Jaarverslag - Prayon
Jaarverslag - Prayon
Jaarverslag - Prayon
Transform your PDFs into Flipbooks and boost your revenue!
Leverage SEO-optimized Flipbooks, powerful backlinks, and multimedia content to professionally showcase your products and significantly increase your reach.
<strong>Jaarverslag</strong><br />
2008
www.prayon.com<br />
Naamloze Vennootschap<br />
Verslag 2008 voorgelegd aan de Gewone<br />
Algemene Vergadering van 12 mei 2009<br />
Maatschappelijke zetel:<br />
B-4480 ENGIS, Rue Joseph Wauters, 144
P |2<br />
Inhoud
Opvallende feiten 2008 P | 6<br />
Strategie P | 10<br />
Boodschap van de Voorzitter en de Afgevaardigde bestuurder P | 16<br />
Missie - Visie - Waarden P | 17<br />
Verbintenis van de directie P | 19<br />
Organigram van de Groep <strong>Prayon</strong> P | 21<br />
Sleutelcijfers van de Groep <strong>Prayon</strong> P | 28<br />
<strong>Jaarverslag</strong> van de Raad van Bestuur P | 32<br />
Jaarrekeningen van de boekjaren 2007 en 2008<br />
× Geconsolideerde rekeningen van de Groep <strong>Prayon</strong> P | 39<br />
× Verkorte rekeningen van de N.V. <strong>Prayon</strong> P | 94<br />
P |3
P |4<br />
Opvallende feiten 2008<br />
Januari<br />
Fosbind<br />
In samenwerking met de Luikse maatschappij<br />
Almin, productie en verkoop van het Fosbindgamma<br />
van fosforaluminium bindmiddelen<br />
voor vuurvaste materialen.<br />
Januari-februari<br />
Horticultuur<br />
Versterking van de Divisie Horticultuur,<br />
opstellen van de logistiek voor de handel<br />
in KNO 3 vanuit Jordanië en creatie<br />
van het gamma HORTIPRAY.<br />
Januari-december<br />
Sulfine<br />
Bouw van de nieuwe eenheid voor<br />
zwavelzuurproductie op de site in Engis.<br />
Maart<br />
<strong>Prayon</strong> Inc.<br />
Op punt stellen van SAPP 28, gefosfateerd<br />
additief bestemd voor het gistproces in<br />
industriële banketbakkerijen.<br />
April<br />
KPI<br />
In gebruik nemen van het systeem Key<br />
Performance Indicators als piloot-instrument<br />
in het beheer van de Divisies van <strong>Prayon</strong>.<br />
Mei<br />
Engineering<br />
Verkrijgen van het contract voor de nieuwe<br />
fosforzuurfabriek (900 T P 2 O 5 /dag) van<br />
Fosfertil in Brazilië.<br />
Juni<br />
Solustep<br />
Onderhandelingen met de maatschappij<br />
Dupuy (Frankrijk) met het oog op de<br />
oprichting in Frankrijk van een J.V. op gebied<br />
van waterbehandeling.<br />
Juni<br />
Voedingsadditieven<br />
Lancering van het Carfosel I gamma,<br />
nieuwe instantmengsels bestemd voor<br />
de behandeling van vis, garnaal en<br />
vleesproducten.
Juli<br />
ZEOLINE<br />
Ondertekening van een contract op lange<br />
termijn voor de levering van zeolieten aan de<br />
maatschappij Grace, wat het voortbestaan<br />
van deze activiteit op de site van Engis<br />
garandeert.<br />
Juli<br />
CMF<br />
Verkoop van het aandeel van <strong>Prayon</strong> N.V.<br />
in Common Market Fertilizers N.V., met een<br />
meerwaarde van 6,3 miljoen euro.<br />
Juli<br />
Crevetec<br />
Partnership voor onderzoek naar de<br />
productie van een premix op basis van<br />
fosfaatzouten voor de voeding van<br />
kweekgarnalen.<br />
Augustus<br />
Engineering<br />
Ondertekening met Jordan Phosphate<br />
Mines Co. van een contract voor een<br />
haalbaarheidsstudie voor de extractie van<br />
uranium uit Jordaans fosforzuur.<br />
September<br />
Algemene Directie<br />
Yves Caprara wordt de nieuwe Afgevaardigde<br />
Bestuurder van <strong>Prayon</strong>.<br />
Oktober<br />
Handelsnetwerk<br />
Opening van een kantoor in Praag.<br />
Oktober<br />
LiFePO 4<br />
Ondertekening met het Commissariaat voor<br />
Atoomenergie (Frankrijk) van een contract<br />
voor de overdracht van technologie voor<br />
de productie door <strong>Prayon</strong> van ijzer-lithium<br />
fosfaat voor het gebruik in batterijen van<br />
elektrische voertuigen.<br />
Oktober<br />
Horticultuur<br />
Deelname aan de HORTI FAIR beurs in<br />
Amsterdam, een niet te missen ontmoeting<br />
met professionals uit de horticultuur.<br />
P |5
P |6<br />
Opvallende feiten 2008<br />
Oktober<br />
Handelsnetwerk<br />
Grote bijeenkomst van handelsagenten<br />
uit de hele wereld, met voorstelling van de<br />
strategie voor zouten (food-technische<br />
niches) en voor nieuwe producten.<br />
November<br />
Profile<br />
Einde van de montagewerken in de OCP<br />
fabriek-Bunge (Marokko) van de grootste<br />
filter met kipemmers die ooit gebouwd is,<br />
namelijk met een bruikbare filteroppervlakte<br />
van 240 m 2 .<br />
November<br />
Productie<br />
Verkrijgen van het ISO 22000 certificaat<br />
voor de sites in Engis, Puurs en Roches de<br />
Condrieu.<br />
November<br />
Meststoffen<br />
Uitwerken van een nieuwe formule « nP »<br />
meststoffen op basis van stikstof en<br />
fosfaten voor gebruik in de landbouw of in<br />
NPK mengsels.<br />
November<br />
Site Roches de Condrieu<br />
10 e verjaardag van de site Roches onder de<br />
vleugels van <strong>Prayon</strong>.<br />
December<br />
<strong>Prayon</strong> Inc.<br />
Duidelijke preponderantie van de verkoop van<br />
voedingszouten in de productportefeuille.
Strategie<br />
Toepassingen in de<br />
voedingsindustrie<br />
Tendensen in 2008<br />
Er werd belangrijke vooruitgang geboekt in het begrijpen van<br />
het gebruik in voedingsmiddelen, vooral op gebied van vlees,<br />
vis en zeevruchten. Om nog beter tegemoet te komen aan<br />
de wensen van onze klanten, heeft ons toepassingslaboratorium<br />
onderzoeksprojecten uitgevoerd, die geleid hebben<br />
tot de ontwikkeling van het nieuw Carfosel I gamma (voor<br />
« Instant ») en tot uitbreiding van het gamma STPP voor<br />
voedingsmiddelen.<br />
De sites van Augusta en Engis hebben eveneens gewerkt aan<br />
het op puntstellen van de productie van SAPP28, een product<br />
waarvan de kwaliteit gewaardeerd wordt in de beheersing<br />
van het eindvolume van industrieel gebak.<br />
Perspectieven voor 2009<br />
In 2009 zal <strong>Prayon</strong> haar strategische positionering voortzetten<br />
in het domein van zeevruchten, voornamelijk door zich<br />
te concentreren op India, Thailand, de Filippijnen, IJsland en<br />
Latijns-Amerika. Dit zijn markten met een hoog potentieel<br />
voor dit type van toepassingen.<br />
Meerdere projecten voor verwerving of partnership in het<br />
domein « nutrition » worden eveneens bestudeerd. Projecten<br />
op gebied van probiotica of plantenextracten zouden in 2009<br />
tot stand moeten komen. Dit zijn nog maar de eerste stappen<br />
van <strong>Prayon</strong> in de voedingssector.
P |9
Industriële<br />
toepassingen<br />
Tendensen in 2008<br />
Door het verwerven van de Luikse maatschappij Almin, wordt<br />
<strong>Prayon</strong> actief in de productie en commercialisering van het gamma<br />
Fosbind, bindmiddelen voor hittebestendige materialen. In één<br />
jaar tijd is het aanbod uitgebreid van drie naar tien producten.<br />
2008 werd eveneens gekenmerkt door de uitbreiding van het<br />
gamma Praybrite, zuurmengsels voor het glansbeitsen van<br />
aluminium. Deze producten zijn vooral zeer doeltreffend voor<br />
de behandeling van het koetswerk van auto’s.<br />
Tot slot waren er onderhandelingen met de Franse maatschappij<br />
Dupuy, met het oog op de oprichting van de maatschappij<br />
Solustep (joint venture 50/50), waardoor <strong>Prayon</strong> een werkelijke<br />
intrede deed op het vlak van de behandeling van de industriële<br />
afvalwaters.<br />
Perspectieven voor 2009<br />
2009 zal vooral het jaar zijn van de consolidatie van de bases<br />
voor alle domeinen in de industriële toepassingen. <strong>Prayon</strong> zal<br />
doorgaan met de ontwikkeling van het gamma Fosbind en mikt<br />
op de uitbreiding van de verkoop.<br />
Dezelfde strategie voor Solustep: hier is het hoofddoel zich<br />
ontwikkelen op de Franse markt, alvorens uit te breiden naar<br />
andere Europese landen. Om de verkoop van Praybrite te<br />
stimuleren, bestudeert <strong>Prayon</strong> ook de mogelijkheid van een<br />
partnership met een verdeler die in dit domein actief is. Ten<br />
slotte gaat <strong>Prayon</strong> zich positioneren in de farmaceutische<br />
sector met de ontwikkeling van het gamma Praytab, nuttig bij<br />
de fabricatie van farmaceutische tabletten. Deze positionering<br />
vereist een aanpassing en verbetering van onze calciumfosfaten.<br />
De industriële productie is voorzien voor midden 2010.
P |11
Tuinbouw<br />
Tendensen in 2008<br />
2008 was het eerste volledige jaar voor de handel in kaliumnitraat<br />
door <strong>Prayon</strong>. In september 2007 werd er een exclusiviteitscontrat<br />
afgesloten met de Jordaanse producent Kemapco voor<br />
de verdeling van kaliumnitraat in Europa, Turkije en de Maghreb<br />
landen. Door deze meststof, voornamelijk voor de tuinbouw, kon<br />
<strong>Prayon</strong> haar bestaand gamma oplosbare fosfaten vervolledigen.<br />
Met dit nieuwe gamma, gecommercialiseerd sinds 2008 onder<br />
het merk Hortipray, wordt <strong>Prayon</strong> een belangrijke acteur op de<br />
markt van oplosbare meststoffen voor de tuinbouw.<br />
Perspectieven voor 2009<br />
<strong>Prayon</strong> gaat geleidelijk haar gamma oplosbare meststoffen<br />
vervolledigen door bevoorradingscontracten af te sluiten met<br />
leveranciers van andere « straights » die belangrijk zijn voor<br />
deze markt - calciumnitraat, magnesiumsulfaat en kaliumsulfaat.<br />
De bedoeling is om aan de klanten één enkele leverancier<br />
voor te stellen voor al hun aankopen.<br />
Om aan de specifieke vragen van de markt te kunnen beantwoorden<br />
investeert <strong>Prayon</strong> ook in het onderzoek naar nieuwe<br />
producten voor de de tuinbouw. Momenteel worden er proeven<br />
in het laboratorium en industriële testen gedaan. In 2009 en<br />
2010 zullen er ook proeven gedaan worden bij de klanten.
P |13
P |14<br />
« In en sterk competitieve markt, moet<br />
innovatie een permanente uitdaging zijn »<br />
Yves Caprara<br />
Afgevaardigd bestuurder<br />
Mevrouw, Mijnheer,<br />
Het jaarverslag van de Groep PRAYON is voor ons dé gelegenheid om<br />
commentaar te geven bij de omstandigheden waarin de prestaties<br />
van de Groep in 2008 gerealiseerd werden.<br />
Het is nodig om het uitzonderlijk karakter van het resultaat te<br />
onderlijnen, maar dit mag echter de deugdelijkheid van de aangewende<br />
strategie niet verbloemen.<br />
De innoverende visie van een onderneming met een hoge technologie<br />
draait rondom waarden van al het personeel dat bijdraagt tot<br />
het realiseren van de objectieven. Daarom danken we iedereen voor<br />
de nauwkeurigheid en het professionalisme van zijn werk.<br />
De vooruitzichten voor 2009 moeten ook iedereen aanzetten om<br />
deze inspanningen verder te zetten om te garanderen dat ook de<br />
toekomst succesvol is.<br />
Yves CAPRARA Mohamed EL HAJJOUJI<br />
Afgevaardigd bestuurder Voorzitter van de Raad van Bestuur
Onze Missie<br />
Een winstgevend internationaal bedrijf zijn dat gericht is op innovatie, gespecialiseerd in<br />
chemie en gebaseerd op technologie, dat producten en bijbehorende diensten aanbiedt,<br />
van topkwaliteit.<br />
Onze Visie<br />
Een belangrijke speler worden in de sector van voedingsadditieven, in de tuinbouwmarkt<br />
en in verschillende industriële niche-markten.<br />
De wereldleider blijven in de fosforzuurtechnologie.<br />
Voortdurend ons productenportfolio doen groeien in rechtstreekse respons op opportuniteiten<br />
in de markt.<br />
Door prestaties en rentabiliteit het voortbestaan van ons bedrijf verzekeren.<br />
Onze Waarden<br />
Klantgerichtheid:<br />
wij gaan voor « uitmuntend » voor onze klanten en bieden producten en diensten aan<br />
van topkwaliteit.<br />
Verantwoordelijk op het gebied van veiligheid, gezondheid en milieu:<br />
we engageren ons om te blijven werken aan verbeteringen inzake veiligheid, gezondheid<br />
en milieubescherming.<br />
Open dialoog:<br />
we streven naar een open dialoog met alle belanghebbende partijen van onze onderneming.<br />
Bekwaamheid en diversiteit:<br />
we werven mensen aan die willen groeien in ons bedrijf en we stellen alles in het werk opdat<br />
elke medewerker voortdurend zijn prestaties en persoonlijke kwaliteiten kan verbeteren.<br />
Wij doen dat onafhankelijk van zijn/haar leeftijd, geslacht, nationaliteit of cultuur.<br />
Creativiteit:<br />
we bieden een werkomgeving die creativiteit en het zoeken naar nieuwe oplossingen<br />
stimuleert.<br />
Verantwoordelijkheid:<br />
we stimuleren onze medewerkers om meer verantwoordelijkheid op zich te nemen.<br />
Evenwicht professioneel - privé:<br />
we ondersteunen een ideaal evenwicht tussen het professioneele en privé leven.<br />
Respect voor de persoon:<br />
we respecteren elk individu als lidmaat van het bedrijf.<br />
P |15
P |16
Verbintenis van de directie<br />
Ondersteund door het directieteam, verbind ik mij ertoe om de missie van de onderneming<br />
te realiseren en haar te begeleiden in het verwezenlijken van haar visie, en tegelijkertijd<br />
trouw te blijven aan haar waarden.<br />
Wij willen een belangrijke speler worden in niche-markten als voedingsadditieven of<br />
tuinbouw. Wij willen eveneens onze positie behouden van wereldleider in de fosforzuurtechnologie.<br />
Onze onderneming kan zich enkel een toekomst op lange termijn verzekeren<br />
door efficiëntie en rentabiliteit, die een toegevoegde waarde voortbrengt voor zowel<br />
personeel als aandeelhouders.<br />
Om de toekomstvisie van <strong>Prayon</strong> te concretiseren, moeten we streven naar uitmuntendheid<br />
in alles wat we ondernemen. Wij moeten imperatief luisteren naar de klanten en de<br />
markt, en diensten en producten leveren van topkwaliteit, én een optimale ondersteuning<br />
bij de toepassingen.<br />
In een sterk competitieve markt, moet innovatie een permanente uitdaging zijn. Wij<br />
engageren ons om de creativiteit van het personeel aan te moedigen evenals de ontwikkeling<br />
van hun competenties door adequate opleidingen. De erkenning van de prestatie<br />
en verdienste is een essentiële waarde waarop wij willen steunen om het personeel te<br />
motiveren en te belonen.<br />
Het respect voor gezondheid, veiligheid en milieu is voor <strong>Prayon</strong> een fundamenteel element.<br />
Of het nu gaat om de bescherming van het milieu, de gezondheid en de veiligheid op onze<br />
sites, de betrouwbaarheid van installaties of het veilige gebruik van onze producten, wij<br />
zoeken steeds naar ver-betering.<br />
In dit streven naar verbetering van het risicobeheer, biedt het Managementsysteem een<br />
bepalende ondersteuning. De invoering en strikte opvolging van dit systeem in alle <strong>Prayon</strong>eenheden<br />
is onmisbaar om actieplannen te ontplooien, die op resultaten geverifieerd en<br />
erkend kunnen worden.<br />
De naleving van deze Verbintenis, evenals van alle wetten, normen, akkoorden, overeenkomsten<br />
en contracten met partners en klanten, is voor <strong>Prayon</strong> een verplichting en de<br />
gekozen weg om haar voortbestaan te verzekeren.<br />
Yves Caprara<br />
Afgevaardigd bestuurder<br />
P |17
P |18
Organigram<br />
van de Groep <strong>Prayon</strong><br />
Divisie « Grondstoffen en Meststoffen »<br />
› Zwavelzuur<br />
› Fosforzuur<br />
› Calciumsulfaat<br />
› Fluorkiezelzuur<br />
› Vloeibaar ammoniumpolyfosfaate<br />
› Enkelvoudige en drievoudige<br />
superfosfaten<br />
› Binaire en ternaire gekorrelde<br />
meststoffen<br />
Divisie « Zuiver fosforzuur, Speciale<br />
fosfaten en afgeleide Fluorproducten »<br />
› Zuiver fosforzuur voor technisch gebruik en voor de voeding<br />
› Natrium- en kaliumfluosilikaat<br />
› Natriumfluoride voor technisch gebruik en voor<br />
de voedings- en farmaceutische nijverheid<br />
› Fosfaatzouten voor technisch gebruik en voor de voeding:<br />
- Natriumtripolyfosfaat<br />
- Natrium-, kalium-, calcium- en aluminiumfosfaten<br />
Divisie « Horticultuur »<br />
› Mono- en biammoniumfosfaat<br />
› Monokaliumfosfaat<br />
› Kaliumnitraat<br />
P |19
P |20
SILOX<br />
› Vloeibaar zwaveldioxide<br />
› Vast en vloeibaar natriumhydrosulfiet<br />
› Zink- en natriumsulfoxylaten<br />
› Zinkfosfaten<br />
› Zinkchromaten en -tetraoxychromaten<br />
› Barium- en strontiumchromaten<br />
ZEOLINE<br />
› Zeolieten<br />
Uitrustingen en procédés<br />
› Zinkstof<br />
› Zinkoxide<br />
› Zinkcarbonaat<br />
› Zouten en metaaloplossingen<br />
DIVISIE « PROCESS FILTRATION AND LIQUID EQUIPMENT »<br />
› Filtratietechniek<br />
› Roerwerktechniek<br />
› Gaswassing<br />
DIVISIE « PRAYON TECHNOLOGIES »<br />
› Fosforzuurproductie<br />
› Fabricatie van superfosforzuur en ammoniumpolyfosfaat<br />
› Concentratie en zuivering van fosforzuur<br />
› Fluorrecuperatie uit het fosforzuur<br />
› Gaswassing<br />
› Valorisatie van calciumsulfaat (hydraulische en thermische weg)<br />
› Uraniumextractie uit fosforzuur<br />
P |21
EUROCHEM<br />
EASSURANCE<br />
FOSBRASIL<br />
CASPER<br />
DROMETAL<br />
TALS AND<br />
ESIDUES<br />
ECUPAC<br />
P |22<br />
Organigram van de Groep <strong>Prayon</strong> op 31 december 2008<br />
49,97%<br />
100%<br />
50%<br />
100%<br />
33,33%<br />
50%<br />
SECO<br />
PRAYON<br />
TECHNOLOGIES<br />
ZEOLINE<br />
PRAYON Inc.<br />
EMAPHOS<br />
SILOX<br />
Evenredig geconsolideerd<br />
Integraal geconsolideerd<br />
100%<br />
100%<br />
100%<br />
100%<br />
50%<br />
100%<br />
100%<br />
83,28%<br />
68%<br />
100%<br />
PRAYON<br />
PRAYON<br />
DEUTSCHLAND<br />
PRAYON<br />
BENELUX<br />
PRAYON<br />
IBERICA<br />
PRAYON UK<br />
PRAYON ITALIA<br />
JEAN GOLDSCHMIDT<br />
INTERNATIONAL<br />
SOCIETE NOUVELLE DES<br />
COULEURS ZINCIQUES<br />
TRANSPEK - SILOX<br />
HYDRO TECHNOLOGIES<br />
CANADA<br />
SILOX UK<br />
Maatschappijen waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast<br />
Niet geconsolideerde maatschappijen<br />
20%<br />
100%<br />
100%<br />
11,49%<br />
77%<br />
35%<br />
EUROCHEM<br />
REASSURANCE<br />
FOSBRASIL<br />
CASPER<br />
HYDROMETAL<br />
METALS AND<br />
RESIDUES<br />
RECUPAC<br />
Consolidation par in<br />
Consolidation par in<br />
Sociétés mises en é<br />
Sociétés non consol
Raad van Bestuur<br />
Mohamed El Hajjouji Voorzitter<br />
Yves Caprara Afgevaardigd bestuurder<br />
Amar Drissi Bestuurder<br />
Mhamed Ibnabdeljalil Bestuurder<br />
Bernard Marchand Bestuurder<br />
Société Anonyme Samanda Bestuurder, vertegenwoordigd door de heer Michel Pirlet<br />
Société Anonyme Sparaxis Bestuurder, vertegenwoordigd door de heer Philippe Dinon<br />
Commissarissen<br />
S.C.C.R.L. Deloitte & Touche, Bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Daniel Kroes<br />
S.C.P.R.L. Jean-Louis Prignon, Bedrijfsrevisor, vertegenwoordigd door Jean-Louis Prignon<br />
Algemene Directie<br />
Yves Caprara Afgevaardigd bestuurder<br />
Jean Braham Adjunct Directeur-generaal<br />
Joël Winkin Secretaris-generaal<br />
Directie Productie<br />
Stefan Goethaert Productiedirecteur van de Groep<br />
Carol Arcache Directeur van de Site Roches de Condrieu<br />
Marc Damoisaux Directeur van de Site Engis<br />
Eric Op ‘t Eynde Directeur van de Site Puurs<br />
Commerciële Divisie<br />
Michel Henrotin Vice-President Commercial Network<br />
Francis Mirisola Vice-President Procurement<br />
Valérie Renard Vice-President Purified Acid, Phosphates Salts and Fluorined Derivatives<br />
Philippe Simal Vice-President Horticulture<br />
Support Directies<br />
Guy Clerdent Directeur Supply Chain<br />
Françoise d’Arripe Directeur Procédés en Technologieën<br />
Yves Moreels Technisch Directeur<br />
Gérard Riga Directeur Human Resources<br />
Pierre Schils Financieel Directeur<br />
Verkoop van technologieën<br />
Marc Collin General Manager <strong>Prayon</strong> Technologies S.A.<br />
Erik Desmet Directeur van de Division « Profile »<br />
P |23<br />
Toestand op 1 mei 2009
P |24<br />
Aanwezigheid in de wereld<br />
4 productiesites:<br />
3 in Europa en 1 in de VS<br />
4 production sites:<br />
3 in Europe +<br />
1 in the United<br />
States<br />
4 production sites:<br />
3 in Europe +<br />
1 in the United<br />
States<br />
7 handelsfilialen in Europa Een handels-<br />
5 kantoren voor<br />
en de VS<br />
vertegenwoordiging<br />
verkoopscoördinatie:<br />
in een 100-tal landen<br />
Zuid-Amerika, Azië,<br />
Commercial<br />
subsidiaries in<br />
7 key European<br />
Local representative verspreid over heel 5 coordination offices: Centraal en Oost-Europa,<br />
offices in more than South America, Central &<br />
100 countries<br />
de wereld<br />
across Eastern Europe, India, Asia, India, West-China<br />
and US markets the world<br />
Mainland China<br />
Commercial<br />
subsidiaries in<br />
7 key European<br />
and US markets<br />
Local representative<br />
offices in more than<br />
100 countries across<br />
the world<br />
4 bureaux de coordination<br />
commerciale: Amérique du<br />
Sud, Asie, Europe Centrale<br />
et de l'Est, Inde
Productiesites<br />
ENgiS - BELGIE puurS - BELGIE<br />
lES rOchES - FRANKRIJK AuguSTA - VS<br />
P |25
P |26<br />
Sleutelcijfers van de Groep <strong>Prayon</strong><br />
(volgens IFRS-normen)<br />
(in miljoenen euro)<br />
2008 2007<br />
Kapitaal 43,0 43,0<br />
Eigen vermogen 188,1 109,7<br />
Permanente kapitalen 312,6 223,7<br />
Investeringen van het boekjaar (1) (materiële en immateriële) 41,6 28,9<br />
Omzet 878,6 604,5<br />
Toegevoegde waarde (2) 243,5 108,7<br />
› in % van de omzet 27,7 18,0<br />
Bezoldigingen en sociale lasten 89,0 80,9<br />
› in % van de toegevoegde waarde 36,6 74,4<br />
Afschrijvingen van het boekjaar (op materiële en immateriële vaste activa) 17,5 12,3<br />
Bruto marge voor autofinanciering (3) 101,0 14,4<br />
Exploitatieresultaat 93,0 12,1<br />
Netto resultaat 81,6 2,8<br />
Bruto dividenden - -<br />
Personeel (voltijdse equivalenten) 1.455 1.428<br />
(1) Rekening houdend met de CO2 quota ontvangen van de overheid in 2008 (detail hernomen in bijlage 12).<br />
(2) Bedrijfsopbrengsten verminderd met het verbruik van grondstoffen en goederen, evenals andere externe kosten.<br />
(3) Detail van de berekening: zie tabel geconsolideerde kasstromentabel.
Omzet 2008<br />
15 %<br />
Evolutie van de omzet<br />
1000<br />
800<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
5 %<br />
3 %<br />
77 %<br />
Totaal: 879 miljoen euro<br />
Europa: 77 %<br />
Amerika: 15 %<br />
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008<br />
Azië: 5 %<br />
Andere: 3 %<br />
P |27
P |28<br />
Markt 2008<br />
11 %<br />
Investeringen2008<br />
83 %<br />
12 %<br />
4 %<br />
13 %<br />
77 %<br />
Totaal: 604 miljoen euro<br />
Industriële toepassingen: 77 %<br />
Voedingstoepassingen: 11 %<br />
Meststoffen: 12 %<br />
Totaal: 42 miljoen euro<br />
Investering voor optimalisering: 83 %<br />
Defensieve investering: 13 %<br />
Strategische investering: 4 %
Evolutie van het personeel<br />
1400<br />
1200<br />
1000<br />
800<br />
600<br />
400<br />
200<br />
0<br />
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008<br />
P |29
P |30<br />
<strong>Jaarverslag</strong><br />
van de Raad van Bestuur<br />
Het economisch klimaat was heel 2008 uitzonderlijk,<br />
vooral voor PRAYON, omwille van<br />
de impact van de evolutie van de prijs van de<br />
voornaamste grondstof, namelijk fosforzuur<br />
van meststoffenkwaliteit.<br />
Door een aan de omstandigheden aangepaste<br />
verkoopsstrategie konden we de<br />
eerste 9 maanden van het boekjaar goede<br />
economische prestaties realiseren, vooraleer<br />
de financiële crisis abrupt de reële economie<br />
kwam blokkeren en de activiteit in oktober<br />
Evolutie van de prijs voor een vat ruwe olie (Brent)<br />
USD / BBL<br />
140<br />
120<br />
100<br />
Evolutie van de prijs voor Basiszuur (54 % P 2 O 5 )<br />
USD / T P205<br />
80<br />
60<br />
40<br />
20<br />
0<br />
3000<br />
2500<br />
2000<br />
1500<br />
1000<br />
500<br />
0<br />
66<br />
Prijs 2006<br />
443<br />
Prijs 2006<br />
72<br />
Prijs 2007<br />
564<br />
Prijs 2007<br />
96<br />
Prijs T1<br />
2008<br />
1425<br />
Prijs T1<br />
2008<br />
122<br />
Prijs T2<br />
2008<br />
2080<br />
Prijs T2<br />
2008<br />
117<br />
Prijs T3<br />
2008<br />
2535<br />
Prijs T3<br />
2008<br />
59<br />
Prijs T4<br />
2008<br />
2115<br />
Prijs T4<br />
2008<br />
45<br />
Prijs T1<br />
2009<br />
1300<br />
Prijs T1<br />
2009<br />
en november kwam vertragen, met een bijna<br />
volledige stilstand in de laatste maanden<br />
van december.
Evolutie van de prijs voor Vloeibaar Zwavel<br />
USD / T<br />
700<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
66<br />
78<br />
Door de snelle en nooit eerder geziene enorme stijging van de<br />
grondstoffenprijzen, zag PRAYON zich genoodzaakt om deze verhogingen<br />
zonder uitstel door te berekenen en dit zelfs meermaals<br />
in de loop van de 3 eerste trimesters, met als gevolg een stijging<br />
met 45 % van de omzet, die 879 miljoen euro bedroeg.<br />
De plotse vertraging van de verkoop voor de meeste gamma’s<br />
producten, heeft op het einde van het jaar geleid tot een zeer<br />
aanzienlijke stijging van de voorraden, met de waarde van de<br />
kostprijs berekend op grondstoffen die aangekocht werden aan<br />
hoge prijzen. Deze waardeverminderingen werden bij de afsluiting<br />
geboekt om de waarde van de stocks terug te brengen op het<br />
niveau van de marktprijs die we voorzien in de eerste maanden<br />
van 2009.<br />
Door een nauwkeurig beheer van de marges konden we de rentabiliteit<br />
verbeteren van de activiteiten van alle commerciële divisies<br />
die het hart zijn van ons bedrijf. Dit leidde tot een netto resultaat<br />
van 81,6 miljoen euro en een bruto marge voor autofinanciering<br />
van 101 miljoen euro.<br />
Ondanks de uitstekende resultaten van de Groep in 2008, is de<br />
netto schuldenlast in het afgelopen jaar sterk gestegen, dit door<br />
een aanzienlijk investeringsprogramma (41,6 miljoen euro, waarvan<br />
meer dan de helft in het kader van het « Sulfine » project – de<br />
bouw van een nieuwe fabriek voor de productie van zwavelzuur<br />
op de site Engis) en een belangrijke stijging van de behoefte aan<br />
bedrijfskapitaal (+ 123 miljoen euro), zelf een gevolg van de zeer<br />
265<br />
Prijs 2006 Prijs 2007 Prijs 1 er sem.<br />
2008<br />
662<br />
Prijs 3 e trim.<br />
2008<br />
250<br />
Prijs 4 e trim.<br />
2008<br />
65<br />
Prijs 1 er trim.<br />
2009<br />
P |31<br />
sterke prijsverhogingen, waarvan hierboven sprake is, en een stijging<br />
van de opgeslagen volumes op het einde van het jaar. Van 87<br />
miljoen eind 2007 naar 146 miljoen eind 2008. Toegevoegd aan<br />
de REBITDA (107 miljoen), blijft het niveau van de schuldenlast<br />
(1,36) toch nog aanvaardbaar.<br />
De belangrijke evoluties met betrekking tot de geconsolideerde<br />
financiële toestand van 2008, en voornamelijk betreffende de<br />
diverse rubrieken van de balans en resultaatrekening, worden verklaard<br />
in de bijlagen van het jaarverslag.<br />
De belangrijke ontwikkeling van de activiteiten van <strong>Prayon</strong> Inc.<br />
op gebied van speciale zouten maakt dat het van nu af aan een<br />
serieuze speler is in Noord-Amerika.<br />
De technologische divisies PRT en PROFILE kenden een aanhoudende<br />
activiteit en een terugkeer van de interesse voor de baken<br />
processen op gebied van P 2 O 5 .<br />
Het filiaal SECO FERTILISANTS kende een recordjaar voor meststoffen<br />
voor de akkerbouw.<br />
De activiteit van ZEOLINE kon voortgezet worden door ondertekening<br />
van een contract op lange termijn met een strategische klant<br />
op gebied van dubbele beglazing en biobrandstoffen.<br />
De groep SILOX had in het laatste trimester van 2008 eveneens<br />
te lijden onder de sterke vertraging van de economische activiteit,
P |32<br />
meer in het bijzonder van de crisis in de automobielsector, die ook de resultaten van 2009<br />
zou kunnen beïnvloeden.<br />
Alhoewel er een lichte achteruitgang is tegenover 2007, is het resultaat van SILOX in<br />
2008 zeer positief gebleven, door de uitstekende prestaties van de filialen JGI, TRANSPEK-<br />
SILOX en SNCZ.<br />
Door een principebesluit over de « revamping » van het natriumhydrosulfiet atelier kan<br />
de activiteit blijven bestaan en kunnen de niveaus voor veiligheid en bescherming van<br />
het milieu aangepast worden aan de striktere standaarden van de industrie, waartoe de<br />
Groep PRAYON behoort.<br />
Er is geen enkele gebeurtenis meer te vermelden na afsluiting van het boekjaar, behalve<br />
de verdere daling van de minerale grondstoffen (fosforzuur en zwavel) die in het laatste<br />
trimester van 2008 begonnen is. Eind maart 2009 kwam de omvang van deze prijsdaling<br />
overeen met de verwachte hypotheses voor de berekening van de waardeverminderingen<br />
op voorraden van deze stoffen (of afgewerkte producten geproduceerd op basis hiervan)<br />
die we op 31 december 2008 in ons bezit hadden.<br />
De vooruitzichten voor 2009 zijn goed, ondanks het risico dat de economische crisis het<br />
algemeen activiteitenniveau zou kunnen beïnvloeden.<br />
Vooral de opstart van het atelier voor zwavelzuurproductie en de cogeneratie hieraan<br />
verbonden, zullen zorgen voor een belangrijke vermindering van de CO 2 uitstoten en voor<br />
sterke energiebesparingen.<br />
Een bijzondere aandacht zal besteed worden aan de controle van de kosten.<br />
Het investeringsplan voor 2009 blijft ambitieus, vooral op gebied van HACCP (voedselveiligheid).<br />
Bepaalde risico’s, met name deze met een incidenteel karakter, zijn gedekt door adequate<br />
verzekeringen. In de meeste gevallen werden preventieve acties en alternatieve scenario’s<br />
voorbereid om de omvang van de eventuele schade te beperken.<br />
Er werd overigens geregeld gebruikt gemaakt van financiële instrumenten om, daar waar<br />
mogelijk, de risico’s verbonden aan de normale gang van zaken en met betrekking op de<br />
evolutie van de wisselkoersen, de rentevoeten of de prijs van bepaalde stoffen met name<br />
op energievlak, te beperken.<br />
De risico’s waaraan een scheikunde groep zoals PRAYON onderworpen is, zijn aanzienlijk<br />
en gekend:<br />
› marktrisico’s:<br />
- delokalisatie van de klanten;
P |33<br />
- fenomeen van vervanging of herformulering in het kader van<br />
bepaalde toepassingen;<br />
- verstoord evenwicht tussen vraag en aanbod, voornamelijk door<br />
de komst van nieuwe producten;<br />
› bevoorradingsrisico’s:<br />
- snelle groei van de vraag of schaarste van bepaalde grondstoffen,<br />
energie of logistieke middelen;<br />
- geopolitieke spanningen of crises;<br />
› industriële risico’s:<br />
- ongevallen in de productieateliers of tijdens het transport van<br />
gevaarlijke producten;<br />
- schade aan het milieu;<br />
› reglementaire risico’s:<br />
- exploitatievergunningen en –voorwaarden;<br />
- beperkingen op het gebruik van bepaalde producten;<br />
- administratieve en fiscale verplichtingen;<br />
- REACH richtlijn.<br />
Aan onderzoek en ontwikkeling op gebied van de competenties van<br />
de Groep wordt voorrang gegeven en er gaat een zeer groot deel<br />
van de middelen naartoe, zowel menselijke als financiële (jaarbudget<br />
2008 om en nabij de 8,8 miljoen euro). Dit programma, dat gebaseerd<br />
is op de « OPEN INNOVATION » filosofie, zal nog versterkt worden<br />
in partnership met de ULg (Universiteit van Luik).<br />
De perspectieven op middellange en lange termijn zijn bemoedigend<br />
en versterkend door de strategie van de Groep, namelijk;<br />
› de internationalisatie van de Groep;<br />
› de specialisatie in voedingsadditieven, horticultuur en de industriële<br />
niche-markten.<br />
Er zijn reeds belangrijke ontwikkelingen gebeurd in de 4 topdomeinen:<br />
› LiFePO 4 (C.E.A. licentie) voor batterijen van groene voertuigen,<br />
› uraniumextractie (project O.C.P.),<br />
› probiotica (voeding),<br />
› waterbehandeling (J.V. SOLUSTEP).
P |34<br />
De merken van de Groep
Jaarrekeningen<br />
van de boekjaren<br />
2007 en 2008<br />
P |35
P |36
Geconsolideerde<br />
rekeningen<br />
van de Groep <strong>Prayon</strong><br />
Inhoudstafel<br />
Geconsolideerde resultatenrekening<br />
Geconsolideerde balans<br />
Geconsolideerde kasstromentabel<br />
Evolutietabel van het eigen vermogen van de Groep<br />
Toelichting bij de geconsolideerde rekeningen:<br />
1. Ratio’s<br />
2. Waarderingsnormen IFRS<br />
3. Lijst van de geconsolideerde vennootschappen<br />
4. Wijzigingen van de consolidatiekring<br />
5. Conversie van de financiële staten uitgedrukt in vreemde valuta<br />
6. Bedrijfscombinaties<br />
7. Exploitatieresultaat<br />
8. Personeelskosten<br />
9. Financieel resultaat<br />
10. Resultaat van de vennootschappen met toepassing van de vermogensmutatiemethode<br />
11. Belastingen op het resultaat<br />
12. Immateriële vaste activa<br />
13. Goodwill (Consolidatieverschillen)<br />
14. Materiële vaste activa<br />
15. Deelnemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode<br />
16. Andere deelnemingen (niet geconsolideerd)<br />
17. Financiële vorderingen en andere vaste activa<br />
18. Voorraden en bestellingen in uitvoering<br />
19. Handelsvorderingen en overige vlottende activa<br />
20. Voorzieningen<br />
21. Personeelsvoordelen<br />
22. Overige langlopende passiva<br />
23. Handelsschulden, en overige niet rentedragende kortlopende schulden<br />
24. Netto schuldenlast<br />
25. Financiële instrumenten en risicobeheer<br />
26. Rechten en verplichtingen buiten balans<br />
27. Verbonden partijen<br />
28. Informatie over de co-vennootschappen<br />
29. Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting<br />
30. Bezoldigingen van het College van Commissarissen<br />
Controleverslag van het College der Commissarissen<br />
P |37
P |38<br />
Geconsolideerde resultatenrekening (in duizenden euro)<br />
Bijlagen 2008 2007 Verschil<br />
Omzet 7 878.551 604.498 274.053<br />
Opgeslagen productie (toename +, afname -) 7 102.189 - 6.694 108.883<br />
Geproduceerde vaste activa 7 3.264 3.251 13<br />
Andere exploitatieproducten 7 5.976 5.557 419<br />
Bedrijfsopbrengsten 989.980 606.612 383.368<br />
Verbruik grondstoffen en goederen (1) 7 597.197 362.805 234.392<br />
Andere externe kosten 7 149.276 135.127 14.149<br />
Personeelskost 8 89.046 80.854 8.192<br />
Afschrijvingen en waardeverminderingen op materiële en immateriële vaste<br />
activa (2)<br />
Waardevermindering op voorraden<br />
en handelsvorderingen (2)<br />
7-12-<br />
13-14 17.460 12.312 5.148<br />
7-18-19<br />
35.701 - 664 36.365<br />
Voorzieningen voor risico’s en kosten (andere dan voor personeel) (2) 7-20 2.078 - 568 2.646<br />
Andere exploitatiekosten 7 6.190 4.668 1.522<br />
Bedrijfskosten 896.948 594.534 302.414<br />
Exploitatieresultaat 93.032 12.078 80.954<br />
Netto financiële kost 9 5.332 6.419 - 1.087<br />
Resultaat voor belastingen 87.700 5.659 82.041<br />
Belastingen op het resultaat 11 6.060 3.959 2.101<br />
Resultaat na belastingen 81.640 1.700 79.940<br />
Resultaat van de vennootschappen met toepassing<br />
van vermogensmutatiemethode<br />
10 - 38 1.109 - 1.148<br />
Interesten van derden - - -<br />
Netto resultaat 81.602 2.809 78.792<br />
(1) Grondstoffen, toeslagproducten, verpakkingen, goederen, uitrustingen en opgeslagen brandstoffen.<br />
(2) « + » = boeking, « - » = terugname/gebruik.<br />
Bijlagen 2008 2007 Verschil<br />
resultaat voor belastingen 87.700 5.659 82.041<br />
Netto rentelast 9 6.391 5.279 1.112<br />
Earnings Before interests and Taxes (EBiT) 94.091 10.938 83.153<br />
Niet recurrente elementen 7-9 - 4.935 - 647 - 4.288<br />
recurrent Earnings Before interests and Taxes (rEBiT) 89.156 10.291 78.865<br />
Bijlagen 2008 2007 Verschil<br />
Earnings Before Interests and Taxes (EBIT) 94.091 10.938 83.153<br />
Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële vaste activa<br />
Earning Before Interests and Taxes<br />
and Before Depreciations and Amortizations (EBITDA)<br />
7-12<br />
13 -14<br />
17.460 12.312 5.148<br />
111.551 23.250 88.301<br />
Niet recurrente elementen - 4.884 4.194 - 9.078<br />
Recurrent Earnings Before Interests and Taxes<br />
and Before Depreciations and Amortisations (REBITDA)<br />
106.667 27.444 79.223
Geconsolideerde balans (in duizenden euro)<br />
ACTIVA Bijlagen 31.12.2008 31.12.2007 Verschil<br />
Vaste activa 186.302 163.181 23.121<br />
Immateriële vaste activa 12 1.396 2.321 - 925<br />
Consolidatieverschillen (positieve goodwill) 13 312 244 68<br />
Materiële vaste activa 14 164.022 141.016 23.006<br />
Deelnemingen gewaardeerd volgens de « equity »-methode 15 224 - 224<br />
Andere deelnemingen 16 3.828 5.140 - 1.312<br />
Uitgestelde belastingsvorderingen 11 9.978 6.768 3.210<br />
Vaste af te stoten activa aangehouden voor verkoop 17 128 4.815 - 4.687<br />
Financiële vorderingen en andere vaste activa 17 6.413 2.877 3.536<br />
Vlottende activa 383.403 242.464 140.939<br />
Voorraden 18 195.263 93.347 101.916<br />
Handelsvorderingen 19 128.469 100.941 27.528<br />
Andere kortlopende vorderingen 19 23.642 17.929 5.713<br />
Geldmiddelen en kasequivalenten 24 36.029 30.247 5.782<br />
Totaal activa 569.705 405.645 164.060<br />
EIGEN VERMOGEN EN PASSIVA 31.12.2008 31.12.2007 Ecarts<br />
Eigen vermogen van de Groep 188.138 109.688 78.450<br />
Kapitaal 43.000 43.000 -<br />
Ander eigen vermogen 145.138 66.688 78.450<br />
Langlopende verplichtingen 124.504 114.015 10.489<br />
Provisies op lange termijn 20-21 43.248 42.359 889<br />
Uitgestelde belastingverplichtingen 11 9.409 7.483 1.926<br />
Financiële schulden op lange termijn 24 65.042 63.151 1.891<br />
Overige langlopende verplichtingen 22 6.805 1.022 5.783<br />
Kortlopende verplichtingen 257.063 181.941 75.122<br />
Voorzieningen op korte termijn 20-21 1.897 1.961 - 64<br />
Financiële schulden op korte termijn 24 117.332 53.894 63.438<br />
Handelsschulden 23 98.767 100.044 - 1.277<br />
Belastingschulden 23 5.991 3.430 2.561<br />
Overige kortlopende schulden 23 33.076 22.612 10.464<br />
Totaal eigen vermogen en passiva 569.705 405.645 164.060<br />
Volgende rubrieken zijn niet vermeld, daar ze zonder waarde zijn, zowel in 2007 als in 2008: Activa: - Beleggingen in effecten;<br />
- Biologische activa;<br />
Passiva: - Minderheidsbelangen.<br />
P |39
P |40<br />
Geconsolideerde kasstromentabel (in duizenden euro)<br />
EXPLOITATIETRANSACTIES<br />
2008 2007 Ecarts<br />
Resultaat van het boekjaar 81.602 2.810 78.792<br />
Afschrijvingen en waardevermindering op materiële vaste activa 16.886 11.973 4.913<br />
Afschrijvingen en waardevermindering op immateriële vaste activa 574 339 235<br />
Toevoeging (+) / Terugneming (-) van voorzieningen (1) 777 - 670 1.447<br />
Toevoeging (+) / Terugneming (-) van waardeverminderingen op financiële vaste activa (1) 1.337 - 1.337<br />
Kosten/opbrengsten op uitgestelde belastingen - 92 103 - 195<br />
Kapitaalsubsidies geboekt in het resultaat - 119 - 127 8<br />
Bruto marge voor autofinanciering 100.965 14.428 86.537<br />
Resultaat van de vennootschappen met toepassing van de vermogensmutatiemethode 38 - 1.110 1.148<br />
Dividenden uitgekeerd door de vennootschappen met toepassing van de vermogensmutatiemethode - 216 - 216<br />
Meerwaarde of waardevermindering op de realisatie van vaste activa - 6.372 - - 6.372<br />
Winst en verlies op latente koersverschillen 247 36 211<br />
Kasstroom van de exploitatietransacties voor verandering<br />
van de behoefte aan bedrijfskapitaal<br />
94.878 13.570 81.308<br />
Toename/afname van de voorraden - 100.727 6.159 - 106.886<br />
Toename/afname van de handelsvorderingen en andere vorderingen - 33.498 - 10.928 - 22.570<br />
Toename/afname van de handelsschulden en andere niet-financiële schulden (1) 11.036 3.281 7.755<br />
Conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen - 222 - 1.321 1.099<br />
Annulatie van de conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen - 25 55 - 80<br />
Verandering van de behoefte aan bedrijfskapitaal - 123.436 - 2.754 - 120.682<br />
Andere elementen buiten exploitatie - 1.337 - - 1.337<br />
NETTO KASSTROOM VAN DE EXPLOITATIETRANSACTIES - 29.895 10.816 - 40.711<br />
INVESTERINGSTRANSACTIES<br />
Aanschaffingen materiële vaste activa - 40.820 - 28.326 - 12.494<br />
Aanschaffingen immateriële vaste activa - 817 - 562 - 255<br />
Overdrachten en buitengebruikstellingen van immateriële vaste activa (2) 1.047 1.753 - 706<br />
Overdrachten en buitengebruikstellingen van materiële vaste activa 679 418 261<br />
Conversieverschillen op materiële en immateriële vaste activa 302 1.039 - 737<br />
Resultaat op de overdracht van vaste activa (geannuleerd in de exploitatiestroom) 6.372 - 6.372<br />
Veranderingen van de deelnemingen en financiële vorderingen 2.328 - 457 2.785<br />
Veranderingen van de deelnemingen en financiële vorderingen - 126 - - 126<br />
Annulatie van de conversieverschillen - 176 - 1.249 1.073<br />
NETTO KASSTROOM VAN DE INVESTERINGSTRANSACTIES - 31.211 - 27.384 - 3.827<br />
NETTO SALDO TE FINANCIEREN - 61.106 - 16.568 - 44.538
FINANCIERINGSTRANSACTIES<br />
Variaties in de financiële schulden 64.340 3.516 60.824<br />
Uitbetaalde dividenden - - -<br />
Variaties in eigen aandelen - 124 - - 124<br />
Variaties in subsidies 3.303 - 125 3.428<br />
Subsidies overgebracht naar het resultaat (geannuleerd in de exploitatiestroom) 119 127 - 8<br />
Variaties in de uitgestelde belastingen (activa en passiva) - 195 403 - 598<br />
Uitgestelde belastingen (geannuleerd in de exploitatiestroom) 92 - 103 195<br />
Variaties in de overige schulden op meer dan 1 jaar - 157 214 - 371<br />
Conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen 195 - 195<br />
Annulatie van de conversieverschillen en andere niet-monetaire elementen - 195 1.330 - 1.525<br />
NETTO KASSTROOM VAN DE FINANCIËLE TRANSACTIES 67.378 5.362 62.016<br />
VARIATIE VAN THESAURIE (vóór conversieverschillen) 6.272 - 11.206 17.478<br />
Conversieverschillen op geldmiddelen - 490 - 270 - 220<br />
VARIATIE VAN THESAURIE (na conversieverschillen) 5.782 - 11.476 17.258<br />
Geldmiddelen en kasequivalenten einde van de periode 36.029 30.247 5.782<br />
Geldmiddelen en kasequivalenten begin van de periode - 30.247 - 41.723 11.476<br />
5.782 - 11.476 17.258<br />
(1) De boekingen en terugnemingen van de waardevermindering op voorraden en vorderingen worden beschouwd als uitgaven en worden dus niet in<br />
aanmerkingen genomen.<br />
(2) Met inbegrip van de bewegingen van de CO2-quota (1.161 eind 2007 en 38 eind 2008), ontvangen voor de periode 2005 tot 2008, zonder financiele<br />
tegenwaarde, geboekt in het activa onder immateriële vaste activa en in het passiva onder overige kortlopende schulden: hetzij een daling (niet monetair)<br />
van 1.753 in 2007 en van 1.123 in 2008.<br />
P |41
P |42<br />
Evolutie-overzicht<br />
van het geconsolideerd eigen vermogen (in duizenden euro)<br />
Kapitaal<br />
Conversie<br />
verschillen<br />
Afdekkingsreserves<br />
Andere<br />
reserves<br />
Eigen<br />
aandelen<br />
Totaal<br />
eigen<br />
vermogen<br />
Boekhoudkundige waarde op 01/01/2007 43.000 - 2.647 - 380 76.500 - 8.177 108.296<br />
Resultaat van het boekjaar 2.809 2.809<br />
Dividenden uitgekeerd buiten de Groep<br />
in 2007 (met betrekking tot 2006)<br />
Wijziging van de perimeter -<br />
Conversieverschillen - 1.327 - 1.327<br />
Aanschaffing/Verkoop van eigen aandelen - -<br />
Wijziging van de juiste waarde - 88 - 88<br />
Vermeerdering/Vermindering van het kapitaal -<br />
Overige wijzigingen - 2 - 2<br />
Totale wijziging voor 2007 - 1.327 - 88 2.807 1.392<br />
Boekhoudkundige waarde op 31/12/2007 43.000 - 3.974 - 469 79.308 - 8.177 109.688<br />
Resultaat van het boekjaar 81.602 81.602<br />
Dividenden uitgekeerd buiten de Groep<br />
in 2008 (met betrekking tot 2007)<br />
Wijziging van de perimeter -<br />
Conversieverschillen - 1.144 - 1.144<br />
Aanschaffing/Verkoop van eigen aandelen - 124 - 124<br />
Wijzigingen van de juiste waarde - 1.883 - 1.883<br />
Vermeerdering/Vermindering van het kapitaal -<br />
Andere wijzigingen - 1 - 1<br />
Totale wijziging voor 2008 - 1.144 - 1.883 81.601 - 124 78.450<br />
Boekhoudkundige waarde op 31/12/2008 43.000 - 5.118 - 2.352 160.909 - 8.301 188.138<br />
› Dividenden:<br />
Op 22 april 2009 stelde de Raad van Beheer voor geen dividend<br />
toe te wijzen voor het afgelopen jaar.<br />
› Conversieverschillen:<br />
In de conversieverschillen zijn alle omrekeningsverschillen opgenomen,<br />
enerzijds in de financiële staten van buitenlandse maatschappijen<br />
en anderzijds in de lopende afdekkingsinstrumenten van<br />
de Groep in bovengenoemde buitenlandse filialen (op eind 2007<br />
en 2008 uitsluitend voor PRAYON Inc).<br />
De stijging van de negatieve conversieverschillen van eind 2007 tot<br />
eind 2008 is voornamelijk te wijten aan de waardevermindering van<br />
de Indiase roepi en de Canadese dollar tegenover de euro. Naar<br />
aanleiding hiervan moeten we vermelden dat afstand gedaan werd<br />
van de afdekking van de deelneming op PRAYON Inc. op 1 januari<br />
2006. Haar historische koers werd vastgelegd op de afdekkingskoers<br />
van 31 december 2005, hetzij 1,1797 euro voor 1 dollar. De impact<br />
van deze beslissing op de wijzigingen van de conversieverschillen,<br />
sindsdien gecumuleerd bedraagt – 1.464 duizend euro.<br />
› Afdekkingsreserves:<br />
In de afdekkingsreserves is de juiste waarde van de kasstroomafdekkingen<br />
opgenomen voor het nog niet gerealiseerde gedeelte (voor<br />
meer details, zie tabel in bijlage 25).<br />
-<br />
-
Representatie van het kapitaal<br />
Categorie van aandelen<br />
Gewone aandelen op naam,<br />
zonder waardebepaling<br />
waaronder eigen aandelen, in handen van filialen<br />
en sub-filialen<br />
Aandeelhouderschap<br />
Aandeelhouders<br />
Bedrag<br />
(duizenden euro)<br />
2008 2007<br />
Aantal<br />
Bedrag<br />
(duizenden euro)<br />
P |43<br />
Aantal<br />
43.000 203.246 43.000 203.246<br />
4.036 19.076 4.036 19.076<br />
2008 2007<br />
Aantal Percentage Aantal Percentage<br />
Office Chérifien des Phosphates (OCP) 92.085 45,30 % 92.085 45,30 %<br />
Société Régionale d’Investissement de Wallonie (SRIW) 92.085 45,30 % 92.085 45,30 %<br />
184.170 90,60 % 184.170 90,60 %<br />
Eigen aandelen in het bezit van <strong>Prayon</strong> Technologies 19.076 9,40 % 19.076 9,40 %<br />
Totaal 203.246 100,00 % 203.246 100,00 %
P |44<br />
Bijlagen bij de geconsolideerde rekeningen<br />
1. RATIO’S<br />
2008 2007<br />
LIQUIDITEIT<br />
VLOTTENDE ACTIVA / VLOTTENDE KAPITALEN 1,49 1,33<br />
VOORRAADROTATIE<br />
OMZET (12 MAANDEN) / VOORRADEN<br />
AANTAL DAGEN<br />
ROTATIE DER VORDERINGEN<br />
OMZET (12 MAANDEN) / HANDELSVORDERINGEN<br />
AANTAL DAGEN<br />
ROTATIE DER SCHULDEN<br />
AANKOPEN EN ANDERE EXTERNE KOSTEN / HANDELSSCHULDEN<br />
AANTAL DAGEN<br />
SOLVABILITEIT<br />
EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD (1) / TOTALE BALANS<br />
SCHULDEN OP LANGER DAN EEN JAAR / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD (1)<br />
NETTO SCHULDENLAST (2) / REBITDA<br />
NETTO SCHULDENLAST (2) / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD (1)<br />
FINANCIERING<br />
EIGEN VERMOGEN EN LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN / VASTE ACTIVA 1,68 1,37<br />
RENTABILITEIT (%)<br />
BMA / OMZET<br />
WINST VAN HET BOEKJAAR / OMZET<br />
WINST VAN HET BOEKJAAR / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD (1)<br />
BMA / EIGEN VERMOGEN EN GEASSIMILEERD (1)<br />
ROCE (EBIT / AANGEWEND KAPITAAL)<br />
TOEGEVOEGDE WAARDE (%)<br />
TOEGEVOEGDE WAARDE / OMZET<br />
BEZOLDIGINGEN / TOEGEVOEGDE WAARDE<br />
(1) Met inbegrip van het bedrag van de achtergestelde lening, afgesloten bij de S.R.I.W. eind april 2007 (18 miljoen euro).<br />
(2) Zonder voornoemde achtergestelde lening.<br />
4,5<br />
81<br />
6,8<br />
53<br />
8,6<br />
43<br />
0,36<br />
0,32<br />
1,20<br />
0,62<br />
11,5 %<br />
9,3 %<br />
39,6 %<br />
49,0 %<br />
24,8 %<br />
27,7 %<br />
36,6 %<br />
6,5<br />
56<br />
6,0<br />
61<br />
5,4<br />
67<br />
0,31<br />
0,35<br />
2,51<br />
0,54<br />
2,4 %<br />
0,5 %<br />
2,2 %<br />
11,3 %<br />
4,3 %<br />
18,0 %<br />
74,5 %
2. 2. WAARDERINGSREGELS IN IFRS<br />
Hier volgen de belangrijkste waarderingsregels toegepast bij het opmaken van de geconsolideerde<br />
jaarrekening:<br />
a] Boekhoudkundig referentiekader<br />
<strong>Prayon</strong> N.V. (« de Vennootschap ») is een vennootschap naar Belgisch recht. De geconsolideerde<br />
financiële staten van de Vennootschap omvatten de jaarrekening van de Vennootschap<br />
en die van haar dochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingen<br />
(deze bedrijfscombinatie wordt hierna collectief aangeduid met de term « Groep »).<br />
De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld op basis van de door de International<br />
Accounting Standards Board (IASB) uitgegeven International Financial Reporting Standards<br />
(IFRS) en de door het International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC)<br />
van de IASB uitgegeven Standing Interpretations, zoals deze gelden op de balansdatum.<br />
Normen die na de balansdatum en vóór publicatie van de jaarrekening worden gepubliceerd,<br />
worden niet in aanmerking genomen.<br />
De financiële staten bevatten eveneens alle volgens de 4 de en de 7 de Europese richtlijn<br />
te verstrekken informatie.<br />
b] Toepassing van de IFRS-normen<br />
De IFRS-normen werden voor het eerst toegepast op de geconsolideerde jaarrekening<br />
voor het boekjaar eindigend op 31 december 2005.<br />
c] Consolidatie<br />
Dochterondernemingen<br />
Dochterondernemingen zijn ondernemingen die de Groep controleert, dat wil zeggen ondernemingen<br />
waarin de Groep direct of indirect een belang heeft van meer dan de helft van de uit te<br />
brengen stemmen, of waarin de Groep de mogelijkheid heeft de controle over de activiteiten<br />
uit te oefenen. Onder controle wordt verstaan, de bevoegdheid om het financiële en operationele<br />
beleid van een onderneming te bepalen teneinde voordelen uit haar activiteiten te<br />
verwerven. De financiële staten van de dochterondernemingen worden in de consolidatiekring<br />
opgenomen vanaf de datum van verwerving tot het einde van de controle.<br />
Deze ondernemingen worden geconsolideerd volgens de methode van de integrale<br />
consolidatie.<br />
Geassocieerde ondernemingen en joint ventures<br />
De ondernemingen waarover de Groep gezamenlijk met een beperkt aantal partners de<br />
controle heeft (joint ventures), worden proportioneel geconsolideerd.<br />
De deelnemingen in ondernemingen waarin de Groep een invloed van betekenis heeft, maar<br />
geen controle kan uitoefenen (geassocieerde ondernemingen), worden geconsolideerd<br />
volgens de vermogensmutatiemethode.<br />
P |45
P |46<br />
d] Vreemde munten<br />
Transacties in vreemde valuta<br />
Transacties in vreemde munten door de ondernemingen van de<br />
Groep worden aanvankelijk omgerekend tegen de wisselkoers<br />
die geldt op de datum van deze transacties. Op de balansdatum<br />
worden de activa en passiva in buitenlandse valuta omgerekend<br />
tegen de wisselkoers op het eind van het boekjaar. Valutakoersverschillen<br />
worden in de winst- en verliesrekening van het boekjaar<br />
opgenomen.<br />
Jaarrekeningen van buitenlandse ondernemingen<br />
De activa en passiva van buitenlandse ondernemingen, met inbegrip<br />
van goodwill en waardeaanpassingen bij consolidatie, worden omgerekend<br />
in Euro tegen de wisselkoers op geconsolideerde balansdatum.<br />
De kosten en opbrengsten van buitenlandse ondernemingen<br />
worden in Euro omgezet tegen de gemiddelde wisselkoers van het<br />
boekjaar. De hieruit resulterende valutakoersverschillen worden<br />
rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen.<br />
e] Goodwill (consolidatieverschillen)<br />
De goodwill is het verschil tussen de kostprijs van de overname en<br />
de juiste waarde, op datum van de verwerving, van het belangenaandeel<br />
van de Groep in eventueel identificeerbare activa en passiva<br />
van een dochteronderneming, een geassocieerde onderneming of<br />
een joint venture. Is de goodwill positief, dan wordt hij erkend als<br />
actief bestanddeel en niet afgeschreven, maar minstens jaarlijks<br />
gecontroleerd op mogelijke bijzondere waardevermindering. Is de<br />
goodwill negatief, dan wordt hij onmiddellijk als winst geboekt in<br />
de winst- en verliesrekening.<br />
f] Materiële en immateriële vaste activa<br />
Materiële en immateriële vaste activa worden in de balans opgenomen<br />
tegen de historische kostprijs verminderd met de cumulatieve<br />
afschrijvingen. De afschrijvingslast wordt in de winst- en verliesrekening<br />
opgenomen, in de bedrijfskosten. Zij wordt berekend<br />
volgens de lineaire methode in functie van de gebruiksduur van<br />
de activa.<br />
Deze wordt als volgt bepaald:<br />
Gebouwen: 33 jaar<br />
Installaties, machines en uitrusting: 10 jaar<br />
Leidingen en pompen: 8 jaar<br />
Kantoormeubilair en -materieel: 10 jaar<br />
Transportmaterieel: 5 jaar<br />
Informaticamateriaal: 3 jaar<br />
Informatica-software en verwante kosten: 5 jaar<br />
Concessies, octrooien, licenties en merken: over de gebruiksduur<br />
(maximum 20 jaar)<br />
Klanten: over de gebruiksduur (maximum 20 jaar)<br />
Huurcontracten waarbij de Groep nagenoeg alle risico’s draagt en<br />
nagenoeg alle voordelen bezit die inherent zijn aan het bezit van de<br />
gehuurde actiefbestanddelen, worden geklasseerd als leasing.<br />
Materiële vaste activa die op basis van dergelijke contracten worden<br />
verworven, worden geboekt tegen het laagste bedrag van hun<br />
juiste waarde of de actuele waarde van de minimale leasebetalingen<br />
bij de aanvang van de leaseovereenkomst, verminderd met de<br />
geaccumuleerde afschrijvingen en waardeverliezen. Op de balans<br />
worden zij geboekt onder de activa en worden zij afgeschreven in<br />
overeenstemming met de beginselen van de Groep inzake evaluatie<br />
van de materiële vaste activa. De bijbehorende verplichtingen<br />
worden geboekt onder financiële schulden.<br />
Alle betalingen in het kader van de leasingcontracten worden<br />
verdeeld tussen schuldterugbetalingen en financiële kosten om<br />
met betrekking tot de nog openstaande schulden een constante<br />
periodieke interestvoet te verkrijgen. Het deel van de betalingen<br />
dat bij de interest behoort, wordt over de duur van de leasing geboekt<br />
in de resultaatrekening.<br />
De kosten van leningen die rechtstreeks toe te schrijven zijn aan de<br />
verwerving, de bouw of de productie van een actief, waarvoor een<br />
lange voorbereidingsperiode nodig is alvorens te kunnen gebruiken,<br />
worden geboekt in de kost van het in aanmerking komend actief.<br />
Subsidies worden als operationele producten geregistreerd naarmate<br />
het gesubsidieerde goed wordt afgeschreven.<br />
g] Kosten van onderzoek en ontwikkeling<br />
Kosten van onderzoek worden als last genomen in de periode<br />
waarin ze worden gedaan.
Kosten voor ontwikkeling worden enkel geactiveerd indien aan elk<br />
van volgende voorwaarden is voldaan:<br />
› het product of proces is duidelijk omschreven en elke van de<br />
ermee verbonden kosten is afzonderlijk en op een betrouwbare<br />
manier gemeten;<br />
› de technische uitvoerbaarheid van het product is bewezen;<br />
› het product of proces zal gecommercialiseerd worden of intern<br />
gebruikt;<br />
› deze activa zullen in de toekomst economische voordelen<br />
genereren (ofwel bestaat er een markt voor het product, ofwel<br />
is de interne bruikbaarheid van het actief bewezen);<br />
› adequate technische, financiële en andere middelen zijn beschikbaar<br />
om de ontwikkeling te voltooien.<br />
De in de activa opgenomen ontwikkelingskosten worden lineair<br />
afgeschreven en dit over hun nuttige levensduur.<br />
h] Bijzondere waardevermindering van activa<br />
Op elke balansdatum evalueert de Groep de boekwaarde van de goodwill,<br />
de deelnemingen en de materiële en immateriële vaste activa, om te<br />
beoordelen of er indicaties zijn of een actief aan waarde heeft verloren.<br />
Bestaat er dergelijke indicatie, dan wordt de realiseerbare waarde van<br />
het actief geschat, om zo de omvang van de waardevermindering te<br />
bepalen. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de nettoverkoopprijs<br />
van het actief of van zijn gebruikswaarde. De gebruikswaarde<br />
is de geactualiseerde waarde van de geschatte toekomstige<br />
kasstromen uit het gebruik van een actief. De realiseerbare waarde<br />
wordt berekend op het niveau van de kasstroomgenererende eenheid<br />
waartoe het actief behoort. Als men van oordeel is dat de realiseerbare<br />
waarde lager is dan de boekwaarde, dan wordt de boekwaarde teruggebracht<br />
tot de realiseerbare waarde. Deze waardevermindering wordt<br />
onmiddellijk bij de kosten geboekt onder niet-recurrente elementen.<br />
Indien een voorheen geboekte bijzondere waardevermindering<br />
niet langer bestaat, dan wordt de oorspronkelijke boekwaarde<br />
geheel of ten dele hersteld. De terugname van een bijzondere<br />
waardevermindering wordt onmiddellijk bij de opbrengsten geboekt<br />
onder niet-recurrente elementen. Een waardevermindering<br />
in verband met de goodwill kan slechts worden geannuleerd indien<br />
dit te wijten is aan een uitzonderlijke externe gebeurtenis die zich<br />
niet zal herhalen en indien de verhoging van het realiseerbare<br />
bedrag duidelijk bedoeld is om het effect van deze uitzonderlijke<br />
gebeurtenis te annuleren.<br />
i] Voorraden<br />
P |47<br />
Voorraden worden gewaardeerd tegen de laagste kost (grondstoffen<br />
en goederen) of kostprijs (goederen in bewerking of afgewerkte<br />
producten) en de netto opbrengstwaarde. De netto opbrengstwaarde<br />
is de geschatte verkoopprijs, verminderd met de geschatte afwerkingskosten<br />
en de geschatte kosten die nodig zijn om het product geschikt<br />
te maken voor de verkoop, met inbegrip van marketing-, verkoop- en<br />
distributiekosten. De waarde van de voorraden wordt bepaald door<br />
toepassing van de methode van de gewogen gemiddelde prijs. De<br />
goederen in bewerking en afgewerkte producten worden gewaardeerd<br />
naar hun vervaardigingsprijs. Deze vervaardigingsprijs omvat de directe<br />
kostprijs van materiaal, arbeidsloon, directe productiekosten, een passend<br />
aandeel voor materiaal en algemene productiekosten, alsook een<br />
passend aandeel voor afschrijvingen en waardeverminderingen van de<br />
actiefbestanddelen die bij de productie worden gebruikt. De kostprijs van<br />
de voorraden omvat tevens de andere kosten nodig om de voorraden<br />
op de plaats en in de staat te brengen waarin ze zich bevinden.<br />
j] Voordelen van het personeel<br />
De Groep heeft een aantal pensioenregelingen uitgewerkt zowel<br />
van het type toegezegde bijdragenregeling als van het type toegezegde<br />
pensioenregeling.<br />
De bijdragen voor toegezegde bijdragenregeling worden als last<br />
opgenomen in de winst- en verliesrekening op het moment dat<br />
ze verschuldigd zijn.<br />
De verplichtingen van de Groep betreffende toegezegde pensioenregeling<br />
worden in de balans opgenomen tegen de actuele<br />
waarde van de toekomstige verplichtingen, berekend volgens de<br />
« projected unit credit » methode.<br />
Deze berekening<br />
› houdt rekening met actuariële veronderstellingen aangaande<br />
financiële en demografische aspecten;<br />
› bevat een actualisatieparameter die verwijst naar een marktrendement;<br />
› houdt rekening met de juiste waarde van de planactiva.<br />
De actuariële parameters worden op elke balansdatum herzien en<br />
leiden tot actuariële winsten of verliezen. Indien het gecumuleerde<br />
bedrag van deze laatste hoger is dan 10%, ofwel van de verwachte<br />
waarde van de verplichting ofwel van de waarde van de planactiva<br />
(naargelang wat hoger is), worden zij afgeschreven over het gemiddelde<br />
resterende beroepsleven van de begunstigden.
P |48<br />
k] Belastingen<br />
De belastinglast op de winsten van het boekjaar behelst zowel actuele<br />
als uitgestelde belastingen. Ze worden opgenomen in de winst- en<br />
verliesrekening, behalve indien ze betrekking hebben op bestanddelen<br />
die rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt worden. In dit geval<br />
worden zij eveneens rechtstreeks in eigen vermogen geboekt.<br />
De actuele belastingen zijn de belastingen verschuldigd op de fiscale<br />
winst van het boekjaar, berekend volgens de belastingstarieven die<br />
gelden op balansdatum, samen met de aanpassingen die betrekking<br />
hebben op voorgaande boekjaren.<br />
De uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden<br />
gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting<br />
van toepassing zullen zijn op het boekjaar waarin de vordering<br />
wordt gerealiseerd of de verplichting wordt afgewikkeld, op basis<br />
van de belastingtarieven (en de belastingwetgeving) waarvan het<br />
wetgevingsproces is afgesloten op balansdatum.<br />
Op het deel van de uitgestelde belastingvorderingen dat naar verwachting<br />
pas later dan drie jaar na het afgesloten boekjaar zal worden gerealiseerd,<br />
zal bovendien een waardevermindering worden toegepast.<br />
l] Financiële instrumenten<br />
Andere deelnemingen<br />
Andere deelnemingen zijn deelnemingbewijzen in ondernemingen<br />
die geen deel uitmaken van de consolidatie. Zij worden aanvankelijk<br />
geboekt tegen hun verwervingsprijs en vervolgens op hun juiste<br />
waarde geschat, tenzij zij niet op een actieve markt staan genoteerd<br />
en hun juiste waarde niet op betrouwbare wijze kan worden<br />
ingeschat; in dit geval worden zij ingeschat tegen hun historische<br />
kostprijs en onderworpen aan een afschrijvingstest.<br />
Financiële vorderingen<br />
Leningen en vorderingen met financieel karakter worden geboekt<br />
tegen afgeschreven kostprijs, verminderd met de bedragen die als<br />
niet-realiseerbaar geacht worden.<br />
Geldmiddelen en kasequivalenten<br />
Geldmiddelen en kasequivalenten omvatten de contante middelen<br />
en de saldi op bankrekeningen, evenals zeer liquide beleggingen;<br />
deze laatste worden op de balansdatum gewaardeerd tegen hun<br />
juiste waarde.<br />
Handelsvorderingen<br />
Handelsvorderingen worden gewaardeerd tegen hun nominale<br />
waarde, verminderd met eventuele waardeverminderingen op bedragen<br />
die niet-realiseerbaar geacht worden.<br />
Bankleningen<br />
Bankleningen en kortetermijnbankschulden worden geboekt tegen<br />
het verkregen nettobedrag. Financiële kosten, met inbegrip van<br />
premies die bij afwikkeling of terugbetaling opeisbaar worden,<br />
worden in resultaat genomen over de duur van de terbeschikkingstellingperiode.<br />
Handelsschulden<br />
Handelsschulden worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde.<br />
Afgeleide financiële instrumenten<br />
Derivaten worden eerst tegen kostprijs geboekt en vervolgens op<br />
elke balansdatum gewaardeerd aan juiste waarde.<br />
De schommelingen in juiste waarde van derivaten die als « kasstroomafdekking<br />
» dienen en die als efficient beschouwd worden,<br />
worden rechtstreeks in eigen vermogen geboekt.<br />
De schommelingen in juiste waarde van derivaten die als « afdekking<br />
van een netto investering in een buitenlandse onderneming » dienen,<br />
worden in eigen vermogen geboekt voor het deel dat als efficiënt wordt<br />
beschouwd, en in de winst- en verliesrekening voor het saldo.<br />
De schommelingen in juiste waarde van derivaten die tot geen van<br />
deze twee categorieën behoren, worden in de winst- en verliesrekening<br />
opgenomen.<br />
m] Voorzieningen (andere dan voor personeelsvoordelen)<br />
Een voorziening wordt aangelegd wanneer de Groep op de balansdatum<br />
een verplichting (juridisch of impliciet) heeft, en op<br />
voorwaarde dat deze verplichting het gevolg is van een gebeurtenis<br />
uit het verleden, waarvan het waarschijnlijk is dat deze verplichting<br />
zal leiden tot een uitstroom van middelen dat het bedrag van de<br />
verplichting op een betrouwbare manier kan worden ingeschat.<br />
De voorziening zal worden geboekt aan de meest precieze inschatting<br />
van de uitgaven die vereist zijn om de verplichting af te wikkelen.<br />
De voorzieningen die voortvloeien uit een herstructurering worden<br />
slechts geboekt indien de Groep een gedetailleerd en formeel
eorganisatieplan heeft goedgekeurd, ofwel er reeds een begin<br />
met de herstructurering is gemaakt, ofwel deze herstructurering<br />
aan de betrokken personen is aangekondigd.<br />
n] Gesegmenteerde informatie<br />
Daar geen bestaande of uit te geven eigen vermogenseffecten,<br />
noch van de moedervennootschap noch van een van de dochterondernemingen<br />
op een georganiseerde markt worden verhandeld, is<br />
besloten gebruik te maken van de door IAS 14 geboden optie, om<br />
geen gesegmenteerde financiële informatie te verstrekken.<br />
o] Boeking van de opbrengsten<br />
Een opbrengst wordt geboekt wanneer het waarschijnlijk is dat ze<br />
verworven wordt en men haar waarde op een betrouwbare manier<br />
kan inschatten.<br />
P |49<br />
De omzet wordt gevormd door de verkoop aan derden, na aftrek<br />
van commerciële kortingen. Hij wordt geregistreerd in de winst-<br />
en verliesrekening indien de betekenisvolle risico’s en voordelen,<br />
inherent aan het bezit van de goederen, overgedragen zijn aan<br />
de koper.<br />
Dividenden worden geregistreerd in de winst- en verliesrekening<br />
wanneer een beslissing tot uitkering door de Algemene Vergadering<br />
van de onderneming die toekent, is goedgekeurd.<br />
Interestopbrengsten worden pro rata temporis opgenomen in de<br />
winst- en verliesrekening, waarbij rekening wordt gehouden met<br />
de effectieve interestvoet van de belegging.<br />
3. LIJST VAN DE GECONSOLIDÉERDE MAATSCHAPPIJEN EN NIET GECONSOLIDEERDE DEELNEMINGEN<br />
I. INTEGRAAL GECONSOLIDEERDE DOCHTERONDERNEMINGEN<br />
BENAMING B.T.W. N°<br />
Maatschappelijke rechten<br />
gehouden in 2008<br />
rechtstreeks<br />
%<br />
door<br />
de<br />
dochters<br />
%<br />
Totaal<br />
Maatschappelijke rechten<br />
gehouden in 2007<br />
rechtstreeks<br />
%<br />
door<br />
de<br />
dochters<br />
%<br />
<strong>Prayon</strong> Technologies S.A., 4480 Engis BE 0419.644.566 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00<br />
<strong>Prayon</strong> Benelux S.A., 2870 Ruisbroek BE 0405.742.090 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00<br />
<strong>Prayon</strong> (UK) plc, Harpenden,<br />
Grande-Bretagne<br />
<strong>Prayon</strong> Deutschland GmbH, Dortmund,<br />
Allemagne<br />
Totaal<br />
GB 284.0688.34 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00<br />
DE 12464938.3 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00<br />
<strong>Prayon</strong> France S.A., Saint Clair du Rhône, France FR 01.335174249 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00<br />
Eurochem Reassurance S.A., Luxembourg - 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00<br />
<strong>Prayon</strong> Iberica S.A., Madrid, Espagne ES A28341386 100,00 - 100,00 100,00 - 100,00<br />
Praytech S.A., 4480 Engis BE 0436.321.935 95,00 5,00 100,00 95,00 5,00 100,00<br />
<strong>Prayon</strong> Services et Finance S.A., 4480 Engis BE 0440.744.838 99,99 0,01 100,00 99,99 0,01 100,00<br />
<strong>Prayon</strong> Inc., Augusta, GA, U.S.A. - 75,00 25,00 100,00 75,00 25,00 100,00<br />
<strong>Prayon</strong> Pigments S.A., 4480 Engis BE 0453.739.868 - - - 99,99 0,01 100,00<br />
(1) De rubrieken zonder voorwerp worden niet opgenomen.
P |50<br />
II. EVENREDIG GECONSOLIDEERDE ONDERNEMINGEN (JOINT-VENTURE)<br />
BENAMING B.T.W. N°<br />
Maatschappelijke rech<br />
ten gehouden in 2008<br />
recht-<br />
streeks<br />
%<br />
door de<br />
dochters<br />
%<br />
Totaal<br />
Maatschappelijke rechten<br />
gehouden in 2007<br />
recht-<br />
streeks<br />
%<br />
door de<br />
dochters<br />
Seco Fertilisants S.A., Ribécourt, France FR 55.925620445 49,97 - 49,97 49,97 - 49,97<br />
Silox S.A., 4480 Engis BE 0425.177.823 25,00 25,00 50,00 25,00 25,00 50,00<br />
S.N.C.Z. S.A., Bouchain, France FR 61.330575887 0,05 49,95 50,00 0,05 49,95 50,00<br />
Zéoline S.A., 4480 Engis BE 0441.266.658 50,00 - 50,00 50,00 - 50,00<br />
PK Düngerhandelsgesellschaft mbH,<br />
Hannover, Allemagne<br />
%<br />
Totaal<br />
DE 16256604.3 50,00 - 50,00 50,00 - 50,00<br />
<strong>Prayon</strong> Italia srl, Milan, Italie IT 11604630159 50,00 - 50,00 50,00 - 50,00<br />
Emaphos S.A., Casablanca, Maroc - 33,33 - 33,33 33,33 - 33,33<br />
Siloxcan Holdings Inc., Montréal,<br />
Québec, Canada<br />
Hydro Technologies Canada Inc.,<br />
Sainte-Foy, Québec, Canada<br />
Transpek-Silox Industry Limited,<br />
Vadodara, Inde<br />
Jean Goldschmidt International S.A.,<br />
1000 Bruxelles<br />
- - 50,00 50,00 - 50,00 50,00<br />
- - 34,00 34,00 - 34,00 34,00<br />
- - 41,64 41,64 - 34,14 34,14<br />
BE 0401.872.483 - 50,00 50,00 - 50,00 50,00<br />
Hydrométal S.A., 4480 Engis BE 0427.416.939 - 50,00 50,00 - 50,00 50,00<br />
Metals & Residues B.V., Bussum,<br />
Pays-Bas<br />
Silox UK Ltd, Harpenden,<br />
Grande-Bretagne<br />
NL 008448954 B01 - 38,50 38,50 - 50,00 50,00<br />
GB 830.3934.41 - 50,00 50,00 - 50,00 50,00
III. ONDERNEMINGEN WAAROP DE VERMOGENSMUTATIE WORDT TOEGEPAST<br />
BENAMING B.T.W. N°<br />
Common Market Fertilizers S.A. (CMF),<br />
Bruxelles<br />
Maatschappelijke rechten<br />
gehouden in 2008<br />
recht-<br />
streeks<br />
%<br />
door de<br />
dochters<br />
%<br />
Totaal<br />
recht–<br />
streeks<br />
%<br />
Maatschappelijke rechten<br />
gehouden in 2007<br />
door de<br />
dochters<br />
%<br />
Totaal<br />
BE 0425.967.283 - - - 25,86 - 25,86<br />
Champagne Fertilisants s.a.s., Reims,<br />
France (1) FR 03.329858294 - - - - 25,78 25,78<br />
Rellmann GmbH, Hamburg,<br />
Allemagne (1) DE 11495443.7 - - - - 25,86 25,86<br />
Regent Fertiliser Ltd, London,<br />
Grande-Bretagne (1) GB 429.8263.22 - - - - 25,86 25,86<br />
Agricola Mediterranea srl, Ravenna,<br />
Italie (1) IT 01389440395 - - - - 24,18 24,18<br />
Agricola Bulgaria J.S.C., Bulgarie (1) - - - - - 14,22 14,22<br />
Agro Baltic GmbH, Rostock,<br />
Allemagne (1) DE 13737357.0 - - - - 12,93 12,93<br />
AGT Sp.Zo.o, Pologne (1) BE 0425.967.283 - - - - 12,93 12,93<br />
DSV GmbH, Allemagne (1) FR 03.329858294 - - - - 4,27 4,27<br />
Recupac s.a.s., Domène, France FR 90403683956 - 17,50 17,50 - - -<br />
(1) Filialen van COMMON MARKET FERTILIZERS (CMF), Brussel. De cijfers<br />
waarmee rekening werd gehouden voor de toepassing van de vermogensmutatiemethode<br />
in de consolidatie van PRAYON zijn deze van de consolidatie<br />
van de Groep CMF, waarvan de afsluitingsdatum van de jaarrekening<br />
is vastgelegd op 30 juni (en niet op 31 december, zoals voor de totaliteit<br />
van de andere vennootschappen die opgenomen zijn in de consolidatie<br />
van PRAYON). Wij beschikken echter over betrouwbare tussentijdse fi-<br />
P |51<br />
nanciële staten op 31 december, op basis waarvan een toepassing van<br />
de vermogensmutatiemethode van de cijfers m.b.t. het kalenderjaar voor<br />
2007 uitgevoerd kon worden. De deelneming van PRAYON N.V. in COM-<br />
MON MARKET FERTILIZERS S.A., in de balans van eind 2007 onder de<br />
rubriek « Vaste activa aangehouden voor verkoop » geboekt, werd daadwerkelijk<br />
integraal overgedragen in de loop van het jaar 2008.
P |52<br />
IV. ANDERE NIET GECONSOLIDEERDE VENNOOTSCHAPPEN<br />
BENAMING B.T.W. N°<br />
a) Waarop de vermogensmutatiemethode<br />
niet wordt toegepast<br />
Maatschappelijke rechten<br />
gehouden in 2008<br />
recht-<br />
streeks<br />
%<br />
door de<br />
dochters<br />
%<br />
Totaal<br />
Maatschappelijke rechten<br />
gehouden in 2007<br />
recht-<br />
streeks<br />
%<br />
door de<br />
dochters<br />
%<br />
Casper G.I.E. FR 85.423181213 20,00 - 20,00 20,00 - 20,00<br />
c) Deelnemingen minder dan 15 %<br />
Fosbrasil S/A, São Paulo, Brésil 11,49 - 11,49 11,49 - 11,49<br />
4. WIJZIGINGEN VAN DE CONSOLIDATIEKRING<br />
Tijdens het jaar 2007:<br />
stijging op 1.01.2007 van de deelneming van SILOX S.A. in TRANS-<br />
PEK-SILOX INDUSTRY LTD, wat het belangenpercentage van de<br />
Groep op 41,64 % brengt.<br />
Tijdens het jaar 2008:<br />
invoeging, in oktober 2008, van de maatschappij RECUPAC s.a.s.<br />
in de consolidatieperimeter (interestpercentage van de Groep:<br />
17,50 %);<br />
5. CONVERSIE VAN DE FINANCIËLE STATEN UITGEDRUKT IN VREEMDE VALUTA<br />
De voornaamste wisselkoersen die gebruikt werden voor de conversie<br />
in euros van de rekeningen van de vennootschappen van<br />
de Groep in vreemde valuta zijn hieronder in detail opgenomen.<br />
Totaal<br />
vermindering, op 01.01.2008, van de deelneming in METALS & RE-<br />
SIDUES B.V., wat het interestpercentage van de Groep op 38,50 %<br />
brengt;<br />
uitgang van de maatschappijen van de sub-groep « COMMON<br />
MARKET FERTILIZERS » (door verkoop van de deelneming: cfr.<br />
hieronder) en van de maatschappij PRAYON PIGMENTS S.A. (door<br />
liquidatie).<br />
Alle dochterondernemingen, geassocieerde ondernemingen en<br />
joint-ventures hebben als functioneel devies de lokale valuta van<br />
het land waar ze gevestigd zijn.<br />
1 EUR = Afsluitingskoers Gemiddelde koers<br />
2008 2007 2008 2007<br />
Amerikaanse dollar USD 1,3917 1,4721 1,4706 1,3699<br />
Pond sterling GBP 0,9525 0,7334 0,7965 0,6848<br />
Canadese dollar CAD 1,6998 1,4449 1,5593 1,4674<br />
Marokkaanse Dihram MAD 11,2252 11,358 11,3196 11,2144<br />
Indische Roupie INR 67,547 57,988 64,1925 56,6175
6. BEDRIJFSCOMBINATIES<br />
Alle cijfers vermeld in de hieronderstaande tabel komen overeen met het verwervingspercentage<br />
tijdens het desbetreffende jaar, evenals met de bedragen die in plus of min<br />
opgenomen zijn in de geconsolideerde balans.<br />
Verwervingen van dochterondernemingen (*)<br />
(in duizenden euro) 2008 2007<br />
Vaste activa - 714<br />
Vlottende activa - 1.514<br />
Langlopende verplichtingen - 831<br />
Kortlopende verplichtingen - 372<br />
Kortlopende verplichtingen - 1.025<br />
Positief Consolidatieverschil (goodwill) - -<br />
Negatief Consolidatieverschil (badwill) - - 322<br />
Totaal betaalde prijs - 322<br />
- Cash voldaan - 322<br />
- Voldaan met uitgestelde betaling - -<br />
Netto cash uitgaven voor verwervingen - - 285<br />
- Cash betalingen - - 322<br />
- Geldmiddelen en kasequivalenten in de verworven entiteit - 37<br />
(*) Verhoging, op 1.01.2007, van de deelneming van SILOX N.V. in TRANSPEK-SILOX INDUSTRY LTD (van 68,28 % naar 83,28 %), hetzij een stijging van<br />
het interestpercentage van de Groep van 34,14 % naar 41,64 %.<br />
Deelneming geconsolideerd door proportionele integratie.<br />
Conform onze evaluatieregels werd de negatieve goodwill onmiddellijk erkent als financiële winst in de resultaatrekening.<br />
P |53
P |54<br />
7. EXPLOITATIERESULTAAT<br />
(in duizenden euro)<br />
Totaal Recurrent<br />
2008 2007<br />
Niet<br />
recurrent<br />
Totaal Recurrent<br />
Omzet 878.551 878.551 604.498 604.498<br />
- Verkoop van goederen 869.187 869.187 594.272 594.272<br />
- Verrichting van diensten 9.364 9.364 10.226 10.226<br />
Opgeslagen productie (toename +, afname -) 102.189 102.189 - 6.694 - 6.694<br />
Geproduceerde vaste activa 3.264 3.264 3.251 3.251<br />
Niet<br />
recurrent<br />
Andere exploitatieproducten 5.976 5.909 67 5.557 5.454 102<br />
Bedrijfsopbrengsten 989.980 989.913 67 606.612 606.510 102<br />
De omzet stijgt met 45,3 %, ondanks een lichte daling van de<br />
gemiddelde verkochte hoeveelheden over het jaar, omwille van de<br />
zeer sterke prijsstijgingen van fosforzuur en alle fosfaatproducten,<br />
evenals van kaliumnitraat.<br />
De evolutie van de voorraden wordt uitgelegd in bijlage 18 (zowel<br />
voor de afgewerkte producten als voor grondstoffen en goederen,<br />
waarvan de veranderingen hieronder opgenomen zijn).<br />
Het essentiële van de andere exploitatieproducten is gevormd door<br />
de herclassificatie van de jaarlijkse toelage aan de voorziening voor<br />
schadegevallen van de maatschappij EUROCHEM N.V. (2,5 miljoen in<br />
2008) door de verkoop van « groene certificaten » aan SPE in het<br />
kader van een cogeneratie van energie, opgestart in maart 2007<br />
op de site van Puurs (1,2 miljoen), door vergoedingen van derden<br />
met betrekking tot verschillende schadegevallen (0,3 miljoen),<br />
door een boni gerealiseerd op de verkoop van het overschot aan<br />
CO 2 quota’s voor 2008 (0,5 miljoen), door exploitatiesubsidies en<br />
in kapitaal (0,2 miljoen) en door verschillende andere producten<br />
(0,9 miljoen).
(in duizenden euro)<br />
Totaal Recurrent<br />
2008 2007<br />
Niet<br />
recurrent<br />
Totaal Recurrent<br />
P |55<br />
Niet<br />
recurrent<br />
Verbruik van grondstoffen en goederen (1) 597.197 597.197 - 362.805 358.524 4.281<br />
- Aankopen 630.905 630.905 - 363.360 359.079 4.281<br />
- Wijzigingen in de voorraad (toename +, afname -) - 33.708 - 33.708 - - 555 - 555 -<br />
Andere externe kosten 149.276 149.276 - 135.127 135.127 -<br />
Personeelskosten (cfr. detail in bijlage 8) 89.046 89.046 - 80.854 80.854 -<br />
Afschrijvingen en waardeverminderingen op (im)materiële<br />
vaste activa (2) 17.460 17.511 - 51 12.312 17.153 - 4.841<br />
- op immateriële vaste activa 574 574 - 339 339 -<br />
- op materiële vaste activa 16.886 16.937 - 51 11.973 16.814 - 4.841<br />
op materiële vaste activa (2) 35.702 35.702 - - 664 - 664 -<br />
- op voorraden 34.470 34.470 - - 491 - 491 -<br />
- op handelsvorderingen 1.232 1.232 - - 173 - 173 -<br />
Voorzieningen voor risico’s en kosten<br />
(andere dan voor personeel) (2) 2.078 2.093 - 15 - 568 - 545 - 23<br />
Andere exploitatiekosten 6.190 5.984 206 4.668 4.630 38<br />
Bedrijfskosten 896.948 986.808 140 594.534 595.079 - 545<br />
Bedrijfsresultaat 93.032 93.106 - 74 12.078 11.431 647<br />
(1) Grondstoffen, toeslagproducten, verpakkingen, goederen, benodigdheden en opgeslagen brandstoffen.<br />
(2) « + » = toevoeging, « - » = terugname.<br />
De post met betrekking tot aankoop van grondstoffen en goederen<br />
stijgt met 73,6 % tengevolge van prijsverhogingen op de<br />
meeste aankopen van grondstoffen en vooral van fosforzuur uit<br />
Marokko.<br />
De andere externe kosten bestaan voornamelijk uit verschillende<br />
uitgaven met betrekking tot energie, onderhoud van gebouwen<br />
en installaties en het gebruik van interims, evenals de kosten voor<br />
handel en transport, verzekeringspremies, huur, honoraria, kosten<br />
voor leveringen of diverse diensten waarvan de vennootschappen<br />
van de Groep gebruik gemaakt hebben.<br />
De waardeverminderingen op voorraden en vorderingen evenals<br />
de dotaties aan voorzieningen van het boekjaar worden uitgelegd<br />
in de bijlagen 18, 19 en 20.<br />
De andere exploitatiekosten bestaan voornameijk uit verschillende<br />
belastingen (4,5 miljoen in 2008).<br />
Het deel, in de exploitatiekosten, met betrekking tot de kosten<br />
voor onderzoek en ontwikkeling loopt op tot 8,8 miljoen in 2008<br />
(tegenover 6,9 miljoen in 2007), wat 1,0 % van de omzet vertegenwoordigt.
P |56<br />
8. PERSONEELSKOSTEN<br />
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil<br />
Bezoldigingen en andere vergoedingen op korte termijn (sociale verzekeringen inbegrepen) (1) 86.346 76.744 9.602<br />
Werkgeversbijdrage aan het bijkomend pensioen met vastgelegde bijdragen<br />
- bedragen betaald op de periode 290 201 89<br />
- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname) - 6 - 2 - 4<br />
Werkgeversbijdrage aan het bijkomend pensioen met vastgelegde prestaties<br />
- bedragen betaald op de periode 2.111 2.239 - 128<br />
- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname) - 177 289 - 466<br />
Werkgeversbijdrage in het kader van brugpensioen<br />
- bedragen betaald op de periode 1.600 1.771 - 171<br />
- beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname) - 1.117 - 388 - 729<br />
Totaal 89.046 80.854 8.192<br />
(in %) 2008 2007<br />
Beweging van de voorzieningen (+ = verhoging, - = gebruik en terugname) 36.6 74.5<br />
De gunstige evolutie van deze ratio wordt verklaard door het uitzonderlijke karakter van de prestatie in 2008.<br />
De gunstige evolutie van deze ratio wordt verklaard<br />
door het uitzonderlijke karakter van de prestatie in 2008.<br />
2008 2007<br />
1.455 1.428<br />
(1) In dit bedrag is, in 2008, een kost inbegrepen van 612 duizend euro m.b.t. twee stock option plans op aandelen (Sicav die aandelen bevat van de maatschappijen<br />
genoteerd op de EUROSTOXX 50) dat aangeboden werd aan de kaderleden in oktober 2007 en oktober 2008 en waarvan de uitoefeningsmodaliteiten<br />
de volgende zijn:<br />
a] Toegekend in oktober 2007:<br />
› bevriezingsperiode van één jaar (geen uitoefening,<br />
noch overdracht van de opties);<br />
› uiterste datum voor uitoefening: 24 oktober 2017;<br />
› aantal opties: 56,72;<br />
› uitoefeningsprijs van een optie: 6.414,09 euro;<br />
› prijs van één optie: 3.239,12 euro (50,50 %);<br />
› totale waarde van het toegestane voordeel: 184 duizend euro.<br />
b) Toegekend in oktober 2008 :<br />
› bevriezingsperiode van één jaar (geen uitoefening,<br />
noch overdracht van de opties);<br />
› uiterste datum voor uitoefening: 22 oktober 2018;<br />
› aantal opties: 217,22;<br />
› uitoefeningsprijs van een optie: 3.735,22 euro;<br />
› prijs van één optie: 2.125,34 euro (56,90 %);<br />
› totale waarde van het toegestane voordeel: 462 duizend euro.
9. FINANCIËLE RESULTATEN<br />
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil<br />
Ontvangen of te ontvangen dividenden van niet geconsolideerde deelnemingen - 116 - 116<br />
Waardevermindering op financiële vaste activa - 1.337 - - 1.337<br />
Meer- en minwaarde op overdracht van financiële vaste activa 6.346 - 6.346<br />
Interesten op financiële vaste activa 48 56 - 8<br />
Opbrengsten van financiële investeringen 5.057 172 4.885<br />
Kosten op ontleningen - 6.980 - 6.032 - 948<br />
Interesten op leningen en opbrengsten op beschikbare geldmiddelen 589 753 - 164<br />
Netto rentelast - 6.391 - 5.279 - 1.111<br />
Effectieve wisselverschillen - 3.320 - 1.411 - 1.909<br />
Latente wisselverschillen (conversieverschillen) - 247 - 36 - 211<br />
Wisselresultaat - 3.567 - 1.447 - 2.120<br />
Wijziging van de juiste waarde van financiële activa 453 24 429<br />
Wijziging van de juiste waarde van afgeleide instrumenten - 255 - 255<br />
Waardevermindering en min-waarde op vlottende financiële activa - - -<br />
Diverse financiële kosten en opbrengsten - 884 - 144 - 740<br />
Andere financiële resultaten - 432 135 - 566<br />
Netto financiële last - 5332 - 6.419 1.087<br />
In de loop van het jaar 2008 heeft PRAYON N.V. de aandelen in de<br />
maatschappij COMMON MARKET FERTILIZERS S.A. integraal verkocht,<br />
waardoor er een meerwaarde van 6,3 miljoen geboekt werd. Een waardevermindering<br />
van 1,3 miljoen euro werd overigens geregistreerd op<br />
de deelneming aangehouden in de maatschappij FOSBRASIL S.A.. Het<br />
gaat om 2 elementen met een niet recurrent karakter.<br />
De stijging van de rentelasten is in hoofdzaak te wijten aan de toeneming<br />
van de netto schuldenlast van de Groep (beschreven in bijlage<br />
24) evenals aan een lichte verhoging van de gemiddelde rentevoet<br />
op de leningen. Ze wordt nochtans verzacht door de activering van<br />
951 duizend euro bij wijze van intercalaire interesten, in het kader<br />
van het project Sulfine (zoals uitgelegd in bijlage 14).<br />
P |57<br />
De effectieve en latente wisselverschillen vrijgemaakt in 2008<br />
resulteren vooral uit de evolutie van de wisselkoers van de euro<br />
t.o.v. de Amerikaanse dollar en het pond sterling, en omvatten<br />
de impact van de afdekkingen van wisselrisico’s die doorgevoerd<br />
werden (beschreven in bijlage 25).
P |58<br />
10. RESULTAAT VAN DE VENNOOTSCHAPPEN MET TOEPASSING<br />
VAN DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE<br />
Het resultaat van de toepassing van de vermogensmutatiemethode heeft betrekking op de activiteit van de vennootschap RECUPAC S.A.S..<br />
11. BELASTINGEN OP HET RESULTAAT<br />
Componenten van de belastingslast.<br />
De belastingskost op het inkomen bevat de courante belasting en<br />
de uitgestelde belasting:<br />
› de courante belasting vertegenwoordigt de betaalde of te<br />
betalen belasting op het belastbaar inkomen van het afgelopen<br />
boekjaar, evenals elke aanpassing met invloed op de belasting<br />
die betaald werd op de vorige jaren;<br />
› de uitgestelde belasting vertegenwoordigt de belasting die<br />
enkel verschuldigd (of gerecupereerd) is tijdens de komende<br />
boekjaren maar die reeds geboekt is in het afgelopen boekjaar,<br />
en die overeenkomt met de wijziging van de uitgestelde bilantaire<br />
belastingen (cfr. infra). De uitgestelde belastingskost die<br />
betrekking heeft op elementen geboekt in het eigen vermogen<br />
is ook opgenomen in deze laatste.<br />
De analyse van de belastingskost ziet er als volgt uit:<br />
(in duizenden euro) 2008 2007<br />
Courante belastingen 6.152 3.856<br />
- betreffende het lopende jaar 6.108 3.891<br />
- betreffende vorige jaren 44 - 34<br />
Uitgestelde belastingen - 92 103<br />
- geboekt 25.150 - 2.234<br />
- waardevermindering (toename + , terugname -) - 25.242 2.337<br />
- fiscale impact van de wijzigingen van de nominale belastingheffingsvoeten - -<br />
Totaal 6.060 3.959
Afstemming van de belastingskost (courante en uitgestelde)<br />
(in duizenden euro) 2008 2007<br />
Boekhoudkundig resultaat vóór belastingen 87.700 5.659<br />
Theoretische belastingheffingsvoet 33,99 % 33,99 %<br />
Totale belastingskost van de entiteiten van de Groep berekend op basis van de Belgische aanslagvoet (33,99 %) 29.809 1.924<br />
Afstemming van de effectieve belastingheffingsvoet<br />
- Niet aftrekbare uitgaven 1.808 1.198<br />
- Niet belastbare inkomsten - 14.099 - 14.781<br />
- Notionele interesten en tax shelter - 602 - 965<br />
- Belastingen berekend op een ander beginsel 25.941 14.916<br />
- Belastinglatenties waarvoor geen enkele uitgestelde belasting is toegekend - 25.242 2.337<br />
- Gebruik van belastingverliezen en andere belastingkredieten - 10.533 - 884<br />
- Effect van buitenlandse belastingheffingsvoeten - 709 - 440<br />
- Effect van de wijzigingen van de belastingheffingsvoeten - -<br />
- Speciaal belastingstatuut: Belgisch coördinatiecentrum - 380<br />
- Vrijstelling van belasting op de omzet voor export (Marokko) - 833 - 702<br />
- Fiscale impact van belastingsaanpassingen m.b.t. vorige boekjaren 44 - 34<br />
- Niet imputeerbare voorheffingen op buitenlandse onroerende goederen afgehouden aan de bron 408 1.083<br />
- Diverse neutralisaties en regularisaties - 1 - 73<br />
Belastingkost 6.606 3.959<br />
Effectieve belastingheffingsvoet<br />
(in %) 2008 2007<br />
Belastingen op elementen rechtstreeks ingebracht in het eigen vermogen<br />
P |59<br />
9,91 69,96<br />
(in duizenden euro) 2008 2007<br />
Wijzigingen van de juiste waarde (afdekkingen van kasstromen) 969 34<br />
uitgestelde belastingsverplichtingen<br />
op de balans<br />
Uitgestelde belastingen, activa of passiva,<br />
zijn in de balans opgenomen voor tijdelijke<br />
verschillen, die voortvloeien uit het feit<br />
dat de belastingsautoriteiten de activa en<br />
passiva evalueren met andere regels dan<br />
deze die gebruikt worden bij het opmaken<br />
van de geconsolideerde rekeningen. De<br />
wijzigingen van de bilantaire uitgestelde<br />
belastingen die plaatsvonden tijdens het<br />
afgelopen boekjaar zijn geregistreerd in de<br />
resultatenrekening, behalve als ze betrekking<br />
hebben op elementen die rechtstreeks<br />
geboekt zijn in het eigen vermogen (cfr.<br />
supra).<br />
De uitgestelde belastingen worden berekend<br />
op basis van de geldende belastingheffingsvoet<br />
of, in geval van wijziging, van<br />
de aanslagvoeten die reeds gestemd zijn<br />
en die verwacht worden op het ogenblik<br />
van de boeking van de te betalen (of te<br />
recupereren) belastingen in de statutaire<br />
boekhouding. De uitgestelde belastingen<br />
op het activa vormen het voorwerp van een<br />
waardevermindering in de mate waar het<br />
onwaarschijnlijk blijkt te zijn dat ze in de<br />
toekomst een vermindering veroorzaken van<br />
de belastbare basis of belastingskredieten,<br />
rekening houdend met de budgettaire of<br />
in de strategische plannen geboekte perspectieven;<br />
enkel de eventuele belastbare<br />
voordelen vooruitlopend op de drie jaren die<br />
volgen op het afgesloten boekjaar, worden<br />
in overweging genomen, de voorspellingen<br />
op meer dan 3 jaar lijken te onzeker.
P |60<br />
(in duizenden euro)<br />
Uitgestelde belastingen<br />
Activa<br />
Uitgestelde belastingen<br />
Passiva<br />
2008 2007 2008 2007<br />
Uitgestelde belastingen Passiva - 8.667 - 8.841<br />
Consolidatieverschillen en immateriële vaste activa 4<br />
Voorraden 871 - 32 - 32<br />
Voorzieningen voor personeelsvergoedingen 4.933 4.976<br />
Andere voorzieningen - 11 - 7.995 - 6.002<br />
Andere aanpassingen 1.698 449 - 2.260 - 496<br />
Fiscale verliezen en andere niet gebruikte belastingkredieten 32.326 54.771<br />
Sub-totaal 39.832 60.207 - 18.954 - 15.372<br />
Waardeverminderingen op uitgestelde belastingsactiva - 20.309 - 45.550<br />
Compensatie (in de schoot van dezelfde belastingsentiteiten) - 9.545 - 7.889 9.545 7.889<br />
Totaal 9.978 6.768 - 9.409 - 7.482<br />
Bedrag van de tijdelijk aftrekbare verschillen, van de fiscale<br />
verliezen en niet gebruikte belastingskredieten, waarvoor geen<br />
enkel uitgestelde belastingsactief op de balans geboekt werd.<br />
59.683 132.100
12. IMMATERIËLE VASTE ACTIVA<br />
(in duizenden euro)<br />
A) Aanschaffingswaarde<br />
Kosten voor<br />
ontwikkeling<br />
Concessies –<br />
Octrooien -<br />
Licencies –<br />
Software<br />
Andere<br />
immateriële<br />
vaste activa<br />
CO 2 Quotas<br />
ALGEMEEN<br />
TOTAAL<br />
Per einde van het vorige boekjaar 1.573 11.967 5.249 1.161 19.950<br />
- Wijziging van de perimeter - - - - -<br />
- Aanschaffingen 26 641 150 3.553 4.370<br />
- Overdrachten en buitengebruikstellingen - 1 - 2 - 105 - 4.676 - 4.784<br />
- Overboekingen van een post naar<br />
een andere<br />
- - - - -<br />
- Conversieverschillen 23 84 - 23 - 84<br />
- Andere wijzigingen - - - - -<br />
Per einde van het boekjaar 1.621 12.690 5.271 38 19.620<br />
C) Afschrijvingen<br />
Per einde van het vorige boekjaar - 1.498 - 11.111 - 5.021 - - 17.630<br />
- Wijziging van de perimeter - - - - -<br />
- Geboekt - 22 - 259 - 307 - - 588<br />
- Afgeboekt na overdrachten<br />
en buiten-gebruikstellingen<br />
- Overboekingen van een post naar<br />
een andere<br />
1 - 89 - 90<br />
- - - - -<br />
- Conversieverschillen - 19 - 104 27 - - 96<br />
- Andere wijzigingen - - - - -<br />
Per einde van het boekjaar - 1.538 - 11.474 - 5.212 - - 18.224<br />
D) Netto boekwaarde per einde<br />
van het boekjaar<br />
84 1.216 59 38 1.396<br />
(Netto boekwaarde op 31.12.07) 75 856 228 1.161 2.320<br />
Het netto bedrag van 1.216 duizend euro<br />
eind 2008 dat opgenomen is in de categorie<br />
« Concessies, octrooien, licencies, software »<br />
is hoofdzakelijk te wijten aan investeringen<br />
in beheerssoftware en licencies bij PRAYON<br />
N.V., SECO N.V., TRANSPEK-SILOX S.A. en<br />
EMAPHOS S.A. (gemiddelde overblijvende<br />
afschrijvingsduur van 3 jaar).<br />
Het netto bedrag van 59 duizend euro eind<br />
2008 dat opgenomen is in de categorie<br />
« Andere immateriële vaste activa » komt<br />
voornamelijk overeen met investeringen van<br />
het type « Tax Shelter », uitgevoerd door de<br />
maatschappij J.G.I. in 2006, 2007 en 2008.<br />
De categorie « CO 2 quota » kende volgende<br />
bewegingen:<br />
› Op 30 april werden de quota die overeenkomen<br />
met 150.779 ton effectief uitgestoten<br />
in 2007 (hetzij 1.161 duizend<br />
euro) teruggegeven aan de bevoegde<br />
regionale autoriteiten.<br />
› In de loop van de maand oktober van<br />
dit zelfde jaar heeft PRAYON N.V. officieel<br />
de quota ontvangen die waren<br />
toegekend voor de sites Engis en Puurs<br />
voor het jaar 2008 (186.997 ton,<br />
P |61<br />
voor een historische totale waarde<br />
van 3.553 duizend euro).<br />
› Eind november werden 185.000 ton verkocht<br />
tegen contante betaling (voor een<br />
globale waarde van 2.857 duizend euro).<br />
› 155.000 ton (voor een totale kost van<br />
2.491 duizend euro) werden anderzijds<br />
op termijn gekocht (maart en april<br />
2009) met het oog op de vrij te geven<br />
hoeveelheden eind april 2009 op basis<br />
van de verwachte werkelijke uitstoten<br />
voor 2008.
P |62<br />
13. GOODWILL (CONSOLIDATIEVERSCHILLEN)<br />
(in duizenden euro)<br />
A) Aanschaffingswaarde<br />
GOODWILL<br />
POSITIEF<br />
GOODWILL<br />
NEGATIEF<br />
Per einde van het vorig boekjaar 244 -<br />
- Voortgekomen van aanschaffingen, ingang in de perimeter 108 -<br />
- Verwijderd op overdracht, uitgang van de perimeter - -<br />
- Omrekeningsverschillen - 40 -<br />
Per einde van het boekjaar 312 -<br />
B) Waarde-aanpassingen<br />
Per einde van het vorig boekjaar - -<br />
- Voortgekomen van aanschaffingen, ingang in de perimeter - -<br />
- Verwijderd op overdracht, uitgang van de perimeter - -<br />
- Waardeverminderingen - -<br />
Per einde van het boekjaar - -<br />
C) Negatieve goodwill geboekt in resultaat (cumul)<br />
Per einde van het vorig boekjaar - -<br />
- Geboekt in resultaat gedurende de periode - -<br />
Per einde van het boekjaar - -<br />
D) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar 312 -<br />
(Netto boekwaarde op 31.12.07) 244 -<br />
Eind 2007 en ook eind 2008 werd een waardeverminderingstest doorgevoerd; de besluiten<br />
hebben geen revisie veroorzaakt tot verlaging van hogergenoemde waarden.
14. MATERIËLE VASTE ACTIVA<br />
(in duizenden euro)<br />
A) Aanschaffingswaarde<br />
Terreinen<br />
en<br />
gebouwen<br />
Installaties<br />
Meubilair<br />
en rollend<br />
materieel<br />
Leasing-<br />
financiering<br />
Andere<br />
materiële<br />
vaste<br />
activa<br />
Activa in<br />
aanbouw<br />
en<br />
vooruitbetalingen<br />
P |63<br />
ALGEMEEN<br />
TOTAAL<br />
Per einde van het vorige boekjaar 88.098 299.339 6.027 12.084 1.774 15.811 423.133<br />
- Wijziging van de perimeter - - 6 - 12 - - - - 18<br />
- Aanschaffingen<br />
(incl. de geproduceerde vaste activa)<br />
1.545 7.290 390 1.464 14 29.167 39.870<br />
- Intercalaire interesten - - - - - 951 951<br />
- Terugkoop (leasings - Sales & Lease back) - - - 3.479 - - 3.479<br />
- Overdrachten en buiten gebruikstellingen - 757 - 5.492 - 689 - 42 - 1 - - 6.981<br />
- Overboekingen van een post naar een andere 1.437 7.318 81 - 1.845 - - 7.005 - 14<br />
- Overboekingen beschikbaar voor verkoop - - - - - - -<br />
- Conversieverschillen - 144 - 27 - 46 - 5 - 57 82 - 197<br />
- Andere bewegingen - - - - - - -<br />
Per einde van het boekjaar<br />
B) Andere bewegingen<br />
90.179 308.422 5.751 15.135 1.730 39.006 460.223<br />
- Andere bewegingen - - - - - - -<br />
- Wijziging van de perimeter - - - - - - -<br />
- Geboekt - - - - - - -<br />
- Afgeboekt na overdrachten en buiten<br />
gebruikstellingen<br />
- - - - - - -<br />
- Overboekingen van een post naar een andere - - - - - - -<br />
- Conversieverschillen - - - - - - -<br />
- Andere bewegingen - - - - - - -<br />
Per einde van het boekjaar<br />
C) Afschrijvingen<br />
- - - - - - -<br />
Per einde van het vorige boekjaar - 39.089 - 233.100 - 5.144 - 4.009 - 775 - - 282.117<br />
- Wijziging van de perimeter - 3 9 - - - 12<br />
- Geboekt - 2.674 - 12.099 - 391 - 1.584 - 137 - - 16.885<br />
- Afgeboekt na overdrachten en buiten<br />
gebruikstellingen<br />
664 1.503 636 26 - - 2.829<br />
- Overboekingen van een post naar een andere - - 891 - 15 920 - - 14<br />
- Conversieverschillen 40 - 130 21 1 14 - - 54<br />
- Andere bewegingen - - - - - - -<br />
Per einde van het boekjaar - 41.059 - 244.714 - 4.884 - 4.646 - 898 - 296.201<br />
D) Netto boekwaarde per einde<br />
van het boekjaar<br />
49.120 63.708 867 10.489 832 39.006 164.022<br />
(Netto boekwaarde op 31.12.08) 49.009 66.239 883 8.075 999 15.811 141.016<br />
De investeringen van 2008 (hetzij 40,8 miljoen)<br />
kunnen als volgt verdeeld worden:<br />
› investeringen gebonden aan de herstructurering<br />
van het meststoffenatelier:<br />
3,3 miljoen;<br />
› investeringen voor de nieuwe installatie<br />
voor de fabricatie van zwavelzuur<br />
(in opbouw): 23,8 miljoen (waarvan<br />
1 miljoen intercalaire interesten);<br />
› andere investeringen (voornamelijk<br />
toegekend in het kader van vernieuwingen<br />
of verhoging van de bestaande<br />
productiecapaciteiten, evenals voor verbetering<br />
van de aspecten i.v.m. kwaliteit,<br />
veiligheid en milieu: 13,7 miljoen.<br />
De vaste activa opgenomen in de kolom<br />
« Leasing-Financiering » komen, voor ongeveer<br />
82 %, overeen met de installaties van<br />
PRAYON N.V., die het voorwerp uitmaakten<br />
van « sales en lease back » transacties in<br />
2005 en 2008. Het saldo bestaat uit rollend<br />
materiaal en, in mindere mate, uit informaticamaterieel.
P |64<br />
15. DEELNEMINGEN GEWAARDEERD VOLGENS DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE<br />
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil<br />
a) Bruto boekwaarde<br />
Per einde van het vorige boekjaar - 3.793 - 3.793<br />
- Aanschaffingen 262 - 262<br />
- Overdrachten - - -<br />
- Aandeel in de resultaten - 12 1.110 - 1.148<br />
- Uitgekeerd of ontvangen dividend - - 216 216<br />
- Andere (waaronder conversieverschillen) - - 4.687 4.687<br />
- Overdracht naar een andere balansrubriek - 26 - -<br />
Per einde van het boekjaar 224 - 224<br />
b) Waardeaanpassingen<br />
Per einde van het vorige boekjaar - - -<br />
- Bewegingen van het boekjaar - - -<br />
Per einde van het boekjaar - - -<br />
c) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar (juiste waarde) 224 - 224<br />
Verwerving door JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL S.A. in oktober 2008, van 35 % van de<br />
maatschappij RECUPAC S.A.S. (hetzij een interestpercentage van de Groep van 17,50 %).<br />
Op 31 december 2007<br />
Aandeel PRAYON Totaal activa<br />
Kortlopende en<br />
langlopende<br />
verplichtingen<br />
Opbrengsten Netto resultaat<br />
Percentage van<br />
aangehouden<br />
aandelen<br />
Groep CMF (*) 43.839 39.161 126.098 1.110 25,86 %<br />
Op 31 december 2008<br />
Aandeel PRAYON Totaal activa<br />
Kortlopende en<br />
langlopende<br />
verplichtingen<br />
Opbrengsten Netto resultaat<br />
Percentage van<br />
aangehouden<br />
aandelen<br />
RECUPAC S.A.S. 123 1 - - 12 17,50 %<br />
(*) De cijfers die in aanmerking genomen worden voor toepassing van de<br />
vermogensmutatiemethode in de consolidatie van PRAYON zijn deze van<br />
de consolidatie van de Groep CMF, waarvoor de afsluitingsdatum van de<br />
jaarrekening vastgelegd werd op 30 juni (en niet op 31 december, zoals<br />
voor het geheel van de andere maatschappijen die in de consolidatie van<br />
PRAYON opgenomen zijn). Wij beschikken nochtans over betrouwbare<br />
tussentijdse financiële staten van de financiën op 31 december, op basis<br />
waarvan een vermogensmutatiemethode van de cijfers m.b.t. een kalenderjaar<br />
kon uitgevoerd worden voor 2007.
16. ANDERE DEELNEMINGEN (NIET GECONSOLIDEERD)<br />
(in duizenden euro) 2008 2007<br />
a) Bruto boekwaarde<br />
Bruto boekwaarde 5.140 5.140<br />
- Aanschaffingen - -<br />
- Overdrachten - -<br />
Per einde van het boekjaar 5.140 5.140<br />
b) Per einde van het boekjaar<br />
Per einde van het vorige boekjaar - -<br />
- Bewegingen van het boekjaar - 1.313 -<br />
Per einde van het boekjaar - 1.313 -<br />
c) Netto boekwaarde per einde van het boekjaar (juiste waarde) 3.827 (*) 5.140<br />
(*) Bedrag als volgt verdeeld: - FOSBRASIL S.A.: 2.329 (3.642 eind 2007)<br />
- CASPER G.I.E.: 1.498 (1.498 eind 2007)<br />
3.827<br />
CASPER G.I.E. is een Economische belangengroepering die diensten<br />
verleend met een logistiek karakter, uitsluitend ten gunste van de<br />
ondernemingen gevestigd op de industriële site van Roches de<br />
Condrieu (Frankrijk), die het aandeelhouderschap onderling bezitten.<br />
De boekhoudkundige regels toepasselijk op dit type maatschappij,<br />
hebben onder andere tot gevolg dat hun juiste waarde gelijk blijft<br />
aan hun historische aanschaffingskost.<br />
P |65<br />
Wat FOSBRASIL S.A. betreft, dat een niet genoteerde maatschappij<br />
is, en ondanks de moeilijkheden om een behoorlijke waarderingsmethode<br />
van haar juiste waarde die voor haar geschikt is te vinden,<br />
werd er besloten een negatieve waardeaanpassing te registreren<br />
op deze deelneming, ten gevolge van het ongunstig economisch<br />
klimaat, waarin zij nu werkt, evenals van het waardeverlies van de<br />
Braziliaanse reaal.
P |66<br />
17. FINANCIËLE VORDERINGEN EN ANDERE VASTE ACTIVA, WAARONDER<br />
DE AF TE STOTEN ACTIVA DIE GEHOUDEN WORDEN VOOR VERKOOP<br />
Financiële vorderingen en andere vaste activa<br />
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil<br />
Financiële vorderingen op meer dan één jaar - 1.144 - 1.144<br />
Deposito’s en borgstellingen 1.358 1.164 194<br />
Vorderingen op afgeleide instrumenten - 156 - 156<br />
Andere vaste activa 5.055 413 4.642<br />
De financiële vorderingen op meer dan één jaar bestonden uit een<br />
lening toegekend door PRAYON N.V., aan de joint-venture SECO<br />
N.V. (het niet geneutraliseerd gedeelte is overeenkomstig met het<br />
aandeel van de mede-aandeelhouder), die in oktober 2008 volledig<br />
terugbetaald werd.<br />
De deposito’s en borgstellingen komen voornamelijk voort uit de<br />
rekeningen van PRAYON N.V. (950 duizend euro in 2008, waarvan<br />
911 duizend euro voor een waarborgsom gestort in het kader van een<br />
Activa die gehouden worden voor verkoop<br />
6.413 1.733 4.680<br />
6.413 2.877 3.536<br />
Belgische B.T.W. bepaling voor import) en van JEAN GOLDSCHMIDT<br />
INTERNATIONAL N.V. (329 duizend euro).<br />
De andere vaste activa omvatten voornamelijk door PRAYON N.V.<br />
te ontvangen subsidies (2.814 duizend euro), een bedrag voor<br />
twee jaar als waarborg gelaten aan de koper van de deelneming<br />
die PRAYON N.V. bezat in COMMON MARKET FERTILIZERS S.A.<br />
(1.836 duizend euro), evenals een vordering van PRAYON DEUTSCH-<br />
LAND op een levensverzekeringsmaatschappij (400 duizend euro).<br />
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil<br />
Terreinen beschikbaar voor verkoop 128 128 -<br />
Participaties beschikbaar voor verkoop - 4.687 - 4.687<br />
Het terrein waarvan hierboven sprake, is gesitueerd op onze site<br />
Puurs en is zo’n 10 hectaren groot.<br />
Wat de participatie betreft, die in 2008 overgedragen is, gaat het<br />
over de integraliteit van de aandelen in de vennootschap COMMON<br />
MARKET FERTILIZERS S.A. (geconsolideerd volgens de vermogenmutatiemethode<br />
tot 31 december 2007, cfr. bijlage 15). Deze verkoop<br />
bracht een meerwaarde voort van 6,3 miljoen (opgenomen in de<br />
niet-recurrente financiële resultaten).<br />
128 4.815 - 4.687
18. VOORRADEN EN BESTELLINGEN IN UITVOERING<br />
(in duizenden euro) 2008 2007 Verschil<br />
Bruto waarden<br />
Voorraden 230.774 92.298 138.476<br />
Grondstoffen en benodigdheden 59.007 29.986 29.021<br />
Afgewerkte producten en goederen in bewerking 155.758 52.759 102.999<br />
Handelsgoederen 15.877 8.745 7.132<br />
Vooruitbetalingen 132 808 - 676<br />
Bestellingen in uitvoering 5.113 6.877 - 1.764<br />
Totaal (bruto waarde) 235.887 99.175 136.712<br />
Waardeverminderingen<br />
Voorraden - 40.624 - 5.829 - 37.795<br />
Grondstoffen en benodigdheden - 15.498 - 4.751 - 10.747<br />
Afgewerkte producten en goederen in bewerking - 23.275 - 1.063 - 22.212<br />
Handelsgoederen - 1.851 - 15 - 1.836<br />
Vooruitbetalingen - - -<br />
Bestellingen in uitvoering - - -<br />
Totaal (waardeverminderingen)<br />
Nettowaarden<br />
- 40.624 - 5.829 - 34.795<br />
Voorraden 190.150 86.470 103.680<br />
Grondstoffen en benodigdheden 43.509 25.236 18.274<br />
Afgewerkte producten en goederen in bewerking 132.483 51.696 80.787<br />
Handelsgoederen 14.026 8.730 5.296<br />
Vooruitbetalingen 132 808 - 676<br />
Bestellingen in uitvoering 5.113 6.877 - 1.764<br />
Totaal (netto waarde) 195.263 93.346 101.917<br />
De zeer sterke stijging van de voorraden tussen 2007 en 2008<br />
wordt verklaard door de explosie van de grondstoffenprijzen (en<br />
vooral van fosforzuur) die in het afgelopen jaar werden geregistreerd,<br />
evenals door een duidelijk minder uitgesproken vraag in november<br />
en december, met als gevolg hogere voorraden van afgewerkte<br />
producten eind 2008 dan eind 2007.<br />
De waardeverminderingen op grondstoffen gaan in hoofdzaak<br />
over de voorraden fosforzuur (waarvan de prijs significant gedaald<br />
is begin 2009).<br />
De afgewerkte producten en goederen in bewerking die het voorwerp<br />
waren van waardeverminderingen, zijn hoofdzakelijk deze die<br />
P |67<br />
geproduceerd werden vertrekkende van het hierboven genoemde<br />
fosforzuur, evenals bepaalde meststoffen voor dewelke de markt<br />
(volume en prijs) bijzonder ongunstig is bij het begin van 2009.<br />
De berekeningen, uitgevoerd op basis van het principe van « nettowaarde<br />
voor realisatie » integreren een gemiddelde valorisatie<br />
van het fosforzuur van meststoffenkwaliteit in voorraad op<br />
31 december 2008 (onder de vorm van grondstof, of vervat in<br />
diverse afgewerkte producten en goederen in bewerking) aan een<br />
vervangingsprijs van 1.117 USD per ton P 2 O 5 (gemiddelde van de<br />
drie eerste maanden van 2009, geraamde periode voor verbruik of<br />
afzet van het grootste deel van de voorraden van eind 2008).
P |68<br />
19. HANDELSVORDERINGEN EN OVERIGE VLOTTENDE ACTIVA<br />
(in duizenden euro) 2008 2007 Ecart<br />
Bruto waarden<br />
Vorderingen op meer dan één jaar - - -<br />
Handelsvorderingen - - -<br />
Overige vorderingen - - -<br />
Overige vorderingen 153.824 119.332 34.492<br />
Handelsvorderingen 130.182 101.403 28.779<br />
Overige vorderingen 21.440 15.414 6.026<br />
Regularisatierekeningen (activa) 2.202 2.515 - 313<br />
Totaal (bruto waarde) 153.824 119.332 34.492<br />
Waardeverminderingen<br />
Vorderingen op meer dan één jaar - - -<br />
Handelsvorderingen - - -<br />
Overige vorderingen - - -<br />
Vorderingen op ten hoogste één jaar - 1.712 - 462 - 1.250<br />
Handelsvorderingen - 1.712 - 462 - 1.250<br />
- Toevoegingen - - - 1.262<br />
- Terugnames - - 30<br />
- Conversieverschillen - - - 18<br />
Overige vorderingen - - -<br />
Regularisatierekeningen (activa) - - -<br />
Totaal (waardeverminderingen) - 1.712 - 462 - 1.250<br />
Netto waarden<br />
Vorderingen op meer dan één jaar - - -<br />
Handelsvorderingen - - -<br />
Overige vorderingen - - -<br />
Vorderingen op ten hoogste één jaar 152.112 118.870 33.242<br />
Handelsvorderingen 128.470 100.941 27.529<br />
Overige vorderingen 21.440 15.414 6.026<br />
Regularisatierekeningen (activa) 2.202 2.515 - 313<br />
Totaal (netto waarde) 152.112 118.870 33.242
Ingevolge de forse groei van de omzet, kent ook de post handelsvorderingen<br />
een sterke toename.<br />
De andere vorderingen zijn voornamelijk van financiële aard (B.T.W.,<br />
gecontesteerde belastingen, …). Zij omvatten ook, eind 2008, een<br />
vordering van 4,4 miljoen euro, gebonden aan de verkoop van de<br />
deelneming in COMMON MARKET FERTILIZERS S.A., en waarvan<br />
de betaling in februari 2009 ontvangen werd.<br />
De politiek van de Groep op gebied van boeking van dubieuse vorderingen<br />
is het totale bedrag ten laste te nemen zodra de inning<br />
gecompromitteerd lijkt, hetzij door de financiële situatie van de<br />
debiteur, hetzij door een abnormaal lange en niet gerechtvaardigde<br />
betalingstermijn (meer dan 120 dagen).<br />
Het boeken gebeurt in principe door een waardevermindering ten<br />
laste van het resultaat, met een terugboeking in een specifieke<br />
balansrekening.<br />
In geval van latere inning, maken de gerecupereerde bedragen het<br />
voorwerp uit van een terugname van waardevermindering.<br />
Zodra men van oordeel is dat de vorderingen (of saldi van vorderingen)<br />
hopeloos verloren zijn, wordt de vastgestelde minwaarde<br />
geboekt als « andere exploitatiekosten ».<br />
P |69<br />
De eventuele latere recuperaties worden geboekt als « andere<br />
exploitatiebaten ».<br />
De netto beweging van de waardeverminderingen op handelsvorderingen<br />
voor het jaar 2008 is een kost ten bedrage van<br />
1.232 duizenden euro.<br />
Schuldvorderingen of saldi van schuldvorderingen die als definitief<br />
oninbaar beschouwd worden, werden bovendien geboekt als minwaarde<br />
op de realisatie van in omloop zijnde activa (rubriek « andere<br />
exploitatiekosten ») voor een totaal van 41 duizend euro.<br />
Daarentegen werden er in 2008 invorderingen op oude schuldvorderingen<br />
geboekt als meerwaarde op de realisatie van in omloop<br />
zijnde activa (rubriek « andere exploitatiebaten ») voor een totaal<br />
van 42 duizend euro.<br />
Zoals uitgelegd in bijlage 24 (Netto schuldenlast) werden er in<br />
het laatste trimester van 2008 vier factoring programma’s uitgewerkt<br />
op niveau van PRAYON N.V. om het hoofd te bieden aan de<br />
verhoging van de behoefte aan bedrijfskapitaal en ook met het<br />
oog op diversifiëring van de financieringswijzen van de Groep. De<br />
analyse en de dekking van het risicokrediet evenals het beheer<br />
van de betalingen en de inningen blijven onder de bevoegdheid<br />
van PRAYON N.V., en kunnen derhalve geen aanleiding geven tot<br />
een deconsolidatie van de betrokken vorderingen.<br />
Op 31 december 2008, bedroeg het totaal van de gecedeerde<br />
facturen 53 miljoen euro.
P |70<br />
20. VOORZIENINGEN<br />
(in duizenden euro)<br />
Personeels-<br />
voordelen<br />
Veiligheid,<br />
gezondheid<br />
milieu<br />
Geschillen<br />
Andere<br />
voorzieningen<br />
TOTAAL<br />
Op 1 januari 2008 24.143 17.411 1.927 839 44.320<br />
Toevoegingen 837 6 1.606 1.022 3.471<br />
Aanwendingen - 1.138 - - 39 - 282 - 1.459<br />
Terugnames - 1.000 - - - 233 - 1.233<br />
Conversieverschillen - - 48 - 48<br />
Aanschaffingen (wijz. perimeter) - - - - -<br />
Overdrachten (wijz. perimeter) - - - - -<br />
Andere - 13 - - 11 - 2<br />
Op 31 december 2008 22.829 17.417 3.542 1.357 45.145<br />
Waarvan voorzieningen op korte termijn 1.897 - - - 1.897<br />
Waarvan voorzieningen op lange termijn 20.932 17.417 3.542 1.357 43.248<br />
De voorzieningen met betrekking op de personeelsvoordelen komen<br />
overeen met de verplichtingen die voortvloeien uit de plannen zoals<br />
beschreven in toelichting 21.<br />
Voorzieningen voor een bedrag van 17,4 miljoen euro werden in de<br />
openingsbalans IFRS aangelegd om het hoofd te bieden aan alle<br />
grote risico’s die voortkomen uit historische vervuiling.<br />
De sites die gedekt zijn door studies voor renovering of bodemsanering<br />
zijn Puurs, Engis en Machelen. In dit stadium werd er nog<br />
geen enkele verplichting opgelegd door de autoriteiten boven de<br />
opvolging van de evolutie van bepaalde migratie indicatoren van<br />
polluenten. Als een dergelijke migratie zou vastgesteld worden<br />
zullen er insluitingswerken noodzakelijk zijn.<br />
Voor de sites van Roches de Condrieu en Augusta zijn er geen<br />
voorzieningen aangelegd door het feit dat de vorige eigenaar<br />
contractueel verantwoordelijk blijft voor eventuele historische<br />
verontreiniging.<br />
De geschillen waarvoor er voorzieningen aangelegd zijn, zijn voor de<br />
helft van financiële aard en voor andere helft van diverse aard.<br />
De rubriek « andere voorzieningen » herneemt hoofdzakelijk een<br />
provisie die gebonden is aan de herverzekeringsactiviteit (voor<br />
rekening van de andere maatschappijen van de Groep) van de maatschappij<br />
EUROCHEM N.V. (0,3 miljoen), een provisie voor herstructureringskost<br />
afkomstig van de rekeningen van de maatschappij SECO<br />
(0,3 miljoen) en een provisie voor risico op contractverliezen bij de<br />
maatschappij JEAN GOLDSCHMIDT INTERNATIONAL S.A..
21. PERSONEELSVOORDELEN (in duizenden euro)<br />
Regelingen met toegezegde prestaties 2008 2007<br />
Netto verbintenis einde periode<br />
Verplichtingen gebonden aan de gefinancierde regelingen 21.489 19.116<br />
Juiste waarde van de planactiva - 10.971 - 11.004<br />
Deficit van de gefinancierde regelingen 10.518 8.112<br />
Verplichtingen gebonden aan niet gefinancieerde regelingen - -<br />
Niet erkende actuariële winsten 1.329 3.917<br />
Niet geboekte kosten voor past services - -<br />
Erkende verplichtingen op het einde van de periode<br />
Kost van de periode<br />
11.847 12.029<br />
Courante kost van de periode 1.144 1.254<br />
Rentekost 1.038 900<br />
Verwacht rendement der activa - 526 - 476<br />
Erkende actuariële verliezen - 88 - 92<br />
Erkende kosten op past services - 59 399<br />
Totale kost van de periode<br />
Bewegingen van de netto verbintenis<br />
1.509 1.985<br />
Netto verplichting bij het begin van de periode 12.029 11.745<br />
Kost van de periode 1.509 1.985<br />
Reële bijdrage van de werkgever - 1.685 - 1.701<br />
Theoretische netto verplichting op het einde van de periode 11.853 12.029<br />
Wijziging van de netto verplichtingen<br />
Actuariële hypothesen<br />
- 176 284<br />
Actualiseringsvoet 4,30 % 5,50 %<br />
Verwacht rendement der activa 4,50 % 4,50 %<br />
Toekomstige verhogingsvoet van de bezoldigingen 4,90 % 4,75 %<br />
Inflatievoet 2,00 % 2,00 %<br />
Verwacht rendement der activa 526 476<br />
Reëel rendement van de activa 900 614<br />
Regelingen met toegezegde bijdragen en brugpensioenen 2008 2007<br />
Verplichtingen bij het begin van de periode 12.113 12.500<br />
Rentekost 318 283<br />
Kost van de periode 276 1.079<br />
Tijdens de periode voldane voordelen - 1.725 - 1.749<br />
Verplichtingen op het einde van de periode 10.982 12.113<br />
Actuariële hypothesen<br />
Actualiseringsvoet 4,30 % 5,00 %<br />
Inflatievoet 2,00 % 2,00 %<br />
Totaal van de plannen op het einde van de periode 22.829 24.134<br />
De geregistreerde bedragen in het kader van brugpensioenen (die bijna<br />
integraal het tweede gedeelte van de personeelsvoordelen betekenen)<br />
hernemen de verplichtingen tegenover de personen waarmee een<br />
overeenkomst voor vertrek met brugpensioen reeds effectief onder-<br />
P |71<br />
tekend is, evenals deze die aan de wettelijke voorwaarden voldoen<br />
om te kunnen genieten van dit regime, en dit binnen de drie jaar die<br />
volgen op de afsluitingsdatum (horizon in overeenkomst met deze van<br />
het strategisch plan van PRAYON).
P |72<br />
22. OVERIGE LANGLOPENDE PASSIVA<br />
(in duidenden euro) 2008 2007 Ecarts<br />
Kapitaalsubsidies 4.111 808 3.303<br />
Overige 2.694 214 2.480<br />
Totaal 6.805 1.022 5.783<br />
In 2008 werden aan PRAYON N.V. nieuwe subsidies toegekend<br />
(voor een bedrag van 3.414 duizend euro) in het kader van de<br />
bouw van een nieuw productieatelier voor zwavelzuur in Engis<br />
(« project Sulfine »).<br />
23. HANDELSSCHULDEN EN OVERIGE KORTLOPENDE SCHULDEN (niet rentedragend)<br />
De verhoging met 6,5 miljoen, geboekt tussen eind 2007 en eind<br />
2008 op niveau van verschillende handelsschulden, is hoofdzakelijk<br />
toe te schrijven aan de rekeningen van PRAYON N.V. (CO 2 quota<br />
terug te geven in april 2009, tegenboeking van latente verliezen<br />
gebonden aan afdekkingsinstrumenten op deviezen, schulden<br />
met betrekking tot de rentekosten op leningen) en van PRAYON<br />
Inc. (bedragen verschuldigd in het kader van een schadegeval met<br />
een klant).<br />
In de rubriek « Overige » staat voornamelijk de tegenboeking van<br />
een latent verlies, als gevolg van de herwaardering aan de juiste<br />
waarde van bepaalde afgeleide instrumenten.<br />
(in duizenden euro) 2008 2007 Ecarts<br />
Schulden op meer dan één jaar - - -<br />
Handelsschulden - - -<br />
Overige schulden - - -<br />
Schulden op ten hoogste één jaar 137.834 126.086 11.748<br />
Handelsschulden 90.965 91.860 - 895<br />
Ontvangen voorschotten op bestellingen 7.802 8.184 - 382<br />
Fiscale schulden (belastingen en taksen) 5.991 3.430 2.561<br />
Bezoldigingen en sociale lasten 19.232 15.524 3.708<br />
Schulden op afgeleide instrumenten 870 673 197<br />
Diverse kortlopende schulden 11.265 4.681 6.781<br />
Regularisatieregelingen (passiva) 1.709 1.734 - 25
24. NETTO SCHULDENLAST<br />
(in duizenden euro) 2008 2007 Ecarts<br />
Financiële schulden 182.374 117.045 65.329<br />
Beschikbare geldmiddelen (-) 36.029 30.247 5.782<br />
Netto financiële toestand 146.345 86.798 59.547<br />
Ondanks de uitstekende resultaten van de Groep in 2008, is de<br />
netto schuldenlast in de loop van het voorbije jaar sterk gestegen<br />
(+ 60 miljoen), ten gevolge van een aanzienlijk investeringsprogramma<br />
(41 miljoen euro, waarvan meer dan de helft in het kader<br />
van het project « Sulfine » – bouw van een nieuwe fabriek voor<br />
P |73<br />
de productie van zwavelzuur op de site Engis), en een belangrijke<br />
stijging van de behoefte aan bedrijfskapitaal (+ 123 miljoen), zelf<br />
een gevolg van de zeer forse prijsstijgingen van bepaalde stoffen<br />
(voornamelijk fosforzuur).
P |74<br />
2008 2007 Ecarts<br />
Langlopende schulden<br />
Achtergestelde schulden (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maand) 18.000 18.000 -<br />
Leasingschulden (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maand) 18.257 3.725 14.532<br />
Schulden aan financiële instellingen (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maanden) 28.170 40.768 - 12.598<br />
Overige schulden op lange termijn (bedragen verschuldigd op meer dan 12 maanden) 615 658 - 43<br />
Totaal (langlopende schulden)<br />
Kortlopende schulden<br />
1. Langlopende schulden – bedragen verschuldigd binnen de 12 maanden<br />
65.042 63.151 1.891<br />
Leasingschulden 6.040 2.687 3.353<br />
Schulden aan financiële instellingen 12.816 12.570 246<br />
Overige schulden op lange termijn<br />
2. Overige kortlopende financiële schulden<br />
- - -<br />
Leningen bij kredietinstellingen (de tekorten inbegrepen) 97.551 36.431 61.120<br />
Overige leningen op korte termijn 925 2.206 - 1.281<br />
98.476 38.637 59.839<br />
Totaal (kortlopende schulden) 117.332 53.894 63.438<br />
Totale financiële schuld (op korte en lange termijn) 182.374 117.045 65.329<br />
Een achtergestelde lening op 7 jaar voor 18 miljoen (terugbetaalbaar<br />
in 5 gelijke annuïteiten, na twee jaar uitstel) werd toegekend<br />
aan PRAYON N.V. door haar aandeelhouder S.R.I.W. in april 2007, in<br />
het kader van een belangrijk investeringsproject op de site Engis<br />
(bouw van een fabriek voor de productie van zwavelzuur, waarvan<br />
de opstart voorzien is in mei 2009). Het totale bedrag van deze<br />
investering is 37 miljoen, het saldo is gefinancieerd door twee<br />
leasings van elk ongeveer 9 miljoen, afgesloten eind 2007 voor<br />
opneming voornamelijk in 2008 (16,4 miljoen) en terugbetalingen<br />
op vijf jaar, vanaf maart 2009.<br />
Behalve andere leasing-contracten (waaronder voornamelijk een<br />
« sales and lease back » operatie op recente installaties op de<br />
site Roches de Condrieu) voor een globaal bedrag van ongeveer<br />
4,5 miljoen, werd er in 2008 geen enkel andere lening op meer<br />
dan 1 jaar afgesloten.<br />
Er waren ook terugbetalingen op bestaande leningen (15,7 miljoen<br />
in totaal) en er werden positieve conversieverschillen geboekt<br />
(+ 0,4 miljoen).<br />
Het saldo van de netto stijging van de schuldenlast vloeit voort uit<br />
een verhoging van de voorschotten op korte termijn (+ 59,8 miljoen)<br />
enerzijds, en uit de evolutie van de beschikbare thesaurie anderzijds<br />
(+ 5,8 miljoen).<br />
Om het hoofd te bieden aan de stijging van de behoefte aan bedrijfskapitaal<br />
en ook met het oog op diversifiëring van de betalingswijzen<br />
van de Groep, werden er in het laatste trimester van 2008 vier<br />
factoring programma’s ingevoerd. Over een volledig jaar, hebben<br />
deze programma’s betrekking op ongeveer 60 % van de omzet<br />
van PRAYON N.V.. De analyse en de dekking van het kredietrisico<br />
evenals het beheer van de betalingen en aftrekkingen blijven de<br />
bevoegdheid van PRAYON N.V., en geven derhalve geen aanleiding<br />
tot deconsolidatie van de betreffende vorderingen.<br />
Op 31 december 2008 bedroeg het totaal van de gecedeerde facturen<br />
53 miljoen euro, en het totaal van de voorschotten op korte termijn,<br />
gebruikt in de context van deze contracten, 40 miljoen euro.
De totale financiële schuld is terugbetaalbaar als volgt:<br />
2008 2007 Ecart<br />
op aanvraag binnen een jaar 117.332 53.894 63.438<br />
binnen 2 tot 5 jaaar 52.842 42.351 10.491<br />
na 5 jaar 12.200 20.800 - 8.600<br />
Analyse van de totale financiële schuld per vreemde valuta<br />
P |75<br />
182.374 117.045 65.329<br />
EUR USD (*) Autres Total<br />
2007 99.228 16.371 1.446 117.045<br />
2008 152.528 28.857 989 182.374<br />
Leningen in USD of in EUR gedekt door Cross Currencies Swaps (cfr bijlage 25 – financiële instrumenten en risicobeheer).<br />
Rentevoet<br />
Effectieve rentevoeten van bankrekeningen op lange termijn<br />
(kort- en langlopende gedeelte)<br />
2008 2007<br />
€ $ Andere € $ Andere<br />
4,6 % 6,1 % - 4,4 % 5,9 % -<br />
Effectieve rentevoeten van bancaire kredietverleningen op korte termijn 5,0 % 3,8 % - 4,7 % 5,8 % -<br />
Rekening houdend met de eventuele Interest Rates Swaps (cfr bijlage 25 – financiële instrumenten en risicobeheer).<br />
Thesaurie<br />
Juiste waarde<br />
op 31/12<br />
2008 2007<br />
Wijziging van<br />
de juiste<br />
waarde<br />
(2008)<br />
Juiste waarde<br />
op 31/12<br />
Wijziging van<br />
de juiste<br />
waarde<br />
(2007)<br />
Geldbeleggingen en bankdeposito’s op termijn (*) 23.523 453 18.516 24<br />
Rekeningcourant, beschikbare waarden en overige quasi-likwiditeiten 12.506 - 11.731 -<br />
(*) Geboekt aan hun juiste waarde via de resultatenrekening.<br />
36.029 453 30.247 24
P |76<br />
Leasingcontracten, actuele waarde van de minimale toekomstige betalingen<br />
2008<br />
Ten hoogste<br />
1 jaar<br />
1 tot 5 jaar<br />
Meer dan<br />
5 jaar<br />
Minimum betalingen m.b.t. leasing, totaal 6.349 18.965 9 25.323<br />
Minimum betalingen m.b.t. leasing, intresten 384 413 1 798<br />
Actuele waarde van de leasingverplichtingen 5.965 18.552 8 24.525<br />
2007<br />
Ten hoogste<br />
1 jaar<br />
1 tot 5 jaar<br />
Meer dan<br />
5 jaar<br />
Minimum betalingen m.b.t. leasing, totaal 2.884 3.814 37 6.735<br />
Minimum betalingen m.b.t. leasing, intresten 194 150 3 347<br />
Actuele waarde van de leasingverplichtingen 2.690 3.664 34 6.388<br />
Minimum toekomstige betalingen m.b.t. de huur krachtens eenvoudige niet opzegbare huurcontracten<br />
Ten hoogste<br />
1 jaar<br />
1 tot 5 jaar<br />
Meer dan<br />
5 jaar<br />
Totaal<br />
Totaal<br />
Totaal<br />
2008 1.176 2.126 54 3.356<br />
2007 1.326 2.729 329 4.384
25. FINANCIËLE INSTRUMENTEN EN RISICOBEHEER<br />
De algemene filosofie van de groep PRAYON is het vermijden van<br />
onnodige risico’s (geen speculatieve posities) en het beperken, als<br />
dit mogleijk en wenselijk is, van risico’s die gekoppeld zijn aan de<br />
normale gang van zaken. Hiervoor worden financiële instrumenten<br />
gebruikt om de risico’s af te dekken.<br />
1] Risico’s op deviezen<br />
Meerdere maatschappijen van de Groep zijn blootgesteld, door commerciële<br />
en/of financiële transacties (nemen van deelnemingen in<br />
andere maatschappijen, leningen en/of ontleningen … in deviezen) die ze<br />
uitvoeren, aan risico’s die gebonden zijn aan de koersschommelingen van<br />
de buitenlandse deviezen die gebruikt worden voor sommige van deze<br />
transacties ten opzichte van hun boekhoudkundig referentiedevies.<br />
Het essentiële van deze risico’s (en de eventuele afdekkingsinstrumenten)<br />
is nochtans gericht op het moederhuis PRAYON N.V..<br />
Daar de boekhoudkundige consolidatie van de groep PRAYON<br />
in euro’s gebeurt, kunnen er anderzijds op dit niveau eveneens<br />
conversieverschillen (positieve of negatieve) verschijnen tijdens<br />
de verschillende sluitingen.<br />
1.1. Commerciële transacties<br />
Het handelt voornamelijk over de aankopen van grondstoffen,<br />
energie, uitrustingen, dienstverlening of handelsgoederen bestemt<br />
voor doorverkoop, en de verkopen van afgewerkt product.<br />
De voornaamste gebruikte deviezen zijn de Amerikaanse dollar<br />
(USD, korte positie) en, in mindere mate, het Britse pond en de<br />
Canadese dollar (GBP en CAD – lange positie).<br />
Algemene regel is:<br />
› op regelmatige basis, en in elk geval bij elke budgetaire oefening<br />
(januari voor PRAYON N.V.) de netto bedragen bepalen (na<br />
compensatie van de binnenkomende en uitgaande stromen)<br />
die voor de volgende 12 maanden verwacht worden;<br />
› beslissen, voor de deviezen waarvoor deze netto bedragen<br />
duidelijk als belangrijk beschouwd worden, of er al dan niet<br />
behoefte is aan onmiddellijke of latere afdekking van heel of<br />
een gedeelte van deze saldi (in functie van de koersen die vastgelegd<br />
zijn in de hypothesen van de budgetten bijvoorbeeld);<br />
› voor de deviezen waar er, op gebruikelijke wijze, tegelijk vorderingen<br />
en schulden voor hoge bedragen zijn, de gemiddelde<br />
P |77<br />
betalingstermijnen van de ene en de andere in rekening te<br />
nemen, want zij kunnen erg verschillend zijn en dus aan een<br />
gelijk bedrag, een risico op conversieverschil of wisselverschil<br />
generen dat zich niet compenseert;<br />
› over te gaan op afdekkingen onder de vorm van:<br />
- hetzij een herstel van het bilantair evenwicht (leningen of<br />
deposito’s hetzij in de betreffende deviezen, hetzij in de boekhoudkundige<br />
referentievaluta met invoering van een afgeleid<br />
product – CCIRS bijvoorbeeld).<br />
- Op 31/12/2008 werden voor dit doel bankleningen onderschreven<br />
voor een totaal van 40,2 miljoen USD (leningen van<br />
27,6 miljoen USD door PRAYON N.V. en van 12,6 miljoen USD<br />
door PRAYON Inc.);<br />
- hetzij afdekking van de stromen via afgeleide producten: verkopen<br />
of aankopen op termijn, opties op deviezen, swaps in<br />
deviezen… In zo’n geval, en om redenen van beheersvereenvoudiging,<br />
zal de afdekking in het algemeen betrekking hebben<br />
op een enkel maandelijks bedrag, overeenstemmend met heel<br />
of een gedeelte van (progressieve afdekking per schijven) de<br />
verwachte nettostroom van desbetreffende maand.<br />
- Op 31.12.2008 werden er aankopen op termijn afgesloten<br />
voor een totaal van 15 miljoen USD in de loop van het eerste<br />
semester 2008, waarvan 6 miljoen USD over het eerste trimester<br />
van 2009, waardoor ongeveer 40 % van de geanticipeerde<br />
behoeftes voor deze periode gedekt werden.<br />
- De wijzigingen van de juiste waarde van de afgeleide financiële<br />
instrumenten die gebonden zijn aan een transactie van het type<br />
« afdekking van kasstromen » worden onmiddellijk geboekt in<br />
eigen kapitaal, behalve als deze afdekking niet als doeltreffend<br />
kan aanzien worden, in welk geval ze ondergebracht worden in<br />
de financiële resultaten.<br />
1.2. Financiële transacties<br />
Het gaat voornamelijk over het verwerven van een belang in buitenlandse<br />
maatschappijen, voorschotten of leningen aan andere<br />
maatschappijen van de groep (totale of gedeeltelijke neutralisatie<br />
in consolidatie), of nog over deposito’s of leningen bij kredietinstellingen<br />
(in principe beperkt tot bedragen en deviezen nodig voor de<br />
uitoefening van handelsactiviteiten, in het kader van afdekkingen<br />
zoals beschreven in 1.1.).
P |78<br />
› Het verwerven van een belang maakt in principe geen voorwerp<br />
uit van afdekkingen. De vreemde valuta is immers slechts een<br />
van de aspecten van de evolutie van hun waarde; daarenboven<br />
is de afdekking over grote periodes (de deelnemingen aangehouden<br />
door de Groep PRAYON zijn in het algemeen bestemd<br />
om op post te blijven tot een onbepaalde vervaldatum, maar<br />
zeker in een verre toekomst) dikwijls technisch moeilijk en/of<br />
zeer duur (rentedifferentieel) op sommige deviezen.<br />
- Op dit principe was er voor de groep PRAYON één enkele uitzondering<br />
te vermelden: de deelneming in USD aangehouden<br />
door PRAYON N.V. en EUROCHEM N.V. in PRAYON Inc. (respectievelijk<br />
75 % en 25 %), waarvoor het risico op de evolutie van<br />
de pariteit USD/EUR tot 01.01.2006 op geconsolideerd niveau<br />
afgedekt was door leningen (LT en KT) onderschreven door het<br />
Coördinatiecentrum PRAYON SERVICES ET FINANCE S.A. (PSF)<br />
bij kredietinstellingen en gehandhaafd aan een koers dichtbij<br />
de gemiddelde historische koers van de inbreng in kapitaal.<br />
- Gezien de evolutie van de cash-flows van het filiaal, kon deze<br />
uitzondering opgeheven worden. Het resultaat van de revaluatie<br />
Sluitingskoers<br />
31.12.2008<br />
Gemiddelde<br />
koers 2008<br />
van het efficiënte gedeelte van deze dekking (vastgelegd op<br />
3,2 miljoen euro sinds er een eind aan gesteld is, begin 2006)<br />
is rechtstreeks geboekt in het eigen geconsolideerd vermogen<br />
op niveau van de post « conversieverschillen ».<br />
› De deposito’s, vermogens, voorschotten of afdekkingen in deviezen<br />
worden vermeden of aangehouden op een minimum niveau<br />
dat overeenkomt met een normaal beheer van de transactiestromen<br />
van de verschillende maatschappijen van de groep.<br />
› De leningen en ontleningen in deviezen worden vermeden,<br />
behalve als ze zelf deel uitmaken van een afdekkingsstrategie<br />
van de handelstransacties van de verschillende maatschappijen<br />
van de groep.<br />
1.3. Gevoeligheid van het resultaat aan de schommelingen<br />
van de voornaamste deviezen die door de Groep<br />
gebruikt worden<br />
Op basis van de volatiliteit van de Amerikaanse dollar tegenover de<br />
euro in 2008, ramen we de koerswijzigingen redelijkerwijze als volgt:<br />
Denkbare<br />
volatiliteit<br />
(in % van de koers)<br />
Sluitingskoers<br />
denkbaar op<br />
31.12.2008<br />
Gemiddelde<br />
koers denkbaar voor<br />
2008<br />
EURO/USD 1,392 1,471 15 % / 9 % 1,25 – 1,69 1,34 – 1,60<br />
EURO/GBP 0,953 0,797 30 % / 16 % 0,56 – 1,04 0,67 – 0,93<br />
Als de euro in 2008 afgezwakt/versterkt was ter hoogte van de hierboven geraamde<br />
volatiliteitspercentages, geen rekening houdend met de impact van de ingevoerde afdekkingen<br />
en in de veronderstelling dat de andere parameters constant zouden gebleven<br />
zijn, zou het netto resultaat van 2008 ongeveer 6,5 miljoen hoger/lager geweest zijn<br />
(tegenover 0,9 miljoen in 2007).<br />
2] Risico’s op rentevoeten<br />
Meerdere maatschappijen van de Groep worden, door leningen die ze<br />
aangegaan hebben om hun activiteiten te financieren (investerigen<br />
in vastliggende middelen en/of behoefte aan bedrijfskapitaal) of,<br />
voor sommige onder hen, door bankdeposito’s of andere geldbeleggingen<br />
die ze gedaan hebben dank zij winsten op hun activiteiten,<br />
blootgesteld aan een risico dat gebonden is aan de schommelingen<br />
van de rentevoeten.<br />
2.1. Bankdeposito’s en geldbeleggingen<br />
De bankdeposito’s en andere geldbeleggingen zijn, in het algemeen,<br />
verricht op korte termijnen (lager dan 6 maand), aan korte termijnrentevoeten<br />
(geen afgeleide producten van het type « Interest<br />
Rate Swap »). De groep PRAYON, van industriële en commerciële<br />
aard, heeft immers geen roeping om de geldmiddelen op lange<br />
periodes opeen te laten.<br />
Uitzondering op hogergenoemd principe, de maatschappij EURO-<br />
CHEM (herverzekeringscaptive voor de groep PRAYON) kan ertoe<br />
gebracht worden, in het zeer specifieke kader van haar activiteiten,
om belangrijke financiële reserves te behouden; een gedeelte van<br />
deze laatste kan geconverteerd worden in geldbeleggingen met<br />
langere vervaldatum (met een zwakke debiteurenrisico– staatsobligaties<br />
bijvoorbeeld).<br />
2.2. Bankleningen<br />
De groep PRAYON beschikt over een aanzienlijk eigen vermogen<br />
dat, verhoogd met de aangelegde provisies, haar vaste activa<br />
afdekt evenals een gedeelte van haar structurele behoefte aan<br />
bedrijfskapitaal.<br />
De bijkomende leningen afgesloten bij kredietinstellingen zijn van<br />
tweeërlei aard:<br />
› leningen bestemd voor het financieren van investeringen in<br />
vaste activa: deze zijn normaliter afgesloten op lange termijn<br />
(duur: 5 tot 7 jaar; looptijd van 2,5 tot 3,5 jaar) aan een vaste<br />
of variabele rentevoet, « vastgelegd » via een product afgeleid<br />
van het type « Interest Rate Swap »;<br />
› leningen bestemd voor het financieren van wijzigingen van<br />
behoeften aan bedrijfskapitaal: deze zijn in principe afgesloten<br />
op korte termijn, aan een overeenstemmende rentevoet.<br />
In geval van geldbeleggingen van het type obligaties, of SICAVaandelen,<br />
… wordt er een revaluatie naar hun juiste waarde uitgevoerd<br />
op elke boekhoudkundige afsluitingsdatum, en het verschil<br />
wordt overgebracht als financiële kost of opbrengst.<br />
De afgeleide producten (van het type « Interest Rate Swap ») die<br />
eventueel zouden aangebracht worden, maken eveneens het voorwerp<br />
uit van een revaluatie naar hun juiste waarde en het verschil<br />
wordt overgebracht als financiële kost of opbrengst, behalve als het<br />
gaat over een afdekking van de kasstroom, waarvan de efficiëntie<br />
kan aangetoond worden; in dit geval wordt het verschil rechtstreeks<br />
geboekt in het eigen vermogen (geval van de IRS gebonden aan<br />
leningen op lange termijn onderschreven door PRAYON N.V.).<br />
2.3. Gevoeligheid van het resultaat aan<br />
de schommelingen van de voornaamste rentevoeten<br />
Op 31 december 2008 zijn ongeveer 44 % van de bruto schuldenlast<br />
en bijna 85 % van de beschikbare geldmiddelen zoals uitgelegd in<br />
bijlage 24 (Netto Schuldenlast) onderworpen aan een variabele<br />
rentevoet en maken geen voorwerp uit van intrestdekkingen.<br />
P |79<br />
Het gedeelte netto intrestkosten dat betrekking heeft op een<br />
variabele rentevoet (niet omgevormd in vaste rentevoet via afgeleide<br />
producten van het type « Interest Rate Swap », in het<br />
kader van kasstroomdekkingen) bedraagt ongeveer 3,3 miljoen<br />
euro en komt voornamelijk voort uit leningen of geldbeleggingen<br />
uitgedrukt in euro.<br />
De impact van een stijging/daling met 1 % van deze variabele netto<br />
schuldenlast in 2008 zou een daling/stijging van het resultaat geweest<br />
zijn met ongeveer 0,5 miljoen euro (tegen 0,3 miljoen in 2007).<br />
3] Risico’s op grondstoffen en/of energie<br />
Meerdere maatschappijen van de groep zijn, door hun productie<br />
en/of trading activiteit blootgesteld aan een risico gebonden aan<br />
prijsschommelingen van sommige grondstoffen.<br />
3.1. Aankopen met betrekking tot productiebewerkingen<br />
Als het mogelijk is (bestaan van potentiële tegenpartijen) en als de<br />
beheerders van de betrokken maatschappijen (mits toestemming<br />
van de Algemene Directie en/of de Raad van Bestuur) het als gunstig<br />
achten, kan de afdekking van heel of een gedeelte van sommige<br />
stromen gebeuren hetzij door aankopen op termijn van de bewuste<br />
stoffen (met fysieke levering – elektriciteit of gas voor PRAYON<br />
N.V., zinkstof voor SILOX of H.T.C.I. bijvoorbeeld) of door afgeleide<br />
producten (zonder fysieke levering – « swaps » contracten van zink<br />
(L.M.E.) voor H.T.C.I. bijvoorbeeld).<br />
3.2. Aankopen met betrekking tot tradingverrichtingen<br />
Telkens als het mogelijk is (bestaan van potentiële tegenpartijen)<br />
zal er afdekking van het risico zijn (via aankoop op termijn, of via<br />
afgeleide producten).<br />
Als het gaat over aankopen op termijn met fysieke levering, is er geen<br />
opname in de balans. Wanneer de grondstof of handelsgoederen<br />
waarover het gaat genoteerd is op de internationale markt, wordt<br />
dit contract vermeld in de rechten en verplichtingen (cfr. Bijlage 25).<br />
Als het gaat over afgeleide producten (geen fysieke levering) worden<br />
deze opgenomen in de balans aan hun juiste waarde, en het<br />
verschil overgebracht in kosten of opbrengsten, behalve als het<br />
gaat over afdekking van kasstromen waarvan de efficiëntie kan<br />
aangetoond worden; in dit geval wordt het verschil rechtstreeks<br />
geboekt in het eigen vermogen.
P |80<br />
3.3. Gevoeligheid van het resultaat aan de schommelingen<br />
van de voornaamste grondstoffen en energieën<br />
Het jaar 2008 werd gekenmerkt door een zeer sterke volatiliteit<br />
van de prijs van de voornaamste grondstof van de Groep, namelijk<br />
fosforzuur (meststoffenkwaliteit) met een in het verleden nog<br />
nooit geziene omvang. Ook andere grondstoffen (zwavel bijvoorbeelod)<br />
of energieën (olie, gas, elektriciteit) kenden zeer sterke<br />
schommelingen.<br />
Sommige van deze fenomenen worden geïllustreerd door grafieken,<br />
opgenomen in de inleiding van het <strong>Jaarverslag</strong> van de Raad<br />
van Bestuur.<br />
4] Kredietrisico’s<br />
De financiële crisis heeft de financiële instellingen, ondanks hun<br />
uitstekende reputatie, waarmee de maatschappijen van de Groep<br />
samenwerken, niet gespaard.<br />
Begin 2009 leek echter geen enkele instelling bedreigd om niet<br />
te overleven. De financiële operaties die gewoonlijk gerealiseerd<br />
worden in het kader van de industriële en commerciële activiteiten<br />
van de Groep konden overigens zonder verstoring of onderbreking<br />
uitgevoerd worden, én in normale omstandigheden, uitgezonderd<br />
een neiging tot verhoging van de kredietmarges die waargenomen<br />
werd op het einde van het jaar.<br />
Tegenover deze bewegingen en in gevallen (voornamelijk deze van<br />
fosforzuur) waar het niet mogelijk was zich voor meer dan enkele<br />
weken te dekken, was het beleid van de Groep om onmiddellijk of bijna<br />
onmiddelllijk de verhogingen van de stoffenprijzen door te berekenen<br />
op de prijs van de aan de klanten verkochte afgewerkte producten.<br />
Bepaalde aankopen op termijn werden overigens uitgevoerd om<br />
een deel van de behoeften aan gas en elektriciteit van de site<br />
Engis te dekken.<br />
Als we geen rekening houden met de gevolgen van voornoemde afdekkingen,<br />
en in de veronderstelling (in theorie) dat de prijswijzigingen<br />
van de voornaamste stoffen niet konden doorberekend worden in de<br />
verkoopprijs, zou de impact op het resultaat als volgt geweest zijn:<br />
Stof Volatiliteit (1) (%) Volatiliteit (2) (%) Impact (1) (M EUR) Impact (2) (M EUR)<br />
Basisfosforzuur 177 409 88 153<br />
Roche Kolafosfaat 175 306 38 60<br />
Vloeibaar zwavel 254 773 17 24<br />
Gas 164 201 9 11<br />
(1) Maximale schommeling waargenomen in 2008 (verhouding van de<br />
hoogste prijs van 2008 tegenover de laagste prijs van 2008),<br />
uitgedrukt in percentage.<br />
(2) Maximale schommeling waargenomen tegenover 2007 (verhouding van<br />
de hoogste prijs van 2008 tegenover de gemiddelde prijs van 2007),<br />
uitgedrukt in percentage.<br />
De vroeger genomen beslissing een beleid te voeren, gebaseerd op<br />
een verdeling van de financiële stromen en behoeften aan financiering<br />
tussen een relatief hoog aantal bankinstellingen (zowat een<br />
half dozijn), in het kader van evenwichtige en duurzame relaties,<br />
is zeer zeker een veiligheidsgarantie in de moeilijke periode die de<br />
economie momenteel doormaakt, door met name de diversifiëring<br />
van het risico dat hieruit voortvloeit.<br />
Het invoeren van factoring programma’s eind 2008 (gedetailleerd<br />
in bijlage 24) met vier onder hun heeft ook bijgedragen tot de<br />
financieringsmogelijkheden van de Groep.
Het eventueel teveel aan geldmiddelen wordt bij deze zelfde banken<br />
geplaatst onder vorm van deposito’s op korte termijn in lokale<br />
deviezen (over het algemeen in euro), af en toe in een andere valuta<br />
als deze middelen geschikt zijn om gebruikt te worden in het kader<br />
van een handelstransactie in de opvolgende dagen of weken.<br />
In het kader van haar specifieke activiteit van captive herverzekeringsmaatschappij,<br />
wordt EUROCHEM ertoe gebracht om belangrijke<br />
geldmiddelenreserves te bewaren. Een deel hiervan wordt geplaatst<br />
onder vorm van obligaties rechtstreeks of in de vorm van sicav’s,<br />
uitgegeven door de Belgische staat of door andere Europese staten,<br />
om aan deze beleggingen de optimale voorwaarden van veiligheid<br />
en liquiditeit te garanderen.<br />
Het kredietrisico op het cliënteel is, in de meeste maatschappijen van<br />
de Groep, afgedekt door een kredietverzekering. De verkopen binnen<br />
OESO van Belgische maatschappijen van de Groep, waaronder het<br />
moederhuis, PRAYON N.V., zijn afgedekt in het kader van een polis<br />
« excess of loss » met een jaarlijkse franchise van 500.000 euro<br />
en een jaarlijks vergoedingsplafond van 3,5 miljoen euro. De verkopen<br />
buiten OESO zijn op hun beurt afgedekt in het kader van een klassieke<br />
kredietverzekeringspolis.<br />
De andere maatschappijen van de Groep doen over het algemeen<br />
ook beroep op een klassieke kredietverzekering of op een kredietverzekering<br />
van het type « excess of loss ». In geval van twijfel over<br />
de financiële soliditeit van de tegenpartij zonder kredietverzekering,<br />
wordt de verkoop veilig gesteld door betaling vóór levering, door<br />
De Groep beschouwt haar maximale blootstelling aan het kredietrisico als volgt:<br />
(in duizenden euro) 2008 2007<br />
Deposito’s of banktegoeden 31.011 25.229<br />
Beleggingen (Staatsobligaties) 5.018 5.018<br />
Afgeleide financiële instrumenten - 213<br />
Handelsvorderingen 128.469 100.941<br />
Andere langlopende vorderingen 6.413 2.721<br />
Andere kortlopende vorderingen 21.440 15.357<br />
Totaal 192.351 149.479<br />
P |81<br />
een kredietbrief, een bankgarantie in ons voordeel of een andere<br />
vorm van waarborging.<br />
Elke nieuwe potentiële klant moet, vooraleer we kunnen leveren,<br />
een risicoanalyse ondergaan en er moeten betalingsmodaliteiten<br />
toegekend zijn en een voldoende kredietlijn, hetzij door de externe<br />
kredietverzekeraar, hetzij door kredietanalysten van de Groep, als het<br />
gaat over een verzekering van het type « excess of loss ». In dit laatste<br />
geval worden de dossiers ten minste één maal per jaar herzien.<br />
De twee voornaamste klanten van de Groep vertegenwoordigen<br />
respectievelijk iets meer en iets minder dan 3 % van de omzet van<br />
2008. Geen enkele andere klant overschrijdt de 2 %.<br />
Het aantal schadegevallen op handelsvorderingen is zeer laag<br />
(gemiddeld minder dan 0,4 % van de omzet over de 10 laatste jaren<br />
vóór een eventuele vergoeding door een kredietverzekeraar).<br />
Voor de periode van 1 januari tot 31 december 2008 is de (gemiddeld<br />
gewogen) effectieve betalingstermijn van klanten ongeveer 68 dagen,<br />
vergelijkbaar met een gefactureerde termijn van 62 dagen, hetzij<br />
een gemiddelde vertraging van iets meer dan 5 dagen. De langste<br />
betalingstermijnen zijn 120 dagen, uitgezonderd enkele weinige<br />
uitzonderingen.<br />
Het beleid van de Groep inzake boekhoudkundige beheer van dubieze<br />
vorderingen wordt anderzijds uitgelegd in bijlage 19 (Handelsvorderingen<br />
en overige vlottende activa).
P |82<br />
5] Liquiditeitsrisico<br />
De volgende tabel geeft in detail de contractuele vervaldagen<br />
weer van de financiële activa en passiva op 31 december 2008<br />
(in duizenden euro)<br />
Vlottende activa<br />
6] Verzekeringsbeleid van de Groep<br />
Vervallen op<br />
ten hoogste<br />
1 maand<br />
Vervallen op<br />
meer dan 1<br />
maand maar<br />
op ten hoogste<br />
3 maand<br />
Het verzekeringsgeleid kadert in het Risk Management, waar het<br />
accent gelegd wordt op preventie. Dit maakt integraal deel uit van<br />
het Geïntegreerd Managementsysteem van PRAYON.<br />
Het beleid van de groep PRAYON is beroep te doen op verzekering<br />
enerzijds voor alle catastrofale risico’s, en verplichte afdekkingen, en<br />
anderzijds in alle gevallen waar de verzekeringstechniek de optimale<br />
economische oplossing betekent om een risico over te dragen.<br />
In de loop van 2008 konden er nieuwe verbeteringen worden<br />
verkregen zowel contractueel als budgettair, en dit voor dekkingen<br />
in geval van brand, pollutie en arbeidsongevallen.<br />
De afdeling « Risk Management » heeft overigens veel inspanningen<br />
geleverd voor de voluntaristische cultuur van het risicobeheer<br />
Vervallen op<br />
meer dan 3<br />
maand maar<br />
ten hoogste<br />
op 1 jaar<br />
Vervallen op<br />
meer dan 1<br />
jaar maar ten<br />
hoogste op<br />
5 jaar<br />
Vervallen op<br />
meer dan 5<br />
jaar<br />
- Geldmiddelen en kasequivalenten 36.029 - - 5.018 - 36.029<br />
- Afgeleide financiële instrumenten - - - - - -<br />
Totaal vlottende activa<br />
Langlopende verplichtingen<br />
36.029 - - 5.018 - 36.029<br />
- Financiële schulden 190 789 17.877 52.842 12.200 83.898<br />
- Afgeleide financiële instrumenten - - - 2.693 - 2.693<br />
Totaal langlopende verplichtingen<br />
Kortlopende verplichtingen<br />
190 789 17.877 55.535 12.200 86.591<br />
- Financiële schulden 98.476 - - - - 98.476<br />
- Afgeleide financiële instrumenten 132 265 473 - - 870<br />
Totaal kortlopende verplichtingen 98.608 265 473 - - 99.346<br />
Netto liquiditeit - 62.769 - 1.054 - 18.350 - 55.535 - 12.200 - 149.908<br />
Het beheer van het liquiditeitsrisico is wezenlijk gebonden aan het<br />
beheer van de relaties met de kredietinstellingen enerzijds en de<br />
(met uitsluiting van de handelsvorderingen en handelsschulden,<br />
waarvan de langste termijnen zelden 120 dagen overschrijven).<br />
handelsvorderingen anderzijds (cfr. punt 4 hierboven).<br />
Totaal<br />
binnen de Groep te bevorderen, namelijk door een verscherpte<br />
aanwezigheid op het terrein (« return to basics »).<br />
Dank zij het feit dat we geanticipeerd hebben op nieuwe onderhandelingen<br />
over onze programma’s wereldverzekeringen (bijvoorbeeld<br />
tegen brand en machinebreuk evenals de BA Onderneming) door het<br />
onderschrijven van contracten op meerdere jaren, kan de Groep op<br />
een relatief rustige manier de moeilijke periode doorkomen die de<br />
herverzekeringsmarkt treft sinds de verergering van de wereldwijde<br />
financiële crisis in de laatste maanden van 2008.<br />
De Groep blijft aandachtig om nieuwe kansen te grijpen voor verzekeringsdekkingen<br />
– voor zover hun kost aanvaardbaar is – om de<br />
financiële gevolgen te vermijden van incidenten die op belangrijke<br />
wijze de activa de winst of zijn verantwoordelijkheid tegenover<br />
derden zouden kunnen beïnvloeden.
FiNANciËlE AFDEKKiNgSiNSTruMENTEN VAN JuiSTE WAArDE,<br />
VAN KASSTrOMEN EN iNVESTEriNgEN iN EEN BuiTEN-lANDSE ENTiTEiT<br />
1) Afgeleide financiële instrumenten<br />
Deviezen risico:<br />
Notioneel<br />
bedrag<br />
op 31.12.08<br />
Afdekkings-<br />
type<br />
Aankopen van deviezen op termijn 15 Mio USD Kasstroom<br />
Opties op deviezen (Call USD / Put EUR) - Kasstroom<br />
Cross Currency Interest Rate Swaps<br />
(EUR/USD)<br />
Renterisico<br />
(bij lening):<br />
- in EUR 71,6 Mio EUR Kasstroom<br />
- in USD 12,6 Mio USD Kasstroom<br />
Afdekkings-<br />
type<br />
1 tot 12<br />
maanden<br />
1 tot 12<br />
maanden<br />
Juiste<br />
Waarde op<br />
31.12.08<br />
(Keur)<br />
Schommeling-<br />
en in de<br />
juiste waarde<br />
(2008)<br />
(Keur)<br />
- 870 - 905<br />
- 708<br />
Geboekt<br />
in<br />
P |83<br />
Eigen<br />
vermogen<br />
Eigen<br />
vermogen<br />
- - - - - -<br />
1 tot 64<br />
maanden<br />
1 tot 33<br />
maanden<br />
- 2.207 - 2.724<br />
- 486 88<br />
Eigen<br />
vermogen<br />
Eigen<br />
vermogen<br />
Cross Currency Interest Rate Swaps<br />
in EUR/USD<br />
Stoffenrisico (bij aankoop):<br />
- - - - - -<br />
Zinc Swaps (aankoop) - Kasstroom - - - 19<br />
Eigen<br />
vermogen<br />
Zinc Swaps (aankoop) - - - - - -<br />
Opties op gas (tunnel)<br />
2) Niet-afgeleide financiële instrumenten<br />
Deviezenrisico:<br />
- - - - - -<br />
Lening op lange termijn in deviezen 12,6 Mio USD Juiste waarde<br />
1 tot 33<br />
maanden<br />
9.054 - 3.921 Resultaat<br />
Lening op lange termijn in deviezen 27,6 Mio USD Juiste waarde<br />
Lager dan<br />
3 maanden<br />
3.397 16.435 Resultaat
P |84<br />
1) Afgeleide financiële instrumenten<br />
Deviezen risico:<br />
Notioneel<br />
bedrag<br />
op 31.12.08<br />
Afdekkings-<br />
type<br />
Aankopen van deviezen op termijn 7,1 Mio USD Kasstroom<br />
Opties op deviezen (Call USD / Put EUR) 24 Mio USD Kasstroom<br />
Cross Currency Interest Rate Swaps<br />
(EUR/USD)<br />
Renterisico<br />
(bij lening):<br />
Interest Rate Swaps<br />
- in EUR 48,5 Mio EUR Kasstroom<br />
- in USD 19,1 Mio USD Kasstroom<br />
Cross Currency Interest Rate Swaps<br />
in EUR/USD<br />
Stoffenrisico (bij aankoop):<br />
Zinc Swaps (aankoop) 0,2 Mio EUR Kasstroom<br />
Afdekkings-<br />
type<br />
1 tot 12<br />
maanden<br />
1 tot 12<br />
maanden<br />
Juiste<br />
Waarde op<br />
31.12.08<br />
(Keur)<br />
Schommeling-<br />
en in de<br />
juiste waarde<br />
(2008)<br />
(Keur)<br />
35 35<br />
- 708 - 555<br />
Geboekt<br />
in<br />
Eigen<br />
vermogen<br />
Eigen<br />
vermogen<br />
- - - - - -<br />
1 tot 76<br />
maanden<br />
1 tot 45<br />
maanden<br />
517 205<br />
- 574 - 442<br />
Eigen<br />
vermogen<br />
Eigen<br />
vermogen<br />
- - - - - -<br />
1 tot 3<br />
maanden<br />
19 19<br />
Eigen<br />
vermogen<br />
Zinc Swaps (aankoop) - Juiste waarde - - 255 Resultaat<br />
Opties op gas (tunnel)<br />
2) Niet-afgeleide financiële instrumenten<br />
Deviezenrisico:<br />
- Kasstroom - - 615<br />
Eigen<br />
vermogen<br />
Lening op lange termijn in deviezen 19,1 Mio USD Juiste waarde<br />
1 tot 45<br />
maanden<br />
12.975 - 6.463 Resultaat<br />
Lening op lange termijn in deviezen 5 Mio USD Juiste waarde<br />
minder dan<br />
3 maanden<br />
3.397 3.397 Resultaat
26. RECHTEN EN VERPLICHTINGEN BUITEN BALANS<br />
(in duizenden euro) 2008 2007<br />
Zekerheden gesteld door de Groep voor rekening van derden 9.397 14.014<br />
Zekerheden gesteld door derden voor rekening van de Groep 12.503 9.540<br />
Ontvangen zekerheden - -<br />
Rechten uit verrichtingen :<br />
- op wisselkoersen - 20.379<br />
Verplichtingen uit verrichtingen :<br />
- op rentevoeten 80.683 61.439<br />
- op wisselkoersen 11.573 22.232<br />
- op prijzen van grondstoffen of goederen 14.249 1.331<br />
Goederen en waarden van derden gehouden door de Groep 3.868 1.310<br />
Diverse rechten en verplichtingen 1.174 424<br />
De door de Groep vastgelegde garanties voor rekening van derden<br />
omvatten een verzekeringwaarborg ten gunste van het Waals Gewest,<br />
uitgegeven in het kader van de exploitatievergunning van de site Engis<br />
(4,8 miljoen) evenals een hypotheek op bepaalde vaste activa van<br />
TRANSPEK-SILOX INDUSTRY LTD (3,8 miljoen) en een waarborg op<br />
het handelsfonds uitgegeven door HYDRO TECHNOLOGIES CANADA<br />
INC. (0,8 miljoen) en deze ten gunste van hun respectievelijke bankiers.<br />
De door derden vastgestelde garanties voor rekening van de<br />
Groep bestaan voornamelijk in open bankwaarborgen op vraag van<br />
PRAYON N.V. ten gunste van klanten (in het kader van operaties van<br />
de afdeling PROFILE), of van administraties (B.T.W., milieu), evenals<br />
van een belangrijke Jordaanse leverancier (9 miljoen).<br />
P |85<br />
De verplichtingen die resulteren uit verrichtingen met betrekking<br />
tot de interestvoet, de wisselkoers of de prijs van grondstoffen of<br />
goederen hebben betrekking op de financiële afdekkingsinstrumenten<br />
beschreven in bijlage 25.<br />
De goederen en waarden van derden gehouden door de Groep<br />
komen overeen met de voorraad fosforzuur in Puurs voor rekening<br />
van EMAPHOS (deel van derden) en met de restwaarde van leasingfinancieringscontracten.<br />
In de diverse rechten en verplichtingen is de waarde opgenomen<br />
van opties die toegekend zijn aan het leidinggevend personeel van<br />
PRAYON N.V. en SILOX N.V. in 2007 en 2008.
P |86<br />
27. INFORMATIE OVER VERBONDEN PARTIJEN<br />
De transacties tussen de vennootschap en haar dochterondernemingen, die de verbonden partijen<br />
vormen, werden uit de consolidatie gesloten en zijn dus niet inbegrepen in deze bijlage.<br />
Voor de joint-ventures werd enkel het niet uit de consolidatie gesloten deel overgenomen.<br />
Op 31 december 2008<br />
(in duidenden euro)<br />
Activa met de verbonden<br />
partijen<br />
Moederhuis<br />
Dochter-<br />
onderne-<br />
mingen<br />
Joint-<br />
ventures<br />
Andere<br />
geassoci-<br />
eerde<br />
vennootschappen<br />
Niet<br />
geconsoli-<br />
deerde<br />
deelnemingen<br />
Aandeel-<br />
houders<br />
Andere<br />
verbonden<br />
partijen<br />
Totaal<br />
6.532 34 7.110 - 1.005 18.222 12.552 40.456<br />
Langlopende vorderingen - - - - - 18.000 - 18.000<br />
Kortlopende vorderingen - handel 5.770 34 4.297 - 1.005 14 12.552 23.673<br />
Kortlopende vorderingen - andere 762 - 2.813 - - 208 - 3.783<br />
Passiva met de verbonden<br />
partijen<br />
32.205 - 10.063 - 772 - 2.415 45.456<br />
Langlopende schulden 18.000 - - - - - - 18.000<br />
Kortlopende schulden- handel 12.122 - 10.063 - 10 - 1.477 23.673<br />
Kortlopende schulden - andere 2.083 - - - 762 - 938 3.783<br />
Transacties tussen verbonden<br />
partijen<br />
258.308 715 125.808 - 5.175 5.458 229.905 625.369<br />
Verkoop van goederen 36.694 179 37.848 - - 4.228 219.525 298.475<br />
Verkoop van diensten 7.518 58 47 - 5.116 - - 12.739<br />
Aankoop van goederen 207.246 478 80.710 - - - 10.270 298.704<br />
Aankoop van diensten 5.488 - 6.962 - 59 - - 12.509<br />
Financiële opbrengsten<br />
(behalve dividenden)<br />
48 - 144 - - 1.230 49 1.471<br />
Financiële lasten 1.313 - 97 - - - 61 1.471<br />
Ontvangen dividenden - - - - - - - -<br />
Betaalde dividenden - - - - - - - -
au 31 décembre 2007<br />
(en milliers d’euros)<br />
Activa met de verbonden<br />
partijen<br />
Moederhuis<br />
Dochter-<br />
onderne-<br />
mingen<br />
Joint-<br />
ventures<br />
Andere<br />
geassoci-<br />
eerde<br />
vennootschappen<br />
Niet<br />
geconsoli-<br />
deerde<br />
deelneming-<br />
en<br />
Aandeel-<br />
houders<br />
Andere<br />
verbonden<br />
partijen<br />
Totaal<br />
8.385 32 6.068 6 783 18.817 16.689 50.780<br />
Langlopende vorderingen 2.287 - - - - 18.000 - 20.287<br />
Kortlopende vorderingen - handel 5.372 32 5.001 6 783 52 15.627 26.873<br />
Kortlopende vorderingen - andere 726 - 1.067 - - 765 1.062 3.620<br />
Passiva met de verbonden<br />
partijen<br />
34.261 76 13.258 417 511 - 2.257 50.780<br />
Langlopende schulden 18.000 - 1.144 - - - 1.143 20.287<br />
Kortlopende schulden- handel 13.032 76 12.104 202 10 - 1.114 26.538<br />
Kortlopende schulden - andere 3.229 - 10 215 501 - - 3.955<br />
Transacties tussen verbonden<br />
partijen<br />
119.294 750 95.726 3.596 3.511 2.220 121.522 346.618<br />
Verkoop van goederen 28.073 118 21.324 - - 1.455 108.766 159.737<br />
Verkoop van diensten 8.734 63 22 79 3.336 - - 12.234<br />
Aankoop van goederen 77.530 568 67.037 3.302 - - 11.492 159.928<br />
Aankoop van diensten 3.742 - 7.100 - 59 - 1.141 12.043<br />
Financiële opbrengsten<br />
(behalve dividenden)<br />
51 - 141 - - 765 50 1.007<br />
Financiële lasten 833 - 101 - - - 73 1.007<br />
Ontvangen dividenden 331 - - - - - - 331<br />
Betaalde dividenden - - - 215 116 - - 331<br />
Bezoldiging van de leidinggevenden 2008 2007<br />
Salarissen en andere compensaties op korte termijn 7.666 6.744<br />
Plan voor extra-legaal pensioen 523 529<br />
Totaal 8.189 7.273<br />
De lijst van dochterondernemingen en joint-ventures is opgenomen<br />
in bijlage 3.<br />
De « andere geassocieerde ondernemingen » zijn voor 2007 de<br />
maatschappijen van de sub-groep « COMMON MARKET FERTILI-<br />
ZERS » (deelneming waarop de vermogensmutatiemethode wordt<br />
toegepast, daarna geklasseerd in « beschikbaar voor verkoop »<br />
eind 2007; effectief overgedragen in 2008) en de maatschappij<br />
RECUPAC S.A.S. voor 2008.<br />
P |87<br />
De « niet geconsolideerde deelnemingen » zijn CASPER G.I.E. en<br />
FOSBRASIL S.A..<br />
In de kolom « andere verbonden partijen » zijn tegelijk de andere<br />
aandeelhouders van de joint-ventures opgenomen, evenals de dochterondernemingen<br />
van de aandeelhouders van PRAYON waarmee<br />
belangrijke transacties gerealiseerd werden.
P |88<br />
28. INFORMATIE OVER DE JOINT-VENTURES<br />
De volgende bedragen werden opgenomen in de jaarrekeningen<br />
ingevolge de evenredige consolidatie die toegepast wordt op de<br />
joint-ventures (waarvan de lijst is opgenomen in bijlage 3).<br />
(Aandeel <strong>Prayon</strong> – in duizenden euro) 2008 2006 Ecart<br />
Vaste activa 22.955 22.002 145<br />
Vlottende activa 99.033 84.922 12.892<br />
Langlopende verplichtingen 7.980 7.331 343<br />
Kortlopende verplichtingen 56.397 48.952 3.798<br />
Baten (Bedrijfsopbrengsten) 291.580 205.055 51.166<br />
Lasten (voor exploitatie, financiering en belastingen) 276.763 198.631 46.294<br />
Nihil.<br />
29. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN DIE PLAATSVONDEN NA AFSLUITING
30. BEZOLDIGING VAN HET COLLEGE VAN COMMISSARISSEN<br />
In het kader van de certificatie van de rekeningen voor PRAYON N.V.<br />
(in duizenden euro)<br />
Honoraria van het College van Commissarissen volgens<br />
Artikel 134, § 1 van het Vennootschapswetboek (van toepassing op beursgenoteerde vennootschappen en<br />
vennootschapen die een geconsolideerde jaarrekening dienen op te stellen en te publiceren)<br />
in het kader van andere opdrachten<br />
(in duizenden euro)<br />
Moederhuis (PRAYON N.V.)<br />
Door het College<br />
van Commissarissen<br />
Andere controleopdrachten 47<br />
Belastingsadviesopdrachten 1<br />
Andere opdrachten 15<br />
63<br />
Filia Filialen (*)<br />
63<br />
P |89<br />
Door de groep van het<br />
College van Commissarissen<br />
Certificering van de rekeningen 45 37<br />
Andere controleopdrachten 30 -<br />
Belastingsadviesopdrachten - -<br />
Andere opdrachten - 6<br />
75 43<br />
Totaal 138 43<br />
(*) Cijfers overgenomen aan 100 %.
P |90<br />
Controleverslag van<br />
het College van Commissarissen<br />
Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij u verslag uit in het<br />
kader van het mandaat van commissaris dat ons werd toevertrouwd. Dit verslag omvat ons<br />
oordeel over de geconsolideerde financiële staten evenals de vereiste bijkomende vermelding.<br />
Verklaring over de geconsolideerde financiële staten zonder voorbehoud<br />
Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde financiële staten van PRAYON NV<br />
(« de vennootschap ») en haar dochterondernemingen (samen « de groep »), opgesteld in<br />
overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen<br />
de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en bestuursrechtelijke<br />
voorschriften. Deze geconsolideerde financiële staten bestaan uit de geconsolideerde balans<br />
op 31 december 2008, de geconsolideerde winst-en verliesrekening, het geconsoli-deerde<br />
mutatieoverzicht van het eigen vermogen, het geconsolideerde kasstroomoverzicht en een<br />
overzicht van de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en<br />
toelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt 569.705 duizend euro en het<br />
geconsolideerde winst van het boekjaar bedraagt 81.602 duizend euro.<br />
De financiële staten van een aantal belangrijke vennootschappen opgenomen in de<br />
consolidatiekring met een balanstotaal van 58.766 duizend euro en met een totale winst<br />
van het boekjaar van 10.673 duizend euro werden gecontroleerd door andere revisoren.<br />
Onze verklaring over de hierbijgevoegde geconsolideerde financiële staten is, voor zover<br />
deze betrekking heeft op bedragen betreffende deze vennootschappen, gesteund op de<br />
verslagen van deze andere revisoren.<br />
Het opstellen van de geconsolideerde financiële staten valt onder de verantwoordelijkheid<br />
van de raad van bestuur. Deze verantwoordelijkheid omvat onder meer: het ontwerpen,<br />
implementeren en in stand houden van een interne controle met betrekking tot het opstellen<br />
en de getrouwe weergave van de geconsolideerde financiële staten zodat deze geen<br />
afwijkingen van materieel belang, als gevolg van fraude of van fouten, bevatten, het kiezen<br />
en toepassen van geschikte grondslagen voor financiële verslaggeving, en het maken van<br />
boekhoudkundige ramingen die onder de gegeven omstandigheden redelijk zijn.<br />
Het is onze verantwoordelijkheid een oordeel over deze geconsolideerde financiële<br />
staten tot uitdrukking te brengen op basis van onze controle. Wij hebben onze controle<br />
uitgevoerd overeenkomstig de wettelijke bepalingen en volgens de in België geldende<br />
controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze controlenormen<br />
vereisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een<br />
redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde financiële staten<br />
geen afwijkingen van materieel belang bevatten.<br />
Overeenkomstig deze controlenormen, hebben wij controlewerkzaamheden uitgevoerd ter<br />
verkrijging van controle-informatie over de in de geconsolideerde financiële staten opgenomen<br />
bedragen en toelichtingen. De selectie van deze controlewerkzaamheden is afhankelijk<br />
van onze beoordeling welke een inschatting omvat van het risico dat de geconsolideerde<br />
financiële staten afwijkingen van materieel belang bevatten als gevolg van fraude of van<br />
fouten. Bij het maken van onze risico-inschatting houden wij rekening met de bestaande<br />
interne controle van de groep met betrekking tot het opstellen en de getrouwe weergave<br />
van de geconsolideerde finan-ciële staten ten einde in de gegeven omstandigheden de<br />
gepaste werkzaamheden te bepalen maar niet om een oordeel over de effectiviteit van de<br />
interne controle van de groep te geven. Wij hebben tevens de gegrondheid van de grond-
slagen voor financiële verslaggeving, de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen<br />
gemaakt door de vennootschap, alsook de voorstelling van de geconsolideerde financiële<br />
staten als geheel beoordeeld. Ten slotte, hebben wij van de raad van bestuur en van de<br />
verantwoordelijken van de vennootschap de voor onze controlewerkzaamheden vereiste<br />
ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen<br />
controle-informatie, samen met de verslagen van andere revisoren waarop wij gesteund<br />
hebben, een redelijke basis vormt voor het uitbrengen van ons oordeel.<br />
Naar ons oordeel, en op basis van de verslagen van de andere revisoren, geven de geconsolideerde<br />
financiële staten een getrouw beeld van de financiële toestand van de groep<br />
per 31 december 2008, en van zijn resultaat en kasstromen voor het boekjaar eindigend<br />
op die datum, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards<br />
zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke<br />
en bestuursrechtelijke voorschriften.<br />
Bijkomende vermelding<br />
Het opstellen en de inhoud van het geconsolideerde jaarverslag vallen onder de verantwoordelijkheid<br />
van de raad van bestuur.<br />
Het is onze verantwoordelijkheid om in ons verslag de volgende bijkomende vermelding<br />
op te nemen die niet van aard is om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde<br />
financiële staten te wijzigen :<br />
› Het geconsolideerde jaarverslag behandelt de door de wet vereiste inlichtingen en<br />
stemt overeen met de geconsolideerde financiële staten. Wij kunnen ons echter niet<br />
uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee<br />
de groep wordt geconfronteerd, alsook van zijn positie, zijn voorzienbare evolutie of<br />
de aanmerkelijke invloed van bepaalde feiten op hun toekomstige ontwikkeling. Wij<br />
kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen onmiskenbare inconsistenties<br />
vertonen met de informatie waarover wij beschikken in het kader van ons<br />
mandaat.<br />
23 april 2009<br />
Het College van Commissarissen<br />
DELOITTE Bedrijfsrevisoren JEAN-LOUIS PRIGNON Bedrijfsrevisor<br />
BV o.v.v.e. CVBA CVBA<br />
Vertegenwoordigd door Daniel Kroes Vertegenwoordigd door Jean-Louis Prignon<br />
P |91
P |92<br />
Verkorte rekeningen<br />
van PRAYON n.v.<br />
De jaarrekeningen van het moederhuis van de Groep PRAYON zijn<br />
hierna voorgesteld in een verkort schema.<br />
Conform aan de wet op de vennootschappen zijn de jaarrekeningen<br />
van PRAYON N.V. en het jaarverslag evenals het verslag van de<br />
commissarissen neergelegd bij de NATIONALE BANK VAN BELGIË.<br />
Deze documenten kunnen eveneens opgevraagd worden bij:<br />
PRAYON S.A.<br />
rue Joseph Wauters 144<br />
4480 ENGIS.<br />
Het college van commissarissen heeft een opinie zonder voorbehoud<br />
geuit over de jaarrekeningen van PRAYON N.V., waarmee de<br />
verkorte rekeningen hieronder overeenstemmen.
Activa<br />
(in duizenden euro)<br />
31.12.2008 31.12.2007<br />
Immateriële vaste activa 885 1.536<br />
Materiële vaste activa 111.662 88.747<br />
Financiële vaste activa 51.635 55.776<br />
Vorderingen op langer dan één jaar 4.650 -<br />
Vaste activa 168.832 146.059<br />
Voorraden 141.678 58.962<br />
Vorderingen op ten hoogste één jaar 139.040 90.814<br />
Overlopende rekeningen 1.570 1.746<br />
Realiseerbare activa 282.288 151.522<br />
Geldbeleggingen 612 184<br />
Liquide middelen 1.623 1.900<br />
Vlottende activa 284.523 153.605<br />
Totaal Activa 453.355 299.664<br />
Passiva<br />
Kapitaal 43.000 43.000<br />
Reserves 14.229 14.229<br />
Overgedragen winst 89.497 23.781<br />
Kapitaalsubsidies 3.518 145<br />
Eigen middelen 150.244 81.155<br />
Provisies en uitgestelde belastingen 13.550 10.764<br />
Schulden op langer dan één jaar 57.928 52.468<br />
Fondsen van derden op lange termijn 71.478 63.232<br />
Permanente kapitalen 221.722 144.387<br />
Schulden op ten hoogste één jaar 230.333 154.346<br />
Overlopende rekeningen 1.300 931<br />
P |93<br />
Vlottende kapitalen 231.633 155.277<br />
Totaal Passiva 453.355 299.664
P |94<br />
BALANS (1)<br />
(in duizenden euro)<br />
Activa 31.12.2008 31.12.2007<br />
Vaste activa 168.832 146.059<br />
II. Immateriële vaste activa 885 1.536<br />
III. Materiële vaste activa 111.662 88.747<br />
A. Terreinen en gebouwen 18.686 18.762<br />
B. Installaties, machines en uitrusting 45.109 46.843<br />
C. Meubilair en rollend materieel 396 448<br />
D. Leasing en soortgelijke rechten 10.056 7.959<br />
E. Overige materiële vaste activa 572 682<br />
F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 36.843 14.054<br />
IV. Financiële vaste activa 51.635 55.776<br />
A. Verbonden ondernemingen<br />
1. Deelnemingen 47.470 47.262<br />
2. Vorderingen - 3.159<br />
B. Ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat<br />
1. Deelnemingen 3.207 4.520<br />
C. Andere financiële vaste activa<br />
1. Aandelen en deelbewijzen 7 7<br />
2. Vorderingen en borgtochten in contanten 951 828<br />
V. Vorderingen op meer dan één jaar 4.650 -<br />
B. Andere vorderingen 4.650 -<br />
Vlottende activa 284.523 153.605<br />
VI. Voorraden en bestellingen in uitvoering 141.678 58.962<br />
A. Voorraden<br />
1. Grond- en hulpstoffen 31.761 15.619<br />
2. Goederen in bewerking 17.349 6.232<br />
3. Gereed product 89.495 30.332<br />
4. Handelsgoederen 2.912 3.154<br />
6. Vooruitbetalingen 67 1.304<br />
B. Bestellingen in uitvoering 94 2.321<br />
VII. Vorderingen op ten hoogste één jaar 139.040 90.814<br />
A. Handelsvorderingen 105.019 72.473<br />
B. Overige vorderingen 34.021 18.341<br />
VIII. Geldbeleggingen 612 184<br />
IX. Liquide middelen 1.623 1.900<br />
X. Overlopende rekeningen 1.570 1.746<br />
Totaal der Activa 453.355 299.664<br />
(1) De niet aangewende rubrieken werden niet opgenomen.
(in duizenden euro)<br />
Passiva 31.12.2008 31.12.2007<br />
Eigen vermogen 150.244 81.155<br />
I. Kapitaal 43.000 43.000<br />
A. Geplaatst kapitaal 43.000 43.000<br />
IV. Reserves 14.229 14.229<br />
A. Wettelijke reserve 4.300 4.300<br />
B. Onbeschikbare reserves<br />
2. Andere 25 25<br />
D. Beschikbare reserves 9.904 9.904<br />
V. Overgedragen winst 89.497 23.781<br />
Overgedragen verlies - -<br />
VI. Kapitaalsubsidies 3.518 145<br />
Voorzieningen en uitgestelde belastingen 13.550 10.764<br />
VII. A. Voorzieningen voor risico’s en kosten 13.550 10.764<br />
1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 7.599 8.786<br />
2. Belastingen 1.393 1.393<br />
4. Overige risico’s en kosten 4.558 585<br />
Schulden 289.561 207.745<br />
VIII. Schulden op meer dan één jaar 57.928 52.468<br />
A. Financiële schulden<br />
1. Achtergestelde leningen 18.000 18.000<br />
3. Leasingschulden en soortgelijke schulden 17.941 3.540<br />
4. Kredietinstellingen 21.987 30.928<br />
5. Overige leningen - -<br />
IX. Schulden op ten hoogste één jaar 230.333 154.346<br />
A. Schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen 14.738 11.440<br />
B. Financiële schulden<br />
1. Kredietinstellingen 96.670 35.737<br />
2. Overige leningen 25.486 17.879<br />
C. Handelsschulden<br />
1. Leveranciers 66.057 68.571<br />
D. Ontvangen vooruitbetalingen op bestellingen 2.157 1.984<br />
E. Schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten<br />
1. Belastingen 2.856 2.424<br />
2. Bezoldigingen en sociale lasten 15.608 13.082<br />
F. Overige schulden 6.761 3.229<br />
X. Overlopende rekeningen 1.300 931<br />
Totaal der Passiva 453.355 299.664<br />
P |95
P |96<br />
RESULTATENREKENING (1)<br />
31.12.2008 31.12.2007<br />
I. Bedrijfsopbrengsten 723.409 374.607<br />
A. Omzet 635.858 377.268<br />
B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product<br />
en in de bestellingen in uitvoering (toename +, afname -)<br />
82.099 - 7.834<br />
C. Geproduceerde vaste activa 3.265 3.251<br />
D. Andere bedrijfsopbrengsten 2.187 1.922<br />
II. Bedrijfskosten 659.109 384.007<br />
A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen<br />
1. Inkopen 449.590 200.422<br />
2. Wijziging in de voorraad (toename -, afname +) - 23.220 1.468<br />
B. Diensten en diverse goederen 120.389 104.822<br />
C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 71.370 63.389<br />
D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten,<br />
op immateriële en materiële vaste activa<br />
E. Waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering<br />
en handelsvorderingen (toevoegingen +, terugnemingen -)<br />
12.198 12.195<br />
22.131 - 1.248<br />
F. Voorzieningen voor risico’s en kosten (toevoegingen +, bestedingen en terugnemingen -) 2.786 - 608<br />
G. Andere bedrijfskosten 3.865 3.566<br />
III. Bedrijfsresultaat 64.300 -<br />
- - 9.400<br />
IV. Financiële opbrengsten 19.870 64.816<br />
A. Opbrengsten uit financiële vaste activa 4.986 61.650<br />
B. Opbrengsten uit vlottende activa 517 381<br />
C. Andere financiële opbrengsten 14.367 2.785<br />
V. Financiële kosten 26.416 11.946<br />
A. Kosten van schulden 6.699 7.668<br />
C. Andere financiële kosten 19.717 4.278<br />
VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening, vóór belasting 57.754 43.470<br />
Verlies uit de gewone bedrijfs - uitoefening voor belasting - -<br />
(1) De niet aangewende rubrieken werden niet opgenomen.<br />
(in duizenden euro)
31.12.2008 31.12.2007<br />
VII. Uitzonderlijke opbrengsten 36.949 1.293<br />
A. Terugneming van afschrijvingen en van waardeverminderingen op<br />
immateriële en materiële vaste activa<br />
P |97<br />
87 90<br />
B. Terugneming van waardeverminderingen op financiële vaste activa 27.104 234<br />
D. Meerwaarden bij de realisatie van vaste activa 9.758 969<br />
VIII. Uitzonderlijke kosten 28.987 3.770<br />
A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op<br />
oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa<br />
35 3.009<br />
B. Waardeverminderingen op financiële vaste activa 1.855 757<br />
D. Minderwaarden bij de realisatie van vaste activa 27.094 -<br />
E. Andere uitzonderlijke kosten 3 4<br />
IX. Winst van het boekjaar voor belasting 65.716 40.993<br />
X. Belastingen op het resultaat - -<br />
B. Regularisatie van belastingen en terugneming van voorzieningen voor belastingen - -<br />
XI. Winst van het boekjaar 65.716 40.993<br />
XIII. Te verwerken winst van het boekjaar 65.716 40.993<br />
Resultaatverwerking<br />
(in duizenden euro)<br />
A. Te bestemmen resultaat 89.497 23.881<br />
1. Te verwerken resultaat van het boekjaar 65.716 40.993<br />
2. Overgedragen resultaat van het vorige boekjaar 23.781 - 17.112<br />
C. Toevoeging aan het eigen vermogen - - 100<br />
2. Aan de wettige reserve - - 100<br />
D. Over te dragen resultaat - 89.497 - 23.781<br />
1. Over te dragen winst - 89.497 - 23.781<br />
F. Uit te keren winst - -<br />
1. Vergoeding van het kapitaal - -
P |98<br />
Report<br />
of the Board of Directors<br />
The economic environment was very much out of the ordinary<br />
throughout 2008, especially for <strong>Prayon</strong> owing to the impact of<br />
changing prices for our main raw material, i.e. fertiliser-grade phosphoric<br />
acid.<br />
A marketing strategy specifically geared to the circumstances produced<br />
sound economic performance in the first nine months of the<br />
year, before the financial crisis took its toll on the real economy and<br />
business activity slowed down in October and November, coming<br />
to a virtual standstill in the final weeks of December.<br />
Faced with a rapid increase in the prices of raw materials on an<br />
unprecedented scale, <strong>Prayon</strong> had no alternative but to pass this<br />
increase on immediately and on several occasions in the first three<br />
quarters, as a result of which turnover grew by 45% to €879<br />
million.<br />
The abrupt slowdown of sales in most product lines led to a considerable<br />
increase in inventory by year-end. This inventory is valued<br />
at cost price for raw materials bought at high prices. Write-downs<br />
were booked upon closing the financial year to bring the value of<br />
inventory to the market price level expected in the early months<br />
of 2009.<br />
Tight margin management boosted profitability across all sales<br />
divisions that constitute our core business, with a net profit of<br />
€81.6 million and a gross cash flow of €101 million.<br />
In spite of the excellent results posted by the Group in 2008, net<br />
debt rose sharply during the year owing to a substantial investment<br />
programme (€41.6 million), more than half of which went to the<br />
Sulfine project, i.e. the construction of a new sulphuric acid production<br />
plant on our Engis site, and a sizeable increase in working capital<br />
requirement (up €123 million), itself the result of the skyrocketing<br />
prices mentioned above, and of an increase in inventory by yearend.<br />
It rose from €87 million at the end of 2007 to €146 million by<br />
the end of 2008. Measured in relation to REBITDA (€107 million),<br />
our debt level (1.36) remains altogether acceptable nonetheless.<br />
The major developments relating to the consolidated financial<br />
statement in 2008, and in particular to the various items on the<br />
balance sheet and the profit and loss account are explained in the<br />
annexes to the annual report.<br />
The sizeable growth in the activities of <strong>Prayon</strong> Inc. relating to<br />
special salts has turned the company into a major actor in North<br />
America.<br />
The PRT and Profile technology divisions registered sustained<br />
activity with renewed interest in the flagship processes for P 2 O 5 .<br />
The subsidiary Seco Fertilisers posted a record year in open field<br />
fertilisers.<br />
The future of the ZEOLINE business was secured thanks to a<br />
long-term contract signed with a strategic customer in double<br />
glazing and biofuels.<br />
The SILOX Group was also hit by the sharp downturn in economic<br />
activity in the last quarter of 2008, especially the crisis in the automotive<br />
sector, which should further impact its results in 2009.<br />
Although slightly down from 2007, the result registered by SILOX<br />
in 2008 remains very positive, sustained by the fine performance<br />
of the subsidiaries JGI, TRANSPEK-SILOX and SNCZ.<br />
A decision in principle to revamp the sodium hydrosulphite plant<br />
will secure the future of this business and will bring the safety and<br />
environmental protection levels in line with the strictest standards<br />
of the industry to which the <strong>Prayon</strong> Group subscribes.<br />
There was no major event to report after the closing of the financial<br />
year, other than the ongoing decline in mineral raw materials<br />
(phosphoric acid and sulphur) that began in the last quarter of<br />
2008. At the end of March 2009, the extent of the drop in prices<br />
corresponded to the scenarios for calculating the write-down on<br />
the inventory of these materials (or the finished products made<br />
from them) held on 31 December 2008.<br />
The outlook for 2009 is good, even though the economic crisis is<br />
likely to impact on the overall level of business activity.<br />
Specifically, the commissioning of the sulphuric acid production<br />
unit and the allied cogeneration will mean a sizeable reduction in<br />
CO 2 emissions and major energy savings.<br />
Particular attention will be paid to cost control.<br />
The investment plan for 2009 is still ambitious, in particular as<br />
regards HACCP (food safety).<br />
Certain risks – especially accidental risks – are covered by appropriate<br />
insurance. Preventive actions and alternative scenarios have<br />
nonetheless been prepared in most cases to minimise the scope<br />
of any damage.
Furthermore, financial instruments are regularly used to limit, whenever<br />
possible, risks relating to the normal conduct of business and<br />
to changes in foreign currency exchange rates, interest rates or the<br />
price of raw materials, especially as regards energy.<br />
A chemical group such as <strong>Prayon</strong> is exposed to many risks such as:<br />
› Market risk:<br />
- Relocation of customers;<br />
- Replacement or reformulation phenomena in certain applications;<br />
- Imbalance between supply and demand, in particular through<br />
the appearance of new producers.<br />
› Supply risk:<br />
- A boom in demand or increasing scarcity of certain raw materials,<br />
energy and logistical means and resources;<br />
- Geopolitical tensions and crises.<br />
› Industrial risks:<br />
- Accidents in production plants or during the transport of hazardous<br />
products;<br />
- Damage to the environment.<br />
› Regulatory risks:<br />
- Operating permits and conditions;<br />
- Restrictions on the use of certain products;<br />
- Administrative and fiscal constraints;<br />
- REACH regulation.<br />
Research and development in the Group’s areas of expertise were<br />
given priority as well as the largest allocation of human and financial<br />
resources (budget for 2008: approximately €8.8 million). Based on<br />
the ‘Open Innovation’ philosophy, this programme will be strengthened<br />
in partnership with the University of Liège.<br />
The medium- and long-term prospects are encouraging and bolstered<br />
by the Group’s strategy, i.e.:<br />
› The internationalisation of the Group;<br />
› Specialisation in food additives, horticulture, and industrial niche<br />
markets.<br />
P |99<br />
Important developments are already under way in three high-tech<br />
areas:<br />
› LiFePO 4 (CEA licence) for batteries used in green vehicles;<br />
› Uranium extraction (OCP project);<br />
› Probiotics (nutrition);<br />
› Water treatment (Solustep joint venture).
P |100<br />
Consolidated Income Statements (in thousands of Euros)<br />
Notes 2008 2007 Variation<br />
Turnover 7 878,551 604,498 274,053<br />
Movement in Inventory and Work in progress (increase +, decrease -) 7 102,189 - 6,694 108,883<br />
Fixed assets produced by the company 7 3,264 3,251 13<br />
Other operating income 7 5,976 5,557 419<br />
Sales and works performed 989,980 606,612 383,368<br />
Raw materials and goods for resale 7 597,197 362,805 234,392<br />
Services and miscellaneous goods 7 149,276 135,127 14,149<br />
Compensation, social security and pensions 8 89,046 80,854 8,192<br />
Depreciation, amounts written off expenditures for the setting up of the<br />
company, and off tangible and intangible assets (1)<br />
7-12-<br />
13-14 17,460 12,312 5,148<br />
Amounts written off Inventory, work in progress<br />
and commercial receivables (1) 7-18-19 35,701 - 664 36,365<br />
Provisions for liabilities and charges (other than pensions) (1) 7-20 2,078 - 568 2,646<br />
Other operating costs 7 6,190 4,668 1,522<br />
Cost of sales 896,948 594,534 302,414<br />
Operating profit 93,032 12,078 80,954<br />
Net financial charges 9 5,332 6,419 - 1,087<br />
Profit for the year (before taxes) 87,700 5,659 82,041<br />
Taxes on company profit 11 6,060 3,959 2,101<br />
Profit for the year (after taxes) 81,640 1,700 79,940<br />
Income from associates 10 - 38 1,109 - 1,148<br />
Consolidated profit 81,602 2,809 78,792<br />
(1) «+» = addition, «-» = write-back<br />
Notes 2008 2007 Variation<br />
Profit for the year (before taxes) 87,700 5,659 82,041<br />
Net financial charges 9 6,391 5,279 1,112<br />
Earnings Before interests and Taxes (EBiT) 94,091 10,938 83,153<br />
Non-recurrent items 7-9 - 4,935 - 647 - 4,288<br />
recurrent Earnings Before interests and Taxes (rEBiT) 89,156 10,291 78,865<br />
Notes 2008 2007 Variation<br />
Earnings Before Interests and Taxes (EBIT) 94,091 10,938 83,153<br />
Depreciations and amortizations of (un)tangible assets<br />
Earning Before Interests and Taxes<br />
and Before Depreciations and Amortizations (EBITDA)<br />
7-12<br />
13 -14<br />
17,460 12,312 5,148<br />
111,551 23,250 88,301<br />
Non-recurrent items - 4,884 4,194 - 9,078<br />
Recurrent Earnings Before Interests and Taxes<br />
and Before Depreciations and Amortizations (REBITDA)<br />
106,667 27,444 79,223
Consolidated Balance Sheet (in thousands of Euros)<br />
ASSETS Notes 12.31.2008 12.31.2007 Variation<br />
Non-current assets 186,302 163,181 23,121<br />
Intangible assets 12 1,396 2,321 - 925<br />
Consolidated goodwill (surplus) 13 312 244 68<br />
Tangible assets 14 164,022 141,016 23,006<br />
Investments in associates 15 224 - 224<br />
Other investments 16 3,828 5,140 - 1,312<br />
Deferred tax assets 11 9,978 6,768 3,210<br />
Non-current assets held for sale 17 128 4,815 - 4,687<br />
Other non-current assets 17 6,413 2,877 3,536<br />
Current assets 383,403 242,464 140,939<br />
Stocks 18 195,263 93,347 101,916<br />
Commercial receivables 19 128,469 100,941 27,528<br />
Other current receivables 19 23,642 17,929 5,713<br />
Cash and cash equivalents 24 36,029 30,247 5,782<br />
Total of assets 569,705 405,645 164,060<br />
EQUITY AND LIABILITIES 12.31.2008 12.31.2007 Variation<br />
Equity 188,138 109,688 78,450<br />
Capital 43,000 43,000 -<br />
Reserves 145,138 66,688 78,450<br />
Non-current liabilities 124,504 114,015 10,489<br />
Provisions 20-21 43,248 42,359 889<br />
Deferred tax liabilities 11 9,409 7,483 1,926<br />
Financial debts 24 65,042 63,151 1,891<br />
Other non-current liabilities 22 6,805 1,022 5,783<br />
Current liabilities 257,063 181,941 75,122<br />
Provisions 20-21 1,897 1,961 - 64<br />
Financial debts 24 117,332 53,894 63,438<br />
Commercial payables 23 98,767 100,044 - 1,277<br />
Tax payables 23 5,991 3,430 2,561<br />
Other current liabilities 23 33,076 22,612 10,464<br />
Total of liabilities 569,705 405,645 164,060<br />
P |101
P |102<br />
Notes
P |103
P |104<br />
Notes
www.prayon.com
Change language