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bulletin-BCE-mars-2014_01

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Tableau 10 Indicateurs

Tableau 10 Indicateurs de coûts de main‐d’œuvre (variations annuelles en pourcentage, sauf indication contraire) 2012 2013 2012 2013 2013 2013 2013 T4 T1 T2 T3 T4 Salaires négociés 2,2 1,8 2,2 1,9 1,7 1,7 1,7 Indice des coûts horaires de main‐d’œuvre 1,9 1,6 1,9 1,1 1,0 . Rémunération par tête 1,8 1,5 1,7 1,6 1,6 Pour mémoire : Productivité du travail 0,0 . - 0,3 - 0,2 0,4 0,6 . Coûts unitaires de main‐d’œuvre 1,9 1,8 1,8 1,2 1,0 Sources : Eurostat, données nationales et calculs de la BCE Note : Les données se rapportent à l’Euro 18. en 2013 (cf. tableau 10 et graphique 44). Sous l’effet du caractère irrégulier de la reprise économique dans la zone euro, les coûts de main‐d’œuvre ont augmenté plus fortement dans les pays dont le marché du travail fait preuve d’une relative résistance et n’ont que peu progressé, voire ont reculé, dans les pays en cours d’ajustement économique et dans lesquels persiste un chômage élevé. Au niveau de l’ensemble de la zone euro, la rémunération par tête a augmenté de 1,6 % en rythme annuel au troisième trimestre 2013, globalement sans changement par rapport aux trimestres précédents. Cela étant, sous l’effet d’une amélioration graduelle de la croissance de la productivité, la hausse annuelle des coûts unitaires de main‐d’œuvre s’est encore ralentie, s’établissant à 1 % au troisième trimestre, contre 1,2 % au deuxième trimestre et 1,8 % au premier trimestre. Le taux de croissance annuel des coûts horaires de main‐d’œuvre totaux a de nouveau fléchi au troisième trimestre, ressortant à 1,0 %, contre 1,1 % au deuxième trimestre et 1,9 % au premier trimestre. Cette évolution reflète un ralentissement de la croissance des coûts horaires de main‐d’œuvre dans l’économie marchande, en partie compensé par une hausse dans le secteur majoritairement non marchand. Au sein de l’économie marchande, la hausse annuelle des coûts horaires de main‐d’œuvre a diminué principalement dans la construction et légèrement moins dans les services et le secteur industriel (cf. graphique 45). Les salaires négociés dans la zone euro, seul indicateur de coût de main‐d’œuvre disponible pour le quatrième trimestre 2013, se sont accrus de 1,7 % en rythme annuel, sans changement par rapport aux deux trimestres précédents. Sur l’ensemble de l’année 2013, la croissance des salaires négociés a reculé de 0,4 point de pourcentage par rapport à l’année précédente, reflétant l’atonie persistante des marchés du travail de nombre de pays de la zone euro. Graphique 44 Sélection d’indicateurs de coûts de main‐d’œuvre (variations annuelles en pourcentage ; données trimestrielles) Rémunération par tête Salaires négociés Coûts horaires de main-d’œuvre 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,5 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Sources : Eurostat, données nationales et calculs de la BCE Note : Les données se rapportent à l’Euro 18. 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 68 BCE Bulletin mensuel Mars 2014

évolutions ÉCONOMIQUES et monétaires Prix et coûts Graphique 45 Évolutions des coûts de main‐d’œuvre dans les principaux secteurs (variations annuelles en pourcentage ; données trimestrielles) 6 Industrie hors construction – RPT Construction – RPT Services marchands – RPT Services – RPT 6 6 Industrie hors construction – ICMO horaire Construction – ICMO horaire Services marchands – ICMO horaire 6 5 5 5 5 4 4 4 4 3 3 3 3 2 2 2 2 1 1 1 1 0 0 0 0 - 1 - 1 - 1 - 1 -2 - 2 - 2 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Sources : Eurostat et calculs de la BCE Notes : Les données se rapportent à l’Euro 18. RPT : rémunération par tête ; ICMO : indice du coût de la main‐d’œuvre. - 2 3.4 ÉVOLUTION DES BÉNÉFICES DES ENTREPRISES La croissance des bénéfices des entreprises (mesurés par l’excédent brut d’exploitation) s’est redressée au cours des trois premiers trimestres de 2013 (cf. graphique 46). Ce renforcement, à 1,7 % Graphique 46 Ventilation de la croissance des bénéfices dans la zone euro entre production et profits par unité de production (variations annuelles en pourcentage ; données trimestrielles) 10 Production (croissance du PIB) Bénéfices par unité de production Bénéfices (excédent brut d’exploitation) 10 Graphique 47 Évolutions des bénéfices dans la zone euro par principale branche d’activité (variations annuelles en pourcentage ; données trimestrielles) 30 Ensemble de l’économie Industrie Services marchands 30 8 8 25 25 6 4 2 0 - 2 - 4 6 4 2 0 - 2 - 4 20 15 10 5 0 - 5 - 10 20 15 10 5 0 - 5 - 10 - 6 - 6 - 15 - 15 - 8 -8 - 20 - 20 - 10 - 10 - 25 - 25 - 12 2002 2004 2006 2008 2010 2012 - 12 - 30 2002 2004 2006 2008 2010 2012 - 30 Sources : Eurostat et calculs de la BCE Note : Les données se rapportent à l’Euro 18. Sources : Eurostat et calculs de la BCE Note : Les données se rapportent à l’Euro 18. BCE Bulletin mensuel Mars 2014 69

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