1194 lettre actionnaire n
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L’année dernière a été exceptionnellement<br />
difficile dans le monde du tourisme et des<br />
services. Vous en connaissez tous les raisons :<br />
les événements géopolitiques, le ralentissement<br />
économique, les perturbations monétaires, sans<br />
oublier les épidémies. Mais bien que nos résultats<br />
aient nettement reculé, je ne considère pas que<br />
2003 ait été une mauvaise année pour Accor.<br />
Le Groupe est largement profitable, avec un bénéfice avant impôt de<br />
523 millions d'euros, qui se compare favorablement avec les niveaux<br />
atteints, il y a peu d'années, dans une bonne conjoncture. Loin<br />
d’avoir renoncé à nous développer, nous avons poursuivi avec<br />
succès notre expansion internationale. Avec 170 nouveaux hôtels<br />
(un de plus toutes les 48 heures), nous avons confirmé notre<br />
première place en Europe, développé notre notoriété avec Sofitel<br />
et conforté des positions très solides dans l’hôtellerie économique<br />
en Amérique du Nord tout en continuant de préparer l'avenir, sans<br />
prise de risques excessive, en Amérique du Sud, en Afrique, en Asie-<br />
Pacifique, notamment en Chine. Accor Services a de nouveau<br />
démontré son dynamisme et sa capacité d’innovation. Les autres<br />
métiers du groupe ne sont pas en reste. Par ailleurs, nous commençons<br />
à recueillir tous les fruits de la révolution technologique<br />
réalisée par Accor durant les années fastes. Notre force principale<br />
demeure la motivation et le professionnalisme de nos équipes, plus<br />
de 150 000 personnes dans 140 pays. Les fondamentaux de Accor<br />
sont excellents et nous permettent de tabler sur une bonne trajectoire<br />
de croissance dans les années qui viennent.<br />
Le Groupe bénéficie pour l’avenir d’effets de levier spécifiques :<br />
son réseau hôtelier unique en Europe, sa position privilégiée dans<br />
l’hôtellerie économique, les projets de développement déjà engagés<br />
pour 300 hôtels, la notoriété croissante de Sofitel dans l’hôtellerie<br />
haut de gamme internationale ainsi que le potentiel des Services<br />
dans le domaine de la gestion des ressources humaines.<br />
Fort du travail réalisé dans les années de croissance comme de<br />
crise, Accor est prêt pour la reprise que nous attendons. Rigueur,<br />
dynamisme et innovation sont à l'ordre du jour et 2004 doit être un<br />
tremplin pour 2005.<br />
La <strong>lettre</strong> aux <strong>actionnaire</strong>s<br />
Accor bénéficie<br />
d’effets de levier<br />
spécifiques<br />
Jean-Marc Espalioux,<br />
Président du Directoire<br />
SOMMAIRE<br />
numéro 22 - avril 2004<br />
Paul Dubrule<br />
et Gérard Pélisson,<br />
Co-Présidents Fondateurs,<br />
(de droite à gauche sur la photo)<br />
et les membres du Conseil de Surveillance<br />
ont souligné que, dans un environnement<br />
particulièrement défavorable, Accor a pu<br />
limiter la baisse de ses marges et dégager<br />
un résultat avant impôt conforme aux<br />
prévisions faites en cours d'année, sans<br />
renoncer à ses objectifs de croissance à<br />
long terme.<br />
Les Co-Présidents Fondateurs ont déclaré<br />
«Accor a su se montrer réactif et dynamique<br />
dans un contexte général difficile,<br />
comme il l’avait été dans les périodes de<br />
croissance. Le Groupe est bien armé pour<br />
aborder non seulement 2004, mais les<br />
années ultérieures.»<br />
RESULTATS 2003<br />
Un second semestre encourageant 2<br />
STRATEGIE ET PERSPECTIVES<br />
Les leviers de croissance de Accor 3<br />
ZOOM SUR...<br />
Accor Services 4<br />
VIE DU GROUPE 6<br />
BON A SAVOIR 8
Les variations entre parenthèses<br />
excluent les impacts de changements<br />
de périmètre et de variations<br />
monétaires<br />
Chiffre d’affaires<br />
6 828 millions d’euros<br />
-4,3% (+ 0,1%)<br />
Résultat brut d’exploitation<br />
1 769 millions d’euros<br />
-8,6% (- 3,0%)<br />
Marge RBE/CA<br />
25,9%<br />
-1,2 point<br />
Résultat courant<br />
avant impôt<br />
523 millions d’euros<br />
-25,6%<br />
Résultat net,<br />
part du Groupe<br />
270 millions d’euros<br />
-37,2%<br />
BNPA<br />
1,36 euro<br />
-37,6%<br />
Autofinancement<br />
disponible<br />
563 millions d’euros<br />
-12,7%<br />
Dette nette sur<br />
capitaux propres<br />
67%<br />
Couverture des charges<br />
financières par le RBE<br />
x 5,6<br />
MBA sur<br />
dette nette ajustée<br />
15,7%<br />
Retour sur capitaux<br />
employés (ROCE)<br />
9,2%<br />
Création de valeur<br />
208 millions d’euros<br />
-25,2%<br />
RESULTATS 2003<br />
Un second semestre encourageant<br />
Après la succession d’événements négatifs subis<br />
au cours du premier semestre 2003, la seconde<br />
partie de l’année a été plus favorable pour nos<br />
activités. Quelques signes encourageants de<br />
reprise se sont manifestés aux Etats-Unis, en<br />
Grande-Bretagne et, dans une moindre mesure,<br />
en Allemagne. En France, où le tourisme international<br />
a été en recul sensible, la reprise est<br />
encore à venir. En Asie-Pacifique, la situation s’est<br />
bien améliorée, tandis qu’en Afrique et en<br />
Amérique du sud, l’activité s’est maintenue à un<br />
bon niveau dans la plupart des pays.<br />
Impacts monétaires<br />
Les variations monétaires, principalement les<br />
baisses du dollar et du real brésilien contre euro,<br />
ont pesé lourd dans la baisse des résultats :<br />
395 millions d’euros au niveau du chiffre<br />
d’affaires, 131 millions d’euros au niveau du<br />
résultat brut d’exploitation, 47 millions d’euros au<br />
niveau du résultat courant avant impôt.<br />
Bon niveau de marge brute<br />
Le recul de seulement 3% du résultat brut<br />
d’exploitation hors effets de change et de périmètre<br />
témoigne de la réactivité et de la rigueur<br />
de la gestion du Groupe. Accor a ainsi réussi à<br />
maintenir un bon niveau de marge opérationnelle<br />
(résultat brut d’exploitation / chiffre d’affaires) :<br />
25,9%, contre 27,1% en 2002.<br />
Dans l’hôtellerie, le ralentissement économique<br />
a contribué au ralentissement des voyages<br />
d’affaires et a donc touché l’hôtellerie haut et<br />
milieu de gamme. Les pays européens ont été<br />
frappés par la baisse de clientèle internationale,<br />
particulièrement dans les capitales.<br />
Résultat courant avant impôt<br />
supérieur à l’objectif annoncé<br />
Après déduction du coût de détention de nos<br />
actifs (loyers, amortissements et frais financiers)<br />
Résultat courant avant impôt<br />
en € millions<br />
71<br />
150<br />
195<br />
231<br />
373<br />
496<br />
595<br />
751<br />
1993 - 2001 :<br />
Accor a tiré parti de<br />
la période de croissance<br />
758<br />
2<br />
La <strong>lettre</strong> aux <strong>actionnaire</strong>s<br />
Avril 2004<br />
Dividende 2003 : 1,05 euro<br />
Un dividende net de 1,05 euro, stable par<br />
rapport à celui versé en 2002, sera<br />
proposé à l’Assemblée Générale des<br />
Actionnaires du 4 mai prochain (voir encadré<br />
en page 7). S’il est approuvé, il sera versé<br />
en espèces le 17 mai.<br />
(en euros)<br />
0,55 0,55<br />
0,61 0,61<br />
qui reste stable, le résultat courant avant impôt<br />
a atteint 523 millions d’euros, chiffre supérieur<br />
à l’objectif de 500 millions d’euros annoncé lors<br />
de la publication des résultats semestriels, mais<br />
en recul par rapport aux 703 millions d’euros<br />
de 2002.<br />
Le résultat net part du Groupe passe de 430<br />
millions d’euros en 2002 à 270 millions d’euros<br />
en 2003, soit 1,36 euro par action.<br />
Réduction de la dette<br />
Grâce à la maîtrise des investissements et à la<br />
qualité de la gestion financière, la dette a été<br />
réduite de 340 millions d’euros (170 millions<br />
d’euros hors effets de change) à 2 462 millions<br />
d’euros, portant le ratio de dette nette sur fonds<br />
propres de 70% à fin 2002 à 67%. Le taux<br />
d’intérêt moyen de la dette est de 3,3%.<br />
Accor dispose par ailleurs à fin 2003 de 1 937<br />
millions d’euros de lignes de crédit à long terme<br />
confirmées et non utilisées, ce qui lui assure<br />
une bonne liquidité.<br />
703<br />
523<br />
2002 - 2003 :<br />
Accor a géré<br />
les années difficiles<br />
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005<br />
0,70<br />
0,80<br />
0,90<br />
1,00<br />
1,05 1,05 1,05<br />
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003<br />
2004 et au delà :<br />
Accor bénéficiera<br />
de la reprise
STRATEGIE ET PERSPECTIVES<br />
Les leviers de croissance de Accor<br />
Accor a su adapter sa stratégie de long terme,<br />
profondément ancrée dans sa culture, pour gérer les<br />
années difficiles. En dépit des aléas conjoncturels, ses<br />
marchés restent très porteurs. Ils seront d’autant plus<br />
profitables avec la reprise que le Groupe bénéficie<br />
aujourd’hui de nombreux atouts spécifiques constituant<br />
les leviers de croissance pour l’avenir.<br />
Remontée du cycle hôtelier dans<br />
un contexte d’offre modérée<br />
Contrairement à la situation connue au début des<br />
années 90, au moment de la guerre du Golfe, où<br />
la croissance de l'offre hôtelière, en forte<br />
progression, était très supérieure à la demande,<br />
l’offre est actuellement maîtrisée. Parallèlement,<br />
le potentiel de croissance de la demande est très<br />
important, en particulier pour le segment économique<br />
(voir encadré). Dans ces conditions, la<br />
reprise économique se traduira par une remontée<br />
des taux d’occupation plus rapide que cela n’avait<br />
été le cas dans le dernier bas de cycle hôtelier.<br />
Accor leader européen<br />
de l’hôtellerie<br />
Avec plus de 2 100 établissements en Europe,<br />
Accor est de loin le premier groupe hôtelier. Ibis est<br />
la première chaîne européenne, devant Mercure,<br />
Novotel étant en 4 ème place, Formule 1 n°7 et Etap<br />
Hotel n°9. Accor a acquis des positions de premier<br />
plan sur les principaux marchés et porte ses<br />
efforts sur les pays où ses parts de marché sont<br />
encore faibles, à savoir le Royaume-Uni, l'Espagne<br />
et l'Italie. Les pays de l’Est - Accor est déjà très<br />
présent en Pologne et Hongrie - offriront par ailleurs<br />
à moyen terme de belles perspectives de croissance.<br />
Montée en puissance<br />
des ouvertures récentes<br />
Tous les hôtels qui ont ouvert au cours de ces<br />
trois dernières années ont subi, du fait de la<br />
conjoncture morose, un retard de leur montée en<br />
régime et vont atteindre moins rapidement leur<br />
maturité. L’écart entre leur taux de marge brute<br />
d’exploitation actuel et celui à atteindre est de 7 à<br />
9 points. Le rebond économique révélera cette<br />
réserve de productivité.<br />
Poursuite du<br />
développement hôtelier<br />
La poursuite du développement n’est pas incompatible<br />
avec la maîtrise des investissements. De<br />
802 millions d’euros en 2002, ceux-ci sont<br />
passés à 586 millions en 2003 et 500 millions<br />
d’euros sont budgétés pour 2004. Bien ciblés, ils<br />
sont consacrés pour l’essentiel aux métiers à plus<br />
forte contribution aux résultats, à savoir l’hôtellerie<br />
milieu de gamme et économique en Europe<br />
et les Services. Pour les autres segments hôteliers,<br />
les investissements directs sont moins importants<br />
3<br />
La <strong>lettre</strong> aux <strong>actionnaire</strong>s<br />
Avril 2004<br />
et le développement s’opère principalement sous<br />
contrats de gestion ou franchise. En 2003, 170<br />
nouveaux hôtels (22 015 chambres) ont été<br />
ouverts ; les projets de 275 nouveaux d’hôtels<br />
(37 000 chambres) sont d’ores et déjà engagés<br />
d’ici 2006 : Ibis et Etap Hotel pour 58%, Novotel<br />
et Mercure pour 33%, Sofitel pour 9%. Parmi ces<br />
projets, 33 hôtels en Espagne, 13 au Royaume-<br />
Uni, 42 au Brésil ou encore 6 en Chine symbolisent<br />
les avancées stratégiques prévues sur des<br />
marchés clés. Ces développements contribueront<br />
à la croissance future des résultats, en particulier<br />
ceux réalisés en Europe (88% du total des investissements)<br />
où le Groupe investit directement.<br />
Sofitel, marque de prestige<br />
Au cours de ces dernières années, Sofitel est<br />
devenu un vrai réseau international de 180 hôtels<br />
dans 52 pays. L'enseigne est désormais présente<br />
dans 68% des grandes métropoles internationales,<br />
contre 38% en 1997, avec des établissements<br />
de grande qualité en termes d'architecture,<br />
de décoration, de service ou de restauration. Plus<br />
des deux tiers du parc ont été rénovés au cours<br />
des cinq dernières années.<br />
Sofitel a ainsi une place de choix parmi les grands<br />
de son segment (voir aussi page 6), ce qui va lui<br />
permettre de combler la différence de prix moyen<br />
avec ses concurrents anglo-saxons et constitue un<br />
fort effet de levier sur ses résultats, renforcé par<br />
le fait que les hôtels les plus récemment ouverts<br />
rattraperont, avec la reprise, le retard sur leur<br />
montée en régime.<br />
Les services, relais de croissance<br />
Les services ont prouvé au cours de ces dernières<br />
années leur capacité de résistance aux cycles<br />
économiques défavorables et leur dynamisme en<br />
termes de création de nouveaux produits ciblés,<br />
de diversification géographique et d’évolutions<br />
technologiques. Les acquisitions de Dicasa au<br />
Mexique (n°4 du ticket alimentation), de 35% de<br />
Hungastro en Roumanie (n°3 du ticket restaurant)<br />
et de Smart Cleaning au Royaume-Uni (n°1 du<br />
nettoyage des uniformes) en 2003 ont permis de<br />
développer les parts de marché. Les relais de la<br />
croissance future sont multiples et permettront<br />
d’accroître les marges (voir pages 4 et 5).<br />
Grâce à sa notoriété mondiale, à la force de son<br />
réseau et de ses équipements technologiques,<br />
le Groupe est un acteur incontournable dans ses<br />
secteurs d’activités.<br />
De gauche à droite : John Du Monceau Vice-Président délégué du Directoire,<br />
Jean-Marc Espalioux Président du Directoire, Benjamin Cohen Vice-Président du<br />
Directoire, André Martinez Membre du Directoire.<br />
Demande<br />
potentielle<br />
supérieure à l’offre<br />
dans l’hôtellerie<br />
La croissance de l’offre<br />
hôtelière est limitée à 0,3%<br />
en Europe et 1,3% aux<br />
Etats-Unis en 2003.<br />
Le potentiel d’accroissement<br />
de la demande est considérable<br />
pour l’hôtellerie, si<br />
l’on considère que, sur le<br />
marché français par exemple,<br />
moins de 15% des 1400<br />
millions de nuitées passées<br />
en dehors du domicile le<br />
sont à l’hôtel (selon le Ministère<br />
français du tourisme), les voyageurs<br />
séjournant essentiellement<br />
dans la famille ou<br />
chez des amis (pour 55%)<br />
ou dans des gîtes, campings<br />
ou locations. S’ajoute à cela<br />
l’augmentation attendue par<br />
l’Organisation mondiale du<br />
tourisme de plus de 4% par<br />
an du nombre de voyageurs<br />
internationaux d’ici à 2020.<br />
Marketing :<br />
créer la préférence<br />
Accor<br />
Conquérir de nouveaux<br />
clients avec des offres loisirs<br />
et courts séjours et en<br />
développant les partenariats<br />
commerciaux.<br />
Satisfaire nos clients<br />
avec des produits toujours<br />
innovants (nouvelle chambre<br />
Novotel, WiFi...).<br />
Fidéliser nos clients, en<br />
développant des programmes<br />
attractifs (Mouvango,<br />
Accor Favorite Guest).
Trois familles<br />
de services<br />
Faciliter la Vie<br />
en couvrant les besoins<br />
essentiels des salariés<br />
ou des administrés et en<br />
permettant à l’entreprise<br />
d’assumer sa responsabilité<br />
sociale.<br />
Développer<br />
le Bien-être<br />
en aidant les salariés à<br />
mieux concilier vie privée<br />
et vie professionnelle pour<br />
une meilleure productivité.<br />
Améliorer<br />
la Performance<br />
en motivant et fidélisant les<br />
collaborateurs, les réseaux<br />
de distribution et les clients<br />
afin de dynamiser l’entreprise.<br />
ZOOM SUR...<br />
Moins connu que les activités hôtelières du<br />
Groupe, Accor Services offre des avantages<br />
indéniables : sa croissance forte et régulière<br />
et sa faible consommation de capitaux en font<br />
un métier complémentaire de l’hôtellerie, plus<br />
sensible aux aléas conjoncturels et plus<br />
gourmande en investissements.<br />
Un savoir-faire reconnu<br />
Le Ticket Restaurant, créé à la fin des années 60<br />
pour faciliter le repas des salariés ne disposant<br />
pas de restaurant d’entreprise, reste le produit<br />
phare. Le principe en est le suivant : les entreprises<br />
clientes achètent les tickets émis par<br />
Accor Services pour le montant de leur valeur<br />
faciale, augmentée d’une commission de service.<br />
Elles les redistribuent aux bénéficiaires, leurs<br />
salariés, qui utilisent les<br />
tickets au sein des établissements<br />
de restauration<br />
affiliés, lesquels s’adressent<br />
ensuite à Accor Services<br />
pour le paiement, déduction<br />
faite d’une commission de<br />
remboursement. Entre le<br />
moment où Accor Services<br />
perçoit le montant de la<br />
valeur des tickets vendus et<br />
le moment où Accor doit<br />
rembourser les prestataires,<br />
les fonds sont placés et<br />
dégagent des produits<br />
financiers qui, aux côtés des<br />
commissions de service et<br />
de remboursement, constituent le chiffre<br />
d’affaires de cette activité. Le succès du Ticket<br />
Restaurant, développé dans 31 pays, contribue<br />
au leadership mondial de Accor Services.<br />
“Bien-être et performance”<br />
Ce concept a été à l’origine de nombreux autres<br />
produits, qui composent aujourd’hui une offre<br />
originale destinée à concilier les aspirations de<br />
confort et de bien-être des salariés avec les<br />
exigences de productivité des entreprises. Selon<br />
une étude européenne récente réalisée par<br />
Hewitt et Accor Services, les principales<br />
préoccupations des entreprises et des salariés<br />
le deuxième métier de Accor<br />
Au-delà de son savoir-faire reconnu au travers du Ticket Restaurant, le<br />
leader mondial sur le marché des titres de services s’est positionné<br />
stratégiquement dans les services aux ressources humaines. Sa faible<br />
sensibilité à la conjoncture économique et son fort potentiel<br />
de développement se traduisent par une croissance régulière et une<br />
forte rentabilité. Son dynamisme est renforcé par les innovations<br />
technologiques.<br />
Principe de fonctionnement<br />
Demande de<br />
remboursement<br />
Les<br />
prestataires<br />
765 000 affiliés<br />
Utilisation<br />
du service<br />
4<br />
La <strong>lettre</strong> aux <strong>actionnaire</strong>s<br />
Avril 2004<br />
se rejoignent en effet sur un point essentiel :<br />
l’équilibre vie professionnelle/vie privée.<br />
Accor Services conçoit, développe et gère dans<br />
34 pays des solutions intégrées, concrètes,<br />
flexibles et innovantes, qui permettent aux entreprises<br />
d’être à la fois productives et attractives<br />
pour leurs salariés et qui aident les Etats et les<br />
collectivités dans la gestion de leurs fonds<br />
sociaux (voir encadrés).<br />
Un concept “gagnant-gagnant”<br />
Chacun des acteurs y trouve son compte. Les<br />
entreprises gagnent en productivité et bénéficient,<br />
dans un grand nombre de pays, d’exonérations<br />
fiscales (4,60 euros par salarié et par jour<br />
travaillé pour le Ticket Restaurant en France au<br />
31/12/2003).<br />
Remboursement Paiement<br />
Les<br />
bénéficiaires<br />
14 millions<br />
d’utilisateurs<br />
Conception,<br />
gestion de la solution<br />
Les clients<br />
300 000 employeurs<br />
Distribution<br />
de la prestation<br />
Les collectivités déploient leur politique sociale<br />
avec une plus grande facilité et une garantie de<br />
bonne utilisation des aides qu’elles attribuent.<br />
Salariés ou administrés bénéficient d’un pouvoir<br />
d’achat accru, accèdent à des offres préférentielles<br />
et améliorent leur qualité de vie. Enfin<br />
les prestataires affiliés développent leur chiffre<br />
d’affaires en évitant les paiements à risque et<br />
fidélisent leur clientèle.<br />
Une offre diversifiée<br />
et internationale<br />
La dynamique de la croissance est fondée à la<br />
fois sur le développement géographique, la
diversification des offres/produits et l’utilisation<br />
des nouvelles technologies, en parfaite adéquation<br />
avec les attentes de la clientèle.<br />
A l’international, une quinzaine de pays sont à<br />
l’étude notamment en Europe Centrale et en<br />
Asie. Au début de cette année, deux nouvelles<br />
filiales ont été ouvertes en Amérique Latine, au<br />
Panama et au Pérou.<br />
Les nouvelles offres développées par Accor<br />
Services répondent aux besoins des entreprises<br />
et des salariés avec des plates-formes d’informations,<br />
de services “vie pratique” et d’accompagnement<br />
personnel, par exemple. Elles contribuent<br />
ainsi à fidéliser les salariés. La diversification<br />
des offres permet par ailleurs aux entreprises<br />
non seulement d’externaliser un certain nombre<br />
de fonctions comme la formation ou la gestion<br />
des frais professionnels, mais aussi de gérer<br />
plus aisément l’épargne salariale.<br />
Parallèlement à la création de nouveaux<br />
marchés, les marchés traditionnels s’ouvrent à<br />
de nouvelles catégories de bénéficiaires : les<br />
fonctionnaires et le secteur parapublic en France,<br />
Belgique, Italie, au Brésil...<br />
Un métier technologique<br />
Depuis 1995, Accor Services est engagé dans<br />
un processus de migration technologique des<br />
titres de services, du papier vers les cartes<br />
magnétiques et à puces, pour des raisons<br />
opérationnelles de simplicité, de sécurité et<br />
d’économies. A fin 2003, Accor Services compte<br />
plus de 1,5 million de porteurs de cartes dans<br />
Faciliter la Vie<br />
Participation aux dépenses de la vie courante<br />
(Ticket Restaurant).<br />
Gestion des frais professionnels.<br />
Cleanway facilite et<br />
allège la gestion des<br />
dépenses engagées par<br />
les salariés dans le cadre de leur activité professionnelle. Les<br />
salariés gèrent librement le nettoyage de leur uniforme sans<br />
en avancer le règlement grâce à une carte à puce valable<br />
dans un réseau de pressings affiliés.<br />
Aide à l’application des obligations légales et<br />
sociales des employeurs en matière d’hygiène,<br />
de sécurité et de médecine du travail (Eyecare<br />
Vouchers).<br />
Gestion de résidences (Accueil Partenaires).<br />
Gestion de programmes sociaux pour les<br />
collectivités (Ticket Service).<br />
Développer le Bien-être<br />
Aide à la famille : des solutions pour prendre<br />
soin des jeunes enfants (Childcare Vouchers)<br />
et des parents à charge (Work/Life Benefits).<br />
Vie pratique : des services et de l’information<br />
accessibles par téléphone, Internet ou par<br />
l’intermédiaire d’un concierge d’entreprise.<br />
près d’une dizaine de pays dont le Brésil,<br />
l’Argentine, la France, la Suède, l’Italie ou l’Inde.<br />
L’utilisation d’Internet simplifie et dynamise considérablement<br />
le marketing et la gestion (vente,<br />
commande, suivi...). L’accès à l’information est<br />
facilité par la mise à disposition de centres<br />
d’appels ou de serveurs vocaux.<br />
Des avantages compétitifs<br />
Cette stratégie a également permis à Accor<br />
Services de bénéficier d’avantages compétitifs<br />
liés à son positionnement de leader mondial et<br />
à son appartenance au Groupe Accor. A la fois<br />
référence et garantie, la notoriété du Groupe<br />
est un atout lorsqu’il s’agit de convaincre les<br />
législateurs. L’expertise en ventes et marketing<br />
profite à tous et des synergies croissantes se<br />
développent entre les métiers. Enfin le large<br />
panel de clients de Accor Services (300 000)<br />
multiplie les opportunités de partenariats, point<br />
fort de la stratégie de Accor.<br />
L’offre des trois familles de services : quelques exemples de produits<br />
5<br />
La <strong>lettre</strong> aux <strong>actionnaire</strong>s<br />
Avril 2004<br />
Carte Ticket Car<br />
Les Conseillers Vie Pratique de Bien-être à la Carte informent<br />
les salariés et les aident à régler des contraintes d’ordre<br />
administratif, fiscal, juridique et de la vie quotidienne, par téléphone,<br />
Internet ou par la mise en place d’une conciergerie<br />
d’entreprise.<br />
Accompagnement personnel : conseil et<br />
assistance psychologique (EAR, Davidson<br />
Trahaire).<br />
Améliorer la Performance<br />
Marketing relationnel : conception et gestion<br />
de programmes de fidélisation et de campagnes<br />
de motivation, distribution de récompenses et<br />
organisation d’événements.<br />
Agence de marketing<br />
relationnel, Accentiv’<br />
propose et distribue<br />
des récompenses sous forme de cadeaux ou chèquescadeaux<br />
(Compliments).<br />
Epargne salariale : système pour les petites<br />
et moyennes entreprises (Tesorus).<br />
Formation : conseil, organisation, gestion et<br />
commercialisation des plans de formation<br />
(Foragora, Académie).<br />
Accor Services<br />
34 pays<br />
14 millions d’utilisateurs<br />
300 000<br />
entreprises clientes<br />
765 000<br />
prestataires affiliés<br />
Volume d’émission 2003<br />
(valeur faciale x<br />
nombre de produits vendus)<br />
6 815 millions d’euros<br />
+9% à PCC*<br />
Chiffre d’affaires 2003<br />
(commissions +<br />
produits financiers)<br />
471 millions d’euros<br />
+8,4% à PCC*<br />
7% du CA total Accor<br />
Améliorer<br />
la Performance<br />
8%<br />
Amériques<br />
39%<br />
Autres pays<br />
4%<br />
Résultat brut<br />
d’exploitation 2003<br />
189 millions d’euros<br />
+6,9% à PCC*<br />
11% du RBE total Accor<br />
* PCC : périmètre et taux de<br />
change constants<br />
Développer<br />
le Bien-être<br />
6%<br />
Faciliter<br />
la Vie<br />
86%<br />
France<br />
19%<br />
Europe<br />
hors France<br />
38%
Bourse : l’action<br />
Accor en 2004<br />
-8,1% (CAC 40 : +1,5%)<br />
au 19 mars (32,99 euros)<br />
Plus haut : 37,36 euros<br />
Plus bas : 31,90 euros<br />
Capitalisation boursière :<br />
6,6 milliards d’euros<br />
Nombre d’actions cotées :<br />
199 259 550<br />
Rendement global<br />
(y compris avoir fiscal) :<br />
4,8 %<br />
Code ISIN :<br />
FR0000120404<br />
Agenda<br />
28 avril 2003 :<br />
publication du chiffre<br />
d’affaires du premier<br />
trimestre 2004<br />
4 mai 2004 :<br />
Assemblée Générale<br />
des Actionnaires<br />
28 juillet 2004 :<br />
publication du chiffre<br />
d’affaires du deuxième<br />
trimestre 2004<br />
8 septembre 2004 :<br />
publication des résultats<br />
semestriels 2004<br />
28 septembre 2004 :<br />
réunion d’<strong>actionnaire</strong>s<br />
à Annecy<br />
0.811.01.02.03 *<br />
Le Service Relations<br />
Actionnaires Accor<br />
vous propose 24h/24 et 7j/7<br />
de nombreuses informations<br />
pratiques :<br />
Cours de bourse en direct<br />
et volumes traités (choix 1).<br />
Réponses à vos questions<br />
pratiques (choix 2).<br />
Club des Actionnaires<br />
(choix 3).<br />
Demande de documentation<br />
(choix 4).<br />
Un interlocuteur est à<br />
votre écoute (choix 5).<br />
Vos correspondants sont disponibles<br />
du lundi au vendredi, de 9h à 18h.<br />
En dehors de ces horaires, vous<br />
pouvez leur laisser un message.<br />
* coût d’un appel local<br />
VIE DU GROUPE<br />
Hôtellerie : Sofitel mis à l’honneur<br />
Numéro deux au classement général des chaînes<br />
hôtelières américaines très haut de gamme dans<br />
le réputé “Business Travel News Survey” de<br />
février 2004, Sofitel est classé numéro un dans les<br />
catégories “physical appearance” (architecture et<br />
décoration) et “quality in-room amenities” (qualité<br />
des équipements de confort dans les chambres).<br />
En 2000, Sofitel figurait au dernier rang de la catégorie<br />
haut de gamme. Cette nouvelle reconnaissance<br />
de la notoriété de Sofitel vient s’ajouter à la<br />
liste des 50 prix et trophées remportés au cours<br />
de ces dernières années, parmi lesquels on peut<br />
retenir la nomination de huit Sofitel au titre de<br />
“World’s Best Place to Stay” dans le prestigieux<br />
“Conde Nast Traveler Magazine” et l’élection du<br />
Café 15, le restaurant du Sofitel Washington DC<br />
comme l’un des vingt meilleurs restaurants des<br />
Etats-Unis par “Esquire Magazine”.<br />
Casino de Perros Guirec<br />
Casinos : création d’un groupe<br />
français, acteur européen de<br />
tout premier plan<br />
La famille Barrière Desseigne, Accor et Colony<br />
Capital ont conclu en janvier un protocole<br />
d’accord prévoyant le regroupement des actifs<br />
casinotiers et hôteliers de la Société Hôtelière<br />
de la Chaîne Lucien Barrière (SHCLB), de la<br />
Société des Hôtels et Casinos de Deauville<br />
(SHCD), de Accor Casinos et de leurs filiales<br />
respectives. A l’issue du rapprochement, la<br />
famille Barrière Desseigne détiendra durablement<br />
6<br />
La <strong>lettre</strong> aux <strong>actionnaire</strong>s<br />
Avril 2004<br />
Sofitel Saint Domingue<br />
Classement BTN des meilleures chaînes américaines<br />
“Deluxe” “Upper Upscale” “Upscale”<br />
Rang Chaînes Rang Chaînes Rang Chaînes<br />
1 Ritz-Carlton Hotels 1 JW Marriott 1 Hyatt Hotels<br />
2 Four Seasons Hotels 2 Sofitel 2 Renaissance Hotels<br />
3 Fairmont Hotels 3 Westin 3 Walt Disney Hotels<br />
4 St. Regis / Luxury Coll. 4 Loews 4 Marriott Hotels<br />
5 Omni 5 Hilton Hotels<br />
6 Intercontinental 6 Hilton International<br />
7 W Hotels 7 Wyndham Hotels<br />
8 Le Meridien 8 Sheraton Hotels<br />
9 Radisson Hotels<br />
10 Crowne Plaza Hotels<br />
51%, Accor 34% et Colony Capital 15% de la<br />
nouvelle entité “Groupe Lucien Barrière”. Sur<br />
la base des chiffres 2003, le nouvel ensemble a<br />
réalisé un chiffre d’affaires brut de l’ordre de<br />
900 millions d’euros. Il regroupera 37 casinos<br />
parmi lesquels ceux de Deauville, d’Enghien,<br />
de La Baule, de Montreux, de Bordeaux, de<br />
Biarritz ou de Nice, soit environ 5000 machines<br />
à sous, ainsi que 13 hôtels de luxe et une importante<br />
activité de restauration avec, entre autres,<br />
Le Fouquet’s des Champs Elysées à Paris.<br />
Ce protocole d’accord est soumis à certaines<br />
conditions suspensives, en particulier à<br />
l’approbation des autorités de la concurrence<br />
et des autorités de tutelle des casinos.<br />
Publicité : nouvelle campagne<br />
Accor à partir de fin avril<br />
Pour soutenir sa stratégie, Accor poursuit le<br />
développement de sa notoriété et de son image<br />
avec une nouvelle campagne de publicité lancée<br />
fin avril dans les grands médias français et internationaux.<br />
Cette campagne a pour objectif de<br />
révéler la formidable capacité d'innovation du<br />
groupe en termes de produits et services, de<br />
partenariats commerciaux, d’initiatives dans le
domaine de l’environnement et des Ressources<br />
Humaines. Elle exprime la vision que le groupe<br />
a de ses métiers et la manière dont il conduit<br />
chaque jour son développement. Parce que<br />
“Chez Accor, nous pensons que c’est l’alliance<br />
des talents et des compétences qui nous permet<br />
de créer toujours plus d’innovations et de bâtir<br />
notre développement dans le respect des autres.<br />
Cette conviction partagée par nos 150 000 collaborateurs<br />
dans le monde et nos partenaires fait<br />
que nous portons un regard neuf sur l’hôtellerie<br />
et les services aux entreprises. Pour gagner<br />
chaque jour votre sourire.”<br />
Mécénat humanitaire :<br />
Accor s’engage avec Plan<br />
International et la Croix Rouge<br />
Après avoir recensé 1 200 initiatives dans le<br />
monde entier, Accor a structuré en 2003 sa<br />
politique de mécénat en retenant deux axes<br />
majeurs : le parrainage d’enfants et l’aide de<br />
proximité aux populations en situation d’urgence.<br />
Pour le premier axe, Accor s’est engagé auprès<br />
de Plan International, ONG créée en 1937 qui<br />
aide 1,3 million d’enfants dans 45 pays d’Afrique,<br />
d’Asie et d’Amérique Latine, grâce au concours<br />
de parrains issus pour la plupart de pays<br />
occidentaux.<br />
CONDITIONS GÉNÉRALES<br />
Accor mobilise ses collaborateurs, partenaires,<br />
fournisseurs et clients en les invitant à devenir<br />
parrains. Le parrainage consiste à verser<br />
23 euros tous les mois pour aider le filleul et son<br />
environnement immédiat à bénéficier de meilleures<br />
conditions de vie, de santé et d’éducation.*<br />
En parallèle, Accor formalisera cette année son<br />
alliance avec la Croix Rouge. Le Groupe mettra<br />
à la disposition des représentations nationales<br />
de cette organisation, fondatrice de l’action<br />
humanitaire, son réseau et ses expertises pour<br />
apporter localement un soutien aux populations<br />
en situation de forte précarité.<br />
* Renseignements : www.planfrance.org ou par tél. au<br />
0.825.02.3000 (0,15 euro TTC/min.) en précisant “ACCOR”.<br />
Article 1 - Le Club des Actionnaires Accor a pour but de faire participer les <strong>actionnaire</strong>s à la vie du Groupe. Pour<br />
ce faire, il met à leur disposition plusieurs moyens de communication : Courrier du Club des Actionnaires,<br />
numéro de téléphone (0 811 01 02 03*) pour répondre à toutes les questions, site Internet du Club des Actionnaires<br />
Accor (www.accor.com/finance). Le Groupe se réserve le droit de modifier, à tout moment, les moyens de<br />
communication mis à la disposition des membres du Club des Actionnaires. Article 2 - Conditions d’adhésion<br />
au Club des Actionnaires Accor : Tout <strong>actionnaire</strong> détenant au moins 50 actions au porteur ou une action au nominatif peut devenir membre<br />
du Club. L’adhésion au Club des Actionnaires Accor est gratuite. Elle est valable tant que le membre du Club satisfait aux conditions d’adhésion.<br />
L’adhésion au Club des <strong>actionnaire</strong>s Accor vous donne droit à une carte de membre du Club. Cette carte est nominative et vous permet de<br />
bénéficier des services et des offres “découvertes”, réservées aux membres du Club des Actionnaires Accor. Article 3 - Lorsque l’adhérent ne<br />
satisfait plus aux conditions du Club des Actionnaires Accor, il s’engage à en informer la Société dans les meilleurs délais ; il perd alors sa<br />
qualité de membre du Club des Actionnaires Accor et tous les avantages attachés à cette qualité. Article 4 - Accor se réserve le droit de modifier,<br />
à tout moment, les conditions générales du Club des Actionnaires Accor, ainsi que les conditions d’exécution des services et des avantages<br />
du Club des Actionnaires Accor. Les offres “découvertes” réservées aux membres du Club ne sont pas cumulables avec toute autre offre<br />
promotionnelle proposée par le Groupe Accor.<br />
* Coût d’un appel local.<br />
Pas encore adhérent :<br />
rejoignez le Club des Actionnaires Accor !<br />
Vous profiterez de multiples avantages :<br />
information : Lettre aux Actionnaires (en avril et octobre), Courrier du Club (en janvier et juillet),<br />
documents pour les Assemblées Générales vous seront adressés directement chez vous.<br />
rencontres : réunions d’<strong>actionnaire</strong>s, visites de sites vous seront proposées.<br />
offres découvertes : votre carte de membre du Club est une Carte de fidélité qui<br />
vous permet de gagner des Points Compliments lors de vos déplacements en<br />
France chez Accor et ses partenaires (Total, Europcar, Courtepaille, Bouygues<br />
Telecom...) dans tout le Réseau Mouvango.<br />
Vous bénéficiez également toute l’année d’une réduction de 12% sur vos nuits d’hôtels de<br />
loisirs et sur vos séjours ainsi que de nombreuses autres offres.<br />
Assemblée<br />
Générale : votez<br />
le 4 mai 2004<br />
Si vos titres sont inscrits au<br />
nominatif ou si vous êtes<br />
membre du Club des<br />
Actionnaires Accor, vous<br />
recevrez début avril tous les<br />
documents nécessaires pour<br />
exercer votre droit de vote à<br />
l’Assemblée ; sinon, vous<br />
devrez vous adresser à votre<br />
intermédiaire financier pour<br />
obtenir ces documents.<br />
Si vos titres sont au porteur,<br />
vous devrez fournir un certificat<br />
de votre intermédiaire.<br />
L’Assemblée Générale du<br />
4 mai 2004 se tiendra à 10h<br />
au Sofitel Paris Forum Rive<br />
Gauche, 17 boulevard Saint-<br />
Jacques, 75014 Paris (métro<br />
Saint-Jacques).<br />
Elle sera retransmise en<br />
direct sur le site internet<br />
www.accor.com/finance.<br />
Actionnaires au<br />
nominatif :<br />
les services “Plus”<br />
Pour consulter et gérer vos<br />
comptes au nominatif, la<br />
Société Générale, mandatée<br />
par Accor, vous propose :<br />
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multilingue disponible<br />
24h/24 et 7j/7 au<br />
0.825.820.000 en France<br />
(0,15 euro TTC/min.) ou au<br />
+33.2.51.85.67.89 depuis<br />
l’étranger. Les téléconseillers<br />
sont à votre écoute du lundi<br />
au vendredi de 8h30 à 18h.<br />
www.nominet.socgen.com<br />
Lisez attentivement les conditions<br />
ci-dessus, découpez,<br />
complétez et signez le bulletin<br />
d’adhésion, et adressez-le à<br />
l’adresse ci-dessous.<br />
Vous recevrez d’ici à quelques<br />
semaines votre carte de<br />
membre du Club et toutes les<br />
informations pour en profiter!<br />
Club des Actionnaires<br />
Tour Maine-Montparnasse – 33, avenue du Maine – 75755 Paris Cedex 15
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0.811.01.02.03 (prix appel local)<br />
e-mail comfi@accor.fr<br />
Internet www.accor.com<br />
Je suis <strong>actionnaire</strong> de<br />
Accor et je souhaite<br />
adhérer gratuitement au<br />
Je déclare sur l’honneur<br />
détenir au moins 50 actions<br />
Accor au porteur (ou<br />
une action au nominatif)<br />
et avoir pris connaissance<br />
des conditions générales<br />
du Club des Actionnaires<br />
Accor, et je m’engage<br />
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ou par tél. au 0.825.825.888 (0,15 euro TTC/min.)<br />
en précisant votre code “AcAccor”.<br />
La Lettre aux Actionnaires est éditée par la direction de la Communication Financière<br />
du Groupe Accor, Tour Maine Montparnasse 33, avenue du Maine 75755 Paris cedex 15.<br />
Directrice de la publication : Eliane Rouyer - Conception et rédaction : Laurence Duc<br />
Réalisation :<br />
Crédit photos : © Fabian Charaffi, © Jean Guichard, © Javier Pierini, © Fabrice Rambert, © Plan<br />
Mes coordonnées<br />
NOM<br />
PRÉNOM<br />
ADRESSE<br />
CODE POSTAL<br />
VILLE<br />
Téléphone<br />
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que pour bénéficier<br />
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vous devez<br />
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conditions de réservation<br />
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Merci de votre compréhension.<br />
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ou plus : venez à deux, ne payez<br />
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(0,15 euro TTC/<br />
min.).<br />
Conformément aux dispositions de l’article 34 de la loi n° 78-17 du 6 janvier 1978 relative à l’Informatique, aux fichiers et aux libertés, les membres du Club des Actionnaires<br />
Accor bénéficient d’un droit d’accès et de rectification des données les concernant. Toute demande d’accès, de rectification doit être adressée au Service Relations<br />
Actionnaires Accor au 0.811.01.02.03 (coût d’un appel local).<br />
E-mail<br />
Date de naissance<br />
Fait à<br />
le<br />
Signature :