Listín Diario 03-10-2022

2 SANTO DOMINGO, RD. LUNES, 3 DE OCTUBRE DE 2022
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La Arrancada
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Observatorio Global.
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3,5 cm
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Crisis mundial y
presupuesto nacional
LEONEL FERNÁNDEZ
Santo Domingo
Al elaborarse
el contexto
macroeconómico
para la
formulación
del proyecto de Ley de Presupuesto
General del Estado
2023, se reconoce que
el crecimiento de la economía
mundial será menor
que lo inicialmente previsto,
al pasar de 4.4 por ciento
a tan solo 3.2 por ciento.
Más aún, según el proyecto,
para la generalidad
de los países, las estimaciones
hechas en enero del
2022 sobre crecimiento
económico presentan diferencias
negativas al compararse
con lo conquistado
en el segundo semestre de
este año.
Para el 2023, las proyecciones
sobre el crecimiento
de la economía mundial
se presentan peor. Será tan
sólo de 2.9 por ciento; y en
lo que concierne a las naciones
más avanzadas del planeta,
se considera que nada
más será de 1.4 por ciento.
En resumen, lo que se
indica con esos números
es que la economía mundial
se encuentra en una
grave crisis.
El origen de esa crisis se
ubica en la aplicación de
una política monetaria y
fiscal expansiva, como consecuencia
de la severa contracción
experimentada por
PARA EL 2023, LAS
PROYECCIONES
SOBRE CRECIMIENTO
DE LA ECONOMÍA
MUNDIAL SE
PRESENTAN PEOR.
SERÁ TAN SÓLO DE
2.9%
la economía mundial durante
la pandemia del Covid-19.
Debido a la propagación
del virus de la pandemia,
los países se vieron compelidos
a adoptar medidas de
confinamiento, con lo cual
la economía mundial se paralizó.
El desplome experimentado
fue el mayor en un si-
glo. La disminución de la
capacidad de generación de
riqueza resultó abismal. El
desempleo se disparó y un
sentimiento de frustración,
impotencia e incertidumbre
se esparció por todas partes.
Frente a esa trágica y
sombría situación no había
más que un camino: expandir
el gasto público mediante
la ejecución de una política
de emisión monetaria
por parte de los bancos centrales.
Así se hizo. De esa manera
procedieron la Reserva
Federal de los Estados Unidos,
el Banco Central Europeo,
los bancos centrales
de América Latina; y por supuesto,
también el Banco
Central de la República Dominicana.
Consecuencias
inesperadas
Lo que hicieron los bancos
centrales de todas partes
del mundo, al emitir dinero
que serviría para proporcionarle
oxígeno a economías
moribundas, fue completamente
acertado.
La debilidad, sin embargo,
parece estar en no haber
calculado, en forma adecuada,
la magnitud o dimensión
de los recursos que
podían ser asimilados por
los mercados.
En el fondo, se produjo
un sobrecalentamiento de
la economía. Esto así, sobre
todo, si se toma en consideración
que los Estados Unidos,
desde la crisis financiera
del 2008, hasta que
empezó la pandemia en el
2020, durante 12 años consecutivos,
continuó con su
política de expansión monetaria.
De manera que esa enorme
cantidad de dinero, destinada
a financiar las políticas
sociales y estimular la
reactivación del crecimiento
económico, terminó convirtiéndose
en la causa fundamental
de la inflación
que se ha desatado en nuestros
tiempos, la más alta de
los últimos 40 años.
A esa causa se han añadido
otros factores que también
explican la actual alza
de precios, como son la disrupción
de las cadenas globales
de producción y distribución,
el aumento de los
fletes marítimos y la guerra
entre Rusia y Ucrania.
Ahora bien, frente a la inflación,
los bancos centrales,
en principio, empezando
por la Reserva Federal
estadounidense, no reaccionaron
a tiempo. Creyeron
que se trataba de algo transitorio,
que pronto se desvanecería.
Pero no ha ocurrido así.
La actual inflación ha demostrado
ser particularmente
persistente, desafiando
a las autoridades
monetarias del mundo.
En la República Dominicana,
al desatarse el alza de
precios de los artículos de
primera necesidad, el gobierno,
erróneamente, creyó
que podía solucionarse
mediante la firma de acuerdos
con el sector de los comerciantes.
El Banco Central, por su
lado, ha tenido que reconocer
en sus documentos
oficiales que se equivocó
en cuanto a determinar su
tiempo de duración, ya que
habiendo proyectado una
meta de inflación de 4.5 por
ciento para el 2022, prácticamente
se duplicó, al ser
más de un 8 por ciento.
Soluciones tenebrosas
Como forma de reducir los
precios al consumidor, desde
finales del año pasado y
el transcurso del 2022, 90
bancos centrales alrededor
del mundo han estado aumentando,
de manera periódica,
las tasas de referencia
de políticas monetarias,
así como reduciendo la liquidez
del sistema financiero.
A pesar de eso, los precios
de las mercancías no
descienden en la forma esperada,
lo cual obliga a las
autoridades monetarias a
continuar incrementando
las tasas de interés.
El jefe de la Reserva Federal
de los Estados Unidos,
Jerome Powell, en un
encuentro reciente sostenido
con sus colegas en
Jackson Hole, Wyoming,
afirmó que proseguirá aumentando
las tasas de interés
hasta que la inflación
esté bajo control, sin importar
el malestar social
que pueda producir.
Frente a esas palabras,
los mercados han entrado
en pánico. Operan en forma
anárquica y volátil, ya que
sienten el riesgo inminente
de un aterrizaje forzoso de
la economía, en forma de
recesión.
Eso se pone en evidencia
por el crecimiento económico
negativo que la economía
norteamericana ha
experimentado durante los
tres trimestres de este año,
lo que no ocurría desde la
gran recesión del 2008-
2009.
El pasado mes de septiembre
el índice de valor
de las acciones de las principales
500 empresas estadounidenses
cayó en 10
por ciento. De igual manera,
durante el año, el mercado
de valores, que incluye
a las empresas del índice
industrial Dow Jones, a las
SP 500 y a las de alta tecnología
que cotizan en el Nasdaq,
se desmoronaron en
25 por ciento.
El PIB global, que en
principio se había proyectado
en 4.5 por ciento, sólo
crecerá 3 por ciento este
año. China, que crecía por
encima de un 12 por ciento
“A LAS PROVINCIAS
CON MAYOR
NÚMERO DE
ELECTORES SE
LES AUMENTAN
LAS PARTIDAS
PRESUPUESTARIAS
promedio anual, ahora sólo
logrará un 2.8 por ciento.
Europa, debido a la crisis
energética, caerá en recesión.
América Latina, seguirá
la misma senda del descenso.
En fin, en medio de todo
ese panorama mundial, tétrico
y sombrío, la batalla
por hacer bajar la inflación
y evitar la recesión, está lejos
de concluir.
Es en ese contexto que
en la República Dominicana
se elabora el proyecto
de Ley de Presupuesto
General del Estado 2023,
en el cual se observa desde
ya, desafortunadamente,
un sesgo de carácter reeleccionista.
A las provincias con mayor
número de electores se
les aumentan las partidas
presupuestarias hasta, en
algún caso, duplicarlas con
respecto al año anterior.
En cambio, a las de menor
número de votantes,
hasta se les disminuye, como
son los casos de San José
de Ocoa, Bahoruco, Pedernales,
El Seibo y Hato
Mayor.
Para los desamparados
de la fortuna, sin embargo,
hay una esperanza. El presupuesto
consigna la construcción
de un centro comunal
en Bonao por dos
millones de pesos y un muelle
pesquero en Samaná por
el mismo valor.
Ojalá no sea otra promesa
para incumplirse. Que el
gobierno sea eficiente y lo
pueda ejecutar.