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Fidelity
Funds
India Focus Fund 7
TAILLE DU COMPARTIMENT AU 30.04.2014 : USD 1.538
MILLIONS
Analyse du Gestionnaire
Les actions indiennes ont progressé grâce à un apaisement visible des tensions au
sein de l'économie domestique. Les mesures politiques visant à endiguer une
hausse des déficits de la balance courante et les réformes progressives pour ouvrir
davantage l'économie aux investissements étrangers ont rassuré les investisseurs.
Cependant, les gains ont été plafonnés par le ralentissement de la croissance du
PIB, l'inflation élevée et les taux d'intérêt. Les rendements du portefeuille se sont
améliorés pendant la dernière partie de l'exercice annuel, grâce notamment aux
espoirs de voir les élections de mai 2014 conduire à la création d'un gouvernement
plus favorable au marché. Dans le secteur des technologies de l'information, les
actions ont affiché de bons résultats, tandis qu'elles ont fortement reculé dans les
services publics et la finance.
Au cours de l'exercice, le compartiment a devancé l'indice de comparaison. La
sélection dans l'arène de la consommation non essentielle a apporté une
contribution substantielle car le fabricant de composants automobiles Motherson
Sumi Systems a dépassé ses prévisions de bénéfices et généré des marges
bénéficiaires élevées. Le distributeur de chaussures Bata India et le constructeur
automobile Tata Motors ont également soutenu les rendements. Un avoir dans Axis
Bank a profité d'une amélioration de ses gains prévisionnels. Le gestionnaire en
logistique Gateway Distriparks a augmenté la valeur en raison d'une augmentation
des perspectives de bénéfices. En revanche, la position dans Multi Commodity
Exchange a brutalement chuté à cause d'une gouvernance d'entreprise
problématique. Cet avoir a été vendu. Une sous-pondération sur le prestataire de
services informatiques HCL Technologies et un manque d'exposition sur Wipro ont
freiné la performance relative car ces actions ont grimpé.
Le compartiment est positionné pour profiter des principales dynamiques de
croissance de l'économie indienne. Il est surpondéré sur la consommation non
essentielle, la finance, les industries et la santé. Le nouvel avoir dans Jubilant Food
pourrait générer une croissance élevée en matière de marges après une nouvelle
vague d'expansion. Le gestionnaire a augmenté la participation dans l'exploitant
de portail immobilier et de recherche d'emploi Info Edge India et pris position sur le
prestataire de services informatiques MindTree Consulting. Ces achats ont été
financés par la vente d'une partie de l'avoir dans Infosys étant donné son potentiel
de hausse limité. Dans le domaine des matériaux, le gestionnaire a vendu la
position dans Ambuja Cement pour exploiter de meilleures opportunités sur d'autres
segments. Le compartiment ne détient aucune action dans les secteurs des services
publics et des services de télécommunications étant donné l'incertitude
réglementaire et leur manque d'attrait sur le plan de la croissance.
PRINCIPAUX TITRES AU 30.04.2014
Valeur de marché Actifs net
(USD) (%)
HDFC Bank 132.129.323 8,59
Housing Development Finance 130.870.063 8,51
Tata Consultancy Services 116.783.879 7,59
Reliance Industries 111.006.138 7,22
Infosys 76.865.209 5,00
ITC 74.178.690 4,82
ICICI Bank 70.512.790 4,58
Larsen & Toubro 60.693.138 3,95
Dr Reddy's Laboratories 57.204.573 3,72
Mahindra & Mahindra 50.259.298 3,27
VENTILATION SECTORIELLE AU 30.04.2014
Actifs net
(%)
Finances 28,40
Consommation non essentielle 17,47
Technologies de l'information 16,87
Énergie 8,68
Santé 8,19
Consommation courante 8,17
Industries 6,86
Matériaux 3,75
Rendement total au 30.04.2014** un an cinq ans depuis le lancement
Partager classe
Date de
lancement performance
à partir de
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
annualisé
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classe
accumulé
Index *
accumulé
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classe
annualisé
Actions A (USD) 23.08.2004 23.08.2004 4,7% 1,8% 96,2% 78,8% 14,4% 202,8% 272,3% 12,1%
Actions A (EUR) 23.08.2004 23.08.2004 -0,6% 87,2% 13,4% 165,5% 10,6%
Actions A (GBP) 23.08.2004 23.08.2004 -3,7% 72,0% 11,5% 224,5% 12,9%
Actions A (SGD) 27.08.2007 27.08.2007 6,8% 67,1% 10,8% -21,8% -3,6%
Actions Y (USD) 09.10.2013 09.10.2013 - - - 16,9% -
Actions Y (EUR) 12.09.2013 12.09.2013 - - - 18,1% -
Actions Y (GBP) 26.10.2009 26.10.2009 -3,0% - - 17,4% 3,6%
Actions Y-ACC (USD) 17.03.2008 17.03.2008 5,5% 103,8% 15,3% 3,5% 0,6%
*Indice de comparaison : MSCI India jusqu'au 30 avril 2009. Depuis cette date, l'indice est MSCI India 8% Capped (Net).
** S'il vous plaît se référer aux notes relatives aux performances, page 9. Une liste complète des notes de bas de page 9.
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