Résultats annuels 2009 - Groupe Go Sport

RESULTATSANNUELS2009Identité visuelleParis, 12 février 20101

Sommaire• Résultats annuels 2009• Actions menées par enseigne en 2009• Axes stratégiques Identité pour visuelle 2010• Conclusion• Annexes2

2009 : Année e du retour à l’équilibreConfirmation de l’amélioration significative de la rentabilité déjà constatée au S1 2009, avecun ROC de nouveau positif dans un contexte de marché difficileChiffre d’affaires du Groupe à 693,8 M€, en retrait de 4,4% à magasins comparables et tauxde change constants :Bonne résistance de GO Sport en FranceProgression des ventes à magasins comparables et taux de change constants en PologneChiffre d’affaires de Courir en retrait mais retour à la croissance au 4 ème trimestre reflétantIdentité visuelleles premières mesures mises en place par Jacques Krauze, nouveau Directeur Général ROC positif à 1,1 M€, en progression de 14,9 M€ vs 2008, sous l’effet de :la maîtrise des frais de siège et des frais générauxl’amélioration de la productivité au siège et en magasinla politique d’assainissement des stocksla poursuite des fermetures de magasins non rentablesla bonne performance de la franchise3

ROC positif, en hausse de 14,9 M€ M sur 2009Retour à un ROC positif sous l’effet de la maîtrise des coûts ayant plus que compensé labaisse du chiffre d’affaires en France et l’augmentation des coûts locatifsDécomposition de l’évolution du ROC sur l’année 2009 (en M€)ROC au 31 déc 2008ROC au 31 déc 2009+1,1-13,8Identité visuelle+6,7Autres charges+14,9M€+9,2-7,8+10,1Amortissementset provisionsMargecommerciale-3,3CoûtslocatifsFrais depersonnel5

Compte de résultat rsimplifié 2009En M€ 2009 2008 Variation Var %Chiffre d'affaires HT 693,8 726,6 -32,8 -4,5%Marge commerciale 277,1 284,9 -7,8 -2,7%Marge commerciale / CA HT 39,9% 39,2% +0,7 ptEBITDA (1) 20,8 11,2 +9,6Résultat opérationnel courant (ROC) 1,1 -13,8 +14,9Identité visuelleRésultat opérationnel 2,9 -8,9 +11,8Résultat avant impôt 0,4 -14,6 +15,0Résultat net des activités poursuivies 0,0 -13,2 +13,2Résultat net des activités en cours de cession (2) -1,4 -2,7 +1,3Résultat net de l’ensemble consolidé -1,4 -15,9 +14,5(1)EBITDA = ROC + dotations aux amortissements et provisions opérationnels courants(2)Les activités de GO Sport Belgique étant en cours de réorganisation, les données 2008 et 2009 ont été retraitées en application dela norme IFRS 5 : les activités belges de l’année apparaissent ainsi dans la rubrique « Résultat net des activités en cours de cession »du compte de résultat, et les actifs et passifs concernés sont distingués au bilan sous la rubrique « Actifs détenus en vue de la vente »et « Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente »6

(1)Avant variation du BFR(2) Avant coût de l’endettement financierAmélioration du Free Cash-Flow(1)En M€ 2009 2008EBITDA 20,8 11,2Autres produits et charges opérationnels encaissés 2,9 7,0Provisions pour risques et charges -3,4 -2,1Capacité d'autofinancement (CAF) (2) 20,3 16,1Coût de l'endettement financier -2,0 -4,3CAF après coût de l'endettement financier et avant impôt 18,3 11,8Investissements nets des cessions -12,4 -24,1Free Cash-Flow (1) 5,9 -12,3Identité visuelleVariation du BFR -32,0 31,8Variation de l'endettement net -26,1 19,5Endettement net -47,1 -21,0Free Cash-Flow en amélioration d’environ 18 M€ sous l’effet de l’amélioration de l’EBITDA etde la baisse des investissements et des charges financièresEndettement net du Groupe à 47,1 M€, en hausse par rapport à 2008 sous l’effet de la mise enplace de la LME imposant le raccourcissement des délais de règlement aux fournisseurs⇒Augmentation du BFR, principalement liée à la diminution des dettes fournisseurs (dufait de la réduction des délais de paiement)7

Sommaire• Résultats annuels 2009• Actions menées par enseigne en 2009• Axes stratégiques Identité pour visuelle 2010• Conclusion• Annexes8

Bilan de l’annlannée e 2009GO Sport a poursuivi la mise en œuvrede son plan d’actions en 2009…… ce qui a permis de produire desrésultats encourageantsRationaliserAssainissement des stocksOptimisation de la supply chainPoursuite stricte du pland’économiesMaîtrise des investissementsIdentité visuelle Amélioration de la productivitéROC positifRéduction significative des stocksBaisse des coûts des ouvertures etdes rénovationsSe différencierFinalisation du nouveaumerchandisingEnrichissement de l’offreCommunication renforcéeAmélioration de l’accueil et duservice clientPerformances commerciales dunouveau merchandising concluantes… avec aujourd’hui la nécessitéd’accélérer la différenciation de l’enseigne9

Rationaliser : des chantiers très s avancés s (1/2)Réduction significative des stocksPoursuite de la baisse des stocks (-15% vs 2008), notamment en magasinMise en place d’un outil dynamique de réapprovisionnement selon le potentiel deventesSoldes performantes en janvier et avrilPromotions ciblées et plus fréquentesIdentité visuellePolitique de déstockage massif sur certaines régionsAgressivité prix permanente sur les anciennes collectionsOptimisation des achats et de la supply chainNiveau des achats adapté au niveau de l’activitéPréparation du plan de migration des entrepôts : mise en place d’un entrepôt dédié àchaque enseigne effective en mars 201010

Rationaliser : des chantiers très s avancés s (2/2)Poursuite du plan d’économiesDe nouvelles économies de coûts ayant permis le retour à un ROC positifAmélioration sensible de la productivité au siège et en magasinMaîtrise des frais de maintenance en magasinRéduction des coûts logistiques : nouveau plan transport mis en place en mai 2009 etoptimisation des conditions de livraisonIdentité visuelleMaîtrise des investissementsNette réduction des coûts au m² des ouvertures et des rénovations de magasinsOptimisation de l’outil SAP11

Se différencier : une priorité (1/8)Un nouveau merchandising aux résultats encourageantsConfirmation des performances commerciales des magasins testsRéallocation des surfaces de vente : meilleur équilibre entre textile/chaussant et pratiquesportive Un merchandising plus clair et plus attractif pour un confort d’achat accru :Offre textile en entrée de magasinIdentité visuellePrésentation de l’offre par univers : Sport, Multi-sport et Lifestyle Densification de l’offre « pratique sportive »Repérage facilité grâce à une nouvelle signalétique en magasin Mise en avant des marques internationales via :Des espaces dédiésLa théâtralisation des vitrines et des rayons Succès confirmé des espaces « Miss GO » et « GO FOOT »12

Se différencier : une priorité (2/8)Confirmation du succès de l’espace « Miss GO » consacré aux femmesTests concluants sur le déploiement d’un espace en magasin spécifiquement dédié auxfemmesSurperformance du chiffre d’affaires « Femmes » des magasins avec espace« Miss GO »Identité visuelle13

Se différencier : une priorité (3/8)Lancement réussi de l’espace « GO FOOT » au potentiel de ventes additionnelles confirmé Partenariat avec Adidas :Principe : meilleure visibilité / repérage en magasin de la gamme FootballObjectif : préparer la Coupe du Monde 2010, évènement sportif majeur et favoriser letaux de transformation et l’acte d’achatSurperformance significative du chiffre d’affaires « Football » des magasins avecespace « GO FOOT »Identité visuelle14

Se différencier : une priorité (4/8)Enrichissement de l’offre (1/2)Partenariats avec les marques internationalesMultiplication des évènements destinés à promouvoir les offres deproduits techniques des marques (Reebok Easy Tone)Des espaces dédiés aux marques internationales (Columbia)Identité visuelleLancement de marques exclusives : Pacific Motion en avril et initialisation de la marqueEllesse fin 2009Bonne performance des produits Smart Products, lancés en juin et conçus pour lapratique sportive en ville, qui bénéficient d’une image positive auprèsde nos clients15

Se différencier : une priorité (5/8)Enrichissement de l’offre (2/2)Poursuite de la montée en puissance de la marque propre grâce à des produitsrépondant davantage aux attentes de nos clients Style plus affirmé et qualité accrue Enrichissement des offres 2=3 Augmentation des quantités vendues de +10% par rapport à 2008Identité visuelle16

Se différencier : une priorité (6/8)Amélioration du service et de l’accueil du client en magasinOptimisation de l’organisation en magasinAnimation des équipes de vente pour un meilleur accueil / service clientAdaptation du nombre d’heures de travail en fonction du trafic clientIdentité visuelleTest d’un programme de livraison à domicile des produits volumineuxMotivation accrue du personnel à travers des promotions internes favorisées, un programmede formation renforcé et un système de primes optimisé17

Se différencier : une priorité (7/8)Efforts accrus de fidélisation des clientsRéussite du lancement de la nouvelle carte de fidélité à fort contenuDes avantages promotionnels forts : cumul de points et offres exclusives1€ d’achat = 1 point de fidélité cumulé et x2 points le 3 ème samedi du mois250 points = 10% de réduction à valoir sur un prochain passage en caisse Des services et des marques de reconnaissance : newsletters, mailings anniversairesIdentité visuelle 250 000 cartes vendues au cours du dernier trimestre 2009 Panier moyen fidélité 1,6 fois supérieur au panier moyen de l’enseigne18

Se différencier : une priorité (8/8)Plan de communication renforcé pour dynamiser l’image de GO SportDispositif communication axé sur le trafic Diffusion massive de dépliants (+78% vs 2008)Offres promotionnelles plus fréquentes axées sur la mise en avant de la marque propreCommunication événementielle : lancement de « Miss GO » et mise en avant despartenariats avec les marques (Puma, Reebok)Identité visuelle Présence accrue dans la presse (retombées presse x3 vs 2008)19

De nouvelles perspectives pour CourirArrivée d’une nouvelle équipe de Direction : du diagnostic au plan d’actionsDiagnostic Courir Plan d’actions mené au S2 2009Un CA au m² en baisseune surface de vente et un mixproduit non optimisésune offre insuffisammentdifférenciéeDéveloppement d’une offre textile étendue dansl’ensemble du réseau avec des résultats encourageants :+36,1% de CA à fin 2009 vs 2008Meilleur équilibre textile / accessoires vs chaussant dansles collectionsDensification et féminisation de l’offre dans des magasinstestsIdentité visuelleUn parc de magasins trophétérogèneSegmentation du parc visant à adapter l’offre en fonctionde la zone de chalandiseUne rentabilité à retrouverContrôle strict des coûts Fermeture de 2 magasins non rentables en 2009 Baisse des stocks de 5,4% par rapport à fin 2008Une relation client à améliorerAccueil et service en magasinFidélisationDéfinition d’un projet RH axé notamment autour de laqualité d’accueil en magasin et de la disponibilité desvendeurs20

GO Sport PolognePoursuite de l’amélioration de la rentabilité et reprise du développementPoursuite des actions destinées à consolider de bonnes performances commerciales...Nouvelle progression du poids de la marque propre (25,1% à fin 2009 vs 16% à fin2008) grâce à une offre plus adaptée et différenciante Assainissement des stocks : -54% sur les collections antérieures à 2008...et à améliorer la rentabilité de l’enseigneIdentité visuelle Amélioration de la productivité en magasinRenégociation des contrats logistiquesMaîtrise des frais de fonctionnement au siège et en magasinDéveloppement de l’enseigne dans des villes stratégiquesOuverture de 3 magasins à Poznan et Lublin21

Développement de la franchiseUn réseau en expansion et rentableNouvelle extension du réseau franchiséSignature de 3 nouveaux contrats de Master Franchise : Maghreb, Belgique etGrèceOuverture de 8 GO Sport et 6 CourirMise en place d’un entrepôt dédié à la franchise dans la zone franche de Dubaï prévuepour juin 2010Identité visuelleRenforcement de l’équipe au siège en support des Master-FranchisésUn parc franchisé de 50 magasins, en forte croissance vs fin 2008 (+10 magasins)22

Partenariat international à l’achatavec SPORT 2000Création fin 2009 d’une structure internationale commune, International Sports RetailDevelopment (ISRD), détenue à parts égales par les deux groupes et basée à GenèveMission : assurer la conduite des négociations commerciales avec les fournisseurs et leurproposer de nouveaux services internationaux à forte valeur ajoutéeLes deux groupes conservent la totale indépendance de leurs politiques commerciales, deprix et de développement de leurs réseauxPérimètre d’activité : les fournisseurs communs de marques internationalesIdentité visuelleAvantages / objectifs de l’opération pour :Les clientsLes fournisseurs communs GO Sport / Sport 2000 Dynamiser le secteur et bâtirune alternative crédible auxmarques de distributeurs Offre de produits de marquesinternationales élargie / plusdisponible Prix de vente plus attractifs Accès facilité aux événementssportifs Nouveaux services internationauxà forte valeur ajoutée Plus grande visibilité et meilleurediffusion des produits (10 paysenviron - 1 200 points de vente) Opportunité de développement denouvelles parts de marché enEurope et de nouveaux produits demarques internationales Amélioration des conditionsd’approvisionnement … …et par là-même de lacompétitivité tarifaire Renforcement du positionnementet des perspectives dedéveloppement à l’international23

Sommaire• Résultats annuels 2009• Actions menées par enseigne en 2009• Axes stratégiques Identité pour visuelle 2010• Conclusion• Annexes24

Axes stratégiques pour 2010 (1/5)Une priorité : accentuer la différenciationLancement prévu de marques exclusives (Ellesse, Airwalk) et introduction de nouvelles marques(Little Marcel)Améliorer le service et l’accueil en magasinDévelopper des actions à fort contenu auprès des clients fidélisés : offres ciblées et exclusivesPoursuivre le déploiement du programme de rénovationIdentité visuelle Développement des « écrins de marques »Mise en avant et clarification de l’offre textile homme multisport Multiplication des espaces « Miss GO » et « GO FOOT » Lancement des espaces « GO RUN » et « GO SWIM »Objectif 2010 : 30 magasins au nouveau merchandising25

Axes stratégiques pour 2010 (2/5)Poursuivre les actions destinées à améliorer la rentabilitéMaintenir un strict contrôle des coûts (siège et magasins)Maîtriser le niveau des investissements via notamment la poursuite de la réduction du coût aum 2 des rénovationsAffectation des investissements à la rénovation des magasinsIdentité visuelleFinaliser l’optimisation de la supply chain Démarrage du nouvel entrepôt dédié (mars 2010)Poursuite de l’assainissement et de la maîtrise des stocksAmélioration des conditions de livraison aux magasins (livraison en bacs, tri des produits...)26

Axes stratégiques pour 2010 (3/5)Différenciation de l’offre afind’augmenter le CA au m²Finaliser et déployer le nouveau concept : charte graphique et identitévisuelle rénovées, nouveau merchandising et concept vitrinesOptimiser le mix produit textile / accessoires vs chaussantPoursuivre le développement d’une offre en magasin plus féminine etadaptée au positionnement mode de l’enseigneAccélérer le référencement de nouvelles marques adaptées aux18-25 ansRationalisation du parc demagasinsAmélioration de la rentabilitéLancer le nouveau canal de distribution discount : SportShoes DepartmentPoursuivre la rationalisation du parc de magasinsIdentité visuellePoursuivre l’assainissement des stocksAméliorer la logistique et optimiser la supply chainPoursuivre la maîtrise des coûtsRenforcement de la relationclientAccueil et service en magasinFidélisation des clientsMettre en place un nouveau plan de formation et d’encadrement deséquipes de vente centré sur :la qualité d’accueil en magasinla disponibilité et la performance des vendeursElargir les services/contenus du programme de fidélité via notammentle renforcement des opérations spécifiques aux porteurs de cartes… Tout en poursuivant les chantiers déjà initiés au S2 200927

Axes stratégiques pour 2010 (4/5)Identité visuelle28

Axes stratégiques pour 2010 (5/5)Identité visuelle29

Sommaire• Résultats annuels 2009• Actions menées par enseigne en 2009• Axes stratégiques Identité pour visuelle 2010• Conclusion• Annexes30

ConclusionUne année marquée par la bonne résistance de Groupe GO Sport avec le retour à unROC positif témoignant de la pertinence des plans d’actions mis en œuvre dans nosenseignesLe Groupe réitère ainsi sa confiance dans les orientations stratégiques prises tant auniveau de GO Sport que dans le nouveau plan d’actions de CourirIdentité visuelleGO Sport : accentuer la différenciationet renforcer la relation clientCourir : finaliser et déployer le nouveau concept, poursuivre la différenciation de l’offre etla rationalisation du parc afin de redynamiser l’enseignePoursuivre les actions destinées à améliorer la rentabilité du Groupe en maintenantun contrôle strict des coûts et des investissements31

Sommaire• Résultats annuels 2009• Actions menées par enseigne en 2009• Axes stratégiques Identité pour visuelle 2010• Conclusion• Annexes32

Parc de magasins au 31 décembre d2009ENSEIGNESOuvertures2009Fermetures2009Magasinsau 31/12/09SurfaceventetotaleSurfaceventemoyenneGO Sport 178France +5 -4 127Pologne +3 24282 188 m 2 1 585 m 2Identité visuelleBelgique 2Franchises +8 25Courir 208France +4 -2 183Franchises +6 -4 2524 933 m² 120 m²Moviesport 1 760 m 2 760 m 2Total +26 -10 387 307 941 m 233

Bilan consolidé au 31 décembre d2009ACTIF (M€) 31/12/09 31/12/08 PASSIF (M€) 31/12/09 31/12/08Immobilisationsincorporelles 40,9 42,6Capitaux propres 82,4 82,4Immobilisationscorporelles53,8 53,8Dettes financières à plusd’un an0,6 0,8Actifs financiers noncourants 11,4 17,4Impôts différés passifs 0,4 0,3Autres actifs noncourants1,8 2,8 Provisions 3,9 6,7Identité visuelleImpôts différés actifs 7,7 14,2Total actif non courant 115,6 130,8 Total passif non courant 4,9 7,8Stocks et en-cours 153,4 173,1Dettes financières à moinsd’un an62,0 35,0Clients et autresdébiteurs33,8 41,2Fournisseurs et autrescréanciers118,9 178,6Trésorerie et équivalentde trésorerie15,6 14,8 Provisions 2,4 1,9Actifs financiers courants 0,6 1,1 Autres passifs courants 48,4 55,3Total actif courant 203,4 230,2 Total passif courant 231,7 270,8TOTAL ACTIF 319,0 361,0 TOTAL PASSIF 319,0 361,034

Compte de résultat rconsolidé au 31 décembre d2009M€ 2009 2008Chiffre d’affaires HT 693,8 726,6Marge commerciale 277,1 284,9EBITDA 20,8 11,2Résultat opérationnel courant 1,1 -13,8Résultat opérationnel 2,9 -8,9Coût de l’endettement financier net -2,0 -4,3Autres charges et produits financiers -0,5 -1,4Identité visuelleRésultat avant impôt 0,4 -14,6Impôt -0,4 1,4Résultat net des activités poursuivies 0,0 -13,2Résultat net des activités en cours de cession (1) -1,4 -2,7Résultat net de l’ensemble consolidé -1,4 -15,9Capacité d’autofinancement (2) 20,3 16,1Résultat par action (€) -0,38 -4,25(1) Les activités de GO Sport Belgique étant en cours de réorganisation, les données 2009, 2008 ont été retraitées en application dela norme IFRS 5 : les activités belges de l’année apparaissent ainsi dans la rubrique « Résultat net des activités en cours decession » du compte de résultat, et les actifs et passifs concernés sont distingués au bilan sous la rubrique « Actifs détenus en vuede la vente » et « Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente »(2) Avant coût de l’endettement financier35

Répartition du capital au 31 décembre d2009Darty12,15%Autocontrôle0,99%Public14,02%Identité visuelleRallye72,84%36

RESULTATSANNUELS2009Identité visuelleParis, 12 février 201037