Views
2 weeks ago

Viisas Raha 3/2018

Lehti suomalaiselle sijoittajalle.

RAHASTOT

RAHASTOT 31.3.2018 HUOM! Aineisto perustuu rahastoraportin alustavaan dataan. Tuotto Sij. Riski Tuotto/ Juoks. 5v 3v 1v edell. Vol. riski kulut 3v Sharpe 1v LÄHDE: SUOMEN SIJOITUSTUTKIMUS OY Tuotto Sij. Riski Tuotto/ Juoks. 5v 3v 1v edell. Vol. riski kulut 3v Sharpe 1v OSAKERAHASTOT Suomi Taaleri Mikro Markka Osake A 15,9 9,7 8,9 1,1 1,20 Evli Suomi Pienyhtiöt B 15,5 9,9 1,6 8 10,5 0,2 1,60 Säästöpankki Pienyhtiöt 15,9 9,8 -1,5 5 10,8 -0,1 1,92 Seligson & Co Suomi Indeksirahasto A 15,6 9,0 10,8 11 12,3 0,9 0,46 Seligson & Co OMX Hki 25 pörssinot. rah. 16,1 8,8 10,1 1 12,3 0,8 0,16 Luokka keskimäärin 12,9 6,8 6,0 11,1 0,6 OMX Helsinki CAP GI 15,4 8,5 10,3 11,3 0,9 Pohjoismaat Dividend House Nordic Small Cap B 9,8 12,1 -5,7 19 10,8 -0,5 1,70 Nordea Nordic Small Cap A K 13,7 10,9 1,7 12 9,6 0,2 1,62 Parvest Equity Nordic Small CAP 9,4 2,4 11,4 0,2 2,22 Evli Pohjoismaat B 13,9 9,0 0,1 9 11,6 0,0 1,60 Taaleri Arvo Kruunu Osake A 8,6 -7,1 10,5 -0,6 1,20 Luokka keskimäärin 9,8 3,3 -1,1 11,1 -0,1 MSCI Nordic (Daily TR USD Net) 7,3 0,0 1,5 12,4 0,2 Eurooppa Danske Invest Euroopan Pienyhtiöt K 12,8 9,8 13,1 13 11,2 1,2 1,50 Danske Invest Europe Small Cap 12,5 9,5 13,9 14 11,2 1,3 1,90 Fourton Stamina 11,4 9,2 6,8 29 8,5 0,8 0,63 Nordea Euroopan Pienet Yhtiöt K 8,4 9,3 9,0 1,1 1,63 Aurejärvi European Small & Mid Cap R 7,9 7,6 10,1 38 7,4 1,4 1,80 Luokka keskimäärin 7,6 2,2 2,2 10,2 0,2 MSCI Europe (Daily TR USD Net) 7,2 0,2 -0,7 10,9 0,0 Pohjois-Amerikka UB Amerikka K 11,2 6,4 -4,0 22 13,0 -0,3 0,80 Säästöpankki Amerikka 13,4 6,1 -2,1 12 12,3 -0,1 1,71 LähiTapiola USA 11,9 5,1 -0,1 9 12,3 0,0 1,60 eQ USA Indeksi 1 K 13,2 4,9 -1,8 3 13,3 -0,1 0,38 Seligson & Co Pohjois-Am. Indeksirah. A 11,5 4,9 -2,3 17 12,2 -0,2 0,43 Luokka keskimäärin 10,7 2,7 -3,3 13,4 -0,2 MSCI North America (Daily TR USD Net) 12,7 4,6 -2,0 13,0 -0,1 Japani Parvest Eq.Jpn Small Cap Class. EUR Cap 18,3 16,8 14,6 2 14,6 1,0 2,38 Evli Japani 11,2 9,2 2,3 3 14,3 0,2 1,60 OP-Japani 14,9 8,4 18,4 1 15,4 1,2 1,95 LähiTapiola Japani 9,3 5,8 6,2 8 10,1 0,6 1,79 Danske Invest Japani Osake 11,3 5,3 4,1 7 16,1 0,3 1,50 Luokka keskimäärin 11,6 6,8 7,8 13,9 0,6 MSCI Japan (Daily TR USD Net) 9,8 3,6 3,8 13,9 0,3 Kehittyvät markkinat Seligson & Co Russian Prosp. Fund Euro 4,1 16,9 7,7 59 17,1 0,5 1,61 eQ Venäjä 1 K 4,5 16,6 6,6 61 12,1 0,6 2,72 Evli Venäjä B 0,2 16,5 1,6 66 16,4 0,1 2,75 OP-Venäjä 6,5 14,8 5,1 56 15,1 0,4 2,50 Danske Invest Russia 4,7 14,5 7,7 58 15,0 0,5 2,80 Luokka keskimäärin 4,1 3,8 4,8 13,4 0,4 MSCI Em. Markets (Daily TR USD Net) 5,8 4,0 8,4 12,8 0,7 Maailma HCP Focus 17,5 15,1 21,7 9,9 2,2 1,15 Danske Invest Kestävä Arvo Osake 15,9 9,7 5,4 1 10,9 0,5 1,45 LähiTapiola Kasvu 11,1 7,0 8,0 12 10,8 0,8 1,50 Nordea 1 - Ilmasto ja Ympäristö 11,8 6,8 0,9 9 10,8 0,1 1,80 Fondita 2000+ 10,5 5,9 2,9 15 11,5 0,3 2,00 Luokka keskimäärin 8,8 2,0 -1,2 10,7 0,0 MSCI World Index (TR Net Dividend) 10,6 3,2 -1,4 10,5 -0,1 YHDISTELMÄRAHASTOT Eurooppa Evli Suomi Mix B 6,5 4,4 3,4 4 5,0 0,7 1,83 SEB Finland Optimum B 7,7 2,3 3,7 1 6,8 0,6 1,30 Danske Invest Eurooppa Yhdistelmä 6,3 2,1 2,5 3 6,0 0,5 1,70 Säästöpankki Korko Plus 4,2 1,6 1,9 5 3,1 0,7 1,11 SEB European Optimum B 6,3 1,3 1,2 2 7,5 0,2 1,30 Luokka keskimäärin 6,3 2,2 2,4 6,0 0,5 MSCI Europe (Daily TR USD Net) 7,2 0,2 -0,7 10,9 0,0 Maailma UB Smart 6,4 5,2 1,2 48 3,5 0,4 1,43 LähiTapiola 2045 7,8 3,2 1,4 2 7,2 0,2 1,26 Säästöpankki Maailma 6,9 3,0 2,6 24 6,0 0,5 1,73 LähiTapiola 2025 7,2 2,9 0,4 10 6,7 0,1 1,20 LähiTapiola 2035 7,5 2,9 0,4 3 7,1 0,1 1,19 Luokka keskimäärin 5,1 0,9 -0,1 5,4 0,1 MSCI World Index (TR Net Dividend) 10,6 3,2 -1,4 10,5 -0,1 MUUT RAHASTOT eQ Liikekiinteistöt 9,6 7,6 1,8 4,3 2,02 AJ Elite Value Hedge C 12,9 9,6 4,4 2 8,1 0,6 1,50 eQ Hoivakiinteistöt 8,6 8,7 7,6 1,2 6,5 2,05 FIM Asuntotuotto A 7,3 7,1 0,5 16,5 1,66 Ålandsbanken Asuntorahasto A 7,5 6,1 3,8 1,5 2,8 2,68 Luokka keskimäärin 1,2 0,4 1,4 5,9 3kk Euribor -indeksi 0,0 -0,2 -0,3 0,0 Tuotto Sij. Riski Du- Juoks. 5v 3v 1v edell. Vol. raa- kulut KORKORAHASTOT Pitkän koron rahastot (valtioriski, euroalue) 3v tio Säästöpankki Pitkäkorko 3,8 1,0 3,5 10 2,4 5,5 0,61 Nordea Pro Euro Obligaatio A K 4,4 0,8 3,2 2 2,8 7,8 0,30 eQ Euro Valtionobligaatio 1 K 4,1 0,7 2,2 3 2,3 5,0 0,46 Aktia Government Bond+ 3,4 0,7 1,4 11 1,9 0,40 Seligson & Co Euro-obligaatio 4,0 0,6 2,7 5 2,9 7,3 0,28 Luokka keskimäärin 2,9 0,2 2,1 2,6 JPM EMU Government Bond Index 4,3 0,7 3,3 3,1 Pitkän koron rahastot (Luokitellut yrityslainat, euroalue) Evli Yrityslaina B 3,8 2,4 2,5 8 1,0 3,7 0,85 LähiTapiola Yrityskorko 3,5 2,2 2,3 15 1,5 4,3 0,70 Ålandsbanken Euro Bond 2,7 2,1 1,7 20 0,5 2,3 0,69 Aktia Corporate Bond+ 4,0 2,1 2,8 3 1,6 0,65 Danske Invest Kompassi Korko K 3,1 2,0 2,2 16 1,6 4,2 0,90 Luokka keskimäärin 2,8 1,0 1,3 1,7 BofA Merrill Lynch Euro Corpor. Index TR 3,2 1,6 1,8 1,7 Pitkän koron rahastot (Korkeariskiset yrityslainat, euroalue) Nordea Euro Yrityslaina Plus A K 6,1 5,3 3,5 7 4,1 4,6 1,00 Evli High Yield Yrityslaina B 6,0 4,7 3,9 2 1,5 3,4 0,95 Ålandsbanken Euro High Yield 4,8 4,7 3,5 10 0,9 3,3 1,00 eQ High Yield 1 K 5,5 4,4 2,5 5 1,6 3,4 0,90 Taaleri Korkeammat Korot A 4,4 4,0 1,6 0,80 Luokka keskimäärin 4,6 3,0 2,3 2,0 Merrill Lynch Euro High Yield Index 6,0 4,3 4,5 1,5 Pitkän koron rahastot (Kehittyvät markkinat) Danske Invest Em. Mark, Debt HC, EUR W h 5,3 3,8 10,1 1,04 Danske Invest Em Markets Debt 3,6 5,2 3,8 5 9,4 6,7 1,17 Nordea Kehittyvät Korkomarkkinat A K 3,8 4,8 2,6 3 3,9 7,2 1,00 LähiTapiola Kehittyvät Korkomarkkinat 2,1 4,1 3,4 11 2,7 4,8 1,26 Nordea 1 - EM Corporate Bond HBI-EUR 2,6 3,9 1,8 1,8 0,98 Luokka keskimäärin 1,7 2,0 0,1 4,4 Merrill Lynch Em. Mark. Sov. & Credit TR 8,2 6,5 7,6 4,0 Rahamarkkinarahastot Taaleri Parkki A 0,6 0,3 0,1 3 0,0 0,20 FIM Likvidi 0,2 0,1 0,1 8 0,0 0,2 0,15 Seligson & Co Rahamarkkinarahasto AAA 0,2 0,0 -0,2 5 0,0 0,3 0,18 OP-Euro 0,1 0,0 -0,1 4 0,1 0,2 0,08 OP-Likvidi 0,0 0,0 -0,2 9 0,1 0,1 0,05 Luokka keskimäärin 0,3 -0,8 -2,5 1,5 3kk Euribor -indeksi 0,0 -0,2 -0,3 0,0 Muut lyhyen koron rahastot Säästöpankki Lyhytkorko 1,4 1,4 1,0 12 0,3 0,8 0,47 Nordea Korkotuotto 2,2 1,2 1,8 1 2,8 1,1 0,60 Danske Invest Yhteisökorko Plus K 1,4 0,9 0,5 3 0,2 1,0 0,43 eQ Vaihtuva Korko 1 K 1,1 0,6 0,9 5 0,3 0,2 0,40 LähiTapiola Lyhytkorko 0,9 0,5 0,3 7 0,2 0,5 0,30 Luokka keskimäärin 0,5 0,1 -1,0 1,3 3kk Euribor -indeksi 0,0 -0,2 -0,3 0,0 46 VIISAS RAHA

RAHASTOVIERAS Sijoitussuunnitelmia sokkona Elite Varainhoidossa sijoitussuunnitelmien laadinta on keskitetty erilliselle asiantuntijaryhmälle, joka ei tapaa asiakkaitaan kasvotusten. Miten omaisuus kartoitetaan ja keskustellaanko vaihtoehdoista riittävästi asiakkaan kanssa? TIMO PORTHAN Sijoitussuunnitelma on sijoitusneuvonnan ja yksilöllisen varainhoidon kovaa ydintä. Jos suunnitelma tehdään hyvin, se istuu sijoittaja-asiakkaan tarpeisiin kuin hansikas ja tukee hänen tavoitteidensa saavuttamista. Huonoimmillaan suunnitelma tukee vain sijoitustuotteiden myyntiä. Tavallisesti sijoitussuunnitelman laadinnasta vastaa asiakkaalle nimetty yhteyshenkilö. Pörssilistatussa Elite Varainhoidossa sijoitussuunnitelmat laatii erillinen asiantuntijaryhmä, joka ei tapaa asiakkaita. Miksi näin, toimitusjohtaja Daniel Pasternack? – Mielestämme tämä on paras tapa tuottaa hyviä ja tasalaatuisia sijoitussuunnitelmia. Haastavinta sijoitussuunnitelman laadinnassa on olemassa olevan omaisuuden analysointi. Kun ratkaistaan, pidetäänkö vai myydäänkö jokin sijoitustuote tai -kohde, tarvitaan paljon asiantuntemusta ja yksityiskohtien hallintaa. Yhteyshenkilöt ovat teillä itsenäisiä yrittäjiä. Oliko tämä tekijä eriyttämisen taustalla? – Meillä on yhteyshenkilöinä sekä itsenäisiä yrittäjiä että palkkalistoillamme olevia henkilöitä. Tämä ei ollut eriyttämisen taustalla. Kuka auttaa asiakasta hahmottamaan vaihtoehtoja hänelle ehdotetuille ratkaisuille? – Suunnitelmasta keskustellaan asiakkaan kanssa ja sitä voidaan edelleen muokata yhdessä suunnitelman tekijöiden kanssa, mikäli todetaan, ettei se syystä tai toisesta ole asiakkaalle sopiva. Kommunikaatio on nykytekniikan avulla saumatonta ja nopeaa. Uskon vahvasti, että erikoistuminen parantaa laatua merkittävästi, vaikka se vaatiikin kaikkien ketjun osien sujuvaa yhteistyötä. Ennen nykyistä työtäsi olit rahastospesialisti. Näetkö suomalaisessa rahastobisneksessä muutoksen tuulia? Jatkuuko kolmen suuren rahastoyhtiön hallinta vai tulevatko kansainväliset jätit järkyttämään niiden rauhaa? – En usko, että kansainväliset rahastoyhtiöt tulevat tänne itse rakentamaan asiakaskuntaa, mutta niiden bulkkituotteet saattavat tulla tänne toista reittiä, esimerkiksi Googlen kaltaisen toimijan tuomana. Suurtuotannon edut toimivat kyllä rahastobisneksessäkin. Ei autonvalmistajiakaan enää ole kovin monta. Norjassa kuluttajaviranomaiset vaativat lisää passiivista salkunhoitoa, jotta norjalaiset välttyisivät ylisuurilta palkkioilta. Tarvitaanko meillä samanlaista ryhtiliikettä? – Läpinäkyvyys ja kilpailu ovat tärkeämpiä. Sijoituspalveluyritysten tilinpäätöksistä näkee, etteivät niiden tulot ole pienentyneet, vaikka indeksituotteita käytetään yhä enemmän. Tulot otetaan jotain toista kautta. Sekin on hyvä muistaa, ettei passiivinen tuote ole aina ylivertainen. Esimerkiksi joukkolainamarkkinoilla on ETF:iä, jotka ovat sekä huonompia ja kalliimpia kuin vastaavat aktiiviset tuotteet. Sijoitustuotteiden ja -palveluiden kulujen raportoinnissa on huomattavia eroja, vaikka säännöt ovat samat kaikille. Mistä se johtuu? – Käytäntöjä vasta haetaan. Veikkaisin, että tänä keväänä tehdään paljon mysteerishoppausta, kun palveluntarjoa jat tutkivat toistensa tekemisiä. HELENA RANTA-AHO – Toivon, että kulujen raportoinnissa syntyy yhdessä valvovan viranomaisen kanssa selkeä markkinakäytäntö, joka asettaa kaikki toimijat samalle viivalle, sanoo Elite Varainhoidon toimitusjohtaja Daniel Pasternack. VIISAS RAHA 47