22.08.2013 Views

HOE HAALT U ER VOORDEEL UIT? - BNP Paribas Fortis

HOE HAALT U ER VOORDEEL UIT? - BNP Paribas Fortis

HOE HAALT U ER VOORDEEL UIT? - BNP Paribas Fortis

SHOW MORE
SHOW LESS

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.

Marktoverzicht<br />

4<br />

Minder risicoaversie.<br />

We hadden het u beloofd en het<br />

is ook precies wat we vandaag<br />

als belegger op ons bord krijgen.<br />

Temeer omdat de Amerikanen<br />

te elfder ure hun beruchte<br />

‘fi scal cliff’ wisten te ontlopen.<br />

Aandelen hebben de wind in de<br />

zeilen. Voor obligatiebeleggers<br />

liggen de kaarten net iets<br />

moeilijker.<br />

GE<strong>ER</strong>T RUYSSCHA<strong>ER</strong>T, SENIOR STRATEGIST<br />

GOED BEGONNEN,<br />

HALF GEWONNEN<br />

Het vervolg op een<br />

stijlbreuk<br />

De beurzen hebben dit jaar hun<br />

start niet gemist. Risico nemen<br />

loont. Opnieuw. Want ook vorig jaar<br />

leverden de beurzen meer dan behoorlijke<br />

winsten op. Nochtans zag<br />

het er lange tijd niet zo fantastisch<br />

uit. De stijlbreuk kwam er in de<br />

tweede jaarhelft. Europa speelde<br />

hierin een cruciale rol.<br />

Herinner u dat de toekomst van<br />

de eurozone in de eerste helft van<br />

2012 steeds onzekerder werd. De<br />

Europese Centrale Bank (ECB) kreeg<br />

het almaar moeilijker een uniform<br />

monetair beleid te voeren voor 17<br />

staten die economisch steeds verder<br />

uit elkaar dreven. De rente in<br />

Italië en Spanje steeg naar koortsige<br />

hoogten. Het Europese bootje<br />

dreigde te kantelen en daarmee<br />

een nieuwe verwoestende vloedgolf<br />

te creëren.<br />

Maar Europa vocht terug. Het offensief<br />

startte in juni met een politiek<br />

akkoord over de creatie van<br />

een bankenunie. Die zou de lasten<br />

voor het helpen van noodlijdende<br />

banken van de schouders van de<br />

nationale staten halen en transfereren<br />

naar het centrale Europese<br />

niveau. Helaas ging het slechts om<br />

een algemeen raamakkoord. Daar-<br />

mee kun je geen crisis tegenhouden.<br />

Er was duidelijk meer nodig.<br />

Draghi zorgt voor<br />

ommekeer<br />

In het midden van de zomer kwam<br />

ECB-voorzitter Mario Draghi met<br />

het plan aandraven om zwaar in te<br />

grijpen op de markten ten voordele<br />

van staten die met onbetaalbaar<br />

hoge intrestvoeten dreigden opgezadeld<br />

te worden. Die staten moesten<br />

dan wel eerst hulp vragen bij<br />

Europa en zich dus schikken naar<br />

de voorwaarden die Europa aan die<br />

hulp verbond. Het plan Draghi was<br />

geboren. En het hielp: zelfs zonder<br />

echt tussenbeide te komen, begon

Hooray! Your file is uploaded and ready to be published.

Saved successfully!

Ooh no, something went wrong!