jaarverslag 2008
jaarverslag 2008
jaarverslag 2008
Transform your PDFs into Flipbooks and boost your revenue!
Leverage SEO-optimized Flipbooks, powerful backlinks, and multimedia content to professionally showcase your products and significantly increase your reach.
Piepende en<br />
krakende modellen<br />
Wie begin <strong>2008</strong> had voorspeld dat aan het einde van<br />
datzelfde jaar een groot deel van de Nederlandse<br />
pensioenfondsen zijn reserves kwijt zou zijn, zou<br />
door kenners meewarig zijn aangekeken. We weten<br />
nu beter. Niet alleen is door de fondsen in de tweede<br />
helft van <strong>2008</strong> sterk ingeteerd op de reserves, veel<br />
fondsen bezitten aan het eind van het jaar zelfs<br />
minder vermogen dan de langetermijnverplichtingen<br />
vandaag waard zijn.<br />
Beleggers en actuarissen zijn de onbetwiste<br />
rekenmeesters van de pensioenwereld. Ze hanteren<br />
modellen, vaak zo complex dat een leek zijn vingers<br />
er niet aan brandt. Ze kunnen tot achter de komma<br />
risico’s en verwachte rendementen berekenen. Maar<br />
menselijk gedrag, immers lang niet altijd rationeel,<br />
is moeilijk in modellen te vangen. Gebrek aan<br />
vertrouwen, paniek en kuddegedrag hebben grote<br />
invloed op de wereldwijde financiële markten, maar<br />
vormen niet het domein waar de rekenmeesters zich<br />
van nature op hun gemak voelen. Het jaar <strong>2008</strong> liet<br />
de gangbare modellen piepen en kraken. Een schrale<br />
troost is dat ze daar mogelijk uiteindelijk beter<br />
van worden.<br />
20 Hoofdstuk · Subtitel<br />
21
Change language