Juntos Gaceta Mercantil - Mayo 2018
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
DECISION MAKER<br />
DR. ALEJANDRO RODRÍGUEZ MAGAÑA<br />
Secretario Académico de la Escuela de<br />
Ciencias Económicas y Empresariales<br />
Universidad Panamericana<br />
Mercados bursátiles en época<br />
de campañas y elecciones<br />
Dentro del mundo de las finanzas existen diferentes tipos de<br />
activos financieros y su precio depende de diversos factores.<br />
Por ejemplo, el precio de títulos accionarios corresponde a los<br />
dividendos futuros esperados más el precio de venta del día,<br />
mientras que un activo fijo o inversión directa depende de la<br />
expectativa de tasas de interés, inflación, estabilidad política y<br />
económica, entre otras. Por tanto, el resultado de las<br />
elecciones en cualquier país influye en el mundo financiero.<br />
Dar seguimiento a los factores que inciden en las expectativas<br />
anteriores nos permite entender la manera en que afectan a<br />
las finanzas. Recordemos que el día de las elecciones en<br />
Estados Unidos en noviembre pasado, se pagaban 18 pesos<br />
por dólar, pero cuando Trump asumió la Presidencia se<br />
pagaron 22 pesos por dólar.<br />
A la hora de pensar en sus necesidades de flujo para los<br />
siguientes meses, las empresas analizarán sus niveles de<br />
liquidez, los tipos de cambio esperados, las tasas de interés, la<br />
inflación, entre otros. Esto les permitirá tomar la mejor<br />
decisión de crédito y financiamiento. De acuerdo con el IPADE<br />
Business School, la volatilidad en tiempos electorales<br />
desprende las siguientes hipótesis:<br />
• Existe una mayor volatilidad en años electorales.<br />
• Los países más estables en términos políticos y económicos<br />
son menos sensibles a la volatilidad. Cuanto mayor PIB per<br />
cápita (ingresos por persona), menor volatilidad.<br />
• Se presenta mayor volatilidad durante los años próximos a<br />
una elección que los lejanos.<br />
• Los países pequeños son menos susceptibles a la<br />
volatilidad.<br />
• Si se detiene la continuidad de políticas de la administración<br />
anterior se genera volatilidad por la incertidumbre.<br />
El Banco de México reconoció que las elecciones y la<br />
incertidumbre por la renegociación del Tratado de Libre<br />
Comercio de América del Norte (TLCAN), aunado a la<br />
variación de los precios de algunos energéticos y<br />
productos agrícolas representan un riesgo para el Índice<br />
Nacional de Precios al Consumidor (INPC) y aleja de la<br />
meta de mantener la inflación alrededor de 3%. El<br />
combate a la corrupción y la duda sobre la continuidad de<br />
las reformas estructurales serán clave para la estabilidad<br />
en los próximos meses para nuestro país.<br />
PAG 12<br />
MAYO <strong>2018</strong><br />
www.juntosgacetamercantil.com