Magazine spécial : Le bilan 2019 de l'assurance

LE BILAN
2019
2019
DE L’ASSURANCE
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Sommaire
RÈGLEMENTATION
Focus
La réglementation au fil des mois
Épargne
La Loi Pacte, un empilement de mesures destinées à
simplifier assurance vie et épargne-retraite
Tribune de Lionel Corre
DOMMAGES
Indicateurs
Le marché tourne autour du « pro »
Sinistralité
Un exercice marqué par des incendies d’ampleur
Tribune de Jean-Louis Charluteau
ASSURANCE VIE
Réglementation
PER et eurocroissance ou le nouveau Pacte de
l’épargne pour les assureurs
Tribune d’Arnaud Chneiweiss
Infographie
Tous les rendements dévoilés en 2019
ASSURANCE DE PERSONNES
100% Santé
Une réforme à géométrie variable
Tribune de Pierre Guillocheau
Complémentaire santé
La résiliation infra-annuelle et ses effets secondaires
GRANDS RISQUES
Marché
Les grands risques sur la mauvaise pente...
tarifaire
Focus
Le cyber, on s’y perd
Tribune de Frédéric Grand
INNOVATION
Start-up
Seyna, la nouvelle compagnie d’assurance agréée
en dommahges
Tribune d’Antoine Denoix
7
9
10
13
15
16
21
22
24
30
32
34
37
38
40
41
46
L’ANNÉE 2019
INFOGRAPHIE
Tous les rendements dévoilés
en 2019
FOCUS
10 16 22
32
40
EN TRIBUNES
Les coups de coeur
innovation
de la rédaction
46
24
BONUS/MALUS
Trombi
Les nominations marquantes de l’année
Rapprochement
Ils se sont dits oui... ou non en 2019
48
50
44
News Assurances Pro est un magazine édité par Seroni Interactive, LE ONZE - 11, passage Saint Pierre Amelot. 75011 PARIS, 508488905 RCS P Paris
/// Adresse de la rédaction : LE ONZE - 11, passage Saint-Pierre Amelot. 75011 PARIS / Tél : 01 45 88 98 94 / contact@news-assurances.com /// Directeur
de la publication : Sébastien Jakobowski / sjakobowski@seroni.fr /// Rédacteur en chef : Florian Delambily / fdelambily@news-assurances.com /// Ont
participé à ce numéo : Mariona Vivar, Thierry Gouby, Séverine Charon, Joël Bassani /// Partenariats et communication : Directeur : Sébastien Jakobowski
/ sjakobowski@seroni.fr /// Imprimé par : Dupli-print - 2 rue Descartes 95330 Domont /// Dépôt légal : à parution /// CPPAP : 0322 W 91666 /// ISSN : 2119-
4440/numéro de déclaration : 10000000043815 /// Toute reproduction, même partielle, est interdite sans l’autorisation expresse de l’éditeur (loi du 11 mars 1957)

L’année 2019 de
la réglementation
Rétro
La réglementation au fil des mois
P.7
Distribution
Le courtage VAD de l’avant
P.9
Tribune
« PACTE c’est aussi la démocratisation
du capital », par Lionel Corre
P.10

BILAN DE LA RÉGLEMENTATION WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 7
La réglementation au fil des mois
Les années se suivent et se
ressemblent pour le secteur de
l’assurance. Une fois encore,
les lois, règlements et autres
directives se sont succédé en
2019. Tour d’horizon des principaux
textes qui ont ponctué
ces derniers mois.
Par Florian Delambily
Janvier – L’autorégulation, on y croit
encore
Le mois de janvier est traditionnellement
celui des vœux. Parfois ils
se réalisent, parfois non. Planète
Courtier et la CSCA, qui étaient
alors encore deux syndicats distincts
en ont fait l’amère expérience. Face
caméra, leurs présidents respectifs,
Laurent Ouazana et Bertrand de
Surmont présentaient leurs vœux
évoquant pour 2019 « la réforme
historique du courtage d’assurance
qui verra naître une nouvelle organisation
d’autorégulation pour
l’intérêt de tous, professionnels
et assurés ».
Si le projet semble toujours sur les
rails, le calendrier a été quelque peu
bousculé par le Conseil constitutionnel
(voir mai). Les Sages de la
rue Montpensier n’ont guère goûté à
l’intégration d’un paragraphe dédié
à l’autorégulation dans la Loi Pacte.
Mais en ce début d’année 2019,
les réunions en vue de définir le
contenu du décret se poursuivent.
Février – Revoilà DDA
Depuis le 1 er octobre 2018, DDA
s’impose à tous les intermédiaires.
Seule la partie concernant la formation
bénéficiait d’un délai conformément
au décret publié le 3 juin
2018. La date de mise en oeuvre
est fixée au 23 février 2019.
À compter de cette date, tous les
intermédiaires devront suivre un programme
de formation d’au moins
15h par an autour de plusieurs
grandes thématiques : Appréhender
l’activité et l’environnement de
la distribution d’assurances et ses
évolutions au regard des fonctions
exercées, maîtriser la relation client,
mettre en œuvre les mesures de prévention
et de conformité, s’adapter
aux évolutions organisationnelles et
technologiques ou encore développer
un portefeuille dans le respect
de la réglementation.
Le programme peut ensuite se décliner
selon les différents segments de
marché, tels que le dommage aux
biens, l’assurance de personnes ou
l’assurance vie. Point crucial de la
réforme, les conditions de formation
des intermédiaires sont assez
souples. Elle pourra ainsi être dispensée
en présentiel ou à distance,
être organisée en une ou plusieurs
séquences, consécutives ou non.
Elle peut, par ailleurs, être assurée
par un organisme de formation, une
entreprise d’assurance ou de réassurance,
un intermédiaire d’assurance
ou de réassurance, un établissement
de crédit ou une société de
financement.
Mars – Il n’y a pas que le temps
qui est mitigé
Les dernières saillies de l’hiver se
font ressentir et Bruno Le Maire
tente de réchauffer les cœurs des
assureurs en annonçant que la
France et l’Italie ont obtenu une
révision des règles européennes de
fonds propres imposées aux assureurs
lorsque ceux-ci investissent
en actions. La charge en capital
passe de 39, voire 49 centimes à
22 centimes, mais les conditions
ne conviennent pas aux assureurs
qui devront montrer leur capacité
à détenir les titres 10 ans supplémentaires.
« C’est un coup d’épée
dans l’eau. Cela ne correspond pas
du tout à la gestion d’un assureur.
Tout est renvoyé à la révision de
2020. En résumé, on se retrouve
à la prochaine bataille », déplore
Jean-Pierre Lassus, directeur financier
de Swiss Life France.
Dans le même mois, le taux de contribution
des assureurs au financement
du FGAO passe de 12 à 14%. En
2 ans, il a été multiplié par 14.
En avril – Le Pacte déboule
147 voix pour, 50 contre et 8 abstentions
sur 577 députés... la loi Pacte
porté par Bruno Le Maire, ministre
de l’Économie et des Finances est
définitivement adoptée le 11 avril
par l’Assemblée nationale. Un projet
qui contient plus de 200 articles
dont plusieurs touchent l’assurance
(voire page 8).
Le plus structurant concerne
sans conteste la mise en œuvre
du Plan épargne retraite (PER). Il
vise à simplifier tous les dispositifs
d’épargne-retraite existants sur le
marché, qu’ils soient individuels ou
collectifs au sein d’un seul et même
produit subdivisé en trois compartiments
qui suit son possesseur s’il
change d’employeur, de carrière ou
d’assureur (voire page 21).
En mai, autorégulation rime avec
censure
Pas de chance pour les farouches
partisans de l’autorégulation du
courtage, l’article 207 de la loi Pacte
qui prévoit la création d’associations
représentatives du courtage est censuré
par le Conseil constitutionnel.
Les Sages l’ont considéré comme
un cavalier législatif pointant « un
défaut de lien avec le projet initial ».
Il reste alors au Trésor à trouver
un nouveau véhicule législatif pour
faire passer la réforme, repoussant
sa mise en œuvre, au mieux, au
1 er janvier 2021.
Juillet – Santé ! C’est l’été
Le 4 juillet, les soldats américains
défilent à Washington pour célébrer
la fête nationale des États-Unis. En
revanche, peu de sénateurs défilent
dans les travées du Palais Bourbon.
C’est en effet un vote à main levée
qui scelle le sort de la résiliation
infra-annuelle. La mesure portée par

8 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DE LA RÉGLEMENTATION
une proposition de loi LREM est
adoptée malgré les mises en garde
des mutuelles et institutions de prévoyance
sur ses conséquences (voir
page 34).
À partir du 1 er décembre 2020, les
assurés auront la possibilité de résilier
leur complémentaire santé sans
frais et à tout moment après une
année de contrat.
Octobre – Une nouvelle loi Martial
dans les tuyaux
Martial Bourquin n’en a pas fini avec
l’assurance emprunteur. Le sénateur
est à l’origine d’une nouvelle
proposition de loi adoptée par le
Sénat le 23 octobre. Elle prévoit
d’alourdir les sanctions contre les
établissements réfractaires à la
renégociation actuelle des contrats
d’assurance de prêts.
Par défaut la date anniversaire
retenue est celle de la signature
de l’offre de prêt. Elle peut être
modifiée, mais sur la seule initiative
de l’assuré. Enfin, les banques et
les assureurs devront expliciter les
motifs qui ont conduit au refus de
la délégation d’assurance.
Novembre – Comment ça VAD ?
Les initiatives se multiplient pour
encadrer la vente à distance par le
biais du démarchage téléphonique.
Outre plusieurs propositions de loi,
le CCSF a publié un avis le 19 novembre
détaillant très précisément
le processus de vente vers lequel
assureurs et distributeurs doivent
tendre (voire page 9)
Décembre – Le Trésor célèbre la vie
Bercy a pensé aux assureurs en
cette fin d’année 2019. Le ministère
a publié coup sur coup un arrêté
et un décret sur l’assurance vie.
Le premier permet aux assureurs
d’intégrer la PPB aux calculs de
SCR. Une bouffée d’oxygène en
cette période de taux bas.
Le second remet au goût du jour
l’eurocroissance dans une version
plus simplifiée et qui vise à offrir
une alternative au fonds euros trop
gourmand en fonds propres.
La Loi Pacte, un empilement de mesures destinées
à simplifier assurance vie et épargne-retraite
Longtemps débattu, le projet de
loi Pacte est finalement adopté,
puis promulgué, à l’été 2019. Les
assureurs sont concernés au premier
rang par plusieurs mesures.
Transférabilité de l’assurance vie
La loi Pacte apporte quelques petites
retouches à l’assurance vie. Pas
de grande révolution, si ce n’est la
transférabilité d’un contrat à un autre.
Mais si les sénateurs souhaitaient
étendre la mesure à l’ensemble du
marché, les transferts ne pourront
s’effectuer qu’au sein de la même
entreprise d’assurance sans perte
de l’antériorité fiscale.
Plus de transparence en assurance
vie
L’article 21 de la loi impose aux assureurs
vie de publier tous les ans, sur
leur site internet, dans un délai de
90 jours à compter du 31 décembre
de chaque année, le rendement des
contrats et le taux moyen de participation
aux bénéfices. S’agissant
des unités de compte, assureurs et
intermédiaires devront également
communiquer les frais prélevés.
Des UC plus solidaires
À compter de 2020, chaque produit
d’assurance vie devra proposer, a
minima, une unité de compte socialement
responsable ou verte.
Simplification de l’épargne-retraite
Le gouvernement a souhaité simplifier
les règles encadrant les produits
d’épargne-retraite. Les produits
individuels Perp et Madelin seront
fusionnés et il n’existera plus que
deux produits collectifs de type Perco
et article 83.
La loi prévoit la portabilité de
l’épargne entre tous les produits en
cas, par exemple, de mobilité professionnelle.
Ce transfert sera gratuit
au-delà de 5 ans de détention. Dans
le cas contraire, les frais ne pourront
dépasser les 3%.
Harmonisation fiscale des produits
retraite
La déduction fiscale de l’assiette de
l’impôt sur le revenu pour les versements
volontaires est étendue à
l’ensemble des produits d’épargneretraite.
Rente ou capital
Les nouvelles dispositions en matière
d’épargne-retraite permettent
de choisir la sortie en rente ou en
capital. Toutefois, la sortie en capital
se cantonne aux encours constitués
à partir de versements volontaires
ou issus de l’épargne salariale. Par
ailleurs, la sortie en rente sera fiscalement
avantagée.
L’indemnisation des victimes d’accidents
de la route modifiée
L’article 71 modifie l’indemnisation
des victimes de la route causée par
des conducteurs dont le contrat
d’assurance serait nul pour fausse
déclaration. Le texte aligne le droit
français avec la jurisprudence de
la Cour de justice de l’Union européenne
et plus particulièrement l’arrêt
« Fidelidade ». Il rend inopposable aux
victimes ou à leurs ayants droit les
dommages causés par un accident
de la route dans lequel serait impliqué
un conducteur dont le contrat
d’assurance en responsabilité civile
serait réputé nul. Le gouvernement
estime que le FGAO pourrait économiser
15 millions d’euros par an.

BILAN DE LA RÉGLEMENTATION WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 9
Le courtage VAD de l’avant
L’un des grands dossiers réglementaires
de l’année 2019 aura
sans conteste été celui de la vente
à distance, VAD pour les intimes.
Par Florian Delambily
Le sujet est revenu sous les
feux de l’actualité à la faveur
d’une sanction prononcée
contre le courtier Provitalia en mai
2019. Le cabinet emmené par Alain
Ohayon a ainsi écopé d’une amende
de 20 000 euros pour « absence
de documents précontractuels et
contractuels avant la conclusion du
contrat au téléphone ». « À travers
cette décision, nous sentons clairement
l’ambition de l’ACPR de pousser
vers une vente à deux temps »,
commentait alors Benoît Lapointe
de Vaudreuil, avocat en charge de
la défense du courtier.
Une déclaration prémonitoire, car
dans les semaines qui ont suivi la
décision de l’ACPR, les initiatives se
sont multipliées. Du côté du Parlement,
pas moins de trois propositions
de loi ont été déposées sur le sujet
par des élus. La plus radicale, portée
par le député Les Républicains Marc
le Fur, envisage l’interdiction pure
et simple du démarchage téléphonique.
Une position qui rejoint celle
d’associations de consommateurs qui,
en septembre, plaidaient également
pour une interdiction.
Le député Les Républicains Fabrice
Brun se montre plus mesuré et propose,
dans un texte renvoyé devant la
commission des affaires économiques
le 22 octobre, de renverser le principe
de Bloctel. Le fichier recenserait les
personnes souhaitant faire l’objet de
sollicitations commerciales téléphoniques
et non plus l’inverse.
Mais la proposition qui semble tenir
la corde pour aboutir émane de
Christophe Naegelen, député UDI
des Vosges. En premier lieu parce
qu’elle a déjà fait l’objet d’une première
lecture à l’Assemblée nationale
et au Sénat. Et depuis le 21 février,
elle attend patiemment une seconde
lecture au Palais Bourbon.
Le texte de M. Naegelen préconise
notamment que les démarcheurs
rappellent systématiquement l’existence
de Bloctel à leurs prospects.
Il suggère par ailleurs de revoir les
modalités d’abonnement au service
Bloctel jugé trop onéreux et de renforcer
les sanctions financières à
l’endroit des contrevenants. Les
amendes pourront être multipliées
par 25 dans certains cas et atteindre
375 000 euros. Enfin, il est laissé une
période de 6 mois aux entreprises qui
ont déjà une relation contractuelle
avec un client pour le rappeler et lui
proposer d’autres produits. À l’heure
où nous écrivons ces lignes tout porte
d’ailleurs à croire que les choses
pourraient s’accélérer au début de
l’année 2020.
La fin de la vente en un temps
En attendant la suite des travaux
parlementaires, les avancées les
plus notables sont venues du Comité
consultatif du secteur financier
(CCSF). Après des semaines d’âpres
discussions, il a fini par émettre un
avis le 19 novembre dernier. Contrairement
aux propositions de loi des
députés, ce texte ne vise que le
secteur de l’assurance. Concrètement,
il met un terme à la vente en
un temps et vise les appels à froid
réalisés par les assureurs ou les intermédiaires
d’assurance, à savoir les
appels à visée commerciale ou vers
un consommateur non-client et qui
n’a pas sollicité d’appel.
Très détaillé, l’avis décrit précisément
le processus de vente. Ainsi, lors du
premier appel, l’assureur ou le courtier
doit décliner son identité, souligner
le caractère commercial de l’appel,
procéder au recueil des exigences
et des besoins du prospect, rappeler
les caractéristiques du produit
conseillé, expliciter le montant de la
prime et la durée minimale du contrat
et signaler l’existence ou l’absence
d’un droit à renonciation.
Le distributeur doit alors demander si
le prospect est intéressé pour poursuivre
l’appel. En cas de réponse
négative, il doit mettre fin à la communication.
Dans le cas contraire, il
lui transmet les documents précontractuels
et lui laisse 24h de délais
avant de le recontacter pour procéder
au consentement. Seul le renvoi du
projet de contrat papier signé ou
signé électroniquement peut traduire
le consentement. La transmission
orale d’un code reçu par SMS « ne
vaut ni consentement, ni signature »,
précise le texte.
Le Comité consultatif demande aux
assureurs et à leurs distributeurs de
s’engager à mettre en œuvre ces pratiques
d’ici la fin du premier semestre
2020. Mais il ne s’agit que d’un avis.
Aucune sanction ne pourra être prononcée
en cas de non-respect de
son contenu.
Pour autant, Planète CSCA s’est
rapidement engagé pour inciter à la
mise en œuvre des préconisations
de l’avis. « Je serai particulièrement
vigilant sur les sujets de déontologie
qui nuisent à l’image et à l’attractivité
de la profession de courtier
d’assurances. Je remercie toutes
celles et ceux qui s’impliquent pour
faire progresser leurs collaborateurs
et leurs cabinets vers des pratiques
vertueuses et transparentes, dans
l’intérêt de leurs clients », a déclaré
Bertrand de Surmont, président du
syndicat de courtiers.
Même son de cloche du côté de
l’ACPR qui n’a pas tardé à réagir à
la publication du texte par le CCSF.
Le 26 novembre, elle appelait ainsi
« l’ensemble des professionnels à
mettre en œuvre dans les meilleurs
délais et au plus tard à la fin du 1 er
semestre 2020, les bonnes pratiques
préconisées par le CCSF », rappelant
qu’elle continuera ses contrôles
« visant à s’assurer que les processus
de commercialisation sont conformes
à la réglementation ».
La peur du gendarme pourrait s’avérer
efficace.

10 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DE LA RÉGLEMENTATION
TRIBUNE
« PACTE c’est aussi la démocratis
Par Lionel Corre, sous-directeur des assurances à la Direction
Générale du Trésor
Ces dernières années ont été marquées
par la crise et une recomposition du
paysage financier. L’évolution de la
régulation est le reflet de ce contexte.
En assurance, nous avons bâti un modèle
prudentiel européen rigoureux, Solvabilité 2,
que nous appliquons depuis 2016. En parallèle,
nous avons sensiblement renforcé les
règles en matière de distribution de produits
d’épargne et d’assurance.
En termes d’objectifs de politique publique,
le maître mot aura été la prudence.
Au prix cependant d’une perte d’équilibre,
avec des assureurs et des épargnants qui se
détournent des investissements en actions au
profit des seuls placements obligataires, dont
la rentabilité ne cesse pourtant de décroître.
Avec pour conséquence un déficit de marchés
financiers sur le continent. Des startups qui
partent se financer ailleurs.
Des PME et ETI qui n’ouvrent pas leur capital
faute d’investisseurs et partenaires de
confiance. Un système financier de moins
en moins stabilisé par des investisseurs professionnels
de long terme au comportement
contra-cyclique. Des épargnants européens
qui profitent peu de la croissance des entreprises
qui réussissent.
Notre responsabilité est aujourd’hui de corriger
ce déséquilibre, au service d’une croissance
plus soutenue, reposant sur le financement de
nos entreprises et de leurs investissements
de long terme, au premier rang desquels leur
innovation et leur capacité à faire face aux
enjeux du changement climatique. Tel est le
sens de la politique menée par le gouvernement
et à laquelle contribue la direction générale
du Trésor par son travail d’élaboration et de
mise en œuvre de la réglementation du secteur
financier.
À cet égard, l’année 2019 aura été une
année charnière
Au niveau européen, 2019 a été marquée par
un succès dans le cadre de la revue de l’acte
délégué de Solvabilité 2. La France n’est plus
isolée dans son combat pour l’investissement en
actions des assureurs. Nous avons obtenu, sur
la base de propositions franco-néerlandaises,
une première avancée concrète avec l’introduction
dans la réglementation d’une notion
de « portefeuille d’actions de long terme ».
C’est un premier pas déterminant à l’aube de
la revue de la directive.
Au niveau national, 2019 a été l’année de la loi
PACTE, promulguée le 22 mai. En particulier,
PACTE refond la réglementation de l’épargne
et crée des alternatives crédibles au fonds
en euros de l’assurance-vie qui a dominé le
paysage de l’épargne financière en France
pendant 30 ans mais qui n’offre aujourd’hui
plus de rendement. Prix de sa liquidité et de
sa sécurité. Depuis le 1er octobre, les Français
disposent enfin d’un produit de long terme
attractif, le PER ou Plan d’épargne retraite.
Portable tout au long de sa vie, transférable
sans frais après 5 ans, piloté automatiquement
pour allier sécurité et rendement, mobilisable
au choix en rente ou en capital, ce nouveau
produit a semble-t-il déjà trouvé son public.
PACTE, c’est aussi la démocratisation du capital
investissement : les Français pourront désormais

BILAN DE LA RÉGLEMENTATION WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 11
ation du capital investissement »
investir dans le cadre de leur assurance-vie
dans ces classes d’actifs qui financent les
PME, ETI et startups de nos territoires. Et
toujours côté assurance-vie, la réglementation
évolue pour permettre de proposer, depuis
le 1er janvier 2020, de nouveaux contrats
permettant de choisir le niveau et l’horizon de
sa garantie, pour en optimiser le rendement.
2020 dans le sillage de 2019 ?
2019 a permis de se donner un cap et préparer
l’avenir, mais ce dernier reste à construire.
L’année 2020 sera marquée notamment par
le début de la revue générale de Solvabilité
2. L’enjeu est de construire sur le succès de
la révision de l’acte délégué et repenser le
modèle en faveur de l’investissement de long
terme, mais aussi d’une plus grande harmonisation
de l’application des règles en Europe.
2020 sera aussi l’occasion d’avancer sur l’assurance
des grands risques, et notamment
la réforme de notre régime des catastrophes
naturelles pour nous permettre de faire face aux
enjeux déjà réels du changement climatique.
L’année sera par ailleurs consacrée aux enjeux
du conseil et de la distribution. Nous comptons
continuer à travailler à l’évolution du devoir
de conseil et au renforcement de la qualité
de l’information aux assurés.
Nous avons fait déjà un grand pas avec PACTE ;
il faut désormais revoir aussi les réglementations
européennes, qui n’atteignent pas
toujours leurs objectifs. Et nous prévoyons
d’avancer sur le projet de nouvelle régulation
du courtage, au service de l’accompagnement
des professionnels et de la qualité du service
aux assurés et prospects.
Ces réformes, nous ne les réussirons que si
elles sont nourries de l’expérience des professionnels,
avec une large place donnée à la
concertation pendant tout le processus, beaucoup
d’échange et de transparence. PACTE
a été construit sur cette méthode, que nous
entendons bien continuer à mettre en œuvre
pour les réformes qui nous attendent, au service
de l’intérêt général.
BIO
Lionel Corre
Sous-directeur des assurances - DG Trésor
Âge : 40 ans
Lieu de naissance : Levallois Perret (92)
Formation : Centre d’Études Actuarielles, Sciences
Po, Polytechnique
Parcours : Lionel Corre entame sa carrière à l’Autorité
de contrôle des assurances et des mutuelles en 2005
comme commissaire contrôleur. Il y reste 3 ans avant
de prendre la fonction de chargé d’affaires au sein de
l’Agence des participations de l’État. Conseiller au sein
du cabinet du ministre de l’Industrie, de l’Énergie et de
l’Économie numérique entre 2011 et 2012, puis adjoint
au chef du service économique de l’Ambassade
de France en Israël, Lionel Corre rejoint la direction générale
du Trésor en 2016. D’abord comme secrétaire
général du Comité interministériel de restructuration
industrielle, puis, depuis 2017, comme sous-directeur
des assurances.

PRO
L’année 2019
en assurance dommages
Indicateurs
Le marché de l’assurance dommages
tourne autour des « pros P.3 »
Interview
P.13
« Le cyber-risque est
transversal », Gilbert
Canaméras, Président de
Sinistres
l’Amrae
2019 marqué par des incendies
spectaculaires
P.14
P.15
Grand angle
Quels changements après
la Loi Hamon ?
Tribune
P.11
Focus « En assurance dommages, la
Vers guerre une des francophonie modèles de du distribution
risk s’intensifie management », par Jean-Laurent
Granier P.16

BILAN DE L’ASSURANCE DOMMAGES WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 13
Le marché de l’assurance dommages
tourne autour du « pro »
Alors que les compagnies
tentent depuis plusieurs exercices
de séduire la clientèle
des professionnels, les résultats
techniques de la branche
se dégradent. Dans un récent
rapport, la FFA s’est même
inquiétée d’une augmentation
des sinistres graves.
Par Thierry Gouby
À
première vue, le segment
de l’assurance dommages
aux biens des clients professionnels
se porte bien et les efforts
fournis par la grande majorité des
opérateurs du marché depuis plusieurs
exercices pour les séduire
portent leurs fruits.
À fin 2018, l’ensemble des cotisations
(hors agricole) du marché
des « pros » était en progression
de 2,7% sur un an à 6,6 milliards
d’euros (soit 12% du total des
56,1 milliards d’euros des primes
dommages aux biens et responsabilité
du marché tricolore en 2018),
la plus forte hausse enregistrée
depuis 2011.
Pourtant, la branche reste compliquée.
En cause, la dégradation des
résultats techniques par la hausse
des sinistres graves.
Dans un document rendu à l’été
2019 et que News Assurances Pro
a pu consulter, la FFA s’est penchée
sur le rapport S/P de l’ensemble
des dommages aux biens des
professionnels. Ce dernier s’est
dégradé de 9 points en un an pour
s’établir à 69% (hors Cat’ Nat’).
« Des résultats techniques aussi
dégradés n’ont pas été observés
depuis 2001, année de l’explosion
de l’usine AZF. Le rapport sinistres
à primes des risques industriels
s’établissait alors à 96%, tandis
que la charge de prestations de
la branche dommages aux biens
des professionnels représentait
88% des cotisations », explique
Rapport S/P 2018 du dommages aux biens professionnels
(en %)
S/P 2018 du dommage aux biens professionnels
95
90
85
80
75
70
65
60
55
50
45
Général
Risques relevant du TRE
Source : Fédération française de l'assurance
la fédération. (voir le graphique).
Cette dégradation est particulièrement
marquée pour les contrats
des collectivités locales (+20%)
et risques industriels (+18%). Par
ailleurs, la FFA pointe la fréquence
d’ensemble des sinistres MACPS
(Multirisques des artisans, commerçants
et prestataires de services),
« en hausse pour la première fois
en 5 ans ; elle atteint le niveau
de 111%. Le ratio S/P augmente
de 6 points de pourcentage pour
s’établir à 60% (hors catastrophes
naturelles) », peut-on lire dans le
rapport.
En toute intensité
ACPS
Collectivités locales et …
Surtout, c’est l’augmentation des
sinistres supérieurs à 2 millions
Immeubles
Risques techniques
2017 2018
Garages et concessions
Cyber
Autres
Source : FFA
d’euros qui inquiète le marché.
« 152 sinistres graves, supérieurs
ou égaux à 2 millions (y compris
les sinistres catastrophes naturelles),
sont survenus en France
en 2018, pour une charge vue à
fin 2018 de 872 millions d’euros.
Hors catastrophes naturelles, le
nombre de sinistres est de 144
pour une charge vue à fin 2018
de 836 millions, en progression
de 15% », explique la fédération.
Pour les sinistres compris entre
2 et 10 millions d’euros, la charge
sinistre augmente de 63% sur
l’année (à 536 milllions d’euros),
quand celle des sinistres allant
de 10 à 50 millions d’euros est
en hausse de 24% sur la période
(à 301 millions d’euros).

14 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DE L’ASSURANCE DOMMAGES
Tarifs 2020, avec modération...
Contrairement à 2018 les orientations
tarifaires pour l’exercice
2020 sont plus modérées, même
si la tendance reste à la hausse,
notamment en auto et en habitation.
Du côté de la santé, les
évolutions de cotisation seront
également contenues malgré
les évolutions réglementaires.
Par Thierry Gouby
Évolution tarifaire en auto et MRH
MRH
Auto
Même si la plupart des opérateurs
du marché n’ont
pas encore arrêté leurs
orientations tarifaires pour 2020,
certaines compagnies ont d’oreset-déjà
annoncé quelles seraient les
premières tendances sur le marché
du particulier. Comme l’annonçait
le cabinet Facts & Figures début
septembre, les hausses de tarifs
seront modérées, de 1% à 2%
en moyenne, tant sur les contrats
d’assurance automobile que multirisques
habitation (voir graphique).
En auto, le cabinet de conseil pointe
notamment « l’augmentation bien
supérieure à l’inflation du coût des
des réparations » pour expliquer
cette nouvelle progression, alors
qu’en MRH la tendance haussière
s’explique notamment par l’augmentation
du nombre de cambriolages,
en hausse de 5 à 10% depuis le
début de l’année 2019.
Hausses modérées
Malgré les catastrophes naturelles,
« le marché de la multirisque habitation
est désormais sorti de la période
de redressements tarifaires significatifs
du début des années 2010.
Les hausses tarifaires réalisées
permettent désormais au secteur
d’absorber une charge de 1,2 à
1,4 milliard d’euros d’événements
climatiques au cours d’un exercice »,
souligne ensuite Facts & Figures qui
indique que l’évolution des tarifs
MRH dépendent donc désormais
« essentiellement de l’évolution, en
fréquence et en coût moyen, des
risques ‘de base’ ».
Pour la Maif, les orientations tarifaires
pour 2020 sont contenues. En auto,
*Estimation moyenne
Source : Facts & Figures
les tarifs grimperont en moyenne de
1,25%, contre 2,7% pour 2019. En
habitation, le tarif du contrat Raqvam
grimpera ainsi de 2,2%, là encore
c’est en dessous des 3% appliqués
en moyenne en 2019. En revanche,
les niveaux de cotisation sont gelés
sur les assurances habitation (AHA)
et les contrats propriétaires bailleurs
(APB).
Du côté de la Maaf, la seule des trois
marques du groupe Covéa à avoir
communiqué, le mutualiste annonce
qu’il gèlera les cotisations automobiles
de ses 2 millions d’assurés en
2020, « dès lors que leur situation
d’assurance reste la même ». Elle
propose même des baisses de tarif
jusqu’à -10% sur 56 modèles de
véhicules, même si elle ne précise
pas quelles seront ses orientations
tarifaires en MRH.
Pour la Matmut, le groupe appliquera
en automobile une hausse
de 2,10% avant prise en compte
du bonus/malus et du vieillissement
du véhicule. En habitation, ce sont
les fortes chaleurs « à l’origine de
nombreux sinistres sécheresse » et
les évènements naturels comme les
tempêtes, la grêle et les inondations
qui contraignent la mutuelle à augmenter
ses cotisations de 2,30%
en 2020, contre 2,50% en 2019.
Les tarifs, c’est la santé
En santé individuelle aussi, certains
acteurs ont déjà annoncé la couleur
pour 2020. Matmut indique que
les tarifs augmentent de 1,9%, sur
la plupart des offres individuelles.
Un chiffre inférieur à la progression
des dépenses de santé. Du côté de
la Macif, le groupe ne devrait pas
appliquer de hausse de cotisation
en 2020, dans le but de renforcer
sa compétitivité, tout en préservant
ses équilibres techniques.
Pour Harmonie Mutuelle, la cotisation
devrait augmenter de 2,1% sur ses
contrats individuels de santé et de
3,1% sur ses contrats collectifs, hors
effet d’âge. Pour les adhérents individuels
de plus de 60 ans, la hausse
sera contenue à 1,90%. Enfin, la
MGEN pratiquera une indexation
des cotisations de 0,5% pour les
offres Initiale et Équilibre, de 2%
pour l’offre Référence, et de 2,5%
pour l’offre Intégrale.

BILAN DE L’ASSURANCE DOMMAGES WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 15
2019, un exercice marqué par les incendies
Au-delà des « traditionnels »
épisodes des climatiques, la
France a connu un exercice
2019 particulièrement riche en
sinistres et incendies d’ampleur.
De l’explosion de la rue
de Trévise aux incendies de
Notre-Dame de Paris et de
l’usine Lubrizol, tour d’horizon
des catastrophes qui ont
émaillé le pays ces derniers
mois.
Par Thierry Gouby
Alors que les catastrophes
naturelles et industrielles
ont coûté près de 140 milliards
de dollars dans le monde
en 2019 (133 milliards de dollars
pour les épisodes climatiques et
7 milliards de dollars pour les désastres
engendrés par l’Homme),
la France n’a pas été en reste.
D’abord sur le front des évènements
climatiques, l’Hexagone a
connu plusieurs épisodes particulièrement
intenses, notamment
en fin d’année. Entre le 21 et le
24 octobre, de violentes intempéries
ont frappé l’Occitanie et plus
particulièrement l’Hérault, notamment
autour de Béziers, et des Pyrénées-Orientales.
Au total, près
de 186 communes sur six départements
du Sud de la France ont
été reconnues en état de catastrophe
naturelle, pour une facture
qui frôle la barre des 100 millions
d’euros.
Un mois plus tard, c’est au tour du
Var et des Alpes-Maritimes d’être
touchés par d’importantes intempéries.
En l’espace d’une dizaine
de jours, deux épisodes méditerranéens
de fortes pluies, d’inondations
et de vent ont provoqué
la mort de 13 personnes. Sur cet
évènement, les assureurs ont enregistré
plus de 42 000 déclarations
de sinistres pour un coût total de
dommages assurés de 390 millions
d’euros, selon les dernières
estimations de la Fédération française
de l’assurance. La FFA estime
toutefois que le nombre de
sinistres pourrait atteindre 57 000
pour les deux violents épisodes
pluvieux, qui se sont abattus du
22 au 24 novembre mais aussi les
1 er et 2 décembre sur les zones
concernées.
Et le mois de novembre a réservé
d’autres surprises sur le front des
catastrophes naturelles puisqu’un
séisme de magnitude 5,4 sur
l’échelle de Richter de quelques
secondes a provoqué de nombreux
dégâts dans la Drôme et
l’Ardèche. À cette occasion, le
gouvernement a débloqué une enveloppe
de 2 millions d’euros pour
aider à la reconstruction des infrastructures
publiques sinistrées
par le tremblement de terre alors
que neuf communes des deux départements
ont été reconnues en
état de catastrophe naturelle.
À feu et à sang
Mais l’exercice 2019 a surtout
été marqué par plusieurs sinistres
d’ampleur, notamment liés à des
incendies. Dès le mois de janvier,
l’explosion d’une boulangerie
au 6 rue de Trévise à Paris a
fait 4 morts, dont 2 pompiers, et
66 blessés. Le sinistre provoqué
par une fuite de gaz a soufflé de
nombreux immeubles alentours
et provoqué entre 80 et 100 millions
d’euros de dégâts matériels.
Generali, qui est l’assureur de
la copropriété de l’immeuble du
6 rue de Trévise, et Axa qui est
l’assureur de la boulangerie qui a
explosé en bas de celui-ci, ont été
en première ligne sur cette catastrophe.
L’explosion a fait 400 sinistrés,
particuliers et entreprises, 100
n’ayant toujours pas pu regagner
soit leurs appartements, soit leur
lieu de travail.
Le 15 avril 2019, c’est au tour de
la cathédrale Notre-Dame de Paris
d’être ravagée en quelques heures
par un incendie, les 2/3 du toit
de l’édifice inscrit au Patrimoine
mondial de l’Humanité, ainsi que
sa célèbre flèche, partent alors
en fumée. Si la piste de l’accident
consécutif à des travaux sur la toiture
semble privilégiée, le montant
des dégâts reste toujours inestimable.
Comme nous le révélions alors, la
société chargée des travaux de rénovation
était assurée en RC par
Axa France, qui devrait prendre à
son compte une part minime du
sinistre, les limites étant généralement
plafonnées à 2 millions d’euros.
Le reste sera pris en charge
par l’assureur du bâtiment qui
n’est autre que l’État.
Quelques mois plus tard, c’est à
Rouen que le feu va de nouveau
venir obscurcir le ciel des assureurs
avec l’incendie de l’usine de
produits chimiques Lubrizol, classée
Seveso seuil haut. Si l’origine
du feu n’est toujours pas formellement
établie, le sinistre a dégagé
un épais panache de fumée noire
de 20 km de long et 6 km de large
au-dessus de la ville et de ses
alentours, stoppant ou perturbant
l’économie locale durant de nombreuses
semaines pour un préjudice
conséquent. Les retombées
des résidus de suies impactent
112 communes environnantes et
le préjudice global est estimé «
entre 40 et 50 millions » d’euros
pour 3 000 agriculteurs concernés
par les conséquences de l’incendie,
selon le ministre de l’Agriculture
Didier Guillaume.
Enfin, difficile d’évoquer l’année
2019 sans parler du mouvement
des gilets jaunes qui a également
impacté le secteur de l’assurance.
Devant les membres l’Association
nationale des journalistes de
l’assurance (ANJA), la Fédération
française de l’assurance a fait
un point sur la situation. À miannée,
la facture s’élevait à 217
million d’euros. Les commerçants
concentrent 41% des 12.500
dossiers enregistrés par le secteur,
pour 88% de la charge totale
de sinistres.

16 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DE L’ASSURANCE MERCREDI DOMMAGES
4 FÉVRIER 2015
TRIBUNE
Cat’ Nat’ et Outre-Mer :
De la nécessité de développer une
Par Jean-Louis Charluteau, directeur de la réassurance,
des risques naturels et du pilotage des projets
techniques de Generali France
Deux ans après Irma, l’ouragan Dorian a
ravagé en 2019 le nord de l’arc antillais.
Il est désormais établi que la tendance
est à l’augmentation de l’intensité des
événements climatiques extrêmes, en particulier
dans cette région du globe, soumise à des
cyclones tropicaux dont la puissance augmente
avec les températures.
S’il n’est pas possible, à notre échelle, d’enrayer
cette progression, nous pouvons en revanche
développer notre « Culture du risque », via
deux leviers : d’un côté, l’amélioration de notre
compréhension des risques climatiques et de
leurs conséquences ; de l’autre, l’accompagnement
des assurés en matière de prévention et
l’augmentation de leur capacité de résilience.
Generali France est un assureur historique des
Départements d’Outre-mer (DOM), où il exerce
notamment à travers ses filiales GFA Caraïbes,
dans les Antilles, et Prudence Créole, à La Réunion
et à Mayotte. Nous avons pu observer que
les DOM présentent une double singularité :
ce sont les territoires les plus exposés et,
paradoxalement, ceux où les cultures de
l’assurance et de la prévention sont les
moins développées. Ainsi, bien qu’ils cumulent
souvent des risques liés à leur démographie
(fortes densités de peuplement sur les zones
littorales, subsistance d’un habitat précaire) et à
leur géographie (tsunamis, ouragans, éruptions,
séismes), auxquels s’ajoutent l’éloignement et
l’insularité, seuls près de 50 % des ménages
ultramarins ont souscrit une assurance alors
que nous frôlons les 100 % d’assurés en Métropole.
Développer le recours à l’assurance dans
les DOM est donc une nécessité. L’assurance
est en effet le premier levier de résilience des
populations. Mais encore faut-il, pour que le
régime de mutualisation demeure soutenable,
que les assureurs s’adaptent à la
nouvelle réalité climatique.
Cela passe tout d’abord par le développement
de notre compréhension des risques
naturels et de leurs conséquences, afin d’être
en mesure de les caractériser, en fréquence et en
sévérité. C’est ce qui nous a poussé à mettre sur
pied, il y a 5 ans, le Generali Climate lab, équipe
composée d’actuaires, de data scientists, de
climatologue, d’hydrologue et de géographe dont
la mission est de cartographier avec précision
les aléas naturels, mais également d’évaluer leurs
conséquences potentielles sur les biens assurés.
Nous devons ensuite approfondir notre connaissance
des territoires et de nos portefeuilles.
Nous ne pouvons plus faire l’économie d’une
géolocalisation fine des sites et des biens assurés.
Suite au passage d’Irma, nous avons ainsi
géolocalisé la totalité du portefeuille de GFA
Caraïbes à la maille des coordonnées GPS.
C’est ce croisement entre connaissances scientifiques
des aléas et géolocalisation des risques
en portefeuille qui nous permet de faire évoluer,
en toute connaissance de cause, notre politique
de souscription et de tarification. Avec comme

BILAN MERCREDI DE L’ASSURANCE 4 FÉVRIER 2015 DOMMAGES WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 17
culture du risque climatique
double objectif de garantir un haut niveau de
maîtrise de nos risques et, ainsi, d’assurer
à nos clients que nous resterons présents
demain dans ces territoires d’Outre-mer
particulièrement exposés.
Deuxième volet nécessaire au développement
d’une véritable Culture du risque : la sensibilisation
des assurés en général, et des ultramarins
en particulier. Nous sommes convaincus
que nous devons collectivement miser sur
l’information et la responsabilisation des
individus afin de leur donner les moyens
de minimiser les dégâts éventuels et de
leur permettre de prendre leur part dans la
protection de leur famille et de leurs biens.
Même si les pouvoirs publics sont en première
ligne pour mettre en place ces actions de prévention,
il est de notre rôle de les accompagner.
De nombreuses possibilités s’offrent à nous
en la matière, certaines collectives, d’autres
plus individuelles. A l’échelle d’un portefeuille,
d’une ville, d’une région ou d’un pays, nous pouvons
par exemple diffuser les bonnes pratiques
en matière de construction durable ou les bons
réflexes à avoir dans telle ou telle circonstance
exceptionnelle. Nous pourrions également nous
inspirer du « Hurricane day » américain, durant
lequel, au début de la période des ouragans,
les habitants des zones à risques se retrouvent
pour nettoyer les alentours de leurs habitations
et ramasser tous les objets extérieurs pouvant
potentiellement devenir des projectiles.
En tant qu’assureur, nous devons enfin être en
mesure de fournir à chaque client des informations
personnalisées et des conseils de prévention
appropriés en fonction des aléas auxquels il est
exposé À ce titre nous avons déployé en 2018 le
service Generali Prévention météo, qui alerte nos
assurés de l’imminence d’un événement naturel
d’ampleur dans leur commune, leur permettant
ainsi de se mettre en sécurité et de protéger
leurs biens.
Quelles que soient les solutions choisies, ce n’est
qu’en développant durablement cette culture
du risque que nous pourrons accompagner nos
assurés et les aider à se préparer aux conséquences
malheureusement attendues du changement
climatique.
BIO
Jean-Louis Charluteau
Directeur de la réassurance, des risques
naturels et du pilotage des projets technique
- Generali France
Formation : Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne
Parcours : Jean-Louis Charluteau débute sa carrière
en 1983 à l’Union & Phenix Espagnol comme manager
d’un réseau d’agents. En 1986, il rejoint Zurich
France, d’abord en charge d’un réseau d’inspecteurs
commerciaux, puis du réseau d’agents et prend la
responsabilité de la souscription des risques de particuliers.
En 2001, il rejoint Generali France comme
manager des départements souscription des risques
de particuliers et des artisans, commerçants et prestataires
de service. Nommé directeur des activités
IARD en 2012, il est, depuis 2016, directeur de la
réassurance, des risques naturels et du pilotage des
projets techniques de l’assureur d’origine italienne.

L’année 2019
PRO
en assurance vie
Indicateurs
Le fonds euros n’a pas dit son
dernier mot
P.19
Tribune
« Le besoin de protection et
d’épargne demeure inchangé »,
par Jean-François Lequoy
P.22
Infographie
Tous les rendements dévoilés
par les assureurs en 2019
P.24

BILAN DE L’ASSURANCE VIE WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 19
Maman, les petits taux bas qui vont sous l’eau
L’année 2019 restera dans les
annales de la finance. Pour la
première fois dans son histoire,
l’OAT française à 10 ans est passée
sous la barre des 0%, mettant
les assureurs sous pression.
Par Florian Delambily
Le 25 juin 2019, l’impensable
se produit : les taux de l’OAT
française à 10 ans passent en
territoire négatif. Une situation qu’aucun
économiste n’aurait pu imaginer.
Et pourtant, ils tomberont inexorablement
jusqu’à atteindre un point
bas à -0,442% le 28 août 2019. Il
feront une petit retour dans le positif
attendre le 11 juillet avant une replongée,
5 jours
plus tard. Le
taux continuera
d’osciller entre
positif et négatif
pour s’établir à
0,122% le 31
décembre.
Depuis son premier
jour sous
les 0%, l’emprunt
phare de l’État
français aura passé
104 jours en
territoire négatif
sur les 189 qui
séparent le 25
juin du dernier
jour de l’année.
De quoi donner
des sueurs
froides aux assureurs.
« Nous ne nous attendions
pas à des OAT qui perdent 40, voire
100 points de base pour certains
pays », pointait Charles Relecom,
PDG de Swiss Life France lors de
la présentation des résultats semestriels
de son entreprise. L’assureur
helvétique a d’ailleurs refusé de placer
quelque 250 millions d’euros
sur des fonds euros. « Nous avons
refusé près d’un milliard d’euros »,
surenchérit le directeur patrimonial
d’un assureur vie.
Source : France Trésor
Pourtant les épargnants trouvent
preneur car la collecte sur les fonds
euros se portent bien. Entre juin et
novembre 2019, les Français ont
ainsi versé 71 milliards d’euros sur
leurs contrats d’assurance vie, dont
54,6 milliards sur les supports en
euros, soit 77% de la collecte brute.
Les placements en unités de compte,
nettement moins gourmands en fonds
propres et pour lesquels le risque
est porté par le client, peinent à
dépasser les 23% des cotisations
versées aux assureurs. Les soubresauts
des marchés financiers ne sont
pas étrangers à cet attentisme des
assurés.
« Nous bénéficions toujours du stock
d’obligations à rendement positif et
Évolution du taux l’OAT française à 10
ans entre janvier et décembre 2019
nous poursuivons la diversification
de nos placements sur l’immobilier et
ou les corporate », poursuit le directeur
patrimonial. Mais là aussi, les
marchés sont tendus. En août, près
de la moitié des obligations d’entreprise
cotées en euros sur la plateforme
Tradeweb, soit 1 680 milliards
d’euros, offraient des rendements
négatifs. « Les assureurs vie vont
devoir réagir sur la rémunération de
leurs contrats en euros. Après une
stabilité sur les taux moyens servis
par le marché, on peut tout à fait envisager
une baisse de 0,40 point de
base lors des prochaines annonces.
Il est difficile de rémunérer quand
soi-même on ne l’est pas », estime
Cyrille Chartier-Kastler, président
de Facts & Figures.
Certains patrons montent au créneau,
à l’instar de Jean-Laurent Granier. Le
message est simple : l’ère du tout
fonds euros est révolue, assène le
PDG de Generali France, dans un
entretien aux Échos. Les assureurs
n’ont plus le choix et contraignent les
versements sur les supports en euros.
Certains font le choix d’imposer une
proportion d’investissement en unités
de compte. D’autres gonflent leurs
frais d’entrée sur les contrats.
Ce qui semble
acquis pour l’ensemble
d’un marché,
c’est une
baisse de la rémunération
servie.
Après une stabilisation
du rendement
moyen en 2018, les
assureurs vie devraient
drastiquement
baisser les
taux servis sur les
contrats en euros.
Swiss Life a ouvert
le bal en diminuant
la rémunération de
0,5 point. Aréas
l’ampute, de son
côté, de 0,6 point.
Generali France et
Aviva France atterrissent
à 1%.
Mais les assureurs vie ne sont pas
les seuls touchés par cet environnement
inédit. En non-vie et plus
particulièrement sur les risques longs,
les acteurs se montrent également
inquiets. « Il faut bien comprendre
qu’aujourd’hui, à sinistre équivalent,
la charge de provisionnement
est beaucoup plus élevée dans ce
contexte de taux négatifs, pointe un
réassureur. Les assureurs auto vont
devoir répercuter cette hausse de la
charge de provisionnement sur leurs
tarifs et donc sur leurs clients ».

20 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DE L’ASSURANCE VIE
Le fonds euros n’a pas dit son dernier mot
Dans une étude publiée début
décembre, l’ACPR fait le point
sur la situation des assureurs
soumis à Solvabilité 2. Sans surprise,
les ratios SCR sont entamés
sous l’effet des taux bas.
Les épargnants, eux, montrent un
net regain d’appétit pour le fonds
euros.
Par Florian Delambily
En 2018, la collecte nette en
assurance-vie donnait le sourire
aux assureurs français. Sur
le fonds euros, elle était négative de
1,2 milliard d’euros. Celle en unités de
compte crevait le plafond à 21,3 milliards
d’euros. De bonne augure alors
que les taux de l’OAT persistaient à
rester sous la barre des 1%.
Mais, alors que les taux passaient en
territoire négatif à l’été 2019, les épargnants
français retournaient massivement
sur le fonds euros. Les chiffres
livrés par l’ACPR sont implacables.
La collecte nette sur les supports en
euros s’est établie à 17,2 milliards
d’euros sur les 9 premiers mois de
2019. Celle en unités de compte à
seulement 0,7 milliard d’euros, soit
près de 4% de la collecte nette totale
sur les supports rachetables.
Pire. Depuis le début de l’année, les
Français transfèrent massivement des
unités de compte vers le fonds euros
à un rythme d’environ 1 milliard d’euros
par mois selon les données dévoilées
par l’ACPR. Depuis 2016, c’était
plutôt l’inverse qui était observé par
le régulateur. Une mauvaise nouvelle
pour les assureurs vie qui tentent
depuis des mois de réorienter les
versements des épargnants vers les
unités de compte, moins gourmandes
en capital.
Car concomitamment, les ratios de
Solvabilité 2 des assureurs se sont
érodés sous l’effet des taux bas. Sur
le périmètre des organismes soumis
aux remises de résultats trimestrielles,
l’ACPR note une baisse de 15 points
des ratios SCR entre décembre
2018 et juin 2019 à 225 points. Ce
n’est pas le niveau le plus bas enregistré
par le secteur depuis l’entrée
en vigueur de Solvabilité. Il était descendu
à 210% en septembre 2016.
Sans surprise ce sont les assureurs
vie les plus marqués avec une diminution
de 20 points contre 2 points pour
les assureurs non-vie. Si les points les
plus bas ne sont pas encore atteints,
les chiffres délivrés par l’ACPR ont
été arrêtés avant la plongée des taux
de l’OAT à 10 ans en territoire négatif.
Ils pourraient s’être dégradés un peu
plus depuis le mois de juin comme le
montre la recapitalisation de certains
acteurs, à l’image de Suravenir. À ce
titre, les présentations de résultats
pour l’exercice 2019 des assureurs
seront particulièrement scrutées sur
ce point précis.
Reste que pour les plus sensibles
aux variations de taux, Bercy a publié
un arrêté le 28 décembre visant à
prendre en compte la Provision pour
participation aux bénéfices (PPB)
dans le calcul des fonds propres
des compagnies. Cette mesure reste
circonscrite à des situations exceptionnelles.
La PPB pourra être mobilisée
dans le cas où la solvabilité des
assureurs se trouve menacée et sur
approbation de l’ACPR. En échange,
les assureurs ne pourront verser de
dividende tant que le montant repris
n’est pas restitué. Une contrepartie
qui pourrait inciter nombre de compagnies
à accélérer la diversification
vers des supports moins gourmands
en fonds propres comme les unités
de compte ou l’eurocroissance dont
la nouvelle version a vu le jour en cette
fin d’année 2019.
Collecte nette sur les fonds
euros et en UC
Source : ACPR

BILAN DE L’ASSURANCE VIE WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 21
PER et eurocroissance ou le nouveau
PACTE de l’épargne pour les assureurs
La Loi Pacte apporte deux
innovations majeures dans
le domaine de l’épargne : Le
PER et l’eurocroissance. Deux
produits destinés à diversifier
l’épargne des Français et
sur lesquels le gouvernement
nourrit de grandes ambitions.
Par Florian Delambily
À
la rentrée de septembre
deux acronymes étaient
dans toutes les bouches :
OAT et PER. OAT parce que les
taux des obligations souveraines à
10 ans françaises étaient négatifs.
Et PER parce que la loi Pacte, promulguée
quelques semaines plus
tôt, ouvrait la voie à une relance du
marché de l’épargne retraite moribond.
Depuis le 1 er octobre, les
assureurs et gestionnaires d’actifs
peuvent en effet inonder les réseaux
de ce nouveau produit. Il se
veut avant toute chose plus simple.
Il se décompose en effet en trois
compartiments : un produit collectif
(qui remplacera le Perco), un
produit individuel (qui remplacera
le Perp et les contrats Madelin) et
un produit collectif catégoriel ou
PER obligatoire (qui remplacera
les contrats article 83).
Ajoutez à cela une dose de transférabilité
ainsi qu’une pincée de
gestion pilotée et vous obtenez un
produit qui vous suit tout au long
de votre carrière, tout en libérant
les compagnies d’assurance du
carcan de la liquidité à tout moment
intrinsèque au fonds euros.
Autant dire que les assureurs
étaient dans les starting-block le
jour J. Avec un horizon aussi éloigné
que celui de la retraite, ils
peuvent en effet espérer une meilleure
collecte en UC. « Nos taux
d’UC sur le Perp et le Madelin
frisent les 50% », illustre Olivier
Mariée, alors directeur des ventes
et de la distribution d’Axa France.
Ils montent à 90% chez Swiss Life
France.
Une aubaine pour le gouvernement
qui nourrit de grandes ambitions
sur ce marché de l’épargneretraite,
à l’heure où la réforme du
régime général par point passe
mal. L’épargne-retraite en France
représente 230 milliards d’euros
d’encours. Une goutte d’eau face
au 1.700 milliards d’euros de
l’assurance vie, aux 400 milliards
d’euros placés sur les livrets réglementés,
mais également au regard
des sommes laissées en sommeil
sur les dépôts à vue. Elles atteignaient
390 milliards d’euros début
2018.
Une manne financière que le gouvernement
espère bien rapatrier
sur le plan épargne-retraite version
loi Pacte. Ce dernier vise en effet
les 300 milliards d’euros d’encours
d’ici la fin du quinquennat,
soit une hausse de 30% dans les
deux années à venir.
Mais attention, car ce PER ne
conviendra pas à tous les profils.
Ce n’est pas la martingale que peut
aujourd’hui représenter le fonds
euros. « Il ne sera intéressant en
sortie en capital que lorsque le
différentiel de taux d’imposition
entre la phase de capitalisation
et la phase de liquidation est si-
gnificatif », souligne Baptise Yon,
actuaire produit épargne retraite à
la MACSF. En d’autres termes, le
PER se trouve être plus porteur
pour des patrimoines déjà importants
et imposables.
Pour répondre à cela, le gouvernement
dispose d’un autre atout
dans sa manche, à savoir le nouvel
eurocroissance. Lancée en
2014, la première mouture fut un
échec commercial. Fin 2017, son
encours dépassait difficilement les
2 milliards d’euros. Les nouvelles
règles prévoient de regrouper la
provision mathématique et la provision
de diversification au sein
d’une provision de diversification.
Un moyen d’offrir plus de transparence
sur les rendements servis
chaque année et sur la valeur de
l’encours de chacun des contrats.
Enfin, le décret paru fin décembre
prévoit une durée de détention minimale
de 8 ans pouvant s’étendre
jusqu’à 30 ans et une garantie
minimale du capital de 80%. Plus
lisible et plus simple à expliquer
pourra-t-il offrir une réelle alternative
au tout-puissant fonds euros ?
Pas sûr tant les Français semblent
être attachés à la garantie à tout
moment du capital.

22 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN MERCREDI DE L’ASSURANCE 4 FÉVRIER 2015 VIE
TRIBUNE
Assurance vie :
Permanence des objectifs, trans
Par Arnaud Chneiweiss, délégué général de la Fédération
française de l’assurance
L’assurance vie est le « placement financier
préféré » des Français. Avec 38
millions de bénéficiaires et 54 millions
de contrats, le secteur de l’assurance
vie réalise en novembre 2019 un encours de
1 785 milliards d’euros, en progression de 5
% sur un an. Pour mesurer l’ampleur de ce
succès, rappelons que les encours du Livret A
et du PEA sont respectivement de 300 milliards
d’euros et de moins de 100 milliards d’euros.
Si les raisons de l’attractivité sont connues
(constituer un apport lors de l’achat de son
logement ; faire face aux dépenses d’éducation
des enfants ; compléter sa retraite ; protéger
son conjoint et / ou ses enfants en cas de
décès ; préparer sa succession…), on sait
moins à quel point l’assurance vie finance
l’économie, y compris en actions.
Dans ces 1 785 milliards d’euros, 310 milliards
d’euros sont investis par les assureurs en
actions, un montant plus de trois fois supérieur
aux 93 milliards d’euros des PEA pourtant
dédiés à cette classe d’actif.
Car il y a 10% d’actions dans les fonds euros
– qui donnent des garanties sur le capital et
représentent 78% des encours d’assurance
vie – et plus de 50% d’actions dans les différentes
unités de compte (UC) souscrites.
La durée du placement en assurance vie, d’en
moyenne 12 ans, permet de lisser les soubresauts
des marchés financiers.
Pour le reste, les placements des assureurs
vie sont effectués surtout en obligations, à
665 milliards d’euros pour des titres d’entre-
prises et à 560 milliards d’euros dans des
emprunts d’État.
La diversité des UC ne cesse de croître
En 2019, l’assurance vie a conforté son statut
de placement de référence. Les Français
ont versé 133 milliards d’euros sur les onze
premiers mois, un chiffre en hausse de 3 %
par rapport à la même période de l’année
précédente. La collecte nette représente à
aujourd’hui 25 miliards d’euros, soit le montant
le plus élevé depuis 2010. En outre, l’année
2019 est intéressante car elle semble montrer
une inflexion, les assurés prenant conscience
que dans le nouveau contexte de taux d’intérêt
très bas (voire nuls, voire négatifs), les fonds
euros vont rapporter de moins en moins. Il faut
donc se redéployer vers les UC – notion qui
recouvre des types d’investissement très divers
(immobilier, actions, obligations…) dont certains
peuvent correspondre à un profil prudent.
Ajoutons à ce sujet que la diversité des UC
proposées ne cesse de croître, permettant au
grand public d’investir désormais dans des
actifs verts, solidaires, responsables, ou même
dans le capital risque.
De janvier à août 2019 la part des UC s’est
établi à 24 %. A l’automne, elle grimpe à 33 %.
En novembre, elle atteint même 37 %, un niveau
jamais vu depuis 2000.
Si l’on fait l’hypothèse d’un environnement de
taux d’intérêt durablement bas, quel qu’en soit
les causes (croissance économique faible,
politique monétaire volontariste de la BCE),

BILAN MERCREDI DE L’ASSURANCE 4 FÉVRIER 2015 VIE WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 23
formation des moyens
l’assurance vie va probablement connaître au
cours des prochaines années de fortes transformations
quant à sa composition :
- redéploiement vers les UC que nous venons
d’évoquer, pour doper le rendement ;
- les fonds euros ne pourront plus apporter
le « trio magique » qui a fait leur succès ces
30 dernières années - rendement satisfaisant,
liquidité à tout instant et garantie à 100% sur
le capital. Mais ils peuvent tout à fait rester un
élément essentiel du paysage de l’assurance
vie pour les assurés privilégiant la liquidité
sur le rendement et acceptant l’idée que dans
le contexte de taux zéro, voire négatifs, les
garanties sur le capital sont moindres ;
- les contrats « euro croissance » viennent d’être
rénovés. Ils permettront plus de souplesse
quant aux niveaux de garanties accordés sur
le capital (100%, 80%, 60%...par exemple)
à un horizon long (8 ans, 10 ans…). Pour les
assurés ayant un objectif de long terme (comme
la préparation de la retraite), ces nouveaux
contrats, plus simples à comprendre, peuvent
être très pertinents ;
- enfin la loi Pacte adoptée en 2019 a créé
un nouveau produit dédié à la retraite, le Plan
d’Epargne Retraite (PER), qui a beaucoup
d’arguments pour séduire les assurés. Il va
simplifier le paysage de l’épargne retraite
supplémentaire, qui était constitué de divers
produits aux règles de fonctionnement différentes.
La commercialisation de cette nouvelle
offre vient de débuter mais les premiers échos
sont très positifs quant à l’accueil par le public.
L’assurance vie a donc beaucoup d’atouts
pour rester le placement préféré des Français.
Elle doit pour cela s’adapter dans le nouveau
contexte de « taux zéro ». Les buts des assurés
ne changeront pas, mais les moyens de
parvenir à leurs objectifs devront évoluer.
BIO
Arnaud Chneiweiss
Délégué général - FFA
Âge : 53 ans
Lieu de naissance : Neuilly-sur-Seine (92)
Formation : IEP Paris, ENA
Parcours : Arnaud Chneiweiss démarre sa carrière
au ministère de l’Économie et des Finances
en charge des questions européennes et internationales
en 1990. 7 ans plus tard, il est nommé conseiller
pour les affaires européennes auprès de Dominique
Strauss-Kahn, puis de Laurent Fabius. Après
un poste de conseiller de ministres des Finances, il
est nommé, en 2001, secrétaire général et directeur
juridique du groupe Scor. En 2004, il devient directeur
de la stratégie et membre du Comex de Scor
Vie, puis DGA de Matmut de 2006 à 2014, date à
laquelle il rejoint le Gema comme secrétaire général.
Depuis 2016, il est délégué général de la FFA.

24 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN MERCREDI DE L’ASSURANCE 4 FÉVRIER 2015 VIE
Les taux de rendement en assurance vie
dévoilés par les assureurs en 2019
Nom de
l’assureur
Nom du
contrat
Rendement
2016
Rendement
2017
Rendement
2018
AFER
Contrat Multisupport
AFER
2,65% 2,40% 2,25%
AG2R La Mondiale Mondiale Vivépargne 1,86% ou 2,10% 1,66% et 1,90% 1,46% et 1,70%
AG2R La Mondiale
Mondiale Vivépargne
2
1,86% ou 2,10% 1,66% et 1,90% 1,46% et 1,70%
AG2R La Mondiale Vivépargne 2 1,86% ou 2,10% 1,66% et 1,90% 1,46% et 1,70%
AG2R La Mondiale
Mondiale Retraite
Professionnels
2,05% 1,90% 1,80%
AG2R La Mondiale Mondiale Retraite 2,05% 1,90% 1,80%
AG2R La Mondiale
Mondiale Perspectives
Entreprise
2,05% 1,90% 1,80%
AG2R La Mondiale Terre de Vie 1,75% où 2,05% 1,75% et 2,05% 2,76%
(actif général) 1,75% où 2,05% 1,75% et 2,05% 1,60% et 1,90% 2,35%
Ampli Mutuelle Ampli-Grain 9 3% 2,35% 2%
Apicil Frontière Efficiente 2,20% 2,10% 2,01%
Apicil Liberalys Vie 2,20% 2,10% 2,01%
Apicil
Performance Absolue
Vie
2,20% 2,10% 2,01%
Aviva Evolution Vie 2,46% 2,31% 2,21%
AXA Arpèges 2,00% 1,90% 1,90%
AXA Excelium 2,00% 1,90% 1,90%
AXA Expantiel 2,00% 1,90% 1,90%
AXA Figures libres 2,00% 1,90% 1,90%
AXA Odyssiel 2,00% 1,90% 1,90%
AXA Optial 2,00% 1,90% 1,90%
AXA Privilège 2,00% 1,90% 1,90%
AXA Amadeo 2,10% 2,00% 2,00%
AXA Amadeo excellence 2,10% 2,00% 2,00%
AXA
AXA
AXA
AXA
AXA
AXA
Amadeo bonus
euro+
Amadeo excellence
bonus euro+
Arpèges bonus
euros+
Excelium bonus
euros+
Expantiel bonus
euros+
Figures libres bonus
euros+
2,20%, 2,40% ou
2,50%
2,20%, 2,40% ou
2,50%
2,10%, 2,20%,
2,40% ou 2,50%
2,10%, 2,20%,
2,40% ou 2,50%
2,10%, 2,20%,
2,40% ou 2,50%
2,10%, 2,20%,
2,40% ou 2,50%
2,10% ou 2,25% 2,10% ou 2,25%
2,10% ou 2,25% 2,10% ou 2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%

25 BILAN MERCREDI DE L’ASSURANCE 4 FÉVRIER 2015 VIE WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 25
MERCREDI 4 FÉVRIER 2015
AXA
AXA
AXA
BNP Paribas Cardif
Odyssiel bonus
euros+
Optial bonus euros+
Privilège bonus
euros+
BNP Paribas Multiplacements
2
2,10%, 2,20%,
2,40% ou 2,50%
2,10%, 2,20%,
2,40% ou 2,50%
2,10%, 2,20%,
2,40% ou 2,50%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
2,00%, 2,10%,
2,25%
1,79% 1,82% 1,56%
BNP Paribas Cardif Cardif Multiplus 2,10% 2,10% 1,85%
BNP Paribas Cardif
BNP Paribas Multiplacements
Privilège
2,16% 2,18% 1,90%
Caisse d’Épargne Nuances 3D 1,30% 1,25% 1,35%
Caisse d’Épargne Nuances Grenadine 1,30% 1,25% 1,35%
Caisse d’Épargne Ricochet 1,10% 1% 1,1%
Caisse d’Épargne Yoga 1,10% 1% 1,1%
Caisse d’Épargne Nuances Plus 1,55% 1,55% 1,65%
Caisse d’Épargne Nuances Privilège 1,80% 1,75% 1,90%
Carac
Carac
Carac
Carac
Carac
CMNE
Carac Epargne Plénitude
Carac Epargne Vivre
Ensemble
Compte épargne
Carac
Compte épargne
famille
EntraidEpargne
Carac
CNP Trésor Performance
(Horizon
Performance)
2,45% 2,10% 2,00%
2,45% 2,10% 2,00%
2,45% 2,10% 2,00%
2,45% 2,10% 2,00%
2,45% 2,20% 2,10%
2,35% 1,85% 1,85%
CNP Assurances CNP Trésor Projets 1,70% 1,70% 1,75%
Crédit Agricole
Assurances
Crédit Agricole
Assurances
Crédit Agricole
Assurances
Crédit Agricole
Assurances
Cap Découverte 1,20% 1,20% 1,25%
Predissime 9 1,30% 1,30% 1,40%
Vers l’Avenir De 1,50% à 1,70% 1,60% 1,70%
Floriane De 1,30% à 1,80% 1,70% 1,80%
Gaipare Livret Gaipare 2,90% 2,65% 2,50%
Gaipare Gaipare II 2,90% 2,65% 2,50%
Gaipare Gaipare Sélection 2,90% 2,65% 2,50%
Gaipare Gaipare Select F 2,90% 2,65% 2,50%
Gaipare Gaipare Selectissimo 2,90% 2,65% 2,50%
Generali
Generali
Generali
Himalia (fonds
AGGV)
Generali Épargne
Eurossima
Generali Épargne
Netissima
2,14% 1,96% 1,75%
2,25% 1,77% 1,65%
2,65% 2,10% 2,25%

26 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN MERCREDI DE L’ASSURANCE 4 FÉVRIER 2015 VIE
Nom de
l’assureur
Nom du
contrat
Rendement
2015
Rendement
2016
Rendement
2017
Generali
Generali
Generali
GMF
Himalia (Fonds Innovalia)
Xaélidia (Fonds
Innovalia)
Himalia (fonds
Elixence)
Compte Energie
Europe
2,81% 2,59% 2,45%
2,81% 2,59% 2,45%
2,05% 2,68% 1,45%
2,50% 2,10% 2,10%
GMF Fréquence Epargne 2,50% 2,10% 2,10%
GMF Instalavie 2,50% 2,10% 2,10%
GMF Altinéo 2,50% 2,10% 2,10%
GMF Certigo 2,50% 2,10% 2,10%
GMF
Compte libre croissance
2,50% 2,10% 2,10%
GMF Multéo 2,50% 2,10% 2,10%
GMF
Temps 9 (série 2 et
9)
2,50% 2,10% 2,10%
GMF Ticket 1000 2,50% 2,10% 2,10%
GMF Ticket croissance 2,50% 2,10% 2,10%
Groupe Pasteur
Mutualité
Altiscore 2,55% 2,50% 2,25%
La Banque Postale Vivaccio Ambre 1% 1,1% 1,30%
La Banque Postale Vivaccio 1,15% 1,20% 1,30%
La Banque Postale Solesio vie 1,25% 1,25% 1,30%
La Banque Postale Cachemire 1,75% 1,75% 1,80%
La Banque Postale Toscane vie 1,75% 1,75% 1,80%
La Médicale
La Médicale
La Médicale
La Médicale
La Médicale Sérénité
- Euro Allocation
Long Terme 1 et 2
La Médicale Premium
- Actif Général
de Spirica
La Médicale Premium
- Neo Euro
Garanti 1
La Médicale Premium
- Euro Allocation
Long Terme 2
3,04% 3,00% 2,90%
2,01% 2,00% 1,90%
1,82% 2,10% 0,61%
3,04% 3,00% 2,90%
LCL Acuity De 1,70% à 1,90% 1,85% 1,90%
LCL Lionvie Vert Equateur 1,30% 1,30% 1,40%
LCL
Le Conservateur
Rouge Corinthe
Série 3
Conservateur Hélios
Sélection
De 1,40% à 1,80% 1,80% 1,90%
2,75% 2,45% 2,27%
Maaf Winalto 2,35% 1,85% 1,85%
Macif Livret vie 1,20% 1,20% 1,30%
Macif Actiplus 1,80% 1,80% 1,90%

27 BILAN MERCREDI DE L’ASSURANCE 4 FÉVRIER 2015 VIE WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 27
MERCREDI 4 FÉVRIER 2015
Macif Actiplus option 1,80% 2,10% 2,10%
Macif Multi PERP 1,80% 1,90% 1,75%
MACSF RES (AMAP) 2,40% ou 2,45% 2,40% ou 2,45% 2,20%
MACSF RES Madelin 2,50% 2,50% 2,30%
Maif Perp Maif 2,30% 2,05% 1,80%
Maif Nouveau Cap 2,30% 2,05% 1,80%
Maif
Assurance vie responsable
et solidaire
(ARS)
2,30% 2,05% 1,80%
Matmut Matmut Vie Epargne 2,20% 2,20% 2,05%
Matmut
MIF
MMA
Monceau Assurances
Monceau Assurances
Matmut Vie générations
Compte Epargne
Libre Avenir
MMA Multisupports
1,95% 1,95% 1,80%
2,60% 2,50% 2,35%%
2,01% ou 2,16% ou
2,51%
1,51% ou 1,66% ou
2,01%
1,51% ou 1,66% ou
2,01%
Carnet Multi Épargne 2,52% 2,70% 1,65%
Dynavie 2,50% 2,80% 1,50%
Predica Alyss 1,70% 1,70% 1,60%
Predica Octavie2 1,80% 1,80% 1,60%
Predica Octavie 1,80% 1,80% 1,60%
Predica Laurys 1,70% 1,70% 1,60%
SMAvie BTP Batiretraite 2 2,05% 2,21% 2,12%
Suravenir Patrimoine Vie Plus 2,05% 1,75% 1,75%
Suravenir
Suravenir Opportunités
3,10% 2,80% 2,80%
Suravenir Exelcius Vie 2,15% 1,85% 1,85%
Suravenir Patrimoine Options 2% 1,70% 1,70%
Suravenir
Suravenir et Primonial
Suravenir Rendement
2,30% 2,00% 2,00%
Securité Pierre Euro 3,60% 3,40% 3,20%
Swiss Life Swiss Life Liberté De 2% à 2,70% De 2% à 2,40% 1,50% et 2,30%
Swiss Life Swiss Life Strategic De 2% à 2,70% De 2% à 2,40% 1,50% et 2,30%
Source : Communiqués des assureurs-vie
Légende :
En rouge : Le taux le plus bas servi en 2018
En vert : Le taux le plus haut servi en 2018
En 2018, le secteur de l’assurance aura servi un taux moyen de 1,83% (net de prélèvements sur encours
et avant prélèvements sociaux). C’est le même taux que celui de 2017.
Ce chiffre varie selon les types d’acteurs : 1,71% pour les bancassureurs (1,67% en 2017), 2,61% pour
les mutuelles (2,33% en 2017), et 2,00% pour les autres assureurs (2,07% en 2017). L’ACPR n’a pas
livrer de taux moyen pour les institutions de prévoyance qui ne représentent que 100 millions d’euros
d’encours.
À noter qu’en 2018, les assureurs ont continué de doter les provisions pour participation aux bénéfices.

L’année 2019 en
assurance de personnes
Marché
Infographie sur le marché de la santé et
la prévoyance
P.29
Règlementation
Reste à charge zéro, une réforme à
géométrie variable
P.30
Complementaire santé
La résiliation infra-annuelle et ses effets
secondaires
P.34

BILAN DE L’ASSURANCE DE PERSONNES WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 29
Le marché de la santé et la prévoyance en 2018
Cotisations par famille d'acteurs
En milliards d'euros
Institutions de
prévoyance
Sociétés
d'assurance
11,7
15,0 12,1
Évolution 2017-2018
en assurance individuelle
Institutions de prévoyance : -0,2%
Sociétés d'assurance : +3,9%
Mutuelles : +0,9%
Ensemble : +2,4%
Mutuelles
Ensemble
14,1
30,0 30,3
Évolution 2017-2018
en assurance collective :
Institutions de prévoyance : -0,7%
Sociétés d'assurance : +6,5%
Mutuelles : +4,9%
Ensemble : +3,3%
0 10 20 30 40 50 60
Cotisations en santé
En milliards d'euros
Cotisations en prévoyance
En milliards d'euros
Sociétés
d'assurance
6,5 6,2
5,5 8,9
IP
5,7
0,8
5,9
Mutuelles
5,5 13,0
1 0,7
Ensemble
18,2 20,0
12,1 9,9
0 10 20 30
4 8 12 16 20
Évolution 2017-2018 :
Institutions de prévoyance : -1,4%
Sociétés d'assurance : +6,1%
Mutuelles : +1,9%
Ensemble : +2,6%
Évolution 2017-2018
Institutions de prévoyance : +0,1%
Sociétés d'assurances : +4,2%
Mutuelles : +5,5%
Ensemble : +3,2%
Source : FFA, FNMF et CTIP

30 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DE L’ASSURANCE DE PERSONNES
100% santé : Une réforme à géométrie variable
Sans savoir quelle sera l’appétence
des Français pour le panier
sans reste à charge, les organismes
complémentaires ont
passé l’année 2019 à faire des
études d’impact sur leur niveau
de prestations. Avec des résultats
très différents en fonction
du portefeuille et du contrat de
base.
Par Mariona Vivar
Promesse de campagne d’Emmanuel
Macron, la réforme
du 100% santé prévoit la
suppression du reste à charge sur
certaines lunettes et prothèses dentaires
et auditives. Fin 2018, dans un
contexte de crise du pouvoir d’achat,
les organismes complémentaires
ont reçu des instructions du gouvernement
pour ne pas augmenter
les cotisations des contrats santé
d’entée de gamme suite à la mise en
place de la réforme. Les organismes
complémentaires ont entendu le chef
de l’État et cette modération tarifaire
est devenue le mot d’ordre pour les
cotisations 2020.
Cependant, tout au long de l’année,
différentes hypothèses actuarielles
sur l’impact de la réforme ont montré
que des répercussions très différentes
en fonction de la structure du
portefeuille et du niveau de contrat
de base. Les contrats d’entrée de
gamme connaîtront une hausse des
prestations de 5 à 10%, selon plusieurs
estimations tandis que les
contrats collectifs haut de gamme
peuvent voir leur niveau de prestations
baisser.
Montée en charge progressive
Une des grandes incertitudes de
la réforme est le niveau de recours
au panier 100% santé, ce qui rend
toutes les estimations d’impact assez
hasardeuses. Le rôle des professionnels
de santé, opticiens, dentistes et
audioprothésistes sera déterminant
pour orienter les assurés vers une
offre avec ou sans reste à charge.
Au 1er janvier 2020, la réforme entre
en vigueur en optique et sur une partie
des prothèses dentaires. En optique,
la baisse du plafond de remboursement
de la monture de 150 à 100
euros sur les contrats responsables
peut être source d’économies. En
revanche, en dentaire, les prestations
sont d’ores et déjà à la hausse,
avec une explosion des prothèses
en céramo-céramique qui ne sont
pas couvertes par le 100% santé.
Comment se distinguer ?
La réforme du 100% santé favorise la
standardisation des contrats de complémentaire
santé. Pour se distinguer,
certains organismes complémentaires
comme Harmonie Mutuelle ont décidé
d’avancer le calendrier de la réforme
et de proposer le 100% santé dès juillet
2018. D’autres, comme le groupe
Vyv ou Audiens mettent les services
et l’offre de soins au cœur de leur
stratégie. Enfin, certains comme MNT,
MNH, Apivia Mutuelle ou Société
Générale Assurances, ont fait le pari
de proposer des offres d’entrée de
gamme non responsables avec des
niveaux de couverture en dentaire,
optique et audioprothèse en dessous
du panier 100% santé.
Quel rôle pour les réseaux ?
Privés de leur rôle de négociation
sur les paniers sans reste à charge,
les réseaux de soins se positionnent
comme des garants de la qualité des
équipements et de la traçabilité des
verres.
Parmi les autres variables d’ajustement
de la réforme, figurent l’accès
aux codes détaillés des actes de
nomenclature. En effet, les syndicats
d’opticiens ont saisi l’Assurance maladie
sur la pertinence de communiquer
les codes détaillés des équipements
aux organismes complémentaires via
le flux Noémie. Or, ces derniers réclament
l’accès à ces codes détaillés
pour pouvoir d’un côté rembourser
en bonne connaissance de cause
l’assuré et de l’autre côté, pour lutter
contre la fraude. Par ailleurs, les opticiens
qui passent par des réseaux de
soins communiquent d’ores et déjà
accès ces codes détaillés.
L’Assurance maladie s’est tounée vers
la Commission nationale informatique
et libertés (Cnil) qui doit rendre un
avis sur la question. En attendant,
les organismes complémentaires
devront se contenter d’actes dits
« de regroupement » pour les actes
qui ne transitent pas par un réseau
de soins. Les codes de regroupement
ne permettent pas de connaître les
spécificités techniques de l’équipement,
à savoir le niveau de correction.

BILAN DE L’ASSURANCE DE PERSONNES WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 31
Les organismes complémentaires s’engagent
à améliorer la lisibilité des garanties
De gauche à droite : Albert Lautman (FNMF), Thierry Beaudet (FNMF), Agnès Buzyn (Ministre des Solidarités et de la Santé),
Maurice Ronat (Unocam), Bernard Spitz (FFA), Djamel Souami (CTIP), Jean-Paul Lacam (CTIP) et Pierre François (FFA). Le
14 février 2019. Photo : M.V.
Les représentants des organismes
complémentaires ont
signé le 14 février 2019 un engagement
de place pour améliorer
la lisibilité des contrats, en
présence de la ministre Agnès
Buzyn, à l’occasion de la première
réunion du comité de suivi
de la réforme 100% santé.
Par Mariona Vivar
Depuis l’élection d’Emmanuel
Macron, les représentants
des organismes complémentaires
sont mobilisés pour trouver
une solution au manque de lisibilité
des contrats santé. Leur objectif
était d’échapper à la création de
« contrats types » que le candidat
Emmanuel Macron avait imaginé
pour faciliter la comparaison entre
les contrats.
Avec l’aval du Comité consultatif du
secteur financier, des représentants
de l’Unocam, du Ctip, de la FFA et
de la Mutualité française ont signé le
14 février 2019 un engagement de
place qui vise à présenter de façon
harmonisée les garanties.
Concrètement, les organismes complémentaires
s’engagent à utiliser
les mêmes libellés pour présenter
les principaux postes de garanties
(hospitalisation, dentaire, optique,
aides auditives et soins courants) et
à exprimer en euros le remboursement
et reste à charge sur une liste
d’exemples d’actes. L’objectif est de
permettre à l’assuré de comparer
les contrats entre eux.
Cette présentation des garanties
n’a pas de caractère obligatoire
mais les fédérations s’engagent à
en faire la promotion. L’entrée en
vigueur est fixée au 1er janvier 2020
pour tous les nouveaux contrats
responsables et d’ici fin 2020, pour
tous les contrats responsables à
renouveler en cours d’année. Un
bilan de l’application de cet engagement
sera réalisé par l’Unocam
en 2020 et 2021.
L’avis mitigé du CCSF
Réuni le 10 décembre 2019, le
CCSF a constaté la mise en œuvre
effective de cet engagement par
les principaux organismes mais a
demandé plus d’harmonisation dans
la présentation des remboursements.
Concernant les exemples de remboursement,
le comité a demandé
« qu’un travail de normalisation de
l’ordre des exemples soit mené ».
Le CCSF a notamment pointé du
doigt les différentes manières d’exprimer
le remboursement : soit en
intégrant la prise en charge de l’assurance
maladie, soit en l’excluant. «
Cette absence d’harmonisation est
d’autant plus regrettable qu’elle ne
pourra pas être intégrée dans les
chantiers informatiques en cours.
Le Comité souhaite qu’un état des
lieux des pratiques puisse être réalisé
pour connaître la proportion
des formulations remboursement
assurance maladie inclus et remboursement
de l’assurance maladie
exclu, tant pour les contrats individuels
que collectifs», a indiqué le
CCSF dans son avis.
Le comité a souligné par ailleurs qu’il
y a encore des marges de progrès
sur l’harmonisation des termes utilisés
pour désigner des garanties
semblables.
Il a également insisté sur la nécessité
de continuer à travailler avec les
acteurs des secteurs public et privé
sur le glossaire et ses modalités
d’adoption par les professionnels.

32 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DE L’ASSURANCE DE PERSONNES
TRIBUNE
« Rendre compréhensible l’incompréhensible
: un enjeu majeur
pour les assureurs »
Par Pierre Guillocheau, directeur des assurances
collectives du groupe Crédit Agricole Assurances
Ce n’est pas peu dire que notre système
de protection sociale est complexe et
peu lisible. Qui n’a pas été confronté
à de profonds questionnements face à
des événements de la vie majeurs tels qu’une
hospitalisation, un acte dentaire significatif,
un arrêt de travail long ou la perspective d’un
départ à la retraite ? Quels en seront les impacts
financiers ? Quels parcours suivre ? À
qui s’adresser ?
Notre système de protection sociale souffre
d’un paradoxe : globalement et macro économiquement
efficient il se révèle au quotidien
extrêmement complexe voire kafkaïen pour
tout un chacun.
Et bien souvent, les réformes, dont la finalité
est bien sûr positive, en « rajoutent » en
terme de complexité. Le « 100% santé », dont
l’objectif de suppression du renoncement aux
soins en raison de restes à charge élevés ne
peut être que partagé, va se révéler sur un
plan opérationnel complexe à appréhender
pour les assurés.
Outre la dépendance aux comportements des
professionnels de santé concernés, chacun
d’entre nous va devoir maîtriser une connaissance
approfondie des différents types de
tarifs en fonction de la position des dents et
du type de matériaux utilisé...
La loi Pacte, tout en créant une forme d’harmonisation
entre les différents dispositifs actuels,
n’en fait pas moins continuer à cohabiter une
multiplicité d’offres et de produits. Et la réforme
des retraites qui se dessine, dont on ne peut
nier l’intérêt à converger dans un régime unique,
va se traduire par une période intermédiaire où
cohabiteront anciens et nouveaux « dispositifs
» avec sans doute de nombreuses exceptions.
Bref, vu du « citoyen consommateur » il devient
de plus en plus difficile de se repérer dans le
maquis de la protection sociale.
C’est dans ce contexte que le rôle des assureurs
doit évoluer pour mieux coller aux évolutions
des attentes et des comportements des
consommateurs.
Dans cet univers global d’empilement des acteurs
et d’enchaînement de réformes, on note
une demande croissante de simplification dans
la relation avec les clients, qu’ils soient particuliers,
professionnels ou entreprises. L’image
du secteur est encore très « administrative »
et on peut noter un certain retard par rapport
à ce qui se pratique par exemple dans
la banque. La digitalisation du « self care »
présente de fortes marges de progrès. Si les
efforts ont surtout porté sur l’amélioration de
la relation avec les particuliers, les process

BILAN DE L’ASSURANCE DE PERSONNES WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 33
avec les entreprises sont souvent encore vécus
comme très contraignants.
C’est aussi une nouvelle manière de parler
aux clients qui s’impose. Qui s’y retrouve dans
les pourcentages de BR, de PMSS, de trimestres,
de points ? Systématiser l’expression
en euros s’avère indispensable. Et concernant
les réformes, le grand public est très loin d’en
maîtriser les enjeux et les modalités pratiques,
tant dans la santé avec un enchaînement accéléré
de changements (contrats responsables,
100% santé) qu’en matière de retraite avec
l’arrivée de textes complexes et potentiellement
anxiogènes (loi Pacte, réforme des retraites).
Par ailleurs la notion d’immédiateté est encore
peu répandue dans nos métiers. Dans le domaine
de la santé, la réforme « 100% santé »
impose de communiquer des exemples de
reste à charge mais à l’heure du tout digital
et de l’instantanéité de l’information, peut-on
encore admettre de ne pas disposer de cette
information en temps réel pour tous les types
de garanties ? En retraite supplémentaire, estil
admissible de ne pas avoir de vision à tout
moment sur ses rentes futures ? Comment
mobiliser des salariés sur des versements individuels
si l’impact de ceux-ci sur leur retraite
future ne peut leur être fourni ?
Et au-delà, les clients attendent de leur assureur
qu’il aille plus au-devant d’eux, qu’ils prennent
les devants pour leur expliquer les réformes
et qu’ils les alertent par exemple au regard
de l’optimisation de leurs parcours tant en
santé qu’en retraite. Plus globalement notre
profession est confrontée à une indispensable
« customisation de masse » de la relation client :
il s’agira d’adapter les parcours, le conseil et
l’accompagnement en matière de protection
sociale en fonction de l’âge, des situations
individuelles et des comportements tout en
gérant des volumes très significatifs.
Comme tous les secteurs des services, l’assurance
de personnes se trouve confrontée à
de puissants enjeux de transformation de la
relation avec ses clients. L’accélération des
réformes renforce plus encore cette ardente
obligation. Ce peut être une menace mais aussi
une vraie opportunité de transformation de la
perception des clients vis à vis de la valeur
que leur assureur leur apporte.
BIO
Pierre Guillocheau
Directeur des assurances collectives -
Crédit Agricole Assurances
Âge : 57 ans
Formation : ESCP et Sciences Po Paris
Parcours : En 1987, Pierre Guillocheau débute au
sein du cabinet de conseil Bernard Julhiet, puis en
1989 il poursuit sa carrière de consultant chez Accenture.
Pierre Guillocheau rejoint Malakoff Médéric en 2000
d’abord en qualité de directeur de la stratégie et du
contrôle de gestion. En 2003, il devient directeur du
centre de gestion de Paris et en 2005 il est promu
au poste de directeur des retraites. Quatre ans plus
tard, il est nommé directeur de la gestion et du service
clients avant de devenir en 2011 directeur général
adjoint chargé du service client, de la gestion et
des systèmes d’information.
Depuis 2014, Pierre Guillocheau est directeur des
assurances collectives pour l’ensemble du groupe
Crédit Agricole Assurances.

34 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DE L’ASSURANCE DE PERSONNES
La résiliation infra-annuelle et ses effets secondaires
Perçue comme une mesure punitive,
la résiliation infra-annuelle
des contrats de complémentaire
santé a fait l’objet d’une loi
adoptée le 4 juillet 2019 par le
Parlement.
Par Mariona Vivar
En pleine crise des gilets
jaunes, Emmanuel Macron a
imposé la résiliation infra-annuelle,
lors d’une rencontre avec les
représentants des organismes complémentaires
fin 2018. Ils s’étaient
engagés à renoncer aux augmentations
tarifaires pour les contrats au
niveau du ticket modérateur, mais
« le président a souhaité aller plus
loin et a voulu rajouter un peu de
pression en favorisant la rupture
du contrat anticipé », selon Agnès
Buzyn, ministre des Solidarités et de
la Santé. La loi du 14 juillet 2019
prévoit que les assurés et les entreprises
puissent résilier leur contrat
non seulement en fin d’année, mais
quand ils le souhaitent, après une
première année de détention de
contrat. La mesure s’appliquera à
tous les contrats santé individuels
et collectifs mais également à ceux
mixtes santé-prévoyance, à compter
du 1 er décembre 2020.
Le Centre techniques des institutions
de prévoyance (Ctip) et la Mutualité
Française ont montré une vive opposition
à cette mesure. Ils ont avancé
que l’augmentation de la concurrence
induit un risque de démutualisation,
un probable effet d’aubaine pour les
soins programmables et une hausse
des frais d’acquisition des contrats,
et donc in fine, une hausse des cotisations,
notamment pour les assurés
les plus défavorisés.
La Fédération française de l’assurance
et les syndicats de courtiers
ont été plus partagés sur la question,
tandis que les associations
de consommateurs et de nouveaux
entrants comme Alan se sont félicités
de cette mesure, jugée favorable au
pouvoir d’achat.
Plus de transparence
Par ailleurs, la loi prévoit de nouvelles
obligations de communication pour
les organismes complémentaires visà-vis
de leurs assurés. Les contrats
responsables devront non seulement
communiquer le montant et la composition
des frais de gestion mais
également le taux de redistribution
des contrats, à savoir le rapport
cotisations sur prestations.
Ces nouvelles obligations de communication
sont entrées en vigueur
le 17 juillet 2019, date d’entrée en
vigueur de la loi. Cependant, un délai
de tolérance est accordé jusqu’au
31 août 2020. Les contrats conclus
ou renouvelés à partir du 1e r septembre
2020 devront donc fournir
ces informations, afin de pouvoir
continuer à bénéficier des avantages
des contrats responsables.
La complémentaire santé solidaire entre en vigueur
Depuis novembre 2019, la complémentaire
santé solidaire est
le dispositif d’assurance complémentaire
pour les personnes
à faibles ressources. Les organismes
complémentaires, qui
distribuent le contrat aux côtés
des Caisses primaires d’assurance
maladie, considèrent que
le niveau de frais de gestion est
insuffisant.
Par Mariona Vivar
La complémentaire santé solidaire
est le nom du nouveau
dispositif issu de la fusion de
la Couverture maladie universelle
complémentaire (CMU-C) et de l’Aide
à la complémentaire santé (ACS).
La CSS est accessible aux personnes
avec des ressources inférieures à
1.007 euros par mois. Les personnes
avec des ressources comprises
entre 746 euros et 1.007 euros
doivent payer une cotisation de 30
euros par mois maximum. Depuis
novembre 2019, les bénéficiaires
peuvent avoir accès au panier de
soins de l’ancienne CMU-C. Le tiers
payant, l’absence de dépassement
d’honoraires, de franchise ou de forfait
journalier hospitalier font également
partie des avantages.
Si aujourd’hui 7 millions de personnes
bénéficient de la CMU-C ou de l’ACS,
entre 10 et 12 millions de Français
pourraient bénéficier de la CSS. Le
surcoût de la complémentaire santé
solidaire est estimé à 220 millions
d’euros à horizon 2022. Cette estimation
est calculée sur la base d’une
augmentation du taux de recours
au dispositif de trois points par an.
Ce taux oscille aujourd’hui entre 40
et 60%.
133 organismes complémentaires
Selon le ministère des Solidarités
et de la Santé, 133 organismes
complémentaires sont inscrits pour
distribuer la complémentaire santé
solidaire. 20% des bénéficiaires de
l’ACS devront changer d’assureur
car leur organisme ne fait pas partie
des entités distributrices.
Les organismes complémentaires
qui distribuent l’offre seront remboursés
aux frais réels engagés
par les bénéficiaires. Le niveau de
remboursement des frais de gestion
a fait l’objet d’âpres négociations
entre organismes complémentaires
et Sécurité sociale.
Finalement, en 2020, ils percevront,
au titre des frais de gestion,
32 euros par an et par bénéficiaire
couvert en CSS contributive. Ce
montant est considéré insuffisant par
les représentants des organismes
complémentaires. Thierry Beaudet,
président de la FNMF, a appelé les
mutuelles à quantifier leur déficit.

L’année 2019
PRO
des grands risques
P.3
Marché
Sur l’aviation plane la
sinistrose
P.36
P.14
Focus
Le cyber, on s’y perd
P.38
P.11
Acteurs
Faites entrer les sortants
P.39

36 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DES GRANDS RISQUES
Sur l’aviation plane la sinistrose...
En manque de profitabilité depuis
plus d’une décennie, le marché
de l’assurance aviation perd peu
à peu de l’altitude. Confrontés
à de nombreux défis technologiques
et de nouveaux risques,
les principaux opérateurs voient le
nombre et l’ampleur des sinistres
progresser, avec des montants
d’indemnisations qui dépassent
ceux des primes.
Par Thierry Gouby
En tête des branches les moins
profitables du marché, et ce
depuis des années, l’assurance
aviation est arrivé en bout de piste.
Et si chacun des opérateurs évoluant
est conscient du problème, le marché
semble tourner en rond, sans solution.
Depuis les attentats du World Trade
Center, le niveau de prime a baissé de
5 à 20% chaque année pour arriver
fin 2019 à un plus bas historique.
Et si le redressement tarifaire qui
s’opère sur l’ensemble des grands
risques pourrait, à plus ou moins longs
termes, permettre de redonner de
l’air à certains porteurs de risques, il
s’agit du seul marché où le montant
des limites de garanties accordées
aux clients (5 à 6 milliards d’euros en
moyenne), dépasse le double de la
prime mondiale collectée annuellement
(environ 2 milliards d’euros).
À l’heure où le trafic aérien n’a jamais
été aussi dense, le marché doit également
faire face à la croissance du
nombre et de l’ampleur des sinistres,
avec des montants d’indemnisations
qui explosent. Dans son dernier rapport
« Aviation Risk 2020 » sur la sécurité
du marché de l’aviation commerciale
dans le monde, Allianz Global Corporate
& Specialty indiquait que la
fréquence des sinistres est en hausse
pour des montants d’indemnisation eux
aussi en forte progression. Sur plus de
50 000 demandes d’indemnisation en
aviation analysées ces cinq dernières
années par l’assureur (soit près de
15 milliards d’euros) « les collisions
et accidents représentent plus de
la moitié de la valeur des sinistres
Répartition du coût des sinistres aviation
3.00%
4.00%
6.00%
12.00%
18.00%
Crash / Collisions
51.867 sinistres aviation
(57%), à savoir 8,4 milliards d’euros,
et plus d’un quart du nombre des
sinistres (27%) », peut-on lire dans
l’étude (voir infographies ci-dessus).
Selon les données de Munich Re,
au cours des 10 dernières années,
le marché de l’assurance aviation
générale américain enregistre tous
les ans et demi un sinistre excédant
50 millions de dollars en RC tous les
2,2 ans et un sinistre excédant 100
millions de dollars.
Nouvelle ère
57.00%
Défaut de fabrication / Maintenance
Panne mécanique Incidents de voyage Dommages aux biens
Autres
Répartition du nombre de sinistres aviation
32,00%
3,00%
5,00%
14,00%
51.867 sinistres aviation
27,00%
19,00%
Crash / Collisions Incidents de voyage Défaut de fabrication / Maintenance
Glissades et chutes Produits défectueux Autres
Source : AGCS
Mais le marché doit également faire
face à de nouvelles évolutions technologiques
et à une complexification
des risques qui pourraient encore

BILAN DES GRANDS RISQUES WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 37
mettre à mal le peu d’acteurs actifs
sur la branche, et ce quels que soient
les segments. « La dernière décennie
a vu l’apparition des prémices du tourisme
spatial, l’intégration des UAVs
(communément appelés drones) dans
l’espace aérien, les risques cyber,
la réduction de la séparation entre
aéronefs par système satellitaire,
l’intégration de nouveaux matériaux
notamment composites, pour ne citer
que quelques exemples », indiquait y
a quelques mois dans nos colonnes
Christophe Paulin, souscripteur aviation
chez Beazley France.
Et la complexité grandissante de la
conception, de la technologie et de la
construction des aéronefs, peut avoir
des conséquences importantes avec
une hausse du coût des incidents au
sol, notamment sur des flottes entières.
« Tel a été le cas pour le Boeing 787
Dreamliner en 2013, à la suite de problèmes
électriques liés aux batteries
en lithium-ion, et plus récemment pour
le Boeing 737 Max de dernière génération,
après deux accidents mortels
survenus dans un intervalle de cinq
mois en 2018 et 2019 », indique
AGCS. Si le sinistre Boeing dure
depuis plus d’un an maintenant, les
dernières estimations établies cet été
indiquaient que la facture s’élevait à
quelque 8 milliards de dollars et ne
comprend pas les indemnisations des
familles de victimes, qui ont déjà porté
plainte, ou d’éventuelles amendes et
règlements de litiges.
Les grands risques sur la mauvaise pente... tarifaire
Pour la première fois depuis 2001,
le marché des grands risques IARD
doit faire face à des hausses tarifaires
généralisées. Impactés
techniquement sur l’ensemble
des branches, les assureurs n’ont
d’autre choix que de redresser la
barre, mettant au passage clients
et courtiers sous pression. Pourtant,
certains y trouvent de nouvelles
opportunités...
Par Thierry Gouby
Après plusieurs signes avantcoureurs,
le retournement
tarifaire annoncé sur le marché
des grands risques IARD est
désormais une réalité. Au sortir d’un
cycle baissier de près de 20 ans, les
assureurs, acculés techniquement, ont
entamé un redressement tarifaire systématique
et parfois conséquent sur
l’ensemble des lignes sur lesquelles
ils évoluent. Si à ce stade, seule la
ligne RC semble épargnée, « pour
2020, il vaudrait mieux prévoir des
rétentions plus importantes et/ou un
budget en hausse de 5 à 20% »,
prévient l’Amrae (l’Association pour
le management des risques et des
assurances de l’entreprise).
Avec des ratios combinés qui frôlent
les 100% et des revenus financiers
mis à mal par les taux bas, les assureurs
manoeuvrent désormais en eau
trouble, dans un environnement de
« hard maket » scindé entre majorations
et plus grande sélectivité.
Côté capacités, même si elles restent
abondantes, les porteurs de risques
réduisent désormais engagements et
expositions. « Pour la première année,
des assureurs apériteurs ont décidé
de réduire de 20-30% leurs parts sur
des comptes historiques, laissant les
assurés avec des découverts significatifs
de garantie », poursuit l’Amrae.
Au-delà de la France, cette tendance
est identiques du côté des porteurs
de risques européens, le contexte
du Brexit venant ajouter encore à la
difficulté.
Du jamais vu
Face à cette situation, intermédiaires
et entreprises sont également sous
pression. « La séquence actuelle est
un défi pour beaucoup d’acteurs et
d’un point de vue générationnel, les
collaborateurs qui n’ont jamais connu
de marché haussier sont nombreux
tant dans nos équipes, que chez les
courtiers ou les clients. Nous sommes
donc face à un marché qui a moins
cette habitude de la négociation et
les renouvellements se sont faits
dans une atmosphère plus tendue
en fin d’année dernière », expliquait
avant l’été Corinne Cipière, directrice
générale d’AGCS France, dans nos
colonnes.
Dans ce contexte, plusieurs compagnies,
plutôt que de devoir jouer le jeu
de majorations intenables, préfèrent
réduire la voilure ou stopper purement
et simplement la souscription de certains
risques.
Ainsi, les retraits de Swiss Re du
marché de l’aviation générale et du
spatiale dans certains pays dont la
France, tout comme MS Amlin au UK,
ou encore l’arrêt de la souscription
en dommage et RC en France de
Tokio Marine Europe, témoignent d’un
sérieux recentrage de compagnies en
quête de rentabilité (voir page 39).
Si de leur côté, les entreprises, par
l’intermédiaire de leurs risk-managers,
doivent pouvoir justifier de budgets
d’assurances à la hausse auprès de
leur direction générale, le courtage est
lui aussi sous pression, placé entre
le marteau et l’enclume. « La vraie
différence va se faire par la technicité
et l’expertise. Accompagner le
client est normal, bien le conseiller
est vital », lâche le DG d’un grand
courtier IARD.
« Certains assureurs font le choix
de redresser les conditions de façon
transversale, en ignorant la performance
passée. Décision qui amène
à une remise sur le marché de certaines
affaires, créant des opportunités
réelles pour les autres assureurs »,
indique de son côté Gras Savoye Willis
Towers Watson France dans sa dernière
note de conjoncture. Ainsi, l’arrivée
récente d’acteurs comme Convex
ou Berkshire Hathaway Speciality
Insurance sur le marché, laisse déjà
entrevoir un contexte moins tendu.
« Cette situation peut intéresser de
nouvelles structures financières avec
des expositions différentes, mais il
faut garder en tête que, sur ce marché,
les capacités restent mises en
risques. L’assurance reste un sport
de riches », conclut Léopold Larios
de Piña, administrateur de l’Amrae,
et risk manager du groupe Mazars.

38 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DES GRANDS RISQUES
Le cyber, on s’y perd
Identifié depuis près de 10
ans comme l’une des plus
importantes menaces émergentes,
le risque cyber donne
aujourd’hui du fil à retordre
aux assureurs et réassureurs
du marché. Face à un danger
en perpétuelle évolution, une
tarification peu adaptée et une
sinistralité trop importante, le
cyber n’est filialement pas la
poule aux œufs d’or que certains
espéraient.
Par Thierry Gouby
Avec une explosion de la
demande de couvertures
depuis plus de quatre ans,
les assureurs auraient pu trouver
dans le risque cyber un important
relais de croissance… mais il n’en
est rien. Les problématiques de
cumuls, notamment du fait de
garanties mal positionnées ou de
couvertures silencieuses, posent
encore d’importantes difficultés
aux compagnies, sur un marché de
la cyberassurance réduit (environ
4 milliards de dollars d’encaissement
de primes aujourd’hui)
mais très dynamique (2 milliards
de dollars de primes rien qu’aux
USA l’année dernière), en hausse
de 26% depuis 2015.
Et les assureurs n’ont pas attendu
les quelques sinistres médiatiques
comme NotPetya ou Wannacry et
leurs conséquences financières
chez certains grands clients (220
millions d’euros de chiffre d’affaires
perdus pour Saint-Gobain) pour
comprendre que les difficultés pour
couvrir le risque cyber étaient plus
importantes qu’escomptées.
Alors que les demandes de couvertures
augmentent sans discontinuer,
les compagnies peinent à
identifier les polices les plus adaptées
en fonction d’un risque de
nature très changeante. « L’évaluation
de la cyberexposition assurée
est compliquée », indique l’agence
de notation Moody’s Investors Services
dans sa dernière étude sur
la cyberassurance.
« Même si les capacités disponibles
restent importantes sur le
marché du cyber, la période des
renouvellements a vu les assureurs
historiques de cette branche
réduire leurs capacités sur certains
programmes. La sinistralité
(notamment parce que de plus
en plus d’entreprises sont couvertes
pour ce risque), permet aux
assureurs une meilleure compréhension
du risque avec la mise
en place d’une tarification plus
adaptée. Si certains porteurs de
risques restent prudents quant à
leurs expositions, les capacités
de QBE restent stables sur ce
risque », indique Amanda Maréchal,
souscriptrice RC professionnelle
et cyber chez QBE France
Même constat pour le courtier Siaci
Saint Honoré qui explique dans
ses dernières prévisions de marché
concernant les grands risques
en 2020 que l’Europe et ses 100
millions d’euros de primes « est en
retard quant à l’adoption de couvertures
cyber », loin derrière les
États-Unis, pionniers en la matière.
Ainsi, même si le risque cyber bénéficie
sur le marché d’une capacité
globale théorique d’environ 800
millions d’euros, , « chacun offre
individuellement des capacités à
la baisse », explique le courtier.
Difficile dès lors de prétendre tirer
profit d’une activité dont l’historique
reste encore à écrire et sur
laquelle d’autres problèmes annexes
viennent aujourd’hui peser.
Silent, ça tourne !
Ainsi, les assureurs doivent aujourd’hui
faire le tri entre garanties
cyber dédiées ou intégrées
dans les polices d’assurances
multirisques traditionnelles et les
couvertures dites « silencieuses »
sèment depuis quelques exercices
la zizanie dans les comptes de
résultat.
« Les extensions cyber tant pour
les dommages directs (reconstitution
des données) que pour
les pertes d’exploitation consécutives
sont désormais soit refusées
par les assureurs dommages, soit
maintenues à des niveaux très
faibles », explique S2H. « Dans
le cadre d’un marché dur, certains
assureurs et réassureurs
souhaitent remettre en question
la couverture des dommages matériels
consécutifs à un inducteur
cyber. Cette remise en question
va d’une exclusion stricte à une
exclusion des dommages autres
qu’incendie ou explosion, ou de
façon plus modérée à une souslimitation
».
« Une évaluation et une gestion
précises de la cyberexposition
constituent une priorité absolue
pour les assureurs dommages,
d’autant que les limites de garanties
des polices traditionnelles
sont souvent des multiples de
celles prévues par les polices
cyber dédiées », indique de son
côté Moody’s.
Devant ces menaces, certaines
compagnies comme Allianz (via
AGCS) ont annoncé avoir pris des
mesures contre les couvertures
silencieuses lors de la souscription,
le régulateur britannique (The Bank
of England Prudential Regulation
Authority) a demandé aux assureurs
d’élaborer des plans d’action
en ce sens. De même, le Lloyd’s
of London souhaite qu’en 2020,
toutes les polices dommages firstparty
de ses compagnies membres
soient transparentes pour éviter les
cyberexpositions cachées.
Dernièrement, l’ACPR a même
rendu une note où elle souhaitait
une clarification des définitions
et de la terminologie relatives aux
risques cyber. Le gendarme a également
demandé la construction
de bases statistiques pouvant
permettre « de mieux délimiter
les garanties et de les tarifer de
façon pertinente ». L’Autorité souhaite
également sensibiliser et former
assureurs (et notamment les
forces commerciales) et assurés
à ce risque.

BILAN DES GRANDS RISQUES WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 39
Faites entrer les sortants !
Le durcissement tarifaire qui
touche le marché des grands
risques pousse certaines compagnies
à revoir leurs expositions
et leurs politiques de
souscription en Europe. Sur
fonds de Brexit, plusieurs assureurs
font au contraire le choix
de se développer, faisant du
départ des uns une opportunité
de croissance.
Par Thierry Gouby
Depuis quelques mois, les
gesticulations de certains
porteurs de risques
sur plusieurs marchés d’Europe
interrogent. Entre durcissement
des politiques de souscription ou
arrêt pur et simple de plusieurs
activités, certaines compagnies ont
clairement fait le choix de réorienter
leurs stratégies pour gagner en
efficacité et en rentabilité.
L’exemple le plus frappant est
sans doute celui de MS Amlin,
qui a annoncé fin septembre un
recentrage de sa stratégie de
souscription à travers le monde
et un plan de transformation à
horizon 2023. L’assureur, qui a
souhaité redéployer ses priorités
en matière de capital et de gestion,
a notamment identifié neuf
secteurs d’activité qui ne feront
plus partie de sa future orientation
stratégique.
La compagnie a confirmé qu’elle
mettra en run-off ses activités P&C
au Royaume-Uni (dommages corporate,
immobilier, RC, flotte, etc)
fin janvier 2020 et cessera toute
souscription en assurance aviation.
La maison mère, MS&AD Group,
a également revu l’organisation
et la structure de gouvernance
de ses activités internationales
(en Asie et en Amérique) en plaçant
notamment MS Amlin Europe
(France, Belgique et Pays-Bas)
directement sous la responsabilité
MSIG Tokyo.
Dans l’Hexagone, d’autres assureurs
se questionnent. À l’heure
du Brexit et dans un marché où
les niveaux tarifaires se sont subitement
redressés après quinze
années de baisse continue, plusieurs
porteurs de risques envisagent
de revoir leurs expositions
et leurs engagements. D’autres ont
décidé très clairement de réduire
la voilure. Ainsi, depuis septembre
2019, Tokio Marine Europe a
stoppé ses activités dommages
aux biens et RC en France, suivi
quelques semaines plus tard par
Swiss Re Corporate Solutions, a
cessé toute souscription sur les
lignes marine / aviation et agroalimentaire.
Opportunités
Dans ce contexte particulier,
d’autres compagnies ont au
contraire décidé de tirer leur
épingle du jeu sur un marché
en flottement. Au-delà des rapprochements,
qui ont permis à
certains acteurs comme Axa XL
de bénéficier au bon moment de
synergies (capacités, expertises,
implantations régionales, etc),
BHSI (Berkshire Hathaway Specialty
Insurance), la marque dédiée
aux grands risques du géant de
l’assurance, a décidé d’ouvrir dans
plusieurs pays d’Europe des succursales.
En France, l’assureur
fignole son arrivée et se déploiera
dans un premier temps sur les
branches dommages, responsabilité
civile et lignes financières,
mais l’attrait des courtiers pour de
nouvelles capacités ne fait plus
aucun doute.
En Angleterre cette fois, l’exemple
de Convex Group est aussi singulier.
Lancé mi-2019 par Stephen
Catlin, la compagnie positionnée
sur les grands risques IARD, veut
concurrencer les acteurs traditionnels
du marché en supprimant ou
externalisant les tâches administratives
nécessitant l’intervention
humaine (réclamations, gestion,
finances, etc) pour gagner en agilité
et en réactivité.
L’assureur utilisera également l’IA
et le big data pour ses processus
de souscription. Après une levée
de fonds record de 1,8 milliard de
dollars, la compagnie (Convex Re
et Convex Group UK), déjà notée
A- (Excellent) par AM Best, vient,
avec quelques autres acteurs apathiques,
rebattre les cartes d’un
marché des grands risques où ceux
qui n’ont pas su anticiper ou se
réinventer vont subir de plein fouet
un retournement de marché parti
pour durer et dans lequel il y aura
(encore) de la casse.

40 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DES GRANDS RISQUES
TRIBUNE
2020, un marché dur et après ?
Par Frédéric Grand, vice-président du directoire de Diot
La fin de l’année 2019 aura été marquée,
sur les grands risques, par un retournement
brutal du marché de l’assurance. Il
y a eu certes des signes avant-coureurs
en 2018, mais la force du retournement a été
frappante.
Si on regarde en arrière, les grands risques ont
connu, à plusieurs reprises et particulièrement
en 2001-2002, un changement d’ampleur du
marché. Il y a eu la tragédie du 11 septembre
2001, les années de baisse qui l’ont précédée,
mais aussi l’éclatement de la bulle internet et
le krach boursier qui a suivi. À l’époque, les
assureurs portaient plus d’actions à leur bilan
et c’est le double effet d’un actif qui baisse
et d’un passif qui monte qui a créé l’intensité
du marché haussier de 2002. Il s’ensuivra une
période de détente des prix et des conditions
qui aura duré une décennie et demie.
En 2019, le phénomène d’augmentation de la
sinistralité s’observe également.
Comme en 2002, c’est un phénomène financier
qui accélère le redressement technique. En
juillet 2019, l’OAT à 10 ans française est entrée
en territoire négatif et y est restée jusqu’en
novembre. Si les taux sont bas depuis plusieurs
années, le passage en taux négatif pour la France
a marqué les esprits chez les assureurs. Des
taux durablement bas signifient une poursuite
de la baisse de contribution des produits financiers
dans leurs résultats, un impact tarifaire
significatif dans les branches « longues » et
surtout une baisse importante des marges de
solvabilité, marges désormais encadrées de
près par la réglementation Solvabilité 2.
C’est ainsi à nouveau la conjonction d’éléments
de différentes natures - la hausse de la sinistralité
et l’impact de l’environnement de taux sur
les marges de solvabilité - qui crée la force du
retournement du marché. Et ce retournement
est très marqué sur les grands risques comptetenu
du plus faible nombre d’acteurs.
Que nous préparent donc les dix prochaines
années et quel rôle pour les différents acteurs ?
Il est difficile de dire si le phénomène de cycle
se reproduira. Le marché pourrait se détendre
avec des résultats techniques qui se redresseront
et l’arrivée de nouveaux acteurs puisque
les capitaux ne manquent pas. Un marché dur
qui dure, c’est-à-dire un maintien de conditions
rigoureuses d’accès aux capacités, est un scénario
moins probable. Il pourrait trouver ses
raisons dans la réglementation, une vraie barrière
à l’entrée pour les leaders, et l’environnement
de taux zéro qui maintiennent les assureurs et
leur direction générale sous pression.
Ce qui est certain, c’est que les assureurs resteront
sur les risques des entreprises. Leur métier
est de plus en plus challengé sur le segment
du particulier et du professionnel. L’entreprise
restera un axe stratégique pour les assureurs
et ils devront y investir au risque de se faire
dépasser.
Ce qui est également certain, c’est que les courtiers
continueront d’œuvrer pour leurs clients. Un
marché difficile met le rôle des plus techniques

BILAN DES GRANDS RISQUES WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 41
en valeur et permet de donner à chaque grand
client un sur-mesure total lié à son contexte.
Ce sur-mesure, visant à garantir un financement
des risques optimum, nécessite la mobilisation
de toutes les expertises. Ce sont bien sûr les
compétences techniques des équipes, celles
liées à l’analyse des risques et des couvertures,
les outils de simulation de rétentions ou
encore la capacité à accéder au marché de la
réassurance. Sans oublier la proximité et le
dialogue continu avec le client.
Mais les prochaines dix années ne pourraientelles
pas apporter leur lot de changements
et devenir celles de la co-construction et de
l’innovation retrouvée ?
Nous devons collectivement abaisser le coût
de la syndication du risque. C’est enclenché
mais nous n’allons pas assez vite. Nous devons
poursuivre le travail sur la donnée et son enrichissement
pour être plus pertinents et prédictifs
pour nos clients. Les parcours clients, la
digitalisation, seront des sources de simplicité
et de création de valeurs que nous devons
construire ensemble. La prévention, avec l’IA
et les IOT, sera profondément modifiée et les
moyens de financement des risques avec. La
gestion des risques intègrera l’impact environnemental
poussée par l’urgence écologique. Il
est ici impossible de tout citer mais l’assurance
paramétrique est aussi un axe d’investissement
commun. La certitude et la rapidité du paiement
font son attractivité.
Le courtier sera au cœur du système. Les axes
classiques de nos métiers seront toujours aussi
présents ; le conseil allant de la compréhension
fine des besoins du client à l’assistance dans
la gestion de ses risques, l’accompagnement et
la gestion au quotidien, et enfin l’accès à des
couvertures et à des conditions de financement
des risques aux meilleurs prix. Nous sommes au
centre de la confiance des parties ; le courtier
n’est rien sans son client et il ne peut agir sans
la confiance des assureurs et autres partenaires
de demain. C’est un vrai challenge pour les dix
prochaines années quand on sait les efforts
que ce travail demandera pour être toujours
plus efficaces pour nos clients.
Mais c’est un challenge passionnant. Les grands
clients nous obligent à être plus innovants et
à nous adapter. Dans cet écosystème, rien ne
remplace la compétence humaine et la confiance.
Nos métiers font travailler ensemble des hommes
et des femmes de différents horizons. Ils font
échanger, dialoguer, négocier des équipes, souvent
sur plusieurs pays. C’est une équipée formidable
car l’humain est et en restera le centre.
Nous avons anticipé ces évolutions. Nous investissons
depuis plusieurs années dans les
compétences, la technologie et l’organisation
avec toutes nos forces vives au service de tous
nos clients, dont les grands comptes restent
les acteurs du changement.
BIO
Frédéric Grand
Vice-président du directoire - Diot
Âge : 54 ans
Formation : Ecole Centrale de Paris, Georgia
State University (Atlanta)
Parcours : Frédéric Grand démarre sa carrière en
1988 chez MMA Reinsurance avant de rejoindre
FM Global France en 1996, entité qu’il dirigera de
2000 à 2006. Il prend ensuite la direction générale
d’Allianz Global Corporate & Specialty jusqu’en
2009, puis celle de l’activité Courtage d’Allianz
France avant de rejoindre le siège du Groupe à
Munich.
Avant de rejoindre Diot, Frédéric Grand était depuis
2018 le directeur général adjoint du courtier
Verlingue.

L’année 2019
de l’innovation
Zoom
Seyna, la nouvelle compagnie
d’assurance
P.43
Sélection
Les coups de coeur innovation de la
rédaction
P.44
Tribune
« L’assurance paramétrique apporte
une solution différente à l’assurance
traditionnelles », par Antoine Denoix P.46

BILAN DE L’INNOVATION WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 43
Seyna, la nouvelle compagnie d’assurance
agréée en dommages
36 ans après la Mutuelle des
Motards, une nouvelle compagnie
d’assurance a obtenu
l’agrément de l’ACPR pour
opérer en France en assurance
dommages. Seyna arrive sur
le marché avec un modèle en
BtoBtoC
Par Florian Delambily
Après plus d’un an de discussions
avec l’ACPR, et
comme nous l’annoncions
en avril dernier, Seyna a obtenu
l’agrément pour devenir compagnie
d’assurance. Le tout jeune assureur
est le premier a être agréé sur le
segment de l’assurance dommages
depuis la Mutuelle des Motards
en 1983.
Plusieurs points ont été particulièrement
regardés par le régulateur
pour autoriser Seyna à opérer en
tant que porteur de risques. En
premier lieu, le sujet des fonds
propres. Seyna a levé 14 millions
d’euros pour soigner sa solvabilité.
En second lieu, l’actionnariat.
Depuis le début de l’aventure, la
compagnie est accompagnée par le
fonds allemand GFC et financière
Saint James.
L’arrivée d’Allianz, côté assureur,
a permis de consolider le dossier.
« Avoir un assureur dans notre
actionnariat n’était pas un passage
obligé, mais une volonté de notre
part pour montrer au marché que
le modèle était validé », indique
Philipe Mangematin, co-fondateur
et directeur général de Seyna et
l’une des deux paires d’yeux aux
côtés de Guillaume d’Audiffret,
directeur général délégué de
l’assureur.
« Pour nous lancer, nous avons
identifié les cibles de populations
un peu moins bien couvertes par
les compagnies d’assurance traditionnelles
et notamment les
étudiants ». Deux produits sont
L’équipe de Seyna avec Guillaume d’Audiffret et Philippe Mangematin, à
droite, les deux dirigeants effectifs de la start-up
d’ores et déjà prêts à être commercialisés
sur ce segment de
marché. Un premier produit de
caution locative « pour permettre
aux étudiants d’accéder plus facilement
à un logement, notamment
dans le cas où ils n’ont pas de
garants parentaux », précise le
directeur général de Seyna. Une
2 e offre concernera l’assurance
des frais de scolarité pour les
études supérieures payantes pour
protéger les étudiants en cas de
redoublement ou d’accidents de
la vie par exemple.
« Nous ne souhaitons pas faire
de distribution directe »
« Les travailleurs indépendants
sont notre 2 e cible, avec une assurance
dommages qui protègera leur
matériel professionnel », poursuit
Philippe Mangematin.
« Pour la distribution nous avons
choisi de travailler en partenariat.
Nous ne souhaitions pas faire de
distribution directe, car cela nous
permet d’avoir des cibles de clientèle
plus larges », explique Guillaume
d’Audiffret. Cela permet à
la jeune compagnie de mettre sur
le marché des produits d’annulation
de billetterie ou encore de
loyers impayés proposés notamment
avec un courtier bien implanté
sur « ce marché et qui a décidé
de nous inclure dans son pool
d’assureurs », détaille le directeur
général délégué de Seyna. Enfin,
le jeune assureur lancera également
un produit d’assurance à la
journée en casse et vol sur du
matériel sportif.
« Nous avons l’ambition de devenir
rapidement l’une des plus
grosses insurtech en Europe. Et
notre modèle partenarial doit nous
permettre d’être assez rapidement
rentable », conclut Guillaume
d’Audiffret.
Seyna rejoint donc Alan au rang des
insurtech agréées comme porteurs
de risques. La start-up fondée par
Jean-Charles Samuelian opère, elle,
sur le segment de l’assurance de
personnes.

44 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DE L’INNOVATION
Innovation : Les coups de coeur
Le marché des assurtechs a pris
une ampleur particulière en
2019 avec des levées de fonds
de plus en plus significatives !
Toutefois, dans la jungle des
solutions existantes en France
et à l’étranger (près de 4000
dans le monde actuellement),
il est nécessaire de revenir aux
fondamentaux et d’analyser
leur apport de valeur, et la
manière dont elles comptent
aider le marché de l’assurance.
Voici un tour d’horizon de ce
qu’il faut retenir en 2019 !
Par Joël Bassani et la rédaction
de News Assurances Pro
TROUVER SON MARCHÉ
OU MOURIR !
Les assurtechs, comme toutes startup,
fonctionnent souvent sur un
principe de levées de fonds pour
financer leurs développements. Or,
s’il n’y a pas de marché pour leur
offre (quelle qu’en soit la raison),
elles ne trouvent pas de « traction »
commerciale pour développer véritablement
leur activité.
Dans ce cas, il devient illégitime
pour les prêteurs/investisseurs/
capital riskers de continuer à les
financer. C’est ce qui s’est passé
en 2019 avec une première vague
d’arrêts d’activité pour des startups
qui semblaient installées dans
le paysage français. C’est le cas
en 1 er lieu de Valoo, autour de
l’assurance à la demande, qui a
dû stopper ses activités en juin.
Wecover a également mis la clé
sous la porte. Au début de l’été
2019, la start-up a cessé de placer
tout nouveau contrat et s’est retiré
du marché. Créée en 2016, elle
avait bouclé début 2017 une levée
de fonds d’amorçage de 500.000
euros qui lui avait permis de lancer
son offre d’assurance automobile
collaborative dont le risque était
porté par Suravenir Assurances,
filiale du groupe Crédit Mutuel
Arkéa.
FIZZY ET YOUSE :
LA FIN DE 2
EXPÉRIMENTATIONS
MAJEURES
Axa a stoppé l’expérimentation
Fizzy en octobre. Cette assurance
annulation de vols appuyée sur
une blockchain était, bien que
l’usage de blockchain ne soit pas
indispensable, la principale expérimentation
de cette technologie
pour l’assurance en production
en France.
De la même manière la solution
Youse de CNP Assurances, développée
en intrapreneuriat et dédiée
à la garantie des locataires, a terminé
ses activités à l’automne.
Dans les deux cas, les compagnies
ont peu communiqué, préférant
rester discrètes. Toutefois, même
stoppés, ces projets peuvent être
considérés comme des réussites,
du fait de la capacité de telles
structures à faire aboutir ce type
de démarches.
LE DÉBUT DES SYNERGIES
En termes de démarche, l’événement
de l’année a été l’annonce
du lancement, en janvier 2019 du
Wealth Cockpit. Ce projet est une
synergie entre 8 startups, qui ont
choisi de s’associer pour proposer
une offre conjointe mêlant l’essentiel
de leurs forces.
Cela permet de proposer une offre
cohérente et modulaire autour d’un
processus métier complet. Dans
la course à la survie ce sera peut
être la solution d’avenir !
LES AUTRES
RÉUSSITES DE 2019
La plus grosse réussite internationale
vient des États-Unis avec un
rachat massif de la start-up Assurance
IQ par l’assureur Prudential
pour la modique somme de 2,35
milliards de dollars. Pour mémoire,
Assurance IQ est un distributeur
digital… De quoi prouver qu’il y a
une valeur pour les assureurs et
bien sûr donner le tournis !
Toujours à l’international, le début
de l’été est marqué par l’arrivée
de Lemonade sur le marché américain.
La start-up qui a fait ses
armes outre-Atlantique débarque
en Allemagne à travers un partenariat
de réassurance noué avec
la filiale locale du groupe Axa.
Lemonade est positionnée sur
l’assurance habitation.
En France, dans les points notables,
on notera la belle progression de
Luko qui commence à être bien
visible dans l’assurance habitation,
et surtout le nouvel agrément d’assureur
attribué par l’ACPR à Seyna
pour de l’assurance dommages !
Une première depuis l’agrément
de la Mutuelle des Motards en
1983 (voir page 43).
UN RECORD QUI
TOMBE EN 2019
Au début du mois de février, Alan
annonce avoir levé 40 millions
d’euros. Un record sur le marché
de l’insurtech en France.
Cette annonce intervient moins
d’un an après un tour de table de
23 millions d’euros, ce qui porte à
75 millions d’euros le montant total
des fonds levés par l’entreprise
depuis sa création en février 2016.
Cette levée s’est essentielle-

BILAN DE L’INNOVATION WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 45
2019 de la rédaction
ment effectuée auprès du fonds
de capital risque Index Ventures.
L’ambition d’Alan est d’accélérer
son développement sur le marché
français de l’assurance santé
Le mirage de l’intelligence artificielle
NOS START-UP « COUP DE
CŒUR » À SUIVRE EN 2020
Dans les assurtechs françaises
montantes et à suivre en 2020,
quelques-unes retiennent sérieusement
notre attention :
En santé : FASST (dématérialisation
de l’assurance santé collective)
et Nouveal (dépistage du
risque de rechute en hospitalisation)
;
En prévoyance / retraite :
maretraite.fr et masuccession.
fr (ingénierie patrimoniale digitalisée),
ainsi que les solutions
de « testament digital » comme
Grantwill, très à la mode en ce
moment, pour transférer ses données
numériques à ses proches
après le décès ;
En cyber assurance : Ozon en
partenariat avec SwissRe Corporate
Solutions ;
En dommages : Odopass et
son carnet d’entretien connecté
et Monuma pour l’estimation du
patrimoine et la traçabilité dans
le temps en blockchain ;
En distribution : On suivra également
Easyprice.io très similaire à
Lya (ou Open Brokers en Belgique)
qui centralise les offres d’assureurs
pour les courtiers, ou encore le
courtier digital Quartz et ses solutions
technologiques innovantes ;
En marketing : On sera très
attentif aux travaux de My Data
Is Rich qui permet de travailler le
tunnel d’acquisition de leads de
manière atypique.
On ne compte plus le nombre
de start-up mettant en avant
l’intelligence artificielle dans
leur proposition de valeur.
Pourtant, selon une étude
du fonds MMC Ventures, en
Europe, la promesse n’est pas
toujours tenue.
Par Florian Delambily
Qu’est-ce que l’intelligence
artificielle ? Une définition
majoritairement retenue
depuis les premières expériences
dans les années 1950 la détermine
comme « un système qui permet
à des logiciels d’accomplir plus
efficacement des tâches par l’apprentissage
au lieu de suivre un
ensemble de règles prédéfinies ».
En d’autres termes, système applicatif
scénarisé et intelligence
artificielle sont deux mondes
bien distincts dont les frontières
demeurent floues, tout du moins
dans les discours.
Dans 40% des cas, la promesse
n’est pas tenue
Car cette distinction semble parfois
oubliée par les start-up selon
une étude du fonds d’investissement
MMC Ventures. Ce dernier
a passé au crible 2 830 jeunes
pousses européennes assurant
intégrer de l’intelligence artificielle
dans la technologie qu’elles proposent
à leurs partenaires.
Le résultat est assez édifiant.
40% d’entre elles ne proposeraient
finalement pas d’intelligence
artificielle dans leurs solutions.
Pour certaines, il ne s’agirait que
de scénarios automatisés sans
aucune espèce de réseaux neuronaux
ou autre forme de machine
learning.
Elles sont pourtant de plus en plus
nombreuses à se créer sur cette
promesse. Toujours selon MMC
Ventures, seul 0,6% des start-up
créées en 2010 en Europe proposait
de l’intelligence artificielle.
Elles étaient 7,9% en 2018.
Une question de survie économique
et de souveraineté
Pourquoi cet engouement et cette
déformation de la réalité ? La réponse
est la même dans les deux
cas. MMC Ventures souligne en
effet que les start-up proposant
de l’IA lèvent en moyenne 15%
de plus qu’une jeune entreprise
plus classique.
Elles surfent également sur les
politiques nationales et la compétition
mondiale qui s’est installée,
chaque nation souhaitant devenir
la terre promise de l’intelligence
artificielle. « Si nous voulons rester
un grand continent économique au
21 e siècle, il faut investir massivement
dans l’intelligence artificielle
et dans les nouvelles technologies.
C’est une question de survie
économique et de souveraineté
pour tous les pays européens »,
lançait Bruno Le Maire, ministre
de l’Économie à la sortie d’une
réunion du conseil européen le
22 février dernier.
La thématique a le vent en poupe
et nombre d’assureurs investissent
dans cette promesse. Selon
MMC Ventures, 40% des nouvelles
start-up proposant de l’IA
ciblent les secteurs de la finance
et de la santé. Deux secteurs où
se trouvent à la fois les données
et les liquidités.

46 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BILAN DE L’INNOVATION
TRIBUNE
« L’assurance paramétrique apporte
une solution différente à l’assurance
traditionnelle »
Par Antoine Denoix,
directeur général d’Axa Climate
La mission de l’assurance est de protéger
les communautés et les entreprises au
quotidien. Pour une entreprise mondiale
comme Axa, cela implique d’utiliser toutes
les expertises disponibles et technologies innovantes
pour protéger ses clients contre les
nouveaux grands risques, notamment l’un des
plus grands : le risque climatique.
Le manque de protection face aux catastrophes
naturelles – cyclones, feux de forêts, inondations
- et anomalies météorologiques – canicules,
sécheresses - est important. Dans les pays
émergents, 90% des pertes liés aux événements
climatiques ne sont pas assurées. Dans les
pays développés, seuls 20% des agriculteurs
disposent d’une assurance. Avec le changement
climatique et l’augmentation en fréquence et/
ou l’intensité des aléas climatiques, ce manque
de protection est susceptible de s’accroître,
rendant l’ensemble des acteurs météo-sensibles
plus vulnérables.
Pour relever ce défi, Axa a complété sa grande
capacité de protection en créant Axa Climate,
une plateforme de protection contre les
risques climatiques. Elle propose de l’assurance
paramétrique climatique qui s’appuie
sur les données issues des stations météo au
sol, de l’Internet des Objets, mais également de
l’imagerie aérienne – satellites, drones, avions
-, pour automatiser le paiement de l’indemnisation
immédiatement après l’événement couvert.
Plus besoin d’attendre le passage d’un expert
sur site pour déclencher le contrat.
C’est pourquoi les versements rapides aident à
réduire l’impact de la catastrophe naturelle, par
exemple en permettant l’organisation de distributions
de nourriture ou la construction d’abris et
d’infrastructures temporaires. Nous permettons
aux pays de reconstruire plus rapidement les
infrastructures essentielles et de répondre aux
besoins d’urgence de leurs populations, afin
d’éviter tout effet domino en termes de risques
et de dommages. Nous couvrons sur le même
principe les Philippines et les Iles Pacifiques
contre des risques de typhons et tremblement
de terre. Sur le volet agricole, nous protégeons
des fermiers en Inde, en Afrique et au Pakistan
contre les risques de sécheresse et de baisse de
rendement qui affectent directement le revenu
de cette population vulnérable.
« Nous ne pouvons pas nous satisfaire
d’agir après un événement »
Le même principe d’immédiateté s’applique aux
grands corporate, dont nous couvrons les pertes
physiques et / ou les pertes d’exploitation
sans dommage liées à un aléa climatique.
En Allemagne par exemple, nous protégeons
une multinationale industrielle contre la baisse
du niveau du Rhin, qui empêche la navigation de
péniches transportant les entrants et produits
de l’entreprise. En cas de sécheresse, comme
en 2018, l’entreprise est contrainte de passer
par le rail ou la route, ce qui multiplie par quatre
les coûts transports.
Notre produit hauteur du Rhin permet à notre
client de poursuivre son activité, même lorsque
le fleuve atteint un seuil critique, via des versements
couvrant l’augmentation des coûts

BILAN DE L’INNOVATION WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 47
d’expédition.
Nous protégeons également le secteur des
énergies renouvelables contre les risques de
manque de vent, manque de radiation solaire
et manque de pluie. D’une manière plus générale,
nos solutions sont disponibles pour protéger
les infrastructures critiques, en phase de
construction – par exemple en cas de vague
de froid ou de chaud retardant le chantier - et
d’opération, en cas d’événements extrêmes
entraînant des pertes physiques et / ou des
pertes purement financières.
L’assurance paramétrique apporte une solution
différente par rapport à l’assurance traditionnelle.
Toutefois, nous ne pouvons pas nous satisfaire
d’agir après un événement. Face aux risques
climatiques, nous devons aider nos clients à
mieux se préparer en amont et à mieux gérer la
situation d’urgence qui survient juste après la
catastrophe. Pour ce faire, il nous faut devenir
plus qu’un simple payeur. Il faut devenir un
vrai partenaire.
C’est pour répondre à cet enjeu que nous
avons créé CYMO, un service de protection
contre les catastrophes naturelles
temps réel, qui protège nos clients en cas
d’événements extrêmes (inondations, tempêtes,
tremblements de terre, tsunamis, cyclones, etc.).
CYMO protège des vies, mais aussi les actifs
critiques des entreprises. Tous les pays d’Axa
sont actuellement couverts.
CYMO est une combinaison de contact humain
et de technologie. Nous nous appuyons sur
un réseau de plus de 50 experts en risques à
travers le monde, en plus des capacités d’évaluation
visuelle des dommages en tirant parti
de nos réseaux mondiaux de satellites, d’avions
et de drones.
CYMO apporte 3 caractéristiques principales.
« Alerter » pour aider les clients à prendre
des décisions de sécurité en temps opportun,
« Évaluer » pour visualiser, quelques heures
après l’événement, la gravité des dommages,
grâce aux technologies de télédétection. « Agir »
pour prendre des mesures concrètes afin de
sauver des vies et des biens (y compris un
paiement rapide).
Avec CYMO, un client corporate recevra le
message suivant lors d’une inondation : « Il est
temps d’arrêter les procédés, les équipements,
les liquides inflammables et les conduites de
gaz à leur source ». C’est ce « juste à temps »
dans l’envoi des alertes qui fera toute la différence
en termes d’expérience client.
BIO
Antoine Denoix
Directeur général - Axa Climate
Âge : 35 ans
Formation : HEC, École nationale supérieure des
télécommunications
Parcours : Antoine Denoix a commencé sa carrière
chez Google en 2008, avant de cofonder
Fifty-Five, en 2010, une société spécialisée dans
l’analyse marketing.
Après quatre années, il rejoint Axa France comme
directeur digital et multi-accès, avant d’entrer au
comité exécutif comme chief marketing digital,
data et customer officer. En juin 2017, il devient
également membre d’Axa Strategic Ventures, puis
président de la commission numérique de la Fédération
française de l’assurance en mars 2018.
Depuis novembre 2018, il est directeur général
d’Axa Climate, anciennement baptisé Axa Global
Parametrics.

48 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BONUS ET MALUS DE L’ANNÉE 2019
Les nominations qui ont marqué l’année
GILLES
BÉNÉPLANC
directeur général
Verlingue
Directeur général de Gras
Savoye Willis Towers Watson
France depuis 2016, Gilles
Bénéplanc rejoint le groupe
Adélaïde et Verlingue. Il prend
la direction générale des deux
structures.
GUILLAUME
BORIE
directeur général délégué
Axa France
Guillaume Borie quitte le
groupe Axa pour prendre les
fonctions de directeur général
délégué et directeur d’Axa Particuliers
& Entreprises d’Axa
France. Il remplace Matthieu
Bébéar.
MARTINE
CARLU-BENASICH
directrice générale
Intériale
Après 12 années passées au
sein du groupe IMA, Martine
Carlu-Benasich prend la
direction générale de la mutuelle
Intériale. Elle remplace
François Grière qui occupait
le poste par intérim.
MARIE-LAURE
DREYFUSS
déléguée générale
Ctip
Le 24 juillet dernier, le conseil
d’administration du Ctip
élisait à l’unanimité Marie-
Laure Dreyfuss au poste de
déléguée générale. Ancienne
associée d’Actuaris, elle remplace
Jean-Paul Lacam.
MYRIAM
EL KHOMRI
directrice du pôle conseil
Siaci Saint Honoré
Ancienne ministre du Travail
sous François Hollande,
Myriam El Khomri se reconvertit
dans le privé en rejoignant
Siaci Saint Honoré au titre de
directrice du pôle conseil de
S2H Consulting.
VINCENT
HAREL
directeur général
Mercer France
Arrivé chez Mercer France en
2003, Vincent Harel prend les
rênes du spécialiste du conseil
en ressources humaines,
protection sociale et avantage
sociaux. Il remplace Jean-
Pierre Wiedmer.

BONUS ET MALUS DE L’ANNÉE 2019 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 49
2019 dans le secteur de l’assurance
STÉPHANE
COSTE
directeur général délégué
MAE
Ancien directeur de la stratégie
du groupe Macif, Stéphane
Coste est nommé directeur
général délégué de la MAE en
août 2019. Il seconde Philippe
Bénet, président de la mutuelle
d’assurance rouennaise.
ADRIEN
COURET
directeur général
Macif
Directeur général délégué
en charge de l’assurance de
personnes au sein de Macif,
il prend la direction générale
du groupe en septembre
dernier en remplacement de
Jean-Marc Raby.
ANNE-JACQUES
DE DINECHIN
président du directoire
Diot
Après un début de carrière
chez Axa, celui qui présidait
LSN Assurances depuis 2014
évolue au sein du groupe
Burrus et succède à Jean
Couturié à la présidence du
directoire du courtier Diot.
FLORENCE
LUSTMAN
présidente
FFA
Jusqu’alors directrice financière
et des affaires publiques
et membre du comité exécutif
de La Banque Postale depuis
2014, Florence Lustman
succède à Bernard Spitz à la
présidence de la FFA.
ÉRIC
MAUMY
directeur général
April
Aux commandes de Verlingue
depuis 2005, Eric Maumy
prend la direction générale du
courtier April en septembre
après l’entrée de CVC au
capital du courtier et le départ
d’Emmanuel Morandini.
GAËLLE
TORTUYAUX
directrice
Generali GC&C France
Après deux années passées
à diriger RSA France, Gaëlle
Tortuyaux prend la direction
de Generali Global Corporate
& Commercial France. Elle
succède à Vincent Moutier qui
a quitté la compagnie.

50 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM
BONUS ET MALUS DE L’ANNÉE 2019
ILS SE SONT DIT OUI
OUI
Peu de grands mariages en 2019,
mais beaucoup de mouvement
dans toutes les familles de l’assurance.
Par Séverine Charon
En jetant un œil dans le rétroviseur,
la tentation est grande
de dire qu’il n’y a pas eu de
grand mariage en 2019. Il faut dire
que le marché digère l’union de très
grands acteurs, initiées plus tôt :
chez les mutualistes les groupes
VYV et Aesio, chez les paritaires,
le sauvetage d’Humanis par Malakoff
Médéric…
Pourtant, si on y regarde de plus
près, un grand mariage s’est bien
décidé cette année. Et cette union
ne concerne pas seulement l’assurance,
mais tout le secteur financier.
Si la création du grand pôle public
autour de La Banque Postale et de
CNP Assurances a été annoncée
fin août 2018, et sera inscrite dans
le marbre dans quelques semaines,
elle a été rendue possible par plusieurs
décisions prises en juin et
juillet derniers.
Première étape début juin, lorsque
l’État et la Caisse des Dépôts et
Consignation (CDC) ont finalisé le
projet de prise de contrôle de La
Poste par la CDC. Seconde étape le
25 juin, avec le feu vert de l’Autorité
des marchés financiers pour que la
Banque Postal prenne le contrôle
de CNP Assurances, sans passer
par une offre publique d’achat. Une
dérogation à près de 6 milliards
d’euros. Et le 17 juillet, le conseil
de surveillance de la CDC a voté à
l’unanimité en faveur de la création
du pôle financier public. Celui-ci va
naître en ce début d’année. Originalité
de cette union décidée dans
les plus hautes sphères de l’État :
si le plus gros des assureurs vie du
marché se marie, les banquiers se
sentent beaucoup plus concernés
que les assureurs.
Sinon, poursuivant à petits pas la
construction de son pôle mutualiste,
le groupe AG2R La Mondiale a accueilli
Mutame, qui protège environ
43 000 agents territoriaux en Bourgogne-Franche-Comté,
Normandie
et région Centre-Val de Loire, le 1 er
juillet 2019. Et dans un autre genre,
l’année 2019 a été celle où le courtier
Siaci Saint-Honoré a montré son
envie d’allier courtage et conseil,
avec une prise de participation dans
Arengi (conseil en risk management,
janvier 2019) et l’acquisition d’Adding
(actuariat et conseil RH).
À corps perdu dans les fusions
Pas de mariage surprise mais une multitude de fusion-absorption de mutuelles qu’on n’attendait plus. L’année 2019 a
été le théâtre de nombreuses fusions-absorptions de mutuelles. Celle de Harmonie Fonction Publique – née de la fusion
de deux mutuelles de la fonction publique, la MNAM (aviation et transport) et la SMAR (agriculture) - et de Harmonie
Mutuelle, décidée en juillet dernier mais effective au 1 er janvier, est un symbole à elle seule. Il aura fallu dix ans pour que le
rapprochement supposé impossible entre mutuelle de la fonction publique et mutuelle interpro, se termine en fusion. Et
les temps ont changé, puisque Harmonie et le ténor de la fonction publique, la MGEN, font désormais partie du même
groupe.
Suivant la même tendance, la Mutuelle Civile de la Défense (MCDef) et l’union de mutuelles Fédération mutualiste interprofessionnelle
de la région parisienne (FMP) ont fait l’objet d’une fusion-absorption par Klésia Mut. Enfin, chez les paritaires,
Humanis Prévoyance a été absorbé par Malakoff Médéric Prévoyance

BONUS ET MALUS DE L’ANNÉE 2019 WWW.NEWSASSURANCESPRO.COM 51
OU NON EN 2019
NON
L’exercice 2019 aura été marqué
par une séparation de taille et plutôt
inattendue. Quelques autres
escarmouches auront ponctué
l’année.
Par Séverine Charon
L’année a été riche en claquements
de portes et couples qui
se séparent aussi vite qu’ils se
sont unis. Dans tous les cas, les mariés
n’auront même pas eu le temps de
fêter leurs noces de coton. La plus
brève passade s’est faite dans le
courtage. Quelques heures après
que s’est ébruité l’opération de la
décennie avec un rapprochement
entre Aon et Willis Towers Watson,
le premier a finalement annoncé qu’il
renonçait à racheter son concurrent.
Donc, il n’en sera rien… Pour le
moment au moins. Pour 2020 peutêtre
? Le premier semestre 2019 aura
aussi été marqué, comme 2018, par
le vaudeville entre Covéa et Scor.
Comme quoi, les mariages forcés ne
semblent plus pouvoir avoir cours en
2019, au moins dans le secteur de
l’assurance.
Hors du monde des offres publiques,
la palme du grand ratage revient sans
conteste au couple Matmut/AG2R
La Mondiale, qui avait occupé une
bonne place dans les mariages de
2018. Annoncé à la surprise générale
en novembre 2018, porté sur les
fonts baptismaux le 1 er janvier 2019,
le futur groupe se targuait d’être un
acteur de premier plan sur la santé,
la prévoyance et l’assurance-vie, et
un assureur de poids en assurance
auto et habitation.
Les fonds de commerce étaient très
complémentaires, les futures ventes
croisées aveint de quoi imaginer des
business plan enthousiasmants, et les
deux dirigeants affichaient d’ailleurs un
bel optimisme. Pendant quelques mois,
rien n’a filtré sur les divergence de vues
et les différences de culture… Mais
moins d’un semestre après la grande
annonce, tout a tourné au vinaigre, et
le nouveau groupe AG2R La Mondiale
Matmut a implosé en plein vol.
Chez les mutualistes, la MGEN a aussi
fait l’expérience du ratage moins d’un
an après le mariage. La mutuelle s’est
en effet séparée avec pertes et fracas
de la petite Mutuelle des Sportifs
(MDS), qui devait lui permettre d’ouvrir
les portes du sport sur ordonnance
à ses adhérents en ALD. Tout avait
bien commencé avec une union aux
derniers jours de décembre 2018
et l’adhésion de la MDS à l’UGM
MGEN. Le partenariat s’était bien
engagé avec un démarrage du sport
sur ordonnance dès le mois de juillet
dernier.
Mais la MDS ne se voit pas monogame
et, alliée à la MGEN, a continué à aller
voir ailleurs, négociant avec Allianz
pour lui céder son cabinet de courtage
captif et se réassurer. À la MGEN,
on revendique sa culture mutualiste
et il n’est pas question de s’allier
avec les assureurs capitalistes. Il n’est
pas davantage question d’avoir dans
son périmètre la MDS si elle est par
ailleurs liée à Allianz si on refuse de
s’unir à Intériale, tant qu’Axa est un
partenaire.
La dure loi du marché a aussi occasionné
quelques séparations chez
April. Comme cela avait été annoncé,
la prise de contrôle du courtier lyonnais
par le fonds CVC s’est concrétisée par
un recentrage sur les seules activités
de courtage.
En novembre, April s’est ainsi séparé
de ses filiales d’assistance juridique
de Solucia PJ et Judicial cédées à la
mutuelle Tutélaire. Début décembre, le
courtier lyonnais passé sous pavillon
britannique a annoncé la vente de sa
filiale d’assurance dommages Axeria
Iard au bermudien Watford.

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