Jaarverslag 2010 - Dexia.com

Beheersverslag
Geconsolideerde
jaarrekening
Aanvullende inlichtingen Jaarrekening
Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening
134
Dexia Jaarverslag 2010
aan de modelprijscomponent geeft een beoordeling van de liquiditeit
van de markt over de obligatiekenmerken.
Voor zijn mark-to-model-prijs maakt Dexia gebruik van een discountcashflowmodel,
dat gebaseerd is op een lagere spread die
rekening houdt met zowel het krediet- als het liquiditeitsrisico.
De kredietspread wordt geraamd op basis van specifieke veiligheidskenmerken
(sector, rating, Loss Given Default …) en van
het niveau van bepaalde liquide CDS-indexen. Er wordt een
liquiditeitscomponent toegevoegd aan de kredietcomponent
om te komen tot de spread van het instrument. De weging
van de liquiditeitscomponent hangt af van de mate waarin het
instrument beantwoordt aan de in aanmerking komende criteria
van de centrale bank.
Als gevolg van de financiële crisis van 2008 werden vele activa
en verplichtingen waarvoor genoteerde prijzen beschikbaar
waren illiquide. Het Risicobeheer werkte in 2008 modellen
uit om een waardering te geven aan die illiquide financiële
instrumenten. Het Risicobeheer stuurde zijn classificatie tussen
niveaus van reële waarde in 2009 bij op basis van de aanbevelingen
opgenomen in de aangepaste versie van IFRS 7, gepubliceerd
in maart 2009 alsook opgenomen in de Exposure Draft
“Reële Waarde” die werd gepubliceerd in mei 2009.
Met betrekking tot de gestructureerde afgeleide producten, blijft
het Risicobeheer samen met het team Modelling, gefocust op
de ontwikkeling van interne waarderingsmodellen, de uitvoering
van een omvangrijk extern reconciliatieproces en het gebruik van
kwalitatieve marktgegevens voor de waarderingen.
1.7.2. financiële instrumenten gemeten tegen afgeschreven
kostprijs (waarderingen tegen reële waarde in
ifrs­toelichtingen)
1.7.2.1. Financiële instrumenten die werden
geherclassificeerd van aangehouden voor handelsdoeleinden
of beschikbaar voor verkoop naar
Leningen en Vorderingen
In antwoord op de financiële crisis vaardigde de IASB op
13 oktober 2008 een aanpassing uit van IAS 39 waarmee
bepaalde illiquide financiële activa konden worden geherclassificeerd.
Dexia besloot van die gelegenheid gebruik te maken
voor het herclassificeren van activa waarvoor er niet langer nog
een actieve markt of betrouwbare genoteerde prijzen beschikbaar
waren.
Het team Modelling ontwikkelde en implementeerde nieuwe
modellen voor instrumenten die illiquide werden en bleven.
1.7.3. financiële instrumenten die werden ondergebracht
in aangehouden tot einde looptijd en leningen
en vorderingen sinds hun uitgifte
1.7.3.1. Leningen en Vorderingen, inclusief hypothecaire
kredieten, worden gewaardeerd op basis
van de volgende waarderingsprincipes
Algemene principes
• de boekwaarde van kredieten die vervallen binnen
twaalf maanden, wordt verondersteld hun reële waarde te
benaderen;
• voor obligaties in aangehouden tot einde looptijd en leningen
en vorderingen sinds hun uitgifte, gebeurt de waardering zoals
voor obligaties die worden ondergebracht in beschikbaar voor
verkoop.
Rentegedeelte
• de reële waarde van vastrentende kredieten en hypotheken
weerspiegelt de rente-evolutie sinds hun uitgifte;
• in contracten besloten derivaten, zoals caps, floors en opties
tot vervroegde terugbetaling worden mee in aanmerking genomen
voor het bepalen van de reële waarde van leningen en
vorderingen;
• van de reële waarde van de niet-vastrentende financiële instrumenten
wordt aangenomen dat ze de boekwaarden benaderen.
Kredietrisicogedeelte
• voor portefeuilles van bedrijfskredieten en social profit-portefeuilles,
wordt de evolutie van de kredietspread sinds hun
ontstaan weergegeven in de reële waarde. Voor andere sectoren,
voornamelijk de retail- en de openbare sector, blijft de
spread ongewijzigd aangezien er geen betrouwbare informatie
voorhanden is voor kmo’s en er geen kredietverliezen werden
geboekt op de openbare sector waar Dexia aanwezig is.
1.8. renteopbrengsten en -Kosten
Renteopbrengsten en -kosten worden voor alle rentedragende
instrumenten in de resultatenrekening geboekt volgens het toerekeningsbeginsel
met behulp van de effectieverentemethode
gebaseerd op de initiële boekwaarde inclusief transactiekosten
voor financiële instrumenten die niet worden gewaardeerd
tegen reële waarde via resultatenrekening.
Transactiekosten zijn extra kosten die direct zijn toe te rekenen
aan de verwerving van een financieel actief of verplichting, en ze
worden opgenomen bij de berekening van de effectieve rente.
Extra kosten zijn kosten die niet zouden zijn gemaakt indien de
entiteit het financieel instrument niet had verworven.
De gelopen rente wordt in de balans gerapporteerd in dezelfde
rubriek als het daarmee verband houdende financieel actief of
de daarmee verband houdende financiële verplichting.
Nadat een financieel rentedragend actief is afgeschreven tot
zijn geschatte realiseerbare waarde, worden renteopbrengsten
geboekt tegen de rentevoet op basis waarvan de toekomstige
kasstromen zijn gedisconteerd voor het bepalen van de realiseerbare
waarde.
1.9. honorAriA en proVisie-opbrengsten
en -Kosten
Het merendeel van de provisies en honoraria die voortvloeien
uit de activiteiten van Dexia wordt geboekt volgens het toerekeningsbeginsel
over de looptijd van de onderliggende
transactie.
Commissies en honoraria die voortvloeien uit het onderhandelen,
of het deelnemen aan het onderhandelen, over een
transactie voor een derde (bv. de negociatie voor het verwerven
van leningen, aandelen of andere effecten of de aankoop
of verkoop van bedrijven), worden geboekt wanneer de onderliggende
transactie is voltooid.
Voor vermogensbeheeractiviteiten bestaan de opbrengsten
voornamelijk uit beheers- en administratievergoedingen voor
beveks en beleggingsfondsen. Opbrengsten uit vermogensbeheer
worden geboekt als zijnde verdiend wanneer de dienst
wordt verstrekt. Prestatievergoedingen worden geboekt wanneer
ze definitief zijn verworven, m.a.w. wanneer alle onderliggende
voorwaarden zijn vervuld.
Vergoedingen voor de beschikbaarstelling van kredieten worden
als deel van de effectieve rentevoet geboekt als het krediet
wordt toegekend, en worden als opbrengsten geboekt bij het
aflopen als geen krediet wordt toegekend.