Download - Assbb

nella teoria dell’equilibrio intertemporale del bilancio pubblico,
sia nella prescrizione di una distribuzione omogenea del
prelievo nel tempo, un finanziamento in disavanzo della spesa
per investimenti. Io credo che il problema della costruzione di
un modello di rating negli Enti e nelle Regioni andrebbe
affrontato impostando una nuova appropriata metodologia,
attraverso il contributo di specialisti di finanza locale. Penso,
ad esempio, ad un migliore utilizzo dei piani triennali e dei
piani economico finanziari che accompagnano i progetti e le
decisioni di investimento. Non è sufficiente basarsi su un’estrapolazione
delle tendenze di entrate e spese, e su un volume
di debito esistente, che è valutato perdipiù non al prezzo di
mercato, come si dovrebbe fare, ma al valore nominale.
Tornando alle difficoltà di scelta degli E.L., devo osservare
che anche le banche se ne rendono conto, e le più attive
di esse stanno sviluppando attività di advisoring e consulenza.
Ma mi pare di potere osservare che queste funzioni sono così
specializzate che poche banche sono in grado di attrezzarsi per
fornire un servizio adeguato, garantendo sia un’offerta diversificata
di prodotti, sia una analisi del bilancio e della situazione
patrimoniale dell’ente, sia in qualche caso una valutazione
del progetto da finanziare, in modo da costruire la struttura
debitoria ottimale. È tuttavia altamente auspicabile che le
banche si attrezzino per svolgere queste funzioni di consulenza
per gli Enti pubblici, (come del resto stanno facendo, o
stanno per fare, per le imprese).
D’altra parte, se non si segue la strada di una gestione
finanziaria adeguatamente strutturata, non si potrà evitare
un’estensione dei controlli e dei poteri autorizzativi da parte
dello stato centrale.
Ho parlato principalmente di gestione finanziaria con
riferimento al debito. Ma è in qualche misura un approccio
incompleto. La gestione finanziaria è oggi un’attività complessa,
che riguarda sia la scelta tra gli strumenti di debito, sia
48