase
prospectiva. En la fase retrospectiva y que se refiere
antes del descubrimiento comercial y es donde se
considera todas las inversiones incurridas por las
actividades de exploración. En la fase prospectiva,
se asociada a los ingresos de una posible producción,
impuestos, costos de operación y costos de desarrollo
(Figura 1). Este concepto es aplicado a cada uno de los
descubrimientos encontrados en un área específica
que puede ser desde un bloque, un proyecto o una
región para obtener el valor aportado por Exploración
(Figura 2).
Figura 1.- Metodología de la creación de valor por
Exploración.
La metodología considera el tiempo de la primera
producción de cada uno de los campos recién
descubiertos y su perfiles de producción de acuerdo a
la estrategia establecida en el Plan de Negocios,
partiendo de la premisa que Exploración transfiere los
campos delimitados con reservas 2P, por lo tanto, es
de vital importancia que la Dirección de Producción
valide el tiempo donde iniciara la producción o los
campos candidatos a un Farm out.
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