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Banque de Financement etd’InvestissementProjet 2005Georges Chodron de CourcelPhilippe Blavier21 Mai 2002 - “Projet 2005” 127GROUPEDETAILBPGABFI


AvertissementCette présentation comporte des éléments de projection et desobjectifs relatifs à la situation financière, aux résultats et aux activitésde BNP Paribas. Ces éléments sont par nature soumis à des risqueset à des incertitudes, dans la mesure où ils dépendent decirconstances futures. Les résultats à venir peuvent êtresensiblement différents de ceux mentionnés ou impliqués par lesprésentes projections. Ces dernières ont été réalisées en se fondantsur un scénario central comportant certaines hypothèseséconomiques et d’environnement réglementaire. Aucun élément deces projections et de ces objectifs ne peut ni ne doit être considérécomme une prévision de résultat.21 Mai 2002 - “Projet 2005” 128GROUPEDETAILBPGABFI


Banque de Financement et d’InvestissementRenforcer notre position en Europe,développer nos points de force auxEtats-Unis et maintenir notre solideposition en Asie tout en conservant unerentabilité élevée et un coefficientd'exploitation compétitif21 Mai 2002 - “Projet 2005” 129GROUPEDETAILBPGABFI


PlanUn dispositif optimisé dégageant unerentabilité élevée et récurrenteSaisir les opportunités dans unenvironnement en évolution rapideProjet 2005 : développer l'activité enconservant une rentabilité élevée et uncoefficient d'exploitation compétitif21 Mai 2002 - “Projet 2005” 130GROUPEDETAILBPGABFI


PlanUn dispositif optimisé dégageant unerentabilité élevée et récurrenteSaisir les opportunités dans unenvironnement en évolution rapideProjet 2005 : développer l'activité enconservant une rentabilité élevée et uncoefficient d'exploitation compétitif21 Mai 2002 - “Projet 2005” 131GROUPEDETAILBPGABFI


Des engagements tenusProjet Industriel 2002 Etat des lieux en 2001Maîtriser les coûtsCoefficientd’exploitation ramenéde 65% à 60%Diminuer les capitauxalloués à BFI jusqu’à8,1 Mds € en 2002Diminuer le capitalalloué à la BanqueCommerciale2001 : 7,7Mds € decapital alloué2,6 Mds € en 2001contre 3,4 Mds € en1999Taille etpositionnementde BFIoptimisésAtteindre un ROEavant impôt de 21%(en moyenne de cycle)ROE avant impôt de24,2% en 200121 Mai 2002 - “Projet 2005” 132GROUPEDETAILBPGABFI


La fusion : « a transforming transaction » pour BFI7 0006 0005 000+12% pa1997/2001PNB : +50%3 0002 500RBE multiplié par 2+19% pa1997/20014 0002 000M€3 0002 000M€1 5001 0001 00050001997 1998 1999Pro forma2000200101997 1998 1999Pro forma2000 200190%Coefficient d’exploitation diminuéde 5 points30,00%ROE avant Impôt multiplié par 280%70%60%Moyenne BNP-5%25,00%20,00%15,00%X 2Moyenne BNP50%10,00%40%5,00%1997 1998 1999Pro forma2000 20010,00%1997 1998 1999Pro forma2000 2001BNP Paribas BNP Paribas21 Mai 2002 - “Projet 2005” 133GROUPEDETAILBPGABFI


Un « business model » orienté versla création de valeurBusiness Mix diversifiéCross-sellingAcquisitions cibléesLarge portefeuille de clientsContrôle des risquesCréationde valeurpar BFIActivités en croissance21 Mai 2002 - “Projet 2005”Maîtrise des coûts 134GROUPEDETAILBPGABFI


Des plates-formes mondiales de plus en plusreconnues dans les classementsDERIVES TAUXParmi le Top 3 en EuropeFIXED-INCOMEAll corporate bonds en € (bookrun.) 5 4All Euromarket issues (bookrun.) 11 9MATIERES PREMIERES & ENERGIELeader Global en financement MP&EFINANCEMENTS STRUCTURESLead arranger en financement de projet 9 3Top arranger en crédits syndiqués (volume) 12 9Top arr. en crédits syndiqués pour M&A, EMEA 7 5DERIVES ACTIONSParmi le Top 10 dans le MondeCORPORATE FINANCEInternational EMEA Convertible Issues 6 6M&A France, opérations conclues 3 1(par montant)Sources: IFR Thomson Financial, Project Finance International, AT Kearney21 Mai 2002 - “Projet 2005”Classements: 2000 2001 135GROUPEDETAILBPGABFI


90858075706560555045En %Une position compétitiveCoefficients d’exploitation des Banques deFinancement et d’Investissement40BNP ParibasBFI21 Mai 2002 - “Projet 2005”JP MorganChase IBLehmanBrothersUBS C&ICSociétéGénérale BFIDeutscheBank C&IB(99: GC&I)Merrill LynchGICGGoldmanSachs GCM1999 2000 2001MorganStanleySecuritiesCreditSuisse FBABN AmroWCS 136GROUPEDETAILBPGABFI


Un contrôle des coûts permanent et réactif70,0%Coefficient d’exploitation de BFI65,0%60,0%Moy : 58,8 % Moy : 58,6 %Moy : 59,4 %57,8 %55,0%50,0%45,0%40,0%35,0%30,0%T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T11999 2000 2001 2002Maîtrise des coûts : quelques exemples en 2001Europe•E&C : fermeture des sitesde Bâle et Rotterdam•Cession de 3 sites en Europe21 Mai 2002 - “Projet 2005”AmériqueRéduction de la tailledes équipes deMerchant BankingAsie / AustralieFermeture : MyanmarDownsizing : Australie,Singapour, Vietnam,Thaïlande 137GROUPEDETAILBPGABFI


Un modèle résistant à la baisse,dynamique à la hausseValidation du modèle économique de BFI dans un environnement difficileEléments conjoncturels• Difficultés des marchés actions• Baisse générale de l’activité• Augmentation du risque de créditRéponses de BFI• Forte utilisation de la plate forme Dette• Poursuite de la maîtrise des coûts• Gestion rigoureuse des risques• Désengagements sélectifs de pays émergentsBonne capacité à tirer profit du rebond, le moment venuEléments conjoncturels• Reprise de l’activité• Redémarrage des marchés21 Mai 2002 - “Projet 2005”Réponses de BFI• Présence constante auprès des clients• Connaissance approfondie de leurs besoins• Plates-formes performantes• Cash Flow disponible, mobilisableen priorité pour la croissance 138GROUPEDETAILBPGABFI


PlanUn dispositif optimisé dégageant unerentabilité élevée et récurrenteSaisir les opportunités dans unenvironnement en évolution rapideProjet 2005 : développer l'activité enconservant une rentabilité élevée et uncoefficient d'exploitation compétitif21 Mai 2002 - “Projet 2005” 139GROUPEDETAILBPGABFI


Moteurs decroissancePerspectivesde croissance à moyen terme favorablesProduitsTendancesdu marché• Sophistication desacteurs• Gestion des risquesDérivés de CréditEnergieDérivés-futures> à +15%• Poids accru desmarchés• ConsolidationIndustrielle• DémographieM&A et ECMCash actionsDérivés d’actionsObligationsDérivés de tauxFinancementsà valeur ajoutée+6 à 12%+7% enmoyenne(scénariocentral)• Croissanceéconomique mondiale• Banalisation desproduitsForexE&C FinancementsBanque commerciale< à +6%InvestissementSources : Morgan Stanley / Oliver Wyman, AT Kearney, BCG21 Mai 2002 - “Projet 2005”Financement 140GROUPEDETAILBPGABFI


Deux modèles en concurrenceBanque de Financementet d’InvestissementBanque d’InvestissementPriorité à la relationPriorité à la transactionVaste gamme de produitsGamme de produits limitéeCross-sellingActeur spécialisé21 Mai 2002 - “Projet 2005” 141GROUPEDETAILBPGABFI


L’Europe : une opportunité majeure Intégration monétaire européenne :dynamique de croissance Large marché : 132 mds € en 200140% de l’industrie mondiale (équivalent auxEU)Structure du marché européenen 2001pour les activités BFI24%Un marché réparti sur 3 activités55%21%Corporate Finance + ActionsFixed IncomeMétiers de Financement21 Mai 2002 - “Projet 2005” 142GROUPEDETAILBPGABFI


Des clients de plus en plus exigeantsEntreprises21 Mai 2002 - “Projet 2005”Gestion financière deplus en plus élaboréeCouverture accrue desrisquesInstitutions financièresDemande accrue deconseil sur les marchés etproduitsGestion Actif / PassifrenforcéClients particuliersPlus grande familiaritéavec les produitsRecours accru auxdérivésComplexité etdifférentiation accruesdes besoinsExigence plus forteConcentration sur unnombre réduit debanques « cores » 143GROUPEDETAILBPGABFI


TendancesBFI : une formule gagnante dans un environnementévoluant rapidementAvantages concurrentielsCroissance plus fortedes produitssophistiquésPuissantes plates-formes produits dérivés « fixed income » financements structurésConcurrence entredeux modèleséconomiquesÉvolution récente en faveur dumodèle de Banque deFinancement et d’Investissement= modèle de BNP ParibasIntégrationeuropéennePosition de leader en Europelarge portefeuille de clientspuissantes plates-formesProduitsDiversité etcomplexité accruesdes besoins clientCoverage et savoir-faire encross-selling étendusOffre Produits diversifiée21 Mai 2002 - “Projet 2005” 144GROUPEDETAILBPGABFI


PlanUn dispositif optimisé dégageant unerentabilité élevée et récurrenteSaisir les opportunités dans unenvironnement en évolution rapideProjet 2005 : développer l'activité enconservant une rentabilité élevée et uncoefficient d'exploitation compétitif21 Mai 2002 - “Projet 2005” 145GROUPEDETAILBPGABFI


Réallocation dynamique du capital au sein de BFI21 Mai 2002 - “Projet 2005”Fonds propres9,7 Mds€ROE av IS7,7 Mds€39%X 1,436%34%30%X 1,434%27%X 143%20%8%2001 2005Conseil et marchés des capitauxFinancements spécialisésBanque commercialeMaintenir la part de BFI dansle capital alloué au groupeautour de 35%Réallocation du capital versles activités et les clients lesplus rentablesConfirmer un ROE avantimpôt de 25% sur une baseplus élevée 146GROUPEDETAILBPGABFI


Réinvestir une fraction des cash-flowsdisponibles pour financer la croissanceBFI :Part adéquate des fondspropres dans le Groupe35 % du capital allouéCoefficient d’exploitationvoisin de 60%ROE avant impôt 25%Fort Résutat avant impôt de BFI :environ 2 Md€ par anRéinvestir une fraction des cash-flows pourfinancer la croissance de BFIPrivilégier la croissanceorganiqueAcquisitions sélectives,y compris aux Etats-Unis21 Mai 2002 - “Projet 2005” 147GROUPEDETAILBPGABFI


Les grandes priorités de 2005Approche clients Entreprises : valoriser le portefeuille de clients du Groupe Institutions financières : exploiter la forte demande potentielleApproche produits Financts spécialisés : renforcer notre leadership et élargir notre offre produits « Fixed income » : capitaliser sur un dispositif performant Dérivés crédits : profiter de la forte hausse des marchés Dérivés actions : renforcer notre position parmi les leaders Actions : progresser du Top 15 au Top 10 en Europe Corporate finance : renforcer notre plate-forme européenneApproche géographique Europe : investir pour compléter la plate-forme et le « coverage » Etats-Unis : croître de manière ciblée International : optimiser le réseau21 Mai 2002 - “Projet 2005” 148GROUPEDETAILBPGABFI


Entreprises : valoriser le portefeuille de clientsdu GroupeAvantages concurrentielsTaux de pénétration de 76% parmi les 100 premières entreprises européennes10 000 relations entreprisesApproche segmentée: 140 comptes stratégiques / 310 comptes clésFacteurs-clésFinaliser le déploiement de GOAL (système d’identification et de suivi desopportunités de cross-selling) Déploiement effectué à 90%, couverture totale fin 2002Renforcer le « coverage » en Allemagne, Italie et Royaume-Uni Projet « Eurocorporate »Coordonner la couverture des « Midcaps » européennes, assurée conjointement parBFI et BDDFCapitaliser sur l’offre de cash management21 Mai 2002 - “Projet 2005” 149GROUPEDETAILBPGABFI


Institutions Financières : exploiter la fortedemande pour les produits du GroupeForte demande des Institutions Financières pour les produits BFI largementinexploitée au sein de BNP Paribas Inst. Fin. = 36 % des revenus clients de BFI chez BNP Paribas comparé à 50 %pour le marché européen*Fort potentiel de cross-selling Produits: fixed-income, actions, métiers titres, gestion d’actifs...Avantages concurrentielsLarge fonds de commerce : 4 000 clients dont 600 clients clésPuissante offre produitsLeviers clés:Renforcer la présence aux Etats-Unis Accentuer la présence auprès des fonds de « private equity » et « hedge funds »21 Mai 2002 - “Projet 2005”*Source: Morgan Stanley / Oliver Wyman 150GROUPEDETAILBPGABFI


Banque commerciale:optimiser l’activitéAvantages concurrentielsExpertise sectorielleCapacités de distributionLeviers clésAllouer le capital aux clients présentant la rentabilité ou le potentielde cross-selling le plus élevéPromouvoir les techniques de gestion de portefeuille titrisation dérivés de créditRenforcer la position dans la syndication d’opérations transfrontières Objectifs 2005 Stabiliser le « book » Réduire la part de la banque commerciale dans le capital alloué à BFIde 34% à 27% Réduire les coûts à travers la mise en place de plates-formesrégionales21 Mai 2002 - “Projet 2005” 151GROUPEDETAILBPGABFI


Financements spécialisés: renforcer notre positionde leader et élargir notre offre produitsEnergie et matières premières : renforcer notre position de leader mondialEtendre notre position de leader aux matières premières agricolesRenforcer l’offre de produits dérivésCommerce international et financement export : maintenir notre position dansle Top 5 mondialAccroître la part de marché à l’étrangerRéduire les coûts en automatisant les back-officesAsset Finance : rester dans les trois premiers au mondeCapitaliser le savoir-faire de CapstarIntensifier la coopération avec les autres lignes de métier Acquisition finance :Maintenir la position de leader en EuropeEtendre sélectivement les opérations en AsieDeux leviers clésViser systématiquement les positions d’arrangeurAccroître les capacités de syndication21 Mai 2002 - “Projet 2005” 152GROUPEDETAILBPGABFI


Fixed Income :Capitaliser sur un dispositif performantUn dispositif solide et adapté aux besoins des clients « Coverage » efficace Produits innovants Coordination étroite entre les métiers de Fixed Income et les autresmétiers de financement (Banque Commerciale, FinancementsSpécialisés) Leviers de croissance : Accroître la couverture commerciale des Investisseurs Institutionnels Se développer de manière contrôlée aux Etats-Unis Objectifs 2005 : Poursuivre la croissance interne en capitalisant sur les atouts dudispositif Consolider notre position de numéro 5 en Europe sur tous les produits21 Mai 2002 - “Projet 2005” 153GROUPEDETAILBPGABFI


Tirer parti du développement rapidedes dérivés de créditUn marché en fort développement favorisant les acteurs déjàinstallés croissance assurée par une sophistication accrue de la gestion deportefeuille fortes barrières à l’entréeAvantages concurrentiels : une combinaison unique d’expertises expertise sur le marché des crédits expertise sur les produits dérivés, gestion sophistiquée des risques, capacités de structuration (fiscal, juridique, produits hybrides,recherche quantitative ) Objectif 2005 : revenus X 321 Mai 2002 - “Projet 2005” 154GROUPEDETAILBPGABFI


Une position de leader mondial Diversité des canaux de distribution Qualité des produitsDérivés actions: Renforcer notre position parmiles 10 premiers mondiaux Performance des équipesFacteurs-clés de succès Renforcer notre plate-forme, en particulier aux Etats-Unis Renforcer les forces de ventes et développer les accès à tous lessegments de clientèle (institutionnelle, entreprises, particuliers) Poursuivre notre effort de diversification et d’innovation Accélérer le développement de l’Equity Finance Innover commercialement, en trading et en technologieObjectif 2005 : conserver notre position de leader et poursuivre ladynamique de croissance21 Mai 2002 - “Projet 2005” 155GROUPEDETAILBPGABFI


Actions : passer du Top 15 au Top 10 en Europe(1/2)Un métier clé pour BFI Permettant de proposer une offre complète aux clientsUn timing optimum du point de vue du Groupe et des marchés Capacité à attirer les talentsDes atouts pour réussir Une position de leader sur des métiers apparentés (Equity linked,dérivés actions) Une large base de clientèle, une présence significative en Europe avecune position établie en FranceUn dispositif existant significatif 180 vendeurs et traders 40 originateurs ECM 120 analystes recherche21 Mai 2002 - “Projet 2005” 156GROUPEDETAILBPGABFI


Actions : passer du Top 15 au Top 10 en Europe(2/2) Des perspectives de profits importantes et réservées aux 10premiers acteurs Objectif 2005 : passer du Top 15 au Top 10 Renforcer les équipes actuelles de recherche Elargir nos plates-formes de distribution en ciblant les marchés clés(Royaume-Uni, Allemagne …) Développer notre offre sur les nouveaux segments de marché (PrimeBrokerage, Portfolio Trading)Une approche rationnelle Accroissement de la base de coût de 100 m€ (


Renforcer le Corporate Finance en EuropeAvantages concurrentiels Compétences sectorielles Large base de clientèle Potentiel de cross selling avec de nombreux métiersFacteurs clés de succès Renforcer le « coverage » Augmentation des Senior bankers en Allemagne, Italie et Royaume-Uni Poursuivre l’expansion du Corporate Finance au Royaume-Uni et enAllemagne Objectifs 2005 : Etre parmi les 10 premiers en Europe pour l’activité M&A Etre parmi les 7 premiers en ECM (et parmi les 3 premiers en Equitylinked) en Europe21 Mai 2002 - “Projet 2005” 158GROUPEDETAILBPGABFI


Approche géographique :un développement différencié• Accélérer le développement dans lesmétiers où le Groupe est mondialementreconnu• Procéder à des acquisitions ciblées aux US• Etendre les plates-formes de dérivés• Renforcer significativement notre présence en Europe• Poursuivre les investissements de Coverage en Europe• Harmoniser le dispositif Mid Cap(Projet EuroCorporate)Amérique duNordEuropeAsie Pacifique / JaponBrésil• Croissance organiqueConserver notre position de numéro5 en Asie pour le métier Actions (hors Japon)• Saisir les opportunités au Japon21 Mai 2002 - “Projet 2005”« Hubs » 159GROUPEDETAILBPGABFI


Projet 2005 - Objectifs de BFIaux conditions économiques et de marché du scénario central Revenus : Dépasser la croissance tendancielle du marché Coefficient d’exploitation stabilisé autour de 60% Capital alloué : Conserver une part d'environ 35% dansles fonds propres du Groupe ROE avant impôt 25% (en moyenne de cycle)21 Mai 2002 - “Projet 2005” 160GROUPEDETAILBPGABFI

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