Informe y Cuentas Anuales - Tressis

FIDELITY
FUNDS
SICAV
ESTABLECIDA EN LUXEMBURGO
Informe y Cuentas Anuales
Abril 2005

Fidelity Funds
Índice
Informe anual 2
Informe de los Administradores 2
Informe de gestión 5
Consejo de Administración y Sociedad Gestora 6
Información normalizada sobre la rentabilidad pasada 7
EXÁMENES DE LOS RESULTADOS
Fondos de Renta Variable
America Fund 1,2,3 10
American Diversified Fund 2,3,16 11
American Growth Fund 1,2,3 12
ASEAN Fund 13
Asia Pacific Growth & Income Fund 11,17,21 14
Asian Special Situations Fund 1 15
Australia Fund 1 16
China Focus Fund 23 17
Consumer Industries Fund 1,4 18
Emerging Markets Fund 1,2,3,20 19
Euro Blue Chip Fund 1,2,3,20 20
EURO STOXX 50 TM Fund 1,4,7,8,21 21
European Aggressive Fund 2,3,20 22
European Growth Fund 1,2,3,20 23
European Larger Companies Fund 2,3 24
European Mid Cap Fund 2,3 25
European Smaller Companies Fund 1,2,3,20 26
Financial Services Fund 1,2,3,4 27
France Fund 28
Germany Fund 29
Global Focus Fund 1,2,3,20 30
Greater China Fund 1,2,3 31
Health Care Fund 1,2,3,4 32
Iberia Fund 2,3 33
India Focus Fund 6,18,19 34
Indonesia Fund 35
Industrials Fund 1,2,3,4 36
International Fund 20 37
Italy Fund 38
Japan Fund 1,2,3 39
Japan Advantage Fund 6,9 40
Japan Smaller Companies Fund 1 41
Korea Fund 1 42
Latin America Fund 2,3 43
Malaysia Fund 44
Nordic Fund 1 45
Pacific Fund 1 46
Singapore Fund 47
South East Asia Fund 1,2,3 48
Switzerland Fund 49
Taiwan Fund 1 50
Technology Fund 1,2,3,4 51
Telecommunications Fund 1,2,3,4 52
Thailand Fund 53
United Kingdom Fund 54
World Fund 1,2,3 55
Fondos de Asignación de Activos
Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21 56
Fidelity Gestion Equilibre 6,10,20,21 57
Fidelity Sélection Europe 6,10,20,21 58
Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 59
FIDELITY PORTFOLIO SELECTOR
FPS Defensive Fund 10,20,21 60
FPS Global Growth Fund 20,21 61
FPS Growth Fund 10,20,21 62
FPS Moderate Growth Fund 10,20,21 63
FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21 64
Fondos Equilibrados
Euro Balanced Fund 20,21 65
Growth & Income Fund 6,15,20,21 66
Fondos de Renta Fija
Euro Bond Fund 14,21 67
European High Yield Fund 14,21 68
International Bond Fund 21 69
Sterling Bond Fund 21 70
US Dollar Bond Fund 14,21 71
US High Yield Fund 14,21 72
Fondos en Efectivo
Euro Cash Fund 6 73
US Dollar Cash Fund 1,6 74
La lista de notas completa figura en la página 402.
Fondos Fidelity Lifestyle
Fidelity Target 2010 Fund 20,21 75
Fidelity Target 2020 Fund 20,21 76
Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 77
Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 78
Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 FONDOS DE RESERVA
Fondos de Renta Variable
79
FAWF America Fund 5,6,13,21,22 80
FAWF American Diversified Fund 5,6,13,21,22 81
FAWF American Growth Fund 5,6,13,21,22 82
FAWF Asian Special Situations Fund 5,6,13,21,22 83
FAWF Europe Fund 5,6,13,21,22 84
FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 85
FAWF Pacific Fund 5,6,13,21,22 86
FAWF US Large-Cap Stock Fund 5,6,13,21,22 Fondos de Renta Fija
87
FAWF US Dollar Bond Fund 5,6,13,21,22 88
FAWF US High Income Fund 5,6,13,21,22 89
INVENTARIO DE LA CARTERA
Fondos de Renta Variable
America Fund 1,2,3 90
America Diversified Fund 2,3,16 91
American Growth Fund 1,2,3 92
ASEAN Fund 94
Asia Pacific Growth & Income Fund 11,17,21 95
Asian Special Situations Fund 1 97
Australia Fund 1 99
China Focus Fund 23 100
Consumer Industries Fund 1,4 101
Emerging Markets Fund 1,2,3,20 102
Euro Blue Chip Fund 1,2,3,20 104
EURO STOXX 50 Fund 1,4,7,8,21 105
European Aggressive Fund 2,3,20 106
European Growth Fund 1,2,3,22 107
European Larger Companies Fund 2,3 110
European Mid Cap Fund 2,3 111
European Smaller Companies Fund 1,2,3,20 112
Financial Services Fund 1,2,3,4 114
France Fund 115
Germany Fund 116
Global Focus Fund 1,2,3,20 117
Greater China Fund 1,2,3 119
Health Care Fund 1,2,3,4 120
Iberia Fund 2,3 121
India Focus Fund 6,18,19 122
Indonesia Fund 124
Industrials Fund 1,2,3,4 125
International Fund 20 126
Italy Fund 138
Japan Fund 1,2,3 139
Japan Advantage Fund 6,9 141
Japan Smaller Companies Fund 1 142
Korea Fund 1 144
Latin America Fund 2,3 145
Malaysia Fund 146
Nordic Fund 1 147
Pacific Fund 1 148
Singapore Fund 150
South East Asia Fund 1,2,3 151
Switzerland Fund 153
Taiwan Fund 1 154
Technology Fund 1,2,3,4 155
Telecommunications Fund 1,2,3,4 156
Thailand Fund 157
United Kingdom Fund 158
World Fund 1,2,3 159
Fondos de Asignación de Activos
Fidelity Gestion Dynamique 10,20,21 165
Fidelity Gestion Equilibre 6,10,20,21 175
Fidelity Sélection Europe 6,10,20,21 183
Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 188
FIDELITY PORTFOLIO SELECTOR
FPS Defensive Fund 10,20,21 199
FPS Global Growth Fund 20,21 203
FPS Growth Fund 10,20,21 215
FPS Moderate Growth Fund 10,20,21 226
FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21 236
1
Fondos Equilibrados
Euro Balanced Fund 20,21 246
Growth & Income Fund 6,15,20,21 248
Fondos de Renta Fija
Euro Bond Fund 14,21 261
European High Yield Fund 14,21 263
International Bond Fund 21 265
Sterling Bond Fund 21 267
US Dollar Bond Fund 14,21 269
US High Yield Fund 14,21 271
Fondos en Efectivo
Euro Cash Fund 6 274
US Dollar Cash Fund 1,6 275
Fondos Fidelity Lifestyle
Fidelity Target 2010 Fund 20,21 276
Fidelity Target 2020 Fund 20,21 287
Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 296
Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 308
Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 320
FONDOS DE RESERVA
Fondos de Renta Variable
FAWF America Fund 5,6,13,21,22 330
FAWF American Diversified Fund 5,6,13,21,22 331
FAWF American Growth Fund 5,6,13,21,22 332
FAWF Asian Special Situations Fund 5,6,13,21,22 334
FAWF Europe Fund 5,6,13,21,22 336
FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 337
FAWF Pacific Fund 5,6,13,21,22 349
FAWF US Large-Cap Stock Fund 5,6,13,21,22 351
Fondos de Renta Fija
FAWF US Dollar Bond Fund 5,6,13,21,22 352
FAWF US High Income Fund 5,6,13,21,22 354
Estados Financieros
Balance de los Activos Netos 358
Estado de las operaciones y de las variaciones en los Activos
Netos 372
Memoria de las estadísticas de las acciones 386
Notas adjuntas a los Estados Financieros 399
Notas a pie de página 404
Informe de los Auditores 405
Directorio 406

Informe Anual, 1 de mayo de 2004 - 30 de abril de 2005
Este Informe abarca el periodo de 12 meses desde el 1 mayo 2004 hasta el 30 de abril de 2005. No constituye ninguna oferta de
Acciones. Las Acciones se ofrecen de acuerdo con la información contenida en el Folleto Informativo vigente (y en los documentos a
los que en él se hace referencia), complementado por el último Informe Anual de Fidelity Funds SICAV (la “Sociedad”) y, en el caso
de que se haya publicado después de éste, por el Informe Semestral más reciente. Pueden obtenerse copias gratuitas del actual Folleto
Informativo, así como de los Informes Anual y Semestral y del estado de variación de la cartera de inversiones de la Sociedad en la
sede social de la Sociedad o en cualquiera de las compañías registradas como distribuidores de Fidelity Funds,
La difusión de este Informe Anual ha sido autorizada en el Reino Unido por Fidelity Investments International, distribuidor británico
de Fidelity Funds, entidad autorizada y regulada en el Reino Unido por la Financial Services Authority.
Se informa a los inversores suizos de que, a excepción de los fondos Fidelity Funds – Asia Pacific Growth & Income Fund, Fidelity
Funds – Fidelity Gestion Dynamique, Fidelity Funds – Fidelity Gestion Equilibre, Fidelity Funds – Fidelity Sélection Europe, Fidelity
Funds – Fidelity Sélection Internationale, Fidelity Funds – Fidelity Portfolio Selector Sterling Growth Fund, Fidelity Funds – Euro
Cash Fund, Fidelity Funds – US Dollar Cash Fund, Fidelity Funds – Growth & Income Fund, las clases de Acciones en libras
esterlinas (con la excepción de Fidelity Funds-Global Focus Fund, US High Yield Fund e India Focus Fund), las clases de Acciones
A-MDIST, B y E y los fondos Fidelity Advisor World Funds los fondos actuales de Fidelity Funds han sido autorizados por la
Comisión Bancaria Federal Suiza para su distribución en Suiza.
Informe de los Administradores
Los Administradores remiten su informe y el Balance auditado para el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2005.
La Sociedad es una sociedad de inversión de capital variable, constituida en Luxemburgo en forma de SICAV (société
d’investissement à capital variable) (“SICAV”). Cuenta con una estructura en forma de paraguas, y sus activos están en diversos
fondos (“subfondos”) diferentes. Cada subfondo es una cartera independiente de valores gestionada de acuerdo con unos objetivos
de inversión específicos. Para cada uno de los subfondos se emiten clases de acciones independientes. Cada subfondo ofrece una
oportunidad de inversión en fondos de valores gestionados profesionalmente en diferentes áreas geográficas y monedas, con el
objetivo de inversión de obtener el crecimiento del capital, ingresos, o un equilibrio entre el crecimiento del capital y los ingresos.
Estados financieros
Los Estados Financieros auditados se encuentran en las páginas 90 a 401 del presente informe anual. Los resultados del ejercicio
aparecen en el Estado de las operaciones y de las variaciones en el patrimonio neto, en las páginas 370 a 383. La información sobre
los dividendos para los subfondos se encuentra especificada en las páginas 399 y 400.
Responsabilidades de los Administradores
El Consejo de Administración tiene responsabilidad total por los asuntos de la Sociedad. Delega la gestión diaria de la Sociedad en
la Sociedad Gestora y en el Agente de Administración Central, como se describe más abajo. La Sociedad no tiene directivos ni
empleados. Los Administradores de la Sociedad se encuentran en la página 6, y el Consejo de Administración considera que seis de
los doce Administradores son independientes de la Sociedad Gestora, y no tienen ningún negocio ni ninguna otra relación que
pudiera interferir materialmente con el ejercicio de su criterio independiente. Entre los Administradores y la Sociedad no hay
ningún contrato de servicio propuesto o en existencia. Fidelity Investments Luxembourg S.A. (“FILUX”) es uno de los
Administradores de la Sociedad, y tiene un contrato con la misma en su capacidad de Agente de Administración Central, tal como
se describe más abajo.
Los principios generales requieren que las cuentas preparadas para cada ejercicio financiero deben ofrecer una visión verdadera y
justa de la situación de la Sociedad. Este requisito incluiría:
• la selección de las normas contables adecuadas y su aplicación consecuente;
• la preparación de las cuentas en base al principio de empresa en funcionamiento, a no ser que sea inadecuado suponer que la
Sociedad va a continuar con su actividad.
Se deben mantener los libros de contabilidad adecuados, que declaren con razonable precisión en todo momento la situación
financiera de la Sociedad. El contenido y la disposición de las cuentas deben cumplir con la Ley de Luxemburgo de agosto de 1915
sobre empresas mercantiles, y con la Ley de 30 marzo de 1988 sobre instituciones de inversión colectiva.
Actividades
Durante el ejercicio, la Sociedad desarrolló las actividades normales de una sociedad de inversión de capital variable. El Informe
de Gestión que se encuentra a continuación ofrece un examen de los resultados. La Sociedad Gestora y el distribuidor designado
por la Sociedad han seguido aumentando sus actividades de comercialización en las jurisdicciones en las que se encuentran
registrados los subfondos en todo el mundo, especialmente en Europa y en Extremo Oriente. A 30 de abril de 2005, el número de
accionistas directos de Fidelity Funds en todo el mundo asciende a más de 272.000 (2004: 350.000) (con muchos más inversores
particulares que invierten a través de cuentas bancarias combinadas y otros agregadores) con activos que superaban los 51.300
millones de dólares norteamericanos a 30 de abril de 2005 (2004: 44.500 millones de dólares norteamericanos). Al final del
ejercicio, la oferta de Fidelity Funds contaba con 80 subfondos. Los detalles de los cambios en la composición de la oferta de
fondos durante el ejercicio se ofrecen en las Notas adjuntas a los Estados Financieros, en las páginas 397 a 401. Los
Administradores podrán, cuando lo consideren oportuno, cerrar subfondos, así como incorporar nuevos subfondos con diferentes
objetivos de inversión, dependiendo de la aprobación de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”).
2

Los Administradores han llevado los asuntos de la Sociedad para garantizar, en la medida de lo posible, la concesión a la Sociedad
de la condición de distribuidor para el Reino Unido e Irlanda para el periodo correspondiente a estas cuentas. La Sociedad ha
solicitado la condición de fondo de distribución para el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2005. La solicitud de la condición de
distribuidor para el Reino Unido e Irlanda para el ejercicio actual se realizará a la Inland Revenue y Office of the Revenue
Commissioners, respectivamente.
Cargo de Sociedad Gestora y Agente de Administración Central
Fidelity International Limited continúa actuando como Sociedad Gestora, proporcionando la gestión diaria de las inversiones de la
Sociedad, bajo la supervisión y el control del Consejo de Administración. La Sociedad Gestora está autorizada para actuar en nombre
de la Sociedad, y para seleccionar los agentes, los intermediarios y los mediadores a través de los cuales se ejecutan las transacciones,
y tiene la obligación de proporcionar al Consejo de Administración todos los informes que pueda necesitar. La Sociedad Gestora ha
sido también nombrada para ofrecer servicios de valoración, estadísticos, técnicos, informativos y de otros tipos.
La Sociedad Gestora puede recibir consejos sobre las inversiones, y actuar de acuerdo con los mismos, de cualquier sociedad
perteneciente a la organización de Fidelity, incluyendo sociedades filiales de la Sociedad Gestora, y puede ejecutar, negociar o
desempeñar sus funciones, tareas y obligaciones con cualquiera de estas sociedades de Fidelity, o a través de las mismas. La Sociedad
Gestora es responsable del adecuado desempeño de estas responsabilidades por parte de dichas sociedades.
FILUX sigue actuando como Agente de Administración Central para la Sociedad. Este nombramiento incluye también la actuación
como Agente de Registro, Agente de Transmisiones, Agente Administrativo y Agente de Domiciliaciones para la Sociedad y sus
subfondos y clases de acciones.
FILUX, una sociedad filial de la Sociedad Gestora, tramita las suscripciones, los rescates, las conversiones y las transmisiones de acciones,
e introduce estas transacciones en el registro de accionistas de la Sociedad. Proporciona servicios relacionados con el mantenimiento de
las cuentas de la Sociedad, la determinación del valor activo neto por acción en cada subfondo, las clases de acciones y la divisa en cada
fecha de valoración, la expedición de los cheques con los dividendos para los accionistas, la elaboración y la distribución de informes
para los accionistas, y la prestación de otros servicios administrativos.
Gobierno de la Sociedad
Tanto el Consejo de Administración como sus Comités celebran reuniones al menos cuatro veces al año. El Consejo solicita y recibe
informes de la Sociedad Gestora acerca de las diversas actividades emprendidas por las sociedades de Fidelity. Los representantes
más veteranos de la Sociedad Gestora son invitados a asistir a estas reuniones, de modo que los miembros del Consejo pueden
dirigir sus preguntas sobre los informes a los asistentes.
El Consejo de Administración es responsable del sistema de control interno de la Sociedad y de la evaluación de su eficacia. Dicho
sistema está diseñado para gestionar, en lugar de eliminar, el riesgo de no obtención de los objetivos empresariales, y sólo puede
ofrecer una seguridad razonable, y no absoluta, frente a declaraciones erróneas o pérdidas importantes. Entre las tareas de la
Sociedad Gestora se incluye el diseño, la implementación y el mantenimiento de controles y procedimientos para administrar los
activos de la Sociedad, y gestionar sus asuntos de un modo adecuado. El sistema se extiende a los controles operativos y de
conformidad, y la gestión del riesgo. Se entregan al Comité de Auditoría y/o al Consejo de Administración informes periódicos
sobre los controles y los temas relacionados con la conformidad.
El Consejo de Administración ha constituido un Comité de Auditoría integrado por todos los Administradores independientes, que
tiene como misión revisar las Cuentas Anuales, el proceso de auditoría, las cuestiones relacionadas con el gobierno de la Sociedad,
la existencia y aplicación de controles en la Sociedad y la relación con los Auditores, lo cual incluye recomendaciones sobre su
nombramiento y el monto de sus honorarios. El Comité de Auditoría se reúne dos veces al año y da parte al Consejo de
Administración, haciendo recomendaciones siempre que proceda. El Comité de Auditoría se reúne con los auditores
independientes, en ausencia de los representantes de la Sociedad Gestora, al menos una vez al año.
Todas las decisiones sobre la composición del Consejo de Administración y la designación de nuevos Administradores son tomadas
por el Consejo de Administración. La cuantía de los honorarios de los Administradores es propuesta por el conjunto del Consejo de
Administración, y es trasladada a los Accionistas para su aprobación, de acuerdo con los Estatutos. La retribución de los
Administradores para el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2005 ascendió en total a 284.137 USD, sujeta a la aprobación por
parte de los accionistas, tan como se refleja en la página 398 de este informe anual. Los Administradores afiliados con la Sociedad
Gestora han renunciado a sus honorarios para el ejercicio hasta el 30 de abril de 2005.
El mantenimiento y la integridad de la información relacionada con la Sociedad en la página web de Fidelity es responsabilidad de la
Sociedad Gestora, y FILUX es responsable de la exactitud de las traducciones de los documentos que pueden estar a disposición de
los inversores en cualquier idioma distinto al inglés. Los Administradores aprueban la versión en inglés del balance que se les
presenta en las reuniones del Consejo de Administración y el Comité de Auditoría.
Auditores
Los auditores, PricewaterhouseCoopers S.à.r.l., dado que cuentan con todos los requisitos necesarios, se presentan a la reelección
para el ejercicio comprendido entre el 1 de mayo de 2005 y el 30 de abril de 2006.
3

Votación por delegación
La Sociedad Gestora sigue la política de votación de los valores de renta variable en todos los mercados en los que es posible
hacerlo, a menos que se considere que la pérdida de liquidez como resultado del bloqueo de las acciones asistentes sea superior a
los beneficios que se puede esperar conseguir. Dicha votación se realiza de acuerdo con las directrices escritas para el voto por
delegación, y toma en consideración las mejores prácticas del mercado local en vigor. El Consejo de Administración revisa y
aprueba anualmente la actividad y las directrices para el voto por delegación.
Código de ética profesional
Todos los empleados de Fidelity se rigen por un Código de ética profesional que, entre otras cuestiones, establece los
procedimientos de gestión de sus operaciones personales sobre los valores. El Consejo de Administración recibe informes
periódicos sobre el Código de ética profesional para asegurarse de que no existe ningún conflicto de intereses entre la gestión de las
cuentas personales por parte de los empleados de Fidelity y los intereses de la Sociedad.
Comisiones y transacciones entre fondos
La Sociedad Gestora utiliza estudios complementarios en el transcurso de su trabajo para la Sociedad y para otros clientes, por los
que paga, o que son suministrados por los intermediarios a través de los cuales la Sociedad Gestora realiza transacciones para la
Sociedad y otros clientes. El porcentaje de las comisiones totales (las comisiones contraídas por la Sociedad y otros fondos y
cuentas gestionados por la Sociedad Gestora o sus filiales) utilizadas para comisiones blandas fue del 7,0%. Con efecto a partir del
1 de julio de 2004, la Sociedad Gestora excluyó el uso de servicios de datos de mercado de sus acuerdos de comisiones blandas.
La Sociedad Gestora tiene un acuerdo con varios intermediarios por el cual es posible pagar a la Sociedad una parte de las
comisiones originadas por las transacciones de valores con el fin reducir los costes de transacción. Las cantidades recibidas por la
Sociedad en virtud de este acuerdo se utilizan para compensar los gastos. En virtud de dicho acuerdo, en el ejercicio cerrado el
30 de abril de 2005, los gastos de la Sociedad se redujeron en 11.902.674 USD.
La Sociedad participa en el programa de transacciones entre fondos de la Sociedad Gestora por el cual, en algunas ocasiones, los
operadores de Fidelity identifican situaciones en las que un subfondo gestionado por Fidelity está comprando el mismo título que
está siendo vendido por otro de los fondos. Si un operador puede confirmar que sería beneficioso para ambas cuentas ejecutar una
transacción entre las mismas, en lugar de en el mercado, se ejecuta una transacción entre fondos.
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
FIDELITY FUNDS
13 de julio de 2004
Notas sobre los resultados
Los Rendimientos acumulativos se calculan desde el precio del Valor Activo Neto hasta el precio del Valor Activo Neto con los
ingresos íntegros reinvertidos en las fechas ex-dividendo. Este cálculo no incluye ningún cargo inicial, y representa el verdadero
rendimiento de la inversión del fondo.
Las cifras desde el lanzamiento corresponden al inicio de las operaciones hasta el 30 de abril de 2005.
Los resultados anualizados son un modo alternativo para expresar el rendimiento total de un fondo. Asume un índice de
crecimiento combinado continuo durante el periodo en cuestión, y no es el rendimiento del fondo año por año, que fluctuó a lo
largo de los periodos mostrados.
Todos los índices son índices brutos, con la excepción de Morgan Stanley Emerging Markets, Jakarta Composite, Swiss Market,
Swiss Medium Cap, Tokyo Second Section, Lisbon BVL y Korea Stock Market (para estos mercados no se dispone de los datos
sobre ingresos).
Recuerde que los exámenes de gestión están basados en las acciones de Clase A.
Los datos correspondientes a los resultados se expresan en la moneda de denominación, indicada por el código ISO que se muestra.
4

Informe de gestión
Examen de los resultados – 30 de abril de 2005
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año sometido a revisión. El ánimo de los inversores se
vio afectado al principio del periodo al anunciar China medidas para desacelerar su economía. Los mercados de renta variable
registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias
empresariales que los inversores acogieron con satisfacción. Sin embargo, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses supuso cierta limitación para los valores de renta variable, mientras que el temor a una desaceleración de las
ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en la confianza de los inversores.
El mercado de valores británico experimentó un aumento durante el periodo, dentro de un ambiente de optimismo general
respecto a las ganancias empresariales. La preocupación por una desaceleración económica y los elevados precios del petróleo
dieron lugar a cierta recogida de beneficios en el primer semestre del periodo, pero la mejora de las expectativas en el segundo
semestre contribuyó a nuevas recuperaciones. El Banco de Inglaterra elevó los tipos de interés en tres ocasiones durante el periodo
con el fin de eliminar los posibles riesgos de inflación. El tipo de interés básico se situaba en el 4,75% al final del periodo.
Los valores estadounidenses experimentaron una recuperación en noviembre y diciembre a consecuencia del fin de la
incertidumbre política con la reelección del Presidente Bush. Los inversores también acogieron con satisfacción las ganancias
empresariales favorables en general. No obstante, la mayor parte de los beneficios se vio contrarrestada por grandes pérdidas,
especialmente durante el primer semestre del año, debido a la preocupación por la recuperación, los tipos de interés, la subida de
los precios del petróleo y las amenazas terroristas. Por todo ello, los valores de renta variable acabaron el año con unas ganancias
muy modestas. La economía estadounidense siguió creciendo, aunque a un ritmo bastante irregular. La Reserva Federal aumentó su
tipo de interés de referencia de los Fondos Federales desde el 1,00% (su mínimo en 45 años) hasta el 2,75% en siete fases.
Tras un inicio inestable, la renta variable europea avanzó durante la mayor parte del periodo, liderada por los valores de algunos
mercados periféricos, todo ello pese a la persistente preocupación por la economía y los precios del crudo. El crecimiento de la
zona en su conjunto fue muy exiguo. El Banco Central Europeo mantuvo los tipos invariables en el 2%, en un intento de crear un
entorno favorable a la recuperación.
Los valores de renta variable japoneses acabaron el año relativamente planos, dentro de un ambiente de preocupación persistente
por el aumento de los precios del petróleo y por la economía, que sufrió una recesión en el segundo y el tercer trimestre. Sin
embargo, los inversores se vieron animados por signos de mejoría en los fundamentos empresariales. Hacia el final del periodo, la
bolsa de Japón recibió también un impulso por las noticias de diversas fusiones y adquisiciones. El Banco de Japón mantuvo los
tipos de interés próximos a cero, en un esfuerzo continuado por estimular la economía.
La mayoría de los mercados de valores del sudeste asiático se benefició de la recuperación internacional, obteniendo sólidas
ganancias, especialmente en el segundo semestre del periodo. No obstante, los beneficios de los mercados presentaron grandes
variaciones y algunos países, como Indonesia y Taiwán, obtuvieron unos rendimientos relativamente bajos. Las exportaciones de la
zona siguieron disfrutando de una demanda saludable, especialmente en el caso de China. Pese a todo, la preocupación económica
se mantuvo durante la mayor parte del año, sobre todo con relación a la repercusión de los elevados precios del petróleo en la
economía mundial.
Los mercados internacionales de renta fija se mantuvieron estables a lo largo de casi todo el año y los márgenes entre los
rendimientos de las distintas clases de activos permanecieron bastante ajustados. Los inversores se mostraron cada vez más
preocupados por la subida de los tipos de interés, sobre todo en los EE.UU. La demanda de bonos privados siguió siendo
relativamente importante; los bonos de empresa de menor calidad se vieron ayudados por su mayor rendimiento en comparación
con los bonos del Estado, mientras que se produjo una mejora en el entorno para los activos de renta fija. Los bonos de alto
rendimiento ofrecieron los mejores beneficios a lo largo del año, pues los inversores buscaron fuentes de mayores ingresos.
5

*Administrador independiente y miembro del Comité de Auditoría
Consejo de Administración
Edward C. Johnson 3d
Presidente del Consejo de Administración
EE. UU.
Barry R.J. Bateman
Consejero
Reino Unido
Sir Charles Fraser, KCVO*
Consejero
Reino Unido
Jean Hamilius*
Consejero
Gran Ducado de Luxemburgo
Simon Haslam
Consejero
Reino Unido
Helmert Frans van den Hoven, KBE*
Consejero
Países Bajos
Glen Fukushima*
Consejero
Japón
Alexander Kemner*
Consejero
Países Bajos
Glen R. Moreno
Consejero
EE. UU.
Dr. Arno Morenz*
Consejero
Alemania
Frank Mutch
Consejero
Bermudas
Dr. David J. Saul
Consejero
Bermudas
Fidelity Investments Luxembourg S.A.
Director
Gran Ducado de Luxemburgo
Sociedad Gestora
Fidelity International Limited
Pembroke Hall
42 Crow Lane
Pembroke HM19
Bermudas
6

Información normalizada sobre la rentabilidad pasada
N/A = datos no disponibles debido a que no se invirtió en el fondo durante el periodo completo.
Los beneficios acumulados se calculan desde un precio del Valor del Activo Neto hasta otro precio del Valor del Activo Neto de la clase de Acciones
correspondiente. Este cálculo no incluye comisiones iniciales y representa la auténtica rentabilidad de las inversiones de la clase de Acciones.
Los datos de rentabilidad están expresados en la divisa principal de transacción de la clase de Acciones.
Nombre del fondo Divisa
Del 30 de abril de 2000 Del 30 de abril de 2001 Del 30 de abril de 2002 Del 30 de abril de 2003 Del 30 de abril de 2004
al al al al al
30 de abril de 2001 30 de abril de 2002 30 de abril de 2003 30 de abril de 2004 30 de abril de 2005
America Fund USD -13,9% -13,2% -13,6% 22,4% 9,6%
America Fund B USD N/A N/A -14,4% 21,1% 8,5%
America Fund E EUR N/A -15,2% -30,9% 13,4% 0,9%
American Growth Fund USD -16,8% -8,6% -15,8% 24,2% -3,9%
American Growth Fund B USD N/A N/A -16,6% 22,9% -4,8%
American Growth Fund E EUR N/A -10,8% -32,7% 14,9% -11,6%
ASEAN Fund USD -39,4% 17,8% -15,3% 49,3% 12,9%
Asia Pacific Growth & Income Fund USD N/A N/A N/A N/A N/A
Asia Pacific Growth & Income Fund B USD N/A N/A N/A N/A N/A
Asian Special Situations Fund USD -27,2% 4,4% -21,3% 52,5% 16,1%
Asian Special Situations Fund B USD N/A N/A -22,2% 51,8% 14,9%
Australia Fund AUD 9,1% -2,4% -12,3% 20,7% 21,4%
Australia Fund B USD N/A N/A 1,3% 37,0% 30,8%
China Focus Fund USD N/A N/A N/A N/A 23,1%
Consumer Industries Fund EUR N/A -5,9% -30,2% 23,6% 0,9%
Consumer Industries Fund B USD N/A N/A -11,4% 31,5% 8,5%
Consumer Industries Fund – GBP GBP N/A -6,2% -21,2% 19,7% 0,9%
Emerging Markets Fund USD -26,6% 9,5% -18,1% 48,6% 20,3%
Emerging Markets Fund B USD N/A N/A -18,9% 47,3% 19,1%
Emerging Markets Fund E EUR N/A 7,0% -34,5% 37,6% 10,7%
Euro Balanced Fund EUR -9,8% -6,9% -14,9% 15,2% 9,9%
Euro Blue Chip Fund EUR -19,4% -14,6% -29,9% 22,7% 11,2%
Euro Blue Chip Fund B USD N/A N/A -13,6% 30,3% 18,8%
Euro Blue Chip Fund E EUR N/A -15,3% -30,4% 21,8% 10,4%
Euro Bond Fund EUR 5,3% 4,5% 10,0% 3,8% 6,9%
Euro Bond Fund A – MDIST EUR N/A N/A N/A N/A 6,9%
Euro Bond Fund B – MDIST USD N/A N/A N/A N/A 14,4%
Euro Cash Fund EUR 3,9% 3,2% 2,4% 1,4% 1,3%
EURO STOXX 50 Fund EUR -14,7% -20,6% -34,0% 21,9% 7,2%
EURO STOXX 50 Fund B USD N/A N/A -18,9% 29,6% 14,5%
EURO STOXX A GBP GBP N/A -20,9% -25,6% 17,6% 7,6%
European Aggressive Fund EUR -36,6% 7,1% -35,6% 37,1% 22,3%
European Aggressive Fund E EUR N/A 6,1% -36,1% 36,2% 21,4%
European Growth Fund EUR 2,8% -1,0% -27,6% 35,8% 9,3%
European Growth Fund B USD N/A N/A -11,0% 44,1% 16,7%
European Growth Fund E EUR N/A -1,7% -28,1% 34,9% 8,4%
European High Yield Fund EUR N/A -0,9% 10,1% 14,3% 7,4%
European High Yield Fund A – MDIST EUR N/A N/A N/A N/A 7,3%
European High Yield Fund B – MDIST USD N/A N/A N/A N/A 14,9%
European Larger Companies Fund EUR N/A N/A N/A 28,5% 11,2%
European Larger Companies Fund E EUR N/A N/A N/A 27,7% 10,4%
European Mid Cap Fund EUR N/A -7,5% -34,2% 40,8% 10,3%
European Mid Cap Fund E EUR N/A -8,2% -34,8% 39,9% 9,4%
European Smaller Companies Fund EUR -28,7% -19,5% -36,2% 47,2% 25,3%
European Smaller Companies Fund B USD N/A N/A -21,5% 56,4% 33,8%
European Smaller Companies Fund E EUR N/A -20,2% -36,6% 46,1% 24,4%
FAWF America Fund USD -12,2% -11,5% -11,8% 24,7% 11,7%
FAWF American Diversified USD N/A N/A N/A N/A N/A
FAWF American Growth Fund USD -15,1% -6,8% -14,1% 26,5% -2,0%
FAWF Asian Special Situations Fund USD -25,5% 6,7% -19,7% 55,8% 18,6%
FAWF Europe Fund USD N/A -4,7% -12,1% 40,6% 22,3%
FAWF International Fund USD -17,3% -15,2% -21,4% 30,0% 12,1%
FAWF Pacific Fund USD -27,5% -6,2% -19,4% 61,1% 10,5%
FAWF US Dollar Bond Fund USD 11,6% 8,6% 11,7% 2,8% 6,2%
FAWF US High Income Fund USD N/A 2,0% 10,4% 13,7% 8,4%
FAWF US Large Cap Stock Fund USD N/A -16,2% -15,3% 20,6% -0,4%
Fidelity Gestion Dynamique EUR -16,6% -13,6% -31,7% 23,5% 5,4%
Fidelity Gestion Equilibre EUR -4,2% -2,9% -9,7% 11,0% 5,6%
Financial Services Fund EUR N/A -8,5% -28,0% 19,9% 4,8%
Financial Services Fund B USD N/A N/A -11,6% 27,3% 12,0%
Financial Services Fund E EUR N/A -9,3% -28,5% 19,0% 4,0%
7

Información normalizada sobre la rentabilidad pasada
N/A = datos no disponibles debido a que no se invirtió en el fondo durante el periodo completo.
Nombre del fondo Divisa
Del 30 de abril de 2000 Del 30 de abril de 2001 Del 30 de abril de 2002 Del 30 de abril de 2003 Del 30 de abril de 2004
al al al al al
30 de abril de 2001 30 de abril de 2002 30 de abril de 2003 30 de abril de 2004 30 de abril de 2005
Financial Services Fund – GBP GBP N/A -8,5% -18,6% 15,8% 4,7%
FPS Defensive Fund EUR 1,3% 1,5% 0,9% 4,4% 4,7%
FPS Global Growth Fund USD -17,6% -12,7% -15,1% 30,3% 7,8%
FPS Growth Fund EUR -16,6% -13,8% -31,0% 23,8% 4,9%
FPS Moderate Growth Fund EUR -4,2% -2,7% -8,9% 11,4% 5,3%
FPS Sterling Growth Fund GBP -4,5% -10,9% -24,1% 21,8% 3,3%
France Fund EUR -14,6% -11,2% -41,0% 30,9% 20,5%
Germany Fund EUR -14,5% -21,5% -39,6% 34,6% 12,4%
Global Focus Fund A – EUR EUR N/A N/A N/A 23,4% -3,2%
Global Focus Fund A – GBP GBP N/A N/A N/A 19,3% -3,1%
Global Focus Fund A – USD USD N/A N/A N/A 32,5% 4,6%
Global Focus Fund B USD N/A N/A N/A 32,3% 3,6%
Global Focus Fund E EUR N/A N/A N/A 21,8% -3,8%
Greater China Fund USD -13,3% -5,0% -21,8% 47,3% 15,1%
Greater China Fund B USD N/A N/A -22,4% 45,9% 13,9%
Greater China Fund E EUR N/A -7,3% -37,6% 36,2% 5,9%
Growth & Income Fund USD N/A N/A -2,9% 21,7% 10,8%
Growth & Income A – MDIST USD N/A N/A N/A N/A 10,8%
Growth & Income B – MDIST USD N/A N/A N/A N/A 9,7%
Health Care Fund EUR N/A -12,2% -26,5% 7,2% 1,5%
Health Care Fund B USD N/A N/A -9,7% 14,4% 8,4%
Health Care Fund E EUR N/A -12,9% -27,2% 6,5% 0,8%
Health Care Fund GBP GBP N/A -12,6% -16,7% 3,4% 1,7%
Iberia Fund EUR -12,8% -9,3% -17,5% 30,0% 18,5%
Iberia Fund E EUR N/A -10,0% -18,1% 29,0% 17,7%
India Focus USD N/A N/A N/A N/A N/A
Indonesia Fund USD -56,5% 110,0% -12,9% 65,3% 22,8%
Industrials Fund EUR N/A -4,7% -29,4% 24,4% 9,5%
Industrials Fund B USD N/A N/A -13,2% 32,6% 16,9%
Industrials Fund E EUR N/A -5,0% -29,9% 23,9% 8,5%
Industrials Fund GBP GBP N/A -5,2% -20,1% 20,4% 9,2%
International Bond Fund USD 0,7% 3,1% 22,7% 7,3% 10,8%
International Fund USD -18,9% -16,9% -22,9% 27,5% 10,0%
International Fund A EUR EUR N/A N/A N/A N/A 1,9%
Italy Fund EUR -0,7% -10,3% -18,9% 20,6% 24,0%
Japan Advantage Fund JPY N/A N/A N/A 72,0% -9,4%
Japan Advantage Fund B USD N/A N/A N/A N/A -5,5%
Japan Fund JPY -22,1% -21,8% -24,1% 51,6% -9,6%
Japan Fund B USD N/A N/A -19,1% 61,8% -5,7%
Japan Fund E EUR N/A -26,7% -34,6% 51,3% -12,3%
Japan Fund A EUR EUR N/A N/A N/A N/A -11,7%
Japan Smaller Companies Fund JPY -40,4% -12,3% -22,8% 70,3% -0,8%
Japan Smaller Companies Fund B USD N/A N/A -17,5% 82,3% 3,4%
Korea Fund USD -33,6% 43,9% -27,9% 49,3% 17,8%
Korea Fund B USD N/A N/A -28,6% 48,0% 16,6%
Latin America Fund USD -12,7% 1,2% -16,2% 41,0% 41,0%
Latin America Fund E EUR N/A -1,2% -33,1% 30,6% 29,6%
Malaysia Fund USD -39,9% 40,4% -20,1% 41,9% -2,4%
Nordic Fund SEK -17,5% -13,6% -33,2% 30,4% 18,6%
Nordic Fund B USD N/A N/A -16,8% 38,5% 25,9%
Pacific Fund USD -29,0% -8,1% -21,1% 58,1% 8,2%
Pacific Fund B USD N/A N/A -21,9% 56,7% 7,1%
Sélection Europe EUR -12,6% -11,5% -32,6% 30,1% 11,0%
Sélection Internationale EUR -15,4% -13,9% -32,0% 21,8% 0,0%
Singapore Fund USD -27,1% 3,4% -23,0% 53,3% 20,3%
South East Asia Fund USD -29,6% 11,4% -27,2% 58,6% 14,8%
South East Asia Fund B USD N/A N/A -27,7% 57,2% 13,7%
South East Asia Fund E EUR N/A 9,7% -41,8% 46,5% 5,5%
South East Asia A EUR EUR N/A N/A N/A N/A 6,4%
Sterling Bond Fund GBP 7,0% 5,1% 10,1% 2,4% 7,1%
Switzerland Fund CHF -3,9% -15,4% -34,0% 47,4% 4,7%
Taiwan Fund USD -43,2% -0,1% -34,7% 39,4% 4,3%
Taiwan Fund B USD N/A N/A -35,4% 38,0% 3,3%
8

Información normalizada sobre la rentabilidad pasada
N/A = datos no disponibles debido a que no se invirtió en el fondo durante el periodo completo.
Nombre del fondo Divisa
Del 30 de abril de 2000 Del 30 de abril de 2001 Del 30 de abril de 2002 Del 30 de abril de 2003 Del 30 de abril de 2004
al al al al al
30 de abril de 2001 30 de abril de 2002 30 de abril de 2003 30 de abril de 2004 30 de abril de 2005
Target 2010 Euro Fund EUR N/A N/A N/A N/A 7,9%
Target 2010 Fund USD N/A N/A N/A 22,2% 5,6%
Target 2015 Euro Fund EUR N/A N/A N/A N/A 8,7%
Target 2020 Euro Fund EUR N/A N/A N/A N/A 10,1%
Target 2020 Fund USD N/A N/A N/A 32,0% 5,6%
Technology Fund EUR -42,5% -29,9% -35,3% 16,7% -13,3%
Technology Fund B USD N/A N/A -20,3% 23,7% -7,3%
Technology Fund E EUR N/A -30,5% -35,7% 15,9% -13,9%
Technology Fund GBP GBP N/A -30,2% -26,5% 12,0% -12,9%
Telecommunications Fund EUR -42,5% -36,9% -25,7% 26,5% -2,2%
Telecommunications Fund B USD N/A N/A -8,8% 34,4% 4,5%
Telecommunications Fund E EUR N/A -37,4% -26,2% 25,5% -2,9%
Telecommunications Fund – GBP GBP N/A -37,1% -16,2% 22,8% -2,5%
Thailand Fund USD -36,4% 33,9% 2,3% 82,5% 10,9%
United Kingdom Fund GBP 0,5% -8,9% -25,5% 22,5% 5,0%
US Dollar Bond Fund USD 10,3% 7,5% 10,6% 1,9% 5,0%
US Dollar Bond Fund A – MDIST USD N/A N/A N/A N/A 5,0%
US Dollar Bond Fund B – MDIST USD N/A N/A N/A N/A 4,2%
US Dollar Cash Fund USD 5,6% 2,3% 0,8% 0,3% 1,1%
US Dollar Cash Fund B USD N/A N/A N/A -0,7% 0,1%
US High Yield Fund A – Euro EUR N/A N/A -12,4% 4,6% -0,8%
US High Yield Fund A – GBP GBP N/A N/A -1,3% 1,0% -1,0%
US High Yield Fund A – MDIST USD N/A N/A N/A N/A 6,8%
US High Yield Fund A – USD USD N/A N/A 8,8% 12,0% 6,8%
US High Yield Fund B – MDIST USD N/A N/A N/A N/A 6,1%
World Fund EUR -13,8% -14,9% -33,5% 19,8% 5,2%
World Fund B USD N/A N/A -18,4% 27,3% 12,4%
World Fund E EUR N/A -15,6% -34,0% 19,0% 4,5%
9

America Fund 1,2,3
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 1.439 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 9,60% 6,30% 9,60%
Cinco años -13,40% -13,90% -2,80%
Desde el lanzamiento 308,70% 397,70% 10,10%
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 16.02.2004
Resultados desde: 16.02.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 1,45% 1,45%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 4,58% 3,80%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 0,90% 0,90%
Cinco años -41,00% -10,00%
Desde el lanzamiento -46,75% -12,71%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 8,50% 8,50%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 4,10% 1,10%
*El índice de referencia es el Standard & Poor’s 500 Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
10
Mayores participaciones a 30.04.2005
Nextel Communications (A)
UnitedHealth Group
American International Group
Johnson & Johnson
KB Home
Desglose sectorial a 30.04.2005
Bienes de consumo discrecional 21,31%
Empresas industriales 16,11%
Asistencia sanitaria 13,96%
Servicios financieros 13,57%
Informática 9,20%
Servicios de telecomunicaciones 8,83%
Materiales 7,28%
Energía 6,81%
Efectivo y otros 2,93%
Examen de los resultados
A lo largo del año revisado, los mercados de renta variable estadounidenses
obtuvieron sólidas ganancias. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio
del periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los
mercados de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004,
antes de recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que
los inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0%
en el cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 en términos
anualizados. Sin embargo, a lo largo del periodo de doce meses, los tipos de interés
subieron 0,25 puntos porcentuales en siete ocasiones distintas, hasta alcanzar el
2,75%. Estos movimientos, junto con la perspectiva de nuevas subidas, mantuvieron
los valores de renta variable a un nivel discreto. La preocupación por una
desaceleración de las ganancias empresariales pesó también en el ánimo de los
inversores, aunque la reducción del déficit comercial estadounidense en marzo de
2005 contribuyó a elevar la cotización del dólar estadounidense respecto a la mayoría
de las otras grandes divisas.
Durante el periodo de revisión, el fondo registró unos resultados mejores que el
índice de referencia. En particular, la selección de valores en los sectores de los
equipos y servicios sanitarios, los bienes de consumo y ropa, y la energía resultó
acertada. La compañía sanitaria UnitedHealth Group siguió obteniendo buenos
resultados, lo que contribuyó a la rentabilidad del fondo. La posición del fondo en
Valero Energy, una gran empresa independiente dedicada al refinado de petróleo,
impulsó también el rendimiento relativo durante el periodo. Dado que la demanda
de refinado de petróleo ha sido muy elevada y el número de refinerías es limitado,
Valero ha conseguido grandes beneficios.
Durante el periodo se incrementó la ponderación del fondo en el sector de los bienes
de consumo y la ropa, principalmente a través de una mayor exposición a las
empresas de construcción de viviendas. El gestor aumentó la exposición del fondo a
los sectores de la energía y los seguros reforzando sus posiciones en Valero Energy y
American International Group.

American Diversified Fund 2,3,16
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 56 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 01.03.2004
Resultados desde: 01.03.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 4,60% 6,30% 4,60%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 1,20% 2,10% 1,00%
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.03.2004
Resultados desde: 01.03.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -4,40% -4,40%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -4,70% -4,10%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.03.2004
Resultados desde: 01.03.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -4,40% -4,40%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -4,83% -4,16%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 01.03.2004
Resultados desde: 01.03.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 3,60% 3,60%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 0,10% 0,10%
*El índice de referencia es el Standard & Poor’s 500 Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
11
Mayores participaciones a 30.04.2005
American International Group
General Electric
Microsoft
ACE
UnitedHealth Group
Desglose sectorial a 30.04.2005
Servicios financieros 24,44%
Informática 22,14%
Empresas industriales 17,31%
Energía 12,13%
Asistencia sanitaria 9,82%
Bienes de consumo discrecional 8,21%
Bienes de consumo básico 3,23%
Materiales 0,64%
Efectivo y otros 2,08%
Examen de los resultados
A lo largo del año revisado, los mercados de renta variable estadounidenses
obtuvieron sólidas ganancias. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio
del periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los
mercados de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004,
antes de recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que
los inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0%
en el cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 en términos
anualizados. Sin embargo, a lo largo del periodo de doce meses, los tipos de interés
subieron 0,25 puntos porcentuales en siete ocasiones distintas, hasta alcanzar el
2,75%. Estos movimientos, junto con la perspectiva de nuevas subidas, mantuvieron
los valores de renta variable a un nivel discreto. La preocupación por una
desaceleración de las ganancias empresariales pesó también en el ánimo de los
inversores, aunque la reducción del déficit comercial estadounidense en marzo de
2005 contribuyó a elevar la cotización del dólar estadounidense respecto a la mayoría
de las otras grandes divisas.
Durante el periodo revisado, el fondo obtuvo peores resultados que el índice de
referencia. En particular, diversos valores en cartera en el sector de los seguros
resultaron perjudiciales para el rendimiento, especialmente American International
Group, la principal compañía aseguradora del mundo. El sector de los materiales
supuso una importante contribución a la rentabilidad del fondo, con unos buenos
resultados de beneficios por parte de la empresa minera Nucor. La compañía
sanitaria UnitedHealth obtuvo también buenos resultados durante el periodo,
aumentando el rendimiento relativo.
El gestor ha seguido buscando valores que presenten un crecimiento de los
beneficios de calidad a un precio razonable (GARP), junto a una capacidad para
generar efectivo superior a la media. Durante el periodo, el gestor aumentó la
ponderación del fondo en el sector de los bienes de capital, ya que el incremento de
la demanda de estos productos, tras varios años de baja demanda, aumentó los
beneficios. La exposición al sector de los materiales se redujo, pues este sector del
mercado ha obtenido buenos resultados, en línea con los precios de las materias
primas, y ahora parece más vulnerable a una posible corrección cíclica.

American Growth Fund 1,2,3
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 986 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 30.06.1997
Resultados desde: 07.07.1997
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año -3,90% 6,30% -3,90%
Cinco años -23,50% -13,90% -5,20%
Desde el lanzamiento 104,60% 42,70% 9,60%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -11,60% -11,60%
Cinco años -48,30% -12,40%
Desde el lanzamiento -57,17% -16,71%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -4,80% -4,80%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -1,10% -0,30%
*El índice de referencia es el Standard & Poor’s 500 Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
12
Mayores participaciones a 30.04.2005
Smith International
Potash Corporation of Saskatchewan
Q-Logic
Puma
Cheesecake Factory
Desglose sectorial a 30.04.2005
Informática 22,30%
Bienes de consumo discrecional 21,74%
Empresas industriales 20,45%
Materiales 12,42%
Energía 9,95%
Bienes de consumo básico 3,35%
Asistencia sanitaria 3,03%
Servicios financieros 2,46%
Efectivo y otros 4,30%
Examen de los resultados
A lo largo del año revisado los mercados de renta variable estadounidenses
obtuvieron sólidas ganancias. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio
del periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los
mercados de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004,
antes de recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que
los inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0%
en el cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 en términos
anualizados. Sin embargo, a lo largo del periodo de doce meses, los tipos de interés
subieron 0,25 puntos porcentuales en siete ocasiones distintas, hasta alcanzar el
2,75%. Estos movimientos, junto con la perspectiva de nuevas subidas, mantuvieron
los valores de renta variable a un nivel discreto. La preocupación por una
desaceleración de las ganancias empresariales pesó también en el ánimo de los
inversores, aunque la reducción del déficit comercial estadounidense en marzo de
2005 contribuyó a elevar la cotización del dólar estadounidense respecto a la mayoría
de las otras grandes divisas.
Durante el periodo revisado, el fondo obtuvo peores resultados que el índice de
referencia. En particular, diversos valores en cartera en el sector tecnológico restaron
rentabilidad, principalmente la empresa informática Mentor Graphics, que dio a
conocer en abril de 2005 unas ganancias del primer trimestre inferiores a lo previsto.
La exposición al sector sanitario también resultó perjudicial para la rentabilidad,
pues las acciones de Boston Scientific sufrieron la dura competencia dentro del
sector. El sector de los materiales supuso una importante contribución a la
rentabilidad del fondo, con buenos resultados del fabricante de equipos de minería
Joy Global y de la empresa minera Phelps Dodge.
El gestor sigue siendo consciente de que la volatilidad del mercado motivada por el
ánimo de los inversores, lo que explicó en gran parte los malos resultados del fondo
en 2004, se ha mantenido en 2005. La predicción de los cambios en el mercado es
una disciplina complicada, que puede verse facilitada parcialmente por el análisis
temático del gestor. Por tanto, el gestor considera que la mejor forma de obtener unos
resultados superiores al índice de referencia es a través de una atención continuada
a aquellas empresas con las mejores perspectivas de crecimiento de sus ganancias,
con independencia de su tamaño y de su sector.

ASEAN Fund
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 339 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 12,90% 16,60% 12,90%
Cinco años 1,90% 19,30% 0,40%
Desde el lanzamiento 86,40% 70,80% 4,40%
13
Mayores participaciones a 30.04.2005
United Overseas Bank
Oversea-Chinese Banking
Malayan Banking
Singapore Telecommunications
Tenaga Nasional
Desglose geográfico a 30.04.2005
Singapur 41,44%
Malasia 25,80%
Tailandia 22,18%
Indonesia 7,80%
Filipinas 1,82%
Examen de los resultados
La región de la ASEAN generó sólidos beneficios a lo largo de los doce meses
revisados. Los mercados cayeron inicialmente, al verse influido el ánimo de los
inversores por la preocupación acerca de las medidas de endurecimiento en China,
el aumento de los precios del petróleo y las posibles subidas de los tipos de interés
en los EE.UU.; sin embargo, la zona experimentó después una fuerte recuperación.
Los valores de renta variable de Singapur subieron debido a unos inversores
alentados por los datos económicos positivos que indicaban un crecimiento estable
del empleo. Entre los mercados menores, Indonesia se benefició de unas elecciones
políticas tranquilas, así como de una actividad de fusiones y adquisiciones que ayudó
al mercado a alcanzar nuevas alturas. Hacia el final del periodo, las ganancias del
mercado se vieron afectadas por la preocupación acerca de las subidas de los tipos de
interés y la reducción del deseo de riesgo por parte de los inversores internacionales.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo peores resultados que
el índice de referencia. Gran parte de la baja rentabilidad del fondo se produjo en el
primer trimestre del periodo revisado debido a la falta de exposición del fondo a
valores más defensivos (aquellos con una baja sensibilidad al crecimiento
económico) y a su exposición superior a la media a valores de crecimiento, que
obtuvieron peores resultados durante el periodo. Entre los principales detractores del
rendimiento cabe citar una posición en la compañía de electrónica Venture Corp,
cotizada en Singapur, y una baja exposición a los títulos de tabacaleras y servicios
públicos, cuyo rendimiento fue superior al del mercado en declive. No obstante, esa
mala rentabilidad se vio reducida más adelante durante el periodo revisado gracias a
los valores en cartera de compañías de ingeniería tailandesas y de la empresa
tabacalera indonesia Sampoerna Hanjaya Man, que aportó valor a la cartera.
El gestor asumió el control del fondo el 1 de octubre de 2004 y está buscando
oportunidades en Tailandia entre títulos bancarios cuya valoración resulta atractiva y
cuyos fundamentos están mejorando. También está identificando ideas interesantes
entre los bancos malayos, que podrían beneficiarse de la consolidación del sector. En
Singapur, el gestor opta por compañías que demuestran un compromiso con la
gestión del capital, en particular valores de seguros seleccionados.
**El índice de referencia es un índice definido por Morgan Stanley para representar los retornos ponderados de los mercados de los miembros de la ASEAN, Singapur, Malasia, Tailandia, Filipinas e Indonesia.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Asia Pacific Growth & Income Fund 11,17,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 556 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 16.12.2004
Resultados desde: 16.12.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año - - -
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 3,00% 2,20% -
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 16.12.2004
Resultados desde: 16.12.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año - -
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 2,70% -
*Lehman US Treasury: 7-10 Year - Red. Yield + 2%.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
14
Mayores participaciones a 30.04.2005
HSBC Holdings
Public Bank (F)
Malayan Banking
Far EasTone Telecommunications
Advanced Information Services (F)
Desglose geográfico a 30.04.2005
Hong Kong 15,31%
Taiwán 11,29%
Malasia 10,62%
Reino Unido 10,11%
Tailandia 9,01%
Corea 8,81%
Australia 6,10%
Singapur 5,56%
China 2,81%
Examen de los resultados
Los mercados asiáticos generaron sólidos beneficios a lo largo del periodo revisado,
aunque se observaron divergencias considerables en el rendimiento. Inicialmente los
mercados cayeron, al verse influido el ánimo de los inversores por la preocupación
acerca de las medidas de endurecimiento en China y el aumento de los precios del
petróleo. Sin embargo, los mercados, principalmente Corea y Singapur,
experimentaron una fuerte recuperación. China obtuvo buenos resultados, al
ponerse de manifiesto que el crecimiento económico mantenía su solidez pese a la
aplicación de las medidas de endurecimiento. Entre los mercados menores,
Indonesia fue el más fuerte, alentado por unos resultados positivos de las elecciones
y una actividad de fusiones y adquisiciones en la industria tabacalera que ayudaron
al mercado a alcanzar nuevas alturas. Hacia el final del periodo, las subidas de los
tipos de interés y la reducción del deseo de riesgo por parte de los inversores
internacionales invirtieron en parte las ganancias del mercado.
Desde el inicio hasta el final del periodo revisado, el fondo presentó una rentabilidad
superior al índice de referencia. Los valores en cartera dentro del sector industrial
añadieron valor, en especial una posición clave en SFA Engineering, que se está
beneficiando de la ampliación de capacidad dentro del grupo de empresas Samsung.
En Singapur, la compañía de transportes Comfortdelgro Corp contribuyó a los
beneficios, pues siguió utilizando el flujo de efectivo disponible generado por sus
operaciones nacionales de taxi, autobús y metro para invertir en el extranjero. En
Indonesia, la posición en la gran compañía tabacalera Sampoerna Hanjaya Man
supuso una contribución fundamental, beneficiada por la actividad de fusiones y
adquisiciones dentro del sector.
El gestor del fondo es un inversor orientado al valor que presta especial atención al
atractivo a largo plazo de los títulos. A la hora de evaluar los títulos, se tiene muy en
cuenta la generación de un flujo de efectivo disponible, la trayectoria de sus
directivos, la solidez de su balance y el atractivo de su modelo empresarial. El gestor
del fondo suele mostrar preferencia por los valores de primera clase, aunque también
se prestará atención a las empresas menores que ofrecen un rendimiento de
dividendos relativamente alto.

Asian Special Situations Fund 1
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 265 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 03.10.1994
Resultados desde: 03.10.1994
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 16,10% 15,50% 16,10%
Cinco años 6,00% 7,00% 1,20%
Desde el lanzamiento 33,40% -10,70% 2,80%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 14,90% 14,90%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 55,00% 12,50%
*El índice de referencia es el MSCI AC (Combined) Far East Free ex Japan (Gross) Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
15
Mayores participaciones a 30.04.2005
Samsung Electronics
Cheung Kong Holdings
S-Oil
Hyundai Motor (Pref’d)
Samsung Electronics (Pref’d)
Desglose geográfico a 30.04.2005
Corea 26,58%
Hong Kong 19,30%
Taiwán 14,66%
China 8,86%
Malasia 5,18%
Singapur 4,67%
Tailandia 4,52%
Indonesia 3,83%
Australia 2,75%
Examen de los resultados
Los mercados asiáticos generaron sólidos beneficios a lo largo del periodo revisado,
aunque se observaron divergencias considerables en el rendimiento. Inicialmente los
mercados cayeron, al verse influido el ánimo de los inversores por la preocupación
acerca de las medidas de endurecimiento en China y el aumento de precio del
petróleo. Sin embargo, los mercados, principalmente Corea y Singapur,
experimentaron una fuerte recuperación. China obtuvo buenos resultados, al
ponerse de manifiesto que el crecimiento económico mantenía su solidez pese a la
aplicación de las medidas de endurecimiento. Entre los mercados menores,
Indonesia fue el más fuerte, alentado por unos resultados positivos de las elecciones
y una actividad de fusiones y adquisiciones en la industria tabacalera que ayudaron
al mercado a alcanzar nuevas alturas. Hacia el final del periodo, las subidas de los
tipos de interés y la reducción del deseo de riesgo por parte de los inversores
internacionales invirtieron en parte las ganancias del mercado.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo mejores resultados
que el índice de referencia. La selección de títulos en Taiwán añadió valor a la cartera,
con la rentabilidad de posiciones clave en el operador de comunicaciones móviles
Far Eastone Telecom y en Formosa Petrochemical. La posición del fondo en Hon Hai
Precision Industries, un fabricante de electrónica de costes competitivos, también
añadió valor. La selección de títulos en Corea resultó fructífera, con beneficios
ofrecidos por los valores en cartera fundamentales de Hyundai Motor, que está
aumentando su cuota de mercado en sus principales mercados de exportación, y la
refinadora de petróleo S-Oil, beneficiada por la difícil situación de la oferta y la
demanda en la capacidad de refinado de petróleo.
El gestor está buscando oportunidades interesantes en Taiwán entre las compañías
tecnológicas capaces de aprovechar eficazmente las ventajas en términos de costes
disponibles en China con relación tanto a la mano de obra como al capital. El gestor
se muestra más positivo respecto a los valores de semiconductores seleccionados,
dados los síntomas de mejoría de los fundamentos por parte de los proveedores. En
China algunos valores seleccionados de bienes de consumo básico están
experimentando un crecimiento sostenido de sus ganancias gracias a un aumento de
la secular demanda de sus productos. Mientras tanto, el gestor se muestra cauteloso
respecto a las perspectivas de los promotores inmobiliarios de Hong Kong debido al
incremento de los tipos de interés.

Australia Fund 1
Tamaño del fondo a 30.04.2005: AUD 282 millones
Acciones de Clase A (AUD)
Fecha de lanzamiento: 06.12.1991
Resultados desde: 06.12.1991
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 21,40% 22,20% 21,40%
Cinco años 36,80% 55,30% 6,50%
Desde el lanzamiento 238,00% 319,30% 9,50%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 30,80% 30,80%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 78,00% 16,80%
*El índice de referencia hasta el 31/3/2000 es el Australia All Ordinaries Index, hasta el 30/6/2002 el ASX 300, y posteriormente el ASX 200.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
16
Mayores participaciones a 30.04.2005
BHP Billiton
Commonwealth Bank of Australia
Westfield Group
Australia & New Zealand Banking Group
Macquarie Bank
Desglose sectorial a 30.04.2005
Servicios financieros 42,37%
Materiales 14,69%
Empresas industriales 11,27%
Bienes de consumo discrecional 8,70%
Bienes de consumo básico 6,54%
Asistencia sanitaria 3,59%
Energía 3,54%
Servicios de telecomunicaciones 2,90%
Efectivo y otros 6,40%
Examen de los resultados
Los valores de renta variable australianos ofrecieron un buen rendimiento a lo largo
de los doce meses revisados. Al inicio del periodo, el mercado obtuvo ganancias
debido a que la baja confianza de los inversores propició el apoyo a los títulos
nacionales de mayor rendimiento. La mejora de la confianza de los consumidores
despertó el interés por el sector del consumo discrecional, mientras que los valores
energéticos se beneficiaron del aumento de los precios del petróleo. El mercado
siguió ofreciendo un buen comportamiento, con el aumento de la confianza de los
consumidores hasta su nivel máximo en diez años y con unos datos económicos
indicativos de un mayor crecimiento del empleo y los salarios. Además de todo ello,
unos resultados empresariales mejores de lo esperado dados a conocer en julio
contribuyeron a la confianza de los inversores. Sin embargo, hacia el final del periodo
el mercado cayó debido a la preocupación por las perspectivas de crecimiento de las
ganancias empresariales.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo marginalmente
peores resultados que el índice de referencia. El bajo rendimiento del fondo se
observó sobre todo al final del periodo revisado, cuando ciertas posiciones del sector
de los bienes de consumo básico cayeron debido a la preocupación por las
perspectivas del gasto de consumo, tras la publicación de diversos datos económicos
negativos. Con relación a los doce meses, los valores financieros, incluidas las
compañías aseguradoras y algunos bancos, aportaron valor a la cartera. Ciertas
posiciones en el sector sanitario contribuyeron también a la rentabilidad.
El gestor asumió el control del fondo el 13 de diciembre de 2004 y está buscando
oportunidades interesantes en el sector industrial, entre compañías de ingeniería y
construcción. Estas posiciones están fundamentadas en su opinión de que se pueden
mantener unas condiciones fuertes del mercado en los próximos años gracias al
crecimiento de la demanda de proyectos de infraestructura. El gestor se muestra más
cauteloso respecto a las perspectivas del sector de los seguros, pues opina que el
mercado es cada vez más consciente de los resultados positivos a medio plazo del
sector y que las valoraciones ya no son tan favorecedoras. También han surgido
oportunidades interesantes entre aquellos activos de infraestructuras que ofrecen un
rendimiento atractivo.

China Focus Fund 23
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 228 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 18.08.2003
Resultados desde: 18.08.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 23,10% 21,40% 23,10%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 49,60% 43,50% 26,70%
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 04.10.2004
Resultados desde: 04.10.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año - -
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -2,20% -
*El índice de referencia es el MSCI China Index (N).
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
17
Mayores participaciones a 30.04.2005
PetroChina (H)
CNOOC
China Petroleum & Chemical (H)
Kingboard Chemical Holdings
ZTE (H)
Desglose sectorial a 30.04.2005
Energía 18,60%
Empresas industriales 16,58%
Bienes de consumo discrecional 14,41%
Informática 13,00%
Servicios financieros 11,33%
Materiales 6,76%
Bienes de consumo básico 5,27%
Asistencia sanitaria 5,01%
Efectivo y otros 9,04%
Examen de los resultados
Los valores de renta variable en China experimentaron un fuerte incremento durante
el periodo revisado. Los datos económicos indicaron que el crecimiento se mantenía
estable pese a la aplicación de diversas medidas macroeconómicas de
endurecimiento. El mercado creció, al reforzarse la confianza en la sostenibilidad del
crecimiento. Se produjo también una considerable afluencia de capital debido a la
especulación en torno a una posible revaluación de la moneda china. Los sectores de
la energía, los materiales y el consumo obtuvieron buenos resultados; por el
contrario, los valores del sector del automóvil se debilitaron debido al impacto en el
mercado de la competencia de precios y de las medidas endurecedoras de los
créditos. Hacia el final del periodo revisado el mercado cayó, pues el temor a la
inflación, especialmente en el sector inmobiliario, generó preocupación por nuevas
medidas de endurecimiento.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo mejores resultados
que el índice de referencia. Una selección positiva de títulos entre valores
industriales, como operadores de autopistas y un fabricante de motores diesel,
añadió valor a la cartera, al igual que la exposición a una serie de valores de puertos
y equipamiento de puertos. Dentro del sector del consumo discrecional, las
posiciones entre los operadores hoteleros, beneficiadas por el crecimiento del sector
del juego en Macao, contribuyeron al rendimiento relativo.
El gestor está buscando oportunidades entre los valores de bienes de consumo básico
en el sector de la alimentación, bebidas y tabaco. El gestor está prestando especial
atención a aquellas empresas que se están beneficiando del aumento de la secular
demanda de sus productos. El gestor mantiene su optimismo respecto a los
proveedores de equipamiento y servicios portuarios, añadiendo diversas posiciones
en este sector dadas las perspectivas positivas de crecimiento a consecuencia de los
nuevos puertos y las mejoras en los puertos existentes. Dentro del sector de las
tecnologías de la información, existen oportunidades entre las empresas de software
y servicios, con portales de éxito y empresas de juego por Internet en expansión.

Consumer Industries Fund 1,4
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 67 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 01.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 0,90% -1,30% 0,90%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento -23,70% -24,30% -5,60%
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 02.10.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 0,90% 0,90%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -14,00% -3,20%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 8,50% 8,50%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 25,80% 6,40%
*El índice de referencia es el FTSE Global Consumer Sectors with Modified Cap Weighting index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
18
Mayores participaciones a 30.04.2005
Altria Group
Nestle (Reg.)
Procter & Gamble
Home Depot
Pepsico
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 43,82%
Reino Unido 15,42%
Suiza 5,97%
Francia 5,50%
Japón 4,38%
Hong Kong 3,46%
España 3,04%
Suecia 1,77%
Irlanda 1,71%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. Los subsectores que obtuvieron mejores
resultados fueron los de las tabacaleras, el ocio y hoteles, y los minoristas de
alimentación y fármacos. Por el contrario, los subsectores más débiles fueron los
servicios informáticos y de software, los minoristas generales y los medios de
comunicación y entretenimiento.
Durante el periodo de revisión, el fondo registró unos resultados mejores que el
índice de referencia. En particular, diversos valores en cartera correspondientes al
subsector de los minoristas generales contribuyeron a los beneficios, entre los que
cabe destacar American Eagle Outfitters, una compañía de ropa especializada. Por
otra parte, la posición del fondo en el minorista de Internet Amazon restó
rentabilidad, ya que los inversores evitaron los valores relacionados con la tecnología.
Los valores del fondo dentro del sector de los artículos para el hogar y textiles
obtuvieron también buenos resultados durante el periodo, contribuyendo a la
rentabilidad.
Melissa Reilly asumió la gestión del fondo el 1 de febrero de 2005, aunque los
principios directores del fondo no han variado. El gestor tiende a tomar posiciones
amplias en valores para los cuales el análisis interno de Fidelity sugiere que los
fundamentos y las ganancias empresariales van a ser mejores de lo esperado y/o el
precio de las acciones no refleja del todo la calidad y el potencial de la empresa en
cuestión. El gestor mantuvo posiciones superiores a la media en compañías de bienes
de lujo y minoristas seleccionados con exposición a los mercados estadounidense y
británico, en función de la solidez relativa de sus mercados de consumo discrecional
de gama alta.

Emerging Markets Fund 1,2,3,20
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 210 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 18.10.1993
Resultados desde: 18.10.1993
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 20,30% 23,60% 20,30%
Cinco años 17,70% 32,70% 3,30%
Desde el lanzamiento -2,40% 56,00% -0,20%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 10,70% 10,70%
Cinco años -20,20% -4,40%
Desde el lanzamiento -19,75% -4,64%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 19,10% 19,10%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 67,90% 15,00%
19
Mayores participaciones a 30.04.2005
Samsung Electronics
America Movil ADR
Taiwan Semiconductor Manufacturing
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S)
Teva Pharmaceutical Industries ADR
Desglose geográfico a 30.04.2005
Corea 21,90%
Sudáfrica 11,73%
Brasil 10,23%
Taiwán 9,04%
México 6,69%
Federación Rusa 5,64%
Israel 4,76%
Turquía 4,08%
India 3,46%
Examen de los resultados
*El índice de referencia hasta el 31/3/2000 es el MSCI Emerging Markets Free Index(G) y desde entonces es el MSCI Emerging Markets Free Index(N).
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
La renta variable de los mercados emergentes cerró el periodo revisado a un nivel
significativamente más alto. Este aumento fue propiciado por un renovado deseo de
riesgo por parte de los inversores, unos niveles favorables de liquidez y los elevados
precios de las materias primas. América Latina fue la región más fuerte, pues muchos
de sus países, como México, experimentaron un importante crecimiento económico,
si bien los síntomas de presión inflacionista ocasionaron un endurecimiento
monetario en los principales mercados de la zona. En Brasil, la recuperación de la
demanda interna y el auge de la exportación contribuyeron a esta subida. En Asia,
Indonesia fue uno de los mercados con mejores resultados, dada la reacción positiva
de los inversores ante las reformas estructurales. China siguió respaldando el
crecimiento de la exportación de un gran número de países emergentes. En Europa,
Oriente Medio y África, el mercado de valores egipcio fue especialmente fuerte, pues
las renovadas iniciativas de reformas del Gobierno estimularon el ánimo de los
inversores.
Durante el ejercicio, el valor de los activos del fondo aumentó, aunque en menor
medida que el índice de referencia. La posición superior a la media en Corea del Sur
resultó perjudicial para el rendimiento, al igual que posiciones seleccionadas en
valores petroleros rusos. Por el contrario, los valores en cartera de empresas egipcias
aumentaron los beneficios, del mismo modo que la ausencia de exposición del fondo
a Taiwán, uno de los países asiáticos con peores resultados a lo largo de este periodo
de doce meses.
Pese al buen comportamiento de las acciones de mercados emergentes durante los
últimos años, muchas continúan mostrando una valoración atractiva. En gran parte
de la región, la demanda de productos de exportación y el mantenimiento del
consumo interno serán también esenciales probablemente para el éxito de los
mercados de la región.

Euro Blue Chip Fund 1,2,3,20
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 658 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 30.09.1998
Resultados desde: 30.09.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 11,20% 10,10% 11,20%
Cinco años -34,20% -33,10% -8,00%
Desde el lanzamiento 27,90% 20,50% 3,80%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 10,40% 10,40%
Cinco años -36,60% -8,70%
Desde el lanzamiento -36,15% -9,22%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 18,80% 18,80%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 26,90% 6,60%
*El índice de referencia es el MSCI EMU Index. El rendimiento se muestra en ECU europeo hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de esa fecha.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
20
Mayores participaciones a 30.04.2005
Total Fina Elf (B)
Sanofi Aventis
Royal Dutch Petroleum (NL)
ING Group
AXA
Desglose geográfico a 30.04.2005
Francia 23,34%
Alemania 15,62%
Países Bajos 12,10%
Italia 7,54%
España 7,48%
Irlanda 4,22%
Finlandia 4,03%
Austria 3,37%
Turquía 2,13%
Examen de los resultados
Los resultados de la renta variable europea fueron desiguales durante el primer
semestre de 2004, pero experimentaron una fuerte recuperación, cerrando el periodo
revisado en territorio positivo. En este contexto, el fondo obtuvo unos resultados
considerablemente mejores que el índice de referencia MSCI EMU Index, el índice
de grandes compañías DJ Euro Stoxx 50 Index y muchos de sus fondos
competidores.
El buen rendimiento de la cartera en comparación con el mercado se debió
principalmente a decisiones concretas de inversión, sobre todo en los sectores de los
medios de comunicación, la banca y la energía. Determinados valores en cartera en
el sector de los medios de comunicación se beneficiaron de la solidez de los mercados
publicitarios, especialmente en España, mientras que, dentro del sector bancario,
Bank Austria Creditanstalt contribuyó en gran medida a los beneficios. Asimismo, la
exposición del fondo a valores de refinado de petróleo incrementó la rentabilidad.
Además, los beneficios se vieron incrementados también por el posicionamiento del
fondo en otros sectores: en particular, la baja exposición a los valores de
semiconductores y equipos para semiconductores, y de productos domésticos y
personales contribuyó a los beneficios, puesto que estos valores no registraron
buenos resultados.
El gestor del fondo se mantuvo fiel a su estilo inversor, en busca de empresas en
crecimiento con una valoración atractiva. Algunos temas específicos de determinados
valores en cartera se vieron reflejados en el posicionamiento del fondo. Siguió
habiendo una mayor ponderación en las regiones periféricas de la eurozona y los
nuevos países adheridos a la eurozona, ya que probablemente las empresas expuestas
a esta región crecerán a un ritmo más rápido que los países centrales. No obstante,
el gestor del fondo ha recogido beneficios en varias de esas empresas, protegiendo el
fuerte rendimiento experimentado a lo largo del pasado año. A nivel sectorial, el
gestor del fondo aumentó la exposición del fondo a compañías selectivas con
exposición al dólar. Entre ellas se incluyen valores en cartera selectivos dentro de los
sectores de consumo y de equipos informáticos.

EURO STOXX 50 Fund 1,4,7,8,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 401 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 03.11.1998
Resultados desde: 03.11.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 7,20% 7,90% 7,20%
Cinco años -41,60% -39,20% -10,20%
Desde el lanzamiento 6,00% 10,70% 0,90%
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 15.06.2000
Resultados desde: 13.07.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 7,60% 7,60%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -37,10% -9,20%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 14,50% 14,50%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 8,50% 2,20%
21
Mayores participaciones a 30.04.2005
Total Fina Elf (B)
Royal Dutch Petroleum (NL)
Sanofi Aventis
Telefónica
Nokia
Desglose geográfico a 30.04.2005
Francia 31,81%
Alemania 21,38%
Países Bajos 15,80%
España 13,28%
Italia 10,64%
Finlandia 3,72%
Bélgica 1,69%
Examen de los resultados
Los mercados de valores europeos obtuvieron importantes ganancias a lo largo del
año, ayudados por la mejora de los beneficios empresariales y la expansión
económica de la zona. Sin embargo, el avance de los mercados de valores se vio
frenado en 2005, pues el precio récord alcanzado por el petróleo amenazó con minar
el crecimiento económico. Existió también preocupación por la inflación en los
EE.UU., si bien la presión de los precios se mantuvo a un nivel moderado en general
en Europa. En 2005 se hizo evidente la relajación del crecimiento económico y
aumentó la aversión al riesgo debido a las dudas respecto al ritmo del crecimiento
económico europeo y mundial. Éste fue el caso especialmente de Alemania, cuyo PIB
descendió un 0,2% en el cuarto trimestre de 2004. Además, Alemania sufrió de
forma persistente un alto nivel de desempleo, un problema encontrado también en
Francia. Los tipos de interés se mantuvieron bajos a lo largo del periodo,
especialmente en la eurozona, en la que el Banco Central Europeo mantuvo los tipos
al 2% durante todo el periodo.
Este fondo pertenece a una clase de fondos denominados “de seguimiento de
índices”, que se invierten de modo que ofrezcan un rendimiento lo más cercano
posibles al del índice. Cada valor de la cartera está participado en la misma
proporción que el índice.
El fondo pretende reproducir la estructura del índice del modo más aproximado
posible. Por lo tanto, no se intenta añadir valor a través de la selección de títulos. El
gestor del fondo tratará de mantener el error de seguimiento a un nivel lo más bajo
posible.
*El índice de referencia es el Dow Jones EURO STOXX 50sm Index. El Dow Jones EURO STOXX 50sm Index pertenece a STOXX LIMITED. El nombre del índice es un servicio de Dow Jones & Company Inc. y Fidelity Funds SICAV ha
sido autorizada por STOXX LIMITED para utilizarlo en ciertos casos. © 1998 de STOXX LIMITED. Todos los derechos reservados. El rendimiento se muestra en marcos alemanes hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

European Aggressive Fund 2,3,20
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 979 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 02.02.1998
Resultados desde: 20.02.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 22,30% 9,90% 22,30%
Cinco años -26,70% -28,60% -6,00%
Desde el lanzamiento 39,10% 6,50% 4,70%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 21,40% 21,40%
Cinco años -29,40% -6,70%
Desde el lanzamiento -29,15% -7,16%
22
Mayores participaciones a 30.04.2005
Sanofi Aventis
Euronext
Turkiye Garanti Bankasi
Dassault Systemes
SAP
Desglose geográfico a 30.04.2005
Francia 15,07%
Alemania 12,92%
Italia 11,76%
Turquía 9,15%
Suiza 7,78%
Federación Rusa 6,27%
Sudáfrica 6,05%
Países Bajos 5,56%
Polonia 4,56%
Examen de los resultados
Los mercados de renta variable europeos generaron sólidas ganancias a lo largo de
los doce meses revisados. Las acciones europeas cayeron durante los cuatro primeros
meses del periodo debido a que la preocupación de los inversores por el aumento de
los tipos de interés en los EE.UU. y el elevado precio del petróleo disminuyeron la
confianza de los consumidores. A partir de agosto de 2004, los valores de renta
variable se recuperaron, al sentirse alentados los inversores por una serie de buenos
resultados de las compañías en la actividad de fusiones y adquisiciones. Hacia el final
del periodo, la mejoría en el ánimo de los consumidores y las empresas de algunos
de los principales miembros de la eurozona contribuyó a aumentar la rentabilidad
del mercado de la renta variable.
Durante el periodo de revisión, el valor de los activos del fondo aumentó
considerablemente en comparación con el índice de referencia. Una contribución
importante al rendimiento del fondo fue la derivada del sector de los servicios de
telecomunicaciones, registrándose un fuerte crecimiento de las ventas de la empresa
de telefonía móvil egipcia Orascom en muchos países. Dentro del sector energético,
la compañía petrolera rusa Yukos restó rentabilidad, ya que los acontecimientos
políticos en Rusia ocasionaron el desmantelamiento efectivo de la compañía. Dentro
del sector de los medios de comunicación, la empresa española de televisión Antena
3 contribuyó a la rentabilidad del fondo gracias a sus importantes ingresos
publicitarios.
El gestor del fondo sigue buscando valores que puedan beneficiarse de un cambio en
el entorno, los fundamentos, el ánimo de los inversores o la técnica de valoración.
Sanofi Aventis se creó a partir de la fusión de dos compañías farmacéuticas francesas
en 2004. El gestor del fondo está interesado en empresas como Sanofi Aventis, que
con anterioridad no se han dedicado a la reducción de sus costes pero que están
empezando a hacerlo.
A finales de marzo, los mercados emergentes representaban más del 20% de los
activos netos totales del fondo. El universo de inversión del gestor del fondo se
extiende desde Irlanda hasta Rusia, pasando por los mercados emergentes. De hecho,
el gestor del fondo está tomando posiciones en mercados emergentes donde los
beneficios pueden ser el doble de lo que cabe esperar de inversiones similares en el
universo central, mitigando así el riesgo específico de cada país.
*El índice de referencia hasta el 30/04/2001 es un índice compuesto en un 75% por los retornos del FT/S&P A Europe y en un 25% por los del MSCI Emerging Markets Free Index. Posteriormente es el 100% del MSCI Europe Index. El
rendimiento se muestra en marcos alemanes hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

European Growth Fund 1,2,3,20
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 16.478 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 9,30% 10,50% 9,30%
Cinco años 9,40% -23,80% 1,80%
Desde el lanzamiento 507,70% 337,90% 13,20%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 8,40% 8,40%
Cinco años 5,40% 1,10%
Desde el lanzamiento 0,32% 0,07%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 16,70% 16,70%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 53,10% 12,20%
23
Mayores participaciones a 30.04.2005
Vodafone Group
BP
Credit Suisse Group (Reg.)
ENI
Standard Chartered
Desglose geográfico a 30.04.2005
Reino Unido 32,69%
Alemania 11,76%
Suiza 7,97%
Italia 7,64%
Países Bajos 4,76%
Francia 3,87%
Turquía 3,72%
Noruega 3,22%
España 2,60%
Examen de los resultados
Los mercados de valores europeos obtuvieron importantes ganancias a lo largo del
año, ayudados por la mejora de los beneficios empresariales y la expansión
económica en la zona. Sin embargo, el avance de los mercados de valores se vio
frenado en 2005, pues el precio récord alcanzado por el petróleo amenazó con minar
el crecimiento económico. Existió también preocupación por la inflación en los
EE.UU., si bien la presión de los precios se mantuvo a un nivel moderado en general
en Europa. En 2005 se hizo evidente la relajación del crecimiento económico y las
previsiones de los economistas fueron revisadas a la baja en general. Éste fue el caso
especialmente de Alemania, cuyo PIB descendió un 0,2% en el cuarto trimestre de
2004. Alemania sufrió además de forma persistente un alto nivel de desempleo, un
problema encontrado también en Francia.
Aunque el fondo superó a la mayoría de sus competidores, sus resultados fueron
inferiores al índice de referencia a lo largo del periodo revisado. El fondo tuvo un
difícil inicio del periodo revisado, tras algunos problemas específicos de
determinados valores en los sectores de los seguros y los minoristas de alimentación
y fármacos. En el sector de los seguros, Converium, una compañía aseguradora suiza,
dio a conocer datos de unas reservas insuficientes históricas en los EE.UU., lo cual
afectó negativamente al precio de sus acciones. Dentro del sector de la alimentación,
los inversores reaccionaron de forma negativa a la ralentización en el crecimiento de
ventas de la cadena de supermercados británica Morrisons tras la adquisición de
Safeway. Sin embargo, determinadas decisiones de inversión, especialmente en los
sectores del automóvil y piezas, los servicios de asistencia, y el ocio y hoteles,
añadieron valor a la cartera. Además los valores en cartera del fondo en bancos
seleccionados aumentaron los beneficios. En particular, Hansabank, un banco báltico
adquirido por Swebank, supuso una contribución al rendimiento, al igual que otros
bancos centroeuropeos. A nivel de países, la selección de valores fue importante, con
una contribución a los beneficios por parte de determinados valores en cartera en los
mercados menores y centroeuropeos.
La estructura de la cartera se mantuvo invariable en líneas generales, con el gestor del
fondo dedicado a la búsqueda de empresas concretas cuyo potencial futuro no esté
reflejado en el precio de sus acciones, con una tendencia hacia las empresas de
tamaño mediano. El fondo mantuvo una alta exposición a los valores de servicios
cíclicos. Entre ellos se pueden citar valores del sector de los medios de
comunicación, con especial atención a las empresas de televisión y radio y a las
empresas con expectativas de recuperación de sus ganancias o de reestructuración,
además de las empresas de transportes, especialmente las dedicadas al transporte
marítimo y la logística.
*El índice de referencia hasta el 29/2/2000 es el FT/S&P Actuaries Europe Excluding UK Index y desde entonces es el FTSE Europe Index. El rendimiento se muestra en marcos alemanes hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de
entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

European Larger Companies Fund 2,3
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 114 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 16.09.2002
Resultados desde: 16.09.2002
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 11,20% 9,90% 11,20%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 32,60% 26,60% 11,40%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 16.09.2002
Resultados desde: 27.09.2002
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 10,40% 10,40%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 38,00% 13,23%
*El índice de referencia es el MSCI Europe(N) Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
24
Mayores participaciones a 30.04.2005
ENI
Vodafone Group
Repsol
Royal Bank of Scotland
Allied Irish Banks
Desglose geográfico a 30.04.2005
Reino Unido 25,47%
Francia 13,65%
Suiza 11,51%
Alemania 9,56%
España 8,28%
Italia 7,14%
Grecia 4,25%
Sudáfrica 3,23%
Irlanda 3,00%
Examen de los resultados
Los mercados de valores europeos obtuvieron importantes ganancias a lo largo del
año, ayudados por la mejora de los beneficios empresariales y la expansión
económica en la zona. Sin embargo, el avance de los mercados de valores se vio
frenado en 2005, pues el precio récord alcanzado por el petróleo amenazó con minar
el crecimiento económico. Existió también preocupación por la inflación en los
EE.UU., si bien la presión de los precios se mantuvo a un nivel moderado en general
en Europa. En 2005 se hizo evidente la relajación del crecimiento económico y las
previsiones de los economistas fueron revisadas a la baja en general. Éste fue el caso
especialmente de Alemania, cuyo PIB descendió un 0,2% en el cuarto trimestre de
2004. Alemania sufrió además de forma persistente un alto nivel de desempleo, un
problema encontrado también en Francia.
Durante el periodo revisado, el fondo registró unos resultados mejores que el índice
de referencia. La tendencia del fondo a las grandes empresas propició unos buenos
resultados, pese al vigor permanente de los valores de tamaño pequeño y mediano,
ya que muchas de las grandes empresas en cartera disfrutaron de un año sólido.
Asimismo, determinados valores en cartera dentro de los sectores de la banca
comercial y las telecomunicaciones inalámbricas contribuyeron de manera positiva a
los resultados. En particular, los bancos de países europeos emergentes, como
Hungría y Turquía, aportaron beneficios. En Turquía, el sector bancario se convirtió
en un objetivo para los compradores extranjeros y su economía en crecimiento
continuó impulsando los préstamos y las inversiones. Dentro del sector de las
telecomunicaciones inalámbricas, MTN, un operador de telefonía móvil sudafricano,
contribuyó al rendimiento relativo del fondo, pues los inversores se vieron alentados
por su ejemplo de penetración continuada motivada por el crecimiento.
En la actualidad, el fondo presenta una mayor exposición a aquellos sectores del
mercado con perspectivas atractivas de crecimiento de los beneficios. Por tanto,
mantiene una exposición superior a la media al sector minorista de alimentación y
bienes de consumo, dado que estas empresas se están beneficiando de una expansión
internacional. El fondo presenta también una exposición superior al índice de
referencia al sector de los medios de comunicación, que se ha visto beneficiado por
un aumento del gasto publicitario y por unas acertadas estrategias de recorte de
gastos. A nivel zonal, el fondo mantiene una exposición superior a la media a los
países europeos periféricos Grecia, España e Irlanda, y una menor inversión en el
Reino Unido y Holanda.

European Mid Cap Fund 2,3
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 191 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 15.01.2001
Resultados desde: 09.02.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 10,30% 14,90% 10,30%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento -10,10% -0,60% -2,50%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 15.01.2001
Resultados desde: 13.02.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 9,40% 9,40%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -12,90% -3,23%
*El índice de referencia es el Dow Jones EURO STOXX (TMI) Mid Europe Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
25
Mayores participaciones a 30.04.2005
Tandberg
DnB NOR
Nobel Biocare Holding
Nokian Tyres
Wincor Nixdorf
Desglose geográfico a 30.04.2005
Reino Unido 16,16%
Suiza 9,93%
Alemania 9,90%
Noruega 9,81%
Países Bajos 9,42%
Italia 6,84%
Irlanda 4,39%
Austria 4,21%
Luxemburgo 4,11%
Examen de los resultados
Los mercados de renta variable europeos generaron sólidas ganancias a lo largo de
los doce meses revisados. Las empresas de tamaño mediano obtuvieron unos
resultados mejores que los del mercado en general. Las acciones europeas cayeron
durante los cuatro primeros meses del periodo debido a que la preocupación de los
inversores por el aumento de los tipos de interés en los EE.UU. y el elevado precio
del petróleo disminuyeron la confianza de los consumidores. A partir de agosto de
2004, los valores de renta variable se recuperaron, al sentirse alentados los inversores
por una serie de buenos resultados de las compañías en la actividad de fusiones y
adquisiciones. Hacia el final del periodo, la mejoría en el ánimo de los consumidores
y las empresas de algunos de los principales miembros de la eurozona contribuyó a
aumentar la rentabilidad del mercado de la renta variable.
El valor del fondo aumentó con fuerza en términos absolutos y, aunque sus
resultados fueron inferiores al índice de referencia, superaron el índice general MSCI
Europe Index. El rendimiento relativo se vio perjudicado por la inclinación del fondo
hacia las grandes empresas, pues estos valores tendieron a obtener peores resultados
que los de las empresas de tamaño mediano. No obstante, en comparación con el
mercado en general, el rendimiento se benefició del hecho de que el fondo está
invertido principalmente en empresas bien gestionadas, capaces de ofrecer un
crecimiento de sus ganancias superior a las expectativas del mercado. En particular,
el fondo se vio reforzado por los resultados de valores seleccionados dentro de los
sectores de la radiotelevisión y la edición.
El gestor del fondo sigue centrando su atención en empresas de tamaño mediano con
fuertes perspectivas de crecimiento a consecuencia de factores internos o externos,
como la expansión de sus márgenes o la mejora de su generación de flujo de efectivo.
Suele tratarse de empresas con capacidad para ampliar su negocio, pero cuyas
perspectivas de crecimiento no se consideran reflejadas en el precio de sus acciones.
El gestor del fondo cree que la valoración de estas empresas no es excesiva en la
actualidad, dado su nivel de crecimiento previsto. Al final del periodo revisado, el
fondo mantuvo su importante exposición a Noruega, sobre todo a través de sus
posiciones en el sector financiero, y a Holanda, donde el gestor ha encontrado
atractivas oportunidades de crecimiento infravaloradas.

European Smaller Companies Fund 1,2,3,20
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 1.156 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.12.1995
Resultados desde: 28.12.1995
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 25,30% 19,70% 25,30%
Cinco años -32,40% 1,70% -7,50%
Desde el lanzamiento 251,90% 187,30% 14,40%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 24,40% 24,40%
Cinco años -35,00% -8,30%
Desde el lanzamiento -39,15% -10,16%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 33,80% 33,80%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 55,50% 12,60%
26
Mayores participaciones a 30.04.2005
Sportingbet
Amplifon
Unibet Group SDR
Nobel Biocare Holding
Pfleiderer
Desglose geográfico a 30.04.2005
Reino Unido 32,59%
Alemania 10,74%
Suiza 9,35%
Francia 9,00%
Italia 4,50%
Suecia 4,49%
Irlanda 4,42%
Finlandia 3,70%
Estados Unidos 3,60%
Examen de los resultados
*El índice de referencia es el HSBC European Smaller Companies Index. El rendimiento se muestra en marcos alemanes hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
Los mercados de valores europeos obtuvieron importantes ganancias a lo largo del
año, ayudados por la mejora de los beneficios empresariales y la expansión
económica en la zona. Sin embargo, el avance de los mercados de valores se vio
frenado en 2005, pues el precio récord alcanzado por el petróleo amenazó con minar
el crecimiento económico. Existió también preocupación por la inflación en los
EE.UU., si bien la presión de los precios se mantuvo a un nivel moderado en general
en Europa. En 2005 se hizo evidente la relajación del crecimiento económico y las
previsiones de los economistas fueron revisadas a la baja en general. Éste fue el caso
especialmente de Alemania, cuyo PIB descendió un 0,2% en el cuarto trimestre de
2004. Alemania sufrió además de forma persistente un alto nivel de desempleo, un
problema encontrado también en Francia.
Durante el periodo, el fondo creció sustancialmente, registrando unos resultados
superiores al índice de referencia. El gestor del fondo busca empresas en rápido
crecimiento, en las fases iniciales de su ciclo de vida, antes de que sean más
conocidas por otros inversores. El rendimiento se vio propiciado por una selección
de valores muy acertada, sobre todo en los sectores del ocio y el comercio minorista.
Dentro del sector del ocio, los valores en cartera del fondo en diversas empresas de
juego a través de Internet, como Sportingbet y Unibet, contribuyeron al rendimiento.
Por su parte, en el sector minorista, Bijou Brigitte (diseñadora de joyas con presencia
en diversos países europeos) vio aumentar el precio de sus acciones tras dar a
conocer unos resultados positivos de sus ganancias, superiores a las expectativas del
mercado. Asimismo, Amplifon (el principal vendedor de aparatos de corrección
auditiva del mundo) aumentó sus beneficios gracias a un sólido crecimiento de sus
ganancias, por delante una vez más de las expectativas generalizadas. Amplifon se ha
beneficiado de una gestión muy acertada, ampliando su negocio fuera de su mercado
nacional en Italia, especialmente a Francia, Holanda y los EE.UU.
Además de las empresas mencionadas anteriormente, el gestor ha identificado otras
oportunidades atractivas. El fondo está expuesto a compañías de alto crecimiento
pertenecientes a los sectores de la tecnología y los medios de comunicación,
principalmente compañías dedicadas a la videoconferencia, la informática integrada
y las tarjetas inteligentes. Además, el fondo está expuesto a los sectores en rápido
crecimiento de los servicios de investigación de mercados y de Internet de banda
ancha.

Financial Services Fund 1,2,3,4
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 72 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 01.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 4,80% 4,40% 4,80%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento -19,70% -17,30% -4,60%
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 02.10.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 4,70% 4,70%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -10,80% -2,50%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 4,00% 4,00%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -24,65% -5,92%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 12,00% 12,00%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 19,60% 4,90%
*El índice de referencia es el FTSE Global Financials with Modified Cap Weighting index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
27
Mayores participaciones a 30.04.2005
Deutsche Boerse
HSBC Holdings (Reg.)
Allianz
JPMorgan Chase
Royal Bank of Scotland
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 21,80%
Reino Unido 15,23%
Japón 12,24%
Alemania 9,65%
Bermudas 8,63%
Corea 5,77%
Italia 5,25%
Países Bajos 3,12%
Francia 2,74%
Examen de los resultados
Los mercados mundiales siguieron creciendo durante el periodo revisado, aunque no
con tanta fuerza como en los doces meses anteriores. El temor a una importante
debilitación del crecimiento económico en China, así como la preocupación por el
aumento de los tipos de interés, pesaron en el ánimo de los inversores. En términos
de euros, el sector internacional de los servicios financieros obtuvo mejores
resultados que los mercados mundiales. A nivel de países, las finanzas de las regiones
de los mercados emergentes y de Asia-Pacífico excepto Japón fueron las que mejores
resultados obtuvieron, seguidas de Europa. Las compañías financieras japonesas y
estadounidenses se quedaron atrás. En términos de subsectores, los valores
inmobiliarios, de sociedades de inversión y de seguros de vida fueron los que
registraron una mayor rentabilidad, mientras que las compañías aseguradoras y el
sector de las finanzas especializadas y otras finanzas registraron la menor
rentabilidad.
Durante el periodo revisado, el fondo obtuvo unos resultados superiores al índice de
referencia. La selección de valores en mercados emergentes, así como en la región de
Europa excepto el Reino Unido, supuso una contribución positiva a los beneficios.
En particular, la exposición a empresas alemanas del sector de las finanzas
especializadas y otras finanzas y del sector bancario de los mercados emergentes
resultó positiva. La falta de exposición a compañías norteamericanas, especialmente
en el sector de los seguros, restó rentabilidad durante el periodo revisado.
Pierre Sorel asumió la gestión del fondo el 1 de febrero de 2005; no obstante, el
posicionamiento del fondo se ha mantenido bastante constante. El gestor de cartera
está buscando actualmente oportunidades entre empresas de mayor calidad con
ganancias más visibles, viéndose modificado en consecuencia el posicionamiento de
capitalización de mercado del fondo. El fondo sigue evitando los bancos y las
empresas inmobiliarias. En los EE.UU., el aumento de los tipos a corto plazo y el
riesgo de una desaceleración de la economía podrían representar inconvenientes para
las empresas financieras. Además, los bancos de inversiones resultan ahora menos
atractivos que hace un año. Por el contrario, las compañías aseguradoras han
aportado ideas interesantes para la cartera.

France Fund
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 47 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 20,50% 10,60% 20,50%
Cinco años -29,30% -26,80% -6,70%
Desde el lanzamiento 258,00% 278,20% 9,10%
28
Mayores participaciones a 30.04.2005
Sanofi Aventis
Total Fina Elf (B)
AXA
Renault
BNP Paribas
Desglose sectorial a 30.04.2005
Bienes de consumo discrecional 28,75%
Asistencia sanitaria 17,54%
Servicios financieros 15,68%
Energía 11,03%
Empresas industriales 9,52%
Bienes de consumo básico 8,13%
Informática 6,34%
Empresas de servicios públicos 1,82%
Efectivo y otros 1,19%
Examen de los resultados
Los resultados de la renta variable europea fueron desiguales durante el primer
semestre del periodo revisado, pero se recuperaron con fuerza. Durante la última
parte del ejercicio revisado, los valores de renta variable se vieron perjudicados por
las dudas de los inversores acerca del ritmo del crecimiento económico europeo y
mundial. El mercado de renta variable francés reflejó las tendencias europeas,
cerrando el periodo a un nivel marginalmente superior al del mercado europeo en
general. Los dos únicos sectores que registraron un rendimiento negativo fueron las
tecnologías de la información y los bienes de consumo básico. El sector con mejores
resultados fue el sanitario. En términos de capitalización de mercado, los valores de
baja capitalización se comportaron mejor que los de alta capitalización.
Durante este periodo, el fondo creció sustancialmente, obteniendo un resultado muy
superior al índice de referencia SBF 250 Index. La selección de valores fue el
principal impulsor del rendimiento. Los valores en cartera del fondo en los sectores
inmobiliario, de la construcción, sanitario y de los artículos para el hogar y textiles
obtuvieron buenos resultados. En este sentido, los fundamentos del mercado de la
vivienda francés siguen reforzándose y la demanda se mantiene a un nivel saludable.
El sector sanitario se vio favorecido por el operador de residencias para la tercera
edad Orpea, tras darse a conocer unos resultados de sólidas ganancias. Además, la
baja ponderación del fondo en el sector de los equipos informáticos resultó
beneficiosa, ya que este sector registró el peor rendimiento durante el periodo.
A lo largo del periodo de revisión, el número de valores en cartera se mantuvo estable
en torno a los 50. Para fomentar la convicción y, por tanto, las posiciones de los
valores con relación al índice de referencia, el gestor del fondo está centrado en varios
conceptos de inversión. Entre éstos se incluyen: casos de saneamiento, empresas con
perspectivas de crecimiento a largo plazo beneficiadas idealmente por una fuerte
franquicia, valores con descuentos atractivos en su valoración y empresas
susceptibles de beneficiarse de una racionalización de su sector.
De cara al futuro, el gestor del fondo sigue aprovechando su conocimiento local
estratégico de las empresas del mercado francés para sacar partido de las ineficacias
en el nivel menor de la escala de capitalización de mercado. El gestor sigue prestando
atención a las oportunidades de inversión en pequeñas y medianas empresas, que no
suelen estar tan bien investigadas como las grandes empresas.
*El índice de referencia hasta el 1/12/1993 es el Paris CAC General Index y desde entonces es el SBF 250 Index. El rendimiento se muestra en francos franceses hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Germany Fund
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 123 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 12,40% 5,00% 12,40%
Cinco años -38,70% -38,40% -9,30%
Desde el lanzamiento 188,30% 174,20% 7,50%
29
Mayores participaciones a 30.04.2005
E.ON
BASF
Allianz
RWE Non-Vtg (Pref’d)
SAP
Desglose sectorial a 30.04.2005
Empresas industriales 19,95%
Servicios financieros 17,38%
Bienes de consumo discrecional 15,08%
Empresas de servicios públicos 13,58%
Materiales 12,92%
Informática 7,67%
Asistencia sanitaria 6,02%
Servicios de telecomunicaciones 2,75%
Efectivo y otros 4,65%
Examen de los resultados
A lo largo del periodo, los valores de renta variable alemanes generaron rendimientos
positivos, aunque con resultados inferiores a los del mercado europeo en general. Las
acciones alemanas cayeron durante los cuatro primeros meses del periodo debido a
que la preocupación de los inversores por el aumento de los tipos de interés en los
EE.UU. y el elevado precio del petróleo disminuyeron la confianza de los
consumidores. A partir de agosto de 2004, los valores de renta variable alemanes se
recuperaron, pues los inversores se sintieron alentados por una seria de buenos
resultados de las compañías en la actividad de fusiones y adquisiciones. El PIB
alemán se mantuvo invariable durante el primer trimestre de 2005, aunque aumentó
un 1,1% interanual. El consumo privado cayó un 0,2% en el primer trimestre de
2005 en comparación con el trimestre anterior, mientras que las exportaciones
aumentaron un 2,9% en el mismo periodo. Los sectores con un mejor
comportamiento fueron los recursos básicos, los servicios financieros y los servicios
públicos. Los sectores con unos resultados no tan buenos fueron la tecnología, los
medios de comunicación y la alimentación y bebidas.
Durante el periodo revisado, el fondo registró unos resultados superiores al índice de
referencia. Una importante contribución a la rentabilidad del fondo procedió del
sector industrial, con buenos resultados de Pfleiderer, una empresa de materiales de
construcción especializada en contrachapados. Dentro del sector del software, el
proveedor de acceso a Internet Freenet.de restó rentabilidad, ya que la aversión al
riesgo de los inversores tuvo como consecuencia una baja rentabilidad del sector en
su conjunto. Dentro del sector del automóvil, la posición del fondo en el fabricante
de neumáticos Continental contribuyó al rendimiento.
De cara al futuro, el gestor reconoce que, aunque la economía alemana se enfrenta a
ciertas dificultades, existen buenas oportunidades en empresas dispuestas a afrontar
plenamente estos nuevos retos. Además, el gestor sigue buscando empresas de
tamaño mediano en nichos de mercado con un buen potencial de crecimiento; este
tipo de empresas sigue representando una gran proporción de la cartera con relación
al índice de referencia.
*El índice de referencia hasta el 31/12/1996 es el Frankfurt FAZ General Index y desde entonces es el DAX 110 Index. El rendimiento se muestra en marcos alemanes hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Global Focus Fund 1,2,3,20
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 66 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 14.01.2003
Resultados desde: 14.01.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 4,60% 10,40% 4,60%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 35,10% 40,80% 14,00%
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 14.01.2003
Resultados desde: 14.01.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -3,17% -3,17%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 10,00% 4,24%
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 14.01.2003
Resultados desde: 14.01.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -3,10% -3,10%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 13,10% 5,50%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 14.01.2003
Resultados desde: 14.01.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -3,80% -3,80%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 10,05% 4,26%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 14.01.2003
Resultados desde: 14.01.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 3,60% 3,60%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 33,30% 13,30%
*El índice de referencia es el MSCI World (N) Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
30
Mayores participaciones a 30.04.2005
Roche Holding
Tyco International
Carnival ADR
Johnson & Johnson
Microsoft
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 37,50%
Suiza 9,73%
Reino Unido 8,78%
Alemania 6,31%
Japón 5,65%
Francia 3,77%
Hong Kong 3,14%
Países Bajos 2,74%
Canadá 2,61%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la zona euro y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvieron los valores de renta variable a un nivel discreto. El
temor a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó
también en la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados peores que su referencia durante el ejercicio
sometido a revisión. Esto puede atribuirse en parte a un periodo durante el cual el
estilo del gestor del fondo no fue bien acogido. El inestable periodo de abril a agosto
de 2004 fue un momento especialmente difícil para la cartera, que recuperó terreno
en el tercer y cuarto trimestre de 2004. La identificación de menos ideas en el
mercado británico también perjudicó al rendimiento. Entre los factores con una
contribución positiva estuvieron la selección de empresas en el Cinturón del Pacífico,
las ideas encontradas entre las compañías farmacéuticas de capitalización media, y
compañías energéticas seleccionadas.
El gestor de cartera sigue centrado en la selección de empresas con capacidad para
aumentar sus ganancias a un ritmo más rápido que el mercado en general. Con esta
idea en mente, ha recogido beneficios en valores seleccionados de mercados
emergentes, cambiando a valores con un flujo de ganancias más visible. La
exposición al sector de los servicios de telecomunicaciones y la tecnología ha
aumentado con relación al índice de referencia. Los valores del sector tecnológico por
fin están empezando a obtener una valoración atractiva y están proporcionando
efectivo a los accionistas.

Greater China Fund 1,2,3
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 291 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 15,10% 14,00% 15,10%
Cinco años 9,20% 13,30% 1,80%
Desde el lanzamiento 665,50% 764,40% 15,00%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 5,90% 5,90%
Cinco años -26,20% -5,90%
Desde el lanzamiento -32,45% -8,11%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 13,90% 13,90%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 33,20% 8,00%
*El índice de referencia hasta el 30/4/2001 es el Hong Kong Hang Seng Index y desde entonces es el MSCI Golden Dragon Plus Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
31
Mayores participaciones a 30.04.2005
HSBC Holdings
Cheung Kong Holdings
Esprit Holdings
Hong Kong & China Gas
Standard Chartered
Desglose sectorial a 30.04.2005
Servicios financieros 37,63%
Informática 15,92%
Bienes de consumo discrecional 14,90%
Empresas industriales 8,08%
Energía 5,99%
Empresas de servicios públicos 4,01%
Materiales 3,71%
Bienes de consumo básico 3,24%
Efectivo y otros 6,52%
Examen de los resultados
Los tres mercados de la Gran China experimentaron una volatilidad considerable a
lo largo del año revisado. Al principio del periodo la renta variable de Hong Kong
cayó, recuperándose después gracias a la afluencia de capital. El mercado
inmobiliario se vio favorecido por un recorte de los tipos de interés locales y el
consumo creció debido al aumento de las llegadas de visitantes de China. Sin
embargo, resultó perjudicado más adelante a lo largo del periodo por el aumento de
los tipos de interés estadounidenses, aunque recuperó su impulso tras los datos de
unas importantes ventas minoristas y de las cifras de empleo. China se vio favorecida
por la especulación acerca de una inminente revaluación de su moneda y por un
crecimiento económico estable. Taiwán obtuvo unos pobres resultados al principio
del periodo debido al máximo alcanzado por los indicadores del crecimiento
mundial y a la preocupación por las relaciones con China, aunque el ánimo mejoró
más adelante y la afluencia de fondos extranjeros ayudó a impulsar el mercado.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo mejores resultados
que el índice de referencia. El rendimiento se benefició de una acertada selección de
valores en Taiwán, especialmente ciertas posiciones en valores de telecomunicaciones
que ofrecieron un atractivo rendimiento de dividendos y en empresas informáticas
especializadas que están ampliando su cuota de mercado. Hong Kong también
resultó positivo, con un buen comportamiento de diversos valores relacionados con
el consumo, en un entorno económico positivo. Las posiciones en China resultaron
menos favorecedoras.
El gestor está posicionando el fondo para aprovechar las oportunidades entre
compañías que puedan beneficiarse del crecimiento en China. Entre estos sectores se
encuentran los servicios públicos que han obtenido proyectos de suministro de gas
a diversas regiones, así como compañías energéticas que podrían beneficiarse de los
cambios en la reglamentación. También se están encontrando oportunidades en el
sector de las tecnologías de la información entre empresas de semiconductores, al
ponerse de manifiesto un bajo nivel de existencias y un lento crecimiento de la
capacidad, lo cual sugiere que los niveles de utilización y, por tanto, las ganancias,
podrían recuperarse más adelante en 2005.

Health Care Fund 1,2,3,4
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 143 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 01.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 1,50% 0,60% 1,50%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento -32,00% -24,80% -7,90%
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 02.10.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 1,70% 1,70%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -26,80% -6,60%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 0,80% 0,80%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -33,95% -8,56%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 8,40% 8,40%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -2,20% -0,60%
*El índice de referencia es el FTSE Global Health & FTSE Global Pharmaceuticals with Modified Cap Weighting index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
32
Mayores participaciones a 30.04.2005
Roche Holding
Novartis (Reg.)
Johnson & Johnson
Pfizer
Sanofi Aventis
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 49,70%
Suiza 18,86%
Reino Unido 8,74%
Francia 5,03%
Australia 4,52%
India 1,81%
Alemania 1,31%
Japón 1,06%
Dinamarca 0,56%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. Al principio del periodo, los valores sanitarios quedaron por
detrás del mercado en general. El ánimo de los inversores se vio afectado cuando
China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados de renta
variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de recuperar
terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los inversores
acogieron con satisfacción. En el segundo semestre del periodo de revisión, las
compañías sanitarias obtuvieron buenos resultados.
El valor de los activos del fondo aumentó durante el periodo revisado en
comparación con el índice de referencia. El principal motivo de esos buenos
resultados fue la selección de valores más que la selección de subsectores. La falta de
exposición del fondo a las grandes compañías farmacéuticas estadounidenses resultó
beneficiosa, ya que esos valores obtuvieron un bajo rendimiento durante la campaña
electoral estadounidense. La selección de títulos en el sector de los equipos y
suministros sanitarios añadió valor a la cartera. En este sentido, el fabricante suecosuizo
de implantes dentales Nobel Biocare y el fabricante alemán de equipos médicos
y máquinas de diálisis Fresenius fueron los valores más rentables dentro del sector.
Entre las compañías farmacéuticas europeas, los valores en cartera en Sanofi Aventis
y Roche resultaron beneficiosos.
El fondo ha tendido a una mayor exposición a los valores europeos y asiáticos y a
una menor exposición a las empresas norteamericanas en comparación con el índice
de referencia. El fondo cuenta con más activos que el índice de referencia en el sector
de la tecnología médica, ya que estos valores presentan unas características
comerciales superiores. Además, el fondo presenta una exposición importante a las
empresas especializadas en sangre y plasma, dispositivos cardiacos implantables,
ortopedia vertebral y otros sectores como los implantes dentales y los dispositivos de
corrección auditiva.

Iberia Fund 2,3
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 88 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 18,50% 11,30% 18,50%
Cinco años 0,50% -14,90% 0,10%
Desde el lanzamiento 443,90% 443,50% 12,30%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 17,70% 17,70%
Cinco años -3,10% -0,60%
Desde el lanzamiento -0,25% -0,05%
33
Mayores participaciones a 30.04.2005
Banco Santander Central Hispano
Banco Pastor (Reg.)
Telefónica
Grupo Ferrovial
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.)
Desglose geográfico a 30.04.2005
España 82,51%
Portugal 15,01%
Brasil 2,23%
Examen de los resultados
Durante el año revisado, los valores de renta variable españoles crecieron, con unos
resultados superiores a los del mercado europeo en general. Los beneficios fueron
discretos durante los cuatro primeros meses del periodo debido a la preocupación de
los inversores por el aumento de los tipos de interés en los EE.UU. y la
desaceleración de las ganancias empresariales a nivel internacional. A partir de agosto
de 2004, las acciones se recuperaron, al sentirse alentados los inversores por una
serie de resultados positivos de las empresas y por la actividad de fusiones y
adquisiciones. La economía española creció un 0,8% en el cuarto trimestre de 2004,
estimulada por la construcción y el gasto de consumo. Mientras tanto, en Portugal,
el PIB se redujo un 0,3% en el cuarto trimestre de 2004, pero creció un 0,2% en el
primer trimestre de 2005. A nivel sectorial, el comercio minorista de alimentación y
bienes de consumo básico, el sector inmobiliario y el sector de la alimentación,
bebidas y tabaco fueron los más rentables dentro de estos mercados, mientras que las
compañías pertenecientes a los sectores de bienes de consumo y ropa, y de servicios
comerciales y suministros quedaron por detrás. En términos de capitalización de
mercado, las empresas de tamaño mediano se comportaron mejor que las grandes
empresas.
El valor de los activos del fondo aumentó significativamente durante el año revisado,
tanto en términos absolutos como en comparación con el índice de referencia. La
selección de valores supuso la mayor contribución al rendimiento, resultando
especialmente beneficiosas determinadas decisiones de inversión en los sectores de
los medios de comunicación y los bienes de consumo y la ropa. En este sentido,
Impresa, uno de los diez valores con mayor participación y propietaria de parte del
principal canal de televisión de Portugal, representó la contribución individual más
importante al rendimiento relativo. La exposición del fondo superior al índice de
referencia al sector de los bienes de capital también resultó ventajosa. Por el
contrario, la falta de exposición del fondo al sector del software y los servicios restó
rendimiento.
De cara al futuro, la valoración de la renta variable ibérica se mantiene a un nivel
razonable. El crecimiento económico en España probablemente se mantendrá a un
nivel fuerte, por encima del europeo, mientras que la economía portuguesa se
encuentra débil pero muestra síntomas de mejoría. Además, la exposición de las
empresas ibéricas a América Latina parece constituir un riesgo menor que en el
pasado y ofrece el potencial de un crecimiento sostenible más fuerte. El gestor del
fondo cree que las mejores oportunidades de inversión se encontrarán entre las
empresas de los sectores relacionados con el consumo y la industria nacional y entre
las empresas envueltas en reestructuraciones y consolidaciones. Del lado negativo, la
interferencia del Gobierno en la reglamentación y la dirección de las empresas sigue
siendo un riesgo.
*El índice de referencia hasta el 31/12/2001 es un índice compuesto en un 80% por los retornos del Madrid Stock Exchange Index y en un 20% por los del Lisbon BVL Index. Hasta el 1/6/2002 está compuesto en un 80% por los retornos
del Provisional Spain Index y en un 20% por los del MS Provisional Portugal Index. Posteriormente está compuesto en un 80% por el MS Spain (N) Index y en un 20% por el MS Portugal (N) Index. El rendimiento se muestra en
pesetas hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

India Focus Fund 6,18,19
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 1.405 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 23.08.2004
Resultados desde: 23.08.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año - - -
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 36,40% 28,60% -
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 23.08.2004
Resultados desde: 23.08.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año - -
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 28,50% -
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 23.08.2004
Resultados desde: 23.08.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año - -
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 29,10% -
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 23.08.2004
Resultados desde: 23.08.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año - -
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 36,00% -
*MSCI India (G)
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
34
Mayores participaciones a 30.04.2005
Infosys Technologies
Reliance Industries (Dematerialised)
ITC
ZEE Telefilms
Oil & Natural Gas
Desglose sectorial a 30.04.2005
Bienes de consumo discrecional 13,07%
Informática 11,34%
Bienes de consumo básico 9,78%
Materiales 9,52%
Empresas industriales 9,33%
Energía 8,86%
Empresas de servicios públicos 6,51%
Servicios financieros 6,48%
Efectivo y otros 25,11%
Examen de los resultados
Los valores de renta variable indios obtuvieron un rendimiento sólido durante los
doces meses revisados. Al principio del periodo, el impulso del mercado se vio
perjudicado por el temor de los inversores a que la elección del Partido del Congreso
supusiese un obstáculo para las reformas económicas. Posteriormente, el mercado
creció de forma continuada, alcanzando un máximo histórico en marzo, con unos
sólidos fundamentos nacionales y un interés por parte de los inversores extranjeros
que contribuyeron al avance del mercado. Los presupuestos de febrero, orientados a
las reformas, reforzaron la confianza, con una reducción de los tipos del impuesto de
sociedades y la introducción de políticas favorables al crecimiento. Hacia el final del
periodo, el mercado se debilitó debido a que el sector financiero reaccionó ante la
subida de los tipos de interés y a que el aumento de los precios del petróleo
repercutió en el ánimo del mercado.
Desde su inicio, el fondo ha obtenido unos resultados muy superiores al índice de
referencia. La selección de títulos dentro del sector industrial resultó positiva, con el
valor añadido por una posición en la compañía de ingeniería eléctrica Crompton
Greaves, dadas las perspectivas positivas de gasto en transmisión eléctrica en la India.
La exposición a valores especializados de tecnologías de la información fue favorable
a los beneficios, al igual que la falta de exposición a grandes compañías seleccionadas
de servicios informáticos, cuyos resultados fueron inferiores a los del mercado.
También contribuyó una selección acertada de valores en los amplios sectores del
consumo discrecional y los bienes de consumo básico. La selección de títulos de
pequeñas y medianas empresas fue un importante impulsor de los beneficios del
fondo.
El gestor mantiene una cartera ampliamente diversificada y, en general, optará por
una mayor exposición a pequeñas y medianas empresas en comparación con el
índice de referencia, pero también buscará activamente ideas entre las grandes
compañías. El gestor está buscando oportunidades entre las empresas relacionadas
con el consumo que esperan beneficiarse del crecimiento de la demanda de consumo
nacional y de la evolución de las pautas de consumo. El gestor también ve potencial
en el sector de las tecnologías de la información y los servicios de software, dado el
continuado impulso positivo del crecimiento de la deslocalización.

Indonesia Fund
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 92 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 05.12.1994
Resultados desde: 05.12.1994
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 22,80% 20,70% 22,80%
Cinco años 61,40% 62,00% 10,10%
Desde el lanzamiento -28,70% -50,10% -3,20%
*El índice de referencia es el Jakarta Composite Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
35
Mayores participaciones a 30.04.2005
Hanjaya Mandala Sampoerna
Bank Mandiri Persero
Semen Gresik (New)
Telekomunikasi Indonesia
Gudang Garam
Desglose sectorial a 30.04.2005
Bienes de consumo básico 23,86%
Servicios financieros 23,12%
Materiales 13,35%
Empresas industriales 8,76%
Bienes de consumo discrecional 8,73%
Servicios de telecomunicaciones 7,55%
Energía 5,13%
Asistencia sanitaria 1,90%
Efectivo y otros 7,60%
Examen de los resultados
Los valores de renta variable indonesios crecieron con fuerza durante el año revisado.
Al principio del periodo, el mercado cayó debido al debilitamiento de la moneda
indonesia frente al dólar estadounidense, provocando las ventas en los sectores
sensibles a las divisas. Además, la incertidumbre en torno a las elecciones
presidenciales repercutió también negativamente en el mercado. En septiembre se
produjo una recuperación, tras unas elecciones tranquilas y con un resultado
positivo y tras la publicación de datos indicativos de un mayor crecimiento de los
préstamos institucionales. Hacia el final del periodo, la actividad de fusiones y
adquisiciones en la industria tabacalera generó un crecimiento del mercado hasta
alcanzar nuevas cotas, dada la especulación de los inversores sobre nuevas recompras
en el sector de consumo. Sin embargo, en abril se impuso la recogida de beneficios,
pues la disminución del deseo de riesgo a nivel mundial y el aumento de los precios
del petróleo pesaron negativamente en el mercado.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo mejores resultados
que el índice de referencia. El rendimiento del fondo fue especialmente intenso en el
tercer trimestre del periodo y a él contribuyeron posiciones clave en valores químicos
y de la industria básica, pues los inversores se mostraron más optimistas ante el
compromiso del Gobierno para el desarrollo de las infraestructuras del país. Las
posiciones en el sector de los bienes de consumo obtuvieron buenos resultados, al
igual que una selección positiva de títulos bancarios. Más adelante en el periodo
revisado, el fondo se benefició de la exposición al sector de los materiales en
empresas relacionadas con la madera y el carbón.
El gestor confía en las perspectivas de demanda de cemento en Indonesia, a la vista
de un mayor interés del Gobierno por los proyectos de infraestructura. No obstante,
el gestor ha sido selectivo en su elección de las compañías y tendrá en cuenta
detenidamente la valoración de éstas, dado el fuerte rendimiento del sector a lo largo
del año pasado. En línea con el tema de las infraestructuras, el fondo está expuesto
a empresas seleccionadas de ingeniería y construcción que podrían beneficiarse de
un aumento de la demanda. El gestor confía también en el sector energético, dados
los elevados precios del petróleo y la continuación de la exploración de pequeños
yacimientos petrolíferos.

Industrials Fund 1,2,3,4
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 91 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 01.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 9,50% 13,50% 9,50%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento -7,40% -5,00% -1,60%
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 02.10.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 9,20% 9,20%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 6,70% 1,40%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 8,50% 8,50%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -11,60% -2,62%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 16,90% 16,90%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 35,00% 8,40%
*El índice de referencia es una selección de FTSE Global Cyclical Sectors with Modified Cap Weighting index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
36
Mayores participaciones a 30.04.2005
Valero Energy
ConocoPhillips
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR
OPTI Canada
Canadian National Resources
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 33,62%
Canadá 15,91%
Australia 9,68%
Corea 5,81%
Japón 5,70%
Francia 3,94%
Alemania 3,58%
Reino Unido 2,82%
Hungría 2,79%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. Los sectores industriales a nivel mundial,
como el petróleo y el gas y los materiales, obtuvieron buenos resultados gracias a la
fuerte demanda. El sector más débil fue el del automóvil, perjudicado por el aumento
del precio de las materias primas y por la desaceleración de la demanda de los
consumidores.
El valor del fondo creció con fuerza en términos absolutos, aunque con resultados
inferiores al índice de referencia. El fondo se benefició de una selección de títulos en
empresas de la industria del automóvil y afines, pero se vio frenado por el mal
rendimiento de empresas seleccionadas en los sectores aeroespacial y de
conglomerados industriales. Los valores más rentables de la cartera fueron los del
sector del petróleo y el gas. Valero Energy Corporation, First Calgary Petrolium y
ConocoPhilllips fueron los mayores contribuidores al rendimiento.
El gestor del fondo, Jody Simes, con la asistencia de Shawn Boire, asumió la gestión
del fondo en octubre de 2004. La cartera ha sido reestructurada, con una
ponderación de sectores más en línea con los del índice de referencia. Esta medida
presta mayor atención a la selección de títulos. La posición del fondo en valores de
transporte ha aumentado, especialmente en los sectores del transporte marítimo, el
transporte de mercancías y los aeropuertos. La exposición del fondo al sector
energético se distribuye entre las petroleras integradas, las empresas especializadas,
como los expertos en perforación, y las empresas de servicios energéticos.

International Fund 20
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 2.212 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 31.12.1991
Resultados desde: 31.12.1991
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 10,00% 10,40% 10,00%
Cinco años -27,20% -11,70% -6,20%
Desde el lanzamiento 155,50% 155,40% 7,30%
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 16.02.2004
Resultados desde: 16.02.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 1,92% 1,92%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 4,71% 3,90%
*El índice de referencia hasta el 31/12/1997 es el FT/S&P Actuaries World Index y desde entonces es el MSCI World Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
37
Mayores participaciones a 30.04.2005
American International Group
Nextel Communications (A)
UnitedHealth Group
General Electric
Johnson & Johnson
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 42,42%
Japón 10,67%
Reino Unido 8,74%
Alemania 4,13%
Canadá 3,97%
Francia 3,89%
Suiza 2,97%
Italia 2,66%
Países Bajos 1,90%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la zona euro y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvieron los valores de renta variable a un nivel discreto. El
temor a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó
también en la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados peores marginalmente que el índice de referencia
durante el periodo sometido a revisión. La selección de valores entre los títulos
japoneses fue perjudicial para los resultados, pero esto se vio parcialmente
compensado por una sólida selección de valores entre las compañías europeas y
estadounidenses. En concreto, la exposición a las compañías estadounidenses
UnitedHealth Group y Valero Energy resultó acertada. A nivel sectorial, las decisiones
de inversión positivas en los sectores de los servicios de telecomunicaciones y los
bienes de consumo y ropa se vieron contrarrestadas por los decepcionantes
resultados derivados de las empresas de seguros y de software y servicios.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Además, la
preocupación por el entorno geopolítico, la fragilidad del gasto de consumo y la
posibilidad de una desaceleración de las ganancias empresariales afectará
probablemente al ánimo de los inversores.

Italy Fund
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 127 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 24,00% 17,10% 24,00%
Cinco años 8,00% -13,70% 1,60%
Desde el lanzamiento 408,20% 283,50% 11,80%
38
Mayores participaciones a 30.04.2005
ENI
Unicredito Italiano
Mediobanca
ACEA
Banca Popolare di Milano
Desglose sectorial a 30.04.2005
Servicios financieros 47,15%
Bienes de consumo discrecional 14,01%
Empresas industriales 11,01%
Energía 9,84%
Empresas de servicios públicos 6,36%
Servicios de telecomunicaciones 5,85%
Materiales 3,98%
Asistencia sanitaria 1,34%
Efectivo y otros 0,46%
Examen de los resultados
Durante el año revisado, los valores de renta variable italianos crecieron, con unos
resultados superiores a los del mercado europeo en general. Los beneficios fueron
discretos durante los cuatro primeros meses del periodo debido a la preocupación de
los inversores por el aumento de los tipos de interés en los EE.UU. y la
desaceleración de las ganancias empresariales a nivel internacional. A partir de agosto
de 2004, las acciones italianas se recuperaron, pese a unas peores previsiones del
crecimiento económico. La economía italiana se redujo un 0,4% en el último
trimestre de 2004 y un 0,5% en el primer trimestre de 2005. La confianza
empresarial italiana cayó hasta su nivel más bajo en casi dos años en marzo de 2005,
contribuyendo a los síntomas indicativos de un esfuerzo de la economía por adquirir
impulso. En el mercado de renta variable italiano se observó una amplia divergencia
entre los resultados de los distintos sectores. El transporte, la banca y los materiales
fueron los sectores más rentables, mientras que las empresas de los sectores de
software y servicios y del automóvil y componentes quedaron por detrás del mercado
en general con un importante margen.
El valor de los activos del fondo aumentó significativamente durante el año revisado,
tanto en términos absolutos como en comparación con el índice de referencia. La
selección de valores, más que la exposición sectorial, fue la responsable de la mayor
parte de esos buenos resultados, concretamente en los sectores de los medios de
comunicación y los hoteles, restaurantes y ocio. En este sentido, el precio de las
acciones de Lottomatica, el operador estatal de loterías italiano, aumentó casi un
50% durante el periodo de revisión. Las compañías de medios de comunicación RCS
MediaGroup y Buongiorno Vitaminic también generaron importantes beneficios.
Determinadas decisiones de inversión en el diversificado sector financiero, así como
una exposición del fondo superior a la media a este sector, contribuyeron al
rendimiento, puesto que éste resultó ser uno de los sectores más rentables del
mercado a lo largo del periodo. En concreto, Mediobanca añadió valor a la cartera.
Esta compañía proporciona préstamos y crédito a medio y largo plazo, sobre todo a
las industrias manufacturera y de servicios en Italia. El precio de las acciones subió
continuamente a lo largo del periodo.
De cara al futuro, la valoración de la renta variable italiana se mantiene a un nivel
razonable; por el contrario, el entorno económico y político parece incierto. El gestor
del fondo cree que las mejores oportunidades de inversión se encuentran entre
empresas innovadoras en nichos rentables con modelos empresariales alternativos,
empresas envueltas potencialmente en una actividad empresarial nacional y en
fusiones y adquisiciones, empresas reguladas o protegidas y sociedades
instrumentales.
*El índice de referencia es hasta el 31/12/2001 el Milan Banca Commerciale Italiana Index; hasta el 31/05/2002 el MS Provisional Italy Index, y posteriormente el MS Italy (N) Index. El rendimiento se muestra en liras italianas hasta el
31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Japan Fund 1,2,3
Tamaño del fondo a 30.04.2005: JPY 247.495 millones
Acciones de Clase A (JPY)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año -9,60% -3,60% -9,60%
Cinco años -36,70% -28,00% -8,70%
Desde el lanzamiento 15,10% -15,70% 1,00%
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 16.02.2004
Resultados desde: 16.02.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -11,68% -11,68%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 2,68% 2,22%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -12,30% -12,30%
Cinco años -56,10% -15,20%
Desde el lanzamiento -55,19% -15,90%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -5,70% -5,70%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 7,30% 1,90%
*El índice de referencia es el Tokyo Stock Exchange Topix Total Return Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
39
Mayores participaciones a 30.04.2005
Toyota Motor
Rohm
Honda Motor
Mizuho Financial Group
Sumitomo Mitsui Financial Group
Desglose sectorial a 30.04.2005
Bienes de consumo discrecional 27,51%
Informática 18,85%
Empresas industriales 17,40%
Servicios financieros 17,10%
Materiales 11,19%
Bienes de consumo básico 3,58%
Energía 1,79%
Asistencia sanitaria 1,04%
Efectivo y otros 1,54%
Examen de los resultados
Los valores de renta variable japoneses cayeron durante el ejercicio revisado. Unos
indicadores macroeconómicos nacionales y extranjeros más débiles, unidos a unos
precios permanentemente altos del petróleo, han creado una sensación de
incertidumbre entre los inversores. Durante las últimas fases del ejercicio revisado, el
mercado japonés sufrió diversas caídas importantes, al verse minada la confianza por
una serie de manifestaciones antijaponesas en China y por expresiones de un ánimo
empresarial más débil de lo previsto entre las grandes empresas manufactureras.
Durante el ejercicio revisado, el valor de los activos del fondo descendió, obteniendo
unos resultados inferiores al índice de referencia. El rendimiento del fondo se vio
perjudicado por la selección de valores, especialmente en los sectores de la
maquinaria eléctrica, la banca y el equipamiento de transportes. En el sector de la
maquinaria eléctrica, los fabricantes de dispositivos y piezas de electrónica con una
alta exposición a los productos con pantalla digital obtuvieron malos resultados
debido a sus perspectivas de ganancias negativas. En el sector bancario, los
principales grupos bancarios atravesaron un periodo de recogida de beneficios que
posteriormente resultó perjudicial para el rendimiento del fondo. En el sector del
equipamiento de transportes, los valores en cartera del fondo en fabricantes de
componentes para vehículos resultaron contraproducentes, ya que la combinación
del aumento de los precios de la energía, la lentitud de la demanda de piezas
electrónicas distintas a las de vehículos y el gasto en la planificación del futuro
crecimiento mermó la rentabilidad. Asimismo, la falta de exposición del fondo a
pequeñas y medianas empresas, las cuales presentaron un mejor comportamiento
que las grandes empresas durante el año revisado, restó también rentabilidad.
A pesar de la desaceleración del crecimiento de las ganancias que hemos presenciado
desde el segundo semestre de 2004, el gestor cree que existen oportunidades de
inversión atractivas en empresas de primera clase sobrevendidas, cuyo auge de
ganancias se espera que se recupere más adelante a lo largo de este año por el avance
en el ajuste de inventario y por una demanda interna relativamente estable.

Japan Advantage Fund 6,9
Tamaño del fondo a 30.04.2005: JPY 37.684 millones
Acciones de Clase A (JPY)
Fecha de lanzamiento: 30.01.2003
Resultados desde: 30.01.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año -9,40% 0,70% -9,40%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 55,40% 59,50% 21,70%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 17.11.2003
Resultados desde: 17.11.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -5,49% -5,49%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 20,40% 13,64%
*El índice de referencia es el Russell Nomura TMI Index
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
40
Mayores participaciones a 30.04.2005
Sumitomo Mitsui Financial Group
Sony
Nippon Shinpan
Mizuho Financial Group
Toyota Motor
Desglose sectorial a 30.04.2005
Servicios financieros 26,88%
Bienes de consumo discrecional 26,71%
Empresas industriales 13,16%
Informática 11,75%
Materiales 7,59%
Empresas de servicios públicos 4,79%
Bienes de consumo básico 3,76%
Energía 1,95%
Efectivo y otros 3,41%
Examen de los resultados
Los valores de renta variable japoneses cayeron durante el ejercicio revisado. Unos
indicadores macroeconómicos nacionales y extranjeros más débiles, unidos a unos
precios permanentemente altos del petróleo, han creado una sensación de
incertidumbre entre los inversores. Durante las últimas fases del ejercicio revisado, el
mercado japonés sufrió diversas caídas importantes, al verse minada la confianza por
una serie de manifestaciones antijaponesas en China y por expresiones de un ánimo
empresarial más débil de lo previsto entre las grandes empresas manufactureras.
El valor de los activos del fondo descendió durante el ejercicio revisado. Una
selección de títulos poco acertada en los sectores de la maquinaria eléctrica y la banca
supuso un gran freno para el rendimiento. En el sector de la maquinaria eléctrica, el
rendimiento de los fabricantes de componentes electrónicos incluidos en la cartera
se vio perjudicado por la preocupación acerca del deterioro del entorno de precios.
En el sector bancario, los principales grupos bancarios atravesaron un periodo de
recogida de beneficios que posteriormente resultó perjudicial para el rendimiento del
fondo. A lo largo del periodo, la selección de valores del gestor estuvo centrada en
empresas que, según lo previsto, saldrían beneficiadas de la consolidación industrial
o reestructuración empresarial actual. También se decantó por empresas con
estrategias para hacer un mejor uso del flujo de efectivo y empresas cuyo ciclo
empresarial se esperaba que tocase fondo. Estos temas de la selección de valores se
reflejaron en las posiciones sectoriales del fondo. El fondo aumentó su exposición a
los demás sectores financieros y de maquinaria, mientras que sus posiciones en
valores de servicios y comercio minorista se redujeron durante el año revisado.
El gestor cree que la reciente debilidad del mercado ha creado oportunidades de
inversión en empresas sobrevendidas y, por tanto, infravaloradas. El gestor sigue
tratando de invertir en un conjunto de empresas de calidad que produzcan un fuerte
flujo de efectivo disponible, además de situaciones especiales que él considere de
valor interesante debido a su potencial de saneamiento.

Japan Smaller Companies Fund 1
Tamaño del fondo a 30.04.2005: JPY 37.261 millones
Acciones de Clase A (JPY)
Fecha de lanzamiento: 06.12.1991
Resultados desde: 06.12.1991
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año -0,80% 1,00% -0,80%
Cinco años -31,80% -0,10% -7,40%
Desde el lanzamiento 40,10% 11,60% 2,60%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 3,40% 3,40%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 41,50% 9,80%
41
Mayores participaciones a 30.04.2005
OPT
Nippon Electric Glass
HIS
Ryohin Keikaku
Otsuka
Desglose sectorial a 30.04.2005
Informática 26,25%
Bienes de consumo discrecional 22,90%
Empresas industriales 17,35%
Servicios financieros 12,46%
Materiales 9,07%
Bienes de consumo básico 3,74%
Asistencia sanitaria 3,45%
Energía 2,09%
Efectivo y otros 2,69%
Examen de los resultados
*El índice de referencia hasta el 30/4/2003 es el Tokyo Stock Exchange Second Section Index y desde entonces es el Russell/Nomura Mid Small Cap Index
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
Los valores de renta variable japoneses cayeron durante el ejercicio revisado. Unos
indicadores macroeconómicos nacionales y extranjeros más débiles, unidos a unos
precios permanentemente altos del petróleo, han creado una sensación de
incertidumbre entre los inversores. Durante las últimas fases del ejercicio revisado, el
mercado japonés sufrió diversas caídas importantes, al verse minada la confianza por
una serie de manifestaciones antijaponesas en China y por expresiones de un ánimo
empresarial más débil de lo previsto entre las grandes empresas manufactureras. Las
pequeñas y medianas empresas japonesas obtuvieron mejores resultados que las
grandes empresas debido a sus perspectivas relativamente importantes de
crecimiento de las ganancias y a unas transacciones activas por parte de inversores
nacionales particulares.
A pesar de unas fuertes ganancias durante el segundo trimestre del ejercicio revisado,
el valor de los activos del fondo descendió durante el periodo, obteniendo un
rendimiento inferior al índice de referencia. El rendimiento del fondo se vio
perjudicado por la selección de valores, especialmente en los sectores químico y del
equipamiento de transportes, mientras que los buenos resultados del precio de las
acciones del fondo en el sector de los servicios contribuyeron a los beneficios. En el
sector de la maquinaria eléctrica, los fabricantes de material electrónico con una alta
exposición a los productos con pantalla digital obtuvieron malos resultados debido a
sus decepcionantes perspectivas de ganancias. En el sector del equipamiento de
transportes, los valores en cartera del fondo en fabricantes de componentes para
vehículos resultaron contraproducentes, ya que la combinación del aumento de los
precios de la energía, la lentitud de la demanda de piezas electrónicas distintas a las
de vehículos y el gasto en la planificación del futuro crecimiento mermó la
rentabilidad.
Aunque la valoración del precio de las acciones de las pequeñas y medianas empresas
ha superado ya la de las grandes empresas, el gestor sigue buscando oportunidades
de inversión atractivas. La selección de valores seguirá centrada en beneficiarios de
la demanda interna, especialmente dentro de los sectores de los servicios, el comercio
mayorista, la información y comunicación, y el comercio minorista.

Korea Fund 1
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 144 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 23.10.1995
Resultados desde: 06.11.1995
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 17,80% 24,30% 17,80%
Cinco años 21,00% 38,60% 3,90%
Desde el lanzamiento -1,50% -29,60% -0,20%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 16,60% 16,60%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 81,10% 17,40%
*El índice de referencia es el Korea Stock Market Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
42
Mayores participaciones a 30.04.2005
Samsung Electronics
Kookmin Bank
Posco
S-Oil
SK
Desglose sectorial a 30.04.2005
Informática 21,96%
Empresas industriales 19,57%
Servicios financieros 16,16%
Bienes de consumo discrecional 13,72%
Energía 8,97%
Materiales 5,88%
Servicios de telecomunicaciones 3,35%
Asistencia sanitaria 3,14%
Efectivo y otros 7,25%
Examen de los resultados
Los valores de renta variable coreanos experimentaron un marcado aumento durante
el periodo revisado, a pesar de una considerable volatilidad. Al principio del periodo,
el mercado cayó, influido por las medidas de endurecimiento en China, el aumento
de los precios del petróleo y las posibles subidas de los tipos de interés
estadounidenses. El Banco de Corea anunció un inesperado recorte de los tipos de
interés en agosto, en respuesta a la lentitud continuada de la actividad nacional. Sin
embargo, el mercado disfrutó de cuatro meses consecutivos de ganancias desde
noviembre de 2004 hasta febrero de 2005, pues las valoraciones se mantuvieron a
unos niveles atractivos y se dio a conocer un fuerte crecimiento de las exportaciones.
La producción industrial aumentó a pesar de las medidas de austeridad chinas. Hacia
el final del periodo, los decepcionantes resultados del sector de las tecnologías de la
información y la apreciación continua del won coreano pesaron en el ánimo de los
inversores.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo peores resultados que
el índice de referencia. La mayor parte de los malos resultados se produjo en el
segundo y el tercer trimestre. La falta de exposición a las empresas de servicios
públicos restó rentabilidad, al igual que las posiciones en el sector bancario. Sin
embargo, el rendimiento del fondo mejoró de forma continuada en el último
trimestre del periodo revisado, con una contribución positiva de los títulos
bancarios. Además, los títulos navales añadieron valor, al igual que los títulos de
compañías automovilísticas y minoristas seleccionadas.
El gestor ve oportunidades en el sector de la construcción naval entre empresas que
parecen decididas a beneficiarse del auge continuado de los pedidos de buques y de
los buenos precios de éstos. También se ha ampliado la exposición a títulos de
fabricantes de maquinaria y equipamiento, que podrían beneficiarse de la fuerte
actividad constructora en Asia y Oriente Medio. Los valores de semiconductores y
otros valores de tecnologías de la información también resultan cada vez más
atractivos debido a una mayor confianza en la finalización a corto plazo del ciclo del
suministro.

Latin America Fund 2,3
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 241 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 09.05.1994
Resultados desde: 25.05.1994
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 41,00% 44,50% 41,00%
Cinco años 47,00% 67,20% 8,00%
Desde el lanzamiento 46,60% 120,30% 3,60%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 29,60% 29,60%
Cinco años -0,70% -0,10%
Desde el lanzamiento -14,16% -3,24%
*El índice de referencia es el MSCI EMF Latin America (Gross) Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
43
Mayores participaciones a 30.04.2005
America Movil ADR
Petroleo Brasileiro ADR
Telefonos de Mexico (L)
Cemex ADR
Companhia Vale do Rio Doce (A) ADR
Desglose geográfico a 30.04.2005
Brasil 49,75%
México 38,69%
Chile 4,39%
Luxemburgo 1,66%
Perú 0,95%
Argentina 0,86%
Reino Unido 0,42%
Examen de los resultados
Los mercados de renta variable de América Latina cerraron el periodo revisado a un
nivel significativamente más alto. Este aumento fue propiciado por un renovado
deseo de riesgo por parte de los inversores, unos niveles favorables de liquidez y los
elevados precios de las materias primas. Muchos países latinoamericanos, como
México, experimentaron un importante crecimiento económico, aunque los síntomas
de presión inflacionista originaron un endurecimiento monetario en los principales
mercados de la zona. En Brasil, la recuperación de la demanda interna y el auge de
la exportación contribuyeron a esta subida.
Durante el ejercicio, el valor de los activos del fondo aumentó, aunque en menor
medida que el índice de referencia. El rendimiento se vio perjudicado por la
selección de valores en los sectores de las telecomunicaciones y las bebidas en
México. Por el contrario, la selección de valores en Chile y la posición relativamente
alta del fondo en Brasil en comparación con el índice de referencia contribuyeron al
rendimiento. Los títulos metalúrgicos y mineros brasileños Caemi Mineracao E
Metalurgica y Usiminas se encontraron entre los más rentables.
A pesar del buen comportamiento de las acciones latinoamericanas durante los
últimos años, muchas continúan mostrando una valoración atractiva. En gran parte
de la región, la demanda de productos de exportación y el consumo interno
probablemente serán también esenciales para el éxito de los mercados de la región.
Brent Bottamini y Adam Kutas asumieron la gestión del fondo el 1 de mayo de 2005.
Actualmente están optando por las constructoras de viviendas en México; asimismo,
los gestores prefieren los bancos brasileños a sus homólogos de la zona, puesto que
las condiciones económicas, las tendencias seculares y las valoraciones relativas
resultan más atractivas en Brasil.

Malaysia Fund
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 158 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año -2,40% 4,90% -2,40%
Cinco años -6,70% -2,20% -1,40%
Desde el lanzamiento 134,80% 36,00% 6,00%
*El índice de referencia es el Kuala Lumpur Stock Exchange Composite Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
44
Mayores participaciones a 30.04.2005
Malayan Banking
Tenaga Nasional
Telekom Malaysia
PLUS Expressway
Genting
Desglose sectorial a 30.04.2005
Servicios financieros 37,67%
Empresas industriales 14,87%
Bienes de consumo discrecional 12,96%
Empresas de servicios públicos 12,59%
Servicios de telecomunicaciones 10,92%
Energía 4,13%
Bienes de consumo básico 3,06%
Materiales 1,11%
Efectivo y otros 2,69%
Examen de los resultados
Los valores de renta variable malayos obtuvieron ganancias moderadas durante los
doce meses revisados. Al principio del periodo el mercado cayó, perjudicado por las
medidas de endurecimiento en China, el aumento de los precios del petróleo y las
posibles subidas de los tipos de interés estadounidenses. El sector bancario se
resintió debido a los malos resultados de ganancias y a unas provisiones para
pérdidas superiores a lo esperado. A mediados del periodo, los inversores acudieron
al mercado anticipándose a una revaluación de la moneda malaya, vinculada al dólar
estadounidense. Sin embargo, las noticias sobre la improbable alteración de dicha
vinculación motivaron la venta de valores. Más recientemente, las acciones malayas
se han resentido de los datos de bajas ganancias y de un reducido deseo de riesgo
por parte de los inversores.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo peores resultados que
el índice de referencia. Gran parte de los malos resultados vino en el tercer trimestre
del periodo y fue muy específica de determinados valores. La falta de exposición del
fondo a la empresa constructora YTL Corp restó rentabilidad, ya que el precio de las
acciones de esta compañía aumentó debido a la especulación monetaria asociada a
las ganancias de la compañía en el extranjero. Sin embargo, se ha producido cierta
mejora del rendimiento al final del periodo, con valor añadido a la cartera por
posiciones en ciertos títulos bancarios.
El nuevo gestor asumió la responsabilidad del fondo el 18 de octubre de 2004 y está
buscando oportunidades en valores bancarios que puedan beneficiarse de la
actividad de fusiones y adquisiciones, así como en aquellos que han sido objeto de
una reestructuración eficaz y pueden empezar a asistir a una repercusión positiva en
las ganancias de un mayor crecimiento de los préstamos. El gestor se muestra menos
positivo respecto a las empresas de bienes de consumo básico, que podrían verse
perjudicadas por un aumento de los impuestos sobre el consumo y por los riesgos
reglamentarios, como las subidas de precios forzadas, que podrían influir en el
volumen de ventas.

Nordic Fund 1
Tamaño del fondo a 30.04.2005: SEK 3.405 millones
Acciones de Clase A (SEK)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 18,60% 16,20% 18,60%
Cinco años -26,40% -39,10% -5,90%
Desde el lanzamiento 797,50% 512,40% 16,20%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 25,90% 25,90%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 36,10% 8,70%
*El índice de referencia es el FT/S&P Actuaries Nordic Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
45
Mayores participaciones a 30.04.2005
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B)
Nokia
Nobel Biocare Holding
Norsk Hydro
Hennes & Mauritz (B)
Desglose sectorial a 30.04.2005
Informática 22,45%
Empresas industriales 18,60%
Servicios financieros 16,43%
Energía 12,54%
Bienes de consumo discrecional 11,87%
Asistencia sanitaria 10,94%
Servicios de telecomunicaciones 2,04%
Bienes de consumo básico 2,03%
Efectivo y otros 3,10%
Examen de los resultados
Los mercados de renta variable nórdicos experimentaron una fuerte subida a lo largo
del periodo. Las acciones cayeron durante los cuatro primeros meses del periodo
debido a que la preocupación de los inversores por el aumento de los tipos de interés
en los EE.UU. y el elevado precio del petróleo minaron la confianza de los
consumidores. Sin embargo, Noruega, un importante productor de petróleo, fue el
mercado de renta variable con mejores resultados de la zona gracias al elevado precio
del crudo. A partir de agosto de 2004, los valores de renta variable se recuperaron,
al sentirse alentados los inversores por una serie de buenos resultados de las
compañías en la actividad de fusiones y adquisiciones.
Durante el periodo revisado, el fondo registró unos resultados superiores al índice de
referencia. El fondo se benefició de su exposición a empresas de bienes de consumo
dedicadas a productos que no resultan afectados por el ciclo económico. Entre ellos
están el sector sanitario y el del cuidado personal. Nobel Biocare, la empresa suecasuiza
de tecnología dental, fue uno de los valores más fuertes del fondo. El fondo
también resultó beneficiado por la selección de valores en bancos y, en particular, por
su posición en el banco estonio Hansabank, objeto de una oferta pública de
adquisición por parte de su principal accionista, FöreningsSparbanken de Suecia.
El gestor del fondo sigue centrando su atención en empresas concretas,
especialmente en aquellas con fuertes perspectivas de crecimiento a consecuencia de
factores internos o externos, como la expansión de sus márgenes o la mejora de su
generación de flujo de efectivo. Suele tratarse de empresas que pueden ampliar su
negocio, pero cuyas perspectivas de crecimiento no se consideran reflejadas en el
precio de sus acciones. El gestor del fondo cree que la valoración de estas empresas
no es excesiva, dado su nivel de crecimiento previsto. Sus intereses de inversión
incluyen también empresas infravaloradas por el mercado. Al final del ejercicio
revisado, el fondo mantenía una posición importante en Noruega, sobre todo a través
de su exposición a los sectores de la prospección y los servicios petroleros, y del
transporte.

Pacific Fund 1
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 460 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 10.01.1994
Resultados desde: 10.01.1994
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 8,20% 8,80% 8,20%
Cinco años -12,00% -9,30% -2,50%
Desde el lanzamiento 29,20% 5,70% 2,30%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 7,10% 7,10%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 29,90% 7,30%
*El índice de referencia hasta el 30/09/1999 es el FT/S&P Actuaries Pacific including Japan Index y desde entonces es el MSCI Pacific.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
46
Mayores participaciones a 30.04.2005
Toyota Motor
BHP Billiton
Esprit Holdings
Nippon Electric Glass
Sumitomo Mitsui Financial Group
Desglose sectorial a 30.04.2005
Bienes de consumo discrecional 22,21%
Empresas industriales 21,98%
Informática 18,09%
Servicios financieros 17,16%
Asistencia sanitaria 5,41%
Materiales 5,31%
Servicios de telecomunicaciones 3,28%
Bienes de consumo básico 2,93%
Efectivo y otros 3,63%
Examen de los resultados
Los mercados de Asia-Pacífico registraron un importante rendimiento positivo
durante el periodo de revisión, aunque con diferencias considerables en el volumen
de las ganancias. Los mercados superaron las preocupaciones iniciales respecto al
endurecimiento monetario en China, el aumento de los precios del petróleo y las
posibles subidas de los tipos de interés estadounidenses, obteniendo buenos
resultados durante la mayor parte del periodo revisado.
El fondo generó un fuerte rendimiento absoluto, aunque no consiguió superar su
índice de referencia. El gestor siguió buscando oportunidades atractivas de selección
de valores en empresas capaces de competir eficazmente a nivel internacional, lo cual
contribuyó de forma positiva a los resultados. La selección de valores resultó
especialmente acertada en India y Hong Kong. Por el contrario, determinadas
decisiones de inversión en Japón redujeron el rendimiento. A nivel sectorial, los
valores en cartera dentro de los sectores de la maquinaria, la construcción e
ingeniería, y los equipos e instrumentos electrónicos supusieron una importante
contribución a los beneficios del fondo.
Durante el periodo, el gestor aumentó la exposición del fondo a la India y asignó una
parte cada vez mayor de los activos del fondo a China, Hong Kong y Singapur. Por
el contrario, redujo los valores en cartera del fondo en Japón a menos del 50% de los
activos totales. Esto, no obstante, se debió sobre todo a que encontró ideas de
inversión más interesantes fuera de Japón y no a una decisión consciente de reducir
la exposición japonesa del fondo. Las inversiones del fondo en la India fueron
relativamente amplias e incluyeron bancos, empresas de software y compañías de
ingeniería. En Hong Kong y Singapur el gestor aumentó la exposición del fondo a los
valores inmobiliarios, de bienes de capital y de bienes de consumo. En China
incrementó las posiciones del fondo en valores energéticos.
El gestor siguió interesado en incorporar aquellos títulos que ofrecen el mejor valor
con relación a sus perspectivas de crecimiento, rendimiento y calidad de gestión.
Utilizando el sistema propio de investigación de Fidelity, se esforzará por encontrar
oportunidades de inversión atractivas en toda la zona de Asia-Pacífico.

Singapore Fund
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 51 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 20,30% 21,10% 20,30%
Cinco años 7,10% 9,00% 1,40%
Desde el lanzamiento 128,10% 148,10% 5,80%
*El índice de referencia es el FT/S&P Actuaries World Singapore Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
47
Mayores participaciones a 30.04.2005
United Overseas Bank
Oversea-Chinese Banking
Singapore Telecommunications
DBS Group Holdings
City Developments
Desglose sectorial a 30.04.2005
Servicios financieros 47,09%
Empresas industriales 20,06%
Servicios de telecomunicaciones 10,75%
Informática 9,78%
Bienes de consumo discrecional 8,73%
Asistencia sanitaria 1,83%
Energía 0,98%
Bienes de consumo básico 0,39%
Efectivo y otros 0,39%
Examen de los resultados
Los valores de renta variable de Singapur ofrecieron un buen rendimiento durante
los doce meses revisados. Al principio del periodo, el impulso del mercado se vio
perjudicado por las medidas de endurecimiento monetario en China, el aumento de
los precios del petróleo y las posibles subidas de los tipos de interés estadounidenses.
Sin embargo, los signos económicos positivos y unos sólidos resultados
empresariales ayudaron a contrarrestar esta tendencia a la baja. El sector inmobiliario
obtuvo buenos resultados, impulsado por los síntomas de una recuperación más
fuerte de lo esperado en la demanda de espacio de oficinas y un posible mínimo de
los precios de la vivienda. Los valores electrónicos salieron peor parados debido a la
preocupación por las existencias y a una baja demanda empresarial en los EE.UU.
Hacia el final del periodo, el Gobierno anunció el proyecto de dos centros de casinos
integrados, lo que propició la compra en sectores impulsados a nivel nacional.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo peores resultados
marginalmente que el índice de referencia. La mayor parte de los malos resultados
del fondo se produjo en el primer y el cuarto trimestre del periodo y fue en gran
medida específica de determinados valores. En el primer trimestre, una posición
importante en el fabricante de bebidas Fraser Neave fue el principal detractor de los
resultados, al igual que la exposición a valores inmobiliarios, que cayeron debido a
la preocupación por la subida de los tipos de interés. En el cuarto trimestre, la
posición del fondo en el proveedor de servicios móviles Accord Customer Care fue
el principal detractor. Este valor sufrió una importante caída tras el anuncio de un
error en sus ganancias trimestrales, lo que afectó negativamente al ánimo de los
inversores.
El gestor está interesado en empresas que demuestren una dedicación a la gestión de
capitales. El gestor está buscando oportunidades entre los valores financieros, que
podrían ser más activos en la gestión del capital de acceso. En este sentido, el gestor
ha establecido una posición en la compañía de seguros de vida Great Eastern
Holdings, que posee un superávit de capital, lo cual sugiere la posibilidad de
liberación de reservas y futura gestión de capitales. El gestor se muestra más
precavido respecto a las compañías aéreas, a la vista de algunos indicios de
desaceleración del crecimiento internacional.

South East Asia Fund 1,2,3
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 811 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 14,80% 15,50% 14,80%
Cinco años 4,10% 7,00% 0,80%
Desde el lanzamiento 179,10% 96,90% 7,30%
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 16.02.2004
Resultados desde: 16.02.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 6,40% 6,40%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 2,58% 2,14%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 5,50% 5,50%
Cinco años -29,00% -6,60%
Desde el lanzamiento -26,05% -6,30%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 13,70% 13,70%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 56,50% 12,80%
48
Mayores participaciones a 30.04.2005
Samsung Electronics
Shinhan Financial Group
Esprit Holdings
Kookmin Bank
Kingboard Chemical Holdings
Desglose sectorial a 30.04.2005
Informática 23,46%
Servicios financieros 22,66%
Empresas industriales 16,48%
Bienes de consumo discrecional 13,30%
Energía 9,00%
Materiales 3,83%
Servicios de telecomunicaciones 3,60%
Empresas de servicios públicos 2,70%
Efectivo y otros 4,97%
Examen de los resultados
Los mercados asiáticos generaron sólidos beneficios a lo largo del periodo revisado,
aunque se observaron divergencias considerables en el rendimiento. Inicialmente los
mercados cayeron, al verse influido el ánimo de los inversores por la preocupación
acerca de las medidas de endurecimiento en China y el aumento de los precios del
petróleo. Sin embargo, los mercados, principalmente Corea y Singapur,
experimentaron una fuerte recuperación. China obtuvo buenos resultados, al
ponerse de manifiesto que el crecimiento económico mantenía su solidez pese a la
aplicación de las medidas de endurecimiento. Entre los mercados menores,
Indonesia fue el más fuerte, alentado por unos resultados positivos de las elecciones
y una actividad de fusiones y adquisiciones en la industria tabacalera que ayudaron
al mercado a alcanzar nuevas alturas. Hacia el final del periodo, las subidas de los
tipos de interés y la reducción del deseo de riesgo por parte de los inversores
internacionales invirtieron en parte las ganancias del mercado.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo peores resultados
marginalmente que el índice de referencia. Una gran parte de los malos resultados se
produjo en el primer trimestre del periodo debido a posiciones seleccionadas en el
sector de los materiales, el cual se resintió tras la aplicación de medidas de
endurecimiento en China. Además, ciertas posiciones en valores tecnológicos de
Corea y Taiwán resultaron también perjudiciales para el rendimiento, dada la
preocupación por una desaceleración del crecimiento internacional. Sin embargo, en
el conjunto de estos doce meses, las inversiones en valores inmobiliarios y minoristas
de Hong Kong contribuyeron a los beneficios gracias al contexto económico positivo.
Los títulos relacionados con la energía en Singapur también añadieron valor a la
cartera.
El gestor está buscando oportunidades en Corea entre valores de electrónica de
consumo y semiconductores, así como en sectores de orientación nacional, como las
finanzas, los medios de comunicación y el comercio minorista, dados los síntomas
de recuperación potencial de la demanda interna y la mejora de los créditos morosos.
Aunque sigue mostrándose positivo acerca del sector de los materiales a más largo
plazo, el gestor mantiene una mayor cautela a corto plazo, dado el fuerte rendimiento
reciente del sector.
*El índice de referencia hasta el 30/9/1994 es un índice MSCI adaptado, el Combined Pacific (Free) Excluding Japan plus Australia & New Zealand; posteriormente es el MSCI AC (Combined) Far East Free ex Japan Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Switzerland Fund
Tamaño del fondo a 30.04.2005: CHF 738 millones
Acciones de Clase A (CHF)
Fecha de lanzamiento: 13.02.1995
Resultados desde: 13.02.1995
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 4,70% 2,90% 4,70%
Cinco años -17,20% -21,60% -3,70%
Desde el lanzamiento 216,60% 125,40% 11,90%
49
Mayores participaciones a 30.04.2005
Roche Holding
Novartis (Reg.)
UBS (Reg.)
Credit Suisse Group (Reg.)
Nestle (Reg.)
Desglose sectorial a 30.04.2005
Asistencia sanitaria 34,61%
Servicios financieros 21,23%
Materiales 12,20%
Bienes de consumo básico 10,84%
Empresas industriales 9,51%
Bienes de consumo discrecional 4,62%
Informática 4,32%
Energía 1,13%
Efectivo y otros 1,54%
Examen de los resultados
A lo largo del periodo, los valores de renta variable suizos crecieron, aunque con
resultados inferiores a los del mercado europeo en general. Las acciones suizas
cayeron durante los cuatro primeros meses del periodo debido a que la preocupación
de los inversores por el aumento de los tipos de interés en los EE.UU. y el elevado
precio del petróleo minaron la confianza de los consumidores. A partir de agosto de
2004, los valores de renta variable suizos se recuperaron, pues los inversores se
sintieron alentados por una serie de buenos resultados de las compañías en la
actividad de fusiones y adquisiciones. El PIB suizo se mantuvo invariable durante el
primer trimestre de 2005, aunque aumentó un 0,8% interanual. El consumo privado
aumentó un 0,2% en el primer trimestre de 2005 en comparación con el trimestre
anterior, mientras que las exportaciones cayeron un 1% en el mismo periodo. Dentro
del mercado suizo, el hardware y los equipos tecnológicos, los equipos y servicios
sanitarios, y los materiales fueron los sectores más rentables, mientras que las
empresas pertenecientes a los sectores del comercio minorista y los servicios de
consumo quedaron por detrás del mercado en general. En términos de capitalización
de mercado, las empresas de tamaño mediano se comportaron mejor que las grandes
empresas.
Durante el periodo de revisión, el valor de los activos del fondo aumentó en
comparación con el índice de referencia. Una contribución importante al
rendimiento del fondo procedió del sector de los equipos sanitarios, con buenos
resultados por parte de Nobel Biocare, una empresa de implantes dentales. Dentro
del sector del software, los valores en cartera del fondo en la compañía de
semiconductores SEZ restaron beneficios, pues la aversión de los inversores al riesgo
motivó un bajo rendimiento del sector en su conjunto. En el sector de los materiales,
la posición del fondo en la compañía minera Xstrata contribuyó a su rentabilidad.
De cara al futuro, el gestor sigue buscando empresas de tamaño mediano en nichos
de mercado con un buen potencial de crecimiento. Syngenta, la empresa
agroquímica, representa una posición importante dentro del fondo. Se ha producido
un cambio estructural en la demanda de alimentos, especialmente productos
agrícolas, de países muy poblados como China. El fabricante de hardware
informático Logitech, conocido sobre todo por su gama de ratones para ordenador,
representa otra posición amplia dentro del fondo. La empresa ha alcanzado una
sólida posición de liderazgo gracias a la innovación en sus productos y el
reconocimiento de su marca.
*El índice de referencia hasta el 31/12/2001 es un índice compuesto en un 50% por los retornos del Swiss Market Index y en un 50% por los del Switzerland Stock Market Medium Capitalisation Index. Hasta el 31/05/2002 se compone
en un 100% por el MS Provisional Switzerland Index. Posteriormente es en un 100% el MS Switzerland (N).
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Taiwan Fund 1
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 103 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 24.03.1997
Resultados desde: 07.04.1997
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 4,30% 1,00% 4,30%
Cinco años -46,20% -35,40% -11,70%
Desde el lanzamiento -33,40% -39,80% -4,90%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 3,30% 3,30%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 10,40% 2,70%
*El índice de referencia es el Taiwan Stock Exchange Weighted Stock Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
50
Mayores participaciones a 30.04.2005
Taiwan Semiconductor Manufacturing
United Microelectronics
Hon Hai Precision Industry
UBS (Form Pet) ELN 21/10/2005
Cathay Financial Holding
Desglose sectorial a 30.04.2005
Informática 43,43%
Servicios financieros 25,35%
Bienes de consumo discrecional 9,32%
Materiales 5,97%
Empresas industriales 5,28%
Servicios de telecomunicaciones 4,13%
Energía 1,67%
Asistencia sanitaria 1,55%
Efectivo y otros 3,30%
Examen de los resultados
Los valores de renta variable taiwaneses concluyeron el periodo de doce meses
revisado en territorio marginalmente positivo. Al principio del periodo el mercado
cayó debido a los signos de que los indicadores del crecimiento internacional
podrían estar alcanzando su máximo y a la preocupación por las relaciones políticas
con China. El ánimo mejoró en octubre, cuando los inversores extranjeros
contribuyeron a impulsar el mercado, con buenos resultados del sector tecnológico,
aunque esta tendencia se invirtió más adelante a lo largo del periodo. En diciembre
el Kuomintang (KMT) ganó las elecciones legislativas, lo que mejoró el ánimo del
mercado al reducirse la percepción de tensiones entre ambos lados del estrecho. Los
sectores nacionales, como la construcción y el comercio minorista, obtuvieron
buenos resultados, mientras que los bancos y las empresas siderúrgicas sucumbieron
a la recogida de beneficios. Hacia el final del periodo, la preocupación por la subida
de los precios del petróleo y el agravamiento de la tensión política repercutieron en
las ganancias anteriores.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo mejores resultados
que el índice de referencia. El periodo más intenso de buenos resultados se produjo
en el segundo semestre del periodo revisado. Una selección de valores acertada en el
sector de la tecnología y el hardware, entre empresas que están ganando cuota de
mercado, aportó valor a la cartera. La rentabilidad también se vio beneficiada por
posiciones en valores seleccionados de componentes electrónicos con una
producción superior y ventajas en términos de costes respecto a la competencia. La
exposición al sector del consumo discrecional también supuso una contribución,
pues los inversores se mostraron más positivos respecto a las perspectivas del gasto
de consumo en Taiwán.
El gestor asumió la responsabilidad del fondo el 1 de noviembre de 2004 y está
centrando su atención en identificar empresas de alta calidad, con perspectivas de
crecimiento sostenible, que presenten una valoración atractiva. El gestor está
buscando oportunidades entre los valores de semiconductores debido al aumento de
las expectativas de que el ciclo de suministro llegue a tocar fondo a corto plazo y a
unas valoraciones atractivas. La exposición del fondo al sector de las
telecomunicaciones fue objeto de una nueva alineación, centrándose en un operador
móvil que genera un alto flujo de efectivo disponible.

Technology Fund 1,2,3,4
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 181 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.1999
Resultados desde: 30.09.1999
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año -13,30% -9,40% -13,30%
Cinco años -73,60% -71,60% -23,40%
Desde el lanzamiento -53,60% -51,40% -12,80%
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 01.09.1999
Resultados desde: 02.10.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -12,90% -12,90%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -67,60% -21,80%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -13,90% -13,90%
Cinco años -74,60% -24,00%
Desde el lanzamiento -75,35% -26,07%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -7,30% -7,30%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -21,10% -6,20%
*El índice de referencia es el FTSE Global Information Technology & FTSE Electronic Equipment with Modified Cap Weighted Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
51
Mayores participaciones a 30.04.2005
Microsoft
Intel
IBM
Cisco Systems
Dell
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 55,59%
Japón 14,40%
Corea 6,50%
Alemania 5,69%
Taiwán 3,71%
Finlandia 2,92%
Suecia 1,86%
Reino Unido 1,56%
Francia 1,53%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. Durante el periodo revisado, los valores
tecnológicos descendieron debido al temor a una desaceleración del crecimiento
económico mundial y a la preocupación por el aumento de la inflación. Dentro del
sector tecnológico, las empresas de semiconductores y equipos para semiconductores
obtuvieron los peores resultados.
El fondo registró unos resultados peores que el índice de referencia durante el
ejercicio sometido a revisión. Mientras que la selección de valores en los EE.UU. y
Japón fue negativa, en los mercados de Corea del Sur e India resultó acertada. La
selección de valores dentro de los sectores del hardware informático, los equipos
electrónicos y eléctricos, y el software y los servicios restó rentabilidad; en concreto,
la elevada exposición del fondo a Microsoft tuvo una importante repercusión
negativa en el rendimiento relativo. En el cuarto trimestre de 2004, el precio de las
acciones de Microsoft se hundió tras la presentación de una demanda judicial contra
la compañía acusándola de utilizar una estrategia anticompetitiva en la creación de
su software de procesamiento de texto.
El gestor del fondo basa sus decisiones de inversión en una investigación en
profundidad de las empresas realizada a lo largo de periodos prolongados. El gestor
sigue decantándose por un método de abajo arriba, basado en la selección de valores
concretos, y prefiere compañías con un fuerte flujo de efectivo, un buen crecimiento
de las ganancias y un balance sólido.

Telecommunications Fund 1,2,3,4
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 178 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.1999
Resultados desde: 30.09.1999
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año -2,20% 5,60% -2,20%
Cinco años -66,60% -63,30% -19,70%
Desde el lanzamiento -49,80% -46,10% -11,60%
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 01.09.1999
Resultados desde: 02.10.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 4,50% 4,50%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -53,10% -15,20%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -2,90% -2,90%
Cinco años -67,90% -20,30%
Desde el lanzamiento -64,99% -20,26%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 4,50% 4,50%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -53,10% -15,20%
*El índice de referencia es el FTSE Global Telecommunications Services with Modified Cap Weighted Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
52
Mayores participaciones a 30.04.2005
Vodafone Group
Telefónica
Nextel Communications (A)
France Telecom ADR
Verizon Communications
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 22,19%
Reino Unido 11,52%
Federación Rusa 6,70%
Italia 5,84%
México 5,71%
España 5,68%
Francia 5,19%
Sudáfrica 4,51%
Alemania 4,50%
Examen de los resultados
Los valores de servicios de telecomunicaciones se apreciaron durante el ejercicio
revisado, aunque su rendimiento fue inferior al del mercado mundial en general. El
ánimo de los inversores se vio afectado al principio del periodo cuando China
anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados de renta variable
registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de recuperar terreno
gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los inversores acogieron con
satisfacción. Sin embargo, a principios de 2005 los valores de servicios de
telecomunicaciones se resintieron por la preocupación acerca de la competencia de
las empresas de cable en los EE.UU., así como por el descenso de las ganancias de
las empresas japonesas.
Teera Chanpongsang asumió la gestión del fondo el 1 de septiembre de 2004.
Durante el ejercicio revisado, el fondo obtuvo un rendimiento inferior al índice de
referencia. Los valores en cartera del fondo en KDDI y Covad Communications
fueron los dos mayores detractores del rendimiento, siendo responsables de más de
la mitad del bajo rendimiento relativo. El anterior gestor mantenía una posición por
encima de la media en KDDI, y las operaciones de línea fija de la compañía
encontraron un entorno difícil. El nuevo gestor consideró que la valoración de la
compañía parecía excesiva y que el crecimiento de ganancias en su sector era
limitado, por lo que redujo esta posición. De forma similar, la exposición a Covad
Communications se ha reducido a cero. Del lado positivo, la exposición superior a la
media del fondo a proveedores móviles en los mercados emergentes contribuyó al
rendimiento. La compañía sudafricana MTN se encontraba entre estos valores en
cartera y siguió beneficiándose de una competencia limitada y de un fuerte
crecimiento de sus abonados.
Desde entonces, el gestor ha reducido la exposición del fondo al sector de las
telecomunicaciones estadounidense, puesto que los cambios en la reglamentación
parecen favorecer a los proveedores de línea fija frente a los proveedores de banda
ancha. La exposición a Japón también se ha reducido debido a un aumento de la
competencia entre las empresas tanto de telefonía fija como de telefonía móvil. Por
el contrario, se ha ampliado la exposición del fondo a los mercados emergentes. El
gestor ha conseguido identificar títulos con una valoración atractiva en Asia y prevé
una continuación del crecimiento en esos mercados. Además, ha establecido
posiciones en diversos títulos de telefonía móvil rusos que habían sido
sobrevendidos y que, por tanto, se estaban negociando con una valoración atractiva.

Thailand Fund
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 449 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 10,90% 3,10% 10,90%
Cinco años 76,40% 62,90% 12,00%
Desde el lanzamiento 57,20% -35,60% 3,20%
*El índice de referencia es el Bangkok SET Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
53
Mayores participaciones a 30.04.2005
PTT (F)
Bangkok Bank (F)
PTT Exploration & Production (F)
Advanced Information Services (F)
Kasikornbank (F)
Desglose sectorial a 30.04.2005
Servicios financieros 30,58%
Energía 21,68%
Servicios de telecomunicaciones 13,46%
Materiales 11,62%
Empresas industriales 10,07%
Bienes de consumo discrecional 4,10%
Informática 2,20%
Asistencia sanitaria 1,46%
Efectivo y otros 4,83%
Examen de los resultados
El mercado de valores tailandés se caracterizó por su volatilidad, pero concluyó el
ejercicio revisado en territorio positivo. Al principio del periodo el mercado sufrió
una caída, ya que el aumento de los precios del petróleo redujo las perspectivas de
crecimiento, mientras que el endurecimiento de las prácticas de préstamo de los
bancos influyó en la confianza en el sector. Las presiones inflacionistas afloraron en
la economía, por lo que el Banco Central aumentó los tipos de interés en 0,25 puntos
porcentuales en agosto. Hacia finales de 2004, el mercado creció, pues unas
valoraciones atractivas atrajeron el interés de los inversores. El mercado recibió un
nuevo impulso tras la elección del partido Thai Rak Thai (TRT), que confirmó las
políticas existentes destinadas a promover las reformas y fomentar la privatización.
Sin embargo, la reducción de las subvenciones de los carburantes en marzo
repercutió negativamente en el mercado, pues los inversores se sintieron
preocupados por el hecho de que el aumento de los precios del petróleo implicase
nuevas subidas del precio de los carburantes.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo unos resultados
mucho mejores que el índice de referencia. El rendimiento fue constante a lo largo
del periodo, con especial vigor en el segundo trimestre, durante el cual el fondo se
vio beneficiado por su exposición a valores de materias primas que tuvieron un buen
comportamiento gracias al aumento de los precios de las materias primas. Las
importantes posiciones en valores marítimos contribuyeron también al rendimiento,
gracias a unas sólidas tarifas de carga de mercancías y a una gran demanda de China.
En el cuarto trimestre, las posiciones en títulos de infraestructuras añadieron valor,
alentadas por las perspectivas positivas para la aplicación de títulos de
infraestructuras.
El gestor asumió la responsabilidad del fondo el 1 de octubre de 2004. Está
buscando oportunidades entre títulos bancarios cuya valoración resulte atractiva y
cuyos fundamentos estén mejorando, y confía también en que determinados títulos
del sector presenten un mayor potencial de crecimiento de las ganancias en 2005 y
mayores pagos de dividendos. El gestor se muestra menos positivo respecto al sector
de los materiales, dada la fuerte rentabilidad del sector y el temor a que el subsector
petroquímico pueda experimentar un menor volumen de ventas y unos precios más
bajos a corto plazo.

United Kingdom Fund
Tamaño del fondo a 30.04.2005: GBP 124 millones
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 5,00% 11,60% 5,00%
Cinco años -12,30% -3,70% -2,60%
Desde el lanzamiento 179,60% 333,00% 7,30%
*El índice de referencia es el FTSE-Actuaries All Share Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
54
Mayores participaciones a 30.04.2005
Vodafone Group
GlaxoSmithKline
AstraZeneca
Standard Chartered
HSBC Holdings (Reg.)
Desglose sectorial a 30.04.2005
Servicios financieros 17,38%
Bienes de consumo discrecional 17,35%
Asistencia sanitaria 14,24%
Servicios de telecomunicaciones 13,01%
Energía 11,93%
Empresas industriales 11,13%
Bienes de consumo básico 5,94%
Informática 5,62%
Efectivo y otros 3,40%
Examen de los resultados
El mercado de valores británico obtuvo unos resultados superiores a la mayoría de
las otras grandes bolsas a lo largo del ejercicio, dentro de un ambiente de optimismo
general por las ganancias empresariales. La preocupación por una desaceleración
económica y los elevados precios del petróleo dieron lugar a cierta recogida de
beneficios en el primer semestre del periodo, pero la mejora de las expectativas en el
segundo semestre contribuyó a nuevas recuperaciones. El gasto de los consumidores
fue el principal factor responsable de la recuperación, favorecido por un mínimo
histórico de la tasa de desempleo.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo peores resultados que
el índice de referencia FTSE All Share Index. La exposición inferior a la media al
sector del petróleo y el gas restó rentabilidad, al verse beneficiadas las empresas de
este sector por la subida de los precios del petróleo. En el sector bancario, la mala
selección de valores resultó perjudicial para el rendimiento. En el lado positivo,
ciertos valores en cartera pertenecientes al sector minero contribuyeron a los
beneficios, pues los precios de las acciones aumentaron debido a la subida de los
precios de las materias primas. Los valores en cartera dentro del sector de los
servicios de asistencia también contribuyeron al rendimiento, con un significativo
aumento del precio de las acciones de Intertek, un importante proveedor
internacional de servicios de comprobación, inspección y certificación de productos.
El gestor centra su atención en valores que probablemente vayan a presentar un
crecimiento de sus beneficios superior a las expectativas de los inversores. Así pues,
la cartera presenta una exposición por encima de la media a empresas de servicios de
asistencia. El gestor cree que determinados valores dentro de este sector se
beneficiarán de un aumento de los niveles de gasto empresarial. El fondo presenta
una exposición por encima de la media a los valores de telecomunicaciones, en
especial operadores de telefonía móvil. Por el contrario, la cartera sigue manteniendo
una exposición a los valores bancarios inferior al índice de referencia, pues el gestor
está preocupado por los elevados niveles de deuda de los consumidores en el Reino
Unido. La cartera se inclina hacia los bancos con una mayor exposición
internacional.

World Fund 1,2,3
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 674 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 06.09.1996
Resultados desde: 08.10.1996
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 5,20% 5,40% 5,20%
Cinco años -38,60% -34,70% -9,30%
Desde el lanzamiento 70,70% 66,40% 6,40%
Acciones de Clase E (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.09.2000
Resultados desde: 11.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 4,50% 4,50%
Cinco años -40,80% -9,90%
Desde el lanzamiento -42,85% -11,37%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.08.2001
Resultados desde: 15.08.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 12,40% 12,40%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 9,90% 2,60%
55
Mayores participaciones a 30.04.2005
Total Fina Elf (B)
Altadis
ENI
Numico Koninklijke
Vivendi Universal
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 27,71%
Francia 8,61%
Suiza 7,57%
Alemania 7,09%
Japón 6,55%
España 6,51%
Reino Unido 5,57%
Italia 5,50%
Países Bajos 4,91%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados marginalmente inferiores al índice de referencia
durante el ejercicio sometido a revisión. La selección de valores entre las empresas
japonesas fue perjudicial para los resultados, pero esto se vio parcialmente
compensado por una sólida selección de valores entre los títulos estadounidenses,
europeos y del sudeste asiático. En particular, la exposición a la empresa tabacalera
española Altadis se benefició del rendimiento, entre los rumores de una posible
oferta pública de adquisición por parte de una compañía rival. A nivel sectorial, unas
decisiones de inversión acertadas en los sectores de la alimentación, bebidas y tabaco
y los bienes de consumo y ropa se vieron contrarrestadas en parte por los
decepcionantes resultados derivados de los bancos y las empresas inmobiliarias.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Además, la
preocupación por el entorno geopolítico, la fragilidad del gasto de consumo y la
posibilidad de una desaceleración de las ganancias empresariales afectarán
probablemente al ánimo de los inversores.
*El índice de referencia hasta el 31/12/1997 es el FT/S&P Actuaries World Index; posteriormente es un índice compuesto en un 60% por los retornos del MSCI World Index y en un 40% por los del MSCI Europe ex UK Index. El
rendimiento se muestra en marcos alemanes hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 31 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 31.12.1997
Resultados desde: 21.01.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 5,40% 5,70% 5,40%
Cinco años -35,90% -35,30% -8,50%
Desde el lanzamiento 23,40% 20,10% 2,90%
56
Mayores participaciones a 30.04.2005
Total Fina Elf (B)
Sanofi Aventis
Royal Dutch Petroleum (NL)
Nextel Communications (A)
ENI
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 28,48%
Francia 15,27%
Alemania 8,29%
Japón 6,78%
Italia 5,76%
Países Bajos 5,32%
Reino Unido 5,03%
España 3,12%
Irlanda 1,89%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo obtuvo un rendimiento positivo y, en líneas generales, los resultados
estuvieron en consonancia con su índice de referencia durante el ejercicio sometido
a revisión. La selección de valores resultó acertada, especialmente dentro de la parte
de renta variable europea; la exposición del fondo a valores europeos, que
representan una gran parte de los activos totales, supuso un importante contribución
al rendimiento, sobre todo dentro del segmento de baja capitalización del mercado.
La exposición a valores estadounidenses y japoneses, que representan una parte
menor de los activos del fondo, produjo resultados desiguales.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Además, la
preocupación por el entorno geopolítico, la fragilidad del gasto de consumo y la
posibilidad de una desaceleración de las ganancias empresariales afectarán
probablemente al ánimo de los inversores.
*El índice de referencia hasta el 1/10/1998 es un índice compuesto en un 50% por los retornos del MSCI World Index y en un 50% por los del SBF 250 Index; posteriormente es un índice compuesto en un 50% por los retornos del MSCI
EMU Index y en un 50% por los del World ex-EMU Index. El rendimiento se muestra en francos franceses hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Fidelity Gestion Equilibre 6,10,20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 34 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 31.12.1997
Resultados desde: 22.01.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 5,60% 7,20% 5,60%
Cinco años -1,50% 5,70% -0,30%
Desde el lanzamiento 34,80% 44,70% 4,20%
57
Mayores participaciones a 30.04.2005
Germany 4,25% 04/01/2014
Italy 6,75% 01/07/2007
Germany 5,375% 04/01/2010
Belgium 8,00% 24/12/2012
France 3,50% 25/04/2015
Desglose geográfico a 30.04.2005
Alemania 18,67%
Francia 15,13%
Estados Unidos 13,52%
España 9,42%
Italia 6,00%
Bélgica 5,58%
Países Bajos 5,19%
Reino Unido 4,99%
Japón 4,86%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo obtuvo un rendimiento positivo, aunque registró unos resultados inferiores
al índice de referencia durante el ejercicio sometido a revisión. Mientras que la
exposición a valores estadounidenses produjo resultados desiguales, la parte del
fondo invertida en bonos de la eurozona fue rentable, contribuyendo al rendimiento
global. Además, la exposición a la renta variable europea resultó positiva, ya que esta
parte del fondo obtuvo unos buenos resultados.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Además, la
preocupación por el entorno geopolítico, la fragilidad del gasto de consumo y la
posibilidad de una desaceleración de las ganancias empresariales afectarán
probablemente al ánimo de los inversores.
*El índice de referencia hasta el 1/10/1998 es un índice compuesto en un 20% por los retornos del MSCI World Index, en un 20% por los del SBF 250 Index y en un 60% por los del CitiGroup (antes Salomon Bros) European WGBI Index.
Hasta el 1/4/2003 el índice de referencia se compone en un 60% de los retornos del CitiGroup (antes Salomon Bros) EMU Govt Bond, en un 20% de los del MSCI EMU Index y en un 20% de los del MSCI World ex-EMU. Posteriormente
se compone en un 60% de los retornos del ML EMU Lg Cap Inv Grade, en un 20% de los del MSCI EMU Index y en un 20% de los del MSCI World ex-EMU. El rendimiento se muestra en francos franceses hasta el 31/12/1998 y en
euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Fidelity Sélection Europe 6,10,20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 57 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 30.11.1999
Resultados desde: 30.11.1999
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 11,00% 9,90% 11,00%
Cinco años -24,70% -27,50% -5,50%
Desde el lanzamiento -2,50% -15,60% -0,50%
*El índice de referencia es el MSCI Europe.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
58
Mayores participaciones a 30.04.2005
Vodafone Group
Total Fina Elf (B)
ENI
Sanofi Aventis
Roche Holding
Desglose geográfico a 30.04.2005
Reino Unido 30,31%
Francia 14,35%
Suiza 9,66%
Alemania 8,81%
Italia 6,48%
Países Bajos 5,16%
España 2,93%
Irlanda 2,31%
Finlandia 2,15%
Examen de los resultados
Los mercados de valores europeos obtuvieron importantes ganancias a lo largo del
año, ayudados por la mejora de los beneficios empresariales y la expansión
económica en la zona. Sin embargo, el avance de los mercados de valores se vio
frenado en 2005, pues el precio récord alcanzado por el petróleo amenazó con minar
el crecimiento económico. Existió también preocupación por la inflación en los
EE.UU., si bien la presión de los precios se mantuvo a un nivel moderado en general
en Europa. En 2005 se hizo evidente la relajación del crecimiento económico y las
previsiones de los economistas fueron revisadas a la baja en general. Éste fue el caso
especialmente de Alemania, cuyo PIB descendió un 0,2% en el cuarto trimestre de
2004. Alemania sufrió además de forma persistente un alto nivel de desempleo, un
problema encontrado también en Francia. La economía británica presentó un
comportamiento relativamente mejor, pero fueron los países periféricos de Europa
los que generaron el crecimiento más fuerte.
Durante el año revisado, el fondo obtuvo un rendimiento superior al índice de
referencia, ayudado por la selección de valores en los sectores hotelero, de la banca
comercial y de los medios de comunicación. Desde el punto de vista del volumen,
las inversiones del fondo en valores de baja capitalización fueron las que añadieron
un mayor valor. A nivel de países, los valores en cartera en Hungría resultaron
especialmente ventajosos, aunque la selección de valores en Italia y Francia también
produjo beneficios.
Al final del periodo, la cartera se encontraba posicionada con una mayor exposición
a los sectores de los medios de comunicación y los hoteles que el índice de referencia.
Incluía, además, menos inversiones en el sector de la banca comercial que el índice
MSCI Europe Index. Las posiciones en estos sectores son un derivado del proceso de
inversión.

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 232 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 30.11.1999
Resultados desde: 30.11.1999
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 0,00% 2,50% 0,00%
Cinco años -39,70% -37,70% -9,60%
Desde el lanzamiento -28,20% -28,00% -5,90%
*El índice de referencia es el MSCI World Index (N) .
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
59
Mayores participaciones a 30.04.2005
Nextel Communications (A)
UnitedHealth Group
American International Group
Johnson & Johnson
General Electric
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 47,49%
Japón 10,53%
Reino Unido 9,76%
Francia 4,35%
Alemania 3,35%
Suiza 3,33%
Países Bajos 1,90%
Italia 1,71%
Canadá 1,70%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados inferiores al índice de referencia durante el ejercicio
sometido a revisión. La selección de valores dentro del sector de los seguros y la
exposición inferior a la media del fondo al sector energético fueron algunos de los
principales detractores del rendimiento relativo a lo largo del periodo. Por el
contrario, la selección de valores en el mercado estadounidense resultó acertada, al
igual que la selección entre empresas de la Europa continental. La exposición a
pequeñas y medianas empresas fue beneficiosa para la rentabilidad del fondo.
Aunque la distribución sectorial resultó ligeramente negativa, la selección de valores
en los sectores de los bienes de equipo domésticos, los proveedores y servicios
sanitarios, y los servicios de telecomunicaciones inalámbricas aumentó los
beneficios.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Además, la
preocupación por el entorno geopolítico, la fragilidad del gasto de consumo y la
posibilidad de una desaceleración de las ganancias empresariales afectarán
probablemente al ánimo de los inversores.

FPS Defensive Fund 10,20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 88 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 30.05.1995
Resultados desde: 30.06.1995
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 4,70% 5,90% 4,70%
Cinco años 13,40% 19,90% 2,60%
Desde el lanzamiento 51,20% 57,10% 4,30%
60
Mayores participaciones a 30.04.2005
Alemania 5,375% 04/01/2010
Alemania 4,25% 04/01/2014
Italia 6,75% 01/07/2007
Bélgica 8,00% 24/12/2012
Francia 3,50% 25/04/2015
Desglose geográfico a 30.04.2005
Alemania 17,72%
Reino Unido 13,69%
Francia 12,09%
Estados Unidos 7,27%
España 7,14%
Bélgica 6,33%
Países Bajos 6,32%
Islas Caimán 4,83%
Italia 4,45%
Examen de los resultados
Los mercados de valores europeos obtuvieron importantes ganancias a lo largo del
año revisado, ayudados por la mejora de los beneficios empresariales y la expansión
económica de la zona. Sin embargo, los valores de renta variable perdieron fuerza en
2005, cuando el precio récord alcanzado por el petróleo amenazó con minar el
crecimiento económico. Existió también preocupación por la inflación en los
EE.UU., si bien la presión de los precios se mantuvo a un nivel moderado en general
en Europa. En 2005 se hizo evidente la relajación del crecimiento económico y los
inversores mostraron una mayor aversión al riesgo debido a las dudas sobre el ritmo
del crecimiento económico europeo y mundial. Éste fue el caso especialmente de
Alemania, cuyo PIB descendió un 0,2% en el cuarto trimestre de 2004. Alemania
sufrió además de forma persistente un alto nivel de desempleo, un problema
encontrado también en Francia. Los tipos de interés se mantuvieron bajos a lo largo
del periodo, especialmente en la eurozona, en la que el Banco Central Europeo
mantuvo los tipos al 2% durante todo el periodo.
Durante el periodo sometido a revisión, el fondo obtuvo peores resultados que el
índice de referencia. La rentabilidad más baja correspondió a las clases de activos de
renta fija y de efectivo. Dentro del tramo de renta fija del fondo, las estrategias para
explotar los cambios previstos en la forma de la curva de rendimientos europea
resultaron positivas para la rentabilidad. Sin embargo, el éxito de estas estrategias se
vio contrarrestado por unos beneficios inferiores a lo esperado por parte de las
posiciones del fondo en bonos potenciadores del rendimiento denominados en
dólares estadounidenses. El tramo de renta variable europea de la cartera sí ofreció
un gran rendimiento. El fondo se benefició de una acertada selección de valores
dentro de los sectores de los medios de comunicación, la banca y la energía.
Los mercados de renta variable europeos presentaron un comportamiento
razonablemente bueno a lo largo del periodo, si bien se espera que las reformas
sociales y económicas, que podrían mejorar las perspectivas de las empresas, tarden
algún tiempo en aplicarse en los países centrales de Europa. No obstante, las
expectativas de los inversores no son elevadas, por lo que el riesgo de decepción es
menor. Alemania podría dar nuevos pasos para estimular su economía a través de
medidas como la reducción del tipo del impuesto de sociedades. Los valores de renta
variable europeos siguen siendo más baratos que los de la mayoría de las otras
regiones principales en muchas medidas de valoración.
*El índice de referencia hasta el 1/11/1998 está compuesto en un 50% de los retornos del CitiGroup (antes Salomon Bros) German Government Bonds Index, 1 a 3 años de vencimiento, en un 40% de los retornos de una inversion en
efectivo y en un 10% del Frankfurt FAZ General Index. Hasta el 1/04/2003 es un índice compuesto en un 50% del CitiGroup (antes Salomon Bros) EMU Government Bond Index, en un 40% de efectivo y en un 10% del MSCI EMU
Index; posteriormente se compone en un 50% del ML EMU LG Cap Inv Grade, en un 40% de inversiones en efectivo y en un 10% del MSCI EMU Index (N). El rendimiento se muestra en marcos alemanes hasta el 31/12/1998 y en
euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

FPS Global Growth Fund 20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 270 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 31.12.1997
Resultados desde: 06.01.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 7,80% 10,40% 7,80%
Cinco años -14,20% -11,70% -3,00%
Desde el lanzamiento 38,10% 33,40% 4,50%
*El índice de referencia es el MSCI World Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
61
Mayores participaciones a 30.04.2005
Nextel Communications (A)
UnitedHealth Group
American International Group
Johnson & Johnson
General Electric
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 45,74%
Japón 10,35%
Reino Unido 8,99%
Alemania 4,11%
Francia 3,80%
Italia 2,19%
Suiza 2,17%
Países Bajos 2,11%
Canadá 1,93%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados inferiores al índice de referencia durante el ejercicio
sometido a revisión. La selección de valores entre los títulos japoneses,
estadounidenses y del sudeste asiático fue perjudicial para los resultados, pero se vio
parcialmente compensada por una sólida selección de valores entre las compañías
europeas. En los EE.UU., las empresas de seguros, de medios de comunicación y de
comercio minorista restaron rentabilidad. La exposición del fondo a empresas de
maquinaria eléctrica y bancos en Japón y la exposición relativamente baja a la renta
variable británica resultaron negativas. La exposición a los títulos europeos fue
satisfactoria, y determinados valores en cartera dentro de los sectores de los medios
de comunicación y la banca resultaron beneficiosos.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca del
riesgo mundial asociado a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría ocasionar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal.

FPS Growth Fund 10,20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 337 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 30.05.1995
Resultados desde: 22.06.1995
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 4,90% 5,70% 4,90%
Cinco años -35,60% -35,30% -8,40%
Desde el lanzamiento 120,20% 118,50% 8,30%
62
Mayores participaciones a 30.04.2005
Total Fina Elf (B)
Sanofi Aventis
Nextel Communications (A)
Royal Dutch Petroleum (NL)
UnitedHealth Group
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 27,58%
Alemania 9,64%
Francia 9,54%
Reino Unido 6,60%
Japón 6,51%
Países Bajos 5,28%
Italia 5,11%
España 4,87%
Suiza 2,33%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados inferiores al índice de referencia durante el ejercicio
sometido a revisión. La selección de valores entre los títulos japoneses,
estadounidenses y del sudeste asiático fue perjudicial para los resultados, pero se vio
parcialmente compensada por una sólida selección de valores entre las compañías de
la Europa continental y el Reino Unido. La exposición a los títulos de la Europa
continental fue satisfactoria, y determinados valores en cartera dentro de los sectores
de los medios de comunicación, la energía y la banca resultaron beneficiosos. Una
exposición relativamente superior a las empresas europeas de servicios y equipos
sanitarios contribuyó también a los beneficios. En los EE.UU., las empresas de
seguros, de medios de comunicación y de comercio minorista restaron rentabilidad.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca del
riesgo mundial asociado a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría ocasionar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Se mantiene
la incertidumbre acerca de los persistentes temores geopolíticos, así como la
preocupación por el doble déficit, la fragilidad del gasto de consumo y la posibilidad
de una desaceleración de las ganancias empresariales.
*El índice de referencia hasta el 1/11/1998 es un índice compuesto en un 50% por los retornos del Frankfurt FAZ Index, y en un 50% por los del MSCI World Index; posteriormente se compone en un 50% por los retornos del MSCI EMU
Index y en un 50% por los del MSCI World – Ex EMU Index. El rendimiento se muestra en marcos alemanes hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

FPS Moderate Growth Fund 10,20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 369 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 30.05.1995
Resultados desde: 26.06.1995
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 5,30% 7,20% 5,30%
Cinco años -0,30% 5,70% -0,10%
Desde el lanzamiento 104,20% 131,30% 7,50%
63
Mayores participaciones a 30.04.2005
Alemania 5,375% 04/01/2010
Alemania 4,25% 04/01/2014
Italia 6,75% 01/07/2007
Bélgica 8,00% 24/12/2012
Francia 3,50% 25/04/2015
Desglose geográfico a 30.04.2005
Alemania 18,72%
Estados Unidos 14,38%
Francia 12,07%
España 8,59%
Reino Unido 6,68%
Italia 5,82%
Países Bajos 5,30%
Bélgica 5,10%
Japón 4,44%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados inferiores al índice de referencia durante el ejercicio
sometido a revisión. La selección de valores entre los títulos japoneses,
estadounidenses y del sudeste asiático fue perjudicial para los resultados, pero se vio
parcialmente compensada por una sólida selección de valores entre los títulos
europeos, con determinados valores en cartera beneficiosos dentro de los sectores de
los medios de comunicación, la energía y la banca. El tramo de renta fija de la cartera
contribuyó a los beneficios. Las estrategias encaminadas a explotar los cambios
previstos en la forma de la curva de rendimientos europea resultaron positivas para
la rentabilidad. Sin embargo, el éxito de estas estrategias se vio contrarrestado por
unos beneficios inferiores a lo esperado por parte de las posiciones del fondo en
bonos potenciadores del rendimiento denominados en dólares estadounidenses. En
los EE.UU., las empresas de seguros, de medios de comunicación y de comercio
minorista restaron rentabilidad.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca del
riesgo mundial asociado a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría ocasionar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Se mantiene
la incertidumbre acerca de los persistentes temores geopolíticos, así como la
preocupación por el doble déficit, la fragilidad del gasto de consumo y la posibilidad
de una desaceleración de las ganancias empresariales.
*El índice de referencia hasta el 1/11/1998 es un índice compuesto en un 20% por los retornos del Frankfurt FAZ Index, en un 20% por los del MSCI World Index y en un 60% por ls del CitiGroup (antes Salomon Bros) Euro WGBI
Index. Hasta el 1/4/2003 se compone en un 60% por el CitiGroup (antes Salomon Bros) EMU Government Bond Index, en un 20 % por el MSCI EMU Index y en un 20% por el MSCI World Ex-EMU Index; posteriormente se compone
en un 60% por el ML EMU LG Cap Inv Grade, en un 20% por el MSCI EMU Index y en un 20% por el MSCI World ex-EMU. El rendimiento se muestra en marcos alemanes hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: GBP 30 millones
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 06.01.1998
Resultados desde: 06.01.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 3,30% 6,80% 3,30%
Cinco años -18,70% -16,40% -4,10%
Desde el lanzamiento 14,70% 22,50% 1,90%
64
Mayores participaciones a 30.04.2005
Vodafone Group
GlaxoSmithKline
Standard Chartered
AstraZeneca
HSBC Holdings (Reg.)
Desglose geográfico a 30.04.2005
Reino Unido 47,77%
Estados Unidos 24,81%
Japón 4,85%
Italia 2,30%
Suiza 2,22%
Alemania 2,20%
Canadá 1,46%
Noruega 1,44%
Australia 0,94%
Examen de los resultados
*El índice de referencia es un índice compuesto en un 50% por los retornos del FTSE-Actuaries All Share Index y en un 50% por los del MSCI World Ex-UK Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados inferiores al índice de referencia durante el ejercicio
sometido a revisión. La selección de valores entre los títulos británicos,
estadounidenses, japoneses y del sudeste asiático fue perjudicial para los resultados,
pero se vio parcialmente compensada por una sólida selección de valores entre las
compañías europeas. En el Reino Unido, la exposición inferior a la media al sector
del petróleo y el gas restó rentabilidad, al verse beneficiadas las empresas de este
sector por la subida de los precios del petróleo. En el sector bancario, la mala
selección de valores resultó perjudicial para el rendimiento. Los valores en cartera de
compañías aseguradoras y de comercio minorista estadounidenses también fueron
perjudiciales. La exposición a títulos europeos fue positiva, con beneficios derivados
de la selección de valores en bancos.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca del
riesgo mundial asociado a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría ocasionar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal.

Euro Balanced Fund 20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 517 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 17.10.1994
Resultados desde: 17.10.1994
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 9,90% 9,60% 9,90%
Cinco años -9,40% -7,20% -2,00%
Desde el lanzamiento 154,10% 157,60% 9,30%
65
Mayores participaciones a 30.04.2005
Total Fina Elf (B)
Alemania 4,25% 04/01/2014
Sanofi Aventis
Royal Dutch Petroleum (NL)
Italia 6,75% 01/07/2007
Desglose geográfico a 30.04.2005
Alemania 19,82%
Francia 19,51%
España 9,90%
Países Bajos 9,12%
Italia 7,48%
Bélgica 4,41%
Reino Unido 2,70%
Irlanda 2,68%
Finlandia 2,39%
Examen de los resultados
Los resultados de la renta variable europea fueron desiguales durante el primer
semestre de 2004, pero experimentaron una fuerte recuperación, cerrando el periodo
revisado en territorio positivo. El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo los tipos de
interés al 2%. Aunque los precios de las materias primas a nivel mundial
experimentaron una fuerte subida durante 2004, la inflación se mantuvo a un nivel
moderado. El crecimiento económico europeo remitió, pues los elevados precios del
petróleo perjudicaron el crecimiento económico internacional y el fortalecimiento
del euro encareció los productos de la eurozona para los clientes extranjeros. Este
entorno resultó positivo para los bonos del Estado europeos, mientras que los
beneficios de los bonos de empresa fueron también sólidos y los bonos de alto
rendimiento registraron las mayores ganancias.
Durante el periodo revisado, el fondo registró unos resultados superiores al índice de
referencia. En la parte de renta variable, esto se debió principalmente a decisiones
concretas de inversión, sobre todo en los sectores de los medios de comunicación, la
banca y la energía. Determinados valores en cartera dentro del sector de los medios
de comunicación se beneficiaron de la solidez de los mercados publicitarios,
mientras que, dentro del sector bancario, Bank Austria Creditanstalt contribuyó en
gran medida a los beneficios. Entre los valores de renta fija incluidos en el fondo, las
estrategias de la cartera para explotar los cambios previstos en la forma de la curva
de rendimientos europea resultaron positivas. Sin embargo, esto se vio
contrarrestado por unos beneficios inferiores a lo esperado por parte de las
posiciones del fondo en bonos potenciadores del rendimiento denominados en
dólares estadounidenses.
Dentro de la parte de renta variable del fondo, el gestor del fondo mantuvo una
ponderación superior en las regiones periféricas de la eurozona y en los nuevos
países adheridos a la eurozona en comparación con su distribución en los países
centrales, ya que las empresas expuestas a esta región probablemente crecerán a un
ritmo más rápido que los países centrales. Las perspectivas de los mercados de renta
fija europeos parecen desiguales. El rendimiento de los bonos del Estado parece
ofrecer buenas garantías y, aunque la valoración de los bonos de empresa ha
empezado a resultar más razonable tras su debilidad en marzo y abril de 2005,
aumentan los riesgos potenciales para los precios, por lo que se puede garantizar un
enfoque inversor más selectivo.
*El índice de referencia hasta el 30/9/1998 es un índice compuesto en un 60% por los retornos del MSCI AC Europe Excluding UK Index y en un 40% por los del CitiGroup (antes Salomon Bros) European WGBI Index; posteriormente se
compone en un 60% por los retornos del MSCI EMU y en un 40% por los del CitiGroup (antes Salomon Bros) EMU Govt Bonds. El rendimiento se muestra en marcos alemanes hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Growth & Income Fund 6,15,20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 108 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 20.11.2001
Resultados desde: 20.11.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 10,80% 10,70% 10,80%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 31,40% 28,90% 8,30%
Acciones clase A-MDIST (USD)
Fecha de lanzamiento: 16.01.2004
Resultados desde: 16.01.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 10,77% 10,77%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 8,52% 6,55%
Acciones clase B-MDIST (USD)
Fecha de lanzamiento: 16.01.2004
Resultados desde: 16.01.2004
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 9,72% 9,72%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 7,20% 5,55%
66
Mayores participaciones a 30.04.2005
Francia 3,50% 25/04/2015
United States Treasury Note 4,00% 15/03/2010
Nextel Communications (A)
UK Treasury 8,00% 27/09/2013
UnitedHealth Group
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 35,28%
Reino Unido 12,96%
Japón 10,51%
Francia 8,27%
Alemania 7,33%
España 2,58%
Italia 2,26%
Países Bajos 1,91%
Bélgica 1,55%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados mejores que el índice de referencia durante el
ejercicio sometido a revisión. La selección de valores entre los títulos europeos y
estadounidenses contribuyó a los resultados, pero se vio parcialmente contrarrestada
por una selección de valores más débil entre las compañías japonesas y del sudeste
asiático. La selección de valores en el Reino Unido fue neutra en términos generales.
La exposición a los títulos europeos fue satisfactoria, y determinados valores en
cartera dentro de los sectores de los medios de comunicación y la banca añadieron
especial valor a la cartera. En Japón, la exposición a las empresas de maquinaria
eléctrica y a los bancos resultó negativa. El tramo de renta fija del fondo contribuyó
a los beneficios globales.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Además, la
preocupación por el entorno geopolítico, la fragilidad del gasto de consumo y la
posibilidad de una desaceleración de las ganancias empresariales afectarán
probablemente al ánimo de los inversores.
*El índice de referencia hasta el 14/1/2004 es un índice compuesto en un 60% por los retornos del MSCI World Index y en un 40% por los del Citigroup (antes Salomon Bros) G7 Index; posteriormente se compone en un 50% por los
retornos del MSCI World Index y en un 50% de los del Citigroup (antes Salomon Bros) G7 Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Euro Bond Fund 14,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 685 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 22.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 6,90% 8,10% 6,90%
Cinco años 34,20% 40,80% 6,10%
Desde el lanzamiento 178,00% 238,80% 7,30%
Acciones clase A-MDIST (EUR)
Fecha de lanzamiento: 09.06.2003
Resultados desde: 09.06.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 6,90% 6,90%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 8,10% 4,20%
Acciones clase B-MDIST (USD)
Fecha de lanzamiento: 09.06.2003
Resultados desde: 09.06.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 14,40% 14,40%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 15,06% 7,66%
67
Mayores participaciones a 30.04.2005
Alemania 4,25% 04/01/2014
Italia 6,75% 01/07/2007
Alemania 5,375% 04/01/2010
Bélgica 8,00% 24/12/2012
Francia 3,50% 25/04/2015
Desglose geográfico a 30.04.2005
Alemania 25,95%
Francia 13,90%
España 13,45%
Bélgica 8,92%
Italia 7,39%
Reino Unido 5,56%
Países Bajos 4,77%
Dinamarca 4,13%
Estados Unidos 4,11%
Examen de los resultados
El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo los tipos de interés al 2% durante el
periodo de doce meses revisado, pese a los signos de desaceleración del crecimiento
económico en la eurozona. El BCE mostró su preocupación por el aumento de la
presión inflacionista, ya que los precios de las materias primas a nivel mundial
experimentaron una fuerte subida durante 2004. No obstante, la inflación se
mantuvo a un nivel discreto dentro de un entorno de baja demanda interna en las
economías centrales de la zona: Alemania, Francia e Italia. El crecimiento económico
europeo remitió, pues los elevados precios del petróleo perjudicaron el crecimiento
económico internacional y el fortalecimiento del euro encareció los productos de la
eurozona para los clientes extranjeros. Este entorno resultó positivo para los bonos
del Estado europeos, que ofrecieron un rendimiento del 8,6% durante el periodo,
superando la rentabilidad de los bonos de empresa, los cuales se enfrentaron a un
ánimo inversor más débil en marzo y abril de 2005 debido a la preocupación por los
niveles de valoración. No obstante, la rentabilidad de los bonos de empresa fue sólida
durante el periodo, con un 7,4%, mientras que los bonos de alto rendimiento, por
su parte, registraron las mayores ganancias, con una rentabilidad del 9,7%.
El fondo obtuvo unos resultados inferiores al índice de referencia durante el periodo
de doce meses revisado. Las estrategias de la cartera para explotar los cambios
previstos en la forma de la curva de rendimientos europea resultaron positivas,
aunque esto se vio contrarrestado por unos beneficios inferiores a lo esperado por
parte de los valores en cartera del fondo en bonos potenciadores del rendimiento
denominados en dólares estadounidenses. Pese a ello, la exposición de la cartera a
los bonos denominados en dólares estadounidenses, que representaban en torno al
3% de los activos del fondo al final del periodo, mejoró los beneficios globales del
fondo.
Las perspectivas de los mercados de renta fija europeos parecen desiguales. No
parece probable que el BCE vaya a aumentar los tipos de interés en ausencia de una
presión al alza de la inflación. Si a esto le sumamos las expectativas de un crecimiento
económico más lento, el rendimiento de los bonos del Estado parece ofrecer buenas
garantías. Aunque la valoración de los bonos de empresa ha empezado a resultar más
razonable tras su debilidad en marzo y abril de 2005, aumentan los riesgos
potenciales para los precios, por lo que se puede garantizar un enfoque inversor más
selectivo.
Los datos sobre el mercado se han recopilado utilizando la serie de índices de Merrill
Lynch a 30 de abril de 2005.
*El índice de referencia hasta el 31/12/1994 es el CitiGroup (antes Salomon Bros) ECU Bond Index; hasta el 31/10/1998 el Citigroup (antes Salomon Bros) European Government Bond Index; hasta el 31/3/2003 el Citigroup (antes
Salomon Bros) EMU Government Bond Index y, posteriormente, el ML EMU Large Cap Inv Grade Index. El rendimiento se muestra en ECU europeo hasta el 31/12/1998 y en euros a partir de entonces.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

European High Yield Fund 14,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 1.070 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 26.06.2000
Resultados desde: 26.06.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 7,40% 9,70% 7,40%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 22,10% -0,70% 4,20%
Acciones clase A-MDIST (EUR)
Fecha de lanzamiento: 09.06.2003
Resultados desde: 09.06.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 7,30% 7,30%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 19,20% 9,70%
Acciones clase B-MDIST (USD)
Fecha de lanzamiento: 09.06.2003
Resultados desde: 09.06.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 14,90% 14,90%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 26,60% 13,20%
68
Mayores participaciones a 30.04.2005
Alemania 5,375% 04/01/2010
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN)
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010
Denmark 3,125% 15/10/2010 (EMTN)
Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013
Desglose geográfico a 30.04.2005
Alemania 23,33%
Estados Unidos 15,52%
Luxemburgo 13,21%
Reino Unido 10,76%
Francia 8,92%
Países Bajos 6,16%
Irlanda 3,32%
Suecia 2,17%
Dinamarca 1,84%
Examen de los resultados
*El índice de referencia hasta el 30/8/2002 es el Merrill Lynch Euro High Yield Index y desde entonces es el Merrill Lynch Euro High Yield 3% Constrained Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
En Europa, la desaceleración del crecimiento en las principales economías de la zona
mejoró el atractivo de los activos de renta fija. Los bonos de alto rendimiento
europeos fueron la clase de activos más rentable dentro de la renta fija a lo largo del
año revisado, generando sólidos beneficios. No obstante, quedaron tan sólo
marginalmente por delante de los bonos del Estado y los bonos de empresa de
primera calidad europeos. El segmento de alto rendimiento registró ganancias
estables a lo largo de 2004, respaldado por un bajo nivel de morosidad y una fuerte
demanda de los inversores, pero declinó en 2005 por una mayor inestabilidad en el
ánimo de los inversores debido a diversos factores, como un ligero incremento del
nivel de morosidad a nivel internacional, la subida de los tipos de interés en los
EE.UU. y la degradación de los bonos de Ford y GM al régimen de alto rendimiento.
Durante el periodo revisado, el fondo obtuvo peores resultados que el índice de
referencia. Aunque la cartera se mantuvo altamente diversificada, con exposición a
más de 200 bonos distintos, su ponderación de los títulos de efectivo y del Estado
restó rentabilidad, puesto que los beneficios generados por estas clases de activos
fueron inferiores a los de los bonos con calificación inferior a primera calidad a lo
largo del periodo. Los beneficios positivos estuvieron ampliamente repartidos entre
los sectores, pero las posiciones en empresas seleccionadas de Europa Oriental, como
Gazprom, y en empresas británicas, como Telewest y British Energy, obtuvieron
buenos resultados.
Una marcada desaceleración económica y un aumento agresivo de los tipos de interés
siguen constituyendo importantes riesgos para el mercado de alto rendimiento. Por
ello, el gestor ha mantenido la atención del fondo a empresas con un fuerte flujo de
efectivo, equipos directivos con una buena trayectoria y altos niveles de visibilidad
de ganancias. El gestor sigue utilizando los mercados de la libra esterlina y el dólar
para añadir valor de forma selectiva, ya que el mercado del euro se mantiene menos
diversificado. La cartera tiene también una posición modesta en títulos de efectivo y
de calificación AAA. En términos de calidad crediticia, el fondo permanece
concentrado en los bonos con calificación B y BB, aunque la exposición a estos dos
segmentos es relativamente baja en comparación con el índice, debido a las
posiciones en libras esterlinas y dólares estadounidenses del fondo.

International Bond Fund 21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 388 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 01.10.1990
Resultados desde: 01.10.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 10,80% 11,00% 10,80%
Cinco años 51,40% 53,40% 8,70%
Desde el lanzamiento 149,80% 237,90% 6,50%
69
Mayores participaciones a 30.04.2005
Francia 3,50% 25/04/2015
United States Treasury Note 3,625% 15/01/2010
Francia O.A.T. 5,25% 25/04/2008
Japón 3,00% 20/09/2005
Alemania 5,00% 19/08/2005
Desglose geográfico a 30.04.2005
Francia 27,00%
Estados Unidos 22,78%
Japón 22,19%
Reino Unido 9,22%
Alemania 8,76%
Canadá 2,39%
Países Bajos 0,99%
Dinamarca 0,89%
Luxemburgo 0,81%
Examen de los resultados
En los EE.UU. los mercados de renta fija obtuvieron unos resultados muy positivos
durante el primer semestre del periodo, respaldados por unos datos económicos más
débiles (especialmente en lo relativo a la creación de empleo) y por el aumento de
los precios del petróleo. Hacia el segundo semestre del periodo, los mercados de
renta fija empezaron a declinar, pues los datos económicos respaldaban la idea de
que la economía se había reforzado y la inflación se mantenía a un nivel moderado.
Los bonos de alto rendimiento fueron la clase de activos más rentable en lo que
respecta a la renta fija a lo largo de los doce meses concluidos el 30 de abril de 2005,
con una rentabilidad del 6,5%, mientras que los bonos de empresas de primera
calidad ofrecieron una rentabilidad del 5,8% y los bonos del tesoro estadounidenses,
por su parte, alcanzaron una rentabilidad del 4,9%. La Reserva Federal subió los
tipos de interés hasta el 2,75% en una serie de siete movimientos de 0,25 puntos
porcentuales, manteniendo su compromiso de elevar los tipos a un ritmo
“mesurado”.
En Europa, la desaceleración del crecimiento en las principales economías de la zona
mejoró el atractivo de los activos de renta fija. Los bonos de alto rendimiento
europeos fueron la clase de activos más rentable dentro de la renta fija a lo largo del
año revisado, ofreciendo una rentabilidad del 8,9% en términos de euros. El Banco
Central Europeo mantuvo los tipos de interés invariables al 2%, apoyándose en una
falta de presión inflacionista en la economía interna.
Los mercados de renta fija japoneses crecieron, pues unos datos más débiles sobre el
gasto de consumo y las exportaciones contribuyeron a la preocupación de los
inversores por la salud de la recuperación económica del país. En general, los bonos
de empresa obtuvieron un rendimiento marginalmente inferior a las emisiones del
Gobierno a lo largo del periodo de doce meses.
Durante el periodo revisado, los resultados del fondo estuvieron, en líneas generales,
en consonancia con su índice de referencia. La cartera se benefició de una selección
de valores positiva y de un posicionamiento favorable de la curva a lo largo del
periodo. Otras contribuciones provinieron de una posición inferior a la media en
valores en dólares estadounidenses, a favor de los títulos denominados en euros y
yenes. A nivel sectorial, los valores emitidos por organismos oficiales y
organizaciones supranacionales también resultaron positivos.
El fondo mantuvo una posición importante en bonos del Estado al final del periodo,
así como una pequeña posición en el segmento de alto rendimiento de emisiones en
las que el gestor mantiene una gran convicción. No obstante, al igual que en periodos
anteriores, la atención se mantuvo centrada en factores “de abajo arriba”, con un
proceso sustentado por la selección de determinados emisores de bonos.
*El índice de referencia es hasta el 31/8/1995 el Citigroup (antes Salomon Bros) World Bond Index. Entre agosto de 1995 y agosto de 1997 el índice de referencia fue el Citigroup (antes Salomon Bros) World Government Bond Index,
desde agosto de 1997 hasta junio de 2000 fue el Citigroup (antes Salomon Bros) G7 Index y des de junio de 200 hasta julio de 2003 fue el Citigroup (antes Salomon Bros) World Government Bond Index. Posteriormente es el índice
Lehman Brothers Global Agg ex-MGS.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Sterling Bond Fund 21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: GBP 129 millones
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 12.11.1990
Resultados desde: 12.11.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 7,10% 8,20% 7,10%
Cinco años 35,80% 32,80% 6,30%
Desde el lanzamiento 215,60% 272,50% 8,30%
*El índice de referencia hasta el 28/2/2002 es el FTSE-A All Stocks Index y desde entonces es el Merrill Lynch Sterling Large Cap Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
70
Mayores participaciones a 30.04.2005
UK Treasury 8,00% 27/09/2013
UK Treasury 8,75% 25/08/2017
UK Treasury 9,00% 12/07/2011
UK Treasury 6,00% 07/12/2028
UK Treasury 4,75% 07/09/2015
Desglose sectorial a 30.04.2005
Gobierno 62,17%
Servicios financieros 21,70%
Empresas de servicios públicos 3,43%
Servicios de telecomunicaciones 2,76%
Bienes de consumo discrecional 2,29%
Bienes de consumo básico 1,34%
Empresas industriales 0,62%
Energía 0,13%
Efectivo y otros 5,56%
Examen de los resultados
Los mercados de renta fija en libras esterlinas obtuvieron resultados positivos
durante el periodo de doce meses concluido el 30 de abril de 2005. Los bonos del
Estado alcanzaron un rendimiento del 7,9%, marginalmente inferior al del mercado
de los bonos de empresa de primera calidad, que generó un rendimiento del 8,6%,
pues el menor rendimiento del sector de la renta pública incrementó la demanda de
activos de alto rendimiento por parte de los inversores. Dentro del mercado de
empresas, los inversores tendieron a preferir los activos de menor calidad, como los
bonos con calificación BBB, que obtuvieron unos resultados mejores que las
emisiones de calificación superior AAA. Los bonos de alto rendimiento en libras
esterlinas constituyeron la clase de activos más rentable, con un rendimiento del
14,7% a lo largo del periodo. El Banco de Inglaterra aumentó su tipo de interés en
préstamos en tres ocasiones a lo largo del año hasta alcanzar el 4,75%. Para justificar
su decisión, el Banco de Inglaterra adujo su preocupación por el hecho de que una
falta de capacidad de ahorro en la economía, unida a una expansión económica
continuada, pudiese aumentar la inflación por encima del objetivo del 2%.
Durante el periodo revisado, el fondo obtuvo peores resultados que el índice de
referencia. La posición de la cartera superior a la media en títulos de renta pública
menoscabó el rendimiento, ya que estas emisiones obtuvieron peores resultados que
los bonos de empresa a lo largo del periodo. Uno de los aspectos positivos para la
rentabilidad fue la exposición del fondo por encima de la media a bonos de
calificación inferior a primera calidad, ya que esta clase de activos continuó
superando los resultados de los bonos de primera calidad durante el periodo. Los
beneficios se vieron potenciados gracias a una selección positiva de títulos, con una
exposición de la cartera a bonos respaldados por activos especialmente acertada.
La cartera mantuvo un posicionamiento cauto, con una posición importante en
bonos del Estado, por encima de los bonos de empresa de calificación superior. El
fondo mantuvo también una pequeña exposición al mercado de alto rendimiento (en
torno al 4%) en emisiones en las que el gestor mantiene una gran convicción.
Aunque el riesgo de cambio estuvo limitado a la libra esterlina, el gestor mantuvo la
exposición del fondo a Europa (cerca del 35%), cuyos mercados de renta fija siguen
beneficiándose del lento crecimiento económico de la zona. También se mantuvo una
pequeña posición en los Estados Unidos. Al final del periodo, un 3,3%
aproximadamente de los activos de la cartera estaba invertido en títulos respaldados
por activos. Estos activos ofrecen unas características más defensivas que los bonos
convencionales, al estar garantizados por activos específicos, por lo que resultan
menos vulnerables al riesgo de posibles acontecimientos.

US Dollar Bond Fund 14,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 368 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 12.11.1990
Resultados desde: 12.11.1990
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 5,00% 5,00% 5,00%
Cinco años 40,40% 46,10% 7,00%
Desde el lanzamiento 148,60% 203,40% 6,50%
Acciones clase A-MDIST (USD)
Fecha de lanzamiento: 09.06.2003
Resultados desde: 09.06.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 5,00% 5,00%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 3,60% 1,90%
Acciones clase B-MDIST (USD)
Fecha de lanzamiento: 09.06.2003
Resultados desde: 09.06.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 4,20% 4,20%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 2,20% 1,10%
71
Mayores participaciones a 30.04.2005
United States Treasury Note 4,00% 15/03/2010
United States Treasury Note 3,75% 31/03/2007
United States Treasury Note 4,00% 15/02/2015
US Treasury Bond 5,25% 15/02/2029
United States Treasury Note 6,50% 15/10/2006
Desglose sectorial a 30.04.2005
Gobierno 63,22%
Servicios financieros 22,03%
Servicios de telecomunicaciones 1,93%
Municipales 1,48%
Energía 1,28%
Bienes de consumo básico 1,24%
Empresas de servicios públicos 1,24%
Bienes de consumo discrecional 0,51%
Efectivo y otros 7,07%
Examen de los resultados
Los tipos de interés estadounidenses subieron del 1,00% al 2,75% durante el periodo
de doce meses revisado. La Reserva Federal subió los tipos de interés en siete
ocasiones a lo largo del año con el fin de acercar los tipos de interés a unos niveles
más normales, abandonando su mínimo en 45 años, y de contrarrestar los posibles
efectos inflacionistas de la aceleración del crecimiento económico estadounidense. Al
anunciar su decisión de modificar su política de tipos de interés, la Reserva Federal
se comprometió a mantener un ritmo “mesurado” en las subidas de los tipos. Esta
declaración resultó tranquilizadora para los mercados de renta fija, y tanto los bonos
del Estado como los bonos de empresa estadounidenses registraron resultados
positivos a lo largo del periodo. Los bonos del tesoro de los EE.UU. generaron un
rendimiento del 5,1% en dólares estadounidenses, por debajo de los bonos de
empresa, que alcanzaron el 5,8% en los mismos términos. Sin embargo, el mercado
de los bonos de empresa cerró el periodo a un nivel más bajo, pues los elevados
niveles de valoración, unidos a la preocupación por la calidad de los bonos emitidos
por los fabricantes de automóviles estadounidenses GM y Ford, hicieron mella en el
ánimo de los inversores.
En líneas generales, los resultados del fondo estuvieron en consonancia con su índice
de referencia durante el periodo de doce meses sometido a revisión. La estrategia de
la cartera destinada a explotar los cambios previstos en la forma de la curva de
rendimientos estadounidense contribuyó a la rentabilidad. Mientras tanto, el gestor
del fondo añadió también valor manteniendo posiciones en bonos no denominados
en dólares estadounidenses. En particular, las posiciones en bonos europeos
obtuvieron buenos resultados, como reflejo de los índices de crecimiento económico
más lentos de la zona en comparación con los EE.UU. y sus perspectivas más estables
en cuanto a los tipos de interés. Los beneficios del fondo se vieron mermados por
valores en cartera correspondientes a determinados bonos en concreto cuyo
rendimiento, sobre todo en el caso de los valores del sector automovilístico, fue
decepcionante.
De cara al futuro, la incertidumbre sobre el ritmo de las subidas de los tipos de
interés en los EE.UU. podría desestabilizar los mercados de renta fija
estadounidenses si los datos económicos del país mantienen su solidez. La valoración
de los bonos de empresa parece bien respaldada, dado el entorno de balances sólidos
de las empresas.
Los datos sobre el mercado se han recopilado utilizando la serie de índices de Merrill
Lynch a 30 de abril de 2005.
*El índice de referencia hasta el 31/8/1995 es el Citigroup (antes Salomon Bros) Eurodollar Straight Bond Index; desde entonces hasta el 28/2/2002 es el Citigroup (antes Salomon Bros) Eurodollar Bond Index y posteriormente es el
Merrill Lynch Us Corp/Govt Large Cap Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

US High Yield Fund 14,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 367 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 05.09.2001
Resultados desde: 05.09.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 6,80% 6,50% 6,80%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 30,70% 34,20% 7,60%
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 05.09.2001
Resultados desde: 05.09.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -0,82% -0,82%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -9,96% -2,83%
Acciones clase A-MDIST (USD)
Fecha de lanzamiento: 09.06.2003
Resultados desde: 09.06.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 6,80% 6,80%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 17,20% 8,70%
Acciones clase B-MDIST (USD)
Fecha de lanzamiento: 09.06.2003
Resultados desde: 09.06.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 6,10% 6,10%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 15,60% 7,90%
Acciones de Clase A (GBP)
Fecha de lanzamiento: 05.09.2001
Resultados desde: 05.09.2001
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -1,00% -1,00%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -0,10% 0,00%
*El índice de referencia es el Merrill Lynch High Yield Master II Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
72
Mayores participaciones a 30.04.2005
American Real Estate Finance 8,125% 01/06/2012
Williams Companies 8,125% 15/03/2012
Rogers Wireless Communications 7,25% 15/12/2012
MCI 7,735% 01/05/2014
Nortel Networks 6,125% 15/05/2006
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 83,78%
Canadá 4,23%
Bermudas 2,71%
Francia 1,86%
Países Bajos 0,92%
Islas Marshall 0,73%
Reino Unido 0,72%
Bahamas 0,64%
México 0,41%
Examen de los resultados
La rentabilidad del mercado de alto rendimiento estadounidense fue desigual a lo
largo del periodo de doce meses revisado. El mercado registró sólidos beneficios
durante el segundo semestre de 2004, al verse alentado el rendimiento por la fuerte
demanda de los inversores, los síntomas de una recuperación económica en curso y
nuevas mejoras en la situación de los balances de las empresas. Sin embargo, el
mercado de alto rendimiento cedió durante los cuatro primeros meses de 2005,
debido en gran parte al temor de los inversores a que la Reserva Federal se viese
obligada a endurecer su política monetaria antes de lo previsto. Asimismo, el
aumento de los costes energéticos, una demanda discreta y la debilidad del sector del
automóvil pesaron en el ánimo de los inversores.
El fondo registró unos resultados superiores al índice de referencia a lo largo del
ejercicio sometido a revisión. La selección de determinados bonos, unida a una
exposición del fondo inferior a la media a los sectores del automóvil y el comercio
minorista, supuso un impulso para el rendimiento relativo. La selección de emisores
en los sectores de la televisión por cable, la asistencia sanitaria, los servicios eléctricos
y la edición e impresión resultó también acertada. Una posición superior a la media
en el sector de calificación inferior CCC, unida a la selección de títulos, alentó el
rendimiento del fondo, ya que los segmentos de crédito más especulativos
obtuvieron mejores resultados durante 2004. La selección de bonos en los sectores
de la metalurgia y minería y los seguros restó rentabilidad.
El aumento de los precios del petróleo, la debilidad del sector del automóvil, con
recortes de la producción por parte de los tres principales fabricantes de automóviles
de los EE.UU., y la preocupación de los inversores por la subida de los tipos de
interés perjudicaron la rentabilidad de la clase de activos de alto rendimiento en
2005. Ante este panorama, el gestor del fondo cree que la selección de bonos tendrá
una importancia cada vez mayor y que evitar errores crediticios costosos será un
factor determinante para la rentabilidad de las inversiones. A pesar de todo, unos
rendimientos y unos márgenes superiores y unos precios más bajos han hecho que
algunos bonos ofrezcan un precio más apropiado, y el gestor ve más oportunidades
de inversiones con rendimiento total.

Euro Cash Fund 6
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 341 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 20.09.1993
Resultados desde: 20.09.1993
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 1,30% 1,30%
Cinco años 12,70% 2,40%
Desde el lanzamiento 38,90% 2,90%
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
73
Mayores participaciones a 30.04.2005
ANZ National International CP 2,11% 10/06/2005
CAT CP 2,12% 14/07/2005
Goldman Sachs Group MSTR 2,23% 14/12/2005
Norddeutsche Landesbank CP 2,205% 10/05/2005
Barclays CP 2,11% 09/06/2005
Desglose geográfico a 30.04.2005
Reino Unido 27,33%
Estados Unidos 11,98%
Islas Caimán 11,80%
Alemania 7,86%
Francia 7,17%
Países Bajos 6,51%
Australia 6,38%
Bélgica 5,36%
Nueva Zelanda 3,99%
Examen de los resultados
El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo los tipos de interés al 2% a lo largo del
periodo revisado, invariables desde junio de 2003. El entorno de niveles
relativamente bajos de demanda interna y de presión inflacionista subyacente
moderada en la eurozona ha contribuido a este largo periodo de inactividad del BCE.
Las expectativas respecto a los tipos de interés fluctuaron dentro de un estrecho
margen, entre un posible aumento más adelante en 2005 y ninguna modificación de
los tipos, a lo largo del periodo revisado. La intensa retórica por parte de los
consejeros del BCE dio a entender a los inversores una baja probabilidad de
reducción de los tipos de interés.
La inflación se mantuvo a unos niveles moderados, cayendo por debajo del objetivo
del 2% del BCE en enero de 2005, dentro de un entorno de baja demanda interna
en las economías centrales de la zona: Alemania, Francia e Italia. El crecimiento de
las exportaciones europeas se redujo, pues los elevados precios del petróleo
obstaculizaron el crecimiento económico mundial y el euro se reforzó frente a las
monedas de sus principales socios comerciales, sobre todo el dólar estadounidense,
encareciendo los productos de la eurozona para los clientes extranjeros. Mientras
tanto, el nivel de desempleo en Francia y Alemania alcanzó el 10,2% y el 11,8%
respectivamente. En el caso de Alemania, se trataba del nivel máximo en 60 años.
Basándose en la idea de la baja probabilidad de modificación de los tipos en 2005,
la estrategia del gestor del fondo consistió en aumentar la sensibilidad del fondo a los
tipos de interés a través de la adquisición de efectos con vencimiento a seis y nueve
meses, al incluirse el aumento de los tipos de interés en la curva del mercado
monetario.

US Dollar Cash Fund 1,6
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 354 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 20.09.1993
Resultados desde: 20.09.1993
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 1,10% 1,10%
Cinco años 10,50% 2,00%
Desde el lanzamiento 49,00% 3,50%
Acciones de Clase B (USD)
Fecha de lanzamiento: 01.10.2002
Resultados desde: 01.10.2002
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 0,10% 0,10%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -0,70% -0,30%
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
74
Mayores participaciones a 30.04.2005
NIB Capital Bank CP 2,81% 03/05/2005
RWE Finance CP 2,85% 09/05/2005
Dexia Finance CP 3,08% 05/07/2005
Societe Generale CD 2,72% 09/05/2005
Eurohypo CP 3,08% 05/07/2005
Desglose geográfico a 30.04.2005
Alemania 21,09%
Francia 15,67%
Australia 15,64%
Islas Caimán 14,39%
Reino Unido 13,20%
Países Bajos 8,53%
Estados Unidos 8,18%
Irlanda 7,06%
Noruega 4,52%
Examen de los resultados
Los tipos de interés estadounidenses subieron del 1,00% al 2,75% durante el periodo
de doce meses concluido el 30 de abril de 2005. La Reserva Federal subió los tipos
de interés en siete ocasiones a lo largo del año con el fin de acercar los tipos de interés
a unos niveles más normales, abandonando su mínimo en 45 años, y de contrarrestar
los posibles efectos inflacionistas de la aceleración del crecimiento económico
estadounidense. Al anunciar su decisión de modificar su política de tipos de interés,
la Reserva Federal se comprometió a mantener un ritmo mesurado en las subidas de
los tipos. La declaración que acompañó la última subida fue más negativa de lo
esperado, al indicar que “las presiones inflacionistas han aumentado en los últimos
meses y la posibilidad de subida de los precios es más evidente”. Al final del periodo,
se esperaba en general que los tipos de interés oficiales alcanzasen el 3,75% en el
cuarto trimestre de 2005. Sin embargo, últimamente se ha observado una importante
desaceleración en varios de los principales indicadores económicos estadounidenses
correspondientes a los sectores del consumo y la fabricación. Esto apunta a cierta
ralentización a corto plazo en el ritmo de crecimiento que, de prolongarse,
probablemente obligaría a la Reserva Federal a interrumpir su rumbo actual de
endurecimiento de la política monetaria en el segundo semestre del año.
Al principio del periodo revisado, la estrategia del gestor consistió en mantener la
baja sensibilidad del fondo a los tipos de interés, pues la curva del mercado
monetario no parecía reflejar futuras subidas de los tipos de interés. Cuando la curva
empezó a incluir las subidas, desde el final del cuarto trimestre de 2004 hasta el
primer trimestre de 2005, el vencimiento medio ponderado del fondo fue
aumentado hacia los 60 días, estableciéndose como objetivo la parte de seis meses de
la curva.

Fidelity Target 2010 Fund 20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 39 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 10.05.2002
Resultados desde: 10.05.2002
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 5,60% 8,70% 5,60%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 21,50% 23,50% 6,80%
75
Mayores participaciones a 30.04.2005
United States Treasury Note 4,00% 15/03/2010
United States Treasury Note 3,75% 31/03/2007
United States Treasury Note 4,00% 15/02/2015
US Treasury Bond 5,25% 15/02/2029
United States Treasury Note 6,50% 15/10/2006
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 50,00%
Japón 8,94%
Reino Unido 6,45%
Alemania 4,47%
Francia 3,35%
Países Bajos 1,97%
Suiza 1,84%
Canadá 1,64%
Italia 1,63%
Examen de los resultados
*El índice de referencia es un índice compuesto en un 63% por los retornos del MSCI World Index y en un 37% por los del Merrill Lynch US Corp/Gov Mst Large Cap Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. La
preocupación por una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial
pesó también en la confianza de los inversores en el primer semestre del periodo
revisado.
El fondo registró unos resultados inferiores al índice de referencia durante el ejercicio
sometido a revisión. La exposición del fondo superior a la media a Japón restó
rentabilidad. La selección de valores entre los títulos europeos y la parte de renta fija
del fondo contribuyeron al rendimiento, pero se vieron contrarrestadas por una
selección de valores menos acertada entre empresas estadounidenses en los tres
últimos meses del periodo en cuestión. La selección de valores en Japón manifestó
su debilidad en el primer semestre del periodo revisado, pero fue neutralizada por
una mejor selección de valores en el segundo semestre. En Europa, determinados
valores en cartera pertenecientes a los sectores de los medios de comunicación y la
banca añadieron valor, mientras que en los EE.UU. la exposición a empresas de
software y servicios y de seguros resultó negativa. El tramo de renta fija del fondo
contribuyó a los beneficios globales. La estrategia de la cartera destinada a explotar
los cambios previstos en la forma de la curva de rendimientos estadounidense
contribuyó a la rentabilidad. Las posiciones en bonos europeos obtuvieron buenos
resultados a lo largo del periodo, reflejando la ralentización del crecimiento sufrida
por las principales economías de la zona.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Mientras
tanto, la mejora en la situación del desempleo y el crecimiento de los salarios podría
favorecer el crecimiento del consumo.

Fidelity Target 2020 Fund 20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 40 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 10.05.2002
Resultados desde: 10.05.2002
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 5,60% 10,40% 5,60%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 18,90% 23,50% 6,00%
*El índice de referencia es el MSCI World Index. El MSCI Index es un índice neto de impuestos en Luxemburgo.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
76
Mayores participaciones a 30.04.2005
American International Group
General Electric
Smith International
UnitedHealth Group
Potash Corporation of Saskatchewan
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 43,94%
Japón 11,30%
Reino Unido 6,99%
Alemania 4,62%
Suiza 3,08%
Italia 2,75%
Países Bajos 2,57%
Francia 2,48%
Australia 2,10%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. La
preocupación por una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial
pesó también en la confianza de los inversores en el primer semestre del periodo
revisado.
El fondo registró unos resultados inferiores al índice de referencia durante el ejercicio
sometido a revisión. La posición del fondo superior a la media en Japón resultó
perjudicial para el rendimiento, mientras que su exposición relativamente baja a las
empresas estadounidenses y del sudeste asiático contribuyó a los beneficios. La
selección de valores entre los títulos europeos y de los mercados emergentes
contribuyó al rendimiento, pero se vio contrarrestadas por una selección de valores
menos acertada entre las empresas estadounidenses en los tres últimos meses del
periodo en cuestión. En general, la exposición a compañías de software, seguros, y
equipos y suministros sanitarios añadió valor a la cartera.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Mientras
tanto, la mejora en la situación del desempleo y el crecimiento de los salarios podría
favorecer el crecimiento del consumo.

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 23 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 05.09.2003
Resultados desde: 05.09.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 7,90% 7,80% 7,90%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 14,90% 13,80% 8,80%
77
Mayores participaciones a 30.04.2005
Germany 5,375% 04/01/2010
Germany 4,25% 04/01/2014
Italy 6,75% 01/07/2007
Belgium 8,00% 24/12/2012
France 3,50% 25/04/2015
Desglose geográfico a 30.04.2005
Alemania 20,59%
Francia 11,83%
España 9,64%
Reino Unido 9,15%
Estados Unidos 6,93%
Italia 6,35%
Bélgica 6,04%
Países Bajos 4,42%
Japón 4,31%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados mejores que el índice de referencia durante el
ejercicio sometido a revisión. El tramo de renta fija del fondo contribuyó a los
beneficios globales. Las estrategias de la cartera encaminadas a explotar los cambios
previstos en la forma de la curva de rendimientos europea resultaron positivas para
la rentabilidad. Entre los bonos de alto rendimiento en cartera, la exposición a
empresas con un buen flujo de efectivo, equipos directivos fuertes y altos niveles de
visibilidad de ganancias favoreció los beneficios. La selección de valores entre los
títulos europeos contribuyó a los resultados, pero se vio parcialmente contrarrestada
por una selección de valores más débil entre las compañías de Japón, el sudeste
asiático y los EE.UU. En Europa, determinados valores en cartera pertenecientes a los
sectores de los medios de comunicación y la banca añadieron valor, mientras que en
Japón la exposición a empresas de maquinaria eléctrica y bancos resultó negativa.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Además, la
preocupación por el entorno geopolítico, la fragilidad del gasto de consumo y la
posibilidad de una desaceleración de las ganancias empresariales afectarán
probablemente al ánimo de los inversores.
*El índice de referencia es un índice compuesto en un 55% por los retornos del Merrill Lynch EMU Large Cap Inv Grade Index, en un 31,5% por los del MSCI EMU Index (N) y en un 13,5% por los del MSCI World ex-EMU Index (N).
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 13 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 05.09.2003
Resultados desde: 05.09.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 8,70% 7,50% 8,70%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 18,00% 14,80% 10,50%
78
Mayores participaciones a 30.04.2005
Alemania 5,375% 04/01/2010
Alemania 4,25% 04/01/2014
Italia 6,75% 01/07/2007
Bélgica 8,00% 24/12/2012
Francia 3,50% 25/04/2015
Desglose geográfico a 30.04.2005
Alemania 14,27%
Reino Unido 12,94%
Francia 9,73%
Estados Unidos 8,82%
Japón 6,73%
España 6,54%
Italia 5,91%
Suiza 4,16%
Países Bajos 3,69%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo obtuvo un rendimiento superior al índice de referencia durante el año
revisado y el tramo de renta fija del fondo resultó beneficioso para el rendimiento
global. Entre los bonos de alto rendimiento en cartera, la exposición a empresas con
un buen flujo de efectivo, equipos directivos fuertes y altos niveles de visibilidad de
ganancias favoreció los beneficios. La selección de valores entre los títulos europeos
y de los mercados emergentes contribuyó a los resultados, pero se vio parcialmente
contrarrestada por una selección de valores más débil entre las compañías de Japón,
el sudeste asiático y los EE.UU. En Europa, determinados valores en cartera
pertenecientes a los sectores de los medios de comunicación y la banca añadieron
valor, mientras que en Japón la exposición a empresas de maquinaria eléctrica y
bancos resultó negativa.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Además, la
preocupación por el entorno geopolítico, la fragilidad del gasto de consumo y la
posibilidad de una desaceleración de las ganancias empresariales afectarán
probablemente al ánimo de los inversores.
*El índice de referencia es un índice compuesto en un 53,9% por los retornos del MSCI EMU Index (N), en un 23,1% por los del MSCI World ex-EMU Index (N) y en un 23% por los del Merrill Lynch EMU Large Cap Inv Grade Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21
Tamaño del fondo a 30.04.2005: EUR 7 millones
Acciones de Clase A (EUR)
Fecha de lanzamiento: 05.09.2003
Resultados desde: 05.09.2003
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Índice* Clase de acción
Acumulativo Acumulativo Anualizado
Un año 10,10% 7,30% 10,10%
Cinco años - - -
Desde el lanzamiento 20,70% 15,30% 12,10%
79
Mayores participaciones a 30.04.2005
Vodafone Group
ENI
Credit Suisse Group (Reg.)
Roche Holding
Repsol
Desglose geográfico a 30.04.2005
Reino Unido 18,20%
Alemania 9,71%
Estados Unidos 8,40%
Francia 7,95%
Japón 6,82%
Suiza 6,42%
Italia 6,01%
España 3,78%
Países Bajos 3,52%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados mejores que el índice de referencia durante el
ejercicio sometido a revisión. La selección de valores entre los títulos europeos y de
los mercados emergentes contribuyó a los resultados, pero se vio parcialmente
contrarrestada por una selección de valores más débil entre las compañías de Japón,
el sudeste asiático y los EE.UU. En Europa, determinados valores en cartera
pertenecientes a los sectores de los medios de comunicación y la banca añadieron
valor, mientras que en los EE.UU. la exposición a empresas de software y servicios y
de seguros resultó negativa. La exposición a empresas de maquinaria eléctrica y
bancos en Japón resultó perjudicial para el rendimiento.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Además, la
preocupación por el entorno geopolítico, la fragilidad del gasto de consumo y la
posibilidad de una desaceleración de las ganancias empresariales afectarán
probablemente al ánimo de los inversores.
*El índice de referencia es un índice compuesto en un 66,5% por los retornos del MSCI EMU Index (N), en un 28,5% por los del MSCI World ex-EMU Index (N) y en un 5% por los del Merrill Lynch EMU Large Cap Inv Grade Index.
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.

FAWF America Fund 5,6,13,21,22
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 67 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.05.1998
Resultados desde: 15.05.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 11,70% 11,70%
Cinco años -4,60% -0,90%
Desde el lanzamiento 25,80% 3,40%
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
80
Mayores participaciones a 30.04.2005
Nextel Communications (A)
UnitedHealth Group
American International Group
Johnson & Johnson
KB Home
Desglose sectorial a 30.04.2005
Bienes de consumo discrecional 21,27%
Empresas industriales 16,07%
Asistencia sanitaria 13,95%
Servicios financieros 13,53%
Informática 9,17%
Servicios de telecomunicaciones 8,82%
Materiales 7,27%
Energía 6,80%
Efectivo y otros 3,12%
Examen de los resultados
A lo largo del año revisado los mercados de renta variable estadounidenses
obtuvieron sólidas ganancias. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio
del periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los
mercados de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004,
antes de recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que
los inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0%
en el cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 en términos
anualizados. Sin embargo, a lo largo del periodo de doce meses, los tipos de interés
subieron 0,25 puntos porcentuales en siete ocasiones distintas, hasta alcanzar el
2,75%. Estos movimientos, junto a la perspectiva de nuevas subidas, mantuvieron
los valores de renta variable a un nivel discreto. La preocupación por una
desaceleración de las ganancias empresariales pesó también en el ánimo de los
inversores, aunque la reducción del déficit comercial estadounidense en marzo de
2005 contribuyó a elevar la cotización del dólar estadounidense respecto a la mayoría
de las otras grandes divisas.
Durante el periodo de revisión, el fondo registró unos resultados mejores que el
índice de referencia. En particular, la selección de valores en los sectores de los
equipos y servicios sanitarios, los bienes de consumo y ropa, y la energía resultó
acertada. La compañía sanitaria UnitedHealth Group siguió obteniendo buenos
resultados, lo que contribuyó a la rentabilidad del fondo. La posición del fondo en
Valero Energy alimentó también el rendimiento relativo durante el periodo. Dado
que la demanda de refinado de petróleo ha sido muy elevada y el número de
refinerías es limitado, Valero ha conseguido grandes beneficios.
Durante el periodo se incrementó la ponderación del fondo en el sector de los bienes
de consumo y la ropa, principalmente a través de una mayor exposición a las
empresas de construcción de viviendas. El gestor aumentó la exposición del fondo a
los sectores de la energía y los seguros reforzando sus posiciones en Valero Energy y
American International Group. La exposición a las empresas de equipos y servicios
sanitarios y de software y servicios se vio reducida.

FAWF American Diversified Fund 5,6,13,21,22
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 3 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 25.02.2005
Resultados desde: 25.02.2005
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año - -
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -7,02% -
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
81
Mayores participaciones a 30.04.2005
American International Group
General Electric
Microsoft
ACE
UnitedHealth Group
Desglose sectorial a 30.04.2005
Servicios financieros 24,41%
Informática 22,12%
Empresas industriales 17,30%
Energía 12,10%
Asistencia sanitaria 9,81%
Bienes de consumo discrecional 8,21%
Bienes de consumo básico 3,22%
Materiales 0,64%
Efectivo y otros 2,19%
Examen de los resultados
A lo largo del año revisado los mercados de renta variable estadounidenses
obtuvieron sólidas ganancias. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio
del periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los
mercados de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004,
antes de recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que
los inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0%
en el cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 en términos
anualizados. Sin embargo, a lo largo del periodo de doce meses, los tipos de interés
subieron 0,25 puntos porcentuales en siete ocasiones distintas, hasta alcanzar el
2,75%. Estos movimientos, junto a la perspectiva de nuevas subidas, mantuvieron
los valores de renta variable a un nivel discreto. La preocupación por una
desaceleración de las ganancias empresariales pesó también en el ánimo de los
inversores, aunque la reducción del déficit comercial estadounidense en marzo de
2005 contribuyó a elevar la cotización del dólar estadounidense respecto a la mayoría
de las otras grandes divisas.
Durante el periodo revisado, el fondo obtuvo peores resultados que el índice de
referencia. En particular, diversos valores en cartera en el sector de los seguros
resultaron perjudiciales para el rendimiento, especialmente American International
Group, la principal compañía aseguradora del mundo. El sector de los materiales
supuso una importante contribución a la rentabilidad del fondo, con unos buenos
resultados de beneficios por parte de la empresa minera Nucor. La compañía
sanitaria UnitedHealth obtuvo también buenos resultados durante el periodo,
aumentando el rendimiento relativo.
El gestor ha seguido buscando valores que presenten un crecimiento de los
beneficios de calidad a un precio razonable (GARP), junto a una capacidad para
generar efectivo superior a la media. Durante el periodo, el gestor aumentó la
ponderación del fondo en el sector de los bienes de capital, ya que el incremento de
la demanda de estos productos, tras varios años de baja demanda, aumentó los
beneficios. La exposición al sector de los materiales se redujo, pues este sector del
mercado ha obtenido buenos resultados, en línea con los precios de las materias
primas, y ahora parece más vulnerable a una posible corrección cíclica.

FAWF American Growth Fund 5,6,13,21,22
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 226 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.05.1998
Resultados desde: 15.05.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -2,00% -2,00%
Cinco años -15,70% -3,40%
Desde el lanzamiento 103,10% 10,70%
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
82
Mayores participaciones a 30.04.2005
Smith International
Potash Corporation of Saskatchewan
Q-Logic
Puma
Cheesecake Factory
Desglose sectorial a 30.04.2005
Informática 22,27%
Bienes de consumo discrecional 21,67%
Empresas industriales 20,42%
Materiales 12,42%
Energía 9,92%
Bienes de consumo básico 3,35%
Asistencia sanitaria 3,02%
Servicios financieros 2,45%
Efectivo y otros 4,48%
Examen de los resultados
A lo largo del año revisado los mercados de renta variable estadounidenses
obtuvieron sólidas ganancias. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio
del periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los
mercados de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004,
antes de recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que
los inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0%
en el cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 en términos
anualizados. Sin embargo, a lo largo del periodo de doce meses, los tipos de interés
subieron 0,25 puntos porcentuales en siete ocasiones distintas, hasta alcanzar el
2,75%. Estos movimientos, junto a la perspectiva de nuevas subidas, mantuvieron
los valores de renta variable a un nivel discreto. La preocupación por una
desaceleración de las ganancias empresariales pesó también en el ánimo de los
inversores, aunque la reducción del déficit comercial estadounidense en marzo de
2005 contribuyó a elevar la cotización del dólar estadounidense respecto a la mayoría
de las otras grandes divisas.
Durante el periodo revisado, el fondo obtuvo peores resultados que el índice de
referencia. En particular, diversos valores en cartera en el sector tecnológico restaron
rentabilidad, principalmente la empresa informática Mentor Graphics, que dio a
conocer en abril de 2005 unas ganancias del primer trimestre inferiores a lo previsto.
La exposición al sector sanitario también resultó perjudicial para la rentabilidad,
pues las acciones de Boston Scientific sufrieron la dura competencia dentro del
sector. El sector de los materiales supuso una importante contribución a la
rentabilidad del fondo, con buenos resultados del fabricante de equipos de minería
Joy Global y de la empresa minera Phelps Dodge.
El gestor sigue siendo consciente de que la volatilidad del mercado motivada por el
ánimo de los inversores, lo que explicó en gran parte los malos resultados del fondo
en 2004, se ha mantenido en 2005. La predicción de los cambios en el mercado es
una disciplina complicada, que puede verse facilitada parcialmente por el análisis
temático del gestor. Por tanto, el gestor considera que la mejor forma de obtener unos
resultados superiores al índice de referencia es a través de una atención continuada
a aquellas empresas con las mejores perspectivas de crecimiento de sus ganancias,
con independencia de su tamaño y de su sector.

FAWF Asian Special Situations Fund 5,6,13,21,22
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 42 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.05.1998
Resultados desde: 15.05.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 18,60% 18,60%
Cinco años 18,00% 3,40%
Desde el lanzamiento 144,50% 13,70%
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
83
Mayores participaciones a 30.04.2005
Samsung Electronics
Cheung Kong Holdings
S-Oil
Hyundai Motor (Pref’d)
Samsung Electronics (Pref’d)
Desglose geográfico a 30.04.2005
Corea 26,51%
Hong Kong 19,26%
Taiwán 14,64%
China 8,85%
Malasia 5,17%
Singapur 4,67%
Tailandia 4,51%
Indonesia 3,83%
Australia 2,75%
Examen de los resultados
Los mercados asiáticos generaron sólidos beneficios a lo largo del periodo revisado,
aunque se observaron divergencias considerables en el rendimiento. Inicialmente los
mercados cayeron, al verse influido el ánimo de los inversores por la preocupación
acerca de las medidas de endurecimiento en China y el aumento de precio del
petróleo. Sin embargo, los mercados, principalmente Corea y Singapur,
experimentaron una fuerte recuperación. China obtuvo buenos resultados, al
ponerse de manifiesto que el crecimiento económico mantenía su solidez pese a la
aplicación de las medidas de endurecimiento. Entre los mercados menores,
Indonesia fue el más fuerte, alentado por unos resultados positivos de las elecciones
y una actividad de fusiones y adquisiciones en la industria tabacalera que ayudaron
al mercado a alcanzar nuevas alturas. Hacia el final del periodo, las subidas de los
tipos de interés y la reducción del deseo de riesgo por parte de los inversores
internacionales invirtieron en parte las ganancias del mercado.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo mejores resultados
que el índice de referencia. La selección de títulos en Taiwán añadió valor a la cartera,
con la rentabilidad de posiciones clave en el operador de comunicaciones móviles
Far Eastone Telecom y en Formosa Petrochemical. La posición del fondo en Hon Hai
Precision Industries, un fabricante de electrónica de costes competitivos, también
añadió valor. La selección de títulos en Corea resultó fructífera, con beneficios
ofrecidos por los valores en cartera fundamentales de Hyundai Motor, que está
aumentando su cuota de mercado en sus principales mercados de exportación, y la
refinadora de petróleo S-Oil, beneficiada por la difícil situación de la oferta y la
demanda en la capacidad de refinado de petróleo.
El gestor está buscando oportunidades interesantes en Taiwán entre las compañías
tecnológicas capaces de aprovechar eficazmente las ventajas en términos de costes
disponibles en China con relación tanto a la mano de obra como al capital. El gestor
se muestra más positivo respecto a los valores de semiconductores seleccionados,
dados los síntomas de mejoría de los fundamentos por parte de los proveedores. En
China algunos valores seleccionados de bienes de consumo básico están
experimentando un crecimiento sostenido de sus ganancias gracias a un aumento de
la secular demanda de sus productos. Mientras tanto, el gestor se muestra cauteloso
respecto a las perspectivas de los promotores inmobiliarios de Hong Kong debido al
incremento de los tipos de interés.

FAWF Europe Fund 5,6,13,21,22
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 112 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 13.10.2000
Resultados desde: 13.10.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 22,30% 22,30%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 34,70% 6,80%
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
84
Mayores participaciones a 30.04.2005
ENI
Vodafone Group
Repsol
Royal Bank of Scotland
Allied Irish Banks
Desglose geográfico a 30.04.2005
Reino Unido 25,41%
Francia 13,63%
Suiza 11,49%
Alemania 9,55%
España 8,27%
Italia 7,13%
Grecia 4,25%
Sudáfrica 3,23%
Irlanda 2,99%
Examen de los resultados
Los mercados de valores europeos obtuvieron importantes ganancias a lo largo del
año, ayudados por la mejora de los beneficios empresariales y la expansión
económica en la zona. Sin embargo, el avance de los mercados de valores se vio
frenado en 2005, pues el precio récord alcanzado por el petróleo amenazó con minar
el crecimiento económico. Existió también preocupación por la inflación en los
EE.UU., si bien la presión de los precios se mantuvo a un nivel moderado en general
en Europa. En 2005 se hizo evidente la relajación del crecimiento económico y las
previsiones de los economistas fueron revisadas a la baja en general. Éste fue el caso
especialmente de Alemania, cuyo PIB descendió un 0,2% en el cuarto trimestre de
2004. Alemania sufrió además de forma persistente un alto nivel de desempleo, un
problema encontrado también en Francia.
Durante el periodo revisado, el fondo registró unos resultados superiores al índice de
referencia. La tendencia del fondo a las grandes empresas propició unos buenos
resultados, pese al vigor permanente de los valores de tamaño pequeño y mediano,
ya que muchas de las grandes empresas en cartera disfrutaron de un año sólido.
Asimismo, determinados valores en cartera dentro de los sectores de la banca
comercial y las telecomunicaciones inalámbricas contribuyeron de manera positiva a
los resultados. En particular, los bancos de países europeos emergentes, como
Hungría y Turquía, aportaron beneficios. En Turquía, el sector bancario se convirtió
en un objetivo para los compradores extranjeros y su economía en crecimiento
continuó impulsando los préstamos y las inversiones. Dentro del sector de las
telecomunicaciones inalámbricas, MTN, un operador de telefonía móvil sudafricano,
contribuyó al rendimiento relativo del fondo, pues los inversores se vieron alentados
por su ejemplo de penetración continuada motivada por el crecimiento.
En la actualidad, el fondo presenta una mayor exposición a aquellos sectores del
mercado con perspectivas atractivas de crecimiento de los beneficios. Por tanto,
mantiene una exposición superior a la media al sector minorista de alimentación y
bienes de consumo, dado que estas empresas se están beneficiando de una expansión
internacional. El fondo presenta también una exposición superior al índice de
referencia al sector de los medios de comunicación, que se ha visto beneficiado por
un aumento del gasto publicitario y por unas acertadas estrategias de recorte de
gastos. A nivel zonal, el fondo mantiene una exposición superior a la media a los
países europeos periféricos Grecia, España e Irlanda, y una menor inversión en el
Reino Unido y Holanda.

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 66 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.05.1998
Resultados desde: 15.05.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 12,10% 12,10%
Cinco años -19,70% -4,30%
Desde el lanzamiento 20,90% 2,80%
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
85
Mayores participaciones a 30.04.2005
American International Group
Nextel Communications (A)
UnitedHealth Group
General Electric
Johnson & Johnson
Desglose geográfico a 30.04.2005
Estados Unidos 42,35%
Japón 10,61%
Reino Unido 8,71%
Alemania 4,13%
Canadá 3,95%
Francia 3,90%
Suiza 2,97%
Italia 2,66%
Países Bajos 1,90%
Examen de los resultados
Los mercados internacionales de renta variable se revalorizaron durante el año
sometido a revisión. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio del
periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los mercados
de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004, antes de
recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que los
inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0% en el
cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 de forma
interanual, mientras que en muchas otras zonas, sobre todo en la eurozona y en
Japón, el crecimiento económico fue más moderado. No obstante, a lo largo del
periodo de doce meses, la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés
estadounidenses mantuvo los valores de renta variable a un nivel discreto. El temor
a una desaceleración de las ganancias empresariales a nivel mundial pesó también en
la confianza de los inversores.
El fondo registró unos resultados peores marginalmente que el índice de referencia
durante el periodo sometido a revisión. La selección de valores entre los títulos
japoneses fue perjudicial para los resultados, pero esto se vio parcialmente
compensado por una sólida selección de valores entre las compañías europeas y
estadounidenses. En concreto, la exposición a las compañías estadounidenses
UnitedHealth Group y Valero Energy resultó acertada. A nivel sectorial, las decisiones
de inversión positivas en los sectores de los servicios de telecomunicaciones y los
bienes de consumo y ropa se vieron contrarrestadas por los decepcionantes
resultados derivados de las empresas de seguros y de software y servicios.
El entorno económico internacional está dominado por la preocupación acerca de los
riesgos asociados a posibles nuevas subidas de los precios del petróleo y a la
aceleración de la inflación en los EE.UU., que podría originar un nuevo
endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. Además, la
preocupación por el entorno geopolítico, la fragilidad del gasto de consumo y la
posibilidad de una desaceleración de las ganancias empresariales afectará
probablemente al ánimo de los inversores.

FAWF Pacific Fund 5,6,13,21,22
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 51 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.05.1998
Resultados desde: 15.05.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 10,50% 10,50%
Cinco años -2,40% -0,50%
Desde el lanzamiento 98,00% 10,30%
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
86
Mayores participaciones a 30.04.2005
Toyota Motor
BHP Billiton
Esprit Holdings
Nippon Electric Glass
Sumitomo Mitsui Financial Group
Desglose geográfico a 30.04.2005
Japón 43,11%
Australia 12,20%
Corea 11,22%
Hong Kong 7,84%
Taiwán 4,86%
India 4,82%
China 4,79%
Singapur 4,09%
Islas Caimán 1,54%
Examen de los resultados
Los mercados de Asia-Pacífico registraron un importante rendimiento positivo
durante el periodo de revisión, aunque con diferencias considerables en el volumen
de las ganancias. Los mercados superaron las preocupaciones iniciales respecto al
endurecimiento monetario en China, el aumento de los precios del petróleo y las
posibles subidas de los tipos de interés estadounidenses, obteniendo buenos
resultados durante la mayor parte del periodo revisado.
El fondo generó un fuerte rendimiento absoluto, aunque no consiguió superar su
índice de referencia. El gestor siguió buscando oportunidades atractivas de selección
de valores en empresas capaces de competir eficazmente a nivel internacional, lo cual
contribuyó de forma positiva a los resultados. La selección de valores resultó
especialmente acertada en la India y Hong Kong. Por el contrario, determinadas
decisiones de inversión en Japón restaron rentabilidad. A nivel sectorial, los valores
en cartera dentro de los sectores de la maquinaria, la construcción e ingeniería, y los
equipos e instrumentos electrónicos supusieron una importante contribución a los
beneficios del fondo.
Durante el periodo, el gestor aumentó la exposición del fondo a la India y asignó una
parte cada vez mayor de los activos del fondo a China, Hong Kong y Singapur. Por
el contrario, redujo los valores en cartera del fondo en Japón a menos del 50% de los
activos totales. Esto, no obstante, se debió sobre todo a que encontró ideas de
inversión más interesantes fuera de Japón y no a una decisión consciente de reducir
la exposición japonesa del fondo. Las inversiones del fondo en la India fueron
relativamente amplias e incluyeron bancos, empresas de software y compañías de
ingeniería. En Hong Kong y Singapur el gestor aumentó la exposición del fondo a los
valores inmobiliarios, de bienes de capital y de bienes de consumo. En China
incrementó las posiciones del fondo en valores energéticos.
El gestor siguió interesado en incorporar aquellos títulos que ofrecen el mejor valor
con relación a sus perspectivas de crecimiento, rendimiento y calidad de gestión.
Utilizando el sistema propio de investigación de Fidelity, se esforzará por encontrar
oportunidades de inversión atractivas en toda la zona de Asia-Pacífico.

FAWF US Large-Cap Stock Fund 5,6,13,21,22
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 127 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 13.10.2000
Resultados desde: 13.10.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año -0,40% -0,40%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento -22,60% -5,50%
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
87
Mayores participaciones a 30.04.2005
General Electric
Microsoft
Walt Disney
Intel
Time Warner
Desglose sectorial a 30.04.2005
Informática 22,46%
Empresas industriales 16,89%
Asistencia sanitaria 13,49%
Servicios financieros 11,56%
Bienes de consumo discrecional 10,27%
Bienes de consumo básico 9,25%
Energía 7,83%
Servicios de telecomunicaciones 4,86%
Efectivo y otros 3,39%
Examen de los resultados
A lo largo del año revisado los mercados de renta variable estadounidenses
obtuvieron sólidas ganancias. El ánimo de los inversores se vio afectado al principio
del periodo cuando China anunció medidas para desacelerar su economía. Los
mercados de renta variable registraron pocos avances durante el verano de 2004,
antes de recuperar terreno gracias a un aumento de las ganancias empresariales que
los inversores acogieron con satisfacción. El PIB estadounidense aumentó un 4,0%
en el cuarto trimestre de 2004 y un 3,6% en el primer trimestre de 2005 en términos
anualizados. Sin embargo, a lo largo del periodo de doce meses, los tipos de interés
subieron 0,25 puntos porcentuales en siete ocasiones distintas, hasta alcanzar el
2,75%. Estos movimientos, junto a la perspectiva de nuevas subidas, mantuvieron
los valores de renta variable a un nivel discreto. La preocupación por una
desaceleración de las ganancias empresariales pesó también en el ánimo de los
inversores, aunque la reducción del déficit comercial estadounidense en marzo de
2005 contribuyó a elevar la cotización del dólar estadounidense respecto a la mayoría
de las otras grandes divisas.
A lo largo del periodo de doce meses revisado, el fondo obtuvo peores resultados que
el índice de referencia. En particular, la selección de valores entre empresas
farmacéuticas, biotecnológicas y de seguros resultó perjudicial para el rendimiento.
Dentro del sector de los seguros, la posición del fondo en American International
Group (AIG) restó beneficios, ya que los inversores adquirieron una opinión negativa
acerca de este valor debido a la investigación de los asuntos financieros de AIG
realizada por un Gran Jurado Federal. La compañía farmacéutica Merck también
obtuvo malos resultados durante el periodo. La selección de valores entre empresas
informáticas y de periféricos y entre empresas químicas aumentó los beneficios. Una
exposición relativamente alta a Apple añadió valor a la cartera.
El gestor ha seguido buscando títulos para el fondo que presenten un crecimiento de
sus ganancias de calidad a un precio razonable (GARP). Durante el periodo se
incrementó la ponderación del fondo en los sectores de los bienes de capital,
software y servicios, y energía. La exposición a las empresas farmacéuticas y
biotecnológicas, y de hardware y equipos tecnológicos se redujo a lo largo del
periodo.

FAWF US Dollar Bond Fund 5,6,13,21,22
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 18 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 15.05.1998
Resultados desde: 15.05.1998
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 6,20% 6,20%
Cinco años 47,80% 8,10%
Desde el lanzamiento 58,40% 6,80%
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
88
Mayores participaciones a 30.04.2005
United States Treasury Note 4,00% 15/03/2010
United States Treasury Note 3,75% 31/03/2007
United States Treasury Note 4,00% 15/02/2015
US Treasury Bond 5,25% 15/02/2029
United States Treasury Note 6,50% 15/10/2006
Desglose sectorial a 30.04.2005
Gobierno 63,18%
Servicios financieros 22,00%
Servicios de telecomunicaciones 1,93%
Municipales 1,47%
Energía 1,28%
Bienes de consumo básico 1,24%
Empresas de servicios públicos 1,24%
Bienes de consumo discrecional 0,51%
Efectivo y otros 7,15%
Examen de los resultados
Los tipos de interés estadounidenses subieron del 1,00% al 2,75% durante el periodo
de doce meses revisado. La Reserva Federal subió los tipos de interés en siete
ocasiones a lo largo del año con el fin de acercar los tipos de interés a unos niveles
más normales, abandonando su mínimo en 45 años, y de contrarrestar los posibles
efectos inflacionistas de la aceleración del crecimiento económico estadounidense. Al
anunciar su decisión de modificar su política de tipos de interés, la Reserva Federal
se comprometió a mantener un ritmo “mesurado” en las subidas de los tipos. Esta
declaración resultó tranquilizadora para los mercados de renta fija, y tanto los bonos
del Estado como los bonos de empresa estadounidenses registraron resultados
positivos a lo largo del periodo. Los bonos del tesoro de los EE.UU. generaron un
rendimiento del 5,1% en dólares estadounidenses, por debajo de los bonos de
empresa, que alcanzaron el 5,8% en los mismos términos. Sin embargo, el mercado
de los bonos de empresa cerró el periodo a un nivel más bajo, pues los elevados
niveles de valoración, unidos a la preocupación por la calidad de los bonos emitidos
por los fabricantes de automóviles estadounidenses GM y Ford, hicieron mella en el
ánimo de los inversores.
En líneas generales, los resultados del fondo estuvieron en consonancia con su índice
de referencia durante el periodo de doce meses sometido a revisión. La estrategia de
la cartera destinada a explotar los cambios previstos en la forma de la curva de
rendimientos estadounidense contribuyó a la rentabilidad. Mientras tanto, el gestor
del fondo añadió también valor manteniendo posiciones en bonos no denominados
en dólares estadounidenses. En particular, las posiciones en bonos europeos
obtuvieron buenos resultados, como reflejo de los índices de crecimiento económico
más lentos de la zona en comparación con los EE.UU. y sus perspectivas más estables
en cuanto a los tipos de interés. Los beneficios del fondo se vieron mermados por
posiciones correspondientes a determinados bonos cuyo rendimiento, sobre todo en
el caso de los valores del sector del automóvil, fue decepcionante.
De cara al futuro, la incertidumbre sobre el ritmo de las subidas de los tipos de
interés en los EE.UU. podría desestabilizar los mercados de renta fija
estadounidenses si los datos económicos del país mantienen su solidez. La valoración
de los bonos de empresa parece bien respaldada, dado el entorno de balances sólidos
de las empresas.
Los datos sobre el mercado se han recopilado utilizando la serie de índices de Merrill
Lynch a 30 de abril de 2005.

FAWF US High Income Fund 5,6,13,21,22
Tamaño del fondo a 30.04.2005: USD 141 millones
Acciones de Clase A (USD)
Fecha de lanzamiento: 29.09.2000
Resultados desde: 29.09.2000
Rentabilidad total a 30.04.2005**
Clase de acción Clase de acción
Acumulativo Anualizado
Un año 8,40% 8,40%
Cinco años - -
Desde el lanzamiento 39,00% 7,50%
**Consulte las notas sobre los resultados en la página 4.
La lista de notas completa figura en la página 402.
89
Mayores participaciones a 30.04.2005
American Real Estate Finance 8,125% 01/06/2012
Williams Companies 8,125% 15/03/2012
Rogers Wireless Communications 7,25% 15/12/2012
MCI 7,735% 01/05/2014
Nortel Networks 6,125% 15/05/2006
Desglose sectorial a 30.04.2005
Bienes de consumo discrecional 21,95%
Servicios de telecomunicaciones 13,29%
Asistencia sanitaria 11,49%
Servicios financieros 11,35%
Empresas de servicios públicos 10,32%
Materiales 9,71%
Empresas industriales 5,94%
Energía 5,69%
Efectivo y otros 10,26%
Examen de los resultados
La rentabilidad del mercado de alto rendimiento estadounidense fue desigual a lo
largo del periodo de doce meses revisado. El mercado registró sólidos beneficios
durante el segundo semestre de 2004, al verse alentado el rendimiento por la fuerte
demanda de los inversores, los síntomas de una recuperación económica en curso y
nuevas mejoras en la situación de los balances de las empresas. Sin embargo, el
mercado de alto rendimiento cedió durante los cuatro primeros meses de 2005,
debido en gran parte al temor de los inversores a que la Reserva Federal se viese
obligada a endurecer su política monetaria antes de lo previsto. Asimismo, el
aumento de los costes energéticos, una demanda discreta y la debilidad del sector del
automóvil pesaron en el ánimo de los inversores.
El fondo registró unos resultados superiores al índice de referencia a lo largo del
ejercicio sometido a revisión. La selección de determinados bonos, unida a una
exposición del fondo inferior a la media a los sectores del automóvil y el comercio
minorista, supuso un impulso para el rendimiento relativo. La selección de emisores
en los sectores de la televisión por cable, la asistencia sanitaria, los servicios eléctricos
y la edición e impresión resultó también acertada. Una posición superior a la media
en el sector de calificación inferior CCC, unida a la selección de títulos, alentó el
rendimiento del fondo, ya que los segmentos de crédito más especulativos
obtuvieron mejores resultados durante 2004. La selección de bonos en los sectores
de la metalurgia y minería y los seguros restó rentabilidad.
El aumento de los precios del petróleo, la debilidad del sector del automóvil, con
recortes de la producción por parte de los tres principales fabricantes de automóviles
de los EE.UU., y la preocupación de los inversores por la subida de los tipos de
interés perjudicaron la rentabilidad de la clase de activos de alto rendimiento en
2005. Ante este panorama, el gestor del fondo cree que la selección de bonos tendrá
una importancia cada vez mayor y que evitar errores crediticios costosos será un
factor determinante para la rentabilidad de las inversiones. A pesar de todo, unos
rendimientos y unos márgenes superiores y unos precios más bajos han hecho que
algunos bonos ofrezcan un precio más apropiado, y el gestor ve más oportunidades
de inversiones con rendimiento total.

America Fund 1,2,3
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Valero Energy US USD 568.963 39.167.413 2,72
Halliburton US USD 410.163 17.206.338 1,20
Smith International US USD 159.607 9.394.468 0,65
Weatherford International US USD 133.583 7.006.428 0,49
Ashland US USD 100.693 6.667.890 0,46
Noble KY USD 124.594 6.435.280 0,45
Pride International US USD 200.642 4.456.259 0,31
BJ Services US USD 88.402 4.357.335 0,30
Frontline (NY) BM USD 71.826 3.137.360 0,22
Ship Finance International (F) BM USD 6.996 129.916 0,01
Materiales
97.958.687 6,81
Monsanto (Nuevo) US USD 501.172 28.922.636 2,01
Peabody Energy US USD 343.116 14.994.169 1,04
Arch Coal US USD 301.088 13.274.970 0,92
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 157.248 13.029.460 0,91
The Mosaic Company US USD 889.048 11.344.252 0,79
Massey Energy Company US USD 272.966 9.903.206 0,69
Novelis CA CAD 210.637 4.526.278 0,31
Lyondell Chemical US USD 148.495 3.742.074 0,26
Crompton US USD 201.449 2.802.156 0,19
Nucor US USD 46.622 2.352.546 0,16
Empresas industriales
104.891.747 7,28
General Electric US USD 1.034.744 36.992.098 2,57
Honeywell International US USD 705.788 24.907.259 1,73
Tyco International US USD 717.147 22.145.499 1,54
Apollo Group (A) US USD 255.335 18.419.867 1,28
Asset Acceptance Capital US USD 847.330 17.048.280 1,18
Boeing US USD 282.650 16.633.953 1,16
Norfolk Southern US USD 501.172 15.736.801 1,09
Canadian National Railway CA CAD 266.432 15.187.440 1,06
Lockheed Martin US USD 243.974 14.755.548 1,03
Dycom Industries US USD 344.122 7.883.835 0,55
Northrop Grumman US USD 136.327 7.398.466 0,51
Career Education Corporation US USD 226.716 7.157.424 0,50
Caterpillar US USD 82.349 7.152.834 0,50
Granite Construction US USD 218.273 4.976.624 0,35
Precision Castparts Corporation US USD 62.452 4.537.138 0,32
Fluor US USD 87.532 4.500.895 0,31
United Rentals US USD 203.808 3.735.801 0,26
Timken US USD 99.700 2.457.605 0,17
Informática
231.627.367 16,11
Affiliated Computer Services (A) US USD 744.402 35.150.662 2,44
Intel US USD 1.123.338 26.005.275 1,81
First Data US USD 433.194 16.240.443 1,13
Dell US USD 446.739 15.385.691 1,07
Yahoo US USD 272.345 9.286.801 0,65
KLA-Tencor US USD 225.909 8.528.065 0,59
Juniper Networks US USD 369.376 8.207.535 0,57
National Semiconductor US USD 285.506 5.330.397 0,37
Analog Devices US USD 140.611 4.682.346 0,33
Freescale Semiconductor (B) US USD 186.923 3.471.160 0,24
Computer Associates International US USD 1.936 51.691 0,00
Bienes de consumo discrecional
132.340.066 9,20
KB Home US USD 791.073 44.600.696 3,10
Clear Channel Communications US USD 1.258.369 40.846.658 2,84
Toll Brothers US USD 476.899 35.605.279 2,47
D.R. Horton US USD 1.164.580 34.797.650 2,42
Ryland Group US USD 480.686 29.033.434 2,02
NTL US USD 449.642 28.709.642 1,99
Target US USD 400.106 18.404.876 1,28
Home Depot US USD 438.781 15.291.518 1,06
Hovnanian Enterprises (A) US USD 303.881 15.270.020 1,06
Harman International Industries US USD 178.480 13.858.972 0,96
Nordstrom US USD 159.918 8.061.466 0,56
Applebee’s International US USD 257.508 6.260.019 0,43
eBay US USD 157.124 4.911.696 0,34
Carnival Corporation PA USD 84.677 4.070.423 0,28
Bienes de consumo básico
299.722.349 20,81
Wal-Mart Stores US USD 473.782 22.092.455 1,54
Altria Group US USD 106.032 6.867.693 0,48
Nabors Industries US USD 90.264 4.869.743 0,34
Asistencia sanitaria
33.829.891 2,36
UnitedHealth Group US USD 1.099.189 102.180.609 7,10
Johnson & Johnson US USD 1.021.713 69.435.615 4,82
Medtronic US USD 402.589 21.047.353 1,46
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
90
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Fisher Scientific International US USD 76.241 4.483.733 0,31
Servicios de telecomunicaciones
197.147.310 13,69
Nextel Communications (A) US USD 4.029.865 112.030.247 7,78
Spectrasite US USD 273.017 15.136.062 1,05
Servicios financieros
127.166.309 8,83
American International Group US USD 1.678.673 85.226.228 5,92
Golden West Financial US USD 368.941 22.826.380 1,59
CIT Group US USD 472.181 18.636.984 1,30
Willis Group Holdings BM USD 539.413 17.773.658 1,24
Aflac US USD 369.003 14.719.530 1,02
Lehman Brothers Holdings US USD 135.024 12.158.911 0,84
ACE BM USD 251.548 10.602.748 0,74
Wachovia US USD 148.309 7.516.300 0,52
WR Berkley US USD 183.154 5.824.297 0,40
195.285.036 13,57
Valores negociados en otros mercados regulados
Bienes de consumo discrecional
McDonalds US USD 246.830 7.254.334 0,50
Valores no admitidos a cotización
Asistencia sanitaria
7.254.334 0,50
Healthsouth US USD 772.139 3.907.023 0,27
3.907.023 0,27
Fracciones 1.943 0,00
Total inversiones (coste USD 1.294.046.789) 1.431.132.062 99,45
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 94,24
Canadá CA 2,28
Bermudas BM 2,20
Islas Caimán KY 0,45
Panamá PA 0,28
Tesorería y otros activos netos 0,55

American Diversified Fund 2,3,16
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Halliburton US USD 23.659 992.495 1,78
Valero Energy US USD 10.476 721.168 1,29
Total (B) ADR FR USD 6.295 699.375 1,25
Occidental Petroleum US USD 9.395 647.316 1,16
Apache Corporation US USD 9.716 548.080 0,98
Schlumberger AN USD 7.694 527.808 0,95
National-Oilwell US USD 9.848 396.284 0,71
Weatherford International US USD 6.614 346.904 0,62
BJ Services US USD 6.172 304.218 0,55
Grant Prideco US USD 13.270 300.035 0,54
Smith International US USD 4.849 285.412 0,51
Noble KY USD 5.493 283.713 0,51
Forest Oil US USD 7.180 276.645 0,50
Pride International US USD 12.282 272.783 0,49
Exxon Mobil US USD 2.900 164.285 0,29
Materiales
6.766.521 12,13
Lyondell Chemical US USD 14.113 355.648 0,64
Empresas industriales
355.648 0,64
General Electric US USD 84.804 3.031.743 5,43
Robert Half International US USD 66.967 1.631.316 2,92
Tyco International US USD 39.604 1.222.972 2,19
Honeywell International US USD 32.136 1.134.079 2,03
Apollo Group (A) US USD 15.608 1.125.961 2,02
Norfolk Southern US USD 17.014 534.240 0,96
Bright Horizons Family Solutions US USD 10.626 345.239 0,62
Chicago Bridge & Iron NL USD 15.450 342.063 0,61
Fluor US USD 5.781 297.259 0,53
Informática
9.664.872 17,31
Microsoft US USD 93.280 2.322.672 4,16
Dell US USD 45.242 1.558.134 2,79
Intel US USD 55.614 1.287.464 2,31
Yahoo US USD 30.613 1.043.885 1,87
Google (A) US USD 4.384 960.403 1,72
Cisco Systems US USD 33.391 572.990 1,03
Juniper Networks US USD 19.845 440.956 0,79
Oracle US USD 35.736 407.390 0,73
National Instruments US USD 18.285 388.556 0,70
CDW US USD 7.180 385.084 0,69
Zebra Technologies (A) US USD 8.015 374.862 0,67
Analog Devices US USD 11.140 370.962 0,66
Symantec US USD 19.927 368.650 0,66
Affiliated Computer Services (A) US USD 7.159 338.048 0,61
National Semiconductor US USD 17.755 331.486 0,59
Arm ADR GB USD 60.054 329.696 0,59
Amphenol (A) US USD 8.147 317.896 0,57
Formfactor US USD 9.628 213.645 0,38
Freescale Semiconductor (B) US USD 8.982 166.796 0,30
Macrovision US USD 5.557 111.084 0,20
Freescale Semiconductor (A) US USD 3.620 66.463 0,12
Bienes de consumo discrecional
12.357.122 22,14
Home Depot US USD 44.089 1.536.502 2,75
eBay US USD 42.998 1.344.117 2,41
Staples US USD 31.950 596.507 1,07
Univision Communications (A) US USD 12.796 336.023 0,60
Lamar Advertising (A) US USD 8.383 307.740 0,55
Gentex US USD 7.159 232.811 0,42
Aeropostale US USD 8.517 231.237 0,41
Bienes de consumo básico
4.584.937 8,21
Wal-Mart Stores US USD 28.720 1.339.214 2,40
Nestle (Reg.) CH CHF 1.753 461.025 0,83
Asistencia sanitaria
1.800.239 3,23
UnitedHealth Group US USD 17.785 1.653.294 2,96
Roche Holding CH CHF 6.726 811.539 1,45
Medtronic US USD 13.693 715.870 1,28
Waters Corporation US USD 12.508 487.437 0,87
Barr Pharmaceuticals US USD 7.262 374.138 0,67
Allergan US USD 4.991 349.071 0,63
Cephalon US USD 7.879 344.312 0,62
Pediatrix Medical US USD 4.830 318.683 0,57
Genentech US USD 3.479 242.034 0,43
Kinetic Concepts US USD 3.086 188.956 0,34
5.485.334 9,82
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
91
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Servicios financieros
American International Group US USD 79.311 4.026.619 7,22
ACE BM USD 39.993 1.685.705 3,02
XL Capital (A) US USD 20.996 1.452.713 2,60
Goldman Sachs Group US USD 12.494 1.313.994 2,36
Ambac Financial Group US USD 17.528 1.156.673 2,07
WR Berkley US USD 33.175 1.054.965 1,89
Merrill Lynch US USD 14.422 763.501 1,37
UBS (Reg.) CH USD 9.410 752.518 1,35
Hartford Financial Services Group US USD 9.832 698.859 1,25
MBIA US USD 7.180 365.965 0,66
Chubb US USD 4.567 364.766 0,65
13.636.278 24,44
Fracciones 1.679 0,00
Total inversiones (coste USD 54.730.447) 54.652.630 97,95
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 87,39
Suiza CH 3,63
Bermudas BM 3,02
Francia FR 1,25
Antillas Neerlandesas AN 0,95
Países Bajos NL 0,61
Reino Unido GB 0,59
Islas Caimán KY 0,51
Tesorería y otros activos netos 2,05

American Growth Fund 1,2,3
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Smith International US USD 685.764 40.364.069 4,09
Unocal US USD 372.770 20.129.580 2,04
Valero Energy US USD 115.358 7.941.245 0,81
Halliburton US USD 166.257 6.974.481 0,71
Schlumberger AN USD 85.804 5.886.154 0,60
Rowan Companies US USD 130.925 3.502.244 0,36
Diamond Offshore Drilling US USD 74.432 3.341.997 0,34
BJ Services US USD 43.905 2.164.077 0,22
Quicksilver Resources US USD 29.918 1.530.306 0,16
Murphy Oil US USD 16.844 1.494.568 0,15
Ensco International US USD 44.635 1.468.045 0,15
Newfield Exploration US USD 19.216 1.360.108 0,14
Williams US USD 66.831 1.128.776 0,11
Suncor Energy CA CAD 11.189 413.039 0,04
El Paso US USD 33.324 333.240 0,03
Empresas de servicios públicos
98.031.929 9,95
TXU US USD 131.412 11.112.803 1,13
PG&E Corporation US USD 203.230 6.989.080 0,71
AES US USD 142.723 2.287.850 0,23
FPL Group US USD 42.993 1.734.768 0,18
Black Hills US USD 35.209 1.207.669 0,12
Allegheny Energy US USD 18.668 460.353 0,05
Materiales
23.792.523 2,42
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 410.047 33.976.208 3,44
Monsanto (Nuevo) US USD 236.311 13.637.508 1,38
Cameco CA CAD 295.115 11.574.979 1,17
Air Products & Chemicals US USD 159.567 9.289.991 0,94
Cleveland-Cliffs US USD 116.270 6.620.414 0,67
Syngenta ADR CH USD 220.257 4.563.725 0,46
Phelps Dodge US USD 49.439 4.237.417 0,43
Quanex US USD 81.851 4.089.276 0,41
K+S DE EUR 76.652 3.880.857 0,39
RTI International Metals US USD 134.088 2.984.799 0,30
Martin Marietta Materials US USD 54.000 2.939.220 0,30
Titanium Metals US USD 79.297 2.660.414 0,27
USEC US USD 202.257 2.613.160 0,26
The Mosaic Company US USD 198.365 2.531.137 0,26
United States Steel US USD 52.175 2.201.785 0,22
Carpenter Technology US USD 38.979 2.117.729 0,21
Praxair US USD 43.844 2.026.908 0,21
Stillwater Mining Company US USD 240.932 1.741.938 0,18
Consol Energy US USD 37.216 1.598.799 0,16
Headwaters US USD 47.797 1.498.436 0,15
Lubrizol US USD 28.763 1.099.322 0,11
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 12.466 1.095.306 0,11
Posco ADR KR USD 24.202 1.089.332 0,11
Peabody Energy US USD 24.202 1.057.627 0,11
Crompton US USD 69.141 961.751 0,10
Steel Technologies US USD 16.190 306.315 0,03
AptarGroup (A) US USD 4.013 189.414 0,02
Wheeling-Pittsburgh US USD 7.418 174.471 0,02
Empresas industriales
122.758.238 12,42
Chicago Bridge & Iron NL USD 887.717 19.654.054 1,99
Joy Global US USD 484.005 16.209.327 1,64
Burlington Northern Santa Fe US USD 282.831 13.544.777 1,37
General Electric US USD 360.608 12.891.736 1,31
Alexander & Baldwin US USD 255.200 10.294.768 1,04
Deere US USD 154.581 9.556.197 0,97
Laidlaw International US USD 322.845 7.099.362 0,72
FedEx US USD 76.317 6.409.865 0,65
Cummins US USD 93.223 6.313.062 0,64
Pentair US USD 156.709 6.175.902 0,63
Herman Miller US USD 208.824 5.984.896 0,61
Cooper Industries (A) BM USD 88.175 5.495.066 0,56
Dionex US USD 121.057 5.180.029 0,53
Landstar System US USD 162.851 4.936.014 0,50
Donaldson Company US USD 157.135 4.638.625 0,47
ABB ADR CH USD 666.122 4.149.940 0,42
Caterpillar US USD 44.635 3.876.996 0,39
Rockwell Collins US USD 80.696 3.678.931 0,37
PACCAR US USD 51.841 3.467.126 0,35
Norfolk Southern US USD 102.040 3.204.056 0,32
ITT Industries US USD 33.689 2.998.321 0,30
Tennant US USD 78.750 2.795.625 0,28
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 304 2.679.646 0,27
Bucyrus International (A) US USD 70.114 2.671.343 0,27
Robert Half International US USD 109.459 2.666.421 0,27
Paxar US USD 143.209 2.527.639 0,26
Kansas City Southern Industries US USD 132.750 2.482.425 0,25
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
92
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
L 3 Communications US USD 34.966 2.449.368 0,25
C.H. Robinson Worldwide US USD 43.151 2.202.859 0,22
Watts Water Technologies (A) US USD 68.837 2.138.077 0,22
Hunt (JB) Transport Services US USD 54.304 2.087.446 0,21
Yellow Roadway Corporation US USD 42.385 2.058.216 0,21
Gardner Denver US USD 56.858 2.055.417 0,21
Shaw Group US USD 107.817 1.932.081 0,20
UTI Worldwide VG USD 30.257 1.924.648 0,20
Swift Transportation US USD 77.898 1.621.836 0,16
Fluor US USD 25.723 1.322.677 0,13
Stewart & Stevenson Services US USD 53.939 1.297.772 0,13
IMS Health US USD 49.986 1.194.166 0,12
Weight Watchers International US USD 24.567 1.014.371 0,10
Shun Tak Holdings HK HKD 976.623 952.210 0,10
Dycom Industries US USD 40.804 934.820 0,09
HUB Group (A) US USD 13.743 755.865 0,08
Rockwell Automation US USD 15.871 730.225 0,07
UAP Holdings US USD 49.378 704.624 0,07
Forward Air US USD 28.003 669.272 0,07
Pacer International US USD 26.209 528.898 0,05
Wabtec US USD 25.662 503.232 0,05
Waste Connections US USD 11.554 404.852 0,04
CP Railway CA CAD 11.189 388.738 0,04
Washington Group International US USD 8.270 339.070 0,03
West US USD 1.216 38.961 0,00
201.831.850 20,43
Informática
Q-Logic US USD 863.216 28.434.335 2,88
Seagate Technology KY USD 695.129 12.130.001 1,23
Autodesk US USD 373.074 11.751.831 1,19
Oracle US USD 1.019.494 11.622.232 1,18
Zebra Technologies (A) US USD 215.605 10.083.846 1,02
Apple Computer US USD 265.986 9.471.761 0,96
Avid Technology US USD 192.040 9.304.338 0,94
Siebel Systems US USD 858.431 7.579.946 0,77
Lam Research US USD 286.419 7.126.105 0,72
NAVTEQ US USD 190.034 6.921.038 0,70
Mentor Graphics US USD 765.122 6.824.888 0,69
Flir Systems US USD 254.372 6.628.934 0,67
UNOVA US USD 375.324 6.489.352 0,66
Verisign US USD 232.236 6.072.971 0,62
Cognos CA CAD 154.216 5.727.199 0,58
Accenture BM USD 252.790 5.467.848 0,55
Electronic Arts US USD 98.756 5.203.454 0,53
KLA-Tencor US USD 130.500 4.926.375 0,50
Websense US USD 90.973 4.719.452 0,48
EMC US USD 282.892 3.649.307 0,37
Freescale Semiconductor (B) US USD 189.278 3.514.892 0,36
Intel US USD 134.209 3.106.938 0,32
Sapient US USD 379.621 2.661.143 0,27
TIBCO Software US USD 368.256 2.566.744 0,26
Symbol Technologies US USD 190.459 2.521.677 0,26
Adobe Systems US USD 40.981 2.393.700 0,24
Ciena US USD 1.026.305 2.196.293 0,22
Activision US USD 152.675 2.172.642 0,22
Veritas Software US USD 106.358 2.143.114 0,22
Kronos US USD 54.912 2.124.545 0,22
Macromedia US USD 52.783 2.056.426 0,21
Jupitermedia US USD 153.486 2.010.667 0,20
Comverse Technology US USD 90.243 2.010.614 0,20
Texas Instruments US USD 78.446 1.922.711 0,19
Motorola US USD 120.831 1.836.631 0,19
Leica Geosystems CH CHF 5.727 1.645.703 0,17
Infospace US USD 49.925 1.547.675 0,16
Western Digital US USD 119.493 1.494.857 0,15
Macrovision US USD 66.709 1.333.513 0,14
Sycamore Networks Inc US USD 390.892 1.305.579 0,13
Symantec US USD 70.236 1.299.366 0,13
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 35.148 1.280.793 0,13
Cognizant Technology Solutions US USD 23.533 968.854 0,10
DoubleClick US USD 106.530 852.240 0,09
Blue Coat Systems US USD 50.338 713.289 0,07
Compuware US USD 99.243 586.526 0,06
Marchex US USD 31.986 535.766 0,05
Infosys Technologies (Adr) IN USD 8.331 478.449 0,05
Viasat US USD 13.378 238.530 0,02
Hyperion Solutions US USD 5.551 224.927 0,02
Digitas US USD 13.195 131.818 0,01
Computer Associates International US USD 283 7.556 0,00
220.019.391 22,30
Bienes de consumo discrecional
Puma DE EUR 107.336 24.745.194 2,51
Cheesecake Factory US USD 708.876 21.719.961 2,20
Garmin KY USD 525.725 20.766.138 2,11

American Growth Fund 1,2,3 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Thor - continuación Industries US USD 683.332 18.176.631 1,84
Harman International Industries US USD 184.925 14.359.426 1,46
Omnicom Group US USD 142.966 11.807.562 1,20
Winnebago Industries US USD 393.568 11.259.980 1,14
Champion Enterprises US USD 1.153.278 10.875.412 1,10
P.F. Chang’s China Bistro US USD 181.131 10.016.544 1,02
Sony ADR JP USD 259.662 9.402.361 0,95
Reuters Group ADR GB USD 129.952 5.690.598 0,58
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 192.040 5.210.045 0,53
Quiksilver US USD 175.378 4.784.312 0,49
International Speedway (B) US USD 77.837 4.066.983 0,41
Li & Fung HK HKD 2.080.949 3.977.773 0,40
International Speedway (A) US USD 69.942 3.681.747 0,37
Saks Incorporated US USD 195.993 3.322.081 0,34
Guitar Center US USD 69.506 3.266.782 0,33
Neiman-Marcus Group (A) US USD 31.986 3.098.164 0,31
Toyota Motor ADR JP USD 42.628 3.095.219 0,31
BorgWarner US USD 61.662 2.832.136 0,29
Penn National Gaming US USD 68.229 2.128.745 0,22
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 106.054 1.808.221 0,18
Stride Rite US USD 141.871 1.693.940 0,17
Coachmen Industries US USD 135.000 1.544.400 0,16
Coach US USD 56.006 1.489.760 0,15
Washington Post (B) US USD 1.216 1.046.368 0,11
Meredith US USD 21.709 1.020.323 0,10
Pixar US USD 22.378 1.014.842 0,10
Foot Locker US USD 36.304 943.904 0,10
Carter’s US USD 21.770 826.607 0,08
Station Casinos US USD 12.587 804.309 0,08
MarineMax US USD 28.337 767.649 0,08
Boyd Gaming US USD 14.168 734.752 0,07
Pinnacle Entertainment US USD 31.621 474.631 0,05
Guess US USD 37.277 472.672 0,05
Domino’s Pizza US USD 14.655 266.721 0,03
Mattel US USD 12.283 220.234 0,02
Papa John’s International US USD 6.202 210.496 0,02
OshKosh B’Gosh (A) US USD 7.540 199.358 0,02
Ctrip.com International KY USD 4.500 193.950 0,02
Polo Ralph Lauren US USD 4.500 155.070 0,02
RONA CA CAD 5.168 99.540 0,01
Buffalo Wild Wings US USD 1.641 49.361 0,01
Bienes de consumo básico
214.320.902 21,74
Archer Daniels Midland US USD 669.284 11.946.719 1,21
Nabors Industries US USD 110.128 5.941.406 0,60
Longs Drug Stores US USD 149.473 5.363.091 0,54
Bunge BM USD 71.452 4.063.475 0,41
Whole Foods Market US USD 35.635 3.481.540 0,35
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 26.391 1.452.033 0,15
WD-40 US USD 33.121 924.076 0,09
Asistencia sanitaria
33.172.340 3,35
Waters Corporation US USD 171.121 6.668.585 0,68
Biomet US USD 128.675 4.920.532 0,50
PacifiCare Health Systems US USD 73.642 4.351.506 0,44
Connetics US USD 147.223 3.154.989 0,32
Dade Behring Holdings US USD 44.939 2.748.469 0,28
Express Scripts (A) US USD 22.378 1.974.859 0,20
Genentech US USD 18.608 1.294.559 0,13
Cytyc Corporation US USD 60.932 1.287.493 0,13
Haemonetics US USD 26.148 1.101.615 0,11
Hologic US USD 15.141 537.506 0,05
UnitedHealth Group US USD 5.594 520.018 0,05
CIGNA US USD 5.655 508.780 0,05
CONMED Corporation US USD 14.168 409.880 0,04
Gilead Sciences US USD 8.391 304.174 0,03
Sunrise Senior Living US USD 1.885 94.966 0,01
Cholestech US USD 5.777 59.734 0,01
OSI Pharmaceuticals US USD 3 141 0,00
Servicios de telecomunicaciones
29.937.806 3,03
America Movil ADR MX USD 22.864 1.137.255 0,12
Nextel Communications (A) US USD 39.527 1.098.851 0,11
Servicios financieros
2.236.106 0,23
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 42.081 8.042.942 0,82
Moodys US USD 77.047 6.263.151 0,63
Leucadia National US USD 111.527 3.811.993 0,39
WR Berkley US USD 97.145 3.089.211 0,31
CB Richard Ellis Group (A) US USD 33.385 1.159.461 0,12
Bear Stearns US USD 11.067 1.032.219 0,10
Nelnet (A) US USD 22.317 707.449 0,07
East West Bancorp US USD 5.351 168.824 0,02
24.275.250 2,46
93
Código de Acciones o Valor de %
país
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas industriales
nominal mercado en
USD
PN
Foster Wheeler BM USD 14.290 207.920 0,02
Asistencia sanitaria
207.920 0,02
OSI Pharmaceuticals Rts US USD 57 5 0,00
5 0,00
Fracciones 5.056 0,00
Total inversiones (coste USD 920.679.543) 970.589.316 98,40
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 78,29
Canadá CA 5,40
Islas Caimán KY 3,35
Alemania DE 2,90
Países Bajos NL 1,99
Bermudas BM 1,54
Japón JP 1,27
Suiza CH 1,05
Antillas Neerlandesas AN 0,60
Reino Unido GB 0,58
Hong Kong HK 0,50
Dinamarca DK 0,27
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,20
China CN 0,18
México MX 0,12
Corea KR 0,11
India IN 0,05
Tesorería y otros activos netos 1,60

ASEAN Fund
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
PTT (F) TH THB 1.800.000 9.125.475 2,69
PTT Exploration & Production (F) TH THB 700.100 6.175.787 1,82
Thai Oil (F) TH THB 3.000.000 4.904.943 1,45
Scomi Group MY MYR 4.800.800 1.869.785 0,55
Empresas de servicios públicos
22.075.990 6,51
Tenaga Nasional MY MYR 4.500.900 12.555.142 3,70
Puncak Niaga Holdings MY MYR 2.000.000 1.442.105 0,43
Materiales
13.997.247 4,13
Semen Gresik (Nuevo) ID IDR 2.807.500 4.640.010 1,37
Banpu TH THB 500.000 2.053.232 0,61
Barito Pacific Timber ID IDR 26.000.000 1.767.782 0,52
Siam Cement (F) TH THB 200.000 1.206.591 0,36
Empresas industriales
9.667.615 2,86
Singapore Airlines SG SGD 1.200.000 8.222.950 2,43
Keppel SG SGD 1.000.000 6.546.545 1,93
Sembcorp Industries SG SGD 3.500.000 4.218.544 1,24
Singapore Technologies Engineering SG SGD 2.700.000 4.096.791 1,21
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 15.000.000 3.117.871 0,92
Gamuda MY MYR 700.000 854.737 0,25
Accord Customer Care Solutions SG SGD 2.102.000 308.654 0,09
Informática
27.366.092 8,07
Chartered Semiconductor Manufacturing SG SGD 10.000.000 5.812.353 1,71
Venture Corporation SG SGD 500.000 4.252.195 1,25
Bienes de consumo discrecional
10.064.548 2,96
Genting MY MYR 1.400.000 6.778.947 2,00
Singapore Press Holdings SG SGD 2.200.000 5.868.641 1,73
SM Investments PH PHP 500.000 2.308.403 0,68
Land & House (F) TH THB 7.500.000 1.397.338 0,41
Lalin Property (F) TH THB 10.000.000 1.343.473 0,40
Bienes de consumo básico
17.696.802 5,22
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 9.001.500 9.839.506 2,90
Charoen Pokphand Foods TH THB 17.039.800 1.883.233 0,56
Olam International SG SGD 1.403.000 660.962 0,19
Servicios de telecomunicaciones
12.383.701 3,65
Singapore Telecommunications SG SGD 11.000.000 17.229.037 5,08
TelecomAsia (F) TH THB 25.000.001 5.196.451 1,53
Telekom Malaysia MY MYR 2.000.000 5.078.947 1,50
Advanced Information Services (F) TH THB 1.800.000 4.334.601 1,28
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 150.000 3.862.604 1,14
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 4.000.000 1.794.979 0,53
Starhub SG SGD 1.632.000 1.318.021 0,39
Servicios financieros
38.814.640 11,45
United Overseas Bank SG SGD 3.000.109 26.248.315 7,74
Oversea-Chinese Banking SG SGD 2.400.550 19.680.853 5,81
Malayan Banking MY MYR 6.200.000 18.926.316 5,58
Bangkok Bank (F) TH THB 4.503.600 12.215.087 3,60
Capitaland SG SGD 7.500.000 11.701.184 3,45
DBS Group Holdings SG SGD 1.300.542 11.378.599 3,36
Public Bank (F) MY MYR 6.000.000 10.894.737 3,21
Kasikornbank (F) TH THB 6.500.000 9.144.487 2,70
City Developments SG SGD 1.900.000 8.021.047 2,37
AMMB Holdings MY MYR 7.000.000 4.642.105 1,37
Bangkok Bank NVDR TH THB 1.496.400 3.755.224 1,11
Hong Leong Bank MY MYR 2.500.000 3.355.263 0,99
Bank Pan Indonesia (L) ID IDR 60.042.410 2.920.473 0,86
Bursa Malaysia MY MYR 2.800.000 2.814.737 0,83
Kurnia Asia MY MYR 6.886.600 2.265.329 0,67
Krung Thai Bank (F) TH THB 10.000.000 2.129.278 0,63
Commerce Asset Holding MY MYR 1.500.000 1.768.421 0,52
LPN Development (F) TH THB 22.752.700 1.753.313 0,52
Bank Mandiri Persero ID IDR 10.000.000 1.673.640 0,49
Bank Central Asia ID IDR 3.000.000 964.958 0,28
156.253.366 46,09
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
SapuraCrest Petroleum MY MYR 4.500.000 1.231.579 0,36
Empresas industriales
1.231.579 0,36
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 1.500.000 7.026.316 2,07
Italian-Thai Development (F) TH THB 23.000.000 5.392.902 1,59
PLUS Expressway MY MYR 4.677.000 3.680.061 1,09
16.099.279 4,75
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
94
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Informática
STATS ChipPAC SG SGD 8.000.000 4.894.613 1,44
4.894.613 1,44
Bienes de consumo discrecional
PT Mitra Adiperkasa ID IDR 30.000.000 2.824.268 0,83
Proton Holdings MY MYR 700.000 1.446.053 0,43
Major Cineplex Group (F) TH THB 185.500 52.194 0,02
4.322.515 1,28
Servicios financieros
AMInvestment Group* MY MYR 1.604.668 840.339 0,25
840.339 0,25
Valores no admitidos a cotización
Servicios de telecomunicaciones
Telecomasia Rts 2000* TH THB 386.968 0 0,00
0 0,00
Fracciones 1 0,00
Total inversiones (coste USD 299.878.506) 335.708.327 99,04
Distribución geográfica
Código de país %
Singapur SG 41,44
Malasia MY 25,80
Tailandia TH 22,18
Indonesia ID 7,80
Filipinas PH 1,82
Tesorería y otros activos netos 0,96

Asia Pacific Growth & Income Fund 11,17,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
PetroChina (H) CN HKD 9.000.000 5.378.166 0,97
PTT Exploration & Production (F) TH THB 410.000 3.616.730 0,65
Empresas de servicios públicos
8.994.896 1,62
Hong Kong & China Gas HK HKD 4.100.000 8.389.514 1,51
Electricity Generating (F) TH THB 770.000 1.532.193 0,28
YTL Power International MY MYR 2.172.000 1.131.726 0,20
Materiales
11.053.433 1,99
Siam City Cement (F) TH THB 510.000 3.593.916 0,65
Amcor AU AUD 380.000 1.922.968 0,35
Vision Grande Group Holdings CN HKD 3.400.000 1.472.126 0,26
PaperlinX AU AUD 600.000 1.325.428 0,24
Empresas industriales
8.314.438 1,50
Hutchison Whampoa HK HKD 1.380.000 12.304.278 2,21
Singapore Post SG SGD 14.000.000 7.366.392 1,32
ComfortDelgro SG SGD 6.900.000 7.345.590 1,32
Insun ENT KR KRW 310.000 5.520.618 0,99
Downer EDI AU AUD 1.450.000 5.134.076 0,92
United Group AU AUD 500.000 3.231.319 0,58
Guangshen Railway (H) CN HKD 8.800.000 3.019.943 0,54
Bangkok Expressway (F) TH THB 3.950.000 2.578.264 0,46
Jenn Feng Industrial TW TWD 1.450.000 1.717.350 0,31
Malaysia Airports MY MYR 3.300.000 1.441.579 0,26
Informática
49.659.409 8,91
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 3.150.000 5.233.195 0,94
Merry Electronics TW TWD 1.250.000 2.832.907 0,51
ASM Pacific Technology HK HKD 600.000 2.440.073 0,44
D-Link TW TWD 1.500.000 1.834.187 0,33
MtekVision KR KRW 47.000 1.133.920 0,20
INTOPS KR KRW 40.000 841.673 0,15
Elec & Eltek International SG USD 210.000 504.000 0,09
Bienes de consumo discrecional
14.819.955 2,66
Tanjong GB MYR 2.100.000 7.018.421 1,26
Publishing & Broadcasting AU AUD 370.000 4.136.010 0,74
Star Publications (Malasia) MY MYR 1.900.000 3.475.000 0,62
Li & Fung HK HKD 1.650.000 3.154.006 0,57
Giant Manufacturing TW TWD 1.800.000 2.938.540 0,53
Luthai Textile (B) CN HKD 3.000.000 2.686.389 0,48
Sky City Entertainment Group NZ NZD 750.000 2.434.039 0,44
BEC World TH THB 4.600.000 1.609.125 0,29
Daekyo (Pref.) KR KRW 41.000 1.560.229 0,28
Raymond Industrial HK HKD 3.970.000 1.145.949 0,21
Yue Yuen Industrial Holdings HK HKD 400.000 1.134.082 0,20
Land & House (F) TH THB 5.500.000 1.024.715 0,18
Media Prima MY MYR 900.000 362.368 0,07
Bienes de consumo básico
32.678.873 5,87
CP Seven Eleven TH THB 10.500.000 7.918.251 1,42
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 6.500.000 2.439.110 0,44
Dairy Farm International HK USD 706.500 1.907.550 0,34
Kuala Lumpur Kepong MY MYR 900.000 1.539.474 0,28
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 840.500 918.747 0,17
Convenience Retail Asia HK HKD 2.284.000 835.090 0,15
Charoen Pokphand Foods TH THB 5.000.000 552.598 0,10
Asistencia sanitaria
16.110.820 2,90
Parkway Holdings SG SGD 4.300.000 4.367.218 0,79
Bumrungrad Hospital TH THB 4.900.000 2.148.796 0,39
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 80.000 190.781 0,03
Servicios de telecomunicaciones
6.706.795 1,21
Far EasTone Telecommunications TW TWD 18.300.000 22.435.659 4,04
Advanced Information Services (F) TH THB 8.900.000 21.432.193 3,85
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 10.200.000 4.577.197 0,82
Telecom New Zealand NZ NZD 900.000 3.991.383 0,72
Taiwan Cellular TW TWD 2.100.000 2.104.033 0,38
Nera Telecommunications SG SGD 5.500.000 1.295.543 0,23
Servicios financieros
55.836.008 10,04
HSBC Holdings GB HKD 3.080.000 49.205.083 8,85
Public Bank (F) MY MYR 15.400.000 27.963.158 5,03
Malayan Banking MY MYR 7.550.000 23.047.368 4,15
Wharf Holdings HK HKD 3.200.000 10.653.188 1,92
Sun Hung Kai Properties HK HKD 1.070.000 10.226.624 1,84
AMP AU AUD 1.900.000 10.001.813 1,80
Cheung Kong Holdings HK HKD 820.000 7.732.028 1,39
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
95
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Wing Hang Bank HK HKD 950.000 5.996.267 1,08
Promina Group AU AUD 1.500.000 5.992.628 1,08
United Overseas Bank SG SGD 640.000 5.599.437 1,01
Bank of East Asia HK HKD 1.500.000 4.397.134 0,79
Oriental Fire & Marine Insurance KR KRW 180.000 3.483.093 0,63
Henderson Land Development HK HKD 600.000 2.786.455 0,50
Hang Seng Bank HK HKD 200.000 2.732.573 0,49
Macquarie Bank AU AUD 60.000 2.150.296 0,39
Chinatrust Financial Holding TW TWD 1.150.000 1.316.021 0,24
Industrial & Commercial Bank Of China (HK) HK HKD 800.000 1.005.792 0,18
Hong Leong Finance SG SGD 487.000 953.471 0,17
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 2.500.000 657.485 0,12
Bursa Malaysia MY MYR 104.700 105.251 0,02
176.005.165 31,68
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
KyungDong City Gas KR KRW 140.000 3.217.459 0,58
Empresas de servicios públicos
3.217.459 0,58
Samchully KR KRW 55.000 4.180.507 0,75
Seoul City Gas KR KRW 70.000 2.138.008 0,38
Materiales
6.318.515 1,13
POSCO Refractories & Environment KR KRW 152.764 2.332.933 0,42
Youlchon Chemical KR KRW 180.000 2.157.906 0,39
Shanghai Asia Holdings SG SGD 5.985.000 1.006.990 0,18
CHT Holdings BM SGD 1.084.000 431.093 0,08
Empresas industriales
5.928.922 1,07
SFA Engineering KR KRW 241.920 5.583.837 1,00
Taiwan Secom TW TWD 2.900.000 4.298.015 0,77
MTR HK HKD 2.000.000 3.181.588 0,57
Phoenixtec Power TW TWD 2.150.000 2.357.154 0,42
Italian-Thai Development (F) TH THB 4.200.000 984.791 0,18
Shenzhen Chiwan Wharf Holdings CN HKD 350.000 857.618 0,15
SNP Leefung Holdings HK HKD 2.500.000 513.159 0,09
Shanghai Zhenhua Port Machinery (B) CN USD 400.000 464.000 0,08
SNP SG SGD 763.500 420.417 0,08
Keangnam Enterprises KR KRW 35.000 345.076 0,06
Informática
19.005.655 3,40
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 20.000 5.889.981 1,06
Acer TW TWD 3.300.000 5.408.451 0,97
Topco Scientific TW TWD 2.400.000 3.994.878 0,72
Core Logic KR KRW 80.000 2.809.556 0,51
Min Aik Technology TW TWD 1.300.000 2.634.123 0,47
GES International SG SGD 5.000.000 2.080.210 0,37
XAC Automation TW TWD 1.550.000 1.900.288 0,34
Jusung Engineering KR KRW 55.000 577.282 0,10
Bienes de consumo discrecional
25.294.769 4,54
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 75.000 2.574.265 0,46
Daekyo KR KRW 35.000 2.002.206 0,36
Cheil Communications KR KRW 11.000 1.794.773 0,32
Weifu High-Technology (B) CN HKD 999.990 1.113.545 0,20
Integrated Distribution Services Group HK HKD 1.150.000 715.537 0,13
Matrix Holdings BM HKD 1.700.000 501.613 0,09
Asistencia sanitaria
8.701.939 1,56
Pfizer India IN INR 110.000 1.770.439 0,32
Handok Pharmaceuticals KR KRW 75.000 865.550 0,16
Servicios de telecomunicaciones
2.635.989 0,48
Far EasTone Telecommunications GDR (Reg.) TW USD 84.320 1.550.645 0,28
Servicios financieros
1.550.645 0,28
Henderson Investment HK HKD 2.700.000 3.896.804 0,70
Valores no admitidos a cotización
Empresas de servicios públicos
3.896.804 0,70
Electricity Generating NVDR TH THB 1.600.000 3.102.662 0,56
3.102.662 0,56
Fracciones (2) 0,00
Total inversiones (coste USD 468.966.986) 459.833.149 82,70

Asia Pacific Growth & Income Fund 11,17,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Hong Kong HK 15,31
Taiwán TW 11,29
Malasia MY 10,62
Reino Unido GB 10,11
Tailandia TH 9,01
Corea KR 8,81
Australia AU 6,10
Singapur SG 5,56
China CN 2,81
Nueva Zelanda NZ 1,16
Indonesia ID 0,99
Islas Caimán KY 0,44
India IN 0,32
Bermudas BM 0,17
Tesorería y otros activos netos 17,30
96

Asian Special Situations Fund 1
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
PetroChina (H) CN HKD 6.471.768 3.867.361 1,46
Formosa Petrochemical TW TWD 1.593.181 3.314.877 1,25
PTT Exploration & Production (F) TH THB 330.164 2.912.473 1,10
SK KR KRW 52.199 2.882.227 1,09
CNOOC HK HKD 3.873.969 2.091.337 0,79
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 3.312.194 1.289.210 0,49
Singapore Petroleum SG SGD 456.238 1.150.051 0,43
Thai Oil (F) TH THB 623.066 1.018.701 0,38
Oil & Natural Gas IN INR 51.225 954.819 0,36
Empresas de servicios públicos
19.481.056 7,35
Hong Kong & China Gas HK HKD 678.675 1.388.720 0,52
Tenaga Nasional MY MYR 404.607 1.128.641 0,43
Manila Water PH PHP 7.343.655 827.263 0,31
GAIL India IN INR 166.340 779.337 0,29
National Thermal Power IN INR 180.790 341.266 0,13
Materiales
4.465.227 1,68
Gunns AU AUD 822.823 2.417.094 0,91
Newcrest Mining AU AUD 176.975 2.053.160 0,78
K Wah Construction Materials* HK HKD 597.493 571.059 0,22
Semen Gresik (Nuevo) ID IDR 316.606 523.261 0,20
Empresas industriales
5.564.574 2,11
Anhui Expressway (H) CN HKD 2.828.354 1.741.675 0,66
Jenn Feng Industrial TW TWD 780.944 924.934 0,35
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 3.479.022 723.143 0,27
Jiangsu Express (H) CN HKD 1.198.235 549.554 0,21
Kinik TW TWD 55.203 121.927 0,05
Informática
4.061.233 1,54
Hon Hai Precision Industry TW TWD 1.144.786 5.441.764 2,05
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 4.556.784 4.442.877 1,68
Asustek Computer TW TWD 971.739 2.606.649 0,98
United Microelectronics TW TWD 4.273.380 2.516.972 0,95
Netease.com ADR CN USD 45.867 2.287.341 0,86
Elec & Eltek International SG USD 901.111 2.162.666 0,82
Shanda Interactive Entertainment CN USD 61.697 1.942.345 0,73
Seek AU AUD 783.723 1.442.734 0,54
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 358.821 1.067.968 0,40
Vtech HK HKD 271.145 375.680 0,14
Siliconware Precision Industries TW TWD 436.755 371.885 0,14
Geodesic Systems IN INR 11.365 34.079 0,01
Bienes de consumo discrecional
24.692.960 9,30
Li & Fung HK HKD 2.553.961 4.881.944 1,84
Cafe de Coral Holdings HK HKD 3.131.972 3.435.391 1,30
Esprit Holdings HK HKD 449.338 3.343.439 1,26
Tong Yang Industry TW TWD 1.380.478 1.878.051 0,71
Basso Industry TW TWD 684.926 1.696.968 0,64
Next Media HK HKD 4.109.394 1.673.839 0,63
Hyundai Department Store KR KRW 37.245 1.621.134 0,61
Yellow Pages Singapore SG SGD 1.039.119 1.068.078 0,40
Halla Climate Control KR KRW 126.464 1.056.864 0,40
Star Publications (Malasia) MY MYR 567.619 1.038.145 0,39
Television Broadcasts HK HKD 198.082 996.147 0,38
Lifestyle International Holdings KY HKD 501.294 784.593 0,30
Beijing Media CN HKD 141.255 331.625 0,13
SM Investments PH PHP 51.955 239.866 0,09
Land & House (F) TH THB 1.038.632 193.509 0,07
Bienes de consumo básico
24.239.593 9,15
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 3.177.839 3.473.684 1,31
Olam International SG SGD 2.838.908 1.337.428 0,50
Convenience Retail Asia HK HKD 3.279.722 1.199.152 0,45
Petra Foods SG SGD 1.332.184 978.079 0,37
LG Household & Health Care KR KRW 23.282 762.060 0,29
Yantai Changyu Pioneer Wine (B) CN HKD 303.780 471.560 0,18
Indosat ID IDR 870.668 392.529 0,15
CP Seven Eleven TH THB 427.419 322.325 0,12
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 368.562 138.302 0,05
Asistencia sanitaria
9.075.119 3,42
LG KR KRW 208.274 4.765.800 1,80
Hanmi Pharm KR KRW 50.223 2.823.086 1,07
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 3.034.554 1.985.442 0,75
Golden Meditech HK HKD 5.387.008 1.050.469 0,40
Bumrungrad Hospital (F) TH THB 2.253.753 988.338 0,37
LMA International AN SGD 1.494.546 800.103 0,30
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 290.628 693.079 0,26
Bumrungrad Hospital TH THB 1.044.396 457.999 0,17
13.564.316 5,12
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
97
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Servicios de telecomunicaciones
Far EasTone Telecommunications TW TWD 2.778.915 3.406.928 1,29
China Mobile (Hong Kong) HK HKD 928.307 3.250.983 1,23
China Unicom HK HKD 3.407.988 2.702.396 1,02
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 101.476 2.613.077 0,99
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 4.611.094 2.069.204 0,78
Telekom Malaysia MY MYR 654.564 1.662.248 0,63
China Telecom (H) CN HKD 3.870.721 1.311.949 0,50
Advanced Information Services (F) TH THB 316.769 762.815 0,29
Total Access Communications (SG) TH USD 155.380 421.080 0,16
18.200.680 6,89
Servicios financieros
Cheung Kong Holdings HK HKD 849.155 8.006.940 3,02
Kookmin Bank KR KRW 111.418 4.726.130 1,78
HSBC Holdings GB HKD 291.591 4.658.363 1,76
UBS (China Trust Financial) ELN 08/07/2005 TW USD 3.630.894 4.159.000 1,57
Chinatrust Financial Holding TW TWD 3.466.955 3.967.466 1,50
Henderson Land Development HK HKD 787.458 3.657.027 1,38
Sun Hung Kai Properties HK HKD 347.803 3.324.159 1,26
Malayan Banking MY MYR 1.036.278 3.163.375 1,19
Public Bank (F) MY MYR 1.740.733 3.160.805 1,19
Taishin Financial Holdings TW TWD 3.500.385 3.131.747 1,18
DBS Group Holdings SG SGD 349.891 3.061.239 1,16
Bangkok Bank (F) TH THB 1.091.806 2.961.299 1,12
Shinhan Financial Group KR KRW 115.301 2.953.815 1,12
China Life Insurance (H) CN HKD 4.426.001 2.952.617 1,11
Hysan Development HK HKD 1.401.188 2.903.095 1,10
United Overseas Bank SG SGD 299.558 2.620.869 0,99
Bank Pan Indonesia (L) ID IDR 50.381.568 2.450.568 0,93
Public Bank MY MYR 1.051.905 1.882.356 0,71
Wing Lung Bank HK HKD 238.591 1.744.702 0,66
Axa Asia Pacific AU AUD 411.670 1.383.446 0,52
Yuanta Core Pacific Securities TW TWD 1.927.242 1.369.551 0,52
Ping An Insurance Group CN HKD 862.249 1.316.352 0,50
Bank Mandiri Persero ID IDR 7.433.774 1.244.146 0,47
Hong Leong Bank MY MYR 869.857 1.167.440 0,44
Wharf Holdings HK HKD 337.713 1.124.287 0,42
Bangkok Bank NVDR TH THB 400.629 1.005.381 0,38
State Bank of India IN INR 65.756 965.117 0,36
Cathay Financial Holding TW TWD 521.183 937.596 0,35
Housing Development Finance IN INR 51.631 867.477 0,33
Wing Hang Bank HK HKD 137.196 865.962 0,33
Kerry Properties HK HKD 312.123 682.720 0,26
Great Eagle Holdings HK HKD 143.690 323.516 0,12
Bursa Malaysia MY MYR 236.480 237.725 0,09
78.976.288 29,82
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 107.922 7.430.004 2,81
7.430.004 2,81
Empresas de servicios públicos
Xinao Gas Holdings CN HKD 2.211.377 1.283.730 0,48
1.283.730 0,48
Materiales
Zijin Mining Group (H) CN HKD 2.224.366 473.703 0,18
Asia Aluminum Holdings BM HKD 2.258.462 260.764 0,10
734.467 0,28
Empresas industriales
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 201.646 3.570.940 1,35
Cross-Harbour Holdings HK HKD 1.634.990 1.510.219 0,57
SFA Engineering KR KRW 39.372 908.758 0,34
Doosan Heavy Industries and Construction KR KRW 62.387 763.435 0,29
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 59.181 277.216 0,10
7.030.568 2,65
Informática
Samsung Electronics KR KRW 20.243 9.129.550 3,45
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 19.053 5.611.090 2,12
Acer TW TWD 983.916 1.612.564 0,61
Tencent Holdings CN HKD 2.102.594 1.456.604 0,55
Min Aik Technology TW TWD 334.466 677.711 0,26
18.487.519 6,99
Bienes de consumo discrecional
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 208.944 7.171.697 2,71
LG Electronics KR KRW 36.799 2.434.617 0,92
Kia Motors KR KRW 148.691 1.826.941 0,69
Chitaly Holdings CN HKD 225.683 205.565 0,08
Land and Houses NVDR TH THB 916.536 163.792 0,06
Major Cineplex Group (F) TH THB 145.395 40.910 0,02
11.843.522 4,48
Bienes de consumo básico
Amorepacific KR KRW 12.315 3.026.247 1,14
Shinsegae KR KRW 8.694 2.750.551 1,04
Lotte Chilsung Beverage KR KRW 1.458 1.430.235 0,54
7.207.033 2,72

Asian Special Situations Fund 1 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Asistencia - continuación sanitaria
Pfizer India IN INR 37.251 599.551 0,23
Servicios de telecomunicaciones
599.551 0,23
SK Telecom KR KRW 5.788 941.498 0,36
Hutchison Global Communications Holdings* BM HKD 6.712.065 409.018 0,15
Servicios financieros
1.350.516 0,51
Hana Bank KR KRW 37.254 930.293 0,35
LG Card KR KRW 30.491 834.214 0,31
Valores no admitidos a cotización
Asistencia sanitaria
1.764.507 0,66
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 80.369 3.557 0,00
3.557 0,00
Fracciones 1.778 0,00
Total inversiones (coste USD 212.411.130) 260.057.798 98,19
Distribución geográfica
Código de país %
Corea KR 26,58
Hong Kong HK 19,30
Taiwán TW 14,66
China CN 8,86
Malasia MY 5,18
Singapur SG 4,67
Tailandia TH 4,52
Indonesia ID 3,83
Australia AU 2,75
Bermudas BM 1,93
Reino Unido GB 1,76
India IN 1,71
Filipinas PH 1,39
Islas Caimán KY 0,75
Antillas Neerlandesas AN 0,30
Tesorería y otros activos netos 1,81
98

Australia Fund 1
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
AUD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Oil Search PG AUD 1.886.085 4.300.274 1,53
Woodside Petroleum AU AUD 172.286 4.048.721 1,44
Hardman Resources AU AUD 931.961 1.612.293 0,57
Materiales
9.961.288 3,54
BHP Billiton AU AUD 1.364.742 21.890.462 7,77
Rio Tinto AU AUD 223.272 9.243.461 3,28
Rinker Group AU AUD 507.792 5.773.595 2,05
Alumina AU AUD 453.385 2.597.896 0,92
Equigold Wts* AU AUD 471.952 35.396 0,01
Empresas industriales
39.540.810 14,03
Downer EDI AU AUD 2.234.486 10.099.877 3,59
Wesfarmers AU AUD 134.202 4.817.852 1,71
United Group AU AUD 577.668 4.765.761 1,69
ABC Learning Centres AU AUD 483.127 2.666.861 0,95
Macquarie Airports AU AUD 770.755 2.582.029 0,92
Coates Hire AU AUD 634.740 2.538.960 0,90
Bradken AU AUD 940.080 2.115.180 0,75
Informática
29.586.520 10,51
Computershare AU AUD 752.620 3.793.205 1,35
iiNET AU AUD 664.663 1.781.297 0,63
Seek AU AUD 120.963 284.263 0,10
Bienes de consumo discrecional
5.858.765 2,08
Billabong International AU AUD 751.335 8.602.786 3,05
News Corporation CDI US AUD 384.983 7.418.622 2,63
Publishing & Broadcasting AU AUD 498.919 7.119.574 2,53
Bienes de consumo básico
23.140.982 8,21
Australian Agricultural Company AU AUD 4.026.610 6.100.314 2,17
Foster’s Group* AU AUD 1.097.453 5.618.959 2,00
Woolworths AU AUD 253.896 3.882.070 1,38
Coca-Cola Amatil AU AUD 335.505 2.777.981 0,99
Asistencia sanitaria
18.379.324 6,54
DCA Group AU AUD 821.444 2.686.122 0,95
Vision Group Holdings AU AUD 889.361 2.668.083 0,95
CSL AU AUD 79.992 2.527.747 0,90
Cochlear AU AUD 72.541 2.227.009 0,79
Servicios de telecomunicaciones
10.108.961 3,59
Telecom New Zealand NZ NZD 1.442.697 8.167.707 2,90
Servicios financieros
8.167.707 2,90
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 408.929 14.860.480 5,28
Westfield Group AU AUD 812.076 13.171.873 4,68
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 565.103 12.189.272 4,33
Macquarie Bank AU AUD 264.247 12.089.300 4,29
Westpac Banking AU AUD 594.516 11.563.336 4,11
AMP AU AUD 1.615.052 10.853.149 3,85
National Australia Bank AU AUD 278.498 8.101.507 2,88
Suncorp-Metway AU AUD 401.509 7.917.757 2,81
St.George Bank AU AUD 172.377 4.266.331 1,51
Select Managed Funds AU AUD 877.936 3.599.538 1,28
Babcock & Brown AU AUD 396.621 3.545.792 1,26
Promina Group AU AUD 642.359 3.276.031 1,16
Australian Stock Exchange AU AUD 164.216 3.271.183 1,16
Stockland AU AUD 548.819 3.205.103 1,14
Mortgage Choice AU AUD 2.674.976 2.741.850 0,97
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 1.994.897 2.304.106 0,82
116.956.608 41,53
Valores negociados en otros mercados regulados
Materiales
Equigold AU AUD 1.887.808 1.868.930 0,66
Empresas industriales
1.868.930 0,66
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 589.401 2.139.526 0,76
Bienes de consumo discrecional
2.139.526 0,76
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 624.403 1.373.687 0,49
Servicios financieros
1.373.687 0,49
DB RREEF Trust AU AUD 1.813.543 2.366.674 0,84
2.366.674 0,84
Fracciones 335 0,00
Total inversiones (coste AUD 230.129.817) 269.450.117 95,68
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
99
Distribución geográfica
Código de país %
Australia AU 88,62
Nueva Zelanda NZ 2,90
Estados Unidos US 2,63
Papúa-Nueva Guinea PG 1,53
Tesorería y otros activos netos 4,32

China Focus Fund 23
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
PetroChina (H) CN HKD 30.000.000 17.927.221 7,87
CNOOC HK HKD 28.000.000 15.115.621 6,63
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 24.000.000 9.341.552 4,10
Empresas de servicios públicos
42.384.394 18,60
Hong Kong & China Gas HK HKD 1.400.000 2.864.712 1,26
Materiales
2.864.712 1,26
Yanzhou Coal Mining (H) CN HKD 4.200.000 5.632.257 2,47
K Wah Construction Materials* HK HKD 2.700.000 2.580.550 1,13
Angang New Steel CN HKD 3.000.000 1.616.452 0,71
Anhui Conch Cement (H) CN HKD 1.000.000 910.858 0,40
Vision Grande Group Holdings CN HKD 1.610.000 697.095 0,31
Empresas industriales
11.437.212 5,02
Weichai Power (H) CN HKD 2.028.000 7.024.638 3,08
COSCO Pacific HK HKD 3.000.000 6.504.295 2,85
Anhui Expressway (H) CN HKD 8.000.000 4.926.330 2,16
Guangshen Railway (H) CN HKD 10.000.000 3.431.753 1,51
China Shipping Development (H) CN HKD 2.600.000 2.284.842 1,00
Hopewell Holdings HK HKD 631.000 1.534.019 0,67
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 1.600.000 1.508.688 0,66
Universal Holdings KY HKD 30.000.000 511.876 0,22
HC International CN HKD 2.282.000 497.688 0,22
Beijing Capital International Airport CN HKD 932.000 325.818 0,14
Informática
28.549.947 12,51
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 2.908.000 8.655.151 3,80
ZTE (H) CN HKD 2.900.000 8.315.105 3,65
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 3.400.000 3.315.009 1,45
TPV Technology HK HKD 4.600.000 2.876.899 1,26
Netease.com ADR CN USD 30.000 1.496.070 0,66
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 180.000 150.099 0,07
Bienes de consumo discrecional
24.808.333 10,89
Melco International Development HK HKD 2.600.000 6.704.427 2,94
Li Ning CN HKD 13.000.000 5.587.022 2,45
China Resources Enterprise HK HKD 3.400.000 4.776.230 2,10
Lifestyle International Holdings KY HKD 1.800.000 2.817.245 1,24
Luthai Textile (B) CN HKD 3.000.000 2.686.389 1,18
Skyworth Digital Holdings* BM HKD 18.000.000 2.678.692 1,18
Weiqiao Textile (H) CN HKD 1.600.000 2.103.953 0,92
Denway Motors HK HKD 4.000.000 1.398.359 0,61
Next Media HK HKD 3.300.000 1.344.157 0,59
Ctrip.com International KY USD 20.000 862.000 0,38
Bienes de consumo básico
30.958.474 13,59
Yantai Changyu Pioneer Wine (B) CN HKD 2.399.906 3.725.391 1,64
Lianhua Supermarket Holdings CN HKD 3.200.000 3.468.957 1,52
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 6.800.000 2.551.685 1,12
China Mengniu Dairy CN HKD 3.400.000 2.246.355 0,99
Asistencia sanitaria
11.992.388 5,27
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 10.200.000 6.673.637 2,93
Tong Ren Tang Technologies CN HKD 1.800.000 3.486.918 1,53
Servicios de telecomunicaciones
10.160.555 4,46
China Telecom (H) CN HKD 18.000.000 6.100.951 2,68
China Mobile (Hong Kong) HK HKD 1.400.000 4.902.878 2,15
Servicios financieros
11.003.829 4,83
China Life Insurance (H) CN HKD 6.000.000 4.002.643 1,76
Ping An Insurance Group CN HKD 2.489.502 3.800.596 1,67
China Vanke CN HKD 4.000.000 3.191.851 1,40
Far East Consortium HK HKD 6.000.000 2.559.382 1,12
UBS (Shanxi Lanhua) ELN 16/02/2006 CN USD 1.521.205 2.297.476 1,01
UBS (Tianjin Tas Phm) ELN 13/12/2005 CN USD 1.200.000 2.102.338 0,92
China Overseas Land & Investment HK HKD 10.000.000 2.065.466 0,91
Yuanta Core Pacific Securities TW TWD 2.000.000 1.421.255 0,62
UBS (China Yangtze) ELN 16/02/2006 CN USD 1.319.715 1.323.462 0,58
UBS (Baoshan Iron & Steel A) ELN 16/09/2005 CN USD 800.000 513.260 0,23
23.277.729 10,22
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas de servicios públicos
Xinao Gas Holdings CN HKD 1.800.000 1.044.921 0,46
Materiales
1.044.921 0,46
Inner Mongolia Yitai Coal (B) CN USD 1.800.000 2.127.600 0,93
Asia Aluminum Holdings BM HKD 16.000.000 1.847.374 0,81
3.974.974 1,74
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
100
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Empresas industriales
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 160.000 2.833.433 1,24
Shanghai Zhenhua Port Machinery (B) CN USD 1.999.990 2.319.988 1,02
China International Marine Containers (B) CN HKD 960.000 1.424.941 0,63
Hopewell Highway Infrastructure HK HKD 1.400.000 978.851 0,43
Guangdong Provincial Expressway Development CN HKD 2.099.950 934.826 0,41
Foshan Electrical and Lighting (B) CN HKD 637.300 776.712 0,34
Informática
9.268.751 4,07
Semiconductor Manufacturing International KY HKD 14.000.000 2.730.008 1,20
Tencent Holdings CN HKD 3.000.000 2.078.295 0,91
Bienes de consumo discrecional
4.808.303 2,11
Integrated Distribution Services Group HK HKD 3.000.000 1.866.617 0,82
Asistencia sanitaria
1.866.617 0,82
Guangzhou Pharmaceutical CN HKD 4.000.000 1.257.240 0,55
Valores no admitidos a cotización
Servicios financieros
1.257.240 0,55
UBS (Shenergy) ELN 16/02/2006 CN USD 1.680.000 1.390.443 0,61
UBS (Sany Heavy Industry A) ELN 11/04/2006 CN USD 561.400 1.149.729 0,50
2.540.172 1,11
Fracciones 0 0,00
Total inversiones (coste USD 198.037.360) 222.198.551 97,53
Distribución geográfica
Código de país %
China CN 58,72
Hong Kong HK 25,49
Islas Caimán KY 8,02
Bermudas BM 3,44
Corea KR 1,24
Taiwán TW 0,62
Tesorería y otros activos netos 2,47

Consumer Industries Fund 1,4
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Empresas industriales
SGS Group (Reg.) CH CHF 1.211 634.029 0,95
Intertek Testing Services GB GBP 54.626 613.637 0,92
FedEx US USD 8.417 547.213 0,82
ITE Group GB GBP 217.014 299.507 0,45
Shun Tak Holdings HK HKD 289.790 218.706 0,33
HUB Group (A) US USD 4.559 194.090 0,29
On Assignment US USD 40.246 133.956 0,20
Informática
2.641.138 3,96
Yahoo US USD 19.816 523.039 0,78
Trader Classified Media NL EUR 24.025 240.250 0,36
NDS Group ADR GB USD 5.524 133.022 0,20
Bienes de consumo discrecional
896.311 1,34
Home Depot US USD 70.935 1.913.526 2,87
Walt Disney US USD 56.642 1.140.820 1,71
Lagardere (Reg.) FR EUR 18.150 1.014.585 1,52
Target US USD 26.743 952.224 1,43
Vivendi Universal FR EUR 38.229 893.794 1,34
eBay US USD 34.897 844.400 1,27
Hennes & Mauritz (B) SE SEK 30.601 817.326 1,23
Esprit Holdings HK HKD 141.081 812.568 1,22
Nordstrom US USD 18.237 711.609 1,07
GUS GB GBP 56.906 702.416 1,05
Gestevision Telecinco ES EUR 39.106 691.003 1,04
Federated Department Stores US USD 14.555 643.759 0,97
Staples US USD 43.534 629.135 0,94
Li & Fung HK HKD 403.339 596.788 0,89
Swatch Group (Portador) CH CHF 5.838 578.653 0,87
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 27.453 559.492 0,84
Accor FR EUR 15.097 533.981 0,80
Coach US USD 25.603 527.161 0,79
Mediaset IT EUR 46.910 470.929 0,71
Billabong International AU AUD 67.515 468.741 0,70
Compass Group GB GBP 134.680 464.938 0,70
Liberty Media (A) US USD 56.730 441.755 0,66
Antena 3 Television ES EUR 28.058 434.899 0,65
Publishing & Broadcasting AU AUD 50.164 434.053 0,65
Yell Group GB GBP 72.776 432.189 0,65
Wendy’s International US USD 12.713 419.896 0,63
Time Warner US USD 32.227 416.838 0,62
News Corp (A) US USD 35.432 413.862 0,62
Carter’s US USD 13.766 404.594 0,61
News Corporation (B) US USD 33.407 404.173 0,61
WPP Group GB GBP 46.033 385.958 0,58
Don Quijote JP JPY 8.154 383.810 0,58
Thomson Multimedia FR EUR 19.640 373.160 0,56
Modern Times Group (B) SE SEK 15.169 361.418 0,54
Urbium GB GBP 38.843 359.305 0,54
TechTronic Industries HK HKD 204.300 351.991 0,53
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 24.989 338.601 0,51
ITV GB GBP 186.676 334.306 0,50
Vivendi Universal Spon ADR FR USD 14.292 325.467 0,49
Domino’s Pizza US USD 22.885 322.399 0,48
Comcast (A) US USD 12.801 314.699 0,47
Fast Retailing JP JPY 6.400 292.306 0,44
Saks Incorporated US USD 21.920 287.595 0,43
News Corporation CDI (B) US AUD 23.354 282.650 0,42
EMI GB GBP 75.319 266.145 0,40
Kerzner International BS USD 6.225 265.354 0,40
VNU NL EUR 12.100 263.296 0,39
Hilton Group GB GBP 64.359 260.518 0,39
Four Seasons Hotels CA CAD 5.260 259.266 0,39
Univision Communications (A) US USD 11.924 242.375 0,36
Tiffany & Co US USD 10.083 233.051 0,35
Jumbo GR EUR 30.338 232.996 0,35
Viacom (B) US USD 8.592 228.450 0,34
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 10.872 228.313 0,34
Impresa PT EUR 41.035 226.103 0,34
Fielmann DE EUR 4.208 222.393 0,33
Echostar Communications (A) US USD 8.592 189.345 0,28
Private Media Group US USD 83.123 187.878 0,28
Reuters Group GB GBP 32.968 186.880 0,28
Select Comfort US USD 10.697 182.906 0,27
Television Broadcasts HK HKD 44.718 174.073 0,26
Buffalo Wild Wings US USD 7.277 169.434 0,25
Daimaru JP JPY 24.288 164.519 0,25
Urban Dining GB GBP 168.613 136.006 0,20
Signet Group GB GBP 89.962 134.478 0,20
Peacock Group GB GBP 35.686 124.911 0,19
Astro All Asia Networks GB MYR 107.937 114.330 0,17
Emmis Communications (A) US USD 7.014 83.610 0,13
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
101
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Premiere AG DE EUR 876 26.131 0,04
Highbury House Communications GB GBP 332.317 14.140 0,02
Lamar Advertising (A) US USD 263 7.473 0,01
Bienes de consumo básico
29.308.146 43,94
Altria Group US USD 50.531 2.533.395 3,80
Nestle (Reg.) CH CHF 12.067 2.456.479 3,68
Procter & Gamble US USD 56.116 2.328.647 3,49
Pepsico US USD 41.999 1.788.997 2,68
Wal-Mart Stores US USD 39.167 1.413.699 2,12
Reckitt Benckiser GB GBP 55.240 1.384.143 2,07
Gillette US USD 29.058 1.150.939 1,73
CVS US USD 26.392 1.040.849 1,56
Coca-Cola US USD 31.232 1.034.701 1,55
Colgate-Palmolive US USD 24.989 964.240 1,45
Diageo GB GBP 83.035 951.201 1,43
Altadis ES EUR 27.532 902.224 1,35
Cadbury Schweppes GB GBP 99.607 773.962 1,16
Tesco GB GBP 169.753 773.817 1,16
METRO Group DE EUR 17.273 705.257 1,06
Walgreens US USD 19.114 630.130 0,94
Caffe Nero Group GB GBP 214.376 544.140 0,82
Pernod-Ricard FR EUR 4.471 525.343 0,79
Numico Koninklijke NL EUR 16.221 519.072 0,78
Kellogg US USD 14.204 486.953 0,73
Gallaher Group GB GBP 39.018 469.490 0,70
Wal-Mart de Mexico MX MXN 162.300 456.791 0,68
IAWS Group IE EUR 37.878 422.340 0,63
Bryggerigruppen DK DKK 6.576 393.920 0,59
C&C Group IE EUR 120.851 380.681 0,57
Lindt & Spruengli CH CHF 270 313.452 0,47
Central European Distribution US USD 10.609 304.252 0,46
Familymart JP JPY 11.661 279.588 0,42
FANCL JP JPY 8.592 265.405 0,40
Asahi Breweries JP JPY 26.830 263.826 0,40
Kose JP JPY 9.259 263.536 0,40
Greggs GB GBP 3.858 249.525 0,37
General Mills US USD 5.962 226.269 0,34
Aeon Corporation JP JPY 18.588 222.836 0,33
Ito-Yokado JP JPY 6.926 184.908 0,28
Ajinomoto JP JPY 19.290 178.901 0,27
Hengan International Group HK HKD 326.179 157.095 0,24
Hansen Natural US USD 3.507 149.168 0,22
Hokuto JP JPY 7.189 104.054 0,16
Colruyt Rts 31/03/2005* BE EUR 2.192 2.324 0,00
28.196.549 42,28
Valores negociados en otros mercados regulados
Bienes de consumo discrecional
McDonalds US USD 41.736 949.471 1,42
Pal Corporation JP JPY 12.442 315.700 0,47
Bienes de consumo básico
1.265.171 1,89
Richmond Foods GB GBP 18.764 178.430 0,27
178.430 0,27
Fracciones 3.044 0,00
Total inversiones (coste EUR 60.608.308) 62.488.789 93,68
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 43,82
Reino Unido GB 15,42
Suiza CH 5,97
Francia FR 5,50
Japón JP 4,38
Hong Kong HK 3,46
España ES 3,04
Suecia SE 1,77
Irlanda IE 1,71
Países Bajos NL 1,53
Alemania DE 1,43
Australia AU 1,35
Grecia GR 1,19
Italia IT 0,71
México MX 0,68
Dinamarca DK 0,59
Bahamas BS 0,40
Canadá CA 0,39
Portugal PT 0,34
Bélgica BE 0,00
Tesorería y otros activos netos 6,32

Emerging Markets Fund 1,2,3,20
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Petroleo Brasileiro ADR BR USD 93.415 3.394.701 1,61
Surgutneftegaz (Pref.) ADR RU USD 51.986 2.846.234 1,35
Sasol ZA ZAR 117.340 2.763.237 1,31
LUKOIL ADR RU USD 20.366 2.759.593 1,31
Petrobras BR BRL 57.361 2.091.617 0,99
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 4.122.322 1.604.537 0,76
Tenaris ADR LU USD 20.638 1.149.743 0,55
Oil & Natural Gas IN INR 56.025 1.044.290 0,50
OAO Gazprom ADR (Reg.) (S) RU USD 30.142 1.017.293 0,48
PetroKazakhstan (A) CA CAD 31.319 920.671 0,44
Petrobras ADR BR USD 4.616 191.749 0,09
Empresas de servicios públicos
19.783.665 9,39
CEZ CZ CZK 79.837 1.368.461 0,65
Centrais Eletricas Brasileiras (Reg.) (Pref.) BR BRL 33.306.077 427.827 0,20
Malakoff MY MYR 70.966 137.263 0,07
Materiales
1.933.551 0,92
Companhia Vale do Rio Doce (A) ADR BR USD 168.003 3.867.429 1,84
Cemex ADR MX USD 71.509 2.540.715 1,21
Reliance Industries (Sin soporte material) IN INR 137.026 1.662.605 0,79
Usiminas (Pref.) (Reg.) (A) BR BRL 76.035 1.486.793 0,71
Impala Platinum Holdings ZA ZAR 13.496 1.122.361 0,53
Votorantim Celulose e Papel ADR BR USD 103.825 1.111.966 0,53
Grupo Mexico MX MXN 245.920 1.111.616 0,53
Siam Cement (F) TH THB 163.839 988.433 0,47
Caemi Mineracao e Metalurgica (Pref.) BR BRL 939.858 719.544 0,34
Harmony Gold Mining ZA ZAR 110.710 707.383 0,34
Gerdau ADR BR USD 67.291 652.050 0,31
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 17.560 528.205 0,25
Industrias Penoles MX MXN 95.316 438.590 0,21
Voest-Alpine Stahl AT EUR 5.883 399.013 0,19
Empresas industriales
17.336.703 8,25
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 33.093 2.090.657 0,99
Orascom Construction Industries GDR (Reg.) (S) EG USD 35.264 1.555.142 0,74
LG Construction KR KRW 41.765 1.244.464 0,59
Larsen & Tourbo IN INR 48.157 1.069.590 0,51
Evergreen Marine (Taiwan) TW TWD 771.221 738.140 0,35
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 44.354 660.761 0,31
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 25.978 590.561 0,28
Koor Industries ADR IL USD 50.056 586.156 0,28
Lan Airlines ADR CL USD 14.754 514.620 0,24
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 43.345 439.774 0,21
Grupo Aeroportuario del Sureste ADR (B) MX USD 14.573 424.511 0,20
Beijing Capital International Airport CN HKD 1.207.522 422.137 0,20
Lecico Egypt GDR Reg S EG USD 23.534 411.845 0,20
Asiana Airlines KR KRW 107.838 403.397 0,19
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri TR TRY 65.535 316.002 0,15
Informática
11.467.757 5,44
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 2.581.120 4.288.096 2,04
Hon Hai Precision Industry TW TWD 494.006 2.348.268 1,12
Delta Electrics TW TWD 776.245 1.242.390 0,59
RADWARE IL USD 45.983 992.773 0,47
High Tech Computer TW TWD 127.631 896.767 0,43
M-Systems Flash Disk Pioneers IL USD 44.625 840.289 0,40
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 812.859 792.540 0,38
Nice Systems IL USD 18.918 661.562 0,31
DSP Group US USD 25.978 613.341 0,29
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 138.946 413.548 0,20
ECI Telecom IL USD 60.014 411.096 0,20
NCsoft KR KRW 4.145 315.883 0,15
Zoran Corporation US USD 19.823 200.807 0,10
Interflex KR KRW 10.416 161.658 0,08
ECtel IL USD 44.535 155.873 0,07
Bienes de consumo discrecional
14.334.891 6,83
Hyundai Motor KR KRW 52.618 2.821.604 1,34
Central European Media Enterprises (A) BM USD 47.522 2.184.111 1,04
Edgars Consolidated Stores ZA ZAR 42.996 1.777.206 0,85
Dogan Yayin Holding TR TRY 710.260 1.707.282 0,81
Grupo Televisa ADR MX USD 25.888 1.443.256 0,69
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 625.485 1.273.395 0,61
Urbi Desarrollos Urbanos MX MXN 236.616 1.178.437 0,56
JD Group ZA ZAR 109.618 1.128.231 0,54
Television Broadcasts HK HKD 162.481 817.111 0,39
Naspers (N) ADR ZA USD 6.698 773.753 0,37
Astra International ID IDR 587.015 647.804 0,31
Handsome KR KRW 41.638 468.103 0,22
Lifestyle International Holdings KY HKD 285.134 446.273 0,21
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
102
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Lewis Group ZA ZAR 75.764 441.674 0,21
Boyner Buyuk Magaz TR TRY 160.580 270.426 0,13
SM Investments PH PHP 45.259 208.952 0,10
Kumho Tire GDR (Reg.) KR USD 26.069 179.876 0,09
Guangdong Kelon Electric Holdings (H)* CN HKD 1.038.252 157.173 0,07
17.924.667 8,54
Bienes de consumo básico
Central European Distribution US USD 44.868 1.662.359 0,79
Wal-Mart de Mexico MX MXN 408.602 1.485.691 0,71
Natura Cosmeticos BR BRL 44.625 1.356.008 0,64
Massmart Holdings ZA ZAR 60.087 434.391 0,21
Philip Morris CR CZ CZK 452 310.669 0,15
5.249.118 2,50
Asistencia sanitaria
Teva Pharmaceutical Industries ADR IL USD 127.948 3.951.034 1,88
Golden Meditech HK HKD 300.522 58.602 0,03
4.009.636 1,91
Servicios de telecomunicaciones
America Movil ADR MX USD 109.618 5.452.399 2,59
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 97.373 3.992.293 1,90
MTN Group ZA ZAR 536.686 3.809.198 1,81
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 86.083 2.216.697 1,05
Mobile Telesystems ADR RU USD 47.250 1.570.118 0,75
Telkom ZA ZAR 78.223 1.362.876 0,65
Far EasTone Telecommunications TW TWD 1.017.432 1.247.364 0,59
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 80.156 1.244.021 0,59
Advanced Information Services (F) TH THB 452.142 1.088.808 0,52
VimpelCom ADR RU USD 21.271 690.031 0,33
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 1.441.966 647.075 0,31
AFK Sistema GDR 144A RU USD 23.444 363.382 0,17
NII Holdings (B) US USD 5.521 278.038 0,13
23.962.300 11,39
Servicios financieros
Banco Bradesco (Pref.) BR BRL 87.622 2.640.071 1,26
ABSA Group ZA ZAR 205.723 2.635.715 1,25
Standard Bank Group ZA ZAR 261.237 2.612.607 1,24
OTP Bank GDR HU USD 36.569 2.245.337 1,07
Bank Hapoalim (Reg.) IL ILS 571.276 1.962.658 0,93
African Bank Investments ZA ZAR 714.202 1.905.338 0,91
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 19.098 1.761.631 0,84
Banco Itau Holding Financiera (Reg.) (Pref.) BR BRL 9.785 1.642.096 0,78
Cathay Financial Holding TW TWD 902.473 1.623.527 0,77
Shinhan Financial Group KR KRW 60.258 1.543.707 0,73
Chinatrust Financial Holding TW TWD 1.343.989 1.538.016 0,73
Turkiye IS Bankasi TR TRY 261.703 1.327.820 0,63
State Bank of India IN INR 89.073 1.307.346 0,62
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 17.191 1.113.118 0,53
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 300.908 1.100.117 0,52
First Financial Holding TW TWD 1.400.327 1.080.278 0,51
China Overseas Land & Investment HK HKD 5.108.345 1.055.111 0,50
Industrial Bank Of Korea KR KRW 122.155 1.045.160 0,50
Midland Realty Holdings HK HKD 1.579.283 992.769 0,47
Bank of India (Sin soporte material) IN INR 512.789 965.014 0,46
Finansbank TR TRY 354.418 964.160 0,46
Daegu Bank KR KRW 121.575 907.149 0,43
Siam Commercial Bank (F) TH THB 754.113 898.436 0,43
Bank Central Asia ID IDR 2.675.015 860.426 0,41
Hyundai Securities KR KRW 153.339 832.949 0,40
IRSA Inversiones y Representaciones GDR AR USD 66.169 741.754 0,35
Sanlam ZA ZAR 344.353 651.568 0,31
Kerry Properties HK HKD 295.091 645.465 0,31
Bank Danamon Indonesia (A) (L) ID IDR 1.167.241 567.748 0,27
E.Sun Financial Holdings TW TWD 680.702 555.631 0,26
Ayala Land PH PHP 3.838.907 552.973 0,26
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 146.640 522.395 0,25
Unibanco GDR BR USD 15.750 511.718 0,24
Bank Leumi IL ILS 157.140 443.833 0,21
Polaris Securities TW TWD 978.875 427.709 0,20
Southern Bank (F) MY MYR 499.121 425.566 0,20
Banco Latinoamericano de Exportaciones PA USD 22.810 420.845 0,20
Orco Property Group LU EUR 7.422 398.881 0,19
Solidere GDR LB USD 37.474 365.372 0,17
Commercial International Bank EG USD 26.884 211.039 0,10
44.003.053 20,90
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 19.208 1.322.395 0,63
Petrol Ofisi TR TRY 120.390 320.578 0,15
1.642.973 0,78
Empresas de servicios públicos
Xinao Gas Holdings CN HKD 827.342 480.282 0,23
480.282 0,23

Emerging Markets Fund 1,2,3,20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Materiales - continuación
Posco KR KRW 14.836 2.671.105 1,27
LG Chemical KR KRW 18.972 714.417 0,34
Aflease Gold and Uranium Resources ZA ZAR 749.019 450.217 0,21
Aeci ZA ZAR 64.177 438.066 0,21
Aquarius Platinum (Reino Unido) BM GBP 87.984 413.845 0,20
Pyung Hwa Industrial KR KRW 14.410 65.517 0,03
Empresas industriales
4.753.167 2,26
Daelim Industrial KR KRW 40.299 1.976.579 0,94
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 100.557 1.780.759 0,85
Hyundai Mobis KR KRW 16.275 1.050.845 0,50
Barloworld ZA ZAR 54.673 828.317 0,39
China International Marine Containers (B) CN HKD 424.877 630.651 0,30
Hyundai Heavy Industries KR KRW 11.948 602.665 0,29
Italian-Thai Development (F) TH THB 2.225.045 521.715 0,25
Korean Air KR KRW 21.842 398.751 0,19
Hanjin Shipping KR KRW 14.120 383.504 0,18
Informática
8.173.786 3,89
Samsung Electronics KR KRW 31.408 14.164.942 6,74
Acer TW TWD 687.943 1.127.487 0,54
Samsung KR KRW 11.314 1.096.347 0,52
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 2.090 615.503 0,29
MphasiS IN INR 89.134 450.585 0,21
Chipbond Technology TW TWD 330.394 405.061 0,19
Core Logic KR KRW 8.137 285.767 0,14
Bienes de consumo discrecional
18.145.692 8,63
LG Electronics KR KRW 59.516 3.937.570 1,87
Kia Motors KR KRW 103.526 1.272.007 0,60
CJ Home Shopping KR KRW 14.200 1.097.697 0,52
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 386.515 821.093 0,39
Bharat Forge IN INR 11.116 331.156 0,16
Turk Sise ve Cam Fabrikalari TR TRY 66.350 145.163 0,07
Bienes de consumo básico
7.604.686 3,61
Chaoda Modern Agriculture HK HKD 3.667.826 1.458.689 0,69
Asistencia sanitaria
1.458.689 0,69
Diagnosticos da America BR BRL 53.768 562.294 0,27
EGIS HU HUF 1.139 90.054 0,04
Servicios financieros
652.348 0,31
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 24.621 1.272.315 0,61
Unibanco BR BRL 49.966 325.351 0,15
Cathay Financial Holding GDR TW USD 12.129 218.079 0,10
Valores no admitidos a cotización
Materiales
1.815.745 0,86
VSMPO RU USD 2.987 316.622 0,15
Informática
316.622 0,15
RBC Information Systems RU USD 67.165 248.511 0,12
Bienes de consumo discrecional
248.511 0,12
CTC Media (Privado)* US USD 25.318 380.170 0,18
Bienes de consumo básico
380.170 0,18
Seventh Continent RU USD 39.828 499.841 0,24
Lebedyansky RU USD 9.413 370.402 0,18
Asistencia sanitaria
870.243 0,42
OAO Pharmacy Chain 36,6 RU USD 2.715 60.273 0,03
60.273 0,03
Fracciones 2.826 0,00
Total inversiones (coste USD 166.291.308) 206.611.354 98,26
103
Distribución geográfica
Código de país %
Corea KR 21,90
Sudáfrica ZA 11,73
Brasil BR 10,23
Taiwán TW 9,04
México MX 6,69
Federación Rusa RU 5,64
Israel IL 4,76
Turquía TR 4,08
India IN 3,46
Egipto EG 2,93
Hong Kong HK 2,39
Tailandia TH 1,66
Austria AT 1,63
Bermudas BM 1,61
China CN 1,57
Estados Unidos US 1,49
Filipinas PH 1,42
Indonesia ID 1,30
Hungría HU 1,11
República Checa CZ 0,80
Luxemburgo LU 0,74
Canadá CA 0,44
Islas Caimán KY 0,41
Argentina AR 0,35
Malasia MY 0,27
Chile CL 0,24
Panamá PA 0,20
Líbano LB 0,17
Tesorería y otros activos netos 1,74

Euro Blue Chip Fund 1,2,3,20
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Total Fina Elf (B) FR EUR 195.441 33.713.573 5,12
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 618.859 27.990.993 4,25
ENI IT EUR 948.981 18.514.619 2,81
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 117.869 7.517.091 1,14
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 324.240 7.014.868 1,07
OMV AT EUR 27.399 6.548.361 1,00
Neste Oil* FI EUR 155.282 2.695.696 0,41
Empresas de servicios públicos
103.995.201 15,80
E.ON DE EUR 211.489 13.789.083 2,10
Suez FR EUR 625.315 13.194.147 2,01
Iberdrola ES EUR 332.136 6.699.183 1,02
Enel IT EUR 451.866 3.316.696 0,50
Fortum FI EUR 138.593 1.631.240 0,25
Materiales
38.630.349 5,88
Bayer DE EUR 422.204 10.707.093 1,63
BASF DE EUR 134.517 6.740.647 1,02
CRH (IR) IE EUR 267.602 5.151.339 0,78
TITAN Cement Company GR EUR 153.718 3.778.388 0,57
Arcelor LU EUR 195.310 3.046.836 0,46
Empresas industriales
29.424.303 4,46
Vinci FR EUR 85.862 9.994.337 1,52
Siemens (Portador) DE EUR 137.908 7.809.730 1,19
MAN DE EUR 232.052 7.548.652 1,15
Randstad Holdings NL EUR 238.466 7.487.832 1,14
Metso FI EUR 470.730 6.590.220 1,00
Eiffage FR EUR 53.903 4.905.173 0,75
Autostrade IT EUR 223.768 4.560.392 0,69
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 146.710 3.221.752 0,49
Wienerberger AT EUR 96.973 3.180.714 0,48
Hochtief DE EUR 137.049 3.152.127 0,48
Informática
58.450.929 8,89
Nokia FI EUR 1.263.783 15.569.807 2,37
Bienes de consumo discrecional
15.569.807 2,37
Vivendi Universal FR EUR 742.162 17.351.748 2,64
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 695.644 13.300.713 2,02
Independent News & Media IE EUR 3.908.232 9.575.168 1,46
Gestevision Telecinco ES EUR 427.213 7.548.854 1,15
Antena 3 Television ES EUR 399.098 6.186.019 0,94
Dogan Yayin Holding TR TRY 3.182.405 5.921.265 0,90
Thomson Multimedia FR EUR 290.488 5.519.272 0,84
Media Capital PT EUR 826.069 4.493.815 0,68
Impresa PT EUR 780.328 4.299.607 0,65
LVMH FR EUR 59.881 3.263.515 0,50
Central European Media Enterprises (A) BM USD 87.839 3.124.917 0,48
TVN PL PLN 164.798 1.695.541 0,26
Eniro SE SEK 123.150 1.081.896 0,16
Bienes de consumo básico
83.362.330 12,68
Altadis ES EUR 257.057 8.423.758 1,28
Carrefour FR EUR 207.392 7.777.200 1,18
Ahold Koninklijke NL EUR 1.176.651 6.871.642 1,04
Asistencia sanitaria
23.072.600 3,50
Sanofi Aventis FR EUR 418.231 28.607.000 4,35
Merck (Alemania) DE EUR 212.862 12.599.302 1,92
Actelion (Reg.) CH CHF 12.732 1.055.787 0,16
Servicios de telecomunicaciones
42.262.089 6,43
Telefonica ES EUR 733.066 9.625.157 1,46
Telekom Austria AT EUR 420.414 6.259.964 0,95
Mobistar BE EUR 86.384 5.714.302 0,87
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 349.913 5.066.740 0,77
Telecom Italia Risp. IT EUR 1.042.147 2.271.880 0,35
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 88.197 2.140.240 0,33
Servicios financieros
31.078.283 4,73
ING Group NL EUR 981.163 20.702.539 3,15
AXA FR EUR 1.037.069 19.693.940 2,99
Allianz DE EUR 209.147 19.291.719 2,93
BNP Paribas FR EUR 187.617 9.549.705 1,45
Hypo Real Estate Holding DE EUR 261.700 8.426.740 1,28
Allied Irish Banks IE EUR 513.025 8.080.144 1,23
Deutsche Bank DE EUR 121.456 7.659.015 1,16
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 294.374 6.911.902 1,05
Pirelli & C Real Estate IT EUR 160.613 6.874.236 1,04
Banesto ES EUR 599.508 6.732.475 1,02
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
104
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 86.623 6.184.882 0,94
Banca Intesa IT EUR 1.723.999 5.758.157 0,88
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 551.677 4.937.509 0,75
Amlin GB GBP 1.962.311 4.893.708 0,74
Unicredito Italiano IT EUR 1.114.728 4.826.772 0,73
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 1.669.659 4.604.108 0,70
Montpelier Re Holdings BM USD 177.395 4.531.338 0,69
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 331.776 3.964.723 0,60
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 105.300 3.586.346 0,55
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 1.234.137 3.492.526 0,53
Assicurazioni Generali IT EUR 145.972 3.471.214 0,53
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 527.821 3.110.219 0,47
UBS (Reg.) CH CHF 49.466 3.062.761 0,47
Catlin Group BM GBP 117.858 663.719 0,10
171.010.397 25,98
Valores negociados en otros mercados regulados
Servicios financieros
Almancora BE EUR 44.985 2.998.250 0,46
2.998.250 0,46
Fracciones 1.361 0,00
Total inversiones (coste EUR 543.903.150) 599.855.899 91,18
Distribución geográfica
Código de país %
Francia FR 23,34
Alemania DE 15,62
Países Bajos NL 12,10
Italia IT 7,54
España ES 7,48
Irlanda IE 4,22
Finlandia FI 4,03
Austria AT 3,37
Turquía TR 2,13
Polonia PL 1,80
Grecia GR 1,62
Portugal PT 1,34
Bélgica BE 1,32
Bermudas BM 1,26
Hungría HU 1,14
Reino Unido GB 0,74
Suiza CH 0,63
República Checa CZ 0,55
Luxemburgo LU 0,46
Estonia EE 0,33
Suecia SE 0,16
Tesorería y otros activos netos 8,82

EURO STOXX 50 TM Fund 1,4,7,8,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Total Fina Elf (B) FR EUR 154.885 26.717.663 6,67
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 540.311 24.438.267 6,10
ENI IT EUR 662.210 12.919.717 3,22
Repsol ES EUR 248.851 4.884.945 1,22
Empresas de servicios públicos
68.960.592 17,21
E.ON DE EUR 179.455 11.700.466 2,92
Enel IT EUR 920.725 6.758.122 1,69
RWE DE EUR 120.667 5.565.162 1,39
Suez FR EUR 231.953 4.894.208 1,22
Endesa ES EUR 247.081 4.170.727 1,04
Iberdrola ES EUR 203.848 4.111.614 1,03
Materiales
37.200.299 9,29
BASF DE EUR 141.373 7.084.201 1,77
Bayer DE EUR 189.399 4.803.159 1,20
Air Liquide FR EUR 28.305 3.906.090 0,97
Lafarge FR EUR 44.277 3.110.459 0,78
Empresas industriales
18.903.909 4,72
Siemens (Portador) DE EUR 216.050 12.234.912 3,05
Saint-Gobain FR EUR 88.403 3.854.371 0,96
Informática
16.089.283 4,01
Nokia FI EUR 1.209.446 14.900.375 3,72
SAP DE EUR 55.545 6.760.382 1,69
Alcatel FR EUR 320.740 2.642.898 0,66
Bienes de consumo discrecional
24.303.655 6,07
DaimlerChrysler AG (Reg.) DE EUR 216.427 6.568.559 1,64
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 341.295 6.525.560 1,63
Vivendi Universal FR EUR 278.089 6.501.721 1,62
LVMH FR EUR 66.678 3.633.951 0,91
Bienes de consumo básico
23.229.791 5,80
Unilever CVA NL EUR 148.226 7.378.690 1,84
Carrefour FR EUR 153.966 5.773.725 1,44
Danone Groupe FR EUR 65.025 4.707.810 1,17
L’Oreal FR EUR 80.911 4.498.652 1,12
Ahold Koninklijke NL EUR 403.065 2.353.900 0,59
Asistencia sanitaria
24.712.777 6,16
Sanofi Aventis FR EUR 262.617 17.963.003 4,48
Servicios de telecomunicaciones
17.963.003 4,48
Telefonica ES EUR 1.137.791 14.939.196 3,73
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 674.930 9.772.986 2,44
France Telecom FR EUR 369.480 8.398.280 2,10
Telecom Italia IT EUR 2.323.585 6.078.498 1,52
TIM IT EUR 326.664 1.473.255 0,37
Servicios financieros
40.662.215 10,16
Banco Santander Central Hispano ES EUR 1.621.918 14.629.700 3,65
BNP Paribas FR EUR 215.892 10.988.903 2,74
ING Group NL EUR 514.572 10.857.469 2,71
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 879.345 10.508.173 2,62
Deutsche Bank DE EUR 141.037 8.893.793 2,22
Societe Generale FR EUR 115.270 8.864.263 2,21
Allianz DE EUR 91.039 8.397.437 2,10
ABN Amro Holding NL EUR 441.608 8.319.895 2,08
AXA FR EUR 395.139 7.503.690 1,87
Assicurazioni Generali IT EUR 286.595 6.815.229 1,70
Fortis (Países Bajos) BE EUR 316.225 6.767.215 1,69
Unicredito Italiano IT EUR 1.257.396 5.444.525 1,36
Munich Reinsurance (Reg.) DE EUR 48.004 4.070.739 1,02
Credit Agricole FR EUR 175.740 3.516.557 0,88
Aegon NL EUR 358.114 3.455.800 0,86
Sanpaolo IMI IT EUR 277.916 3.176.580 0,79
122.209.968 30,50
Fracciones (1) 0,00
Total inversiones (coste EUR 502.692.801) 394.235.491 98,36
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
DJ EURO STOXX 50 Future June 2005 DE EUR 6.578.377 (169.377) (0,04)
(169.377) (0,04)
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
105
Distribución geográfica
Código de país %
Francia FR 31,81
Alemania DE 21,38
Países Bajos NL 15,80
España ES 13,28
Italia IT 10,64
Finlandia FI 3,72
Bélgica BE 1,69
Tesorería y otros activos netos 1,68

European Aggressive Fund 2,3,20
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 3.207.905 31.273.184 3,20
Total Fina Elf (B) FR EUR 172.056 29.679.660 3,03
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 1.151.682 24.916.411 2,55
Surgutneftegaz ADR RU USD 831.151 22.485.276 2,30
Empresas industriales
108.354.531 11,08
ABB (Reg.) CH CHF 4.682.354 22.474.498 2,30
Deutsche Post DE EUR 1.071.678 19.450.956 1,99
Compagnie Industriali Riunite IT EUR 9.156.039 18.733.256 1,91
Securitas (B) SE SEK 1.269.080 15.739.910 1,61
SGS Group (Reg.) CH CHF 25.145 13.164.881 1,35
Autostrade IT EUR 624.286 12.722.949 1,30
Air France FR EUR 467.790 5.693.004 0,58
Informática
107.979.454 11,04
Dassault Systemes FR EUR 873.043 31.639.078 3,23
SAP DE EUR 259.624 31.598.837 3,23
Infineon Technologies DE EUR 2.788.897 17.932.608 1,83
Bienes de consumo discrecional
81.170.523 8,29
Antena 3 Television ES EUR 1.918.646 29.739.013 3,04
Premiere AG DE EUR 959.027 28.607.775 2,92
Media Capital PT EUR 4.603.686 25.044.052 2,56
Dogan Yayin Holding TR TRY 11.847.654 22.044.050 2,25
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 951.624 21.940.728 2,24
Renault FR EUR 333.815 21.597.831 2,21
Signet Group GB GBP 1.722.147 2.574.316 0,26
Bienes de consumo básico
151.547.765 15,48
Carrefour FR EUR 614.298 23.036.175 2,35
Asistencia sanitaria
23.036.175 2,35
Sanofi Aventis FR EUR 522.182 35.717.249 3,65
AstraZeneca GB GBP 878.587 29.660.632 3,03
Roche Holding CH CHF 199.033 18.588.696 1,90
Servicios de telecomunicaciones
83.966.577 8,58
MTN Group ZA ZAR 5.687.528 31.246.974 3,19
Mobile Telesystems GDR RU USD 957.419 25.086.023 2,56
Belgacom BE EUR 650.029 19.253.859 1,97
Mobile Telesystems ADR RU USD 183.057 4.708.556 0,48
Servicios financieros
80.295.412 8,20
Euronext NL EUR 1.380.513 35.161.666 3,59
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 12.349.626 34.054.268 3,48
Banca Popolare di Milano IT EUR 4.159.175 30.499.230 3,12
Deutsche Boerse DE EUR 494.519 28.879.910 2,95
African Bank Investments ZA ZAR 13.531.992 27.943.699 2,86
KBC BE EUR 327.303 20.047.309 2,05
Pirelli & C Real Estate IT EUR 461.013 19.731.356 2,02
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 3.336.837 19.662.525 2,01
Rodamco Europe NL EUR 329.729 19.289.147 1,97
Banca Intesa IT EUR 5.544.574 18.518.877 1,89
Skandia Forsakrings SE SEK 4.439.142 16.179.021 1,65
Mediobanca IT EUR 1.172.095 14.912.565 1,52
284.879.573 29,11
Valores negociados en otros mercados regulados
Materiales
Petkim Petrokimya Holdings TR TRY 767.377 2.154.527 0,22
Valores no admitidos a cotización
Energía
2.154.527 0,22
Transneft (Pref.) RU USD 14.678 9.089.248 0,93
9.089.248 0,93
Fracciones 1.006 0,00
Total inversiones (coste EUR 853.057.309) 932.474.791 95,29
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
106
Distribución geográfica
Código de país %
Francia FR 15,07
Alemania DE 12,92
Italia IT 11,76
Turquía TR 9,15
Suiza CH 7,78
Federación Rusa RU 6,27
Sudáfrica ZA 6,05
Países Bajos NL 5,56
Polonia PL 4,56
Bélgica BE 4,02
Reino Unido GB 3,29
Suecia SE 3,26
España ES 3,04
Portugal PT 2,56
Tesorería y otros activos netos 4,71

European Growth Fund 1,2,3,20
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
BP GB GBP 69.332.555 547.959.935 3,33
ENI IT EUR 23.176.575 452.174.978 2,74
Repsol ES EUR 13.625.073 267.460.183 1,62
OMV AT EUR 803.357 192.002.323 1,17
BG Group GB GBP 30.137.756 180.760.810 1,10
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 2.201.415 140.395.166 0,85
Statoil NO NOK 9.005.128 123.197.978 0,75
Cairn Energy GB GBP 5.253.240 90.111.667 0,55
Total Fina Elf (B) FR EUR 468.440 80.805.900 0,49
Neste Oil* FI EUR 4.524.533 78.545.893 0,48
Saipem IT EUR 7.038.926 68.312.777 0,41
Frontline BM NOK 1.814.773 61.733.671 0,37
TORM DK DKK 743.809 28.871.573 0,18
First Calgary Petroleums CA GBP 3.379.652 27.986.102 0,17
DSND KY NOK 5.017.633 25.046.361 0,15
Hellenic Petroleum GR EUR 2.962.205 24.171.593 0,15
Ship Finance International (F) BM USD 1.617.442 23.249.399 0,14
ERG IT EUR 1.921.814 22.831.150 0,14
Golar LNG BM NOK 1.415.287 12.951.846 0,08
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 1.000.487 9.753.535 0,06
Fuchs Petrolub DE EUR 89.918 6.726.766 0,04
Yukos ADR RU USD 3.287.229 6.463.009 0,04
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 80.663 5.443.139 0,03
Empresas de servicios públicos
2.476.955.754 15,04
Severn Trent GB GBP 9.492.603 136.138.023 0,83
E.ON DE EUR 1.849.439 120.583.423 0,73
Public Power Corporation GR EUR 4.796.536 99.480.157 0,60
Fortum FI EUR 4.728.330 55.652.444 0,34
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 2.401.534 3.561.805 0,02
Materiales
415.415.852 2,52
BASF DE EUR 3.593.016 180.046.032 1,09
Yara International NO NOK 10.015.627 103.384.081 0,63
Linde DE EUR 1.893.335 96.900.885 0,59
BOC Group GB GBP 6.527.907 93.716.495 0,57
Bunzl GB GBP 8.733.440 65.533.542 0,40
Syngenta CH CHF 806.070 64.640.579 0,39
Arcelor LU EUR 3.771.924 58.842.014 0,36
Umicore BE EUR 808.465 54.086.309 0,33
Sika (B) (Portador) CH CHF 77.121 43.537.329 0,26
Imerys FR EUR 769.377 42.585.017 0,26
Salzgitter DE EUR 2.579.185 41.189.584 0,25
Outokumpu (A) FI EUR 3.103.184 33.824.706 0,21
Buzzi Unicem IT EUR 2.918.787 32.693.333 0,20
Corus Group GB GBP 48.839.843 31.263.005 0,19
Victrex GB GBP 4.319.371 26.721.888 0,16
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 624.145 24.135.687 0,15
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 1.013.641 20.996.233 0,13
Italcementi Risp. IT EUR 2.097.595 19.461.486 0,12
Italcementi IT EUR 1.388.750 17.469.086 0,11
Buzzi Unicem IT EUR 1.857.692 15.812.674 0,10
Norske Skoginds (A) NO NOK 1.007.503 13.659.341 0,08
Cumerio BE EUR 808.465 8.480.798 0,05
Italmobiliare IT EUR 125.796 6.518.749 0,04
Empresas industriales
1.095.498.853 6,67
BAE Systems GB GBP 40.675.289 153.662.092 0,93
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 4.923.868 107.635.754 0,65
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 2.471.689 93.256.826 0,57
Capita Group GB GBP 15.947.785 88.807.005 0,54
Rolls-Royce Group GB GBP 24.380.382 85.518.327 0,52
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 11.883 81.077.619 0,49
Randstad Holdings NL EUR 2.565.714 80.563.420 0,49
SKF (B) SE SEK 2.379.239 77.395.848 0,47
Hays GB GBP 38.775.045 74.748.139 0,45
British Airways GB GBP 20.209.346 71.186.815 0,43
Saint-Gobain FR EUR 1.383.577 60.323.957 0,37
SIG GB GBP 7.326.090 59.093.416 0,36
Wienerberger AT EUR 1.753.274 57.507.387 0,35
Metso FI EUR 4.091.783 57.284.962 0,35
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 354.320 56.435.692 0,34
Securitas (B) SE SEK 4.025.755 49.929.889 0,30
Michael Page International GB GBP 17.369.552 49.358.300 0,30
AMEC GB GBP 8.897.253 42.533.273 0,26
Sulzer (Reg.) CH CHF 131.085 41.178.406 0,25
Cookson Group GB GBP 76.331.343 40.105.284 0,24
SGS Group (Reg.) CH CHF 75.997 39.788.881 0,24
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 921.305 38.464.484 0,23
FKI GB GBP 25.656.046 35.408.613 0,21
Mitie Group GB GBP 15.976.059 35.112.880 0,21
Intertek Testing Services GB GBP 3.069.372 34.479.555 0,21
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
107
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Stolt-Nielsen LU NOK 1.234.792 32.340.256 0,20
AP Moller - Maersk (A) DK DKK 4.168 27.878.425 0,17
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 2.082.738 24.016.932 0,15
Camillo Eitzen & Co NO NOK 2.340.154 20.189.855 0,12
Buhrmann NL EUR 2.292.712 15.728.004 0,10
Elcoteq Network (A) FI EUR 980.205 15.438.229 0,09
Singulus Technologies DE EUR 1.054.126 11.289.689 0,07
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 648.549 10.739.971 0,07
Aggreko GB GBP 3.210.360 8.659.476 0,05
Speedy Hire GB GBP 719.989 7.123.569 0,04
1.784.261.230 10,82
Informática
SAP DE EUR 1.816.276 221.058.952 1,34
Indra Sistemas ES EUR 4.857.466 64.992.895 0,39
ASML Holding NL EUR 5.400.720 60.001.999 0,36
CSR GB GBP 11.649.282 51.939.356 0,32
United Internet (Reg.) DE EUR 2.327.757 48.207.847 0,29
Wincor Nixdorf DE EUR 668.854 42.104.359 0,26
freenet.de DE EUR 2.409.976 41.523.886 0,25
Barco BE EUR 604.224 35.921.117 0,22
ARM Holdings GB GBP 24.391.483 34.565.857 0,21
Computacenter GB GBP 8.674.153 33.250.424 0,20
Logitech International (Reg.) CH CHF 695.307 30.931.580 0,19
Exact Holding NL EUR 1.139.352 28.859.786 0,18
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 786.749 22.028.187 0,13
Kontron DE EUR 3.444.899 21.358.374 0,13
Soitec FR EUR 2.582.398 21.149.840 0,13
Filtronic GB GBP 4.786.085 14.167.093 0,09
Emblaze Systems IL GBP 4.688.088 12.142.389 0,07
SurfControl GB GBP 1.521.599 11.485.257 0,07
Spirent GB GBP 3.372.945 2.059.224 0,01
797.748.422 4,84
Bienes de consumo discrecional
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 11.604.713 221.882.113 1,35
ITV GB GBP 113.713.938 203.642.966 1,24
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 329.787 165.315.627 1,00
Reuters Group GB GBP 28.335.440 160.619.799 0,97
Yell Group GB GBP 26.173.730 155.435.784 0,94
Wolseley GB GBP 8.668.005 134.446.896 0,82
Continental DE EUR 2.027.483 115.566.531 0,70
Dixons Group GB GBP 50.980.792 107.143.361 0,65
Peugeot FR EUR 2.182.117 99.766.389 0,61
Hilton Group GB GBP 24.298.875 98.358.940 0,60
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 4.795.326 97.728.744 0,59
Modern Times Group (B) SE SEK 3.971.927 94.635.434 0,57
Reed Elsevier NL EUR 7.398.149 82.341.398 0,50
British Sky Broadcasting GB GBP 9.839.606 78.639.693 0,48
United Business Media (Nuevo) GB GBP 10.402.856 76.212.837 0,46
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 1.598.633 74.895.956 0,45
SES GLOBAL FDR LU EUR 7.064.576 73.330.299 0,45
Bulgari IT EUR 8.511.444 71.428.038 0,43
Aegis Group GB GBP 48.976.148 69.586.694 0,42
Independent News & Media IE EUR 25.565.728 62.636.034 0,38
Enterprise Inns GB GBP 5.281.127 56.941.186 0,35
Punch Taverns GB GBP 5.817.940 54.505.872 0,33
Holidaybreak GB GBP 4.672.894 44.504.592 0,27
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 1.098.968 42.859.752 0,26
Autoliv SDR US SEK 1.226.150 42.154.029 0,26
Schibsted NO NOK 2.157.891 39.894.357 0,24
VNU NL EUR 1.709.075 37.189.472 0,23
Bains de Mer Monaco FR EUR 55.900 33.540.000 0,20
Dogan Yayin Holding TR TRY 16.847.754 31.347.364 0,19
Photo-Me International GB GBP 19.087.863 26.767.442 0,16
TVN PL PLN 2.466.120 25.372.930 0,15
Medion DE EUR 1.991.039 23.434.529 0,14
Laird GB GBP 5.207.304 23.120.889 0,14
Ipsos FR EUR 287.159 22.685.561 0,14
Westbury GB GBP 3.420.569 21.148.772 0,13
Game GB GBP 16.974.186 19.846.613 0,12
Folli Follie GR EUR 738.219 16.122.703 0,10
Spir Communication FR EUR 99.887 15.582.372 0,09
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 17.895.656 12.051.174 0,07
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 768.870 9.418.658 0,06
Almanova FI EUR 1.567.578 9.405.468 0,06
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 6.749.404 9.324.588 0,06
P4 Radio Hele Norge NO NOK 2.587.034 6.536.522 0,04
Pace Micro Technology GB GBP 10.036.927 4.864.995 0,03
Dogan Gazetecilik TR TRY 3.706.189 4.789.918 0,03
Tod’s IT EUR 4.868 170.331 0,00
2.877.193.622 17,46
Bienes de consumo básico
British American Tobacco GB GBP 9.739.296 140.973.267 0,86
Tesco GB GBP 25.614.322 116.762.645 0,71
METRO Group DE EUR 2.823.603 115.287.710 0,70

European Growth Fund 1,2,3,20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Imperial - continuación Tobacco GB GBP 3.314.195 73.331.335 0,45
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 3.842.836 57.800.044 0,35
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 2.569.741 54.015.956 0,33
Central European Distribution US USD 1.105.558 31.705.956 0,19
Efes Breweries International GDR NL USD 1.111.134 27.092.438 0,16
Guyenne et Gascogne FR EUR 293.690 25.551.030 0,16
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 1.262.561 23.736.147 0,14
Davide Campari-Milano IT EUR 411.482 22.631.510 0,14
Lindt & Spruengli CH CHF 10.991 12.759.828 0,08
Asistencia sanitaria
701.647.866 4,27
Roche Holding CH CHF 2.530.871 236.370.814 1,43
Altana DE EUR 1.998.376 96.901.252 0,59
Synthes US CHF 950.919 83.430.506 0,51
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 1.830.967 81.514.651 0,49
Nobel Biocare Holding CH CHF 365.426 60.605.080 0,37
Novo-Nordisk (B) DK DKK 1.462.817 57.271.655 0,35
Actelion (Reg.) CH CHF 685.633 56.855.345 0,35
United Drug IE GBP 14.962.463 51.376.134 0,31
Qiagen NL EUR 4.698.483 47.407.693 0,29
OPG Group NL EUR 834.876 41.952.519 0,25
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 1.342.061 36.223.445 0,22
SkyePharma GB GBP 39.661.938 32.285.459 0,20
William Demant DK DKK 870.953 32.110.587 0,19
Q-Med SE SEK 1.460.460 30.745.322 0,19
Fresenius Medical Care DE EUR 474.948 29.541.766 0,18
Alizyme GB GBP 7.607.909 10.302.835 0,06
Novartis (Reg.) CH CHF 3.079 115.946 0,00
Servicios de telecomunicaciones
985.011.009 5,98
Vodafone Group GB GBP 390.954.763 788.375.942 4,78
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 9.089.399 109.193.802 0,66
MTN Group ZA ZAR 14.664.406 80.565.462 0,49
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 5.292.845 76.640.396 0,47
Tele2 (B) SE SEK 2.857.208 69.785.727 0,42
Telekomunikacja Polska PL PLN 14.413.998 61.510.757 0,37
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 1.955.431 47.451.631 0,29
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 11.323.999 33.938.699 0,21
Golden Telecom US USD 1.451.163 29.486.051 0,18
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 415.311 13.180.394 0,08
Servicios financieros
1.310.128.861 7,95
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 14.135.779 458.764.383 2,78
Standard Chartered GB GBP 20.156.953 280.429.101 1,70
Allianz DE EUR 2.472.658 228.077.974 1,38
Banca Intesa IT EUR 56.742.738 209.210.475 1,27
Allied Irish Banks IE EUR 10.080.700 158.771.025 0,96
Banca Intesa IT EUR 46.322.506 154.717.170 0,94
DnB NOR NO NOK 17.274.526 127.746.233 0,78
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 42.893.655 118.279.861 0,72
CNP Assurances FR EUR 2.029.504 106.650.435 0,65
Man Group GB GBP 5.014.819 90.104.046 0,55
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 761.559 81.081.474 0,49
Turkiye IS Bankasi TR TRY 20.469.393 80.390.852 0,49
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 1.598.789 80.131.305 0,49
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 26.254.768 74.299.253 0,45
Sampo (A) FI EUR 6.747.070 72.935.827 0,44
Mediobanca IT EUR 5.649.662 71.880.650 0,44
Storebrand (A) NO NOK 10.623.340 61.538.889 0,37
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 2.350.008 55.178.188 0,33
AWD Holding DE EUR 1.628.026 50.794.411 0,31
Finansbank TR TRY 23.865.016 50.253.473 0,30
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 24.941.383 49.633.352 0,30
Rodamco Europe NL EUR 800.444 46.825.974 0,28
Alpha Bank GR EUR 1.658.613 41.498.497 0,25
Sydbank DK DKK 2.420.729 40.316.149 0,24
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 241.630 37.452.650 0,23
Topdanmark DK DKK 466.271 25.676.359 0,16
Bank Zachodni WBK PL PLN 1.137.646 24.287.436 0,15
Rathbone Brothers GB GBP 2.170.416 23.979.666 0,15
Admiral Group GB GBP 4.543.612 23.687.683 0,14
Azimut Holding IT EUR 4.098.757 19.313.343 0,12
Akbank TAS TR TRY 4.386.169 16.248.735 0,10
Corporacion Financiera Alba ES EUR 519.792 15.318.270 0,09
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 169.046 12.654.635 0,08
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 28.899 9.650.821 0,06
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 19.441 6.492.322 0,04
3.004.270.917 18,23
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Aker Kvaerner NO NOK 538.736 14.939.953 0,09
14.939.953 0,09
108
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Empresas de servicios públicos
United Utilities (A) GB GBP 10.498.480 70.348.563 0,43
Northumbrian Water Group GB GBP 12.979.753 36.403.739 0,22
Empresas industriales
106.752.302 0,65
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 15.026.653 24.778.015 0,15
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 3.279.457 10.145.335 0,06
Yazicilar TR TRY 120.116 2.559.439 0,02
Golden Ocean Group BM NOK 4.646.822 1.947.268 0,01
Odfjell (A) NO NOK 64.666 1.865.016 0,01
Bienes de consumo discrecional
41.295.073 0,25
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 24.891.213 40.930.111 0,25
Mitchells & Butlers GB GBP 836.023 3.696.549 0,02
Bienes de consumo básico
44.626.660 0,27
Koninklijke Wessanen NL EUR 47.136 503.884 0,00
Asistencia sanitaria
503.884 0,00
Roche Holding (Portador) CH CHF 553.146 60.079.409 0,36
Servicios de telecomunicaciones
60.079.409 0,36
o2 GB GBP 87.247.090 151.402.883 0,92
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (22.096) (981.082) (0,01)
Servicios financieros
150.421.801 0,91
Old Mutual GB GBP 24.590.481 45.766.253 0,28
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 389.174 11.830.168 0,07
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 150.913 6.036.520 0,04
Valores no admitidos a cotización
Empresas industriales
63.632.941 0,39
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 4.419.092 7.308.881 0,04
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 1.219.019.131 1.849.289 0,01
Bienes de consumo discrecional
9.158.170 0,05
PizzaExpress* GB GBP 2.425.820 16.506.335 0,10
Rella Holdings DK DKK 243.541 12.920.531 0,08
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 10.362.925 57.515 0,00
Servicios financieros
29.484.381 0,18
Oslo Bors Holdings* NO NOK 491.010 18.155.253 0,11
18.155.253 0,11
Fracciones 993.870 0,01
Total inversiones (coste EUR 13.757.864.888) 15.988.176.083 97,03
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 486.134.689 (15.079.699) (0,09)
(15.079.699) (0,09)

European Growth Fund 1,2,3,20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Reino Unido GB 32,69
Alemania DE 11,76
Suiza CH 7,97
Italia IT 7,64
Países Bajos NL 4,76
Francia FR 3,87
Turquía TR 3,72
Noruega NO 3,22
España ES 2,60
Grecia GR 2,36
Finlandia FI 1,96
Suecia SE 1,96
Irlanda IE 1,86
Dinamarca DK 1,86
Austria AT 1,55
Estados Unidos US 1,13
Luxemburgo LU 1,00
Hungría HU 0,85
Polonia PL 0,75
Sudáfrica ZA 0,74
Bermudas BM 0,67
Bélgica BE 0,60
Federación Rusa RU 0,53
Estonia EE 0,29
Canadá CA 0,17
Islas Caimán KY 0,15
Brasil BR 0,13
Egipto EG 0,08
Israel IL 0,07
Tesorería y otros activos netos 3,06
109

European Larger Companies Fund 2,3
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
ENI IT EUR 298.986 5.833.217 5,12
Repsol ES EUR 202.506 3.975.193 3,49
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 30.040 1.909.036 1,67
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 83.989 1.817.085 1,59
TORM DK DKK 12.101 469.711 0,41
Neste Oil* FI EUR 25.498 442.645 0,39
Empresas de servicios públicos
14.446.887 12,67
E.ON DE EUR 35.797 2.333.964 2,05
Public Power Corporation GDR GR EUR 86.193 1.787.643 1,57
Fortum FI EUR 105.892 1.246.349 1,09
Materiales
5.367.956 4,71
Xstrata GB GBP 193.566 2.584.080 2,27
Syngenta CH CHF 17.571 1.409.058 1,24
Bayer DE EUR 37.124 941.465 0,83
HeidelbergCement DE EUR 17.526 788.670 0,69
K+S DE EUR 18.693 732.579 0,64
Linde DE EUR 11.765 602.133 0,53
HeidelbergCement DE EUR 2.001 88.564 0,08
Empresas industriales
7.146.549 6,28
Vinci FR EUR 10.483 1.220.221 1,07
ABB (Reg.) CH CHF 239.905 1.151.503 1,01
SGS Group (Reg.) CH CHF 2.075 1.086.384 0,95
Deutsche Post DE EUR 52.696 956.432 0,84
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 44.195 833.960 0,73
BAE Systems GB GBP 200.607 757.848 0,66
Informática
6.006.348 5,26
SAP DE EUR 12.623 1.536.345 1,35
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 300.187 682.569 0,60
Bienes de consumo discrecional
2.218.914 1,95
Vivendi Universal FR EUR 101.926 2.383.030 2,09
Wolseley GB GBP 99.046 1.536.274 1,35
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 30.584 1.432.860 1,26
Renault FR EUR 20.180 1.305.646 1,15
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 56.512 1.302.946 1,14
Lagardere (Reg.) FR EUR 22.380 1.251.042 1,10
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 50.557 1.030.352 0,90
Dixons Group GB GBP 464.049 975.265 0,86
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 85.687 908.282 0,80
Inchcape GB GBP 32.496 851.763 0,75
ITV GB GBP 439.233 786.594 0,69
JD Group ZA ZAR 92.256 734.991 0,64
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 36.179 691.742 0,61
Thomson Multimedia FR EUR 21.374 406.106 0,36
Kesa Electricals GB GBP 99.583 390.204 0,34
IG Group Holdings GB GBP 183.287 314.673 0,28
Bienes de consumo básico
16.301.770 14,32
Tesco GB GBP 740.976 3.377.732 2,96
British American Tobacco GB GBP 120.798 1.748.513 1,53
Ahold Koninklijke NL EUR 118.252 690.592 0,61
Asistencia sanitaria
5.816.837 5,10
Sanofi Aventis FR EUR 47.401 3.242.228 2,84
Roche Holding CH CHF 33.205 3.101.183 2,72
AstraZeneca GB GBP 86.284 2.912.902 2,56
Nobel Biocare Holding CH CHF 11.690 1.938.760 1,70
Novo-Nordisk (B) DK DKK 29.558 1.157.244 1,02
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 112.776 912.173 0,80
Servicios de telecomunicaciones
13.264.490 11,64
Vodafone Group GB GBP 2.314.797 4.667.881 4,10
MTN Group ZA ZAR 536.471 2.947.343 2,59
Telefonica ES EUR 143.751 1.887.451 1,66
Mobistar BE EUR 17.256 1.141.484 1,00
Mobile Telesystems ADR RU USD 30.930 795.575 0,70
Servicios financieros
11.439.734 10,05
Royal Bank of Scotland GB GBP 166.973 3.889.747 3,41
Allied Irish Banks IE EUR 216.952 3.416.994 3,00
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 229.267 2.739.741 2,40
BNP Paribas FR EUR 52.111 2.652.450 2,33
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 71.431 2.318.231 2,03
Banca Intesa IT EUR 690.149 2.305.098 2,02
Allianz DE EUR 23.592 2.176.126 1,91
Alpha Bank GR EUR 81.066 2.028.271 1,78
Aviva GB GBP 226.706 1.976.281 1,73
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
110
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Rodamco Europe NL EUR 29.044 1.699.074 1,49
CNP Assurances FR EUR 31.679 1.664.731 1,46
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 20.352 804.785 0,71
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 282.019 798.095 0,70
Man Group GB GBP 42.057 755.662 0,66
Hypo Real Estate Holding DE EUR 22.981 739.988 0,65
Standard Chartered GB GBP 42.890 596.698 0,52
Catlin Group BM GBP 48.092 270.831 0,24
30.832.803 27,04
Fracciones 1.576 0,00
Total inversiones (coste EUR 105.735.281) 112.843.864 99,00
Distribución geográfica
Código de país %
Reino Unido GB 25,47
Francia FR 13,65
Suiza CH 11,51
Alemania DE 9,56
España ES 8,28
Italia IT 7,14
Grecia GR 4,25
Sudáfrica ZA 3,23
Irlanda IE 3,00
Países Bajos NL 2,70
Hungría HU 1,67
Polonia PL 1,59
Finlandia FI 1,48
Dinamarca DK 1,43
Bélgica BE 1,00
Luxemburgo LU 0,80
Federación Rusa RU 0,70
Turquía TR 0,70
Suecia SE 0,60
Bermudas BM 0,24
Tesorería y otros activos netos 1,00

European Mid Cap Fund 2,3
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
OMV AT EUR 8.072 1.929.208 1,01
Materiales
1.929.208 1,01
Syngenta CH CHF 40.546 3.251.476 1,70
Empresas industriales
3.251.476 1,70
Randstad Holdings NL EUR 134.653 4.228.104 2,21
Capita Group GB GBP 722.259 4.021.979 2,10
Fraport DE EUR 111.037 3.475.458 1,82
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 474.606 2.676.778 1,40
SGS Group (Reg.) CH CHF 4.709 2.465.437 1,29
GFK DE EUR 67.632 2.125.674 1,11
Geberit (Reg.) CH CHF 3.448 1.794.017 0,94
Informática
20.787.447 10,87
Tandberg NO NOK 968.863 7.672.311 4,01
Wincor Nixdorf DE EUR 79.391 4.997.663 2,61
Trader Classified Media NL EUR 437.626 4.376.260 2,29
Axalto Holding NL EUR 82.989 1.853.144 0,97
Bienes de consumo discrecional
18.899.378 9,88
Nokian Tyres FI EUR 430.660 5.594.273 2,92
Hilton Group GB GBP 1.143.833 4.630.099 2,42
Lottomatica IT EUR 171.267 4.495.759 2,35
Fielmann DE EUR 83.459 4.410.808 2,31
SBS Broadcasting LU USD 119.513 4.229.534 2,21
Hennes & Mauritz (B) SE SEK 156.824 4.188.634 2,19
Carnival GB GBP 98.576 3.909.996 2,04
RCS MediaGroup IT EUR 792.848 3.785.056 1,98
Sportingbet GB GBP 874.591 3.689.098 1,93
Yell Group GB GBP 547.862 3.253.543 1,70
Antena 3 Television ES EUR 204.235 3.165.643 1,66
Bulgari IT EUR 361.027 3.029.739 1,58
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 208.311 2.822.614 1,48
William Hill GB GBP 303.606 2.419.727 1,27
Carphone Warehouse Group GB GBP 1.087.128 2.373.248 1,24
Gestevision Telecinco ES EUR 133.315 2.355.676 1,23
Bijou Brigitte DE EUR 15.633 2.133.905 1,12
Taylor Nelson Sofres GB GBP 560.831 1.817.802 0,95
Reuters Group GB GBP 316.342 1.793.189 0,94
United Business Media (Nuevo) GB GBP 226.976 1.662.859 0,87
Independent News & Media IE EUR 279.585 684.983 0,36
Bienes de consumo básico
66.446.185 34,75
Numico Koninklijke NL EUR 142.807 4.569.824 2,39
Colruyt BE EUR 25.205 2.956.547 1,55
IAWS Group IE EUR 198.261 2.210.610 1,16
Asistencia sanitaria
9.736.981 5,10
Nobel Biocare Holding CH CHF 35.122 5.824.905 3,05
Synthes US CHF 53.443 4.688.913 2,45
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 122.078 3.294.996 1,72
Qiagen NL EUR 296.577 2.992.462 1,56
Actelion (Reg.) CH CHF 28.528 2.365.652 1,24
Coloplast (B) DK DKK 43.857 1.958.582 1,02
Merck (Alemania) DE EUR 30.348 1.796.298 0,94
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 163.518 1.322.593 0,69
Servicios de telecomunicaciones
24.244.401 12,67
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 137.184 4.353.699 2,28
Millicom International Cellular LU SEK 264.129 3.635.089 1,90
MTN Group ZA ZAR 473.425 2.600.972 1,36
Cosmote Mobile Communications GR EUR 163.144 2.398.217 1,25
e.Biscom IT EUR 51.116 1.774.236 0,93
AFK Sistema GDR Reg S RU USD 111.243 1.334.675 0,70
Servicios financieros
16.096.888 8,42
DnB NOR NO NOK 858.692 6.350.083 3,32
Storebrand (A) NO NOK 819.383 4.746.522 2,48
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 53.259 3.802.693 1,99
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 137.922 3.238.409 1,69
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 957.876 2.641.357 1,38
OTP Bank HU HUF 101.055 2.405.784 1,26
KBC BE EUR 29.435 1.802.894 0,94
Skandia Forsakrings SE SEK 446.451 1.627.148 0,85
26.614.890 13,91
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
111
Código de Acciones o Valor de %
país
Valores negociados en otros mercados regulados
Servicios financieros
nominal mercado en
EUR
PN
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 58.105 2.324.200 1,22
2.324.200 1,22
Fracciones 1.494 0,00
Total inversiones (coste EUR 176.934.815) 190.332.548 99,51
Distribución geográfica
Código de país %
Reino Unido GB 16,16
Suiza CH 9,93
Alemania DE 9,90
Noruega NO 9,81
Países Bajos NL 9,42
Italia IT 6,84
Irlanda IE 4,39
Austria AT 4,21
Luxemburgo LU 4,11
Suecia SE 3,04
Grecia GR 2,95
Finlandia FI 2,92
España ES 2,89
Bélgica BE 2,49
Estados Unidos US 2,45
Egipto EG 2,28
Turquía TR 1,38
Sudáfrica ZA 1,36
Hungría HU 1,26
Dinamarca DK 1,02
Federación Rusa RU 0,70
Tesorería y otros activos netos 0,49

European Smaller Companies Fund 1,2,3,20
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
ENI IT EUR 267.458 5.218.106 0,45
Total Fina Elf (B) FR EUR 29.061 5.013.023 0,43
BP GB GBP 629.604 4.975.985 0,43
Premuda IT EUR 2.569.669 4.278.499 0,37
Empresas de servicios públicos
19.485.613 1,68
Public Power Corporation GR EUR 321.244 6.662.601 0,58
E.ON DE EUR 76.717 5.001.948 0,43
Compact Power Holdings GB GBP 2.483.382 762.662 0,07
Materiales
12.427.211 1,08
Asia Energy GB GBP 956.592 8.777.863 0,76
Centamin Egypt AU GBP 37.262.195 7.445.134 0,64
Oxus Gold GB GBP 4.051.085 3.372.595 0,29
Aztec Resources (Australia) AU AUD 17.407.975 2.638.853 0,23
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 17.343.185 2.502.671 0,22
Lawrence GB GBP 485.867 2.470.100 0,21
Socotherm IT EUR 246.637 2.017.491 0,17
Celtic Resources Holdings IE GBP 308.093 1.885.505 0,16
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 6.517.758 1.736.365 0,15
Recticel BE EUR 191.781 1.373.152 0,12
Trans-Siberian Gold GB GBP 698.965 1.277.594 0,11
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 317.711 939.132 0,08
Eurogold AU GBP 6.728.009 660.192 0,06
Zambezi Resources BM GBP 2.289.391 609.906 0,05
Empresas industriales
37.706.553 3,25
Pfleiderer DE EUR 1.985.697 24.046.791 2,08
Rational DE EUR 189.870 16.708.560 1,45
Stolt-Nielsen LU NOK 546.183 14.304.999 1,24
AS Merko Ehitus EE EUR 292.149 9.261.123 0,80
Vacon FI EUR 611.814 7.886.282 0,68
Kingspan Group IE EUR 820.536 7.122.252 0,62
Hexagon AB (B) SE SEK 174.017 7.071.160 0,61
Speedy Hire GB GBP 665.512 6.584.573 0,57
Vi[z]rt IL EUR 1.179.515 5.366.793 0,46
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 934.352 5.269.745 0,46
Oystertec GB GBP 15.813.721 5.149.050 0,45
Conergy DE EUR 70.678 5.099.418 0,44
Acadomia FR EUR 145.143 4.934.862 0,43
PHS Group GB GBP 3.904.340 4.752.848 0,41
Uponor FI EUR 300.891 4.633.721 0,40
Datamonitor GB GBP 1.828.976 4.466.448 0,39
Connaught GB GBP 538.801 4.246.375 0,37
Devoteam FR EUR 234.857 3.872.792 0,34
Whatman GB GBP 1.070.968 3.808.117 0,33
Mears Group GB GBP 1.093.004 3.534.627 0,31
Maclellan Group GB GBP 2.862.975 3.114.406 0,27
Assystem Brime FR EUR 196.513 3.110.801 0,27
Amadeus DE EUR 429.985 2.562.711 0,22
Interior Services Group GB GBP 706.282 2.007.011 0,17
Domnick Hunter Group GB GBP 334.157 1.983.194 0,17
Hubwoo.com FR EUR 607.453 1.779.837 0,15
RWS Holdings GB GBP 624.303 1.598.497 0,14
CSS Stellar GB GBP 1.101.539 774.397 0,07
Corac Group GB GBP 1.363.276 726.368 0,06
VBG (B) SE SEK 22.214 321.430 0,03
Informática
166.099.188 14,39
NDS Group ADR GB USD 766.460 18.456.979 1,60
Observer SE SEK 5.223.112 16.479.185 1,43
United Internet (Reg.) DE EUR 731.987 15.159.451 1,31
Autonomy GB GBP 5.022.553 15.015.723 1,30
Simcorp DK DKK 202.494 12.510.687 1,08
Iliad FR EUR 434.797 10.822.097 0,94
Melexis BE EUR 1.142.359 10.681.057 0,92
Amino Technologies GB GBP 3.079.050 10.299.011 0,89
Tandberg NO NOK 871.744 6.903.237 0,60
iSOFT Group GB GBP 1.218.431 6.329.631 0,55
Trader Classified Media NL EUR 626.078 6.260.780 0,54
Wincor Nixdorf DE EUR 95.173 5.991.140 0,52
DICOM Group GB GBP 399.318 5.836.149 0,50
Kontron DE EUR 940.421 5.830.610 0,50
InfoVista FR EUR 1.383.222 5.754.204 0,50
Intec Telecom Systems GB GBP 5.954.674 5.640.379 0,49
BVRP Software FR EUR 285.774 5.403.986 0,47
Axalto Holding NL EUR 232.303 5.187.326 0,45
Tandberg Television NO NOK 603.184 4.757.957 0,41
Deal Group Media GB GBP 13.386.147 4.606.265 0,40
Lastminute.Com GB GBP 2.548.139 4.025.885 0,35
Soitec FR EUR 489.182 4.006.401 0,35
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 213.341 3.843.470 0,33
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
112
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
ClearSpeed Technology GB GBP 1.205.434 3.773.324 0,33
Isra Vision Systems DE EUR 227.177 3.634.832 0,31
Royalblue Group GB GBP 440.217 3.599.726 0,31
Icos Vision Systems BE EUR 178.946 3.568.183 0,31
Marlborough Stirling GB GBP 4.582.038 2.814.344 0,24
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 99.113 2.775.065 0,24
Temenos Group CH CHF 527.251 2.427.840 0,21
ANT GB GBP 1.120.393 2.362.956 0,20
SAF Tehnika LV LVL 104.819 2.034.412 0,18
Web.de DE EUR 119.898 1.029.924 0,09
Teleca (B) SE SEK 171.953 720.243 0,06
Minorplanet Systems GB GBP 10.489.178 582.161 0,05
219.124.620 18,96
Bienes de consumo discrecional
Sportingbet GB GBP 10.916.235 46.045.594 3,98
Unibet Group SDR GB SEK 364.858 31.041.238 2,69
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 1.465.364 19.855.682 1,72
Bijou Brigitte DE EUR 144.790 19.763.835 1,71
Nokian Tyres FI EUR 1.348.629 17.518.691 1,52
Games Workshop Group GB GBP 2.610.432 16.941.518 1,47
SCS Upholstery GB GBP 1.826.180 9.635.482 0,83
Ipsos FR EUR 96.808 7.647.832 0,66
Modern Times Group (B) SE SEK 310.142 7.389.467 0,64
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 344.754 7.026.087 0,61
Jumbo GR EUR 857.232 6.583.542 0,57
SBS Broadcasting LU USD 185.674 6.570.954 0,57
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 1.512.532 6.100.163 0,53
Rodriguez Group FR EUR 159.416 6.049.837 0,52
Spir Communication FR EUR 37.730 5.885.880 0,51
Ted Baker GB GBP 860.717 5.866.247 0,51
Independent News & Media IE EUR 2.348.863 5.754.714 0,50
Trigano FR EUR 77.763 5.132.358 0,44
BETonSPORTS GB GBP 3.284.605 5.080.071 0,44
McCarthy & Stone GB GBP 602.376 4.849.946 0,42
M&C Saatchi GB GBP 2.286.915 4.400.112 0,38
Media Capital PT EUR 785.941 4.275.519 0,37
CTS Eventim DE EUR 165.786 4.144.650 0,36
Private Media Group US USD 1.781.240 4.026.024 0,35
Metal Bulletin GB GBP 1.090.851 3.850.562 0,33
Peacock Group GB GBP 1.078.025 3.773.378 0,33
LPP PL PLN 19.997 3.740.749 0,32
Sanctuary Group GB GBP 6.260.599 3.729.513 0,32
Mekonomen SE SEK 210.717 3.633.601 0,31
Cesar FR EUR 2.919.293 3.415.573 0,30
Komplett NO NOK 633.945 3.164.443 0,27
Floors-2-Go GB GBP 4.477.966 3.148.073 0,27
TVN PL PLN 214.735 2.209.323 0,19
Urban Dining GB GBP 2.548.887 2.055.973 0,18
Incisive Media GB GBP 747.650 1.892.190 0,16
Premier Direct Group GB GBP 168.200 1.553.392 0,13
Hornby GB GBP 498.470 1.457.057 0,13
Urbium GB GBP 133.906 1.238.655 0,11
Hi-Media FR EUR 378.530 946.325 0,08
L3C FR EUR 15.696 912.722 0,08
Damartex FR EUR 17.975 552.552 0,05
GIFI FR EUR 14.035 537.541 0,05
High FR EUR 55.199 483.543 0,04
Deutsche Entertainment DE EUR 189.532 388.541 0,03
FD Realizations* GB GBP 1.633.088 24 0,00
300.269.173 25,98
Bienes de consumo básico
IAWS Group IE EUR 602.311 6.715.768 0,58
Lindt & Spruengli CH CHF 5.379 6.244.665 0,54
Ukrproduct Group GB GBP 3.083.670 2.875.271 0,25
Toupargel-Agrigel FR EUR 54.261 1.725.500 0,15
Caffe Nero Group GB GBP 47.828 121.399 0,01
17.682.603 1,53
Asistencia sanitaria
Amplifon IT EUR 616.021 31.195.303 2,70
Nobel Biocare Holding CH CHF 170.836 28.332.766 2,45
Actelion (Reg.) CH CHF 258.268 21.416.583 1,85
BB Medtech CH CHF 563.169 19.266.103 1,67
Introgen Therapeutics US USD 1.693.178 9.829.580 0,85
XL TechGroup US GBP 1.646.056 7.734.971 0,67
Sinclair Pharma GB GBP 3.943.552 6.945.522 0,60
Roche Holding CH CHF 59.925 5.596.698 0,48
SkyePharma GB GBP 6.388.136 5.200.046 0,45
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 566.316 5.083.013 0,44
Q-Med SE SEK 226.229 4.762.529 0,41
Protherics GB GBP 5.985.293 4.185.599 0,36
Stedim FR EUR 41.956 3.985.820 0,34
Paion DE EUR 511.141 3.884.672 0,34
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 141.917 3.830.469 0,33
GPC Biotech DE EUR 377.671 3.017.591 0,26

European Smaller Companies Fund 1,2,3,20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Inion - continuación
FI GBP 1.259.726 2.927.157 0,25
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 679.209 2.852.678 0,25
Qiagen NL EUR 250.805 2.530.622 0,22
Basilea Pharmaceutica CH CHF 37.732 2.142.365 0,19
Unilabs CH CHF 73.448 1.805.682 0,16
Proteome Sciences GB GBP 1.425.403 1.550.584 0,13
Alizyme GB GBP 1.040.505 1.409.080 0,12
Corin Group GB GBP 112.810 591.881 0,05
CustomVis GB GBP 2.153.803 286.892 0,02
Servicios de telecomunicaciones
180.364.206 15,59
GN Store Nord DK DKK 1.582.296 12.804.304 1,11
Telewest Global US USD 520.484 7.110.877 0,62
Millicom International Cellular LU SEK 374.712 5.156.993 0,45
e.Biscom IT EUR 53.319 1.850.702 0,16
Servicios financieros
26.922.876 2,34
ICAP GB GBP 2.796.609 10.865.042 0,94
Citycon FI EUR 3.826.764 9.796.516 0,85
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 3.767.965 7.498.250 0,65
April Group FR EUR 273.605 6.465.286 0,56
Skandia Forsakrings SE SEK 1.758.813 6.410.219 0,55
Kensington Group GB GBP 765.245 6.285.847 0,54
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 167.191 5.426.038 0,47
Allianz DE EUR 54.851 5.059.456 0,44
UBS (Reg.) CH CHF 81.119 5.022.604 0,43
Boursorama FR EUR 693.112 4.505.228 0,39
IFG Group IE EUR 4.477.917 4.477.917 0,39
Foncia Groupe FR EUR 43.357 4.333.532 0,37
AXA FR EUR 227.817 4.326.245 0,37
ABG Sundal Collier NO NOK 5.683.945 4.042.187 0,35
Cox Insurance GB GBP 2.331.375 3.174.463 0,27
Wellington Underwriting GB GBP 224.549 312.399 0,03
Shaftesbury GB GBP 35.228 177.532 0,02
3i Group GB GBP 3.897 36.798 0,00
88.215.559 7,62
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
BowLeven GB GBP 762.881 4.121.165 0,36
Materiales
4.121.165 0,36
Starfield Resources CA CAD 4.020.919 1.460.933 0,13
Empresas industriales
1.460.933 0,13
Brunel International NL EUR 831.096 9.275.031 0,80
Informática
9.275.031 0,80
Axon Group GB GBP 1.402.696 4.432.327 0,38
Ad Pepper Media NL EUR 483.883 2.612.968 0,23
Bienes de consumo discrecional
7.045.295 0,61
Gaming VC Holdings LU GBP 1.069.286 12.067.132 1,04
Topps Tiles GB GBP 2.970.696 7.166.649 0,62
Ulster Television GB GBP 865.857 6.497.174 0,56
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 3.717.785 6.113.376 0,53
Gaming GB GBP 7.188.044 1.489.392 0,13
Asistencia sanitaria
33.333.723 2,88
Tissue Science Laboratories GB GBP 761.570 1.916.148 0,17
Servicios financieros
1.916.148 0,17
Babis Vovos International Construction GR EUR 546.090 7.372.215 0,64
BRE Bank PL PLN 120.356 3.405.312 0,29
Altamir FR EUR 17.557 2.431.645 0,21
Valores no admitidos a cotización
Materiales
13.209.172 1,14
VSMPO RU USD 21.492 1.763.412 0,15
Empresas industriales
1.763.412 0,15
Kazan Helicopter Plant RU USD 2.598.030 2.212.116 0,19
Advanced Vision Technology IL EUR 348.320 1.978.458 0,17
Informática
4.190.574 0,36
Ubinetics Holdings* GB GBP 3.664.779 1.084.796 0,09
Mathengine* GB GBP 168.574 2 0,00
Quadstone* GB GBP 28.945 0 0,00
1.084.798 0,09
113
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Bienes de consumo discrecional
CTC Media (Privado)* US USD 612.514 7.119.272 0,62
CTC Media CV (Pref.) Super Senior* US USD 1.628 3.784.460 0,33
CTC Media CV (Pref.) (A)* US USD 851 1.978.241 0,17
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 81.512 0 0,00
Servicios financieros
12.881.973 1,12
New Star Asset Management* GB GBP 37.377 5.531.906 0,48
TWP Holdco 93* GB GBP 717.228 11 0,00
5.531.917 0,48
Fracciones 4.980 0,00
Total inversiones (coste EUR 1.003.449.137) 1.164.116.723 100,71
Distribución geográfica
Código de país %
Reino Unido GB 32,59
Alemania DE 10,74
Suiza CH 9,35
Francia FR 9,00
Italia IT 4,50
Suecia SE 4,49
Irlanda IE 4,42
Finlandia FI 3,70
Estados Unidos US 3,60
Luxemburgo LU 3,30
Grecia GR 2,39
Países Bajos NL 2,24
Dinamarca DK 2,19
Noruega NO 1,63
Bélgica BE 1,35
Australia AU 0,93
Polonia PL 0,81
Estonia EE 0,80
Israel IL 0,64
Sudáfrica ZA 0,53
Canadá CA 0,42
Portugal PT 0,37
Federación Rusa RU 0,34
Bermudas BM 0,20
Letonia LV 0,18
Turquía TR 0,00
Efectivo y otros pasivos reales (0,71)

Financial Services Fund 1,2,3,4
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Servicios financieros
Deutsche Boerse DE EUR 69.666 4.068.494 5,68
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 242.327 2.996.530 4,18
Allianz DE EUR 30.776 2.838.778 3,96
JPMorgan Chase US USD 97.143 2.643.818 3,69
Royal Bank of Scotland GB GBP 102.935 2.397.939 3,35
Kookmin Bank KR KRW 68.640 2.253.713 3,15
Assicurazioni Generali IT EUR 93.156 2.215.250 3,09
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 386 1.924.787 2,69
Shinhan Financial Group KR KRW 94.726 1.878.410 2,62
Genworth Financial US USD 82.434 1.748.349 2,44
Standard Chartered GB GBP 123.951 1.724.441 2,41
Bank of America US USD 49.151 1.693.025 2,36
Mizuho Financial Group JP JPY 445 1.613.514 2,25
State Bank of India IN INR 137.577 1.563.009 2,18
PartnerRe BM USD 35.169 1.541.077 2,15
American International Group US USD 34.194 1.343.780 1,88
Euronext NL EUR 50.781 1.293.392 1,81
Berkshire Hathaway (B) US USD 594 1.292.924 1,81
Everest Re Group BM USD 20.758 1.291.852 1,80
Fannie Mae US USD 31.652 1.278.918 1,79
ACE BM USD 38.858 1.267.795 1,77
T&D Holdings JP JPY 32.553 1.240.185 1,73
Catlin Group BM GBP 208.003 1.171.371 1,64
CIT Group US USD 36.799 1.124.279 1,57
AXA FR EUR 52.469 996.386 1,39
Wells Fargo (Nuevo) US USD 21.444 990.783 1,38
Prudential GB GBP 138.675 964.642 1,35
Rodamco Europe NL EUR 16.040 938.340 1,31
Banco Popular Espanol (Reg.) ES EUR 18.442 890.749 1,24
Societe Assurances Generales de France (Portador) FR EUR 13.810 854.839 1,19
Dollar Financial US USD 110.141 852.551 1,19
Millea Holdings JP JPY 81 848.427 1,18
CIBC CA CAD 18.185 836.205 1,17
Assurant US USD 32.167 823.658 1,15
Chubb US USD 13.038 806.057 1,13
Hokuhoku Financial Group JP JPY 353.412 774.575 1,08
Sydbank DK DKK 46.492 774.303 1,08
Skandia Forsakrings SE SEK 201.582 734.691 1,03
Minerva GB GBP 192.918 699.535 0,98
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 350.324 697.145 0,97
Credit Saison JP JPY 25.219 665.868 0,93
Capital One Financial US USD 12.180 660.430 0,92
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 48.379 632.753 0,88
Egg GB GBP 426.325 626.241 0,87
Admiral Group GB GBP 118.376 617.142 0,86
Montpelier Re Holdings BM USD 21.702 554.351 0,77
Nedcor ZA ZAR 56.614 541.243 0,76
Amlin GB GBP 204.846 510.855 0,71
Banca Intesa IT EUR 137.933 460.696 0,64
Nomura Holdings JP JPY 46.321 454.077 0,63
SFCG JP JPY 2.230 442.499 0,62
UBS (Reg.) CH USD 7.119 440.674 0,62
Credit Suisse Group ADR CH USD 13.210 428.131 0,60
Nikko Cordial JP JPY 116.660 420.420 0,59
Promina Group AU AUD 134.744 416.684 0,58
Allied Irish Banks IE EUR 25.819 406.649 0,57
Banco Popolare di Verona e Novara IT EUR 27.192 387.731 0,54
IPC Holdings BM USD 12.266 354.526 0,50
AMP AU AUD 78.660 320.516 0,45
Sompo Japan Insurance JP JPY 38.600 289.286 0,40
Bangkok Bank NVDR TH THB 145.825 283.264 0,40
Housing Development Finance IN INR 20.233 263.135 0,37
Bankinter ES EUR 6.519 244.267 0,34
Ambac Financial Group US USD 4.288 219.030 0,31
Chaucer Holdings GB GBP 238.124 197.361 0,28
TradeStation Group US USD 28.307 141.108 0,20
Boursorama FR EUR 17.155 111.508 0,16
Shinsei Bank JP JPY 19.729 82.563 0,12
69.061.524 96,44
Valores negociados en otros mercados regulados
Servicios financieros
Siam City Bank NVDR TH THB 453.774 210.124 0,29
Highway Insurance Holdings GB GBP 318.414 174.367 0,24
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 600 24.000 0,03
408.491 0,56
Fracciones 7.936 0,01
Total inversiones (coste EUR 68.227.057) 69.477.951 97,02
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
114
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 21,80
Reino Unido GB 15,23
Japón JP 12,24
Alemania DE 9,65
Bermudas BM 8,63
Corea KR 5,77
Italia IT 5,25
Países Bajos NL 3,12
Francia FR 2,74
India IN 2,55
Australia AU 1,91
España ES 1,59
Suiza CH 1,21
Canadá CA 1,17
Dinamarca DK 1,08
Suecia SE 1,03
Sudáfrica ZA 0,76
Tailandia TH 0,69
Irlanda IE 0,57
Austria AT 0,03
Tesorería y otros activos netos 2,98

France Fund
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Total Fina Elf (B) FR EUR 25.845 4.458.263 9,55
Esso Francaise FR EUR 5.072 690.299 1,48
Empresas industriales
5.148.562 11,03
Constructions Industrielles dela Mediterranee FR EUR 13.695 986.040 2,11
Seche Environnement FR EUR 12.258 784.512 1,68
Dassault Aviation FR EUR 1.547 771.953 1,65
Zodiac FR EUR 19.951 751.355 1,61
Somfy FR EUR 3.720 610.080 1,31
Informática
3.903.940 8,36
HF FR EUR 28.415 876.603 1,88
Metrologic Group FR EUR 17.265 698.369 1,50
Dassault Systemes FR EUR 17.922 649.493 1,39
Iliad FR EUR 23.395 582.302 1,25
Bienes de consumo discrecional
2.806.767 6,02
Renault FR EUR 22.572 1.460.408 3,13
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 22.910 1.073.334 2,30
Lagardere (Reg.) FR EUR 17.500 978.250 2,10
Fimalac FR EUR 26.858 972.260 2,08
Trigano FR EUR 14.371 948.486 2,03
Damartex FR EUR 29.869 918.173 1,97
Vivendi Universal FR EUR 37.466 875.955 1,88
Hermes International FR EUR 5.886 869.362 1,86
Spir Communication FR EUR 5.355 835.380 1,79
Pierre & Vacances FR EUR 10.009 776.698 1,66
High FR EUR 72.282 633.190 1,36
L3C FR EUR 10.497 610.401 1,31
Cesar FR EUR 514.067 601.458 1,29
Maisons France Confort FR EUR 6.478 595.328 1,28
Vet’Affaires FR EUR 8.581 550.900 1,18
Beneteau FR EUR 3.183 195.755 0,42
Bienes de consumo básico
12.895.338 27,64
Carrefour FR EUR 23.248 871.800 1,87
Taittinger FR EUR 3.190 854.920 1,83
Danone Groupe FR EUR 9.553 691.637 1,48
Altadis ES EUR 12.693 415.950 0,89
Asistencia sanitaria
2.834.307 6,07
Sanofi Aventis FR EUR 68.533 4.687.657 10,04
Euromedis Groupe FR EUR 47.850 760.815 1,63
Boiron FR EUR 34.239 753.258 1,61
Stedim FR EUR 7.372 700.340 1,50
Orpea FR EUR 16.776 537.503 1,15
Stallergenes FR EUR 676 61.516 0,13
Servicios de telecomunicaciones
7.501.089 16,06
France Telecom FR EUR 6.398 145.427 0,31
Servicios financieros
145.427 0,31
AXA FR EUR 118.153 2.243.725 4,81
BNP Paribas FR EUR 22.995 1.170.446 2,51
Euronext NL EUR 43.031 1.096.000 2,35
Societe Generale FR EUR 11.038 848.822 1,82
Marine Wendel FR EUR 11.835 730.811 1,57
Boursorama FR EUR 91.919 597.474 1,28
6.687.278 14,34
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas de servicios públicos
Sechilienne-Sidec FR EUR 3.128 850.816 1,82
Materiales
850.816 1,82
Mines de la Lucette* FR EUR 15.044 307.951 0,66
Empresas industriales
307.951 0,66
LISI FR EUR 10.060 543.240 1,16
Informática
543.240 1,16
Hologram Industries FR EUR 25.922 151.644 0,32
Bienes de consumo discrecional
151.644 0,32
Groupe JAJ FR EUR 98.913 518.304 1,11
Bienes de consumo básico
518.304 1,11
Groupe Bourbon FR EUR 19.867 963.550 2,06
963.550 2,06
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
115
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Asistencia sanitaria
BioMerieux FR EUR 20.374 689.660 1,48
Servicios financieros
689.660 1,48
Altamir FR EUR 4.526 626.851 1,34
626.851 1,34
Fracciones 2.034 0,00
Total inversiones (coste EUR 41.401.883) 46.576.758 99,76
Distribución geográfica
Código de país %
Francia FR 96,52
Países Bajos NL 2,35
España ES 0,89
Tesorería y otros activos netos 0,24

Germany Fund
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Empresas de servicios públicos
E.ON DE EUR 168.085 10.959.142 8,94
RWE Non-Vtg (Pref.) DE EUR 140.716 5.684.926 4,64
Materiales
16.644.068 13,58
BASF DE EUR 182.455 9.142.820 7,46
K+S DE EUR 70.760 2.773.084 2,26
Linde DE EUR 39.597 2.026.574 1,65
Henkel Kgaa (Pref.) DE EUR 15.028 1.003.570 0,82
Pfleiderer Grajewo PL PLN 13.633 605.688 0,49
Empresas industriales
15.551.736 12,68
Siemens (Portador) DE EUR 61.547 3.485.407 2,84
Pfleiderer DE EUR 286.937 3.474.807 2,84
GFK DE EUR 91.621 2.879.648 2,35
Rational DE EUR 32.361 2.847.768 2,32
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 111.015 2.437.889 1,99
MAN DE EUR 72.982 2.374.104 1,94
Wienerberger AT EUR 46.540 1.526.512 1,25
Krones DE EUR 13.901 1.216.338 0,99
Vi[z]rt IL EUR 114.787 522.281 0,43
Solon Fuer Solartechnik DE EUR 12.116 361.057 0,29
Informática
21.125.811 17,24
SAP DE EUR 31.903 3.882.914 3,17
Wincor Nixdorf DE EUR 41.986 2.643.019 2,16
United Internet (Reg.) DE EUR 51.097 1.058.219 0,86
Rofin-Sinar Technologies US EUR 24.891 561.292 0,46
Isra Vision Systems DE EUR 27.847 445.552 0,36
Kontron DE EUR 40.013 248.081 0,20
Bienes de consumo discrecional
8.839.077 7,21
Continental DE EUR 64.378 3.669.546 2,99
BMW DE EUR 108.863 3.559.820 2,91
ElringKlinger DE EUR 61.786 3.544.663 2,89
Bijou Brigitte DE EUR 18.840 2.571.660 2,10
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 3.484 1.746.460 1,43
CTS Eventim DE EUR 55.697 1.392.425 1,14
Fielmann DE EUR 24.587 1.299.423 1,06
Deutsche Entertainment DE EUR 332.545 681.717 0,56
Bienes de consumo básico
18.465.714 15,08
Beiersdorf DE EUR 17.282 1.451.515 1,18
Asistencia sanitaria
1.451.515 1,18
Merck (Alemania) DE EUR 59.600 3.527.724 2,88
Amplifon IT EUR 24.374 1.234.299 1,01
Asclepion-Meditec DE EUR 73.625 1.119.100 0,91
Qiagen NL EUR 86.132 869.072 0,71
Roche Holding CH CHF 6.708 626.494 0,51
Servicios de telecomunicaciones
7.376.689 6,02
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 232.865 3.371.885 2,75
Servicios financieros
3.371.885 2,75
Allianz DE EUR 93.383 8.613.648 7,03
Deutsche Bank DE EUR 60.910 3.840.985 3,13
AWD Holding DE EUR 83.464 2.604.077 2,13
Deutsche Boerse DE EUR 39.168 2.287.411 1,87
UBS (Reg.) CH CHF 18.769 1.162.111 0,95
Vivacon DE EUR 47.199 723.561 0,59
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 18.750 608.515 0,50
Deutsche Beteiligungs DE EUR 55.726 601.841 0,49
MPC Muenchmeyer Petersen Capital DE EUR 10.426 594.282 0,49
21.036.431 17,18
Valores negociados en otros mercados regulados
Materiales
Centrotec Sustainable DE EUR 12.531 288.213 0,24
Empresas industriales
288.213 0,24
Rheinmetall (Pref.) DE EUR 41.967 1.636.713 1,34
Villeroy & Boch (Pref.) DE EUR 114.874 1.148.740 0,94
Sunways DE EUR 24.703 333.491 0,27
Informática
3.118.944 2,55
PVA TePla DE EUR 131.499 565.446 0,46
Bienes de consumo básico
565.446 0,46
Henkel DE EUR 15.873 1.005.872 0,82
1.005.872 0,82
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
116
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Servicios financieros
Deutsche Wohnen DE EUR 1.502 250.534 0,20
250.534 0,20
Valores no admitidos a cotización
Empresas industriales
Advanced Vision Technology IL EUR 34.869 198.056 0,16
198.056 0,16
Fracciones 1.583 0,00
Total inversiones (coste EUR 104.242.467) 119.291.574 97,36
Distribución geográfica
Código de país %
Alemania DE 88,90
Países Bajos NL 2,70
Suiza CH 1,96
Austria AT 1,25
Italia IT 1,01
Israel IL 0,59
Polonia PL 0,49
Estados Unidos US 0,46
Tesorería y otros activos netos 2,64

Global Focus Fund 1,2,3,20
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Encana CA CAD 19.100 1.225.518 1,87
Total Fina Elf (B) FR EUR 4.950 1.103.121 1,68
Occidental Petroleum US USD 15.600 1.074.840 1,64
Halliburton US USD 16.700 700.565 1,07
Valero Energy US USD 7.700 530.068 0,81
Frontline BM NOK 6.700 294.445 0,45
Tenaris ADR LU USD 3.900 217.269 0,33
Neste Oil* FI EUR 6.000 134.564 0,21
Ship Finance International (F) BM USD 1.325 24.605 0,04
Ship Finance International BM NOK 870 15.723 0,02
Empresas de servicios públicos
5.320.718 8,12
E.ON DE EUR 8.300 699.125 1,07
Exelon US USD 11.600 564.340 0,86
Entergy US USD 6.600 475.860 0,73
RWE DE EUR 7.700 458.785 0,70
Materiales
2.198.110 3,36
Xstrata GB GBP 13.700 236.280 0,36
Alcoa US USD 5.400 154.872 0,24
Smurfit-Stone Container US USD 7.200 93.312 0,14
Empresas industriales
484.464 0,74
Tyco International US USD 54.100 1.670.608 2,55
ABB (Reg.) CH CHF 167.234 1.037.001 1,58
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 29.070 824.720 1,26
3M US USD 7.700 579.810 0,88
Hutchison Whampoa HK HKD 65.000 579.549 0,88
Honeywell International US USD 12.600 444.654 0,68
Mitsui JP JPY 42.000 397.868 0,61
Rockwell Collins US USD 6.400 291.776 0,44
Downer EDI AU AUD 65.500 231.919 0,35
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 7.400 208.983 0,32
Robert Half International US USD 8.500 207.060 0,32
Burlington Northern Santa Fe US USD 4.000 191.560 0,29
Weichai Power (H) CN HKD 24.000 83.132 0,13
Informática
6.748.640 10,29
Microsoft US USD 49.300 1.227.570 1,87
QUALCOMM US USD 20.927 718.424 1,09
Dell US USD 16.800 578.592 0,88
Yahoo US USD 16.300 555.820 0,85
Analog Devices US USD 13.300 442.890 0,67
Amphenol (A) US USD 10.900 425.318 0,65
KEYENCE JP JPY 1.800 396.785 0,60
United Microelectronics TW TWD 666.000 392.266 0,60
Nokia FI EUR 24.050 382.785 0,58
SAP DE EUR 2.420 380.514 0,58
Cadence Design Systems US USD 26.000 356.200 0,54
Lastminute.Com GB GBP 167.200 341.274 0,52
Hewlett-Packard US USD 15.600 317.772 0,48
Bea Systems US USD 43.200 293.328 0,45
Juniper Networks US USD 13.000 288.860 0,44
Hoya JP JPY 2.300 239.734 0,37
Veritas Software US USD 10.900 219.635 0,33
Siebel Systems US USD 22.800 201.324 0,31
Computershare AU AUD 46.300 182.796 0,28
NCsoft KR KRW 2.290 174.517 0,27
United Microelectronics ADR TW USD 31.800 102.714 0,16
Bienes de consumo discrecional
8.219.118 12,52
Carnival ADR GB USD 26.200 1.345.108 2,05
Vivendi Universal FR EUR 26.260 793.173 1,21
Hilton Group GB GBP 108.800 568.965 0,87
TechTronic Industries HK HKD 238.500 530.860 0,81
Wendy’s International US USD 12.100 516.307 0,79
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 16.812 500.765 0,76
William Hill GB GBP 46.300 476.723 0,73
Television Broadcasts HK HKD 91.000 457.635 0,70
eBay US USD 13.400 418.884 0,64
Yell Group GB GBP 52.900 405.854 0,62
News Corporation (B) US USD 25.800 403.254 0,61
SES GLOBAL FDR LU EUR 29.478 395.298 0,60
Reed Elsevier NL EUR 26.800 385.353 0,59
Esprit Holdings HK HKD 45.500 338.557 0,52
Lamar Advertising (A) US USD 9.200 337.732 0,51
Reuters Group GB GBP 43.100 315.628 0,48
Hyundai Motor KR KRW 4.850 260.078 0,40
Sony JP JPY 6.800 246.392 0,38
Ctrip.com International KY USD 3.500 150.850 0,23
Outback Steakhouse US USD 3.100 125.519 0,19
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
117
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Clear Media BM HKD 114.000 102.375 0,16
9.075.310 13,85
Bienes de consumo básico
Altadis ES EUR 17.870 756.537 1,15
Cadbury Schweppes GB GBP 73.600 738.816 1,13
Numico Koninklijke NL EUR 14.300 591.173 0,90
Danone Groupe FR EUR 4.670 436.802 0,67
Foster’s Group* AU AUD 107.347 430.542 0,66
Avon Products US USD 10.900 430.005 0,66
Gillette US USD 7.200 368.424 0,56
Jean Coutu Group (A) CA CAD 25.200 366.688 0,56
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 50.000 18.762 0,03
4.137.749 6,32
Asistencia sanitaria
Roche Holding CH CHF 15.619 1.884.543 2,87
Johnson & Johnson US USD 18.300 1.243.668 1,90
Novartis (Reg.) CH CHF 20.878 1.015.701 1,55
Merck (Alemania) DE EUR 12.200 932.904 1,42
UnitedHealth Group US USD 7.500 697.200 1,06
Medtronic US USD 13.200 690.096 1,05
Synthes US CHF 5.938 673.055 1,03
Novo-Nordisk (B) DK DKK 12.400 627.192 0,96
CSL AU AUD 23.976 593.499 0,90
Alcon CH USD 4.400 423.500 0,65
Pfizer US USD 12.300 331.362 0,50
Shionogi JP JPY 21.000 291.717 0,44
Fisher Scientific International US USD 4.900 288.169 0,44
Coloplast (B) DK DKK 4.640 267.701 0,41
Fresenius (Pref.) DE EUR 2.200 257.189 0,39
Allergan US USD 2.900 202.826 0,31
Wyeth US USD 4.560 201.871 0,31
Angiotech Pharmaceuticals CA CAD 8.800 118.248 0,18
10.740.441 16,37
Servicios de telecomunicaciones
Sprint Fon US USD 16.700 369.070 0,56
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 13.000 334.759 0,51
China Telecom (H) CN HKD 820.000 277.932 0,42
MTN Group ZA ZAR 37.100 263.322 0,40
America Movil ADR MX USD 5.100 253.674 0,39
China Unicom HK HKD 192.000 152.248 0,23
Telenor NO NOK 17.800 148.799 0,23
1.799.804 2,74
Servicios financieros
UBS (Reg.) CH CHF 13.103 1.048.108 1,60
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 58.600 936.145 1,43
JPMorgan Chase US USD 23.500 826.260 1,26
American Express US USD 15.000 776.550 1,18
Deutsche Boerse DE EUR 9.000 679.023 1,03
Goldman Sachs Group US USD 5.700 599.469 0,91
Ambac Financial Group US USD 8.400 554.316 0,84
Allianz DE EUR 4.400 524.325 0,80
Banca Intesa IT EUR 109.149 519.902 0,79
Bank of America US USD 11.600 516.200 0,79
Wells Fargo (Nuevo) US USD 8.400 501.396 0,76
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 11.304 473.948 0,72
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 72 463.828 0,71
SFCG JP JPY 1.720 440.925 0,67
Mitsui Fudosan JP JPY 38.000 423.883 0,65
Banco Popular Espanol (Reg.) ES EUR 6.700 418.072 0,64
Credit Saison JP JPY 12.200 416.149 0,63
CIT Group US USD 10.400 410.488 0,63
Alpha Bank GR EUR 12.600 407.274 0,62
Standard Chartered GB GBP 22.100 397.209 0,61
Millea Holdings JP JPY 29 392.425 0,60
Nedcor ZA ZAR 27.600 340.884 0,52
Genworth Financial US USD 12.400 339.760 0,52
Skandia Forsakrings SE SEK 67.000 315.469 0,48
Shinhan Financial Group KR KRW 7.380 189.063 0,29
Kookmin Bank KR KRW 4.420 187.488 0,29
Housing Development Finance IN INR 10.500 176.415 0,27
American International Group US USD 3.400 172.618 0,26
African Bank Investments ZA ZAR 63.900 170.472 0,26
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 16.800 127.892 0,19
Kotak Mahindra Bank IN INR 17.200 119.772 0,18
13.865.728 21,13
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas industriales
Hanjin Shipping KR KRW 4.450 120.864 0,18
120.864 0,18
Bienes de consumo discrecional
JC Decaux FR EUR 5.300 140.228 0,21
140.228 0,21

Global Focus Fund 1,2,3,20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Servicios - continuación financieros
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 3.200 165.363 0,25
Valores no admitidos a cotización
Asistencia sanitaria
165.363 0,25
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 58.750 2.600 0,00
2.600 0,00
Fracciones (2) 0,00
Total inversiones (coste USD 56.854.932) 63.019.135 96,03
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 37,50
Suiza CH 9,73
Reino Unido GB 8,78
Alemania DE 6,31
Japón JP 5,65
Francia FR 3,77
Hong Kong HK 3,14
Países Bajos NL 2,74
Canadá CA 2,61
Australia AU 2,19
España ES 1,79
Corea KR 1,42
Dinamarca DK 1,36
Sudáfrica ZA 1,18
Luxemburgo LU 0,93
Finlandia FI 0,79
Italia IT 0,79
Taiwán TW 0,75
Bermudas BM 0,67
Grecia GR 0,62
China CN 0,55
Filipinas PH 0,51
Suecia SE 0,48
India IN 0,45
México MX 0,39
Islas Caimán KY 0,26
Austria AT 0,25
Noruega NO 0,23
Polonia PL 0,19
Tesorería y otros activos netos 3,97
118

Greater China Fund 1,2,3
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
PetroChina (H) CN HKD 12.846.649 7.676.824 2,64
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 14.316.435 5.572.405 1,91
CNOOC HK HKD 3.713.406 2.004.659 0,69
Formosa Petrochemical TW TWD 589.112 1.225.745 0,42
16.479.633 5,66
Empresas de servicios públicos
Hong Kong & China Gas HK HKD 5.708.601 11.681.070 4,01
11.681.070 4,01
Materiales
Cheung Kong Infrastructure Holdings HK HKD 1.540.679 4.862.275 1,67
China Steel TW TWD 3.176.285 3.263.724 1,12
Yanzhou Coal Mining (H) CN HKD 1.989.004 2.667.281 0,92
10.793.280 3,71
Empresas industriales
Hutchison Whampoa HK HKD 1.031.945 9.200.970 3,16
COSCO Pacific HK HKD 1.899.139 4.117.520 1,41
Weichai Power (H) CN HKD 660.005 2.286.142 0,79
Hopewell Holdings HK HKD 934.592 2.272.079 0,78
Jiangsu Express (H) CN HKD 3.448.805 1.581.747 0,54
Shun Tak Holdings HK HKD 1.584.113 1.544.514 0,53
Jenn Feng Industrial TW TWD 757.858 897.591 0,31
21.900.563 7,52
Informática
Hon Hai Precision Industry TW TWD 1.466.157 6.969.408 2,40
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 3.953.967 6.568.850 2,26
Asustek Computer TW TWD 2.335.382 6.264.565 2,15
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 1.988.005 5.916.947 2,03
First Pacific HK HKD 14.028.868 4.274.433 1,47
High Tech Computer TW TWD 515.823 3.624.301 1,25
Solomon Systech International HK HKD 9.184.166 3.004.500 1,03
Au Optronics TW TWD 1.614.717 2.555.946 0,88
United Microelectronics TW TWD 3.450.802 2.032.483 0,70
Siliconware Precision Industries TW TWD 1.681.467 1.431.723 0,49
Foxconn International Holdings KY HKD 1.650.513 989.903 0,34
ZTE (H) CN HKD 322.713 925.308 0,32
Merry Electronics TW TWD 317.621 719.832 0,25
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 669.990 653.242 0,22
Sunplus Technology TW TWD 209.784 280.361 0,10
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 116.424 97.084 0,03
46.308.886 15,92
Bienes de consumo discrecional
Esprit Holdings HK HKD 1.702.435 12.667.496 4,35
Li & Fung HK HKD 2.875.668 5.496.893 1,89
Hyundai Motor KR KRW 77.972 4.181.195 1,44
Cafe de Coral Holdings HK HKD 3.762.332 4.126.819 1,42
Shangri-La Asia HK HKD 2.155.805 3.291.158 1,13
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 1.500.739 3.055.282 1,05
Tong Yang Industry TW TWD 1.542.040 2.097.846 0,72
The Hong Kong and Shanghai Hotels HK HKD 2.006.477 1.891.968 0,65
Li Ning CN HKD 3.528.684 1.516.526 0,52
Yue Yuen Industrial Holdings HK HKD 384.920 1.091.327 0,38
Basso Industry TW TWD 374.436 927.700 0,32
Television Broadcasts HK HKD 145.780 733.122 0,25
Skyworth Digital Holdings* BM HKD 4.526.273 673.583 0,23
41.750.915 14,35
Bienes de consumo básico
Dairy Farm International HK USD 2.726.493 7.361.531 2,53
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 1.883.163 706.653 0,24
Convenience Retail Asia HK HKD 1.797.592 657.246 0,23
Wumart Stores (H) CN HKD 257.611 419.721 0,14
China Mengniu Dairy CN HKD 444.330 293.566 0,10
9.438.717 3,24
Servicios de telecomunicaciones
Far EasTone Telecommunications TW TWD 3.722.024 4.563.173 1,57
China Telecom (H) CN HKD 8.896.599 3.015.429 1,04
PCCW HK HKD 3.105.122 1.832.436 0,63
9.411.038 3,24
Servicios financieros
HSBC Holdings GB HKD 1.740.307 27.802.581 9,55
Cheung Kong Holdings HK HKD 1.361.948 12.842.220 4,41
Standard Chartered GB GBP 534.110 9.599.703 3,30
Sun Hung Kai Properties HK HKD 827.929 7.913.008 2,72
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 336.692 6.060.456 2,08
Hang Seng Bank HK HKD 400.496 5.471.924 1,88
BOC Hong Kong Holdings HK HKD 2.717.406 5.142.080 1,77
Chinatrust Financial Holding TW TWD 4.318.271 4.941.683 1,70
China Life Insurance (H) CN HKD 5.555.631 3.706.201 1,27
Wharf Holdings HK HKD 1.045.425 3.480.346 1,20
Taishin Financial Holdings TW TWD 3.752.867 3.357.639 1,15
Henderson Land Development HK HKD 585.118 2.717.342 0,93
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
119
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Wing Lung Bank HK HKD 358.060 2.618.321 0,90
Hysan Development HK HKD 1.022.459 2.118.413 0,73
First Financial Holding TW TWD 2.570.128 1.982.717 0,68
Cathay Financial Holding TW TWD 977.527 1.758.547 0,60
Wing Hang Bank HK HKD 220.168 1.389.670 0,48
Axa Asia Pacific AU AUD 370.941 1.246.574 0,43
Swire Pacific (A) HK HKD 133.299 1.111.559 0,38
Mega Financial Holding TW TWD 1.357.954 851.981 0,29
Guoco Group HK HKD 79.554 793.514 0,27
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 938.586 764.610 0,26
Great Eagle Holdings HK HKD 149.774 337.214 0,12
108.008.303 37,10
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 14.028 965.772 0,33
Empresas industriales
965.772 0,33
Cheng Uei Precision Industry TW TWD 397.401 1.076.188 0,37
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 31.582 559.284 0,19
Bienes de consumo discrecional
1.635.472 0,56
Kia Motors KR KRW 70.763 869.453 0,30
Integrated Distribution Services Group HK HKD 479.278 298.209 0,10
Mandarin Oriental International HK USD 360.457 288.366 0,10
Regal Hotels International Holdings HK HKD 1.709.425 157.897 0,05
Valores no admitidos a cotización
Servicios financieros
1.613.925 0,55
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 532.198 1.538.052 0,53
1.538.052 0,53
Fracciones 235 0,00
Total inversiones (coste USD 231.282.574) 281.525.861 96,75
Distribución geográfica
Código de país %
Hong Kong HK 46,88
Taiwán TW 20,77
Reino Unido GB 12,85
China CN 10,19
Islas Caimán KY 2,65
Corea KR 2,26
Bermudas BM 0,46
Australia AU 0,43
Singapur SG 0,26
Tesorería y otros activos netos 3,25

Health Care Fund 1,2,3,4
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Informática
El.En. IT EUR 28.000 663.880 0,47
Asistencia sanitaria
663.880 0,47
Roche Holding CH CHF 111.387 10.402.994 7,29
Novartis (Reg.) CH CHF 230.781 8.690.565 6,09
Johnson & Johnson US USD 157.081 8.263.197 5,79
Pfizer US USD 345.991 7.214.953 5,05
Sanofi Aventis FR EUR 105.027 7.183.847 5,03
CSL AU AUD 337.026 6.457.694 4,52
UnitedHealth Group US USD 77.381 5.568.030 3,90
Wyeth US USD 151.188 5.180.813 3,63
Medtronic US USD 121.143 4.902.358 3,43
AstraZeneca GB GBP 144.715 4.885.502 3,42
Synthes US CHF 50.486 4.429.476 3,10
Abbott Laboratories US USD 96.316 3.607.656 2,53
WellPoint US USD 35.454 3.451.818 2,42
Genentech US USD 60.765 3.272.251 2,29
Schering Plough US USD 202.679 3.219.269 2,26
GlaxoSmithKline GB GBP 163.489 3.174.627 2,22
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 96.456 2.603.435 1,82
Nobel Biocare Holding CH CHF 15.037 2.493.853 1,75
Caremark Rx US USD 81.535 2.490.418 1,74
St Jude Medical US USD 79.120 2.373.784 1,66
Actelion (Reg.) CH CHF 24.596 2.039.596 1,43
Corin Group GB GBP 388.486 2.038.271 1,43
Smith & Nephew GB GBP 254.617 2.025.518 1,42
PacifiCare Health Systems US USD 39.125 1.789.532 1,25
Amgen US USD 35.494 1.575.649 1,10
Baxter International US USD 54.582 1.553.933 1,09
Cephalon US USD 43.665 1.477.019 1,03
Cipla (Sin soporte material) IN INR 247.322 1.161.752 0,81
Sepracor US USD 25.117 1.159.574 0,81
Barr Pharmaceuticals US USD 27.725 1.105.652 0,77
Astellas Pharma JP JPY 38.449 1.074.569 0,75
Merck (Alemania) DE EUR 17.014 1.007.059 0,71
Eli Lilly US USD 22.315 1.002.007 0,70
WellChoice US USD 22.992 974.744 0,68
Dade Behring Holdings US USD 18.710 885.752 0,62
Endo Pharmaceuticals Holdings US USD 52.940 817.519 0,57
Novo-Nordisk (B) DK DKK 20.480 801.825 0,56
Fisher & Paykel Healthcare NZ NZD 457.777 785.735 0,55
Covance US USD 21.832 766.545 0,54
ResMed CDI (Asimilado) US AUD 153.879 736.179 0,52
American Healthways US USD 25.180 718.621 0,50
Teva Pharmaceutical Industries ADR IL USD 29.175 697.364 0,49
Serono (B) (Portador) CH CHF 1.385 685.945 0,48
Serologicals Corp US USD 35.164 578.944 0,41
Angiotech Pharmaceuticals CA CAD 52.843 549.630 0,39
Fresenius DE EUR 5.428 447.267 0,31
Chugai Pharmaceutical JP JPY 36.420 439.824 0,31
Cytyc Corporation US USD 26.318 430.451 0,30
Fresenius (Pref.) DE EUR 4.540 410.825 0,29
WebMD US USD 51.104 371.838 0,26
Ranbaxy Laboratories IN INR 21.707 352.784 0,25
SkyePharma GB GBP 429.993 350.021 0,25
IVAX Corporation US USD 21.736 317.989 0,22
Onyx Pharmaceuticals US USD 11.496 272.028 0,19
Alkermes US USD 27.882 237.404 0,17
OSI Pharmaceuticals US USD 5.305 193.574 0,14
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 103.368 190.811 0,13
131.890.290 92,37
Valores negociados en otros mercados regulados
Asistencia sanitaria
Pfizer India IN INR 59.599 742.503 0,52
Sterling Biotech IN INR 223.546 333.390 0,23
1.075.893 0,75
Fracciones 1.262 0,00
Total inversiones (coste EUR 124.511.824) 133.631.325 93,62
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
120
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 49,70
Suiza CH 18,86
Reino Unido GB 8,74
Francia FR 5,03
Australia AU 4,52
India IN 1,81
Alemania DE 1,31
Japón JP 1,06
Dinamarca DK 0,56
Nueva Zelanda NZ 0,55
Israel IL 0,49
Italia IT 0,47
Canadá CA 0,39
Taiwán TW 0,13
Tesorería y otros activos netos 6,38

Iberia Fund 2,3
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Repsol ES EUR 175.299 3.441.119 3,93
Petrobras ADR BR USD 60.643 1.949.927 2,23
Empresas de servicios públicos
5.391.046 6,16
Iberdrola ES EUR 207.005 4.175.291 4,77
Endesa ES EUR 119.734 2.021.110 2,31
Enagas ES EUR 76.078 928.912 1,06
Union Electrica Fenosa ES EUR 38.039 882.885 1,01
Materiales
8.008.198 9,15
Tubacex ES EUR 735.987 1.950.366 2,23
Acerinox ES EUR 112.975 1.299.213 1,48
Empresas industriales
3.249.579 3,71
Grupo Ferrovial ES EUR 115.007 5.066.058 5,79
Sonae Investmentos PT EUR 3.174.467 3.904.594 4,46
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 177.948 3.357.879 3,84
Informática
12.328.531 14,09
Indra Sistemas ES EUR 17.307 231.568 0,26
Bienes de consumo discrecional
231.568 0,26
Impresa PT EUR 652.678 3.596.256 4,11
Antena 3 Television ES EUR 147.312 2.283.336 2,61
Inditex ES EUR 75.894 1.742.526 1,99
Gestevision Telecinco ES EUR 86.764 1.533.120 1,75
Promotora de Informaciones ES EUR 62.835 926.188 1,06
NH Hoteles ES EUR 55.209 517.860 0,59
Telefonica Publicidad e Informacion ES EUR 48.405 342.223 0,39
Bienes de consumo básico
10.941.509 12,50
Ebro Puleva ES EUR 128.958 1.681.612 1,92
Altadis ES EUR 38.541 1.262.989 1,44
Campofrio Alimentacion ES EUR 68.497 931.559 1,06
Pescanova ES EUR 15.526 279.468 0,32
Servicios de telecomunicaciones
4.155.628 4,74
Telefonica ES EUR 467.642 6.140.139 7,01
Portugal Telecom PT EUR 100.413 853.511 0,97
Telefonica Moviles ES EUR 68.406 610.182 0,70
SonaeCom PT EUR 112.519 428.697 0,49
Servicios financieros
8.032.529 9,17
Banco Santander Central Hispano ES EUR 783.480 7.066.990 8,07
Banco Pastor (Reg.) ES EUR 231.924 6.424.295 7,34
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 403.784 4.825.219 5,51
Banco Popular Espanol (Reg.) ES EUR 80.777 3.901.529 4,46
Fadesa Inmobiliaria ES EUR 202.673 3.554.884 4,06
Banco BPI PT EUR 805.718 2.513.840 2,87
Corporacion Mapfre (Reg.) ES EUR 101.924 1.172.126 1,34
Banesto ES EUR 83.339 935.897 1,07
Bankinter ES EUR 22.832 855.515 0,98
Banco de Sabadell ES EUR 18.125 350.538 0,40
31.600.833 36,10
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas de servicios públicos
Red Electrica de Espana ES EUR 36.532 684.975 0,78
Empresas industriales
684.975 0,78
Sacyr Vallehermoso ES EUR 45.665 595.015 0,68
Mota Engil SGPS PT EUR 223.759 559.398 0,64
Cintra Concesiones de Infraestructuras de Transporte ES EUR 31.965 265.310 0,30
Bienes de consumo discrecional
1.419.723 1,62
Cofina* PT EUR 388.154 1.288.671 1,47
1.288.671 1,47
Fracciones 329 0,00
Total inversiones (coste EUR 75.712.118) 87.333.119 99,75
Distribución geográfica
Código de país %
España ES 82,51
Portugal PT 15,01
Brasil BR 2,23
Tesorería y otros activos netos 0,25
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
121

India Focus Fund 6,18,19
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Oil & Natural Gas IN INR 2.568.933 47.884.156 3,41
Cairn Energy GB GBP 1.268.112 28.102.198 2,00
Hindustan Petroleum (Sin soporte material) IN INR 2.893.413 20.151.505 1,43
Essar Oil IN INR 6.486.441 5.224.029 0,37
Empresas de servicios públicos
101.361.888 7,21
National Thermal Power IN INR 24.921.300 47.042.390 3,35
GAIL India IN INR 9.215.284 43.175.469 3,07
Gujarat Gas (Sin soporte material) IN INR 54.688 1.206.793 0,09
Materiales
91.424.652 6,51
Reliance Industries (Sin soporte material) IN INR 7.456.188 90.469.671 6,44
Jindal Stainless IN INR 3.323.995 7.355.255 0,52
KEC International IN INR 1.322.572 6.831.668 0,49
Uttam Galva Steels IN INR 2.081.642 2.410.725 0,17
BASF India IN INR 512.392 2.250.545 0,16
EID Parry (India) (Sin soporte material) IN INR 154.868 1.884.429 0,13
Pidilite Industries IN INR 129.345 1.218.405 0,09
Paper Products IN INR 233.921 1.171.755 0,08
ICI India IN INR 185.500 960.960 0,07
Empresas industriales
114.553.413 8,15
Larsen & Tourbo IN INR 1.310.017 29.096.104 2,07
IVRCL Infrastructures & Projects IN INR 1.486.387 14.261.050 1,01
ABB India (Sin soporte material) IN INR 334.754 9.281.885 0,66
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 858.148 8.706.692 0,62
Indian Rayon & Industries IN INR 832.017 8.024.796 0,57
Gateway Distriparks IN INR 1.589.063 5.394.854 0,38
HEG IN INR 1.725.984 4.987.190 0,35
Max India (Sin soporte material) IN INR 408.226 4.924.601 0,35
Carborundum Universal IN INR 1.218.044 3.750.411 0,27
Jet Airways India IN INR 118.650 3.609.528 0,26
Sintex Industries IN INR 311.142 3.573.271 0,25
Hindustan Construction Company IN INR 207.542 2.770.485 0,20
HBL NIFE Power Systems IN INR 289.406 1.093.917 0,08
DCM Shriram Consolidated IN INR 72.082 790.136 0,06
Informática
100.264.920 7,13
Infosys Technologies IN INR 2.150.288 93.225.262 6,63
Satyam Computer Services IN INR 2.205.827 20.261.474 1,44
Financial Technologies India IN INR 1.932.979 11.992.287 0,85
HCL-Infosystems (Sin soporte material) IN INR 326.380 5.664.028 0,40
Tata Elxsi IN INR 1.421.973 5.652.604 0,40
D-Link (India) (Sin soporte material) IN INR 1.840.804 5.156.112 0,37
Samtel Color IN INR 1.285.172 2.774.400 0,20
Astra Microwave Products IN INR 85.000 2.238.770 0,16
Geodesic Systems IN INR 622.495 1.866.627 0,13
Zen Technologies IN INR 339.819 1.334.055 0,09
Solectron Centum Electronics IN INR 316.995 1.314.014 0,09
Geometric Software Solutions IN INR 110.200 1.258.361 0,09
Bienes de consumo discrecional
152.737.994 10,85
ZEE Telefilms IN INR 16.550.109 49.893.711 3,55
Maruti Udyog IN INR 3.861.858 36.062.939 2,57
Tata Engineering & Locomotive IN INR 2.836.782 26.953.340 1,92
SRF IN INR 2.120.484 6.324.421 0,45
UTV Software Communications IN INR 1.949.000 5.835.356 0,42
Bajaj Auto (Sin soporte material) IN INR 230.941 5.745.400 0,41
Macmillan India IN INR 435.112 3.949.701 0,28
Adlabs Films IN INR 760.049 2.571.627 0,18
Saregama India IN INR 772.130 2.437.745 0,17
BPL IN INR 1.690.392 1.870.229 0,13
Sundram Fasteners IN INR 541.742 1.460.164 0,10
Apollo Tyres (Sin soporte material) IN INR 186.500 1.153.840 0,08
Sona Koyo Steering System IN INR 789.674 1.072.374 0,08
Navneet Publications India IN INR 141.527 818.040 0,06
Gabriel India IN INR 161.220 655.697 0,05
Hi-Tech Gears IN INR 85.338 257.171 0,02
Bata India Rts 31/12/2005* IN INR 268.774 187.438 0,01
Infomedia India IN INR 55.242 171.616 0,01
Omax Autos IN INR 60.049 131.771 0,01
Bienes de consumo básico
147.552.580 10,50
ITC IN INR 1.555.823 51.397.213 3,66
Hindustan Lever IN INR 6.781.296 21.433.071 1,53
Britannia Industries (Sin soporte material) IN INR 710.067 13.918.260 0,99
Marico Industries IN INR 2.115.714 11.691.848 0,83
Tata Tea (Sin soporte material) IN INR 903.812 10.644.505 0,76
Dabur India (Sin soporte material) IN INR 3.365.825 8.990.743 0,64
United Breweries IN INR 398.018 3.742.394 0,27
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
122
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Nestle India (Sin soporte material) IN INR 205.801 3.130.521 0,22
Emami IN INR 813.956 1.394.311 0,10
Asistencia sanitaria
126.342.866 9,00
Cipla (Sin soporte material) IN INR 3.842.529 23.318.288 1,66
Dr Reddy’s Laboratories IN INR 951.359 13.930.458 0,99
Merck IN INR 274.286 2.497.377 0,18
Ranbaxy Laboratories IN INR 47.862 1.004.915 0,07
Servicios de telecomunicaciones
40.751.038 2,90
Hutchison Telecommunications International KY HKD 20.596.000 19.552.705 1,39
Mahanagar Telephone Nigam IN INR 6.910.514 18.530.721 1,32
Servicios financieros
38.083.426 2,71
HDFC Bank (Sin soporte material) IN INR 2.717.104 33.401.899 2,38
UTI Bank GDR Reg S IN USD 3.294.300 16.471.500 1,17
UTI Bank IN INR 1.313.210 6.943.236 0,49
Indiabulls Financial Services GDR (Reg.) IN USD 2.051.877 5.047.617 0,36
Federal Bank IN INR 1.337.479 4.373.237 0,31
State Bank of India IN INR 191.700 2.813.628 0,20
ICICI Banking IN INR 106.238 887.765 0,06
69.938.882 4,97
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Bharat Petroleum IN INR 2.095.420 16.690.656 1,19
Indian Oil IN INR 642.728 6.505.553 0,46
Materiales
23.196.209 1,65
Tata Iron & Steel IN INR 2.462.365 19.290.978 1,37
Empresas industriales
19.290.978 1,37
Bharat Electronics IN INR 1.411.891 24.103.043 1,72
Ashok Leyland IN INR 12.733.553 6.758.848 0,48
Informática
30.861.891 2,20
MphasiS IN INR 661.988 3.346.447 0,24
Mastek IN INR 254.500 1.973.369 0,14
Moschip Semiconductor Technology IN INR 1.832.067 1.593.376 0,11
Bienes de consumo discrecional
6.913.192 0,49
Indian Hotels IN INR 594.101 8.912.198 0,63
Motor Industries IN INR 123.891 6.035.274 0,43
Hotel Leela Venture IN INR 1.281.915 5.141.504 0,37
Titan Industries IN INR 645.482 3.616.746 0,26
Balaji Telefilms IN INR 1.454.575 3.347.327 0,24
SB&T International IN INR 1.316.024 2.921.138 0,21
Bata India IN INR 1.075.097 2.083.742 0,15
Tube Investments of India IN INR 300.654 1.871.834 0,13
Thomas Cook India IN INR 136.889 1.325.483 0,09
Voltas IN INR 161.855 902.624 0,06
Bienes de consumo básico
36.157.870 2,57
McDowell IN INR 1.160.453 7.394.155 0,53
Praj Industries IN INR 310.993 3.445.076 0,25
Asistencia sanitaria
10.839.231 0,78
Sun Pharmaceuticals Industries IN INR 653.439 7.496.831 0,53
Biocon IN INR 799.519 7.376.077 0,52
Pfizer India IN INR 278.650 4.484.844 0,32
Alembic IN INR 590.087 3.494.828 0,25
Servicios de telecomunicaciones
22.852.580 1,62
Videsh Sanchar Nigam IN INR 2.668.972 12.792.913 0,91
Bharti Televentures IN INR 1.163.506 5.518.098 0,39
Shyam Telecom IN INR 179.046 332.214 0,02
Servicios financieros
18.643.225 1,32
Indiabulls Financial Services IN INR 6.029.313 14.858.544 1,06
Jammu & Kashmir Bank IN INR 387.375 3.219.521 0,23
Mahindra GESCO Developers IN INR 808.871 2.339.072 0,17
Punjab National Bank IN INR 85.242 701.729 0,05
21.118.866 1,51
Fracciones 1 0,00
Total inversiones (coste USD 1.219.614.322) 1.172.885.702 83,46

India Focus Fund 6,18,19 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
- continuación Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada PN
USD
Futuros
Mahanagar Telephon Future May 2005 IN INR 2.886.155 (39.743) 0,00
Gail India Future May 2005 IN INR 4.302.443 (194.203) (0,01)
State Bank of India Future May 2005 IN INR 9.429.103 (661.869) (0,05)
ICICI Bank Future May 2005 IN INR 10.075.472 (1.146.710) (0,08)
S&P CNX Nifty Future May 2005 IN INR 81.965.801 (2.281.215) (0,16)
(4.323.740) (0,30)
Distribución geográfica
Código de país %
India IN 79,76
Reino Unido GB 2,00
Islas Caimán KY 1,39
Tesorería y otros activos netos 16,85
123

Indonesia Fund
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Medco Energi Internasional ID IDR 14.000.500 3.771.055 4,12
Energi Mega Persada ID IDR 15.000.000 925.732 1,01
Materiales
4.696.787 5,13
Semen Gresik (Nuevo) ID IDR 4.100.000 6.776.151 7,40
Barito Pacific Timber ID IDR 40.000.000 2.719.665 2,97
International Nickel Indonesia ID IDR 800.000 1.171.548 1,28
Bumi Resources ID IDR 10.000.000 794.979 0,87
Aneka Tambang ID IDR 3.000.000 666.841 0,73
Indocement Tunggal Prakarsa ID IDR 321.000 88.980 0,10
Empresas industriales
12.218.164 13,35
Berlian Laju Tanker ID IDR 25.000.000 2.301.255 2,51
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 10.000.000 2.078.580 2,27
United Tractors ID IDR 4.600.000 1.419.456 1,55
Informática
5.799.291 6,33
Limas Stokhomindo ID IDR 15.000.000 345.188 0,38
Bienes de consumo discrecional
345.188 0,38
Astra International ID IDR 4.000.461 4.414.735 4,82
Indosiar Karya Media ID IDR 6.000.000 332.636 0,36
Modern Photo ID IDR 4.310.500 270.533 0,30
Matahari Putra Prima ID IDR 4.000.000 242.678 0,27
Bienes de consumo básico
5.260.582 5,75
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 8.500.000 9.291.318 10,15
Gudang Garam ID IDR 3.000.000 4.738.494 5,17
Unilever Indonesia ID IDR 12.000.000 4.707.113 5,14
Indosat ID IDR 3.500.000 1.577.929 1,72
Indofood Sukses Makmur ID IDR 12.000.000 1.280.335 1,40
Mayora Indah ID IDR 2.200.000 253.138 0,28
Asistencia sanitaria
21.848.327 23,86
Tempo Scan Pacific ID IDR 2.500.000 1.739.017 1,90
Servicios de telecomunicaciones
1.739.017 1,90
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 15.000.000 6.731.172 7,35
Telekomunikasi Indonesia ADR ID USD 10.000 179.500 0,20
Servicios financieros
6.910.672 7,55
Bank Mandiri Persero ID IDR 49.000.000 8.200.837 8,96
Bank Pan Indonesia (L) ID IDR 92.299.672 4.489.471 4,90
Bank Central Asia ID IDR 12.000.000 3.859.833 4,21
Lippo Bank (L) ID IDR 20.000.011 1.945.608 2,12
Bank Rakyat Indonesia ID IDR 3.000.000 839.435 0,92
Bhakti Investama ID IDR 34.199.500 804.905 0,88
Lippo Karawaci Wts 30/11/2007 ID IDR 1.161.000 36.433 0,04
20.176.522 22,03
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas de servicios públicos
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 3.000.000 815.900 0,89
Empresas industriales
815.900 0,89
Italian-Thai Development (F) TH THB 9.500.000 2.227.503 2,43
Bienes de consumo discrecional
2.227.503 2,43
PT Mitra Adiperkasa ID IDR 29.000.000 2.730.126 2,98
Servicios financieros
2.730.126 2,98
Lippo Karawaci ID IDR 6.435.000 996.213 1,09
996.213 1,09
Fracciones (1) 0,00
Total inversiones (coste USD 75.594.212) 85.764.291 93,65
Distribución geográfica
Código de país %
Indonesia ID 88,95
Tailandia TH 4,70
Tesorería y otros activos netos 6,35
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
124

Industrials Fund 1,2,3,4
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Valero Energy US USD 77.893 4.150.595 4,54
ConocoPhillips US USD 35.608 2.870.084 3,14
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 40.059 2.545.742 2,79
Canadian National Resources CA CAD 62.315 2.432.960 2,66
Frontline (NY) BM USD 57.864 1.956.420 2,14
OMI Corporation MH USD 137.983 1.953.486 2,14
Overseas Shipholding Group US USD 35.608 1.551.493 1,70
Quicksilver Resources US USD 35.608 1.409.822 1,54
BJ Services US USD 26.706 1.018.917 1,11
Schlumberger AN USD 17.804 945.394 1,03
Halliburton US USD 26.706 867.185 0,95
Encana CA CAD 15.578 773.694 0,85
Precision Drilling CA CAD 13.353 752.819 0,82
Bill Barrett US USD 36.498 744.425 0,81
Imperial Oil CA CAD 13.353 717.788 0,79
Woodside Petroleum AU AUD 35.608 507.391 0,56
Freehold Realty Trust CA CAD 45.133 429.692 0,47
McMoRan Exploration US USD 28.932 397.062 0,43
Carrizo Oil & Gas US USD 22.255 285.944 0,31
First Calgary Petroleums CA CAD 19.050 153.681 0,17
Materiales
26.464.594 28,95
Dow Chemical US USD 52.344 1.841.096 2,01
BHP Billiton ADR AU USD 83.858 1.630.554 1,78
Rio Tinto GB GBP 59.733 1.397.708 1,53
BASF DE EUR 26.786 1.342.246 1,47
Praxair US USD 33.116 1.185.040 1,30
Alcoa US USD 47.537 1.055.315 1,15
Toray Industries JP JPY 264.394 910.046 1,00
Consol Energy US USD 26.706 888.064 0,97
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 37.389 774.464 0,85
Vulcan Materials US USD 17.804 725.859 0,79
Lafarge FR EUR 8.011 562.773 0,62
Weyerhaeuser US USD 10.237 519.021 0,57
International Paper US USD 17.270 447.290 0,49
Teck Cominco Vtg (B) CA CAD 17.804 442.509 0,48
BHP Steel AU AUD 89.021 411.315 0,45
Cemex ADR MX USD 13.353 367.236 0,40
Alcan CA CAD 14.599 363.300 0,40
Peru Copper CA CAD 356.086 353.048 0,39
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 14.154 329.555 0,36
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 4.451 302.717 0,33
Nucor US USD 7.299 285.090 0,31
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 3.560 228.330 0,25
Smurfit-Stone Container US USD 22.255 223.256 0,24
Monsanto (Nuevo) US USD 4.451 198.829 0,22
Yara International NO NOK 17.804 183.778 0,20
Nova Chemicals CA CAD 4.451 110.764 0,12
Peru Copper Wts 18/06/2006 CA CAD 178.043 24.670 0,03
Empresas industriales
17.103.873 18,71
Macquarie Airports AU AUD 979.237 1.989.114 2,18
Wesfarmers AU AUD 89.021 1.937.822 2,12
3M US USD 28.486 1.660.342 1,82
Vinci FR EUR 13.353 1.554.289 1,70
Downer EDI AU AUD 499.879 1.370.031 1,50
Keppel SG SGD 267.064 1.353.314 1,48
ITT Industries US USD 17.804 1.226.531 1,34
United Technologies Corporation US USD 15.578 1.211.368 1,33
Nitto Denko JP JPY 26.706 1.125.458 1,23
Railpower Technologies CA CAD 313.801 1.082.170 1,18
Lockheed Martin US USD 22.255 1.041.863 1,14
Boeing US USD 22.255 1.013.783 1,11
Transurban Group AU AUD 222.554 999.955 1,09
Mitsui JP JPY 129.081 946.506 1,04
East Japan Railway JP JPY 222 891.479 0,98
Koyo Seiko JP JPY 84.570 888.199 0,97
Brisa-Auto Estradas de Portugal PT EUR 142.434 883.091 0,97
Burlington Northern Santa Fe US USD 17.804 659.984 0,72
Finning CA CAD 31.157 639.313 0,70
Saint-Gobain FR EUR 14.243 620.995 0,68
CP Railway CA CAD 22.255 598.500 0,65
Masco US USD 13.353 325.789 0,36
BPB GB GBP 40.059 269.763 0,30
Norfolk Southern US USD 8.902 216.366 0,24
Bienes de consumo discrecional
24.506.025 26,83
Continental DE EUR 33.828 1.928.196 2,11
KB Home US USD 30.267 1.320.887 1,45
Hyundai Motor KR KRW 22.255 923.763 1,01
Wolseley GB GBP 57.864 897.512 0,98
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
125
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Renault FR EUR 13.353 863.939 0,95
Aisin Seiki JP JPY 26.706 447.826 0,49
Servicios financieros
6.382.123 6,99
Moodys US USD 22.255 1.400.348 1,53
1.400.348 1,53
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
OPTI Canada CA CAD 164.689 2.472.586 2,71
S-Oil KR KRW 31.157 1.660.373 1,82
Kick Energy CA CAD 178.043 767.496 0,84
Savanna Energy Services CA CAD 66.766 731.861 0,80
Vaquero Energy CA CAD 133.532 563.286 0,62
Total Energy Services CA CAD 89.021 452.272 0,49
Materiales
6.647.874 7,28
LG Petrochemical KR KRW 22.255 411.323 0,45
Empresas industriales
411.323 0,45
Odfjell (B) NO NOK 80.119 1.974.951 2,16
Hanjin Shipping KR KRW 89.021 1.871.540 2,05
Hyundai Mobis KR KRW 8.902 444.914 0,49
Valores no admitidos a cotización
Empresas industriales
4.291.405 4,70
Railpower Technologies 144A CA CAD 42.285 145.823 0,16
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 5.563.850 8.441 0,01
154.264 0,17
Fracciones 3.464 0,00
Total inversiones (coste EUR 84.382.851) 87.365.293 95,58
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 33,62
Canadá CA 15,91
Australia AU 9,68
Corea KR 5,81
Japón JP 5,70
Francia FR 3,94
Alemania DE 3,58
Reino Unido GB 2,82
Hungría HU 2,79
Noruega NO 2,36
Islas Marshall MH 2,14
Bermudas BM 2,14
Singapur SG 1,48
Brasil BR 1,21
Antillas Neerlandesas AN 1,03
Portugal PT 0,97
México MX 0,40
Tesorería y otros activos netos 4,42

International Fund 20
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
ENI IT EUR 776.396 19.569.030 0,88
Valero Energy US USD 264.673 18.220.089 0,82
Smith International US USD 208.878 12.294.559 0,56
Total Fina Elf (B) FR EUR 48.177 10.736.373 0,49
Repsol ES EUR 400.026 10.144.655 0,46
Halliburton US USD 203.317 8.529.148 0,39
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 276.100 7.716.992 0,35
BP GB GBP 741.607 7.572.062 0,34
Exxon Mobil US USD 111.019 6.289.226 0,28
Lone Star Technologies US USD 126.546 4.963.134 0,22
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 375.440 4.728.462 0,21
Unocal US USD 83.821 4.526.334 0,20
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 71.385 4.171.212 0,19
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 49.425 4.057.791 0,18
BG Group GB GBP 510.682 3.957.060 0,18
Schlumberger AN USD 56.340 3.864.924 0,17
Encana CA CAD 55.777 3.578.834 0,16
OMV AT EUR 11.447 3.534.421 0,16
Surgutneftegaz ADR RU USD 94.600 3.306.269 0,15
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 36.305 2.991.200 0,14
Quicksilver Resources US USD 55.555 2.841.638 0,13
Weatherford International US USD 51.564 2.704.532 0,12
Noble KY USD 46.559 2.404.772 0,11
BJ Services US USD 48.071 2.369.420 0,11
Canadian National Resources CA CAD 46.804 2.360.773 0,11
Talisman Energy CA CAD 76.713 2.351.527 0,11
Neste Oil* FI EUR 97.257 2.181.219 0,10
Nippon Oil JP JPY 302.694 2.134.039 0,10
Transocean US USD 44.915 2.115.946 0,10
Nippon Mining Holdings JP JPY 322.817 1.956.914 0,09
Occidental Petroleum US USD 27.310 1.881.659 0,09
Pride International US USD 82.779 1.838.522 0,08
Ashland US USD 27.549 1.824.295 0,08
Imperial Oil CA CAD 26.189 1.818.718 0,08
Holly Corporation US USD 49.956 1.716.488 0,08
Shell Transport & Trading GB GBP 183.043 1.643.190 0,07
Statoil NO NOK 92.895 1.641.855 0,07
Total (B) ADR FR USD 14.292 1.587.841 0,07
Petro-Canada CA CAD 27.864 1.547.988 0,07
TORM DK DKK 27.524 1.380.223 0,06
Premcor US USD 20.388 1.355.394 0,06
PetroChina (H) CN HKD 2.091.390 1.249.760 0,06
Apache Corporation US USD 22.060 1.244.405 0,06
Cairn Energy GB GBP 54.191 1.200.908 0,05
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 2.486.320 967.754 0,04
Precision Drilling CA CAD 13.109 954.795 0,04
Saipem IT EUR 72.612 910.401 0,04
National-Oilwell US USD 22.358 899.686 0,04
Singapore Petroleum SG SGD 348.092 877.444 0,04
Frontline (NY) BM USD 19.651 858.356 0,04
Frontline BM NOK 18.720 822.687 0,04
PetroKazakhstan (A) CA CAD 27.979 822.486 0,04
ChevronTexaco US USD 15.577 798.010 0,04
Suncor Energy CA CAD 21.548 795.439 0,04
Rowan Companies US USD 29.440 787.520 0,04
Diamond Offshore Drilling US USD 16.737 751.491 0,03
Caltex Australia AU AUD 63.017 691.101 0,03
Grant Prideco US USD 30.126 681.149 0,03
Trican Well Service CA CAD 10.390 650.951 0,03
Formosa Petrochemical TW TWD 307.130 639.035 0,03
Forest Oil US USD 16.301 628.078 0,03
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 307.688 426.528 0,02
First Calgary Petroleums CA GBP 34.863 372.961 0,02
Ship Finance International (F) BM USD 18.599 345.383 0,02
Murphy Oil US USD 3.787 336.021 0,02
DSND KY NOK 51.761 333.793 0,02
Ensco International US USD 10.036 330.084 0,01
Hellenic Petroleum GR EUR 30.557 322.129 0,01
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 287.279 318.796 0,01
Newfield Exploration US USD 4.320 305.770 0,01
ERG IT EUR 19.825 304.269 0,01
Baker Hughes US USD 6.788 303.695 0,01
AOC Holdings Inc JP JPY 20.551 292.314 0,01
Williams US USD 15.027 253.806 0,01
Thai Oil (F) TH THB 154.718 252.961 0,01
Premuda IT EUR 107.684 231.630 0,01
Oil Search PG AUD 120.999 216.109 0,01
PTT Exploration & Production (F) TH THB 23.550 207.741 0,01
SK KR KRW 3.723 205.570 0,01
Woodside Petroleum AU AUD 11.052 203.453 0,01
Petroleo Brasileiro ADR BR USD 5.253 190.894 0,01
Energi Mega Persada ID IDR 2.885.912 178.105 0,01
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
126
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Golar LNG BM NOK 14.599 172.599 0,01
Surgutneftegaz (Pref.) ADR RU USD 2.923 160.034 0,01
Sasol ZA ZAR 6.598 155.376 0,01
LUKOIL ADR RU USD 1.145 155.148 0,01
CNOOC HK HKD 276.333 149.177 0,01
Oil & Natural Gas IN INR 6.804 126.825 0,01
Regal Petroleum GB GBP 20.841 124.927 0,01
Petrobras BR BRL 3.225 117.597 0,01
Fuchs Petrolub DE EUR 927 89.592 0,00
Yukos ADR RU USD 33.910 86.131 0,00
Hardman Resources AU AUD 59.789 81.026 0,00
El Paso US USD 7.493 74.930 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 832 72.532 0,00
Tenaris ADR LU USD 1.160 64.624 0,00
OAO Gazprom ADR (Reg.) (S) RU USD 1.695 57.206 0,00
Petrobras ADR BR USD 259 10.759 0,00
211.270.679 9,55
Empresas de servicios públicos
E.ON DE EUR 97.350 8.199.971 0,37
TXU US USD 76.045 6.430.715 0,29
Fortum FI EUR 200.444 3.047.883 0,14
Public Power Corporation GDR GR EUR 110.439 2.959.102 0,13
Dominion Resources US USD 28.815 2.151.904 0,10
Suez FR EUR 72.130 1.966.197 0,09
Severn Trent GB GBP 97.924 1.814.312 0,08
Sempra Energy US USD 43.034 1.690.806 0,08
Public Power Corporation GR EUR 62.942 1.686.468 0,08
PG&E Corporation US USD 45.698 1.571.554 0,07
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 42.027 1.006.291 0,05
Iberdrola ES EUR 38.312 998.319 0,05
Fortis CA CAD 15.731 901.846 0,04
Hong Kong & China Gas HK HKD 376.223 769.836 0,03
Chubu Electric Power JP JPY 28.274 675.647 0,03
AES US USD 32.092 514.435 0,02
Enel IT EUR 52.122 494.249 0,02
Exelon US USD 9.238 449.429 0,02
FPL Group US USD 9.667 390.063 0,02
Black Hills US USD 7.917 271.553 0,01
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 40.304 184.073 0,01
Tokyo Gas JP JPY 41.621 166.490 0,01
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 541.239 116.652 0,01
Allegheny Energy US USD 4.197 103.498 0,00
Tenaga Nasional MY MYR 28.861 80.507 0,00
CEZ CZ CZK 4.489 76.945 0,00
Manila Water PH PHP 523.829 59.009 0,00
GAIL India IN INR 11.865 55.590 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 24.773 47.467 0,00
Compact Power Holdings GB GBP 104.068 41.289 0,00
National Thermal Power IN INR 12.895 24.341 0,00
Centrais Eletricas Brasileiras (Reg.) (Pref.) BR BRL 1.872.994 24.059 0,00
Malakoff MY MYR 3.990 7.718 0,00
38.978.218 1,75
Materiales
Monsanto (Nuevo) US USD 221.388 12.776.301 0,58
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 148.554 12.309.081 0,56
Peabody Energy US USD 99.317 4.340.153 0,20
Xstrata GB GBP 248.018 4.277.488 0,19
The Mosaic Company US USD 287.844 3.672.889 0,17
Arch Coal US USD 82.376 3.631.958 0,16
BASF DE EUR 52.581 3.403.941 0,15
Syngenta CH CHF 30.829 3.193.895 0,14
Bayer DE EUR 96.269 3.154.020 0,14
Massey Energy Company US USD 74.682 2.709.463 0,12
Cameco CA CAD 66.360 2.602.767 0,12
Sumitomo Chemical JP JPY 495.846 2.529.972 0,11
Linde DE EUR 34.606 2.288.129 0,10
Nippon Steel JP JPY 889.633 2.248.470 0,10
Air Products & Chemicals US USD 35.880 2.088.934 0,09
K+S DE EUR 41.188 2.085.330 0,09
JFE Holdings JP JPY 72.914 2.016.037 0,09
JSR JP JPY 96.673 1.947.313 0,09
Teijin JP JPY 430.345 1.942.249 0,09
Toray Industries JP JPY 416.897 1.853.827 0,08
Lyondell Chemical US USD 72.669 1.831.259 0,08
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 20.087 1.764.914 0,08
Teck Cominco Vtg (B) CA CAD 48.824 1.567.713 0,07
Ipsco CA CAD 32.860 1.540.063 0,07
Bunzl GB GBP 154.703 1.499.705 0,07
Cleveland-Cliffs US USD 26.144 1.488.639 0,07
Yara International NO NOK 103.319 1.377.795 0,06
HeidelbergCement DE EUR 22.457 1.305.548 0,06
Owens-Illinois US USD 53.191 1.286.690 0,06
BOC Group GB GBP 67.340 1.248.947 0,06
Novelis CA CAD 57.629 1.238.362 0,06

International Fund 20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Arcelor - continuación
LU EUR 61.439 1.238.219 0,06
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 347.694 1.195.915 0,05
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 269.700 1.155.719 0,05
Falconbridge CA CAD 34.870 1.150.728 0,05
BHP Billiton AU AUD 87.553 1.100.097 0,05
Georgia Pacific US USD 30.921 1.034.307 0,05
Syngenta ADR CH USD 49.527 1.026.199 0,05
Kaneka Corporation JP JPY 93.555 1.015.144 0,05
Crompton US USD 70.663 982.922 0,04
Shin-Etsu Chemical JP JPY 26.501 976.987 0,04
Phelps Dodge US USD 11.116 952.752 0,04
Quanex US USD 18.405 919.514 0,04
Kuraray JP JPY 94.093 868.103 0,04
China Steel TW TWD 783.820 805.398 0,04
OJI Paper JP JPY 144.898 770.983 0,03
CRH (IR) IE EUR 30.868 767.658 0,03
Umicore BE EUR 8.339 720.724 0,03
Packaging Corporation of America US USD 32.050 707.344 0,03
Tokai Carbon JP JPY 164.509 678.381 0,03
RTI International Metals US USD 30.151 671.161 0,03
Martin Marietta Materials US USD 12.142 660.889 0,03
Placer Dome (Canadá) CA CAD 49.232 656.061 0,03
Nucor US USD 12.755 643.617 0,03
Noranda CA CAD 33.209 617.707 0,03
Titanium Metals US USD 17.830 598.197 0,03
USEC US USD 45.479 587.589 0,03
Sika (B) (Portador) CH CHF 795 579.809 0,03
Imerys FR EUR 7.936 567.477 0,03
Nippon Unipac Holding JP JPY 132 566.901 0,03
Aromatics Thailand (F) TH THB 372.348 566.309 0,03
TITAN Cement Company GR EUR 17.731 563.046 0,03
Nova Chemicals CA CAD 17.352 557.854 0,03
Salzgitter DE EUR 26.606 548.925 0,02
Dow Chemical US USD 11.511 523.060 0,02
Nalco Holdings US USD 27.912 499.067 0,02
United States Steel US USD 11.732 495.090 0,02
Taiheiyo Cement JP JPY 174.980 488.799 0,02
Florida Rock Industries US USD 8.275 479.619 0,02
Carpenter Technology US USD 8.765 476.202 0,02
Asia Energy GB GBP 40.086 475.208 0,02
Rio Tinto AU AUD 14.323 464.505 0,02
Praxair US USD 9.858 455.735 0,02
Sumitomo Titanium JP JPY 5.300 451.210 0,02
Outokumpu (A) FI EUR 32.011 450.769 0,02
Soken Chemical & Engineering JP JPY 22.039 439.750 0,02
Terra Industries US USD 68.163 438.288 0,02
Buzzi Unicem IT EUR 30.109 435.694 0,02
Corus Group GB GBP 503.823 416.642 0,02
Centamin Egypt AU GBP 1.561.508 403.067 0,02
Daicel Chemical Industries JP JPY 74.807 400.881 0,02
Stillwater Mining Company US USD 54.176 391.692 0,02
Toyo INK MFG JP JPY 96.475 384.082 0,02
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 145.989 368.975 0,02
Oxus Gold GB GBP 334.486 359.749 0,02
Consol Energy US USD 8.368 359.489 0,02
Victrex GB GBP 44.557 356.116 0,02
Headwaters US USD 10.747 336.918 0,02
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 6.438 321.628 0,01
Rinker Group AU AUD 32.576 290.144 0,01
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 10.456 279.802 0,01
Angang New Steel CN HKD 501.099 270.001 0,01
Italcementi Risp. IT EUR 21.638 259.358 0,01
Lubrizol US USD 6.467 247.169 0,01
Posco ADR KR USD 5.442 244.944 0,01
Italcementi IT EUR 14.326 232.809 0,01
MEC JP JPY 12.841 225.717 0,01
Companhia Vale do Rio Doce (A) ADR BR USD 9.447 217.470 0,01
C. Uyemura & Co JP JPY 6.761 217.131 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 19.163 210.729 0,01
Enplas JP JPY 7.639 198.876 0,01
Kinross Gold CA CAD 35.249 189.573 0,01
Norske Skoginds (A) NO NOK 10.393 182.034 0,01
Newmont Mining US USD 4.742 178.916 0,01
Gunns AU AUD 58.692 172.411 0,01
Okamoto Glass JP JPY 15.846 165.618 0,01
Ishihara Sangyo Kaisha JP JPY 72.617 162.144 0,01
Nippon Chemical Industrial JP JPY 42.521 151.910 0,01
HeidelbergCement DE EUR 2.564 146.608 0,01
Newcrest Mining AU AUD 12.623 146.445 0,01
JSP JP JPY 11.634 144.035 0,01
Cemex ADR MX USD 4.021 142.866 0,01
Aztec Resources (Australia) AU AUD 729.497 142.863 0,01
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 726.782 135.490 0,01
Lawrence GB GBP 20.360 133.722 0,01
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 811.498 131.571 0,01
127
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Alumina AU AUD 29.086 130.555 0,01
ITM Power GB GBP 83.048 125.446 0,01
Sumitomo Metal Mining JP JPY 17.561 122.973 0,01
Yushiro Chemical Industry JP JPY 6.146 119.713 0,01
Lion MY MYR 379.267 114.778 0,01
Cumerio BE EUR 8.339 113.010 0,01
Nippon Pillar Packing JP JPY 14.079 110.630 0,01
Lion Industries MY MYR 295.150 110.293 0,00
Socotherm IT EUR 10.335 109.218 0,00
Celtic Resources Holdings IE GBP 12.910 102.071 0,00
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 273.132 94.004 0,00
Reliance Industries (Sin soporte material) IN INR 7.705 93.489 0,00
Italmobiliare IT EUR 1.297 86.829 0,00
Usiminas (Pref.) (Reg.) (A) BR BRL 4.275 83.594 0,00
Recticel BE EUR 8.036 74.333 0,00
Trans-Siberian Gold GB GBP 29.290 69.165 0,00
Steel Technologies US USD 3.640 68.869 0,00
Impala Platinum Holdings ZA ZAR 758 63.037 0,00
Votorantim Celulose e Papel ADR BR USD 5.838 62.525 0,00
Grupo Mexico MX MXN 13.829 62.510 0,00
Siam Cement (F) TH THB 9.213 55.582 0,00
Petroceltic International IE GBP 272.508 52.105 0,00
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 13.314 50.843 0,00
AptarGroup (A) US USD 902 42.574 0,00
K Wah Construction Materials* HK HKD 42.619 40.734 0,00
Caemi Mineracao e Metalurgica (Pref.) BR BRL 52.853 40.464 0,00
Harmony Gold Mining ZA ZAR 6.225 39.775 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 1.668 39.231 0,00
Semen Gresik (Nuevo) ID IDR 22.583 37.323 0,00
Gerdau ADR BR USD 3.784 36.667 0,00
Eurogold AU GBP 281.943 35.742 0,00
Zambezi Resources BM GBP 95.939 33.019 0,00
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 987 29.689 0,00
Industrias Penoles MX MXN 5.360 24.664 0,00
Voest-Alpine Stahl AT EUR 330 22.382 0,00
Equigold Wts* AU AUD 30.277 1.779 0,00
136.066.694 6,15
Empresas industriales
General Electric US USD 750.357 26.825.263 1,21
Honeywell International US USD 353.451 12.473.286 0,56
Tyco International US USD 314.060 9.698.173 0,44
Norfolk Southern US USD 257.224 8.076.834 0,37
Apollo Group (A) US USD 105.294 7.595.909 0,34
Canadian National Railway CA CAD 111.056 6.330.532 0,29
Joy Global US USD 174.100 5.830.609 0,26
Boeing US USD 91.537 5.386.952 0,24
Caterpillar US USD 61.590 5.349.707 0,24
ABB (Reg.) CH CHF 840.330 5.210.800 0,24
Chicago Bridge & Iron NL USD 234.690 5.196.037 0,23
Asset Acceptance Capital US USD 231.825 4.664.319 0,21
Deere US USD 74.112 4.581.604 0,21
Precision Castparts Corporation US USD 62.393 4.532.851 0,20
Deutsche Post DE EUR 189.497 4.443.321 0,20
Robert Half International US USD 176.647 4.303.121 0,19
SGS Group (Reg.) CH CHF 6.305 4.264.608 0,19
Burlington Northern Santa Fe US USD 88.877 4.256.320 0,19
BAE Systems GB GBP 854.670 4.171.222 0,19
Lockheed Martin US USD 66.750 4.037.040 0,18
Vinci FR EUR 23.336 3.509.200 0,16
Dycom Industries US USD 133.720 3.063.525 0,14
Securitas (B) SE SEK 185.974 2.979.849 0,13
Compagnie Industriali Riunite IT EUR 1.042.127 2.754.578 0,12
Autostrade IT EUR 96.867 2.550.403 0,12
Alexander & Baldwin US USD 60.555 2.442.789 0,11
Bucyrus International (A) US USD 63.576 2.422.246 0,11
Sumitomo Electric Industries JP JPY 227.058 2.364.514 0,11
Asahi Glass JP JPY 201.264 2.224.029 0,10
Fluor US USD 42.857 2.203.707 0,10
Mitsui JP JPY 232.178 2.199.433 0,10
Randstad Holdings NL EUR 53.974 2.189.490 0,10
Northrop Grumman US USD 37.298 2.024.162 0,09
Career Education Corporation US USD 62.028 1.958.224 0,09
Fujikura JP JPY 442.813 1.914.372 0,09
Capita Group GB GBP 247.462 1.780.263 0,08
Metso FI EUR 96.509 1.745.519 0,08
Mitsubishi JP JPY 127.400 1.740.696 0,08
Sumitomo Corporation JP JPY 204.838 1.732.188 0,08
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 190 1.674.778 0,08
Manitowoc US USD 41.078 1.669.410 0,08
Nitto Denko JP JPY 30.358 1.652.808 0,07
Laidlaw International US USD 72.595 1.596.364 0,07
Hays GB GBP 632.950 1.576.327 0,07
Shaw Group US USD 84.883 1.521.103 0,07
NGK Insulators JP JPY 146.307 1.499.965 0,07
DryShips MH USD 93.442 1.499.744 0,07

International Fund 20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
SNC-Lavalin - continuación
CA CAD 25.927 1.493.389 0,07
Excel Maritime Carriers LR USD 98.483 1.445.730 0,07
FedEx US USD 17.160 1.441.268 0,07
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 50.793 1.434.441 0,06
Cummins US USD 20.962 1.419.547 0,06
FreightCar America US USD 72.376 1.414.951 0,06
Mitsubishi Electric JP JPY 265.534 1.402.780 0,06
Pentair US USD 35.237 1.388.690 0,06
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 56.627 1.380.461 0,06
Granite Construction US USD 59.718 1.361.570 0,06
Herman Miller US USD 46.956 1.345.759 0,06
Pfleiderer DE EUR 83.212 1.301.844 0,06
CP Railway CA CAD 37.182 1.291.808 0,06
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 25.497 1.242.810 0,06
Wienerberger AT EUR 29.272 1.240.381 0,06
East Japan Railway JP JPY 239 1.239.896 0,06
Cooper Industries (A) BM USD 19.827 1.235.619 0,06
Mitsui OSK Lines JP JPY 195.968 1.232.644 0,06
Stolt-Nielsen LU NOK 35.626 1.205.440 0,05
Intertek Testing Services GB GBP 81.660 1.185.087 0,05
Dionex US USD 27.221 1.164.787 0,05
Siemens (Portador) DE EUR 15.907 1.163.760 0,05
Yamato Transport JP JPY 87.951 1.159.076 0,05
Toshiba Machine JP JPY 201.938 1.143.560 0,05
Rolls-Royce Group GB GBP 251.504 1.139.705 0,05
MAN DE EUR 26.767 1.124.896 0,05
Landstar System US USD 36.619 1.109.922 0,05
Kamigumi JP JPY 140.425 1.094.090 0,05
SMC JP JPY 10.258 1.077.010 0,05
AMEC GB GBP 169.993 1.049.863 0,05
Donaldson Company US USD 35.333 1.043.030 0,05
SKF (B) SE SEK 24.543 1.031.421 0,05
United Rentals US USD 55.761 1.022.099 0,05
Keppel SG SGD 147.575 966.106 0,04
British Airways GB GBP 208.476 948.707 0,04
EGL US USD 48.752 941.889 0,04
Hutchison Whampoa HK HKD 104.679 933.333 0,04
ABB ADR CH USD 149.785 933.161 0,04
FANUC JP JPY 15.562 916.752 0,04
Rational DE EUR 7.956 904.495 0,04
Timken US USD 36.426 897.901 0,04
Air France FR EUR 53.243 837.109 0,04
Rockwell Collins US USD 18.145 827.231 0,04
Sodick JP JPY 93.735 817.597 0,04
L 3 Communications US USD 11.638 815.242 0,04
Saint-Gobain FR EUR 14.272 803.896 0,04
Dai Nippon Printing JP JPY 49.871 797.967 0,04
SIG GB GBP 75.574 787.532 0,04
Bright Horizons Family Solutions US USD 24.124 783.789 0,04
PACCAR US USD 11.657 779.620 0,04
Kitz Corporation JP JPY 148.908 769.682 0,03
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 3.655 752.098 0,03
Eiffage FR EUR 6.217 730.888 0,03
United Technologies Corporation US USD 6.945 697.695 0,03
ITT Industries US USD 7.575 674.175 0,03
Central Glass JP JPY 98.212 672.813 0,03
Michael Page International GB GBP 179.181 657.798 0,03
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 10.223 645.840 0,03
Kurita Water Industries JP JPY 41.053 636.590 0,03
American Standard US USD 14.453 634.776 0,03
Tennant US USD 17.707 628.599 0,03
Meitec JP JPY 18.956 624.987 0,03
Hamakyorex JP JPY 15.865 619.550 0,03
Wajax CA CAD 43.163 618.111 0,03
BSL JP JPY 252.300 604.105 0,03
FirstService (Con derecho a voto) CA CAD 31.267 596.012 0,03
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 5.666 594.886 0,03
Brambles Industries (Reino Unido) GB GBP 103.890 577.554 0,03
Toyota Tsusho JP JPY 34.677 574.293 0,03
Paxar US USD 32.202 568.365 0,03
Kansas City Southern Industries US USD 29.850 558.195 0,03
Sulzer (Reg.) CH CHF 1.352 548.684 0,02
Cookson Group GB GBP 787.421 534.484 0,02
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 9.504 512.615 0,02
Yang Ming Marine Transport TW TWD 518.152 509.195 0,02
Downer EDI AU AUD 143.351 507.569 0,02
AS Merko Ehitus EE EUR 12.242 501.349 0,02
Tsudakoma JP JPY 166.221 500.656 0,02
C.H. Robinson Worldwide US USD 9.703 495.338 0,02
Daikin Industries JP JPY 19.789 492.629 0,02
Watts Water Technologies (A) US USD 15.478 480.747 0,02
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 16.923 480.107 0,02
Tokyu JP JPY 98.089 473.455 0,02
FKI GB GBP 264.663 471.890 0,02
Fullcast JP JPY 197 469.823 0,02
128
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Hochtief DE EUR 15.808 469.714 0,02
Hunt (JB) Transport Services US USD 12.210 469.352 0,02
Mitie Group GB GBP 164.806 467.949 0,02
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 439.445 467.824 0,02
Yellow Roadway Corporation US USD 9.530 462.777 0,02
Gardner Denver US USD 12.785 462.178 0,02
Speedy Hire GB GBP 35.316 451.411 0,02
Russel Metals CA CAD 37.968 436.181 0,02
Tostem Inax Holding JP JPY 24.140 434.193 0,02
UTI Worldwide VG USD 6.803 432.739 0,02
Graco US USD 12.722 427.968 0,02
Vacon FI EUR 25.638 426.939 0,02
China Shipping Development (H) CN HKD 457.810 402.317 0,02
Anhui Expressway (H) CN HKD 649.721 400.092 0,02
Kingspan Group IE EUR 34.385 385.583 0,02
Hexagon AB (B) SE SEK 7.292 382.802 0,02
Yokogawa Bridge JP JPY 52.685 377.945 0,02
ADVAN JP JPY 27.563 377.909 0,02
Chiyoda Integre JP JPY 17.707 371.819 0,02
AP Moller - Maersk (A) DK DKK 43 371.568 0,02
Serco Group GB GBP 81.194 369.876 0,02
Swift Transportation US USD 17.516 364.683 0,02
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 23.979 357.226 0,02
Neptune Orient Lines SG SGD 170.531 354.740 0,02
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 42.939 348.590 0,02
Armor Holdings US USD 9.687 336.333 0,02
United Tractors ID IDR 1.062.540 327.876 0,01
Garda World Security CA CAD 47.290 323.180 0,01
Ebara JP JPY 76.155 305.355 0,01
ConnectEast Group AU AUD 557.505 292.603 0,01
Stewart & Stevenson Services US USD 12.128 291.800 0,01
Vi[z]rt IL EUR 49.428 290.545 0,01
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 39.154 285.288 0,01
JFE Shoji Holdings JP JPY 68.128 284.822 0,01
Oystertec GB GBP 662.689 278.761 0,01
Conergy DE EUR 2.961 275.996 0,01
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 285.967 269.647 0,01
Camillo Eitzen & Co NO NOK 24.140 269.063 0,01
IMS Health US USD 11.240 268.524 0,01
Acadomia FR EUR 6.082 267.149 0,01
PHS Group GB GBP 163.615 257.311 0,01
Uponor FI EUR 12.609 250.859 0,01
Token Corporation JP JPY 6.481 249.397 0,01
Wesfarmers AU AUD 8.609 242.104 0,01
Datamonitor GB GBP 76.645 241.806 0,01
United Group AU AUD 37.059 239.499 0,01
Southwest Airlines US USD 16.049 233.031 0,01
ComfortDelgro SG SGD 216.443 230.421 0,01
Connaught GB GBP 22.578 229.882 0,01
Weight Watchers International US USD 5.524 228.086 0,01
Miyachi Technos JP JPY 11.093 226.085 0,01
Star Micronics JP JPY 23.622 225.343 0,01
J Bridge JP JPY 16.630 224.375 0,01
Eva Airways TW TWD 472.240 219.190 0,01
Shun Tak Holdings HK HKD 219.604 214.114 0,01
SembCorp Marine SG SGD 177.090 211.279 0,01
Devoteam FR EUR 9.841 209.647 0,01
Buhrmann NL EUR 23.651 209.605 0,01
Whatman GB GBP 44.879 206.161 0,01
Elcoteq Network (A) FI EUR 10.111 205.733 0,01
Mears Group GB GBP 45.803 191.357 0,01
Sankyo-Tateyama Holdings JP JPY 65.241 190.926 0,01
Nippon Denwa Shisetsu JP JPY 49.875 189.556 0,01
Guangshen Railway (H) CN HKD 550.946 189.071 0,01
Kanamoto JP JPY 29.679 188.938 0,01
Nissha Printing JP JPY 10.712 174.859 0,01
WW Grainger US USD 3.146 172.055 0,01
HUB Group (A) US USD 3.090 169.950 0,01
Maclellan Group GB GBP 119.975 168.608 0,01
Assystem Brime FR EUR 8.235 168.412 0,01
Mabuchi Motor JP JPY 2.809 168.146 0,01
Rockwell Automation US USD 3.568 164.164 0,01
Furusato Industries JP JPY 15.402 160.977 0,01
UAP Holdings US USD 11.103 158.440 0,01
Nitto Kohki JP JPY 8.126 156.349 0,01
Forward Air US USD 6.296 150.474 0,01
Singulus Technologies DE EUR 10.874 150.455 0,01
Harsco US USD 2.832 150.096 0,01
Takuma JP JPY 18.439 149.270 0,01
IBJ Leasing JP JPY 7.786 149.068 0,01
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 6.690 143.125 0,01
Hyflux SG SGD 66.900 139.166 0,01
Teraoka Seisakusho JP JPY 15.375 138.782 0,01
Amadeus DE EUR 18.018 138.734 0,01
ABC Learning Centres AU AUD 30.994 134.021 0,01

International Fund 20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Macquarie - continuación Airports AU AUD 49.447 129.760 0,01
Coates Hire AU AUD 40.721 127.595 0,01
CTI Engineering JP JPY 14.312 126.603 0,01
MSC Industrial Direct US USD 4.697 124.142 0,01
Takada Kiko JP JPY 17.386 120.096 0,01
Kanematsu JP JPY 80.696 119.611 0,01
Pacer International US USD 5.893 118.921 0,01
Aggreko GB GBP 33.117 115.403 0,01
Wabtec US USD 5.770 113.150 0,01
Interior Services Group GB GBP 29.597 108.655 0,00
Kanaden JP JPY 17.034 108.601 0,00
Domnick Hunter Group GB GBP 14.003 107.365 0,00
Bradken AU AUD 60.309 106.297 0,00
Sumisho Lease JP JPY 2.853 103.010 0,00
BE Aerospace US USD 8.125 97.094 0,00
Hubwoo.com FR EUR 25.455 96.354 0,00
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 13.117 95.917 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 88.374 94.421 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 5.903.002 92.620 0,00
Waste Connections US USD 2.598 91.034 0,00
Orascom Construction Industries GDR (Reg.) (S) EG USD 1.983 87.450 0,00
RWS Holdings GB GBP 26.162 86.540 0,00
Washington Group International US USD 1.859 76.219 0,00
West Japan Railway JP JPY 20 74.112 0,00
LG Construction KR KRW 2.348 69.963 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 326.868 67.942 0,00
Jenn Feng Industrial TW TWD 55.705 65.976 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 17.102 63.373 0,00
Riso Kyoiku JP JPY 592 62.155 0,00
Larsen & Tourbo IN INR 2.708 60.146 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 186.272 59.145 0,00
CSS Stellar GB GBP 46.161 41.925 0,00
Evergreen Marine (Taiwan) TW TWD 43.370 41.510 0,00
Corac Group GB GBP 57.129 39.324 0,00
Jiangsu Express (H) CN HKD 85.471 39.200 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 10.428 36.121 0,00
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 1.460 33.190 0,00
Koor Industries ADR IL USD 2.814 32.952 0,00
Lan Airlines ADR CL USD 829 28.916 0,00
Solar Integrated Technologies US GBP 9.553 28.769 0,00
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 2.437 24.726 0,00
Grupo Aeroportuario del Sureste ADR (B) MX USD 819 23.857 0,00
Beijing Capital International Airport CN HKD 67.906 23.739 0,00
Lecico Egypt GDR Reg S EG USD 1.323 23.153 0,00
Asiana Airlines KR KRW 6.064 22.684 0,00
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri TR TRY 3.685 17.769 0,00
VBG (B) SE SEK 930 17.385 0,00
West US USD 273 8.747 0,00
Kinik TW TWD 3.937 8.696 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 25.230 7.671 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 98.383 0 0,00
Informática
296.573.656 13,40
Intel US USD 530.808 12.288.205 0,56
Microsoft US USD 452.922 11.277.758 0,51
Affiliated Computer Services (A) US USD 219.919 10.384.575 0,47
SAP DE EUR 64.461 10.135.660 0,46
Dell US USD 257.598 8.871.675 0,40
Apple Computer US USD 215.888 7.687.772 0,35
Yahoo US USD 193.509 6.598.541 0,30
Q-Logic US USD 194.104 6.393.786 0,29
Rohm JP JPY 59.353 5.577.423 0,25
Google (A) US USD 24.624 5.394.380 0,24
Oracle US USD 445.818 5.082.325 0,23
Dassault Systemes FR EUR 99.368 4.652.255 0,21
First Data US USD 118.520 4.443.315 0,20
Nippon Electric Glass JP JPY 244.955 3.891.501 0,18
Juniper Networks US USD 159.488 3.543.823 0,16
KLA-Tencor US USD 91.152 3.440.988 0,16
Canon JP JPY 64.092 3.318.388 0,15
QUALCOMM US USD 93.718 3.217.339 0,15
Zebra Technologies (A) US USD 66.678 3.118.530 0,14
Marvell Technology Group BM USD 88.702 2.893.459 0,13
Macromedia US USD 74.164 2.889.429 0,13
Analog Devices US USD 83.206 2.770.760 0,13
Seagate Technology KY USD 156.307 2.727.557 0,12
Autodesk US USD 83.890 2.642.535 0,12
Infineon Technologies DE EUR 317.428 2.636.847 0,12
Cyberagent JP JPY 593 2.388.995 0,11
NVIDIA US USD 110.220 2.338.868 0,11
Nokia FI EUR 145.777 2.320.216 0,10
Cisco Systems US USD 131.101 2.249.693 0,10
Electronic Arts US USD 41.993 2.212.611 0,10
National Semiconductor US USD 118.422 2.210.939 0,10
Freescale Semiconductor (B) US USD 114.095 2.118.744 0,10
129
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Avid Technology US USD 43.182 2.092.168 0,09
Citrix Systems US USD 87.950 1.951.611 0,09
Siebel Systems US USD 193.028 1.704.437 0,08
Ricoh JP JPY 105.625 1.680.029 0,08
Hon Hai Precision Industry TW TWD 348.176 1.655.062 0,07
Fujitsu JP JPY 298.129 1.637.294 0,07
Lam Research US USD 64.404 1.602.372 0,07
Akamai Technologies US USD 134.069 1.576.651 0,07
NAVTEQ US USD 42.731 1.556.263 0,07
Mentor Graphics US USD 172.046 1.534.650 0,07
Flir Systems US USD 57.198 1.490.580 0,07
Trident Microsystems US USD 85.843 1.486.801 0,07
United Internet (Reg.) DE EUR 54.687 1.463.164 0,07
UNOVA US USD 84.396 1.459.207 0,07
Adobe Systems US USD 24.713 1.443.486 0,07
EMC US USD 109.848 1.417.039 0,06
Murata Manufacturing JP JPY 28.468 1.411.959 0,06
DST Systems US USD 31.151 1.409.583 0,06
Verisign US USD 52.221 1.365.579 0,06
Comverse Technology US USD 60.618 1.350.569 0,06
Tokyo Electron JP JPY 25.387 1.307.390 0,06
Cognos CA CAD 34.677 1.287.818 0,06
Autonomy GB GBP 323.939 1.251.162 0,06
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 414.578 1.233.918 0,06
Accenture BM USD 56.842 1.229.492 0,06
NTT Data JP JPY 393 1.206.118 0,05
Yokogawa Electric JP JPY 86.908 1.130.467 0,05
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 384.632 1.129.871 0,05
Symantec US USD 61.034 1.129.129 0,05
Kyocera JP JPY 15.445 1.121.488 0,05
Tessera Technologies US USD 42.508 1.105.208 0,05
CDW US USD 20.369 1.092.447 0,05
Advantest JP JPY 15.329 1.077.805 0,05
Websense US USD 20.456 1.061.206 0,05
NDS Group ADR GB USD 32.119 999.222 0,05
Sanken Electric JP JPY 73.398 990.998 0,04
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 582.432 967.613 0,04
Citizen Watch JP JPY 104.473 949.972 0,04
Sigmatel US USD 35.812 915.355 0,04
CSR GB GBP 157.105 904.932 0,04
Softbank JP JPY 22.411 898.604 0,04
Observer SE SEK 218.879 892.153 0,04
Wincor Nixdorf DE EUR 10.888 885.467 0,04
National Instruments US USD 41.513 882.151 0,04
ARM Holdings GB GBP 477.663 874.499 0,04
Indra Sistemas ES EUR 50.108 866.148 0,04
Otsuka JP JPY 11.178 845.419 0,04
iSOFT Group GB GBP 123.951 831.872 0,04
Konica Minola Holdings JP JPY 84.573 813.218 0,04
Nomura Research Institute JP JPY 8.510 808.582 0,04
Geac Computer CA CAD 97.707 805.318 0,04
ASML Holding NL EUR 55.712 799.635 0,04
Onex CA CAD 51.145 779.209 0,04
Hitachi Chemical JP JPY 45.650 777.273 0,04
Foster Electric JP JPY 77.256 775.159 0,04
Arm ADR GB USD 136.340 748.507 0,03
Doshisha JP JPY 22.337 742.827 0,03
Amphenol (A) US USD 18.496 721.714 0,03
Research in Motion CA CAD 11.429 715.955 0,03
United Microelectronics TW TWD 1.206.671 710.715 0,03
Simcorp DK DKK 8.485 677.251 0,03
Texas Instruments US USD 26.540 650.495 0,03
KEYENCE JP JPY 2.781 613.033 0,03
Kontron DE EUR 74.946 600.301 0,03
Sapient US USD 85.362 598.388 0,03
Hitachi Software Engineering JP JPY 33.526 592.820 0,03
Iliad FR EUR 18.220 585.871 0,03
Melexis BE EUR 47.871 578.246 0,03
TIBCO Software US USD 82.806 577.158 0,03
Itochu Techno-Science JP JPY 17.969 575.372 0,03
Symbol Technologies US USD 42.827 567.029 0,03
Amino Technologies GB GBP 129.030 557.568 0,03
Lastminute.Com GB GBP 273.068 557.363 0,03
freenet.de DE EUR 24.860 553.369 0,03
Macrovision US USD 27.618 552.084 0,02
Soitec FR EUR 47.139 498.762 0,02
Ciena US USD 230.776 493.861 0,02
DIP JP JPY 167 488.722 0,02
Activision US USD 34.330 488.533 0,02
Formfactor US USD 21.859 485.051 0,02
Veritas Software US USD 23.915 481.887 0,02
Barco BE EUR 6.233 478.716 0,02
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 282.032 478.479 0,02
Kronos US USD 12.347 477.705 0,02
Silicon Image US USD 49.429 476.496 0,02

International Fund 20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Toshiba - continuación
JP JPY 115.244 470.849 0,02
Emblaze Systems IL GBP 140.549 470.289 0,02
King Yuan Electronics TW TWD 642.771 458.828 0,02
Jupitermedia US USD 34.513 452.120 0,02
Livin’ on the EDGE JP JPY 146.421 446.584 0,02
IBM US USD 5.866 445.875 0,02
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 12.269 443.793 0,02
Computacenter GB GBP 89.481 443.128 0,02
Disco JP JPY 11.499 433.756 0,02
NCsoft KR KRW 5.545 422.574 0,02
Motorola US USD 27.170 412.984 0,02
Logitech International (Reg.) CH CHF 7.172 412.187 0,02
Shinko Electric Industries JP JPY 11.745 405.093 0,02
Seiko Epson JP JPY 11.647 402.819 0,02
Siliconware Precision Industries TW TWD 467.976 398.469 0,02
Exact Holding NL EUR 11.753 384.603 0,02
Kuroda Electric JP JPY 16.422 374.483 0,02
Tandberg NO NOK 36.531 373.727 0,02
Leica Geosystems CH CHF 1.287 369.831 0,02
Shanda Interactive Entertainment CN USD 11.746 369.788 0,02
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 370.751 361.483 0,02
Kaga Electronics JP JPY 17.225 356.788 0,02
LG.Philips LCD KR USD 15.413 351.416 0,02
Altera US USD 17.330 350.066 0,02
Infospace US USD 11.226 348.006 0,02
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 522.967 343.176 0,02
Arisawa Manufacturing JP JPY 11.187 342.266 0,02
Trader Classified Media NL EUR 26.236 338.943 0,02
Western Digital US USD 26.869 336.131 0,02
Au Optronics TW TWD 203.325 321.844 0,01
ASM Pacific Technology HK HKD 78.575 319.548 0,01
DICOM Group GB GBP 16.733 315.944 0,01
InfoVista FR EUR 57.965 311.521 0,01
SurfControl GB GBP 31.860 310.681 0,01
Intec Telecom Systems GB GBP 249.536 305.360 0,01
Novatek Microelectronics TW TWD 66.244 295.808 0,01
Sycamore Networks Inc US USD 87.896 293.573 0,01
BVRP Software FR EUR 11.975 292.547 0,01
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 7.903 287.985 0,01
Axalto Holding NL EUR 9.734 280.808 0,01
Telewave JP JPY 61 278.785 0,01
Optimax Technology TW TWD 92.086 266.177 0,01
Tandberg Television NO NOK 25.277 257.588 0,01
Filtronic GB GBP 65.579 250.781 0,01
Deal Group Media GB GBP 560.959 249.375 0,01
Cosel JP JPY 8.721 234.917 0,01
Ibiden JP JPY 10.923 231.961 0,01
Sansha Electric JP JPY 35.650 223.562 0,01
Dainippon Screen Manufacturing JP JPY 32.489 219.792 0,01
Cognizant Technology Solutions US USD 5.291 217.830 0,01
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 9.772 214.017 0,01
Molex US USD 8.451 212.872 0,01
Jurong Technologies Industrial SG SGD 209.884 211.881 0,01
Geomatec JP JPY 10.460 209.705 0,01
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 8.940 208.073 0,01
CNET Networks US USD 21.238 206.646 0,01
CMK Corporation JP JPY 13.228 204.743 0,01
Xilinx US USD 7.754 204.395 0,01
ClearSpeed Technology GB GBP 50.514 204.278 0,01
Wolfson Microelectronics ADR GB GBP 74.995 200.752 0,01
Paychex US USD 6.585 200.171 0,01
OBIC JP JPY 1.101 200.123 0,01
Isra Vision Systems DE EUR 9.520 196.782 0,01
Spirent GB GBP 247.659 195.334 0,01
Royalblue Group GB GBP 18.447 194.875 0,01
Rorze Corporation JP JPY 19.474 194.470 0,01
Icos Vision Systems BE EUR 7.498 193.152 0,01
DoubleClick US USD 23.954 191.632 0,01
Computershare AU AUD 48.283 190.625 0,01
Asustek Computer TW TWD 69.315 185.935 0,01
TIS JP JPY 5.095 183.960 0,01
Foxconn International Holdings KY HKD 306.300 183.705 0,01
Hirose Electric JP JPY 1.756 179.361 0,01
Japan Digital Laboratory JP JPY 14.296 177.264 0,01
Netease.com ADR CN USD 3.271 163.121 0,01
Nippon Chemi-Con JP JPY 28.441 161.059 0,01
Blue Coat Systems US USD 11.319 160.390 0,01
Elec & Eltek International SG USD 64.277 154.265 0,01
Vishay Intertechnology US USD 14.498 153.099 0,01
Marlborough Stirling GB GBP 192.014 152.363 0,01
High Tech Computer TW TWD 21.607 151.816 0,01
Freescale Semiconductor (A) US USD 8.220 150.919 0,01
Origin Electric JP JPY 23.883 150.906 0,01
Seek AU AUD 80.048 147.358 0,01
AU Optronics ADR TW USD 8.985 142.233 0,01
130
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Softbank Investment JP JPY 395 141.117 0,01
Toyo JP JPY 11.713 140.450 0,01
Justsystem JP JPY 32.684 132.604 0,01
Compuware US USD 22.316 131.888 0,01
Temenos Group CH CHF 22.094 131.433 0,01
I-Net Corporation JP JPY 20.192 128.543 0,01
ANT GB GBP 46.951 127.926 0,01
Tamura JP JPY 33.279 123.951 0,01
Marchex US USD 7.192 120.466 0,01
ZTE (H) CN HKD 41.976 120.357 0,01
SAF Tehnika LV LVL 4.392 110.126 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 1.873 107.566 0,00
VeriSign Japan KK JP JPY 23 91.348 0,00
iiNET AU AUD 42.640 89.517 0,00
Tosei Engineering JP JPY 3.826 70.161 0,00
Delta Electrics TW TWD 43.652 69.866 0,00
Raytex Corp JP JPY 3.401 69.800 0,00
Wintest JP JPY 17 55.888 0,00
RADWARE IL USD 2.585 55.810 0,00
Web.de DE EUR 5.024 55.753 0,00
Viasat US USD 3.008 53.633 0,00
Hyperion Solutions US USD 1.248 50.569 0,00
M-Systems Flash Disk Pioneers IL USD 2.509 47.244 0,00
Teleca (B) SE SEK 7.205 38.988 0,00
Nice Systems IL USD 1.063 37.173 0,00
ADM JP JPY 1.559 36.884 0,00
DSP Group US USD 1.460 34.471 0,00
Minorplanet Systems GB GBP 439.559 31.517 0,00
Digitas US USD 2.967 29.640 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 15.675 28.851 0,00
Vtech HK HKD 19.341 26.798 0,00
ECI Telecom IL USD 3.374 23.112 0,00
Computer Associates International US USD 723 19.304 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 20.988 17.502 0,00
Zoran Corporation US USD 1.114 11.285 0,00
Interflex KR KRW 585 9.079 0,00
ECtel IL USD 2.504 8.764 0,00
Geodesic Systems IN INR 810 2.429 0,00
261.258.527 11,92
Bienes de consumo discrecional
KB Home US USD 241.412 13.610.809 0,62
Clear Channel Communications US USD 344.284 11.175.459 0,51
D.R. Horton US USD 357.219 10.673.704 0,48
Toll Brothers US USD 130.477 9.741.413 0,44
Toyota Motor JP JPY 265.710 9.648.098 0,44
Home Depot US USD 241.632 8.420.875 0,38
Ryland Group US USD 131.513 7.943.385 0,36
NTL US USD 123.020 7.854.827 0,36
Harman International Industries US USD 90.414 7.020.647 0,32
Vivendi Universal FR EUR 216.207 6.530.448 0,30
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 246.312 6.084.182 0,28
Puma DE EUR 24.135 5.564.072 0,25
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 180.721 5.382.983 0,24
Renault FR EUR 63.851 5.337.043 0,24
Antena 3 Television ES EUR 264.413 5.294.723 0,24
Honda Motor JP JPY 110.199 5.286.392 0,24
Wolseley GB GBP 252.390 5.057.461 0,23
Target US USD 109.467 5.035.482 0,23
eBay US USD 160.771 5.025.701 0,23
Cheesecake Factory US USD 159.399 4.883.985 0,22
ITV GB GBP 2.036.662 4.711.980 0,21
Garmin KY USD 118.215 4.669.493 0,21
Dogan Yayin Holding TR TRY 1.929.315 4.637.575 0,21
Media Capital PT EUR 652.208 4.583.674 0,21
Hovnanian Enterprises (A) US USD 90.212 4.533.153 0,20
Premiere AG DE EUR 109.155 4.206.546 0,19
Thor Industries US USD 153.654 4.087.196 0,18
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 128.694 3.388.373 0,15
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 55.679 3.369.999 0,15
Staples US USD 179.860 3.357.986 0,15
Carnival Corporation PA USD 66.578 3.200.404 0,14
Dixons Group GB GBP 1.120.498 3.042.275 0,14
Yell Group GB GBP 386.393 2.964.445 0,13
Reuters Group GB GBP 379.668 2.780.365 0,13
Sony JP JPY 76.637 2.776.878 0,13
Sportingbet GB GBP 506.800 2.761.726 0,12
Omnicom Group US USD 32.147 2.655.021 0,12
Independent News & Media IE EUR 812.979 2.573.204 0,12
Winnebago Industries US USD 88.498 2.531.928 0,11
Champion Enterprises US USD 259.327 2.445.454 0,11
Hilton Group GB GBP 465.612 2.434.897 0,11
Pinnacle Entertainment US USD 151.337 2.271.568 0,10
P.F. Chang’s China Bistro US USD 40.729 2.252.314 0,10
Aeropostale US USD 81.970 2.225.486 0,10
Nordstrom US USD 43.752 2.205.538 0,10

International Fund 20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Porsche - continuación Non-Vtg (Pref.) DE EUR 3.402 2.203.147 0,10
Sony ADR JP USD 58.388 2.114.229 0,10
Lagardere (Reg.) FR EUR 28.676 2.070.900 0,09
Federated Department Stores US USD 35.435 2.024.756 0,09
Bridgestone JP JPY 105.111 2.012.416 0,09
OPT JP JPY 89 2.004.163 0,09
NOK JP JPY 76.736 2.001.410 0,09
Matsushita Electric Industrial JP JPY 136.997 1.998.159 0,09
Urban Outfitters US USD 45.291 1.983.746 0,09
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 138.758 1.900.171 0,09
Stanley Electric JP JPY 106.023 1.716.581 0,08
Fast Retailing JP JPY 29.041 1.713.554 0,08
Applebee’s International US USD 70.453 1.712.712 0,08
BJS Wholesale Club US USD 65.454 1.704.422 0,08
NGK Spark Plug JP JPY 161.808 1.686.558 0,08
Unibet Group SDR GB SEK 15.289 1.680.440 0,08
American Eagle Outfitters US USD 64.552 1.674.479 0,08
Modern Times Group (B) SE SEK 53.970 1.661.245 0,08
Fuji Photo Film JP JPY 49.149 1.605.182 0,07
Esprit Holdings HK HKD 212.027 1.577.653 0,07
Aegis Group GB GBP 849.504 1.559.322 0,07
Walt Disney US USD 59.790 1.555.736 0,07
Continental DE EUR 20.915 1.540.145 0,07
Thomson Multimedia FR EUR 60.895 1.494.734 0,07
Tokyo Broadcasting System JP JPY 78.398 1.483.846 0,07
Inchcape GB GBP 41.638 1.409.962 0,06
DENSO JP JPY 58.866 1.395.499 0,06
Time Warner US USD 82.279 1.374.882 0,06
Royal Caribbean Cruises LR USD 32.727 1.343.443 0,06
Li & Fung HK HKD 702.572 1.342.979 0,06
Peugeot FR EUR 22.510 1.329.568 0,06
JD Group ZA ZAR 124.373 1.280.095 0,06
Reuters Group ADR GB USD 29.221 1.279.588 0,06
Polo Ralph Lauren US USD 35.661 1.228.878 0,06
HIS JP JPY 53.677 1.226.586 0,06
Penn National Gaming US USD 39.267 1.225.130 0,06
Nippon Television Network JP JPY 7.616 1.184.596 0,05
News Corp (A) US USD 78.275 1.181.170 0,05
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 43.182 1.171.528 0,05
Tempur-Pedic International US USD 61.542 1.169.298 0,05
Gestevision Telecinco ES EUR 49.279 1.124.934 0,05
Aisin Seiki JP JPY 51.011 1.105.079 0,05
Reed Elsevier NL EUR 76.318 1.097.364 0,05
Quiksilver US USD 39.435 1.075.787 0,05
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 61.407 1.074.944 0,05
Bijou Brigitte DE EUR 6.067 1.069.881 0,05
British Sky Broadcasting GB GBP 101.503 1.048.025 0,05
Canadian Tire (A) CA CAD 21.324 1.020.437 0,05
United Business Media (Nuevo) GB GBP 107.314 1.015.689 0,05
Nintendo JP JPY 8.828 1.004.040 0,05
Don Quijote JP JPY 16.493 1.002.938 0,05
Misawa Homes Holdings JP JPY 288.539 1.000.673 0,05
Yamaha Motor JP JPY 56.856 994.005 0,04
SES GLOBAL FDR LU EUR 72.877 977.275 0,04
Bulgari IT EUR 87.802 951.916 0,04
Nokian Tyres FI EUR 56.515 948.422 0,04
Games Workshop Group GB GBP 109.392 917.179 0,04
International Speedway (B) US USD 17.502 914.480 0,04
Timberland (A) US USD 13.090 891.953 0,04
Sharp JP JPY 56.917 885.830 0,04
Ryohin Keikaku JP JPY 16.989 855.536 0,04
International Speedway (A) US USD 15.727 827.869 0,04
Suzuki Motor JP JPY 47.917 815.417 0,04
Reitmans (Canadá) (A) CA CAD 69.245 785.028 0,04
Daiwa House Industry JP JPY 69.232 774.902 0,04
Funai Electric JP JPY 6.837 773.049 0,03
SANKYO (Gunma) JP JPY 15.568 767.706 0,03
Univision Communications (A) US USD 29.052 762.906 0,03
Enterprise Inns GB GBP 54.479 758.853 0,03
TechTronic Industries HK HKD 336.372 748.706 0,03
Saks Incorporated US USD 44.071 747.003 0,03
Guitar Center US USD 15.629 734.563 0,03
Punch Taverns GB GBP 60.016 726.390 0,03
Ipsos FR EUR 7.019 716.360 0,03
TVN PL PLN 53.448 710.422 0,03
Lamar Advertising (A) US USD 19.033 698.701 0,03
Nishimatsuya Chain JP JPY 27.300 697.766 0,03
Neiman-Marcus Group (A) US USD 7.192 696.617 0,03
Toyota Motor ADR JP USD 9.585 695.967 0,03
William Hill GB GBP 66.522 684.936 0,03
Kesa Electricals GB GBP 127.596 645.910 0,03
Impresa PT EUR 90.011 640.731 0,03
BorgWarner US USD 13.865 636.819 0,03
USS JP JPY 7.617 602.870 0,03
Fuji Television Network JP JPY 285 598.455 0,03
131
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Sanden JP JPY 127.130 597.927 0,03
Holidaybreak GB GBP 48.204 593.104 0,03
Isetan JP JPY 49.351 589.421 0,03
Central European Media Enterprises (A) BM USD 12.804 588.472 0,03
Viacom (B) US USD 16.928 581.477 0,03
News Corporation (B) US USD 36.865 576.200 0,03
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 11.336 571.154 0,03
Autoliv SDR US SEK 12.648 561.754 0,03
Television Broadcasts HK HKD 111.680 561.634 0,03
Usen JP JPY 19.478 560.766 0,03
Hyundai Motor KR KRW 10.390 557.157 0,03
Sega Sammy Holdings JP JPY 9.454 554.237 0,03
Schibsted NO NOK 22.260 531.662 0,02
Gentex US USD 16.254 528.580 0,02
Spir Communication FR EUR 2.611 526.211 0,02
SCS Upholstery GB GBP 76.527 521.643 0,02
IG Group Holdings GB GBP 234.847 520.885 0,02
Carnival GB GBP 9.993 512.071 0,02
Izumi JP JPY 20.402 499.166 0,02
VNU NL EUR 17.630 495.610 0,02
LVMH FR EUR 6.907 486.312 0,02
RONA CA CAD 24.516 472.200 0,02
Rank GB GBP 92.245 457.698 0,02
Bains de Mer Monaco FR EUR 576 446.480 0,02
Autoliv US USD 10.006 443.366 0,02
Gendai Agency JP JPY 102 439.998 0,02
Nike (B) US USD 5.686 433.273 0,02
Billabong International AU AUD 48.201 432.332 0,02
Cross Plus JP JPY 17.197 429.737 0,02
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 23.847 406.591 0,02
Tenma JP JPY 19.915 396.423 0,02
Yamaha JP JPY 26.473 390.885 0,02
Burberry Group GB GBP 55.718 382.729 0,02
Mazda Motor JP JPY 108.137 381.191 0,02
Stride Rite US USD 31.901 380.898 0,02
Stanley Leisure GB GBP 37.382 378.824 0,02
Signet Group GB GBP 196.012 378.532 0,02
News Corporation CDI US AUD 24.698 372.820 0,02
T&F Informa GB GBP 50.465 371.493 0,02
Nien Made Entertainment TW TWD 221.977 362.382 0,02
Chum (B) CA CAD 13.886 361.802 0,02
Publishing & Broadcasting AU AUD 32.007 357.787 0,02
Photo-Me International GB GBP 196.907 356.730 0,02
Jumbo GR EUR 35.923 356.420 0,02
Astral Media (A) CA CAD 13.983 356.097 0,02
SBS Broadcasting LU USD 7.780 355.701 0,02
Great Canadian Gaming CA CAD 8.428 351.348 0,02
Coachmen Industries US USD 30.356 347.273 0,02
Renown D’urban Holdings JP JPY 36.906 345.054 0,02
Pado Corporation JP JPY 137 344.954 0,02
Coach US USD 12.593 334.974 0,02
Brunswick US USD 7.912 332.304 0,02
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 63.384 330.252 0,01
Rodriguez Group FR EUR 6.680 327.504 0,01
Kadokawa Holdings JP JPY 8.787 325.612 0,01
HONEYS JP JPY 9.052 321.670 0,01
Ted Baker GB GBP 36.069 317.587 0,01
Taylor Nelson Sofres GB GBP 75.111 314.519 0,01
Medion DE EUR 20.539 312.309 0,01
Laird GB GBP 53.717 308.129 0,01
LG Electronics (Pref.) KR KRW 8.133 304.237 0,01
Comcast Corporation (A) Special US USD 9.485 298.114 0,01
British Sky Broadcasting ADR GB USD 7.147 295.314 0,01
Rinnai JP JPY 11.567 295.093 0,01
Ninety-Nine Plus JP JPY 46 291.090 0,01
Sumitomo Rubber Industries JP JPY 29.854 289.900 0,01
Westbury GB GBP 35.286 281.850 0,01
Trigano FR EUR 3.258 277.795 0,01
BETonSPORTS GB GBP 137.644 275.025 0,01
NHK Spring JP JPY 35.717 271.494 0,01
Game GB GBP 175.102 264.495 0,01
McCarthy & Stone GB GBP 25.243 262.566 0,01
Cafe de Coral Holdings HK HKD 223.406 245.049 0,01
Descente JP JPY 62.607 242.110 0,01
M&C Saatchi GB GBP 95.835 238.214 0,01
Washington Post (B) US USD 273 234.917 0,01
Pioneer JP JPY 13.777 234.185 0,01
Meredith US USD 4.881 229.407 0,01
Pixar US USD 5.032 228.201 0,01
CTS Eventim DE EUR 6.947 224.371 0,01
Private Media Group US USD 74.644 217.960 0,01
Asia Optical TW TWD 35.280 217.394 0,01
Parco JP JPY 32.489 217.322 0,01
Folli Follie GR EUR 7.615 214.858 0,01
Foot Locker US USD 8.163 212.238 0,01

International Fund 20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Kahma - continuación
JP JPY 17.201 210.833 0,01
Alba GB GBP 21.406 210.581 0,01
Metal Bulletin GB GBP 45.713 208.462 0,01
Peacock Group GB GBP 45.175 204.281 0,01
LPP PL PLN 837 202.278 0,01
Sanctuary Group GB GBP 262.356 201.909 0,01
Zenrin JP JPY 13.266 200.416 0,01
Haruyama Trading JP JPY 12.000 197.024 0,01
Mekonomen SE SEK 8.830 196.710 0,01
Fuji Spinning JP JPY 146.367 187.746 0,01
Citadel Broadcasting US USD 14.812 185.891 0,01
Carter’s US USD 4.895 185.863 0,01
Cesar FR EUR 122.335 184.912 0,01
Li Ning CN HKD 429.738 184.689 0,01
Station Casinos US USD 2.830 180.837 0,01
Beijing Media CN HKD 74.877 175.789 0,01
MarineMax US USD 6.372 172.617 0,01
Haseko JP JPY 73.276 171.970 0,01
Komplett NO NOK 26.566 171.317 0,01
Floors-2-Go GB GBP 187.653 170.431 0,01
Boyd Gaming US USD 3.186 165.226 0,01
Nihon Eslead JP JPY 6.146 163.510 0,01
Eniro SE SEK 14.205 161.221 0,01
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 184.608 160.606 0,01
Quin Land JP JPY 43 159.341 0,01
Seiyu JP JPY 95.535 157.037 0,01
Gap US USD 7.417 156.647 0,01
Wacoal JP JPY 11.678 146.022 0,01
Karula JP JPY 10.497 145.617 0,01
Tong Yang Industry TW TWD 98.470 133.962 0,01
Noritsu Koki JP JPY 6.374 128.393 0,01
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 7.931 125.514 0,01
Almanova FI EUR 16.170 125.340 0,01
Boot (Henry) GB GBP 13.006 124.589 0,01
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 69.625 124.268 0,01
Basso Industry TW TWD 48.856 121.045 0,01
Teikoku Piston Ring JP JPY 10.537 120.442 0,01
Next Media HK HKD 293.127 119.397 0,01
Hyundai Department Store KR KRW 2.656 115.606 0,01
Gunze JP JPY 24.937 111.599 0,01
Urban Dining GB GBP 106.813 111.306 0,01
San-A Corporation JP JPY 4.214 108.707 0,00
Fujitsu Business Systems JP JPY 6.980 107.108 0,00
Guess US USD 8.382 106.284 0,00
Tsutsumi Jewelry JP JPY 3.512 106.115 0,00
Overseas Union Enterprise SG SGD 19.742 102.669 0,00
Incisive Media GB GBP 31.330 102.437 0,00
Edgars Consolidated Stores ZA ZAR 2.417 99.905 0,00
Fujipream JP JPY 2.390 87.883 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 26.687 87.111 0,00
Premier Direct Group GB GBP 7.048 84.091 0,00
Grupo Televisa ADR MX USD 1.455 81.116 0,00
Lifestyle International Holdings KY HKD 51.792 81.062 0,00
Pentax JP JPY 18.614 78.880 0,00
Hornby GB GBP 20.888 78.879 0,00
Yellow Pages Singapore SG SGD 74.121 76.187 0,00
Halla Climate Control KR KRW 9.020 75.380 0,00
Star Publications (Malasia) MY MYR 40.488 74.050 0,00
Toho JP JPY 4.570 72.081 0,00
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 35.174 71.609 0,00
Urbium GB GBP 5.611 67.053 0,00
Urbi Desarrollos Urbanos MX MXN 13.306 66.269 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 103.539 64.836 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 38.232 63.835 0,00
Hotel Properties SG SGD 66.507 61.850 0,00
Domino’s Pizza US USD 3.295 59.969 0,00
Netprice JP JPY 10 58.910 0,00
Prime Network JP JPY 48 58.378 0,00
Hi-Media FR EUR 15.862 51.230 0,00
DRB-Hicom MY MYR 104.942 49.709 0,00
Mattel US USD 2.762 49.523 0,00
L3C FR EUR 657 49.356 0,00
Papa John’s International US USD 1.394 47.312 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 1.695 44.816 0,00
Ctrip.com International KY USD 1.011 43.574 0,00
Naspers (N) ADR ZA USD 376 43.436 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 31.679 40.968 0,00
Astra International ID IDR 33.011 36.430 0,00
Damartex FR EUR 753 29.904 0,00
GIFI FR EUR 588 29.094 0,00
SM Investments PH PHP 6.251 28.860 0,00
Suncall JP JPY 5.291 27.952 0,00
Handsome KR KRW 2.341 26.318 0,00
High FR EUR 2.313 26.176 0,00
Lewis Group ZA ZAR 4.260 24.834 0,00
132
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Deutsche Entertainment DE EUR 7.942 21.034 0,00
Xebio JP JPY 510 15.313 0,00
Boyner Buyuk Magaz TR TRY 9.030 15.207 0,00
Land & House (F) TH THB 74.086 13.803 0,00
Buffalo Wild Wings US USD 369 11.100 0,00
Kumho Tire GDR (Reg.) KR USD 1.466 10.115 0,00
Guangdong Kelon Electric Holdings (H)* CN HKD 58.386 8.839 0,00
Thanks Japan JP JPY 1.238 7.081 0,00
Tod’s IT EUR 50 2.260 0,00
Nidec Copal JP JPY 18 234 0,00
FD Realizations* GB GBP 68.436 1 0,00
370.299.305 16,76
Bienes de consumo básico
Wal-Mart Stores US USD 245.051 11.426.728 0,52
Altria Group US USD 150.805 9.767.640 0,44
Tesco GB GBP 1.213.651 7.147.327 0,32
British American Tobacco GB GBP 325.247 6.082.068 0,27
Carrefour FR EUR 93.841 4.546.243 0,21
CVS US USD 55.674 2.836.590 0,13
Archer Daniels Midland US USD 150.496 2.686.354 0,12
Nabors Industries US USD 49.459 2.668.313 0,12
Coca-Cola US USD 52.913 2.264.676 0,10
Avon Products US USD 56.351 2.223.047 0,10
Ahold Koninklijke NL EUR 287.244 2.167.168 0,10
Loblaw CA CAD 34.855 2.114.399 0,10
Colgate-Palmolive US USD 35.400 1.764.690 0,08
Smithfield Foods US USD 57.630 1.753.681 0,08
Aeon Corporation JP JPY 107.831 1.670.036 0,08
METRO Group DE EUR 29.127 1.536.399 0,07
Corn Products International US USD 65.229 1.423.949 0,06
Molson Coors Brewing (B) US USD 22.495 1.398.739 0,06
Ito-Yokado JP JPY 36.863 1.271.428 0,06
Altadis ES EUR 29.651 1.255.291 0,06
Kao JP JPY 54.099 1.246.509 0,06
Longs Drug Stores US USD 33.610 1.205.927 0,05
Procter & Gamble US USD 22.255 1.193.091 0,05
Familymart JP JPY 36.886 1.142.546 0,05
Nestle (Reg.) CH CHF 3.979 1.046.445 0,05
Imperial Tobacco GB GBP 34.188 977.269 0,04
Associated British Foods GB GBP 65.875 924.519 0,04
Bunge BM USD 16.066 913.673 0,04
Alimentation Couche-Tard (B) CA CAD 68.556 913.026 0,04
Whole Foods Market US USD 8.012 782.772 0,04
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 39.642 770.301 0,03
Ajinomoto JP JPY 63.657 762.704 0,03
Gillette US USD 14.250 729.173 0,03
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 26.509 719.871 0,03
Pepsico US USD 11.508 633.285 0,03
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 576.660 630.345 0,03
Walgreens US USD 13.059 556.183 0,03
Central European Distribution US USD 13.927 515.995 0,02
Lindt & Spruengli CH CHF 338 506.936 0,02
Gallaher Group GB GBP 27.040 420.336 0,02
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 1.052.756 395.044 0,02
Greggs GB GBP 4.620 386.031 0,02
China Mengniu Dairy CN HKD 557.505 368.339 0,02
IAWS Group IE EUR 25.240 363.574 0,02
Efes Breweries International GDR NL USD 11.462 361.053 0,02
General Mills US USD 7.170 351.545 0,02
Fujiya JP JPY 146.934 343.441 0,02
Monster Worldwide US USD 14.947 342.735 0,02
Guyenne et Gascogne FR EUR 3.029 340.445 0,02
Kellogg US USD 7.417 328.499 0,01
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 5.934 326.489 0,01
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 13.024 316.323 0,01
Australian Agricultural Company AU AUD 258.323 306.571 0,01
Davide Campari-Milano IT EUR 4.244 301.555 0,01
Foster’s Group* AU AUD 70.405 282.377 0,01
Japan Tobacco JP JPY 21 269.369 0,01
HABA Laboratories JP JPY 9.203 257.082 0,01
Jean Coutu Group (A) CA CAD 17.381 252.913 0,01
WD-40 US USD 7.447 207.771 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 8.362 201.411 0,01
Woolworths AU AUD 16.288 195.088 0,01
Kameda Seika JP JPY 17.561 168.525 0,01
Takara Holdings Inc JP JPY 24.937 159.461 0,01
Asahi Breweries JP JPY 12.495 158.731 0,01
Ukrproduct Group GB GBP 129.224 155.662 0,01
Dydo Drinco JP JPY 4.047 143.429 0,01
Coca-Cola Amatil AU AUD 21.524 139.608 0,01
Itochu-Shokuhin JP JPY 2.441 96.716 0,00
Olam International SG SGD 202.502 95.400 0,00
Toupargel-Agrigel FR EUR 2.273 93.380 0,00
Convenience Retail Asia HK HKD 233.945 85.536 0,00
Wal-Mart de Mexico MX MXN 22.978 83.549 0,00

International Fund 20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Natura - continuación Cosmeticos BR BRL 2.509 76.240 0,00
Petra Foods SG SGD 95.025 69.767 0,00
LG Household & Health Care KR KRW 1.660 54.335 0,00
Yantai Changyu Pioneer Wine (B) CN HKD 21.668 33.635 0,00
Indosat ID IDR 62.105 27.999 0,00
Massmart Holdings ZA ZAR 3.379 24.428 0,00
CP Seven Eleven TH THB 30.488 22.992 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 11.937 19.449 0,00
Philip Morris CR CZ CZK 25 17.183 0,00
Caffe Nero Group GB GBP 2.004 6.571 0,00
U-STORE JP JPY 245 2.293 0,00
Asistencia sanitaria
92.828.216 4,17
UnitedHealth Group US USD 375.717 34.926.652 1,58
Johnson & Johnson US USD 333.397 22.657.660 1,02
Roche Holding CH CHF 124.577 15.031.090 0,68
Sanofi Aventis FR EUR 168.412 14.881.883 0,67
AstraZeneca GB GBP 257.956 11.250.453 0,51
Medtronic US USD 154.991 8.102.929 0,37
Nobel Biocare Holding CH CHF 25.908 5.551.013 0,25
Waters Corporation US USD 93.811 3.655.815 0,17
Amgen US USD 62.595 3.589.823 0,16
Cooper Companies US USD 53.340 3.546.043 0,16
American Medical Systems Holdings US USD 181.468 3.146.655 0,14
Novo-Nordisk (B) DK DKK 52.963 2.678.866 0,12
GlaxoSmithKline GB GBP 97.959 2.457.408 0,11
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 211.197 2.206.871 0,10
Dade Behring Holdings US USD 34.481 2.108.858 0,10
Actelion (Reg.) CH CHF 19.364 2.074.452 0,09
Merck (Alemania) DE EUR 24.553 1.877.507 0,08
Sierra Health Services US USD 29.191 1.855.088 0,08
Amplifon IT EUR 25.814 1.688.798 0,08
Cyberonics US USD 35.808 1.365.717 0,06
Altana DE EUR 20.614 1.291.348 0,06
Allergan US USD 17.602 1.231.084 0,06
Fisher Scientific International US USD 20.859 1.226.718 0,06
Cytyc Corporation US USD 56.857 1.201.388 0,05
Takeda Chemical Industries JP JPY 24.488 1.188.964 0,05
DJ Orthopedics US USD 47.097 1.174.599 0,05
Abbott Laboratories US USD 23.668 1.145.295 0,05
Cephalon US USD 25.981 1.135.370 0,05
Resmed US USD 18.432 1.134.490 0,05
Synthes US CHF 9.809 1.111.821 0,05
Biomet US USD 28.934 1.106.436 0,05
Connetics US USD 51.086 1.094.773 0,05
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 18.887 1.086.293 0,05
BB Medtech CH CHF 23.600 1.043.028 0,05
Bausch Lomb US USD 13.843 1.025.351 0,05
Haemonetics US USD 23.710 998.902 0,05
Boston Scientific US USD 33.780 996.510 0,05
PacifiCare Health Systems US USD 16.559 978.471 0,04
Pfizer US USD 35.631 959.899 0,04
SkyePharma GB GBP 909.119 956.054 0,04
Barr Pharmaceuticals US USD 16.487 849.410 0,04
Genentech US USD 12.082 840.545 0,04
Qiagen NL EUR 58.979 768.807 0,03
Aetna US USD 10.457 752.172 0,03
Becton, Dickinson and Company US USD 13.015 748.102 0,03
Pediatrix Medical US USD 10.966 723.537 0,03
Integra LifeSciences Holdings US USD 20.539 704.488 0,03
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 19.791 690.103 0,03
United Drug IE GBP 154.350 684.690 0,03
Q-Med SE SEK 24.546 667.573 0,03
XL TechGroup US GBP 107.361 651.763 0,03
Serologicals Corp US USD 29.793 633.697 0,03
Schering Plough US USD 29.535 606.058 0,03
Wyeth US USD 13.104 580.114 0,03
WebMD US USD 61.316 576.370 0,03
OPG Group NL EUR 8.612 559.073 0,03
Sinclair Pharma GB GBP 237.914 541.335 0,02
Introgen Therapeutics US USD 70.954 532.155 0,02
Express Scripts (A) US USD 5.032 444.074 0,02
Kinetic Concepts US USD 7.006 428.977 0,02
William Demant DK DKK 8.984 427.910 0,02
Fresenius Medical Care DE EUR 4.899 393.665 0,02
Olympus JP JPY 19.238 388.431 0,02
Hogy Medical JP JPY 8.327 381.356 0,02
Asahi Intecc JP JPY 8.079 360.786 0,02
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 544.402 356.190 0,02
LG KR KRW 14.856 339.940 0,02
Merck US USD 9.422 317.616 0,01
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 23.732 275.185 0,01
Astellas Pharma JP JPY 7.332 264.728 0,01
Millennium Pharmaceutical US USD 30.470 259.909 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 8.627 241.811 0,01
133
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Protein Design Labs US USD 13.778 240.839 0,01
Shionogi JP JPY 16.595 230.526 0,01
Protherics GB GBP 250.819 226.601 0,01
Teva Pharmaceutical Industries ADR IL USD 7.195 222.182 0,01
Stedim FR EUR 1.758 215.760 0,01
Alizyme GB GBP 122.085 213.591 0,01
Paion DE EUR 21.419 210.301 0,01
Cardiome Pharma CA CAD 34.763 205.212 0,01
Hanmi Pharm KR KRW 3.582 201.348 0,01
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 354.180 181.751 0,01
Green Hospital Supply JP JPY 29 180.206 0,01
Biogen Idec US USD 4.787 171.287 0,01
GPC Biotech DE EUR 15.826 163.360 0,01
Inion FI GBP 52.790 158.471 0,01
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 28.462 154.434 0,01
Caremark Rx US USD 3.484 137.479 0,01
DCA Group AU AUD 52.698 134.989 0,01
Vision Group Holdings AU AUD 57.056 134.084 0,01
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 4.652 129.372 0,01
CSL AU AUD 5.131 127.012 0,01
Hologic US USD 3.404 120.842 0,01
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 10.148 115.995 0,01
Basilea Pharmaceutica CH CHF 1.581 115.970 0,01
CIGNA US USD 1.271 114.352 0,01
Cochlear AU AUD 4.653 111.899 0,01
I’rom JP JPY 108 98.204 0,00
Unilabs CH CHF 3.077 97.728 0,00
CONMED Corporation US USD 3.186 92.171 0,00
Proteome Sciences GB GBP 59.732 83.945 0,00
Golden Meditech HK HKD 401.160 78.226 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 2.778 73.907 0,00
Bumrungrad Hospital (F) TH THB 160.762 70.499 0,00
Gilead Sciences US USD 1.887 68.404 0,00
LMA International AN SGD 106.607 57.072 0,00
Affymetrix US USD 1.203 54.929 0,00
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 20.730 49.436 0,00
Bumrungrad Hospital TH THB 74.497 32.669 0,00
Corin Group GB GBP 4.727 32.041 0,00
Sunrise Senior Living US USD 423 21.311 0,00
CustomVis GB GBP 90.257 15.532 0,00
Cholestech US USD 1.299 13.432 0,00
Novartis (Reg.) CH CHF 31 1.508 0,00
188.889.822 8,55
Servicios de telecomunicaciones
Nextel Communications (A) US USD 1.267.464 35.235.499 1,59
Vodafone Group GB GBP 8.584.969 22.365.280 1,01
MTN Group ZA ZAR 1.616.570 11.473.811 0,52
Telefonica ES EUR 268.748 4.558.676 0,21
Spectrasite US USD 74.696 4.141.146 0,19
Mobile Telesystems GDR RU USD 108.972 3.688.701 0,17
BellSouth US USD 133.621 3.503.543 0,16
Belgacom BE EUR 73.985 2.831.115 0,13
TELUS CA CAD 88.948 2.741.434 0,12
Mobistar BE EUR 32.075 2.741.102 0,12
Mobile Telesystems ADR RU USD 67.686 2.249.205 0,10
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 94.962 1.776.426 0,08
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 98.272 1.525.181 0,07
Far EasTone Telecommunications TW TWD 1.001.558 1.227.902 0,06
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 30.345 951.315 0,04
Telekom Austria AT EUR 48.494 932.849 0,04
Tele2 (B) SE SEK 29.474 930.021 0,04
Telekomunikacja Polska PL PLN 148.692 819.753 0,04
Verizon Communications US USD 23.152 819.349 0,04
KDDI JP JPY 173 797.228 0,04
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 191.406 741.105 0,03
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 27.427 706.264 0,03
GN Store Nord DK DKK 66.307 693.196 0,03
America Movil ADR MX USD 11.305 562.311 0,03
Nextel Partners (A) US USD 22.140 520.069 0,02
Telecom New Zealand NZ NZD 92.554 410.465 0,02
SBC Communications US USD 17.397 410.395 0,02
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 9.760 400.160 0,02
Golden Telecom US USD 14.969 392.936 0,02
Telewest Global US USD 21.811 384.964 0,02
Telecom Italia Risp. IT EUR 120.212 338.558 0,02
Chunghwa Telecom TW TWD 161.348 317.635 0,01
Millicom International Cellular LU SEK 15.702 279.179 0,01
Advanced Information Services (F) TH THB 99.181 238.839 0,01
China Mobile (Hong Kong) HK HKD 66.217 231.896 0,01
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 8.429 217.047 0,01
Singapore Telecommunications SG SGD 137.736 215.733 0,01
China Unicom HK HKD 243.095 192.764 0,01
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 410.003 183.987 0,01
Starhub SG SGD 223.002 180.099 0,01
Sammy NetWorks JP JPY 11 171.408 0,01

International Fund 20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Mitsui - continuación & Associates Telepark JP JPY 55 162.001 0,01
Telekom Malaysia MY MYR 46.690 118.568 0,01
e.Biscom IT EUR 2.234 100.177 0,00
China Telecom (H) CN HKD 276.102 93.582 0,00
Telkom ZA ZAR 4.398 76.626 0,00
VimpelCom ADR RU USD 1.196 38.798 0,00
Telecom Plus GB GBP 7.516 31.329 0,00
Total Access Communications (SG) TH USD 11.083 30.035 0,00
AFK Sistema GDR 144A RU USD 1.318 20.429 0,00
NII Holdings (B) US USD 310 15.612 0,00
TelecomAsia (F) TH THB 6 1 0,00
Servicios financieros
113.785.704 5,15
American International Group US USD 725.538 36.835.564 1,67
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 244.354 10.245.146 0,46
Allianz DE EUR 82.160 9.790.581 0,44
Banca Intesa IT EUR 2.192.087 9.458.734 0,43
ACE BM USD 219.204 9.239.449 0,42
Allied Irish Banks IE EUR 441.151 8.976.284 0,41
Golden West Financial US USD 138.558 8.572.583 0,39
Bank of America US USD 172.679 7.684.216 0,35
Ambac Financial Group US USD 112.644 7.433.378 0,34
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 2.048.943 7.299.219 0,33
Standard Chartered GB GBP 373.215 6.707.892 0,30
Royal Bank of Scotland GB GBP 213.944 6.438.785 0,29
Rodamco Europe NL EUR 83.001 6.272.894 0,28
WR Berkley US USD 195.045 6.202.431 0,28
Mizuho Financial Group JP JPY 1.256 5.883.438 0,27
BNP Paribas FR EUR 88.413 5.813.834 0,26
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 899 5.791.406 0,26
Euronext NL EUR 157.128 5.170.247 0,23
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 332.031 5.125.961 0,23
CIT Group US USD 129.186 5.098.971 0,23
Countrywide Credit Industrials US USD 137.830 4.924.390 0,22
Willis Group Holdings BM USD 147.581 4.862.794 0,22
Banca Popolare di Milano IT EUR 473.391 4.484.669 0,20
Deutsche Boerse DE EUR 56.285 4.246.531 0,19
African Bank Investments ZA ZAR 1.580.356 4.216.051 0,19
CNP Assurances FR EUR 61.526 4.176.958 0,19
JPMorgan Chase US USD 118.294 4.159.217 0,19
Alpha Bank GR EUR 126.455 4.087.446 0,18
Aflac US USD 100.957 4.027.175 0,18
Pirelli & C Real Estate IT EUR 70.998 3.925.714 0,18
Berkshire Hathaway (B) US USD 1.331 3.742.772 0,17
MBNA US USD 188.326 3.676.124 0,17
Bank of Nova Scotia CA CAD 107.485 3.411.096 0,15
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 440.678 3.354.706 0,15
Lehman Brothers Holdings US USD 36.941 3.326.537 0,15
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 905.748 3.311.406 0,15
XL Capital (A) US USD 47.667 3.298.080 0,15
Banca Intesa IT EUR 691.904 3.295.700 0,15
Aviva GB GBP 290.480 3.271.377 0,15
AXA FR EUR 129.173 3.169.023 0,14
Mediobanca IT EUR 191.687 3.150.728 0,14
Manulife Financial CA CAD 68.371 3.133.116 0,14
ING Group NL EUR 113.177 3.085.101 0,14
Goldman Sachs Group US USD 28.365 2.983.147 0,13
KBC BE EUR 37.253 2.947.787 0,13
Toronto-Dominion Bank CA CAD 73.314 2.937.926 0,13
Man Group GB GBP 122.058 2.833.244 0,13
Skandia Forsakrings SE SEK 578.961 2.726.034 0,12
Wachovia US USD 52.062 2.638.502 0,12
Citigroup US USD 54.903 2.529.381 0,11
Hypo Real Estate Holding DE EUR 59.633 2.480.683 0,11
Millea Holdings JP JPY 176 2.381.611 0,11
Royal Bank of Canada CA CAD 38.065 2.259.764 0,10
Shinhan Financial Group KR KRW 85.889 2.200.330 0,10
CIBC CA CAD 34.938 2.075.516 0,09
Nikko Cordial JP JPY 417.433 1.943.468 0,09
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 114.514 1.829.381 0,08
National Bank of Canada CA CAD 43.308 1.810.257 0,08
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 9.462 1.808.472 0,08
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 58.198 1.765.367 0,08
Merrill Lynch US USD 32.742 1.733.361 0,08
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 200 1.714.491 0,08
UBS (Reg.) CH USD 21.364 1.708.479 0,08
DnB NOR NO NOK 178.201 1.702.475 0,08
Kookmin Bank KR KRW 37.987 1.611.333 0,07
SFCG JP JPY 6.247 1.601.430 0,07
Hartford Financial Services Group US USD 22.321 1.586.577 0,07
Endurance Specialty Holdings BM USD 43.561 1.556.435 0,07
Nippon Shinpan JP JPY 333.673 1.534.479 0,07
First American Financial US USD 43.034 1.515.227 0,07
Mitsui Fudosan JP JPY 133.870 1.493.296 0,07
Nomura Holdings JP JPY 117.342 1.486.052 0,07
134
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Jafco JP JPY 25.418 1.458.723 0,07
Moodys US USD 17.324 1.408.268 0,06
Brascan (A) CA CAD 38.293 1.365.442 0,06
UFJ JP JPY 254 1.332.194 0,06
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 26.077 1.332.169 0,06
Sun Life Financial Services of Canada CA CAD 40.901 1.262.547 0,06
Daiwa Securities Group JP JPY 198.017 1.251.177 0,06
Fidelity National Financial US USD 38.934 1.224.474 0,06
American Express US USD 23.376 1.210.176 0,05
Westcorp US USD 26.859 1.191.197 0,05
Radian Group US USD 26.482 1.147.465 0,05
Turkiye IS Bankasi TR TRY 225.876 1.146.042 0,05
Cheung Kong Holdings HK HKD 121.044 1.141.361 0,05
Deutsche Bank DE EUR 14.010 1.141.355 0,05
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 17.459 1.130.470 0,05
Sompo Japan Insurance JP JPY 114.019 1.103.941 0,05
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 7.856 1.080.559 0,05
HSBC Holdings GB HKD 67.367 1.076.233 0,05
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 415.191 1.067.406 0,05
Sumitomo Realty & Development JP JPY 93.310 1.060.362 0,05
ICAP GB GBP 206.746 1.037.685 0,05
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 11.066 1.020.746 0,05
Mitsui Trust Holdings JP JPY 102.719 1.016.982 0,05
Orix JP JPY 7.401 1.004.887 0,05
Banesto ES EUR 69.153 1.003.274 0,05
Acom JP JPY 15.288 980.503 0,04
Sampo (A) FI EUR 69.601 972.008 0,04
Mitsubishi Estate JP JPY 86.265 927.026 0,04
PartnerRe BM USD 16.326 924.215 0,04
Prudential GB GBP 101.920 915.918 0,04
Hokuhoku Financial Group JP JPY 321.125 909.254 0,04
Public Bank (F) MY MYR 492.060 893.477 0,04
Brookfield Properties CA CAD 34.666 862.685 0,04
Leucadia National US USD 25.078 857.166 0,04
MBIA US USD 16.301 830.862 0,04
Chubb US USD 10.369 828.172 0,04
Storebrand (A) NO NOK 109.588 820.126 0,04
Morgan Stanley US USD 16.183 817.403 0,04
Swire Pacific (A) HK HKD 96.382 803.714 0,04
Bank of Montreal CA CAD 17.478 784.525 0,04
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 26.234 746.801 0,03
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 63.636 735.791 0,03
Amlin GB GBP 226.353 729.265 0,03
UBS (Reg.) CH CHF 9.105 728.308 0,03
Finansbank TR TRY 266.118 723.948 0,03
Unicredito Italiano IT EUR 128.584 719.289 0,03
Lopro Corporation JP JPY 87.396 709.990 0,03
Mitsubishi Securities JP JPY 85.284 707.418 0,03
Industrial Alliance Life Insurance CA CAD 15.595 704.098 0,03
Nissin JP JPY 306.446 690.076 0,03
ING Canada CA CAD 25.927 684.195 0,03
AWD Holding DE EUR 16.794 676.920 0,03
Montpelier Re Holdings BM USD 20.462 675.246 0,03
Tokyo Tomin Bank JP JPY 23.395 673.535 0,03
Westfield Group AU AUD 52.097 661.941 0,03
Chinatrust Financial Holding TW TWD 578.395 661.896 0,03
Wells Fargo (Nuevo) US USD 10.699 638.623 0,03
PMI Group US USD 18.357 632.399 0,03
Great Eagle Holdings HK HKD 278.444 626.913 0,03
United Overseas Bank SG SGD 70.064 612.998 0,03
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 36.253 612.562 0,03
Macquarie Bank AU AUD 16.952 607.530 0,03
Westpac Banking AU AUD 38.140 581.107 0,03
Catlin Group BM GBP 75.216 547.223 0,02
AMP AU AUD 103.612 545.425 0,02
Countrywide GB GBP 101.461 543.681 0,02
Amvescap GB GBP 93.534 541.443 0,02
Sydbank DK DKK 24.971 537.276 0,02
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 12.146 534.424 0,02
Citycon FI EUR 160.364 530.366 0,02
Assicurazioni Generali IT EUR 16.837 517.256 0,02
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 2.492 499.009 0,02
Malayan Banking MY MYR 160.528 490.033 0,02
T&D Holdings JP JPY 9.828 483.715 0,02
KK DaVinci Advisors JP JPY 185 478.118 0,02
Tokai Tokyo Securities JP JPY 152.373 461.842 0,02
Capitaland SG SGD 272.849 425.688 0,02
SMBC Friend Securities JP JPY 75.404 414.111 0,02
Northern Rock GB GBP 29.010 412.686 0,02
Jardine Strategic Holdings HK USD 41.648 410.233 0,02
National Australia Bank AU AUD 17.866 407.124 0,02
Home Capital Group (B) CA CAD 14.536 404.758 0,02
Suncorp-Metway AU AUD 25.758 397.901 0,02
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 95.222 375.474 0,02
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 228.511 362.053 0,02

International Fund 20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
April - continuación Group FR EUR 11.465 349.999 0,02
Korea Exchange Bank KR KRW 41.321 343.266 0,02
Topdanmark DK DKK 4.809 342.120 0,02
Iyo Bank JP JPY 41.670 340.500 0,02
Kensington Group GB GBP 32.068 340.302 0,02
PXRE Group BM USD 14.069 329.355 0,01
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 18.233 328.194 0,01
Bank Zachodni WBK PL PLN 11.735 323.658 0,01
Rathbone Brothers GB GBP 22.389 319.568 0,01
Admiral Group GB GBP 46.871 315.685 0,01
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 255.475 309.487 0,01
Singapore Land SG SGD 85.200 307.553 0,01
UBS (China Trust Financial) ELN 08/07/2005 TW USD 258.995 296.665 0,01
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 1.070.673 281.581 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 339.715 277.296 0,01
Henderson Land Development HK HKD 56.170 260.859 0,01
CB Richard Ellis Group (A) US USD 7.507 260.718 0,01
Provident Financial GB GBP 20.436 260.237 0,01
Azimut Holding IT EUR 42.282 257.389 0,01
China Res Beijing Land CN HKD 1.442.956 255.461 0,01
Jaccs JP JPY 35.299 252.888 0,01
Boursorama FR EUR 29.045 243.901 0,01
Keppel Land SG SGD 157.413 242.700 0,01
IFG Group IE EUR 187.651 242.426 0,01
Sun Hung Kai Properties HK HKD 24.809 237.114 0,01
Foncia Groupe FR EUR 1.816 234.492 0,01
Bear Stearns US USD 2.488 232.056 0,01
Taishin Financial Holdings TW TWD 249.685 223.390 0,01
ABG Sundal Collier NO NOK 238.191 218.837 0,01
DBS Group Holdings SG SGD 24.958 218.361 0,01
Akbank TAS TR TRY 45.246 216.542 0,01
St.George Bank AU AUD 11.058 214.391 0,01
Bangkok Bank (F) TH THB 77.879 211.231 0,01
China Life Insurance (H) CN HKD 315.710 210.612 0,01
Hysan Development HK HKD 99.948 207.080 0,01
Corporacion Financiera Alba ES EUR 5.362 204.144 0,01
Takefuji JP JPY 3.073 193.877 0,01
KLCC Property Holdings MY MYR 347.621 185.703 0,01
Bank of Nagoya JP JPY 27.780 185.295 0,01
Monex Beans Holdings JP JPY 147 184.368 0,01
Southern Bank (F) MY MYR 215.226 183.508 0,01
Juroku Bank JP JPY 34.533 183.417 0,01
Select Managed Funds AU AUD 56.323 180.894 0,01
Babcock & Brown AU AUD 25.444 178.188 0,01
Prudential Financial US USD 3.191 178.090 0,01
Schwab (Charles) US USD 17.667 177.907 0,01
Bank Pan Indonesia (L) ID IDR 3.593.765 174.801 0,01
Cox Insurance GB GBP 97.698 171.859 0,01
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 1.743 168.566 0,01
Promina Group AU AUD 41.209 164.633 0,01
Australian Stock Exchange AU AUD 10.535 164.392 0,01
Stockland AU AUD 35.208 161.068 0,01
Nelnet (A) US USD 5.018 159.071 0,01
Cathay Financial Holding TW TWD 87.927 158.179 0,01
Banco Bradesco (Pref.) BR BRL 4.927 148.452 0,01
ABSA Group ZA ZAR 11.569 148.222 0,01
Standard Bank Group ZA ZAR 14.690 146.913 0,01
State Bank of India IN INR 9.699 142.355 0,01
Mortgage Choice AU AUD 171.610 137.791 0,01
Ameritrade Holding US USD 13.194 134.439 0,01
Public Bank MY MYR 75.033 134.270 0,01
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 37.229 129.466 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 298 128.566 0,01
OTP Bank GDR HU USD 2.056 126.238 0,01
Wing Lung Bank HK HKD 17.018 124.444 0,01
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 144.295 117.549 0,01
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 127.980 115.792 0,01
United Industrial SG SGD 183.648 114.608 0,01
Bank Hapoalim (Reg.) IL ILS 32.126 110.371 0,00
Chugoku Bank JP JPY 8.504 98.739 0,00
Axa Asia Pacific AU AUD 29.364 98.680 0,00
Yuanta Core Pacific Securities TW TWD 137.472 97.691 0,00
Ping An Insurance Group CN HKD 61.505 93.897 0,00
Banco Itau Holding Financiera (Reg.) (Pref.) BR BRL 550 92.300 0,00
Ciputra Development ID IDR 1.600.369 92.071 0,00
Bank Mandiri Persero ID IDR 530.258 88.746 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 200 86.286 0,00
Kerry Properties HK HKD 38.858 84.996 0,00
Hong Leong Bank MY MYR 62.047 83.274 0,00
Wharf Holdings HK HKD 24.089 80.195 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 78.377 78.790 0,00
Bangkok Bank NVDR TH THB 28.577 71.714 0,00
Housing Development Finance IN INR 3.682 61.863 0,00
Wing Hang Bank HK HKD 9.786 61.768 0,00
First Financial Holding TW TWD 78.748 60.750 0,00
135
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
China Overseas Land & Investment HK HKD 287.271 59.335 0,00
Industrial Bank Of Korea KR KRW 6.869 58.771 0,00
Midland Realty Holdings HK HKD 88.812 55.829 0,00
Bank of India (Sin soporte material) IN INR 28.837 54.268 0,00
Daegu Bank KR KRW 6.836 51.008 0,00
Siam Commercial Bank (F) TH THB 42.408 50.524 0,00
Bank Central Asia ID IDR 150.431 48.387 0,00
Osaka Securities Exchange JP JPY 11 47.242 0,00
Hyundai Securities KR KRW 8.623 46.841 0,00
IRSA Inversiones y Representaciones GDR AR USD 3.721 41.712 0,00
East West Bancorp US USD 1.203 37.955 0,00
Sanlam ZA ZAR 19.364 36.640 0,00
Bank Danamon Indonesia (A) (L) ID IDR 65.640 31.927 0,00
Erinaceous Group GB GBP 6.517 31.651 0,00
Ayala Land PH PHP 215.884 31.097 0,00
Unibanco GDR BR USD 885 28.754 0,00
Bank Leumi IL ILS 8.836 24.957 0,00
Polaris Securities TW TWD 55.047 24.052 0,00
Banco Latinoamericano de Exportaciones PA USD 1.282 23.653 0,00
Orco Property Group LU EUR 417 22.411 0,00
Japan Logistics Fund JP JPY 4 21.027 0,00
Solidere GDR LB USD 2.107 20.543 0,00
Wellington Underwriting GB GBP 9.409 16.911 0,00
Commercial International Bank EG USD 1.511 11.861 0,00
Shaftesbury GB GBP 1.476 9.610 0,00
3i Group GB GBP 163 1.988 0,00
405.019.170 18,23
Otros
Alberto-Culver (B) Cv US USD 14.689 649.841 0,03
649.841 0,03
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 19.809 1.363.771 0,06
John Wood Group GB GBP 140.374 396.564 0,02
Savanna Energy Services CA CAD 17.381 246.137 0,01
BowLeven GB GBP 31.969 223.111 0,01
Aker Kvaerner NO NOK 5.557 199.087 0,01
Titan Petrochemicals Group BM HKD 1.836.489 183.770 0,01
Ezra Holdings SG SGD 97.465 74.540 0,00
Petrol Ofisi TR TRY 6.770 18.027 0,00
Melrose Resources GB GBP 434 2.166 0,00
2.707.173 0,12
Empresas de servicios públicos
United Utilities (A) GB GBP 108.300 937.532 0,04
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 2.328.406 633.248 0,03
Northumbrian Water Group GB GBP 133.897 485.153 0,02
Xinao Gas Holdings CN HKD 204.265 118.578 0,01
2.174.511 0,10
Materiales
Fuji Seal JP JPY 10.148 321.084 0,01
Petkim Petrokimya Holdings TR TRY 87.341 316.804 0,01
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 773.949 170.010 0,01
Posco KR KRW 834 150.155 0,01
Hanwha Chemical KR KRW 9.838 114.516 0,01
Peter Hambro Mining GB GBP 9.124 100.312 0,00
Equigold AU AUD 121.110 93.923 0,00
Starfield Resources CA CAD 168.500 79.092 0,00
LG Chemical KR KRW 1.066 40.142 0,00
Zijin Mining Group (H) CN HKD 158.666 33.790 0,00
Aflease Gold and Uranium Resources ZA ZAR 42.121 25.318 0,00
Aeci ZA ZAR 3.609 24.635 0,00
Aquarius Platinum (Reino Unido) BM GBP 4.947 23.269 0,00
Asia Aluminum Holdings BM HKD 161.098 18.601 0,00
Pyung Hwa Industrial KR KRW 810 3.683 0,00
1.515.334 0,05
Empresas industriales
Hanjin Shipping KR KRW 32.421 880.566 0,04
Hyundai Heavy Industries KR KRW 16.413 827.883 0,04
Smiths Group GB GBP 42.755 699.777 0,03
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 36.435 645.226 0,03
Nittoku Engineering JP JPY 50.380 511.718 0,02
Brunel International NL EUR 34.827 502.122 0,02
Hyundai Mobis KR KRW 7.180 463.599 0,02
Weir Group GB GBP 59.368 340.827 0,02
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 155.012 330.216 0,01
ACE Aviation Holdings (A) CA CAD 11.943 323.053 0,01
Brammer GB GBP 80.340 253.463 0,01
Contrans Income Fund CA CAD 19.226 252.533 0,01
Cross-Harbour Holdings HK HKD 247.803 228.892 0,01
BTG GB GBP 61.931 165.781 0,01
Goodwill Group JP JPY 70 139.008 0,01
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 33.830 135.206 0,01
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 25.865 121.157 0,01
Daelim Industrial KR KRW 2.266 111.142 0,01
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 37.812 107.521 0,00

International Fund 20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
KS - continuación
Energy Services SG SGD 110.189 103.822 0,00
SFA Engineering KR KRW 2.808 64.812 0,00
PLUS Expressway MY MYR 80.851 63.617 0,00
Doosan Heavy Industries and Construction KR KRW 4.450 54.455 0,00
Foster Wheeler BM USD 3.213 46.749 0,00
Barloworld ZA ZAR 3.074 46.572 0,00
China International Marine Containers (B) CN HKD 23.893 35.465 0,00
Yazicilar TR TRY 1.239 34.107 0,00
Italian-Thai Development (F) TH THB 125.127 29.339 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 47.935 25.951 0,00
Odfjell (A) NO NOK 667 24.852 0,00
Korean Air KR KRW 1.228 22.419 0,00
Informática
7.591.850 0,32
Samsung Electronics KR KRW 12.767 5.757.890 0,26
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 3.706 1.091.413 0,05
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 184 804.211 0,04
Acer TW TWD 458.459 751.380 0,03
Nexus JP JPY 134 594.588 0,03
Argo Graphics JP JPY 14.066 376.890 0,02
Citizen Electronics JP JPY 6.718 327.455 0,01
STATS ChipPAC SG SGD 491.916 300.967 0,01
Axon Group GB GBP 58.781 239.957 0,01
Tencent Holdings CN HKD 274.598 190.232 0,01
Intelligent Wave JP JPY 76 161.032 0,01
UMC Japan JP JPY 374 144.275 0,01
Ad Pepper Media NL EUR 20.277 141.458 0,01
OBIC Business Consultants JP JPY 2.215 109.018 0,00
Phoenix PDE* KR KRW 15.362 99.189 0,00
Alterian GB GBP 47.288 83.636 0,00
Forval JP JPY 5.612 66.120 0,00
Samsung KR KRW 636 61.630 0,00
Min Aik Technology TW TWD 23.857 48.340 0,00
MphasiS IN INR 5.012 25.336 0,00
Chipbond Technology TW TWD 18.579 22.778 0,00
Core Logic KR KRW 457 16.050 0,00
Lasertec JP JPY 67 1.795 0,00
Bienes de consumo discrecional
11.415.640 0,50
McDonalds US USD 126.417 3.715.396 0,17
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 43.003 1.476.015 0,07
Rakuten (Tokyo) JP JPY 1.584 1.322.935 0,06
LG Electronics KR KRW 15.578 1.030.638 0,05
Gaming VC Holdings LU GBP 63.782 929.902 0,04
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 434.307 922.619 0,04
CJ Home Shopping KR KRW 7.095 548.462 0,02
Cheil Communications KR KRW 2.689 438.740 0,02
Topps Tiles GB GBP 124.489 387.987 0,02
Ulster Television GB GBP 36.284 351.740 0,02
Aruze JP JPY 13.833 307.558 0,01
Raffles Holdings SG SGD 564.064 239.851 0,01
YGM Trading HK HKD 137.736 229.712 0,01
Narumiya International JP JPY 71 207.780 0,01
Kia Motors KR KRW 16.428 201.848 0,01
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 2.787.529 183.697 0,01
Japan Tecseed JP JPY 2.428 113.965 0,01
Riberesute JP JPY 90 106.892 0,00
TOW JP JPY 15.175 105.977 0,00
Gajah Tunggal ID IDR 1.311.778 93.306 0,00
Gaming GB GBP 301.221 80.633 0,00
Merida Industry TW TWD 131.177 75.162 0,00
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 40.057 69.033 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 66.208 60.306 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 8.624 49.262 0,00
Bharat Forge IN INR 625 18.619 0,00
Land and Houses NVDR TH THB 65.377 11.683 0,00
Turk Sise ve Cam Fabrikalari TR TRY 3.731 8.163 0,00
La Senza CA CAD 485 5.306 0,00
Major Cineplex Group (F) TH THB 10.371 2.918 0,00
Bienes de consumo básico
13.296.105 0,58
Ozeki JP JPY 18.756 523.941 0,02
Shinsegae KR KRW 1.407 445.137 0,02
Metro (A) Sub-Vtg CA CAD 17.964 403.313 0,02
Amorepacific KR KRW 1.455 357.547 0,02
AMS Life Science JP JPY 316 144.120 0,01
Lotte Chilsung Beverage KR KRW 104 102.020 0,00
Chaoda Modern Agriculture HK HKD 206.263 82.030 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 486 6.712 0,00
Asistencia sanitaria
2.064.820 0,09
Roche Holding (Portador) CH CHF 5.706 800.657 0,04
Tissue Science Laboratories GB GBP 71.961 233.908 0,01
Allergy Therapeutics GB GBP 94.143 202.507 0,01
Pfizer India IN INR 2.657 42.764 0,00
136
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Diagnosticos da America BR BRL 3.023 31.614 0,00
EGIS HU HUF 64 5.060 0,00
OSI Pharmaceuticals Rts US USD 12 1 0,00
Servicios de telecomunicaciones
1.316.511 0,06
o2 GB GBP 1.633.386 3.661.852 0,17
SK Telecom KR KRW 412 67.017 0,00
Hutchison Global Communications Holdings* BM HKD 478.777 29.176 0,00
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (228) (13.078) 0,00
Servicios financieros
3.744.967 0,17
Old Mutual GB GBP 253.671 609.927 0,03
Almancora BE EUR 5.189 446.799 0,02
Schroders GB GBP 33.283 430.198 0,02
Babis Vovos International Construction GR EUR 22.884 399.112 0,02
LG Card KR KRW 13.521 369.926 0,02
E*Trade Securities JP JPY 87 309.162 0,01
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 65.588 301.467 0,01
BRE Bank PL PLN 5.043 184.335 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 4.014 157.635 0,01
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 2.941 151.979 0,01
Altamir FR EUR 735 131.512 0,01
Dongbu Insurance KR KRW 15.741 124.501 0,01
DB RREEF Trust AU AUD 116.346 118.937 0,01
Beijing Capital Land (H) CN HKD 301.709 75.864 0,00
Hana Bank KR KRW 2.657 66.350 0,00
Asia Credit (F) TH THB 262.355 39.902 0,00
Unibanco BR BRL 2.809 18.291 0,00
Cathay Financial Holding GDR TW USD 682 12.262 0,00
Valores no admitidos a cotización
Energía
3.948.159 0,19
Transneft (Pref.) RU USD 1.670 1.336.000 0,06
Materiales
1.336.000 0,06
VSMPO RU USD 1.068 113.208 0,01
Empresas industriales
113.208 0,01
Kazan Helicopter Plant RU USD 108.872 119.759 0,01
Advanced Vision Technology IL EUR 14.596 107.105 0,00
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 45.586 97.404 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 12.575.201 24.646 0,00
Informática
348.914 0,01
Ubinetics Holdings* GB GBP 153.576 58.729 0,00
RBC Information Systems RU USD 3.777 13.975 0,00
Quadstone* GB GBP 1.806 0 0,00
Mathengine* GB GBP 7.064 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
72.704 0,00
CTC Media (Privado)* US USD 27.091 406.793 0,02
PizzaExpress* GB GBP 25.024 219.977 0,01
CTC Media CV (Pref.) Super Senior* US USD 68 204.215 0,01
Rella Holdings DK DKK 2.512 172.170 0,01
CTC Media CV (Pref.) (A)* US USD 35 105.111 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 106.902 767 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 3.415 0 0,00
Bienes de consumo básico
1.109.033 0,05
Seventh Continent RU USD 2.239 28.099 0,00
Lebedyansky RU USD 529 20.816 0,00
Asistencia sanitaria
48.915 0,00
Healthsouth US USD 211.253 1.068.940 0,05
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 86.210 3.816 0,00
OAO Pharmacy Chain 36,6 RU USD 152 3.374 0,00
Servicios de telecomunicaciones
1.076.130 0,05
Telecomasia Rts 2000* TH THB 80.266 0 0,00
Servicios financieros
0 0,00
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 290.886 840.661 0,04
New Star Asset Management* GB GBP 1.566 299.427 0,01
Oslo Bors Holdings* NO NOK 5.065 241.947 0,01
TWP Holdco 93* GB GBP 30.056 1 0,00
1.382.036 0,06
Fracciones 161.342 0,01
Total inversiones (coste USD 2.001.587.152) 2.171.043.184 98,15

International Fund 20 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
- continuación Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada PN
USD
Futuros
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 6.478.728 (200.968) (0,01)
(200.968) (0,01)
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 42,42
Japón JP 10,67
Reino Unido GB 8,74
Alemania DE 4,13
Canadá CA 3,97
Francia FR 3,89
Suiza CH 2,97
Italia IT 2,66
Países Bajos NL 1,90
España ES 1,49
Bermudas BM 1,27
Corea KR 1,16
Turquía TR 1,16
Sudáfrica ZA 0,85
Irlanda IE 0,75
Grecia GR 0,74
Australia AU 0,68
Taiwán TW 0,65
Hong Kong HK 0,62
Polonia PL 0,61
Finlandia FI 0,60
Suecia SE 0,59
Federación Rusa RU 0,57
Islas Caimán KY 0,55
Bélgica BE 0,50
Dinamarca DK 0,41
Noruega NO 0,37
China CN 0,36
Singapur SG 0,34
Hungría HU 0,32
Luxemburgo LU 0,32
Austria AT 0,31
Portugal PT 0,24
Antillas Neerlandesas AN 0,18
Panamá PA 0,15
Indonesia ID 0,14
Malasia MY 0,13
Liberia LR 0,13
Tailandia TH 0,09
Islas Marshall MH 0,07
Brasil BR 0,07
Estonia EE 0,07
Israel IL 0,06
Filipinas PH 0,05
México MX 0,05
India IN 0,04
República Checa CZ 0,03
Nueva Zelanda NZ 0,02
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,02
Egipto EG 0,02
Papúa-Nueva Guinea PG 0,01
Chile CL 0,00
Letonia LV 0,00
Líbano LB 0,00
Argentina AR 0,00
Tesorería y otros activos netos 1,86
137

Italy Fund
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
ENI IT EUR 517.699 10.100.307 7,92
Tenaris LU EUR 330.944 1.472.370 1,16
ERG IT EUR 52.759 626.777 0,49
Empresas de servicios públicos
12.199.454 9,57
ACEA IT EUR 547.737 4.944.970 3,88
AEM IT EUR 594.741 927.796 0,73
Materiales
5.872.766 4,61
Italmobiliare IT EUR 22.350 1.158.177 0,91
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 22.926 886.548 0,70
Buzzi Unicem IT EUR 61.392 687.652 0,54
Empresas industriales
2.732.377 2,15
Astaldi IT EUR 662.081 3.023.062 2,37
Autostrade IT EUR 125.758 2.562.948 2,01
Carraro IT EUR 469.557 2.047.738 1,61
Interpump Group IT EUR 426.007 2.043.982 1,60
Impregilo IT EUR 2.513.260 1.286.286 1,01
Biesse IT EUR 244.611 1.013.913 0,80
Informática
11.977.929 9,40
Esprinet IT EUR 9.976 593.772 0,47
Bienes de consumo discrecional
593.772 0,47
Fiat IT EUR 576.611 2.960.897 2,32
Lottomatica IT EUR 101.585 2.666.606 2,09
Mediaset IT EUR 221.550 2.224.140 1,75
Marzotto S.p.A IT EUR 108.396 1.731.409 1,36
Bulgari IT EUR 129.596 1.087.570 0,85
Gestevision Telecinco ES EUR 47.483 839.025 0,66
Antena 3 Television ES EUR 51.608 799.924 0,63
Tod’s IT EUR 22.062 771.949 0,61
Asistencia sanitaria
13.081.520 10,27
Luxottica Group IT EUR 110.314 1.708.764 1,34
Servicios de telecomunicaciones
1.708.764 1,34
e.Biscom IT EUR 105.509 3.662.217 2,87
Telecom Italia Risp. IT EUR 1.078.452 2.351.025 1,84
Telecom Italia IT EUR 554.406 1.450.326 1,14
Servicios financieros
7.463.568 5,85
Unicredito Italiano IT EUR 1.897.799 8.217.470 6,45
Mediobanca IT EUR 427.062 5.433.510 4,26
Banca Popolare di Milano IT EUR 597.522 4.381.629 3,44
Aedes IT EUR 805.778 4.069.985 3,19
Banco Popolare di Verona e Novara IT EUR 269.091 3.836.969 3,01
Assicurazioni Generali IT EUR 159.476 3.792.339 2,98
Sanpaolo IMI IT EUR 244.323 2.792.612 2,19
Banca Popolare di Lodi IT EUR 344.086 2.676.989 2,10
RAS IT EUR 151.033 2.544.906 2,00
Banca Intesa IT EUR 662.464 2.442.505 1,92
Banche Popolari Unite IT EUR 145.423 2.386.682 1,87
Gemina IT EUR 1.477.260 1.855.439 1,46
Pirelli & C Real Estate IT EUR 35.684 1.527.275 1,20
Bayerische Vita IT EUR 257.849 1.459.167 1,14
Instituto Finanziario Industries (Pref.) IT EUR 131.182 1.445.757 1,13
Milano Assicurazioni IT EUR 287.777 1.358.307 1,07
Azimut Holding IT EUR 241.733 1.139.046 0,89
Unipol (Pref.) IT EUR 414.781 1.127.790 0,88
Immobiliare Grande Distribuzione IT EUR 611.950 979.120 0,77
Banca Nazionale del Lavoro IT EUR 354.926 862.470 0,68
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 278.185 787.245 0,62
Fondiaria-Sai IT EUR 37.411 743.656 0,58
Vittoria Assicurazioni IT EUR 28.777 215.051 0,17
56.075.919 44,00
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Navigazione Montanari IT EUR 124.703 342.434 0,27
Empresas de servicios públicos
342.434 0,27
ASM Brescia IT EUR 551.574 1.398.792 1,10
AMGA IT EUR 503.611 825.922 0,65
Materiales
2.224.714 1,75
Ciments Francais (A) FR EUR 13.429 985.017 0,77
Isagro IT EUR 57.555 773.251 0,61
Industrie Zignago S. Margher IT EUR 30.696 577.085 0,45
2.335.353 1,83
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
138
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Empresas industriales
Cofide IT EUR 2.321.408 2.056.535 1,61
Bienes de consumo discrecional
2.056.535 1,61
Sogefi IT EUR 690.667 2.659.759 2,09
Buongiorno Vitaminic IT EUR 511.183 1.354.124 1,06
Cairo Communication IT EUR 18.417 756.386 0,59
Servicios financieros
4.770.269 3,74
FinecoGroup IT EUR 329.026 2.089.315 1,64
IFIL Investments IT EUR 321.352 1.041.823 0,82
Banca Popolare dell’Emilia Romagna IT EUR 21.583 884.903 0,69
4.016.041 3,15
Fracciones 483 0,00
Total inversiones (coste EUR 122.713.320) 127.451.898 100,00
Distribución geográfica
Código de país %
Italia IT 96,16
España ES 1,29
Luxemburgo LU 1,16
Francia FR 0,77
Turquía TR 0,62
Tesorería y otros activos netos 0,00

Japan Fund 1,2,3
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
JPY
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Nippon Oil JP JPY 3.026.601 2.232.488.088 0,90
Nippon Mining Holdings JP JPY 3.453.510 2.190.339.677 0,89
Empresas de servicios públicos
4.422.827.765 1,79
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 105.895 265.280.953 0,11
Materiales
265.280.953 0,11
Sumitomo Chemical JP JPY 6.249.338 3.336.094.728 1,35
Nippon Steel JP JPY 11.875.182 3.140.161.501 1,27
JFE Holdings JP JPY 1.070.736 3.097.458.294 1,25
Teijin JP JPY 6.319.515 2.984.059.184 1,21
Toray Industries JP JPY 5.301.950 2.466.672.855 1,00
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 5.105.815 1.837.400.030 0,74
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 3.960.493 1.775.643.867 0,72
JSR JP JPY 806.763 1.700.246.568 0,69
Kaneka Corporation JP JPY 1.373.846 1.559.675.432 0,63
Shin-Etsu Chemical JP JPY 333.340 1.285.728.381 0,52
OJI Paper JP JPY 2.127.798 1.184.536.635 0,48
Kuraray JP JPY 1.107.084 1.068.636.191 0,43
Nippon Unipac Holding JP JPY 1.946 874.402.407 0,35
Taiheiyo Cement JP JPY 2.569.552 750.991.143 0,30
Daicel Chemical Industries JP JPY 1.098.537 615.919.376 0,25
Empresas industriales
27.677.626.592 11,19
Sumitomo Electric Industries JP JPY 3.334.300 3.632.831.883 1,47
Asahi Glass JP JPY 2.955.524 3.416.994.493 1,38
Mitsui JP JPY 2.735.097 2.710.803.048 1,10
Mitsubishi JP JPY 1.870.842 2.674.398.199 1,08
Nitto Denko JP JPY 445.802 2.539.374.232 1,03
Sumitomo Corporation JP JPY 2.636.130 2.332.313.381 0,94
NGK Insulators JP JPY 2.148.491 2.304.544.280 0,93
Mitsubishi Electric JP JPY 3.899.313 2.155.226.721 0,87
Fujikura JP JPY 4.664.061 2.109.627.083 0,85
East Japan Railway JP JPY 3.510 1.905.152.886 0,77
Toshiba Machine JP JPY 2.965.421 1.756.963.310 0,71
Kamigumi JP JPY 2.062.119 1.680.961.048 0,68
Mitsui OSK Lines JP JPY 2.444.493 1.608.706.665 0,65
Yamato Transport JP JPY 1.126.428 1.553.137.737 0,63
FANUC JP JPY 228.524 1.408.489.392 0,57
SMC JP JPY 112.013 1.230.440.963 0,50
Dai Nippon Printing JP JPY 732.358 1.226.014.456 0,50
Central Glass JP JPY 1.442.224 1.033.708.427 0,42
Meitec JP JPY 278.368 960.237.932 0,39
BSL JP JPY 3.704.977 928.145.645 0,38
Toyota Tsusho JP JPY 509.232 882.354.587 0,36
Daikin Industries JP JPY 290.604 756.890.323 0,31
Tokyu JP JPY 1.440.424 727.418.153 0,29
Kurita Water Industries JP JPY 364.829 591.888.063 0,24
Ebara JP JPY 1.118.331 469.151.262 0,19
Tostem Inax Holding JP JPY 208.011 391.441.611 0,16
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 370.497 11.785.954 0,00
Informática
42.999.001.734 17,40
Rohm JP JPY 803.255 7.897.321.217 3,19
Canon JP JPY 941.179 5.098.366.643 2,06
Nippon Electric Glass JP JPY 2.439.995 4.055.601.577 1,64
Cyberagent JP JPY 7.069 2.979.572.189 1,20
Ricoh JP JPY 1.551.088 2.581.201.837 1,04
Fujitsu JP JPY 4.377.955 2.515.528.288 1,02
Yokogawa Electric JP JPY 1.276.228 1.736.847.911 0,70
Kyocera JP JPY 226.815 1.723.113.555 0,70
Advantest JP JPY 225.105 1.655.948.916 0,67
NTT Data JP JPY 5.012 1.609.324.631 0,65
Murata Manufacturing JP JPY 300.320 1.558.421.145 0,63
Sanken Electric JP JPY 1.077.844 1.522.579.788 0,62
Citizen Watch JP JPY 1.534.173 1.459.541.160 0,59
Softbank JP JPY 329.111 1.380.654.215 0,56
Nomura Research Institute JP JPY 124.968 1.242.306.888 0,50
Hitachi Chemical JP JPY 670.368 1.194.211.789 0,48
Konica Minola Holdings JP JPY 1.013.065 1.019.172.971 0,41
KEYENCE JP JPY 40.846 942.036.200 0,38
Itochu Techno-Science JP JPY 263.882 884.035.574 0,36
Toshiba JP JPY 1.692.341 723.413.161 0,29
Hitachi Software Engineering JP JPY 382.463 707.564.238 0,29
Tokyo Electron JP JPY 129.017 695.146.435 0,28
Seiko Epson JP JPY 171.033 618.887.015 0,25
Arisawa Manufacturing JP JPY 164.285 525.876.613 0,21
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 143.502 328.820.555 0,13
Bienes de consumo discrecional
46.655.494.511 18,85
Toyota Motor JP JPY 3.479.602 13.219.007.998 5,34
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
139
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
JPY
Honda Motor JP JPY 1.437.725 7.215.941.775 2,92
NOK JP JPY 1.014.325 2.767.894.624 1,12
Matsushita Electric Industrial JP JPY 1.800.306 2.747.266.956 1,11
NGK Spark Plug JP JPY 2.376.116 2.591.220.317 1,05
Bridgestone JP JPY 1.255.985 2.515.877.997 1,02
Stanley Electric JP JPY 1.422.700 2.409.977.543 0,97
Tokyo Broadcasting System JP JPY 1.151.260 2.279.779.391 0,92
Fast Retailing JP JPY 357.991 2.210.007.678 0,89
Fuji Photo Film JP JPY 643.737 2.199.649.329 0,89
DENSO JP JPY 864.434 2.144.037.930 0,87
Sony JP JPY 481.971 1.827.152.061 0,74
Nippon Television Network JP JPY 111.851 1.820.197.964 0,74
Aisin Seiki JP JPY 749.092 1.697.852.975 0,69
OPT JP JPY 662 1.559.683.254 0,63
Nintendo JP JPY 129.647 1.542.718.530 0,62
Don Quijote JP JPY 242.200 1.540.934.528 0,62
Yamaha Motor JP JPY 834.924 1.527.196.225 0,62
Sharp JP JPY 835.824 1.361.002.142 0,55
Suzuki Motor JP JPY 703.657 1.252.814.214 0,51
Daiwa House Industry JP JPY 1.016.664 1.190.564.174 0,48
Funai Electric JP JPY 100.406 1.187.781.895 0,48
SANKYO (Gunma) JP JPY 228.614 1.179.506.271 0,48
Nishimatsuya Chain JP JPY 400.907 1.072.077.035 0,43
Fuji Television Network JP JPY 4.187 919.867.570 0,37
Sanden JP JPY 1.866.884 918.655.346 0,37
Isetan JP JPY 724.710 905.585.803 0,37
Izumi JP JPY 299.601 766.920.887 0,31
Yamaha JP JPY 388.761 600.570.200 0,24
Mazda Motor JP JPY 1.587.976 585.663.176 0,24
Rinnai JP JPY 169.863 453.391.270 0,18
Toho JP JPY 67.117 110.756.876 0,04
Bienes de consumo básico
66.321.553.934 26,81
Aeon Corporation JP JPY 1.583.477 2.565.839.212 1,04
Kao JP JPY 794.437 1.915.143.318 0,77
Ito-Yokado JP JPY 508.062 1.833.383.896 0,74
Familymart JP JPY 430.777 1.396.047.455 0,56
Ajinomoto JP JPY 934.791 1.171.816.700 0,47
Asistencia sanitaria
8.882.230.581 3,58
Takeda Chemical Industries JP JPY 359.611 1.826.770.298 0,74
Olympus JP JPY 282.506 596.783.331 0,24
Hogy Medical JP JPY 31.129 149.156.533 0,06
Servicios de telecomunicaciones
2.572.710.162 1,04
KDDI JP JPY 2.544 1.226.560.344 0,50
Servicios financieros
1.226.560.344 0,50
Mizuho Financial Group JP JPY 14.115 6.917.638.700 2,80
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 9.369 6.314.704.126 2,55
Nikko Cordial JP JPY 5.140.904 2.504.180.607 1,01
Millea Holdings JP JPY 1.763 2.496.007.799 1,01
Mitsui Fudosan JP JPY 1.965.851 2.294.292.410 0,93
UFJ JP JPY 3.731 2.047.360.880 0,83
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 2.232 2.001.865.176 0,81
Nomura Holdings JP JPY 1.465.256 1.941.464.200 0,78
Daiwa Securities Group JP JPY 2.907.840 1.922.304.690 0,78
Jafco JP JPY 289.884 1.740.569.054 0,70
Sompo Japan Insurance JP JPY 1.674.347 1.696.093.251 0,69
Sumitomo Realty & Development JP JPY 1.370.247 1.629.146.401 0,66
SFCG JP JPY 58.993 1.582.240.516 0,64
Orix JP JPY 108.684 1.543.931.103 0,62
Acom JP JPY 224.511 1.506.508.100 0,61
Mitsubishi Estate JP JPY 1.266.782 1.424.277.333 0,58
Mitsubishi Securities JP JPY 1.252.386 1.086.882.314 0,44
Tokai Tokyo Securities JP JPY 2.237.561 709.570.645 0,29
Hokuhoku Financial Group JP JPY 2.108.904 624.745.517 0,25
Juroku Bank JP JPY 354.483 196.986.877 0,08
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 186.238 76.832.767 0,03
Japan Logistics Fund JP JPY 52 28.600.000 0,01
42.286.202.466 17,10
Valores negociados en otros mercados regulados
Informática
Lasertec JP JPY 989 2.772.525 0,00
Bienes de consumo discrecional
2.772.525 0,00
Rakuten (Tokyo) JP JPY 16.462 1.438.472.442 0,58
Aruze JP JPY 125.778 292.584.029 0,12
1.731.056.471 0,70
Fracciones 4.055.328 0,00
Total inversiones (coste JPY 241.749.689.139) 245.047.373.366 99,01

Japan Fund 1,2,3 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Japón JP 99,01
Tesorería y otros activos netos 0,99
140

Japan Advantage Fund 6,9
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
JPY
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Nippon Oil JP JPY 994.110 733.277.605 1,95
Empresas de servicios públicos
733.277.605 1,95
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 358.331 897.666.455 2,38
Chubu Electric Power JP JPY 291.003 727.554.497 1,93
Tokyo Gas JP JPY 428.371 179.280.160 0,48
Materiales
1.804.501.112 4,79
Soken Chemical & Engineering JP JPY 226.837 473.547.190 1,26
JSR JP JPY 162.582 342.640.265 0,91
Toray Industries JP JPY 574.776 267.408.097 0,71
C. Uyemura & Co JP JPY 69.587 233.816.356 0,62
Nippon Steel JP JPY 833.245 220.335.475 0,58
Enplas JP JPY 78.625 214.161.448 0,57
Kuraray JP JPY 192.495 185.809.860 0,49
Sumitomo Chemical JP JPY 347.938 185.740.334 0,49
Ishihara Sangyo Kaisha JP JPY 747.390 174.600.394 0,46
JSP JP JPY 119.745 155.107.172 0,41
Shin-Etsu Chemical JP JPY 39.131 150.932.493 0,40
Sumitomo Metal Mining JP JPY 180.747 132.424.597 0,35
Yushiro Chemical Industry JP JPY 63.261 128.919.908 0,34
Empresas industriales
2.865.443.589 7,59
Tsudakoma JP JPY 1.710.774 539.115.697 1,43
Mitsui JP JPY 472.654 468.455.745 1,24
Yokogawa Bridge JP JPY 542.242 406.977.293 1,08
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 31.088 341.495.618 0,91
Kurita Water Industries JP JPY 166.829 270.658.565 0,72
Sankyo-Tateyama Holdings JP JPY 671.476 205.594.401 0,55
Nippon Denwa Shisetsu JP JPY 513.322 204.117.360 0,54
Kanamoto JP JPY 305.463 203.452.715 0,54
Mitsui OSK Lines JP JPY 303.655 199.833.594 0,53
Tostem Inax Holding JP JPY 102.664 193.196.329 0,51
Nissha Printing JP JPY 110.255 188.300.524 0,50
Mabuchi Motor JP JPY 28.919 181.114.781 0,48
Token Corporation JP JPY 41.029 165.187.062 0,44
SMC JP JPY 14.821 162.805.795 0,43
Takuma JP JPY 189.784 160.741.962 0,43
Teraoka Seisakusho JP JPY 158.244 149.444.843 0,40
CTI Engineering JP JPY 147.309 136.335.525 0,36
Takada Kiko JP JPY 178.939 129.321.130 0,34
Kanematsu JP JPY 830.534 128.798.880 0,34
Kitz Corporation JP JPY 231.356 125.115.103 0,33
Kanaden JP JPY 175.324 116.948.313 0,31
Informática
4.677.011.235 12,41
Tokyo Electron JP JPY 135.470 729.915.341 1,94
Rohm JP JPY 47.898 470.916.324 1,25
Murata Manufacturing JP JPY 82.511 428.166.247 1,14
Nippon Electric Glass JP JPY 244.008 405.574.286 1,08
Ibiden JP JPY 112.424 249.785.161 0,66
Sansha Electric JP JPY 366.917 240.736.445 0,64
Dainippon Screen Manufacturing JP JPY 334.382 236.675.312 0,63
Hirose Electric JP JPY 18.074 193.149.157 0,51
Origin Electric JP JPY 245.816 162.503.181 0,43
Konica Minola Holdings JP JPY 160.413 161.380.162 0,43
Softbank Investment JP JPY 4.066 151.979.599 0,40
Toyo JP JPY 120.558 151.246.545 0,40
Hitachi Software Engineering JP JPY 76.998 142.447.848 0,38
Tamura JP JPY 342.516 133.474.101 0,35
Livin’ on the EDGE JP JPY 405.505 129.399.119 0,34
Disco JP JPY 30.636 120.907.333 0,32
Bienes de consumo discrecional
4.108.256.161 10,90
Sony JP JPY 450.964 1.709.604.524 4,54
Toyota Motor JP JPY 295.973 1.124.401.427 2,98
Misawa Homes Holdings JP JPY 2.969.679 1.077.537.631 2,86
Honda Motor JP JPY 126.523 635.018.937 1,69
Tenma JP JPY 204.967 426.872.371 1,13
Bridgestone JP JPY 201.533 403.693.070 1,07
HIS JP JPY 162.672 388.917.926 1,03
Renown D’urban Holdings JP JPY 379.840 371.557.361 0,99
Sumitomo Rubber Industries JP JPY 307.270 312.177.163 0,83
Fast Retailing JP JPY 47.988 296.247.248 0,79
Descente JP JPY 644.364 260.708.837 0,69
Pioneer JP JPY 141.796 252.176.373 0,67
Parco JP JPY 334.382 234.016.039 0,62
Kahma JP JPY 177.042 227.036.713 0,60
Matsushita Electric Industrial JP JPY 148.212 226.171.512 0,60
Sega Sammy Holdings JP JPY 35.064 215.068.446 0,57
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
141
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
JPY
Fuji Photo Film JP JPY 54.676 186.827.892 0,50
Haseko JP JPY 754.168 185.180.447 0,49
Nihon Eslead JP JPY 63.261 176.085.728 0,47
Seiyu JP JPY 983.265 169.101.226 0,45
Stanley Electric JP JPY 94.079 159.364.783 0,42
Wacoal JP JPY 120.197 157.245.995 0,42
Noritsu Koki JP JPY 65.611 138.274.657 0,37
Teikoku Piston Ring JP JPY 108.448 129.693.213 0,34
Gunze JP JPY 256.661 120.174.095 0,32
San-A Corporation JP JPY 43.379 117.079.118 0,31
Fujitsu Business Systems JP JPY 71.847 115.348.311 0,31
Tsutsumi Jewelry JP JPY 36.149 114.275.592 0,30
Thanks Japan JP JPY 12.742 7.625.427 0,02
Bienes de consumo básico
9.937.482.062 26,38
Japan Tobacco JP JPY 221 296.589.735 0,79
Familymart JP JPY 77.721 251.875.574 0,67
Kameda Seika JP JPY 180.747 181.477.399 0,48
Takara Holdings Inc JP JPY 256.661 171.713.729 0,46
Asahi Breweries JP JPY 128.601 170.925.094 0,45
Dydo Drinco JP JPY 41.662 154.482.404 0,41
Itochu-Shokuhin JP JPY 25.123 104.144.809 0,28
Ito-Yokado JP JPY 23.316 84.137.721 0,22
Asistencia sanitaria
1.415.346.465 3,76
Astellas Pharma JP JPY 75.462 285.063.742 0,76
Shionogi JP JPY 170.806 248.245.034 0,66
Servicios financieros
533.308.776 1,42
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 2.695 1.816.429.461 4,82
Nippon Shinpan JP JPY 3.434.200 1.652.346.098 4,38
Mizuho Financial Group JP JPY 3.036 1.487.917.187 3,95
Millea Holdings JP JPY 582 823.979.886 2,19
Lopro Corporation JP JPY 899.489 764.525.623 2,03
Tokyo Tomin Bank JP JPY 181.560 546.881.052 1,45
Mitsui Trust Holdings JP JPY 471.750 488.663.275 1,30
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 497 445.755.821 1,18
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 849.512 350.467.450 0,93
Nikko Cordial JP JPY 693.166 337.647.397 0,90
Hokuhoku Financial Group JP JPY 976.035 289.142.365 0,77
Jaccs JP JPY 363.302 272.313.523 0,72
Nomura Holdings JP JPY 180.747 239.489.775 0,64
T&D Holdings JP JPY 41.933 215.931.383 0,57
Takefuji JP JPY 31.630 208.784.063 0,55
Jafco JP JPY 30.727 184.496.093 0,49
Japan Logistics Fund JP JPY 7 3.850.000 0,01
10.128.620.452 26,88
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas industriales
Nittoku Engineering JP JPY 266.150 282.835.715 0,75
Informática
282.835.715 0,75
Argo Graphics JP JPY 59.194 165.942.210 0,44
UMC Japan JP JPY 3.858 155.710.655 0,41
Bienes de consumo discrecional
321.652.865 0,85
Aruze JP JPY 54.224 126.135.543 0,33
126.135.543 0,33
Fracciones 3.014.786 0,01
Total inversiones (coste JPY 33.610.171.655) 36.936.886.366 98,02
Distribución geográfica
Código de país %
Japón JP 98,02
Tesorería y otros activos netos 1,98

Japan Smaller Companies Fund 1
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
JPY
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Nippon Mining Holdings JP JPY 792.559 502.669.292 1,35
AOC Holdings Inc JP JPY 185.856 276.584.896 0,74
Materiales
779.254.188 2,09
Tokai Carbon JP JPY 1.487.704 641.854.121 1,72
JSR JP JPY 234.563 494.339.646 1,33
Sumitomo Titanium JP JPY 47.938 426.990.286 1,15
Toyo INK MFG JP JPY 872.456 363.402.266 0,98
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 1.320.220 349.106.567 0,94
MEC JP JPY 116.128 213.569.263 0,57
Sumitomo Chemical JP JPY 329.841 176.079.582 0,47
Okamoto Glass JP JPY 143.301 156.701.077 0,42
Nippon Chemical Industrial JP JPY 384.530 143.730.239 0,39
Nippon Pillar Packing JP JPY 127.322 104.674.052 0,28
Empresas industriales
3.070.447.099 8,25
Sodick JP JPY 847.675 773.574.473 2,08
Kitz Corporation JP JPY 1.143.336 618.305.133 1,66
Hamakyorex JP JPY 143.472 586.190.868 1,57
Fujikura JP JPY 1.132.227 512.123.822 1,37
Fullcast JP JPY 1.788 446.140.151 1,20
ADVAN JP JPY 249.261 357.561.490 0,96
Chiyoda Integre JP JPY 160.135 351.810.349 0,94
JFE Shoji Holdings JP JPY 616.102 269.485.479 0,72
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 23.922 262.778.505 0,71
Miyachi Technos JP JPY 100.319 213.914.668 0,57
Star Micronics JP JPY 213.627 213.216.067 0,57
J Bridge JP JPY 150.394 212.299.479 0,57
Sumitomo Corporation JP JPY 229.009 202.615.484 0,54
Furusato Industries JP JPY 139.285 152.309.540 0,41
Nitto Kohki JP JPY 73.487 147.933.189 0,40
IBJ Leasing JP JPY 70.411 141.041.084 0,38
Yamato Transport JP JPY 101.686 140.206.355 0,38
SMC JP JPY 10.766 118.262.411 0,32
Sumisho Lease JP JPY 25.806 97.484.229 0,26
Token Corporation JP JPY 22.559 90.824.903 0,24
West Japan Railway JP JPY 185 71.724.315 0,19
Nissei ASB Machine JP JPY 154.666 59.963.854 0,16
Riso Kyoiku JP JPY 5.361 58.889.540 0,16
Informática
6.098.655.388 16,36
Nippon Electric Glass JP JPY 498.180 828.042.514 2,22
Otsuka JP JPY 101.088 799.912.983 2,15
Foster Electric JP JPY 698.648 733.419.432 1,97
Doshisha JP JPY 202.006 702.849.576 1,89
DIP JP JPY 1.515 463.866.942 1,24
Cyberagent JP JPY 1.010 425.713.384 1,14
Shinko Electric Industries JP JPY 106.215 383.285.643 1,03
Kuroda Electric JP JPY 148.514 354.330.642 0,95
Kaga Electronics JP JPY 155.777 337.590.256 0,91
Livin’ on the EDGE JP JPY 967.829 308.840.138 0,83
Disco JP JPY 77.076 304.186.369 0,82
Telewave JP JPY 556 265.858.128 0,71
Cosel JP JPY 78.871 222.280.049 0,60
Geomatec JP JPY 94.594 198.415.740 0,53
CMK Corporation JP JPY 119.631 193.729.113 0,52
Rorze Corporation JP JPY 176.114 184.003.749 0,49
Japan Digital Laboratory JP JPY 129.287 167.724.090 0,45
Nippon Chemi-Con JP JPY 257.207 152.390.930 0,41
Justsystem JP JPY 295.575 125.465.883 0,34
I-Net Corporation JP JPY 182.609 121.626.177 0,33
VeriSign Japan KK JP JPY 213 88.508.699 0,24
Tosei Engineering JP JPY 34.607 66.397.441 0,18
Raytex Corp JP JPY 30.762 66.053.889 0,18
Wintest JP JPY 157 54.001.500 0,14
ADM JP JPY 14.099 34.899.382 0,09
TIS JP JPY 6.237 23.560.766 0,06
Bienes de consumo discrecional
7.606.953.415 20,42
OPT JP JPY 403 949.474.851 2,55
HIS JP JPY 342.488 818.823.906 2,20
Ryohin Keikaku JP JPY 153.641 809.492.946 2,17
USS JP JPY 68.890 570.467.963 1,53
Usen JP JPY 176.149 530.582.454 1,42
Gendai Agency JP JPY 926 417.923.617 1,12
Cross Plus JP JPY 155.521 406.607.011 1,09
Sega Sammy Holdings JP JPY 54.688 335.434.153 0,90
Pado Corporation JP JPY 1.242 327.188.133 0,88
Kadokawa Holdings JP JPY 79.469 308.100.518 0,83
HONEYS JP JPY 81.862 304.357.513 0,82
Ninety-Nine Plus JP JPY 419 277.407.582 0,74
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
142
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
JPY
NHK Spring JP JPY 323.005 256.879.416 0,69
Zenrin JP JPY 119.973 189.631.604 0,51
NOK JP JPY 69.300 189.106.152 0,51
Haruyama Trading JP JPY 108.522 186.419.613 0,50
Fuji Spinning JP JPY 1.323.638 177.636.853 0,48
Quin Land JP JPY 392 151.978.008 0,41
Karula JP JPY 94.936 137.788.782 0,37
Fujipream JP JPY 21.619 83.171.903 0,22
Pentax JP JPY 168.338 74.635.783 0,20
Netprice JP JPY 99 61.017.858 0,16
Prime Network JP JPY 436 55.478.733 0,15
Suncall JP JPY 47.852 26.448.739 0,07
Xebio JP JPY 4.614 14.494.216 0,04
Nidec Copal JP JPY 170 230.850 0,00
7.660.779.157 20,56
Bienes de consumo básico
Fujiya JP JPY 1.328.765 324.947.620 0,87
HABA Laboratories JP JPY 83.229 243.249.570 0,65
Kibun Food Chemifa JP JPY 75.624 190.575.770 0,51
U-STORE JP JPY 2.221 2.174.778 0,01
760.947.738 2,04
Asistencia sanitaria
Asahi Intecc JP JPY 73.060 341.356.046 0,92
Hogy Medical JP JPY 56.141 269.003.082 0,72
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 78.016 228.789.332 0,61
Green Hospital Supply JP JPY 270 175.538.178 0,47
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 91.774 109.752.738 0,29
I’rom JP JPY 976 92.852.121 0,25
Sawai Pharmaceutical JP JPY 25.122 69.926.585 0,19
1.287.218.082 3,45
Servicios de telecomunicaciones
Sammy NetWorks JP JPY 100 163.032.400 0,44
Mitsui & Associates Telepark JP JPY 504 155.318.184 0,42
318.350.584 0,86
Servicios financieros
Nissin JP JPY 2.771.283 652.918.986 1,75
SFCG JP JPY 20.166 540.868.616 1,45
Mitsui Trust Holdings JP JPY 514.415 532.857.909 1,43
KK DaVinci Advisors JP JPY 1.679 453.993.541 1,22
SMBC Friend Securities JP JPY 681.900 391.812.784 1,05
Iyo Bank JP JPY 376.839 322.169.459 0,86
T&D Holdings JP JPY 52.039 267.971.604 0,72
Hokuhoku Financial Group JP JPY 747.697 221.499.105 0,59
Bank of Nagoya JP JPY 251.226 175.320.124 0,47
Monex Beans Holdings JP JPY 1.333 174.917.860 0,47
Tokyo Tomin Bank JP JPY 52.039 156.747.869 0,42
Jafco JP JPY 24.353 146.224.276 0,39
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 336.677 122.496.761 0,33
Chugoku Bank JP JPY 76.906 93.424.655 0,25
Juroku Bank JP JPY 93.996 52.233.756 0,14
Osaka Securities Exchange JP JPY 107 48.078.652 0,13
kabu.com Securities JP JPY 1 563.655 0,00
4.354.099.612 11,67
Valores negociados en otros mercados regulados
Materiales
Fuji Seal JP JPY 91.774 303.804.336 0,82
303.804.336 0,82
Empresas industriales
Nittoku Engineering JP JPY 221.745 235.646.837 0,63
Goodwill Group JP JPY 639 132.763.049 0,36
368.409.886 0,99
Informática
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 1.668 762.753.048 2,05
Nexus JP JPY 1.219 565.914.289 1,52
Citizen Electronics JP JPY 60.755 309.834.278 0,83
Argo Graphics JP JPY 75.197 210.804.412 0,57
Intelligent Wave JP JPY 691 153.183.852 0,41
OBIC Business Consultants JP JPY 20.038 103.184.439 0,28
Forval JP JPY 50.757 62.567.342 0,17
2.168.241.660 5,83
Bienes de consumo discrecional
Rakuten (Tokyo) JP JPY 4.191 366.215.406 0,98
Narumiya International JP JPY 645 197.487.906 0,53
Japan Tecseed JP JPY 21.960 107.842.354 0,29
Riberesute JP JPY 816 101.398.200 0,27
TOW JP JPY 137.234 100.271.875 0,27
873.215.741 2,34
Bienes de consumo básico
Ozeki JP JPY 169.620 495.740.571 1,33
AMS Life Science JP JPY 2.862 136.565.482 0,37
632.306.053 1,70

Japan Smaller Companies Fund 1 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
JPY
Servicios - continuación financieros
E*Trade Securities JP JPY 790 293.716.786 0,79
293.716.786 0,79
Fracciones 6.134.376 0,02
Total inversiones (coste JPY 33.628.749.658) 36.582.534.101 98,18
Distribución geográfica
Código de país %
Japón JP 98,18
Tesorería y otros activos netos 1,82
143

Korea Fund 1
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
SK KR KRW 110.657 6.110.051 4,24
Empresas industriales
6.110.051 4,24
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 89.404 5.648.116 3,92
Insun ENT KR KRW 140.748 2.506.503 1,74
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 66.109 1.502.864 1,04
Hyundai Engineering & Construction KR KRW 64.444 1.410.516 0,98
Top Engineering KR KRW 88.572 793.071 0,55
Kumho Electric KR KRW 4.506 193.664 0,13
Informática
12.054.734 8,36
LG.Philips LCD KR USD 132.377 3.018.196 2,09
NCsoft KR KRW 32.207 2.454.438 1,70
INTOPS KR KRW 75.151 1.581.314 1,10
NHN KR KRW 15.749 1.457.166 1,01
YBM Sisa.com KR KRW 148.087 1.325.966 0,92
Hynix Semiconductor KR KRW 95.415 1.148.616 0,80
Bienes de consumo discrecional
10.985.696 7,62
Hyundai Motor KR KRW 95.774 5.135.815 3,56
Hyundai Department Store KR KRW 57.915 2.520.821 1,75
Hankook Tire KR KRW 164.146 1.649.395 1,14
Bienes de consumo básico
9.306.031 6,45
Able C&C KR KRW 15.703 851.436 0,59
Nong Shim KR KRW 2.017 612.038 0,42
Asistencia sanitaria
1.463.474 1,01
LG KR KRW 148.097 3.388.809 2,35
Hanmi Pharm KR KRW 20.315 1.141.927 0,79
Servicios de telecomunicaciones
4.530.736 3,14
Lightron-Optic Devices KR KRW 121.434 972.544 0,67
Servicios financieros
972.544 0,67
Kookmin Bank KR KRW 197.829 8.391.513 5,82
Shinhan Financial Group KR KRW 226.917 5.813.226 4,03
Daewoo Securities KR KRW 163.099 830.796 0,58
15.035.535 10,43
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 98.954 6.812.592 4,73
Empresas de servicios públicos
6.812.592 4,73
Korea Electric Power KR KRW 61.583 1.770.646 1,23
Materiales
1.770.646 1,23
Posco KR KRW 40.819 7.349.139 5,10
Hanwha Chemical KR KRW 59.859 696.768 0,48
Pyung Hwa Industrial KR KRW 96.083 436.853 0,30
Empresas industriales
8.482.760 5,88
Hanjin Shipping KR KRW 151.676 4.119.576 2,86
Hyundai Heavy Industries KR KRW 77.881 3.928.370 2,73
Doosan Heavy Industries and Construction KR KRW 192.097 2.350.708 1,63
Koentec KR KRW 166.150 1.843.097 1,28
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 62.540 1.107.518 0,77
Nepes KR KRW 81.539 815.276 0,57
LS Industrial Systems KR KRW 45.704 807.097 0,56
Hyundai Mobis KR KRW 12.031 776.818 0,54
SFA Engineering KR KRW 16.945 391.113 0,27
Informática
16.139.573 11,21
Samsung Electronics KR KRW 29.216 13.176.354 9,14
LG.Philips LCD KR KRW 57.038 2.621.677 1,82
Phoenix PDE* KR KRW 249.205 1.609.068 1,12
Jahwa Electronics KR KRW 124.951 1.044.220 0,72
Samsung KR KRW 8.074 782.385 0,54
Core Logic KR KRW 21.997 772.522 0,54
Jusung Engineering KR KRW 63.597 667.517 0,46
Bienes de consumo discrecional
20.673.743 14,34
LG Electronics KR KRW 76.276 5.046.410 3,50
Kia Motors KR KRW 203.311 2.498.048 1,73
CJ Home Shopping KR KRW 28.309 2.188.359 1,52
Inzi Controls KR KRW 156.134 748.717 0,52
10.481.534 7,27
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
144
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Bienes de consumo básico
Shinsegae KR KRW 6.838 2.163.362 1,50
Servicios de telecomunicaciones
2.163.362 1,50
SK Telecom KR KRW 23.704 3.855.781 2,68
Servicios financieros
3.855.781 2,68
Hana Bank KR KRW 132.557 3.310.163 2,30
Woori Finance Holdings KR KRW 351.040 3.181.617 2,21
Samsung Fire & Marine Insurance KR KRW 25.887 1.753.888 1,22
8.245.668 5,73
Fracciones 1.634 0,00
Total inversiones (coste USD 107.133.706) 139.086.094 96,51
Distribución geográfica
Código de país %
Corea KR 96,51
Tesorería y otros activos netos 3,49

Latin America Fund 2,3
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Petroleo Brasileiro ADR BR USD 532.000 19.332.880 8,03
Tenaris ADR LU USD 71.889 4.004.936 1,66
Petrobras BR BRL 109.710 4.000.475 1,66
Petrobras ADR BR USD 3.402 141.319 0,06
Empresas de servicios públicos
27.479.610 11,41
Companhia Energetica de Minas Gerais BR BRL 107.536.390 2.968.497 1,23
Endesa (Chile) ADR CL USD 127.700 2.820.893 1,17
Centrais Eletricas Brasileiras (Reg.) (Pref.) BR BRL 209.505.200 2.691.158 1,12
Enersis ADR CL USD 303.000 2.608.830 1,08
Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo ADR BR USD 80.000 1.033.600 0,43
Compenhia Paranaemse ADR BR USD 130.300 650.197 0,27
Cia Energetica de Minas Gerais ADR BR USD 5.100 139.995 0,06
Materiales
12.913.170 5,36
Cemex ADR MX USD 340.282 12.090.219 5,02
Companhia Vale do Rio Doce (A) ADR BR USD 515.600 11.869.112 4,93
Usiminas (Pref.) (Reg.) (A) BR BRL 317.100 6.200.594 2,58
Caemi Mineracao e Metalurgica (Pref.) BR BRL 5.665.900 4.337.745 1,80
Siderurgica Nacional ADR BR USD 190.200 4.030.338 1,67
Buenaventura (B) ADR PE USD 106.500 2.281.230 0,95
Grupo Mexico MX MXN 468.600 2.118.181 0,88
Braskem (Pref.) (A) BR BRL 51.490.700 1.999.481 0,83
Gerdau ADR BR USD 197.070 1.909.608 0,79
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 58.000 1.744.640 0,72
Companhia Vale do Rio Doce (A) BR BRL 62.100 1.433.642 0,60
Sociedad Quimica y Minera de Chile ADR CL USD 14.100 1.185.951 0,49
Antofagasta GB GBP 47.100 1.008.645 0,42
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 34.500 923.220 0,38
Siderurgica Tubarao (Reg.) BR BRL 17.220.000 852.777 0,35
Votorantim Celulose e Papel ADR BR USD 68.050 728.816 0,30
Votorantim Celulose e Papel BR BRL 56.917 608.702 0,25
Gerdau BR BRL 73.650 607.162 0,25
Industrias Penoles MX MXN 96.400 443.578 0,18
Gerdau BR BRL 13.200 127.572 0,05
Empresas industriales
56.501.213 23,44
Embraer ADR BR USD 85.776 2.418.025 1,00
Alfa (A) MX MXN 370.500 1.845.229 0,77
Grupo Aeroportuario del Sureste ADR (B) MX USD 26.600 774.858 0,32
Empresa Brasileira de Aeronautica BR BRL 131.100 694.820 0,29
Gol Linhas Aereas Inteligentes ADR BR USD 13.700 382.230 0,16
Informática
6.115.162 2,54
Encorpar BR BRL 1.360.600 5.369 0,00
Bienes de consumo discrecional
5.369 0,00
Grupo Televisa ADR MX USD 148.600 8.284.450 3,44
Consorcio Ara MX MXN 352.200 1.096.305 0,46
Corp GEO (B) MX MXN 497.800 1.037.504 0,43
Urbi Desarrollos Urbanos MX MXN 171.200 852.640 0,35
TV Azteca ADR MX USD 70.400 562.496 0,23
NET Servicos de Comunicacao (Pref.) BR BRL 1.951.200 446.605 0,19
Bienes de consumo básico
12.280.000 5,10
Wal-Mart de Mexico MX MXN 2.284.205 8.305.451 3,45
Fomento Economico Mexicano ADR MX USD 103.400 5.228.938 2,17
Companhia de Bebidas das Americas ADR BR USD 137.314 3.711.597 1,54
Grupo Modelo (C) MX MXN 913.800 2.555.853 1,06
Natura Cosmeticos BR BRL 43.000 1.306.630 0,54
Grupo Bimbo MX MXN 337.300 882.546 0,37
Sadia (Pref.) BR BRL 532.700 838.782 0,35
Distribuicao Grupo Pao de Acucar ADR BR USD 37.600 750.120 0,31
Vina Concha y Toro ADR CL USD 7.400 540.200 0,22
Servicios de telecomunicaciones
24.120.117 10,01
America Movil ADR MX USD 466.800 23.218.632 9,64
Telefonos de Mexico (L) MX USD 541.627 18.155.337 7,54
Telemar ADR BR USD 312.100 4.550.418 1,89
Telecomunicacoes Brasilieras (Pref.) ADR BR USD 100.500 2.780.835 1,15
Telemar Norte Leste ADR BR BRL 79.613 1.721.702 0,72
Telecom Argentina (B) ADR AR USD 96.900 1.097.877 0,46
Telesp Celular ADR BR USD 169.400 887.656 0,37
Tim Participacoes ADR BR USD 47.944 708.612 0,29
Tele Centro Oeste Celular ADR BR USD 67.032 699.814 0,29
Teleleste Celular ADR BR USD 1.098 8.894 0,00
Servicios financieros
53.829.777 22,35
Banco Itau Holding Financiera (Reg.) (Pref.) BR BRL 54.257 9.105.284 3,78
Banco Bradesco (Pref.) BR BRL 152.635 4.598.927 1,91
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
145
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Banco Bradesco ADR BR USD 125.350 3.773.035 1,57
Unibanco GDR BR USD 115.300 3.746.097 1,56
Banco Santander Chile ADR CL USD 52.989 1.670.213 0,69
Banco Itau Holding Financeira ADR BR USD 19.200 1.612.800 0,67
Grupo Financiero Inbursa MX MXN 672.878 1.381.150 0,57
Banco do Brasil BR BRL 92.300 1.074.526 0,45
CorpBanca ADR Reg S CL USD 26.100 670.770 0,28
IRSA Inversiones y Representaciones GDR AR USD 53.100 595.251 0,25
Grupo Financiero Galicia ADR AR USD 52.000 374.400 0,16
28.602.453 11,89
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas de servicios públicos
Eletropaulo Metropolitana de Sao Paulo BR BRL 17.621.200 514.659 0,21
Materiales
514.659 0,21
CAP CL CLP 77.400 1.082.285 0,45
Bienes de consumo discrecional
1.082.285 0,45
Sare Holdings (B) MX MXN 556.400 371.486 0,15
Bienes de consumo básico
371.486 0,15
Gruma (B) MX MXN 265.200 535.975 0,22
Asistencia sanitaria
535.975 0,22
Diagnosticos da America BR BRL 121.500 1.270.620 0,53
Servicios de telecomunicaciones
1.270.620 0,53
Tele Norte Leste Participacoes BR BRL 65.700 1.244.515 0,52
America Telecom MX MXN 381.000 1.014.075 0,42
Brasil Telecom Participacoes BR BRL 107.155.800 841.516 0,35
Servicios financieros
3.100.106 1,29
Grupo Financiero Banorte MX MXN 373.900 2.412.378 1,00
Bradespar (Reg.) (Pref.) BR BRL 30.000 947.119 0,39
Itausa Investimentos Itau BR BRL 230.000 442.936 0,18
Unibanco BR BRL 55.100 358.781 0,15
4.161.214 1,72
Fracciones 2 0,00
Total inversiones (coste USD 178.606.198) 232.883.218 96,72
Distribución geográfica
Código de país %
Brasil BR 49,75
México MX 38,69
Chile CL 4,39
Luxemburgo LU 1,66
Perú PE 0,95
Argentina AR 0,86
Reino Unido GB 0,42
Tesorería y otros activos netos 3,28

Malaysia Fund
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Shell Refining (Malasia) MY MYR 1.697.955 4.088.497 2,59
Scomi Group MY MYR 3.433.865 1.337.400 0,85
Empresas de servicios públicos
5.425.897 3,44
Tenaga Nasional MY MYR 5.393.506 15.045.043 9,53
Malakoff MY MYR 998.797 1.931.884 1,22
Puncak Niaga Holdings MY MYR 2.496.993 1.800.463 1,14
YTL Corporation MY MYR 532.691 749.973 0,47
Materiales
19.527.363 12,36
Ta Ann Holdings MY MYR 699.158 1.195.928 0,76
Jaya Tiasa MY MYR 726.725 552.693 0,35
Empresas industriales
1.748.621 1,11
Malaysia International Shipping (L) MY MYR 1.098.677 5.030.784 3,19
IJM MY MYR 2.996.392 3.769.146 2,39
Bintulu Port Holdings MY MYR 1.544.340 1.650.005 1,04
Gamuda MY MYR 599.278 731.750 0,46
Sime Darby MY MYR 199.759 310.152 0,20
Informática
11.491.837 7,28
Malaysian Pacific Industries MY MYR 224.230 713.996 0,45
Bienes de consumo discrecional
713.996 0,45
Genting MY MYR 1.548.136 7.496.237 4,75
Astro All Asia Networks GB MYR 2.596.873 3.553.616 2,25
Star Publications (Malasia) MY MYR 1.498.196 2.740.122 1,73
Berjaya Sports Toto MY MYR 998.847 1.056.675 0,67
Media Prima MY MYR 1.423.286 573.060 0,36
Tanjong GB MYR 99.879 333.806 0,21
Bienes de consumo básico
15.753.516 9,97
IOI MY MYR 1.198.557 2.885.999 1,83
Kuala Lumpur Kepong MY MYR 799.038 1.366.776 0,87
British American Tobacco (Malasia) MY MYR 49.939 565.099 0,36
Servicios de telecomunicaciones
4.817.874 3,06
Telekom Malaysia MY MYR 4.494.588 11.413.888 7,23
Maxis Communications MY MYR 2.297.234 5.833.765 3,69
Servicios financieros
17.247.653 10,92
Malayan Banking MY MYR 5.093.867 15.549.699 9,84
Public Bank (F) MY MYR 3.795.486 6.891.804 4,36
Hong Leong Bank MY MYR 4.993.987 6.702.456 4,24
AMMB Holdings MY MYR 8.489.778 5.630.063 3,56
Public Bank MY MYR 3.096.347 5.540.831 3,51
Commerce Asset Holding MY MYR 3.895.310 4.592.365 2,91
SP Setia MY MYR 3.395.911 3.574.643 2,26
Southern Bank (F) MY MYR 3.789.937 3.231.420 2,05
Kurnia Asia MY MYR 6.954.726 2.287.739 1,45
Bursa Malaysia MY MYR 1.697.955 1.706.892 1,08
Hong Leong Credit MY MYR 1.598.076 1.682.185 1,07
Mah Sing Group MY MYR 2.996.392 1.025.081 0,65
58.415.178 36,98
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
SapuraCrest Petroleum MY MYR 3.995.190 1.093.420 0,69
Empresas de servicios públicos
1.093.420 0,69
Petronas Gas MY MYR 199.759 370.606 0,23
Empresas industriales
370.606 0,23
PLUS Expressway MY MYR 10.487.673 8.252.143 5,22
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 799.038 3.742.862 2,37
Bienes de consumo discrecional
11.995.005 7,59
Proton Holdings MY MYR 1.697.955 3.507.618 2,22
Landmarks MY MYR 4.993.987 1.215.642 0,77
Servicios financieros
4.723.260 2,99
AMInvestment Group* MY MYR 1.831.700 959.232 0,61
Southern Bank (L) MY MYR 149.819 130.106 0,08
1.089.338 0,69
Fracciones 39 0,00
Total inversiones (coste USD 150.308.597) 154.413.603 97,76
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
146
Distribución geográfica
Código de país %
Malasia MY 95,30
Reino Unido GB 2,46
Tesorería y otros activos netos 2,24

Nordic Fund 1
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
SEK
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Statoil NO NOK 586.600 73.764.490 2,17
Transocean US USD 192.000 64.354.220 1,89
Fred Olsen Energy NO NOK 378.400 51.227.285 1,50
Ocean Rig NO NOK 1.094.100 44.497.312 1,31
Frontline BM NOK 110.550 34.566.080 1,02
Solstad Offshore NO NOK 291.500 23.033.773 0,68
Concordia Maritime (B) SE SEK 534.000 16.554.000 0,49
Neste Oil* FI EUR 91.200 14.552.451 0,43
Farstad Shipping NO NOK 121.000 10.417.926 0,31
Havila Shipping NO NOK 184.400 8.356.092 0,25
Awilco Offshore NO NOK 250.400 6.240.786 0,18
Materiales
347.564.415 10,23
Novozymes A/S (B) DK DKK 81.800 28.376.733 0,83
Empresas industriales
28.376.733 0,83
Norsk Hydro NO NOK 278.520 160.761.808 4,72
Hexagon AB (B) SE SEK 190.225 71.049.038 2,09
Camillo Eitzen & Co NO NOK 615.500 48.809.955 1,43
Stolt-Nielsen LU NOK 192.296 46.292.591 1,36
Intrum Justitia SE SEK 853.000 43.716.250 1,28
Securitas (B) SE SEK 314.000 35.796.000 1,05
Sandvik SE SEK 124.100 34.499.800 1,01
SKF (B) SE SEK 81.800 24.458.200 0,72
Assa Abloy AB (B) SE SEK 256.405 23.589.260 0,69
NCC SE SEK 227.200 23.174.400 0,68
Skanska (B) SE SEK 236.000 20.178.000 0,59
Group 4 Securicor GB GBP 953.783 17.029.850 0,50
Atlas Copco (A) SE SEK 40.200 12.964.500 0,38
Poolia (B) SE SEK 306.800 11.627.720 0,34
Peab (B) SE SEK 123.800 9.625.450 0,28
Kobenhaven Lufthave DK DKK 5.417 8.633.519 0,25
Norwegian Air Shuttle NO NOK 220.200 4.889.401 0,14
Uniflex SE SEK 61.360 3.160.040 0,09
Informática
600.255.782 17,60
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 15.291.500 319.592.350 9,39
Nokia FI EUR 2.649.274 300.005.474 8,81
Tandberg NO NOK 1.491.800 108.584.051 3,19
TietoEnator FI EUR 82.480 17.664.289 0,52
Tandberg Television NO NOK 201.900 14.638.568 0,43
Readsoft (B) SE SEK 149.310 3.643.164 0,11
Bienes de consumo discrecional
764.127.896 22,45
Hennes & Mauritz (B) SE SEK 598.480 146.926.840 4,32
Modern Times Group (B) SE SEK 214.325 46.937.175 1,38
Mekonomen SE SEK 289.850 45.941.225 1,35
Nokian Tyres FI EUR 382.000 45.610.424 1,34
Schibsted NO NOK 183.300 31.148.421 0,91
SBS Broadcasting LU USD 87.100 28.332.642 0,83
Otrum NO NOK 516.500 18.665.658 0,55
Lindex SE SEK 55.200 17.112.000 0,50
Marimekko FI EUR 118.000 16.290.842 0,48
JC Aktiebolag SE SEK 39.200 3.978.800 0,12
Cherryforetagen (B) SE SEK 112.000 3.113.600 0,09
Bienes de consumo básico
404.057.627 11,87
Orkla (A) NO NOK 181.344 43.347.889 1,27
Kesko (B) FI EUR 92.800 15.976.342 0,47
Asistencia sanitaria
59.324.231 1,74
Nobel Biocare Holding CH SEK 113.070 175.258.500 5,15
Novo-Nordisk (B) DK DKK 156.525 56.328.093 1,65
Coloplast (B) DK DKK 96.346 39.548.327 1,16
Elekta Instrument (B) SE SEK 152.700 38.175.000 1,12
Ossur IS ISK 3.727.444 34.045.828 1,00
Getinge Industrier (B) SE SEK 287.924 29.368.248 0,86
Servicios de telecomunicaciones
372.723.996 10,94
GN Store Nord DK DKK 535.400 39.823.387 1,17
Millicom International Cellular LU SEK 233.500 29.537.750 0,87
Servicios financieros
69.361.137 2,04
DnB NOR NO NOK 2.019.800 137.290.955 4,03
Nordea Bank SE SEK 1.752.830 118.316.025 3,48
Svenska Handelsbanken (A) SE SEK 657.406 105.184.960 3,09
Storebrand (A) NO NOK 1.671.690 89.009.407 2,61
Skandia Forsakrings SE SEK 1.264.200 42.350.700 1,24
Danske Bank DK DKK 170.220 35.514.039 1,04
Wihlborgs Fastigheter SE SEK 70.100 12.197.400 0,36
Olav Thon Eindom NO NOK 20.450 10.413.706 0,31
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
147
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
SEK
Steen & Strom NO NOK 25.300 5.159.116 0,15
NEONET SE SEK 474.000 4.194.900 0,12
559.631.208 16,43
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Stolt Offshore LU NOK 651.200 34.230.613 1,01
Sevan Marine NO NOK 1.464.900 25.391.112 0,75
Aker Kvaerner NO NOK 34.750 8.857.673 0,26
Petroleum Geo-Services NO NOK 18.700 8.050.216 0,24
Sinvest NO NOK 62.500 1.763.038 0,05
Empresas industriales
78.292.652 2,31
Odfjell (A) NO NOK 52.700 13.970.398 0,41
Rockwool International (B) DK DKK 17.900 8.795.061 0,26
Pergo SE SEK 344.500 8.784.750 0,26
Intrum Justitia Red Rts 26/05/2005* SE SEK 853.000 2.327.982 0,07
Bienes de consumo básico
33.878.191 1,00
Leroy Seafood Group NO NOK 232.000 9.987.433 0,29
9.987.433 0,29
Fracciones 0 0,00
Total inversiones (coste SEK 2.615.623.959) 3.327.581.301 97,73
Distribución geográfica
Código de país %
Suecia SE 37,55
Noruega NO 28,15
Finlandia FI 12,04
Dinamarca DK 6,37
Suiza CH 5,15
Luxemburgo LU 4,06
Estados Unidos US 1,89
Bermudas BM 1,02
Islandia IS 1,00
Reino Unido GB 0,50
Tesorería y otros activos netos 2,27

Pacific Fund 1
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Nippon Mining Holdings JP JPY 456.596 2.767.881 0,60
PetroChina (H) CN HKD 3.501.472 2.092.389 0,46
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 5.162.150 2.009.271 0,44
Thai Oil (F) TH THB 992.714 1.623.069 0,35
Cosmo Oil JP JPY 360.233 1.194.548 0,26
Formosa Petrochemical TW TWD 459.298 955.646 0,21
GS Holdings KR KRW 38.747 913.607 0,20
Empresas de servicios públicos
11.556.411 2,52
Hong Kong & China Gas HK HKD 986.140 2.017.862 0,44
Materiales
2.017.862 0,44
BHP Billiton AU AUD 722.435 9.077.348 1,97
Newcrest Mining AU AUD 277.415 3.218.406 0,70
Teijin JP JPY 681.742 3.076.864 0,67
JSR JP JPY 99.064 1.995.475 0,43
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 551.157 1.393.001 0,30
PaperlinX AU AUD 629.148 1.389.818 0,30
Kaneka Corporation JP JPY 127.883 1.387.629 0,30
Ise Chemicals JP JPY 226.947 1.099.738 0,24
Indocement Tunggal Prakarsa ID IDR 3.350.624 928.782 0,20
Empresas industriales
23.567.061 5,11
Hamakyorex JP JPY 119.687 4.673.943 1,02
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 14.485.002 4.599.239 1,00
Nitto Denko JP JPY 82.763 4.505.940 0,98
East Japan Railway JP JPY 844 4.378.544 0,95
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 57.124 3.608.821 0,78
Yamato Transport JP JPY 242.257 3.192.621 0,69
Downer EDI AU AUD 892.409 3.159.790 0,69
Shun Tak Holdings HK HKD 3.031.367 2.955.591 0,64
Keppel SG SGD 451.192 2.953.749 0,64
United Group AU AUD 439.833 2.842.481 0,62
Max India (Sin soporte material) IN INR 231.810 2.796.421 0,61
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 249.813 2.534.580 0,55
ABC Learning Centres AU AUD 584.479 2.527.341 0,55
Hutchison Whampoa HK HKD 266.573 2.376.803 0,52
ConnectEast Group AU AUD 4.290.113 2.251.642 0,49
Mitsui JP JPY 230.549 2.184.002 0,48
Macquarie Airports AU AUD 767.638 2.014.453 0,44
Chiyoda JP JPY 169.309 1.898.264 0,41
Kumho Electric KR KRW 44.151 1.897.568 0,41
Sumitomo Electric Industries JP JPY 180.116 1.875.674 0,41
Daikin Industries JP JPY 67.273 1.674.699 0,36
TSM Tech KR KRW 191.487 1.562.162 0,34
Bradken AU AUD 886.266 1.562.077 0,34
Hyflux SG SGD 740.280 1.539.938 0,33
Fullcast JP JPY 637 1.519.175 0,33
Weichai Power (H) CN HKD 390.853 1.353.847 0,29
ComfortDelgro SG SGD 1.230.198 1.309.642 0,28
STX Engine KR KRW 116.625 1.293.718 0,28
Mitsubishi JP JPY 92.309 1.261.239 0,27
Commuture JP JPY 142.292 1.237.075 0,27
Kamigumi JP JPY 155.801 1.213.888 0,26
Central Glass JP JPY 174.713 1.196.892 0,26
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 1.248.210 1.176.975 0,26
Koyo Seiko JP JPY 84.654 1.148.604 0,25
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 10.533 1.105.882 0,24
S1 KR KRW 28.359 1.084.826 0,24
Insun ENT KR KRW 50.252 894.910 0,19
Accord Customer Care Solutions SG SGD 6.037.519 886.540 0,19
Teraoka Seisakusho JP JPY 94.561 853.553 0,19
ABB India (Sin soporte material) IN INR 16.660 461.940 0,10
Riso Kyoiku JP JPY 1.621 170.192 0,04
Informática
83.735.241 18,19
Nippon Electric Glass JP JPY 497.122 7.897.577 1,72
Geodesic Systems IN INR 1.643.604 4.928.546 1,07
Hoya JP JPY 35.212 3.670.219 0,80
Fujitsu JP JPY 587.181 3.224.738 0,70
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 952.818 2.835.895 0,62
Softbank JP JPY 69.795 2.798.539 0,61
Canon JP JPY 52.414 2.713.755 0,59
Cyberagent JP JPY 630 2.538.055 0,55
Solomon Systech International HK HKD 6.736.372 2.203.730 0,48
Hon Hai Precision Industry TW TWD 447.167 2.125.618 0,46
Konica Minola Holdings JP JPY 219.742 2.112.945 0,46
Ricoh JP JPY 129.684 2.062.702 0,45
Optimax Technology TW TWD 672.729 1.944.540 0,42
Computershare AU AUD 480.011 1.895.124 0,41
Nidec JP JPY 14.949 1.751.337 0,38
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
148
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Nippon Chemi-Con JP JPY 290.078 1.642.690 0,36
NCsoft KR KRW 21.253 1.619.653 0,35
Springsoft TW TWD 756.736 1.538.180 0,33
Foxconn International Holdings KY HKD 2.322.607 1.392.995 0,30
United Microelectronics TW TWD 2.364.935 1.392.919 0,30
Sanken Electric JP JPY 99.064 1.337.533 0,29
Ace Digitech KR KRW 117.175 1.282.332 0,28
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 1.288.736 1.256.521 0,27
TIS JP JPY 33.051 1.193.336 0,26
ASM Pacific Technology HK HKD 285.485 1.161.007 0,25
Seek AU AUD 557.461 1.026.215 0,22
High Tech Computer TW TWD 144.093 1.012.433 0,22
Oracle Corp Japan JP JPY 22.964 999.327 0,22
King Yuan Electronics TW TWD 1.268.023 905.151 0,20
Yageo TW TWD 2.817.028 861.159 0,19
Tom.com HK HKD 4.540.747 844.671 0,18
NHN KR KRW 9.095 841.509 0,18
Geomatec JP JPY 40.886 819.694 0,18
Livin’ on the EDGE JP JPY 227.937 695.208 0,15
Aztec Software & Technology Services IN INR 293.200 640.701 0,14
Square Enix JP JPY 19.002 635.531 0,14
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 47.370 39.501 0,01
67.841.586 14,74
Bienes de consumo discrecional
Toyota Motor JP JPY 338.799 12.302.006 2,68
Esprit Holdings HK HKD 1.090.607 8.115.000 1,77
Hyundai Motor KR KRW 93.278 5.001.968 1,09
Bridgestone JP JPY 222.444 4.258.830 0,93
Stanley Electric JP JPY 256.216 4.148.303 0,90
Sony JP JPY 103.297 3.742.881 0,81
TechTronic Industries HK HKD 1.651.672 3.676.339 0,80
Sega Sammy Holdings JP JPY 62.320 3.653.484 0,79
Aisin Seiki JP JPY 148.866 3.224.965 0,70
Sumitomo Rubber Industries JP JPY 314.304 3.052.076 0,66
NOK JP JPY 92.219 2.405.234 0,52
HIS JP JPY 101.585 2.321.343 0,50
Billabong International AU AUD 251.028 2.251.560 0,49
Sumitomo Forestry JP JPY 243.157 2.201.782 0,48
USS JP JPY 26.945 2.132.641 0,46
Television Broadcasts HK HKD 403.461 2.028.990 0,44
Tsann Kuen Enterprise TW TWD 1.582.327 1.995.636 0,43
Mars Engineering JP JPY 55.656 1.797.983 0,39
HTL International Holdings SG SGD 2.293.788 1.670.047 0,36
SANKYO (Gunma) JP JPY 30.709 1.514.355 0,33
Don Quijote JP JPY 23.415 1.423.865 0,31
Pertama Holdings SG SGD 8.088.150 1.360.850 0,30
Honda Motor JP JPY 27.828 1.334.946 0,29
Casio Computer JP JPY 92.129 1.257.905 0,27
Asia Optical TW TWD 203.735 1.255.409 0,27
Bandai Visual JP JPY 317 1.081.305 0,24
Li Ning CN HKD 2.476.607 1.064.374 0,23
Pantaloon Retail (India) IN INR 44.809 940.968 0,20
Beijing Media CN HKD 352.578 827.749 0,18
Skyworth Digital Holdings* BM HKD 3.414.638 508.153 0,11
ValueClick Japan JP JPY 10.112 497.693 0,11
Tong Yang Industry TW TWD 344.023 468.021 0,10
Koei Corporation JP JPY 17.561 462.193 0,10
Bajaj Auto (Sin soporte material) IN INR 18.461 459.277 0,10
Oricon Inc JP JPY 265 410.420 0,09
Oricon W/I 22/06/2005 JP JPY 128 198.240 0,04
Ports Design BM HKD 207.134 140.838 0,03
85.187.629 18,50
Bienes de consumo básico
People’s Food Holdings CN SGD 4.791.110 3.165.835 0,69
Petra Foods SG SGD 2.731.473 2.005.425 0,44
Takara Holdings Inc JP JPY 279.181 1.785.236 0,39
Asahi Breweries JP JPY 132.836 1.687.492 0,37
Yantai Changyu Pioneer Wine (B) CN HKD 854.744 1.326.825 0,29
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 2.442.385 916.499 0,20
Foster’s Group* AU AUD 133.901 537.044 0,12
LG Household & Health Care KR KRW 9.113 298.284 0,06
Hokuto JP JPY 13.508 252.587 0,05
Hengan International Group HK HKD 313.403 195.001 0,04
Wumart Stores (H) CN HKD 83.754 136.459 0,03
12.306.687 2,68
Asistencia sanitaria
CSL AU AUD 150.888 3.735.060 0,81
Astellas Pharma JP JPY 101.315 3.658.069 0,80
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 4.774.899 3.124.112 0,68
DCA Group AU AUD 730.914 1.872.276 0,41
Sonic Healthcare AU AUD 186.500 1.723.918 0,37
Fujirebio JP JPY 104.918 1.710.653 0,37
LG KR KRW 67.962 1.555.131 0,34
ResMed CDI (Asimilado) US AUD 202.949 1.254.353 0,27

Pacific Fund 1 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Chugai - continuación Pharmaceutical JP JPY 71.416 1.114.200 0,24
Cochlear AU AUD 37.284 896.637 0,20
Tong Ren Tang Technologies CN HKD 433.181 839.148 0,18
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 188.222 448.865 0,10
Bumrungrad Hospital TH THB 722.899 317.013 0,07
Bumrungrad Hospital (F) TH THB 426.877 187.198 0,04
Servicios de telecomunicaciones
22.436.633 4,88
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 182.117 4.689.639 1,02
Hikari Tsushin JP JPY 51.693 3.295.709 0,72
Far EasTone Telecommunications TW TWD 1.916.021 2.349.027 0,51
Hutchison Telecommunications International KY HKD 1.404.911 1.333.745 0,29
Lightron-Optic Devices KR KRW 112.753 903.019 0,20
TelecomAsia (F) TH THB 4.323.706 898.717 0,20
Advanced Information Services (F) TH THB 360.233 867.481 0,19
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 1.556.660 698.543 0,15
Servicios financieros
15.035.880 3,28
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 834 5.372.672 1,17
Orix JP JPY 33.681 4.573.112 0,99
Capitaland SG SGD 2.671.133 4.167.389 0,91
Mitsui Trust Holdings JP JPY 398.958 3.949.931 0,86
State Bank of India IN INR 266.754 3.915.214 0,85
SFCG JP JPY 14.958 3.834.512 0,83
Mizuho Financial Group JP JPY 703 3.293.039 0,72
Macquarie Bank AU AUD 86.751 3.109.005 0,68
QBE Insurance Group AU AUD 253.334 2.956.893 0,64
T&D Holdings JP JPY 57.817 2.845.640 0,62
Nissin JP JPY 1.256.315 2.829.056 0,62
Millea Holdings JP JPY 146 1.975.655 0,43
Public Bank (F) MY MYR 1.069.674 1.942.303 0,42
Kookmin Bank KR KRW 45.344 1.923.402 0,42
Hokuhoku Financial Group JP JPY 673.637 1.907.378 0,41
Chinatrust Financial Holding TW TWD 1.653.056 1.891.701 0,41
Wharf Holdings HK HKD 565.567 1.882.841 0,41
Credit Saison JP JPY 53.134 1.812.431 0,39
Shinhan Financial Group KR KRW 68.984 1.767.252 0,38
Tokyo Tomin Bank JP JPY 59.168 1.703.429 0,37
Ping An Insurance Group CN HKD 1.110.939 1.696.014 0,37
Jafco JP JPY 28.728 1.648.682 0,36
Promina Group AU AUD 386.054 1.542.319 0,34
Henderson Land Development HK HKD 328.713 1.526.573 0,33
Monex Beans Holdings JP JPY 990 1.241.663 0,27
Nippon Shinpan JP JPY 265.672 1.221.760 0,27
Southern Bank (F) MY MYR 1.353.848 1.154.334 0,25
Nikko Cordial JP JPY 239.555 1.115.311 0,24
AMP AU AUD 197.949 1.042.026 0,23
Housing Development Finance IN INR 57.736 970.050 0,21
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 1.174.362 956.683 0,21
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 241.356 951.702 0,21
China Overseas Land & Investment HK HKD 4.357.028 899.929 0,20
Kotak Mahindra Bank IN INR 93.853 653.542 0,14
Mitsubishi Securities JP JPY 77.450 642.437 0,14
Indiabulls Financial Services GDR (Reg.) IN USD 202.006 496.935 0,11
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 379.146 459.304 0,10
Japan Logistics Fund JP JPY 4 21.027 0,00
75.893.146 16,51
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Sinolink Worldwide Holdings BM HKD 10.237.845 1.891.312 0,41
Materiales
1.891.312 0,41
Asia Aluminum Holdings BM HKD 7.754.033 895.287 0,19
Fuji Seal JP JPY 2.071 65.527 0,01
Empresas industriales
960.814 0,20
SFA Engineering KR KRW 143.102 3.302.985 0,72
Hyundai Heavy Industries KR KRW 59.303 2.991.284 0,65
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 1.039.466 2.955.784 0,64
Nittoku Engineering JP JPY 133.736 1.358.378 0,30
Raffles Education Corp SG SGD 2.235.250 950.472 0,21
Doosan Heavy Industries and Construction KR KRW 70.245 859.594 0,19
PLUS Expressway MY MYR 1.042.786 820.508 0,18
Taewoong KR KRW 93.480 813.766 0,18
Taiwan Secom TW TWD 516.034 764.801 0,17
Italian-Thai Development (F) TH THB 2.550.185 597.952 0,13
Citiraya Industries* SG SGD 1.726.420 570.386 0,12
Bharat Electronics IN INR 27.467 468.902 0,10
Keangnam Enterprises KR KRW 45.974 453.272 0,10
STX Shipbuilding KR KRW 21.460 437.680 0,10
Associated Precission Spindles* IN INR 54.035 0 0,00
17.345.764 3,79
149
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Informática
Intelligent Wave JP JPY 1.191 2.523.546 0,55
Phoenix PDE* KR KRW 270.895 1.749.116 0,38
Seoul Semiconductor KR KRW 65.343 1.569.962 0,34
Core Logic KR KRW 43.824 1.539.075 0,33
Acer TW TWD 827.637 1.356.435 0,30
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 297 1.298.102 0,28
Jahwa Electronics KR KRW 131.863 1.101.984 0,24
Tencent Holdings CN HKD 1.366.186 946.446 0,21
Edubox KR KRW 1.269.101 896.453 0,19
Opto Technology TW TWD 3.840.993 641.805 0,14
Hanny Holdings* HK HKD 1.325.660 616.499 0,13
SinoCom Software Group KY HKD 862.760 553.417 0,12
Chipbond Technology TW TWD 371.040 454.892 0,10
Forval JP JPY 15.309 180.370 0,04
15.428.102 3,35
Bienes de consumo discrecional
PT Mitra Adiperkasa ID IDR 30.628.881 2.883.472 0,63
LG Electronics KR KRW 41.832 2.767.599 0,60
Kia Motors KR KRW 219.742 2.699.933 0,59
Macquarie Communications Infrastructure Group AU AUD 560.433 2.620.921 0,57
Yedang Entertainment KR KRW 201.096 2.010.678 0,44
Chitaly Holdings CN HKD 1.784.958 1.625.843 0,35
Aruze JP JPY 63.581 1.413.637 0,31
China Travel HK HKD 3.425.823 999.859 0,22
17.021.942 3,71
Bienes de consumo básico
Binggrae KR KRW 30.070 1.166.732 0,25
1.166.732 0,25
Asistencia sanitaria
Pfizer India IN INR 82.943 1.334.959 0,29
Alembic IN INR 187.988 1.113.371 0,24
2.448.330 0,53
Servicios financieros
Woori Finance Holdings KR KRW 94.660 857.942 0,19
E*Trade Securities JP JPY 190 675.180 0,15
Beijing Capital Land (H) CN HKD 2.615.297 657.611 0,14
Indiabulls Financial Services IN INR 204.672 504.390 0,11
Southern Bank (L) MY MYR 268.013 232.748 0,05
Jeonbuk Bank KR KRW 6.256 27.759 0,01
2.955.630 0,65
Valores no admitidos a cotización
Asistencia sanitaria
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 472.806 20.926 0,00
20.926 0,00
Servicios de telecomunicaciones
Telecomasia Rts 2000* TH THB 95.556 0 0,00
0 0,00
Fracciones 37.844 0,01
Total inversiones (coste USD 399.549.439) 458.855.532 99,80
Distribución geográfica
Código de país %
Japón JP 43,18
Australia AU 12,23
Corea KR 11,24
Hong Kong HK 7,85
Taiwán TW 4,86
India IN 4,83
China CN 4,80
Singapur SG 4,10
Islas Caimán KY 1,54
Filipinas PH 1,02
Bermudas BM 1,02
Tailandia TH 0,98
Indonesia ID 0,98
Malasia MY 0,90
Estados Unidos US 0,27
Tesorería y otros activos netos 0,20

Singapore Fund
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Singapore Petroleum SG SGD 199.335 502.469 0,98
Empresas industriales
502.469 0,98
Singapore Airlines SG SGD 338.870 2.322.092 4,54
Keppel SG SGD 318.937 2.087.935 4,09
Singapore Technologies Engineering SG SGD 1.196.014 1.814.748 3,55
Sembcorp Industries SG SGD 797.342 961.035 1,88
ComfortDelgro SG SGD 598.007 636.625 1,25
Hyflux SG SGD 299.003 621.989 1,22
SIA Engineering Company SG SGD 398.671 558.571 1,09
SembCorp Marine SG SGD 348.837 416.184 0,81
Accord Customer Care Solutions SG SGD 1.761.131 258.602 0,51
Informática
9.677.781 18,94
Venture Corporation SG SGD 179.402 1.525.705 2,99
Chartered Semiconductor Manufacturing SG SGD 2.491.696 1.448.262 2,83
Jurong Technologies Industrial SG SGD 498.339 503.080 0,98
Bienes de consumo discrecional
3.477.047 6,80
Singapore Press Holdings SG SGD 946.844 2.525.767 4,94
Osim International SG SGD 1.047.509 724.210 1,42
United Overseas Land SG SGD 478.405 649.796 1,27
Hotel Properties SG SGD 498.339 463.444 0,91
Bienes de consumo básico
4.363.217 8,54
Olam International SG SGD 419.601 197.677 0,39
Asistencia sanitaria
197.677 0,39
Parkway Holdings SG SGD 498.339 506.129 0,99
LMA International AN SGD 797.342 426.856 0,84
Servicios de telecomunicaciones
932.985 1,83
Singapore Telecommunications SG SGD 2.790.849 4.371.240 8,55
Starhub SG SGD 1.395.350 1.126.900 2,20
Servicios financieros
5.498.140 10,75
United Overseas Bank SG SGD 578.243 5.059.118 9,90
Oversea-Chinese Banking SG SGD 588.056 4.821.163 9,43
DBS Group Holdings SG SGD 368.975 3.228.207 6,32
City Developments SG SGD 647.841 2.734.928 5,35
Capitaland SG SGD 1.495.017 2.332.463 4,56
Hong Leong Finance SG SGD 996.678 1.951.341 3,82
Great Eastern Holdings SG SGD 199.335 1.719.614 3,36
Keppel Land SG SGD 697.675 1.075.677 2,10
AMMB Holdings MY MYR 797.342 528.764 1,03
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 299.003 362.217 0,71
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 199.335 162.386 0,32
23.975.878 46,90
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas industriales
Tat Hong Holdings SG SGD 1.794.021 570.767 1,12
Informática
570.767 1,12
STATS ChipPAC SG SGD 2.491.696 1.524.486 2,98
Bienes de consumo discrecional
1.524.486 2,98
Raffles Holdings SG SGD 225.249 95.780 0,19
Servicios financieros
95.780 0,19
AMInvestment Group* MY MYR 182.780 95.719 0,19
95.719 0,19
Fracciones 41 0,00
Total inversiones (coste USD 43.747.217) 50.911.987 99,61
Distribución geográfica
Código de país %
Singapur SG 97,55
Malasia MY 1,22
Antillas Neerlandesas AN 0,84
Tesorería y otros activos netos 0,39
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
150

South East Asia Fund 1,2,3
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
PetroChina (H) CN HKD 22.218.920 13.277.450 1,64
Singapore Petroleum SG SGD 4.301.965 10.844.073 1,34
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 27.515.229 10.709.790 1,32
Caltex Australia AU AUD 859.141 9.422.113 1,16
Formosa Petrochemical TW TWD 2.637.870 5.488.526 0,68
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 3.916.567 4.346.242 0,54
Thai Oil (F) TH THB 1.503.407 2.458.042 0,30
Energi Mega Persada ID IDR 39.344.515 2.428.166 0,30
Empresas de servicios públicos
58.974.402 7,28
Hong Kong & China Gas HK HKD 4.469.179 9.144.936 1,13
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 549.481 2.509.545 0,31
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 7.378.885 1.590.348 0,20
Materiales
13.244.829 1,64
China Steel TW TWD 10.686.059 10.980.233 1,35
Aromatics Thailand (F) TH THB 5.076.336 7.720.663 0,95
Angang New Steel CN HKD 6.831.638 3.681.005 0,45
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 11.063.409 1.793.754 0,22
Lion MY MYR 5.170.674 1.564.809 0,19
Lion Industries MY MYR 4.023.870 1.503.657 0,19
Empresas industriales
27.244.121 3,35
Keppel SG SGD 2.011.935 13.171.222 1,62
Hutchison Whampoa HK HKD 1.427.132 12.724.513 1,57
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 114.009 7.202.542 0,89
Yang Ming Marine Transport TW TWD 7.064.128 6.942.021 0,86
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 5.991.096 6.377.991 0,79
China Shipping Development (H) CN HKD 6.241.470 5.484.912 0,68
Neptune Orient Lines SG SGD 2.324.903 4.836.288 0,60
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 585.410 4.752.512 0,59
United Tractors ID IDR 14.485.935 4.470.032 0,55
ConnectEast Group AU AUD 7.600.645 3.989.157 0,49
Anhui Expressway (H) CN HKD 6.107.341 3.760.847 0,46
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 3.898.683 3.676.186 0,45
ComfortDelgro SG SGD 2.950.838 3.141.398 0,39
Eva Airways TW TWD 6.438.193 2.988.278 0,37
SembCorp Marine SG SGD 2.414.322 2.880.436 0,36
Guangshen Railway (H) CN HKD 7.511.225 2.577.667 0,32
Hyflux SG SGD 912.077 1.897.312 0,23
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 178.838 1.307.736 0,16
Bintulu Port Holdings MY MYR 1.204.836 1.287.272 0,16
Bakrie and Brothers ID IDR 80.477.417 1.262.721 0,16
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 2.539.509 806.338 0,10
Weichai Power (H) CN HKD 142.176 492.473 0,06
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 1.073.032 223.038 0,03
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 1.341.290 0 0,00
Informática
96.252.892 11,89
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 5.196.605 15.466.781 1,91
Hon Hai Precision Industry TW TWD 2.437.635 11.587.349 1,43
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 5.961.588 9.904.175 1,22
United Microelectronics TW TWD 12.295.161 7.241.708 0,89
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 3.845.032 6.523.262 0,80
King Yuan Electronics TW TWD 8.763.096 6.255.347 0,77
NCsoft KR KRW 72.429 5.519.684 0,68
Siliconware Precision Industries TW TWD 5.955.328 5.070.798 0,63
LG.Philips LCD KR USD 210.135 4.791.078 0,59
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 7.129.771 4.678.627 0,58
Au Optronics TW TWD 2.771.999 4.387.815 0,54
ASM Pacific Technology HK HKD 1.071.243 4.356.518 0,54
Novatek Microelectronics TW TWD 903.135 4.032.885 0,50
Optimax Technology TW TWD 1.255.448 3.628.904 0,45
Shanda Interactive Entertainment CN USD 100.149 3.152.891 0,39
Jurong Technologies Industrial SG SGD 2.861.419 2.888.642 0,36
Foxconn International Holdings KY HKD 4.175.883 2.504.507 0,31
AU Optronics ADR TW USD 122.504 1.939.238 0,24
ZTE (H) CN HKD 572.283 1.640.894 0,20
High Tech Computer TW TWD 196.722 1.382.218 0,17
Seek AU AUD 223.369 411.194 0,05
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 213.712 393.356 0,05
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 286.141 238.608 0,03
Bienes de consumo discrecional
107.996.479 13,33
Esprit Holdings HK HKD 2.453.667 18.257.271 2,25
TechTronic Industries HK HKD 4.585.871 10.207.363 1,26
Television Broadcasts HK HKD 1.205.372 6.061.769 0,75
Hyundai Motor KR KRW 101.321 5.433.269 0,67
Nien Made Entertainment TW TWD 3.026.279 4.940.468 0,61
LG Electronics (Pref.) KR KRW 110.879 4.147.726 0,51
Asia Optical TW TWD 480.992 2.963.859 0,37
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
151
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Li Ning CN HKD 5.858.756 2.517.923 0,31
Beijing Media CN HKD 883.463 2.074.110 0,26
Overseas Union Enterprise SG SGD 269.152 1.399.732 0,17
Li & Fung HK HKD 715.354 1.367.412 0,17
Hotel Properties SG SGD 906.712 843.221 0,10
DRB-Hicom MY MYR 1.430.709 677.704 0,08
Tainan Enterprises TW TWD 431.895 558.533 0,07
61.450.360 7,58
Bienes de consumo básico
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 13.994.128 5.251.265 0,65
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 4.771.416 5.215.617 0,64
China Mengniu Dairy CN HKD 7.600.645 5.021.690 0,62
Wumart Stores (H) CN HKD 162.743 265.154 0,03
15.753.726 1,94
Asistencia sanitaria
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 4.470.967 2.925.256 0,36
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 4.828.645 2.477.864 0,31
5.403.120 0,67
Servicios de telecomunicaciones
Far EasTone Telecommunications TW TWD 10.172.071 12.470.881 1,54
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 209.241 5.388.101 0,66
Chunghwa Telecom TW TWD 2.199.716 4.330.427 0,53
Singapore Telecommunications SG SGD 1.877.806 2.941.163 0,36
Starhub SG SGD 3.040.258 2.455.346 0,30
Advanced Information Services (F) TH THB 697.470 1.679.586 0,21
TelecomAsia (F) TH THB 89 19 0,00
29.265.523 3,60
Servicios financieros
Shinhan Financial Group KR KRW 1.012.629 25.941.826 3,20
Kookmin Bank KR KRW 409.540 17.371.873 2,14
Swire Pacific (A) HK HKD 1.314.017 10.957.376 1,35
HSBC Holdings GB HKD 634.876 10.142.573 1,25
Public Bank (F) MY MYR 5.015.586 9.107.248 1,12
Great Eagle Holdings HK HKD 3.656.379 8.232.288 1,01
Cheung Kong Holdings HK HKD 824.446 7.773.951 0,96
United Overseas Bank SG SGD 663.890 5.808.454 0,72
Capitaland SG SGD 3.719.845 5.803.545 0,72
Jardine Strategic Holdings HK USD 567.812 5.592.948 0,69
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 3.115.370 4.936.001 0,61
Korea Exchange Bank KR KRW 563.341 4.679.838 0,58
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 248.585 4.474.530 0,55
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 3.482.973 4.219.332 0,52
Singapore Land SG SGD 1.161.557 4.192.962 0,52
Chinatrust Financial Holding TW TWD 3.483.502 3.986.402 0,49
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 14.596.815 3.838.877 0,47
Malayan Banking MY MYR 1.180.782 3.604.492 0,44
China Res Beijing Land CN HKD 19.672.257 3.482.776 0,43
E.Sun Financial Holdings TW TWD 4.109.564 3.354.478 0,41
Keppel Land SG SGD 2.146.064 3.308.808 0,41
KLCC Property Holdings MY MYR 4.739.225 2.531.744 0,31
Southern Bank (F) MY MYR 2.551.581 2.175.559 0,27
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 1.967.225 1.602.581 0,20
United Industrial SG SGD 2.503.741 1.562.492 0,19
Ciputra Development ID IDR 21.818.322 1.255.238 0,15
Bursa Malaysia MY MYR 838.574 842.988 0,10
160.781.180 19,81
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 150.394 10.354.033 1,28
Titan Petrochemicals Group BM HKD 25.037.418 2.505.396 0,31
Ezra Holdings SG SGD 1.328.771 1.016.222 0,13
13.875.651 1,72
Empresas de servicios públicos
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 31.743.870 8.633.270 1,06
8.633.270 1,06
Materiales
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 10.551.483 2.317.794 0,29
Hanwha Chemical KR KRW 134.129 1.561.283 0,19
3.879.077 0,48
Empresas industriales
Hanjin Shipping KR KRW 431.180 11.711.006 1,44
Hyundai Heavy Industries KR KRW 214.606 10.824.872 1,33
Hyundai Mobis KR KRW 85.413 5.514.951 0,68
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 223.548 3.958.802 0,49
Cross-Harbour Holdings HK HKD 1.788.387 1.651.909 0,20
KS Energy Services SG SGD 1.502.245 1.415.435 0,17
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 295.083 1.382.231 0,17
PLUS Expressway MY MYR 1.102.272 867.314 0,11
37.326.520 4,59
Informática
Samsung Electronics KR KRW 130.291 58.760.967 7,24
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 30.402 8.953.360 1,10
Acer TW TWD 4.766.051 7.811.198 0,96

South East Asia Fund 1,2,3 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
STATS - continuación ChipPAC SG SGD 6.706.451 4.103.185 0,51
Phoenix PDE* KR KRW 209.444 1.352.339 0,17
Tencent Holdings CN HKD 1.698.967 1.176.985 0,15
Bienes de consumo discrecional
82.158.034 10,13
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 383.081 13.148.695 1,62
LG Electronics KR KRW 130.972 8.665.090 1,07
CJ Home Shopping KR KRW 85.842 6.635.808 0,82
Cheil Communications KR KRW 36.661 5.981.652 0,74
Raffles Holdings SG SGD 7.690.064 3.269.965 0,40
YGM Trading HK HKD 1.877.806 3.131.744 0,39
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 38.003.225 2.504.397 0,31
Gajah Tunggal ID IDR 17.883.870 1.272.074 0,16
Merida Industry TW TWD 1.788.387 1.024.716 0,13
Chitaly Holdings CN HKD 683.163 622.264 0,08
Bienes de consumo básico
46.256.405 5,72
Shinsegae KR KRW 10.730 3.394.687 0,42
Amorepacific KR KRW 7.868 1.933.456 0,24
Servicios financieros
5.328.143 0,66
LG Card KR KRW 154.695 4.232.353 0,52
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 894.193 4.110.041 0,51
Dongbu Insurance KR KRW 214.606 1.697.391 0,21
Beijing Capital Land (H) CN HKD 4.113.290 1.034.279 0,13
Asia Credit (F) TH THB 3.576.774 543.996 0,07
Valores no admitidos a cotización
Asistencia sanitaria
11.618.060 1,44
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 1.097.175 48.561 0,01
Servicios de telecomunicaciones
48.561 0,01
Telecomasia Rts 2000* TH THB 1.094.294 0 0,00
Servicios financieros
0 0,00
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 3.965.748 11.461.012 1,41
11.461.012 1,41
Fracciones 1.354 0,00
Total inversiones (coste USD 653.591.284) 796.952.719 98,25
Distribución geográfica
Código de país %
Corea KR 30,07
Taiwán TW 17,24
Hong Kong HK 14,64
Singapur SG 11,09
China CN 9,54
Indonesia ID 3,84
Islas Caimán KY 3,20
Malasia MY 3,15
Australia AU 1,70
Tailandia TH 1,56
Reino Unido GB 1,25
Filipinas PH 0,66
Bermudas BM 0,31
Tesorería y otros activos netos 1,75
152

Switzerland Fund
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
CHF
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 85.435 8.347.966 1,13
Materiales
8.347.966 1,13
Syngenta CH CHF 297.578 36.691.367 4,97
Holcim (Reg.) CH CHF 251.215 18.162.845 2,46
Yara International NO NOK 657.422 10.433.989 1,41
Quadrant (Reg.) CH CHF 92.382 10.383.737 1,41
Sika (B) (Portador) CH CHF 9.435 8.189.580 1,11
Vetropack Holding CH CHF 6.950 6.199.400 0,84
Empresas industriales
90.060.918 12,20
ABB (Reg.) CH CHF 3.459.723 25.532.756 3,46
SGS Group (Reg.) CH CHF 28.593 23.017.365 3,12
Schindler Holding CH CHF 23.226 10.114.923 1,37
Amazys Holding CH CHF 91.141 6.835.575 0,93
Bucher Industries CH CHF 11.810 4.664.950 0,63
Informática
70.165.569 9,51
Logitech International (Reg.) CH CHF 422.684 28.911.586 3,92
Kudelski (Portador) CH CHF 75.285 2.943.644 0,40
Leica Geosystems CH CHF 8 2.736 0,00
Bienes de consumo discrecional
31.857.966 4,32
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 756.063 26.802.433 3,63
Kuoni Reisen Holding (B) (Reg.) CH CHF 15.626 7.301.249 0,99
Bienes de consumo básico
34.103.682 4,62
Nestle (Reg.) CH CHF 118.945 37.229.785 5,04
Lindt & Spruengli CH CHF 17.573 31.367.805 4,25
British American Tobacco GB GBP 349.707 7.782.948 1,05
Asistencia sanitaria
76.380.538 10,34
Roche Holding CH CHF 593.891 85.282.748 11,55
Novartis (Reg.) CH CHF 1.340.038 77.588.200 10,51
Nobel Biocare Holding CH CHF 75.466 19.243.830 2,61
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 392.417 16.285.306 2,21
Actelion (Reg.) CH CHF 124.003 15.810.383 2,14
Synthes US CHF 111.012 14.975.519 2,03
BB Medtech CH CHF 188.155 9.896.953 1,34
Corin Group GB GBP 1.044.269 8.424.217 1,14
Amplifon IT EUR 68.359 5.322.553 0,72
Basilea Pharmaceutica CH CHF 30.830 2.691.459 0,36
Servicios financieros
255.521.168 34,61
UBS (Reg.) CH CHF 744.429 70.869.641 9,60
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 1.164.286 58.097.871 7,87
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 215.224 13.085.619 1,77
PSP Swiss Property CH CHF 165.804 8.538.906 1,16
Pargesa Holding (Portador) CH CHF 1.344 6.101.760 0,83
156.693.797 21,23
Valores negociados en otros mercados regulados
Bienes de consumo básico
Hiestand Holding CH CHF 3.906 3.683.358 0,50
3.683.358 0,50
Fracciones 7.798 0,00
Total inversiones (coste CHF 629.868.061) 726.822.760 98,47
Distribución geográfica
Código de país %
Suiza CH 90,98
Reino Unido GB 2,20
Estados Unidos US 2,03
Noruega NO 1,41
Hungría HU 1,13
Italia IT 0,72
Tesorería y otros activos netos 1,53
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
153

Taiwan Fund 1
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Formosa Petrochemical TW TWD 826.037 1.718.707 1,67
1.718.707 1,67
Materiales
Taiwan Fertilizer TW TWD 1.821.364 2.221.318 2,16
Yuen Foong Yu Paper Manufacturing TW TWD 3.729.924 1.761.088 1,71
3.982.406 3,87
Empresas industriales
Wan Hai Lines TW TWD 2.845.073 2.996.252 2,91
Jenn Feng Industrial TW TWD 1.082.576 1.282.180 1,25
Kinik TW TWD 521.812 1.152.530 1,12
5.430.962 5,28
Informática
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 3.773.189 6.268.518 6,10
United Microelectronics TW TWD 8.455.554 4.980.224 4,84
Hon Hai Precision Industry TW TWD 991.196 4.711.671 4,58
Siliconware Precision Industries TW TWD 3.128.883 2.664.158 2,59
Phoenix Precision Technology TW TWD 2.908.806 2.267.267 2,21
Yageo TW TWD 6.940.904 2.121.819 2,06
Catcher Technology TW TWD 394.346 2.095.436 2,04
Sunplus Technology TW TWD 1.349.343 1.803.299 1,75
Asustek Computer TW TWD 665.412 1.784.940 1,74
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 2.670.804 1.752.608 1,70
Foxconn International Holdings KY HKD 2.570.225 1.541.505 1,50
Au Optronics TW TWD 920.142 1.456.499 1,42
King Yuan Electronics TW TWD 1.363.285 973.152 0,95
High Tech Computer TW TWD 129.457 909.597 0,88
Merry Electronics TW TWD 237.389 538.001 0,52
ASE Test TW TWD 6.157.189 512.442 0,50
36.381.136 35,38
Bienes de consumo discrecional
Tong Yang Industry TW TWD 1.851.441 2.518.766 2,45
Cheng Shin Rubber Industry TW TWD 1.262.611 1.426.702 1,39
Tsann Kuen Enterprise TW TWD 1.086.868 1.370.762 1,33
Basso Industry TW TWD 517.829 1.282.969 1,25
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 399.326 812.968 0,79
7.412.167 7,21
Asistencia sanitaria
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 667.203 1.591.121 1,55
1.591.121 1,55
Servicios de telecomunicaciones
Chunghwa Telecom TW TWD 1.110.345 2.185.858 2,13
Far EasTone Telecommunications TW TWD 1.678.463 2.057.783 2,00
4.243.641 4,13
Servicios financieros
Cathay Financial Holding TW TWD 1.931.569 3.474.846 3,38
Yuanta Core Pacific Securities TW TWD 4.374.661 3.108.754 3,02
Fubon Financial Holding TW TWD 2.955.793 2.682.354 2,61
First Financial Holding TW TWD 3.277.261 2.528.233 2,46
E.Sun Financial Holdings TW TWD 2.029.492 1.656.596 1,61
Chinatrust Financial Holding TW TWD 1.184.337 1.355.315 1,32
UBS (Cathay Financial Holding) ELN 18/08/2005 TW USD 589.528 1.067.216 1,04
Hung Poo Real Estate Development TW TWD 727.948 477.687 0,46
Taishin Financial Holdings TW TWD 452.776 405.092 0,39
16.756.093 16,29
Valores negociados en otros mercados regulados
Materiales
Taiwan Cement TW TWD 3.551.113 2.159.768 2,10
2.159.768 2,10
Informática
Topco Scientific TW TWD 1.750.661 2.914.032 2,83
Acer TW TWD 1.732.736 2.839.823 2,76
Min Aik Technology TW TWD 754.835 1.529.483 1,49
A-DATA Technology TW TWD 132.444 506.628 0,49
Chipbond Technology TW TWD 401.317 492.012 0,48
8.281.978 8,05
Bienes de consumo discrecional
Hotai Motor TW TWD 967.942 2.165.786 2,11
2.165.786 2,11
Servicios financieros
Ta Chong Bank TW TWD 1.927.802 579.451 0,56
579.451 0,56
Valores no admitidos a cotización
Servicios financieros
UBS (Form Pet) ELN 21/10/2005 TW USD 2.057.375 4.284.756 4,17
UBS (China Trust Financial) ELN 12/05/2005 TW USD 1.388.613 1.590.584 1,55
UBS (Taishin Financial Holdings) ELN 12/05/2005 TW USD 1.539.567 1.378.731 1,34
UBS (Asustek Computer) ELN 18/05/2005 TW USD 480.983 1.291.436 1,26
UBS (China Finance Holding) ELN 01/09/2005 TW USD 94.603 108.363 0,11
UBS (Cathay Financial Holding) ELN 01/09/2005 TW USD 39.833 72.109 0,07
8.725.979 8,50
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
154
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Fracciones 52 0,00
Total inversiones (coste USD 97.057.384) 99.429.247 96,71
Distribución geográfica
Código de país %
Taiwán TW 95,21
Islas Caimán KY 1,50
Tesorería y otros activos netos 3,29

Technology Fund 1,2,3,4
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Materiales
Hitachi Kokusai Electric JP JPY 106.811 656.732 0,36
656.732 0,36
Empresas industriales
Siemens (Portador) DE EUR 112.191 6.353.376 3,52
Emerson Electrics US USD 64.184 3.069.346 1,70
ABB (Reg.) CH CHF 388.026 1.862.458 1,03
Nitto Denko JP JPY 43.695 1.841.417 1,02
Mitsubishi Electric JP JPY 431.131 1.762.990 0,98
Schneider Electric FR EUR 29.114 1.621.650 0,90
Asahi Glass JP JPY 108.753 930.222 0,51
Rockwell Automation US USD 23.692 843.772 0,47
Cooper Industries (A) BM USD 14.565 702.601 0,39
Sumitomo Electric Industries JP JPY 70.884 571.379 0,32
Fastenal US USD 9.807 398.915 0,22
19.958.126 11,06
Informática
Microsoft US USD 629.656 12.135.950 6,72
Intel US USD 644.075 11.541.401 6,39
IBM US USD 148.371 8.729.530 4,83
Cisco Systems US USD 616.207 8.184.931 4,53
Dell US USD 298.782 7.965.053 4,41
Oracle US USD 654.951 5.779.427 3,20
Nokia FI EUR 427.636 5.268.476 2,92
QUALCOMM US USD 193.329 5.137.383 2,84
Hewlett-Packard US USD 290.916 4.587.011 2,54
Fujitsu JP JPY 856.437 3.640.734 2,02
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 2.545.036 3.272.814 1,81
Yahoo US USD 120.988 3.193.450 1,77
Applied Materials US USD 280.041 3.166.963 1,75
EMC US USD 297.325 2.968.877 1,64
SAP ADR DE USD 95.936 2.910.977 1,61
Hon Hai Precision Industry TW TWD 787.885 2.899.008 1,60
Hoya JP JPY 35.345 2.851.677 1,58
Motorola US USD 237.219 2.791.028 1,55
Tokyo Electron JP JPY 65.349 2.604.977 1,44
Corning US USD 233.529 2.436.699 1,35
Texas Instruments US USD 119.726 2.271.448 1,26
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 953.733 2.168.610 1,20
Infosys Technologies IN INR 61.400 2.060.518 1,14
Analog Devices US USD 67.777 1.747.019 0,97
Computer Sciences Corporation US USD 51.463 1.711.715 0,95
Google (A) US USD 10.001 1.695.889 0,94
KLA-Tencor US USD 46.123 1.347.738 0,75
Amdocs GB USD 64.766 1.310.460 0,73
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) ADR SE USD 52.337 1.186.991 0,66
Nortel Networks CA CAD 619.373 1.182.407 0,65
Nippon Electric Glass JP JPY 93.217 1.146.297 0,63
Dassault Systemes FR EUR 31.286 1.133.805 0,63
Rohm JP JPY 15.536 1.130.059 0,63
Apple Computer US USD 38.743 1.067.914 0,59
Cognizant Technology Solutions US USD 31.072 990.196 0,55
LG.Philips LCD KR USD 53.794 949.379 0,53
DST Systems US USD 26.994 945.490 0,52
Flextronics International SG USD 98.752 846.948 0,47
Lexmark International US USD 15.536 827.969 0,46
Symantec US USD 57.484 823.171 0,46
Veritas Software US USD 50.687 790.574 0,44
iSOFT Group GB GBP 143.516 745.552 0,41
Electronic Arts US USD 18.158 740.572 0,41
Softbank JP JPY 22.624 702.179 0,39
Yokogawa Electric JP JPY 62.145 625.713 0,35
Bea Systems US USD 112.832 593.025 0,33
Microchip Technology US USD 26.897 571.501 0,32
United Microelectronics TW TWD 1.142.887 521.052 0,29
Lucent Technologies US USD 275.380 517.976 0,29
Juniper Networks US USD 27.576 474.293 0,26
Yahoo! Japan JP JPY 240 414.806 0,23
Yahoo! Japan W/I 24/05/2005 JP JPY 240 414.806 0,23
Q-Logic US USD 13.098 333.964 0,18
Computer Associates International US USD 1.964 40.590 0,02
Sun Microsystems US USD 6.020 17.288 0,01
136.114.280 75,38
Bienes de consumo discrecional
Sony JP JPY 164.101 4.602.573 2,55
LG Electronics (Pref.) KR KRW 99.034 2.867.584 1,59
NOK JP JPY 52.434 1.058.574 0,59
Sharp JP JPY 87.391 1.052.801 0,58
Dixons Group GB GBP 361.443 759.624 0,42
10.341.156 5,73
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
155
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Asistencia sanitaria
Merck (Alemania) DE EUR 16.992 1.005.756 0,56
1.005.756 0,56
Valores negociados en otros mercados regulados
Informática
Samsung Electronics KR KRW 14.305 4.993.827 2,76
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 10.360 2.361.646 1,31
Bienes de consumo discrecional
7.355.473 4,07
LG Electronics KR KRW 11.176 572.337 0,32
572.337 0,32
Fracciones 3.831 0,00
Total inversiones (coste EUR 185.953.098) 176.007.691 97,44
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 55,59
Japón JP 14,40
Corea KR 6,50
Alemania DE 5,69
Taiwán TW 3,71
Finlandia FI 2,92
Suecia SE 1,86
Reino Unido GB 1,56
Francia FR 1,53
India IN 1,14
Suiza CH 1,03
Canadá CA 0,65
Singapur SG 0,47
Bermudas BM 0,39
Tesorería y otros activos netos 2,56

Telecommunications Fund 1,2,3,4
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Empresas industriales
Hutchison Whampoa HK HKD 158.744 1.095.583 0,62
Informática
1.095.583 0,62
QUALCOMM US USD 93.570 2.486.460 1,40
Bienes de consumo básico
2.486.460 1,40
Indosat ID IDR 7.458.701 2.602.878 1,46
Servicios de telecomunicaciones
2.602.878 1,46
Vodafone Group GB GBP 5.810.315 11.716.733 6,58
Telefonica ES EUR 769.823 10.107.776 5,68
Nextel Communications (A) US USD 455.920 9.810.803 5,51
France Telecom ADR FR USD 407.804 9.242.589 5,19
Verizon Communications US USD 313.149 8.578.329 4,82
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 553.459 8.014.086 4,50
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 358.406 7.143.899 4,01
America Movil ADR MX USD 175.703 6.764.817 3,80
SBC Communications US USD 343.813 6.278.000 3,53
MTN Group ZA ZAR 1.131.716 6.217.587 3,49
Sprint Fon US USD 362.942 6.208.699 3,49
BellSouth US USD 303.684 6.163.476 3,46
Telecom Italia IT EUR 2.087.506 5.460.916 3,07
TDC (B) DK DKK 148.982 4.947.448 2,78
BT Group GB GBP 1.665.664 4.924.300 2,76
Telecom Italia Risp. IT EUR 2.210.364 4.818.594 2,71
VolgaTelecom ADR RU USD 853.963 4.494.890 2,52
North-West Telecom ADR RU USD 177.477 4.320.498 2,43
Telefonos de Mexico (L) MX USD 131.234 3.405.034 1,91
Telenor NO NOK 491.416 3.179.796 1,79
Mobile Telesystems ADR RU USD 121.311 3.120.338 1,75
NTT DoCoMo JP JPY 2.252 2.713.146 1,52
KDDI JP JPY 759 2.707.380 1,52
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 80.417 2.552.130 1,43
Far EasTone Telecommunications TW TWD 2.399.894 2.277.461 1,28
Starhub SG SGD 3.276.437 2.048.213 1,15
China Mobile (Hong Kong) HK HKD 750.336 2.033.995 1,14
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 5.774.930 2.005.938 1,13
China Telecom (H) CN HKD 7.300.253 1.915.288 1,08
Hutchison Telecommunications International KY HKD 2.526.100 1.856.289 1,04
Telkom ZA ZAR 133.995 1.807.097 1,01
China Unicom HK HKD 2.573.427 1.579.552 0,89
Belgacom BE EUR 48.116 1.425.196 0,80
Mobistar BE EUR 21.100 1.395.765 0,78
TelecomAsia (F) TH THB 7.066.574 1.136.964 0,64
TIM IT EUR 26.274 118.496 0,07
162.491.518 91,26
Valores negociados en otros mercados regulados
Servicios de telecomunicaciones
o2 GB GBP 2.236.614 3.881.273 2,18
3.881.273 2,18
Fracciones 2.188 0,00
Total inversiones (coste EUR 174.918.807) 172.559.900 96,89
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
156
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 22,19
Reino Unido GB 11,52
Federación Rusa RU 6,70
Italia IT 5,84
México MX 5,71
España ES 5,68
Francia FR 5,19
Sudáfrica ZA 4,51
Alemania DE 4,50
Filipinas PH 4,01
Japón JP 3,04
Dinamarca DK 2,78
Hong Kong HK 2,64
Indonesia ID 2,59
Noruega NO 1,79
Bélgica BE 1,58
Egipto EG 1,43
Taiwán TW 1,28
Singapur SG 1,15
China CN 1,08
Islas Caimán KY 1,04
Tailandia TH 0,64
Tesorería y otros activos netos 3,11

Thailand Fund
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
PTT (F) TH THB 8.693.549 44.073.759 9,82
PTT Exploration & Production (F) TH THB 3.997.587 35.263.885 7,86
Thai Oil (F) TH THB 10.991.718 17.971.250 4,00
Empresas de servicios públicos
97.308.894 21,68
Electricity Generating (F) TH THB 999.247 1.988.362 0,44
Ratchaburi Electricity Generating Public (F) TH THB 499.623 490.758 0,11
Eastern Water Resources Development & Management TH THB 215.197 27.275 0,01
Materiales
2.506.395 0,56
Siam Cement (F) TH THB 2.797.891 16.879.545 3,76
Siam City Cement (F) TH THB 1.998.825 14.085.510 3,14
Banpu TH THB 2.298.268 9.437.755 2,10
Aromatics Thailand (F) TH THB 3.997.188 6.079.373 1,35
Tpi Polene Pub (F) TH THB 4.996.235 3.197.844 0,71
Thai Petrochemical Industry (F) TH THB 10.392.169 2.502.550 0,56
Empresas industriales
52.182.577 11,62
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 42.967.625 8.931.167 1,99
Airports of Thailand (F) TH THB 6.024.660 6.452.266 1,44
Precious Shipping (F) TH THB 3.797.139 4.956.975 1,10
Thai Airways International (F) TH THB 2.997.741 3.191.511 0,71
Regional Container Lines (F) TH THB 1.998.494 1.722.403 0,38
Informática
25.254.322 5,62
Hana Microelectronics (F) TH THB 7.993.976 3.951.395 0,88
Delta Electrics (F) TH THB 7.994.066 3.586.691 0,80
Bienes de consumo discrecional
7.538.086 1,68
United Broadcasting (F) TH THB 11.990.965 6.383.023 1,42
Lalin Property (F) TH THB 22.982.683 3.087.661 0,69
GMM Grammy (F) TH THB 7.492.454 2.943.803 0,66
Land & House (F) TH THB 14.801.347 2.757.665 0,61
Bienes de consumo básico
15.172.152 3,38
Charoen Pokphand Foods TH THB 31.975.907 3.533.966 0,79
Asistencia sanitaria
3.533.966 0,79
Bumrungrad Hospital (F) TH THB 14.988.706 6.572.994 1,46
Servicios de telecomunicaciones
6.572.994 1,46
Advanced Information Services (F) TH THB 12.990.212 31.281.879 6,97
Shin Corporation TH THB 16.987.200 16.147.529 3,60
TelecomAsia (F) TH THB 57.956.433 12.046.711 2,68
Samart I-Mobile (F) TH THB 3.724.993 930.068 0,21
Servicios financieros
60.406.187 13,46
Bangkok Bank (F) TH THB 14.289.373 38.756.981 8,63
Kasikornbank (F) TH THB 16.987.800 23.899.186 5,32
Siam Commercial Bank (F) TH THB 16.987.400 20.238.474 4,51
Krung Thai Bank (F) TH THB 79.939.768 17.021.395 3,79
Siam City Bank (F) TH THB 16.987.400 10.592.903 2,36
Thai Military Bank (F) TH THB 79.939.768 7.659.628 1,71
Siam Panich Leasing (F) TH THB 6.994.729 6.072.737 1,35
LPN Development (F) TH THB 67.183.479 5.177.130 1,15
Tisco Finance (F) TH THB 7.000.925 4.170.386 0,93
Sansiri (F) TH THB 34.973.648 2.535.479 0,56
Asia Plus Securities (F) TH THB 7.994.966 1.205.831 0,27
137.330.130 30,58
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas industriales
Italian-Thai Development (F) TH THB 23.981.930 5.623.139 1,25
Thoresen Thai Agencies (F) TH THB 3.996.988 3.774.089 0,84
Bienes de consumo discrecional
9.397.228 2,09
Minor International (F) TH THB 5.174.001 519.367 0,12
Major Cineplex Group (F) TH THB 489.631 137.767 0,03
Home Product Center (F) TH THB 218.335 32.653 0,01
Valores no admitidos a cotización
Empresas de servicios públicos
689.787 0,16
Electricity Generating NVDR TH THB 1.998.494 3.875.407 0,86
Empresas industriales
3.875.407 0,86
Italian-Thai Development NVDR TH THB 23.981.930 5.623.139 1,25
AAPICO Hitech NVDR TH THB 5.995.482 4.977.238 1,11
10.600.377 2,36
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
157
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Informática
United Communication Industry NVDR TH THB 1.998.494 2.355.639 0,52
2.355.639 0,52
Bienes de consumo discrecional
Land & House (F) Wts 02/09/2008 TH THB 18.523.463 2.535.531 0,56
2.535.531 0,56
Servicios de telecomunicaciones
Telecomasia Rts 2000* TH THB 6.907.016 0 0,00
0 0,00
Fracciones 42 0,00
Total inversiones (coste USD 344.813.501) 437.259.714 97,41
Distribución geográfica
Código de país %
Tailandia TH 97,41
Tesorería y otros activos netos 2,59

United Kingdom Fund
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
GBP
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Shell Transport & Trading GB GBP 846.538 3.974.496 3,21
BG Group GB GBP 923.971 3.744.392 3,03
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 50.567 2.171.256 1,76
ENI IT EUR 155.133 2.044.990 1,65
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 1.422.998 1.031.674 0,83
TORM DK DKK 20.095 527.020 0,43
Regal Petroleum GB GBP 96.389 302.180 0,24
Empresas de servicios públicos
13.796.008 11,15
E.ON DE EUR 22.171 976.703 0,79
Materiales
976.703 0,79
Bunzl GB GBP 298.813 1.514.982 1,22
Oxus Gold GB GBP 761.803 428.514 0,35
ITM Power GB GBP 384.083 303.426 0,25
Petroceltic International IE GBP 1.260.295 126.030 0,10
Empresas industriales
2.372.952 1,92
BAE Systems GB GBP 823.361 2.101.629 1,70
Intertek Testing Services GB GBP 231.227 1.755.013 1,42
Capita Group GB GBP 383.614 1.443.348 1,17
Hays GB GBP 1.077.363 1.403.265 1,13
Brambles Industries (Reino Unido) GB GBP 480.473 1.396.975 1,13
AMEC GB GBP 361.711 1.168.327 0,94
Serco Group GB GBP 375.509 894.650 0,72
Solar Integrated Technologies US GBP 44.184 69.590 0,06
Informática
10.232.797 8,27
iSOFT Group GB GBP 337.110 1.183.256 0,96
Autonomy GB GBP 524.749 1.059.993 0,86
ARM Holdings GB GBP 1.045.412 1.000.982 0,81
Lastminute.Com GB GBP 769.038 820.948 0,66
Emblaze Systems IL GBP 426.350 746.113 0,60
CSR GB GBP 170.808 514.559 0,42
Wolfson Microelectronics ADR GB GBP 346.840 485.576 0,39
Spirent GB GBP 984.457 406.089 0,33
SurfControl GB GBP 74.753 381.240 0,31
Filtronic GB GBP 74.954 149.908 0,12
Bienes de consumo discrecional
6.748.664 5,46
Hilton Group GB GBP 794.625 2.173.299 1,76
Yell Group GB GBP 538.279 2.159.844 1,75
Wolseley GB GBP 166.789 1.747.949 1,41
ITV GB GBP 1.391.216 1.683.371 1,36
William Hill GB GBP 307.655 1.656.722 1,34
Reuters Group GB GBP 404.044 1.547.489 1,25
Aegis Group GB GBP 1.592.199 1.528.511 1,24
Carnival GB GBP 46.218 1.238.642 1,00
Rank GB GBP 426.618 1.107.074 0,90
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 133.967 959.474 0,78
Burberry Group GB GBP 257.685 925.733 0,75
Stanley Leisure GB GBP 172.884 916.285 0,74
T&F Informa GB GBP 233.391 898.555 0,73
Taylor Nelson Sofres GB GBP 347.376 760.753 0,62
Sportingbet GB GBP 228.212 650.404 0,53
Alba GB GBP 99.001 509.360 0,41
Boot (Henry) GB GBP 60.151 301.357 0,24
Bienes de consumo básico
20.764.822 16,81
British American Tobacco GB GBP 323.731 3.166.089 2,56
Associated British Foods GB GBP 304.661 2.236.212 1,81
Gallaher Group GB GBP 125.058 1.016.722 0,82
Greggs GB GBP 21.367 933.738 0,75
Asistencia sanitaria
7.352.761 5,94
GlaxoSmithKline GB GBP 453.044 5.943.937 4,81
AstraZeneca GB GBP 219.215 5.000.294 4,04
Roche Holding CH CHF 41.562 2.622.708 2,12
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 308.459 1.685.728 1,36
SkyePharma GB GBP 1.074.215 590.818 0,48
XL TechGroup US GBP 177.506 563.582 0,46
Sinclair Pharma GB GBP 336.022 399.866 0,32
Servicios de telecomunicaciones
16.806.933 13,59
Vodafone Group GB GBP 7.334.848 9.993.730 8,08
MTN Group ZA ZAR 363.787 1.350.396 1,09
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 344.965 698.554 0,56
Telecom Plus GB GBP 34.764 75.786 0,06
12.118.466 9,79
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
158
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Servicios financieros
Standard Chartered GB GBP 510.225 4.796.115 3,88
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 529.604 4.424.841 3,58
Prudential GB GBP 471.363 2.215.406 1,79
Countrywide GB GBP 469.237 1.315.037 1,06
Amvescap GB GBP 432.579 1.309.633 1,06
Banca Intesa IT EUR 492.798 1.227.642 0,99
ICAP GB GBP 414.159 1.087.167 0,88
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 528.500 1.010.534 0,82
Northern Rock GB GBP 134.168 998.210 0,81
Man Group GB GBP 76.020 922.883 0,75
Provident Financial GB GBP 94.513 629.457 0,51
Alpha Bank GR EUR 25.319 428.019 0,35
Erinaceous Group GB GBP 30.142 76.561 0,06
20.441.505 16,54
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
John Wood Group GB GBP 649.205 959.200 0,78
Melrose Resources GB GBP 2.009 5.243 0,00
964.443 0,78
Materiales
Peter Hambro Mining GB GBP 42.199 242.644 0,20
242.644 0,20
Empresas industriales
Smiths Group GB GBP 197.735 1.692.612 1,37
Weir Group GB GBP 274.565 824.381 0,67
Brammer GB GBP 371.557 613.069 0,50
BTG GB GBP 286.421 400.989 0,32
3.531.051 2,86
Informática
Alterian GB GBP 218.701 202.298 0,16
202.298 0,16
Bienes de consumo discrecional
Gaming VC Holdings LU GBP 87.748 669.079 0,54
669.079 0,54
Asistencia sanitaria
Allergy Therapeutics GB GBP 435.393 489.817 0,40
Tissue Science Laboratories GB GBP 185.209 314.855 0,25
804.672 0,65
Servicios de telecomunicaciones
o2 GB GBP 3.391.641 3.976.699 3,22
3.976.699 3,22
Servicios financieros
Schroders GB GBP 153.928 1.040.553 0,84
1.040.553 0,84
Valores no admitidos a cotización
Informática
Quadstone* GB GBP 2.742 0 0,00
0 0,00
Fracciones 343 0,00
Total inversiones (coste GBP 122.612.397) 123.043.393 99,49
Distribución geográfica
Código de país %
Reino Unido GB 86,12
Italia IT 2,65
Suiza CH 2,12
Hungría HU 1,76
Luxemburgo LU 1,32
Sudáfrica ZA 1,09
Australia AU 0,83
Turquía TR 0,82
Alemania DE 0,79
Israel IL 0,60
Estados Unidos US 0,51
Dinamarca DK 0,43
Grecia GR 0,35
Irlanda IE 0,10
Tesorería y otros activos netos 0,51

World Fund 1,2,3
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Total Fina Elf (B) FR EUR 118.276 20.402.610 3,03
ENI IT EUR 754.383 14.718.012 2,18
BP GB GBP 456.606 3.608.720 0,54
Shell Transport & Trading GB GBP 489.599 3.402.095 0,50
Valero Energy US USD 63.207 3.368.040 0,50
Smith International US USD 53.055 2.417.229 0,36
Halliburton US USD 61.865 2.008.853 0,30
BG Group GB GBP 302.449 1.814.034 0,27
Neste Oil* FI EUR 88.600 1.538.096 0,23
Exxon Mobil US USD 25.484 1.117.477 0,17
Lone Star Technologies US USD 33.299 1.010.904 0,15
Unocal US USD 20.826 870.504 0,13
Schlumberger AN USD 14.889 790.607 0,12
Total (B) ADR FR USD 8.259 710.253 0,11
Occidental Petroleum US USD 12.327 657.428 0,10
Weatherford International US USD 15.691 637.041 0,09
Encana CA CAD 11.956 593.804 0,09
BJ Services US USD 15.192 579.622 0,09
Quicksilver Resources US USD 14.520 574.888 0,09
Apache Corporation US USD 12.748 556.634 0,08
Nippon Oil JP JPY 101.000 551.177 0,08
Noble KY USD 13.748 549.644 0,08
Pride International US USD 26.648 458.125 0,07
Transocean US USD 11.819 430.988 0,06
National-Oilwell US USD 12.921 402.462 0,06
Canadian National Resources CA CAD 9.920 387.306 0,06
Nippon Mining Holdings JP JPY 80.000 375.385 0,06
Talisman Energy CA CAD 15.680 372.047 0,06
Statoil NO NOK 26.200 358.439 0,05
Holly Corporation US USD 13.145 349.611 0,05
Woodside Petroleum AU AUD 22.100 314.910 0,05
Grant Prideco US USD 17.410 304.699 0,05
Imperial Oil CA CAD 5.400 290.276 0,04
Forest Oil US USD 9.420 280.945 0,04
Premcor US USD 5.365 276.078 0,04
Ashland US USD 5.286 270.949 0,04
Petro-Canada CA CAD 5.690 244.685 0,04
Precision Drilling CA CAD 2.700 152.221 0,02
Rowan Companies US USD 7.314 151.443 0,02
Diamond Offshore Drilling US USD 4.158 144.511 0,02
Suncor Energy CA CAD 4.625 132.155 0,02
Frontline (NY) BM USD 3.771 127.500 0,02
PetroKazakhstan (A) CA CAD 5.400 122.874 0,02
Trican Well Service CA CAD 2.400 116.390 0,02
PetroChina (H) CN HKD 160.000 74.009 0,01
CNOOC HK HKD 176.000 73.545 0,01
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 242.000 72.911 0,01
Origin Energy AU AUD 17.050 72.472 0,01
Murphy Oil US USD 941 64.630 0,01
Ensco International US USD 2.493 63.468 0,01
Newfield Exploration US USD 1.073 58.787 0,01
Williams US USD 3.733 48.804 0,01
Oil Search PG AUD 33.000 45.622 0,01
El Paso US USD 1.861 14.405 0,00
Ship Finance International (F) BM USD 367 5.275 0,00
69.135.599 10,29
Empresas de servicios públicos
E.ON DE EUR 152.600 9.949.520 1,48
Fortum FI EUR 354.400 4.171.288 0,62
Public Power Corporation GR EUR 75.400 1.563.796 0,23
TXU US USD 19.576 1.281.397 0,19
Scottish & Southern Energy GB GBP 62.100 861.655 0,13
Dominion Resources US USD 7.582 438.288 0,06
Sempra Energy US USD 11.324 344.392 0,05
PG&E Corporation US USD 11.354 302.240 0,04
Hong Kong & China Gas HK HKD 169.200 267.994 0,04
Fortis CA CAD 3.200 142.003 0,02
AES US USD 7.973 98.930 0,01
Australian Gas Light AU AUD 9.265 80.673 0,01
FPL Group US USD 2.402 75.022 0,01
Black Hills US USD 1.967 52.224 0,01
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 2.500 46.335 0,01
Allegheny Energy US USD 1.043 19.909 0,00
19.695.666 2,91
Materiales
CRH (IR) IE EUR 349.280 6.723.640 1,00
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 34.075 2.185.488 0,32
Monsanto (Nuevo) US USD 44.365 1.981.814 0,29
Henkel Kgaa (Pref.) DE EUR 25.500 1.702.890 0,25
BHP Billiton AU AUD 113.173 1.100.713 0,16
Sumitomo Chemical JP JPY 167.000 659.563 0,10
Peabody Energy US USD 19.366 655.077 0,10
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
159
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
The Mosaic Company US USD 57.760 570.491 0,08
Arch Coal US USD 15.808 539.496 0,08
Lyondell Chemical US USD 26.313 513.266 0,08
Cameco CA CAD 16.487 500.543 0,07
Nippon Steel JP JPY 248.000 485.176 0,07
Teijin JP JPY 133.000 464.634 0,07
JFE Holdings JP JPY 20.500 438.745 0,07
Toray Industries JP JPY 125.000 430.251 0,06
Massey Energy Company US USD 14.331 402.453 0,06
Air Products & Chemicals US USD 8.914 401.713 0,06
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 4.596 312.579 0,05
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 94.000 311.796 0,05
JSR JP JPY 18.400 286.893 0,04
Cleveland-Cliffs US USD 6.495 286.265 0,04
Rio Tinto AU AUD 10.980 275.632 0,04
Ipsco CA CAD 7.480 271.359 0,04
Owens-Illinois US USD 13.996 262.066 0,04
Teck Cominco Vtg (B) CA CAD 9.990 248.296 0,04
Newcrest Mining AU AUD 27.200 244.259 0,04
Shin-Etsu Chemical JP JPY 7.900 225.437 0,03
Georgia Pacific US USD 8.136 210.658 0,03
Kuraray JP JPY 29.000 207.101 0,03
Tosoh Corporation JP JPY 56.000 203.049 0,03
Nippon Unipac Holding JP JPY 60 199.460 0,03
Syngenta ADR CH USD 12.305 197.352 0,03
Gunns AU AUD 84.248 191.566 0,03
OJI Paper JP JPY 46.000 189.457 0,03
Novelis CA CAD 11.059 183.947 0,03
Phelps Dodge US USD 2.762 183.243 0,03
Falconbridge CA CAD 7.100 181.364 0,03
Quanex US USD 4.572 176.807 0,03
K+S DE EUR 4.282 167.812 0,02
Crompton US USD 14.439 155.466 0,02
Packaging Corporation of America US USD 8.433 144.064 0,02
RTI International Metals US USD 7.491 129.073 0,02
Martin Marietta Materials US USD 3.016 127.069 0,02
Taiheiyo Cement JP JPY 57.000 123.250 0,02
Titanium Metals US USD 4.430 115.045 0,02
USEC US USD 11.299 112.999 0,02
Dow Chemical US USD 3.029 106.539 0,02
Placer Dome (Canadá) CA CAD 10.300 106.244 0,02
Carter Holt Harvey (Nueva Zelanda) NZ NZD 97.175 102.727 0,02
Nalco Holdings US USD 7.344 101.642 0,02
Kaneka Corporation JP JPY 12.000 100.789 0,01
Noranda CA CAD 7.000 100.785 0,01
Nova Chemicals CA CAD 3.950 98.297 0,01
Florida Rock Industries US USD 2.177 97.669 0,01
Nucor US USD 2.447 95.577 0,01
United States Steel US USD 2.915 95.219 0,01
Carpenter Technology US USD 2.177 91.552 0,01
Terra Industries US USD 17.936 89.270 0,01
Praxair US USD 2.449 87.636 0,01
Stillwater Mining Company US USD 13.460 75.328 0,01
Alumina AU AUD 20.000 69.488 0,01
Consol Energy US USD 2.079 69.134 0,01
Headwaters US USD 2.670 64.792 0,01
Amcor AU AUD 14.800 57.972 0,01
PaperlinX AU AUD 32.700 55.914 0,01
James Hardie Industries NL AUD 15.200 51.613 0,01
Daicel Chemical Industries JP JPY 12.000 49.777 0,01
Lubrizol US USD 1.607 47.542 0,01
Posco ADR KR USD 1.352 47.104 0,01
Rinker Group AU AUD 6.465 44.571 0,01
Kinross Gold CA CAD 7.200 29.973 0,00
Steel Technologies US USD 904 13.239 0,00
AptarGroup (A) US USD 224 8.184 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 414 7.537 0,00
WMC Resources AU AUD 480 2.305 0,00
27.647.736 4,10
Empresas industriales
General Electric US USD 222.225 6.149.506 0,91
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 228.458 4.311.002 0,64
ABB (Reg.) CH CHF 850.773 4.083.565 0,61
Autostrade IT EUR 199.300 4.061.734 0,60
Honeywell International US USD 92.166 2.517.640 0,37
Tyco International US USD 89.613 2.142.000 0,32
Apollo Group (A) US USD 33.884 1.892.091 0,28
Robert Half International US USD 93.976 1.772.007 0,26
Norfolk Southern US USD 63.067 1.532.862 0,23
Securitas (B) SE SEK 122.800 1.523.041 0,23
Chicago Bridge & Iron NL USD 69.867 1.197.350 0,18
Joy Global US USD 44.215 1.146.188 0,17
Canadian National Railway CA CAD 22.348 986.071 0,15
BAE Systems GB GBP 243.600 920.266 0,14

World Fund 1,2,3 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Caterpillar - continuación
US USD 12.875 865.642 0,13
Deere US USD 17.862 854.733 0,13
Burlington Northern Santa Fe US USD 22.453 832.320 0,12
Precision Castparts Corporation US USD 14.266 802.249 0,12
Asset Acceptance Capital US USD 44.487 692.839 0,10
Boeing US USD 14.839 675.962 0,10
Sumitomo Electric Industries JP JPY 75.000 604.557 0,09
Lockheed Martin US USD 12.809 599.651 0,09
Asahi Glass JP JPY 67.000 573.087 0,08
Fluor US USD 13.617 541.982 0,08
Dycom Industries US USD 28.345 502.658 0,07
Bucyrus International (A) US USD 16.498 486.550 0,07
Mitsubishi JP JPY 44.600 471.693 0,07
Mitsui JP JPY 63.000 461.957 0,07
Alexander & Baldwin US USD 14.257 445.180 0,07
Nitto Denko JP JPY 10.200 429.854 0,06
Yamato Transport JP JPY 41.000 418.240 0,06
Sumitomo Corporation JP JPY 63.000 412.379 0,06
NGK Insulators JP JPY 51.000 404.722 0,06
Bright Horizons Family Solutions US USD 13.941 350.602 0,05
Manitowoc US USD 10.809 340.025 0,05
East Japan Railway JP JPY 84 337.317 0,05
Toshiba Machine JP JPY 72.000 315.605 0,05
Laidlaw International US USD 18.037 307.016 0,05
DryShips MH USD 24.588 305.471 0,05
Shaw Group US USD 21.980 304.886 0,05
Northrop Grumman US USD 7.157 300.651 0,04
Mitsui OSK Lines JP JPY 61.000 296.998 0,04
Excel Maritime Carriers LR USD 25.915 294.475 0,04
Career Education Corporation US USD 11.903 290.872 0,04
FreightCar America US USD 19.045 288.203 0,04
Mitsubishi Electric JP JPY 69.000 282.156 0,04
FedEx US USD 4.263 277.150 0,04
Cummins US USD 5.208 272.998 0,04
Pentair US USD 8.755 267.075 0,04
Herman Miller US USD 11.666 258.803 0,04
SNC-Lavalin CA CAD 5.800 258.595 0,04
Kamigumi JP JPY 42.000 253.296 0,04
Cooper Industries (A) BM USD 4.926 237.626 0,04
BSL JP JPY 123.000 227.967 0,03
Dionex US USD 6.763 224.003 0,03
CP Railway CA CAD 8.225 221.193 0,03
FANUC JP JPY 4.800 218.876 0,03
Landstar System US USD 9.098 213.453 0,03
SMC JP JPY 2.600 211.301 0,03
Granite Construction US USD 11.459 202.233 0,03
Donaldson Company US USD 8.779 200.601 0,03
Dai Nippon Printing JP JPY 16.000 198.165 0,03
Tokyu JP JPY 53.000 198.018 0,03
EGL US USD 12.828 191.839 0,03
Central Glass JP JPY 35.000 185.596 0,03
ConnectEast Group AU AUD 446.766 181.502 0,03
ABB ADR CH USD 37.215 179.464 0,03
Fujikura JP JPY 52.000 174.013 0,03
Macquarie Airports AU AUD 84.500 171.644 0,03
Meitec JP JPY 6.400 163.333 0,02
Rockwell Collins US USD 4.508 159.083 0,02
Keppel SG SGD 31.000 157.089 0,02
Toyota Tsusho JP JPY 12.000 153.831 0,02
United Rentals US USD 10.700 151.816 0,02
Kurita Water Industries JP JPY 12.600 151.236 0,02
PACCAR US USD 2.896 149.922 0,02
Matsushita Electric Works JP JPY 23.000 149.536 0,02
ITT Industries US USD 1.882 129.652 0,02
Daikin Industries JP JPY 6.400 123.324 0,02
Tennant US USD 4.399 120.880 0,02
Paxar US USD 8.001 109.310 0,02
Furukawa Electric JP JPY 32.000 109.203 0,02
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 16 109.168 0,02
Ebara JP JPY 35.000 108.629 0,02
Wajax CA CAD 9.700 107.522 0,02
Kansas City Southern Industries US USD 7.416 107.345 0,02
L 3 Communications US USD 1.953 105.897 0,02
Timken US USD 5.234 99.867 0,01
FirstService (Con derecho a voto) CA CAD 6.700 98.859 0,01
C.H. Robinson Worldwide US USD 2.410 95.232 0,01
Watts Water Technologies (A) US USD 3.845 92.442 0,01
Hunt (JB) Transport Services US USD 3.033 90.246 0,01
Yellow Roadway Corporation US USD 2.368 89.009 0,01
Gardner Denver US USD 3.176 88.871 0,01
UTI Worldwide VG USD 1.690 83.212 0,01
Brambles Industries AU AUD 17.400 82.822 0,01
Russel Metals CA CAD 8.500 75.586 0,01
Swift Transportation US USD 4.352 70.136 0,01
Wesfarmers AU AUD 3.200 69.658 0,01
160
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Tostem Inax Holding JP JPY 4.900 68.220 0,01
United Group AU AUD 11.600 58.028 0,01
Stewart & Stevenson Services US USD 3.013 56.113 0,01
Garda World Security CA CAD 9.800 51.841 0,01
IMS Health US USD 2.792 51.630 0,01
Bradken AU AUD 33.700 45.977 0,01
Weight Watchers International US USD 1.372 43.850 0,01
Shun Tak Holdings HK HKD 54.563 41.179 0,01
HUB Group (A) US USD 767 32.653 0,00
Rockwell Automation US USD 886 31.554 0,00
UAP Holdings US USD 2.758 30.464 0,00
Forward Air US USD 1.564 28.934 0,00
Pacer International US USD 1.464 22.868 0,00
Wabtec US USD 1.433 21.752 0,00
BE Aerospace US USD 2.138 19.776 0,00
Nippon Sheet Glass JP JPY 6.000 18.931 0,00
Waste Connections US USD 645 17.494 0,00
Washington Group International US USD 462 14.662 0,00
Hitachi Cable JP JPY 1.000 3.302 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 12.300 2.895 0,00
West US USD 67 1.662 0,00
58.417.767 8,63
Informática
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 4.544.200 10.332.660 1,53
Microsoft US USD 165.088 3.181.897 0,47
Intel US USD 139.443 2.498.728 0,37
Dell US USD 82.813 2.207.664 0,33
Affiliated Computer Services (A) US USD 48.476 1.771.838 0,26
Google (A) US USD 9.612 1.629.926 0,24
Yahoo US USD 60.225 1.589.625 0,24
Apple Computer US USD 51.743 1.426.247 0,21
Rohm JP JPY 18.400 1.338.381 0,20
Q-Logic US USD 48.227 1.229.660 0,18
Oracle US USD 132.511 1.169.306 0,17
Canon JP JPY 22.400 897.723 0,13
Zebra Technologies (A) US USD 22.562 816.801 0,12
Juniper Networks US USD 45.430 781.372 0,12
Nippon Electric Glass JP JPY 56.000 688.636 0,10
First Data US USD 22.743 659.986 0,10
Macromedia US USD 19.341 583.269 0,09
Cisco Systems US USD 43.809 581.905 0,09
QUALCOMM US USD 21.638 574.992 0,09
Analog Devices US USD 21.999 567.046 0,08
KLA-Tencor US USD 19.151 559.603 0,08
National Semiconductor US USD 38.284 553.265 0,08
Cyberagent JP JPY 172 536.364 0,08
Seagate Technology KY USD 38.836 524.567 0,08
Autodesk US USD 20.843 508.209 0,08
Marvell Technology Group BM USD 19.520 492.873 0,07
NVIDIA US USD 29.003 476.387 0,07
Freescale Semiconductor (B) US USD 32.173 462.461 0,07
Fujitsu JP JPY 104.000 442.106 0,07
Electronic Arts US USD 10.724 437.377 0,06
Ricoh JP JPY 35.000 430.913 0,06
Symantec US USD 30.069 430.588 0,06
Avid Technology US USD 10.729 402.369 0,06
Citrix Systems US USD 23.143 397.510 0,06
National Instruments US USD 23.991 394.619 0,06
CDW US USD 9.420 391.068 0,06
Arm ADR GB USD 78.791 334.827 0,05
Siebel Systems US USD 47.959 327.795 0,05
Amphenol (A) US USD 10.689 322.846 0,05
Akamai Technologies US USD 35.279 321.140 0,05
Lam Research US USD 16.002 308.174 0,05
Trident Microsystems US USD 22.589 302.842 0,04
NAVTEQ US USD 10.617 299.304 0,04
Mentor Graphics US USD 42.746 295.142 0,04
Yokogawa Electric JP JPY 29.000 291.989 0,04
Adobe Systems US USD 6.367 287.868 0,04
Flir Systems US USD 14.211 286.662 0,04
Advantest JP JPY 5.200 283.009 0,04
UNOVA US USD 20.969 280.636 0,04
Murata Manufacturing JP JPY 7.100 272.580 0,04
Nomura Research Institute JP JPY 3.700 272.124 0,04
Comverse Technology US USD 15.653 269.950 0,04
Verisign US USD 12.974 262.613 0,04
NTT Data JP JPY 110 261.313 0,04
Kyocera JP JPY 4.600 258.545 0,04
Cognos CA CAD 8.615 247.651 0,04
Accenture BM USD 14.123 236.458 0,04
Softbank JP JPY 7.500 232.777 0,03
Tessera Technologies US USD 11.185 225.103 0,03
Formfactor US USD 12.632 216.970 0,03
Sanken Electric JP JPY 20.000 209.021 0,03
Websense US USD 5.082 204.073 0,03

World Fund 1,2,3 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Citizen - continuación Watch JP JPY 28.300 199.188 0,03
DST Systems US USD 5.582 195.515 0,03
Sigmatel US USD 9.423 186.432 0,03
Nippon System Development JP JPY 13.100 184.408 0,03
Macrovision US USD 11.018 170.485 0,03
EMC US USD 15.805 157.818 0,02
Itochu Techno-Science JP JPY 6.300 156.148 0,02
KEYENCE JP JPY 900 153.566 0,02
Hitachi JP JPY 32.000 145.126 0,02
Geac Computer CA CAD 19.860 126.705 0,02
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 7.400 125.449 0,02
Onex CA CAD 10.500 123.826 0,02
Tokyo Electron JP JPY 3.100 123.574 0,02
Konica Minola Holdings JP JPY 16.500 122.809 0,02
Toshiba JP JPY 37.000 117.013 0,02
Sapient US USD 21.209 115.083 0,02
TIBCO Software US USD 20.574 111.000 0,02
Symbol Technologies US USD 10.640 109.044 0,02
Hitachi Software Engineering JP JPY 7.700 105.391 0,02
Arisawa Manufacturing JP JPY 4.290 101.597 0,02
Seiko Epson JP JPY 3.700 99.053 0,01
Silicon Image US USD 13.007 97.057 0,01
Ciena US USD 57.338 94.979 0,01
Activision US USD 8.529 93.948 0,01
Veritas Software US USD 5.942 92.678 0,01
Kronos US USD 3.067 91.851 0,01
Research in Motion CA CAD 1.800 87.281 0,01
Jupitermedia US USD 8.575 86.951 0,01
Texas Instruments US USD 4.382 83.136 0,01
Seek AU AUD 57.500 81.934 0,01
Disco JP JPY 2.800 81.755 0,01
Motorola US USD 6.750 79.418 0,01
Leica Geosystems CH CHF 320 71.178 0,01
Netease.com ADR CN USD 1.800 69.482 0,01
Freescale Semiconductor (A) US USD 4.750 67.505 0,01
Infospace US USD 2.789 66.924 0,01
Western Digital US USD 6.676 64.646 0,01
Hitachi Information Systems JP JPY 3.500 57.404 0,01
Sycamore Networks Inc US USD 21.838 56.459 0,01
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 1.963 55.369 0,01
Cognizant Technology Solutions US USD 1.314 41.874 0,01
DoubleClick US USD 5.951 36.851 0,01
Blue Coat Systems US USD 2.812 30.843 0,00
Compuware US USD 5.544 25.362 0,00
Marchex US USD 1.787 23.169 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 465 20.671 0,00
Viasat US USD 747 10.310 0,00
Hyperion Solutions US USD 310 9.723 0,00
Digitas US USD 737 5.699 0,00
Computer Associates International US USD 150 3.100 0,00
Bienes de consumo discrecional
53.696.140 7,93
Vivendi Universal FR EUR 559.851 13.089.316 1,94
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 375.400 7.177.648 1,06
Continental DE EUR 114.700 6.537.900 0,97
Hennes & Mauritz (B) SE SEK 229.250 6.123.070 0,91
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 213.150 4.343.997 0,64
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 188.271 4.340.793 0,64
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 63.700 2.984.345 0,44
Gestevision Telecinco ES EUR 163.200 2.883.744 0,43
Toyota Motor JP JPY 84.200 2.366.557 0,35
Home Depot US USD 80.882 2.181.855 0,32
KB Home US USD 48.106 2.099.402 0,31
Lottomatica IT EUR 69.700 1.829.625 0,27
eBay US USD 69.970 1.693.059 0,25
Clear Channel Communications US USD 66.068 1.660.011 0,25
D.R. Horton US USD 71.300 1.649.079 0,24
Toll Brothers US USD 25.038 1.446.968 0,21
Carnival GB GBP 35.300 1.400.167 0,21
Honda Motor JP JPY 34.800 1.292.207 0,19
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 120.200 1.274.120 0,19
Harman International Industries US USD 19.702 1.184.194 0,18
Ryland Group US USD 25.237 1.179.902 0,17
NTL US USD 23.607 1.166.737 0,17
Puma DE EUR 5.996 1.069.987 0,16
Staples US USD 70.161 1.013.938 0,15
Reuters Group GB GBP 171.200 970.449 0,14
Cheesecake Factory US USD 39.604 939.289 0,14
Garmin KY USD 29.371 898.022 0,13
Thor Industries US USD 38.177 786.058 0,12
Target US USD 21.006 747.950 0,11
Hovnanian Enterprises (A) US USD 17.815 692.936 0,10
Carnival Corporation PA USD 15.869 590.466 0,09
Aeropostale US USD 27.656 581.206 0,09
British Sky Broadcasting GB GBP 71.900 574.636 0,09
161
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Omnicom Group US USD 7.987 510.602 0,08
Kesa Electricals GB GBP 126.529 495.788 0,07
Winnebago Industries US USD 21.988 486.939 0,07
NOK JP JPY 24.000 484.528 0,07
Matsushita Electric Industrial JP JPY 42.517 480.013 0,07
Stanley Electric JP JPY 38.100 477.486 0,07
NGK Spark Plug JP JPY 59.000 476.019 0,07
Champion Enterprises US USD 64.432 470.310 0,07
Pinnacle Entertainment US USD 39.718 461.466 0,07
ITV GB GBP 255.172 456.971 0,07
P.F. Chang’s China Bistro US USD 10.119 433.146 0,06
Bridgestone JP JPY 29.000 429.773 0,06
Federated Department Stores US USD 9.324 412.395 0,06
Sony ADR JP USD 14.507 406.609 0,06
Urban Outfitters US USD 11.918 404.063 0,06
Tokyo Broadcasting System JP JPY 27.500 402.891 0,06
Li & Fung HK HKD 272.261 402.842 0,06
Fast Retailing JP JPY 8.500 388.219 0,06
Fuji Photo Film JP JPY 15.300 386.787 0,06
DENSO JP JPY 20.500 376.175 0,06
Aisin Seiki JP JPY 21.900 367.236 0,05
BJS Wholesale Club US USD 17.224 347.173 0,05
Univision Communications (A) US USD 16.789 341.264 0,05
American Eagle Outfitters US USD 16.986 341.061 0,05
OPT JP JPY 19 331.183 0,05
Nordstrom US USD 8.396 327.612 0,05
Sony JP JPY 11.500 322.543 0,05
Lamar Advertising (A) US USD 10.999 312.542 0,05
Yamaha Motor JP JPY 22.100 299.072 0,04
Nippon Television Network JP JPY 2.450 294.972 0,04
Don Quijote JP JPY 5.900 277.714 0,04
Royal Caribbean Cruises LR USD 8.612 273.646 0,04
Nintendo JP JPY 3.000 264.108 0,04
Applebee’s International US USD 13.519 254.390 0,04
Reuters Group ADR GB USD 7.260 246.084 0,04
Penn National Gaming US USD 10.107 244.089 0,04
United Business Media (Nuevo) GB GBP 32.981 241.624 0,04
Sharp JP JPY 20.000 240.940 0,04
News Corp (A) US USD 20.597 240.583 0,04
Tempur-Pedic International US USD 16.194 238.166 0,04
Gentex US USD 9.393 236.443 0,04
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 10.729 225.310 0,03
Funai Electric JP JPY 2.400 210.051 0,03
Quiksilver US USD 9.798 206.896 0,03
Billabong International AU AUD 29.700 206.200 0,03
Esprit Holdings HK HKD 34.000 195.826 0,03
Polo Ralph Lauren US USD 7.180 191.519 0,03
Daiwa House Industry JP JPY 22.000 190.605 0,03
Suzuki Motor JP JPY 14.200 187.047 0,03
Timberland (A) US USD 3.444 181.650 0,03
International Speedway (B) US USD 4.348 175.852 0,03
Canadian Tire (A) CA CAD 4.415 163.538 0,02
Fuji Television Network JP JPY 99 160.914 0,02
International Speedway (A) US USD 3.907 159.195 0,02
Saks Incorporated US USD 10.950 143.666 0,02
Culture Convenience Club JP JPY 9.700 143.038 0,02
Guitar Center US USD 3.883 141.266 0,02
Reitmans (Canadá) (A) CA CAD 16.000 140.407 0,02
Neiman-Marcus Group (A) US USD 1.787 133.980 0,02
Toyota Motor ADR JP USD 2.381 133.822 0,02
Rinnai JP JPY 6.700 132.308 0,02
Gunze JP JPY 37.000 128.171 0,02
BorgWarner US USD 3.445 122.478 0,02
Yamaha JP JPY 10.700 122.293 0,02
Sanden JP JPY 33.000 120.139 0,02
Viacom (B) US USD 4.454 118.426 0,02
Izumi JP JPY 6.200 117.418 0,02
News Corporation (B) US USD 9.700 117.355 0,02
Mazda Motor JP JPY 43.000 117.330 0,02
Television Broadcasts HK HKD 29.000 112.888 0,02
Isetan JP JPY 10.600 97.996 0,01
World JP JPY 3.800 97.259 0,01
Toho JP JPY 7.600 92.787 0,01
Autoliv US USD 2.633 90.308 0,01
Nishimatsuya Chain JP JPY 4.000 79.137 0,01
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 5.925 78.196 0,01
RONA CA CAD 5.008 74.664 0,01
Stride Rite US USD 7.926 73.254 0,01
Sky City Entertainment Group NZ NZD 28.700 72.097 0,01
Yellow Pages Singapore SG SGD 86.000 68.424 0,01
Coachmen Industries US USD 7.542 66.786 0,01
News Corporation CDI (B) US AUD 5.500 66.566 0,01
Coach US USD 3.129 64.426 0,01
Chum (B) CA CAD 3.000 60.504 0,01
Pioneer JP JPY 4.500 59.209 0,01

World Fund 1,2,3 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Great - continuación Canadian Gaming CA CAD 1.800 58.084 0,01
Astral Media (A) CA CAD 2.900 57.166 0,01
Cafe de Coral Holdings HK HKD 56.000 47.546 0,01
Washington Post (B) US USD 67 44.627 0,01
Meredith US USD 1.212 44.093 0,01
Pixar US USD 1.250 43.879 0,01
Foot Locker US USD 2.028 40.814 0,01
Sky Network Television NZ NZD 10.700 40.137 0,01
Carter’s US USD 1.216 35.739 0,01
Station Casinos US USD 703 34.772 0,01
Watami Food Service JP JPY 5.100 34.246 0,01
MarineMax US USD 1.583 33.194 0,00
Boyd Gaming US USD 791 31.753 0,00
Publishing & Broadcasting AU AUD 3.632 31.427 0,00
Guess US USD 2.082 20.435 0,00
Domino’s Pizza US USD 818 11.524 0,00
Independent Newspapers NZ NZD 3.333 11.366 0,00
Mattel US USD 686 9.521 0,00
Papa John’s International US USD 346 9.090 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 421 8.616 0,00
Ctrip.com International KY USD 251 8.374 0,00
Buffalo Wild Wings US USD 91 2.119 0,00
HIS JP JPY 100 1.769 0,00
Bienes de consumo básico
99.956.592 14,83
Altadis ES EUR 514.700 16.866.719 2,50
Numico Koninklijke NL EUR 429.500 13.744.000 2,04
Nestle (Reg.) CH CHF 46.028 9.369.919 1,39
Colruyt BE EUR 31.509 3.696.006 0,55
Wal-Mart Stores US USD 70.673 2.550.881 0,38
Altria Group US USD 35.936 1.801.669 0,27
Tesco GB GBP 229.200 1.044.806 0,15
CVS US USD 14.650 577.767 0,09
Archer Daniels Midland US USD 37.392 516.640 0,08
British American Tobacco GB GBP 32.800 474.770 0,07
Nabors Industries US USD 10.891 454.810 0,07
Avon Products US USD 14.828 452.794 0,07
Smithfield Foods US USD 15.165 357.203 0,05
Coca-Cola US USD 10.611 351.537 0,05
Aeon Corporation JP JPY 28.300 339.266 0,05
Loblaw CA CAD 7.130 334.798 0,05
Ito-Yokado JP JPY 12.300 328.381 0,05
Colgate-Palmolive US USD 7.523 290.287 0,04
Corn Products International US USD 17.164 290.030 0,04
Molson Coors Brewing (B) US USD 5.919 284.885 0,04
Familymart JP JPY 10.200 244.559 0,04
Foster’s Group* AU AUD 75.700 235.013 0,03
Longs Drug Stores US USD 8.350 231.905 0,03
Woolworths AU AUD 22.440 208.045 0,03
Bunge BM USD 3.992 175.730 0,03
Alimentation Couche-Tard (B) CA CAD 14.720 151.746 0,02
Whole Foods Market US USD 1.990 150.494 0,02
Procter & Gamble US USD 3.543 147.024 0,02
Lion Nathan AU AUD 31.500 139.240 0,02
Kao JP JPY 6.000 107.011 0,02
York-Benimaru JP JPY 4.500 99.620 0,01
Coca-Cola Amatil AU AUD 17.981 90.276 0,01
Olam International SG SGD 194.000 70.744 0,01
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 1.474 62.775 0,01
Jean Coutu Group (A) CA CAD 3.800 42.801 0,01
WD-40 US USD 1.850 39.953 0,01
Kose JP JPY 1.320 37.571 0,01
Fraser & Neave SG SGD 4.700 34.501 0,01
Asistencia sanitaria
56.396.176 8,37
Novartis (Reg.) CH CHF 294.471 11.088.952 1,64
Roche Holding CH CHF 98.507 9.200.066 1,36
UnitedHealth Group US USD 88.406 6.361.347 0,94
Fresenius (Pref.) DE EUR 57.600 5.212.224 0,77
AstraZeneca GB SEK 134.137 4.531.256 0,67
Synthes US CHF 40.673 3.568.515 0,53
Johnson & Johnson US USD 63.977 3.365.491 0,50
Merck (Alemania) DE EUR 56.800 3.361.992 0,50
Novo-Nordisk (B) DK DKK 64.300 2.517.449 0,37
GlaxoSmithKline GB GBP 127.684 2.479.366 0,37
Medtronic US USD 39.103 1.582.402 0,23
Waters Corporation US USD 33.059 997.221 0,15
Amgen US USD 16.471 731.181 0,11
Cooper Companies US USD 14.036 722.280 0,11
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 15.900 707.868 0,10
American Medical Systems Holdings US USD 47.752 640.932 0,10
Dade Behring Holdings US USD 8.925 422.520 0,06
Barr Pharmaceuticals US USD 9.528 379.970 0,06
Sierra Health Services US USD 7.681 377.837 0,06
Allergan US USD 6.548 354.491 0,05
162
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Cephalon US USD 10.338 349.695 0,05
Pediatrix Medical US USD 6.337 323.644 0,05
CSL AU AUD 16.198 310.367 0,05
Genentech US USD 5.604 301.781 0,04
Takeda Chemical Industries JP JPY 7.500 281.869 0,04
Cyberonics US USD 9.422 278.160 0,04
Gambro (A) SE SEK 25.500 266.330 0,04
Cytyc Corporation US USD 14.760 241.411 0,04
DJ Orthopedics US USD 12.393 239.246 0,04
Resmed US USD 4.850 231.069 0,03
Connetics US USD 12.956 214.914 0,03
Biomet US USD 7.189 212.793 0,03
Bausch Lomb US USD 3.642 208.811 0,03
Boston Scientific US USD 8.889 202.977 0,03
Haemonetics US USD 6.152 200.622 0,03
Kinetic Concepts US USD 4.048 191.856 0,03
PacifiCare Health Systems US USD 4.114 188.170 0,03
Fisher Scientific International US USD 4.002 182.180 0,03
Aetna US USD 2.751 153.169 0,02
Becton, Dickinson and Company US USD 3.425 152.387 0,02
Integra LifeSciences Holdings US USD 5.404 143.476 0,02
Serologicals Corp US USD 7.839 129.062 0,02
WebMD US USD 16.135 117.400 0,02
Hogy Medical JP JPY 3.300 116.984 0,02
Olympus JP JPY 7.000 109.401 0,02
Express Scripts (A) US USD 1.250 85.388 0,01
Cochlear AU AUD 4.500 83.768 0,01
Fisher & Paykel Healthcare NZ NZD 44.000 75.522 0,01
Millennium Pharmaceutical US USD 8.018 52.940 0,01
LMA International AN SGD 108.000 44.754 0,01
DCA Group AU AUD 21.900 43.423 0,01
Cardiome Pharma CA CAD 7.600 34.727 0,01
Hologic US USD 845 23.220 0,00
CIGNA US USD 315 21.937 0,00
CONMED Corporation US USD 791 17.713 0,00
Gilead Sciences US USD 468 13.132 0,00
Affymetrix US USD 316 11.168 0,00
Sunrise Senior Living US USD 105 4.095 0,00
Cholestech US USD 322 2.577 0,00
64.465.498 9,55
Servicios de telecomunicaciones
Telefonica ES EUR 769.505 10.103.601 1,50
Nextel Communications (A) US USD 250.077 5.381.332 0,80
Telecom Italia Risp. IT EUR 2.247.535 4.899.626 0,73
Belgacom BE EUR 163.200 4.833.984 0,72
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 267.300 3.870.504 0,57
Mobistar BE EUR 47.900 3.168.585 0,47
Vodafone Group GB GBP 1.456.868 2.937.833 0,44
BellSouth US USD 33.458 679.053 0,10
Spectrasite US USD 14.334 615.123 0,09
BT Group GB GBP 152.800 451.732 0,07
TELUS CA CAD 18.185 433.836 0,06
NTT DoCoMo JP JPY 356 428.899 0,06
KDDI JP JPY 60 214.022 0,03
Telecom New Zealand NZ NZD 56.852 195.163 0,03
China Mobile (Hong Kong) HK HKD 59.500 161.291 0,02
China Telecom (H) CN HKD 484.000 126.982 0,02
America Movil ADR MX USD 1.277 49.166 0,01
38.550.732 5,72
Servicios financieros
BNP Paribas FR EUR 186.040 9.469.436 1,40
ING Group NL EUR 407.939 8.607.513 1,28
American International Group US USD 210.940 8.289.672 1,23
Allianz DE EUR 89.100 8.218.584 1,22
UBS (Reg.) CH CHF 113.566 7.031.608 1,04
Deutsche Boerse DE EUR 120.297 7.025.345 1,04
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 274.940 6.455.591 0,96
Banco Popular Espanol (Reg.) ES EUR 131.500 6.351.450 0,94
AXA FR EUR 322.594 6.126.060 0,91
Banco Popolare di Verona e Novara IT EUR 421.925 6.016.229 0,89
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 145.198 4.712.275 0,70
Skandia Forsakrings SE SEK 1.221.000 4.450.091 0,66
DnB NOR NO NOK 565.080 4.178.803 0,62
Danske Bank DK DKK 169.400 3.845.132 0,57
Societe Generale FR EUR 43.610 3.353.609 0,50
Svenska Handelsbanken (A) SE SEK 192.405 3.349.228 0,50
Banca Intesa IT EUR 864.355 3.186.877 0,47
ACE BM USD 81.357 2.654.384 0,39
RAS IT EUR 141.811 2.389.515 0,35
Rodamco Europe NL EUR 39.800 2.328.300 0,35
Corporacion Mapfre (Reg.) ES EUR 182.550 2.099.325 0,31
Ambac Financial Group US USD 40.677 2.077.774 0,31
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 167.299 2.068.760 0,31
CNP Assurances FR EUR 36.700 1.928.585 0,29
3i Group GB GBP 199.024 1.879.302 0,28

World Fund 1,2,3 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
WR - continuación Berkley US USD 71.140 1.751.105 0,26
XL Capital (A) US USD 27.547 1.475.329 0,22
Bank of America US USD 41.080 1.415.017 0,21
Golden West Financial US USD 29.269 1.401.713 0,21
Goldman Sachs Group US USD 16.392 1.334.428 0,20
Bankinter ES EUR 34.700 1.300.209 0,19
Mizuho Financial Group JP JPY 336 1.218.293 0,18
Barclays (Nuevo) GB GBP 146.768 1.166.477 0,17
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 223 1.111.988 0,16
British Land GB GBP 91.500 1.107.758 0,16
Countrywide Credit Industrials US USD 36.269 1.003.034 0,15
Prudential GB GBP 123.975 862.387 0,13
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 63.409 829.331 0,12
JPMorgan Chase US USD 29.074 791.270 0,12
Merrill Lynch US USD 18.921 775.353 0,11
UBS (Reg.) CH USD 12.346 764.231 0,11
Berkshire Hathaway (B) US USD 350 761.824 0,11
CIT Group US USD 24.790 757.382 0,11
Royal Bank of Scotland GB GBP 32.300 752.450 0,11
Willis Group Holdings BM USD 28.320 722.304 0,11
Westpac Banking AU AUD 60.500 713.513 0,11
Standard Chartered GB GBP 51.100 710.917 0,11
Hartford Financial Services Group US USD 12.899 709.700 0,11
Aviva GB GBP 79.000 688.672 0,10
MBNA US USD 45.079 681.123 0,10
Westfield Group AU AUD 67.700 665.835 0,10
AMP AU AUD 153.218 624.318 0,09
Aflac US USD 19.373 598.180 0,09
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 86 570.656 0,08
Bank of Nova Scotia CA CAD 22.890 562.293 0,08
HSBC Holdings GB HKD 43.311 535.585 0,08
Manulife Financial CA CAD 14.480 513.623 0,08
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 22.449 494.662 0,07
Lehman Brothers Holdings US USD 7.089 494.129 0,07
Millea Holdings JP JPY 46 481.823 0,07
Toronto-Dominion Bank CA CAD 15.000 465.282 0,07
Nikko Cordial JP JPY 122.000 439.665 0,07
Royal Bank of Canada CA CAD 8.630 396.569 0,06
DBS Group Holdings SG SGD 58.326 395.001 0,06
UFJ JP JPY 96 389.741 0,06
Cheung Kong Holdings HK HKD 52.300 381.727 0,06
Orix JP JPY 3.600 378.356 0,06
MBIA US USD 9.420 371.652 0,06
Chubb US USD 5.992 370.448 0,05
Citigroup US USD 9.898 352.969 0,05
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 2.351 347.819 0,05
Nomura Holdings JP JPY 34.200 335.257 0,05
Mitsui Fudosan JP JPY 38.000 328.108 0,05
Daiwa Securities Group JP JPY 67.000 327.689 0,05
CIBC CA CAD 7.120 327.400 0,05
Endurance Specialty Holdings BM USD 11.462 317.004 0,05
First American Financial US USD 11.324 308.629 0,05
Wachovia US USD 7.786 305.437 0,05
United Overseas Bank SG SGD 43.000 291.208 0,04
National Bank of Canada CA CAD 8.910 288.284 0,04
Sumitomo Realty & Development JP JPY 31.000 272.683 0,04
Moodys US USD 4.304 270.820 0,04
SFCG JP JPY 1.320 261.928 0,04
Hokuhoku Financial Group JP JPY 118.000 258.621 0,04
Fidelity National Financial US USD 10.245 249.404 0,04
Jafco JP JPY 5.500 244.324 0,04
Westcorp US USD 7.067 242.605 0,04
QBE Insurance Group AU AUD 26.012 235.010 0,03
Acom JP JPY 4.710 233.825 0,03
Radian Group US USD 6.968 233.705 0,03
Mitsubishi Estate JP JPY 27.000 224.591 0,03
Brascan (A) CA CAD 7.900 218.048 0,03
Sun Life Financial Services of Canada CA CAD 8.700 207.876 0,03
Axa Asia Pacific AU AUD 77.600 201.858 0,03
PartnerRe BM USD 4.296 188.247 0,03
Sun Hung Kai Properties HK HKD 24.378 180.351 0,03
Sompo Japan Insurance JP JPY 24.000 179.867 0,03
Henderson Land Development HK HKD 49.000 176.144 0,03
Leucadia National US USD 6.230 164.828 0,02
Swire Pacific (A) HK HKD 23.500 151.686 0,02
Standard Chartered GB HKD 10.650 146.475 0,02
Brookfield Properties CA CAD 7.400 142.545 0,02
Wharf Holdings HK HKD 54.000 139.154 0,02
Mitsubishi Securities JP JPY 21.000 134.834 0,02
PMI Group US USD 4.830 128.798 0,02
Bank of Montreal CA CAD 3.600 125.080 0,02
National Australia Bank AU AUD 7.024 123.895 0,02
Juroku Bank JP JPY 30.000 123.339 0,02
ING Canada CA CAD 5.800 118.475 0,02
Tokai Tokyo Securities JP JPY 50.000 117.308 0,02
163
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Industrial Alliance Life Insurance CA CAD 3.300 115.328 0,02
Hysan Development HK HKD 68.000 109.055 0,02
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 7.000 97.531 0,01
City Developments SG SGD 29.000 94.765 0,01
Australian Stock Exchange AU AUD 7.600 91.797 0,01
Ping An Insurance Group CN HKD 62.500 73.857 0,01
Wing Hang Bank HK HKD 14.000 68.400 0,01
PXRE Group BM USD 3.702 67.082 0,01
Home Capital Group (B) CA CAD 3.000 64.661 0,01
Singapore Exchange SG SGD 58.000 51.091 0,01
CB Richard Ellis Group (A) US USD 1.865 50.137 0,01
Bear Stearns US USD 618 44.617 0,01
JCG Holdings HK HKD 52.000 36.146 0,01
Nelnet (A) US USD 1.246 30.574 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 10.000 30.522 0,00
Capitaland SG SGD 21.000 25.361 0,00
Japan Logistics Fund JP JPY 6 24.415 0,00
East West Bancorp US USD 298 7.278 0,00
City Development Wts (Perpetuo) SG SGD 2.400 4.933 0,00
CapitaCommercial Trust SG SGD 4.200 2.805 0,00
162.345.284 24,08
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Savanna Energy Services CA CAD 3.700 40.558 0,01
CCS Income Trust CA CAD 100 1.774 0,00
Empresas de servicios públicos
42.332 0,01
Xinao Gas Holdings CN HKD 106.000 47.631 0,01
Materiales
47.631 0,01
BHP Billiton GB GBP 44.600 421.800 0,06
Empresas industriales
421.800 0,06
ACE Aviation Holdings (A) CA CAD 2.400 50.251 0,01
Contrans Income Fund CA CAD 3.900 39.652 0,01
Foster Wheeler BM USD 798 8.987 0,00
Informática
98.890 0,02
Lasertec JP JPY 100 2.074 0,00
Bienes de consumo discrecional
2.074 0,00
McDonalds US USD 25.491 579.906 0,09
Rakuten (Tokyo) JP JPY 352 227.561 0,03
Aruze JP JPY 3.400 58.514 0,01
La Senza CA CAD 1.920 16.258 0,00
Bienes de consumo básico
882.239 0,13
Metro (A) Sub-Vtg CA CAD 6.000 104.270 0,02
Tenon NZ NZD 6.563 13.615 0,00
Asistencia sanitaria
117.885 0,02
OSI Pharmaceuticals Rts US USD 3 0 0,00
Valores no admitidos a cotización
Asistencia sanitaria
0 0,00
Healthsouth US USD 40.539 158.780 0,02
158.780 0,02
Fracciones 14.540 0,00
Total inversiones (coste EUR 594.003.747) 652.093.361 96,71

World Fund 1,2,3 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 27,71
Francia FR 8,61
Suiza CH 7,57
Alemania DE 7,09
Japón JP 6,55
España ES 6,51
Reino Unido GB 5,57
Italia IT 5,50
Países Bajos NL 4,91
Suecia SE 3,86
Canadá CA 2,15
Grecia GR 1,83
Bélgica BE 1,73
Australia AU 1,27
Irlanda IE 1,00
Dinamarca DK 0,96
Finlandia FI 0,85
Bermudas BM 0,78
Noruega NO 0,67
Hong Kong HK 0,39
Islas Caimán KY 0,29
Luxemburgo LU 0,19
Singapur SG 0,18
Antillas Neerlandesas AN 0,12
Panamá PA 0,09
Liberia LR 0,08
China CN 0,08
Nueva Zelanda NZ 0,08
Islas Marshall MH 0,05
Papúa-Nueva Guinea PG 0,01
México MX 0,01
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,01
Corea KR 0,01
India IN 0,00
Tesorería y otros activos netos 3,29
164

Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Total Fina Elf (B) FR EUR 4.584 790.740 2,56
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 10.865 491.424 1,59
ENI IT EUR 23.880 465.899 1,51
Valero Energy US USD 3.689 196.572 0,64
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 2.465 157.205 0,51
OMV AT EUR 625 149.375 0,48
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 5.692 123.145 0,40
Smith International US USD 2.454 111.806 0,36
BP GB GBP 12.989 102.657 0,33
Halliburton US USD 2.585 83.939 0,27
Neste Oil* FI EUR 3.540 61.454 0,20
Schlumberger AN USD 980 52.038 0,17
Repsol ES EUR 2.453 48.152 0,16
Exxon Mobil US USD 879 38.544 0,12
BG Group GB GBP 6.362 38.158 0,12
Unocal US USD 869 36.323 0,12
Weatherford International US USD 715 29.028 0,09
Esso Francaise FR EUR 205 27.901 0,09
Ashland US USD 539 27.628 0,09
Noble KY USD 667 26.667 0,09
ChevronTexaco US USD 620 24.586 0,08
Statoil NO NOK 1.621 22.177 0,07
BJ Services US USD 576 21.976 0,07
Nippon Mining Holdings JP JPY 4.487 21.054 0,07
Pride International US USD 1.075 18.481 0,06
Cairn Energy GB GBP 945 16.210 0,05
Nippon Oil JP JPY 2.486 13.567 0,04
Frontline (NY) BM USD 384 12.983 0,04
Occidental Petroleum US USD 238 12.693 0,04
Saipem IT EUR 1.267 12.296 0,04
Frontline BM NOK 326 11.090 0,04
Baker Hughes US USD 270 9.350 0,03
PetroChina (H) CN HKD 19.424 8.985 0,03
Tenaris LU EUR 1.709 7.603 0,02
ERG IT EUR 618 7.342 0,02
Singapore Petroleum SG SGD 3.760 7.336 0,02
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 24.054 7.247 0,02
Caltex Australia AU AUD 751 6.375 0,02
Rowan Companies US USD 305 6.315 0,02
Diamond Offshore Drilling US USD 173 6.013 0,02
TORM DK DKK 154 5.978 0,02
Shell Transport & Trading GB GBP 858 5.962 0,02
First Calgary Petroleums CA GBP 608 5.035 0,02
Ship Finance International (F) BM USD 328 4.715 0,02
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 74 4.703 0,02
DSND KY NOK 903 4.507 0,01
Hellenic Petroleum GR EUR 533 4.349 0,01
AOC Holdings Inc JP JPY 386 4.250 0,01
Formosa Petrochemical TW TWD 2.306 3.714 0,01
Premuda IT EUR 2.071 3.448 0,01
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 3.424 2.941 0,01
Quicksilver Resources US USD 69 2.732 0,01
Murphy Oil US USD 39 2.679 0,01
Ensco International US USD 104 2.648 0,01
Newfield Exploration US USD 44 2.411 0,01
Golar LNG BM NOK 254 2.324 0,01
Williams US USD 155 2.026 0,01
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 180 1.755 0,01
Oil Search PG AUD 1.262 1.745 0,01
Thai Oil (F) TH THB 1.314 1.663 0,01
Energi Mega Persada ID IDR 34.396 1.643 0,01
Woodside Petroleum AU AUD 115 1.639 0,01
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 1.443 1.548 0,01
Fuchs Petrolub DE EUR 16 1.197 0,00
Yukos ADR RU USD 591 1.162 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 14 945 0,00
Suncor Energy CA CAD 26 743 0,00
Hardman Resources AU AUD 623 654 0,00
El Paso US USD 77 596 0,00
Regal Petroleum GB GBP 97 450 0,00
Empresas de servicios públicos
3.392.496 10,98
E.ON DE EUR 4.527 295.160 0,95
Suez FR EUR 10.978 231.636 0,75
Iberdrola ES EUR 5.831 117.611 0,38
Enel IT EUR 7.933 58.228 0,19
Fortum FI EUR 3.284 38.653 0,12
ACEA IT EUR 2.829 25.540 0,08
Severn Trent GB GBP 1.708 24.495 0,08
Public Power Corporation GR EUR 1.122 23.270 0,08
TXU US USD 306 20.030 0,06
Exelon US USD 368 13.858 0,04
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
165
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
RWE Non-Vtg (Pref.) DE EUR 332 13.413 0,04
PG&E Corporation US USD 473 12.591 0,04
Hong Kong & China Gas HK HKD 3.907 6.188 0,02
AEM IT EUR 3.072 4.792 0,02
AES US USD 332 4.119 0,01
FPL Group US USD 100 3.123 0,01
Black Hills US USD 82 2.177 0,01
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 480 1.697 0,01
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 87 1.612 0,01
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 6.450 1.076 0,00
Allegheny Energy US USD 43 821 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 432 641 0,00
Compact Power Holdings GB GBP 2.001 615 0,00
901.346 2,90
Materiales
Bayer DE EUR 7.412 187.968 0,61
BASF DE EUR 3.439 172.328 0,56
Monsanto (Nuevo) US USD 3.742 167.158 0,54
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 1.798 115.319 0,37
CRH (IR) IE EUR 4.698 90.437 0,29
TITAN Cement Company GR EUR 2.698 66.317 0,21
Arcelor LU EUR 4.108 64.085 0,21
Peabody Energy US USD 1.894 64.067 0,21
Arch Coal US USD 1.613 55.049 0,18
The Mosaic Company US USD 5.226 51.617 0,17
Massey Energy Company US USD 1.462 41.057 0,13
Sumitomo Chemical JP JPY 5.821 22.990 0,07
Linde DE EUR 434 22.212 0,07
Cameco CA CAD 688 20.888 0,07
Yara International NO NOK 1.978 20.417 0,07
Nippon Steel JP JPY 9.756 19.086 0,06
JFE Holdings JP JPY 879 18.813 0,06
Novelis CA CAD 1.128 18.762 0,06
Teijin JP JPY 5.192 18.138 0,06
Syngenta CH CHF 224 17.963 0,06
JSR JP JPY 1.151 17.946 0,06
BOC Group GB GBP 1.175 16.869 0,05
Air Products & Chemicals US USD 372 16.764 0,05
Lyondell Chemical US USD 795 15.507 0,05
Toray Industries JP JPY 4.356 14.993 0,05
Bunzl GB GBP 1.875 14.070 0,05
K+S DE EUR 345 13.521 0,04
Crompton US USD 1.240 13.351 0,04
Cleveland-Cliffs US USD 271 11.944 0,04
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 4.195 11.169 0,04
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 3.254 10.793 0,03
Tokai Carbon JP JPY 3.097 9.885 0,03
Nucor US USD 249 9.726 0,03
Umicore BE EUR 145 9.701 0,03
Kaneka Corporation JP JPY 1.128 9.474 0,03
Buzzi Unicem IT EUR 842 9.431 0,03
Sika (B) (Portador) CH CHF 16 9.033 0,03
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 230 8.894 0,03
BHP Billiton AU AUD 913 8.880 0,03
Syngenta ADR CH USD 513 8.228 0,03
Shin-Etsu Chemical JP JPY 273 7.790 0,03
Imerys FR EUR 138 7.638 0,02
Phelps Dodge US USD 115 7.630 0,02
China Steel TW TWD 9.342 7.430 0,02
Salzgitter DE EUR 464 7.410 0,02
Quanex US USD 190 7.348 0,02
OJI Paper JP JPY 1.748 7.199 0,02
Italmobiliare IT EUR 138 7.151 0,02
Asia Energy GB GBP 770 7.066 0,02
Sumitomo Titanium JP JPY 99 6.524 0,02
Kuraray JP JPY 909 6.492 0,02
Outokumpu (A) FI EUR 558 6.082 0,02
Centamin Egypt AU GBP 30.032 6.001 0,02
Corus Group GB GBP 8.792 5.628 0,02
Toyo INK MFG JP JPY 1.816 5.596 0,02
Newmont Mining US USD 189 5.520 0,02
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 2.748 5.376 0,02
RTI International Metals US USD 312 5.376 0,02
Martin Marietta Materials US USD 125 5.266 0,02
Aromatics Thailand (F) TH THB 4.437 5.224 0,02
Victrex GB GBP 777 4.807 0,02
Titanium Metals US USD 184 4.778 0,02
USEC US USD 471 4.710 0,02
Taiheiyo Cement JP JPY 2.111 4.565 0,01
United States Steel US USD 121 3.952 0,01
Carpenter Technology US USD 90 3.785 0,01
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 182 3.770 0,01
Daicel Chemical Industries JP JPY 902 3.742 0,01
Rio Tinto AU AUD 149 3.740 0,01

Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Praxair - continuación
US USD 102 3.650 0,01
Italcementi Risp. IT EUR 377 3.498 0,01
Oxus Gold GB GBP 4.037 3.361 0,01
Nippon Unipac Holding JP JPY 1 3.324 0,01
MEC JP JPY 241 3.279 0,01
Holcim (Reg.) CH CHF 67 3.151 0,01
Italcementi IT EUR 250 3.145 0,01
Stillwater Mining Company US USD 561 3.140 0,01
Consol Energy US USD 86 2.860 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 334 2.843 0,01
Headwaters US USD 111 2.694 0,01
Angang New Steel CN HKD 5.972 2.491 0,01
Norske Skoginds (A) NO NOK 181 2.454 0,01
Okamoto Glass JP JPY 298 2.411 0,01
Henkel Kgaa (Pref.) DE EUR 35 2.337 0,01
Rinker Group AU AUD 339 2.337 0,01
Nippon Chemical Industrial JP JPY 800 2.212 0,01
Aztec Resources (Australia) AU AUD 14.030 2.127 0,01
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 13.978 2.017 0,01
Lawrence GB GBP 391 1.988 0,01
Lubrizol US USD 67 1.982 0,01
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 29 1.972 0,01
Posco ADR KR USD 56 1.951 0,01
Quadrant (Reg.) CH CHF 24 1.754 0,01
Socotherm IT EUR 198 1.620 0,01
Nippon Pillar Packing JP JPY 265 1.612 0,01
Cumerio BE EUR 145 1.521 0,00
Celtic Resources Holdings IE GBP 248 1.518 0,00
Pfleiderer Grajewo PL PLN 32 1.422 0,00
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 5.253 1.399 0,00
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 9.672 1.214 0,00
Recticel BE EUR 154 1.103 0,00
Lion MY MYR 4.520 1.059 0,00
Alumina AU AUD 303 1.053 0,00
Trans-Siberian Gold GB GBP 563 1.029 0,00
Lion Industries MY MYR 3.517 1.017 0,00
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 256 757 0,00
Vetropack Holding CH CHF 1 580 0,00
Steel Technologies US USD 37 542 0,00
Eurogold AU GBP 5.422 532 0,00
Zambezi Resources BM GBP 1.845 492 0,00
ITM Power GB GBP 389 455 0,00
AptarGroup (A) US USD 9 329 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 17 309 0,00
Petroceltic International IE GBP 1.278 189 0,00
Equigold Wts* AU AUD 315 14 0,00
Empresas industriales
1.745.190 5,62
General Electric US USD 8.577 237.346 0,77
Vinci FR EUR 1.507 175.415 0,57
Randstad Holdings NL EUR 4.648 145.947 0,47
Siemens (Portador) DE EUR 2.566 145.313 0,47
Honeywell International US USD 5.304 144.886 0,47
MAN DE EUR 4.246 138.122 0,45
Metso FI EUR 9.001 126.014 0,41
Tyco International US USD 4.956 118.462 0,38
Norfolk Southern US USD 3.934 95.617 0,31
Boeing US USD 2.080 94.750 0,31
Autostrade IT EUR 4.578 93.300 0,30
Eiffage FR EUR 946 86.086 0,28
Apollo Group (A) US USD 1.368 76.389 0,25
Asset Acceptance Capital US USD 4.540 70.706 0,23
Wienerberger AT EUR 2.128 69.798 0,23
Canadian National Railway CA CAD 1.427 62.964 0,20
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 2.837 62.301 0,20
Lockheed Martin US USD 1.307 61.187 0,20
Hochtief DE EUR 2.406 55.338 0,18
Caterpillar US USD 784 52.712 0,17
Constructions Industrielles dela Mediterranee FR EUR 554 39.888 0,13
Chicago Bridge & Iron NL USD 2.069 35.458 0,11
Dycom Industries US USD 1.939 34.385 0,11
Seche Environnement FR EUR 495 31.680 0,10
Dassault Aviation FR EUR 62 30.938 0,10
BAE Systems GB GBP 8.158 30.819 0,10
Northrop Grumman US USD 730 30.666 0,10
Zodiac FR EUR 807 30.392 0,10
Career Education Corporation US USD 1.214 29.666 0,10
Joy Global US USD 1.128 29.241 0,09
Pfleiderer DE EUR 2.278 27.587 0,09
Precision Castparts Corporation US USD 476 26.768 0,09
Deere US USD 531 25.409 0,08
Somfy FR EUR 150 24.600 0,08
Burlington Northern Santa Fe US USD 659 24.429 0,08
Alexander & Baldwin US USD 721 22.513 0,07
Sumitomo Electric Industries JP JPY 2.739 22.078 0,07
166
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
United Technologies Corporation US USD 276 21.462 0,07
Fluor US USD 529 21.055 0,07
Asahi Glass JP JPY 2.428 20.768 0,07
Fujikura JP JPY 6.189 20.711 0,07
Granite Construction US USD 1.169 20.631 0,07
Rational DE EUR 229 20.152 0,07
American Standard US USD 576 19.582 0,06
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 886 19.368 0,06
Capita Group GB GBP 3.260 18.154 0,06
Stolt-Nielsen LU NOK 662 17.338 0,06
Sumitomo Corporation JP JPY 2.642 17.294 0,06
Timken US USD 898 17.134 0,06
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 444 16.752 0,05
Mitsui JP JPY 2.247 16.476 0,05
Mitsubishi JP JPY 1.537 16.255 0,05
Astaldi IT EUR 3.420 15.616 0,05
Hays GB GBP 8.073 15.563 0,05
United Rentals US USD 1.092 15.494 0,05
Nitto Denko JP JPY 366 15.424 0,05
Rolls-Royce Group GB GBP 4.389 15.395 0,05
NGK Insulators JP JPY 1.765 14.007 0,05
SKF (B) SE SEK 428 13.923 0,05
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 2 13.646 0,04
Graco US USD 507 13.202 0,04
Mitsubishi Electric JP JPY 3.203 13.098 0,04
British Airways GB GBP 3.638 12.815 0,04
Laidlaw International US USD 752 12.800 0,04
L 3 Communications US USD 232 12.580 0,04
Sodick JP JPY 1.764 11.910 0,04
Yamato Transport JP JPY 1.137 11.599 0,04
FedEx US USD 177 11.507 0,04
Cummins US USD 217 11.375 0,04
Pentair US USD 365 11.134 0,04
SGS Group (Reg.) CH CHF 21 10.995 0,04
Saint-Gobain FR EUR 249 10.856 0,04
Herman Miller US USD 486 10.782 0,03
Toshiba Machine JP JPY 2.436 10.678 0,03
SIG GB GBP 1.318 10.631 0,03
Carraro IT EUR 2.425 10.575 0,03
Interpump Group IT EUR 2.200 10.556 0,03
Armor Holdings US USD 386 10.374 0,03
Kamigumi JP JPY 1.694 10.216 0,03
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 63 10.035 0,03
Cooper Industries (A) BM USD 205 9.889 0,03
Mitsui OSK Lines JP JPY 2.008 9.777 0,03
Kitz Corporation JP JPY 2.380 9.522 0,03
AMEC GB GBP 1.968 9.408 0,03
Dionex US USD 282 9.340 0,03
SMC JP JPY 114 9.265 0,03
Hamakyorex JP JPY 298 9.008 0,03
Securitas (B) SE SEK 724 8.979 0,03
Keppel SG SGD 1.758 8.908 0,03
Landstar System US USD 379 8.892 0,03
Michael Page International GB GBP 3.127 8.886 0,03
Intertek Testing Services GB GBP 787 8.841 0,03
Hutchison Whampoa HK HKD 1.247 8.606 0,03
FANUC JP JPY 187 8.527 0,03
Donaldson Company US USD 366 8.363 0,03
East Japan Railway JP JPY 2 8.031 0,03
ABB ADR CH USD 1.553 7.489 0,02
AS Merko Ehitus EE EUR 235 7.450 0,02
Dai Nippon Printing JP JPY 601 7.444 0,02
Sulzer (Reg.) CH CHF 23 7.225 0,02
Cookson Group GB GBP 13.742 7.220 0,02
Southwest Airlines US USD 639 7.182 0,02
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 165 6.889 0,02
GFK DE EUR 216 6.789 0,02
Impregilo IT EUR 12.982 6.644 0,02
Rockwell Collins US USD 188 6.634 0,02
Speedy Hire GB GBP 666 6.589 0,02
FKI GB GBP 4.618 6.373 0,02
Vacon FI EUR 493 6.355 0,02
Mitie Group GB GBP 2.876 6.321 0,02
Central Glass JP JPY 1.184 6.278 0,02
PACCAR US USD 120 6.212 0,02
Meitec JP JPY 228 5.819 0,02
Kingspan Group IE EUR 661 5.737 0,02
Hexagon AB (B) SE SEK 140 5.689 0,02
BSL JP JPY 3.044 5.642 0,02
Vi[z]rt IL EUR 1.221 5.556 0,02
Fullcast JP JPY 3 5.538 0,02
ADVAN JP JPY 518 5.497 0,02
Chiyoda Integre JP JPY 333 5.413 0,02
ITT Industries US USD 78 5.373 0,02
Toyota Tsusho JP JPY 418 5.358 0,02

Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
WW - continuación Grainger US USD 125 5.292 0,02
Biesse IT EUR 1.263 5.235 0,02
Tennant US USD 183 5.029 0,02
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 99 4.841 0,02
Robert Half International US USD 255 4.808 0,02
Bucyrus International (A) US USD 163 4.807 0,02
Yang Ming Marine Transport TW TWD 6.175 4.697 0,02
Harsco US USD 112 4.595 0,01
Daikin Industries JP JPY 238 4.586 0,01
Paxar US USD 333 4.549 0,01
Kansas City Southern Industries US USD 309 4.473 0,01
ABB (Reg.) CH CHF 924 4.435 0,01
Tokyu JP JPY 1.183 4.420 0,01
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 5.237 4.316 0,01
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 374 4.313 0,01
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 753 4.247 0,01
Oystertec GB GBP 12.745 4.150 0,01
JFE Shoji Holdings JP JPY 1.282 4.149 0,01
Downer EDI AU AUD 1.495 4.097 0,01
Conergy DE EUR 56 4.040 0,01
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 49 3.982 0,01
C.H. Robinson Worldwide US USD 100 3.952 0,01
Acadomia FR EUR 116 3.944 0,01
Watts Water Technologies (A) US USD 160 3.847 0,01
PHS Group GB GBP 3.146 3.830 0,01
MSC Industrial Direct US USD 187 3.826 0,01
Hunt (JB) Transport Services US USD 126 3.749 0,01
Uponor FI EUR 242 3.727 0,01
China Shipping Development (H) CN HKD 5.456 3.711 0,01
Gardner Denver US USD 132 3.694 0,01
Yellow Roadway Corporation US USD 98 3.684 0,01
Camillo Eitzen & Co NO NOK 421 3.632 0,01
Datamonitor GB GBP 1.474 3.600 0,01
Kurita Water Industries JP JPY 299 3.589 0,01
Shaw Group US USD 251 3.482 0,01
UTI Worldwide VG USD 70 3.447 0,01
Connaught GB GBP 434 3.420 0,01
Miyachi Technos JP JPY 208 3.281 0,01
Star Micronics JP JPY 444 3.279 0,01
Neptune Orient Lines SG SGD 2.032 3.272 0,01
J Bridge JP JPY 313 3.269 0,01
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 511 3.211 0,01
Devoteam FR EUR 189 3.117 0,01
Whatman GB GBP 863 3.069 0,01
United Tractors ID IDR 12.664 3.025 0,01
Swift Transportation US USD 181 2.917 0,01
Ebara JP JPY 918 2.849 0,01
Mears Group GB GBP 880 2.846 0,01
Buhrmann NL EUR 412 2.826 0,01
Krones DE EUR 32 2.800 0,01
Elcoteq Network (A) FI EUR 176 2.772 0,01
ConnectEast Group AU AUD 6.644 2.699 0,01
Anhui Expressway (H) CN HKD 5.339 2.545 0,01
Maclellan Group GB GBP 2.307 2.510 0,01
Assystem Brime FR EUR 158 2.501 0,01
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 3.408 2.487 0,01
Tostem Inax Holding JP JPY 170 2.367 0,01
Furusato Industries JP JPY 289 2.338 0,01
Stewart & Stevenson Services US USD 125 2.328 0,01
Nitto Kohki JP JPY 152 2.264 0,01
IBJ Leasing JP JPY 146 2.164 0,01
IMS Health US USD 116 2.145 0,01
ComfortDelgro SG SGD 2.579 2.125 0,01
Brambles Industries (Reino Unido) GB GBP 487 2.096 0,01
Amadeus DE EUR 346 2.062 0,01
Singulus Technologies DE EUR 189 2.024 0,01
Eva Airways TW TWD 5.628 2.022 0,01
SembCorp Marine SG SGD 2.110 1.949 0,01
Wesfarmers AU AUD 89 1.937 0,01
United Group AU AUD 386 1.931 0,01
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 116 1.921 0,01
Weight Watchers International US USD 57 1.822 0,01
Guangshen Railway (H) CN HKD 6.566 1.744 0,01
Shun Tak Holdings HK HKD 2.277 1.718 0,01
Schindler Holding CH CHF 6 1.699 0,01
Interior Services Group GB GBP 569 1.617 0,01
Domnick Hunter Group GB GBP 269 1.596 0,01
Aggreko GB GBP 577 1.556 0,01
Sumisho Lease JP JPY 53 1.481 0,00
Hubwoo.com FR EUR 489 1.433 0,00
Token Corporation JP JPY 46 1.370 0,00
HUB Group (A) US USD 32 1.362 0,00
Serco Group GB GBP 380 1.340 0,00
Rockwell Automation US USD 37 1.318 0,00
RWS Holdings GB GBP 503 1.288 0,00
167
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Hyflux SG SGD 797 1.283 0,00
UAP Holdings US USD 115 1.270 0,00
Forward Air US USD 65 1.202 0,00
Amazys Holding CH CHF 24 1.171 0,00
ABC Learning Centres AU AUD 323 1.081 0,00
Macquarie Airports AU AUD 515 1.046 0,00
Coates Hire AU AUD 424 1.028 0,00
Pacer International US USD 61 953 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 321 921 0,00
Wabtec US USD 59 896 0,00
Riso Kyoiku JP JPY 11 894 0,00
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 156 883 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 1.053 871 0,00
Bradken AU AUD 629 858 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 70.356 854 0,00
Solon Fuer Solartechnik DE EUR 28 834 0,00
Bucher Industries CH CHF 3 771 0,00
Waste Connections US USD 26 705 0,00
CP Railway CA CAD 26 699 0,00
CSS Stellar GB GBP 887 624 0,00
Washington Group International US USD 19 603 0,00
Corac Group GB GBP 1.098 585 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 2.220 546 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 124 332 0,00
VBG (B) SE SEK 17 246 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 938 151 0,00
Solar Integrated Technologies US GBP 44 103 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 304 72 0,00
West US USD 2 50 0,00
Sonae Investmentos PT EUR 2 2 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 1.172 0 0,00
3.832.067 12,34
Informática
Nokia FI EUR 22.188 273.356 0,88
Intel US USD 9.004 161.346 0,52
Affiliated Computer Services (A) US USD 3.988 145.765 0,47
Dell US USD 3.695 98.503 0,32
Yahoo US USD 2.559 67.544 0,22
First Data US USD 2.321 67.354 0,22
Microsoft US USD 3.143 60.578 0,20
Q-Logic US USD 2.012 51.301 0,17
SAP DE EUR 402 48.927 0,16
Rohm JP JPY 659 47.934 0,15
KLA-Tencor US USD 1.514 44.240 0,14
Juniper Networks US USD 2.512 43.205 0,14
Analog Devices US USD 1.528 39.386 0,13
Nippon Electric Glass JP JPY 3.041 37.395 0,12
HF FR EUR 1.149 35.447 0,11
Apple Computer US USD 1.254 34.565 0,11
Iliad FR EUR 1.296 32.257 0,10
Canon JP JPY 773 30.979 0,10
Oracle US USD 3.433 30.294 0,10
Cisco Systems US USD 2.204 29.275 0,09
Metrologic Group FR EUR 698 28.234 0,09
Dassault Systemes FR EUR 725 26.274 0,08
EMC US USD 2.502 24.983 0,08
United Internet (Reg.) DE EUR 1.129 23.382 0,08
National Semiconductor US USD 1.529 22.096 0,07
Seagate Technology KY USD 1.620 21.882 0,07
Cyberagent JP JPY 7 21.829 0,07
Autodesk US USD 869 21.189 0,07
Freescale Semiconductor (B) US USD 1.442 20.728 0,07
Wincor Nixdorf DE EUR 296 18.633 0,06
Zebra Technologies (A) US USD 502 18.174 0,06
Avid Technology US USD 447 16.764 0,05
Hon Hai Precision Industry TW TWD 4.520 16.631 0,05
Ricoh JP JPY 1.274 15.685 0,05
Fujitsu JP JPY 3.597 15.291 0,05
NDS Group ADR GB USD 617 14.858 0,05
Marvell Technology Group BM USD 578 14.594 0,05
NTT Data JP JPY 6 14.253 0,05
DST Systems US USD 396 13.870 0,04
IBM US USD 233 13.709 0,04
Autonomy GB GBP 4.580 13.693 0,04
Siebel Systems US USD 2.001 13.677 0,04
Observer SE SEK 4.209 13.280 0,04
Lam Research US USD 667 12.845 0,04
NAVTEQ US USD 443 12.489 0,04
Mentor Graphics US USD 1.784 12.318 0,04
Otsuka JP JPY 210 12.294 0,04
QUALCOMM US USD 457 12.144 0,04
Flir Systems US USD 593 11.962 0,04
UNOVA US USD 875 11.710 0,04
Indra Sistemas ES EUR 874 11.694 0,04
Foster Electric JP JPY 1.454 11.293 0,04

Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Verisign - continuación
US USD 541 10.951 0,04
Doshisha JP JPY 420 10.811 0,03
ASML Holding NL EUR 972 10.799 0,03
Altera US USD 690 10.789 0,03
Logitech International (Reg.) CH CHF 238 10.588 0,03
Yokogawa Electric JP JPY 1.048 10.552 0,03
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 4.543 10.466 0,03
Kyocera JP JPY 186 10.454 0,03
Cognos CA CAD 359 10.320 0,03
Texas Instruments US USD 537 10.188 0,03
CSR GB GBP 2.270 10.121 0,03
Simcorp DK DKK 163 10.071 0,03
Advantest JP JPY 184 10.014 0,03
Accenture BM USD 589 9.862 0,03
Tokyo Electron JP JPY 243 9.687 0,03
Murata Manufacturing JP JPY 246 9.444 0,03
Electronic Arts US USD 230 9.381 0,03
Sanken Electric JP JPY 885 9.249 0,03
Kontron DE EUR 1.472 9.126 0,03
Citizen Watch JP JPY 1.260 8.868 0,03
Melexis BE EUR 920 8.602 0,03
Websense US USD 212 8.513 0,03
Softbank JP JPY 270 8.380 0,03
Amino Technologies GB GBP 2.481 8.299 0,03
ARM Holdings GB GBP 5.451 7.725 0,02
Nomura Research Institute JP JPY 102 7.502 0,02
freenet.de DE EUR 433 7.461 0,02
Hitachi Chemical JP JPY 550 7.249 0,02
Soitec FR EUR 859 7.035 0,02
iSOFT Group GB GBP 1.323 6.873 0,02
DIP JP JPY 3 6.796 0,02
CDW US USD 162 6.725 0,02
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 5.211 6.701 0,02
Molex US USD 336 6.551 0,02
Barco BE EUR 108 6.421 0,02
CNET Networks US USD 846 6.372 0,02
Xilinx US USD 309 6.305 0,02
Konica Minola Holdings JP JPY 832 6.193 0,02
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 221 6.188 0,02
Paychex US USD 262 6.165 0,02
OBIC JP JPY 43 6.050 0,02
Computacenter GB GBP 1.561 5.984 0,02
Shinko Electric Industries JP JPY 221 5.900 0,02
KEYENCE JP JPY 33 5.631 0,02
Tandberg NO NOK 702 5.559 0,02
Kuroda Electric JP JPY 309 5.454 0,02
Research in Motion CA CAD 111 5.382 0,02
Itochu Techno-Science JP JPY 216 5.354 0,02
TIS JP JPY 188 5.254 0,02
Kaga Electronics JP JPY 324 5.195 0,02
Exact Holding NL EUR 205 5.193 0,02
Trader Classified Media NL EUR 504 5.040 0,02
United Microelectronics TW TWD 10.748 4.900 0,02
Sapient US USD 885 4.802 0,02
Livin’ on the EDGE JP JPY 2.014 4.755 0,02
Vishay Intertechnology US USD 577 4.716 0,02
DICOM Group GB GBP 321 4.692 0,02
Disco JP JPY 160 4.672 0,02
InfoVista FR EUR 1.114 4.634 0,01
TIBCO Software US USD 858 4.629 0,01
Symbol Technologies US USD 444 4.550 0,01
Intec Telecom Systems GB GBP 4.799 4.546 0,01
Lastminute.Com GB GBP 2.833 4.476 0,01
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 3.361 4.414 0,01
Toshiba JP JPY 1.390 4.396 0,01
BVRP Software FR EUR 230 4.349 0,01
Hitachi Software Engineering JP JPY 314 4.298 0,01
Adobe Systems US USD 95 4.295 0,01
King Yuan Electronics TW TWD 7.661 4.233 0,01
Axalto Holding NL EUR 187 4.176 0,01
Isra Vision Systems DE EUR 248 3.968 0,01
Ciena US USD 2.393 3.964 0,01
Activision US USD 355 3.910 0,01
Veritas Software US USD 247 3.853 0,01
Tandberg Television NO NOK 486 3.834 0,01
Kronos US USD 128 3.833 0,01
Seiko Epson JP JPY 140 3.748 0,01
NCsoft KR KRW 63 3.716 0,01
Deal Group Media GB GBP 10.788 3.712 0,01
Macromedia US USD 123 3.709 0,01
Comverse Technology US USD 210 3.622 0,01
Jupitermedia US USD 357 3.620 0,01
Telewave JP JPY 1 3.538 0,01
Siliconware Precision Industries TW TWD 5.206 3.431 0,01
Cosel JP JPY 164 3.420 0,01
168
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Motorola US USD 281 3.306 0,01
Emblaze Systems IL GBP 1.276 3.305 0,01
LG.Philips LCD KR USD 183 3.230 0,01
Arisawa Manufacturing JP JPY 134 3.173 0,01
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 6.233 3.166 0,01
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 171 3.081 0,01
Geomatec JP JPY 196 3.042 0,01
ClearSpeed Technology GB GBP 971 3.039 0,01
Esprinet IT EUR 51 3.036 0,01
CMK Corporation JP JPY 249 2.983 0,01
Au Optronics TW TWD 2.423 2.969 0,01
ASM Pacific Technology HK HKD 936 2.946 0,01
Royalblue Group GB GBP 354 2.895 0,01
Leica Geosystems CH CHF 13 2.892 0,01
Icos Vision Systems BE EUR 144 2.871 0,01
Rorze Corporation JP JPY 366 2.829 0,01
Infospace US USD 116 2.783 0,01
Filtronic GB GBP 937 2.774 0,01
Novatek Microelectronics TW TWD 789 2.727 0,01
Western Digital US USD 278 2.692 0,01
SurfControl GB GBP 349 2.634 0,01
Japan Digital Laboratory JP JPY 269 2.582 0,01
Optimax Technology TW TWD 1.097 2.454 0,01
Macrovision US USD 155 2.398 0,01
Sycamore Networks Inc US USD 911 2.355 0,01
Nippon Chemi-Con JP JPY 535 2.345 0,01
Symantec US USD 163 2.334 0,01
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 81 2.285 0,01
Marlborough Stirling GB GBP 3.693 2.268 0,01
Shanda Interactive Entertainment CN USD 87 2.120 0,01
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 117 1.983 0,01
Jurong Technologies Industrial SG SGD 2.501 1.954 0,01
Temenos Group CH CHF 424 1.952 0,01
Justsystem JP JPY 615 1.931 0,01
ANT GB GBP 903 1.904 0,01
I-Net Corporation JP JPY 380 1.873 0,01
Cognizant Technology Solutions US USD 54 1.721 0,01
Foxconn International Holdings KY HKD 3.650 1.694 0,01
SAF Tehnika LV LVL 84 1.630 0,01
Computershare AU AUD 503 1.537 0,00
DoubleClick US USD 248 1.536 0,00
AU Optronics ADR TW USD 107 1.311 0,00
Rofin-Sinar Technologies US EUR 58 1.308 0,00
Blue Coat Systems US USD 117 1.283 0,00
ZTE (H) CN HKD 500 1.110 0,00
Compuware US USD 231 1.057 0,00
Tosei Engineering JP JPY 72 1.022 0,00
Raytex Corp JP JPY 64 1.017 0,00
Spirent GB GBP 1.605 980 0,00
Marchex US USD 74 959 0,00
High Tech Computer TW TWD 171 930 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 19 845 0,00
Web.de DE EUR 96 825 0,00
Wolfson Microelectronics ADR GB GBP 351 727 0,00
iiNET AU AUD 444 722 0,00
Teleca (B) SE SEK 138 578 0,00
ADM JP JPY 29 531 0,00
Kudelski (Portador) CH CHF 20 509 0,00
Minorplanet Systems GB GBP 8.453 469 0,00
Viasat US USD 31 428 0,00
Seek AU AUD 276 393 0,00
Hyperion Solutions US USD 12 376 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 186 265 0,00
Digitas US USD 30 232 0,00
Computer Associates International US USD 11 227 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 250 161 0,00
2.580.807 8,23
Bienes de consumo discrecional
Vivendi Universal FR EUR 14.545 340.062 1,10
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 14.302 273.454 0,88
KB Home US USD 4.238 184.951 0,60
Independent News & Media IE EUR 75.112 184.024 0,59
Clear Channel Communications US USD 6.742 169.398 0,55
Toll Brothers US USD 2.555 147.656 0,48
D.R. Horton US USD 6.240 144.323 0,47
Gestevision Telecinco ES EUR 7.745 136.854 0,44
Ryland Group US USD 2.575 120.389 0,39
NTL US USD 2.409 119.061 0,38
Antena 3 Television ES EUR 7.273 112.732 0,36
Dogan Yayin Holding TR TRY 58.906 109.602 0,35
Thomson Multimedia FR EUR 5.100 96.900 0,31
Home Depot US USD 3.207 86.511 0,28
Harman International Industries US USD 1.387 83.366 0,27
Media Capital PT EUR 15.136 82.340 0,27
Toyota Motor JP JPY 2.858 80.328 0,26

Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Target - continuación
US USD 2.143 76.305 0,25
Impresa PT EUR 13.700 75.487 0,24
Hovnanian Enterprises (A) US USD 1.628 63.323 0,20
Renault FR EUR 913 59.071 0,19
LVMH FR EUR 1.051 57.280 0,19
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 1.214 56.876 0,18
Central European Media Enterprises (A) BM USD 1.542 54.857 0,18
Walt Disney US USD 2.383 47.996 0,16
Puma DE EUR 250 44.613 0,14
Honda Motor JP JPY 1.181 43.853 0,14
Trigano FR EUR 644 42.504 0,14
Time Warner US USD 3.279 42.412 0,14
Spir Communication FR EUR 265 41.340 0,13
Lagardere (Reg.) FR EUR 708 39.577 0,13
Fimalac FR EUR 1.086 39.313 0,13
ITV GB GBP 21.883 39.189 0,13
Cheesecake Factory US USD 1.652 39.181 0,13
Sportingbet GB GBP 9.029 38.085 0,12
Damartex FR EUR 1.222 37.564 0,12
Garmin KY USD 1.225 37.455 0,12
TVN PL PLN 3.510 36.113 0,12
Hermes International FR EUR 238 35.153 0,11
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 67 33.586 0,11
Nordstrom US USD 856 33.401 0,11
Thor Industries US USD 1.593 32.800 0,11
Pierre & Vacances FR EUR 404 31.350 0,10
Reuters Group GB GBP 5.511 31.239 0,10
Yell Group GB GBP 5.258 31.225 0,10
Continental DE EUR 517 29.469 0,10
Hilton Group GB GBP 6.899 27.926 0,09
Cesar FR EUR 23.151 27.087 0,09
Wolseley GB GBP 1.729 26.818 0,09
High FR EUR 2.968 26.000 0,08
Applebee’s International US USD 1.379 25.949 0,08
L3C FR EUR 437 25.412 0,08
Unibet Group SDR GB SEK 294 25.013 0,08
Maisons France Confort FR EUR 262 24.078 0,08
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 1.141 23.254 0,08
Modern Times Group (B) SE SEK 965 22.992 0,07
Vet’Affaires FR EUR 347 22.277 0,07
Bijou Brigitte DE EUR 161 21.977 0,07
Omnicom Group US USD 333 21.288 0,07
eBay US USD 841 20.350 0,07
Winnebago Industries US USD 917 20.308 0,07
NOK JP JPY 977 19.724 0,06
Champion Enterprises US USD 2.689 19.628 0,06
Dixons Group GB GBP 9.178 19.289 0,06
Eniro SE SEK 2.162 18.994 0,06
Bulgari IT EUR 2.201 18.471 0,06
P.F. Chang’s China Bistro US USD 422 18.064 0,06
Peugeot FR EUR 392 17.922 0,06
OPT JP JPY 1 17.431 0,06
Sony ADR JP USD 605 16.957 0,05
Carnival Corporation PA USD 453 16.856 0,05
Matsushita Electric Industrial JP JPY 1.479 16.698 0,05
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 1.181 16.003 0,05
NGK Spark Plug JP JPY 1.952 15.749 0,05
Fiat IT EUR 2.978 15.292 0,05
Bridgestone JP JPY 1.031 15.279 0,05
Aegis Group GB GBP 10.432 14.822 0,05
Reed Elsevier NL EUR 1.331 14.814 0,05
Stanley Electric JP JPY 1.168 14.638 0,05
British Sky Broadcasting GB GBP 1.771 14.154 0,05
Nokian Tyres FI EUR 1.086 14.107 0,05
Tokyo Broadcasting System JP JPY 945 13.845 0,04
Lottomatica IT EUR 524 13.755 0,04
United Business Media (Nuevo) GB GBP 1.872 13.715 0,04
Games Workshop Group GB GBP 2.103 13.648 0,04
Fast Retailing JP JPY 294 13.428 0,04
Fuji Photo Film JP JPY 528 13.348 0,04
Nike (B) US USD 226 13.330 0,04
SES GLOBAL FDR LU EUR 1.271 13.193 0,04
DENSO JP JPY 710 13.029 0,04
HIS JP JPY 712 12.594 0,04
Ryohin Keikaku JP JPY 319 12.435 0,04
Esprit Holdings HK HKD 2.145 12.354 0,04
Mediaset IT EUR 1.144 11.485 0,04
Sony JP JPY 395 11.079 0,04
Nippon Television Network JP JPY 91 10.956 0,04
Aisin Seiki JP JPY 615 10.313 0,03
Reuters Group ADR GB USD 303 10.270 0,03
Enterprise Inns GB GBP 950 10.243 0,03
Brunswick US USD 315 10.241 0,03
Ipsos FR EUR 129 10.191 0,03
Punch Taverns GB GBP 1.047 9.809 0,03
169
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 447 9.387 0,03
Nintendo JP JPY 106 9.332 0,03
Don Quijote JP JPY 198 9.320 0,03
Yamaha Motor JP JPY 685 9.270 0,03
Comcast Corporation (A) Special US USD 378 9.196 0,03
Polo Ralph Lauren US USD 342 9.122 0,03
British Sky Broadcasting ADR GB USD 284 9.083 0,03
Marzotto S.p.A IT EUR 559 8.929 0,03
USS JP JPY 143 8.761 0,03
Quiksilver US USD 408 8.615 0,03
BMW DE EUR 257 8.404 0,03
ElringKlinger DE EUR 145 8.319 0,03
Sharp JP JPY 686 8.264 0,03
Usen JP JPY 366 8.156 0,03
Li & Fung HK HKD 5.477 8.104 0,03
Holidaybreak GB GBP 841 8.010 0,03
Beneteau FR EUR 128 7.872 0,03
SCS Upholstery GB GBP 1.471 7.761 0,03
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 197 7.683 0,02
Suzuki Motor JP JPY 578 7.614 0,02
Autoliv SDR US SEK 220 7.563 0,02
International Speedway (B) US USD 181 7.320 0,02
Daiwa House Industry JP JPY 835 7.234 0,02
Funai Electric JP JPY 82 7.177 0,02
Schibsted NO NOK 388 7.173 0,02
SANKYO (Gunma) JP JPY 187 7.138 0,02
TechTronic Industries HK HKD 4.009 6.907 0,02
VNU NL EUR 307 6.680 0,02
International Speedway (A) US USD 163 6.642 0,02
CTS Eventim DE EUR 265 6.625 0,02
Nishimatsuya Chain JP JPY 329 6.509 0,02
Cross Plus JP JPY 323 6.248 0,02
Bains de Mer Monaco FR EUR 10 6.000 0,02
Saks Incorporated US USD 457 5.996 0,02
Guitar Center US USD 162 5.894 0,02
Citadel Broadcasting US USD 590 5.731 0,02
Sanden JP JPY 1.533 5.581 0,02
Toyota Motor ADR JP USD 99 5.564 0,02
Neiman-Marcus Group (A) US USD 74 5.548 0,02
Isetan JP JPY 595 5.501 0,02
Jumbo GR EUR 690 5.299 0,02
SBS Broadcasting LU USD 149 5.273 0,02
Sega Sammy Holdings JP JPY 113 5.128 0,02
BorgWarner US USD 143 5.084 0,02
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 1.219 4.916 0,02
Fuji Television Network JP JPY 3 4.876 0,02
Rodriguez Group FR EUR 128 4.858 0,02
Gap US USD 295 4.823 0,02
Photo-Me International GB GBP 3.436 4.818 0,02
Kadokawa Holdings JP JPY 165 4.733 0,02
Ted Baker GB GBP 693 4.723 0,02
HONEYS JP JPY 170 4.676 0,02
Izumi JP JPY 246 4.659 0,02
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 202 4.657 0,02
Medion DE EUR 358 4.214 0,01
Laird GB GBP 937 4.160 0,01
Television Broadcasts HK HKD 1.053 4.099 0,01
BETonSPORTS GB GBP 2.647 4.094 0,01
Tod’s IT EUR 114 3.989 0,01
NHK Spring JP JPY 672 3.954 0,01
McCarthy & Stone GB GBP 485 3.905 0,01
Pado Corporation JP JPY 2 3.898 0,01
Penn National Gaming US USD 159 3.840 0,01
Westbury GB GBP 615 3.802 0,01
Hyundai Motor KR KRW 88 3.653 0,01
Yamaha JP JPY 319 3.646 0,01
Game GB GBP 3.055 3.572 0,01
Mazda Motor JP JPY 1.304 3.558 0,01
M&C Saatchi GB GBP 1.843 3.546 0,01
Billabong International AU AUD 502 3.485 0,01
Nien Made Entertainment TW TWD 2.645 3.342 0,01
Gendai Agency JP JPY 1 3.339 0,01
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 247 3.260 0,01
Private Media Group US USD 1.435 3.243 0,01
Metal Bulletin GB GBP 879 3.103 0,01
Fielmann DE EUR 58 3.065 0,01
Stride Rite US USD 330 3.050 0,01
Peacock Group GB GBP 868 3.038 0,01
Sanctuary Group GB GBP 5.045 3.005 0,01
News Corporation CDI US AUD 257 3.003 0,01
LPP PL PLN 16 2.993 0,01
Mekonomen SE SEK 169 2.914 0,01
Zenrin JP JPY 249 2.912 0,01
Publishing & Broadcasting AU AUD 334 2.890 0,01
Folli Follie GR EUR 132 2.883 0,01

Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Haruyama - continuación Trading JP JPY 225 2.860 0,01
Coachmen Industries US USD 314 2.781 0,01
LG Electronics (Pref.) KR KRW 96 2.780 0,01
Rinnai JP JPY 139 2.745 0,01
Fuji Spinning JP JPY 2.755 2.735 0,01
Coach US USD 130 2.677 0,01
Komplett NO NOK 510 2.546 0,01
Floors-2-Go GB GBP 3.609 2.537 0,01
William Hill GB GBP 312 2.487 0,01
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 3.221 2.169 0,01
Karula JP JPY 197 2.115 0,01
Asia Optical TW TWD 420 2.003 0,01
Deutsche Entertainment DE EUR 938 1.923 0,01
Pixar US USD 52 1.825 0,01
Carnival GB GBP 46 1.825 0,01
Meredith US USD 50 1.819 0,01
Li Ning CN HKD 5.121 1.704 0,01
Almanova FI EUR 282 1.692 0,01
Foot Locker US USD 84 1.691 0,01
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 138 1.691 0,01
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 1.215 1.679 0,01
Rank GB GBP 432 1.659 0,01
Urban Dining GB GBP 2.054 1.657 0,01
Incisive Media GB GBP 602 1.524 0,00
Carter’s US USD 50 1.470 0,00
Station Casinos US USD 29 1.434 0,00
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 135 1.431 0,00
Beijing Media CN HKD 772 1.403 0,00
Burberry Group GB GBP 261 1.388 0,00
MarineMax US USD 66 1.384 0,00
Stanley Leisure GB GBP 175 1.373 0,00
T&F Informa GB GBP 236 1.345 0,00
Washington Post (B) US USD 2 1.332 0,00
Boyd Gaming US USD 33 1.325 0,00
Fujipream JP JPY 45 1.281 0,00
Premier Direct Group GB GBP 135 1.247 0,00
Kuoni Reisen Holding (B) (Reg.) CH CHF 4 1.216 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 465 1.175 0,00
Hornby GB GBP 401 1.172 0,00
Pentax JP JPY 350 1.148 0,00
Taylor Nelson Sofres GB GBP 352 1.141 0,00
Urbium GB GBP 107 990 0,00
Overseas Union Enterprise SG SGD 235 946 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 1.806 875 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 667 862 0,00
Pinnacle Entertainment US USD 73 848 0,00
Guess US USD 86 844 0,00
Hi-Media FR EUR 305 763 0,00
Alba GB GBP 100 761 0,00
Toho JP JPY 55 671 0,00
Hotel Properties SG SGD 792 570 0,00
Domino’s Pizza US USD 34 479 0,00
DRB-Hicom MY MYR 1.250 458 0,00
Boot (Henry) GB GBP 61 452 0,00
GIFI FR EUR 11 421 0,00
Suncall JP JPY 99 405 0,00
Mattel US USD 28 389 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 377 377 0,00
Papa John’s International US USD 14 368 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 17 348 0,00
Ctrip.com International KY USD 10 334 0,00
Xebio JP JPY 9 209 0,00
RONA CA CAD 12 179 0,00
Buffalo Wild Wings US USD 3 70 0,00
FD Realizations* GB GBP 1.316 0 0,00
Bienes de consumo básico
5.253.669 16,93
Carrefour FR EUR 4.581 171.788 0,56
Altadis ES EUR 5.026 164.702 0,53
Ahold Koninklijke NL EUR 20.658 120.643 0,39
Wal-Mart Stores US USD 3.311 119.508 0,39
Altria Group US USD 822 41.211 0,13
Taittinger FR EUR 129 34.572 0,11
British American Tobacco GB GBP 2.175 31.482 0,10
Nabors Industries US USD 740 30.903 0,10
Danone Groupe FR EUR 386 27.946 0,09
Gillette US USD 568 22.498 0,07
Archer Daniels Midland US USD 1.560 21.554 0,07
Tesco GB GBP 4.611 21.019 0,07
METRO Group DE EUR 508 20.742 0,07
Pepsico US USD 458 19.509 0,06
Walgreens US USD 520 17.143 0,06
Coca-Cola US USD 501 16.598 0,05
Aeon Corporation JP JPY 1.301 15.597 0,05
Procter & Gamble US USD 350 14.524 0,05
170
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Imperial Tobacco GB GBP 596 13.187 0,04
Lindt & Spruengli CH CHF 11 12.770 0,04
Kao JP JPY 652 11.629 0,04
Ito-Yokado JP JPY 417 11.133 0,04
General Mills US USD 285 10.816 0,03
Monster Worldwide US USD 595 10.561 0,03
Colgate-Palmolive US USD 271 10.457 0,03
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 691 10.393 0,03
Kellogg US USD 295 10.113 0,03
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 462 9.711 0,03
Longs Drug Stores US USD 348 9.665 0,03
Familymart JP JPY 353 8.464 0,03
Bunge BM USD 166 7.307 0,02
Ajinomoto JP JPY 768 7.123 0,02
Nestle (Reg.) CH CHF 31 6.311 0,02
Whole Foods Market US USD 83 6.277 0,02
Central European Distribution US USD 199 5.707 0,02
IAWS Group IE EUR 485 5.408 0,02
Fujiya JP JPY 2.766 5.004 0,02
Efes Breweries International GDR NL USD 200 4.877 0,02
Guyenne et Gascogne FR EUR 52 4.524 0,01
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 227 4.268 0,01
Davide Campari-Milano IT EUR 74 4.070 0,01
HABA Laboratories JP JPY 173 3.741 0,01
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 12.234 3.554 0,01
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 4.171 3.529 0,01
China Mengniu Dairy CN HKD 6.644 3.398 0,01
Beiersdorf DE EUR 40 3.360 0,01
Associated British Foods GB GBP 309 3.357 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 157 2.927 0,01
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 61 2.598 0,01
Australian Agricultural Company AU AUD 2.695 2.476 0,01
Ukrproduct Group GB GBP 2.485 2.317 0,01
Foster’s Group* AU AUD 734 2.279 0,01
WD-40 US USD 77 1.663 0,01
Woolworths AU AUD 169 1.567 0,01
Gallaher Group GB GBP 126 1.516 0,00
Toupargel-Agrigel FR EUR 43 1.367 0,00
Greggs GB GBP 21 1.358 0,00
Coca-Cola Amatil AU AUD 224 1.125 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 142 179 0,00
Caffe Nero Group GB GBP 38 96 0,00
U-STORE JP JPY 4 29 0,00
1.144.150 3,67
Asistencia sanitaria
Sanofi Aventis FR EUR 10.115 691.866 2,24
UnitedHealth Group US USD 6.164 443.537 1,43
Johnson & Johnson US USD 6.056 318.574 1,03
Merck (Alemania) DE EUR 3.877 229.480 0,74
Medtronic US USD 2.705 109.465 0,35
Roche Holding CH CHF 979 91.434 0,30
Actelion (Reg.) CH CHF 588 48.759 0,16
Nobel Biocare Holding CH CHF 223 36.984 0,12
Abbott Laboratories US USD 943 35.321 0,11
Stedim FR EUR 332 31.540 0,10
Euromedis Groupe FR EUR 1.935 30.767 0,10
Boiron FR EUR 1.385 30.470 0,10
Pfizer US USD 1.420 29.611 0,10
Amplifon IT EUR 572 28.966 0,09
Orpea FR EUR 678 21.723 0,07
Schering Plough US USD 1.177 18.695 0,06
Fisher Scientific International US USD 408 18.573 0,06
Wyeth US USD 522 17.888 0,06
Synthes US CHF 200 17.547 0,06
Altana DE EUR 359 17.408 0,06
BB Medtech CH CHF 504 17.242 0,06
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 329 14.647 0,05
Novartis (Reg.) CH CHF 358 13.481 0,04
Allergan US USD 249 13.480 0,04
Qiagen NL EUR 1.251 12.623 0,04
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 460 12.416 0,04
Waters Corporation US USD 399 12.036 0,04
Takeda Chemical Industries JP JPY 295 11.087 0,04
Cephalon US USD 322 10.892 0,04
SkyePharma GB GBP 13.378 10.890 0,04
Novo-Nordisk (B) DK DKK 263 10.297 0,03
Merck US USD 375 9.785 0,03
Q-Med SE SEK 445 9.368 0,03
United Drug IE GBP 2.693 9.247 0,03
GlaxoSmithKline GB GBP 459 8.913 0,03
Biomet US USD 300 8.880 0,03
Luxottica Group IT EUR 569 8.814 0,03
Introgen Therapeutics US USD 1.364 7.919 0,03
PacifiCare Health Systems US USD 171 7.821 0,03
OPG Group NL EUR 150 7.538 0,02

Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
AstraZeneca - continuación
GB GBP 222 7.495 0,02
Protein Design Labs US USD 549 7.428 0,02
XL TechGroup US GBP 1.506 7.077 0,02
Sinclair Pharma GB GBP 3.519 6.198 0,02
William Demant DK DKK 156 5.751 0,02
Connetics US USD 343 5.690 0,02
Fresenius Medical Care DE EUR 85 5.287 0,02
Biogen Idec US USD 190 5.262 0,02
Asahi Intecc JP JPY 152 5.254 0,02
Hogy Medical JP JPY 142 5.034 0,02
Dade Behring Holdings US USD 104 4.923 0,02
Caremark Rx US USD 138 4.215 0,01
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 456 4.093 0,01
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 185 3.982 0,01
Olympus JP JPY 232 3.626 0,01
Express Scripts (A) US USD 52 3.552 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 162 3.515 0,01
Protherics GB GBP 4.823 3.373 0,01
Paion DE EUR 411 3.124 0,01
Alizyme GB GBP 2.208 2.990 0,01
Asclepion-Meditec DE EUR 173 2.630 0,01
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 312 2.524 0,01
Stallergenes FR EUR 27 2.457 0,01
GPC Biotech DE EUR 304 2.429 0,01
Inion FI GBP 1.015 2.359 0,01
Cytyc Corporation US USD 142 2.323 0,01
Genentech US USD 43 2.316 0,01
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 547 2.297 0,01
Basilea Pharmaceutica CH CHF 38 2.158 0,01
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 3.908 1.979 0,01
Haemonetics US USD 60 1.957 0,01
Corin Group GB GBP 370 1.941 0,01
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 191 1.690 0,01
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 4.221 1.677 0,01
Unilabs CH CHF 59 1.450 0,00
I’rom JP JPY 2 1.408 0,00
Proteome Sciences GB GBP 1.148 1.249 0,00
DCA Group AU AUD 549 1.089 0,00
Vision Group Holdings AU AUD 595 1.082 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 52 1.071 0,00
CSL AU AUD 53 1.016 0,00
Hologic US USD 35 962 0,00
CIGNA US USD 13 905 0,00
Cochlear AU AUD 48 894 0,00
CONMED Corporation US USD 33 739 0,00
Gilead Sciences US USD 19 533 0,00
CustomVis GB GBP 1.735 231 0,00
Sunrise Senior Living US USD 4 156 0,00
Cholestech US USD 13 104 0,00
Servicios de telecomunicaciones
2.627.479 8,51
Nextel Communications (A) US USD 22.407 482.170 1,56
Telefonica ES EUR 12.870 168.983 0,55
Vodafone Group GB GBP 77.824 156.935 0,51
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 7.646 110.714 0,36
Telekom Austria AT EUR 7.381 109.903 0,36
Mobistar BE EUR 1.516 100.283 0,32
Spectrasite US USD 1.462 62.740 0,20
Telecom Italia Risp. IT EUR 23.867 52.030 0,17
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 1.900 46.107 0,15
Verizon Communications US USD 922 25.257 0,08
MTN Group ZA ZAR 3.875 21.289 0,07
e.Biscom IT EUR 588 20.409 0,07
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 1.636 19.654 0,06
Nextel Partners (A) US USD 882 16.037 0,05
SBC Communications US USD 693 12.654 0,04
Tele2 (B) SE SEK 514 12.554 0,04
Telekomunikacja Polska PL PLN 2.595 11.074 0,04
GN Store Nord DK DKK 1.275 10.318 0,03
Far EasTone Telecommunications TW TWD 8.892 8.438 0,03
Telecom Italia IT EUR 2.863 7.490 0,02
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 2.388 7.157 0,02
KDDI JP JPY 2 7.134 0,02
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 336 6.697 0,02
France Telecom FR EUR 258 5.864 0,02
Telewest Global US USD 419 5.724 0,02
Golden Telecom US USD 261 5.303 0,02
BellSouth US USD 258 5.236 0,02
Mobile Telesystems ADR RU USD 181 4.656 0,02
Millicom International Cellular LU SEK 302 4.156 0,01
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 182 3.628 0,01
Telecom New Zealand NZ NZD 965 3.313 0,01
Chunghwa Telecom TW TWD 1.923 2.930 0,01
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 74 2.348 0,01
Mitsui & Associates Telepark JP JPY 1 2.280 0,01
171
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
America Movil ADR MX USD 53 2.041 0,01
Singapore Telecommunications SG SGD 1.641 1.990 0,01
Starhub SG SGD 2.657 1.661 0,01
Advanced Information Services (F) TH THB 609 1.135 0,00
Telecom Plus GB GBP 35 113 0,00
1.528.405 4,96
Servicios financieros
AXA FR EUR 23.171 440.017 1,42
Allianz DE EUR 4.381 404.103 1,31
American International Group US USD 9.591 376.914 1,22
ING Group NL EUR 17.226 363.469 1,17
BNP Paribas FR EUR 4.224 215.002 0,69
Allied Irish Banks IE EUR 10.821 170.431 0,55
Hypo Real Estate Holding DE EUR 4.594 147.927 0,48
Deutsche Bank DE EUR 2.276 143.525 0,46
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 5.591 131.277 0,42
Banca Intesa IT EUR 38.607 128.947 0,42
Pirelli & C Real Estate IT EUR 3.004 128.571 0,42
Unicredito Italiano IT EUR 29.374 127.189 0,41
Banesto ES EUR 10.525 118.196 0,38
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 1.520 108.528 0,35
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 37.036 102.127 0,33
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 3.035 98.498 0,32
Golden West Financial US USD 1.976 94.632 0,31
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 9.685 86.681 0,28
Amlin GB GBP 34.451 85.916 0,28
Assicurazioni Generali IT EUR 3.386 80.519 0,26
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 28.367 80.277 0,26
Montpelier Re Holdings BM USD 3.114 79.543 0,26
CIT Group US USD 2.530 77.296 0,25
Willis Group Holdings BM USD 2.890 73.710 0,24
UBS (Reg.) CH CHF 1.177 72.876 0,24
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 5.825 69.609 0,22
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 1.848 62.940 0,20
Aflac US USD 1.977 61.044 0,20
Standard Chartered GB GBP 4.146 57.680 0,19
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 9.266 54.600 0,18
Banca Intesa IT EUR 14.137 52.123 0,17
Lehman Brothers Holdings US USD 723 50.396 0,16
Wachovia US USD 1.252 49.115 0,16
Euronext NL EUR 1.741 44.343 0,14
ACE BM USD 1.347 43.948 0,14
Mediobanca IT EUR 3.223 41.006 0,13
Mizuho Financial Group JP JPY 11 39.885 0,13
American Express US USD 931 37.308 0,12
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 7 34.905 0,11
Societe Generale FR EUR 446 34.297 0,11
WR Berkley US USD 1.207 29.710 0,10
Marine Wendel FR EUR 478 29.517 0,10
Boursorama FR EUR 4.277 27.801 0,09
Morgan Stanley US USD 645 25.218 0,08
Citigroup US USD 689 24.570 0,08
DnB NOR NO NOK 3.110 22.999 0,07
Bank of America US USD 660 22.734 0,07
Banca Popolare di Milano IT EUR 3.086 22.630 0,07
Aedes IT EUR 4.162 21.022 0,07
Banco Popolare di Verona e Novara IT EUR 1.390 19.820 0,06
Wells Fargo (Nuevo) US USD 426 19.683 0,06
CNP Assurances FR EUR 365 19.181 0,06
SFCG JP JPY 90 17.859 0,06
Man Group GB GBP 979 17.590 0,06
Shinhan Financial Group KR KRW 885 17.549 0,06
AWD Holding DE EUR 490 15.288 0,05
Nikko Cordial JP JPY 4.223 15.219 0,05
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 7.527 14.979 0,05
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 137 14.586 0,05
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 98 14.499 0,05
Turkiye IS Bankasi TR TRY 3.685 14.472 0,05
Sanpaolo IMI IT EUR 1.262 14.425 0,05
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 287 14.384 0,05
Mitsui Fudosan JP JPY 1.615 13.945 0,05
Banca Popolare di Lodi IT EUR 1.777 13.825 0,04
RAS IT EUR 780 13.143 0,04
Sampo (A) FI EUR 1.214 13.123 0,04
Jafco JP JPY 288 12.794 0,04
Banche Popolari Unite IT EUR 751 12.325 0,04
UFJ JP JPY 3 12.179 0,04
Nomura Holdings JP JPY 1.203 11.793 0,04
Kookmin Bank KR KRW 358 11.755 0,04
Daiwa Securities Group JP JPY 2.389 11.684 0,04
Catlin Group BM GBP 2.069 11.652 0,04
Ambac Financial Group US USD 225 11.493 0,04
Moodys US USD 179 11.263 0,04
Storebrand (A) NO NOK 1.912 11.076 0,04
Millea Holdings JP JPY 1 10.474 0,03

Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
ICAP - continuación
GB GBP 2.674 10.389 0,03
Sompo Japan Insurance JP JPY 1.375 10.305 0,03
MBNA US USD 678 10.244 0,03
Nissin JP JPY 5.769 10.056 0,03
Sumitomo Realty & Development JP JPY 1.125 9.896 0,03
Gemina IT EUR 7.631 9.585 0,03
Azimut Holding IT EUR 1.986 9.358 0,03
Orix JP JPY 89 9.354 0,03
Acom JP JPY 184 9.135 0,03
Finansbank TR TRY 4.296 9.046 0,03
Mitsubishi Estate JP JPY 1.040 8.651 0,03
JPMorgan Chase US USD 311 8.464 0,03
Rodamco Europe NL EUR 144 8.424 0,03
Mitsui Trust Holdings JP JPY 1.070 8.200 0,03
Alpha Bank GR EUR 324 8.106 0,03
Citycon FI EUR 3.084 7.895 0,03
Bayerische Vita IT EUR 1.331 7.532 0,02
Instituto Finanziario Industries (Pref.) IT EUR 677 7.461 0,02
Swire Pacific (A) HK HKD 1.148 7.410 0,02
Sydbank DK DKK 435 7.245 0,02
Hokuhoku Financial Group JP JPY 3.289 7.209 0,02
Milano Assicurazioni IT EUR 1.486 7.014 0,02
Leucadia National US USD 260 6.879 0,02
HSBC Holdings GB HKD 555 6.863 0,02
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 43 6.665 0,02
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 537 6.640 0,02
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 1 6.636 0,02
Mitsubishi Securities JP JPY 1.028 6.600 0,02
Public Bank (F) MY MYR 4.384 6.162 0,02
SMBC Friend Securities JP JPY 1.419 6.032 0,02
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 273 6.016 0,02
KK DaVinci Advisors JP JPY 3 6.001 0,02
Unipol (Pref.) IT EUR 2.142 5.824 0,02
Great Eagle Holdings HK HKD 3.196 5.570 0,02
Schwab (Charles) US USD 704 5.487 0,02
Prudential Financial US USD 127 5.486 0,02
Deutsche Boerse DE EUR 92 5.373 0,02
Westfield Group AU AUD 543 5.340 0,02
Cheung Kong Holdings HK HKD 720 5.255 0,02
April Group FR EUR 220 5.199 0,02
Skandia Forsakrings SE SEK 1.417 5.164 0,02
Kensington Group GB GBP 616 5.060 0,02
Immobiliare Grande Distribuzione IT EUR 3.161 5.058 0,02
Iyo Bank JP JPY 784 4.959 0,02
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 378 4.944 0,02
Macquarie Bank AU AUD 176 4.882 0,02
Westpac Banking AU AUD 398 4.694 0,02
Topdanmark DK DKK 83 4.571 0,01
Banca Nazionale del Lavoro IT EUR 1.833 4.454 0,01
AMP AU AUD 1.081 4.405 0,01
Bank Zachodni WBK PL PLN 204 4.355 0,01
Tokai Tokyo Securities JP JPY 1.838 4.312 0,01
Rathbone Brothers GB GBP 390 4.309 0,01
Admiral Group GB GBP 818 4.265 0,01
Ameritrade Holding US USD 525 4.141 0,01
T&D Holdings JP JPY 108 4.115 0,01
United Overseas Bank SG SGD 580 3.928 0,01
Capitaland SG SGD 3.252 3.927 0,01
Fondiaria-Sai IT EUR 193 3.836 0,01
Jardine Strategic Holdings HK USD 496 3.782 0,01
IFG Group IE EUR 3.609 3.609 0,01
Foncia Groupe FR EUR 34 3.398 0,01
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 2.723 3.340 0,01
Prudential GB GBP 478 3.325 0,01
National Australia Bank AU AUD 186 3.281 0,01
ABG Sundal Collier NO NOK 4.581 3.258 0,01
Suncorp-Metway AU AUD 268 3.205 0,01
Korea Exchange Bank KR KRW 492 3.164 0,01
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 217 3.023 0,01
Akbank TAS TR TRY 789 2.923 0,01
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 3.044 2.854 0,01
Singapore Land SG SGD 1.015 2.836 0,01
Corporacion Financiera Alba ES EUR 93 2.741 0,01
Bank of Nagoya JP JPY 523 2.700 0,01
Chinatrust Financial Holding TW TWD 3.045 2.697 0,01
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 12.761 2.598 0,01
Cox Insurance GB GBP 1.879 2.558 0,01
Malayan Banking MY MYR 1.032 2.439 0,01
Tokyo Tomin Bank JP JPY 108 2.407 0,01
China Res Beijing Land CN HKD 17.198 2.357 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 3.592 2.270 0,01
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 57 2.254 0,01
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 30 2.246 0,01
Keppel Land SG SGD 1.876 2.239 0,01
CB Richard Ellis Group (A) US USD 77 2.070 0,01
172
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Juroku Bank JP JPY 486 1.998 0,01
Countrywide GB GBP 475 1.970 0,01
Amvescap GB GBP 438 1.963 0,01
Monex Beans Holdings JP JPY 2 1.942 0,01
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 700 1.884 0,01
Bear Stearns US USD 25 1.805 0,01
St.George Bank AU AUD 115 1.726 0,01
KLCC Property Holdings MY MYR 4.143 1.713 0,01
Vivacon DE EUR 111 1.702 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 5 1.670 0,01
Northern Rock GB GBP 136 1.498 0,00
PSP Swiss Property CH CHF 44 1.474 0,00
Southern Bank (F) MY MYR 2.230 1.472 0,00
Select Managed Funds AU AUD 587 1.459 0,00
Chugoku Bank JP JPY 160 1.438 0,00
Babcock & Brown AU AUD 265 1.437 0,00
Deutsche Beteiligungs DE EUR 131 1.415 0,00
MPC Muenchmeyer Petersen Capital DE EUR 24 1.368 0,00
Promina Group AU AUD 430 1.330 0,00
Australian Stock Exchange AU AUD 109 1.317 0,00
Stockland AU AUD 367 1.300 0,00
Nelnet (A) US USD 52 1.276 0,00
Mortgage Choice AU AUD 1.790 1.113 0,00
Vittoria Assicurazioni IT EUR 148 1.106 0,00
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 1.719 1.084 0,00
United Industrial SG SGD 2.188 1.057 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 3 1.002 0,00
Provident Financial GB GBP 95 936 0,00
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 1.335 935 0,00
Ciputra Development ID IDR 19.074 849 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 733 570 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 153 467 0,00
East West Bancorp US USD 12 293 0,00
Wellington Underwriting GB GBP 180 250 0,00
Shaftesbury GB GBP 28 141 0,00
Erinaceous Group GB GBP 30 113 0,00
3i Group GB GBP 3 28 0,00
5.810.690 18,76
Otros
Alberto-Culver (B) Cv US USD 585 20.033 0,06
20.033 0,06
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 131 6.981 0,02
BowLeven GB GBP 614 3.317 0,01
Aker Kvaerner NO NOK 96 2.662 0,01
Navigazione Montanari IT EUR 644 1.768 0,01
Titan Petrochemicals Group BM HKD 21.888 1.695 0,01
John Wood Group GB GBP 658 1.439 0,00
Ezra Holdings SG SGD 1.161 687 0,00
Melrose Resources GB GBP 2 8 0,00
18.557 0,06
Empresas de servicios públicos
Sechilienne-Sidec FR EUR 126 34.272 0,11
United Utilities (A) GB GBP 1.890 12.665 0,04
ASM Brescia IT EUR 2.849 7.225 0,02
Northumbrian Water Group GB GBP 2.336 6.552 0,02
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 27.751 5.842 0,02
AMGA IT EUR 2.601 4.266 0,01
70.822 0,22
Materiales
Mines de la Lucette* FR EUR 608 12.446 0,04
Ciments Francais (A) FR EUR 69 5.061 0,02
Fuji Seal JP JPY 191 4.678 0,02
Isagro IT EUR 297 3.990 0,01
Industrie Zignago S. Margher IT EUR 158 2.970 0,01
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 9.224 1.568 0,01
Starfield Resources CA CAD 3.240 1.177 0,00
Hanwha Chemical KR KRW 117 1.054 0,00
Equigold AU AUD 1.263 758 0,00
Centrotec Sustainable DE EUR 29 667 0,00
Peter Hambro Mining GB GBP 42 357 0,00
34.726 0,11
Empresas industriales
LISI FR EUR 407 21.978 0,07
Cofide IT EUR 11.991 10.623 0,03
Hanjin Shipping KR KRW 376 7.905 0,03
Brunel International NL EUR 669 7.466 0,02
Hyundai Heavy Industries KR KRW 187 7.301 0,02
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 2.705 4.460 0,01
Rheinmetall (Pref.) DE EUR 99 3.861 0,01
Hyundai Mobis KR KRW 74 3.698 0,01
Nittoku Engineering JP JPY 461 3.624 0,01
Villeroy & Boch (Pref.) DE EUR 271 2.710 0,01
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 195 2.673 0,01

Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Smiths - continuación Group GB GBP 200 2.534 0,01
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 590 1.825 0,01
Goodwill Group JP JPY 1 1.537 0,00
Weir Group GB GBP 278 1.235 0,00
Cross-Harbour Holdings HK HKD 1.563 1.118 0,00
KS Energy Services SG SGD 1.313 958 0,00
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 257 932 0,00
Brammer GB GBP 376 918 0,00
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 394 867 0,00
Sunways DE EUR 58 783 0,00
BTG GB GBP 290 601 0,00
PLUS Expressway MY MYR 963 587 0,00
Yazicilar TR TRY 21 447 0,00
Foster Wheeler BM USD 33 372 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 836 350 0,00
Odfjell (A) NO NOK 11 317 0,00
Informática
91.680 0,25
Samsung Electronics KR KRW 113 39.448 0,13
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 3 10.150 0,03
Nexus JP JPY 2 6.869 0,02
Hologram Industries FR EUR 1.048 6.131 0,02
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 26 5.927 0,02
Acer TW TWD 4.166 5.285 0,02
Citizen Electronics JP JPY 126 4.754 0,02
Axon Group GB GBP 1.130 3.571 0,01
Argo Graphics JP JPY 156 3.235 0,01
STATS ChipPAC SG SGD 5.863 2.777 0,01
Ad Pepper Media NL EUR 389 2.101 0,01
Intelligent Wave JP JPY 1 1.640 0,01
OBIC Business Consultants JP JPY 41 1.562 0,01
PVA TePla DE EUR 310 1.333 0,00
Forval JP JPY 105 958 0,00
Phoenix PDE* KR KRW 183 915 0,00
Tencent Holdings CN HKD 1.485 796 0,00
Alterian GB GBP 221 303 0,00
Bienes de consumo discrecional
97.755 0,32
McDonalds US USD 1.771 40.289 0,13
Groupe JAJ FR EUR 4.001 20.965 0,07
Rakuten (Tokyo) JP JPY 22 14.223 0,05
Sogefi IT EUR 3.567 13.737 0,04
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 7.477 12.295 0,04
Gaming VC Holdings LU GBP 950 10.721 0,03
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 334 8.874 0,03
Buongiorno Vitaminic IT EUR 2.640 6.993 0,02
LG Electronics KR KRW 114 5.838 0,02
Topps Tiles GB GBP 2.394 5.775 0,02
Ulster Television GB GBP 697 5.230 0,02
CJ Home Shopping KR KRW 75 4.488 0,01
Cheil Communications KR KRW 32 4.041 0,01
Cairo Communication IT EUR 95 3.902 0,01
Narumiya International JP JPY 1 2.265 0,01
Raffles Holdings SG SGD 6.722 2.212 0,01
YGM Trading HK HKD 1.641 2.118 0,01
Aruze JP JPY 103 1.773 0,01
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 33.223 1.695 0,01
Japan Tecseed JP JPY 45 1.635 0,01
TOW JP JPY 285 1.541 0,00
Gaming GB GBP 5.793 1.200 0,00
Riberesute JP JPY 1 919 0,00
Gajah Tunggal ID IDR 15.634 861 0,00
Merida Industry TW TWD 1.563 693 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 150 663 0,00
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 418 558 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 597 421 0,00
Bienes de consumo básico
175.925 0,56
Groupe Bourbon FR EUR 803 38.946 0,13
Ozeki JP JPY 353 7.633 0,02
Henkel DE EUR 37 2.345 0,01
Shinsegae KR KRW 9 2.204 0,01
AMS Life Science JP JPY 5 1.765 0,01
Amorepacific KR KRW 6 1.141 0,00
Hiestand Holding CH CHF 1 613 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 8 86 0,00
Asistencia sanitaria
54.733 0,18
BioMerieux FR EUR 824 27.892 0,09
Roche Holding (Portador) CH CHF 99 10.753 0,03
Tissue Science Laboratories GB GBP 801 2.015 0,01
Allergy Therapeutics GB GBP 441 734 0,00
41.394 0,13
173
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Servicios de telecomunicaciones
o2 GB GBP 19.147 33.226 0,11
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (4) (178) 0,00
Servicios financieros
33.048 0,11
Almancora BE EUR 789 52.587 0,17
Altamir FR EUR 197 27.285 0,09
FinecoGroup IT EUR 1.699 10.789 0,03
Old Mutual GB GBP 4.427 8.239 0,03
Babis Vovos International Construction GR EUR 440 5.940 0,02
IFIL Investments IT EUR 1.660 5.382 0,02
Banca Popolare dell’Emilia Romagna IT EUR 111 4.551 0,01
LG Card KR KRW 135 2.859 0,01
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 781 2.779 0,01
E*Trade Securities JP JPY 1 2.751 0,01
BRE Bank PL PLN 97 2.744 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 70 2.128 0,01
Schroders GB GBP 156 1.561 0,01
Dongbu Insurance KR KRW 187 1.145 0,00
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 27 1.080 0,00
DB RREEF Trust AU AUD 1.214 961 0,00
Beijing Capital Land (H) CN HKD 3.595 700 0,00
Deutsche Wohnen DE EUR 3 500 0,00
Asia Credit (F) TH THB 3.126 368 0,00
Valores no admitidos a cotización
Materiales
134.349 0,43
VSMPO RU USD 17 1.395 0,00
Empresas industriales
1.395 0,00
Advanced Vision Technology IL EUR 363 2.062 0,01
Kazan Helicopter Plant RU USD 2.093 1.782 0,01
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 795 1.315 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 219.465 333 0,00
Informática
5.492 0,02
Ubinetics Holdings* GB GBP 2.953 874 0,00
Quadstone* GB GBP 26 0 0,00
Mathengine* GB GBP 135 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
874 0,00
CTC Media (Privado)* US USD 493 5.730 0,02
PizzaExpress* GB GBP 436 2.967 0,01
CTC Media CV (Pref.) Super Senior* US USD 1 2.325 0,01
Rella Holdings DK DKK 43 2.281 0,01
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 1.865 10 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 65 0 0,00
Asistencia sanitaria
13.313 0,05
Healthsouth US USD 4.137 16.203 0,05
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 959 33 0,00
Servicios de telecomunicaciones
16.236 0,05
Telecomasia Rts 2000* TH THB 956 0 0,00
Servicios financieros
0 0,00
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 3.467 7.756 0,03
New Star Asset Management* GB GBP 30 4.440 0,01
Oslo Bors Holdings* NO NOK 88 3.254 0,01
TWP Holdco 93* GB GBP 578 0 0,00
15.450 0,05
Fracciones 101.277 0,33
Total inversiones (coste EUR 27.033.525) 29.743.358 96,14
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 87.521 (2.715) (0,01)
(2.715) (0,01)

Fidelity Gestion Dynamique 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 28,48
Francia FR 15,27
Alemania DE 8,29
Japón JP 6,78
Italia IT 5,76
Países Bajos NL 5,32
Reino Unido GB 5,03
España ES 3,12
Irlanda IE 1,89
Suiza CH 1,83
Finlandia FI 1,80
Austria AT 1,42
Turquía TR 1,17
Bermudas BM 1,11
Grecia GR 0,91
Canadá CA 0,80
Polonia PL 0,77
Bélgica BE 0,59
Corea KR 0,54
Hungría HU 0,52
Portugal PT 0,51
Luxemburgo LU 0,40
Australia AU 0,39
Suecia SE 0,38
Noruega NO 0,36
Islas Caimán KY 0,35
Taiwán TW 0,33
Hong Kong HK 0,29
Dinamarca DK 0,26
República Checa CZ 0,20
Singapur SG 0,20
China CN 0,18
Antillas Neerlandesas AN 0,17
Estonia EE 0,17
Sudáfrica ZA 0,11
Federación Rusa RU 0,08
Indonesia ID 0,07
Malasia MY 0,06
Panamá PA 0,05
Israel IL 0,04
Filipinas PH 0,03
Tailandia TH 0,03
Egipto EG 0,01
Letonia LV 0,01
México MX 0,01
Nueva Zelanda NZ 0,01
Brasil BR 0,01
Papúa-Nueva Guinea PG 0,01
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,01
India IN 0,00
Tesorería y otros activos netos 3,87
174

Fidelity Gestion Equilibre 6,10,20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Total Fina Elf (B) FR EUR 2.243 386.918 1,15
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 5.270 238.362 0,71
ENI IT EUR 10.155 198.124 0,59
Valero Energy US USD 1.603 85.417 0,25
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 1.198 76.402 0,23
OMV AT EUR 304 72.656 0,22
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 2.761 59.734 0,18
Smith International US USD 1.176 53.580 0,16
BP GB GBP 6.114 48.321 0,14
Halliburton US USD 1.172 38.057 0,11
Neste Oil* FI EUR 1.721 29.877 0,09
Repsol ES EUR 1.201 23.576 0,07
Unocal US USD 431 18.015 0,05
Schlumberger AN USD 331 17.576 0,05
BG Group GB GBP 2.832 16.986 0,05
Esso Francaise FR EUR 105 14.291 0,04
Weatherford International US USD 319 12.951 0,04
Ashland US USD 240 12.302 0,04
Noble KY USD 297 11.874 0,04
Exxon Mobil US USD 261 11.445 0,03
Statoil NO NOK 794 10.863 0,03
Nippon Oil JP JPY 1.855 10.123 0,03
BJ Services US USD 262 9.996 0,03
Nippon Mining Holdings JP JPY 2.116 9.929 0,03
Pride International US USD 479 8.235 0,02
Cairn Energy GB GBP 463 7.942 0,02
ChevronTexaco US USD 184 7.296 0,02
Saipem IT EUR 620 6.017 0,02
Frontline (NY) BM USD 171 5.782 0,02
Frontline BM NOK 160 5.443 0,02
PetroChina (H) CN HKD 10.584 4.896 0,01
Singapore Petroleum SG SGD 2.049 3.998 0,01
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 13.107 3.949 0,01
Occidental Petroleum US USD 70 3.733 0,01
Caltex Australia AU AUD 409 3.472 0,01
Rowan Companies US USD 151 3.127 0,01
Diamond Offshore Drilling US USD 86 2.989 0,01
Baker Hughes US USD 80 2.770 0,01
TORM DK DKK 69 2.678 0,01
First Calgary Petroleums CA GBP 298 2.468 0,01
Ship Finance International (F) BM USD 159 2.285 0,01
DSND KY NOK 442 2.206 0,01
Hellenic Petroleum GR EUR 261 2.130 0,01
Formosa Petrochemical TW TWD 1.256 2.023 0,01
ERG IT EUR 169 2.008 0,01
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 1.865 1.602 0,00
Quicksilver Resources US USD 34 1.346 0,00
Murphy Oil US USD 19 1.305 0,00
Ensco International US USD 51 1.298 0,00
Newfield Exploration US USD 22 1.205 0,00
Golar LNG BM NOK 124 1.135 0,00
Shell Transport & Trading GB GBP 159 1.105 0,00
Williams US USD 77 1.007 0,00
Thai Oil (F) TH THB 716 906 0,00
Energi Mega Persada ID IDR 18.742 895 0,00
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 88 858 0,00
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 9 572 0,00
Yukos ADR RU USD 289 568 0,00
Fuchs Petrolub DE EUR 7 524 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 7 472 0,00
Suncor Energy CA CAD 12 343 0,00
El Paso US USD 38 294 0,00
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 267 286 0,00
Regal Petroleum GB GBP 18 84 0,00
Empresas de servicios públicos
1.568.627 4,63
E.ON DE EUR 1.969 128.379 0,38
Suez FR EUR 5.325 112.358 0,33
Iberdrola ES EUR 2.828 57.041 0,17
Enel IT EUR 3.848 28.244 0,08
Fortum FI EUR 1.597 18.797 0,06
Severn Trent GB GBP 837 12.004 0,04
TXU US USD 152 9.950 0,03
Public Power Corporation GR EUR 423 8.773 0,03
PG&E Corporation US USD 235 6.256 0,02
Exelon US USD 109 4.105 0,01
Hong Kong & China Gas HK HKD 2.128 3.371 0,01
AES US USD 165 2.047 0,01
FPL Group US USD 49 1.530 0,00
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 64 1.186 0,00
Black Hills US USD 40 1.062 0,00
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 261 923 0,00
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
175
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 3.514 586 0,00
Allegheny Energy US USD 21 401 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 211 313 0,00
397.326 1,17
Materiales
Bayer DE EUR 3.595 91.169 0,27
BASF DE EUR 1.463 73.311 0,22
Monsanto (Nuevo) US USD 1.621 72.411 0,21
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 850 54.517 0,16
CRH (IR) IE EUR 2.279 43.871 0,13
TITAN Cement Company GR EUR 1.309 32.175 0,10
Arcelor LU EUR 1.996 31.138 0,09
Peabody Energy US USD 847 28.651 0,08
Arch Coal US USD 719 24.538 0,07
The Mosaic Company US USD 2.353 23.240 0,07
Massey Energy Company US USD 652 18.310 0,05
Sumitomo Chemical JP JPY 3.830 15.127 0,04
Nippon Steel JP JPY 7.279 14.240 0,04
JFE Holdings JP JPY 656 14.040 0,04
Teijin JP JPY 3.873 13.530 0,04
Toray Industries JP JPY 3.249 11.183 0,03
Cameco CA CAD 342 10.383 0,03
Yara International NO NOK 883 9.115 0,03
Linde DE EUR 167 8.547 0,03
Novelis CA CAD 503 8.367 0,02
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 3.129 8.331 0,02
Air Products & Chemicals US USD 184 8.292 0,02
BOC Group GB GBP 575 8.255 0,02
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 2.427 8.050 0,02
JSR JP JPY 494 7.702 0,02
Kaneka Corporation JP JPY 842 7.072 0,02
Lyondell Chemical US USD 354 6.905 0,02
Bunzl GB GBP 826 6.198 0,02
Crompton US USD 561 6.040 0,02
Cleveland-Cliffs US USD 134 5.906 0,02
Shin-Etsu Chemical JP JPY 204 5.821 0,02
Syngenta CH CHF 71 5.694 0,02
OJI Paper JP JPY 1.304 5.371 0,02
Kuraray JP JPY 678 4.842 0,01
Umicore BE EUR 71 4.750 0,01
Nucor US USD 111 4.336 0,01
Syngenta ADR CH USD 255 4.090 0,01
China Steel TW TWD 5.090 4.048 0,01
Phelps Dodge US USD 57 3.782 0,01
Imerys FR EUR 67 3.708 0,01
Quanex US USD 94 3.635 0,01
Salzgitter DE EUR 227 3.625 0,01
K+S DE EUR 89 3.488 0,01
Taiheiyo Cement JP JPY 1.575 3.406 0,01
Sika (B) (Portador) CH CHF 6 3.387 0,01
Nippon Unipac Holding JP JPY 1 3.324 0,01
Outokumpu (A) FI EUR 273 2.976 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 257 2.879 0,01
Aromatics Thailand (F) TH THB 2.418 2.847 0,01
Daicel Chemical Industries JP JPY 673 2.792 0,01
Corus Group GB GBP 4.307 2.757 0,01
RTI International Metals US USD 155 2.671 0,01
Martin Marietta Materials US USD 62 2.612 0,01
Titanium Metals US USD 91 2.363 0,01
Victrex GB GBP 380 2.351 0,01
USEC US USD 234 2.340 0,01
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 55 2.127 0,01
United States Steel US USD 60 1.960 0,01
Carpenter Technology US USD 45 1.892 0,01
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 89 1.844 0,01
Praxair US USD 50 1.789 0,01
Italcementi Risp. IT EUR 185 1.716 0,01
Newmont Mining US USD 56 1.635 0,00
Stillwater Mining Company US USD 279 1.561 0,00
Italcementi IT EUR 122 1.535 0,00
Consol Energy US USD 43 1.430 0,00
Buzzi Unicem IT EUR 163 1.387 0,00
Angang New Steel CN HKD 3.254 1.357 0,00
Headwaters US USD 55 1.335 0,00
Norske Skoginds (A) NO NOK 88 1.193 0,00
Posco ADR KR USD 28 976 0,00
Lubrizol US USD 33 976 0,00
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 14 952 0,00
Cumerio BE EUR 71 745 0,00
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 5.270 661 0,00
Lion MY MYR 2.463 577 0,00
Italmobiliare IT EUR 11 570 0,00
Lion Industries MY MYR 1.916 554 0,00
Steel Technologies US USD 18 264 0,00

Fidelity Gestion Equilibre 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Wheeling-Pittsburgh - continuación
US USD 8 146 0,00
AptarGroup (A) US USD 4 146 0,00
Oxus Gold GB GBP 143 119 0,00
ITM Power GB GBP 72 84 0,00
Petroceltic International IE GBP 237 35 0,00
Empresas industriales
794.075 2,30
General Electric US USD 3.542 98.016 0,29
Vinci FR EUR 731 85.088 0,25
Randstad Holdings NL EUR 2.257 70.870 0,21
Siemens (Portador) DE EUR 1.174 66.484 0,20
MAN DE EUR 1.976 64.279 0,19
Metso FI EUR 4.370 61.180 0,18
Honeywell International US USD 2.139 58.430 0,17
Tyco International US USD 2.044 48.857 0,14
Eiffage FR EUR 459 41.769 0,12
Norfolk Southern US USD 1.616 39.277 0,12
Autostrade IT EUR 1.905 38.824 0,12
Boeing US USD 843 38.401 0,11
Apollo Group (A) US USD 610 34.063 0,10
Wienerberger AT EUR 980 32.144 0,10
Asset Acceptance Capital US USD 2.024 31.522 0,09
Canadian National Railway CA CAD 636 28.063 0,08
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 1.250 27.450 0,08
Lockheed Martin US USD 582 27.246 0,08
Hochtief DE EUR 1.167 26.841 0,08
Caterpillar US USD 319 21.448 0,06
Constructions Industrielles dela Mediterranee FR EUR 284 20.448 0,06
Chicago Bridge & Iron NL USD 1.028 17.617 0,05
Sumitomo Electric Industries JP JPY 2.043 16.468 0,05
Seche Environnement FR EUR 254 16.256 0,05
Dassault Aviation FR EUR 32 15.968 0,05
Zodiac FR EUR 414 15.591 0,05
Asahi Glass JP JPY 1.811 15.490 0,05
Dycom Industries US USD 869 15.410 0,05
Joy Global US USD 560 14.517 0,04
BAE Systems GB GBP 3.742 14.136 0,04
Northrop Grumman US USD 325 13.653 0,04
Career Education Corporation US USD 541 13.220 0,04
Somfy FR EUR 77 12.628 0,04
Mitsui JP JPY 1.676 12.290 0,04
Burlington Northern Santa Fe US USD 327 12.122 0,04
Mitsubishi JP JPY 1.146 12.120 0,04
Nitto Denko JP JPY 273 11.505 0,03
Deere US USD 230 11.006 0,03
Precision Castparts Corporation US USD 191 10.741 0,03
Sumitomo Corporation JP JPY 1.615 10.571 0,03
NGK Insulators JP JPY 1.316 10.443 0,03
Alexander & Baldwin US USD 333 10.398 0,03
Mitsubishi Electric JP JPY 2.390 9.773 0,03
Fujikura JP JPY 2.858 9.564 0,03
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 434 9.487 0,03
Fluor US USD 238 9.473 0,03
Granite Construction US USD 521 9.195 0,03
Capita Group GB GBP 1.478 8.230 0,02
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 217 8.187 0,02
East Japan Railway JP JPY 2 8.031 0,02
Toshiba Machine JP JPY 1.817 7.965 0,02
Kamigumi JP JPY 1.264 7.623 0,02
Rolls-Royce Group GB GBP 2.150 7.541 0,02
Mitsui OSK Lines JP JPY 1.498 7.293 0,02
Yamato Transport JP JPY 690 7.039 0,02
Hays GB GBP 3.622 6.982 0,02
United Rentals US USD 486 6.896 0,02
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 1 6.823 0,02
SKF (B) SE SEK 209 6.799 0,02
Timken US USD 346 6.602 0,02
FANUC JP JPY 140 6.384 0,02
United Technologies Corporation US USD 82 6.376 0,02
Laidlaw International US USD 374 6.366 0,02
British Airways GB GBP 1.782 6.277 0,02
American Standard US USD 171 5.813 0,02
FedEx US USD 88 5.721 0,02
Cummins US USD 108 5.661 0,02
Dai Nippon Printing JP JPY 448 5.549 0,02
SMC JP JPY 68 5.526 0,02
Pentair US USD 181 5.521 0,02
Herman Miller US USD 242 5.369 0,02
Saint-Gobain FR EUR 122 5.319 0,02
SIG GB GBP 646 5.211 0,02
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 31 4.938 0,01
Cooper Industries (A) BM USD 102 4.920 0,01
Keppel SG SGD 958 4.855 0,01
Central Glass JP JPY 884 4.688 0,01
Hutchison Whampoa HK HKD 679 4.686 0,01
176
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Dionex US USD 140 4.637 0,01
L 3 Communications US USD 85 4.609 0,01
Landstar System US USD 188 4.411 0,01
Securitas (B) SE SEK 355 4.403 0,01
Michael Page International GB GBP 1.531 4.351 0,01
Meitec JP JPY 170 4.339 0,01
BSL JP JPY 2.271 4.209 0,01
Donaldson Company US USD 182 4.159 0,01
AMEC GB GBP 852 4.073 0,01
Toyota Tsusho JP JPY 312 4.000 0,01
Graco US USD 150 3.906 0,01
ABB ADR CH USD 771 3.718 0,01
Cookson Group GB GBP 6.732 3.537 0,01
Intertek Testing Services GB GBP 314 3.527 0,01
Sulzer (Reg.) CH CHF 11 3.455 0,01
Daikin Industries JP JPY 178 3.430 0,01
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 81 3.382 0,01
Tokyu JP JPY 882 3.295 0,01
Rockwell Collins US USD 93 3.282 0,01
SGS Group (Reg.) CH CHF 6 3.141 0,01
FKI GB GBP 2.262 3.122 0,01
PACCAR US USD 60 3.106 0,01
Mitie Group GB GBP 1.409 3.097 0,01
Armor Holdings US USD 114 3.064 0,01
Stolt-Nielsen LU NOK 108 2.829 0,01
ITT Industries US USD 39 2.687 0,01
Kurita Water Industries JP JPY 223 2.677 0,01
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 54 2.641 0,01
Yang Ming Marine Transport TW TWD 3.365 2.560 0,01
Tennant US USD 91 2.501 0,01
Robert Half International US USD 127 2.395 0,01
Bucyrus International (A) US USD 81 2.389 0,01
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 2.853 2.351 0,01
Paxar US USD 165 2.254 0,01
Kansas City Southern Industries US USD 153 2.215 0,01
Southwest Airlines US USD 190 2.135 0,01
Ebara JP JPY 685 2.126 0,01
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 183 2.110 0,01
China Shipping Development (H) CN HKD 2.973 2.022 0,01
C.H. Robinson Worldwide US USD 50 1.976 0,01
Watts Water Technologies (A) US USD 79 1.899 0,01
Hunt (JB) Transport Services US USD 62 1.845 0,01
Yellow Roadway Corporation US USD 49 1.842 0,01
Gardner Denver US USD 65 1.819 0,01
Neptune Orient Lines SG SGD 1.107 1.782 0,01
Camillo Eitzen & Co NO NOK 206 1.777 0,01
Tostem Inax Holding JP JPY 127 1.768 0,01
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 278 1.747 0,01
UTI Worldwide VG USD 35 1.723 0,01
Shaw Group US USD 124 1.720 0,01
United Tractors ID IDR 6.900 1.648 0,00
WW Grainger US USD 37 1.566 0,00
ConnectEast Group AU AUD 3.620 1.471 0,00
Swift Transportation US USD 90 1.450 0,00
Anhui Expressway (H) CN HKD 2.909 1.387 0,00
Buhrmann NL EUR 202 1.386 0,00
Elcoteq Network (A) FI EUR 86 1.355 0,00
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 1.857 1.355 0,00
Harsco US USD 33 1.354 0,00
ComfortDelgro SG SGD 1.405 1.158 0,00
Stewart & Stevenson Services US USD 62 1.155 0,00
MSC Industrial Direct US USD 55 1.125 0,00
Eva Airways TW TWD 3.066 1.102 0,00
SembCorp Marine SG SGD 1.150 1.062 0,00
IMS Health US USD 57 1.054 0,00
Singulus Technologies DE EUR 92 985 0,00
Guangshen Railway (H) CN HKD 3.578 950 0,00
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 57 944 0,00
Weight Watchers International US USD 28 895 0,00
Shun Tak Holdings HK HKD 1.131 854 0,00
Aggreko GB GBP 283 763 0,00
Hyflux SG SGD 434 699 0,00
Rockwell Automation US USD 18 641 0,00
HUB Group (A) US USD 15 639 0,00
UAP Holdings US USD 57 630 0,00
Speedy Hire GB GBP 63 623 0,00
Forward Air US USD 32 592 0,00
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 85 481 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 573 474 0,00
Pacer International US USD 30 469 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 38.336 466 0,00
Wabtec US USD 29 440 0,00
Brambles Industries (Reino Unido) GB GBP 90 387 0,00
Waste Connections US USD 13 353 0,00
CP Railway CA CAD 12 323 0,00

Fidelity Gestion Equilibre 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Paul - continuación Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 1.209 297 0,00
Washington Group International US USD 9 286 0,00
Serco Group GB GBP 70 247 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 67 180 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 511 82 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 227 53 0,00
West US USD 1 25 0,00
Solar Integrated Technologies US GBP 8 19 0,00
Pfleiderer DE EUR 1 12 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 638 0 0,00
Informática
1.665.013 4,90
Nokia FI EUR 10.763 132.600 0,39
Intel US USD 3.634 65.119 0,19
Affiliated Computer Services (A) US USD 1.778 64.987 0,19
Ericsson LM Telef. 6,75% 28/11/2010 (EMTN) SE EUR 51.082 57.258 0,17
Dell US USD 1.454 38.761 0,11
Rohm JP JPY 492 35.787 0,11
First Data US USD 1.034 30.006 0,09
Yahoo US USD 978 25.814 0,08
Q-Logic US USD 1.000 25.497 0,08
Canon JP JPY 576 23.084 0,07
KLA-Tencor US USD 690 20.162 0,06
SAP DE EUR 160 19.474 0,06
Nippon Electric Glass JP JPY 1.495 18.384 0,05
HF FR EUR 590 18.202 0,05
Microsoft US USD 936 18.040 0,05
Juniper Networks US USD 1.041 17.905 0,05
Analog Devices US USD 566 14.589 0,04
Metrologic Group FR EUR 358 14.481 0,04
Apple Computer US USD 497 13.699 0,04
Dassault Systemes FR EUR 372 13.481 0,04
Oracle US USD 1.496 13.201 0,04
Cyberagent JP JPY 4 12.474 0,04
Iliad FR EUR 486 12.097 0,04
Ricoh JP JPY 950 11.696 0,03
Fujitsu JP JPY 2.683 11.406 0,03
Seagate Technology KY USD 805 10.873 0,03
Autodesk US USD 432 10.533 0,03
National Semiconductor US USD 682 9.856 0,03
Freescale Semiconductor (B) US USD 665 9.559 0,03
Zebra Technologies (A) US USD 249 9.014 0,03
EMC US USD 876 8.747 0,03
Cisco Systems US USD 656 8.713 0,03
Avid Technology US USD 222 8.326 0,02
Yokogawa Electric JP JPY 782 7.874 0,02
Kyocera JP JPY 139 7.813 0,02
Advantest JP JPY 137 7.456 0,02
NTT Data JP JPY 3 7.127 0,02
Murata Manufacturing JP JPY 184 7.064 0,02
Sanken Electric JP JPY 660 6.898 0,02
Hon Hai Precision Industry TW TWD 1.872 6.888 0,02
Siebel Systems US USD 994 6.794 0,02
Citizen Watch JP JPY 940 6.616 0,02
Lam Research US USD 331 6.375 0,02
Softbank JP JPY 201 6.238 0,02
NAVTEQ US USD 220 6.202 0,02
Mentor Graphics US USD 886 6.117 0,02
Flir Systems US USD 294 5.931 0,02
UNOVA US USD 434 5.808 0,02
Indra Sistemas ES EUR 428 5.727 0,02
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 2.475 5.702 0,02
Nomura Research Institute JP JPY 76 5.590 0,02
Verisign US USD 269 5.445 0,02
Hitachi Chemical JP JPY 410 5.404 0,02
ASML Holding NL EUR 476 5.288 0,02
Cognos CA CAD 178 5.117 0,02
Accenture BM USD 292 4.889 0,01
Tokyo Electron JP JPY 119 4.744 0,01
CSR GB GBP 1.059 4.722 0,01
Electronic Arts US USD 114 4.649 0,01
Konica Minola Holdings JP JPY 620 4.615 0,01
Marvell Technology Group BM USD 172 4.343 0,01
KEYENCE JP JPY 25 4.266 0,01
United Internet (Reg.) DE EUR 205 4.246 0,01
Websense US USD 105 4.216 0,01
DST Systems US USD 117 4.098 0,01
IBM US USD 69 4.060 0,01
Itochu Techno-Science JP JPY 161 3.990 0,01
Texas Instruments US USD 196 3.719 0,01
Wincor Nixdorf DE EUR 59 3.714 0,01
freenet.de DE EUR 212 3.653 0,01
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 2.839 3.651 0,01
QUALCOMM US USD 136 3.614 0,01
ARM Holdings GB GBP 2.348 3.327 0,01
177
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Toshiba JP JPY 1.037 3.280 0,01
Altera US USD 205 3.205 0,01
Hitachi Software Engineering JP JPY 234 3.203 0,01
Barco BE EUR 53 3.151 0,01
Computacenter GB GBP 765 2.932 0,01
Seiko Epson JP JPY 104 2.784 0,01
Logitech International (Reg.) CH CHF 61 2.714 0,01
United Microelectronics TW TWD 5.856 2.670 0,01
Exact Holding NL EUR 100 2.533 0,01
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 1.831 2.404 0,01
Sapient US USD 439 2.382 0,01
Arisawa Manufacturing JP JPY 100 2.368 0,01
King Yuan Electronics TW TWD 4.174 2.306 0,01
TIBCO Software US USD 426 2.298 0,01
Symbol Technologies US USD 220 2.255 0,01
Adobe Systems US USD 47 2.125 0,01
NCsoft KR KRW 34 2.006 0,01
CDW US USD 48 1.993 0,01
Ciena US USD 1.189 1.970 0,01
Molex US USD 100 1.950 0,01
Activision US USD 176 1.939 0,01
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 69 1.932 0,01
Veritas Software US USD 123 1.918 0,01
CNET Networks US USD 251 1.890 0,01
Kronos US USD 63 1.887 0,01
Kontron DE EUR 304 1.885 0,01
Xilinx US USD 92 1.877 0,01
Siliconware Precision Industries TW TWD 2.836 1.869 0,01
Soitec FR EUR 227 1.859 0,01
Macromedia US USD 61 1.840 0,01
Paychex US USD 78 1.835 0,01
OBIC JP JPY 13 1.829 0,01
Jupitermedia US USD 177 1.795 0,01
Comverse Technology US USD 104 1.794 0,01
LG.Philips LCD KR USD 100 1.765 0,01
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 3.396 1.725 0,01
Motorola US USD 140 1.647 0,00
Au Optronics TW TWD 1.320 1.617 0,00
ASM Pacific Technology HK HKD 510 1.605 0,00
Research in Motion CA CAD 33 1.600 0,00
Novatek Microelectronics TW TWD 430 1.486 0,00
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 87 1.475 0,00
TIS JP JPY 52 1.453 0,00
Vishay Intertechnology US USD 172 1.406 0,00
Infospace US USD 57 1.368 0,00
Optimax Technology TW TWD 598 1.338 0,00
Western Digital US USD 138 1.336 0,00
Leica Geosystems CH CHF 6 1.335 0,00
Filtronic GB GBP 436 1.291 0,00
Emblaze Systems IL GBP 493 1.277 0,00
Macrovision US USD 77 1.191 0,00
Sycamore Networks Inc US USD 452 1.169 0,00
Symantec US USD 81 1.160 0,00
Shanda Interactive Entertainment CN USD 47 1.145 0,00
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 40 1.128 0,00
SurfControl GB GBP 148 1.117 0,00
Jurong Technologies Industrial SG SGD 1.363 1.065 0,00
Foxconn International Holdings KY HKD 1.989 923 0,00
Cognizant Technology Solutions US USD 27 860 0,00
DoubleClick US USD 123 762 0,00
AU Optronics ADR TW USD 58 711 0,00
Blue Coat Systems US USD 58 636 0,00
ZTE (H) CN HKD 272 604 0,00
Compuware US USD 115 526 0,00
High Tech Computer TW TWD 93 506 0,00
Marchex US USD 37 480 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 9 400 0,00
iSOFT Group GB GBP 63 327 0,00
Spirent GB GBP 482 294 0,00
Autonomy GB GBP 98 293 0,00
Lastminute.Com GB GBP 144 228 0,00
Viasat US USD 15 207 0,00
Hyperion Solutions US USD 6 188 0,00
Seek AU AUD 106 151 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 101 144 0,00
Wolfson Microelectronics ADR GB GBP 65 135 0,00
Digitas US USD 15 116 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 136 88 0,00
Computer Associates International US USD 4 83 0,00
1.134.854 3,35
Bienes de consumo discrecional
Vivendi Universal FR EUR 7.099 165.975 0,49
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 6.948 132.846 0,39
Independent News & Media IE EUR 35.541 87.075 0,26
KB Home US USD 1.889 82.438 0,24

Fidelity Gestion Equilibre 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Clear - continuación Channel Communications US USD 3.006 75.528 0,22
Toll Brothers US USD 1.139 65.824 0,20
D.R. Horton US USD 2.782 64.344 0,19
Gestevision Telecinco ES EUR 3.638 64.283 0,19
Publicis Groupe 4,125% 31/01/2012 (EMTN) FR EUR 61.299 61.244 0,18
Toyota Motor JP JPY 2.132 59.923 0,18
Ryland Group US USD 1.148 53.672 0,16
Dogan Yayin Holding TR TRY 28.590 53.195 0,16
NTL US USD 1.074 53.081 0,16
Antena 3 Television ES EUR 3.399 52.685 0,16
Thomson Multimedia FR EUR 2.474 47.006 0,14
Harman International Industries US USD 640 38.467 0,11
Media Capital PT EUR 7.035 38.270 0,11
Impresa PT EUR 6.646 36.619 0,11
Home Depot US USD 1.303 35.149 0,10
Target US USD 955 34.004 0,10
Honda Motor JP JPY 881 32.714 0,10
Renault FR EUR 469 30.344 0,09
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 617 28.906 0,09
Hovnanian Enterprises (A) US USD 725 28.200 0,08
LVMH FR EUR 510 27.795 0,08
Central European Media Enterprises (A) BM USD 748 26.610 0,08
Puma DE EUR 124 22.128 0,07
Lagardere (Reg.) FR EUR 363 20.292 0,06
Fimalac FR EUR 558 20.200 0,06
Trigano FR EUR 298 19.668 0,06
Cheesecake Factory US USD 821 19.472 0,06
Damartex FR EUR 620 19.059 0,06
Spir Communication FR EUR 120 18.720 0,06
Garmin KY USD 609 18.620 0,06
ITV GB GBP 10.291 18.429 0,05
Hermes International FR EUR 122 18.019 0,05
TVN PL PLN 1.621 16.678 0,05
Thor Industries US USD 791 16.287 0,05
Pierre & Vacances FR EUR 208 16.141 0,05
Nordstrom US USD 382 14.906 0,04
General Motors 8,375% 05/07/2033 US EUR 19.581 14.717 0,04
Reuters Group GB GBP 2.575 14.596 0,04
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 29 14.537 0,04
Yell Group GB GBP 2.409 14.306 0,04
Walt Disney US USD 709 14.280 0,04
High FR EUR 1.502 13.158 0,04
L3C FR EUR 218 12.677 0,04
Time Warner US USD 976 12.624 0,04
NOK JP JPY 621 12.537 0,04
Cesar FR EUR 10.683 12.499 0,04
Matsushita Electric Industrial JP JPY 1.103 12.453 0,04
Wolseley GB GBP 795 12.331 0,04
Maisons France Confort FR EUR 134 12.315 0,04
NGK Spark Plug JP JPY 1.456 11.747 0,03
Applebee’s International US USD 615 11.573 0,03
Vet’Affaires FR EUR 178 11.428 0,03
Bridgestone JP JPY 769 11.396 0,03
Hilton Group GB GBP 2.804 11.350 0,03
Stanley Electric JP JPY 872 10.928 0,03
Omnicom Group US USD 165 10.548 0,03
Tokyo Broadcasting System JP JPY 705 10.329 0,03
Continental DE EUR 179 10.203 0,03
Winnebago Industries US USD 456 10.098 0,03
Fast Retailing JP JPY 219 10.002 0,03
Fuji Photo Film JP JPY 394 9.960 0,03
Champion Enterprises US USD 1.336 9.752 0,03
DENSO JP JPY 529 9.707 0,03
Dixons Group GB GBP 4.496 9.449 0,03
Eniro SE SEK 1.048 9.207 0,03
eBay US USD 375 9.074 0,03
P.F. Chang’s China Bistro US USD 209 8.946 0,03
Peugeot FR EUR 192 8.778 0,03
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 422 8.600 0,03
Sony ADR JP USD 300 8.409 0,02
Modern Times Group (B) SE SEK 350 8.339 0,02
Sony JP JPY 295 8.274 0,02
Nippon Television Network JP JPY 68 8.187 0,02
Aisin Seiki JP JPY 459 7.697 0,02
Carnival Corporation PA USD 202 7.516 0,02
Reed Elsevier NL EUR 652 7.257 0,02
Don Quijote JP JPY 148 6.966 0,02
Nintendo JP JPY 79 6.955 0,02
British Sky Broadcasting GB GBP 867 6.929 0,02
Yamaha Motor JP JPY 511 6.915 0,02
Esprit Holdings HK HKD 1.168 6.727 0,02
United Business Media (Nuevo) GB GBP 917 6.718 0,02
Aegis Group GB GBP 4.619 6.563 0,02
SES GLOBAL FDR LU EUR 623 6.467 0,02
Bulgari IT EUR 750 6.294 0,02
178
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Sharp JP JPY 512 6.168 0,02
Suzuki Motor JP JPY 431 5.677 0,02
Daiwa House Industry JP JPY 623 5.398 0,02
SANKYO (Gunma) JP JPY 140 5.344 0,02
Funai Electric JP JPY 61 5.339 0,02
Reuters Group ADR GB USD 150 5.084 0,02
Enterprise Inns GB GBP 465 5.014 0,01
Nishimatsuya Chain JP JPY 245 4.847 0,01
Punch Taverns GB GBP 513 4.806 0,01
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 222 4.662 0,01
Quiksilver US USD 203 4.287 0,01
Sanden JP JPY 1.144 4.165 0,01
Isetan JP JPY 444 4.105 0,01
Li & Fung HK HKD 2.752 4.072 0,01
Beneteau FR EUR 66 4.059 0,01
Nike (B) US USD 67 3.952 0,01
Holidaybreak GB GBP 412 3.924 0,01
TechTronic Industries HK HKD 2.184 3.763 0,01
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 96 3.744 0,01
Autoliv SDR US SEK 108 3.713 0,01
International Speedway (B) US USD 90 3.640 0,01
Schibsted NO NOK 190 3.513 0,01
Izumi JP JPY 183 3.466 0,01
International Speedway (A) US USD 81 3.300 0,01
VNU NL EUR 150 3.264 0,01
Fuji Television Network JP JPY 2 3.251 0,01
Brunswick US USD 93 3.023 0,01
Saks Incorporated US USD 227 2.978 0,01
Guitar Center US USD 80 2.910 0,01
Neiman-Marcus Group (A) US USD 37 2.774 0,01
Toyota Motor ADR JP USD 49 2.754 0,01
Polo Ralph Lauren US USD 103 2.747 0,01
Comcast Corporation (A) Special US USD 112 2.725 0,01
Yamaha JP JPY 238 2.720 0,01
British Sky Broadcasting ADR GB USD 84 2.687 0,01
Mazda Motor JP JPY 973 2.655 0,01
BorgWarner US USD 71 2.524 0,01
Bains de Mer Monaco FR EUR 4 2.400 0,01
Photo-Me International GB GBP 1.683 2.360 0,01
Television Broadcasts HK HKD 574 2.234 0,01
Medion DE EUR 175 2.060 0,01
Rinnai JP JPY 104 2.054 0,01
Laird GB GBP 459 2.038 0,01
Hyundai Motor KR KRW 48 1.992 0,01
Ipsos FR EUR 25 1.975 0,01
Penn National Gaming US USD 79 1.908 0,01
Westbury GB GBP 301 1.861 0,01
Nien Made Entertainment TW TWD 1.441 1.821 0,01
Game GB GBP 1.497 1.750 0,01
Citadel Broadcasting US USD 175 1.700 0,01
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 122 1.610 0,00
Stride Rite US USD 164 1.516 0,00
LG Electronics (Pref.) KR KRW 52 1.506 0,00
Gap US USD 88 1.439 0,00
Folli Follie GR EUR 65 1.420 0,00
Coachmen Industries US USD 156 1.381 0,00
Coach US USD 64 1.318 0,00
Asia Optical TW TWD 229 1.092 0,00
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 1.578 1.063 0,00
Li Ning CN HKD 2.790 928 0,00
Meredith US USD 25 910 0,00
Pixar US USD 25 878 0,00
Foot Locker US USD 42 845 0,00
Almanova FI EUR 138 828 0,00
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 595 822 0,00
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 67 821 0,00
Beijing Media CN HKD 420 763 0,00
Carter’s US USD 25 735 0,00
Station Casinos US USD 14 692 0,00
MarineMax US USD 32 671 0,00
Washington Post (B) US USD 1 666 0,00
Boyd Gaming US USD 16 642 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 228 576 0,00
Overseas Union Enterprise SG SGD 128 515 0,00
Toho JP JPY 41 501 0,00
William Hill GB GBP 57 454 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 885 429 0,00
Guess US USD 43 422 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 326 421 0,00
Pinnacle Entertainment US USD 36 418 0,00
Carnival GB GBP 8 317 0,00
Hotel Properties SG SGD 431 310 0,00
Rank GB GBP 80 307 0,00
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 25 265 0,00
Burberry Group GB GBP 48 255 0,00

Fidelity Gestion Equilibre 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Stanley - continuación Leisure GB GBP 32 251 0,00
DRB-Hicom MY MYR 681 250 0,00
T&F Informa GB GBP 43 245 0,00
Domino’s Pizza US USD 16 225 0,00
Taylor Nelson Sofres GB GBP 65 211 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 205 205 0,00
Mattel US USD 14 194 0,00
Papa John’s International US USD 7 184 0,00
Sportingbet GB GBP 42 177 0,00
Ctrip.com International KY USD 5 167 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 8 164 0,00
Alba GB GBP 18 137 0,00
Boot (Henry) GB GBP 11 82 0,00
RONA CA CAD 5 75 0,00
Buffalo Wild Wings US USD 1 23 0,00
Deutsche Entertainment DE EUR 2 4 0,00
Bienes de consumo básico
2.426.671 7,15
Carrefour FR EUR 2.249 84.338 0,25
Altadis ES EUR 2.453 80.385 0,24
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 68.110 71.842 0,21
Ahold Koninklijke NL EUR 10.021 58.523 0,17
Wal-Mart Stores US USD 1.361 49.124 0,15
Gallaher 4,625% 10/06/2011 (EMTN) GB EUR 17.027 17.984 0,05
Taittinger FR EUR 66 17.688 0,05
Altria Group US USD 329 16.495 0,05
Danone Groupe FR EUR 198 14.335 0,04
Nabors Industries US USD 343 14.324 0,04
British American Tobacco GB GBP 919 13.302 0,04
Aeon Corporation JP JPY 970 11.629 0,03
Archer Daniels Midland US USD 775 10.708 0,03
Tesco GB GBP 2.259 10.298 0,03
METRO Group DE EUR 249 10.167 0,03
Kao JP JPY 486 8.668 0,03
Ito-Yokado JP JPY 311 8.303 0,02
Gillette US USD 169 6.694 0,02
Imperial Tobacco GB GBP 292 6.461 0,02
Familymart JP JPY 264 6.330 0,02
Pepsico US USD 136 5.793 0,02
Ajinomoto JP JPY 572 5.305 0,02
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 338 5.084 0,02
Walgreens US USD 154 5.077 0,02
Coca-Cola US USD 149 4.936 0,01
Longs Drug Stores US USD 173 4.805 0,01
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 226 4.751 0,01
Procter & Gamble US USD 104 4.316 0,01
Bunge BM USD 82 3.610 0,01
General Mills US USD 85 3.226 0,01
Monster Worldwide US USD 177 3.142 0,01
Whole Foods Market US USD 41 3.101 0,01
Colgate-Palmolive US USD 80 3.087 0,01
Kellogg US USD 88 3.017 0,01
Central European Distribution US USD 97 2.782 0,01
Efes Breweries International GDR NL USD 97 2.365 0,01
Guyenne et Gascogne FR EUR 25 2.175 0,01
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 111 2.087 0,01
Davide Campari-Milano IT EUR 36 1.980 0,01
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 6.666 1.936 0,01
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 2.272 1.922 0,01
China Mengniu Dairy CN HKD 3.620 1.851 0,01
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 30 1.278 0,00
WD-40 US USD 38 821 0,00
Associated British Foods GB GBP 57 619 0,00
Gallaher Group GB GBP 23 277 0,00
Greggs GB GBP 4 259 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 77 97 0,00
Asistencia sanitaria
597.297 1,78
Sanofi Aventis FR EUR 4.986 341.042 1,01
UnitedHealth Group US USD 2.710 195.001 0,58
Johnson & Johnson US USD 2.613 137.456 0,41
Merck (Alemania) DE EUR 1.813 107.311 0,32
Medtronic US USD 1.125 45.526 0,13
Roche Holding CH CHF 308 28.766 0,09
Euromedis Groupe FR EUR 994 15.805 0,05
Boiron FR EUR 711 15.642 0,05
Stedim FR EUR 153 14.535 0,04
Actelion (Reg.) CH CHF 168 13.931 0,04
Orpea FR EUR 348 11.150 0,03
Abbott Laboratories US USD 280 10.488 0,03
Pfizer US USD 422 8.800 0,03
Altana DE EUR 176 8.534 0,03
Fisher Scientific International US USD 182 8.285 0,02
Takeda Chemical Industries JP JPY 220 8.268 0,02
Synthes US CHF 83 7.282 0,02
179
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 161 7.168 0,02
Waters Corporation US USD 198 5.973 0,02
Schering Plough US USD 350 5.559 0,02
Wyeth US USD 155 5.311 0,02
Nobel Biocare Holding CH CHF 32 5.307 0,02
Novo-Nordisk (B) DK DKK 129 5.051 0,01
United Drug IE GBP 1.319 4.529 0,01
Biomet US USD 149 4.410 0,01
Qiagen NL EUR 414 4.177 0,01
Allergan US USD 74 4.006 0,01
PacifiCare Health Systems US USD 85 3.888 0,01
OPG Group NL EUR 73 3.668 0,01
Cephalon US USD 96 3.247 0,01
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 118 3.185 0,01
SkyePharma GB GBP 3.700 3.012 0,01
Merck US USD 111 2.896 0,01
Connetics US USD 170 2.820 0,01
William Demant DK DKK 76 2.802 0,01
Olympus JP JPY 173 2.704 0,01
Q-Med SE SEK 128 2.695 0,01
Fresenius Medical Care DE EUR 41 2.550 0,01
Dade Behring Holdings US USD 52 2.462 0,01
Protein Design Labs US USD 163 2.205 0,01
Express Scripts (A) US USD 25 1.708 0,01
GlaxoSmithKline GB GBP 85 1.651 0,00
Biogen Idec US USD 56 1.551 0,00
AstraZeneca GB GBP 41 1.384 0,00
Stallergenes FR EUR 14 1.274 0,00
Caremark Rx US USD 41 1.252 0,00
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 55 1.184 0,00
Cytyc Corporation US USD 70 1.145 0,00
Genentech US USD 21 1.131 0,00
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 2.129 1.078 0,00
Haemonetics US USD 30 978 0,00
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 2.300 914 0,00
Alizyme GB GBP 670 907 0,00
Hogy Medical JP JPY 19 674 0,00
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 58 469 0,00
Hologic US USD 17 467 0,00
CIGNA US USD 6 418 0,00
CONMED Corporation US USD 16 358 0,00
Gilead Sciences US USD 9 253 0,00
XL TechGroup US GBP 33 155 0,00
Sinclair Pharma GB GBP 63 111 0,00
Sunrise Senior Living US USD 2 78 0,00
Cholestech US USD 6 48 0,00
1.086.635 3,19
Servicios de telecomunicaciones
Nextel Communications (A) US USD 9.888 212.777 0,63
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 115.787 124.436 0,37
Telefonica ES EUR 6.243 81.971 0,24
Vodafone Group GB GBP 35.861 72.315 0,21
Telekom Austria AT EUR 3.580 53.306 0,16
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 3.448 49.927 0,15
Mobistar BE EUR 735 48.620 0,14
TeliaSonera 4,125% 11/05/2015 (EMTN) SE EUR 34.055 33.864 0,10
Spectrasite US USD 652 27.980 0,08
Mobile Telesystems 8,375% 14/10/2010 (Reg.) (S) LU USD 34.395 27.372 0,08
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 923 22.398 0,07
Telecom Italia Risp. IT EUR 8.875 19.348 0,06
MegaFon 8,00% 10/12/2009 LU USD 16.176 12.526 0,04
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 801 9.623 0,03
MTN Group ZA ZAR 1.619 8.895 0,03
Verizon Communications US USD 274 7.506 0,02
Tele2 (B) SE SEK 251 6.131 0,02
Telekomunikacja Polska PL PLN 1.271 5.424 0,02
Nextel Partners (A) US USD 262 4.764 0,01
Far EasTone Telecommunications TW TWD 4.845 4.598 0,01
SBC Communications US USD 206 3.762 0,01
KDDI JP JPY 1 3.567 0,01
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 1.063 3.186 0,01
France Telecom FR EUR 132 3.000 0,01
Golden Telecom US USD 127 2.581 0,01
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 100 1.993 0,01
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 99 1.973 0,01
Chunghwa Telecom TW TWD 1.047 1.595 0,00
BellSouth US USD 76 1.542 0,00
Mobile Telesystems ADR RU USD 54 1.389 0,00
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 36 1.143 0,00
Singapore Telecommunications SG SGD 894 1.084 0,00
America Movil ADR MX USD 26 1.001 0,00
Starhub SG SGD 1.448 905 0,00
Advanced Information Services (F) TH THB 332 619 0,00
Telecom Plus GB GBP 6 19 0,00
863.140 2,54

Fidelity Gestion Equilibre 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Servicios - continuación financieros
Bank Nederlandse Gemeenten 3,50% 31/03/2008 NL EUR 257.457 264.254 0,78
AXA FR EUR 11.288 214.359 0,64
Banco Santander Central Hispano 3,75% 19/12/08 ES EUR 195.817 202.631 0,60
Hypothekenbank in Essen 3,50% 26/09/2008 (Reg.) DE EUR 195.817 201.202 0,60
Volkswagen Bank 3,875% VRN 03/12/2014 DE EUR 187.303 189.925 0,56
Allianz DE EUR 1.999 184.388 0,55
Granite Mortgages 5,15% VRN 20/04/2042 3A GB EUR 170.275 178.823 0,53
ING Group NL EUR 8.356 176.312 0,52
Permanent Financing 5,10% VRN 10/06/2009 4A1 GB EUR 158.033 165.871 0,49
American International Group US USD 4.188 164.583 0,49
Citibank Credit Card Issuance T’st 5,375% 10/04/2013 US EUR 136.220 151.463 0,45
Westfaelisch-Lippische Sparkassen 4,375% 24/09/2014 DE EUR 126.004 133.627 0,40
ASIF III Jersey 5,125% 10/05/2007 (EMTN) GB EUR 119.193 124.819 0,37
Hypothekenbank in Essen 2,75% 11/03/2008 (Reg.) DE EUR 119.193 119.860 0,36
BNP Paribas FR EUR 2.075 105.618 0,31
Bancaja Capital 4,50% VRN (Perpetuo) (EMTN) ES EUR 102.165 101.113 0,30
Compagnie de Financement Foncier 8,375% 08/02/2007 FR EUR 85.247 93.814 0,28
Banco Santander Central Hispano 3,25% 07/02/2012 ES EUR 93.651 93.782 0,28
Danske Bank 5,75% VRN 26/03/2011 DK EUR 85.137 92.093 0,27
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 85.137 89.343 0,26
Allianz Finance 4,375% VRN (Perpetuo) NL EUR 85.137 83.605 0,25
Allied Irish Banks IE EUR 5.258 82.814 0,25
Sogerim 7% 20/04/2011 LU EUR 68.110 80.635 0,24
Permanent Financing 3,62% FRN 10/06/2042 3C GB EUR 76.624 77.469 0,23
Household Finance 4,50% 12/11/2010 (EMTN) US EUR 68.110 72.435 0,21
JP Morgan Chase 5,25% 19/06/2007 (EMTN) US EUR 68.110 71.945 0,21
Hypo Real Estate Holding DE EUR 2.228 71.742 0,21
Rabobank 3,625% 22/01/2008 NL EUR 68.110 70.010 0,21
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 68.110 67.899 0,20
AGFC 4,625% 22/06/2011 US EUR 62.150 65.606 0,19
Deutsche Bank DE EUR 1.034 65.204 0,19
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 2.714 63.725 0,19
Banca Intesa IT EUR 18.768 62.685 0,19
Munich Re Finance 6,75% VRN 21/06/2023 DE EUR 51.934 60.353 0,18
GE Capital Euro Funding 3,25% 17/03/2010 (EMTN) IE EUR 59.596 60.216 0,18
Pirelli & C Real Estate IT EUR 1.367 58.508 0,17
Banesto ES EUR 5.106 57.340 0,17
HSBC Capital Funding 5,13% VRN (Perpetuo) GB EUR 51.082 54.775 0,16
Holmes Financing 5,05% 15/07/2006 2A GB EUR 52.274 54.051 0,16
BSCH 4,00% 01/10/2007 ES EUR 51.082 52.880 0,16
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 737 52.622 0,16
ASIF III Jersey 3,50% 11/03/2009 (EMTN) GB EUR 51.082 51.874 0,15
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 45.378 51.372 0,15
Countrywide Home Loans 2,75% 12/06/2006 (EMTN) US EUR 51.082 51.240 0,15
Banque Federal Credit Mutual 0,00% FRN 12/05/2008* FR EUR 51.082 51.052 0,15
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 18.003 49.644 0,15
General Motors Acceptance 4,375% 26/09/2006 US EUR 51.082 49.161 0,15
Barclays Bank 4,75% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB EUR 49.039 47.575 0,14
Bank of Scotland 5,125% 05/12/2013 GB EUR 42.568 45.765 0,14
Lehman Borthers 6,125% 23/03/2007 (EMTN) GB EUR 42.568 45.395 0,13
SLM Student Loan Trust 4,05% 15/12/2027 US EUR 42.568 44.237 0,13
Standard Chartered Bank 3,625% 03/02/2017 (EMTN) GB EUR 43.164 43.000 0,13
Bank Nederlandse Gemeenten 3,00% 15/04/2010 NL EUR 42.568 42.811 0,13
DaimlerChrysler NA 4,25% 04/10/2011 (EMTN) US EUR 42.568 42.713 0,13
Golden West Financial US USD 881 42.192 0,13
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 4.698 42.047 0,12
Amlin GB GBP 16.713 41.680 0,12
Unicredito Italiano IT EUR 9.494 41.109 0,12
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 1.246 40.438 0,12
Montpelier Re Holdings BM USD 1.510 38.571 0,11
Sedna Finance 2,885% FRN 15/03/2010 (EMTN) KY EUR 38.312 38.294 0,11
Swedbank 4,60% VRN 02/10/2012 (EMTN) SE EUR 35.672 37.217 0,11
Granite Mortgages 2,01% FRN 20/03/2044 1C GB USD 47.677 37.063 0,11
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 12.926 36.580 0,11
Mizuho Financial Cayman 4,75% VRN 15/04/2014 KY EUR 34.055 35.863 0,11
Rio Tinto Finance 5,125% 10/05/2007 GB EUR 34.055 35.737 0,11
BBVA Capital Funding 5,50% VRN 04/07/2011 (EMTN) KY EUR 34.055 35.250 0,10
Sealed Air Finance LLC 5,625% 19/07/2006 NL EUR 34.055 35.070 0,10
CIT Group US USD 1.128 34.463 0,10
Holmes Financing 3,542% FRN 15/07/2040 2C (4) GB EUR 34.055 34.449 0,10
Granite Mortgages 2,446% FRN 20/01/2043 2B GB EUR 34.055 34.252 0,10
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 2.825 33.759 0,10
Willis Group Holdings BM USD 1.288 32.851 0,10
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 896 30.516 0,09
ABN Amro 3,125% 14/12/2007 (EMTN) NL EUR 29.798 30.209 0,09
Assicurazioni Generali IT EUR 1.243 29.559 0,09
Mizuho Financial Group JP JPY 8 29.007 0,09
Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013 IE EUR 25.541 28.261 0,08
Pemex Project Funding 6,625% 04/04/2010 (Reg.) (S) US EUR 25.541 28.259 0,08
Aflac US USD 881 27.203 0,08
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 4.495 26.487 0,08
UBS (Reg.) CH CHF 421 26.067 0,08
Standard Chartered GB GBP 1.873 26.058 0,08
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 5 24.932 0,07
180
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Holmes Financing No 5 4,25% VRN 16/10/2006 GB EUR 24.179 24.783 0,07
Euronext NL EUR 894 22.770 0,07
Lehman Brothers Holdings US USD 322 22.445 0,07
Gecina 4,875% 25/01/2012 FR EUR 21.284 22.355 0,07
Aries Vermoegensverwaltungs 7,75% 25/10/2009 DE EUR 17.027 19.658 0,06
ACE BM USD 601 19.608 0,06
Wachovia US USD 490 19.222 0,06
Banca Intesa IT EUR 5.097 18.793 0,06
Societe Generale FR EUR 229 17.610 0,05
Chester Asset Receivables 2,614% 15/09/2013 (B) GB EUR 17.027 17.184 0,05
Compagnie de Financement Foncier 3,75% 24/01/2017 FR EUR 17.027 17.110 0,05
Holmes Financing 2,492% FRN 15/07/2040 2B (4) GB EUR 17.027 17.080 0,05
Marine Wendel FR EUR 245 15.129 0,04
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 85.137 13.622 0,04
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 17.027 13.611 0,04
WR Berkley US USD 550 13.538 0,04
Boursorama FR EUR 1.910 12.415 0,04
Nikko Cordial JP JPY 3.151 11.356 0,03
DnB NOR NO NOK 1.523 11.263 0,03
American Express US USD 277 11.100 0,03
Millea Holdings JP JPY 1 10.474 0,03
Mitsui Fudosan JP JPY 1.205 10.404 0,03
Shinhan Financial Group KR KRW 482 9.558 0,03
CNP Assurances FR EUR 178 9.354 0,03
Nomura Holdings JP JPY 898 8.803 0,03
Daiwa Securities Group JP JPY 1.782 8.716 0,03
Man Group GB GBP 456 8.193 0,02
UFJ JP JPY 2 8.120 0,02
Jafco JP JPY 177 7.863 0,02
Sompo Japan Insurance JP JPY 1.026 7.689 0,02
Morgan Stanley US USD 192 7.507 0,02
Sumitomo Realty & Development JP JPY 839 7.380 0,02
Citigroup US USD 205 7.310 0,02
SFCG JP JPY 36 7.143 0,02
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 67 7.133 0,02
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 48 7.101 0,02
Turkiye IS Bankasi TR TRY 1.805 7.089 0,02
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 141 7.067 0,02
Orix JP JPY 66 6.937 0,02
Acom JP JPY 137 6.801 0,02
Bank of America US USD 196 6.751 0,02
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 1 6.636 0,02
Mitsubishi Estate JP JPY 776 6.455 0,02
Sampo (A) FI EUR 595 6.432 0,02
Kookmin Bank KR KRW 195 6.403 0,02
Mediobanca IT EUR 498 6.336 0,02
Wells Fargo (Nuevo) US USD 126 5.822 0,02
Catlin Group BM GBP 1.003 5.648 0,02
Moodys US USD 89 5.600 0,02
Storebrand (A) NO NOK 936 5.422 0,02
Mitsubishi Securities JP JPY 767 4.925 0,01
AWD Holding DE EUR 144 4.493 0,01
Finansbank TR TRY 2.104 4.430 0,01
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 2.199 4.376 0,01
Rodamco Europe NL EUR 70 4.095 0,01
Swire Pacific (A) HK HKD 625 4.034 0,01
Alpha Bank GR EUR 151 3.778 0,01
HSBC Holdings GB HKD 302 3.735 0,01
Sydbank DK DKK 213 3.547 0,01
Ambac Financial Group US USD 67 3.422 0,01
Leucadia National US USD 129 3.413 0,01
Public Bank (F) MY MYR 2.389 3.358 0,01
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 21 3.255 0,01
Tokai Tokyo Securities JP JPY 1.371 3.217 0,01
MBNA US USD 201 3.037 0,01
Great Eagle Holdings HK HKD 1.741 3.034 0,01
Cheung Kong Holdings HK HKD 392 2.861 0,01
Hokuhoku Financial Group JP JPY 1.292 2.832 0,01
JPMorgan Chase US USD 92 2.504 0,01
Topdanmark DK DKK 41 2.258 0,01
United Overseas Bank SG SGD 316 2.140 0,01
Capitaland SG SGD 1.771 2.139 0,01
Bank Zachodni WBK PL PLN 100 2.135 0,01
Rathbone Brothers GB GBP 191 2.110 0,01
Admiral Group GB GBP 400 2.085 0,01
Jardine Strategic Holdings HK USD 270 2.059 0,01
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 1.484 1.820 0,01
Korea Exchange Bank KR KRW 268 1.723 0,01
Azimut Holding IT EUR 361 1.701 0,01
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 118 1.644 0,00
Schwab (Charles) US USD 209 1.629 0,00
Prudential Financial US USD 37 1.598 0,00
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 1.659 1.556 0,00
Singapore Land SG SGD 553 1.545 0,00
Chinatrust Financial Holding TW TWD 1.659 1.470 0,00

Fidelity Gestion Equilibre 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Akbank - continuación TAS TR TRY 386 1.430 0,00
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 6.953 1.415 0,00
Malayan Banking MY MYR 562 1.328 0,00
Corporacion Financiera Alba ES EUR 45 1.326 0,00
China Res Beijing Land CN HKD 9.371 1.284 0,00
E.Sun Financial Holdings TW TWD 1.957 1.236 0,00
Ameritrade Holding US USD 156 1.230 0,00
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 99 1.224 0,00
Keppel Land SG SGD 1.022 1.220 0,00
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 14 1.048 0,00
CB Richard Ellis Group (A) US USD 38 1.022 0,00
KLCC Property Holdings MY MYR 2.257 933 0,00
Juroku Bank JP JPY 217 892 0,00
Bear Stearns US USD 12 866 0,00
Southern Bank (F) MY MYR 1.215 802 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 2 668 0,00
Nelnet (A) US USD 25 613 0,00
Prudential GB GBP 88 612 0,00
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 937 591 0,00
United Industrial SG SGD 1.192 576 0,00
Ciputra Development ID IDR 10.393 463 0,00
Countrywide GB GBP 88 365 0,00
Amvescap GB GBP 81 363 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 114 348 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 1 334 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 399 310 0,00
ICAP GB GBP 77 299 0,00
Northern Rock GB GBP 25 275 0,00
Provident Financial GB GBP 17 168 0,00
East West Bancorp US USD 6 147 0,00
Erinaceous Group GB GBP 5 19 0,00
Gobierno
6.747.845 19,93
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 1.289.840 1.381.161 4,09
Italy 6,75% 01/07/2007 IT EUR 1.140.848 1.246.262 3,69
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 1.055.710 1.176.061 3,49
Belgium 8,00% 24/12/2012 BE EUR 792.634 1.048.972 3,11
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 904.165 909.771 2,70
Spain 4,40% 31/01/2015 ES EUR 706.474 763.486 2,26
Belgium 8,50% 01/10/2007 BE EUR 655.562 748.783 2,22
Denmark 3,125% 15/10/2010 (EMTN) DK EUR 732.186 741.334 2,20
Spain 3,60% 31/01/2009 ES EUR 640.577 663.446 1,97
Spain 4,20% 31/01/2037 ES EUR 634.277 657.999 1,95
Germany 4,75% 04/07/2034 DE EUR 556.802 632.193 1,87
France O.A.T. 6,50% 25/04/2011 FR EUR 497.375 593.667 1,76
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 71.515.883 543.201 1,61
France O.A.T. 8,50% 25/10/2008 FR EUR 436.757 522.798 1,55
France O.A.T. 5,00% 25/10/2016 FR EUR 383.120 436.987 1,30
Germany 4,25% 15/02/2008 DE EUR 389.080 408.106 1,21
Germany 3,75% 04/01/2015 DE EUR 267.673 275.382 0,82
Netherlands 4,00% 15/01/2037 NL EUR 217.101 217.926 0,65
Italy 7,75% 01/11/2006 IT EUR 110.679 119.644 0,35
Germany 6,00% 20/06/2016 DE EUR 85.137 104.770 0,31
France 4,00% 25/04/2055 FR EUR 93.651 94.007 0,28
Otros
13.285.956 39,39
Alberto-Culver (B) Cv US USD 174 5.958 0,02
5.958 0,02
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 71 3.784 0,01
Aker Kvaerner NO NOK 47 1.303 0,00
Titan Petrochemicals Group BM HKD 11.926 924 0,00
Ezra Holdings SG SGD 632 374 0,00
John Wood Group GB GBP 122 267 0,00
Empresas de servicios públicos
6.652 0,01
Sechilienne-Sidec FR EUR 65 17.680 0,05
United Utilities (A) GB GBP 925 6.198 0,02
Northumbrian Water Group GB GBP 1.144 3.209 0,01
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 15.121 3.183 0,01
Materiales
30.270 0,09
Mines de la Lucette* FR EUR 312 6.387 0,02
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 5.026 855 0,00
Hanwha Chemical KR KRW 63 568 0,00
Peter Hambro Mining GB GBP 7 60 0,00
Empresas industriales
7.870 0,02
LISI FR EUR 209 11.286 0,03
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 8.044 5.008 0,01
Hanjin Shipping KR KRW 205 4.310 0,01
Hyundai Heavy Industries KR KRW 102 3.982 0,01
181
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 1.325 2.185 0,01
Hyundai Mobis KR KRW 40 1.999 0,01
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 106 1.453 0,00
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 289 894 0,00
Cross-Harbour Holdings HK HKD 851 608 0,00
KS Energy Services SG SGD 715 521 0,00
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 140 508 0,00
Smiths Group GB GBP 37 469 0,00
PLUS Expressway MY MYR 525 320 0,00
Weir Group GB GBP 51 227 0,00
Yazicilar TR TRY 10 213 0,00
Foster Wheeler BM USD 16 180 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 409 171 0,00
Brammer GB GBP 69 169 0,00
Odfjell (A) NO NOK 5 144 0,00
BTG GB GBP 53 110 0,00
34.757 0,08
Informática
Samsung Electronics KR KRW 62 21.644 0,06
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 14 3.191 0,01
Hologram Industries FR EUR 538 3.147 0,01
Acer TW TWD 2.270 2.880 0,01
STATS ChipPAC SG SGD 3.194 1.513 0,00
Phoenix PDE* KR KRW 99 495 0,00
Tencent Holdings CN HKD 809 434 0,00
Alterian GB GBP 41 56 0,00
33.360 0,09
Bienes de consumo discrecional
McDonalds US USD 723 16.448 0,05
Groupe JAJ FR EUR 2.055 10.768 0,03
Rakuten (Tokyo) JP JPY 10 6.465 0,02
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 182 4.835 0,01
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 2.195 3.609 0,01
LG Electronics KR KRW 62 3.175 0,01
CJ Home Shopping KR KRW 40 2.393 0,01
Cheil Communications KR KRW 17 2.147 0,01
Aruze JP JPY 77 1.325 0,00
Raffles Holdings SG SGD 3.663 1.206 0,00
YGM Trading HK HKD 894 1.154 0,00
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 18.103 923 0,00
Gajah Tunggal ID IDR 8.519 469 0,00
Merida Industry TW TWD 851 377 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 73 323 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 325 229 0,00
Gaming VC Holdings LU GBP 16 181 0,00
56.027 0,15
Bienes de consumo básico
Groupe Bourbon FR EUR 412 19.982 0,06
Shinsegae KR KRW 5 1.224 0,00
Amorepacific KR KRW 3 571 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 4 43 0,00
21.820 0,06
Asistencia sanitaria
BioMerieux FR EUR 423 14.319 0,04
Roche Holding (Portador) CH CHF 48 5.213 0,02
Allergy Therapeutics GB GBP 81 135 0,00
Tissue Science Laboratories GB GBP 34 86 0,00
19.753 0,06
Servicios de telecomunicaciones
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 61.299 57.650 0,17
o2 GB GBP 8.333 14.461 0,04
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (2) (89) 0,00
72.022 0,21
Servicios financieros
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 111.530 121.992 0,36
GE Capital 5,125% 20/06/2007 US EUR 85.137 89.726 0,27
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 94.332 71.382 0,21
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 72.367 62.503 0,19
SLM Student Loan Tst 3,80% 17/09/2010 (Reg.) (S) US EUR 55.475 56.917 0,17
Fremont Home Loan Trust 2005-A M2 25/02/2035 US USD 34.055 26.400 0,08
Almancora BE EUR 383 25.527 0,08
People’s Choice Home Loan 2005-2 M4 25/05/2035* US USD 17.027 13.180 0,04
Altamir FR EUR 94 13.019 0,04
Old Mutual GB GBP 2.168 4.035 0,01
LG Card KR KRW 73 1.546 0,00
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 425 1.512 0,00
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 34 1.034 0,00
Dongbu Insurance KR KRW 102 624 0,00
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 13 520 0,00
Beijing Capital Land (H) CN HKD 1.959 381 0,00
Schroders GB GBP 28 280 0,00
Asia Credit (F) TH THB 1.703 200 0,00
490.778 1,45

Fidelity Gestion Equilibre 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Gobierno - continuación
Germany 5,00% 04/01/2012 DE EUR 217.101 242.445 0,72
Spain 4,80% 31/10/2006 ES EUR 170.275 176.825 0,52
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 76.794 95.870 0,28
Instrumentos del mercado monetario
515.140 1,52
Alrosa Finance CP 4,98% 28/07/2005 LU USD 51.082 39.070 0,12
Valores no admitidos a cotización
Empresas industriales
39.070 0,12
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 389 643 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 107.514 163 0,00
Bienes de consumo discrecional
806 0,00
PizzaExpress* GB GBP 213 1.449 0,00
Rella Holdings DK DKK 21 1.114 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 913 5 0,00
Asistencia sanitaria
2.568 0,00
Healthsouth US USD 1.844 7.222 0,02
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 522 18 0,00
Servicios de telecomunicaciones
7.240 0,02
Sistema Capital 8,875% 28/01/2011 RU USD 51.082 40.995 0,12
Telecomasia Rts 2000* TH THB 521 0 0,00
Servicios financieros
40.995 0,12
Driver One 2,337% FRN 21/05/2010 (Reg.) (S) DE EUR 67.258 67.258 0,20
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 64.704 49.088 0,15
Accredited Mortgage Loan Trust 3,58% 25/01/2035 US USD 34.055 26.692 0,08
Impac CMB Trust 2005-1 M1 25/04/2035 US USD 28.176 21.796 0,06
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 1.889 4.226 0,01
Oslo Bors Holdings* NO NOK 43 1.590 0,00
170.650 0,50
Fracciones 46.109 0,14
Total inversiones (coste EUR 30.778.424) 32.169.284 95,37
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 42.876 (1.330) 0,00
UST 10 Year Future June 2005 US USD (241.829) (2.706) (0,01)
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (1.560.526) (33.238) (0,10)
(37.274) (0,11)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,3049 USD/EUR US USD 97.867 774 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,298149 USD/EUR US USD 26.234 71 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,29601 USD/EUR US USD 42.043 44 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,771301 EUR/USD 99 USD (643.537) (916) 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,007241 EUR/GPY 99 JPY (517.856) (13.592) (0,04)
(13.619) (0,04)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
no realizada
EUR
PN
Contratos de permutas financieras de tipos de interés
11/01/2025 MSCS IRS RECV 2,157% PAYB 0,0675% US JPY 11.919.313 2.541 0,01
11/01/2015 MSCS IRS RECV 0,0675% PAYB 1,475% US JPY 22.135.868 (3.505) (0,01)
(964) 0,00
182
Distribución geográfica
Código de país %
Alemania DE 18,67
Francia FR 15,13
Estados Unidos US 13,52
España ES 9,42
Italia IT 6,00
Bélgica BE 5,58
Países Bajos NL 5,19
Reino Unido GB 4,99
Japón JP 4,86
Dinamarca DK 2,56
Luxemburgo LU 1,35
Irlanda IE 1,04
Finlandia FI 0,75
Austria AT 0,63
Turquía TR 0,52
Suiza CH 0,50
Suecia SE 0,49
Islas Caimán KY 0,48
Bermudas BM 0,47
Grecia GR 0,37
Polonia PL 0,33
Canadá CA 0,33
Corea KR 0,27
Hungría HU 0,23
Portugal PT 0,22
Ucrania UA 0,19
Taiwán TW 0,16
Federación Rusa RU 0,15
Hong Kong HK 0,14
Noruega NO 0,14
Singapur SG 0,10
República Checa CZ 0,09
China CN 0,09
Estonia EE 0,07
Antillas Neerlandesas AN 0,05
Sudáfrica ZA 0,04
Malasia MY 0,03
Indonesia ID 0,03
Australia AU 0,02
Panamá PA 0,02
Filipinas PH 0,01
Brasil BR 0,01
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,01
Tailandia TH 0,01
Egipto EG 0,00
India IN 0,00
Liberia LR 0,00
Islas Marshall MH 0,00
México MX 0,00
Israel IL 0,00
Organismos internacionales 99 (0,04)
Tesorería y otros activos netos 4,78

Fidelity Sélection Europe 6,10,20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Total Fina Elf (B) FR EUR 7.428 1.281.330 2,27
ENI IT EUR 56.754 1.107.271 1,96
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 16.805 760.090 1,34
BG Group GB GBP 83.600 501.418 0,89
Shell Transport & Trading GB GBP 58.511 406.578 0,72
BP GB GBP 49.565 391.730 0,69
OMV AT EUR 1.270 303.530 0,54
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 4.642 296.043 0,52
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 4.180 265.638 0,47
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 8.805 190.494 0,34
Repsol ES EUR 8.922 175.139 0,31
Neste Oil* FI EUR 7.179 124.627 0,22
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 98.356 105.538 0,19
Statoil NO NOK 5.897 80.676 0,14
TORM DK DKK 1.876 72.819 0,13
Cairn Energy GB GBP 3.440 59.008 0,10
Saipem IT EUR 4.609 44.730 0,08
Esso Francaise FR EUR 318 43.280 0,08
Frontline BM NOK 1.188 40.413 0,07
Regal Petroleum GB GBP 6.662 30.911 0,05
Premuda IT EUR 16.979 28.270 0,05
ERG IT EUR 1.596 18.960 0,03
First Calgary Petroleums CA GBP 2.213 18.325 0,03
DSND KY NOK 3.285 16.398 0,03
Hellenic Petroleum GR EUR 1.939 15.822 0,03
Ship Finance International (F) BM USD 1.059 15.222 0,03
Tenaris LU EUR 2.119 9.427 0,02
Golar LNG BM NOK 926 8.474 0,01
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 655 6.385 0,01
Fuchs Petrolub DE EUR 58 4.339 0,01
Yukos ADR RU USD 2.152 4.231 0,01
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 52 3.509 0,01
Grove Energy CA GBP 4 2 0,00
Meridian Petroleum GB GBP 1 0 0,00
Empresas de servicios públicos
6.430.627 11,38
E.ON DE EUR 8.993 586.344 1,04
Suez FR EUR 16.981 358.299 0,63
Iberdrola ES EUR 9.019 181.913 0,32
Public Power Corporation GR EUR 5.263 109.155 0,19
Enel IT EUR 12.270 90.062 0,16
Severn Trent GB GBP 6.216 89.147 0,16
Fortum FI EUR 6.860 80.742 0,14
ACEA IT EUR 3.508 31.670 0,06
AEM IT EUR 3.809 5.942 0,01
Compact Power Holdings GB GBP 16.409 5.039 0,01
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 1.572 2.331 0,00
Materiales
1.540.644 2,72
BASF DE EUR 6.006 300.961 0,53
Bayer DE EUR 11.465 290.752 0,51
Syngenta CH CHF 2.915 233.761 0,41
Bunzl GB GBP 26.373 197.896 0,35
CRH (IR) IE EUR 7.267 139.890 0,25
Yara International NO NOK 11.835 122.164 0,22
Arcelor LU EUR 7.774 121.274 0,21
TITAN Cement Company GR EUR 4.174 102.597 0,18
Holcim (Reg.) CH CHF 2.016 94.798 0,17
Sika (B) (Portador) CH CHF 126 71.131 0,13
Oxus Gold GB GBP 79.423 66.121 0,12
Linde DE EUR 1.239 63.412 0,11
BOC Group GB GBP 4.275 61.373 0,11
Asia Energy GB GBP 6.321 58.003 0,10
Quadrant (Reg.) CH CHF 741 54.169 0,10
Centamin Egypt AU GBP 246.216 49.195 0,09
Umicore BE EUR 529 35.390 0,06
Vetropack Holding CH CHF 55 31.908 0,06
ITM Power GB GBP 26.547 31.039 0,05
Imerys FR EUR 503 27.841 0,05
Salzgitter DE EUR 1.689 26.973 0,05
Buzzi Unicem IT EUR 2.304 25.807 0,05
Outokumpu (A) FI EUR 2.032 22.149 0,04
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 555 21.462 0,04
Corus Group GB GBP 31.984 20.473 0,04
Victrex GB GBP 2.828 17.495 0,03
Aztec Resources (Australia) AU AUD 115.026 17.437 0,03
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 114.598 16.537 0,03
Lawrence GB GBP 3.210 16.319 0,03
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 663 13.733 0,02
Socotherm IT EUR 1.629 13.325 0,02
Petroceltic International IE GBP 87.112 12.893 0,02
Italcementi Risp. IT EUR 1.373 12.739 0,02
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
183
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Celtic Resources Holdings IE GBP 2.035 12.454 0,02
Italmobiliare IT EUR 225 11.660 0,02
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 43.067 11.473 0,02
Italcementi IT EUR 909 11.434 0,02
Buzzi Unicem IT EUR 1.216 10.351 0,02
Recticel BE EUR 1.267 9.072 0,02
Norske Skoginds (A) NO NOK 659 8.934 0,02
Trans-Siberian Gold GB GBP 4.618 8.441 0,01
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 2.099 6.204 0,01
Cumerio BE EUR 529 5.549 0,01
Eurogold AU GBP 44.456 4.362 0,01
Zambezi Resources BM GBP 15.127 4.030 0,01
Jubilee Platinum GB GBP 1 1 0,00
Frontier Mining US GBP 2 1 0,00
Platinum Mining Corporation of India GB GBP 2 1 0,00
Dwyka Diamonds (Reino Unido) AU GBP 2 1 0,00
GMA Resources GB GBP 3 1 0,00
GTL Resources GB GBP 3 0 0,00
AeroBox GB GBP 1 0 0,00
Rheochem GB GBP 1 0 0,00
Hardide GB GBP 1 0 0,00
BDI Mining (Reino Unido) CA GBP 1 0 0,00
2.494.986 4,42
Empresas industriales
BAE Systems GB GBP 83.547 315.622 0,56
Vinci FR EUR 2.331 271.328 0,48
Randstad Holdings NL EUR 8.156 256.098 0,45
Metso FI EUR 15.462 216.468 0,38
Siemens (Portador) DE EUR 3.745 212.079 0,38
Capita Group GB GBP 36.959 205.810 0,36
MAN DE EUR 6.301 204.972 0,36
Intertek Testing Services GB GBP 17.992 202.112 0,36
Hays GB GBP 99.859 192.502 0,34
Pfleiderer DE EUR 13.120 158.883 0,28
AMEC GB GBP 30.827 147.368 0,26
SGS Group (Reg.) CH CHF 279 146.073 0,26
Brambles Industries (Reino Unido) GB GBP 33.209 142.905 0,25
Autostrade IT EUR 6.882 140.255 0,25
ABB (Reg.) CH CHF 27.764 133.262 0,24
Eiffage FR EUR 1.463 133.133 0,24
Wienerberger AT EUR 3.781 124.017 0,22
Stolt-Nielsen LU NOK 4.417 115.685 0,20
Rational DE EUR 1.254 110.352 0,20
Serco Group GB GBP 25.954 91.518 0,16
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 3.984 87.489 0,15
Hochtief DE EUR 3.721 85.583 0,15
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 3.224 70.477 0,12
Constructions Industrielles dela Mediterranee FR EUR 859 61.848 0,11
AS Merko Ehitus EE EUR 1.930 61.181 0,11
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 1.618 61.047 0,11
Rolls-Royce Group GB GBP 15.966 56.003 0,10
Schindler Holding CH CHF 186 52.683 0,09
Vacon FI EUR 4.042 52.101 0,09
SKF (B) SE SEK 1.558 50.681 0,09
Seche Environnement FR EUR 769 49.216 0,09
Dassault Aviation FR EUR 97 48.403 0,09
Speedy Hire GB GBP 4.868 48.164 0,09
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 7 47.761 0,08
Zodiac FR EUR 1.252 47.150 0,08
Kingspan Group IE EUR 5.421 47.054 0,08
Hexagon AB (B) SE SEK 1.149 46.689 0,08
British Airways GB GBP 13.234 46.616 0,08
Saint-Gobain FR EUR 906 39.502 0,07
SIG GB GBP 4.797 38.693 0,07
Somfy FR EUR 233 38.212 0,07
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 232 36.953 0,07
Amazys Holding CH CHF 731 35.657 0,06
Vi[z]rt IL EUR 7.793 35.458 0,06
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 6.173 34.816 0,06
Oystertec GB GBP 104.491 34.023 0,06
Conergy DE EUR 467 33.694 0,06
Securitas (B) SE SEK 2.636 32.693 0,06
Acadomia FR EUR 959 32.606 0,06
Michael Page International GB GBP 11.375 32.324 0,06
PHS Group GB GBP 25.798 31.405 0,06
Uponor FI EUR 1.988 30.615 0,05
Datamonitor GB GBP 12.085 29.512 0,05
Connaught GB GBP 3.560 28.057 0,05
Sulzer (Reg.) CH CHF 85 26.701 0,05
Cookson Group GB GBP 49.988 26.264 0,05
Devoteam FR EUR 1.551 25.576 0,05
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 603 25.175 0,04
Whatman GB GBP 7.076 25.161 0,04
Bucher Industries CH CHF 94 24.149 0,04

Fidelity Sélection Europe 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Mears - continuación Group GB GBP 7.222 23.355 0,04
FKI GB GBP 16.801 23.188 0,04
Mitie Group GB GBP 10.462 22.994 0,04
Maclellan Group GB GBP 18.917 20.578 0,04
Assystem Brime FR EUR 1.298 20.547 0,04
Astaldi IT EUR 4.240 19.360 0,03
Amadeus DE EUR 2.841 16.932 0,03
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 1.363 15.717 0,03
AP Moller - Maersk (A) DK DKK 2 13.377 0,02
Interior Services Group GB GBP 4.666 13.259 0,02
Camillo Eitzen & Co NO NOK 1.532 13.217 0,02
Carraro IT EUR 3.007 13.114 0,02
Domnick Hunter Group GB GBP 2.208 13.104 0,02
Interpump Group IT EUR 2.728 13.089 0,02
Hubwoo.com FR EUR 4.013 11.758 0,02
RWS Holdings GB GBP 4.125 10.562 0,02
Buhrmann NL EUR 1.501 10.297 0,02
Elcoteq Network (A) FI EUR 641 10.096 0,02
Impregilo IT EUR 16.098 8.239 0,01
Singulus Technologies DE EUR 690 7.390 0,01
Solar Integrated Technologies US GBP 3.053 7.117 0,01
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 424 7.021 0,01
Biesse IT EUR 1.566 6.491 0,01
Aggreko GB GBP 2.102 5.670 0,01
CSS Stellar GB GBP 7.278 5.117 0,01
Corac Group GB GBP 9.010 4.801 0,01
VBG (B) SE SEK 146 2.113 0,00
LTG Technologies GB GBP 11 2 0,00
Sonae Investmentos PT EUR 1 1 0,00
ITE Group GB GBP 1 1 0,00
SubSea Resources GB GBP 1 0 0,00
Informática
5.576.341 9,83
Nokia FI EUR 34.319 422.810 0,75
Autonomy GB GBP 69.457 207.653 0,37
Logitech International (Reg.) CH CHF 3.847 171.139 0,30
iSOFT Group GB GBP 31.351 162.865 0,29
SAP DE EUR 1.189 144.713 0,26
United Internet (Reg.) DE EUR 6.361 131.736 0,23
ARM Holdings GB GBP 88.231 125.035 0,22
NDS Group ADR GB USD 5.064 121.945 0,22
Lastminute.Com GB GBP 69.993 110.584 0,20
Observer SE SEK 34.512 108.887 0,19
Iliad FR EUR 4.341 108.047 0,19
CSR GB GBP 19.435 86.653 0,15
Emblaze Systems IL GBP 32.539 84.278 0,15
Simcorp DK DKK 1.338 82.666 0,15
Melexis BE EUR 7.548 70.574 0,12
Amino Technologies GB GBP 20.345 68.051 0,12
Wincor Nixdorf DE EUR 1.066 67.105 0,12
HF FR EUR 1.784 55.036 0,10
Kontron DE EUR 8.470 52.514 0,09
Wolfson Microelectronics ADR GB GBP 23.973 49.673 0,09
SurfControl GB GBP 6.163 46.519 0,08
Tandberg NO NOK 5.760 45.613 0,08
Metrologic Group FR EUR 1.084 43.848 0,08
Spirent GB GBP 70.253 42.890 0,08
Indra Sistemas ES EUR 3.181 42.562 0,08
Trader Classified Media NL EUR 4.136 41.360 0,07
Dassault Systemes FR EUR 1.125 40.770 0,07
Soitec FR EUR 4.923 40.319 0,07
ASML Holding NL EUR 3.536 39.285 0,07
DICOM Group GB GBP 2.638 38.555 0,07
InfoVista FR EUR 9.139 38.018 0,07
Intec Telecom Systems GB GBP 39.346 37.269 0,07
BVRP Software FR EUR 1.888 35.702 0,06
Axalto Holding NL EUR 1.534 34.254 0,06
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 1.170 32.759 0,06
Tandberg Television NO NOK 3.985 31.434 0,06
Deal Group Media GB GBP 88.451 30.437 0,05
freenet.de DE EUR 1.578 27.189 0,05
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 1.409 25.384 0,04
ClearSpeed Technology GB GBP 7.965 24.933 0,04
Filtronic GB GBP 8.315 24.613 0,04
Isra Vision Systems DE EUR 1.501 24.016 0,04
Royalblue Group GB GBP 2.908 23.779 0,04
Icos Vision Systems BE EUR 1.182 23.569 0,04
Barco BE EUR 395 23.483 0,04
Computacenter GB GBP 5.680 21.773 0,04
Exact Holding NL EUR 746 18.896 0,03
Marlborough Stirling GB GBP 30.276 18.596 0,03
Temenos Group CH CHF 3.483 16.038 0,03
ANT GB GBP 7.403 15.613 0,03
Kudelski (Portador) CH CHF 604 15.360 0,03
SAF Tehnika LV LVL 692 13.431 0,02
184
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Web.de DE EUR 792 6.803 0,01
Teleca (B) SE SEK 1.136 4.758 0,01
Minorplanet Systems GB GBP 69.310 3.847 0,01
Esprinet IT EUR 63 3.750 0,01
Microgen Holdings GB GBP 3 3 0,00
Flomerics Group GB GBP 2 2 0,00
Datacash Group GB GBP 1 2 0,00
QA GB GBP 3 0 0,00
Manpower Software GB GBP 1 0 0,00
3.429.396 6,07
Bienes de consumo discrecional
Vivendi Universal FR EUR 22.506 526.190 0,93
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 26.490 506.489 0,90
Sportingbet GB GBP 87.905 370.791 0,66
Independent News & Media IE EUR 138.395 339.068 0,60
Yell Group GB GBP 54.346 322.740 0,57
ITV GB GBP 170.629 305.569 0,54
Hilton Group GB GBP 70.836 286.736 0,51
Wolseley GB GBP 17.204 266.846 0,47
Reuters Group GB GBP 46.483 263.489 0,47
Gestevision Telecinco ES EUR 11.905 210.361 0,37
Unibet Group SDR GB SEK 2.410 205.037 0,36
Aegis Group GB GBP 142.125 201.935 0,36
Dogan Yayin Holding TR TRY 97.455 181.327 0,32
Antena 3 Television ES EUR 11.168 173.104 0,31
William Hill GB GBP 21.264 169.473 0,30
Media Capital PT EUR 27.626 150.285 0,27
Thomson Multimedia FR EUR 7.888 149.872 0,27
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 6.067 139.881 0,25
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 9.682 131.191 0,23
Bijou Brigitte DE EUR 956 130.494 0,23
Carnival GB GBP 3.194 126.689 0,22
Impresa PT EUR 21.191 116.762 0,21
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 2.485 116.422 0,21
Nokian Tyres FI EUR 8.911 115.754 0,20
Rank GB GBP 29.487 113.250 0,20
Games Workshop Group GB GBP 17.248 111.938 0,20
Modern Times Group (B) SE SEK 4.650 110.791 0,20
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 5.418 110.419 0,20
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 215 107.775 0,19
Spir Communication FR EUR 650 101.400 0,18
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 9.259 98.145 0,17
Burberry Group GB GBP 17.810 94.696 0,17
Stanley Leisure GB GBP 11.949 93.730 0,17
Trigano FR EUR 1.416 93.456 0,17
T&F Informa GB GBP 16.131 91.916 0,16
Renault FR EUR 1.417 91.680 0,16
LVMH FR EUR 1.626 88.617 0,16
Central European Media Enterprises (A) BM USD 2.385 84.848 0,15
Taylor Nelson Sofres GB GBP 24.010 77.823 0,14
TVN PL PLN 7.509 77.257 0,14
Continental DE EUR 1.327 75.639 0,13
Dixons Group GB GBP 33.386 70.165 0,12
Peugeot FR EUR 1.429 65.334 0,12
Ipsos FR EUR 827 65.333 0,12
SCS Upholstery GB GBP 12.066 63.664 0,11
Lagardere (Reg.) FR EUR 1.098 61.378 0,11
Damartex FR EUR 1.994 61.296 0,11
Fimalac FR EUR 1.686 61.033 0,11
Cesar FR EUR 51.565 60.331 0,11
Hermes International FR EUR 369 54.501 0,10
Reed Elsevier NL EUR 4.844 53.914 0,10
Bulgari IT EUR 6.404 53.742 0,10
Alba GB GBP 6.842 52.100 0,09
British Sky Broadcasting GB GBP 6.443 51.493 0,09
United Business Media (Nuevo) GB GBP 6.812 49.906 0,09
Pierre & Vacances FR EUR 628 48.733 0,09
SES GLOBAL FDR LU EUR 4.626 48.018 0,08
L3C FR EUR 762 44.310 0,08
Jumbo GR EUR 5.664 43.500 0,08
SBS Broadcasting LU USD 1.226 43.388 0,08
High FR EUR 4.903 42.950 0,08
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 9.994 40.307 0,07
Rodriguez Group FR EUR 1.053 39.961 0,07
Ted Baker GB GBP 5.687 38.760 0,07
Kuoni Reisen Holding (B) (Reg.) CH CHF 125 37.986 0,07
Maisons France Confort FR EUR 406 37.311 0,07
Enterprise Inns GB GBP 3.458 37.284 0,07
Punch Taverns GB GBP 3.810 35.694 0,06
Vet’Affaires FR EUR 538 34.540 0,06
BETonSPORTS GB GBP 21.703 33.567 0,06
McCarthy & Stone GB GBP 3.980 32.044 0,06
Boot (Henry) GB GBP 4.157 30.824 0,05
Eniro SE SEK 3.344 29.378 0,05
Holidaybreak GB GBP 3.060 29.143 0,05

Fidelity Sélection Europe 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
M&C - continuación Saatchi GB GBP 15.111 29.074 0,05
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 719 28.041 0,05
Autoliv SDR US SEK 802 27.572 0,05
CTS Eventim DE EUR 1.095 27.375 0,05
Private Media Group US USD 11.769 26.601 0,05
Schibsted NO NOK 1.413 26.123 0,05
Metal Bulletin GB GBP 7.208 25.443 0,05
Peacock Group GB GBP 7.123 24.932 0,04
LPP PL PLN 132 24.693 0,04
Sanctuary Group GB GBP 41.368 24.643 0,04
VNU NL EUR 1.119 24.349 0,04
Mekonomen SE SEK 1.392 24.004 0,04
Bains de Mer Monaco FR EUR 36 21.600 0,04
Komplett NO NOK 4.188 20.905 0,04
Floors-2-Go GB GBP 29.588 20.801 0,04
Fiat IT EUR 3.693 18.964 0,03
Photo-Me International GB GBP 12.500 17.529 0,03
Lottomatica IT EUR 650 17.063 0,03
Medion DE EUR 1.303 15.336 0,03
Laird GB GBP 3.410 15.141 0,03
Mediaset IT EUR 1.419 14.245 0,03
Westbury GB GBP 2.240 13.850 0,02
Urban Dining GB GBP 16.842 13.585 0,02
Game GB GBP 11.116 12.997 0,02
Incisive Media GB GBP 4.940 12.502 0,02
Beneteau FR EUR 199 12.239 0,02
Marzotto S.p.A IT EUR 694 11.085 0,02
Folli Follie GR EUR 483 10.549 0,02
Premier Direct Group GB GBP 1.111 10.261 0,02
Hornby GB GBP 3.293 9.626 0,02
Urbium GB GBP 884 8.177 0,01
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 11.719 7.892 0,01
Hi-Media FR EUR 2.501 6.253 0,01
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 503 6.162 0,01
Almanova FI EUR 1.026 6.156 0,01
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 4.420 6.106 0,01
Tod’s IT EUR 144 5.039 0,01
P4 Radio Hele Norge NO NOK 1.694 4.280 0,01
GIFI FR EUR 92 3.524 0,01
Pace Micro Technology GB GBP 6.573 3.186 0,01
Dogan Gazetecilik TR TRY 2.427 3.137 0,01
Deutsche Entertainment DE EUR 1.252 2.567 0,00
Ideal Shopping Direct GB GBP 1 4 0,00
P&MM Group GB GBP 1 1 0,00
FD Realizations* GB GBP 10.790 0 0,00
Bienes de consumo básico
9.325.385 16,57
British American Tobacco GB GBP 31.560 456.821 0,81
Carrefour FR EUR 7.091 265.913 0,47
Altadis ES EUR 7.777 254.852 0,45
Associated British Foods GB GBP 21.057 228.751 0,40
Lindt & Spruengli CH CHF 183 212.451 0,38
Nestle (Reg.) CH CHF 954 194.206 0,34
Ahold Koninklijke NL EUR 31.953 186.606 0,33
Gallaher Group GB GBP 8.643 103.998 0,18
Greggs GB GBP 1.476 95.464 0,17
Tesco GB GBP 16.774 76.464 0,14
METRO Group DE EUR 1.849 75.495 0,13
Taittinger FR EUR 200 53.600 0,09
Imperial Tobacco GB GBP 2.170 48.014 0,08
IAWS Group IE EUR 3.979 44.366 0,08
Danone Groupe FR EUR 599 43.368 0,08
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 2.516 37.843 0,07
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 1.682 35.356 0,06
Central European Distribution US USD 724 20.763 0,04
Ukrproduct Group GB GBP 20.375 18.998 0,03
Efes Breweries International GDR NL USD 727 17.726 0,03
Guyenne et Gascogne FR EUR 192 16.704 0,03
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 826 15.529 0,03
Davide Campari-Milano IT EUR 269 14.795 0,03
Toupargel-Agrigel FR EUR 358 11.384 0,02
Caffe Nero Group GB GBP 316 802 0,00
Asistencia sanitaria
2.530.269 4,47
Sanofi Aventis FR EUR 15.660 1.071.144 1,90
Roche Holding CH CHF 9.692 905.185 1,60
GlaxoSmithKline GB GBP 31.314 608.055 1,08
AstraZeneca GB GBP 15.151 511.490 0,91
Novartis (Reg.) CH CHF 10.756 405.041 0,72
Merck (Alemania) DE EUR 5.780 342.118 0,61
Nobel Biocare Holding CH CHF 1.973 327.218 0,58
Actelion (Reg.) CH CHF 3.496 289.902 0,51
Amplifon IT EUR 4.619 233.906 0,41
BB Medtech CH CHF 5.231 178.953 0,32
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 21.320 172.444 0,31
185
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 4.965 134.010 0,24
Synthes US CHF 1.513 132.746 0,23
SkyePharma GB GBP 142.433 115.943 0,21
XL TechGroup US GBP 23.145 108.761 0,19
Sinclair Pharma GB GBP 49.283 86.799 0,15
Stedim FR EUR 740 70.300 0,12
Introgen Therapeutics US USD 11.187 64.945 0,11
Altana DE EUR 1.308 63.425 0,11
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 1.199 53.379 0,09
Q-Med SE SEK 2.451 51.598 0,09
Corin Group GB GBP 9.125 47.876 0,08
Qiagen NL EUR 4.734 47.766 0,08
Euromedis Groupe FR EUR 3.004 47.764 0,08
Boiron FR EUR 2.149 47.278 0,08
Novo-Nordisk (B) DK DKK 957 37.468 0,07
Orpea FR EUR 1.053 33.738 0,06
United Drug IE GBP 9.798 33.643 0,06
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 3.742 33.587 0,06
Basilea Pharmaceutica CH CHF 496 28.162 0,05
Protherics GB GBP 39.548 27.656 0,05
OPG Group NL EUR 546 27.437 0,05
Paion DE EUR 3.377 25.665 0,05
William Demant DK DKK 570 21.015 0,04
GPC Biotech DE EUR 2.495 19.935 0,04
Fresenius Medical Care DE EUR 311 19.344 0,03
Inion FI GBP 8.323 19.340 0,03
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 4.487 18.845 0,03
Alizyme GB GBP 11.857 16.057 0,03
Unilabs CH CHF 485 11.923 0,02
Luxottica Group IT EUR 706 10.936 0,02
Proteome Sciences GB GBP 9.418 10.245 0,02
Stallergenes FR EUR 42 3.822 0,01
CustomVis GB GBP 14.231 1.896 0,00
Healthcare Enterprise Group GB GBP 1 1 0,00
Medical Solutions GB GBP 1 0 0,00
6.518.761 11,53
Servicios de telecomunicaciones
Vodafone Group GB GBP 763.008 1.538.636 2,72
Telefonica ES EUR 19.907 261.379 0,46
MTN Group ZA ZAR 34.748 190.904 0,34
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 12.968 187.777 0,33
Telekom Austria AT EUR 11.416 169.984 0,30
Mobistar BE EUR 2.345 155.122 0,27
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 31.259 93.685 0,17
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 3.675 89.180 0,16
GN Store Nord DK DKK 10.455 84.604 0,15
Telecom Italia Risp. IT EUR 35.208 76.753 0,14
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 5.952 71.503 0,13
Telewest Global US USD 3.439 46.984 0,08
Tele2 (B) SE SEK 1.871 45.698 0,08
Telekomunikacja Polska PL PLN 9.439 40.280 0,07
e.Biscom IT EUR 1.028 35.682 0,06
Millicom International Cellular LU SEK 2.475 34.062 0,06
Golden Telecom US USD 950 19.303 0,03
Telecom Italia IT EUR 3.551 9.289 0,02
France Telecom FR EUR 401 9.115 0,02
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 271 8.601 0,02
Telecom Plus GB GBP 2.402 7.750 0,01
Teleunit IT GBP 9 3 0,00
3.176.294 5,62
Servicios financieros
Allianz DE EUR 7.661 706.651 1,25
AXA FR EUR 37.086 704.263 1,25
Standard Chartered GB GBP 48.466 674.272 1,19
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 19.705 639.509 1,13
ING Group NL EUR 26.644 562.188 0,99
UBS (Reg.) CH CHF 7.853 486.230 0,86
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 36.605 452.645 0,80
BNP Paribas FR EUR 6.538 332.784 0,59
Allied Irish Banks IE EUR 20.533 323.395 0,57
Banca Intesa IT EUR 75.465 278.239 0,49
Banca Intesa IT EUR 77.153 257.691 0,46
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 89.019 251.918 0,45
Hypo Real Estate Holding DE EUR 7.106 228.813 0,40
Prudential GB GBP 32.580 226.631 0,40
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 9.533 223.835 0,40
Deutsche Bank DE EUR 3.298 207.972 0,37
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 73.432 202.490 0,36
Pirelli & C Real Estate IT EUR 4.590 196.452 0,35
Unicredito Italiano IT EUR 42.428 183.713 0,33
ICAP GB GBP 47.105 183.007 0,32
Banesto ES EUR 16.280 182.824 0,32
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 2.352 167.933 0,30
Man Group GB GBP 8.538 153.407 0,27
Countrywide GB GBP 32.433 134.525 0,24

Fidelity Sélection Europe 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Anglo - continuación Irish Bank (Irlanda) IE EUR 14.981 134.080 0,24
Amvescap GB GBP 29.899 133.971 0,24
Amlin GB GBP 53.288 132.892 0,24
Montpelier Re Holdings BM USD 4.817 123.044 0,22
Assicurazioni Generali IT EUR 4.985 118.543 0,21
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 9.009 107.658 0,19
Northern Rock GB GBP 9.273 102.109 0,18
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 2.859 97.373 0,17
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 14.333 84.458 0,15
DnB NOR NO NOK 11.312 83.653 0,15
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 41.231 82.050 0,15
Mediobanca IT EUR 6.435 81.873 0,14
Alpha Bank GR EUR 2.836 70.957 0,13
CNP Assurances FR EUR 1.329 69.839 0,12
Euronext NL EUR 2.701 68.794 0,12
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 1.727 68.291 0,12
Boursorama FR EUR 10.351 67.282 0,12
Citycon FI EUR 25.285 64.730 0,11
Provident Financial GB GBP 6.532 64.386 0,11
Societe Generale FR EUR 693 53.292 0,09
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 498 53.021 0,09
Turkiye IS Bankasi TR TRY 13.405 52.646 0,09
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 1.047 52.476 0,09
Sampo (A) FI EUR 4.418 47.759 0,08
Marine Wendel FR EUR 743 45.880 0,08
PSP Swiss Property CH CHF 1.330 44.548 0,08
April Group FR EUR 1.807 42.699 0,08
Skandia Forsakrings SE SEK 11.621 42.354 0,07
Kensington Group GB GBP 5.056 41.531 0,07
Storebrand (A) NO NOK 6.957 40.301 0,07
AWD Holding DE EUR 1.066 33.259 0,06
Finansbank TR TRY 15.628 32.908 0,06
Rodamco Europe NL EUR 524 30.654 0,05
IFG Group IE EUR 29.588 29.588 0,05
Pargesa Holding (Portador) CH CHF 10 29.527 0,05
Foncia Groupe FR EUR 286 28.586 0,05
Banca Popolare di Milano IT EUR 3.827 28.063 0,05
ABG Sundal Collier NO NOK 37.557 26.709 0,05
Sydbank DK DKK 1.585 26.397 0,05
Aedes IT EUR 5.161 26.068 0,05
Banco Popolare di Verona e Novara IT EUR 1.723 24.568 0,04
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 158 24.490 0,04
Cox Insurance GB GBP 15.404 20.975 0,04
Azimut Holding IT EUR 4.232 19.941 0,04
Catlin Group BM GBP 3.200 18.021 0,03
Sanpaolo IMI IT EUR 1.565 17.888 0,03
Banca Popolare di Lodi IT EUR 2.204 17.147 0,03
Topdanmark DK DKK 305 16.796 0,03
RAS IT EUR 967 16.294 0,03
Bank Zachodni WBK PL PLN 745 15.905 0,03
Rathbone Brothers GB GBP 1.421 15.700 0,03
Admiral Group GB GBP 2.975 15.510 0,03
Banche Popolari Unite IT EUR 931 15.280 0,03
Gemina IT EUR 9.462 11.884 0,02
Akbank TAS TR TRY 2.872 10.639 0,02
Corporacion Financiera Alba ES EUR 340 10.020 0,02
Bayerische Vita IT EUR 1.651 9.343 0,02
Instituto Finanziario Industries (Pref.) IT EUR 840 9.258 0,02
Milano Assicurazioni IT EUR 1.843 8.699 0,02
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 110 8.235 0,01
Erinaceous Group GB GBP 2.083 7.831 0,01
Unipol (Pref.) IT EUR 2.656 7.222 0,01
Immobiliare Grande Distribuzione IT EUR 3.919 6.270 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 18 6.011 0,01
Banca Nazionale del Lavoro IT EUR 2.273 5.523 0,01
Fondiaria-Sai IT EUR 239 4.751 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 12 4.007 0,01
Wellington Underwriting GB GBP 1.483 2.063 0,00
Vittoria Assicurazioni IT EUR 184 1.375 0,00
Shaftesbury GB GBP 232 1.169 0,00
3i Group GB GBP 25 236 0,00
Chaucer Holdings GB GBP 1 1 0,00
Flintstone Technologies GB GBP 1 0 0,00
10.878.688 19,24
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
John Wood Group GB GBP 44.872 98.124 0,17
BowLeven GB GBP 5.041 27.232 0,05
Aker Kvaerner NO NOK 352 9.761 0,02
Navigazione Montanari IT EUR 798 2.191 0,00
Melrose Resources GB GBP 138 533 0,00
Empresas de servicios públicos
137.841 0,24
Sechilienne-Sidec FR EUR 196 53.312 0,09
United Utilities (A) GB GBP 6.875 46.068 0,08
186
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Northumbrian Water Group GB GBP 8.500 23.840 0,04
ASM Brescia IT EUR 3.533 8.960 0,02
AMGA IT EUR 3.225 5.289 0,01
137.469 0,24
Materiales
Peter Hambro Mining GB GBP 2.916 24.816 0,04
Mines de la Lucette* FR EUR 944 19.324 0,03
Starfield Resources CA CAD 26.571 9.654 0,02
Ciments Francais (A) FR EUR 86 6.308 0,01
Isagro IT EUR 368 4.944 0,01
Industrie Zignago S. Margher IT EUR 196 3.685 0,01
StrataGold CA CAD 1 0 0,00
68.731 0,12
Empresas industriales
Smiths Group GB GBP 13.667 173.148 0,31
Weir Group GB GBP 18.977 84.330 0,15
Brammer GB GBP 25.681 62.714 0,11
Brunel International NL EUR 5.491 61.280 0,11
BTG GB GBP 19.797 41.020 0,07
LISI FR EUR 631 34.074 0,06
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 9.840 16.226 0,03
Cofide IT EUR 14.869 13.172 0,02
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 2.147 6.642 0,01
Yazicilar TR TRY 78 1.662 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 3.043 1.275 0,00
Odfjell (A) NO NOK 42 1.211 0,00
496.754 0,87
Informática
Axon Group GB GBP 9.268 29.286 0,05
Alterian GB GBP 15.116 20.694 0,04
Ad Pepper Media NL EUR 3.197 17.264 0,03
Hologram Industries FR EUR 1.627 9.518 0,02
76.762 0,14
Bienes de consumo discrecional
Gaming VC Holdings LU GBP 13.130 148.175 0,26
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 40.866 67.198 0,12
Topps Tiles GB GBP 19.629 47.354 0,08
Ulster Television GB GBP 5.721 42.929 0,08
Groupe JAJ FR EUR 6.210 32.540 0,06
Sogefi IT EUR 4.424 17.037 0,03
Gaming GB GBP 47.500 9.842 0,02
Buongiorno Vitaminic IT EUR 3.274 8.673 0,02
Cairo Communication IT EUR 117 4.805 0,01
Mitchells & Butlers GB GBP 547 2.419 0,00
380.972 0,68
Bienes de consumo básico
Groupe Bourbon FR EUR 1.247 60.480 0,11
Hiestand Holding CH CHF 31 19.013 0,03
Koninklijke Wessanen NL EUR 30 321 0,00
79.814 0,14
Asistencia sanitaria
Allergy Therapeutics GB GBP 30.093 50.106 0,09
Tissue Science Laboratories GB GBP 17.833 44.869 0,08
BioMerieux FR EUR 1.279 43.294 0,08
Roche Holding (Portador) CH CHF 362 39.318 0,07
177.587 0,32
Servicios de telecomunicaciones
o2 GB GBP 291.563 505.959 0,90
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (15) (666) 0,00
505.293 0,90
Servicios financieros
Schroders GB GBP 10.639 106.443 0,19
Almancora BE EUR 1.221 81.380 0,14
Altamir FR EUR 400 55.400 0,10
Babis Vovos International Construction GR EUR 3.608 48.708 0,09
Old Mutual GB GBP 16.103 29.970 0,05
BRE Bank PL PLN 795 22.493 0,04
FinecoGroup IT EUR 2.107 13.379 0,02
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 254 7.721 0,01
IFIL Investments IT EUR 2.058 6.672 0,01
Banca Popolare dell’Emilia Romagna IT EUR 138 5.658 0,01
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 98 3.920 0,01
381.744 0,67
Valores no admitidos a cotización
Materiales
VSMPO RU USD 142 11.651 0,02
11.651 0,02
Empresas industriales
Kazan Helicopter Plant RU USD 17.166 14.616 0,03
Advanced Vision Technology IL EUR 2.301 13.070 0,02
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 2.894 4.786 0,01
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 798.319 1.211 0,00
33.683 0,06

Fidelity Sélection Europe 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Informática
- continuación
Ubinetics Holdings* GB GBP 24.215 7.168 0,01
Appian Technology* GB GBP 14 2 0,00
Quadstone* GB GBP 380 0 0,00
Mathengine* GB GBP 1.113 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
7.170 0,01
CTC Media (Privado)* US USD 4.047 47.038 0,08
CTC Media CV (Pref.) Super Senior* US USD 10 23.246 0,04
CTC Media CV (Pref.) (A)* US USD 5 11.623 0,02
PizzaExpress* GB GBP 1.588 10.805 0,02
Rella Holdings DK DKK 159 8.435 0,01
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 6.786 38 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 538 0 0,00
Servicios financieros
101.185 0,17
New Star Asset Management* GB GBP 246 36.409 0,06
Oslo Bors Holdings* NO NOK 321 11.869 0,02
TWP Holdco 93* GB GBP 4.739 0 0,00
48.278 0,08
Fracciones 27.695 0,05
Total inversiones (coste EUR 49.626.893) 54.574.020 96,57
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 318.363 (9.875) (0,02)
(9.875) (0,02)
Distribución geográfica
Código de país %
Reino Unido GB 30,31
Francia FR 14,35
Suiza CH 9,66
Alemania DE 8,81
Italia IT 6,48
Países Bajos NL 5,16
España ES 2,93
Irlanda IE 2,31
Finlandia FI 2,15
Turquía TR 1,58
Austria AT 1,36
Grecia GR 1,36
Luxemburgo LU 1,09
Suecia SE 1,03
Hungría HU 0,99
Estados Unidos US 0,96
Noruega NO 0,93
Polonia PL 0,82
Dinamarca DK 0,75
Bélgica BE 0,72
Bermudas BM 0,55
Portugal PT 0,47
Sudáfrica ZA 0,46
Australia AU 0,31
Estonia EE 0,27
Israel IL 0,24
República Checa CZ 0,17
Federación Rusa RU 0,15
Canadá CA 0,09
Islas Caimán KY 0,03
Brasil BR 0,02
Letonia LV 0,02
Egipto EG 0,02
Tesorería y otros activos netos 3,45
187

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Valero Energy US USD 48.053 2.560.546 1,10
Total Fina Elf (B) FR EUR 9.119 1.573.028 0,68
Smith International US USD 29.674 1.351.972 0,58
ENI IT EUR 68.283 1.332.201 0,57
Halliburton US USD 32.290 1.048.507 0,45
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 22.423 1.014.192 0,44
BG Group GB GBP 104.853 628.889 0,27
Schlumberger AN USD 11.796 626.369 0,27
Shell Transport & Trading GB GBP 73.005 507.293 0,22
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 7.819 496.896 0,21
BP GB GBP 60.642 479.275 0,21
Unocal US USD 10.676 446.245 0,19
Exxon Mobil US USD 9.209 403.816 0,17
OMV AT EUR 1.663 397.457 0,17
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 6.109 389.601 0,17
Weatherford International US USD 8.397 340.911 0,15
BJ Services US USD 8.558 326.514 0,14
Ashland US USD 6.330 324.462 0,14
Noble KY USD 7.832 313.122 0,13
Frontline (NY) BM USD 8.292 280.358 0,12
Repsol ES EUR 13.589 266.752 0,11
ChevronTexaco US USD 6.505 257.954 0,11
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 11.748 254.166 0,11
Pride International US USD 12.613 216.839 0,09
Nippon Mining Holdings JP JPY 44.853 210.464 0,09
ConocoPhillips US USD 2.324 187.320 0,08
Nippon Oil JP JPY 32.701 178.456 0,08
Neste Oil* FI EUR 9.405 163.271 0,07
Canadian National Resources CA CAD 4.067 158.788 0,07
Occidental Petroleum US USD 2.497 133.171 0,06
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 122.719 131.680 0,06
OMI Corporation MH USD 9.007 127.516 0,05
Quicksilver Resources US USD 3.181 125.945 0,05
PetroChina (H) CN HKD 233.145 107.842 0,05
Statoil NO NOK 7.521 102.894 0,04
Overseas Shipholding Group US USD 2.324 101.260 0,04
Baker Hughes US USD 2.835 98.179 0,04
TORM DK DKK 2.354 91.373 0,04
Singapore Petroleum SG SGD 45.141 88.078 0,04
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 288.721 86.988 0,04
Rowan Companies US USD 3.749 77.627 0,03
Caltex Australia AU AUD 9.015 76.528 0,03
Cairn Energy GB GBP 4.387 75.253 0,03
Diamond Offshore Drilling US USD 2.131 74.063 0,03
Saipem IT EUR 5.878 57.046 0,02
Frontline BM NOK 1.515 51.536 0,02
Encana CA CAD 1.016 50.460 0,02
Woodside Petroleum AU AUD 3.460 49.303 0,02
Precision Drilling CA CAD 871 49.105 0,02
Bill Barrett US USD 2.382 48.584 0,02
Imperial Oil CA CAD 871 46.820 0,02
Formosa Petrochemical TW TWD 27.679 44.578 0,02
Esso Francaise FR EUR 298 40.558 0,02
Regal Petroleum GB GBP 8.312 38.567 0,02
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 41.097 35.301 0,02
Murphy Oil US USD 482 33.105 0,01
Ensco International US USD 1.278 32.536 0,01
Newfield Exploration US USD 550 30.133 0,01
Freehold Realty Trust CA CAD 2.946 28.048 0,01
McMoRan Exploration US USD 1.888 25.911 0,01
Ship Finance International (F) BM USD 1.790 25.730 0,01
Williams US USD 1.914 25.023 0,01
Petrobras ADR BR USD 764 24.566 0,01
First Calgary Petroleums CA GBP 2.822 23.368 0,01
DSND KY NOK 4.190 20.915 0,01
Hellenic Petroleum GR EUR 2.474 20.188 0,01
Thai Oil (F) TH THB 15.775 19.964 0,01
Energi Mega Persada ID IDR 412.846 19.722 0,01
AOC Holdings Inc JP JPY 1.767 19.455 0,01
ERG IT EUR 1.605 19.067 0,01
Carrizo Oil & Gas US USD 1.452 18.656 0,01
Premuda IT EUR 11.170 18.598 0,01
Oil Search PG AUD 12.438 17.195 0,01
Golar LNG BM NOK 1.182 10.817 0,00
First Calgary Petroleums CA CAD 1.243 10.028 0,00
Suncor Energy CA CAD 320 9.144 0,00
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 835 8.140 0,00
El Paso US USD 954 7.384 0,00
Hardman Resources AU AUD 6.146 6.447 0,00
Fuchs Petrolub DE EUR 75 5.611 0,00
Yukos ADR RU USD 2.745 5.397 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 67 4.521 0,00
19.235.588 8,22
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
188
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Empresas de servicios públicos
E.ON DE EUR 11.453 746.736 0,32
Suez FR EUR 22.657 478.063 0,21
Iberdrola ES EUR 14.643 295.349 0,13
TXU US USD 3.763 246.317 0,11
PG&E Corporation US USD 5.820 154.927 0,07
Exelon US USD 3.858 145.284 0,06
Enel IT EUR 16.372 120.170 0,05
Severn Trent GB GBP 7.928 113.699 0,05
Public Power Corporation GR EUR 5.402 112.037 0,05
Fortum FI EUR 8.970 105.577 0,05
Hong Kong & China Gas HK HKD 46.895 74.276 0,03
AES US USD 4.087 50.712 0,02
FPL Group US USD 1.231 38.448 0,02
Black Hills US USD 1.008 26.762 0,01
Endesa ES EUR 1.509 25.472 0,01
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 1.144 21.203 0,01
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 5.765 20.380 0,01
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 77.427 12.917 0,01
Enagas ES EUR 959 11.709 0,01
Union Electrica Fenosa ES EUR 479 11.118 0,00
Allegheny Energy US USD 534 10.193 0,00
Compact Power Holdings GB GBP 10.795 3.315 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 2.005 2.974 0,00
Centrais Eletricas Brasileiras (Reg.) (Pref.) BR BRL 9 0 0,00
2.827.638 1,23
Materiales
Monsanto (Nuevo) US USD 43.869 1.959.657 0,84
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 21.862 1.402.176 0,60
Peabody Energy US USD 22.263 753.072 0,32
Arch Coal US USD 18.928 645.976 0,28
The Mosaic Company US USD 61.572 608.142 0,26
BASF DE EUR 9.623 482.209 0,21
Massey Energy Company US USD 17.160 481.899 0,21
Bayer DE EUR 15.297 387.932 0,17
Syngenta CH CHF 3.611 289.574 0,12
Sumitomo Chemical JP JPY 70.660 279.070 0,12
Cameco CA CAD 8.452 256.602 0,11
Toray Industries JP JPY 74.545 256.584 0,11
Nippon Steel JP JPY 128.309 251.018 0,11
Bunzl GB GBP 33.063 248.096 0,11
JFE Holdings JP JPY 11.569 247.602 0,11
Teijin JP JPY 68.281 238.539 0,10
Novelis CA CAD 13.241 220.241 0,09
Air Products & Chemicals US USD 4.570 205.949 0,09
CRH (IR) IE EUR 9.696 186.648 0,08
Lyondell Chemical US USD 9.335 182.090 0,08
JSR JP JPY 10.948 170.701 0,07
Yara International NO NOK 16.018 165.342 0,07
Arcelor LU EUR 10.227 159.541 0,07
Crompton US USD 14.644 157.673 0,07
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 55.167 146.877 0,06
Cleveland-Cliffs US USD 3.330 146.769 0,06
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 42.792 141.940 0,06
TITAN Cement Company GR EUR 5.569 136.886 0,06
Nucor US USD 3.407 133.073 0,06
Kaneka Corporation JP JPY 14.844 124.676 0,05
Praxair US USD 3.417 122.276 0,05
Dow Chemical US USD 3.416 120.151 0,05
Holcim (Reg.) CH CHF 2.480 116.616 0,05
BHP Billiton ADR AU USD 5.474 106.438 0,05
Shin-Etsu Chemical JP JPY 3.601 102.759 0,04
Syngenta ADR CH USD 6.308 101.170 0,04
OJI Paper JP JPY 22.990 94.688 0,04
Phelps Dodge US USD 1.415 93.877 0,04
Consol Energy US USD 2.809 93.409 0,04
Rio Tinto GB GBP 3.899 91.234 0,04
Quanex US USD 2.344 90.647 0,04
China Steel TW TWD 112.130 89.184 0,04
Sika (B) (Portador) CH CHF 157 88.632 0,04
BHP Billiton AU AUD 9.000 87.533 0,04
K+S DE EUR 2.195 86.022 0,04
Kuraray JP JPY 11.961 85.419 0,04
Linde DE EUR 1.581 80.916 0,03
BOC Group GB GBP 5.452 78.270 0,03
Nippon Unipac Holding JP JPY 21 69.811 0,03
Oxus Gold GB GBP 83.308 69.355 0,03
Alcoa US USD 3.103 68.886 0,03
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 3.287 68.086 0,03
Quadrant (Reg.) CH CHF 912 66.670 0,03
RTI International Metals US USD 3.840 66.165 0,03
Martin Marietta Materials US USD 1.546 65.136 0,03
Aromatics Thailand (F) TH THB 53.266 62.708 0,03
Taiheiyo Cement JP JPY 27.763 60.032 0,03
Titanium Metals US USD 2.271 58.977 0,03

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
USEC - continuación
US USD 5.792 57.925 0,02
Newmont Mining US USD 1.980 57.826 0,02
Daicel Chemical Industries JP JPY 11.869 49.233 0,02
United States Steel US USD 1.494 48.802 0,02
Vulcan Materials US USD 1.162 47.374 0,02
Carpenter Technology US USD 1.116 46.933 0,02
Tokai Carbon JP JPY 14.150 45.166 0,02
Umicore BE EUR 675 45.158 0,02
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 647 44.003 0,02
Vetropack Holding CH CHF 68 39.450 0,02
ITM Power GB GBP 33.123 38.728 0,02
Stillwater Mining Company US USD 6.900 38.615 0,02
Asia Energy GB GBP 4.158 38.155 0,02
Rio Tinto AU AUD 1.472 36.952 0,02
Lafarge FR EUR 522 36.671 0,02
Imerys FR EUR 642 35.535 0,02
Salzgitter DE EUR 2.154 34.399 0,01
Weyerhaeuser US USD 668 33.868 0,01
Headwaters US USD 1.368 33.197 0,01
Centamin Egypt AU GBP 161.983 32.365 0,01
Sumitomo Titanium JP JPY 455 29.984 0,01
Angang New Steel CN HKD 71.685 29.898 0,01
International Paper US USD 1.127 29.189 0,01
Teck Cominco Vtg (B) CA CAD 1.162 28.881 0,01
Outokumpu (A) FI EUR 2.591 28.242 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 2.437 27.297 0,01
BHP Steel AU AUD 5.811 26.849 0,01
Corus Group GB GBP 40.790 26.110 0,01
Toyo INK MFG JP JPY 8.298 25.571 0,01
Tubacex ES EUR 9.277 24.584 0,01
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 12.557 24.566 0,01
Lubrizol US USD 823 24.348 0,01
Posco ADR KR USD 693 24.144 0,01
Cemex ADR MX USD 871 23.954 0,01
Alcan CA CAD 953 23.716 0,01
Rinker Group AU AUD 3.348 23.082 0,01
Peru Copper CA CAD 23.244 23.046 0,01
Victrex GB GBP 3.607 22.315 0,01
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 923 21.491 0,01
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 521 20.147 0,01
Acerinox ES EUR 1.424 16.376 0,01
Italcementi Risp. IT EUR 1.751 16.246 0,01
Petroceltic International IE GBP 108.687 16.086 0,01
MEC JP JPY 1.104 15.021 0,01
Italcementi IT EUR 1.159 14.579 0,01
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 116.089 14.569 0,01
Smurfit-Stone Container US USD 1.452 14.566 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 1.551 13.202 0,01
Lion MY MYR 54.256 12.710 0,01
Lion Industries MY MYR 42.222 12.213 0,01
Aztec Resources (Australia) AU AUD 75.674 11.471 0,00
Norske Skoginds (A) NO NOK 841 11.402 0,00
Okamoto Glass JP JPY 1.363 11.027 0,00
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 75.393 10.879 0,00
Lawrence GB GBP 2.112 10.737 0,00
Hitachi Kokusai Electric JP JPY 1.720 10.575 0,00
Alumina AU AUD 2.990 10.388 0,00
Nippon Chemical Industrial JP JPY 3.657 10.113 0,00
Socotherm IT EUR 1.072 8.769 0,00
Celtic Resources Holdings IE GBP 1.339 8.195 0,00
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 28.333 7.548 0,00
Nippon Pillar Packing JP JPY 1.211 7.366 0,00
Nova Chemicals CA CAD 290 7.217 0,00
Cumerio BE EUR 675 7.081 0,00
Steel Technologies US USD 463 6.781 0,00
Recticel BE EUR 833 5.964 0,00
Trans-Siberian Gold GB GBP 3.038 5.553 0,00
Italmobiliare IT EUR 105 5.441 0,00
AptarGroup (A) US USD 114 4.165 0,00
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 1.381 4.082 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 212 3.860 0,00
Eurogold AU GBP 29.247 2.870 0,00
Zambezi Resources BM GBP 9.952 2.651 0,00
Peru Copper Wts 18/06/2006 CA CAD 11.622 1.610 0,00
Equigold Wts* AU AUD 3.112 142 0,00
Empresas industriales
15.120.845 6,45
General Electric US USD 98.341 2.721.334 1,17
Honeywell International US USD 60.320 1.647.723 0,71
Tyco International US USD 56.753 1.356.555 0,58
Boeing US USD 25.154 1.145.842 0,49
Norfolk Southern US USD 45.599 1.108.297 0,48
Apollo Group (A) US USD 16.051 896.292 0,39
Asset Acceptance Capital US USD 53.268 829.594 0,36
Lockheed Martin US USD 16.790 786.020 0,34
189
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Canadian National Railway CA CAD 16.749 739.024 0,32
Caterpillar US USD 8.961 602.487 0,26
Vinci FR EUR 3.982 463.505 0,20
Chicago Bridge & Iron NL USD 25.425 435.722 0,19
Dycom Industries US USD 22.802 404.361 0,17
BAE Systems GB GBP 104.978 396.583 0,17
Siemens (Portador) DE EUR 6.803 385.254 0,17
Northrop Grumman US USD 8.570 360.008 0,16
Joy Global US USD 13.862 359.346 0,15
Career Education Corporation US USD 14.252 348.274 0,15
Burlington Northern Santa Fe US USD 9.262 343.337 0,15
Randstad Holdings NL EUR 10.783 338.586 0,15
Nitto Denko JP JPY 7.263 306.081 0,13
United Technologies Corporation US USD 3.917 304.592 0,13
Precision Castparts Corporation US USD 5.409 304.175 0,13
Sumitomo Electric Industries JP JPY 37.168 299.603 0,13
Deere US USD 6.220 297.640 0,13
Intertek Testing Services GB GBP 26.440 297.012 0,13
Asahi Glass JP JPY 33.685 288.126 0,12
Metso FI EUR 20.473 286.622 0,12
Mitsui JP JPY 37.978 278.479 0,12
MAN DE EUR 8.408 273.512 0,12
Alexander & Baldwin US USD 8.633 269.568 0,12
Capita Group GB GBP 46.402 258.395 0,11
Fluor US USD 6.239 248.324 0,11
Granite Construction US USD 13.721 242.154 0,10
Hays GB GBP 125.296 241.538 0,10
SGS Group (Reg.) CH CHF 433 226.701 0,10
Mitsubishi JP JPY 20.214 213.785 0,09
East Japan Railway JP JPY 52 208.815 0,09
American Standard US USD 6.036 205.203 0,09
Fujikura JP JPY 61.163 204.676 0,09
Sumitomo Corporation JP JPY 30.661 200.698 0,09
Mitsubishi Electric JP JPY 49.075 200.679 0,09
Keppel SG SGD 38.544 195.317 0,08
ABB (Reg.) CH CHF 40.408 193.952 0,08
Timken US USD 10.088 192.483 0,08
AMEC GB GBP 38.624 184.642 0,08
NGK Insulators JP JPY 23.214 184.220 0,08
United Rentals US USD 12.812 181.782 0,08
FedEx US USD 2.792 181.516 0,08
Brambles Industries (Reino Unido) GB GBP 41.435 178.303 0,08
Eiffage FR EUR 1.953 177.723 0,08
Autostrade IT EUR 8.107 165.221 0,07
Wienerberger AT EUR 4.977 163.246 0,07
Laidlaw International US USD 9.246 157.380 0,07
ITT Industries US USD 2.127 146.531 0,06
Wesfarmers AU AUD 6.696 145.759 0,06
Toshiba Machine JP JPY 32.040 140.444 0,06
Macquarie Airports AU AUD 69.005 140.169 0,06
Cummins US USD 2.669 139.906 0,06
L 3 Communications US USD 2.578 139.786 0,06
Graco US USD 5.313 138.346 0,06
Pentair US USD 4.488 136.909 0,06
Kamigumi JP JPY 22.280 134.368 0,06
Yamato Transport JP JPY 13.138 134.021 0,06
Cooper Industries (A) BM USD 2.760 133.140 0,06
Herman Miller US USD 5.980 132.663 0,06
Downer EDI AU AUD 47.367 129.820 0,06
Mitsui OSK Lines JP JPY 26.412 128.595 0,06
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 18 122.814 0,05
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 5.315 116.717 0,05
Dionex US USD 3.467 114.833 0,05
Hochtief DE EUR 4.965 114.195 0,05
Serco Group GB GBP 32.383 114.188 0,05
FANUC JP JPY 2.469 112.585 0,05
Hutchison Whampoa HK HKD 16.174 111.626 0,05
Landstar System US USD 4.664 109.425 0,05
Armor Holdings US USD 4.046 108.737 0,05
3M US USD 1.859 108.354 0,05
SMC JP JPY 1.312 106.626 0,05
Pfleiderer DE EUR 8.632 104.534 0,05
Donaldson Company US USD 4.500 102.825 0,04
Dai Nippon Printing JP JPY 7.913 98.005 0,04
ABB ADR CH USD 19.078 92.001 0,04
Saint-Gobain FR EUR 2.085 90.906 0,04
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 4.112 89.888 0,04
Stolt-Nielsen LU NOK 3.405 89.180 0,04
Central Glass JP JPY 15.583 82.633 0,04
Rockwell Collins US USD 2.311 81.553 0,04
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 2.064 77.875 0,03
PACCAR US USD 1.484 76.825 0,03
Meitec JP JPY 3.007 76.741 0,03
Southwest Airlines US USD 6.702 75.326 0,03
BSL JP JPY 40.031 74.193 0,03

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Rational - continuación
DE EUR 825 72.600 0,03
Rolls-Royce Group GB GBP 20.362 71.423 0,03
Railpower Technologies CA CAD 20.484 70.641 0,03
Toyota Tsusho JP JPY 5.502 70.532 0,03
Transurban Group AU AUD 14.527 65.271 0,03
Schindler Holding CH CHF 229 64.862 0,03
SKF (B) SE SEK 1.987 64.636 0,03
Grupo Ferrovial ES EUR 1.449 63.828 0,03
Tennant US USD 2.255 61.965 0,03
Daikin Industries JP JPY 3.139 60.487 0,03
British Airways GB GBP 16.878 59.452 0,03
Bucyrus International (A) US USD 2.008 59.219 0,03
Robert Half International US USD 3.135 59.113 0,03
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 1.196 58.486 0,03
Tokyu JP JPY 15.563 58.146 0,03
Koyo Seiko JP JPY 5.520 57.974 0,02
Constructions Industrielles dela Mediterranee FR EUR 805 57.960 0,02
Brisa-Auto Estradas de Portugal PT EUR 9.297 57.641 0,02
Yang Ming Marine Transport TW TWD 74.124 56.384 0,02
Paxar US USD 4.101 56.028 0,02
WW Grainger US USD 1.314 55.626 0,02
Kansas City Southern Industries US USD 3.802 55.033 0,02
Sodick JP JPY 8.062 54.432 0,02
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 62.865 51.803 0,02
Emerson Electrics US USD 1.033 49.399 0,02
SIG GB GBP 6.118 49.349 0,02
Sonae Investmentos PT EUR 40.017 49.221 0,02
C.H. Robinson Worldwide US USD 1.235 48.802 0,02
Harsco US USD 1.182 48.491 0,02
CP Railway CA CAD 1.773 47.681 0,02
Watts Water Technologies (A) US USD 1.971 47.387 0,02
Kurita Water Industries JP JPY 3.941 47.303 0,02
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 295 46.987 0,02
Hunt (JB) Transport Services US USD 1.555 46.268 0,02
Seche Environnement FR EUR 721 46.144 0,02
Yellow Roadway Corporation US USD 1.213 45.594 0,02
Gardner Denver US USD 1.628 45.555 0,02
Dassault Aviation FR EUR 91 45.409 0,02
China Shipping Development (H) CN HKD 65.492 44.549 0,02
Zodiac FR EUR 1.173 44.175 0,02
Amazys Holding CH CHF 899 43.852 0,02
Kitz Corporation JP JPY 10.875 43.510 0,02
Shaw Group US USD 3.088 42.834 0,02
UTI Worldwide VG USD 866 42.640 0,02
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 2.243 42.325 0,02
Finning CA CAD 2.033 41.715 0,02
Securitas (B) SE SEK 3.362 41.698 0,02
Hamakyorex JP JPY 1.364 41.231 0,02
Michael Page International GB GBP 14.506 41.221 0,02
AS Merko Ehitus EE EUR 1.270 40.259 0,02
MSC Industrial Direct US USD 1.962 40.139 0,02
Neptune Orient Lines SG SGD 24.395 39.281 0,02
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 6.142 38.596 0,02
Ebara JP JPY 12.083 37.502 0,02
Shun Tak Holdings HK HKD 48.851 36.868 0,02
United Tractors ID IDR 152.002 36.307 0,02
Swift Transportation US USD 2.231 35.954 0,02
Somfy FR EUR 218 35.752 0,02
Speedy Hire GB GBP 3.494 34.570 0,01
Vacon FI EUR 2.659 34.275 0,01
Sulzer (Reg.) CH CHF 109 34.241 0,01
Cookson Group GB GBP 63.751 33.495 0,01
ConnectEast Group AU AUD 79.754 32.401 0,01
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 769 32.106 0,01
Fullcast JP JPY 17 31.383 0,01
Tostem Inax Holding JP JPY 2.247 31.284 0,01
Kingspan Group IE EUR 3.566 30.953 0,01
HUB Group (A) US USD 722 30.738 0,01
Hexagon AB (B) SE SEK 756 30.720 0,01
Anhui Expressway (H) CN HKD 64.085 30.546 0,01
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 40.909 29.859 0,01
Bucher Industries CH CHF 116 29.801 0,01
Rockwell Automation US USD 836 29.773 0,01
FKI GB GBP 21.427 29.572 0,01
Mitie Group GB GBP 13.343 29.326 0,01
Stewart & Stevenson Services US USD 1.544 28.755 0,01
IMS Health US USD 1.431 26.462 0,01
Schneider Electric FR EUR 468 26.068 0,01
ComfortDelgro SG SGD 30.963 25.515 0,01
ADVAN JP JPY 2.370 25.152 0,01
Chiyoda Integre JP JPY 1.523 24.755 0,01
Eva Airways TW TWD 67.556 24.271 0,01
SembCorp Marine SG SGD 25.333 23.395 0,01
Vi[z]rt IL EUR 5.127 23.328 0,01
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 4.061 22.904 0,01
190
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Weight Watchers International US USD 703 22.468 0,01
Oystertec GB GBP 68.744 22.383 0,01
Conergy DE EUR 307 22.150 0,01
ITE Group GB GBP 15.636 21.580 0,01
Acadomia FR EUR 630 21.420 0,01
Masco US USD 871 21.251 0,01
Guangshen Railway (H) CN HKD 78.816 20.936 0,01
PHS Group GB GBP 16.972 20.660 0,01
Uponor FI EUR 1.308 20.143 0,01
AP Moller - Maersk (A) DK DKK 3 20.066 0,01
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 1.739 20.053 0,01
Datamonitor GB GBP 7.950 19.414 0,01
United Group AU AUD 3.809 19.054 0,01
JFE Shoji Holdings JP JPY 5.860 18.963 0,01
Connaught GB GBP 2.342 18.458 0,01
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 227 18.448 0,01
BPB GB GBP 2.614 17.603 0,01
Camillo Eitzen & Co NO NOK 1.954 16.858 0,01
Devoteam FR EUR 1.020 16.820 0,01
Whatman GB GBP 4.655 16.552 0,01
UAP Holdings US USD 1.414 15.619 0,01
Hyflux SG SGD 9.570 15.410 0,01
Mears Group GB GBP 4.751 15.364 0,01
Miyachi Technos JP JPY 954 15.050 0,01
Star Micronics JP JPY 2.031 14.997 0,01
J Bridge JP JPY 1.430 14.934 0,01
Forward Air US USD 802 14.837 0,01
Maclellan Group GB GBP 12.445 13.538 0,01
Assystem Brime FR EUR 854 13.519 0,01
Buhrmann NL EUR 1.914 13.130 0,01
Elcoteq Network (A) FI EUR 818 12.884 0,01
Pacer International US USD 750 11.715 0,01
Wabtec US USD 734 11.142 0,00
Amadeus DE EUR 1.869 11.139 0,00
Furusato Industries JP JPY 1.324 10.711 0,00
ABC Learning Centres AU AUD 3.186 10.664 0,00
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 1.876 10.619 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 12.642 10.455 0,00
Nitto Kohki JP JPY 698 10.396 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 844.458 10.256 0,00
Coates Hire AU AUD 4.186 10.153 0,00
IBJ Leasing JP JPY 669 9.914 0,00
On Assignment US USD 2.899 9.649 0,00
Singulus Technologies DE EUR 880 9.425 0,00
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 541 8.959 0,00
Waste Connections US USD 330 8.951 0,00
Solar Integrated Technologies US GBP 3.810 8.881 0,00
Interior Services Group GB GBP 3.070 8.724 0,00
Domnick Hunter Group GB GBP 1.452 8.618 0,00
Bradken AU AUD 6.199 8.457 0,00
Hubwoo.com FR EUR 2.640 7.735 0,00
Washington Group International US USD 236 7.490 0,00
Aggreko GB GBP 2.681 7.232 0,00
RWS Holdings GB GBP 2.713 6.947 0,00
Sumisho Lease JP JPY 245 6.847 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 26.647 6.549 0,00
Fastenal US USD 157 6.386 0,00
Token Corporation JP JPY 214 6.374 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 1.471 4.219 0,00
Riso Kyoiku JP JPY 50 4.063 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 1.491 3.998 0,00
CSS Stellar GB GBP 4.788 3.366 0,00
Corac Group GB GBP 5.926 3.157 0,00
West Japan Railway JP JPY 1 2.868 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 11.259 1.811 0,00
VBG (B) SE SEK 96 1.389 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 4.003 942 0,00
West US USD 34 843 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 14.074 0 0,00
32.402.143 13,94
Informática
Intel US USD 112.831 2.021.858 0,87
Affiliated Computer Services (A) US USD 46.797 1.710.469 0,74
Dell US USD 46.537 1.240.603 0,53
Yahoo US USD 32.025 845.293 0,36
Microsoft US USD 43.079 830.302 0,36
First Data US USD 27.233 790.282 0,34
Rohm JP JPY 8.929 649.479 0,28
Nokia FI EUR 52.678 648.993 0,28
Q-Logic US USD 24.934 635.751 0,27
KLA-Tencor US USD 18.682 545.898 0,24
Juniper Networks US USD 29.251 503.102 0,22
Analog Devices US USD 18.051 465.283 0,20
Oracle US USD 50.816 448.411 0,19
Cisco Systems US USD 33.018 438.570 0,19

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Apple - continuación Computer US USD 14.888 410.374 0,18
Canon JP JPY 10.169 407.542 0,18
Nippon Electric Glass JP JPY 32.603 400.922 0,17
EMC US USD 32.201 321.537 0,14
IBM US USD 4.839 284.707 0,12
Seagate Technology KY USD 19.909 268.916 0,12
Cyberagent JP JPY 85 265.064 0,11
Autodesk US USD 10.685 260.529 0,11
Fujitsu JP JPY 61.097 259.725 0,11
National Semiconductor US USD 17.948 259.377 0,11
Freescale Semiconductor (B) US USD 17.172 246.833 0,11
Hon Hai Precision Industry TW TWD 63.300 232.911 0,10
QUALCOMM US USD 8.617 228.982 0,10
Zebra Technologies (A) US USD 6.175 223.550 0,10
Logitech International (Reg.) CH CHF 4.753 211.443 0,09
Ricoh JP JPY 16.759 206.333 0,09
Avid Technology US USD 5.500 206.266 0,09
Autonomy GB GBP 67.087 200.567 0,09
iSOFT Group GB GBP 36.680 190.549 0,08
SAP DE EUR 1.516 184.512 0,08
NTT Data JP JPY 76 180.544 0,08
Siebel Systems US USD 24.586 168.043 0,07
DST Systems US USD 4.584 160.559 0,07
Lam Research US USD 8.203 157.977 0,07
ARM Holdings GB GBP 110.527 156.631 0,07
Tokyo Electron JP JPY 3.882 154.746 0,07
NAVTEQ US USD 5.442 153.416 0,07
Marvell Technology Group BM USD 6.064 153.114 0,07
Mentor Graphics US USD 21.913 151.300 0,07
Texas Instruments US USD 7.892 149.728 0,06
Yokogawa Electric JP JPY 14.790 148.915 0,06
Flir Systems US USD 7.285 146.952 0,06
UNOVA US USD 10.749 143.858 0,06
Kyocera JP JPY 2.450 137.703 0,06
Verisign US USD 6.651 134.626 0,06
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 103.547 133.157 0,06
Advantest JP JPY 2.432 132.361 0,06
Electronic Arts US USD 3.120 127.249 0,05
Cognos CA CAD 4.416 126.944 0,05
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 54.528 125.624 0,05
Murata Manufacturing JP JPY 3.244 124.542 0,05
Lastminute.Com GB GBP 77.398 122.284 0,05
Sanken Electric JP JPY 11.645 121.702 0,05
Softbank JP JPY 3.920 121.665 0,05
Accenture BM USD 7.240 121.218 0,05
Citizen Watch JP JPY 16.576 116.670 0,05
Altera US USD 7.237 113.157 0,05
CSR GB GBP 24.459 109.053 0,05
United Internet (Reg.) DE EUR 5.126 106.159 0,05
Emblaze Systems IL GBP 40.683 105.371 0,05
Websense US USD 2.605 104.606 0,05
Nomura Research Institute JP JPY 1.350 99.289 0,04
Hitachi Chemical JP JPY 7.243 95.460 0,04
NDS Group ADR GB USD 3.729 89.797 0,04
Motorola US USD 7.281 85.665 0,04
Konica Minola Holdings JP JPY 10.946 81.471 0,04
Iliad FR EUR 3.266 81.291 0,04
KEYENCE JP JPY 441 75.248 0,03
Hewlett-Packard US USD 4.685 73.871 0,03
Observer SE SEK 22.705 71.635 0,03
Itochu Techno-Science JP JPY 2.851 70.663 0,03
CDW US USD 1.699 70.533 0,03
Molex US USD 3.529 68.807 0,03
United Microelectronics TW TWD 147.422 67.211 0,03
CNET Networks US USD 8.870 66.805 0,03
Xilinx US USD 3.238 66.068 0,03
OBIC JP JPY 460 64.720 0,03
Paychex US USD 2.750 64.707 0,03
Wolfson Microelectronics ADR GB GBP 29.911 61.977 0,03
Wincor Nixdorf DE EUR 972 61.187 0,03
Veritas Software US USD 3.862 60.236 0,03
Sapient US USD 10.872 58.993 0,03
SurfControl GB GBP 7.717 58.249 0,03
Toshiba JP JPY 18.285 57.827 0,02
Indra Sistemas ES EUR 4.275 57.200 0,02
TIBCO Software US USD 10.547 56.903 0,02
Hitachi Software Engineering JP JPY 4.132 56.555 0,02
Dassault Systemes FR EUR 1.558 56.462 0,02
Research in Motion CA CAD 1.164 56.442 0,02
Otsuka JP JPY 961 56.260 0,02
Symbol Technologies US USD 5.454 55.895 0,02
Simcorp DK DKK 880 54.369 0,02
LG.Philips LCD KR USD 3.071 54.198 0,02
Spirent GB GBP 87.716 53.552 0,02
TIS JP JPY 1.899 53.073 0,02
191
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Adobe Systems US USD 1.173 53.034 0,02
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 40.346 52.983 0,02
Foster Electric JP JPY 6.645 51.609 0,02
HF FR EUR 1.671 51.550 0,02
Applied Materials US USD 4.510 51.003 0,02
King Yuan Electronics TW TWD 91.952 50.807 0,02
ASML Holding NL EUR 4.510 50.106 0,02
Vishay Intertechnology US USD 6.055 49.494 0,02
Doshisha JP JPY 1.921 49.449 0,02
Seiko Epson JP JPY 1.847 49.446 0,02
Ciena US USD 29.394 48.690 0,02
Activision US USD 4.372 48.158 0,02
Kronos US USD 1.572 47.078 0,02
SAP ADR DE USD 1.545 46.880 0,02
Melexis BE EUR 4.965 46.423 0,02
Hoya JP JPY 569 45.908 0,02
Macromedia US USD 1.511 45.567 0,02
NCsoft KR KRW 760 44.832 0,02
Amino Technologies GB GBP 13.385 44.771 0,02
Jupitermedia US USD 4.396 44.576 0,02
Comverse Technology US USD 2.584 44.563 0,02
Trader Classified Media NL EUR 4.452 44.520 0,02
Kontron DE EUR 6.965 43.183 0,02
Symantec US USD 2.937 42.058 0,02
Arisawa Manufacturing JP JPY 1.775 42.036 0,02
Siliconware Precision Industries TW TWD 62.489 41.186 0,02
Metrologic Group FR EUR 1.015 41.057 0,02
Corning US USD 3.761 39.243 0,02
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 74.813 38.001 0,02
Cognizant Technology Solutions US USD 1.174 37.413 0,02
Leica Geosystems CH CHF 164 36.479 0,02
Au Optronics TW TWD 29.086 35.638 0,02
ASM Pacific Technology HK HKD 11.240 35.383 0,02
Soitec FR EUR 4.283 35.078 0,02
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 15.361 34.928 0,02
freenet.de DE EUR 2.012 34.667 0,01
Infospace US USD 1.429 34.290 0,01
Infosys Technologies IN INR 988 33.156 0,01
Western Digital US USD 3.422 33.137 0,01
Novatek Microelectronics TW TWD 9.476 32.754 0,01
DIP JP JPY 14 31.714 0,01
Filtronic GB GBP 10.461 30.965 0,01
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 1.087 30.435 0,01
Tandberg NO NOK 3.789 30.005 0,01
Barco BE EUR 504 29.963 0,01
Macrovision US USD 1.910 29.554 0,01
Optimax Technology TW TWD 13.173 29.474 0,01
Sycamore Networks Inc US USD 11.195 28.943 0,01
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 1.006 28.376 0,01
Computacenter GB GBP 7.244 27.768 0,01
Computer Sciences Corporation US USD 828 27.540 0,01
Google (A) US USD 161 27.301 0,01
Shinko Electric Industries JP JPY 1.010 26.965 0,01
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 1.550 26.277 0,01
Shanda Interactive Entertainment CN USD 1.050 25.587 0,01
DICOM Group GB GBP 1.735 25.358 0,01
InfoVista FR EUR 6.013 25.014 0,01
Kuroda Electric JP JPY 1.412 24.924 0,01
Intec Telecom Systems GB GBP 25.885 24.519 0,01
Exact Holding NL EUR 951 24.089 0,01
Kaga Electronics JP JPY 1.481 23.745 0,01
BVRP Software FR EUR 1.242 23.486 0,01
Jurong Technologies Industrial SG SGD 30.025 23.462 0,01
Axalto Holding NL EUR 1.009 22.531 0,01
Livin’ on the EDGE JP JPY 9.205 21.732 0,01
Disco JP JPY 733 21.402 0,01
Amdocs GB USD 1.043 21.104 0,01
Tandberg Television NO NOK 2.622 20.683 0,01
Foxconn International Holdings KY HKD 43.818 20.342 0,01
Deal Group Media GB GBP 58.191 20.024 0,01
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) ADR SE USD 842 19.096 0,01
Nortel Networks CA CAD 9.975 19.043 0,01
Kudelski (Portador) CH CHF 743 18.894 0,01
DoubleClick US USD 3.051 18.893 0,01
Telewave JP JPY 5 17.688 0,01
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 927 16.700 0,01
ClearSpeed Technology GB GBP 5.240 16.403 0,01
Blue Coat Systems US USD 1.441 15.805 0,01
Isra Vision Systems DE EUR 987 15.792 0,01
AU Optronics ADR TW USD 1.285 15.745 0,01
Royalblue Group GB GBP 1.913 15.643 0,01
Cosel JP JPY 750 15.638 0,01
Icos Vision Systems BE EUR 777 15.493 0,01
Computershare AU AUD 4.963 15.167 0,01
Geomatec JP JPY 899 13.951 0,01

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Flextronics - continuación International SG USD 1.590 13.637 0,01
CMK Corporation JP JPY 1.137 13.622 0,01
ZTE (H) CN HKD 6.005 13.328 0,01
Lexmark International US USD 250 13.323 0,01
Compuware US USD 2.842 13.001 0,01
Rorze Corporation JP JPY 1.675 12.947 0,01
Marlborough Stirling GB GBP 19.918 12.234 0,01
El.En. IT EUR 502 11.902 0,01
Marchex US USD 916 11.876 0,01
Japan Digital Laboratory JP JPY 1.229 11.796 0,01
High Tech Computer TW TWD 2.064 11.225 0,00
Nippon Chemi-Con JP JPY 2.446 10.722 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 238 10.580 0,00
Temenos Group CH CHF 2.292 10.554 0,00
ANT GB GBP 4.870 10.271 0,00
Bea Systems US USD 1.817 9.550 0,00
Microchip Technology US USD 433 9.200 0,00
SAF Tehnika LV LVL 455 8.831 0,00
Justsystem JP JPY 2.811 8.828 0,00
I-Net Corporation JP JPY 1.736 8.554 0,00
Lucent Technologies US USD 4.435 8.342 0,00
iiNET AU AUD 4.383 7.123 0,00
VeriSign Japan KK JP JPY 2 6.149 0,00
Viasat US USD 383 5.286 0,00
Yahoo! Japan JP JPY 3 5.185 0,00
Yahoo! Japan W/I 24/05/2005 JP JPY 3 5.185 0,00
Hyperion Solutions US USD 158 4.956 0,00
Tosei Engineering JP JPY 329 4.670 0,00
Raytex Corp JP JPY 292 4.639 0,00
Seek AU AUD 3.141 4.476 0,00
Web.de DE EUR 521 4.475 0,00
Computer Associates International US USD 161 3.327 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 2.242 3.194 0,00
Teleca (B) SE SEK 747 3.129 0,00
Digitas US USD 377 2.915 0,00
Wintest JP JPY 1 2.545 0,00
Minorplanet Systems GB GBP 45.597 2.531 0,00
ADM JP JPY 134 2.454 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 3.002 1.938 0,00
Sun Microsystems US USD 96 276 0,00
Bienes de consumo discrecional
26.580.569 11,43
KB Home US USD 51.707 2.256.554 0,97
Clear Channel Communications US USD 79.108 1.987.651 0,86
Toll Brothers US USD 29.980 1.732.570 0,75
D.R. Horton US USD 73.212 1.693.301 0,73
Ryland Group US USD 30.218 1.412.778 0,61
NTL US USD 28.267 1.397.050 0,60
Home Depot US USD 41.670 1.124.081 0,48
Toyota Motor JP JPY 37.596 1.056.688 0,46
Harman International Industries US USD 16.516 992.699 0,43
Target US USD 27.080 964.224 0,42
Vivendi Universal FR EUR 31.849 744.630 0,32
Hovnanian Enterprises (A) US USD 19.103 743.034 0,32
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 34.897 667.231 0,29
Walt Disney US USD 29.052 585.133 0,25
Honda Motor JP JPY 15.534 576.815 0,25
Puma DE EUR 3.074 548.555 0,24
Cheesecake Factory US USD 20.302 481.503 0,21
Time Warner US USD 36.686 474.513 0,20
Garmin KY USD 15.057 460.370 0,20
Hilton Group GB GBP 111.473 451.229 0,19
Nordstrom US USD 11.367 443.541 0,19
Yell Group GB GBP 73.524 436.631 0,19
Independent News & Media IE EUR 173.171 424.269 0,18
ITV GB GBP 228.401 409.029 0,18
Thor Industries US USD 19.571 402.964 0,17
Wolseley GB GBP 25.400 393.972 0,17
Reuters Group GB GBP 60.885 345.127 0,15
Gestevision Telecinco ES EUR 19.390 342.621 0,15
Applebee’s International US USD 16.188 304.614 0,13
eBay US USD 12.392 299.848 0,13
Antena 3 Television ES EUR 18.339 284.255 0,12
Sportingbet GB GBP 67.135 283.181 0,12
Omnicom Group US USD 4.094 261.726 0,11
Aegis Group GB GBP 178.215 253.213 0,11
NOK JP JPY 12.463 251.612 0,11
Winnebago Industries US USD 11.272 249.626 0,11
Champion Enterprises US USD 33.030 241.097 0,10
Dogan Yayin Holding TR TRY 129.380 240.728 0,10
Thomson Multimedia FR EUR 11.940 226.860 0,10
Continental DE EUR 3.901 222.357 0,10
P.F. Chang’s China Bistro US USD 5.187 222.030 0,10
Sony JP JPY 7.850 220.171 0,09
Matsushita Electric Industrial JP JPY 19.452 219.611 0,09
192
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Impresa PT EUR 39.458 217.414 0,09
William Hill GB GBP 26.532 211.459 0,09
Sony ADR JP USD 7.436 208.420 0,09
NGK Spark Plug JP JPY 25.673 207.133 0,09
Esprit Holdings HK HKD 35.911 206.833 0,09
Bridgestone JP JPY 13.570 201.104 0,09
Carnival Corporation PA USD 5.323 198.062 0,09
Fast Retailing JP JPY 4.329 197.717 0,09
Stanley Electric JP JPY 15.372 192.649 0,08
Tokyo Broadcasting System JP JPY 12.439 182.239 0,08
Media Capital PT EUR 33.347 181.408 0,08
Fuji Photo Film JP JPY 6.955 175.824 0,08
OPT JP JPY 10 174.307 0,08
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 7.464 172.091 0,07
DENSO JP JPY 9.340 171.389 0,07
Aisin Seiki JP JPY 9.837 164.954 0,07
Carnival GB GBP 3.985 158.064 0,07
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 7.481 152.463 0,07
Don Quijote JP JPY 3.204 150.813 0,06
Nippon Television Network JP JPY 1.208 145.439 0,06
Li & Fung HK HKD 96.168 142.292 0,06
Renault FR EUR 2.199 142.275 0,06
Rank GB GBP 36.791 141.302 0,06
Nike (B) US USD 2.375 140.084 0,06
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 275 137.852 0,06
Modern Times Group (B) SE SEK 5.758 137.191 0,06
Unibet Group SDR GB SEK 1.586 134.933 0,06
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 6.283 131.944 0,06
Lagardere (Reg.) FR EUR 2.337 130.638 0,06
Reuters Group ADR GB USD 3.721 126.126 0,05
Sharp JP JPY 10.438 125.747 0,05
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 2.682 125.652 0,05
Nintendo JP JPY 1.400 123.250 0,05
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 11.553 122.462 0,05
Yamaha Motor JP JPY 9.021 122.078 0,05
LVMH FR EUR 2.169 118.211 0,05
Burberry Group GB GBP 22.222 118.155 0,05
Stanley Leisure GB GBP 14.909 116.949 0,05
T&F Informa GB GBP 20.127 114.686 0,05
Central European Media Enterprises (A) BM USD 3.182 113.201 0,05
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 8.170 110.704 0,05
TechTronic Industries HK HKD 62.840 108.268 0,05
Brunswick US USD 3.304 107.414 0,05
Quiksilver US USD 5.023 106.067 0,05
Hyundai Motor KR KRW 2.515 104.393 0,04
Dixons Group GB GBP 48.400 101.719 0,04
Suzuki Motor JP JPY 7.602 100.136 0,04
Taylor Nelson Sofres GB GBP 29.957 97.099 0,04
Comcast Corporation (A) Special US USD 3.961 96.365 0,04
Polo Ralph Lauren US USD 3.602 96.079 0,04
British Sky Broadcasting ADR GB USD 2.985 95.472 0,04
Daiwa House Industry JP JPY 10.984 95.164 0,04
Funai Electric JP JPY 1.084 94.873 0,04
Saks Incorporated US USD 7.192 94.361 0,04
SANKYO (Gunma) JP JPY 2.470 94.282 0,04
TVN PL PLN 8.964 92.227 0,04
International Speedway (B) US USD 2.229 90.150 0,04
Spir Communication FR EUR 562 87.672 0,04
Bijou Brigitte DE EUR 629 85.859 0,04
Nishimatsuya Chain JP JPY 4.331 85.685 0,04
Peugeot FR EUR 1.822 83.302 0,04
International Speedway (A) US USD 2.003 81.615 0,04
LG Electronics (Pref.) KR KRW 2.758 79.859 0,03
Trigano FR EUR 1.183 78.078 0,03
Nokian Tyres FI EUR 5.862 76.147 0,03
Games Workshop Group GB GBP 11.347 73.641 0,03
Sanden JP JPY 20.171 73.434 0,03
Fuji Television Network JP JPY 45 73.143 0,03
Guitar Center US USD 1.990 72.397 0,03
Isetan JP JPY 7.830 72.387 0,03
Coach US USD 3.448 70.994 0,03
Reed Elsevier NL EUR 6.178 68.761 0,03
Neiman-Marcus Group (A) US USD 916 68.677 0,03
Toyota Motor ADR JP USD 1.220 68.569 0,03
Billabong International AU AUD 9.819 68.171 0,03
British Sky Broadcasting GB GBP 8.217 65.672 0,03
Alba GB GBP 8.537 65.007 0,03
United Business Media (Nuevo) GB GBP 8.688 63.650 0,03
BorgWarner US USD 1.766 62.785 0,03
Television Broadcasts HK HKD 15.870 61.777 0,03
Izumi JP JPY 3.237 61.304 0,03
SES GLOBAL FDR LU EUR 5.900 61.242 0,03
Citadel Broadcasting US USD 6.186 60.093 0,03
Publishing & Broadcasting AU AUD 6.904 59.738 0,03
Bulgari IT EUR 7.108 59.650 0,03

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Hennes - continuación & Mauritz (B) SE SEK 2.204 58.867 0,03
HIS JP JPY 3.257 57.610 0,02
Fimalac FR EUR 1.580 57.196 0,02
Ryohin Keikaku JP JPY 1.461 56.950 0,02
Damartex FR EUR 1.835 56.408 0,02
Ipsos FR EUR 660 52.140 0,02
Hermes International FR EUR 346 51.104 0,02
Gap US USD 3.097 50.630 0,02
GUS GB GBP 4.100 50.608 0,02
Cesar FR EUR 42.932 50.230 0,02
VNU NL EUR 2.299 50.026 0,02
Yamaha JP JPY 4.200 48.003 0,02
Enterprise Inns GB GBP 4.410 47.549 0,02
Carter’s US USD 1.615 47.466 0,02
Penn National Gaming US USD 1.954 47.190 0,02
Mazda Motor JP JPY 17.157 46.815 0,02
Kuoni Reisen Holding (B) (Reg.) CH CHF 154 46.799 0,02
Federated Department Stores US USD 1.048 46.352 0,02
Pierre & Vacances FR EUR 588 45.629 0,02
Punch Taverns GB GBP 4.859 45.522 0,02
Jumbo GR EUR 5.912 45.404 0,02
Staples US USD 3.136 45.320 0,02
SCS Upholstery GB GBP 7.938 41.883 0,02
Swatch Group (Portador) CH CHF 420 41.630 0,02
USS JP JPY 655 40.128 0,02
Nien Made Entertainment TW TWD 31.755 40.128 0,02
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 3.037 40.081 0,02
L3C FR EUR 685 39.833 0,02
High FR EUR 4.492 39.350 0,02
Eniro SE SEK 4.462 39.199 0,02
Boot (Henry) GB GBP 5.187 38.461 0,02
Accor FR EUR 1.087 38.447 0,02
Stride Rite US USD 4.063 37.551 0,02
Usen JP JPY 1.675 37.327 0,02
Holidaybreak GB GBP 3.902 37.163 0,02
Rinnai JP JPY 1.835 36.236 0,02
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 917 35.763 0,02
Autoliv SDR US SEK 1.024 35.204 0,02
Maisons France Confort FR EUR 381 35.014 0,02
Coachmen Industries US USD 3.866 34.234 0,01
Mediaset IT EUR 3.379 33.922 0,01
Compass Group GB GBP 9.704 33.500 0,01
Schibsted NO NOK 1.802 33.315 0,01
Vet’Affaires FR EUR 504 32.357 0,01
Liberty Media (A) US USD 4.087 31.825 0,01
Urbium GB GBP 3.380 31.266 0,01
Private Media Group US USD 13.732 31.038 0,01
Wendy’s International US USD 916 30.254 0,01
News Corp (A) US USD 2.553 29.820 0,01
News Corporation CDI US AUD 2.538 29.655 0,01
Domino’s Pizza US USD 2.068 29.134 0,01
News Corporation (B) US USD 2.407 29.121 0,01
Cross Plus JP JPY 1.479 28.608 0,01
SBS Broadcasting LU USD 807 28.560 0,01
WPP Group GB GBP 3.316 27.803 0,01
Bains de Mer Monaco FR EUR 46 27.600 0,01
Gendai Agency JP JPY 8 26.712 0,01
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 6.575 26.518 0,01
Rodriguez Group FR EUR 693 26.299 0,01
Ted Baker GB GBP 3.741 25.497 0,01
Peacock Group GB GBP 7.257 25.401 0,01
Asia Optical TW TWD 5.047 24.073 0,01
Sega Sammy Holdings JP JPY 520 23.597 0,01
Vivendi Universal Spon ADR FR USD 1.029 23.433 0,01
Comcast (A) US USD 922 22.666 0,01
Washington Post (B) US USD 34 22.646 0,01
Meredith US USD 621 22.592 0,01
Pixar US USD 640 22.466 0,01
Photo-Me International GB GBP 15.942 22.356 0,01
BETonSPORTS GB GBP 14.278 22.083 0,01
Inditex ES EUR 956 21.950 0,01
Kadokawa Holdings JP JPY 755 21.656 0,01
Pado Corporation JP JPY 11 21.439 0,01
HONEYS JP JPY 778 21.400 0,01
McCarthy & Stone GB GBP 2.618 21.078 0,01
Foot Locker US USD 1.039 20.910 0,01
Li Ning CN HKD 61.476 20.451 0,01
News Corporation CDI (B) US AUD 1.682 20.357 0,01
Medion DE EUR 1.662 19.562 0,01
Laird GB GBP 4.349 19.310 0,01
EMI GB GBP 5.426 19.173 0,01
M&C Saatchi GB GBP 9.941 19.127 0,01
Kerzner International BS USD 448 19.097 0,01
Urban Dining GB GBP 23.229 18.737 0,01
Four Seasons Hotels CA CAD 379 18.681 0,01
193
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
NHK Spring JP JPY 3.072 18.075 0,01
CTS Eventim DE EUR 720 18.000 0,01
Station Casinos US USD 360 17.806 0,01
Westbury GB GBP 2.856 17.658 0,01
Univision Communications (A) US USD 859 17.461 0,01
MarineMax US USD 811 17.006 0,01
Beijing Media CN HKD 9.270 16.846 0,01
Tiffany & Co US USD 726 16.780 0,01
Metal Bulletin GB GBP 4.742 16.739 0,01
Game GB GBP 14.176 16.575 0,01
Viacom (B) US USD 619 16.458 0,01
Boyd Gaming US USD 405 16.258 0,01
Sanctuary Group GB GBP 27.215 16.212 0,01
LPP PL PLN 86 16.088 0,01
Fielmann DE EUR 303 16.014 0,01
Mekonomen SE SEK 916 15.795 0,01
Ninety-Nine Plus JP JPY 3 14.695 0,01
Komplett NO NOK 2.755 13.752 0,01
Floors-2-Go GB GBP 19.466 13.685 0,01
Echostar Communications (A) US USD 619 13.641 0,01
Folli Follie GR EUR 616 13.453 0,01
Zenrin JP JPY 1.141 13.343 0,01
Buffalo Wild Wings US USD 571 13.295 0,01
Select Comfort US USD 770 13.166 0,01
Haruyama Trading JP JPY 1.032 13.116 0,01
Fuji Spinning JP JPY 12.590 12.500 0,01
Daimaru JP JPY 1.750 11.854 0,01
Promotora de Informaciones ES EUR 792 11.674 0,01
Beneteau FR EUR 187 11.501 0,00
Overseas Union Enterprise SG SGD 2.824 11.368 0,00
Pinnacle Entertainment US USD 905 10.515 0,00
Guess US USD 1.067 10.473 0,00
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 14.946 10.065 0,00
Karula JP JPY 903 9.696 0,00
Signet Group GB GBP 6.482 9.689 0,00
Toho JP JPY 725 8.851 0,00
Quin Land JP JPY 3 8.605 0,00
Astro All Asia Networks GB MYR 7.777 8.238 0,00
Incisive Media GB GBP 3.250 8.225 0,00
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 642 7.865 0,00
Almanova FI EUR 1.309 7.854 0,00
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 5.637 7.788 0,00
Hotel Properties SG SGD 9.514 6.849 0,00
Premier Direct Group GB GBP 731 6.751 0,00
NH Hoteles ES EUR 695 6.519 0,00
Hornby GB GBP 2.166 6.331 0,00
Emmis Communications (A) US USD 505 6.020 0,00
Fujipream JP JPY 205 5.835 0,00
DRB-Hicom MY MYR 15.012 5.504 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 2.160 5.458 0,00
Pentax JP JPY 1.601 5.252 0,00
Mattel US USD 351 4.871 0,00
Papa John’s International US USD 177 4.650 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 4.531 4.536 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 215 4.400 0,00
Telefonica Publicidad e Informacion ES EUR 610 4.313 0,00
Ctrip.com International KY USD 128 4.270 0,00
Hi-Media FR EUR 1.645 4.113 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 8.382 4.063 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 3.095 4.000 0,00
Prime Network JP JPY 4 3.766 0,00
GIFI FR EUR 61 2.336 0,00
RONA CA CAD 148 2.207 0,00
Premiere AG DE EUR 63 1.879 0,00
Suncall JP JPY 455 1.861 0,00
Deutsche Entertainment DE EUR 823 1.687 0,00
Highbury House Communications GB GBP 23.944 1.019 0,00
Xebio JP JPY 43 999 0,00
Lamar Advertising (A) US USD 18 511 0,00
Tod’s IT EUR 4 140 0,00
Nidec Copal JP JPY 1 10 0,00
FD Realizations* GB GBP 7.099 0 0,00
40.825.907 17,60
Bienes de consumo básico
Wal-Mart Stores US USD 40.699 1.468.995 0,63
Altria Group US USD 12.972 650.357 0,28
British American Tobacco GB GBP 39.505 571.823 0,25
Nestle (Reg.) CH CHF 2.043 415.894 0,18
Altadis ES EUR 12.530 410.608 0,18
Nabors Industries US USD 8.828 368.659 0,16
Pepsico US USD 7.832 333.613 0,14
Carrefour FR EUR 8.882 333.075 0,14
Procter & Gamble US USD 7.713 320.067 0,14
Gillette US USD 8.045 318.649 0,14
Associated British Foods GB GBP 26.273 285.415 0,12

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Archer - continuación Daniels Midland US USD 19.168 264.842 0,11
Lindt & Spruengli CH CHF 225 261.210 0,11
Ahold Koninklijke NL EUR 42.634 248.983 0,11
Coca-Cola US USD 7.507 248.703 0,11
Walgreens US USD 6.831 225.197 0,10
Aeon Corporation JP JPY 18.448 221.158 0,10
Colgate-Palmolive US USD 4.645 179.235 0,08
Gallaher Group GB GBP 13.596 163.596 0,07
Ito-Yokado JP JPY 5.988 159.865 0,07
Tesco GB GBP 33.624 153.275 0,07
Kao JP JPY 8.583 153.079 0,07
METRO Group DE EUR 3.602 147.070 0,06
Kellogg US USD 4.121 141.280 0,06
Greggs GB GBP 2.120 137.116 0,06
Familymart JP JPY 5.494 131.726 0,06
General Mills US USD 3.424 129.947 0,06
Longs Drug Stores US USD 4.281 118.896 0,05
Monster Worldwide US USD 6.242 110.790 0,05
Ajinomoto JP JPY 11.490 106.562 0,05
Reckitt Benckiser GB GBP 3.980 99.726 0,04
Bunge BM USD 2.046 90.066 0,04
Whole Foods Market US USD 1.020 77.138 0,03
CVS US USD 1.901 74.972 0,03
Diageo GB GBP 5.982 68.526 0,03
Imperial Tobacco GB GBP 2.767 61.224 0,03
IAWS Group IE EUR 5.347 59.619 0,03
Cadbury Schweppes GB GBP 7.176 55.759 0,02
Taittinger FR EUR 187 50.116 0,02
Central European Distribution US USD 1.687 48.381 0,02
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 3.209 48.267 0,02
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 2.146 45.109 0,02
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 146.842 42.652 0,02
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 50.067 42.362 0,02
China Mengniu Dairy CN HKD 79.754 40.787 0,02
Danone Groupe FR EUR 561 40.616 0,02
Caffe Nero Group GB GBP 15.654 39.734 0,02
Pernod-Ricard FR EUR 322 37.835 0,02
Numico Koninklijke NL EUR 1.168 37.376 0,02
Wal-Mart de Mexico MX MXN 11.694 32.913 0,01
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 755 32.154 0,01
Bryggerigruppen DK DKK 473 28.334 0,01
C&C Group IE EUR 8.707 27.427 0,01
Australian Agricultural Company AU AUD 26.555 24.394 0,01
Fujiya JP JPY 12.638 22.865 0,01
Efes Breweries International GDR NL USD 928 22.627 0,01
Foster’s Group* AU AUD 7.237 22.468 0,01
Guyenne et Gascogne FR EUR 245 21.315 0,01
Ebro Puleva ES EUR 1.625 21.190 0,01
WD-40 US USD 948 20.473 0,01
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 1.054 19.815 0,01
Indosat ID IDR 56.352 19.665 0,01
FANCL JP JPY 619 19.121 0,01
Asahi Breweries JP JPY 1.933 19.008 0,01
Kose JP JPY 667 18.985 0,01
Davide Campari-Milano IT EUR 343 18.865 0,01
HABA Laboratories JP JPY 791 17.104 0,01
Woolworths AU AUD 1.674 15.520 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 719 13.405 0,01
Ukrproduct Group GB GBP 13.405 12.499 0,01
Campofrio Alimentacion ES EUR 863 11.737 0,01
Hengan International Group HK HKD 23.502 11.319 0,00
Coca-Cola Amatil AU AUD 2.212 11.106 0,00
Hansen Natural US USD 252 10.719 0,00
Hokuto JP JPY 518 7.498 0,00
Toupargel-Agrigel FR EUR 235 7.473 0,00
Pescanova ES EUR 195 3.510 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 1.707 2.153 0,00
Colruyt Rts 31/03/2005* BE EUR 157 166 0,00
U-STORE JP JPY 21 152 0,00
Asistencia sanitaria
10.355.930 4,50
UnitedHealth Group US USD 73.392 5.280.999 2,27
Johnson & Johnson US USD 73.144 3.847.719 1,66
Roche Holding CH CHF 16.536 1.544.381 0,67
Sanofi Aventis FR EUR 21.071 1.441.256 0,62
Medtronic US USD 33.229 1.344.696 0,58
GlaxoSmithKline GB GBP 42.006 815.672 0,35
AstraZeneca GB GBP 21.503 725.930 0,31
Novartis (Reg.) CH CHF 17.376 654.332 0,28
Merck (Alemania) DE EUR 8.291 490.744 0,21
Pfizer US USD 21.094 439.873 0,19
Abbott Laboratories US USD 11.614 435.019 0,19
Nobel Biocare Holding CH CHF 2.062 341.978 0,15
Actelion (Reg.) CH CHF 3.822 316.935 0,14
Wyeth US USD 8.187 280.547 0,12
194
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Schering Plough US USD 15.974 253.724 0,11
Synthes US CHF 2.796 245.312 0,11
Fisher Scientific International US USD 4.793 218.187 0,09
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 26.601 215.159 0,09
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 7.344 198.221 0,09
Amplifon IT EUR 3.352 169.745 0,07
Waters Corporation US USD 4.901 147.838 0,06
BB Medtech CH CHF 4.305 147.275 0,06
Takeda Chemical Industries JP JPY 3.885 146.008 0,06
Allergan US USD 2.619 141.786 0,06
Cephalon US USD 4.163 140.818 0,06
SkyePharma GB GBP 161.256 131.265 0,06
PacifiCare Health Systems US USD 2.811 128.572 0,06
CSL AU AUD 6.579 126.059 0,05
Biomet US USD 3.685 109.075 0,05
XL TechGroup US GBP 22.463 105.556 0,05
Merck US USD 3.935 102.677 0,04
Corin Group GB GBP 17.776 93.265 0,04
Caremark Rx US USD 2.919 89.158 0,04
Genentech US USD 1.624 87.454 0,04
Sinclair Pharma GB GBP 46.121 81.230 0,03
Altana DE EUR 1.669 80.930 0,03
Protein Design Labs US USD 5.754 77.854 0,03
Dade Behring Holdings US USD 1.623 76.835 0,03
Connetics US USD 4.216 69.935 0,03
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 1.529 68.071 0,03
Novo-Nordisk (B) DK DKK 1.589 62.212 0,03
WellPoint US USD 636 61.921 0,03
Stedim FR EUR 616 58.520 0,03
Biogen Idec US USD 1.999 55.366 0,02
Qiagen NL EUR 5.014 50.591 0,02
Olympus JP JPY 3.052 47.699 0,02
Q-Med SE SEK 2.203 46.377 0,02
Euromedis Groupe FR EUR 2.814 44.743 0,02
Boiron FR EUR 2.014 44.308 0,02
Express Scripts (A) US USD 640 43.719 0,02
United Drug IE GBP 12.496 42.907 0,02
Introgen Therapeutics US USD 7.360 42.728 0,02
St Jude Medical US USD 1.420 42.603 0,02
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 1.943 41.826 0,02
Smith & Nephew GB GBP 4.571 36.363 0,02
Cytyc Corporation US USD 2.217 36.261 0,02
OPG Group NL EUR 697 35.024 0,02
Orpea FR EUR 986 31.591 0,01
Hogy Medical JP JPY 870 30.841 0,01
Amgen US USD 637 28.278 0,01
Baxter International US USD 980 27.900 0,01
William Demant DK DKK 727 26.803 0,01
Basilea Pharmaceutica CH CHF 468 26.572 0,01
Fresenius Medical Care DE EUR 396 24.631 0,01
Haemonetics US USD 748 24.393 0,01
Asahi Intecc JP JPY 694 23.990 0,01
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 46.914 23.759 0,01
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 2.461 22.089 0,01
Cipla (Sin soporte material) IN INR 4.440 20.856 0,01
Sepracor US USD 450 20.775 0,01
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 50.667 20.126 0,01
Barr Pharmaceuticals US USD 497 19.820 0,01
Astellas Pharma JP JPY 690 19.284 0,01
Protherics GB GBP 26.018 18.195 0,01
Eli Lilly US USD 400 17.961 0,01
WellChoice US USD 412 17.467 0,01
Paion DE EUR 2.221 16.880 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 742 16.099 0,01
Alizyme GB GBP 10.877 14.730 0,01
Endo Pharmaceuticals Holdings US USD 950 14.670 0,01
Fisher & Paykel Healthcare NZ NZD 8.219 14.107 0,01
Covance US USD 392 13.764 0,01
ResMed CDI (Asimilado) US AUD 2.762 13.214 0,01
GPC Biotech DE EUR 1.641 13.112 0,01
American Healthways US USD 452 12.900 0,01
Inion FI GBP 5.476 12.724 0,01
Teva Pharmaceutical Industries ADR IL USD 523 12.501 0,01
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 2.952 12.398 0,01
Hologic US USD 433 11.898 0,01
Serono (B) (Portador) CH CHF 24 11.886 0,01
CIGNA US USD 161 11.212 0,00
DCA Group AU AUD 5.417 10.741 0,00
Vision Group Holdings AU AUD 5.865 10.669 0,00
Serologicals Corp US USD 631 10.389 0,00
Angiotech Pharmaceuticals CA CAD 948 9.860 0,00
Green Hospital Supply JP JPY 2 9.620 0,00
CONMED Corporation US USD 405 9.069 0,00
Cochlear AU AUD 478 8.898 0,00
Fresenius DE EUR 97 7.993 0,00

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Chugai - continuación Pharmaceutical JP JPY 653 7.886 0,00
Unilabs CH CHF 319 7.842 0,00
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 872 7.715 0,00
Fresenius (Pref.) DE EUR 81 7.330 0,00
Proteome Sciences GB GBP 6.196 6.740 0,00
Gilead Sciences US USD 240 6.734 0,00
WebMD US USD 917 6.672 0,00
I’rom JP JPY 9 6.335 0,00
Ranbaxy Laboratories IN INR 389 6.322 0,00
IVAX Corporation US USD 390 5.706 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 238 4.901 0,00
Onyx Pharmaceuticals US USD 206 4.875 0,00
Alkermes US USD 500 4.257 0,00
Stallergenes FR EUR 39 3.549 0,00
OSI Pharmaceuticals US USD 95 3.466 0,00
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 1.856 3.426 0,00
Sunrise Senior Living US USD 53 2.067 0,00
Cholestech US USD 165 1.321 0,00
CustomVis GB GBP 9.362 1.247 0,00
Servicios de telecomunicaciones
23.028.314 9,91
Nextel Communications (A) US USD 265.485 5.712.892 2,46
Vodafone Group GB GBP 1.002.976 2.022.541 0,87
Spectrasite US USD 17.163 736.525 0,32
Telefonica ES EUR 38.272 502.511 0,22
MTN Group ZA ZAR 61.243 336.466 0,14
Verizon Communications US USD 12.035 329.684 0,14
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 21.280 308.134 0,13
Telekom Austria AT EUR 15.233 226.819 0,10
Mobistar BE EUR 3.289 217.567 0,09
SBC Communications US USD 9.863 180.098 0,08
Nextel Partners (A) US USD 9.246 168.116 0,07
Telecom Italia Risp. IT EUR 54.460 118.723 0,05
Far EasTone Telecommunications TW TWD 124.868 118.498 0,05
KDDI JP JPY 33 117.712 0,05
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 39.207 117.506 0,05
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 4.828 117.159 0,05
BellSouth US USD 4.998 101.438 0,04
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 4.903 97.729 0,04
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 7.591 91.193 0,04
America Movil ADR MX USD 1.982 76.310 0,03
Mobile Telesystems ADR RU USD 2.822 72.587 0,03
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 3.520 70.160 0,03
France Telecom ADR FR USD 3.081 69.829 0,03
Tele2 (B) SE SEK 2.386 58.277 0,03
GN Store Nord DK DKK 6.878 55.658 0,02
Telekomunikacja Polska PL PLN 12.038 51.371 0,02
Sprint Fon US USD 2.742 46.906 0,02
Telecom Italia IT EUR 15.771 41.257 0,02
TDC (B) DK DKK 1.125 37.359 0,02
BT Group GB GBP 12.584 37.203 0,02
Starhub SG SGD 56.656 35.418 0,02
Chunghwa Telecom TW TWD 23.081 35.171 0,02
VolgaTelecom ADR RU USD 6.451 33.955 0,01
Telecom New Zealand NZ NZD 9.514 32.660 0,01
North-West Telecom ADR RU USD 1.340 32.621 0,01
Telewest Global US USD 2.262 30.904 0,01
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 954 30.276 0,01
Telefonos de Mexico (L) MX USD 991 25.713 0,01
Golden Telecom US USD 1.211 24.606 0,01
Telenor NO NOK 3.712 24.019 0,01
Singapore Telecommunications SG SGD 19.704 23.889 0,01
Millicom International Cellular LU SEK 1.628 22.405 0,01
NTT DoCoMo JP JPY 17 20.481 0,01
China Mobile (Hong Kong) HK HKD 5.669 15.367 0,01
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 43.631 15.155 0,01
China Telecom (H) CN HKD 55.155 14.470 0,01
Hutchison Telecommunications International KY HKD 19.085 14.024 0,01
Telkom ZA ZAR 1.012 13.648 0,01
Advanced Information Services (F) TH THB 7.318 13.641 0,01
China Unicom HK HKD 19.443 11.934 0,01
Portugal Telecom PT EUR 1.265 10.753 0,00
Belgacom BE EUR 363 10.752 0,00
Telecom Plus GB GBP 2.998 9.673 0,00
Mitsui & Associates Telepark JP JPY 4 9.120 0,00
TelecomAsia (F) TH THB 53.390 8.590 0,00
France Telecom FR EUR 376 8.546 0,00
e.Biscom IT EUR 231 8.018 0,00
Telefonica Moviles ES EUR 862 7.689 0,00
SonaeCom PT EUR 1.418 5.403 0,00
TIM IT EUR 198 893 0,00
Servicios financieros
12.788.022 5,48
American International Group US USD 114.739 4.509.096 1,94
Allianz DE EUR 12.547 1.157.335 0,50
195
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Golden West Financial US USD 23.193 1.110.729 0,48
CIT Group US USD 32.871 1.004.272 0,43
Standard Chartered GB GBP 71.574 995.757 0,43
AXA FR EUR 50.062 950.677 0,41
Willis Group Holdings BM USD 33.910 864.877 0,37
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 66.664 824.343 0,35
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 24.028 779.808 0,34
ING Group NL EUR 35.550 750.105 0,32
Aflac US USD 23.197 716.254 0,31
Mizuho Financial Group JP JPY 191 692.542 0,30
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 134 668.191 0,29
ACE BM USD 19.179 625.741 0,27
Lehman Brothers Holdings US USD 8.488 591.644 0,25
UBS (Reg.) CH CHF 9.494 587.835 0,25
Wachovia US USD 14.120 553.914 0,24
Allied Irish Banks IE EUR 27.007 425.360 0,18
BNP Paribas FR EUR 8.150 414.835 0,18
American Express US USD 9.763 391.231 0,17
Bank of America US USD 11.176 384.962 0,17
Banca Intesa IT EUR 113.103 377.764 0,16
Shinhan Financial Group KR KRW 18.831 373.418 0,16
Prudential GB GBP 52.663 366.331 0,16
Deutsche Boerse DE EUR 6.034 352.386 0,15
WR Berkley US USD 14.296 351.895 0,15
Kookmin Bank KR KRW 10.243 336.317 0,14
Banca Intesa IT EUR 89.889 331.421 0,14
JPMorgan Chase US USD 11.675 317.744 0,14
Assicurazioni Generali IT EUR 13.358 317.653 0,14
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 112.222 317.581 0,14
Hypo Real Estate Holding DE EUR 9.482 305.320 0,13
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 12.628 296.505 0,13
Wells Fargo (Nuevo) US USD 6.326 292.282 0,13
Deutsche Bank DE EUR 4.400 277.464 0,12
Millea Holdings JP JPY 26 272.335 0,12
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 96.321 265.607 0,11
Morgan Stanley US USD 6.759 264.260 0,11
Citigroup US USD 7.219 257.434 0,11
Banesto ES EUR 22.772 255.730 0,11
Pirelli & C Real Estate IT EUR 5.819 249.053 0,11
Nikko Cordial JP JPY 65.652 236.597 0,10
Moodys US USD 3.659 230.235 0,10
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 3.138 224.053 0,10
Amlin GB GBP 88.846 221.569 0,10
Montpelier Re Holdings BM USD 8.307 212.192 0,09
Royal Bank of Scotland GB GBP 8.916 207.704 0,09
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 17.111 204.476 0,09
SFCG JP JPY 1.022 202.796 0,09
Nomura Holdings JP JPY 19.844 194.527 0,08
Man Group GB GBP 10.744 193.043 0,08
ICAP GB GBP 47.874 185.994 0,08
Mitsui Fudosan JP JPY 21.240 183.395 0,08
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 19.989 178.902 0,08
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 1.205 178.274 0,08
Euronext NL EUR 6.930 176.507 0,08
Unicredito Italiano IT EUR 40.390 174.889 0,08
Countrywide GB GBP 40.466 167.844 0,07
Amvescap GB GBP 37.305 167.156 0,07
UFJ JP JPY 40 162.392 0,07
Sompo Japan Insurance JP JPY 21.434 160.636 0,07
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 24 159.253 0,07
Daiwa Securities Group JP JPY 31.418 153.662 0,07
Genworth Financial US USD 7.140 151.433 0,07
Jafco JP JPY 3.363 149.393 0,06
Ambac Financial Group US USD 2.737 139.805 0,06
State Bank of India IN INR 11.917 135.389 0,06
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 67.557 134.438 0,06
PartnerRe BM USD 3.046 133.473 0,06
Hokuhoku Financial Group JP JPY 60.512 132.624 0,06
Sumitomo Realty & Development JP JPY 14.805 130.228 0,06
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 3.815 129.933 0,06
Northern Rock GB GBP 11.570 127.402 0,05
Banco Popular Espanol (Reg.) ES EUR 2.615 126.305 0,05
T&D Holdings JP JPY 3.314 126.255 0,05
Catlin Group BM GBP 22.288 125.515 0,05
Orix JP JPY 1.174 123.386 0,05
Rodamco Europe NL EUR 2.058 120.393 0,05
Acom JP JPY 2.425 120.387 0,05
Mitsubishi Estate JP JPY 13.687 113.851 0,05
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 19.124 112.689 0,05
Everest Re Group BM USD 1.798 111.897 0,05
Berkshire Hathaway (B) US USD 51 111.009 0,05
Fannie Mae US USD 2.741 110.752 0,05
MBNA US USD 7.106 107.368 0,05
DnB NOR NO NOK 14.427 106.689 0,05
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 7.917 103.547 0,04

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Sydbank - continuación
DK DKK 6.049 100.743 0,04
Skandia Forsakrings SE SEK 25.108 91.509 0,04
Alpha Bank GR EUR 3.568 89.271 0,04
Banco Santander Central Hispano ES EUR 9.876 89.082 0,04
CNP Assurances FR EUR 1.695 89.072 0,04
Swire Pacific (A) HK HKD 13.788 88.998 0,04
Mitsubishi Securities JP JPY 13.531 86.878 0,04
Leucadia National US USD 3.194 84.504 0,04
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 2.124 83.990 0,04
HSBC Holdings GB HKD 6.661 82.370 0,04
Banco Pastor (Reg.) ES EUR 2.923 80.967 0,03
Provident Financial GB GBP 8.150 80.335 0,03
Societe Assurances Generales de France (Portador) FR EUR 1.196 74.032 0,03
Public Bank (F) MY MYR 52.629 73.971 0,03
Dollar Financial US USD 9.541 73.852 0,03
Admiral Group GB GBP 14.049 73.243 0,03
CIBC CA CAD 1.575 72.424 0,03
Assurant US USD 2.786 71.337 0,03
AMP AU AUD 17.465 71.165 0,03
Chubb US USD 1.129 69.799 0,03
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 636 67.713 0,03
Turkiye IS Bankasi TR TRY 17.095 67.138 0,03
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 1.335 66.910 0,03
Great Eagle Holdings HK HKD 38.366 66.863 0,03
Boursorama FR EUR 9.906 64.389 0,03
Cheung Kong Holdings HK HKD 8.651 63.142 0,03
Sampo (A) FI EUR 5.635 60.914 0,03
Minerva GB GBP 16.711 60.595 0,03
Mediobanca IT EUR 4.718 60.027 0,03
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 2.696 59.406 0,03
Credit Saison JP JPY 2.184 57.665 0,02
Prudential Financial US USD 1.333 57.586 0,02
Schwab (Charles) US USD 7.378 57.509 0,02
Capital One Financial US USD 1.055 57.205 0,02
Tokai Tokyo Securities JP JPY 24.176 56.721 0,02
PSP Swiss Property CH CHF 1.637 54.831 0,02
Egg GB GBP 36.930 54.248 0,02
Westfield Group AU AUD 5.355 52.667 0,02
Storebrand (A) NO NOK 8.872 51.394 0,02
Societe Generale FR EUR 649 49.908 0,02
Promina Group AU AUD 15.908 49.194 0,02
Macquarie Bank AU AUD 1.742 48.324 0,02
United Overseas Bank SG SGD 6.966 47.176 0,02
Capitaland SG SGD 39.032 47.137 0,02
Nedcor ZA ZAR 4.904 46.883 0,02
Westpac Banking AU AUD 3.920 46.231 0,02
Nissin JP JPY 26.359 45.946 0,02
Jardine Strategic Holdings HK USD 5.958 45.426 0,02
Fadesa Inmobiliaria ES EUR 2.554 44.797 0,02
Ameritrade Holding US USD 5.510 43.458 0,02
Marine Wendel FR EUR 696 42.978 0,02
Citycon FI EUR 16.635 42.586 0,02
AWD Holding DE EUR 1.359 42.401 0,02
Finansbank TR TRY 19.931 41.969 0,02
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 32.689 40.090 0,02
Pargesa Holding (Portador) CH CHF 13 38.386 0,02
UBS (Reg.) CH USD 616 38.131 0,02
Korea Exchange Bank KR KRW 5.911 38.009 0,02
Mitsui Trust Holdings JP JPY 4.892 37.490 0,02
Credit Suisse Group ADR CH USD 1.144 37.077 0,02
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 2.608 36.337 0,02
Allied Irish Banks IE EUR 2.236 35.217 0,02
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 36.547 34.270 0,01
Singapore Land SG SGD 12.188 34.055 0,01
Banco Popolare di Verona e Novara IT EUR 2.355 33.580 0,01
National Australia Bank AU AUD 1.836 32.385 0,01
Chinatrust Financial Holding TW TWD 36.553 32.379 0,01
Bankinter ES EUR 852 31.924 0,01
Banco BPI PT EUR 10.156 31.687 0,01
Suncorp-Metway AU AUD 2.647 31.651 0,01
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 153.166 31.180 0,01
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 201 31.155 0,01
IPC Holdings BM USD 1.062 30.695 0,01
KK DaVinci Advisors JP JPY 15 30.007 0,01
Malayan Banking MY MYR 12.390 29.276 0,01
China Res Beijing Land CN HKD 206.423 28.288 0,01
April Group FR EUR 1.189 28.096 0,01
SMBC Friend Securities JP JPY 6.486 27.572 0,01
Kensington Group GB GBP 3.326 27.320 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 43.122 27.246 0,01
Keppel Land SG SGD 22.518 26.874 0,01
CB Richard Ellis Group (A) US USD 956 25.700 0,01
Bangkok Bank NVDR TH THB 12.632 24.538 0,01
Bear Stearns US USD 316 22.814 0,01
Housing Development Finance IN INR 1.752 22.785 0,01
196
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Iyo Bank JP JPY 3.584 22.669 0,01
Topdanmark DK DKK 389 21.421 0,01
KLCC Property Holdings MY MYR 49.729 20.563 0,01
Bank Zachodni WBK PL PLN 950 20.281 0,01
Rathbone Brothers GB GBP 1.812 20.020 0,01
IFG Group IE EUR 19.466 19.466 0,01
Juroku Bank JP JPY 4.724 19.422 0,01
Foncia Groupe FR EUR 188 18.791 0,01
Southern Bank (F) MY MYR 26.774 17.670 0,01
ABG Sundal Collier NO NOK 24.708 17.571 0,01
Chaucer Holdings GB GBP 20.627 17.096 0,01
St.George Bank AU AUD 1.136 17.048 0,01
Azimut Holding IT EUR 3.423 16.129 0,01
Nelnet (A) US USD 639 15.679 0,01
Corporacion Mapfre (Reg.) ES EUR 1.284 14.766 0,01
Select Managed Funds AU AUD 5.790 14.394 0,01
Babcock & Brown AU AUD 2.615 14.175 0,01
Cox Insurance GB GBP 10.134 13.799 0,01
Akbank TAS TR TRY 3.663 13.570 0,01
Australian Stock Exchange AU AUD 1.083 13.081 0,01
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 20.642 13.016 0,01
Stockland AU AUD 3.619 12.815 0,01
Corporacion Financiera Alba ES EUR 434 12.790 0,01
United Industrial SG SGD 26.272 12.691 0,01
Bank of Nagoya JP JPY 2.389 12.334 0,01
TradeStation Group US USD 2.452 12.223 0,01
Monex Beans Holdings JP JPY 12 11.650 0,01
Tokyo Tomin Bank JP JPY 494 11.009 0,00
Mortgage Choice AU AUD 17.641 10.964 0,00
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 141 10.555 0,00
Ciputra Development ID IDR 228.942 10.195 0,00
Erinaceous Group GB GBP 2.599 9.770 0,00
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 13.156 9.214 0,00
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 3.202 8.619 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 24 8.015 0,00
Shinsei Bank JP JPY 1.709 7.152 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 8.799 6.847 0,00
Chugoku Bank JP JPY 731 6.570 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 2.012 6.141 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 16 5.343 0,00
Banco de Sabadell ES EUR 228 4.410 0,00
East West Bancorp US USD 153 3.736 0,00
Osaka Securities Exchange JP JPY 1 3.324 0,00
Wellington Underwriting GB GBP 976 1.358 0,00
Shaftesbury GB GBP 153 771 0,00
3i Group GB GBP 16 151 0,00
Ayala Land PH PHP 1 0 0,00
China Overseas Land & Investment HK HKD 1 0 0,00
37.322.632 16,09
Otros
Alberto-Culver (B) Cv US USD 6.134 210.054 0,09
210.054 0,09
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 3.611 192.432 0,08
OPTI Canada CA CAD 10.750 161.397 0,07
John Wood Group GB GBP 55.987 122.429 0,05
Kick Energy CA CAD 11.622 50.099 0,02
Savanna Energy Services CA CAD 4.358 47.771 0,02
Vaquero Energy CA CAD 8.716 36.767 0,02
Total Energy Services CA CAD 5.811 29.523 0,01
Titan Petrochemicals Group BM HKD 262.720 20.349 0,01
BowLeven GB GBP 3.316 17.913 0,01
Aker Kvaerner NO NOK 449 12.451 0,01
Ezra Holdings SG SGD 13.942 8.253 0,00
Melrose Resources GB GBP 173 668 0,00
700.052 0,30
Empresas de servicios públicos
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 333.092 70.121 0,03
United Utilities (A) GB GBP 8.768 58.753 0,03
Sechilienne-Sidec FR EUR 184 50.048 0,02
Northumbrian Water Group GB GBP 10.840 30.402 0,01
Red Electrica de Espana ES EUR 460 8.625 0,00
217.949 0,09
Materiales
Peter Hambro Mining GB GBP 3.639 30.969 0,01
LG Petrochemical KR KRW 1.452 26.836 0,01
Fuji Seal JP JPY 872 21.356 0,01
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 110.717 18.826 0,01
Mines de la Lucette* FR EUR 885 18.116 0,01
Hanwha Chemical KR KRW 1.407 12.677 0,01
Equigold AU AUD 12.450 7.474 0,00
Starfield Resources CA CAD 17.479 6.351 0,00
142.605 0,06

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Empresas - continuación industriales
Hanjin Shipping KR KRW 10.335 217.279 0,09
Smiths Group GB GBP 17.052 216.033 0,09
Odfjell (B) NO NOK 5.229 128.896 0,06
Weir Group GB GBP 23.678 105.220 0,05
Hyundai Heavy Industries KR KRW 2.251 87.888 0,04
Brammer GB GBP 32.043 78.251 0,03
Hyundai Mobis KR KRW 1.477 73.819 0,03
BTG GB GBP 24.700 51.179 0,02
Brunel International NL EUR 3.612 40.310 0,02
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 2.345 32.145 0,01
LISI FR EUR 591 31.914 0,01
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 12.550 20.694 0,01
Nittoku Engineering JP JPY 2.109 16.581 0,01
Cross-Harbour Holdings HK HKD 18.765 13.417 0,01
KS Energy Services SG SGD 15.763 11.496 0,00
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 3.096 11.226 0,00
Goodwill Group JP JPY 6 9.223 0,00
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 3.887 8.556 0,00
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 2.738 8.470 0,00
Sacyr Vallehermoso ES EUR 575 7.492 0,00
Mota Engil SGPS PT EUR 2.820 7.050 0,00
PLUS Expressway MY MYR 11.566 7.044 0,00
Foster Wheeler BM USD 409 4.606 0,00
Cintra Concesiones de Infraestructuras de Transporte ES EUR 402 3.337 0,00
Yazicilar TR TRY 100 2.131 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 3.880 1.626 0,00
Odfjell (A) NO NOK 54 1.557 0,00
Informática
1.197.440 0,48
Samsung Electronics KR KRW 1.597 557.507 0,24
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 485 110.560 0,05
Acer TW TWD 50.010 63.443 0,03
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 15 50.748 0,02
Nexus JP JPY 11 37.781 0,02
STATS ChipPAC SG SGD 70.371 33.327 0,01
Alterian GB GBP 18.860 25.820 0,01
Citizen Electronics JP JPY 577 21.770 0,01
Axon Group GB GBP 6.097 19.266 0,01
Argo Graphics JP JPY 715 14.829 0,01
Ad Pepper Media NL EUR 2.103 11.356 0,00
Phoenix PDE* KR KRW 2.197 10.980 0,00
Intelligent Wave JP JPY 6 9.841 0,00
Tencent Holdings CN HKD 17.827 9.560 0,00
Hologram Industries FR EUR 1.524 8.915 0,00
OBIC Business Consultants JP JPY 190 7.239 0,00
Forval JP JPY 482 4.396 0,00
Lasertec JP JPY 10 207 0,00
Bienes de consumo discrecional
997.545 0,41
McDonalds US USD 23.227 528.401 0,23
Rakuten (Tokyo) JP JPY 217 140.286 0,06
Gaming VC Holdings LU GBP 12.215 137.849 0,06
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 4.019 106.778 0,05
LG Electronics KR KRW 1.554 79.582 0,03
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 36.950 60.759 0,03
CJ Home Shopping KR KRW 900 53.853 0,02
Cheil Communications KR KRW 384 48.497 0,02
Topps Tiles GB GBP 12.913 31.152 0,01
Groupe JAJ FR EUR 5.818 30.486 0,01
Ulster Television GB GBP 3.763 28.237 0,01
Raffles Holdings SG SGD 80.692 26.559 0,01
YGM Trading HK HKD 19.704 25.437 0,01
Aruze JP JPY 1.359 23.388 0,01
Pal Corporation JP JPY 896 22.735 0,01
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 398.772 20.341 0,01
Cofina* PT EUR 4.893 16.245 0,01
Narumiya International JP JPY 6 13.592 0,01
Gajah Tunggal ID IDR 187.657 10.332 0,00
Merida Industry TW TWD 18.765 8.323 0,00
Japan Tecseed JP JPY 208 7.557 0,00
TOW JP JPY 1.305 7.054 0,00
Gaming GB GBP 31.247 6.475 0,00
Riberesute JP JPY 7 6.435 0,00
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 4.117 5.492 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 7.168 5.054 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 698 3.086 0,00
Bienes de consumo básico
1.453.985 0,60
Groupe Bourbon FR EUR 1.168 56.648 0,02
Ozeki JP JPY 1.613 34.878 0,02
Shinsegae KR KRW 112 27.428 0,01
197
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Hiestand Holding CH CHF 38 23.306 0,01
Amorepacific KR KRW 82 15.598 0,01
Richmond Foods GB GBP 1.351 12.847 0,01
AMS Life Science JP JPY 27 9.532 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 39 417 0,00
Chaoda Modern Agriculture HK HKD 1 0 0,00
Asistencia sanitaria
180.654 0,08
Allergy Therapeutics GB GBP 37.548 62.519 0,03
Roche Holding (Portador) CH CHF 461 50.071 0,02
Tissue Science Laboratories GB GBP 19.283 48.517 0,02
BioMerieux FR EUR 1.198 40.552 0,02
Pfizer India IN INR 1.070 13.330 0,01
Sterling Biotech IN INR 4.013 5.985 0,00
OSI Pharmaceuticals Rts US USD 1 0 0,00
Servicios de telecomunicaciones
220.974 0,10
o2 GB GBP 382.260 663.349 0,29
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (19) (844) 0,00
Servicios financieros
662.505 0,29
Schroders GB GBP 13.274 132.806 0,06
Almancora BE EUR 1.629 108.573 0,05
Altamir FR EUR 342 47.367 0,02
Old Mutual GB GBP 20.537 38.222 0,02
LG Card KR KRW 1.623 34.371 0,01
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 9.382 33.380 0,01
Babis Vovos International Construction GR EUR 2.373 32.036 0,01
E*Trade Securities JP JPY 7 19.255 0,01
Siam City Bank NVDR TH THB 39.308 18.202 0,01
Highway Insurance Holdings GB GBP 27.582 15.104 0,01
BRE Bank PL PLN 523 14.798 0,01
Dongbu Insurance KR KRW 2.251 13.781 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 325 9.879 0,00
DB RREEF Trust AU AUD 11.960 9.464 0,00
Beijing Capital Land (H) CN HKD 43.161 8.401 0,00
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 178 7.120 0,00
Asia Credit (F) TH THB 37.531 4.418 0,00
Valores no admitidos a cotización
Materiales
547.177 0,23
VSMPO RU USD 93 7.631 0,00
Empresas industriales
7.631 0,00
Kazan Helicopter Plant RU USD 11.293 9.616 0,00
Railpower Technologies 144A CA CAD 2.760 9.518 0,00
Advanced Vision Technology IL EUR 1.514 8.600 0,00
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 3.690 6.103 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 1.381.308 2.095 0,00
Informática
35.932 0,00
Ubinetics Holdings* GB GBP 15.931 4.716 0,00
Mathengine* GB GBP 732 0 0,00
Quadstone* GB GBP 362 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
4.716 0,00
CTC Media (Privado)* US USD 2.662 30.941 0,01
CTC Media CV (Pref.) Super Senior* US USD 7 16.272 0,01
PizzaExpress* GB GBP 2.026 13.786 0,01
Rella Holdings DK DKK 203 10.770 0,00
CTC Media CV (Pref.) (A)* US USD 3 6.974 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 8.655 48 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 354 0 0,00
Asistencia sanitaria
78.791 0,03
Healthsouth US USD 48.541 190.121 0,08
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 11.512 394 0,00
Servicios de telecomunicaciones
190.515 0,08
Telecomasia Rts 2000* TH THB 11.482 0 0,00
Servicios financieros
0 0,00
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 41.613 93.089 0,04
New Star Asset Management* GB GBP 162 23.976 0,01
Oslo Bors Holdings* NO NOK 410 15.160 0,01
TWP Holdco 93* GB GBP 3.117 0 0,00
132.225 0,06
Fracciones 121.068 0,05
Total inversiones (coste EUR 211.119.377) 227.589.406 98,00

Fidelity Sélection Internationale 6,10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
- continuación Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada PN
EUR
Futuros
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 406.016 (12.594) (0,01)
(12.594) (0,01)
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 47,49
Japón JP 10,53
Reino Unido GB 9,76
Francia FR 4,35
Alemania DE 3,35
Suiza CH 3,33
Países Bajos NL 1,90
Italia IT 1,71
Canadá CA 1,70
España ES 1,46
Bermudas BM 1,35
Corea KR 1,25
Australia AU 0,93
Irlanda IE 0,70
Finlandia FI 0,65
Taiwán TW 0,58
Islas Caimán KY 0,56
Hong Kong HK 0,55
Turquía TR 0,49
Austria AT 0,44
Grecia GR 0,41
Hungría HU 0,38
Singapur SG 0,37
Noruega NO 0,33
Suecia SE 0,32
China CN 0,29
Dinamarca DK 0,28
Antillas Neerlandesas AN 0,27
Luxemburgo LU 0,27
Portugal PT 0,25
Polonia PL 0,25
Bélgica BE 0,21
Sudáfrica ZA 0,20
Indonesia ID 0,12
India IN 0,11
Federación Rusa RU 0,10
Panamá PA 0,09
Malasia MY 0,09
Tailandia TH 0,07
Estonia EE 0,07
México MX 0,07
Filipinas PH 0,07
República Checa CZ 0,06
Israel IL 0,06
Islas Marshall MH 0,05
Brasil BR 0,05
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,02
Nueva Zelanda NZ 0,02
Bahamas BS 0,01
Papúa-Nueva Guinea PG 0,01
Egipto EG 0,01
Letonia LV 0,00
Líbano LB 0,00
Argentina AR 0,00
Chile CL 0,00
Tesorería y otros activos netos 2,01
198

FPS Defensive Fund 10,20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Total Fina Elf (B) FR EUR 2.878 496.455 0,56
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 9.114 412.226 0,47
ENI IT EUR 13.976 272.672 0,31
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 1.735 110.650 0,13
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 4.775 103.306 0,12
OMV AT EUR 403 96.317 0,11
Neste Oil* FI EUR 2.287 39.702 0,04
Gazprom International 7,201% 01/02/2020 LU USD 12.138 9.770 0,01
Preem Petroleum 9,00% 15/05/2014 SE EUR 8.092 9.326 0,01
PetroKazahkstan Finance 9,625% 12/02/2010 NL USD 6.069 4.979 0,01
Empresas de servicios públicos
1.555.403 1,77
E.ON DE EUR 3.114 203.033 0,23
Suez FR EUR 9.209 194.310 0,22
Iberdrola ES EUR 4.891 98.651 0,11
El Paso Corporation 7,125% 06/05/2009 US EUR 55.838 57.323 0,06
Enel IT EUR 6.655 48.848 0,06
Fortum FI EUR 2.041 24.023 0,03
Allegheny Energy Supply 7,80% 15/03/2011 US USD 4.046 3.257 0,00
Materiales
629.445 0,71
Bayer DE EUR 6.218 157.688 0,18
BASF DE EUR 1.981 99.268 0,11
CRH (IR) IE EUR 3.941 75.864 0,09
Corus Group 7,50% 01/10/2011 GB EUR 71.861 72.357 0,08
TITAN Cement Company GR EUR 2.263 55.625 0,06
Arcelor LU EUR 2.876 44.866 0,05
Rockwood Specialties 7,625% 15/11/2014 (Reg.) US EUR 38.358 38.615 0,04
Mauser Beteiligungs 9,125% 15/02/2013 (Reg.) DE EUR 28.323 28.677 0,03
Teksid Alum. Luxg 11,375% 15/07/2011 (Reg.) (S) LU EUR 23.265 19.077 0,02
Rhodia 8,00% 01/06/2010 FR EUR 19.826 18.973 0,02
Huntsman Chemicals 10,125% 01/07/2009 (EUR) US EUR 16.201 16.849 0,02
Ispat Europe Group 11,875% 01/02/2011 LU EUR 14.161 15.896 0,02
Rhodia 8,00% 01/06/2010 (Reg.) FR EUR 14.161 13.620 0,02
Kloeckner Pentaplast 9,375% 15/02/2012 LU EUR 12.037 13.241 0,01
Gerresheimer Holdings 7,875% 01/03/2015 144A DE EUR 13.150 12.427 0,01
Ineos Group Holdings 10,50% 01/08/2010 GB EUR 7.283 7.993 0,01
Crown European Holdings 10,25% 01/03/2011 FR EUR 6.069 6.858 0,01
Dynea International Oy 12,25% 15/08/2010 FI EUR 3.236 3.349 0,00
Crown Cork & Seal 7,375% 15/12/2026 US USD 3.459 2.410 0,00
Empresas industriales
703.653 0,78
Vinci FR EUR 1.264 147.130 0,17
Siemens (Portador) DE EUR 2.031 115.016 0,13
MAN DE EUR 3.417 111.155 0,13
Randstad Holdings NL EUR 3.512 110.277 0,12
Metso FI EUR 6.932 97.048 0,11
Eiffage FR EUR 793 72.163 0,08
Autostrade IT EUR 3.295 67.152 0,08
CMA CGM 9,875% 15/05/2013 (Reg.) (S) FR EUR 48.150 56.095 0,06
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 2.160 47.434 0,05
Wienerberger AT EUR 1.428 46.838 0,05
Hochtief DE EUR 2.018 46.414 0,05
Invensys 9,875% 15/03/2011 GB EUR 40.462 40.693 0,05
AGCO 6,875% 15/04/2014 US EUR 32.369 33.754 0,04
Legrand Holding 11,00% 15/02/2013 FR EUR 24.277 29.011 0,03
Britax Group 11,25% 15/05/2011 GB EUR 18.167 19.875 0,02
MTU Aero Engines Investment 8,25% 01/04/2014 DE EUR 16.184 18.531 0,02
Concordia Bus 9,125% 01/08/2009 SE EUR 16.184 16.750 0,02
Concordia Bus 11,00% 15/02/2010 SE EUR 36.416 16.387 0,02
Metso 5,125% 21/11/2011 (EMTN) FI EUR 15.509 16.367 0,02
SGL Carbon Luxembourg 8,50% 01/02/2012 LU EUR 13.150 13.840 0,02
Manitowoc 10,375% 15/05/2011 US EUR 11.127 12.240 0,01
Esselte Group Holdings 7,625% 15/03/2011 SE EUR 12.138 10.681 0,01
JohnsonDiversey 9,625% 15/05/2012 US EUR 8.699 9.395 0,01
American Standard 7,125% 01/06/2006 US EUR 7.485 7.865 0,01
IFCO Systems 10,375% 15/10/2010 NL EUR 5.057 5.740 0,01
Informática
1.167.851 1,32
Nokia FI EUR 18.612 229.300 0,26
Ericsson LM Telef. 6,75% 28/11/2010 (EMTN) SE EUR 121.913 136.652 0,15
Alcatel 4,375% 17/02/2009 FR EUR 33.887 34.826 0,04
Riverdeep Group 9,25% 15/04/2011 IE EUR 32.369 34.534 0,04
Iron Mountain 7,25% 15/04/2014 US GBP 14.161 18.863 0,02
Jenoptik 7,875% 15/11/2010 DE EUR 6.777 7.252 0,01
Corning 6,25% 18/02/2010 US EUR 2.023 2.225 0,00
Marconi GB GBP 31 120 0,00
Exodus 10,75% 15/12/2009 US EUR 1.476 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
463.772 0,52
Vivendi Universal FR EUR 10.930 255.543 0,29
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
199
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 10.245 195.884 0,22
Independent News & Media IE EUR 57.560 141.022 0,16
Publicis Groupe 4,125% 31/01/2012 (EMTN) FR EUR 122.018 121.908 0,14
Gestevision Telecinco ES EUR 6.291 111.162 0,13
Antena 3 Television ES EUR 5.877 91.094 0,10
Dogan Yayin Holding TR TRY 46.870 87.208 0,10
Thomson Multimedia FR EUR 4.278 81.282 0,09
Media Capital PT EUR 12.166 66.183 0,07
Impresa PT EUR 11.492 63.321 0,07
Kabel Deutschland 10,75% 01/07/2014 (Reg.) (S) DE EUR 46.531 52.194 0,06
Cablecom Luxembourg 9,375% 15/04/2014 LU EUR 46.531 49.160 0,06
LVMH FR EUR 881 48.015 0,05
EMI Group 8,625% 15/10/2013 (Reg.) (S) GB EUR 41.474 47.699 0,05
Central European Media Enterprises (A) BM USD 1.293 45.999 0,05
General Motors 8,375% 05/07/2033 US EUR 38.978 29.296 0,03
Hornbach Baumarkt 6,125% 15/11/2014 (Reg.) DE EUR 28.323 28.264 0,03
TVN PL PLN 2.427 24.970 0,03
WDAC Subsidiary 8,50% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 22.254 19.844 0,02
Iesy Repository 8,75% 15/02/2015 (Reg.) DE EUR 18.815 17.026 0,02
Eniro SE SEK 1.813 15.928 0,02
SBS Broadcasting 12,00% 15/06/2008 LU EUR 12.037 13.000 0,01
ProSiebenSat.1 Media 11,25% 31/07/09 (Reg.) (S) DE EUR 8.092 9.316 0,01
Sol Melia Europe 6,25% 09/02/2006 (EMTN) NL EUR 8.092 8.304 0,01
Piaggio Finance 10,00% 30/04/2012 (Reg.) LU EUR 8.092 8.213 0,01
Focus Finance 9,375% 03/03/2015 (Reg.) (EMTN) GB GBP 4.046 5.759 0,01
Vivendi Universal 6,50% 31/01/2009 FR EUR 2.023 2.262 0,00
1.639.856 1,84
Bienes de consumo básico
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 158.437 167.119 0,19
Altadis ES EUR 3.785 124.034 0,14
Carrefour FR EUR 3.054 114.525 0,13
Ahold Koninklijke NL EUR 17.329 101.201 0,11
Gallaher 4,625% 10/06/2011 (EMTN) GB EUR 33.894 35.799 0,04
Kamps 8,00% 26/09/2005 DE EUR 21.849 22.031 0,02
Remy Cointreau 5,20% 15/01/2012 (Reg.) FR EUR 12.138 12.138 0,01
Remy Cointreau 6,50% 01/07/2010 (Reg.) (S) FR EUR 11.632 12.097 0,01
588.944 0,65
Asistencia sanitaria
Sanofi Aventis FR EUR 6.159 421.276 0,48
Merck (Alemania) DE EUR 3.135 185.561 0,21
Fresenius Finance 7,75% 30/04/2009 (Reg.) (S) NL EUR 32.693 35.145 0,04
Actelion (Reg.) CH CHF 187 15.507 0,02
657.489 0,75
Servicios de telecomunicaciones
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 230.479 247.696 0,28
Telefonica ES EUR 10.796 141.751 0,16
Telekom Austria AT EUR 6.191 92.184 0,10
Mobistar BE EUR 1.272 84.143 0,10
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 5.153 74.615 0,08
TeliaSonera 4,125% 11/05/2015 (EMTN) SE EUR 67.788 67.408 0,08
Telenet Communications 9,00% 15/12/2013 BE EUR 54.624 60.491 0,07
Mobile Telesystems 8,375% 14/10/2010 (Reg.) (S) LU USD 68.466 54.486 0,06
Oskar Mobil 7,50% 15/10/2011 (Reg.) (S) CZ EUR 38.439 44.251 0,05
Telecom Italia Risp. IT EUR 15.348 33.459 0,04
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 1.298 31.498 0,04
MegaFon 8,00% 10/12/2009 LU USD 32.199 24.934 0,03
Eircom Funding 8,25% 15/08/2013 IE EUR 14.161 15.870 0,02
Millicom International Cellular 10,00% 01/12/2013 LU USD 20.231 15.190 0,02
Ono Finance 14,00% 15/07/2010 GB EUR 8.092 8.820 0,01
NTL Cable 8,75% 15/04/2014 GB EUR 8.092 8.404 0,01
NTL Cable 9,75% 15/04/2014 GB GBP 4.046 6.033 0,01
Dresdner Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 5.260 4.103 0,00
Level 3 Communications 6,00% Cv 15/09/2009 US USD 8.092 3.069 0,00
1.018.405 1,16
Servicios financieros
Sigma Finance 2,099% FRN 04/05/2005 (EMTN) US EUR 727.583 727.582 0,82
Sigma Finance 2,104% FRN 24/03/2006 (EMTN) KY EUR 727.583 727.534 0,82
Beta Finance 2,133% FRN 27/01/2006 (EMTN) KY EUR 709.393 709.315 0,80
Caisse Nationale d’Epargne 2,101% FRN 17/11/2005 FR EUR 682.109 681.956 0,77
GE Capital 2,267% FRN 09/05/2005 (EMTN) US EUR 545.687 545.706 0,62
Bank Nederlandse Gemeenten 3,50% 31/03/2008 NL EUR 512.478 526.007 0,60
Danske Bank 2,14% FRN 13/05/2005 (EMTN) DK EUR 500.213 500.214 0,57
Banco Santander Central Hispano 3,75% 19/12/08 ES EUR 389.782 403.346 0,46
Hypothekenbank in Essen 3,50% 26/09/2008 (Reg.) DE EUR 389.782 400.501 0,45
Volkswagen Bank 3,875% VRN 03/12/2014 DE EUR 372.835 378.055 0,43
BBVA Global Finance 2,216% FRN 27/05/2005 (EMTN) KY EUR 363.791 363.818 0,41
Svenska Handelsbank 2,15% FRN 14/11/2005 SE EUR 363.791 363.800 0,41
Spintab 2,121% FRN 10/11/2005 (EMTN) SE EUR 363.791 363.721 0,41
Granite Mortgages 5,15% VRN 20/04/2042 3A GB EUR 338.940 355.955 0,40
Permanent Financing 5,10% VRN 10/06/2009 4A1 GB EUR 314.571 330.174 0,37
Caisse Nationale d’Epargne 2,14% FRN 12/08/2005 FR EUR 318.317 318.317 0,36
ING Group NL EUR 14.450 304.895 0,35
Citibank Credit Card Issuance T’st 5,375% 10/04/2013 US EUR 271.152 301.494 0,34
AXA FR EUR 15.273 290.034 0,33

FPS Defensive Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Allianz - continuación
DE EUR 3.080 284.099 0,32
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 278.004 277.142 0,31
Household Finance 3,292% FRN 03/05/2005 (EMTN) US EUR 272.843 272.861 0,31
Westfaelisch-Lippische Sparkassen 4,375% 24/09/2014 DE EUR 250.816 265.990 0,30
ASIF III Jersey 5,125% 10/05/2007 (EMTN) GB EUR 237.258 248.457 0,28
Hypothekenbank in Essen 2,75% 11/03/2008 (Reg.) DE EUR 237.258 238.587 0,27
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 209.932 220.303 0,25
Bancaja Capital 4,50% VRN (Perpetuo) (EMTN) ES EUR 203.364 201.269 0,23
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 171.050 193.646 0,22
Compagnie de Financement Foncier 8,375% 08/02/2007 FR EUR 169.688 186.742 0,21
Banco Santander Central Hispano 3,25% 07/02/2012 ES EUR 186.417 186.678 0,21
Danske Bank 5,75% VRN 26/03/2011 DK EUR 169.470 183.316 0,21
UniCredito Italiano 2,254% FRN 30/01/2006 (EMTN) IT EUR 181.895 182.052 0,21
Banco Santander Central Hispano 2,16% FRN 23/06/2005 ES EUR 181.895 181.901 0,21
Caisse Nationale d’Epargne 2,138% FRN 24/06/2005 FR EUR 181.895 181.892 0,21
DNB Norbank 2,289% FRN 16/11/2005 (EMTN) NO EUR 168.253 168.351 0,19
Allianz Finance 4,375% VRN (Perpetuo) NL EUR 169.470 166.420 0,19
Sogerim 7% 20/04/2011 LU EUR 135.576 160.508 0,18
Permanent Financing 3,62% FRN 10/06/2042 3C GB EUR 152.523 154.205 0,17
Household Finance 4,50% 12/11/2010 (EMTN) US EUR 135.576 144.185 0,16
JP Morgan Chase 5,25% 19/06/2007 (EMTN) US EUR 135.576 143.209 0,16
BNP Paribas FR EUR 2.763 140.637 0,16
Rabobank 3,625% 22/01/2008 NL EUR 135.576 139.359 0,16
Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013 IE EUR 120.638 133.486 0,15
AGFC 4,625% 22/06/2011 US EUR 123.713 130.591 0,15
Hypo Real Estate Holding DE EUR 3.854 124.099 0,14
Munich Re Finance 6,75% VRN 21/06/2023 DE EUR 103.376 120.133 0,14
GE Capital Euro Funding 3,25% 17/03/2010 (EMTN) IE EUR 118.629 119.863 0,14
Allied Irish Banks IE EUR 7.555 118.991 0,13
Deutsche Bank DE EUR 1.788 112.751 0,13
General Motors Acceptance 4,375% 26/09/2006 US EUR 115.034 110.709 0,13
HSBC Capital Funding 5,13% VRN (Perpetuo) GB EUR 101.682 109.034 0,12
Holmes Financing 5,05% 15/07/2006 2A GB EUR 104.054 107.592 0,12
BSCH 4,00% 01/10/2007 ES EUR 101.682 105.261 0,12
ASIF III Jersey 3,50% 11/03/2009 (EMTN) GB EUR 101.682 103.258 0,12
Countrywide Home Loans 2,75% 12/06/2006 (EMTN) US EUR 101.682 101.997 0,12
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 4.335 101.786 0,12
Banque Federal Credit Mutual 0,00% FRN 12/05/2008* FR EUR 101.682 101.622 0,12
Pirelli & C Real Estate IT EUR 2.365 101.222 0,11
Banesto ES EUR 8.829 99.150 0,11
Sedna Finance 2,885% FRN 15/03/2010 (EMTN) KY EUR 96.492 96.447 0,11
Barclays Bank 4,75% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB EUR 97.614 94.700 0,11
Bank of Scotland 5,125% 05/12/2013 GB EUR 84.735 91.099 0,10
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 1.275 91.035 0,10
Lehman Borthers 6,125% 23/03/2007 (EMTN) GB EUR 84.735 90.361 0,10
SLM Student Loan Trust 4,05% 15/12/2027 US EUR 84.735 88.057 0,10
Standard Chartered Bank 3,625% 03/02/2017 (EMTN) GB EUR 85.921 85.595 0,10
Bank Nederlandse Gemeenten 3,00% 15/04/2010 NL EUR 84.735 85.218 0,10
DaimlerChrysler NA 4,25% 04/10/2011 (EMTN) US EUR 84.735 85.023 0,10
Banca Intesa IT EUR 25.391 84.806 0,10
Ahold Finance 6,50% 14/03/2017 US GBP 53.612 76.189 0,09
Swedbank 4,60% VRN 02/10/2012 (EMTN) SE EUR 71.008 74.083 0,08
Granite Mortgages 2,01% FRN 20/03/2044 1C GB USD 94.903 73.775 0,08
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 8.125 72.719 0,08
Amlin GB GBP 28.900 72.072 0,08
Mizuho Financial Cayman 4,75% VRN 15/04/2014 KY EUR 67.788 71.388 0,08
Rio Tinto Finance 5,125% 10/05/2007 GB EUR 67.788 71.137 0,08
Unicredito Italiano IT EUR 16.417 71.086 0,08
Sealed Air Finance LLC 5,625% 19/07/2006 NL EUR 68.799 70.849 0,08
BBVA Capital Funding 5,50% VRN 04/07/2011 (EMTN) KY EUR 67.788 70.167 0,08
Holmes Financing 3,542% FRN 15/07/2040 2C (4) GB EUR 67.788 68.573 0,08
Granite Mortgages 2,446% FRN 20/01/2043 2B GB EUR 67.788 68.181 0,08
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 24.590 67.807 0,08
Aries Vermoegensverwaltungs 7,75% 25/10/2009 DE EUR 58.171 67.158 0,08
Montpelier Re Holdings BM USD 2.612 66.720 0,08
ABN Amro 3,125% 14/12/2007 (EMTN) NL EUR 59.314 60.133 0,07
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 4.886 58.388 0,07
Pemex Project Funding 6,625% 04/04/2010 (Reg.) (S) US EUR 50.841 56.250 0,06
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 1.550 52.790 0,06
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 18.176 51.437 0,06
Assicurazioni Generali IT EUR 2.149 51.103 0,06
Holmes Financing No 5 4,25% VRN 16/10/2006 GB EUR 48.129 49.332 0,06
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 7.773 45.803 0,05
UBS (Reg.) CH CHF 728 45.075 0,05
Gecina 4,875% 25/01/2012 FR EUR 42.367 44.498 0,05
Lighthouse International 8,00% 30/04/2014 LU EUR 43.294 43.086 0,05
Safilo Capital Int. 9,625% 15/05/13 (Reg.) (S) LU EUR 37.630 38.289 0,04
United Biscuits Finance 10,625% 15/04/2011 GB EUR 34.797 36.102 0,04
Chester Asset Receivables 2,614% 15/09/2013 (B) GB EUR 33.894 34.206 0,04
Compagnie de Financement Foncier 3,75% 24/01/2017 FR EUR 33.894 34.060 0,04
Holmes Financing 2,492% FRN 15/07/2040 2B (4) GB EUR 33.894 33.999 0,04
HeidelbergCement 7,375% 15/07/2010 (Reg.) (S) NL EUR 29.132 32.369 0,04
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 37.940 30.328 0,03
TRW Automotive 10,125% 15/02/2013 US EUR 24.811 27.912 0,03
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 172.505 27.601 0,03
200
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Independent News & Media Fin. 5,75% 17/05/2009 GB EUR 22.254 22.726 0,03
Eco-Bat Finance 10,125% 31/01/2013 GB EUR 20.150 22.618 0,03
ABB International Finance 6,50% 30/11/2011 GB EUR 19.017 21.052 0,02
Debenhams Finance Holdings 10,50% 28/08/2012 GB GBP 11.127 19.456 0,02
Ardagh Glass Fin. 8,875% 01/07/2013 (Reg.) (S) NL EUR 16.184 17.027 0,02
ABB Int’l S/UP 9,50%/11,00% 15/01/2008 (EMTN) GB EUR 12.138 14.352 0,02
Pemex Project Funding 7,75% 02/08/2007 (EMTN) US EUR 12.138 13.313 0,02
JSG Funding 10,125% 01/10/2012 IE EUR 10.580 11.396 0,01
Catlin Group BM GBP 1.735 9.771 0,01
JP Morgan (City of Moscow) 10,95% 28/04/2006 DE EUR 8.092 8.701 0,01
Mutual Securitisation 7,3916% 30/09/2012 IE GBP 5.834 8.634 0,01
Ineos Vinyls Finance 9,125% 01/12/2011 GB EUR 8.092 8.497 0,01
Heating Finance 7,875% 31/03/2014 GB GBP 6.069 8.450 0,01
Kappa Beheer 10,625% 15/07/2009 NL EUR 7.445 7.780 0,01
WRG Finance 9,00% 15/12/2014 (Reg.) GB GBP 4.855 7.341 0,01
Ford Motor Credit 4,875% 15/01/2010 (EMTN) US EUR 8.092 7.236 0,01
Care Homes 8,50% 09/04/2021 KY GBP 4.046 7.183 0,01
Ford Motor Credit 5,50% 02/05/2006 (EMTN) US EUR 7.080 7.098 0,01
Ahold Finance 6,375% 08/06/2005 (EMTN) US EUR 6.473 6.490 0,01
United Biscuits Finance 10,75% 15/04/2011 GB GBP 3.236 4.798 0,01
GMAC 2,884% FRN 14/09/2007 (EMTN) US EUR 4.046 3.599 0,00
GMAC Canada 3,884% FRN 12/09/2008 (EMTN) CA EUR 4.046 3.562 0,00
Allmerica Global Funding 6,00% 12/04/2011 KY GBP 1.213 1.665 0,00
18.065.529 20,50
Gobierno
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 2.538.428 2.827.809 3,20
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 2.567.477 2.749.254 3,11
Italy 6,75% 01/07/2007 IT EUR 2.270.904 2.480.736 2,81
Belgium 8,00% 24/12/2012 BE EUR 1.577.770 2.088.021 2,36
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 1.840.238 1.851.647 2,10
Denmark 3,125% 15/10/2010 (EMTN) DK EUR 1.538.371 1.557.591 1,76
Spain 4,40% 31/01/2015 ES EUR 1.406.266 1.519.752 1,72
Belgium 8,50% 01/10/2007 BE EUR 1.304.922 1.490.482 1,69
Spain 3,60% 31/01/2009 ES EUR 1.275.095 1.320.616 1,50
Spain 4,20% 31/01/2037 ES EUR 1.262.555 1.309.775 1,48
Germany 4,75% 04/07/2034 DE EUR 1.108.336 1.258.405 1,42
France O.A.T. 6,50% 25/04/2011 FR EUR 990.046 1.181.719 1,34
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 142.355.201 1.081.263 1,22
France O.A.T. 8,50% 25/10/2008 FR EUR 869.383 1.040.651 1,18
France O.A.T. 5,00% 25/10/2016 FR EUR 762.617 869.841 0,98
Germany 4,25% 15/02/2008 DE EUR 774.480 812.352 0,92
Germany 3,75% 04/01/2015 DE EUR 532.815 548.160 0,62
Netherlands 4,00% 15/01/2037 NL EUR 432.149 433.791 0,49
Italy 7,75% 01/11/2006 IT EUR 220.311 238.156 0,27
Germany 6,00% 20/06/2016 DE EUR 169.470 208.550 0,24
France 4,00% 25/04/2055 FR EUR 186.417 187.125 0,21
Italy 9,50% 01/02/2006 IT EUR 51.387 54.157 0,06
France 5,50% 25/10/2010 FR EUR 29.537 33.448 0,04
Germany 3,50% 09/10/2009 DE EUR 20.231 20.886 0,02
Germany 5% 04/07/2011 DE EUR 15.780 17.562 0,02
Bundesobligation 3,00% 11/04/2008 DE EUR 11.329 11.511 0,01
Germany 4,25% 04/07/2014 DE EUR 6.069 6.495 0,01
27.199.755 30,78
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Ship Finance International 8,50% 15/12/2013 BM USD 14.080 10.463 0,01
General Maritime 10,00% 15/03/2013 MH USD 10.115 8.573 0,01
Overseas Shipholding Group 8,25% 15/03/2013 US USD 4.653 3.818 0,00
Chesapeake Energy 7,50% 15/09/2013 US USD 4.046 3.331 0,00
Range Resources 7,375% 15/07/2013 US USD 4.046 3.226 0,00
29.411 0,02
Empresas de servicios públicos
AES 8,375% 01/03/2011 US GBP 4.653 7.093 0,01
AES 8,75% 15/05/2013 144A US USD 8.092 6.832 0,01
CMS Energy 8,90% 15/07/2008 US USD 4.612 3.784 0,00
CMS Energy 8,50% 15/04/2011 US USD 4.046 3.348 0,00
CMS Energy 9,875% 15/10/2007 US USD 2.023 1.681 0,00
22.738 0,02
Materiales
Kronos International 8,875% 30/06/2009 DE EUR 40.502 43.086 0,05
Carmeuse Lime 10,75% 15/07/2012 NL EUR 6.008 6.999 0,01
Crown European Holdings 9,50% 01/03/2011 FR USD 8.092 6.796 0,01
Huntsman International 9,875% 01/03/2009 US USD 8.092 6.749 0,01
Owens-Brockway 6,75% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 6.069 6.130 0,01
Texas Industries 10,25% 15/06/2011 US USD 6.069 5.308 0,01
Owens-Illinois 7,50% 15/05/2010 US USD 6.069 4.839 0,01
Kronos International 8,875% 30/06/2009 (Reg.) DE EUR 4.046 4.304 0,00
Owens-Brockway 8,75% 15/11/2012 US USD 4.046 3.417 0,00
Silgan Holdings 6,75% 15/11/2013 US USD 4.046 3.132 0,00
Koppers 9,875% 15/10/2013 US USD 3.196 2.659 0,00
Chesapeake 10,375% 15/11/2011 US GBP 1.319 2.079 0,00
Owens-Brockway 8,875% 15/02/2009 US USD 2.023 1.656 0,00
Owens-Illinois 7,80% 15/05/2018 US USD 2.023 1.582 0,00
98.736 0,11

FPS Defensive Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Empresas - continuación industriales
Legrand 8,50% 15/02/2025 FR USD 36.092 33.385 0,04
Grohe Holding 8,625% 01/10/2014 DE EUR 21.242 20.739 0,02
Heckler & Koch 9,25% 15/07/2011 DE EUR 15.173 16.699 0,02
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 20.825 12.965 0,01
Delta Air Lines 8,30% 15/12/2029 US USD 26.239 5.376 0,01
Northwest Airlines 10,00% 01/02/2009 US USD 8.092 3.163 0,00
B/E Aerospace 8,875% 01/05/2011 US USD 4.046 3.154 0,00
BE Aerospace 8,50% 01/10/2010 US USD 485 404 0,00
Informática
95.885 0,10
Softbank 9,375% 15/03/2011 JP EUR 20.231 22.266 0,03
Ericsson 9,875% 05/06/2008 (EMTN) Rating Linked SE GBP 13.069 20.499 0,02
Bienes de consumo discrecional
42.765 0,05
Tele Columbus 9,375% 15/04/2012 (Reg.) (S) DE EUR 26.705 26.489 0,03
Escada 7,50% 01/04/2012 Reg S DE EUR 12.138 12.350 0,01
Tele Columbus 5,888% FRN 15/04/2010 (Reg.) (S) DE EUR 8.092 8.103 0,01
Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 US USD 4.046 3.194 0,00
HTM Sport-Freizeitger. 8,50% 01/02/14 (Reg.) (S) AT EUR 3.540 3.009 0,00
AMC Entertainment 8,00% 01/03/2014 US USD 3.358 2.378 0,00
MyTravel Group (A) GB GBP 10.182 746 0,00
Bienes de consumo básico
56.269 0,05
Kamps 8,50% 15/02/2009 (Reg.) (S) DE EUR 36.416 37.159 0,04
Asistencia sanitaria
37.159 0,04
HCA 5,25% 06/11/2008 US USD 8.092 6.273 0,01
Servicios de telecomunicaciones
6.273 0,01
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 142.249 133.782 0,15
Partner Communications 13,00% 15/08/2010 IL USD 12.138 10.147 0,01
Nextel Partners 8,125% 01/07/2011 US USD 8.092 6.718 0,01
Qwest Services 13,00% 15/12/2007 144A US USD 2.023 1.722 0,00
Level 3 Communications 10,75% 15/03/2008 US EUR 542 472 0,00
KPNQwest 7,125% 01/06/2009 NL EUR 3.742 150 0,00
Servicios financieros
152.991 0,17
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 235.763 257.878 0,29
GE Capital 5,125% 20/06/2007 US EUR 169.470 178.604 0,20
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 199.912 151.276 0,17
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 158.009 136.471 0,15
SLM Student Loan Tst 3,80% 17/09/2010 (Reg.) (S) US EUR 110.426 113.297 0,13
Fremont Home Loan Trust 2005-A M2 25/02/2035 US USD 67.788 52.551 0,06
Almancora BE EUR 662 44.122 0,05
BCP Caylux Holding 10,375% 15/06/2014 (Reg.) (S) LU EUR 33.138 38.317 0,04
People’s Choice Home Loan 2005-2 M4 25/05/2035* US USD 33.894 26.236 0,03
Ahold Finance 5,875% 14/03/2012 US EUR 23.063 24.260 0,03
Fresenius Medical Care 7,375% 15/06/2011 US EUR 18.855 21.070 0,02
Brake Bros Finance 11,50% 15/12/2011 (Reg.) (S) GB EUR 18.208 21.030 0,02
ASPropulsion Cap. 9,625% 01/10/2013 (Reg.) (S) NL EUR 18.208 20.666 0,02
Lucite Int. Fin. 10,25% 15/05/2010 (Reg.) (S) GB EUR 18.835 19.871 0,02
NoTECO 7,4175% FRN 30/06/2015 (A1) GB GBP 12.765 18.940 0,02
WRG Acquisitions 8,49% FRN 15/12/2011 (Reg.) GB GBP 12.138 18.414 0,02
Peel Holdings 9,875% 30/04/2011 GB GBP 6.069 10.713 0,01
Kappa Beheer S/UP 0,00%/12,50% 15/07/2009 NL EUR 7.728 8.153 0,01
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 8.092 5.829 0,01
Gerdau Ameristeel 10,375% 15/07/2011 CA USD 4.046 3.482 0,00
American Airlines 7,379% 23/05/2016 US USD 2.725 1.360 0,00
Metris Companies 10,125% 15/07/2006 US USD 700 545 0,00
NoTECO 6,9175% FRN 30/06/2025 (B) GB GBP 209 394 0,00
AES Drax Energy 11,25% 30/08/2010 KY GBP 3.034 4 0,00
Gobierno
1.173.483 1,30
Germany 5,00% 04/01/2012 DE EUR 432.149 482.598 0,55
Spain 4,80% 31/10/2006 ES EUR 338.940 351.979 0,40
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 152.862 190.833 0,22
France O.A.T. 5,25% 25/04/2008 FR EUR 44.508 48.060 0,05
Germany 5,00% 17/02/2006 DE EUR 13.352 13.651 0,02
Germany 6,00% 04/01/2007 DE EUR 11.329 12.023 0,01
Bundesobligation 4,50% 18/08/2006 DE EUR 10.115 10.413 0,01
Instrumentos del mercado monetario
1.109.557 1,26
ANZ National International CP 2,11% 10/06/2005 NZ EUR 1.364.218 1.361.037 1,54
CAT CP 2,12% 14/07/2005 GB EUR 1.364.218 1.358.303 1,54
Norddeutsche Landesbank CP 2,205% 10/05/2005 DE EUR 1.182.322 1.181.677 1,34
Barclays CP 2,11% 09/06/2005 GB EUR 1.045.901 1.043.523 1,18
RBS CP 2,11% 04/05/2005 GB EUR 909.479 909.320 1,03
LBBW Euroliquid CP 2,08% 09/05/2005 DE EUR 909.479 909.059 1,03
BMW CP 2,105% 17/05/2005 BE EUR 909.479 908.630 1,03
Tulip Euro Funding CP 2,095% 27/05/2005 GB EUR 909.479 908.263 1,03
Denmark Norske Bank CP 2,11% 15/06/2005 NO EUR 909.479 907.093 1,03
Solitaire Funding CP 2,115% 26/07/2005 GB EUR 909.479 904.907 1,02
201
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
IIB Capital CP 2,17% 27/07/2005 IE EUR 909.479 904.761 1,02
Honda International CP 2,14% 07/05/2005 NL EUR 818.531 815.385 0,92
Morgan Stanley Dean Witter CP 2,12% 22/07/2005 US EUR 818.531 814.599 0,92
Cancara Asset Securitisat CP 2,09% 23/05/2005 GB EUR 737.860 736.919 0,83
Northern Rock CP 2,115% 16/05/2005 GB EUR 727.583 726.945 0,82
Chariot Funding CP 2,145% 30/06/2005 GB EUR 727.583 724.996 0,82
St George Bank CP 2,12% 29/07/2005 AU EUR 727.583 723.790 0,82
BFCM CP 2,23% 30/11/2005 FR EUR 727.583 718.144 0,81
Silver Tower Funding CP 2,09% 06/05/2005 KY EUR 682.109 681.911 0,77
Silver Tower Funding CP 2,125% 24/06/2005 KY EUR 682.109 679.945 0,77
Nordea Bank Finland CD 2,18% 15/06/2005 FI EUR 636.635 636.635 0,72
Silver Tower Funding CP 2,12% 20/07/2005 KY EUR 636.635 633.652 0,72
E.ON International Finance CP 2,12% 29/06/2005 DE EUR 591.161 589.117 0,67
BFCM CP 2,165% 16/06/2005 FR EUR 545.687 544.194 0,62
Enel Investment Holding CP 2,11% 04/07/2005 NL EUR 545.687 543.649 0,62
National Australia Bank CP 2,12% 08/07/2005 AU EUR 545.687 543.513 0,62
Morgan Stanley Dean Witter CP 2,13% 19/08/2005 US EUR 545.687 542.161 0,61
UniCredito Italiano Ireland CD 2,18% 22/06/2005 IE EUR 454.739 454.739 0,51
St George Bank CP 2,10% 03/05/2005 AU EUR 454.739 454.686 0,51
Chariot Funding CP 2,10% 23/05/2005 GB EUR 454.739 454.157 0,51
Westpac Banking CP 2,12% 08/07/2005 AU EUR 454.739 452.927 0,51
NIB Capital Bank CP 2,12% 11/07/2005 NL EUR 454.739 452.848 0,51
Enel Investment Holding CP 2,11% 04/07/2005 NL EUR 409.265 407.736 0,46
Cancara Asset Securitisat CP 2,12% 18/07/2005 GB EUR 366.338 364.664 0,41
Honda Finance Europe CP 2,13% 23/05/2005 GB EUR 363.791 363.320 0,41
Cantabric Financing CP 2,12% 24/05/2005 GB EUR 318.317 317.888 0,36
Honda Finance Europe CP 2,15% 12/07/2005 GB EUR 318.317 316.956 0,36
Chesterfield CP 2,12% 13/06/2005 KY EUR 227.369 226.796 0,26
Cantabric Financing CP 2,09% 24/05/2005 GB EUR 181.895 181.653 0,21
Alrosa Finance CP 4,98% 28/07/2005 LU USD 117.867 90.149 0,10
Valores no admitidos a cotización
Empresas de servicios públicos
26.490.647 29,97
FG4 8,375% 30/04/2015 Reg S FR EUR 8.092 8.404 0,01
Materiales
8.404 0,01
Cognis Deutschland 6,979% FRN 15/11/2013 (Reg.) (S) DE EUR 40.462 42.052 0,05
Crown European Holdings 6,25% 01/09/2011 144A FR EUR 38.439 39.946 0,05
Nalco 7,75% 15/11/2011 Euro US EUR 31.358 33.553 0,04
Huntsman International 10,125% 01/07/2009 US EUR 29.743 30.933 0,04
Empresas industriales
146.484 0,18
EB Holdings 10,00% 15/02/2015 US EUR 36.416 30.225 0,03
OMI Cv 2,875% 01/12/2024 144A MH USD 8.092 5.747 0,01
Teekay Shipping 8,875% 15/07/2011 MH USD 4.046 3.515 0,00
AMR 9,00% 01/08/2012 US USD 4.046 2.349 0,00
OMI Corporation 7,625% 01/12/2013 MH USD 2.104 1.645 0,00
Informática
43.481 0,04
Xerox 9,75% 15/01/2009 US EUR 36.942 43.569 0,05
Bienes de consumo discrecional
43.569 0,05
Cirsa Finance Luxembourg 8,75% 15/05/2014 (Reg.) LU EUR 42.485 46.058 0,05
AMC Entertainment 9,875% 01/02/2012 US USD 4.046 3.147 0,00
Independent News & Media Finance 8,00% 15/12/2008 GB EUR 1.820 1.985 0,00
Servicios de telecomunicaciones
51.190 0,05
Sistema Capital 8,875% 28/01/2011 RU USD 113.821 91.346 0,10
Magyar Telecom 10,75% 15/08/2012 (Reg.) (S) NL EUR 34.393 39.855 0,05
Hanaro Telecom 7,00% 01/02/2012 KR USD 8.092 6.013 0,01
Servicios financieros
137.214 0,16
Driver One 2,337% FRN 21/05/2010 (Reg.) (S) DE EUR 133.881 133.881 0,15
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 136.890 103.852 0,12
Accredited Mortgage Loan Trust 3,58% 25/01/2035 US USD 67.788 53.131 0,06
Impac CMB Trust 2005-1 M1 25/04/2035 US USD 56.085 43.386 0,05
Universal City Dev. Partners 11,75% 01/04/2010 US USD 6.231 5.474 0,01
American Airlines 7,80% 01/10/2006 US USD 4.046 2.819 0,00
NoTECO 8,9175%FRN 30/06/2015 (A2) GB GBP 720 2.605 0,00
NoTECO 9,9175% FRN 30/06/2020 (A3) GB GBP 133 0 0,00
NoTECO GB GBP 133 0 0,00
Pagaré
345.148 0,39
Goldman Sachs Group MSTR 2,23% 14/12/2005 US EUR 1.182.322 1.182.322 1,34
1.182.322 1,34
Fracciones 1.638 0,00
Total inversiones (coste EUR 83.620.425) 84.965.466 96,19
Depósitos bancarios
Dexia Bank TD 2,06% 03/05/2005 BE EUR 918.372 918.372 1,04
918.372 1,04

FPS Defensive Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Fracciones - continuación
0 0,00
Total inversiones (depósitos bancarios incluidos) 85.883.838 97,23
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
UST 20 Year Bond Future June 2005 US USD (33.698) (631) 0,00
UST 5 Year Bond Future June 2005 US USD (101.034) (1.089) 0,00
UST 10 Year Future June 2005 US USD (484.831) (5.426) (0,01)
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (3.106.289) (66.161) (0,07)
(73.307) (0,08)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,3049 USD/EUR US USD 194.809 1.540 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,298149 USD/EUR US USD 52.219 140 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,29601 USD/EUR US USD 83.688 87 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,29423 USD/EUR US USD 25.011 19 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,457736 EUR/GBP 99 GBP (41.878) (517) 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,771301 EUR/USD 99 USD (1.280.986) (1.823) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,427837 EUR/GBP 99 GBP (202.208) (6.785) (0,01)
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,746708 EUR/USD 99 USD (332.350) (11.816) (0,01)
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,007241 EUR/GPY 99 JPY (1.030.812) (27.055) (0,03)
(46.210) (0,05)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
no realizada
EUR
PN
Contratos de permutas financieras de tipos de interés
11/01/2025 MSCS IRS RECV 2,157% PAYB 0,0675% US JPY 23.725.866 5.057 0,01
11/01/2015 MSCS IRS RECV 0,0675% PAYB 1,475% US JPY 44.062.324 (6.978) (0,01)
(1.921) 0,00
Distribución geográfica
Código de país %
Alemania DE 17,72
Reino Unido GB 13,69
Francia FR 12,09
Estados Unidos US 7,27
España ES 7,14
Bélgica BE 6,33
Países Bajos NL 6,32
Islas Caimán KY 4,83
Italia IT 4,45
Dinamarca DK 2,54
Australia AU 2,46
Irlanda IE 2,37
Luxemburgo LU 1,65
Nueva Zelanda NZ 1,54
Suecia SE 1,24
Noruega NO 1,22
Finlandia FI 1,18
Japón JP 1,17
Austria AT 0,37
Turquía TR 0,23
Polonia PL 0,20
Grecia GR 0,18
Ucrania UA 0,16
Portugal PT 0,15
Bermudas BM 0,15
Hungría HU 0,13
República Checa CZ 0,11
Federación Rusa RU 0,10
Suiza CH 0,07
Estonia EE 0,04
Islas Marshall MH 0,02
Canadá CA 0,01
Corea KR 0,01
Israel IL 0,01
Organismos internacionales 99 (0,05)
Tesorería y otros activos netos 2,90
202

FPS Global Growth Fund 20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Valero Energy US USD 39.776 2.738.180 1,02
ENI IT EUR 71.013 1.789.880 0,66
Smith International US USD 28.866 1.699.053 0,63
Total Fina Elf (B) FR EUR 6.906 1.539.021 0,57
BP GB GBP 115.605 1.180.367 0,44
Halliburton US USD 28.087 1.178.250 0,44
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 18.009 1.052.313 0,39
Schlumberger AN USD 9.831 674.407 0,25
Repsol ES EUR 26.193 664.254 0,25
Unocal US USD 11.310 610.740 0,23
Statoil NO NOK 30.937 546.790 0,20
OMV AT EUR 1.695 523.355 0,19
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 17.684 494.268 0,18
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 5.891 485.364 0,18
Exxon Mobil US USD 7.905 447.818 0,17
BJ Services US USD 7.589 374.062 0,14
Weatherford International US USD 6.923 363.111 0,13
Noble KY USD 6.410 331.077 0,12
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 3.950 324.295 0,12
Ashland US USD 4.870 322.491 0,12
Frontline (NY) BM USD 6.832 298.422 0,11
BG Group GB GBP 33.702 261.143 0,10
Neste Oil* FI EUR 10.958 245.759 0,09
Nippon Mining Holdings JP JPY 39.559 239.806 0,09
Pride International US USD 10.563 234.604 0,09
ChevronTexaco US USD 4.500 230.535 0,09
Grove Energy CA GBP 347.530 229.251 0,08
ConocoPhillips US USD 2.066 215.133 0,08
Nippon Oil JP JPY 28.818 203.171 0,08
Quicksilver Resources US USD 3.763 192.477 0,07
Canadian National Resources CA CAD 3.617 182.440 0,07
Occidental Petroleum US USD 2.384 164.258 0,06
OMI Corporation MH USD 8.009 146.485 0,05
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 11.438 144.055 0,05
Cairn Energy GB GBP 5.874 130.172 0,05
Premier Oil GB GBP 11.952 125.462 0,05
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 305.166 118.780 0,04
PetroChina (H) CN HKD 195.769 116.986 0,04
Overseas Shipholding Group US USD 2.066 116.295 0,04
Rowan Companies US USD 3.972 106.251 0,04
Diamond Offshore Drilling US USD 2.258 101.384 0,04
Saipem IT EUR 7.871 98.686 0,04
Singapore Petroleum SG SGD 37.904 95.546 0,04
Surgutneftegaz ADR RU USD 2.673 93.421 0,03
Frontline BM NOK 2.029 89.168 0,03
Baker Hughes US USD 1.961 87.735 0,03
Caltex Australia AU AUD 7.569 83.008 0,03
Lone Star Technologies US USD 2.045 80.205 0,03
TORM DK DKK 1.486 74.517 0,03
Woodside Petroleum AU AUD 3.283 60.436 0,02
Oilexco CA CAD 31.839 59.273 0,02
Encana CA CAD 904 58.004 0,02
Nelson Resources BM GBP 37.617 57.900 0,02
Precision Drilling CA CAD 775 56.447 0,02
Bill Barrett US USD 2.118 55.809 0,02
Imperial Oil CA CAD 775 53.821 0,02
Venture Production GB GBP 9.308 52.413 0,02
Petroleo Brasileiro ADR BR USD 1.421 51.639 0,02
Total (B) ADR FR USD 439 48.773 0,02
Formosa Petrochemical TW TWD 23.242 48.359 0,02
Murphy Oil US USD 511 45.341 0,02
Ensco International US USD 1.354 44.533 0,02
Surgutneftegaz (Pref.) ADR RU USD 791 43.307 0,02
Sasol ZA ZAR 1.785 42.035 0,02
LUKOIL ADR RU USD 309 41.870 0,02
Newfield Exploration US USD 583 41.265 0,02
First Calgary Petroleums CA GBP 3.779 40.427 0,01
Ship Finance International (F) BM USD 2.147 39.870 0,01
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 34.508 38.294 0,01
Apache Corporation US USD 678 38.246 0,01
DSND KY NOK 5.611 36.184 0,01
Hardman Resources AU AUD 25.778 34.934 0,01
Hellenic Petroleum GR EUR 3.312 34.915 0,01
Williams US USD 2.027 34.236 0,01
Transocean US USD 726 34.202 0,01
ERG IT EUR 2.149 32.982 0,01
Freehold Realty Trust CA CAD 2.619 32.213 0,01
Petrobras BR BRL 872 31.797 0,01
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 21.893 30.349 0,01
McMoRan Exploration US USD 1.679 29.769 0,01
Holly Corporation US USD 807 27.729 0,01
National-Oilwell US USD 688 27.685 0,01
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
203
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Oilexco (Reino Unido) CA GBP 14.321 27.382 0,01
Premuda IT EUR 12.522 26.935 0,01
KBC Advanced Technologies GB GBP 34.126 26.426 0,01
Faroe Petroleum GB GBP 11.985 25.551 0,01
Regal Petroleum GB GBP 4.210 25.236 0,01
Oil Search PG AUD 13.318 23.786 0,01
Meridian Petroleum GB GBP 97.996 22.485 0,01
AOC Holdings Inc JP JPY 1.565 22.260 0,01
Premcor US USD 329 21.872 0,01
Thai Oil (F) TH THB 13.246 21.657 0,01
Carrizo Oil & Gas US USD 1.291 21.429 0,01
Energi Mega Persada ID IDR 346.662 21.394 0,01
Grant Prideco US USD 927 20.959 0,01
Forest Oil US USD 501 19.304 0,01
Golar LNG BM NOK 1.582 18.703 0,01
Tenaris ADR LU USD 314 17.493 0,01
Oil & Natural Gas IN INR 852 15.881 0,01
OAO Gazprom ADR (Reg.) (S) RU USD 458 15.458 0,01
PetroKazakhstan (A) CA CAD 476 13.993 0,01
Suncor Energy CA CAD 339 12.514 0,00
First Calgary Petroleums CA CAD 1.105 11.516 0,00
El Paso US USD 1.011 10.110 0,00
Fuchs Petrolub DE EUR 100 9.665 0,00
Yukos ADR RU USD 3.675 9.334 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 90 7.846 0,00
Petrobras ADR BR USD 70 2.908 0,00
23.721.405 8,79
Empresas de servicios públicos
E.ON DE EUR 10.533 887.214 0,33
Suez FR EUR 18.197 496.033 0,18
TXU US USD 4.738 400.667 0,15
Iberdrola ES EUR 9.665 251.847 0,09
Fortum FI EUR 15.050 228.845 0,08
PG&E Corporation US USD 6.166 212.049 0,08
Severn Trent GB GBP 10.615 196.672 0,07
Public Power Corporation GR EUR 6.929 185.656 0,07
Exelon US USD 2.669 129.847 0,05
Public Power Corporation GDR GR EUR 4.663 124.940 0,05
Enel IT EUR 13.149 124.686 0,05
Hong Kong & China Gas HK HKD 39.377 80.574 0,03
AES US USD 4.330 69.410 0,03
FPL Group US USD 1.304 52.616 0,02
Black Hills US USD 1.068 36.632 0,01
Dominion Resources US USD 465 34.726 0,01
Sempra Energy US USD 695 27.307 0,01
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 1.008 24.135 0,01
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 4.841 22.109 0,01
CEZ CZ CZK 1.214 20.809 0,01
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 65.015 14.012 0,01
Allegheny Energy US USD 566 13.958 0,01
Centrais Eletricas Brasileiras (Reg.) (Pref.) BR BRL 506.831 6.510 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 2.685 5.145 0,00
Compact Power Holdings GB GBP 12.101 4.801 0,00
Malakoff MY MYR 1.079 2.087 0,00
3.653.287 1,36
Materiales
Monsanto (Nuevo) US USD 35.637 2.056.611 0,76
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 20.254 1.678.232 0,62
Peabody Energy US USD 17.330 757.321 0,28
Arch Coal US USD 14.563 642.083 0,24
The Mosaic Company US USD 49.021 625.508 0,23
BASF DE EUR 9.487 614.161 0,23
Massey Energy Company US USD 13.203 479.005 0,18
Bayer DE EUR 14.295 468.341 0,17
Cameco CA CAD 8.954 351.193 0,13
Sumitomo Chemical JP JPY 62.283 317.789 0,12
Toray Industries JP JPY 65.831 292.732 0,11
Nippon Steel JP JPY 113.073 285.782 0,11
JFE Holdings JP JPY 10.195 281.887 0,10
Air Products & Chemicals US USD 4.841 281.843 0,10
Teijin JP JPY 60.173 271.575 0,10
Asia Energy GB GBP 19.259 228.310 0,08
Novelis CA CAD 10.188 218.925 0,08
Lyondell Chemical US USD 8.168 205.834 0,08
Cleveland-Cliffs US USD 3.527 200.827 0,07
Arcelor LU EUR 9.901 199.541 0,07
JSR JP JPY 9.657 194.524 0,07
CRH (IR) IE EUR 7.787 193.655 0,07
Syngenta CH CHF 1.852 191.868 0,07
Linde DE EUR 2.753 182.027 0,07
Xstrata GB GBP 10.472 180.607 0,07
K+S DE EUR 3.337 168.951 0,06
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 48.616 167.218 0,06
Crompton US USD 11.841 164.708 0,06

FPS Global Growth Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Yara - continuación International NO NOK 12.233 163.131 0,06
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 37.711 161.599 0,06
Praxair US USD 3.252 150.340 0,06
Dow Chemical US USD 3.224 146.499 0,05
Frontier Mining US GBP 227.855 143.771 0,05
TITAN Cement Company GR EUR 4.473 142.040 0,05
Kaneka Corporation JP JPY 13.081 141.939 0,05
Lawrence GB GBP 21.420 140.684 0,05
Syngenta ADR CH USD 6.682 138.451 0,05
BOC Group GB GBP 7.299 135.374 0,05
Nucor US USD 2.678 135.132 0,05
Phelps Dodge US USD 1.500 128.565 0,05
Quanex US USD 2.483 124.051 0,05
BHP Billiton ADR AU USD 4.867 122.259 0,05
Dwyka Diamonds (Reino Unido) AU GBP 170.845 121.682 0,05
BHP Billiton AU AUD 9.637 121.088 0,04
Shin-Etsu Chemical JP JPY 3.174 117.013 0,04
Tanzanite One BM GBP 71.147 116.311 0,04
Consol Energy US USD 2.679 115.090 0,04
OJI Paper JP JPY 20.260 107.801 0,04
Rio Tinto GB GBP 3.467 104.806 0,04
Kuraray JP JPY 10.541 97.251 0,04
China Steel TW TWD 94.154 96.746 0,04
Bunzl GB GBP 9.766 94.672 0,04
Platinum Mining Corporation of India GB GBP 229.207 90.938 0,03
RTI International Metals US USD 4.068 90.554 0,03
Martin Marietta Materials US USD 1.638 89.156 0,03
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 3.303 88.388 0,03
Titanium Metals US USD 2.406 80.721 0,03
USEC US USD 6.136 79.277 0,03
Alcoa US USD 2.759 79.128 0,03
Umicore BE EUR 904 78.131 0,03
Nippon Unipac Holding JP JPY 18 77.305 0,03
GMA Resources GB GBP 254.650 69.384 0,03
Jubilee Platinum GB GBP 94.159 68.414 0,03
Taiheiyo Cement JP JPY 24.466 68.345 0,03
Aromatics Thailand (F) TH THB 44.727 68.026 0,03
United States Steel US USD 1.583 66.803 0,02
Cemex ADR MX USD 1.863 66.192 0,02
Carpenter Technology US USD 1.182 64.218 0,02
Sika (B) (Portador) CH CHF 86 62.721 0,02
Imerys FR EUR 860 61.496 0,02
Salzgitter DE EUR 2.884 59.502 0,02
Companhia Vale do Rio Doce (A) ADR BR USD 2.556 58.839 0,02
BDI Mining (Reino Unido) CA GBP 106.766 58.180 0,02
Daicel Chemical Industries JP JPY 10.460 56.054 0,02
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 636 55.881 0,02
HeidelbergCement DE EUR 948 55.112 0,02
Vulcan Materials US USD 1.033 54.408 0,02
Stillwater Mining Company US USD 7.310 52.851 0,02
Newmont Mining US USD 1.370 51.690 0,02
Tokai Carbon JP JPY 12.531 51.674 0,02
Rio Tinto AU AUD 1.576 51.111 0,02
Outokumpu (A) FI EUR 3.470 48.864 0,02
Buzzi Unicem IT EUR 3.263 47.217 0,02
Centamin Egypt AU GBP 181.579 46.870 0,02
Headwaters US USD 1.450 45.458 0,02
Corus Group GB GBP 54.615 45.164 0,02
Lafarge FR EUR 465 42.202 0,02
Recticel BE EUR 4.561 42.189 0,02
ZincOx Resources GB GBP 15.858 39.266 0,01
Weyerhaeuser US USD 594 38.907 0,01
Victrex GB GBP 4.830 38.603 0,01
Western Canadian Coal Placing CA CAD 11.125 38.501 0,01
ITM Power GB GBP 23.326 35.234 0,01
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 697 34.821 0,01
Sumitomo Titanium JP JPY 403 34.309 0,01
International Paper US USD 1.002 33.527 0,01
Lubrizol US USD 872 33.328 0,01
Teck Cominco Vtg (B) CA CAD 1.033 33.169 0,01
Posco ADR KR USD 734 33.037 0,01
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 1.088 32.727 0,01
Angang New Steel CN HKD 60.193 32.433 0,01
Rinker Group AU AUD 3.585 31.930 0,01
BHP Steel AU AUD 5.167 30.842 0,01
Petroceltic International IE GBP 160.510 30.690 0,01
Toyo INK MFG JP JPY 7.348 29.253 0,01
Italcementi Risp. IT EUR 2.345 28.108 0,01
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 11.120 28.105 0,01
Rheochem GB GBP 83.501 27.940 0,01
Alcan CA CAD 847 27.230 0,01
Peru Copper CA CAD 20.669 26.474 0,01
Oil Quest Resources GB GBP 76.832 25.709 0,01
Reliance Industries (Sin soporte material) IN INR 2.085 25.298 0,01
Italcementi IT EUR 1.552 25.221 0,01
204
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Buzzi Unicem IT EUR 2.077 22.840 0,01
Usiminas (Pref.) (Reg.) (A) BR BRL 1.157 22.624 0,01
Golden Prospect GB GBP 30.733 21.302 0,01
Oxus Gold GB GBP 19.740 21.231 0,01
Owens-Illinois US USD 859 20.779 0,01
Norske Skoginds (A) NO NOK 1.126 19.722 0,01
Hardide GB GBP 99.575 19.515 0,01
Western Canadian Coal (Reino Unido) CA GBP 5.224 17.780 0,01
MEC JP JPY 978 17.191 0,01
Impala Platinum Holdings ZA ZAR 205 17.048 0,01
Grupo Mexico MX MXN 3.742 16.915 0,01
Votorantim Celulose e Papel ADR BR USD 1.579 16.911 0,01
Smurfit-Stone Container US USD 1.291 16.731 0,01
Georgia Pacific US USD 499 16.692 0,01
Aztec Resources (Australia) AU AUD 84.829 16.613 0,01
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 97.479 15.805 0,01
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 84.513 15.755 0,01
Siam Cement (F) TH THB 2.493 15.040 0,01
AeroBox GB GBP 88.572 14.395 0,01
Alumina AU AUD 3.201 14.368 0,01
Lion MY MYR 45.558 13.787 0,01
Lion Industries MY MYR 35.454 13.249 0,00
Socotherm IT EUR 1.201 12.692 0,00
Okamoto Glass JP JPY 1.207 12.615 0,00
Cumerio BE EUR 904 12.251 0,00
Celtic Resources Holdings IE GBP 1.501 11.867 0,00
Hitachi Kokusai Electric JP JPY 1.467 11.653 0,00
Nippon Chemical Industrial JP JPY 3.238 11.568 0,00
Packaging Corporation of America US USD 518 11.432 0,00
Caemi Mineracao e Metalurgica (Pref.) BR BRL 14.302 10.949 0,00
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 31.761 10.931 0,00
Harmony Gold Mining ZA ZAR 1.684 10.760 0,00
GTL Resources GB GBP 273.217 10.448 0,00
Gerdau ADR BR USD 1.024 9.923 0,00
Italmobiliare IT EUR 140 9.372 0,00
Steel Technologies US USD 491 9.290 0,00
Nippon Pillar Packing JP JPY 1.072 8.424 0,00
Nova Chemicals CA CAD 258 8.295 0,00
Nalco Holdings US USD 451 8.064 0,00
Trans-Siberian Gold GB GBP 3.406 8.043 0,00
Florida Rock Industries US USD 133 7.709 0,00
Terra Industries US USD 1.101 7.079 0,00
Industrias Penoles MX MXN 1.450 6.672 0,00
HeidelbergCement DE EUR 108 6.175 0,00
Voest-Alpine Stahl AT EUR 89 6.036 0,00
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 1.548 5.911 0,00
AptarGroup (A) US USD 121 5.711 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 225 5.292 0,00
Eurogold AU GBP 32.785 4.156 0,00
Zambezi Resources BM GBP 11.156 3.840 0,00
Peru Copper Wts 18/06/2006 CA CAD 10.334 1.850 0,00
Equigold Wts* AU AUD 3.332 196 0,00
18.669.975 6,84
Empresas industriales
General Electric US USD 85.043 3.040.287 1,13
Honeywell International US USD 48.213 1.701.437 0,63
Tyco International US USD 45.527 1.405.874 0,52
Norfolk Southern US USD 36.905 1.158.817 0,43
Boeing US USD 19.068 1.122.152 0,42
Apollo Group (A) US USD 13.440 969.562 0,36
Asset Acceptance Capital US USD 40.984 824.598 0,31
Lockheed Martin US USD 13.092 791.804 0,29
Canadian National Railway CA CAD 12.887 734.598 0,27
Caterpillar US USD 7.443 646.499 0,24
Chicago Bridge & Iron NL USD 28.014 620.230 0,23
Vinci FR EUR 3.840 577.448 0,21
Joy Global US USD 15.740 527.133 0,20
Burlington Northern Santa Fe US USD 10.023 480.001 0,18
Norsk Hydro NO NOK 5.900 478.647 0,18
Dycom Industries US USD 18.374 420.948 0,16
Siemens (Portador) DE EUR 5.554 406.332 0,15
Deere US USD 6.497 401.645 0,15
Randstad Holdings NL EUR 9.808 397.868 0,15
Northrop Grumman US USD 6.594 357.856 0,13
Alexander & Baldwin US USD 8.659 349.304 0,13
Nitto Denko JP JPY 6.395 348.169 0,13
Career Education Corporation US USD 10.966 346.197 0,13
Precision Castparts Corporation US USD 4.721 342.981 0,13
Sumitomo Electric Industries JP JPY 32.722 340.757 0,13
Metso FI EUR 18.274 330.514 0,12
Asahi Glass JP JPY 29.636 327.487 0,12
Mitsui JP JPY 33.535 317.679 0,12
United Technologies Corporation US USD 2.911 292.439 0,11
MAN DE EUR 6.752 283.756 0,11
Fluor US USD 5.418 278.594 0,10

FPS Global Growth Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
BAE - continuación Systems GB GBP 56.339 274.963 0,10
ITE Group GB GBP 149.675 266.868 0,10
Ocean Wilsons Holdings GB GBP 45.638 250.879 0,09
SGS Group (Reg.) CH CHF 361 244.175 0,09
Mitsubishi JP JPY 17.813 243.383 0,09
FedEx US USD 2.891 242.815 0,09
Granite Construction US USD 10.557 240.700 0,09
East Japan Railway JP JPY 46 238.641 0,09
Fujikura JP JPY 53.947 233.224 0,09
Sumitomo Corporation JP JPY 27.029 228.568 0,08
Mitsubishi Electric JP JPY 43.052 227.438 0,08
Autostrade IT EUR 8.519 224.296 0,08
Keppel SG SGD 33.228 217.529 0,08
LTG Technologies GB GBP 965.663 216.951 0,08
Laidlaw International US USD 9.795 215.392 0,08
NGK Insulators JP JPY 20.457 209.729 0,08
ABB (Reg.) CH CHF 33.374 206.949 0,08
Wienerberger AT EUR 4.782 202.634 0,08
Robert Half International US USD 8.000 194.880 0,07
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 22 193.922 0,07
Cummins US USD 2.828 191.512 0,07
Pentair US USD 4.754 187.355 0,07
Eiffage FR EUR 1.568 184.339 0,07
Timken US USD 7.465 184.012 0,07
American Standard US USD 4.176 183.410 0,07
ITT Industries US USD 2.055 182.895 0,07
Herman Miller US USD 6.336 181.590 0,07
United Rentals US USD 9.858 180.697 0,07
Cooper Industries (A) BM USD 2.875 179.170 0,07
Wesfarmers AU AUD 6.114 171.939 0,06
Macquarie Airports AU AUD 62.282 163.442 0,06
SIG GB GBP 15.568 162.229 0,06
Toshiba Machine JP JPY 28.236 159.898 0,06
Downer EDI AU AUD 44.794 158.604 0,06
Dionex US USD 3.673 157.168 0,06
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 5.506 155.495 0,06
Kamigumi JP JPY 19.635 152.982 0,06
Yamato Transport JP JPY 11.582 152.635 0,06
Pfleiderer DE EUR 9.676 151.380 0,06
L 3 Communications US USD 2.152 150.748 0,06
Landstar System US USD 4.941 149.762 0,06
Deutsche Post DE EUR 6.298 147.675 0,05
Mitsui OSK Lines JP JPY 23.276 146.407 0,05
Donaldson Company US USD 4.767 140.722 0,05
Securitas (B) SE SEK 8.584 137.541 0,05
Stolt-Nielsen LU NOK 4.042 136.765 0,05
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 2.764 134.727 0,05
Saint-Gobain FR EUR 2.373 133.664 0,05
Capita Group GB GBP 17.833 128.292 0,05
FANUC JP JPY 2.175 128.128 0,05
ABB ADR CH USD 20.211 125.915 0,05
3M US USD 1.653 124.471 0,05
Graco US USD 3.676 123.661 0,05
Corac Group GB GBP 179.636 123.650 0,05
Rolls-Royce Group GB GBP 27.263 123.544 0,05
Hutchison Whampoa HK HKD 13.631 121.536 0,05
SMC JP JPY 1.157 121.476 0,05
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 4.269 121.112 0,04
Hochtief DE EUR 3.988 118.498 0,04
SKF (B) SE SEK 2.660 111.787 0,04
Rockwell Collins US USD 2.448 111.604 0,04
Dai Nippon Printing JP JPY 6.973 111.572 0,04
Bucyrus International (A) US USD 2.900 110.490 0,04
Hays GB GBP 43.360 107.986 0,04
Rational DE EUR 925 105.161 0,04
PACCAR US USD 1.572 105.135 0,04
Intertek Testing Services GB GBP 7.170 104.054 0,04
British Airways GB GBP 22.599 102.841 0,04
Armor Holdings US USD 2.799 97.181 0,04
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 1.508 95.268 0,04
Central Glass JP JPY 13.732 94.073 0,03
Spice Holdings GB GBP 25.569 89.956 0,03
Meitec JP JPY 2.650 87.372 0,03
Tennant US USD 2.389 84.810 0,03
BSL JP JPY 35.278 84.469 0,03
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 396 81.486 0,03
Railpower Technologies CA CAD 18.214 81.148 0,03
Toyota Tsusho JP JPY 4.848 80.289 0,03
Compagnie Industriali Riunite IT EUR 29.453 77.851 0,03
Paxar US USD 4.345 76.689 0,03
Shaw Group US USD 4.251 76.178 0,03
Kansas City Southern Industries US USD 4.027 75.305 0,03
Transurban Group AU AUD 12.918 74.984 0,03
Michael Page International GB GBP 19.423 71.304 0,03
Daikin Industries JP JPY 2.767 68.882 0,03
205
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Southwest Airlines US USD 4.637 67.329 0,02
C.H. Robinson Worldwide US USD 1.309 66.824 0,02
Koyo Seiko JP JPY 4.908 66.593 0,02
Brisa-Auto Estradas de Portugal PT EUR 8.267 66.217 0,02
Tokyu JP JPY 13.715 66.199 0,02
Clarkson GB GBP 3.964 65.372 0,02
Watts Water Technologies (A) US USD 2.088 64.853 0,02
Hunt (JB) Transport Services US USD 1.647 63.311 0,02
Yellow Roadway Corporation US USD 1.286 62.448 0,02
Gardner Denver US USD 1.725 62.359 0,02
Sodick JP JPY 7.140 62.278 0,02
AMEC GB GBP 9.949 61.444 0,02
Yang Ming Marine Transport TW TWD 62.241 61.165 0,02
Sulzer (Reg.) CH CHF 146 59.251 0,02
SubSea Resources GB GBP 105.722 58.622 0,02
UTI Worldwide VG USD 918 58.394 0,02
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 2.391 58.288 0,02
AS Merko Ehitus EE EUR 1.423 58.276 0,02
Cookson Group GB GBP 85.358 57.939 0,02
CP Railway CA CAD 1.631 56.666 0,02
Whatman GB GBP 12.318 56.585 0,02
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 52.787 56.196 0,02
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 1.030 55.555 0,02
Emerson Electrics US USD 881 54.428 0,02
VT Group GB GBP 9.189 53.939 0,02
Kurita Water Industries JP JPY 3.473 53.854 0,02
Speedy Hire GB GBP 4.048 51.742 0,02
FKI GB GBP 28.690 51.154 0,02
Mitie Group GB GBP 17.865 50.726 0,02
Kitz Corporation JP JPY 9.630 49.776 0,02
WW Grainger US USD 909 49.713 0,02
Braemar Seascope Group GB GBP 7.591 49.712 0,02
Vacon FI EUR 2.981 49.641 0,02
Swift Transportation US USD 2.363 49.198 0,02
China Shipping Development (H) CN HKD 54.993 48.327 0,02
Shun Tak Holdings HK HKD 49.461 48.225 0,02
Finning CA CAD 1.808 47.928 0,02
Hamakyorex JP JPY 1.208 47.174 0,02
Kingspan Group IE EUR 3.998 44.832 0,02
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 3.004 44.752 0,02
Hexagon AB (B) SE SEK 847 44.464 0,02
Harsco US USD 818 43.354 0,02
Ebara JP JPY 10.648 42.695 0,02
Neptune Orient Lines SG SGD 20.484 42.611 0,02
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 5.158 41.874 0,02
Air Partner GB GBP 3.715 41.625 0,02
HUB Group (A) US USD 728 40.040 0,01
United Tractors ID IDR 127.634 39.385 0,01
Stewart & Stevenson Services US USD 1.636 39.362 0,01
Virotec International AU AUD 81.688 37.434 0,01
Rockwell Automation US USD 807 37.130 0,01
IMS Health US USD 1.516 36.217 0,01
MSC Industrial Direct US USD 1.357 35.866 0,01
Fullcast JP JPY 15 35.773 0,01
Tostem Inax Holding JP JPY 1.980 35.613 0,01
ConnectEast Group AU AUD 66.968 35.148 0,01
AP Moller - Maersk (A) DK DKK 4 34.564 0,01
Vi[z]rt IL EUR 5.747 33.782 0,01
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 4.553 33.175 0,01
Anhui Expressway (H) CN HKD 53.811 33.136 0,01
GFK DE EUR 805 32.687 0,01
Oystertec GB GBP 77.060 32.415 0,01
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 34.351 32.391 0,01
Conergy DE EUR 344 32.064 0,01
Acadomia FR EUR 707 31.055 0,01
Weight Watchers International US USD 745 30.761 0,01
PHS Group GB GBP 19.025 29.920 0,01
Uponor FI EUR 1.466 29.166 0,01
Camillo Eitzen & Co NO NOK 2.616 29.158 0,01
Schneider Electric FR EUR 400 28.784 0,01
ADVAN JP JPY 2.099 28.779 0,01
Neopost FR EUR 338 28.361 0,01
Chiyoda Integre JP JPY 1.348 28.306 0,01
Datamonitor GB GBP 8.912 28.116 0,01
ComfortDelgro SG SGD 25.999 27.678 0,01
Schindler Holding (Reg.) CH CHF 74 27.140 0,01
Manitowoc US USD 664 26.985 0,01
Connaught GB GBP 2.625 26.727 0,01
United Group AU AUD 4.079 26.361 0,01
Eva Airways TW TWD 56.726 26.329 0,01
SembCorp Marine SG SGD 21.272 25.379 0,01
Masco US USD 775 24.428 0,01
Devoteam FR EUR 1.144 24.371 0,01
Krones DE EUR 215 24.304 0,01
DryShips MH USD 1.510 24.236 0,01

FPS Global Growth Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Bright - continuación Horizons Family Solutions US USD 742 24.108 0,01
Air France FR EUR 1.504 23.647 0,01
Orascom Construction Industries GDR (Reg.) (S) EG USD 536 23.638 0,01
Excel Maritime Carriers LR USD 1.591 23.356 0,01
FreightCar America US USD 1.169 22.854 0,01
Buhrmann NL EUR 2.563 22.714 0,01
Guangshen Railway (H) CN HKD 66.181 22.712 0,01
Elcoteq Network (A) FI EUR 1.096 22.301 0,01
Mears Group GB GBP 5.326 22.251 0,01
JFE Shoji Holdings JP JPY 5.189 21.694 0,01
UAP Holdings US USD 1.498 21.376 0,01
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 201 21.103 0,01
Amazys Holding CH CHF 327 20.607 0,01
Forward Air US USD 849 20.291 0,01
BPB GB GBP 2.325 20.227 0,01
Maclellan Group GB GBP 13.951 19.606 0,01
Assystem Brime FR EUR 957 19.571 0,01
LG Construction KR KRW 635 18.921 0,01
Miyachi Technos JP JPY 845 17.222 0,01
Star Micronics JP JPY 1.799 17.162 0,01
J Bridge JP JPY 1.266 17.081 0,01
Hyflux SG SGD 8.036 16.717 0,01
Singulus Technologies DE EUR 1.178 16.299 0,01
Larsen & Tourbo IN INR 732 16.258 0,01
Amadeus DE EUR 2.095 16.131 0,01
Pacer International US USD 795 16.043 0,01
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 725 15.511 0,01
Wabtec US USD 778 15.257 0,01
EGL US USD 788 15.224 0,01
ABC Learning Centres AU AUD 3.411 14.749 0,01
Coates Hire AU AUD 4.482 14.044 0,01
Interior Services Group GB GBP 3.441 12.632 0,00
Aggreko GB GBP 3.590 12.510 0,00
Domnick Hunter Group GB GBP 1.628 12.482 0,00
Waste Connections US USD 350 12.264 0,00
Furusato Industries JP JPY 1.173 12.260 0,00
Nitto Kohki JP JPY 619 11.910 0,00
On Assignment US USD 2.753 11.838 0,00
Bradken AU AUD 6.638 11.700 0,00
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 1.575 11.517 0,00
IBJ Leasing JP JPY 593 11.353 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 10.615 11.341 0,00
Evergreen Marine (Taiwan) TW TWD 11.735 11.232 0,00
Hubwoo.com FR EUR 2.960 11.204 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 709.082 11.126 0,00
Washington Group International US USD 250 10.250 0,00
RWS Holdings GB GBP 3.042 10.062 0,00
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 395 8.980 0,00
Koor Industries ADR IL USD 761 8.911 0,00
Sumisho Lease JP JPY 217 7.835 0,00
Lan Airlines ADR CL USD 224 7.813 0,00
Token Corporation JP JPY 190 7.311 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 22.375 7.104 0,00
Fastenal US USD 134 7.042 0,00
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 659 6.686 0,00
Grupo Aeroportuario del Sureste ADR (B) MX USD 221 6.438 0,00
Beijing Capital International Airport CN HKD 18.375 6.424 0,00
Lecico Egypt GDR Reg S EG USD 358 6.265 0,00
SubSea Resources Wts GB GBP 21.321 6.217 0,00
Asiana Airlines KR KRW 1.641 6.139 0,00
CSS Stellar GB GBP 5.367 4.874 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 1.302 4.825 0,00
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri TR TRY 997 4.807 0,00
Riso Kyoiku JP JPY 45 4.725 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 1.252 4.337 0,00
West Japan Railway JP JPY 1 3.706 0,00
VBG (B) SE SEK 108 2.019 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 9.454 1.965 0,00
BE Aerospace US USD 131 1.565 0,00
West US USD 36 1.153 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 3.527 1.072 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 11.818 0 0,00
Informática
38.081.473 14,10
Intel US USD 90.510 2.095.306 0,78
Affiliated Computer Services (A) US USD 36.506 1.723.813 0,64
Dell US USD 38.312 1.319.465 0,49
Microsoft US USD 40.580 1.010.442 0,37
Yahoo US USD 26.659 909.056 0,34
Q-Logic US USD 26.371 868.661 0,32
First Data US USD 20.953 785.528 0,29
Rohm JP JPY 7.861 738.701 0,27
Nokia FI EUR 42.653 678.874 0,25
Oracle US USD 51.848 591.067 0,22
KLA-Tencor US USD 15.520 585.880 0,22
206
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
SAP DE EUR 3.549 558.034 0,21
Apple Computer US USD 15.466 550.744 0,20
Juniper Networks US USD 23.496 522.081 0,19
Analog Devices US USD 14.128 470.462 0,17
Canon JP JPY 8.961 463.959 0,17
Cisco Systems US USD 26.777 459.493 0,17
Nippon Electric Glass JP JPY 28.710 456.104 0,17
Microgen Holdings GB GBP 274.062 406.116 0,15
Seagate Technology KY USD 21.091 368.038 0,14
Autodesk US USD 11.319 356.549 0,13
EMC US USD 26.028 335.761 0,12
Zebra Technologies (A) US USD 7.101 332.114 0,12
Cyberagent JP JPY 75 302.149 0,11
Fujitsu JP JPY 53.454 293.564 0,11
Datacash Group GB GBP 133.474 293.490 0,11
Flomerics Group GB GBP 214.824 287.528 0,11
Freescale Semiconductor (B) US USD 15.411 286.182 0,11
IBM US USD 3.733 283.745 0,11
Avid Technology US USD 5.826 282.270 0,10
National Semiconductor US USD 15.050 280.984 0,10
QUALCOMM US USD 7.927 272.134 0,10
Hon Hai Precision Industry TW TWD 57.140 271.616 0,10
Ricoh JP JPY 14.769 234.910 0,09
Siebel Systems US USD 26.046 229.986 0,09
Lam Research US USD 8.690 216.207 0,08
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 126.777 210.619 0,08
NAVTEQ US USD 5.765 209.961 0,08
Mentor Graphics US USD 23.215 207.078 0,08
Flir Systems US USD 7.718 201.131 0,07
UNOVA US USD 11.387 196.881 0,07
NTT Data JP JPY 62 190.278 0,07
Electronic Arts US USD 3.565 187.840 0,07
Verisign US USD 7.046 184.253 0,07
Marvell Technology Group BM USD 5.394 175.952 0,07
Cognos CA CAD 4.679 173.766 0,06
SDL International GB GBP 73.605 169.587 0,06
Yokogawa Electric JP JPY 13.006 169.177 0,06
Accenture BM USD 7.670 165.902 0,06
United Internet (Reg.) DE EUR 6.170 165.080 0,06
DST Systems US USD 3.584 162.176 0,06
Texas Instruments US USD 6.597 161.692 0,06
Tokyo Electron JP JPY 3.120 160.675 0,06
Kyocera JP JPY 2.159 156.769 0,06
Dassault Systemes FR EUR 3.238 151.598 0,06
Advantest JP JPY 2.143 150.678 0,06
Google (A) US USD 680 148.968 0,06
Lastminute.Com GB GBP 70.165 143.215 0,05
Websense US USD 2.760 143.182 0,05
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 47.901 142.569 0,05
Murata Manufacturing JP JPY 2.859 141.801 0,05
Sanken Electric JP JPY 10.263 138.568 0,05
Softbank JP JPY 3.444 138.093 0,05
Citizen Watch JP JPY 14.608 132.830 0,05
NDS Group ADR GB USD 4.112 127.924 0,05
Observer SE SEK 31.015 126.417 0,05
Nomura Research Institute JP JPY 1.189 112.973 0,04
Hitachi Chemical JP JPY 6.383 108.682 0,04
Motorola US USD 6.925 105.260 0,04
121Media US GBP 22.281 105.015 0,04
Macromedia US USD 2.608 101.608 0,04
Altera US USD 5.007 101.141 0,04
Wincor Nixdorf DE EUR 1.211 98.485 0,04
Autonomy GB GBP 24.474 94.527 0,04
Indra Sistemas ES EUR 5.431 93.878 0,03
Konica Minola Holdings JP JPY 9.646 92.752 0,03
CDW US USD 1.677 89.942 0,03
Trader Classified Media NL EUR 6.753 87.242 0,03
Adobe Systems US USD 1.493 87.206 0,03
ASML Holding NL EUR 6.039 86.678 0,03
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 29.347 86.208 0,03
KEYENCE JP JPY 388 85.529 0,03
Hewlett-Packard US USD 3.997 81.419 0,03
Sapient US USD 11.518 80.741 0,03
Itochu Techno-Science JP JPY 2.512 80.435 0,03
Symantec US USD 4.313 79.790 0,03
Veritas Software US USD 3.923 79.048 0,03
Simcorp DK DKK 986 78.700 0,03
TIBCO Software US USD 11.173 77.876 0,03
Diploma GB GBP 5.409 77.205 0,03
Symbol Technologies US USD 5.778 76.501 0,03
Comverse Technology US USD 3.389 75.507 0,03
CSR GB GBP 13.026 75.030 0,03
Infineon Technologies DE EUR 8.971 74.521 0,03
United Microelectronics TW TWD 124.036 73.056 0,03
Iliad FR EUR 2.118 68.105 0,03

FPS Global Growth Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Kontron - continuación
DE EUR 8.435 67.562 0,03
Melexis BE EUR 5.566 67.233 0,02
Ciena US USD 31.139 66.637 0,02
Activision US USD 4.632 65.916 0,02
Toshiba JP JPY 16.114 65.836 0,02
Amino Technologies GB GBP 15.004 64.836 0,02
Kronos US USD 1.666 64.458 0,02
Hitachi Software Engineering JP JPY 3.641 64.382 0,02
Otsuka JP JPY 851 64.363 0,02
Manpower Software GB GBP 135.225 62.700 0,02
Molex US USD 2.442 61.512 0,02
Jupitermedia US USD 4.657 61.007 0,02
freenet.de DE EUR 2.694 59.967 0,02
CNET Networks US USD 6.136 59.703 0,02
LG.Philips LCD KR USD 2.590 59.052 0,02
Xilinx US USD 2.240 59.046 0,02
Foster Electric JP JPY 5.884 59.038 0,02
Paychex US USD 1.902 57.817 0,02
OBIC JP JPY 318 57.801 0,02
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 33.878 57.475 0,02
Doshisha JP JPY 1.701 56.567 0,02
Seiko Epson JP JPY 1.628 56.305 0,02
Applied Materials US USD 3.848 56.219 0,02
Soitec FR EUR 5.271 55.771 0,02
King Yuan Electronics TW TWD 77.211 55.115 0,02
NCsoft KR KRW 701 53.422 0,02
iSOFT Group GB GBP 7.909 53.080 0,02
Barco BE EUR 675 51.842 0,02
SAP ADR DE USD 1.318 51.666 0,02
Hoya JP JPY 485 50.553 0,02
Research in Motion CA CAD 805 50.428 0,02
ARM Holdings GB GBP 27.276 49.937 0,02
Leica Geosystems CH CHF 173 49.713 0,02
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 1.362 49.266 0,02
Macrovision US USD 2.412 48.216 0,02
Computacenter GB GBP 9.700 48.036 0,02
Arisawa Manufacturing JP JPY 1.564 47.851 0,02
TIS JP JPY 1.325 47.840 0,02
Cognizant Technology Solutions US USD 1.141 46.975 0,02
Infospace US USD 1.514 46.934 0,02
Western Digital US USD 3.625 45.349 0,02
Plusnet GB GBP 14.000 45.105 0,02
Siliconware Precision Industries TW TWD 52.472 44.678 0,02
Logitech International (Reg.) CH CHF 777 44.656 0,02
Vishay Intertechnology US USD 4.189 44.236 0,02
Royalblue Group GB GBP 4.173 44.084 0,02
Tandberg NO NOK 4.248 43.459 0,02
Psion GB GBP 37.801 43.366 0,02
Corning US USD 3.209 43.257 0,02
Quadnetics Group GB GBP 8.800 42.065 0,02
Exact Holding NL EUR 1.274 41.690 0,02
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 62.820 41.223 0,02
Sycamore Networks Inc US USD 11.860 39.612 0,01
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 1.066 38.845 0,01
Au Optronics TW TWD 24.423 38.659 0,01
ASM Pacific Technology HK HKD 9.438 38.382 0,01
NVIDIA US USD 1.781 37.793 0,01
DICOM Group GB GBP 1.945 36.724 0,01
Infosys Technologies IN INR 843 36.548 0,01
InfoVista FR EUR 6.740 36.223 0,01
Tikit Group GB GBP 10.756 35.888 0,01
Novatek Microelectronics TW TWD 7.957 35.531 0,01
Intec Telecom Systems GB GBP 29.017 35.508 0,01
DIP JP JPY 12 35.118 0,01
BVRP Software FR EUR 1.392 34.006 0,01
Axalto Holding NL EUR 1.132 32.656 0,01
Optimax Technology TW TWD 11.061 31.972 0,01
Citrix Systems US USD 1.421 31.532 0,01
Shinko Electric Industries JP JPY 894 30.835 0,01
Computer Sciences Corporation US USD 707 30.380 0,01
Tandberg Television NO NOK 2.939 29.950 0,01
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 1.366 29.917 0,01
DRS Data & Research Services GB GBP 39.953 29.602 0,01
Deal Group Media GB GBP 65.230 28.998 0,01
Kuroda Electric JP JPY 1.250 28.505 0,01
Shanda Interactive Entertainment CN USD 882 27.767 0,01
Kaga Electronics JP JPY 1.312 27.176 0,01
National Instruments US USD 1.277 27.136 0,01
DoubleClick US USD 3.232 25.856 0,01
High Tech Computer TW TWD 3.675 25.821 0,01
Akamai Technologies US USD 2.167 25.484 0,01
Jurong Technologies Industrial SG SGD 25.211 25.451 0,01
Ukbetting GB GBP 29.709 24.994 0,01
Livin’ on the EDGE JP JPY 8.152 24.864 0,01
Disco JP JPY 649 24.481 0,01
207
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 1.039 24.182 0,01
Trident Microsystems US USD 1.387 24.023 0,01
ClearSpeed Technology GB GBP 5.874 23.754 0,01
Amdocs GB USD 889 23.238 0,01
Arm ADR GB USD 4.196 23.036 0,01
Isra Vision Systems DE EUR 1.107 22.882 0,01
Icos Vision Systems BE EUR 872 22.463 0,01
Amphenol (A) US USD 569 22.202 0,01
RM GB GBP 6.361 22.197 0,01
Foxconn International Holdings KY HKD 36.793 22.067 0,01
Blue Coat Systems US USD 1.527 21.638 0,01
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) ADR SE USD 719 21.067 0,01
Nortel Networks CA CAD 8.511 20.991 0,01
Computershare AU AUD 5.314 20.980 0,01
Filtronic GB GBP 5.352 20.467 0,01
Delta Electrics TW TWD 11.812 18.905 0,01
Telewave JP JPY 4 18.281 0,01
Cosel JP JPY 664 17.886 0,01
Tessera Technologies US USD 687 17.862 0,01
Compuware US USD 3.011 17.795 0,01
Marlborough Stirling GB GBP 22.328 17.717 0,01
Emblaze Systems IL GBP 5.242 17.540 0,01
AU Optronics ADR TW USD 1.079 17.081 0,01
SurfControl GB GBP 1.701 16.587 0,01
Marchex US USD 970 16.248 0,01
QA GB GBP 268.853 16.064 0,01
Geomatec JP JPY 796 15.958 0,01
CMK Corporation JP JPY 1.007 15.586 0,01
Temenos Group CH CHF 2.569 15.283 0,01
RADWARE IL USD 699 15.091 0,01
Flextronics International SG USD 1.356 15.024 0,01
Formfactor US USD 672 14.912 0,01
ANT GB GBP 5.459 14.874 0,01
Rorze Corporation JP JPY 1.483 14.809 0,01
Sigmatel US USD 578 14.774 0,01
El.En. IT EUR 480 14.703 0,01
Lexmark International US USD 213 14.665 0,01
Infosys Technologies (Adr) IN USD 252 14.472 0,01
ZTE (H) CN HKD 5.042 14.457 0,01
Japan Digital Laboratory JP JPY 1.089 13.503 0,01
SAF Tehnika LV LVL 510 12.788 0,00
M-Systems Flash Disk Pioneers IL USD 679 12.786 0,00
Nippon Chemi-Con JP JPY 2.166 12.266 0,00
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 12.369 12.060 0,00
Articon Integralis (Reg.) DE EUR 3.503 11.993 0,00
Minorplanet Systems GB GBP 149.223 10.700 0,00
Bea Systems US USD 1.550 10.524 0,00
Microchip Technology US USD 369 10.129 0,00
Justsystem JP JPY 2.489 10.098 0,00
Nice Systems IL USD 287 10.036 0,00
iiNET AU AUD 4.693 9.852 0,00
I-Net Corporation JP JPY 1.538 9.791 0,00
DSP Group US USD 395 9.326 0,00
Lucent Technologies US USD 3.784 9.195 0,00
Silicon Image US USD 799 7.702 0,00
Viasat US USD 405 7.221 0,00
Hyperion Solutions US USD 168 6.807 0,00
Yahoo! Japan JP JPY 3 6.699 0,00
Yahoo! Japan W/I 24/05/2005 JP JPY 3 6.699 0,00
Web.de DE EUR 584 6.481 0,00
ECI Telecom IL USD 913 6.254 0,00
Tosei Engineering JP JPY 291 5.336 0,00
Raytex Corp JP JPY 259 5.316 0,00
Seek AU AUD 2.822 5.195 0,00
Freescale Semiconductor (A) US USD 253 4.645 0,00
Teleca (B) SE SEK 837 4.529 0,00
Digitas US USD 400 3.996 0,00
VeriSign Japan KK JP JPY 1 3.972 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 1.883 3.466 0,00
Computer Associates International US USD 129 3.444 0,00
Wintest JP JPY 1 3.288 0,00
Zoran Corporation US USD 301 3.049 0,00
Spirent GB GBP 3.771 2.974 0,00
ADM JP JPY 118 2.792 0,00
Interflex KR KRW 158 2.452 0,00
ECtel IL USD 677 2.370 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 2.521 2.102 0,00
Sun Microsystems US USD 82 304 0,00
32.502.093 12,04
Bienes de consumo discrecional
KB Home US USD 40.424 2.279.105 0,85
Clear Channel Communications US USD 60.866 1.975.710 0,73
Toll Brothers US USD 23.067 1.722.182 0,64
D.R. Horton US USD 56.953 1.701.756 0,63
Ryland Group US USD 23.250 1.404.300 0,52

FPS Global Growth Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
NTL - continuación
US USD 21.748 1.388.610 0,51
Home Depot US USD 35.366 1.232.505 0,46
Toyota Motor JP JPY 33.132 1.203.044 0,45
Harman International Industries US USD 14.243 1.105.969 0,41
Target US USD 21.182 974.372 0,36
Vivendi Universal FR EUR 29.727 897.892 0,33
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 35.178 868.936 0,32
Puma DE EUR 3.256 750.637 0,28
Hovnanian Enterprises (A) US USD 14.812 744.303 0,28
Cheesecake Factory US USD 21.508 659.005 0,24
Honda Motor JP JPY 13.689 656.679 0,24
Garmin KY USD 15.951 630.065 0,23
Ideal Shopping Direct GB GBP 130.774 621.365 0,23
Thor Industries US USD 20.733 551.498 0,20
Walt Disney US USD 21.151 550.349 0,20
Sportingbet GB GBP 92.963 506.587 0,19
Independent News & Media IE EUR 153.767 486.696 0,18
Nordstrom US USD 8.983 452.833 0,17
Time Warner US USD 25.979 434.109 0,16
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 15.816 416.418 0,15
eBay US USD 13.318 416.321 0,15
Antena 3 Television ES EUR 19.705 394.582 0,15
Dogan Yayin Holding TR TRY 160.370 385.488 0,14
ITV GB GBP 163.700 378.733 0,14
Wolseley GB GBP 18.410 368.905 0,14
Omnicom Group US USD 4.337 358.193 0,13
Gestevision Telecinco ES EUR 15.108 344.883 0,13
Winnebago Industries US USD 11.941 341.632 0,13
Champion Enterprises US USD 34.992 329.975 0,12
Yell Group GB GBP 40.856 313.451 0,12
Continental DE EUR 4.230 311.490 0,12
P.F. Chang’s China Bistro US USD 5.495 303.874 0,11
Applebee’s International US USD 12.455 302.781 0,11
Media Capital PT EUR 42.678 299.938 0,11
NOK JP JPY 10.962 285.908 0,11
Sony ADR JP USD 7.878 285.262 0,11
Thomson Multimedia FR EUR 10.953 268.853 0,10
Matsushita Electric Industrial JP JPY 17.142 250.023 0,09
Reuters Group GB GBP 33.942 248.562 0,09
Sony JP JPY 6.844 247.987 0,09
Renault FR EUR 2.940 245.743 0,09
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 368 238.318 0,09
Dixons Group GB GBP 87.084 236.443 0,09
NGK Spark Plug JP JPY 22.624 235.815 0,09
Esprit Holdings HK HKD 31.272 232.689 0,09
Carnival Corporation PA USD 4.797 230.592 0,09
Hilton Group GB GBP 44.038 230.295 0,09
Bridgestone JP JPY 11.959 228.963 0,08
Fast Retailing JP JPY 3.846 226.932 0,08
Stanley Electric JP JPY 13.546 219.318 0,08
Modern Times Group (B) SE SEK 6.990 215.158 0,08
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 3.442 208.329 0,08
Tokyo Broadcasting System JP JPY 10.962 207.479 0,08
OPT JP JPY 9 202.668 0,08
Fuji Photo Film JP JPY 6.129 200.170 0,07
P&MM Group GB GBP 142.909 196.739 0,07
Unibet Group SDR GB SEK 1.777 195.313 0,07
DENSO JP JPY 8.231 195.127 0,07
Aisin Seiki JP JPY 8.682 188.083 0,07
Li & Fung HK HKD 97.040 185.494 0,07
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 6.118 182.232 0,07
Impresa PT EUR 25.515 181.625 0,07
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 6.570 178.244 0,07
Lagardere (Reg.) FR EUR 2.452 177.077 0,07
Don Quijote JP JPY 2.864 174.160 0,06
Reuters Group ADR GB USD 3.942 172.620 0,06
Nippon Television Network JP JPY 1.065 165.651 0,06
Hyundai Motor KR KRW 2.985 160.069 0,06
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 8.850 154.921 0,06
Central European Media Enterprises (A) BM USD 3.279 150.703 0,06
Quiksilver US USD 5.321 145.157 0,05
Peugeot FR EUR 2.440 144.120 0,05
Sharp JP JPY 9.159 142.546 0,05
Nintendo JP JPY 1.234 140.347 0,05
Yamaha Motor JP JPY 7.950 138.989 0,05
TVN PL PLN 10.167 135.138 0,05
Landround GB GBP 22.989 131.868 0,05
Staples US USD 6.946 129.682 0,05
Saks Incorporated US USD 7.446 126.210 0,05
Nike (B) US USD 1.643 125.197 0,05
Bijou Brigitte DE EUR 705 124.323 0,05
International Speedway (B) US USD 2.361 123.362 0,05
LVMH FR EUR 1.742 122.652 0,05
Premiere AG DE EUR 3.145 121.200 0,04
TechTronic Industries HK HKD 54.385 121.052 0,04
208
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Reed Elsevier NL EUR 8.273 118.956 0,04
Suzuki Motor JP JPY 6.700 114.016 0,04
British Sky Broadcasting GB GBP 11.003 113.607 0,04
International Speedway (A) US USD 2.122 111.702 0,04
Nokian Tyres FI EUR 6.571 110.273 0,04
United Business Media (Nuevo) GB GBP 11.633 110.102 0,04
Daiwa House Industry JP JPY 9.680 108.347 0,04
Funai Electric JP JPY 956 108.093 0,04
SANKYO (Gunma) JP JPY 2.176 107.305 0,04
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 2.120 106.814 0,04
Games Workshop Group GB GBP 12.720 106.649 0,04
SES GLOBAL FDR LU EUR 7.900 105.938 0,04
Bulgari IT EUR 9.518 103.191 0,04
Polo Ralph Lauren US USD 2.965 102.174 0,04
Aegis Group GB GBP 54.768 100.530 0,04
Guitar Center US USD 2.108 99.076 0,04
Nishimatsuya Chain JP JPY 3.817 97.559 0,04
Brunswick US USD 2.286 96.012 0,04
Escor Casino & Entertainment CH CHF 3.343 95.502 0,04
Neiman-Marcus Group (A) US USD 970 93.954 0,03
Toyota Motor ADR JP USD 1.293 93.885 0,03
BETonSPORTS GB GBP 46.428 92.767 0,03
Coach US USD 3.451 91.797 0,03
Federated Department Stores US USD 1.568 89.596 0,03
Billabong International AU AUD 9.925 89.021 0,03
LG Electronics (Pref.) KR KRW 2.337 87.422 0,03
Comcast Corporation (A) Special US USD 2.740 86.118 0,03
BorgWarner US USD 1.870 85.889 0,03
British Sky Broadcasting ADR GB USD 2.065 85.326 0,03
Sanden JP JPY 17.776 83.605 0,03
Isetan JP JPY 6.900 82.410 0,03
Enterprise Inns GB GBP 5.905 82.252 0,03
Fuji Television Network JP JPY 39 81.894 0,03
Television Broadcasts HK HKD 16.152 81.228 0,03
Ipsos FR EUR 792 80.832 0,03
Bains de Mer Monaco FR EUR 104 80.615 0,03
Goals Soccer Centres GB GBP 36.388 80.360 0,03
Punch Taverns GB GBP 6.506 78.744 0,03
Publishing & Broadcasting AU AUD 6.955 77.746 0,03
VNU NL EUR 2.739 76.998 0,03
Penn National Gaming US USD 2.456 76.627 0,03
Hennes & Mauritz (B) SE SEK 2.093 72.220 0,03
Izumi JP JPY 2.852 69.778 0,03
JD Group ZA ZAR 6.659 68.537 0,03
Peacock Group GB GBP 14.847 67.138 0,02
HIS JP JPY 2.884 65.903 0,02
Ryohin Keikaku JP JPY 1.294 65.164 0,02
William Hill GB GBP 6.253 64.383 0,02
Holidaybreak GB GBP 5.225 64.289 0,02
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 4.636 63.486 0,02
GUS GB GBP 3.893 62.080 0,02
Jumbo GR EUR 6.253 62.041 0,02
Autoliv SDR US SEK 1.371 60.892 0,02
Carter’s US USD 1.602 60.828 0,02
SCS Upholstery GB GBP 8.899 60.660 0,02
Inchcape GB GBP 1.758 59.530 0,02
Spir Communication FR EUR 295 59.453 0,02
Schibsted NO NOK 2.413 57.633 0,02
Sanctuary Group GB GBP 73.073 56.237 0,02
News Corp (A) US USD 3.689 55.667 0,02
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 3.217 54.850 0,02
Yamaha JP JPY 3.701 54.647 0,02
Citadel Broadcasting US USD 4.280 53.714 0,02
Mazda Motor JP JPY 15.120 53.299 0,02
Stride Rite US USD 4.304 51.390 0,02
Swatch Group (Portador) CH CHF 399 51.092 0,02
Metal Bulletin GB GBP 10.970 50.026 0,02
Pinnacle Entertainment US USD 3.290 49.383 0,02
Accor FR EUR 1.033 47.202 0,02
Coachmen Industries US USD 4.096 46.858 0,02
USS JP JPY 580 45.906 0,02
Alba GB GBP 4.609 45.341 0,02
Gap US USD 2.143 45.260 0,02
News Corporation (B) US USD 2.881 45.030 0,02
Univision Communications (A) US USD 1.710 44.905 0,02
Aeropostale US USD 1.607 43.630 0,02
Nien Made Entertainment TW TWD 26.664 43.530 0,02
Usen JP JPY 1.483 42.695 0,02
Hyatt Regency (Reg.) GR EUR 3.503 42.540 0,02
Private Media Group US USD 14.367 41.952 0,02
Centurion Electronics GB GBP 71.892 41.926 0,02
Mediaset IT EUR 3.209 41.619 0,02
SBS Broadcasting LU USD 904 41.331 0,02
Rinnai JP JPY 1.617 41.252 0,02
Compass Group GB GBP 9.215 41.098 0,02

FPS Global Growth Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
News - continuación Corporation CDI US AUD 2.718 41.029 0,02
Eniro SE SEK 3.583 40.666 0,02
Urbium GB GBP 3.310 39.556 0,01
Liberty Media (A) US USD 3.881 39.043 0,01
Photo-Me International GB GBP 21.345 38.670 0,01
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 7.370 38.400 0,01
Stream Group GB GBP 34.084 38.288 0,01
Rodriguez Group FR EUR 776 38.045 0,01
Wendy’s International US USD 869 37.080 0,01
Ted Baker GB GBP 4.194 36.928 0,01
Domino’s Pizza US USD 2.010 36.582 0,01
WPP Group GB GBP 3.149 34.109 0,01
Medion DE EUR 2.226 33.848 0,01
Laird GB GBP 5.823 33.402 0,01
Cross Plus JP JPY 1.309 32.711 0,01
Trigano FR EUR 378 32.230 0,01
Urban Outfitters US USD 732 32.062 0,01
Washington Post (B) US USD 36 30.978 0,01
Meredith US USD 658 30.926 0,01
Pixar US USD 678 30.747 0,01
Westbury GB GBP 3.825 30.553 0,01
McCarthy & Stone GB GBP 2.935 30.529 0,01
GWR Group GB GBP 7.714 30.200 0,01
Gendai Agency JP JPY 7 30.196 0,01
Viacom (B) US USD 861 29.575 0,01
Lambert Howarth Group GB GBP 5.562 29.352 0,01
Vivendi Universal Spon ADR FR USD 977 28.743 0,01
Game GB GBP 18.981 28.671 0,01
Foot Locker US USD 1.101 28.626 0,01
Comcast (A) US USD 875 27.790 0,01
M&C Saatchi GB GBP 11.144 27.700 0,01
BJS Wholesale Club US USD 1.058 27.550 0,01
Kesa Electricals GB GBP 5.387 27.270 0,01
American Eagle Outfitters US USD 1.043 27.055 0,01
Edgars Consolidated Stores ZA ZAR 654 27.033 0,01
Sega Sammy Holdings JP JPY 460 26.967 0,01
Asia Optical TW TWD 4.238 26.114 0,01
CTS Eventim DE EUR 807 26.064 0,01
Pado Corporation JP JPY 10 25.179 0,01
News Corporation CDI (B) US AUD 1.598 24.986 0,01
Urban Dining GB GBP 23.958 24.966 0,01
Kadokawa Holdings JP JPY 669 24.791 0,01
HONEYS JP JPY 689 24.484 0,01
Station Casinos US USD 381 24.346 0,01
EMI GB GBP 5.153 23.524 0,01
LPP PL PLN 97 23.442 0,01
Kerzner International BS USD 425 23.405 0,01
Folli Follie GR EUR 825 23.277 0,01
MarineMax US USD 859 23.270 0,01
Four Seasons Hotels CA CAD 359 22.860 0,01
Mekonomen SE SEK 1.026 22.857 0,01
Signet Group GB GBP 11.695 22.585 0,01
Boyd Gaming US USD 429 22.248 0,01
Li Ning CN HKD 51.621 22.185 0,01
Lamar Advertising (A) US USD 603 22.136 0,01
IG Group Holdings GB GBP 9.916 21.993 0,01
Grupo Televisa ADR MX USD 393 21.910 0,01
Royal Caribbean Cruises LR USD 529 21.715 0,01
Cesar FR EUR 14.225 21.501 0,01
NHK Spring JP JPY 2.720 20.675 0,01
Tiffany & Co US USD 689 20.574 0,01
Komplett NO NOK 3.089 19.920 0,01
Floors-2-Go GB GBP 21.821 19.818 0,01
Fielmann DE EUR 287 19.595 0,01
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 9.518 19.377 0,01
Ninety-Nine Plus JP JPY 3 18.984 0,01
Tempur-Pedic International US USD 994 18.886 0,01
Beijing Media CN HKD 7.784 18.275 0,01
Urbi Desarrollos Urbanos MX MXN 3.600 17.929 0,01
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 20.012 17.410 0,01
Echostar Communications (A) US USD 587 16.712 0,01
Buffalo Wild Wings US USD 547 16.454 0,01
Gentex US USD 500 16.260 0,01
Select Comfort US USD 731 16.148 0,01
Zenrin JP JPY 1.010 15.259 0,01
Haruyama Trading JP JPY 914 15.007 0,01
Daimaru JP JPY 1.661 14.535 0,01
Timberland (A) US USD 211 14.378 0,01
Guess US USD 1.131 14.341 0,01
Fuji Spinning JP JPY 11.149 14.301 0,01
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 859 13.594 0,01
Almanova FI EUR 1.752 13.580 0,01
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 7.547 13.470 0,00
Overseas Union Enterprise SG SGD 2.371 12.330 0,00
Incisive Media GB GBP 3.643 11.911 0,00
209
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Naspers (N) ADR ZA USD 101 11.668 0,00
Quin Land JP JPY 3 11.117 0,00
Karula JP JPY 799 11.084 0,00
Astro All Asia Networks GB MYR 7.385 10.106 0,00
Toho JP JPY 639 10.079 0,00
Astra International ID IDR 8.932 9.857 0,00
Premier Direct Group GB GBP 819 9.772 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 2.892 9.440 0,00
Hornby GB GBP 2.429 9.173 0,00
Hotel Properties SG SGD 7.988 7.429 0,00
Emmis Communications (A) US USD 479 7.377 0,00
Autoliv US USD 161 7.134 0,00
Handsome KR KRW 633 7.116 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 11.223 7.028 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 4.144 6.919 0,00
Lifestyle International Holdings KY HKD 4.339 6.791 0,00
Lewis Group ZA ZAR 1.152 6.716 0,00
Fujipream JP JPY 182 6.692 0,00
Mattel US USD 372 6.670 0,00
Papa John’s International US USD 188 6.381 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 228 6.028 0,00
Pentax JP JPY 1.417 6.005 0,00
DRB-Hicom MY MYR 12.605 5.971 0,00
Hi-Media FR EUR 1.844 5.956 0,00
Ctrip.com International KY USD 136 5.862 0,00
L3C FR EUR 76 5.709 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 3.805 4.921 0,00
Boyner Buyuk Magaz TR TRY 2.443 4.114 0,00
Prime Network JP JPY 3 3.649 0,00
Damartex FR EUR 87 3.455 0,00
GIFI FR EUR 68 3.365 0,00
SM Investments PH PHP 688 3.176 0,00
High FR EUR 268 3.033 0,00
RONA CA CAD 156 3.005 0,00
Kumho Tire GDR (Reg.) KR USD 396 2.732 0,00
Deutsche Entertainment DE EUR 923 2.444 0,00
Guangdong Kelon Electric Holdings (H)* CN HKD 15.799 2.392 0,00
Suncall JP JPY 403 2.129 0,00
Highbury House Communications GB GBP 22.738 1.250 0,00
Xebio JP JPY 38 1.141 0,00
Tod’s IT EUR 5 226 0,00
Nidec Copal JP JPY 1 13 0,00
FD Realizations* GB GBP 7.958 0 0,00
47.259.702 17,50
Bienes de consumo básico
Wal-Mart Stores US USD 33.700 1.571.431 0,58
Altria Group US USD 12.296 796.412 0,30
Tesco GB GBP 80.349 473.184 0,18
Nabors Industries US USD 7.707 415.793 0,15
Altadis ES EUR 9.364 396.430 0,15
Carrefour FR EUR 8.011 388.103 0,14
Archer Daniels Midland US USD 20.307 362.480 0,13
Procter & Gamble US USD 6.596 353.611 0,13
Pepsico US USD 6.199 341.131 0,13
British American Tobacco GB GBP 17.426 325.863 0,12
Gillette US USD 6.105 312.393 0,12
Ahold Koninklijke NL EUR 40.639 306.609 0,11
Coca-Cola US USD 6.425 274.990 0,10
Aeon Corporation JP JPY 16.349 253.206 0,09
Nestle (Reg.) CH CHF 948 249.316 0,09
METRO Group DE EUR 4.339 228.875 0,08
Walgreens US USD 5.081 216.400 0,08
Colgate-Palmolive US USD 4.139 206.329 0,08
Ito-Yokado JP JPY 5.311 183.180 0,07
Kao JP JPY 7.564 174.284 0,06
Longs Drug Stores US USD 4.535 162.716 0,06
Familymart JP JPY 4.899 151.747 0,06
Kellogg US USD 3.115 137.963 0,05
CVS US USD 2.705 137.820 0,05
Bunge BM USD 2.167 123.237 0,05
Ajinomoto JP JPY 10.220 122.451 0,05
Reckitt Benckiser GB GBP 3.779 122.330 0,05
General Mills US USD 2.479 121.545 0,05
Imperial Tobacco GB GBP 3.706 105.937 0,04
Whole Foods Market US USD 1.081 105.614 0,04
Monster Worldwide US USD 4.318 99.012 0,04
Central European Distribution US USD 2.645 97.997 0,04
Lindt & Spruengli CH CHF 57 85.489 0,03
Diageo GB GBP 5.681 84.075 0,03
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 4.297 83.497 0,03
IAWS Group IE EUR 5.526 79.600 0,03
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 2.873 78.018 0,03
Cadbury Schweppes GB GBP 6.815 68.411 0,03
Wal-Mart de Mexico MX MXN 17.323 62.987 0,02
Caffe Nero Group GB GBP 14.901 48.863 0,02

FPS Global Growth Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Massmart - continuación Holdings ZA ZAR 6.722 48.596 0,02
Pernod-Ricard FR EUR 305 46.298 0,02
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 123.301 46.268 0,02
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 42.040 45.954 0,02
Numico Koninklijke NL EUR 1.109 45.847 0,02
China Mengniu Dairy CN HKD 66.968 44.245 0,02
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 800 44.016 0,02
Gallaher Group GB GBP 2.669 41.490 0,02
Efes Breweries International GDR NL USD 1.242 39.123 0,01
Guyenne et Gascogne FR EUR 328 36.866 0,01
Avon Products US USD 910 35.900 0,01
Bryggerigruppen DK DKK 449 34.747 0,01
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 1.411 34.270 0,01
Australian Agricultural Company AU AUD 28.433 33.744 0,01
C&C Group IE EUR 8.269 33.651 0,01
Davide Campari-Milano IT EUR 460 32.685 0,01
Foster’s Group* AU AUD 7.749 31.079 0,01
Smithfield Foods US USD 931 28.330 0,01
WD-40 US USD 1.004 28.012 0,01
Fujiya JP JPY 11.192 26.160 0,01
FANCL JP JPY 587 23.425 0,01
Asahi Breweries JP JPY 1.835 23.311 0,01
Kose JP JPY 633 23.276 0,01
Corn Products International US USD 1.054 23.009 0,01
Molson Coors Brewing (B) US USD 363 22.571 0,01
Indosat ID IDR 49.645 22.382 0,01
Greggs GB GBP 263 21.975 0,01
Woolworths AU AUD 1.792 21.464 0,01
Natura Cosmeticos BR BRL 679 20.633 0,01
HABA Laboratories JP JPY 701 19.582 0,01
Ukrproduct Group GB GBP 15.026 18.100 0,01
Coca-Cola Amatil AU AUD 2.369 15.366 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 637 15.343 0,01
Hengan International Group HK HKD 22.318 13.886 0,01
Hansen Natural US USD 239 13.133 0,00
Toupargel-Agrigel FR EUR 264 10.846 0,00
Hokuto JP JPY 491 9.181 0,00
Philip Morris CR CZ CZK 6 4.124 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 1.433 2.335 0,00
Colruyt Rts 31/03/2005* BE EUR 149 204 0,00
U-STORE JP JPY 18 168 0,00
Asistencia sanitaria
10.990.924 4,11
UnitedHealth Group US USD 58.237 5.413.711 2,01
Johnson & Johnson US USD 56.967 3.871.477 1,44
Sanofi Aventis FR EUR 18.219 1.609.939 0,60
Medtronic US USD 26.485 1.384.636 0,51
Roche Holding CH CHF 9.820 1.184.852 0,44
Merck (Alemania) DE EUR 6.720 513.862 0,19
Nobel Biocare Holding CH CHF 2.131 456.585 0,17
Pfizer US USD 16.238 437.452 0,16
AstraZeneca GB GBP 9.980 435.266 0,16
Abbott Laboratories US USD 8.493 410.976 0,15
Actelion (Reg.) CH CHF 2.818 301.890 0,11
Wyeth US USD 6.383 282.575 0,10
Waters Corporation US USD 6.501 253.344 0,09
Schering Plough US USD 12.015 246.548 0,09
Healthcare Enterprise Group GB GBP 133.895 222.732 0,08
Synthes US CHF 1.930 218.760 0,08
Fisher Scientific International US USD 3.687 216.832 0,08
Amplifon IT EUR 3.001 196.331 0,07
Novartis (Reg.) CH CHF 3.967 192.992 0,07
Novo-Nordisk (B) DK DKK 3.586 181.380 0,07
PacifiCare Health Systems US USD 2.906 171.716 0,06
Takeda Chemical Industries JP JPY 3.424 166.245 0,06
Cephalon US USD 3.638 158.981 0,06
CSL AU AUD 6.353 157.261 0,06
Allergan US USD 2.160 151.070 0,06
Biomet US USD 3.904 149.289 0,06
Axis Shield GB GBP 29.739 149.264 0,06
Altana DE EUR 2.234 139.947 0,05
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 3.849 134.213 0,05
XL TechGroup US GBP 21.974 133.399 0,05
Genentech US USD 1.851 128.774 0,05
Dade Behring Holdings US USD 2.078 127.090 0,05
BB Medtech CH CHF 2.744 121.274 0,04
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 2.047 117.734 0,04
Sinclair Pharma GB GBP 48.610 110.604 0,04
SkyePharma GB GBP 101.338 106.570 0,04
Connetics US USD 4.757 101.943 0,04
Fresenius (Pref.) DE EUR 846 98.901 0,04
Caremark Rx US USD 2.407 94.980 0,04
Amgen US USD 1.621 92.964 0,03
Merck US USD 2.722 91.759 0,03
Goldshield Group GB GBP 16.995 90.499 0,03
210
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Qiagen NL EUR 6.476 84.416 0,03
WellPoint US USD 608 76.474 0,03
Teva Pharmaceutical Industries ADR IL USD 2.448 75.594 0,03
Q-Med SE SEK 2.735 74.383 0,03
United Drug IE GBP 16.732 74.222 0,03
GlaxoSmithKline GB GBP 2.808 70.442 0,03
Protein Design Labs US USD 3.981 69.588 0,03
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 6.101 63.751 0,02
Cytyc Corporation US USD 2.998 63.348 0,02
Introgen Therapeutics US USD 8.250 61.875 0,02
OPG Group NL EUR 933 60.568 0,02
Express Scripts (A) US USD 678 59.834 0,02
Cooper Companies US USD 862 57.306 0,02
Olympus JP JPY 2.689 54.293 0,02
St Jude Medical US USD 1.358 52.636 0,02
American Medical Systems Holdings US USD 2.933 50.858 0,02
Barr Pharmaceuticals US USD 983 50.644 0,02
Biogen Idec US USD 1.383 49.486 0,02
Corin Group GB GBP 7.222 48.952 0,02
Proteome Sciences GB GBP 34.517 48.509 0,02
William Demant DK DKK 973 46.344 0,02
Haemonetics US USD 1.081 45.543 0,02
Smith & Nephew GB GBP 4.373 44.942 0,02
Fresenius Medical Care DE EUR 531 42.669 0,02
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 1.344 37.377 0,01
Hogy Medical JP JPY 769 35.218 0,01
Baxter International US USD 937 34.463 0,01
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 2.759 31.992 0,01
Sierra Health Services US USD 471 29.932 0,01
Asahi Intecc JP JPY 615 27.464 0,01
Protherics GB GBP 29.166 26.350 0,01
Cipla (Sin soporte material) IN INR 4.248 25.779 0,01
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 39.393 25.774 0,01
Sepracor US USD 431 25.706 0,01
Stedim FR EUR 204 25.037 0,01
Paion DE EUR 2.490 24.448 0,01
Astellas Pharma JP JPY 660 23.830 0,01
Alizyme GB GBP 13.578 23.755 0,01
Serologicals Corp US USD 1.085 23.078 0,01
Pediatrix Medical US USD 337 22.235 0,01
Eli Lilly US USD 383 22.218 0,01
Cyberonics US USD 578 22.045 0,01
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 42.544 21.832 0,01
WellChoice US USD 394 21.579 0,01
GPC Biotech DE EUR 1.840 18.993 0,01
DJ Orthopedics US USD 761 18.979 0,01
Alliance Pharma GB GBP 73.913 18.726 0,01
Inion FI GBP 6.138 18.426 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 657 18.415 0,01
Resmed US USD 297 18.280 0,01
Endo Pharmaceuticals Holdings US USD 909 18.135 0,01
Phytopharm GB GBP 7.068 18.109 0,01
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 3.309 17.955 0,01
WebMD US USD 1.868 17.559 0,01
Fisher & Paykel Healthcare NZ NZD 7.862 17.433 0,01
Covance US USD 375 17.010 0,01
Bausch Lomb US USD 223 16.518 0,01
ResMed CDI (Asimilado) US AUD 2.643 16.335 0,01
Hologic US USD 459 16.295 0,01
Boston Scientific US USD 546 16.107 0,01
American Healthways US USD 432 15.928 0,01
CIGNA US USD 171 15.385 0,01
DCA Group AU AUD 5.800 14.857 0,01
Vision Group Holdings AU AUD 6.280 14.758 0,01
Serono (B) (Portador) CH CHF 23 14.716 0,01
Medical Solutions GB GBP 119.801 14.030 0,01
Basilea Pharmaceutica CH CHF 183 13.423 0,00
Kinetic Concepts US USD 215 13.164 0,00
Green Hospital Supply JP JPY 2 12.428 0,00
CONMED Corporation US USD 429 12.411 0,00
Cochlear AU AUD 512 12.313 0,00
Angiotech Pharmaceuticals CA CAD 907 12.188 0,00
Aetna US USD 169 12.156 0,00
Becton, Dickinson and Company US USD 210 12.071 0,00
Integra LifeSciences Holdings US USD 332 11.388 0,00
Unilabs CH CHF 357 11.339 0,00
Fresenius DE EUR 93 9.900 0,00
Chugai Pharmaceutical JP JPY 625 9.751 0,00
Gilead Sciences US USD 254 9.208 0,00
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 773 8.836 0,00
Ranbaxy Laboratories IN INR 372 7.811 0,00
I’rom JP JPY 8 7.274 0,00
IVAX Corporation US USD 373 7.050 0,00
Onyx Pharmaceuticals US USD 197 6.022 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 211 5.614 0,00

FPS Global Growth Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Alkermes - continuación
US USD 478 5.258 0,00
OSI Pharmaceuticals US USD 91 4.290 0,00
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 1.775 4.233 0,00
Millennium Pharmaceutical US USD 492 4.197 0,00
Sunrise Senior Living US USD 57 2.872 0,00
CustomVis GB GBP 13.568 2.335 0,00
Cholestech US USD 175 1.810 0,00
Golden Meditech HK HKD 4.573 892 0,00
Affymetrix US USD 19 868 0,00
Servicios de telecomunicaciones
23.377.457 8,68
Nextel Communications (A) US USD 206.618 5.743.980 2,13
Vodafone Group GB GBP 601.108 1.565.987 0,58
Spectrasite US USD 13.205 732.085 0,27
MTN Group ZA ZAR 91.505 649.468 0,24
Telefonica ES EUR 34.234 580.699 0,22
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 19.785 370.112 0,14
Verizon Communications US USD 8.773 310.476 0,12
Teleunit IT GBP 773.000 306.688 0,11
Mobistar BE EUR 3.587 306.542 0,11
Telekom Austria AT EUR 12.234 235.338 0,09
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 11.384 176.680 0,07
America Movil ADR MX USD 3.531 175.632 0,07
SBC Communications US USD 7.315 172.561 0,06
Mobile Telesystems ADR RU USD 5.107 169.706 0,06
BellSouth US USD 5.947 155.930 0,06
Nextel Partners (A) US USD 6.397 150.266 0,06
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 4.753 149.006 0,06
Far EasTone Telecommunications TW TWD 121.082 148.446 0,06
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 5.539 142.633 0,05
KDDI JP JPY 29 133.639 0,05
Telecom Italia Risp. IT EUR 45.039 126.845 0,05
Mobile Telesystems GDR RU USD 3.079 104.224 0,04
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 2.481 101.721 0,04
Tele2 (B) SE SEK 3.195 100.815 0,04
Belgacom BE EUR 2.411 92.259 0,03
Telekomunikacja Polska PL PLN 16.118 88.860 0,03
GN Store Nord DK DKK 7.710 80.603 0,03
France Telecom ADR FR USD 2.714 79.466 0,03
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 2.435 62.701 0,02
Sprint Fon US USD 2.415 53.371 0,02
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 12.663 49.030 0,02
Telecom Italia IT EUR 13.894 46.956 0,02
Telecom New Zealand NZ NZD 10.187 45.178 0,02
Telewest Global US USD 2.536 44.760 0,02
Golden Telecom US USD 1.622 42.577 0,02
TDC (B) DK DKK 991 42.516 0,02
BT Group GB GBP 11.086 42.341 0,02
Starhub SG SGD 48.595 39.246 0,01
VolgaTelecom ADR RU USD 5.684 38.651 0,01
Chunghwa Telecom TW TWD 19.381 38.154 0,01
North-West Telecom ADR RU USD 1.181 37.142 0,01
Telkom ZA ZAR 2.082 36.275 0,01
Millicom International Cellular LU SEK 1.825 32.448 0,01
Advanced Information Services (F) TH THB 13.025 31.366 0,01
Telefonos de Mexico (L) MX USD 873 29.263 0,01
Telenor NO NOK 3.270 27.335 0,01
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 60.381 27.096 0,01
Singapore Telecommunications SG SGD 16.545 25.914 0,01
Leadcom Integrated Solutions IL GBP 39.154 24.563 0,01
NTT DoCoMo JP JPY 14 21.790 0,01
China Mobile (Hong Kong) HK HKD 4.994 17.489 0,01
China Telecom (H) CN HKD 48.591 16.470 0,01
Hutchison Telecommunications International KY HKD 16.814 15.962 0,01
China Unicom HK HKD 17.129 13.583 0,01
Mitsui & Associates Telepark JP JPY 4 11.782 0,00
e.Biscom IT EUR 259 11.614 0,00
VimpelCom ADR RU USD 323 10.478 0,00
TelecomAsia (F) TH THB 47.036 9.777 0,00
AFK Sistema GDR 144A RU USD 356 5.518 0,00
NII Holdings (B) US USD 84 4.230 0,00
TIM IT EUR 174 1.014 0,00
Servicios financieros
14.107.257 5,25
American International Group US USD 94.916 4.818.885 1,79
Allianz DE EUR 12.831 1.529.004 0,57
Golden West Financial US USD 18.453 1.141.687 0,42
CIT Group US USD 25.751 1.016.392 0,38
AXA FR EUR 35.442 869.505 0,32
Willis Group Holdings BM USD 26.090 859.666 0,32
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 20.487 858.968 0,32
ACE BM USD 19.000 800.850 0,30
Mizuho Financial Group JP JPY 169 791.641 0,29
ING Group NL EUR 28.552 778.301 0,29
Allied Irish Banks IE EUR 37.940 771.981 0,29
211
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 119 766.604 0,28
Banca Intesa IT EUR 168.064 725.187 0,27
Aflac US USD 17.848 711.957 0,26
Standard Chartered GB GBP 34.672 623.169 0,23
Lehman Brothers Holdings US USD 6.530 588.027 0,22
BNP Paribas FR EUR 8.279 544.408 0,20
Deutsche Boerse DE EUR 7.104 535.975 0,20
Wachovia US USD 10.492 531.735 0,20
Royal Bank of Scotland GB GBP 17.181 517.073 0,19
Bank of America US USD 11.200 498.400 0,18
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 138.512 493.439 0,18
WR Berkley US USD 14.896 473.693 0,18
Shinhan Financial Group KR KRW 17.336 444.119 0,16
JPMorgan Chase US USD 11.730 412.427 0,15
Kookmin Bank KR KRW 9.041 383.501 0,14
Hypo Real Estate Holding DE EUR 8.859 368.527 0,14
Rodamco Europe NL EUR 4.796 362.463 0,13
Assicurazioni Generali IT EUR 11.621 357.013 0,13
American Express US USD 6.754 349.655 0,13
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 22.059 340.551 0,13
Pirelli & C Real Estate IT EUR 6.156 340.386 0,13
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 11.194 339.557 0,13
Millea Holdings JP JPY 23 311.233 0,12
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 85.111 311.165 0,12
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 19.180 306.404 0,11
Banca Intesa IT EUR 63.453 302.241 0,11
Moodys US USD 3.629 295.001 0,11
Deutsche Bank DE EUR 3.534 287.905 0,11
Wells Fargo (Nuevo) US USD 4.788 285.796 0,11
Ambac Financial Group US USD 4.286 282.833 0,10
Euronext NL EUR 8.460 278.374 0,10
Nikko Cordial JP JPY 58.184 270.891 0,10
CNP Assurances FR EUR 3.983 270.403 0,10
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 2.811 259.291 0,10
Citigroup US USD 5.602 258.084 0,10
Banesto ES EUR 17.446 253.107 0,09
Amlin GB GBP 78.112 251.661 0,09
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 1.276 243.882 0,09
Morgan Stanley US USD 4.676 236.185 0,09
SFCG JP JPY 908 232.768 0,09
Montpelier Re Holdings BM USD 6.880 227.040 0,08
Nomura Holdings JP JPY 17.618 223.119 0,08
Mitsui Fudosan JP JPY 18.718 208.796 0,08
Alpha Bank GR EUR 6.240 201.698 0,07
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 26.093 198.636 0,07
Berkshire Hathaway (B) US USD 68 191.216 0,07
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 73.980 190.194 0,07
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 16.054 185.624 0,07
DnB NOR NO NOK 19.317 184.548 0,07
Sompo Japan Insurance JP JPY 18.998 183.940 0,07
UFJ JP JPY 35 183.570 0,07
Man Group GB GBP 7.883 182.982 0,07
Skandia Forsakrings SE SEK 38.805 182.713 0,07
Unicredito Italiano IT EUR 32.439 181.461 0,07
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 21 180.022 0,07
State Bank of India IN INR 12.244 179.708 0,07
Genworth Financial US USD 6.524 178.758 0,07
Daiwa Securities Group JP JPY 27.687 174.941 0,06
PartnerRe BM USD 3.047 172.491 0,06
Jafco JP JPY 2.965 170.160 0,06
Mediobanca IT EUR 10.088 165.815 0,06
Catlin Group BM GBP 22.495 163.659 0,06
Hokuhoku Financial Group JP JPY 54.351 153.893 0,06
MBNA US USD 7.685 150.011 0,06
T&D Holdings JP JPY 3.014 148.343 0,05
Sumitomo Realty & Development JP JPY 13.047 148.264 0,05
UBS (Reg.) CH CHF 1.834 146.701 0,05
African Bank Investments ZA ZAR 54.398 145.122 0,05
Orix JP JPY 1.034 140.394 0,05
Aviva GB GBP 12.266 138.139 0,05
Sydbank DK DKK 6.386 137.401 0,05
Acom JP JPY 2.137 137.058 0,05
Turkiye IS Bankasi TR TRY 26.872 136.342 0,05
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 3.064 134.816 0,05
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 2.049 132.673 0,05
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 7.819 132.116 0,05
Everest Re Group BM USD 1.643 132.097 0,05
Fannie Mae US USD 2.505 130.761 0,05
Mitsubishi Estate JP JPY 12.062 129.621 0,05
Banca Popolare di Milano IT EUR 13.379 126.746 0,05
Chaucer Holdings GB GBP 116.548 124.794 0,05
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 851 117.051 0,04
Leucadia National US USD 3.383 115.631 0,04
Chubb US USD 1.351 107.904 0,04
Sampo (A) FI EUR 7.545 105.369 0,04

FPS Global Growth Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
XL - continuación
Capital (A) US USD 1.467 101.502 0,04
Mitsubishi Securities JP JPY 11.925 98.916 0,04
Prudential GB GBP 10.976 98.637 0,04
UBS (Reg.) CH USD 1.221 97.643 0,04
Admiral Group GB GBP 14.450 97.324 0,04
Swire Pacific (A) HK HKD 11.577 96.539 0,04
AMP AU AUD 17.630 92.806 0,03
Goldman Sachs Group US USD 872 91.708 0,03
Banco Popular Espanol (Reg.) ES EUR 1.459 91.040 0,03
HSBC Holdings GB HKD 5.593 89.352 0,03
Storebrand (A) NO NOK 11.879 88.899 0,03
Societe Assurances Generales de France (Portador) FR EUR 1.093 87.406 0,03
Finansbank TR TRY 32.080 87.271 0,03
Dollar Financial US USD 8.717 87.170 0,03
Kiln GB GBP 51.017 86.329 0,03
CIBC CA CAD 1.439 85.485 0,03
Assurant US USD 2.546 84.222 0,03
KBC BE EUR 1.052 83.244 0,03
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 2.887 82.184 0,03
Public Bank (F) MY MYR 44.192 80.243 0,03
Countrywide Credit Industrials US USD 2.227 79.566 0,03
Windsor GB GBP 66.998 74.941 0,03
AWD Holding DE EUR 1.820 73.359 0,03
Westfield Group AU AUD 5.734 72.856 0,03
Great Eagle Holdings HK HKD 32.216 72.534 0,03
Minerva GB GBP 15.269 71.528 0,03
Cheung Kong Holdings HK HKD 7.264 68.494 0,03
ICAP GB GBP 13.627 68.396 0,03
Credit Saison JP JPY 1.996 68.085 0,03
Capital One Financial US USD 964 67.528 0,03
Macquarie Bank AU AUD 1.865 66.838 0,02
Tokai Tokyo Securities JP JPY 21.305 64.575 0,02
Egg GB GBP 33.743 64.034 0,02
Westpac Banking AU AUD 4.198 63.961 0,02
Citycon FI EUR 18.647 61.671 0,02
Promina Group AU AUD 15.201 60.729 0,02
Chinatrust Financial Holding TW TWD 51.144 58.527 0,02
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 1.101 56.246 0,02
Nedcor ZA ZAR 4.481 55.344 0,02
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 270 54.066 0,02
Merrill Lynch US USD 1.007 53.311 0,02
Nissin JP JPY 23.343 52.565 0,02
Prudential Financial US USD 922 51.457 0,02
Schwab (Charles) US USD 5.104 51.397 0,02
United Overseas Bank SG SGD 5.849 51.174 0,02
Capitaland SG SGD 32.775 51.134 0,02
Jardine Strategic Holdings HK USD 5.002 49.270 0,02
Hartford Financial Services Group US USD 686 48.761 0,02
National Australia Bank AU AUD 1.966 44.801 0,02
Suncorp-Metway AU AUD 2.835 43.794 0,02
Credit Suisse Group ADR CH USD 1.045 43.754 0,02
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 27.449 43.490 0,02
Mitsui Trust Holdings JP JPY 4.333 42.899 0,02
Allied Irish Banks IE EUR 2.043 41.570 0,02
Korea Exchange Bank KR KRW 4.963 41.229 0,02
April Group FR EUR 1.333 40.693 0,02
Banco Bradesco (Pref.) BR BRL 1.333 40.164 0,01
ABSA Group ZA ZAR 3.130 40.101 0,01
Boursorama FR EUR 4.735 39.761 0,01
Standard Bank Group ZA ZAR 3.975 39.754 0,01
Banco Popolare di Verona e Novara IT EUR 2.152 39.642 0,01
Kensington Group GB GBP 3.729 39.572 0,01
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 2.190 39.420 0,01
Ameritrade Holding US USD 3.812 38.842 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 46.567 38.011 0,01
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 30.688 37.176 0,01
Topdanmark DK DKK 521 37.065 0,01
Singapore Land SG SGD 10.234 36.942 0,01
IPC Holdings BM USD 970 36.220 0,01
KK DaVinci Advisors JP JPY 14 36.182 0,01
CB Richard Ellis Group (A) US USD 1.012 35.147 0,01
Bank Zachodni WBK PL PLN 1.272 35.082 0,01
Rathbone Brothers GB GBP 2.427 34.642 0,01
OTP Bank GDR HU USD 556 34.138 0,01
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 128.611 33.824 0,01
Malayan Banking MY MYR 10.403 31.757 0,01
SMBC Friend Securities JP JPY 5.743 31.540 0,01
Bear Stearns US USD 335 31.245 0,01
Flintstone Technologies GB GBP 165.313 30.818 0,01
China Res Beijing Land CN HKD 173.331 30.687 0,01
Bank Hapoalim (Reg.) IL ILS 8.693 29.865 0,01
Keppel Land SG SGD 18.908 29.152 0,01
Bangkok Bank NVDR TH THB 11.542 28.965 0,01
IFG Group IE EUR 21.820 28.189 0,01
Azimut Holding IT EUR 4.583 27.899 0,01
212
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Foncia Groupe FR EUR 211 27.245 0,01
Housing Development Finance IN INR 1.601 26.899 0,01
Iyo Bank JP JPY 3.174 25.936 0,01
Southern Bank (F) MY MYR 30.077 25.645 0,01
MBIA US USD 501 25.536 0,01
ABG Sundal Collier NO NOK 27.697 25.446 0,01
Endurance Specialty Holdings BM USD 704 25.154 0,01
Bankinter ES EUR 516 24.978 0,01
Banco Itau Holding Financiera (Reg.) (Pref.) BR BRL 148 24.837 0,01
Cathay Financial Holding TW TWD 13.733 24.705 0,01
First American Financial US USD 695 24.471 0,01
ST James’s Place Capital GB GBP 5.931 24.240 0,01
Hellenic Exchanges GR EUR 2.151 24.121 0,01
St.George Bank AU AUD 1.217 23.595 0,01
Akbank TAS TR TRY 4.904 23.470 0,01
KLCC Property Holdings MY MYR 41.757 22.307 0,01
Juroku Bank JP JPY 4.167 22.132 0,01
Corporacion Financiera Alba ES EUR 581 22.120 0,01
Nelnet (A) US USD 677 21.461 0,01
Cox Insurance GB GBP 11.360 19.983 0,01
Select Managed Funds AU AUD 6.199 19.910 0,01
Fidelity National Financial US USD 629 19.782 0,01
Babcock & Brown AU AUD 2.800 19.609 0,01
Westcorp US USD 434 19.248 0,01
Radian Group US USD 428 18.545 0,01
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 189 18.278 0,01
Australian Stock Exchange AU AUD 1.159 18.085 0,01
Stockland AU AUD 3.875 17.727 0,01
First Financial Holding TW TWD 21.309 16.439 0,01
China Overseas Land & Investment HK HKD 77.735 16.056 0,01
Industrial Bank Of Korea KR KRW 1.858 15.897 0,01
Mortgage Choice AU AUD 18.889 15.167 0,01
Midland Realty Holdings HK HKD 24.032 15.107 0,01
Bank of India (Sin soporte material) IN INR 7.803 14.684 0,01
TradeStation Group US USD 2.240 14.426 0,01
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 17.333 14.120 0,01
Bank of Nagoya JP JPY 2.116 14.114 0,01
Hardy Underwriting Group GB GBP 3.411 13.859 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 32 13.806 0,01
Daegu Bank KR KRW 1.850 13.804 0,01
Monex Beans Holdings JP JPY 11 13.796 0,01
United Industrial SG SGD 22.060 13.767 0,01
Siam Commercial Bank (F) TH THB 11.475 13.671 0,01
Bank Central Asia ID IDR 40.706 13.093 0,00
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 14.086 12.745 0,00
Hyundai Securities KR KRW 2.333 12.673 0,00
Tokyo Tomin Bank JP JPY 438 12.610 0,00
IRSA Inversiones y Representaciones GDR AR USD 1.006 11.277 0,00
Ciputra Development ID IDR 192.240 11.060 0,00
PMI Group US USD 296 10.197 0,00
Sanlam ZA ZAR 5.240 9.915 0,00
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 2.835 9.859 0,00
Kerry Properties HK HKD 4.490 9.821 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 21 9.060 0,00
Bank Danamon Indonesia (A) (L) ID IDR 17.762 8.639 0,00
Shinsei Bank JP JPY 1.561 8.439 0,00
Ayala Land PH PHP 58.418 8.415 0,00
Unibanco GDR BR USD 239 7.765 0,00
Chugoku Bank JP JPY 647 7.512 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 7.388 7.427 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 1.773 6.991 0,00
Bank Leumi IL ILS 2.391 6.753 0,00
Polaris Securities TW TWD 14.895 6.508 0,00
Banco Latinoamericano de Exportaciones PA USD 347 6.402 0,00
Orco Property Group LU EUR 112 6.019 0,00
Solidere GDR LB USD 570 5.558 0,00
PXRE Group BM USD 227 5.314 0,00
East West Bancorp US USD 162 5.111 0,00
Commercial International Bank EG USD 409 3.211 0,00
Wellington Underwriting GB GBP 1.094 1.966 0,00
Shaftesbury GB GBP 171 1.113 0,00
3i Group GB GBP 18 220 0,00
43.038.458 15,94
Otros
Alberto-Culver (B) Cv US USD 4.244 187.755 0,07
187.755 0,07
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Burren Energy GB GBP 61.312 562.712 0,21
S-Oil KR KRW 3.425 235.798 0,09
OPTI Canada CA CAD 9.559 185.408 0,07
BowLeven GB GBP 15.703 109.591 0,04
Aker Kvaerner NO NOK 1.632 58.469 0,02
Kick Energy CA CAD 10.334 57.550 0,02
Savanna Energy Services CA CAD 3.875 54.875 0,02

FPS Global Growth Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Vaquero - continuación Energy CA CAD 7.750 42.235 0,02
Total Energy Services CA CAD 5.167 33.914 0,01
Titan Petrochemicals Group BM HKD 220.603 22.075 0,01
Ezra Holdings SG SGD 11.707 8.953 0,00
Petrol Ofisi TR TRY 1.832 4.878 0,00
Empresas de servicios públicos
1.376.458 0,51
United Utilities (A) GB GBP 11.740 101.631 0,04
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 279.693 76.067 0,03
Northumbrian Water Group GB GBP 14.514 52.589 0,02
Xinao Gas Holdings CN HKD 12.589 7.308 0,00
Materiales
237.595 0,09
Cambrian Mining GB GBP 55.565 152.990 0,06
UK Coal GB GBP 50.217 117.621 0,04
Starfield Resources CA CAD 236.723 111.115 0,04
Firestone Diamonds GB GBP 30.886 76.772 0,03
Western Canadian Coal CA CAD 14.997 51.901 0,02
StrataGold CA CAD 156.431 48.537 0,02
Posco KR KRW 225 40.509 0,02
Bioprogress GB GBP 53.072 37.039 0,01
Sphere Investments AU AUD 63.058 34.578 0,01
LG Petrochemical KR KRW 1.291 30.826 0,01
Fuji Seal JP JPY 773 24.458 0,01
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 92.968 20.422 0,01
Hanwha Chemical KR KRW 1.181 13.747 0,01
LG Chemical KR KRW 288 10.845 0,00
Equigold AU AUD 13.330 10.338 0,00
Petkim Petrokimya Holdings TR TRY 2.468 8.952 0,00
Aflease Gold and Uranium Resources ZA ZAR 11.398 6.851 0,00
Aeci ZA ZAR 976 6.662 0,00
Aquarius Platinum (Reino Unido) BM GBP 1.338 6.293 0,00
Pyung Hwa Industrial KR KRW 219 996 0,00
Rheochem Wts 21/12/2007 GB GBP 41.750 1 0,00
Empresas industriales
811.453 0,29
Hanjin Shipping KR KRW 9.181 249.359 0,09
Odfjell (B) NO NOK 4.650 148.082 0,05
Hyundai Heavy Industries KR KRW 2.072 104.513 0,04
Hyundai Mobis KR KRW 1.516 97.885 0,04
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 3.499 61.964 0,02
Brunel International NL EUR 4.049 58.377 0,02
BTG GB GBP 20.191 54.049 0,02
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 16.803 35.795 0,01
Daelim Industrial KR KRW 613 30.066 0,01
StepStone NO NOK 30.733 27.893 0,01
Imperial College Innovations* GB GBP 169 25.851 0,01
Nittoku Engineering JP JPY 1.867 18.963 0,01
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 3.667 14.656 0,01
Cross-Harbour Holdings HK HKD 15.757 14.555 0,01
Barloworld ZA ZAR 831 12.590 0,00
KS Energy Services SG SGD 13.236 12.471 0,00
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 2.599 12.174 0,00
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 4.162 11.835 0,00
Goodwill Group JP JPY 5 9.929 0,00
China International Marine Containers (B) CN HKD 6.465 9.596 0,00
Italian-Thai Development (F) TH THB 33.859 7.939 0,00
PLUS Expressway MY MYR 9.712 7.642 0,00
Foster Wheeler BM USD 433 6.300 0,00
Korean Air KR KRW 332 6.061 0,00
Yazicilar TR TRY 134 3.689 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 5.196 2.813 0,00
Odfjell (A) NO NOK 72 2.683 0,00
Informática
1.047.730 0,35
Samsung Electronics KR KRW 1.822 821.718 0,30
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 442 130.169 0,05
Acer TW TWD 52.462 85.981 0,03
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 14 61.190 0,02
Nexus JP JPY 10 44.372 0,02
STATS ChipPAC SG SGD 59.090 36.153 0,01
Axon Group GB GBP 6.835 27.902 0,01
Citizen Electronics JP JPY 511 24.908 0,01
Argo Graphics JP JPY 633 16.961 0,01
Samsung KR KRW 172 16.667 0,01
Ad Pepper Media NL EUR 2.357 16.443 0,01
Phoenix PDE* KR KRW 1.845 11.913 0,00
Intelligent Wave JP JPY 5 10.594 0,00
Tencent Holdings CN HKD 14.969 10.370 0,00
OBIC Business Consultants JP JPY 168 8.269 0,00
MphasiS IN INR 1.356 6.855 0,00
Chipbond Technology TW TWD 5.027 6.163 0,00
213
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Forval JP JPY 427 5.031 0,00
Core Logic KR KRW 123 4.320 0,00
Lasertec JP JPY 9 241 0,00
1.346.220 0,48
Bienes de consumo discrecional
McDonalds US USD 18.818 553.061 0,21
Rakuten (Tokyo) JP JPY 192 160.356 0,06
Gaming VC Holdings LU GBP 10.527 153.477 0,06
LG Electronics KR KRW 2.213 146.412 0,05
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 3.375 115.842 0,04
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 51.833 110.111 0,04
Gaming GB GBP 409.971 109.744 0,04
CJ Home Shopping KR KRW 972 75.138 0,03
Cheil Communications KR KRW 323 52.701 0,02
Topps Tiles GB GBP 14.476 45.116 0,02
Ulster Television GB GBP 4.219 40.899 0,02
Future GB GBP 23.111 34.247 0,01
Raffles Holdings SG SGD 67.756 28.811 0,01
Pal Corporation JP JPY 851 27.896 0,01
YGM Trading HK HKD 16.545 27.593 0,01
Aruze JP JPY 1.197 26.614 0,01
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 334.844 22.066 0,01
Kia Motors KR KRW 1.575 19.352 0,01
Narumiya International JP JPY 5 14.632 0,01
Gajah Tunggal ID IDR 157.573 11.208 0,00
Merida Industry TW TWD 15.757 9.028 0,00
Japan Tecseed JP JPY 184 8.637 0,00
TOW JP JPY 1.155 8.066 0,00
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 4.409 7.598 0,00
Riberesute JP JPY 6 7.126 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 6.019 5.482 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 934 5.335 0,00
Bharat Forge IN INR 169 5.035 0,00
Turk Sise ve Cam Fabrikalari TR TRY 1.009 2.208 0,00
1.833.791 0,67
Bienes de consumo básico
Ozeki JP JPY 1.428 39.891 0,01
Shinsegae KR KRW 94 29.739 0,01
Chaoda Modern Agriculture HK HKD 55.814 22.197 0,01
Amorepacific KR KRW 69 16.956 0,01
Richmond Foods GB GBP 1.283 15.762 0,01
AMS Life Science JP JPY 24 10.946 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 52 718 0,00
136.209 0,05
Asistencia sanitaria
Roche Holding (Portador) CH CHF 618 86.717 0,03
Pfizer India IN INR 1.023 16.465 0,01
Tissue Science Laboratories GB GBP 3.711 12.063 0,00
Diagnosticos da America BR BRL 818 8.554 0,00
Sterling Biotech IN INR 3.839 7.397 0,00
EGIS HU HUF 17 1.344 0,00
OSI Pharmaceuticals Rts US USD 1 0 0,00
132.540 0,04
Servicios de telecomunicaciones
o2 GB GBP 112.452 252.104 0,09
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (25) (1.434) 0,00
250.670 0,09
Servicios financieros
Almancora BE EUR 1.309 112.712 0,04
Old Mutual GB GBP 27.498 66.116 0,02
Babis Vovos International Construction GR EUR 2.661 46.410 0,02
LG Card KR KRW 1.363 37.291 0,01
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 7.878 36.210 0,01
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 590 30.489 0,01
Siam City Bank NVDR TH THB 35.916 21.486 0,01
BRE Bank PL PLN 586 21.420 0,01
E*Trade Securities JP JPY 6 21.321 0,01
Highway Insurance Holdings GB GBP 25.202 17.829 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 435 17.083 0,01
Altamir FR EUR 85 15.209 0,01
Dongbu Insurance KR KRW 1.890 14.949 0,01
DB RREEF Trust AU AUD 12.806 13.091 0,00
Beijing Capital Land (H) CN HKD 36.242 9.113 0,00
Unibanco BR BRL 760 4.949 0,00
Asia Credit (F) TH THB 31.514 4.793 0,00
Cathay Financial Holding GDR TW USD 184 3.308 0,00
493.779 0,18
Valores no admitidos a cotización
Energía
Eclipse Energy Placing* GB GBP 8.605 123.399 0,05
Transneft (Pref.) RU USD 47 37.600 0,01
160.999 0,06

FPS Global Growth Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Materiales - continuación
VSMPO RU USD 150 15.900 0,01
Western Canadian Coal Wts* CA CAD 5.562 0 0,00
Empresas industriales
15.900 0,01
Kazan Helicopter Plant RU USD 12.660 13.926 0,01
Advanced Vision Technology IL EUR 1.697 12.453 0,00
Railpower Technologies 144A CA CAD 2.454 10.933 0,00
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 4.941 10.558 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 1.686.143 3.305 0,00
Informática
51.175 0,01
Appian Technology* GB GBP 1.229.326 170.414 0,06
Ubinetics Holdings* GB GBP 17.858 6.829 0,00
RBC Information Systems RU USD 1.022 3.781 0,00
Mathengine* GB GBP 821 0 0,00
Quadstone* GB GBP 141 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
181.024 0,06
CTC Media (Privado)* US USD 3.370 50.603 0,02
PizzaExpress* GB GBP 2.712 23.840 0,01
CTC Media CV (Pref.) Super Senior* US USD 7 21.022 0,01
Rella Holdings DK DKK 272 18.643 0,01
CTC Media CV (Pref.) (A)* US USD 4 12.013 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 11.588 83 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 397 0 0,00
Bienes de consumo básico
126.204 0,05
Seventh Continent RU USD 606 7.605 0,00
Lebedyansky RU USD 143 5.627 0,00
Asistencia sanitaria
13.232 0,00
Healthsouth US USD 37.347 188.976 0,07
OAO Pharmacy Chain 36,6 RU USD 41 910 0,00
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 9.667 428 0,00
Servicios de telecomunicaciones
190.314 0,07
Telecomasia Rts 2000* TH THB 9.641 0 0,00
Servicios financieros
0 0,00
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 34.942 100.982 0,04
New Star Asset Management* GB GBP 182 34.799 0,01
Oslo Bors Holdings* NO NOK 549 26.225 0,01
TWP Holdco 93* GB GBP 3.495 0 0,00
162.006 0,06
Fracciones 152.770 0,06
Total inversiones (coste USD 243.833.918) 264.309.855 98,00
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Futuros
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 702.313 (21.785) (0,01)
(21.785) (0,01)
214
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 45,74
Japón JP 10,35
Reino Unido GB 8,99
Alemania DE 4,11
Francia FR 3,80
Italia IT 2,19
Suiza CH 2,17
Países Bajos NL 2,11
Canadá CA 1,93
Corea KR 1,45
Bermudas BM 1,45
España ES 1,36
Australia AU 1,06
Irlanda IE 0,82
Noruega NO 0,74
Turquía TR 0,73
Finlandia FI 0,72
Taiwán TW 0,65
Grecia GR 0,64
Islas Caimán KY 0,60
Hong Kong HK 0,56
Sudáfrica ZA 0,50
Austria AT 0,47
Suecia SE 0,47
Polonia PL 0,38
Dinamarca DK 0,36
Singapur SG 0,34
Bélgica BE 0,32
Hungría HU 0,31
China CN 0,30
Federación Rusa RU 0,29
Luxemburgo LU 0,28
Antillas Neerlandesas AN 0,25
Portugal PT 0,20
Brasil BR 0,16
México MX 0,15
India IN 0,15
Indonesia ID 0,13
Panamá PA 0,09
Israel IL 0,09
Malasia MY 0,09
Estonia EE 0,08
Filipinas PH 0,08
Tailandia TH 0,08
Islas Marshall MH 0,06
República Checa CZ 0,06
Egipto EG 0,05
Liberia LR 0,02
Nueva Zelanda NZ 0,02
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,02
Bahamas BS 0,01
Papúa-Nueva Guinea PG 0,01
Letonia LV 0,00
Líbano LB 0,00
Argentina AR 0,00
Chile CL 0,00
Tesorería y otros activos netos 2,01

FPS Growth Fund 10,20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Total Fina Elf (B) FR EUR 39.331 6.784.598 2,02
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 116.916 5.288.111 1,57
ENI IT EUR 242.155 4.724.444 1,40
Valero Energy US USD 39.788 2.120.138 0,63
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 26.559 1.693.799 0,50
OMV AT EUR 6.742 1.611.338 0,48
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 70.029 1.515.064 0,45
BP GB GBP 180.084 1.423.268 0,42
Smith International US USD 27.300 1.243.810 0,37
Halliburton US USD 28.724 932.713 0,28
Repsol ES EUR 40.987 804.575 0,24
Neste Oil* FI EUR 38.155 662.371 0,20
Statoil NO NOK 41.959 574.036 0,17
Schlumberger AN USD 8.387 445.351 0,13
Unocal US USD 9.677 404.488 0,12
BG Group GB GBP 58.742 352.324 0,10
Weatherford International US USD 7.949 322.722 0,10
Ashland US USD 5.992 307.137 0,09
Exxon Mobil US USD 6.937 304.189 0,09
Noble KY USD 7.414 296.411 0,09
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 26.386 257.232 0,08
BJ Services US USD 6.400 244.180 0,07
Nippon Mining Holdings JP JPY 46.814 219.666 0,07
Grove Energy CA GBP 406.476 207.551 0,06
Pride International US USD 11.940 205.269 0,06
ChevronTexaco US USD 4.900 194.308 0,06
Cairn Energy GB GBP 10.239 175.635 0,05
Surgutneftegaz ADR RU USD 6.331 171.274 0,05
Petrobras ADR BR USD 5.089 163.633 0,05
Frontline (NY) BM USD 4.274 144.507 0,04
Nippon Oil JP JPY 26.235 143.170 0,04
Saipem IT EUR 13.719 133.143 0,04
Frontline BM NOK 3.537 120.319 0,04
Premier Oil GB GBP 13.979 113.584 0,03
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 352.116 106.088 0,03
Occidental Petroleum US USD 1.881 100.318 0,03
PetroChina (H) CN HKD 214.283 99.118 0,03
Singapore Petroleum SG SGD 41.488 80.950 0,02
Baker Hughes US USD 2.135 73.938 0,02
Rowan Companies US USD 3.398 70.359 0,02
Caltex Australia AU AUD 8.285 70.331 0,02
Diamond Offshore Drilling US USD 1.932 67.147 0,02
ERG IT EUR 5.376 63.867 0,02
TORM DK DKK 1.449 56.244 0,02
Petroleo Brasileiro ADR BR USD 1.965 55.274 0,02
First Calgary Petroleums CA GBP 6.587 54.545 0,02
Oilexco CA CAD 37.239 53.662 0,02
Nelson Resources BM GBP 43.997 52.419 0,02
Ship Finance International (F) BM USD 3.568 51.287 0,02
DSND KY NOK 9.780 48.819 0,01
Venture Production GB GBP 10.887 47.453 0,01
Hellenic Petroleum GR EUR 5.773 47.108 0,01
Surgutneftegaz (Pref.) ADR RU USD 1.094 46.363 0,01
Tenaris LU EUR 10.225 45.491 0,01
Sasol ZA ZAR 2.469 45.005 0,01
LUKOIL ADR RU USD 428 44.890 0,01
AOC Holdings Inc JP JPY 3.958 43.578 0,01
Formosa Petrochemical TW TWD 25.440 40.972 0,01
Petrobras BR BRL 1.207 34.068 0,01
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 37.772 32.445 0,01
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 498 31.648 0,01
Quicksilver Resources US USD 776 30.724 0,01
Hardman Resources AU AUD 29.173 30.602 0,01
Murphy Oil US USD 437 30.014 0,01
Ensco International US USD 1.158 29.481 0,01
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 25.607 27.477 0,01
Newfield Exploration US USD 498 27.284 0,01
Premuda IT EUR 16.338 27.203 0,01
Golar LNG BM NOK 2.758 25.240 0,01
Oilexco (Reino Unido) CA GBP 16.750 24.790 0,01
KBC Advanced Technologies GB GBP 39.914 23.925 0,01
Faroe Petroleum GB GBP 14.018 23.133 0,01
Regal Petroleum GB GBP 4.924 22.847 0,01
Williams US USD 1.734 22.670 0,01
Meridian Petroleum GB GBP 114.617 20.356 0,01
Oil Search PG AUD 13.599 18.800 0,01
Tenaris ADR LU USD 434 18.715 0,01
Thai Oil (F) TH THB 14.499 18.349 0,01
Energi Mega Persada ID IDR 379.445 18.127 0,01
Woodside Petroleum AU AUD 1.242 17.698 0,01
Oil & Natural Gas IN INR 1.179 17.011 0,01
OAO Gazprom ADR (Reg.) (S) RU USD 634 16.563 0,00
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
215
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
PetroKazakhstan (A) CA CAD 659 14.995 0,00
Fuchs Petrolub DE EUR 175 13.092 0,00
Yukos ADR RU USD 6.407 12.597 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 157 10.594 0,00
Suncor Energy CA CAD 290 8.286 0,00
El Paso US USD 865 6.696 0,00
36.425.014 10,84
Empresas de servicios públicos
E.ON DE EUR 54.514 3.554.313 1,06
Suez FR EUR 118.136 2.492.670 0,74
Iberdrola ES EUR 79.788 1.609.324 0,48
Enel IT EUR 85.367 626.594 0,19
Fortum FI EUR 35.399 416.646 0,12
RWE Non-Vtg (Pref.) DE EUR 8.762 353.985 0,11
Severn Trent GB GBP 18.502 265.346 0,08
Public Power Corporation GR EUR 11.391 236.249 0,07
TXU US USD 3.411 223.276 0,07
Endesa ES EUR 9.856 166.369 0,05
ACEA IT EUR 16.924 152.790 0,05
PG&E Corporation US USD 5.275 140.419 0,04
Exelon US USD 2.906 109.433 0,03
Enagas ES EUR 6.262 76.459 0,02
Union Electrica Fenosa ES EUR 3.131 72.671 0,02
Hong Kong & China Gas HK HKD 43.101 68.267 0,02
AES US USD 3.705 45.972 0,01
FPL Group US USD 1.116 34.856 0,01
AEM IT EUR 18.377 28.668 0,01
Black Hills US USD 914 24.267 0,01
CEZ CZ CZK 1.680 22.290 0,01
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 5.299 18.733 0,01
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 917 16.996 0,01
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 71.163 11.872 0,00
Allegheny Energy US USD 484 9.239 0,00
Centrais Eletricas Brasileiras (Reg.) (Pref.) BR BRL 700.930 6.969 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 4.680 6.941 0,00
Compact Power Holdings GB GBP 15.789 4.849 0,00
Malakoff MY MYR 1.493 2.235 0,00
10.798.698 3,22
Materiales
BASF DE EUR 43.778 2.193.716 0,65
Bayer DE EUR 79.763 2.022.790 0,60
Monsanto (Nuevo) US USD 39.954 1.784.771 0,53
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 20.002 1.282.880 0,38
CRH (IR) IE EUR 50.556 973.203 0,29
TITAN Cement Company GR EUR 29.040 713.803 0,21
Peabody Energy US USD 21.047 711.939 0,21
Arcelor LU EUR 44.250 690.300 0,21
Arch Coal US USD 17.917 611.472 0,18
The Mosaic Company US USD 58.056 573.415 0,17
Massey Energy Company US USD 16.244 456.175 0,14
Linde DE EUR 6.156 315.064 0,09
Syngenta CH CHF 3.306 265.116 0,08
K+S DE EUR 6.396 250.659 0,07
Sumitomo Chemical JP JPY 61.195 241.689 0,07
Yara International NO NOK 23.356 241.087 0,07
Cameco CA CAD 7.661 232.587 0,07
Asia Energy GB GBP 23.156 212.484 0,06
Novelis CA CAD 12.534 208.482 0,06
Nippon Steel JP JPY 102.936 201.379 0,06
JFE Holdings JP JPY 9.281 198.634 0,06
Teijin JP JPY 54.778 191.366 0,06
JSR JP JPY 11.988 186.917 0,06
Air Products & Chemicals US USD 4.142 186.661 0,06
BOC Group GB GBP 12.723 182.655 0,05
Lyondell Chemical US USD 8.836 172.356 0,05
Tubacex ES EUR 60.583 160.545 0,05
Toray Industries JP JPY 45.958 158.188 0,05
Crompton US USD 13.783 148.403 0,04
Cleveland-Cliffs US USD 3.018 133.017 0,04
Frontier Mining US GBP 266.502 130.162 0,04
Lawrence GB GBP 25.374 128.999 0,04
Bunzl GB GBP 17.022 127.729 0,04
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 44.258 117.833 0,04
Sika (B) (Portador) CH CHF 205 115.729 0,03
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 34.330 113.872 0,03
Dwyka Diamonds (Reino Unido) AU GBP 199.823 110.165 0,03
Nucor US USD 2.774 108.349 0,03
Acerinox ES EUR 9.299 106.939 0,03
Umicore BE EUR 1.575 105.368 0,03
Tanzanite One BM GBP 83.214 105.301 0,03
Tokai Carbon JP JPY 31.683 101.130 0,03
Kaneka Corporation JP JPY 11.908 100.016 0,03
BHP Billiton AU AUD 9.840 95.703 0,03
Syngenta ADR CH USD 5.717 91.692 0,03

FPS Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Phelps - continuación Dodge US USD 1.283 85.120 0,03
Buzzi Unicem IT EUR 7.586 84.971 0,03
Imerys FR EUR 1.499 82.970 0,02
Shin-Etsu Chemical JP JPY 2.889 82.441 0,02
Platinum Mining Corporation of India GB GBP 268.084 82.330 0,02
Quanex US USD 2.124 82.139 0,02
China Steel TW TWD 103.058 81.968 0,02
Salzgitter DE EUR 5.027 80.281 0,02
OJI Paper JP JPY 18.444 75.964 0,02
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 1.924 74.401 0,02
Holcim (Reg.) CH CHF 1.465 68.888 0,02
Kuraray JP JPY 9.596 68.529 0,02
Sumitomo Titanium JP JPY 1.020 67.216 0,02
Outokumpu (A) FI EUR 6.048 65.923 0,02
Companhia Vale do Rio Doce (A) ADR BR USD 3.535 62.989 0,02
GMA Resources GB GBP 297.843 62.816 0,02
Henkel Kgaa (Pref.) DE EUR 935 62.439 0,02
Jubilee Platinum GB GBP 110.130 61.938 0,02
Corus Group GB GBP 95.195 60.936 0,02
RTI International Metals US USD 3.480 59.962 0,02
Martin Marietta Materials US USD 1.401 59.027 0,02
Aromatics Thailand (F) TH THB 48.957 57.636 0,02
Toyo INK MFG JP JPY 18.580 57.257 0,02
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 28.116 55.005 0,02
Titanium Metals US USD 2.058 53.445 0,02
Nippon Unipac Holding JP JPY 16 53.189 0,02
BDI Mining (Reino Unido) CA GBP 124.876 52.674 0,02
USEC US USD 5.250 52.504 0,02
Victrex GB GBP 8.419 52.084 0,02
Italmobiliare IT EUR 935 48.452 0,01
Taiheiyo Cement JP JPY 22.273 48.161 0,01
Centamin Egypt AU GBP 236.918 47.337 0,01
United States Steel US USD 1.354 44.229 0,01
Newmont Mining US USD 1.492 43.574 0,01
Carpenter Technology US USD 1.011 42.517 0,01
Cemex ADR MX USD 1.504 41.363 0,01
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 1.975 40.910 0,01
Praxair US USD 1.138 40.723 0,01
Rio Tinto AU AUD 1.609 40.391 0,01
Daicel Chemical Industries JP JPY 9.522 39.498 0,01
Quadrant (Reg.) CH CHF 538 39.329 0,01
Recticel BE EUR 5.460 39.094 0,01
Italcementi Risp. IT EUR 4.088 37.928 0,01
Pfleiderer Grajewo PL PLN 848 37.675 0,01
ZincOx Resources GB GBP 18.548 35.550 0,01
Stillwater Mining Company US USD 6.254 35.000 0,01
Western Canadian Coal Placing CA CAD 13.012 34.857 0,01
Italcementi IT EUR 2.706 34.039 0,01
MEC JP JPY 2.473 33.648 0,01
Consol Energy US USD 966 32.123 0,01
ITM Power GB GBP 27.282 31.899 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 3.620 30.813 0,01
Headwaters US USD 1.240 30.091 0,01
Petroceltic International IE GBP 187.735 27.785 0,01
Angang New Steel CN HKD 65.885 27.479 0,01
Reliance Industries (Sin soporte material) IN INR 2.883 27.077 0,01
Norske Skoginds (A) NO NOK 1.963 26.614 0,01
Rheochem GB GBP 97.665 25.296 0,01
Rinker Group AU AUD 3.661 25.240 0,01
Okamoto Glass JP JPY 3.051 24.683 0,01
Usiminas (Pref.) (Reg.) (A) BR BRL 1.600 24.217 0,01
Oil Quest Resources GB GBP 89.864 23.275 0,01
Vetropack Holding CH CHF 40 23.206 0,01
Nippon Chemical Industrial JP JPY 8.189 22.646 0,01
Lubrizol US USD 746 22.070 0,01
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 323 21.968 0,01
Posco ADR KR USD 628 21.880 0,01
Oxus Gold GB GBP 25.757 21.443 0,01
Golden Prospect GB GBP 35.945 19.285 0,01
Impala Platinum Holdings ZA ZAR 284 18.282 0,01
Votorantim Celulose e Papel ADR BR USD 2.185 18.114 0,01
Grupo Mexico MX MXN 5.175 18.107 0,01
Hardide GB GBP 116.464 17.668 0,01
Aztec Resources (Australia) AU AUD 110.682 16.778 0,00
Cumerio BE EUR 1.575 16.522 0,00
Nippon Pillar Packing JP JPY 2.711 16.489 0,00
Siam Cement (F) TH THB 3.448 16.102 0,00
Western Canadian Coal (Reino Unido) CA GBP 6.110 16.097 0,00
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 110.270 15.912 0,00
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 106.697 13.391 0,00
AeroBox GB GBP 103.596 13.033 0,00
Socotherm IT EUR 1.568 12.826 0,00
Celtic Resources Holdings IE GBP 1.958 11.983 0,00
Caemi Mineracao e Metalurgica (Pref.) BR BRL 19.779 11.721 0,00
Lion MY MYR 49.866 11.681 0,00
216
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Harmony Gold Mining ZA ZAR 2.329 11.519 0,00
Alumina AU AUD 3.269 11.358 0,00
Lion Industries MY MYR 38.806 11.225 0,00
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 41.440 11.040 0,00
Gerdau ADR BR USD 1.416 10.621 0,00
GTL Resources GB GBP 319.559 9.459 0,00
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 369 8.592 0,00
Trans-Siberian Gold GB GBP 4.444 8.123 0,00
Industrias Penoles MX MXN 2.005 7.141 0,00
Voest-Alpine Stahl AT EUR 123 6.458 0,00
Steel Technologies US USD 420 6.151 0,00
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 2.020 5.971 0,00
Eurogold AU GBP 42.777 4.198 0,00
Zambezi Resources BM GBP 14.556 3.878 0,00
AptarGroup (A) US USD 104 3.800 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 192 3.496 0,00
Equigold Wts* AU AUD 3.402 155 0,00
21.189.038 6,25
Empresas industriales
General Electric US USD 88.236 2.441.705 0,73
Vinci FR EUR 16.221 1.888.124 0,56
Siemens (Portador) DE EUR 29.886 1.692.444 0,50
MAN DE EUR 48.384 1.573.932 0,47
Randstad Holdings NL EUR 50.052 1.571.633 0,47
Honeywell International US USD 54.016 1.475.521 0,44
Metso FI EUR 96.907 1.356.698 0,40
Tyco International US USD 51.467 1.230.205 0,37
Autostrade IT EUR 50.916 1.037.668 0,31
Norfolk Southern US USD 40.450 983.149 0,29
Boeing US USD 21.289 969.779 0,29
Eiffage FR EUR 10.183 926.653 0,28
Apollo Group (A) US USD 15.194 848.437 0,25
Wienerberger AT EUR 24.635 808.028 0,24
Asset Acceptance Capital US USD 50.424 785.302 0,23
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 34.629 760.453 0,23
Canadian National Railway CA CAD 15.855 699.577 0,21
Lockheed Martin US USD 14.518 679.657 0,20
Hochtief DE EUR 25.891 595.493 0,18
Caterpillar US USD 7.947 534.311 0,16
Norsk Hydro NO NOK 6.901 433.358 0,13
Grupo Ferrovial ES EUR 9.467 417.021 0,12
Chicago Bridge & Iron NL USD 23.045 394.935 0,12
Dycom Industries US USD 21.537 381.928 0,11
Pfleiderer DE EUR 30.493 369.270 0,11
Northrop Grumman US USD 8.112 340.768 0,10
Career Education Corporation US USD 13.491 329.678 0,10
Joy Global US USD 12.564 325.697 0,10
Sonae Investmentos PT EUR 261.311 321.413 0,10
BAE Systems GB GBP 79.281 299.506 0,09
Rational DE EUR 3.222 283.536 0,08
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 14.648 276.408 0,08
Burlington Northern Santa Fe US USD 7.342 272.164 0,08
Precision Castparts Corporation US USD 4.833 271.784 0,08
ABB (Reg.) CH CHF 55.848 268.061 0,08
SGS Group (Reg.) CH CHF 506 264.921 0,08
Deere US USD 5.363 256.630 0,08
Alexander & Baldwin US USD 7.622 238.000 0,07
Fluor US USD 5.876 233.876 0,07
Sumitomo Electric Industries JP JPY 28.902 232.972 0,07
Granite Construction US USD 12.989 229.235 0,07
Ocean Wilsons Holdings GB GBP 53.379 227.132 0,07
Asahi Glass JP JPY 25.619 219.133 0,07
ITE Group GB GBP 157.694 217.638 0,06
Securitas (B) SE SEK 17.514 217.219 0,06
Fujikura JP JPY 64.542 215.983 0,06
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 31 211.513 0,06
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 9.597 209.790 0,06
GFK DE EUR 6.647 208.915 0,06
LTG Technologies GB GBP 1.129.452 196.416 0,06
SIG GB GBP 22.906 184.763 0,05
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 4.817 181.745 0,05
Sumitomo Corporation JP JPY 27.727 181.493 0,05
Mitsui JP JPY 23.708 173.842 0,05
Capita Group GB GBP 31.084 173.095 0,05
United Rentals US USD 12.128 172.077 0,05
Mitsubishi JP JPY 16.216 171.502 0,05
United Technologies Corporation US USD 2.185 169.909 0,05
Timken US USD 8.811 168.118 0,05
Rolls-Royce Group GB GBP 47.520 166.684 0,05
Nitto Denko JP JPY 3.864 162.839 0,05
American Standard US USD 4.547 154.582 0,05
Stolt-Nielsen LU NOK 5.879 153.976 0,05
SKF (B) SE SEK 4.637 150.840 0,04
Deutsche Post DE EUR 8.163 148.158 0,04
NGK Insulators JP JPY 18.623 147.787 0,04

FPS Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Hays - continuación
GB GBP 75.578 145.695 0,04
Compagnie Industriali Riunite IT EUR 69.746 142.700 0,04
Laidlaw International US USD 8.381 142.657 0,04
British Airways GB GBP 39.390 138.750 0,04
Mitsubishi Electric JP JPY 33.800 138.216 0,04
FedEx US USD 1.981 128.790 0,04
Cummins US USD 2.420 126.854 0,04
Pentair US USD 4.068 124.096 0,04
Sodick JP JPY 18.052 121.880 0,04
Yamato Transport JP JPY 11.929 121.688 0,04
East Japan Railway JP JPY 30 120.470 0,04
Herman Miller US USD 5.421 120.262 0,04
Saint-Gobain FR EUR 2.696 117.546 0,03
L 3 Communications US USD 2.095 113.596 0,03
Toshiba Machine JP JPY 25.704 112.671 0,03
Corac Group GB GBP 211.002 112.424 0,03
Cooper Industries (A) BM USD 2.289 110.419 0,03
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 690 109.902 0,03
Kamigumi JP JPY 17.874 107.796 0,03
Graco US USD 4.002 104.209 0,03
Dionex US USD 3.142 104.069 0,03
Mitsui OSK Lines JP JPY 21.189 103.165 0,03
Landstar System US USD 4.227 99.172 0,03
Keppel SG SGD 19.403 98.322 0,03
Krones DE EUR 1.117 97.738 0,03
SMC JP JPY 1.200 97.524 0,03
Kitz Corporation JP JPY 24.349 97.419 0,03
Michael Page International GB GBP 33.855 96.204 0,03
Hutchison Whampoa HK HKD 13.763 94.986 0,03
Astaldi IT EUR 20.457 93.407 0,03
Donaldson Company US USD 4.079 93.205 0,03
Hamakyorex JP JPY 3.055 92.346 0,03
FANUC JP JPY 1.980 90.286 0,03
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 1.795 87.777 0,03
ABB ADR CH USD 17.292 83.388 0,02
AMEC GB GBP 17.342 82.903 0,02
Armor Holdings US USD 3.047 81.889 0,02
Spice Holdings GB GBP 29.906 81.442 0,02
Sulzer (Reg.) CH CHF 255 80.104 0,02
Dai Nippon Printing JP JPY 6.348 78.622 0,02
Cookson Group GB GBP 148.780 78.171 0,02
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 1.795 74.941 0,02
Rockwell Collins US USD 2.094 73.895 0,02
Fullcast JP JPY 38 70.149 0,02
PACCAR US USD 1.345 69.629 0,02
FKI GB GBP 50.007 69.016 0,02
Mitie Group GB GBP 31.139 68.439 0,02
Intertek Testing Services GB GBP 5.982 67.198 0,02
Vi[z]rt IL EUR 14.647 66.644 0,02
Central Glass JP JPY 12.501 66.290 0,02
Carraro IT EUR 14.508 63.269 0,02
Interpump Group IT EUR 13.163 63.156 0,02
Meitec JP JPY 2.412 61.556 0,02
ITT Industries US USD 874 60.211 0,02
BSL JP JPY 32.115 59.522 0,02
Clarkson GB GBP 4.637 59.192 0,02
AS Merko Ehitus EE EUR 1.857 58.867 0,02
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 4.992 57.565 0,02
Southwest Airlines US USD 5.049 56.747 0,02
Toyota Tsusho JP JPY 4.414 56.584 0,02
ADVAN JP JPY 5.308 56.333 0,02
Tennant US USD 2.044 56.167 0,02
Speedy Hire GB GBP 5.634 55.743 0,02
Chiyoda Integre JP JPY 3.410 55.426 0,02
Whatman GB GBP 15.112 53.735 0,02
Bucyrus International (A) US USD 1.820 53.674 0,02
Robert Half International US USD 2.841 53.570 0,02
AP Moller - Maersk (A) DK DKK 8 53.509 0,02
SubSea Resources GB GBP 123.653 53.073 0,02
Yang Ming Marine Transport TW TWD 68.127 51.822 0,02
Paxar US USD 3.717 50.782 0,02
Vacon FI EUR 3.889 50.129 0,01
Kansas City Southern Industries US USD 3.446 49.880 0,01
VT Group GB GBP 10.747 48.831 0,01
Daikin Industries JP JPY 2.519 48.540 0,01
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 57.779 47.612 0,01
Tokyu JP JPY 12.485 46.646 0,01
Kingspan Group IE EUR 5.217 45.284 0,01
Braemar Seascope Group GB GBP 8.878 45.003 0,01
Hexagon AB (B) SE SEK 1.106 44.942 0,01
Amazys Holding CH CHF 914 44.584 0,01
C.H. Robinson Worldwide US USD 1.120 44.257 0,01
Downer EDI AU AUD 16.111 44.156 0,01
Air France FR EUR 3.563 43.362 0,01
Watts Water Technologies (A) US USD 1.787 42.963 0,01
217
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
JFE Shoji Holdings JP JPY 13.121 42.461 0,01
Hunt (JB) Transport Services US USD 1.409 41.924 0,01
WW Grainger US USD 990 41.910 0,01
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 509 41.366 0,01
Yellow Roadway Corporation US USD 1.100 41.347 0,01
Gardner Denver US USD 1.476 41.302 0,01
China Shipping Development (H) CN HKD 60.193 40.945 0,01
Impregilo IT EUR 77.657 39.745 0,01
Camillo Eitzen & Co NO NOK 4.561 39.350 0,01
Shaw Group US USD 2.798 38.811 0,01
UTI Worldwide VG USD 785 38.651 0,01
Schindler Holding CH CHF 135 38.238 0,01
Kurita Water Industries JP JPY 3.162 37.953 0,01
Air Partner GB GBP 4.345 37.684 0,01
Harsco US USD 891 36.553 0,01
Neptune Orient Lines SG SGD 22.421 36.102 0,01
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 5.645 35.473 0,01
Virotec International AU AUD 95.543 33.891 0,01
Miyachi Technos JP JPY 2.136 33.697 0,01
Star Micronics JP JPY 4.549 33.590 0,01
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 5.940 33.502 0,01
J Bridge JP JPY 3.202 33.441 0,01
United Tractors ID IDR 139.705 33.369 0,01
Oystertec GB GBP 100.545 32.738 0,01
Swift Transportation US USD 2.022 32.586 0,01
Conergy DE EUR 449 32.395 0,01
Acadomia FR EUR 922 31.348 0,01
Biesse IT EUR 7.558 31.328 0,01
Buhrmann NL EUR 4.468 30.650 0,01
MSC Industrial Direct US USD 1.478 30.237 0,01
PHS Group GB GBP 24.824 30.219 0,01
Ebara JP JPY 9.693 30.084 0,01
Elcoteq Network (A) FI EUR 1.910 30.083 0,01
ConnectEast Group AU AUD 73.302 29.780 0,01
Uponor FI EUR 1.913 29.460 0,01
Datamonitor GB GBP 11.628 28.396 0,01
Anhui Expressway (H) CN HKD 58.900 28.075 0,01
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 37.599 27.443 0,01
Connaught GB GBP 3.425 26.993 0,01
Stewart & Stevenson Services US USD 1.400 26.073 0,01
Neopost FR EUR 395 25.655 0,01
Orascom Construction Industries GDR (Reg.) (S) EG USD 742 25.329 0,01
Tostem Inax Holding JP JPY 1.803 25.102 0,01
Devoteam FR EUR 1.493 24.620 0,01
Schindler Holding (Reg.) CH CHF 86 24.415 0,01
Furusato Industries JP JPY 2.966 23.995 0,01
IMS Health US USD 1.297 23.984 0,01
ComfortDelgro SG SGD 28.458 23.451 0,01
Nitto Kohki JP JPY 1.565 23.308 0,01
Mears Group GB GBP 6.949 22.472 0,01
Solon Fuer Solartechnik DE EUR 754 22.469 0,01
Eva Airways TW TWD 62.091 22.308 0,01
IBJ Leasing JP JPY 1.499 22.215 0,01
Singulus Technologies DE EUR 2.054 21.998 0,01
SembCorp Marine SG SGD 23.284 21.503 0,01
Wesfarmers AU AUD 967 21.050 0,01
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 1.264 20.932 0,01
United Group AU AUD 4.165 20.835 0,01
Weight Watchers International US USD 637 20.359 0,01
LG Construction KR KRW 878 20.250 0,01
Maclellan Group GB GBP 18.203 19.802 0,01
Assystem Brime FR EUR 1.249 19.772 0,01
Guangshen Railway (H) CN HKD 72.439 19.242 0,01
Shun Tak Holdings HK HKD 25.353 19.134 0,01
Bucher Industries CH CHF 68 17.469 0,01
Larsen & Tourbo IN INR 1.013 17.416 0,01
Aggreko GB GBP 6.257 16.877 0,01
Amadeus DE EUR 2.733 16.289 0,00
Sumisho Lease JP JPY 549 15.343 0,00
HUB Group (A) US USD 356 15.156 0,00
Rockwell Automation US USD 412 14.673 0,00
Token Corporation JP JPY 480 14.298 0,00
Hyflux SG SGD 8.796 14.163 0,00
UAP Holdings US USD 1.281 14.150 0,00
Forward Air US USD 726 13.431 0,00
Interior Services Group GB GBP 4.490 12.759 0,00
Domnick Hunter Group GB GBP 2.124 12.606 0,00
Evergreen Marine (Taiwan) TW TWD 16.230 12.024 0,00
ABC Learning Centres AU AUD 3.483 11.658 0,00
Hubwoo.com FR EUR 3.862 11.316 0,00
Macquarie Airports AU AUD 5.557 11.288 0,00
Coates Hire AU AUD 4.576 11.099 0,00
Pacer International US USD 680 10.622 0,00
RWS Holdings GB GBP 3.969 10.162 0,00
Wabtec US USD 666 10.109 0,00

FPS Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Ssangyong - continuación Engineering & Construction KR KRW 1.724 9.758 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 11.619 9.609 0,00
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 546 9.608 0,00
Koor Industries ADR IL USD 1.053 9.545 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 3.293 9.445 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 776.139 9.426 0,00
Riso Kyoiku JP JPY 114 9.265 0,00
Bradken AU AUD 6.778 9.247 0,00
West Japan Railway JP JPY 3 8.605 0,00
Lan Airlines ADR CL USD 310 8.370 0,00
Waste Connections US USD 299 8.110 0,00
CP Railway CA CAD 290 7.799 0,00
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 912 7.162 0,00
Grupo Aeroportuario del Sureste ADR (B) MX USD 306 6.900 0,00
Beijing Capital International Airport CN HKD 25.412 6.877 0,00
Washington Group International US USD 214 6.792 0,00
Lecico Egypt GDR Reg S EG USD 495 6.705 0,00
Asiana Airlines KR KRW 2.269 6.570 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 24.491 6.019 0,00
SubSea Resources Wts GB GBP 24.937 5.628 0,00
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri TR TRY 1.379 5.147 0,00
CSS Stellar GB GBP 7.003 4.923 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 1.371 3.676 0,00
VBG (B) SE SEK 141 2.040 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 10.348 1.665 0,00
West US USD 31 769 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 3.211 756 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 12.935 0 0,00
Informática
43.097.449 12,75
Nokia FI EUR 238.757 2.941.486 0,87
Intel US USD 91.422 1.638.223 0,49
Affiliated Computer Services (A) US USD 44.299 1.619.165 0,48
Dell US USD 36.860 982.629 0,29
SAP DE EUR 7.504 913.312 0,27
First Data US USD 25.779 748.088 0,22
Yahoo US USD 24.891 656.992 0,20
Q-Logic US USD 22.409 571.370 0,17
Rohm JP JPY 6.962 506.403 0,15
KLA-Tencor US USD 16.831 491.811 0,15
Microsoft US USD 24.812 478.225 0,14
Juniper Networks US USD 26.189 450.437 0,13
Nippon Electric Glass JP JPY 31.760 390.555 0,12
Analog Devices US USD 14.484 373.340 0,11
Microgen Holdings GB GBP 320.547 367.675 0,11
Apple Computer US USD 11.911 328.316 0,10
Canon JP JPY 8.158 326.948 0,10
Oracle US USD 34.803 307.109 0,09
Wincor Nixdorf DE EUR 4.523 284.723 0,08
Datacash Group GB GBP 156.113 265.710 0,08
Flomerics Group GB GBP 251.261 260.312 0,08
United Internet (Reg.) DE EUR 12.373 256.245 0,08
Cyberagent JP JPY 82 255.709 0,08
National Semiconductor US USD 16.990 245.532 0,07
Seagate Technology KY USD 18.045 243.738 0,07
Dassault Systemes FR EUR 6.650 240.996 0,07
Autodesk US USD 9.685 236.146 0,07
Cisco Systems US USD 17.396 231.067 0,07
Freescale Semiconductor (B) US USD 16.037 230.519 0,07
EMC US USD 21.890 218.578 0,06
Zebra Technologies (A) US USD 5.597 202.625 0,06
Hon Hai Precision Industry TW TWD 52.762 194.137 0,06
Avid Technology US USD 4.985 186.952 0,06
Logitech International (Reg.) CH CHF 3.820 169.937 0,05
Ricoh JP JPY 13.445 165.532 0,05
Fujitsu JP JPY 37.949 161.322 0,05
SDL International GB GBP 86.090 153.536 0,05
Siebel Systems US USD 22.284 152.309 0,05
Indra Sistemas ES EUR 10.892 145.735 0,04
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 111.814 143.788 0,04
Lam Research US USD 7.435 143.187 0,04
NTT Data JP JPY 59 140.159 0,04
NAVTEQ US USD 4.933 139.066 0,04
Mentor Graphics US USD 19.862 137.138 0,04
Infineon Technologies DE EUR 21.244 136.599 0,04
Flir Systems US USD 6.603 133.195 0,04
Lastminute.Com GB GBP 83.744 132.310 0,04
UNOVA US USD 9.743 130.394 0,04
Otsuka JP JPY 2.152 125.986 0,04
Observer SE SEK 39.715 125.303 0,04
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 53.041 122.198 0,04
Verisign US USD 6.028 122.016 0,04
NDS Group ADR GB USD 4.873 117.346 0,03
ASML Holding NL EUR 10.526 116.944 0,03
Foster Electric JP JPY 14.879 115.559 0,03
218
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Marvell Technology Group BM USD 4.568 115.340 0,03
Cognos CA CAD 4.003 115.072 0,03
Yokogawa Electric JP JPY 11.062 111.379 0,03
Doshisha JP JPY 4.302 110.740 0,03
Kyocera JP JPY 1.966 110.500 0,03
Accenture BM USD 6.562 109.866 0,03
DST Systems US USD 3.125 109.456 0,03
IBM US USD 1.845 108.552 0,03
Advantest JP JPY 1.951 106.183 0,03
Electronic Arts US USD 2.563 104.532 0,03
CSR GB GBP 22.706 101.237 0,03
Murata Manufacturing JP JPY 2.603 99.933 0,03
Sanken Electric JP JPY 9.342 97.634 0,03
QUALCOMM US USD 3.613 96.009 0,03
Autonomy GB GBP 31.934 95.472 0,03
121Media US GBP 26.060 95.074 0,03
Websense US USD 2.361 94.808 0,03
Kontron DE EUR 15.185 94.147 0,03
Citizen Watch JP JPY 13.298 93.597 0,03
Texas Instruments US USD 4.836 91.749 0,03
Softbank JP JPY 2.852 88.517 0,03
Tokyo Electron JP JPY 2.200 87.698 0,03
Altera US USD 5.452 85.247 0,03
freenet.de DE EUR 4.697 80.929 0,02
Nomura Research Institute JP JPY 1.083 79.652 0,02
Simcorp DK DKK 1.287 79.515 0,02
Hitachi Chemical JP JPY 5.810 76.574 0,02
DIP JP JPY 32 72.488 0,02
Barco BE EUR 1.177 69.973 0,02
Diploma GB GBP 6.326 69.892 0,02
Iliad FR EUR 2.764 68.796 0,02
Melexis BE EUR 7.263 67.909 0,02
ARM Holdings GB GBP 47.542 67.373 0,02
Soitec FR EUR 8.143 66.691 0,02
Amino Technologies GB GBP 19.577 65.482 0,02
Konica Minola Holdings JP JPY 8.781 65.357 0,02
Computacenter GB GBP 16.907 64.809 0,02
Trader Classified Media NL EUR 6.389 63.890 0,02
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 2.163 60.562 0,02
KEYENCE JP JPY 354 60.403 0,02
Shinko Electric Industries JP JPY 2.262 60.390 0,02
Manpower Software GB GBP 158.161 56.765 0,02
Itochu Techno-Science JP JPY 2.287 56.684 0,02
Exact Holding NL EUR 2.220 56.233 0,02
Kuroda Electric JP JPY 3.162 55.813 0,02
United Microelectronics TW TWD 118.576 54.060 0,02
Sapient US USD 9.855 53.474 0,02
Kaga Electronics JP JPY 3.317 53.182 0,02
CDW US USD 1.280 53.139 0,02
Molex US USD 2.659 51.844 0,02
TIBCO Software US USD 9.559 51.572 0,02
Isra Vision Systems DE EUR 3.178 50.848 0,02
Symbol Technologies US USD 4.944 50.668 0,02
CNET Networks US USD 6.681 50.318 0,01
Xilinx US USD 2.439 49.766 0,01
Paychex US USD 2.072 48.754 0,01
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 37.082 48.697 0,01
OBIC JP JPY 346 48.681 0,01
Livin’ on the EDGE JP JPY 20.611 48.660 0,01
Adobe Systems US USD 1.063 48.061 0,01
Disco JP JPY 1.641 47.914 0,01
King Yuan Electronics TW TWD 84.512 46.696 0,01
Toshiba JP JPY 14.669 46.391 0,01
NCsoft KR KRW 785 46.307 0,01
Hitachi Software Engineering JP JPY 3.315 45.373 0,01
Ciena US USD 26.643 44.133 0,01
Tandberg NO NOK 5.542 43.886 0,01
Activision US USD 3.963 43.653 0,01
Veritas Software US USD 2.761 43.064 0,01
Kronos US USD 1.425 42.676 0,01
Research in Motion CA CAD 876 42.477 0,01
TIS JP JPY 1.518 42.425 0,01
Royalblue Group GB GBP 5.171 42.284 0,01
Macromedia US USD 1.370 41.315 0,01
Plusnet GB GBP 16.375 40.837 0,01
Jupitermedia US USD 3.984 40.398 0,01
Comverse Technology US USD 2.342 40.390 0,01
iSOFT Group GB GBP 7.746 40.240 0,01
Seiko Epson JP JPY 1.482 39.675 0,01
Psion GB GBP 44.213 39.262 0,01
Telewave JP JPY 11 38.914 0,01
Quadnetics Group GB GBP 10.293 38.085 0,01
Siliconware Precision Industries TW TWD 57.434 37.854 0,01
Vishay Intertechnology US USD 4.561 37.282 0,01
DICOM Group GB GBP 2.538 37.094 0,01

FPS Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Motorola - continuación
US USD 3.136 36.897 0,01
InfoVista FR EUR 8.794 36.583 0,01
Intec Telecom Systems GB GBP 37.860 35.862 0,01
LG.Philips LCD KR USD 2.026 35.756 0,01
Cosel JP JPY 1.679 35.008 0,01
Rofin-Sinar Technologies US EUR 1.549 34.930 0,01
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 68.760 34.926 0,01
BVRP Software FR EUR 1.816 34.341 0,01
Arisawa Manufacturing JP JPY 1.424 33.723 0,01
Axalto Holding NL EUR 1.477 32.981 0,01
Leica Geosystems CH CHF 148 32.920 0,01
Au Optronics TW TWD 26.733 32.755 0,01
ASM Pacific Technology HK HKD 10.331 32.521 0,01
Tikit Group GB GBP 12.581 32.492 0,01
Geomatec JP JPY 2.014 31.254 0,01
Infospace US USD 1.296 31.098 0,01
CMK Corporation JP JPY 2.547 30.515 0,01
Tandberg Television NO NOK 3.835 30.251 0,01
Novatek Microelectronics TW TWD 8.710 30.106 0,01
Western Digital US USD 3.102 30.038 0,01
Deal Group Media GB GBP 85.110 29.287 0,01
Rorze Corporation JP JPY 3.750 28.987 0,01
Filtronic GB GBP 9.328 27.611 0,01
Optimax Technology TW TWD 12.107 27.088 0,01
DRS Data & Research Services GB GBP 46.729 26.800 0,01
Macrovision US USD 1.731 26.784 0,01
Japan Digital Laboratory JP JPY 2.753 26.423 0,01
Sycamore Networks Inc US USD 10.147 26.233 0,01
Symantec US USD 1.823 26.105 0,01
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 912 25.724 0,01
High Tech Computer TW TWD 4.583 24.926 0,01
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 1.356 24.429 0,01
Nippon Chemi-Con JP JPY 5.477 24.008 0,01
ClearSpeed Technology GB GBP 7.664 23.990 0,01
Emblaze Systems IL GBP 9.137 23.665 0,01
Shanda Interactive Entertainment CN USD 965 23.516 0,01
Icos Vision Systems BE EUR 1.137 22.672 0,01
Ukbetting GB GBP 34.748 22.628 0,01
SurfControl GB GBP 2.965 22.380 0,01
Jurong Technologies Industrial SG SGD 27.596 21.564 0,01
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 1.243 21.072 0,01
Delta Electrics TW TWD 16.336 20.238 0,01
RM GB GBP 7.440 20.096 0,01
Justsystem JP JPY 6.294 19.766 0,01
Cognizant Technology Solutions US USD 610 19.439 0,01
I-Net Corporation JP JPY 3.889 19.164 0,01
Foxconn International Holdings KY HKD 40.272 18.696 0,01
Esprinet IT EUR 308 18.332 0,01
Marlborough Stirling GB GBP 29.133 17.894 0,01
DoubleClick US USD 2.765 17.122 0,01
Computershare AU AUD 5.426 16.582 0,00
RADWARE IL USD 967 16.160 0,00
Temenos Group CH CHF 3.352 15.435 0,00
ANT GB GBP 7.123 15.023 0,00
QA GB GBP 314.454 14.544 0,00
AU Optronics ADR TW USD 1.181 14.471 0,00
Blue Coat Systems US USD 1.306 14.325 0,00
M-Systems Flash Disk Pioneers IL USD 939 13.686 0,00
SAF Tehnika LV LVL 666 12.926 0,00
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 17.106 12.910 0,00
VeriSign Japan KK JP JPY 4 12.297 0,00
ZTE (H) CN HKD 5.519 12.249 0,00
Compuware US USD 2.576 11.784 0,00
Kudelski (Portador) CH CHF 439 11.164 0,00
Articon Integralis (Reg.) DE EUR 4.097 10.857 0,00
Nice Systems IL USD 398 10.773 0,00
Marchex US USD 830 10.761 0,00
Tosei Engineering JP JPY 737 10.461 0,00
Raytex Corp JP JPY 655 10.405 0,00
Minorplanet Systems GB GBP 181.441 10.070 0,00
DSP Group US USD 546 9.978 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 216 9.602 0,00
iiNET AU AUD 4.792 7.787 0,00
Wintest JP JPY 3 7.634 0,00
ECI Telecom IL USD 1.263 6.697 0,00
Web.de DE EUR 762 6.546 0,00
ADM JP JPY 300 5.494 0,00
Viasat US USD 347 4.789 0,00
Teleca (B) SE SEK 1.093 4.578 0,00
Hyperion Solutions US USD 144 4.517 0,00
Seek AU AUD 3.026 4.312 0,00
Spirent GB GBP 6.574 4.014 0,00
Zoran Corporation US USD 417 3.270 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 2.061 2.936 0,00
Digitas US USD 342 2.645 0,00
219
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Interflex KR KRW 219 2.631 0,00
ECtel IL USD 937 2.539 0,00
Computer Associates International US USD 122 2.521 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 2.759 1.781 0,00
27.986.653 8,26
Bienes de consumo discrecional
Vivendi Universal FR EUR 140.211 3.278.133 0,97
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 154.042 2.945.283 0,88
KB Home US USD 47.076 2.054.451 0,61
Independent News & Media IE EUR 803.118 1.967.639 0,58
Clear Channel Communications US USD 74.885 1.881.545 0,56
Toll Brothers US USD 28.380 1.640.105 0,49
Antena 3 Television ES EUR 103.734 1.607.877 0,48
D.R. Horton US USD 69.303 1.602.891 0,48
Gestevision Telecinco ES EUR 89.319 1.578.267 0,47
Dogan Yayin Holding TR TRY 739.264 1.375.494 0,41
Ryland Group US USD 28.605 1.337.366 0,40
NTL US USD 26.758 1.322.470 0,39
Impresa PT EUR 201.147 1.108.320 0,33
Media Capital PT EUR 196.129 1.066.942 0,32
Thomson Multimedia FR EUR 54.879 1.042.701 0,31
Harman International Industries US USD 15.422 926.944 0,28
Home Depot US USD 32.872 886.748 0,26
Target US USD 23.810 847.790 0,25
Toyota Motor JP JPY 30.161 847.717 0,25
Hovnanian Enterprises (A) US USD 18.083 703.360 0,21
Central European Media Enterprises (A) BM USD 17.594 625.916 0,19
LVMH FR EUR 11.312 616.504 0,18
Ideal Shopping Direct GB GBP 152.955 562.549 0,17
Puma DE EUR 2.786 497.162 0,15
Sportingbet GB GBP 115.920 488.960 0,15
Honda Motor JP JPY 12.462 462.744 0,14
Continental DE EUR 7.960 453.720 0,13
Cheesecake Factory US USD 18.402 436.440 0,13
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 859 430.600 0,13
Garmin KY USD 13.647 417.259 0,12
TVN PL PLN 39.139 402.686 0,12
ITV GB GBP 221.644 396.928 0,12
Walt Disney US USD 18.811 378.870 0,11
Nordstrom US USD 9.516 371.315 0,11
Thor Industries US USD 17.739 365.243 0,11
Yell Group GB GBP 58.744 348.858 0,10
Time Warner US USD 25.886 334.821 0,10
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 16.404 334.314 0,10
Reuters Group GB GBP 55.229 313.066 0,09
Applebee’s International US USD 15.324 288.356 0,09
Bijou Brigitte DE EUR 2.093 285.695 0,08
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 11.659 268.811 0,08
Wolseley GB GBP 16.895 262.053 0,08
Hilton Group GB GBP 60.931 246.641 0,07
OPT JP JPY 14 244.029 0,07
Omnicom Group US USD 3.711 237.241 0,07
Modern Times Group (B) SE SEK 9.713 231.423 0,07
Winnebago Industries US USD 10.217 226.262 0,07
eBay US USD 9.350 226.241 0,07
BMW DE EUR 6.779 221.673 0,07
ElringKlinger DE EUR 3.847 220.702 0,07
Champion Enterprises US USD 29.939 218.535 0,06
Premiere AG DE EUR 7.305 217.908 0,06
Dixons Group GB GBP 99.368 208.836 0,06
NOK JP JPY 10.268 207.298 0,06
Eniro SE SEK 23.265 204.387 0,06
P.F. Chang’s China Bistro US USD 4.702 201.270 0,06
Unibet Group SDR GB SEK 2.319 197.295 0,06
Peugeot FR EUR 4.253 194.447 0,06
Sony ADR JP USD 6.740 188.912 0,06
Carnival Corporation PA USD 5.039 187.495 0,06
P&MM Group GB GBP 167.148 178.116 0,05
Matsushita Electric Industrial JP JPY 15.605 176.179 0,05
Bulgari IT EUR 20.594 172.825 0,05
NGK Spark Plug JP JPY 20.596 166.171 0,05
Renault FR EUR 2.542 164.467 0,05
Bridgestone JP JPY 10.887 161.343 0,05
Reed Elsevier NL EUR 14.420 160.495 0,05
Stanley Electric JP JPY 12.332 154.550 0,05
British Sky Broadcasting GB GBP 19.178 153.274 0,05
United Business Media (Nuevo) GB GBP 20.276 148.545 0,04
Tokyo Broadcasting System JP JPY 9.979 146.198 0,04
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 3.115 145.938 0,04
Inditex ES EUR 6.247 143.431 0,04
SES GLOBAL FDR LU EUR 13.769 142.922 0,04
Fast Retailing JP JPY 3.103 141.723 0,04
Fuji Photo Film JP JPY 5.580 141.064 0,04
DENSO JP JPY 7.493 137.497 0,04
Esprit Holdings HK HKD 23.663 136.289 0,04

FPS Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Aegis - continuación Group GB GBP 95.461 135.634 0,04
HIS JP JPY 7.293 128.999 0,04
Ryohin Keikaku JP JPY 3.272 127.543 0,04
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 9.316 126.232 0,04
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 3.184 124.176 0,04
Landround GB GBP 26.888 119.385 0,04
Sony JP JPY 4.177 117.153 0,03
Nippon Television Network JP JPY 969 116.664 0,03
Reuters Group ADR GB USD 3.373 114.331 0,03
CTS Eventim DE EUR 4.522 113.050 0,03
Nokian Tyres FI EUR 8.574 111.376 0,03
Enterprise Inns GB GBP 10.293 110.979 0,03
Aisin Seiki JP JPY 6.493 108.879 0,03
Games Workshop Group GB GBP 16.597 107.713 0,03
Punch Taverns GB GBP 11.339 106.230 0,03
Nike (B) US USD 1.789 105.520 0,03
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 4.985 104.685 0,03
Nintendo JP JPY 1.123 98.864 0,03
Don Quijote JP JPY 2.099 98.800 0,03
Yamaha Motor JP JPY 7.237 97.936 0,03
Quiksilver US USD 4.552 96.121 0,03
Bains de Mer Monaco FR EUR 157 94.200 0,03
Ipsos FR EUR 1.175 92.825 0,03
Fiat IT EUR 17.816 91.485 0,03
Li & Fung HK HKD 60.920 90.138 0,03
USS JP JPY 1.467 89.875 0,03
BETonSPORTS GB GBP 56.466 87.332 0,03
Sharp JP JPY 7.245 87.281 0,03
Holidaybreak GB GBP 9.108 86.744 0,03
Hyundai Motor KR KRW 2.084 86.503 0,03
Escor Casino & Entertainment CH CHF 3.910 86.462 0,03
Usen JP JPY 3.751 83.590 0,02
Lottomatica IT EUR 3.138 82.373 0,02
Autoliv SDR US SEK 2.389 82.132 0,02
International Speedway (B) US USD 2.020 81.698 0,02
Brunswick US USD 2.489 80.918 0,02
Fielmann DE EUR 1.531 80.913 0,02
Suzuki Motor JP JPY 6.099 80.338 0,02
Schibsted NO NOK 4.206 77.759 0,02
Daiwa House Industry JP JPY 8.812 76.346 0,02
Promotora de Informaciones ES EUR 5.172 76.235 0,02
TechTronic Industries HK HKD 44.226 76.197 0,02
Funai Electric JP JPY 870 76.143 0,02
SANKYO (Gunma) JP JPY 1.981 75.617 0,02
International Speedway (A) US USD 1.815 73.954 0,02
Polo Ralph Lauren US USD 2.733 72.900 0,02
Goals Soccer Centres GB GBP 42.559 72.752 0,02
Comcast Corporation (A) Special US USD 2.984 72.596 0,02
VNU NL EUR 3.331 72.483 0,02
British Sky Broadcasting ADR GB USD 2.248 71.900 0,02
Nishimatsuya Chain JP JPY 3.475 68.750 0,02
Mediaset IT EUR 6.845 68.717 0,02
Spir Communication FR EUR 434 67.704 0,02
Saks Incorporated US USD 5.088 66.756 0,02
Guitar Center US USD 1.804 65.630 0,02
Cross Plus JP JPY 3.312 64.064 0,02
Gendai Agency JP JPY 19 63.442 0,02
Neiman-Marcus Group (A) US USD 830 62.229 0,02
Toyota Motor ADR JP USD 1.106 62.162 0,02
SCS Upholstery GB GBP 11.611 61.263 0,02
Sanden JP JPY 16.182 58.912 0,02
Television Broadcasts HK HKD 15.044 58.562 0,02
Fuji Television Network JP JPY 36 58.514 0,02
William Hill GB GBP 7.313 58.284 0,02
Isetan JP JPY 6.281 58.067 0,02
BorgWarner US USD 1.600 56.884 0,02
Marzotto S.p.A IT EUR 3.349 53.494 0,02
Sanctuary Group GB GBP 89.590 53.370 0,02
Peacock Group GB GBP 15.219 53.271 0,02
Sega Sammy Holdings JP JPY 1.164 52.821 0,02
Photo-Me International GB GBP 37.204 52.172 0,02
Pado Corporation JP JPY 26 50.674 0,02
Izumi JP JPY 2.597 49.183 0,01
Kadokawa Holdings JP JPY 1.692 48.532 0,01
HONEYS JP JPY 1.743 47.944 0,01
Metal Bulletin GB GBP 13.549 47.826 0,01
Medion DE EUR 3.880 45.668 0,01
Citadel Broadcasting US USD 4.660 45.269 0,01
Laird GB GBP 10.149 45.062 0,01
Deutsche Entertainment DE EUR 21.912 44.920 0,01
Penn National Gaming US USD 1.771 42.771 0,01
NH Hoteles ES EUR 4.544 42.623 0,01
Jumbo GR EUR 5.450 41.856 0,01
SBS Broadcasting LU USD 1.180 41.760 0,01
Westbury GB GBP 6.667 41.221 0,01
220
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Alba GB GBP 5.391 41.051 0,01
NHK Spring JP JPY 6.879 40.474 0,01
Ninety-Nine Plus JP JPY 8 39.186 0,01
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 9.616 38.782 0,01
Game GB GBP 33.085 38.684 0,01
Hyatt Regency (Reg.) GR EUR 4.097 38.512 0,01
Yamaha JP JPY 3.369 38.505 0,01
Rodriguez Group FR EUR 1.013 38.443 0,01
Gap US USD 2.333 38.140 0,01
Centurion Electronics GB GBP 84.086 37.957 0,01
Billabong International AU AUD 5.417 37.609 0,01
Mazda Motor JP JPY 13.764 37.556 0,01
Ted Baker GB GBP 5.472 37.295 0,01
Nien Made Entertainment TW TWD 29.186 36.881 0,01
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 2.753 36.333 0,01
Stream Group GB GBP 39.866 34.664 0,01
Stride Rite US USD 3.683 34.039 0,01
Trigano FR EUR 494 32.604 0,01
News Corporation CDI US AUD 2.775 32.424 0,01
Folli Follie GR EUR 1.438 31.406 0,01
Publishing & Broadcasting AU AUD 3.597 31.124 0,01
Coachmen Industries US USD 3.504 31.029 0,01
LG Electronics (Pref.) KR KRW 1.069 30.953 0,01
McCarthy & Stone GB GBP 3.829 30.829 0,01
Coach US USD 1.453 29.917 0,01
Zenrin JP JPY 2.555 29.878 0,01
Haruyama Trading JP JPY 2.311 29.370 0,01
Rinnai JP JPY 1.472 29.068 0,01
Edgars Consolidated Stores ZA ZAR 904 28.923 0,01
Telefonica Publicidad e Informacion ES EUR 3.984 28.167 0,01
Fuji Spinning JP JPY 28.189 27.988 0,01
M&C Saatchi GB GBP 14.540 27.976 0,01
Kuoni Reisen Holding (B) (Reg.) CH CHF 91 27.654 0,01
GWR Group GB GBP 9.022 27.340 0,01
Lambert Howarth Group GB GBP 6.506 26.576 0,01
Private Media Group US USD 11.325 25.597 0,01
Tod’s IT EUR 691 24.178 0,01
LPP PL PLN 127 23.757 0,01
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 34.881 23.489 0,01
Grupo Televisa ADR MX USD 544 23.476 0,01
Mekonomen SE SEK 1.339 23.090 0,01
Quin Land JP JPY 8 22.947 0,01
Asia Optical TW TWD 4.638 22.122 0,01
Cesar FR EUR 18.561 21.716 0,01
Karula JP JPY 2.021 21.701 0,01
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 13.163 20.743 0,01
Washington Post (B) US USD 31 20.648 0,01
Meredith US USD 563 20.482 0,01
Pixar US USD 580 20.360 0,01
Komplett NO NOK 4.030 20.116 0,01
Floors-2-Go GB GBP 28.471 20.016 0,01
Signet Group GB GBP 13.118 19.609 0,01
Urbi Desarrollos Urbanos MX MXN 4.979 19.194 0,01
Foot Locker US USD 942 18.958 0,01
Li Ning CN HKD 56.502 18.796 0,01
JD Group ZA ZAR 2.306 18.372 0,01
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 1.498 18.351 0,01
Almanova FI EUR 3.055 18.330 0,01
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 13.155 18.174 0,01
Carter’s US USD 565 16.606 0,00
Station Casinos US USD 326 16.125 0,00
Beijing Media CN HKD 8.520 15.483 0,00
MarineMax US USD 735 15.412 0,00
Boyd Gaming US USD 367 14.732 0,00
Fujipream JP JPY 460 13.093 0,00
Urban Dining GB GBP 16.206 13.072 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 5.042 12.739 0,00
Naspers (N) ADR ZA USD 140 12.519 0,00
Incisive Media GB GBP 4.753 12.029 0,00
Pentax JP JPY 3.585 11.760 0,00
Astra International ID IDR 12.353 10.552 0,00
Overseas Union Enterprise SG SGD 2.595 10.446 0,00
Premier Direct Group GB GBP 1.069 9.873 0,00
Pinnacle Entertainment US USD 820 9.527 0,00
Guess US USD 967 9.491 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 19.563 9.482 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 7.223 9.335 0,00
Hornby GB GBP 3.169 9.263 0,00
Netprice JP JPY 2 9.120 0,00
Prime Network JP JPY 9 8.473 0,00
Urbium GB GBP 851 7.872 0,00
Handsome KR KRW 876 7.623 0,00
Lifestyle International Holdings KY HKD 6.000 7.269 0,00
Lewis Group ZA ZAR 1.594 7.193 0,00
Toho JP JPY 581 7.093 0,00

FPS Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Hotel - continuación Properties SG SGD 8.744 6.294 0,00
Hi-Media FR EUR 2.406 6.015 0,00
L3C FR EUR 99 5.757 0,00
Domino’s Pizza US USD 380 5.353 0,00
DRB-Hicom MY MYR 13.798 5.059 0,00
Mattel US USD 318 4.413 0,00
Boyner Buyuk Magaz TR TRY 3.379 4.405 0,00
Papa John’s International US USD 161 4.230 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 4.165 4.169 0,00
Suncall JP JPY 1.019 4.167 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 195 3.991 0,00
Ctrip.com International KY USD 116 3.870 0,00
Damartex FR EUR 114 3.504 0,00
GIFI FR EUR 89 3.409 0,00
SM Investments PH PHP 952 3.402 0,00
High FR EUR 350 3.066 0,00
Kumho Tire GDR (Reg.) KR USD 548 2.927 0,00
Guangdong Kelon Electric Holdings (H)* CN HKD 21.850 2.560 0,00
Xebio JP JPY 98 2.278 0,00
RONA CA CAD 134 1.998 0,00
Buffalo Wild Wings US USD 42 978 0,00
Nidec Copal JP JPY 3 30 0,00
FD Realizations* GB GBP 10.383 0 0,00
Bienes de consumo básico
54.696.487 16,21
Altadis ES EUR 51.736 1.695.389 0,50
Carrefour FR EUR 43.860 1.644.750 0,49
Ahold Koninklijke NL EUR 222.295 1.298.203 0,39
Wal-Mart Stores US USD 34.290 1.237.668 0,37
Altria Group US USD 8.318 417.027 0,12
Nabors Industries US USD 8.230 343.687 0,10
British American Tobacco GB GBP 21.023 304.301 0,09
Archer Daniels Midland US USD 17.374 240.054 0,07
Tesco GB GBP 49.925 227.583 0,07
METRO Group DE EUR 5.503 224.687 0,07
Lindt & Spruengli CH CHF 158 183.428 0,05
Gillette US USD 4.483 177.564 0,05
Aeon Corporation JP JPY 13.725 164.538 0,05
Pepsico US USD 3.620 154.198 0,05
Imperial Tobacco GB GBP 6.459 142.915 0,04
Nestle (Reg.) CH CHF 693 141.074 0,04
Ebro Puleva ES EUR 10.615 138.420 0,04
Walgreens US USD 4.108 135.428 0,04
Coca-Cola US USD 3.960 131.193 0,04
Kao JP JPY 6.886 122.813 0,04
Ito-Yokado JP JPY 4.403 117.550 0,03
Procter & Gamble US USD 2.765 114.739 0,03
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 7.490 112.657 0,03
Longs Drug Stores US USD 3.880 107.759 0,03
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 5.008 105.268 0,03
Beiersdorf DE EUR 1.076 90.373 0,03
Familymart JP JPY 3.734 89.528 0,03
Central European Distribution US USD 3.099 88.875 0,03
General Mills US USD 2.255 85.581 0,03
Monster Worldwide US USD 4.702 83.456 0,02
Colgate-Palmolive US USD 2.142 82.652 0,02
Bunge BM USD 1.854 81.614 0,02
Kellogg US USD 2.333 79.982 0,02
Campofrio Alimentacion ES EUR 5.638 76.677 0,02
Ajinomoto JP JPY 8.102 75.140 0,02
Whole Foods Market US USD 925 69.953 0,02
Efes Breweries International GDR NL USD 2.165 52.789 0,02
Fujiya JP JPY 28.298 51.198 0,02
Guyenne et Gascogne FR EUR 572 49.764 0,01
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 2.460 46.248 0,01
Massmart Holdings ZA ZAR 8.057 45.086 0,01
Davide Campari-Milano IT EUR 802 44.110 0,01
IAWS Group IE EUR 3.829 42.693 0,01
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 134.961 39.201 0,01
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 46.016 38.935 0,01
HABA Laboratories JP JPY 1.772 38.316 0,01
China Mengniu Dairy CN HKD 73.302 37.488 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 1.610 30.017 0,01
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 685 29.173 0,01
Australian Agricultural Company AU AUD 29.033 26.671 0,01
Foster’s Group* AU AUD 7.913 24.566 0,01
Wal-Mart de Mexico MX MXN 8.599 24.202 0,01
Pescanova ES EUR 1.278 23.004 0,01
Natura Cosmeticos BR BRL 939 22.086 0,01
WD-40 US USD 859 18.551 0,01
Ukrproduct Group GB GBP 19.606 18.281 0,01
Woolworths AU AUD 1.830 16.966 0,01
Coca-Cola Amatil AU AUD 2.419 12.145 0,00
Toupargel-Agrigel FR EUR 345 10.971 0,00
Philip Morris CR CZ CZK 9 4.788 0,00
221
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Wumart Stores (H) CN HKD 1.569 1.979 0,00
Caffe Nero Group GB GBP 304 772 0,00
U-STORE JP JPY 47 340 0,00
11.337.064 3,35
Asistencia sanitaria
Sanofi Aventis FR EUR 82.991 5.676.584 1,69
UnitedHealth Group US USD 67.622 4.865.813 1,45
Johnson & Johnson US USD 65.391 3.439.875 1,02
Merck (Alemania) DE EUR 43.925 2.599.921 0,77
Roche Holding CH CHF 12.757 1.191.441 0,35
Medtronic US USD 28.285 1.144.624 0,34
Actelion (Reg.) CH CHF 6.107 506.416 0,15
Nobel Biocare Holding CH CHF 2.238 371.167 0,11
Amplifon IT EUR 5.833 295.383 0,09
Novartis (Reg.) CH CHF 7.822 294.555 0,09
Abbott Laboratories US USD 7.446 278.901 0,08
Pfizer US USD 11.210 233.762 0,07
AstraZeneca GB GBP 6.692 225.918 0,07
Synthes US CHF 2.501 219.430 0,07
Fisher Scientific International US USD 4.537 206.534 0,06
Healthcare Enterprise Group GB GBP 156.605 201.649 0,06
Altana DE EUR 3.895 188.869 0,06
Qiagen NL EUR 16.116 162.610 0,05
BB Medtech CH CHF 4.678 160.035 0,05
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 3.568 158.847 0,05
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 5.807 156.736 0,05
Schering Plough US USD 9.292 147.590 0,04
Wyeth US USD 4.122 141.250 0,04
Axis Shield GB GBP 34.783 135.135 0,04
Waters Corporation US USD 4.442 133.992 0,04
XL TechGroup US GBP 26.785 125.865 0,04
Takeda Chemical Industries JP JPY 3.117 117.145 0,03
SkyePharma GB GBP 139.526 113.576 0,03
Novo-Nordisk (B) DK DKK 2.851 111.621 0,03
Allergan US USD 1.973 106.813 0,03
Sinclair Pharma GB GBP 59.453 104.711 0,03
United Drug IE GBP 29.163 100.136 0,03
Biomet US USD 3.340 98.863 0,03
Q-Med SE SEK 4.285 90.207 0,03
PacifiCare Health Systems US USD 1.911 87.407 0,03
Cephalon US USD 2.545 86.088 0,03
Goldshield Group GB GBP 19.878 81.935 0,02
OPG Group NL EUR 1.627 81.757 0,02
Fresenius (Pref.) DE EUR 898 81.260 0,02
Merck US USD 2.964 77.341 0,02
Asclepion-Meditec DE EUR 4.584 69.677 0,02
Teva Pharmaceutical Industries ADR IL USD 2.692 64.346 0,02
Connetics US USD 3.821 63.383 0,02
William Demant DK DKK 1.697 62.566 0,02
Introgen Therapeutics US USD 10.765 62.495 0,02
Protein Design Labs US USD 4.335 58.655 0,02
Fresenius Medical Care DE EUR 925 57.535 0,02
Dade Behring Holdings US USD 1.166 55.200 0,02
Asahi Intecc JP JPY 1.555 53.752 0,02
Luxottica Group IT EUR 3.408 52.790 0,02
Hogy Medical JP JPY 1.465 51.934 0,02
Proteome Sciences GB GBP 41.311 44.939 0,01
Biogen Idec US USD 1.506 41.712 0,01
Express Scripts (A) US USD 580 39.620 0,01
Olympus JP JPY 2.448 38.259 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 1.661 36.038 0,01
Corin Group GB GBP 6.808 35.720 0,01
Caremark Rx US USD 1.096 33.476 0,01
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 3.600 32.312 0,01
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 1.463 31.493 0,01
Alizyme GB GBP 21.444 29.040 0,01
Protherics GB GBP 38.055 26.612 0,01
Genentech US USD 483 26.010 0,01
Cytyc Corporation US USD 1.581 25.858 0,01
Stedim FR EUR 266 25.270 0,01
Paion DE EUR 3.249 24.692 0,01
Green Hospital Supply JP JPY 5 24.050 0,01
Basilea Pharmaceutica CH CHF 419 23.790 0,01
Haemonetics US USD 678 22.110 0,01
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 43.118 21.837 0,01
GPC Biotech DE EUR 2.401 19.184 0,01
Inion FI GBP 8.009 18.610 0,01
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 46.568 18.497 0,01
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 4.318 18.136 0,01
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 1.954 17.288 0,01
Alliance Pharma GB GBP 86.449 16.953 0,01
Phytopharm GB GBP 8.267 16.395 0,00
I’rom JP JPY 20 14.077 0,00
Medical Solutions GB GBP 140.121 12.702 0,00
DCA Group AU AUD 5.922 11.742 0,00

FPS Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Vision - continuación Group Holdings AU AUD 6.412 11.664 0,00
Unilabs CH CHF 466 11.456 0,00
CSL AU AUD 576 11.037 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 535 11.017 0,00
Hologic US USD 393 10.799 0,00
CIGNA US USD 146 10.168 0,00
Cochlear AU AUD 523 9.736 0,00
CONMED Corporation US USD 367 8.218 0,00
Gilead Sciences US USD 217 6.089 0,00
CustomVis GB GBP 17.288 2.303 0,00
Sunrise Senior Living US USD 48 1.872 0,00
Cholestech US USD 149 1.193 0,00
Golden Meditech HK HKD 6.324 955 0,00
Servicios de telecomunicaciones
26.097.024 7,78
Nextel Communications (A) US USD 246.542 5.305.264 1,58
Telefonica ES EUR 176.987 2.323.839 0,69
Vodafone Group GB GBP 762.026 1.536.656 0,46
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 90.923 1.316.565 0,39
Telekom Austria AT EUR 79.425 1.182.638 0,35
Mobistar BE EUR 16.319 1.079.502 0,32
Spectrasite US USD 16.247 697.216 0,21
MTN Group ZA ZAR 96.830 531.979 0,16
Telecom Italia Risp. IT EUR 230.208 501.853 0,15
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 20.473 496.810 0,15
Teleunit IT GBP 904.111 277.658 0,08
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 19.403 233.094 0,07
Verizon Communications US USD 7.284 199.536 0,06
Mobile Telesystems GDR RU USD 7.293 191.089 0,06
Belgacom BE EUR 4.951 146.649 0,04
Tele2 (B) SE SEK 5.569 136.020 0,04
Nextel Partners (A) US USD 6.965 126.641 0,04
e.Biscom IT EUR 3.599 124.921 0,04
Telekomunikacja Polska PL PLN 28.094 119.889 0,04
Far EasTone Telecommunications TW TWD 119.513 113.416 0,03
America Movil ADR MX USD 2.900 111.654 0,03
SBC Communications US USD 5.473 99.937 0,03
Mobile Telesystems ADR RU USD 3.824 98.360 0,03
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 2.858 90.702 0,03
GN Store Nord DK DKK 10.060 81.408 0,02
KDDI JP JPY 22 78.475 0,02
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 3.829 76.321 0,02
Portugal Telecom PT EUR 8.265 70.253 0,02
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 22.072 66.151 0,02
Golden Telecom US USD 2.828 57.462 0,02
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 2.651 52.839 0,02
Telefonica Moviles ES EUR 5.630 50.220 0,01
Telewest Global US USD 3.309 45.208 0,01
Telecom Italia IT EUR 17.130 44.812 0,01
BellSouth US USD 2.036 41.322 0,01
Telecom New Zealand NZ NZD 10.402 35.708 0,01
SonaeCom PT EUR 9.262 35.288 0,01
Millicom International Cellular LU SEK 2.382 32.782 0,01
Chunghwa Telecom TW TWD 21.214 32.326 0,01
Advanced Information Services (F) TH THB 16.241 30.273 0,01
Sammy NetWorks JP JPY 2 24.123 0,01
Mitsui & Associates Telepark JP JPY 10 22.800 0,01
Leadcom Integrated Solutions IL GBP 45.795 22.238 0,01
Telkom ZA ZAR 1.646 22.198 0,01
Singapore Telecommunications SG SGD 18.109 21.955 0,01
Starhub SG SGD 29.320 18.329 0,01
VimpelCom ADR RU USD 447 11.224 0,00
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 30.346 10.541 0,00
AFK Sistema GDR 144A RU USD 493 5.915 0,00
NII Holdings (B) US USD 116 4.522 0,00
Servicios financieros
18.036.581 5,37
Allianz DE EUR 50.496 4.657.751 1,38
American International Group US USD 104.602 4.110.725 1,22
ING Group NL EUR 185.363 3.911.159 1,16
AXA FR EUR 197.374 3.748.132 1,11
Allied Irish Banks IE EUR 116.570 1.835.978 0,55
BNP Paribas FR EUR 35.445 1.804.151 0,54
Deutsche Bank DE EUR 26.738 1.686.098 0,50
Hypo Real Estate Holding DE EUR 49.441 1.592.000 0,47
Banca Intesa IT EUR 458.227 1.530.478 0,45
Pirelli & C Real Estate IT EUR 34.957 1.496.160 0,44
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 60.194 1.413.355 0,42
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 496.202 1.368.284 0,41
Banesto ES EUR 120.120 1.348.948 0,40
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 16.766 1.197.092 0,36
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 36.574 1.186.977 0,35
Unicredito Italiano IT EUR 269.237 1.165.796 0,35
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 95.918 1.146.220 0,34
Golden West Financial US USD 21.955 1.051.441 0,31
222
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
UBS (Reg.) CH CHF 15.372 951.780 0,28
Amlin GB GBP 376.332 938.515 0,28
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 104.224 932.805 0,28
CIT Group US USD 28.099 858.478 0,26
Montpelier Re Holdings BM USD 33.513 856.048 0,25
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 299.259 846.883 0,25
Willis Group Holdings BM USD 32.100 818.713 0,24
Assicurazioni Generali IT EUR 32.505 772.969 0,23
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 125.135 737.366 0,22
Aflac US USD 21.959 678.028 0,20
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 19.893 677.523 0,20
Banco Santander Central Hispano ES EUR 64.493 581.727 0,17
Lehman Brothers Holdings US USD 8.035 560.068 0,17
Standard Chartered GB GBP 39.288 546.586 0,16
Banco Pastor (Reg.) ES EUR 19.091 528.821 0,16
ACE BM USD 14.969 488.384 0,15
Wachovia US USD 12.439 487.970 0,14
Banca Intesa IT EUR 131.069 483.251 0,14
Mizuho Financial Group JP JPY 122 442.357 0,13
Mediobanca IT EUR 33.136 421.589 0,13
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 81 403.906 0,12
Banca Popolare di Milano IT EUR 50.145 367.713 0,11
Deutsche Boerse DE EUR 6.206 362.430 0,11
WR Berkley US USD 13.421 330.357 0,10
Banco Popular Espanol (Reg.) ES EUR 6.649 321.147 0,10
American Express US USD 7.354 294.695 0,09
Fadesa Inmobiliaria ES EUR 16.683 292.620 0,09
Euronext NL EUR 10.516 267.843 0,08
AWD Holding DE EUR 8.370 261.144 0,08
DnB NOR NO NOK 33.670 248.992 0,07
African Bank Investments ZA ZAR 118.111 243.900 0,07
Rodamco Europe NL EUR 4.071 238.154 0,07
Shinhan Financial Group KR KRW 11.034 218.804 0,07
CNP Assurances FR EUR 3.955 207.835 0,06
Banco BPI PT EUR 66.323 206.928 0,06
Morgan Stanley US USD 5.091 199.045 0,06
Citigroup US USD 5.438 193.923 0,06
SFCG JP JPY 940 186.524 0,06
Bank of America US USD 5.211 179.495 0,05
Turkiye IS Bankasi TR TRY 45.405 178.322 0,05
Man Group GB GBP 9.774 175.615 0,05
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 3.478 174.317 0,05
Skandia Forsakrings SE SEK 44.998 164.001 0,05
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 1.092 161.556 0,05
Nikko Cordial JP JPY 44.562 160.593 0,05
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 1.484 157.998 0,05
Millea Holdings JP JPY 15 157.116 0,05
Wells Fargo (Nuevo) US USD 3.366 155.520 0,05
KBC BE EUR 2.493 152.696 0,05
Mitsui Fudosan JP JPY 17.040 147.131 0,04
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 72.571 144.416 0,04
Sampo (A) FI EUR 13.151 142.162 0,04
Jafco JP JPY 3.031 134.645 0,04
UFJ JP JPY 32 129.914 0,04
Kookmin Bank KR KRW 3.949 129.661 0,04
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 19 126.075 0,04
Moodys US USD 2.000 125.846 0,04
Aedes IT EUR 24.897 125.755 0,04
Catlin Group BM GBP 22.266 125.391 0,04
Nomura Holdings JP JPY 12.701 124.506 0,04
Daiwa Securities Group JP JPY 25.205 123.275 0,04
Storebrand (A) NO NOK 20.706 119.946 0,04
Banco Popolare di Verona e Novara IT EUR 8.314 118.549 0,04
Finansbank TR TRY 53.975 113.657 0,03
Sompo Japan Insurance JP JPY 14.513 108.767 0,03
Sumitomo Realty & Development JP JPY 11.877 104.473 0,03
Nissin JP JPY 59.019 102.874 0,03
Orix JP JPY 942 99.003 0,03
Acom JP JPY 1.946 96.608 0,03
Corporacion Mapfre (Reg.) ES EUR 8.390 96.485 0,03
Chaucer Holdings GB GBP 114.272 94.711 0,03
Mitsubishi Estate JP JPY 10.980 91.334 0,03
Ambac Financial Group US USD 1.782 91.024 0,03
Sanpaolo IMI IT EUR 7.549 86.285 0,03
Mitsui Trust Holdings JP JPY 10.955 83.955 0,02
Banca Popolare di Lodi IT EUR 10.631 82.709 0,02
Swire Pacific (A) HK HKD 12.672 81.794 0,02
MBNA US USD 5.353 80.881 0,02
Alpha Bank GR EUR 3.232 80.865 0,02
RAS IT EUR 4.666 78.622 0,02
Sydbank DK DKK 4.718 78.576 0,02
Kiln GB GBP 59.670 78.157 0,02
Leucadia National US USD 2.895 76.593 0,02
HSBC Holdings GB HKD 6.122 75.705 0,02
Hokuhoku Financial Group JP JPY 34.204 74.965 0,02

FPS Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Banche - continuación Popolari Unite IT EUR 4.493 73.739 0,02
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 470 72.850 0,02
Azimut Holding IT EUR 15.458 72.838 0,02
Bankinter ES EUR 1.879 70.406 0,02
KK DaVinci Advisors JP JPY 35 70.017 0,02
Mitsubishi Securities JP JPY 10.855 69.696 0,02
ICAP GB GBP 17.781 69.081 0,02
Public Bank (F) MY MYR 48.371 67.986 0,02
Windsor GB GBP 78.362 67.847 0,02
JPMorgan Chase US USD 2.456 66.842 0,02
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 2.948 64.959 0,02
Citycon FI EUR 24.331 62.287 0,02
SMBC Friend Securities JP JPY 14.522 61.733 0,02
Great Eagle Holdings HK HKD 35.262 61.454 0,02
Cheung Kong Holdings HK HKD 7.951 58.033 0,02
Westfield Group AU AUD 5.855 57.584 0,02
Gemina IT EUR 45.646 57.331 0,02
Chinatrust Financial Holding TW TWD 61.879 54.812 0,02
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 4.074 53.284 0,02
Macquarie Bank AU AUD 1.905 52.846 0,02
Iyo Bank JP JPY 8.025 50.759 0,02
Westpac Banking AU AUD 4.286 50.547 0,02
Topdanmark DK DKK 908 50.001 0,01
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 1.255 49.627 0,01
AMP AU AUD 11.645 47.450 0,01
Bank Zachodni WBK PL PLN 2.217 47.330 0,01
Rathbone Brothers GB GBP 4.230 46.735 0,01
Admiral Group GB GBP 8.856 46.170 0,01
Tokai Tokyo Securities JP JPY 19.395 45.504 0,01
Bayerische Vita IT EUR 7.967 45.085 0,01
Vivacon DE EUR 2.939 45.055 0,01
Instituto Finanziario Industries (Pref.) IT EUR 4.053 44.668 0,01
Prudential Financial US USD 1.004 43.373 0,01
United Overseas Bank SG SGD 6.402 43.356 0,01
Schwab (Charles) US USD 5.558 43.323 0,01
Capitaland SG SGD 35.874 43.323 0,01
Banco Bradesco (Pref.) BR BRL 1.844 43.007 0,01
ABSA Group ZA ZAR 4.329 42.931 0,01
Standard Bank Group ZA ZAR 5.497 42.554 0,01
T&D Holdings JP JPY 1.108 42.212 0,01
Milano Assicurazioni IT EUR 8.892 41.970 0,01
Jardine Strategic Holdings HK USD 5.476 41.751 0,01
April Group FR EUR 1.739 41.093 0,01
Kensington Group GB GBP 4.865 39.962 0,01
Deutsche Beteiligungs DE EUR 3.470 37.476 0,01
MPC Muenchmeyer Petersen Capital DE EUR 649 36.993 0,01
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 30.045 36.848 0,01
OTP Bank GDR HU USD 769 36.548 0,01
National Australia Bank AU AUD 2.008 35.419 0,01
Korea Exchange Bank KR KRW 5.432 34.929 0,01
Unipol (Pref.) IT EUR 12.816 34.847 0,01
Suncorp-Metway AU AUD 2.895 34.616 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 53.958 34.092 0,01
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 2.397 33.397 0,01
Ameritrade Holding US USD 4.151 32.740 0,01
PSP Swiss Property CH CHF 967 32.389 0,01
Bank Hapoalim (Reg.) IL ILS 12.022 31.970 0,01
Akbank TAS TR TRY 8.549 31.670 0,01
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 33.590 31.497 0,01
Singapore Land SG SGD 11.202 31.300 0,01
Immobiliare Grande Distribuzione IT EUR 18.908 30.253 0,01
Corporacion Financiera Alba ES EUR 1.013 29.853 0,01
Banco de Sabadell ES EUR 1.492 28.855 0,01
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 140.774 28.658 0,01
Boursorama FR EUR 4.406 28.639 0,01
IFG Group IE EUR 28.471 28.471 0,01
Flintstone Technologies GB GBP 193.352 27.901 0,01
Bank of Nagoya JP JPY 5.350 27.622 0,01
Foncia Groupe FR EUR 275 27.486 0,01
Monex Beans Holdings JP JPY 28 27.183 0,01
Malayan Banking MY MYR 11.387 26.906 0,01
Banca Nazionale del Lavoro IT EUR 10.966 26.647 0,01
Banco Itau Holding Financiera (Reg.) (Pref.) BR BRL 205 26.629 0,01
Cathay Financial Holding TW TWD 18.992 26.446 0,01
China Res Beijing Land CN HKD 189.722 25.999 0,01
ABG Sundal Collier NO NOK 36.139 25.701 0,01
Keppel Land SG SGD 20.697 24.701 0,01
Tokyo Tomin Bank JP JPY 1.108 24.692 0,01
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 329 24.629 0,01
CB Richard Ellis Group (A) US USD 866 23.281 0,01
Southern Bank (F) MY MYR 35.111 23.173 0,01
Fondiaria-Sai IT EUR 1.155 22.959 0,01
ST James’s Place Capital GB GBP 6.937 21.946 0,01
Hellenic Exchanges GR EUR 2.516 21.839 0,01
State Bank of India IN INR 1.874 21.290 0,01
223
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Juroku Bank JP JPY 5.074 20.861 0,01
Bear Stearns US USD 287 20.720 0,01
Pargesa Holding (Portador) CH CHF 7 20.669 0,01
Cox Insurance GB GBP 14.823 20.183 0,01
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 7.170 19.300 0,01
KLCC Property Holdings MY MYR 45.705 18.899 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 56 18.701 0,01
St.George Bank AU AUD 1.242 18.639 0,01
First Financial Holding TW TWD 29.470 17.598 0,01
China Overseas Land & Investment HK HKD 107.505 17.188 0,01
Industrial Bank Of Korea KR KRW 2.570 17.021 0,01
Midland Realty Holdings HK HKD 33.236 16.172 0,00
Select Managed Funds AU AUD 6.330 15.737 0,00
Bank of India (Sin soporte material) IN INR 10.791 15.719 0,00
Babcock & Brown AU AUD 2.859 15.498 0,00
Daegu Bank KR KRW 2.558 14.774 0,00
Chugoku Bank JP JPY 1.637 14.712 0,00
Siam Commercial Bank (F) TH THB 15.870 14.635 0,00
Promina Group AU AUD 4.631 14.321 0,00
Australian Stock Exchange AU AUD 1.184 14.301 0,00
Nelnet (A) US USD 579 14.207 0,00
Bank Central Asia ID IDR 56.296 14.016 0,00
Stockland AU AUD 3.957 14.012 0,00
Hyundai Securities KR KRW 3.227 13.569 0,00
Hardy Underwriting Group GB GBP 3.989 12.546 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 37 12.356 0,00
IRSA Inversiones y Representaciones GDR AR USD 1.392 12.079 0,00
Mortgage Choice AU AUD 19.287 11.987 0,00
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 18.972 11.963 0,00
United Industrial SG SGD 24.146 11.664 0,00
Sanlam ZA ZAR 7.246 10.613 0,00
Kerry Properties HK HKD 6.210 10.514 0,00
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 14.383 10.073 0,00
Ciputra Development ID IDR 210.419 9.370 0,00
Bank Danamon Indonesia (A) (L) ID IDR 24.564 9.248 0,00
Ayala Land PH PHP 80.790 9.008 0,00
Unibanco GDR BR USD 331 8.324 0,00
Bank Leumi IL ILS 3.307 7.230 0,00
Polaris Securities TW TWD 20.600 6.967 0,00
Banco Latinoamericano de Exportaciones PA USD 480 6.855 0,00
Osaka Securities Exchange JP JPY 2 6.649 0,00
Vittoria Assicurazioni IT EUR 889 6.643 0,00
Orco Property Group LU EUR 156 6.490 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 8.087 6.293 0,00
Solidere GDR LB USD 788 5.947 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 1.614 4.926 0,00
Commercial International Bank EG USD 565 3.433 0,00
East West Bancorp US USD 138 3.370 0,00
Wellington Underwriting GB GBP 1.427 1.985 0,00
Shaftesbury GB GBP 223 1.124 0,00
3i Group GB GBP 24 227 0,00
64.470.347 19,10
Otros
Alberto-Culver (B) Cv US USD 4.621 158.242 0,05
158.242 0,05
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Burren Energy GB GBP 71.712 509.452 0,15
BowLeven GB GBP 18.869 101.932 0,03
S-Oil KR KRW 1.854 98.801 0,03
Aker Kvaerner NO NOK 2.254 62.507 0,02
Titan Petrochemicals Group BM HKD 241.465 18.703 0,01
Navigazione Montanari IT EUR 3.853 10.580 0,00
Ezra Holdings SG SGD 12.814 7.586 0,00
Petrol Ofisi TR TRY 2.533 5.221 0,00
814.782 0,24
Empresas de servicios públicos
United Utilities (A) GB GBP 20.463 137.119 0,04
Northumbrian Water Group GB GBP 25.299 70.955 0,02
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 306.143 64.448 0,02
Red Electrica de Espana ES EUR 3.007 56.381 0,02
ASM Brescia IT EUR 17.043 43.221 0,01
AMGA IT EUR 15.561 25.520 0,01
Xinao Gas Holdings CN HKD 17.411 7.824 0,00
405.468 0,12
Materiales
Cambrian Mining GB GBP 64.990 138.509 0,04
UK Coal GB GBP 58.735 106.489 0,03
Starfield Resources CA CAD 279.523 101.560 0,03
Firestone Diamonds GB GBP 36.125 69.506 0,02
Fuji Seal JP JPY 1.954 47.856 0,01
Western Canadian Coal CA CAD 17.541 46.989 0,01
StrataGold CA CAD 182.964 43.942 0,01
Posco KR KRW 312 43.481 0,01
Bioprogress GB GBP 62.074 33.533 0,01

FPS Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Sphere - continuación Investments AU AUD 73.753 31.304 0,01
Ciments Francais (A) FR EUR 414 30.367 0,01
Isagro IT EUR 1.778 23.887 0,01
Centrotec Sustainable DE EUR 780 17.940 0,01
Industrie Zignago S. Margher IT EUR 948 17.822 0,01
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 101.760 17.303 0,01
Petkim Petrokimya Holdings TR TRY 5.845 16.411 0,00
Hanwha Chemical KR KRW 1.293 11.650 0,00
LG Chemical KR KRW 399 11.630 0,00
Equigold AU AUD 13.611 8.171 0,00
Aflease Gold and Uranium Resources ZA ZAR 15.763 7.334 0,00
Aeci ZA ZAR 1.350 7.133 0,00
Aquarius Platinum (Reino Unido) BM GBP 1.851 6.739 0,00
Pyung Hwa Industrial KR KRW 303 1.066 0,00
Rheochem Wts 21/12/2007 GB GBP 48.832 1 0,00
Empresas industriales
840.623 0,23
Rheinmetall (Pref.) DE EUR 2.613 101.907 0,03
Hanjin Shipping KR KRW 4.455 93.660 0,03
Hyundai Heavy Industries KR KRW 2.321 90.621 0,03
Villeroy & Boch (Pref.) DE EUR 7.153 71.530 0,02
Cofide IT EUR 71.729 63.545 0,02
Brunel International NL EUR 5.284 58.969 0,02
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 4.272 58.559 0,02
Hyundai Mobis KR KRW 1.166 58.276 0,02
Sacyr Vallehermoso ES EUR 3.759 48.980 0,01
BTG GB GBP 23.616 48.933 0,01
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 29.289 48.296 0,01
Mota Engil SGPS PT EUR 18.419 46.048 0,01
Nittoku Engineering JP JPY 4.722 37.125 0,01
Daelim Industrial KR KRW 848 32.195 0,01
StepStone NO NOK 35.945 25.252 0,01
Imperial College Innovations* GB GBP 197 23.325 0,01
Cintra Concesiones de Infraestructuras de Transporte ES EUR 2.631 21.837 0,01
Sunways DE EUR 1.538 20.763 0,01
Goodwill Group JP JPY 13 19.983 0,01
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 6.392 19.774 0,01
Barloworld ZA ZAR 1.150 13.486 0,00
Cross-Harbour Holdings HK HKD 17.247 12.331 0,00
KS Energy Services SG SGD 14.487 10.566 0,00
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 2.845 10.315 0,00
China International Marine Containers (B) CN HKD 8.941 10.273 0,00
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 4.249 9.352 0,00
Italian-Thai Development (F) TH THB 46.826 8.499 0,00
Korean Air KR KRW 459 6.486 0,00
PLUS Expressway MY MYR 10.630 6.474 0,00
Yazicilar TR TRY 234 4.986 0,00
Foster Wheeler BM USD 370 4.167 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 9.057 3.795 0,00
Odfjell (A) NO NOK 126 3.634 0,00
Informática
1.093.942 0,31
Samsung Electronics KR KRW 1.917 669.218 0,20
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 35 118.411 0,04
Nexus JP JPY 25 85.866 0,03
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 337 76.822 0,02
Acer TW TWD 60.442 76.678 0,02
Citizen Electronics JP JPY 1.293 48.784 0,01
PVA TePla DE EUR 8.188 35.208 0,01
Argo Graphics JP JPY 1.601 33.205 0,01
STATS ChipPAC SG SGD 64.678 30.631 0,01
Axon Group GB GBP 8.918 28.180 0,01
Intelligent Wave JP JPY 14 22.961 0,01
Samsung KR KRW 238 17.852 0,01
Ad Pepper Media NL EUR 3.076 16.610 0,00
OBIC Business Consultants JP JPY 426 16.230 0,00
Phoenix PDE* KR KRW 2.019 10.091 0,00
Forval JP JPY 1.080 9.849 0,00
Tencent Holdings CN HKD 16.385 8.786 0,00
MphasiS IN INR 1.875 7.337 0,00
Chipbond Technology TW TWD 6.953 6.598 0,00
Core Logic KR KRW 171 4.649 0,00
Lasertec JP JPY 8 166 0,00
Bienes de consumo discrecional
1.324.132 0,38
McDonalds US USD 18.231 414.745 0,12
Rakuten (Tokyo) JP JPY 231 149.337 0,04
Gaming VC Holdings LU GBP 13.017 146.900 0,04
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 80.288 132.022 0,04
LG Electronics KR KRW 2.515 128.796 0,04
Cofina* PT EUR 31.951 106.077 0,03
Gaming GB GBP 484.242 100.337 0,03
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 3.694 98.143 0,03
Sogefi IT EUR 21.341 82.184 0,02
224
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
CJ Home Shopping KR KRW 1.126 67.376 0,02
Topps Tiles GB GBP 18.888 45.566 0,01
Cheil Communications KR KRW 353 44.582 0,01
Buongiorno Vitaminic IT EUR 15.795 41.841 0,01
Ulster Television GB GBP 5.505 41.308 0,01
Future GB GBP 27.031 31.005 0,01
Narumiya International JP JPY 13 29.448 0,01
Raffles Holdings SG SGD 74.164 24.411 0,01
YGM Trading HK HKD 18.109 23.378 0,01
Cairo Communication IT EUR 569 23.369 0,01
Kia Motors KR KRW 2.178 20.714 0,01
Aruze JP JPY 1.090 18.759 0,01
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 366.510 18.696 0,01
Japan Tecseed JP JPY 467 16.967 0,01
TOW JP JPY 2.922 15.796 0,00
Riberesute JP JPY 17 15.629 0,00
Gajah Tunggal ID IDR 172.475 9.496 0,00
Merida Industry TW TWD 17.247 7.649 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 1.629 7.203 0,00
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 4.502 6.006 0,00
Bharat Forge IN INR 233 5.373 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 6.588 4.645 0,00
Turk Sise ve Cam Fabrikalari TR TRY 1.396 2.364 0,00
1.880.122 0,54
Bienes de consumo básico
Ozeki JP JPY 3.612 78.102 0,02
Henkel DE EUR 988 62.610 0,02
Shinsegae KR KRW 103 25.224 0,01
Chaoda Modern Agriculture HK HKD 77.189 23.762 0,01
AMS Life Science JP JPY 60 21.182 0,01
Amorepacific KR KRW 75 14.266 0,00
Hiestand Holding CH CHF 22 13.493 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 91 973 0,00
239.612 0,07
Asistencia sanitaria
Roche Holding (Portador) CH CHF 1.078 117.086 0,03
Tissue Science Laboratories GB GBP 4.842 12.183 0,00
Diagnosticos da America BR BRL 1.131 9.155 0,00
EGIS HU HUF 23 1.408 0,00
OSI Pharmaceuticals Rts US USD 1 0 0,00
139.832 0,03
Servicios de telecomunicaciones
o2 GB GBP 170.057 295.106 0,09
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (44) (1.954) 0,00
293.152 0,09
Servicios financieros
Almancora BE EUR 8.498 566.392 0,17
Old Mutual GB GBP 47.930 89.204 0,03
FinecoGroup IT EUR 10.166 64.554 0,02
Babis Vovos International Construction GR EUR 3.472 46.872 0,01
E*Trade Securities JP JPY 16 44.011 0,01
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 812 32.480 0,01
IFIL Investments IT EUR 9.929 32.190 0,01
LG Card KR KRW 1.491 31.576 0,01
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 8.623 30.679 0,01
Banca Popolare dell’Emilia Romagna IT EUR 666 27.306 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 758 23.042 0,01
BRE Bank PL PLN 765 21.645 0,01
Deutsche Wohnen DE EUR 93 15.512 0,00
Altamir FR EUR 111 15.374 0,00
Dongbu Insurance KR KRW 2.069 12.667 0,00
DB RREEF Trust AU AUD 13.076 10.347 0,00
Beijing Capital Land (H) CN HKD 39.669 7.721 0,00
Unibanco BR BRL 1.051 5.297 0,00
Asia Credit (F) TH THB 34.495 4.061 0,00
Cathay Financial Holding GDR TW USD 255 3.549 0,00
1.084.479 0,31
Valores no admitidos a cotización
Energía
Eclipse Energy Placing* GB GBP 10.064 111.713 0,03
Transneft (Pref.) RU USD 111 68.736 0,02
180.449 0,05
Materiales
VSMPO RU USD 199 16.328 0,00
Western Canadian Coal Wts* CA CAD 6.506 0 0,00
16.328 0,00
Empresas industriales
Advanced Vision Technology IL EUR 4.385 24.907 0,01
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 8.613 14.245 0,00
Kazan Helicopter Plant RU USD 16.518 14.064 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 2.376.041 3.605 0,00
56.821 0,01

FPS Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Informática
- continuación
Appian Technology* GB GBP 1.437.835 154.283 0,05
Ubinetics Holdings* GB GBP 23.301 6.897 0,00
RBC Information Systems RU USD 1.413 4.047 0,00
Mathengine* GB GBP 1.071 0 0,00
Quadstone* GB GBP 184 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
165.227 0,05
CTC Media (Privado)* US USD 4.427 51.455 0,02
PizzaExpress* GB GBP 4.728 32.171 0,01
Rella Holdings DK DKK 474 25.147 0,01
CTC Media CV (Pref.) Super Senior* US USD 10 23.246 0,01
CTC Media CV (Pref.) (A)* US USD 5 11.623 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 20.198 112 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 518 0 0,00
Bienes de consumo básico
143.754 0,05
Seventh Continent RU USD 838 8.141 0,00
Lebedyansky RU USD 198 6.031 0,00
Asistencia sanitaria
14.172 0,00
Healthsouth US USD 45.949 179.969 0,05
OAO Pharmacy Chain 36,6 RU USD 57 979 0,00
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 10.581 363 0,00
Servicios de telecomunicaciones
181.311 0,05
Telecomasia Rts 2000* TH THB 10.553 0 0,00
Servicios financieros
0 0,00
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 38.246 85.557 0,03
Oslo Bors Holdings* NO NOK 957 35.385 0,01
New Star Asset Management* GB GBP 237 35.077 0,01
TWP Holdco 93* GB GBP 4.560 0 0,00
156.019 0,05
Fracciones 98.166 0,03
Total inversiones (coste EUR 292.943.935) 323.420.988 96,09
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 947.546 (29.392) (0,01)
(29.392) (0,01)
225
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 27,58
Alemania DE 9,64
Francia FR 9,54
Reino Unido GB 6,60
Japón JP 6,51
Países Bajos NL 5,28
Italia IT 5,11
España ES 4,87
Suiza CH 2,33
Irlanda IE 1,84
Finlandia FI 1,75
Austria AT 1,44
Turquía TR 1,39
Bermudas BM 1,16
Canadá CA 0,98
Grecia GR 0,92
Portugal PT 0,88
Polonia PL 0,87
Corea KR 0,77
Bélgica BE 0,67
Noruega NO 0,60
Hungría HU 0,52
Australia AU 0,44
Suecia SE 0,42
Taiwán TW 0,42
Luxemburgo LU 0,38
Sudáfrica ZA 0,37
Islas Caimán KY 0,36
Hong Kong HK 0,32
Federación Rusa RU 0,26
Dinamarca DK 0,24
República Checa CZ 0,21
Singapur SG 0,20
China CN 0,20
Estonia EE 0,17
Brasil BR 0,16
Antillas Neerlandesas AN 0,13
Israel IL 0,09
Indonesia ID 0,08
México MX 0,07
Malasia MY 0,06
Panamá PA 0,06
Egipto EG 0,04
India IN 0,04
Filipinas PH 0,04
Tailandia TH 0,04
Papúa-Nueva Guinea PG 0,01
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,01
Nueva Zelanda NZ 0,01
Letonia LV 0,00
Chile CL 0,00
Líbano LB 0,00
Argentina AR 0,00
Tesorería y otros activos netos 3,92

FPS Moderate Growth Fund 10,20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Total Fina Elf (B) FR EUR 18.782 3.239.895 0,88
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 57.063 2.580.959 0,70
ENI IT EUR 125.165 2.441.969 0,66
BP GB GBP 122.722 969.916 0,26
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 14.445 921.229 0,25
OMV AT EUR 3.831 915.609 0,25
Valero Energy US USD 17.141 913.373 0,25
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 29.897 646.816 0,18
Smith International US USD 11.951 544.497 0,15
Repsol ES EUR 22.140 434.608 0,12
Halliburton US USD 12.036 390.828 0,11
Neste Oil* FI EUR 21.670 376.191 0,10
BG Group GB GBP 48.973 293.731 0,08
Statoil NO NOK 20.629 282.223 0,08
Schlumberger AN USD 4.769 253.234 0,07
Exxon Mobil US USD 4.241 185.969 0,05
Unocal US USD 4.361 182.285 0,05
Cairn Energy GB GBP 8.536 146.423 0,04
Weatherford International US USD 3.286 133.409 0,04
Ashland US USD 2.477 126.966 0,03
Noble KY USD 3.065 122.538 0,03
ChevronTexaco US USD 2.996 118.806 0,03
Saipem IT EUR 11.438 111.006 0,03
BJ Services US USD 2.688 102.556 0,03
Nippon Oil JP JPY 18.483 100.865 0,03
Frontline BM NOK 2.948 100.283 0,03
Nippon Mining Holdings JP JPY 21.090 98.961 0,03
Pride International US USD 4.936 84.858 0,02
Occidental Petroleum US USD 1.150 61.332 0,02
Frontline (NY) BM USD 1.767 59.743 0,02
PetroChina (H) CN HKD 124.525 57.600 0,02
Grove Energy CA GBP 99.864 50.992 0,01
Gazprom International 7,201% 01/02/2020 LU USD 61.269 49.318 0,01
Preem Petroleum 9,00% 15/05/2014 SE EUR 40.846 47.075 0,01
Singapore Petroleum SG SGD 24.110 47.043 0,01
TORM DK DKK 1.208 46.890 0,01
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 154.208 46.461 0,01
First Calgary Petroleums CA GBP 5.491 45.470 0,01
Baker Hughes US USD 1.305 45.194 0,01
Caltex Australia AU AUD 4.815 40.874 0,01
DSND KY NOK 8.153 40.697 0,01
Ship Finance International (F) BM USD 2.800 40.248 0,01
Hellenic Petroleum GR EUR 4.813 39.274 0,01
ERG IT EUR 3.122 37.089 0,01
Rowan Companies US USD 1.532 31.722 0,01
Diamond Offshore Drilling US USD 870 30.237 0,01
Premier Oil GB GBP 3.434 27.902 0,01
PetroKazahkstan Finance 9,625% 12/02/2010 NL USD 30.634 25.133 0,01
Formosa Petrochemical TW TWD 14.783 23.809 0,01
Golar LNG BM NOK 2.299 21.039 0,01
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 21.950 18.854 0,01
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 1.625 15.842 0,00
Quicksilver Resources US USD 350 13.858 0,00
Murphy Oil US USD 197 13.530 0,00
Ensco International US USD 522 13.289 0,00
Oilexco CA CAD 9.149 13.184 0,00
Nelson Resources BM GBP 10.809 12.878 0,00
Newfield Exploration US USD 224 12.272 0,00
Venture Production GB GBP 2.674 11.655 0,00
Fuchs Petrolub DE EUR 146 10.922 0,00
Thai Oil (F) TH THB 8.425 10.662 0,00
Energi Mega Persada ID IDR 220.505 10.534 0,00
Yukos ADR RU USD 5.341 10.501 0,00
Williams US USD 782 10.224 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 131 8.840 0,00
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 6.291 6.750 0,00
Oilexco (Reino Unido) CA GBP 4.115 6.090 0,00
KBC Advanced Technologies GB GBP 9.806 5.878 0,00
Hardman Resources AU AUD 5.516 5.786 0,00
Faroe Petroleum GB GBP 3.444 5.683 0,00
Regal Petroleum GB GBP 1.209 5.610 0,00
Meridian Petroleum GB GBP 28.159 5.001 0,00
Suncor Energy CA CAD 130 3.715 0,00
El Paso US USD 389 3.011 0,00
Empresas de servicios públicos
17.969.714 4,84
E.ON DE EUR 22.506 1.467.391 0,40
Suez FR EUR 57.659 1.216.605 0,33
Iberdrola ES EUR 30.625 617.706 0,17
Enel IT EUR 41.665 305.821 0,08
El Paso Corporation 7,125% 06/05/2009 US EUR 281.837 289.334 0,08
Fortum FI EUR 20.462 240.838 0,07
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
226
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Severn Trent GB GBP 15.425 221.217 0,06
Public Power Corporation GR EUR 7.794 161.648 0,04
TXU US USD 1.537 100.608 0,03
Exelon US USD 1.776 66.880 0,02
PG&E Corporation US USD 2.378 63.302 0,02
Hong Kong & China Gas HK HKD 25.047 39.672 0,01
AES US USD 1.670 20.722 0,01
Allegheny Energy Supply 7,80% 15/03/2011 US USD 20.423 16.441 0,00
FPL Group US USD 503 15.710 0,00
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 646 11.973 0,00
Black Hills US USD 412 10.939 0,00
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 3.079 10.885 0,00
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 41.354 6.899 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 3.902 5.787 0,00
Allegheny Energy US USD 218 4.161 0,00
4.894.539 1,32
Materiales
Bayer DE EUR 38.930 987.265 0,27
BASF DE EUR 18.242 914.107 0,25
Monsanto (Nuevo) US USD 17.537 783.389 0,21
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 8.666 555.816 0,15
CRH (IR) IE EUR 24.675 474.994 0,13
Arcelor LU EUR 24.138 376.553 0,10
Corus Group 7,50% 01/10/2011 GB EUR 362.712 365.215 0,10
TITAN Cement Company GR EUR 14.174 348.397 0,09
Peabody Energy US USD 8.724 295.099 0,08
Arch Coal US USD 7.407 252.786 0,07
The Mosaic Company US USD 24.192 238.943 0,06
Rockwood Specialties 7,625% 15/11/2014 (Reg.) US EUR 193.610 194.907 0,05
Massey Energy Company US USD 6.715 188.575 0,05
Yara International NO NOK 16.275 167.995 0,05
Linde DE EUR 3.076 157.430 0,04
BOC Group GB GBP 10.607 152.277 0,04
Sumitomo Chemical JP JPY 38.164 150.728 0,04
Mauser Beteiligungs 9,125% 15/02/2013 (Reg.) DE EUR 142.961 144.748 0,04
Nippon Steel JP JPY 72.521 141.877 0,04
JFE Holdings JP JPY 6.538 139.928 0,04
Teijin JP JPY 38.592 134.821 0,04
Toray Industries JP JPY 32.378 111.445 0,03
Bunzl GB GBP 14.191 106.486 0,03
Syngenta CH CHF 1.309 104.972 0,03
Cameco CA CAD 3.453 104.833 0,03
Teksid Alum. Luxg 11,375% 15/07/2011 (Reg.) (S) LU EUR 117.432 96.294 0,03
Rhodia 8,00% 01/06/2010 FR EUR 100.072 95.769 0,03
Umicore BE EUR 1.313 87.840 0,02
Novelis CA CAD 5.181 86.177 0,02
Huntsman Chemicals 10,125% 01/07/2009 (EUR) US EUR 81.773 85.044 0,02
Air Products & Chemicals US USD 1.867 84.137 0,02
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 31.180 83.014 0,02
Ispat Europe Group 11,875% 01/02/2011 LU EUR 71.480 80.236 0,02
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 24.186 80.224 0,02
JSR JP JPY 4.926 76.806 0,02
Lyondell Chemical US USD 3.653 71.256 0,02
Sika (B) (Portador) CH CHF 125 70.567 0,02
Kaneka Corporation JP JPY 8.390 70.468 0,02
Imerys FR EUR 1.250 69.188 0,02
Rhodia 8,00% 01/06/2010 (Reg.) FR EUR 71.480 68.749 0,02
Salzgitter DE EUR 4.191 66.930 0,02
Kloeckner Pentaplast 9,375% 15/02/2012 LU EUR 60.758 66.834 0,02
Gerresheimer Holdings 7,875% 01/03/2015 144A DE EUR 66.374 62.723 0,02
Crompton US USD 5.765 62.072 0,02
Cleveland-Cliffs US USD 1.360 59.942 0,02
Shin-Etsu Chemical JP JPY 2.035 58.071 0,02
Outokumpu (A) FI EUR 5.042 54.958 0,01
OJI Paper JP JPY 12.994 53.518 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 4.742 53.115 0,01
Corus Group GB GBP 79.363 50.801 0,01
Kuraray JP JPY 6.760 48.276 0,01
China Steel TW TWD 59.889 47.633 0,01
Nucor US USD 1.146 44.761 0,01
Victrex GB GBP 7.018 43.417 0,01
Syngenta ADR CH USD 2.577 41.331 0,01
Ineos Group Holdings 10,50% 01/08/2010 GB EUR 36.761 40.345 0,01
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 1.014 39.211 0,01
Asia Energy GB GBP 4.194 38.485 0,01
Phelps Dodge US USD 578 38.347 0,01
Quanex US USD 957 37.009 0,01
Nippon Unipac Holding JP JPY 11 36.568 0,01
K+S DE EUR 896 35.114 0,01
Crown European Holdings 10,25% 01/03/2011 FR EUR 30.634 34.616 0,01
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 1.647 34.115 0,01
Taiheiyo Cement JP JPY 15.692 33.931 0,01
Aromatics Thailand (F) TH THB 28.450 33.493 0,01
Frontier Mining US GBP 65.475 31.979 0,01

FPS Moderate Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Italcementi - continuación Risp. IT EUR 3.408 31.619 0,01
Italcementi IT EUR 2.256 28.378 0,01
Lawrence GB GBP 5.475 27.834 0,01
Daicel Chemical Industries JP JPY 6.708 27.825 0,01
Dwyka Diamonds (Reino Unido) AU GBP 49.093 27.066 0,01
RTI International Metals US USD 1.569 27.035 0,01
Newmont Mining US USD 912 26.635 0,01
Martin Marietta Materials US USD 631 26.585 0,01
Tanzanite One BM GBP 20.444 25.870 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 3.018 25.689 0,01
Titanium Metals US USD 927 24.074 0,01
USEC US USD 2.366 23.662 0,01
Norske Skoginds (A) NO NOK 1.637 22.194 0,01
Platinum Mining Corporation of India GB GBP 65.863 20.227 0,01
United States Steel US USD 610 19.926 0,01
Carpenter Technology US USD 456 19.177 0,01
Praxair US USD 513 18.357 0,00
Dynea International Oy 12,25% 15/08/2010 FI EUR 16.338 16.910 0,00
Angang New Steel CN HKD 38.287 15.968 0,00
Stillwater Mining Company US USD 2.819 15.776 0,00
GMA Resources GB GBP 73.175 15.433 0,00
Jubilee Platinum GB GBP 27.057 15.217 0,00
Consol Energy US USD 435 14.465 0,00
Cumerio BE EUR 1.313 13.773 0,00
Headwaters US USD 559 13.565 0,00
BDI Mining (Reino Unido) CA GBP 30.679 12.941 0,00
Crown Cork & Seal 7,375% 15/12/2026 US USD 17.461 12.164 0,00
Italmobiliare IT EUR 204 10.571 0,00
Lubrizol US USD 336 9.940 0,00
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 145 9.862 0,00
Posco ADR KR USD 283 9.860 0,00
ZincOx Resources GB GBP 4.556 8.732 0,00
Western Canadian Coal Placing CA CAD 3.196 8.561 0,00
ITM Power GB GBP 6.702 7.836 0,00
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 62.004 7.782 0,00
Recticel BE EUR 1.042 7.461 0,00
Petroceltic International IE GBP 46.123 6.826 0,00
Lion MY MYR 28.978 6.788 0,00
Lion Industries MY MYR 22.551 6.523 0,00
Rheochem GB GBP 23.994 6.215 0,00
Oil Quest Resources GB GBP 22.078 5.718 0,00
Golden Prospect GB GBP 8.831 4.738 0,00
Hardide GB GBP 28.613 4.341 0,00
Western Canadian Coal (Reino Unido) CA GBP 1.501 3.954 0,00
AeroBox GB GBP 25.451 3.202 0,00
Steel Technologies US USD 189 2.768 0,00
GTL Resources GB GBP 78.510 2.324 0,00
AptarGroup (A) US USD 46 1.681 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 86 1.566 0,00
Empresas industriales
10.752.564 2,87
General Electric US USD 40.251 1.113.843 0,30
Vinci FR EUR 7.917 921.539 0,25
Randstad Holdings NL EUR 26.157 821.330 0,22
Siemens (Portador) DE EUR 12.716 720.107 0,20
Metso FI EUR 50.054 700.756 0,19
MAN DE EUR 21.397 696.044 0,19
Honeywell International US USD 24.709 674.960 0,18
Tyco International US USD 23.017 550.170 0,15
Eiffage FR EUR 4.970 452.270 0,12
Norfolk Southern US USD 18.400 447.217 0,12
Boeing US USD 9.686 441.227 0,12
Autostrade IT EUR 20.633 420.501 0,11
Wienerberger AT EUR 11.790 386.712 0,10
Apollo Group (A) US USD 6.281 350.733 0,10
Asset Acceptance Capital US USD 20.845 324.639 0,09
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 13.527 297.053 0,08
Hochtief DE EUR 12.637 290.651 0,08
Canadian National Railway CA CAD 6.554 289.185 0,08
CMA CGM 9,875% 15/05/2013 (Reg.) (S) FR EUR 243.033 283.133 0,08
Lockheed Martin US USD 6.002 280.982 0,08
BAE Systems GB GBP 66.096 249.696 0,07
Caterpillar US USD 3.702 248.901 0,07
Invensys 9,875% 15/03/2011 GB EUR 204.230 205.394 0,06
Chicago Bridge & Iron NL USD 10.387 178.008 0,05
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 8.001 174.902 0,05
AGCO 6,875% 15/04/2014 US EUR 163.384 170.377 0,05
Sumitomo Electric Industries JP JPY 20.362 164.133 0,04
Dycom Industries US USD 8.943 158.591 0,04
Asahi Glass JP JPY 18.049 154.383 0,04
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 4.016 151.524 0,04
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 22 150.106 0,04
Joy Global US USD 5.663 146.802 0,04
Legrand Holding 11,00% 15/02/2013 FR EUR 122.538 146.433 0,04
Capita Group GB GBP 25.914 144.305 0,04
227
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Northrop Grumman US USD 3.353 140.853 0,04
Rolls-Royce Group GB GBP 39.617 138.963 0,04
Career Education Corporation US USD 5.577 136.285 0,04
Deere US USD 2.634 126.042 0,03
SKF (B) SE SEK 3.866 125.760 0,03
Precision Castparts Corporation US USD 2.219 124.786 0,03
Burlington Northern Santa Fe US USD 3.309 122.663 0,03
Mitsui JP JPY 16.703 122.477 0,03
Hays GB GBP 63.008 121.463 0,03
Mitsubishi JP JPY 11.425 120.832 0,03
British Airways GB GBP 32.839 115.674 0,03
Nitto Denko JP JPY 2.722 114.712 0,03
SIG GB GBP 14.024 113.120 0,03
Alexander & Baldwin US USD 3.596 112.286 0,03
Norsk Hydro NO NOK 1.695 106.440 0,03
Sumitomo Corporation JP JPY 16.098 105.373 0,03
NGK Insulators JP JPY 13.120 104.117 0,03
United Technologies Corporation US USD 1.335 103.812 0,03
Britax Group 11,25% 15/05/2011 GB EUR 91.699 100.319 0,03
Saint-Gobain FR EUR 2.248 98.013 0,03
Fluor US USD 2.454 97.674 0,03
Mitsubishi Electric JP JPY 23.812 97.373 0,03
Fujikura JP JPY 28.483 95.315 0,03
Granite Construction US USD 5.369 94.754 0,03
American Standard US USD 2.780 94.510 0,03
MTU Aero Engines Investment 8,25% 01/04/2014 DE EUR 81.692 93.537 0,03
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 575 91.585 0,02
Concordia Bus 9,125% 01/08/2009 SE EUR 81.692 84.551 0,02
East Japan Railway JP JPY 21 84.329 0,02
Concordia Bus 11,00% 15/02/2010 SE EUR 183.807 82.713 0,02
Metso 5,125% 21/11/2011 (EMTN) FI EUR 78.281 82.610 0,02
Securitas (B) SE SEK 6.541 81.126 0,02
Timken US USD 4.212 80.367 0,02
Michael Page International GB GBP 28.225 80.206 0,02
Toshiba Machine JP JPY 18.109 79.379 0,02
Kamigumi JP JPY 12.593 75.947 0,02
Mitsui OSK Lines JP JPY 14.928 72.682 0,02
United Rentals US USD 5.013 71.126 0,02
Yamato Transport JP JPY 6.879 70.173 0,02
SGL Carbon Luxembourg 8,50% 01/02/2012 LU EUR 66.374 69.859 0,02
AMEC GB GBP 14.457 69.112 0,02
Sulzer (Reg.) CH CHF 213 66.911 0,02
Cookson Group GB GBP 124.036 65.170 0,02
SGS Group (Reg.) CH CHF 123 64.398 0,02
Laidlaw International US USD 3.777 64.290 0,02
Graco US USD 2.447 63.718 0,02
FANUC JP JPY 1.395 63.611 0,02
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 1.497 62.500 0,02
Manitowoc 10,375% 15/05/2011 US EUR 56.163 61.779 0,02
L 3 Communications US USD 1.135 61.543 0,02
FedEx US USD 893 58.056 0,02
FKI GB GBP 41.690 57.538 0,02
Cummins US USD 1.090 57.137 0,02
Keppel SG SGD 11.275 57.135 0,02
Mitie Group GB GBP 25.960 57.056 0,02
Intertek Testing Services GB GBP 4.987 56.021 0,02
Pentair US USD 1.833 55.917 0,02
Ocean Wilsons Holdings GB GBP 13.114 55.801 0,02
SMC JP JPY 684 55.588 0,02
Dai Nippon Printing JP JPY 4.472 55.387 0,02
Hutchison Whampoa HK HKD 7.998 55.199 0,01
Herman Miller US USD 2.443 54.196 0,01
Esselte Group Holdings 7,625% 15/03/2011 SE EUR 61.269 53.917 0,01
ITE Group GB GBP 38.742 53.469 0,01
Stolt-Nielsen LU NOK 2.006 52.539 0,01
Armor Holdings US USD 1.863 50.068 0,01
Cooper Industries (A) BM USD 1.031 49.734 0,01
LTG Technologies GB GBP 277.487 48.256 0,01
JohnsonDiversey 9,625% 15/05/2012 US EUR 43.909 47.422 0,01
Dionex US USD 1.416 46.900 0,01
Central Glass JP JPY 8.807 46.701 0,01
Landstar System US USD 1.905 44.694 0,01
Meitec JP JPY 1.699 43.360 0,01
Donaldson Company US USD 1.838 41.998 0,01
BSL JP JPY 22.626 41.935 0,01
AP Moller - Maersk (A) DK DKK 6 40.132 0,01
Toyota Tsusho JP JPY 3.109 39.855 0,01
American Standard 7,125% 01/06/2006 US EUR 37.782 39.702 0,01
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 3.384 39.022 0,01
ABB ADR CH USD 7.794 37.585 0,01
Southwest Airlines US USD 3.087 34.696 0,01
Daikin Industries JP JPY 1.774 34.184 0,01
Rockwell Collins US USD 944 33.313 0,01
Tokyu JP JPY 8.796 32.864 0,01
Camillo Eitzen & Co NO NOK 3.802 32.802 0,01

FPS Moderate Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
PACCAR - continuación
US USD 606 31.372 0,01
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 638 31.199 0,01
Yang Ming Marine Transport TW TWD 39.590 30.115 0,01
IFCO Systems 10,375% 15/10/2010 NL EUR 25.528 28.974 0,01
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 33.576 27.668 0,01
ITT Industries US USD 394 27.143 0,01
Kurita Water Industries JP JPY 2.227 26.730 0,01
Corac Group GB GBP 49.710 26.486 0,01
WW Grainger US USD 605 25.611 0,01
Buhrmann NL EUR 3.725 25.554 0,01
Tennant US USD 921 25.308 0,01
Elcoteq Network (A) FI EUR 1.592 25.074 0,01
Bucyrus International (A) US USD 820 24.183 0,01
Robert Half International US USD 1.280 24.136 0,01
China Shipping Development (H) CN HKD 34.980 23.794 0,01
Paxar US USD 1.675 22.884 0,01
Kansas City Southern Industries US USD 1.553 22.479 0,01
Harsco US USD 544 22.318 0,01
Ebara JP JPY 6.829 21.195 0,01
Neptune Orient Lines SG SGD 13.029 20.979 0,01
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 3.280 20.611 0,01
Spice Holdings GB GBP 7.347 20.008 0,01
C.H. Robinson Worldwide US USD 504 19.916 0,01
United Tractors ID IDR 81.186 19.392 0,01
Watts Water Technologies (A) US USD 805 19.354 0,01
Hunt (JB) Transport Services US USD 635 18.894 0,01
Gardner Denver US USD 665 18.608 0,01
Yellow Roadway Corporation US USD 495 18.606 0,01
MSC Industrial Direct US USD 903 18.474 0,01
Singulus Technologies DE EUR 1.712 18.336 0,00
Tostem Inax Holding JP JPY 1.270 17.682 0,00
Shaw Group US USD 1.261 17.491 0,00
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 1.053 17.438 0,00
UTI Worldwide VG USD 354 17.430 0,00
ConnectEast Group AU AUD 42.597 17.305 0,00
Anhui Expressway (H) CN HKD 34.228 16.315 0,00
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 21.850 15.948 0,00
Swift Transportation US USD 911 14.681 0,00
Clarkson GB GBP 1.139 14.540 0,00
Aggreko GB GBP 5.216 14.069 0,00
ComfortDelgro SG SGD 16.537 13.627 0,00
SubSea Resources GB GBP 30.379 13.039 0,00
Eva Airways TW TWD 36.082 12.963 0,00
SembCorp Marine SG SGD 13.531 12.496 0,00
VT Group GB GBP 2.640 11.995 0,00
Stewart & Stevenson Services US USD 631 11.752 0,00
Speedy Hire GB GBP 1.169 11.566 0,00
Guangshen Railway (H) CN HKD 42.096 11.182 0,00
Braemar Seascope Group GB GBP 2.181 11.056 0,00
IMS Health US USD 584 10.799 0,00
Air Partner GB GBP 1.067 9.254 0,00
Weight Watchers International US USD 287 9.173 0,00
Shun Tak Holdings HK HKD 11.427 8.624 0,00
Virotec International AU AUD 23.473 8.326 0,00
Hyflux SG SGD 5.111 8.230 0,00
GFK DE EUR 231 7.260 0,00
Whatman GB GBP 2.040 7.254 0,00
HUB Group (A) US USD 160 6.812 0,00
Rockwell Automation US USD 185 6.589 0,00
UAP Holdings US USD 577 6.373 0,00
Neopost FR EUR 97 6.300 0,00
Forward Air US USD 327 6.049 0,00
Schindler Holding (Reg.) CH CHF 21 5.962 0,00
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 1.002 5.672 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 6.752 5.584 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 451.033 5.478 0,00
Krones DE EUR 61 5.338 0,00
Pacer International US USD 306 4.780 0,00
Amazys Holding CH CHF 94 4.585 0,00
Wabtec US USD 300 4.554 0,00
Waste Connections US USD 135 3.662 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 14.232 3.498 0,00
CP Railway CA CAD 130 3.496 0,00
Washington Group International US USD 96 3.047 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 796 2.134 0,00
SubSea Resources Wts GB GBP 6.126 1.383 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 6.013 967 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 2.262 532 0,00
West US USD 14 347 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 7.517 0 0,00
Informática
20.383.662 5,54
Nokia FI EUR 116.531 1.435.662 0,39
Intel US USD 42.099 754.387 0,20
Ericsson LM Telef. 6,75% 28/11/2010 (EMTN) SE EUR 600.130 672.686 0,18
228
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Affiliated Computer Services (A) US USD 18.313 669.355 0,18
Dell US USD 17.272 460.444 0,12
SAP DE EUR 2.951 359.166 0,10
Rohm JP JPY 4.905 356.781 0,10
Yahoo US USD 12.009 316.975 0,09
First Data US USD 10.657 309.259 0,08
Microsoft US USD 15.169 292.366 0,08
Q-Logic US USD 10.100 257.523 0,07
Canon JP JPY 5.747 230.322 0,06
KLA-Tencor US USD 7.084 206.998 0,06
Juniper Networks US USD 11.659 200.529 0,05
Analog Devices US USD 7.199 185.561 0,05
Nippon Electric Glass JP JPY 14.900 183.227 0,05
Alcatel 4,375% 17/02/2009 FR EUR 171.042 175.780 0,05
Riverdeep Group 9,25% 15/04/2011 IE EUR 163.384 174.314 0,05
Apple Computer US USD 6.173 170.153 0,05
Oracle US USD 17.027 150.250 0,04
Cisco Systems US USD 10.636 141.276 0,04
Cyberagent JP JPY 43 134.091 0,04
EMC US USD 12.203 121.851 0,03
Ricoh JP JPY 9.472 116.617 0,03
Fujitsu JP JPY 26.735 113.651 0,03
Seagate Technology KY USD 8.134 109.868 0,03
Autodesk US USD 4.365 106.430 0,03
Indra Sistemas ES EUR 7.893 105.608 0,03
National Semiconductor US USD 7.023 101.494 0,03
Freescale Semiconductor (B) US USD 6.813 97.931 0,03
ASML Holding NL EUR 8.776 97.501 0,03
Iron Mountain 7,25% 15/04/2014 US GBP 71.480 95.213 0,03
NTT Data JP JPY 40 95.023 0,03
Hon Hai Precision Industry TW TWD 25.190 92.686 0,03
Zebra Technologies (A) US USD 2.522 91.303 0,02
Microgen Holdings GB GBP 78.753 90.331 0,02
CSR GB GBP 18.929 84.397 0,02
Avid Technology US USD 2.247 84.269 0,02
Yokogawa Electric JP JPY 7.793 78.465 0,02
United Internet (Reg.) DE EUR 3.782 78.325 0,02
Kyocera JP JPY 1.385 77.844 0,02
Advantest JP JPY 1.374 74.780 0,02
Marvell Technology Group BM USD 2.793 70.522 0,02
Murata Manufacturing JP JPY 1.834 70.410 0,02
Sanken Electric JP JPY 6.582 68.789 0,02
Siebel Systems US USD 10.044 68.650 0,02
Wincor Nixdorf DE EUR 1.086 68.364 0,02
freenet.de DE EUR 3.916 67.473 0,02
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 29.124 67.097 0,02
DST Systems US USD 1.911 66.935 0,02
IBM US USD 1.128 66.367 0,02
Citizen Watch JP JPY 9.369 65.943 0,02
Datacash Group GB GBP 38.354 65.280 0,02
Lam Research US USD 3.351 64.535 0,02
Flomerics Group GB GBP 61.730 63.954 0,02
NAVTEQ US USD 2.223 62.669 0,02
Softbank JP JPY 2.009 62.353 0,02
Mentor Graphics US USD 8.953 61.817 0,02
Flir Systems US USD 2.976 60.031 0,02
UNOVA US USD 4.391 58.766 0,02
QUALCOMM US USD 2.209 58.700 0,02
Barco BE EUR 981 58.320 0,02
Tokyo Electron JP JPY 1.449 57.761 0,02
ARM Holdings GB GBP 39.635 56.168 0,02
Nomura Research Institute JP JPY 763 56.116 0,02
Verisign US USD 2.717 54.996 0,01
Computacenter GB GBP 14.095 54.030 0,01
Hitachi Chemical JP JPY 4.093 53.944 0,01
Altera US USD 3.333 52.114 0,01
Cognos CA CAD 1.804 51.859 0,01
Logitech International (Reg.) CH CHF 1.129 50.225 0,01
Texas Instruments US USD 2.630 49.897 0,01
Accenture BM USD 2.958 49.525 0,01
Electronic Arts US USD 1.155 47.107 0,01
Exact Holding NL EUR 1.851 46.886 0,01
Konica Minola Holdings JP JPY 6.186 46.042 0,01
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 33.411 42.965 0,01
Websense US USD 1.064 42.726 0,01
KEYENCE JP JPY 249 42.487 0,01
Itochu Techno-Science JP JPY 1.611 39.929 0,01
SDL International GB GBP 21.150 37.720 0,01
Jenoptik 7,875% 15/11/2010 DE EUR 34.208 36.607 0,01
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 1.278 35.783 0,01
Kontron DE EUR 5.597 34.701 0,01
Soitec FR EUR 4.196 34.365 0,01
Toshiba JP JPY 10.335 32.685 0,01
CDW US USD 782 32.464 0,01
Hitachi Software Engineering JP JPY 2.335 31.959 0,01

FPS Moderate Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Molex - continuación
US USD 1.625 31.684 0,01
United Microelectronics TW TWD 68.907 31.415 0,01
CNET Networks US USD 4.085 30.766 0,01
Xilinx US USD 1.491 30.422 0,01
Paychex US USD 1.266 29.789 0,01
OBIC JP JPY 211 29.687 0,01
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 21.549 28.298 0,01
Seiko Epson JP JPY 1.044 27.949 0,01
King Yuan Electronics TW TWD 49.112 27.136 0,01
Lastminute.Com GB GBP 16.594 26.217 0,01
Research in Motion CA CAD 536 25.990 0,01
Sapient US USD 4.442 24.103 0,01
NCsoft KR KRW 405 23.891 0,01
Arisawa Manufacturing JP JPY 1.003 23.753 0,01
TIS JP JPY 847 23.672 0,01
121Media US GBP 6.402 23.356 0,01
TIBCO Software US USD 4.309 23.248 0,01
Filtronic GB GBP 7.777 23.020 0,01
Symbol Technologies US USD 2.228 22.834 0,01
Vishay Intertechnology US USD 2.788 22.789 0,01
Siliconware Precision Industries TW TWD 33.376 21.998 0,01
Adobe Systems US USD 479 21.657 0,01
LG.Philips LCD KR USD 1.177 20.772 0,01
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 39.958 20.296 0,01
Ciena US USD 12.009 19.893 0,01
Emblaze Systems IL GBP 7.618 19.731 0,01
Activision US USD 1.786 19.673 0,01
Veritas Software US USD 1.244 19.403 0,01
Kronos US USD 642 19.227 0,01
Au Optronics TW TWD 15.535 19.034 0,01
ASM Pacific Technology HK HKD 6.003 18.897 0,01
SurfControl GB GBP 2.472 18.659 0,01
Macromedia US USD 617 18.607 0,01
Jupitermedia US USD 1.796 18.212 0,00
Comverse Technology US USD 1.055 18.194 0,00
Novatek Microelectronics TW TWD 5.061 17.493 0,00
Diploma GB GBP 1.554 17.169 0,00
Motorola US USD 1.413 16.625 0,00
Optimax Technology TW TWD 7.036 15.743 0,00
Leica Geosystems CH CHF 67 14.903 0,00
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 876 14.850 0,00
Infospace US USD 584 14.013 0,00
Manpower Software GB GBP 38.857 13.946 0,00
Shanda Interactive Entertainment CN USD 561 13.671 0,00
Western Digital US USD 1.398 13.537 0,00
Jurong Technologies Industrial SG SGD 16.036 12.531 0,00
Macrovision US USD 780 12.069 0,00
Sycamore Networks Inc US USD 4.574 11.825 0,00
Symantec US USD 821 11.757 0,00
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 411 11.593 0,00
Corning 6,25% 18/02/2010 US EUR 10.211 11.231 0,00
Foxconn International Holdings KY HKD 23.403 10.865 0,00
Plusnet GB GBP 4.023 10.033 0,00
Psion GB GBP 10.862 9.646 0,00
Quadnetics Group GB GBP 2.528 9.354 0,00
Cognizant Technology Solutions US USD 275 8.764 0,00
AU Optronics ADR TW USD 686 8.406 0,00
Tikit Group GB GBP 3.090 7.980 0,00
DoubleClick US USD 1.246 7.716 0,00
ZTE (H) CN HKD 3.207 7.118 0,00
DRS Data & Research Services GB GBP 11.480 6.584 0,00
Blue Coat Systems US USD 589 6.460 0,00
High Tech Computer TW TWD 1.102 5.993 0,00
Trader Classified Media NL EUR 591 5.910 0,00
Ukbetting GB GBP 8.537 5.559 0,00
Compuware US USD 1.161 5.311 0,00
Observer SE SEK 1.598 5.042 0,00
RM GB GBP 1.828 4.938 0,00
Marchex US USD 374 4.849 0,00
Royalblue Group GB GBP 582 4.759 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 97 4.312 0,00
QA GB GBP 77.256 3.573 0,00
Spirent GB GBP 5.480 3.346 0,00
Articon Integralis (Reg.) DE EUR 1.006 2.666 0,00
Viasat US USD 156 2.153 0,00
Hyperion Solutions US USD 64 2.007 0,00
Seek AU AUD 1.251 1.783 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 1.197 1.705 0,00
Minorplanet Systems GB GBP 28.192 1.565 0,00
Digitas US USD 154 1.191 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 1.603 1.035 0,00
Computer Associates International US USD 50 1.033 0,00
Marconi GB GBP 157 608 0,00
Exodus 10,75% 15/12/2009 US EUR 7.454 0 0,00
13.428.220 3,67
229
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Bienes de consumo discrecional
Vivendi Universal FR EUR 68.433 1.599.964 0,43
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 83.001 1.586.979 0,43
Independent News & Media IE EUR 401.914 984.689 0,27
KB Home US USD 19.461 849.301 0,23
Clear Channel Communications US USD 30.957 777.819 0,21
Gestevision Telecinco ES EUR 39.392 696.057 0,19
Toll Brothers US USD 11.732 678.002 0,18
D.R. Horton US USD 28.650 662.638 0,18
Toyota Motor JP JPY 21.249 597.233 0,16
Publicis Groupe 4,125% 31/01/2012 (EMTN) FR EUR 597.618 597.080 0,16
Dogan Yayin Holding TR TRY 320.820 596.926 0,16
Antena 3 Television ES EUR 36.800 570.400 0,15
Ryland Group US USD 11.825 552.853 0,15
NTL US USD 11.061 546.672 0,15
Thomson Multimedia FR EUR 26.785 508.915 0,14
Media Capital PT EUR 76.170 414.365 0,11
Home Depot US USD 14.927 402.667 0,11
Impresa PT EUR 71.952 396.456 0,11
Harman International Industries US USD 6.554 393.930 0,11
Target US USD 9.843 350.475 0,09
ITV GB GBP 184.782 330.914 0,09
Honda Motor JP JPY 8.780 326.022 0,09
LVMH FR EUR 5.521 300.895 0,08
Hovnanian Enterprises (A) US USD 7.475 290.749 0,08
Central European Media Enterprises (A) BM USD 8.099 288.126 0,08
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 535 268.185 0,07
Yell Group GB GBP 44.430 263.853 0,07
Kabel Deutschland 10,75% 01/07/2014 (Reg.) (S) DE EUR 234.864 263.447 0,07
Reuters Group GB GBP 46.044 261.001 0,07
Cablecom Luxembourg 9,375% 15/04/2014 LU EUR 234.864 248.134 0,07
EMI Group 8,625% 15/10/2013 (Reg.) (S) GB EUR 209.335 240.756 0,07
Walt Disney US USD 11.500 231.620 0,06
Puma DE EUR 1.255 223.955 0,06
Wolseley GB GBP 14.085 218.468 0,06
Time Warner US USD 15.826 204.700 0,06
TVN PL PLN 19.653 202.202 0,05
Cheesecake Factory US USD 8.294 196.709 0,05
Hilton Group GB GBP 47.781 193.412 0,05
Garmin KY USD 6.151 188.068 0,05
Continental DE EUR 3.294 187.758 0,05
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 8.987 183.155 0,05
Dixons Group GB GBP 82.842 174.104 0,05
Thor Industries US USD 7.995 164.616 0,04
Peugeot FR EUR 3.545 162.077 0,04
Modern Times Group (B) SE SEK 6.454 153.773 0,04
Nordstrom US USD 3.934 153.505 0,04
General Motors 8,375% 05/07/2033 US EUR 190.905 143.484 0,04
Hornbach Baumarkt 6,125% 15/11/2014 (Reg.) DE EUR 142.961 142.661 0,04
Ideal Shopping Direct GB GBP 37.578 138.207 0,04
Reed Elsevier NL EUR 12.021 133.794 0,04
British Sky Broadcasting GB GBP 15.989 127.787 0,03
NOK JP JPY 6.194 125.049 0,03
Matsushita Electric Industrial JP JPY 10.994 124.121 0,03
United Business Media (Nuevo) GB GBP 16.904 123.841 0,03
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 2.597 121.669 0,03
Applebee’s International US USD 6.335 119.207 0,03
SES GLOBAL FDR LU EUR 11.479 119.152 0,03
NGK Spark Plug JP JPY 14.510 117.068 0,03
Bulgari IT EUR 13.830 116.061 0,03
Bridgestone JP JPY 7.670 113.667 0,03
Aegis Group GB GBP 79.585 113.077 0,03
Stanley Electric JP JPY 8.688 108.882 0,03
Omnicom Group US USD 1.672 106.889 0,03
Tokyo Broadcasting System JP JPY 7.030 102.994 0,03
Winnebago Industries US USD 4.605 101.981 0,03
WDAC Subsidiary 8,50% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 112.326 100.161 0,03
Fast Retailing JP JPY 2.186 99.841 0,03
Eniro SE SEK 11.355 99.756 0,03
Fuji Photo Film JP JPY 3.931 99.377 0,03
Champion Enterprises US USD 13.495 98.504 0,03
DENSO JP JPY 5.279 96.870 0,03
eBay US USD 3.865 93.521 0,03
Enterprise Inns GB GBP 8.581 92.520 0,03
P.F. Chang’s China Bistro US USD 2.119 90.704 0,02
Punch Taverns GB GBP 9.454 88.571 0,02
Iesy Repository 8,75% 15/02/2015 (Reg.) DE EUR 94.966 85.935 0,02
Sony ADR JP USD 3.038 85.151 0,02
Sony JP JPY 2.943 82.543 0,02
Nippon Television Network JP JPY 683 82.231 0,02
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 2.041 79.599 0,02
Esprit Holdings HK HKD 13.751 79.200 0,02
Carnival Corporation PA USD 2.083 77.506 0,02
Aisin Seiki JP JPY 4.574 76.700 0,02
Holidaybreak GB GBP 7.593 72.316 0,02

FPS Moderate Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
OPT - continuación
JP JPY 4 69.723 0,02
Nintendo JP JPY 791 69.636 0,02
Don Quijote JP JPY 1.479 69.617 0,02
Yamaha Motor JP JPY 5.098 68.990 0,02
Autoliv SDR US SEK 1.992 68.483 0,02
SBS Broadcasting 12,00% 15/06/2008 LU EUR 60.758 65.619 0,02
Schibsted NO NOK 3.506 64.818 0,02
Nike (B) US USD 1.093 64.468 0,02
Sharp JP JPY 5.104 61.488 0,02
Bains de Mer Monaco FR EUR 102 61.200 0,02
VNU NL EUR 2.777 60.428 0,02
Suzuki Motor JP JPY 4.297 56.601 0,02
Daiwa House Industry JP JPY 6.208 53.785 0,01
Funai Electric JP JPY 613 53.650 0,01
SANKYO (Gunma) JP JPY 1.396 53.287 0,01
Reuters Group ADR GB USD 1.520 51.522 0,01
Brunswick US USD 1.521 49.448 0,01
Nishimatsuya Chain JP JPY 2.448 48.432 0,01
Sportingbet GB GBP 11.427 48.200 0,01
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 2.247 47.187 0,01
ProSiebenSat.1 Media 11,25% 31/07/09 (Reg.) (S) DE EUR 40.846 47.026 0,01
Comcast Corporation (A) Special US USD 1.824 44.375 0,01
TechTronic Industries HK HKD 25.701 44.281 0,01
Polo Ralph Lauren US USD 1.652 44.065 0,01
British Sky Broadcasting ADR GB USD 1.374 43.946 0,01
P&MM Group GB GBP 41.065 43.760 0,01
Photo-Me International GB GBP 31.017 43.496 0,01
Quiksilver US USD 2.052 43.330 0,01
Li & Fung HK HKD 28.359 41.961 0,01
Sol Melia Europe 6,25% 09/02/2006 (EMTN) NL EUR 40.846 41.916 0,01
Sanden JP JPY 11.400 41.503 0,01
Piaggio Finance 10,00% 30/04/2012 (Reg.) LU EUR 40.846 41.459 0,01
Isetan JP JPY 4.425 40.909 0,01
Fuji Television Network JP JPY 25 40.635 0,01
Medion DE EUR 3.235 38.076 0,01
Laird GB GBP 8.461 37.568 0,01
Ipsos FR EUR 466 36.814 0,01
International Speedway (B) US USD 910 36.804 0,01
Izumi JP JPY 1.829 34.638 0,01
Westbury GB GBP 5.558 34.364 0,01
International Speedway (A) US USD 818 33.330 0,01
Game GB GBP 27.582 32.250 0,01
Saks Incorporated US USD 2.293 30.085 0,01
Guitar Center US USD 813 29.577 0,01
Landround GB GBP 6.605 29.327 0,01
Focus Finance 9,375% 03/03/2015 (Reg.) (EMTN) GB GBP 20.423 29.069 0,01
Neiman-Marcus Group (A) US USD 374 28.041 0,01
Toyota Motor ADR JP USD 498 27.990 0,01
Citadel Broadcasting US USD 2.849 27.676 0,01
Yamaha JP JPY 2.374 27.133 0,01
Mazda Motor JP JPY 9.697 26.459 0,01
Television Broadcasts HK HKD 6.755 26.295 0,01
Folli Follie GR EUR 1.199 26.186 0,01
BorgWarner US USD 721 25.633 0,01
Spir Communication FR EUR 162 25.272 0,01
Hyundai Motor KR KRW 567 23.535 0,01
Gap US USD 1.426 23.312 0,01
Nien Made Entertainment TW TWD 16.960 21.432 0,01
Escor Casino & Entertainment CH CHF 960 21.229 0,01
Rinnai JP JPY 1.037 20.478 0,01
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 29.080 19.583 0,01
Penn National Gaming US USD 798 19.272 0,01
LG Electronics (Pref.) KR KRW 621 17.981 0,00
Goals Soccer Centres GB GBP 10.456 17.874 0,00
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 1.240 16.365 0,00
Stride Rite US USD 1.660 15.342 0,00
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 1.249 15.300 0,00
Almanova FI EUR 2.547 15.282 0,00
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 10.967 15.151 0,00
William Hill GB GBP 1.796 14.314 0,00
Coachmen Industries US USD 1.579 13.982 0,00
BETonSPORTS GB GBP 8.742 13.521 0,00
Coach US USD 655 13.486 0,00
Asia Optical TW TWD 2.695 12.854 0,00
Vivendi Universal 6,50% 31/01/2009 FR EUR 10.212 11.416 0,00
Li Ning CN HKD 32.835 10.923 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 4.203 10.619 0,00
Alba GB GBP 1.324 10.082 0,00
Hyatt Regency (Reg.) GR EUR 1.006 9.456 0,00
Centurion Electronics GB GBP 20.658 9.325 0,00
Washington Post (B) US USD 14 9.325 0,00
Meredith US USD 254 9.241 0,00
Pixar US USD 261 9.162 0,00
Beijing Media CN HKD 4.951 8.997 0,00
Foot Locker US USD 424 8.533 0,00
230
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Stream Group GB GBP 9.794 8.516 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 16.309 7.905 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 6.022 7.783 0,00
Carter’s US USD 254 7.465 0,00
Sanctuary Group GB GBP 12.231 7.286 0,00
Station Casinos US USD 147 7.271 0,00
Peacock Group GB GBP 2.055 7.193 0,00
MarineMax US USD 331 6.941 0,00
GWR Group GB GBP 2.216 6.715 0,00
Boyd Gaming US USD 165 6.624 0,00
Lambert Howarth Group GB GBP 1.598 6.528 0,00
Overseas Union Enterprise SG SGD 1.508 6.070 0,00
Metal Bulletin GB GBP 1.624 5.733 0,00
Toho JP JPY 409 4.993 0,00
Pinnacle Entertainment US USD 370 4.299 0,00
Guess US USD 436 4.279 0,00
Hotel Properties SG SGD 5.081 3.658 0,00
DRB-Hicom MY MYR 8.018 2.940 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 2.420 2.422 0,00
Domino’s Pizza US USD 171 2.409 0,00
Mattel US USD 143 1.985 0,00
Papa John’s International US USD 72 1.892 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 88 1.801 0,00
Ctrip.com International KY USD 52 1.735 0,00
RONA CA CAD 60 895 0,00
Buffalo Wild Wings US USD 19 442 0,00
Tod’s IT EUR 7 245 0,00
26.659.450 7,12
Bienes de consumo básico
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 779.410 822.122 0,22
Altadis ES EUR 23.702 776.715 0,21
Carrefour FR EUR 19.123 717.113 0,19
Ahold Koninklijke NL EUR 108.496 633.617 0,17
Wal-Mart Stores US USD 15.382 555.200 0,15
British American Tobacco GB GBP 15.826 229.076 0,06
Altria Group US USD 3.836 192.320 0,05
Tesco GB GBP 41.622 189.733 0,05
METRO Group DE EUR 4.588 187.328 0,05
Gallaher 4,625% 10/06/2011 (EMTN) GB EUR 166.005 175.334 0,05
Nabors Industries US USD 3.509 146.537 0,04
Imperial Tobacco GB GBP 5.385 119.151 0,03
Aeon Corporation JP JPY 9.670 115.926 0,03
Kamps 8,00% 26/09/2005 DE EUR 110.284 111.203 0,03
Gillette US USD 2.741 108.566 0,03
Archer Daniels Midland US USD 7.831 108.200 0,03
Pepsico US USD 2.213 94.265 0,03
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 6.244 93.916 0,03
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 4.175 87.759 0,02
Kao JP JPY 4.851 86.518 0,02
Ito-Yokado JP JPY 3.102 82.816 0,02
Walgreens US USD 2.512 82.813 0,02
Coca-Cola US USD 2.421 80.207 0,02
Procter & Gamble US USD 1.690 70.130 0,02
Familymart JP JPY 2.630 63.058 0,02
Remy Cointreau 5,20% 15/01/2012 (Reg.) FR EUR 61.269 61.269 0,02
Remy Cointreau 6,50% 01/07/2010 (Reg.) (S) FR EUR 58.716 61.065 0,02
Ajinomoto JP JPY 5.708 52.938 0,01
General Mills US USD 1.379 52.336 0,01
Central European Distribution US USD 1.796 51.507 0,01
Monster Worldwide US USD 2.875 51.029 0,01
Colgate-Palmolive US USD 1.310 50.548 0,01
Kellogg US USD 1.426 48.887 0,01
Longs Drug Stores US USD 1.749 48.575 0,01
Efes Breweries International GDR NL USD 1.805 44.011 0,01
Guyenne et Gascogne FR EUR 477 41.499 0,01
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 2.051 38.559 0,01
Bunge BM USD 836 36.801 0,01
Davide Campari-Milano IT EUR 668 36.740 0,01
Whole Foods Market US USD 416 31.460 0,01
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 78.429 22.781 0,01
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 26.741 22.626 0,01
China Mengniu Dairy CN HKD 42.597 21.785 0,01
Lindt & Spruengli CH CHF 17 19.736 0,01
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 308 13.117 0,00
Massmart Holdings ZA ZAR 1.669 9.340 0,00
WD-40 US USD 387 8.358 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 912 1.150 0,00
6.755.740 1,80
Asistencia sanitaria
Sanofi Aventis FR EUR 38.564 2.637.778 0,71
UnitedHealth Group US USD 28.369 2.041.321 0,55
Johnson & Johnson US USD 27.941 1.469.828 0,40
Merck (Alemania) DE EUR 19.627 1.161.722 0,31
Medtronic US USD 12.550 507.868 0,14
Roche Holding CH CHF 5.362 500.784 0,14

FPS Moderate Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Actelion - continuación (Reg.) CH CHF 2.288 189.730 0,05
Fresenius Finance 7,75% 30/04/2009 (Reg.) (S) NL EUR 165.017 177.393 0,05
Abbott Laboratories US USD 4.552 170.502 0,05
Altana DE EUR 3.247 157.447 0,04
Pfizer US USD 6.853 142.906 0,04
Synthes US CHF 1.545 135.553 0,04
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 2.975 132.447 0,04
Nobel Biocare Holding CH CHF 593 98.348 0,03
Novo-Nordisk (B) DK DKK 2.377 93.063 0,03
Schering Plough US USD 5.681 90.235 0,02
Wyeth US USD 2.520 86.354 0,02
Fisher Scientific International US USD 1.875 85.354 0,02
United Drug IE GBP 24.313 83.483 0,02
Takeda Chemical Industries JP JPY 2.196 82.531 0,02
Qiagen NL EUR 7.634 77.027 0,02
OPG Group NL EUR 1.356 68.139 0,02
Allergan US USD 1.206 65.290 0,02
Waters Corporation US USD 2.002 60.390 0,02
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 2.180 58.840 0,02
SkyePharma GB GBP 69.757 56.783 0,02
Cephalon US USD 1.556 52.634 0,01
William Demant DK DKK 1.415 52.169 0,01
Q-Med SE SEK 2.373 49.956 0,01
Healthcare Enterprise Group GB GBP 38.475 49.541 0,01
Fresenius Medical Care DE EUR 771 47.956 0,01
Merck US USD 1.812 47.281 0,01
Biomet US USD 1.505 44.548 0,01
PacifiCare Health Systems US USD 861 39.381 0,01
Protein Design Labs US USD 2.650 35.856 0,01
Axis Shield GB GBP 8.545 33.198 0,01
Connetics US USD 1.722 28.564 0,01
Olympus JP JPY 1.725 26.960 0,01
Biogen Idec US USD 920 25.481 0,01
Dade Behring Holdings US USD 525 24.854 0,01
Caremark Rx US USD 670 20.465 0,01
Goldshield Group GB GBP 4.883 20.127 0,01
Fresenius (Pref.) DE EUR 220 19.908 0,01
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 894 19.245 0,01
XL TechGroup US GBP 4.009 18.839 0,01
Express Scripts (A) US USD 261 17.829 0,00
Alizyme GB GBP 12.362 16.741 0,00
Sinclair Pharma GB GBP 8.446 14.875 0,00
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 25.057 12.690 0,00
Genentech US USD 217 11.686 0,00
Cytyc Corporation US USD 712 11.645 0,00
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 27.062 10.749 0,00
Haemonetics US USD 305 9.946 0,00
Proteome Sciences GB GBP 7.922 8.618 0,00
Hogy Medical JP JPY 190 6.735 0,00
Hologic US USD 177 4.864 0,00
CIGNA US USD 66 4.596 0,00
Alliance Pharma GB GBP 21.239 4.165 0,00
Phytopharm GB GBP 2.031 4.028 0,00
CONMED Corporation US USD 165 3.695 0,00
Medical Solutions GB GBP 34.425 3.121 0,00
Gilead Sciences US USD 98 2.750 0,00
Sunrise Senior Living US USD 22 858 0,00
Cholestech US USD 67 536 0,00
Novartis (Reg.) CH CHF 5 188 0,00
CustomVis GB GBP 883 118 0,00
Servicios de telecomunicaciones
11.238.512 3,03
Nextel Communications (A) US USD 103.087 2.218.298 0,60
Vodafone Group GB GBP 635.293 1.281.094 0,35
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 1.128.835 1.213.159 0,33
Telefonica ES EUR 67.594 887.509 0,24
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 40.865 591.725 0,16
Telekom Austria AT EUR 38.765 577.211 0,16
Mobistar BE EUR 7.965 526.885 0,14
TeliaSonera 4,125% 11/05/2015 (EMTN) SE EUR 332.010 330.151 0,09
Telenet Communications 9,00% 15/12/2013 BE EUR 275.710 305.321 0,08
Spectrasite US USD 6.716 288.207 0,08
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 11.310 274.455 0,07
Mobile Telesystems 8,375% 14/10/2010 (Reg.) (S) LU USD 335.330 266.857 0,07
Oskar Mobil 7,50% 15/10/2011 (Reg.) (S) CZ EUR 194.018 223.354 0,06
Telecom Italia Risp. IT EUR 96.094 209.485 0,06
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 14.770 177.437 0,05
MTN Group ZA ZAR 29.676 163.038 0,04
MegaFon 8,00% 10/12/2009 LU USD 157.704 122.120 0,03
Verizon Communications US USD 4.453 121.984 0,03
Tele2 (B) SE SEK 4.642 113.378 0,03
Telekomunikacja Polska PL PLN 23.422 99.952 0,03
Eircom Funding 8,25% 15/08/2013 IE EUR 71.480 80.108 0,02
Nextel Partners (A) US USD 4.258 77.421 0,02
Millicom International Cellular 10,00% 01/12/2013 LU USD 102.115 76.671 0,02
231
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Teleunit IT GBP 222.124 68.216 0,02
SBC Communications US USD 3.346 61.098 0,02
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 18.401 55.149 0,01
Far EasTone Telecommunications TW TWD 57.009 54.101 0,01
KDDI JP JPY 15 53.506 0,01
Golden Telecom US USD 2.358 47.912 0,01
Ono Finance 14,00% 15/07/2010 GB EUR 40.846 44.522 0,01
NTL Cable 8,75% 15/04/2014 GB EUR 40.846 42.423 0,01
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 1.621 32.310 0,01
NTL Cable 9,75% 15/04/2014 GB GBP 20.423 30.453 0,01
BellSouth US USD 1.245 25.268 0,01
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 1.172 23.361 0,01
Mobile Telesystems ADR RU USD 877 22.558 0,01
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 674 21.390 0,01
Dresdner Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 26.549 20.711 0,01
Chunghwa Telecom TW TWD 12.328 18.786 0,01
Level 3 Communications 6,00% Cv 15/09/2009 US USD 40.846 15.492 0,00
Singapore Telecommunications SG SGD 10.524 12.759 0,00
Starhub SG SGD 17.039 10.652 0,00
America Movil ADR MX USD 267 10.280 0,00
Advanced Information Services (F) TH THB 3.908 7.285 0,00
Leadcom Integrated Solutions IL GBP 11.251 5.463 0,00
10.909.515 2,94
Servicios financieros
Bank Nederlandse Gemeenten 3,50% 31/03/2008 NL EUR 2.509.998 2.576.262 0,70
Allianz DE EUR 23.303 2.149.469 0,58
Banco Santander Central Hispano 3,75% 19/12/08 ES EUR 1.909.059 1.975.494 0,54
Hypothekenbank in Essen 3,50% 26/09/2008 (Reg.) DE EUR 1.909.059 1.961.558 0,53
ING Group NL EUR 90.471 1.908.938 0,52
Volkswagen Bank 3,875% VRN 03/12/2014 DE EUR 1.826.056 1.851.621 0,50
AXA FR EUR 95.626 1.815.938 0,49
Granite Mortgages 5,15% VRN 20/04/2042 3A GB EUR 1.660.051 1.743.386 0,47
American International Group US USD 44.174 1.735.982 0,47
Permanent Financing 5,10% VRN 10/06/2009 4A1 GB EUR 1.540.693 1.617.111 0,44
Citibank Credit Card Issuance T’st 5,375% 10/04/2013 US EUR 1.328.041 1.476.649 0,40
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 1.382.910 1.378.623 0,37
Westfaelisch-Lippische Sparkassen 4,375% 24/09/2014 DE EUR 1.228.438 1.302.758 0,35
ASIF III Jersey 5,125% 10/05/2007 (EMTN) GB EUR 1.162.036 1.216.884 0,33
Hypothekenbank in Essen 2,75% 11/03/2008 (Reg.) DE EUR 1.162.036 1.168.543 0,32
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 1.034.255 1.085.347 0,29
Allied Irish Banks IE EUR 63.686 1.003.055 0,27
Bancaja Capital 4,50% VRN (Perpetuo) (EMTN) ES EUR 996.030 985.771 0,27
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 849.842 962.106 0,26
Compagnie de Financement Foncier 8,375% 08/02/2007 FR EUR 831.092 914.617 0,25
Banco Santander Central Hispano 3,25% 07/02/2012 ES EUR 913.028 914.306 0,25
Danske Bank 5,75% VRN 26/03/2011 DK EUR 830.025 897.838 0,24
BNP Paribas FR EUR 17.299 880.519 0,24
Allianz Finance 4,375% VRN (Perpetuo) NL EUR 830.025 815.085 0,22
Sogerim 7% 20/04/2011 LU EUR 664.020 786.133 0,21
Banca Intesa IT EUR 234.239 782.358 0,21
Hypo Real Estate Holding DE EUR 24.130 776.986 0,21
Permanent Financing 3,62% FRN 10/06/2042 3C GB EUR 747.023 755.260 0,20
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 22.970 745.471 0,20
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 30.962 726.988 0,20
Deutsche Bank DE EUR 11.199 706.209 0,19
Household Finance 4,50% 12/11/2010 (EMTN) US EUR 664.020 706.185 0,19
JP Morgan Chase 5,25% 19/06/2007 (EMTN) US EUR 664.020 701.404 0,19
Rabobank 3,625% 22/01/2008 NL EUR 664.020 682.546 0,18
Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013 IE EUR 601.304 665.343 0,18
AGFC 4,625% 22/06/2011 US EUR 605.918 639.607 0,17
Pirelli & C Real Estate IT EUR 14.809 633.825 0,17
Banesto ES EUR 55.279 620.783 0,17
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 223.657 616.737 0,17
Munich Re Finance 6,75% VRN 21/06/2023 DE EUR 506.315 588.389 0,16
GE Capital Euro Funding 3,25% 17/03/2010 (EMTN) IE EUR 581.018 587.061 0,16
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 7.987 570.272 0,15
General Motors Acceptance 4,375% 26/09/2006 US EUR 565.411 544.152 0,15
HSBC Capital Funding 5,13% VRN (Perpetuo) GB EUR 498.015 534.021 0,14
Holmes Financing 5,05% 15/07/2006 2A GB EUR 509.635 526.963 0,14
BSCH 4,00% 01/10/2007 ES EUR 498.015 515.545 0,14
ASIF III Jersey 3,50% 11/03/2009 (EMTN) GB EUR 498.015 505.734 0,14
Countrywide Home Loans 2,75% 12/06/2006 (EMTN) US EUR 498.015 499.559 0,14
Banque Federal Credit Mutual 0,00% FRN 12/05/2008* FR EUR 498.015 497.721 0,13
Sedna Finance 2,885% FRN 15/03/2010 (EMTN) KY EUR 475.626 475.402 0,13
Barclays Bank 4,75% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB EUR 478.094 463.823 0,13
Standard Chartered GB GBP 32.754 455.683 0,12
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 50.869 455.278 0,12
Amlin GB GBP 182.318 454.674 0,12
Bank of Scotland 5,125% 05/12/2013 GB EUR 415.012 446.179 0,12
Unicredito Italiano IT EUR 102.787 445.068 0,12
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 156.461 442.774 0,12
Lehman Borthers 6,125% 23/03/2007 (EMTN) GB EUR 415.012 442.569 0,12
Golden West Financial US USD 9.076 434.656 0,12
SLM Student Loan Trust 4,05% 15/12/2027 US EUR 415.012 431.280 0,12
Standard Chartered Bank 3,625% 03/02/2017 (EMTN) GB EUR 420.823 419.224 0,11

FPS Moderate Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Montpelier - continuación Re Holdings BM USD 16.357 417.819 0,11
Bank Nederlandse Gemeenten 3,00% 15/04/2010 NL EUR 415.012 417.378 0,11
DaimlerChrysler NA 4,25% 04/10/2011 (EMTN) US EUR 415.012 416.423 0,11
Ahold Finance 6,50% 14/03/2017 US GBP 270.604 384.562 0,10
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 30.592 365.574 0,10
Swedbank 4,60% VRN 02/10/2012 (EMTN) SE EUR 347.780 362.839 0,10
Granite Mortgages 2,01% FRN 20/03/2044 1C GB USD 464.814 361.332 0,10
CIT Group US USD 11.616 354.891 0,10
Mizuho Financial Cayman 4,75% VRN 15/04/2014 KY EUR 332.010 349.640 0,09
Rio Tinto Finance 5,125% 10/05/2007 GB EUR 332.010 348.411 0,09
Sealed Air Finance LLC 5,625% 19/07/2006 NL EUR 337.116 347.162 0,09
BBVA Capital Funding 5,50% VRN 04/07/2011 (EMTN) KY EUR 332.010 343.664 0,09
Banca Intesa IT EUR 92.205 339.960 0,09
Willis Group Holdings BM USD 13.270 338.452 0,09
Holmes Financing 3,542% FRN 15/07/2040 2C (4) GB EUR 332.010 335.855 0,09
Granite Mortgages 2,446% FRN 20/01/2043 2B GB EUR 332.010 333.934 0,09
Aries Vermoegensverwaltungs 7,75% 25/10/2009 DE EUR 288.543 333.123 0,09
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 9.709 330.673 0,09
Assicurazioni Generali IT EUR 13.459 320.055 0,09
Mizuho Financial Group JP JPY 86 311.825 0,08
ABN Amro 3,125% 14/12/2007 (EMTN) NL EUR 290.509 294.518 0,08
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 48.669 286.785 0,08
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 57 284.230 0,08
UBS (Reg.) CH CHF 4.561 282.401 0,08
Aflac US USD 9.078 280.302 0,08
Pemex Project Funding 6,625% 04/04/2010 (Reg.) (S) US EUR 249.007 275.501 0,07
Holmes Financing No 5 4,25% VRN 16/10/2006 GB EUR 235.727 241.620 0,07
Lehman Brothers Holdings US USD 3.321 231.486 0,06
Wachovia US USD 5.857 229.765 0,06
Gecina 4,875% 25/01/2012 FR EUR 207.506 217.944 0,06
Lighthouse International 8,00% 30/04/2014 LU EUR 218.526 217.477 0,06
DnB NOR NO NOK 28.070 207.579 0,06
ACE BM USD 6.188 201.892 0,05
Safilo Capital Int. 9,625% 15/05/13 (Reg.) (S) LU EUR 189.933 193.257 0,05
United Biscuits Finance 10,625% 15/04/2011 GB EUR 175.637 182.223 0,05
American Express US USD 4.496 180.167 0,05
CNP Assurances FR EUR 3.297 173.257 0,05
Chester Asset Receivables 2,614% 15/09/2013 (B) GB EUR 166.005 167.532 0,05
Compagnie de Financement Foncier 3,75% 24/01/2017 FR EUR 166.005 166.818 0,05
Holmes Financing 2,492% FRN 15/07/2040 2B (4) GB EUR 166.005 166.518 0,05
HeidelbergCement 7,375% 15/07/2010 (Reg.) (S) NL EUR 147.045 163.382 0,04
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 186.428 149.024 0,04
Man Group GB GBP 8.148 146.400 0,04
TRW Automotive 10,125% 15/02/2013 US EUR 125.233 140.887 0,04
WR Berkley US USD 5.642 138.877 0,04
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 845.343 135.255 0,04
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 1.237 131.701 0,04
Turkiye IS Bankasi TR TRY 33.262 130.632 0,04
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 2.597 130.162 0,04
Morgan Stanley US USD 3.112 121.671 0,03
Citigroup US USD 3.324 118.536 0,03
Sampo (A) FI EUR 10.963 118.510 0,03
Mediobanca IT EUR 9.180 116.797 0,03
Independent News & Media Fin. 5,75% 17/05/2009 GB EUR 112.326 114.707 0,03
Eco-Bat Finance 10,125% 31/01/2013 GB EUR 101.706 114.165 0,03
Nikko Cordial JP JPY 31.395 113.142 0,03
Shinhan Financial Group KR KRW 5.675 112.535 0,03
Bank of America US USD 3.186 109.743 0,03
ABB International Finance 6,50% 30/11/2011 GB EUR 95.988 106.259 0,03
Millea Holdings JP JPY 10 104.744 0,03
Mitsui Fudosan JP JPY 12.005 103.656 0,03
Storebrand (A) NO NOK 17.262 99.995 0,03
Debenhams Finance Holdings 10,50% 28/08/2012 GB GBP 56.163 98.201 0,03
Wells Fargo (Nuevo) US USD 2.058 95.086 0,03
UFJ JP JPY 22 89.316 0,02
Nomura Holdings JP JPY 8.948 87.716 0,02
Daiwa Securities Group JP JPY 17.758 86.852 0,02
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 13 86.262 0,02
Ardagh Glass Fin. 8,875% 01/07/2013 (Reg.) (S) NL EUR 81.692 85.948 0,02
AWD Holding DE EUR 2.645 82.524 0,02
Finansbank TR TRY 38.780 81.661 0,02
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 40.529 80.653 0,02
Jafco JP JPY 1.770 78.628 0,02
Sompo Japan Insurance JP JPY 10.225 76.631 0,02
Rodamco Europe NL EUR 1.300 76.050 0,02
Kookmin Bank KR KRW 2.295 75.354 0,02
Sumitomo Realty & Development JP JPY 8.368 73.607 0,02
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 492 72.789 0,02
ABB Int’l S/UP 9,50%/11,00% 15/01/2008 (EMTN) GB EUR 61.269 72.444 0,02
SFCG JP JPY 360 71.435 0,02
Orix JP JPY 663 69.681 0,02
Acom JP JPY 1.371 68.062 0,02
Alpha Bank GR EUR 2.695 67.429 0,02
Pemex Project Funding 7,75% 02/08/2007 (EMTN) US EUR 61.269 67.200 0,02
Sydbank DK DKK 3.933 65.502 0,02
232
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Mitsubishi Estate JP JPY 7.736 64.349 0,02
Catlin Group BM GBP 10.867 61.198 0,02
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 392 60.760 0,02
JSG Funding 10,125% 01/10/2012 IE EUR 53.406 57.524 0,02
Moodys US USD 901 56.693 0,02
Ambac Financial Group US USD 1.089 55.626 0,02
MBNA US USD 3.272 49.438 0,01
Mitsubishi Securities JP JPY 7.648 49.105 0,01
Swire Pacific (A) HK HKD 7.364 47.532 0,01
HSBC Holdings GB HKD 3.558 43.998 0,01
JP Morgan (City of Moscow) 10,95% 28/04/2006 DE EUR 40.846 43.918 0,01
Mutual Securitisation 7,3916% 30/09/2012 IE GBP 29.451 43.588 0,01
Ineos Vinyls Finance 9,125% 01/12/2011 GB EUR 40.846 42.888 0,01
Heating Finance 7,875% 31/03/2014 GB GBP 30.634 42.651 0,01
Topdanmark DK DKK 757 41.686 0,01
JPMorgan Chase US USD 1.501 40.851 0,01
Public Bank (F) MY MYR 28.109 39.508 0,01
Bank Zachodni WBK PL PLN 1.848 39.453 0,01
Kappa Beheer 10,625% 15/07/2009 NL EUR 37.578 39.269 0,01
Rathbone Brothers GB GBP 3.526 38.957 0,01
Admiral Group GB GBP 7.383 38.491 0,01
WRG Finance 9,00% 15/12/2014 (Reg.) GB GBP 24.507 37.055 0,01
Ford Motor Credit 4,875% 15/01/2010 (EMTN) US EUR 40.846 36.524 0,01
Care Homes 8,50% 09/04/2021 KY GBP 20.423 36.257 0,01
Ford Motor Credit 5,50% 02/05/2006 (EMTN) US EUR 35.740 35.829 0,01
Great Eagle Holdings HK HKD 20.492 35.713 0,01
Leucadia National US USD 1.305 34.527 0,01
Cheung Kong Holdings HK HKD 4.620 33.720 0,01
Ahold Finance 6,375% 08/06/2005 (EMTN) US EUR 32.676 32.761 0,01
Tokai Tokyo Securities JP JPY 13.664 32.058 0,01
Azimut Holding IT EUR 6.660 31.382 0,01
Hokuhoku Financial Group JP JPY 12.878 28.225 0,01
Schwab (Charles) US USD 3.398 26.486 0,01
Prudential Financial US USD 613 26.482 0,01
Akbank TAS TR TRY 7.127 26.402 0,01
United Overseas Bank SG SGD 3.720 25.193 0,01
Capitaland SG SGD 20.847 25.176 0,01
Corporacion Financiera Alba ES EUR 844 24.873 0,01
Jardine Strategic Holdings HK USD 3.182 24.261 0,01
United Biscuits Finance 10,75% 15/04/2011 GB GBP 16.338 24.222 0,01
Chaucer Holdings GB GBP 28.074 23.268 0,01
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 17.460 21.413 0,01
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 274 20.511 0,01
Korea Exchange Bank KR KRW 3.157 20.300 0,01
Ameritrade Holding US USD 2.537 20.010 0,01
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 1.393 19.409 0,01
Kiln GB GBP 14.659 19.201 0,01
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 19.520 18.304 0,00
Singapore Land SG SGD 6.509 18.187 0,00
GMAC 2,884% FRN 14/09/2007 (EMTN) US EUR 20.423 18.164 0,00
GMAC Canada 3,884% FRN 12/09/2008 (EMTN) CA EUR 20.423 17.978 0,00
Chinatrust Financial Holding TW TWD 19.523 17.293 0,00
Windsor GB GBP 19.252 16.669 0,00
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 81.807 16.654 0,00
Malayan Banking MY MYR 6.617 15.635 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 46 15.362 0,00
China Res Beijing Land CN HKD 110.252 15.109 0,00
E.Sun Financial Holdings TW TWD 23.031 14.552 0,00
Keppel Land SG SGD 12.027 14.353 0,00
KLCC Property Holdings MY MYR 26.560 10.983 0,00
CB Richard Ellis Group (A) US USD 390 10.484 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 31 10.352 0,00
Southern Bank (F) MY MYR 14.300 9.438 0,00
Bear Stearns US USD 129 9.313 0,00
Juroku Bank JP JPY 2.164 8.897 0,00
Allmerica Global Funding 6,00% 12/04/2011 KY GBP 6.126 8.410 0,00
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 11.025 6.952 0,00
Flintstone Technologies GB GBP 47.503 6.855 0,00
United Industrial SG SGD 14.032 6.778 0,00
Nelnet (A) US USD 261 6.404 0,00
Ciputra Development ID IDR 122.280 5.445 0,00
ST James’s Place Capital GB GBP 1.704 5.391 0,00
Hellenic Exchanges GR EUR 618 5.364 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 4.699 3.656 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 1.137 3.470 0,00
Hardy Underwriting Group GB GBP 980 3.082 0,00
East West Bancorp US USD 62 1.514 0,00
73.784.166 19,94
Gobierno
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 12.498.004 13.922.776 3,77
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 12.574.891 13.465.193 3,65
Italy 6,75% 01/07/2007 IT EUR 11.122.346 12.150.051 3,29
Belgium 8,00% 24/12/2012 BE EUR 7.727.540 10.226.626 2,77
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 9.019.104 9.075.022 2,46
Denmark 3,125% 15/10/2010 (EMTN) DK EUR 7.546.682 7.640.970 2,07

FPS Moderate Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Spain - continuación 4,40% 31/01/2015 ES EUR 6.887.554 7.443.380 2,02
Belgium 8,50% 01/10/2007 BE EUR 6.391.198 7.300.026 1,98
Spain 3,60% 31/01/2009 ES EUR 6.245.114 6.468.065 1,75
Spain 4,20% 31/01/2037 ES EUR 6.183.692 6.414.962 1,74
Germany 4,75% 04/07/2034 DE EUR 5.428.368 6.163.369 1,67
France O.A.T. 6,50% 25/04/2011 FR EUR 4.849.010 5.787.778 1,57
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 697.221.697 5.295.768 1,44
France O.A.T. 8,50% 25/10/2008 FR EUR 4.258.032 5.096.864 1,38
France O.A.T. 5,00% 25/10/2016 FR EUR 3.735.116 4.260.273 1,15
Germany 4,25% 15/02/2008 DE EUR 3.793.218 3.978.706 1,08
Germany 3,75% 04/01/2015 DE EUR 2.609.601 2.684.758 0,73
Netherlands 4,00% 15/01/2037 NL EUR 2.116.565 2.124.608 0,58
Italy 7,75% 01/11/2006 IT EUR 1.079.033 1.166.435 0,32
Germany 6,00% 20/06/2016 DE EUR 830.025 1.021.429 0,28
France 4,00% 25/04/2055 FR EUR 913.028 916.498 0,25
Italy 9,50% 01/02/2006 IT EUR 259.372 273.352 0,07
France 5,50% 25/10/2010 FR EUR 149.087 168.826 0,05
Germany 3,50% 09/10/2009 DE EUR 102.115 105.423 0,03
Germany 5% 04/07/2011 DE EUR 79.649 88.641 0,02
Bundesobligation 3,00% 11/04/2008 DE EUR 57.184 58.105 0,02
Germany 4,25% 04/07/2014 DE EUR 30.634 32.785 0,01
Otros
133.330.689 36,15
Alberto-Culver (B) Cv US USD 2.825 96.740 0,03
96.740 0,03
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Burren Energy GB GBP 17.618 125.161 0,03
Ship Finance International 8,50% 15/12/2013 BM USD 71.072 52.813 0,01
S-Oil KR KRW 842 44.871 0,01
General Maritime 10,00% 15/03/2013 MH USD 51.057 43.275 0,01
Aker Kvaerner NO NOK 1.171 32.474 0,01
Overseas Shipholding Group 8,25% 15/03/2013 US USD 23.486 19.270 0,01
BowLeven GB GBP 3.444 18.605 0,01
Chesapeake Energy 7,50% 15/09/2013 US USD 20.423 16.816 0,00
Range Resources 7,375% 15/07/2013 US USD 20.423 16.283 0,00
Titan Petrochemicals Group BM HKD 140.321 10.869 0,00
Ezra Holdings SG SGD 7.447 4.409 0,00
Empresas de servicios públicos
384.846 0,09
United Utilities (A) GB GBP 17.059 114.310 0,03
Northumbrian Water Group GB GBP 21.091 59.153 0,02
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 177.907 37.452 0,01
AES 8,375% 01/03/2011 US GBP 23.486 35.803 0,01
AES 8,75% 15/05/2013 144A US USD 40.846 34.485 0,01
CMS Energy 8,90% 15/07/2008 US USD 23.282 19.103 0,01
CMS Energy 8,50% 15/04/2011 US USD 20.423 16.902 0,00
CMS Energy 9,875% 15/10/2007 US USD 10.211 8.487 0,00
Materiales
325.695 0,09
Kronos International 8,875% 30/06/2009 DE EUR 204.434 217.477 0,06
Carmeuse Lime 10,75% 15/07/2012 NL EUR 30.328 35.332 0,01
Crown European Holdings 9,50% 01/03/2011 FR USD 40.846 34.304 0,01
Huntsman International 9,875% 01/03/2009 US USD 40.846 34.067 0,01
Cambrian Mining GB GBP 15.966 34.027 0,01
Owens-Brockway 6,75% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 30.634 30.940 0,01
Texas Industries 10,25% 15/06/2011 US USD 30.634 26.795 0,01
UK Coal GB GBP 14.430 26.162 0,01
Owens-Illinois 7,50% 15/05/2010 US USD 30.634 24.424 0,01
Starfield Resources CA CAD 62.393 22.669 0,01
Kronos International 8,875% 30/06/2009 (Reg.) DE EUR 20.423 21.726 0,01
Owens-Brockway 8,75% 15/11/2012 US USD 20.423 17.247 0,00
Firestone Diamonds GB GBP 8.875 17.076 0,00
Silgan Holdings 6,75% 15/11/2013 US USD 20.423 15.808 0,00
Koppers 9,875% 15/10/2013 US USD 16.134 13.425 0,00
Western Canadian Coal CA CAD 4.309 11.543 0,00
StrataGold CA CAD 44.951 10.796 0,00
Chesapeake 10,375% 15/11/2011 US GBP 6.657 10.493 0,00
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 59.135 10.055 0,00
Owens-Brockway 8,875% 15/02/2009 US USD 10.211 8.358 0,00
Bioprogress GB GBP 15.250 8.238 0,00
Owens-Illinois 7,80% 15/05/2018 US USD 10.211 7.983 0,00
Sphere Investments AU AUD 18.120 7.691 0,00
Hanwha Chemical KR KRW 751 6.767 0,00
Rheochem Wts 21/12/2007 GB GBP 11.997 0 0,00
Empresas industriales
653.403 0,16
Legrand 8,50% 15/02/2025 FR USD 182.173 168.509 0,05
Grohe Holding 8,625% 01/10/2014 DE EUR 107.220 104.679 0,03
Heckler & Koch 9,25% 15/07/2011 DE EUR 76.586 84.291 0,02
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 102.719 63.948 0,02
Hanjin Shipping KR KRW 2.416 50.793 0,01
Hyundai Heavy Industries KR KRW 1.202 46.931 0,01
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 24.417 40.262 0,01
Delta Air Lines 8,30% 15/12/2029 US USD 132.443 27.135 0,01
233
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Hyundai Mobis KR KRW 478 23.890 0,01
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 1.252 17.162 0,00
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 5.329 16.486 0,00
Northwest Airlines 10,00% 01/02/2009 US USD 40.846 15.967 0,00
B/E Aerospace 8,875% 01/05/2011 US USD 20.423 15.922 0,00
BTG GB GBP 5.802 12.022 0,00
Cross-Harbour Holdings HK HKD 10.022 7.166 0,00
StepStone NO NOK 8.831 6.204 0,00
KS Energy Services SG SGD 8.419 6.140 0,00
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 1.653 5.994 0,00
Imperial College Innovations* GB GBP 48 5.683 0,00
Yazicilar TR TRY 195 4.155 0,00
PLUS Expressway MY MYR 6.177 3.762 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 7.550 3.164 0,00
Odfjell (A) NO NOK 105 3.028 0,00
BE Aerospace 8,50% 01/10/2010 US USD 2.450 2.039 0,00
Foster Wheeler BM USD 167 1.881 0,00
737.213 0,17
Informática
Samsung Electronics KR KRW 730 254.841 0,07
Softbank 9,375% 15/03/2011 JP EUR 102.115 112.388 0,03
Ericsson 9,875% 05/06/2008 (EMTN) Rating Linked SE GBP 65.966 103.470 0,03
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 170 38.753 0,01
Acer TW TWD 26.711 33.886 0,01
STATS ChipPAC SG SGD 37.586 17.800 0,00
Phoenix PDE* KR KRW 1.173 5.863 0,00
Tencent Holdings CN HKD 9.521 5.106 0,00
Lasertec JP JPY 6 124 0,00
572.231 0,15
Bienes de consumo discrecional
McDonalds US USD 8.238 187.410 0,05
Tele Columbus 9,375% 15/04/2012 (Reg.) (S) DE EUR 134.791 133.699 0,04
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 40.447 66.509 0,02
Rakuten (Tokyo) JP JPY 100 64.648 0,02
Escada 7,50% 01/04/2012 Reg S DE EUR 61.269 62.341 0,02
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 2.146 57.016 0,02
Tele Columbus 5,888% FRN 15/04/2010 (Reg.) (S) DE EUR 40.846 40.899 0,01
LG Electronics KR KRW 734 37.589 0,01
CJ Home Shopping KR KRW 481 28.781 0,01
Cheil Communications KR KRW 205 25.891 0,01
Gaming GB GBP 107.741 22.324 0,01
Gaming VC Holdings LU GBP 1.527 17.233 0,00
Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 US USD 20.423 16.125 0,00
HTM Sport-Freizeitger. 8,50% 01/02/14 (Reg.) (S) AT EUR 17.870 15.190 0,00
Raffles Holdings SG SGD 43.098 14.185 0,00
YGM Trading HK HKD 10.524 13.586 0,00
Aruze JP JPY 768 13.217 0,00
AMC Entertainment 8,00% 01/03/2014 US USD 16.951 12.006 0,00
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 212.987 10.864 0,00
Future GB GBP 6.641 7.617 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 1.358 6.005 0,00
Gajah Tunggal ID IDR 100.229 5.518 0,00
Merida Industry TW TWD 10.022 4.445 0,00
MyTravel Group (A) GB GBP 51.393 3.765 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 3.828 2.699 0,00
869.562 0,22
Bienes de consumo básico
Kamps 8,50% 15/02/2009 (Reg.) (S) DE EUR 183.807 187.557 0,05
Shinsegae KR KRW 60 14.693 0,00
Amorepacific KR KRW 44 8.369 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 76 812 0,00
211.431 0,05
Asistencia sanitaria
Roche Holding (Portador) CH CHF 898 97.535 0,03
HCA 5,25% 06/11/2008 US USD 40.846 31.665 0,01
129.200 0,04
Servicios de telecomunicaciones
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 699.733 658.082 0,18
o2 GB GBP 141.774 246.025 0,07
Partner Communications 13,00% 15/08/2010 IL USD 61.269 51.220 0,01
Nextel Partners 8,125% 01/07/2011 US USD 40.846 33.909 0,01
Qwest Services 13,00% 15/12/2007 144A US USD 10.211 8.694 0,00
Level 3 Communications 10,75% 15/03/2008 US EUR 2.736 2.380 0,00
KPNQwest 7,125% 01/06/2009 NL EUR 18.891 756 0,00
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (36) (1.598) 0,00
999.468 0,27
Servicios financieros
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 1.156.772 1.265.277 0,34
GE Capital 5,125% 20/06/2007 US EUR 830.025 874.763 0,24
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 980.937 742.290 0,20
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 775.981 670.206 0,18
SLM Student Loan Tst 3,80% 17/09/2010 (Reg.) (S) US EUR 540.844 554.906 0,15
Almancora BE EUR 4.148 276.464 0,07
Fremont Home Loan Trust 2005-A M2 25/02/2035 US USD 332.010 257.382 0,07

FPS Moderate Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
BCP - continuación Caylux Holding 10,375% 15/06/2014 (Reg.) (S) LU EUR 167.264 193.407 0,05
People’s Choice Home Loan 2005-2 M4 25/05/2035* US USD 166.005 128.497 0,03
Ahold Finance 5,875% 14/03/2012 US EUR 116.411 122.453 0,03
Fresenius Medical Care 7,375% 15/06/2011 US EUR 95.171 106.354 0,03
Brake Bros Finance 11,50% 15/12/2011 (Reg.) (S) GB EUR 91.903 106.148 0,03
ASPropulsion Cap. 9,625% 01/10/2013 (Reg.) (S) NL EUR 91.903 104.310 0,03
Lucite Int. Fin. 10,25% 15/05/2010 (Reg.) (S) GB EUR 95.069 100.298 0,03
NoTECO 7,4175% FRN 30/06/2015 (A1) GB GBP 64.434 95.603 0,03
WRG Acquisitions 8,49% FRN 15/12/2011 (Reg.) GB GBP 61.269 92.947 0,03
Old Mutual GB GBP 39.959 74.369 0,02
Peel Holdings 9,875% 30/04/2011 GB GBP 30.634 54.076 0,01
Kappa Beheer S/UP 0,00%/12,50% 15/07/2009 NL EUR 39.007 41.152 0,01
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 40.846 29.425 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 632 19.212 0,01
LG Card KR KRW 866 18.340 0,00
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 5.011 17.828 0,00
Gerdau Ameristeel 10,375% 15/07/2011 CA USD 20.423 17.575 0,00
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 245 9.800 0,00
Dongbu Insurance KR KRW 1.202 7.359 0,00
American Airlines 7,379% 23/05/2016 US USD 13.754 6.867 0,00
Beijing Capital Land (H) CN HKD 23.052 4.487 0,00
Metris Companies 10,125% 15/07/2006 US USD 3.533 2.748 0,00
Asia Credit (F) TH THB 20.045 2.360 0,00
NoTECO 6,9175% FRN 30/06/2025 (B) GB GBP 1.056 1.989 0,00
AES Drax Energy 11,25% 30/08/2010 KY GBP 15.317 23 0,00
Gobierno
5.998.915 1,60
Germany 5,00% 04/01/2012 DE EUR 2.116.565 2.363.653 0,64
Spain 4,80% 31/10/2006 ES EUR 1.660.051 1.723.913 0,47
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 748.683 934.656 0,25
France O.A.T. 5,25% 25/04/2008 FR EUR 224.653 242.580 0,07
Germany 5,00% 17/02/2006 DE EUR 67.395 68.905 0,02
Germany 6,00% 04/01/2007 DE EUR 57.184 60.689 0,02
Bundesobligation 4,50% 18/08/2006 DE EUR 51.057 52.563 0,01
Instrumentos del mercado monetario
5.446.959 1,48
Alrosa Finance CP 4,98% 28/07/2005 LU USD 579.707 443.383 0,12
Valores no admitidos a cotización
Energía
443.383 0,12
Eclipse Energy Placing* GB GBP 2.472 27.440 0,01
Empresas de servicios públicos
27.440 0,01
FG4 8,375% 30/04/2015 Reg S FR EUR 40.846 42.423 0,01
Materiales
42.423 0,01
Cognis Deutschland 6,979% FRN 15/11/2013 (Reg.) (S) DE EUR 204.230 212.256 0,06
Crown European Holdings 6,25% 01/09/2011 144A FR EUR 194.018 201.624 0,05
Nalco 7,75% 15/11/2011 Euro US EUR 158.278 169.357 0,05
Huntsman International 10,125% 01/07/2009 US EUR 150.129 156.134 0,04
Western Canadian Coal Wts* CA CAD 1.598 0 0,00
Empresas industriales
739.371 0,20
EB Holdings 10,00% 15/02/2015 US EUR 183.807 152.560 0,04
OMI Cv 2,875% 01/12/2024 144A MH USD 40.846 29.009 0,01
Teekay Shipping 8,875% 15/07/2011 MH USD 20.423 17.745 0,00
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 7.180 11.875 0,00
AMR 9,00% 01/08/2012 US USD 20.423 11.856 0,00
OMI Corporation 7,625% 01/12/2013 MH USD 10.619 8.302 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 1.980.880 3.005 0,00
Informática
234.352 0,05
Xerox 9,75% 15/01/2009 US EUR 186.462 219.913 0,06
Appian Technology* GB GBP 353.252 37.905 0,01
Bienes de consumo discrecional
257.818 0,07
Cirsa Finance Luxembourg 8,75% 15/05/2014 (Reg.) LU EUR 214.441 232.475 0,06
PizzaExpress* GB GBP 3.941 26.816 0,01
Rella Holdings DK DKK 395 20.956 0,01
AMC Entertainment 9,875% 01/02/2012 US USD 20.423 15.888 0,00
Independent News & Media Finance 8,00% 15/12/2008 GB EUR 9.190 10.025 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 16.839 93 0,00
Asistencia sanitaria
306.253 0,08
Healthsouth US USD 18.995 74.398 0,02
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 6.149 211 0,00
Servicios de telecomunicaciones
74.609 0,02
Sistema Capital 8,875% 28/01/2011 RU USD 559.284 448.847 0,12
Magyar Telecom 10,75% 15/08/2012 (Reg.) (S) NL EUR 173.595 201.162 0,05
Hanaro Telecom 7,00% 01/02/2012 KR USD 40.846 30.352 0,01
Telecomasia Rts 2000* TH THB 6.132 0 0,00
680.361 0,18
234
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Servicios financieros
Driver One 2,337% FRN 21/05/2010 (Reg.) (S) DE EUR 655.720 655.720 0,18
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 671.665 509.559 0,14
Accredited Mortgage Loan Trust 3,58% 25/01/2035 US USD 332.010 260.225 0,07
Impac CMB Trust 2005-1 M1 25/04/2035 US USD 274.693 212.494 0,06
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 22.225 49.718 0,01
Oslo Bors Holdings* NO NOK 797 29.469 0,01
Universal City Dev. Partners 11,75% 01/04/2010 US USD 31.451 27.631 0,01
American Airlines 7,80% 01/10/2006 US USD 20.423 14.228 0,00
NoTECO 8,9175%FRN 30/06/2015 (A2) GB GBP 3.635 13.154 0,00
NoTECO GB GBP 673 0 0,00
NoTECO 9,9175% FRN 30/06/2020 (A3) GB GBP 673 0 0,00
1.772.198 0,48
Fracciones 57.665 0,02
Total inversiones (coste EUR 335.678.198) 351.168.307 95,18
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
UST 20 Year Bond Future June 2005 US USD (170.088) (3.183) 0,00
UST 5 Year Bond Future June 2005 US USD (509.961) (5.495) 0,00
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 789.959 (24.504) (0,01)
UST 10 Year Future June 2005 US USD (2.375.105) (26.579) (0,01)
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (15.213.860) (324.042) (0,09)
(383.803) (0,11)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,3049 USD/EUR US USD 954.126 7.541 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,298149 USD/EUR US USD 255.757 688 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,29601 USD/EUR US USD 409.886 425 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,29423 USD/EUR US USD 126.240 97 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,457736 EUR/GBP 99 GBP (211.377) (2.612) 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,771301 EUR/USD 99 USD (6.273.961) (8.931) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,427837 EUR/GBP 99 GBP (1.020.625) (34.246) (0,01)
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,746708 EUR/USD 99 USD (1.677.504) (59.639) (0,02)
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,007241 EUR/GPY 99 JPY (5.048.673) (132.510) (0,04)
(229.187) (0,07)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
no realizada
EUR
PN
Contratos de permutas financieras de tipos de interés
11/01/2025 MSCS IRS RECV 2,157% PAYB 0,0675% US JPY 116.203.616 24.770 0,01
11/01/2015 MSCS IRS RECV 0,0675% PAYB 1,475% US JPY 215.806.716 (34.174) (0,01)
(9.404) 0,00

FPS Moderate Growth Fund 10,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Alemania DE 18,72
Estados Unidos US 14,38
Francia FR 12,07
España ES 8,59
Reino Unido GB 6,68
Italia IT 5,82
Países Bajos NL 5,30
Bélgica BE 5,10
Japón JP 4,44
Dinamarca DK 2,46
Luxemburgo LU 2,05
Irlanda IE 1,27
Finlandia FI 0,83
Suiza CH 0,75
Austria AT 0,67
Suecia SE 0,64
Turquía TR 0,62
Bermudas BM 0,50
Islas Caimán KY 0,48
Grecia GR 0,45
Canadá CA 0,37
Polonia PL 0,35
Corea KR 0,30
Noruega NO 0,29
Hungría HU 0,25
Portugal PT 0,22
Ucrania UA 0,19
Taiwán TW 0,18
Federación Rusa RU 0,17
República Checa CZ 0,15
Hong Kong HK 0,15
Singapur SG 0,11
China CN 0,10
Estonia EE 0,07
Antillas Neerlandesas AN 0,07
Sudáfrica ZA 0,06
Indonesia ID 0,04
Australia AU 0,03
Islas Marshall MH 0,03
Malasia MY 0,03
Israel IL 0,02
Panamá PA 0,02
Filipinas PH 0,02
Egipto EG 0,01
Brasil BR 0,01
Tailandia TH 0,01
México MX 0,00
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,00
India IN 0,00
Organismos internacionales 99 (0,06)
Tesorería y otros activos netos 4,99
235

FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
GBP
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
BG Group GB GBP 95.350 386.406 1,28
Shell Transport & Trading GB GBP 79.677 374.084 1,24
ENI IT EUR 21.363 281.611 0,93
BP GB GBP 43.482 232.194 0,77
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 4.759 204.343 0,68
Valero Energy US USD 4.404 158.558 0,53
Statoil NO NOK 16.487 152.400 0,51
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 148.604 107.738 0,36
Smith International US USD 3.348 103.064 0,34
Grove Energy CA GBP 232.852 80.334 0,27
Halliburton US USD 3.138 68.847 0,23
TORM DK DKK 2.098 55.023 0,18
Repsol ES EUR 3.790 50.268 0,17
Schlumberger AN USD 1.230 44.130 0,15
Premier Oil GB GBP 8.008 43.964 0,15
Regal Petroleum GB GBP 11.893 37.285 0,12
Unocal US USD 1.277 36.065 0,12
OMV AT EUR 223 36.011 0,12
Exxon Mobil US USD 1.054 31.228 0,10
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 612 26.371 0,09
Weatherford International US USD 836 22.933 0,08
Ashland US USD 630 21.819 0,07
Noble KY USD 780 21.070 0,07
Oilexco CA CAD 21.333 20.771 0,07
Nelson Resources BM GBP 25.204 20.289 0,07
ChevronTexaco US USD 744 19.934 0,07
Total Fina Elf (B) FR EUR 164 19.114 0,06
Venture Production GB GBP 6.236 18.365 0,06
BJ Services US USD 704 18.148 0,06
Cairn Energy GB GBP 1.461 16.933 0,06
Neste Oil* FI EUR 1.258 14.756 0,05
Pride International US USD 1.256 14.589 0,05
Nippon Mining Holdings JP JPY 4.405 13.966 0,05
Saipem IT EUR 1.958 12.839 0,04
Frontline BM NOK 504 11.584 0,04
Nippon Oil JP JPY 2.856 10.531 0,03
Occidental Petroleum US USD 285 10.270 0,03
Frontline (NY) BM USD 449 10.257 0,03
Hardman Resources AU AUD 13.604 9.642 0,03
Oilexco (Reino Unido) CA GBP 9.595 9.595 0,03
KBC Advanced Technologies GB GBP 22.865 9.260 0,03
Faroe Petroleum GB GBP 8.030 8.953 0,03
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 41.848 8.519 0,03
Meridian Petroleum GB GBP 65.659 7.879 0,03
Baker Hughes US USD 324 7.581 0,03
PetroChina (H) CN HKD 23.288 7.278 0,02
Rowan Companies US USD 448 6.268 0,02
Diamond Offshore Drilling US USD 254 5.965 0,02
Singapore Petroleum SG SGD 4.509 5.944 0,02
Petroleo Brasileiro ADR BR USD 294 5.588 0,02
First Calgary Petroleums CA GBP 940 5.259 0,02
Caltex Australia AU AUD 900 5.162 0,02
Ship Finance International (F) BM USD 493 4.788 0,02
DSND KY NOK 1.396 4.708 0,02
Surgutneftegaz (Pref.) ADR RU USD 164 4.696 0,02
Sasol ZA ZAR 370 4.557 0,02
Hellenic Petroleum GR EUR 824 4.543 0,02
LUKOIL ADR RU USD 64 4.535 0,02
ERG IT EUR 534 4.286 0,01
Petrobras BR BRL 181 3.452 0,01
Premuda IT EUR 3.013 3.390 0,01
Formosa Petrochemical TW TWD 2.764 3.008 0,01
Quicksilver Resources US USD 102 2.729 0,01
Murphy Oil US USD 57 2.645 0,01
Ensco International US USD 152 2.615 0,01
Golar LNG BM NOK 393 2.430 0,01
Newfield Exploration US USD 65 2.406 0,01
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 4.105 2.382 0,01
Williams US USD 228 2.014 0,01
AOC Holdings Inc JP JPY 268 1.994 0,01
Tenaris ADR LU USD 65 1.894 0,01
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 278 1.831 0,01
Oil & Natural Gas IN INR 176 1.716 0,01
OAO Gazprom ADR (Reg.) (S) RU USD 95 1.677 0,01
PetroKazakhstan (A) CA CAD 98 1.507 0,01
Oil Search PG AUD 1.502 1.403 0,00
Thai Oil (F) TH THB 1.575 1.347 0,00
Energi Mega Persada ID IDR 41.238 1.331 0,00
Woodside Petroleum AU AUD 137 1.319 0,00
Fuchs Petrolub DE EUR 25 1.264 0,00
Yukos ADR RU USD 914 1.214 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 22 1.003 0,00
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
236
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Suncor Energy CA CAD 38 734 0,00
El Paso US USD 114 596 0,00
Petrobras ADR BR USD 14 304 0,00
2.991.303 9,97
Empresas de servicios públicos
E.ON DE EUR 2.691 118.547 0,39
Severn Trent GB GBP 2.641 25.591 0,08
Public Power Corporation GR EUR 1.711 23.977 0,08
TXU US USD 450 19.902 0,07
PG&E Corporation US USD 696 12.518 0,04
Exelon US USD 441 11.221 0,04
Fortum FI EUR 1.315 10.458 0,03
Hong Kong & China Gas HK HKD 4.684 5.013 0,02
AES US USD 488 4.091 0,01
FPL Group US USD 147 3.102 0,01
CEZ CZ CZK 251 2.250 0,01
Black Hills US USD 120 2.153 0,01
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 575 1.373 0,00
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 99 1.240 0,00
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 7.734 872 0,00
Allegheny Energy US USD 63 813 0,00
Centrais Eletricas Brasileiras (Reg.) (Pref.) BR BRL 105.100 706 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 668 669 0,00
Compact Power Holdings GB GBP 2.912 604 0,00
Malakoff MY MYR 223 226 0,00
245.326 0,79
Materiales
Bunzl GB GBP 30.554 154.909 0,51
Monsanto (Nuevo) US USD 4.555 137.480 0,46
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 2.389 103.528 0,34
Asia Energy GB GBP 10.902 67.592 0,22
Peabody Energy US USD 2.231 50.990 0,17
Frontier Mining US GBP 152.667 50.380 0,17
Lawrence GB GBP 13.335 45.806 0,15
Arch Coal US USD 1.885 43.466 0,14
Oxus Gold GB GBP 76.453 43.005 0,14
Dwyka Diamonds (Reino Unido) AU GBP 114.470 42.640 0,14
The Mosaic Company US USD 6.247 41.689 0,14
ITM Power GB GBP 51.779 40.905 0,14
Tanzanite One BM GBP 47.670 40.758 0,14
BASF DE EUR 999 33.824 0,11
Massey Energy Company US USD 1.709 32.427 0,11
Platinum Mining Corporation of India GB GBP 153.574 31.867 0,11
GMA Resources GB GBP 170.621 24.313 0,08
Jubilee Platinum GB GBP 63.088 23.973 0,08
Petroceltic International IE GBP 226.166 22.617 0,08
Cameco CA CAD 1.010 20.718 0,07
BDI Mining (Reino Unido) CA GBP 71.536 20.388 0,07
Yara International NO NOK 2.786 19.431 0,06
Linde DE EUR 526 18.189 0,06
BOC Group GB GBP 1.816 17.615 0,06
Sumitomo Chemical JP JPY 6.375 17.012 0,06
Air Products & Chemicals US USD 546 16.625 0,06
Novelis CA CAD 1.319 14.824 0,05
Nippon Steel JP JPY 11.209 14.816 0,05
JFE Holdings JP JPY 1.010 14.605 0,05
Teijin JP JPY 5.965 14.080 0,05
ZincOx Resources GB GBP 10.625 13.759 0,05
Western Canadian Coal Placing CA CAD 7.454 13.492 0,04
Recticel BE EUR 2.654 12.839 0,04
Lyondell Chemical US USD 930 12.257 0,04
Syngenta CH CHF 224 12.137 0,04
Cleveland-Cliffs US USD 398 11.852 0,04
Toray Industries JP JPY 5.004 11.637 0,04
JSR JP JPY 1.100 11.588 0,04
Arcelor LU EUR 1.049 11.057 0,04
Crompton US USD 1.498 10.898 0,04
Umicore BE EUR 224 10.125 0,03
Rheochem GB GBP 55.948 9.791 0,03
Oil Quest Resources GB GBP 51.479 9.009 0,03
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 4.819 8.669 0,03
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 3.738 8.377 0,03
Syngenta ADR CH USD 754 8.171 0,03
Sika (B) (Portador) CH CHF 21 8.010 0,03
Imerys FR EUR 214 8.003 0,03
Salzgitter DE EUR 717 7.737 0,03
Nucor US USD 292 7.706 0,03
Phelps Dodge US USD 169 7.576 0,03
Golden Prospect GB GBP 20.591 7.464 0,02
Kaneka Corporation JP JPY 1.296 7.355 0,02
Quanex US USD 280 7.316 0,02
BHP Billiton AU AUD 1.087 7.143 0,02
K+S DE EUR 262 6.938 0,02
Hardide GB GBP 66.717 6.838 0,02

FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Companhia - continuación Vale do Rio Doce (A) ADR BR USD 530 6.381 0,02
Outokumpu (A) FI EUR 863 6.356 0,02
Western Canadian Coal (Reino Unido) CA GBP 3.500 6.230 0,02
Buzzi Unicem IT EUR 812 6.145 0,02
Shin-Etsu Chemical JP JPY 314 6.054 0,02
China Steel TW TWD 11.200 6.019 0,02
Centamin Egypt AU GBP 43.698 5.899 0,02
Corus Group GB GBP 13.588 5.877 0,02
OJI Paper JP JPY 2.008 5.588 0,02
RTI International Metals US USD 459 5.344 0,02
Martin Marietta Materials US USD 184 5.238 0,02
AeroBox GB GBP 59.345 5.044 0,02
Kuraray JP JPY 1.045 5.042 0,02
Victrex GB GBP 1.201 5.020 0,02
Titanium Metals US USD 271 4.755 0,02
USEC US USD 692 4.676 0,02
Tokai Carbon JP JPY 2.150 4.637 0,02
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 173 4.520 0,02
Newmont Mining US USD 226 4.460 0,01
Aromatics Thailand (F) TH THB 5.320 4.232 0,01
Cemex ADR MX USD 225 4.181 0,01
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 282 3.947 0,01
United States Steel US USD 178 3.929 0,01
Carpenter Technology US USD 133 3.779 0,01
GTL Resources GB GBP 183.061 3.661 0,01
Italcementi Risp. IT EUR 583 3.655 0,01
Praxair US USD 150 3.627 0,01
Taiheiyo Cement JP JPY 2.425 3.543 0,01
Italcementi IT EUR 386 3.281 0,01
Stillwater Mining Company US USD 825 3.120 0,01
Sumitomo Titanium JP JPY 69 3.072 0,01
Rio Tinto AU AUD 177 3.002 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 516 2.968 0,01
Daicel Chemical Industries JP JPY 1.036 2.904 0,01
Consol Energy US USD 127 2.853 0,01
Reliance Industries (Sin soporte material) IN INR 432 2.741 0,01
Headwaters US USD 163 2.673 0,01
Toyo INK MFG JP JPY 1.261 2.626 0,01
Norske Skoginds (A) NO NOK 280 2.565 0,01
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 1.908 2.522 0,01
Usiminas (Pref.) (Reg.) (A) BR BRL 239 2.444 0,01
Nippon Unipac Holding JP JPY 1 2.246 0,01
Aztec Resources (Australia) AU AUD 20.415 2.091 0,01
Angang New Steel CN HKD 7.160 2.018 0,01
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 20.339 1.983 0,01
Lubrizol US USD 98 1.959 0,01
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 42 1.930 0,01
Posco ADR KR USD 82 1.930 0,01
Rinker Group AU AUD 404 1.882 0,01
Grupo Mexico MX MXN 776 1.835 0,01
Votorantim Celulose e Papel ADR BR USD 327 1.832 0,01
Impala Platinum Holdings ZA ZAR 42 1.827 0,01
Siam Cement (F) TH THB 517 1.631 0,01
Socotherm IT EUR 289 1.597 0,01
Cumerio BE EUR 224 1.588 0,01
MEC JP JPY 167 1.535 0,01
Celtic Resources Holdings IE GBP 361 1.493 0,00
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 7.643 1.376 0,00
Italmobiliare IT EUR 34 1.190 0,00
Caemi Mineracao e Metalurgica (Pref.) BR BRL 2.965 1.187 0,00
Harmony Gold Mining ZA ZAR 349 1.166 0,00
Okamoto Glass JP JPY 207 1.132 0,00
Gerdau ADR BR USD 212 1.074 0,00
Nippon Chemical Industrial JP JPY 555 1.037 0,00
Trans-Siberian Gold GB GBP 819 1.011 0,00
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 11.595 983 0,00
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 55 865 0,00
Lion MY MYR 5.419 858 0,00
Alumina AU AUD 361 847 0,00
Lion Industries MY MYR 4.217 824 0,00
Nippon Pillar Packing JP JPY 184 756 0,00
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 372 743 0,00
Industrias Penoles MX MXN 300 722 0,00
Voest-Alpine Stahl AT EUR 18 639 0,00
Steel Technologies US USD 55 544 0,00
Eurogold AU GBP 7.890 523 0,00
Zambezi Resources BM GBP 2.684 483 0,00
AptarGroup (A) US USD 13 321 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 25 308 0,00
Equigold Wts* AU AUD 375 12 0,00
Empresas industriales
1.700.804 5,67
BAE Systems GB GBP 88.813 226.695 0,75
General Electric US USD 10.346 193.441 0,64
Intertek Testing Services GB GBP 22.617 171.663 0,57
237
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Norsk Hydro NO NOK 3.953 167.723 0,56
Capita Group GB GBP 40.543 152.543 0,51
Hays GB GBP 112.191 146.129 0,49
Brambles Industries (Reino Unido) GB GBP 45.222 131.483 0,44
AMEC GB GBP 36.520 117.960 0,39
Honeywell International US USD 6.246 115.280 0,38
Tyco International US USD 5.827 94.107 0,31
Ocean Wilsons Holdings GB GBP 30.578 87.912 0,29
ITE Group GB GBP 90.336 84.238 0,28
Serco Group GB GBP 35.343 84.205 0,28
Norfolk Southern US USD 4.701 77.201 0,26
LTG Technologies GB GBP 647.014 76.024 0,25
Boeing US USD 2.449 75.377 0,25
Apollo Group (A) US USD 1.599 60.329 0,20
Asset Acceptance Capital US USD 5.307 55.844 0,19
Canadian National Railway CA CAD 1.668 49.727 0,17
Lockheed Martin US USD 1.528 48.332 0,16
Caterpillar US USD 955 43.383 0,14
Corac Group GB GBP 117.507 42.303 0,14
SIG GB GBP 6.980 38.041 0,13
Chicago Bridge & Iron NL USD 3.041 35.212 0,12
Spice Holdings GB GBP 17.132 31.523 0,10
Joy Global US USD 1.658 29.040 0,10
Dycom Industries US USD 2.295 27.498 0,09
Burlington Northern Santa Fe US USD 968 24.245 0,08
Northrop Grumman US USD 853 24.211 0,08
Deere US USD 734 23.732 0,08
Career Education Corporation US USD 1.419 23.429 0,08
Clarkson GB GBP 2.656 22.908 0,08
Alexander & Baldwin US USD 1.025 21.625 0,07
Precision Castparts Corporation US USD 561 21.316 0,07
SubSea Resources GB GBP 70.835 20.542 0,07
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 1.369 20.220 0,07
Pfleiderer DE EUR 2.328 19.048 0,06
VT Group GB GBP 6.156 18.899 0,06
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 4 18.440 0,06
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 687 17.514 0,06
United Technologies Corporation US USD 332 17.443 0,06
Braemar Seascope Group GB GBP 5.086 17.420 0,06
Stolt-Nielsen LU NOK 984 17.413 0,06
Sumitomo Electric Industries JP JPY 3.147 17.140 0,06
Fluor US USD 636 17.104 0,06
Granite Construction US USD 1.367 16.301 0,05
Asahi Glass JP JPY 2.789 16.118 0,05
Rolls-Royce Group GB GBP 6.783 16.076 0,05
American Standard US USD 691 15.872 0,05
Randstad Holdings NL EUR 713 15.127 0,05
Air Partner GB GBP 2.489 14.586 0,05
SKF (B) SE SEK 661 14.528 0,05
Whatman GB GBP 6.012 14.444 0,05
Timken US USD 1.061 13.678 0,05
Fujikura JP JPY 6.039 13.654 0,05
British Airways GB GBP 5.622 13.380 0,04
Rational DE EUR 222 13.200 0,04
Virotec International AU AUD 54.732 13.118 0,04
Mitsui JP JPY 2.581 12.787 0,04
Laidlaw International US USD 1.105 12.708 0,04
Mitsubishi JP JPY 1.765 12.612 0,04
Sumitomo Corporation JP JPY 2.819 12.468 0,04
United Rentals US USD 1.276 12.232 0,04
Nitto Denko JP JPY 420 11.959 0,04
FedEx US USD 261 11.465 0,04
GFK DE EUR 539 11.446 0,04
Saint-Gobain FR EUR 384 11.312 0,04
Cummins US USD 319 11.298 0,04
Pentair US USD 536 11.048 0,04
L 3 Communications US USD 300 10.991 0,04
NGK Insulators JP JPY 2.028 10.874 0,04
Wienerberger AT EUR 487 10.793 0,04
Metso FI EUR 1.138 10.765 0,04
Herman Miller US USD 715 10.717 0,04
Graco US USD 608 10.697 0,04
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 98 10.547 0,04
Mitsubishi Electric JP JPY 3.680 10.168 0,03
Neopost FR EUR 226 9.918 0,03
Cooper Industries (A) BM USD 302 9.843 0,03
Schindler Holding (Reg.) CH CHF 49 9.399 0,03
Securitas (B) SE SEK 1.120 9.386 0,03
Michael Page International GB GBP 4.832 9.277 0,03
Dionex US USD 414 9.265 0,03
Landstar System US USD 557 8.830 0,03
Krones DE EUR 144 8.513 0,03
Armor Holdings US USD 463 8.407 0,03
Yamato Transport JP JPY 1.210 8.340 0,03
Donaldson Company US USD 538 8.306 0,03

FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Toshiba - continuación Machine JP JPY 2.799 8.290 0,03
East Japan Railway JP JPY 3 8.140 0,03
Kamigumi JP JPY 1.946 7.930 0,03
Sulzer (Reg.) CH CHF 36 7.641 0,03
Mitsui OSK Lines JP JPY 2.307 7.589 0,03
Cookson Group GB GBP 21.237 7.539 0,03
ABB ADR CH USD 2.281 7.432 0,02
SGS Group (Reg.) CH CHF 21 7.429 0,02
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 223 7.368 0,02
AS Merko Ehitus EE EUR 342 7.325 0,02
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 256 7.221 0,02
Amazys Holding CH CHF 219 7.218 0,02
Keppel SG SGD 2.108 7.217 0,02
Hutchison Whampoa HK HKD 1.495 6.971 0,02
FKI GB GBP 7.138 6.656 0,02
SMC JP JPY 121 6.644 0,02
FANUC JP JPY 215 6.624 0,02
Mitie Group GB GBP 4.444 6.599 0,02
Rockwell Collins US USD 276 6.581 0,02
Speedy Hire GB GBP 980 6.551 0,02
Solar Integrated Technologies US GBP 4.158 6.549 0,02
Vacon FI EUR 717 6.245 0,02
PACCAR US USD 177 6.191 0,02
Southwest Airlines US USD 767 5.825 0,02
Dai Nippon Printing JP JPY 691 5.782 0,02
Kingspan Group IE EUR 962 5.642 0,02
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 719 5.602 0,02
Hexagon AB (B) SE SEK 204 5.601 0,02
Sodick JP JPY 1.225 5.588 0,02
ITT Industries US USD 115 5.353 0,02
Tennant US USD 269 4.994 0,02
Central Glass JP JPY 1.361 4.876 0,02
Bucyrus International (A) US USD 240 4.782 0,02
Robert Half International US USD 375 4.778 0,02
Paxar US USD 490 4.523 0,02
AP Moller - Maersk (A) DK DKK 1 4.519 0,02
Meitec JP JPY 262 4.518 0,01
Kitz Corporation JP JPY 1.652 4.466 0,01
Kansas City Southern Industries US USD 454 4.440 0,01
BSL JP JPY 3.497 4.379 0,01
WW Grainger US USD 150 4.290 0,01
Vi[z]rt IL EUR 1.383 4.252 0,01
Hamakyorex JP JPY 207 4.228 0,01
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 1.095 4.173 0,01
Toyota Tsusho JP JPY 480 4.158 0,01
Oystertec GB GBP 18.545 4.080 0,01
Conergy DE EUR 82 3.997 0,01
C.H. Robinson Worldwide US USD 147 3.925 0,01
Acadomia FR EUR 170 3.905 0,01
Watts Water Technologies (A) US USD 235 3.817 0,01
Yang Ming Marine Transport TW TWD 7.404 3.805 0,01
Camillo Eitzen & Co NO NOK 651 3.795 0,01
PHS Group GB GBP 4.578 3.765 0,01
Harsco US USD 135 3.742 0,01
Hunt (JB) Transport Services US USD 186 3.739 0,01
Yellow Roadway Corporation US USD 145 3.683 0,01
Gardner Denver US USD 194 3.668 0,01
Uponor FI EUR 352 3.663 0,01
Daikin Industries JP JPY 274 3.567 0,01
Datamonitor GB GBP 2.144 3.538 0,01
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 6.279 3.496 0,01
Shaw Group US USD 369 3.458 0,01
Tokyu JP JPY 1.359 3.431 0,01
UTI Worldwide VG USD 103 3.427 0,01
Connaught GB GBP 631 3.360 0,01
Downer EDI AU AUD 1.780 3.296 0,01
MSC Industrial Direct US USD 224 3.096 0,01
Devoteam FR EUR 275 3.064 0,01
China Shipping Development (H) CN HKD 6.541 3.006 0,01
Buhrmann NL EUR 637 2.953 0,01
Swift Transportation US USD 266 2.896 0,01
Elcoteq Network (A) FI EUR 272 2.895 0,01
Mears Group GB GBP 1.281 2.799 0,01
Kurita Water Industries JP JPY 344 2.790 0,01
Neptune Orient Lines SG SGD 2.436 2.650 0,01
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 613 2.603 0,01
ADVAN JP JPY 360 2.581 0,01
Orascom Construction Industries GDR (Reg.) (S) EG USD 111 2.560 0,01
Chiyoda Integre JP JPY 231 2.537 0,01
Fullcast JP JPY 2 2.495 0,01
Maclellan Group GB GBP 3.357 2.467 0,01
Assystem Brime FR EUR 230 2.460 0,01
United Tractors ID IDR 15.183 2.450 0,01
Stewart & Stevenson Services US USD 184 2.315 0,01
Ebara JP JPY 1.055 2.212 0,01
238
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
ConnectEast Group AU AUD 7.966 2.187 0,01
SubSea Resources Wts GB GBP 14.285 2.178 0,01
IMS Health US USD 171 2.137 0,01
Singulus Technologies DE EUR 293 2.120 0,01
Anhui Expressway (H) CN HKD 6.401 2.061 0,01
LG Construction KR KRW 131 2.041 0,01
Amadeus DE EUR 504 2.030 0,01
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 4.086 2.015 0,01
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 180 2.014 0,01
JFE Shoji Holdings JP JPY 890 1.946 0,01
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 34 1.867 0,01
Tostem Inax Holding JP JPY 196 1.844 0,01
Weight Watchers International US USD 84 1.814 0,01
Larsen & Tourbo IN INR 151 1.754 0,01
ComfortDelgro SG SGD 3.092 1.722 0,01
Shun Tak Holdings HK HKD 3.345 1.706 0,01
Eva Airways TW TWD 6.748 1.638 0,01
Aggreko GB GBP 893 1.627 0,01
Interior Services Group GB GBP 828 1.590 0,01
SembCorp Marine SG SGD 2.530 1.579 0,01
Domnick Hunter Group GB GBP 391 1.568 0,01
Wesfarmers AU AUD 106 1.559 0,01
United Group AU AUD 460 1.555 0,01
Miyachi Technos JP JPY 145 1.546 0,01
Star Micronics JP JPY 308 1.537 0,01
J Bridge JP JPY 217 1.531 0,01
Guangshen Railway (H) CN HKD 7.872 1.413 0,00
Hubwoo.com FR EUR 712 1.410 0,00
HUB Group (A) US USD 47 1.352 0,00
Rockwell Automation US USD 54 1.299 0,00
RWS Holdings GB GBP 732 1.266 0,00
UAP Holdings US USD 169 1.261 0,00
Evergreen Marine (Taiwan) TW TWD 2.433 1.218 0,00
Forward Air US USD 95 1.187 0,00
Furusato Industries JP JPY 201 1.099 0,00
Nitto Kohki JP JPY 106 1.067 0,00
Hyflux SG SGD 955 1.039 0,00
IBJ Leasing JP JPY 101 1.011 0,00
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 81 963 0,00
Koor Industries ADR IL USD 157 962 0,00
Pacer International US USD 89 939 0,00
Wabtec US USD 87 892 0,00
ABC Learning Centres AU AUD 384 868 0,00
Macquarie Airports AU AUD 614 843 0,00
Lan Airlines ADR CL USD 46 839 0,00
Coates Hire AU AUD 505 828 0,00
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 136 722 0,00
Waste Connections US USD 39 715 0,00
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 187 715 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 1.262 705 0,00
Sumisho Lease JP JPY 37 699 0,00
Beijing Capital International Airport CN HKD 3.810 697 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 84.350 692 0,00
CP Railway CA CAD 38 690 0,00
Bradken AU AUD 748 690 0,00
Grupo Aeroportuario del Sureste ADR (B) MX USD 45 686 0,00
Lecico Egypt GDR Reg S EG USD 74 677 0,00
Asiana Airlines KR KRW 340 665 0,00
Token Corporation JP JPY 32 644 0,00
CSS Stellar GB GBP 1.291 613 0,00
Washington Group International US USD 28 600 0,00
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri TR TRY 206 519 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 2.661 442 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 223 432 0,00
Riso Kyoiku JP JPY 7 384 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 149 270 0,00
VBG (B) SE SEK 26 254 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 1.124 122 0,00
West US USD 4 67 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 349 55 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 1.405 0 0,00
3.812.697 12,64
Informática
Microgen Holdings GB GBP 183.627 142.311 0,47
Intel US USD 10.700 129.549 0,43
Lastminute.Com GB GBP 114.063 121.762 0,40
iSOFT Group GB GBP 33.158 116.385 0,39
Affiliated Computer Services (A) US USD 4.662 115.133 0,38
Autonomy GB GBP 55.280 111.666 0,37
Datacash Group GB GBP 89.430 102.845 0,34
Flomerics Group GB GBP 143.937 100.756 0,33
ARM Holdings GB GBP 105.182 100.712 0,33
Dell US USD 4.360 78.533 0,26
Emblaze Systems IL GBP 41.433 72.508 0,24
SDL International GB GBP 49.317 59.427 0,20

FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
CSR - continuación
GB GBP 19.317 58.192 0,19
Yahoo US USD 3.025 53.948 0,18
First Data US USD 2.713 53.194 0,18
Q-Logic US USD 2.957 50.942 0,17
Microsoft US USD 3.771 49.109 0,16
Wolfson Microelectronics ADR GB GBP 32.645 45.703 0,15
SAP DE EUR 505 41.529 0,14
Spirent GB GBP 93.597 38.609 0,13
SurfControl GB GBP 7.459 38.041 0,13
Rohm JP JPY 758 37.253 0,12
121Media US GBP 14.929 36.800 0,12
KLA-Tencor US USD 1.861 36.742 0,12
Juniper Networks US USD 2.953 34.317 0,11
Analog Devices US USD 1.810 31.523 0,10
Apple Computer US USD 1.672 31.139 0,10
Oracle US USD 4.760 28.380 0,09
Diploma GB GBP 3.624 27.053 0,09
Nippon Electric Glass JP JPY 3.023 25.117 0,08
Canon JP JPY 888 24.046 0,08
Cisco Systems US USD 2.644 23.729 0,08
Manpower Software GB GBP 90.604 21.971 0,07
Seagate Technology KY USD 2.381 21.730 0,07
EMC US USD 3.179 21.448 0,07
United Internet (Reg.) DE EUR 1.506 21.073 0,07
Autodesk US USD 1.278 21.054 0,07
Observer SE SEK 9.852 21.002 0,07
Zebra Technologies (A) US USD 738 18.052 0,06
Freescale Semiconductor (B) US USD 1.819 17.666 0,06
National Semiconductor US USD 1.788 17.459 0,06
Hon Hai Precision Industry TW TWD 6.979 17.350 0,06
Cyberagent JP JPY 8 16.856 0,06
Filtronic GB GBP 8.386 16.772 0,06
Avid Technology US USD 657 16.648 0,06
Plusnet GB GBP 9.380 15.805 0,05
Psion GB GBP 25.327 15.196 0,05
Quadnetics Group GB GBP 5.896 14.740 0,05
NDS Group ADR GB USD 898 14.611 0,05
Trader Classified Media NL EUR 2.113 14.277 0,05
Siebel Systems US USD 2.940 13.577 0,05
Lam Research US USD 981 12.765 0,04
Wincor Nixdorf DE EUR 297 12.632 0,04
Tikit Group GB GBP 7.207 12.576 0,04
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 14.393 12.506 0,04
NAVTEQ US USD 651 12.400 0,04
Mentor Graphics US USD 2.621 12.227 0,04
Indra Sistemas ES EUR 1.351 12.214 0,04
Ricoh JP JPY 1.464 12.178 0,04
Flir Systems US USD 871 11.871 0,04
Fujitsu JP JPY 4.132 11.868 0,04
Marvell Technology Group BM USD 694 11.840 0,04
UNOVA US USD 1.285 11.620 0,04
ASML Holding NL EUR 1.502 11.275 0,04
DST Systems US USD 475 11.241 0,04
NTT Data JP JPY 7 11.236 0,04
IBM US USD 280 11.131 0,04
Verisign US USD 795 10.873 0,04
DRS Data & Research Services GB GBP 26.769 10.373 0,03
Royalblue Group GB GBP 1.875 10.359 0,03
Cognos CA CAD 528 10.255 0,03
Simcorp DK DKK 237 9.893 0,03
QUALCOMM US USD 549 9.857 0,03
Accenture BM USD 865 9.785 0,03
Electronic Arts US USD 338 9.314 0,03
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 5.885 9.161 0,03
Texas Instruments US USD 694 8.896 0,03
Ukbetting GB GBP 19.905 8.758 0,03
Altera US USD 828 8.747 0,03
Kontron DE EUR 2.061 8.634 0,03
Iliad FR EUR 509 8.560 0,03
Melexis BE EUR 1.339 8.459 0,03
Websense US USD 311 8.438 0,03
Yokogawa Electric JP JPY 1.204 8.191 0,03
Amino Technologies GB GBP 3.610 8.159 0,03
Kyocera JP JPY 214 8.127 0,03
freenet.de DE EUR 670 7.800 0,03
Advantest JP JPY 212 7.796 0,03
RM GB GBP 4.262 7.778 0,03
Tokyo Electron JP JPY 286 7.703 0,03
Murata Manufacturing JP JPY 283 7.341 0,02
Sanken Electric JP JPY 1.017 7.181 0,02
Soitec FR EUR 1.292 7.150 0,02
Citizen Watch JP JPY 1.448 6.886 0,02
Barco BE EUR 168 6.748 0,02
Softbank JP JPY 310 6.501 0,02
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 335 6.337 0,02
239
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Computacenter GB GBP 2.413 6.250 0,02
Nomura Research Institute JP JPY 117 5.814 0,02
Logitech International (Reg.) CH CHF 193 5.801 0,02
Otsuka JP JPY 146 5.775 0,02
QA GB GBP 180.137 5.629 0,02
Hitachi Chemical JP JPY 632 5.628 0,02
Tandberg NO NOK 1.022 5.468 0,02
CDW US USD 194 5.442 0,02
Exact Holding NL EUR 316 5.408 0,02
Molex US USD 404 5.322 0,02
Foster Electric JP JPY 1.009 5.295 0,02
CNET Networks US USD 1.015 5.165 0,02
Xilinx US USD 370 5.101 0,02
Doshisha JP JPY 291 5.061 0,02
Paychex US USD 314 4.992 0,02
OBIC JP JPY 52 4.943 0,02
Konica Minola Holdings JP JPY 956 4.808 0,02
Sapient US USD 1.300 4.766 0,02
DICOM Group GB GBP 468 4.621 0,02
TIBCO Software US USD 1.261 4.597 0,02
InfoVista FR EUR 1.622 4.559 0,02
Symbol Technologies US USD 652 4.515 0,01
Intec Telecom Systems GB GBP 6.983 4.469 0,01
KEYENCE JP JPY 38 4.381 0,01
Research in Motion CA CAD 133 4.357 0,01
BVRP Software FR EUR 335 4.280 0,01
Adobe Systems US USD 140 4.277 0,01
Articon Integralis (Reg.) DE EUR 2.347 4.202 0,01
Itochu Techno-Science JP JPY 249 4.170 0,01
TIS JP JPY 219 4.135 0,01
Axalto Holding NL EUR 272 4.104 0,01
United Microelectronics TW TWD 12.886 3.969 0,01
Ciena US USD 3.515 3.934 0,01
Activision US USD 523 3.892 0,01
Veritas Software US USD 364 3.836 0,01
Vishay Intertechnology US USD 693 3.827 0,01
Kronos US USD 188 3.804 0,01
Tandberg Television NO NOK 707 3.768 0,01
Macromedia US USD 180 3.668 0,01
Deal Group Media GB GBP 15.698 3.650 0,01
Comverse Technology US USD 309 3.601 0,01
Jupitermedia US USD 525 3.597 0,01
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 4.030 3.576 0,01
NCsoft KR KRW 88 3.507 0,01
King Yuan Electronics TW TWD 9.184 3.429 0,01
Toshiba JP JPY 1.597 3.412 0,01
Hitachi Software Engineering JP JPY 361 3.338 0,01
Motorola US USD 413 3.283 0,01
DIP JP JPY 2 3.061 0,01
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 250 3.043 0,01
ClearSpeed Technology GB GBP 1.413 2.988 0,01
Minorplanet Systems GB GBP 78.036 2.926 0,01
Seiko Epson JP JPY 161 2.912 0,01
Isra Vision Systems DE EUR 266 2.876 0,01
Leica Geosystems CH CHF 19 2.855 0,01
Icos Vision Systems BE EUR 209 2.816 0,01
Siliconware Precision Industries TW TWD 6.241 2.779 0,01
Infospace US USD 171 2.772 0,01
Shinko Electric Industries JP JPY 153 2.760 0,01
Western Digital US USD 409 2.676 0,01
LG.Philips LCD KR USD 220 2.623 0,01
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 7.472 2.564 0,01
Kuroda Electric JP JPY 214 2.552 0,01
Arisawa Manufacturing JP JPY 155 2.480 0,01
Kaga Electronics JP JPY 225 2.437 0,01
Au Optronics TW TWD 2.905 2.405 0,01
ASM Pacific Technology HK HKD 1.122 2.386 0,01
Macrovision US USD 228 2.384 0,01
Sycamore Networks Inc US USD 1.339 2.339 0,01
Symantec US USD 240 2.322 0,01
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 120 2.287 0,01
High Tech Computer TW TWD 608 2.234 0,01
Marlborough Stirling GB GBP 5.373 2.230 0,01
Livin’ on the EDGE JP JPY 1.398 2.230 0,01
Novatek Microelectronics TW TWD 946 2.209 0,01
Disco JP JPY 111 2.190 0,01
Delta Electrics TW TWD 2.449 2.050 0,01
Optimax Technology TW TWD 1.315 1.988 0,01
Temenos Group CH CHF 618 1.923 0,01
ANT GB GBP 1.313 1.871 0,01
Cognizant Technology Solutions US USD 80 1.723 0,01
Shanda Interactive Entertainment CN USD 104 1.712 0,01
RADWARE IL USD 145 1.637 0,01
Cosel JP JPY 114 1.606 0,01
SAF Tehnika LV LVL 122 1.600 0,01

FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Jurong - continuación Technologies Industrial SG SGD 2.999 1.583 0,01
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 135 1.546 0,01
DoubleClick US USD 364 1.523 0,01
Geomatec JP JPY 136 1.426 0,00
CMK Corporation JP JPY 172 1.392 0,00
M-Systems Flash Disk Pioneers IL USD 140 1.379 0,00
Foxconn International Holdings KY HKD 4.376 1.373 0,00
Rorze Corporation JP JPY 254 1.327 0,00
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 2.565 1.308 0,00
Blue Coat Systems US USD 172 1.275 0,00
Computershare AU AUD 599 1.237 0,00
Japan Digital Laboratory JP JPY 186 1.206 0,00
Nippon Chemi-Con JP JPY 371 1.099 0,00
Nice Systems IL USD 59 1.079 0,00
AU Optronics ADR TW USD 128 1.060 0,00
Compuware US USD 339 1.048 0,00
DSP Group US USD 81 1.000 0,00
Marchex US USD 109 955 0,00
Justsystem JP JPY 427 906 0,00
ZTE (H) CN HKD 599 898 0,00
I-Net Corporation JP JPY 263 876 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 28 841 0,00
Web.de DE EUR 140 813 0,00
ECI Telecom IL USD 189 677 0,00
iiNET AU AUD 529 581 0,00
Teleca (B) SE SEK 201 569 0,00
Tosei Engineering JP JPY 50 480 0,00
Raytex Corp JP JPY 44 472 0,00
Viasat US USD 45 420 0,00
Hyperion Solutions US USD 19 403 0,00
Zoran Corporation US USD 62 328 0,00
Seek AU AUD 330 318 0,00
Interflex KR KRW 32 260 0,00
ECtel IL USD 140 256 0,00
ADM JP JPY 20 247 0,00
Digitas US USD 45 235 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 223 215 0,00
Computer Associates International US USD 13 182 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 299 130 0,00
Bienes de consumo discrecional
3.136.675 10,37
Yell Group GB GBP 62.373 250.272 0,83
Hilton Group GB GBP 83.614 228.684 0,76
Ideal Shopping Direct GB GBP 87.621 217.738 0,72
ITV GB GBP 162.581 196.723 0,65
Wolseley GB GBP 18.110 189.793 0,63
William Hill GB GBP 33.146 178.491 0,59
Reuters Group GB GBP 45.913 175.847 0,58
Sportingbet GB GBP 60.927 173.642 0,58
Aegis Group GB GBP 163.486 156.947 0,52
KB Home US USD 4.954 146.077 0,48
Clear Channel Communications US USD 7.881 133.792 0,44
Toll Brothers US USD 2.986 116.595 0,39
Carnival GB GBP 4.350 116.580 0,39
D.R. Horton US USD 7.294 113.985 0,38
Rank GB GBP 40.154 104.200 0,35
Ryland Group US USD 3.010 95.083 0,32
NTL US USD 2.816 94.036 0,31
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 12.609 90.306 0,30
Burberry Group GB GBP 24.253 87.129 0,29
Stanley Leisure GB GBP 16.272 86.242 0,29
T&F Informa GB GBP 21.967 84.573 0,28
Taylor Nelson Sofres GB GBP 32.695 71.602 0,24
Harman International Industries US USD 1.751 71.110 0,24
P&MM Group GB GBP 95.752 68.941 0,23
Home Depot US USD 3.776 68.823 0,23
Alba GB GBP 12.406 63.829 0,21
Toyota Motor JP JPY 3.284 62.365 0,21
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 4.525 62.309 0,21
Target US USD 2.505 60.265 0,20
Hovnanian Enterprises (A) US USD 1.903 50.012 0,17
Landround GB GBP 15.403 46.209 0,15
Puma DE EUR 367 44.250 0,15
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 3.228 41.701 0,14
Cheesecake Factory US USD 2.428 38.908 0,13
Walt Disney US USD 2.858 38.893 0,13
Garmin KY USD 1.800 37.185 0,12
Time Warner US USD 3.934 34.380 0,11
Honda Motor JP JPY 1.357 34.046 0,11
Escor Casino & Entertainment CH CHF 2.240 33.468 0,11
Thor Industries US USD 2.340 32.554 0,11
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 91 30.821 0,10
Boot (Henry) GB GBP 5.661 28.362 0,09
Goals Soccer Centres GB GBP 24.380 28.159 0,09
Nordstrom US USD 1.001 26.391 0,09
240
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
BETonSPORTS GB GBP 24.235 25.326 0,08
Unibet Group SDR GB SEK 427 24.546 0,08
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 902 23.768 0,08
Modern Times Group (B) SE SEK 1.468 23.632 0,08
Continental DE EUR 564 21.721 0,07
Omnicom Group US USD 489 21.122 0,07
Applebee’s International US USD 1.612 20.495 0,07
Winnebago Industries US USD 1.348 20.170 0,07
Dixons Group GB GBP 14.184 20.141 0,07
Champion Enterprises US USD 3.950 19.481 0,06
Peugeot FR EUR 607 18.751 0,06
P.F. Chang’s China Bistro US USD 620 17.932 0,06
Bains de Mer Monaco FR EUR 43 17.432 0,06
Sony ADR JP USD 889 16.836 0,06
Independent News & Media IE EUR 9.867 16.334 0,05
eBay US USD 984 16.087 0,05
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 1.718 15.729 0,05
Bijou Brigitte DE EUR 169 15.587 0,05
Reed Elsevier NL EUR 2.058 15.476 0,05
Hyatt Regency (Reg.) GR EUR 2.347 14.906 0,05
British Sky Broadcasting GB GBP 2.737 14.780 0,05
Centurion Electronics GB GBP 48.169 14.692 0,05
Sanctuary Group GB GBP 35.861 14.434 0,05
NOK JP JPY 1.057 14.418 0,05
United Business Media (Nuevo) GB GBP 2.894 14.325 0,05
Peacock Group GB GBP 6.056 14.322 0,05
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 444 14.055 0,05
Nokian Tyres FI EUR 1.581 13.876 0,05
TVN PL PLN 1.988 13.820 0,05
SES GLOBAL FDR LU EUR 1.965 13.781 0,05
Bulgari IT EUR 2.368 13.427 0,04
Games Workshop Group GB GBP 3.061 13.422 0,04
Stream Group GB GBP 22.837 13.417 0,04
Carnival Corporation PA USD 530 13.324 0,04
Matsushita Electric Industrial JP JPY 1.699 12.960 0,04
NGK Spark Plug JP JPY 2.242 12.222 0,04
Metal Bulletin GB GBP 5.068 12.087 0,04
Bridgestone JP JPY 1.185 11.866 0,04
OPT JP JPY 1 11.777 0,04
Stanley Electric JP JPY 1.342 11.364 0,04
Nike (B) US USD 271 10.800 0,04
Tokyo Broadcasting System JP JPY 1.086 10.750 0,04
Enterprise Inns GB GBP 1.469 10.702 0,04
GWR Group GB GBP 5.168 10.581 0,04
Fast Retailing JP JPY 337 10.400 0,03
Fuji Photo Film JP JPY 607 10.368 0,03
Ipsos FR EUR 193 10.302 0,03
Lambert Howarth Group GB GBP 3.727 10.287 0,03
Punch Taverns GB GBP 1.618 10.242 0,03
Reuters Group ADR GB USD 445 10.191 0,03
DENSO JP JPY 815 10.105 0,03
Esprit Holdings HK HKD 2.571 10.005 0,03
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 657 9.322 0,03
Dogan Yayin Holding TR TRY 6.928 8.710 0,03
Sony JP JPY 454 8.603 0,03
Quiksilver US USD 600 8.560 0,03
Nippon Television Network JP JPY 105 8.541 0,03
Holidaybreak GB GBP 1.300 8.365 0,03
Brunswick US USD 378 8.303 0,03
Aisin Seiki JP JPY 707 8.010 0,03
Autoliv SDR US SEK 341 7.921 0,03
Li & Fung HK HKD 7.878 7.876 0,03
SCS Upholstery GB GBP 2.141 7.633 0,03
Hyundai Motor KR KRW 272 7.628 0,03
Spir Communication FR EUR 72 7.589 0,03
Schibsted NO NOK 600 7.495 0,02
Comcast Corporation (A) Special US USD 453 7.446 0,02
Polo Ralph Lauren US USD 413 7.443 0,02
British Sky Broadcasting ADR GB USD 341 7.369 0,02
International Speedway (B) US USD 266 7.269 0,02
Nintendo JP JPY 122 7.257 0,02
Don Quijote JP JPY 228 7.251 0,02
Yamaha Motor JP JPY 788 7.205 0,02
VNU NL EUR 475 6.984 0,02
International Speedway (A) US USD 239 6.580 0,02
Sharp JP JPY 788 6.414 0,02
Saks Incorporated US USD 671 5.948 0,02
HIS JP JPY 495 5.916 0,02
Suzuki Motor JP JPY 664 5.910 0,02
Guitar Center US USD 238 5.850 0,02
Ryohin Keikaku JP JPY 222 5.847 0,02
Daiwa House Industry JP JPY 959 5.614 0,02
TechTronic Industries HK HKD 4.806 5.595 0,02
Funai Electric JP JPY 94 5.559 0,02
SANKYO (Gunma) JP JPY 215 5.545 0,02

FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Toyota - continuación Motor ADR JP USD 146 5.544 0,02
Neiman-Marcus Group (A) US USD 109 5.522 0,02
Jumbo GR EUR 1.005 5.215 0,02
SBS Broadcasting LU USD 217 5.189 0,02
BorgWarner US USD 211 5.069 0,02
Nishimatsuya Chain JP JPY 378 5.053 0,02
Photo-Me International GB GBP 5.310 5.031 0,02
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 1.773 4.831 0,02
Rodriguez Group FR EUR 186 4.769 0,02
Television Broadcasts HK HKD 1.776 4.671 0,02
Citadel Broadcasting US USD 708 4.647 0,02
Ted Baker GB GBP 1.009 4.646 0,02
Medion DE EUR 553 4.398 0,01
Laird GB GBP 1.448 4.344 0,01
Sanden JP JPY 1.762 4.334 0,01
Isetan JP JPY 684 4.273 0,01
USS JP JPY 99 4.098 0,01
Trigano FR EUR 91 4.058 0,01
Westbury GB GBP 951 3.973 0,01
Gap US USD 354 3.910 0,01
McCarthy & Stone GB GBP 706 3.841 0,01
Usen JP JPY 254 3.824 0,01
Penn National Gaming US USD 233 3.802 0,01
Game GB GBP 4.722 3.730 0,01
Izumi JP JPY 282 3.608 0,01
Central European Media Enterprises (A) BM USD 149 3.582 0,01
M&C Saatchi GB GBP 2.681 3.485 0,01
Media Capital PT EUR 921 3.385 0,01
Fuji Television Network JP JPY 3 3.295 0,01
CTS Eventim DE EUR 194 3.277 0,01
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 363 3.237 0,01
Private Media Group US USD 2.088 3.189 0,01
Stride Rite US USD 486 3.035 0,01
Folli Follie GR EUR 205 3.025 0,01
Cross Plus JP JPY 224 2.928 0,01
Edgars Consolidated Stores ZA ZAR 135 2.918 0,01
LPP PL PLN 23 2.907 0,01
Mekonomen SE SEK 247 2.878 0,01
Yamaha JP JPY 366 2.826 0,01
Billabong International AU AUD 598 2.805 0,01
Coachmen Industries US USD 462 2.764 0,01
Mazda Motor JP JPY 1.498 2.762 0,01
Nien Made Entertainment TW TWD 3.171 2.707 0,01
Cesar FR EUR 3.423 2.706 0,01
Coach US USD 191 2.657 0,01
Komplett NO NOK 743 2.506 0,01
Floors-2-Go GB GBP 5.251 2.494 0,01
Sega Sammy Holdings JP JPY 79 2.422 0,01
News Corporation CDI US AUD 306 2.416 0,01
Grupo Televisa ADR MX USD 81 2.362 0,01
Publishing & Broadcasting AU AUD 397 2.321 0,01
LG Electronics (Pref.) KR KRW 116 2.269 0,01
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 4.979 2.265 0,01
Gendai Agency JP JPY 1 2.256 0,01
Kadokawa Holdings JP JPY 114 2.209 0,01
HONEYS JP JPY 118 2.193 0,01
Rinnai JP JPY 160 2.135 0,01
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 1.973 2.101 0,01
Urbi Desarrollos Urbanos MX MXN 746 1.943 0,01
JD Group ZA ZAR 345 1.857 0,01
NHK Spring JP JPY 466 1.853 0,01
Meredith US USD 74 1.819 0,01
Pixar US USD 76 1.803 0,01
Washington Post (B) US USD 4 1.800 0,01
Almanova FI EUR 436 1.768 0,01
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 213 1.763 0,01
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 1.877 1.752 0,01
Foot Locker US USD 124 1.686 0,01
Urban Dining GB GBP 2.989 1.629 0,01
Asia Optical TW TWD 504 1.624 0,01
Incisive Media GB GBP 876 1.498 0,00
Carter’s US USD 74 1.470 0,00
Station Casinos US USD 43 1.437 0,00
Li Ning CN HKD 6.140 1.380 0,00
MarineMax US USD 97 1.374 0,00
Zenrin JP JPY 173 1.367 0,00
Haruyama Trading JP JPY 156 1.340 0,00
Pado Corporation JP JPY 1 1.317 0,00
Boyd Gaming US USD 48 1.302 0,00
Fuji Spinning JP JPY 1.913 1.283 0,00
Naspers (N) ADR ZA USD 21 1.269 0,00
Premier Direct Group GB GBP 197 1.229 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 719 1.227 0,00
Hornby GB GBP 584 1.153 0,00
Beijing Media CN HKD 925 1.136 0,00
241
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Astra International ID IDR 1.852 1.069 0,00
Karula JP JPY 137 994 0,00
Urbium GB GBP 157 981 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 2.792 914 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 1.031 900 0,00
Pinnacle Entertainment US USD 108 848 0,00
Guess US USD 127 842 0,00
Handsome KR KRW 131 770 0,00
Overseas Union Enterprise SG SGD 282 767 0,00
Hi-Media FR EUR 443 748 0,00
Lifestyle International Holdings KY HKD 899 736 0,00
Lewis Group ZA ZAR 239 729 0,00
L3C FR EUR 18 707 0,00
Fujipream JP JPY 31 596 0,00
Pentax JP JPY 243 539 0,00
Toho JP JPY 63 520 0,00
Domino’s Pizza US USD 50 476 0,00
Hotel Properties SG SGD 950 462 0,00
Boyner Buyuk Magaz TR TRY 506 446 0,00
Damartex FR EUR 21 436 0,00
GIFI FR EUR 16 414 0,00
Mattel US USD 42 394 0,00
High FR EUR 64 379 0,00
Papa John’s International US USD 21 373 0,00
DRB-Hicom MY MYR 1.499 371 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 25 346 0,00
SM Investments PH PHP 142 343 0,00
Ctrip.com International KY USD 15 338 0,00
Deutsche Entertainment DE EUR 222 307 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 452 306 0,00
Kumho Tire GDR (Reg.) KR USD 82 296 0,00
Guangdong Kelon Electric Holdings (H)* CN HKD 3.276 259 0,00
Suncall JP JPY 69 191 0,00
RONA CA CAD 17 171 0,00
Xebio JP JPY 6 94 0,00
Buffalo Wild Wings US USD 5 79 0,00
Tod’s IT EUR 1 24 0,00
FD Realizations* GB GBP 1.915 0 0,00
5.390.391 17,83
Bienes de consumo básico
British American Tobacco GB GBP 33.179 324.491 1,08
Associated British Foods GB GBP 28.675 210.475 0,70
Gallaher Group GB GBP 11.770 95.690 0,32
Wal-Mart Stores US USD 3.894 94.965 0,32
Greggs GB GBP 2.011 87.881 0,29
Altria Group US USD 969 32.825 0,11
Nabors Industries US USD 942 26.579 0,09
Tesco GB GBP 7.126 21.948 0,07
METRO Group DE EUR 785 21.656 0,07
Archer Daniels Midland US USD 2.292 21.397 0,07
Gillette US USD 681 18.225 0,06
Pepsico US USD 550 15.829 0,05
Massmart Holdings ZA ZAR 4.081 15.430 0,05
Walgreens US USD 624 13.899 0,05
Imperial Tobacco GB GBP 922 13.784 0,05
Coca-Cola US USD 601 13.453 0,04
Aeon Corporation JP JPY 1.494 12.101 0,04
Procter & Gamble US USD 420 11.776 0,04
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 1.069 10.864 0,04
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 714 10.141 0,03
Longs Drug Stores US USD 512 9.608 0,03
Kao JP JPY 749 9.026 0,03
General Mills US USD 342 8.770 0,03
Central European Distribution US USD 449 8.700 0,03
Ito-Yokado JP JPY 479 8.640 0,03
Monster Worldwide US USD 714 8.563 0,03
Colgate-Palmolive US USD 325 8.473 0,03
Kellogg US USD 354 8.200 0,03
Bunge BM USD 244 7.257 0,02
Lindt & Spruengli CH CHF 9 7.060 0,02
Familymart JP JPY 406 6.577 0,02
Whole Foods Market US USD 122 6.234 0,02
Ajinomoto JP JPY 882 5.527 0,02
IAWS Group IE EUR 706 5.319 0,02
Efes Breweries International GDR NL USD 309 5.091 0,02
Guyenne et Gascogne FR EUR 81 4.761 0,02
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 351 4.459 0,01
Davide Campari-Milano IT EUR 114 4.236 0,01
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 14.667 2.878 0,01
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 5.001 2.859 0,01
China Mengniu Dairy CN HKD 7.966 2.753 0,01
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 90 2.590 0,01
Wal-Mart de Mexico MX MXN 1.289 2.451 0,01
Fujiya JP JPY 1.920 2.347 0,01
Ukrproduct Group GB GBP 3.616 2.278 0,01

FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Natura - continuación Cosmeticos BR BRL 140 2.225 0,01
Australian Agricultural Company AU AUD 3.207 1.991 0,01
Foster’s Group* AU AUD 874 1.833 0,01
HABA Laboratories JP JPY 120 1.753 0,01
WD-40 US USD 113 1.649 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 109 1.373 0,00
Toupargel-Agrigel FR EUR 63 1.354 0,00
Woolworths AU AUD 202 1.265 0,00
Coca-Cola Amatil AU AUD 267 906 0,00
Philip Morris CR CZ CZK 1 359 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 170 145 0,00
Caffe Nero Group GB GBP 56 96 0,00
U-STORE JP JPY 3 15 0,00
Asistencia sanitaria
1.233.030 4,11
GlaxoSmithKline GB GBP 42.641 559.450 1,86
AstraZeneca GB GBP 20.632 470.616 1,56
UnitedHealth Group US USD 7.217 350.876 1,16
Roche Holding CH CHF 4.997 315.328 1,05
Johnson & Johnson US USD 7.096 252.213 0,84
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 29.032 158.660 0,53
XL TechGroup US GBP 27.986 88.856 0,29
Medtronic US USD 3.179 86.921 0,29
Healthcare Enterprise Group GB GBP 89.712 78.049 0,26
SkyePharma GB GBP 132.009 72.605 0,24
Sinclair Pharma GB GBP 55.946 66.576 0,22
Axis Shield GB GBP 19.925 52.303 0,17
Nobel Biocare Holding CH CHF 302 33.841 0,11
Goldshield Group GB GBP 11.387 31.713 0,11
Fresenius (Pref.) DE EUR 514 31.426 0,10
Abbott Laboratories US USD 1.131 28.623 0,10
Actelion (Reg.) CH CHF 493 27.622 0,09
Amplifon IT EUR 722 24.704 0,08
Pfizer US USD 1.703 23.995 0,08
Altana DE EUR 555 18.183 0,06
Synthes US CHF 264 15.650 0,05
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 509 15.311 0,05
BB Medtech CH CHF 660 15.256 0,05
Schering Plough US USD 1.412 15.153 0,05
Proteome Sciences GB GBP 20.145 14.807 0,05
Fisher Scientific International US USD 477 14.671 0,05
Wyeth US USD 626 14.494 0,05
Waters Corporation US USD 586 11.943 0,04
Allergan US USD 299 10.937 0,04
Qiagen NL EUR 1.601 10.915 0,04
Novo-Nordisk (B) DK DKK 406 10.740 0,04
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 539 9.830 0,03
United Drug IE GBP 4.162 9.656 0,03
Q-Med SE SEK 671 9.544 0,03
Cephalon US USD 386 8.822 0,03
Biomet US USD 440 8.800 0,03
Takeda Chemical Industries JP JPY 339 8.608 0,03
Merck US USD 450 7.934 0,03
OPG Group NL EUR 232 7.877 0,03
PacifiCare Health Systems US USD 252 7.788 0,03
Introgen Therapeutics US USD 1.985 7.786 0,03
Alliance Pharma GB GBP 49.523 6.562 0,02
Teva Pharmaceutical Industries ADR IL USD 403 6.509 0,02
Phytopharm GB GBP 4.736 6.346 0,02
William Demant DK DKK 242 6.028 0,02
Protein Design Labs US USD 658 6.015 0,02
Connetics US USD 504 5.649 0,02
Fresenius Medical Care DE EUR 132 5.547 0,02
Medical Solutions GB GBP 80.269 4.916 0,02
Dade Behring Holdings US USD 153 4.894 0,02
Biogen Idec US USD 228 4.267 0,01
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 664 4.027 0,01
Express Scripts (A) US USD 76 3.508 0,01
Caremark Rx US USD 166 3.426 0,01
Protherics GB GBP 7.019 3.316 0,01
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 222 3.229 0,01
Stedim FR EUR 49 3.145 0,01
Paion DE EUR 599 3.076 0,01
Alizyme GB GBP 3.336 3.052 0,01
Olympus JP JPY 266 2.809 0,01
Hogy Medical JP JPY 110 2.635 0,01
Asahi Intecc JP JPY 105 2.452 0,01
GPC Biotech DE EUR 442 2.386 0,01
Inion FI GBP 1.477 2.319 0,01
Cytyc Corporation US USD 208 2.299 0,01
Genentech US USD 63 2.292 0,01
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 796 2.259 0,01
Haemonetics US USD 89 1.961 0,01
Basilea Pharmaceutica CH CHF 44 1.688 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 112 1.642 0,01
242
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 4.686 1.603 0,01
Unilabs CH CHF 86 1.429 0,00
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 5.061 1.358 0,00
Hologic US USD 51 947 0,00
CIGNA US USD 19 894 0,00
DCA Group AU AUD 654 876 0,00
Vision Group Holdings AU AUD 708 870 0,00
CSL AU AUD 63 816 0,00
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 132 789 0,00
CONMED Corporation US USD 48 726 0,00
Cochlear AU AUD 57 717 0,00
Gilead Sciences US USD 28 531 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 36 501 0,00
I’rom JP JPY 1 476 0,00
Corin Group GB GBP 132 468 0,00
CustomVis GB GBP 4.585 413 0,00
Sunrise Senior Living US USD 6 158 0,00
Cholestech US USD 19 103 0,00
Golden Meditech HK HKD 948 97 0,00
3.131.108 10,40
Servicios de telecomunicaciones
Vodafone Group GB GBP 799.141 1.088.830 3,61
Nextel Communications (A) US USD 26.242 381.542 1,27
MTN Group ZA ZAR 44.944 166.834 0,55
Teleunit IT GBP 517.926 107.470 0,36
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 35.619 72.128 0,24
Spectrasite US USD 1.709 49.553 0,16
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 2.781 22.573 0,07
Verizon Communications US USD 1.106 20.471 0,07
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 1.472 14.401 0,05
Tele2 (B) SE SEK 794 13.103 0,04
Nextel Partners (A) US USD 1.058 12.998 0,04
Telekomunikacja Polska PL PLN 4.010 11.562 0,04
America Movil ADR MX USD 424 11.030 0,04
SBC Communications US USD 831 10.253 0,03
GN Store Nord DK DKK 1.855 10.142 0,03
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 422 9.049 0,03
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 544 8.919 0,03
Far EasTone Telecommunications TW TWD 13.872 8.895 0,03
Leadcom Integrated Solutions IL GBP 26.234 8.607 0,03
Telecom Plus GB GBP 3.272 7.133 0,02
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 490 6.599 0,02
Mobile Telesystems ADR RU USD 367 6.378 0,02
Telewest Global US USD 610 5.631 0,02
Golden Telecom US USD 403 5.533 0,02
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 403 5.427 0,02
KDDI JP JPY 2 4.820 0,02
BellSouth US USD 309 4.237 0,01
Millicom International Cellular LU SEK 439 4.082 0,01
Advanced Information Services (F) TH THB 2.157 2.717 0,01
Telecom New Zealand NZ NZD 1.149 2.665 0,01
Chunghwa Telecom TW TWD 2.305 2.373 0,01
Telkom ZA ZAR 246 2.242 0,01
Singapore Telecommunications SG SGD 1.968 1.612 0,01
e.Biscom IT EUR 62 1.454 0,00
Starhub SG SGD 3.186 1.346 0,00
VimpelCom ADR RU USD 67 1.137 0,00
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 4.550 1.068 0,00
AFK Sistema GDR 144A RU USD 73 592 0,00
NII Holdings (B) US USD 17 448 0,00
2.095.854 6,93
Servicios financieros
Standard Chartered GB GBP 53.631 504.131 1,67
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 49.847 416.472 1,38
American International Group US USD 11.229 298.160 0,99
Prudential GB GBP 44.365 208.516 0,69
Banca Intesa IT EUR 62.170 154.876 0,51
Countrywide GB GBP 44.165 123.772 0,41
Amvescap GB GBP 40.715 123.265 0,41
ICAP GB GBP 42.261 110.935 0,37
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 57.997 110.895 0,37
Man Group GB GBP 8.550 103.797 0,34
Northern Rock GB GBP 12.628 93.952 0,31
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 4.129 90.541 0,30
Golden West Financial US USD 2.310 74.747 0,25
CIT Group US USD 2.957 61.041 0,20
Provident Financial GB GBP 8.895 59.241 0,20
Willis Group Holdings BM USD 3.378 58.212 0,19
Aflac US USD 2.311 48.213 0,16
Alpha Bank GR EUR 2.844 48.078 0,16
Allianz DE EUR 752 46.867 0,16
Lehman Brothers Holdings US USD 845 39.796 0,13
Wachovia US USD 1.478 39.175 0,13
Chaucer Holdings GB GBP 65.461 36.658 0,12
ACE BM USD 1.575 34.720 0,12

FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Mizuho - continuación Financial Group JP JPY 13 31.848 0,11
Kiln GB GBP 34.182 30.251 0,10
American Express US USD 1.117 30.244 0,10
Allied Irish Banks IE EUR 2.804 29.839 0,10
Banca Intesa IT EUR 12.888 29.084 0,10
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 8 26.953 0,09
Windsor GB GBP 44.890 26.261 0,09
WR Berkley US USD 1.480 24.614 0,08
DnB NOR NO NOK 4.806 24.013 0,08
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 12.396 23.096 0,08
Morgan Stanley US USD 773 20.420 0,07
CNP Assurances FR EUR 564 20.025 0,07
Citigroup US USD 826 19.902 0,07
Bank of America US USD 792 18.433 0,06
Turkiye IS Bankasi TR TRY 6.520 17.301 0,06
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 499 16.898 0,06
Shinhan Financial Group KR KRW 1.251 16.761 0,06
Wells Fargo (Nuevo) US USD 511 15.952 0,05
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 11.358 15.272 0,05
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 211 15.179 0,05
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 144 14.394 0,05
Sampo (A) FI EUR 1.877 13.709 0,05
Mediobanca IT EUR 1.571 13.505 0,04
Nikko Cordial JP JPY 4.852 11.814 0,04
Storebrand (A) NO NOK 2.955 11.566 0,04
SFCG JP JPY 84 11.262 0,04
Moodys US USD 263 11.181 0,04
Finansbank TR TRY 7.758 11.038 0,04
Mitsui Fudosan JP JPY 1.855 10.822 0,04
Flintstone Technologies GB GBP 110.763 10.799 0,04
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 653 10.360 0,03
AWD Holding DE EUR 452 9.528 0,03
Kookmin Bank KR KRW 429 9.517 0,03
Ambac Financial Group US USD 271 9.353 0,03
Jafco JP JPY 308 9.244 0,03
Nomura Holdings JP JPY 1.383 9.160 0,03
Daiwa Securities Group JP JPY 2.744 9.068 0,03
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 2 8.967 0,03
Rodamco Europe NL EUR 222 8.775 0,03
ST James’s Place Capital GB GBP 3.974 8.494 0,03
Hellenic Exchanges GR EUR 1.441 8.451 0,03
MBNA US USD 813 8.300 0,03
UFJ JP JPY 3 8.229 0,03
Sompo Japan Insurance JP JPY 1.580 8.001 0,03
Citycon FI EUR 4.487 7.761 0,03
Sumitomo Realty & Development JP JPY 1.293 7.685 0,03
Sydbank DK DKK 673 7.573 0,03
Orix JP JPY 102 7.243 0,02
Erinaceous Group GB GBP 2.837 7.206 0,02
Acom JP JPY 211 7.078 0,02
Millea Holdings JP JPY 1 7.077 0,02
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 67 7.017 0,02
JPMorgan Chase US USD 373 6.859 0,02
Leucadia National US USD 382 6.829 0,02
Mitsubishi Estate JP JPY 1.195 6.716 0,02
Swire Pacific (A) HK HKD 1.377 6.005 0,02
HSBC Holdings GB HKD 665 5.556 0,02
Amlin GB GBP 3.212 5.412 0,02
Mitsubishi Securities JP JPY 1.182 5.128 0,02
April Group FR EUR 320 5.109 0,02
Skandia Forsakrings SE SEK 2.062 5.078 0,02
Public Bank (F) MY MYR 5.256 4.991 0,02
Kensington Group GB GBP 897 4.978 0,02
Hardy Underwriting Group GB GBP 2.285 4.856 0,02
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 325 4.839 0,02
Topdanmark DK DKK 129 4.800 0,02
Chinatrust Financial Holding TW TWD 7.892 4.723 0,02
Nissin JP JPY 4.005 4.717 0,02
Bank Zachodni WBK PL PLN 316 4.558 0,02
Hokuhoku Financial Group JP JPY 3.071 4.548 0,02
Great Eagle Holdings HK HKD 3.832 4.512 0,01
Rathbone Brothers GB GBP 603 4.501 0,01
Admiral Group GB GBP 1.264 4.452 0,01
Schwab (Charles) US USD 844 4.445 0,01
Prudential Financial US USD 152 4.437 0,01
ABSA Group ZA ZAR 649 4.349 0,01
Banco Bradesco (Pref.) BR BRL 276 4.349 0,01
Standard Bank Group ZA ZAR 824 4.310 0,01
Westfield Group AU AUD 646 4.293 0,01
Cheung Kong Holdings HK HKD 864 4.261 0,01
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 450 3.977 0,01
UBS (Reg.) CH CHF 95 3.974 0,01
Macquarie Bank AU AUD 210 3.936 0,01
Mitsui Trust Holdings JP JPY 743 3.847 0,01
Westpac Banking AU AUD 473 3.769 0,01
243
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
OTP Bank GDR HU USD 115 3.693 0,01
Azimut Holding IT EUR 1.140 3.629 0,01
Boursorama FR EUR 812 3.566 0,01
IFG Group IE EUR 5.251 3.548 0,01
AMP AU AUD 1.286 3.541 0,01
AXA FR EUR 267 3.426 0,01
Foncia Groupe FR EUR 50 3.377 0,01
Ameritrade Holding US USD 630 3.357 0,01
Tokai Tokyo Securities JP JPY 2.112 3.348 0,01
Bank Hapoalim (Reg.) IL ILS 1.802 3.238 0,01
ABG Sundal Collier NO NOK 6.665 3.203 0,01
Capitaland SG SGD 3.898 3.181 0,01
United Overseas Bank SG SGD 695 3.180 0,01
African Bank Investments ZA ZAR 2.253 3.143 0,01
Jardine Strategic Holdings HK USD 595 3.065 0,01
Akbank TAS TR TRY 1.220 3.054 0,01
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 60 2.895 0,01
Corporacion Financiera Alba ES EUR 144 2.867 0,01
SMBC Friend Securities JP JPY 985 2.829 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 6.455 2.756 0,01
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 3.265 2.706 0,01
KK DaVinci Advisors JP JPY 2 2.703 0,01
Cathay Financial Holding TW TWD 2.847 2.679 0,01
National Australia Bank AU AUD 221 2.634 0,01
Banco Itau Holding Financiera (Reg.) (Pref.) BR BRL 30 2.633 0,01
Suncorp-Metway AU AUD 319 2.577 0,01
Korea Exchange Bank KR KRW 590 2.563 0,01
Cox Insurance GB GBP 2.734 2.515 0,01
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 260 2.448 0,01
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 47 2.377 0,01
Iyo Bank JP JPY 544 2.325 0,01
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 3.650 2.313 0,01
Singapore Land SG SGD 1.217 2.298 0,01
State Bank of India IN INR 281 2.157 0,01
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 15.299 2.104 0,01
CB Richard Ellis Group (A) US USD 114 2.071 0,01
Malayan Banking MY MYR 1.237 1.975 0,01
T&D Holdings JP JPY 75 1.931 0,01
China Res Beijing Land CN HKD 20.619 1.909 0,01
Southern Bank (F) MY MYR 4.249 1.895 0,01
Keppel Land SG SGD 2.249 1.814 0,01
Bear Stearns US USD 37 1.805 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 8 1.805 0,01
First Financial Holding TW TWD 4.418 1.783 0,01
China Overseas Land & Investment HK HKD 16.119 1.741 0,01
Industrial Bank Of Korea KR KRW 385 1.723 0,01
Midland Realty Holdings HK HKD 4.983 1.638 0,01
Bank of India (Sin soporte material) IN INR 1.618 1.592 0,01
Daegu Bank KR KRW 383 1.495 0,00
Siam Commercial Bank (F) TH THB 2.379 1.482 0,00
Bank Central Asia ID IDR 8.441 1.420 0,00
St.George Bank AU AUD 137 1.389 0,00
KLCC Property Holdings MY MYR 4.967 1.388 0,00
Hyundai Securities KR KRW 483 1.372 0,00
Juroku Bank JP JPY 470 1.306 0,00
Bank of Nagoya JP JPY 363 1.266 0,00
Nelnet (A) US USD 76 1.260 0,00
IRSA Inversiones y Representaciones GDR AR USD 208 1.219 0,00
Select Managed Funds AU AUD 699 1.174 0,00
Babcock & Brown AU AUD 315 1.154 0,00
Tokyo Tomin Bank JP JPY 75 1.129 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 5 1.128 0,00
Sanlam ZA ZAR 1.086 1.075 0,00
Promina Group AU AUD 511 1.068 0,00
Kerry Properties HK HKD 931 1.065 0,00
Australian Stock Exchange AU AUD 130 1.061 0,00
Stockland AU AUD 437 1.046 0,00
Bank Danamon Indonesia (A) (L) ID IDR 3.683 937 0,00
Ayala Land PH PHP 12.114 913 0,00
Mortgage Choice AU AUD 2.130 894 0,00
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 486 884 0,00
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 2.061 878 0,00
United Industrial SG SGD 2.624 856 0,00
Unibanco GDR BR USD 49 833 0,00
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 1.589 752 0,00
Bank Leumi IL ILS 495 731 0,00
Polaris Securities TW TWD 3.088 706 0,00
Ciputra Development ID IDR 22.868 688 0,00
Banco Latinoamericano de Exportaciones PA USD 71 685 0,00
Chugoku Bank JP JPY 111 674 0,00
Monex Beans Holdings JP JPY 1 656 0,00
Orco Property Group LU EUR 23 646 0,00
Solidere GDR LB USD 118 602 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 878 462 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 175 361 0,00

FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Commercial - continuación International Bank EG USD 84 345 0,00
East West Bancorp US USD 18 297 0,00
Wellington Underwriting GB GBP 263 247 0,00
Shaftesbury GB GBP 41 140 0,00
3i Group GB GBP 4 26 0,00
Otros
3.965.017 13,12
Alberto-Culver (B) Cv US USD 702 16.243 0,05
16.243 0,05
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Burren Energy GB GBP 41.080 197.184 0,65
John Wood Group GB GBP 61.104 90.281 0,30
BowLeven GB GBP 8.925 32.576 0,11
Aker Kvaerner NO NOK 839 15.720 0,05
S-Oil KR KRW 218 7.849 0,03
Titan Petrochemicals Group BM HKD 26.242 1.373 0,00
Ezra Holdings SG SGD 1.392 557 0,00
Petrol Ofisi TR TRY 379 528 0,00
Melrose Resources GB GBP 189 493 0,00
Empresas de servicios públicos
346.561 1,14
United Utilities (A) GB GBP 2.920 13.220 0,04
Northumbrian Water Group GB GBP 3.611 6.843 0,02
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 33.271 4.732 0,02
Xinao Gas Holdings CN HKD 2.610 792 0,00
Materiales
25.587 0,08
Cambrian Mining GB GBP 37.230 53.611 0,18
UK Coal GB GBP 33.647 41.218 0,14
Starfield Resources CA CAD 150.196 36.872 0,12
Firestone Diamonds GB GBP 20.694 26.902 0,09
Peter Hambro Mining GB GBP 3.971 22.833 0,08
Western Canadian Coal CA CAD 10.048 18.187 0,06
StrataGold CA CAD 104.812 17.008 0,06
Bioprogress GB GBP 35.559 12.979 0,04
Sphere Investments AU AUD 42.250 12.117 0,04
Posco KR KRW 46 4.331 0,01
Fuji Seal JP JPY 132 2.184 0,01
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 11.059 1.271 0,00
LG Chemical KR KRW 59 1.162 0,00
Hanwha Chemical KR KRW 140 852 0,00
Aflease Gold and Uranium Resources ZA ZAR 2.363 743 0,00
Aeci ZA ZAR 202 721 0,00
Aquarius Platinum (Reino Unido) BM GBP 277 681 0,00
Equigold AU AUD 1.503 610 0,00
Pyung Hwa Industrial KR KRW 45 107 0,00
Rheochem Wts 21/12/2007 GB GBP 27.974 0 0,00
Empresas industriales
254.389 0,83
Smiths Group GB GBP 18.611 159.310 0,53
Weir Group GB GBP 25.842 77.591 0,26
Brammer GB GBP 34.971 57.702 0,19
BTG GB GBP 40.487 56.682 0,19
StepStone NO NOK 20.591 9.774 0,03
Imperial College Innovations* GB GBP 113 9.040 0,03
Brunel International NL EUR 974 7.344 0,02
Hanjin Shipping KR KRW 496 7.046 0,02
Hyundai Heavy Industries KR KRW 262 6.912 0,02
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 551 5.103 0,02
Hyundai Mobis KR KRW 140 4.728 0,02
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 4.180 4.657 0,02
Daelim Industrial KR KRW 127 3.258 0,01
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 912 1.906 0,01
Nittoku Engineering JP JPY 320 1.700 0,01
Barloworld ZA ZAR 172 1.363 0,00
China International Marine Containers (B) CN HKD 1.340 1.040 0,00
Cross-Harbour Holdings HK HKD 1.874 905 0,00
Italian-Thai Development (F) TH THB 7.021 861 0,00
KS Energy Services SG SGD 1.574 776 0,00
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 309 757 0,00
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 469 697 0,00
Korean Air KR KRW 68 649 0,00
Yazicilar TR TRY 33 475 0,00
PLUS Expressway MY MYR 1.155 475 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 1.292 366 0,00
Foster Wheeler BM USD 48 365 0,00
Odfjell (A) NO NOK 17 331 0,00
Informática
421.813 1,38
Samsung Electronics KR KRW 235 55.430 0,18
Alterian GB GBP 20.584 19.040 0,06
Acer TW TWD 7.166 6.142 0,02
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 38 5.853 0,02
244
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 2 4.572 0,02
Axon Group GB GBP 1.645 3.512 0,01
Nexus JP JPY 1 2.321 0,01
STATS ChipPAC SG SGD 7.029 2.249 0,01
Citizen Electronics JP JPY 87 2.218 0,01
Ad Pepper Media NL EUR 567 2.069 0,01
Samsung KR KRW 35 1.774 0,01
Argo Graphics JP JPY 108 1.513 0,01
MphasiS IN INR 281 743 0,00
Phoenix PDE* KR KRW 219 740 0,00
OBIC Business Consultants JP JPY 28 721 0,00
Chipbond Technology TW TWD 1.042 668 0,00
Tencent Holdings CN HKD 1.780 645 0,00
Core Logic KR KRW 25 459 0,00
Forval JP JPY 73 450 0,00
111.119 0,37
Bienes de consumo discrecional
Gaming VC Holdings LU GBP 13.075 99.697 0,33
Gaming GB GBP 259.650 36.351 0,12
McDonalds US USD 2.084 32.033 0,11
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 12.505 13.893 0,05
Future GB GBP 15.485 12.001 0,04
LG Electronics KR KRW 325 11.246 0,04
Rakuten (Tokyo) JP JPY 21 9.173 0,03
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 401 7.198 0,02
Topps Tiles GB GBP 3.483 5.677 0,02
CJ Home Shopping KR KRW 134 5.418 0,02
Ulster Television GB GBP 1.015 5.146 0,02
Cheil Communications KR KRW 38 3.243 0,01
Kia Motors KR KRW 326 2.095 0,01
Raffles Holdings SG SGD 8.060 1.792 0,01
YGM Trading HK HKD 1.968 1.717 0,01
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 39.832 1.373 0,00
Aruze JP JPY 118 1.372 0,00
Japan Tecseed JP JPY 31 761 0,00
TOW JP JPY 198 723 0,00
Gajah Tunggal ID IDR 18.744 697 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 232 693 0,00
Riberesute JP JPY 1 621 0,00
Merida Industry TW TWD 1.874 562 0,00
Bharat Forge IN INR 35 545 0,00
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 497 448 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 716 341 0,00
Turk Sise ve Cam Fabrikalari TR TRY 209 239 0,00
255.055 0,84
Bienes de consumo básico
Ozeki JP JPY 245 3.579 0,01
Chaoda Modern Agriculture HK HKD 11.574 2.407 0,01
Shinsegae KR KRW 11 1.820 0,01
Amorepacific KR KRW 8 1.028 0,00
AMS Life Science JP JPY 4 954 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 13 94 0,00
9.882 0,03
Asistencia sanitaria
Allergy Therapeutics GB GBP 40.979 46.101 0,15
Tissue Science Laboratories GB GBP 18.325 31.152 0,10
Roche Holding (Portador) CH CHF 153 11.228 0,04
Diagnosticos da America BR BRL 169 924 0,00
EGIS HU HUF 3 124 0,00
89.529 0,29
Servicios de telecomunicaciones
o2 GB GBP 343.501 402.755 1,34
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (7) (210) 0,00
402.545 1,34
Servicios financieros
Schroders GB GBP 14.487 97.932 0,33
Old Mutual GB GBP 6.841 8.603 0,03
Babis Vovos International Construction GR EUR 640 5.838 0,02
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 119 3.216 0,01
BRE Bank PL PLN 141 2.695 0,01
LG Card KR KRW 162 2.318 0,01
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 937 2.252 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 108 2.218 0,01
Altamir FR EUR 20 1.872 0,01
E*Trade Securities JP JPY 1 1.859 0,01
Dongbu Insurance KR KRW 224 927 0,00
DB RREEF Trust AU AUD 1.444 772 0,00
Beijing Capital Land (H) CN HKD 4.311 567 0,00
Unibanco BR BRL 157 535 0,00
Cathay Financial Holding GDR TW USD 38 357 0,00
Asia Credit (F) TH THB 3.748 298 0,00
132.259 0,45

FPS Sterling Growth Fund 6,11,12,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Valores - continuación no admitidos a cotización
Energía
Eclipse Energy Placing* GB GBP 5.765 43.238 0,14
Materiales
43.238 0,14
VSMPO RU USD 34 1.885 0,01
Western Canadian Coal Wts* CA CAD 3.727 0 0,00
Empresas industriales
1.885 0,01
Kazan Helicopter Plant RU USD 3.046 1.752 0,01
Advanced Vision Technology IL EUR 408 1.566 0,01
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 1.229 1.373 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 339.161 348 0,00
Informática
5.039 0,02
Appian Technology* GB GBP 823.674 59.716 0,20
Ubinetics Holdings* GB GBP 4.297 859 0,00
RBC Information Systems RU USD 211 408 0,00
Quadstone* GB GBP 292 0 0,00
Mathengine* GB GBP 197 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
60.983 0,20
CTC Media (Privado)* US USD 798 6.267 0,02
PizzaExpress* GB GBP 674 3.099 0,01
Rella Holdings DK DKK 67 2.402 0,01
CTC Media CV (Pref.) Super Senior* US USD 1 1.571 0,01
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 2.883 11 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 95 0 0,00
Bienes de consumo básico
13.350 0,05
Seventh Continent RU USD 125 820 0,00
Lebedyansky RU USD 29 597 0,00
Asistencia sanitaria
1.417 0,00
Healthsouth US USD 4.836 12.798 0,04
OAO Pharmacy Chain 36,6 RU USD 8 93 0,00
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 1.149 27 0,00
Servicios de telecomunicaciones
12.918 0,04
Telecomasia Rts 2000* TH THB 1.146 0 0,00
Servicios financieros
0 0,00
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 4.156 6.282 0,02
New Star Asset Management* GB GBP 43 4.300 0,01
Oslo Bors Holdings* NO NOK 136 3.398 0,01
TWP Holdco 93* GB GBP 841 0 0,00
13.980 0,04
Fracciones 58.649 0,19
Total inversiones (coste GBP 28.189.203) 29.978.646 99,52
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
GBP no realizada
GBP
PN
Futuros
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 91.387 (2.835) (0,01)
(2.835) (0,01)
245
Distribución geográfica
Código de país %
Reino Unido GB 47,77
Estados Unidos US 24,81
Japón JP 4,85
Italia IT 2,30
Suiza CH 2,22
Alemania DE 2,20
Canadá CA 1,46
Noruega NO 1,44
Australia AU 0,94
Luxemburgo LU 0,81
Hungría HU 0,78
Bermudas BM 0,77
Sudáfrica ZA 0,76
Turquía TR 0,75
Francia FR 0,74
Corea KR 0,70
Países Bajos NL 0,70
Grecia GR 0,65
Dinamarca DK 0,44
Irlanda IE 0,40
Taiwán TW 0,38
Suecia SE 0,36
Israel IL 0,34
Islas Caimán KY 0,33
España ES 0,32
Finlandia FI 0,31
Hong Kong HK 0,27
Austria AT 0,18
China CN 0,17
Singapur SG 0,16
Antillas Neerlandesas AN 0,15
Bélgica BE 0,14
Federación Rusa RU 0,14
Brasil BR 0,13
Polonia PL 0,13
México MX 0,08
Indonesia ID 0,07
Estonia EE 0,05
Panamá PA 0,05
Malasia MY 0,05
India IN 0,04
Tailandia TH 0,04
Filipinas PH 0,04
Egipto EG 0,04
Letonia LV 0,01
Portugal PT 0,01
Nueva Zelanda NZ 0,01
República Checa CZ 0,01
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,01
Líbano LB 0,00
Islas Marshall MH 0,00
Papúa-Nueva Guinea PG 0,00
Liberia LR 0,00
Argentina AR 0,00
Chile CL 0,00
Tesorería y otros activos netos 0,49

Euro Balanced Fund 20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Total Fina Elf (B) FR EUR 91.245 15.739.763 3,04
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 288.928 13.068.213 2,53
ENI IT EUR 443.052 8.643.945 1,67
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 55.029 3.509.473 0,68
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 151.378 3.275.033 0,63
OMV AT EUR 12.792 3.057.288 0,59
Neste Oil* FI EUR 72.497 1.258.548 0,24
Empresas de servicios públicos
48.552.263 9,38
E.ON DE EUR 98.738 6.437.718 1,24
Suez FR EUR 291.942 6.159.976 1,19
Iberdrola ES EUR 155.065 3.127.661 0,60
Enel IT EUR 210.963 1.548.468 0,30
Fortum FI EUR 64.705 761.578 0,15
Materiales
18.035.401 3,48
Bayer DE EUR 197.115 4.998.836 0,97
BASF DE EUR 62.802 3.147.008 0,61
CRH (IR) IE EUR 124.935 2.404.999 0,47
TITAN Cement Company GR EUR 71.766 1.764.008 0,34
Arcelor LU EUR 91.184 1.422.470 0,28
Empresas industriales
13.737.321 2,67
Vinci FR EUR 40.086 4.666.010 0,90
Siemens (Portador) DE EUR 64.385 3.646.123 0,71
MAN DE EUR 108.338 3.524.235 0,68
Randstad Holdings NL EUR 111.333 3.495.856 0,68
Metso FI EUR 219.770 3.076.780 0,59
Eiffage FR EUR 25.165 2.290.015 0,44
Autostrade IT EUR 104.470 2.129.099 0,41
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 68.495 1.504.150 0,29
Wienerberger AT EUR 45.274 1.484.987 0,29
Hochtief DE EUR 63.984 1.471.632 0,28
Informática
27.288.887 5,27
Nokia FI EUR 590.024 7.269.096 1,41
Ericsson LM Telef. 6,75% 28/11/2010 (EMTN) SE EUR 532.225 596.571 0,12
Bienes de consumo discrecional
7.865.667 1,53
Vivendi Universal FR EUR 346.494 8.101.030 1,57
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 324.776 6.209.717 1,20
Independent News & Media IE EUR 1.824.642 4.470.373 0,86
Gestevision Telecinco ES EUR 199.453 3.524.335 0,68
Antena 3 Television ES EUR 186.327 2.888.069 0,56
Dogan Yayin Holding TR TRY 1.485.774 2.764.469 0,53
Thomson Multimedia FR EUR 135.621 2.576.799 0,50
Media Capital PT EUR 385.668 2.098.034 0,41
Impresa PT EUR 364.313 2.007.365 0,39
LVMH FR EUR 27.956 1.523.602 0,29
Central European Media Enterprises (A) BM USD 41.009 1.458.916 0,28
TVN PL PLN 76.939 791.595 0,15
Publicis Groupe 4,125% 31/01/2012 (EMTN) FR EUR 638.670 638.095 0,12
Eniro SE SEK 57.495 505.104 0,10
General Motors 8,375% 05/07/2033 US EUR 204.019 153.341 0,03
Bienes de consumo básico
39.710.844 7,67
Altadis ES EUR 120.012 3.932.793 0,76
Carrefour FR EUR 96.825 3.630.938 0,70
Ahold Koninklijke NL EUR 549.345 3.208.175 0,62
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 709.634 748.522 0,14
Gallaher 4,625% 10/06/2011 (EMTN) GB EUR 177.408 187.378 0,04
Asistencia sanitaria
11.707.806 2,26
Sanofi Aventis FR EUR 195.260 13.355.784 2,58
Merck (Alemania) DE EUR 99.379 5.882.243 1,14
Actelion (Reg.) CH CHF 5.944 492.900 0,10
Servicios de telecomunicaciones
19.730.927 3,82
Telefonica ES EUR 342.247 4.493.703 0,87
Telekom Austria AT EUR 196.279 2.922.594 0,57
Mobistar BE EUR 40.330 2.667.830 0,52
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 163.364 2.365.511 0,46
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 1.206.378 1.296.494 0,25
Telecom Italia Risp. IT EUR 486.549 1.060.677 0,21
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 41.177 999.225 0,19
TeliaSonera 4,125% 11/05/2015 (EMTN) SE EUR 354.817 352.830 0,07
Mobile Telesystems 8,375% 14/10/2010 (Reg.) (S) LU USD 358.365 285.189 0,06
MegaFon 8,00% 10/12/2009 LU USD 168.538 130.510 0,03
16.574.563 3,23
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
246
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Servicios financieros
ING Group NL EUR 458.077 9.665.425 1,87
AXA FR EUR 484.178 9.194.540 1,78
Allianz DE EUR 97.645 9.006.775 1,74
BNP Paribas FR EUR 87.593 4.458.484 0,86
Hypo Real Estate Holding DE EUR 122.180 3.934.196 0,76
Allied Irish Banks IE EUR 239.517 3.772.393 0,73
Deutsche Bank DE EUR 56.704 3.575.754 0,69
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 137.435 3.226.974 0,62
Pirelli & C Real Estate IT EUR 74.985 3.209.358 0,62
Banesto ES EUR 279.893 3.143.198 0,61
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 40.441 2.887.487 0,56
Bank Nederlandse Gemeenten 3,50% 31/03/2008 NL EUR 2.682.417 2.753.233 0,53
Banca Intesa IT EUR 804.886 2.688.319 0,52
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 257.562 2.305.180 0,45
Amlin GB GBP 916.147 2.284.733 0,44
Unicredito Italiano IT EUR 520.434 2.253.479 0,44
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 779.516 2.149.526 0,42
Montpelier Re Holdings BM USD 82.820 2.115.535 0,41
Banco Santander Central Hispano 3,75% 19/12/08 ES EUR 2.040.198 2.111.197 0,41
Hypothekenbank in Essen 3,50% 26/09/2008 (Reg.) DE EUR 2.040.198 2.096.303 0,41
Volkswagen Bank 3,875% VRN 03/12/2014 DE EUR 1.951.494 1.978.815 0,38
Granite Mortgages 5,15% VRN 20/04/2042 3A GB EUR 1.774.085 1.863.144 0,36
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 154.897 1.851.019 0,36
Permanent Financing 5,10% VRN 10/06/2009 4A1 GB EUR 1.646.529 1.728.197 0,33
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 49.161 1.674.343 0,32
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 576.183 1.630.560 0,32
Assicurazioni Generali IT EUR 68.150 1.620.607 0,31
Citibank Credit Card Issuance T’st 5,375% 10/04/2013 US EUR 1.419.268 1.578.084 0,31
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 246.425 1.452.075 0,28
UBS (Reg.) CH CHF 23.094 1.429.899 0,28
Westfaelisch-Lippische Sparkassen 4,375% 24/09/2014 DE EUR 1.312.823 1.392.249 0,27
ASIF III Jersey 5,125% 10/05/2007 (EMTN) GB EUR 1.241.860 1.300.476 0,25
Hypothekenbank in Essen 2,75% 11/03/2008 (Reg.) DE EUR 1.241.860 1.248.814 0,24
Bancaja Capital 4,50% VRN (Perpetuo) (EMTN) ES EUR 1.064.451 1.053.487 0,20
Compagnie de Financement Foncier 8,375% 08/02/2007 FR EUR 888.182 977.444 0,19
Banco Santander Central Hispano 3,25% 07/02/2012 ES EUR 975.747 977.113 0,19
Danske Bank 5,75% VRN 26/03/2011 DK EUR 887.042 959.513 0,19
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 887.042 930.862 0,18
Allianz Finance 4,375% VRN (Perpetuo) NL EUR 887.042 871.075 0,17
Sogerim 7% 20/04/2011 LU EUR 709.634 840.136 0,16
Permanent Financing 3,62% FRN 10/06/2042 3C GB EUR 798.338 807.140 0,16
Household Finance 4,50% 12/11/2010 (EMTN) US EUR 709.634 754.696 0,15
JP Morgan Chase 5,25% 19/06/2007 (EMTN) US EUR 709.634 749.586 0,14
Rabobank 3,625% 22/01/2008 NL EUR 709.634 729.433 0,14
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 709.634 707.434 0,14
AGFC 4,625% 22/06/2011 US EUR 647.541 683.544 0,13
Munich Re Finance 6,75% VRN 21/06/2023 DE EUR 541.096 628.808 0,12
GE Capital Euro Funding 3,25% 17/03/2010 (EMTN) IE EUR 620.930 627.388 0,12
HSBC Capital Funding 5,13% VRN (Perpetuo) GB EUR 532.225 570.705 0,11
Holmes Financing 5,05% 15/07/2006 2A GB EUR 544.644 563.162 0,11
BSCH 4,00% 01/10/2007 ES EUR 532.225 550.959 0,11
ASIF III Jersey 3,50% 11/03/2009 (EMTN) GB EUR 532.225 540.474 0,10
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 472.793 535.249 0,10
Countrywide Home Loans 2,75% 12/06/2006 (EMTN) US EUR 532.225 533.875 0,10
Banque Federal Credit Mutual 0,00% FRN 12/05/2008* FR EUR 532.225 531.911 0,10
General Motors Acceptance 4,375% 26/09/2006 US EUR 532.225 512.213 0,10
Barclays Bank 4,75% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB EUR 510.936 495.684 0,10
Bank of Scotland 5,125% 05/12/2013 GB EUR 443.521 476.829 0,09
Lehman Borthers 6,125% 23/03/2007 (EMTN) GB EUR 443.521 472.971 0,09
SLM Student Loan Trust 4,05% 15/12/2027 US EUR 443.521 460.907 0,09
Standard Chartered Bank 3,625% 03/02/2017 (EMTN) GB EUR 449.730 448.021 0,09
Bank Nederlandse Gemeenten 3,00% 15/04/2010 NL EUR 443.521 446.049 0,09
DaimlerChrysler NA 4,25% 04/10/2011 (EMTN) US EUR 443.521 445.029 0,09
Sedna Finance 2,885% FRN 15/03/2010 (EMTN) KY EUR 399.169 398.981 0,08
Swedbank 4,60% VRN 02/10/2012 (EMTN) SE EUR 371.670 387.763 0,07
Granite Mortgages 2,01% FRN 20/03/2044 1C GB USD 496.744 386.153 0,07
Mizuho Financial Cayman 4,75% VRN 15/04/2014 KY EUR 354.817 373.658 0,07
Rio Tinto Finance 5,125% 10/05/2007 GB EUR 354.817 372.345 0,07
BBVA Capital Funding 5,50% VRN 04/07/2011 (EMTN) KY EUR 354.817 367.271 0,07
Sealed Air Finance LLC 5,625% 19/07/2006 NL EUR 354.817 365.391 0,07
Holmes Financing 3,542% FRN 15/07/2040 2C (4) GB EUR 354.817 358.926 0,07
Granite Mortgages 2,446% FRN 20/01/2043 2B GB EUR 354.817 356.873 0,07
ABN Amro 3,125% 14/12/2007 (EMTN) NL EUR 310.465 314.749 0,06
Catlin Group BM GBP 55.024 309.868 0,06
Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013 IE EUR 266.112 294.453 0,06
Pemex Project Funding 6,625% 04/04/2010 (Reg.) (S) US EUR 266.112 294.426 0,06
Holmes Financing No 5 4,25% VRN 16/10/2006 GB EUR 251.920 258.218 0,05
Gecina 4,875% 25/01/2012 FR EUR 221.760 232.915 0,05
Aries Vermoegensverwaltungs 7,75% 25/10/2009 DE EUR 177.408 204.818 0,04
Chester Asset Receivables 2,614% 15/09/2013 (B) GB EUR 177.408 179.040 0,03
Compagnie de Financement Foncier 3,75% 24/01/2017 FR EUR 177.408 178.277 0,03
Holmes Financing 2,492% FRN 15/07/2040 2B (4) GB EUR 177.408 177.956 0,03
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 887.042 141.927 0,03

Euro Balanced Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
VTB - continuación Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 177.408 141.814 0,03
Gobierno
123.557.890 23,90
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 13.438.700 14.390.160 2,78
Italy 6,75% 01/07/2007 IT EUR 11.886.375 12.984.676 2,51
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 10.999.332 12.253.256 2,37
Belgium 8,00% 24/12/2012 BE EUR 8.258.369 10.929.126 2,11
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 9.420.395 9.478.801 1,83
Spain 4,40% 31/01/2015 ES EUR 7.360.682 7.954.689 1,54
Belgium 8,50% 01/10/2007 BE EUR 6.830.230 7.801.489 1,51
Denmark 3,125% 15/10/2010 (EMTN) DK EUR 7.628.569 7.723.880 1,49
Spain 3,60% 31/01/2009 ES EUR 6.674.110 6.912.376 1,34
Spain 4,20% 31/01/2037 ES EUR 6.608.469 6.855.626 1,33
Germany 4,75% 04/07/2034 DE EUR 5.801.260 6.586.751 1,27
France O.A.T. 6,50% 25/04/2011 FR EUR 5.182.104 6.185.359 1,20
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 745.116.058 5.659.551 1,09
France O.A.T. 8,50% 25/10/2008 FR EUR 4.550.530 5.446.984 1,05
France O.A.T. 5,00% 25/10/2016 FR EUR 3.991.693 4.552.925 0,88
Germany 4,25% 15/02/2008 DE EUR 4.053.786 4.252.016 0,82
Germany 3,75% 04/01/2015 DE EUR 2.788.862 2.869.181 0,55
Netherlands 4,00% 15/01/2037 NL EUR 2.261.959 2.270.554 0,44
Italy 7,75% 01/11/2006 IT EUR 1.153.155 1.246.561 0,24
Germany 6,00% 20/06/2016 DE EUR 887.042 1.091.594 0,21
France 4,00% 25/04/2055 FR EUR 975.747 979.455 0,19
138.425.010 26,75
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas industriales
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 83.810 52.176 0,01
Servicios de telecomunicaciones
52.176 0,01
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 638.670 600.653 0,12
Servicios financieros
600.653 0,12
Almancora BE EUR 21.002 1.399.783 0,27
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 1.162.026 1.271.024 0,25
GE Capital 5,125% 20/06/2007 US EUR 887.042 934.854 0,18
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 982.843 743.732 0,14
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 753.986 651.210 0,13
SLM Student Loan Tst 3,80% 17/09/2010 (Reg.) (S) US EUR 577.997 593.025 0,11
Fremont Home Loan Trust 2005-A M2 25/02/2035 US USD 354.817 275.062 0,05
People’s Choice Home Loan 2005-2 M4 25/05/2035* US USD 177.408 137.323 0,03
Gobierno
6.006.013 1,16
Germany 5,00% 04/01/2012 DE EUR 2.261.959 2.526.020 0,49
Spain 4,80% 31/10/2006 ES EUR 1.774.085 1.842.334 0,36
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 800.112 998.860 0,19
Instrumentos del mercado monetario
5.367.214 1,04
Alrosa Finance CP 4,98% 28/07/2005 LU USD 532.225 407.067 0,08
Valores no admitidos a cotización
Servicios de telecomunicaciones
407.067 0,08
Sistema Capital 8,875% 28/01/2011 RU USD 532.225 427.131 0,08
Servicios financieros
427.131 0,08
Driver One 2,337% FRN 21/05/2010 (Reg.) (S) DE EUR 700.763 700.763 0,14
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 674.152 511.445 0,10
Accredited Mortgage Loan Trust 3,58% 25/01/2035 US USD 354.817 278.101 0,05
Impac CMB Trust 2005-1 M1 25/04/2035 US USD 293.562 227.091 0,04
1.717.400 0,33
Fracciones 1.475 0,00
Total inversiones (coste EUR 451.327.792) 479.765.708 92,77
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
UST 10 Year Future June 2005 US USD (2.519.585) (28.195) (0,01)
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (16.258.948) (346.302) (0,07)
(374.497) (0,08)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,3049 USD/EUR US USD 1.019.668 8.059 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,298149 USD/EUR US USD 273.325 735 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,29601 USD/EUR US USD 438.043 454 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,771301 EUR/USD 99 USD (6.704.939) (9.545) 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,007241 EUR/GPY 99 JPY (5.395.482) (141.613) (0,03)
(141.910) (0,03)
247
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
no realizada
EUR
PN
Contratos de permutas financieras de tipos de interés
11/01/2025 MSCS IRS RECV 2,157% PAYB 0,0675% US JPY 124.186.009 26.472 0,01
11/01/2015 MSCS IRS RECV 0,0675% PAYB 1,475% US JPY 230.631.160 (36.522) (0,01)
(10.050) 0,00
Distribución geográfica
Código de país %
Alemania DE 19,82
Francia FR 19,51
España ES 9,90
Países Bajos NL 9,12
Italia IT 7,48
Bélgica BE 4,41
Reino Unido GB 2,70
Irlanda IE 2,68
Finlandia FI 2,39
Austria AT 2,00
Dinamarca DK 1,68
Estados Unidos US 1,67
Turquía TR 1,27
Luxemburgo LU 1,11
Polonia PL 1,07
Japón JP 1,03
Grecia GR 0,97
Portugal PT 0,79
Bermudas BM 0,75
Hungría HU 0,68
Suiza CH 0,37
Suecia SE 0,36
República Checa CZ 0,32
Islas Caimán KY 0,22
Estonia EE 0,19
Ucrania UA 0,13
Federación Rusa RU 0,08
Organismos internacionales 99 (0,03)
Tesorería y otros activos netos 7,33

Growth & Income Fund 6,15,20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Valero Energy US USD 9.896 681.241 0,63
Smith International US USD 7.138 420.143 0,39
Halliburton US USD 7.688 322.512 0,30
Total Fina Elf (B) FR EUR 1.280 285.251 0,26
ENI IT EUR 10.761 271.231 0,25
BG Group GB GBP 22.611 175.203 0,16
BP GB GBP 15.820 161.528 0,15
Shell Transport & Trading GB GBP 16.547 148.544 0,14
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 2.505 146.374 0,13
Unocal US USD 2.488 134.352 0,12
Weatherford International US USD 2.142 112.348 0,10
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 3.834 107.160 0,10
Ashland US USD 1.615 106.945 0,10
Noble KY USD 1.998 103.197 0,10
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 7.176 90.378 0,08
BJ Services US USD 1.711 84.335 0,08
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 988 81.115 0,07
OMV AT EUR 232 71.633 0,07
Pride International US USD 3.218 71.472 0,07
Statoil NO NOK 4.005 70.786 0,07
Gazprom International 7,201% 01/02/2020 LU USD 65.346 67.953 0,06
Nippon Mining Holdings JP JPY 11.058 67.033 0,06
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 809 66.654 0,06
Surgutneftegaz ADR RU USD 1.820 63.609 0,06
PetroChina (H) CN HKD 100.598 60.115 0,06
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 149.844 58.324 0,05
Repsol ES EUR 2.056 52.140 0,05
Frontline (NY) BM USD 1.152 50.319 0,05
Singapore Petroleum SG SGD 19.477 49.096 0,05
Nippon Oil JP JPY 6.753 47.610 0,04
Caltex Australia AU AUD 3.889 42.650 0,04
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 30.592 42.408 0,04
Schlumberger AN USD 572 39.239 0,04
Neste Oil* FI EUR 1.311 29.402 0,03
Grove Energy CA GBP 44.072 29.072 0,03
TORM DK DKK 505 25.324 0,02
Formosa Petrochemical TW TWD 11.943 24.849 0,02
Rowan Companies US USD 874 23.380 0,02
Diamond Offshore Drilling US USD 496 22.270 0,02
Petroleo Brasileiro ADR BR USD 572 20.786 0,02
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 17.732 19.677 0,02
PetroKazahkstan Finance 9,625% 12/02/2010 NL USD 17.173 18.202 0,02
Cairn Energy GB GBP 793 17.573 0,02
Surgutneftegaz (Pref.) ADR RU USD 318 17.411 0,02
Sasol ZA ZAR 719 16.932 0,02
LUKOIL ADR RU USD 124 16.802 0,02
Premier Oil GB GBP 1.515 15.903 0,01
Regal Petroleum GB GBP 2.418 14.494 0,01
Saipem IT EUR 1.062 13.315 0,01
Petrobras BR BRL 351 12.799 0,01
Frontline BM NOK 273 11.998 0,01
AOC Holdings Inc JP JPY 786 11.180 0,01
Thai Oil (F) TH THB 6.806 11.128 0,01
Energi Mega Persada ID IDR 178.135 10.994 0,01
Oil Search PG AUD 6.124 10.938 0,01
Woodside Petroleum AU AUD 559 10.290 0,01
Quicksilver Resources US USD 199 10.179 0,01
Murphy Oil US USD 112 9.938 0,01
Ensco International US USD 297 9.768 0,01
Newfield Exploration US USD 128 9.060 0,01
Premuda IT EUR 3.731 8.025 0,01
Williams US USD 446 7.533 0,01
Oilexco CA CAD 4.037 7.515 0,01
Hardman Resources AU AUD 5.460 7.399 0,01
Nelson Resources BM GBP 4.770 7.342 0,01
Tenaris ADR LU USD 126 7.019 0,01
Venture Production GB GBP 1.180 6.645 0,01
Ship Finance International (F) BM USD 356 6.611 0,01
Oil & Natural Gas IN INR 343 6.393 0,01
OAO Gazprom ADR (Reg.) (S) RU USD 184 6.210 0,01
PetroKazakhstan (A) CA CAD 191 5.615 0,01
First Calgary Petroleums CA GBP 510 5.456 0,01
DSND KY NOK 757 4.882 0,00
Hellenic Petroleum GR EUR 447 4.712 0,00
ERG IT EUR 290 4.451 0,00
Oilexco (Reino Unido) CA GBP 1.816 3.472 0,00
KBC Advanced Technologies GB GBP 4.327 3.351 0,00
Faroe Petroleum GB GBP 1.519 3.238 0,00
Meridian Petroleum GB GBP 12.427 2.851 0,00
Suncor Energy CA CAD 74 2.732 0,00
Golar LNG BM NOK 213 2.518 0,00
El Paso US USD 222 2.220 0,00
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
248
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Yukos ADR RU USD 496 1.260 0,00
Fuchs Petrolub DE EUR 13 1.256 0,00
Petrobras ADR BR USD 28 1.163 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 12 1.046 0,00
4.917.477 4,57
Empresas de servicios públicos
E.ON DE EUR 1.680 141.510 0,13
TXU US USD 877 74.163 0,07
Suez FR EUR 2.531 68.993 0,06
PG&E Corporation US USD 1.356 46.633 0,04
Hong Kong & China Gas HK HKD 20.234 41.403 0,04
Iberdrola ES EUR 1.344 35.021 0,03
Public Power Corporation GR EUR 1.190 31.885 0,03
Severn Trent GB GBP 1.433 26.550 0,02
RWE Finance 6,25% 30/06/2030 (EMTN) NL GBP 10.015 20.989 0,02
Fortum FI EUR 1.274 19.372 0,02
South East Water 5,6577% 30/09/2019 A1 (EMTN) GB GBP 9.014 18.073 0,02
Enel IT EUR 1.829 17.344 0,02
RWE Finance 6,375% 03/06/2013 (EMTN) NL GBP 8.012 16.387 0,02
AES US USD 952 15.261 0,01
FPL Group US USD 287 11.580 0,01
United Utilities Water 5,375% 14/05/2018 (EMTN) GB GBP 6.009 11.425 0,01
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 2.487 11.358 0,01
National Grid 4,75% 10/12/2010 (EMTN) GB GBP 6.009 11.303 0,01
Intergas Finance 6,875% 04/11/2011 NL USD 11.164 11.287 0,01
Dwr Cymru Financing 6,015% 31/03/2028 KY GBP 5.007 10.679 0,01
United Utilities Water 5,00% 28/02/2035 (EMTN) GB GBP 5.007 8.909 0,01
CEZ CZ CZK 489 8.382 0,01
Black Hills US USD 235 8.061 0,01
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 33.408 7.200 0,01
National Grid 5,875% 02/02/2024 GB GBP 3.004 5.998 0,01
United Utilities Water 5,625% 20/12/2027 (EMTN) GB GBP 3.004 5.856 0,01
Anglian Water Services 5,25% 30/10/2015 (EMTN) GB GBP 3.004 5.675 0,01
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 236 5.651 0,01
Allegheny Energy US USD 124 3.058 0,00
Centrais Eletricas Brasileiras (Reg.) (Pref.) BR BRL 204.142 2.622 0,00
Compact Power Holdings GB GBP 3.605 1.430 0,00
Malakoff MY MYR 434 839 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 362 694 0,00
705.591 0,67
Materiales
Monsanto (Nuevo) US USD 9.616 554.939 0,51
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 5.259 435.757 0,40
Peabody Energy US USD 5.664 247.517 0,23
Arch Coal US USD 4.829 212.911 0,20
The Mosaic Company US USD 15.584 198.852 0,18
Massey Energy Company US USD 4.378 158.834 0,15
Sumitomo Chemical JP JPY 15.338 78.260 0,07
Cameco CA CAD 1.970 77.267 0,07
Novelis CA CAD 3.378 72.588 0,07
BASF DE EUR 1.086 70.304 0,06
Bunzl GB GBP 7.159 69.400 0,06
Nippon Steel JP JPY 26.496 66.966 0,06
JFE Holdings JP JPY 2.389 66.055 0,06
Teijin JP JPY 14.100 63.637 0,06
Air Products & Chemicals US USD 1.065 62.004 0,06
Lyondell Chemical US USD 2.381 60.001 0,06
JSR JP JPY 2.792 56.240 0,05
Bayer DE EUR 1.709 55.991 0,05
BHP Billiton AU AUD 4.431 55.675 0,05
Toray Industries JP JPY 11.829 52.600 0,05
Crompton US USD 3.692 51.356 0,05
China Steel TW TWD 48.382 49.714 0,05
Cleveland-Cliffs US USD 776 44.185 0,04
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 11.392 39.183 0,04
Asia Energy GB GBP 3.240 38.409 0,04
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 8.836 37.864 0,03
Nucor US USD 747 37.694 0,03
Aromatics Thailand (F) TH THB 22.983 34.955 0,03
Kaneka Corporation JP JPY 3.065 33.258 0,03
Syngenta ADR CH USD 1.470 30.458 0,03
Phelps Dodge US USD 330 28.284 0,03
Arcelor LU EUR 1.360 27.409 0,03
Shin-Etsu Chemical JP JPY 743 27.391 0,03
Quanex US USD 546 27.278 0,03
CRH (IR) IE EUR 1.083 26.933 0,02
Tokai Carbon JP JPY 6.292 25.946 0,02
K+S DE EUR 511 25.872 0,02
OJI Paper JP JPY 4.747 25.258 0,02
Companhia Vale do Rio Doce (A) ADR BR USD 1.029 23.688 0,02
Rio Tinto AU AUD 725 23.512 0,02
Kuraray JP JPY 2.470 22.788 0,02
Oxus Gold GB GBP 20.773 22.342 0,02
Lawrence GB GBP 3.121 20.498 0,02

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Yara - continuación International NO NOK 1.511 20.150 0,02
RTI International Metals US USD 895 19.923 0,02
TITAN Cement Company GR EUR 622 19.752 0,02
Martin Marietta Materials US USD 360 19.595 0,02
Linde DE EUR 285 18.844 0,02
BOC Group GB GBP 985 18.269 0,02
Frontier Mining US GBP 28.895 18.232 0,02
Titanium Metals US USD 529 17.748 0,02
USEC US USD 1.350 17.442 0,02
Sumitomo Titanium JP JPY 202 17.197 0,02
Nippon Unipac Holding JP JPY 4 17.179 0,02
Angang New Steel CN HKD 30.930 16.666 0,02
Taiheiyo Cement JP JPY 5.733 16.015 0,01
ITM Power GB GBP 10.466 15.809 0,01
Cemex ADR MX USD 438 15.562 0,01
Dwyka Diamonds (Reino Unido) AU GBP 21.665 15.431 0,01
Tanzanite One BM GBP 9.022 14.749 0,01
Toyo INK MFG JP JPY 3.690 14.690 0,01
United States Steel US USD 348 14.686 0,01
Rinker Group AU AUD 1.648 14.678 0,01
Carpenter Technology US USD 260 14.126 0,01
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 5.584 14.113 0,01
Centamin Egypt AU GBP 54.103 13.965 0,01
Praxair US USD 292 13.499 0,01
Daicel Chemical Industries JP JPY 2.451 13.135 0,01
Syngenta CH CHF 121 12.536 0,01
Stillwater Mining Company US USD 1.608 11.626 0,01
Platinum Mining Corporation of India GB GBP 29.067 11.532 0,01
Consol Energy US USD 248 10.654 0,01
Umicore BE EUR 122 10.544 0,01
Reliance Industries (Sin soporte material) IN INR 839 10.180 0,01
Headwaters US USD 319 10.001 0,01
Usiminas (Pref.) (Reg.) (A) BR BRL 466 9.112 0,01
GMA Resources GB GBP 32.293 8.799 0,01
Jubilee Platinum GB GBP 11.940 8.675 0,01
MEC JP JPY 491 8.631 0,01
Petroceltic International IE GBP 44.990 8.602 0,01
Imerys FR EUR 116 8.295 0,01
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 50.090 8.121 0,01
Salzgitter DE EUR 389 8.026 0,01
Sika (B) (Portador) CH CHF 11 8.023 0,01
BDI Mining (Reino Unido) CA GBP 13.539 7.378 0,01
Lubrizol US USD 192 7.338 0,01
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 83 7.293 0,01
Posco ADR KR USD 161 7.247 0,01
Lion MY MYR 23.410 7.085 0,01
Recticel BE EUR 738 6.827 0,01
Impala Platinum Holdings ZA ZAR 82 6.819 0,01
Votorantim Celulose e Papel ADR BR USD 636 6.812 0,01
Grupo Mexico MX MXN 1.507 6.812 0,01
Lion Industries MY MYR 18.218 6.808 0,01
Alumina AU AUD 1.472 6.607 0,01
Outokumpu (A) FI EUR 468 6.590 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 440 6.367 0,01
Okamoto Glass JP JPY 606 6.334 0,01
Corus Group GB GBP 7.373 6.097 0,01
Siam Cement (F) TH THB 1.004 6.057 0,01
Nippon Chemical Industrial JP JPY 1.626 5.809 0,01
Victrex GB GBP 652 5.211 0,00
ZincOx Resources GB GBP 2.011 4.979 0,00
Aztec Resources (Australia) AU AUD 25.275 4.950 0,00
Western Canadian Coal Placing CA CAD 1.410 4.880 0,00
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 94 4.696 0,00
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 25.181 4.694 0,00
Caemi Mineracao e Metalurgica (Pref.) BR BRL 5.760 4.410 0,00
Harmony Gold Mining ZA ZAR 678 4.332 0,00
Nippon Pillar Packing JP JPY 538 4.227 0,00
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 153 4.094 0,00
Gerdau ADR BR USD 412 3.992 0,00
Italcementi Risp. IT EUR 316 3.788 0,00
Socotherm IT EUR 358 3.783 0,00
Rheochem GB GBP 10.589 3.543 0,00
Celtic Resources Holdings IE GBP 447 3.534 0,00
Italcementi IT EUR 209 3.396 0,00
Oil Quest Resources GB GBP 9.743 3.260 0,00
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 9.463 3.257 0,00
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 107 3.219 0,00
Buzzi Unicem IT EUR 280 3.079 0,00
Golden Prospect GB GBP 3.897 2.701 0,00
Industrias Penoles MX MXN 584 2.687 0,00
Norske Skoginds (A) NO NOK 152 2.662 0,00
Hardide GB GBP 12.627 2.475 0,00
Voest-Alpine Stahl AT EUR 36 2.442 0,00
Trans-Siberian Gold GB GBP 1.014 2.394 0,00
Western Canadian Coal (Reino Unido) CA GBP 662 2.253 0,00
249
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Steel Technologies US USD 108 2.043 0,00
AeroBox GB GBP 11.232 1.825 0,00
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 461 1.760 0,00
Cumerio BE EUR 122 1.653 0,00
GTL Resources GB GBP 34.648 1.325 0,00
Eurogold AU GBP 9.768 1.238 0,00
AptarGroup (A) US USD 26 1.227 0,00
Italmobiliare IT EUR 18 1.205 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 49 1.152 0,00
Zambezi Resources BM GBP 3.324 1.144 0,00
Equigold Wts* AU AUD 1.532 90 0,00
4.232.765 3,87
Empresas industriales
General Electric US USD 19.004 679.393 0,63
Honeywell International US USD 11.320 399.483 0,37
Tyco International US USD 11.502 355.182 0,33
Apollo Group (A) US USD 4.095 295.413 0,27
Norfolk Southern US USD 8.719 273.777 0,25
Asset Acceptance Capital US USD 13.590 273.431 0,25
Boeing US USD 4.533 266.767 0,25
Canadian National Railway CA CAD 4.273 243.574 0,22
Lockheed Martin US USD 3.913 236.658 0,22
Caterpillar US USD 1.618 140.539 0,13
Dycom Industries US USD 5.791 132.672 0,12
Chicago Bridge & Iron NL USD 5.926 131.202 0,12
Northrop Grumman US USD 2.186 118.634 0,11
Career Education Corporation US USD 3.636 114.789 0,11
BAE Systems GB GBP 22.235 108.518 0,10
Joy Global US USD 3.231 108.206 0,10
Burlington Northern Santa Fe US USD 1.888 90.416 0,08
Fluor US USD 1.575 80.987 0,07
Granite Construction US USD 3.500 79.800 0,07
Sumitomo Electric Industries JP JPY 7.439 77.468 0,07
Asahi Glass JP JPY 6.594 72.866 0,07
Precision Castparts Corporation US USD 1.001 72.723 0,07
Intertek Testing Services GB GBP 4.983 72.316 0,07
Capita Group GB GBP 9.906 71.265 0,07
Alexander & Baldwin US USD 1.703 68.699 0,06
Hays GB GBP 26.913 67.025 0,06
Fujikura JP JPY 15.195 65.691 0,06
Deere US USD 1.031 63.736 0,06
ABB (Reg.) CH CHF 10.254 63.584 0,06
Norsk Hydro NO NOK 748 60.683 0,06
United Rentals US USD 3.268 59.902 0,06
Autostrade IT EUR 2.272 59.819 0,06
Keppel SG SGD 9.109 59.632 0,05
Sumitomo Corporation JP JPY 6.850 57.926 0,05
Mitsui JP JPY 6.102 57.805 0,05
Hutchison Whampoa HK HKD 6.461 57.607 0,05
Mitsubishi JP JPY 4.174 57.030 0,05
Deutsche Post DE EUR 2.346 55.009 0,05
Randstad Holdings NL EUR 1.352 54.845 0,05
Securitas (B) SE SEK 3.387 54.270 0,05
Nitto Denko JP JPY 994 54.117 0,05
Compagnie Industriali Riunite IT EUR 20.051 52.999 0,05
Brambles Industries (Reino Unido) GB GBP 9.392 52.213 0,05
Vinci FR EUR 347 52.181 0,05
AMEC GB GBP 8.413 51.958 0,05
NGK Insulators JP JPY 4.793 49.139 0,05
Laidlaw International US USD 2.155 47.388 0,04
Mitsubishi Electric JP JPY 8.700 45.961 0,04
Metso FI EUR 2.523 45.632 0,04
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 719 45.423 0,04
Pfleiderer DE EUR 2.883 45.104 0,04
SGS Group (Reg.) CH CHF 66 44.641 0,04
FedEx US USD 509 42.751 0,04
Cummins US USD 622 42.122 0,04
Pentair US USD 1.046 41.223 0,04
Siemens (Portador) DE EUR 558 40.823 0,04
Herman Miller US USD 1.394 39.952 0,04
MAN DE EUR 939 39.462 0,04
Timken US USD 1.599 39.415 0,04
Yamato Transport JP JPY 2.943 38.785 0,04
Toshiba Machine JP JPY 6.616 37.466 0,03
Cooper Industries (A) BM USD 588 36.644 0,03
East Japan Railway JP JPY 7 36.315 0,03
Kamigumi JP JPY 4.601 35.848 0,03
Dionex US USD 808 34.574 0,03
Mitsui OSK Lines JP JPY 5.454 34.306 0,03
Serco Group GB GBP 7.340 33.437 0,03
Stolt-Nielsen LU NOK 979 33.125 0,03
Landstar System US USD 1.087 32.947 0,03
Ocean Wilsons Holdings GB GBP 5.787 31.812 0,03
Yang Ming Marine Transport TW TWD 31.983 31.430 0,03
Sodick JP JPY 3.585 31.270 0,03

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Rational - continuación
DE EUR 275 31.264 0,03
SMC JP JPY 295 30.973 0,03
Donaldson Company US USD 1.049 30.966 0,03
ITE Group GB GBP 17.098 30.485 0,03
FANUC JP JPY 509 29.985 0,03
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 27.125 28.877 0,03
Wienerberger AT EUR 657 27.840 0,03
ABB ADR CH USD 4.446 27.699 0,03
LTG Technologies GB GBP 122.460 27.513 0,03
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 3 26.444 0,02
Dai Nippon Printing JP JPY 1.634 26.145 0,02
Downer EDI AU AUD 7.256 25.692 0,02
Eiffage FR EUR 218 25.629 0,02
Kitz Corporation JP JPY 4.836 24.997 0,02
China Shipping Development (H) CN HKD 28.258 24.833 0,02
Rockwell Collins US USD 538 24.527 0,02
Hamakyorex JP JPY 606 23.665 0,02
PACCAR US USD 346 23.140 0,02
Central Glass JP JPY 3.217 22.038 0,02
Neptune Orient Lines SG SGD 10.526 21.896 0,02
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 2.650 21.513 0,02
SIG GB GBP 2.041 21.269 0,02
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 743 20.983 0,02
Meitec JP JPY 621 20.475 0,02
United Tractors ID IDR 65.586 20.238 0,02
ITT Industries US USD 224 19.936 0,02
BSL JP JPY 8.266 19.792 0,02
Toyota Tsusho JP JPY 1.136 18.814 0,02
Tennant US USD 525 18.638 0,02
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 373 18.181 0,02
ConnectEast Group AU AUD 34.412 18.061 0,02
Bucyrus International (A) US USD 468 17.831 0,02
Robert Half International US USD 730 17.783 0,02
National Air Traffic 5,25% 31/03/2026 GB GBP 9.014 17.373 0,02
AS Merko Ehitus EE EUR 424 17.364 0,02
Anhui Expressway (H) CN HKD 27.651 17.027 0,02
Paxar US USD 956 16.873 0,02
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 593 16.823 0,02
Fullcast JP JPY 7 16.694 0,02
Rolls-Royce Group GB GBP 3.680 16.676 0,02
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 17.651 16.644 0,02
Kansas City Southern Industries US USD 886 16.568 0,02
Corac Group GB GBP 23.917 16.463 0,02
Hochtief DE EUR 554 16.461 0,02
L 3 Communications US USD 233 16.322 0,02
Daikin Industries JP JPY 648 16.131 0,01
Air France FR EUR 1.024 16.100 0,01
Tokyu JP JPY 3.213 15.508 0,01
SKF (B) SE SEK 359 15.087 0,01
Vacon FI EUR 888 14.787 0,01
C.H. Robinson Worldwide US USD 288 14.702 0,01
ADVAN JP JPY 1.054 14.451 0,01
Watts Water Technologies (A) US USD 459 14.257 0,01
ComfortDelgro SG SGD 13.360 14.223 0,01
Chiyoda Integre JP JPY 677 14.216 0,01
Hunt (JB) Transport Services US USD 362 13.915 0,01
British Airways GB GBP 3.050 13.880 0,01
Speedy Hire GB GBP 1.074 13.728 0,01
Gardner Denver US USD 379 13.701 0,01
Yellow Roadway Corporation US USD 282 13.694 0,01
Eva Airways TW TWD 29.149 13.529 0,01
Kingspan Group IE EUR 1.191 13.356 0,01
Hexagon AB (B) SE SEK 252 13.229 0,01
SembCorp Marine SG SGD 10.931 13.041 0,01
Shaw Group US USD 719 12.884 0,01
UTI Worldwide VG USD 201 12.786 0,01
Kurita Water Industries JP JPY 814 12.622 0,01
Wesfarmers AU AUD 435 12.233 0,01
United Group AU AUD 1.875 12.117 0,01
Saint-Gobain FR EUR 208 11.716 0,01
Guangshen Railway (H) CN HKD 34.007 11.670 0,01
Spice Holdings GB GBP 3.242 11.406 0,01
Whatman GB GBP 2.455 11.278 0,01
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 53 10.906 0,01
JFE Shoji Holdings JP JPY 2.606 10.895 0,01
Swift Transportation US USD 520 10.826 0,01
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 101 10.604 0,01
Vi[z]rt IL EUR 1.712 10.063 0,01
Ebara JP JPY 2.495 10.004 0,01
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 1.356 9.880 0,01
Oystertec GB GBP 22.960 9.658 0,01
Michael Page International GB GBP 2.622 9.626 0,01
Orascom Construction Industries GDR (Reg.) (S) EG USD 216 9.526 0,01
Conergy DE EUR 102 9.507 0,01
Acadomia FR EUR 210 9.224 0,01
250
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
PHS Group GB GBP 5.668 8.914 0,01
Metronet Rail Finance 2,876% 15/03/2032 GB GBP 4.006 8.763 0,01
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 586 8.730 0,01
Uponor FI EUR 436 8.674 0,01
Stewart & Stevenson Services US USD 360 8.662 0,01
Miyachi Technos JP JPY 424 8.641 0,01
Star Micronics JP JPY 903 8.614 0,01
Hyflux SG SGD 4.129 8.589 0,01
J Bridge JP JPY 636 8.581 0,01
Datamonitor GB GBP 2.655 8.376 0,01
Tostem Inax Holding JP JPY 464 8.346 0,01
Clarkson GB GBP 502 8.279 0,01
Connaught GB GBP 782 7.962 0,01
IMS Health US USD 333 7.955 0,01
Cookson Group GB GBP 11.523 7.822 0,01
Sulzer (Reg.) CH CHF 19 7.711 0,01
LG Construction KR KRW 255 7.598 0,01
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 139 7.497 0,01
SubSea Resources GB GBP 13.407 7.434 0,01
Devoteam FR EUR 341 7.264 0,01
FKI GB GBP 3.873 6.906 0,01
Mitie Group GB GBP 2.411 6.846 0,01
VT Group GB GBP 1.165 6.839 0,01
ABC Learning Centres AU AUD 1.568 6.780 0,01
Weight Watchers International US USD 164 6.772 0,01
Mears Group GB GBP 1.586 6.626 0,01
Macquarie Airports AU AUD 2.502 6.566 0,01
Larsen & Tourbo IN INR 295 6.552 0,01
Coates Hire AU AUD 2.061 6.458 0,01
Shun Tak Holdings HK HKD 6.519 6.356 0,01
Braemar Seascope Group GB GBP 962 6.300 0,01
Furusato Industries JP JPY 589 6.156 0,01
Nitto Kohki JP JPY 310 5.965 0,01
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 809 5.916 0,01
Maclellan Group GB GBP 4.156 5.841 0,01
Bintulu Port Holdings MY MYR 5.455 5.828 0,01
Assystem Brime FR EUR 285 5.828 0,01
Volvo Treasury 5,25% 29/12/2006 (EMTN) SE GBP 3.004 5.759 0,01
Bakrie and Brothers ID IDR 364.368 5.717 0,01
IBJ Leasing JP JPY 297 5.686 0,01
Bradken AU AUD 3.052 5.379 0,00
Air Partner GB GBP 471 5.277 0,00
HUB Group (A) US USD 91 5.005 0,00
Rockwell Automation US USD 105 4.831 0,00
Amadeus DE EUR 624 4.805 0,00
Virotec International AU AUD 10.359 4.747 0,00
UAP Holdings US USD 329 4.695 0,00
Evergreen Marine (Taiwan) TW TWD 4.727 4.524 0,00
Forward Air US USD 186 4.445 0,00
GFK DE EUR 102 4.142 0,00
Sumisho Lease JP JPY 109 3.936 0,00
Camillo Eitzen & Co NO NOK 353 3.935 0,00
Interior Services Group GB GBP 1.025 3.763 0,00
Domnick Hunter Group GB GBP 485 3.719 0,00
Token Corporation JP JPY 95 3.656 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 11.497 3.650 0,00
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 159 3.615 0,00
Koor Industries ADR IL USD 306 3.583 0,00
Neopost FR EUR 42 3.524 0,00
Pacer International US USD 174 3.511 0,00
Wabtec US USD 171 3.353 0,00
Hubwoo.com FR EUR 881 3.335 0,00
Schindler Holding (Reg.) CH CHF 9 3.301 0,00
Lan Airlines ADR CL USD 90 3.139 0,00
Buhrmann NL EUR 346 3.066 0,00
Krones DE EUR 27 3.052 0,00
RWS Holdings GB GBP 906 2.997 0,00
Elcoteq Network (A) FI EUR 147 2.991 0,00
Waste Connections US USD 77 2.698 0,00
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 265 2.689 0,00
Solar Integrated Technologies US GBP 863 2.599 0,00
Grupo Aeroportuario del Sureste ADR (B) MX USD 89 2.593 0,00
Beijing Capital International Airport CN HKD 7.401 2.587 0,00
Amazys Holding CH CHF 41 2.584 0,00
CP Railway CA CAD 74 2.571 0,00
Lecico Egypt GDR Reg S EG USD 144 2.520 0,00
Asiana Airlines KR KRW 660 2.469 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 654 2.423 0,00
Riso Kyoiku JP JPY 22 2.310 0,00
Washington Group International US USD 55 2.255 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 643 2.227 0,00
Singulus Technologies DE EUR 159 2.200 0,00
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 97 2.075 0,00
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri TR TRY 401 1.934 0,00
Aggreko GB GBP 484 1.687 0,00

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
CSS - continuación Stellar GB GBP 1.599 1.452 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 4.858 1.010 0,00
SubSea Resources Wts GB GBP 2.703 788 0,00
VBG (B) SE SEK 32 598 0,00
West US USD 8 256 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 826 251 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 6.072 0 0,00
Informática
8.715.042 8,04
Affiliated Computer Services (A) US USD 11.939 563.760 0,52
Intel US USD 18.913 437.836 0,40
First Data US USD 6.948 260.481 0,24
Dell US USD 7.165 246.763 0,23
Q-Logic US USD 5.762 189.800 0,18
KLA-Tencor US USD 4.494 169.649 0,16
Rohm JP JPY 1.792 168.395 0,16
Yahoo US USD 4.368 148.946 0,14
SAP DE EUR 842 132.394 0,12
Juniper Networks US USD 5.924 131.631 0,12
Nippon Electric Glass JP JPY 7.551 119.960 0,11
Canon JP JPY 2.099 108.677 0,10
Dassault Systemes FR EUR 1.911 89.470 0,08
National Semiconductor US USD 4.579 85.490 0,08
Nokia FI EUR 5.115 81.411 0,08
Seagate Technology KY USD 4.640 80.968 0,07
Cyberagent JP JPY 20 80.573 0,07
Freescale Semiconductor (B) US USD 4.261 79.127 0,07
Autodesk US USD 2.490 78.435 0,07
Oracle US USD 6.805 77.577 0,07
Analog Devices US USD 2.255 75.092 0,07
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 24.379 72.560 0,07
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 42.812 71.125 0,07
Autonomy GB GBP 17.550 67.784 0,06
Zebra Technologies (A) US USD 1.439 67.302 0,06
Hon Hai Precision Industry TW TWD 14.064 66.854 0,06
Apple Computer US USD 1.775 63.208 0,06
Avid Technology US USD 1.282 62.113 0,06
iSOFT Group GB GBP 8.358 56.093 0,05
Ricoh JP JPY 3.460 55.033 0,05
Fujitsu JP JPY 9.768 53.645 0,05
Lastminute.Com GB GBP 26.055 53.181 0,05
Microgen Holdings GB GBP 34.755 51.501 0,05
Infineon Technologies DE EUR 6.107 50.730 0,05
Siebel Systems US USD 5.730 50.596 0,05
Lam Research US USD 1.912 47.571 0,04
Ericsson LM Telef. 6,75% 28/11/2010 (EMTN) SE EUR 32.412 46.935 0,04
NAVTEQ US USD 1.268 46.181 0,04
Mentor Graphics US USD 5.107 45.554 0,04
Flir Systems US USD 1.698 44.250 0,04
ARM Holdings GB GBP 24.117 44.153 0,04
UNOVA US USD 2.505 43.311 0,04
Fujitsu Cv 0,00% 27/05/2009 JP JPY 4.378.775 40.781 0,04
Verisign US USD 1.550 40.533 0,04
Cognos CA CAD 1.029 38.215 0,04
United Internet (Reg.) DE EUR 1.414 37.832 0,03
Datacash Group GB GBP 16.926 37.218 0,03
Yokogawa Electric JP JPY 2.847 37.033 0,03
Kyocera JP JPY 506 36.742 0,03
Accenture BM USD 1.687 36.490 0,03
Flomerics Group GB GBP 27.243 36.463 0,03
Advantest JP JPY 502 35.296 0,03
Electronic Arts US USD 659 34.723 0,03
NDS Group ADR GB USD 1.112 34.594 0,03
Observer SE SEK 8.289 33.786 0,03
NTT Data JP JPY 11 33.759 0,03
Murata Manufacturing JP JPY 670 33.231 0,03
United Microelectronics TW TWD 55.667 32.787 0,03
Sanken Electric JP JPY 2.404 32.458 0,03
Otsuka JP JPY 427 32.295 0,03
Websense US USD 607 31.490 0,03
Citizen Watch JP JPY 3.423 31.125 0,03
Emblaze Systems IL GBP 9.041 30.252 0,03
Foster Electric JP JPY 2.955 29.649 0,03
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 17.408 29.533 0,03
Softbank JP JPY 734 29.431 0,03
CSR GB GBP 5.097 29.359 0,03
Doshisha JP JPY 854 28.400 0,03
King Yuan Electronics TW TWD 39.675 28.321 0,03
NCsoft KR KRW 353 26.901 0,02
Nomura Research Institute JP JPY 278 26.414 0,02
Hitachi Chemical JP JPY 1.495 25.455 0,02
EMC US USD 1.888 24.355 0,02
Simcorp DK DKK 294 23.466 0,02
Siliconware Precision Industries TW TWD 26.963 22.958 0,02
Konica Minola Holdings JP JPY 2.260 21.731 0,02
251
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
LG.Philips LCD KR USD 951 21.683 0,02
SDL International GB GBP 9.334 21.506 0,02
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 32.280 21.182 0,02
Iliad FR EUR 631 20.290 0,02
KEYENCE JP JPY 91 20.060 0,02
Melexis BE EUR 1.658 20.027 0,02
Au Optronics TW TWD 12.550 19.865 0,02
ASM Pacific Technology HK HKD 4.850 19.724 0,02
Wincor Nixdorf DE EUR 239 19.437 0,02
Amino Technologies GB GBP 4.470 19.316 0,02
Itochu Techno-Science JP JPY 588 18.828 0,02
Novatek Microelectronics TW TWD 4.089 18.259 0,02
Wolfson Microelectronics ADR GB GBP 6.779 18.146 0,02
Sapient US USD 2.534 17.763 0,02
DIP JP JPY 6 17.559 0,02
TIBCO Software US USD 2.458 17.132 0,02
Symbol Technologies US USD 1.271 16.828 0,02
SurfControl GB GBP 1.690 16.480 0,02
Optimax Technology TW TWD 5.684 16.430 0,02
Adobe Systems US USD 273 15.946 0,01
Spirent GB GBP 19.752 15.579 0,01
Shinko Electric Industries JP JPY 449 15.486 0,01
Toshiba JP JPY 3.775 15.423 0,01
Trader Classified Media NL EUR 1.170 15.115 0,01
Kontron DE EUR 1.885 15.098 0,01
Hitachi Software Engineering JP JPY 853 15.083 0,01
Tokyo Electron JP JPY 287 14.780 0,01
Ciena US USD 6.851 14.661 0,01
Activision US USD 1.019 14.501 0,01
Kuroda Electric JP JPY 628 14.321 0,01
Veritas Software US USD 710 14.307 0,01
Shanda Interactive Entertainment CN USD 453 14.261 0,01
Kronos US USD 366 14.161 0,01
Macromedia US USD 352 13.714 0,01
Kaga Electronics JP JPY 658 13.629 0,01
Jupitermedia US USD 1.024 13.414 0,01
Comverse Technology US USD 602 13.413 0,01
121Media US GBP 2.825 13.315 0,01
Seiko Epson JP JPY 381 13.177 0,01
Jurong Technologies Industrial SG SGD 12.955 13.078 0,01
Tandberg NO NOK 1.265 12.941 0,01
Texas Instruments US USD 523 12.819 0,01
Indra Sistemas ES EUR 733 12.670 0,01
Livin’ on the EDGE JP JPY 4.093 12.484 0,01
Disco JP JPY 326 12.297 0,01
Motorola US USD 806 12.251 0,01
High Tech Computer TW TWD 1.672 11.748 0,01
ASML Holding NL EUR 815 11.698 0,01
Soitec FR EUR 1.100 11.639 0,01
Foxconn International Holdings KY HKD 18.906 11.339 0,01
Arisawa Manufacturing JP JPY 366 11.198 0,01
DICOM Group GB GBP 579 10.932 0,01
Leica Geosystems CH CHF 38 10.920 0,01
InfoVista FR EUR 2.008 10.792 0,01
Intec Telecom Systems GB GBP 8.645 10.579 0,01
Infospace US USD 333 10.323 0,01
BVRP Software FR EUR 414 10.114 0,01
Western Digital US USD 797 9.970 0,01
Diploma GB GBP 685 9.777 0,01
Axalto Holding NL EUR 337 9.722 0,01
Computershare AU AUD 2.443 9.645 0,01
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 262 9.477 0,01
Royalblue Group GB GBP 896 9.465 0,01
Telewave JP JPY 2 9.140 0,01
Cosel JP JPY 333 8.970 0,01
Tandberg Television NO NOK 875 8.917 0,01
Macrovision US USD 445 8.896 0,01
AU Optronics ADR TW USD 554 8.770 0,01
Sycamore Networks Inc US USD 2.609 8.714 0,01
Symantec US USD 468 8.658 0,01
Deal Group Media GB GBP 19.436 8.640 0,01
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 234 8.527 0,01
Filtronic GB GBP 2.187 8.363 0,01
freenet.de DE EUR 363 8.080 0,01
Geomatec JP JPY 400 8.019 0,01
Manpower Software GB GBP 17.148 7.951 0,01
CMK Corporation JP JPY 506 7.832 0,01
Delta Electrics TW TWD 4.757 7.614 0,01
Rorze Corporation JP JPY 744 7.430 0,01
ZTE (H) CN HKD 2.591 7.429 0,01
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 309 7.192 0,01
ClearSpeed Technology GB GBP 1.750 7.077 0,01
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 320 7.008 0,01
Barco BE EUR 91 6.989 0,01
Isra Vision Systems DE EUR 329 6.801 0,01

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Japan - continuación Digital Laboratory JP JPY 546 6.770 0,01
Icos Vision Systems BE EUR 259 6.672 0,01
Computacenter GB GBP 1.309 6.482 0,01
Cognizant Technology Solutions US USD 157 6.464 0,01
Nippon Chemi-Con JP JPY 1.087 6.156 0,01
RADWARE IL USD 281 6.067 0,01
Logitech International (Reg.) CH CHF 104 5.977 0,01
Plusnet GB GBP 1.775 5.719 0,01
DoubleClick US USD 711 5.688 0,01
Exact Holding NL EUR 172 5.628 0,01
Psion GB GBP 4.793 5.499 0,01
Quadnetics Group GB GBP 1.116 5.335 0,00
Marlborough Stirling GB GBP 6.652 5.278 0,00
M-Systems Flash Disk Pioneers IL USD 273 5.141 0,00
Justsystem JP JPY 1.250 5.071 0,00
I-Net Corporation JP JPY 772 4.915 0,00
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 4.982 4.857 0,00
Blue Coat Systems US USD 336 4.761 0,00
Temenos Group CH CHF 765 4.551 0,00
Tikit Group GB GBP 1.364 4.551 0,00
iiNET AU AUD 2.158 4.530 0,00
ANT GB GBP 1.626 4.430 0,00
Nice Systems IL USD 115 4.022 0,00
Compuware US USD 662 3.912 0,00
SAF Tehnika LV LVL 152 3.811 0,00
DSP Group US USD 159 3.754 0,00
DRS Data & Research Services GB GBP 5.066 3.753 0,00
Marchex US USD 213 3.568 0,00
Ukbetting GB GBP 3.767 3.169 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 55 3.159 0,00
RM GB GBP 806 2.813 0,00
Tosei Engineering JP JPY 146 2.677 0,00
Raytex Corp JP JPY 130 2.668 0,00
Iron Mountain 7,25% 15/04/2014 US GBP 1.502 2.585 0,00
Seek AU AUD 1.404 2.585 0,00
ECI Telecom IL USD 367 2.514 0,00
QA GB GBP 34.094 2.037 0,00
Minorplanet Systems GB GBP 27.671 1.984 0,00
Web.de DE EUR 174 1.931 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 967 1.780 0,00
Viasat US USD 89 1.587 0,00
Articon Integralis (Reg.) DE EUR 444 1.520 0,00
Hyperion Solutions US USD 37 1.499 0,00
ADM JP JPY 59 1.396 0,00
Teleca (B) SE SEK 249 1.347 0,00
Zoran Corporation US USD 121 1.226 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 1.295 1.080 0,00
Interflex KR KRW 63 978 0,00
ECtel IL USD 272 952 0,00
TIS JP JPY 26 939 0,00
Digitas US USD 88 879 0,00
Computer Associates International US USD 32 854 0,00
Bienes de consumo discrecional
6.931.506 6,34
KB Home US USD 12.688 715.349 0,66
Clear Channel Communications US USD 20.183 655.140 0,60
Toll Brothers US USD 7.649 571.074 0,53
D.R. Horton US USD 18.679 558.129 0,51
Ryland Group US USD 7.709 465.624 0,43
NTL US USD 7.212 460.486 0,42
Harman International Industries US USD 4.097 318.132 0,29
Target US USD 6.417 295.182 0,27
Toyota Motor JP JPY 7.763 281.879 0,26
Home Depot US USD 7.037 245.239 0,23
Hovnanian Enterprises (A) US USD 4.874 244.919 0,23
Puma DE EUR 716 165.066 0,15
Honda Motor JP JPY 3.207 153.844 0,14
Cheesecake Factory US USD 4.732 144.988 0,13
Garmin KY USD 3.509 138.606 0,13
Sportingbet GB GBP 25.354 138.163 0,13
Nordstrom US USD 2.565 129.302 0,12
Thor Industries US USD 4.561 121.323 0,11
Yell Group GB GBP 15.311 117.468 0,11
Antena 3 Television ES EUR 5.817 116.482 0,11
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 4.567 112.810 0,10
Dogan Yayin Holding TR TRY 45.725 109.911 0,10
ITV GB GBP 44.361 102.633 0,09
Media Capital PT EUR 14.567 102.376 0,09
Hilton Group GB GBP 19.201 100.411 0,09
Applebee’s International US USD 4.130 100.400 0,09
Wolseley GB GBP 4.568 91.535 0,08
Vivendi Universal FR EUR 3.004 90.735 0,08
Reuters Group GB GBP 12.175 89.159 0,08
Esprit Holdings HK HKD 11.109 82.660 0,08
Premiere AG DE EUR 2.100 80.928 0,07
252
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Ideal Shopping Direct GB GBP 16.584 78.798 0,07
Omnicom Group US USD 954 78.791 0,07
eBay US USD 2.520 78.775 0,07
Winnebago Industries US USD 2.627 75.158 0,07
Independent News & Media IE EUR 23.090 73.083 0,07
Champion Enterprises US USD 7.699 72.602 0,07
Aegis Group GB GBP 38.517 70.701 0,07
William Hill GB GBP 6.806 70.077 0,06
OPT JP JPY 3 67.556 0,06
P.F. Chang’s China Bistro US USD 1.209 66.858 0,06
NOK JP JPY 2.556 66.665 0,06
Carnival Corporation PA USD 1.358 65.279 0,06
Sony ADR JP USD 1.733 62.752 0,06
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 2.084 62.074 0,06
Renault FR EUR 731 61.101 0,06
Matsushita Electric Industrial JP JPY 4.016 58.575 0,05
Unibet Group SDR GB SEK 529 58.143 0,05
NGK Spark Plug JP JPY 5.301 55.253 0,05
Bridgestone JP JPY 2.802 53.646 0,05
Stanley Electric JP JPY 3.174 51.389 0,05
Publicis Groupe 4,125% 31/01/2012 (EMTN) FR EUR 38.895 50.203 0,05
Tokyo Broadcasting System JP JPY 2.568 48.605 0,04
Fast Retailing JP JPY 798 47.086 0,04
Fuji Photo Film JP JPY 1.436 46.899 0,04
Carnival GB GBP 903 46.272 0,04
TechTronic Industries HK HKD 20.762 46.213 0,04
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 1.752 46.128 0,04
DENSO JP JPY 1.928 45.706 0,04
Hyundai Motor KR KRW 781 41.881 0,04
Renault 0,3337% FRN 23/04/2007 (EMTN) FR JPY 4.378.775 41.623 0,04
Rank GB GBP 8.339 41.376 0,04
Enterprise Inns 6,375% 26/09/2031 GB GBP 20.031 39.763 0,04
Gestevision Telecinco ES EUR 1.729 39.469 0,04
Sony JP JPY 1.075 38.952 0,04
Nippon Television Network JP JPY 249 38.730 0,04
Reuters Group ADR GB USD 867 37.966 0,04
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 2.127 37.234 0,03
Bijou Brigitte DE EUR 210 37.032 0,03
Aisin Seiki JP JPY 1.671 36.200 0,03
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 2.618 35.851 0,03
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 1.282 34.781 0,03
Burberry Group GB GBP 5.037 34.599 0,03
Stanley Leisure GB GBP 3.379 34.242 0,03
T&F Informa GB GBP 4.562 33.583 0,03
HIS JP JPY 1.448 33.089 0,03
Nintendo JP JPY 289 32.869 0,03
Nokian Tyres FI EUR 1.958 32.859 0,03
Don Quijote JP JPY 540 32.837 0,03
Li & Fung HK HKD 17.130 32.744 0,03
Ryohin Keikaku JP JPY 649 32.682 0,03
Yamaha Motor JP JPY 1.862 32.553 0,03
Television Broadcasts HK HKD 6.453 32.452 0,03
Modern Times Group (B) SE SEK 1.049 32.289 0,03
Quiksilver US USD 1.170 31.918 0,03
Games Workshop Group GB GBP 3.790 31.777 0,03
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 49 31.733 0,03
Central European Media Enterprises (A) BM USD 646 29.690 0,03
Sharp JP JPY 1.864 29.010 0,03
Thomson Multimedia FR EUR 1.175 28.842 0,03
Taylor Nelson Sofres GB GBP 6.790 28.432 0,03
International Speedway (B) US USD 519 27.118 0,03
Suzuki Motor JP JPY 1.570 26.717 0,02
Daiwa House Industry JP JPY 2.268 25.385 0,02
Funai Electric JP JPY 224 25.327 0,02
SANKYO (Gunma) JP JPY 510 25.150 0,02
P&MM Group GB GBP 18.123 24.949 0,02
Alba GB GBP 2.519 24.781 0,02
International Speedway (A) US USD 466 24.530 0,02
AOL Time Warner 7,70% 01/05/2032 US USD 19.704 24.285 0,02
USS JP JPY 291 23.032 0,02
Nishimatsuya Chain JP JPY 894 22.850 0,02
Continental DE EUR 306 22.533 0,02
Impresa PT EUR 3.158 22.480 0,02
Nien Made Entertainment TW TWD 13.701 22.367 0,02
Saks Incorporated US USD 1.308 22.171 0,02
Billabong International AU AUD 2.439 21.876 0,02
Guitar Center US USD 464 21.808 0,02
Usen JP JPY 745 21.448 0,02
Dixons Group GB GBP 7.696 20.895 0,02
Neiman-Marcus Group (A) US USD 213 20.631 0,02
Toyota Motor ADR JP USD 284 20.621 0,02
TVN PL PLN 1.549 20.589 0,02
Sanden JP JPY 4.165 19.589 0,02
Peugeot FR EUR 329 19.433 0,02
Isetan JP JPY 1.616 19.301 0,02

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
DaimlerChrysler - continuación UK 5,375% 15/11/2007 (EMTN) GB GBP 10.015 18.954 0,02
Fuji Television Network JP JPY 9 18.899 0,02
BorgWarner US USD 411 18.877 0,02
News Corporation CDI US AUD 1.250 18.869 0,02
LG Electronics (Pref.) KR KRW 502 18.779 0,02
Ipsos FR EUR 183 18.677 0,02
Publishing & Broadcasting AU AUD 1.620 18.109 0,02
SCS Upholstery GB GBP 2.651 18.070 0,02
AOL Time Warner 7,75% 15/06/2005 US USD 17.515 17.602 0,02
BETonSPORTS GB GBP 8.627 17.238 0,02
LVMH FR EUR 242 17.039 0,02
Landround GB GBP 2.915 16.721 0,02
Cross Plus JP JPY 657 16.418 0,02
Izumi JP JPY 668 16.344 0,02
Reed Elsevier NL EUR 1.116 16.047 0,01
Marks & Spencer 5,625% 24/03/2014 (EMTN) GB GBP 8.757 15.672 0,01
British Sky Broadcasting GB GBP 1.485 15.333 0,01
Mitchells & Butlers Finance 5,574% 15/12/2030 A2 GB GBP 7.559 15.043 0,01
United Business Media (Nuevo) GB GBP 1.570 14.859 0,01
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 241 14.587 0,01
SES GLOBAL FDR LU EUR 1.066 14.295 0,01
Penn National Gaming US USD 455 14.196 0,01
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 278 14.007 0,01
Bulgari IT EUR 1.284 13.921 0,01
Spir Communication FR EUR 69 13.906 0,01
Sega Sammy Holdings JP JPY 231 13.542 0,01
Asia Optical TW TWD 2.177 13.415 0,01
Gendai Agency JP JPY 3 12.941 0,01
Yamaha JP JPY 867 12.802 0,01
Pado Corporation JP JPY 5 12.590 0,01
Mazda Motor JP JPY 3.543 12.489 0,01
Kadokawa Holdings JP JPY 336 12.451 0,01
Jumbo GR EUR 1.244 12.343 0,01
SBS Broadcasting LU USD 269 12.299 0,01
HONEYS JP JPY 346 12.295 0,01
General Motors Nova Scotia 8,875% 10/07/2023 CA GBP 8.757 12.238 0,01
Kingfisher 6,875% 23/03/2010 (EMTN) GB GBP 6.009 12.129 0,01
Escor Casino & Entertainment CH CHF 424 12.113 0,01
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 708 12.071 0,01
General Motors 8,375% 05/07/2033 US EUR 12.424 12.064 0,01
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 2.196 11.442 0,01
Li Ning CN HKD 26.526 11.400 0,01
Rodriguez Group FR EUR 231 11.325 0,01
Stride Rite US USD 947 11.307 0,01
Boot (Henry) GB GBP 1.175 11.256 0,01
Peacock Group GB GBP 2.472 11.178 0,01
Sanctuary Group GB GBP 14.488 11.150 0,01
Enterprise Inns GB GBP 797 11.102 0,01
Ted Baker GB GBP 1.249 10.997 0,01
Punch Taverns Finance 6,82% 15/07/2020 A2R GB GBP 5.007 10.935 0,01
Edgars Consolidated Stores ZA ZAR 263 10.871 0,01
Punch Taverns GB GBP 878 10.627 0,01
Metal Bulletin GB GBP 2.300 10.489 0,01
NHK Spring JP JPY 1.366 10.383 0,01
Coachmen Industries US USD 901 10.307 0,01
Goals Soccer Centres GB GBP 4.614 10.190 0,01
Bains de Mer Monaco FR EUR 13 10.077 0,01
Enterprise Inns 6,50% 06/12/2018 GB GBP 5.007 10.017 0,01
Coach US USD 373 9.922 0,01
Rinnai JP JPY 379 9.669 0,01
Trigano FR EUR 112 9.550 0,01
Beijing Media CN HKD 3.999 9.388 0,01
McCarthy & Stone GB GBP 874 9.091 0,01
Grupo Televisa ADR MX USD 158 8.809 0,01
Holidaybreak GB GBP 705 8.674 0,01
M&C Saatchi GB GBP 3.320 8.252 0,01
Autoliv SDR US SEK 185 8.217 0,01
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 3.833 7.803 0,01
Schibsted NO NOK 325 7.762 0,01
CTS Eventim DE EUR 240 7.751 0,01
Zenrin JP JPY 507 7.659 0,01
Private Media Group US USD 2.586 7.551 0,01
Haruyama Trading JP JPY 459 7.536 0,01
Signet Group GB GBP 3.771 7.282 0,01
VNU NL EUR 258 7.253 0,01
Urbi Desarrollos Urbanos MX MXN 1.450 7.222 0,01
Fuji Spinning JP JPY 5.598 7.181 0,01
LPP PL PLN 29 7.008 0,01
JD Group ZA ZAR 671 6.906 0,01
Washington Post (B) US USD 8 6.884 0,01
Mekonomen SE SEK 305 6.795 0,01
Meredith US USD 144 6.768 0,01
Pixar US USD 149 6.757 0,01
Cesar FR EUR 4.238 6.406 0,01
Overseas Union Enterprise SG SGD 1.218 6.334 0,01
253
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Ninety-Nine Plus JP JPY 1 6.328 0,01
Foot Locker US USD 242 6.292 0,01
Komplett NO NOK 920 5.933 0,01
Floors-2-Go GB GBP 6.501 5.904 0,01
Eniro SE SEK 498 5.652 0,01
Karula JP JPY 401 5.563 0,01
Carter’s US USD 145 5.506 0,01
Hyatt Regency (Reg.) GR EUR 444 5.392 0,00
Station Casinos US USD 84 5.368 0,00
Centurion Electronics GB GBP 9.117 5.317 0,00
Photo-Me International GB GBP 2.881 5.219 0,00
MarineMax US USD 189 5.120 0,00
Boyd Gaming US USD 94 4.875 0,00
Stream Group GB GBP 4.322 4.855 0,00
Naspers (N) ADR ZA USD 41 4.736 0,00
Medion DE EUR 300 4.562 0,00
Laird GB GBP 786 4.509 0,00
Westbury GB GBP 516 4.122 0,00
Astra International ID IDR 3.597 3.969 0,00
Game GB GBP 2.562 3.870 0,00
Urban Dining GB GBP 3.700 3.856 0,00
GWR Group GB GBP 978 3.829 0,00
Hotel Properties SG SGD 4.105 3.818 0,00
Lambert Howarth Group GB GBP 705 3.720 0,00
Quin Land JP JPY 1 3.706 0,00
Incisive Media GB GBP 1.085 3.548 0,00
Fujipream JP JPY 91 3.346 0,00
Pinnacle Entertainment US USD 211 3.167 0,00
Guess US USD 248 3.145 0,00
Folli Follie GR EUR 111 3.132 0,00
DRB-Hicom MY MYR 6.477 3.068 0,00
Pentax JP JPY 712 3.017 0,00
Premier Direct Group GB GBP 244 2.911 0,00
Handsome KR KRW 255 2.867 0,00
Lifestyle International Holdings KY HKD 1.747 2.734 0,00
Hornby GB GBP 723 2.730 0,00
Lewis Group ZA ZAR 464 2.705 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 1.955 2.528 0,00
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 2.701 2.350 0,00
Toho JP JPY 149 2.350 0,00
Urbium GB GBP 194 2.318 0,00
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 116 1.836 0,00
Almanova FI EUR 236 1.829 0,00
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 1.018 1.817 0,00
Hi-Media FR EUR 549 1.773 0,00
Domino’s Pizza US USD 97 1.765 0,00
Boyner Buyuk Magaz TR TRY 984 1.657 0,00
L3C FR EUR 22 1.653 0,00
Mattel US USD 82 1.470 0,00
Papa John’s International US USD 41 1.392 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 50 1.322 0,00
Ctrip.com International KY USD 30 1.293 0,00
SM Investments PH PHP 277 1.279 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 390 1.273 0,00
Prime Network JP JPY 1 1.216 0,00
Kumho Tire GDR (Reg.) KR USD 159 1.097 0,00
Suncall JP JPY 202 1.067 0,00
Polo Ralph Lauren US USD 30 1.034 0,00
Damartex FR EUR 26 1.033 0,00
GIFI FR EUR 20 990 0,00
Guangdong Kelon Electric Holdings (H)* CN HKD 6.363 963 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 1.515 949 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 559 933 0,00
High FR EUR 80 905 0,00
Deutsche Entertainment DE EUR 275 728 0,00
RONA CA CAD 34 655 0,00
Xebio JP JPY 19 570 0,00
Buffalo Wild Wings US USD 10 301 0,00
FD Realizations* GB GBP 2.371 0 0,00
11.689.729 10,67
Bienes de consumo básico
Wal-Mart Stores US USD 7.599 354.341 0,33
British American Tobacco GB GBP 7.798 145.821 0,13
Nabors Industries US USD 2.182 117.719 0,11
Altria Group US USD 1.700 110.109 0,10
Carrefour FR EUR 2.184 105.807 0,10
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 65.545 89.318 0,08
Associated British Foods GB GBP 5.955 83.575 0,08
Archer Daniels Midland US USD 4.468 79.754 0,07
Aeon Corporation JP JPY 3.533 54.717 0,05
Altadis ES EUR 1.040 44.029 0,04
Kao JP JPY 1.772 40.829 0,04
Ito-Yokado JP JPY 1.133 39.078 0,04
Gallaher Group GB GBP 2.444 37.992 0,04
Imperial Tobacco 7,125% 01/04/2009 AN USD 33.492 36.279 0,03

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Ahold - continuación Koninklijke NL EUR 4.763 35.935 0,03
Longs Drug Stores US USD 997 35.772 0,03
Greggs GB GBP 417 34.843 0,03
Familymart JP JPY 961 29.767 0,03
Bunge BM USD 477 27.127 0,03
Ajinomoto JP JPY 2.085 24.981 0,02
Kraft Foods 6,25% 01/06/2012 US USD 22.328 24.275 0,02
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 63.359 23.775 0,02
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 21.603 23.614 0,02
Whole Foods Market US USD 237 23.155 0,02
Tesco GB GBP 3.866 22.767 0,02
China Mengniu Dairy CN HKD 34.412 22.736 0,02
METRO Group DE EUR 426 22.471 0,02
British Sugar 10,75% 02/07/2013 GB GBP 8.012 20.657 0,02
Carrefour 5,375% 19/12/2012 (EMTN) FR GBP 10.015 19.274 0,02
Central European Distribution US USD 441 16.339 0,02
Tesco 5,50% 13/12/2019 (EMTN) GB GBP 8.012 15.555 0,01
Australian Agricultural Company AU AUD 13.075 15.517 0,01
Gallaher 4,625% 10/06/2011 (EMTN) GB EUR 10.804 14.742 0,01
Imperial Tobacco GB GBP 500 14.293 0,01
Foster’s Group* AU AUD 3.563 14.290 0,01
Lindt & Spruengli CH CHF 9 13.498 0,01
Fujiya JP JPY 5.620 13.136 0,01
IAWS Group IE EUR 874 12.590 0,01
Gallaher Group 6,625% 21/05/2009 GB GBP 6.009 12.020 0,01
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 580 11.270 0,01
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 387 10.509 0,01
Woolworths AU AUD 824 9.869 0,01
HABA Laboratories JP JPY 352 9.833 0,01
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 176 9.684 0,01
Wal-Mart de Mexico MX MXN 2.504 9.105 0,01
Natura Cosmeticos BR BRL 273 8.296 0,01
Massmart Holdings ZA ZAR 1.104 7.981 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 319 7.684 0,01
Coca-Cola Amatil AU AUD 1.089 7.063 0,01
WD-40 US USD 221 6.166 0,01
Ukrproduct Group GB GBP 4.477 5.393 0,00
Efes Breweries International GDR NL USD 167 5.260 0,00
Guyenne et Gascogne FR EUR 44 4.945 0,00
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 190 4.615 0,00
Davide Campari-Milano IT EUR 62 4.405 0,00
Toupargel-Agrigel FR EUR 78 3.204 0,00
Philip Morris CR CZ CZK 2 1.375 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 736 1.199 0,00
Caffe Nero Group GB GBP 69 226 0,00
U-STORE JP JPY 9 84 0,00
Asistencia sanitaria
2.000.663 1,81
UnitedHealth Group US USD 17.667 1.642.324 1,51
Johnson & Johnson US USD 16.387 1.113.661 1,03
Medtronic US USD 6.457 337.572 0,31
AstraZeneca GB GBP 6.209 270.798 0,25
Sanofi Aventis FR EUR 2.836 250.606 0,23
GlaxoSmithKline GB GBP 8.855 222.137 0,20
Roche Holding CH CHF 1.717 207.168 0,19
Fisher Scientific International US USD 1.222 71.866 0,07
Merck (Alemania) DE EUR 861 65.839 0,06
Nobel Biocare Holding CH CHF 303 64.920 0,06
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 6.029 62.999 0,06
Amplifon IT EUR 894 58.487 0,05
Actelion (Reg.) CH CHF 530 56.779 0,05
XL TechGroup US GBP 7.629 46.314 0,04
Waters Corporation US USD 1.142 44.504 0,04
SkyePharma GB GBP 38.603 40.596 0,04
Takeda Chemical Industries JP JPY 802 38.939 0,04
Sinclair Pharma GB GBP 16.021 36.453 0,03
BB Medtech CH CHF 817 36.108 0,03
Biomet US USD 859 32.848 0,03
PacifiCare Health Systems US USD 491 29.013 0,03
Healthcare Enterprise Group GB GBP 16.979 28.244 0,03
Teva Pharmaceutical Industries ADR IL USD 784 24.210 0,02
Connetics US USD 982 21.044 0,02
Axis Shield GB GBP 3.771 18.927 0,02
Altana DE EUR 301 18.856 0,02
Introgen Therapeutics US USD 2.458 18.435 0,02
Dade Behring Holdings US USD 300 18.348 0,02
Synthes US CHF 143 16.209 0,01
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 276 15.874 0,01
Q-Med SE SEK 548 14.904 0,01
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 408 14.227 0,01
Hogy Medical JP JPY 306 14.014 0,01
Qiagen NL EUR 1.073 13.987 0,01
Asahi Intecc JP JPY 309 13.799 0,01
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 20.242 13.244 0,01
Express Scripts (A) US USD 149 13.149 0,01
254
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Olympus JP JPY 630 12.720 0,01
Goldshield Group GB GBP 2.155 11.476 0,01
Fresenius (Pref.) DE EUR 97 11.340 0,01
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 21.862 11.219 0,01
Novo-Nordisk (B) DK DKK 220 11.128 0,01
United Drug IE GBP 2.258 10.016 0,01
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 822 9.532 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 330 9.250 0,01
Genentech US USD 124 8.627 0,01
Cytyc Corporation US USD 406 8.579 0,01
OPG Group NL EUR 126 8.180 0,01
Protherics GB GBP 8.690 7.851 0,01
Proteome Sciences GB GBP 5.566 7.822 0,01
Stedim FR EUR 60 7.364 0,01
Haemonetics US USD 174 7.331 0,01
Paion DE EUR 742 7.285 0,01
DCA Group AU AUD 2.667 6.832 0,01
Vision Group Holdings AU AUD 2.888 6.787 0,01
CSL AU AUD 259 6.411 0,01
William Demant DK DKK 131 6.240 0,01
Green Hospital Supply JP JPY 1 6.214 0,01
Fresenius Medical Care DE EUR 71 5.705 0,01
GPC Biotech DE EUR 548 5.657 0,01
Cochlear AU AUD 235 5.651 0,01
Inion FI GBP 1.829 5.491 0,01
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 986 5.350 0,00
Alizyme GB GBP 2.659 4.652 0,00
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 388 4.435 0,00
Basilea Pharmaceutica CH CHF 54 3.961 0,00
I’rom JP JPY 4 3.637 0,00
Hologic US USD 101 3.586 0,00
Unilabs CH CHF 106 3.367 0,00
CIGNA US USD 37 3.329 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 106 2.820 0,00
CONMED Corporation US USD 94 2.719 0,00
Alliance Pharma GB GBP 9.373 2.375 0,00
Phytopharm GB GBP 896 2.296 0,00
Gilead Sciences US USD 56 2.030 0,00
Medical Solutions GB GBP 15.192 1.779 0,00
Corin Group GB GBP 163 1.105 0,00
CustomVis GB GBP 3.516 605 0,00
Sunrise Senior Living US USD 12 605 0,00
Cholestech US USD 38 393 0,00
Golden Meditech HK HKD 1.841 359 0,00
5.261.513 4,84
Servicios de telecomunicaciones
Nextel Communications (A) US USD 64.900 1.804.220 1,66
Vodafone Group GB GBP 202.398 527.281 0,49
Spectrasite US USD 4.379 242.772 0,22
MTN Group ZA ZAR 25.806 183.161 0,17
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 119.773 166.293 0,15
France Telecom 8,125% 28/01/2033 FR EUR 44.656 84.858 0,08
Mobile Telesystems GDR RU USD 2.096 70.950 0,07
Far EasTone Telecommunications TW TWD 52.291 64.108 0,06
BT 8,875% FRN 15/12/2030 GB USD 40.612 55.602 0,05
Belgacom BE EUR 1.423 54.453 0,05
Telecom Italia Capital 5,25% 15/11/2013 IT USD 52.545 52.829 0,05
Telefonica ES EUR 2.967 50.328 0,05
Telefonos de Mexico 5,50% 27/01/2015 (Reg.) MX USD 43.787 42.245 0,04
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 2.215 41.435 0,04
America Movil ADR MX USD 824 40.986 0,04
Teleunit IT GBP 98.028 38.893 0,04
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 1.474 37.957 0,04
France Telecom 8,00% 20/12/2017 (EMTN) FR GBP 15.023 35.021 0,03
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 8.452 32.725 0,03
Telekom Austria AT EUR 1.701 32.721 0,03
Mobistar BE EUR 349 29.825 0,03
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 1.863 28.914 0,03
France Telecom 7,25% 28/01/2013 FR EUR 18.144 28.841 0,03
TeliaSonera 4,125% 11/05/2015 (EMTN) SE EUR 21.608 27.759 0,03
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 659 27.019 0,02
GN Store Nord DK DKK 2.297 24.014 0,02
KDDI JP JPY 5 23.041 0,02
Mobile Telesystems ADR RU USD 690 22.929 0,02
Mobile Telesystems 8,375% 14/10/2010 (Reg.) (S) LU USD 21.824 22.437 0,02
Telefonos de Mexico 4,75% 27/01/2010 144A MX USD 22.328 21.768 0,02
Telecom New Zealand NZ NZD 4.684 20.773 0,02
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 652 20.440 0,02
BT 12,25% 31/03/2006 GB GBP 10.015 20.350 0,02
Chunghwa Telecom TW TWD 9.959 19.606 0,02
France Telecom 7,00% 10/11/2005 (EMTN) FR GBP 10.015 19.316 0,02
Advanced Information Services (F) TH THB 5.929 14.278 0,01
Tele2 (B) SE SEK 431 13.600 0,01
Telewest Global US USD 755 13.326 0,01
Singapore Telecommunications SG SGD 8.501 13.315 0,01

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Dresdner - continuación Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 13.080 13.182 0,01
Telekomunikacja Polska PL PLN 2.175 11.991 0,01
Telecom Italia Risp. IT EUR 4.218 11.879 0,01
Starhub SG SGD 13.765 11.117 0,01
Deutsche Telekom Int’l 6,25% 12/2010 (EMTN) NL GBP 5.408 10.781 0,01
MegaFon 8,00% 10/12/2009 LU USD 10.264 10.268 0,01
Millicom International Cellular LU SEK 544 9.672 0,01
BT 7,50% 07/12/2016 GB GBP 4.006 8.964 0,01
Telkom ZA ZAR 479 8.346 0,01
Vodafone Group 5,625% 04/12/2025 (EMTN) GB GBP 4.006 7.813 0,01
Mitsui & Associates Telepark JP JPY 2 5.891 0,01
Golden Telecom US USD 219 5.749 0,01
VimpelCom ADR RU USD 130 4.217 0,00
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 8.838 3.966 0,00
e.Biscom IT EUR 77 3.453 0,00
Leadcom Integrated Solutions IL GBP 4.965 3.115 0,00
Telecom Plus GB GBP 679 2.830 0,00
AFK Sistema GDR 144A RU USD 143 2.217 0,00
NII Holdings (B) US USD 33 1.662 0,00
Servicios financieros
4.207.502 3,89
American International Group US USD 26.925 1.366.982 1,26
Golden West Financial US USD 5.917 366.085 0,34
CIT Group US USD 7.573 298.906 0,28
Willis Group Holdings BM USD 8.651 285.050 0,26
Aflac US USD 5.918 236.069 0,22
Standard Chartered GB GBP 13.016 233.940 0,22
Fannie Mae 6,625% 15/11/2030 US USD 179.529 222.939 0,21
Bank Nederlandse Gemeenten 3,50% 31/03/2008 NL EUR 163.359 216.615 0,20
Lehman Brothers Holdings US USD 2.165 194.958 0,18
ACE BM USD 4.034 170.033 0,16
Banco Santander Central Hispano 3,75% 19/12/08 ES EUR 124.248 166.102 0,15
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 10.352 165.375 0,15
Hypothekenbank in Essen 3,50% 26/09/2008 (Reg.) DE EUR 124.248 164.930 0,15
Fannie Mae 5,50% 18/07/2012 US USD 156.297 157.057 0,14
Volkswagen Bank 3,875% VRN 03/12/2014 DE EUR 118.846 155.687 0,14
Allianz DE EUR 1.299 154.795 0,14
IBRD 9,25% 20/03/2016 DTC 99 USD 111.640 154.219 0,14
Int. Bk for Reconstr. & Develop. 9,25% 20/03/2016 99 USD 111.640 154.219 0,14
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 41.178 146.694 0,14
Granite Mortgages 5,15% VRN 20/04/2042 3A GB EUR 108.042 146.586 0,14
Mizuho Financial Group JP JPY 31 145.212 0,13
Citigroup 6,75% 01/12/2005 US USD 141.423 144.011 0,13
Permanent Financing 5,10% VRN 10/06/2009 4A1 GB EUR 100.273 135.968 0,13
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 20 128.841 0,12
Shinhan Financial Group KR KRW 4.954 126.913 0,12
Citibank Credit Card Issuance T’st 5,375% 10/04/2013 US EUR 86.433 124.158 0,11
Mitchells & Butlers Finance 3,46% FRN 28/12/2030 GB USD 121.067 121.286 0,11
Wachovia US USD 2.378 120.517 0,11
WR Berkley US USD 3.586 114.035 0,11
Banca Intesa IT EUR 26.114 112.680 0,10
Instituto de Credito Oficial 2,75% 05/12/2005 ES USD 111.640 111.171 0,10
AXA FR EUR 4.528 111.086 0,10
Network Rail Finance 3,875% 08/12/2009 (EMTN) GB USD 111.640 110.401 0,10
Westfaelisch-Lippische Sparkassen 4,375% 24/09/2014 DE EUR 79.951 109.538 0,10
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 80.293 108.855 0,10
ING Group NL EUR 3.971 108.246 0,10
ASIF III Jersey 5,125% 10/05/2007 (EMTN) GB EUR 75.629 102.317 0,09
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 2.376 99.620 0,09
Euronext NL EUR 3.023 99.471 0,09
Hypothekenbank in Essen 2,75% 11/03/2008 (Reg.) DE EUR 75.629 98.252 0,09
Bancaja Capital 4,50% VRN (Perpetuo) (EMTN) ES EUR 74.841 95.691 0,09
Pirelli & C Real Estate IT EUR 1.659 91.732 0,08
African Bank Investments ZA ZAR 34.012 90.737 0,08
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 69.489 89.495 0,08
Banca Intesa IT EUR 18.199 86.686 0,08
Banca Popolare di Milano IT EUR 9.108 86.285 0,08
Mizuho Finance 8,375% (Perpetuo) KY USD 77.066 83.956 0,08
Prudential GB GBP 9.213 82.794 0,08
Deutsche Boerse DE EUR 1.083 81.709 0,08
Kookmin Bank KR KRW 1.854 78.643 0,07
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 21.134 77.266 0,07
Compagnie de Financement Foncier 8,375% 08/02/2007 FR EUR 54.090 76.902 0,07
Banco Santander Central Hispano 3,25% 07/02/2012 ES EUR 59.423 76.876 0,07
Danske Bank 5,75% VRN 26/03/2011 DK EUR 54.021 75.492 0,07
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 50.687 74.133 0,07
Allied Irish Banks IE EUR 3.598 73.210 0,07
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 9.444 71.893 0,07
Allianz Finance 4,375% VRN (Perpetuo) NL EUR 54.021 68.533 0,06
MBNA America Bank 6,50% 20/06/2006 US USD 66.115 67.915 0,06
Sogerim 7% 20/04/2011 LU EUR 43.216 66.098 0,06
Permanent Financing 1,29% FRN 10/09/2033 3A (3) GB USD 65.681 65.948 0,06
Rodamco Europe NL EUR 842 63.635 0,06
Permanent Financing 3,62% FRN 10/06/2042 3C GB EUR 48.618 63.502 0,06
Gecina 4,875% 25/01/2012 FR EUR 46.346 62.886 0,06
255
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
ICAP GB GBP 12.156 61.013 0,06
Royal Bank of Scotland 7,648% VRN (Perpetuo) GB USD 48.166 59.928 0,06
Household Finance 4,50% 12/11/2010 (EMTN) US EUR 43.216 59.376 0,05
JP Morgan Chase 5,25% 19/06/2007 (EMTN) US EUR 43.216 58.974 0,05
Skandia Forsakrings SE SEK 12.275 57.797 0,05
Rabobank 3,625% 22/01/2008 NL EUR 43.216 57.388 0,05
Munich Re Finance 7,625% 21/06/2028 NL GBP 26.272 56.839 0,05
KBC BE EUR 716 56.656 0,05
Mediobanca IT EUR 3.419 56.198 0,05
Network Rail Finance 4,875% 27/11/2015 (EMTN) GB GBP 29.046 55.760 0,05
SFCG JP JPY 216 55.372 0,05
AGFC 4,625% 22/06/2011 US EUR 39.435 53.779 0,05
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 280 53.516 0,05
Nikko Cordial JP JPY 11.470 53.402 0,05
Man Group GB GBP 2.243 52.065 0,05
BNP Paribas FR EUR 759 49.910 0,05
Swire Pacific (A) HK HKD 5.949 49.608 0,05
Munich Re Finance 6,75% VRN 21/06/2023 DE EUR 32.952 49.471 0,05
GE Capital Euro Funding 3,25% 17/03/2010 (EMTN) IE EUR 37.814 49.360 0,05
Countrywide GB GBP 9.172 49.148 0,05
Amvescap GB GBP 8.455 48.944 0,05
Council of Europe Devel. Bank 6,125% 25/01/2011 99 USD 44.656 48.939 0,05
Mitsui Fudosan JP JPY 4.386 48.925 0,05
Philip Morris Capital 7,50% 16/07/2009 US USD 43.787 47.417 0,04
Sumitomo Mitsui Banking 8,15% (Perpetuo) JP USD 43.787 47.054 0,04
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 1.546 46.896 0,04
Rothmans Nederland 6,875% 06/05/2008 (EMTN) NL USD 43.787 46.519 0,04
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 222.522 45.996 0,04
HSBC Holdings GB HKD 2.874 45.914 0,04
Rio Tinto Finance USA 5,75% 03/07/2006 AU USD 44.656 45.630 0,04
HSBC Capital Funding 5,13% VRN (Perpetuo) GB EUR 32.412 44.900 0,04
Capital One Bank 6,875% 01/02/2006 US USD 43.787 44.724 0,04
Holmes Financing 5,05% 15/07/2006 2A GB EUR 33.168 44.307 0,04
Hypo Real Estate Holding DE EUR 1.059 44.054 0,04
HSBC 2,84% FRN 14/02/2008 (EMTN) GB USD 43.787 43.774 0,04
BSCH 4,00% 01/10/2007 ES EUR 32.412 43.347 0,04
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 467 43.077 0,04
Jafco JP JPY 749 42.985 0,04
Banco Nacional Comercio Ext. 3,875% 21/01/2009 MX USD 44.656 42.602 0,04
ASIF III Jersey 3,50% 11/03/2009 (EMTN) GB EUR 32.412 42.522 0,04
MEPC 12,00% 30/06/2006 GB GBP 20.962 42.133 0,04
Countrywide Home Loans 2,75% 12/06/2006 (EMTN) US EUR 32.412 42.003 0,04
UFJ JP JPY 8 41.959 0,04
Banque Federal Credit Mutual 0,00% FRN 12/05/2008* FR EUR 32.412 41.848 0,04
Moodys US USD 514 41.783 0,04
Mutual Securitisation 7,3916% 30/09/2012 IE GBP 21.832 41.744 0,04
Nomura Holdings JP JPY 3.269 41.400 0,04
Public Bank (F) MY MYR 22.708 41.233 0,04
Daiwa Securities Group JP JPY 6.488 40.995 0,04
Millea Holdings JP JPY 3 40.596 0,04
General Motors Acceptance 4,375% 26/09/2006 US EUR 32.412 40.299 0,04
Sealed Air Finance LLC 5,625% 19/07/2006 NL EUR 30.121 40.073 0,04
Deutsche Bank DE EUR 491 40.000 0,04
Barclays Bank 4,75% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB EUR 31.717 39.752 0,04
HBOS Treasury Services 4,875% 20/12/2024 (EMTN) GB GBP 20.031 37.933 0,03
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 1.327 37.776 0,03
Bank of Scotland 5,125% 05/12/2013 GB EUR 27.010 37.515 0,03
Northern Rock GB GBP 2.622 37.300 0,03
Great Eagle Holdings HK HKD 16.554 37.271 0,03
Lehman Borthers 6,125% 23/03/2007 (EMTN) GB EUR 27.010 37.211 0,03
SLM Student Loan Trust 4,05% 15/12/2027 US EUR 27.010 36.262 0,03
Sompo Japan Insurance JP JPY 3.735 36.163 0,03
Standard Chartered Bank 3,625% 03/02/2017 (EMTN) GB EUR 27.388 35.248 0,03
Banesto ES EUR 2.426 35.196 0,03
Cheung Kong Holdings HK HKD 3.732 35.190 0,03
Bank Nederlandse Gemeenten 3,00% 15/04/2010 NL EUR 27.010 35.093 0,03
DaimlerChrysler NA 4,25% 04/10/2011 (EMTN) US EUR 27.010 35.013 0,03
Sumitomo Realty & Development JP JPY 3.057 34.739 0,03
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 4 34.290 0,03
Royal Bank of Scotland 3,42% FRN 14/10/2016 (EMTN) GB USD 33.492 33.586 0,03
Westfield Group AU AUD 2.637 33.506 0,03
KFW International Finance 2,5956% FRN 10/05/2005 US USD 33.492 33.489 0,03
Orix JP JPY 242 32.858 0,03
BAT International Fin. 6,375% 12/12/2019 (EMTN) GB GBP 16.426 32.450 0,03
Acom JP JPY 500 32.068 0,03
Morgan Stanley 7,25% 01/04/2032 US USD 26.272 31.984 0,03
Wash Mutual 5,625% 15/01/2007 US USD 30.651 31.426 0,03
Sedna Finance 2,885% FRN 15/03/2010 (EMTN) KY EUR 24.309 31.390 0,03
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 1.835 31.006 0,03
Macquarie Bank AU AUD 858 30.749 0,03
Swedbank 4,60% VRN 02/10/2012 (EMTN) SE EUR 22.634 30.507 0,03
Granite Mortgages 2,01% FRN 20/03/2044 1C GB USD 30.251 30.381 0,03
Mitsubishi Estate JP JPY 2.826 30.369 0,03
Westpac Banking AU AUD 1.930 29.406 0,03
Mizuho Financial Cayman 4,75% VRN 15/04/2014 KY EUR 21.608 29.398 0,03

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Rio - continuación Tinto Finance 5,125% 10/05/2007 GB EUR 21.608 29.294 0,03
Fixed Link Finance 5,78% 01/02/2028 NL GBP 15.023 29.210 0,03
BBVA Capital Funding 5,50% VRN 04/07/2011 (EMTN) KY EUR 21.608 28.895 0,03
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 27.977 28.892 0,03
Holmes Financing 3,542% FRN 15/07/2040 2C (4) GB EUR 21.608 28.239 0,03
Granite Mortgages 2,446% FRN 20/01/2043 2B GB EUR 21.608 28.077 0,03
Roadchef 7,418% 31/10/2023 GB GBP 13.136 27.678 0,03
AMP AU AUD 5.244 27.605 0,03
Amlin GB GBP 8.551 27.550 0,03
Chinatrust Financial Holding TW TWD 24.009 27.475 0,03
Nissin JP JPY 11.722 26.396 0,02
United Overseas Bank SG SGD 3.005 26.291 0,02
Capitaland SG SGD 16.841 26.275 0,02
Pemex Project Funding Master Tst 9,125% 13/10/10 US USD 22.328 25.967 0,02
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 2.233 25.819 0,02
UBS (Reg.) CH CHF 318 25.437 0,02
Leucadia National US USD 744 25.430 0,02
Jardine Strategic Holdings HK USD 2.570 25.315 0,02
Unicredito Italiano IT EUR 4.512 25.240 0,02
DnB NOR NO NOK 2.607 24.906 0,02
ABN Amro 3,125% 14/12/2007 (EMTN) NL EUR 18.907 24.763 0,02
JP Morgan Chase 6,625% 15/03/2012 US USD 22.328 24.668 0,02
Alpha Bank GR EUR 745 24.081 0,02
Royal Bank of Scotland 7,875% 07/12/2006 (EMTN) GB GBP 12.019 23.987 0,02
Turkiye IS Bankasi TR TRY 4.694 23.816 0,02
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 9.236 23.745 0,02
Montpelier Re Holdings BM USD 718 23.694 0,02
Provident Financial GB GBP 1.847 23.520 0,02
HSBC 5,862% (Perpetuo) GB GBP 12.019 23.391 0,02
Mitsubishi Securities JP JPY 2.794 23.176 0,02
Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013 IE EUR 16.206 23.166 0,02
Pemex Project Funding 6,625% 04/04/2010 (Reg.) (S) US EUR 16.206 23.164 0,02
Trafford Centre Finance 6,50% 28/07/2033 A2 KY GBP 10.015 22.539 0,02
Barclays Bank 3,43% FRN 11/09/2013 (EMTN) GB USD 22.328 22.518 0,02
BNP Paribas 3,7206% FRN 23/01/2012 (EMTN) FR USD 22.328 22.464 0,02
National Australia Bank 3,24% FRN 29/08/2013 (EMTN) AU USD 22.328 22.406 0,02
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 346 22.404 0,02
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 14.105 22.348 0,02
Hokuhoku Financial Group JP JPY 7.868 22.278 0,02
Macquarie Bank 3,29% FRN 18/09/2015 AU USD 22.328 22.194 0,02
F&C Pacific Investment Trust 11,25% 31/12/2014 GB GBP 8.012 21.973 0,02
Mitsui Trust Holdings JP JPY 2.175 21.534 0,02
Korea Exchange Bank KR KRW 2.550 21.184 0,02
Lunar Funding 5,75% 18/10/2033 (EMTN) KY GBP 10.015 21.072 0,02
NatWest 7,625% (Perpetuo) GB GBP 10.015 21.007 0,02
Annes Gate Properties 5,661% 30/06/2031 GB GBP 10.015 20.953 0,02
CNP Assurances FR EUR 306 20.774 0,02
HSBC 8,625% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB GBP 10.015 20.744 0,02
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 1.343 20.734 0,02
Barclays Bank 6,125% VRN (Perpetuo) GB GBP 10.015 20.687 0,02
National Australia Bank AU AUD 904 20.600 0,02
HSBC 9,25% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB GBP 10.015 20.335 0,02
Holmes Financing No 5 4,25% VRN 16/10/2006 GB EUR 15.341 20.315 0,02
Spirit 5,86% 28/12/2021 A3 GB GBP 10.015 20.275 0,02
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 1.125 20.250 0,02
Telereal Securitisation 5,5534% 10/12/2033 GB GBP 10.015 20.177 0,02
Suncorp-Metway AU AUD 1.303 20.128 0,02
Citigroup 4,25% VRN 25/02/2030 (EMTN) US EUR 16.172 19.986 0,02
Freshwater Finance 5,182% 20/04/2035* GB GBP 10.015 19.492 0,02
Instituto de Credito Oficial 4,75% 07/12/2007 (EMTN) ES GBP 10.015 19.128 0,02
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 15.769 19.103 0,02
Fiat Finance & Trade 7,00% 19/10/2005 (EMTN) LU GBP 10.015 19.050 0,02
Singapore Land SG SGD 5.259 18.984 0,02
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 426 18.744 0,02
E.Sun Financial Holdings TW TWD 22.778 18.593 0,02
Citycon FI EUR 5.556 18.375 0,02
Assicurazioni Generali IT EUR 590 18.126 0,02
KK DaVinci Advisors JP JPY 7 18.091 0,02
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 66.088 17.381 0,02
BBC 5,0636% 10/08/2033 (Reg.) (EMTN) GB GBP 9.006 17.136 0,02
Malayan Banking MY MYR 5.346 16.319 0,02
Mutual Securitisation 7,5873% 30/09/2022 IE GBP 10.015 16.277 0,02
Lloyds TSB 6,00% VRN (Perpetuo) GB GBP 8.012 16.237 0,01
UNITE Finance One 5,926% 30/10/2029 GB GBP 7.858 16.210 0,01
Banco Bradesco (Pref.) BR BRL 537 16.180 0,01
ABSA Group ZA ZAR 1.260 16.143 0,01
Woolwich 9,25% VRN (Perpetuo) GB GBP 6.009 16.137 0,01
Aries Vermoegensverwaltungs 7,75% 25/10/2009 DE EUR 10.804 16.114 0,01
Standard Bank Group ZA ZAR 1.601 16.011 0,01
SMBC Friend Securities JP JPY 2.884 15.839 0,01
RMPA Services 5,337% 30/09/2038 GB GBP 8.012 15.825 0,01
RBS 9,50% (Perpetuo) GB GBP 6.009 15.777 0,01
China Res Beijing Land CN HKD 89.067 15.768 0,01
Finansbank TR TRY 5.775 15.710 0,01
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 114 15.680 0,01
256
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
HBOS Treasury Services 4,875% 10/02/2010 (EMTN) GB GBP 8.012 15.322 0,01
Tokai Tokyo Securities JP JPY 4.992 15.131 0,01
Keppel Land SG SGD 9.716 14.980 0,01
Royal Bank of Scotland 5,125% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB GBP 8.012 14.881 0,01
Abbey National 7,50% VRN (Perpetuo) GB GBP 7.011 14.766 0,01
Abbey National Sterling Capital 11,50% 04/01/2017 GB GBP 5.007 14.611 0,01
Sampo (A) FI EUR 1.018 14.217 0,01
Interstar Millenium Trust 2,04% 27/05/2035 (A2) AU USD 14.110 14.162 0,01
Chester Asset Receivables 2,614% 15/09/2013 (B) GB EUR 10.804 14.086 0,01
Compagnie de Financement Foncier 3,75% 24/01/2017 FR EUR 10.804 14.026 0,01
Holmes Financing 2,492% FRN 15/07/2040 2B (4) GB EUR 10.804 14.001 0,01
OTP Bank GDR HU USD 224 13.754 0,01
HBOS 7,50% VRN (Perpetuo) GB GBP 6.009 13.298 0,01
Chaucer Holdings GB GBP 12.389 13.265 0,01
HSBC 6,50% 07/07/2023 (EMTN) GB GBP 6.009 13.049 0,01
Iyo Bank JP JPY 1.594 13.025 0,01
Southern Bank (F) MY MYR 14.611 12.458 0,01
Bank of America 6,875% 07/06/2010 (EMTN) US GBP 6.009 12.399 0,01
April Group FR EUR 397 12.119 0,01
Pemex Project Funding Master 7,50% 18/12/2013 US GBP 6.009 12.108 0,01
Bank Hapoalim (Reg.) IL ILS 3.501 12.028 0,01
Storebrand (A) NO NOK 1.603 11.996 0,01
Kensington Group GB GBP 1.111 11.790 0,01
Banca Intesa 5,25% 16/03/2010 (EMTN) IT GBP 6.009 11.570 0,01
Europaische Hypothekenbank 5,00% 15/12/2008* LU GBP 6.009 11.494 0,01
KLCC Property Holdings MY MYR 21.457 11.463 0,01
Citigroup 5,125% 12/12/2018 (EMTN) US GBP 6.009 11.215 0,01
Kiln GB GBP 6.469 10.947 0,01
HBOS 9,375% 15/05/2021 GB GBP 4.006 10.944 0,01
St.George Bank AU AUD 559 10.838 0,01
T&D Holdings JP JPY 220 10.828 0,01
Peel South East 10,00% 30/04/2026 GB GBP 4.006 10.665 0,01
Barclays Bank 6,875% (Perpetuo) GB GBP 5.007 10.654 0,01
Banco Santander Central Hispano 7,25% VRN (Perpetuo) KY GBP 5.007 10.580 0,01
Imperial Tobacco Finance 6,875% 13/06/2012 GB GBP 5.007 10.289 0,01
Tate & Lyle Finance 6,50% 28/06/2012 (EMTN) GB GBP 5.007 9.975 0,01
Cathay Financial Holding TW TWD 5.531 9.950 0,01
Unique Pub Finance 5,659% 30/06/2027 A4 GB GBP 5.007 9.944 0,01
Banco Itau Holding Financiera (Reg.) (Pref.) BR BRL 59 9.901 0,01
AWD Holding DE EUR 245 9.875 0,01
Delamare Finance 5,5457% 19/02/2029 GB GBP 5.007 9.850 0,01
GE Capital 5,375% 18/10/2040 (EMTN) US GBP 5.007 9.801 0,01
Merrill Lynch 5,75% 12/12/2014 (EMTN) US GBP 5.007 9.798 0,01
F&C Commercial Property Finance 5,23% 30/06/2017 GB GBP 5.007 9.697 0,01
UniCredito Italiano 5,125% 09/03/2010 (EMTN) IT GBP 5.007 9.584 0,01
Royal Bank of Scotland 5,50% (Perpetuo) GB GBP 5.007 9.553 0,01
Windsor GB GBP 8.496 9.503 0,01
General Motors Acceptance 8,00% 01/11/2031 US USD 11.164 9.334 0,01
Ahold Finance 6,50% 14/03/2017 US GBP 5.007 9.193 0,01
Select Managed Funds AU AUD 2.850 9.153 0,01
Babcock & Brown AU AUD 1.287 9.013 0,01
Alliance & Leicester 9,75% 02/04/2008 GB GBP 4.006 8.596 0,01
Boursorama FR EUR 1.006 8.448 0,01
IFG Group IE EUR 6.501 8.399 0,01
Promina Group AU AUD 2.085 8.330 0,01
Australian Stock Exchange AU AUD 533 8.317 0,01
Cattles 8,625% 07/12/2007 GB GBP 4.006 8.262 0,01
Stockland AU AUD 1.782 8.152 0,01
Prudential 6,125% 19/12/2031 (EMTN) GB GBP 4.006 8.051 0,01
Foncia Groupe FR EUR 62 8.006 0,01
State Bank of India IN INR 545 7.999 0,01
Imperial Tobacco Fin. 6,25% 04/12/2018 (EMTN) GB GBP 4.006 7.896 0,01
Brixton 6,00% 30/12/2010 GB GBP 4.006 7.885 0,01
Sydbank DK DKK 365 7.853 0,01
CB Richard Ellis Group (A) US USD 222 7.710 0,01
ABG Sundal Collier NO NOK 8.252 7.581 0,01
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 8.906 7.255 0,01
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 36 7.209 0,01
Bank of Nagoya JP JPY 1.062 7.084 0,01
United Industrial SG SGD 11.335 7.074 0,01
Mortgage Choice AU AUD 8.686 6.974 0,01
Bear Stearns US USD 73 6.809 0,01
First Financial Holding TW TWD 8.583 6.621 0,01
China Overseas Land & Investment HK HKD 31.310 6.467 0,01
Industrial Bank Of Korea KR KRW 748 6.400 0,01
Tokyo Tomin Bank JP JPY 220 6.334 0,01
Juroku Bank JP JPY 1.188 6.310 0,01
Monex Beans Holdings JP JPY 5 6.271 0,01
Citigroup 5,875% 01/07/2024 (EMTN) US GBP 3.004 6.086 0,01
Midland Realty Holdings HK HKD 9.679 6.084 0,01
Cox Insurance GB GBP 3.385 5.955 0,01
Bank of India (Sin soporte material) IN INR 3.143 5.915 0,01
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 6.478 5.861 0,01
Royal Bank of Scotland 5,625% VRN (Perpetuo) GB GBP 3.004 5.795 0,01
HSBC 5,375% 22/08/2033 (EMTN) GB GBP 3.004 5.753 0,01

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Ciputra - continuación Development ID IDR 98.784 5.683 0,01
Allied Irish Banks 5,25% VRN 10/03/2025 (EMTN) IE GBP 3.004 5.629 0,01
Daegu Bank KR KRW 745 5.559 0,01
Siam Commercial Bank (F) TH THB 4.622 5.507 0,01
Bank Central Asia ID IDR 16.395 5.273 0,00
Hyundai Securities KR KRW 939 5.101 0,00
Topdanmark DK DKK 70 4.980 0,00
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 1.424 4.952 0,00
Bank of America 6,125% 16/12/2010 (EMTN) US GBP 2.403 4.824 0,00
Bank Zachodni WBK PL PLN 171 4.716 0,00
Nelnet (A) US USD 148 4.692 0,00
Rathbone Brothers GB GBP 327 4.667 0,00
Admiral Group GB GBP 685 4.614 0,00
IRSA Inversiones y Representaciones GDR AR USD 405 4.540 0,00
GMAC Finance 3,477% FRN 07/04/2008 (EMTN) NL EUR 3.605 4.108 0,00
Sanlam ZA ZAR 2.110 3.992 0,00
Kerry Properties HK HKD 1.808 3.955 0,00
Flintstone Technologies GB GBP 20.964 3.908 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 3.796 3.816 0,00
Chugoku Bank JP JPY 325 3.774 0,00
Azimut Holding IT EUR 618 3.762 0,00
Bank Danamon Indonesia (A) (L) ID IDR 7.154 3.480 0,00
Catlin Group BM GBP 477 3.470 0,00
Ayala Land PH PHP 23.529 3.389 0,00
Akbank TAS TR TRY 662 3.168 0,00
Unibanco GDR BR USD 96 3.119 0,00
ST James’s Place Capital GB GBP 752 3.073 0,00
Hellenic Exchanges GR EUR 272 3.050 0,00
Corporacion Financiera Alba ES EUR 78 2.970 0,00
Erinaceous Group GB GBP 589 2.861 0,00
Bank Leumi IL ILS 963 2.720 0,00
Polaris Securities TW TWD 5.999 2.621 0,00
Banco Latinoamericano de Exportaciones PA USD 139 2.565 0,00
Orco Property Group LU EUR 45 2.418 0,00
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 25 2.418 0,00
Solidere GDR LB USD 229 2.233 0,00
Hardy Underwriting Group GB GBP 432 1.755 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 4 1.726 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 415 1.636 0,00
Commercial International Bank EG USD 164 1.287 0,00
East West Bancorp US USD 35 1.104 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 2 863 0,00
Wellington Underwriting GB GBP 326 586 0,00
Shaftesbury GB GBP 51 332 0,00
3i Group GB GBP 5 61 0,00
Gobierno
15.799.766 14,50
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 2.895.549 3.763.952 3,47
United States Treasury Note 4,00% 15/03/2010 US USD 1.817.644 1.829.572 1,69
UK Treasury 8,00% 27/09/2013 GB GBP 746.604 1.772.296 1,63
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 951.489 1.369.360 1,26
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 912.197 1.261.902 1,16
United States Treasury Note 3,625% 15/01/2010 US USD 1.234.814 1.223.623 1,13
United States Treasury Note 3,75% 31/03/2007 US USD 1.105.243 1.107.833 1,02
Italy 6,75% 01/07/2007 IT EUR 723.882 1.021.594 0,94
Japan 3,00% 20/09/2005 JP JPY 100.711.843 973.110 0,90
Belgium 8,00% 24/12/2012 BE EUR 502.936 859.870 0,79
United States Treasury Note 4,00% 15/02/2015 US USD 787.884 778.159 0,72
Japan 0,90% 22/12/2008 JP JPY 75.687.139 740.153 0,68
United States Treasury Note 4,25% 15/11/2014 US USD 648.058 652.513 0,60
Spain 4,40% 31/01/2015 ES EUR 448.267 625.851 0,58
France 5,50% 25/10/2010 FR EUR 426.930 624.576 0,58
Belgium 8,50% 01/10/2007 BE EUR 415.962 613.797 0,57
Denmark 3,125% 15/10/2010 (EMTN) DK EUR 464.581 607.691 0,56
Japan (Issue 16) 2,50% 20/09/2034 JP JPY 58.585.748 590.455 0,54
France O.A.T. 6,50% 25/04/2011 FR EUR 375.686 579.312 0,53
Spain 3,60% 31/01/2009 ES EUR 406.454 543.844 0,50
Spain 4,20% 31/01/2037 ES EUR 402.457 539.380 0,50
Japan 1,50% 20/03/2014 JP JPY 53.421.064 527.430 0,49
Germany 4,75% 04/07/2034 DE EUR 353.297 518.224 0,48
UK Treasury 8,75% 25/08/2017 GB GBP 193.105 514.997 0,47
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 49.843.348 489.096 0,45
France O.A.T. 8,50% 25/10/2008 FR EUR 277.128 428.552 0,40
United States Treasury Note 2,75% 30/06/2006 US USD 418.173 414.906 0,38
United States Treasury Note 6,50% 15/10/2006 US USD 388.733 405.011 0,37
Japan 3,40% 20/06/2005 JP JPY 41.278.719 396.071 0,37
France O.A.T. 5,00% 25/10/2016 FR EUR 254.041 374.340 0,35
Germany 3,75% 04/01/2015 DE EUR 274.932 365.414 0,34
Japan 0,90% 20/06/2013 JP JPY 35.468.083 336.707 0,31
Germany 4,25% 15/02/2008 DE EUR 246.876 334.535 0,31
UK Treasury 9,00% 12/07/2011 GB GBP 120.390 285.622 0,26
Japan 1,40% 20/09/2011 JP JPY 28.212.452 281.585 0,26
Austria 5,00% 19/05/2014 (Reg.) (EMTN) AT USD 245.609 255.458 0,24
UK Treasury 6,00% 07/12/2028 GB GBP 98.756 231.086 0,21
United States Treasury Bond 7,625% 15/02/2025 US USD 156.297 218.474 0,20
257
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
United States Treasury Note 2,25% 15/02/2007 US USD 212.370 207.492 0,19
Canada 5,75% 01/06/2029 CA CAD 217.187 201.731 0,19
United States Treasury Note 3,875% 15/05/2009 US USD 193.138 193.862 0,18
UK Treasury 4,75% 07/09/2015 GB GBP 94.665 184.335 0,17
Canada 5,50% 01/06/2009 CA CAD 210.181 180.034 0,17
Netherlands 4,00% 15/01/2037 NL EUR 137.753 178.639 0,16
Japan 0,80% 20/06/2023 JP JPY 21.893.878 177.520 0,16
Denmark 5,00% 15/08/2005 DK DKK 908.595 158.860 0,15
Mexico 5,875% 15/01/2014 MX USD 134.421 135.765 0,13
France 4,00% 25/04/2055 FR EUR 103.210 133.844 0,12
UK Treasury 5,00% 07/03/2025 GB GBP 60.495 123.304 0,11
Germany 6,00% 20/06/2016 DE EUR 64.968 103.287 0,10
Italy 7,75% 01/11/2006 IT EUR 70.227 98.075 0,09
Germany 3,50% 09/10/2009 DE EUR 52.979 70.660 0,07
UK Treasury 5,00% 07/09/2014 GB GBP 34.241 67.854 0,06
Germany 4,50% 04/01/2013 DE EUR 44.656 62.797 0,06
UK Treasury 2,50% I/L 26/07/2016 GB GBP 11.418 54.092 0,05
UK Treasury War Loan 3,50% (Perpetuo) GB GBP 31.449 46.915 0,04
Germany 3,75% 04/01/2009 DE EUR 28.462 38.270 0,04
Germany 4,25% 04/07/2014 DE EUR 13.136 18.162 0,02
UK Treasury 4,25% 07/06/2032 GB GBP 6.710 12.441 0,01
Germany 3,75% 04/07/2013 DE EUR 8.757 11.719 0,01
Mexico 6,75% 06/02/2024 (EMTN) MX GBP 6.009 11.470 0,01
UK Treasury 5,00% 09/03/2008 GB GBP 2.203 4.267 0,00
30.931.746 28,53
Municipales
Ontario Province 7,00% 04/08/2005 CA USD 66.984 67.607 0,06
Illinois State 5,10% 01/06/2033 US USD 44.656 44.345 0,04
Province of Quebec Canada 4,875% 05/05/2014 CA USD 22.328 22.654 0,02
134.606 0,12
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Burren Energy GB GBP 7.775 71.358 0,07
S-Oil KR KRW 798 54.939 0,05
John Wood Group GB GBP 12.690 35.850 0,03
Devon Energy 7,95% 15/04/2032 US USD 22.328 28.426 0,03
EnCana 4,60% 15/08/2009 CA USD 22.328 22.433 0,02
BowLeven GB GBP 2.627 18.334 0,02
Pemex Project Funding 7,75% VRN (Perpetuo) US USD 14.156 14.133 0,01
Titan Petrochemicals Group BM HKD 113.359 11.343 0,01
Aker Kvaerner NO NOK 211 7.559 0,01
Ezra Holdings SG SGD 6.016 4.601 0,00
Petrol Ofisi TR TRY 737 1.963 0,00
Melrose Resources GB GBP 39 195 0,00
271.134 0,25
Empresas de servicios públicos
Exelon Generation 6,95% 15/06/2011 US USD 44.656 49.716 0,05
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 143.723 39.088 0,04
GHQB 12,625% 13/03/2015 KY GBP 10.015 29.551 0,03
Keyspan 7,625% 15/11/2010 US USD 22.328 25.589 0,02
Duke Energy 3,75% 05/03/2008 US USD 22.328 22.070 0,02
RWE Finance 6,50% 20/04/2021 NL GBP 8.012 16.919 0,02
United Utilities (A) GB GBP 1.584 13.712 0,01
Scottish & Southern Energy 5,875% 22/09/2022 GB GBP 6.009 12.106 0,01
Pacific Gas & Electricity 3,82% FRN 03/04/2006 US USD 10.945 10.970 0,01
Northumbrian Water Group GB GBP 1.959 7.098 0,01
Xinao Gas Holdings CN HKD 5.071 2.944 0,00
229.763 0,22
Materiales
Falconbridge 7,35% 05/06/2012 CA USD 30.651 34.028 0,03
Cambrian Mining GB GBP 7.046 19.400 0,02
Posco KR KRW 90 16.204 0,01
Starfield Resources CA CAD 33.373 15.665 0,01
UK Coal GB GBP 6.368 14.916 0,01
Fuji Seal JP JPY 388 12.276 0,01
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 47.772 10.494 0,01
Firestone Diamonds GB GBP 3.916 9.734 0,01
Peter Hambro Mining GB GBP 824 9.059 0,01
Hanwha Chemical KR KRW 607 7.066 0,01
Western Canadian Coal CA CAD 1.901 6.579 0,01
StrataGold CA CAD 19.837 6.155 0,01
Petkim Petrokimya Holdings TR TRY 1.680 6.094 0,01
Equigold AU AUD 6.130 4.754 0,00
Bioprogress GB GBP 6.730 4.697 0,00
Sphere Investments AU AUD 7.996 4.385 0,00
LG Chemical KR KRW 116 4.368 0,00
Aflease Gold and Uranium Resources ZA ZAR 4.590 2.759 0,00
Aeci ZA ZAR 393 2.683 0,00
Aquarius Platinum (Reino Unido) BM GBP 539 2.535 0,00
Pyung Hwa Industrial KR KRW 88 400 0,00
Rheochem Wts 21/12/2007 GB GBP 5.294 0 0,00
194.251 0,16
Empresas industriales
Smiths Group GB GBP 3.865 63.259 0,06
Hanjin Shipping KR KRW 2.038 55.353 0,05

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Hyundai - continuación Heavy Industries KR KRW 1.044 52.660 0,05
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 39.982 32.157 0,03
Hyundai Mobis KR KRW 486 31.380 0,03
Weir Group GB GBP 5.367 30.812 0,03
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 1.628 28.830 0,03
Brammer GB GBP 7.263 22.914 0,02
BTG GB GBP 8.159 21.841 0,02
CSX 6,75% 15/03/2011 US USD 16.746 18.503 0,02
Brunel International NL EUR 1.206 17.388 0,02
Daelim Industrial KR KRW 247 12.115 0,01
Nittoku Engineering JP JPY 937 9.517 0,01
Cross-Harbour Holdings HK HKD 8.097 7.479 0,01
KS Energy Services SG SGD 6.801 6.408 0,01
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 1.336 6.258 0,01
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 1.913 5.440 0,01
Barloworld ZA ZAR 335 5.075 0,00
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 2.268 4.831 0,00
Goodwill Group JP JPY 2 3.972 0,00
PLUS Expressway MY MYR 4.990 3.926 0,00
China International Marine Containers (B) CN HKD 2.604 3.865 0,00
StepStone NO NOK 3.897 3.537 0,00
Imperial College Innovations* GB GBP 21 3.212 0,00
Italian-Thai Development (F) TH THB 13.637 3.198 0,00
Korean Air KR KRW 133 2.428 0,00
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 495 1.978 0,00
Foster Wheeler BM USD 95 1.382 0,00
Yazicilar TR TRY 18 496 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 701 380 0,00
Odfjell (A) NO NOK 9 335 0,00
Informática
460.929 0,42
Samsung Electronics KR KRW 782 352.680 0,33
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 150 44.175 0,04
Acer TW TWD 25.795 42.276 0,04
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 7 30.595 0,03
Nexus JP JPY 5 22.186 0,02
STATS ChipPAC SG SGD 30.364 18.578 0,02
Citizen Electronics JP JPY 256 12.478 0,01
Argo Graphics JP JPY 318 8.521 0,01
Axon Group GB GBP 2.036 8.311 0,01
Alterian GB GBP 4.275 7.561 0,01
Samsung KR KRW 69 6.686 0,01
Phoenix PDE* KR KRW 948 6.121 0,01
Tencent Holdings CN HKD 7.692 5.329 0,00
Ad Pepper Media NL EUR 702 4.897 0,00
Intelligent Wave JP JPY 2 4.238 0,00
OBIC Business Consultants JP JPY 84 4.134 0,00
MphasiS IN INR 546 2.760 0,00
Forval JP JPY 214 2.521 0,00
Chipbond Technology TW TWD 2.025 2.483 0,00
Core Logic KR KRW 49 1.721 0,00
Lasertec JP JPY 2 54 0,00
Bienes de consumo discrecional
588.305 0,54
McDonalds US USD 3.959 116.355 0,11
LG Electronics KR KRW 957 63.315 0,06
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 1.734 59.517 0,05
Gaming VC Holdings LU GBP 3.942 57.472 0,05
Rakuten (Tokyo) JP JPY 54 45.100 0,04
CJ Home Shopping KR KRW 475 36.719 0,03
Cheil Communications KR KRW 165 26.922 0,02
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 11.524 24.481 0,02
Liberty Media 7,875% 15/07/2009 US USD 22.328 24.359 0,02
DaimlerChrysler 4,125% 07/03/2007 US USD 22.328 22.114 0,02
Gaming GB GBP 57.985 15.522 0,01
Raffles Holdings SG SGD 34.817 14.805 0,01
YGM Trading HK HKD 8.501 14.178 0,01
Topps Tiles GB GBP 4.313 13.442 0,01
Ulster Television GB GBP 1.257 12.185 0,01
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 172.063 11.339 0,01
Volkswagen 5,50% 20/09/2006 NL GBP 4.507 8.658 0,01
Kia Motors KR KRW 634 7.790 0,01
Aruze JP JPY 280 6.225 0,01
Narumiya International JP JPY 2 5.853 0,01
Gajah Tunggal ID IDR 80.970 5.759 0,01
Merida Industry TW TWD 8.097 4.639 0,00
Future GB GBP 2.930 4.342 0,00
Japan Tecseed JP JPY 92 4.318 0,00
TOW JP JPY 580 4.051 0,00
Riberesute JP JPY 3 3.563 0,00
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 2.027 3.493 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 3.093 2.817 0,00
Bharat Forge IN INR 68 2.026 0,00
Turk Sise ve Cam Fabrikalari TR TRY 406 888 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 126 720 0,00
622.967 0,53
258
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Bienes de consumo básico
Tate & Lyle International Finance 5,00.% 15/11/2014 GB USD 22.328 22.157 0,02
Safeway 4,95% 16/08/2010 US USD 21.893 21.792 0,02
Ozeki JP JPY 717 20.029 0,02
Shinsegae KR KRW 48 15.186 0,01
Chaoda Modern Agriculture HK HKD 22.481 8.941 0,01
Amorepacific KR KRW 35 8.601 0,01
AMS Life Science JP JPY 12 5.473 0,01
Koninklijke Wessanen NL EUR 7 97 0,00
102.276 0,10
Asistencia sanitaria
Allergy Therapeutics GB GBP 8.510 18.305 0,02
Tissue Science Laboratories GB GBP 4.726 15.362 0,01
Roche Holding (Portador) CH CHF 83 11.646 0,01
Diagnosticos da America BR BRL 329 3.441 0,00
EGIS HU HUF 6 474 0,00
49.228 0,04
Servicios de telecomunicaciones
o2 GB GBP 79.469 178.160 0,16
Sprint Capital 8,375% 15/03/2012 US USD 43.787 51.839 0,05
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 38.895 47.257 0,04
BellSouth 4,20% 15/09/2009 US USD 22.328 22.092 0,02
America Movil 5,50% 01/03/2014 MX USD 22.328 21.873 0,02
Partner Communications 13,00% 15/08/2010 IL USD 11.164 12.057 0,01
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (4) (229) 0,00
333.049 0,30
Servicios financieros
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 97.669 138.014 0,13
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 83.069 92.688 0,09
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 86.128 84.199 0,08
GE Capital 5,125% 20/06/2007 US EUR 54.021 73.551 0,07
Merrill Lynch 2,99% FRN 05/02/2010 US USD 65.681 65.681 0,06
Metropolitan Life Global I 3,375% 05/10/2007 144A US USD 66.115 64.902 0,06
Fannie Mae 6,25% 15/05/2029 US USD 52.471 62.246 0,06
Hutchison Whampoa 6,50% 13/02/2013 (Reg.) (S) KY USD 52.545 56.260 0,05
Verizon Wireless Capital 5,375% 15/12/2006 US USD 52.979 54.028 0,05
Bank of America 5,125% 15/11/2014 US USD 52.545 53.291 0,05
Verizon Global Funding 7,375% 01/09/2012 US USD 43.787 50.421 0,05
SLM Student Loan Tst 3,80% 17/09/2010 (Reg.) (S) US EUR 35.200 46.657 0,04
Bank of America 5,25% 01/12/2015 US USD 44.656 45.695 0,04
American General Finance 5,875% 14/07/2006 US USD 44.656 45.615 0,04
General Motors Acceptance 6,75% 01/12/2014 US USD 54.951 45.532 0,04
Toyota Motor Credit 4,35% 15/12/2010 US USD 44.656 44.745 0,04
Goldman Sachs Group 4,75% 15/07/2013 US USD 44.656 43.897 0,04
Nationwide 2,92% FRN 01/02/2010 (Reg.) GB USD 43.787 43.862 0,04
Countrywide Home Loans 3,50% 19/12/2005 US USD 39.408 39.375 0,04
Schroders GB GBP 3.008 38.880 0,04
TPSA Finance 7,75% 10/12/2008 (Reg.) NL USD 35.030 38.778 0,04
Ahold Finance 5,875% 14/03/2012 US EUR 26.272 35.702 0,03
HBOS Treasury Services 4,00% 15/09/2009 GB USD 33.492 33.170 0,03
Ford Motor Credit 5,70% 15/01/2010 US USD 35.030 31.619 0,03
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 27.336 25.441 0,02
John Deere Capital 5,10% 15/01/2013 US USD 22.328 22.903 0,02
Wachovia 5,25% 01/08/2014 US USD 22.328 22.867 0,02
Prudential Financial 5,10% 20/09/2014 US USD 22.328 22.723 0,02
UBS (Sberbank) 4,92% FRN 24/10/2006 LU USD 22.328 22.585 0,02
HSBC Finance S/UP 0,00%/4,75% 15/04/2010 US USD 22.328 22.469 0,02
ING Bank 3,39% FRN 14/10/2014 NL USD 22.328 22.350 0,02
Washington Mutual Bank 5,125% 15/01/2015 US USD 22.328 22.232 0,02
Wells Fargo 4,20% 15/01/2010 US USD 22.328 22.199 0,02
Merrill Lynch 4,25% 08/02/2010 US USD 22.328 22.039 0,02
Rabobank Capital Funding 5,254% + VRN (Perpetuo) US USD 21.893 21.871 0,02
HSBC Bank USA 3,875% 15/09/2009 US USD 22.328 21.869 0,02
Morgan Stanley 4,00% 15/01/2010 US USD 22.328 21.759 0,02
Fremont Home Loan Trust 2005-A M2 25/02/2035 US USD 21.608 21.641 0,02
MEPC 8,75% 07/12/2006 GB GBP 10.015 19.461 0,02
LG Card KR KRW 700 19.152 0,02
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 4.048 18.606 0,02
EOP Operating 4,75% 15/03/2014 US USD 16.746 16.085 0,01
Almancora BE EUR 182 15.671 0,01
Babis Vovos International Construction GR EUR 792 13.813 0,01
Meadowhall 5,26% 12/01/2032 GB GBP 7.011 13.678 0,01
People’s Choice Home Loan 2005-2 M4 25/05/2035* US USD 10.804 10.804 0,01
E*Trade Securities JP JPY 3 10.661 0,01
Societe Generale 7,85% VRN (Perpetuo) 144A FR USD 10.015 10.658 0,01
GE Capital 8,125% 15/05/2012 US USD 8.931 10.564 0,01
Pubmaster Finance 5,943% 30/12/2024 KY GBP 5.007 10.162 0,01
Lloyds TSB 5,75% VRN 09/07/2025 GB GBP 5.007 9.987 0,01
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 173 8.940 0,01
Old Mutual GB GBP 3.712 8.925 0,01
Dongbu Insurance KR KRW 971 7.680 0,01
Peel Holdings 9,875% 30/04/2011 GB GBP 3.004 6.851 0,01
BRE Bank PL PLN 174 6.360 0,01
DB RREEF Trust AU AUD 5.889 6.020 0,01
Beijing Capital Land (H) CN HKD 18.623 4.683 0,00
Altamir FR EUR 25 4.473 0,00

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Metronet - continuación Rail SSL Finance 5,309% 15/03/2032 GB GBP 1.802 3.501 0,00
TXU Eastern Funding 6,45% 15/05/2005 GB USD 19.537 3.370 0,00
Asia Credit (F) TH THB 16.194 2.463 0,00
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 58 2.278 0,00
Unibanco BR BRL 306 1.993 0,00
Cathay Financial Holding GDR TW USD 74 1.331 0,00
Confederation Life Insurance 9,875% 03/03/2003* CA GBP 2.503 861 0,00
Gobierno
1.892.787 1,74
France O.A.T. 5,25% 25/04/2008 FR EUR 722.498 1.007.880 0,93
US Treasury Bond 5,25% 15/02/2029 US USD 498.717 547.732 0,51
UK Treasury 8,00% 07/12/2015 GB GBP 160.249 395.629 0,36
US Treasury Bond 8,75% 15/08/2020 US USD 155.180 228.430 0,21
Germany 5,00% 04/01/2012 DE EUR 137.753 198.738 0,18
United States Treasury Note 6,50% 15/08/2005 US USD 144.499 145.944 0,13
Spain 4,80% 31/10/2006 ES EUR 108.042 144.949 0,13
UK Treasury 8,00% 07/06/2021 GB GBP 49.979 133.223 0,12
Bundesobligation 4,50% 18/08/2006 DE EUR 75.307 100.159 0,09
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 59.891 96.593 0,09
UK Treasury 8,50% 07/12/2005 GB GBP 29.026 56.765 0,05
Bundesobligation 4,00% 16/02/2007 DE EUR 6.009 8.002 0,01
Garantía estatal
3.064.044 2,81
Germany 5,00% 19/08/2005 DE EUR 645.869 841.240 0,78
Instrumentos del mercado monetario
841.240 0,78
Alrosa Finance CP 4,98% 28/07/2005 LU USD 32.412 32.026 0,03
Valores no admitidos a cotización
Energía
32.026 0,03
Transneft (Pref.) RU USD 32 25.600 0,02
Eclipse Energy Placing* GB GBP 1.091 15.645 0,01
Materiales
41.245 0,03
Sealed Air 5,625% 15/07/2013 (Reg.) (S) US USD 22.328 22.670 0,02
VSMPO RU USD 49 5.194 0,00
Western Canadian Coal Wts* CA CAD 705 0 0,00
Empresas industriales
27.864 0,02
Kazan Helicopter Plant RU USD 3.772 4.149 0,00
Advanced Vision Technology IL EUR 505 3.706 0,00
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 667 1.425 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 184.028 361 0,00
Informática
9.641 0,00
Appian Technology* GB GBP 155.897 21.611 0,02
Ubinetics Holdings* GB GBP 5.321 2.035 0,00
RBC Information Systems RU USD 411 1.521 0,00
Quadstone* GB GBP 95 0 0,00
Mathengine* GB GBP 244 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
25.167 0,02
Target 5,50% 01/04/2007 US USD 19.704 20.243 0,02
CTC Media (Privado)* US USD 1.044 15.676 0,01
CTC Media CV (Pref.) Super Senior* US USD 2 6.006 0,01
PizzaExpress* GB GBP 366 3.217 0,00
CTC Media CV (Pref.) (A)* US USD 1 3.003 0,00
Rella Holdings DK DKK 36 2.467 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 1.564 11 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 118 0 0,00
Bienes de consumo básico
50.623 0,04
Seventh Continent RU USD 244 3.062 0,00
Lebedyansky RU USD 57 2.243 0,00
Asistencia sanitaria
5.305 0,00
Healthsouth US USD 12.384 62.663 0,06
OAO Pharmacy Chain 36,6 RU USD 16 355 0,00
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 4.967 220 0,00
Servicios de telecomunicaciones
63.238 0,06
Hanaro Telecom 7,00% 01/02/2012 KR USD 35.030 33.629 0,03
Sistema Capital 8,875% 28/01/2011 RU USD 32.412 33.605 0,03
AT&T Wireless 7,50% 01/05/2007 US USD 21.893 23.224 0,02
Telecomasia Rts 2000* TH THB 4.954 0 0,00
90.458 0,08
259
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Servicios financieros
Granite Mortgages 1,3564% 20/01/2044 1A3 GB USD 263.595 264.509 0,24
HSBC Capital 4,61% + VRN (Perpetuo) (Reg.) (S) GB USD 136.610 131.080 0,12
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 67.328 65.988 0,06
Driver One 2,337% FRN 21/05/2010 (Reg.) (S) DE EUR 42.676 55.133 0,05
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 17.955 51.890 0,05
Gracechurch Card Funding 2,70% FRN 15/08/2008 GB USD 44.656 44.084 0,04
UFJ Bank 0,676879% FRN 29/05/2011 JP JPY 4.378.775 41.947 0,04
Rabobank Funding II 5,26% (Perpetuo) (Reg.) (S) US USD 23.779 23.997 0,02
Accredited Mortgage Loan Trust 3,58% 25/01/2035 US USD 21.608 21.880 0,02
Impac CMB Trust 2005-1 M1 25/04/2035 US USD 17.878 17.867 0,02
New Star Asset Management* GB GBP 54 10.325 0,01
Oslo Bors Holdings* NO NOK 74 3.535 0,00
TWP Holdco 93* GB GBP 1.041 0 0,00
732.235 0,67
Fracciones 132.415 0,12
Total inversiones (coste USD 99.692.867) 105.388.096 97,20
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Futuros
EURO BUND Future June 2005 DE EUR 140.193 3.300 0,00
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 94.811 (2.941) 0,00
UST 10 Year Future June 2005 US USD (928.734) (10.706) (0,01)
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (1.503.152) (29.863) (0,03)
(40.210) (0,04)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,33887 USD/EUR US EUR (747.362) 25.475 0,02
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,6998 GBP/EUR GB EUR (93.812) 2.973 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,009694 USD/JPY US JPY (108.231) 1.178 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,68438 GBP/EUR GB EUR (96.988) 958 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,3049 USD/EUR US USD 80.224 634 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,005067 GBP/JPY GB JPY (77.534) 556 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,9127 USD/GBP US GBP (42.707) 94 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,298149 USD/EUR US USD 21.504 58 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,29601 USD/EUR US USD 34.464 36 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,29351 USD/EUR US EUR (43.323) 9 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,522925 GBP/USD GB USD (30.043) (60) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,77266 EUR/USD 99 EUR 346.773 (267) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,433691 EUR/GBP 99 EUR 13.358 (381) 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,771301 EUR/USD 99 USD (527.524) (751) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,009351 USD/JPY US JPY (41.758) (1.063) 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,007241 EUR/GPY 99 JPY (424.500) (11.142) (0,01)
18.307 0,01
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
no realizada
USD
PN
Contratos de permutas financieras de tipos de interés
17/03/2015 JPSW IRS RECV 1,5% PAYB 0,0675% JPY US JPY 21.893.878 4.619 0,00
11/01/2025 MSCS IRS RECV 2,157% PAYB 0,0675% US JPY 7.562.953 2.083 0,00
17/03/2015 GOLD IRS RECV 3,805% PAYB 2,177% EUR GB EUR 43.787 1.396 0,00
17/03/2015 GOLD IRS RECV 3,030% PAYB 4,904% USD GB USD 87.575 (2.259) 0,00
11/01/2015 MSCS IRS RECV 0,0675% PAYB 1,475% US JPY 14.045.484 (2.873) 0,00
2.966 0,00

Growth & Income Fund 6,15,20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 35,28
Reino Unido GB 12,96
Japón JP 10,51
Francia FR 8,27
Alemania DE 7,33
España ES 2,58
Italia IT 2,26
Países Bajos NL 1,91
Bélgica BE 1,55
Canadá CA 1,40
Corea KR 1,32
Dinamarca DK 0,91
Australia AU 0,82
Suiza CH 0,81
Luxemburgo LU 0,73
Islas Caimán KY 0,73
Taiwán TW 0,69
Bermudas BM 0,68
Hong Kong HK 0,55
Turquía TR 0,49
Austria AT 0,41
Irlanda IE 0,41
Sudáfrica ZA 0,38
Singapur SG 0,38
China CN 0,35
Suecia SE 0,34
México MX 0,34
Organismos internacionales 99 0,32
Federación Rusa RU 0,28
Finlandia FI 0,26
Noruega NO 0,23
Polonia PL 0,21
Grecia GR 0,20
Indonesia ID 0,15
Hungría HU 0,15
Brasil BR 0,13
Portugal PT 0,12
Malasia MY 0,11
Israel IL 0,11
Ucrania UA 0,10
Antillas Neerlandesas AN 0,07
Tailandia TH 0,07
Panamá PA 0,06
Egipto EG 0,04
Filipinas PH 0,04
India IN 0,04
Estonia EE 0,03
República Checa CZ 0,03
Nueva Zelanda NZ 0,02
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,01
Papúa-Nueva Guinea PG 0,01
Chile CL 0,00
Letonia LV 0,00
Argentina AR 0,00
Líbano LB 0,00
Tesorería y otros activos netos 2,82
260

Euro Bond Fund 14,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Informática
Ericsson LM Telef. 6,75% 28/11/2010 (EMTN) SE EUR 1.735.758 1.945.611 0,28
Bienes de consumo discrecional
1.945.611 0,28
Publicis Groupe 4,125% 31/01/2012 (EMTN) FR EUR 2.082.910 2.081.035 0,30
General Motors 8,375% 05/07/2033 US EUR 665.374 500.095 0,07
Bienes de consumo básico
2.581.130 0,37
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 2.314.344 2.441.170 0,36
Gallaher 4,625% 10/06/2011 (EMTN) GB EUR 578.586 611.103 0,09
Servicios de telecomunicaciones
3.052.273 0,45
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 3.934.386 4.228.285 0,62
TeliaSonera 4,125% 11/05/2015 (EMTN) SE EUR 1.157.172 1.150.692 0,17
Mobile Telesystems 8,375% 14/10/2010 (Reg.) (S) LU USD 1.168.744 930.092 0,14
MegaFon 8,00% 10/12/2009 LU USD 549.656 425.633 0,06
Servicios financieros
6.734.702 0,99
Bank Nederlandse Gemeenten 3,50% 31/03/2008 NL EUR 8.748.223 8.979.176 1,31
Banco Santander Central Hispano 3,75% 19/12/08 ES EUR 6.653.741 6.885.291 1,00
Hypothekenbank in Essen 3,50% 26/09/2008 (Reg.) DE EUR 6.653.741 6.836.719 1,00
Volkswagen Bank 3,875% VRN 03/12/2014 DE EUR 6.364.448 6.453.550 0,94
Granite Mortgages 5,15% VRN 20/04/2042 3A GB EUR 5.785.861 6.076.311 0,89
Permanent Financing 5,10% VRN 10/06/2009 4A1 GB EUR 5.369.858 5.636.203 0,82
Citibank Credit Card Issuance T’st 5,375% 10/04/2013 US EUR 4.628.689 5.146.639 0,75
Westfaelisch-Lippische Sparkassen 4,375% 24/09/2014 DE EUR 4.281.537 4.540.570 0,66
ASIF III Jersey 5,125% 10/05/2007 (EMTN) GB EUR 4.050.103 4.241.268 0,62
Hypothekenbank in Essen 2,75% 11/03/2008 (Reg.) DE EUR 4.050.103 4.072.784 0,59
Bancaja Capital 4,50% VRN (Perpetuo) (EMTN) ES EUR 3.471.517 3.435.760 0,50
Compagnie de Financement Foncier 8,375% 08/02/2007 FR EUR 2.896.648 3.187.761 0,47
Banco Santander Central Hispano 3,25% 07/02/2012 ES EUR 3.182.224 3.186.679 0,47
Danske Bank 5,75% VRN 26/03/2011 DK EUR 2.892.930 3.129.282 0,46
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 2.892.930 3.035.841 0,44
Allianz Finance 4,375% VRN (Perpetuo) NL EUR 2.892.930 2.840.857 0,41
Sogerim 7% 20/04/2011 LU EUR 2.314.344 2.739.952 0,40
Permanent Financing 3,62% FRN 10/06/2042 3C GB EUR 2.603.637 2.632.345 0,38
Household Finance 4,50% 12/11/2010 (EMTN) US EUR 2.314.344 2.461.305 0,36
JP Morgan Chase 5,25% 19/06/2007 (EMTN) US EUR 2.314.344 2.444.642 0,36
Rabobank 3,625% 22/01/2008 NL EUR 2.314.344 2.378.914 0,35
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 2.314.344 2.307.170 0,34
AGFC 4,625% 22/06/2011 US EUR 2.111.839 2.229.257 0,33
Munich Re Finance 6,75% VRN 21/06/2023 DE EUR 1.764.687 2.050.743 0,30
GE Capital Euro Funding 3,25% 17/03/2010 (EMTN) IE EUR 2.025.051 2.046.112 0,30
HSBC Capital Funding 5,13% VRN (Perpetuo) GB EUR 1.735.758 1.861.253 0,27
Holmes Financing 5,05% 15/07/2006 2A GB EUR 1.776.259 1.836.652 0,27
BSCH 4,00% 01/10/2007 ES EUR 1.735.758 1.796.857 0,26
ASIF III Jersey 3,50% 11/03/2009 (EMTN) GB EUR 1.735.758 1.762.662 0,26
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 1.541.932 1.745.621 0,25
Countrywide Home Loans 2,75% 12/06/2006 (EMTN) US EUR 1.735.758 1.741.139 0,25
Banque Federal Credit Mutual 0,00% FRN 12/05/2008* FR EUR 1.735.758 1.734.734 0,25
General Motors Acceptance 4,375% 26/09/2006 US EUR 1.735.758 1.670.493 0,24
Barclays Bank 4,75% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB EUR 1.666.328 1.616.587 0,24
Bank of Scotland 5,125% 05/12/2013 GB EUR 1.446.465 1.555.095 0,23
Lehman Borthers 6,125% 23/03/2007 (EMTN) GB EUR 1.446.465 1.542.510 0,23
SLM Student Loan Trust 4,05% 15/12/2027 US EUR 1.446.465 1.503.166 0,22
Standard Chartered Bank 3,625% 03/02/2017 (EMTN) GB EUR 1.466.715 1.461.141 0,21
Bank Nederlandse Gemeenten 3,00% 15/04/2010 NL EUR 1.446.465 1.454.710 0,21
DaimlerChrysler NA 4,25% 04/10/2011 (EMTN) US EUR 1.446.465 1.451.383 0,21
Sedna Finance 2,885% FRN 15/03/2010 (EMTN) KY EUR 1.301.818 1.301.206 0,19
Swedbank 4,60% VRN 02/10/2012 (EMTN) SE EUR 1.212.138 1.264.624 0,18
Granite Mortgages 2,01% FRN 20/03/2044 1C GB USD 1.620.041 1.259.368 0,18
Mizuho Financial Cayman 4,75% VRN 15/04/2014 KY EUR 1.157.172 1.218.618 0,18
Rio Tinto Finance 5,125% 10/05/2007 GB EUR 1.157.172 1.214.336 0,18
BBVA Capital Funding 5,50% VRN 04/07/2011 (EMTN) KY EUR 1.157.172 1.197.789 0,17
Sealed Air Finance LLC 5,625% 19/07/2006 NL EUR 1.157.172 1.191.656 0,17
Holmes Financing 3,542% FRN 15/07/2040 2C (4) GB EUR 1.157.172 1.170.573 0,17
Granite Mortgages 2,446% FRN 20/01/2043 2B GB EUR 1.157.172 1.163.877 0,17
ABN Amro 3,125% 14/12/2007 (EMTN) NL EUR 1.012.525 1.026.498 0,15
Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013 IE EUR 867.879 960.308 0,14
Pemex Project Funding 6,625% 04/04/2010 (Reg.) (S) US EUR 867.879 960.221 0,14
Holmes Financing No 5 4,25% VRN 16/10/2006 GB EUR 821.592 842.132 0,12
Gecina 4,875% 25/01/2012 FR EUR 723.232 759.611 0,11
Aries Vermoegensverwaltungs 7,75% 25/10/2009 DE EUR 578.586 667.978 0,10
Chester Asset Receivables 2,614% 15/09/2013 (B) GB EUR 578.586 583.908 0,09
Compagnie de Financement Foncier 3,75% 24/01/2017 FR EUR 578.586 581.421 0,08
Holmes Financing 2,492% FRN 15/07/2040 2B (4) GB EUR 578.586 580.374 0,08
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 2.892.930 462.869 0,07
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 578.586 462.502 0,07
142.579.003 20,79
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
261
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Gobierno
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 43.827.903 46.930.919 6,85
Italy 6,75% 01/07/2007 IT EUR 38.765.274 42.347.185 6,18
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 35.872.343 39.961.790 5,83
Belgium 8,00% 24/12/2012 BE EUR 26.933.186 35.643.378 5,20
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 30.722.926 30.913.408 4,51
Spain 4,40% 31/01/2015 ES EUR 24.005.540 25.942.787 3,79
Belgium 8,50% 01/10/2007 BE EUR 22.275.568 25.443.154 3,71
Denmark 3,125% 15/10/2010 (EMTN) DK EUR 24.879.205 25.190.046 3,68
Spain 3,60% 31/01/2009 ES EUR 21.766.412 22.543.473 3,29
Spain 4,20% 31/01/2037 ES EUR 21.552.335 22.358.392 3,26
Germany 4,75% 04/07/2034 DE EUR 18.919.768 21.481.505 3,14
France O.A.T. 6,50% 25/04/2011 FR EUR 16.900.502 20.172.439 2,94
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 2.430.061.975 18.457.607 2,69
France O.A.T. 8,50% 25/10/2008 FR EUR 14.840.735 17.764.360 2,59
France O.A.T. 5,00% 25/10/2016 FR EUR 13.018.189 14.848.546 2,17
Germany 4,25% 15/02/2008 DE EUR 13.220.694 13.867.186 2,02
Germany 3,75% 04/01/2015 DE EUR 9.095.374 9.357.321 1,37
Netherlands 4,00% 15/01/2037 NL EUR 7.376.973 7.405.005 1,08
Italy 7,75% 01/11/2006 IT EUR 3.760.810 4.065.436 0,59
Germany 6,00% 20/06/2016 DE EUR 2.892.930 3.560.040 0,52
France 4,00% 25/04/2055 FR EUR 3.182.224 3.194.316 0,47
451.448.293 65,88
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas industriales
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 273.333 170.165 0,02
Servicios de telecomunicaciones
170.165 0,02
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 2.082.910 1.958.925 0,29
Servicios financieros
1.958.925 0,29
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 3.789.739 4.145.217 0,61
GE Capital 5,125% 20/06/2007 US EUR 2.892.930 3.048.859 0,45
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 3.205.367 2.425.549 0,35
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 2.458.991 2.123.804 0,31
SLM Student Loan Tst 3,80% 17/09/2010 (Reg.) (S) US EUR 1.885.033 1.934.044 0,28
Fremont Home Loan Trust 2005-A M2 25/02/2035 US USD 1.157.172 897.066 0,13
People’s Choice Home Loan 2005-2 M4 25/05/2035* US USD 578.586 447.857 0,07
Gobierno
15.022.396 2,20
Germany 5,00% 04/01/2012 DE EUR 7.376.973 8.238.161 1,20
Spain 4,80% 31/10/2006 ES EUR 5.785.861 6.008.443 0,88
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 2.609.423 3.257.604 0,48
Instrumentos del mercado monetario
17.504.208 2,56
Alrosa Finance CP 4,98% 28/07/2005 LU USD 1.735.758 1.327.578 0,19
Valores no admitidos a cotización
Servicios de telecomunicaciones
1.327.578 0,19
Sistema Capital 8,875% 28/01/2011 RU USD 1.735.758 1.393.013 0,20
Servicios financieros
1.393.013 0,20
Driver One 2,337% FRN 21/05/2010 (Reg.) (S) DE EUR 2.285.415 2.285.415 0,33
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 2.198.627 1.667.988 0,24
Accredited Mortgage Loan Trust 3,58% 25/01/2035 US USD 1.157.172 906.976 0,13
Impac CMB Trust 2005-1 M1 25/04/2035 US USD 957.401 740.617 0,11
5.600.996 0,81
Fracciones 50 0,00
Total inversiones (coste EUR 643.767.843) 651.318.343 95,07
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
UST 10 Year Future June 2005 US USD (8.217.174) (91.955) (0,01)
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (53.025.635) (1.129.401) (0,16)
(1.221.356) (0,17)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,3049 USD/EUR US USD 3.325.463 26.284 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,298149 USD/EUR US USD 891.401 2.398 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,29601 USD/EUR US USD 1.428.597 1.482 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,771301 EUR/USD 99 USD (21.866.953) (31.128) 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,007241 EUR/GPY 99 JPY (17.596.394) (461.844) (0,07)
(462.808) (0,07)

Euro Bond Fund 14,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
- continuación
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
no realizada
EUR
PN
Contratos de permutas financieras de tipos de interés
11/01/2025 MSCS IRS RECV 2,157% PAYB 0,0675% US JPY 405.010.329 86.332 0,01
11/01/2015 MSCS IRS RECV 0,0675% PAYB 1,475% US JPY 752.162.039 (119.110) (0,02)
(32.778) 0,00
Distribución geográfica
Código de país %
Alemania DE 25,95
Francia FR 13,90
España ES 13,45
Bélgica BE 8,92
Italia IT 7,39
Reino Unido GB 5,56
Países Bajos NL 4,77
Dinamarca DK 4,13
Estados Unidos US 4,11
Japón JP 2,53
Luxemburgo LU 2,05
Suecia SE 0,64
Islas Caimán KY 0,54
Irlanda IE 0,44
Ucrania UA 0,31
Federación Rusa RU 0,20
Organismos internacionales 99 (0,07)
Tesorería y otros activos netos 5,18
262

European High Yield Fund 14,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Gazprom International 7,201% 01/02/2020 LU USD 2.920.844 2.351.100 0,22
Preem Petroleum 9,00% 15/05/2014 SE EUR 1.947.229 2.244.181 0,21
PetroKazahkstan Finance 9,625% 12/02/2010 NL USD 1.460.422 1.198.159 0,11
Empresas de servicios públicos
5.793.440 0,54
El Paso Corporation 7,125% 06/05/2009 US EUR 13.435.884 13.793.279 1,29
Allegheny Energy Supply 7,80% 15/03/2011 US USD 973.614 783.775 0,07
Materiales
14.577.054 1,36
Corus Group 7,50% 01/10/2011 GB EUR 17.291.399 17.410.710 1,63
Rockwood Specialties 7,625% 15/11/2014 (Reg.) US EUR 9.229.868 9.291.708 0,87
Mauser Beteiligungs 9,125% 15/02/2013 (Reg.) DE EUR 6.815.303 6.900.494 0,64
Teksid Alum. Luxg 11,375% 15/07/2011 (Reg.) (S) LU EUR 5.598.285 4.590.594 0,43
Rhodia 8,00% 01/06/2010 FR EUR 4.770.712 4.565.571 0,43
Huntsman Chemicals 10,125% 01/07/2009 (EUR) US EUR 3.898.353 4.054.287 0,38
Ispat Europe Group 11,875% 01/02/2011 LU EUR 3.407.651 3.825.088 0,36
Rhodia 8,00% 01/06/2010 (Reg.) FR EUR 3.407.651 3.277.479 0,31
Kloeckner Pentaplast 9,375% 15/02/2012 LU EUR 2.896.504 3.186.154 0,30
Gerresheimer Holdings 7,875% 01/03/2015 144A DE EUR 3.164.248 2.990.214 0,28
Ineos Group Holdings 10,50% 01/08/2010 GB EUR 1.752.506 1.923.375 0,18
Crown European Holdings 10,25% 01/03/2011 FR EUR 1.460.422 1.650.277 0,15
Dynea International Oy 12,25% 15/08/2010 FI EUR 778.891 806.152 0,08
Crown Cork & Seal 7,375% 15/12/2026 US USD 832.440 579.918 0,05
Empresas industriales
65.052.021 6,09
CMA CGM 9,875% 15/05/2013 (Reg.) (S) FR EUR 11.586.016 13.497.709 1,26
Invensys 9,875% 15/03/2011 GB EUR 9.736.148 9.791.644 0,92
AGCO 6,875% 15/04/2014 US EUR 7.788.918 8.122.284 0,76
Legrand Holding 11,00% 15/02/2013 FR EUR 5.841.688 6.980.817 0,65
Britax Group 11,25% 15/05/2011 GB EUR 4.371.530 4.782.454 0,45
MTU Aero Engines Investment 8,25% 01/04/2014 DE EUR 3.894.459 4.459.156 0,42
Concordia Bus 9,125% 01/08/2009 SE EUR 3.894.459 4.030.765 0,38
Concordia Bus 11,00% 15/02/2010 SE EUR 8.762.533 3.943.140 0,37
Metso 5,125% 21/11/2011 (EMTN) FI EUR 3.731.865 3.938.237 0,37
SGL Carbon Luxembourg 8,50% 01/02/2012 LU EUR 3.164.248 3.330.371 0,31
Manitowoc 10,375% 15/05/2011 US EUR 2.677.440 2.945.184 0,28
Esselte Group Holdings 7,625% 15/03/2011 SE EUR 2.920.844 2.570.343 0,24
JohnsonDiversey 9,625% 15/05/2012 US EUR 2.093.271 2.260.733 0,21
American Standard 7,125% 01/06/2006 US EUR 1.801.187 1.892.723 0,18
IFCO Systems 10,375% 15/10/2010 NL EUR 1.217.018 1.381.315 0,13
Informática
73.926.875 6,93
Alcatel 4,375% 17/02/2009 FR EUR 8.154.024 8.379.890 0,78
Riverdeep Group 9,25% 15/04/2011 IE EUR 7.788.918 8.309.997 0,78
Ericsson LM Telef. 6,75% 28/11/2010 (EMTN) SE EUR 4.868.074 5.456.624 0,51
Iron Mountain 7,25% 15/04/2014 US GBP 3.407.651 4.539.081 0,42
Jenoptik 7,875% 15/11/2010 DE EUR 1.630.804 1.745.164 0,16
Corning 6,25% 18/02/2010 US EUR 486.807 535.439 0,05
Marconi GB GBP 7.527 29.132 0,00
Exodus 10,75% 15/12/2009 US EUR 355.369 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
28.995.327 2,70
Kabel Deutschland 10,75% 01/07/2014 (Reg.) (S) DE EUR 11.196.570 12.559.193 1,17
Cablecom Luxembourg 9,375% 15/04/2014 LU EUR 11.196.570 11.829.176 1,11
EMI Group 8,625% 15/10/2013 (Reg.) (S) GB EUR 9.979.551 11.477.482 1,07
Hornbach Baumarkt 6,125% 15/11/2014 (Reg.) DE EUR 6.815.303 6.800.991 0,64
WDAC Subsidiary 8,50% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 5.354.881 4.774.947 0,45
Iesy Repository 8,75% 15/02/2015 (Reg.) DE EUR 4.527.308 4.096.761 0,38
SBS Broadcasting 12,00% 15/06/2008 LU EUR 2.896.504 3.128.224 0,29
ProSiebenSat.1 Media 11,25% 31/07/09 (Reg.) (S) DE EUR 1.947.229 2.241.845 0,21
Sol Melia Europe 6,25% 09/02/2006 (EMTN) NL EUR 1.947.229 1.998.246 0,19
Piaggio Finance 10,00% 30/04/2012 (Reg.) LU EUR 1.947.229 1.976.437 0,18
Focus Finance 9,375% 03/03/2015 (Reg.) (EMTN) GB GBP 973.614 1.385.788 0,13
Vivendi Universal 6,50% 31/01/2009 FR EUR 486.842 544.241 0,05
Bienes de consumo básico
62.813.331 5,87
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 5.500.923 5.802.374 0,54
Kamps 8,00% 26/09/2005 DE EUR 5.257.520 5.301.315 0,50
Remy Cointreau 5,20% 15/01/2012 (Reg.) FR EUR 2.920.844 2.920.844 0,27
Remy Cointreau 6,50% 01/07/2010 (Reg.) (S) FR EUR 2.799.142 2.911.108 0,27
Asistencia sanitaria
16.935.641 1,58
Fresenius Finance 7,75% 30/04/2009 (Reg.) (S) NL EUR 7.866.807 8.456.818 0,79
Servicios de telecomunicaciones
8.456.818 0,79
Telenet Communications 9,00% 15/12/2013 BE EUR 13.143.800 14.555.444 1,36
Oskar Mobil 7,50% 15/10/2011 (Reg.) (S) CZ EUR 9.249.340 10.647.840 1,00
Eircom Funding 8,25% 15/08/2013 IE EUR 3.407.651 3.818.954 0,36
Millicom International Cellular 10,00% 01/12/2013 LU USD 4.868.074 3.655.106 0,34
Ono Finance 14,00% 15/07/2010 GB EUR 1.947.229 2.122.480 0,20
NTL Cable 8,75% 15/04/2014 GB EUR 1.947.229 2.022.392 0,19
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
263
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
NTL Cable 9,75% 15/04/2014 GB GBP 973.614 1.451.785 0,14
Dresdner Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 1.265.699 987.361 0,09
Level 3 Communications 6,00% Cv 15/09/2009 US USD 1.947.229 738.557 0,07
39.999.919 3,75
Servicios financieros
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 34.271.241 34.165.000 3,19
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 19.423.615 21.989.475 2,06
Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013 IE EUR 16.794.855 18.583.507 1,74
Ahold Finance 6,50% 14/03/2017 US GBP 12.900.396 18.333.065 1,71
Lighthouse International 8,00% 30/04/2014 LU EUR 10.417.678 10.367.673 0,97
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 9.736.148 10.217.114 0,95
Safilo Capital Int. 9,625% 15/05/13 (Reg.) (S) LU EUR 9.054.617 9.213.073 0,86
United Biscuits Finance 10,625% 15/04/2011 GB EUR 8.373.087 8.687.078 0,81
HeidelbergCement 7,375% 15/07/2010 (Reg.) (S) NL EUR 7.010.026 7.788.840 0,73
Aries Vermoegensverwaltungs 7,75% 25/10/2009 DE EUR 5.841.688 6.744.229 0,63
TRW Automotive 10,125% 15/02/2013 US EUR 5.970.206 6.716.482 0,63
Independent News & Media Fin. 5,75% 17/05/2009 GB EUR 5.354.881 5.468.404 0,51
Eco-Bat Finance 10,125% 31/01/2013 GB EUR 4.848.601 5.442.555 0,51
ABB International Finance 6,50% 30/11/2011 GB EUR 4.575.989 5.065.620 0,47
Sedna Finance 2,885% FRN 15/03/2010 (EMTN) KY EUR 4.868.074 4.865.784 0,45
Debenhams Finance Holdings 10,50% 28/08/2012 GB GBP 2.677.440 4.681.522 0,44
Ardagh Glass Fin. 8,875% 01/07/2013 (Reg.) (S) NL EUR 3.894.459 4.097.360 0,38
ABB Int’l S/UP 9,50%/11,00% 15/01/2008 (EMTN) GB EUR 2.920.844 3.453.606 0,32
Pemex Project Funding 7,75% 02/08/2007 (EMTN) US EUR 2.920.844 3.203.582 0,30
General Motors Acceptance 4,375% 26/09/2006 US EUR 3.212.928 3.092.122 0,29
JSG Funding 10,125% 01/10/2012 IE EUR 2.546.002 2.742.299 0,26
JP Morgan (City of Moscow) 10,95% 28/04/2006 DE EUR 1.947.229 2.093.661 0,20
Mutual Securitisation 7,3916% 30/09/2012 IE GBP 1.404.014 2.077.982 0,19
Ineos Vinyls Finance 9,125% 01/12/2011 GB EUR 1.947.229 2.044.590 0,19
Heating Finance 7,875% 31/03/2014 GB GBP 1.460.422 2.033.292 0,19
Kappa Beheer 10,625% 15/07/2009 NL EUR 1.791.451 1.872.066 0,17
WRG Finance 9,00% 15/12/2014 (Reg.) GB GBP 1.168.337 1.766.523 0,17
Ford Motor Credit 4,875% 15/01/2010 (EMTN) US EUR 1.947.229 1.741.212 0,16
Care Homes 8,50% 09/04/2021 KY GBP 973.614 1.728.452 0,16
Ford Motor Credit 5,50% 02/05/2006 (EMTN) US EUR 1.703.825 1.708.085 0,16
Ahold Finance 6,375% 08/06/2005 (EMTN) US EUR 1.557.783 1.561.833 0,15
United Biscuits Finance 10,75% 15/04/2011 GB GBP 778.891 1.154.741 0,11
GMAC 2,884% FRN 14/09/2007 (EMTN) US EUR 973.614 865.932 0,08
GMAC Canada 3,884% FRN 12/09/2008 (EMTN) CA EUR 973.614 857.072 0,08
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 973.614 778.273 0,07
Allmerica Global Funding 6,00% 12/04/2011 KY GBP 292.084 400.995 0,04
Sealed Air Finance LLC 5,625% 19/07/2006 NL EUR 243.403 250.656 0,02
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 730.211 116.834 0,01
217.970.589 20,36
Gobierno
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 105.150.400 117.137.546 10,95
Denmark 3,125% 15/10/2010 (EMTN) DK EUR 19.472.296 19.715.583 1,84
Italy 9,50% 01/02/2006 IT EUR 12.364.908 13.031.377 1,22
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 9.736.148 9.796.512 0,92
France 5,50% 25/10/2010 FR EUR 7.107.388 8.048.406 0,75
Germany 3,50% 09/10/2009 DE EUR 4.868.074 5.025.751 0,47
Germany 5% 04/07/2011 DE EUR 3.797.097 4.225.789 0,39
Bundesobligation 3,00% 11/04/2008 DE EUR 2.726.121 2.770.012 0,26
Germany 4,25% 04/07/2014 DE EUR 1.460.422 1.562.944 0,15
181.313.920 16,95
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Ship Finance International 8,50% 15/12/2013 BM USD 3.388.179 2.517.727 0,24
General Maritime 10,00% 15/03/2013 MH USD 2.434.037 2.063.063 0,19
Overseas Shipholding Group 8,25% 15/03/2013 US USD 1.119.657 918.675 0,09
Chesapeake Energy 7,50% 15/09/2013 US USD 973.614 801.673 0,07
Range Resources 7,375% 15/07/2013 US USD 973.614 776.238 0,07
7.077.376 0,66
Empresas de servicios públicos
AES 8,375% 01/03/2011 US GBP 1.119.657 1.706.839 0,16
AES 8,75% 15/05/2013 144A US USD 1.947.229 1.643.988 0,15
CMS Energy 8,90% 15/07/2008 US USD 1.109.920 910.686 0,09
CMS Energy 8,50% 15/04/2011 US USD 973.614 805.749 0,08
CMS Energy 9,875% 15/10/2007 US USD 486.807 404.605 0,04
5.471.867 0,52
Materiales
Kronos International 8,875% 30/06/2009 DE EUR 9.745.884 10.367.671 0,97
Carmeuse Lime 10,75% 15/07/2012 NL EUR 1.445.818 1.684.378 0,16
Crown European Holdings 9,50% 01/03/2011 FR USD 1.947.229 1.635.377 0,15
Huntsman International 9,875% 01/03/2009 US USD 1.947.229 1.624.072 0,15
Owens-Brockway 6,75% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 1.460.422 1.475.026 0,14
Texas Industries 10,25% 15/06/2011 US USD 1.460.422 1.277.403 0,12
Owens-Illinois 7,50% 15/05/2010 US USD 1.460.422 1.164.358 0,11
Kronos International 8,875% 30/06/2009 (Reg.) DE EUR 973.614 1.035.731 0,10
Owens-Brockway 8,75% 15/11/2012 US USD 973.614 822.212 0,08
Silgan Holdings 6,75% 15/11/2013 US USD 973.614 753.630 0,07
Koppers 9,875% 15/10/2013 US USD 769.155 640.020 0,06
Chesapeake 10,375% 15/11/2011 US GBP 317.398 500.293 0,05

European High Yield Fund 14,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Owens-Brockway - continuación 8,875% 15/02/2009 US USD 486.807 398.482 0,04
Owens-Illinois 7,80% 15/05/2018 US USD 486.807 380.583 0,04
Empresas industriales
23.759.236 2,24
Legrand 8,50% 15/02/2025 FR USD 8.684.644 8.033.245 0,75
Grohe Holding 8,625% 01/10/2014 DE EUR 5.111.477 4.990.335 0,47
Heckler & Koch 9,25% 15/07/2011 DE EUR 3.651.055 4.018.351 0,38
Delta Air Lines 8,30% 15/12/2029 US USD 6.313.892 1.293.607 0,12
Northwest Airlines 10,00% 01/02/2009 US USD 1.947.229 761.166 0,07
B/E Aerospace 8,875% 01/05/2011 US USD 973.614 759.036 0,07
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 1.158.270 721.088 0,07
BE Aerospace 8,50% 01/10/2010 US USD 116.833 97.218 0,01
Informática
20.674.046 1,94
Softbank 9,375% 15/03/2011 JP EUR 4.868.074 5.357.802 0,50
Ericsson 9,875% 05/06/2008 (EMTN) Rating Linked SE GBP 3.144.775 4.932.690 0,46
Bienes de consumo discrecional
10.290.492 0,96
Tele Columbus 9,375% 15/04/2012 (Reg.) (S) DE EUR 6.425.857 6.373.808 0,60
Escada 7,50% 01/04/2012 Reg S DE EUR 2.920.844 2.971.959 0,28
Tele Columbus 5,888% FRN 15/04/2010 (Reg.) (S) DE EUR 1.947.229 1.949.760 0,18
Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 US USD 973.614 768.702 0,07
HTM Sport-Freizeitger. 8,50% 01/02/14 (Reg.) (S) AT EUR 851.912 724.125 0,07
AMC Entertainment 8,00% 01/03/2014 US USD 808.100 572.344 0,05
MyTravel Group (A) GB GBP 2.450.053 179.494 0,02
Bienes de consumo básico
13.540.192 1,27
Kamps 8,50% 15/02/2009 (Reg.) (S) DE EUR 8.762.533 8.941.289 0,84
Asistencia sanitaria
8.941.289 0,84
HCA 5,25% 06/11/2008 US USD 1.947.229 1.509.536 0,14
Servicios de telecomunicaciones
1.509.536 0,14
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 4.868.074 4.578.303 0,43
Partner Communications 13,00% 15/08/2010 IL USD 2.920.844 2.441.761 0,23
Nextel Partners 8,125% 01/07/2011 US USD 1.947.229 1.616.536 0,15
Qwest Services 13,00% 15/12/2007 144A US USD 486.807 414.475 0,04
Level 3 Communications 10,75% 15/03/2008 US EUR 130.464 113.504 0,01
KPNQwest 7,125% 01/06/2009 NL EUR 900.593 36.024 0,00
Servicios financieros
9.200.603 0,86
BCP Caylux Holding 10,375% 15/06/2014 (Reg.) (S) LU EUR 7.973.905 9.220.226 0,86
Ahold Finance 5,875% 14/03/2012 US EUR 5.549.604 5.837.628 0,55
Fresenius Medical Care 7,375% 15/06/2011 US EUR 4.537.045 5.070.148 0,47
Brake Bros Finance 11,50% 15/12/2011 (Reg.) (S) GB EUR 4.381.266 5.060.362 0,47
ASPropulsion Cap. 9,625% 01/10/2013 (Reg.) (S) NL EUR 4.381.266 4.972.737 0,46
Lucite Int. Fin. 10,25% 15/05/2010 (Reg.) (S) GB EUR 4.532.176 4.781.446 0,45
NoTECO 7,4175% FRN 30/06/2015 (A1) GB GBP 3.071.754 4.557.652 0,43
WRG Acquisitions 8,49% FRN 15/12/2011 (Reg.) GB GBP 2.920.844 4.431.008 0,41
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 3.310.290 3.620.795 0,34
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 3.358.971 2.901.107 0,27
Peel Holdings 9,875% 30/04/2011 GB GBP 1.460.422 2.577.982 0,24
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 2.920.844 2.210.246 0,21
Kappa Beheer S/UP 0,00%/12,50% 15/07/2009 NL EUR 1.859.604 1.961.882 0,18
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 1.947.229 1.402.750 0,13
Gerdau Ameristeel 10,375% 15/07/2011 CA USD 973.614 837.853 0,08
American Airlines 7,379% 23/05/2016 US USD 655.701 327.368 0,03
Metris Companies 10,125% 15/07/2006 US USD 168.435 131.030 0,01
NoTECO 6,9175% FRN 30/06/2025 (B) GB GBP 50.353 94.832 0,01
AES Drax Energy 11,25% 30/08/2010 KY GBP 730.211 1.081 0,00
Gobierno
59.998.133 5,60
France O.A.T. 5,25% 25/04/2008 FR EUR 10.709.763 11.564.402 1,08
Germany 5,00% 17/02/2006 DE EUR 3.212.928 3.284.898 0,31
Germany 6,00% 04/01/2007 DE EUR 2.726.121 2.893.232 0,27
Bundesobligation 4,50% 18/08/2006 DE EUR 2.434.037 2.505.841 0,23
Instrumentos del mercado monetario
20.248.373 1,89
Alrosa Finance CP 4,98% 28/07/2005 LU USD 3.894.459 2.978.639 0,28
Valores no admitidos a cotización
Empresas de servicios públicos
2.978.639 0,28
FG4 8,375% 30/04/2015 Reg S FR EUR 1.947.229 2.022.392 0,19
Materiales
2.022.392 0,19
Cognis Deutschland 6,979% FRN 15/11/2013 (Reg.) (S) DE EUR 9.736.148 10.118.779 0,95
Crown European Holdings 6,25% 01/09/2011 144A FR EUR 9.249.340 9.611.914 0,90
Nalco 7,75% 15/11/2011 Euro US EUR 7.545.514 8.073.700 0,75
Huntsman International 10,125% 01/07/2009 US EUR 7.157.042 7.443.324 0,70
Empresas industriales
35.247.717 3,30
EB Holdings 10,00% 15/02/2015 US EUR 8.762.533 7.272.902 0,68
OMI Cv 2,875% 01/12/2024 144A MH USD 1.947.229 1.382.911 0,13
Teekay Shipping 8,875% 15/07/2011 MH USD 973.614 845.949 0,08
264
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
AMR 9,00% 01/08/2012 US USD 973.614 565.222 0,05
OMI Corporation 7,625% 01/12/2013 MH USD 506.279 395.806 0,04
Informática
10.462.790 0,98
Xerox 9,75% 15/01/2009 US EUR 8.889.103 10.483.808 0,98
Bienes de consumo discrecional
10.483.808 0,98
Cirsa Finance Luxembourg 8,75% 15/05/2014 (Reg.) LU EUR 10.222.955 11.082.706 1,04
AMC Entertainment 9,875% 01/02/2012 US USD 973.614 757.398 0,07
Independent News & Media Finance 8,00% 15/12/2008 GB EUR 438.126 477.952 0,04
Servicios de telecomunicaciones
12.318.056 1,15
Magyar Telecom 10,75% 15/08/2012 (Reg.) (S) NL EUR 8.275.725 9.589.910 0,90
Sistema Capital 8,875% 28/01/2011 RU USD 2.920.844 2.344.091 0,22
Hanaro Telecom 7,00% 01/02/2012 KR USD 1.947.229 1.446.969 0,14
PTV 10,00% (Pref.) (A) US USD 19 48 0,00
Servicios financieros
13.381.018 1,26
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 1.947.229 1.477.265 0,14
Universal City Dev. Partners 11,75% 01/04/2010 US USD 1.499.366 1.317.269 0,12
American Airlines 7,80% 01/10/2006 US USD 973.614 678.267 0,06
NoTECO 8,9175%FRN 30/06/2015 (A2) GB GBP 173.303 627.127 0,06
NoTECO 9,9175% FRN 30/06/2020 (A3) GB GBP 32.129 0 0,00
NoTECO GB GBP 32.129 0 0,00
4.099.928 0,38
Fracciones 116 0,00
Total inversiones (coste EUR 982.910.590) 987.540.542 92,29
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
UST 10 Year Future June 2005 US USD (832.978) (9.321) 0,00
UST 20 Year Bond Future June 2005 US USD (8.108.499) (151.759) (0,01)
UST 5 Year Bond Future June 2005 US USD (24.311.073) (261.981) (0,02)
(423.061) (0,03)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,29423 USD/EUR US USD 6.018.187 4.641 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,457736 EUR/GBP 99 GBP (10.076.845) (124.502) (0,01)
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,427837 EUR/GBP 99 GBP (48.655.718) (1.632.609) (0,15)
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,746708 EUR/USD 99 USD (79.970.751) (2.843.131) (0,27)
(4.595.601) (0,43)
Distribución geográfica
Código de país %
Alemania DE 23,33
Estados Unidos US 15,52
Luxemburgo LU 13,21
Reino Unido GB 10,76
Francia FR 8,92
Países Bajos NL 6,16
Irlanda IE 3,32
Suecia SE 2,17
Dinamarca DK 1,84
Bélgica BE 1,36
Italia IT 1,22
República Checa CZ 1,00
Islas Caimán KY 0,65
Japón JP 0,50
Islas Marshall MH 0,44
Finlandia FI 0,44
Ucrania UA 0,36
Bermudas BM 0,24
Israel IL 0,23
Federación Rusa RU 0,22
Canadá CA 0,16
Corea KR 0,14
Austria AT 0,07
Organismos internacionales 99 (0,43)
Tesorería y otros activos netos 8,17

International Bond Fund 21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Gazprom International 7,201% 01/02/2020 LU USD 570.238 592.990 0,15
Informática
592.990 0,15
Fujitsu Cv 0,00% 27/05/2009 JP JPY 95.039.715 885.135 0,23
Bienes de consumo discrecional
885.135 0,23
Renault 0,3337% FRN 23/04/2007 (EMTN) FR JPY 95.039.715 903.409 0,23
AOL Time Warner 7,70% 01/05/2032 US USD 427.678 527.113 0,14
AOL Time Warner 7,75% 15/06/2005 US USD 380.158 382.042 0,10
Marks & Spencer 5,625% 24/03/2014 (EMTN) GB GBP 190.079 340.180 0,09
General Motors Nova Scotia 8,875% 10/07/2023 CA GBP 190.079 265.639 0,07
Servicios de telecomunicaciones
2.418.383 0,63
Telecom Italia Capital 5,25% 15/11/2013 IT USD 1.140.476 1.146.635 0,30
BT 8,875% FRN 15/12/2030 GB USD 760.317 1.040.950 0,27
Telefonos de Mexico 5,50% 27/01/2015 (Reg.) MX USD 950.397 916.934 0,24
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 570.238 791.721 0,20
France Telecom 7,25% 28/01/2013 FR EUR 285.119 453.212 0,12
Dresdner Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 95.039 95.780 0,02
Servicios financieros
4.445.232 1,15
Fannie Mae 6,625% 15/11/2030 US USD 3.896.628 4.838.833 1,25
Mitchells & Butlers Finance 3,46% FRN 28/12/2030 GB USD 1.900.794 1.904.238 0,49
Mizuho Finance 8,375% (Perpetuo) KY USD 1.672.699 1.822.238 0,47
Citigroup 6,75% 01/12/2005 US USD 1.615.675 1.645.242 0,42
Permanent Financing 1,29% FRN 10/09/2033 3A (3) GB USD 1.425.595 1.431.396 0,37
Royal Bank of Scotland 7,648% VRN (Perpetuo) GB USD 1.045.436 1.300.731 0,34
Munich Re Finance 7,625% 21/06/2028 NL GBP 570.238 1.233.701 0,32
Philip Morris Capital 7,50% 16/07/2009 US USD 950.397 1.029.185 0,27
Sumitomo Mitsui Banking 8,15% (Perpetuo) JP USD 950.397 1.021.297 0,26
Rothmans Nederland 6,875% 06/05/2008 (EMTN) NL USD 950.397 1.009.702 0,26
MBNA America Bank 6,50% 20/06/2006 US USD 950.397 976.276 0,25
Capital One Bank 6,875% 01/02/2006 US USD 950.397 970.729 0,25
Gecina 4,875% 25/01/2012 FR EUR 712.797 967.182 0,25
HSBC 2,84% FRN 14/02/2008 (EMTN) GB USD 950.397 950.112 0,24
Mutual Securitisation 7,3916% 30/09/2012 IE GBP 411.160 786.158 0,20
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 570.238 773.083 0,20
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 570.238 734.407 0,19
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 475.198 695.006 0,18
Morgan Stanley 7,25% 01/04/2032 US USD 570.238 694.208 0,18
Wash Mutual 5,625% 15/01/2007 US USD 665.278 682.097 0,18
Roadchef 7,418% 31/10/2023 GB GBP 285.119 600.749 0,15
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 2.851.191 589.353 0,15
MEPC 12,00% 30/06/2006 GB GBP 237.599 477.561 0,12
Gobierno
27.133.484 6,99
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 50.394.809 65.508.705 16,88
United States Treasury Note 3,625% 15/01/2010 US USD 26.801.199 26.558.313 6,84
Japan 3,00% 20/09/2005 JP JPY 2.185.913.467 21.120.991 5,44
Japan 0,90% 22/12/2008 JP JPY 1.642.761.490 16.064.755 4,14
United States Treasury Note 4,25% 15/11/2014 US USD 14.065.877 14.162.580 3,65
France 5,50% 25/10/2010 FR EUR 9.266.372 13.556.216 3,49
UK Treasury 8,00% 27/09/2013 GB GBP 4.989.585 11.844.327 3,05
Japan 1,50% 20/03/2014 JP JPY 1.159.484.534 11.447.673 2,95
United States Treasury Note 2,75% 30/06/2006 US USD 9.076.292 9.005.383 2,32
Japan (Issue 16) 2,50% 20/09/2034 JP JPY 855.357.443 8.620.695 2,22
Japan 3,40% 20/06/2005 JP JPY 895.939.402 8.596.565 2,21
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 5.797.422 8.343.514 2,15
Japan 0,90% 20/06/2013 JP JPY 769.821.699 7.308.100 1,88
Japan 1,40% 20/09/2011 JP JPY 612.340.890 6.111.703 1,57
United States Treasury Note 4,00% 15/02/2015 US USD 5.702.382 5.631.993 1,45
United States Treasury Note 2,25% 15/02/2007 US USD 4.609.426 4.503.553 1,16
Canada 5,75% 01/06/2029 CA CAD 4.713.969 4.378.503 1,13
Canada 5,50% 01/06/2009 CA CAD 4.561.906 3.907.571 1,01
Japan 0,80% 20/06/2023 JP JPY 475.198.579 3.853.003 0,99
Denmark 5,00% 15/08/2005 DK DKK 19.720.741 3.448.011 0,89
Germany 3,75% 04/01/2015 DE EUR 2.280.953 3.031.630 0,78
Mexico 5,875% 15/01/2014 MX USD 1.948.314 1.967.797 0,51
France 4,00% 25/04/2055 FR EUR 950.397 1.232.484 0,32
Germany 3,50% 09/10/2009 DE EUR 665.278 887.311 0,23
Germany 3,75% 04/01/2009 DE EUR 617.758 830.643 0,21
UK Treasury 5,00% 07/09/2014 GB GBP 380.158 753.340 0,19
UK Treasury 4,75% 07/09/2015 GB GBP 285.119 555.193 0,14
Germany 4,25% 04/07/2014 DE EUR 285.119 394.203 0,10
Germany 6,00% 20/06/2016 DE EUR 237.599 377.738 0,10
France O.A.T. 5,00% 25/10/2016 FR EUR 237.599 350.112 0,09
Germany 3,75% 04/07/2013 DE EUR 190.079 254.379 0,07
264.606.984 68,16
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
265
Código de Acciones o Valor de %
país
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas de servicios públicos
nominal mercado en
USD
PN
Pacific Gas & Electricity 3,82% FRN 03/04/2006 US USD 116.898 117.167 0,03
Materiales
117.167 0,03
Falconbridge 7,35% 05/06/2012 CA USD 665.278 738.572 0,19
Empresas industriales
738.572 0,19
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 589.904 474.448 0,12
Bienes de consumo básico
474.448 0,12
Safeway 4,95% 16/08/2010 US USD 475.198 473.002 0,12
Servicios de telecomunicaciones
473.002 0,12
Sprint Capital 8,375% 15/03/2012 US USD 950.397 1.125.175 0,29
Servicios financieros
1.125.175 0,29
Merrill Lynch 2,99% FRN 05/02/2010 US USD 1.425.595 1.425.595 0,37
Hutchison Whampoa 6,50% 13/02/2013 (Reg.) (S) KY USD 1.140.476 1.221.108 0,31
Bank of America 5,125% 15/11/2014 US USD 1.140.476 1.156.671 0,30
Verizon Global Funding 7,375% 01/09/2012 US USD 950.397 1.094.382 0,28
Nationwide 2,92% FRN 01/02/2010 (Reg.) GB USD 950.397 952.015 0,25
Metropolitan Life Global I 3,375% 05/10/2007 144A US USD 950.397 932.956 0,24
Countrywide Home Loans 3,50% 19/12/2005 US USD 855.357 854.634 0,22
TPSA Finance 7,75% 10/12/2008 (Reg.) NL USD 760.317 841.671 0,22
General Motors Acceptance 6,75% 01/12/2014 US USD 950.397 787.499 0,20
Ahold Finance 5,875% 14/03/2012 US EUR 570.238 774.925 0,20
Ford Motor Credit 5,70% 15/01/2010 US USD 760.317 686.284 0,18
Verizon Wireless Capital 5,375% 15/12/2006 US USD 665.278 678.451 0,17
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 475.198 671.493 0,17
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 570.238 557.465 0,14
Rabobank Capital Funding 5,254% + VRN (Perpetuo) US USD 475.198 474.723 0,12
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 380.158 424.180 0,11
Gobierno
13.534.052 3,48
France O.A.T. 5,25% 25/04/2008 FR EUR 15.681.553 21.875.666 5,64
UK Treasury 8,00% 07/12/2015 GB GBP 2.580.328 6.370.414 1,64
United States Treasury Note 6,50% 15/08/2005 US USD 3.136.310 3.167.673 0,82
US Treasury Bond 5,25% 15/02/2029 US USD 1.568.155 1.722.275 0,44
Bundesobligation 4,50% 18/08/2006 DE EUR 665.278 884.827 0,23
Garantía estatal
34.020.855 8,77
Germany 5,00% 19/08/2005 DE EUR 14.018.358 18.258.821 4,70
Valores no admitidos a cotización
Bienes de consumo discrecional
18.258.821 4,70
Target 5,50% 01/04/2007 US USD 427.678 439.376 0,11
Servicios de telecomunicaciones
439.376 0,11
Hanaro Telecom 7,00% 01/02/2012 KR USD 760.317 729.904 0,19
AT&T Wireless 7,50% 01/05/2007 US USD 475.198 504.090 0,13
Servicios financieros
1.233.994 0,32
Granite Mortgages 1,3564% 20/01/2044 1A3 GB USD 4.751.985 4.768.455 1,23
HSBC Capital 4,61% + VRN (Perpetuo) (Reg.) (S) GB USD 1.995.834 1.915.039 0,49
UFJ Bank 0,676879% FRN 29/05/2011 JP JPY 95.039.715 910.446 0,23
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 570.238 558.890 0,14
8.152.830 2,09
Fracciones 43 0,00
Total inversiones (coste USD 372.432.955) 378.650.543 97,55
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Futuros
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY 8.753.479 184.933 0,05
EURO BUND Future June 2005 DE EUR 3.042.839 71.632 0,02
UST 10 Year Future June 2005 US USD (15.855.251) (184.231) (0,05)
72.334 0,02
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
no realizada
USD
PN
Contratos de permutas financieras de tipos de interés
17/03/2015 JPSW IRS RECV 1,5% PAYB 0,0675% JPY US JPY 475.198.579 100.247 0,03
17/03/2015 GOLD IRS RECV 3,805% PAYB 2,177% EUR GB EUR 950.397 30.307 0,01
17/03/2015 GOLD IRS RECV 3,030% PAYB 4,904% USD GB USD 1.900.794 (49.025) (0,01)
81.529 0,02

International Bond Fund 21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Francia FR 27,00
Estados Unidos US 22,78
Japón JP 22,19
Reino Unido GB 9,22
Alemania DE 8,76
Canadá CA 2,39
Países Bajos NL 0,99
Dinamarca DK 0,89
Luxemburgo LU 0,81
Islas Caimán KY 0,78
México MX 0,74
Italia IT 0,50
Irlanda IE 0,20
Corea KR 0,19
Ucrania UA 0,13
Tesorería y otros activos netos 2,43
266

Sterling Bond Fund 21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
GBP
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
PetroKazahkstan Finance 9,625% 12/02/2010 NL USD 293.990 162.966 0,13
Empresas de servicios públicos
162.966 0,13
RWE Finance 6,25% 30/06/2030 (EMTN) NL GBP 489.984 537.071 0,41
South East Water 5,6577% 30/09/2019 A1 (EMTN) GB GBP 440.985 462.417 0,36
RWE Finance 6,375% 03/06/2013 (EMTN) NL GBP 391.987 419.308 0,32
United Utilities Water 5,375% 14/05/2018 (EMTN) GB GBP 293.990 292.344 0,23
National Grid 4,75% 10/12/2010 (EMTN) GB GBP 293.990 289.227 0,22
Dwr Cymru Financing 6,015% 31/03/2028 KY GBP 244.992 273.289 0,21
United Utilities Water 5,00% 28/02/2035 (EMTN) GB GBP 244.992 227.990 0,18
National Grid 5,875% 02/02/2024 GB GBP 146.995 153.507 0,12
United Utilities Water 5,625% 20/12/2027 (EMTN) GB GBP 146.995 149.876 0,12
Anglian Water Services 5,25% 30/10/2015 (EMTN) GB GBP 146.995 145.231 0,11
Empresas industriales
2.950.260 2,28
National Air Traffic 5,25% 31/03/2026 GB GBP 440.985 444.513 0,34
Metronet Rail Finance 2,876% 15/03/2032 GB GBP 195.993 224.236 0,17
Volvo Treasury 5,25% 29/12/2006 (EMTN) SE GBP 146.995 147.377 0,11
Informática
816.126 0,62
Iron Mountain 7,25% 15/04/2014 US GBP 73.497 66.147 0,05
Bienes de consumo discrecional
66.147 0,05
Enterprise Inns 6,375% 26/09/2031 GB GBP 979.968 1.017.403 0,79
DaimlerChrysler UK 5,375% 15/11/2007 (EMTN) GB GBP 489.984 484.989 0,37
Mitchells & Butlers Finance 5,574% 15/12/2030 A2 GB GBP 369.805 384.893 0,30
Kingfisher 6,875% 23/03/2010 (EMTN) GB GBP 293.990 310.365 0,24
Punch Taverns Finance 6,82% 15/07/2020 A2R GB GBP 244.992 279.830 0,22
Enterprise Inns 6,50% 06/12/2018 GB GBP 244.992 256.335 0,20
Bienes de consumo básico
2.733.815 2,12
British Sugar 10,75% 02/07/2013 GB GBP 391.987 528.576 0,41
Carrefour 5,375% 19/12/2012 (EMTN) FR GBP 489.984 493.169 0,38
Tesco 5,50% 13/12/2019 (EMTN) GB GBP 391.987 398.024 0,31
Gallaher Group 6,625% 21/05/2009 GB GBP 293.990 307.572 0,24
Servicios de telecomunicaciones
1.727.341 1,34
France Telecom 8,00% 20/12/2017 (EMTN) FR GBP 734.976 896.083 0,69
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 979.968 711.588 0,55
BT 12,25% 31/03/2006 GB GBP 489.984 520.706 0,40
France Telecom 7,00% 10/11/2005 (EMTN) FR GBP 489.984 494.247 0,38
Deutsche Telekom Int’l 6,25% 12/2010 (EMTN) NL GBP 264.591 275.863 0,21
BT 7,50% 07/12/2016 GB GBP 195.993 229.371 0,18
France Telecom 7,25% 28/01/2013 FR EUR 244.992 203.670 0,16
Vodafone Group 5,625% 04/12/2025 (EMTN) GB GBP 195.993 199.913 0,15
Dresdner Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 97.996 51.652 0,04
Servicios financieros
3.583.093 2,76
Network Rail Finance 4,875% 27/11/2015 (EMTN) GB GBP 1.420.953 1.426.637 1,10
HBOS Treasury Services 4,875% 20/12/2024 (EMTN) GB GBP 979.968 970.560 0,75
BAT International Fin. 6,375% 12/12/2019 (EMTN) GB GBP 803.573 830.252 0,64
Fixed Link Finance 5,78% 01/02/2028 NL GBP 734.976 747.397 0,58
Royal Bank of Scotland 7,875% 07/12/2006 (EMTN) GB GBP 587.980 613.734 0,47
HSBC 5,862% (Perpetuo) GB GBP 587.980 598.464 0,46
Trafford Centre Finance 6,50% 28/07/2033 A2 KY GBP 489.984 576.711 0,45
F&C Pacific Investment Trust 11,25% 31/12/2014 GB GBP 391.987 562.229 0,43
Lunar Funding 5,75% 18/10/2033 (EMTN) KY GBP 489.984 539.178 0,42
NatWest 7,625% (Perpetuo) GB GBP 489.984 537.512 0,42
Annes Gate Properties 5,661% 30/06/2031 GB GBP 489.984 536.140 0,41
HSBC 8,625% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB GBP 489.984 530.800 0,41
Barclays Bank 6,125% VRN (Perpetuo) GB GBP 489.984 529.330 0,41
HSBC 9,25% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB GBP 489.984 520.314 0,40
Spirit 5,86% 28/12/2021 A3 GB GBP 489.984 518.795 0,40
Telereal Securitisation 5,5534% 10/12/2033 GB GBP 489.984 516.296 0,40
MEPC 12,00% 30/06/2006 GB GBP 489.984 515.071 0,40
Freshwater Finance 5,182% 20/04/2035* GB GBP 489.984 498.755 0,39
Instituto de Credito Oficial 4,75% 07/12/2007 (EMTN) ES GBP 489.984 489.445 0,38
Fiat Finance & Trade 7,00% 19/10/2005 (EMTN) LU GBP 489.984 487.436 0,38
BBC 5,0636% 10/08/2033 (Reg.) (EMTN) GB GBP 440.619 438.460 0,34
Mutual Securitisation 7,5873% 30/09/2022 IE GBP 489.984 416.486 0,32
Lloyds TSB 6,00% VRN (Perpetuo) GB GBP 391.987 415.467 0,32
UNITE Finance One 5,926% 30/10/2029 GB GBP 384.436 414.768 0,32
Woolwich 9,25% VRN (Perpetuo) GB GBP 293.990 412.909 0,32
RMPA Services 5,337% 30/09/2038 GB GBP 391.987 404.923 0,31
RBS 9,50% (Perpetuo) GB GBP 293.990 403.707 0,31
HBOS Treasury Services 4,875% 10/02/2010 (EMTN) GB GBP 391.987 392.065 0,30
Royal Bank of Scotland 5,125% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB GBP 391.987 380.776 0,29
Abbey National 7,50% VRN (Perpetuo) GB GBP 342.988 377.801 0,29
Abbey National Sterling Capital 11,50% 04/01/2017 GB GBP 244.992 373.907 0,29
HBOS 7,50% VRN (Perpetuo) GB GBP 293.990 340.264 0,26
HSBC 6,50% 07/07/2023 (EMTN) GB GBP 293.990 333.884 0,26
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
267
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Bancaja Capital 4,50% VRN (Perpetuo) (EMTN) ES EUR 489.984 327.654 0,25
Bank of America 6,875% 07/06/2010 (EMTN) US GBP 293.990 317.274 0,25
Pemex Project Funding Master 7,50% 18/12/2013 US GBP 293.990 309.807 0,24
Banca Intesa 5,25% 16/03/2010 (EMTN) IT GBP 293.990 296.048 0,23
Europaische Hypothekenbank 5,00% 15/12/2008* LU GBP 293.990 294.108 0,23
Sealed Air Finance LLC 5,625% 19/07/2006 NL EUR 416.486 289.790 0,22
Citigroup 5,125% 12/12/2018 (EMTN) US GBP 293.990 286.964 0,22
HBOS 9,375% 15/05/2021 GB GBP 195.993 280.035 0,22
Peel South East 10,00% 30/04/2026 GB GBP 195.993 272.899 0,21
Barclays Bank 6,875% (Perpetuo) GB GBP 244.992 272.652 0,21
Banco Santander Central Hispano 7,25% VRN (Perpetuo) KY GBP 244.992 270.741 0,21
Imperial Tobacco Finance 6,875% 13/06/2012 GB GBP 244.992 263.293 0,20
Tate & Lyle Finance 6,50% 28/06/2012 (EMTN) GB GBP 244.992 255.257 0,20
Unique Pub Finance 5,659% 30/06/2027 A4 GB GBP 244.992 254.473 0,20
Delamare Finance 5,5457% 19/02/2029 GB GBP 244.992 252.072 0,19
GE Capital 5,375% 18/10/2040 (EMTN) US GBP 244.992 250.798 0,19
Merrill Lynch 5,75% 12/12/2014 (EMTN) US GBP 244.992 250.725 0,19
F&C Commercial Property Finance 5,23% 30/06/2017 GB GBP 244.992 248.152 0,19
UniCredito Italiano 5,125% 09/03/2010 (EMTN) IT GBP 244.992 245.261 0,19
Royal Bank of Scotland 5,50% (Perpetuo) GB GBP 244.992 244.453 0,19
Ahold Finance 6,50% 14/03/2017 US GBP 244.992 235.241 0,18
Alliance & Leicester 9,75% 02/04/2008 GB GBP 195.993 219.943 0,17
Cattles 8,625% 07/12/2007 GB GBP 195.993 211.418 0,16
Prudential 6,125% 19/12/2031 (EMTN) GB GBP 195.993 206.008 0,16
Imperial Tobacco Fin. 6,25% 04/12/2018 (EMTN) GB GBP 195.993 202.030 0,16
Brixton 6,00% 30/12/2010 GB GBP 195.993 201.755 0,16
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 293.990 158.784 0,12
Citigroup 4,25% VRN 25/02/2030 (EMTN) US EUR 244.992 158.348 0,12
Citigroup 5,875% 01/07/2024 (EMTN) US GBP 146.995 155.756 0,12
Royal Bank of Scotland 5,625% VRN (Perpetuo) GB GBP 146.995 148.303 0,11
HSBC 5,375% 22/08/2033 (EMTN) GB GBP 146.995 147.230 0,11
Allied Irish Banks 5,25% VRN 10/03/2025 (EMTN) IE GBP 146.995 144.070 0,11
Mutual Securitisation 7,3916% 30/09/2012 IE GBP 141.317 141.317 0,11
Bank of America 6,125% 16/12/2010 (EMTN) US GBP 117.596 123.476 0,10
GMAC Finance 3,477% FRN 07/04/2008 (EMTN) NL EUR 176.394 105.119 0,08
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 587.980 63.564 0,05
Barclays Bank 4,75% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB EUR 29.399 19.271 0,01
25.774.562 19,89
Gobierno
UK Treasury 8,00% 27/09/2013 GB GBP 25.278.281 31.382.986 24,25
UK Treasury 8,75% 25/08/2017 GB GBP 9.446.894 13.176.528 10,18
UK Treasury 9,00% 12/07/2011 GB GBP 5.889.609 7.307.827 5,65
UK Treasury 6,00% 07/12/2028 GB GBP 4.831.243 5.912.475 4,57
UK Treasury 4,75% 07/09/2015 GB GBP 3.988.470 4.061.858 3,14
UK Treasury 5,00% 07/03/2025 GB GBP 2.959.504 3.154.831 2,44
France O.A.T. 6,50% 25/04/2011 FR EUR 2.939.904 2.370.946 1,83
Japan (Issue 16) 2,50% 20/09/2034 JP JPY 391.987.308 2.066.176 1,60
UK Treasury 2,50% I/L 26/07/2016 GB GBP 558.581 1.383.985 1,07
UK Treasury War Loan 3,50% (Perpetuo) GB GBP 1.538.550 1.200.377 0,93
UK Treasury 5,00% 07/09/2014 GB GBP 818.273 848.058 0,66
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 710.476 534.767 0,41
UK Treasury 4,25% 07/06/2032 GB GBP 328.289 318.342 0,25
Mexico 6,75% 06/02/2024 (EMTN) MX GBP 293.990 293.490 0,23
UK Treasury 5,00% 09/03/2008 GB GBP 107.796 109.187 0,08
United States Treasury Note 4,00% 15/03/2010 US USD 181.294 95.439 0,07
74.217.272 57,36
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas de servicios públicos
GHQB 12,625% 13/03/2015 KY GBP 489.984 756.143 0,58
RWE Finance 6,50% 20/04/2021 NL GBP 391.987 432.910 0,33
Scottish & Southern Energy 5,875% 22/09/2022 GB GBP 293.990 309.777 0,24
1.498.830 1,15
Bienes de consumo discrecional
Volkswagen 5,50% 20/09/2006 NL GBP 220.492 221.528 0,17
221.528 0,17
Servicios financieros
MEPC 8,75% 07/12/2006 GB GBP 489.984 497.971 0,38
Meadowhall 5,26% 12/01/2032 GB GBP 342.988 349.951 0,27
Societe Generale 7,85% VRN (Perpetuo) 144A FR USD 489.984 272.708 0,21
Pubmaster Finance 5,943% 30/12/2024 KY GBP 244.992 260.059 0,20
Lloyds TSB 5,75% VRN 09/07/2025 GB GBP 244.992 255.576 0,20
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 244.992 181.059 0,14
Peel Holdings 9,875% 30/04/2011 GB GBP 146.995 175.321 0,14
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 244.992 119.246 0,09
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 195.993 114.374 0,09
Metronet Rail SSL Finance 5,309% 15/03/2032 GB GBP 88.197 89.626 0,07
Confederation Life Insurance 9,875% 03/03/2003* CA GBP 122.496 22.049 0,02
2.337.940 1,81
Gobierno
UK Treasury 8,00% 07/06/2021 GB GBP 2.445.020 3.408.602 2,63
UK Treasury 8,00% 07/12/2015 GB GBP 2.023.634 2.612.916 2,02
Bundesobligation 4,00% 16/02/2007 DE EUR 293.990 204.752 0,16
6.226.270 4,81

Sterling Bond Fund 21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
GBP
Valores - continuación no admitidos a cotización
Servicios de telecomunicaciones
PTV 10,00% (Pref.) (A) US USD 3 5 0,00
5 0,00
Fracciones 52 0,00
Total inversiones (coste GBP 122.208.006) 122.316.207 94,51
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
GBP no realizada
GBP
PN
Futuros
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (4.720.733) (99.499) (0,08)
(99.499) (0,08)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
GBP no realizada
GBP
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,6998 GBP/EUR GB EUR (2.400.236) 76.065 0,06
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,68438 GBP/EUR GB EUR (2.481.482) 24.501 0,02
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,005067 GBP/JPY GB JPY (1.983.741) 14.224 0,01
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,522925 GBP/USD GB USD (768.675) (1.545) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,433691 EUR/GBP 99 EUR 341.764 (9.740) (0,01)
103.505 0,08
Distribución geográfica
Código de país %
Reino Unido GB 78,90
Francia FR 3,66
Países Bajos NL 2,47
Islas Caimán KY 2,07
Estados Unidos US 1,83
Japón JP 1,52
Italia IT 0,97
Luxemburgo LU 0,73
Alemania DE 0,71
España ES 0,63
Irlanda IE 0,54
México MX 0,23
Ucrania UA 0,13
Suecia SE 0,11
Canadá CA 0,02
Organismos internacionales 99 (0,01)
Tesorería y otros activos netos 5,49
268

US Dollar Bond Fund 14,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Gazprom International 7,201% 01/02/2020 LU USD 1.573.087 1.635.853 0,44
PetroKazahkstan Finance 9,625% 12/02/2010 NL USD 449.453 476.375 0,13
Empresas de servicios públicos
2.112.228 0,57
Intergas Finance 6,875% 04/11/2011 NL USD 449.453 454.397 0,12
Bienes de consumo básico
454.397 0,12
Imperial Tobacco 7,125% 01/04/2009 AN USD 1.348.360 1.460.544 0,40
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 898.906 1.224.936 0,33
Kraft Foods 6,25% 01/06/2012 US USD 898.906 977.291 0,27
Servicios de telecomunicaciones
3.662.771 1,00
France Telecom 8,125% 28/01/2033 FR EUR 1.797.813 3.416.304 0,93
Telefonos de Mexico 4,75% 27/01/2010 144A MX USD 898.906 876.343 0,24
BT 8,875% FRN 15/12/2030 GB USD 224.726 307.672 0,08
Dresdner Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 269.672 271.775 0,07
Servicios financieros
4.872.094 1,32
Fannie Mae 5,50% 18/07/2012 US USD 6.292.348 6.322.929 1,72
IBRD 9,25% 20/03/2016 DTC 99 USD 4.494.534 6.208.749 1,69
Int. Bk for Reconstr. & Develop. 9,25% 20/03/2016 99 USD 4.494.534 6.208.749 1,69
Instituto de Credito Oficial 2,75% 05/12/2005 ES USD 4.494.534 4.475.657 1,22
Network Rail Finance 3,875% 08/12/2009 (EMTN) GB USD 4.494.534 4.444.645 1,21
Citigroup 6,75% 01/12/2005 US USD 2.696.720 2.746.070 0,75
Council of Europe Devel. Bank 6,125% 25/01/2011 99 USD 1.797.813 1.970.223 0,54
Rio Tinto Finance USA 5,75% 03/07/2006 AU USD 1.797.813 1.837.005 0,50
Banco Nacional Comercio Ext. 3,875% 21/01/2009 MX USD 1.797.813 1.715.114 0,47
Royal Bank of Scotland 3,42% FRN 14/10/2016 (EMTN) GB USD 1.348.360 1.352.135 0,37
Mitchells & Butlers Finance 3,46% FRN 28/12/2030 GB USD 1.348.360 1.350.803 0,37
KFW International Finance 2,5956% FRN 10/05/2005 US USD 1.348.360 1.348.225 0,37
Pemex Project Funding Master Tst 9,125% 13/10/10 US USD 898.906 1.045.428 0,28
JP Morgan Chase 6,625% 15/03/2012 US USD 898.906 993.111 0,27
MBNA America Bank 6,50% 20/06/2006 US USD 898.906 923.383 0,25
Barclays Bank 3,43% FRN 11/09/2013 (EMTN) GB USD 898.906 906.547 0,25
BNP Paribas 3,7206% FRN 23/01/2012 (EMTN) FR USD 898.906 904.389 0,25
National Australia Bank 3,24% FRN 29/08/2013 (EMTN) AU USD 898.906 902.052 0,25
Macquarie Bank 3,29% FRN 18/09/2015 AU USD 898.906 893.513 0,24
Interstar Millenium Trust 2,04% 27/05/2035 (A2) AU USD 568.086 570.188 0,15
Citigroup 4,25% VRN 25/02/2030 (EMTN) US EUR 449.453 555.448 0,15
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 449.453 464.150 0,13
General Motors Acceptance 8,00% 01/11/2031 US USD 449.453 375.788 0,10
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 1.011.270 209.034 0,06
Gobierno
48.723.335 13,28
United States Treasury Note 4,00% 15/03/2010 US USD 73.027.197 73.506.438 19,97
United States Treasury Note 3,75% 31/03/2007 US USD 44.495.891 44.600.178 12,12
United States Treasury Note 4,00% 15/02/2015 US USD 21.142.290 20.881.315 5,67
United States Treasury Note 6,50% 15/10/2006 US USD 15.649.969 16.305.311 4,43
Austria 5,00% 19/05/2014 (Reg.) (EMTN) AT USD 9.887.975 10.284.483 2,79
United States Treasury Bond 7,625% 15/02/2025 US USD 6.292.348 8.795.523 2,39
United States Treasury Note 3,875% 15/05/2009 US USD 7.775.544 7.804.702 2,12
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 3.775.409 5.222.774 1,42
Japan (Issue 16) 2,50% 20/09/2034 JP JPY 449.453.453 4.529.803 1,23
Germany 4,50% 04/01/2013 DE EUR 1.797.813 2.528.144 0,69
Mexico 5,875% 15/01/2014 MX USD 1.797.813 1.815.791 0,49
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 179.781.381 1.764.134 0,48
Germany 3,50% 09/10/2009 DE EUR 898.906 1.198.911 0,33
Municipales
199.237.507 54,13
Ontario Province 7,00% 04/08/2005 CA USD 2.696.720 2.721.799 0,74
Illinois State 5,10% 01/06/2033 US USD 1.797.813 1.785.300 0,49
Province of Quebec Canada 4,875% 05/05/2014 CA USD 898.906 912.030 0,25
5.419.129 1,48
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Devon Energy 7,95% 15/04/2032 US USD 898.906 1.144.408 0,31
EnCana 4,60% 15/08/2009 CA USD 898.906 903.149 0,25
Pemex Project Funding 7,75% VRN (Perpetuo) US USD 569.906 568.994 0,15
Empresas de servicios públicos
2.616.551 0,71
Exelon Generation 6,95% 15/06/2011 US USD 1.797.813 2.001.505 0,54
Keyspan 7,625% 15/11/2010 US USD 898.906 1.030.188 0,28
Duke Energy 3,75% 05/03/2008 US USD 898.906 888.514 0,24
Pacific Gas & Electricity 3,82% FRN 03/04/2006 US USD 223.827 224.343 0,06
Empresas industriales
4.144.550 1,12
CSX 6,75% 15/03/2011 US USD 674.180 744.897 0,20
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 309.969 249.302 0,07
994.199 0,27
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
269
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Bienes de consumo discrecional
Liberty Media 7,875% 15/07/2009 US USD 898.906 980.664 0,27
DaimlerChrysler 4,125% 07/03/2007 US USD 898.906 890.292 0,24
Bienes de consumo básico
1.870.956 0,51
Tate & Lyle International Finance 5,00.% 15/11/2014 GB USD 898.906 892.002 0,24
Servicios de telecomunicaciones
892.002 0,24
BellSouth 4,20% 15/09/2009 US USD 898.906 889.401 0,24
America Movil 5,50% 01/03/2014 MX USD 898.906 880.568 0,24
Partner Communications 13,00% 15/08/2010 IL USD 449.453 485.409 0,13
Servicios financieros
2.255.378 0,61
Fannie Mae 6,25% 15/05/2029 US USD 2.112.431 2.505.977 0,68
Bank of America 5,25% 01/12/2015 US USD 1.797.813 1.839.639 0,50
American General Finance 5,875% 14/07/2006 US USD 1.797.813 1.836.409 0,50
Toyota Motor Credit 4,35% 15/12/2010 US USD 1.797.813 1.801.409 0,49
Goldman Sachs Group 4,75% 15/07/2013 US USD 1.797.813 1.767.250 0,48
HBOS Treasury Services 4,00% 15/09/2009 GB USD 1.348.360 1.335.416 0,36
John Deere Capital 5,10% 15/01/2013 US USD 898.906 922.041 0,25
Wachovia 5,25% 01/08/2014 US USD 898.906 920.610 0,25
Verizon Wireless Capital 5,375% 15/12/2006 US USD 898.906 916.704 0,25
Prudential Financial 5,10% 20/09/2014 US USD 898.906 914.817 0,25
UBS (Sberbank) 4,92% FRN 24/10/2006 LU USD 898.906 909.243 0,25
HSBC Finance S/UP 0,00%/4,75% 15/04/2010 US USD 898.906 904.563 0,25
ING Bank 3,39% FRN 14/10/2014 NL USD 898.906 899.805 0,24
Washington Mutual Bank 5,125% 15/01/2015 US USD 898.906 895.044 0,24
Wells Fargo 4,20% 15/01/2010 US USD 898.906 893.701 0,24
Merrill Lynch 4,25% 08/02/2010 US USD 898.906 887.281 0,24
Metropolitan Life Global I 3,375% 05/10/2007 144A US USD 898.906 882.410 0,24
HSBC Bank USA 3,875% 15/09/2009 US USD 898.906 880.436 0,24
Morgan Stanley 4,00% 15/01/2010 US USD 898.906 875.984 0,24
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 898.906 836.578 0,23
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 629.234 702.099 0,19
EOP Operating 4,75% 15/03/2014 US USD 674.180 647.570 0,18
GE Capital 8,125% 15/05/2012 US USD 359.562 425.290 0,12
General Motors Acceptance 6,75% 01/12/2014 US USD 449.453 372.417 0,10
TXU Eastern Funding 6,45% 15/05/2005 GB USD 786.543 135.679 0,04
Gobierno
25.908.372 7,05
US Treasury Bond 5,25% 15/02/2029 US USD 17.169.121 18.856.524 5,12
US Treasury Bond 8,75% 15/08/2020 US USD 6.247.402 9.196.371 2,50
Bundesobligation 4,50% 18/08/2006 DE EUR 1.797.813 2.391.111 0,65
UK Treasury 8,50% 07/12/2005 GB GBP 1.168.578 2.285.323 0,62
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 449.453 724.881 0,20
Valores no admitidos a cotización
Materiales
33.454.210 9,09
Sealed Air 5,625% 15/07/2013 (Reg.) (S) US USD 898.906 912.682 0,25
Servicios financieros
912.682 0,25
Granite Mortgages 1,3564% 20/01/2044 1A3 GB USD 1.797.813 1.804.044 0,49
Gracechurch Card Funding 2,70% FRN 15/08/2008 GB USD 1.797.813 1.774.779 0,48
HSBC Capital 4,61% + VRN (Perpetuo) (Reg.) (S) GB USD 1.797.813 1.725.034 0,47
Rabobank Funding II 5,26% (Perpetuo) (Reg.) (S) US USD 957.335 966.121 0,26
6.269.978 1,70
Fracciones 78 0,00
Total inversiones (coste USD 340.330.843) 343.800.417 93,40
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Futuros
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (17.824.220) (291.815) (0,08)
(291.815) (0,08)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,33887 USD/EUR US EUR (30.087.987) 1.025.585 0,28
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,009694 USD/JPY US JPY (4.357.280) 47.440 0,01
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,9127 USD/GBP US GBP (1.719.339) 3.789 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,29351 USD/EUR US EUR (1.744.118) 373 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,77266 EUR/USD 99 EUR 13.960.707 (10.755) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,009351 USD/JPY US JPY (1.681.143) (42.794) (0,01)
1.023.638 0,28

US Dollar Bond Fund 14,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 68,32
Reino Unido GB 5,03
Organismos internacionales 99 3,91
Alemania DE 3,28
Austria AT 2,79
Japón JP 1,63
México MX 1,44
Canadá CA 1,23
España ES 1,22
Francia FR 1,17
Australia AU 1,14
Países Bajos NL 0,83
Luxemburgo LU 0,82
Antillas Neerlandesas AN 0,40
Ucrania UA 0,26
Israel IL 0,13
Tesorería y otros activos netos 6,40
270

US High Yield Fund 14,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Empresas de servicios públicos
El Paso 7,875% 15/06/2012 US USD 1.446.342 1.422.839 0,39
Materiales
1.422.839 0,39
Rhodia 10,25% 01/06/2010 FR USD 2.169.513 2.329.515 0,63
Freeport-McMoran C & G 10,125% 01/02/2010 US USD 220.567 242.624 0,07
Empresas industriales
2.572.139 0,70
Northwest Airlines 10,50% 01/04/2009 US USD 214.918 161.188 0,04
Bienes de consumo discrecional
161.188 0,04
Cablevision Systems 8,00% 15/04/2012 144A US USD 4.013.599 3.973.463 1,08
Echostar DBS 9,125% 15/01/2009 US USD 2.891.237 3.086.395 0,84
Visteon 7,95% 01/08/2005 US USD 2.455.165 2.369.234 0,65
NTL US USD 9.233 589.527 0,16
Asistencia sanitaria
10.018.619 2,73
DaVita US USD 13.193 531.810 0,14
Servicios de telecomunicaciones
531.810 0,14
Telewest Global US USD 116.581 2.057.655 0,56
Millicom International Cellular 10,00% 01/12/2013 LU USD 690.628 669.909 0,18
Spectrasite US USD 8.862 491.309 0,13
Servicios financieros
3.218.873 0,87
General Motors Acceptance 6,75% 15/01/2006 US USD 2.169.513 2.180.794 0,59
General Motors Acceptance 7,50% 15/01/2005 US USD 1.417.415 1.423.724 0,39
3.604.518 0,98
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Ship Finance International 8,50% 15/12/2013 BM USD 2.842.062 2.728.380 0,74
El Paso CGP 6,375% 01/02/2009 US USD 2.169.513 2.058.325 0,56
Plains E&P Company 8,75% 01/07/2012 US USD 1.706.683 1.838.951 0,50
Pride International 7,375% 15/07/2014 US USD 1.446.342 1.560.241 0,43
Williams Credit Linked 6,75% 15/04/2009 144A US USD 1.446.342 1.475.269 0,40
Chesapeake Energy 6,625% 15/01/2016 144A US USD 1.446.342 1.431.879 0,39
Chesapeake Energy 6,375% 15/06/2015 144A US USD 1.446.342 1.417.415 0,39
Encore Acquisition 6,25% 15/04/2014 US USD 1.446.342 1.417.415 0,39
Pogo Producing 8,25% 15/04/2011 US USD 795.488 843.217 0,23
General Maritime 10,00% 15/03/2013 MH USD 603.847 661.212 0,18
Range Resources 7,375% 15/07/2013 US USD 636.390 655.482 0,18
Hanover Compressor 9,00% 01/06/2014 US USD 629.158 654.324 0,18
Overseas Shipholding Group 7,50% 15/02/2024 US USD 658.085 625.181 0,17
Energy Partners 8,75% 01/08/2010 US USD 542.378 574.921 0,16
Chesapeak Energy 8,125% 01/04/2011 US USD 542.378 573.565 0,16
CHC Helicopter 7,375% 01/05/2014 CA USD 491.756 481.921 0,13
Parker Drilling 9,625% 01/10/2013 US USD 361.585 394.128 0,11
El Paso Corporation 6,50% 01/06/2008 US USD 397.744 383.326 0,10
Exco Resources 7,25% 15/01/2011 US USD 238.646 235.066 0,06
Hanover Compressor 8,625% 15/12/2010 US USD 159.097 163.074 0,04
Chesapeake Energy Corporation 7,75% 15/01/2015 US USD 108.475 113.628 0,03
Chesapeake Energy 7,50% 15/09/2013 US USD 72.317 76.927 0,02
Plains E&P Company 7,125% 15/6/2014 US USD 43.390 44.909 0,01
Encore Acquisition 8,375% 15/06/2012 US USD 36.158 37.966 0,01
Empresas de servicios públicos
20.446.722 5,57
Williams Companies 8,125% 15/03/2012 US USD 4.700.611 5.170.672 1,41
Colorado Interstate Gas 5,95% 15/03/2015 144A US USD 2.892.684 2.780.592 0,76
Allegheny Energy Supply 10,25% 15/11/2007 144A US USD 2.410.039 2.651.043 0,72
Consumers Energy 6,30% 01/02/2012 US USD 2.621.495 2.493.697 0,68
ANR Pipeline 8,875% 15/03/2010 US USD 2.234.598 2.413.366 0,66
TXU 4,80% 15/11/2009 144A US USD 2.169.513 2.139.682 0,58
Mirant Americas Generation 8,30% 01/05/2011 US USD 1.663.293 1.821.306 0,50
El Paso Corporation 6,95% 15/12/2007 US USD 1.710.299 1.701.748 0,46
Southern Natural Gas 8,875% 15/03/2010 US USD 1.518.659 1.640.152 0,45
AES 9,50% 01/06/2009 US USD 1.410.183 1.526.523 0,42
El Paso Corporation 6,75% 15/05/2009 US USD 1.536.738 1.473.348 0,40
CMS Energy 9,875% 15/10/2007 US USD 1.182.384 1.269.585 0,35
AES 8,75% 15/06/2008 US USD 1.120.915 1.188.170 0,32
Texas Genco Financing 6,875% 15/12/2014 144A US USD 1.019.671 999.278 0,27
El Paso Corporation 7,375% 15/12/2012 US USD 1.012.439 964.348 0,26
CMS Energy 7,75% 01/08/2010 US USD 723.171 743.962 0,20
Nevada Power 5,875% 15/01/2015 144A US USD 419.439 408.953 0,11
TECO Energy 7,50% 15/06/2010 US USD 329.042 352.075 0,10
Sonat 7,625% 15/07/2011 US USD 361.585 350.285 0,10
Calpine 8,75% 15/07/2013 144A US USD 357.969 234.470 0,06
Southern Natural Gas 8,00% 01/03/2032 US USD 216.951 234.307 0,06
El Paso Corporation 7,00% 15/05/2011 US USD 242.262 229.240 0,06
CMS Energy 8,90% 15/07/2008 US USD 191.640 203.138 0,06
TXU Energy 7,00% 15/03/2013 US USD 144.634 161.019 0,04
Nevada Power 10,875% 15/10/2009 (E) US USD 144.634 160.905 0,04
Northwest Pipeline 8,125% 01/03/2010 US USD 72.317 77.018 0,02
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
271
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
AES 9,375% 15/09/2010 US USD 50.621 55.114 0,02
33.443.996 9,11
Materiales
Crown European Holdings 10,875% 01/03/2013 FR USD 2.892.684 3.312.123 0,90
Owens-Illinois 8,10% 15/05/2007 US USD 2.588.952 2.692.510 0,73
Wise Metals Group 10,25% 15/05/2012 US USD 2.635.958 2.398.722 0,65
Crystal US Holdings 9,625% 15/06/2014 US USD 2.115.275 2.332.091 0,64
Novelis 7,25% 15/02/2015 144A CA USD 2.169.513 2.093.580 0,57
Innophos 8,875% 15/08/2014 144A US USD 1.684.988 1.760.812 0,48
Georgia-Pacific 7,50% 15/05/2006 US USD 1.446.342 1.484.308 0,40
PAHC Holdings 15,00% 01/02/2010 144A US USD 1.446.342 1.446.342 0,39
Peabody Energy 5,875% 15/04/2016 US USD 1.446.342 1.402.952 0,38
Stone Container 9,75% 01/02/2011 US USD 1.157.073 1.217.819 0,33
Crown European Holdings 9,50% 01/03/2011 FR USD 1.084.756 1.176.960 0,32
Compass Minerals S/UP 0,00%12,75% 15/12/2012 US USD 1.164.305 1.001.302 0,27
Borden US Finance 9,00% 15/07/2014 144A US USD 831.646 831.646 0,23
Equistar Chemicals 10,625% 01/05/2011 US USD 679.780 754.556 0,21
Owens-Brockway 6,75% 01/12/2014 144A US USD 759.329 744.142 0,20
Arch Western Finance 6,75% 01/07/2013 US USD 723.171 719.555 0,20
Freeport-McMoRan 6,875% 01/02/2014 US USD 723.171 687.012 0,19
NewPage 0,00% FRN 01/05/2012 144A US USD 643.622 637.186 0,17
Foundation PA Coal 7,25% 01/08/2014 US USD 607.463 619.612 0,17
Silgan Holdings 6,75% 15/11/2013 US USD 578.536 578.536 0,16
Huntsman Chemicals 10,125% 01/07/2009 (USD) US USD 504.050 529.253 0,14
Norske Skog Canada 7,375% 01/03/2014 CA USD 455.597 440.790 0,12
Georgia Pacific 8,875% 15/05/2031 US USD 325.426 384.003 0,10
Graphic Packaging International 8,50% 15/08/2011 US USD 361.585 365.201 0,10
Graphic Packaging International 9,50% 15/08/2013 US USD 361.585 365.201 0,10
Compass Minerals 12,00% 01/06/2013 US USD 412.207 346.254 0,09
Peabody Energy 6,875% 15/03/2013 (B) US USD 274.804 283.048 0,08
Owens-Brockway 8,875% 15/02/2009 US USD 253.109 267.663 0,07
Buckeye Technologies 8,50% 01/10/2013 US USD 245.878 249.566 0,07
Nalco 8,875% 15/11/2013 US USD 238.646 248.192 0,07
Nalco 7,75% 15/11/2011 US USD 231.414 237.199 0,06
Georgia Pacific 7,375% 15/07/2008 US USD 216.951 228.514 0,06
Massey Energy Company 6,625% 15/11/2010 US USD 216.951 216.951 0,06
Jefferson Smurfit 7,50% 01/06/2013 US USD 216.951 205.019 0,06
Owens-Illinois 7,35% 15/05/2008 US USD 188.024 193.665 0,05
Texas Industries 10,25% 15/06/2011 US USD 144.634 163.436 0,04
Koppers 9,875% 15/10/2013 US USD 115.707 124.385 0,03
Freeport-McMoran C & G 7,50% 15/11/2006 US USD 108.475 110.645 0,03
Compass Minerals Group 10,00% 15/08/2011 US USD 101.243 109.342 0,03
Huntsman International 9,875% 01/03/2009 US USD 72.317 77.922 0,02
Owens-Brockway 7,75% 15/05/2011 US USD 72.317 76.656 0,02
Jefferson Smurfit 8,25% 01/10/2012 US USD 72.317 71.955 0,02
Owens-Illinois 7,80% 15/05/2018 US USD 36.158 36.520 0,01
Owens-Illinois 7,50% 15/05/2010 US USD 14.463 14.897 0,00
33.238.043 9,02
Empresas industriales
American Commercial Lines 9,50% 15/02/2015 144A US USD 2.390.080 2.431.906 0,66
Progress Rail Services 7,75% 01/04/2012 144A US USD 1.446.342 1.442.726 0,39
Invensys 9,875% 15/03/2011 144A GB USD 1.446.342 1.431.879 0,39
Accuride 8,50% 01/02/2015 144A US USD 1.446.342 1.337.866 0,36
Grupo Transportacion 9,375% 01/05/2012 144A MX USD 1.193.232 1.196.215 0,33
Delta Air Lines 7,711% 18/09/2011 US USD 2.140.586 1.134.511 0,31
THL Build (Nortek) 8,50% 01/09/2014 US USD 1.229.390 1.106.451 0,30
Navistar International 6,25% 01/03/2012 144A US USD 983.512 890.078 0,24
J Ray McDermott 11,00% 15/12/2013 144A PA USD 723.171 799.104 0,22
Standard Aero Holdings 8,25% 01/09/2014 144A US USD 766.561 785.725 0,21
Allied Waste North America 8,50% 01/12/2008 US USD 723.171 741.250 0,20
Allied Security Escrow 11,375% 15/07/2011 US USD 607.463 619.612 0,17
Northwest Airlines 10,00% 01/02/2009 US USD 1.186.000 598.930 0,16
Dresser-Rand Group 7,375% 01/11/2014 144A US USD 600.231 582.224 0,16
Terex 9,25% 15/07/2011 US USD 448.366 485.356 0,13
Iron Mountain 8,625% 01/04/2013 US USD 451.981 451.981 0,12
Horizon Lines 9,00% 01/11/2012 144A US USD 368.817 388.180 0,11
Navistar International 7,50% 15/06/2011 US USD 325.426 316.477 0,09
H-Lines Finance Holding 11,00% 01/04/2013 144A US USD 397.744 307.257 0,08
AMR 10,20% 15/03/2020 US USD 401.359 240.815 0,07
Northwest Airlines 7,875% 15/03/2008 US USD 361.585 177.177 0,05
TD Funding 8,375% 15/07/2011 US USD 159.097 169.438 0,05
TFM 12,50% 15/06/2012 MX USD 108.475 125.017 0,03
TFM 10,25% 15/06/2007 MX USD 72.317 76.656 0,02
Iron Mountain 7,75% 15/01/2015 US USD 72.317 68.340 0,02
Kansas City Southern Railway 9,50% 01/10/2008 US USD 36.158 39.051 0,01
17.944.222 4,88
Informática
Nortel Networks 6,125% 15/05/2006 CA USD 3.977.440 4.007.271 1,09
Xerox 7,625% 15/06/2013 US USD 3.355.513 3.556.844 0,97
Freescale Semiconductor 5,89063% FRN 15/07/2009 US USD 2.169.513 2.223.751 0,61
Xerox 6,875% 15/08/2011 US USD 1.807.927 1.871.204 0,51
Sun Microsystems 7,65% 15/08/2009 US USD 1.446.342 1.595.253 0,43
MagnaChip Semiconductor 6,26% FRN 15/12/2011 144A US USD 1.138.994 1.059.264 0,29
Solectron 7,375% 01/03/2006 (B) US USD 542.378 550.514 0,15

US High Yield Fund 14,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Iron - continuación Mountain 6,625% 01/01/2016 US USD 542.378 474.581 0,13
Crown Castle International 9,375% 01/08/2011 US USD 423.055 461.659 0,13
Xerox 9,75% 15/01/2009 US USD 361.585 408.591 0,11
Xerox 7,125% 15/06/2010 US USD 361.585 376.048 0,10
Itron 7,75% 15/05/2012 US USD 282.036 282.036 0,08
Sanmina-SCI 10,375% 15/01/2010 US USD 144.634 158.736 0,04
Bienes de consumo discrecional
17.025.752 4,64
Rainbow National Services 10,375% 01/09/2014 144A US USD 3.254.269 3.669.188 1,00
Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 US USD 2.892.684 2.950.538 0,80
PanAmSat S/UP 0,00%/10,375% 01/11/2014 144A US USD 4.628.294 2.938.967 0,80
RH Donnelley 6,875% 15/01/2013 144A US USD 2.892.684 2.863.757 0,78
Town Sports International 9,625% 15/04/2011 US USD 2.451.549 2.525.095 0,69
Sun International Hotel 8,875% 08/11/2011 BS USD 2.205.671 2.354.554 0,64
Sealy Mattress 8,25% 15/06/2014 US USD 2.169.513 2.256.294 0,61
Charter Communications 8,375% 30/04/2014 144A US USD 2.169.513 2.104.428 0,57
Mortons Restaurant Group 7,50% 01/07/2010 US USD 1.793.464 1.739.660 0,47
Levi Strauss & Co 12,25% 15/12/2012 US USD 1.605.439 1.717.820 0,47
Argosy Gaming 7,00% 15/01/2014 US USD 1.446.342 1.583.744 0,43
Rainbow National Services 8,75% 01/09/2012 144A US USD 1.446.342 1.547.586 0,42
American Achievement 8,25% 01/04/2012 US USD 1.446.342 1.475.269 0,40
Seneca Gaming 7,25% 01/05/2012 US USD 1.482.500 1.460.263 0,40
PanAmSat 9,00% 15/08/2014 US USD 1.389.934 1.452.481 0,40
Mohegan Tribal Gaming Authority 7,125% 15/08/2014 US USD 1.446.342 1.439.110 0,39
Emmis Operating 6,875% 15/05/2012 US USD 1.446.342 1.431.879 0,39
Goodman Global Holding 5,76% FRN 15/06/2012 144A US USD 1.460.805 1.402.373 0,38
MGM Mirage 8,50% 15/09/2010 US USD 1.280.012 1.398.413 0,38
Town Sports International 11,00% 01/02/2014 US USD 2.350.305 1.363.177 0,37
Wynn 6,625% 01/12/2014 144A US USD 1.446.342 1.348.714 0,37
Station Casinos 6,00% 01/04/2012 US USD 1.345.098 1.335.010 0,36
Technical Olympic USA 7,50% 15/03/2011 US USD 1.446.342 1.330.635 0,36
Nexstar Finance 7,00% 15/01/2014 144A US USD 1.446.342 1.316.171 0,36
Nebraska Book Company 8,625% 15/03/2012 US USD 1.178.768 1.119.830 0,31
Charter Comm. Operating LLC 8,00% 30/04/2012 144A US USD 1.142.610 1.099.762 0,30
Goodman Global Holding 7,875% 15/12/2012 144A US USD 1.211.311 1.078.067 0,29
Echostar DBS 6,625% 01/10/2014 144A US USD 1.084.756 1.054.925 0,29
Dex Media 9,00% 15/11/2013 US USD 1.359.561 1.026.469 0,28
Radio One 8,875% 01/07/2011 (B) US USD 940.122 1.004.755 0,27
Penn National Gaming 6,875% 01/12/2011 US USD 903.963 903.963 0,25
Vail Resorts 6,75% 15/02/2014 US USD 867.805 851.534 0,23
Corus Entertainment 8,75% 01/03/2012 CA USD 781.024 827.885 0,23
Houghton Mifflin 11,50% 15/10/2013 US USD 1.175.152 793.228 0,22
Friendly Ice Cream 8,375% 15/06/2012 US USD 817.183 768.152 0,21
MGM Mirage 6,75% 01/09/2012 US USD 723.171 730.403 0,20
Asbury Automotive Group 9,00% 15/06/2012 US USD 723.171 723.171 0,20
Mohegan Tribal Gaming Authority 6,375% 15/07/09 US USD 723.171 721.363 0,20
ITT 7,375% 15/11/2015 US USD 650.853 693.158 0,19
Marquee 8,625% 15/08/2012 144A US USD 614.695 645.430 0,18
Asbury Automotive Group 8,00% 15/03/2014 US USD 694.244 642.176 0,17
Canada Inc 8,00% 15/09/2012 144A CA USD 623.716 636.190 0,17
Six Flags 9,625% 01/06/2014 US USD 723.171 618.311 0,17
Penn National Gaming 6,75% 01/03/2015 144A US USD 636.390 617.298 0,17
Granite Broadcasting 9,75% 01/12/2010 US USD 665.317 613.755 0,17
Charter Communications 10,75% 01/10/2009 US USD 759.329 584.683 0,16
Gaylord Entertainment 6,75% 15/11/2014 144A US USD 600.231 561.216 0,15
Lamar Media 7,25% 01/01/2013 US USD 462.829 477.871 0,13
Visant 7,625% 01/10/2012 US USD 455.597 453.319 0,12
Centerplate Term Loan 01/10/2010 US USD 419.439 421.536 0,11
Primedia 8,875% 15/05/2011 US USD 397.744 409.676 0,11
FrontierVision Holdings 11,875% 15/09/2007 US USD 276.974 373.915 0,10
Case New Holland 9,25% 01/08/2011 144A NL USD 361.585 361.585 0,10
FTD 7,75% 15/02/2014 US USD 330.489 333.794 0,09
Virgin River Casino 12,75% 15/01/2013 144A US USD 506.219 323.980 0,09
Virgin River Casino 9,00% 15/01/2012 144A US USD 303.731 314.362 0,09
Sonic Automotive 8,625% 15/08/2013 US USD 296.500 289.829 0,08
Nexstar Finance 7,00% 15/01/2014 US USD 296.500 269.815 0,07
Six Flags 9,75% 15/04/2013 US USD 300.115 259.599 0,07
Dex Media 8,00% 15/11/2013 US USD 202.487 207.549 0,06
Quebecor Media 11,125% 15/07/2011 CA USD 180.792 198.871 0,05
Sinclair Broadcast Group 8,75% 15/12/2011 US USD 180.792 186.216 0,05
Gaylord Entertainment Center 8,00% 15/11/2013 US USD 166.329 167.992 0,05
LBI Media 10,125% 15/07/2012 US USD 144.634 159.821 0,04
MGM MIRAGE 9,75% 01/06/2007 US USD 144.634 156.205 0,04
Adelphia Communications 9,25% 01/10/2002 US USD 180.792 154.577 0,04
WCI Communities 9,125% 01/05/2012 US USD 144.634 151.504 0,04
Sinclair Broadcast Group 8,00% 15/03/2012 US USD 144.634 144.272 0,04
Argosy Gaming 9,00% 01/09/2011 US USD 108.475 118.780 0,03
Penn National Gaming 8,875% 15/03/2010 US USD 108.475 115.255 0,03
CanWest Media 7,625% 15/04/2013 (B) CA USD 108.475 113.356 0,03
Mandalay Resort Group 10,25% 01/08/2007 US USD 90.396 99.210 0,03
Adelphia Communications 10,875% 01/10/2010 US USD 108.475 95.458 0,03
Mohegan Tribal Gaming Authority 8,00% 01/04/12 US USD 86.780 92.204 0,03
Charter Communications 11,125% 15/01/2011 US USD 115.707 85.045 0,02
Mandalay Resort Group 9,375% 15/02/2010 US USD 72.317 79.549 0,02
Houghton Mifflin 8,25% 01/02/2011 US USD 72.317 72.317 0,02
272
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
MGM MIRAGE 7,25% 15/10/2006 US USD 65.085 66.797 0,02
MGM Mirage 6,00% 01/10/2009 US USD 57.853 57.130 0,02
Dex Media 9,00% 15/11/2013 US USD 50.621 38.219 0,01
Charter Communications 10,25% 15/01/2010 US USD 21.695 16.163 0,00
70.186.621 19,11
Bienes de consumo básico
Revlon Consumer Products 9,50% 01/04/2011 144A US USD 1.446.342 1.374.025 0,37
Rite Aid 6,00% 15/12/2005 144A US USD 1.084.756 1.073.908 0,29
Pierre Foods 9,875% 15/07/2012 US USD 1.048.598 1.069.570 0,29
Fort James 6,875% 15/09/2007 US USD 903.963 928.822 0,25
Reddy Ice S/UP 0,00%/10,50% 01/11/2012 144A US USD 994.360 710.967 0,19
5.157.292 1,39
Asistencia sanitaria
Tenet Healthcare 9,25% 01/02/2015 144A US USD 3.615.855 3.633.934 0,99
HCA 6,95% 01/05/2012 US USD 3.192.800 3.333.644 0,91
Tenet Healthcare 7,375% 01/02/2013 US USD 2.393.696 2.250.074 0,61
Healthsouth 10,75% 01/10/2008 US USD 2.169.513 2.234.598 0,61
IASIS Healthcare Capital 8,75% 15/06/2014 US USD 2.169.513 2.229.175 0,61
DaVita 7,25% 15/03/2015 144A US USD 2.249.061 2.204.080 0,60
Healthsouth 7,625% 01/06/2012 US USD 2.006.799 1.936.561 0,53
Ameripath 10,50% 01/04/2013 (Reg.) (S) US USD 1.898.324 1.898.324 0,52
Vanguard Health 9,00.% 01/10/2014 US USD 1.807.927 1.880.244 0,51
Service Corp International 7,70% 15/04/2009 US USD 1.739.226 1.791.403 0,49
US Oncology 10,75% 15/08/2014 US USD 1.612.671 1.701.368 0,46
HCA 6,75% 15/07/2013 US USD 1.446.342 1.483.441 0,40
Healthsouth 7,375% 01/10/2006 US USD 1.446.342 1.449.958 0,39
Extendicare Health Services 6,875% 01/05/2014 US USD 1.446.342 1.392.104 0,38
Service International 6,75% 01/04/2016 US USD 1.446.342 1.374.025 0,37
Concentra Operating 9,125% 01/06/2012 US USD 1.301.707 1.340.758 0,37
DaVita 6,625% 15/03/2013 144A US USD 1.287.244 1.277.590 0,35
Warner Chilcott 8,75% 01/12/2015 144A US USD 1.128.146 1.094.302 0,30
Fisher Scientific International 8,125% 01/05/2012 US USD 849.002 938.147 0,26
AMR 10,00% 15/02/2015 144A US USD 788.256 815.845 0,22
HCA 7,875% 01/02/2011 US USD 723.171 787.627 0,21
Rotech Healthcare 9,50% 01/04/2012 US USD 719.555 762.728 0,21
US Oncology 9,00% 15/08/2012 US USD 723.171 744.866 0,20
Service International 6,50% 15/03/2008 US USD 621.927 621.927 0,17
Beverly Enterprises 7,875% 15/06/2014 US USD 498.988 548.887 0,15
Vanguard Health 11,25% 01/10/2015 US USD 817.183 539.341 0,15
HCA 8,75% 01/09/2010 US USD 430.286 498.594 0,14
Rural/Metro 9,875% 15/03/2015 144A US USD 310.963 298.524 0,08
PacifiCare Health Systems 10,75% 01/06/2009 US USD 256.002 279.682 0,08
Spheris 11,00% 15/12/2012 144A US USD 202.487 200.462 0,05
National Nephrology Associates 9,00% 01/11/2011 144A US USD 122.939 136.155 0,04
Service International 6,00% 15/12/2005 US USD 3.615 3.615 0,00
41.681.983 11,36
Servicios de telecomunicaciones
Rogers Wireless Communications 7,25% 15/12/2012 CA USD 4.501.739 4.580.519 1,25
MCI 7,735% 01/05/2014 US USD 3.742.410 4.060.515 1,11
Qwest 8,875% 15/03/2012 US USD 3.416.983 3.622.002 0,99
Nextel Partners 8,125% 01/07/2011 US USD 3.160.257 3.389.376 0,92
Centennial Communications 8,125% 01/02/2014 US USD 3.001.159 3.016.165 0,82
Intelsat 6,50% 01/11/2013 BM USD 3.735.178 2.950.791 0,80
Qwest Services 14,00% 15/12/2014 144A US USD 2.531.098 2.936.074 0,80
New Skies Satellites 9,125% 01/11/2012 144A NL USD 2.592.568 2.592.568 0,71
Intelsat Bermuda 8,25% 15/01/2013 144A BM USD 2.169.513 2.180.361 0,59
Intelsat Bermuda 7,805% FRN 15/01/2012 144A BM USD 2.068.269 2.099.293 0,57
Qwest 7,875 01/09/2011 144A US USD 1.446.342 1.468.037 0,40
Crown Castle International 7,50% 01/12/2013 US USD 1.175.152 1.275.040 0,35
Inmarsat Finance II 10,375% 15/11/2012 GB USD 1.627.134 1.204.079 0,33
Qwest Services 13,50% 15/12/2010 144A US USD 1.041.366 1.171.537 0,32
American Towers 7,25% 01/12/2011 US USD 1.084.756 1.114.587 0,30
DirecTV Holdings LLC 8,375% 15/03/2013 US USD 1.026.902 1.111.621 0,30
American Tower 9,375% 01/02/2009 US USD 791.872 829.486 0,23
Crown Castle International 7,50% 01/12/2013 US USD 758.606 823.088 0,22
Rogers Wireless Comm’s 6,135% FRN 15/12/2010 CA USD 752.097 770.899 0,21
Telemig Celular 8,75% 20/01/2009 144A BR USD 723.171 741.250 0,20
Nextel Communications 6,875% 31/10/2013 US USD 564.073 593.687 0,16
Nextel Communications 5,25% Cv 15/01/2010 US USD 578.536 575.643 0,16
Spectrasite 8,25% 15/05/2010 US USD 520.683 541.510 0,15
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 361.585 439.326 0,12
AOL Time Warner 10,125% 01/02/2011 US USD 289.268 270.466 0,07
SBA Communications S/UP 0,00%/9,75% 15/12/2011 US USD 274.804 239.766 0,07
Qwest 8,875% 15/03/2012 US USD 216.951 229.968 0,06
Nextel Partners 12,50% 15/11/2009 US USD 149.696 164.666 0,04
Centennial Cellular Operating 10,125% 15/06/2013 US USD 144.634 159.821 0,04
Rogers Wireless Communications 9,625% 01/05/11 CA USD 108.475 122.034 0,03
45.274.175 12,32
Servicios financieros
American Real Estate Finance 8,125% 01/06/2012 US USD 6.342.210 6.405.632 1,74
Qwest Capital Funding 7,25% 15/02/2011 US USD 3.615.855 3.254.270 0,89
Equinox Holdings 9,00% 15/12/2009 US USD 2.972.233 3.076.261 0,84
Charter Communications II 10,25% 15/09/2010 US USD 2.674.286 2.674.286 0,73
CCO Holdings Capital 7,135% FRN 15/12/2010 144A US USD 2.169.513 2.082.732 0,57
Crescent Real Estate Equities 9,25% 15/04/2009 US USD 1.619.903 1.700.898 0,46

US High Yield Fund 14,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Ahold - continuación Finance 6,25% 01/05/2009 US USD 1.677.756 1.686.145 0,46
Triad Acquisition 11,125% 01/05/2013 144A US USD 1.410.183 1.403.132 0,38
Qwest Capital Funding 7,00% 03/08/2009 US USD 1.486.116 1.337.504 0,36
Delta Air Lines 7,92% 18/05/2012 US USD 2.455.165 1.178.479 0,32
American Real Estate Finance 7,125% 15/02/2013 144A US USD 1.186.000 1.138.560 0,31
Refco Finance Holdings 9,00% 01/08/2012 144A US USD 1.034.134 1.116.865 0,30
Ispat Inland 9,75% 01/04/2014 CA USD 981.343 1.113.824 0,30
Ventas Realty Capital 6,625% 15/10/2014 US USD 1.128.146 1.105.583 0,30
Hilcorp Energy Finance 10,50% 01/09/2010 144A US USD 723.171 802.720 0,22
Graham Packaging 8,50% 15/10/2012 144A US USD 838.878 780.157 0,21
MGM Mirage Holding II Term Loan 08/04/2012 US USD 730.402 730.402 0,20
Dex Media West 9,875% 15/08/2013 US USD 564.796 626.924 0,17
American Airlines 7,377% 23/05/2019 US USD 795.627 521.136 0,14
CCO Holdings 8,75% 15/11/2013 US USD 441.134 427.900 0,12
MSW Energy Holdings II 7,375% 01/09/2010 US USD 289.268 289.268 0,08
Dex Media East Finance 9,875% 15/11/2009 US USD 216.951 236.477 0,06
Continental Airlines 6,545% 02/02/2019 US USD 238.286 232.925 0,06
Dex Media West 8,50% 15/08/2010 (B) US USD 188.024 201.186 0,05
WH Holdings 9,50% 01/04/2011 KY USD 177.900 189.464 0,05
Huntsman Adv. Mat. 11,00% 15/07/10 (Reg.) (S) US USD 144.634 164.883 0,04
Jostens Holding 10,25% 01/12/2013 US USD 209.719 149.949 0,04
Hanover Equipment Trust 8,75% 01/09/2011 US USD 144.634 148.973 0,04
Canwest Media 10,625% 15/05/2011 CA USD 122.939 133.389 0,04
Corrections Corp. of America 7,50% 01/05/2011 US USD 122.939 125.398 0,03
RH Donnelley Finance 10,875% 15/12/2012 US USD 101.243 115.417 0,03
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 108.475 100.954 0,03
Delta Air Lines 7,111% 18/09/2011 US USD 108.475 100.611 0,03
American Airlines 6,977% 23/05/2021 US USD 98.601 90.466 0,02
Ahold Finance USA 6,875% 01/05/2029 US USD 79.548 75.571 0,02
RH Donnelley Finance 8,875% 15/12/2010 US USD 65.085 70.455 0,02
MSW Energy Holdings 8,50% 01/09/2010 US USD 57.853 59.589 0,02
American Airlines 7,379% 23/05/2016 US USD 85.231 54.974 0,01
WCI Communities 10,625% 15/02/2011 US USD 43.390 45.993 0,01
Millennium America 9,25% 15/06/2008 US USD 36.158 38.689 0,01
Northwest Airlines (2000-1) 9,179% 01/04/2010 US USD 39.527 25.693 0,01
Continental Airlines 7,73% 15/09/2012 US USD 4.921 4.134 0,00
Crystal US Holdings 10,00% 01/10/2014 144A US USD 3.615 2.476 0,00
Valores no admitidos a cotización
Energía
35.820.344 9,72
Coastal 7,75% 15/06/2010 US USD 488.140 479.598 0,13
Empresas de servicios públicos
479.598 0,13
Nevada Power 6,5% 15/04/2012 US USD 1.446.342 1.475.269 0,40
Dynegy Holdings 9,875% 15/07/2010 (Reg.) (S) US USD 1.084.756 1.117.299 0,30
Calpine 8,75% 15/07/2013 (Reg.) (S) US USD 723.171 473.677 0,13
Empresas industriales
3.066.245 0,83
Teekay Shipping 8,875% 15/07/2011 MH USD 1.622.072 1.820.776 0,50
Envirocare Term Loan 13/04/2010 US USD 1.345.098 1.321.559 0,36
AMR 9,00% 01/08/2012 US USD 347.122 260.342 0,07
OMI Corporation 7,625% 01/12/2013 MH USD 209.719 211.816 0,06
Transport Maritma 10,50% 01/08/2007 (Reg.) (S) MX USD 100.231 96.723 0,03
Informática
3.711.216 1,02
Crown Castle International 10,75% 01/08/2011 US USD 1.167.921 1.243.742 0,34
Infor Global Solutions Term Loan 18/04/2012 US USD 1.012.439 989.659 0,27
SCG Holding & Semicond. 0,00% 04/08/2011 144A US USD 195.256 285.074 0,08
Bienes de consumo discrecional
2.518.475 0,69
Premier Entertainment Biloxi 10,75% 01/02/2012 US USD 216.951 220.205 0,06
AMC Entertainment 9,875% 01/02/2012 US USD 144.634 145.357 0,04
Waterford Gaming 8,625% 15/09/2012 (Reg.) (S) US USD 101.243 107.318 0,03
Kmart Holding Escrow* US USD 72.317 1 0,00
Servicios de telecomunicaciones
472.881 0,13
Qwest Services 13,50% 15/12/2010 (Reg.) (S) US USD 361.585 406.783 0,11
PTV 10,00% (Pref.) (A) US USD 7 23 0,00
Servicios financieros
406.806 0,11
American Airlines 7,80% 01/10/2006 US USD 1.569.281 1.412.353 0,38
Universal City Florida 7,49% FRN 01/05/2010 144A US USD 506.219 527.733 0,14
Global Cash Access 8,75% 15/03/2012 US USD 296.500 318.738 0,09
Universal City Dev. Partners 11,75% 01/04/2010 US USD 108.475 123.119 0,03
Continental Airlines 6,748% 15/09/2018 US USD 25.134 19.353 0,01
2.401.296 0,65
Fracciones 233 0,00
Total inversiones (coste USD 354.907.897) 354.805.886 96,65
273
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 83,78
Canadá CA 4,23
Bermudas BM 2,71
Francia FR 1,86
Países Bajos NL 0,92
Islas Marshall MH 0,73
Reino Unido GB 0,72
Bahamas BS 0,64
México MX 0,41
Panamá PA 0,22
Brasil BR 0,20
Luxemburgo LU 0,18
Islas Caimán KY 0,05
Tesorería y otros activos netos 3,35

Euro Cash Fund 6
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
EUR
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Servicios financieros
Sigma Finance 2,099% FRN 04/05/2005 (EMTN) US EUR 7.272.416 7.272.407 2,13
Sigma Finance 2,104% FRN 24/03/2006 (EMTN) KY EUR 7.272.416 7.271.927 2,13
Beta Finance 2,133% FRN 27/01/2006 (EMTN) KY EUR 7.090.606 7.089.827 2,08
Caisse Nationale d’Epargne 2,101% FRN 17/11/2005 FR EUR 6.817.890 6.816.362 2,00
GE Capital 2,267% FRN 09/05/2005 (EMTN) US EUR 5.454.312 5.454.504 1,60
Danske Bank 2,14% FRN 13/05/2005 (EMTN) DK EUR 4.999.786 4.999.798 1,47
BBVA Global Finance 2,216% FRN 27/05/2005 (EMTN) KY EUR 3.636.208 3.636.481 1,07
Svenska Handelsbank 2,15% FRN 14/11/2005 SE EUR 3.636.208 3.636.302 1,07
Spintab 2,121% FRN 10/11/2005 (EMTN) SE EUR 3.636.208 3.635.506 1,07
Caisse Nationale d’Epargne 2,14% FRN 12/08/2005 FR EUR 3.181.682 3.181.682 0,93
Household Finance 3,292% FRN 03/05/2005 (EMTN) US EUR 2.727.156 2.727.334 0,80
UniCredito Italiano 2,254% FRN 30/01/2006 (EMTN) IT EUR 1.818.104 1.819.669 0,53
Banco Santander Central Hispano 2,16% FRN 23/06/2005 ES EUR 1.818.104 1.818.164 0,53
Caisse Nationale d’Epargne 2,138% FRN 24/06/2005 FR EUR 1.818.104 1.818.069 0,53
DNB Norbank 2,289% FRN 16/11/2005 (EMTN) NO EUR 1.681.746 1.682.725 0,49
Instrumentos del mercado monetario
62.860.757 18,43
ANZ National International CP 2,11% 10/06/2005 NZ EUR 13.635.781 13.603.984 3,99
CAT CP 2,12% 14/07/2005 GB EUR 13.635.781 13.576.662 3,98
Norddeutsche Landesbank CP 2,205% 10/05/2005 DE EUR 11.817.677 11.811.234 3,47
Barclays CP 2,11% 09/06/2005 GB EUR 10.454.098 10.430.330 3,06
RBS CP 2,11% 04/05/2005 GB EUR 9.090.520 9.088.930 2,67
LBBW Euroliquid CP 2,08% 09/05/2005 DE EUR 9.090.520 9.086.325 2,67
BMW CP 2,105% 17/05/2005 BE EUR 9.090.520 9.082.035 2,67
Tulip Euro Funding CP 2,095% 27/05/2005 GB EUR 9.090.520 9.078.369 2,66
Denmark Norske Bank CP 2,11% 15/06/2005 NO EUR 9.090.520 9.066.671 2,66
Solitaire Funding CP 2,115% 26/07/2005 GB EUR 9.090.520 9.044.826 2,65
IIB Capital CP 2,17% 27/07/2005 IE EUR 9.090.520 9.043.362 2,65
Honda International CP 2,14% 07/05/2005 NL EUR 8.181.468 8.150.026 2,39
Morgan Stanley Dean Witter CP 2,12% 22/07/2005 US EUR 8.181.468 8.142.171 2,39
Cancara Asset Securitisat CP 2,09% 23/05/2005 GB EUR 7.375.139 7.365.735 2,16
Northern Rock CP 2,115% 16/05/2005 GB EUR 7.272.416 7.266.041 2,13
Chariot Funding CP 2,145% 30/06/2005 GB EUR 7.272.416 7.246.556 2,13
St George Bank CP 2,12% 29/07/2005 AU EUR 7.272.416 7.234.504 2,12
BFCM CP 2,23% 30/11/2005 FR EUR 7.272.416 7.178.070 2,11
Silver Tower Funding CP 2,09% 06/05/2005 KY EUR 6.817.890 6.815.914 2,00
Silver Tower Funding CP 2,125% 24/06/2005 KY EUR 6.817.890 6.796.259 1,99
Nordea Bank Finland CD 2,18% 15/06/2005 FI EUR 6.363.364 6.363.364 1,87
Silver Tower Funding CP 2,12% 20/07/2005 KY EUR 6.363.364 6.333.545 1,86
E.ON International Finance CP 2,12% 29/06/2005 DE EUR 5.908.838 5.888.403 1,73
BFCM CP 2,165% 16/06/2005 FR EUR 5.454.312 5.439.387 1,60
Enel Investment Holding CP 2,11% 04/07/2005 NL EUR 5.454.312 5.433.939 1,59
National Australia Bank CP 2,12% 08/07/2005 AU EUR 5.454.312 5.432.582 1,59
Morgan Stanley Dean Witter CP 2,13% 19/08/2005 US EUR 5.454.312 5.419.068 1,59
UniCredito Italiano Ireland CD 2,18% 22/06/2005 IE EUR 4.545.260 4.545.260 1,33
St George Bank CP 2,10% 03/05/2005 AU EUR 4.545.260 4.544.732 1,33
Chariot Funding CP 2,10% 23/05/2005 GB EUR 4.545.260 4.539.438 1,33
Westpac Banking CP 2,12% 08/07/2005 AU EUR 4.545.260 4.527.153 1,33
NIB Capital Bank CP 2,12% 11/07/2005 NL EUR 4.545.260 4.526.357 1,33
Enel Investment Holding CP 2,11% 04/07/2005 NL EUR 4.090.734 4.075.448 1,20
Cancara Asset Securitisat CP 2,12% 18/07/2005 GB EUR 3.661.661 3.644.930 1,07
Honda Finance Europe CP 2,13% 23/05/2005 GB EUR 3.636.208 3.631.500 1,07
Cantabric Financing CP 2,12% 24/05/2005 GB EUR 3.181.682 3.177.392 0,93
Honda Finance Europe CP 2,15% 12/07/2005 GB EUR 3.181.682 3.168.074 0,93
Chesterfield CP 2,12% 13/06/2005 KY EUR 2.272.630 2.266.907 0,67
Cantabric Financing CP 2,09% 24/05/2005 GB EUR 1.818.104 1.815.680 0,53
Valores no admitidos a cotización
Pagaré
263.881.163 77,43
Goldman Sachs Group MSTR 2,23% 14/12/2005 US EUR 11.817.677 11.817.677 3,47
11.817.677 3,47
Fracciones 26 0,00
Total inversiones (coste EUR 337.965.771) 338.559.623 99,37
Depósitos bancarios
Dexia Bank TD 2,06% 03/05/2005 BE EUR 9.179.410 9.179.410 2,69
9.179.410 2,69
Fracciones 0 0,00
Total inversiones (depósitos bancarios incluidos) 347.739.033 102,06
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
274
Distribución geográfica
Código de país %
Reino Unido GB 27,33
Estados Unidos US 11,98
Islas Caimán KY 11,80
Alemania DE 7,86
Francia FR 7,17
Países Bajos NL 6,51
Australia AU 6,38
Bélgica BE 5,36
Nueva Zelanda NZ 3,99
Irlanda IE 3,99
Noruega NO 3,16
Suecia SE 2,13
Finlandia FI 1,87
Dinamarca DK 1,47
Italia IT 0,53
España ES 0,53
Efectivo y otros pasivos reales (2,06)

US Dollar Cash Fund 1,6
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Servicios financieros
Caisse Nationale d’Epargne 3,07% FRN 27/06/2005 FR USD 5.500.000 5.499.685 1,56
Norddeutsche 2,898% FRN 09/05/2005 (EMTN) DE USD 3.500.000 3.499.969 0,99
Spintab 3,18% FRN 27/07/2005 (EMTN) SE USD 3.000.000 2.999.888 0,85
Nordea Bank 3,20% FRN 22/09/2005 (EMTN) NO USD 1.000.000 1.000.495 0,28
13.000.037 3,68
Valores negociados en otros mercados regulados
Servicios financieros
Sedna Finance 2,98% FRN 15/03/2006 KY USD 3.000.000 2.999.477 0,85
Instrumentos del mercado monetario
2.999.477 0,85
NIB Capital Bank CP 2,81% 03/05/2005 NL USD 16.000.000 15.997.509 4,53
RWE Finance CP 2,85% 09/05/2005 DE USD 16.000.000 15.989.898 4,52
Dexia Finance CP 3,08% 05/07/2005 US USD 15.500.000 15.418.215 4,36
Societe Generale CD 2,72% 09/05/2005 FR USD 15.000.000 15.000.000 4,24
Eurohypo CP 3,08% 05/07/2005 DE USD 15.000.000 14.920.853 4,22
St George Bank CP 3,16% 29/07/2005 AU USD 15.000.000 14.883.745 4,21
Natexis Bank CP 3,07% 05/07/2005 FR USD 13.000.000 12.928.501 3,66
Asbury Bank CP 3,31% 29/09/2005 NZ USD 13.000.000 12.822.516 3,63
DnB NOR CP 2,40% 10/05/2005 NO USD 12.000.000 11.992.886 3,39
BFCM CP 2,42% 12/05/2005 FR USD 12.000.000 11.991.232 3,39
Solitaire Funding CP 3,09% 05/07/2005 GB USD 12.000.000 11.935.459 3,38
Network Rail Finance CP 3,315% 29/09/2005 GB USD 12.000.000 11.835.925 3,35
Depfa Bank CD 2,565% 31/05/2005 IE USD 10.000.000 10.000.000 2,83
K2 Corporation CP 2,25% 03/05/2005 KY USD 10.000.000 9.998.764 2,83
Sigma CP 2,49% 23/05/2005 KY USD 10.000.000 9.984.973 2,82
Silver Tower Funding CP 3,07% 05/07/2005 KY USD 10.000.000 9.945.001 2,81
HSH Nordbank CP 3,37% 03/11/2005 DE USD 10.000.000 9.830.672 2,78
IIB Capital CP 2,71% 04/05/2005 IE USD 9.000.000 8.997.981 2,55
Macquarie Bank CP 2,83% 02/05/2005 AU USD 8.000.000 7.999.372 2,26
Chesterfield CP 2,87% 09/05/2005 KY USD 8.000.000 7.994.911 2,26
Westpac Banking CP 2,58% 31/05/2005 AU USD 8.000.000 7.983.021 2,26
Bank of Scotland (Australia) CP 3,05% 30/06/2005 AU USD 7.500.000 7.462.151 2,11
Sigma Finance CP 2,665% 20/06/2005 KY USD 7.000.000 6.974.435 1,97
Bank of Scotland (Australia) CP 3,10% 22/07/2005 AU USD 7.000.000 6.950.957 1,97
HSH Nordbank CP 3,07% 31/08/2005 DE USD 7.000.000 6.928.298 1,96
Nationwide Building Society CP 2,25% 03/05/2005 GB USD 6.000.000 5.999.258 1,70
Macquarie Bank CP 2,84% 03/05/2005 AU USD 6.000.000 5.999.056 1,70
Eurohypo CP 2,71% 04/05/2005 DE USD 6.000.000 5.998.654 1,70
BFCM CP 2,32% 10/05/2005 FR USD 6.000.000 5.996.560 1,70
Cancara Asset Securitisat CP 2,81% 23/05/2005 GB USD 6.000.000 5.989.768 1,69
Bills Securitisation CP 2,95% 12/08/2005 GB USD 6.000.000 5.950.090 1,68
IIB Capital CP 2,955% 15/08/2005 IE USD 6.000.000 5.948.563 1,68
E.ON International Finance CP 3,015% 24/06/2005 DE USD 5.500.000 5.475.290 1,55
UBS Australia CP 2,87% 11/05/2005 CH USD 5.000.000 4.996.023 1,41
Honda International CP 2,86% 31/05/2005 NL USD 5.000.000 4.988.170 1,41
Scaldis Capital CP 3,09% 20/07/2005 GB USD 5.000.000 4.965.933 1,40
Baraus CP 2,82% 03/05/2005 AU USD 4.000.000 3.999.375 1,13
Natexis Bank CD 0,00% 15/07/2005 FR USD 4.000.000 3.974.352 1,12
Norddeutsche Landesbank CP 3,09% 19/07/2005 DE USD 4.000.000 3.973.087 1,12
UniCredito Italiano CD 2,77% 07/07/2005 IT USD 3.500.000 3.500.000 0,99
DnB NOR CD 2,80% 11/07/2005 NO USD 3.000.000 3.000.000 0,85
E.ON International Finance CP 2,82% 03/05/2005 DE USD 3.000.000 2.999.531 0,85
K2 Corporation CP 2,78% 11/07/2005 KY USD 3.000.000 2.983.778 0,84
Norddeutsche Landesbank CP 2,78% 11/07/2005 DE USD 3.000.000 2.983.778 0,84
E.ON International Finance CP 3,38% 03/11/2005 DE USD 2.000.000 1.966.036 0,56
Dexia Finance CP 3,065% 20/06/2005 US USD 1.500.000 1.493.655 0,42
Valores no admitidos a cotización
Pagaré
369.948.232 104,63
Goldman Sachs Group MSTR 2,4825% 10/06/2005 US USD 12.000.000 12.000.000 3,39
12.000.000 3,39
Fracciones 0 0,00
Total inversiones (coste USD 396.538.956) 397.947.746 112,57
Depósitos bancarios
Rabobank Nederland TD 2,95% 03/05/2005 NL USD 9.154.970 9.154.970 2,59
9.154.970 2,59
Fracciones 1 0,00
Total inversiones (depósitos bancarios incluidos) 407.102.717 115,16
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
275
Distribución geográfica
Código de país %
Alemania DE 21,09
Francia FR 15,67
Australia AU 15,64
Islas Caimán KY 14,39
Reino Unido GB 13,20
Países Bajos NL 8,53
Estados Unidos US 8,18
Irlanda IE 7,06
Noruega NO 4,52
Nueva Zelanda NZ 3,63
Suiza CH 1,41
Italia IT 0,99
Suecia SE 0,85
Efectivo y otros pasivos reales (15,16)

Fidelity Target 2010 Fund 20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Smith International US USD 5.042 296.772 0,76
Unocal US USD 2.581 139.374 0,36
Valero Energy US USD 1.970 135.615 0,35
BP GB GBP 11.708 119.543 0,31
ENI IT EUR 4.401 110.927 0,28
Halliburton US USD 2.174 91.199 0,23
Total Fina Elf (B) FR EUR 400 89.141 0,23
Gazprom International 7,201% 01/02/2020 LU USD 63.148 65.668 0,17
OMV AT EUR 209 64.532 0,17
Repsol ES EUR 2.301 58.353 0,15
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 4.288 54.005 0,14
Schlumberger AN USD 780 53.508 0,14
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 1.645 45.978 0,12
BG Group GB GBP 5.089 39.433 0,10
Surgutneftegaz ADR RU USD 1.067 37.292 0,10
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 432 35.593 0,09
Exxon Mobil US USD 553 31.327 0,08
Lone Star Technologies US USD 742 29.101 0,07
BJ Services US USD 550 27.110 0,07
Statoil NO NOK 1.520 26.865 0,07
Nippon Oil JP JPY 3.607 25.430 0,07
Quicksilver Resources US USD 493 25.217 0,06
Rowan Companies US USD 906 24.236 0,06
Diamond Offshore Drilling US USD 515 23.124 0,06
Nippon Mining Holdings JP JPY 3.309 20.059 0,05
Cairn Energy GB GBP 887 19.656 0,05
Neste Oil* FI EUR 843 18.906 0,05
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 317 18.523 0,05
PetroKazahkstan Finance 9,625% 12/02/2010 NL USD 17.045 18.066 0,05
Total (B) ADR FR USD 152 16.887 0,04
PTT (F) TH THB 3.275 16.603 0,04
Weatherford International US USD 306 16.050 0,04
Occidental Petroleum US USD 227 15.640 0,04
Saipem IT EUR 1.188 14.895 0,04
Noble KY USD 269 13.894 0,04
Frontline BM NOK 306 13.448 0,03
PTT Exploration & Production (F) TH THB 1.506 13.285 0,03
Apache Corporation US USD 235 13.256 0,03
Transocean US USD 263 12.390 0,03
Pride International US USD 517 11.483 0,03
Murphy Oil US USD 116 10.293 0,03
Ensco International US USD 309 10.163 0,03
Holly Corporation US USD 293 10.067 0,03
National-Oilwell US USD 238 9.577 0,02
Newfield Exploration US USD 133 9.414 0,02
SK KR KRW 160 8.835 0,02
Premcor US USD 119 7.911 0,02
Williams US USD 462 7.803 0,02
Oil Search PG AUD 4.198 7.498 0,02
Ashland US USD 110 7.284 0,02
Grant Prideco US USD 321 7.258 0,02
Woodside Petroleum AU AUD 383 7.051 0,02
Thai Oil (F) TH THB 4.140 6.769 0,02
AOC Holdings Inc JP JPY 472 6.714 0,02
Forest Oil US USD 173 6.666 0,02
TORM DK DKK 125 6.268 0,02
First Calgary Petroleums CA GBP 570 6.098 0,02
DSND KY NOK 847 5.462 0,01
Hellenic Petroleum GR EUR 500 5.271 0,01
Ship Finance International (F) BM USD 280 5.200 0,01
ERG IT EUR 324 4.973 0,01
PetroChina (H) CN HKD 6.749 4.033 0,01
Formosa Petrochemical TW TWD 1.917 3.989 0,01
Frontline (NY) BM USD 78 3.407 0,01
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 7.521 2.927 0,01
Suncor Energy CA CAD 77 2.842 0,01
Golar LNG BM NOK 239 2.826 0,01
Hardman Resources AU AUD 2.074 2.811 0,01
El Paso US USD 230 2.300 0,01
Shell Refining (Malasia) MY MYR 841 2.025 0,01
Fuchs Petrolub DE EUR 15 1.450 0,00
Yukos ADR RU USD 555 1.410 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 13 1.133 0,00
CNOOC HK HKD 1.950 1.053 0,00
Scomi Group MY MYR 1.701 662 0,00
Singapore Petroleum SG SGD 221 557 0,00
Empresas de servicios públicos
2.092.384 5,38
TXU US USD 1.182 99.955 0,26
PG&E Corporation US USD 1.407 48.387 0,12
E.ON DE EUR 420 35.377 0,09
Severn Trent GB GBP 1.603 29.700 0,08
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
276
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 931 22.292 0,06
Public Power Corporation GR EUR 810 21.703 0,06
Chubu Electric Power JP JPY 724 17.301 0,04
Intergas Finance 6,875% 04/11/2011 NL USD 17.045 17.232 0,04
AES US USD 988 15.838 0,04
Fortum FI EUR 869 13.214 0,03
Dominion Resources US USD 169 12.621 0,03
FPL Group US USD 297 11.984 0,03
Sempra Energy US USD 252 9.901 0,03
Suez FR EUR 320 8.723 0,02
Black Hills US USD 243 8.335 0,02
Tenaga Nasional MY MYR 2.672 7.453 0,02
Hong Kong & China Gas HK HKD 2.999 6.137 0,02
Iberdrola ES EUR 170 4.430 0,01
Tokyo Gas JP JPY 1.065 4.260 0,01
Allegheny Energy US USD 129 3.181 0,01
Enel IT EUR 231 2.190 0,01
Malakoff MY MYR 494 956 0,00
Puncak Niaga Holdings MY MYR 1.237 892 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 405 776 0,00
Electricity Generating (F) TH THB 376 748 0,00
YTL Corporation MY MYR 263 370 0,00
Ratchaburi Electricity Generating Public (F) TH THB 188 185 0,00
Eastern Water Resources Development & Management TH THB 81 10 0,00
404.151 1,03
Materiales
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 3.012 249.572 0,64
Monsanto (Nuevo) US USD 2.295 132.444 0,34
Cameco CA CAD 2.043 80.130 0,21
Air Products & Chemicals US USD 1.105 64.333 0,16
Cleveland-Cliffs US USD 805 45.837 0,12
Syngenta CH CHF 435 45.066 0,12
BASF DE EUR 675 43.698 0,11
BHP Billiton AU AUD 3.038 38.172 0,10
Syngenta ADR CH USD 1.525 31.598 0,08
The Mosaic Company US USD 2.350 29.986 0,08
Phelps Dodge US USD 342 29.313 0,08
Quanex US USD 566 28.277 0,07
K+S DE EUR 530 26.834 0,07
JSR JP JPY 1.303 26.247 0,07
Peabody Energy US USD 544 23.773 0,06
Yara International NO NOK 1.691 22.550 0,06
Linde DE EUR 319 21.092 0,05
RTI International Metals US USD 928 20.657 0,05
Sumitomo Chemical JP JPY 4.046 20.644 0,05
BOC Group GB GBP 1.102 20.439 0,05
Martin Marietta Materials US USD 373 20.302 0,05
Titanium Metals US USD 549 18.419 0,05
USEC US USD 1.400 18.088 0,05
Nippon Steel JP JPY 6.524 16.489 0,04
Rio Tinto AU AUD 497 16.118 0,04
Tokai Carbon JP JPY 3.783 15.600 0,04
United States Steel US USD 361 15.234 0,04
Toray Industries JP JPY 3.417 15.194 0,04
Arcelor LU EUR 737 14.853 0,04
Carpenter Technology US USD 269 14.615 0,04
Arch Coal US USD 330 14.550 0,04
Bunzl GB GBP 1.474 14.289 0,04
Praxair US USD 303 14.008 0,04
Lyondell Chemical US USD 504 12.701 0,03
Stillwater Mining Company US USD 1.668 12.060 0,03
Umicore BE EUR 136 11.754 0,03
Soken Chemical & Engineering JP JPY 564 11.254 0,03
JFE Holdings JP JPY 401 11.087 0,03
Consol Energy US USD 257 11.041 0,03
Massey Energy Company US USD 299 10.848 0,03
Teijin JP JPY 2.368 10.687 0,03
Headwaters US USD 331 10.377 0,03
Sumitomo Titanium JP JPY 121 10.301 0,03
Rinker Group AU AUD 1.130 10.065 0,03
Crompton US USD 700 9.737 0,02
Sika (B) (Portador) CH CHF 13 9.481 0,02
Imerys FR EUR 129 9.224 0,02
Salzgitter DE EUR 435 8.975 0,02
Toyo INK MFG JP JPY 2.218 8.830 0,02
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 3.357 8.485 0,02
Kuraray JP JPY 893 8.239 0,02
Shin-Etsu Chemical JP JPY 222 8.184 0,02
Lubrizol US USD 199 7.606 0,02
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 86 7.556 0,02
Owens-Illinois US USD 312 7.547 0,02
Posco ADR KR USD 167 7.517 0,02
Outokumpu (A) FI EUR 524 7.379 0,02
Buzzi Unicem IT EUR 492 7.120 0,02

Fidelity Target 2010 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Bayer - continuación
DE EUR 216 7.077 0,02
Corus Group GB GBP 8.248 6.821 0,02
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 1.913 6.580 0,02
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 1.484 6.359 0,02
Siam Cement (F) TH THB 1.054 6.359 0,02
Georgia Pacific US USD 181 6.054 0,02
Victrex GB GBP 729 5.826 0,01
Kaneka Corporation JP JPY 514 5.577 0,01
C. Uyemura & Co JP JPY 173 5.556 0,01
Siam City Cement (F) TH THB 753 5.306 0,01
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 105 5.246 0,01
MEC JP JPY 295 5.185 0,01
Enplas JP JPY 195 5.077 0,01
Novelis CA CAD 231 4.964 0,01
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 171 4.576 0,01
Alumina AU AUD 1.009 4.529 0,01
Taiwan Fertilizer TW TWD 3.544 4.322 0,01
Italcementi Risp. IT EUR 354 4.243 0,01
OJI Paper JP JPY 797 4.241 0,01
Ishihara Sangyo Kaisha JP JPY 1.859 4.151 0,01
Packaging Corporation of America US USD 188 4.149 0,01
Okamoto Glass JP JPY 364 3.804 0,01
Italcementi IT EUR 234 3.803 0,01
JSP JP JPY 297 3.677 0,01
Banpu TH THB 865 3.552 0,01
Nippon Chemical Industrial JP JPY 977 3.490 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 313 3.442 0,01
Yuen Foong Yu Paper Manufacturing TW TWD 7.258 3.427 0,01
CRH (IR) IE EUR 137 3.407 0,01
Sumitomo Metal Mining JP JPY 449 3.144 0,01
Yushiro Chemical Industry JP JPY 157 3.058 0,01
Dow Chemical US USD 67 3.044 0,01
Norske Skoginds (A) NO NOK 170 2.978 0,01
Nalco Holdings US USD 163 2.914 0,01
Florida Rock Industries US USD 48 2.782 0,01
Taiheiyo Cement JP JPY 963 2.690 0,01
Nucor US USD 51 2.573 0,01
Terra Industries US USD 399 2.566 0,01
Cheung Kong Infrastructure Holdings HK HKD 809 2.553 0,01
Nippon Pillar Packing JP JPY 323 2.538 0,01
TITAN Cement Company GR EUR 78 2.477 0,01
Aromatics Thailand (F) TH THB 1.505 2.289 0,01
Daicel Chemical Industries JP JPY 411 2.202 0,01
Steel Technologies US USD 112 2.119 0,01
Cumerio BE EUR 136 1.843 0,00
China Steel TW TWD 1.668 1.714 0,00
Italmobiliare IT EUR 21 1.406 0,00
Yanzhou Coal Mining (H) CN HKD 1.044 1.400 0,00
AptarGroup (A) US USD 27 1.274 0,00
Tpi Polene Pub (F) TH THB 1.882 1.205 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 51 1.200 0,00
Thai Petrochemical Industry (F) TH THB 3.915 943 0,00
Ta Ann Holdings MY MYR 346 592 0,00
Jaya Tiasa MY MYR 360 274 0,00
Equigold Wts* AU AUD 1.050 62 0,00
Empresas industriales
1.639.116 4,23
General Electric US USD 6.499 232.339 0,60
Chicago Bridge & Iron NL USD 6.521 144.375 0,37
Joy Global US USD 3.735 125.085 0,32
Burlington Northern Santa Fe US USD 2.107 100.904 0,26
Deere US USD 1.276 78.882 0,20
Alexander & Baldwin US USD 1.767 71.281 0,18
Honeywell International US USD 1.841 64.969 0,17
Randstad Holdings NL EUR 1.550 62.877 0,16
Norfolk Southern US USD 1.863 58.498 0,15
Robert Half International US USD 2.378 57.928 0,15
Capita Group GB GBP 8.029 57.761 0,15
Tyco International US USD 1.745 53.886 0,14
SGS Group (Reg.) CH CHF 79 53.434 0,14
Laidlaw International US USD 2.235 49.148 0,13
Apollo Group (A) US USD 658 47.468 0,12
Caterpillar US USD 534 46.383 0,12
FedEx US USD 528 44.347 0,11
Cummins US USD 645 43.679 0,11
Pentair US USD 1.085 42.760 0,11
Herman Miller US USD 1.446 41.442 0,11
Cooper Industries (A) BM USD 610 38.015 0,10
ABB (Reg.) CH CHF 6.012 37.280 0,10
Securitas (B) SE SEK 2.309 36.997 0,09
Dionex US USD 838 35.858 0,09
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 4 35.258 0,09
Landstar System US USD 1.127 34.159 0,09
BAE Systems GB GBP 6.869 33.524 0,09
Fraport DE EUR 820 33.158 0,08
277
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Deutsche Post DE EUR 1.376 32.264 0,08
Donaldson Company US USD 1.088 32.118 0,08
Compagnie Industriali Riunite IT EUR 11.758 31.079 0,08
Bucyrus International (A) US USD 766 29.185 0,07
ABB ADR CH USD 4.613 28.739 0,07
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 3.506 25.546 0,07
Rockwell Collins US USD 558 25.439 0,07
Autostrade IT EUR 916 24.117 0,06
PACCAR US USD 359 24.010 0,06
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 831 23.468 0,06
Precision Castparts Corporation US USD 313 22.739 0,06
Fluor US USD 414 21.288 0,05
Mitsui JP JPY 2.201 20.850 0,05
ITT Industries US USD 233 20.737 0,05
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 417 20.326 0,05
GFK DE EUR 499 20.262 0,05
Fujikura JP JPY 4.627 20.003 0,05
Shaw Group US USD 1.102 19.748 0,05
Tennant US USD 545 19.348 0,05
Dycom Industries US USD 838 19.199 0,05
Sodick JP JPY 2.155 18.797 0,05
Asset Acceptance Capital US USD 930 18.712 0,05
Rolls-Royce Group GB GBP 4.117 18.656 0,05
Boeing US USD 310 18.244 0,05
Kitz Corporation JP JPY 3.483 18.003 0,05
Downer EDI AU AUD 4.974 17.612 0,05
Paxar US USD 991 17.491 0,04
Kansas City Southern Industries US USD 919 17.185 0,04
L 3 Communications US USD 242 16.952 0,04
Metso FI EUR 932 16.857 0,04
SKF (B) SE SEK 401 16.852 0,04
Geberit (Reg.) CH CHF 25 16.805 0,04
Canadian National Railway CA CAD 292 16.645 0,04
Hays GB GBP 6.548 16.307 0,04
Lockheed Martin US USD 267 16.148 0,04
British Airways GB GBP 3.412 15.527 0,04
C.H. Robinson Worldwide US USD 298 15.213 0,04
Watts Water Technologies (A) US USD 476 14.785 0,04
Wienerberger AT EUR 345 14.619 0,04
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 138 14.489 0,04
Hunt (JB) Transport Services US USD 376 14.453 0,04
Yellow Roadway Corporation US USD 293 14.228 0,04
Hamakyorex JP JPY 364 14.215 0,04
Gardner Denver US USD 393 14.207 0,04
UTI Worldwide VG USD 209 13.294 0,03
Sumitomo Corporation JP JPY 1.570 13.277 0,03
Saint-Gobain FR EUR 233 13.124 0,03
Sumitomo Electric Industries JP JPY 1.249 13.007 0,03
SIG GB GBP 1.237 12.890 0,03
Tsudakoma JP JPY 4.256 12.819 0,03
Asahi Glass JP JPY 1.107 12.233 0,03
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 59 12.141 0,03
Swift Transportation US USD 539 11.222 0,03
SMC JP JPY 106 11.129 0,03
Michael Page International GB GBP 2.933 10.767 0,03
Mitsui OSK Lines JP JPY 1.671 10.511 0,03
Manitowoc US USD 241 9.794 0,03
Yokogawa Bridge JP JPY 1.349 9.677 0,02
Mitsubishi JP JPY 701 9.578 0,02
Fullcast JP JPY 4 9.540 0,02
Air France FR EUR 600 9.433 0,02
AMEC GB GBP 1.502 9.276 0,02
Nitto Denko JP JPY 167 9.092 0,02
Stewart & Stevenson Services US USD 373 8.974 0,02
Yamato Transport JP JPY 680 8.961 0,02
Sulzer (Reg.) CH CHF 22 8.928 0,02
DryShips MH USD 548 8.795 0,02
Cookson Group GB GBP 12.890 8.749 0,02
ADVAN JP JPY 633 8.679 0,02
Chiyoda Integre JP JPY 407 8.546 0,02
Kurita Water Industries JP JPY 551 8.544 0,02
Excel Maritime Carriers LR USD 577 8.470 0,02
Wesfarmers AU AUD 298 8.380 0,02
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 155 8.360 0,02
Bright Horizons Family Solutions US USD 257 8.350 0,02
United Group AU AUD 1.285 8.304 0,02
FreightCar America US USD 424 8.289 0,02
IMS Health US USD 346 8.266 0,02
NGK Insulators JP JPY 805 8.253 0,02
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 129 8.150 0,02
Northrop Grumman US USD 149 8.086 0,02
Career Education Corporation US USD 248 7.829 0,02
FKI GB GBP 4.332 7.724 0,02
Mitsubishi Electric JP JPY 1.461 7.718 0,02
Mitie Group GB GBP 2.698 7.661 0,02

Fidelity Target 2010 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Intertek - continuación Testing Services GB GBP 518 7.517 0,02
Shun Tak Holdings HK HKD 7.596 7.406 0,02
Stolt-Nielsen LU NOK 208 7.038 0,02
Weight Watchers International US USD 170 7.019 0,02
Vinci FR EUR 44 6.617 0,02
JFE Shoji Holdings JP JPY 1.566 6.547 0,02
Toshiba Machine JP JPY 1.111 6.292 0,02
Token Corporation JP JPY 159 6.119 0,02
Kamigumi JP JPY 772 6.015 0,02
Tostem Inax Holding JP JPY 333 5.989 0,02
Wan Hai Lines TW TWD 5.536 5.830 0,01
EGL US USD 286 5.526 0,01
Granite Construction US USD 239 5.449 0,01
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 351 5.229 0,01
HUB Group (A) US USD 95 5.225 0,01
Miyachi Technos JP JPY 255 5.197 0,01
East Japan Railway JP JPY 1 5.188 0,01
Star Micronics JP JPY 543 5.180 0,01
J Bridge JP JPY 382 5.154 0,01
Siemens (Portador) DE EUR 70 5.121 0,01
Rockwell Automation US USD 109 5.015 0,01
FANUC JP JPY 85 5.007 0,01
MAN DE EUR 119 5.001 0,01
Sankyo-Tateyama Holdings JP JPY 1.670 4.887 0,01
UAP Holdings US USD 341 4.866 0,01
Nippon Denwa Shisetsu JP JPY 1.277 4.853 0,01
Kanamoto JP JPY 760 4.838 0,01
Hutchison Whampoa HK HKD 542 4.833 0,01
ABC Learning Centres AU AUD 1.075 4.648 0,01
Forward Air US USD 193 4.613 0,01
Macquarie Airports AU AUD 1.715 4.501 0,01
Nissha Printing JP JPY 274 4.473 0,01
Coates Hire AU AUD 1.413 4.427 0,01
Camillo Eitzen & Co NO NOK 395 4.403 0,01
Dai Nippon Printing JP JPY 274 4.384 0,01
Mabuchi Motor JP JPY 71 4.250 0,01
United Rentals US USD 223 4.088 0,01
Takuma JP JPY 472 3.821 0,01
Furusato Industries JP JPY 354 3.700 0,01
Central Glass JP JPY 540 3.699 0,01
Bradken AU AUD 2.092 3.687 0,01
Pacer International US USD 181 3.653 0,01
Insun ENT KR KRW 204 3.633 0,01
Nitto Kohki JP JPY 186 3.579 0,01
Teraoka Seisakusho JP JPY 393 3.547 0,01
Wabtec US USD 177 3.471 0,01
Buhrmann NL EUR 387 3.430 0,01
Meitec JP JPY 104 3.429 0,01
IBJ Leasing JP JPY 179 3.427 0,01
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 16.187 3.365 0,01
Elcoteq Network (A) FI EUR 165 3.357 0,01
BSL JP JPY 1.388 3.323 0,01
CTI Engineering JP JPY 366 3.238 0,01
Eiffage FR EUR 27 3.174 0,01
Toyota Tsusho JP JPY 190 3.147 0,01
Takada Kiko JP JPY 445 3.074 0,01
Kanematsu JP JPY 2.066 3.062 0,01
Jenn Feng Industrial TW TWD 2.504 2.966 0,01
Waste Connections US USD 80 2.803 0,01
Kanaden JP JPY 436 2.780 0,01
Daikin Industries JP JPY 108 2.689 0,01
Timken US USD 109 2.687 0,01
CP Railway CA CAD 77 2.675 0,01
Tokyu JP JPY 539 2.602 0,01
Singapore Airlines SG SGD 375 2.570 0,01
Malaysia International Shipping (L) MY MYR 544 2.491 0,01
Singulus Technologies DE EUR 178 2.463 0,01
Airports of Thailand (F) TH THB 2.269 2.430 0,01
Sumisho Lease JP JPY 65 2.347 0,01
Washington Group International US USD 57 2.337 0,01
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 109 2.332 0,01
Keppel SG SGD 353 2.311 0,01
Kinik TW TWD 1.015 2.242 0,01
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 96 2.182 0,01
COSCO Pacific HK HKD 997 2.162 0,01
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 75 2.128 0,01
Hochtief DE EUR 70 2.080 0,01
Hyundai Engineering & Construction KR KRW 93 2.036 0,01
Singapore Technologies Engineering SG SGD 1.326 2.012 0,01
Aggreko GB GBP 542 1.889 0,00
Precious Shipping (F) TH THB 1.430 1.867 0,00
IJM MY MYR 1.484 1.867 0,00
Ebara JP JPY 419 1.680 0,00
Speedy Hire GB GBP 121 1.547 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 393 1.456 0,00
278
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Riso Kyoiku JP JPY 13 1.365 0,00
Thai Airways International (F) TH THB 1.129 1.202 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 346 1.198 0,00
Hopewell Holdings HK HKD 491 1.194 0,00
Top Engineering KR KRW 128 1.146 0,00
Sembcorp Industries SG SGD 884 1.065 0,00
Jiangsu Express (H) CN HKD 1.811 831 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 765 817 0,00
ComfortDelgro SG SGD 663 706 0,00
Hyflux SG SGD 331 689 0,00
Regional Container Lines (F) TH THB 752 648 0,00
SIA Engineering Company SG SGD 442 619 0,00
BE Aerospace US USD 47 562 0,00
SembCorp Marine SG SGD 386 461 0,00
Gamuda MY MYR 296 361 0,00
Accord Customer Care Solutions SG SGD 1.952 287 0,00
Kumho Electric KR KRW 6 258 0,00
West US USD 8 256 0,00
Sime Darby MY MYR 98 152 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 138 42 0,00
3.377.033 8,60
Informática
Q-Logic US USD 5.978 196.915 0,50
SAP DE EUR 640 100.632 0,26
Oracle US USD 8.564 97.630 0,25
Apple Computer US USD 2.664 94.865 0,24
Seagate Technology KY USD 4.814 84.004 0,22
Autodesk US USD 2.583 81.365 0,21
Intel US USD 3.509 81.233 0,21
Microsoft US USD 3.209 79.904 0,20
Zebra Technologies (A) US USD 1.687 78.901 0,20
Tandberg NO NOK 7.157 73.219 0,19
Avid Technology US USD 1.330 64.439 0,17
Wincor Nixdorf DE EUR 699 56.846 0,15
Dell US USD 1.585 54.587 0,14
Siebel Systems US USD 5.945 52.494 0,13
Dassault Systemes FR EUR 1.121 52.483 0,13
Lam Research US USD 1.983 49.337 0,13
NAVTEQ US USD 1.316 47.929 0,12
Mentor Graphics US USD 5.299 47.267 0,12
Affiliated Computer Services (A) US USD 990 46.748 0,12
Flir Systems US USD 1.761 45.892 0,12
UNOVA US USD 2.599 44.937 0,12
Nippon Electric Glass JP JPY 2.788 44.292 0,11
KLA-Tencor US USD 1.151 43.450 0,11
Electronic Arts US USD 800 42.152 0,11
Google (A) US USD 192 42.061 0,11
Verisign US USD 1.608 42.049 0,11
Trader Classified Media NL EUR 3.233 41.767 0,11
Yahoo US USD 1.168 39.828 0,10
Cognos CA CAD 1.068 39.663 0,10
Rohm JP JPY 420 39.468 0,10
Accenture BM USD 1.750 37.853 0,10
Websense US USD 630 32.683 0,08
Freescale Semiconductor (B) US USD 1.733 32.182 0,08
Infineon Technologies DE EUR 3.581 29.747 0,08
Macromedia US USD 731 28.480 0,07
EMC US USD 1.959 25.271 0,06
Adobe Systems US USD 374 21.845 0,06
Cyberagent JP JPY 5 20.143 0,05
Tokyo Electron JP JPY 385 19.827 0,05
Juniper Networks US USD 885 19.665 0,05
Otsuka JP JPY 257 19.438 0,05
Comverse Technology US USD 861 19.183 0,05
Sapient US USD 2.629 18.429 0,05
Canon JP JPY 352 18.225 0,05
Symantec US USD 968 17.908 0,05
Foster Electric JP JPY 1.776 17.820 0,05
First Data US USD 475 17.808 0,05
TIBCO Software US USD 2.550 17.774 0,05
Axalto Holding NL EUR 613 17.684 0,05
Symbol Technologies US USD 1.319 17.464 0,04
Doshisha JP JPY 513 17.060 0,04
QUALCOMM US USD 482 16.547 0,04
Murata Manufacturing JP JPY 317 15.723 0,04
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 9.420 15.650 0,04
Ciena US USD 7.107 15.209 0,04
Activision US USD 1.057 15.042 0,04
Veritas Software US USD 736 14.830 0,04
Kronos US USD 380 14.702 0,04
Marvell Technology Group BM USD 435 14.190 0,04
Indra Sistemas ES EUR 820 14.174 0,04
Analog Devices US USD 424 14.119 0,04
Jupitermedia US USD 1.063 13.925 0,04
National Semiconductor US USD 743 13.872 0,04

Fidelity Target 2010 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Cisco - continuación Systems US USD 808 13.865 0,04
NVIDIA US USD 646 13.708 0,04
Texas Instruments US USD 543 13.309 0,03
ASML Holding NL EUR 912 13.090 0,03
Hon Hai Precision Industry TW TWD 2.699 12.830 0,03
Motorola US USD 836 12.707 0,03
Macrovision US USD 596 11.914 0,03
Citrix Systems US USD 516 11.450 0,03
CSR GB GBP 1.967 11.330 0,03
Leica Geosystems CH CHF 39 11.207 0,03
United Microelectronics TW TWD 18.268 10.760 0,03
Infospace US USD 345 10.695 0,03
Livin’ on the EDGE JP JPY 3.470 10.583 0,03
United Internet (Reg.) DE EUR 393 10.515 0,03
Western Digital US USD 827 10.346 0,03
Nokia FI EUR 648 10.314 0,03
Disco JP JPY 272 10.260 0,03
National Instruments US USD 442 9.393 0,02
Shinko Electric Industries JP JPY 270 9.312 0,02
CDW US USD 173 9.278 0,02
Akamai Technologies US USD 786 9.243 0,02
Ricoh JP JPY 581 9.241 0,02
Sycamore Networks Inc US USD 2.707 9.041 0,02
freenet.de DE EUR 406 9.037 0,02
Fujitsu JP JPY 1.640 9.007 0,02
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 243 8.855 0,02
DIP JP JPY 3 8.779 0,02
Trident Microsystems US USD 503 8.712 0,02
Kuroda Electric JP JPY 377 8.597 0,02
Kaga Electronics JP JPY 396 8.203 0,02
Arm ADR GB USD 1.453 7.977 0,02
Barco BE EUR 102 7.834 0,02
Amphenol (A) US USD 197 7.687 0,02
ARM Holdings GB GBP 4.119 7.541 0,02
Konica Minola Holdings JP JPY 778 7.481 0,02
Computacenter GB GBP 1.464 7.250 0,02
Asustek Computer TW TWD 2.521 6.762 0,02
Logitech International (Reg.) CH CHF 117 6.724 0,02
Cognizant Technology Solutions US USD 162 6.670 0,02
Computershare AU AUD 1.675 6.613 0,02
Tessera Technologies US USD 249 6.474 0,02
Exact Holding NL EUR 192 6.283 0,02
Yokogawa Electric JP JPY 478 6.218 0,02
Kyocera JP JPY 85 6.172 0,02
Siliconware Precision Industries TW TWD 6.972 5.936 0,02
Ibiden JP JPY 279 5.925 0,02
Hitachi Software Engineering JP JPY 334 5.906 0,02
Advantest JP JPY 84 5.906 0,02
DoubleClick US USD 737 5.896 0,02
Sansha Electric JP JPY 912 5.719 0,01
Dainippon Screen Manufacturing JP JPY 832 5.629 0,01
DST Systems US USD 124 5.611 0,01
Sanken Electric JP JPY 404 5.455 0,01
Fujitsu Cv 0,00% 27/05/2009 JP JPY 581.508 5.416 0,01
Cosel JP JPY 200 5.387 0,01
Sigmatel US USD 210 5.368 0,01
Citizen Watch JP JPY 575 5.228 0,01
Formfactor US USD 233 5.170 0,01
Softbank JP JPY 123 4.932 0,01
Blue Coat Systems US USD 348 4.931 0,01
Geomatec JP JPY 240 4.812 0,01
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 132 4.775 0,01
CMK Corporation JP JPY 304 4.705 0,01
Kontron DE EUR 581 4.654 0,01
Soitec FR EUR 436 4.613 0,01
Telewave JP JPY 1 4.570 0,01
Hirose Electric JP JPY 44 4.494 0,01
Rorze Corporation JP JPY 447 4.464 0,01
Phoenix Precision Technology TW TWD 5.660 4.412 0,01
LG.Philips LCD KR USD 192 4.378 0,01
Nomura Research Institute JP JPY 46 4.371 0,01
Hitachi Chemical JP JPY 251 4.274 0,01
Au Optronics TW TWD 2.638 4.176 0,01
Yageo TW TWD 13.507 4.129 0,01
Catcher Technology TW TWD 767 4.076 0,01
Japan Digital Laboratory JP JPY 328 4.067 0,01
Compuware US USD 687 4.060 0,01
Origin Electric JP JPY 611 3.861 0,01
Nippon Chemi-Con JP JPY 654 3.704 0,01
Marchex US USD 221 3.702 0,01
High Tech Computer TW TWD 522 3.668 0,01
Sunplus Technology TW TWD 2.736 3.656 0,01
Toyo JP JPY 299 3.585 0,01
Softbank Investment JP JPY 10 3.573 0,01
Foxconn International Holdings KY HKD 5.868 3.519 0,01
279
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
NCsoft KR KRW 46 3.506 0,01
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 5.197 3.410 0,01
KEYENCE JP JPY 15 3.307 0,01
Infosys Technologies (Adr) IN USD 57 3.274 0,01
Tamura JP JPY 852 3.173 0,01
Itochu Techno-Science JP JPY 98 3.138 0,01
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 1.044 3.107 0,01
iiNET AU AUD 1.479 3.105 0,01
Filtronic GB GBP 808 3.090 0,01
NTT Data JP JPY 1 3.069 0,01
Justsystem JP JPY 751 3.047 0,01
I-Net Corporation JP JPY 464 2.954 0,01
Silicon Image US USD 290 2.796 0,01
Emblaze Systems IL GBP 791 2.647 0,01
Toshiba JP JPY 634 2.590 0,01
SurfControl GB GBP 256 2.496 0,01
INTOPS KR KRW 109 2.294 0,01
First Pacific HK HKD 7.370 2.246 0,01
Seiko Epson JP JPY 64 2.213 0,01
NHN KR KRW 22 2.036 0,01
YBM Sisa.com KR KRW 215 1.925 0,00
King Yuan Electronics TW TWD 2.653 1.894 0,00
Arisawa Manufacturing JP JPY 61 1.866 0,00
Venture Corporation SG SGD 198 1.684 0,00
Hynix Semiconductor KR KRW 138 1.661 0,00
Viasat US USD 92 1.640 0,00
Tosei Engineering JP JPY 88 1.614 0,00
Chartered Semiconductor Manufacturing SG SGD 2.763 1.606 0,00
Raytex Corp JP JPY 78 1.601 0,00
Freescale Semiconductor (A) US USD 87 1.597 0,00
Solomon Systech International HK HKD 4.825 1.578 0,00
Hyperion Solutions US USD 38 1.540 0,00
Hana Microelectronics (F) TH THB 3.011 1.488 0,00
Merry Electronics TW TWD 628 1.423 0,00
Delta Electrics (F) TH THB 3.011 1.351 0,00
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 53 1.161 0,00
ASE Test TW TWD 11.982 997 0,00
Digitas US USD 91 909 0,00
ADM JP JPY 35 828 0,00
Jurong Technologies Industrial SG SGD 552 557 0,00
TIS JP JPY 15 542 0,00
Seek AU AUD 269 495 0,00
ZTE (H) CN HKD 169 485 0,00
Spirent GB GBP 569 449 0,00
Malaysian Pacific Industries MY MYR 111 353 0,00
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 351 342 0,00
Computer Associates International US USD 4 107 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 61 51 0,00
3.246.051 8,31
Bienes de consumo discrecional
Puma DE EUR 743 171.291 0,44
Cheesecake Factory US USD 4.909 150.412 0,39
Garmin KY USD 3.641 143.820 0,37
Thor Industries US USD 4.732 125.871 0,32
Harman International Industries US USD 1.476 114.611 0,29
Antena 3 Television ES EUR 4.177 83.642 0,21
Omnicom Group US USD 990 81.764 0,21
Winnebago Industries US USD 2.725 77.962 0,20
Champion Enterprises US USD 7.987 75.317 0,19
Toyota Motor JP JPY 2.040 74.074 0,19
P.F. Chang’s China Bistro US USD 1.254 69.346 0,18
Hilton Group GB GBP 12.554 65.651 0,17
Sony ADR JP USD 1.798 65.106 0,17
Yell Group GB GBP 8.467 64.960 0,17
KB Home US USD 1.015 57.226 0,15
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 2.316 57.208 0,15
Home Depot US USD 1.548 53.948 0,14
Nokian Tyres FI EUR 3.181 53.383 0,14
Reuters Group GB GBP 7.122 52.155 0,13
Premiere AG DE EUR 1.231 47.439 0,12
Dogan Yayin Holding TR TRY 19.693 47.337 0,12
Sony JP JPY 1.302 47.177 0,12
D.R. Horton US USD 1.505 44.969 0,12
Clear Channel Communications US USD 1.381 44.827 0,11
Media Capital PT EUR 6.335 44.522 0,11
Bulgari IT EUR 4.104 44.494 0,11
ITV GB GBP 19.204 44.430 0,11
Lottomatica IT EUR 1.265 42.899 0,11
Fielmann DE EUR 616 42.059 0,11
eBay US USD 1.331 41.607 0,11
Honda Motor JP JPY 853 40.920 0,10
SBS Broadcasting LU USD 882 40.325 0,10
Hennes & Mauritz (B) SE SEK 1.158 39.957 0,10
Reuters Group ADR GB USD 900 39.411 0,10
Toll Brothers US USD 523 39.047 0,10

Fidelity Target 2010 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Carnival - continuación
GB GBP 728 37.305 0,10
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 1.222 36.399 0,09
RCS MediaGroup IT EUR 5.857 36.123 0,09
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 1.330 36.083 0,09
Renault FR EUR 428 35.775 0,09
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 55 35.618 0,09
Sportingbet GB GBP 6.461 35.208 0,09
Quiksilver US USD 1.214 33.118 0,08
United Business Media (Nuevo) GB GBP 3.433 32.492 0,08
Ryland Group US USD 527 31.831 0,08
NTL US USD 493 31.478 0,08
Li & Fung HK HKD 15.922 30.435 0,08
Wolseley GB GBP 1.463 29.316 0,08
HIS JP JPY 1.275 29.135 0,07
International Speedway (B) US USD 539 28.163 0,07
Gestevision Telecinco ES EUR 1.204 27.485 0,07
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 1.538 26.923 0,07
Independent News & Media IE EUR 8.389 26.552 0,07
Staples US USD 1.402 26.175 0,07
Misawa Homes Holdings JP JPY 7.389 25.626 0,07
International Speedway (A) US USD 484 25.478 0,07
Continental DE EUR 342 25.184 0,06
Dixons Group GB GBP 8.609 23.374 0,06
William Hill GB GBP 2.242 23.084 0,06
Saks Incorporated US USD 1.357 23.001 0,06
Carphone Warehouse Group GB GBP 8.031 22.650 0,06
Guitar Center US USD 481 22.607 0,06
OPT JP JPY 1 22.519 0,06
Peugeot FR EUR 368 21.736 0,06
Toyota Motor ADR JP USD 295 21.420 0,05
Neiman-Marcus Group (A) US USD 221 21.406 0,05
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 809 21.300 0,05
Modern Times Group (B) SE SEK 670 20.623 0,05
Bijou Brigitte DE EUR 115 20.280 0,05
Target US USD 439 20.194 0,05
Ryohin Keikaku JP JPY 390 19.640 0,05
BorgWarner US USD 427 19.612 0,05
Penn National Gaming US USD 612 19.094 0,05
Hovnanian Enterprises (A) US USD 375 18.844 0,05
Bridgestone JP JPY 972 18.610 0,05
Reed Elsevier NL EUR 1.249 17.959 0,05
Taylor Nelson Sofres GB GBP 4.143 17.348 0,04
British Sky Broadcasting GB GBP 1.661 17.150 0,04
Carnival Corporation PA USD 347 16.680 0,04
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 269 16.281 0,04
SES GLOBAL FDR LU EUR 1.193 15.998 0,04
Pinnacle Entertainment US USD 1.065 15.986 0,04
Aeropostale US USD 573 15.557 0,04
Matsushita Electric Industrial JP JPY 1.043 15.213 0,04
Aegis Group GB GBP 8.271 15.182 0,04
Billabong International AU AUD 1.672 14.997 0,04
Fast Retailing JP JPY 253 14.928 0,04
NOK JP JPY 556 14.501 0,04
USS JP JPY 175 13.851 0,04
Sega Sammy Holdings JP JPY 226 13.249 0,03
News Corporation CDI US AUD 857 12.937 0,03
Usen JP JPY 447 12.869 0,03
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 734 12.515 0,03
Stanley Electric JP JPY 767 12.418 0,03
Enterprise Inns GB GBP 891 12.411 0,03
Publishing & Broadcasting AU AUD 1.110 12.408 0,03
Fuji Photo Film JP JPY 377 12.313 0,03
Punch Taverns GB GBP 982 11.885 0,03
Federated Department Stores US USD 207 11.828 0,03
Stride Rite US USD 982 11.725 0,03
Urban Outfitters US USD 265 11.607 0,03
Vivendi Universal FR EUR 380 11.478 0,03
Coachmen Industries US USD 934 10.685 0,03
Coach US USD 387 10.294 0,03
Tenma JP JPY 509 10.132 0,03
BJS Wholesale Club US USD 384 9.999 0,03
Cross Plus JP JPY 395 9.871 0,03
American Eagle Outfitters US USD 378 9.805 0,03
Holidaybreak GB GBP 789 9.708 0,02
Hyundai Motor KR KRW 180 9.652 0,02
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 185 9.321 0,02
NGK Spark Plug JP JPY 890 9.277 0,02
Autoliv SDR US SEK 207 9.194 0,02
Renown D’urban Holdings JP JPY 945 8.835 0,02
Nordstrom US USD 175 8.822 0,02
Schibsted NO NOK 364 8.694 0,02
Gendai Agency JP JPY 2 8.627 0,02
Tokyo Broadcasting System JP JPY 431 8.158 0,02
Univision Communications (A) US USD 309 8.114 0,02
VNU NL EUR 288 8.096 0,02
280
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Royal Caribbean Cruises LR USD 192 7.882 0,02
DENSO JP JPY 324 7.681 0,02
Pado Corporation JP JPY 3 7.554 0,02
Kadokawa Holdings JP JPY 202 7.485 0,02
Sumitomo Rubber Industries JP JPY 764 7.419 0,02
Lamar Advertising (A) US USD 202 7.415 0,02
HONEYS JP JPY 208 7.391 0,02
Meredith US USD 150 7.050 0,02
Pixar US USD 154 6.984 0,02
Bains de Mer Monaco FR EUR 9 6.976 0,02
News Corp (A) US USD 459 6.926 0,02
Washington Post (B) US USD 8 6.884 0,02
Tempur-Pedic International US USD 361 6.859 0,02
Applebee’s International US USD 282 6.855 0,02
TVN PL PLN 501 6.659 0,02
Esprit Holdings HK HKD 894 6.652 0,02
Foot Locker US USD 251 6.526 0,02
Nippon Television Network JP JPY 41 6.377 0,02
Polo Ralph Lauren US USD 185 6.375 0,02
Ninety-Nine Plus JP JPY 1 6.328 0,02
NHK Spring JP JPY 821 6.241 0,02
Descente JP JPY 1.603 6.199 0,02
Aisin Seiki JP JPY 280 6.066 0,02
Tong Yang Industry TW TWD 4.413 6.004 0,02
Pioneer JP JPY 352 5.983 0,02
Photo-Me International GB GBP 3.223 5.839 0,01
Carter’s US USD 150 5.696 0,01
Gentex US USD 173 5.626 0,01
Parco JP JPY 832 5.565 0,01
Station Casinos US USD 87 5.559 0,01
Renault 0,3337% FRN 23/04/2007 (EMTN) FR JPY 581.508 5.528 0,01
Don Quijote JP JPY 90 5.473 0,01
Nintendo JP JPY 48 5.459 0,01
Yamaha Motor JP JPY 312 5.455 0,01
Kahma JP JPY 440 5.393 0,01
MarineMax US USD 196 5.310 0,01
Timberland (A) US USD 76 5.179 0,01
Medion DE EUR 336 5.109 0,01
Boyd Gaming US USD 98 5.082 0,01
Laird GB GBP 879 5.042 0,01
Ipsos FR EUR 48 4.899 0,01
Sharp JP JPY 313 4.871 0,01
Westbury GB GBP 577 4.609 0,01
Zenrin JP JPY 305 4.608 0,01
Haruyama Trading JP JPY 275 4.515 0,01
Suzuki Motor JP JPY 263 4.476 0,01
Haseko JP JPY 1.876 4.403 0,01
Game GB GBP 2.866 4.329 0,01
Fuji Spinning JP JPY 3.365 4.316 0,01
Signet Group GB GBP 2.211 4.270 0,01
Daiwa House Industry JP JPY 381 4.264 0,01
SANKYO (Gunma) JP JPY 85 4.192 0,01
Funai Electric JP JPY 37 4.184 0,01
Nihon Eslead JP JPY 157 4.177 0,01
Seiyu JP JPY 2.446 4.021 0,01
Nishimatsuya Chain JP JPY 150 3.834 0,01
Wacoal JP JPY 299 3.739 0,01
Genting MY MYR 766 3.709 0,01
Thomson Multimedia FR EUR 149 3.657 0,01
Hyundai Department Store KR KRW 84 3.656 0,01
Folli Follie GR EUR 124 3.499 0,01
Viacom (B) US USD 99 3.401 0,01
News Corporation (B) US USD 216 3.376 0,01
Karula JP JPY 241 3.343 0,01
Sanden JP JPY 699 3.288 0,01
Noritsu Koki JP JPY 163 3.283 0,01
Guess US USD 258 3.271 0,01
Isetan JP JPY 271 3.237 0,01
Spir Communication FR EUR 16 3.225 0,01
AOL Time Warner 7,70% 01/05/2032 US USD 2.616 3.224 0,01
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 1.565 3.186 0,01
Teikoku Piston Ring JP JPY 269 3.075 0,01
Basso Industry TW TWD 1.204 2.983 0,01
Gunze JP JPY 638 2.855 0,01
Impresa PT EUR 400 2.847 0,01
Singapore Press Holdings SG SGD 1.049 2.798 0,01
Cheng Shin Rubber Industry TW TWD 2.457 2.776 0,01
San-A Corporation JP JPY 107 2.760 0,01
Izumi JP JPY 112 2.740 0,01
Fujitsu Business Systems JP JPY 178 2.731 0,01
Tsutsumi Jewelry JP JPY 89 2.689 0,01
Tsann Kuen Enterprise TW TWD 2.115 2.667 0,01
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 3.022 2.629 0,01
Autoliv US USD 58 2.570 0,01
United Broadcasting (F) TH THB 4.517 2.404 0,01

Fidelity Target 2010 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Hankook - continuación Tire KR KRW 238 2.392 0,01
AOL Time Warner 7,75% 15/06/2005 US USD 2.326 2.338 0,01
Cafe de Coral Holdings HK HKD 1.976 2.167 0,01
Yamaha JP JPY 145 2.141 0,01
LVMH FR EUR 30 2.112 0,01
Fuji Television Network JP JPY 1 2.100 0,01
Mazda Motor JP JPY 595 2.097 0,01
Marks & Spencer 5,625% 24/03/2014 (EMTN) GB GBP 1.163 2.081 0,01
Central European Media Enterprises (A) BM USD 45 2.068 0,01
Almanova FI EUR 264 2.046 0,01
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 129 2.042 0,01
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 1.139 2.033 0,01
Fujipream JP JPY 54 1.986 0,01
Domino’s Pizza US USD 101 1.838 0,00
Pentax JP JPY 428 1.814 0,00
Astro All Asia Networks GB MYR 1.286 1.760 0,00
Shangri-La Asia HK HKD 1.132 1.728 0,00
General Motors Nova Scotia 8,875% 10/07/2023 CA GBP 1.163 1.625 0,00
Rinnai JP JPY 63 1.607 0,00
Mattel US USD 85 1.524 0,00
Papa John’s International US USD 42 1.425 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 436 1.423 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 52 1.375 0,00
Star Publications (Malasia) MY MYR 742 1.357 0,00
Ctrip.com International KY USD 31 1.336 0,00
Prime Network JP JPY 1 1.216 0,00
Lalin Property (F) TH THB 8.658 1.163 0,00
GMM Grammy (F) TH THB 2.822 1.109 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 1.695 1.061 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 625 1.044 0,00
Land & House (F) TH THB 5.576 1.039 0,00
The Hong Kong and Shanghai Hotels HK HKD 1.054 994 0,00
Osim International SG SGD 1.161 803 0,00
Li Ning CN HKD 1.853 796 0,00
United Overseas Land SG SGD 530 720 0,00
Eniro SE SEK 63 715 0,00
RONA CA CAD 35 674 0,00
Suncall JP JPY 121 639 0,00
Yue Yuen Industrial Holdings HK HKD 202 573 0,00
Berjaya Sports Toto MY MYR 494 523 0,00
Hotel Properties SG SGD 552 513 0,00
Toho JP JPY 25 394 0,00
Television Broadcasts HK HKD 76 382 0,00
Skyworth Digital Holdings* BM HKD 2.377 354 0,00
Buffalo Wild Wings US USD 11 331 0,00
Xebio JP JPY 11 330 0,00
Media Prima MY MYR 705 284 0,00
Thanks Japan JP JPY 31 177 0,00
Tanjong GB MYR 49 164 0,00
Bienes de consumo básico
4.413.706 11,28
Archer Daniels Midland US USD 4.635 82.735 0,21
Wal-Mart Stores US USD 1.396 65.095 0,17
Imperial Tobacco 7,125% 01/04/2009 AN USD 51.136 55.391 0,14
Altria Group US USD 793 51.363 0,13
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 34.090 46.454 0,12
Nabors Industries US USD 861 46.451 0,12
Numico Koninklijke NL EUR 1.055 43.615 0,11
Carrefour FR EUR 895 43.359 0,11
Longs Drug Stores US USD 1.035 37.136 0,10
Kraft Foods 6,25% 01/06/2012 US USD 34.090 37.063 0,10
British American Tobacco GB GBP 1.644 30.743 0,08
Colruyt BE EUR 186 28.186 0,07
Bunge BM USD 494 28.094 0,07
Tesco GB GBP 4.325 25.470 0,07
METRO Group DE EUR 476 25.108 0,06
Whole Foods Market US USD 246 24.034 0,06
IAWS Group IE EUR 1.464 21.088 0,05
CVS US USD 326 16.610 0,04
Imperial Tobacco GB GBP 559 15.979 0,04
Avon Products US USD 330 13.019 0,03
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 648 12.592 0,03
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 433 11.758 0,03
Nestle (Reg.) CH CHF 42 11.046 0,03
Familymart JP JPY 354 10.965 0,03
Australian Agricultural Company AU AUD 8.963 10.637 0,03
Smithfield Foods US USD 338 10.285 0,03
Coca-Cola US USD 236 10.101 0,03
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 182 10.014 0,03
Foster’s Group* AU AUD 2.443 9.798 0,03
Aeon Corporation JP JPY 593 9.184 0,02
Ito-Yokado JP JPY 248 8.554 0,02
Corn Products International US USD 382 8.339 0,02
Colgate-Palmolive US USD 167 8.325 0,02
Molson Coors Brewing (B) US USD 131 8.146 0,02
281
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Fujiya JP JPY 3.379 7.898 0,02
Central European Distribution US USD 186 6.891 0,02
Kao JP JPY 297 6.843 0,02
Woolworths AU AUD 565 6.767 0,02
WD-40 US USD 229 6.389 0,02
HABA Laboratories JP JPY 211 5.894 0,02
Efes Breweries International GDR NL USD 187 5.890 0,02
Altadis ES EUR 131 5.546 0,01
Guyenne et Gascogne FR EUR 49 5.507 0,01
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 213 5.173 0,01
Davide Campari-Milano IT EUR 69 4.903 0,01
Coca-Cola Amatil AU AUD 746 4.839 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 192 4.625 0,01
Ahold Koninklijke NL EUR 603 4.549 0,01
Kameda Seika JP JPY 449 4.309 0,01
Procter & Gamble US USD 79 4.235 0,01
Ajinomoto JP JPY 350 4.194 0,01
Takara Holdings Inc JP JPY 638 4.080 0,01
Asahi Breweries JP JPY 319 4.052 0,01
Dairy Farm International HK USD 1.432 3.866 0,01
Dydo Drinco JP JPY 103 3.650 0,01
Itochu-Shokuhin JP JPY 62 2.457 0,01
Lindt & Spruengli CH CHF 1 1.500 0,00
IOI MY MYR 593 1.428 0,00
Charoen Pokphand Foods TH THB 12.046 1.331 0,00
Able C&C KR KRW 22 1.193 0,00
Kuala Lumpur Kepong MY MYR 395 676 0,00
Nong Shim KR KRW 2 607 0,00
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 989 371 0,00
Convenience Retail Asia HK HKD 944 345 0,00
British American Tobacco (Malasia) MY MYR 24 272 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 135 220 0,00
Olam International SG SGD 465 219 0,00
China Mengniu Dairy CN HKD 233 154 0,00
U-STORE JP JPY 5 47 0,00
997.657 2,54
Asistencia sanitaria
UnitedHealth Group US USD 1.833 170.396 0,44
Roche Holding CH CHF 845 101.955 0,26
Johnson & Johnson US USD 1.352 91.882 0,24
Sanofi Aventis FR EUR 885 78.204 0,20
Nobel Biocare Holding CH CHF 321 68.777 0,18
Waters Corporation US USD 1.645 64.106 0,16
Synthes US CHF 555 62.908 0,16
AstraZeneca GB GBP 1.128 49.196 0,13
Medtronic US USD 773 40.412 0,10
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 1.128 39.333 0,10
Qiagen NL EUR 2.984 38.897 0,10
Actelion (Reg.) CH CHF 333 35.674 0,09
Biomet US USD 891 34.072 0,09
PacifiCare Health Systems US USD 510 30.136 0,08
Dade Behring Holdings US USD 454 27.767 0,07
Merck (Alemania) DE EUR 333 25.464 0,07
Connetics US USD 1.125 24.109 0,06
Altana DE EUR 337 21.111 0,05
Amgen US USD 367 21.047 0,05
Cooper Companies US USD 312 20.742 0,05
Coloplast (B) DK DKK 324 18.693 0,05
American Medical Systems Holdings US USD 1.064 18.450 0,05
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 309 17.772 0,05
Genentech US USD 213 14.818 0,04
Cytyc Corporation US USD 675 14.263 0,04
Express Scripts (A) US USD 154 13.591 0,03
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 1.208 12.623 0,03
Novo-Nordisk (B) DK DKK 247 12.493 0,03
Haemonetics US USD 285 12.007 0,03
United Drug IE GBP 2.526 11.205 0,03
Sierra Health Services US USD 171 10.867 0,03
OPG Group NL EUR 140 9.089 0,02
Barr Pharmaceuticals US USD 175 9.016 0,02
Allergan US USD 120 8.393 0,02
Cephalon US USD 190 8.303 0,02
Asahi Intecc JP JPY 185 8.262 0,02
Cyberonics US USD 210 8.009 0,02
Pediatrix Medical US USD 116 7.654 0,02
Hogy Medical JP JPY 154 7.053 0,02
SkyePharma GB GBP 6.698 7.044 0,02
William Demant DK DKK 147 7.002 0,02
DJ Orthopedics US USD 276 6.883 0,02
Astellas Pharma JP JPY 187 6.752 0,02
Q-Med SE SEK 246 6.690 0,02
Resmed US USD 108 6.647 0,02
Takeda Chemical Industries JP JPY 134 6.506 0,02
Fresenius Medical Care DE EUR 80 6.428 0,02
Bausch Lomb US USD 81 6.000 0,02

Fidelity Target 2010 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Shionogi - continuación
JP JPY 424 5.890 0,02
Boston Scientific US USD 198 5.841 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 198 5.550 0,01
LG KR KRW 215 4.920 0,01
Fisher Scientific International US USD 83 4.881 0,01
DCA Group AU AUD 1.828 4.683 0,01
Vision Group Holdings AU AUD 1.979 4.651 0,01
Kinetic Concepts US USD 74 4.531 0,01
CSL AU AUD 178 4.406 0,01
Aetna US USD 61 4.388 0,01
Becton, Dickinson and Company US USD 76 4.368 0,01
Integra LifeSciences Holdings US USD 120 4.116 0,01
Cochlear AU AUD 161 3.872 0,01
Serologicals Corp US USD 174 3.701 0,01
Hologic US USD 104 3.692 0,01
CIGNA US USD 39 3.509 0,01
WebMD US USD 359 3.375 0,01
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 1.298 3.095 0,01
CONMED Corporation US USD 98 2.835 0,01
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 233 2.663 0,01
Bumrungrad Hospital (F) TH THB 5.646 2.476 0,01
Alizyme GB GBP 1.284 2.246 0,01
Olympus JP JPY 105 2.120 0,01
Gilead Sciences US USD 58 2.103 0,01
I’rom JP JPY 2 1.819 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 63 1.676 0,00
Hanmi Pharm KR KRW 29 1.630 0,00
Millennium Pharmaceutical US USD 178 1.518 0,00
Sunrise Senior Living US USD 13 655 0,00
Parkway Holdings SG SGD 552 561 0,00
LMA International AN SGD 884 473 0,00
Cholestech US USD 40 414 0,00
Affymetrix US USD 7 320 0,00
Servicios de telecomunicaciones
1.431.679 3,68
Vodafone Group GB GBP 66.024 172.004 0,44
Nextel Communications (A) US USD 5.508 153.122 0,39
France Telecom 8,125% 28/01/2033 FR EUR 68.181 129.561 0,33
MTN Group ZA ZAR 13.277 94.235 0,24
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 1.083 44.403 0,11
Mobile Telesystems GDR RU USD 1.229 41.602 0,11
Millicom International Cellular LU SEK 1.951 34.688 0,09
Telefonos de Mexico 4,75% 27/01/2010 144A MX USD 34.090 33.234 0,09
Belgacom BE EUR 834 31.914 0,08
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 1.535 23.823 0,06
Cosmote Mobile Communications GR EUR 1.205 22.884 0,06
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 1.073 20.072 0,05
BellSouth US USD 746 19.560 0,05
BT 8,875% FRN 15/12/2030 GB USD 13.174 18.037 0,05
e.Biscom IT EUR 377 16.905 0,04
Spectrasite US USD 299 16.577 0,04
Tele2 (B) SE SEK 482 15.209 0,04
Telecom New Zealand NZ NZD 3.211 14.240 0,04
Telekomunikacja Polska PL PLN 2.434 13.419 0,03
AFK Sistema GDR Reg S RU USD 821 12.725 0,03
Advanced Information Services (F) TH THB 4.893 11.783 0,03
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 375 11.756 0,03
Dresdner Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 10.808 10.892 0,03
America Movil ADR MX USD 158 7.859 0,02
Mobile Telesystems ADR RU USD 235 7.809 0,02
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 1.912 7.403 0,02
Telecom Italia Capital 5,25% 15/11/2013 IT USD 6.978 7.016 0,02
Golden Telecom US USD 245 6.431 0,02
Far EasTone Telecommunications TW TWD 5.221 6.401 0,02
Telefonica ES EUR 376 6.378 0,02
Shin Corporation TH THB 6.399 6.083 0,02
Telekom Malaysia MY MYR 2.226 5.653 0,01
Telefonos de Mexico 5,50% 27/01/2015 (Reg.) MX USD 5.815 5.610 0,01
Singapore Telecommunications SG SGD 3.094 4.846 0,01
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 3.489 4.844 0,01
TelecomAsia (F) TH THB 21.833 4.538 0,01
Chunghwa Telecom TW TWD 2.160 4.252 0,01
Telekom Austria AT EUR 215 4.136 0,01
Mobistar BE EUR 44 3.760 0,01
Mitsui & Associates Telepark JP JPY 1 2.945 0,01
Maxis Communications MY MYR 1.138 2.890 0,01
France Telecom 7,25% 28/01/2013 FR EUR 1.744 2.772 0,01
China Telecom (H) CN HKD 4.674 1.584 0,00
Telecom Italia Risp. IT EUR 534 1.504 0,00
Lightron-Optic Devices KR KRW 176 1.410 0,00
Starhub SG SGD 1.547 1.249 0,00
PCCW HK HKD 1.631 963 0,00
Samart I-Mobile (F) TH THB 1.403 350 0,00
1.071.331 2,73
282
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Servicios financieros
Fannie Mae 5,50% 18/07/2012 US USD 238.636 239.796 0,61
Int. Bk for Reconstr. & Develop. 9,25% 20/03/2016 99 USD 170.454 235.465 0,60
IBRD 9,25% 20/03/2016 DTC 99 USD 170.454 235.465 0,60
American International Group US USD 4.180 212.219 0,54
Instituto de Credito Oficial 2,75% 05/12/2005 ES USD 170.454 169.738 0,44
Network Rail Finance 3,875% 08/12/2009 (EMTN) GB USD 170.454 168.562 0,43
Citigroup 6,75% 01/12/2005 US USD 112.158 114.210 0,29
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 31.036 110.564 0,28
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 2.387 100.081 0,26
DnB NOR NO NOK 9.261 88.477 0,23
Council of Europe Devel. Bank 6,125% 25/01/2011 99 USD 68.181 74.720 0,19
Rio Tinto Finance USA 5,75% 03/07/2006 AU USD 68.181 69.667 0,18
Banca Intesa IT EUR 15.828 68.297 0,18
ACE BM USD 1.593 67.145 0,17
Standard Chartered GB GBP 3.684 66.214 0,17
Banco Nacional Comercio Ext. 3,875% 21/01/2009 MX USD 68.181 65.045 0,17
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 10 64.421 0,17
Mitchells & Butlers Finance 3,46% FRN 28/12/2030 GB USD 62.766 62.880 0,16
Allianz DE EUR 524 62.442 0,16
WR Berkley US USD 1.957 62.233 0,16
Storebrand (A) NO NOK 7.847 58.725 0,15
Euronext NL EUR 1.772 58.307 0,15
Mizuho Financial Group JP JPY 12 56.211 0,14
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 291 55.619 0,14
Ambac Financial Group US USD 818 53.980 0,14
Royal Bank of Scotland 3,42% FRN 14/10/2016 (EMTN) GB USD 51.136 51.279 0,13
KFW International Finance 2,5956% FRN 10/05/2005 US USD 51.136 51.131 0,13
Banca Popolare di Milano IT EUR 5.341 50.598 0,13
KBC BE EUR 637 50.405 0,13
Deutsche Boerse DE EUR 635 47.909 0,12
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 1.566 47.503 0,12
African Bank Investments ZA ZAR 17.377 46.358 0,12
Banca Intesa IT EUR 9.582 45.641 0,12
Moodys US USD 533 43.328 0,11
Skandia Forsakrings SE SEK 8.998 42.367 0,11
Rodamco Europe NL EUR 558 42.171 0,11
MBNA America Bank 6,50% 20/06/2006 US USD 39.905 40.992 0,11
Bank of America US USD 915 40.718 0,10
Mediobanca IT EUR 2.459 40.418 0,10
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 437 40.310 0,10
Allied Irish Banks IE EUR 1.965 39.983 0,10
Pemex Project Funding Master Tst 9,125% 13/10/10 US USD 34.090 39.647 0,10
Nippon Shinpan JP JPY 8.544 39.292 0,10
Golden West Financial US USD 625 38.669 0,10
JP Morgan Chase 6,625% 15/03/2012 US USD 34.090 37.663 0,10
Pirelli & C Real Estate IT EUR 674 37.268 0,10
XL Capital (A) US USD 508 35.149 0,09
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 4.556 34.683 0,09
Barclays Bank 3,43% FRN 11/09/2013 (EMTN) GB USD 34.090 34.380 0,09
BNP Paribas 3,7206% FRN 23/01/2012 (EMTN) FR USD 34.090 34.298 0,09
National Australia Bank 3,24% FRN 29/08/2013 (EMTN) AU USD 34.090 34.209 0,09
Macquarie Bank 3,29% FRN 18/09/2015 AU USD 34.090 33.885 0,09
Goldman Sachs Group US USD 302 31.761 0,08
Fannie Mae 6,625% 15/11/2030 US USD 23.841 29.606 0,08
Countrywide Credit Industrials US USD 808 28.868 0,07
Millea Holdings JP JPY 2 27.064 0,07
Leucadia National US USD 772 26.387 0,07
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 910 25.905 0,07
Mitsui Trust Holdings JP JPY 2.481 24.563 0,06
CNP Assurances FR EUR 342 23.218 0,06
Westfield Group AU AUD 1.807 22.960 0,06
OTP Bank HU HUF 746 22.944 0,06
JPMorgan Chase US USD 648 22.784 0,06
Interstar Millenium Trust 2,04% 27/05/2035 (A2) AU USD 21.544 21.624 0,06
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 1.258 21.256 0,05
Macquarie Bank AU AUD 588 21.073 0,05
Citigroup 4,25% VRN 25/02/2030 (EMTN) US EUR 17.045 21.065 0,05
CIT Group US USD 518 20.445 0,05
Westpac Banking AU AUD 1.323 20.157 0,05
Berkshire Hathaway (B) US USD 7 19.684 0,05
Man Group GB GBP 846 19.638 0,05
MBNA US USD 1.005 19.618 0,05
Willis Group Holdings BM USD 592 19.506 0,05
AMP AU AUD 3.595 18.924 0,05
SFCG JP JPY 73 18.714 0,05
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 5.067 18.525 0,05
Merrill Lynch US USD 349 18.476 0,05
Lopro Corporation JP JPY 2.238 18.181 0,05
UBS (Reg.) CH USD 227 18.153 0,05
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 128 17.606 0,05
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 17.045 17.602 0,05
Turkiye IS Bankasi TR TRY 3.456 17.535 0,04
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 270 17.483 0,04
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 2 17.145 0,04

Fidelity Target 2010 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Nikko - continuación Cordial JP JPY 3.651 16.998 0,04
Hartford Financial Services Group US USD 237 16.846 0,04
Tokyo Tomin Bank JP JPY 584 16.813 0,04
Aflac US USD 405 16.155 0,04
Sampo (A) FI EUR 1.139 15.907 0,04
Nissin JP JPY 7.047 15.869 0,04
HSBC Holdings GB HKD 914 14.602 0,04
Bangkok Bank (F) TH THB 5.383 14.600 0,04
Hokuhoku Financial Group JP JPY 5.120 14.497 0,04
General Motors Acceptance 8,00% 01/11/2031 US USD 17.045 14.251 0,04
Jafco JP JPY 247 14.175 0,04
National Australia Bank AU AUD 619 14.106 0,04
Suncorp-Metway AU AUD 893 13.795 0,04
ING Group NL EUR 503 13.711 0,04
Lehman Brothers Holdings US USD 148 13.327 0,03
AXA FR EUR 532 13.052 0,03
Nomura Holdings JP JPY 998 12.639 0,03
Kookmin Bank KR KRW 287 12.174 0,03
T&D Holdings JP JPY 236 11.615 0,03
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 55.797 11.533 0,03
Mizuho Finance 8,375% (Perpetuo) KY USD 10.234 11.149 0,03
AWD Holding DE EUR 274 11.044 0,03
Finansbank TR TRY 4.030 10.963 0,03
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 4.212 10.829 0,03
KK DaVinci Advisors JP JPY 4 10.338 0,03
Citigroup US USD 220 10.135 0,03
SMBC Friend Securities JP JPY 1.734 9.523 0,02
Endurance Specialty Holdings BM USD 255 9.111 0,02
Alpha Bank GR EUR 280 9.051 0,02
Kasikornbank (F) TH THB 6.399 9.002 0,02
First American Financial US USD 252 8.873 0,02
MBIA US USD 173 8.818 0,02
Chubb US USD 110 8.786 0,02
Sydbank DK DKK 408 8.779 0,02
Permanent Financing 1,29% FRN 10/09/2033 3A (3) GB USD 8.722 8.757 0,02
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 2.183 8.608 0,02
Shinhan Financial Group KR KRW 329 8.428 0,02
Wachovia US USD 162 8.210 0,02
Mitsui Fudosan JP JPY 736 8.210 0,02
CB Richard Ellis Group (A) US USD 231 8.023 0,02
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 40 8.010 0,02
Royal Bank of Scotland 7,648% VRN (Perpetuo) GB USD 6.396 7.958 0,02
Iyo Bank JP JPY 958 7.828 0,02
Malayan Banking MY MYR 2.523 7.702 0,02
Cathay Financial Holding TW TWD 4.272 7.685 0,02
Siam Commercial Bank (F) TH THB 6.399 7.624 0,02
Munich Re Finance 7,625% 21/06/2028 NL GBP 3.489 7.548 0,02
St.George Bank AU AUD 383 7.426 0,02
Fidelity National Financial US USD 228 7.171 0,02
Bear Stearns US USD 76 7.089 0,02
Westcorp US USD 157 6.963 0,02
Daiwa Securities Group JP JPY 1.089 6.881 0,02
Cheung Kong Holdings HK HKD 715 6.742 0,02
Radian Group US USD 155 6.716 0,02
Jaccs JP JPY 903 6.469 0,02
Krung Thai Bank (F) TH THB 30.115 6.412 0,02
BNP Paribas FR EUR 96 6.313 0,02
Philip Morris Capital 7,50% 16/07/2009 US USD 5.815 6.297 0,02
Select Managed Funds AU AUD 1.954 6.276 0,02
Sumitomo Mitsui Banking 8,15% (Perpetuo) JP USD 5.815 6.249 0,02
Rothmans Nederland 6,875% 06/05/2008 (EMTN) NL USD 5.815 6.178 0,02
Babcock & Brown AU AUD 882 6.177 0,02
Sompo Japan Insurance JP JPY 627 6.071 0,02
Yuanta Core Pacific Securities TW TWD 8.513 6.050 0,02
First Financial Holding TW TWD 7.728 5.962 0,02
Capital One Bank 6,875% 01/02/2006 US USD 5.815 5.939 0,02
Gecina 4,875% 25/01/2012 FR EUR 4.361 5.917 0,02
Sumitomo Realty & Development JP JPY 513 5.830 0,01
HSBC 2,84% FRN 14/02/2008 (EMTN) GB USD 5.815 5.813 0,01
Promina Group AU AUD 1.430 5.713 0,01
Australian Stock Exchange AU AUD 365 5.696 0,01
United Overseas Bank SG SGD 641 5.608 0,01
Stockland AU AUD 1.221 5.586 0,01
Hypo Real Estate Holding DE EUR 134 5.574 0,01
Topdanmark DK DKK 78 5.549 0,01
Orix JP JPY 40 5.431 0,01
Acom JP JPY 84 5.387 0,01
PartnerRe BM USD 95 5.378 0,01
Oversea-Chinese Banking SG SGD 652 5.345 0,01
Bank Zachodni WBK PL PLN 192 5.295 0,01
UFJ JP JPY 1 5.245 0,01
Chinatrust Financial Holding TW TWD 4.573 5.233 0,01
Rathbone Brothers GB GBP 366 5.224 0,01
Fubon Financial Holding TW TWD 5.752 5.220 0,01
Admiral Group GB GBP 767 5.166 0,01
283
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Mitsubishi Estate JP JPY 474 5.094 0,01
Deutsche Bank DE EUR 62 5.051 0,01
Takefuji JP JPY 78 4.921 0,01
Nelnet (A) US USD 154 4.882 0,01
Mutual Securitisation 7,3916% 30/09/2012 IE GBP 2.515 4.809 0,01
Mortgage Choice AU AUD 5.954 4.781 0,01
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 3.489 4.730 0,01
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 3.489 4.493 0,01
Banesto ES EUR 307 4.454 0,01
Bank of Nagoya JP JPY 638 4.256 0,01
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 2.907 4.252 0,01
Morgan Stanley 7,25% 01/04/2032 US USD 3.489 4.248 0,01
Azimut Holding IT EUR 692 4.213 0,01
Wash Mutual 5,625% 15/01/2007 US USD 4.070 4.173 0,01
Sun Hung Kai Properties HK HKD 434 4.148 0,01
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 4.440 4.017 0,01
Siam City Bank (F) TH THB 6.399 3.990 0,01
Mitsubishi Securities JP JPY 469 3.890 0,01
Monex Beans Holdings JP JPY 3 3.763 0,01
PMI Group US USD 107 3.686 0,01
Roadchef 7,418% 31/10/2023 GB GBP 1.744 3.675 0,01
DBS Group Holdings SG SGD 409 3.578 0,01
Akbank TAS TR TRY 740 3.542 0,01
Public Bank (F) MY MYR 1.880 3.414 0,01
AMMB Holdings MY MYR 5.090 3.375 0,01
Hong Leong Bank MY MYR 2.474 3.320 0,01
Corporacion Financiera Alba ES EUR 87 3.312 0,01
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 283 3.272 0,01
Amlin GB GBP 1.007 3.244 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 3.949 3.223 0,01
Unicredito Italiano IT EUR 572 3.200 0,01
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 176 3.168 0,01
City Developments SG SGD 718 3.031 0,01
Montpelier Re Holdings BM USD 91 3.003 0,01
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 856 2.977 0,01
MEPC 12,00% 30/06/2006 GB GBP 1.453 2.920 0,01
Thai Military Bank (F) TH THB 30.115 2.886 0,01
Hang Seng Bank HK HKD 210 2.869 0,01
Public Bank MY MYR 1.533 2.743 0,01
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 28 2.708 0,01
BOC Hong Kong Holdings HK HKD 1.427 2.700 0,01
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 170 2.624 0,01
Capitaland SG SGD 1.657 2.585 0,01
Taishin Financial Holdings TW TWD 2.852 2.552 0,01
Tokai Tokyo Securities JP JPY 838 2.540 0,01
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 54 2.376 0,01
Siam Panich Leasing (F) TH THB 2.635 2.288 0,01
Commerce Asset Holding MY MYR 1.929 2.274 0,01
Assicurazioni Generali IT EUR 74 2.273 0,01
Chugoku Bank JP JPY 195 2.264 0,01
Hong Leong Finance SG SGD 1.105 2.163 0,01
UBS (Cathay Financial Holding) ELN 18/08/2005 TW USD 1.147 2.076 0,01
UBS (Reg.) CH CHF 25 2.000 0,01
Juroku Bank JP JPY 371 1.971 0,01
LPN Development (F) TH THB 25.310 1.950 0,00
China Life Insurance (H) CN HKD 2.918 1.947 0,00
PXRE Group BM USD 82 1.920 0,00
Great Eastern Holdings SG SGD 221 1.907 0,00
Wharf Holdings HK HKD 549 1.828 0,00
SP Setia MY MYR 1.682 1.771 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 4 1.726 0,00
Southern Bank (F) MY MYR 1.877 1.600 0,00
Tisco Finance (F) TH THB 2.637 1.571 0,00
Henderson Land Development HK HKD 307 1.426 0,00
Wing Lung Bank HK HKD 188 1.375 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 3 1.294 0,00
Daewoo Securities KR KRW 236 1.202 0,00
Keppel Land SG SGD 773 1.192 0,00
East West Bancorp US USD 37 1.167 0,00
Kurnia Asia MY MYR 3.445 1.133 0,00
Hysan Development HK HKD 537 1.113 0,00
Sansiri (F) TH THB 13.175 955 0,00
Hung Poo Real Estate Development TW TWD 1.416 929 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 841 845 0,00
Hong Leong Credit MY MYR 791 833 0,00
Wing Hang Bank HK HKD 115 726 0,00
Axa Asia Pacific AU AUD 194 652 0,00
Swire Pacific (A) HK HKD 70 584 0,00
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 714 582 0,00
Mah Sing Group MY MYR 1.484 508 0,00
Asia Plus Securities (F) TH THB 3.011 454 0,00
Mega Financial Holding TW TWD 713 447 0,00
Catlin Group BM GBP 60 437 0,00
Guoco Group HK HKD 41 409 0,00
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 331 401 0,00

Fidelity Target 2010 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Great - continuación Eagle Holdings HK HKD 78 176 0,00
Gobierno
5.403.512 13,82
United States Treasury Note 4,00% 15/03/2010 US USD 2.769.545 2.787.720 7,15
United States Treasury Note 3,75% 31/03/2007 US USD 1.687.499 1.691.454 4,34
United States Treasury Note 4,00% 15/02/2015 US USD 836.708 826.380 2,12
United States Treasury Note 6,50% 15/10/2006 US USD 593.522 618.376 1,59
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 308.344 400.819 1,03
Austria 5,00% 19/05/2014 (Reg.) (EMTN) AT USD 374.999 390.036 1,00
United States Treasury Bond 7,625% 15/02/2025 US USD 238.636 333.568 0,86
United States Treasury Note 3,875% 15/05/2009 US USD 294.886 295.992 0,76
Japan (Issue 16) 2,50% 20/09/2034 JP JPY 22.279.027 224.539 0,58
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 143.181 198.072 0,51
United States Treasury Note 3,625% 15/01/2010 US USD 163.985 162.499 0,42
Japan 3,00% 20/09/2005 JP JPY 13.374.689 129.230 0,33
Japan 0,90% 22/12/2008 JP JPY 10.051.369 98.294 0,25
Germany 4,50% 04/01/2013 DE EUR 68.181 95.878 0,25
United States Treasury Note 4,25% 15/11/2014 US USD 86.063 86.655 0,22
France 5,50% 25/10/2010 FR EUR 56.697 82.945 0,21
Mexico 5,875% 15/01/2014 MX USD 80.102 80.903 0,21
UK Treasury 8,00% 27/09/2013 GB GBP 30.529 72.470 0,19
Japan 1,50% 20/03/2014 JP JPY 7.094.400 70.044 0,18
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 6.818.181 66.905 0,17
United States Treasury Note 2,75% 30/06/2006 US USD 55.534 55.100 0,14
Japan 3,40% 20/06/2005 JP JPY 5.481.878 52.599 0,13
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 35.472 51.050 0,13
Germany 3,50% 09/10/2009 DE EUR 38.161 50.897 0,13
Japan 0,90% 20/06/2013 JP JPY 4.710.216 44.715 0,11
Japan 1,40% 20/09/2011 JP JPY 3.746.657 37.395 0,10
United States Treasury Note 2,25% 15/02/2007 US USD 28.203 27.555 0,07
Canada 5,75% 01/06/2029 CA CAD 28.842 26.789 0,07
Canada 5,50% 01/06/2009 CA CAD 27.912 23.908 0,06
Japan 0,80% 20/06/2023 JP JPY 2.907.541 23.575 0,06
Denmark 5,00% 15/08/2005 DK DKK 120.662 21.097 0,05
Germany 3,75% 04/01/2015 DE EUR 13.956 18.549 0,05
France 4,00% 25/04/2055 FR EUR 5.815 7.541 0,02
Germany 3,75% 04/01/2009 DE EUR 3.779 5.081 0,01
UK Treasury 5,00% 07/09/2014 GB GBP 2.326 4.609 0,01
UK Treasury 4,75% 07/09/2015 GB GBP 1.744 3.396 0,01
Germany 4,25% 04/07/2014 DE EUR 1.744 2.411 0,01
Germany 6,00% 20/06/2016 DE EUR 1.453 2.310 0,01
France O.A.T. 5,00% 25/10/2016 FR EUR 1.453 2.141 0,01
Germany 3,75% 04/07/2013 DE EUR 1.163 1.556 0,00
Municipales
9.175.053 23,55
Ontario Province 7,00% 04/08/2005 CA USD 102.272 103.223 0,26
Illinois State 5,10% 01/06/2033 US USD 68.181 67.706 0,17
Province of Quebec Canada 4,875% 05/05/2014 CA USD 34.090 34.588 0,09
205.517 0,52
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Devon Energy 7,95% 15/04/2032 US USD 34.090 43.400 0,11
EnCana 4,60% 15/08/2009 CA USD 34.090 34.251 0,09
Pemex Project Funding 7,75% VRN (Perpetuo) US USD 21.613 21.578 0,06
S-Oil KR KRW 151 10.396 0,03
Aker Kvaerner NO NOK 90 3.224 0,01
SapuraCrest Petroleum MY MYR 1.979 542 0,00
Empresas de servicios públicos
113.391 0,30
Exelon Generation 6,95% 15/06/2011 US USD 68.181 75.906 0,19
Keyspan 7,625% 15/11/2010 US USD 34.090 39.069 0,10
Duke Energy 3,75% 05/03/2008 US USD 34.090 33.696 0,09
United Utilities (A) GB GBP 1.772 15.340 0,04
Pacific Gas & Electricity 3,82% FRN 03/04/2006 US USD 9.203 9.224 0,02
Northumbrian Water Group GB GBP 2.192 7.942 0,02
Korea Electric Power KR KRW 89 2.559 0,01
Petronas Gas MY MYR 98 182 0,00
Materiales
183.918 0,47
Posco KR KRW 59 10.622 0,03
Fuji Seal JP JPY 233 7.372 0,02
Falconbridge 7,35% 05/06/2012 CA USD 4.070 4.518 0,01
Taiwan Cement TW TWD 6.910 4.203 0,01
Petkim Petrokimya Holdings TR TRY 985 3.573 0,01
Equigold AU AUD 4.202 3.259 0,01
Hanwha Chemical KR KRW 86 1.001 0,00
Pyung Hwa Industrial KR KRW 139 632 0,00
Empresas industriales
35.180 0,09
CSX 6,75% 15/03/2011 US USD 25.568 28.250 0,07
Nittoku Engineering JP JPY 1.226 12.453 0,03
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 15.364 12.357 0,03
Hanjin Shipping KR KRW 220 5.975 0,02
Hyundai Heavy Industries KR KRW 113 5.700 0,01
284
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 2.537 5.404 0,01
PLUS Expressway MY MYR 5.195 4.088 0,01
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 1.312 3.731 0,01
Doosan Heavy Industries and Construction KR KRW 278 3.402 0,01
Koentec KR KRW 241 2.673 0,01
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 553 2.210 0,01
Italian-Thai Development (F) TH THB 9.034 2.118 0,01
Goodwill Group JP JPY 1 1.986 0,01
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 107 1.895 0,00
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 395 1.850 0,00
Foster Wheeler BM USD 98 1.426 0,00
Thoresen Thai Agencies (F) TH THB 1.505 1.421 0,00
Nepes KR KRW 118 1.180 0,00
LS Industrial Systems KR KRW 66 1.166 0,00
Hyundai Mobis KR KRW 17 1.098 0,00
Tat Hong Holdings SG SGD 1.989 633 0,00
Cheng Uei Precision Industry TW TWD 208 563 0,00
SFA Engineering KR KRW 24 554 0,00
Yazicilar TR TRY 20 551 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 784 424 0,00
Odfjell (A) NO NOK 10 373 0,00
103.481 0,24
Informática
Samsung Electronics KR KRW 42 18.942 0,05
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 4 17.483 0,04
Nexus JP JPY 3 13.312 0,03
Argo Graphics JP JPY 338 9.057 0,02
Citizen Electronics JP JPY 154 7.506 0,02
Topco Scientific TW TWD 3.406 5.669 0,01
Acer TW TWD 3.372 5.526 0,01
LG.Philips LCD KR KRW 82 3.769 0,01
UMC Japan JP JPY 9 3.472 0,01
Min Aik Technology TW TWD 1.468 2.975 0,01
OBIC Business Consultants JP JPY 50 2.461 0,01
Phoenix PDE* KR KRW 361 2.331 0,01
Intelligent Wave JP JPY 1 2.119 0,01
STATS ChipPAC SG SGD 2.763 1.690 0,00
Forval JP JPY 129 1.520 0,00
Jahwa Electronics KR KRW 181 1.513 0,00
Core Logic KR KRW 31 1.089 0,00
Samsung KR KRW 11 1.066 0,00
A-DATA Technology TW TWD 257 983 0,00
Jusung Engineering KR KRW 92 966 0,00
Chipbond Technology TW TWD 780 956 0,00
104.405 0,24
Bienes de consumo discrecional
Liberty Media 7,875% 15/07/2009 US USD 34.090 37.191 0,10
DaimlerChrysler 4,125% 07/03/2007 US USD 34.090 33.763 0,09
McDonalds US USD 550 16.165 0,04
Rakuten (Tokyo) JP JPY 16 13.363 0,03
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 4.203 8.929 0,02
LG Electronics KR KRW 110 7.278 0,02
Hotai Motor TW TWD 1.883 4.213 0,01
Kia Motors KR KRW 332 4.079 0,01
Aruze JP JPY 182 4.047 0,01
CJ Home Shopping KR KRW 41 3.169 0,01
Narumiya International JP JPY 1 2.926 0,01
Japan Tecseed JP JPY 55 2.582 0,01
TOW JP JPY 348 2.430 0,01
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 1.390 2.395 0,01
Riberesute JP JPY 2 2.375 0,01
Proton Holdings MY MYR 841 1.737 0,00
Inzi Controls KR KRW 226 1.084 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 141 805 0,00
Landmarks MY MYR 2.474 602 0,00
Minor International (F) TH THB 1.949 196 0,00
Integrated Distribution Services Group HK HKD 251 156 0,00
Mandarin Oriental International HK USD 189 151 0,00
Raffles Holdings SG SGD 249 106 0,00
Regal Hotels International Holdings HK HKD 898 83 0,00
Major Cineplex Group (F) TH THB 184 52 0,00
Home Product Center (F) TH THB 82 12 0,00
149.889 0,39
Bienes de consumo básico
Tate & Lyle International Finance 5,00.% 15/11/2014 GB USD 34.090 33.828 0,09
Ozeki JP JPY 431 12.040 0,03
AMS Life Science JP JPY 7 3.193 0,01
Safeway 4,95% 16/08/2010 US USD 2.907 2.894 0,01
Shinsegae KR KRW 9 2.847 0,01
Koninklijke Wessanen NL EUR 7 97 0,00
54.899 0,15
Asistencia sanitaria
Roche Holding (Portador) CH CHF 93 13.050 0,03
13.050 0,03

Fidelity Target 2010 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Servicios - continuación de telecomunicaciones
BellSouth 4,20% 15/09/2009 US USD 34.090 33.730 0,09
America Movil 5,50% 01/03/2014 MX USD 34.090 33.395 0,09
o2 GB GBP 14.734 33.032 0,08
Partner Communications 13,00% 15/08/2010 IL USD 17.045 18.409 0,05
Sprint Capital 8,375% 15/03/2012 US USD 5.815 6.884 0,02
SK Telecom KR KRW 34 5.531 0,01
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (4) (229) 0,00
Servicios financieros
130.752 0,34
Fannie Mae 6,25% 15/05/2029 US USD 80.113 95.038 0,24
Bank of America 5,25% 01/12/2015 US USD 68.181 69.767 0,18
American General Finance 5,875% 14/07/2006 US USD 68.181 69.645 0,18
Toyota Motor Credit 4,35% 15/12/2010 US USD 68.181 68.317 0,18
Goldman Sachs Group 4,75% 15/07/2013 US USD 68.181 67.022 0,17
HBOS Treasury Services 4,00% 15/09/2009 GB USD 51.136 50.645 0,13
Metropolitan Life Global I 3,375% 05/10/2007 144A US USD 39.905 39.173 0,10
Verizon Wireless Capital 5,375% 15/12/2006 US USD 38.161 38.917 0,10
John Deere Capital 5,10% 15/01/2013 US USD 34.090 34.967 0,09
Wachovia 5,25% 01/08/2014 US USD 34.090 34.913 0,09
Prudential Financial 5,10% 20/09/2014 US USD 34.090 34.693 0,09
UBS (Sberbank) 4,92% FRN 24/10/2006 LU USD 34.090 34.482 0,09
HSBC Finance S/UP 0,00%/4,75% 15/04/2010 US USD 34.090 34.305 0,09
ING Bank 3,39% FRN 14/10/2014 NL USD 34.090 34.124 0,09
Washington Mutual Bank 5,125% 15/01/2015 US USD 34.090 33.944 0,09
Wells Fargo 4,20% 15/01/2010 US USD 34.090 33.893 0,09
Merrill Lynch 4,25% 08/02/2010 US USD 34.090 33.649 0,09
HSBC Bank USA 3,875% 15/09/2009 US USD 34.090 33.390 0,09
Morgan Stanley 4,00% 15/01/2010 US USD 34.090 33.221 0,09
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 34.090 31.726 0,08
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 26.189 29.222 0,07
EOP Operating 4,75% 15/03/2014 US USD 25.568 24.559 0,06
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 454 23.461 0,06
General Motors Acceptance 6,75% 01/12/2014 US USD 22.860 18.942 0,05
GE Capital 8,125% 15/05/2012 US USD 13.636 16.129 0,04
Old Mutual GB GBP 4.152 9.983 0,03
Merrill Lynch 2,99% FRN 05/02/2010 US USD 8.722 8.722 0,02
Hutchison Whampoa 6,50% 13/02/2013 (Reg.) (S) KY USD 6.978 7.471 0,02
E*Trade Securities JP JPY 2 7.107 0,02
Bank of America 5,125% 15/11/2014 US USD 6.978 7.077 0,02
Verizon Global Funding 7,375% 01/09/2012 US USD 5.815 6.696 0,02
Nationwide 2,92% FRN 01/02/2010 (Reg.) GB USD 5.815 5.825 0,01
Countrywide Home Loans 3,50% 19/12/2005 US USD 5.233 5.229 0,01
TPSA Finance 7,75% 10/12/2008 (Reg.) NL USD 4.652 5.150 0,01
TXU Eastern Funding 6,45% 15/05/2005 GB USD 29.829 5.146 0,01
Hana Bank KR KRW 192 4.795 0,01
Ahold Finance 5,875% 14/03/2012 US EUR 3.489 4.741 0,01
Woori Finance Holdings KR KRW 509 4.613 0,01
Ford Motor Credit 5,70% 15/01/2010 US USD 4.652 4.199 0,01
DB RREEF Trust AU AUD 4.037 4.127 0,01
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 2.907 4.108 0,01
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 3.489 3.411 0,01
Rabobank Capital Funding 5,254% + VRN (Perpetuo) US USD 2.907 2.904 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 65 2.553 0,01
Samsung Fire & Marine Insurance KR KRW 37 2.507 0,01
Almancora BE EUR 23 1.980 0,01
Ta Chong Bank TW TWD 3.751 1.127 0,00
AMInvestment Group* MY MYR 1.110 581 0,00
Southern Bank (L) MY MYR 74 64 0,00
Gobierno
1.128.260 2,91
US Treasury Bond 5,25% 15/02/2029 US USD 660.731 725.668 1,86
US Treasury Bond 8,75% 15/08/2020 US USD 236.931 348.770 0,89
France O.A.T. 5,25% 25/04/2008 FR EUR 95.948 133.847 0,34
Bundesobligation 4,50% 18/08/2006 DE EUR 72.252 96.096 0,25
UK Treasury 8,50% 07/12/2005 GB GBP 44.318 86.670 0,22
UK Treasury 8,00% 07/12/2015 GB GBP 15.787 38.976 0,10
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 17.045 27.490 0,07
United States Treasury Note 6,50% 15/08/2005 US USD 19.189 19.381 0,05
Garantía estatal
1.476.898 3,78
Germany 5,00% 19/08/2005 DE EUR 85.772 111.717 0,29
Valores no admitidos a cotización
Energía
111.717 0,29
Transneft (Pref.) RU USD 18 14.400 0,04
Empresas de servicios públicos
14.400 0,04
Electricity Generating NVDR TH THB 752 1.458 0,00
Materiales
1.458 0,00
Sealed Air 5,625% 15/07/2013 (Reg.) (S) US USD 34.090 34.612 0,09
34.612 0,09
285
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Empresas industriales
Italian-Thai Development NVDR TH THB 9.034 2.118 0,01
AAPICO Hitech NVDR TH THB 2.258 1.875 0,00
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 746 1.594 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 205.868 403 0,00
Informática
5.990 0,01
United Communication Industry NVDR TH THB 752 886 0,00
Bienes de consumo discrecional
886 0,00
PizzaExpress* GB GBP 409 3.595 0,01
Rella Holdings DK DKK 41 2.810 0,01
Target 5,50% 01/04/2007 US USD 2.616 2.688 0,01
Land & House (F) Wts 02/09/2008 TH THB 6.978 955 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 1.750 13 0,00
Asistencia sanitaria
10.061 0,03
Healthsouth US USD 847 4.286 0,01
Servicios de telecomunicaciones
4.286 0,01
Hanaro Telecom 7,00% 01/02/2012 KR USD 4.652 4.466 0,01
AT&T Wireless 7,50% 01/05/2007 US USD 2.907 3.084 0,01
Telecomasia Rts 2000* TH THB 2.602 0 0,00
Servicios financieros
7.550 0,02
Granite Mortgages 1,3564% 20/01/2044 1A3 GB USD 97.257 97.594 0,25
HSBC Capital 4,61% + VRN (Perpetuo) (Reg.) (S) GB USD 80.393 77.139 0,20
Gracechurch Card Funding 2,70% FRN 15/08/2008 GB USD 68.181 67.307 0,17
Rabobank Funding II 5,26% (Perpetuo) (Reg.) (S) US USD 36.306 36.639 0,09
UBS (Form Pet) ELN 21/10/2005 TW USD 4.003 8.337 0,02
UFJ Bank 0,676879% FRN 29/05/2011 JP JPY 581.508 5.571 0,01
Oslo Bors Holdings* NO NOK 82 3.917 0,01
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 3.489 3.420 0,01
UBS (China Trust Financial) ELN 12/05/2005 TW USD 2.702 3.095 0,01
UBS (Taishin Financial Holdings) ELN 12/05/2005 TW USD 2.996 2.683 0,01
UBS (Asustek Computer) ELN 18/05/2005 TW USD 936 2.513 0,01
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 279 806 0,00
UBS (China Finance Holding) ELN 01/09/2005 TW USD 184 211 0,00
UBS (Cathay Financial Holding) ELN 01/09/2005 TW USD 77 139 0,00
309.371 0,79
Fracciones 108.865 0,28
Total inversiones (coste USD 35.698.647) 37.560.509 96,28
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Futuros
EURO BUND Future June 2005 DE EUR 18.618 438 0,00
UST 10 Year Future June 2005 US USD (97.012) (1.127) 0,00
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 106.063 (3.290) (0,01)
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (622.422) (9.936) (0,03)
(13.915) (0,04)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,33887 USD/EUR US EUR (1.141.082) 38.895 0,10
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,009694 USD/JPY US JPY (165.249) 1.799 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,9127 USD/GBP US GBP (65.206) 144 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,29351 USD/EUR US EUR (66.145) 14 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,77266 EUR/USD 99 EUR 529.458 (408) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,009351 USD/JPY US JPY (63.757) (1.623) 0,00
38.821 0,10
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
no realizada
USD
PN
Contratos de permutas financieras de tipos de interés
17/03/2015 JPSW IRS RECV 1,5% PAYB 0,0675% JPY US JPY 2.907.541 613 0,00
17/03/2015 GOLD IRS RECV 3,805% PAYB 2,177% EUR GB EUR 5.815 185 0,00
17/03/2015 GOLD IRS RECV 3,030% PAYB 4,904% USD GB USD 11.630 (300) 0,00
498 0,00

Fidelity Target 2010 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 50,00
Japón JP 8,94
Reino Unido GB 6,45
Alemania DE 4,47
Francia FR 3,35
Países Bajos NL 1,97
Suiza CH 1,84
Canadá CA 1,64
Italia IT 1,63
Australia AU 1,53
Organismos internacionales 99 1,40
Austria AT 1,38
España ES 1,02
Turquía TR 0,81
Noruega NO 0,76
Islas Caimán KY 0,70
Bermudas BM 0,66
Luxemburgo LU 0,63
México MX 0,58
Taiwán TW 0,57
Corea KR 0,56
Suecia SE 0,46
Irlanda IE 0,44
Tailandia TH 0,42
Sudáfrica ZA 0,38
Grecia GR 0,37
Finlandia FI 0,36
Bélgica BE 0,35
Federación Rusa RU 0,34
Dinamarca DK 0,32
Polonia PL 0,28
Antillas Neerlandesas AN 0,28
Hong Kong HK 0,27
Malasia MY 0,19
Hungría HU 0,15
Singapur SG 0,14
Portugal PT 0,12
Egipto EG 0,11
Ucrania UA 0,10
China CN 0,07
Israel IL 0,05
Liberia LR 0,04
Nueva Zelanda NZ 0,04
Panamá PA 0,04
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,03
Estonia EE 0,03
Islas Marshall MH 0,02
Papúa-Nueva Guinea PG 0,02
India IN 0,01
Brasil BR 0,01
República Checa CZ 0,01
Tesorería y otros activos netos 3,66
286

Fidelity Target 2020 Fund 20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Smith International US USD 7.618 448.395 1,13
Valero Energy US USD 3.932 270.679 0,68
BP GB GBP 22.150 226.159 0,57
ENI IT EUR 8.427 212.402 0,53
Unocal US USD 3.761 203.094 0,51
Halliburton US USD 4.173 175.057 0,44
Total Fina Elf (B) FR EUR 784 174.716 0,44
Repsol ES EUR 4.352 110.367 0,28
OMV AT EUR 354 109.302 0,27
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 8.222 103.552 0,26
Schlumberger AN USD 1.348 92.473 0,23
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 3.186 89.049 0,22
Exxon Mobil US USD 1.348 76.364 0,19
BG Group GB GBP 9.628 74.603 0,19
Surgutneftegaz ADR RU USD 2.047 71.543 0,18
Lone Star Technologies US USD 1.791 70.243 0,18
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 830 68.384 0,17
BJ Services US USD 1.048 51.656 0,13
Statoil NO NOK 2.876 50.831 0,13
Quicksilver Resources US USD 993 50.792 0,13
Total (B) ADR FR USD 394 43.773 0,11
Occidental Petroleum US USD 589 40.582 0,10
Nippon Oil JP JPY 5.656 39.876 0,10
Weatherford International US USD 744 39.023 0,10
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 667 38.975 0,10
Cairn Energy GB GBP 1.678 37.186 0,09
Neste Oil* FI EUR 1.612 36.153 0,09
Rowan Companies US USD 1.321 35.337 0,09
Nippon Mining Holdings JP JPY 5.693 34.511 0,09
Apache Corporation US USD 609 34.354 0,09
Diamond Offshore Drilling US USD 751 33.720 0,08
Noble KY USD 651 33.624 0,08
Transocean US USD 635 29.915 0,08
Saipem IT EUR 2.248 28.185 0,07
Pride International US USD 1.265 28.096 0,07
Frontline BM NOK 579 25.445 0,06
National-Oilwell US USD 617 24.828 0,06
Holly Corporation US USD 707 24.293 0,06
Premcor US USD 288 19.146 0,05
Grant Prideco US USD 832 18.812 0,05
Forest Oil US USD 450 17.339 0,04
PTT (F) TH THB 3.275 16.603 0,04
Ashland US USD 248 16.423 0,04
Murphy Oil US USD 169 14.995 0,04
Ensco International US USD 450 14.801 0,04
Oil Search PG AUD 8.065 14.404 0,04
Newfield Exploration US USD 193 13.661 0,03
Woodside Petroleum AU AUD 736 13.549 0,03
PTT Exploration & Production (F) TH THB 1.506 13.285 0,03
AOC Holdings Inc JP JPY 877 12.474 0,03
TORM DK DKK 237 11.885 0,03
First Calgary Petroleums CA GBP 1.079 11.543 0,03
Williams US USD 674 11.384 0,03
SK KR KRW 192 10.601 0,03
DSND KY NOK 1.603 10.337 0,03
Hellenic Petroleum GR EUR 946 9.973 0,03
Ship Finance International (F) BM USD 534 9.916 0,02
ERG IT EUR 613 9.408 0,02
Frontline (NY) BM USD 177 7.731 0,02
PetroChina (H) CN HKD 12.601 7.530 0,02
Thai Oil (F) TH THB 4.140 6.769 0,02
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 14.042 5.466 0,01
Hardman Resources AU AUD 3.985 5.400 0,01
Golar LNG BM NOK 452 5.344 0,01
Formosa Petrochemical TW TWD 2.433 5.062 0,01
Suncor Energy CA CAD 112 4.134 0,01
El Paso US USD 336 3.360 0,01
Shell Refining (Malasia) MY MYR 1.203 2.897 0,01
Fuchs Petrolub DE EUR 28 2.706 0,01
Yukos ADR RU USD 1.050 2.667 0,01
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 25 2.179 0,01
CNOOC HK HKD 3.642 1.966 0,00
Singapore Petroleum SG SGD 443 1.117 0,00
Scomi Group MY MYR 2.432 947 0,00
Empresas de servicios públicos
3.673.351 9,22
TXU US USD 1.984 167.776 0,42
PG&E Corporation US USD 2.050 70.500 0,18
E.ON DE EUR 818 68.902 0,17
Severn Trent GB GBP 3.032 56.176 0,14
Public Power Corporation GR EUR 1.532 41.048 0,10
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 1.481 35.461 0,09
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
287
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Dominion Resources US USD 407 30.395 0,08
Chubu Electric Power JP JPY 1.154 27.576 0,07
Fortum FI EUR 1.660 25.241 0,06
Sempra Energy US USD 609 23.928 0,06
AES US USD 1.440 23.083 0,06
Suez FR EUR 674 18.373 0,05
FPL Group US USD 433 17.472 0,04
Black Hills US USD 355 12.177 0,03
Hong Kong & China Gas HK HKD 5.599 11.457 0,03
Tenaga Nasional MY MYR 3.821 10.659 0,03
Iberdrola ES EUR 358 9.329 0,02
Tokyo Gas JP JPY 1.699 6.796 0,02
Allegheny Energy US USD 188 4.636 0,01
Enel IT EUR 487 4.618 0,01
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 767 1.470 0,00
Malakoff MY MYR 707 1.367 0,00
Puncak Niaga Holdings MY MYR 1.769 1.276 0,00
Electricity Generating (F) TH THB 376 748 0,00
YTL Corporation MY MYR 377 531 0,00
Ratchaburi Electricity Generating Public (F) TH THB 188 185 0,00
Eastern Water Resources Development & Management TH THB 81 10 0,00
671.190 1,67
Materiales
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 4.525 374.938 0,94
Monsanto (Nuevo) US USD 3.882 224.030 0,56
Cameco CA CAD 2.978 116.803 0,29
Air Products & Chemicals US USD 1.610 93.734 0,24
BASF DE EUR 1.292 83.640 0,21
BHP Billiton AU AUD 5.836 73.329 0,18
Cleveland-Cliffs US USD 1.173 66.791 0,17
Syngenta CH CHF 598 61.953 0,16
The Mosaic Company US USD 4.196 53.541 0,13
Peabody Energy US USD 1.091 47.677 0,12
Syngenta ADR CH USD 2.222 46.040 0,12
JSR JP JPY 2.208 44.476 0,11
Phelps Dodge US USD 498 42.684 0,11
Yara International NO NOK 3.199 42.660 0,11
Quanex US USD 825 41.217 0,10
Linde DE EUR 604 39.936 0,10
K+S DE EUR 773 39.137 0,10
BOC Group GB GBP 2.085 38.670 0,10
Sumitomo Chemical JP JPY 6.471 33.017 0,08
Arch Coal US USD 743 32.759 0,08
Lyondell Chemical US USD 1.251 31.525 0,08
Rio Tinto AU AUD 954 30.939 0,08
RTI International Metals US USD 1.353 30.118 0,08
Martin Marietta Materials US USD 544 29.610 0,07
Tokai Carbon JP JPY 7.022 28.956 0,07
Arcelor LU EUR 1.415 28.517 0,07
Bunzl GB GBP 2.790 27.047 0,07
Titanium Metals US USD 800 26.840 0,07
USEC US USD 2.041 26.370 0,07
Nippon Steel JP JPY 10.021 25.327 0,06
Massey Energy Company US USD 673 24.416 0,06
Toray Industries JP JPY 5.278 23.470 0,06
Umicore BE EUR 258 22.298 0,06
United States Steel US USD 526 22.197 0,06
Carpenter Technology US USD 393 21.352 0,05
Praxair US USD 442 20.434 0,05
Rinker Group AU AUD 2.171 19.336 0,05
Sumitomo Titanium JP JPY 226 19.240 0,05
Owens-Illinois US USD 753 18.215 0,05
Soken Chemical & Engineering JP JPY 900 17.958 0,05
Stillwater Mining Company US USD 2.431 17.576 0,04
Imerys FR EUR 245 17.519 0,04
Sika (B) (Portador) CH CHF 24 17.504 0,04
Salzgitter DE EUR 823 16.980 0,04
JFE Holdings JP JPY 605 16.728 0,04
Crompton US USD 1.194 16.609 0,04
Toyo INK MFG JP JPY 4.118 16.394 0,04
Teijin JP JPY 3.573 16.126 0,04
Consol Energy US USD 375 16.110 0,04
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 6.231 15.748 0,04
Headwaters US USD 482 15.111 0,04
Bayer DE EUR 455 14.907 0,04
Georgia Pacific US USD 437 14.618 0,04
Outokumpu (A) FI EUR 991 13.955 0,04
Buzzi Unicem IT EUR 932 13.487 0,03
Corus Group GB GBP 15.603 12.903 0,03
Kuraray JP JPY 1.389 12.815 0,03
Shin-Etsu Chemical JP JPY 343 12.645 0,03
Novelis CA CAD 519 11.153 0,03
Lubrizol US USD 290 11.084 0,03
Victrex GB GBP 1.379 11.021 0,03

Fidelity Target 2020 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Fording - continuación Canadian Coal Trust CA CAD 125 10.983 0,03
Posco ADR KR USD 244 10.982 0,03
Packaging Corporation of America US USD 453 9.998 0,03
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 199 9.942 0,02
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 2.887 9.930 0,02
MEC JP JPY 548 9.633 0,02
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 2.239 9.595 0,02
C. Uyemura & Co JP JPY 276 8.864 0,02
Alumina AU AUD 1.938 8.699 0,02
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 323 8.643 0,02
Kaneka Corporation JP JPY 776 8.420 0,02
Enplas JP JPY 311 8.097 0,02
Italcementi Risp. IT EUR 670 8.031 0,02
Dow Chemical US USD 162 7.361 0,02
Italcementi IT EUR 443 7.199 0,02
CRH (IR) IE EUR 288 7.162 0,02
Okamoto Glass JP JPY 676 7.065 0,02
Nalco Holdings US USD 395 7.063 0,02
Florida Rock Industries US USD 117 6.781 0,02
Ishihara Sangyo Kaisha JP JPY 2.965 6.620 0,02
Buzzi Unicem IT EUR 593 6.521 0,02
Nippon Chemical Industrial JP JPY 1.815 6.484 0,02
OJI Paper JP JPY 1.203 6.401 0,02
Siam Cement (F) TH THB 1.054 6.359 0,02
Terra Industries US USD 964 6.199 0,02
JSP JP JPY 475 5.881 0,01
Nucor US USD 115 5.803 0,01
Norske Skoginds (A) NO NOK 321 5.622 0,01
Siam City Cement (F) TH THB 753 5.306 0,01
TITAN Cement Company GR EUR 165 5.240 0,01
Sumitomo Metal Mining JP JPY 717 5.021 0,01
Taiwan Fertilizer TW TWD 4.090 4.988 0,01
Yushiro Chemical Industry JP JPY 251 4.889 0,01
Cheung Kong Infrastructure Holdings HK HKD 1.511 4.769 0,01
Nippon Pillar Packing JP JPY 600 4.715 0,01
Nippon Unipac Holding JP JPY 1 4.295 0,01
Taiheiyo Cement JP JPY 1.452 4.056 0,01
Yuen Foong Yu Paper Manufacturing TW TWD 8.376 3.955 0,01
Banpu TH THB 865 3.552 0,01
Cumerio BE EUR 258 3.496 0,01
Daicel Chemical Industries JP JPY 621 3.328 0,01
China Steel TW TWD 3.115 3.201 0,01
Steel Technologies US USD 163 3.084 0,01
Italmobiliare IT EUR 40 2.678 0,01
Yanzhou Coal Mining (H) CN HKD 1.950 2.615 0,01
Aromatics Thailand (F) TH THB 1.505 2.289 0,01
AptarGroup (A) US USD 40 1.888 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 74 1.740 0,00
Tpi Polene Pub (F) TH THB 1.882 1.205 0,00
Thai Petrochemical Industry (F) TH THB 3.915 943 0,00
Ta Ann Holdings MY MYR 495 847 0,00
Jaya Tiasa MY MYR 514 391 0,00
Equigold Wts* AU AUD 2.018 119 0,00
Empresas industriales
2.701.138 6,78
General Electric US USD 13.473 481.660 1,21
Chicago Bridge & Iron NL USD 9.926 219.762 0,55
Joy Global US USD 5.808 194.510 0,49
Honeywell International US USD 4.453 157.146 0,39
Burlington Northern Santa Fe US USD 3.211 153.775 0,39
Tyco International US USD 4.253 131.333 0,33
Robert Half International US USD 5.303 129.181 0,32
Deere US USD 2.056 127.102 0,32
Norfolk Southern US USD 3.803 119.414 0,30
Apollo Group (A) US USD 1.608 116.001 0,29
Alexander & Baldwin US USD 2.575 103.876 0,26
Randstad Holdings NL EUR 2.207 89.528 0,22
Caterpillar US USD 979 85.036 0,21
SGS Group (Reg.) CH CHF 125 84.548 0,21
Capita Group GB GBP 11.162 80.300 0,20
Laidlaw International US USD 3.257 71.621 0,18
ABB (Reg.) CH CHF 11.535 71.527 0,18
Securitas (B) SE SEK 4.412 70.693 0,18
FedEx US USD 770 64.672 0,16
Cummins US USD 940 63.657 0,16
BAE Systems GB GBP 12.994 63.417 0,16
Pentair US USD 1.581 62.307 0,16
Deutsche Post DE EUR 2.640 61.903 0,16
Herman Miller US USD 2.107 60.387 0,15
Compagnie Industriali Riunite IT EUR 22.556 59.621 0,15
Cooper Industries (A) BM USD 889 55.402 0,14
Precision Castparts Corporation US USD 745 54.124 0,14
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 6 52.888 0,13
Bucyrus International (A) US USD 1.384 52.730 0,13
Dionex US USD 1.221 52.247 0,13
Landstar System US USD 1.643 49.799 0,13
288
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Autostrade IT EUR 1.779 46.839 0,12
Donaldson Company US USD 1.585 46.789 0,12
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 1.573 44.423 0,11
Fluor US USD 838 43.090 0,11
Asset Acceptance Capital US USD 2.091 42.071 0,11
ABB ADR CH USD 6.721 41.872 0,11
Boeing US USD 697 41.018 0,10
Dycom Industries US USD 1.691 38.741 0,10
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 789 38.459 0,10
Fraport DE EUR 932 37.687 0,09
Canadian National Railway CA CAD 657 37.451 0,09
Rockwell Collins US USD 814 37.110 0,09
Lockheed Martin US USD 602 36.409 0,09
Rolls-Royce Group GB GBP 7.788 35.292 0,09
PACCAR US USD 523 34.978 0,09
Sodick JP JPY 4.001 34.898 0,09
Shaw Group US USD 1.946 34.872 0,09
Fujikura JP JPY 7.981 34.504 0,09
Downer EDI AU AUD 9.555 33.832 0,08
Metso FI EUR 1.814 32.809 0,08
Kitz Corporation JP JPY 6.314 32.636 0,08
Mitsui JP JPY 3.422 32.417 0,08
SKF (B) SE SEK 760 31.939 0,08
Hays GB GBP 12.387 30.849 0,08
ITT Industries US USD 339 30.171 0,08
British Airways GB GBP 6.456 29.379 0,07
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 3.986 29.043 0,07
Tennant US USD 794 28.187 0,07
Wienerberger AT EUR 664 28.137 0,07
Hamakyorex JP JPY 677 26.438 0,07
Paxar US USD 1.445 25.504 0,06
Kansas City Southern Industries US USD 1.339 25.039 0,06
Saint-Gobain FR EUR 442 24.896 0,06
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 236 24.778 0,06
L 3 Communications US USD 352 24.658 0,06
SIG GB GBP 2.340 24.384 0,06
Manitowoc US USD 581 23.612 0,06
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 113 23.252 0,06
GFK DE EUR 568 23.063 0,06
C.H. Robinson Worldwide US USD 435 22.207 0,06
Sumitomo Corporation JP JPY 2.571 21.741 0,05
Bright Horizons Family Solutions US USD 666 21.638 0,05
Watts Water Technologies (A) US USD 694 21.556 0,05
DryShips MH USD 1.322 21.218 0,05
Hunt (JB) Transport Services US USD 547 21.027 0,05
Yellow Roadway Corporation US USD 427 20.735 0,05
Gardner Denver US USD 573 20.714 0,05
Excel Maritime Carriers LR USD 1.394 20.464 0,05
Tsudakoma JP JPY 6.788 20.445 0,05
Michael Page International GB GBP 5.549 20.371 0,05
FreightCar America US USD 1.024 20.019 0,05
Sumitomo Electric Industries JP JPY 1.885 19.630 0,05
UTI Worldwide VG USD 305 19.401 0,05
Fullcast JP JPY 8 19.079 0,05
Geberit (Reg.) CH CHF 28 18.821 0,05
Asahi Glass JP JPY 1.671 18.465 0,05
Northrop Grumman US USD 336 18.235 0,05
Air France FR EUR 1.152 18.112 0,05
SMC JP JPY 172 18.059 0,05
Career Education Corporation US USD 559 17.648 0,04
AMEC GB GBP 2.842 17.552 0,04
Sulzer (Reg.) CH CHF 41 16.639 0,04
Cookson Group GB GBP 24.386 16.553 0,04
Swift Transportation US USD 786 16.365 0,04
Mitsui OSK Lines JP JPY 2.587 16.272 0,04
ADVAN JP JPY 1.176 16.124 0,04
Wesfarmers AU AUD 573 16.114 0,04
United Group AU AUD 2.470 15.963 0,04
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 294 15.857 0,04
Chiyoda Integre JP JPY 755 15.854 0,04
Yokogawa Bridge JP JPY 2.151 15.431 0,04
Yamato Transport JP JPY 1.116 14.707 0,04
FKI GB GBP 8.196 14.613 0,04
Mitie Group GB GBP 5.103 14.489 0,04
Mitsubishi JP JPY 1.057 14.442 0,04
Intertek Testing Services GB GBP 980 14.222 0,04
Vinci FR EUR 92 13.835 0,03
Nitto Denko JP JPY 252 13.720 0,03
Kurita Water Industries JP JPY 868 13.460 0,03
EGL US USD 690 13.331 0,03
Stolt-Nielsen LU NOK 394 13.331 0,03
Stewart & Stevenson Services US USD 544 13.089 0,03
NGK Insulators JP JPY 1.214 12.446 0,03
Granite Construction US USD 538 12.266 0,03
JFE Shoji Holdings JP JPY 2.908 12.157 0,03
IMS Health US USD 504 12.041 0,03

Fidelity Target 2020 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Mitsubishi - continuación Electric JP JPY 2.204 11.643 0,03
Shun Tak Holdings HK HKD 11.409 11.124 0,03
Siemens (Portador) DE EUR 148 10.828 0,03
MAN DE EUR 250 10.506 0,03
Token Corporation JP JPY 269 10.351 0,03
Weight Watchers International US USD 247 10.199 0,03
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 665 9.907 0,02
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 155 9.792 0,02
Miyachi Technos JP JPY 473 9.640 0,02
Star Micronics JP JPY 1.008 9.616 0,02
J Bridge JP JPY 709 9.566 0,02
Toshiba Machine JP JPY 1.676 9.491 0,02
Tostem Inax Holding JP JPY 525 9.443 0,02
United Rentals US USD 503 9.220 0,02
Kamigumi JP JPY 1.166 9.085 0,02
Hutchison Whampoa HK HKD 1.012 9.023 0,02
ABC Learning Centres AU AUD 2.066 8.934 0,02
Macquarie Airports AU AUD 3.296 8.649 0,02
AP Moller - Maersk (A) DK DKK 1 8.641 0,02
Coates Hire AU AUD 2.714 8.504 0,02
Camillo Eitzen & Co NO NOK 747 8.326 0,02
Sankyo-Tateyama Holdings JP JPY 2.664 7.796 0,02
Nippon Denwa Shisetsu JP JPY 2.036 7.738 0,02
Kanamoto JP JPY 1.212 7.716 0,02
FANUC JP JPY 129 7.599 0,02
HUB Group (A) US USD 138 7.590 0,02
Rockwell Automation US USD 160 7.362 0,02
Nissha Printing JP JPY 437 7.133 0,02
UAP Holdings US USD 498 7.106 0,02
Bradken AU AUD 4.020 7.085 0,02
Furusato Industries JP JPY 657 6.867 0,02
Mabuchi Motor JP JPY 114 6.824 0,02
Eiffage FR EUR 58 6.819 0,02
Forward Air US USD 282 6.740 0,02
Wan Hai Lines TW TWD 6.389 6.728 0,02
Nitto Kohki JP JPY 346 6.657 0,02
Dai Nippon Printing JP JPY 414 6.624 0,02
Buhrmann NL EUR 732 6.487 0,02
Elcoteq Network (A) FI EUR 313 6.369 0,02
IBJ Leasing JP JPY 332 6.356 0,02
Takuma JP JPY 753 6.096 0,02
Timken US USD 246 6.064 0,02
Teraoka Seisakusho JP JPY 627 5.660 0,01
Central Glass JP JPY 815 5.583 0,01
Pacer International US USD 264 5.328 0,01
East Japan Railway JP JPY 1 5.188 0,01
Meitec JP JPY 157 5.176 0,01
CTI Engineering JP JPY 584 5.166 0,01
Singapore Airlines SG SGD 753 5.160 0,01
Wabtec US USD 258 5.059 0,01
BSL JP JPY 2.094 5.014 0,01
Takada Kiko JP JPY 710 4.904 0,01
Kanematsu JP JPY 3.295 4.884 0,01
Toyota Tsusho JP JPY 287 4.753 0,01
Singulus Technologies DE EUR 336 4.649 0,01
Keppel SG SGD 709 4.642 0,01
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 158 4.482 0,01
Kanaden JP JPY 695 4.431 0,01
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 207 4.429 0,01
Sumisho Lease JP JPY 121 4.369 0,01
Hochtief DE EUR 147 4.368 0,01
Insun ENT KR KRW 244 4.345 0,01
Daikin Industries JP JPY 164 4.083 0,01
Waste Connections US USD 116 4.065 0,01
COSCO Pacific HK HKD 1.862 4.037 0,01
Singapore Technologies Engineering SG SGD 2.659 4.035 0,01
Tokyu JP JPY 814 3.929 0,01
CP Railway CA CAD 112 3.891 0,01
Jenn Feng Industrial TW TWD 3.174 3.759 0,01
Aggreko GB GBP 1.025 3.572 0,01
Malaysia International Shipping (L) MY MYR 778 3.562 0,01
Washington Group International US USD 83 3.403 0,01
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 16.187 3.365 0,01
Speedy Hire GB GBP 230 2.940 0,01
Nissei ASB Machine JP JPY 730 2.705 0,01
IJM MY MYR 2.123 2.671 0,01
Riso Kyoiku JP JPY 25 2.625 0,01
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 114 2.592 0,01
Kinik TW TWD 1.171 2.586 0,01
Ebara JP JPY 632 2.534 0,01
Airports of Thailand (F) TH THB 2.269 2.430 0,01
Hyundai Engineering & Construction KR KRW 111 2.430 0,01
Weichai Power (H) CN HKD 647 2.241 0,01
Hopewell Holdings HK HKD 916 2.227 0,01
Sembcorp Industries SG SGD 1.772 2.136 0,01
Precious Shipping (F) TH THB 1.430 1.867 0,00
289
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Jiangsu Express (H) CN HKD 3.382 1.551 0,00
ComfortDelgro SG SGD 1.329 1.415 0,00
Hyflux SG SGD 664 1.381 0,00
BE Aerospace US USD 115 1.374 0,00
Top Engineering KR KRW 153 1.370 0,00
SIA Engineering Company SG SGD 886 1.241 0,00
Thai Airways International (F) TH THB 1.129 1.202 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 1.094 1.169 0,00
SembCorp Marine SG SGD 775 925 0,00
Regional Container Lines (F) TH THB 752 648 0,00
Accord Customer Care Solutions SG SGD 3.915 575 0,00
Gamuda MY MYR 424 518 0,00
West US USD 12 384 0,00
Kumho Electric KR KRW 7 301 0,00
Sime Darby MY MYR 141 219 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 209 64 0,00
5.866.007 14,69
Informática
Q-Logic US USD 8.710 286.907 0,72
Microsoft US USD 8.146 202.835 0,51
SAP DE EUR 1.219 191.672 0,48
Intel US USD 7.614 176.264 0,44
Apple Computer US USD 4.668 166.227 0,42
Oracle US USD 14.070 160.398 0,40
Dell US USD 3.939 135.659 0,34
Zebra Technologies (A) US USD 2.678 125.250 0,31
Seagate Technology KY USD 7.014 122.394 0,31
Autodesk US USD 3.764 118.566 0,30
Affiliated Computer Services (A) US USD 2.286 107.945 0,27
Google (A) US USD 482 105.592 0,27
Dassault Systemes FR EUR 2.150 100.660 0,25
Yahoo US USD 2.901 98.922 0,25
Avid Technology US USD 1.937 93.848 0,24
Tandberg NO NOK 8.138 83.255 0,21
Siebel Systems US USD 8.662 76.485 0,19
Nippon Electric Glass JP JPY 4.699 74.651 0,19
Lam Research US USD 2.890 71.903 0,18
Wincor Nixdorf DE EUR 880 71.566 0,18
KLA-Tencor US USD 1.874 70.744 0,18
NAVTEQ US USD 1.917 69.817 0,18
Mentor Graphics US USD 7.720 68.862 0,17
Electronic Arts US USD 1.276 67.232 0,17
Flir Systems US USD 2.566 66.870 0,17
UNOVA US USD 3.787 65.477 0,16
Verisign US USD 2.343 61.269 0,15
Rohm JP JPY 644 60.517 0,15
Cognos CA CAD 1.556 57.786 0,15
Infineon Technologies DE EUR 6.870 57.068 0,14
Accenture BM USD 2.550 55.157 0,14
Macromedia US USD 1.414 55.089 0,14
Freescale Semiconductor (B) US USD 2.934 54.484 0,14
Juniper Networks US USD 2.156 47.906 0,12
Websense US USD 918 47.624 0,12
Trader Classified Media NL EUR 3.676 47.490 0,12
First Data US USD 1.069 40.077 0,10
QUALCOMM US USD 1.164 39.960 0,10
Adobe Systems US USD 632 36.915 0,09
EMC US USD 2.854 36.817 0,09
Symantec US USD 1.958 36.223 0,09
Otsuka JP JPY 477 36.077 0,09
Cisco Systems US USD 2.093 35.916 0,09
Analog Devices US USD 1.045 34.799 0,09
Marvell Technology Group BM USD 1.050 34.251 0,09
National Semiconductor US USD 1.818 33.942 0,09
NVIDIA US USD 1.560 33.103 0,08
Foster Electric JP JPY 3.297 33.081 0,08
Comverse Technology US USD 1.481 32.997 0,08
Cyberagent JP JPY 8 32.229 0,08
Doshisha JP JPY 953 31.692 0,08
Tokyo Electron JP JPY 610 31.414 0,08
Citrix Systems US USD 1.245 27.627 0,07
Canon JP JPY 532 27.545 0,07
Sapient US USD 3.830 26.848 0,07
Indra Sistemas ES EUR 1.551 26.810 0,07
TIBCO Software US USD 3.716 25.901 0,07
Symbol Technologies US USD 1.921 25.434 0,06
ASML Holding NL EUR 1.725 24.759 0,06
Murata Manufacturing JP JPY 497 24.650 0,06
National Instruments US USD 1.146 24.353 0,06
CDW US USD 450 24.135 0,06
Akamai Technologies US USD 1.898 22.320 0,06
Ciena US USD 10.356 22.162 0,06
Activision US USD 1.540 21.915 0,06
Nokia FI EUR 1.362 21.678 0,05
Veritas Software US USD 1.073 21.621 0,05
Kronos US USD 554 21.434 0,05

Fidelity Target 2020 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
CSR - continuación
GB GBP 3.721 21.433 0,05
Trident Microsystems US USD 1.215 21.044 0,05
Arm ADR GB USD 3.765 20.670 0,05
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 12.352 20.521 0,05
DIP JP JPY 7 20.485 0,05
Macrovision US USD 1.021 20.410 0,05
Jupitermedia US USD 1.548 20.279 0,05
Axalto Holding NL EUR 697 20.107 0,05
Amphenol (A) US USD 510 19.900 0,05
United Internet (Reg.) DE EUR 743 19.879 0,05
Texas Instruments US USD 791 19.387 0,05
Livin’ on the EDGE JP JPY 6.177 18.840 0,05
Motorola US USD 1.219 18.529 0,05
Disco JP JPY 485 18.295 0,05
Hon Hai Precision Industry TW TWD 3.664 17.417 0,04
Shinko Electric Industries JP JPY 501 17.280 0,04
freenet.de DE EUR 769 17.118 0,04
Leica Geosystems CH CHF 57 16.379 0,04
Kuroda Electric JP JPY 701 15.985 0,04
Tessera Technologies US USD 601 15.626 0,04
Infospace US USD 503 15.593 0,04
Kaga Electronics JP JPY 735 15.224 0,04
Western Digital US USD 1.205 15.075 0,04
Barco BE EUR 193 14.823 0,04
ARM Holdings GB GBP 7.792 14.265 0,04
Ricoh JP JPY 877 13.949 0,04
Computacenter GB GBP 2.771 13.723 0,03
Fujitsu JP JPY 2.475 13.592 0,03
DST Systems US USD 300 13.575 0,03
Formfactor US USD 603 13.381 0,03
United Microelectronics TW TWD 22.375 13.179 0,03
Sycamore Networks Inc US USD 3.944 13.173 0,03
Sigmatel US USD 506 12.933 0,03
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 354 12.900 0,03
Logitech International (Reg.) CH CHF 222 12.759 0,03
Computershare AU AUD 3.218 12.705 0,03
Exact Holding NL EUR 363 11.879 0,03
Konica Minola Holdings JP JPY 1.209 11.625 0,03
Asustek Computer TW TWD 3.785 10.153 0,03
Cosel JP JPY 372 10.021 0,03
Cognizant Technology Solutions US USD 237 9.757 0,02
Ibiden JP JPY 446 9.471 0,02
Yokogawa Electric JP JPY 721 9.378 0,02
Kyocera JP JPY 128 9.294 0,02
Hitachi Software Engineering JP JPY 521 9.213 0,02
Telewave JP JPY 2 9.140 0,02
Sansha Electric JP JPY 1.455 9.124 0,02
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 251 9.079 0,02
Dainippon Screen Manufacturing JP JPY 1.326 8.971 0,02
Geomatec JP JPY 446 8.942 0,02
Advantest JP JPY 127 8.930 0,02
Kontron DE EUR 1.100 8.811 0,02
CMK Corporation JP JPY 564 8.730 0,02
Soitec FR EUR 825 8.729 0,02
DoubleClick US USD 1.075 8.600 0,02
Rorze Corporation JP JPY 831 8.298 0,02
Sanken Electric JP JPY 609 8.223 0,02
Citizen Watch JP JPY 867 7.884 0,02
Japan Digital Laboratory JP JPY 610 7.564 0,02
Softbank JP JPY 186 7.458 0,02
Siliconware Precision Industries TW TWD 8.676 7.387 0,02
Hirose Electric JP JPY 71 7.252 0,02
Blue Coat Systems US USD 507 7.184 0,02
Nippon Chemi-Con JP JPY 1.214 6.875 0,02
Silicon Image US USD 699 6.738 0,02
Nomura Research Institute JP JPY 70 6.651 0,02
Hitachi Chemical JP JPY 379 6.453 0,02
Origin Electric JP JPY 975 6.161 0,02
NTT Data JP JPY 2 6.138 0,02
iiNET AU AUD 2.842 5.966 0,01
Compuware US USD 1.001 5.916 0,01
Filtronic GB GBP 1.529 5.847 0,01
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 1.950 5.804 0,01
Au Optronics TW TWD 3.650 5.778 0,01
Toyo JP JPY 478 5.732 0,01
Softbank Investment JP JPY 16 5.716 0,01
Justsystem JP JPY 1.395 5.660 0,01
High Tech Computer TW TWD 796 5.593 0,01
I-Net Corporation JP JPY 861 5.481 0,01
Marchex US USD 322 5.394 0,01
LG.Philips LCD KR USD 229 5.221 0,01
Phoenix Precision Technology TW TWD 6.532 5.091 0,01
KEYENCE JP JPY 23 5.070 0,01
Tamura JP JPY 1.359 5.062 0,01
Emblaze Systems IL GBP 1.497 5.009 0,01
Infosys Technologies (Adr) IN USD 84 4.824 0,01
290
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Itochu Techno-Science JP JPY 149 4.771 0,01
Yageo TW TWD 15.588 4.765 0,01
SurfControl GB GBP 486 4.739 0,01
Catcher Technology TW TWD 885 4.703 0,01
Foxconn International Holdings KY HKD 7.391 4.433 0,01
Sunplus Technology TW TWD 3.236 4.325 0,01
First Pacific HK HKD 13.760 4.193 0,01
NCsoft KR KRW 55 4.191 0,01
Freescale Semiconductor (A) US USD 227 4.168 0,01
VeriSign Japan KK JP JPY 1 3.972 0,01
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 5.998 3.936 0,01
Toshiba JP JPY 956 3.906 0,01
Venture Corporation SG SGD 398 3.385 0,01
Seiko Epson JP JPY 96 3.320 0,01
Chartered Semiconductor Manufacturing SG SGD 5.540 3.220 0,01
Tosei Engineering JP JPY 163 2.989 0,01
Raytex Corp JP JPY 145 2.976 0,01
Solomon Systech International HK HKD 9.008 2.947 0,01
Arisawa Manufacturing JP JPY 92 2.815 0,01
INTOPS KR KRW 130 2.735 0,01
NHN KR KRW 27 2.498 0,01
Viasat US USD 135 2.407 0,01
YBM Sisa.com KR KRW 257 2.301 0,01
Hyperion Solutions US USD 56 2.269 0,01
King Yuan Electronics TW TWD 3.061 2.185 0,01
Hynix Semiconductor KR KRW 165 1.986 0,00
Merry Electronics TW TWD 844 1.913 0,00
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 81 1.774 0,00
ADM JP JPY 66 1.561 0,00
Hana Microelectronics (F) TH THB 3.011 1.488 0,00
Delta Electrics (F) TH THB 3.011 1.351 0,00
Digitas US USD 133 1.329 0,00
ASE Test TW TWD 13.828 1.151 0,00
Jurong Technologies Industrial SG SGD 1.108 1.119 0,00
TIS JP JPY 29 1.047 0,00
Seek AU AUD 517 952 0,00
ZTE (H) CN HKD 316 906 0,00
Spirent GB GBP 1.077 849 0,00
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 657 641 0,00
Malaysian Pacific Industries MY MYR 158 503 0,00
Computer Associates International US USD 7 187 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 114 95 0,00
5.553.787 13,84
Bienes de consumo discrecional
Puma DE EUR 1.083 249.674 0,63
Cheesecake Factory US USD 7.153 219.168 0,55
Garmin KY USD 5.305 209.548 0,53
Thor Industries US USD 6.895 183.407 0,46
Harman International Industries US USD 2.306 179.061 0,45
Antena 3 Television ES EUR 6.872 137.608 0,35
Home Depot US USD 3.847 134.068 0,34
KB Home US USD 2.306 130.012 0,33
Omnicom Group US USD 1.442 119.095 0,30
Toyota Motor JP JPY 3.142 114.088 0,29
Winnebago Industries US USD 3.971 113.610 0,29
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 4.457 110.093 0,28
Champion Enterprises US USD 11.637 109.737 0,28
eBay US USD 3.369 105.315 0,26
D.R. Horton US USD 3.420 102.190 0,26
P.F. Chang’s China Bistro US USD 1.827 101.033 0,25
Clear Channel Communications US USD 3.105 100.788 0,25
Yell Group GB GBP 12.964 99.461 0,25
Sony ADR JP USD 2.620 94.870 0,24
Dogan Yayin Holding TR TRY 38.001 91.345 0,23
Premiere AG DE EUR 2.362 91.025 0,23
Hilton Group GB GBP 17.371 90.841 0,23
Toll Brothers US USD 1.177 87.875 0,22
Media Capital PT EUR 12.232 85.966 0,22
Reuters Group GB GBP 11.709 85.747 0,22
ITV GB GBP 36.328 84.048 0,21
Sony JP JPY 2.062 74.715 0,19
Ryland Group US USD 1.186 71.634 0,18
NTL US USD 1.109 70.810 0,18
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 2.344 69.819 0,18
Renault FR EUR 822 68.708 0,17
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 105 67.998 0,17
Staples US USD 3.522 65.756 0,17
Honda Motor JP JPY 1.315 63.082 0,16
Bulgari IT EUR 5.752 62.361 0,16
Nokian Tyres FI EUR 3.617 60.700 0,15
Reuters Group ADR GB USD 1.311 57.409 0,14
Wolseley GB GBP 2.769 55.486 0,14
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 1.937 52.551 0,13
HIS JP JPY 2.262 51.689 0,13
United Business Media (Nuevo) GB GBP 5.230 49.500 0,12
Lottomatica IT EUR 1.438 48.766 0,12

Fidelity Target 2020 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Quiksilver - continuación
US USD 1.769 48.258 0,12
Fielmann DE EUR 701 47.862 0,12
Continental DE EUR 647 47.644 0,12
Independent News & Media IE EUR 14.730 46.623 0,12
SBS Broadcasting LU USD 1.003 45.857 0,12
Li & Fung HK HKD 23.819 45.530 0,11
Hennes & Mauritz (B) SE SEK 1.317 45.444 0,11
Target US USD 987 45.402 0,11
OPT JP JPY 2 45.037 0,11
Dixons Group GB GBP 16.287 44.221 0,11
Hovnanian Enterprises (A) US USD 850 42.713 0,11
Carnival GB GBP 828 42.429 0,11
Peugeot FR EUR 697 41.169 0,10
RCS MediaGroup IT EUR 6.660 41.076 0,10
International Speedway (B) US USD 785 41.016 0,10
Misawa Homes Holdings JP JPY 11.784 40.868 0,10
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 1.531 40.310 0,10
Sportingbet GB GBP 7.346 40.031 0,10
Carnival Corporation PA USD 823 39.562 0,10
Modern Times Group (B) SE SEK 1.268 39.030 0,10
Aeropostale US USD 1.420 38.553 0,10
International Speedway (A) US USD 705 37.111 0,09
Ryohin Keikaku JP JPY 725 36.510 0,09
Gestevision Telecinco ES EUR 1.580 36.068 0,09
Pinnacle Entertainment US USD 2.360 35.424 0,09
Reed Elsevier NL EUR 2.363 33.977 0,09
Saks Incorporated US USD 1.977 33.510 0,08
Guitar Center US USD 701 32.947 0,08
British Sky Broadcasting GB GBP 3.143 32.452 0,08
Penn National Gaming US USD 1.027 32.042 0,08
Toyota Motor ADR JP USD 430 31.222 0,08
Neiman-Marcus Group (A) US USD 322 31.189 0,08
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 510 30.868 0,08
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 1.749 30.617 0,08
SES GLOBAL FDR LU EUR 2.256 30.253 0,08
Bridgestone JP JPY 1.509 28.891 0,07
Billabong International AU AUD 3.212 28.810 0,07
Aegis Group GB GBP 15.646 28.719 0,07
Federated Department Stores US USD 501 28.627 0,07
BorgWarner US USD 622 28.568 0,07
Urban Outfitters US USD 641 28.076 0,07
William Hill GB GBP 2.550 26.256 0,07
Carphone Warehouse Group GB GBP 9.132 25.755 0,06
USS JP JPY 325 25.723 0,06
News Corporation CDI US AUD 1.646 24.847 0,06
Vivendi Universal FR EUR 800 24.164 0,06
BJS Wholesale Club US USD 926 24.113 0,06
Usen JP JPY 831 23.924 0,06
Publishing & Broadcasting AU AUD 2.133 23.844 0,06
American Eagle Outfitters US USD 913 23.683 0,06
Enterprise Inns GB GBP 1.687 23.499 0,06
NOK JP JPY 900 23.474 0,06
Matsushita Electric Industrial JP JPY 1.606 23.424 0,06
Sega Sammy Holdings JP JPY 397 23.274 0,06
Fast Retailing JP JPY 392 23.130 0,06
Bijou Brigitte DE EUR 131 23.101 0,06
Punch Taverns GB GBP 1.858 22.488 0,06
Univision Communications (A) US USD 802 21.061 0,05
Nordstrom US USD 394 19.862 0,05
Taylor Nelson Sofres GB GBP 4.711 19.727 0,05
Lamar Advertising (A) US USD 525 19.273 0,05
Stanley Electric JP JPY 1.177 19.056 0,05
Royal Caribbean Cruises LR USD 463 19.006 0,05
Fuji Photo Film JP JPY 580 18.943 0,05
Holidaybreak GB GBP 1.492 18.358 0,05
Cross Plus JP JPY 734 18.342 0,05
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 1.070 18.244 0,05
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 351 17.685 0,04
Autoliv SDR US SEK 391 17.366 0,04
Gendai Agency JP JPY 4 17.255 0,04
Stride Rite US USD 1.431 17.086 0,04
News Corp (A) US USD 1.108 16.720 0,04
Tempur-Pedic International US USD 871 16.549 0,04
Schibsted NO NOK 689 16.456 0,04
Tenma JP JPY 813 16.183 0,04
Coachmen Industries US USD 1.362 15.581 0,04
Applebee’s International US USD 635 15.437 0,04
VNU NL EUR 546 15.349 0,04
Coach US USD 565 15.029 0,04
Gentex US USD 448 14.569 0,04
Polo Ralph Lauren US USD 418 14.404 0,04
Renown D’urban Holdings JP JPY 1.507 14.090 0,04
NGK Spark Plug JP JPY 1.343 13.998 0,04
Kadokawa Holdings JP JPY 375 13.896 0,03
HONEYS JP JPY 386 13.717 0,03
Bains de Mer Monaco FR EUR 17 13.177 0,03
291
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Hyundai Motor KR KRW 242 12.977 0,03
TVN PL PLN 965 12.827 0,03
Timberland (A) US USD 185 12.606 0,03
Pado Corporation JP JPY 5 12.590 0,03
Esprit Holdings HK HKD 1.669 12.419 0,03
Tokyo Broadcasting System JP JPY 650 12.303 0,03
Sumitomo Rubber Industries JP JPY 1.219 11.837 0,03
NHK Spring JP JPY 1.524 11.584 0,03
DENSO JP JPY 488 11.569 0,03
Photo-Me International GB GBP 6.098 11.048 0,03
Washington Post (B) US USD 12 10.326 0,03
Meredith US USD 219 10.293 0,03
Pixar US USD 225 10.204 0,03
Descente JP JPY 2.556 9.884 0,02
Nippon Television Network JP JPY 63 9.799 0,02
Medion DE EUR 636 9.671 0,02
Pioneer JP JPY 562 9.553 0,02
Laird GB GBP 1.663 9.539 0,02
Foot Locker US USD 366 9.516 0,02
Ipsos FR EUR 91 9.287 0,02
Aisin Seiki JP JPY 423 9.164 0,02
Parco JP JPY 1.326 8.870 0,02
Westbury GB GBP 1.092 8.722 0,02
Kahma JP JPY 702 8.604 0,02
Zenrin JP JPY 566 8.551 0,02
Haruyama Trading JP JPY 512 8.406 0,02
Carter’s US USD 219 8.315 0,02
Nintendo JP JPY 73 8.303 0,02
Don Quijote JP JPY 136 8.270 0,02
Yamaha Motor JP JPY 472 8.252 0,02
Viacom (B) US USD 239 8.210 0,02
Signet Group GB GBP 4.242 8.192 0,02
Game GB GBP 5.422 8.190 0,02
News Corporation (B) US USD 521 8.143 0,02
Station Casinos US USD 127 8.115 0,02
Fuji Spinning JP JPY 6.247 8.013 0,02
MarineMax US USD 285 7.721 0,02
Tong Yang Industry TW TWD 5.670 7.714 0,02
Thomson Multimedia FR EUR 313 7.683 0,02
Boyd Gaming US USD 142 7.364 0,02
Sharp JP JPY 472 7.346 0,02
Haseko JP JPY 2.992 7.022 0,02
Suzuki Motor JP JPY 397 6.756 0,02
Nihon Eslead JP JPY 251 6.678 0,02
Folli Follie GR EUR 235 6.631 0,02
Daiwa House Industry JP JPY 574 6.425 0,02
Seiyu JP JPY 3.901 6.412 0,02
SANKYO (Gunma) JP JPY 129 6.361 0,02
Funai Electric JP JPY 56 6.332 0,02
Ninety-Nine Plus JP JPY 1 6.328 0,02
Spir Communication FR EUR 31 6.248 0,02
Autoliv US USD 141 6.248 0,02
Karula JP JPY 448 6.215 0,02
Impresa PT EUR 841 5.987 0,02
Wacoal JP JPY 476 5.952 0,01
Nishimatsuya Chain JP JPY 226 5.776 0,01
Singapore Press Holdings SG SGD 2.105 5.615 0,01
Genting MY MYR 1.096 5.307 0,01
Noritsu Koki JP JPY 260 5.237 0,01
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 5.717 4.974 0,01
Sanden JP JPY 1.055 4.962 0,01
Teikoku Piston Ring JP JPY 430 4.915 0,01
Isetan JP JPY 409 4.885 0,01
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 2.368 4.821 0,01
Guess US USD 376 4.768 0,01
Gunze JP JPY 1.018 4.556 0,01
LVMH FR EUR 64 4.506 0,01
San-A Corporation JP JPY 172 4.437 0,01
Fujitsu Business Systems JP JPY 285 4.373 0,01
Hyundai Department Store KR KRW 100 4.353 0,01
Tsutsumi Jewelry JP JPY 143 4.321 0,01
Central European Media Enterprises (A) BM USD 94 4.320 0,01
Fuji Television Network JP JPY 2 4.200 0,01
Izumi JP JPY 169 4.135 0,01
Cafe de Coral Holdings HK HKD 3.690 4.047 0,01
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 245 3.877 0,01
Almanova FI EUR 500 3.876 0,01
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 2.156 3.848 0,01
Basso Industry TW TWD 1.530 3.791 0,01
Fujipream JP JPY 102 3.751 0,01
Quin Land JP JPY 1 3.706 0,01
Pentax JP JPY 794 3.365 0,01
Yamaha JP JPY 219 3.234 0,01
Shangri-La Asia HK HKD 2.114 3.227 0,01
Cheng Shin Rubber Industry TW TWD 2.835 3.203 0,01
Mazda Motor JP JPY 897 3.162 0,01

Fidelity Target 2020 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Tsann - continuación Kuen Enterprise TW TWD 2.440 3.077 0,01
Hankook Tire KR KRW 285 2.864 0,01
P4 Radio Hele Norge NO NOK 826 2.696 0,01
Domino’s Pizza US USD 147 2.675 0,01
Astro All Asia Networks GB MYR 1.839 2.517 0,01
Rinnai JP JPY 96 2.449 0,01
Prime Network JP JPY 2 2.432 0,01
United Broadcasting (F) TH THB 4.517 2.404 0,01
Mattel US USD 123 2.205 0,01
Papa John’s International US USD 62 2.104 0,01
OshKosh B’Gosh (A) US USD 76 2.009 0,01
Pace Micro Technology GB GBP 3.206 2.008 0,01
Dogan Gazetecilik TR TRY 1.184 1.977 0,00
Star Publications (Malasia) MY MYR 1.061 1.941 0,00
Ctrip.com International KY USD 45 1.940 0,00
The Hong Kong and Shanghai Hotels HK HKD 1.968 1.856 0,00
Osim International SG SGD 2.329 1.610 0,00
Eniro SE SEK 132 1.498 0,00
Li Ning CN HKD 3.461 1.487 0,00
United Overseas Land SG SGD 1.063 1.444 0,00
Suncall JP JPY 225 1.189 0,00
Lalin Property (F) TH THB 8.658 1.163 0,00
GMM Grammy (F) TH THB 2.822 1.109 0,00
Yue Yuen Industrial Holdings HK HKD 377 1.069 0,00
Land & House (F) TH THB 5.576 1.039 0,00
Hotel Properties SG SGD 1.108 1.030 0,00
RONA CA CAD 52 1.002 0,00
Berjaya Sports Toto MY MYR 707 748 0,00
Television Broadcasts HK HKD 142 714 0,00
Skyworth Digital Holdings* BM HKD 4.439 661 0,00
Xebio JP JPY 21 631 0,00
Toho JP JPY 37 584 0,00
Buffalo Wild Wings US USD 16 481 0,00
Media Prima MY MYR 1.008 406 0,00
Thanks Japan JP JPY 50 286 0,00
Tanjong GB MYR 70 234 0,00
Tod’s IT EUR 1 45 0,00
Bienes de consumo básico
7.306.998 18,35
Wal-Mart Stores US USD 3.407 158.868 0,40
Altria Group US USD 1.895 122.739 0,31
Archer Daniels Midland US USD 6.753 120.541 0,30
Carrefour FR EUR 1.736 84.103 0,21
Nabors Industries US USD 1.334 71.969 0,18
British American Tobacco GB GBP 3.111 58.175 0,15
Longs Drug Stores US USD 1.508 54.107 0,14
Numico Koninklijke NL EUR 1.199 49.568 0,12
Tesco GB GBP 8.183 48.191 0,12
METRO Group DE EUR 902 47.579 0,12
Bunge BM USD 721 41.003 0,10
CVS US USD 788 40.149 0,10
Whole Foods Market US USD 359 35.074 0,09
Colruyt BE EUR 211 31.975 0,08
Avon Products US USD 797 31.442 0,08
Imperial Tobacco GB GBP 1.058 30.243 0,08
Nestle (Reg.) CH CHF 109 28.666 0,07
Smithfield Foods US USD 815 24.800 0,06
Coca-Cola US USD 570 24.396 0,06
IAWS Group IE EUR 1.665 23.984 0,06
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 1.227 23.842 0,06
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 820 22.268 0,06
Australian Agricultural Company AU AUD 17.219 20.435 0,05
Corn Products International US USD 923 20.149 0,05
Colgate-Palmolive US USD 404 20.139 0,05
Molson Coors Brewing (B) US USD 318 19.773 0,05
Foster’s Group* AU AUD 4.693 18.822 0,05
Familymart JP JPY 551 17.067 0,04
Fujiya JP JPY 6.272 14.660 0,04
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 266 14.635 0,04
Aeon Corporation JP JPY 895 13.861 0,03
Central European Distribution US USD 353 13.079 0,03
Ito-Yokado JP JPY 379 13.072 0,03
Woolworths AU AUD 1.085 12.995 0,03
Altadis ES EUR 277 11.727 0,03
Efes Breweries International GDR NL USD 354 11.151 0,03
HABA Laboratories JP JPY 392 10.950 0,03
Guyenne et Gascogne FR EUR 93 10.453 0,03
Kao JP JPY 449 10.346 0,03
Procter & Gamble US USD 190 10.186 0,03
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 403 9.788 0,02
Ahold Koninklijke NL EUR 1.268 9.567 0,02
WD-40 US USD 334 9.319 0,02
Davide Campari-Milano IT EUR 131 9.308 0,02
Coca-Cola Amatil AU AUD 1.434 9.301 0,02
Kibun Food Chemifa JP JPY 356 8.575 0,02
Dairy Farm International HK USD 2.674 7.220 0,02
292
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Kameda Seika JP JPY 717 6.881 0,02
Takara Holdings Inc JP JPY 1.018 6.510 0,02
Asahi Breweries JP JPY 510 6.479 0,02
Ajinomoto JP JPY 528 6.326 0,02
Dydo Drinco JP JPY 165 5.848 0,01
Lindt & Spruengli CH CHF 3 4.499 0,01
Itochu-Shokuhin JP JPY 99 3.923 0,01
IOI MY MYR 849 2.044 0,01
Able C&C KR KRW 27 1.464 0,00
Charoen Pokphand Foods TH THB 12.046 1.331 0,00
Kuala Lumpur Kepong MY MYR 566 968 0,00
Nong Shim KR KRW 3 910 0,00
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 1.847 693 0,00
Convenience Retail Asia HK HKD 1.763 645 0,00
Olam International SG SGD 932 439 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 252 411 0,00
British American Tobacco (Malasia) MY MYR 35 396 0,00
China Mengniu Dairy CN HKD 435 287 0,00
U-STORE JP JPY 10 94 0,00
1.550.408 3,88
Asistencia sanitaria
UnitedHealth Group US USD 4.263 396.288 0,99
Johnson & Johnson US USD 3.077 209.113 0,52
Roche Holding CH CHF 1.720 207.530 0,52
Sanofi Aventis FR EUR 1.737 153.492 0,39
Waters Corporation US USD 2.892 112.701 0,28
Medtronic US USD 1.852 96.823 0,24
AstraZeneca GB GBP 2.164 94.380 0,24
Nobel Biocare Holding CH CHF 411 88.060 0,22
Synthes US CHF 752 85.237 0,21
Qiagen NL EUR 3.992 52.037 0,13
Amgen US USD 886 50.812 0,13
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 1.454 50.700 0,13
Actelion (Reg.) CH CHF 472 50.565 0,13
Cooper Companies US USD 755 50.192 0,13
Biomet US USD 1.298 49.636 0,12
Dade Behring Holdings US USD 798 48.806 0,12
American Medical Systems Holdings US USD 2.569 44.546 0,11
PacifiCare Health Systems US USD 743 43.904 0,11
Altana DE EUR 638 39.967 0,10
Connetics US USD 1.740 37.288 0,09
Merck (Alemania) DE EUR 484 37.010 0,09
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 584 33.589 0,08
Genentech US USD 405 28.176 0,07
Sierra Health Services US USD 413 26.246 0,07
Cytyc Corporation US USD 1.225 25.884 0,06
Novo-Nordisk (B) DK DKK 467 23.621 0,06
Barr Pharmaceuticals US USD 455 23.442 0,06
Allergan US USD 312 21.821 0,05
Haemonetics US USD 516 21.739 0,05
Cephalon US USD 494 21.588 0,05
Coloplast (B) DK DKK 368 21.231 0,05
United Drug IE GBP 4.780 21.204 0,05
Pediatrix Medical US USD 302 19.926 0,05
Express Scripts (A) US USD 225 19.856 0,05
Cyberonics US USD 506 19.299 0,05
OPG Group NL EUR 266 17.268 0,04
DJ Orthopedics US USD 666 16.610 0,04
Resmed US USD 260 16.003 0,04
Asahi Intecc JP JPY 344 15.362 0,04
Bausch Lomb US USD 195 14.444 0,04
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 1.373 14.347 0,04
Boston Scientific US USD 478 14.101 0,04
SkyePharma GB GBP 12.671 13.325 0,03
William Demant DK DKK 278 13.241 0,03
Hogy Medical JP JPY 282 12.915 0,03
Q-Med SE SEK 466 12.674 0,03
Fresenius Medical Care DE EUR 151 12.134 0,03
Kinetic Concepts US USD 193 11.817 0,03
Fisher Scientific International US USD 188 11.056 0,03
Astellas Pharma JP JPY 299 10.796 0,03
Aetna US USD 148 10.646 0,03
Becton, Dickinson and Company US USD 184 10.576 0,03
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 368 10.315 0,03
Integra LifeSciences Holdings US USD 290 9.947 0,02
Takeda Chemical Industries JP JPY 203 9.856 0,02
Shionogi JP JPY 677 9.404 0,02
DCA Group AU AUD 3.512 8.996 0,02
Serologicals Corp US USD 421 8.955 0,02
Vision Group Holdings AU AUD 3.803 8.937 0,02
CSL AU AUD 342 8.466 0,02
WebMD US USD 868 8.159 0,02
Cochlear AU AUD 310 7.455 0,02
Green Hospital Supply JP JPY 1 6.214 0,02
LG KR KRW 257 5.881 0,01
Hologic US USD 152 5.396 0,01

Fidelity Target 2020 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
CIGNA - continuación
US USD 57 5.128 0,01
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 433 4.949 0,01
Alizyme GB GBP 2.430 4.251 0,01
CONMED Corporation US USD 142 4.108 0,01
Millennium Pharmaceutical US USD 431 3.676 0,01
I’rom JP JPY 4 3.637 0,01
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 1.498 3.572 0,01
Olympus JP JPY 159 3.210 0,01
Sawai Pharmaceutical JP JPY 118 3.139 0,01
Gilead Sciences US USD 84 3.045 0,01
Bumrungrad Hospital (F) TH THB 5.646 2.476 0,01
Hanmi Pharm KR KRW 35 1.967 0,00
Parkway Holdings SG SGD 1.108 1.125 0,00
Sunrise Senior Living US USD 19 957 0,00
LMA International AN SGD 1.772 949 0,00
Affymetrix US USD 17 776 0,00
Cholestech US USD 58 600 0,00
Servicios de telecomunicaciones
2.709.570 6,74
Nextel Communications (A) US USD 12.298 341.884 0,86
Vodafone Group GB GBP 124.900 325.385 0,82
MTN Group ZA ZAR 22.673 160.924 0,40
Mobile Telesystems GDR RU USD 2.358 79.818 0,20
Belgacom BE EUR 1.601 61.264 0,15
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 1.285 52.685 0,13
BellSouth US USD 1.800 47.196 0,12
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 2.903 45.055 0,11
Millicom International Cellular LU SEK 2.218 39.436 0,10
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 2.068 38.685 0,10
Spectrasite US USD 673 37.311 0,09
Tele2 (B) SE SEK 912 28.777 0,07
Telecom New Zealand NZ NZD 6.169 27.359 0,07
Cosmote Mobile Communications GR EUR 1.370 26.018 0,07
Telekomunikacja Polska PL PLN 4.604 25.382 0,06
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 719 22.541 0,06
e.Biscom IT EUR 429 19.237 0,05
Mobile Telesystems ADR RU USD 450 14.953 0,04
AFK Sistema GDR Reg S RU USD 934 14.477 0,04
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 3.617 14.005 0,04
Telefonica ES EUR 790 13.400 0,03
Golden Telecom US USD 463 12.154 0,03
Advanced Information Services (F) TH THB 4.893 11.783 0,03
America Movil ADR MX USD 230 11.440 0,03
Singapore Telecommunications SG SGD 6.205 9.719 0,02
Far EasTone Telecommunications TW TWD 7.420 9.097 0,02
Telekom Austria AT EUR 453 8.714 0,02
Telekom Malaysia MY MYR 3.184 8.086 0,02
Mobistar BE EUR 93 7.948 0,02
Shin Corporation TH THB 6.399 6.083 0,02
Mitsui & Associates Telepark JP JPY 2 5.891 0,01
Chunghwa Telecom TW TWD 2.493 4.908 0,01
KDDI JP JPY 1 4.608 0,01
TelecomAsia (F) TH THB 21.833 4.538 0,01
Maxis Communications MY MYR 1.627 4.132 0,01
Telecom Italia Risp. IT EUR 1.123 3.163 0,01
China Telecom (H) CN HKD 8.726 2.958 0,01
Starhub SG SGD 3.102 2.505 0,01
PCCW HK HKD 3.045 1.797 0,00
Lightron-Optic Devices KR KRW 210 1.682 0,00
Samart I-Mobile (F) TH THB 1.403 350 0,00
Servicios financieros
1.557.348 3,90
American International Group US USD 10.125 514.046 1,29
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 53.974 192.279 0,48
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 4.516 189.344 0,48
ACE BM USD 3.972 167.420 0,42
Ambac Financial Group US USD 2.050 135.280 0,34
WR Berkley US USD 4.188 133.178 0,33
Banca Intesa IT EUR 30.317 130.816 0,33
Standard Chartered GB GBP 6.963 125.148 0,31
DnB NOR NO NOK 12.732 121.637 0,31
Allianz DE EUR 1.015 120.952 0,30
Euronext NL EUR 3.401 111.909 0,28
Bank of America US USD 2.210 98.345 0,25
Banca Popolare di Milano IT EUR 10.246 97.065 0,24
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 15 96.631 0,24
Mizuho Financial Group JP JPY 20 93.685 0,24
Deutsche Boerse DE EUR 1.218 91.894 0,23
XL Capital (A) US USD 1.316 91.054 0,23
Golden West Financial US USD 1.443 89.278 0,22
African Bank Investments ZA ZAR 33.337 88.936 0,22
Banca Intesa IT EUR 18.127 86.343 0,22
KBC BE EUR 1.053 83.323 0,21
Goldman Sachs Group US USD 783 82.348 0,21
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 424 81.039 0,20
Rodamco Europe NL EUR 1.068 80.715 0,20
293
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Mediobanca IT EUR 4.692 77.122 0,19
Storebrand (A) NO NOK 10.277 76.910 0,19
Allied Irish Banks IE EUR 3.773 76.771 0,19
Pirelli & C Real Estate IT EUR 1.308 72.324 0,18
Countrywide Credit Industrials US USD 1.951 69.705 0,17
Skandia Forsakrings SE SEK 14.686 69.149 0,17
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 2.226 67.523 0,17
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 8.789 66.907 0,17
Moodys US USD 777 63.162 0,16
Nippon Shinpan JP JPY 13.627 62.667 0,16
JPMorgan Chase US USD 1.564 54.990 0,14
Berkshire Hathaway (B) US USD 18 50.616 0,13
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 540 49.810 0,13
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 1.748 49.760 0,12
Merrill Lynch US USD 904 47.858 0,12
MBNA US USD 2.425 47.336 0,12
UBS (Reg.) CH USD 590 47.182 0,12
CIT Group US USD 1.165 45.983 0,12
Westfield Group AU AUD 3.472 44.115 0,11
CNP Assurances FR EUR 648 43.992 0,11
Willis Group Holdings BM USD 1.331 43.856 0,11
Hartford Financial Services Group US USD 616 43.785 0,11
Mitsui Trust Holdings JP JPY 4.300 42.573 0,11
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 2.416 40.823 0,10
Millea Holdings JP JPY 3 40.596 0,10
Macquarie Bank AU AUD 1.130 40.497 0,10
Westpac Banking AU AUD 2.542 38.730 0,10
Leucadia National US USD 1.125 38.453 0,10
Man Group GB GBP 1.602 37.186 0,09
AMP AU AUD 6.906 36.354 0,09
Aflac US USD 910 36.300 0,09
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 9.718 35.529 0,09
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 243 33.424 0,08
Turkiye IS Bankasi TR TRY 6.539 33.177 0,08
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 510 33.023 0,08
SFCG JP JPY 128 32.813 0,08
Sampo (A) FI EUR 2.155 30.096 0,08
Lehman Brothers Holdings US USD 333 29.987 0,08
Nissin JP JPY 13.081 29.457 0,07
Lopro Corporation JP JPY 3.569 28.994 0,07
ING Group NL EUR 1.057 28.813 0,07
Tokyo Tomin Bank JP JPY 966 27.811 0,07
AXA FR EUR 1.118 27.428 0,07
HSBC Holdings GB HKD 1.707 27.270 0,07
National Australia Bank AU AUD 1.190 27.117 0,07
Suncorp-Metway AU AUD 1.716 26.508 0,07
Nikko Cordial JP JPY 5.657 26.338 0,07
OTP Bank HU HUF 848 26.081 0,07
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 3 25.717 0,06
Citigroup US USD 532 24.509 0,06
Hokuhoku Financial Group JP JPY 8.594 24.334 0,06
Jafco JP JPY 400 22.956 0,06
MBIA US USD 450 22.937 0,06
Chubb US USD 286 22.843 0,06
Endurance Specialty Holdings BM USD 616 22.010 0,06
First American Financial US USD 609 21.443 0,05
AWD Holding DE EUR 520 20.960 0,05
Finansbank TR TRY 7.624 20.740 0,05
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 7.968 20.485 0,05
T&D Holdings JP JPY 412 20.278 0,05
Nomura Holdings JP JPY 1.545 19.566 0,05
Wachovia US USD 366 18.549 0,05
KK DaVinci Advisors JP JPY 7 18.091 0,05
SMBC Friend Securities JP JPY 3.218 17.673 0,04
Fidelity National Financial US USD 551 17.329 0,04
Alpha Bank GR EUR 529 17.099 0,04
Westcorp US USD 380 16.853 0,04
Sydbank DK DKK 773 16.632 0,04
Radian Group US USD 374 16.205 0,04
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 77 15.419 0,04
Bangkok Bank (F) TH THB 5.383 14.600 0,04
Kookmin Bank KR KRW 343 14.549 0,04
Iyo Bank JP JPY 1.778 14.529 0,04
St.George Bank AU AUD 737 14.289 0,04
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 3.476 13.706 0,03
BNP Paribas FR EUR 202 13.283 0,03
PartnerRe BM USD 231 13.077 0,03
Cheung Kong Holdings HK HKD 1.335 12.588 0,03
Mitsui Fudosan JP JPY 1.111 12.393 0,03
Select Managed Funds AU AUD 3.754 12.057 0,03
Babcock & Brown AU AUD 1.696 11.877 0,03
Hypo Real Estate Holding DE EUR 282 11.731 0,03
CB Richard Ellis Group (A) US USD 336 11.669 0,03
United Overseas Bank SG SGD 1.285 11.243 0,03
Malayan Banking MY MYR 3.609 11.017 0,03
Promina Group AU AUD 2.746 10.970 0,03

Fidelity Target 2020 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Australian Stock Exchange AU AUD 702 10.954 0,03
Stockland AU AUD 2.346 10.732 0,03
Oversea-Chinese Banking SG SGD 1.307 10.715 0,03
Deutsche Bank DE EUR 130 10.591 0,03
Topdanmark DK DKK 148 10.529 0,03
UFJ JP JPY 2 10.490 0,03
Daiwa Securities Group JP JPY 1.644 10.388 0,03
Bear Stearns US USD 111 10.353 0,03
Jaccs JP JPY 1.441 10.324 0,03
Shinhan Financial Group KR KRW 394 10.094 0,03
Bank Zachodni WBK PL PLN 363 10.012 0,03
Rathbone Brothers GB GBP 693 9.891 0,02
Admiral Group GB GBP 1.451 9.773 0,02
Cathay Financial Holding TW TWD 5.296 9.527 0,02
Banesto ES EUR 646 9.372 0,02
Mortgage Choice AU AUD 11.439 9.185 0,02
Sompo Japan Insurance JP JPY 946 9.159 0,02
Kasikornbank (F) TH THB 6.399 9.002 0,02
PMI Group US USD 259 8.923 0,02
Sumitomo Realty & Development JP JPY 774 8.796 0,02
Orix JP JPY 61 8.282 0,02
Acom JP JPY 126 8.081 0,02
Azimut Holding IT EUR 1.309 7.968 0,02
Bank of Nagoya JP JPY 1.185 7.904 0,02
Chinatrust Financial Holding TW TWD 6.895 7.890 0,02
Takefuji JP JPY 125 7.886 0,02
Sun Hung Kai Properties HK HKD 812 7.761 0,02
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 8.530 7.718 0,02
Mitsubishi Estate JP JPY 716 7.694 0,02
Siam Commercial Bank (F) TH THB 6.399 7.624 0,02
First Financial Holding TW TWD 9.881 7.623 0,02
Monex Beans Holdings JP JPY 6 7.525 0,02
DBS Group Holdings SG SGD 820 7.174 0,02
Nelnet (A) US USD 225 7.133 0,02
Yuanta Core Pacific Securities TW TWD 9.824 6.981 0,02
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 594 6.868 0,02
Amlin GB GBP 2.115 6.814 0,02
Unicredito Italiano IT EUR 1.201 6.718 0,02
Akbank TAS TR TRY 1.401 6.705 0,02
Krung Thai Bank (F) TH THB 30.115 6.412 0,02
Corporacion Financiera Alba ES EUR 166 6.320 0,02
Montpelier Re Holdings BM USD 191 6.303 0,02
City Developments SG SGD 1.440 6.079 0,02
Fubon Financial Holding TW TWD 6.638 6.024 0,02
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 330 5.940 0,01
Mitsubishi Securities JP JPY 708 5.873 0,01
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 1.589 5.526 0,01
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 357 5.511 0,01
Hang Seng Bank HK HKD 392 5.356 0,01
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 54 5.222 0,01
Capitaland SG SGD 3.324 5.186 0,01
AMMB Holdings MY MYR 7.788 5.165 0,01
BOC Hong Kong Holdings HK HKD 2.665 5.043 0,01
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 113 4.972 0,01
Public Bank (F) MY MYR 2.689 4.883 0,01
Assicurazioni Generali IT EUR 157 4.823 0,01
Hong Leong Bank MY MYR 3.538 4.748 0,01
PXRE Group BM USD 199 4.659 0,01
Hong Leong Finance SG SGD 2.216 4.339 0,01
UBS (Reg.) CH CHF 53 4.239 0,01
Chugoku Bank JP JPY 363 4.215 0,01
Taishin Financial Holdings TW TWD 4.698 4.203 0,01
Siam City Bank (F) TH THB 6.399 3.990 0,01
Public Bank MY MYR 2.193 3.924 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 9 3.883 0,01
Tokai Tokyo Securities JP JPY 1.265 3.834 0,01
Great Eastern Holdings SG SGD 443 3.822 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 4.558 3.721 0,01
China Life Insurance (H) CN HKD 5.449 3.635 0,01
Juroku Bank JP JPY 644 3.421 0,01
Wharf Holdings HK HKD 1.025 3.412 0,01
Commerce Asset Holding MY MYR 2.759 3.253 0,01
Thai Military Bank (F) TH THB 30.115 2.886 0,01
Henderson Land Development HK HKD 573 2.661 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 6 2.589 0,01
Wing Lung Bank HK HKD 351 2.567 0,01
SP Setia MY MYR 2.406 2.533 0,01
UBS (Cathay Financial Holding) ELN 18/08/2005 TW USD 1.324 2.397 0,01
Keppel Land SG SGD 1.551 2.391 0,01
Southern Bank (F) MY MYR 2.685 2.289 0,01
Siam Panich Leasing (F) TH THB 2.635 2.288 0,01
Hysan Development HK HKD 1.002 2.076 0,01
LPN Development (F) TH THB 25.310 1.950 0,00
East West Bancorp US USD 54 1.704 0,00
Kurnia Asia MY MYR 4.927 1.621 0,00
294
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en
USD
PN
Tisco Finance (F) TH THB 2.637 1.571 0,00
Daewoo Securities KR KRW 283 1.442 0,00
Wing Hang Bank HK HKD 215 1.357 0,00
Axa Asia Pacific AU AUD 363 1.220 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 1.203 1.209 0,00
Hong Leong Credit MY MYR 1.132 1.192 0,00
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 1.363 1.110 0,00
Swire Pacific (A) HK HKD 130 1.084 0,00
Hung Poo Real Estate Development TW TWD 1.634 1.072 0,00
Sansiri (F) TH THB 13.175 955 0,00
Catlin Group BM GBP 127 924 0,00
Mega Financial Holding TW TWD 1.331 835 0,00
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 664 804 0,00
Guoco Group HK HKD 78 778 0,00
Mah Sing Group MY MYR 2.123 726 0,00
Asia Plus Securities (F) TH THB 3.011 454 0,00
Great Eagle Holdings HK HKD 146 329 0,00
6.421.881 16,11
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 185 12.737 0,03
Aker Kvaerner NO NOK 172 6.162 0,02
SapuraCrest Petroleum MY MYR 2.830 775 0,00
Empresas de servicios públicos
19.674 0,05
United Utilities (A) GB GBP 3.354 29.035 0,07
Northumbrian Water Group GB GBP 4.146 15.022 0,04
Korea Electric Power KR KRW 106 3.048 0,01
Petronas Gas MY MYR 141 262 0,00
Materiales
47.367 0,12
Fuji Seal JP JPY 433 13.700 0,03
Posco KR KRW 70 12.603 0,03
Petkim Petrokimya Holdings TR TRY 1.890 6.855 0,02
Equigold AU AUD 8.072 6.260 0,02
Taiwan Cement TW TWD 7.975 4.850 0,01
Hanwha Chemical KR KRW 103 1.199 0,00
Pyung Hwa Industrial KR KRW 166 755 0,00
Empresas industriales
46.222 0,11
Nittoku Engineering JP JPY 2.102 21.350 0,05
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 4.800 10.225 0,03
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 2.520 7.166 0,02
Hanjin Shipping KR KRW 263 7.143 0,02
Hyundai Heavy Industries KR KRW 135 6.809 0,02
Goodwill Group JP JPY 3 5.957 0,01
PLUS Expressway MY MYR 7.430 5.846 0,01
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 1.047 4.184 0,01
Doosan Heavy Industries and Construction KR KRW 333 4.075 0,01
Koentec KR KRW 288 3.195 0,01
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 566 2.651 0,01
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 139 2.462 0,01
Italian-Thai Development (F) TH THB 9.034 2.118 0,01
Foster Wheeler BM USD 144 2.095 0,01
Thoresen Thai Agencies (F) TH THB 1.505 1.421 0,00
Nepes KR KRW 141 1.410 0,00
LS Industrial Systems KR KRW 79 1.395 0,00
Hyundai Mobis KR KRW 20 1.291 0,00
Tat Hong Holdings SG SGD 3.989 1.269 0,00
Cheng Uei Precision Industry TW TWD 389 1.053 0,00
Yazicilar TR TRY 38 1.046 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 1.484 803 0,00
Odfjell (A) NO NOK 20 745 0,00
SFA Engineering KR KRW 29 669 0,00
Informática
96.378 0,23
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 7 30.595 0,08
Samsung Electronics KR KRW 50 22.550 0,06
Nexus JP JPY 5 22.186 0,06
Argo Graphics JP JPY 589 15.782 0,04
Citizen Electronics JP JPY 286 13.940 0,03
Topco Scientific TW TWD 3.931 6.543 0,02
Acer TW TWD 3.891 6.377 0,02
Intelligent Wave JP JPY 3 6.357 0,02
UMC Japan JP JPY 15 5.786 0,01
OBIC Business Consultants JP JPY 94 4.626 0,01
LG.Philips LCD KR KRW 99 4.550 0,01
Min Aik Technology TW TWD 1.695 3.434 0,01
STATS ChipPAC SG SGD 5.540 3.390 0,01
Forval JP JPY 239 2.816 0,01
Phoenix PDE* KR KRW 432 2.789 0,01
Jahwa Electronics KR KRW 216 1.805 0,00
Samsung KR KRW 14 1.357 0,00
Core Logic KR KRW 38 1.335 0,00

Fidelity Target 2020 Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Jusung - continuación Engineering KR KRW 110 1.155 0,00
A-DATA Technology TW TWD 297 1.136 0,00
Chipbond Technology TW TWD 901 1.105 0,00
Bienes de consumo discrecional
159.614 0,40
McDonalds US USD 1.283 37.707 0,09
Rakuten (Tokyo) JP JPY 29 24.220 0,06
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 7.952 16.893 0,04
Narumiya International JP JPY 3 8.779 0,02
LG Electronics KR KRW 132 8.733 0,02
Aruze JP JPY 286 6.359 0,02
Kia Motors KR KRW 422 5.185 0,01
Hotai Motor TW TWD 2.173 4.862 0,01
Japan Tecseed JP JPY 103 4.835 0,01
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 2.670 4.601 0,01
TOW JP JPY 647 4.518 0,01
CJ Home Shopping KR KRW 49 3.788 0,01
Riberesute JP JPY 3 3.563 0,01
Proton Holdings MY MYR 1.203 2.485 0,01
Mitchells & Butlers GB GBP 267 1.525 0,00
Inzi Controls KR KRW 271 1.300 0,00
Landmarks MY MYR 3.538 861 0,00
Integrated Distribution Services Group HK HKD 470 292 0,00
Mandarin Oriental International HK USD 353 282 0,00
Raffles Holdings SG SGD 500 213 0,00
Minor International (F) TH THB 1.949 196 0,00
Regal Hotels International Holdings HK HKD 1.676 155 0,00
Major Cineplex Group (F) TH THB 184 52 0,00
Home Product Center (F) TH THB 82 12 0,00
Bienes de consumo básico
141.416 0,33
Ozeki JP JPY 800 22.348 0,06
AMS Life Science JP JPY 13 5.929 0,01
Shinsegae KR KRW 11 3.480 0,01
Koninklijke Wessanen NL EUR 15 207 0,00
Asistencia sanitaria
31.964 0,08
Roche Holding (Portador) CH CHF 176 24.696 0,06
Servicios de telecomunicaciones
24.696 0,06
o2 GB GBP 27.873 62.488 0,16
SK Telecom KR KRW 41 6.669 0,02
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (8) (459) 0,00
Servicios financieros
68.698 0,18
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 536 27.698 0,07
Old Mutual GB GBP 7.856 18.889 0,05
E*Trade Securities JP JPY 3 10.661 0,03
DB RREEF Trust AU AUD 7.755 7.928 0,02
Hana Bank KR KRW 230 5.743 0,01
Woori Finance Holdings KR KRW 609 5.520 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 124 4.870 0,01
Almancora BE EUR 48 4.133 0,01
Samsung Fire & Marine Insurance KR KRW 44 2.981 0,01
Ta Chong Bank TW TWD 4.329 1.301 0,00
AMInvestment Group* MY MYR 1.704 892 0,00
Southern Bank (L) MY MYR 106 92 0,00
Valores no admitidos a cotización
Energía
90.708 0,22
Transneft (Pref.) RU USD 36 28.800 0,07
Empresas de servicios públicos
28.800 0,07
Electricity Generating NVDR TH THB 752 1.458 0,00
Empresas industriales
1.458 0,00
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 1.411 3.015 0,01
Italian-Thai Development NVDR TH THB 9.034 2.118 0,01
AAPICO Hitech NVDR TH THB 2.258 1.875 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 389.447 763 0,00
Informática
7.771 0,02
United Communication Industry NVDR TH THB 752 886 0,00
Bienes de consumo discrecional
886 0,00
PizzaExpress* GB GBP 774 6.804 0,02
Rella Holdings DK DKK 77 5.277 0,01
Land & House (F) Wts 02/09/2008 TH THB 6.978 955 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 3.310 24 0,00
Asistencia sanitaria
13.060 0,03
Healthsouth US USD 1.905 9.639 0,02
9.639 0,02
295
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Servicios de telecomunicaciones
Telecomasia Rts 2000* TH THB 2.602 0 0,00
Servicios financieros
0 0,00
UBS (Form Pet) ELN 21/10/2005 TW USD 4.620 9.622 0,02
Oslo Bors Holdings* NO NOK 156 7.452 0,02
UBS (China Trust Financial) ELN 12/05/2005 TW USD 3.118 3.572 0,01
UBS (Taishin Financial Holdings) ELN 12/05/2005 TW USD 3.457 3.096 0,01
UBS (Asustek Computer) ELN 18/05/2005 TW USD 1.080 2.900 0,01
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 522 1.509 0,00
UBS (China Finance Holding) ELN 01/09/2005 TW USD 212 243 0,00
UBS (Cathay Financial Holding) ELN 01/09/2005 TW USD 89 161 0,00
28.555 0,07
Fracciones 135.996 0,34
Total inversiones (coste USD 36.010.735) 38.964.580 97,82
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Futuros
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 200.643 (6.224) (0,02)
(6.224) (0,02)
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 43,94
Japón JP 11,30
Reino Unido GB 6,99
Alemania DE 4,62
Suiza CH 3,08
Italia IT 2,75
Países Bajos NL 2,57
Francia FR 2,48
Australia AU 2,10
Canadá CA 1,58
Turquía TR 1,47
Bermudas BM 1,27
Noruega NO 1,06
España ES 1,00
Islas Caimán KY 0,98
Suecia SE 0,75
Taiwán TW 0,70
Sudáfrica ZA 0,67
Corea KR 0,65
Irlanda IE 0,64
Federación Rusa RU 0,62
Grecia GR 0,59
Finlandia FI 0,58
Bélgica BE 0,58
Austria AT 0,56
Polonia PL 0,52
Hong Kong HK 0,46
Dinamarca DK 0,44
Tailandia TH 0,41
Luxemburgo LU 0,40
Singapur SG 0,28
Malasia MY 0,27
Hungría HU 0,24
Antillas Neerlandesas AN 0,23
Portugal PT 0,23
Egipto EG 0,13
China CN 0,12
Liberia LR 0,10
Panamá PA 0,10
Nueva Zelanda NZ 0,07
Estonia EE 0,06
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,05
Islas Marshall MH 0,05
Papúa-Nueva Guinea PG 0,04
México MX 0,03
Brasil BR 0,02
Israel IL 0,01
India IN 0,01
República Checa CZ 0,01
Tesorería y otros activos netos 2,19

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
ENI IT EUR 7.776 151.710 0,65
Repsol ES EUR 4.539 89.101 0,38
BP GB GBP 6.238 49.301 0,21
Total Fina Elf (B) FR EUR 282 48.645 0,21
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 2.208 47.770 0,21
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 499 31.711 0,14
OMV AT EUR 89 21.271 0,09
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 456 20.625 0,09
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 276 17.602 0,08
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 1.684 16.417 0,07
Neste Oil* FI EUR 928 16.110 0,07
BG Group GB GBP 2.598 15.582 0,07
Valero Energy US USD 272 14.494 0,06
Smith International US USD 270 12.301 0,05
Surgutneftegaz ADR RU USD 413 11.173 0,05
Statoil NO NOK 776 10.616 0,05
TORM DK DKK 265 10.286 0,04
Cairn Energy GB GBP 452 7.753 0,03
Halliburton US USD 199 6.462 0,03
Nippon Mining Holdings JP JPY 1.366 6.410 0,03
Saipem IT EUR 606 5.881 0,03
Frontline BM NOK 156 5.307 0,02
PetroChina (H) CN HKD 10.756 4.975 0,02
Schlumberger AN USD 92 4.885 0,02
Unocal US USD 116 4.849 0,02
Oil Search PG AUD 3.269 4.519 0,02
Woodside Petroleum AU AUD 298 4.246 0,02
Singapore Petroleum SG SGD 2.082 4.062 0,02
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 13.320 4.013 0,02
Nippon Oil JP JPY 708 3.864 0,02
Gazprom International 7,201% 01/02/2020 LU USD 4.425 3.562 0,02
Caltex Australia AU AUD 415 3.523 0,02
Preem Petroleum 9,00% 15/05/2014 SE EUR 2.950 3.400 0,01
Exxon Mobil US USD 74 3.245 0,01
First Calgary Petroleums CA GBP 291 2.410 0,01
DSND KY NOK 432 2.156 0,01
Hellenic Petroleum GR EUR 255 2.081 0,01
ChevronTexaco US USD 52 2.062 0,01
Formosa Petrochemical TW TWD 1.277 2.057 0,01
Ship Finance International (F) BM USD 141 2.027 0,01
ERG IT EUR 165 1.960 0,01
Weatherford International US USD 48 1.949 0,01
Ashland US USD 36 1.845 0,01
PetroKazahkstan Finance 9,625% 12/02/2010 NL USD 2.212 1.815 0,01
Premuda IT EUR 1.067 1.777 0,01
Noble KY USD 44 1.759 0,01
BJ Services US USD 45 1.717 0,01
Hardman Resources AU AUD 1.615 1.694 0,01
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 1.896 1.629 0,01
AOC Holdings Inc JP JPY 130 1.431 0,01
Pride International US USD 72 1.238 0,01
Golar LNG BM NOK 122 1.116 0,00
Occidental Petroleum US USD 20 1.067 0,00
Thai Oil (F) TH THB 727 920 0,00
Energi Mega Persada ID IDR 19.047 910 0,00
Frontline (NY) BM USD 25 845 0,00
Rowan Companies US USD 40 828 0,00
Diamond Offshore Drilling US USD 23 799 0,00
Baker Hughes US USD 22 762 0,00
Yukos ADR RU USD 283 556 0,00
Fuchs Petrolub DE EUR 7 524 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 6 405 0,00
Quicksilver Resources US USD 9 356 0,00
Murphy Oil US USD 5 343 0,00
Ensco International US USD 13 331 0,00
Newfield Exploration US USD 5 274 0,00
Williams US USD 20 261 0,00
Suncor Energy CA CAD 3 86 0,00
El Paso US USD 10 77 0,00
Empresas de servicios públicos
707.738 3,05
E.ON DE EUR 942 61.418 0,26
Public Power Corporation GDR GR EUR 1.432 29.700 0,13
Fortum FI EUR 2.269 26.706 0,11
El Paso Corporation 7,125% 06/05/2009 US EUR 20.358 20.900 0,09
Severn Trent GB GBP 818 11.731 0,05
Public Power Corporation GR EUR 546 11.324 0,05
Suez FR EUR 461 9.727 0,04
Iberdrola ES EUR 245 4.942 0,02
Hong Kong & China Gas HK HKD 2.163 3.426 0,01
TXU US USD 40 2.618 0,01
Enel IT EUR 333 2.444 0,01
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
296
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
PG&E Corporation US USD 63 1.677 0,01
Allegheny Energy Supply 7,80% 15/03/2011 US USD 1.475 1.187 0,01
Exelon US USD 31 1.167 0,01
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 266 940 0,00
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 3.572 596 0,00
AES US USD 44 546 0,00
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 24 445 0,00
FPL Group US USD 13 406 0,00
Compact Power Holdings GB GBP 1.031 317 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 207 307 0,00
Black Hills US USD 10 266 0,00
Allegheny Energy US USD 5 95 0,00
192.885 0,81
Materiales
Xstrata GB GBP 3.215 42.920 0,18
Syngenta CH CHF 361 28.949 0,12
Corus Group 7,50% 01/10/2011 GB EUR 26.200 26.381 0,11
Bayer DE EUR 928 23.534 0,10
BHP Billiton AU AUD 2.366 23.012 0,10
BASF DE EUR 409 20.495 0,09
Linde DE EUR 358 18.322 0,08
Rockwood Specialties 7,625% 15/11/2014 (Reg.) US EUR 13.985 14.079 0,06
Monsanto (Nuevo) US USD 297 13.267 0,06
HeidelbergCement DE EUR 291 13.095 0,06
K+S DE EUR 334 13.089 0,06
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 184 11.801 0,05
Mauser Beteiligungs 9,125% 15/02/2013 (Reg.) DE EUR 10.326 10.455 0,04
Rio Tinto AU AUD 387 9.715 0,04
Yara International NO NOK 863 8.908 0,04
BOC Group GB GBP 562 8.068 0,03
Arcelor LU EUR 469 7.316 0,03
Teksid Alum. Luxg 11,375% 15/07/2011 (Reg.) (S) LU EUR 8.482 6.955 0,03
Rhodia 8,00% 01/06/2010 FR EUR 7.228 6.917 0,03
Sumitomo Chemical JP JPY 1.695 6.694 0,03
Huntsman Chemicals 10,125% 01/07/2009 (EUR) US EUR 5.906 6.142 0,03
Rinker Group AU AUD 880 6.067 0,03
Ispat Europe Group 11,875% 01/02/2011 LU EUR 5.163 5.795 0,02
Bunzl GB GBP 752 5.643 0,02
JSR JP JPY 353 5.504 0,02
Nippon Steel JP JPY 2.779 5.437 0,02
JFE Holdings JP JPY 250 5.351 0,02
Teijin JP JPY 1.479 5.167 0,02
Rhodia 8,00% 01/06/2010 (Reg.) FR EUR 5.163 4.966 0,02
Kloeckner Pentaplast 9,375% 15/02/2012 LU EUR 4.388 4.827 0,02
Umicore BE EUR 69 4.616 0,02
Gerresheimer Holdings 7,875% 01/03/2015 144A DE EUR 4.794 4.530 0,02
Peabody Energy US USD 131 4.431 0,02
Toray Industries JP JPY 1.241 4.272 0,02
China Steel TW TWD 5.173 4.114 0,02
CRH (IR) IE EUR 197 3.792 0,02
The Mosaic Company US USD 382 3.773 0,02
Arch Coal US USD 108 3.686 0,02
Imerys FR EUR 66 3.653 0,02
Asia Energy GB GBP 397 3.643 0,02
Salzgitter DE EUR 222 3.545 0,02
Sika (B) (Portador) CH CHF 6 3.387 0,01
Tokai Carbon JP JPY 1.047 3.342 0,01
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 1.195 3.182 0,01
Centamin Egypt AU GBP 15.476 3.092 0,01
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 927 3.075 0,01
Ineos Group Holdings 10,50% 01/08/2010 GB EUR 2.655 2.914 0,01
Outokumpu (A) FI EUR 267 2.910 0,01
Aromatics Thailand (F) TH THB 2.457 2.893 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 251 2.811 0,01
TITAN Cement Company GR EUR 113 2.778 0,01
Cameco CA CAD 91 2.763 0,01
Massey Energy Company US USD 98 2.752 0,01
Alumina AU AUD 786 2.731 0,01
Kaneka Corporation JP JPY 321 2.696 0,01
Corus Group GB GBP 4.210 2.695 0,01
Crown European Holdings 10,25% 01/03/2011 FR EUR 2.212 2.500 0,01
Victrex GB GBP 372 2.301 0,01
Shin-Etsu Chemical JP JPY 78 2.226 0,01
Air Products & Chemicals US USD 49 2.208 0,01
Sumitomo Titanium JP JPY 33 2.175 0,01
OJI Paper JP JPY 498 2.051 0,01
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 53 2.050 0,01
Toyo INK MFG JP JPY 614 1.892 0,01
Kuraray JP JPY 259 1.850 0,01
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 929 1.817 0,01
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 87 1.802 0,01
Italcementi Risp. IT EUR 180 1.670 0,01
Cleveland-Cliffs US USD 36 1.587 0,01
Italcementi IT EUR 119 1.497 0,01

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
HeidelbergCement - continuación
DE EUR 33 1.461 0,01
Oxus Gold GB GBP 1.682 1.400 0,01
Angang New Steel CN HKD 3.307 1.379 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 160 1.362 0,01
Taiheiyo Cement JP JPY 601 1.300 0,01
Novelis CA CAD 76 1.264 0,01
Dynea International Oy 12,25% 15/08/2010 FI EUR 1.180 1.221 0,01
Norske Skoginds (A) NO NOK 86 1.166 0,01
MEC JP JPY 81 1.102 0,00
Aztec Resources (Australia) AU AUD 7.230 1.096 0,00
Syngenta ADR CH USD 68 1.091 0,00
Daicel Chemical Industries JP JPY 257 1.066 0,00
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 7.203 1.039 0,00
Lyondell Chemical US USD 53 1.034 0,00
Lawrence GB GBP 201 1.022 0,00
Crompton US USD 94 1.012 0,00
Phelps Dodge US USD 15 995 0,00
Quanex US USD 25 967 0,00
Crown Cork & Seal 7,375% 15/12/2026 US USD 1.261 878 0,00
Socotherm IT EUR 102 834 0,00
Okamoto Glass JP JPY 100 809 0,00
Celtic Resources Holdings IE GBP 127 777 0,00
Nippon Chemical Industrial JP JPY 270 747 0,00
Cumerio BE EUR 69 724 0,00
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 2.707 721 0,00
RTI International Metals US USD 41 706 0,00
Martin Marietta Materials US USD 16 674 0,00
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 5.355 672 0,00
Nucor US USD 16 625 0,00
Titanium Metals US USD 24 623 0,00
USEC US USD 62 620 0,00
Lion MY MYR 2.503 586 0,00
Recticel BE EUR 79 566 0,00
Lion Industries MY MYR 1.948 563 0,00
Nippon Pillar Packing JP JPY 89 541 0,00
Trans-Siberian Gold GB GBP 290 530 0,00
United States Steel US USD 16 523 0,00
Italmobiliare IT EUR 10 518 0,00
Carpenter Technology US USD 12 505 0,00
Praxair US USD 13 465 0,00
Newmont Mining US USD 15 438 0,00
Stillwater Mining Company US USD 74 414 0,00
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 131 387 0,00
Consol Energy US USD 11 366 0,00
Headwaters US USD 14 340 0,00
Eurogold AU GBP 2.794 274 0,00
Zambezi Resources BM GBP 950 253 0,00
Posco ADR KR USD 7 244 0,00
Lubrizol US USD 8 237 0,00
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 3 204 0,00
Steel Technologies US USD 5 73 0,00
Equigold Wts* AU AUD 818 37 0,00
AptarGroup (A) US USD 1 37 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 2 36 0,00
Empresas industriales
523.097 2,15
ABB (Reg.) CH CHF 6.317 30.321 0,13
SGS Group (Reg.) CH CHF 53 27.749 0,12
Vinci FR EUR 237 27.587 0,12
BAE Systems GB GBP 6.839 25.836 0,11
Deutsche Post DE EUR 1.409 25.573 0,11
CMA CGM 9,875% 15/05/2013 (Reg.) (S) FR EUR 17.555 20.452 0,09
General Electric US USD 670 18.541 0,08
Invensys 9,875% 15/03/2011 GB EUR 14.752 14.836 0,06
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 734 13.851 0,06
Randstad Holdings NL EUR 397 12.466 0,05
AGCO 6,875% 15/04/2014 US EUR 11.801 12.306 0,05
Securitas (B) SE SEK 979 12.142 0,05
Downer EDI AU AUD 3.873 10.615 0,05
Legrand Holding 11,00% 15/02/2013 FR EUR 8.851 10.577 0,05
Honeywell International US USD 383 10.462 0,04
Pfleiderer DE EUR 824 9.979 0,04
Metso FI EUR 700 9.800 0,04
Autostrade IT EUR 476 9.701 0,04
Compagnie Industriali Riunite IT EUR 4.560 9.330 0,04
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 424 9.269 0,04
Stolt-Nielsen LU NOK 333 8.722 0,04
Tyco International US USD 352 8.414 0,04
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 213 8.036 0,03
Capita Group GB GBP 1.374 7.651 0,03
Rolls-Royce Group GB GBP 2.101 7.370 0,03
Wienerberger AT EUR 222 7.282 0,03
Britax Group 11,25% 15/05/2011 GB EUR 6.623 7.246 0,03
Norfolk Southern US USD 298 7.243 0,03
Rational DE EUR 78 6.864 0,03
297
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 1 6.823 0,03
Boeing US USD 149 6.787 0,03
MTU Aero Engines Investment 8,25% 01/04/2014 DE EUR 5.900 6.756 0,03
SKF (B) SE SEK 205 6.669 0,03
Hays GB GBP 3.342 6.443 0,03
Fujikura JP JPY 1.888 6.318 0,03
Sumitomo Electric Industries JP JPY 780 6.287 0,03
British Airways GB GBP 1.742 6.136 0,03
Concordia Bus 9,125% 01/08/2009 SE EUR 5.900 6.107 0,03
Concordia Bus 11,00% 15/02/2010 SE EUR 13.277 5.975 0,03
Metso 5,125% 21/11/2011 (EMTN) FI EUR 5.654 5.967 0,03
Asahi Glass JP JPY 691 5.910 0,03
Siemens (Portador) DE EUR 101 5.720 0,02
MAN DE EUR 171 5.563 0,02
Saint-Gobain FR EUR 119 5.188 0,02
Apollo Group (A) US USD 92 5.137 0,02
Sumitomo Corporation JP JPY 778 5.093 0,02
SIG GB GBP 631 5.090 0,02
Wesfarmers AU AUD 232 5.050 0,02
SGL Carbon Luxembourg 8,50% 01/02/2012 LU EUR 4.794 5.046 0,02
United Group AU AUD 1.001 5.007 0,02
Keppel SG SGD 974 4.936 0,02
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 30 4.778 0,02
Hutchison Whampoa HK HKD 690 4.762 0,02
Asset Acceptance Capital US USD 305 4.750 0,02
Chicago Bridge & Iron NL USD 276 4.730 0,02
Mitsui JP JPY 640 4.693 0,02
Mitsubishi JP JPY 437 4.622 0,02
Manitowoc 10,375% 15/05/2011 US EUR 4.056 4.462 0,02
Nitto Denko JP JPY 104 4.383 0,02
Michael Page International GB GBP 1.497 4.254 0,02
Caterpillar US USD 63 4.236 0,02
Canadian National Railway CA CAD 96 4.236 0,02
Lockheed Martin US USD 88 4.120 0,02
Sodick JP JPY 596 4.024 0,02
NGK Insulators JP JPY 502 3.984 0,02
Esselte Group Holdings 7,625% 15/03/2011 SE EUR 4.425 3.894 0,02
Joy Global US USD 150 3.888 0,02
AS Merko Ehitus EE EUR 121 3.836 0,02
Mitsubishi Electric JP JPY 912 3.729 0,02
AMEC GB GBP 767 3.667 0,02
Eiffage FR EUR 39 3.549 0,02
Cookson Group GB GBP 6.580 3.457 0,01
Sulzer (Reg.) CH CHF 11 3.455 0,01
JohnsonDiversey 9,625% 15/05/2012 US EUR 3.171 3.425 0,01
Yamato Transport JP JPY 335 3.417 0,01
Speedy Hire GB GBP 338 3.344 0,01
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 79 3.298 0,01
Vacon FI EUR 254 3.274 0,01
Burlington Northern Santa Fe US USD 88 3.262 0,01
Kitz Corporation JP JPY 804 3.217 0,01
Hamakyorex JP JPY 101 3.053 0,01
FKI GB GBP 2.211 3.051 0,01
Toshiba Machine JP JPY 694 3.042 0,01
Mitie Group GB GBP 1.377 3.026 0,01
Deere US USD 62 2.967 0,01
Intertek Testing Services GB GBP 264 2.966 0,01
Kingspan Group IE EUR 340 2.951 0,01
Hexagon AB (B) SE SEK 72 2.926 0,01
Kamigumi JP JPY 482 2.907 0,01
American Standard 7,125% 01/06/2006 US EUR 2.729 2.868 0,01
Air France FR EUR 232 2.823 0,01
Alexander & Baldwin US USD 90 2.810 0,01
ABC Learning Centres AU AUD 837 2.802 0,01
Mitsui OSK Lines JP JPY 572 2.785 0,01
Macquarie Airports AU AUD 1.336 2.714 0,01
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 55 2.690 0,01
SMC JP JPY 33 2.682 0,01
Coates Hire AU AUD 1.100 2.668 0,01
Yang Ming Marine Transport TW TWD 3.419 2.601 0,01
FANUC JP JPY 53 2.417 0,01
Dycom Industries US USD 136 2.412 0,01
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 2.900 2.390 0,01
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 108 2.372 0,01
Hochtief DE EUR 101 2.323 0,01
Vi[z]rt IL EUR 489 2.225 0,01
Bradken AU AUD 1.629 2.222 0,01
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 388 2.188 0,01
Oystertec GB GBP 6.568 2.139 0,01
Dai Nippon Printing JP JPY 171 2.118 0,01
IFCO Systems 10,375% 15/10/2010 NL EUR 1.844 2.093 0,01
Conergy DE EUR 29 2.092 0,01
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 179 2.064 0,01
Northrop Grumman US USD 49 2.058 0,01
China Shipping Development (H) CN HKD 3.021 2.055 0,01

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Acadomia - continuación
FR EUR 60 2.040 0,01
Career Education Corporation US USD 81 1.979 0,01
PHS Group GB GBP 1.621 1.973 0,01
Precision Castparts Corporation US USD 34 1.912 0,01
Uponor FI EUR 124 1.910 0,01
ADVAN JP JPY 175 1.857 0,01
Datamonitor GB GBP 759 1.854 0,01
Fullcast JP JPY 1 1.846 0,01
Chiyoda Integre JP JPY 112 1.820 0,01
Neptune Orient Lines SG SGD 1.125 1.811 0,01
United Technologies Corporation US USD 23 1.789 0,01
Central Glass JP JPY 337 1.787 0,01
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 283 1.778 0,01
Connaught GB GBP 223 1.757 0,01
Camillo Eitzen & Co NO NOK 201 1.734 0,01
Laidlaw International US USD 100 1.702 0,01
United Tractors ID IDR 7.012 1.675 0,01
Meitec JP JPY 65 1.659 0,01
American Standard US USD 48 1.632 0,01
BSL JP JPY 867 1.607 0,01
Devoteam FR EUR 97 1.600 0,01
Whatman GB GBP 444 1.579 0,01
Fluor US USD 39 1.552 0,01
Toyota Tsusho JP JPY 119 1.525 0,01
Cummins US USD 29 1.520 0,01
FedEx US USD 23 1.495 0,01
ConnectEast Group AU AUD 3.679 1.495 0,01
Mears Group GB GBP 453 1.465 0,01
Pentair US USD 48 1.464 0,01
Herman Miller US USD 64 1.420 0,01
Anhui Expressway (H) CN HKD 2.956 1.409 0,01
JFE Shoji Holdings JP JPY 433 1.401 0,01
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 1.887 1.377 0,01
Granite Construction US USD 78 1.377 0,01
Buhrmann NL EUR 197 1.351 0,01
Elcoteq Network (A) FI EUR 84 1.323 0,01
Daikin Industries JP JPY 68 1.310 0,01
Cooper Industries (A) BM USD 27 1.302 0,01
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 16 1.300 0,01
Maclellan Group GB GBP 1.189 1.293 0,01
Assystem Brime FR EUR 81 1.282 0,01
Timken US USD 66 1.259 0,01
Tokyu JP JPY 337 1.259 0,01
L 3 Communications US USD 23 1.247 0,01
Dionex US USD 37 1.226 0,01
ComfortDelgro SG SGD 1.428 1.177 0,01
Landstar System US USD 50 1.173 0,01
Eva Airways TW TWD 3.116 1.120 0,00
Star Micronics JP JPY 150 1.108 0,00
Miyachi Technos JP JPY 70 1.104 0,00
J Bridge JP JPY 105 1.097 0,00
Donaldson Company US USD 48 1.097 0,00
Graco US USD 42 1.094 0,00
SembCorp Marine SG SGD 1.168 1.079 0,00
Amadeus DE EUR 178 1.061 0,00
United Rentals US USD 73 1.036 0,00
Kurita Water Industries JP JPY 85 1.020 0,00
ABB ADR CH USD 207 998 0,00
Guangshen Railway (H) CN HKD 3.636 966 0,00
Singulus Technologies DE EUR 90 964 0,00
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 55 911 0,00
Rockwell Collins US USD 25 882 0,00
Armor Holdings US USD 32 860 0,00
Interior Services Group GB GBP 293 833 0,00
PACCAR US USD 16 828 0,00
Domnick Hunter Group GB GBP 138 819 0,00
Ebara JP JPY 261 810 0,00
Furusato Industries JP JPY 98 793 0,00
Nitto Kohki JP JPY 51 760 0,00
Aggreko GB GBP 276 744 0,00
Hubwoo.com FR EUR 252 738 0,00
IBJ Leasing JP JPY 49 726 0,00
Hyflux SG SGD 441 710 0,00
ITT Industries US USD 10 689 0,00
Tostem Inax Holding JP JPY 48 668 0,00
RWS Holdings GB GBP 259 663 0,00
Tennant US USD 24 659 0,00
Robert Half International US USD 34 641 0,00
Bucyrus International (A) US USD 21 619 0,00
Southwest Airlines US USD 54 607 0,00
Paxar US USD 44 601 0,00
Kansas City Southern Industries US USD 41 593 0,00
C.H. Robinson Worldwide US USD 13 514 0,00
Watts Water Technologies (A) US USD 21 505 0,00
Sumisho Lease JP JPY 18 503 0,00
298
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Yellow Roadway Corporation US USD 13 489 0,00
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 86 487 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 583 482 0,00
Gardner Denver US USD 17 476 0,00
Hunt (JB) Transport Services US USD 16 476 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 38.960 473 0,00
Shaw Group US USD 33 458 0,00
Token Corporation JP JPY 15 447 0,00
UTI Worldwide VG USD 9 443 0,00
WW Grainger US USD 10 423 0,00
Swift Transportation US USD 24 387 0,00
Harsco US USD 9 369 0,00
CSS Stellar GB GBP 457 321 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 108 310 0,00
MSC Industrial Direct US USD 15 307 0,00
Corac Group GB GBP 566 302 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 1.229 302 0,00
Stewart & Stevenson Services US USD 16 298 0,00
IMS Health US USD 15 277 0,00
Riso Kyoiku JP JPY 3 244 0,00
Shun Tak Holdings HK HKD 303 229 0,00
Weight Watchers International US USD 7 224 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 68 182 0,00
HUB Group (A) US USD 4 170 0,00
UAP Holdings US USD 15 166 0,00
Forward Air US USD 8 148 0,00
Rockwell Automation US USD 4 142 0,00
VBG (B) SE SEK 9 130 0,00
Pacer International US USD 8 125 0,00
Wabtec US USD 7 106 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 519 84 0,00
Waste Connections US USD 3 81 0,00
CP Railway CA CAD 3 81 0,00
Washington Group International US USD 2 63 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 86 20 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 649 0 0,00
834.920 3,52
Informática
SAP DE EUR 495 60.246 0,26
Ericsson LM Telef. 6,75% 28/11/2010 (EMTN) SE EUR 45.020 50.463 0,22
Dassault Systemes FR EUR 434 15.728 0,07
Rohm JP JPY 188 13.675 0,06
Alcatel 4,375% 17/02/2009 FR EUR 12.355 12.697 0,05
Riverdeep Group 9,25% 15/04/2011 IE EUR 11.801 12.590 0,05
Intel US USD 672 12.042 0,05
Nokia FI EUR 932 11.482 0,05
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 4.987 11.340 0,05
Nippon Electric Glass JP JPY 921 11.326 0,05
United Internet (Reg.) DE EUR 504 10.438 0,04
Affiliated Computer Services (A) US USD 268 9.796 0,04
Infineon Technologies DE EUR 1.389 8.931 0,04
Canon JP JPY 220 8.817 0,04
NDS Group ADR GB USD 318 7.658 0,03
Dell US USD 271 7.224 0,03
Iron Mountain 7,25% 15/04/2014 US GBP 5.163 6.877 0,03
Observer SE SEK 2.169 6.843 0,03
Q-Logic US USD 268 6.833 0,03
Cyberagent JP JPY 2 6.237 0,03
Autonomy GB GBP 2.086 6.236 0,03
Wincor Nixdorf DE EUR 97 6.106 0,03
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 2.515 5.794 0,02
Indra Sistemas ES EUR 418 5.593 0,02
Simcorp DK DKK 84 5.190 0,02
ASML Holding NL EUR 465 5.166 0,02
Microsoft US USD 265 5.108 0,02
Hon Hai Precision Industry TW TWD 1.382 5.085 0,02
Yahoo US USD 191 5.041 0,02
First Data US USD 156 4.527 0,02
Iliad FR EUR 180 4.480 0,02
CSR GB GBP 1.004 4.476 0,02
Ricoh JP JPY 363 4.469 0,02
Melexis BE EUR 474 4.432 0,02
Fujitsu JP JPY 1.024 4.353 0,02
Amino Technologies GB GBP 1.278 4.275 0,02
Kontron DE EUR 687 4.259 0,02
Otsuka JP JPY 71 4.157 0,02
Computershare AU AUD 1.304 3.985 0,02
Foster Electric JP JPY 491 3.813 0,02
Apple Computer US USD 136 3.749 0,02
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 2.886 3.711 0,02
Doshisha JP JPY 142 3.655 0,02
Oracle US USD 406 3.583 0,02
freenet.de DE EUR 207 3.567 0,02
KLA-Tencor US USD 122 3.565 0,02
Soitec FR EUR 425 3.481 0,01

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Barco - continuación
BE EUR 52 3.091 0,01
Juniper Networks US USD 178 3.062 0,01
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 108 3.024 0,01
Yokogawa Electric JP JPY 298 3.000 0,01
Analog Devices US USD 116 2.990 0,01
Kyocera JP JPY 53 2.979 0,01
ARM Holdings GB GBP 2.102 2.979 0,01
Seagate Technology KY USD 216 2.918 0,01
Tandberg NO NOK 362 2.867 0,01
Computacenter GB GBP 747 2.863 0,01
Advantest JP JPY 52 2.830 0,01
Autodesk US USD 116 2.828 0,01
United Microelectronics TW TWD 5.952 2.714 0,01
Murata Manufacturing JP JPY 70 2.687 0,01
Jenoptik 7,875% 15/11/2010 DE EUR 2.471 2.644 0,01
Sanken Electric JP JPY 252 2.634 0,01
iSOFT Group GB GBP 506 2.629 0,01
Logitech International (Reg.) CH CHF 59 2.625 0,01
Trader Classified Media NL EUR 260 2.600 0,01
Citizen Watch JP JPY 359 2.527 0,01
Exact Holding NL EUR 98 2.482 0,01
Cisco Systems US USD 186 2.471 0,01
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 1.861 2.444 0,01
Zebra Technologies (A) US USD 67 2.426 0,01
EMC US USD 243 2.426 0,01
DICOM Group GB GBP 165 2.412 0,01
Softbank JP JPY 77 2.390 0,01
InfoVista FR EUR 574 2.388 0,01
NTT Data JP JPY 1 2.376 0,01
King Yuan Electronics TW TWD 4.242 2.344 0,01
Intec Telecom Systems GB GBP 2.473 2.342 0,01
DIP JP JPY 1 2.265 0,01
BVRP Software FR EUR 118 2.231 0,01
Avid Technology US USD 59 2.213 0,01
Axalto Holding NL EUR 96 2.144 0,01
Nomura Research Institute JP JPY 29 2.133 0,01
NCsoft KR KRW 35 2.065 0,01
Hitachi Chemical JP JPY 156 2.056 0,01
Shinko Electric Industries JP JPY 74 1.976 0,01
Tandberg Television NO NOK 250 1.972 0,01
Deal Group Media GB GBP 5.559 1.913 0,01
Siliconware Precision Industries TW TWD 2.883 1.900 0,01
iiNET AU AUD 1.152 1.872 0,01
Kuroda Electric JP JPY 104 1.836 0,01
Siebel Systems US USD 267 1.825 0,01
Freescale Semiconductor (B) US USD 126 1.811 0,01
LG.Philips LCD KR USD 101 1.782 0,01
Konica Minola Holdings JP JPY 237 1.764 0,01
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 3.451 1.753 0,01
Kaga Electronics JP JPY 109 1.748 0,01
Lam Research US USD 89 1.714 0,01
Lastminute.Com GB GBP 1.058 1.672 0,01
NAVTEQ US USD 59 1.663 0,01
Au Optronics TW TWD 1.341 1.643 0,01
Mentor Graphics US USD 238 1.643 0,01
Tokyo Electron JP JPY 41 1.634 0,01
ASM Pacific Technology HK HKD 518 1.631 0,01
Livin’ on the EDGE JP JPY 681 1.608 0,01
Flir Systems US USD 79 1.594 0,01
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 88 1.585 0,01
Disco JP JPY 54 1.577 0,01
ClearSpeed Technology GB GBP 500 1.565 0,01
UNOVA US USD 116 1.552 0,01
KEYENCE JP JPY 9 1.536 0,01
Itochu Techno-Science JP JPY 61 1.512 0,01
Novatek Microelectronics TW TWD 437 1.510 0,01
Isra Vision Systems DE EUR 94 1.504 0,01
National Semiconductor US USD 103 1.489 0,01
Royalblue Group GB GBP 182 1.488 0,01
Icos Vision Systems BE EUR 74 1.476 0,01
Verisign US USD 72 1.457 0,01
Optimax Technology TW TWD 607 1.358 0,01
Cognos CA CAD 47 1.351 0,01
Accenture BM USD 78 1.306 0,01
Toshiba JP JPY 396 1.252 0,01
Electronic Arts US USD 30 1.224 0,01
Filtronic GB GBP 412 1.220 0,01
Hitachi Software Engineering JP JPY 89 1.218 0,01
Marvell Technology Group BM USD 48 1.212 0,01
Shanda Interactive Entertainment CN USD 48 1.170 0,01
Marlborough Stirling GB GBP 1.903 1.169 0,01
DST Systems US USD 33 1.156 0,00
Cosel JP JPY 55 1.147 0,00
Websense US USD 28 1.124 0,00
IBM US USD 19 1.118 0,00
299
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Jurong Technologies Industrial SG SGD 1.385 1.082 0,00
Seiko Epson JP JPY 40 1.071 0,00
Emblaze Systems IL GBP 404 1.046 0,00
Geomatec JP JPY 66 1.024 0,00
Texas Instruments US USD 54 1.024 0,00
QUALCOMM US USD 38 1.010 0,00
CMK Corporation JP JPY 84 1.006 0,00
Temenos Group CH CHF 218 1.004 0,00
SurfControl GB GBP 131 989 0,00
ANT GB GBP 465 981 0,00
Rorze Corporation JP JPY 123 951 0,00
Foxconn International Holdings KY HKD 2.021 938 0,00
Altera US USD 58 907 0,00
Arisawa Manufacturing JP JPY 38 900 0,00
Japan Digital Laboratory JP JPY 91 873 0,00
SAF Tehnika LV LVL 43 835 0,00
Corning 6,25% 18/02/2010 US EUR 737 811 0,00
Nippon Chemi-Con JP JPY 181 793 0,00
AU Optronics ADR TW USD 59 723 0,00
Justsystem JP JPY 208 653 0,00
Sapient US USD 118 640 0,00
I-Net Corporation JP JPY 128 631 0,00
ZTE (H) CN HKD 277 615 0,00
TIBCO Software US USD 114 615 0,00
Symbol Technologies US USD 59 605 0,00
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 33 559 0,00
Molex US USD 28 546 0,00
Adobe Systems US USD 12 543 0,00
CDW US USD 13 540 0,00
CNET Networks US USD 71 535 0,00
Xilinx US USD 26 531 0,00
TIS JP JPY 19 531 0,00
Ciena US USD 319 528 0,00
Paychex US USD 22 518 0,00
Activision US USD 47 518 0,00
High Tech Computer TW TWD 95 517 0,00
Veritas Software US USD 33 515 0,00
Kronos US USD 17 509 0,00
Comverse Technology US USD 28 483 0,00
Macromedia US USD 16 483 0,00
Jupitermedia US USD 47 477 0,00
Seek AU AUD 317 452 0,00
Research in Motion CA CAD 9 436 0,00
Motorola US USD 37 435 0,00
OBIC JP JPY 3 422 0,00
Web.de DE EUR 49 421 0,00
Vishay Intertechnology US USD 48 392 0,00
Infospace US USD 15 360 0,00
Western Digital US USD 37 358 0,00
Tosei Engineering JP JPY 24 341 0,00
Raytex Corp JP JPY 21 334 0,00
Sycamore Networks Inc US USD 121 313 0,00
Macrovision US USD 20 309 0,00
Symantec US USD 21 301 0,00
Teleca (B) SE SEK 71 297 0,00
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 10 282 0,00
Minorplanet Systems GB GBP 4.356 242 0,00
Cognizant Technology Solutions US USD 7 223 0,00
Leica Geosystems CH CHF 1 222 0,00
DoubleClick US USD 33 204 0,00
Spirent GB GBP 290 177 0,00
ADM JP JPY 9 165 0,00
Blue Coat Systems US USD 15 165 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 103 147 0,00
Compuware US USD 30 137 0,00
Marchex US USD 9 117 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 2 89 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 138 89 0,00
Viasat US USD 4 55 0,00
Marconi GB GBP 11 43 0,00
Hyperion Solutions US USD 1 31 0,00
Digitas US USD 4 31 0,00
Exodus 10,75% 15/12/2009 US EUR 538 0 0,00
621.078 2,61
Bienes de consumo discrecional
Vivendi Universal FR EUR 2.241 52.395 0,23
Publicis Groupe 4,125% 31/01/2012 (EMTN) FR EUR 45.172 45.131 0,19
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 2.114 40.420 0,17
Wolseley GB GBP 2.392 37.102 0,16
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 1.412 32.555 0,14
Renault FR EUR 501 32.415 0,14
ITV GB GBP 17.101 30.625 0,13
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 645 30.218 0,13
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 1.396 28.450 0,12
Dixons Group GB GBP 12.104 25.438 0,11

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Toyota - continuación Motor JP JPY 814 22.879 0,10
Lagardere (Reg.) FR EUR 371 20.739 0,09
Antena 3 Television ES EUR 1.250 19.375 0,08
Sportingbet GB GBP 4.534 19.125 0,08
Kabel Deutschland 10,75% 01/07/2014 (Reg.) (S) DE EUR 16.965 19.030 0,08
Dogan Yayin Holding TR TRY 9.701 18.050 0,08
Cablecom Luxembourg 9,375% 15/04/2014 LU EUR 16.965 17.924 0,08
Media Capital PT EUR 3.229 17.566 0,08
EMI Group 8,625% 15/10/2013 (Reg.) (S) GB EUR 15.121 17.391 0,07
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 1.423 15.084 0,06
Independent News & Media IE EUR 6.063 14.854 0,06
Premiere AG DE EUR 477 14.229 0,06
Inchcape GB GBP 539 14.128 0,06
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 28 14.036 0,06
Reuters Group GB GBP 2.442 13.843 0,06
Yell Group GB GBP 2.256 13.398 0,06
Unibet Group SDR GB SEK 151 12.847 0,06
Honda Motor JP JPY 336 12.476 0,05
KB Home US USD 285 12.438 0,05
JD Group ZA ZAR 1.532 12.205 0,05
Clear Channel Communications US USD 454 11.407 0,05
Modern Times Group (B) SE SEK 471 11.222 0,05
General Motors 8,375% 05/07/2033 US EUR 14.430 10.846 0,05
Thomson Multimedia FR EUR 569 10.811 0,05
Hornbach Baumarkt 6,125% 15/11/2014 (Reg.) DE EUR 10.326 10.304 0,04
Toll Brothers US USD 172 9.940 0,04
Continental DE EUR 174 9.918 0,04
D.R. Horton US USD 420 9.714 0,04
Hilton Group GB GBP 2.240 9.067 0,04
Billabong International AU AUD 1.302 9.039 0,04
Peugeot FR EUR 188 8.595 0,04
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 608 8.238 0,04
Bijou Brigitte DE EUR 60 8.190 0,04
Ryland Group US USD 173 8.088 0,03
NTL US USD 162 8.007 0,03
News Corporation CDI US AUD 667 7.794 0,03
Publishing & Broadcasting AU AUD 864 7.476 0,03
Nokian Tyres FI EUR 560 7.274 0,03
Harman International Industries US USD 121 7.273 0,03
WDAC Subsidiary 8,50% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 8.113 7.234 0,03
Reed Elsevier NL EUR 637 7.090 0,03
Games Workshop Group GB GBP 1.084 7.035 0,03
Esprit Holdings HK HKD 1.187 6.837 0,03
British Sky Broadcasting GB GBP 848 6.777 0,03
United Business Media (Nuevo) GB GBP 896 6.564 0,03
Kesa Electricals GB GBP 1.654 6.481 0,03
SES GLOBAL FDR LU EUR 609 6.321 0,03
Iesy Repository 8,75% 15/02/2015 (Reg.) DE EUR 6.859 6.207 0,03
Home Depot US USD 230 6.204 0,03
Bulgari IT EUR 733 6.151 0,03
Aegis Group GB GBP 4.222 5.999 0,03
Puma DE EUR 33 5.889 0,03
NOK JP JPY 286 5.774 0,02
Gestevision Telecinco ES EUR 315 5.566 0,02
IG Group Holdings GB GBP 3.045 5.228 0,02
Cheesecake Factory US USD 220 5.218 0,02
Target US USD 144 5.127 0,02
Ipsos FR EUR 64 5.056 0,02
Garmin KY USD 163 4.984 0,02
Enterprise Inns GB GBP 455 4.906 0,02
Matsushita Electric Industrial JP JPY 421 4.753 0,02
SBS Broadcasting 12,00% 15/06/2008 LU EUR 4.388 4.739 0,02
Punch Taverns GB GBP 501 4.694 0,02
NGK Spark Plug JP JPY 556 4.486 0,02
Thor Industries US USD 212 4.365 0,02
TVN PL PLN 423 4.352 0,02
Bridgestone JP JPY 293 4.342 0,02
HIS JP JPY 241 4.263 0,02
Hovnanian Enterprises (A) US USD 109 4.240 0,02
Ryohin Keikaku JP JPY 108 4.210 0,02
Stanley Electric JP JPY 333 4.173 0,02
Walt Disney US USD 201 4.048 0,02
SCS Upholstery GB GBP 758 3.999 0,02
Tokyo Broadcasting System JP JPY 269 3.941 0,02
Holidaybreak GB GBP 402 3.829 0,02
TechTronic Industries HK HKD 2.220 3.825 0,02
Fuji Photo Film JP JPY 150 3.792 0,02
Fast Retailing JP JPY 83 3.791 0,02
Spir Communication FR EUR 24 3.744 0,02
DENSO JP JPY 202 3.707 0,02
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 94 3.666 0,02
Autoliv SDR US SEK 105 3.610 0,02
Time Warner US USD 277 3.583 0,02
Schibsted NO NOK 186 3.439 0,01
ProSiebenSat.1 Media 11,25% 31/07/09 (Reg.) (S) DE EUR 2.950 3.396 0,01
300
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
VNU NL EUR 147 3.199 0,01
Impresa PT EUR 575 3.168 0,01
Sony JP JPY 112 3.141 0,01
Nippon Television Network JP JPY 26 3.130 0,01
Sol Melia Europe 6,25% 09/02/2006 (EMTN) NL EUR 2.950 3.027 0,01
Piaggio Finance 10,00% 30/04/2012 (Reg.) LU EUR 2.950 2.994 0,01
USS JP JPY 48 2.941 0,01
Aisin Seiki JP JPY 175 2.935 0,01
Omnicom Group US USD 44 2.813 0,01
Usen JP JPY 124 2.763 0,01
Jumbo GR EUR 356 2.734 0,01
SBS Broadcasting LU USD 77 2.725 0,01
Winnebago Industries US USD 122 2.702 0,01
Nintendo JP JPY 30 2.641 0,01
Yamaha Motor JP JPY 195 2.639 0,01
Don Quijote JP JPY 56 2.636 0,01
Champion Enterprises US USD 358 2.613 0,01
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 628 2.533 0,01
Rodriguez Group FR EUR 66 2.505 0,01
Ted Baker GB GBP 357 2.433 0,01
Bains de Mer Monaco FR EUR 4 2.400 0,01
LVMH FR EUR 44 2.398 0,01
P.F. Chang’s China Bistro US USD 56 2.397 0,01
Sharp JP JPY 195 2.349 0,01
Photo-Me International GB GBP 1.645 2.307 0,01
Central European Media Enterprises (A) BM USD 64 2.277 0,01
Television Broadcasts HK HKD 583 2.269 0,01
Sony ADR JP USD 80 2.242 0,01
Nordstrom US USD 57 2.224 0,01
Suzuki Motor JP JPY 164 2.160 0,01
Trigano FR EUR 32 2.112 0,01
BETonSPORTS GB GBP 1.364 2.110 0,01
Cross Plus JP JPY 109 2.108 0,01
Focus Finance 9,375% 03/03/2015 (Reg.) (EMTN) GB GBP 1.475 2.099 0,01
Daiwa House Industry JP JPY 237 2.053 0,01
Hyundai Motor KR KRW 49 2.034 0,01
SANKYO (Gunma) JP JPY 53 2.023 0,01
McCarthy & Stone GB GBP 250 2.013 0,01
Funai Electric JP JPY 23 2.013 0,01
Medion DE EUR 171 2.013 0,01
Laird GB GBP 448 1.989 0,01
Nien Made Entertainment TW TWD 1.465 1.851 0,01
Nishimatsuya Chain JP JPY 93 1.840 0,01
M&C Saatchi GB GBP 949 1.826 0,01
Westbury GB GBP 294 1.818 0,01
Applebee’s International US USD 92 1.731 0,01
Sega Sammy Holdings JP JPY 38 1.724 0,01
Game GB GBP 1.463 1.711 0,01
CTS Eventim DE EUR 68 1.700 0,01
Private Media Group US USD 739 1.670 0,01
Metal Bulletin GB GBP 453 1.599 0,01
Sanden JP JPY 436 1.587 0,01
Kadokawa Holdings JP JPY 55 1.578 0,01
HONEYS JP JPY 57 1.568 0,01
Peacock Group GB GBP 447 1.565 0,01
Isetan JP JPY 169 1.562 0,01
Sanctuary Group GB GBP 2.600 1.549 0,01
LG Electronics (Pref.) KR KRW 53 1.535 0,01
Mekonomen SE SEK 87 1.500 0,01
LPP PL PLN 8 1.497 0,01
Li & Fung HK HKD 993 1.469 0,01
Cesar FR EUR 1.212 1.418 0,01
Folli Follie GR EUR 63 1.376 0,01
Reuters Group ADR GB USD 40 1.356 0,01
eBay US USD 56 1.355 0,01
NHK Spring JP JPY 227 1.336 0,01
Izumi JP JPY 70 1.326 0,01
Komplett NO NOK 263 1.313 0,01
Floors-2-Go GB GBP 1.859 1.307 0,01
Signet Group GB GBP 857 1.281 0,01
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 59 1.239 0,01
Quiksilver US USD 54 1.140 0,00
Nike (B) US USD 19 1.121 0,00
Carnival Corporation PA USD 30 1.116 0,00
Asia Optical TW TWD 232 1.107 0,00
Yamaha JP JPY 91 1.040 0,00
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 1.542 1.038 0,00
Mazda Motor JP JPY 371 1.012 0,00
Zenrin JP JPY 84 982 0,00
International Speedway (B) US USD 24 971 0,00
Haruyama Trading JP JPY 76 966 0,00
Li Ning CN HKD 2.836 943 0,00
Fuji Spinning JP JPY 931 924 0,00
International Speedway (A) US USD 21 856 0,00
Urban Dining GB GBP 1.058 853 0,00

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Brunswick - continuación
US USD 26 845 0,00
Vivendi Universal 6,50% 31/01/2009 FR EUR 737 824 0,00
Almanova FI EUR 135 810 0,00
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 66 809 0,00
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 581 803 0,00
Eniro SE SEK 90 791 0,00
Saks Incorporated US USD 60 787 0,00
Incisive Media GB GBP 310 785 0,00
Beijing Media CN HKD 427 776 0,00
Polo Ralph Lauren US USD 29 774 0,00
Rinnai JP JPY 39 770 0,00
British Sky Broadcasting ADR GB USD 24 768 0,00
Guitar Center US USD 21 764 0,00
Comcast Corporation (A) Special US USD 31 754 0,00
Toyota Motor ADR JP USD 13 731 0,00
Karula JP JPY 66 709 0,00
Neiman-Marcus Group (A) US USD 9 675 0,00
BorgWarner US USD 19 675 0,00
Premier Direct Group GB GBP 69 637 0,00
Hornby GB GBP 207 605 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 223 563 0,00
Overseas Union Enterprise SG SGD 130 523 0,00
Urbium GB GBP 55 509 0,00
Penn National Gaming US USD 21 507 0,00
Citadel Broadcasting US USD 49 476 0,00
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 33 436 0,00
Fujipream JP JPY 15 427 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 865 419 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 319 412 0,00
Stride Rite US USD 44 407 0,00
Hi-Media FR EUR 157 393 0,00
Gap US USD 24 392 0,00
Pentax JP JPY 118 387 0,00
Coachmen Industries US USD 42 372 0,00
Coach US USD 17 350 0,00
L3C FR EUR 6 349 0,00
Hotel Properties SG SGD 438 315 0,00
DRB-Hicom MY MYR 692 254 0,00
Foot Locker US USD 11 221 0,00
Meredith US USD 6 218 0,00
Damartex FR EUR 7 215 0,00
Pixar US USD 6 211 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 209 209 0,00
High FR EUR 22 193 0,00
GIFI FR EUR 5 192 0,00
Toho JP JPY 15 183 0,00
Carter’s US USD 6 176 0,00
MarineMax US USD 8 168 0,00
Boyd Gaming US USD 4 161 0,00
Deutsche Entertainment DE EUR 78 160 0,00
Station Casinos US USD 3 148 0,00
Suncall JP JPY 33 135 0,00
Guess US USD 11 108 0,00
Pinnacle Entertainment US USD 9 105 0,00
Xebio JP JPY 3 70 0,00
Domino’s Pizza US USD 4 56 0,00
Mattel US USD 3 42 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 2 41 0,00
Ctrip.com International KY USD 1 33 0,00
Papa John’s International US USD 1 26 0,00
RONA CA CAD 1 15 0,00
FD Realizations* GB GBP 678 0 0,00
Bienes de consumo básico
1.264.991 5,37
Tesco GB GBP 14.518 66.180 0,28
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 58.527 61.734 0,27
British American Tobacco GB GBP 2.846 41.195 0,18
Carrefour FR EUR 459 17.213 0,07
Ahold Koninklijke NL EUR 2.832 16.539 0,07
Gallaher 4,625% 10/06/2011 (EMTN) GB EUR 12.548 13.253 0,06
METRO Group DE EUR 243 9.922 0,04
Wal-Mart Stores US USD 236 8.518 0,04
Kamps 8,00% 26/09/2005 DE EUR 7.966 8.032 0,03
Australian Agricultural Company AU AUD 6.981 6.413 0,03
Imperial Tobacco GB GBP 285 6.306 0,03
Altadis ES EUR 189 6.194 0,03
Foster’s Group* AU AUD 1.902 5.905 0,03
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 331 4.979 0,02
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 221 4.645 0,02
Aeon Corporation JP JPY 370 4.436 0,02
Remy Cointreau 5,20% 15/01/2012 (Reg.) FR EUR 4.425 4.425 0,02
Remy Cointreau 6,50% 01/07/2010 (Reg.) (S) FR EUR 4.241 4.411 0,02
Woolworths AU AUD 440 4.079 0,02
Lindt & Spruengli CH CHF 3 3.483 0,01
Kao JP JPY 185 3.300 0,01
Ito-Yokado JP JPY 118 3.150 0,01
301
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Altria Group US USD 59 2.958 0,01
Coca-Cola Amatil AU AUD 581 2.917 0,01
Archer Daniels Midland US USD 208 2.874 0,01
IAWS Group IE EUR 250 2.788 0,01
Nabors Industries US USD 66 2.756 0,01
Central European Distribution US USD 95 2.724 0,01
Familymart JP JPY 100 2.398 0,01
Efes Breweries International GDR NL USD 95 2.316 0,01
Guyenne et Gascogne FR EUR 25 2.175 0,01
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 108 2.030 0,01
Ajinomoto JP JPY 218 2.022 0,01
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 6.774 1.968 0,01
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 2.309 1.954 0,01
Davide Campari-Milano IT EUR 35 1.925 0,01
Gillette US USD 48 1.901 0,01
China Mengniu Dairy CN HKD 3.679 1.881 0,01
Fujiya JP JPY 935 1.692 0,01
Pepsico US USD 38 1.619 0,01
Walgreens US USD 43 1.418 0,01
Coca-Cola US USD 42 1.391 0,01
Longs Drug Stores US USD 46 1.278 0,01
HABA Laboratories JP JPY 58 1.254 0,01
Procter & Gamble US USD 29 1.203 0,01
Ukrproduct Group GB GBP 1.280 1.193 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 53 988 0,00
Bunge BM USD 22 968 0,00
General Mills US USD 24 911 0,00
Monster Worldwide US USD 50 887 0,00
Colgate-Palmolive US USD 22 849 0,00
Whole Foods Market US USD 11 832 0,00
Kellogg US USD 24 823 0,00
Toupargel-Agrigel FR EUR 22 700 0,00
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 8 341 0,00
WD-40 US USD 10 216 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 78 98 0,00
Caffe Nero Group GB GBP 19 48 0,00
U-STORE JP JPY 1 7 0,00
360.615 1,55
Asistencia sanitaria
Sanofi Aventis FR EUR 1.356 92.750 0,40
Roche Holding CH CHF 915 85.456 0,37
AstraZeneca GB GBP 1.871 63.164 0,27
Nobel Biocare Holding CH CHF 296 49.091 0,21
UnitedHealth Group US USD 420 30.222 0,13
Novo-Nordisk (B) DK DKK 617 24.157 0,10
Johnson & Johnson US USD 417 21.936 0,09
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 1.873 15.149 0,07
Actelion (Reg.) CH CHF 175 14.512 0,06
Amplifon IT EUR 255 12.913 0,06
Fresenius Finance 7,75% 30/04/2009 (Reg.) (S) NL EUR 11.919 12.813 0,06
Merck (Alemania) DE EUR 157 9.293 0,04
Altana DE EUR 172 8.340 0,04
BB Medtech CH CHF 233 7.971 0,03
Medtronic US USD 191 7.729 0,03
Synthes US CHF 81 7.107 0,03
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 157 6.990 0,03
Qiagen NL EUR 509 5.136 0,02
SkyePharma GB GBP 6.072 4.943 0,02
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 174 4.696 0,02
Q-Med SE SEK 219 4.610 0,02
United Drug IE GBP 1.289 4.426 0,02
Introgen Therapeutics US USD 703 4.081 0,02
OPG Group NL EUR 71 3.568 0,02
XL TechGroup US GBP 683 3.209 0,01
Takeda Chemical Industries JP JPY 84 3.157 0,01
Abbott Laboratories US USD 79 2.959 0,01
Sinclair Pharma GB GBP 1.637 2.883 0,01
DCA Group AU AUD 1.424 2.823 0,01
Vision Group Holdings AU AUD 1.541 2.803 0,01
William Demant DK DKK 75 2.765 0,01
CSL AU AUD 138 2.644 0,01
Pfizer US USD 120 2.502 0,01
Fresenius Medical Care DE EUR 40 2.488 0,01
Cochlear AU AUD 125 2.327 0,01
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 235 2.109 0,01
Asahi Intecc JP JPY 51 1.763 0,01
Protherics GB GBP 2.486 1.738 0,01
Hogy Medical JP JPY 46 1.631 0,01
Stedim FR EUR 17 1.615 0,01
Paion DE EUR 212 1.611 0,01
Waters Corporation US USD 53 1.599 0,01
Schering Plough US USD 99 1.572 0,01
Wyeth US USD 44 1.508 0,01
Alizyme GB GBP 1.088 1.473 0,01
GPC Biotech DE EUR 156 1.246 0,01
Fisher Scientific International US USD 27 1.229 0,01

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Inion - continuación
FI GBP 523 1.215 0,01
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 282 1.184 0,01
Biomet US USD 40 1.184 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 54 1.172 0,01
Allergan US USD 21 1.137 0,00
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 2.164 1.096 0,00
Olympus JP JPY 66 1.031 0,00
PacifiCare Health Systems US USD 22 1.006 0,00
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 2.337 928 0,00
Cephalon US USD 27 913 0,00
Basilea Pharmaceutica CH CHF 15 852 0,00
Merck US USD 31 809 0,00
Connetics US USD 45 746 0,00
Unilabs CH CHF 30 738 0,00
Proteome Sciences GB GBP 592 644 0,00
Protein Design Labs US USD 46 622 0,00
Dade Behring Holdings US USD 13 615 0,00
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 64 566 0,00
Biogen Idec US USD 16 443 0,00
Express Scripts (A) US USD 6 410 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 17 350 0,00
Caremark Rx US USD 11 336 0,00
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 15 323 0,00
Cytyc Corporation US USD 18 294 0,00
Genentech US USD 5 269 0,00
Haemonetics US USD 8 261 0,00
Corin Group GB GBP 46 241 0,00
CustomVis GB GBP 894 119 0,00
Hologic US USD 4 110 0,00
CONMED Corporation US USD 4 90 0,00
CIGNA US USD 1 70 0,00
Gilead Sciences US USD 2 56 0,00
Cholestech US USD 1 8 0,00
Servicios de telecomunicaciones
570.545 2,43
Vodafone Group GB GBP 72.163 145.520 0,63
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 85.326 91.700 0,39
MTN Group ZA ZAR 13.083 71.877 0,31
Telefonica ES EUR 2.929 38.458 0,17
Nextel Communications (A) US USD 1.527 32.859 0,14
TeliaSonera 4,125% 11/05/2015 (EMTN) SE EUR 25.096 24.955 0,11
Mobistar BE EUR 350 23.153 0,10
Telenet Communications 9,00% 15/12/2013 BE EUR 19.915 22.054 0,09
Mobile Telesystems 8,375% 14/10/2010 (Reg.) (S) LU USD 25.346 20.170 0,09
Oskar Mobil 7,50% 15/10/2011 (Reg.) (S) CZ EUR 14.014 16.133 0,07
Mobile Telesystems ADR RU USD 620 15.948 0,07
Mobile Telesystems GDR RU USD 476 12.472 0,05
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 714 10.339 0,04
Belgacom BE EUR 323 9.567 0,04
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 783 9.406 0,04
MegaFon 8,00% 10/12/2009 LU USD 11.920 9.230 0,04
Telecom New Zealand NZ NZD 2.501 8.586 0,04
Tele2 (B) SE SEK 246 6.008 0,03
Eircom Funding 8,25% 15/08/2013 IE EUR 5.163 5.786 0,02
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 233 5.654 0,02
Millicom International Cellular 10,00% 01/12/2013 LU USD 7.376 5.538 0,02
GN Store Nord DK DKK 657 5.317 0,02
Telekomunikacja Polska PL PLN 1.242 5.300 0,02
Far EasTone Telecommunications TW TWD 4.924 4.673 0,02
Telekom Austria AT EUR 310 4.616 0,02
Spectrasite US USD 98 4.206 0,02
Ono Finance 14,00% 15/07/2010 GB EUR 2.950 3.216 0,01
NTL Cable 8,75% 15/04/2014 GB EUR 2.950 3.064 0,01
Telewest Global US USD 216 2.951 0,01
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 976 2.925 0,01
Golden Telecom US USD 125 2.540 0,01
NTL Cable 9,75% 15/04/2014 GB GBP 1.475 2.199 0,01
Verizon Communications US USD 78 2.137 0,01
Millicom International Cellular LU SEK 155 2.133 0,01
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 101 2.013 0,01
Telecom Italia Risp. IT EUR 769 1.676 0,01
Chunghwa Telecom TW TWD 1.064 1.621 0,01
Dresdner Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 1.917 1.495 0,01
Nextel Partners (A) US USD 74 1.346 0,01
Level 3 Communications 6,00% Cv 15/09/2009 US USD 2.950 1.119 0,00
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 35 1.111 0,00
Singapore Telecommunications SG SGD 909 1.102 0,00
SBC Communications US USD 58 1.059 0,00
Starhub SG SGD 1.471 920 0,00
e.Biscom IT EUR 22 764 0,00
Advanced Information Services (F) TH THB 337 628 0,00
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 28 558 0,00
BellSouth US USD 21 426 0,00
America Movil ADR MX USD 7 270 0,00
646.798 2,74
302
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Servicios financieros
Bank Nederlandse Gemeenten 3,50% 31/03/2008 NL EUR 189.725 194.734 0,84
Banco Santander Central Hispano 3,75% 19/12/08 ES EUR 144.302 149.324 0,64
Hypothekenbank in Essen 3,50% 26/09/2008 (Reg.) DE EUR 144.302 148.270 0,64
Volkswagen Bank 3,875% VRN 03/12/2014 DE EUR 138.028 139.960 0,60
Granite Mortgages 5,15% VRN 20/04/2042 3A GB EUR 125.480 131.779 0,57
Permanent Financing 5,10% VRN 10/06/2009 4A1 GB EUR 116.458 122.234 0,53
Citibank Credit Card Issuance T’st 5,375% 10/04/2013 US EUR 100.384 111.617 0,48
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 102.120 101.803 0,44
Westfaelisch-Lippische Sparkassen 4,375% 24/09/2014 DE EUR 92.855 98.473 0,42
ASIF III Jersey 5,125% 10/05/2007 (EMTN) GB EUR 87.836 91.982 0,40
Hypothekenbank in Essen 2,75% 11/03/2008 (Reg.) DE EUR 87.836 88.328 0,38
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 77.492 81.320 0,35
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 2.474 80.292 0,34
Allied Irish Banks IE EUR 4.852 76.419 0,33
Bancaja Capital 4,50% VRN (Perpetuo) (EMTN) ES EUR 75.288 74.513 0,32
Allianz DE EUR 782 72.132 0,31
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 62.871 71.176 0,31
Compagnie de Financement Foncier 8,375% 08/02/2007 FR EUR 62.820 69.133 0,30
Banco Santander Central Hispano 3,25% 07/02/2012 ES EUR 69.014 69.111 0,30
Danske Bank 5,75% VRN 26/03/2011 DK EUR 62.740 67.866 0,29
Banca Intesa IT EUR 19.493 65.107 0,28
Royal Bank of Scotland GB GBP 2.774 64.622 0,28
Allianz Finance 4,375% VRN (Perpetuo) NL EUR 62.740 61.611 0,26
Sogerim 7% 20/04/2011 LU EUR 50.192 59.422 0,26
Permanent Financing 3,62% FRN 10/06/2042 3C GB EUR 56.466 57.089 0,25
Household Finance 4,50% 12/11/2010 (EMTN) US EUR 50.192 53.379 0,23
JP Morgan Chase 5,25% 19/06/2007 (EMTN) US EUR 50.192 53.018 0,23
Rabobank 3,625% 22/01/2008 NL EUR 50.192 51.592 0,22
BNP Paribas FR EUR 1.004 51.104 0,22
Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013 IE EUR 44.269 48.984 0,21
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 4.053 48.433 0,21
AGFC 4,625% 22/06/2011 US EUR 45.800 48.346 0,21
Munich Re Finance 6,75% VRN 21/06/2023 DE EUR 38.271 44.475 0,19
GE Capital Euro Funding 3,25% 17/03/2010 (EMTN) IE EUR 43.918 44.375 0,19
Rodamco Europe NL EUR 715 41.828 0,18
General Motors Acceptance 4,375% 26/09/2006 US EUR 42.512 40.914 0,18
HSBC Capital Funding 5,13% VRN (Perpetuo) GB EUR 37.644 40.366 0,17
Holmes Financing 5,05% 15/07/2006 2A GB EUR 38.522 39.832 0,17
BSCH 4,00% 01/10/2007 ES EUR 37.644 38.969 0,17
ASIF III Jersey 3,50% 11/03/2009 (EMTN) GB EUR 37.644 38.227 0,16
Countrywide Home Loans 2,75% 12/06/2006 (EMTN) US EUR 37.644 37.761 0,16
Banque Federal Credit Mutual 0,00% FRN 12/05/2008* FR EUR 37.644 37.622 0,16
Alpha Bank GR EUR 1.489 37.255 0,16
CNP Assurances FR EUR 701 36.838 0,16
Sedna Finance 2,885% FRN 15/03/2010 (EMTN) KY EUR 35.609 35.592 0,15
Barclays Bank 4,75% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB EUR 36.138 35.059 0,15
Standard Chartered GB GBP 2.450 34.085 0,15
Bank of Scotland 5,125% 05/12/2013 GB EUR 31.370 33.726 0,14
Lehman Borthers 6,125% 23/03/2007 (EMTN) GB EUR 31.370 33.453 0,14
Aviva GB GBP 3.766 32.830 0,14
SLM Student Loan Trust 4,05% 15/12/2027 US EUR 31.370 32.600 0,14
Standard Chartered Bank 3,625% 03/02/2017 (EMTN) GB EUR 31.809 31.688 0,14
Bank Nederlandse Gemeenten 3,00% 15/04/2010 NL EUR 31.370 31.549 0,14
DaimlerChrysler NA 4,25% 04/10/2011 (EMTN) US EUR 31.370 31.477 0,14
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 11.081 30.556 0,13
Ahold Finance 6,50% 14/03/2017 US GBP 19.546 27.777 0,12
Swedbank 4,60% VRN 02/10/2012 (EMTN) SE EUR 26.288 27.426 0,12
Granite Mortgages 2,01% FRN 20/03/2044 1C GB USD 35.134 27.312 0,12
Mizuho Financial Cayman 4,75% VRN 15/04/2014 KY EUR 25.096 26.429 0,11
Rio Tinto Finance 5,125% 10/05/2007 GB EUR 25.096 26.336 0,11
Sealed Air Finance LLC 5,625% 19/07/2006 NL EUR 25.464 26.223 0,11
BBVA Capital Funding 5,50% VRN 04/07/2011 (EMTN) KY EUR 25.096 25.977 0,11
American International Group US USD 656 25.780 0,11
Holmes Financing 3,542% FRN 15/07/2040 2C (4) GB EUR 25.096 25.387 0,11
Granite Mortgages 2,446% FRN 20/01/2043 2B GB EUR 25.096 25.241 0,11
Aries Vermoegensverwaltungs 7,75% 25/10/2009 DE EUR 21.399 24.705 0,11
ABN Amro 3,125% 14/12/2007 (EMTN) NL EUR 21.959 22.262 0,10
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 7.859 22.240 0,10
Pemex Project Funding 6,625% 04/04/2010 (Reg.) (S) US EUR 18.822 20.825 0,09
Man Group GB GBP 1.131 20.321 0,09
Hypo Real Estate Holding DE EUR 574 18.483 0,08
Holmes Financing No 5 4,25% VRN 16/10/2006 GB EUR 17.818 18.263 0,08
Banca Intesa IT EUR 4.892 18.037 0,08
Euronext NL EUR 687 17.498 0,08
Gecina 4,875% 25/01/2012 FR EUR 15.685 16.474 0,07
AXA FR EUR 859 16.312 0,07
Lighthouse International 8,00% 30/04/2014 LU EUR 15.785 15.709 0,07
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 708 15.601 0,07
ING Group NL EUR 724 15.276 0,07
Banca Popolare di Milano IT EUR 2.071 15.187 0,07
Pirelli & C Real Estate IT EUR 348 14.894 0,06
Deutsche Boerse DE EUR 246 14.366 0,06
Safilo Capital Int. 9,625% 15/05/13 (Reg.) (S) LU EUR 13.719 13.959 0,06
African Bank Investments ZA ZAR 6.740 13.918 0,06
Westfield Group AU AUD 1.407 13.838 0,06

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Mediobanca - continuación
IT EUR 1.070 13.614 0,06
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 338 13.366 0,06
United Biscuits Finance 10,625% 15/04/2011 GB EUR 12.687 13.163 0,06
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 979 12.804 0,06
Macquarie Bank AU AUD 458 12.705 0,05
Chester Asset Receivables 2,614% 15/09/2013 (B) GB EUR 12.548 12.663 0,05
Compagnie de Financement Foncier 3,75% 24/01/2017 FR EUR 12.548 12.609 0,05
Holmes Financing 2,492% FRN 15/07/2040 2B (4) GB EUR 12.548 12.587 0,05
Westpac Banking AU AUD 1.030 12.147 0,05
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 2.051 12.086 0,05
HeidelbergCement 7,375% 15/07/2010 (Reg.) (S) NL EUR 10.621 11.801 0,05
AMP AU AUD 2.800 11.409 0,05
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 14.023 11.209 0,05
DnB NOR NO NOK 1.489 11.011 0,05
Mizuho Financial Group JP JPY 3 10.878 0,05
Skandia Forsakrings SE SEK 2.941 10.719 0,05
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 63.846 10.215 0,04
TRW Automotive 10,125% 15/02/2013 US EUR 9.046 10.177 0,04
KBC BE EUR 163 9.984 0,04
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 2 9.973 0,04
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 419 9.838 0,04
Shinhan Financial Group KR KRW 490 9.717 0,04
National Australia Bank AU AUD 482 8.502 0,04
Suncorp-Metway AU AUD 696 8.322 0,04
Independent News & Media Fin. 5,75% 17/05/2009 GB EUR 8.113 8.285 0,04
Eco-Bat Finance 10,125% 31/01/2013 GB EUR 7.346 8.246 0,04
ABB International Finance 6,50% 30/11/2011 GB EUR 6.933 7.675 0,03
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 3.715 7.393 0,03
Debenhams Finance Holdings 10,50% 28/08/2012 GB GBP 4.056 7.092 0,03
Turkiye IS Bankasi TR TRY 1.764 6.928 0,03
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 65 6.920 0,03
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 137 6.866 0,03
Kookmin Bank KR KRW 198 6.501 0,03
Golden West Financial US USD 133 6.369 0,03
Sampo (A) FI EUR 581 6.281 0,03
Ardagh Glass Fin. 8,875% 01/07/2013 (Reg.) (S) NL EUR 5.900 6.207 0,03
Deutsche Bank DE EUR 89 5.612 0,02
SFCG JP JPY 28 5.556 0,02
Storebrand (A) NO NOK 915 5.300 0,02
ABB Int’l S/UP 9,50%/11,00% 15/01/2008 (EMTN) GB EUR 4.425 5.232 0,02
CIT Group US USD 170 5.194 0,02
Catlin Group BM GBP 885 4.984 0,02
Banesto ES EUR 442 4.964 0,02
Willis Group Holdings BM USD 194 4.948 0,02
Pemex Project Funding 7,75% 02/08/2007 (EMTN) US EUR 4.425 4.853 0,02
ICAP GB GBP 1.161 4.511 0,02
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 63 4.498 0,02
St.George Bank AU AUD 298 4.472 0,02
AWD Holding DE EUR 140 4.368 0,02
Nikko Cordial JP JPY 1.203 4.335 0,02
UBS (Reg.) CH CHF 70 4.334 0,02
Finansbank TR TRY 2.057 4.332 0,02
JSG Funding 10,125% 01/10/2012 IE EUR 3.857 4.154 0,02
Aflac US USD 133 4.107 0,02
Swire Pacific (A) HK HKD 636 4.105 0,02
Citycon FI EUR 1.589 4.068 0,02
Mitsui Fudosan JP JPY 460 3.972 0,02
HSBC Holdings GB HKD 307 3.796 0,02
Select Managed Funds AU AUD 1.522 3.784 0,02
Jafco JP JPY 85 3.776 0,02
Babcock & Brown AU AUD 687 3.724 0,02
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 407 3.643 0,02
Wachovia US USD 92 3.609 0,02
Amlin GB GBP 1.447 3.609 0,02
Unicredito Italiano IT EUR 822 3.559 0,02
Sydbank DK DKK 208 3.464 0,01
Promina Group AU AUD 1.113 3.442 0,01
Australian Stock Exchange AU AUD 284 3.430 0,01
Public Bank (F) MY MYR 2.428 3.413 0,01
Nissin JP JPY 1.950 3.399 0,01
Stockland AU AUD 951 3.368 0,01
Nomura Holdings JP JPY 342 3.353 0,01
Lehman Brothers Holdings US USD 48 3.346 0,01
Daiwa Securities Group JP JPY 680 3.326 0,01
Montpelier Re Holdings BM USD 130 3.321 0,01
JP Morgan (City of Moscow) 10,95% 28/04/2006 DE EUR 2.950 3.172 0,01
Mutual Securitisation 7,3916% 30/09/2012 IE GBP 2.127 3.148 0,01
American Express US USD 78 3.126 0,01
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 20 3.100 0,01
Ineos Vinyls Finance 9,125% 01/12/2011 GB EUR 2.950 3.098 0,01
Great Eagle Holdings HK HKD 1.770 3.085 0,01
Heating Finance 7,875% 31/03/2014 GB GBP 2.212 3.080 0,01
ACE BM USD 90 2.936 0,01
Sompo Japan Insurance JP JPY 391 2.930 0,01
Cheung Kong Holdings HK HKD 399 2.912 0,01
Mortgage Choice AU AUD 4.637 2.882 0,01
303
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Kappa Beheer 10,625% 15/07/2009 NL EUR 2.714 2.836 0,01
Sumitomo Realty & Development JP JPY 320 2.815 0,01
Mitsui Trust Holdings JP JPY 362 2.774 0,01
WRG Finance 9,00% 15/12/2014 (Reg.) GB GBP 1.770 2.676 0,01
April Group FR EUR 113 2.670 0,01
Ford Motor Credit 4,875% 15/01/2010 (EMTN) US EUR 2.950 2.638 0,01
Orix JP JPY 25 2.627 0,01
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 77 2.622 0,01
Care Homes 8,50% 09/04/2021 KY GBP 1.475 2.619 0,01
Kensington Group GB GBP 317 2.604 0,01
Ford Motor Credit 5,50% 02/05/2006 (EMTN) US EUR 2.581 2.587 0,01
Acom JP JPY 52 2.582 0,01
Assicurazioni Generali IT EUR 107 2.544 0,01
Mitsubishi Estate JP JPY 296 2.462 0,01
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 3.458 2.422 0,01
Ahold Finance 6,375% 08/06/2005 (EMTN) US EUR 2.360 2.366 0,01
WR Berkley US USD 96 2.363 0,01
Hokuhoku Financial Group JP JPY 1.020 2.236 0,01
Topdanmark DK DKK 40 2.203 0,01
Capitaland SG SGD 1.800 2.174 0,01
United Overseas Bank SG SGD 321 2.174 0,01
Morgan Stanley US USD 54 2.111 0,01
Bank Zachodni WBK PL PLN 98 2.092 0,01
Jardine Strategic Holdings HK USD 274 2.089 0,01
Citigroup US USD 58 2.068 0,01
Rathbone Brothers GB GBP 187 2.066 0,01
SMBC Friend Securities JP JPY 480 2.040 0,01
Admiral Group GB GBP 391 2.038 0,01
KK DaVinci Advisors JP JPY 1 2.000 0,01
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 13 1.923 0,01
Bank of America US USD 55 1.894 0,01
Mitsubishi Securities JP JPY 293 1.881 0,01
Boursorama FR EUR 287 1.866 0,01
IFG Group IE EUR 1.859 1.859 0,01
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 1.508 1.849 0,01
Foncia Groupe FR EUR 18 1.799 0,01
Korea Exchange Bank KR KRW 272 1.749 0,01
United Biscuits Finance 10,75% 15/04/2011 GB GBP 1.180 1.749 0,01
ABG Sundal Collier NO NOK 2.360 1.678 0,01
Iyo Bank JP JPY 265 1.676 0,01
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 120 1.672 0,01
Wells Fargo (Nuevo) US USD 36 1.663 0,01
Azimut Holding IT EUR 353 1.663 0,01
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 1.686 1.581 0,01
Singapore Land SG SGD 562 1.570 0,01
Chinatrust Financial Holding TW TWD 1.686 1.493 0,01
Moodys US USD 23 1.447 0,01
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 7.066 1.438 0,01
Akbank TAS TR TRY 378 1.400 0,01
T&D Holdings JP JPY 36 1.372 0,01
Malayan Banking MY MYR 571 1.349 0,01
Cox Insurance GB GBP 968 1.318 0,01
GMAC 2,884% FRN 14/09/2007 (EMTN) US EUR 1.475 1.312 0,01
China Res Beijing Land CN HKD 9.523 1.305 0,01
GMAC Canada 3,884% FRN 12/09/2008 (EMTN) CA EUR 1.475 1.298 0,01
Corporacion Financiera Alba ES EUR 44 1.297 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 1.989 1.257 0,01
Keppel Land SG SGD 1.038 1.239 0,01
Tokai Tokyo Securities JP JPY 523 1.227 0,01
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 14 1.048 0,00
Ambac Financial Group US USD 19 971 0,00
KLCC Property Holdings MY MYR 2.294 949 0,00
Bank of Nagoya JP JPY 176 909 0,00
Leucadia National US USD 34 900 0,00
MBNA US USD 57 861 0,00
Southern Bank (F) MY MYR 1.235 815 0,00
Tokyo Tomin Bank JP JPY 36 802 0,00
JPMorgan Chase US USD 26 708 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 2 668 0,00
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 237 638 0,00
Juroku Bank JP JPY 149 613 0,00
Allmerica Global Funding 6,00% 12/04/2011 KY GBP 442 607 0,00
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 952 600 0,00
United Industrial SG SGD 1.212 585 0,00
Chugoku Bank JP JPY 54 485 0,00
Ciputra Development ID IDR 10.562 470 0,00
Schwab (Charles) US USD 59 460 0,00
Prudential Financial US USD 10 432 0,00
Ameritrade Holding US USD 44 347 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 1 334 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 405 315 0,00
CB Richard Ellis Group (A) US USD 10 269 0,00
Bear Stearns US USD 3 217 0,00
Nelnet (A) US USD 6 147 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 43 131 0,00
Wellington Underwriting GB GBP 93 129 0,00

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Shaftesbury - continuación
GB GBP 14 71 0,00
East West Bancorp US USD 1 24 0,00
3i Group GB GBP 1 9 0,00
Gobierno
4.839.134 20,84
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 937.301 1.044.153 4,49
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 950.511 1.017.807 4,37
Italy 6,75% 01/07/2007 IT EUR 840.716 918.398 3,95
Belgium 8,00% 24/12/2012 BE EUR 584.109 773.010 3,32
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 681.051 685.274 2,94
Denmark 3,125% 15/10/2010 (EMTN) DK EUR 569.068 576.178 2,48
Spain 4,40% 31/01/2015 ES EUR 520.616 562.630 2,42
Belgium 8,50% 01/10/2007 BE EUR 483.098 551.795 2,37
Spain 3,60% 31/01/2009 ES EUR 472.055 488.907 2,10
Spain 4,20% 31/01/2037 ES EUR 467.413 484.894 2,08
Germany 4,75% 04/07/2034 DE EUR 410.319 465.876 2,00
France O.A.T. 6,50% 25/04/2011 FR EUR 366.527 437.487 1,88
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 52.701.607 400.297 1,72
France O.A.T. 8,50% 25/10/2008 FR EUR 321.856 385.262 1,66
France O.A.T. 5,00% 25/10/2016 FR EUR 282.330 322.026 1,38
Germany 4,25% 15/02/2008 DE EUR 286.721 300.742 1,29
Germany 3,75% 04/01/2015 DE EUR 197.254 202.935 0,87
Netherlands 4,00% 15/01/2037 NL EUR 159.987 160.595 0,69
Italy 7,75% 01/11/2006 IT EUR 81.562 88.169 0,38
Germany 6,00% 20/06/2016 DE EUR 62.740 77.208 0,33
France 4,00% 25/04/2055 FR EUR 69.014 69.276 0,30
Italy 9,50% 01/02/2006 IT EUR 18.735 19.745 0,08
France 5,50% 25/10/2010 FR EUR 10.769 12.195 0,05
Germany 3,50% 09/10/2009 DE EUR 7.376 7.615 0,03
Germany 5% 04/07/2011 DE EUR 5.753 6.403 0,03
Bundesobligation 3,00% 11/04/2008 DE EUR 4.130 4.196 0,02
Germany 4,25% 04/07/2014 DE EUR 2.212 2.367 0,01
Otros
10.065.440 43,24
Alberto-Culver (B) Cv US USD 49 1.678 0,01
1.678 0,01
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 72 3.837 0,02
Ship Finance International 8,50% 15/12/2013 BM USD 5.133 3.814 0,02
General Maritime 10,00% 15/03/2013 MH USD 3.688 3.126 0,01
BowLeven GB GBP 316 1.707 0,01
Overseas Shipholding Group 8,25% 15/03/2013 US USD 1.696 1.392 0,01
Aker Kvaerner NO NOK 46 1.276 0,01
Chesapeake Energy 7,50% 15/09/2013 US USD 1.475 1.215 0,01
Range Resources 7,375% 15/07/2013 US USD 1.475 1.176 0,01
Titan Petrochemicals Group BM HKD 12.121 939 0,00
Ezra Holdings SG SGD 643 381 0,00
Empresas de servicios públicos
18.863 0,10
United Utilities (A) GB GBP 905 6.064 0,03
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 15.367 3.235 0,01
Northumbrian Water Group GB GBP 1.119 3.138 0,01
AES 8,375% 01/03/2011 US GBP 1.696 2.585 0,01
AES 8,75% 15/05/2013 144A US USD 2.950 2.491 0,01
CMS Energy 8,90% 15/07/2008 US USD 1.681 1.379 0,01
CMS Energy 8,50% 15/04/2011 US USD 1.475 1.221 0,01
CMS Energy 9,875% 15/10/2007 US USD 737 613 0,00
Materiales
20.726 0,09
Kronos International 8,875% 30/06/2009 DE EUR 14.767 15.709 0,07
Carmeuse Lime 10,75% 15/07/2012 NL EUR 2.190 2.551 0,01
Crown European Holdings 9,50% 01/03/2011 FR USD 2.950 2.478 0,01
Huntsman International 9,875% 01/03/2009 US USD 2.950 2.460 0,01
Owens-Brockway 6,75% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 2.212 2.234 0,01
Equigold AU AUD 3.272 1.964 0,01
Texas Industries 10,25% 15/06/2011 US USD 2.212 1.935 0,01
Owens-Illinois 7,50% 15/05/2010 US USD 2.212 1.764 0,01
Kronos International 8,875% 30/06/2009 (Reg.) DE EUR 1.475 1.569 0,01
Fuji Seal JP JPY 64 1.567 0,01
Owens-Brockway 8,75% 15/11/2012 US USD 1.475 1.246 0,01
Silgan Holdings 6,75% 15/11/2013 US USD 1.475 1.142 0,00
Petkim Petrokimya Holdings TR TRY 382 1.073 0,00
Koppers 9,875% 15/10/2013 US USD 1.165 969 0,00
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 5.108 869 0,00
Chesapeake 10,375% 15/11/2011 US GBP 480 757 0,00
Starfield Resources CA CAD 1.670 607 0,00
Owens-Brockway 8,875% 15/02/2009 US USD 737 603 0,00
Hanwha Chemical KR KRW 64 577 0,00
Owens-Illinois 7,80% 15/05/2018 US USD 737 576 0,00
Empresas industriales
42.650 0,17
Legrand 8,50% 15/02/2025 FR USD 13.159 12.172 0,05
Grohe Holding 8,625% 01/10/2014 DE EUR 7.745 7.561 0,03
Heckler & Koch 9,25% 15/07/2011 DE EUR 5.532 6.089 0,03
304
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 7.682 4.782 0,02
Hanjin Shipping KR KRW 208 4.373 0,02
Hyundai Heavy Industries KR KRW 103 4.022 0,02
Brunel International NL EUR 345 3.850 0,02
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 1.021 2.247 0,01
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 1.295 2.135 0,01
Hyundai Mobis KR KRW 41 2.049 0,01
Delta Air Lines 8,30% 15/12/2029 US USD 9.566 1.960 0,01
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 108 1.480 0,01
Nittoku Engineering JP JPY 156 1.227 0,01
Northwest Airlines 10,00% 01/02/2009 US USD 2.950 1.153 0,00
B/E Aerospace 8,875% 01/05/2011 US USD 1.475 1.150 0,00
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 282 872 0,00
Cross-Harbour Holdings HK HKD 865 618 0,00
KS Energy Services SG SGD 727 530 0,00
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 142 515 0,00
PLUS Expressway MY MYR 533 325 0,00
Yazicilar TR TRY 10 213 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 400 168 0,00
BE Aerospace 8,50% 01/10/2010 US USD 177 147 0,00
Odfjell (A) NO NOK 5 144 0,00
Foster Wheeler BM USD 4 45 0,00
59.827 0,25
Informática
Samsung Electronics KR KRW 63 21.993 0,09
Softbank 9,375% 15/03/2011 JP EUR 7.376 8.118 0,03
Ericsson 9,875% 05/06/2008 (EMTN) Rating Linked SE GBP 4.765 7.474 0,03
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 1 3.383 0,01
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 14 3.191 0,01
Acer TW TWD 2.307 2.927 0,01
Axon Group GB GBP 582 1.839 0,01
Citizen Electronics JP JPY 42 1.585 0,01
STATS ChipPAC SG SGD 3.246 1.537 0,01
Ad Pepper Media NL EUR 200 1.080 0,00
Argo Graphics JP JPY 52 1.078 0,00
OBIC Business Consultants JP JPY 14 533 0,00
Phoenix PDE* KR KRW 101 505 0,00
Tencent Holdings CN HKD 822 441 0,00
Forval JP JPY 35 319 0,00
56.003 0,21
Bienes de consumo discrecional
Tele Columbus 9,375% 15/04/2012 (Reg.) (S) DE EUR 9.736 9.657 0,04
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 3.690 6.068 0,03
Gaming VC Holdings LU GBP 444 5.011 0,02
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 185 4.915 0,02
Escada 7,50% 01/04/2012 Reg S DE EUR 4.425 4.502 0,02
Rakuten (Tokyo) JP JPY 6 3.879 0,02
LG Electronics KR KRW 63 3.226 0,01
Topps Tiles GB GBP 1.233 2.975 0,01
Tele Columbus 5,888% FRN 15/04/2010 (Reg.) (S) DE EUR 2.950 2.954 0,01
McDonalds US USD 127 2.889 0,01
Ulster Television GB GBP 359 2.694 0,01
CJ Home Shopping KR KRW 41 2.453 0,01
Cheil Communications KR KRW 17 2.147 0,01
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 1.082 1.443 0,01
Raffles Holdings SG SGD 3.722 1.225 0,01
YGM Trading HK HKD 909 1.173 0,01
Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 US USD 1.475 1.165 0,01
HTM Sport-Freizeitger. 8,50% 01/02/14 (Reg.) (S) AT EUR 1.290 1.097 0,00
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 18.398 938 0,00
AMC Entertainment 8,00% 01/03/2014 US USD 1.224 867 0,00
Gaming GB GBP 2.985 619 0,00
Japan Tecseed JP JPY 15 545 0,00
TOW JP JPY 96 519 0,00
Aruze JP JPY 29 499 0,00
Gajah Tunggal ID IDR 8.657 477 0,00
Merida Industry TW TWD 865 384 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 72 318 0,00
MyTravel Group (A) GB GBP 3.712 272 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 330 233 0,00
65.144 0,26
Bienes de consumo básico
Kamps 8,50% 15/02/2009 (Reg.) (S) DE EUR 13.277 13.548 0,06
Ozeki JP JPY 119 2.573 0,01
Shinsegae KR KRW 5 1.224 0,01
AMS Life Science JP JPY 2 706 0,00
Amorepacific KR KRW 3 571 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 4 43 0,00
18.665 0,08
Asistencia sanitaria
Roche Holding (Portador) CH CHF 47 5.105 0,02
HCA 5,25% 06/11/2008 US USD 2.950 2.287 0,01
Tissue Science Laboratories GB GBP 316 795 0,00
8.187 0,03

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Servicios - continuación de telecomunicaciones
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 52.549 49.421 0,21
o2 GB GBP 7.521 13.051 0,06
Partner Communications 13,00% 15/08/2010 IL USD 4.425 3.699 0,02
Nextel Partners 8,125% 01/07/2011 US USD 2.950 2.449 0,01
Qwest Services 13,00% 15/12/2007 144A US USD 737 627 0,00
Level 3 Communications 10,75% 15/03/2008 US EUR 197 171 0,00
KPNQwest 7,125% 01/06/2009 NL EUR 1.364 55 0,00
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (2) (89) 0,00
Servicios financieros
69.384 0,30
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 87.205 95.385 0,41
GE Capital 5,125% 20/06/2007 US EUR 62.740 66.122 0,28
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 73.941 55.952 0,24
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 58.418 50.455 0,22
SLM Student Loan Tst 3,80% 17/09/2010 (Reg.) (S) US EUR 40.881 41.944 0,18
Fremont Home Loan Trust 2005-A M2 25/02/2035 US USD 25.096 19.455 0,08
BCP Caylux Holding 10,375% 15/06/2014 (Reg.) (S) LU EUR 12.082 13.970 0,06
People’s Choice Home Loan 2005-2 M4 25/05/2035* US USD 12.548 9.713 0,04
Ahold Finance 5,875% 14/03/2012 US EUR 8.408 8.844 0,04
Fresenius Medical Care 7,375% 15/06/2011 US EUR 6.874 7.682 0,03
Brake Bros Finance 11,50% 15/12/2011 (Reg.) (S) GB EUR 6.638 7.667 0,03
ASPropulsion Cap. 9,625% 01/10/2013 (Reg.) (S) NL EUR 6.638 7.534 0,03
Lucite Int. Fin. 10,25% 15/05/2010 (Reg.) (S) GB EUR 6.867 7.245 0,03
NoTECO 7,4175% FRN 30/06/2015 (A1) GB GBP 4.654 6.905 0,03
WRG Acquisitions 8,49% FRN 15/12/2011 (Reg.) GB GBP 4.425 6.713 0,03
Old Mutual GB GBP 2.120 3.946 0,02
Peel Holdings 9,875% 30/04/2011 GB GBP 2.212 3.905 0,02
Babis Vovos International Construction GR EUR 226 3.051 0,01
Kappa Beheer S/UP 0,00%/12,50% 15/07/2009 NL EUR 2.817 2.972 0,01
DB RREEF Trust AU AUD 3.144 2.488 0,01
Almancora BE EUR 33 2.199 0,01
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 2.950 2.125 0,01
LG Card KR KRW 74 1.567 0,01
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 432 1.537 0,01
BRE Bank PL PLN 49 1.386 0,01
Gerdau Ameristeel 10,375% 15/07/2011 CA USD 1.475 1.269 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 33 1.003 0,00
Altamir FR EUR 7 970 0,00
Dongbu Insurance KR KRW 103 631 0,00
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 13 520 0,00
American Airlines 7,379% 23/05/2016 US USD 993 496 0,00
Beijing Capital Land (H) CN HKD 1.991 388 0,00
Asia Credit (F) TH THB 1.731 204 0,00
Metris Companies 10,125% 15/07/2006 US USD 255 198 0,00
NoTECO 6,9175% FRN 30/06/2025 (B) GB GBP 76 143 0,00
AES Drax Energy 11,25% 30/08/2010 KY GBP 1.106 2 0,00
Gobierno
436.586 1,86
Germany 5,00% 04/01/2012 DE EUR 159.987 178.664 0,77
Spain 4,80% 31/10/2006 ES EUR 125.480 130.307 0,56
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 56.591 70.648 0,30
France O.A.T. 5,25% 25/04/2008 FR EUR 16.227 17.522 0,08
Germany 5,00% 17/02/2006 DE EUR 4.868 4.977 0,02
Germany 6,00% 04/01/2007 DE EUR 4.130 4.383 0,02
Bundesobligation 4,50% 18/08/2006 DE EUR 3.688 3.797 0,02
Instrumentos del mercado monetario
410.298 1,77
Alrosa Finance CP 4,98% 28/07/2005 LU USD 43.544 33.304 0,14
Valores no admitidos a cotización
Energía
33.304 0,14
Transneft (Pref.) RU USD 7 4.335 0,02
Empresas de servicios públicos
4.335 0,02
FG4 8,375% 30/04/2015 Reg S FR EUR 2.950 3.064 0,01
Materiales
3.064 0,01
Cognis Deutschland 6,979% FRN 15/11/2013 (Reg.) (S) DE EUR 14.752 15.332 0,07
Crown European Holdings 6,25% 01/09/2011 144A FR EUR 14.014 14.563 0,06
Nalco 7,75% 15/11/2011 Euro US EUR 11.433 12.233 0,05
Huntsman International 10,125% 01/07/2009 US EUR 10.844 11.278 0,05
VSMPO RU USD 8 656 0,00
Empresas industriales
54.062 0,23
EB Holdings 10,00% 15/02/2015 US EUR 13.277 11.020 0,05
OMI Cv 2,875% 01/12/2024 144A MH USD 2.950 2.095 0,01
Teekay Shipping 8,875% 15/07/2011 MH USD 1.475 1.282 0,01
Kazan Helicopter Plant RU USD 1.079 919 0,00
AMR 9,00% 01/08/2012 US USD 1.475 856 0,00
Advanced Vision Technology IL EUR 144 818 0,00
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 380 628 0,00
OMI Corporation 7,625% 01/12/2013 MH USD 767 600 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 105.097 159 0,00
18.377 0,07
305
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Informática
Xerox 9,75% 15/01/2009 US EUR 13.468 15.884 0,07
Ubinetics Holdings* GB GBP 1.522 451 0,00
Mathengine* GB GBP 70 0 0,00
Quadstone* GB GBP 12 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
16.335 0,07
Cirsa Finance Luxembourg 8,75% 15/05/2014 (Reg.) LU EUR 15.490 16.793 0,07
CTC Media (Privado)* US USD 254 2.952 0,01
PizzaExpress* GB GBP 209 1.422 0,01
AMC Entertainment 9,875% 01/02/2012 US USD 1.475 1.147 0,00
Rella Holdings DK DKK 20 1.061 0,00
Independent News & Media Finance 8,00% 15/12/2008 GB EUR 663 723 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 893 5 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 33 0 0,00
Asistencia sanitaria
24.103 0,09
Healthsouth US USD 278 1.089 0,00
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 531 18 0,00
Servicios de telecomunicaciones
1.107 0,00
Sistema Capital 8,875% 28/01/2011 RU USD 42.069 33.762 0,15
Magyar Telecom 10,75% 15/08/2012 (Reg.) (S) NL EUR 12.539 14.530 0,06
Hanaro Telecom 7,00% 01/02/2012 KR USD 2.950 2.192 0,01
Telecomasia Rts 2000* TH THB 529 0 0,00
Servicios financieros
50.484 0,22
Driver One 2,337% FRN 21/05/2010 (Reg.) (S) DE EUR 49.564 49.564 0,21
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 50.632 38.412 0,17
Accredited Mortgage Loan Trust 3,58% 25/01/2035 US USD 25.096 19.670 0,08
Impac CMB Trust 2005-1 M1 25/04/2035 US USD 20.763 16.062 0,07
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 1.919 4.293 0,02
New Star Asset Management* GB GBP 15 2.220 0,01
Universal City Dev. Partners 11,75% 01/04/2010 US USD 2.271 1.995 0,01
Oslo Bors Holdings* NO NOK 42 1.553 0,01
American Airlines 7,80% 01/10/2006 US USD 1.475 1.028 0,00
NoTECO 8,9175%FRN 30/06/2015 (A2) GB GBP 262 948 0,00
TWP Holdco 93* GB GBP 297 0 0,00
NoTECO 9,9175% FRN 30/06/2020 (A3) GB GBP 48 0 0,00
NoTECO GB GBP 48 0 0,00
135.745 0,58
Fracciones 77.720 0,33
Total inversiones (coste EUR 21.452.577) 22.253.888 95,62
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
UST 20 Year Bond Future June 2005 US USD (12.286) (230) 0,00
UST 5 Year Bond Future June 2005 US USD (36.837) (397) 0,00
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 41.912 (1.300) (0,01)
UST 10 Year Future June 2005 US USD (179.471) (2.008) (0,01)
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (1.149.986) (24.494) (0,11)
(28.429) (0,13)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,3049 USD/EUR US USD 72.120 570 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,298149 USD/EUR US USD 19.332 52 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,29601 USD/EUR US USD 30.982 32 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,29423 USD/EUR US USD 9.119 7 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,457736 EUR/GBP 99 GBP (15.269) (189) 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,771301 EUR/USD 99 USD (474.236) (675) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,427837 EUR/GBP 99 GBP (73.724) (2.474) (0,01)
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,746708 EUR/USD 99 USD (121.173) (4.308) (0,02)
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,007241 EUR/GPY 99 JPY (381.619) (10.016) (0,04)
(17.001) (0,07)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
no realizada
EUR
PN
Contratos de permutas financieras de tipos de interés
11/01/2025 MSCS IRS RECV 2,157% PAYB 0,0675% US JPY 8.783.601 1.872 0,01
11/01/2015 MSCS IRS RECV 0,0675% PAYB 1,475% US JPY 16.312.402 (2.583) (0,01)
(711) 0,00

Fidelity Target 2010 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Alemania DE 20,59
Francia FR 11,83
España ES 9,64
Reino Unido GB 9,15
Estados Unidos US 6,93
Italia IT 6,35
Bélgica BE 6,04
Países Bajos NL 4,42
Japón JP 4,31
Dinamarca DK 3,04
Luxemburgo LU 2,43
Suiza CH 1,81
Australia AU 1,17
Irlanda IE 1,05
Suecia SE 0,89
Grecia GR 0,57
Turquía TR 0,52
Islas Caimán KY 0,48
Sudáfrica ZA 0,45
Finlandia FI 0,43
Corea KR 0,40
Federación Rusa RU 0,37
Polonia PL 0,32
Noruega NO 0,23
Taiwán TW 0,23
Ucrania UA 0,22
Hungría HU 0,21
Hong Kong HK 0,20
Austria AT 0,17
Bermudas BM 0,17
Singapur SG 0,14
Canadá CA 0,13
China CN 0,13
Portugal PT 0,09
República Checa CZ 0,08
Indonesia ID 0,05
Estonia EE 0,04
Malasia MY 0,04
Nueva Zelanda NZ 0,04
Islas Marshall MH 0,03
Israel IL 0,03
Antillas Neerlandesas AN 0,02
Papúa-Nueva Guinea PG 0,02
Tailandia TH 0,02
Filipinas PH 0,01
Brasil BR 0,01
Egipto EG 0,00
México MX 0,00
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,00
India IN 0,00
Letonia LV 0,00
Panamá PA 0,00
Organismos internacionales 99 (0,08)
Tesorería y otros activos netos 4,58
306

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
ENI IT EUR 8.943 174.478 1,38
Repsol ES EUR 5.472 107.415 0,85
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 2.840 61.443 0,48
BP GB GBP 7.498 59.259 0,47
Total Fina Elf (B) FR EUR 299 51.578 0,41
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 602 38.257 0,30
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 2.929 28.554 0,23
OMV AT EUR 95 22.705 0,18
Surgutneftegaz ADR RU USD 732 19.803 0,16
BG Group GB GBP 3.122 18.725 0,15
Smith International US USD 399 18.179 0,14
Neste Oil* FI EUR 1.047 18.176 0,14
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 279 17.793 0,14
Valero Energy US USD 320 17.051 0,13
Statoil NO NOK 932 12.751 0,10
TORM DK DKK 319 12.382 0,10
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 269 12.167 0,10
Cairn Energy GB GBP 544 9.332 0,07
Halliburton US USD 256 8.313 0,07
Nippon Mining Holdings JP JPY 1.653 7.756 0,06
Unocal US USD 180 7.524 0,06
Saipem IT EUR 729 7.075 0,06
Frontline BM NOK 187 6.361 0,05
PetroChina (H) CN HKD 10.957 5.068 0,04
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 16.788 5.058 0,04
Nippon Oil JP JPY 847 4.622 0,04
Oil Search PG AUD 3.322 4.593 0,04
Schlumberger AN USD 82 4.354 0,03
Woodside Petroleum AU AUD 303 4.318 0,03
Singapore Petroleum SG SGD 2.121 4.138 0,03
Caltex Australia AU AUD 423 3.591 0,03
First Calgary Petroleums CA GBP 350 2.898 0,02
DSND KY NOK 519 2.591 0,02
Hellenic Petroleum GR EUR 306 2.497 0,02
Ship Finance International (F) BM USD 170 2.444 0,02
ERG IT EUR 199 2.364 0,02
Weatherford International US USD 57 2.314 0,02
BJ Services US USD 59 2.251 0,02
Ashland US USD 43 2.204 0,02
Premuda IT EUR 1.289 2.146 0,02
Noble KY USD 53 2.119 0,02
Formosa Petrochemical TW TWD 1.300 2.094 0,02
Petroleo Brasileiro ADR BR USD 72 2.025 0,02
Exxon Mobil US USD 46 2.017 0,02
AOC Holdings Inc JP JPY 161 1.773 0,01
Hardman Resources AU AUD 1.641 1.721 0,01
Surgutneftegaz (Pref.) ADR RU USD 40 1.695 0,01
Sasol ZA ZAR 91 1.659 0,01
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 1.931 1.659 0,01
LUKOIL ADR RU USD 15 1.573 0,01
Pride International US USD 86 1.478 0,01
Golar LNG BM NOK 146 1.336 0,01
Rowan Companies US USD 63 1.304 0,01
ChevronTexaco US USD 32 1.269 0,01
Petrobras BR BRL 44 1.242 0,01
Diamond Offshore Drilling US USD 35 1.216 0,01
Frontline (NY) BM USD 30 1.014 0,01
Gazprom International 7,201% 01/02/2020 LU USD 1.219 981 0,01
Thai Oil (F) TH THB 741 938 0,01
Preem Petroleum 9,00% 15/05/2014 SE EUR 813 937 0,01
Energi Mega Persada ID IDR 19.402 927 0,01
Tenaris ADR LU USD 16 690 0,01
Fuchs Petrolub DE EUR 9 673 0,01
Yukos ADR RU USD 340 668 0,01
Occidental Petroleum US USD 12 640 0,01
Oil & Natural Gas IN INR 43 620 0,00
OAO Gazprom ADR (Reg.) (S) RU USD 23 601 0,00
Quicksilver Resources US USD 14 554 0,00
Murphy Oil US USD 8 549 0,00
PetroKazakhstan (A) CA CAD 24 546 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 8 540 0,00
Ensco International US USD 21 535 0,00
PetroKazahkstan Finance 9,625% 12/02/2010 NL USD 609 500 0,00
Newfield Exploration US USD 9 493 0,00
Baker Hughes US USD 14 485 0,00
Williams US USD 32 418 0,00
Suncor Energy CA CAD 5 143 0,00
El Paso US USD 16 124 0,00
Petrobras ADR BR USD 3 96 0,00
Empresas de servicios públicos
834.380 6,58
E.ON DE EUR 1.039 67.743 0,53
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
307
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Public Power Corporation GDR GR EUR 1.728 35.839 0,28
Fortum FI EUR 2.673 31.461 0,25
Severn Trent GB GBP 983 14.098 0,11
Public Power Corporation GR EUR 658 13.647 0,11
El Paso Corporation 7,125% 06/05/2009 US EUR 5.610 5.759 0,05
Suez FR EUR 272 5.739 0,05
TXU US USD 63 4.124 0,03
Hong Kong & China Gas HK HKD 2.203 3.489 0,03
Iberdrola ES EUR 144 2.904 0,02
PG&E Corporation US USD 98 2.609 0,02
Enel IT EUR 196 1.439 0,01
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 270 955 0,01
AES US USD 68 844 0,01
CEZ CZ CZK 62 823 0,01
Exelon US USD 19 715 0,01
FPL Group US USD 20 625 0,00
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 3.638 607 0,00
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 29 537 0,00
Black Hills US USD 17 451 0,00
Compact Power Holdings GB GBP 1.245 382 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 248 368 0,00
Allegheny Energy Supply 7,80% 15/03/2011 US USD 406 327 0,00
Centrais Eletricas Brasileiras (Reg.) (Pref.) BR BRL 26.007 259 0,00
Allegheny Energy US USD 9 172 0,00
Malakoff MY MYR 55 82 0,00
195.998 1,53
Materiales
Xstrata GB GBP 3.881 51.811 0,41
Syngenta CH CHF 435 34.884 0,27
Bayer DE EUR 928 23.534 0,19
BHP Billiton AU AUD 2.404 23.381 0,18
Linde DE EUR 432 22.110 0,17
BASF DE EUR 430 21.547 0,17
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 265 16.996 0,13
K+S DE EUR 411 16.107 0,13
Monsanto (Nuevo) US USD 356 15.903 0,13
HeidelbergCement DE EUR 351 15.795 0,12
Yara International NO NOK 1.037 10.704 0,08
Rio Tinto AU AUD 393 9.866 0,08
BOC Group GB GBP 676 9.705 0,08
Sumitomo Chemical JP JPY 2.035 8.037 0,06
Arcelor LU EUR 475 7.410 0,06
Corus Group 7,50% 01/10/2011 GB EUR 7.219 7.269 0,06
Bunzl GB GBP 904 6.783 0,05
JSR JP JPY 429 6.689 0,05
Nippon Steel JP JPY 3.324 6.503 0,05
JFE Holdings JP JPY 299 6.399 0,05
Teijin JP JPY 1.769 6.180 0,05
Rinker Group AU AUD 894 6.163 0,05
Umicore BE EUR 83 5.553 0,04
Peabody Energy US USD 159 5.378 0,04
Toray Industries JP JPY 1.484 5.108 0,04
The Mosaic Company US USD 478 4.721 0,04
Arch Coal US USD 129 4.403 0,03
Asia Energy GB GBP 479 4.395 0,03
Imerys FR EUR 79 4.373 0,03
Cameco CA CAD 142 4.311 0,03
Salzgitter DE EUR 267 4.264 0,03
China Steel TW TWD 5.269 4.191 0,03
Tokai Carbon JP JPY 1.289 4.114 0,03
Sika (B) (Portador) CH CHF 7 3.952 0,03
Rockwood Specialties 7,625% 15/11/2014 (Reg.) US EUR 3.853 3.879 0,03
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 1.429 3.805 0,03
Centamin Egypt AU GBP 18.692 3.735 0,03
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 1.108 3.675 0,03
Outokumpu (A) FI EUR 321 3.499 0,03
Air Products & Chemicals US USD 77 3.470 0,03
Buzzi Unicem IT EUR 302 3.383 0,03
Massey Energy Company US USD 117 3.286 0,03
Corus Group GB GBP 5.059 3.238 0,03
Kaneka Corporation JP JPY 384 3.225 0,03
Aromatics Thailand (F) TH THB 2.503 2.947 0,02
Mauser Beteiligungs 9,125% 15/02/2013 (Reg.) DE EUR 2.845 2.881 0,02
Alumina AU AUD 798 2.773 0,02
Victrex GB GBP 447 2.765 0,02
Sumitomo Titanium JP JPY 41 2.702 0,02
Shin-Etsu Chemical JP JPY 93 2.654 0,02
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 64 2.475 0,02
Cleveland-Cliffs US USD 56 2.468 0,02
OJI Paper JP JPY 595 2.451 0,02
Companhia Vale do Rio Doce (A) ADR BR USD 131 2.334 0,02
Toyo INK MFG JP JPY 756 2.330 0,02
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 1.144 2.238 0,02
CRH (IR) IE EUR 116 2.233 0,02

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Kuraray - continuación
JP JPY 309 2.207 0,02
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 105 2.175 0,02
Italcementi Risp. IT EUR 217 2.013 0,02
Teksid Alum. Luxg 11,375% 15/07/2011 (Reg.) (S) LU EUR 2.337 1.916 0,02
Rhodia 8,00% 01/06/2010 FR EUR 1.991 1.905 0,02
Italcementi IT EUR 143 1.799 0,01
HeidelbergCement DE EUR 40 1.770 0,01
Syngenta ADR CH USD 106 1.700 0,01
Huntsman Chemicals 10,125% 01/07/2009 (EUR) US EUR 1.627 1.692 0,01
Oxus Gold GB GBP 2.032 1.692 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 192 1.634 0,01
TITAN Cement Company GR EUR 66 1.622 0,01
Ispat Europe Group 11,875% 01/02/2011 LU EUR 1.422 1.596 0,01
Taiheiyo Cement JP JPY 719 1.555 0,01
Phelps Dodge US USD 23 1.526 0,01
Cemex ADR MX USD 55 1.513 0,01
Quanex US USD 39 1.508 0,01
Novelis CA CAD 90 1.497 0,01
Norske Skoginds (A) NO NOK 104 1.410 0,01
Angang New Steel CN HKD 3.369 1.405 0,01
Rhodia 8,00% 01/06/2010 (Reg.) FR EUR 1.422 1.368 0,01
MEC JP JPY 100 1.361 0,01
Kloeckner Pentaplast 9,375% 15/02/2012 LU EUR 1.209 1.330 0,01
Aztec Resources (Australia) AU AUD 8.732 1.324 0,01
Crompton US USD 120 1.292 0,01
Daicel Chemical Industries JP JPY 307 1.273 0,01
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 8.700 1.255 0,01
Gerresheimer Holdings 7,875% 01/03/2015 144A DE EUR 1.321 1.248 0,01
Lawrence GB GBP 243 1.235 0,01
Lyondell Chemical US USD 63 1.229 0,01
RTI International Metals US USD 64 1.103 0,01
Martin Marietta Materials US USD 26 1.095 0,01
Socotherm IT EUR 123 1.006 0,01
Okamoto Glass JP JPY 124 1.003 0,01
Reliance Industries (Sin soporte material) IN INR 106 996 0,01
Titanium Metals US USD 38 987 0,01
USEC US USD 97 970 0,01
Celtic Resources Holdings IE GBP 154 942 0,01
Nippon Chemical Industrial JP JPY 333 921 0,01
Usiminas (Pref.) (Reg.) (A) BR BRL 59 893 0,01
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 3.269 871 0,01
Cumerio BE EUR 83 871 0,01
United States Steel US USD 25 817 0,01
Ineos Group Holdings 10,50% 01/08/2010 GB EUR 731 802 0,01
Nucor US USD 20 781 0,01
Carpenter Technology US USD 18 757 0,01
Praxair US USD 21 751 0,01
Crown European Holdings 10,25% 01/03/2011 FR EUR 609 688 0,01
Recticel BE EUR 96 687 0,01
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 5.455 685 0,01
Italmobiliare IT EUR 13 674 0,01
Grupo Mexico MX MXN 192 672 0,01
Votorantim Celulose e Papel ADR BR USD 81 671 0,01
Nippon Pillar Packing JP JPY 110 669 0,01
Stillwater Mining Company US USD 116 649 0,01
Impala Platinum Holdings ZA ZAR 10 644 0,01
Trans-Siberian Gold GB GBP 350 640 0,01
Lion MY MYR 2.549 597 0,00
Siam Cement (F) TH THB 127 593 0,00
Lion Industries MY MYR 1.984 574 0,00
Consol Energy US USD 17 565 0,00
Headwaters US USD 23 558 0,00
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 159 470 0,00
Caemi Mineracao e Metalurgica (Pref.) BR BRL 733 434 0,00
Harmony Gold Mining ZA ZAR 86 425 0,00
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 6 408 0,00
Gerdau ADR BR USD 52 390 0,00
Lubrizol US USD 13 385 0,00
Posco ADR KR USD 11 383 0,00
Dynea International Oy 12,25% 15/08/2010 FI EUR 325 336 0,00
Eurogold AU GBP 3.375 331 0,00
Zambezi Resources BM GBP 1.148 306 0,00
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 13 303 0,00
Industrias Penoles MX MXN 74 264 0,00
Newmont Mining US USD 9 263 0,00
Crown Cork & Seal 7,375% 15/12/2026 US USD 347 242 0,00
Voest-Alpine Stahl AT EUR 4 210 0,00
Steel Technologies US USD 7 103 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 3 55 0,00
Equigold Wts* AU AUD 831 38 0,00
AptarGroup (A) US USD 1 37 0,00
Empresas industriales
534.550 4,20
ABB (Reg.) CH CHF 8.936 42.891 0,34
SGS Group (Reg.) CH CHF 71 37.173 0,29
308
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Deutsche Post DE EUR 2.000 36.300 0,29
BAE Systems GB GBP 8.236 31.114 0,25
Vinci FR EUR 247 28.751 0,23
General Electric US USD 735 20.339 0,16
Securitas (B) SE SEK 1.535 19.038 0,15
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 886 16.719 0,13
Compagnie Industriali Riunite IT EUR 8.067 16.505 0,13
Autostrade IT EUR 647 13.186 0,10
Pfleiderer DE EUR 996 12.062 0,10
Randstad Holdings NL EUR 369 11.587 0,09
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 510 11.149 0,09
Downer EDI AU AUD 3.936 10.787 0,09
Stolt-Nielsen LU NOK 401 10.503 0,08
Honeywell International US USD 384 10.489 0,08
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 256 9.659 0,08
Capita Group GB GBP 1.652 9.199 0,07
Rolls-Royce Group GB GBP 2.525 8.857 0,07
Metso FI EUR 628 8.792 0,07
Tyco International US USD 367 8.772 0,07
Rational DE EUR 95 8.360 0,07
SKF (B) SE SEK 246 8.002 0,06
Hays GB GBP 4.016 7.742 0,06
Norfolk Southern US USD 318 7.729 0,06
Fujikura JP JPY 2.287 7.653 0,06
Sumitomo Electric Industries JP JPY 933 7.521 0,06
British Airways GB GBP 2.093 7.373 0,06
Chicago Bridge & Iron NL USD 428 7.335 0,06
Wienerberger AT EUR 223 7.314 0,06
Asahi Glass JP JPY 827 7.074 0,06
Boeing US USD 151 6.879 0,05
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 1 6.823 0,05
Saint-Gobain FR EUR 143 6.235 0,05
Sumitomo Corporation JP JPY 936 6.127 0,05
SIG GB GBP 758 6.114 0,05
Apollo Group (A) US USD 109 6.087 0,05
Joy Global US USD 233 6.040 0,05
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 36 5.734 0,05
Asset Acceptance Capital US USD 364 5.669 0,04
CMA CGM 9,875% 15/05/2013 (Reg.) (S) FR EUR 4.837 5.635 0,04
Mitsui JP JPY 765 5.609 0,04
Mitsubishi JP JPY 523 5.531 0,04
Nitto Denko JP JPY 124 5.226 0,04
Wesfarmers AU AUD 236 5.137 0,04
Michael Page International GB GBP 1.799 5.112 0,04
United Group AU AUD 1.017 5.087 0,04
Burlington Northern Santa Fe US USD 136 5.041 0,04
Canadian National Railway CA CAD 114 5.030 0,04
Keppel SG SGD 992 5.027 0,04
Air France FR EUR 412 5.014 0,04
Sodick JP JPY 734 4.956 0,04
Lockheed Martin US USD 105 4.916 0,04
Hutchison Whampoa HK HKD 703 4.852 0,04
NGK Insulators JP JPY 601 4.769 0,04
Caterpillar US USD 69 4.639 0,04
AS Merko Ehitus EE EUR 146 4.628 0,04
Mitsubishi Electric JP JPY 1.091 4.461 0,04
AMEC GB GBP 921 4.403 0,03
Cookson Group GB GBP 7.907 4.154 0,03
Yamato Transport JP JPY 403 4.111 0,03
Invensys 9,875% 15/03/2011 GB EUR 4.065 4.088 0,03
Sulzer (Reg.) CH CHF 13 4.084 0,03
Speedy Hire GB GBP 408 4.037 0,03
Alexander & Baldwin US USD 129 4.028 0,03
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 82 4.010 0,03
Deere US USD 83 3.972 0,03
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 95 3.966 0,03
Kitz Corporation JP JPY 990 3.961 0,03
Vacon FI EUR 306 3.944 0,03
Hamakyorex JP JPY 124 3.748 0,03
FKI GB GBP 2.657 3.667 0,03
Toshiba Machine JP JPY 830 3.638 0,03
Mitie Group GB GBP 1.654 3.635 0,03
Kingspan Group IE EUR 411 3.567 0,03
Intertek Testing Services GB GBP 317 3.561 0,03
Hexagon AB (B) SE SEK 87 3.535 0,03
Kamigumi JP JPY 577 3.480 0,03
Siemens (Portador) DE EUR 60 3.398 0,03
AGCO 6,875% 15/04/2014 US EUR 3.252 3.391 0,03
Mitsui OSK Lines JP JPY 684 3.330 0,03
MAN DE EUR 100 3.253 0,03
SMC JP JPY 40 3.251 0,03
Dycom Industries US USD 167 2.962 0,02
Legrand Holding 11,00% 15/02/2013 FR EUR 2.439 2.915 0,02
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 250 2.883 0,02
FANUC JP JPY 63 2.873 0,02

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
ABC - continuación Learning Centres AU AUD 851 2.848 0,02
Macquarie Airports AU AUD 1.357 2.756 0,02
Coates Hire AU AUD 1.118 2.712 0,02
Vi[z]rt IL EUR 591 2.689 0,02
Yang Ming Marine Transport TW TWD 3.483 2.649 0,02
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 468 2.640 0,02
Laidlaw International US USD 155 2.638 0,02
Oystertec GB GBP 7.932 2.583 0,02
Dai Nippon Printing JP JPY 205 2.539 0,02
Conergy DE EUR 35 2.525 0,02
Acadomia FR EUR 72 2.448 0,02
Northrop Grumman US USD 58 2.436 0,02
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 2.954 2.434 0,02
PHS Group GB GBP 1.958 2.384 0,02
Career Education Corporation US USD 97 2.370 0,02
Cummins US USD 45 2.359 0,02
FedEx US USD 36 2.340 0,02
Uponor FI EUR 150 2.310 0,02
ADVAN JP JPY 216 2.292 0,02
Pentair US USD 75 2.288 0,02
Bradken AU AUD 1.656 2.259 0,02
Chiyoda Integre JP JPY 138 2.243 0,02
Datamonitor GB GBP 917 2.239 0,02
Herman Miller US USD 100 2.218 0,02
Central Glass JP JPY 403 2.137 0,02
Connaught GB GBP 270 2.128 0,02
Eiffage FR EUR 23 2.093 0,02
China Shipping Development (H) CN HKD 3.077 2.093 0,02
Camillo Eitzen & Co NO NOK 242 2.088 0,02
Cooper Industries (A) BM USD 42 2.026 0,02
Britax Group 11,25% 15/05/2011 GB EUR 1.825 1.997 0,02
Fluor US USD 50 1.990 0,02
Meitec JP JPY 77 1.965 0,02
Devoteam FR EUR 117 1.929 0,02
BSL JP JPY 1.037 1.922 0,02
Dionex US USD 58 1.921 0,02
Precision Castparts Corporation US USD 34 1.912 0,02
Whatman GB GBP 537 1.909 0,02
MTU Aero Engines Investment 8,25% 01/04/2014 DE EUR 1.626 1.862 0,01
Fullcast JP JPY 1 1.846 0,01
Neptune Orient Lines SG SGD 1.146 1.845 0,01
Landstar System US USD 78 1.830 0,01
Toyota Tsusho JP JPY 142 1.820 0,01
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 288 1.810 0,01
Mears Group GB GBP 548 1.772 0,01
JFE Shoji Holdings JP JPY 533 1.725 0,01
Donaldson Company US USD 75 1.714 0,01
United Tractors ID IDR 7.143 1.706 0,01
Concordia Bus 9,125% 01/08/2009 SE EUR 1.626 1.683 0,01
Concordia Bus 11,00% 15/02/2010 SE EUR 3.658 1.646 0,01
Metso 5,125% 21/11/2011 (EMTN) FI EUR 1.558 1.644 0,01
Granite Construction US USD 93 1.641 0,01
Buhrmann NL EUR 237 1.626 0,01
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 20 1.625 0,01
Elcoteq Network (A) FI EUR 101 1.591 0,01
Maclellan Group GB GBP 1.436 1.562 0,01
Daikin Industries JP JPY 81 1.561 0,01
Assystem Brime FR EUR 98 1.551 0,01
ABB ADR CH USD 321 1.548 0,01
ConnectEast Group AU AUD 3.748 1.523 0,01
Tokyu JP JPY 403 1.506 0,01
Anhui Expressway (H) CN HKD 3.011 1.435 0,01
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 1.922 1.403 0,01
SGL Carbon Luxembourg 8,50% 01/02/2012 LU EUR 1.321 1.390 0,01
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 63 1.383 0,01
Star Micronics JP JPY 185 1.366 0,01
J Bridge JP JPY 130 1.358 0,01
Hochtief DE EUR 59 1.357 0,01
Miyachi Technos JP JPY 86 1.357 0,01
Rockwell Collins US USD 38 1.341 0,01
L 3 Communications US USD 24 1.301 0,01
PACCAR US USD 25 1.294 0,01
Amadeus DE EUR 215 1.281 0,01
United Rentals US USD 87 1.234 0,01
Manitowoc 10,375% 15/05/2011 US EUR 1.117 1.229 0,01
Kurita Water Industries JP JPY 102 1.224 0,01
ComfortDelgro SG SGD 1.455 1.199 0,01
Timken US USD 62 1.183 0,01
Singulus Technologies DE EUR 109 1.167 0,01
Eva Airways TW TWD 3.175 1.141 0,01
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 67 1.110 0,01
ITT Industries US USD 16 1.102 0,01
SembCorp Marine SG SGD 1.190 1.099 0,01
United Technologies Corporation US USD 14 1.089 0,01
Esselte Group Holdings 7,625% 15/03/2011 SE EUR 1.219 1.073 0,01
309
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Tennant US USD 38 1.044 0,01
American Standard US USD 30 1.020 0,01
Interior Services Group GB GBP 354 1.006 0,01
Domnick Hunter Group GB GBP 167 991 0,01
Guangshen Railway (H) CN HKD 3.704 984 0,01
Robert Half International US USD 52 981 0,01
Bucyrus International (A) US USD 33 973 0,01
Ebara JP JPY 313 971 0,01
Furusato Industries JP JPY 120 971 0,01
JohnsonDiversey 9,625% 15/05/2012 US EUR 874 944 0,01
Paxar US USD 69 943 0,01
Nitto Kohki JP JPY 63 938 0,01
Kansas City Southern Industries US USD 64 926 0,01
Orascom Construction Industries GDR (Reg.) (S) EG USD 27 922 0,01
IBJ Leasing JP JPY 61 904 0,01
Aggreko GB GBP 332 896 0,01
Hubwoo.com FR EUR 304 891 0,01
Tostem Inax Holding JP JPY 58 808 0,01
RWS Holdings GB GBP 313 801 0,01
Watts Water Technologies (A) US USD 33 793 0,01
C.H. Robinson Worldwide US USD 20 790 0,01
American Standard 7,125% 01/06/2006 US EUR 752 790 0,01
Hunt (JB) Transport Services US USD 26 774 0,01
Gardner Denver US USD 27 756 0,01
Yellow Roadway Corporation US USD 20 752 0,01
LG Construction KR KRW 32 738 0,01
Hyflux SG SGD 449 723 0,01
Shaw Group US USD 52 721 0,01
UTI Worldwide VG USD 14 689 0,01
Graco US USD 26 677 0,01
Larsen & Tourbo IN INR 37 636 0,01
Sumisho Lease JP JPY 22 615 0,00
Swift Transportation US USD 37 596 0,00
IFCO Systems 10,375% 15/10/2010 NL EUR 508 577 0,00
Token Corporation JP JPY 19 566 0,00
Armor Holdings US USD 20 538 0,00
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 88 498 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 594 491 0,00
Stewart & Stevenson Services US USD 26 484 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 39.687 482 0,00
Evergreen Marine (Taiwan) TW TWD 602 446 0,00
IMS Health US USD 24 444 0,00
CSS Stellar GB GBP 552 388 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 134 384 0,00
Southwest Airlines US USD 33 371 0,00
Corac Group GB GBP 683 364 0,00
Shun Tak Holdings HK HKD 471 355 0,00
Koor Industries ADR IL USD 39 354 0,00
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 20 352 0,00
Weight Watchers International US USD 11 352 0,00
Riso Kyoiku JP JPY 4 325 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 1.252 308 0,00
Lan Airlines ADR CL USD 11 297 0,00
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 33 259 0,00
Beijing Capital International Airport CN HKD 942 255 0,00
HUB Group (A) US USD 6 255 0,00
UAP Holdings US USD 23 254 0,00
WW Grainger US USD 6 254 0,00
Rockwell Automation US USD 7 249 0,00
Grupo Aeroportuario del Sureste ADR (B) MX USD 11 248 0,00
Lecico Egypt GDR Reg S EG USD 18 244 0,00
Asiana Airlines KR KRW 84 243 0,00
Forward Air US USD 13 240 0,00
Harsco US USD 5 205 0,00
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri TR TRY 51 190 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 70 188 0,00
Pacer International US USD 12 187 0,00
MSC Industrial Direct US USD 9 184 0,00
Wabtec US USD 12 182 0,00
VBG (B) SE SEK 11 159 0,00
Waste Connections US USD 5 136 0,00
CP Railway CA CAD 5 134 0,00
Washington Group International US USD 3 95 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 529 85 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 103 24 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 661 0 0,00
898.870 7,10
Informática
SAP DE EUR 670 81.546 0,64
Dassault Systemes FR EUR 769 27.869 0,22
Rohm JP JPY 224 16.293 0,13
Infineon Technologies DE EUR 2.457 15.799 0,12
Ericsson LM Telef. 6,75% 28/11/2010 (EMTN) SE EUR 12.371 13.867 0,11
Nippon Electric Glass JP JPY 1.114 13.699 0,11
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 6.019 13.686 0,11

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
United - continuación Internet (Reg.) DE EUR 608 12.592 0,10
Intel US USD 689 12.346 0,10
Affiliated Computer Services (A) US USD 320 11.696 0,09
Q-Logic US USD 416 10.607 0,08
Canon JP JPY 263 10.540 0,08
NDS Group ADR GB USD 384 9.247 0,07
Observer SE SEK 2.620 8.266 0,07
Autonomy GB GBP 2.519 7.531 0,06
Wincor Nixdorf DE EUR 117 7.365 0,06
Dell US USD 261 6.958 0,05
Nokia FI EUR 549 6.764 0,05
Indra Sistemas ES EUR 503 6.730 0,05
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 4.955 6.372 0,05
Hon Hai Precision Industry TW TWD 1.714 6.307 0,05
Simcorp DK DKK 101 6.240 0,05
Cyberagent JP JPY 2 6.237 0,05
ASML Holding NL EUR 559 6.210 0,05
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 2.671 6.154 0,05
Iliad FR EUR 218 5.426 0,04
First Data US USD 186 5.398 0,04
CSR GB GBP 1.206 5.377 0,04
Melexis BE EUR 573 5.358 0,04
Ricoh JP JPY 434 5.343 0,04
Fujitsu JP JPY 1.225 5.208 0,04
Amino Technologies GB GBP 1.544 5.164 0,04
Kontron DE EUR 828 5.134 0,04
Otsuka JP JPY 87 5.093 0,04
Oracle US USD 548 4.836 0,04
Foster Electric JP JPY 605 4.699 0,04
KLA-Tencor US USD 160 4.675 0,04
Yahoo US USD 175 4.619 0,04
Seagate Technology KY USD 335 4.525 0,04
Doshisha JP JPY 175 4.505 0,04
Apple Computer US USD 162 4.465 0,04
Autodesk US USD 180 4.389 0,03
freenet.de DE EUR 249 4.290 0,03
Soitec FR EUR 512 4.193 0,03
Computershare AU AUD 1.325 4.049 0,03
Zebra Technologies (A) US USD 104 3.765 0,03
Barco BE EUR 62 3.686 0,03
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 131 3.668 0,03
Yokogawa Electric JP JPY 357 3.594 0,03
ARM Holdings GB GBP 2.526 3.580 0,03
Kyocera JP JPY 63 3.541 0,03
Alcatel 4,375% 17/02/2009 FR EUR 3.404 3.498 0,03
Riverdeep Group 9,25% 15/04/2011 IE EUR 3.252 3.470 0,03
Tandberg NO NOK 437 3.461 0,03
Avid Technology US USD 92 3.450 0,03
Computacenter GB GBP 898 3.442 0,03
Advantest JP JPY 63 3.429 0,03
Murata Manufacturing JP JPY 84 3.225 0,03
Juniper Networks US USD 187 3.216 0,03
Logitech International (Reg.) CH CHF 72 3.203 0,03
Microsoft US USD 166 3.199 0,03
iSOFT Group GB GBP 611 3.174 0,03
Sanken Electric JP JPY 301 3.146 0,02
Trader Classified Media NL EUR 314 3.140 0,02
Citizen Watch JP JPY 429 3.020 0,02
Exact Holding NL EUR 118 2.989 0,02
DICOM Group GB GBP 200 2.923 0,02
InfoVista FR EUR 693 2.883 0,02
Softbank JP JPY 92 2.855 0,02
Siebel Systems US USD 414 2.830 0,02
Intec Telecom Systems GB GBP 2.987 2.829 0,02
United Microelectronics TW TWD 6.063 2.764 0,02
BVRP Software FR EUR 143 2.704 0,02
Lam Research US USD 138 2.658 0,02
Analog Devices US USD 101 2.603 0,02
Axalto Holding NL EUR 116 2.590 0,02
NAVTEQ US USD 91 2.565 0,02
Mentor Graphics US USD 369 2.548 0,02
Nomura Research Institute JP JPY 34 2.501 0,02
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 1.896 2.490 0,02
Hitachi Chemical JP JPY 187 2.465 0,02
Flir Systems US USD 122 2.461 0,02
Freescale Semiconductor (B) US USD 171 2.458 0,02
Shinko Electric Industries JP JPY 92 2.456 0,02
UNOVA US USD 181 2.422 0,02
King Yuan Electronics TW TWD 4.321 2.388 0,02
Tandberg Television NO NOK 302 2.382 0,02
NTT Data JP JPY 1 2.376 0,02
EMC US USD 234 2.337 0,02
Deal Group Media GB GBP 6.715 2.311 0,02
Verisign US USD 112 2.267 0,02
DIP JP JPY 1 2.265 0,02
310
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Kuroda Electric JP JPY 128 2.259 0,02
NCsoft KR KRW 38 2.242 0,02
Kaga Electronics JP JPY 135 2.164 0,02
Cognos CA CAD 74 2.127 0,02
Konica Minola Holdings JP JPY 283 2.106 0,02
Accenture BM USD 122 2.043 0,02
Lastminute.Com GB GBP 1.278 2.019 0,02
Livin’ on the EDGE JP JPY 838 1.978 0,02
Siliconware Precision Industries TW TWD 2.936 1.935 0,02
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 107 1.928 0,02
Disco JP JPY 66 1.927 0,02
Electronic Arts US USD 47 1.917 0,02
iiNET AU AUD 1.170 1.901 0,01
Iron Mountain 7,25% 15/04/2014 US GBP 1.422 1.894 0,01
ClearSpeed Technology GB GBP 604 1.891 0,01
KEYENCE JP JPY 11 1.877 0,01
LG.Philips LCD KR USD 103 1.818 0,01
Itochu Techno-Science JP JPY 73 1.809 0,01
Isra Vision Systems DE EUR 113 1.808 0,01
Royalblue Group GB GBP 220 1.799 0,01
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 3.516 1.786 0,01
Icos Vision Systems BE EUR 89 1.775 0,01
National Semiconductor US USD 122 1.763 0,01
Websense US USD 43 1.727 0,01
Tokyo Electron JP JPY 43 1.714 0,01
Au Optronics TW TWD 1.367 1.675 0,01
ASM Pacific Technology HK HKD 528 1.662 0,01
Cisco Systems US USD 116 1.541 0,01
Novatek Microelectronics TW TWD 445 1.538 0,01
Toshiba JP JPY 473 1.496 0,01
Filtronic GB GBP 495 1.465 0,01
Hitachi Software Engineering JP JPY 107 1.465 0,01
Cosel JP JPY 68 1.418 0,01
Marlborough Stirling GB GBP 2.298 1.411 0,01
Optimax Technology TW TWD 619 1.385 0,01
Seiko Epson JP JPY 47 1.258 0,01
Geomatec JP JPY 81 1.257 0,01
Emblaze Systems IL GBP 485 1.256 0,01
CMK Corporation JP JPY 103 1.234 0,01
Temenos Group CH CHF 264 1.216 0,01
Shanda Interactive Entertainment CN USD 49 1.194 0,01
SurfControl GB GBP 157 1.185 0,01
ANT GB GBP 562 1.185 0,01
Rorze Corporation JP JPY 152 1.175 0,01
Jurong Technologies Industrial SG SGD 1.411 1.103 0,01
Japan Digital Laboratory JP JPY 112 1.075 0,01
Arisawa Manufacturing JP JPY 45 1.066 0,01
High Tech Computer TW TWD 196 1.066 0,01
Texas Instruments US USD 56 1.062 0,01
SAF Tehnika LV LVL 52 1.009 0,01
Sapient US USD 183 993 0,01
Nippon Chemi-Con JP JPY 222 973 0,01
Foxconn International Holdings KY HKD 2.059 956 0,01
TIBCO Software US USD 177 955 0,01
Symbol Technologies US USD 91 933 0,01
Adobe Systems US USD 19 859 0,01
Ciena US USD 495 820 0,01
Justsystem JP JPY 256 804 0,01
Activision US USD 73 804 0,01
Veritas Software US USD 51 795 0,01
Kronos US USD 26 779 0,01
I-Net Corporation JP JPY 158 779 0,01
Marvell Technology Group BM USD 30 757 0,01
Macromedia US USD 25 754 0,01
Delta Electrics TW TWD 606 751 0,01
Jupitermedia US USD 74 750 0,01
Comverse Technology US USD 43 742 0,01
AU Optronics ADR TW USD 60 735 0,01
Jenoptik 7,875% 15/11/2010 DE EUR 680 728 0,01
IBM US USD 12 706 0,01
DST Systems US USD 20 701 0,01
Motorola US USD 58 682 0,01
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 40 678 0,01
QUALCOMM US USD 24 638 0,01
ZTE (H) CN HKD 282 626 0,00
RADWARE IL USD 35 585 0,00
Infospace US USD 24 576 0,00
Altera US USD 36 563 0,00
Western Digital US USD 57 552 0,00
Web.de DE EUR 60 515 0,00
M-Systems Flash Disk Pioneers IL USD 34 496 0,00
Macrovision US USD 32 495 0,00
Sycamore Networks Inc US USD 188 486 0,00
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 634 478 0,00
Symantec US USD 33 473 0,00

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Seek - continuación
AU AUD 323 460 0,00
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 16 451 0,00
Leica Geosystems CH CHF 2 445 0,00
Raytex Corp JP JPY 26 413 0,00
Tosei Engineering JP JPY 29 412 0,00
TIS JP JPY 14 391 0,00
Nice Systems IL USD 14 379 0,00
DSP Group US USD 20 366 0,00
Teleca (B) SE SEK 86 360 0,00
Cognizant Technology Solutions US USD 11 351 0,00
CDW US USD 8 332 0,00
Molex US USD 17 331 0,00
CNET Networks US USD 44 331 0,00
Xilinx US USD 16 326 0,00
DoubleClick US USD 51 316 0,00
Paychex US USD 13 306 0,00
Minorplanet Systems GB GBP 5.261 292 0,00
OBIC JP JPY 2 281 0,00
Blue Coat Systems US USD 24 263 0,00
Vishay Intertechnology US USD 30 245 0,00
ECI Telecom IL USD 46 244 0,00
Research in Motion CA CAD 5 242 0,00
Corning 6,25% 18/02/2010 US EUR 203 223 0,00
ADM JP JPY 12 220 0,00
Compuware US USD 47 215 0,00
Spirent GB GBP 349 213 0,00
Marchex US USD 15 194 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 4 178 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 105 150 0,00
Zoran Corporation US USD 15 118 0,00
Interflex KR KRW 8 96 0,00
ECtel IL USD 34 92 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 141 91 0,00
Viasat US USD 6 83 0,00
Hyperion Solutions US USD 2 63 0,00
Digitas US USD 6 46 0,00
Marconi GB GBP 3 12 0,00
Exodus 10,75% 15/12/2009 US EUR 148 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
679.946 5,33
Vivendi Universal FR EUR 2.366 55.317 0,44
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 1.971 45.444 0,36
Renault FR EUR 698 45.161 0,36
Wolseley GB GBP 2.884 44.733 0,35
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 2.230 42.638 0,34
ITV GB GBP 20.587 36.868 0,29
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 778 36.449 0,29
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 1.683 34.300 0,27
Dixons Group GB GBP 14.586 30.655 0,24
Antena 3 Television ES EUR 1.864 28.892 0,23
Toyota Motor JP JPY 974 27.376 0,22
Dogan Yayin Holding TR TRY 14.123 26.278 0,21
Media Capital PT EUR 4.809 26.161 0,21
Premiere AG DE EUR 844 25.177 0,20
Lagardere (Reg.) FR EUR 448 25.043 0,20
Sportingbet GB GBP 5.476 23.098 0,18
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 1.718 18.211 0,14
Inchcape GB GBP 651 17.064 0,13
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 34 17.044 0,13
Reuters Group GB GBP 2.935 16.637 0,13
Yell Group GB GBP 2.711 16.100 0,13
Unibet Group SDR GB SEK 183 15.569 0,12
JD Group ZA ZAR 1.935 15.416 0,12
Honda Motor JP JPY 402 14.927 0,12
KB Home US USD 340 14.838 0,12
Clear Channel Communications US USD 541 13.593 0,11
Independent News & Media IE EUR 5.527 13.541 0,11
Modern Times Group (B) SE SEK 567 13.509 0,11
Publicis Groupe 4,125% 31/01/2012 (EMTN) FR EUR 12.406 12.395 0,10
Continental DE EUR 210 11.970 0,09
Toll Brothers US USD 205 11.847 0,09
D.R. Horton US USD 501 11.587 0,09
Hilton Group GB GBP 2.608 10.557 0,08
Thomson Multimedia FR EUR 555 10.545 0,08
Peugeot FR EUR 226 10.333 0,08
Harman International Industries US USD 166 9.977 0,08
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 735 9.959 0,08
Bijou Brigitte DE EUR 72 9.828 0,08
Ryland Group US USD 206 9.631 0,08
NTL US USD 193 9.539 0,08
Billabong International AU AUD 1.323 9.185 0,07
Puma DE EUR 51 9.101 0,07
Nokian Tyres FI EUR 676 8.781 0,07
Reed Elsevier NL EUR 766 8.526 0,07
Games Workshop Group GB GBP 1.309 8.495 0,07
311
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
British Sky Broadcasting GB GBP 1.019 8.144 0,06
Cheesecake Factory US USD 342 8.111 0,06
News Corporation CDI US AUD 678 7.922 0,06
United Business Media (Nuevo) GB GBP 1.077 7.890 0,06
Kesa Electricals GB GBP 1.996 7.821 0,06
Garmin KY USD 253 7.736 0,06
Publishing & Broadcasting AU AUD 878 7.597 0,06
SES GLOBAL FDR LU EUR 731 7.588 0,06
Bulgari IT EUR 881 7.393 0,06
Aegis Group GB GBP 5.073 7.208 0,06
Esprit Holdings HK HKD 1.210 6.969 0,05
NOK JP JPY 344 6.945 0,05
Thor Industries US USD 330 6.795 0,05
Home Depot US USD 234 6.312 0,05
IG Group Holdings GB GBP 3.675 6.309 0,05
Ipsos FR EUR 78 6.162 0,05
Target US USD 172 6.124 0,05
Enterprise Inns GB GBP 547 5.898 0,05
Matsushita Electric Industrial JP JPY 504 5.690 0,04
Punch Taverns GB GBP 602 5.640 0,04
NGK Spark Plug JP JPY 665 5.365 0,04
Kabel Deutschland 10,75% 01/07/2014 (Reg.) (S) DE EUR 4.675 5.244 0,04
HIS JP JPY 296 5.236 0,04
Bridgestone JP JPY 351 5.202 0,04
Ryohin Keikaku JP JPY 133 5.184 0,04
Hovnanian Enterprises (A) US USD 130 5.057 0,04
Stanley Electric JP JPY 398 4.988 0,04
Cablecom Luxembourg 9,375% 15/04/2014 LU EUR 4.675 4.939 0,04
SCS Upholstery GB GBP 916 4.833 0,04
EMI Group 8,625% 15/10/2013 (Reg.) (S) GB EUR 4.166 4.791 0,04
Tokyo Broadcasting System JP JPY 322 4.717 0,04
Holidaybreak GB GBP 484 4.610 0,04
Fast Retailing JP JPY 100 4.567 0,04
Fuji Photo Film JP JPY 180 4.550 0,04
Spir Communication FR EUR 29 4.524 0,04
TVN PL PLN 434 4.465 0,04
DENSO JP JPY 242 4.441 0,04
Omnicom Group US USD 69 4.411 0,03
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 113 4.407 0,03
Autoliv SDR US SEK 127 4.366 0,03
Winnebago Industries US USD 190 4.208 0,03
Schibsted NO NOK 223 4.123 0,03
Champion Enterprises US USD 557 4.066 0,03
TechTronic Industries HK HKD 2.261 3.896 0,03
VNU NL EUR 177 3.852 0,03
Hyundai Motor KR KRW 91 3.777 0,03
Sony JP JPY 134 3.758 0,03
Nippon Television Network JP JPY 31 3.732 0,03
P.F. Chang’s China Bistro US USD 87 3.724 0,03
USS JP JPY 59 3.615 0,03
Aisin Seiki JP JPY 209 3.505 0,03
Sony ADR JP USD 125 3.504 0,03
Usen JP JPY 152 3.387 0,03
Jumbo GR EUR 430 3.302 0,03
SBS Broadcasting LU USD 93 3.291 0,03
Gestevision Telecinco ES EUR 185 3.269 0,03
Nintendo JP JPY 36 3.169 0,02
Don Quijote JP JPY 67 3.154 0,02
Yamaha Motor JP JPY 233 3.153 0,02
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 758 3.057 0,02
Bains de Mer Monaco FR EUR 5 3.000 0,02
Rodriguez Group FR EUR 79 2.998 0,02
General Motors 8,375% 05/07/2033 US EUR 3.963 2.979 0,02
Ted Baker GB GBP 431 2.937 0,02
Hornbach Baumarkt 6,125% 15/11/2014 (Reg.) DE EUR 2.845 2.839 0,02
Sharp JP JPY 234 2.819 0,02
Television Broadcasts HK HKD 721 2.807 0,02
Photo-Me International GB GBP 1.977 2.772 0,02
Central European Media Enterprises (A) BM USD 75 2.668 0,02
Nordstrom US USD 68 2.653 0,02
Suzuki Motor JP JPY 197 2.595 0,02
Cross Plus JP JPY 134 2.592 0,02
Trigano FR EUR 39 2.574 0,02
BETonSPORTS GB GBP 1.647 2.547 0,02
Walt Disney US USD 126 2.538 0,02
Daiwa House Industry JP JPY 284 2.461 0,02
Funai Electric JP JPY 28 2.451 0,02
SANKYO (Gunma) JP JPY 64 2.443 0,02
McCarthy & Stone GB GBP 302 2.432 0,02
Medion DE EUR 206 2.425 0,02
Laird GB GBP 539 2.393 0,02
Signet Group GB GBP 1.517 2.268 0,02
Time Warner US USD 173 2.238 0,02
Nishimatsuya Chain JP JPY 112 2.216 0,02
M&C Saatchi GB GBP 1.147 2.207 0,02

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Westbury - continuación
GB GBP 354 2.189 0,02
Sega Sammy Holdings JP JPY 47 2.133 0,02
Reuters Group ADR GB USD 62 2.102 0,02
CTS Eventim DE EUR 83 2.075 0,02
Applebee’s International US USD 110 2.070 0,02
Game GB GBP 1.758 2.055 0,02
Private Media Group US USD 893 2.018 0,02
Li & Fung HK HKD 1.357 2.008 0,02
WDAC Subsidiary 8,50% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 2.235 1.993 0,02
Kadokawa Holdings JP JPY 68 1.950 0,02
Pado Corporation JP JPY 1 1.949 0,02
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 92 1.932 0,02
Metal Bulletin GB GBP 547 1.931 0,02
HONEYS JP JPY 70 1.925 0,02
Sanden JP JPY 522 1.900 0,01
Peacock Group GB GBP 540 1.890 0,01
Nien Made Entertainment TW TWD 1.492 1.885 0,01
LPP PL PLN 10 1.871 0,01
Sanctuary Group GB GBP 3.140 1.871 0,01
Impresa PT EUR 339 1.868 0,01
Isetan JP JPY 202 1.867 0,01
Mekonomen SE SEK 105 1.811 0,01
Quiksilver US USD 84 1.774 0,01
Cesar FR EUR 1.464 1.713 0,01
Iesy Repository 8,75% 15/02/2015 (Reg.) DE EUR 1.890 1.710 0,01
Folli Follie GR EUR 76 1.660 0,01
NHK Spring JP JPY 279 1.642 0,01
Fuji Television Network JP JPY 1 1.625 0,01
eBay US USD 67 1.621 0,01
Komplett NO NOK 318 1.587 0,01
Floors-2-Go GB GBP 2.246 1.579 0,01
Izumi JP JPY 83 1.572 0,01
LG Electronics (Pref.) KR KRW 54 1.564 0,01
International Speedway (B) US USD 37 1.496 0,01
LVMH FR EUR 26 1.417 0,01
International Speedway (A) US USD 33 1.345 0,01
Carnival Corporation PA USD 36 1.340 0,01
SBS Broadcasting 12,00% 15/06/2008 LU EUR 1.209 1.306 0,01
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 1.853 1.248 0,01
Yamaha JP JPY 108 1.234 0,01
Saks Incorporated US USD 94 1.233 0,01
Mazda Motor JP JPY 444 1.211 0,01
Zenrin JP JPY 103 1.204 0,01
Guitar Center US USD 33 1.201 0,01
Haruyama Trading JP JPY 94 1.195 0,01
Fuji Spinning JP JPY 1.147 1.139 0,01
Asia Optical TW TWD 237 1.130 0,01
Neiman-Marcus Group (A) US USD 15 1.125 0,01
Toyota Motor ADR JP USD 20 1.124 0,01
Edgars Consolidated Stores ZA ZAR 33 1.056 0,01
BorgWarner US USD 29 1.031 0,01
Urban Dining GB GBP 1.278 1.031 0,01
Almanova FI EUR 162 972 0,01
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 79 968 0,01
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 699 966 0,01
Li Ning CN HKD 2.889 961 0,01
Incisive Media GB GBP 375 949 0,01
ProSiebenSat.1 Media 11,25% 31/07/09 (Reg.) (S) DE EUR 813 936 0,01
Rinnai JP JPY 47 928 0,01
Karula JP JPY 82 881 0,01
Grupo Televisa ADR MX USD 20 863 0,01
Sol Melia Europe 6,25% 09/02/2006 (EMTN) NL EUR 813 834 0,01
Piaggio Finance 10,00% 30/04/2012 (Reg.) LU EUR 813 825 0,01
Beijing Media CN HKD 435 791 0,01
Premier Direct Group GB GBP 84 776 0,01
Penn National Gaming US USD 32 773 0,01
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 488 769 0,01
Hornby GB GBP 250 731 0,01
Urbi Desarrollos Urbanos MX MXN 184 709 0,01
P4 Radio Hele Norge NO NOK 267 675 0,01
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 51 673 0,01
Nike (B) US USD 11 649 0,01
Stride Rite US USD 68 628 0,00
Urbium GB GBP 67 620 0,00
Focus Finance 9,375% 03/03/2015 (Reg.) (EMTN) GB GBP 406 578 0,00
Coachmen Industries US USD 65 576 0,00
Coach US USD 27 556 0,00
Overseas Union Enterprise SG SGD 132 531 0,00
Brunswick US USD 16 520 0,00
Fujipream JP JPY 18 512 0,00
Polo Ralph Lauren US USD 19 507 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 1.039 504 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 383 495 0,00
British Sky Broadcasting ADR GB USD 15 480 0,00
Pentax JP JPY 145 476 0,00
312
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Hi-Media FR EUR 189 473 0,00
Eniro SE SEK 53 466 0,00
Comcast Corporation (A) Special US USD 19 462 0,00
Naspers (N) ADR ZA USD 5 447 0,00
L3C FR EUR 7 407 0,00
Astra International ID IDR 458 391 0,00
Meredith US USD 10 364 0,00
Pixar US USD 10 351 0,00
Foot Locker US USD 17 342 0,00
Hotel Properties SG SGD 447 322 0,00
Citadel Broadcasting US USD 31 301 0,00
Station Casinos US USD 6 297 0,00
Carter’s US USD 10 294 0,00
Handsome KR KRW 32 278 0,00
Damartex FR EUR 9 277 0,00
MarineMax US USD 13 273 0,00
Lifestyle International Holdings KY HKD 222 269 0,00
GIFI FR EUR 7 268 0,00
Lewis Group ZA ZAR 59 266 0,00
DRB-Hicom MY MYR 705 258 0,00
Gap US USD 15 245 0,00
Boyd Gaming US USD 6 241 0,00
High FR EUR 27 237 0,00
Vivendi Universal 6,50% 31/01/2009 FR EUR 203 227 0,00
Toho JP JPY 18 220 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 212 212 0,00
Deutsche Entertainment DE EUR 95 195 0,00
Guess US USD 18 177 0,00
Pinnacle Entertainment US USD 15 174 0,00
Suncall JP JPY 41 168 0,00
Boyner Buyuk Magaz TR TRY 125 163 0,00
SM Investments PH PHP 35 125 0,00
Kumho Tire GDR (Reg.) KR USD 20 107 0,00
Domino’s Pizza US USD 7 99 0,00
Guangdong Kelon Electric Holdings (H)* CN HKD 810 95 0,00
Xebio JP JPY 3 70 0,00
Mattel US USD 5 69 0,00
Ctrip.com International KY USD 2 67 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 3 61 0,00
Papa John’s International US USD 2 53 0,00
RONA CA CAD 2 30 0,00
FD Realizations* GB GBP 819 0 0,00
1.402.699 10,99
Bienes de consumo básico
Tesco GB GBP 17.512 79.828 0,63
British American Tobacco GB GBP 3.431 49.663 0,39
Carrefour FR EUR 631 23.663 0,19
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 16.082 16.963 0,13
Ahold Koninklijke NL EUR 2.883 16.837 0,13
METRO Group DE EUR 292 11.922 0,09
Wal-Mart Stores US USD 244 8.807 0,07
Imperial Tobacco GB GBP 343 7.589 0,06
Australian Agricultural Company AU AUD 7.093 6.516 0,05
Foster’s Group* AU AUD 1.933 6.001 0,05
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 398 5.986 0,05
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 266 5.591 0,04
Aeon Corporation JP JPY 443 5.311 0,04
Archer Daniels Midland US USD 323 4.463 0,04
Central European Distribution US USD 149 4.273 0,03
Woolworths AU AUD 447 4.144 0,03
Kao JP JPY 222 3.959 0,03
Nabors Industries US USD 92 3.842 0,03
Ito-Yokado JP JPY 142 3.791 0,03
Gallaher 4,625% 10/06/2011 (EMTN) GB EUR 3.446 3.640 0,03
Altadis ES EUR 111 3.637 0,03
Lindt & Spruengli CH CHF 3 3.483 0,03
IAWS Group IE EUR 302 3.367 0,03
Coca-Cola Amatil AU AUD 591 2.967 0,02
Altria Group US USD 59 2.958 0,02
Familymart JP JPY 120 2.877 0,02
Efes Breweries International GDR NL USD 115 2.804 0,02
Guyenne et Gascogne FR EUR 30 2.610 0,02
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 130 2.444 0,02
Ajinomoto JP JPY 261 2.421 0,02
Davide Campari-Milano IT EUR 42 2.310 0,02
Kamps 8,00% 26/09/2005 DE EUR 2.195 2.213 0,02
Fujiya JP JPY 1.151 2.082 0,02
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 6.901 2.004 0,02
Longs Drug Stores US USD 72 2.000 0,02
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 2.353 1.991 0,02
China Mengniu Dairy CN HKD 3.748 1.917 0,02
HABA Laboratories JP JPY 72 1.557 0,01
Bunge BM USD 34 1.497 0,01
Ukrproduct Group GB GBP 1.546 1.442 0,01
Whole Foods Market US USD 17 1.286 0,01

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Remy - continuación Cointreau 5,20% 15/01/2012 (Reg.) FR EUR 1.219 1.219 0,01
Remy Cointreau 6,50% 01/07/2010 (Reg.) (S) FR EUR 1.168 1.215 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 65 1.212 0,01
Gillette US USD 30 1.188 0,01
Pepsico US USD 24 1.022 0,01
Wal-Mart de Mexico MX MXN 319 898 0,01
Walgreens US USD 27 890 0,01
Coca-Cola US USD 26 861 0,01
Toupargel-Agrigel FR EUR 27 859 0,01
Natura Cosmeticos BR BRL 34 800 0,01
Procter & Gamble US USD 18 747 0,01
General Mills US USD 15 569 0,00
Monster Worldwide US USD 31 550 0,00
Colgate-Palmolive US USD 14 540 0,00
Kellogg US USD 15 514 0,00
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 12 511 0,00
WD-40 US USD 15 324 0,00
Massmart Holdings ZA ZAR 46 257 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 80 101 0,00
Caffe Nero Group GB GBP 23 58 0,00
U-STORE JP JPY 1 7 0,00
Asistencia sanitaria
336.998 2,66
Sanofi Aventis FR EUR 1.592 108.893 0,86
Roche Holding CH CHF 1.147 107.124 0,84
AstraZeneca GB GBP 2.504 84.534 0,67
Nobel Biocare Holding CH CHF 357 59.208 0,47
UnitedHealth Group US USD 489 35.187 0,28
Novo-Nordisk (B) DK DKK 744 29.129 0,23
Johnson & Johnson US USD 470 24.724 0,19
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 2.261 18.288 0,14
Actelion (Reg.) CH CHF 206 17.082 0,13
Amplifon IT EUR 309 15.648 0,12
Altana DE EUR 207 10.037 0,08
BB Medtech CH CHF 282 9.647 0,08
Synthes US CHF 98 8.598 0,07
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 189 8.414 0,07
Medtronic US USD 202 8.174 0,06
Qiagen NL EUR 612 6.175 0,05
SkyePharma GB GBP 7.313 5.953 0,05
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 210 5.668 0,04
Q-Med SE SEK 264 5.558 0,04
Merck (Alemania) DE EUR 92 5.445 0,04
United Drug IE GBP 1.549 5.319 0,04
Introgen Therapeutics US USD 849 4.929 0,04
OPG Group NL EUR 86 4.322 0,03
XL TechGroup US GBP 825 3.877 0,03
Takeda Chemical Industries JP JPY 100 3.758 0,03
Fresenius Finance 7,75% 30/04/2009 (Reg.) (S) NL EUR 3.284 3.530 0,03
Sinclair Pharma GB GBP 1.978 3.484 0,03
William Demant DK DKK 90 3.318 0,03
Fresenius Medical Care DE EUR 49 3.048 0,02
DCA Group AU AUD 1.447 2.869 0,02
Vision Group Holdings AU AUD 1.566 2.849 0,02
CSL AU AUD 140 2.683 0,02
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 284 2.549 0,02
Waters Corporation US USD 82 2.474 0,02
Teva Pharmaceutical Industries ADR IL USD 99 2.366 0,02
Cochlear AU AUD 127 2.364 0,02
Asahi Intecc JP JPY 63 2.178 0,02
Protherics GB GBP 3.002 2.099 0,02
Hogy Medical JP JPY 57 2.021 0,02
Stedim FR EUR 21 1.995 0,02
Paion DE EUR 256 1.946 0,02
Abbott Laboratories US USD 49 1.835 0,01
Biomet US USD 62 1.835 0,01
Alizyme GB GBP 1.310 1.774 0,01
PacifiCare Health Systems US USD 35 1.601 0,01
Pfizer US USD 75 1.564 0,01
GPC Biotech DE EUR 189 1.510 0,01
Inion FI GBP 631 1.466 0,01
Fisher Scientific International US USD 32 1.457 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 67 1.454 0,01
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 340 1.428 0,01
Olympus JP JPY 79 1.235 0,01
Connetics US USD 71 1.178 0,01
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 2.204 1.116 0,01
Basilea Pharmaceutica CH CHF 18 1.022 0,01
Dade Behring Holdings US USD 21 994 0,01
Schering Plough US USD 62 985 0,01
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 2.381 946 0,01
Wyeth US USD 27 925 0,01
Unilabs CH CHF 36 885 0,01
Proteome Sciences GB GBP 715 778 0,01
Allergan US USD 13 704 0,01
313
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 79 699 0,01
Express Scripts (A) US USD 10 683 0,01
Cephalon US USD 17 575 0,00
Merck US USD 19 496 0,00
Cytyc Corporation US USD 29 474 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 21 432 0,00
Genentech US USD 8 431 0,00
Protein Design Labs US USD 29 392 0,00
Haemonetics US USD 12 391 0,00
Corin Group GB GBP 56 294 0,00
Biogen Idec US USD 10 277 0,00
Caremark Rx US USD 7 214 0,00
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 9 194 0,00
Hologic US USD 7 192 0,00
CustomVis GB GBP 1.080 144 0,00
CIGNA US USD 2 139 0,00
CONMED Corporation US USD 6 134 0,00
Gilead Sciences US USD 4 112 0,00
Golden Meditech HK HKD 234 35 0,00
Cholestech US USD 2 16 0,00
670.480 5,26
Servicios de telecomunicaciones
Vodafone Group GB GBP 86.918 175.274 1,38
MTN Group ZA ZAR 17.752 97.529 0,77
Telefonica ES EUR 3.201 42.029 0,33
Nextel Communications (A) US USD 1.792 38.562 0,30
Mobistar BE EUR 383 25.335 0,20
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 23.434 25.185 0,20
Mobile Telesystems GDR RU USD 843 22.088 0,17
Mobile Telesystems ADR RU USD 828 21.298 0,17
Belgacom BE EUR 572 16.943 0,13
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 1.004 12.061 0,10
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 700 10.136 0,08
Telecom New Zealand NZ NZD 2.541 8.723 0,07
Tele2 (B) SE SEK 295 7.205 0,06
TeliaSonera 4,125% 11/05/2015 (EMTN) SE EUR 6.892 6.853 0,05
GN Store Nord DK DKK 793 6.417 0,05
Telekomunikacja Polska PL PLN 1.493 6.371 0,05
Telenet Communications 9,00% 15/12/2013 BE EUR 5.488 6.077 0,05
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 240 5.824 0,05
Mobile Telesystems 8,375% 14/10/2010 (Reg.) (S) LU USD 6.961 5.540 0,04
Far EasTone Telecommunications TW TWD 5.810 5.514 0,04
Spectrasite US USD 117 5.021 0,04
Oskar Mobil 7,50% 15/10/2011 (Reg.) (S) CZ EUR 3.861 4.445 0,04
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 119 3.777 0,03
America Movil ADR MX USD 96 3.696 0,03
Telewest Global US USD 261 3.566 0,03
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 1.173 3.516 0,03
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 170 3.389 0,03
Golden Telecom US USD 150 3.048 0,02
Telekom Austria AT EUR 182 2.710 0,02
Millicom International Cellular LU SEK 187 2.574 0,02
MegaFon 8,00% 10/12/2009 LU USD 3.273 2.534 0,02
Chunghwa Telecom TW TWD 1.084 1.652 0,01
Eircom Funding 8,25% 15/08/2013 IE EUR 1.422 1.594 0,01
Millicom International Cellular 10,00% 01/12/2013 LU USD 2.032 1.526 0,01
Verizon Communications US USD 48 1.315 0,01
Advanced Information Services (F) TH THB 697 1.299 0,01
Singapore Telecommunications SG SGD 926 1.123 0,01
Telecom Italia Risp. IT EUR 453 988 0,01
Starhub SG SGD 1.499 937 0,01
e.Biscom IT EUR 26 902 0,01
Ono Finance 14,00% 15/07/2010 GB EUR 813 886 0,01
NTL Cable 8,75% 15/04/2014 GB EUR 813 844 0,01
Nextel Partners (A) US USD 46 836 0,01
Telkom ZA ZAR 61 823 0,01
SBC Communications US USD 36 657 0,01
NTL Cable 9,75% 15/04/2014 GB GBP 406 605 0,00
Dresdner Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 528 412 0,00
VimpelCom ADR RU USD 16 402 0,00
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 1.125 391 0,00
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 17 339 0,00
Level 3 Communications 6,00% Cv 15/09/2009 US USD 813 308 0,00
BellSouth US USD 13 264 0,00
AFK Sistema GDR 144A RU USD 18 216 0,00
NII Holdings (B) US USD 4 156 0,00
601.715 4,74
Servicios financieros
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 2.980 96.713 0,76
Allied Irish Banks IE EUR 5.618 88.484 0,70
Banca Intesa IT EUR 24.273 81.072 0,64
Allianz DE EUR 847 78.127 0,62
Royal Bank of Scotland GB GBP 3.348 77.994 0,61
BNP Paribas FR EUR 1.126 57.313 0,45
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 4.741 56.655 0,45

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Rodamco - continuación Europe NL EUR 955 55.868 0,44
Bank Nederlandse Gemeenten 3,50% 31/03/2008 NL EUR 52.108 53.484 0,42
Alpha Bank GR EUR 1.797 44.961 0,35
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 16.165 44.575 0,35
CNP Assurances FR EUR 845 44.405 0,35
Standard Chartered GB GBP 2.948 41.013 0,32
Banco Santander Central Hispano 3,75% 19/12/08 ES EUR 39.632 41.011 0,32
Hypothekenbank in Essen 3,50% 26/09/2008 (Reg.) DE EUR 39.632 40.722 0,32
Aviva GB GBP 4.546 39.629 0,31
Volkswagen Bank 3,875% VRN 03/12/2014 DE EUR 37.909 38.440 0,30
Granite Mortgages 5,15% VRN 20/04/2042 3A GB EUR 34.463 36.193 0,29
Permanent Financing 5,10% VRN 10/06/2009 4A1 GB EUR 31.985 33.571 0,26
Euronext NL EUR 1.216 30.972 0,24
Citibank Credit Card Issuance T’st 5,375% 10/04/2013 US EUR 27.570 30.655 0,24
American International Group US USD 754 29.631 0,23
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 28.094 28.007 0,22
Westfaelisch-Lippische Sparkassen 4,375% 24/09/2014 DE EUR 25.502 27.045 0,21
Banca Popolare di Milano IT EUR 3.664 26.868 0,21
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 9.147 25.885 0,20
African Bank Investments ZA ZAR 12.480 25.771 0,20
Deutsche Boerse DE EUR 435 25.404 0,20
ASIF III Jersey 5,125% 10/05/2007 (EMTN) GB EUR 24.124 25.263 0,20
Man Group GB GBP 1.362 24.472 0,19
Hypothekenbank in Essen 2,75% 11/03/2008 (Reg.) DE EUR 24.124 24.259 0,19
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 21.296 22.348 0,18
Banca Intesa IT EUR 5.878 21.672 0,17
Mediobanca IT EUR 1.617 20.573 0,16
Bancaja Capital 4,50% VRN (Perpetuo) (EMTN) ES EUR 20.677 20.464 0,16
Pirelli & C Real Estate IT EUR 476 20.373 0,16
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 17.294 19.579 0,15
Compagnie de Financement Foncier 8,375% 08/02/2007 FR EUR 17.253 18.987 0,15
Banco Santander Central Hispano 3,25% 07/02/2012 ES EUR 18.954 18.981 0,15
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 3.169 18.674 0,15
Danske Bank 5,75% VRN 26/03/2011 DK EUR 17.231 18.639 0,15
Hypo Real Estate Holding DE EUR 574 18.483 0,15
KBC BE EUR 288 17.640 0,14
Skandia Forsakrings SE SEK 4.793 17.469 0,14
Allianz Finance 4,375% VRN (Perpetuo) NL EUR 17.231 16.921 0,13
Sogerim 7% 20/04/2011 LU EUR 13.785 16.320 0,13
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 408 16.134 0,13
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 720 15.865 0,13
Permanent Financing 3,62% FRN 10/06/2042 3C GB EUR 15.508 15.679 0,12
Household Finance 4,50% 12/11/2010 (EMTN) US EUR 13.785 14.660 0,12
JP Morgan Chase 5,25% 19/06/2007 (EMTN) US EUR 13.785 14.561 0,11
Rabobank 3,625% 22/01/2008 NL EUR 13.785 14.170 0,11
Westfield Group AU AUD 1.430 14.064 0,11
Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013 IE EUR 12.181 13.478 0,11
AGFC 4,625% 22/06/2011 US EUR 12.579 13.278 0,10
DnB NOR NO NOK 1.789 13.230 0,10
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 995 13.014 0,10
Macquarie Bank AU AUD 465 12.899 0,10
Westpac Banking AU AUD 1.047 12.348 0,10
Munich Re Finance 6,75% VRN 21/06/2023 DE EUR 10.511 12.215 0,10
GE Capital Euro Funding 3,25% 17/03/2010 (EMTN) IE EUR 12.062 12.187 0,10
AMP AU AUD 2.845 11.593 0,09
General Motors Acceptance 4,375% 26/09/2006 US EUR 11.680 11.241 0,09
HSBC Capital Funding 5,13% VRN (Perpetuo) GB EUR 10.338 11.085 0,09
Holmes Financing 5,05% 15/07/2006 2A GB EUR 10.580 10.940 0,09
Mizuho Financial Group JP JPY 3 10.878 0,09
Shinhan Financial Group KR KRW 546 10.827 0,09
AXA FR EUR 565 10.729 0,08
BSCH 4,00% 01/10/2007 ES EUR 10.338 10.702 0,08
ASIF III Jersey 3,50% 11/03/2009 (EMTN) GB EUR 10.338 10.498 0,08
Countrywide Home Loans 2,75% 12/06/2006 (EMTN) US EUR 10.338 10.370 0,08
Banque Federal Credit Mutual 0,00% FRN 12/05/2008* FR EUR 10.338 10.332 0,08
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 2 9.973 0,08
Sedna Finance 2,885% FRN 15/03/2010 (EMTN) KY EUR 9.786 9.781 0,08
Barclays Bank 4,75% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB EUR 9.925 9.629 0,08
Bank of Scotland 5,125% 05/12/2013 GB EUR 8.615 9.262 0,07
Lehman Borthers 6,125% 23/03/2007 (EMTN) GB EUR 8.615 9.187 0,07
Turkiye IS Bankasi TR TRY 2.324 9.127 0,07
ING Group NL EUR 426 8.989 0,07
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 179 8.971 0,07
SLM Student Loan Trust 4,05% 15/12/2027 US EUR 8.615 8.953 0,07
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 4.473 8.901 0,07
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 371 8.711 0,07
Standard Chartered Bank 3,625% 03/02/2017 (EMTN) GB EUR 8.736 8.703 0,07
Bank Nederlandse Gemeenten 3,00% 15/04/2010 NL EUR 8.615 8.664 0,07
DaimlerChrysler NA 4,25% 04/10/2011 (EMTN) US EUR 8.615 8.644 0,07
National Australia Bank AU AUD 490 8.643 0,07
Suncorp-Metway AU AUD 707 8.454 0,07
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 78 8.304 0,07
Ahold Finance 6,50% 14/03/2017 US GBP 5.386 7.654 0,06
Golden West Financial US USD 158 7.567 0,06
Sampo (A) FI EUR 698 7.545 0,06
314
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Swedbank 4,60% VRN 02/10/2012 (EMTN) SE EUR 7.220 7.533 0,06
Granite Mortgages 2,01% FRN 20/03/2044 1C GB USD 9.649 7.501 0,06
Mizuho Financial Cayman 4,75% VRN 15/04/2014 KY EUR 6.892 7.258 0,06
Rio Tinto Finance 5,125% 10/05/2007 GB EUR 6.892 7.232 0,06
Sealed Air Finance LLC 5,625% 19/07/2006 NL EUR 6.994 7.202 0,06
BBVA Capital Funding 5,50% VRN 04/07/2011 (EMTN) KY EUR 6.892 7.134 0,06
Holmes Financing 3,542% FRN 15/07/2040 2C (4) GB EUR 6.892 6.972 0,05
Granite Mortgages 2,446% FRN 20/01/2043 2B GB EUR 6.892 6.932 0,05
Aries Vermoegensverwaltungs 7,75% 25/10/2009 DE EUR 5.885 6.794 0,05
Kookmin Bank KR KRW 201 6.600 0,05
SFCG JP JPY 33 6.548 0,05
Storebrand (A) NO NOK 1.100 6.372 0,05
CIT Group US USD 203 6.202 0,05
ABN Amro 3,125% 14/12/2007 (EMTN) NL EUR 6.031 6.114 0,05
Willis Group Holdings BM USD 232 5.917 0,05
Finansbank TR TRY 2.748 5.787 0,05
Pemex Project Funding 6,625% 04/04/2010 (Reg.) (S) US EUR 5.169 5.719 0,05
Catlin Group BM GBP 1.015 5.716 0,05
ICAP GB GBP 1.402 5.447 0,04
AWD Holding DE EUR 168 5.242 0,04
Nikko Cordial JP JPY 1.439 5.186 0,04
Holmes Financing No 5 4,25% VRN 16/10/2006 GB EUR 4.893 5.015 0,04
Citycon FI EUR 1.919 4.913 0,04
Aflac US USD 158 4.879 0,04
Mitsui Fudosan JP JPY 550 4.749 0,04
St.George Bank AU AUD 303 4.547 0,04
Jafco JP JPY 102 4.531 0,04
Gecina 4,875% 25/01/2012 FR EUR 4.307 4.524 0,04
Lighthouse International 8,00% 30/04/2014 LU EUR 4.349 4.328 0,03
Nissin JP JPY 2.401 4.185 0,03
Swire Pacific (A) HK HKD 648 4.183 0,03
Sydbank DK DKK 250 4.164 0,03
UFJ JP JPY 1 4.060 0,03
Lehman Brothers Holdings US USD 58 4.043 0,03
Nomura Holdings JP JPY 410 4.019 0,03
Daiwa Securities Group JP JPY 814 3.981 0,03
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 25 3.875 0,03
HSBC Holdings GB HKD 313 3.871 0,03
Safilo Capital Int. 9,625% 15/05/13 (Reg.) (S) LU EUR 3.780 3.846 0,03
Select Managed Funds AU AUD 1.546 3.843 0,03
UBS (Reg.) CH CHF 62 3.839 0,03
Babcock & Brown AU AUD 698 3.784 0,03
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 52 3.713 0,03
United Biscuits Finance 10,625% 15/04/2011 GB EUR 3.496 3.627 0,03
ACE BM USD 108 3.524 0,03
Sompo Japan Insurance JP JPY 468 3.507 0,03
Promina Group AU AUD 1.131 3.498 0,03
Australian Stock Exchange AU AUD 289 3.491 0,03
Chester Asset Receivables 2,614% 15/09/2013 (B) GB EUR 3.446 3.478 0,03
Public Bank (F) MY MYR 2.473 3.476 0,03
Compagnie de Financement Foncier 3,75% 24/01/2017 FR EUR 3.446 3.463 0,03
Holmes Financing 2,492% FRN 15/07/2040 2B (4) GB EUR 3.446 3.457 0,03
Wachovia US USD 88 3.452 0,03
Stockland AU AUD 966 3.421 0,03
Mitsui Trust Holdings JP JPY 445 3.410 0,03
Sumitomo Realty & Development JP JPY 383 3.369 0,03
Deutsche Bank DE EUR 52 3.279 0,03
HeidelbergCement 7,375% 15/07/2010 (Reg.) (S) NL EUR 2.926 3.251 0,03
April Group FR EUR 137 3.237 0,03
Orix JP JPY 30 3.153 0,02
Kensington Group GB GBP 383 3.146 0,02
Great Eagle Holdings HK HKD 1.803 3.142 0,02
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 3.852 3.079 0,02
Acom JP JPY 62 3.078 0,02
WR Berkley US USD 125 3.077 0,02
Cheung Kong Holdings HK HKD 406 2.963 0,02
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 20 2.959 0,02
Mitsubishi Estate JP JPY 354 2.945 0,02
Mortgage Choice AU AUD 4.712 2.929 0,02
Banesto ES EUR 260 2.920 0,02
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 17.536 2.806 0,02
TRW Automotive 10,125% 15/02/2013 US EUR 2.492 2.804 0,02
Hokuhoku Financial Group JP JPY 1.238 2.713 0,02
Topdanmark DK DKK 48 2.643 0,02
SMBC Friend Securities JP JPY 590 2.508 0,02
Bank Zachodni WBK PL PLN 117 2.498 0,02
Rathbone Brothers GB GBP 224 2.475 0,02
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 3.514 2.461 0,02
Chinatrust Financial Holding TW TWD 2.767 2.451 0,02
Admiral Group GB GBP 470 2.450 0,02
Moodys US USD 37 2.328 0,02
Independent News & Media Fin. 5,75% 17/05/2009 GB EUR 2.235 2.282 0,02
Eco-Bat Finance 10,125% 31/01/2013 GB EUR 2.024 2.272 0,02
Boursorama FR EUR 347 2.256 0,02
Mitsubishi Securities JP JPY 350 2.247 0,02

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
IFG - continuación Group IE EUR 2.246 2.246 0,02
Capitaland SG SGD 1.834 2.215 0,02
United Overseas Bank SG SGD 327 2.215 0,02
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 240 2.148 0,02
Jardine Strategic Holdings HK USD 280 2.135 0,02
Amlin GB GBP 853 2.127 0,02
ABB International Finance 6,50% 30/11/2011 GB EUR 1.910 2.114 0,02
Unicredito Italiano IT EUR 485 2.100 0,02
Foncia Groupe FR EUR 21 2.099 0,02
Iyo Bank JP JPY 326 2.062 0,02
ABG Sundal Collier NO NOK 2.851 2.028 0,02
KK DaVinci Advisors JP JPY 1 2.000 0,02
Azimut Holding IT EUR 424 1.998 0,02
Montpelier Re Holdings BM USD 77 1.967 0,02
American Express US USD 49 1.964 0,02
Debenhams Finance Holdings 10,50% 28/08/2012 GB GBP 1.117 1.953 0,02
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 1.536 1.884 0,01
Korea Exchange Bank KR KRW 277 1.781 0,01
T&D Holdings JP JPY 45 1.714 0,01
Ardagh Glass Fin. 8,875% 01/07/2013 (Reg.) (S) NL EUR 1.626 1.711 0,01
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 122 1.700 0,01
Akbank TAS TR TRY 454 1.682 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 2.558 1.616 0,01
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 1.717 1.610 0,01
Singapore Land SG SGD 572 1.598 0,01
Cox Insurance GB GBP 1.169 1.592 0,01
ABSA Group ZA ZAR 160 1.587 0,01
Banco Bradesco (Pref.) BR BRL 68 1.586 0,01
Standard Bank Group ZA ZAR 203 1.571 0,01
Corporacion Financiera Alba ES EUR 53 1.562 0,01
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 45 1.533 0,01
Assicurazioni Generali IT EUR 63 1.498 0,01
Tokai Tokyo Securities JP JPY 626 1.469 0,01
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 7.198 1.465 0,01
ABB Int’l S/UP 9,50%/11,00% 15/01/2008 (EMTN) GB EUR 1.219 1.441 0,01
Leucadia National US USD 53 1.402 0,01
Malayan Banking MY MYR 582 1.375 0,01
Pemex Project Funding 7,75% 02/08/2007 (EMTN) US EUR 1.219 1.337 0,01
OTP Bank GDR HU USD 28 1.331 0,01
China Res Beijing Land CN HKD 9.701 1.329 0,01
Morgan Stanley US USD 34 1.329 0,01
Citigroup US USD 36 1.284 0,01
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 17 1.273 0,01
Keppel Land SG SGD 1.058 1.263 0,01
Bank Hapoalim (Reg.) IL ILS 446 1.186 0,01
Bank of America US USD 34 1.171 0,01
JSG Funding 10,125% 01/10/2012 IE EUR 1.063 1.145 0,01
Bank of Nagoya JP JPY 217 1.120 0,01
Southern Bank (F) MY MYR 1.648 1.088 0,01
Wells Fargo (Nuevo) US USD 22 1.016 0,01
Tokyo Tomin Bank JP JPY 45 1.003 0,01
Cathay Financial Holding TW TWD 704 980 0,01
Monex Beans Holdings JP JPY 1 971 0,01
KLCC Property Holdings MY MYR 2.337 966 0,01
Banco Itau Holding Financiera (Reg.) (Pref.) BR BRL 7 909 0,01
JP Morgan (City of Moscow) 10,95% 28/04/2006 DE EUR 813 874 0,01
Mutual Securitisation 7,3916% 30/09/2012 IE GBP 586 867 0,01
Ineos Vinyls Finance 9,125% 01/12/2011 GB EUR 813 854 0,01
Heating Finance 7,875% 31/03/2014 GB GBP 609 848 0,01
State Bank of India IN INR 69 784 0,01
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 291 783 0,01
Kappa Beheer 10,625% 15/07/2009 NL EUR 748 782 0,01
Juroku Bank JP JPY 180 740 0,01
WRG Finance 9,00% 15/12/2014 (Reg.) GB GBP 487 736 0,01
Ford Motor Credit 4,875% 15/01/2010 (EMTN) US EUR 813 727 0,01
Care Homes 8,50% 09/04/2021 KY GBP 406 721 0,01
Ford Motor Credit 5,50% 02/05/2006 (EMTN) US EUR 711 713 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 2 668 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 2 668 0,01
First Financial Holding TW TWD 1.093 653 0,01
Ahold Finance 6,375% 08/06/2005 (EMTN) US EUR 650 652 0,01
China Overseas Land & Investment HK HKD 3.988 638 0,01
Industrial Bank Of Korea KR KRW 95 629 0,00
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 970 612 0,00
Midland Realty Holdings HK HKD 1.233 600 0,00
United Industrial SG SGD 1.234 596 0,00
Chugoku Bank JP JPY 66 593 0,00
Bank of India (Sin soporte material) IN INR 400 583 0,00
Ambac Financial Group US USD 11 562 0,00
Daegu Bank KR KRW 94 543 0,00
Siam Commercial Bank (F) TH THB 588 542 0,00
MBNA US USD 35 529 0,00
Bank Central Asia ID IDR 2.088 520 0,00
Hyundai Securities KR KRW 119 500 0,00
United Biscuits Finance 10,75% 15/04/2011 GB GBP 325 482 0,00
315
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Ciputra Development ID IDR 10.759 479 0,00
IRSA Inversiones y Representaciones GDR AR USD 51 443 0,00
JPMorgan Chase US USD 16 435 0,00
CB Richard Ellis Group (A) US USD 16 430 0,00
Sanlam ZA ZAR 268 393 0,00
Kerry Properties HK HKD 230 389 0,00
Bear Stearns US USD 5 361 0,00
GMAC 2,884% FRN 14/09/2007 (EMTN) US EUR 406 361 0,00
GMAC Canada 3,884% FRN 12/09/2008 (EMTN) CA EUR 406 357 0,00
Bank Danamon Indonesia (A) (L) ID IDR 911 343 0,00
Ayala Land PH PHP 2.997 334 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 413 321 0,00
Unibanco GDR BR USD 12 302 0,00
Schwab (Charles) US USD 37 288 0,00
Bank Leumi IL ILS 122 267 0,00
Prudential Financial US USD 6 259 0,00
Polaris Securities TW TWD 764 258 0,00
Nelnet (A) US USD 10 245 0,00
Banco Latinoamericano de Exportaciones PA USD 17 243 0,00
Solidere GDR LB USD 29 219 0,00
Ameritrade Holding US USD 27 213 0,00
Orco Property Group LU EUR 5 208 0,00
Allmerica Global Funding 6,00% 12/04/2011 KY GBP 121 166 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 52 159 0,00
Wellington Underwriting GB GBP 112 156 0,00
Commercial International Bank EG USD 20 122 0,00
Shaftesbury GB GBP 17 86 0,00
East West Bancorp US USD 2 49 0,00
3i Group GB GBP 1 9 0,00
2.633.392 20,73
Gobierno
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 257.575 286.939 2,26
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 261.057 279.540 2,20
Italy 6,75% 01/07/2007 IT EUR 230.902 252.237 1,99
Belgium 8,00% 24/12/2012 BE EUR 160.425 212.306 1,67
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 187.063 188.223 1,48
Denmark 3,125% 15/10/2010 (EMTN) DK EUR 156.321 158.274 1,25
Spain 4,40% 31/01/2015 ES EUR 142.987 154.526 1,22
Belgium 8,50% 01/10/2007 BE EUR 132.682 151.549 1,19
Spain 3,60% 31/01/2009 ES EUR 129.649 134.277 1,06
Spain 4,20% 31/01/2037 ES EUR 128.374 133.175 1,05
Germany 4,75% 04/07/2034 DE EUR 112.694 127.953 1,01
France O.A.T. 6,50% 25/04/2011 FR EUR 100.666 120.155 0,95
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 14.474.473 109.941 0,87
France O.A.T. 8,50% 25/10/2008 FR EUR 88.397 105.811 0,83
France O.A.T. 5,00% 25/10/2016 FR EUR 77.541 88.443 0,70
Germany 4,25% 15/02/2008 DE EUR 78.748 82.599 0,65
Germany 3,75% 04/01/2015 DE EUR 54.175 55.735 0,44
Netherlands 4,00% 15/01/2037 NL EUR 43.940 44.107 0,35
Italy 7,75% 01/11/2006 IT EUR 22.400 24.214 0,19
Germany 6,00% 20/06/2016 DE EUR 17.231 21.204 0,17
France 4,00% 25/04/2055 FR EUR 18.954 19.026 0,15
Italy 9,50% 01/02/2006 IT EUR 5.162 5.440 0,04
France 5,50% 25/10/2010 FR EUR 2.967 3.360 0,03
Germany 3,50% 09/10/2009 DE EUR 2.032 2.098 0,02
Germany 5% 04/07/2011 DE EUR 1.585 1.764 0,01
Bundesobligation 3,00% 11/04/2008 DE EUR 1.138 1.156 0,01
Germany 4,25% 04/07/2014 DE EUR 609 652 0,01
2.764.704 21,80
Otros
Alberto-Culver (B) Cv US USD 30 1.027 0,01
1.027 0,01
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 89 4.743 0,04
BowLeven GB GBP 382 2.064 0,02
Aker Kvaerner NO NOK 55 1.525 0,01
Ship Finance International 8,50% 15/12/2013 BM USD 1.414 1.051 0,01
Titan Petrochemicals Group BM HKD 12.347 956 0,01
General Maritime 10,00% 15/03/2013 MH USD 1.016 861 0,01
Ezra Holdings SG SGD 655 388 0,00
Overseas Shipholding Group 8,25% 15/03/2013 US USD 467 383 0,00
Chesapeake Energy 7,50% 15/09/2013 US USD 406 334 0,00
Range Resources 7,375% 15/07/2013 US USD 406 324 0,00
Petrol Ofisi TR TRY 94 194 0,00
12.823 0,10
Empresas de servicios públicos
United Utilities (A) GB GBP 1.087 7.284 0,06
Northumbrian Water Group GB GBP 1.344 3.769 0,03
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 15.654 3.295 0,03
AES 8,375% 01/03/2011 US GBP 467 712 0,01
AES 8,75% 15/05/2013 144A US USD 813 686 0,01
CMS Energy 8,90% 15/07/2008 US USD 463 380 0,00
CMS Energy 8,50% 15/04/2011 US USD 406 336 0,00
Xinao Gas Holdings CN HKD 646 290 0,00

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
CMS - continuación Energy 9,875% 15/10/2007 US USD 203 169 0,00
Materiales
16.921 0,14
Kronos International 8,875% 30/06/2009 DE EUR 4.069 4.329 0,03
Equigold AU AUD 3.325 1.996 0,02
Fuji Seal JP JPY 79 1.935 0,02
Petkim Petrokimya Holdings TR TRY 676 1.898 0,01
Posco KR KRW 11 1.533 0,01
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 5.203 885 0,01
Starfield Resources CA CAD 2.017 733 0,01
Carmeuse Lime 10,75% 15/07/2012 NL EUR 603 702 0,01
Crown European Holdings 9,50% 01/03/2011 FR USD 813 683 0,01
Huntsman International 9,875% 01/03/2009 US USD 813 678 0,01
Owens-Brockway 6,75% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 609 615 0,00
Hanwha Chemical KR KRW 66 595 0,00
Texas Industries 10,25% 15/06/2011 US USD 609 533 0,00
Owens-Illinois 7,50% 15/05/2010 US USD 609 486 0,00
Kronos International 8,875% 30/06/2009 (Reg.) DE EUR 406 432 0,00
LG Chemical KR KRW 14 408 0,00
Owens-Brockway 8,75% 15/11/2012 US USD 406 343 0,00
Silgan Holdings 6,75% 15/11/2013 US USD 406 314 0,00
Aflease Gold and Uranium Resources ZA ZAR 584 272 0,00
Koppers 9,875% 15/10/2013 US USD 321 267 0,00
Aeci ZA ZAR 50 264 0,00
Aquarius Platinum (Reino Unido) BM GBP 68 248 0,00
Chesapeake 10,375% 15/11/2011 US GBP 132 208 0,00
Owens-Brockway 8,875% 15/02/2009 US USD 203 166 0,00
Owens-Illinois 7,80% 15/05/2018 US USD 203 159 0,00
Pyung Hwa Industrial KR KRW 11 39 0,00
Empresas industriales
20.721 0,14
Hanjin Shipping KR KRW 223 4.688 0,04
Brunel International NL EUR 416 4.643 0,04
Hyundai Heavy Industries KR KRW 115 4.490 0,04
Legrand 8,50% 15/02/2025 FR USD 3.626 3.354 0,03
Hyundai Mobis KR KRW 54 2.699 0,02
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 188 2.577 0,02
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 1.556 2.566 0,02
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 1.038 2.285 0,02
Grohe Holding 8,625% 01/10/2014 DE EUR 2.134 2.083 0,02
Heckler & Koch 9,25% 15/07/2011 DE EUR 1.524 1.677 0,01
Nittoku Engineering JP JPY 192 1.510 0,01
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 2.111 1.314 0,01
Daelim Industrial KR KRW 31 1.177 0,01
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 339 1.049 0,01
Cross-Harbour Holdings HK HKD 881 630 0,00
KS Energy Services SG SGD 740 540 0,00
Delta Air Lines 8,30% 15/12/2029 US USD 2.636 540 0,00
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 145 526 0,00
Barloworld ZA ZAR 42 493 0,00
China International Marine Containers (B) CN HKD 331 380 0,00
PLUS Expressway MY MYR 543 331 0,00
Northwest Airlines 10,00% 01/02/2009 US USD 813 318 0,00
B/E Aerospace 8,875% 01/05/2011 US USD 406 317 0,00
Italian-Thai Development (F) TH THB 1.737 315 0,00
Yazicilar TR TRY 12 256 0,00
Korean Air KR KRW 17 240 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 481 202 0,00
Odfjell (A) NO NOK 6 173 0,00
Foster Wheeler BM USD 6 68 0,00
BE Aerospace 8,50% 01/10/2010 US USD 48 40 0,00
Informática
41.481 0,30
Samsung Electronics KR KRW 88 30.721 0,24
Acer TW TWD 2.887 3.662 0,03
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 16 3.647 0,03
Nexus JP JPY 1 3.435 0,03
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 1 3.383 0,03
Softbank 9,375% 15/03/2011 JP EUR 2.032 2.236 0,02
Axon Group GB GBP 703 2.221 0,02
Ericsson 9,875% 05/06/2008 (EMTN) Rating Linked SE GBP 1.313 2.059 0,02
Citizen Electronics JP JPY 52 1.962 0,02
STATS ChipPAC SG SGD 3.307 1.566 0,01
Argo Graphics JP JPY 65 1.348 0,01
Ad Pepper Media NL EUR 242 1.307 0,01
OBIC Business Consultants JP JPY 17 648 0,01
Samsung KR KRW 8 600 0,00
Phoenix PDE* KR KRW 103 515 0,00
Tencent Holdings CN HKD 837 449 0,00
Forval JP JPY 43 392 0,00
MphasiS IN INR 69 270 0,00
Chipbond Technology TW TWD 257 244 0,00
Core Logic KR KRW 6 163 0,00
60.828 0,48
316
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Bienes de consumo discrecional
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 4.745 7.802 0,06
Gaming VC Holdings LU GBP 536 6.049 0,05
LG Electronics KR KRW 111 5.684 0,04
Rakuten (Tokyo) JP JPY 8 5.172 0,04
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 188 4.995 0,04
Topps Tiles GB GBP 1.490 3.595 0,03
Ulster Television GB GBP 434 3.257 0,03
CJ Home Shopping KR KRW 53 3.171 0,02
McDonalds US USD 130 2.957 0,02
Tele Columbus 9,375% 15/04/2012 (Reg.) (S) DE EUR 2.683 2.661 0,02
Cheil Communications KR KRW 18 2.273 0,02
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 1.099 1.466 0,01
Raffles Holdings SG SGD 3.792 1.248 0,01
Escada 7,50% 01/04/2012 Reg S DE EUR 1.219 1.240 0,01
YGM Trading HK HKD 926 1.195 0,01
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 18.741 956 0,01
Tele Columbus 5,888% FRN 15/04/2010 (Reg.) (S) DE EUR 813 814 0,01
Kia Motors KR KRW 80 761 0,01
Gaming GB GBP 3.605 747 0,01
Japan Tecseed JP JPY 19 690 0,01
TOW JP JPY 118 638 0,01
Aruze JP JPY 35 602 0,00
Gajah Tunggal ID IDR 8.819 486 0,00
Merida Industry TW TWD 881 391 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 86 380 0,00
Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 US USD 406 321 0,00
HTM Sport-Freizeitger. 8,50% 01/02/14 (Reg.) (S) AT EUR 355 302 0,00
AMC Entertainment 8,00% 01/03/2014 US USD 337 239 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 336 237 0,00
Bharat Forge IN INR 8 184 0,00
Turk Sise ve Cam Fabrikalari TR TRY 51 86 0,00
MyTravel Group (A) GB GBP 1.022 75 0,00
60.674 0,47
Bienes de consumo básico
Kamps 8,50% 15/02/2009 (Reg.) (S) DE EUR 3.658 3.733 0,03
Ozeki JP JPY 147 3.179 0,03
Shinsegae KR KRW 5 1.224 0,01
Chaoda Modern Agriculture HK HKD 2.864 882 0,01
AMS Life Science JP JPY 2 706 0,01
Amorepacific KR KRW 3 571 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 4 43 0,00
10.338 0,09
Asistencia sanitaria
Roche Holding (Portador) CH CHF 57 6.191 0,05
Tissue Science Laboratories GB GBP 382 961 0,01
HCA 5,25% 06/11/2008 US USD 813 630 0,00
Diagnosticos da America BR BRL 41 332 0,00
8.114 0,06
Servicios de telecomunicaciones
o2 GB GBP 9.038 15.684 0,12
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 14.439 13.580 0,11
Partner Communications 13,00% 15/08/2010 IL USD 1.219 1.019 0,01
Nextel Partners 8,125% 01/07/2011 US USD 813 675 0,01
Qwest Services 13,00% 15/12/2007 144A US USD 203 173 0,00
Level 3 Communications 10,75% 15/03/2008 US EUR 54 47 0,00
KPNQwest 7,125% 01/06/2009 NL EUR 376 15 0,00
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (3) (133) 0,00
31.060 0,25
Servicios financieros
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 23.955 26.202 0,21
GE Capital 5,125% 20/06/2007 US EUR 17.231 18.160 0,14
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 20.312 15.370 0,12
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 16.049 13.861 0,11
SLM Student Loan Tst 3,80% 17/09/2010 (Reg.) (S) US EUR 11.228 11.520 0,09
Fremont Home Loan Trust 2005-A M2 25/02/2035 US USD 6.892 5.343 0,04
Old Mutual GB GBP 2.547 4.740 0,04
BCP Caylux Holding 10,375% 15/06/2014 (Reg.) (S) LU EUR 3.329 3.849 0,03
Babis Vovos International Construction GR EUR 273 3.686 0,03
People’s Choice Home Loan 2005-2 M4 25/05/2035* US USD 3.446 2.667 0,02
DB RREEF Trust AU AUD 3.194 2.527 0,02
Ahold Finance 5,875% 14/03/2012 US EUR 2.317 2.437 0,02
Fresenius Medical Care 7,375% 15/06/2011 US EUR 1.894 2.117 0,02
Brake Bros Finance 11,50% 15/12/2011 (Reg.) (S) GB EUR 1.829 2.112 0,02
ASPropulsion Cap. 9,625% 01/10/2013 (Reg.) (S) NL EUR 1.829 2.076 0,02
Lucite Int. Fin. 10,25% 15/05/2010 (Reg.) (S) GB EUR 1.892 1.996 0,02
NoTECO 7,4175% FRN 30/06/2015 (A1) GB GBP 1.282 1.902 0,01
WRG Acquisitions 8,49% FRN 15/12/2011 (Reg.) GB GBP 1.219 1.849 0,01
BRE Bank PL PLN 60 1.698 0,01
LG Card KR KRW 76 1.609 0,01
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 440 1.565 0,01
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 34 1.360 0,01
Almancora BE EUR 19 1.266 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 40 1.216 0,01
Altamir FR EUR 8 1.108 0,01

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Peel - continuación Holdings 9,875% 30/04/2011 GB GBP 609 1.075 0,01
Kappa Beheer S/UP 0,00%/12,50% 15/07/2009 NL EUR 776 819 0,01
Dongbu Insurance KR KRW 105 643 0,01
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 813 586 0,00
Beijing Capital Land (H) CN HKD 2.028 395 0,00
Gerdau Ameristeel 10,375% 15/07/2011 CA USD 406 349 0,00
Asia Credit (F) TH THB 1.763 208 0,00
Unibanco BR BRL 39 197 0,00
American Airlines 7,379% 23/05/2016 US USD 273 136 0,00
Cathay Financial Holding GDR TW USD 9 125 0,00
Metris Companies 10,125% 15/07/2006 US USD 70 54 0,00
NoTECO 6,9175% FRN 30/06/2025 (B) GB GBP 21 40 0,00
AES Drax Energy 11,25% 30/08/2010 KY GBP 304 0 0,00
Gobierno
136.863 1,07
Germany 5,00% 04/01/2012 DE EUR 43.940 49.070 0,39
Spain 4,80% 31/10/2006 ES EUR 34.463 35.789 0,28
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 15.542 19.403 0,15
France O.A.T. 5,25% 25/04/2008 FR EUR 4.471 4.828 0,04
Germany 5,00% 17/02/2006 DE EUR 1.341 1.371 0,01
Germany 6,00% 04/01/2007 DE EUR 1.138 1.208 0,01
Bundesobligation 4,50% 18/08/2006 DE EUR 1.016 1.046 0,01
Instrumentos del mercado monetario
112.715 0,89
Alrosa Finance CP 4,98% 28/07/2005 LU USD 11.965 9.151 0,07
Valores no admitidos a cotización
Energía
9.151 0,07
Transneft (Pref.) RU USD 12 7.431 0,06
Empresas de servicios públicos
7.431 0,06
FG4 8,375% 30/04/2015 Reg S FR EUR 813 844 0,01
Materiales
844 0,01
Cognis Deutschland 6,979% FRN 15/11/2013 (Reg.) (S) DE EUR 4.065 4.225 0,03
Crown European Holdings 6,25% 01/09/2011 144A FR EUR 3.861 4.012 0,03
Nalco 7,75% 15/11/2011 Euro US EUR 3.150 3.371 0,03
Huntsman International 10,125% 01/07/2009 US EUR 2.988 3.108 0,02
VSMPO RU USD 13 1.067 0,01
Empresas industriales
15.783 0,12
EB Holdings 10,00% 15/02/2015 US EUR 3.658 3.036 0,02
Kazan Helicopter Plant RU USD 1.303 1.109 0,01
Advanced Vision Technology IL EUR 174 988 0,01
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 457 756 0,01
OMI Cv 2,875% 01/12/2024 144A MH USD 813 577 0,00
Teekay Shipping 8,875% 15/07/2011 MH USD 406 353 0,00
AMR 9,00% 01/08/2012 US USD 406 236 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 126.279 192 0,00
OMI Corporation 7,625% 01/12/2013 MH USD 211 165 0,00
Informática
7.412 0,05
Xerox 9,75% 15/01/2009 US EUR 3.711 4.377 0,03
Ubinetics Holdings* GB GBP 1.838 544 0,00
RBC Information Systems RU USD 52 149 0,00
Quadstone* GB GBP 14 0 0,00
Mathengine* GB GBP 84 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
5.070 0,03
Cirsa Finance Luxembourg 8,75% 15/05/2014 (Reg.) LU EUR 4.268 4.627 0,04
CTC Media (Privado)* US USD 327 3.801 0,03
PizzaExpress* GB GBP 251 1.708 0,01
Rella Holdings DK DKK 25 1.326 0,01
AMC Entertainment 9,875% 01/02/2012 US USD 406 316 0,00
Independent News & Media Finance 8,00% 15/12/2008 GB EUR 182 199 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 1.073 6 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 40 0 0,00
Bienes de consumo básico
11.983 0,09
Seventh Continent RU USD 31 301 0,00
Lebedyansky RU USD 7 213 0,00
Asistencia sanitaria
514 0,00
Healthsouth US USD 332 1.300 0,01
OAO Pharmacy Chain 36,6 RU USD 2 34 0,00
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 541 19 0,00
Servicios de telecomunicaciones
1.353 0,01
Sistema Capital 8,875% 28/01/2011 RU USD 11.558 9.276 0,07
Magyar Telecom 10,75% 15/08/2012 (Reg.) (S) NL EUR 3.455 4.004 0,03
Hanaro Telecom 7,00% 01/02/2012 KR USD 813 604 0,00
Telecomasia Rts 2000* TH THB 539 0 0,00
13.884 0,10
317
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Servicios financieros
Driver One 2,337% FRN 21/05/2010 (Reg.) (S) DE EUR 13.612 13.612 0,11
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 13.908 10.551 0,08
Accredited Mortgage Loan Trust 3,58% 25/01/2035 US USD 6.892 5.402 0,04
Impac CMB Trust 2005-1 M1 25/04/2035 US USD 5.702 4.411 0,03
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 1.955 4.373 0,03
New Star Asset Management* GB GBP 18 2.664 0,02
Oslo Bors Holdings* NO NOK 50 1.849 0,01
Universal City Dev. Partners 11,75% 01/04/2010 US USD 626 550 0,00
American Airlines 7,80% 01/10/2006 US USD 406 283 0,00
NoTECO 8,9175%FRN 30/06/2015 (A2) GB GBP 72 261 0,00
NoTECO 9,9175% FRN 30/06/2020 (A3) GB GBP 13 0 0,00
TWP Holdco 93* GB GBP 359 0 0,00
NoTECO GB GBP 13 0 0,00
43.956 0,32
Fracciones 90.736 0,72
Total inversiones (coste EUR 11.464.953) 12.275.414 96,75
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
UST 20 Year Bond Future June 2005 US USD (3.386) (63) 0,00
UST 5 Year Bond Future June 2005 US USD (10.151) (109) 0,00
UST 10 Year Future June 2005 US USD (49.293) (552) 0,00
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 50.359 (1.562) (0,01)
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (315.843) (6.727) (0,05)
(9.013) (0,06)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,3049 USD/EUR US USD 19.808 157 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,298149 USD/EUR US USD 5.310 14 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,29601 USD/EUR US USD 8.509 9 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,29423 USD/EUR US USD 2.513 2 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,457736 EUR/GBP 99 GBP (4.207) (52) 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,771301 EUR/USD 99 USD (130.249) (185) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,427837 EUR/GBP 99 GBP (20.316) (682) (0,01)
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,746708 EUR/USD 99 USD (33.391) (1.187) (0,01)
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,007241 EUR/GPY 99 JPY (104.812) (2.751) (0,02)
(4.675) (0,04)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
no realizada
EUR
PN
Contratos de permutas financieras de tipos de interés
11/01/2025 MSCS IRS RECV 2,157% PAYB 0,0675% US JPY 2.412.412 514 0,00
11/01/2015 MSCS IRS RECV 0,0675% PAYB 1,475% US JPY 4.480.194 (709) (0,01)
(195) 0,00

Fidelity Target 2015 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Alemania DE 14,27
Reino Unido GB 12,94
Francia FR 9,73
Estados Unidos US 8,82
Japón JP 6,73
España ES 6,54
Italia IT 5,91
Suiza CH 4,16
Países Bajos NL 3,69
Bélgica BE 3,54
Australia AU 2,19
Dinamarca DK 2,01
Luxemburgo LU 1,57
Irlanda IE 1,35
Turquía TR 1,34
Sudáfrica ZA 1,24
Grecia GR 1,23
Suecia SE 1,08
Corea KR 0,96
Finlandia FI 0,81
Polonia PL 0,77
Federación Rusa RU 0,77
Noruega NO 0,51
Taiwán TW 0,51
Hungría HU 0,45
Islas Caimán KY 0,41
Hong Kong HK 0,40
Bermudas BM 0,34
Austria AT 0,30
Canadá CA 0,30
Singapur SG 0,27
China CN 0,25
Portugal PT 0,22
Brasil BR 0,12
Ucrania UA 0,11
Indonesia ID 0,11
Israel IL 0,09
Malasia MY 0,08
Estonia EE 0,08
Nueva Zelanda NZ 0,07
México MX 0,07
República Checa CZ 0,06
Tailandia TH 0,05
Egipto EG 0,04
India IN 0,04
Papúa-Nueva Guinea PG 0,04
Filipinas PH 0,03
Antillas Neerlandesas AN 0,03
Islas Marshall MH 0,02
Letonia LV 0,01
Panamá PA 0,01
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,01
Líbano LB 0,00
Argentina AR 0,00
Chile CL 0,00
Organismos internacionales 99 (0,04)
Tesorería y otros activos netos 3,36
318

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
ENI IT EUR 7.571 147.710 2,04
Repsol ES EUR 4.519 88.708 1,23
BP GB GBP 9.081 71.770 0,99
Total Fina Elf (B) FR EUR 291 50.198 0,69
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 2.222 48.073 0,67
OMV AT EUR 113 27.007 0,37
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 2.722 26.536 0,37
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 414 26.310 0,36
BG Group GB GBP 3.821 22.918 0,32
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 327 20.854 0,29
Surgutneftegaz ADR RU USD 672 18.180 0,25
Neste Oil* FI EUR 988 17.152 0,24
Statoil NO NOK 1.141 15.610 0,22
Smith International US USD 320 14.579 0,20
Cairn Energy GB GBP 666 11.424 0,16
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 251 11.353 0,16
Valero Energy US USD 207 11.030 0,15
TORM DK DKK 261 10.131 0,14
Saipem IT EUR 892 8.657 0,12
Frontline BM NOK 230 7.824 0,11
Unocal US USD 149 6.228 0,09
Halliburton US USD 183 5.942 0,08
Nippon Mining Holdings JP JPY 1.069 5.016 0,07
First Calgary Petroleums CA GBP 428 3.544 0,05
PetroChina (H) CN HKD 7.359 3.404 0,05
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 11.170 3.365 0,05
DSND KY NOK 636 3.175 0,04
Hellenic Petroleum GR EUR 375 3.060 0,04
Oil Search PG AUD 2.201 3.043 0,04
Nippon Oil JP JPY 551 3.007 0,04
Ship Finance International (F) BM USD 207 2.975 0,04
ERG IT EUR 243 2.887 0,04
Woodside Petroleum AU AUD 201 2.864 0,04
Singapore Petroleum SG SGD 1.424 2.778 0,04
Caltex Australia AU AUD 284 2.411 0,03
Premuda IT EUR 1.188 1.978 0,03
Schlumberger AN USD 34 1.805 0,02
Golar LNG BM NOK 179 1.638 0,02
BJ Services US USD 42 1.602 0,02
Weatherford International US USD 37 1.502 0,02
Ashland US USD 28 1.435 0,02
Formosa Petrochemical TW TWD 873 1.406 0,02
Noble KY USD 35 1.399 0,02
Petroleo Brasileiro ADR BR USD 46 1.294 0,02
Hardman Resources AU AUD 1.087 1.140 0,02
AOC Holdings Inc JP JPY 103 1.134 0,02
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 1.297 1.114 0,02
Rowan Companies US USD 52 1.077 0,01
Surgutneftegaz (Pref.) ADR RU USD 25 1.059 0,01
Sasol ZA ZAR 58 1.057 0,01
LUKOIL ADR RU USD 10 1.049 0,01
Diamond Offshore Drilling US USD 29 1.008 0,01
Pride International US USD 57 980 0,01
Fuchs Petrolub DE EUR 11 823 0,01
Yukos ADR RU USD 416 818 0,01
Petrobras BR BRL 28 790 0,01
Frontline (NY) BM USD 20 676 0,01
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 10 675 0,01
Thai Oil (F) TH THB 497 629 0,01
Energi Mega Persada ID IDR 13.031 623 0,01
Quicksilver Resources US USD 11 436 0,01
Ensco International US USD 17 433 0,01
Tenaris ADR LU USD 10 431 0,01
Murphy Oil US USD 6 412 0,01
OAO Gazprom ADR (Reg.) (S) RU USD 15 392 0,01
Oil & Natural Gas IN INR 27 390 0,01
Newfield Exploration US USD 7 384 0,01
PetroKazakhstan (A) CA CAD 15 341 0,00
Williams US USD 26 340 0,00
Suncor Energy CA CAD 4 114 0,00
El Paso US USD 13 101 0,00
Gazprom International 7,201% 01/02/2020 LU USD 102 82 0,00
Preem Petroleum 9,00% 15/05/2014 SE EUR 68 78 0,00
Petrobras ADR BR USD 2 64 0,00
PetroKazahkstan Finance 9,625% 12/02/2010 NL USD 51 42 0,00
Empresas de servicios públicos
742.474 10,27
E.ON DE EUR 849 55.355 0,77
Fortum FI EUR 2.116 24.905 0,34
Public Power Corporation GDR GR EUR 1.188 24.639 0,34
Severn Trent GB GBP 1.203 17.253 0,24
Public Power Corporation GR EUR 756 15.679 0,22
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
319
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Suez FR EUR 254 5.359 0,07
TXU US USD 52 3.404 0,05
Iberdrola ES EUR 135 2.723 0,04
Hong Kong & China Gas HK HKD 1.480 2.344 0,03
PG&E Corporation US USD 81 2.156 0,03
Enel IT EUR 183 1.343 0,02
AES US USD 57 707 0,01
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 181 640 0,01
FPL Group US USD 17 531 0,01
CEZ CZ CZK 39 517 0,01
El Paso Corporation 7,125% 06/05/2009 US EUR 471 484 0,01
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 304 451 0,01
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 2.443 408 0,01
Black Hills US USD 14 372 0,01
Compact Power Holdings GB GBP 1.148 353 0,00
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 19 352 0,00
Centrais Eletricas Brasileiras (Reg.) (Pref.) BR BRL 16.618 165 0,00
Allegheny Energy US USD 7 134 0,00
Malakoff MY MYR 35 52 0,00
Allegheny Energy Supply 7,80% 15/03/2011 US USD 34 27 0,00
160.353 2,23
Materiales
Xstrata GB GBP 2.669 35.631 0,49
Syngenta CH CHF 344 27.586 0,38
BASF DE EUR 510 25.556 0,35
Linde DE EUR 402 20.574 0,28
Bayer DE EUR 683 17.321 0,24
BHP Billiton AU AUD 1.592 15.484 0,21
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 209 13.405 0,19
Yara International NO NOK 1.269 13.099 0,18
BOC Group GB GBP 827 11.873 0,16
K+S DE EUR 288 11.287 0,16
HeidelbergCement DE EUR 241 10.845 0,15
Monsanto (Nuevo) US USD 237 10.587 0,15
Arcelor LU EUR 557 8.689 0,12
Bunzl GB GBP 1.107 8.307 0,11
Umicore BE EUR 102 6.824 0,09
Rio Tinto AU AUD 260 6.527 0,09
Imerys FR EUR 97 5.369 0,07
Salzgitter DE EUR 327 5.222 0,07
Sumitomo Chemical JP JPY 1.321 5.217 0,07
Sika (B) (Portador) CH CHF 9 5.081 0,07
JSR JP JPY 277 4.319 0,06
Outokumpu (A) FI EUR 393 4.284 0,06
Nippon Steel JP JPY 2.163 4.232 0,06
JFE Holdings JP JPY 195 4.173 0,06
Buzzi Unicem IT EUR 370 4.144 0,06
Rinker Group AU AUD 592 4.081 0,06
Asia Energy GB GBP 442 4.056 0,06
Teijin JP JPY 1.151 4.021 0,06
Corus Group GB GBP 6.192 3.964 0,05
Peabody Energy US USD 107 3.619 0,05
Cameco CA CAD 118 3.582 0,05
Centamin Egypt AU GBP 17.240 3.445 0,05
Victrex GB GBP 547 3.384 0,05
Toray Industries JP JPY 965 3.322 0,05
The Mosaic Company US USD 332 3.279 0,05
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 79 3.055 0,04
Arch Coal US USD 85 2.901 0,04
Air Products & Chemicals US USD 63 2.839 0,04
China Steel TW TWD 3.539 2.815 0,04
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 128 2.651 0,04
Tokai Carbon JP JPY 826 2.637 0,04
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 930 2.476 0,03
Italcementi Risp. IT EUR 265 2.459 0,03
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 721 2.392 0,03
Italcementi IT EUR 176 2.214 0,03
Massey Energy Company US USD 77 2.162 0,03
Kaneka Corporation JP JPY 250 2.100 0,03
CRH (IR) IE EUR 108 2.079 0,03
Cleveland-Cliffs US USD 46 2.027 0,03
Buzzi Unicem IT EUR 235 2.000 0,03
Aromatics Thailand (F) TH THB 1.681 1.979 0,03
Alumina AU AUD 529 1.838 0,03
Norske Skoginds (A) NO NOK 127 1.722 0,02
Sumitomo Titanium JP JPY 26 1.713 0,02
Shin-Etsu Chemical JP JPY 60 1.712 0,02
OJI Paper JP JPY 387 1.594 0,02
Oxus Gold GB GBP 1.874 1.560 0,02
TITAN Cement Company GR EUR 62 1.524 0,02
Toyo INK MFG JP JPY 484 1.492 0,02
Companhia Vale do Rio Doce (A) ADR BR USD 83 1.479 0,02
Kuraray JP JPY 201 1.435 0,02
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 733 1.434 0,02

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Syngenta - continuación ADR CH USD 88 1.411 0,02
Phelps Dodge US USD 19 1.261 0,02
Quanex US USD 32 1.237 0,02
Aztec Resources (Australia) AU AUD 8.054 1.221 0,02
HeidelbergCement DE EUR 27 1.195 0,02
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 8.024 1.158 0,02
Lawrence GB GBP 224 1.139 0,02
Cumerio BE EUR 102 1.070 0,01
Taiheiyo Cement JP JPY 468 1.012 0,01
Novelis CA CAD 59 981 0,01
Cemex ADR MX USD 35 963 0,01
Angang New Steel CN HKD 2.262 943 0,01
Socotherm IT EUR 114 933 0,01
RTI International Metals US USD 53 913 0,01
Crompton US USD 84 904 0,01
Martin Marietta Materials US USD 21 885 0,01
MEC JP JPY 64 871 0,01
Celtic Resources Holdings IE GBP 142 869 0,01
Daicel Chemical Industries JP JPY 200 830 0,01
Lyondell Chemical US USD 42 819 0,01
USEC US USD 81 810 0,01
Titanium Metals US USD 31 805 0,01
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 3.015 803 0,01
Italmobiliare IT EUR 15 777 0,01
United States Steel US USD 20 653 0,01
Reliance Industries (Sin soporte material) IN INR 68 639 0,01
Okamoto Glass JP JPY 79 639 0,01
Carpenter Technology US USD 15 631 0,01
Recticel BE EUR 88 630 0,01
Corus Group 7,50% 01/10/2011 GB EUR 606 610 0,01
Praxair US USD 17 608 0,01
Trans-Siberian Gold GB GBP 323 590 0,01
Nippon Chemical Industrial JP JPY 213 589 0,01
Usiminas (Pref.) (Reg.) (A) BR BRL 37 560 0,01
Stillwater Mining Company US USD 96 537 0,01
Nucor US USD 13 508 0,01
Consol Energy US USD 14 466 0,01
Headwaters US USD 19 461 0,01
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 3.664 460 0,01
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 146 432 0,01
Grupo Mexico MX MXN 122 427 0,01
Nippon Pillar Packing JP JPY 70 426 0,01
Votorantim Celulose e Papel ADR BR USD 51 423 0,01
Lion MY MYR 1.712 401 0,01
Impala Platinum Holdings ZA ZAR 6 386 0,01
Lion Industries MY MYR 1.332 385 0,01
Siam Cement (F) TH THB 81 378 0,01
Lubrizol US USD 11 325 0,00
Rockwood Specialties 7,625% 15/11/2014 (Reg.) US EUR 323 325 0,00
Posco ADR KR USD 9 314 0,00
Eurogold AU GBP 3.112 305 0,00
Zambezi Resources BM GBP 1.059 282 0,00
Caemi Mineracao e Metalurgica (Pref.) BR BRL 468 277 0,00
Harmony Gold Mining ZA ZAR 55 272 0,00
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 4 272 0,00
Gerdau ADR BR USD 33 248 0,00
Mauser Beteiligungs 9,125% 15/02/2013 (Reg.) DE EUR 239 242 0,00
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 8 186 0,00
Industrias Penoles MX MXN 47 167 0,00
Teksid Alum. Luxg 11,375% 15/07/2011 (Reg.) (S) LU EUR 196 161 0,00
Rhodia 8,00% 01/06/2010 FR EUR 167 160 0,00
Huntsman Chemicals 10,125% 01/07/2009 (EUR) US EUR 136 141 0,00
Ispat Europe Group 11,875% 01/02/2011 LU EUR 119 134 0,00
Rhodia 8,00% 01/06/2010 (Reg.) FR EUR 119 114 0,00
Kloeckner Pentaplast 9,375% 15/02/2012 LU EUR 101 111 0,00
Gerresheimer Holdings 7,875% 01/03/2015 144A DE EUR 111 105 0,00
Voest-Alpine Stahl AT EUR 2 105 0,00
Steel Technologies US USD 6 88 0,00
Ineos Group Holdings 10,50% 01/08/2010 GB EUR 61 67 0,00
Crown European Holdings 10,25% 01/03/2011 FR EUR 51 58 0,00
AptarGroup (A) US USD 1 37 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 2 36 0,00
Dynea International Oy 12,25% 15/08/2010 FI EUR 27 28 0,00
Equigold Wts* AU AUD 550 25 0,00
Crown Cork & Seal 7,375% 15/12/2026 US USD 29 20 0,00
Empresas industriales
418.932 5,77
ABB (Reg.) CH CHF 7.097 34.064 0,47
SGS Group (Reg.) CH CHF 58 30.366 0,42
BAE Systems GB GBP 7.923 29.931 0,41
Deutsche Post DE EUR 1.593 28.913 0,40
Vinci FR EUR 179 20.836 0,29
Securitas (B) SE SEK 1.537 19.063 0,26
Compagnie Industriali Riunite IT EUR 7.409 15.159 0,21
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 624 13.641 0,19
320
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Randstad Holdings NL EUR 422 13.251 0,18
Autostrade IT EUR 596 12.146 0,17
General Electric US USD 438 12.121 0,17
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 313 11.809 0,16
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 609 11.492 0,16
Capita Group GB GBP 2.021 11.254 0,16
Pfleiderer DE EUR 918 11.117 0,15
Rolls-Royce Group GB GBP 3.091 10.842 0,15
Stolt-Nielsen LU NOK 409 10.712 0,15
Metso FI EUR 710 9.940 0,14
SKF (B) SE SEK 301 9.791 0,14
Hays GB GBP 4.916 9.477 0,13
British Airways GB GBP 2.562 9.025 0,12
Wienerberger AT EUR 261 8.561 0,12
Rational DE EUR 87 7.656 0,11
Saint-Gobain FR EUR 175 7.630 0,11
SIG GB GBP 928 7.485 0,10
Downer EDI AU AUD 2.608 7.148 0,10
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 44 7.008 0,10
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 1 6.823 0,09
Michael Page International GB GBP 2.202 6.257 0,09
Chicago Bridge & Iron NL USD 355 6.084 0,08
Honeywell International US USD 200 5.463 0,08
AMEC GB GBP 1.128 5.392 0,07
Cookson Group GB GBP 9.677 5.084 0,07
Sulzer (Reg.) CH CHF 16 5.026 0,07
Joy Global US USD 193 5.003 0,07
Fujikura JP JPY 1.478 4.946 0,07
Sumitomo Electric Industries JP JPY 607 4.893 0,07
Tyco International US USD 203 4.852 0,07
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 116 4.843 0,07
Asahi Glass JP JPY 538 4.602 0,06
Air France FR EUR 378 4.600 0,06
FKI GB GBP 3.252 4.488 0,06
Mitie Group GB GBP 2.025 4.451 0,06
Norfolk Southern US USD 183 4.448 0,06
Intertek Testing Services GB GBP 389 4.370 0,06
AS Merko Ehitus EE EUR 135 4.280 0,06
Burlington Northern Santa Fe US USD 113 4.189 0,06
Apollo Group (A) US USD 72 4.020 0,06
Sumitomo Corporation JP JPY 607 3.973 0,05
Speedy Hire GB GBP 399 3.948 0,05
Asset Acceptance Capital US USD 240 3.738 0,05
Mitsui JP JPY 498 3.652 0,05
Vacon FI EUR 283 3.648 0,05
Boeing US USD 80 3.644 0,05
Mitsubishi JP JPY 340 3.596 0,05
Nitto Denko JP JPY 81 3.414 0,05
Wesfarmers AU AUD 156 3.396 0,05
Keppel SG SGD 666 3.375 0,05
United Group AU AUD 674 3.372 0,05
Canadian National Railway CA CAD 75 3.309 0,05
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 286 3.298 0,05
Kingspan Group IE EUR 379 3.290 0,05
Hutchison Whampoa HK HKD 472 3.258 0,05
Hexagon AB (B) SE SEK 80 3.251 0,04
Lockheed Martin US USD 69 3.230 0,04
Alexander & Baldwin US USD 102 3.185 0,04
Sodick JP JPY 471 3.180 0,04
Siemens (Portador) DE EUR 56 3.171 0,04
NGK Insulators JP JPY 391 3.103 0,04
MAN DE EUR 94 3.058 0,04
Deere US USD 61 2.919 0,04
Mitsubishi Electric JP JPY 710 2.903 0,04
Caterpillar US USD 41 2.757 0,04
Yamato Transport JP JPY 261 2.662 0,04
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 54 2.641 0,04
Camillo Eitzen & Co NO NOK 296 2.554 0,04
Kitz Corporation JP JPY 635 2.541 0,04
Vi[z]rt IL EUR 545 2.480 0,03
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 432 2.436 0,03
Hamakyorex JP JPY 79 2.388 0,03
Oystertec GB GBP 7.316 2.382 0,03
Toshiba Machine JP JPY 540 2.367 0,03
Conergy DE EUR 32 2.309 0,03
Acadomia FR EUR 67 2.278 0,03
Kamigumi JP JPY 375 2.262 0,03
PHS Group GB GBP 1.806 2.198 0,03
Laidlaw International US USD 129 2.196 0,03
Mitsui OSK Lines JP JPY 445 2.167 0,03
Uponor FI EUR 139 2.141 0,03
SMC JP JPY 26 2.113 0,03
Datamonitor GB GBP 846 2.066 0,03
Dycom Industries US USD 114 2.022 0,03
Buhrmann NL EUR 290 1.989 0,03

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Connaught - continuación
GB GBP 249 1.962 0,03
Elcoteq Network (A) FI EUR 124 1.953 0,03
FedEx US USD 30 1.950 0,03
Cummins US USD 37 1.940 0,03
Eiffage FR EUR 21 1.911 0,03
Pentair US USD 62 1.891 0,03
ABC Learning Centres AU AUD 563 1.884 0,03
FANUC JP JPY 41 1.870 0,03
Herman Miller US USD 83 1.841 0,03
Macquarie Airports AU AUD 899 1.826 0,03
Coates Hire AU AUD 740 1.795 0,02
Devoteam FR EUR 108 1.781 0,02
Yang Ming Marine Transport TW TWD 2.339 1.779 0,02
Whatman GB GBP 495 1.760 0,02
Cooper Industries (A) BM USD 35 1.688 0,02
Dai Nippon Printing JP JPY 133 1.647 0,02
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 1.984 1.635 0,02
Mears Group GB GBP 505 1.633 0,02
Northrop Grumman US USD 38 1.596 0,02
Dionex US USD 48 1.590 0,02
Career Education Corporation US USD 64 1.564 0,02
Landstar System US USD 65 1.525 0,02
Bradken AU AUD 1.097 1.497 0,02
ADVAN JP JPY 138 1.465 0,02
Chiyoda Integre JP JPY 89 1.447 0,02
Maclellan Group GB GBP 1.324 1.440 0,02
Assystem Brime FR EUR 90 1.425 0,02
Singulus Technologies DE EUR 133 1.424 0,02
Donaldson Company US USD 62 1.417 0,02
China Shipping Development (H) CN HKD 2.067 1.406 0,02
Fluor US USD 35 1.393 0,02
Central Glass JP JPY 262 1.389 0,02
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 82 1.358 0,02
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 59 1.296 0,02
ABB ADR CH USD 266 1.283 0,02
Meitec JP JPY 50 1.276 0,02
Hochtief DE EUR 55 1.265 0,02
BSL JP JPY 674 1.249 0,02
Neptune Orient Lines SG SGD 770 1.240 0,02
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 193 1.213 0,02
Amadeus DE EUR 198 1.180 0,02
Toyota Tsusho JP JPY 92 1.179 0,02
United Tractors ID IDR 4.797 1.146 0,02
Rockwell Collins US USD 32 1.129 0,02
JFE Shoji Holdings JP JPY 342 1.107 0,02
Aggreko GB GBP 407 1.098 0,02
Granite Construction US USD 62 1.094 0,02
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 13 1.057 0,01
PACCAR US USD 20 1.035 0,01
ConnectEast Group AU AUD 2.517 1.023 0,01
Daikin Industries JP JPY 52 1.002 0,01
Tokyu JP JPY 262 979 0,01
Anhui Expressway (H) CN HKD 2.022 964 0,01
Precision Castparts Corporation US USD 17 956 0,01
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 1.291 942 0,01
Interior Services Group GB GBP 326 926 0,01
Domnick Hunter Group GB GBP 154 914 0,01
ITT Industries US USD 13 896 0,01
Star Micronics JP JPY 118 871 0,01
Miyachi Technos JP JPY 55 868 0,01
J Bridge JP JPY 83 867 0,01
Tennant US USD 31 852 0,01
Bucyrus International (A) US USD 28 826 0,01
Hubwoo.com FR EUR 281 823 0,01
Robert Half International US USD 43 811 0,01
United Rentals US USD 57 809 0,01
ComfortDelgro SG SGD 977 805 0,01
Kurita Water Industries JP JPY 66 792 0,01
Paxar US USD 57 779 0,01
Kansas City Southern Industries US USD 53 767 0,01
Eva Airways TW TWD 2.132 766 0,01
L 3 Communications US USD 14 759 0,01
SembCorp Marine SG SGD 799 738 0,01
RWS Holdings GB GBP 288 737 0,01
C.H. Robinson Worldwide US USD 17 672 0,01
Guangshen Railway (H) CN HKD 2.487 661 0,01
Watts Water Technologies (A) US USD 27 649 0,01
Ebara JP JPY 203 630 0,01
Hunt (JB) Transport Services US USD 21 625 0,01
Furusato Industries JP JPY 77 623 0,01
Gardner Denver US USD 22 616 0,01
Yellow Roadway Corporation US USD 16 601 0,01
Nitto Kohki JP JPY 40 596 0,01
Shaw Group US USD 43 596 0,01
UTI Worldwide VG USD 12 591 0,01
321
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Orascom Construction Industries GDR (Reg.) (S) EG USD 17 580 0,01
IBJ Leasing JP JPY 39 578 0,01
Timken US USD 28 534 0,01
Tostem Inax Holding JP JPY 37 515 0,01
Swift Transportation US USD 31 500 0,01
Hyflux SG SGD 302 486 0,01
CMA CGM 9,875% 15/05/2013 (Reg.) (S) FR EUR 406 473 0,01
LG Construction KR KRW 20 461 0,01
Larsen & Tourbo IN INR 24 413 0,01
Stewart & Stevenson Services US USD 21 391 0,01
Sumisho Lease JP JPY 14 391 0,01
IMS Health US USD 20 370 0,01
CSS Stellar GB GBP 509 358 0,00
Token Corporation JP JPY 12 357 0,00
Invensys 9,875% 15/03/2011 GB EUR 341 343 0,00
Corac Group GB GBP 630 336 0,00
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 59 334 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 399 330 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 26.654 324 0,00
Shun Tak Holdings HK HKD 391 295 0,00
Weight Watchers International US USD 9 288 0,00
AGCO 6,875% 15/04/2014 US EUR 273 285 0,00
Evergreen Marine (Taiwan) TW TWD 384 284 0,00
Legrand Holding 11,00% 15/02/2013 FR EUR 205 245 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 85 244 0,00
Koor Industries ADR IL USD 24 218 0,00
Rockwell Automation US USD 6 214 0,00
HUB Group (A) US USD 5 213 0,00
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 12 211 0,00
UAP Holdings US USD 19 210 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 841 207 0,00
Forward Air US USD 11 203 0,00
Lan Airlines ADR CL USD 7 189 0,00
Britax Group 11,25% 15/05/2011 GB EUR 153 167 0,00
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 21 165 0,00
Beijing Capital International Airport CN HKD 602 163 0,00
Riso Kyoiku JP JPY 2 163 0,00
Grupo Aeroportuario del Sureste ADR (B) MX USD 7 158 0,00
MTU Aero Engines Investment 8,25% 01/04/2014 DE EUR 136 156 0,00
Pacer International US USD 10 156 0,00
Asiana Airlines KR KRW 53 153 0,00
Wabtec US USD 10 152 0,00
Lecico Egypt GDR Reg S EG USD 11 149 0,00
VBG (B) SE SEK 10 145 0,00
Concordia Bus 9,125% 01/08/2009 SE EUR 136 141 0,00
Concordia Bus 11,00% 15/02/2010 SE EUR 307 138 0,00
Metso 5,125% 21/11/2011 (EMTN) FI EUR 130 137 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 47 126 0,00
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri TR TRY 32 119 0,00
SGL Carbon Luxembourg 8,50% 01/02/2012 LU EUR 111 117 0,00
Waste Connections US USD 4 108 0,00
CP Railway CA CAD 4 108 0,00
Manitowoc 10,375% 15/05/2011 US EUR 93 102 0,00
Washington Group International US USD 3 95 0,00
Esselte Group Holdings 7,625% 15/03/2011 SE EUR 102 90 0,00
JohnsonDiversey 9,625% 15/05/2012 US EUR 73 79 0,00
American Standard 7,125% 01/06/2006 US EUR 63 66 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 355 57 0,00
IFCO Systems 10,375% 15/10/2010 NL EUR 42 48 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 67 16 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 444 0 0,00
730.927 10,04
Informática
SAP DE EUR 614 74.730 1,03
Dassault Systemes FR EUR 706 25.585 0,35
Infineon Technologies DE EUR 2.256 14.506 0,20
United Internet (Reg.) DE EUR 633 13.109 0,18
Rohm JP JPY 146 10.620 0,15
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 4.139 9.411 0,13
Nippon Electric Glass JP JPY 721 8.866 0,12
Q-Logic US USD 345 8.797 0,12
NDS Group ADR GB USD 354 8.525 0,12
Indra Sistemas ES EUR 615 8.229 0,11
Wincor Nixdorf DE EUR 128 8.058 0,11
Affiliated Computer Services (A) US USD 211 7.712 0,11
Observer SE SEK 2.416 7.623 0,11
ASML Holding NL EUR 684 7.599 0,11
Autonomy GB GBP 2.323 6.945 0,10
Canon JP JPY 171 6.853 0,09
Intel US USD 373 6.684 0,09
CSR GB GBP 1.476 6.581 0,09
Nokia FI EUR 514 6.332 0,09
Simcorp DK DKK 93 5.746 0,08
Kontron DE EUR 871 5.400 0,07
freenet.de DE EUR 305 5.255 0,07

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Iliad - continuación
FR EUR 201 5.003 0,07
Melexis BE EUR 528 4.937 0,07
Amino Technologies GB GBP 1.424 4.763 0,07
Soitec FR EUR 553 4.529 0,06
Barco BE EUR 76 4.518 0,06
ARM Holdings GB GBP 3.092 4.382 0,06
Computacenter GB GBP 1.099 4.213 0,06
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 3.262 4.195 0,06
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 1.790 4.124 0,06
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 145 4.060 0,06
Logitech International (Reg.) CH CHF 88 3.915 0,05
Hon Hai Precision Industry TW TWD 1.053 3.874 0,05
Seagate Technology KY USD 278 3.755 0,05
Exact Holding NL EUR 144 3.648 0,05
Autodesk US USD 149 3.633 0,05
Oracle US USD 408 3.600 0,05
First Data US USD 123 3.569 0,05
Ricoh JP JPY 282 3.472 0,05
KLA-Tencor US USD 116 3.390 0,05
Fujitsu JP JPY 797 3.388 0,05
Dell US USD 126 3.359 0,05
Otsuka JP JPY 56 3.278 0,05
Tandberg NO NOK 403 3.191 0,04
Cyberagent JP JPY 1 3.118 0,04
Zebra Technologies (A) US USD 86 3.113 0,04
Foster Electric JP JPY 388 3.013 0,04
iSOFT Group GB GBP 563 2.925 0,04
Apple Computer US USD 106 2.922 0,04
Trader Classified Media NL EUR 289 2.890 0,04
Doshisha JP JPY 112 2.883 0,04
Avid Technology US USD 76 2.850 0,04
DICOM Group GB GBP 184 2.689 0,04
Computershare AU AUD 878 2.683 0,04
InfoVista FR EUR 639 2.658 0,04
Intec Telecom Systems GB GBP 2.755 2.610 0,04
BVRP Software FR EUR 132 2.496 0,03
Axalto Holding NL EUR 107 2.389 0,03
Siebel Systems US USD 343 2.344 0,03
Yokogawa Electric JP JPY 232 2.336 0,03
Kyocera JP JPY 41 2.304 0,03
Advantest JP JPY 41 2.231 0,03
Tandberg Television NO NOK 279 2.201 0,03
Lam Research US USD 114 2.195 0,03
NAVTEQ US USD 76 2.143 0,03
Deal Group Media GB GBP 6.193 2.131 0,03
Mentor Graphics US USD 306 2.113 0,03
Murata Manufacturing JP JPY 54 2.073 0,03
Sanken Electric JP JPY 196 2.048 0,03
Flir Systems US USD 101 2.037 0,03
Yahoo US USD 77 2.032 0,03
UNOVA US USD 150 2.008 0,03
Citizen Watch JP JPY 279 1.964 0,03
Verisign US USD 93 1.882 0,03
Lastminute.Com GB GBP 1.178 1.861 0,03
United Microelectronics TW TWD 4.072 1.856 0,03
Freescale Semiconductor (B) US USD 128 1.840 0,03
Softbank JP JPY 59 1.831 0,03
Filtronic GB GBP 606 1.794 0,02
Juniper Networks US USD 104 1.789 0,02
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 98 1.766 0,02
Cognos CA CAD 61 1.754 0,02
ClearSpeed Technology GB GBP 557 1.744 0,02
Accenture BM USD 101 1.691 0,02
Isra Vision Systems DE EUR 105 1.680 0,02
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 1.273 1.672 0,02
Royalblue Group GB GBP 203 1.660 0,02
Icos Vision Systems BE EUR 82 1.635 0,02
Nomura Research Institute JP JPY 22 1.618 0,02
Hitachi Chemical JP JPY 122 1.608 0,02
King Yuan Electronics TW TWD 2.902 1.603 0,02
Electronic Arts US USD 39 1.591 0,02
Shinko Electric Industries JP JPY 59 1.575 0,02
Emblaze Systems IL GBP 594 1.538 0,02
NCsoft KR KRW 26 1.534 0,02
SurfControl GB GBP 192 1.449 0,02
Kuroda Electric JP JPY 82 1.447 0,02
Websense US USD 36 1.446 0,02
Kaga Electronics JP JPY 86 1.379 0,02
Konica Minola Holdings JP JPY 184 1.370 0,02
Marlborough Stirling GB GBP 2.119 1.302 0,02
Siliconware Precision Industries TW TWD 1.972 1.300 0,02
Livin’ on the EDGE JP JPY 537 1.268 0,02
iiNET AU AUD 775 1.259 0,02
Disco JP JPY 42 1.226 0,02
LG.Philips LCD KR USD 69 1.218 0,02
322
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 2.361 1.199 0,02
KEYENCE JP JPY 7 1.194 0,02
Itochu Techno-Science JP JPY 48 1.190 0,02
National Semiconductor US USD 81 1.171 0,02
Ericsson LM Telef. 6,75% 28/11/2010 (EMTN) SE EUR 1.010 1.132 0,02
EMC US USD 113 1.128 0,02
Au Optronics TW TWD 918 1.125 0,02
Temenos Group CH CHF 243 1.119 0,02
ASM Pacific Technology HK HKD 354 1.114 0,02
ANT GB GBP 518 1.092 0,02
Novatek Microelectronics TW TWD 299 1.033 0,01
Analog Devices US USD 39 1.005 0,01
Toshiba JP JPY 308 974 0,01
Hitachi Software Engineering JP JPY 69 944 0,01
SAF Tehnika LV LVL 48 932 0,01
Optimax Technology TW TWD 415 929 0,01
Tokyo Electron JP JPY 23 917 0,01
Cosel JP JPY 43 897 0,01
Seiko Epson JP JPY 31 830 0,01
Sapient US USD 152 825 0,01
Geomatec JP JPY 52 807 0,01
Shanda Interactive Entertainment CN USD 33 804 0,01
TIBCO Software US USD 147 793 0,01
CMK Corporation JP JPY 66 791 0,01
Symbol Technologies US USD 76 779 0,01
Rorze Corporation JP JPY 97 750 0,01
Jurong Technologies Industrial SG SGD 947 740 0,01
Adobe Systems US USD 16 723 0,01
High Tech Computer TW TWD 128 696 0,01
Arisawa Manufacturing JP JPY 29 687 0,01
Ciena US USD 411 681 0,01
Japan Digital Laboratory JP JPY 71 681 0,01
Activision US USD 61 672 0,01
Kronos US USD 22 659 0,01
Veritas Software US USD 42 655 0,01
Foxconn International Holdings KY HKD 1.383 642 0,01
Macromedia US USD 21 633 0,01
Nippon Chemi-Con JP JPY 142 622 0,01
Comverse Technology US USD 36 621 0,01
Jupitermedia US USD 61 619 0,01
Texas Instruments US USD 31 588 0,01
Motorola US USD 48 565 0,01
Justsystem JP JPY 164 515 0,01
I-Net Corporation JP JPY 101 498 0,01
AU Optronics ADR TW USD 40 490 0,01
Infospace US USD 20 480 0,01
Delta Electrics TW TWD 387 479 0,01
Web.de DE EUR 55 472 0,01
Western Digital US USD 47 455 0,01
Leica Geosystems CH CHF 2 445 0,01
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 26 441 0,01
ZTE (H) CN HKD 189 419 0,01
Sycamore Networks Inc US USD 156 403 0,01
Macrovision US USD 26 402 0,01
Symantec US USD 28 401 0,01
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 14 395 0,01
RADWARE IL USD 22 368 0,01
Teleca (B) SE SEK 79 331 0,00
M-Systems Flash Disk Pioneers IL USD 22 321 0,00
Seek AU AUD 215 306 0,00
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 405 306 0,00
Alcatel 4,375% 17/02/2009 FR EUR 286 294 0,00
Riverdeep Group 9,25% 15/04/2011 IE EUR 273 291 0,00
Cognizant Technology Solutions US USD 9 287 0,00
Tosei Engineering JP JPY 19 270 0,00
Raytex Corp JP JPY 17 270 0,00
Minorplanet Systems GB GBP 4.853 269 0,00
Spirent GB GBP 427 261 0,00
DoubleClick US USD 42 260 0,00
Nice Systems IL USD 9 244 0,00
DSP Group US USD 12 219 0,00
Blue Coat Systems US USD 20 219 0,00
Compuware US USD 39 178 0,00
Iron Mountain 7,25% 15/04/2014 US GBP 119 159 0,00
Marchex US USD 12 156 0,00
ECI Telecom IL USD 29 154 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 3 133 0,00
ADM JP JPY 7 128 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 70 100 0,00
TIS JP JPY 3 84 0,00
Zoran Corporation US USD 9 71 0,00
Viasat US USD 5 69 0,00
Hyperion Solutions US USD 2 63 0,00
Jenoptik 7,875% 15/11/2010 DE EUR 57 61 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 94 61 0,00

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
ECtel - continuación
IL USD 22 60 0,00
Interflex KR KRW 5 60 0,00
Digitas US USD 5 39 0,00
Corning 6,25% 18/02/2010 US EUR 17 19 0,00
Exodus 10,75% 15/12/2009 US EUR 12 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
525.911 7,27
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 2.253 43.077 0,60
Vivendi Universal FR EUR 1.707 39.910 0,55
Wolseley GB GBP 2.464 38.218 0,53
ITV GB GBP 20.474 36.666 0,51
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 1.549 35.714 0,49
Renault FR EUR 548 35.456 0,49
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 1.464 29.836 0,41
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 624 29.234 0,40
Dixons Group GB GBP 12.862 27.031 0,37
Antena 3 Television ES EUR 1.715 26.583 0,37
Dogan Yayin Holding TR TRY 13.374 24.884 0,34
Media Capital PT EUR 4.425 24.072 0,33
Premiere AG DE EUR 776 23.148 0,32
Sportingbet GB GBP 5.050 21.301 0,29
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 41 20.552 0,28
Reuters Group GB GBP 3.592 20.361 0,28
Yell Group GB GBP 3.318 19.704 0,27
Toyota Motor JP JPY 633 17.791 0,25
Lagardere (Reg.) FR EUR 308 17.217 0,24
Modern Times Group (B) SE SEK 647 15.415 0,21
Continental DE EUR 257 14.649 0,20
Independent News & Media IE EUR 5.919 14.502 0,20
Unibet Group SDR GB SEK 168 14.293 0,20
Peugeot FR EUR 276 12.619 0,17
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 1.181 12.519 0,17
Hilton Group GB GBP 3.080 12.467 0,17
Inchcape GB GBP 448 11.743 0,16
JD Group ZA ZAR 1.326 10.564 0,15
Reed Elsevier NL EUR 937 10.429 0,14
British Sky Broadcasting GB GBP 1.247 9.966 0,14
KB Home US USD 224 9.776 0,14
Honda Motor JP JPY 261 9.692 0,13
United Business Media (Nuevo) GB GBP 1.318 9.656 0,13
SES GLOBAL FDR LU EUR 895 9.290 0,13
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 677 9.173 0,13
Bulgari IT EUR 1.079 9.055 0,13
Bijou Brigitte DE EUR 66 9.009 0,12
Clear Channel Communications US USD 357 8.970 0,12
Aegis Group GB GBP 6.209 8.822 0,12
Nokian Tyres FI EUR 623 8.093 0,11
Thomson Multimedia FR EUR 413 7.847 0,11
Games Workshop Group GB GBP 1.207 7.833 0,11
Toll Brothers US USD 135 7.802 0,11
Puma DE EUR 43 7.673 0,11
D.R. Horton US USD 331 7.656 0,11
Harman International Industries US USD 124 7.453 0,10
Enterprise Inns GB GBP 669 7.213 0,10
Punch Taverns GB GBP 737 6.905 0,10
Cheesecake Factory US USD 284 6.736 0,09
Garmin KY USD 210 6.421 0,09
Ipsos FR EUR 81 6.399 0,09
Ryland Group US USD 136 6.358 0,09
NTL US USD 127 6.277 0,09
Billabong International AU AUD 876 6.082 0,08
Holidaybreak GB GBP 592 5.638 0,08
Thor Industries US USD 273 5.621 0,08
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 139 5.421 0,08
Kesa Electricals GB GBP 1.373 5.380 0,07
Autoliv SDR US SEK 155 5.329 0,07
News Corporation CDI US AUD 449 5.246 0,07
Schibsted NO NOK 273 5.047 0,07
Publishing & Broadcasting AU AUD 582 5.036 0,07
TVN PL PLN 479 4.928 0,07
VNU NL EUR 216 4.700 0,07
Spir Communication FR EUR 30 4.680 0,06
Esprit Holdings HK HKD 812 4.677 0,06
NOK JP JPY 223 4.502 0,06
SCS Upholstery GB GBP 844 4.453 0,06
IG Group Holdings GB GBP 2.527 4.338 0,06
Bains de Mer Monaco FR EUR 7 4.200 0,06
Target US USD 113 4.024 0,06
Matsushita Electric Industrial JP JPY 327 3.692 0,05
Omnicom Group US USD 57 3.644 0,05
NGK Spark Plug JP JPY 432 3.485 0,05
Winnebago Industries US USD 157 3.477 0,05
Photo-Me International GB GBP 2.420 3.394 0,05
Bridgestone JP JPY 228 3.379 0,05
Champion Enterprises US USD 462 3.372 0,05
323
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
HIS JP JPY 190 3.361 0,05
Hovnanian Enterprises (A) US USD 86 3.345 0,05
Home Depot US USD 124 3.345 0,05
Ryohin Keikaku JP JPY 85 3.313 0,05
Stanley Electric JP JPY 259 3.246 0,04
P.F. Chang’s China Bistro US USD 72 3.082 0,04
Tokyo Broadcasting System JP JPY 209 3.062 0,04
Gestevision Telecinco ES EUR 173 3.057 0,04
Jumbo GR EUR 396 3.041 0,04
SBS Broadcasting LU USD 85 3.008 0,04
Fast Retailing JP JPY 65 2.969 0,04
Medion DE EUR 252 2.966 0,04
Fuji Photo Film JP JPY 117 2.958 0,04
Laird GB GBP 660 2.930 0,04
Sony ADR JP USD 104 2.915 0,04
DENSO JP JPY 157 2.881 0,04
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 699 2.819 0,04
Rodriguez Group FR EUR 73 2.770 0,04
Ted Baker GB GBP 398 2.713 0,04
Westbury GB GBP 433 2.677 0,04
TechTronic Industries HK HKD 1.518 2.615 0,04
Game GB GBP 2.152 2.516 0,03
Hyundai Motor KR KRW 59 2.449 0,03
Sony JP JPY 87 2.440 0,03
Nippon Television Network JP JPY 20 2.408 0,03
BETonSPORTS GB GBP 1.519 2.349 0,03
USS JP JPY 38 2.328 0,03
Trigano FR EUR 35 2.310 0,03
Aisin Seiki JP JPY 136 2.281 0,03
McCarthy & Stone GB GBP 278 2.238 0,03
Usen JP JPY 97 2.162 0,03
Central European Media Enterprises (A) BM USD 59 2.099 0,03
Signet Group GB GBP 1.393 2.082 0,03
Don Quijote JP JPY 44 2.071 0,03
Yamaha Motor JP JPY 152 2.057 0,03
M&C Saatchi GB GBP 1.058 2.036 0,03
Folli Follie GR EUR 93 2.031 0,03
Nintendo JP JPY 23 2.025 0,03
CTS Eventim DE EUR 76 1.900 0,03
Television Broadcasts HK HKD 480 1.868 0,03
Private Media Group US USD 824 1.862 0,03
Sharp JP JPY 152 1.831 0,03
Metal Bulletin GB GBP 504 1.779 0,02
Reuters Group ADR GB USD 52 1.763 0,02
Nordstrom US USD 45 1.756 0,02
Impresa PT EUR 317 1.747 0,02
Peacock Group GB GBP 498 1.743 0,02
Sanctuary Group GB GBP 2.896 1.725 0,02
Suzuki Motor JP JPY 128 1.686 0,02
LPP PL PLN 9 1.684 0,02
Mekonomen SE SEK 97 1.673 0,02
Cross Plus JP JPY 86 1.663 0,02
Daiwa House Industry JP JPY 185 1.603 0,02
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 76 1.596 0,02
Li & Fung HK HKD 1.070 1.583 0,02
Cesar FR EUR 1.350 1.580 0,02
Funai Electric JP JPY 18 1.575 0,02
SANKYO (Gunma) JP JPY 41 1.565 0,02
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 2.268 1.527 0,02
Quiksilver US USD 70 1.478 0,02
Komplett NO NOK 293 1.463 0,02
Floors-2-Go GB GBP 2.071 1.456 0,02
Nishimatsuya Chain JP JPY 73 1.444 0,02
Applebee’s International US USD 73 1.374 0,02
Sega Sammy Holdings JP JPY 30 1.361 0,02
LVMH FR EUR 24 1.308 0,02
Nien Made Entertainment TW TWD 1.002 1.266 0,02
Kadokawa Holdings JP JPY 44 1.262 0,02
International Speedway (B) US USD 31 1.254 0,02
HONEYS JP JPY 45 1.238 0,02
Sanden JP JPY 340 1.238 0,02
Isetan JP JPY 132 1.220 0,02
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 97 1.188 0,02
Almanova FI EUR 198 1.188 0,02
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 855 1.181 0,02
International Speedway (A) US USD 28 1.141 0,02
eBay US USD 44 1.065 0,01
NHK Spring JP JPY 179 1.053 0,01
LG Electronics (Pref.) KR KRW 36 1.042 0,01
Saks Incorporated US USD 78 1.023 0,01
Izumi JP JPY 54 1.023 0,01
Publicis Groupe 4,125% 31/01/2012 (EMTN) FR EUR 1.007 1.006 0,01
Guitar Center US USD 27 982 0,01
Toyota Motor ADR JP USD 17 955 0,01
Urban Dining GB GBP 1.179 951 0,01

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Neiman-Marcus - continuaciónGroup
(A) US USD 12 900 0,01
Carnival Corporation PA USD 24 893 0,01
Incisive Media GB GBP 345 873 0,01
BorgWarner US USD 24 853 0,01
P4 Radio Hele Norge NO NOK 328 829 0,01
Yamaha JP JPY 70 800 0,01
Mazda Motor JP JPY 289 789 0,01
Zenrin JP JPY 66 772 0,01
Haruyama Trading JP JPY 60 763 0,01
Asia Optical TW TWD 159 758 0,01
Fuji Spinning JP JPY 735 730 0,01
Premier Direct Group GB GBP 77 711 0,01
Edgars Consolidated Stores ZA ZAR 21 672 0,01
Hornby GB GBP 230 672 0,01
Penn National Gaming US USD 27 652 0,01
Li Ning CN HKD 1.940 645 0,01
Pace Micro Technology GB GBP 1.272 617 0,01
Dogan Gazetecilik TR TRY 469 606 0,01
Rinnai JP JPY 30 592 0,01
Urbium GB GBP 61 564 0,01
Karula JP JPY 52 558 0,01
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 42 554 0,01
Beijing Media CN HKD 292 531 0,01
Grupo Televisa ADR MX USD 12 518 0,01
Stride Rite US USD 56 518 0,01
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 312 492 0,01
Coachmen Industries US USD 54 478 0,01
Urbi Desarrollos Urbanos MX MXN 118 455 0,01
Coach US USD 22 453 0,01
Kabel Deutschland 10,75% 01/07/2014 (Reg.) (S) DE EUR 392 440 0,01
Eniro SE SEK 50 439 0,01
Hi-Media FR EUR 175 438 0,01
Cablecom Luxembourg 9,375% 15/04/2014 LU EUR 392 414 0,01
L3C FR EUR 7 407 0,01
EMI Group 8,625% 15/10/2013 (Reg.) (S) GB EUR 350 403 0,01
Overseas Union Enterprise SG SGD 89 358 0,00
Fujipream JP JPY 12 342 0,00
Pentax JP JPY 93 305 0,00
Meredith US USD 8 291 0,00
Foot Locker US USD 14 282 0,00
Pixar US USD 8 281 0,00
Naspers (N) ADR ZA USD 3 268 0,00
Astra International ID IDR 292 249 0,00
Station Casinos US USD 5 247 0,00
Damartex FR EUR 8 246 0,00
General Motors 8,375% 05/07/2033 US EUR 321 241 0,00
Hornbach Baumarkt 6,125% 15/11/2014 (Reg.) DE EUR 239 238 0,00
Carter’s US USD 8 235 0,00
MarineMax US USD 11 231 0,00
GIFI FR EUR 6 230 0,00
High FR EUR 25 219 0,00
Hotel Properties SG SGD 300 216 0,00
Boyd Gaming US USD 5 201 0,00
Deutsche Entertainment DE EUR 87 178 0,00
Handsome KR KRW 20 174 0,00
DRB-Hicom MY MYR 473 173 0,00
Lifestyle International Holdings KY HKD 142 172 0,00
WDAC Subsidiary 8,50% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 187 167 0,00
Lewis Group ZA ZAR 37 167 0,00
Toho JP JPY 12 147 0,00
Iesy Repository 8,75% 15/02/2015 (Reg.) DE EUR 158 143 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 143 143 0,00
Pinnacle Entertainment US USD 12 139 0,00
Guess US USD 14 137 0,00
SBS Broadcasting 12,00% 15/06/2008 LU EUR 101 109 0,00
Suncall JP JPY 26 106 0,00
Boyner Buyuk Magaz TR TRY 80 104 0,00
SM Investments PH PHP 22 79 0,00
ProSiebenSat.1 Media 11,25% 31/07/09 (Reg.) (S) DE EUR 68 78 0,00
Domino’s Pizza US USD 5 70 0,00
Sol Melia Europe 6,25% 09/02/2006 (EMTN) NL EUR 68 70 0,00
Kumho Tire GDR (Reg.) KR USD 13 69 0,00
Piaggio Finance 10,00% 30/04/2012 (Reg.) LU EUR 68 69 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 3 61 0,00
Guangdong Kelon Electric Holdings (H)* CN HKD 518 61 0,00
Mattel US USD 4 56 0,00
Papa John’s International US USD 2 53 0,00
Focus Finance 9,375% 03/03/2015 (Reg.) (EMTN) GB GBP 34 48 0,00
Xebio JP JPY 2 46 0,00
Ctrip.com International KY USD 1 33 0,00
RONA CA CAD 2 30 0,00
Polo Ralph Lauren US USD 1 27 0,00
Vivendi Universal 6,50% 31/01/2009 FR EUR 17 19 0,00
FD Realizations* GB GBP 755 0 0,00
1.164.996 16,00
324
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Bienes de consumo básico
Tesco GB GBP 13.465 61.380 0,85
British American Tobacco GB GBP 2.900 41.977 0,58
Carrefour FR EUR 581 21.788 0,30
METRO Group DE EUR 357 14.576 0,20
Ahold Koninklijke NL EUR 2.109 12.317 0,17
Imperial Tobacco GB GBP 420 9.293 0,13
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 487 7.325 0,10
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 325 6.832 0,09
Wal-Mart Stores US USD 134 4.837 0,07
Central European Distribution US USD 162 4.646 0,06
Australian Agricultural Company AU AUD 4.699 4.317 0,06
Foster’s Group* AU AUD 1.280 3.974 0,06
Archer Daniels Midland US USD 268 3.703 0,05
Lindt & Spruengli CH CHF 3 3.483 0,05
Aeon Corporation JP JPY 288 3.453 0,05
Efes Breweries International GDR NL USD 140 3.414 0,05
Altadis ES EUR 104 3.408 0,05
Guyenne et Gascogne FR EUR 37 3.219 0,04
IAWS Group IE EUR 278 3.100 0,04
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 160 3.008 0,04
Nabors Industries US USD 69 2.881 0,04
Davide Campari-Milano IT EUR 52 2.860 0,04
Woolworths AU AUD 296 2.744 0,04
Kao JP JPY 144 2.568 0,04
Ito-Yokado JP JPY 92 2.456 0,03
Coca-Cola Amatil AU AUD 391 1.963 0,03
Familymart JP JPY 78 1.870 0,03
Longs Drug Stores US USD 59 1.639 0,02
Ajinomoto JP JPY 170 1.577 0,02
Altria Group US USD 30 1.504 0,02
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 1.312 1.384 0,02
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 4.634 1.346 0,02
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 1.580 1.337 0,02
Fujiya JP JPY 738 1.335 0,02
Ukrproduct Group GB GBP 1.426 1.330 0,02
China Mengniu Dairy CN HKD 2.517 1.287 0,02
Bunge BM USD 28 1.233 0,02
Whole Foods Market US USD 14 1.059 0,01
HABA Laboratories JP JPY 46 995 0,01
Toupargel-Agrigel FR EUR 25 795 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 42 783 0,01
Wal-Mart de Mexico MX MXN 203 571 0,01
Natura Cosmeticos BR BRL 22 517 0,01
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 10 426 0,01
Gallaher 4,625% 10/06/2011 (EMTN) GB EUR 279 295 0,00
WD-40 US USD 13 281 0,00
Kamps 8,00% 26/09/2005 DE EUR 184 186 0,00
Massmart Holdings ZA ZAR 29 162 0,00
Remy Cointreau 5,20% 15/01/2012 (Reg.) FR EUR 102 102 0,00
Remy Cointreau 6,50% 01/07/2010 (Reg.) (S) FR EUR 98 102 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 53 67 0,00
Caffe Nero Group GB GBP 22 56 0,00
U-STORE JP JPY 1 7 0,00
257.768 3,56
Asistencia sanitaria
Roche Holding CH CHF 967 90.313 1,25
Sanofi Aventis FR EUR 1.246 85.226 1,18
AstraZeneca GB GBP 1.900 64.143 0,89
Nobel Biocare Holding CH CHF 286 47.432 0,66
Novo-Nordisk (B) DK DKK 593 23.217 0,32
UnitedHealth Group US USD 314 22.594 0,31
Actelion (Reg.) CH CHF 211 17.497 0,24
Johnson & Johnson US USD 290 15.255 0,21
Amplifon IT EUR 285 14.432 0,20
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 1.555 12.577 0,17
Altana DE EUR 253 12.268 0,17
Synthes US CHF 120 10.528 0,15
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 232 10.329 0,14
BB Medtech CH CHF 260 8.895 0,12
Qiagen NL EUR 711 7.174 0,10
United Drug IE GBP 1.897 6.514 0,09
SkyePharma GB GBP 7.984 6.499 0,09
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 235 6.343 0,09
Q-Med SE SEK 289 6.084 0,08
OPG Group NL EUR 105 5.276 0,07
Merck (Alemania) DE EUR 86 5.090 0,07
Medtronic US USD 114 4.613 0,06
Introgen Therapeutics US USD 783 4.546 0,06
William Demant DK DKK 110 4.056 0,06
Fresenius Medical Care DE EUR 60 3.732 0,05
XL TechGroup US GBP 761 3.576 0,05
Sinclair Pharma GB GBP 1.824 3.212 0,04
Takeda Chemical Industries JP JPY 65 2.443 0,03
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 262 2.352 0,03

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Waters - continuación Corporation US USD 68 2.051 0,03
Alizyme GB GBP 1.445 1.957 0,03
Protherics GB GBP 2.769 1.936 0,03
DCA Group AU AUD 958 1.900 0,03
Vision Group Holdings AU AUD 1.038 1.888 0,03
Stedim FR EUR 19 1.805 0,02
Paion DE EUR 236 1.794 0,02
CSL AU AUD 93 1.782 0,02
Cochlear AU AUD 84 1.564 0,02
Biomet US USD 51 1.510 0,02
Teva Pharmaceutical Industries ADR IL USD 63 1.506 0,02
GPC Biotech DE EUR 174 1.390 0,02
Asahi Intecc JP JPY 40 1.383 0,02
Inion FI GBP 582 1.352 0,02
PacifiCare Health Systems US USD 29 1.326 0,02
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 314 1.319 0,02
Hogy Medical JP JPY 36 1.276 0,02
Basilea Pharmaceutica CH CHF 17 965 0,01
Connetics US USD 58 962 0,01
Fisher Scientific International US USD 21 956 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 43 933 0,01
Dade Behring Holdings US USD 18 852 0,01
Unilabs CH CHF 33 811 0,01
Olympus JP JPY 51 797 0,01
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 1.480 750 0,01
Proteome Sciences GB GBP 659 717 0,01
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 1.599 635 0,01
Express Scripts (A) US USD 8 546 0,01
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 51 451 0,01
Cytyc Corporation US USD 24 393 0,01
Genentech US USD 7 377 0,01
Haemonetics US USD 10 326 0,00
Fresenius Finance 7,75% 30/04/2009 (Reg.) (S) NL EUR 276 297 0,00
Corin Group GB GBP 52 273 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 13 268 0,00
Hologic US USD 6 165 0,00
CIGNA US USD 2 139 0,00
CustomVis GB GBP 996 133 0,00
CONMED Corporation US USD 5 112 0,00
Gilead Sciences US USD 3 84 0,00
Golden Meditech HK HKD 149 22 0,00
Cholestech US USD 2 16 0,00
Servicios de telecomunicaciones
545.935 7,51
Vodafone Group GB GBP 81.487 164.322 2,27
MTN Group ZA ZAR 14.127 77.613 1,07
Telefonica ES EUR 2.280 29.936 0,41
Nextel Communications (A) US USD 1.161 24.983 0,35
Mobile Telesystems GDR RU USD 774 20.280 0,28
Mobistar BE EUR 273 18.059 0,25
Belgacom BE EUR 526 15.580 0,22
Mobile Telesystems ADR RU USD 598 15.382 0,21
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 1.192 14.320 0,20
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 813 11.772 0,16
Tele2 (B) SE SEK 362 8.842 0,12
Telekomunikacja Polska PL PLN 1.827 7.797 0,11
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 283 6.867 0,10
GN Store Nord DK DKK 732 5.924 0,08
Telecom New Zealand NZ NZD 1.683 5.777 0,08
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 1.435 4.301 0,06
Golden Telecom US USD 183 3.718 0,05
Far EasTone Telecommunications TW TWD 3.876 3.678 0,05
Spectrasite US USD 77 3.304 0,05
Telewest Global US USD 240 3.279 0,05
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 101 3.205 0,04
Telekom Austria AT EUR 171 2.546 0,04
America Movil ADR MX USD 63 2.426 0,03
Millicom International Cellular LU SEK 173 2.381 0,03
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 112 2.232 0,03
Telecom Italia 5,375% 29/01/2019 (EMTN) IT EUR 1.903 2.045 0,03
Chunghwa Telecom TW TWD 728 1.109 0,02
Telecom Italia Risp. IT EUR 424 924 0,01
Advanced Information Services (F) TH THB 456 850 0,01
e.Biscom IT EUR 24 833 0,01
Singapore Telecommunications SG SGD 621 753 0,01
Starhub SG SGD 1.006 629 0,01
TeliaSonera 4,125% 11/05/2015 (EMTN) SE EUR 559 556 0,01
Telkom ZA ZAR 39 526 0,01
Telenet Communications 9,00% 15/12/2013 BE EUR 461 511 0,01
Mobile Telesystems 8,375% 14/10/2010 (Reg.) (S) LU USD 565 450 0,01
Oskar Mobil 7,50% 15/10/2011 (Reg.) (S) CZ EUR 324 373 0,01
VimpelCom ADR RU USD 10 251 0,00
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 719 250 0,00
MegaFon 8,00% 10/12/2009 LU USD 265 205 0,00
Eircom Funding 8,25% 15/08/2013 IE EUR 119 133 0,00
325
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
AFK Sistema GDR 144A RU USD 11 132 0,00
Millicom International Cellular 10,00% 01/12/2013 LU USD 170 128 0,00
NII Holdings (B) US USD 2 78 0,00
Ono Finance 14,00% 15/07/2010 GB EUR 68 74 0,00
NTL Cable 8,75% 15/04/2014 GB EUR 68 71 0,00
NTL Cable 9,75% 15/04/2014 GB GBP 34 51 0,00
Dresdner Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 44 34 0,00
Level 3 Communications 6,00% Cv 15/09/2009 US USD 68 26 0,00
469.516 6,49
Servicios financieros
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 2.854 92.624 1,28
Allied Irish Banks IE EUR 4.478 70.529 0,98
Allianz DE EUR 749 69.088 0,96
Banca Intesa IT EUR 20.578 68.731 0,95
Royal Bank of Scotland GB GBP 2.302 53.627 0,74
Rodamco Europe NL EUR 768 44.928 0,62
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 16.185 44.630 0,62
Standard Chartered GB GBP 3.147 43.782 0,61
BNP Paribas FR EUR 794 40.415 0,56
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 3.296 39.387 0,55
CNP Assurances FR EUR 694 36.470 0,50
Alpha Bank GR EUR 1.328 33.227 0,46
Euronext NL EUR 1.117 28.450 0,39
Aviva GB GBP 3.126 27.251 0,38
Banca Intesa IT EUR 7.194 26.524 0,37
Banca Popolare di Milano IT EUR 3.365 24.676 0,34
Deutsche Boerse DE EUR 400 23.360 0,32
African Bank Investments ZA ZAR 11.307 23.349 0,32
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 7.870 22.272 0,31
Man Group GB GBP 1.215 21.831 0,30
Mediobanca IT EUR 1.664 21.171 0,29
Pirelli & C Real Estate IT EUR 438 18.746 0,26
American International Group US USD 477 18.745 0,26
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 2.915 17.177 0,24
DnB NOR NO NOK 2.190 16.195 0,22
KBC BE EUR 264 16.170 0,22
Skandia Forsakrings SE SEK 4.406 16.058 0,22
Hypo Real Estate Holding DE EUR 423 13.621 0,19
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 280 11.072 0,15
Turkiye IS Bankasi TR TRY 2.725 10.702 0,15
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 211 10.575 0,15
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 477 10.511 0,15
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 96 10.221 0,14
AXA FR EUR 527 10.008 0,14
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 417 9.791 0,14
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 4.905 9.761 0,14
Westfield Group AU AUD 947 9.314 0,13
Sampo (A) FI EUR 855 9.243 0,13
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 659 8.619 0,12
Macquarie Bank AU AUD 308 8.544 0,12
ING Group NL EUR 399 8.419 0,12
Westpac Banking AU AUD 693 8.173 0,11
Storebrand (A) NO NOK 1.346 7.797 0,11
AMP AU AUD 1.885 7.681 0,11
Mizuho Financial Group JP JPY 2 7.252 0,10
Shinhan Financial Group KR KRW 365 7.238 0,10
Finansbank TR TRY 3.202 6.743 0,09
AWD Holding DE EUR 206 6.427 0,09
National Australia Bank AU AUD 325 5.733 0,08
Suncorp-Metway AU AUD 468 5.596 0,08
Sydbank DK DKK 306 5.096 0,07
ICAP GB GBP 1.293 5.023 0,07
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 1 4.986 0,07
Golden West Financial US USD 104 4.981 0,07
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 30 4.650 0,06
Citycon FI EUR 1.770 4.531 0,06
Kookmin Bank KR KRW 135 4.433 0,06
Bank Nederlandse Gemeenten 3,50% 31/03/2008 NL EUR 4.231 4.343 0,06
SFCG JP JPY 21 4.167 0,06
CIT Group US USD 134 4.094 0,06
Catlin Group BM GBP 711 4.004 0,06
Willis Group Holdings BM USD 153 3.902 0,05
UBS (Reg.) CH CHF 57 3.529 0,05
Nikko Cordial JP JPY 936 3.373 0,05
Banco Santander Central Hispano 3,75% 19/12/08 ES EUR 3.218 3.330 0,05
Hypothekenbank in Essen 3,50% 26/09/2008 (Reg.) DE EUR 3.218 3.306 0,05
Topdanmark DK DKK 59 3.249 0,04
Aflac US USD 104 3.211 0,04
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 44 3.142 0,04
Volkswagen Bank 3,875% VRN 03/12/2014 DE EUR 3.078 3.121 0,04
Mitsui Fudosan JP JPY 358 3.091 0,04
Deutsche Bank DE EUR 49 3.090 0,04
Bank Zachodni WBK PL PLN 144 3.074 0,04
Rathbone Brothers GB GBP 275 3.038 0,04
St.George Bank AU AUD 201 3.016 0,04

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Admiral - continuación Group GB GBP 576 3.003 0,04
April Group FR EUR 126 2.977 0,04
Granite Mortgages 5,15% VRN 20/04/2042 3A GB EUR 2.798 2.938 0,04
Jafco JP JPY 66 2.932 0,04
Kensington Group GB GBP 354 2.908 0,04
Swire Pacific (A) HK HKD 435 2.808 0,04
Banesto ES EUR 244 2.740 0,04
Permanent Financing 5,10% VRN 10/06/2009 4A1 GB EUR 2.597 2.726 0,04
Nissin JP JPY 1.540 2.684 0,04
Lehman Brothers Holdings US USD 38 2.649 0,04
Nomura Holdings JP JPY 266 2.608 0,04
HSBC Holdings GB HKD 210 2.597 0,04
Daiwa Securities Group JP JPY 529 2.587 0,04
Select Managed Funds AU AUD 1.024 2.546 0,04
Babcock & Brown AU AUD 462 2.504 0,03
Citibank Credit Card Issuance T’st 5,375% 10/04/2013 US EUR 2.238 2.488 0,03
Azimut Holding IT EUR 519 2.446 0,03
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 16 2.367 0,03
Public Bank (F) MY MYR 1.661 2.335 0,03
ACE BM USD 71 2.316 0,03
Promina Group AU AUD 749 2.316 0,03
Fiat Finance & Trade 5,75% 25/05/2006 (EMTN) LU EUR 2.322 2.315 0,03
Australian Stock Exchange AU AUD 191 2.307 0,03
Sompo Japan Insurance JP JPY 304 2.278 0,03
Stockland AU AUD 640 2.266 0,03
WR Berkley US USD 90 2.215 0,03
Westfaelisch-Lippische Sparkassen 4,375% 24/09/2014 DE EUR 2.070 2.195 0,03
Sumitomo Realty & Development JP JPY 249 2.190 0,03
Mitsui Trust Holdings JP JPY 285 2.184 0,03
Great Eagle Holdings HK HKD 1.211 2.110 0,03
Boursorama FR EUR 320 2.080 0,03
IFG Group IE EUR 2.071 2.071 0,03
Akbank TAS TR TRY 556 2.060 0,03
ASIF III Jersey 5,125% 10/05/2007 (EMTN) GB EUR 1.958 2.050 0,03
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 224 2.005 0,03
Foncia Groupe FR EUR 20 1.999 0,03
Orix JP JPY 19 1.997 0,03
Cheung Kong Holdings HK HKD 273 1.993 0,03
Amlin GB GBP 798 1.990 0,03
Acom JP JPY 40 1.986 0,03
Hypothekenbank in Essen 2,75% 11/03/2008 (Reg.) DE EUR 1.958 1.969 0,03
Unicredito Italiano IT EUR 453 1.961 0,03
Mortgage Choice AU AUD 3.122 1.940 0,03
Corporacion Financiera Alba ES EUR 65 1.916 0,03
Mitsubishi Estate JP JPY 230 1.913 0,03
Moodys US USD 30 1.888 0,03
ABG Sundal Collier NO NOK 2.629 1.870 0,03
Montpelier Re Holdings BM USD 72 1.839 0,03
Mobiltel Finance 5,00% 19/11/2009 NL EUR 1.740 1.826 0,03
Hokuhoku Financial Group JP JPY 799 1.751 0,02
Bancaja Capital 4,50% VRN (Perpetuo) (EMTN) ES EUR 1.679 1.662 0,02
Wachovia US USD 42 1.648 0,02
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 2.328 1.630 0,02
Chinatrust Financial Holding TW TWD 1.824 1.616 0,02
Gaz Capital 7,80% 27/09/2010 LU EUR 1.427 1.616 0,02
SMBC Friend Securities JP JPY 378 1.607 0,02
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 21 1.572 0,02
Compagnie de Financement Foncier 8,375% 08/02/2007 FR EUR 1.401 1.542 0,02
Banco Santander Central Hispano 3,25% 07/02/2012 ES EUR 1.539 1.541 0,02
Danske Bank 5,75% VRN 26/03/2011 DK EUR 1.399 1.513 0,02
Capitaland SG SGD 1.232 1.488 0,02
United Overseas Bank SG SGD 219 1.483 0,02
Cox Insurance GB GBP 1.078 1.468 0,02
Mitsubishi Securities JP JPY 228 1.464 0,02
Jardine Strategic Holdings HK USD 188 1.433 0,02
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 42 1.430 0,02
Assicurazioni Generali IT EUR 59 1.403 0,02
Allianz Finance 4,375% VRN (Perpetuo) NL EUR 1.399 1.374 0,02
Sogerim 7% 20/04/2011 LU EUR 1.119 1.325 0,02
Iyo Bank JP JPY 209 1.322 0,02
Permanent Financing 3,62% FRN 10/06/2042 3C GB EUR 1.259 1.273 0,02
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 1.031 1.264 0,02
Korea Exchange Bank KR KRW 186 1.196 0,02
Household Finance 4,50% 12/11/2010 (EMTN) US EUR 1.119 1.190 0,02
JP Morgan Chase 5,25% 19/06/2007 (EMTN) US EUR 1.119 1.182 0,02
Leucadia National US USD 44 1.164 0,02
Rabobank 3,625% 22/01/2008 NL EUR 1.119 1.150 0,02
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 82 1.143 0,02
Valentia Telecommunications 7,25% 15/08/2013 IE EUR 1.009 1.116 0,02
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 1.153 1.081 0,01
AGFC 4,625% 22/06/2011 US EUR 1.021 1.078 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 1.700 1.074 0,01
Singapore Land SG SGD 384 1.073 0,01
T&D Holdings JP JPY 28 1.067 0,01
ABSA Group ZA ZAR 102 1.012 0,01
326
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Standard Bank Group ZA ZAR 130 1.006 0,01
Banco Bradesco (Pref.) BR BRL 43 1.003 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 3 1.002 0,01
Munich Re Finance 6,75% VRN 21/06/2023 DE EUR 853 991 0,01
GE Capital Euro Funding 3,25% 17/03/2010 (EMTN) IE EUR 979 989 0,01
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 4.834 984 0,01
Tokai Tokyo Securities JP JPY 407 955 0,01
Malayan Banking MY MYR 391 924 0,01
General Motors Acceptance 4,375% 26/09/2006 US EUR 952 916 0,01
HSBC Capital Funding 5,13% VRN (Perpetuo) GB EUR 839 900 0,01
China Res Beijing Land CN HKD 6.515 893 0,01
Holmes Financing 5,05% 15/07/2006 2A GB EUR 859 888 0,01
BSCH 4,00% 01/10/2007 ES EUR 839 869 0,01
OTP Bank GDR HU USD 18 855 0,01
ASIF III Jersey 3,50% 11/03/2009 (EMTN) GB EUR 839 852 0,01
Keppel Land SG SGD 710 847 0,01
Countrywide Home Loans 2,75% 12/06/2006 (EMTN) US EUR 839 842 0,01
Banque Federal Credit Mutual 0,00% FRN 12/05/2008* FR EUR 839 839 0,01
Sedna Finance 2,885% FRN 15/03/2010 (EMTN) KY EUR 800 800 0,01
Barclays Bank 4,75% VRN (Perpetuo) (EMTN) GB EUR 805 781 0,01
Bank Hapoalim (Reg.) IL ILS 285 758 0,01
Bank of Scotland 5,125% 05/12/2013 GB EUR 699 751 0,01
Lehman Borthers 6,125% 23/03/2007 (EMTN) GB EUR 699 745 0,01
SLM Student Loan Trust 4,05% 15/12/2027 US EUR 699 726 0,01
Southern Bank (F) MY MYR 1.094 722 0,01
Bank of Nagoya JP JPY 139 718 0,01
Standard Chartered Bank 3,625% 03/02/2017 (EMTN) GB EUR 709 706 0,01
Bank Nederlandse Gemeenten 3,00% 15/04/2010 NL EUR 699 703 0,01
DaimlerChrysler NA 4,25% 04/10/2011 (EMTN) US EUR 699 701 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 2 668 0,01
KLCC Property Holdings MY MYR 1.569 649 0,01
Ahold Finance 6,50% 14/03/2017 US GBP 452 642 0,01
Cathay Financial Holding TW TWD 450 627 0,01
Tokyo Tomin Bank JP JPY 28 624 0,01
Swedbank 4,60% VRN 02/10/2012 (EMTN) SE EUR 586 611 0,01
Granite Mortgages 2,01% FRN 20/03/2044 1C GB USD 783 609 0,01
Mizuho Financial Cayman 4,75% VRN 15/04/2014 KY EUR 559 589 0,01
Rio Tinto Finance 5,125% 10/05/2007 GB EUR 559 587 0,01
Sealed Air Finance LLC 5,625% 19/07/2006 NL EUR 568 585 0,01
BBVA Capital Funding 5,50% VRN 04/07/2011 (EMTN) KY EUR 559 579 0,01
Holmes Financing 3,542% FRN 15/07/2040 2C (4) GB EUR 559 565 0,01
Granite Mortgages 2,446% FRN 20/01/2043 2B GB EUR 559 562 0,01
Aries Vermoegensverwaltungs 7,75% 25/10/2009 DE EUR 484 559 0,01
Banco Itau Holding Financiera (Reg.) (Pref.) BR BRL 4 520 0,01
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 187 503 0,01
State Bank of India IN INR 44 500 0,01
ABN Amro 3,125% 14/12/2007 (EMTN) NL EUR 489 496 0,01
Juroku Bank JP JPY 116 477 0,01
Pemex Project Funding 6,625% 04/04/2010 (Reg.) (S) US EUR 419 464 0,01
First Financial Holding TW TWD 698 417 0,01
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 651 411 0,01
China Overseas Land & Investment HK HKD 2.548 407 0,01
Holmes Financing No 5 4,25% VRN 16/10/2006 GB EUR 397 407 0,01
United Industrial SG SGD 829 400 0,01
Industrial Bank Of Korea KR KRW 60 397 0,01
Midland Realty Holdings HK HKD 788 383 0,01
Chugoku Bank JP JPY 42 377 0,01
Bank of India (Sin soporte material) IN INR 255 371 0,01
Gecina 4,875% 25/01/2012 FR EUR 349 367 0,01
Lighthouse International 8,00% 30/04/2014 LU EUR 365 363 0,01
CB Richard Ellis Group (A) US USD 13 349 0,00
Siam Commercial Bank (F) TH THB 376 347 0,00
Daegu Bank KR KRW 60 347 0,00
Bank Central Asia ID IDR 1.334 332 0,00
Safilo Capital Int. 9,625% 15/05/13 (Reg.) (S) LU EUR 317 323 0,00
Ciputra Development ID IDR 7.226 322 0,00
Hyundai Securities KR KRW 76 320 0,00
United Biscuits Finance 10,625% 15/04/2011 GB EUR 293 304 0,00
Bear Stearns US USD 4 289 0,00
IRSA Inversiones y Representaciones GDR AR USD 33 286 0,00
Chester Asset Receivables 2,614% 15/09/2013 (B) GB EUR 279 282 0,00
Holmes Financing 2,492% FRN 15/07/2040 2B (4) GB EUR 279 280 0,00
Compagnie de Financement Foncier 3,75% 24/01/2017 FR EUR 279 280 0,00
HeidelbergCement 7,375% 15/07/2010 (Reg.) (S) NL EUR 246 273 0,00
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 314 251 0,00
Sanlam ZA ZAR 171 250 0,00
Kerry Properties HK HKD 147 249 0,00
TRW Automotive 10,125% 15/02/2013 US EUR 209 235 0,00
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 1.424 228 0,00
Bank Danamon Indonesia (A) (L) ID IDR 582 219 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 277 216 0,00
Ayala Land PH PHP 1.915 214 0,00
Nelnet (A) US USD 8 196 0,00
Independent News & Media Fin. 5,75% 17/05/2009 GB EUR 187 191 0,00
Eco-Bat Finance 10,125% 31/01/2013 GB EUR 170 191 0,00

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
ABB - continuación International Finance 6,50% 30/11/2011 GB EUR 160 177 0,00
Unibanco GDR BR USD 7 176 0,00
Bank Leumi IL ILS 78 171 0,00
Polaris Securities TW TWD 488 165 0,00
Debenhams Finance Holdings 10,50% 28/08/2012 GB GBP 93 163 0,00
Banco Latinoamericano de Exportaciones PA USD 11 157 0,00
Wellington Underwriting GB GBP 103 143 0,00
Ardagh Glass Fin. 8,875% 01/07/2013 (Reg.) (S) NL EUR 136 143 0,00
Solidere GDR LB USD 18 136 0,00
Orco Property Group LU EUR 3 125 0,00
ABB Int’l S/UP 9,50%/11,00% 15/01/2008 (EMTN) GB EUR 102 121 0,00
Pemex Project Funding 7,75% 02/08/2007 (EMTN) US EUR 102 112 0,00
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 33 101 0,00
JSG Funding 10,125% 01/10/2012 IE EUR 89 96 0,00
Shaftesbury GB GBP 16 81 0,00
Commercial International Bank EG USD 13 79 0,00
JP Morgan (City of Moscow) 10,95% 28/04/2006 DE EUR 68 73 0,00
Mutual Securitisation 7,3916% 30/09/2012 IE GBP 49 73 0,00
Heating Finance 7,875% 31/03/2014 GB GBP 51 71 0,00
Ineos Vinyls Finance 9,125% 01/12/2011 GB EUR 68 71 0,00
Kappa Beheer 10,625% 15/07/2009 NL EUR 62 65 0,00
WRG Finance 9,00% 15/12/2014 (Reg.) GB GBP 41 62 0,00
Ford Motor Credit 4,875% 15/01/2010 (EMTN) US EUR 68 61 0,00
Care Homes 8,50% 09/04/2021 KY GBP 34 60 0,00
Ford Motor Credit 5,50% 02/05/2006 (EMTN) US EUR 59 59 0,00
Ahold Finance 6,375% 08/06/2005 (EMTN) US EUR 54 54 0,00
East West Bancorp US USD 2 49 0,00
United Biscuits Finance 10,75% 15/04/2011 GB GBP 27 40 0,00
GMAC 2,884% FRN 14/09/2007 (EMTN) US EUR 34 30 0,00
GMAC Canada 3,884% FRN 12/09/2008 (EMTN) CA EUR 34 30 0,00
Allmerica Global Funding 6,00% 12/04/2011 KY GBP 10 14 0,00
3i Group GB GBP 1 9 0,00
Gobierno
1.470.196 20,29
Germany 5,375% 04/01/2010 DE EUR 21.041 23.440 0,32
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 21.198 22.699 0,31
Italy 6,75% 01/07/2007 IT EUR 18.750 20.483 0,28
Belgium 8,00% 24/12/2012 BE EUR 13.027 17.240 0,24
France 3,50% 25/04/2015 FR EUR 15.201 15.295 0,21
Denmark 3,125% 15/10/2010 (EMTN) DK EUR 12.717 12.876 0,18
Spain 4,40% 31/01/2015 ES EUR 11.611 12.548 0,17
Belgium 8,50% 01/10/2007 BE EUR 10.774 12.306 0,17
Spain 3,60% 31/01/2009 ES EUR 10.528 10.904 0,15
Spain 4,20% 31/01/2037 ES EUR 10.424 10.814 0,15
Germany 4,75% 04/07/2034 DE EUR 9.151 10.390 0,14
France O.A.T. 6,50% 25/04/2011 FR EUR 8.174 9.756 0,14
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 1.175.383 8.928 0,12
France O.A.T. 8,50% 25/10/2008 FR EUR 7.178 8.592 0,12
France O.A.T. 5,00% 25/10/2016 FR EUR 6.296 7.181 0,10
Germany 4,25% 15/02/2008 DE EUR 6.394 6.707 0,09
Germany 3,75% 04/01/2015 DE EUR 4.399 4.526 0,06
Netherlands 4,00% 15/01/2037 NL EUR 3.568 3.582 0,05
Italy 7,75% 01/11/2006 IT EUR 1.819 1.966 0,03
Germany 6,00% 20/06/2016 DE EUR 1.399 1.722 0,02
France 4,00% 25/04/2055 FR EUR 1.539 1.545 0,02
Italy 9,50% 01/02/2006 IT EUR 433 456 0,01
France 5,50% 25/10/2010 FR EUR 249 282 0,00
Germany 3,50% 09/10/2009 DE EUR 170 176 0,00
Germany 5% 04/07/2011 DE EUR 133 148 0,00
Bundesobligation 3,00% 11/04/2008 DE EUR 95 97 0,00
Germany 4,25% 04/07/2014 DE EUR 51 55 0,00
224.714 3,08
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 59 3.144 0,04
BowLeven GB GBP 352 1.902 0,03
Aker Kvaerner NO NOK 68 1.886 0,03
Titan Petrochemicals Group BM HKD 8.292 642 0,01
Ezra Holdings SG SGD 440 260 0,00
Petrol Ofisi TR TRY 60 124 0,00
Ship Finance International 8,50% 15/12/2013 BM USD 118 88 0,00
General Maritime 10,00% 15/03/2013 MH USD 85 72 0,00
Overseas Shipholding Group 8,25% 15/03/2013 US USD 39 32 0,00
Chesapeake Energy 7,50% 15/09/2013 US USD 34 28 0,00
Range Resources 7,375% 15/07/2013 US USD 34 27 0,00
Empresas de servicios públicos
8.205 0,11
United Utilities (A) GB GBP 1.331 8.919 0,12
Northumbrian Water Group GB GBP 1.645 4.614 0,06
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 10.513 2.213 0,03
Xinao Gas Holdings CN HKD 412 185 0,00
AES 8,375% 01/03/2011 US GBP 39 59 0,00
AES 8,75% 15/05/2013 144A US USD 68 57 0,00
CMS Energy 8,90% 15/07/2008 US USD 38 31 0,00
CMS Energy 8,50% 15/04/2011 US USD 34 28 0,00
327
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
CMS Energy 9,875% 15/10/2007 US USD 17 14 0,00
16.120 0,21
Materiales
Petkim Petrokimya Holdings TR TRY 621 1.744 0,02
Equigold AU AUD 2.203 1.322 0,02
Fuji Seal JP JPY 51 1.249 0,02
Posco KR KRW 7 976 0,01
Starfield Resources CA CAD 1.860 676 0,01
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 3.494 594 0,01
Hanwha Chemical KR KRW 44 396 0,01
Kronos International 8,875% 30/06/2009 DE EUR 342 364 0,01
LG Chemical KR KRW 9 262 0,00
Aflease Gold and Uranium Resources ZA ZAR 373 174 0,00
Aeci ZA ZAR 32 169 0,00
Aquarius Platinum (Reino Unido) BM GBP 43 157 0,00
Carmeuse Lime 10,75% 15/07/2012 NL EUR 50 58 0,00
Huntsman International 9,875% 01/03/2009 US USD 68 57 0,00
Crown European Holdings 9,50% 01/03/2011 FR USD 68 57 0,00
Owens-Brockway 6,75% 01/12/2014 (Reg.) US EUR 51 52 0,00
Texas Industries 10,25% 15/06/2011 US USD 51 45 0,00
Owens-Illinois 7,50% 15/05/2010 US USD 51 41 0,00
Kronos International 8,875% 30/06/2009 (Reg.) DE EUR 34 36 0,00
Owens-Brockway 8,75% 15/11/2012 US USD 34 29 0,00
Silgan Holdings 6,75% 15/11/2013 US USD 34 26 0,00
Pyung Hwa Industrial KR KRW 7 25 0,00
Koppers 9,875% 15/10/2013 US USD 26 22 0,00
Chesapeake 10,375% 15/11/2011 US GBP 11 17 0,00
Owens-Brockway 8,875% 15/02/2009 US USD 17 14 0,00
Owens-Illinois 7,80% 15/05/2018 US USD 17 13 0,00
8.575 0,11
Empresas industriales
Brunel International NL EUR 384 4.285 0,06
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 1.905 3.141 0,04
Hanjin Shipping KR KRW 149 3.133 0,04
Hyundai Heavy Industries KR KRW 77 3.006 0,04
Hyundai Mobis KR KRW 36 1.799 0,02
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 124 1.700 0,02
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 687 1.512 0,02
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 415 1.284 0,02
Nittoku Engineering JP JPY 123 967 0,01
Daelim Industrial KR KRW 20 759 0,01
Cross-Harbour Holdings HK HKD 592 423 0,01
KS Energy Services SG SGD 497 362 0,01
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 97 352 0,00
Yazicilar TR TRY 15 320 0,00
Barloworld ZA ZAR 27 317 0,00
Legrand 8,50% 15/02/2025 FR USD 304 281 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 589 247 0,00
China International Marine Containers (B) CN HKD 211 242 0,00
Odfjell (A) NO NOK 8 231 0,00
PLUS Expressway MY MYR 365 222 0,00
Italian-Thai Development (F) TH THB 1.110 201 0,00
Grohe Holding 8,625% 01/10/2014 DE EUR 179 175 0,00
Heckler & Koch 9,25% 15/07/2011 DE EUR 128 141 0,00
Korean Air KR KRW 10 141 0,00
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 172 107 0,00
Foster Wheeler BM USD 5 56 0,00
Delta Air Lines 8,30% 15/12/2029 US USD 221 45 0,00
Northwest Airlines 10,00% 01/02/2009 US USD 68 27 0,00
B/E Aerospace 8,875% 01/05/2011 US USD 34 27 0,00
BE Aerospace 8,50% 01/10/2010 US USD 4 3 0,00
25.506 0,30
Informática
Samsung Electronics KR KRW 58 20.248 0,28
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 11 2.508 0,03
Acer TW TWD 1.921 2.437 0,03
Axon Group GB GBP 648 2.048 0,03
Citizen Electronics JP JPY 33 1.245 0,02
Ad Pepper Media NL EUR 223 1.204 0,02
STATS ChipPAC SG SGD 2.221 1.052 0,01
Argo Graphics JP JPY 41 850 0,01
OBIC Business Consultants JP JPY 11 419 0,01
Samsung KR KRW 5 375 0,01
Phoenix PDE* KR KRW 69 345 0,00
Tencent Holdings CN HKD 562 301 0,00
Forval JP JPY 28 255 0,00
Softbank 9,375% 15/03/2011 JP EUR 170 187 0,00
Ericsson 9,875% 05/06/2008 (EMTN) Rating Linked SE GBP 110 173 0,00
MphasiS IN INR 44 172 0,00
Chipbond Technology TW TWD 164 156 0,00
Core Logic KR KRW 4 109 0,00
34.084 0,45
Bienes de consumo discrecional
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 5.068 8.334 0,12
Gaming VC Holdings LU GBP 494 5.575 0,08

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
LG - continuación Electronics KR KRW 73 3.738 0,05
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 126 3.348 0,05
Topps Tiles GB GBP 1.374 3.315 0,05
Rakuten (Tokyo) JP JPY 5 3.232 0,04
Ulster Television GB GBP 400 3.001 0,04
CJ Home Shopping KR KRW 35 2.094 0,03
McDonalds US USD 70 1.592 0,02
Cheil Communications KR KRW 12 1.516 0,02
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 728 971 0,01
Raffles Holdings SG SGD 2.547 838 0,01
YGM Trading HK HKD 621 802 0,01
Gaming GB GBP 3.325 689 0,01
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 12.586 642 0,01
Kia Motors KR KRW 51 485 0,01
Mitchells & Butlers GB GBP 105 464 0,01
Japan Tecseed JP JPY 12 436 0,01
TOW JP JPY 76 411 0,01
Aruze JP JPY 22 379 0,01
Gajah Tunggal ID IDR 5.923 326 0,00
Merida Industry TW TWD 592 263 0,00
Tele Columbus 9,375% 15/04/2012 (Reg.) (S) DE EUR 225 223 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 226 159 0,00
Bharat Forge IN INR 5 115 0,00
Escada 7,50% 01/04/2012 Reg S DE EUR 102 104 0,00
Tele Columbus 5,888% FRN 15/04/2010 (Reg.) (S) DE EUR 68 68 0,00
Turk Sise ve Cam Fabrikalari TR TRY 33 56 0,00
Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 US USD 34 27 0,00
HTM Sport-Freizeitger. 8,50% 01/02/14 (Reg.) (S) AT EUR 29 25 0,00
AMC Entertainment 8,00% 01/03/2014 US USD 28 20 0,00
MyTravel Group (A) GB GBP 85 6 0,00
Bienes de consumo básico
43.254 0,60
Ozeki JP JPY 94 2.033 0,03
Shinsegae KR KRW 3 735 0,01
Chaoda Modern Agriculture HK HKD 1.830 563 0,01
Amorepacific KR KRW 2 380 0,01
AMS Life Science JP JPY 1 353 0,00
Kamps 8,50% 15/02/2009 (Reg.) (S) DE EUR 307 313 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 5 53 0,00
Asistencia sanitaria
4.430 0,06
Roche Holding (Portador) CH CHF 70 7.603 0,11
Tissue Science Laboratories GB GBP 352 886 0,01
Diagnosticos da America BR BRL 26 210 0,00
HCA 5,25% 06/11/2008 US USD 68 53 0,00
Servicios de telecomunicaciones
8.752 0,12
o2 GB GBP 11.061 19.195 0,27
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 1.178 1.108 0,02
Partner Communications 13,00% 15/08/2010 IL USD 102 85 0,00
Nextel Partners 8,125% 01/07/2011 US USD 68 56 0,00
Qwest Services 13,00% 15/12/2007 144A US USD 17 14 0,00
Level 3 Communications 10,75% 15/03/2008 US EUR 4 3 0,00
KPNQwest 7,125% 01/06/2009 NL EUR 31 1 0,00
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (3) (133) 0,00
Servicios financieros
20.329 0,29
Old Mutual GB GBP 3.117 5.801 0,08
Babis Vovos International Construction GR EUR 252 3.402 0,05
Dresdner Bank (City of Moscow) 6,45% 12/10/2011 DE EUR 1.949 2.132 0,03
DB RREEF Trust AU AUD 2.116 1.674 0,02
BRE Bank PL PLN 55 1.556 0,02
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 49 1.490 0,02
GE Capital 5,125% 20/06/2007 US EUR 1.399 1.474 0,02
UBS (Sberbank) 6,23% VRN 11/02/2015 LU USD 1.652 1.250 0,02
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 31 1.240 0,02
Almancora BE EUR 18 1.200 0,02
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 1.307 1.129 0,02
Altamir FR EUR 8 1.108 0,02
LG Card KR KRW 51 1.080 0,01
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 296 1.053 0,01
SLM Student Loan Tst 3,80% 17/09/2010 (Reg.) (S) US EUR 911 935 0,01
Dongbu Insurance KR KRW 71 435 0,01
Fremont Home Loan Trust 2005-A M2 25/02/2035 US USD 559 433 0,01
BCP Caylux Holding 10,375% 15/06/2014 (Reg.) (S) LU EUR 279 323 0,00
Beijing Capital Land (H) CN HKD 1.362 265 0,00
People’s Choice Home Loan 2005-2 M4 25/05/2035* US USD 279 216 0,00
Ahold Finance 5,875% 14/03/2012 US EUR 194 204 0,00
Fresenius Medical Care 7,375% 15/06/2011 US EUR 159 178 0,00
Brake Bros Finance 11,50% 15/12/2011 (Reg.) (S) GB EUR 153 177 0,00
ASPropulsion Cap. 9,625% 01/10/2013 (Reg.) (S) NL EUR 153 174 0,00
Lucite Int. Fin. 10,25% 15/05/2010 (Reg.) (S) GB EUR 159 168 0,00
NoTECO 7,4175% FRN 30/06/2015 (A1) GB GBP 107 159 0,00
328
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
WRG Acquisitions 8,49% FRN 15/12/2011 (Reg.) GB GBP 102 155 0,00
Asia Credit (F) TH THB 1.184 139 0,00
Unibanco BR BRL 24 121 0,00
Peel Holdings 9,875% 30/04/2011 GB GBP 51 90 0,00
Cathay Financial Holding GDR TW USD 6 84 0,00
Kappa Beheer S/UP 0,00%/12,50% 15/07/2009 NL EUR 65 69 0,00
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 68 49 0,00
Gerdau Ameristeel 10,375% 15/07/2011 CA USD 34 29 0,00
American Airlines 7,379% 23/05/2016 US USD 23 11 0,00
Metris Companies 10,125% 15/07/2006 US USD 5 4 0,00
NoTECO 6,9175% FRN 30/06/2025 (B) GB GBP 1 2 0,00
AES Drax Energy 11,25% 30/08/2010 KY GBP 25 0 0,00
30.009 0,39
Gobierno
Germany 5,00% 04/01/2012 DE EUR 3.568 3.985 0,06
Spain 4,80% 31/10/2006 ES EUR 2.798 2.906 0,04
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 1.262 1.575 0,02
France O.A.T. 5,25% 25/04/2008 FR EUR 375 405 0,01
Germany 5,00% 17/02/2006 DE EUR 112 115 0,00
Germany 6,00% 04/01/2007 DE EUR 95 101 0,00
Bundesobligation 4,50% 18/08/2006 DE EUR 85 88 0,00
9.175 0,13
Instrumentos del mercado monetario
Alrosa Finance CP 4,98% 28/07/2005 LU USD 976 746 0,01
746 0,01
Valores no admitidos a cotización
Energía
Transneft (Pref.) RU USD 11 6.812 0,09
6.812 0,09
Empresas de servicios públicos
FG4 8,375% 30/04/2015 Reg S FR EUR 68 71 0,00
71 0,00
Materiales
VSMPO RU USD 11 903 0,01
Cognis Deutschland 6,979% FRN 15/11/2013 (Reg.) (S) DE EUR 341 354 0,00
Crown European Holdings 6,25% 01/09/2011 144A FR EUR 324 337 0,00
Nalco 7,75% 15/11/2011 Euro US EUR 264 282 0,00
Huntsman International 10,125% 01/07/2009 US EUR 251 261 0,00
2.137 0,01
Empresas industriales
Kazan Helicopter Plant RU USD 1.202 1.023 0,01
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 560 926 0,01
Advanced Vision Technology IL EUR 161 914 0,01
EB Holdings 10,00% 15/02/2015 US EUR 307 255 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 154.556 234 0,00
OMI Cv 2,875% 01/12/2024 144A MH USD 68 48 0,00
Teekay Shipping 8,875% 15/07/2011 MH USD 34 30 0,00
AMR 9,00% 01/08/2012 US USD 34 20 0,00
OMI Corporation 7,625% 01/12/2013 MH USD 17 13 0,00
3.463 0,03
Informática
Ubinetics Holdings* GB GBP 1.695 502 0,01
Xerox 9,75% 15/01/2009 US EUR 311 367 0,01
RBC Information Systems RU USD 33 95 0,00
Quadstone* GB GBP 13 0 0,00
Mathengine* GB GBP 77 0 0,00
964 0,02
Bienes de consumo discrecional
CTC Media (Privado)* US USD 296 3.440 0,05
PizzaExpress* GB GBP 307 2.089 0,03
Rella Holdings DK DKK 30 1.592 0,02
Cirsa Finance Luxembourg 8,75% 15/05/2014 (Reg.) LU EUR 358 388 0,01
AMC Entertainment 9,875% 01/02/2012 US USD 34 26 0,00
Independent News & Media Finance 8,00% 15/12/2008 GB EUR 15 16 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 1.313 7 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 37 0 0,00
7.558 0,11
Bienes de consumo básico
Seventh Continent RU USD 19 185 0,00
Lebedyansky RU USD 4 122 0,00
307 0,00
Asistencia sanitaria
Healthsouth US USD 219 858 0,01
OAO Pharmacy Chain 36,6 RU USD 1 17 0,00
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 363 12 0,00
887 0,01
Servicios de telecomunicaciones
Sistema Capital 8,875% 28/01/2011 RU USD 942 756 0,01
Magyar Telecom 10,75% 15/08/2012 (Reg.) (S) NL EUR 290 336 0,00
Hanaro Telecom 7,00% 01/02/2012 KR USD 68 51 0,00
Telecomasia Rts 2000* TH THB 362 0 0,00
1.143 0,01

Fidelity Target 2020 Euro Fund 20,21 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
EUR
Servicios - continuación financieros
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 1.313 2.937 0,04
New Star Asset Management* GB GBP 17 2.516 0,03
Oslo Bors Holdings* NO NOK 62 2.292 0,03
Driver One 2,337% FRN 21/05/2010 (Reg.) (S) DE EUR 1.105 1.105 0,02
VTB Capital 6,315% + VRN 2015 LU USD 1.131 858 0,01
Accredited Mortgage Loan Trust 3,58% 25/01/2035 US USD 559 438 0,01
Impac CMB Trust 2005-1 M1 25/04/2035 US USD 463 358 0,00
Universal City Dev. Partners 11,75% 01/04/2010 US USD 52 46 0,00
American Airlines 7,80% 01/10/2006 US USD 34 24 0,00
NoTECO 8,9175%FRN 30/06/2015 (A2) GB GBP 6 22 0,00
NoTECO 9,9175% FRN 30/06/2020 (A3) GB GBP 1 0 0,00
TWP Holdco 93* GB GBP 331 0 0,00
NoTECO GB GBP 1 0 0,00
10.596 0,14
Fracciones 86.837 1,20
Total inversiones (coste EUR 6.353.296) 7.041.682 97,46
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Futuros
UST 20 Year Bond Future June 2005 US USD (285) (5) 0,00
UST 5 Year Bond Future June 2005 US USD (853) (9) 0,00
UST 10 Year Future June 2005 US USD (4.004) (45) 0,00
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (25.648) (546) (0,01)
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 61.636 (1.912) (0,03)
(2.517) (0,04)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
EUR no realizada
EUR
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,3049 USD/EUR US USD 1.608 13 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,298149 USD/EUR US USD 431 1 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 1,29601 USD/EUR US USD 691 1 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,29423 USD/EUR US USD 211 0 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,457736 EUR/GBP 99 GBP (354) (4) 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,771301 EUR/USD 99 USD (10.577) (15) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,427837 EUR/GBP 99 GBP (1.708) (57) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,746708 EUR/USD 99 USD (2.807) (100) 0,00
Vencimiento 15/07/2005, tipo de contratación 0,007241 EUR/GPY 99 JPY (8.511) (223) 0,00
(384) 0,00
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
no realizada
EUR
PN
Contratos de permutas financieras de tipos de interés
11/01/2025 MSCS IRS RECV 2,157% PAYB 0,0675% US JPY 195.897 42 0,00
11/01/2015 MSCS IRS RECV 0,0675% PAYB 1,475% US JPY 363.809 (58) 0,00
(16) 0,00
329
Distribución geográfica
Código de país %
Reino Unido GB 18,20
Alemania DE 9,71
Estados Unidos US 8,40
Francia FR 7,95
Japón JP 6,82
Suiza CH 6,42
Italia IT 6,01
España ES 3,78
Países Bajos NL 3,52
Australia AU 2,56
Turquía TR 2,36
Grecia GR 1,84
Sudáfrica ZA 1,75
Irlanda IE 1,71
Suecia SE 1,43
Bélgica BE 1,40
Finlandia FI 1,31
Dinamarca DK 1,22
Polonia PL 1,19
Corea KR 1,12
Federación Rusa RU 1,09
Noruega NO 1,05
Luxemburgo LU 0,89
Hungría HU 0,67
Taiwán TW 0,60
Austria AT 0,59
Bermudas BM 0,50
Hong Kong HK 0,47
Canadá CA 0,41
Portugal PT 0,36
Islas Caimán KY 0,33
Singapur SG 0,32
China CN 0,30
Brasil BR 0,15
Estonia EE 0,15
Indonesia ID 0,13
Israel IL 0,12
Malasia MY 0,09
Nueva Zelanda NZ 0,08
México MX 0,08
Egipto EG 0,06
Tailandia TH 0,06
Filipinas PH 0,04
India IN 0,04
Papúa-Nueva Guinea PG 0,04
Antillas Neerlandesas AN 0,03
República Checa CZ 0,03
Ucrania UA 0,02
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,01
Panamá PA 0,01
Letonia LV 0,01
Islas Marshall MH 0,00
Argentina AR 0,00
Líbano LB 0,00
Chile CL 0,00
Organismos internacionales 99 (0,01)
Tesorería y otros activos netos 2,58

FAWF America Fund 5,6,13,21,22
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Valero Energy US USD 26.442 1.820.267 2,72
Halliburton US USD 19.062 799.651 1,19
Smith International US USD 7.417 436.565 0,65
Weatherford International US USD 6.208 325.610 0,49
Ashland US USD 4.679 309.843 0,46
Noble KY USD 5.790 299.054 0,45
Pride International US USD 9.324 207.086 0,31
BJ Services US USD 4.108 202.483 0,30
Frontline (NY) BM USD 3.338 145.804 0,22
Ship Finance International (F) BM USD 325 6.035 0,01
4.552.398 6,80
Materiales
Monsanto (Nuevo) US USD 23.292 1.344.181 2,01
Peabody Energy US USD 15.946 696.840 1,04
Arch Coal US USD 13.993 616.951 0,92
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 7.308 605.536 0,90
The Mosaic Company US USD 41.319 527.230 0,79
Massey Energy Company US USD 12.686 460.248 0,69
Novelis CA CAD 9.789 210.351 0,31
Lyondell Chemical US USD 6.901 173.905 0,26
Crompton US USD 9.362 130.225 0,19
Nucor US USD 2.166 109.296 0,16
4.874.763 7,27
Empresas industriales
General Electric US USD 48.090 1.719.218 2,57
Honeywell International US USD 32.801 1.157.547 1,73
Tyco International US USD 33.329 1.029.200 1,54
Apollo Group (A) US USD 11.866 856.013 1,28
Asset Acceptance Capital US USD 39.380 792.326 1,18
Boeing US USD 13.136 773.054 1,15
Norfolk Southern US USD 23.292 731.369 1,09
Canadian National Railway CA CAD 12.382 705.812 1,05
Lockheed Martin US USD 11.338 685.722 1,02
Dycom Industries US USD 15.993 366.400 0,55
Northrop Grumman US USD 6.335 343.800 0,51
Career Education Corporation US USD 10.536 332.622 0,50
Caterpillar US USD 3.827 332.413 0,50
Granite Construction US USD 10.144 231.283 0,35
Precision Castparts Corporation US USD 2.902 210.830 0,31
Fluor US USD 4.068 209.177 0,31
United Rentals US USD 9.472 173.622 0,26
Timken US USD 4.633 114.203 0,17
10.764.611 16,07
Informática
Affiliated Computer Services (A) US USD 34.596 1.633.623 2,44
Intel US USD 52.207 1.208.592 1,80
First Data US USD 20.132 754.749 1,13
Dell US USD 20.762 715.043 1,07
Yahoo US USD 12.657 431.596 0,64
KLA-Tencor US USD 10.499 396.337 0,59
Juniper Networks US USD 17.166 381.429 0,57
National Semiconductor US USD 13.269 247.732 0,37
Analog Devices US USD 6.534 217.582 0,32
Freescale Semiconductor (B) US USD 8.687 161.318 0,24
Computer Associates International US USD 90 2.403 0,00
6.150.404 9,17
Bienes de consumo discrecional
KB Home US USD 36.765 2.072.811 3,09
Clear Channel Communications US USD 58.483 1.898.358 2,83
Toll Brothers US USD 22.164 1.654.764 2,47
D.R. Horton US USD 54.124 1.617.225 2,41
Ryland Group US USD 22.340 1.349.336 2,01
NTL US USD 20.897 1.334.273 1,99
Target US USD 18.595 855.370 1,28
Home Depot US USD 20.392 710.661 1,06
Hovnanian Enterprises (A) US USD 14.123 709.681 1,06
Harman International Industries US USD 8.294 644.029 0,96
Nordstrom US USD 7.432 374.647 0,56
Applebee’s International US USD 11.967 290.918 0,43
eBay US USD 7.302 228.261 0,34
Carnival Corporation PA USD 3.935 189.155 0,28
13.929.489 20,77
Bienes de consumo básico
Wal-Mart Stores US USD 22.019 1.026.746 1,53
Altria Group US USD 4.927 319.122 0,48
Nabors Industries US USD 4.195 226.320 0,34
1.572.188 2,35
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
330
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Asistencia sanitaria
UnitedHealth Group US USD 51.085 4.748.862 7,09
Johnson & Johnson US USD 47.484 3.227.013 4,82
Medtronic US USD 18.710 978.159 1,46
Fisher Scientific International US USD 3.543 208.364 0,31
Servicios de telecomunicaciones
9.162.398 13,68
Nextel Communications (A) US USD 187.290 5.206.662 7,77
Spectrasite US USD 12.688 703.423 1,05
Servicios financieros
5.910.085 8,82
American International Group US USD 78.017 3.960.923 5,91
Golden West Financial US USD 17.146 1.060.823 1,58
CIT Group US USD 21.944 866.130 1,29
Willis Group Holdings BM USD 25.069 826.024 1,23
Aflac US USD 17.149 684.074 1,02
Lehman Brothers Holdings US USD 6.275 565.064 0,84
ACE BM USD 11.690 492.734 0,74
Wachovia US USD 6.892 349.287 0,52
WR Berkley US USD 8.512 270.682 0,40
9.075.741 13,53
Valores negociados en otros mercados regulados
Bienes de consumo discrecional
McDonalds US USD 11.471 337.133 0,50
Valores no admitidos a cotización
Asistencia sanitaria
337.133 0,50
Healthsouth US USD 35.885 181.578 0,27
181.578 0,27
Fracciones 1.921 0,00
Total inversiones (coste USD 60.141.589) 66.512.709 99,28
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 94,08
Canadá CA 2,27
Bermudas BM 2,20
Islas Caimán KY 0,45
Panamá PA 0,28
Tesorería y otros activos netos 0,72

FAWF American Diversified Fund 5,6,13,21,22
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Halliburton US USD 1.274 53.444 1,78
Valero Energy US USD 564 38.826 1,29
Total (B) ADR FR USD 339 37.663 1,25
Occidental Petroleum US USD 505 34.795 1,16
Apache Corporation US USD 523 29.502 0,98
Schlumberger AN USD 414 28.400 0,94
National-Oilwell US USD 530 21.327 0,71
Weatherford International US USD 356 18.672 0,62
BJ Services US USD 332 16.364 0,54
Grant Prideco US USD 714 16.144 0,54
Smith International US USD 261 15.362 0,51
Noble KY USD 295 15.237 0,51
Forest Oil US USD 386 14.873 0,49
Pride International US USD 661 14.681 0,49
Exxon Mobil US USD 156 8.837 0,29
Materiales
364.127 12,10
Lyondell Chemical US USD 760 19.152 0,64
Empresas industriales
19.152 0,64
General Electric US USD 4.566 163.235 5,43
Robert Half International US USD 3.606 87.842 2,92
Tyco International US USD 2.132 65.836 2,19
Honeywell International US USD 1.730 61.052 2,03
Apollo Group (A) US USD 840 60.598 2,01
Norfolk Southern US USD 916 28.762 0,96
Bright Horizons Family Solutions US USD 572 18.584 0,62
Chicago Bridge & Iron NL USD 832 18.420 0,61
Fluor US USD 311 15.992 0,53
Informática
520.321 17,30
Microsoft US USD 5.023 125.073 4,16
Dell US USD 2.436 83.896 2,79
Intel US USD 2.994 69.311 2,30
Yahoo US USD 1.648 56.196 1,87
Google (A) US USD 236 51.701 1,72
Cisco Systems US USD 1.798 30.854 1,03
Juniper Networks US USD 1.068 23.731 0,79
Oracle US USD 1.924 21.934 0,73
National Instruments US USD 984 20.910 0,70
CDW US USD 386 20.702 0,69
Zebra Technologies (A) US USD 431 20.158 0,67
Analog Devices US USD 599 19.947 0,66
Symantec US USD 1.073 19.851 0,66
Affiliated Computer Services (A) US USD 385 18.180 0,60
National Semiconductor US USD 956 17.849 0,59
Arm ADR GB USD 3.233 17.749 0,59
Amphenol (A) US USD 438 17.091 0,57
Formfactor US USD 518 11.494 0,38
Freescale Semiconductor (B) US USD 483 8.969 0,30
Macrovision US USD 299 5.977 0,20
Freescale Semiconductor (A) US USD 194 3.562 0,12
Bienes de consumo discrecional
665.135 22,12
Home Depot US USD 2.374 82.734 2,75
eBay US USD 2.315 72.367 2,41
Staples US USD 1.720 32.112 1,07
Univision Communications (A) US USD 689 18.093 0,60
Lamar Advertising (A) US USD 451 16.556 0,55
Gentex US USD 385 12.520 0,42
Aeropostale US USD 458 12.435 0,41
Bienes de consumo básico
246.817 8,21
Wal-Mart Stores US USD 1.546 72.090 2,40
Nestle (Reg.) CH CHF 94 24.721 0,82
Asistencia sanitaria
96.811 3,22
UnitedHealth Group US USD 957 88.963 2,96
Roche Holding CH CHF 362 43.678 1,45
Medtronic US USD 737 38.530 1,28
Waters Corporation US USD 673 26.227 0,87
Barr Pharmaceuticals US USD 391 20.144 0,67
Allergan US USD 268 18.744 0,62
Cephalon US USD 424 18.529 0,62
Pediatrix Medical US USD 260 17.155 0,57
Genentech US USD 187 13.010 0,43
Kinetic Concepts US USD 166 10.164 0,34
295.144 9,81
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
331
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Servicios financieros
American International Group US USD 4.270 216.788 7,21
ACE BM USD 2.153 90.749 3,02
XL Capital (A) US USD 1.130 78.185 2,60
Goldman Sachs Group US USD 672 70.674 2,35
Ambac Financial Group US USD 943 62.229 2,07
WR Berkley US USD 1.786 56.795 1,89
Merrill Lynch US USD 776 41.081 1,37
UBS (Reg.) CH USD 506 40.465 1,35
Hartford Financial Services Group US USD 529 37.601 1,25
MBIA US USD 386 19.674 0,65
Chubb US USD 245 19.568 0,65
733.809 24,41
Fracciones 1.704 0,06
Total inversiones (coste USD 2.947.211) 2.943.020 97,85
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 87,29
Suiza CH 3,63
Bermudas BM 3,02
Francia FR 1,25
Antillas Neerlandesas AN 0,95
Países Bajos NL 0,61
Reino Unido GB 0,59
Islas Caimán KY 0,51
Tesorería y otros activos netos 2,15

FAWF American Growth Fund 5,6,13,21,22
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Smith International US USD 156.715 9.224.245 4,09
Unocal US USD 85.188 4.600.152 2,04
Valero Energy US USD 26.362 1.814.760 0,80
Halliburton US USD 37.994 1.593.848 0,71
Schlumberger AN USD 19.608 1.345.109 0,60
Rowan Companies US USD 29.920 800.360 0,35
Diamond Offshore Drilling US USD 17.009 763.704 0,34
BJ Services US USD 10.033 494.527 0,22
Quicksilver Resources US USD 6.837 349.713 0,15
Murphy Oil US USD 3.849 341.522 0,15
Ensco International US USD 10.200 335.478 0,15
Newfield Exploration US USD 4.391 310.795 0,14
Williams US USD 15.272 257.944 0,11
Suncor Energy CA CAD 2.557 94.391 0,04
El Paso US USD 7.615 76.150 0,03
22.402.698 9,92
Empresas de servicios públicos
TXU US USD 30.031 2.539.560 1,12
PG&E Corporation US USD 46.443 1.597.175 0,71
AES US USD 32.616 522.834 0,23
FPL Group US USD 9.825 396.439 0,18
Black Hills US USD 8.046 275.978 0,12
Allegheny Energy US USD 4.266 105.200 0,05
5.437.186 2,41
Materiales
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 93.706 7.764.414 3,44
Monsanto (Nuevo) US USD 54.003 3.116.513 1,38
Cameco CA CAD 67.441 2.645.166 1,17
Air Products & Chemicals US USD 36.465 2.122.992 0,94
Cleveland-Cliffs US USD 26.570 1.512.896 0,67
Syngenta ADR CH USD 50.334 1.042.920 0,46
Phelps Dodge US USD 11.298 968.352 0,43
Quanex US USD 18.705 934.502 0,41
K+S DE EUR 17.517 886.878 0,39
RTI International Metals US USD 30.642 682.091 0,30
Martin Marietta Materials US USD 12.340 671.666 0,30
Titanium Metals US USD 18.121 607.960 0,27
USEC US USD 46.221 597.175 0,26
The Mosaic Company US USD 45.331 578.424 0,26
United States Steel US USD 11.923 503.151 0,22
Carpenter Technology US USD 8.907 483.917 0,21
Praxair US USD 10.019 463.178 0,21
Stillwater Mining Company US USD 55.059 398.077 0,18
Consol Energy US USD 8.504 365.332 0,16
Headwaters US USD 10.922 342.405 0,15
Lubrizol US USD 6.573 251.220 0,11
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 2.848 250.235 0,11
Posco ADR KR USD 5.530 248.905 0,11
Peabody Energy US USD 5.530 241.661 0,11
Crompton US USD 15.800 219.778 0,10
Steel Technologies US USD 3.699 69.985 0,03
AptarGroup (A) US USD 917 43.282 0,02
Wheeling-Pittsburgh US USD 1.695 39.866 0,02
28.052.941 12,42
Empresas industriales
Chicago Bridge & Iron NL USD 202.867 4.491.475 1,99
Joy Global US USD 110.608 3.704.262 1,64
Burlington Northern Santa Fe US USD 64.634 3.095.322 1,37
General Electric US USD 82.408 2.946.086 1,30
Alexander & Baldwin US USD 58.320 2.352.629 1,04
Deere US USD 35.325 2.183.792 0,97
Laidlaw International US USD 73.778 1.622.378 0,72
FedEx US USD 17.440 1.464.786 0,65
Cummins US USD 21.303 1.442.639 0,64
Pentair US USD 35.812 1.411.351 0,63
Herman Miller US USD 47.721 1.367.684 0,61
Cooper Industries (A) BM USD 20.150 1.255.748 0,56
Dionex US USD 27.664 1.183.743 0,52
Landstar System US USD 37.215 1.127.987 0,50
Donaldson Company US USD 35.909 1.060.034 0,47
ABB ADR CH USD 152.226 948.368 0,42
Caterpillar US USD 10.200 885.972 0,39
Rockwell Collins US USD 18.441 840.725 0,37
PACCAR US USD 11.847 792.327 0,35
Norfolk Southern US USD 23.319 732.217 0,32
ITT Industries US USD 7.698 685.122 0,30
Tennant US USD 17.996 638.858 0,28
Bucyrus International (A) US USD 16.023 610.476 0,27
Robert Half International US USD 25.014 609.341 0,27
AP Moller - Maersk (B) DK DKK 69 608.209 0,27
Paxar US USD 32.727 577.632 0,26
Kansas City Southern Industries US USD 30.336 567.283 0,25
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
332
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
L 3 Communications US USD 7.990 559.700 0,25
C.H. Robinson Worldwide US USD 9.861 503.404 0,22
Watts Water Technologies (A) US USD 15.731 488.605 0,22
Hunt (JB) Transport Services US USD 12.409 477.002 0,21
Yellow Roadway Corporation US USD 9.686 470.352 0,21
Gardner Denver US USD 12.993 469.697 0,21
Shaw Group US USD 24.639 441.531 0,20
UTI Worldwide VG USD 6.914 439.800 0,19
Swift Transportation US USD 17.801 370.617 0,16
Fluor US USD 5.878 302.247 0,13
Stewart & Stevenson Services US USD 12.326 296.564 0,13
IMS Health US USD 11.423 272.895 0,12
Weight Watchers International US USD 5.614 231.802 0,10
Shun Tak Holdings HK HKD 223.184 217.605 0,10
Dycom Industries US USD 9.324 213.613 0,09
HUB Group (A) US USD 3.140 172.700 0,08
Rockwell Automation US USD 3.627 166.878 0,07
UAP Holdings US USD 11.284 161.023 0,07
Forward Air US USD 6.399 152.936 0,07
Pacer International US USD 5.989 120.858 0,05
Wabtec US USD 5.864 114.993 0,05
Waste Connections US USD 2.640 92.506 0,04
CP Railway CA CAD 2.557 88.837 0,04
Washington Group International US USD 1.889 77.449 0,03
West US USD 277 8.875 0,00
46.118.935 20,40
Informática
Q-Logic US USD 197.267 6.497.975 2,88
Seagate Technology KY USD 158.855 2.772.020 1,23
Autodesk US USD 85.257 2.685.596 1,19
Oracle US USD 232.981 2.655.983 1,18
Zebra Technologies (A) US USD 49.271 2.304.405 1,02
Apple Computer US USD 60.785 2.164.554 0,96
Avid Technology US USD 43.886 2.126.277 0,94
Siebel Systems US USD 196.174 1.732.216 0,77
Lam Research US USD 65.454 1.628.496 0,72
NAVTEQ US USD 43.427 1.581.611 0,70
Mentor Graphics US USD 174.850 1.559.662 0,69
Flir Systems US USD 58.130 1.514.868 0,67
UNOVA US USD 85.771 1.482.981 0,66
Verisign US USD 53.072 1.387.833 0,61
Cognos CA CAD 35.242 1.308.800 0,58
Accenture BM USD 57.769 1.249.543 0,55
Electronic Arts US USD 22.568 1.189.108 0,53
KLA-Tencor US USD 29.822 1.125.781 0,50
Websense US USD 20.789 1.078.481 0,48
EMC US USD 64.648 833.959 0,37
Freescale Semiconductor (B) US USD 43.255 803.245 0,36
Intel US USD 30.670 710.011 0,31
Sapient US USD 86.753 608.139 0,27
TIBCO Software US USD 84.156 586.567 0,26
Symbol Technologies US USD 43.525 576.271 0,26
Adobe Systems US USD 9.365 547.010 0,24
Ciena US USD 234.538 501.911 0,22
Activision US USD 34.890 496.502 0,22
Veritas Software US USD 24.305 489.746 0,22
Kronos US USD 12.548 485.482 0,22
Macromedia US USD 12.062 469.936 0,21
Jupitermedia US USD 35.075 459.483 0,20
Comverse Technology US USD 20.623 459.480 0,20
Texas Instruments US USD 17.927 439.391 0,19
Motorola US USD 27.613 419.718 0,19
Leica Geosystems CH CHF 1.308 375.865 0,17
Infospace US USD 11.409 353.679 0,16
Western Digital US USD 27.307 341.611 0,15
Macrovision US USD 15.244 304.728 0,13
Sycamore Networks Inc US USD 89.329 298.359 0,13
Symantec US USD 16.050 296.925 0,13
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 8.032 292.686 0,13
Cognizant Technology Solutions US USD 5.378 221.412 0,10
DoubleClick US USD 24.345 194.760 0,09
Blue Coat Systems US USD 11.503 162.998 0,07
Compuware US USD 22.679 134.033 0,06
Marchex US USD 7.309 122.426 0,05
Infosys Technologies (Adr) IN USD 1.903 109.289 0,05
Viasat US USD 3.057 54.506 0,02
Hyperion Solutions US USD 1.268 51.379 0,02
Digitas US USD 3.015 30.120 0,01
Computer Associates International US USD 64 1.709 0,00
50.279.526 22,27
Bienes de consumo discrecional
Puma DE EUR 24.529 5.654.905 2,50
Cheesecake Factory US USD 161.997 4.963.588 2,20
Garmin KY USD 120.142 4.745.609 2,10

FAWF American Growth Fund 5,6,13,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Thor - continuación Industries US USD 156.159 4.153.829 1,84
Harman International Industries US USD 42.260 3.281.489 1,45
Omnicom Group US USD 32.671 2.698.298 1,19
Winnebago Industries US USD 89.940 2.573.183 1,14
Champion Enterprises US USD 263.554 2.485.314 1,10
P.F. Chang’s China Bistro US USD 41.393 2.289.033 1,01
Sony ADR JP USD 59.339 2.148.665 0,95
Reuters Group ADR GB USD 29.697 1.300.432 0,58
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 43.886 1.190.627 0,53
Quiksilver US USD 40.078 1.093.328 0,48
International Speedway (B) US USD 17.788 929.423 0,41
Li & Fung HK HKD 475.552 909.026 0,40
International Speedway (A) US USD 15.983 841.345 0,37
Saks Incorporated US USD 44.789 759.174 0,34
Guitar Center US USD 15.884 746.548 0,33
Neiman-Marcus Group (A) US USD 7.309 707.950 0,31
Toyota Motor ADR JP USD 9.741 707.294 0,31
BorgWarner US USD 14.091 647.200 0,29
Penn National Gaming US USD 15.592 486.470 0,22
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 24.236 413.224 0,18
Stride Rite US USD 32.421 387.107 0,17
Coachmen Industries US USD 30.851 352.935 0,16
Coach US USD 12.799 340.453 0,15
Washington Post (B) US USD 277 238.359 0,11
Meredith US USD 4.961 233.167 0,10
Pixar US USD 5.114 231.920 0,10
Foot Locker US USD 8.296 215.696 0,10
Carter’s US USD 4.975 188.901 0,08
Station Casinos US USD 2.876 183.776 0,08
MarineMax US USD 6.475 175.408 0,08
Boyd Gaming US USD 3.237 167.871 0,07
Pinnacle Entertainment US USD 7.226 108.462 0,05
Guess US USD 8.518 108.008 0,05
Domino’s Pizza US USD 3.349 60.952 0,03
Mattel US USD 2.807 50.330 0,02
Papa John’s International US USD 1.417 48.093 0,02
OshKosh B’Gosh (A) US USD 1.723 45.556 0,02
Ctrip.com International KY USD 1.028 44.307 0,02
Polo Ralph Lauren US USD 1.028 35.425 0,02
RONA CA CAD 1.181 22.747 0,01
Buffalo Wild Wings US USD 375 11.280 0,00
Bienes de consumo básico
48.976.707 21,67
Archer Daniels Midland US USD 152.949 2.730.140 1,21
Nabors Industries US USD 25.167 1.357.760 0,60
Longs Drug Stores US USD 34.158 1.225.589 0,54
Bunge BM USD 16.328 928.573 0,41
Whole Foods Market US USD 8.143 795.571 0,35
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 6.031 331.826 0,15
WD-40 US USD 7.569 211.175 0,09
Asistencia sanitaria
7.580.634 3,35
Waters Corporation US USD 39.105 1.523.922 0,67
Biomet US USD 29.405 1.124.447 0,50
PacifiCare Health Systems US USD 16.829 994.426 0,44
Connetics US USD 33.644 720.991 0,32
Dade Behring Holdings US USD 10.269 628.052 0,28
Express Scripts (A) US USD 5.114 451.311 0,20
Genentech US USD 4.252 295.812 0,13
Cytyc Corporation US USD 13.924 294.214 0,13
Haemonetics US USD 5.975 251.727 0,11
Hologic US USD 3.460 122.830 0,05
UnitedHealth Group US USD 1.278 118.803 0,05
CIGNA US USD 1.292 116.241 0,05
CONMED Corporation US USD 3.237 93.646 0,04
Gilead Sciences US USD 1.917 69.491 0,03
Sunrise Senior Living US USD 430 21.663 0,01
Cholestech US USD 1.320 13.649 0,01
Servicios de telecomunicaciones
6.841.225 3,02
America Movil ADR MX USD 5.225 259.892 0,12
Nextel Communications (A) US USD 9.032 251.090 0,11
Servicios financieros
510.982 0,23
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 9.616 1.837.906 0,81
Moodys US USD 17.607 1.431.273 0,63
Leucadia National US USD 25.486 871.111 0,39
WR Berkley US USD 22.200 705.960 0,31
CB Richard Ellis Group (A) US USD 7.629 264.955 0,12
Bear Stearns US USD 2.529 235.880 0,10
Nelnet (A) US USD 5.100 161.670 0,07
East West Bancorp US USD 1.222 38.554 0,02
5.547.309 2,45
333
Código de Acciones o Valor de %
país
Valores negociados en otros mercados regulados
Empresas industriales
nominal mercado en
USD
PN
Foster Wheeler BM USD 3.265 47.506 0,02
Asistencia sanitaria
47.506 0,02
OSI Pharmaceuticals Rts US USD 13 1 0,00
1 0,00
Fracciones 9.798 0,00
Total inversiones (coste USD 210.399.739) 221.805.448 98,23
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 78,15
Canadá CA 5,39
Islas Caimán KY 3,35
Alemania DE 2,90
Países Bajos NL 1,99
Bermudas BM 1,54
Japón JP 1,26
Suiza CH 1,05
Antillas Neerlandesas AN 0,60
Reino Unido GB 0,58
Hong Kong HK 0,50
Dinamarca DK 0,27
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,19
China CN 0,18
México MX 0,12
Corea KR 0,11
India IN 0,05
Tesorería y otros activos netos 1,77

FAWF Asian Special Situations Fund 5,6,13,21,22
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
PetroChina (H) CN HKD 1.024.816 612.403 1,46
Formosa Petrochemical TW TWD 252.283 524.917 1,25
PTT Exploration & Production (F) TH THB 52.282 461.195 1,10
SK KR KRW 8.265 456.361 1,09
CNOOC HK HKD 613.450 331.167 0,79
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 524.492 204.149 0,49
Singapore Petroleum SG SGD 72.246 182.112 0,43
Thai Oil (F) TH THB 98.663 161.312 0,38
Oil & Natural Gas IN INR 8.111 151.187 0,36
3.084.803 7,35
Empresas de servicios públicos
Hong Kong & China Gas HK HKD 107.469 219.906 0,52
Tenaga Nasional MY MYR 64.070 178.722 0,43
Manila Water PH PHP 1.162.881 130.999 0,31
GAIL India IN INR 26.340 123.408 0,29
National Thermal Power IN INR 28.628 54.039 0,13
707.074 1,68
Materiales
Gunns AU AUD 130.295 382.750 0,91
Newcrest Mining AU AUD 28.024 325.118 0,77
K Wah Construction Materials* HK HKD 94.614 90.428 0,22
Semen Gresik (Nuevo) ID IDR 50.135 82.859 0,20
881.155 2,10
Empresas industriales
Anhui Expressway (H) CN HKD 447.875 275.797 0,66
Jenn Feng Industrial TW TWD 123.664 146.465 0,35
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 550.909 114.511 0,27
Jiangsu Express (H) CN HKD 189.742 87.023 0,21
Kinik TW TWD 8.741 19.306 0,05
643.102 1,54
Informática
Hon Hai Precision Industry TW TWD 181.279 861.714 2,05
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 721.575 703.538 1,67
Asustek Computer TW TWD 153.876 412.766 0,98
United Microelectronics TW TWD 676.697 398.567 0,95
Netease.com ADR CN USD 7.263 362.199 0,86
Elec & Eltek International SG USD 142.692 342.461 0,82
Shanda Interactive Entertainment CN USD 9.769 307.548 0,73
Seek AU AUD 124.104 228.460 0,54
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 56.820 169.115 0,40
Vtech HK HKD 42.936 59.489 0,14
Siliconware Precision Industries TW TWD 69.160 58.888 0,14
Geodesic Systems IN INR 1.799 5.395 0,01
3.910.140 9,29
Bienes de consumo discrecional
Li & Fung HK HKD 404.424 773.064 1,84
Cafe de Coral Holdings HK HKD 495.953 544.000 1,29
Esprit Holdings HK HKD 71.153 529.436 1,26
Tong Yang Industry TW TWD 218.601 297.393 0,71
Basso Industry TW TWD 108.459 268.717 0,64
Next Media HK HKD 650.730 265.055 0,63
Hyundai Department Store KR KRW 5.897 256.674 0,61
Yellow Pages Singapore SG SGD 164.546 169.132 0,40
Halla Climate Control KR KRW 20.025 167.350 0,40
Star Publications (Malasia) MY MYR 89.883 164.391 0,39
Television Broadcasts HK HKD 31.366 157.738 0,38
Lifestyle International Holdings KY HKD 79.380 124.240 0,30
Beijing Media CN HKD 22.368 52.513 0,13
SM Investments PH PHP 8.227 37.982 0,09
Land & House (F) TH THB 164.469 30.643 0,07
3.838.328 9,14
Bienes de consumo básico
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 503.216 550.064 1,31
Olam International SG SGD 449.546 211.784 0,50
Convenience Retail Asia HK HKD 519.350 189.888 0,45
Petra Foods SG SGD 210.953 154.880 0,37
LG Household & Health Care KR KRW 3.686 120.649 0,29
Yantai Changyu Pioneer Wine (B) CN HKD 48.104 74.672 0,18
Indosat ID IDR 137.872 62.158 0,15
CP Seven Eleven TH THB 67.682 51.040 0,12
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 58.362 21.900 0,05
1.437.035 3,42
Asistencia sanitaria
LG KR KRW 32.980 754.660 1,80
Hanmi Pharm KR KRW 7.953 447.046 1,06
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 480.527 314.398 0,75
Golden Meditech HK HKD 853.043 166.344 0,40
Bumrungrad Hospital (F) TH THB 356.886 156.505 0,37
LMA International AN SGD 236.664 126.698 0,30
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 46.021 109.749 0,26
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
334
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Bumrungrad Hospital TH THB 165.382 72.525 0,17
2.147.925 5,11
Servicios de telecomunicaciones
Far EasTone Telecommunications TW TWD 440.046 539.493 1,28
China Mobile (Hong Kong) HK HKD 146.999 514.799 1,23
China Unicom HK HKD 539.661 427.929 1,02
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 16.069 413.788 0,99
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 730.175 327.662 0,78
Telekom Malaysia MY MYR 103.651 263.219 0,63
China Telecom (H) CN HKD 612.936 207.750 0,49
Advanced Information Services (F) TH THB 50.161 120.793 0,29
Total Access Communications (SG) TH USD 24.604 66.677 0,16
2.882.110 6,87
Servicios financieros
Cheung Kong Holdings HK HKD 134.465 1.267.911 3,02
Kookmin Bank KR KRW 17.643 748.381 1,78
HSBC Holdings GB HKD 46.174 737.661 1,76
UBS (China Trust Financial) ELN 08/07/2005 TW USD 574.959 658.586 1,57
Chinatrust Financial Holding TW TWD 548.998 628.255 1,50
Henderson Land Development HK HKD 124.695 579.095 1,38
Sun Hung Kai Properties HK HKD 55.075 526.384 1,25
Malayan Banking MY MYR 164.096 500.925 1,19
Public Bank (F) MY MYR 275.648 500.519 1,19
Taishin Financial Holdings TW TWD 554.292 495.917 1,18
DBS Group Holdings SG SGD 55.405 484.745 1,15
Bangkok Bank (F) TH THB 172.889 468.926 1,12
Shinhan Financial Group KR KRW 18.258 467.739 1,11
China Life Insurance (H) CN HKD 700.865 467.552 1,11
Hysan Development HK HKD 221.880 459.709 1,09
United Overseas Bank SG SGD 47.435 415.015 0,99
Bank Pan Indonesia (L) ID IDR 7.978.016 388.052 0,92
Public Bank MY MYR 166.571 298.074 0,71
Wing Lung Bank HK HKD 37.781 276.274 0,66
Axa Asia Pacific AU AUD 65.188 219.069 0,52
Yuanta Core Pacific Securities TW TWD 305.182 216.871 0,52
Ping An Insurance Group CN HKD 136.538 208.446 0,50
Bank Mandiri Persero ID IDR 1.177.152 197.013 0,47
Hong Leong Bank MY MYR 137.743 184.866 0,44
Wharf Holdings HK HKD 53.477 178.031 0,42
Bangkok Bank NVDR TH THB 63.440 159.203 0,38
State Bank of India IN INR 10.412 152.819 0,36
Cathay Financial Holding TW TWD 82.530 148.469 0,35
Housing Development Finance IN INR 8.175 137.352 0,33
Wing Hang Bank HK HKD 21.725 137.125 0,33
Kerry Properties HK HKD 49.425 108.109 0,26
Great Eagle Holdings HK HKD 22.753 51.228 0,12
Bursa Malaysia MY MYR 37.447 37.644 0,09
12.505.965 29,77
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 17.089 1.176.510 2,80
1.176.510 2,80
Empresas de servicios públicos
Xinao Gas Holdings CN HKD 350.175 203.281 0,48
203.281 0,48
Materiales
Zijin Mining Group (H) CN HKD 352.232 75.012 0,18
Asia Aluminum Holdings BM HKD 357.631 41.292 0,10
116.304 0,28
Empresas industriales
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 31.931 565.465 1,35
Cross-Harbour Holdings HK HKD 258.903 239.145 0,57
SFA Engineering KR KRW 6.234 143.889 0,34
Doosan Heavy Industries and Construction KR KRW 9.879 120.890 0,29
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 9.371 43.896 0,10
1.113.285 2,65
Informática
Samsung Electronics KR KRW 3.205 1.445.448 3,44
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 3.017 888.504 2,12
Acer TW TWD 155.805 255.353 0,61
Tencent Holdings CN HKD 332.949 230.655 0,55
Min Aik Technology TW TWD 52.963 107.316 0,26
2.927.276 6,98
Bienes de consumo discrecional
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 33.086 1.135.629 2,70
LG Electronics KR KRW 5.827 385.514 0,92
Kia Motors KR KRW 23.545 289.293 0,69
Chitaly Holdings CN HKD 35.737 32.551 0,08
Land and Houses NVDR TH THB 145.135 25.937 0,06
Major Cineplex Group (F) TH THB 23.023 6.478 0,02
1.875.402 4,47

FAWF Asian Special Situations Fund 5,6,13,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Bienes - continuación de consumo básico
Amorepacific KR KRW 1.950 479.186 1,14
Shinsegae KR KRW 1.376 435.330 1,04
Lotte Chilsung Beverage KR KRW 231 226.601 0,54
Asistencia sanitaria
1.141.117 2,72
Pfizer India IN INR 5.898 94.928 0,23
Servicios de telecomunicaciones
94.928 0,23
SK Telecom KR KRW 916 149.000 0,35
Hutchison Global Communications Holdings* BM HKD 1.062.868 64.769 0,15
Servicios financieros
213.769 0,50
Hana Bank KR KRW 5.899 147.308 0,35
LG Card KR KRW 4.828 132.091 0,31
Valores no admitidos a cotización
Asistencia sanitaria
279.399 0,66
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 12.726 563 0,00
563 0,00
Fracciones 1.175 0,00
Total inversiones (coste USD 33.635.705) 41.180.646 98,03
Distribución geográfica
Código de país %
Corea KR 26,51
Hong Kong HK 19,26
Taiwán TW 14,64
China CN 8,85
Malasia MY 5,17
Singapur SG 4,67
Tailandia TH 4,51
Indonesia ID 3,83
Australia AU 2,75
Bermudas BM 1,93
Reino Unido GB 1,76
India IN 1,71
Filipinas PH 1,39
Islas Caimán KY 0,75
Antillas Neerlandesas AN 0,30
Tesorería y otros activos netos 1,97
335

FAWF Europe Fund 5,6,13,21,22
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
ENI IT EUR 226.346 5.705.042 5,11
Repsol ES EUR 153.306 3.887.838 3,48
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 22.742 1.867.118 1,67
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 63.584 1.777.172 1,59
TORM DK DKK 9.161 459.389 0,41
Neste Oil* FI EUR 19.303 432.916 0,39
Empresas de servicios públicos
14.129.475 12,65
E.ON DE EUR 27.100 2.282.683 2,04
Public Power Corporation GDR GR EUR 65.252 1.748.362 1,57
Fortum FI EUR 80.165 1.218.962 1,09
Materiales
5.250.007 4,70
Xstrata GB GBP 146.538 2.527.295 2,26
Syngenta CH CHF 13.302 1.378.092 1,23
Bayer DE EUR 28.104 920.759 0,82
HeidelbergCement DE EUR 13.268 771.342 0,69
K+S DE EUR 14.151 716.459 0,64
Linde DE EUR 8.907 588.926 0,53
HeidelbergCement DE EUR 1.515 86.627 0,08
Empresas industriales
6.989.500 6,25
Vinci FR EUR 7.936 1.193.393 1,07
ABB (Reg.) CH CHF 181.619 1.126.201 1,01
SGS Group (Reg.) CH CHF 1.571 1.062.601 0,95
Deutsche Post DE EUR 39.893 935.410 0,84
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 33.457 815.620 0,73
BAE Systems GB GBP 151.868 741.193 0,66
Informática
5.874.418 5,26
SAP DE EUR 9.556 1.502.558 1,35
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 227.255 667.570 0,60
Bienes de consumo discrecional
2.170.128 1,95
Vivendi Universal FR EUR 77.162 2.330.648 2,09
Wolseley GB GBP 74.982 1.502.510 1,35
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 23.153 1.401.347 1,26
Renault FR EUR 15.277 1.276.942 1,14
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 42.782 1.274.311 1,14
Lagardere (Reg.) FR EUR 16.943 1.223.576 1,10
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 38.274 1.007.713 0,90
Dixons Group GB GBP 351.306 953.834 0,85
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 64.869 888.325 0,80
Inchcape GB GBP 24.601 833.049 0,75
ITV GB GBP 332.519 769.309 0,69
JD Group ZA ZAR 69.842 718.841 0,64
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 27.389 676.539 0,61
Thomson Multimedia FR EUR 16.181 397.180 0,36
Kesa Electricals GB GBP 75.389 381.630 0,34
IG Group Holdings GB GBP 138.757 307.760 0,28
Bienes de consumo básico
15.943.514 14,30
Tesco GB GBP 560.953 3.303.515 2,96
British American Tobacco GB GBP 91.449 1.710.082 1,53
Ahold Koninklijke NL EUR 89.522 675.416 0,60
Asistencia sanitaria
5.689.013 5,09
Sanofi Aventis FR EUR 35.885 3.171.011 2,84
Roche Holding CH CHF 25.137 3.032.955 2,72
AstraZeneca GB GBP 65.321 2.848.900 2,55
Nobel Biocare Holding CH CHF 8.850 1.896.189 1,70
Novo-Nordisk (B) DK DKK 22.377 1.131.828 1,01
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 85.376 892.124 0,80
Servicios de telecomunicaciones
12.973.007 11,62
Vodafone Group GB GBP 1.752.407 4.565.313 4,09
MTN Group ZA ZAR 406.133 2.882.581 2,58
Telefonica ES EUR 108.826 1.845.976 1,65
Mobistar BE EUR 13.064 1.116.438 1,00
Mobile Telesystems ADR RU USD 23.415 778.080 0,70
Servicios financieros
11.188.388 10,02
Royal Bank of Scotland GB GBP 126.406 3.804.272 3,41
Allied Irish Banks IE EUR 164.242 3.341.901 2,99
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 173.565 2.679.531 2,40
BNP Paribas FR EUR 39.451 2.594.207 2,32
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 54.077 2.267.312 2,03
Banca Intesa IT EUR 522.474 2.254.446 2,02
Allianz DE EUR 17.860 2.128.284 1,91
Alpha Bank GR EUR 61.371 1.983.715 1,78
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
336
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Aviva GB GBP 171.627 1.932.858 1,73
Rodamco Europe NL EUR 21.987 1.661.692 1,49
CNP Assurances FR EUR 23.982 1.628.122 1,46
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 15.407 787.082 0,71
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 213.501 780.558 0,70
Man Group GB GBP 31.839 739.056 0,66
Hypo Real Estate Holding DE EUR 17.397 723.701 0,65
Standard Chartered GB GBP 32.470 583.592 0,52
Catlin Group BM GBP 36.408 264.881 0,24
30.155.210 27,02
Fracciones 1.710 0,00
Total inversiones (coste USD 103.411.982) 110.364.370 98,86
Distribución geográfica
Código de país %
Reino Unido GB 25,41
Francia FR 13,63
Suiza CH 11,49
Alemania DE 9,55
España ES 8,27
Italia IT 7,13
Grecia GR 4,25
Sudáfrica ZA 3,23
Irlanda IE 2,99
Países Bajos NL 2,70
Hungría HU 1,67
Polonia PL 1,59
Finlandia FI 1,48
Dinamarca DK 1,43
Bélgica BE 1,00
Luxemburgo LU 0,80
Federación Rusa RU 0,70
Turquía TR 0,70
Suecia SE 0,60
Bermudas BM 0,24
Tesorería y otros activos netos 1,14

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
ENI IT EUR 23.228 585.461 0,88
Valero Energy US USD 7.927 545.695 0,82
Smith International US USD 6.258 368.346 0,56
Total Fina Elf (B) FR EUR 1.451 323.359 0,49
Repsol ES EUR 11.978 303.762 0,46
Halliburton US USD 6.088 255.392 0,38
Polski Koncern Naftowy Orlen GDR (Reg.) (S) PL USD 8.346 233.271 0,35
BP GB GBP 22.141 226.067 0,34
Exxon Mobil US USD 3.315 187.795 0,28
Lone Star Technologies US USD 3.774 148.016 0,22
Tupras Turkiye Petrol Rafine TR TRY 11.459 144.320 0,22
Unocal US USD 2.511 135.594 0,20
Royal Dutch Petroleum (NL) NL EUR 2.129 124.403 0,19
Mol Magyar Olaj-es Gazipari GDR HU USD 1.480 121.508 0,18
BG Group GB GBP 15.239 118.081 0,18
Schlumberger AN USD 1.686 115.660 0,17
Encana CA CAD 1.662 106.639 0,16
OMV AT EUR 341 105.289 0,16
Surgutneftegaz ADR RU USD 2.889 100.971 0,15
Mol Magyar Olaj-es Gazipari HU HUF 1.083 89.229 0,13
Quicksilver Resources US USD 1.657 84.756 0,13
Weatherford International US USD 1.544 80.983 0,12
Noble KY USD 1.394 72.000 0,11
BJ Services US USD 1.439 70.928 0,11
Canadian National Resources CA CAD 1.395 70.363 0,11
Talisman Energy CA CAD 2.286 70.074 0,11
Neste Oil* FI EUR 2.907 65.196 0,10
Nippon Oil JP JPY 9.030 63.663 0,10
Transocean US USD 1.339 63.080 0,10
Nippon Mining Holdings JP JPY 9.633 58.395 0,09
Occidental Petroleum US USD 815 56.154 0,08
Pride International US USD 2.478 55.036 0,08
Ashland US USD 826 54.698 0,08
Imperial Oil CA CAD 780 54.168 0,08
Holly Corporation US USD 1.489 51.162 0,08
Statoil NO NOK 2.773 49.011 0,07
Shell Transport & Trading GB GBP 5.458 48.997 0,07
Total (B) ADR FR USD 426 47.329 0,07
Petro-Canada CA CAD 830 46.111 0,07
TORM DK DKK 823 41.270 0,06
Premcor US USD 608 40.420 0,06
PetroChina (H) CN HKD 62.409 37.294 0,06
Apache Corporation US USD 657 37.061 0,06
Cairn Energy GB GBP 1.617 35.834 0,05
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 74.193 28.878 0,04
Precision Drilling CA CAD 390 28.406 0,04
Saipem IT EUR 2.167 27.170 0,04
National-Oilwell US USD 666 26.800 0,04
Singapore Petroleum SG SGD 10.387 26.183 0,04
Frontline (NY) BM USD 589 25.728 0,04
Frontline BM NOK 558 24.522 0,04
PetroKazakhstan (A) CA CAD 834 24.517 0,04
ChevronTexaco US USD 468 23.976 0,04
Suncor Energy CA CAD 642 23.699 0,04
Rowan Companies US USD 881 23.567 0,04
Diamond Offshore Drilling US USD 501 22.495 0,03
Caltex Australia AU AUD 1.880 20.618 0,03
Grant Prideco US USD 897 20.281 0,03
Trican Well Service CA CAD 309 19.359 0,03
Formosa Petrochemical TW TWD 9.165 19.069 0,03
Forest Oil US USD 485 18.687 0,03
Hardman Resources (Reino Unido) AU GBP 9.174 12.717 0,02
First Calgary Petroleums CA GBP 1.040 11.126 0,02
Ship Finance International (F) BM USD 555 10.306 0,02
Murphy Oil US USD 113 10.026 0,02
DSND KY NOK 1.545 9.963 0,02
Ensco International US USD 300 9.867 0,01
Hellenic Petroleum GR EUR 912 9.614 0,01
Zhenhai Refining & Chemical Company CN HKD 8.572 9.512 0,01
Newfield Exploration US USD 129 9.131 0,01
Baker Hughes US USD 203 9.082 0,01
ERG IT EUR 591 9.071 0,01
AOC Holdings Inc JP JPY 613 8.719 0,01
Williams US USD 450 7.601 0,01
Thai Oil (F) TH THB 4.617 7.549 0,01
Premuda IT EUR 3.214 6.913 0,01
Oil Search PG AUD 3.610 6.448 0,01
PTT Exploration & Production (F) TH THB 702 6.193 0,01
SK KR KRW 111 6.129 0,01
Woodside Petroleum AU AUD 329 6.056 0,01
Petroleo Brasileiro ADR BR USD 156 5.669 0,01
Energi Mega Persada ID IDR 86.117 5.315 0,01
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
337
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Golar LNG BM NOK 435 5.143 0,01
Surgutneftegaz (Pref.) ADR RU USD 87 4.763 0,01
Sasol ZA ZAR 196 4.616 0,01
LUKOIL ADR RU USD 34 4.607 0,01
CNOOC HK HKD 8.246 4.452 0,01
Oil & Natural Gas IN INR 203 3.784 0,01
Regal Petroleum GB GBP 621 3.722 0,01
Petrobras BR BRL 96 3.501 0,01
Fuchs Petrolub DE EUR 27 2.609 0,00
Yukos ADR RU USD 1.012 2.570 0,00
Hardman Resources AU AUD 1.783 2.416 0,00
El Paso US USD 224 2.240 0,00
Fuchs Petrolub (Pref.) DE EUR 24 2.092 0,00
Tenaris ADR LU USD 34 1.894 0,00
OAO Gazprom ADR (Reg.) (S) RU USD 50 1.688 0,00
Petrobras ADR BR USD 7 291 0,00
6.324.191 9,53
Empresas de servicios públicos
E.ON DE EUR 2.911 245.199 0,37
TXU US USD 2.271 192.046 0,29
Fortum FI EUR 6.002 91.264 0,14
Public Power Corporation GDR GR EUR 3.312 88.742 0,13
Dominion Resources US USD 859 64.150 0,10
Suez FR EUR 2.152 58.662 0,09
Severn Trent GB GBP 2.923 54.157 0,08
Sempra Energy US USD 1.283 50.409 0,08
Public Power Corporation GR EUR 1.879 50.346 0,08
PG&E Corporation US USD 1.369 47.080 0,07
The Tokyo Electric Power Company JP JPY 1.253 30.002 0,05
Iberdrola ES EUR 1.143 29.784 0,04
Fortis CA CAD 468 26.830 0,04
Hong Kong & China Gas HK HKD 11.226 22.971 0,03
Chubu Electric Power JP JPY 843 20.145 0,03
AES US USD 961 15.405 0,02
Enel IT EUR 1.555 14.745 0,02
Exelon US USD 277 13.476 0,02
FPL Group US USD 289 11.661 0,02
Black Hills US USD 237 8.129 0,01
Hong Kong Electric Holdings HK HKD 1.202 5.490 0,01
Tokyo Gas JP JPY 1.241 4.964 0,01
Shanghai Electric Group (H) CN HKD 16.150 3.481 0,01
Allegheny Energy US USD 125 3.083 0,00
Tenaga Nasional MY MYR 861 2.402 0,00
CEZ CZ CZK 133 2.280 0,00
Manila Water PH PHP 15.632 1.761 0,00
GAIL India IN INR 354 1.659 0,00
British Energy 7,00% 31/03/2022 144A GB GBP 739 1.416 0,00
Compact Power Holdings GB GBP 3.106 1.232 0,00
National Thermal Power IN INR 384 725 0,00
Centrais Eletricas Brasileiras (Reg.) (Pref.) BR BRL 55.888 718 0,00
Malakoff MY MYR 119 230 0,00
1.164.644 1,74
Materiales
Monsanto (Nuevo) US USD 6.638 383.079 0,58
Potash Corporation of Saskatchewan CA CAD 4.450 368.724 0,56
Peabody Energy US USD 2.980 130.226 0,20
Xstrata GB GBP 7.438 128.281 0,19
The Mosaic Company US USD 8.635 110.183 0,17
Arch Coal US USD 2.472 108.990 0,16
BASF DE EUR 1.569 101.572 0,15
Syngenta CH CHF 923 95.623 0,14
Bayer DE EUR 2.879 94.323 0,14
Massey Energy Company US USD 2.241 81.303 0,12
Cameco CA CAD 1.988 77.973 0,12
Sumitomo Chemical JP JPY 14.794 75.484 0,11
Linde DE EUR 1.035 68.434 0,10
Nippon Steel JP JPY 26.542 67.083 0,10
Air Products & Chemicals US USD 1.074 62.528 0,09
K+S DE EUR 1.234 62.477 0,09
JFE Holdings JP JPY 2.175 60.138 0,09
JSR JP JPY 2.884 58.093 0,09
Teijin JP JPY 12.839 57.945 0,09
Toray Industries JP JPY 12.438 55.308 0,08
Lyondell Chemical US USD 2.174 54.785 0,08
Fording Canadian Coal Trust CA CAD 599 52.630 0,08
Teck Cominco Vtg (B) CA CAD 1.455 46.719 0,07
Ipsco CA CAD 979 45.883 0,07
Bunzl GB GBP 4.616 44.748 0,07
Cleveland-Cliffs US USD 783 44.584 0,07
Yara International NO NOK 3.084 41.126 0,06
HeidelbergCement DE EUR 673 39.125 0,06
Owens-Illinois US USD 1.586 38.365 0,06
BOC Group GB GBP 2.010 37.279 0,06
Novelis CA CAD 1.729 37.154 0,06

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Arcelor - continuación
LU EUR 1.833 36.942 0,06
Denki Kagaku Kogyo Kabushiki Kaisha JP JPY 10.373 35.679 0,05
Mitsui Mining & Smelting JP JPY 8.046 34.479 0,05
Falconbridge CA CAD 1.039 34.288 0,05
BHP Billiton AU AUD 2.612 32.820 0,05
Georgia Pacific US USD 922 30.841 0,05
Syngenta ADR CH USD 1.483 30.728 0,05
Kaneka Corporation JP JPY 2.791 30.285 0,05
Crompton US USD 2.119 29.475 0,04
Shin-Etsu Chemical JP JPY 790 29.124 0,04
Phelps Dodge US USD 333 28.541 0,04
Quanex US USD 551 27.528 0,04
Kuraray JP JPY 2.807 25.897 0,04
China Steel TW TWD 23.389 24.033 0,04
OJI Paper JP JPY 4.323 23.002 0,03
CRH (IR) IE EUR 920 22.880 0,03
Umicore BE EUR 249 21.521 0,03
Packaging Corporation of America US USD 955 21.077 0,03
Tokai Carbon JP JPY 4.910 20.247 0,03
RTI International Metals US USD 903 20.101 0,03
Martin Marietta Materials US USD 363 19.758 0,03
Placer Dome (Canadá) CA CAD 1.467 19.549 0,03
Nucor US USD 382 19.276 0,03
Noranda CA CAD 990 18.415 0,03
Titanium Metals US USD 534 17.916 0,03
USEC US USD 1.362 17.597 0,03
Aromatics Thailand (F) TH THB 11.111 16.899 0,03
Imerys FR EUR 236 16.876 0,03
TITAN Cement Company GR EUR 529 16.798 0,03
Sika (B) (Portador) CH CHF 23 16.774 0,03
Nova Chemicals CA CAD 517 16.621 0,03
Salzgitter DE EUR 794 16.382 0,02
Dow Chemical US USD 343 15.586 0,02
Nalco Holdings US USD 832 14.876 0,02
United States Steel US USD 351 14.812 0,02
Taiheiyo Cement JP JPY 5.220 14.582 0,02
Florida Rock Industries US USD 246 14.258 0,02
Carpenter Technology US USD 262 14.234 0,02
Asia Energy GB GBP 1.196 14.178 0,02
Rio Tinto AU AUD 427 13.848 0,02
Praxair US USD 295 13.638 0,02
Sumitomo Titanium JP JPY 158 13.451 0,02
Outokumpu (A) FI EUR 955 13.448 0,02
Soken Chemical & Engineering JP JPY 657 13.109 0,02
Terra Industries US USD 2.032 13.066 0,02
Buzzi Unicem IT EUR 898 12.995 0,02
Nippon Unipac Holding JP JPY 3 12.884 0,02
Corus Group GB GBP 15.042 12.439 0,02
Centamin Egypt AU GBP 46.611 12.032 0,02
Daicel Chemical Industries JP JPY 2.232 11.961 0,02
Stillwater Mining Company US USD 1.623 11.734 0,02
Toyo INK MFG JP JPY 2.879 11.462 0,02
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 4.357 11.012 0,02
Consol Energy US USD 250 10.740 0,02
Oxus Gold GB GBP 9.979 10.733 0,02
Victrex GB GBP 1.330 10.630 0,02
Headwaters US USD 321 10.063 0,02
Italmobiliare Non-Cv Risp. IT EUR 192 9.592 0,01
Rinker Group AU AUD 971 8.648 0,01
Companhia Vale do Rio Doce ADR BR USD 312 8.349 0,01
Angang New Steel CN HKD 14.953 8.057 0,01
Italcementi Risp. IT EUR 646 7.743 0,01
Lubrizol US USD 193 7.376 0,01
Posco ADR KR USD 163 7.337 0,01
Italcementi IT EUR 427 6.939 0,01
MEC JP JPY 383 6.732 0,01
Companhia Vale do Rio Doce (A) ADR BR USD 281 6.469 0,01
C. Uyemura & Co JP JPY 201 6.455 0,01
Buzzi Unicem IT EUR 572 6.290 0,01
Enplas JP JPY 227 5.910 0,01
Kinross Gold CA CAD 1.050 5.647 0,01
Norske Skoginds (A) NO NOK 310 5.430 0,01
Newmont Mining US USD 142 5.358 0,01
Gunns AU AUD 1.751 5.144 0,01
Okamoto Glass JP JPY 473 4.944 0,01
Ishihara Sangyo Kaisha JP JPY 2.166 4.836 0,01
Nippon Chemical Industrial JP JPY 1.269 4.534 0,01
Newcrest Mining AU AUD 376 4.362 0,01
HeidelbergCement DE EUR 76 4.346 0,01
JSP JP JPY 347 4.296 0,01
Aztec Resources (Australia) AU AUD 21.775 4.264 0,01
Cemex ADR MX USD 119 4.228 0,01
Mano River Resources (Reino Unido) CA GBP 21.694 4.044 0,01
Lawrence GB GBP 607 3.987 0,01
Tambang Batubara Bukit Asam ID IDR 24.215 3.926 0,01
338
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Alumina AU AUD 867 3.892 0,01
ITM Power GB GBP 2.476 3.740 0,01
Sumitomo Metal Mining JP JPY 523 3.662 0,01
Yushiro Chemical Industry JP JPY 183 3.565 0,01
Lion MY MYR 11.317 3.425 0,01
Cumerio BE EUR 249 3.374 0,01
Nippon Pillar Packing JP JPY 420 3.300 0,00
Lion Industries MY MYR 8.807 3.291 0,00
Socotherm IT EUR 308 3.255 0,00
Celtic Resources Holdings IE GBP 385 3.044 0,00
Zambezi Resources Placing 27/04/2005 BM GBP 8.153 2.806 0,00
Reliance Industries (Sin soporte material) IN INR 229 2.779 0,00
Italmobiliare IT EUR 38 2.544 0,00
Usiminas (Pref.) (Reg.) (A) BR BRL 127 2.483 0,00
Recticel BE EUR 239 2.211 0,00
Trans-Siberian Gold GB GBP 874 2.064 0,00
Steel Technologies US USD 109 2.062 0,00
Votorantim Celulose e Papel ADR BR USD 174 1.864 0,00
Grupo Mexico MX MXN 412 1.862 0,00
Impala Platinum Holdings ZA ZAR 22 1.830 0,00
Siam Cement (F) TH THB 274 1.653 0,00
Petroceltic International IE GBP 8.125 1.554 0,00
Uruguay Mineral Exploration CA CAD 397 1.516 0,00
AptarGroup (A) US USD 27 1.274 0,00
K Wah Construction Materials* HK HKD 1.271 1.215 0,00
Caemi Mineracao e Metalurgica (Pref.) BR BRL 1.577 1.207 0,00
Harmony Gold Mining ZA ZAR 185 1.182 0,00
Wheeling-Pittsburgh US USD 49 1.152 0,00
Semen Gresik (Nuevo) ID IDR 673 1.112 0,00
Gerdau ADR BR USD 112 1.085 0,00
Eurogold AU GBP 8.416 1.067 0,00
Zambezi Resources BM GBP 2.863 985 0,00
Aracruz Celulose (B) ADR BR USD 29 872 0,00
Industrias Penoles MX MXN 159 732 0,00
Voest-Alpine Stahl AT EUR 9 610 0,00
Equigold Wts* AU AUD 903 53 0,00
4.063.850 6,13
Empresas industriales
General Electric US USD 22.451 802.623 1,21
Honeywell International US USD 10.584 373.509 0,56
Tyco International US USD 9.407 290.488 0,44
Norfolk Southern US USD 7.704 241.906 0,36
Apollo Group (A) US USD 3.152 227.385 0,34
Canadian National Railway CA CAD 3.325 189.535 0,29
Joy Global US USD 5.207 174.382 0,26
Boeing US USD 2.747 161.661 0,24
Caterpillar US USD 1.843 160.083 0,24
ABB (Reg.) CH CHF 25.496 158.098 0,24
Chicago Bridge & Iron NL USD 7.025 155.534 0,23
Asset Acceptance Capital US USD 6.956 139.955 0,21
Deere US USD 2.215 136.931 0,21
Precision Castparts Corporation US USD 1.864 135.420 0,20
Deutsche Post DE EUR 5.750 134.826 0,20
SGS Group (Reg.) CH CHF 190 128.513 0,19
Robert Half International US USD 5.269 128.353 0,19
Burlington Northern Santa Fe US USD 2.659 127.340 0,19
BAE Systems GB GBP 25.545 124.673 0,19
Lockheed Martin US USD 2.003 121.141 0,18
Vinci FR EUR 698 104.963 0,16
Dycom Industries US USD 4.006 91.777 0,14
Securitas (B) SE SEK 5.651 90.546 0,14
Compagnie Industriali Riunite IT EUR 31.828 84.129 0,13
Autostrade IT EUR 2.940 77.407 0,12
Alexander & Baldwin US USD 1.814 73.177 0,11
Bucyrus International (A) US USD 1.898 72.314 0,11
Sumitomo Electric Industries JP JPY 6.774 70.542 0,11
Asahi Glass JP JPY 6.005 66.357 0,10
Fluor US USD 1.283 65.972 0,10
Mitsui JP JPY 6.927 65.620 0,10
Randstad Holdings NL EUR 1.610 65.311 0,10
Northrop Grumman US USD 1.119 60.728 0,09
Career Education Corporation US USD 1.861 58.752 0,09
Fujikura JP JPY 13.213 57.123 0,09
Capita Group GB GBP 7.385 53.128 0,08
Metso FI EUR 2.880 52.089 0,08
Mitsubishi JP JPY 3.801 51.934 0,08
Sumitomo Corporation JP JPY 6.112 51.685 0,08
Manitowoc US USD 1.225 49.784 0,08
Nitto Denko JP JPY 905 49.272 0,07
Laidlaw International US USD 2.174 47.806 0,07
Hays GB GBP 18.888 47.040 0,07
Shaw Group US USD 2.534 45.409 0,07
NGK Insulators JP JPY 4.365 44.751 0,07
DryShips MH USD 2.786 44.715 0,07
SNC-Lavalin CA CAD 772 44.467 0,07

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
AP - continuación
Moller - Maersk (B) DK DKK 5 44.073 0,07
FedEx US USD 514 43.171 0,07
Excel Maritime Carriers LR USD 2.937 43.115 0,06
Heidelberger Druckmaschinen DE EUR 1.516 42.813 0,06
Cummins US USD 628 42.528 0,06
FreightCar America US USD 2.158 42.189 0,06
Mitsubishi Electric JP JPY 7.922 41.851 0,06
Pentair US USD 1.055 41.578 0,06
ACS Actividades de Construccion y Servicios ES EUR 1.698 41.394 0,06
Granite Construction US USD 1.792 40.858 0,06
Herman Miller US USD 1.406 40.296 0,06
Pfleiderer DE EUR 2.483 38.846 0,06
CP Railway CA CAD 1.108 38.495 0,06
Royal P&O Nedlloyd NL EUR 761 37.094 0,06
Cooper Industries (A) BM USD 594 37.018 0,06
Wienerberger AT EUR 873 36.993 0,06
Mitsui OSK Lines JP JPY 5.846 36.772 0,06
East Japan Railway JP JPY 7 36.315 0,05
Stolt-Nielsen LU NOK 1.063 35.968 0,05
Intertek Testing Services GB GBP 2.436 35.352 0,05
Dionex US USD 815 34.874 0,05
Siemens (Portador) DE EUR 474 34.678 0,05
Yamato Transport JP JPY 2.624 34.581 0,05
Toshiba Machine JP JPY 6.025 34.119 0,05
Rolls-Royce Group GB GBP 7.509 34.027 0,05
MAN DE EUR 798 33.536 0,05
Landstar System US USD 1.097 33.250 0,05
Kamigumi JP JPY 4.189 32.638 0,05
SMC JP JPY 306 32.128 0,05
AMEC GB GBP 5.072 31.324 0,05
Donaldson Company US USD 1.058 31.232 0,05
SKF (B) SE SEK 732 30.762 0,05
United Rentals US USD 1.673 30.666 0,05
Keppel SG SGD 4.403 28.824 0,04
British Airways GB GBP 6.224 28.323 0,04
EGL US USD 1.453 28.072 0,04
ABB ADR CH USD 4.487 27.954 0,04
Hutchison Whampoa HK HKD 3.123 27.845 0,04
FANUC JP JPY 464 27.334 0,04
Rational DE EUR 237 26.944 0,04
Timken US USD 1.093 26.942 0,04
Air France FR EUR 1.626 25.565 0,04
Rockwell Collins US USD 543 24.755 0,04
L 3 Communications US USD 349 24.447 0,04
Sodick JP JPY 2.798 24.405 0,04
Saint-Gobain FR EUR 426 23.995 0,04
Dai Nippon Printing JP JPY 1.488 23.809 0,04
SIG GB GBP 2.256 23.509 0,04
Bright Horizons Family Solutions US USD 719 23.360 0,04
PACCAR US USD 349 23.341 0,04
Kitz Corporation JP JPY 4.444 22.970 0,03
Kuehne & Nagel International (Reg.) CH CHF 109 22.429 0,03
Eiffage FR EUR 185 21.749 0,03
United Technologies Corporation US USD 208 20.896 0,03
ITT Industries US USD 226 20.114 0,03
Central Glass JP JPY 2.930 20.072 0,03
Michael Page International GB GBP 5.349 19.637 0,03
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 305 19.268 0,03
American Standard US USD 434 19.061 0,03
Kurita Water Industries JP JPY 1.224 18.980 0,03
Tennant US USD 530 18.815 0,03
Meitec JP JPY 565 18.628 0,03
Hamakyorex JP JPY 473 18.471 0,03
Wajax CA CAD 1.286 18.416 0,03
BSL JP JPY 7.527 18.023 0,03
FirstService (Con derecho a voto) CA CAD 932 17.766 0,03
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 169 17.744 0,03
Brambles Industries (Reino Unido) GB GBP 3.097 17.217 0,03
Toyota Tsusho JP JPY 1.034 17.124 0,03
Paxar US USD 964 17.015 0,03
Kansas City Southern Industries US USD 894 16.718 0,03
Sulzer (Reg.) CH CHF 40 16.233 0,02
Cookson Group GB GBP 23.509 15.957 0,02
Fomento de Construcciones y Contratas ES EUR 283 15.264 0,02
Yang Ming Marine Transport TW TWD 15.462 15.195 0,02
Downer EDI AU AUD 4.277 15.144 0,02
AS Merko Ehitus EE EUR 365 14.948 0,02
Tsudakoma JP JPY 4.958 14.933 0,02
C.H. Robinson Worldwide US USD 290 14.805 0,02
Daikin Industries JP JPY 590 14.688 0,02
Watts Water Technologies (A) US USD 463 14.381 0,02
European Aeronautic Defense and Space NL EUR 504 14.299 0,02
Tokyu JP JPY 2.926 14.123 0,02
FKI GB GBP 7.901 14.087 0,02
Hunt (JB) Transport Services US USD 365 14.031 0,02
339
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Hochtief DE EUR 471 13.995 0,02
Mitie Group GB GBP 4.920 13.970 0,02
COSCO Corporation (Singapur) SG SGD 13.113 13.960 0,02
Gardner Denver US USD 383 13.845 0,02
Yellow Roadway Corporation US USD 285 13.840 0,02
Speedy Hire GB GBP 1.054 13.472 0,02
Russel Metals CA CAD 1.131 12.993 0,02
Tostem Inax Holding JP JPY 720 12.950 0,02
UTI Worldwide VG USD 203 12.913 0,02
Graco US USD 382 12.850 0,02
Vacon FI EUR 765 12.739 0,02
China Shipping Development (H) CN HKD 13.661 12.005 0,02
Anhui Expressway (H) CN HKD 19.388 11.939 0,02
Fullcast JP JPY 5 11.924 0,02
Kingspan Group IE EUR 1.026 11.505 0,02
Hexagon AB (B) SE SEK 217 11.392 0,02
Yokogawa Bridge JP JPY 1.571 11.270 0,02
ADVAN JP JPY 822 11.270 0,02
Chiyoda Integre JP JPY 528 11.087 0,02
Serco Group GB GBP 2.421 11.029 0,02
Swift Transportation US USD 524 10.910 0,02
Enka Insaat ve Sanayi TR TRY 715 10.652 0,02
Neptune Orient Lines SG SGD 5.088 10.584 0,02
Daewoo Heavy Industries & Machinery KR KRW 1.281 10.399 0,02
Armor Holdings US USD 291 10.104 0,02
United Tractors ID IDR 31.706 9.784 0,01
Garda World Security CA CAD 1.409 9.629 0,01
Ebara JP JPY 2.272 9.110 0,01
Stewart & Stevenson Services US USD 363 8.734 0,01
ConnectEast Group AU AUD 16.636 8.731 0,01
Vi[z]rt IL EUR 1.475 8.670 0,01
AP Moller - Maersk (A) DK DKK 1 8.641 0,01
Ryanair Holdings (Irlanda) IE EUR 1.168 8.510 0,01
JFE Shoji Holdings JP JPY 2.033 8.499 0,01
Oystertec GB GBP 19.781 8.321 0,01
Conergy DE EUR 88 8.203 0,01
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 8.533 8.046 0,01
IMS Health US USD 336 8.027 0,01
Camillo Eitzen & Co NO NOK 720 8.025 0,01
Acadomia FR EUR 181 7.950 0,01
PHS Group GB GBP 4.883 7.679 0,01
Uponor FI EUR 376 7.481 0,01
Token Corporation JP JPY 193 7.427 0,01
Datamonitor GB GBP 2.287 7.215 0,01
Wesfarmers AU AUD 256 7.199 0,01
United Group AU AUD 1.105 7.141 0,01
Southwest Airlines US USD 482 6.999 0,01
ComfortDelgro SG SGD 6.458 6.875 0,01
Connaught GB GBP 673 6.852 0,01
Weight Watchers International US USD 165 6.813 0,01
Miyachi Technos JP JPY 331 6.746 0,01
Star Micronics JP JPY 705 6.725 0,01
J Bridge JP JPY 496 6.692 0,01
Eva Airways TW TWD 14.091 6.540 0,01
Shun Tak Holdings HK HKD 6.579 6.415 0,01
SembCorp Marine SG SGD 5.284 6.304 0,01
Buhrmann NL EUR 706 6.257 0,01
Devoteam FR EUR 293 6.242 0,01
Whatman GB GBP 1.339 6.151 0,01
Elcoteq Network (A) FI EUR 301 6.125 0,01
Mears Group GB GBP 1.367 5.711 0,01
Sankyo-Tateyama Holdings JP JPY 1.946 5.695 0,01
Nippon Denwa Shisetsu JP JPY 1.487 5.652 0,01
Guangshen Railway (H) CN HKD 16.440 5.642 0,01
Kanamoto JP JPY 885 5.634 0,01
Nissha Printing JP JPY 319 5.207 0,01
WW Grainger US USD 94 5.141 0,01
HUB Group (A) US USD 92 5.060 0,01
Maclellan Group GB GBP 3.581 5.033 0,01
Assystem Brime FR EUR 245 5.010 0,01
Mabuchi Motor JP JPY 83 4.968 0,01
Rockwell Automation US USD 106 4.877 0,01
Furusato Industries JP JPY 459 4.797 0,01
UAP Holdings US USD 332 4.738 0,01
Nitto Kohki JP JPY 242 4.656 0,01
Harsco US USD 85 4.505 0,01
Forward Air US USD 188 4.493 0,01
Singulus Technologies DE EUR 324 4.483 0,01
Takuma JP JPY 550 4.452 0,01
IBJ Leasing JP JPY 232 4.442 0,01
Jungheinrich (Pref.) DE EUR 199 4.257 0,01
Hyflux SG SGD 1.996 4.152 0,01
Amadeus DE EUR 537 4.135 0,01
Teraoka Seisakusho JP JPY 458 4.134 0,01
ABC Learning Centres AU AUD 924 3.995 0,01

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Macquarie - continuación Airports AU AUD 1.475 3.871 0,01
Coates Hire AU AUD 1.214 3.804 0,01
CTI Engineering JP JPY 426 3.768 0,01
MSC Industrial Direct US USD 141 3.727 0,01
Takada Kiko JP JPY 518 3.578 0,01
Kanematsu JP JPY 2.407 3.568 0,01
Pacer International US USD 176 3.552 0,01
Aggreko GB GBP 988 3.443 0,01
Wabtec US USD 172 3.373 0,01
Interior Services Group GB GBP 883 3.242 0,00
Kanaden JP JPY 508 3.239 0,00
Domnick Hunter Group GB GBP 417 3.197 0,00
Bradken AU AUD 1.799 3.171 0,00
Sumisho Lease JP JPY 85 3.069 0,00
BE Aerospace US USD 242 2.892 0,00
Hubwoo.com FR EUR 759 2.873 0,00
Ssangyong Engineering & Construction KR KRW 391 2.859 0,00
Bintulu Port Holdings MY MYR 2.637 2.817 0,00
Bakrie and Brothers ID IDR 176.149 2.764 0,00
Waste Connections US USD 77 2.698 0,00
Orascom Construction Industries GDR (Reg.) (S) EG USD 59 2.602 0,00
RWS Holdings GB GBP 780 2.580 0,00
Washington Group International US USD 55 2.255 0,00
LG Construction KR KRW 70 2.086 0,00
Sino Thai Engineering & Construction (F) TH THB 9.754 2.027 0,00
Jenn Feng Industrial TW TWD 1.662 1.968 0,00
Nissei ASB Machine JP JPY 510 1.890 0,00
Riso Kyoiku JP JPY 17 1.785 0,00
Larsen & Tourbo IN INR 80 1.777 0,00
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 5.558 1.765 0,00
CSS Stellar GB GBP 1.377 1.251 0,00
Evergreen Marine (Taiwan) TW TWD 1.294 1.238 0,00
Corac Group GB GBP 1.705 1.174 0,00
Jiangsu Express (H) CN HKD 2.550 1.170 0,00
Weichai Power (H) CN HKD 311 1.077 0,00
Kyeryong Construction Industrial KR KRW 43 978 0,00
Koor Industries ADR IL USD 83 972 0,00
Solar Integrated Technologies US GBP 284 855 0,00
Lan Airlines ADR CL USD 24 837 0,00
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 72 731 0,00
Beijing Capital International Airport CN HKD 2.026 708 0,00
Grupo Aeroportuario del Sureste ADR (B) MX USD 24 699 0,00
Lecico Egypt GDR Reg S EG USD 39 683 0,00
Asiana Airlines KR KRW 180 673 0,00
Turk Traktor ve Ziraat Makineleri TR TRY 109 526 0,00
VBG (B) SE SEK 27 505 0,00
Kinik TW TWD 117 258 0,00
West US USD 8 256 0,00
BSL Wts 15/12/2005* JP JPY 752 229 0,00
Sino Thai Engineering (F) Wts 18/04/2008* TH THB 2.935 0 0,00
Informática
8.862.597 13,37
Intel US USD 15.904 368.178 0,55
Microsoft US USD 13.521 336.673 0,51
Affiliated Computer Services (A) US USD 6.596 311.463 0,47
SAP DE EUR 1.947 306.141 0,46
Dell US USD 7.710 265.532 0,40
Apple Computer US USD 6.450 229.685 0,35
Yahoo US USD 5.789 197.401 0,30
Q-Logic US USD 5.815 191.546 0,29
Rohm JP JPY 1.770 166.328 0,25
Google (A) US USD 734 160.797 0,24
Oracle US USD 13.331 151.973 0,23
Dassault Systemes FR EUR 3.034 142.047 0,21
First Data US USD 3.556 133.314 0,20
Nippon Electric Glass JP JPY 7.309 116.115 0,18
Juniper Networks US USD 4.777 106.145 0,16
KLA-Tencor US USD 2.733 103.171 0,16
Canon JP JPY 1.912 98.995 0,15
QUALCOMM US USD 2.797 96.021 0,14
Zebra Technologies (A) US USD 1.994 93.259 0,14
Marvell Technology Group BM USD 2.648 86.378 0,13
Macromedia US USD 2.213 86.218 0,13
Analog Devices US USD 2.492 82.984 0,13
Seagate Technology KY USD 4.682 81.701 0,12
Infineon Technologies DE EUR 9.694 80.527 0,12
Autodesk US USD 2.513 79.160 0,12
NVIDIA US USD 3.287 69.750 0,11
Nokia FI EUR 4.349 69.220 0,10
Cyberagent JP JPY 17 68.487 0,10
Cisco Systems US USD 3.920 67.267 0,10
National Semiconductor US USD 3.545 66.185 0,10
Electronic Arts US USD 1.255 66.126 0,10
Freescale Semiconductor (B) US USD 3.417 63.454 0,10
Avid Technology US USD 1.293 62.646 0,09
340
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Citrix Systems US USD 2.623 58.204 0,09
Siebel Systems US USD 5.782 51.055 0,08
Ricoh JP JPY 3.151 50.119 0,08
Hon Hai Precision Industry TW TWD 10.402 49.446 0,07
Fujitsu JP JPY 8.895 48.850 0,07
Lam Research US USD 1.929 47.994 0,07
Akamai Technologies US USD 3.998 47.016 0,07
NAVTEQ US USD 1.280 46.618 0,07
Mentor Graphics US USD 5.154 45.974 0,07
Flir Systems US USD 1.713 44.641 0,07
Trident Microsystems US USD 2.560 44.339 0,07
UNOVA US USD 2.528 43.709 0,07
United Internet (Reg.) DE EUR 1.632 43.665 0,07
Adobe Systems US USD 738 43.107 0,06
EMC US USD 3.294 42.493 0,06
DST Systems US USD 931 42.128 0,06
Murata Manufacturing JP JPY 849 42.109 0,06
Verisign US USD 1.564 40.899 0,06
Comverse Technology US USD 1.810 40.327 0,06
Tokyo Electron JP JPY 758 39.036 0,06
Cognos CA CAD 1.038 38.549 0,06
Autonomy GB GBP 9.666 37.333 0,06
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 12.371 36.820 0,06
Accenture BM USD 1.702 36.814 0,06
Ericsson (LM) Telefonaktiebolaget (B) SE SEK 11.535 33.884 0,05
NTT Data JP JPY 11 33.759 0,05
Yokogawa Electric JP JPY 2.593 33.729 0,05
Symantec US USD 1.821 33.689 0,05
Kyocera JP JPY 460 33.401 0,05
Tessera Technologies US USD 1.267 32.942 0,05
CDW US USD 608 32.609 0,05
Advantest JP JPY 457 32.132 0,05
Websense US USD 612 31.749 0,05
NDS Group ADR GB USD 958 29.803 0,04
Sanken Electric JP JPY 2.189 29.555 0,04
Taiwan Semiconductor Manufacturing TW TWD 17.379 28.872 0,04
Citizen Watch JP JPY 3.117 28.343 0,04
Sigmatel US USD 1.068 27.298 0,04
CSR GB GBP 4.689 27.009 0,04
Softbank JP JPY 668 26.784 0,04
Observer SE SEK 6.533 26.629 0,04
Wincor Nixdorf DE EUR 325 26.431 0,04
National Instruments US USD 1.237 26.286 0,04
ARM Holdings GB GBP 14.252 26.092 0,04
Indra Sistemas ES EUR 1.496 25.859 0,04
Otsuka JP JPY 333 25.186 0,04
iSOFT Group GB GBP 3.697 24.812 0,04
Konica Minola Holdings JP JPY 2.523 24.260 0,04
Nomura Research Institute JP JPY 253 24.039 0,04
Geac Computer CA CAD 2.912 24.001 0,04
ASML Holding NL EUR 1.663 23.869 0,04
Onex CA CAD 1.524 23.219 0,03
Hitachi Chemical JP JPY 1.362 23.190 0,03
Foster Electric JP JPY 2.306 23.138 0,03
Arm ADR GB USD 4.063 22.306 0,03
Doshisha JP JPY 666 22.148 0,03
Amphenol (A) US USD 551 21.500 0,03
Research in Motion CA CAD 341 21.362 0,03
United Microelectronics TW TWD 36.008 21.208 0,03
Simcorp DK DKK 253 20.194 0,03
Texas Instruments US USD 795 19.485 0,03
KEYENCE JP JPY 82 18.076 0,03
Sapient US USD 2.557 17.925 0,03
Kontron DE EUR 2.237 17.918 0,03
Hitachi Software Engineering JP JPY 1.000 17.682 0,03
Iliad FR EUR 543 17.460 0,03
TIBCO Software US USD 2.480 17.286 0,03
Melexis BE EUR 1.428 17.249 0,03
Itochu Techno-Science JP JPY 536 17.163 0,03
Symbol Technologies US USD 1.283 16.987 0,03
Amino Technologies GB GBP 3.851 16.641 0,03
Lastminute.Com GB GBP 8.145 16.625 0,03
freenet.de DE EUR 742 16.516 0,02
Macrovision US USD 825 16.492 0,02
Soitec FR EUR 1.407 14.887 0,02
Ciena US USD 6.913 14.794 0,02
DIP JP JPY 5 14.632 0,02
Activision US USD 1.028 14.629 0,02
Formfactor US USD 651 14.446 0,02
Veritas Software US USD 716 14.427 0,02
Barco BE EUR 186 14.285 0,02
Chi Mei Optoelectronics TW TWD 8.416 14.278 0,02
Kronos US USD 369 14.277 0,02
Silicon Image US USD 1.474 14.209 0,02
Toshiba JP JPY 3.438 14.047 0,02

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Emblaze - continuación Systems IL GBP 4.192 14.027 0,02
King Yuan Electronics TW TWD 19.180 13.691 0,02
Jupitermedia US USD 1.033 13.532 0,02
IBM US USD 176 13.378 0,02
Livin’ on the EDGE JP JPY 4.370 13.328 0,02
Micronas Semiconductor (Reg.) CH CHF 366 13.239 0,02
Computacenter GB GBP 2.671 13.227 0,02
Disco JP JPY 343 12.938 0,02
NCsoft KR KRW 165 12.574 0,02
Motorola US USD 813 12.358 0,02
Logitech International (Reg.) CH CHF 214 12.299 0,02
Shinko Electric Industries JP JPY 350 12.072 0,02
Seiko Epson JP JPY 347 12.001 0,02
Siliconware Precision Industries TW TWD 13.964 11.890 0,02
Exact Holding NL EUR 350 11.453 0,02
Kuroda Electric JP JPY 490 11.174 0,02
Tandberg NO NOK 1.090 11.151 0,02
Shanda Interactive Entertainment CN USD 350 11.019 0,02
Leica Geosystems CH CHF 38 10.920 0,02
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 11.064 10.787 0,02
Kaga Electronics JP JPY 514 10.647 0,02
Altera US USD 520 10.504 0,02
LG.Philips LCD KR USD 459 10.465 0,02
Infospace US USD 336 10.416 0,02
Advanced Semiconductor Engineering TW TWD 15.605 10.240 0,02
Arisawa Manufacturing JP JPY 333 10.188 0,02
Trader Classified Media NL EUR 783 10.116 0,02
Western Digital US USD 804 10.058 0,02
Au Optronics TW TWD 6.067 9.603 0,01
ASM Pacific Technology HK HKD 2.344 9.533 0,01
DICOM Group GB GBP 499 9.422 0,01
InfoVista FR EUR 1.730 9.298 0,01
SurfControl GB GBP 950 9.264 0,01
Intec Telecom Systems GB GBP 7.448 9.114 0,01
Novatek Microelectronics TW TWD 1.976 8.824 0,01
Sycamore Networks Inc US USD 2.633 8.794 0,01
BVRP Software FR EUR 357 8.721 0,01
Varian Semiconductor Equipment Associates US USD 236 8.600 0,01
Axalto Holding NL EUR 290 8.366 0,01
Optimax Technology TW TWD 2.747 7.940 0,01
Tandberg Television NO NOK 754 7.684 0,01
Filtronic GB GBP 1.957 7.484 0,01
Deal Group Media GB GBP 16.744 7.444 0,01
Cosel JP JPY 260 7.004 0,01
Ibiden JP JPY 325 6.902 0,01
Sansha Electric JP JPY 1.063 6.666 0,01
Dainippon Screen Manufacturing JP JPY 969 6.555 0,01
Cognizant Technology Solutions US USD 158 6.505 0,01
Molex US USD 253 6.373 0,01
Hamamatsu Photonics K.K. JP JPY 291 6.373 0,01
Jurong Technologies Industrial SG SGD 6.263 6.323 0,01
Geomatec JP JPY 312 6.255 0,01
CNET Networks US USD 638 6.208 0,01
SEZ Holding (Reg.) (A) CH CHF 266 6.191 0,01
Xilinx US USD 232 6.116 0,01
CMK Corporation JP JPY 394 6.098 0,01
ClearSpeed Technology GB GBP 1.507 6.094 0,01
OBIC JP JPY 33 5.998 0,01
Paychex US USD 197 5.988 0,01
Wolfson Microelectronics ADR GB GBP 2.236 5.985 0,01
Isra Vision Systems DE EUR 284 5.870 0,01
Spirent GB GBP 7.386 5.825 0,01
Royalblue Group GB GBP 550 5.810 0,01
Rorze Corporation JP JPY 581 5.802 0,01
Icos Vision Systems BE EUR 223 5.745 0,01
DoubleClick US USD 717 5.736 0,01
Computershare AU AUD 1.440 5.685 0,01
Asustek Computer TW TWD 2.068 5.547 0,01
TIS JP JPY 152 5.488 0,01
Foxconn International Holdings KY HKD 9.140 5.482 0,01
Hirose Electric JP JPY 52 5.311 0,01
Japan Digital Laboratory JP JPY 426 5.282 0,01
Netease.com ADR CN USD 97 4.837 0,01
Nippon Chemi-Con JP JPY 849 4.808 0,01
Blue Coat Systems US USD 339 4.804 0,01
Elec & Eltek International SG USD 1.918 4.603 0,01
Vishay Intertechnology US USD 435 4.594 0,01
Telewave JP JPY 1 4.570 0,01
Marlborough Stirling GB GBP 5.731 4.548 0,01
High Tech Computer TW TWD 644 4.525 0,01
Origin Electric JP JPY 712 4.499 0,01
Freescale Semiconductor (A) US USD 245 4.498 0,01
Seek AU AUD 2.388 4.396 0,01
AU Optronics ADR TW USD 268 4.242 0,01
Toyo JP JPY 349 4.185 0,01
341
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Justsystem JP JPY 975 3.956 0,01
Compuware US USD 668 3.948 0,01
Softbank Investment JP JPY 11 3.930 0,01
Temenos Group CH CHF 659 3.920 0,01
I-Net Corporation JP JPY 602 3.832 0,01
ANT GB GBP 1.401 3.817 0,01
Tamura JP JPY 992 3.695 0,01
Marchex US USD 215 3.601 0,01
ZTE (H) CN HKD 1.252 3.590 0,01
SAF Tehnika LV LVL 131 3.285 0,00
Infosys Technologies (Adr) IN USD 56 3.216 0,00
iiNET AU AUD 1.272 2.670 0,00
Tosei Engineering JP JPY 114 2.091 0,00
Delta Electrics TW TWD 1.302 2.084 0,00
Raytex Corp JP JPY 101 2.073 0,00
RADWARE IL USD 77 1.662 0,00
Web.de DE EUR 149 1.654 0,00
Viasat US USD 90 1.605 0,00
Hyperion Solutions US USD 37 1.499 0,00
M-Systems Flash Disk Pioneers IL USD 74 1.393 0,00
Teleca (B) SE SEK 215 1.163 0,00
ADM JP JPY 46 1.088 0,00
Nice Systems IL USD 31 1.084 0,00
DSP Group US USD 43 1.015 0,00
Minorplanet Systems GB GBP 13.120 941 0,00
Digitas US USD 88 879 0,00
Kinsus Interconnect Technology TW TWD 467 860 0,00
Vtech HK HKD 577 799 0,00
ECI Telecom IL USD 100 685 0,00
Computer Associates International US USD 21 561 0,00
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 626 522 0,00
Zoran Corporation US USD 33 334 0,00
Interflex KR KRW 17 264 0,00
ECtel IL USD 74 259 0,00
Geodesic Systems IN INR 24 72 0,00
7.801.991 11,83
Bienes de consumo discrecional
KB Home US USD 7.240 408.191 0,62
Clear Channel Communications US USD 10.331 335.344 0,51
D.R. Horton US USD 10.712 320.075 0,48
Toll Brothers US USD 3.915 292.294 0,44
Toyota Motor JP JPY 7.927 287.834 0,43
Home Depot US USD 7.231 252.000 0,38
Ryland Group US USD 3.946 238.338 0,36
NTL US USD 3.691 235.670 0,36
Harman International Industries US USD 2.711 210.509 0,32
Vivendi Universal FR EUR 6.470 195.424 0,29
Koninklijke Philips Electronics NL EUR 7.358 181.751 0,27
Puma DE EUR 723 166.680 0,25
Compagnie Financiere Richemont (A) (Portador) CH CHF 5.479 163.198 0,25
Renault FR EUR 1.935 161.739 0,24
Antena 3 Television ES EUR 8.043 161.057 0,24
Honda Motor JP JPY 3.287 157.682 0,24
Wolseley GB GBP 7.551 151.309 0,23
Target US USD 3.285 151.110 0,23
eBay US USD 4.801 150.079 0,23
Cheesecake Factory US USD 4.775 146.306 0,22
ITV GB GBP 60.871 140.830 0,21
Dogan Yayin Holding TR TRY 58.518 140.662 0,21
Garmin KY USD 3.541 139.870 0,21
Media Capital PT EUR 19.829 139.357 0,21
Hovnanian Enterprises (A) US USD 2.705 135.926 0,20
Premiere AG DE EUR 3.333 128.445 0,19
Thor Industries US USD 4.603 122.440 0,18
Greek Organization of Football Prognostics GR EUR 3.850 101.366 0,15
Michelin (B) (Reg.) FR EUR 1.667 100.896 0,15
Staples US USD 5.362 100.109 0,15
Carnival Corporation PA USD 1.989 95.611 0,14
Dixons Group GB GBP 33.534 91.048 0,14
Yell Group GB GBP 11.531 88.467 0,13
Reuters Group GB GBP 11.332 82.986 0,13
Sony JP JPY 2.286 82.831 0,12
Sportingbet GB GBP 15.126 82.427 0,12
Omnicom Group US USD 963 79.534 0,12
Independent News & Media IE EUR 24.262 76.793 0,12
Winnebago Industries US USD 2.651 75.845 0,11
Champion Enterprises US USD 7.769 73.262 0,11
Hilton Group GB GBP 13.903 72.705 0,11
Pinnacle Entertainment US USD 4.514 67.755 0,10
P.F. Chang’s China Bistro US USD 1.220 67.466 0,10
Aeropostale US USD 2.444 66.355 0,10
Nordstrom US USD 1.313 66.188 0,10
Porsche Non-Vtg (Pref.) DE EUR 101 65.408 0,10
Sony ADR JP USD 1.749 63.331 0,10
Lagardere (Reg.) FR EUR 860 62.107 0,09

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Federated - continuación Department Stores US USD 1.056 60.340 0,09
Bridgestone JP JPY 3.136 60.041 0,09
NOK JP JPY 2.289 59.701 0,09
Matsushita Electric Industrial JP JPY 4.087 59.611 0,09
Urban Outfitters US USD 1.350 59.130 0,09
SES GLOBAL (A) FDR LU EUR 4.156 56.913 0,09
Applebee’s International US USD 2.114 51.391 0,08
Stanley Electric JP JPY 3.163 51.211 0,08
Fast Retailing JP JPY 866 51.098 0,08
BJS Wholesale Club US USD 1.952 50.830 0,08
NGK Spark Plug JP JPY 4.827 50.313 0,08
Unibet Group SDR GB SEK 456 50.120 0,08
American Eagle Outfitters US USD 1.925 49.935 0,08
Modern Times Group (B) SE SEK 1.611 49.588 0,07
Fuji Photo Film JP JPY 1.466 47.879 0,07
Esprit Holdings HK HKD 6.327 47.078 0,07
Walt Disney US USD 1.796 46.732 0,07
Aegis Group GB GBP 25.350 46.532 0,07
Continental DE EUR 624 45.950 0,07
OPT JP JPY 2 45.037 0,07
Thomson Multimedia FR EUR 1.821 44.698 0,07
Tokyo Broadcasting System JP JPY 2.339 44.270 0,07
Inchcape GB GBP 1.248 42.260 0,06
DENSO JP JPY 1.756 41.628 0,06
Time Warner US USD 2.472 41.307 0,06
Li & Fung HK HKD 21.021 40.182 0,06
Royal Caribbean Cruises LR USD 976 40.065 0,06
Peugeot FR EUR 672 39.692 0,06
JD Group ZA ZAR 3.729 38.380 0,06
Reuters Group ADR GB USD 875 38.316 0,06
Polo Ralph Lauren US USD 1.065 36.700 0,06
HIS JP JPY 1.602 36.608 0,06
Penn National Gaming US USD 1.173 36.598 0,06
Nippon Television Network JP JPY 227 35.308 0,05
News Corp (A) US USD 2.334 35.220 0,05
XM Satellite Radio Holdings (A) US USD 1.293 35.079 0,05
Tempur-Pedic International US USD 1.835 34.865 0,05
Gestevision Telecinco ES EUR 1.470 33.557 0,05
Aisin Seiki JP JPY 1.522 32.972 0,05
Reed Elsevier NL EUR 2.278 32.755 0,05
Quiksilver US USD 1.181 32.218 0,05
Paddy Power (Irlanda) IE EUR 1.833 32.087 0,05
Bijou Brigitte DE EUR 181 31.918 0,05
British Sky Broadcasting GB GBP 3.030 31.285 0,05
Canadian Tire (A) CA CAD 635 30.387 0,05
United Business Media (Nuevo) GB GBP 3.204 30.325 0,05
Don Quijote JP JPY 492 29.918 0,05
Nintendo JP JPY 263 29.912 0,05
Misawa Homes Holdings JP JPY 8.607 29.850 0,04
Yamaha Motor JP JPY 1.696 29.651 0,04
SES GLOBAL FDR LU EUR 2.175 29.167 0,04
Bulgari IT EUR 2.621 28.416 0,04
Nokian Tyres FI EUR 1.686 28.294 0,04
International Speedway (B) US USD 524 27.379 0,04
Games Workshop Group GB GBP 3.265 27.375 0,04
Timberland (A) US USD 390 26.575 0,04
Sharp JP JPY 1.698 26.427 0,04
Ryohin Keikaku JP JPY 507 25.532 0,04
International Speedway (A) US USD 471 24.793 0,04
Suzuki Motor JP JPY 1.429 24.318 0,04
Reitmans (Canadá) (A) CA CAD 2.064 23.399 0,04
Daiwa House Industry JP JPY 2.065 23.113 0,03
Funai Electric JP JPY 204 23.066 0,03
SANKYO (Gunma) JP JPY 464 22.881 0,03
Univision Communications (A) US USD 865 22.715 0,03
Enterprise Inns GB GBP 1.626 22.649 0,03
Saks Incorporated US USD 1.320 22.374 0,03
TechTronic Industries HK HKD 10.037 22.341 0,03
Guitar Center US USD 468 21.996 0,03
Punch Taverns GB GBP 1.791 21.677 0,03
Ipsos FR EUR 209 21.331 0,03
TVN PL PLN 1.595 21.200 0,03
Toyota Motor ADR JP USD 287 20.839 0,03
Neiman-Marcus Group (A) US USD 215 20.825 0,03
Lamar Advertising (A) US USD 567 20.815 0,03
Nishimatsuya Chain JP JPY 814 20.805 0,03
William Hill GB GBP 1.983 20.418 0,03
Kesa Electricals GB GBP 3.826 19.368 0,03
Impresa PT EUR 2.685 19.113 0,03
BorgWarner US USD 415 19.061 0,03
USS JP JPY 227 17.967 0,03
Sanden JP JPY 3.793 17.839 0,03
Holidaybreak GB GBP 1.439 17.706 0,03
Isetan JP JPY 1.472 17.581 0,03
Central European Media Enterprises (A) BM USD 382 17.557 0,03
342
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Viacom (B) US USD 504 17.312 0,03
News Corporation (B) US USD 1.099 17.177 0,03
Compania de Distribucion Integral Logista ES EUR 338 17.030 0,03
Fuji Television Network JP JPY 8 16.799 0,03
Television Broadcasts HK HKD 3.332 16.756 0,03
Autoliv SDR US SEK 377 16.744 0,03
Usen JP JPY 581 16.727 0,03
Hyundai Motor KR KRW 310 16.624 0,03
Sega Sammy Holdings JP JPY 282 16.532 0,02
Schibsted NO NOK 664 15.859 0,02
Gentex US USD 484 15.740 0,02
IG Group Holdings GB GBP 7.043 15.621 0,02
SCS Upholstery GB GBP 2.284 15.569 0,02
Spir Communication FR EUR 77 15.518 0,02
Carnival GB GBP 297 15.219 0,02
Izumi JP JPY 608 14.876 0,02
VNU NL EUR 526 14.787 0,02
LVMH FR EUR 206 14.504 0,02
RONA CA CAD 731 14.080 0,02
Rank GB GBP 2.750 13.645 0,02
Autoliv US USD 298 13.204 0,02
Bains de Mer Monaco FR EUR 17 13.177 0,02
Nike (B) US USD 170 12.954 0,02
Gendai Agency JP JPY 3 12.941 0,02
Billabong International AU AUD 1.438 12.898 0,02
Cross Plus JP JPY 513 12.819 0,02
Brilliance China Automotive Holdings ADR CN USD 714 12.174 0,02
Tenma JP JPY 594 11.824 0,02
Yamaha JP JPY 789 11.650 0,02
Signet Group GB GBP 5.986 11.560 0,02
Burberry Group GB GBP 1.661 11.409 0,02
Stride Rite US USD 955 11.403 0,02
Mazda Motor JP JPY 3.226 11.372 0,02
Stanley Leisure GB GBP 1.114 11.289 0,02
News Corporation CDI US AUD 736 11.110 0,02
T&F Informa GB GBP 1.504 11.072 0,02
Nien Made Entertainment TW TWD 6.623 10.812 0,02
Chum (B) CA CAD 413 10.761 0,02
Publishing & Broadcasting AU AUD 954 10.664 0,02
Photo-Me International GB GBP 5.878 10.649 0,02
Jumbo GR EUR 1.072 10.636 0,02
SBS Broadcasting LU USD 232 10.607 0,02
Astral Media (A) CA CAD 416 10.594 0,02
Great Canadian Gaming CA CAD 251 10.464 0,02
Coachmen Industries US USD 909 10.399 0,02
Renown D’urban Holdings JP JPY 1.100 10.284 0,02
Pado Corporation JP JPY 4 10.072 0,02
Coach US USD 377 10.028 0,02
Brunswick US USD 237 9.954 0,02
Domino’s Pizza UK & IRL GB GBP 1.892 9.858 0,01
Rodriguez Group FR EUR 199 9.756 0,01
Kadokawa Holdings JP JPY 262 9.709 0,01
HONEYS JP JPY 270 9.595 0,01
Ted Baker GB GBP 1.076 9.474 0,01
Taylor Nelson Sofres GB GBP 2.239 9.376 0,01
Medion DE EUR 613 9.321 0,01
Laird GB GBP 1.603 9.195 0,01
LG Electronics (Pref.) KR KRW 242 9.053 0,01
Comcast Corporation (A) Special US USD 284 8.926 0,01
British Sky Broadcasting ADR GB USD 214 8.842 0,01
Rinnai JP JPY 345 8.802 0,01
Sumitomo Rubber Industries JP JPY 890 8.642 0,01
Westbury GB GBP 1.053 8.411 0,01
Trigano FR EUR 97 8.271 0,01
BETonSPORTS GB GBP 4.108 8.208 0,01
NHK Spring JP JPY 1.066 8.103 0,01
Game GB GBP 5.227 7.895 0,01
McCarthy & Stone GB GBP 753 7.832 0,01
Cafe de Coral Holdings HK HKD 6.667 7.313 0,01
Descente JP JPY 1.867 7.220 0,01
M&C Saatchi GB GBP 2.860 7.109 0,01
Pioneer JP JPY 410 6.969 0,01
Washington Post (B) US USD 8 6.884 0,01
Meredith US USD 146 6.862 0,01
Pixar US USD 150 6.803 0,01
CTS Eventim DE EUR 207 6.686 0,01
Private Media Group US USD 2.228 6.506 0,01
Parco JP JPY 969 6.482 0,01
Asia Optical TW TWD 1.052 6.482 0,01
Folli Follie GR EUR 227 6.405 0,01
Foot Locker US USD 244 6.344 0,01
Ninety-Nine Plus JP JPY 1 6.328 0,01
Kahma JP JPY 513 6.288 0,01
Alba GB GBP 638 6.276 0,01
Metal Bulletin GB GBP 1.364 6.220 0,01

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Peacock - continuación Group GB GBP 1.348 6.096 0,01
LPP PL PLN 25 6.042 0,01
Sanctuary Group GB GBP 7.831 6.027 0,01
Zenrin JP JPY 396 5.983 0,01
Haruyama Trading JP JPY 358 5.878 0,01
Mekonomen SE SEK 263 5.859 0,01
Fuji Spinning JP JPY 4.369 5.604 0,01
Citadel Broadcasting US USD 445 5.585 0,01
Carter’s US USD 146 5.544 0,01
Cesar FR EUR 3.651 5.519 0,01
Li Ning CN HKD 12.823 5.511 0,01
Station Casinos US USD 84 5.368 0,01
Beijing Media CN HKD 2.234 5.245 0,01
MarineMax US USD 190 5.147 0,01
Haseko JP JPY 2.185 5.128 0,01
Komplett NO NOK 793 5.114 0,01
Floors-2-Go GB GBP 5.601 5.087 0,01
Boyd Gaming US USD 95 4.927 0,01
Nihon Eslead JP JPY 183 4.869 0,01
Eniro SE SEK 423 4.801 0,01
ITV Cv 01/01/2006 GB GBP 5.511 4.794 0,01
Gap US USD 222 4.689 0,01
Seiyu JP JPY 2.849 4.683 0,01
Wacoal JP JPY 348 4.351 0,01
Karula JP JPY 313 4.342 0,01
Tong Yang Industry TW TWD 2.938 3.997 0,01
Noritsu Koki JP JPY 190 3.827 0,01
Almanova FI EUR 482 3.736 0,01
Jurys Doyle Hotel Group IE EUR 236 3.735 0,01
Hurriyet Gazetecilik TR TRY 2.078 3.709 0,01
Boot (Henry) GB GBP 387 3.707 0,01
Quin Land JP JPY 1 3.706 0,01
Basso Industry TW TWD 1.458 3.612 0,01
Teikoku Piston Ring JP JPY 314 3.589 0,01
Next Media HK HKD 8.747 3.563 0,01
Hyundai Department Store KR KRW 79 3.439 0,01
Gunze JP JPY 743 3.325 0,01
Urban Dining GB GBP 3.188 3.322 0,01
San-A Corporation JP JPY 125 3.225 0,00
Fujitsu Business Systems JP JPY 208 3.192 0,00
Guess US USD 251 3.183 0,00
Tsutsumi Jewelry JP JPY 104 3.142 0,00
Overseas Union Enterprise SG SGD 589 3.063 0,00
Incisive Media GB GBP 935 3.057 0,00
Edgars Consolidated Stores ZA ZAR 72 2.976 0,00
Fujipream JP JPY 71 2.611 0,00
P4 Radio Hele Norge NO NOK 796 2.598 0,00
Premier Direct Group GB GBP 210 2.506 0,00
Lifestyle International Holdings KY HKD 1.545 2.418 0,00
Grupo Televisa ADR MX USD 43 2.397 0,00
Hornby GB GBP 623 2.353 0,00
Pentax JP JPY 555 2.352 0,00
Yellow Pages Singapore SG SGD 2.212 2.274 0,00
Halla Climate Control KR KRW 269 2.248 0,00
Star Publications (Malasia) MY MYR 1.208 2.209 0,00
Toho JP JPY 136 2.145 0,00
Formosa Chemicals & Fibre TW TWD 1.049 2.136 0,00
Urbium GB GBP 167 1.996 0,00
Urbi Desarrollos Urbanos MX MXN 397 1.977 0,00
Pace Micro Technology GB GBP 3.091 1.936 0,00
Dogan Gazetecilik TR TRY 1.141 1.905 0,00
Hotel Properties SG SGD 1.984 1.845 0,00
Domino’s Pizza US USD 98 1.784 0,00
Hi-Media FR EUR 473 1.528 0,00
DRB-Hicom MY MYR 3.131 1.483 0,00
Mattel US USD 82 1.470 0,00
L3C FR EUR 19 1.427 0,00
Papa John’s International US USD 41 1.392 0,00
OshKosh B’Gosh (A) US USD 50 1.322 0,00
Ctrip.com International KY USD 30 1.293 0,00
Naspers (N) ADR ZA USD 11 1.271 0,00
Tainan Enterprises TW TWD 945 1.222 0,00
Prime Network JP JPY 1 1.216 0,00
Astra International ID IDR 985 1.087 0,00
Damartex FR EUR 22 874 0,00
SM Investments PH PHP 186 859 0,00
GIFI FR EUR 17 841 0,00
Suncall JP JPY 157 829 0,00
High FR EUR 69 781 0,00
Handsome KR KRW 69 776 0,00
Lewis Group ZA ZAR 127 740 0,00
Deutsche Entertainment DE EUR 237 628 0,00
Boyner Buyuk Magaz TR TRY 269 453 0,00
Xebio JP JPY 15 450 0,00
Land & House (F) TH THB 2.211 412 0,00
343
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Buffalo Wild Wings US USD 11 331 0,00
Kumho Tire GDR (Reg.) KR USD 43 297 0,00
Guangdong Kelon Electric Holdings (H)* CN HKD 1.742 264 0,00
Thanks Japan JP JPY 36 206 0,00
Tod’s IT EUR 1 45 0,00
FD Realizations* GB GBP 2.042 0 0,00
11.063.793 16,67
Bienes de consumo básico
Wal-Mart Stores US USD 7.335 342.031 0,52
Altria Group US USD 4.504 291.724 0,44
Tesco GB GBP 36.362 214.140 0,32
British American Tobacco GB GBP 9.728 181.912 0,27
Carrefour FR EUR 2.849 138.023 0,21
CVS US USD 1.660 84.577 0,13
Archer Daniels Midland US USD 4.508 80.468 0,12
Nabors Industries US USD 1.483 80.008 0,12
Coca-Cola US USD 1.580 67.624 0,10
Avon Products US USD 1.680 66.276 0,10
Ahold Koninklijke NL EUR 8.593 64.832 0,10
Loblaw CA CAD 1.039 63.029 0,09
Colgate-Palmolive US USD 1.057 52.691 0,08
Smithfield Foods US USD 1.718 52.279 0,08
Aeon Corporation JP JPY 3.217 49.823 0,08
METRO Group DE EUR 869 45.838 0,07
Corn Products International US USD 1.945 42.459 0,06
Molson Coors Brewing (B) US USD 670 41.661 0,06
Ito-Yokado JP JPY 1.099 37.905 0,06
Altadis ES EUR 884 37.425 0,06
Kao JP JPY 1.614 37.189 0,06
Longs Drug Stores US USD 1.006 36.095 0,05
Procter & Gamble US USD 665 35.651 0,05
Familymart JP JPY 1.100 34.073 0,05
Nestle (Reg.) CH CHF 118 31.033 0,05
Imperial Tobacco GB GBP 1.020 29.157 0,04
Associated British Foods GB GBP 1.964 27.564 0,04
Bunge BM USD 481 27.354 0,04
Alimentation Couche-Tard (B) CA CAD 2.043 27.209 0,04
Whole Foods Market US USD 240 23.448 0,04
Anadolu Efes Biracilik Ve Malt Sanayii TR TRY 1.183 22.987 0,03
Ajinomoto JP JPY 1.899 22.753 0,03
Gillette US USD 428 21.901 0,03
Coca-Cola Hellenic Bottling (Portador) GR EUR 791 21.480 0,03
Pepsico US USD 345 18.985 0,03
Hanjaya Mandala Sampoerna ID IDR 17.208 18.810 0,03
Walgreens US USD 392 16.695 0,03
Central European Distribution US USD 415 15.376 0,02
Lindt & Spruengli CH CHF 10 14.998 0,02
Gallaher Group GB GBP 806 12.529 0,02
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 31.415 11.788 0,02
Greggs GB GBP 137 11.447 0,02
China Mengniu Dairy CN HKD 16.636 10.991 0,02
IAWS Group IE EUR 753 10.847 0,02
Efes Breweries International GDR NL USD 342 10.773 0,02
General Mills US USD 215 10.541 0,02
Monster Worldwide US USD 449 10.296 0,02
Fujiya JP JPY 4.386 10.252 0,02
Guyenne et Gascogne FR EUR 90 10.116 0,02
Kellogg US USD 222 9.832 0,01
Brown-Forman Non-Vtg (B) US USD 177 9.739 0,01
Kerry Group (A) (Irlanda) IE EUR 388 9.424 0,01
Australian Agricultural Company AU AUD 7.707 9.146 0,01
Davide Campari-Milano IT EUR 126 8.953 0,01
Foster’s Group* AU AUD 2.100 8.423 0,01
HABA Laboratories JP JPY 274 7.654 0,01
Jean Coutu Group (A) CA CAD 518 7.537 0,01
WD-40 US USD 223 6.222 0,01
Kibun Food Chemifa JP JPY 249 5.998 0,01
Woolworths AU AUD 485 5.809 0,01
Kameda Seika JP JPY 523 5.019 0,01
Takara Holdings Inc JP JPY 743 4.751 0,01
Asahi Breweries JP JPY 372 4.726 0,01
Ukrproduct Group GB GBP 3.857 4.646 0,01
Dydo Drinco JP JPY 120 4.253 0,01
Coca-Cola Amatil AU AUD 642 4.164 0,01
Itochu-Shokuhin JP JPY 72 2.853 0,00
Olam International SG SGD 6.043 2.847 0,00
Toupargel-Agrigel FR EUR 67 2.753 0,00
Convenience Retail Asia HK HKD 6.981 2.552 0,00
Wal-Mart de Mexico MX MXN 685 2.491 0,00
Natura Cosmeticos BR BRL 74 2.249 0,00
Petra Foods SG SGD 2.835 2.081 0,00
LG Household & Health Care KR KRW 49 1.604 0,00
Yantai Changyu Pioneer Wine (B) CN HKD 646 1.003 0,00
Indosat ID IDR 1.853 835 0,00
Massmart Holdings ZA ZAR 100 723 0,00

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
CP - continuación Seven Eleven TH THB 909 685 0,00
Wumart Stores (H) CN HKD 356 580 0,00
Caffe Nero Group GB GBP 59 193 0,00
U-STORE JP JPY 7 66 0,00
Asistencia sanitaria
2.766.874 4,15
UnitedHealth Group US USD 11.262 1.046.916 1,58
Johnson & Johnson US USD 9.998 679.464 1,02
Roche Holding CH CHF 3.740 451.257 0,68
Sanofi Aventis FR EUR 5.076 448.545 0,68
AstraZeneca GB GBP 7.783 339.447 0,51
Medtronic US USD 4.645 242.841 0,37
Nobel Biocare Holding CH CHF 775 166.050 0,25
Waters Corporation US USD 2.802 109.194 0,16
Amgen US USD 1.866 107.015 0,16
Cooper Companies US USD 1.590 105.703 0,16
American Medical Systems Holdings US USD 5.412 93.844 0,14
Novo-Nordisk (B) DK DKK 1.586 80.220 0,12
GlaxoSmithKline GB GBP 2.921 73.276 0,11
Shire Pharmaceuticals Group GB GBP 6.322 66.061 0,10
Dade Behring Holdings US USD 1.029 62.934 0,09
Actelion (Reg.) CH CHF 578 61.921 0,09
Merck (Alemania) DE EUR 732 55.974 0,08
Sierra Health Services US USD 870 55.289 0,08
Amplifon IT EUR 770 50.375 0,08
Cyberonics US USD 1.067 40.695 0,06
Altana DE EUR 615 38.526 0,06
Allergan US USD 526 36.788 0,06
Fisher Scientific International US USD 625 36.756 0,06
Cytyc Corporation US USD 1.697 35.858 0,05
Takeda Chemical Industries JP JPY 730 35.444 0,05
DJ Orthopedics US USD 1.404 35.016 0,05
Abbott Laboratories US USD 711 34.405 0,05
Cephalon US USD 776 33.911 0,05
Resmed US USD 549 33.791 0,05
Biomet US USD 866 33.116 0,05
Synthes US CHF 292 33.097 0,05
Connetics US USD 1.528 32.745 0,05
Fresenius Medical Care (Pref.) DE EUR 563 32.381 0,05
BB Medtech CH CHF 704 31.114 0,05
Bausch Lomb US USD 412 30.517 0,05
Haemonetics US USD 707 29.786 0,04
Boston Scientific US USD 1.007 29.707 0,04
PacifiCare Health Systems US USD 496 29.309 0,04
Pfizer US USD 1.070 28.826 0,04
SkyePharma GB GBP 27.132 28.533 0,04
Barr Pharmaceuticals US USD 491 25.296 0,04
Genentech US USD 360 25.045 0,04
Qiagen NL EUR 1.760 22.942 0,03
Aetna US USD 311 22.370 0,03
Becton, Dickinson and Company US USD 388 22.302 0,03
Pediatrix Medical US USD 326 21.509 0,03
Integra LifeSciences Holdings US USD 612 20.992 0,03
Phonak (B) (Reg.) CH CHF 590 20.573 0,03
United Drug IE GBP 4.608 20.441 0,03
Q-Med SE SEK 732 19.908 0,03
XL TechGroup US GBP 3.203 19.445 0,03
Serologicals Corp US USD 888 18.888 0,03
Schering Plough US USD 887 18.201 0,03
Wyeth US USD 393 17.398 0,03
WebMD US USD 1.828 17.183 0,03
OPG Group NL EUR 257 16.684 0,03
Sinclair Pharma GB GBP 7.099 16.153 0,02
Introgen Therapeutics US USD 2.117 15.877 0,02
Express Scripts (A) US USD 150 13.238 0,02
William Demant DK DKK 268 12.765 0,02
Kinetic Concepts US USD 208 12.736 0,02
Fresenius Medical Care DE EUR 146 11.732 0,02
Olympus JP JPY 573 11.569 0,02
Hogy Medical JP JPY 248 11.358 0,02
Asahi Intecc JP JPY 241 10.762 0,02
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 16.245 10.629 0,02
LG KR KRW 443 10.137 0,02
Merck US USD 283 9.540 0,01
RaySearch Laboratories (B) SE SEK 708 8.210 0,01
Astellas Pharma JP JPY 218 7.871 0,01
Millennium Pharmaceutical US USD 908 7.745 0,01
Protein Design Labs US USD 413 7.219 0,01
Cosmos Pharmaceutical JP JPY 257 7.204 0,01
Shionogi JP JPY 495 6.876 0,01
Protherics GB GBP 7.486 6.763 0,01
Teva Pharmaceutical Industries ADR IL USD 214 6.608 0,01
Stedim FR EUR 52 6.382 0,01
Alizyme GB GBP 3.644 6.375 0,01
Paion DE EUR 639 6.274 0,01
Cardiome Pharma CA CAD 1.036 6.116 0,01
344
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Hanmi Pharm KR KRW 106 5.958 0,01
China Shineway Pharmaceutical KY HKD 10.568 5.423 0,01
Biogen Idec US USD 143 5.117 0,01
GPC Biotech DE EUR 472 4.872 0,01
Inion FI GBP 1.575 4.728 0,01
Pulsion Medical Systems AG DE EUR 849 4.607 0,01
Caremark Rx US USD 104 4.104 0,01
DCA Group AU AUD 1.572 4.027 0,01
Vision Group Holdings AU AUD 1.702 4.000 0,01
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 139 3.866 0,01
CSL AU AUD 153 3.787 0,01
Hologic US USD 102 3.621 0,01
Japan Medical Dynamic Marketing JP JPY 302 3.452 0,01
Basilea Pharmaceutica CH CHF 47 3.448 0,01
CIGNA US USD 38 3.419 0,01
Cochlear AU AUD 138 3.319 0,01
Unilabs CH CHF 91 2.890 0,00
CONMED Corporation US USD 95 2.748 0,00
I’rom JP JPY 3 2.728 0,00
Proteome Sciences GB GBP 1.783 2.506 0,00
Golden Meditech HK HKD 11.971 2.334 0,00
Sawai Pharmaceutical JP JPY 82 2.182 0,00
Bumrungrad Hospital (F) TH THB 4.797 2.104 0,00
Gilead Sciences US USD 56 2.030 0,00
LMA International AN SGD 3.181 1.703 0,00
Affymetrix US USD 35 1.598 0,00
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 618 1.474 0,00
Bumrungrad Hospital TH THB 2.223 975 0,00
Corin Group GB GBP 141 956 0,00
Sunrise Senior Living US USD 12 605 0,00
CustomVis GB GBP 2.694 464 0,00
Cholestech US USD 38 393 0,00
5.651.401 8,51
Servicios de telecomunicaciones
Nextel Communications (A) US USD 38.010 1.056.678 1,59
Vodafone Group GB GBP 256.655 668.629 1,01
MTN Group ZA ZAR 48.801 346.371 0,52
Telefonica ES EUR 8.046 136.481 0,21
Spectrasite US USD 2.241 124.241 0,19
Mobile Telesystems GDR RU USD 3.328 112.653 0,17
BellSouth US USD 3.986 104.513 0,16
Belgacom BE EUR 2.259 86.443 0,13
Mobistar BE EUR 960 82.041 0,12
TELUS CA CAD 2.651 81.706 0,12
Mobile Telesystems ADR RU USD 2.041 67.822 0,10
Deutsche Telekom (Reg.) DE EUR 2.834 53.015 0,08
Turkcell Iletisim Hizmet ADR TR USD 2.934 45.536 0,07
Far EasTone Telecommunications TW TWD 29.887 36.641 0,06
Estonian Telecom GDR (Reg.) (S) EE USD 905 28.372 0,04
Telekom Austria AT EUR 1.446 27.816 0,04
Tele2 (B) SE SEK 880 27.767 0,04
Verizon Communications US USD 695 24.596 0,04
Telekomunikacja Polska PL PLN 4.439 24.473 0,04
KDDI JP JPY 5 23.041 0,03
Virgin Mobile Holdings (Reino Unido) GB GBP 5.711 22.112 0,03
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 818 21.064 0,03
GN Store Nord DK DKK 1.979 20.689 0,03
America Movil ADR MX USD 337 16.762 0,03
Nextel Partners (A) US USD 665 15.621 0,02
SBC Communications US USD 522 12.314 0,02
Telecom New Zealand NZ NZD 2.761 12.245 0,02
Orascom Telecom Holding GDR (Reg.) (S) EG USD 291 11.931 0,02
Golden Telecom US USD 446 11.707 0,02
Telewest Global US USD 651 11.490 0,02
Telecom Italia Risp. IT EUR 3.586 10.099 0,02
Chunghwa Telecom TW TWD 4.814 9.477 0,01
Millicom International Cellular LU SEK 468 8.321 0,01
Advanced Information Services (F) TH THB 2.959 7.126 0,01
China Mobile (Hong Kong) HK HKD 1.976 6.920 0,01
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 253 6.515 0,01
Singapore Telecommunications SG SGD 4.110 6.437 0,01
China Unicom HK HKD 7.254 5.752 0,01
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 12.235 5.490 0,01
Starhub SG SGD 6.654 5.374 0,01
Telekom Malaysia MY MYR 1.393 3.537 0,01
e.Biscom IT EUR 66 2.960 0,00
Mitsui & Associates Telepark JP JPY 1 2.945 0,00
China Telecom (H) CN HKD 8.239 2.793 0,00
Telkom ZA ZAR 131 2.282 0,00
VimpelCom ADR RU USD 35 1.135 0,00
Telecom Plus GB GBP 224 934 0,00
Total Access Communications (SG) TH USD 330 894 0,00
AFK Sistema GDR 144A RU USD 39 605 0,00
NII Holdings (B) US USD 9 453 0,00
3.404.819 5,12

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Servicios - continuación financieros
American International Group US USD 21.723 1.102.877 1,66
Credit Suisse Group (Reg.) CH CHF 7.307 306.364 0,46
Allianz DE EUR 2.456 292.669 0,44
Banca Intesa IT EUR 65.995 284.765 0,43
ACE BM USD 6.548 275.998 0,42
Allied Irish Banks IE EUR 13.207 268.728 0,41
Golden West Financial US USD 4.151 256.822 0,39
Bank of America US USD 5.153 229.309 0,35
Ambac Financial Group US USD 3.360 221.726 0,33
Turkiye Garanti Bankasi TR TRY 62.133 221.345 0,33
Standard Chartered GB GBP 11.146 200.330 0,30
Royal Bank of Scotland GB GBP 6.416 193.094 0,29
Rodamco Europe NL EUR 2.508 189.545 0,29
WR Berkley US USD 5.828 185.330 0,28
BNP Paribas FR EUR 2.648 174.126 0,26
Mizuho Financial Group JP JPY 37 173.318 0,26
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 26 167.493 0,25
Euronext NL EUR 4.799 157.910 0,24
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Reg.) ES EUR 9.951 153.626 0,23
CIT Group US USD 3.876 152.986 0,23
Countrywide Credit Industrials US USD 4.110 146.842 0,22
Willis Group Holdings BM USD 4.428 145.903 0,22
Banca Popolare di Milano IT EUR 14.458 136.968 0,21
Deutsche Boerse DE EUR 1.719 129.693 0,20
African Bank Investments ZA ZAR 48.239 128.691 0,19
CNP Assurances FR EUR 1.842 125.052 0,19
JPMorgan Chase US USD 3.529 124.080 0,19
Alpha Bank GR EUR 3.789 122.473 0,18
Aflac US USD 3.029 120.827 0,18
Pirelli & C Real Estate IT EUR 2.155 119.157 0,18
MBNA US USD 5.620 109.702 0,17
Berkshire Hathaway (B) US USD 39 109.668 0,17
Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski PL PLN 13.416 102.131 0,15
Bank of Nova Scotia CA CAD 3.204 101.681 0,15
Lehman Brothers Holdings US USD 1.108 99.775 0,15
Yapi ve Kredi Bankasi TR TRY 27.083 99.015 0,15
Banca Intesa IT EUR 20.653 98.375 0,15
XL Capital (A) US USD 1.420 98.250 0,15
Aviva GB GBP 8.711 98.103 0,15
Mediobanca IT EUR 5.814 95.564 0,14
AXA FR EUR 3.854 94.551 0,14
Manulife Financial CA CAD 2.038 93.392 0,14
ING Group NL EUR 3.376 92.027 0,14
KBC BE EUR 1.137 89.969 0,14
Goldman Sachs Group US USD 845 88.869 0,13
Toronto-Dominion Bank CA CAD 2.185 87.560 0,13
Man Group GB GBP 3.650 84.725 0,13
Skandia Forsakrings SE SEK 17.631 83.015 0,13
Wachovia US USD 1.562 79.162 0,12
Citigroup US USD 1.641 75.601 0,11
Hypo Real Estate Holding DE EUR 1.783 74.171 0,11
Millea Holdings JP JPY 5 67.659 0,10
Royal Bank of Canada CA CAD 1.134 67.321 0,10
Shinhan Financial Group KR KRW 2.563 65.660 0,10
CIBC CA CAD 1.041 61.841 0,09
Nikko Cordial JP JPY 12.454 57.983 0,09
HSBC Holdings (Reg.) GB GBP 3.414 54.539 0,08
Chicago Mercantile Exchange (A) US USD 283 54.090 0,08
National Bank of Canada CA CAD 1.291 53.963 0,08
EFG Eurobank Ergasias GR EUR 1.736 52.659 0,08
Merrill Lynch US USD 975 51.617 0,08
UBS (Reg.) CH USD 636 50.861 0,08
DnB NOR NO NOK 5.320 50.826 0,08
Kookmin Bank KR KRW 1.133 48.060 0,07
SFCG JP JPY 186 47.681 0,07
Hartford Financial Services Group US USD 665 47.268 0,07
Endurance Specialty Holdings BM USD 1.299 46.413 0,07
Nippon Shinpan JP JPY 9.953 45.771 0,07
First American Financial US USD 1.283 45.174 0,07
Mitsui Fudosan JP JPY 3.994 44.552 0,07
Nomura Holdings JP JPY 3.500 44.325 0,07
Jafco JP JPY 758 43.501 0,07
Mitsubishi Tokyo Financial Group JP JPY 5 42.862 0,06
Moodys US USD 519 42.190 0,06
Brascan (A) CA CAD 1.141 40.685 0,06
Baloise Holding (Reg.) (N) CH CHF 782 39.949 0,06
Sun Life Financial Services of Canada CA CAD 1.219 37.629 0,06
Daiwa Securities Group JP JPY 5.908 37.330 0,06
UFJ JP JPY 7 36.714 0,06
Fidelity National Financial US USD 1.161 36.513 0,06
American Express US USD 702 36.343 0,05
Westcorp US USD 801 35.524 0,05
Turkiye IS Bankasi TR TRY 6.743 34.212 0,05
Radian Group US USD 789 34.187 0,05
345
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Cheung Kong Holdings HK HKD 3.612 34.059 0,05
Deutsche Bank DE EUR 417 33.972 0,05
Sberbank GDR Reg S* RU EUR 521 33.735 0,05
Sompo Japan Insurance JP JPY 3.401 32.929 0,05
Swiss Life Holding (Nuevo) CH CHF 234 32.186 0,05
HSBC Holdings GB HKD 2.010 32.111 0,05
Cassa di Risparmio di Firenze IT EUR 12.395 31.866 0,05
Sumitomo Realty & Development JP JPY 2.784 31.637 0,05
ICAP GB GBP 6.168 30.958 0,05
Bank Austria Creditanstalt AT EUR 330 30.440 0,05
Mitsui Trust Holdings JP JPY 3.065 30.345 0,05
Banesto ES EUR 2.063 29.930 0,05
Orix JP JPY 220 29.871 0,05
Acom JP JPY 456 29.246 0,04
Sampo (A) FI EUR 2.078 29.020 0,04
Mitsubishi Estate JP JPY 2.573 27.650 0,04
PartnerRe BM USD 486 27.512 0,04
Prudential GB GBP 3.039 27.310 0,04
Hokuhoku Financial Group JP JPY 9.581 27.128 0,04
Public Bank (F) MY MYR 14.683 26.661 0,04
Brookfield Properties CA CAD 1.033 25.707 0,04
Leucadia National US USD 751 25.669 0,04
MBIA US USD 485 24.720 0,04
Chubb US USD 309 24.680 0,04
Morgan Stanley US USD 486 24.548 0,04
Storebrand (A) NO NOK 3.271 24.479 0,04
Swire Pacific (A) HK HKD 2.876 23.983 0,04
Bank of Montreal CA CAD 521 23.386 0,04
Commonwealth Bank of Australia AU AUD 782 22.261 0,03
Anglo Irish Bank (Irlanda) IE EUR 1.898 21.946 0,03
Amlin GB GBP 6.753 21.757 0,03
UBS (Reg.) CH CHF 271 21.677 0,03
Finansbank TR TRY 7.945 21.614 0,03
Unicredito Italiano IT EUR 3.836 21.458 0,03
Lopro Corporation JP JPY 2.607 21.179 0,03
Mitsubishi Securities JP JPY 2.544 21.102 0,03
Industrial Alliance Life Insurance CA CAD 464 20.949 0,03
Nissin JP JPY 9.147 20.598 0,03
ING Canada CA CAD 772 20.373 0,03
AWD Holding DE EUR 501 20.194 0,03
Montpelier Re Holdings BM USD 610 20.130 0,03
Tokyo Tomin Bank JP JPY 698 20.095 0,03
Chinatrust Financial Holding TW TWD 17.260 19.752 0,03
Westfield Group AU AUD 1.554 19.745 0,03
Wells Fargo (Nuevo) US USD 321 19.160 0,03
PMI Group US USD 547 18.844 0,03
Great Eagle Holdings HK HKD 8.309 18.708 0,03
United Overseas Bank SG SGD 2.090 18.286 0,03
Australia & New Zealand Banking Group AU AUD 1.081 18.265 0,03
Macquarie Bank AU AUD 505 18.098 0,03
Westpac Banking AU AUD 1.137 17.324 0,03
Catlin Group BM GBP 2.253 16.391 0,02
AMP AU AUD 3.091 16.271 0,02
Countrywide GB GBP 3.025 16.210 0,02
Amvescap GB GBP 2.789 16.145 0,02
Sydbank DK DKK 745 16.029 0,02
Komercni Banka GDR (Reino Unido) CZ USD 362 15.928 0,02
Citycon FI EUR 4.786 15.829 0,02
Assicurazioni Generali IT EUR 502 15.422 0,02
Societe Fonciere, Financiere et de Participations FR EUR 74 14.818 0,02
Malayan Banking MY MYR 4.790 14.622 0,02
T&D Holdings JP JPY 293 14.421 0,02
Tokai Tokyo Securities JP JPY 4.546 13.779 0,02
KK DaVinci Advisors JP JPY 5 12.922 0,02
Capitaland SG SGD 8.142 12.703 0,02
SMBC Friend Securities JP JPY 2.250 12.357 0,02
Northern Rock GB GBP 865 12.305 0,02
Jardine Strategic Holdings HK USD 1.242 12.234 0,02
National Australia Bank AU AUD 533 12.146 0,02
Home Capital Group (B) CA CAD 433 12.057 0,02
Suncorp-Metway AU AUD 768 11.864 0,02
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 2.840 11.199 0,02
UBS (Au Optronics) ELN 22/06/2005 TW USD 6.818 10.802 0,02
April Group FR EUR 342 10.440 0,02
Korea Exchange Bank KR KRW 1.233 10.243 0,02
Topdanmark DK DKK 143 10.173 0,02
Iyo Bank JP JPY 1.243 10.157 0,02
Kensington Group GB GBP 957 10.156 0,02
PXRE Group BM USD 419 9.809 0,01
Jardine Matheson Holdings (SG) HK USD 544 9.792 0,01
Bank Zachodni WBK PL PLN 350 9.653 0,01
Rathbone Brothers GB GBP 668 9.535 0,01
Admiral Group GB GBP 1.399 9.423 0,01
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 7.623 9.235 0,01
Singapore Land SG SGD 2.542 9.176 0,01

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
UBS - continuación (China Trust Financial) ELN 08/07/2005 TW USD 7.729 8.853 0,01
Shanghai Forte Land (H) CN HKD 31.949 8.402 0,01
E.Sun Financial Holdings TW TWD 10.137 8.274 0,01
Henderson Land Development HK HKD 1.676 7.783 0,01
CB Richard Ellis Group (A) US USD 224 7.780 0,01
Provident Financial GB GBP 609 7.755 0,01
Azimut Holding IT EUR 1.262 7.682 0,01
China Res Beijing Land CN HKD 43.058 7.623 0,01
Jaccs JP JPY 1.052 7.537 0,01
Boursorama FR EUR 867 7.280 0,01
Keppel Land SG SGD 4.697 7.242 0,01
IFG Group IE EUR 5.601 7.236 0,01
Sun Hung Kai Properties HK HKD 740 7.073 0,01
Foncia Groupe FR EUR 54 6.973 0,01
Bear Stearns US USD 74 6.902 0,01
Taishin Financial Holdings TW TWD 7.451 6.666 0,01
ABG Sundal Collier NO NOK 7.110 6.532 0,01
DBS Group Holdings SG SGD 744 6.509 0,01
Akbank TAS TR TRY 1.350 6.461 0,01
St.George Bank AU AUD 329 6.379 0,01
Bangkok Bank (F) TH THB 2.324 6.303 0,01
China Life Insurance (H) CN HKD 9.421 6.285 0,01
Hysan Development HK HKD 2.982 6.178 0,01
Corporacion Financiera Alba ES EUR 160 6.092 0,01
Takefuji JP JPY 91 5.741 0,01
KLCC Property Holdings MY MYR 10.373 5.541 0,01
Bank of Nagoya JP JPY 829 5.530 0,01
Southern Bank (F) MY MYR 6.422 5.476 0,01
Juroku Bank JP JPY 1.030 5.471 0,01
Select Managed Funds AU AUD 1.680 5.396 0,01
Schwab (Charles) US USD 530 5.337 0,01
Babcock & Brown AU AUD 759 5.315 0,01
Prudential Financial US USD 95 5.302 0,01
Bank Pan Indonesia (L) ID IDR 107.250 5.217 0,01
Cox Insurance GB GBP 2.916 5.129 0,01
Compagnie Financiere Tradition CH CHF 52 5.029 0,01
Monex Beans Holdings JP JPY 4 5.017 0,01
Promina Group AU AUD 1.229 4.910 0,01
Australian Stock Exchange AU AUD 314 4.900 0,01
Stockland AU AUD 1.050 4.804 0,01
Nelnet (A) US USD 150 4.755 0,01
Cathay Financial Holding TW TWD 2.623 4.719 0,01
Banco Bradesco (Pref.) BR BRL 147 4.429 0,01
ABSA Group ZA ZAR 345 4.420 0,01
Standard Bank Group ZA ZAR 438 4.380 0,01
State Bank of India IN INR 289 4.242 0,01
Mortgage Choice AU AUD 5.120 4.111 0,01
Ameritrade Holding US USD 396 4.035 0,01
Public Bank MY MYR 2.239 4.007 0,01
UFJ Tsubasa Securities JP JPY 1.111 3.864 0,01
OTP Bank GDR HU USD 61 3.745 0,01
Wing Lung Bank HK HKD 507 3.707 0,01
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 4.305 3.507 0,01
Babcock & Brown Japan Property Trust AU AUD 3.818 3.454 0,01
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 (Reg.) FR EUR 8 3.451 0,01
United Industrial SG SGD 5.480 3.420 0,01
Bank Hapoalim (Reg.) IL ILS 958 3.291 0,00
Axa Asia Pacific AU AUD 876 2.944 0,00
Chugoku Bank JP JPY 253 2.938 0,00
Yuanta Core Pacific Securities TW TWD 4.102 2.915 0,00
Ping An Insurance Group CN HKD 1.835 2.801 0,00
Ciputra Development ID IDR 47.756 2.747 0,00
Banco Itau Holding Financiera (Reg.) (Pref.) BR BRL 16 2.685 0,00
Bank Mandiri Persero ID IDR 15.824 2.648 0,00
Kerry Properties HK HKD 1.159 2.535 0,00
Hong Leong Bank MY MYR 1.851 2.484 0,00
Wharf Holdings HK HKD 718 2.390 0,00
Bursa Malaysia MY MYR 2.338 2.350 0,00
Eurotunnel 0,00% VRN 30/04/2040 FR EUR 5 2.157 0,00
Bangkok Bank NVDR TH THB 852 2.138 0,00
Wing Hang Bank HK HKD 292 1.843 0,00
Housing Development Finance IN INR 109 1.831 0,00
First Financial Holding TW TWD 2.349 1.812 0,00
China Overseas Land & Investment HK HKD 8.571 1.770 0,00
Industrial Bank Of Korea KR KRW 204 1.745 0,00
Midland Realty Holdings HK HKD 2.650 1.666 0,00
Bank of India (Sin soporte material) IN INR 860 1.618 0,00
Daegu Bank KR KRW 204 1.522 0,00
Siam Commercial Bank (F) TH THB 1.265 1.507 0,00
Bank Central Asia ID IDR 4.488 1.444 0,00
Hyundai Securities KR KRW 257 1.396 0,00
IRSA Inversiones y Representaciones GDR AR USD 111 1.244 0,00
East West Bancorp US USD 36 1.136 0,00
Sanlam ZA ZAR 577 1.092 0,00
Bank Danamon Indonesia (A) (L) ID IDR 1.958 952 0,00
346
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Erinaceous Group GB GBP 194 942 0,00
Ayala Land PH PHP 6.441 928 0,00
Unibanco GDR BR USD 26 845 0,00
Bank Leumi IL ILS 263 743 0,00
Polaris Securities TW TWD 1.642 717 0,00
Banco Latinoamericano de Exportaciones PA USD 38 701 0,00
Orco Property Group LU EUR 12 645 0,00
Solidere GDR LB USD 62 605 0,00
Wellington Underwriting GB GBP 280 503 0,00
Commercial International Bank EG USD 45 353 0,00
Shaftesbury GB GBP 44 286 0,00
3i Group GB GBP 4 49 0,00
12.099.833 18,22
Otros
Alberto-Culver (B) Cv US USD 441 19.510 0,03
19.510 0,03
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
S-Oil KR KRW 591 40.688 0,06
John Wood Group GB GBP 4.185 11.823 0,02
Savanna Energy Services CA CAD 518 7.336 0,01
BowLeven GB GBP 954 6.658 0,01
Aker Kvaerner NO NOK 165 5.911 0,01
Titan Petrochemicals Group BM HKD 54.802 5.484 0,01
Ezra Holdings SG SGD 2.908 2.224 0,00
Petrol Ofisi TR TRY 202 538 0,00
Melrose Resources GB GBP 12 60 0,00
80.722 0,12
Empresas de servicios públicos
United Utilities (A) GB GBP 3.233 27.987 0,04
Perusahaan Gas Negara (B) ID IDR 69.481 18.897 0,03
Northumbrian Water Group GB GBP 3.997 14.482 0,02
Xinao Gas Holdings CN HKD 6.095 3.538 0,01
64.904 0,10
Materiales
Petkim Petrokimya Holdings TR TRY 2.667 9.674 0,01
Fuji Seal JP JPY 302 9.555 0,01
Pabrik Kertas Tjiwi Kimia ID IDR 23.095 5.073 0,01
Posco KR KRW 24 4.321 0,01
Hanwha Chemical KR KRW 293 3.411 0,01
Peter Hambro Mining GB GBP 272 2.990 0,00
Equigold AU AUD 3.613 2.802 0,00
Starfield Resources CA CAD 5.029 2.361 0,00
LG Chemical KR KRW 31 1.167 0,00
Zijin Mining Group (H) CN HKD 4.735 1.008 0,00
Aflease Gold and Uranium Resources ZA ZAR 1.256 755 0,00
Aeci ZA ZAR 107 730 0,00
Aquarius Platinum (Reino Unido) BM GBP 147 691 0,00
Asia Aluminum Holdings BM HKD 4.807 555 0,00
Pyung Hwa Industrial KR KRW 24 109 0,00
45.202 0,05
Empresas industriales
Hanjin Shipping KR KRW 967 26.264 0,04
Hyundai Heavy Industries KR KRW 489 24.665 0,04
Smiths Group GB GBP 1.274 20.852 0,03
Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering KR KRW 1.087 19.250 0,03
Nittoku Engineering JP JPY 1.503 15.266 0,02
Brunel International NL EUR 1.039 14.980 0,02
Hyundai Mobis KR KRW 214 13.818 0,02
Weir Group GB GBP 1.770 10.161 0,02
Dogan Sirketler Grubu Holdings TR TRY 4.628 9.859 0,01
ACE Aviation Holdings (A) CA CAD 356 9.630 0,01
Brammer GB GBP 2.395 7.556 0,01
Contrans Income Fund CA CAD 573 7.526 0,01
Cross-Harbour Holdings HK HKD 7.394 6.830 0,01
BTG GB GBP 1.846 4.942 0,01
Jinhui Shipping & Transportation BM NOK 1.010 4.037 0,01
Goodwill Group JP JPY 2 3.972 0,01
Malaysian International Shipping (F) MY MYR 771 3.612 0,01
Daelim Industrial KR KRW 67 3.286 0,00
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 1.128 3.208 0,00
KS Energy Services SG SGD 3.288 3.098 0,00
SFA Engineering KR KRW 83 1.916 0,00
PLUS Expressway MY MYR 2.412 1.898 0,00
Doosan Heavy Industries and Construction KR KRW 132 1.615 0,00
Foster Wheeler BM USD 96 1.397 0,00
Barloworld ZA ZAR 91 1.379 0,00
China International Marine Containers (B) CN HKD 712 1.057 0,00
Yazicilar TR TRY 36 991 0,00
Italian-Thai Development (F) TH THB 3.733 875 0,00
Golden Ocean Group BM NOK 1.431 775 0,00
Odfjell (A) NO NOK 19 708 0,00
Korean Air KR KRW 36 657 0,00
226.080 0,31

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Informática
- continuación
Samsung Electronics KR KRW 380 171.379 0,26
Samsung Electronics (Pref.) KR KRW 110 32.395 0,05
Acer TW TWD 13.680 22.420 0,03
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 5 21.854 0,03
Nexus JP JPY 4 17.749 0,03
Argo Graphics JP JPY 419 11.227 0,02
Citizen Electronics JP JPY 200 9.749 0,01
STATS ChipPAC SG SGD 14.679 8.981 0,01
Axon Group GB GBP 1.754 7.160 0,01
Tencent Holdings CN HKD 8.194 5.677 0,01
UMC Japan JP JPY 11 4.243 0,01
Intelligent Wave JP JPY 2 4.238 0,01
Ad Pepper Media NL EUR 605 4.221 0,01
OBIC Business Consultants JP JPY 66 3.248 0,00
Phoenix PDE* KR KRW 458 2.957 0,00
Alterian GB GBP 1.410 2.494 0,00
Forval JP JPY 167 1.968 0,00
Samsung KR KRW 18 1.744 0,00
Min Aik Technology TW TWD 712 1.443 0,00
MphasiS IN INR 149 753 0,00
Chipbond Technology TW TWD 554 679 0,00
Core Logic KR KRW 13 457 0,00
Lasertec JP JPY 2 54 0,00
Bienes de consumo discrecional
337.090 0,49
McDonalds US USD 3.785 111.241 0,17
Hyundai Motor (Pref.) KR KRW 1.283 44.037 0,07
Rakuten (Tokyo) JP JPY 47 39.254 0,06
LG Electronics KR KRW 464 30.698 0,05
Gaming VC Holdings LU GBP 1.903 27.745 0,04
Steinhoff International Holdings ZA ZAR 12.965 27.542 0,04
CJ Home Shopping KR KRW 211 16.311 0,02
Cheil Communications KR KRW 80 13.053 0,02
Topps Tiles GB GBP 3.716 11.581 0,02
Ulster Television GB GBP 1.083 10.499 0,02
Aruze JP JPY 412 9.160 0,01
Raffles Holdings SG SGD 16.832 7.157 0,01
YGM Trading HK HKD 4.110 6.855 0,01
Kia Motors KR KRW 490 6.021 0,01
Narumiya International JP JPY 2 5.853 0,01
Jakarta International Hotel & Development ID IDR 83.181 5.482 0,01
Japan Tecseed JP JPY 72 3.380 0,01
TOW JP JPY 453 3.164 0,00
Gajah Tunggal ID IDR 39.144 2.784 0,00
Gaming GB GBP 8.991 2.407 0,00
Riberesute JP JPY 2 2.375 0,00
Merida Industry TW TWD 3.914 2.243 0,00
Dominos Pizza (Australia y Nueva Zelanda) AU AUD 1.195 2.059 0,00
Chitaly Holdings CN HKD 1.975 1.799 0,00
Mitchells & Butlers GB GBP 257 1.468 0,00
Bharat Forge IN INR 18 536 0,00
Land and Houses NVDR TH THB 1.951 349 0,00
Turk Sise ve Cam Fabrikalari TR TRY 111 243 0,00
La Senza CA CAD 14 153 0,00
Major Cineplex Group (F) TH THB 309 87 0,00
Bienes de consumo básico
395.536 0,58
Ozeki JP JPY 559 15.615 0,02
Shinsegae KR KRW 41 12.971 0,02
Metro (A) Sub-Vtg CA CAD 535 12.011 0,02
Amorepacific KR KRW 43 10.567 0,02
AMS Life Science JP JPY 9 4.105 0,01
Lotte Chilsung Beverage KR KRW 3 2.943 0,00
Chaoda Modern Agriculture HK HKD 6.154 2.447 0,00
Koninklijke Wessanen NL EUR 14 193 0,00
Asistencia sanitaria
60.852 0,09
Roche Holding (Portador) CH CHF 170 23.854 0,04
Tissue Science Laboratories GB GBP 2.146 6.976 0,01
Allergy Therapeutics GB GBP 2.807 6.038 0,01
Pfizer India IN INR 79 1.271 0,00
Diagnosticos da America BR BRL 90 941 0,00
EGIS HU HUF 1 79 0,00
Servicios de telecomunicaciones
39.159 0,06
o2 GB GBP 48.739 109.267 0,16
SK Telecom KR KRW 12 1.952 0,00
Hutchison Global Communications Holdings* BM HKD 14.288 871 0,00
LIFFE (o2) 120 Call Option 17/06/2005 GB GBP (7) (402) 0,00
111.688 0,16
347
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Servicios financieros
Old Mutual GB GBP 7.573 18.209 0,03
Almancora BE EUR 154 13.260 0,02
Schroders GB GBP 992 12.822 0,02
Babis Vovos International Construction GR EUR 683 11.912 0,02
LG Card KR KRW 403 11.026 0,02
Hyundai Fire & Marine Insurance KR KRW 1.957 8.995 0,01
E*Trade Securities JP JPY 2 7.107 0,01
BRE Bank PL PLN 150 5.483 0,01
Bank Polska Kasa Opieki PL PLN 119 4.673 0,01
Raiffeisen International Bank Holdings AT EUR 87 4.496 0,01
Altamir FR EUR 21 3.757 0,01
Dongbu Insurance KR KRW 469 3.709 0,01
DB RREEF Trust AU AUD 3.471 3.548 0,01
Beijing Capital Land (H) CN HKD 9.003 2.264 0,00
Hana Bank KR KRW 79 1.973 0,00
Asia Credit (F) TH THB 7.828 1.191 0,00
Unibanco BR BRL 83 540 0,00
Cathay Financial Holding GDR TW USD 20 360 0,00
Valores no admitidos a cotización
Energía
115.325 0,19
Transneft (Pref.) RU USD 51 40.800 0,06
Materiales
40.800 0,06
VSMPO RU USD 31 3.286 0,00
Empresas industriales
3.286 0,00
Kazan Helicopter Plant RU USD 3.249 3.574 0,01
Advanced Vision Technology IL EUR 435 3.192 0,00
PD Ports 6,00% Cv 30/06/2009 GB GBP 1.361 2.908 0,00
Rolls-Royce Redeemable (B) GB GBP 375.452 736 0,00
Informática
10.410 0,01
Ubinetics Holdings* GB GBP 4.584 1.753 0,00
RBC Information Systems RU USD 112 414 0,00
Quadstone* GB GBP 53 0 0,00
Mathengine* GB GBP 210 0 0,00
Bienes de consumo discrecional
2.167 0,00
CTC Media (Privado)* US USD 808 12.133 0,02
PizzaExpress* GB GBP 747 6.567 0,01
CTC Media CV (Pref.) Super Senior* US USD 2 6.006 0,01
Rella Holdings DK DKK 75 5.140 0,01
CTC Media CV (Pref.) (A)* US USD 1 3.003 0,00
MyTravel Group Wts 01//03/2007 GB GBP 3.191 23 0,00
Koytas Tekstil Sanayi* TR TRY 101 0 0,00
Bienes de consumo básico
32.872 0,05
Seventh Continent RU USD 66 828 0,00
Lebedyansky RU USD 15 590 0,00
Asistencia sanitaria
1.418 0,00
Healthsouth US USD 6.339 32.075 0,05
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 2.572 114 0,00
OAO Pharmacy Chain 36,6 RU USD 4 89 0,00
Servicios de telecomunicaciones
32.278 0,05
Telecomasia Rts 2000* TH THB 2.395 0 0,00
Servicios financieros
0 0,00
Hongkong Land Holdings (SG) HK USD 8.680 25.085 0,04
New Star Asset Management* GB GBP 46 8.795 0,01
Oslo Bors Holdings* NO NOK 151 7.213 0,01
TWP Holdco 93* GB GBP 897 0 0,00
41.093 0,06
Fracciones 141.262 0,21
Total inversiones (coste USD 59.930.863) 65.005.647 97,98
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Futuros
FTSE 100 INDEX Future June 2005 GB GBP 193.433 (6.000) (0,01)
(6.000) (0,01)

FAWF International Fund 5,6,13,20,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 42,35
Japón JP 10,61
Reino Unido GB 8,71
Alemania DE 4,13
Canadá CA 3,95
Francia FR 3,90
Suiza CH 2,97
Italia IT 2,66
Países Bajos NL 1,90
España ES 1,49
Bermudas BM 1,27
Turquía TR 1,17
Corea KR 1,16
Sudáfrica ZA 0,86
Irlanda IE 0,75
Grecia GR 0,74
Australia AU 0,68
Taiwán TW 0,65
Hong Kong HK 0,62
Polonia PL 0,61
Finlandia FI 0,60
Suecia SE 0,59
Federación Rusa RU 0,57
Islas Caimán KY 0,55
Bélgica BE 0,51
Dinamarca DK 0,40
Noruega NO 0,36
China CN 0,36
Singapur SG 0,34
Hungría HU 0,32
Austria AT 0,31
Luxemburgo LU 0,31
Portugal PT 0,24
Antillas Neerlandesas AN 0,18
Panamá PA 0,15
Indonesia ID 0,14
Malasia MY 0,13
Liberia LR 0,13
Tailandia TH 0,09
Islas Marshall MH 0,07
Brasil BR 0,07
Estonia EE 0,07
Israel IL 0,06
Filipinas PH 0,05
México MX 0,05
India IN 0,04
República Checa CZ 0,03
Nueva Zelanda NZ 0,02
Islas Vírgenes (Reino Unido) VG 0,02
Egipto EG 0,02
Papúa-Nueva Guinea PG 0,01
Chile CL 0,00
Letonia LV 0,00
Líbano LB 0,00
Argentina AR 0,00
Tesorería y otros activos netos 2,03
348

FAWF Pacific Fund 5,6,13,21,22
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Nippon Mining Holdings JP JPY 50.403 305.543 0,60
PetroChina (H) CN HKD 386.527 230.979 0,45
China Petroleum & Chemical (H) CN HKD 569.849 221.803 0,44
Thai Oil (F) TH THB 109.585 179.169 0,35
Cosmo Oil JP JPY 39.766 131.866 0,26
Formosa Petrochemical TW TWD 50.701 105.492 0,21
GS Holdings KR KRW 4.277 100.846 0,20
1.275.698 2,51
Empresas de servicios públicos
Hong Kong & China Gas HK HKD 108.859 222.750 0,44
222.750 0,44
Materiales
BHP Billiton AU AUD 79.749 1.002.041 1,97
Newcrest Mining AU AUD 30.623 355.270 0,70
Teijin JP JPY 75.257 339.653 0,67
JSR JP JPY 10.935 220.267 0,43
Sumitomo Osaka Cement JP JPY 60.842 153.773 0,30
PaperlinX AU AUD 69.451 153.421 0,30
Kaneka Corporation JP JPY 14.116 153.170 0,30
Ise Chemicals JP JPY 25.052 121.397 0,24
Indocement Tunggal Prakarsa ID IDR 369.875 102.528 0,20
2.601.520 5,11
Empresas industriales
Hamakyorex JP JPY 13.212 515.947 1,01
Paul Y-ITC CONSTRUCTION HK HKD 1.598.997 507.709 1,00
Nitto Denko JP JPY 9.136 497.399 0,98
East Japan Railway JP JPY 93 482.470 0,95
Hyundai Mipo Dockyard KR KRW 6.305 398.320 0,78
Yamato Transport JP JPY 26.742 352.424 0,69
Downer EDI AU AUD 98.512 348.806 0,69
Shun Tak Holdings HK HKD 334.632 326.267 0,64
Keppel SG SGD 49.807 326.064 0,64
United Group AU AUD 48.553 313.780 0,62
Max India (Sin soporte material) IN INR 25.589 308.691 0,61
Crompton Greaves (Sin soporte material) IN INR 27.576 279.784 0,55
ABC Learning Centres AU AUD 64.520 278.990 0,55
Hutchison Whampoa HK HKD 29.426 262.366 0,52
ConnectEast Group AU AUD 473.585 248.558 0,49
Mitsui JP JPY 25.450 241.089 0,47
Macquarie Airports AU AUD 84.739 222.374 0,44
Chiyoda JP JPY 18.690 209.549 0,41
Kumho Electric KR KRW 4.873 209.437 0,41
Sumitomo Electric Industries JP JPY 19.883 207.056 0,41
Daikin Industries JP JPY 7.426 184.863 0,36
TSM Tech KR KRW 21.138 172.445 0,34
Bradken AU AUD 97.834 172.436 0,34
Hyflux SG SGD 81.719 169.993 0,33
Fullcast JP JPY 70 166.942 0,33
Weichai Power (H) CN HKD 43.146 149.450 0,29
ComfortDelgro SG SGD 135.801 144.571 0,28
STX Engine KR KRW 12.874 142.811 0,28
Mitsubishi JP JPY 10.190 139.228 0,27
Commuture JP JPY 15.707 136.555 0,27
Kamigumi JP JPY 17.198 133.994 0,26
Central Glass JP JPY 19.286 132.121 0,26
Dongfang Electrical Machinery (H) CN HKD 137.789 129.925 0,26
Koyo Seiko JP JPY 9.345 126.795 0,25
Riso Kyoiku (Nuevo) JP JPY 1.162 122.001 0,24
S1 KR KRW 3.130 119.733 0,24
Insun ENT KR KRW 5.547 98.783 0,19
Accord Customer Care Solutions SG SGD 666.480 97.865 0,19
Teraoka Seisakusho JP JPY 10.438 94.218 0,19
ABB India (Sin soporte material) IN INR 1.839 50.991 0,10
Riso Kyoiku JP JPY 178 18.689 0,04
9.241.489 18,17
Informática
Nippon Electric Glass JP JPY 54.877 871.809 1,71
Geodesic Systems IN INR 181.437 544.061 1,07
Hoya JP JPY 3.887 405.150 0,80
Fujitsu JP JPY 64.818 355.974 0,70
Kingboard Chemical Holdings KY HKD 105.181 313.053 0,62
Softbank JP JPY 7.704 308.904 0,61
Canon JP JPY 5.785 299.521 0,59
Cyberagent JP JPY 69 277.977 0,55
Solomon Systech International HK HKD 743.627 243.269 0,48
Hon Hai Precision Industry TW TWD 49.362 234.643 0,46
Konica Minola Holdings JP JPY 24.257 233.245 0,46
Ricoh JP JPY 14.315 227.689 0,45
Optimax Technology TW TWD 74.262 214.656 0,42
Computershare AU AUD 52.988 209.201 0,41
Nidec JP JPY 1.650 193.304 0,38
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
349
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Nippon Chemi-Con JP JPY 32.021 181.333 0,36
NCsoft KR KRW 2.346 178.784 0,35
Springsoft TW TWD 83.536 169.799 0,33
Foxconn International Holdings KY HKD 256.392 153.772 0,30
United Microelectronics TW TWD 261.064 153.764 0,30
Sanken Electric JP JPY 10.935 147.641 0,29
Ace Digitech KR KRW 12.935 141.557 0,28
GOME Electrical Appliances Holdings BM HKD 142.263 138.707 0,27
TIS JP JPY 3.648 131.714 0,26
ASM Pacific Technology HK HKD 31.514 128.161 0,25
Seek AU AUD 61.538 113.284 0,22
High Tech Computer TW TWD 15.906 111.760 0,22
Oracle Corp Japan JP JPY 2.535 110.316 0,22
King Yuan Electronics TW TWD 139.976 99.919 0,20
Yageo TW TWD 310.971 95.063 0,19
Tom.com HK HKD 501.252 93.243 0,18
NHN KR KRW 1.004 92.894 0,18
Geomatec JP JPY 4.513 90.478 0,18
Livin’ on the EDGE JP JPY 25.162 76.744 0,15
Aztec Software & Technology Services IN INR 32.366 70.726 0,14
Square Enix JP JPY 2.097 70.135 0,14
Kingboard Chemical Wts 2006 KY HKD 5.229 4.360 0,01
7.486.610 14,73
Bienes de consumo discrecional
Toyota Motor JP JPY 37.400 1.358.018 2,67
Esprit Holdings HK HKD 120.392 895.814 1,76
Hyundai Motor KR KRW 10.297 552.170 1,09
Bridgestone JP JPY 24.555 470.121 0,92
Stanley Electric JP JPY 28.283 457.920 0,90
Sony JP JPY 11.402 413.142 0,81
TechTronic Industries HK HKD 182.327 405.829 0,80
Sega Sammy Holdings JP JPY 6.879 403.279 0,79
Aisin Seiki JP JPY 16.433 355.997 0,70
Sumitomo Rubber Industries JP JPY 34.695 336.909 0,66
NOK JP JPY 10.180 265.512 0,52
HIS JP JPY 11.214 256.254 0,50
Billabong International AU AUD 27.711 248.550 0,49
Sumitomo Forestry JP JPY 26.842 243.054 0,48
USS JP JPY 2.974 235.386 0,46
Television Broadcasts HK HKD 44.538 223.980 0,44
Tsann Kuen Enterprise TW TWD 174.672 220.297 0,43
Mars Engineering JP JPY 6.143 198.451 0,39
HTL International Holdings SG SGD 253.211 184.356 0,36
SANKYO (Gunma) JP JPY 3.390 167.171 0,33
Don Quijote JP JPY 2.584 157.133 0,31
Pertama Holdings SG SGD 892.849 150.224 0,30
Honda Motor JP JPY 3.071 147.320 0,29
Casio Computer JP JPY 10.170 138.858 0,27
Asia Optical TW TWD 22.490 138.583 0,27
Li Ning CN HKD 273.392 117.496 0,23
Bandai Visual JP JPY 34 115.976 0,23
Pantaloon Retail (India) IN INR 4.946 103.864 0,20
Beijing Media CN HKD 38.921 91.375 0,18
Skyworth Digital Holdings* BM HKD 376.941 56.095 0,11
ValueClick Japan JP JPY 1.116 54.927 0,11
Tong Yang Industry TW TWD 37.976 51.664 0,10
Koei Corporation JP JPY 1.938 51.007 0,10
Bajaj Auto (Sin soporte material) IN INR 2.038 50.702 0,10
Oricon Inc JP JPY 29 44.914 0,09
Oricon W/I 22/06/2005 JP JPY 14 21.683 0,04
Ports Design BM HKD 22.865 15.547 0,03
9.399.578 18,46
Bienes de consumo básico
People’s Food Holdings CN SGD 528.889 349.475 0,69
Petra Foods SG SGD 301.526 221.378 0,44
Takara Holdings Inc JP JPY 30.818 197.067 0,39
Asahi Breweries JP JPY 14.663 186.273 0,37
Yantai Changyu Pioneer Wine (B) CN HKD 94.355 146.468 0,29
Dynasty Fine Wines Group KY HKD 269.614 101.172 0,20
Foster’s Group* AU AUD 14.781 59.283 0,12
LG Household & Health Care KR KRW 1.006 32.928 0,06
Hokuto JP JPY 1.491 27.880 0,05
Hengan International Group HK HKD 34.596 21.526 0,04
Wumart Stores (H) CN HKD 9.245 15.063 0,03
1.358.513 2,68
Asistencia sanitaria
CSL AU AUD 16.656 412.300 0,81
Astellas Pharma JP JPY 11.184 403.808 0,79
Global Bio-Chem Technology Group CN HKD 527.100 344.870 0,68
DCA Group AU AUD 80.685 206.679 0,41
Sonic Healthcare AU AUD 20.587 190.297 0,37
Fujirebio JP JPY 11.581 188.824 0,37
LG KR KRW 7.502 171.663 0,34
ResMed CDI (Asimilado) US AUD 22.403 138.465 0,27

FAWF Pacific Fund 5,6,13,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Chugai - continuación Pharmaceutical JP JPY 7.883 122.987 0,24
Cochlear AU AUD 4.115 98.961 0,19
Tong Ren Tang Technologies CN HKD 47.818 92.632 0,18
Pihsiang Machinery Manufacturing TW TWD 20.777 49.548 0,10
Bumrungrad Hospital TH THB 79.800 34.995 0,07
Bumrungrad Hospital (F) TH THB 47.122 20.664 0,04
Servicios de telecomunicaciones
2.476.693 4,86
Philippine Long Distance Telephone PH PHP 20.103 517.666 1,02
Hikari Tsushin JP JPY 5.706 363.788 0,72
Far EasTone Telecommunications TW TWD 211.509 259.308 0,51
Hutchison Telecommunications International KY HKD 155.088 147.232 0,29
Lightron-Optic Devices KR KRW 12.446 99.678 0,20
TelecomAsia (F) TH THB 477.293 99.209 0,20
Advanced Information Services (F) TH THB 39.766 95.761 0,19
Telekomunikasi Indonesia ID IDR 171.839 77.112 0,15
Servicios financieros
1.659.754 3,28
Sumitomo Mitsui Financial Group JP JPY 92 592.669 1,17
Orix JP JPY 3.718 504.820 0,99
Capitaland SG SGD 294.866 460.038 0,90
Mitsui Trust Holdings JP JPY 44.041 436.033 0,86
State Bank of India IN INR 29.447 432.201 0,85
SFCG JP JPY 1.651 423.237 0,83
Mizuho Financial Group JP JPY 77 360.688 0,71
Macquarie Bank AU AUD 9.576 343.187 0,68
QBE Insurance Group AU AUD 27.965 326.405 0,64
T&D Holdings JP JPY 6.382 314.110 0,62
Nissin JP JPY 138.684 312.298 0,61
Millea Holdings JP JPY 16 216.510 0,43
Public Bank (F) MY MYR 118.081 214.410 0,42
Kookmin Bank KR KRW 5.005 212.302 0,42
Hokuhoku Financial Group JP JPY 74.362 210.553 0,41
Chinatrust Financial Holding TW TWD 182.480 208.824 0,41
Wharf Holdings HK HKD 62.432 207.844 0,41
Credit Saison JP JPY 5.865 200.059 0,39
Shinhan Financial Group KR KRW 7.615 195.083 0,38
Tokyo Tomin Bank JP JPY 6.531 188.026 0,37
Ping An Insurance Group CN HKD 122.636 187.222 0,37
Jafco JP JPY 3.171 181.982 0,36
Promina Group AU AUD 42.616 170.255 0,33
Henderson Land Development HK HKD 36.286 168.516 0,33
Monex Beans Holdings JP JPY 109 136.708 0,27
Nippon Shinpan JP JPY 29.327 134.868 0,27
Southern Bank (F) MY MYR 149.451 127.427 0,25
Nikko Cordial JP JPY 26.444 123.117 0,24
AMP AU AUD 21.851 115.026 0,23
Housing Development Finance IN INR 6.373 107.076 0,21
Fortune Real Estate Investment Trust SG HKD 129.637 105.608 0,21
The Nishi-Nippon City Bank JP JPY 26.643 105.057 0,21
China Overseas Land & Investment HK HKD 480.971 99.343 0,20
Kotak Mahindra Bank IN INR 10.360 72.141 0,14
Mitsubishi Securities JP JPY 8.549 70.913 0,14
Indiabulls Financial Services GDR (Reg.) IN USD 22.299 54.856 0,11
Ascendas Real Estate Investment Trust SG SGD 41.853 50.701 0,10
8.370.113 16,47
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Sinolink Worldwide Holdings BM HKD 1.130.154 208.782 0,41
Materiales
208.782 0,41
Asia Aluminum Holdings BM HKD 855.966 98.831 0,19
Fuji Seal JP JPY 228 7.214 0,01
Empresas industriales
106.045 0,20
SFA Engineering KR KRW 15.797 364.616 0,72
Hyundai Heavy Industries KR KRW 6.546 330.185 0,65
Macquarie Infra Unit Stpl AU AUD 114.746 326.287 0,64
Nittoku Engineering JP JPY 14.763 149.950 0,29
Raffles Education Corp SG SGD 246.749 104.922 0,21
Doosan Heavy Industries and Construction KR KRW 7.754 94.886 0,19
PLUS Expressway MY MYR 115.113 90.576 0,18
Taewoong KR KRW 10.319 89.829 0,18
Taiwan Secom TW TWD 56.965 84.426 0,17
Italian-Thai Development (F) TH THB 281.514 66.008 0,13
Citiraya Industries* SG SGD 190.579 62.965 0,12
Bharat Electronics IN INR 3.032 51.761 0,10
Keangnam Enterprises KR KRW 5.075 50.036 0,10
STX Shipbuilding KR KRW 2.369 48.316 0,10
Associated Precission Spindles* IN INR 5.964 0 0,00
1.914.763 3,78
350
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Informática
Intelligent Wave JP JPY 131 277.569 0,55
Phoenix PDE* KR KRW 29.904 193.084 0,38
Seoul Semiconductor KR KRW 7.213 173.303 0,34
Core Logic KR KRW 4.837 169.873 0,33
Acer TW TWD 91.362 149.735 0,29
Telewave W/I 24/05/2005 JP JPY 32 139.863 0,28
Jahwa Electronics KR KRW 14.556 121.645 0,24
Tencent Holdings CN HKD 150.813 104.478 0,21
Edubox KR KRW 140.095 98.959 0,19
Opto Technology TW TWD 424.006 70.849 0,14
Hanny Holdings* HK HKD 146.339 68.055 0,13
SinoCom Software Group KY HKD 95.239 61.091 0,12
Chipbond Technology TW TWD 40.959 50.215 0,10
Forval JP JPY 1.690 19.911 0,04
1.698.630 3,34
Bienes de consumo discrecional
PT Mitra Adiperkasa ID IDR 3.381.118 318.306 0,63
LG Electronics KR KRW 4.617 305.460 0,60
Kia Motors KR KRW 24.257 298.042 0,59
Macquarie Communications Infrastructure Group AU AUD 61.866 289.323 0,57
Yedang Entertainment KR KRW 22.199 221.959 0,44
Chitaly Holdings CN HKD 197.041 179.476 0,35
Aruze JP JPY 7.018 156.036 0,31
China Travel HK HKD 378.176 110.374 0,22
1.878.976 3,71
Bienes de consumo básico
Binggrae KR KRW 3.319 128.779 0,25
128.779 0,25
Asistencia sanitaria
Pfizer India IN INR 9.156 147.365 0,29
Alembic IN INR 20.751 122.899 0,24
270.264 0,53
Servicios financieros
Woori Finance Holdings KR KRW 10.449 94.704 0,19
E*Trade Securities JP JPY 21 74.625 0,15
Beijing Capital Land (H) CN HKD 288.702 72.594 0,14
Indiabulls Financial Services IN INR 22.593 55.678 0,11
Southern Bank (L) MY MYR 29.586 25.693 0,05
Jeonbuk Bank KR KRW 690 3.062 0,01
326.356 0,65
Valores no admitidos a cotización
Asistencia sanitaria
Global Bio-Chem Tech Wts CN HKD 52.193 2.310 0,00
2.310 0,00
Servicios de telecomunicaciones
Telecomasia Rts 2000* TH THB 10.548 0 0,00
0 0,00
Fracciones 25.378 0,05
Total inversiones (coste USD 44.106.209) 50.653.001 99,64
Distribución geográfica
Código de país %
Japón JP 43,11
Australia AU 12,20
Corea KR 11,22
Hong Kong HK 7,84
Taiwán TW 4,86
India IN 4,82
China CN 4,79
Singapur SG 4,09
Islas Caimán KY 1,54
Filipinas PH 1,02
Bermudas BM 1,02
Tailandia TH 0,98
Indonesia ID 0,98
Malasia MY 0,90
Estados Unidos US 0,27
Tesorería y otros activos netos 0,36

FAWF US Large-Cap Stock Fund 5,6,13,21,22
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Schlumberger AN USD 41.118 2.820.695 2,21
Exxon Mobil US USD 46.311 2.623.518 2,06
ChevronTexaco US USD 32.715 1.675.989 1,32
Valero Energy US USD 19.591 1.348.644 1,06
Occidental Petroleum US USD 12.557 865.177 0,68
Baker Hughes US USD 14.256 637.813 0,50
Empresas de servicios públicos
9.971.836 7,83
Exelon US USD 19.402 943.907 0,74
Materiales
943.907 0,74
Monsanto (Nuevo) US USD 26.672 1.539.241 1,21
Newmont Mining US USD 9.960 375.791 0,30
Empresas industriales
1.915.032 1,51
General Electric US USD 115.471 4.128.088 3,24
Honeywell International US USD 80.207 2.830.505 2,22
Tyco International US USD 58.680 1.812.038 1,42
Boeing US USD 29.835 1.755.790 1,38
Norfolk Southern US USD 53.251 1.672.081 1,31
United Technologies Corporation US USD 14.587 1.465.410 1,15
American Standard US USD 30.355 1.333.192 1,05
Caterpillar US USD 12.604 1.094.783 0,86
Graco US USD 26.719 898.827 0,71
Armor Holdings US USD 20.346 706.413 0,55
Deere US USD 9.016 557.369 0,44
L 3 Communications US USD 7.931 555.567 0,44
Precision Castparts Corporation US USD 7.458 541.824 0,43
Southwest Airlines US USD 33.706 489.411 0,38
Timken US USD 19.213 473.600 0,37
WW Grainger US USD 6.609 361.446 0,28
Harsco US USD 5.948 315.244 0,25
Alexander & Baldwin US USD 6.658 268.584 0,21
MSC Industrial Direct US USD 9.866 260.758 0,20
Informática
21.520.930 16,89
Microsoft US USD 165.636 4.124.336 3,24
Intel US USD 140.775 3.258.941 2,56
Dell US USD 68.593 2.362.343 1,85
Cisco Systems US USD 116.132 1.992.825 1,56
Yahoo US USD 57.971 1.976.776 1,55
Analog Devices US USD 40.835 1.359.806 1,07
EMC US USD 97.107 1.252.680 0,98
Apple Computer US USD 33.423 1.190.193 0,93
Marvell Technology Group BM USD 30.496 994.780 0,78
DST Systems US USD 20.866 944.187 0,74
IBM US USD 12.321 936.519 0,74
QUALCOMM US USD 24.123 828.143 0,65
Altera US USD 36.397 735.219 0,58
Oracle US USD 55.658 634.501 0,50
Juniper Networks US USD 28.089 624.138 0,49
Hon Hai Precision Industry TW TWD 125.880 598.373 0,47
CDW US USD 8.544 458.239 0,36
Texas Instruments US USD 18.694 458.190 0,36
Molex US USD 17.750 447.105 0,35
CNET Networks US USD 44.604 433.997 0,34
Xilinx US USD 16.286 429.299 0,34
Paychex US USD 13.832 420.465 0,33
OBIC JP JPY 2.313 420.422 0,33
Tokyo Electron JP JPY 7.222 371.922 0,29
Research in Motion CA CAD 5.853 366.654 0,29
NTT Data JP JPY 110 337.590 0,27
TIS JP JPY 9.252 334.052 0,26
Vishay Intertechnology US USD 30.449 321.541 0,25
Bienes de consumo discrecional
28.613.236 22,46
Walt Disney US USD 125.574 3.267.435 2,57
Time Warner US USD 172.806 2.887.588 2,27
Home Depot US USD 45.131 1.572.815 1,23
Nike (B) US USD 11.943 910.057 0,71
Brunswick US USD 16.617 697.914 0,55
Comcast Corporation (A) Special US USD 19.921 626.117 0,49
British Sky Broadcasting ADR GB USD 15.011 620.255 0,49
Polo Ralph Lauren US USD 17.467 601.913 0,47
Hilton Group GB GBP 90.584 473.705 0,37
Citadel Broadcasting US USD 31.110 390.431 0,31
Gap US USD 15.578 329.007 0,26
Bienes de consumo básico
12.377.237 9,72
Wal-Mart Stores US USD 40.693 1.897.515 1,49
Gillette US USD 29.930 1.531.518 1,20
Pepsico US USD 24.170 1.330.075 1,04
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
351
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Walgreens US USD 27.428 1.168.159 0,92
Coca-Cola US USD 26.436 1.131.461 0,89
Procter & Gamble US USD 18.458 989.533 0,78
Altria Group US USD 13.407 868.371 0,68
General Mills US USD 15.059 738.343 0,58
Monster Worldwide US USD 31.393 719.841 0,57
Colgate-Palmolive US USD 14.304 713.054 0,56
Kellogg US USD 15.578 689.950 0,54
Asistencia sanitaria
11.777.820 9,25
Abbott Laboratories US USD 49.710 2.405.467 1,89
Johnson & Johnson US USD 30.638 2.082.158 1,63
Pfizer US USD 74.834 2.016.028 1,58
Roche Holding CH CHF 13.651 1.647.090 1,29
Medtronic US USD 28.891 1.510.421 1,19
UnitedHealth Group US USD 13.784 1.281.361 1,01
Schering Plough US USD 62.031 1.272.876 1,00
Wyeth US USD 27.522 1.218.399 0,96
Allergan US USD 13.171 921.180 0,72
Cephalon US USD 16.995 742.682 0,58
Merck US USD 19.789 667.087 0,52
Protein Design Labs US USD 28.938 505.836 0,40
Biogen Idec US USD 10.055 359.786 0,28
Caremark Rx US USD 7.317 288.729 0,23
Medicis Pharmaceutical (A) US USD 9.772 271.759 0,21
Servicios de telecomunicaciones
17.190.859 13,49
Verizon Communications US USD 48.624 1.720.803 1,35
Nextel Partners (A) US USD 46.500 1.092.285 0,86
Nextel Communications (A) US USD 38.049 1.057.762 0,83
SBC Communications US USD 36.539 861.955 0,68
Philippine Long Distance Telephone ADR PH USD 17.703 455.852 0,36
BellSouth US USD 13.596 356.487 0,28
MTN Group ZA ZAR 45.623 323.815 0,25
Mobile Telesystems ADR RU USD 9.583 318.443 0,25
Servicios financieros
6.187.402 4,86
American Express US USD 49.096 2.541.700 2,00
Morgan Stanley US USD 33.990 1.716.835 1,35
Citigroup US USD 36.303 1.672.479 1,31
American International Group US USD 31.407 1.594.533 1,25
Bank of America US USD 34.792 1.548.244 1,22
Wells Fargo (Nuevo) US USD 22.471 1.341.294 1,05
Wachovia US USD 24.123 1.222.554 0,96
Ambac Financial Group US USD 11.896 785.017 0,62
MBNA US USD 35.736 697.567 0,55
JPMorgan Chase US USD 16.396 576.483 0,45
Prudential Financial US USD 6.703 374.094 0,29
Schwab (Charles) US USD 37.105 373.647 0,29
Ameritrade Holding US USD 27.711 282.358 0,22
Otros
14.726.805 11,56
Alberto-Culver (B) Cv US USD 30.850 1.364.804 1,07
1.364.804 1,07
Valores negociados en otros mercados regulados
Bienes de consumo discrecional
McDonalds US USD 23.651 695.103 0,55
695.103 0,55
Fracciones 3.883 0,00
Total inversiones (coste USD 122.362.641) 127.288.854 99,94
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 92,03
Antillas Neerlandesas AN 2,21
Suiza CH 1,29
Japón JP 1,15
Reino Unido GB 0,86
Bermudas BM 0,78
Taiwán TW 0,47
Filipinas PH 0,36
Canadá CA 0,29
Sudáfrica ZA 0,25
Federación Rusa RU 0,25
Tesorería y otros activos netos 0,06

FAWF US Dollar Bond Fund 5,6,13,21,22
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores negociados en un mercado de valores oficial
Energía
Gazprom International 7,201% 01/02/2020 LU USD 78.179 81.298 0,44
PetroKazahkstan Finance 9,625% 12/02/2010 NL USD 22.337 23.675 0,13
104.973 0,57
Empresas de servicios públicos
Intergas Finance 6,875% 04/11/2011 NL USD 22.337 22.583 0,12
22.583 0,12
Bienes de consumo básico
Imperial Tobacco 7,125% 01/04/2009 AN USD 67.011 72.586 0,40
Ahold Koninklijke 5,875% 09/05/2008 NL EUR 44.674 60.877 0,33
Kraft Foods 6,25% 01/06/2012 US USD 44.674 48.570 0,27
182.033 1,00
Servicios de telecomunicaciones
France Telecom 8,125% 28/01/2033 FR EUR 89.348 169.784 0,93
Telefonos de Mexico 4,75% 27/01/2010 144A MX USD 44.674 43.553 0,24
BT 8,875% FRN 15/12/2030 GB USD 11.168 15.290 0,08
Dresdner Bank 7,75% 27/04/2012 (Reg.) UA USD 13.402 13.507 0,07
242.134 1,32
Servicios financieros
Fannie Mae 5,50% 18/07/2012 US USD 312.718 314.238 1,72
IBRD 9,25% 20/03/2016 DTC 99 USD 223.370 308.563 1,69
Int. Bk for Reconstr. & Develop. 9,25% 20/03/2016 99 USD 223.370 308.563 1,69
Instituto de Credito Oficial 2,75% 05/12/2005 ES USD 223.370 222.432 1,21
Network Rail Finance 3,875% 08/12/2009 (EMTN) GB USD 223.370 220.891 1,21
Citigroup 6,75% 01/12/2005 US USD 134.022 136.475 0,75
Council of Europe Devel. Bank 6,125% 25/01/2011 99 USD 89.348 97.916 0,53
Rio Tinto Finance USA 5,75% 03/07/2006 AU USD 89.348 91.296 0,50
Banco Nacional Comercio Ext. 3,875% 21/01/2009 MX USD 89.348 85.238 0,47
Royal Bank of Scotland 3,42% FRN 14/10/2016 (EMTN) GB USD 67.011 67.199 0,37
Mitchells & Butlers Finance 3,46% FRN 28/12/2030 GB USD 67.011 67.132 0,37
KFW International Finance 2,5956% FRN 10/05/2005 US USD 67.011 67.004 0,37
Pemex Project Funding Master Tst 9,125% 13/10/10 US USD 44.674 51.956 0,28
JP Morgan Chase 6,625% 15/03/2012 US USD 44.674 49.356 0,27
MBNA America Bank 6,50% 20/06/2006 US USD 44.674 45.890 0,25
Barclays Bank 3,43% FRN 11/09/2013 (EMTN) GB USD 44.674 45.054 0,25
BNP Paribas 3,7206% FRN 23/01/2012 (EMTN) FR USD 44.674 44.947 0,25
National Australia Bank 3,24% FRN 29/08/2013 (EMTN) AU USD 44.674 44.830 0,24
Macquarie Bank 3,29% FRN 18/09/2015 AU USD 44.674 44.406 0,24
Interstar Millenium Trust 2,04% 27/05/2035 (A2) AU USD 28.232 28.336 0,15
Citigroup 4,25% VRN 25/02/2030 (EMTN) US EUR 22.337 27.605 0,15
VTB Capital 6,875% 11/12/2008 LU USD 22.337 23.067 0,13
General Motors Acceptance 8,00% 01/11/2031 US USD 22.337 18.676 0,10
TXU Europe Funding 7,00% 30/11/2005 GB EUR 50.258 10.389 0,06
2.421.459 13,25
Gobierno
United States Treasury Note 4,00% 15/03/2010 US USD 3.629.318 3.653.135 19,95
United States Treasury Note 3,75% 31/03/2007 US USD 2.211.364 2.216.547 12,10
United States Treasury Note 4,00% 15/02/2015 US USD 1.050.733 1.037.763 5,67
United States Treasury Note 6,50% 15/10/2006 US USD 777.775 810.344 4,43
Austria 5,00% 19/05/2014 (Reg.) (EMTN) AT USD 491.414 511.120 2,79
United States Treasury Bond 7,625% 15/02/2025 US USD 312.718 437.121 2,39
United States Treasury Note 3,875% 15/05/2009 US USD 386.430 387.879 2,12
Germany 4,25% 04/01/2014 DE EUR 187.630 259.561 1,42
Japan (Issue 16) 2,50% 20/09/2034 JP JPY 22.337.019 225.123 1,23
Germany 4,50% 04/01/2013 DE EUR 89.348 125.644 0,69
Mexico 5,875% 15/01/2014 MX USD 89.348 90.241 0,49
Japan (Issue 17) 2,40% 20/12/2034 JP JPY 8.934.807 87.674 0,48
Germany 3,50% 09/10/2009 DE EUR 44.674 59.584 0,33
9.901.736 54,09
Municipales
Ontario Province 7,00% 04/08/2005 CA USD 134.022 135.268 0,74
Illinois State 5,10% 01/06/2033 US USD 89.348 88.726 0,48
Province of Quebec Canada 4,875% 05/05/2014 CA USD 44.674 45.326 0,25
269.320 1,47
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Devon Energy 7,95% 15/04/2032 US USD 44.674 56.875 0,31
EnCana 4,60% 15/08/2009 CA USD 44.674 44.885 0,25
Pemex Project Funding 7,75% VRN (Perpetuo) US USD 28.323 28.278 0,15
130.038 0,71
Empresas de servicios públicos
Exelon Generation 6,95% 15/06/2011 US USD 89.348 99.471 0,54
Keyspan 7,625% 15/11/2010 US USD 44.674 51.198 0,28
Duke Energy 3,75% 05/03/2008 US USD 44.674 44.158 0,24
Pacific Gas & Electricity 3,82% FRN 03/04/2006 US USD 11.123 11.149 0,06
205.976 1,12
Empresas industriales
CSX 6,75% 15/03/2011 US USD 33.505 37.019 0,20
Continental Airlines 8,307% 02/04/2018 US USD 15.404 12.389 0,07
49.408 0,27
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
352
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Bienes de consumo discrecional
Liberty Media 7,875% 15/07/2009 US USD 44.674 48.737 0,27
DaimlerChrysler 4,125% 07/03/2007 US USD 44.674 44.246 0,24
Bienes de consumo básico
92.983 0,51
Tate & Lyle International Finance 5,00.% 15/11/2014 GB USD 44.674 44.331 0,24
Servicios de telecomunicaciones
44.331 0,24
BellSouth 4,20% 15/09/2009 US USD 44.674 44.202 0,24
America Movil 5,50% 01/03/2014 MX USD 44.674 43.763 0,24
Partner Communications 13,00% 15/08/2010 IL USD 22.337 24.124 0,13
Servicios financieros
112.089 0,61
Fannie Mae 6,25% 15/05/2029 US USD 104.983 124.541 0,68
Bank of America 5,25% 01/12/2015 US USD 89.348 91.427 0,50
American General Finance 5,875% 14/07/2006 US USD 89.348 91.266 0,50
Toyota Motor Credit 4,35% 15/12/2010 US USD 89.348 89.527 0,49
Goldman Sachs Group 4,75% 15/07/2013 US USD 89.348 87.829 0,48
HBOS Treasury Services 4,00% 15/09/2009 GB USD 67.011 66.368 0,36
John Deere Capital 5,10% 15/01/2013 US USD 44.674 45.824 0,25
Wachovia 5,25% 01/08/2014 US USD 44.674 45.753 0,25
Verizon Wireless Capital 5,375% 15/12/2006 US USD 44.674 45.559 0,25
Prudential Financial 5,10% 20/09/2014 US USD 44.674 45.465 0,25
UBS (Sberbank) 4,92% FRN 24/10/2006 LU USD 44.674 45.188 0,25
HSBC Finance S/UP 0,00%/4,75% 15/04/2010 US USD 44.674 44.955 0,25
ING Bank 3,39% FRN 14/10/2014 NL USD 44.674 44.719 0,24
Washington Mutual Bank 5,125% 15/01/2015 US USD 44.674 44.482 0,24
Wells Fargo 4,20% 15/01/2010 US USD 44.674 44.415 0,24
Merrill Lynch 4,25% 08/02/2010 US USD 44.674 44.096 0,24
Metropolitan Life Global I 3,375% 05/10/2007 144A US USD 44.674 43.854 0,24
HSBC Bank USA 3,875% 15/09/2009 US USD 44.674 43.756 0,24
Morgan Stanley 4,00% 15/01/2010 US USD 44.674 43.535 0,24
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 44.674 41.576 0,23
Dresdner Bank 10,375% 17/08/2009 (Reg.) (S) UA USD 31.271 34.892 0,19
EOP Operating 4,75% 15/03/2014 US USD 33.505 32.183 0,18
GE Capital 8,125% 15/05/2012 US USD 17.869 21.135 0,12
General Motors Acceptance 6,75% 01/12/2014 US USD 22.337 18.508 0,10
TXU Eastern Funding 6,45% 15/05/2005 GB USD 39.089 6.743 0,04
Gobierno
1.287.596 7,05
US Treasury Bond 5,25% 15/02/2029 US USD 853.274 937.135 5,12
US Treasury Bond 8,75% 15/08/2020 US USD 310.484 457.042 2,50
Bundesobligation 4,50% 18/08/2006 DE EUR 89.348 118.834 0,65
UK Treasury 8,50% 07/12/2005 GB GBP 58.076 113.576 0,62
Germany 5,50% 04/01/2031 DE EUR 22.337 36.025 0,20
Valores no admitidos a cotización
Materiales
1.662.612 9,09
Sealed Air 5,625% 15/07/2013 (Reg.) (S) US USD 44.674 45.359 0,25
Servicios financieros
45.359 0,25
Granite Mortgages 1,3564% 20/01/2044 1A3 GB USD 89.348 89.658 0,49
Gracechurch Card Funding 2,70% FRN 15/08/2008 GB USD 89.348 88.203 0,48
HSBC Capital 4,61% + VRN (Perpetuo) (Reg.) (S) GB USD 89.348 85.731 0,47
Rabobank Funding II 5,26% (Perpetuo) (Reg.) (S) US USD 47.577 48.014 0,26
311.606 1,70
Fracciones 19 0,00
Total inversiones (coste USD 16.913.824) 17.086.255 93,31
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Futuros
Japan 10 Year Bond Future June 2005 JP JPY (885.831) (14.503) (0,08)
(14.503) (0,08)
Comisión Plusvalía /(minusvalía) %
USD no realizada
USD
PN
Contratos a plazo sobre divisas
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,33887 USD/EUR US EUR (1.495.318) 50.970 0,28
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,009694 USD/JPY US JPY (216.549) 2.358 0,01
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,9127 USD/GBP US GBP (85.448) 188 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 1,29351 USD/EUR US EUR (86.679) 19 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,77266 EUR/USD 99 EUR 693.822 (534) 0,00
Vencimiento 09/06/2005, tipo de contratación 0,009351 USD/JPY US JPY (83.550) (2.127) (0,01)
50.874 0,28

FAWF US Dollar Bond Fund 5,6,13,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
- continuación
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 68,26
Reino Unido GB 5,03
Organismos internacionales 99 3,90
Alemania DE 3,27
Austria AT 2,79
Japón JP 1,63
México MX 1,44
Canadá CA 1,23
España ES 1,21
Francia FR 1,17
Australia AU 1,14
Países Bajos NL 0,83
Luxemburgo LU 0,82
Antillas Neerlandesas AN 0,40
Ucrania UA 0,26
Israel IL 0,13
Tesorería y otros activos netos 6,49
353

FAWF US High Income Fund 5,6,13,21,22
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Valores - continuación negociados en un mercado de valores oficial
Empresas de servicios públicos
El Paso 7,875% 15/06/2012 US USD 553.657 544.660 0,39
Materiales
544.660 0,39
Rhodia 10,25% 01/06/2010 FR USD 830.486 891.734 0,63
Freeport-McMoran C & G 10,125% 01/02/2010 US USD 84.432 92.875 0,07
Empresas industriales
984.609 0,70
Northwest Airlines 10,50% 01/04/2009 US USD 82.270 61.702 0,04
Bienes de consumo discrecional
61.702 0,04
Cablevision Systems 8,00% 15/04/2012 144A US USD 1.536.400 1.521.036 1,08
Echostar DBS 9,125% 15/01/2009 US USD 1.106.762 1.181.468 0,84
Visteon 7,95% 01/08/2005 US USD 939.834 906.940 0,64
NTL US USD 3.534 225.646 0,16
Asistencia sanitaria
3.835.090 2,72
DaVita US USD 5.050 203.566 0,14
Servicios de telecomunicaciones
203.566 0,14
Telewest Global US USD 44.627 787.667 0,56
Millicom International Cellular 10,00% 01/12/2013 LU USD 264.371 256.440 0,18
Spectrasite US USD 3.392 188.052 0,13
Servicios financieros
1.232.159 0,87
General Motors Acceptance 6,75% 15/01/2006 US USD 830.486 834.805 0,59
General Motors Acceptance 7,50% 15/01/2005 US USD 542.584 544.999 0,39
1.379.804 0,98
Valores negociados en otros mercados regulados
Energía
Ship Finance International 8,50% 15/12/2013 BM USD 1.087.937 1.044.420 0,74
El Paso CGP 6,375% 01/02/2009 US USD 830.486 787.924 0,56
Plains E&P Company 8,75% 01/07/2012 US USD 653.316 703.948 0,50
Pride International 7,375% 15/07/2014 US USD 553.657 597.257 0,42
Williams Credit Linked 6,75% 15/04/2009 144A US USD 553.657 564.730 0,40
Chesapeake Energy 6,625% 15/01/2016 144A US USD 553.657 548.120 0,39
Chesapeake Energy 6,375% 15/06/2015 144A US USD 553.657 542.584 0,39
Encore Acquisition 6,25% 15/04/2014 US USD 553.657 542.584 0,39
Pogo Producing 8,25% 15/04/2011 US USD 304.511 322.782 0,23
General Maritime 10,00% 15/03/2013 MH USD 231.152 253.111 0,18
Range Resources 7,375% 15/07/2013 US USD 243.609 250.917 0,18
Hanover Compressor 9,00% 01/06/2014 US USD 240.841 250.475 0,18
Overseas Shipholding Group 7,50% 15/02/2024 US USD 251.914 239.318 0,17
Energy Partners 8,75% 01/08/2010 US USD 207.621 220.078 0,16
Chesapeak Energy 8,125% 01/04/2011 US USD 207.621 219.559 0,16
CHC Helicopter 7,375% 01/05/2014 CA USD 188.243 184.478 0,13
Parker Drilling 9,625% 01/10/2013 US USD 138.414 150.871 0,11
El Paso Corporation 6,50% 01/06/2008 US USD 152.255 146.736 0,10
Exco Resources 7,25% 15/01/2011 US USD 91.353 89.983 0,06
Hanover Compressor 8,625% 15/12/2010 US USD 60.902 62.425 0,04
Chesapeake Energy Corporation 7,75% 15/01/2015 US USD 41.524 43.496 0,03
Chesapeake Energy 7,50% 15/09/2013 US USD 27.682 29.447 0,02
Plains E&P Company 7,125% 15/6/2014 US USD 16.609 17.190 0,01
Encore Acquisition 8,375% 15/06/2012 US USD 13.841 14.533 0,01
Empresas de servicios públicos
7.826.966 5,56
Williams Companies 8,125% 15/03/2012 US USD 1.799.388 1.979.327 1,41
Colorado Interstate Gas 5,95% 15/03/2015 144A US USD 1.107.315 1.064.407 0,76
Allegheny Energy Supply 10,25% 15/11/2007 144A US USD 922.560 1.014.816 0,72
Consumers Energy 6,30% 01/02/2012 US USD 1.003.504 954.583 0,68
ANR Pipeline 8,875% 15/03/2010 US USD 855.401 923.833 0,66
TXU 4,80% 15/11/2009 144A US USD 830.486 819.067 0,58
Mirant Americas Generation 8,30% 01/05/2011 US USD 636.706 697.193 0,50
El Paso Corporation 6,95% 15/12/2007 US USD 654.700 651.427 0,46
Southern Natural Gas 8,875% 15/03/2010 US USD 581.340 627.847 0,45
AES 9,50% 01/06/2009 US USD 539.816 584.351 0,42
El Paso Corporation 6,75% 15/05/2009 US USD 588.261 563.995 0,40
CMS Energy 9,875% 15/10/2007 US USD 452.615 485.995 0,35
AES 8,75% 15/06/2008 US USD 429.084 454.829 0,32
Texas Genco Financing 6,875% 15/12/2014 144A US USD 390.328 382.521 0,27
El Paso Corporation 7,375% 15/12/2012 US USD 387.560 369.151 0,26
CMS Energy 7,75% 01/08/2010 US USD 276.828 284.787 0,20
Nevada Power 5,875% 15/01/2015 144A US USD 160.560 156.546 0,11
TECO Energy 7,50% 15/06/2010 US USD 125.957 134.774 0,10
Sonat 7,625% 15/07/2011 US USD 138.414 134.089 0,10
Calpine 8,75% 15/07/2013 144A US USD 137.030 89.755 0,06
Southern Natural Gas 8,00% 01/03/2032 US USD 83.048 89.692 0,06
El Paso Corporation 7,00% 15/05/2011 US USD 92.737 87.752 0,06
CMS Energy 8,90% 15/07/2008 US USD 73.359 77.761 0,06
TXU Energy 7,00% 15/03/2013 US USD 55.365 61.637 0,04
Nevada Power 10,875% 15/10/2009 (E) US USD 55.365 61.594 0,04
Northwest Pipeline 8,125% 01/03/2010 US USD 27.682 29.481 0,02
(F) - Extranjero; (L) - Local; *- Valor con precio determinado por los Administradores.
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
354
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
AES 9,375% 15/09/2010 US USD 19.378 21.098 0,01
12.802.308 9,10
Materiales
Crown European Holdings 10,875% 01/03/2013 FR USD 1.107.315 1.267.876 0,90
Owens-Illinois 8,10% 15/05/2007 US USD 991.047 1.030.689 0,73
Wise Metals Group 10,25% 15/05/2012 US USD 1.009.041 918.227 0,65
Crystal US Holdings 9,625% 15/06/2014 US USD 809.724 892.721 0,63
Novelis 7,25% 15/02/2015 144A CA USD 830.486 801.419 0,57
Innophos 8,875% 15/08/2014 144A US USD 645.011 674.036 0,48
Georgia-Pacific 7,50% 15/05/2006 US USD 553.657 568.190 0,40
PAHC Holdings 15,00% 01/02/2010 144A US USD 553.657 553.657 0,39
Peabody Energy 5,875% 15/04/2016 US USD 553.657 537.047 0,38
Stone Container 9,75% 01/02/2011 US USD 442.926 466.180 0,33
Crown European Holdings 9,50% 01/03/2011 FR USD 415.243 450.539 0,32
Compass Minerals S/UP 0,00%12,75% 15/12/2012 US USD 445.694 383.297 0,27
Borden US Finance 9,00% 15/07/2014 144A US USD 318.353 318.353 0,23
Equistar Chemicals 10,625% 01/05/2011 US USD 260.219 288.843 0,21
Owens-Brockway 6,75% 01/12/2014 144A US USD 290.670 284.857 0,20
Arch Western Finance 6,75% 01/07/2013 US USD 276.828 275.444 0,20
Freeport-McMoRan 6,875% 01/02/2014 US USD 276.828 262.987 0,19
NewPage 0,00% FRN 01/05/2012 144A US USD 246.377 243.913 0,17
Foundation PA Coal 7,25% 01/08/2014 US USD 232.536 237.187 0,17
Silgan Holdings 6,75% 15/11/2013 US USD 221.463 221.463 0,16
Huntsman Chemicals 10,125% 01/07/2009 (USD) US USD 192.949 202.596 0,14
Norske Skog Canada 7,375% 01/03/2014 CA USD 174.402 168.734 0,12
Georgia Pacific 8,875% 15/05/2031 US USD 124.573 146.996 0,10
Graphic Packaging International 8,50% 15/08/2011 US USD 138.414 139.798 0,10
Graphic Packaging International 9,50% 15/08/2013 US USD 138.414 139.798 0,10
Compass Minerals 12,00% 01/06/2013 US USD 157.792 132.545 0,09
Peabody Energy 6,875% 15/03/2013 (B) US USD 105.195 108.351 0,08
Owens-Brockway 8,875% 15/02/2009 US USD 96.890 102.461 0,07
Buckeye Technologies 8,50% 01/10/2013 US USD 94.121 95.533 0,07
Nalco 8,875% 15/11/2013 US USD 91.353 95.007 0,07
Nalco 7,75% 15/11/2011 US USD 88.585 90.800 0,06
Georgia Pacific 7,375% 15/07/2008 US USD 83.048 87.474 0,06
Massey Energy Company 6,625% 15/11/2010 US USD 83.048 83.048 0,06
Jefferson Smurfit 7,50% 01/06/2013 US USD 83.048 78.480 0,06
Owens-Illinois 7,35% 15/05/2008 US USD 71.975 74.134 0,05
Texas Industries 10,25% 15/06/2011 US USD 55.365 62.562 0,04
Koppers 9,875% 15/10/2013 US USD 44.292 47.614 0,03
Freeport-McMoran C & G 7,50% 15/11/2006 US USD 41.524 42.354 0,03
Compass Minerals Group 10,00% 15/08/2011 US USD 38.756 41.856 0,03
Huntsman International 9,875% 01/03/2009 US USD 27.682 29.827 0,02
Owens-Brockway 7,75% 15/05/2011 US USD 27.682 29.343 0,02
Jefferson Smurfit 8,25% 01/10/2012 US USD 27.682 27.544 0,02
Owens-Illinois 7,80% 15/05/2018 US USD 13.841 13.979 0,01
Owens-Illinois 7,50% 15/05/2010 US USD 5.536 5.702 0,00
12.723.461 9,01
Empresas industriales
American Commercial Lines 9,50% 15/02/2015 144A US USD 914.919 930.930 0,66
Progress Rail Services 7,75% 01/04/2012 144A US USD 553.657 552.273 0,39
Invensys 9,875% 15/03/2011 144A GB USD 553.657 548.120 0,39
Accuride 8,50% 01/02/2015 144A US USD 553.657 512.133 0,36
Grupo Transportacion 9,375% 01/05/2012 144A MX USD 456.767 457.909 0,33
Delta Air Lines 7,711% 18/09/2011 US USD 819.413 434.289 0,31
THL Build (Nortek) 8,50% 01/09/2014 US USD 470.609 423.548 0,30
Navistar International 6,25% 01/03/2012 144A US USD 376.487 340.721 0,24
J Ray McDermott 11,00% 15/12/2013 144A PA USD 276.828 305.895 0,22
Standard Aero Holdings 8,25% 01/09/2014 144A US USD 293.438 300.774 0,21
Allied Waste North America 8,50% 01/12/2008 US USD 276.828 283.749 0,20
Allied Security Escrow 11,375% 15/07/2011 US USD 232.536 237.187 0,17
Northwest Airlines 10,00% 01/02/2009 US USD 453.999 229.269 0,16
Dresser-Rand Group 7,375% 01/11/2014 144A US USD 229.768 222.875 0,16
Terex 9,25% 15/07/2011 US USD 171.633 185.793 0,13
Iron Mountain 8,625% 01/04/2013 US USD 173.018 173.018 0,12
Horizon Lines 9,00% 01/11/2012 144A US USD 141.182 148.594 0,11
Navistar International 7,50% 15/06/2011 US USD 124.573 121.147 0,09
H-Lines Finance Holding 11,00% 01/04/2013 144A US USD 152.255 117.617 0,08
AMR 10,20% 15/03/2020 US USD 153.640 92.184 0,07
Northwest Airlines 7,875% 15/03/2008 US USD 138.414 67.823 0,05
TD Funding 8,375% 15/07/2011 US USD 60.902 64.861 0,05
TFM 12,50% 15/06/2012 MX USD 41.524 47.856 0,03
TFM 10,25% 15/06/2007 MX USD 27.682 29.343 0,02
Iron Mountain 7,75% 15/01/2015 US USD 27.682 26.159 0,02
Kansas City Southern Railway 9,50% 01/10/2008 US USD 13.841 14.948 0,01
6.869.015 4,88
Informática
Nortel Networks 6,125% 15/05/2006 CA USD 1.522.559 1.533.978 1,09
Xerox 7,625% 15/06/2013 US USD 1.284.486 1.361.555 0,97
Freescale Semiconductor 5,89063% FRN 15/07/2009 US USD 830.486 851.248 0,60
Xerox 6,875% 15/08/2011 US USD 692.072 716.295 0,51
Sun Microsystems 7,65% 15/08/2009 US USD 553.657 610.660 0,43
MagnaChip Semiconductor 6,26% FRN 15/12/2011 144A US USD 436.005 405.485 0,29
Solectron 7,375% 01/03/2006 (B) US USD 207.621 210.735 0,15

FAWF US High Income Fund 5,6,13,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Iron - continuación Mountain 6,625% 01/01/2016 US USD 207.621 181.668 0,13
Crown Castle International 9,375% 01/08/2011 US USD 161.944 176.721 0,13
Xerox 9,75% 15/01/2009 US USD 138.414 156.408 0,11
Xerox 7,125% 15/06/2010 US USD 138.414 143.951 0,10
Itron 7,75% 15/05/2012 US USD 107.963 107.963 0,08
Sanmina-SCI 10,375% 15/01/2010 US USD 55.365 60.763 0,04
Bienes de consumo discrecional
6.517.430 4,63
Rainbow National Services 10,375% 01/09/2014 144A US USD 1.245.730 1.404.561 1,00
Houghton Mifflin 9,875% 01/02/2013 US USD 1.107.315 1.129.461 0,80
PanAmSat S/UP 0,00%/10,375% 01/11/2014 144A US USD 1.771.705 1.125.033 0,80
RH Donnelley 6,875% 15/01/2013 144A US USD 1.107.315 1.096.242 0,78
Town Sports International 9,625% 15/04/2011 US USD 938.450 966.604 0,69
Sun International Hotel 8,875% 08/11/2011 BS USD 844.328 901.320 0,64
Sealy Mattress 8,25% 15/06/2014 US USD 830.486 863.705 0,61
Charter Communications 8,375% 30/04/2014 144A US USD 830.486 805.571 0,57
Mortons Restaurant Group 7,50% 01/07/2010 US USD 686.535 665.939 0,47
Levi Strauss & Co 12,25% 15/12/2012 US USD 614.560 657.579 0,47
Argosy Gaming 7,00% 15/01/2014 US USD 553.657 606.254 0,43
Rainbow National Services 8,75% 01/09/2012 144A US USD 553.657 592.413 0,42
American Achievement 8,25% 01/04/2012 US USD 553.657 564.730 0,40
Seneca Gaming 7,25% 01/05/2012 US USD 567.499 558.987 0,40
PanAmSat 9,00% 15/08/2014 US USD 532.065 556.008 0,40
Mohegan Tribal Gaming Authority 7,125% 15/08/2014 US USD 553.657 550.889 0,39
Emmis Operating 6,875% 15/05/2012 US USD 553.657 548.120 0,39
Goodman Global Holding 5,76% FRN 15/06/2012 144A US USD 559.194 536.826 0,38
MGM Mirage 8,50% 15/09/2010 US USD 489.987 535.311 0,38
Town Sports International 11,00% 01/02/2014 US USD 899.694 521.823 0,37
Wynn 6,625% 01/12/2014 144A US USD 553.657 516.285 0,37
Station Casinos 6,00% 01/04/2012 US USD 514.901 511.039 0,36
Technical Olympic USA 7,50% 15/03/2011 US USD 553.657 509.364 0,36
Nexstar Finance 7,00% 15/01/2014 144A US USD 553.657 503.828 0,36
Nebraska Book Company 8,625% 15/03/2012 US USD 451.231 428.669 0,30
Charter Comm. Operating LLC 8,00% 30/04/2012 144A US USD 437.389 420.987 0,30
Goodman Global Holding 7,875% 15/12/2012 144A US USD 463.688 412.682 0,29
Echostar DBS 6,625% 01/10/2014 144A US USD 415.243 403.824 0,29
Dex Media 9,00% 15/11/2013 US USD 520.438 392.931 0,28
Radio One 8,875% 01/07/2011 (B) US USD 359.877 384.619 0,27
Penn National Gaming 6,875% 01/12/2011 US USD 346.036 346.036 0,25
Vail Resorts 6,75% 15/02/2014 US USD 332.194 325.965 0,23
Corus Entertainment 8,75% 01/03/2012 CA USD 298.975 316.914 0,23
Houghton Mifflin 11,50% 15/10/2013 US USD 449.847 303.647 0,22
Friendly Ice Cream 8,375% 15/06/2012 US USD 312.816 294.047 0,21
MGM Mirage 6,75% 01/09/2012 US USD 276.828 279.596 0,20
Asbury Automotive Group 9,00% 15/06/2012 US USD 276.828 276.828 0,20
Mohegan Tribal Gaming Authority 6,375% 15/07/09 US USD 276.828 276.136 0,20
ITT 7,375% 15/11/2015 US USD 249.146 265.340 0,19
Marquee 8,625% 15/08/2012 144A US USD 235.304 247.069 0,18
Asbury Automotive Group 8,00% 15/03/2014 US USD 265.755 245.823 0,17
Canada Inc 8,00% 15/09/2012 144A CA USD 238.758 243.533 0,17
Six Flags 9,625% 01/06/2014 US USD 276.828 236.688 0,17
Penn National Gaming 6,75% 01/03/2015 144A US USD 243.609 236.301 0,17
Granite Broadcasting 9,75% 01/12/2010 US USD 254.682 234.944 0,17
Charter Communications 10,75% 01/10/2009 US USD 290.670 223.816 0,16
Gaylord Entertainment 6,75% 15/11/2014 144A US USD 229.768 214.833 0,15
Lamar Media 7,25% 01/01/2013 US USD 177.170 182.928 0,13
Visant 7,625% 01/10/2012 US USD 174.402 173.530 0,12
Centerplate Term Loan 01/10/2010 US USD 160.560 161.363 0,11
Primedia 8,875% 15/05/2011 US USD 152.255 156.823 0,11
FrontierVision Holdings 11,875% 15/09/2007 US USD 106.025 143.134 0,10
Case New Holland 9,25% 01/08/2011 144A NL USD 138.414 138.414 0,10
FTD 7,75% 15/02/2014 US USD 126.510 127.775 0,09
Virgin River Casino 12,75% 15/01/2013 144A US USD 193.780 124.019 0,09
Virgin River Casino 9,00% 15/01/2012 144A US USD 116.268 120.337 0,09
Sonic Automotive 8,625% 15/08/2013 US USD 113.499 110.945 0,08
Nexstar Finance 7,00% 15/01/2014 US USD 113.499 103.284 0,07
Six Flags 9,75% 15/04/2013 US USD 114.884 99.375 0,07
Dex Media 8,00% 15/11/2013 US USD 77.512 79.450 0,06
Quebecor Media 11,125% 15/07/2011 CA USD 69.207 76.128 0,05
Sinclair Broadcast Group 8,75% 15/12/2011 US USD 69.207 71.283 0,05
Gaylord Entertainment Center 8,00% 15/11/2013 US USD 63.670 64.307 0,05
LBI Media 10,125% 15/07/2012 US USD 55.365 61.178 0,04
MGM MIRAGE 9,75% 01/06/2007 US USD 55.365 59.794 0,04
Adelphia Communications 9,25% 01/10/2002 US USD 69.207 59.172 0,04
WCI Communities 9,125% 01/05/2012 US USD 55.365 57.995 0,04
Sinclair Broadcast Group 8,00% 15/03/2012 US USD 55.365 55.227 0,04
Argosy Gaming 9,00% 01/09/2011 US USD 41.524 45.469 0,03
Penn National Gaming 8,875% 15/03/2010 US USD 41.524 44.119 0,03
CanWest Media 7,625% 15/04/2013 (B) CA USD 41.524 43.393 0,03
Mandalay Resort Group 10,25% 01/08/2007 US USD 34.603 37.977 0,03
Adelphia Communications 10,875% 01/10/2010 US USD 41.524 36.541 0,03
Mohegan Tribal Gaming Authority 8,00% 01/04/12 US USD 33.219 35.295 0,03
Charter Communications 11,125% 15/01/2011 US USD 44.292 32.555 0,02
Mandalay Resort Group 9,375% 15/02/2010 US USD 27.682 30.450 0,02
Houghton Mifflin 8,25% 01/02/2011 US USD 27.682 27.682 0,02
355
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
MGM MIRAGE 7,25% 15/10/2006 US USD 24.914 25.569 0,02
MGM Mirage 6,00% 01/10/2009 US USD 22.146 21.869 0,02
Dex Media 9,00% 15/11/2013 US USD 19.378 14.630 0,01
Charter Communications 10,25% 15/01/2010 US USD 8.304 6.186 0,00
26.867.316 19,10
Bienes de consumo básico
Revlon Consumer Products 9,50% 01/04/2011 144A US USD 553.657 525.974 0,37
Rite Aid 6,00% 15/12/2005 144A US USD 415.243 411.091 0,29
Pierre Foods 9,875% 15/07/2012 US USD 401.401 409.429 0,29
Fort James 6,875% 15/09/2007 US USD 346.036 355.552 0,25
Reddy Ice S/UP 0,00%/10,50% 01/11/2012 144A US USD 380.639 272.157 0,19
1.974.203 1,39
Asistencia sanitaria
Tenet Healthcare 9,25% 01/02/2015 144A US USD 1.384.144 1.391.065 0,99
HCA 6,95% 01/05/2012 US USD 1.222.199 1.276.114 0,91
Tenet Healthcare 7,375% 01/02/2013 US USD 916.303 861.325 0,61
Healthsouth 10,75% 01/10/2008 US USD 830.486 855.401 0,61
IASIS Healthcare Capital 8,75% 15/06/2014 US USD 830.486 853.324 0,61
DaVita 7,25% 15/03/2015 144A US USD 860.938 843.719 0,60
Healthsouth 7,625% 01/06/2012 US USD 768.200 741.313 0,53
Ameripath 10,50% 01/04/2013 (Reg.) (S) US USD 726.675 726.675 0,52
Vanguard Health 9,00.% 01/10/2014 US USD 692.072 719.755 0,51
Service Corp International 7,70% 15/04/2009 US USD 665.773 685.746 0,49
US Oncology 10,75% 15/08/2014 US USD 617.328 651.281 0,46
HCA 6,75% 15/07/2013 US USD 553.657 567.858 0,40
Healthsouth 7,375% 01/10/2006 US USD 553.657 555.041 0,39
Extendicare Health Services 6,875% 01/05/2014 US USD 553.657 532.895 0,38
Service International 6,75% 01/04/2016 US USD 553.657 525.974 0,37
Concentra Operating 9,125% 01/06/2012 US USD 498.292 513.241 0,36
DaVita 6,625% 15/03/2013 144A US USD 492.755 489.059 0,35
Warner Chilcott 8,75% 01/12/2015 144A US USD 431.853 418.897 0,30
Fisher Scientific International 8,125% 01/05/2012 US USD 324.997 359.122 0,26
AMR 10,00% 15/02/2015 144A US USD 301.743 312.304 0,22
HCA 7,875% 01/02/2011 US USD 276.828 301.502 0,21
Rotech Healthcare 9,50% 01/04/2012 US USD 275.444 291.971 0,21
US Oncology 9,00% 15/08/2012 US USD 276.828 285.133 0,20
Service International 6,50% 15/03/2008 US USD 238.072 238.072 0,17
Beverly Enterprises 7,875% 15/06/2014 US USD 191.011 210.112 0,15
Vanguard Health 11,25% 01/10/2015 US USD 312.816 206.459 0,15
HCA 8,75% 01/09/2010 US USD 164.713 190.861 0,14
Rural/Metro 9,875% 15/03/2015 144A US USD 119.036 114.275 0,08
PacifiCare Health Systems 10,75% 01/06/2009 US USD 97.997 107.062 0,08
Spheris 11,00% 15/12/2012 144A US USD 77.512 76.737 0,05
National Nephrology Associates 9,00% 01/11/2011 144A US USD 47.060 52.119 0,04
Service International 6,00% 15/12/2005 US USD 1.384 1.384 0,00
15.955.796 11,35
Servicios de telecomunicaciones
Rogers Wireless Communications 7,25% 15/12/2012 CA USD 1.723.260 1.753.417 1,25
MCI 7,735% 01/05/2014 US USD 1.432.589 1.554.359 1,10
Qwest 8,875% 15/03/2012 US USD 1.308.016 1.386.497 0,99
Nextel Partners 8,125% 01/07/2011 US USD 1.209.742 1.297.448 0,92
Centennial Communications 8,125% 01/02/2014 US USD 1.148.840 1.154.584 0,82
Intelsat 6,50% 01/11/2013 BM USD 1.429.821 1.129.559 0,80
Qwest Services 14,00% 15/12/2014 144A US USD 968.901 1.123.925 0,80
New Skies Satellites 9,125% 01/11/2012 144A NL USD 992.431 992.431 0,71
Intelsat Bermuda 8,25% 15/01/2013 144A BM USD 830.486 834.638 0,59
Intelsat Bermuda 7,805% FRN 15/01/2012 144A BM USD 791.730 803.606 0,57
Qwest 7,875 01/09/2011 144A US USD 553.657 561.962 0,40
Crown Castle International 7,50% 01/12/2013 US USD 449.847 488.084 0,35
Inmarsat Finance II 10,375% 15/11/2012 GB USD 622.865 460.920 0,33
Qwest Services 13,50% 15/12/2010 144A US USD 398.633 448.462 0,32
American Towers 7,25% 01/12/2011 US USD 415.243 426.662 0,30
DirecTV Holdings LLC 8,375% 15/03/2013 US USD 393.097 425.528 0,30
American Tower 9,375% 01/02/2009 US USD 303.127 317.526 0,23
Crown Castle International 7,50% 01/12/2013 US USD 290.393 315.076 0,22
Rogers Wireless Comm’s 6,135% FRN 15/12/2010 CA USD 287.902 295.100 0,21
Telemig Celular 8,75% 20/01/2009 144A BR USD 276.828 283.749 0,20
Nextel Communications 6,875% 31/10/2013 US USD 215.926 227.262 0,16
Nextel Communications 5,25% Cv 15/01/2010 US USD 221.463 220.356 0,16
Spectrasite 8,25% 15/05/2010 US USD 199.316 207.289 0,15
MobiFon Holdings 12,50% 31/07/2010 NL USD 138.414 168.173 0,12
AOL Time Warner 10,125% 01/02/2011 US USD 110.731 103.533 0,07
SBA Communications S/UP 0,00%/9,75% 15/12/2011 US USD 105.195 91.783 0,07
Qwest 8,875% 15/03/2012 US USD 83.048 88.031 0,06
Nextel Partners 12,50% 15/11/2009 US USD 57.303 63.033 0,04
Centennial Cellular Operating 10,125% 15/06/2013 US USD 55.365 61.178 0,04
Rogers Wireless Communications 9,625% 01/05/11 CA USD 41.524 46.715 0,03
17.330.886 12,31
Servicios financieros
American Real Estate Finance 8,125% 01/06/2012 US USD 2.427.789 2.452.067 1,74
Qwest Capital Funding 7,25% 15/02/2011 US USD 1.384.144 1.245.730 0,89
Equinox Holdings 9,00% 15/12/2009 US USD 1.137.766 1.177.588 0,84
Charter Communications II 10,25% 15/09/2010 US USD 1.023.713 1.023.713 0,73
CCO Holdings Capital 7,135% FRN 15/12/2010 144A US USD 830.486 797.267 0,57
Crescent Real Estate Equities 9,25% 15/04/2009 US USD 620.096 651.101 0,46

FAWF US High Income Fund 5,6,13,21,22 - continuación
Inventario de la cartera a 30 de abril de 2005
Código de Acciones o Valor de %
país nominal mercado en PN
USD
Ahold - continuación Finance 6,25% 01/05/2009 US USD 642.243 645.454 0,46
Triad Acquisition 11,125% 01/05/2013 144A US USD 539.816 537.117 0,38
Qwest Capital Funding 7,00% 03/08/2009 US USD 568.883 511.995 0,36
Delta Air Lines 7,92% 18/05/2012 US USD 939.834 451.120 0,32
American Real Estate Finance 7,125% 15/02/2013 144A US USD 453.999 435.839 0,31
Refco Finance Holdings 9,00% 01/08/2012 144A US USD 395.865 427.534 0,30
Ispat Inland 9,75% 01/04/2014 CA USD 375.656 426.370 0,30
Ventas Realty Capital 6,625% 15/10/2014 US USD 431.853 423.216 0,30
Hilcorp Energy Finance 10,50% 01/09/2010 144A US USD 276.828 307.279 0,22
Graham Packaging 8,50% 15/10/2012 144A US USD 321.121 298.643 0,21
MGM Mirage Holding II Term Loan 08/04/2012 US USD 279.597 279.597 0,20
Dex Media West 9,875% 15/08/2013 US USD 216.203 239.985 0,17
American Airlines 7,377% 23/05/2019 US USD 304.565 199.490 0,14
CCO Holdings 8,75% 15/11/2013 US USD 168.865 163.799 0,12
MSW Energy Holdings II 7,375% 01/09/2010 US USD 110.731 110.731 0,08
Dex Media East Finance 9,875% 15/11/2009 US USD 83.048 90.522 0,06
Continental Airlines 6,545% 02/02/2019 US USD 91.215 89.163 0,06
Dex Media West 8,50% 15/08/2010 (B) US USD 71.975 77.013 0,05
WH Holdings 9,50% 01/04/2011 KY USD 68.099 72.525 0,05
Huntsman Adv. Mat. 11,00% 15/07/10 (Reg.) (S) US USD 55.365 63.116 0,04
Jostens Holding 10,25% 01/12/2013 US USD 80.280 57.400 0,04
Hanover Equipment Trust 8,75% 01/09/2011 US USD 55.365 57.026 0,04
Canwest Media 10,625% 15/05/2011 CA USD 47.060 51.060 0,04
Corrections Corp. of America 7,50% 01/05/2011 US USD 47.060 48.001 0,03
RH Donnelley Finance 10,875% 15/12/2012 US USD 38.756 44.182 0,03
Delta Air Lines 7,57% 18/11/2010 US USD 41.524 38.645 0,03
Delta Air Lines 7,111% 18/09/2011 US USD 41.524 38.514 0,03
American Airlines 6,977% 23/05/2021 US USD 37.744 34.630 0,02
Ahold Finance USA 6,875% 01/05/2029 US USD 30.451 28.928 0,02
RH Donnelley Finance 8,875% 15/12/2010 US USD 24.914 26.969 0,02
MSW Energy Holdings 8,50% 01/09/2010 US USD 22.146 22.810 0,02
American Airlines 7,379% 23/05/2016 US USD 32.626 21.044 0,01
WCI Communities 10,625% 15/02/2011 US USD 16.609 17.606 0,01
Millennium America 9,25% 15/06/2008 US USD 13.841 14.810 0,01
Northwest Airlines (2000-1) 9,179% 01/04/2010 US USD 15.130 9.834 0,01
Continental Airlines 7,73% 15/09/2012 US USD 1.884 1.583 0,00
Crystal US Holdings 10,00% 01/10/2014 144A US USD 1.384 948 0,00
Valores no admitidos a cotización
Energía
13.711.964 9,72
Coastal 7,75% 15/06/2010 US USD 186.859 183.589 0,13
Empresas de servicios públicos
183.589 0,13
Nevada Power 6,5% 15/04/2012 US USD 553.657 564.730 0,40
Dynegy Holdings 9,875% 15/07/2010 (Reg.) (S) US USD 415.243 427.700 0,30
Calpine 8,75% 15/07/2013 (Reg.) (S) US USD 276.828 181.322 0,13
Empresas industriales
1.173.752 0,83
Teekay Shipping 8,875% 15/07/2011 MH USD 620.927 696.991 0,50
Envirocare Term Loan 13/04/2010 US USD 514.901 505.890 0,36
AMR 9,00% 01/08/2012 US USD 132.877 99.658 0,07
OMI Corporation 7,625% 01/12/2013 MH USD 80.280 81.083 0,06
Transport Maritma 10,50% 01/08/2007 (Reg.) (S) MX USD 38.368 37.025 0,03
Informática
1.420.647 1,02
Crown Castle International 10,75% 01/08/2011 US USD 447.078 476.102 0,34
Infor Global Solutions Term Loan 18/04/2012 US USD 387.560 378.840 0,27
SCG Holding & Semicond. 0,00% 04/08/2011 144A US USD 74.743 109.125 0,08
Bienes de consumo discrecional
964.067 0,69
Premier Entertainment Biloxi 10,75% 01/02/2012 US USD 83.048 84.294 0,06
AMC Entertainment 9,875% 01/02/2012 US USD 55.365 55.642 0,04
Waterford Gaming 8,625% 15/09/2012 (Reg.) (S) US USD 38.756 41.081 0,03
Kmart Holding Escrow* US USD 27.682 0 0,00
Servicios de telecomunicaciones
181.017 0,13
Qwest Services 13,50% 15/12/2010 (Reg.) (S) US USD 138.414 155.716 0,11
PTV 10,00% (Pref.) (A) US USD 3 10 0,00
Servicios financieros
155.726 0,11
American Airlines 7,80% 01/10/2006 US USD 600.718 540.646 0,38
Universal City Florida 7,49% FRN 01/05/2010 144A US USD 193.780 202.016 0,14
Global Cash Access 8,75% 15/03/2012 US USD 113.499 122.011 0,09
Universal City Dev. Partners 11,75% 01/04/2010 US USD 41.524 47.130 0,03
Continental Airlines 6,748% 15/09/2018 US USD 9.621 7.408 0,01
919.211 0,65
Fracciones 293 0,00
Total inversiones (coste USD 135.858.287) 135.819.237 96,53
356
Distribución geográfica
Código de país %
Estados Unidos US 83,67
Canadá CA 4,22
Bermudas BM 2,71
Francia FR 1,86
Países Bajos NL 0,92
Islas Marshall MH 0,73
Reino Unido GB 0,72
Bahamas BS 0,64
México MX 0,41
Panamá PA 0,22
Brasil BR 0,20
Luxemburgo LU 0,18
Islas Caimán KY 0,05
Tesorería y otros activos netos 3,47

357

Balance de los Activos Netos a 30 de abril de 2005
Nombre del fondo
Divisa
ACTIVO
Inversiones en títulos al precio de mercado
Depósitos bancarios
Efectivo en bancos
Deudores por venta de valores
Deudores por suscripción de participaciones de Fondos
Dividendos e intereses por cobrar
Beneficios no materializados de Futuros
Beneficios no materializados de contratos a plazo sobre divisas
Beneficios no materializados de permutas financieras de tipos de interés
Otros deudores
Total activo
PASIVO
Acreedores por valores adquiridos
Acreedores por reembolso de participaciones del Fondo
Acreedores por gastos devengados
Pérdida no realizada en futuros
Pérdidas no materializadas de contratos a plazo sobre divisas
Pérdidas no materializadas de permutas financieras de tipos de interés
Otros acreedores
Descubiertos bancarios
Total pasivo
ACTIVOS NETOS a: 30.04.05
ACTIVOS NETOS a: 30.04.04
ACTIVOS NETOS a: 30.04.03
ACCIONES EN CIRCULACIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.04
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.03
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
COSTE DE LAS INVERSIONES
Combinado
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
USD
49.639.762.714
22.200.296
1.658.563.790
787.101.433
153.513.591
261.244.869
76.110
1.340.714
85.784
11.261.303
52.535.150.604
894.624.764
182.392.726
82.450.365
28.187.947
7.131.335
73.186
12.970.903
3.285.931
1.211.117.157
51.324.033.447
44.545.455.109
24.047.824.114
44.903.905.295
Fondos de Renta
Variable:
358
America 1,2,3
USD
1.431.132.062
-
11.915.108
-
851.830
278.423
-
-
-
-
1.444.177.423
1.384.130
990.536
2.383.717
-
-
-
310.339
-
5.068.722
1.439.108.701
1.177.994.855
731.519.702
333.696.236
22.758.722
-
-
201.870
1.512.478
-
-
-
3,967
3,069
-
-
20,82
10,65
-
-
-
3,621
3,025
-
-
19,19
10,56
-
-
-
2,959
-
-
-
15,84
9,311
-
-
-
1.294.046.789
American
Diversified 2,3,16
USD
54.652.630
-
899.123
499.490
1.868.556
34.865
-
-
-
-
57.954.664
2.098.577
-
62.349
-
-
-
-
-
2.160.926
55.793.738
19.115
-
5.501.005
6.434
-
-
500
4.642
-
-
-
10,12
9,530
-
-
10,01
9,516
-
-
-
9,677
9,967
-
-
9,661
9,951
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
54.730.447
American
Growth 1,2,3
USD
970.589.316
-
17.174.652
31.360.297
4.615
745.804
-
-
-
-
1.019.874.684
2.426.888
29.372.302
1.747.180
-
-
-
1.010
-
33.547.380
986.327.304
2.398.926.757
1.147.507.243
47.168.935
-
-
-
515.153
1.018.247
-
-
-
20,46
-
-
-
19,79
8,565
-
-
-
21,28
-
-
-
20,79
9,687
-
-
-
17,14
-
-
-
16,91
8,429
-
-
-
920.679.543
ASEAN
USD
335.708.327
-
1.272.363
518.901
1.939.046
1.544.895
-
-
-
-
340.983.532
1.217.591
214.911
577.954
-
-
-
2.018
-
2.012.474
338.971.058
304.642.416
140.913.179
27.488.922
-
-
-
-
-
-
-
-
12,33
-
-
-
-
-
-
-
-
11,01
-
-
-
-
14,89
-
-
-
7,461
-
-
-
-
10,85
-
-
-
299.878.506

359
Asia Pacific
Growth &
Income 11,17,21
USD
459.833.149
-
89.100.247
665.274
6.784.409
2.495.433
-
-
-
-
558.878.512
1.890.105
-
976.425
-
-
-
974
-
2.867.504
556.011.008
-
-
52.781.738
-
-
-
1.192.278
-
-
-
-
10,30
-
-
-
10,27
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
468.966.986
Asian Special
Situations 1
USD
260.057.798
-
4.532.196
3.052.699
148.689
1.246.164
-
-
-
215.075
269.252.621
3.647.391
316.817
438.052
-
-
-
1.636
-
4.403.896
264.848.725
283.382.185
165.934.178
20.091.469
-
-
-
10.738
-
-
-
-
13,17
-
-
-
31,00
-
-
-
-
11,35
-
-
-
26,97
13,78
-
-
-
7,485
-
-
-
17,77
9,746
-
-
-
212.411.130
Australia 1
AUD
269.450.117
-
2.537.747
5.629.581
11.128.357
202.868
-
-
-
-
288.948.670
5.707.220
166.315
479.693
-
-
-
984.790
-
7.338.018
281.610.652
213.507.948
222.380.748
9.262.199
-
-
-
84.465
-
-
-
-
29,99
-
-
-
35,19
-
-
-
-
25,17
-
-
-
27,06
-
-
-
-
21,18
-
-
-
19,86
-
-
-
-
230.129.817
China Focus 23
USD
222.198.551
-
4.560.212
2.651.627
677.956
1.711.529
-
-
-
-
231.799.875
3.052.800
687.574
221.291
-
-
-
2.205
-
3.963.870
227.836.005
68.630.908
-
12.897.173
-
18.644.242
-
-
-
-
-
-
14,96
-
0,978
-
-
-
-
-
-
12,15
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
198.037.360
Consumer
Industries 1,4
EUR
62.488.789
-
3.985.872
3.010.997
553.692
254.326
-
-
-
-
70.293.676
3.434.164
-
73.219
-
-
-
80.174
-
3.587.557
66.706.119
60.675.810
28.002.956
4.228.831
-
6.398.449
-
7.485
-
-
-
-
15,26
-
0,215
-
24,85
-
-
-
-
15,12
-
0,213
-
22,90
14,43
-
-
-
12,23
-
0,178
-
17,41
11,76
-
-
-
60.608.308
Emerging
Markets 1,2,3,20
USD
206.611.354
-
5.239.466
2.909.603
610.211
858.181
-
-
-
8.355
216.237.170
5.031.265
551.221
382.081
-
-
-
391
-
5.964.958
210.272.212
198.810.253
100.402.248
20.232.549
-
-
-
311.084
222.199
-
-
-
9,649
-
-
-
33,56
16,04
-
-
-
8,045
-
-
-
28,19
14,50
-
-
-
5,424
-
-
-
19,14
10,54
-
-
-
166.291.308
Euro Blue
Chip 1,2,3,20
EUR
599.855.899
-
50.499.523
9.062.283
1.843.193
3.721.257
-
-
-
-
664.982.155
5.057.473
173.706
1.183.100
-
-
-
692.669
-
7.106.948
657.875.207
819.650.562
448.308.646
50.066.141
-
-
-
17.342
1.666.407
-
-
-
12,71
-
-
-
25,37
12,77
-
-
-
11,43
-
-
-
21,35
11,57
-
-
-
9,374
-
-
-
16,39
9,499
-
-
-
543.903.150
EURO STOXX
50 1,4,7,8,21
EUR
394.235.491
-
4.600.074
-
855.057
2.404.993
-
-
-
231
402.095.846
-
755.415
354.647
169.377
-
-
3.580
-
1.283.019
400.812.827
453.337.847
453.210.592
42.407.569
-
134.597.859
-
14.674
-
-
-
-
8,737
-
0,151
-
21,54
-
-
-
-
8,272
-
0,142
-
18,87
10,57
-
-
-
6,925
-
0,121
-
14,62
8,841
-
-
-
502.692.801

- continuación
Balance de los Activos Netos
Nombre del fondo
Divisa
ACTIVO
Inversiones en títulos al precio de mercado
Depósitos bancarios
Efectivo en bancos
Deudores por venta de valores
Deudores por suscripción de participaciones de Fondos
Dividendos e intereses por cobrar
Beneficios no materializados de Futuros
Beneficios no materializados de contratos a plazo sobre divisas
Beneficios no materializados de permutas financieras de tipos de interés
Otros deudores
Total activo
PASIVO
Acreedores por valores adquiridos
Acreedores por reembolso de participaciones del Fondo
Acreedores por gastos devengados
Pérdida no realizada en futuros
Pérdidas no materializadas de contratos a plazo sobre divisas
Pérdidas no materializadas de permutas financieras de tipos de interés
Otros acreedores
Descubiertos bancarios
Total pasivo
ACTIVOS NETOS a: 30.04.05
ACTIVOS NETOS a: 30.04.04
ACTIVOS NETOS a: 30.04.03
ACCIONES EN CIRCULACIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.04
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.03
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
COSTE DE LAS INVERSIONES
European
Aggressive 2,3,20
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
EUR
932.474.791
-
12.998.383
31.428.956
11.900.648
1.184.630
-
-
-
-
989.987.408
8.241.093
-
1.709.166
-
-
-
1.434.156
-
11.384.415
978.602.993
550.340.122
164.791.865
65.854.551
-
-
-
-
3.014.974
-
-
-
14,21
-
-
-
-
14,17
-
-
-
11,62
-
-
-
-
11,67
-
-
-
8,480
-
-
-
-
8,570
-
-
-
853.057.309
360
European
Growth 1,2,3,20
EUR
15.988.176.083
-
557.875.408
309.798.342
13.145.973
69.923.542
-
-
-
646.588
16.939.565.936
366.809.475
50.631.078
28.228.366
15.079.699
-
-
1.098.614
-
461.847.232
16.477.718.704
14.726.652.963
7.694.436.793
1.915.680.876
-
-
-
1.006.432
23.592.205
-
-
-
8,342
-
-
-
30,61
20,05
-
-
-
7,654
-
-
-
26,23
18,49
-
-
-
5,677
-
-
-
18,20
13,72
-
-
-
13.757.864.888
European Larger
Companies 2,3
EUR
112.843.864
-
1.347.522
2.322.745
1.028.283
658.338
-
-
-
-
118.200.752
3.268.076
75.730
171.682
-
-
-
706.072
-
4.221.560
113.979.192
26.195.789
7.644.793
4.235.943
-
-
-
-
64.265
-
-
-
26,49
-
-
-
-
27,59
-
-
-
23,86
-
-
-
-
25,01
-
-
-
18,57
-
-
-
-
19,58
-
-
-
105.735.281
European Mid
Cap 2,3
EUR
190.332.548
-
-
4.728.421
386.654
1.739.337
-
-
-
-
197.186.960
3.525.305
11.186
241.407
-
-
-
6.774
2.132.145
5.916.817
191.270.143
51.176.033
23.990.568
9.667.804
-
-
-
-
1.007.896
-
-
-
17,97
-
-
-
-
17,42
-
-
-
16,30
-
-
-
-
15,92
-
-
-
11,58
-
-
-
-
11,38
-
-
-
176.934.815
European Smaller
Companies 1,2,3,20
EUR
1.164.116.723
-
1.917.121
5.005.811
1.269.488
4.067.148
-
-
-
370.757
1.176.747.048
11.981.512
6.971.579
1.891.768
-
-
-
3.945
-
20.848.804
1.155.898.244
980.843.773
661.925.858
63.049.606
-
-
-
329.122
1.189.433
-
-
-
17,98
-
-
-
31,10
12,17
-
-
-
14,36
-
-
-
23,24
9,786
-
-
-
9,755
-
-
-
14,86
6,697
-
-
-
1.003.449.137

361
Financial
Services 1,2,3,4
EUR
69.477.951
-
5.322.844
5.786.004
72.232
323.193
-
-
-
-
80.982.224
9.229.794
42.045
82.470
-
-
-
19.536
-
9.373.845
71.608.379
82.634.955
99.029.069
3.695.758
-
31.186.063
-
23.168
99.825
-
-
-
16,07
-
0,223
-
23,92
15,07
-
-
-
15,34
-
0,213
-
21,35
14,49
-
-
-
12,79
-
0,184
-
16,77
12,18
-
-
-
68.227.057
France
EUR
46.576.758
-
833.251
49.124
103.851
62.446
-
-
-
26.900
47.652.330
396.259
499.348
66.592
-
-
-
90
-
962.289
46.690.041
35.283.773
36.881.955
1.723.251
-
-
-
-
-
-
-
-
27,09
-
-
-
-
-
-
-
-
22,52
-
-
-
-
-
-
-
-
17,20
-
-
-
-
-
-
-
-
41.401.883
Germany
EUR
119.291.574
-
2.565.063
495.192
3.080.799
875.401
-
-
-
-
126.308.029
3.297.554
35.456
249.708
-
-
-
196.052
-
3.778.770
122.529.259
115.442.426
88.565.261
6.478.622
-
-
-
-
-
-
-
-
18,91
-
-
-
-
-
-
-
-
16,82
-
-
-
-
-
-
-
-
12,50
-
-
-
-
-
-
-
-
104.242.467
Global
Focus 1,2,3,20
USD
63.019.135
-
1.770.169
2.067.439
8.441
188.393
-
-
-
56
67.053.633
965.820
351.105
113.998
-
-
-
130
-
1.431.053
65.622.580
85.120.632
12.476.126
1.567.192
426.887
5.048.547
-
238
7.784
-
-
-
27,02
22,00
1,131
-
26,65
22,00
-
-
-
25,83
22,72
1,167
-
25,72
22,87
-
-
-
19,49
18,41
0,978
-
19,44
18,77
-
-
-
56.854.932
Greater China
1,2,3
USD
281.525.861
-
7.366.932
4.430.622
288.736
2.470.773
-
-
-
67.340
296.150.264
3.970.100
733.544
452.153
-
-
-
307
-
5.156.104
290.994.160
281.297.690
140.438.401
4.310.020
-
-
-
17.350
384.060
-
-
-
65,86
-
-
-
26,64
13,49
-
-
-
57,49
-
-
-
23,38
12,74
-
-
-
39,48
-
-
-
16,02
9,369
-
-
-
231.282.574
Health Care 1,2,3,4
EUR
133.631.325
-
7.732.996
3.330.099
2.261.656
75.090
-
-
-
-
147.031.166
3.985.953
57.298
170.670
-
-
-
81.349
-
4.295.270
142.735.896
112.849.218
101.079.815
8.007.488
-
110.085.407
-
68.908
218.617
-
-
-
13,61
-
0,183
-
19,57
13,21
-
-
-
13,41
-
0,180
-
18,06
13,11
-
-
-
12,51
-
0,174
-
15,78
12,31
-
-
-
124.511.824
Iberia 2,3
EUR
87.333.119
-
58.918
-
418.951
77.255
-
-
-
-
87.888.243
-
143.143
150.906
-
-
-
38.810
-
332.859
87.555.384
66.042.111
28.893.615
2.010.355
-
-
-
-
1.124.791
-
-
-
32,39
-
-
-
-
19,95
-
-
-
27,33
-
-
-
-
16,95
-
-
-
21,03
-
-
-
-
13,14
-
-
-
75.712.118
India Focus 6,18,19
USD
1.172.885.702
-
246.107.032
4.649.589
12.578.607
367.504
-
-
-
-
1.436.588.434
23.789.249
-
3.077.843
4.323.741
-
-
7.236
-
31.198.069
1.405.390.365
-
-
95.770.530
2.341.021
22.954.521
-
236.732
-
-
-
-
13,64
12,85
1,291
-
13,60
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.219.614.322

Balance de los Activos Netos
Nombre del fondo
Divisa
ACTIVO
Inversiones en títulos al precio de mercado
Depósitos bancarios
Efectivo en bancos
Deudores por venta de valores
Deudores por suscripción de participaciones de Fondos
Dividendos e intereses por cobrar
Beneficios no materializados de Futuros
Beneficios no materializados de contratos a plazo sobre divisas
Beneficios no materializados de permutas financieras de tipos de interés
Otros deudores
Total activo
PASIVO
Acreedores por valores adquiridos
Acreedores por reembolso de participaciones del Fondo
Acreedores por gastos devengados
Pérdida no realizada en futuros
Pérdidas no materializadas de contratos a plazo sobre divisas
Pérdidas no materializadas de permutas financieras de tipos de interés
Otros acreedores
Descubiertos bancarios
Total pasivo
ACTIVOS NETOS a: 30.04.05
ACTIVOS NETOS a: 30.04.04
ACTIVOS NETOS a: 30.04.03
ACCIONES EN CIRCULACIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.04
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.03
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
COSTE DE LAS INVERSIONES
- continuación
Indonesia
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
USD
85.764.291
-
10.028.682
1.232.982
-
275.659
-
-
-
-
97.301.614
2.388.850
3.177.467
158.867
-
-
-
651
-
5.725.835
91.575.779
64.368.772
32.323.828
12.955.345
-
-
-
-
-
-
-
-
7,069
-
-
-
-
-
-
-
-
5,767
-
-
-
-
23,29
-
-
-
3,497
-
-
-
-
15,21
-
-
-
75.594.212
362
Industrials 1,2,3,4
EUR
87.365.293
-
5.354.507
2.184.661
497.681
177.754
-
-
-
9.279
95.589.175
3.611.201
448.348
103.350
-
-
-
21.659
-
4.184.558
91.404.617
87.240.606
55.291.195
4.683.706
-
8.203.946
-
11.319
79.940
-
-
-
18,47
-
0,266
-
26,99
17,68
-
-
-
16,89
-
0,244
-
23,09
16,30
-
-
-
13,60
-
0,203
-
17,41
13,16
-
-
-
84.382.851
International 20
USD
2.171.043.184
-
35.872.138
36.723.280
-
5.918.156
-
-
-
1.557.809
2.251.114.567
31.482.580
3.589.271
3.733.892
200.968
-
-
30.766
-
39.037.477
2.212.077.090
2.345.951.357
1.925.746.320
71.647.781
14.945.839
-
-
-
-
-
-
-
25,55
19,77
-
-
-
-
-
-
-
23,23
19,40
-
-
17,74
9,240
-
-
-
18,22
-
-
-
14,05
7,820
-
-
-
2.001.587.152
Italy
EUR
127.451.898
-
113.422
1.018.041
1.090.484
42.919
-
-
-
-
129.716.764
2.000.521
14.286
196.956
-
-
-
51.366
-
2.263.129
127.453.635
44.614.596
29.002.544
5.197.276
-
-
-
-
-
-
-
-
24,52
-
-
-
-
-
-
-
-
19,77
-
-
-
-
-
-
-
-
16,48
-
-
-
-
-
-
-
-
122.713.320
Japan 1,2,3
JPY
245.047.373.366
-
211.738.297
2.663.249.543
192.117.121
1.569.882.994
-
-
-
110.190.861
249.794.552.182
455.794.193
1.415.408.673
427.772.177
-
-
-
101.873
-
2.299.076.916
247.495.475.266
346.072.828.717
93.161.643.589
1.369.439.609
215.063.816
-
-
428.505
1.919.321
-
-
-
154,1
1,139
-
-
21,46
8,962
-
-
-
170,5
1,290
-
-
22,76
10,22
-
-
-
112,5
-
-
-
14,07
6,756
-
-
-
241.749.689.139

363
Japan
Advantage 6,9
JPY
36.936.886.366
-
845.675.326
322.674.838
140.205.743
220.089.456
-
-
-
-
38.465.531.729
605.379.426
106.726.777
62.192.412
-
-
-
7.164.746
-
781.463.361
37.684.068.368
48.795.195.315
19.948.326.450
2.415.541
-
-
-
114.655
-
-
-
-
15.541
-
-
-
12,04
-
-
-
-
17.152
-
-
-
12,74
-
-
-
-
9.974
-
-
-
-
-
-
-
-
33.610.171.655
Japan Smaller
Companies 1
JPY
36.582.534.101
-
597.477.964
255.585.490
-
162.037.134
-
-
-
11.928.673
37.609.563.362
200.146.559
88.937.459
58.995.209
-
-
-
716
-
348.079.943
37.261.483.419
41.790.718.941
12.513.000.713
26.448.865
-
-
-
232.454
-
-
-
-
1.383
-
-
-
28,31
-
-
-
-
1.394
-
-
-
27,36
11,49
-
-
-
818,5
-
-
-
15,01
6,763
-
-
-
33.628.749.658
Korea 1
USD
139.086.094
-
3.615.639
1.017.403
972.967
493.324
-
-
-
-
145.185.427
814.835
9.292
241.124
-
-
-
3.439
-
1.068.690
144.116.737
189.472.537
100.207.495
14.445.242
-
-
-
49.145
-
-
-
-
9,854
-
-
-
36,21
-
-
-
-
8,367
-
-
-
31,06
16,19
-
-
-
5,604
-
-
-
20,99
11,69
-
-
-
107.133.706
Latin America 2,3
USD
232.883.218
-
5.887.689
3.359
1.262.282
2.534.331
-
-
-
-
242.570.879
630.811
734.670
425.726
-
-
-
769
-
1.791.976
240.778.903
142.178.586
54.845.998
16.812.025
-
-
-
-
481.875
-
-
-
13,69
-
-
-
-
17,08
-
-
-
9,810
-
-
-
-
13,22
-
-
-
7,009
-
-
-
-
10,14
-
-
-
178.606.198
Malaysia
USD
154.413.603
-
2.963.734
-
536.205
179.594
-
-
-
-
158.093.136
-
105.815
36.695
-
-
-
1.124
-
143.634
157.949.502
130.548.919
33.442.645
8.784.088
-
-
-
-
-
-
-
-
17,98
-
-
-
-
-
-
-
-
18,43
-
-
-
-
-
-
-
-
13,13
-
-
-
-
-
-
-
-
150.308.597
Nordic 1
SEK
3.327.581.301
-
11.232.011
239.790.289
5.695.078
38.074.521
-
-
-
-
3.622.373.200
114.932.157
96.874.518
5.795.675
-
-
-
4.059
-
217.606.409
3.404.766.791
3.630.465.253
3.021.892.389
7.581.246
-
-
-
57.382
-
-
-
-
447,6
-
-
-
27,20
-
-
-
-
377,9
-
-
-
21,61
10,62
-
-
-
289,7
-
-
-
15,60
8,220
-
-
-
2.615.623.959
Pacific 1
USD
458.855.532
-
2.148.991
6.530.763
-
1.513.546
-
-
-
653.278
469.702.110
6.451.429
2.714.455
776.453
-
-
-
44
-
9.942.381
459.759.729
490.687.994
172.503.735
34.776.229
-
-
-
494.760
-
-
-
-
12,85
-
-
-
25,98
-
-
-
-
11,88
-
-
-
24,25
-
-
-
-
7,516
-
-
-
15,48
-
-
-
-
399.549.439
Singapore
USD
50.911.987
-
227.476
-
14.518
273.601
-
-
-
798
51.428.380
-
254.703
62.014
-
-
-
93
-
316.810
51.111.570
35.402.238
23.042.686
2.326.024
-
-
-
-
-
-
-
-
21,97
-
-
-
-
-
-
-
-
18,38
-
-
-
-
-
-
-
-
12,04
-
-
-
-
-
-
-
-
43.747.217

Balance de los Activos Netos
Nombre del fondo
Divisa
ACTIVO
Inversiones en títulos al precio de mercado
Depósitos bancarios
Efectivo en bancos
Deudores por venta de valores
Deudores por suscripción de participaciones de Fondos
Dividendos e intereses por cobrar
Beneficios no materializados de Futuros
Beneficios no materializados de contratos a plazo sobre divisas
Beneficios no materializados de permutas financieras de tipos de interés
Otros deudores
Total activo
PASIVO
Acreedores por valores adquiridos
Acreedores por reembolso de participaciones del Fondo
Acreedores por gastos devengados
Pérdida no realizada en futuros
Pérdidas no materializadas de contratos a plazo sobre divisas
Pérdidas no materializadas de permutas financieras de tipos de interés
Otros acreedores
Descubiertos bancarios
Total pasivo
ACTIVOS NETOS a: 30.04.05
ACTIVOS NETOS a: 30.04.04
ACTIVOS NETOS a: 30.04.03
ACCIONES EN CIRCULACIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.04
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.03
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
COSTE DE LAS INVERSIONES
- continuación
South East
Asia 1,2,3
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
USD
796.952.719
-
6.572.782
984.223
6.404.711
3.991.211
-
-
-
-
814.905.646
1.156.949
559.900
1.401.563
-
-
-
654.125
-
3.772.537
811.133.109
939.253.715
446.952.463
267.950.993
33.739.109
-
-
663.026
409.482
-
-
-
2,595
2,004
-
-
31,29
14,79
-
-
-
2,260
1,888
-
-
27,53
14,02
-
-
-
1,429
-
-
-
17,51
9,567
-
-
-
653.591.284
364
Switzerland
CHF
726.822.760
-
26.705.878
-
1.405.962
640.233
-
-
-
288.228
755.863.061
375.947
16.123.542
1.237.866
-
-
-
1.889
-
17.739.244
738.123.817
595.210.738
326.857.191
23.316.312
-
-
-
-
-
-
-
-
31,66
-
-
-
-
-
-
-
-
30,23
-
-
-
22,94
13,15
-
-
-
20,51
-
-
-
15,01
9,226
-
-
-
629.868.061
Taiwan 1
USD
99.429.247
-
3.586.618
-
1.158.682
-
-
-
-
17.400
104.191.947
1.144.285
11.675
220.586
-
-
-
1.104
-
1.377.650
102.814.297
139.358.037
49.170.195
15.518.885
-
-
-
2.102
-
-
-
-
6,622
-
-
-
22,06
-
-
-
-
6,349
-
-
-
21,37
-
-
-
-
4,555
-
-
-
15,48
-
-
-
-
97.057.384
Technology 1,2,3,4
EUR
176.007.691
-
3.372.829
8.176.252
126.757
231.291
-
-
-
306
187.915.126
6.535.120
446.727
294.301
-
-
-
840
-
7.276.988
180.638.138
272.401.885
247.570.742
35.376.803
-
96.234.270
-
130.684
673.965
-
-
-
4,642
-
0,081
-
15,78
4,929
-
-
-
5,353
-
0,093
-
17,03
5,727
-
-
-
4,586
-
0,083
-
13,77
4,943
-
-
-
185.953.098
Telecommunications
1,2,3,4
EUR
172.559.900
-
-
6.177.443
21.802
1.407.293
-
-
-
18.259
180.184.697
904.763
481.284
291.426
-
-
-
622
411.342
2.089.437
178.095.260
227.640.112
167.290.153
33.657.044
-
28.093.188
-
19.658
613.473
-
-
-
5,010
-
0,117
-
19,59
7,001
-
-
-
5,120
-
0,120
-
18,74
7,209
-
-
-
4,055
-
0,098
-
13,94
5,742
-
-
-
174.918.807

365
Thailand
USD
437.259.714
-
3.962.904
2.955.388
874.330
7.307.995
-
-
-
-
452.360.331
2.680.357
-
774.565
-
-
-
960
-
3.455.882
448.904.449
500.538.140
222.269.375
29.832.770
-
-
-
-
-
-
-
-
15,05
-
-
-
-
-
-
-
-
13,73
-
-
-
-
-
-
-
-
7,581
-
-
-
-
18,11
-
-
-
344.813.501
United
Kingdom
GBP
123.043.393
-
677.927
12.014.573
39.470
927.390
-
-
-
-
136.702.753
12.693.680
118.281
197.822
-
-
-
15.784
-
13.025.567
123.677.186
105.072.754
83.030.190
90.656.870
-
-
-
-
-
-
-
-
1,364
-
-
-
-
-
-
-
-
1,313
-
-
-
21,18
13,41
-
-
-
1,088
-
-
-
15,80
10,73
-
-
-
122.612.397
World 1,2,3
EUR
652.093.361
-
16.083.566
17.756.415
1.230.133
3.410.836
-
-
-
-
690.574.311
14.602.674
140.321
818.282
-
-
-
706.590
-
16.267.867
674.306.444
483.626.353
212.518.062
76.949.782
-
-
-
18.432
220.724
-
-
-
8,726
-
-
-
21,97
11,43
-
-
-
8,298
-
-
-
19,54
10,94
-
-
-
6,925
-
-
-
15,35
9,195
-
-
-
594.003.747
Fidelity Gestion
Dynamique 6,10,20,21
EUR
29.743.358
-
1.134.232
305.136
20.311
106.706
-
-
-
13.954
31.323.697
236.837
72.690
72.122
2.715
-
-
423
-
384.787
30.938.910
31.424.955
25.282.813
3.288.561
-
-
-
-
-
-
-
-
9,408
-
-
-
-
-
-
-
-
8,931
-
-
-
-
-
-
-
-
7,229
-
-
-
-
-
-
-
-
27.033.525
Fidelity Gestion
Equilibre 6,10,20,21
EUR
32.169.284
-
1.409.761
283.884
38.568
358.875
-
-
-
166.085
34.426.457
507.413
76.666
59.811
37.274
13.620
965
257
-
696.006
33.730.451
32.992.568
32.110.870
3.563.265
-
-
-
-
-
-
-
-
9,466
-
-
-
-
-
-
-
-
9,109
-
-
-
-
-
-
-
-
8,362
-
-
-
-
-
-
-
-
30.778.424
Fidelity Sélection
Europe 6,10,20,21
EUR
54.574.020
-
2.011.169
1.720.735
58.180
276.130
-
-
-
-
58.640.234
1.794.933
165.142
128.561
9.875
-
-
28.191
-
2.126.702
56.513.532
55.658.265
46.040.361
3.230.204
-
-
-
-
-
-
-
-
17,50
-
-
-
-
-
-
-
-
15,76
-
-
-
-
-
-
-
-
12,14
-
-
-
-
-
-
-
-
49.626.893
Fidelity Sélection
Internationale 6,10,20,21
EUR
227.589.406
-
5.016.674
3.956.299
82.956
631.415
-
-
-
770.729
238.047.479
3.857.875
1.408.847
529.690
12.594
-
-
3.778
-
5.812.784
232.234.695
265.024.230
215.664.446
8.073.447
-
-
-
-
-
-
-
-
28,77
-
-
-
-
-
-
-
-
28,77
-
-
-
-
-
-
-
-
23,63
-
-
-
-
-
-
-
-
211.119.377
FPS
Defensive 10,20,21
EUR
84.965.466
918.372
2.422.869
452.141
2.966.265
792.166
-
-
-
-
92.517.279
3.956.202
-
113.189
73.306
46.211
1.920
-
-
4.190.828
88.326.451
34.354.210
28.127.899
13.272.169
-
-
-
-
-
-
-
-
6,655
-
-
-
-
-
-
-
-
6,474
-
-
-
-
-
-
-
-
6,347
-
-
-
-
-
-
-
-
83.620.425
Fondos de Asignación
de Activos:
Fidelity Portfolio
Selector

Balance de los Activos Netos
Nombre del fondo
Divisa
ACTIVO
Inversiones en títulos al precio de mercado
Depósitos bancarios
Efectivo en bancos
Deudores por venta de valores
Deudores por suscripción de participaciones de Fondos
Dividendos e intereses por cobrar
Beneficios no materializados de Futuros
Beneficios no materializados de contratos a plazo sobre divisas
Beneficios no materializados de permutas financieras de tipos de interés
Otros deudores
Total activo
PASIVO
Acreedores por valores adquiridos
Acreedores por reembolso de participaciones del Fondo
Acreedores por gastos devengados
Pérdida no realizada en futuros
Pérdidas no materializadas de contratos a plazo sobre divisas
Pérdidas no materializadas de permutas financieras de tipos de interés
Otros acreedores
Descubiertos bancarios
Total pasivo
ACTIVOS NETOS a: 30.04.05
ACTIVOS NETOS a: 30.04.04
ACTIVOS NETOS a: 30.04.03
ACCIONES EN CIRCULACIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.04
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.03
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
COSTE DE LAS INVERSIONES
- continuación
FPS Global
Growth 20,21
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
USD
264.309.855
-
5.590.646
3.919.221
919.370
683.834
-
-
-
-
275.422.926
3.695.480
39.607
584.725
21.785
-
-
1.366.018
-
5.707.615
269.715.311
264.027.797
185.681.354
19.535.269
-
-
-
-
-
-
-
-
13,81
-
-
-
-
-
-
-
-
12,81
-
-
-
-
-
-
-
-
9,829
-
-
-
-
-
-
-
-
243.833.918
366
FPS
Growth 10,20,21
EUR
323.420.988
-
11.961.500
3.718.059
-
1.167.096
-
-
-
561.859
340.829.502
2.781.313
636.209
795.062
29.392
-
-
4.902
-
4.246.878
336.582.624
390.608.954
301.033.900
29.892.561
-
-
-
-
-
-
-
-
11,26
-
-
-
-
-
-
-
-
10,73
-
-
-
-
-
-
-
-
8,666
-
-
-
-
-
-
-
-
292.943.935
FPS Moderate
Growth 10,20,21
EUR
351.168.307
-
15.869.168
3.304.070
340.308
4.037.268
-
-
-
1.557.158
376.276.279
5.488.936
558.179
639.602
383.804
229.186
9.404
3.670
-
7.312.781
368.963.498
294.447.126
168.422.588
38.889.832
-
-
-
-
-
-
-
-
9,487
-
-
-
-
-
-
-
-
9,128
-
-
-
-
-
-
-
-
8,303
-
-
-
-
-
-
-
-
335.678.198
FPS Sterling
Growth 6,11,12,20,21
GBP
29.978.646
-
175.980
1.394.142
42.784
125.418
-
-
-
-
31.716.970
1.456.923
31.878
36.590
2.835
-
-
64.018
-
1.592.244
30.124.726
31.357.743
25.910.704
26.254.748
-
-
-
-
-
-
-
-
1,147
-
-
-
-
-
-
-
-
1,110
-
-
-
-
-
-
-
-
0,911
-
-
-
-
-
-
-
-
28.189.203
Fondos Equilibrados:
Euro
Balanced 20,21
EUR
479.765.708
-
32.653.112
5.734.604
1.886.712
4.958.065
-
-
-
362.846
525.361.047
6.663.775
207.524
825.809
374.497
141.908
10.050
2.064
-
8.225.627
517.135.420
414.930.612
391.581.875
45.171.916
-
-
-
-
-
-
-
-
11,45
-
-
-
-
-
-
-
-
10,61
-
-
-
-
-
-
-
-
9,414
-
-
-
-
-
-
-
-
451.327.792

367
Growth &
Income 6,15,20,21
USD
105.388.096
-
2.335.561
1.072.279
1.482.349
748.709
3.333
29.472
3.756
-
111.063.555
2.243.060
165.992
172.075
43.543
11.165
791
-
-
2.636.626
108.426.929
91.260.321
10.859.210
6.944.208
-
-
-
-
-
-
1.328.669
364.397
13,01
-
-
-
-
-
-
10,69
10,68
11,77
-
-
-
-
-
-
9,767
9,757
9,723
-
-
-
-
-
-
-
-
99.692.867
Euro Bond 14,21
EUR
651.318.343
-
29.600.786
4.903.985
6.098.943
10.503.784
-
-
-
-
702.425.841
14.032.106
-
626.366
1.221.356
462.807
32.777
933.268
-
17.308.680
685.117.161
546.906.090
622.279.174
54.141.584
-
-
-
-
-
1.297.393
-
239.965
12,37
-
-
-
-
-
10,09
-
10,88
12,04
-
-
-
-
-
9,797
-
9,796
12,06
-
-
-
-
-
-
-
-
643.767.843
European High
Yield 14,21
EUR
987.540.542
-
68.225.003
7.553.542
6.333.956
21.636.956
-
-
-
197.147
1.091.487.146
10.713.244
4.429.535
1.326.990
423.061
4.595.601
-
6.257
-
21.494.688
1.069.992.458
593.242.120
121.698.298
77.463.088
-
-
-
-
-
27.607.502
-
3.200.067
9,601
-
-
-
-
-
10,78
-
11,61
9,467
-
-
-
-
-
10,62
-
10,61
8,858
-
-
-
-
-
-
-
-
982.910.590
International
Bond 21
USD
378.650.543
-
4.379.424
58.196
1.778.656
4.014.205
72.334
-
81.529
87.044
389.121.931
-
611.229
340.842
-
-
-
9.946
-
962.017
388.159.914
259.670.281
292.132.652
326.295.622
-
-
-
-
-
-
-
-
1,190
-
-
-
-
-
-
-
-
1,106
-
-
-
-
-
-
-
-
1,064
-
-
-
-
-
-
-
-
372.432.955
Sterling Bond 21
GBP
122.316.207
-
3.322.831
89.682
6.143.618
1.729.782
-
103.506
-
-
133.705.626
3.994.743
-
85.047
99.499
-
-
102.096
-
4.281.385
129.424.241
80.890.352
62.604.382
453.222.966
-
-
-
-
-
-
-
-
0,286
-
-
-
-
-
-
-
-
0,281
-
-
-
-
-
-
-
-
0,289
-
-
-
-
-
-
-
-
122.208.006
US Dollar
Bond 14,21
USD
343.800.417
-
19.293.109
55.043
1.202.096
3.567.499
-
1.023.639
-
-
368.941.803
-
83.931
344.060
291.815
-
-
119.690
-
839.496
368.102.307
345.322.003
466.235.770
56.448.382
-
-
-
-
-
-
763.564
1.515.311
6,127
-
-
-
-
-
-
9,764
9,760
5,995
-
-
-
-
-
-
9,608
9,602
6,121
-
-
-
-
-
-
-
-
340.330.843
US High Yield
14,21
USD
354.805.886
-
5.090.310
895.394
3.070.050
7.196.940
-
-
-
-
371.058.580
2.673.978
814.329
455.963
-
-
-
-
-
3.944.270
367.114.310
457.092.380
12.123.231
16.957.569
528.083
4.770
-
-
-
-
12.680.584
3.562.723
11,27
7,386
8,498
-
-
-
-
10,53
10,52
11,15
7,931
9,167
102,2
-
-
-
10,47
10,47
10,49
8,304
9,552
103,5
-
-
-
-
-
354.907.897
Euro Cash 6
EUR
338.559.623
9.179.410
422.962
-
1.934.942
321.023
-
-
-
623.083
351.041.043
9.078.370
1.028.858
224.102
-
-
-
1.148
-
10.332.478
340.708.565
347.268.069
469.819.906
36.277.118
-
-
-
-
-
-
-
-
9,3918
-
-
-
-
-
-
-
-
9,3988
-
-
-
-
-
-
-
-
9,5360
-
-
-
-
-
-
-
-
337.965.771
Fondos de Renta
Fija:
Fondos en Efectivo:

Balance de los Activos Netos
Nombre del fondo
Divisa
ACTIVO
Inversiones en títulos al precio de mercado
Depósitos bancarios
Efectivo en bancos
Deudores por venta de valores
Deudores por suscripción de participaciones de Fondos
Dividendos e intereses por cobrar
Beneficios no materializados de Futuros
Beneficios no materializados de contratos a plazo sobre divisas
Beneficios no materializados de permutas financieras de tipos de interés
Otros deudores
Total activo
PASIVO
Acreedores por valores adquiridos
Acreedores por reembolso de participaciones del Fondo
Acreedores por gastos devengados
Pérdida no realizada en futuros
Pérdidas no materializadas de contratos a plazo sobre divisas
Pérdidas no materializadas de permutas financieras de tipos de interés
Otros acreedores
Descubiertos bancarios
Total pasivo
ACTIVOS NETOS a: 30.04.05
ACTIVOS NETOS a: 30.04.04
ACTIVOS NETOS a: 30.04.03
ACCIONES EN CIRCULACIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.04
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.03
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
COSTE DE LAS INVERSIONES
- continuación
US Dollar
Cash 1,6
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
USD
397.947.746
9.154.971
478.382
-
577.165
318.555
-
-
-
-
408.476.819
54.071.235
681.735
221.273
-
-
-
84
-
54.974.327
353.502.492
322.298.839
315.136.757
28.866.360
-
-
-
594.075
-
-
-
-
11,8374
-
-
-
19,8603
-
-
-
-
11,7451
-
-
-
19,8378
-
-
-
-
11,7770
-
-
-
19,9700
-
-
-
-
396.538.956
Fondos Lifestyle:
Fidelity Target
2010 20,21
368
USD
37.560.509
-
1.141.320
402.689
40.961
223.483
443
38.821
499
25.312
39.434.037
233.734
107.452
66.729
14.357
-
-
440
-
422.712
39.011.325
48.877.111
40.787.897
3.248.481
-
-
-
-
-
-
-
-
12,01
-
-
-
-
-
-
-
-
11,41
-
-
-
-
-
-
-
-
9,416
-
-
-
-
-
-
-
-
35.698.647
Fidelity Target
2020 20,21
USD
38.964.580
-
703.341
685.011
79.194
100.394
-
-
-
-
40.532.520
430.394
13.386
78.679
6.224
-
-
172.364
-
701.047
39.831.473
50.012.456
31.919.592
3.350.843
-
-
-
-
-
-
-
-
11,89
-
-
-
-
-
-
-
-
11,26
-
-
-
-
-
-
-
-
8,528
-
-
-
-
-
-
-
-
36.010.735
Fidelity Target
2010 Euro 20,21
EUR
22.253.888
-
876.702
224.647
866.004
288.262
-
-
-
-
24.509.503
1.169.552
-
20.566
28.429
17.000
711
-
-
1.236.258
23.273.245
2.327.236
-
1.019.037
-
-
-
-
-
-
-
-
22,84
-
-
-
-
-
-
-
-
21,30
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
21.452.577
Fidelity Target
2015 Euro 20,21
EUR
12.275.414
-
347.225
168.085
686.580
103.768
-
-
-
-
13.581.072
864.526
-
14.434
9.014
4.676
195
-
-
892.845
12.688.227
1.464.380
-
538.203
-
-
-
-
-
-
-
-
23,58
-
-
-
-
-
-
-
-
21,70
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
11.464.953

369
Fidelity Target
2020 Euro 20,21
EUR
7.041.682
-
154.185
121.691
267.950
32.712
-
-
-
-
7.618.220
381.355
-
8.951
2.518
385
16
-
-
393.225
7.224.995
1.345.833
-
299.283
-
-
-
-
-
-
-
-
24,14
-
-
-
-
-
-
-
-
21,92
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
6.353.296
FAWF America
USD
66.512.709
-
553.762
-
583.626
12.940
-
-
-
-
67.663.037
64.328
140.527
-
-
-
-
463.968
-
668.823
66.994.214
55.787.568
40.178.972
15.125.400
-
-
-
-
-
-
-
-
4,429
-
-
-
-
-
-
-
-
3,966
-
-
-
-
-
-
-
-
3,212
-
-
-
-
-
-
-
-
60.141.589
FAWF American
Diversified
USD
2.943.020
-
48.417
26.897
102.467
1.877
-
-
-
-
3.122.678
114.865
-
-
-
-
-
-
-
114.865
3.007.813
-
-
324.629
-
-
-
-
-
-
-
-
9,265
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.947.211
FAWF American
Growth
USD
221.805.448
-
3.924.864
4.646.070
43.869
170.436
-
-
-
-
230.590.687
3.674.544
1.114.870
-
-
-
-
-
-
4.789.414
225.801.273
276.969.775
156.875.508
9.710.518
-
-
-
-
-
-
-
-
23,25
-
-
-
-
-
-
-
-
23,72
-
-
-
-
-
-
-
-
18,75
-
-
-
-
-
-
-
-
210.399.739
FAWF Asian Special
Situations
USD
41.180.646
-
717.682
483.401
256.162
197.332
-
-
-
-
42.835.223
577.571
9.612
-
-
-
-
239.376
-
826.559
42.008.664
30.982.344
9.187.031
2.939.896
-
-
-
-
-
-
-
-
14,29
-
-
-
-
-
-
-
-
12,19
-
-
-
-
-
-
-
-
8,023
-
-
-
-
-
-
-
-
33.635.705
FAWF Europe
USD
110.364.370
-
1.317.913
2.271.707
697.955
643.873
-
-
-
-
115.295.818
3.196.267
-
-
-
-
-
456.890
-
3.653.157
111.642.661
95.030.498
67.107.058
8.981.113
-
-
-
-
-
-
-
-
12,43
-
-
-
-
-
-
-
-
10,40
-
-
-
-
-
-
-
-
7,602
-
-
-
-
-
-
-
-
103.411.982
FAWF
International 20
USD
65.005.647
-
1.072.965
1.099.938
50.259
176.922
-
-
-
-
67.405.731
940.969
96.368
-
6.000
-
-
14.866
-
1.058.203
66.347.528
71.561.911
59.793.264
2.413.200
-
-
-
-
-
-
-
-
27,49
-
-
-
-
-
-
-
-
24,86
-
-
-
-
-
-
-
-
19,40
-
-
-
-
-
-
-
-
59.930.863
FAWF Pacific
USD
50.653.001
-
237.227
720.930
425.745
167.080
-
-
-
-
52.203.983
1.365.456
-
-
-
-
-
-
-
1.365.456
50.838.527
30.746.998
11.817.654
3.638.489
-
-
-
-
-
-
-
-
13,97
-
-
-
-
-
-
-
-
12,77
-
-
-
-
-
-
-
-
8,025
-
-
-
-
-
-
-
-
44.106.209
Fondos de Renta Variable
de Reserva: 5,6,13,21,22

Balance de los Activos Netos
Nombre del fondo
Divisa
ACTIVO
Inversiones en títulos al precio de mercado
Depósitos bancarios
Efectivo en bancos
Deudores por venta de valores
Deudores por suscripción de participaciones de Fondos
Dividendos e intereses por cobrar
Beneficios no materializados de Futuros
Beneficios no materializados de contratos a plazo sobre divisas
Beneficios no materializados de permutas financieras de tipos de interés
Otros deudores
Total activo
PASIVO
Acreedores por valores adquiridos
Acreedores por reembolso de participaciones del Fondo
Acreedores por gastos devengados
Pérdida no realizada en futuros
Pérdidas no materializadas de contratos a plazo sobre divisas
Pérdidas no materializadas de permutas financieras de tipos de interés
Otros acreedores
Descubiertos bancarios
Total pasivo
ACTIVOS NETOS a: 30.04.05
ACTIVOS NETOS a: 30.04.04
ACTIVOS NETOS a: 30.04.03
ACCIONES EN CIRCULACIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.05
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.04
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
VALOR DEL ACTIVO NETO POR ACCIÓN a 30.04.03
- Acciones clase A (en la divisa del fondo)
- Acciones clase A (en EUR)
- Acciones clase A (en GBP)
- Acciones clase A (en JPY)
- Acciones clase B (en USD)
- Acciones clase E (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en EUR)
- Acciones clase A-MDIST (en USD)
- Acciones clase B-MDIST (en USD)
COSTE DE LAS INVERSIONES
- continuación
FAWF US Large-
Cap Stock
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
USD
127.288.854
-
220.283
-
-
126.905
-
-
-
339.845
127.975.887
-
600.190
8.336
-
-
-
1.567
-
610.093
127.365.794
164.678.652
152.999.909
16.890.973
-
-
-
-
-
-
-
-
7,540
-
-
-
-
-
-
-
-
7,654
-
-
-
-
-
-
-
-
6,418
-
-
-
-
-
-
-
-
122.362.641
Fondos de Renta Fija de
Reserva: 5,6,13,21,22
FAWF US Dollar
Bond
370
USD
17.086.255
-
958.869
176.441
27.376
177.298
-
50.873
-
-
18.477.112
-
151.231
172
14.503
-
-
92
-
165.998
18.311.114
30.678.691
46.949.751
2.944.303
-
-
-
-
-
-
-
-
6,219
-
-
-
-
-
-
-
-
6,112
-
-
-
-
-
-
-
-
6,251
-
-
-
-
-
-
-
-
16.913.824
FAWF US High
Income
USD
135.819.237
-
1.948.524
1.406.072
-
2.754.979
-
-
-
-
141.928.812
616.360
606.921
-
-
-
-
144
-
1.223.425
140.705.387
145.860.144
64.623.481
13.328.615
-
-
-
-
-
-
-
-
10,56
-
-
-
-
-
-
-
-
10,50
-
-
-
-
-
-
-
-
10,00
-
-
-
-
-
-
-
-
135.858.287

371

Estado de las operaciones y de las variaciones en los Activos Netos a 30 de abril de 2005
Fondo
Divisa
RENDIMIENTOS DE INVERSIÓN
Ingresos procedentes de intereses y dividendos brutos
Intereses recibidos por permutas financieras
Impuestos retenidos en origen
Dividendos e ingresos procedentes de intereses netos
GASTOS
Comisiones de gestión
Gastos administrativos
Impuestos estatales
Comisiones de custodia
Comisiones de impresión y publicación
Gastos bancarios
Comisiones legales y de auditoría
Informe para los accionistas
Comisiones de registro y de los agentes
Comisiones de distribución
Gastos diversos
Gastos totales
Intereses pagados por permutas financieras
Pagos por gastos de intermediación
Reembolso de gastos
Gastos netos
RENDIMIENTOS (PÉRDIDAS) NETOS DE INVERSIÓN
Ganancia (pérdida) neta realizada de transacciones de inversiones
Ganancia (pérdida) neta realizada de contratos a plazo sobre divisas
Ganancia (pérdida) neta realizada de futuros
Variación neta por la apreciación (depreciación) no realizada de inversiones
Variación neta por la apreciación (depreciación) de contratos a plazo sobre divisas
Variación neta por la apreciación (depreciación) de permutas financieras de tipos de interés
Variación neta en la apreciación (depreciación) no realizada de futuros
RESULTADOS DE EXPLOTACIÓN
DIVIDENDOS PARA LOS ACCIONISTAS
OPERACIONES CON ACCIONES DE CAPITAL
Cobros por emisión de acciones del fondo
Pagos por rescate de acciones del fondo
Compensación
Incremento (reducción) derivado de operaciones con acciones de capital
INCREMENTO (REDUCCIÓN) NETO
ACTIVOS NETOS
Comienzo del ejercicio
Final del ejercicio
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
372
Combinado
USD
1.147.997.727
382.924
(136.808.382)
1.011.572.269
662.405.381
147.435.175
26.162.939
25.745.919
8.086.879
6.006.384
1.593.330
3.955.556
2.331.778
7.455.164
1.235.570
892.414.075
410.192
(11.902.674)
(4.942.234)
875.979.359
135.592.910
2.814.020.144
9.268.627
(32.914.683)
262.512.709
(5.807.207)
14.898
(28.288.180)
3.154.399.218
Fondos de Renta
Variable:
America 1,2,3
USD
10.778.529
-
(2.989.392)
7.789.137
17.784.947
3.812.643
684.903
25.911
208.562
98.027
40.977
106.416
60.573
162.009
31.935
23.016.903
-
(413.912)
-
22.602.991
(14.813.854)
53.481.402
-
-
32.241.030
-
-
-
70.908.578
-
626.238.628
(436.033.360)
-
190.205.268
261.113.846
1.177.994.855
1.439.108.701
American
Diversified 2,3,16
USD
261.046
-
(68.577)
192.469
242.144
45.781
10.040
3.788
2.726
1.855
521
2.430
1.080
217
410
310.992
-
(6.361)
-
304.631
(112.160)
(1.583.514)
-
-
(78.394)
-
-
-
(1.774.068)
-
60.779.249
(3.230.558)
-
57.548.691
55.774.623
19.115
55.793.738
American
Growth 1,2,3
USD
12.138.881
-
(2.899.673)
9.239.208
25.518.002
5.460.910
961.737
124.489
303.296
152.367
60.094
122.777
80.711
309.504
46.430
33.140.317
-
(916.095)
-
32.224.222
(22.985.013)
145.375.389
-
-
(152.751.867)
-
-
-
(30.361.491)
90.178.560
(1.472.416.522)
-
(1.382.237.962)
(1.412.599.453)
-
2.398.926.757
986.327.304

373
ASEAN
USD
14.497.148
-
(2.823.623)
11.673.525
4.676.992
1.002.459
179.603
518.831
55.106
62.324
10.872
26.958
16.131
15.364
8.386
6.573.026
-
(7.680)
-
6.565.346
5.108.180
33.392.727
-
-
(2.605.408)
-
-
-
35.895.499
(2.256.048)
102.683.984
(101.994.793)
-
689.191
34.328.642
304.642.416
338.971.058
Asia Pacific Growth
& Income 11,17,21
USD
7.105.627
-
(1.082.537)
6.023.090
1.574.134
341.000
68.922
203.844
16.762
50.057
3.084
21.046
7.477
21.046
2.606
2.309.978
-
-
-
2.309.978
3.713.111
775.546
-
-
(9.133.837)
-
-
-
(4.645.180)
-
560.656.188
-
-
560.656.188
556.011.008
-
556.011.008
Asian Special
Situations 1
USD
8.325.161
-
(1.203.922)
7.121.239
3.870.825
829.322
148.095
564.763
45.560
70.849
8.982
21.698
12.875
13.060
6.982
5.593.011
-
(4.933)
-
5.588.078
1.533.162
25.206.468
-
-
9.749.484
-
-
-
36.489.114
(242.346)
82.174.865
(136.955.093)
-
(54.780.228)
(18.533.460)
283.382.185
264.848.725
Australia 1
AUD
8.898.487
-
(531.484)
8.367.003
3.591.896
770.051
138.315
141.390
42.249
22.288
8.326
21.240
12.487
16.567
6.432
4.771.241
-
(6.808)
-
4.764.433
3.602.573
20.716.163
-
-
17.029.856
-
-
-
41.348.592
(4.019.378)
118.198.891
(87.425.401)
-
30.773.490
68.102.704
213.507.948
281.610.652
China Focus 23
USD
3.812.871
-
(6.069)
3.806.802
2.687.619
576.547
104.098
6.542
31.639
57.736
6.239
16.590
9.816
-
4.772
3.501.598
-
(49)
-
3.501.549
305.255
2.228.338
-
-
35.385.824
-
-
-
37.919.417
-
182.801.531
(61.515.851)
-
121.285.680
159.205.097
68.630.908
227.836.005
Consumer
Industries 1,4
EUR
1.233.416
-
(217.224)
1.016.192
959.140
205.475
36.690
60.463
11.268
69.459
2.219
5.382
3.153
3.082
1.734
1.358.065
-
(9.588)
-
1.348.477
(332.285)
1.345.126
-
-
(1.165.539)
-
-
-
(152.698)
-
38.698.844
(32.515.837)
-
6.183.007
6.030.309
60.675.810
66.706.119
Emerging
Markets 1,2,3,20
USD
5.102.026
-
(579.739)
4.522.287
2.845.330
609.791
109.277
417.306
33.454
43.636
6.592
16.483
9.692
121.807
5.110
4.218.478
-
(85.235)
-
4.133.243
389.043
14.375.836
-
-
17.539.397
-
-
-
32.304.276
(402.926)
55.148.933
(75.588.324)
-
(20.439.391)
11.461.959
198.810.253
210.272.212
Euro Blue
Chip 1,2,3,20
EUR
20.335.002
-
(3.723.512)
16.611.490
9.719.048
2.082.150
371.748
494.643
114.344
65.438
22.539
54.411
32.185
166.461
17.538
13.140.505
-
(384.807)
-
12.755.698
3.855.791
58.783.305
-
-
(9.381.546)
-
-
-
53.257.550
-
150.339.673
(365.372.578)
-
(215.032.905)
(161.775.355)
819.650.562
657.875.207

- continuación
Estado de las operaciones y de las variaciones en los Activos Netos
Fondo
Divisa
RENDIMIENTOS DE INVERSIÓN
Ingresos procedentes de intereses y dividendos brutos
Intereses recibidos por permutas financieras
Impuestos retenidos en origen
Dividendos e ingresos procedentes de intereses netos
GASTOS
Comisiones de gestión
Gastos administrativos
Impuestos estatales
Comisiones de custodia
Comisiones de impresión y publicación
Gastos bancarios
Comisiones legales y de auditoría
Informe para los accionistas
Comisiones de registro y de los agentes
Comisiones de distribución
Gastos diversos
Gastos totales
Intereses pagados por permutas financieras
Pagos por gastos de intermediación
Reembolso de gastos
Gastos netos
RENDIMIENTOS (PÉRDIDAS) NETOS DE INVERSIÓN
Ganancia (pérdida) neta realizada de transacciones de inversiones
Ganancia (pérdida) neta realizada de contratos a plazo sobre divisas
Ganancia (pérdida) neta realizada de futuros
Variación neta por la apreciación (depreciación) no realizada de inversiones
Variación neta por la apreciación (depreciación) de contratos a plazo sobre divisas
Variación neta por la apreciación (depreciación) de permutas financieras de tipos de interés
Variación neta en la apreciación (depreciación) no realizada de futuros
RESULTADOS DE EXPLOTACIÓN
DIVIDENDOS PARA LOS ACCIONISTAS
OPERACIONES CON ACCIONES DE CAPITAL
Cobros por emisión de acciones del fondo
Pagos por rescate de acciones del fondo
Compensación
Incremento (reducción) derivado de operaciones con acciones de capital
INCREMENTO (REDUCCIÓN) NETO
ACTIVOS NETOS
Comienzo del ejercicio
Final del ejercicio
374
EURO STOXX
50 1,4,7,8,21
EUR
15.934.450
-
(3.180.342)
12.754.108
2.583.321
1.383.232
246.334
177.043
76.127
34.215
15.027
35.161
21.272
25.961
11.811
4.609.504
-
-
(259.675)
4.349.829
8.404.279
(35.513.639)
-
730.802
56.235.535
-
-
(138.619)
29.718.358
(6.313.925)
31.531.791
(107.461.244)
-
(75.929.453)
(52.525.020)
453.337.847
400.812.827
European
Aggressive 2,3,20
EUR
9.837.422
-
(1.797.977)
8.039.445
9.379.603
2.013.256
366.508
342.746
109.417
129.277
21.444
62.831
34.265
103.972
16.638
12.579.957
-
(369.888)
-
12.210.069
(4.170.624)
76.826.811
-
-
38.996.631
-
-
-
111.652.818
-
527.512.634
(210.902.581)
-
316.610.053
428.262.871
550.340.122
978.602.993
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
European
Growth 1,2,3,20
EUR
375.946.376
-
(47.579.492)
328.366.884
229.713.046
49.233.220
8.817.272
6.956.939
2.704.240
1.416.904
532.912
1.324.391
780.269
3.416.997
413.318
305.309.508
-
(5.049.641)
-
300.259.867
28.107.017
989.534.370
-
(13.543.371)
320.854.475
-
-
(15.079.699)
1.309.872.792
(32.384.907)
2.084.245.573
(1.610.667.717)
-
473.577.856
1.751.065.741
14.726.652.963
16.477.718.704
European Larger
Companies 2,3
EUR
1.339.388
-
(238.327)
1.101.061
803.646
172.801
31.668
39.555
9.294
10.884
1.811
6.224
3.187
9.785
1.403
1.090.258
-
(11.893)
-
1.078.365
22.695
(535.948)
-
4.916
5.162.663
-
-
-
4.654.326
(31.456)
85.479.452
(2.318.919)
-
83.160.533
87.783.403
26.195.789
113.979.192

375
European Mid
Cap 2,3
EUR
3.168.020
-
(539.112)
2.628.908
1.714.068
368.206
66.625
58.293
20.038
83.162
3.931
12.069
6.666
80.534
3.009
2.416.601
-
(30.727)
-
2.385.874
243.034
1.625.261
-
-
9.157.482
-
-
-
11.025.777
-
154.813.426
(25.745.093)
-
129.068.333
140.094.110
51.176.033
191.270.143
European Smaller
Companies 1,2,3,20
EUR
17.006.482
-
(2.504.186)
14.502.296
15.291.421
3.278.204
588.707
642.368
179.862
207.523
35.389
90.433
52.744
124.324
27.408
20.518.383
-
(145.054)
-
20.373.329
(5.871.031)
79.379.628
-
-
155.349.989
-
-
-
228.858.586
(560.401)
165.306.953
(218.550.667)
-
(53.243.714)
175.054.471
980.843.773
1.155.898.244
Financial
Services 1,2,3,4
EUR
1.894.217
-
(284.143)
1.610.074
1.080.469
231.449
41.309
90.460
12.727
37.321
2.511
6.016
3.604
16.043
1.948
1.523.857
-
(6.231)
-
1.517.626
92.449
10.577.909
-
-
(8.035.972)
-
-
-
2.634.386
-
15.283.118
(28.944.080)
-
(13.660.962)
(11.026.576)
82.634.955
71.608.379
France
EUR
828.085
-
(172.286)
655.799
573.089
122.852
22.098
46.480
6.704
4.363
1.317
3.455
1.944
-
1.029
783.331
-
(8.408)
-
774.923
(119.124)
5.352.247
-
-
1.559.516
-
-
-
6.792.639
(36.397)
15.099.114
(10.449.088)
-
4.650.026
11.406.268
35.283.773
46.690.041
Germany
EUR
2.620.156
-
(368.445)
2.251.711
1.599.798
342.871
112.075
72.775
18.780
14.514
3.697
9.331
5.411
-
2.875
2.182.127
-
(37.463)
-
2.144.664
107.047
5.499.154
-
-
6.039.062
-
-
-
11.645.263
-
28.502.571
(33.061.001)
-
(4.558.430)
7.086.833
115.442.426
122.529.259
Global
Focus 1,2,3,20
USD
1.627.594
-
(310.383)
1.317.211
1.285.653
275.230
48.704
111.591
15.221
50.975
3.014
6.584
4.173
1.846
2.326
1.805.317
-
(23.083)
-
1.782.234
(465.023)
5.986.417
-
(29.374)
(86.916)
-
-
-
5.405.104
-
24.198.550
(49.101.706)
-
(24.903.156)
(19.498.052)
85.120.632
65.622.580
Greater China
1,2,3
USD
9.196.764
-
(519.443)
8.677.321
4.364.274
935.110
166.954
410.280
51.491
75.588
10.168
24.304
14.777
50.268
7.849
6.111.063
-
(4.405)
-
6.106.658
2.570.663
5.143.527
-
-
33.764.856
-
-
-
41.479.046
(1.282.866)
25.044.147
(55.543.857)
-
(30.499.710)
9.696.470
281.297.690
290.994.160
Health Care 1,2,3,4
EUR
1.244.862
-
(293.340)
951.522
1.604.163
343.666
61.666
63.004
18.742
52.338
3.680
9.482
5.290
22.841
2.714
2.187.586
-
(18.169)
-
2.169.417
(1.217.897)
(4.502.780)
-
-
7.569.631
-
-
-
1.848.954
-
54.498.786
(26.461.062)
-
28.037.724
29.886.678
112.849.218
142.735.896

- continuación
Estado de las operaciones y de las variaciones en los Activos Netos
Fondo
Divisa
RENDIMIENTOS DE INVERSIÓN
Ingresos procedentes de intereses y dividendos brutos
Intereses recibidos por permutas financieras
Impuestos retenidos en origen
Dividendos e ingresos procedentes de intereses netos
GASTOS
Comisiones de gestión
Gastos administrativos
Impuestos estatales
Comisiones de custodia
Comisiones de impresión y publicación
Gastos bancarios
Comisiones legales y de auditoría
Informe para los accionistas
Comisiones de registro y de los agentes
Comisiones de distribución
Gastos diversos
Gastos totales
Intereses pagados por permutas financieras
Pagos por gastos de intermediación
Reembolso de gastos
Gastos netos
RENDIMIENTOS (PÉRDIDAS) NETOS DE INVERSIÓN
Ganancia (pérdida) neta realizada de transacciones de inversiones
Ganancia (pérdida) neta realizada de contratos a plazo sobre divisas
Ganancia (pérdida) neta realizada de futuros
Variación neta por la apreciación (depreciación) no realizada de inversiones
Variación neta por la apreciación (depreciación) de contratos a plazo sobre divisas
Variación neta por la apreciación (depreciación) de permutas financieras de tipos de interés
Variación neta en la apreciación (depreciación) no realizada de futuros
RESULTADOS DE EXPLOTACIÓN
DIVIDENDOS PARA LOS ACCIONISTAS
OPERACIONES CON ACCIONES DE CAPITAL
Cobros por emisión de acciones del fondo
Pagos por rescate de acciones del fondo
Compensación
Incremento (reducción) derivado de operaciones con acciones de capital
INCREMENTO (REDUCCIÓN) NETO
ACTIVOS NETOS
Comienzo del ejercicio
Final del ejercicio
376
Iberia 2,3
EUR
1.601.075
-
(221.007)
1.380.068
1.007.741
216.028
38.965
72.492
11.806
10.147
2.320
6.210
3.508
94.188
1.804
1.465.209
-
(15.224)
-
1.449.985
(69.918)
2.918.823
-
(29.483)
7.097.112
-
-
31.830
9.948.364
(11.744)
42.043.995
(30.467.342)
-
11.576.653
21.513.273
66.042.111
87.555.384
India Focus 6,18,19
USD
1.356.239
-
-
1.356.239
4.064.047
899.792
178.445
1.690.024
44.405
210.301
8.051
53.011
19.251
13.044
6.740
7.187.111
-
-
-
7.187.111
(5.830.871)
12.810.001
-
(9.236.145)
(46.728.620)
-
-
(4.323.741)
(53.309.376)
-
1.458.940.728
(240.987)
-
1.458.699.741
1.405.390.365
-
1.405.390.365
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
Indonesia
USD
2.661.164
-
(429.711)
2.231.453
1.093.568
234.625
42.441
163.668
12.848
6.242
2.530
6.887
3.985
650
1.942
1.569.386
-
-
-
1.569.386
662.067
13.253.099
-
-
(1.518.380)
-
-
-
12.396.786
(117.431)
64.698.872
(49.771.220)
-
14.927.652
27.207.007
64.368.772
91.575.779
Industrials 1,2,3,4
EUR
1.968.766
-
(378.830)
1.589.936
1.325.263
283.910
50.691
11.485
15.573
43.038
3.068
7.427
4.364
9.727
2.392
1.756.938
-
(30.679)
-
1.726.259
(136.323)
11.486.763
-
-
(3.544.860)
-
-
-
7.805.580
(107.745)
50.837.396
(54.371.220)
-
(3.533.824)
4.164.011
87.240.606
91.404.617

377
International 20
USD
39.872.899
-
(7.478.658)
32.394.241
34.696.908
7.433.526
1.325.473
840.611
409.536
402.436
80.781
191.181
115.845
12.580
62.540
45.571.417
-
(976.775)
-
44.594.642
(12.200.401)
295.593.230
-
(6.252.688)
(54.054.039)
-
-
(200.968)
222.885.134
(59.810)
57.852.121
(414.551.712)
-
(356.699.591)
(133.874.267)
2.345.951.357
2.212.077.090
Italy
EUR
1.991.191
-
(451.816)
1.539.375
1.064.047
228.527
41.875
89.620
12.364
7.640
2.417
7.532
3.989
-
1.877
1.459.888
-
(13.955)
-
1.445.933
93.443
12.915.227
-
-
(75.475)
-
-
-
12.933.195
-
76.156.780
(6.250.936)
-
69.905.844
82.839.039
44.614.596
127.453.635
Japan 1,2,3
JPY
3.147.234.212
-
(223.124.795)
2.924.109.417
4.974.849.171
1.065.209.671
188.663.398
112.571.607
58.996.168
26.443.645
11.680.786
25.491.627
16.251.749
34.564.536
9.015.430
6.523.737.788
-
-
-
6.523.737.788
(3.599.628.372)
8.703.886.879
-
-
(35.450.516.919)
-
-
-
(30.346.258.412)
(12.481.181)
65.495.347.093
(133.713.960.951)
-
(68.218.613.858)
(98.577.353.451)
346.072.828.717
247.495.475.266
Japan
Advantage 6,9
JPY
440.929.110
-
(31.018.709)
409.910.401
670.520.802
143.602.318
25.496.836
18.641.367
7.936.755
3.578.594
1.569.494
3.533.326
2.204.353
1.828.430
1.213.715
880.125.990
-
-
-
880.125.990
(470.215.591)
5.618.100.105
-
-
(9.332.174.713)
-
-
-
(4.184.290.199)
-
9.933.890.384
(16.860.727.132)
-
(6.926.836.748)
(11.111.126.947)
48.795.195.315
37.684.068.368
Japan Smaller
Companies 1
JPY
319.811.647
-
(22.639.000)
297.172.647
546.905.538
117.166.487
20.907.163
21.114.800
6.438.384
2.923.981
1.269.014
3.048.091
1.803.393
8.449.489
988.405
731.014.745
-
-
-
731.014.745
(433.842.098)
2.647.556.374
-
-
(3.387.061.419)
-
-
-
(1.173.347.143)
-
11.265.735.394
(14.621.623.773)
-
(3.355.888.379)
(4.529.235.522)
41.790.718.941
37.261.483.419
Korea 1
USD
4.596.478
-
(683.601)
3.912.877
2.401.393
514.357
91.574
238.314
28.323
12.845
5.592
13.022
7.930
28.935
4.333
3.346.618
-
(2.135)
-
3.344.483
568.395
21.317.714
-
-
3.650.909
-
-
-
25.537.018
-
64.105.385
(134.998.203)
-
(70.892.818)
(45.355.800)
189.472.537
144.116.737
Latin America 2,3
USD
6.624.065
-
(409.057)
6.215.008
2.778.498
596.024
107.655
168.648
32.640
18.815
6.426
17.286
9.999
34.633
4.947
3.775.571
-
(59.015)
-
3.716.556
2.498.451
14.441.709
-
-
37.747.897
-
-
-
54.688.057
(1.508.928)
121.311.997
(75.890.809)
-
45.421.188
98.600.317
142.178.586
240.778.903
Malaysia
USD
6.323.255
-
(1.593.477)
4.729.778
2.035.889
436.480
78.391
139.772
23.972
11.306
4.727
12.011
7.119
-
3.643
2.753.310
-
(1.018)
-
2.752.292
1.977.488
(3.591.273)
-
-
(3.800.538)
-
-
-
(5.414.323)
(45.467)
83.928.240
(51.067.867)
-
32.860.373
27.400.583
130.548.919
157.949.502

- continuación
Estado de las operaciones y de las variaciones en los Activos Netos
Fondo
Divisa
RENDIMIENTOS DE INVERSIÓN
Ingresos procedentes de intereses y dividendos brutos
Intereses recibidos por permutas financieras
Impuestos retenidos en origen
Dividendos e ingresos procedentes de intereses netos
GASTOS
Comisiones de gestión
Gastos administrativos
Impuestos estatales
Comisiones de custodia
Comisiones de impresión y publicación
Gastos bancarios
Comisiones legales y de auditoría
Informe para los accionistas
Comisiones de registro y de los agentes
Comisiones de distribución
Gastos diversos
Gastos totales
Intereses pagados por permutas financieras
Pagos por gastos de intermediación
Reembolso de gastos
Gastos netos
RENDIMIENTOS (PÉRDIDAS) NETOS DE INVERSIÓN
Ganancia (pérdida) neta realizada de transacciones de inversiones
Ganancia (pérdida) neta realizada de contratos a plazo sobre divisas
Ganancia (pérdida) neta realizada de futuros
Variación neta por la apreciación (depreciación) no realizada de inversiones
Variación neta por la apreciación (depreciación) de contratos a plazo sobre divisas
Variación neta por la apreciación (depreciación) de permutas financieras de tipos de interés
Variación neta en la apreciación (depreciación) no realizada de futuros
RESULTADOS DE EXPLOTACIÓN
DIVIDENDOS PARA LOS ACCIONISTAS
OPERACIONES CON ACCIONES DE CAPITAL
Cobros por emisión de acciones del fondo
Pagos por rescate de acciones del fondo
Compensación
Incremento (reducción) derivado de operaciones con acciones de capital
INCREMENTO (REDUCCIÓN) NETO
ACTIVOS NETOS
Comienzo del ejercicio
Final del ejercicio
378
Nordic 1
SEK
94.746.420
-
(23.670.666)
71.075.754
53.137.066
11.384.788
2.032.055
2.543.815
626.294
880.341
123.385
296.426
177.053
112.942
95.772
71.409.937
-
(805.671)
-
70.604.266
471.486
387.833.118
-
-
216.812.754
-
-
-
605.117.358
(5.057.724)
276.742.604
(1.102.500.700)
-
(825.758.096)
(225.698.462)
3.630.465.253
3.404.766.791
Pacific 1
USD
9.014.898
-
(1.041.738)
7.973.160
7.129.024
1.527.262
272.427
600.389
84.086
127.196
16.602
39.387
23.897
168.356
12.842
10.001.468
-
(5.685)
-
9.995.783
(2.022.625)
32.387.530
-
-
5.727.723
-
-
-
36.092.628
-
77.748.782
(144.769.675)
-
(67.020.893)
(30.928.265)
490.687.994
459.759.729
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
Singapore
USD
2.169.276
-
(367.832)
1.801.444
729.371
156.296
27.962
83.852
8.584
22.946
1.693
4.149
2.476
-
1.310
1.038.639
-
(58)
-
1.038.581
762.862
7.450.831
-
-
1.258.145
-
-
-
9.471.838
(253.046)
32.984.953
(26.494.413)
-
6.490.540
15.709.332
35.402.238
51.111.570
South East
Asia 1,2,3
USD
27.176.666
-
(6.209.649)
20.967.017
12.506.411
2.679.391
473.604
1.394.965
147.693
150.698
29.127
68.867
41.941
259.768
22.613
17.775.078
-
(18.739)
-
17.756.339
3.210.677
115.375.662
-
-
(6.311.842)
-
-
-
112.274.497
(182.465)
142.540.501
(382.753.139)
-
(240.212.638)
(128.120.606)
939.253.715
811.133.109

379
Switzerland
CHF
9.048.368
-
(2.778.368)
6.270.000
9.581.655
2.054.231
369.087
282.941
112.540
61.596
22.158
56.967
33.056
13.572
17.174
12.604.977
-
(134.731)
-
12.470.246
(6.200.247)
28.178.435
-
111.088
12.225.909
-
-
-
34.315.185
-
227.416.370
(118.818.476)
-
108.597.894
142.913.079
595.210.738
738.123.817
Taiwan 1
USD
3.817.027
-
(912.933)
2.904.094
1.576.848
337.871
60.366
353.483
18.576
8.531
3.663
8.871
5.298
939
2.839
2.377.285
-
(1.996)
-
2.375.289
528.806
(3.587.507)
-
(1.018.560)
3.276.532
-
-
-
(800.729)
-
60.443.715
(96.186.726)
-
(35.743.011)
(36.543.740)
139.358.037
102.814.297
Technology 1,2,3,4
EUR
3.850.583
-
(935.432)
2.915.151
3.365.269
720.452
127.684
133.593
39.749
62.226
7.856
17.426
10.791
39.474
6.103
4.530.623
-
(202.430)
-
4.328.193
(1.413.043)
(33.799.677)
-
-
1.418.971
-
-
-
(33.793.749)
-
22.011.300
(79.981.298)
-
(57.969.998)
(91.763.747)
272.401.885
180.638.138
Telecommunica-
tions 1,2,3,4
EUR
5.206.015
-
(1.002.550)
4.203.465
2.960.502
634.107
112.839
133.232
34.944
40.581
6.903
15.973
9.776
30.384
5.347
3.984.588
-
(85.600)
-
3.898.988
304.476
(11.082.934)
-
-
4.918.550
-
-
-
(5.859.908)
-
22.924.581
(66.609.525)
-
(43.684.944)
(49.544.852)
227.640.112
178.095.260
Thailand
USD
17.840.331
-
(1.492.686)
16.347.645
6.659.284
1.426.942
255.042
403.483
78.458
40.729
15.480
37.547
22.519
-
11.977
8.951.461
-
(5.305)
-
8.946.156
7.401.488
63.022.484
-
-
(37.715.234)
-
-
-
32.708.738
(4.898.874)
190.793.849
(270.237.404)
-
(79.443.555)
(51.633.691)
500.538.140
448.904.449
United
Kingdom
GBP
3.357.539
-
(356.104)
3.001.435
1.700.505
364.475
65.325
27.212
20.006
11.956
3.944
9.857
5.821
519
3.051
2.212.671
-
(22.886)
-
2.189.785
811.648
8.558.463
-
16.560
(4.464.289)
-
-
-
4.922.382
(1.115.726)
31.247.579
(16.449.803)
-
14.797.776
18.604.432
105.072.754
123.677.186
World 1,2,3
EUR
14.123.710
-
(2.935.176)
11.188.534
8.938.153
1.916.188
343.955
314.110
105.326
204.881
20.742
52.508
31.094
17.020
16.002
11.959.979
-
(177.792)
-
11.782.187
(593.653)
(421.881)
-
-
33.134.346
-
-
-
32.118.812
-
197.537.340
(38.976.061)
-
158.561.279
190.680.091
483.626.353
674.306.444
Fidelity Gestion
Dynamique 6,10,20,21
EUR
678.567
-
(128.872)
549.695
628.472
100.982
18.002
20.774
5.553
3.122
1.096
2.619
1.572
-
850
783.042
-
(12.598)
-
770.444
(220.748)
1.933.708
-
(2.389)
(81.263)
-
-
(2.715)
1.626.593
-
3.945.392
(6.058.030)
-
(2.112.638)
(486.045)
31.424.955
30.938.910
Fondos de Asignación
de Activos:

- continuación
Estado de las operaciones y de las variaciones en los Activos Netos
Fondo
Divisa
RENDIMIENTOS DE INVERSIÓN
Ingresos procedentes de intereses y dividendos brutos
Intereses recibidos por permutas financieras
Impuestos retenidos en origen
Dividendos e ingresos procedentes de intereses netos
GASTOS
Comisiones de gestión
Gastos administrativos
Impuestos estatales
Comisiones de custodia
Comisiones de impresión y publicación
Gastos bancarios
Comisiones legales y de auditoría
Informe para los accionistas
Comisiones de registro y de los agentes
Comisiones de distribución
Gastos diversos
Gastos totales
Intereses pagados por permutas financieras
Pagos por gastos de intermediación
Reembolso de gastos
Gastos netos
RENDIMIENTOS (PÉRDIDAS) NETOS DE INVERSIÓN
Ganancia (pérdida) neta realizada de transacciones de inversiones
Ganancia (pérdida) neta realizada de contratos a plazo sobre divisas
Ganancia (pérdida) neta realizada de futuros
Variación neta por la apreciación (depreciación) no realizada de inversiones
Variación neta por la apreciación (depreciación) de contratos a plazo sobre divisas
Variación neta por la apreciación (depreciación) de permutas financieras de tipos de interés
Variación neta en la apreciación (depreciación) no realizada de futuros
RESULTADOS DE EXPLOTACIÓN
DIVIDENDOS PARA LOS ACCIONISTAS
OPERACIONES CON ACCIONES DE CAPITAL
Cobros por emisión de acciones del fondo
Pagos por rescate de acciones del fondo
Compensación
Incremento (reducción) derivado de operaciones con acciones de capital
INCREMENTO (REDUCCIÓN) NETO
ACTIVOS NETOS
Comienzo del ejercicio
Final del ejercicio
Fidelity Gestion
Equilibre 6,10,20,21
380
EUR
1.248.308
5.910
(56.581)
1.197.637
515.114
106.285
18.956
16.354
5.839
2.955
1.152
2.772
1.652
-
894
671.973
6.458
(5.607)
-
672.824
524.814
1.029.730
22.936
4.086
272.704
(15.211)
(965)
(37.781)
1.800.313
(526.088)
4.029.521
(4.565.863)
-
(536.342)
737.883
32.992.568
33.730.451
Fidelity Sélection
Europe 6,10,20,21
EUR
1.460.393
-
(228.206)
1.232.187
1.111.075
178.551
31.876
40.098
9.812
6.330
1.935
4.696
2.802
-
1.500
1.388.675
-
(19.270)
-
1.369.405
(137.219)
5.292.750
-
(6.888)
686.008
-
-
(9.875)
5.824.776
-
1.723.449
(6.692.958)
-
(4.969.509)
855.267
55.658.265
56.513.532
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
Fidelity Sélection
Internationale 6,10,20,21
EUR
4.115.108
-
(797.699)
3.317.409
5.003.966
803.914
143.208
99.617
44.266
35.634
8.741
20.470
12.448
-
6.771
6.179.035
-
(79.392)
-
6.099.643
(2.782.234)
8.706.712
-
(11.176)
(5.800.513)
-
-
(12.058)
100.731
-
8.527.589
(41.417.855)
-
(32.890.266)
(32.789.535)
265.024.230
232.234.695
Fidelity Portfolio
Selector
FPS
Defensive 10,20,21
EUR
1.606.829
5.822
(30.121)
1.582.530
520.368
140.145
25.711
22.433
7.515
3.908
1.461
4.736
2.351
-
1.157
729.785
6.362
(2.889)
-
733.258
849.272
(204.973)
60.827
38.077
1.092.664
(43.724)
(1.920)
(74.244)
1.715.979
(625.050)
59.043.227
(6.161.915)
-
52.881.312
53.972.241
34.354.210
88.326.451

381
FPS Global
Growth 20,21
USD
4.396.604
-
(850.657)
3.545.947
5.344.354
858.896
153.490
127.901
47.254
45.178
9.326
22.553
13.588
-
7.208
6.629.748
-
(88.842)
-
6.540.906
(2.994.958)
24.102.472
-
(13.041)
(1.657.808)
-
-
(20.422)
19.416.243
-
20.944.072
(34.672.801)
-
(13.728.729)
5.687.514
264.027.797
269.715.311
FPS
Growth 10,20,21
EUR
7.779.008
-
(1.434.006)
6.345.002
7.250.845
1.164.869
207.490
208.548
64.134
42.912
12.663
29.644
18.005
-
9.814
9.008.924
-
(147.136)
-
8.861.788
(2.516.785)
23.753.448
-
(35.979)
(4.049.468)
-
-
(25.149)
17.126.067
-
12.073.996
(83.226.393)
-
(71.152.397)
(54.026.330)
390.608.954
336.582.624
FPS Moderate
Growth 10,20,21
EUR
12.684.041
51.513
(548.368)
12.187.186
5.030.021
1.038.304
186.202
123.305
56.913
31.493
11.209
28.278
16.508
-
8.698
6.530.931
56.289
(55.457)
-
6.531.763
5.655.423
6.283.762
359.585
25.893
4.858.050
(204.436)
(9.404)
(393.157)
16.575.716
(4.021.341)
68.881.192
(6.919.195)
-
61.961.997
74.516.372
294.447.126
368.963.498
FPS Sterling
Growth 6,11,12,20,21
GBP
630.641
-
(84.492)
546.149
611.499
98.166
17.528
21.649
5.406
6.774
1.067
2.560
1.542
-
826
767.017
-
(7.303)
-
759.714
(213.565)
1.797.568
-
(1.168)
(600.607)
-
-
(2.835)
979.393
-
1.853.739
(4.066.149)
-
(2.212.410)
(1.233.017)
31.357.743
30.124.726
Euro
Balanced 20,21
EUR
16.383.806
51.293
(1.500.140)
14.934.959
4.400.505
1.371.644
246.442
262.950
75.008
41.132
14.753
38.101
21.798
-
11.485
6.483.818
56.049
(152.913)
-
6.386.954
8.548.005
19.273.990
222.724
108.986
9.883.550
(155.679)
(10.050)
(378.883)
37.492.643
(7.176.636)
102.798.503
(31.912.553)
1.002.851
71.888.801
102.204.808
414.930.612
517.135.420
Growth &
Income 6,15,20,21
USD
3.293.176
6.503
(173.581)
3.126.098
1.405.112
361.264
64.412
81.354
19.933
14.512
3.938
9.272
5.685
27.950
3.039
1.996.471
6.599
(19.680)
-
1.983.390
1.142.709
10.442.709
62.466
33.087
1.623.221
(67.705)
3.756
(56.485)
13.183.758
(359.630)
61.528.531
(57.186.051)
-
4.342.480
17.166.608
91.260.321
108.426.929
Euro Bond 14,21
EUR
26.783.471
165.463
(52.878)
26.896.056
4.110.109
1.762.000
316.390
194.172
96.263
46.824
18.923
48.786
27.687
10.197
14.777
6.646.128
180.805
-
(303.044)
6.523.889
20.372.167
5.583.547
724.118
365.114
11.400.306
(507.814)
(32.777)
(1.235.691)
36.668.970
(21.333.199)
242.692.103
(123.683.526)
3.866.723
122.875.300
138.211.071
546.906.090
685.117.161
European High
Yield 14,21
EUR
51.000.858
-
(13.005)
50.987.853
7.303.339
2.351.066
426.645
325.872
128.368
79.006
25.193
71.284
40.063
93.978
19.437
10.864.251
-
-
-
10.864.251
40.123.603
9.025.479
6.452.434
(1.219.204)
(8.822.801)
(3.323.221)
-
(602.237)
41.634.053
(35.081.320)
688.010.136
(225.216.397)
7.403.866
470.197.605
476.750.338
593.242.120
1.069.992.458
Fondos Equilibrados: Fondos de Renta
Fija:

- continuación
Estado de las operaciones y de las variaciones en los Activos Netos
Fondo
Divisa
RENDIMIENTOS DE INVERSIÓN
Ingresos procedentes de intereses y dividendos brutos
Intereses recibidos por permutas financieras
Impuestos retenidos en origen
Dividendos e ingresos procedentes de intereses netos
GASTOS
Comisiones de gestión
Gastos administrativos
Impuestos estatales
Comisiones de custodia
Comisiones de impresión y publicación
Gastos bancarios
Comisiones legales y de auditoría
Informe para los accionistas
Comisiones de registro y de los agentes
Comisiones de distribución
Gastos diversos
Gastos totales
Intereses pagados por permutas financieras
Pagos por gastos de intermediación
Reembolso de gastos
Gastos netos
RENDIMIENTOS (PÉRDIDAS) NETOS DE INVERSIÓN
Ganancia (pérdida) neta realizada de transacciones de inversiones
Ganancia (pérdida) neta realizada de contratos a plazo sobre divisas
Ganancia (pérdida) neta realizada de futuros
Variación neta por la apreciación (depreciación) no realizada de inversiones
Variación neta por la apreciación (depreciación) de contratos a plazo sobre divisas
Variación neta por la apreciación (depreciación) de permutas financieras de tipos de interés
Variación neta en la apreciación (depreciación) no realizada de futuros
RESULTADOS DE EXPLOTACIÓN
DIVIDENDOS PARA LOS ACCIONISTAS
OPERACIONES CON ACCIONES DE CAPITAL
Cobros por emisión de acciones del fondo
Pagos por rescate de acciones del fondo
Compensación
Incremento (reducción) derivado de operaciones con acciones de capital
INCREMENTO (REDUCCIÓN) NETO
ACTIVOS NETOS
Comienzo del ejercicio
Final del ejercicio
382
International
Bond 21
USD
11.383.244
20.293
(21.110)
11.382.427
2.186.172
937.859
169.336
87.346
51.332
51.559
10.102
27.134
15.631
-
7.792
3.544.263
14.498
-
(155.310)
3.403.451
7.978.977
13.517.973
1.504.819
344.836
4.210.308
(1.120.909)
81.529
(34.283)
26.483.250
(7.038.318)
188.812.544
(81.633.433)
1.865.590
109.044.701
128.489.633
259.670.281
388.159.914
Sterling Bond 21
GBP
5.546.432
-
1.164
5.547.596
665.954
285.534
51.354
15.922
15.604
10.639
3.068
8.008
4.559
-
2.388
1.063.030
-
-
(31.576)
1.031.454
4.516.142
(680.668)
(45.537)
28.625
2.211.036
203.635
-
(99.499)
6.133.734
(4.360.898)
55.441.153
(9.030.545)
350.445
46.761.053
48.533.889
80.890.352
129.424.241
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
US Dollar
Bond 14,21
USD
14.961.510
-
18.348
14.979.858
2.525.805
1.091.855
186.067
20.333
59.721
30.659
11.834
29.036
17.173
135.154
9.123
4.116.760
-
-
(110.673)
4.006.087
10.973.773
632.211
(1.991.107)
372.527
6.018.641
393.155
-
(617.497)
15.781.703
(9.309.051)
128.392.424
(112.865.066)
780.294
16.307.652
22.780.304
345.322.003
368.102.307
US High Yield
14,21
USD
32.620.185
-
(88.499)
32.531.686
4.237.643
1.361.489
242.067
55.232
75.233
34.305
14.884
33.891
21.273
118.960
11.461
6.206.438
-
-
-
6.206.438
26.325.247
8.613.000
-
-
(5.776.644)
-
-
-
29.161.603
(24.626.175)
322.042.849
(403.289.432)
(13.266.915)
(94.513.498)
(89.978.070)
457.092.380
367.114.310

383
Euro Cash 6
EUR
7.336.593
-
-
7.336.593
1.377.413
1.106.326
38.894
104.955
60.750
27.388
11.977
28.346
16.827
-
9.338
2.782.214
-
-
-
2.782.214
4.554.381
44.511
-
-
(42.555)
-
-
-
4.556.337
(5.033.240)
136.868.038
(142.894.313)
(56.326)
(6.082.601)
(6.559.504)
347.268.069
340.708.565
US Dollar
Cash 1,6
USD
6.512.748
-
-
6.512.748
1.377.356
1.106.403
38.983
103.196
60.712
27.474
11.964
28.691
16.909
106.519
9.330
2.887.537
-
-
-
2.887.537
3.625.210
(1.093.357)
-
-
1.093.549
-
-
-
3.625.402
(1.135.778)
233.143.668
(204.575.867)
146.228
28.714.029
31.203.653
322.298.839
353.502.492
Fidelity
Target
2010 20,21
USD
1.272.617
140
(81.594)
1.191.163
713.383
146.318
25.991
21.240
8.070
6.475
1.595
3.618
2.236
-
1.236
930.162
100
(10.654)
-
919.608
271.555
3.795.127
(73.175)
5.331
(1.268.641)
19.640
499
(21.682)
2.728.654
(168.720)
2.563.199
(14.988.919)
-
(12.425.720)
(9.865.786)
48.877.111
39.011.325
Fidelity
Target
2020 20,21
USD
788.947
-
(142.282)
646.665
873.558
155.881
27.663
25.468
8.604
7.737
1.701
3.813
2.376
-
1.317
1.108.118
-
(17.445)
-
1.090.673
(444.009)
5.509.682
-
(7.617)
(1.585.554)
-
-
(6.224)
3.466.278
-
5.835.597
(19.482.858)
-
(13.647.261)
(10.180.983)
50.012.456
39.831.473
Fidelity
Target 2010
Euro 20,21
EUR
269.701
1.084
(7.813)
262.972
72.626
21.342
4.031
745
1.104
713
210
968
399
-
171
102.309
1.184
(624)
-
102.869
160.102
(510.412)
20.530
19.864
716.110
(16.155)
(711)
(28.586)
360.742
(17.452)
21.149.125
(546.406)
-
20.602.719
20.946.009
2.327.236
23.273.245
Fidelity
Target 2015
Euro 20,21
EUR
127.767
306
(9.625)
118.448
60.727
13.073
2.434
2.850
684
506
131
547
237
-
106
81.295
334
(866)
-
80.763
37.685
(531.513)
5.835
5.319
709.151
(4.265)
(195)
(9.079)
212.938
(2.225)
11.697.346
(684.212)
-
11.013.134
11.223.847
1.464.380
12.688.227
Fidelity
Target 2020
Euro 20,21
EUR
64.801
31
(9.104)
55.728
42.005
9.034
1.657
3.769
478
383
92
348
160
-
74
58.000
34
(880)
-
57.154
(1.427)
(398.654)
504
350
570.270
(315)
(16)
(2.529)
168.183
-
6.337.192
(626.213)
-
5.710.979
5.879.162
1.345.833
7.224.995
FAWF America
USD
590.416
-
(157.573)
432.843
217.576
11.390
7.180
7.680
-
-
-
-
-
-
-
243.826
-
-
(243.826)
-
432.843
4.530.471
-
-
1.414.204
-
-
-
6.377.518
-
16.762.736
(11.933.608)
-
4.829.128
11.206.646
55.787.568
66.994.214
Fondos en
Efectivo:
Fondos Lifestyle: Fondos de Renta Variable
Reservados: 5,6,13,21,22

- continuación
Estado de las operaciones y de las variaciones en los Activos Netos
Fondo
Divisa
RENDIMIENTOS DE INVERSIÓN
Ingresos procedentes de intereses y dividendos brutos
Intereses recibidos por permutas financieras
Impuestos retenidos en origen
Dividendos e ingresos procedentes de intereses netos
GASTOS
Comisiones de gestión
Gastos administrativos
Impuestos estatales
Comisiones de custodia
Comisiones de impresión y publicación
Gastos bancarios
Comisiones legales y de auditoría
Informe para los accionistas
Comisiones de registro y de los agentes
Comisiones de distribución
Gastos diversos
Gastos totales
Intereses pagados por permutas financieras
Pagos por gastos de intermediación
Reembolso de gastos
Gastos netos
RENDIMIENTOS (PÉRDIDAS) NETOS DE INVERSIÓN
Ganancia (pérdida) neta realizada de transacciones de inversiones
Ganancia (pérdida) neta realizada de contratos a plazo sobre divisas
Ganancia (pérdida) neta realizada de futuros
Variación neta por la apreciación (depreciación) no realizada de inversiones
Variación neta por la apreciación (depreciación) de contratos a plazo sobre divisas
Variación neta por la apreciación (depreciación) de permutas financieras de tipos de interés
Variación neta en la apreciación (depreciación) no realizada de futuros
RESULTADOS DE EXPLOTACIÓN
DIVIDENDOS PARA LOS ACCIONISTAS
OPERACIONES CON ACCIONES DE CAPITAL
Cobros por emisión de acciones del fondo
Pagos por rescate de acciones del fondo
Compensación
Incremento (reducción) derivado de operaciones con acciones de capital
INCREMENTO (REDUCCIÓN) NETO
ACTIVOS NETOS
Comienzo del ejercicio
Final del ejercicio
FAWF American
Diversified
384
USD
2.899
-
(567)
2.332
734
42
30
21
-
-
-
-
-
-
-
827
-
-
(827)
-
2.332
(96.614)
-
-
(4.191)
-
-
-
(98.473)
-
3.130.182
(23.896)
-
3.106.286
3.007.813
-
3.007.813
FAWF American
Growth
USD
2.146.072
-
(479.977)
1.666.095
941.113
52.403
30.814
18.575
-
-
-
-
-
-
-
1.042.905
-
-
(1.042.905)
-
1.666.095
7.869.888
-
-
(11.952.134)
-
-
-
(2.416.151)
-
15.799.411
(64.551.762)
-
(48.752.351)
(51.168.502)
276.969.775
225.801.273
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
FAWF Asian
Special Situations
USD
1.192.512
-
(170.813)
1.021.699
150.855
7.280
4.254
74.338
-
-
-
-
-
-
-
236.727
-
-
(236.727)
-
1.021.698
2.212.030
-
-
3.407.947
-
-
-
6.641.675
(389.271)
17.476.398
(12.702.482)
-
4.773.916
11.026.320
30.982.344
42.008.664
FAWF Europe
USD
2.705.862
-
(461.425)
2.244.437
436.239
21.254
12.284
87.988
-
-
-
-
-
-
-
557.765
-
-
(557.765)
-
2.244.437
19.384.567
-
7.321
(97.053)
-
-
-
21.539.272
(2.112.009)
20.197.964
(23.013.064)
-
(2.815.100)
16.612.163
95.030.498
111.642.661

385
FAWF
International 20
USD
1.240.889
-
(227.216)
1.013.673
267.203
13.026
8.085
39.889
-
-
-
-
-
-
-
328.203
-
-
(328.203)
-
1.013.672
8.971.622
-
(186.185)
(1.732.352)
-
-
(6.000)
8.060.757
(923.971)
3.823.125
(16.174.294)
-
(12.351.169)
(5.214.383)
71.561.911
66.347.528
FAWF Pacific
USD
743.864
-
(85.905)
657.959
161.315
7.504
4.576
53.862
-
-
-
-
-
-
-
227.257
-
-
(227.257)
-
657.959
442.823
-
-
3.194.307
-
-
-
4.295.089
(312.757)
24.356.183
(8.246.986)
-
16.109.197
20.091.529
30.746.998
50.838.527
FAWF US Large-
Cap Stock
USD
2.776.668
-
(773.916)
2.002.752
537.531
30.682
17.584
25.827
-
-
-
-
-
-
-
611.624
-
-
(611.624)
-
2.002.752
1.276.306
-
-
(2.975.551)
-
-
-
303.507
(1.636.385)
6.056.600
(42.036.580)
-
(35.979.980)
(37.312.858)
164.678.652
127.365.794
FAWF US Dollar
Bond
USD
1.036.531
-
1.274
1.037.805
81.257
3.697
2.653
7.484
-
-
-
-
-
-
-
95.091
-
-
(95.091)
-
1.037.805
(3.130)
(104.646)
26.966
410.027
(6.129)
-
(43.948)
1.316.945
(946.586)
4.602.191
(17.087.195)
(252.932)
(12.737.936)
(12.367.577)
30.678.691
18.311.114
FAWF US High
Income
USD
11.057.669
-
(29.781)
11.027.888
502.051
28.654
16.514
14.504
-
-
-
-
-
-
-
561.723
-
-
(561.723)
-
11.027.888
1.958.625
-
-
(1.847.523)
-
-
-
11.138.990
(9.622.805)
36.403.372
(42.815.689)
(258.625)
(6.670.942)
(5.154.757)
145.860.144
140.705.387
Fondos de Renta Fija
Reservados: 5,6,13,21,22

Memoria de las estadísticas de las acciones
Fondo
Divisa
CLASE A: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A GBP: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A JPY: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE E EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
Fondos de Renta
Variable:
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
386
America 1,2,3
USD
310.282.642
134.812.922
(111.399.328)
23.413.594
333.696.236
9.399.236
14.182.497
(823.011)
13.359.486
22.758.722
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
199.563
112.193
(109.886)
2.307
201.870
1.311.365
1.089.261
(888.148)
201.113
1.512.478
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
American
Diversified 2,3,16
USD
500
5.805.236
(304.731)
5.500.505
5.501.005
396
6.434
(396)
6.038
6.434
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500
-
-
-
500
396
4.642
(396)
4.246
4.642
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
American
Growth 1,2,3
USD
110.544.623
3.959.678
(67.335.366)
(63.375.688)
47.168.935
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
897.807
116.191
(498.845)
(382.654)
515.153
2.448.012
6.903
(1.436.668)
(1.429.765)
1.018.247
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
ASEAN
USD
27.143.661
8.588.275
(8.243.014)
345.261
27.488.922
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
331.566
22.044
(353.610)
(331.566)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

387
Asia Pacific
Growth &
Income 11,17,21
USD
-
52.781.738
-
52.781.738
52.781.738
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.192.278
-
1.192.278
1.192.278
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Asian Special
Situations 1
USD
24.653.976
6.789.286
(11.351.793)
(4.562.507)
20.091.469
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
12.151
1.939
(3.352)
(1.413)
10.738
189.109
32.622
(221.731)
(189.109)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Australia 1
AUD
8.462.910
3.975.938
(3.176.649)
799.289
9.262.199
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
14.141
92.277
(21.953)
70.324
84.465
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
China Focus 23
USD
5.650.534
11.431.341
(4.184.702)
7.246.639
12.897.173
-
-
-
-
-
-
18.754.578
(110.336)
18.644.242
18.644.242
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Consumer
Industries 1,4
EUR
3.821.746
2.530.397
(2.123.312)
407.085
4.228.831
-
-
-
-
-
6.621.376
633.754
(856.681)
(222.927)
6.398.449
-
-
-
-
-
21.917
3.810
(18.242)
(14.432)
7.485
26.953
2.295
(29.248)
(26.953)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Emerging
Markets 1,2,3,20
USD
22.977.369
4.878.117
(7.622.937)
(2.744.820)
20.232.549
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
383.704
240.770
(313.390)
(72.620)
311.084
181.024
122.310
(81.135)
41.175
222.199
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Euro Blue
Chip 1,2,3,20
EUR
69.795.554
11.556.231
(31.285.644)
(19.729.413)
50.066.141
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
18.783
11.318
(12.759)
(1.441)
17.342
1.888.886
856.244
(1.078.723)
(222.479)
1.666.407
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
EURO STOXX
50 1,4,7,8,21
EUR
50.367.225
3.264.511
(11.224.167)
(7.959.656)
42.407.569
-
-
-
-
-
139.346.663
6.215.773
(10.964.577)
(4.748.804)
134.597.859
-
-
-
-
-
11.661
7.790
(4.777)
3.013
14.674
676.477
253.620
(930.097)
(676.477)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

- continuación
Memoria de las estadísticas de las acciones
Fondo
Divisa
CLASE A: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A GBP: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A JPY: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE E EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
European
Aggressive 2,3,20
EUR
46.727.541
36.342.176
(17.215.166)
19.127.010
65.854.551
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
628.176
2.631.941
(245.143)
2.386.798
3.014.974
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
388
European
Growth 1,2,3,20
EUR
1.870.209.211
249.551.611
(204.079.946)
45.471.665
1.915.680.876
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
858.128
447.493
(299.189)
148.304
1.006.432
21.306.906
5.103.940
(2.818.641)
2.285.299
23.592.205
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
European Larger
Companies 2,3
EUR
1.072.276
3.230.412
(66.745)
3.163.667
4.235.943
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
24.352
65.217
(25.304)
39.913
64.265
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
European Mid
Cap 2,3
EUR
2.903.354
7.751.028
(986.578)
6.764.450
9.667.804
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
242.316
1.251.979
(486.399)
765.580
1.007.896
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
European Smaller
Companies 1,2,3,20
EUR
67.508.848
8.726.196
(13.185.438)
(4.459.242)
63.049.606
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
321.258
283.943
(276.079)
7.864
329.122
538.192
925.494
(274.253)
651.241
1.189.433
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

389
Financial
Services 1,2,3,4
EUR
4.534.566
922.720
(1.761.528)
(838.808)
3.695.758
-
-
-
-
-
35.005.149
1.082.807
(4.901.893)
(3.819.086)
31.186.063
-
-
-
-
-
12.835
18.930
(8.597)
10.333
23.168
126.076
21.378
(47.629)
(26.251)
99.825
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
France
EUR
1.566.711
568.638
(412.098)
156.540
1.723.251
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Germany
EUR
6.864.949
1.536.465
(1.922.792)
(386.327)
6.478.622
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Global
Focus 1,2,3,20
USD
2.397.662
654.327
(1.484.797)
(830.470)
1.567.192
461.152
199.886
(234.151)
(34.265)
426.887
5.045.888
854.936
(852.277)
2.659
5.048.547
-
-
-
-
-
238
-
-
-
238
6.976
4.040
(3.232)
808
7.784
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Greater China
1,2,3
USD
4.775.299
382.933
(848.212)
(465.279)
4.310.020
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
26.401
8.044
(17.095)
(9.051)
17.350
403.628
116.049
(135.617)
(19.568)
384.060
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Health Care 1,2,3,4
EUR
5.702.010
3.873.081
(1.567.603)
2.305.478
8.007.488
-
-
-
-
-
125.456.842
1.650.138
(17.021.573)
(15.371.435)
110.085.407
-
-
-
-
-
76.172
87.477
(94.741)
(7.264)
68.908
136.093
140.432
(57.908)
82.524
218.617
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Iberia 2,3
EUR
2.188.863
836.556
(1.015.064)
(178.508)
2.010.355
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
367.062
870.473
(112.744)
757.729
1.124.791
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
India Focus 6,18,19
USD
-
95.778.337
(7.807)
95.770.530
95.770.530
-
2.346.472
(5.451)
2.341.021
2.341.021
-
22.975.604
(21.083)
22.954.521
22.954.521
-
-
-
-
-
-
237.249
(517)
236.732
236.732
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Memoria de las estadísticas de las acciones
Fondo
Divisa
CLASE A: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A GBP: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A JPY: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE E EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
Indonesia
USD
11.127.416
9.742.147
(7.914.218)
1.827.929
12.955.345
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
7.079
-
(7.079)
(7.079)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
390
Industrials 1,2,3,4
EUR
4.956.292
2.680.635
(2.953.221)
(272.586)
4.683.706
-
-
-
-
-
7.954.267
1.026.594
(776.915)
249.679
8.203.946
-
-
-
-
-
16.170
7.306
(12.157)
(4.851)
11.319
21.678
155.835
(97.573)
58.262
79.940
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- continuación
International 20
USD
84.115.027
2.069.054
(14.536.300)
(12.467.246)
71.647.781
16.723.112
234.264
(2.011.537)
(1.777.273)
14.945.839
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
102.288
9.862
(112.150)
(102.288)
-
116.670
10.526
(127.196)
(116.670)
-
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Italy
EUR
2.256.965
3.226.670
(286.359)
2.940.311
5.197.276
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Japan 1,2,3
JPY
1.822.543.969
327.810.271
(780.914.631)
(453.104.360)
1.369.439.609
187.515.431
62.980.617
(35.432.232)
27.548.385
215.063.816
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
278.946
458.336
(308.777)
149.559
428.505
1.956.936
1.462.621
(1.500.236)
(37.615)
1.919.321
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

391
Japan
Advantage 6,9
JPY
2.839.600
629.448
(1.053.507)
(424.059)
2.415.541
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
63.887
119.847
(69.079)
50.768
114.655
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Japan Smaller
Companies 1
JPY
29.327.138
7.556.927
(10.435.200)
(2.878.273)
26.448.865
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
224.574
346.335
(338.455)
7.880
232.454
157.518
168.675
(326.193)
(157.518)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Korea 1
USD
22.233.581
7.311.319
(15.099.658)
(7.788.339)
14.445.242
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
107.312
172.625
(230.792)
(58.167)
49.145
5.514
-
(5.514)
(5.514)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Latin America 2,3
USD
14.323.521
9.019.117
(6.530.613)
2.488.504
16.812.025
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
104.974
487.366
(110.465)
376.901
481.875
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Malaysia
USD
7.083.006
4.518.656
(2.817.574)
1.701.082
8.784.088
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Nordic 1
SEK
9.558.932
663.727
(2.641.413)
(1.977.686)
7.581.246
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
83.570
53.243
(79.431)
(26.188)
57.382
49.712
9.599
(59.311)
(49.712)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Pacific 1
USD
39.931.322
5.907.367
(11.062.460)
(5.155.093)
34.776.229
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
680.186
311.087
(496.513)
(185.426)
494.760
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Singapore
USD
1.925.698
1.702.660
(1.302.334)
400.326
2.326.024
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Memoria de las estadísticas de las acciones
Fondo
Divisa
CLASE A: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A GBP: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A JPY: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE E EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
South East
Asia 1,2,3
USD
366.112.509
50.638.208
(148.799.724)
(98.161.516)
267.950.993
36.460.819
3.549.155
(6.270.865)
(2.721.710)
33.739.109
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
989.516
288.164
(614.654)
(326.490)
663.026
123.602
496.055
(210.175)
285.880
409.482
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
392
Switzerland
CHF
19.561.456
7.618.648
(3.863.792)
3.754.856
23.316.312
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
11.555
2.412
(13.967)
(11.555)
-
168.147
27.574
(195.721)
(168.147)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- continuación
Taiwan 1
USD
21.932.273
9.341.398
(15.754.786)
(6.413.388)
15.518.885
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5.252
10.061
(13.211)
(3.150)
2.102
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Technology 1,2,3,4
EUR
46.910.052
3.630.348
(15.163.597)
(11.533.249)
35.376.803
-
-
-
-
-
100.816.664
11.517.514
(16.099.908)
(4.582.394)
96.234.270
-
-
-
-
-
57.028
138.980
(65.324)
73.656
130.684
1.150.131
114.956
(591.122)
(476.166)
673.965
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Telecommunications
1,2,3,4
EUR
42.478.451
3.873.620
(12.695.027)
(8.821.407)
33.657.044
-
-
-
-
-
33.047.607
1.383.072
(6.337.491)
(4.954.419)
28.093.188
-
-
-
-
-
33.777
8.221
(22.340)
(14.119)
19.658
518.662
432.936
(338.125)
94.811
613.473
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

393
Thailand
USD
36.452.164
12.572.272
(19.191.666)
(6.619.394)
29.832.770
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
United Kingdom
GBP
79.940.726
23.017.736
(12.301.592)
10.716.144
90.656.870
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.238
7
(2.245)
(2.238)
-
11.082
4.004
(15.086)
(11.082)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
World 1,2,3
EUR
58.060.603
23.203.947
(4.314.768)
18.889.179
76.949.782
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
10.304
18.919
(10.791)
8.128
18.432
151.633
121.003
(51.912)
69.091
220.724
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fidelity Gestion
Dynamique 6,10,20,21
EUR
3.518.699
438.177
(668.315)
(230.138)
3.288.561
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fidelity Gestion
Equilibre 6,10,20,21
EUR
3.621.856
437.731
(496.322)
(58.591)
3.563.265
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fidelity Sélection
Europe 6,10,20,21
EUR
3.532.596
104.463
(406.855)
(302.392)
3.230.204
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fidelity Sélection
Internationale 6,10,20,21
EUR
9.210.580
301.732
(1.438.865)
(1.137.133)
8.073.447
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
FPS
Defensive 10,20,21
EUR
5.306.465
8.916.747
(951.043)
7.965.704
13.272.169
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fondos de Asignación
de Activos:
Fidelity Portfolio
Selector

Memoria de las estadísticas de las acciones
Fondo
Divisa
CLASE A: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A GBP: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A JPY: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE E EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
FPS Global
Growth 20,21
USD
20.617.245
1.545.428
(2.627.404)
(1.081.976)
19.535.269
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
394
FPS
Growth 10,20,21
EUR
36.415.107
1.130.415
(7.652.961)
(6.522.546)
29.892.561
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- continuación
FPS Moderate
Growth 10,20,21
EUR
32.259.109
7.385.975
(755.252)
6.630.723
38.889.832
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
FPS Sterling
Growth 6,11,12,20,21
GBP
28.247.145
1.614.367
(3.606.764)
(1.992.397)
26.254.748
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fondos Equilibrados:
Euro Balanced 20,21
EUR
39.105.489
9.095.256
(3.028.829)
6.066.427
45.171.916
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

395
Growth &
Income 6,15,20,21
USD
7.628.359
3.209.107
(3.893.258)
(684.151)
6.944.208
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
132.276
1.596.481
(400.088)
1.196.393
1.328.669
-
-
-
-
-
18.621
486.497
(140.722)
345.775
364.396
Euro Bond 14,21
EUR
44.949.033
19.481.386
(10.288.835)
9.192.551
54.141.584
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
500.158
999.961
(202.726)
797.235
1.297.393
118.322
223.378
(101.735)
121.643
239.965
European High
Yield 14,21
EUR
59.169.691
41.780.379
(23.486.982)
18.293.397
77.463.088
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.760.027
25.243.757
(396.282)
24.847.475
27.607.502
427.606
3.206.251
(433.790)
2.772.461
3.200.067
International
Bond 21
USD
234.746.009
164.648.256
(73.098.643)
91.549.613
326.295.622
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sterling Bond 21
GBP
288.366.146
197.344.580
(32.487.760)
164.856.820
453.222.966
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
US Dollar
Bond 14,21
USD
50.934.978
20.643.793
(15.130.389)
5.513.404
56.448.382
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.773.360
206.479
(1.216.275)
(1.009.796)
763.564
-
-
-
-
-
2.385.329
229.610
(1.099.629)
(870.019)
1.515.310
US High
Yield 14,21
USD
39.583.851
14.080.363
(36.706.645)
(22.626.282)
16.957.569
108.655
576.427
(156.999)
419.428
528.083
10.246
745
(6.221)
(5.476)
4.770
131
26.838
(26.969)
(131)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.040.930
11.726.521
(86.867)
11.639.654
12.680.584
-
-
-
-
-
360.565
3.420.534
(218.376)
3.202.158
3.562.723
Euro Cash 6
EUR
36.948.211
14.698.378
(15.369.471)
(671.093)
36.277.118
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fondos de Renta
Fija:
Fondos en Efectivo:

Memoria de las estadísticas de las acciones
Fondo
Divisa
CLASE A: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A GBP: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A JPY: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE E EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
US Dollar
Cash 1,6
USD
27.124.443
17.584.442
(15.842.525)
1.741.917
28.866.360
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
187.444
1.364.222
(957.591)
406.631
594.075
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fondos Lifestyle:
Fidelity Target
2010 20,21
396
USD
4.284.856
223.989
(1.260.364)
(1.036.375)
3.248.481
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- continuación
Fidelity Target
2020 20,21
USD
4.442.647
522.131
(1.613.935)
(1.091.804)
3.350.843
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fidelity Target
2010 Euro 20,21
EUR
109.269
934.834
(25.066)
909.768
1.019.037
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fidelity Target
2015 Euro 20,21
EUR
67.489
500.565
(29.851)
470.714
538.203
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

397
Fidelity Target
2020 Euro 20,21
EUR
61.408
264.508
(26.633)
237.875
299.283
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
FAWF America
USD
14.066.151
3.871.509
(2.812.260)
1.059.249
15.125.400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
FAWF American
Diversified
USD
-
327.182
(2.553)
324.629
324.629
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
FAWF American
Growth
USD
11.677.872
646.712
(2.614.066)
(1.967.354)
9.710.518
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
FAWF Asian
Special
Situations
USD
2.542.208
1.393.009
(995.321)
397.688
2.939.896
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
FAWF Europe
USD
9.139.416
1.798.835
(1.957.138)
(158.303)
8.981.113
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
FAWF
International 20
USD
2.879.113
143.353
(609.266)
(465.913)
2.413.200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
FAWF Pacific
USD
2.406.928
1.874.793
(643.232)
1.231.561
3.638.489
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fondos de Renta Variable
Reservados 5,6,13,21,22

Memoria de las estadísticas de las acciones
Fondo
Divisa
CLASE A: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A GBP: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A JPY: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE E EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE A-MDIST EUR: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
CLASE B-MDIST USD: ACCIONES EN CIRCULACIÓN
Acciones en circulación - comienzo del ejercicio
Acciones emitidas
Acciones rescatadas
Incremento (reducción) neto en las acciones
Acciones en circulación - final del ejercicio
FAWF US
Large-Cap
Stock
USD
21.515.084
799.318
(5.423.429)
(4.624.111)
16.890.973
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Fondos de Renta Fija
Reservados 5,6,13,21,22:
FAWF US Dollar
Bond
398
USD
5.019.616
767.094
(2.842.407)
(2.075.313)
2.944.303
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- continuación
FAWF US High
Income
USD
13.889.579
3.641.920
(4.202.884)
(560.964)
13.328.615
La lista de notas completa figura en la página 402. Las Notas adjuntas a los Estados Financieros que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Notas adjuntas a los Estados Financieros
30 de abril de 2005
1. Generalidades
Fidelity Funds (“la Sociedad”) es una sociedad de inversión de capital variable, constituida en Luxemburgo en forma de SICAV (Société d’Investissement
à Capital Variable) el 15 de junio de 1990. La Sociedad consta de varios subfondos (“Fondos”), cada uno de los cuales está relacionado con una cartera
distinta de inversión de títulos, efectivo y otros activos. A 30 de abril de 2005, la Sociedad constaba de 80 fondos.
Durante este ejercicio se cerraron las siguientes clases de Acciones:
Nombre del fondo Clase de Acciones Fecha de cierre
Fidelity Funds – US High Yield Fund Clase A (JPY) 16 de junio de 2004
Fidelity Funds – United Kingdom Fund Clase B (USD) 17 de septiembre de 2004
Clase E (EUR) 18 de octubre de 2004
Fidelity Funds – ASEAN Fund Clase E (EUR) 18 de octubre de 2004
Fidelity Funds – Asian Special Situations Fund Clase E (EUR) 18 de octubre de 2004
Fidelity Funds – Consumer Industries Fund Clase E (EUR) 18 de octubre de 2004
Fidelity Funds – EURO STOXX 50 Fund Clase E (EUR) 18 de octubre de 2004
Fidelity Funds – Indonesia Fund Clase E (EUR) 18 de octubre de 2004
Fidelity Funds – International Fund Clase B (USD) 18 de octubre de 2004
Clase E (EUR) 18 de octubre de 2004
Fidelity Funds – Japan Smaller Companies Fund Clase E (EUR) 18 de octubre de 2004
Fidelity Funds – Korea Fund Clase E (EUR) 18 de octubre de 2004
Fidelity Funds – Nordic Fund Clase E (EUR) 18 de octubre de 2004
Fidelity Funds – Switzerland Fund Clase B (USD) 18 de octubre de 2004
Clase E (EUR) 18 de octubre de 2004
Durante este ejercicio se lanzaron los siguientes fondos:
Nombre del fondo Clase de Acciones Fecha de lanzamiento
Fidelity Funds – India Focus Fund Clase A (USD) 23 de agosto de 2004
Clase A (EUR) 23 de agosto de 2004
Clase A (GBP) 23 de agosto de 2004
Clase B (USD) 23 de agosto de 2004
Fidelity Funds – Asia Pacific Growth & Income Fund Clase A (USD) 16 de diciembre de 2004
Clase B (USD) 16 de diciembre de 2004
Fidelity Funds – FAWF American Diversified Fund Clase A (USD) 25 de febrero de 2005
Durante este ejercicio se lanzó la siguiente clase de Acciones:
Nombre del fondo Clase de Acciones Fecha de lanzamiento
Fidelity Funds – China Focus Fund Clase A (GBP) 4 de octubre de 2004
Los Consejeros, siempre que lo consideren oportuno, pueden cerrar fondos y añadir otros nuevos con diferentes objetivos de inversión, supeditados a la
aprobación de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”).
Hasta el 30 de abril de 2005, las inversiones en Corea se efectuaron generalmente a través de Fidelity Funds Korea (L) Limited (la “Filial”), filial en
propiedad absoluta de Fidelity Funds con sede en Labuan (Malasia). Todos los activos exigibles, cuentas por pagar e inversiones de la Filial están
consolidados en el Balance de los Activos Netos y los Cambios en los Activos Netos de Fidelity Funds y de Fidelity Funds - Korea Fund (el fondo
correspondiente). Los títulos en propiedad de la Filial se presentan individualmente en la cartera de inversiones correspondiente de la SICAV Fidelity
Funds y de Fidelity Funds - Korea Fund. Los balances entre compañías se eliminan en la consolidación. Con relación a Fidelity Funds – Korea Fund,
todos los activos mantenidos a través de la filial de Fidelity Funds, Fidelity Funds Korea (L) Limited, fueron transferidos a Fidelity Funds SICAV el 8 de
junio de 2005. Con efecto a partir de esa fecha, todas las inversiones en el mercado de valores coreano para Fidelity Funds – Korea Fund se realizan
directamente y no a través de la filial, que será liquidada o vendida.
Fidelity Funds – India Focus Fund invierte en títulos indios a través de una filial de Mauricio en propiedad absoluta, Fid Funds (Mauritius) Limited, cuyo
único objeto es realizar actividades de inversión en nombre de Fidelity Funds – India Focus Fund. Fidelity Investments Management (Hong Kong) Limited
presta servicios de asesoramiento y gestión de inversiones a Fid Funds (Mauritius) Limited con relación a los valores indios. Fidelity Investments
Management (Hong Kong) Limited ha obtenido la autorización de la “Securities and Exchange Board of India” (Comisión de Vigilancia y Control del
Mercado de Valores de la India) y del Banco de Reservas de la India para invertir en la India en su propio nombre y en nombre de cuentas de clientes
autorizados como Inversores Institucionales Extranjeros (FII) de acuerdo con la legislación india. Fid Funds (Mauritius) Limited está registrada como una
subcuenta FII de la licencia FII de Fidelity Investments Management (Hong Kong) Limited para poder invertir en valores indios.
2. Principales normas de contabilidad
VALORACIÓN DE LOS TÍTULOS. Las inversiones en títulos cotizados en cualquier mercado de valores se valorarán con arreglo al último precio
disponible en el momento de la valoración en el principal mercado de valores en el que cotice dicho título. Los títulos negociados en cualquier mercado
extrabursátil se valorarán de la misma manera. La valoración de los títulos negociables de deuda con vencimiento a corto plazo y de los instrumentos del
mercado monetario no negociados en un mercado regulado se calcula mediante el método del coste amortizado. Según este método, el coste amortizado
se calcula valorando el título al coste original y acumulando (amortizando) luego el descuento (prima) de su valor nominal a un tipo constante hasta su
vencimiento. Todos los demás activos se valoran de la manera que los Consejeros de la Sociedad consideran adecuada. La Sociedad no posee títulos
restringidos, ya que todos los valores en cartera cotizan en un mercado oficial, excepto cuando se indica lo contrario en la Lista de Inversiones de los
fondos.
DEPÓSITOS BANCARIOS Y EFECTIVO EN BANCOS. Todos los depósitos y el efectivo en bancos se contabilizan con su valor nominal.
TRANSACCIONES DE TÍTULOS DE INVERSIÓN. Las transacciones de títulos de inversión se contabilizan en la fecha de compra o venta de los títulos.
El cálculo del coste de venta de los títulos se realiza con arreglo al coste medio.
FUTUROS. Los futuros se contabilizan en la fecha de apertura o de cierre del contrato. Las ganancias y pérdidas materializadas se basan en el método de
“primera entrada, primera salida”. Los pagos posteriores son realizados o recibidos por la cartera cada día, dependiendo de las fluctuaciones diarias del
valor del índice o el título asociado, que se registran a efectos de las declaraciones financieras como ganancias o pérdidas no materializadas por la cartera.
Las ganancias o pérdidas no materializadas derivadas de futuros se incluyen en el Balance de los Activos Netos y en la Lista de Inversiones.
CONTRATOS DE CAMBIO DE DIVISAS A PLAZO. Los contratos de cambio de divisas a plazo se valoran con arreglo a los tipos de cambio a plazo vigentes
en la fecha de cierre y aplicables durante el periodo restante hasta la fecha de vencimiento. Las ganancias o pérdidas no materializadas derivadas de
contratos de cambio de divisas a plazo se incluyen en el Balance de los Activos Netos y en la Lista de Inversiones.
PERMUTAS FINANCIERAS DE TIPOS DE INTERÉS. Algunos fondos han suscrito contratos de permutas financieras con fines de cobertura durante el
ejercicio, según se indica en el Balance de Operaciones y los Cambios en los Activos Netos y en el Balance de los Activos Netos. El interés exigible y
pagadero por dichos contratos se acumula a diario, y los futuros compromisos en virtud de la permuta financiera se valoran de acuerdo con los tipos de
mercado.
399

Notas adjuntas a los Estados Financieros – continuación
CAMBIO DE DIVISAS. La divisa de denominación de la Sociedad es el dólar estadounidense. Los activos y pasivos a 30 de abril de 2005 se han convertido
aplicando los tipos de cambio vigentes en esa fecha. Los Consejeros deciden la divisa de denominación de cada fondo. Todas las transacciones
denominadas en divisas extranjeras durante el ejercicio se convierten a la divisa de denominación del fondo aplicando el tipo de cambio vigente el día de
la transacción.
TRANSACCIONES DE ACCIONES DE LOS FONDOS. El precio de emisión y de reembolso por acción de cada fondo es el valor del activo neto por acción
el día de la transacción.
GASTOS DE ORGANIZACIÓN. Los costes ocasionados por el lanzamiento de nuevos fondos se imputarán a los gastos de operación actuales.
BENEFICIOS. Los dividendos de los títulos de renta variable se reconocen cuando el título cotiza ex dividendo. El interés se contabiliza con el método
de acumulación.
COGESTIÓN DE ACTIVOS. Con objeto de una gestión eficaz, cuando las normas de inversión de los fondos así lo permitan, el Consejo de Administración
podrá decidir la cogestión de los activos de determinados fondos de la cartera de Fidelity Funds. En tal caso, los activos de diferentes fondos se gestionarán
en común. La técnica de cogestión puede dar lugar a la aparición de fracciones, cuyo valor está basado en el precio de mercado de los títulos asociados
de la cartera de los fondos cogestionados al final del ejercicio y se incluye en el precio total de mercado de la cartera. Dada la irrelevancia de estos importes,
se han incluido en “Fracciones” en las Listas de Inversiones.
CUENTAS CONSOLIDADAS. Los estados financieros consolidados se han presentado en USD y representan los estados financieros totales de los diferentes
subfondos. Los estados financieros expresados en divisas distintas a USD se han convertido de acuerdo con los tipos de cambio vigentes a final de año.
3. Comisiones de gestión de cartera y otras transacciones con el Gestor de Cartera o sus Filiales
Fidelity International Limited (“FIL”) ha sido designada Gestor de Cartera para ocuparse de la gestión diaria de las inversiones de cada uno de los fondos
de la Sociedad. En virtud del contrato de gestión de cartera con fecha de 25 de junio de 1990 (modificado), FIL obtiene unas comisiones de gestión de
cartera devengadas a diario y basadas en la media de los activos netos totales de cada fondo, con un porcentaje anual según lo indicado en la tabla siguiente.
Fondo/tipo de fondo Comisión anual de gestión Comisión de asignación de activos
Fondos de Renta Variable 1,50% cero
Fondos Equilibrados 1,00% cero
Fondos de Renta Fija 0,75% cero
Fondos en Efectivo 0,40% cero
Fondos de Asignación de Activos 0,40% – 1,50% 1 0,50%
Fidelity Lifestyle Funds denominados en USD 0,40% – 1,50% 2 0,30%
Fidelity Target 2010 Euro Fund 1,10% 3 0,30%
Fidelity Target 2015 Euro Fund 1,50% 4 0,30%
Fidelity Target 2020 Euro Fund 1,50% 5 0,30%
Excepciones
European High Yield Fund 1,00% cero
EURO STOXX 50 Fund 0,60% cero
Growth & Income Fund 1,25% cero
US High Yield Fund 1,00% cero
1 Ponderada con arreglo a la composición del fondo.
2 Ponderada por cada parte de los fondos, se cobra adicionalmente.
3 Se reducirá al 0,85% el 1 de enero de 2008.
4 Se reducirá al 1,10% el 1 de enero de 2008 y se reducirá nuevamente el 1 de enero de 2013 al 0,85%.
5 Se reducirá al 1,10% el 1 de enero de 2013 y se reducirá nuevamente el 1 de enero de 2018 al 0,85%.
FIL y su filial FILUX prestan servicios de valoración, mantenimiento de cuentas y administración a la Sociedad y ganaron un total de 146.586.380 USD
(2004: 68.454.000 USD) en concepto de honorarios por estos servicios durante el ejercicio concluido el 30 de abril de 2005.
Las clases de Acciones de los fondos Fidelity Advisor World Funds sólo pueden ser adquiridas por inversores que sean organismos de inversión colectiva
o inversores cuyos activos estén en cuentas gestionadas por Fidelity. Los gastos y comisiones, a excepción de las comisiones de gestión de cartera, los
gastos administrativos, los impuestos aplicables y las comisiones de custodia correspondientes a dicha clase de Acciones, serán imputados a FIL y sus
filiales, que los pagarán directamente. Las comisiones de gestión de cartera, los gastos administrativos, los impuestos aplicables y las comisiones de
custodia correspondientes a dicha clase de Acciones se imputan a los fondos pero son reembolsados en su totalidad por FIL y sus filiales.
FIL podrá renunciar a cualquiera de sus comisiones o a todas ellas y ha aceptado renunciar a parte de sus comisiones con el fin de limitar los gastos totales
correspondientes al ejercicio concluido el 30 de abril de 2005 a un porcentaje anual fijo de la media de los activos netos de cada fondo, del siguiente modo:
Fondos de Renta Variable 2,50%, excluidas las comisiones de custodia; Fondos Equilibrados 2,00%, excluidas las comisiones de custodia; Fondos de Renta Fija
(a excepción de Fidelity Funds – European High Yield Fund y Fidelity Funds – US High Yield Fund) 1,15%, incluidas las comisiones de custodia; Fondos de
Índice 1,00%, incluidas las comisiones de custodia. Por consiguiente, algunos gastos se reembolsan a determinados fondos y dichos importes figuran por separado
en el Balance de Operaciones y los Cambios en los Activos Netos.
Algunos ejecutivos y consejeros de la Sociedad son también directores, ejecutivos o empleados de FIL. Fidelity Investments Distributors (“FID”) es una
filial en propiedad absoluta de FIL. En la realización de sus actividades como distribuidor general de la Sociedad, FID tiene derecho a recibir una comisión
de ventas por la venta de las Acciones de la Sociedad. En el ejercicio concluido el 30 de abril de 2005, FID obtuvo un total de 8.081.110 USD (2004:
12.673.960 USD) en comisiones de ventas. Una parte de las comisiones de ventas se paga a intermediarios que intervienen en la distribución de las
Acciones.
El valor total de las transacciones de la Sociedad elegidas a través de los intermediarios asociados es de 457.827.209 USD (2004: 606.626.225 USD). Dichas
transacciones representan el 1,00% (2004: 1,00%) de las transacciones totales de la Sociedad durante el ejercicio concluido el 30 de abril de 2005. El total
de las comisiones de intermediación pagadas a los intermediarios asociados durante el ejercicio concluido el 30 de abril de 2005 fue de 271.008 USD (2004:
505.984 USD), con un porcentaje medio de comisión del 0,06% (2004: 0,08%), lo que representa el 0,26% (2004: 0,58%) de las comisiones totales pagadas.
FIL ha asignado ciertas transacciones de la cartera a intermediarios seleccionados que han aceptado reembolsar una parte de las comisiones por dichas
transacciones para compensar los gastos de la Sociedad. En el ejercicio concluido el 30 de abril de 2005, los gastos de la Sociedad se redujeron en 11.902.674
USD (2004: 8.238.723 USD) gracias a este acuerdo.
4. Comisiones de los Consejeros
El total pagado en concepto de comisiones de los Consejeros correspondiente al año concluido el 30 de abril de 2005 fue de 284.137 USD (2004: 213.000
USD), pendiente de la aprobación de los accionistas en la Junta General Anual del 6 de octubre de 2005. De forma supeditada a dicha aprobación, los
Consejeros tendrán derecho a una comisión anual de 33.000 EUR más 2.750 EUR por cada reunión a la que asistan. Los Consejeros afiliados a la Sociedad
Gestora o al Distribuidor han renunciado a sus comisiones correspondientes al año concluido el 30 de abril de 2005.
5. Préstamo de títulos
A 30 de abril de 2005, la Sociedad prestó títulos por un valor de 1.394.063.605 USD (2004: 997.864.855 USD) y recibió una garantía secundaria con
un precio de mercado a 30 de abril de 2005 1.471.963.784 USD. (2004: 1.072.661.313 USD). En la siguiente tabla se desglosan los títulos prestados,
por cada fondo, a 30 de abril de 2005. .
400

Notas adjuntas a los Estados Financieros – continuación
Fondo Valor de los títulos en USD Fondo Valor de los títulos en USD
European Growth Fund 785.167.637 Fidelity Sélection Europe 4.260.605
Euro Blue Chip Fund 91.806.679 Financial Services Fund 2.908.617
EURO STOXX 50 Fund 64.539.471 France Fund 2.844.246
Switzerland Fund 60.108.765 Industrials Fund 2.240.719
European Smaller Companies Fund 56.911.255 Health Care Fund 2.122.390
Euro Balanced Fund 42.861.930 Fidelity Gestion Dynamique 2.059.548
European Aggressive Fund 42.357.691 United Kingdom Fund 1.816.576
World Fund 41.851.228 Global Focus Fund 1.446.252
International Fund 41.293.889 Consumer Industries Fund 1.388.457
Nordic Fund 30.856.251 FPS Defensive Fund 1.352.128
Germany Fund 23.011.691 FAWF International Fund 1.237.702
FPS Growth Fund 21.780.399 Fidelity Gestion Equilibre 910.762
Italy Fund 14.161.073 Growth & Income Fund 701.066
European Larger Companies Fund 10.605.390 Fidelity Target 2020 Fund 542.952
European Mid Cap Fund 10.567.674 FPS Sterling Growth Fund 456.175
FPS Moderate Growth Fund 9.741.207 Fidelity Target 2015 Euro Fund 399.831
FAWF Europe Fund 8.028.764 Fidelity Target 2010 Euro Fund 356.370
Fidelity Sélection Internationale 5.683.459 Fidelity Target 2020 Euro Fund 343.776
FPS Global Growth Fund 5.028.787 Fidelity Target 2010 Fund 312.192
La garantía secundaria, consistente en bonos, está en poder del Depositario y no se refleja en los estados financieros. Los Ingresos por dividendos brutos
e intereses del Balance de Operaciones y los Cambios en los Activos Netos incluyen unos ingresos derivados del préstamo de títulos de 20.597.555 USD.
6. Tributación
La Sociedad no está sujeta a ningún impuesto luxemburgués sobre la renta o sobre plusvalías materializadas o no materializadas, ni a ninguna retención
fiscal luxemburguesa. Los fondos están sujetos a un impuesto de suscripción anual del 0,05% en el caso de los Fondos de Renta Variable, de Renta Fija,
Equilibrados, de Asignación de Activos y Fidelity Lifestyle Funds, y del 0,01% en el caso de los Fondos en Efectivo y Reservados, calculado y pagadero
trimestralmente con relación a los activos netos del fondo el último día de cada trimestre fiscal. Las plusvalías de capital, los dividendos y los intereses
pueden estar sujetos a impuestos sobre plusvalías y retenciones fiscales u otros impuestos aplicados por el país de origen correspondiente y dichos impuestos
pueden no ser recuperables por la Sociedad o sus accionistas.
7. Compensación
Se aplicarán sistemas de compensación de los beneficios en el caso de las acciones de los Fondos de Renta Fija, Fondos Equilibrados y Fondos en Efectivo.
Estos sistemas tienen por objeto que los beneficios por acción distribuidos con relación a un periodo de distribución no se vean afectados por los cambios
en el número de Acciones emitidas durante ese periodo. El cálculo de la compensación se basa en los beneficios netos de inversión.
8. Pago de dividendos
Durante el ejercicio concluido el 30 de abril de 2005 se efectuaron los siguientes pagos de dividendos:
Nombre del fondo Cód. div. Dividendo Fecha Nombre del fondo Cód. div. Dividendo Fecha
por acción ex-dividendo por acción ex-dividendo
ASEAN Clase A USD 0,0850 02-ago-04 Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0122 01-jul-04
Asian Special Situations Fund Clase A USD 0,0098 02-ago-04 Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0150 03-may-04
Australia Fund Clase A AUD 0,4841 02-ago-04 Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0155 01-jun-04
Australia Fund Clase B USD 0,1576 02-ago-04 Growth & Income Fund – B-MDIST USD 0,0009 01-nov-04
Emerging Markets Fund Clase A USD 0,0187 02-ago-04 Growth & Income Fund – B-MDIST USD 0,0012 01-oct-04
Euro Balanced Fund EUR 0,1888 02-ago-04 Growth & Income Fund – B-MDIST USD 0,0014 01-sep-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0285 01-jul-04 Growth & Income Fund – B-MDIST USD 0,0021 02-ago-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0294 01-abr-05 Growth & Income Fund – B-MDIST USD 0,0040 01-jul-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0295 01-oct-04 Growth & Income Fund – B-MDIST USD 0,0069 03-may-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0296 02-ago-04 Growth & Income Fund – B-MDIST USD 0,0071 01-jun-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0297 01-dic-04 Growth & Income Fund Clase A USD 0,0318 02-ago-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0298 01-jun-04 Iberia Fund Clase A EUR 0,0055 02-ago-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0300 01-nov-04 Indonesia Fund Clase A USD 0,0109 02-ago-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0313 04-ene-05 Industrials Fund Clase A EUR 0,0194 02-ago-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0318 01-sep-04 Industrials Fund Clase A GBP GBP 0,0004 02-ago-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0318 01-mar-05 International Bond Fund USD 0,0332 02-ago-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0322 03-may-04 Latin America Fund Clase A USD 0,1039 02-ago-04
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0331 01-feb-05 Latin America Fund Clase E EUR 0,0463 02-ago-04
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0227 01-jul-04 Malaysia Fund USD 0,0065 02-ago-04
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0234 01-jun-04 Nordic Fund Clase A SEK 0,5424 02-ago-04
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0237 01-oct-04 Singapore Fund USD 0,1128 02-ago-04
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0239 02-ago-04 South East Asia Fund Clase A EUR EUR 0,0040 02-ago-04
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0246 01-nov-04 Sterling Bond Fund GBP 0,0033 03-may-04
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0251 01-abr-05 Sterling Bond Fund GBP 0,0035 01-feb-05
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0252 01-dic-04 Sterling Bond Fund GBP 0,0037 02-ago-04
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0256 01-sep-04 Sterling Bond Fund GBP 0,0038 01-nov-04
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0266 03-may-04 Fidelity Target 2010 Euro Fund EUR 0,1238 02-ago-04
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0276 01-mar-05 Fidelity Target 2010 Fund USD 0,0404 02-ago-04
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0287 04-ene-05 Fidelity Target 2015 Euro Fund EUR 0,0221 02-ago-04
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0308 01-feb-05 Thailand Fund Clase A USD 0,1519 02-ago-04
Euro Bond Fund Clase A EUR 0,4700 02-ago-04 United Kingdom Fund Clase A GBP 0,0136 02-ago-04
Euro Cash Fund EUR 0,1324 02-ago-04 United Kingdom Fund Clase B USD 0,0662 02-ago-04
EURO STOXX 50 Fund Clase A EUR 0,1181 02-ago-04 United Kingdom Fund Clase E EUR 0,0448 02-ago-04
EURO STOXX 50 Fund Clase B USD 0,0537 02-ago-04 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0244 02-ago-04
EURO STOXX 50 Fund Clase E EUR 0,0251 02-ago-04 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0251 03-may-04
EURO STOXX 50 Fund Clase A GBP – US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0251 01-jun-04
MoneyBuilder European Index GBP 0,0016 02-ago-04 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0254 01-jul-04
European Growth Fund Clase A EUR 0,0170 02-ago-04 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0264 01-sep-04
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0469 01-abr-05 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0264 01-abr-05
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0470 01-mar-05 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0265 01-dic-04
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0475 01-feb-05 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0267 01-feb-05
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0477 04-ene-05 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0268 04-ene-05
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0500 01-oct-04 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0269 01-mar-05
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0508 03-may-04 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0271 01-nov-04
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0510 01-dic-04 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0272 01-oct-04
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0523 01-jul-04 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0185 02-ago-04
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0523 02-ago-04 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0190 01-jun-04
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0525 01-jun-04 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0191 03-may-04
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0534 01-sep-04 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0193 01-jul-04
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0534 01-nov-04 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0195 01-oct-04
401

Notas adjuntas a los Estados Financieros – continuación
Nombre del fondo Cód. div. Dividendo Fecha Nombre del fondo Cód. div. Dividendo Fecha
por acción ex-dividendo por acción ex-dividendo
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0420 01-mar-05 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0197 01-sep-04
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0428 01-abr-05 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0205 01-feb-05
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0435 01-oct-04 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0206 01-dic-04
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0444 03-may-04 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0207 04-ene-05
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0447 01-feb-05 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0209 01-nov-04
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0453 01-jun-04 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0213 01-mar-05
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0458 04-ene-05 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0203 01-abr-05
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0460 01-jul-04 US Dollar Bond Fund Clase A USD 0,0559 02-ago-04
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0462 02-ago-04 US Dollar Bond Fund Clase A USD 0,1077 01-feb-05
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0465 01-sep-04 US Dollar Cash Fund USD 0,0381 02-ago-04
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0477 01-dic-04 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0508 03-may-04
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0480 01-nov-04 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0517 01-nov-04
European High Yield Fund Clase A EUR 0,5298 02-ago-04 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0518 01-dic-04
European Larger Companies Fund Clase A EUR 0,0271 02-ago-04 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0527 01-feb-05
European Smaller Companies Fund Clase A EUR 0,0086 02-ago-04 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0538 04-ene-05
FAWF – Asian Special Situations Fund USD 0,1298 02-ago-04 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0545 01-jun-04
FAWF – Europe Fund USD 0,2331 02-ago-04 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0551 02-ago-04
FAWF – International Fund USD 0,3315 02-ago-04 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0555 01-oct-04
FAWF – Pacific Fund USD 0,1186 02-ago-04 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0565 01-sep-04
FAWF – US Dollar Bond Fund USD 0,1288 01-feb-05 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0570 01-jul-04
FAWF – US Dollar Bond Fund USD 0,1339 02-ago-04 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0570 01-abr-05
FAWF – US High Income Fund USD 0,7772 02-ago-04 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0573 01-mar-05
FAWF – US Large Cap Stock Fund USD 0,0784 02-ago-04 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0444 03-may-04
FPS Defensive Fund EUR 0,1186 02-ago-04 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0447 01-nov-04
FPS Moderate Growth Fund EUR 0,1191 02-ago-04 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0449 01-dic-04
France Fund Clase A EUR 0,0227 02-ago-04 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0461 01-feb-05
Fidelity Gestion Equilibre EUR 0,1439 02-ago-04 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0468 04-ene-05
Greater China Fund Clase A USD 0,2715 02-ago-04 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0476 01-jun-04
Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0074 01-mar-05 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0484 02-ago-04
Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0077 01-abr-05 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0487 01-oct-04
Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0081 01-feb-05 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0492 01-sep-04
Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0087 04-ene-05 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0505 01-jul-04
Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0088 01-dic-04 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0513 01-abr-05
Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0094 01-sep-04 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0526 01-mar-05
Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0095 01-oct-04 US High Yield Fund Clase A EUR EUR 0,4883 02-ago-04
Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0098 01-nov-04 US High Yield Fund Clase A GBP GBP 0,5729 02-ago-04
Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0100 02-ago-04 US High Yield Fund Clase A USD USD 0,6143 02-ago-04
9. Permutas financieras de tipos de interés
A 30 de abril de 2005 algunos fondos tenían compromisos pendientes relacionados con contratos de permutas financieras de tipos de interés. La posición
de ganancias netas no materializadas o pérdidas netas no materializadas por cada fondo figura en el Balance de los Activos Netos, mientras que los intereses
pagados y los intereses percibidos por contratos de permutas financieras de tipos de interés figuran en el Balance de Operaciones y los Cambios en los
Activos Netos.
10. Margen de los futuros
Al final del ejercicio existían importes pendientes del margen de los futuros en forma de saldo de caja mantenido por intermediarios, que se han incluido
en la cantidad correspondiente a efectivo en bancos en el Balance de los Activos Netos. La siguiente tabla detalla el desglose de las cantidades en efectivo
por Margen de futuros en poder de intermediarios, por fondo, a 30 de abril de 2005.
Fondo Cód. div. Margen de los futuros Fondo Cód. div. Margen de los futuros
European Growth Fund EUR 35.264.410 Fidelity Gestion Equilibre EUR 48.360
India Focus Fund USD 25.774.183 Fidelity Target 2010 Euro Fund EUR 37.410
Euro Bond Fund EUR 1.537.556 Fidelity Sélection Internationale EUR 29.453
EURO STOXX 50 Fund EUR 772.285 Fidelity Target 2010 Fund USD 23.652
European High Yield Fund EUR 675.937 Fidelity Sélection Europe EUR 23.095
FPS Moderate Growth Fund EUR 512.631 FAWF US Dollar Bond Fund USD 18.518
Euro Balanced Fund EUR 471.452 Fidelity Target 2020 Fund USD 14.555
International Fund USD 469.970 FAWF International Fund USD 14.032
US Dollar Bond Fund USD 372.606 Fidelity Target 2015 Euro Fund EUR 13.094
International Bond Fund USD 298.683 FPS Sterling Growth Fund GBP 6.629
Sterling Bond Fund GBP 120.159 Fidelity Gestion Dynamique EUR 6.349
FPS Defensive Fund EUR 92.881 Fidelity Target 2020 Euro Fund EUR 5.239
Growth & Income Fund USD 71.683 Iberia Fund EUR 48
FPS Growth Fund EUR 68.741 Italy Fund EUR 47
FPS Global Growth Fund USD 50.946
11. Líneas de crédito
La Sociedad mantiene líneas de crédito renovables, comprometidas, multidivisa y sindicadas por 500.000.000 USD (incluidos dos créditos puente
distintos) con una serie de bancos, de los cuales JP Morgan Europe Limited actúa como Agente de Crédito y Agente de Crédito Puente en Divisas
Opcionales y J.P. Morgan Chase Bank actúa como Agente de Crédito Puente en la Divisa de Base. Una de las líneas de crédito, por un importe de
250.000.000 USD, tiene un vencimiento de 364 días y fue renovada el 27 de mayo de 2004. La otra línea de crédito, por 250.000.000 USD, tiene un
vencimiento de 364 días y fue renovada el 26 de noviembre de 2004 por otros 364 días contados a partir del 29 de noviembre de 2004. Cada una de
estas líneas de crédito tiene una comisión de mantenimiento del 0,075% y devenga un interés con un tipo del 0,30% por encima del LIBOR (Tipo de
Interés del Mercado Interbancario de Londres) o, en el caso de los adelantos por créditos puente, con el tipo que resulte mayor entre los dos siguientes:
el Tipo Preferencial o el 0,50% por encima del tipo de los Fondos Federales. Además, si en cualquier fecha el importe total del capital prestado en virtud
de cualquiera de estas líneas de crédito (incluidas las cantidades prestadas en virtud de cualquier crédito puente asociado) es igual o superior al 33% del
importe total comprometido con relación a cualquiera de esas líneas de crédito, entonces dicha línea de crédito devengará unos intereses sobre el importe
del capital pendiente de la misma con un tipo anual igual al tipo de interés aplicable en otro caso a dicha línea de crédito más un 0,05% anual. Las líneas
de crédito no están garantizadas. A 30 de abril de 2005 no existían préstamos pendientes en ninguna de las dos líneas de crédito.
402

Notas adjuntas a los Estados Financieros – continuación
12. Fidelity Funds – Acontecimientos posteriores
Al cierre del ejercicio el 30 de abril de 2005 se declararon los siguientes pagos de dividendos a los accionistas registrados:
Nombre del fondo Cód. div. Dividendo Fecha Nombre del fondo Cód. div. Dividendo Fecha
por acción ex-dividendo por acción ex-dividendo
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0274 02-may-05 Sterling Bond Fund GBP 0,0033 02-may-05
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0229 02-may-05 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0258 02-may-05
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0450 02-may-05 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0200 02-may-05
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0403 02-may-05 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0556 02-may-05
Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0061 02-may-05 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0505 02-may-05
Al cierre del ejercicio el 31 de mayo de 2005 se declararon los siguientes pagos de dividendos a los accionistas registrados:
Nombre del fondo Cód. div. Dividendo Fecha Nombre del fondo Cód. div. Dividendo Fecha
por acción ex-dividendo por acción ex-dividendo
Euro Bond Fund – A-MDIST EUR 0,0256 01-jun-05 US Dollar Bond Fund – A-MDIST USD 0,0262 01-jun-05
Euro Bond Fund – B-MDIST USD 0,0202 01-jun-05 US Dollar Bond Fund – B-MDIST USD 0,0200 01-jun-05
European High Yield Fund – A-MDIST EUR 0,0484 01-jun-05 US High Yield Fund – A-MDIST USD 0,0551 01-jun-05
European High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0440 01-jun-05 US High Yield Fund – B-MDIST USD 0,0484 01-jun-05
Growth & Income Fund – A-MDIST USD 0,0075 01-jun-05
13. Informe de cambios en las inversiones
Puede obtener una lista de cada fondo donde se especifican, por cada inversión, las compras y ventas totales realizadas durante el periodo revisado,
solicitándola a la Sede Social de la Sociedad o a cualquiera de las sociedades registradas como distribuidores de Fidelity Funds o, en el caso de los
inversores de Suiza, al Representante de la Sociedad en Suiza.
14. Para los residentes en Hong Kong únicamente
Según lo dispuesto por los reglamentos de la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong, se declara lo siguiente: se han establecido acuerdos de
“softing” con relación a la Sociedad, que abarcan servicios de investigación y asesoramiento, análisis económico y político, análisis de carteras, valoración
y cuantificación de la rentabilidad, análisis del mercado, servicios de datos y cotización, publicaciones relativas a la inversión, servicios de cuantificación
de la rentabilidad y el riesgo, investigación especializada de economía y sociedades, servicios de datos en pantalla, y equipos y programas informáticos
utilizados para la prestación de dichos servicios.
Se pueden consultar las cifras comparativas del año anterior en el Informe Anual 2004 de Fidelity Funds. Este Informe se puede obtener solicitándolo a
las oficinas de los Distribuidores o a la Sede Social de la Sociedad.
15. Para los residentes en Suiza únicamente
La Agencia de Pagos, el lugar de actividad y el lugar de jurisdicción han quedado establecidos en Union Bancaire Privée Genève, 96-98 rue du Rhône,
CH-1211 Ginebra 1 (Suiza) (Tel. 0041228193526, Fax 0041228193645), Representante de la Sociedad en Suiza.
El reglamento, los Estatutos, el Folleto y el informe y las cuentas anuales (o semestrales) se pueden obtener gratis solicitándolos al Representante.
16. Tipos de cambio
Los tipos de cambio aplicados para la conversión de los activos y pasivos en activos y pasivos expresados en dólares estadounidenses, incluidos los títulos
y existencias en divisas extranjeras, a 31 de octubre de 2004, fueron los siguientes:
Divisa Tipo de cambio Divisa Tipo de cambio
Dólar australiano (AUD) 1,276569 Won surcoreano (KRW) 997,10
Real brasileño (BRL) 2,534 Peso mexicano (MXN) 11,0835
Dólar canadiense (CAD) 1,25695 Ringgit malayo (MYR) 3,8
Franco suizo (CHF) 1,19015 Corona noruega (NOK) 6,2803
Corona checa (CZK) 23,628 Dólar neozelandés (NZD) 1,361934
Corona danesa (DKK) 5,76315 Peso filipino (PHP) 54,15
Euro (EUR) 0,774054 Zloty polaco (PLN) 3,3103
Libra esterlina (GBP) 0,522999 Corona sueca (SEK) 7,1148
Dólar de Hong Kong (HKD) 7,79485 Dólar singapurense (SGD) 1,63445
Forint húngaro (HUF) 195,41 Baht tailandés (THB) 39,45
Rupia indonesia (IDR) 9.560 Lira turca (TRY) 1,3895
Rupia india (INR) 43,52 Nuevo dólar de Taiwán (TWD) 31,24
Yen japonés (JPY) 104,625 Rand sudafricano (ZAR) 6,07245
403

Notas a pie de página
1. Las Acciones de Clase B están autorizadas para su distribución en Luxemburgo, Hong Kong, Macao y Taiwán.
2. Las Acciones de Clase E están autorizadas para su distribución en Luxemburgo, Italia, Portugal y España.
3. Las Acciones de Clase E no cotizan actualmente en la Bolsa de Valores de Luxemburgo. Los consejeros pueden decidir la
cotización de estas Acciones en el futuro.
4. Las acciones GBP de Clase A de este fondo sólo han sido autorizadas para su distribución en Luxemburgo y el Reino Unido.
5. Este fondo sólo ha sido autorizado para su distribución en Luxemburgo.
6. Estos fondos no han sido autorizados por la “Eidgenössische Bankenkommission” (Comisión Bancaria Federal Suiza) y, por
tanto, no han sido aprobados para su distribución en Suiza.
7. EURO STOXX 50 es una marca de STOXX LIMITED y ha sido autorizado para ciertos usos por parte de la SICAV Fidelity
Funds.
8. El índice Dow Jones EURO STOXX 50 es propiedad de STOXX LIMITED. El nombre del índice es una marca de servicio de
DOW JONES & COMPANY, INC. y ha sido autorizado para ciertos usos por parte de la SICAV Fidelity Funds. © 1998 de
STOXX LIMITED. Todos los derechos reservados.
9. Las Acciones de Clase B están autorizadas para su distribución en Hong Kong, Luxemburgo, Macao y Singapur.
10. Estos fondos no han sido autorizados por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong y, por tanto, no han sido
aprobados para su distribución en Hong Kong.
11. Estos fondos no han sido autorizados por la “Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht” (Autoridad Federal Alemana
de Vigilancia Financiera) y, por tanto, no han sido aprobados para su distribución en Alemania.
12. Estos fondos no han sido autorizados por la “Finanzmarktaufsicht” (Autoridad Austriaca de Control del Mercado Financiero)
y, por tanto, no han sido aprobados para su distribución en Austria.
13. Las acciones de la gama Fidelity Advisor World Funds no cotizan en la Bolsa de Valores de Luxemburgo.
14. Estas Acciones de Clase A-MDIST y de Clase B-MDIST están autorizadas en Luxemburgo, Hong Kong, Macao, Taiwán y
Singapur.
15. Estas Acciones de Clase A-MDIST y de Clase B-MDIST están autorizadas, reconocidas o registradas en Hong Kong,
Luxemburgo, Macao y Singapur.
16. Las Acciones de Clase B están autorizadas en Luxemburgo. Está previsto solicitar su autorización, reconocimiento o registro
en Hong Kong, Macao, Singapur y Taiwán.
17. Este fondo sólo ha sido autorizado para su distribución en Hong Kong, Luxemburgo, Macao y Singapur.
18. Está previsto solicitar la autorización, el reconocimiento o el registro de estas Acciones de clase B en Taiwán.
19. El fondo invierte en títulos de renta variable de la India a través de una filial de Mauricio en propiedad absoluta, Fid Funds
(Mauritius) Limited.
20. El fondo podrá invertir hasta el 2% de sus activos netos en títulos rusos.
21. Este fondo no ha sido aprobado por la “Financial Services Board” (Comisión de Servicios Financieros) de Sudáfrica.
22. FAWF = Fidelity Advisor World Funds. Este fondo sólo puede ser adquirido por Accionistas que sean organismos de
inversión colectiva o inversores cuyos activos estén en cuentas gestionadas por Fidelity.
23. Las acciones GBP de Clase A de este fondo sólo han sido autorizadas para su distribución en Guernsey, Jersey, Luxemburgo y
el Reino Unido.
404

Informe de los Auditores
A los Accionistas de Fidelity Funds SICAV
Hemos auditado los estados financieros, integrados por el balance del patrimonio neto, el estado de las operaciones y de las variaciones en el
patrimonio neto, los inventarios de las carteras y las Notas adjuntas a los Estados Financieros de Fidelity Funds SICAV (en lo sucesivo, la “SICAV”)
y de cada uno de sus subfondos para el ejercicio finalizado el 30 de abril de 2005. Dichos estados financieros son responsabilidad del Consejo de
Administración de la SICAV. Nuestra responsabilidad consiste en dar una opinión acerca de los estados financieros, basada en nuestra auditoría.
Hemos realizado nuestro examen de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que planifiquemos y
llevemos a cabo la auditoría de tal modo que se obtenga una garantía razonable de que los estados financieros están libres de inexactitudes
significativas. Una auditoría consiste en examinar por muestreo los documentos justificantes de los importes y datos contenidos en los estados
financieros. Del mismo modo, en ella también se evalúan los principios contables aplicados y las previsiones representativas efectuadas por el
Consejo de Administración de la SICAV en el proceso de elaboración de dichos estados financieros, así como la presentación general de los
mismos. Por lo tanto, consideramos que nuestra labor de auditoría proporciona una base razonable para la opinión expresada en este informe.
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos cumplen con los requisitos legales y normativos de Luxemburgo y ofrecen una imagen fiel de
la situación financiera de Fidelity Funds SICAV y de cada uno de sus subfondos a 30 de abril de 2005, así como de los resultados de sus
operaciones y variaciones en su patrimonio neto durante el ejercicio cerrado en la citada fecha.
Hemos examinado así mismo la información complementaria contenida en el informe anual en el marco de nuestra labor, aunque no ha sido
objeto de un procedimiento de auditoría específica de conformidad con las normas anteriormente descritas. Por consiguiente, no podemos emitir
opinión alguna acerca de dicha información. No tenemos ninguna observación que hacer en lo referente a la información antes referida dentro del
contexto global de los estados financieros.
PricewaterhouseCoopers S.à r.l. Luxemburgo, a 13 de julio de 2005
Réviseur d’entreprises
Representado por
Laurent Fedrigo
405

Directorio
Domicilio Social
Fidelity Funds
(Société d’Investissement à Capital Variable)
Kansallis House
Place de l’Etoile
BP 2174
L-1021 Luxemburgo
GESTOR DE LA CARTERA
Fidelity International Limited
Pembroke Hall
42 Crow Lane
Pembroke HM19
Bermudas
DISTRIBUIDOR GENERAL
Fidelity Investments Distributors
Pembroke Hall
42 Crow Lane
Pembroke HM19
Bermudas
DEPOSITARIO
Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.
33, Boulevard Prince Henri
L-1724 Luxemburgo
DISTRIBUIDORES DE LAS ACCIONES
Fidelity Investments International
Oakhill House
Hildenborough
Tonbridge, Kent TN11 9DZ
Reino Unido
(Regulado en el Reino Unido por la Autoridad de Servicios Financieros)
Teléfono: (44) 1732 777377
Fax: (44) 1732 777262
Fidelity Investments (C.I.) Limited
P.O. Box 488, St. Andrew’s Studios
3 St. Andrew’s Place, Charing Cross
St. Helier, Jersey JE4 8WW
Islas del Canal
Teléfono: (44) 1534 888899
Fax: (44) 1534 734244
Fidelity Investments Luxembourg S.A.
Kansallis House
Place de l’Etoile
BP 2174
L-1021 Luxemburgo
Teléfono: (352) 250 404 1
Fax: (352) 250 340
Fidelity Investment Services GmbH
Kastanienhöhe 1
D-61476 Kronberg im Taunus
Teléfono: (49) 6173 509 0
Fax: (49) 6173 509 4199
Fidelity Investments Management (Hong Kong) Limited
17F, One International Finance Centre
1 Harbour View Street, Central
Hong Kong
Teléfono: (852) 2629 2629
Fax: (852) 2845 9051
Fidelity Distributors International Limited
PO Box HM670
Hamilton HMCX
Bermudas
Teléfono: (1) 441 295 0665
Fax: (1) 441 295 9373
406
REGISTRADOR, AGENTE DE TRANSFERENCIAS, AGENTE DEL
SERVICIO ADMINISTRATIVO Y AGENTE DOMICILIARIO
Fidelity Investments Luxembourg S.A.
Kansallis House
Place de l’Etoile
BP 2174
L-1021 Luxemburgo
AGENTE PAGADOR DE LAS ACCIONES AL PORTADOR EN
LUXEMBURGO
Deutsche Bank Luxembourg S.A.
14, Boulevard F. D. Roosevelt
L-2450 Luxemburgo
REPRESENTANTE EN EL REINO UNIDO Y NORUEGA
Fidelity Investments International
Oakhill House, Hildenborough
Tonbridge, Kent TN11 9DZ
Reino Unido
(Regulado en el Reino Unido por la Autoridad de Servicios Financieros)
REPRESENTANTE EN HONG KONG
Fidelity Investments Management (Hong Kong) Limited
17F, One International Finance Centre
1 Harbour View Street, Central
Hong Kong
REPRESENTANTE EN SUIZA
Union Bancaire Privée Genève
96-98 rue du Rhône
CH-1211 Ginebra 1
REPRESENTANTE EN IRLANDA
Fidelity Investments Management (Ireland) Limited
Hardwicke House
Upper Hatch Street
Dublin 2
Irlanda
REPRESENTANTE EN SUECIA
Svenska Handelsbanken
Blasieholmstorg 12
S-10670 Estocolmo
REPRESENTANTE EN FRANCIA
BNP-Paribas S.A.
3 rue d’Antin
F-75002 París
REPRESENTANTE EN AUSTRIA
Creditanstalt A.G.
Schottengasse 6
A-1010 Viena
AUDITOR INDEPENDIENTE
PricewaterhouseCoopers S.à r.l
400, route d’Esch
B.P. 1443
L-1014 Luxemburgo

SFR0199