Jaarbericht DELTA N.V. 2013

Jaarbericht
DELTA N.V. 2013

Over dit
verslag
In dit jaarbericht legt DELTA verantwoording af over de activiteiten in 2013.
Voor het eerst zijn dit jaar het maatschappelijke en financiële verslag zoveel
mogelijk geïntegreerd in één verslag. Voor DELTA is dat een logisch gevolg van de
samenhang tussen de operationele, financiële en maatschappelijke activiteiten.
DELTA werkt aan transparantie en een open dialoog met de stakeholders.
Financiële en maatschappelijke verantwoording
De financiële verantwoording is opgesteld volgens de
International Financial Reporting Standards (IFRS) en de
relevante bepalingen van het Burgerlijk Wetboek (BW).
In 2013 hebben we in de financiële cijfers de nieuwe
regelgeving voor de presentatie van deelnemingen gevolgd.
DELTA heeft een aantal belangrijke activiteiten die samen
met partners in de vorm van een joint venture worden
gedreven. De activiteiten die in een aparte juridische entiteit
worden uitgevoerd, en waar DELTA gelijke rechten en
verplichtingen als de partners heeft uit hoofde van
aandeelhouderschap en als afnemer, worden vanaf 2013
anders meegenomen in de geconsolideerde cijfers. In plaats
dat we het aandeel in het vermogen van de betreffende joint
venture op onze balans houden met het aandeel in het
resultaat van de activiteit in de resultatenrekening, tellen we
ons aandeel in alle afzonderlijke activa en passiva, en
opbrengsten en kosten, op bij onze cijfers. Dit geeft meer
inzicht in de opbouw van ons vermogen en resultaat.
De verschillen in de cijfers tussen beide methodes worden
toegelicht in de jaarrekening.
Bij de maatschappelijke verantwoording ligt de nadruk op
de energie-activiteiten van het bedrijf, in het bijzonder
binnen de groepsmaatschappijen en joint ventures.
De afvalverwerkingsactiviteiten zijn volledig ondergebracht
bij dochteronderneming Indaver. Indaver brengt zelf een
MVO-rapportage uit (te downloaden via www.indaver.com).
Ook waterbedrijf Evides, waarin DELTA een belang heeft van
50%, is niet meegenomen in dit verslag. Evides brengt via
www.evides.nl zelf verslag uit over het MVO-beleid en de
activiteiten die hieruit voortvloeien. De belangrijkste
informatie over de elektriciteits- productie wordt in dit
verslag samengevat weergegeven. Uitvoeriger informatie
is te vinden op www.epz.nl, www.sloecentrale.nl en
www.bmcmoerdijk.nl.
Transparantiebenchmark 2013
DELTA MVO beleid heeft nog niet de structuur, zoals die is
vastgelegd bij met name beursgenoteerde ondernemingen.
DELTA heeft bij het opstellen van dit jaarbericht de criteria van
de Transparantiebenchmark als uitgangspunt genomen. Wij
realiseren ons dat we niet volledig aan deze criteria kunnen
voldoen. In 2014 hebben we de ambitie verder te werken aan
transparante verslaglegging op maatschappelijk gebied.
Jaarbericht DELTA N.V. 2013
3

1Jaarbericht 2013
4

Inhoudsopgave
Jaarbericht
1 Jaarverslag 2013 6
1.1 DELTA verbindt toekomstgericht 6
1.2 Profiel en kerncijfers 10
1.3 Toelichting op de financiën 14
1.4 Focus 16
1.5 DELTA en MVO 18
1.6 DELTA en zijn mensen 22
1.7 DELTA en corporate governance 26
1.8 Kansen en risico’s 34
1.9 Energie & MultiMedia 38
1.10 Netwerken 44
1.11 Afvalverwerking 48
1.12 Verklaring Raad van Bestuur 50
2 Jaarrekening 2013 52
3 Overige gegevens bij de Jaarrekening 2013 148
4 DELTA in cijfers 152
Jaarbericht DELTA N.V. 2013
5

1.1
DELTA verbindt toekomstgericht
DELTA verbindt
toekomstgericht
2013 stond voor DELTA in het teken van verbinden. Intern werden logische
verbindingen gelegd tussen verschillende activiteiten om nog beter in te kunnen
spelen op marktontwikkelingen en het ontzorgen van onze klanten. Extern ging
DELTA nieuwe, innovatieve verbindingen aan met partners uit zorg, welzijn en
toerisme en verbond DELTA als werkgever, partner, leverancier en organisatie
mensen en activiteiten met elkaar, binnen én buiten Zeeland.
Ook in 2013 hebben wij de robuustheid en stabiliteit van het
multi-utility concept aan kunnen tonen door hoge scores
voor klanttevredenheid en heeft de diversiteit van onze
activiteiten een goed evenwicht gecreëerd tussen risico’s,
rendement en werkgelegenheid én waarborging van de
sociaaleconomische impact in de Zuidwestelijke Delta.
Relatief goed financieel resultaat
Dankzij het diverse karakter van DELTA was 2013 een relatief
goed jaar. De energiemarkt heeft nog weinig verandering
laten zien en is zelfs verder verslechterd in 2013. Structureel
economische herstel is nog uitgebleven met de bijbehorende
negatieve effecten op elektriciteitsproducenten. Groei werd
in 2013 vooral gerealiseerd door de andere DELTA
activiteiten. We boekten een nettoresultaat van bijna
€ 75 miljoen en realiseerden een netto omzet van
€ 2,1 miljard. Een resultaat waar we gelet op de
marktomstandigheden tevreden mee en trots op zijn.
Per voornaamste activiteit
Bij Multimedia lag de focus op een verdere verschuiving
van analoge naar digitale dienstverlening. In combinatie
met het leggen van nieuwe verbindingen en kansen voor
multimediale oplossingen in diverse sectoren, zorgde dat
voor een positief financieel resultaat in 2013. Voor betere
synergie tussen de Energie en Multimedia activiteiten, en
voor grotere flexibiliteit in het volgen van de markt, zijn de
activiteiten per 1 juli 2013 samengegaan in één divisie:
Energie & MultiMedia. De waardering voor ons aanbod
kregen we vertaald in een hoge mate van klanttevredenheid
maar ook in het binnenhalen van aan aantal nieuwe klanten
in met name het zakelijke segment.
DELTA heeft een goede mix van energieproductie. Als
gevolg van de diversiteit zijn wij gebalanceerd en goed
gepositioneerd om in te kunnen spelen op de diverse
ontwikkelingen in de markt. Onze productie eenheden
wekken stroom op uit kernenergie (EPZ), gas (ELSTA en Sloe
centrales), kolen (EPZ), wind en kippenmest (BMC).
Ook het DELTA netwerkbedrijf en DELTA Infra hebben in 2013
goed gepresteerd. In 2013 zijn alle voorbereidingen
getroffen voor het samengaan van deze twee divisies in de
DELTA Netwerkgroep die sinds 1 januari 2014 een feit is.
Samengaan van de twee divisies zorgt dat de nieuwe
Netwerkgroep nog effectiever en efficiënter kan werken
en proactief op marktontwikkelingen kan inspelen.
Het afvalverwerkingsbedrijf Indaver, waarin DELTA
een belang heeft van 75%, heeft een goed jaar gehad.
Ondanks toenemende prijsdruk in de markt, vooral door
kostenbesparingen bij overheden, groeide de omzet en het
klantenbestand in Nederland, België, Duitsland en Ierland.
Indaver heeft zich in 2013 een plek verworven tussen de
belangrijke Europese spelers in afvalverwerking.
Het drink- en industrie-waterbedrijf Evides waar DELTA voor
50% eigenaar van is heeft 2013 af weten te sluiten met
indrukwekkende resultaten. Dit is te meer indrukwekkend
omdat wederom in 2013 de tarieven voor drinkwater niet
zijn verhoogd.
‘2013 was voor DELTA een
relatief goed jaar.
We boekten een nettoresulaat
van bijna € 75 miljoen.’
6

DELTA en MVO
De MVO strategie van DELTA is gebaseerd op drie pijlers:
de energietransitie, het voeren van een verantwoorde
bedrijfsvoering en Zeeuwse betrokkenheid.
Duurzame energie
DELTA werkt op allerlei manieren mee aan de transitie naar
een duurzamer energiesysteem, met projecten op het gebied
van wind- en zonne-energie, biomassa en groen gas. DELTA
is actief betrokken bij de ontwikkeling van projecten op het
gebied van waterkracht en wind (op zee). Voor windenergie
was 2013 een belangrijk jaar, in september nam DELTA
samen met Eneco, Scheldewind en Winvast, het Windpark
Kreekraksluis in gebruik. Dit windpark vergroot in één klap
de totale windenergiecapaciteit in Zeeland met 25%. Het
DELTA deel betreft 16 molens met een opgesteld vermogen
van 42 MWh.
DELTA’s ambitie in 2013 was om de kolencentrale om te
bouwen tot een biomassa gestookte centrale. Samen met
een bijdrage van de landelijke overheid wilde DELTA
bijdragen aan de verdere verduurzaming van de
energieproductie en vermindering van de CO 2-uitstoot.
In het Energieakkoord werd biomassa helaas uitgesloten
waar het grotere toepassingen betreft. DELTA blijft in
overleg met betrokken partijen om tot een voor ons bedrijf
uitgebalanceerde uitvoering van het akkoord te komen. Ook
op het vlak van kleinschalige opwekking werd gewerkt aan
vergroting van het aandeel duurzame energie. In het najaar
van 2012 introduceerde DELTA ‘Zon Garant’, een aanbod
waarmee consumenten zelf elektriciteit kunnen opwekken.
Ook ziet DELTA bewustwording rond energieverbruik als
één van haar maatschappelijke taken. Zo werd in 2013
bijvoorbeeld de DELTA Comfort Wijzer voor consumenten
geïntroduceerd die beter inzicht geeft in energieverbruik.
Om reductie van energieverbruik verder te stimuleren
initieerde DELTA in 2013 een aantal projecten, waaronder het
DELTA Op-maat advies, aansluiting bij platform ‘Meer met
Minder’ en de basisscholierenactie ‘Sjaak zoekt Sjakies’.
Verantwoorde bedrijfsvoering
DELTA maakt in zijn bedrijfsvoering, daar waar mogelijk,
verantwoorde keuzes. Deze hebben betrekking op inkoop,
energiegebruik, recycling, en autogebruik. Maar ook op
de manier waarop DELTA met zijn medewerkers omgaat,
met aandacht voor thema’s als veiligheid, persoonlijke
ontwikkeling en ziekteverzuim. Persoonlijke veiligheid en
veilige werk- en productieprocessen zijn voor DELTA
cruciaal. De in onze industrie gebruikelijke maatstaf van
afwezigheidsuren als gevolg van een bedrijfsongeval, de
zogenaamde LTIR 2013 is uitgekomen op 2,30 en is gelijk
aan die van 2012. Dit cijfer willen we verder verbeteren. We
hebben in 2013 een stijgend aantal leermomenten en
de opvolging hiervan mogen waarnemen. Ook is in 2013
de variabele beloningscomponent van leidinggevenden
afhankelijk gemaakt van de bijdrage die zij leveren aan een
veilige organisatie.
In 2013 heeft DELTA de reorganisatie ‘Redesign’
doorgevoerd. Voor mensen op functies die hierdoor
kwamen te vervallen is zorgvuldig intern naar andere
vacatures gezocht. Als dit niet lukte zijn zij begeleid door
een reorganisatiebedrijf. Gedurende het proces is zoveel
mogelijk ruimte ingebouwd voor de dialoog met
medewerkers.
‘We zijn betrokken bij
vele maatschappelijke
ontwikkelingen en
activiteiten in de regio’
Betrokken Zeeuwse organisatie
DELTA is een Zeeuws bedrijf. Dat uit zich in de grote
betrokkenheid bij vele maatschappelijke ontwikkelingen
en activiteiten in de regio. Samen met veel Zeeuwen en
bezoekers van buiten Zeeland genoten we dit jaar weer van
de DELTA Ride for the Roses en Concert at SEA. Maar ook was
DELTA ondersteunend aan gemeenschappelijke projecten
met o.a. Welzijn voor Ouderen, Sport Zeeland, SCOOP en de
Zeeuwse Bibliotheek. Vanuit het DELTA Zeeland Fonds zijn
ook weer tal van projecten op gebied van kunst & cultuur,
natuur & milieu, sport & vrije tijd en zorg & welzijn in de
regio gerealiseerd.
Blik op de toekomst
Ondanks het goede DELTA resultaat in 2013, is de toekomst
niet zo zeker als wij zouden willen. De vooruitzichten voor de
energiemarkt blijven uitdagend. Wisseling en
onduidelijkheid van subsidiebeleid zorgen voor veel
onzekerheid en verstoring van de marktwerking terwijl we
gezamenlijk invulling proberen te geven aan een verdere
verduurzaming van onze samenleving. Ook de al dan niet
gedwongen splitsing van ons bedrijf blijft een zaak van veel
aandacht. Het afsplitsen van onze netbeheerder is door ons
altijd beschreven als een slechte oplossing voor een niet
bestaand probleem. De procedure bij de rechter loopt nog
steeds.
In de loop van 2014 zal de uitspraak van de Hoge Raad meer
duidelijkheid geven of de netbeheerder zich volledig moet
afsplitsen. DELTA blijft op het standpunt staan dat splitsing
niet bijdraagt aan meer concurrentie op de markt, maar wel
zorgt voor een financieel minder gezond bedrijf. Daarnaast
heeft de wet een vergaande scheiding tussen leverancier en
netbeheerder al geregeld en is het toezicht door ACM
optimaal. Ook zijn er nieuwe inzichten over de
netbeheerders die samenwerkend met energie bedrijven
decentrale opwek mogelijk maken. Er is dan ook geen enkele
noodzaak voor splitsing. Voor Zeeland zou splitsing
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
7

DELTA verbindt toekomstgericht
uiteindelijk ook slecht zijn voor de werkgelegenheid, omdat
de kans groter is dat een losstaande energieleverancier en
een netbeheerder op termijn in grotere verbanden worden
ondergebracht.
Het is nu zaak de juiste strategie te kiezen die rekening
houdt met de uitdagingen van een snel, en voortdurend,
veranderende energiemarkt. De keuze voor een zelfstandig
DELTA, een fusie of (gedeeltelijke) verkoop staat in het
voorjaar van 2014 op de agenda.
DELTA
In oktober 2013 verliet CEO Rob Frohn DELTA. In januari 2014
benoemde de Raad van Commissarissen de nieuwe CEO
Arnoud Kamerbeek. Wij zijn Rob Frohn dankbaar voor de
bijdrage die hij heeft geleverd aan DELTA.
Samenvattend kunnen we zeggen dat DELTA in 2013,
ondanks een aantal uitdagingen en voortdurende
onzekerheden, een goed resultaat heeft behaald. Dit is een
collectief resultaat en wij spreken onze dank dan ook uit aan
al onze werknemers en natuurlijk onze trouwe en loyale
klanten. Wij koesteren de sterke verbindingen tussen DELTA
en zijn omgeving en zien deze als garantie voor een
duurzame toekomst van onze organisatie.
Arnoud Kamerbeek, CEO per 16 januari 2014.
Frank Verhagen, CFO, CEO a.i. tussen 1 november 2013 en
16 januari 2014
DELTA momenten 2013
Januari Februari Maart
DELTA Netwerkbedrijf wint Europese
Innovatie Award
Start project Goes proeftuin
100ste opstelpunt WiFi ZEELAND
Indaver start bouw GFT vergister in
Alphen aan den Rijn
HD zenders worden gratis en introductie
Second screen
Introductie nieuwe Alles-in-1 pakketten
RepTrak
April Mei Juni
DELTA wint customer centric
Marieke Schöningh nieuw lid Raad van Energiecafé in Zeeuwse Bibliotheek
DNA Award en ZeelandNet beste Commissarissen
provider volgens Consumentenbond
DELTA lanceert storings-app en
Comfort Wijzer
Start bouw windturbine van DELTA
en Kloosterboer
Introductie DELTA Comfort Wijzer
DELTA Ride for the Roses
en Concert at SEA
Juli Augustus September
DELTA krijgt nieuw DELTA verbindt logo
Opening Windpark Kreekraksluis
Energieakkoord: DELTA blijft inzetten
op biomassa
DELTA klantvriendelijkste
energieleverancier van Nederland
Oktober November December
ZeelandNet verhoogt internetsnelheden Sjaak gaat weer op zoek naar Sjakies
Uitbreiding standaard pakket digitale
televisie
ZeelandNet.nl gekozen tot Website van
het Jaar in de sector telecommunicatie
DELTA TV krant op de mat bij alle
Zeeuwen
8

Jaarverslag DELTA N.V. 2013 9

1.2
Profiel en kerncijfers
Profiel
en kerncijfers
DELTA is een zelfstandige leverancier van energie – en afval diensten. Het bedrijf
levert energie, afvalverwerking, infrastructuur en digitale diensten. DELTA wil het
de klant zo makkelijk mogelijk maken en zoekt voortdurend naar manieren om
toegevoegde waarde te bieden. Het bedrijf is één van de weinige leveranciers van
dergelijke diensten die nog in publieke handen is. De aandelen zijn in het bezit
van Zeeuwse, Brabantse en Zuid-Hollandse gemeenten en de provincie Zeeland
en Noord-Brabant. Het hoofdkantoor van DELTA is gevestigd in Middelburg. Het
personeelsbestand van DELTA en zijn dochterondernemingen bestaat uit 3.394 fte’s.
1.2.1 Wat we doen
Groepsmaatschappijen
DELTA
Netwerkgroep
DELTA N.V.
Energie &
Multimedia
Afval
Producten en diensten
DELTA wekt elektriciteit op, handelt in energie en levert gas,
elektriciteit en digitale diensten aan particuliere en zakelijke
klanten in Zeeland en daarbuiten. Daarnaast biedt DELTA
drinkwater en diensten op het gebied van afvalwater via de
deelneming in Evides. De Zeeuwse Reinigingsdienst (ZRD),
dochter van Indaver, exploiteert milieustraten door heel
Zeeland en verzorgt de inzameling van huishoudelijk afval
voor bijna alle Zeeuwse gemeenten.
Zeeuwse
Netwerkholding
DELTA
Netwerkbedrijf
DELTA Infra
DELTA Energy
DELTA Comfort
Indaver
N.V.
Een overzicht van de geconsolideerde en niet
geconsolideerde deelnemingen is te vinden op pagina XX
van de jaarrekening.
Netwerkgroep
DELTA Netwerkbedrijf B.V. (DNWB) en DELTA Infra B.V.
zijn vanaf 1 januari 2014 samengevoegd in de DELTA
Netwerkgroep. DNWB is de regionale netbeheerder voor
elektriciteit en gas. Het bedrijf is verantwoordelijk voor het
beheer van de distributienetwerken voor gas en elektriciteit
in Zeeland. DELTA Infra B.V. verzorgt de aanleg van en het
onderhoud aan deze netten, evenals het onderhoud en de
aanleg van waterleidingnetten van Evides waterbedrijf en het
kabelnetwerk van DELTA. Daarnaast voert DELTA Infra B.V.
ook activiteiten uit op het gebied van onder andere
hoogspanning en meettechniek, zowel in Zeeland als
in de rest van Nederland.
10

Afvalverwerking
De bedrijfsactiviteiten van DELTA op het gebied van
afvalverwerking zijn samengebracht in dochteronderneming
Indaver N.V., waarvan DELTA voor 75% eigenaar is. Indaver
biedt hoogwaardige, duurzame oplossingen voor het
afvalbeheer van industriële bedrijven en overheden. De
focus ligt daarbij steeds op een milieuveilige verwerking van
alle afvalstoffen en maximaal hergebruik van energie en
materialen. Het bedrijf verwerkt afval in eigen installaties,
maar ook in installaties van andere partijen. De onderneming
kiest voor elke soort afval de beste verwerkingstechniek:
recycling, verwerking tot biomassa of Waste-to-Energy
(verbranding).
Indaver groeide de afgelopen jaren uit tot een internationale
speler in Europa, met installaties en activiteiten in België,
Duitsland, Ierland en Nederland. Het bedrijf beheert jaarlijks
zo’n 5 miljoen ton afvalstoffen en heeft zo’n 1.700
medewerkers.
1.2.2 Waar we voor staan
DELTA biedt zijn klanten het gemak van duurzame en
innovatieve multi-utility oplossingen. Het bedrijf staat
garant voor continuïteit in aanbod en relatie. DELTA is de
vanzelfsprekende partner voor de afnemers van utility
diensten en producten zoals energie, water, digitale
diensten en afvalinzameling en -verwerking, op kleine
én grote schaal.
Ook DELTA ziet dat traditionele energiebronnen eindig zijn.
Daarom investeert DELTA in het verduurzamen van zijn
processen en technieken. Zowel voor het opwekken van
energie als voor afvalverwerking en water. In een steeds
complexer wordende omgeving zal DELTA zijn producten en
diensten verder integreren om in te spelen op de behoefte
aan inzicht en gemak van klanten.
DELTA streeft naar een CO 2-neutrale elektriciteitsopwekking
in 2050. Als alle opgewekte energie gemaakt is vanuit
CO 2-vrije opwekkingsmethoden, spreken we van
CO 2-neutraal. Een andere variant bestaat eruit dat
zoveel aanvullende maatregelen zijn genomen die deze
CO 2-uitstoot compenseren. Een volledig duurzame
energiehuishouding is in de komende decennia nog niet
haalbaar. De visie van DELTA op energievoorziening is dat
kernenergie nodig om de betrouwbaarheid van de
energievoorziening op peil te houden en om nodeloze
uitstoot van broeikasgassen te vermijden. Kernenergie heeft
bij de opwekking geen CO 2-uitstoot en minder uitstoot van
andere vervuilende stoffen, zoals stikstofoxiden (NO x ),
zwaveldioxide (SO 2 ) en roet. DELTA vindt het daarom een
verantwoorde manier van energieopwekking.
1.2.3 De wereld waarin we opereren
DELTA is, door zijn publieke aandeelhouders en klanten,
sterk verbonden met de omgeving. Het bedrijf staat
dichtbij de Zeeuwse maatschappij en neemt graag zijn
maatschappelijke verantwoordelijkheid. Wat goed is voor
DELTA, is immers ook goed voor de Zuidwestelijke Delta.
In 2012 is DELTA gestart met een reputatieonderzoek onder
het algemeen publiek en stakeholders in Zeeland en
zakelijke klanten in Nederland. Het onderzoek, de RepTrak
wordt verzorgd door het Reputation Institute. Dit instituut
onderzoekt de reputatie van tal van organisaties over de
gehele wereld. In 2013 scoorde DELTA 79.2 in de RepTrak.
Deze hoge score is uniek in de branche en geeft aan dat het
algemeen publiek DELTA zeer hoog waardeert. In 2014 is de
ambitie deze unieke hoge score minimaal vast te houden.
Naast het ontwikkelen van een KPI-model wordt de reputatie
in plaats van jaarlijks, maandelijks onderzocht. Op deze
manier wil DELTA nog beter kunnen sturen op de reputatie.
‘Traditionele
energiebronnen zijn
eindig. Daarom investeren
we in het verduurzamen
van processen en
technieken.’
Het multi-utility concept biedt DELTA een stabiele basis.
De spreiding van de activiteiten over verschillende
business-segmenten (energie en multimedia, netwerken
en afvalverwerking) verlaagt het risicoprofiel van de
onderneming en maakt dat DELTA minder gevoelig is voor
conjuncturele schommelingen. DELTA heeft het schaalnadeel
gecompenseerd door risicospreiding en stabiele
inkomstenbronnen. Daarom zoekt DELTA voortdurend
naar manieren om toegevoegde waarde te bieden en
klanten te ontzorgen. Bijvoorbeeld door meerdere
producten te leveren of maatwerkoplossingen te bieden.
De situatie waarin DELTA verkeert is complex maar biedt
kansen. DELTA moet erin zien te slagen de financiële ratio’s
op een beter niveau te krijgen. Hiervoor zijn een eenduidige,
behoudende strategie en uitvoering van noodzakelijke
maatregelen vereist. Deze maatregelen zullen niet altijd
eenvoudig zijn en het kost tijd ze te implementeren, maar
het is noodzakelijk voor de continuïteit van de onderneming.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
11

Profiel en kerncijfers
Financieel
Financiële highlights (in mln €) 2013 2012 2011
Netto-omzet 2.104 2.168 2.185
Bruto marge 786 826 636
EBITDA 301 379 282
Netto resultaat 75 81 83
Investeringen in (im)materiele vaste activa 168 141 149
Net Debt 633 630 671
Omzetverdeling (in mln €) 2013 2012 2011
Levering van en handel in elektriciteit 970 1.046 1.002
Levering van en handel in gas 344 332 424
Transport elektriciteit & gas 118 112 105
Kabel, internet en telecommunicatie 79 75 72
Afvallogistiek en milieudiensten 514 519 499
Overige omzet 79 84 83
Totaal netto omzet 2.104 2.168 2.185
Netto resultaat toekomend aan de aandeelhouders 74,8 81,0 82,7
Maatschappelijk resultaat (in €) 2013 2012 2011
Dividend 20.000.000,- 40.000.000,- 40.000.000,-
Investeringen in onderwijs 500.000 500.000,- 500.000,-
Roosevelt Academy 398.854 418.950 438.395
Sponsoring en donaties: 900.000,- 928.326,- 1.171.900,-
Milieu
Aandeel CO 2-neutrale en hernieuwbare 2013 2012 2011
CO 2 -neutraal 27,2% 28,3%
Nucleair 17,3% 18,0%
Hernieuwbaar* 9,9% 10,3%
(*wind/water/biomassa)
CO 2 -uitstoot DELTA (g/kWh) 2013 2012 2011
421,3 376,6
De CO 2
-gegevens voor 2013 met betrekking tot de
brandstofmix zijn ten tijde van de vervaardiging van het
jaarbericht nog niet gereed. De definitieve emissieverslagen
komen pas later dit jaar beschikbaar. Het aandeel CO 2
-
neutrale en hernieuwbare energie daalde in 2012 ten
opzichte van 2011. Deze daling wordt naar verwachting ook
in 2013 doorgezet. Door de huidige economische
omstandigheden draait de Sloecentrale veel minder,
terwijl de Kolencentrale baseload draait. In 2013 heeft
bovendien de kerncentrale een aantal weken stil gelegen,
waardoor er verhoudingsgewijs meer opwek met CO 2
-
uitstoot heeft plaatsgevonden.
De vaststelling van de CO 2
-footprint 2013 wordt in juni van
2014 gedaan.
12

‘Passie voor de klant’ van DELTA Energie voor de Klein Zakelijke Markt: die passie deelt DELTA met zijn klanten, dat is wat ons verbindt.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013 13

1.3
Toelichting op de financiën
Toelichting op de financiën
Veelzijdigheid bedrijfsactiviteiten en scherp financieel
beleid zorgen voor positieve afsluiting 2013
DELTA heeft in 2013 dankzij de veelzijdigheid en spreiding aan activiteiten, de
uitvoering van een reorganisatie en scherp financieel beleid, een relatief goed
jaar gekend. Het nettoresultaat bedroeg € 74,8 miljoen en er werd een omzet
gerealiseerd van € 2,1 miljard. De energiemarkt heeft nog weinig verandering
laten zien. Structureel economisch herstel bleef uit, met de bijbehorende
negatieve effecten voor het resultaat van de elektriciteitsproductie. De prijzen voor
elektriciteit zijn in 2013 verder verslechterd. Dankzij de goede resultaten van de
overige onderdelen kijken we toch tevreden terug op 2013. MultiMedia noteerde
een positief financieel resultaat en ook DELTA Netwerkbedrijf, DELTA Infra en de
deelnemingen Indaver en Evides presteerden in 2013 goed.
Toepassing IFRS 10, 11, 12, IAS 19 (herzien) en IAS 27
(herzien) en 28 (herzien)
In het verslagjaar zijn de nieuwe regels onder IFRS, alle
endorsed in 2012, toegepast. Hierdoor zijn de deelnemingen
waarin DELTA samen met een partner een belang heeft
opnieuw bezien; hierbij is beoordeeld of deze moeten
worden verwerkt als ‘gezamenlijke bedrijfsactiviteit’ (partiële
consolidatie), dan wel als ‘joint venture’ (consolidatie op
basis van de equity methode). De vergelijkende cijfers zijn
volgens de voorschriften in de regelgeving aangepast,
inclusief het verloop tussen de cijfers op basis van de oude
wijze van consolideren en de nieuwe wijze. De onderstaande
toelichting is gebaseerd op de cijfers 2013 en de naar de
nieuwe regels opgestelde cijfers 2012.
Omzet en resultaat
De omzet in het verslagjaar was iets lager dan het niveau van
2012. Het multimedia bedrijf realiseerde een goed resultaat
door goed in te spelen op de verschuiving van analoog naar
digitaal. Ook het netwerkbedrijf en DELTA Infra kenden goede
resultaten. Het afvalverwerkingsbedrijf Indaver, waarin
DELTA een belang heeft van 75%, heeft een goed jaar gehad
ondanks toenemende prijsdruk in de markt, vooral door
kostenbesparingen bij overheden, groeide het klantenbestand
in Nederland, België, Duitsland en Ierland. Indaver
heeft zich in 2013 een plek verworven tussen de belangrijke
Europese spelers in afvalverwerking. 2013 was ondanks het
uitblijven van een tariefstijging voor drinkwater voor
waterbedrijf Evides waar DELTA voor 50% eigenaar van is,
zeer succesvol.
Het netwerksegment zette de lijn van 2012 voort en
profiteerde van de gunstige tarifering van het gereguleerde
transport van elektriciteit en gas. Hierdoor nam de omzet
met 6% in het netwerkbedrijf toe. Het infrabedrijf had een
aantal grote contracten onderhanden en de omzet en
brutomarge bleven op het niveau van 2012. Binnen het
energiesegment daalde het salesvolume, onder andere
door het faillissement van een grote klant medio 2012 en
de vorig jaar ingezette strategie om op toegevoegde
waarde te sturen in plaats van omzet. Verder zorgde
een strikt debiteurenbeheer wederom voor een
aanzienlijke vermindering van het werkkapitaalbeslag.
Afvalverwerkingsbedrijf Indaver behaalde opnieuw een
omzet van boven de € 500 mln. De hoge bezettingsgraad
van de installaties was hiervan de voornaamste oorzaak.
Ten opzichte van het vorig boekjaar is de totale brutomarge
afgenomen met € 50 mln. (- 5,8%). De belangrijkste oorzaak
hiervan was de uitval van de kerncentrale binnen EPZ, waar
een storing in het conventionele gedeelte van de centrale
tot gevolg had dat de centrale 2,5 maand van het net lag.
14

De bedrijfslasten bleven onder controle door het
voortdurende kostenbesparingsprogramma en de
efficiencyverbeteringen. In het verslagjaar is de reorganisatie
‘Redesign’ uitgevoerd die heeft geleid tot een kleinere staf
op Holdingniveau en een verhoogde efficiency in de divisies
door het plaatsen van ondersteunende diensten in de
divisies.
Het aantal medewerkers is gedurende het verslagjaar
licht gedaald. Ultimo 2013 was sprake van 3.394 FTE bij de
verschillende groepsmaatschappijen, ten opzichte van 3.470
eind 2012. Deze cijfers zijn inclusief het voltallige personeel
in de betreffende ‘gezamenlijke bedrijfsactiviteiten’.
De afname is het gevolg van strikt aannamebeleid en
ingevoerde efficiencyprogramma’s.
In 2013 ligt het resultaat uit deelnemingen met € 41,5 mln.
onder het niveau van 2012 (€ 73,2 mln.). De daling wordt
verklaard door de boekwinst in 2012 op de verkoop van de
participatie in N.V. KEMA. Ten opzichte van 2012 is de externe
financieringsbehoefte in het verslagjaar verbeterd met
€ 17,4 mln. De rentedragende schulden onder aftrek van
de beschikbare liquiditeiten namen in het verslagjaar toe
met € 2,6 mln. naar € 632,7 mln. ultimo 2013. De betaalde
intrestlasten bedroegen € 26,6 mln. in 2013. De rentedotatie
aan de voorzieningen bleef op niveau met € 18,4 mln,€ 1,5
mln lager dan in 2012. In 2012 werden de financiële baten en
lasten positief beïnvloed door ontvangen gelden uit de zgn.
‘Landsbanki-claim’. Het totaal van de financiële baten en lasten
nam in het verslagjaar toe ten opzichte van afgelopen jaar.
De hoogte van de vennootschapsbelastinglast werd
sterk beïnvloed door een lager fiscaal resultaat in 2013,
restituties uit voorgaande boekjaren (zowel bij DELTA N.V.
als bij Indaver N.V.) en lagere vpb-last bij de gezamenlijke
bedrijfsactiviteiten EPZ en Sloe.
De nagekomen resultaten verantwoord onder ‘resultaat
na belastingen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten’ houden
verband met de verkochte deelneming van DELTA Industriële
Reiniging begin 2013
Per saldo wordt 2013 afgesloten met een winst na
belastingen van € 74,8 mln. (2012: € 81,0 mln), toekomende
aan de aandeelhouders van DELTA N.V.
Kasstroom en investeringen
Met uitzondering van het energieproductiesegment zijn
de kasstromen uit de bedrijfsactiviteiten positief.
De operationele kasstroom werd positief beïnvloed door de
beheersing van het werkkapitaal. Vooral in het zakelijke
energiesegment heeft dit tot goede resultaten heeft geleid. In
totaal was sprake van een operationele kasstroom van
€ 224,6 mln. De investeringskasstroom bedroeg € 187,2 mln.
Hiervan heeft € 37,9 mln. betrekking op het segment
Netwerken (uitbreiding en vervanging netwerken en
equipment), exclusief de bijdragen van derden op
deze investeringen, € 39,8 mln. heeft betrekking op
afvalverwerkingsactiviteiten (naast reguliere
vervangingsinvesteringen werd gebouwd aan een
nieuwe vergistingsinstallatie in Nederland), EPZ investeerde
33,7 mln., waarvan circa € 31 mln (onderhouds)investeringen
in de kerncentrale en de bijbehorende conventionele
systemen. De investeringen in het Energie & MultiMediasegment
betroffen Windpark Kreekraksluis, het nieuwe
facturatiesysteem voor de consument en in het kabelnetwerk.
In het verslagjaar waren de uitgaven voor investeringen in
Materiële vaste activa en Immateriële vaste activa in
evenwicht met de afschrijvingen. De verkoopopbrengst van
het minderheidsaandeel KEMA in 2012 is in dat jaar onder
‘vervreemding van groepsmaatschappijen en deelnemingen’
opgenomen.
De vrije kasstroom na betaling van een dividend van € 40
mln. aan onze aandeelhouders bedroeg € 2,6 mln. negatief.
In een jaar waarin de activiteiten op het gebied van
energieproductie sterk onder druk stonden en waarbij
de uitval van een belangrijke centrale voor DELTA een
aanvullende kasuitstroom met zich meebracht, is dit
een positief resultaat.
Vermogenspositie en solvabiliteit
Het saldo van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
in 2013 bedraagt € 79,8 mln. Door de toevoeging van
dit resultaat aan de reserves, de waardetoename van de
putoptie Indaver van € 5,1 mln., en de uitkering van dividend
aan onze aandeelhouders van € 40 mln. is het eigen
vermogen toerekenbaar aan de aandeelhouders van
DELTA N.V. toegenomen tot € 1.213 mln.
De solvabiliteit bedraagt ultimo 2013 31,8%; dit is een lichte
verbetering ten opzichte van ultimo 2012 toen deze 31,1%
bedroeg.
Het behaalde resultaat in 2013 stelt ons in staat om
€ 20 mln. dividend uit te keren. Dit is minder dan over
2012 omdat de slechte omstandigheden op de energiemarkt
aanhouden en wij onze financiële reserves op peil moeten
houden als buffer voor een onzekere toekomst.
Het dividendvoorstel zal in de aandeelhoudersvergadering
worden gebracht.
Vooruitzichten
De vooruitzichten voor de energiemarkt blijven negatief.
Onduidelijkheid over het subsidiebeleid zorgen voor veel
onzekerheid en verstoring van de marktwerking. Ook de
al dan niet gedwongen splitsing van ons bedrijf blijft een
zaak van veel aandacht.
Directie en RvC stellen zich tot doel de juiste strategie voor
DELTA te kiezen, een strategie die rekening houdt met de
uitdagingen van een snel, en voortdurend, veranderende
energiemarkt. Deze keuze voor een zelfstandig DELTA, een
fusie of (gedeeltelijke) verkoop staat in het voorjaar van
2014 op de agenda.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
15

1.4
Focus
Focus
De situatie van DELTA is complex, maar biedt ook mooie kansen. Om de financiële
ratio’s van DELTA in 2013 op een beter niveau te krijgen, is gekozen voor een
eenduidige, behoudende strategie en uitvoering van noodzakelijke maatregelen.
Met als doel een ‘zelfstandig en gezond’ bedrijf.
Voor de totstandkoming van de strategie van DELTA in het
jaar 2013 zijn meerdere scenario’s nauwkeurig afgewogen.
Van belang daarbij waren de discussie over zelfstandigheid,
over al dan niet tegenvallende financiële resultaten, de
onzekere economische omstandigheden, de verder onder
druk komende energiemarkt en verdergaande wet- en
regelgeving. Alles in aanmerking nemend was de keuze
voor ‘zelfstandig en gezond’ evident.
Focus van de strategie in 2013 was: behoud van
de robuustheid en stabiliteit van het multi-utility
concept, versterking van de continuïteit van DELTA,
een goed evenwicht creëren tussen risico’s,
rendement en werkgelegenheid én waarborging
van de sociaaleconomische impact in de
Zuidwestelijke Delta.
‘In 2013 lag de focus op
‘zelfstandig en gezond’.
Voor de komende jaren
hebben we een aangepaste
strategie nodig.’
In 2013 is versterkt de focus gericht op rendement en
kasstromen, zijn geen grote investeringen gedaan, is de
organisatie in lijn gebracht met de bedrijfseconomische
omstandigheden, zijn divisies efficiënter georganiseerd,
is meer verantwoordelijkheid in de divisies komen te liggen,
is een kleinere holdingstaf in Middelburg gecreëerd, en is
de controle op bedrijfs- en financiële processen verder
geprofessionaliseerd. De specifieke uitwerking van deze
strategie beschrijven we in dit verslag per divisie.
Wil DELTA ook in de toekomst rendement voor de
aandeelhouders realiseren, werkgelegenheid in Zeeland
behouden, en zijn maatschappelijke rol vervullen, dan is
een aangepaste strategie nodig voor 2014 en de jaren
daarna. Die strategie is een van de onderwerpen van gesprek
met de aandeelhouders en andere stakeholders. Eind 2013
hebben de aandeelhouders de Raad van Bestuur verzocht
een onderzoek te verrichten naar drie opties: fusie,
overname of verder gaan met als uitgangspunt de
strategie “zelfstandig en gezond”.
16

Jaarverslag DELTA N.V. 2013 17

1.5
DELTA en MVO
DELTA
en MVO
DELTA is onlosmakelijk verbonden met Zeeland. Verbonden door de kabels
en leidingen die Zeeuwen van elektriciteit, gas en internet voorzien, maar ook
doordat DELTA één van de grootste werkgevers in de regio is. En door de manier
waarop DELTA zijn maatschappelijke taak vervult met het steunen van projecten
en evenementen. Daar wil DELTA ook verantwoording over afleggen.
De afgelopen jaren heeft DELTA jaarlijks een apart
MVO-verslag uitgebracht. Dit jaar is de MVO verslaglegging
geïntegreerd in het financiële jaarbericht. Voor DELTA is
dit een logische stap: maatschappelijk verantwoord
ondernemen is immers integraal onderdeel van de
bedrijfsvoering. Zowel op bedrijfsniveau als in de divisies
is het besef onderdeel te zijn van, en verantwoordelijkheid
te nemen voor de maatschappij, diep geworteld. MVO komt
bij DELTA terug op drie gebieden: energietransitie,
verantwoorde bedrijfsvoering en een betrokken Zeeuwse
organisatie. In dit hoofdstuk bespreken we de MVOresultaten
van DELTA in 2013 op bedrijfsniveau. De divisies
hebben elk de verantwoordelijkheid voor het vaststellen,
en realiseren van MVO-doelstellingen. Afzonderlijk
MVO resultaten per divisie zijn terug te vinden in de
betreffende hoofdstukken.
DELTA realiseert zich dat er op het gebied van MVO nog winst
te behalen is. Bij het werken aan MVO kijkt DELTA naar de
ISO-26000 leidraad. De daarin verwoorde zeven belangrijke
principes van maatschappelijke verantwoordelijkheid zijn:
verantwoording afleggen, transparantie, ethisch gedrag,
respect voor stakeholdersbelangen, respect voor de wet,
respect voor internationale gedragsregels en respect voor
mensenrechten.
Communicatie
DELTA heeft zijn communicatiekanalen zo ingericht dat
stakeholders altijd met DELTA de dialoog kunnen aangaan.
De afdeling Communicatie en Public Affairs verstuurt
informatie over belangrijke gebeurtenissen, rapporteert over
financiën en resultaten en heeft via traditionele en sociale
media, maar ook persoonlijk, contact met stakeholders.
Periodiek kwam het omgevingsblad Zeeland Magazine uit,
dat ook online te lezen was. Vanwege kostenbesparende
maatregelen is de uitgave van het blad in maart 2013
gestopt. Ter vervanging worden nu regelmatig digitale
nieuwsbrieven verstuurd.
Sociaal-economische impact
Onder andere door de hoofdkantoorfunctie en de
consumentenbestedingen van DELTA-medewerkers draagt
DELTA € 600 miljoen bij aan het Bruto Regionaal Product van
Zeeland. Daarnaast is het dividend voor provincie en
gemeenten een belangrijke financiële motor achter lokale en
regionale beleidsinitiatieven. DELTA is daarmee van groot
belang voor de regionale werkgelegenheid en zorgt daarmee
voor een substantiële bijdrage aan de regionale economie.
‘MVO is integraal onderdeel
van onze bedrijfsvoering.
Al realiseren we ons wel dat
er nog winst te behalen is.’
Veranderingen in de energievoorziening
De elektriciteitsmarkt is al jaren sterk in beweging. In
Nederland is er op dit moment sprake van overcapaciteit
door een dalende vraag vanwege de economische situatie.
Het prijsniveau van elektriciteit nivelleert en de prijs van
CO 2-emissierechten is laag. Maar ook buitenlandse
ontwikkelingen hebben steeds meer direct effect op de
Nederlandse elektriciteitsmarkt, denk aan de winning van
schaliegas in Amerika, en de versnelde Energiewende in
Duitsland waardoor (goedkope) Duitse elektriciteit de
Nederlandse markt instroomt.
18

Energieakkoord
In september 2013 is het Energieakkoord gepresenteerd.
Ruim veertig organisaties, waaronder de overheid,
werkgevers, vakbeweging, natuur- en milieuorganisaties,
andere maatschappelijke organisaties en financiële
instellingen, verbinden zich aan het Energieakkoord voor
duurzame groei. Kern van het akkoord is hoe in 2023 16%
duurzame energie kan worden gerealiseerd, op welke
manier energiebesparing kan worden gestimuleerd en hoe
CO 2-reductie kan worden bereikt. De afspraken uit het
Energieakkoord zijn van invloed op de huidige en
toekomstige bedrijfsvoering van DELTA. Meer hierover
leest u in de betreffende hoofdstukken.
Verantwoorde bedrijfsvoering
DELTA maakt in zijn bedrijfsvoering, daar waar mogelijk,
verantwoorde keuzes. Deze hebben betrekking op inkoop,
energiegebruik, recycling, en autogebruik. Maar ook op de
manier waarop DELTA met zijn medewerkers omgaat,
met aandacht voor thema’s als veiligheid, persoonlijke
ontwikkeling en ziekteverzuim. Meer hierover leest u
in het hoofdstuk DELTA en zijn mensen.
1.5.1 CO 2 -footprint
DELTA voert al een aantal jaren een CO 2-benchmark uit,
mede om te zien op welke terreinen reductie mogelijk is.
De CO 2-footprint van de kantoororganisatie van DELTA is in
2012 voor het laatst gemeten. De footprint van 2013 wordt
in de zomer van 2014 gedaan, de resultaten daarvan zullen
worden meegenomen in het verslag over 2014. DELTA
probeert zoveel mogelijk te besparen en zijn CO 2-uitstoot te
verminderen. Dit blijft een aandachtspunt, want de uitstoot
van DELTA ligt nog altijd 22% hoger dan van de gemiddelde
(vergelijkbare) kantoororganisatie. Vooral de factoren
vervoer en verwarming van een oud monumentaal pand
dragen bij aan de CO 2-footprint. De CO 2-footprint is in 2012
met 5% gestegen ten opzichte van 2011 naar 5.505 ton CO 2.
Het inkopen van groene stroom levert een grote bijdrage
aan het verlagen van de uitstoot. In vergelijking met de
benchmark is er in totaal theoretisch circa 62% te reduceren.
Vanwege beperkte beschikbaarheid van openbaar vervoer in
Zeeland zal deze totale reductie praktisch niet haalbaar zijn.
Wel is er op het gebied van vervoer in 2012 een kleine daling
gerealiseerd door de bescheiden inzet van elektrische auto’s
in het wagenpark van DELTA.
1.5.2 In dialoog met de stakeholders
DELTA gaat graag het gesprek aan met iedereen die op
wat voor manier dan ook een belang heeft bij de
ontwikkelingen van de organisatie. Op het hoofdkantoor in
Middelburg staat daartoe de deur open. DELTA zorgt ervoor
dat de onderneming met al zijn stakeholders de dialoog
aangaat, en dat ieders belang afgewogen wordt bij
beleidskeuzes. DELTA is trots op zijn rol en reputatie in de
Zeeuwse samenleving en gaat daar zorgvuldig mee om.
Die zorgvuldigheid uit zich in de vele interacties die de
onderneming heeft met zijn stakeholders. DELTA zoekt
‘We gaan graag het
gesprek aan met onze
stakeholders. De deur op
het hoofdkantoor staat
altijd open.’
stakeholders die rechtstreeks betrokken zijn op, zodat ze
mee kunnen praten over een specifiek onderwerp. Daarbij
moeten de stakeholders zelf een duidelijk belang hebben
of behartigen bij een bepaald onderwerp. Belangrijke
(nieuwe) thema’s verkent DELTA regelmatig in structureel of
ad hoc overleg met gesprekspartners. DELTA zoekt zoveel
mogelijk pro-actief de dialoog op door aanwezig te zijn bij
regionale evenementen op het gebied van sport of cultuur,
of bij vakinhoudelijke bijeenkomsten die een link met de
werkgebieden van DELTA hebben of relevant voor de
regio zijn.
DELTA’s stakeholders zijn o.a.: klanten (zakelijk en
consumenten), vak-, branche en netwerkorganisaties
(energie, afval, netwerken, multimedia, algemeen),
overheden (regionaal, landelijk en Europees),
maatschappelijke organisaties, leveranciers en
partners, onderwijsinstellingen, (sport, cultuur en
andere) verenigingen, toezichthouders, financiers,
leveranciers en natuurlijk de aandeelhouders. DELTA
medewerkers zijn een zeer belangrijke groep
stakeholders, informatie hierover staat op pagina 22.
Steenkooldialoog
In juni 2010 nam EnergieNederland het initiatief tot het
opzetten van de ‘Steenkooldialoog’ waarin energiebedrijven,
mijnbouwbedrijven, NGO’s en vakbonden de invulling
van ketenverantwoordelijkheid van Nederlandse
energiebedrijven agendeerden. De aanleiding voor
dit initiatief vormden publicaties over Nederlandse
energiebedrijven die steenkool kopen bij mijnbouwbedrijven
in Colombia en Zuid-Afrika. Deze mijnbouwbedrijven zouden
mogelijk betrokken zijn bij ernstige schendingen van de
mensenrechten. DELTA is een van de partijen die meedoet
aan de steenkooldialoog.
Smart Delta Resources
Begin 2013 is DELTA de aanjager geweest van een
manifest voor de ombouw van de kolencentrale naar een
Bio-energiecentrale. Vooraanstaande vertegenwoordigers
van acht Zeeuwse organisaties ondertekenden op dinsdag
15 januari 2013 een manifest, waarin zij de politiek
oproepen subsidie mogelijk te maken voor dit voor
Nederland unieke duurzame project. Het manifest heeft
begin 2014 een vervolg gekregen met de oprichting van
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
19

DELTA en MVO
het Smart Delta Resources platform. Twaalf energie- en
grondstof-intensieve bedrijven, waaronder DELTA, willen
door samenwerking de Zeeuwse industrie versterken.
De deelnemende bedrijven hebben een gezamenlijk
energieverbruik van ongeveer 25% van de totale
Nederlandse gasconsumptie. Dit biedt grote mogelijkheden
voor synergie en innovatie. Ze zoeken gezamenlijk naar
slimme oplossingen voor het huidige internationale
concurrentienadeel en verlies van werkgelegenheid als
gevolg van de nadelige energie- en grondstoffenpositie.
Klantgericht
DELTA wil graag weten wat de klant belangrijk vindt en hoe
deze klant de dienstverlening waardeert. Daarvoor gaat het
bedrijf zelf de dialoog met klanten aan via de klantenservice,
de website en in persoonlijke gesprekken. Daarnaast zijn er
in 2013 Advisory Boards gestart. DELTA gaat ook serieus om
met alle klachten. In 2013 ontving DELTA de Customer
Centric DNA Award in de categorie energie. DELTA ontving
deze prijs omdat het van alle energiebedrijven de beste
ontwikkeling op klantgerichtheid liet zien. Dit bleek uit TNO
NIPO onderzoek naar de ervaringen met klantgerichtheid
van o.a. de energiesector onder 10.000 consumenten.
Overheden
Energie beweegt zich op een sterk gereguleerde markt, een
regulering die afkomstig is van de nationale en de Europese
wetgever. De uitdagingen op het gebied van duurzaamheid
en leveringszekerheid staan hoog op de politieke agenda.
Om de posities in deze discussies goed te bepalen en
hierover de politieke en ambtelijke stakeholders te
informeren, heeft DELTA een Public Affairs afdeling. De
verantwoordelijkheid van de afdeling is niet alleen landelijk
of Europees, maar ook regionaal. DELTA onderhoudt binnen
Zeeland nauw contact met de politieke en ambtelijke
stakeholders. Ook worden samen met de regionale
overheden verschillende projecten uitgevoerd.
Maatschappelijk
In 2013 heeft DELTA diverse dialogen met stakeholders
gevoerd. Zo is er gesproken met partijen uit de zorgsector
over het faciliteren met multimedia voorzieningen, die
ouderen helpen langer thuis en zelfstandig te wonen.
DELTA is betrokken bij de stichting ‘Vier het Leven’ en
spreekt met ouderenorganisaties over het welzijn van
ouderen. Samen met partijen als de Zeeuwse
Milieufederatie, de Zeeuwse Bibliotheek en de Provincie
is nagedacht over de verspreiding van kennis en het
faciliteren van de dialoog over verduurzaming van energie,
wat resulteerde in ‘Energie in de etalage’, een digitaal
platform over duurzame energie. In 2013 heeft het initiatief
‘Elke stap telt’ van de Zeeuwse vereniging Welzijn Ouderen
en SportZeeland samen met DELTA vorm gekregen. Dit is een
laagdrempelig wandelproject voor senioren, waarbij het
opbouwen van de conditie en het stimuleren van sociale
contacten centraal staan.
Kennis
DELTA neemt deel aan de dialoog van de Wetenschappelijke
Raad Zeeland (WRZ) over de kennisinfrastructuur in Zeeland,
als motor van innovatie en economische groei voor de regio.
Een nieuwe lichting monteurs heeft de DELTA Infra
vakopleiding (DIVO) afgerond. Deze opleiding is in 2012
in samenwerking met opleidingsbedrijf InstallatieWerk
Brabant-Zeeland en het Markiezaat College in Bergen op
Zoom opgezet.
Aandeelhouders
De belangrijkste dialoog die in 2013 gevoerd is, is de
dialoog over de toekomst van DELTA. In november heeft de
Provincie, als belangrijkste aandeelhouder, gesproken over
de aandeelhoudersstrategie. Deze is bepalend voor de
toekomst van DELTA. Er is gediscussieerd over drie mogelijke
opties: zelfstandig verder gaan, fusie of overname. Besloten
is om deze opties uit te diepen, de dialoog hierover is
gaande tussen DELTA en de aandeelhouders.
‘Een belangrijke dialoog
die we in 2013 voerden,
was die over onze
toekomst. Daar gaan we
in 2014 mee verder.’
20

1.5.3 Donaties en sponsoring
DELTA is nauw betrokken bij leefbaarheid van de Zeeuwse
maatschappij. Niet alleen voor DELTA als werkgever, maar
vooral vanuit maatschappelijke verantwoordelijkheid van
DELTA. Eén van de manieren waarop DELTA bijdraagt aan de
leefbaarheid is door de financiering van de Stichting het
DELTA Zeeland Fonds. Ook in 2013 zijn via dit fonds diverse
vernieuwende initiatieven op het gebied van kunst & cultuur,
natuur & milieu, sport & vrije tijd en zorg & welzijn
gefinancierd.
In 2013 werden 99 aanvragen, die een structurele bijdrage
leveren aan de Zeeuwse maatschappij, gehonoreerd en werd
een bedrag van € 320.100 uitgekeerd. Er wordt gestreefd
naar een goede verdeling van donaties, echter in sommige
categorieën blijven de aanvragen achter. DELTA bepaalt niet
zelf aan welk initiatief geld wordt toegekend. Hiervoor
heeft het Fonds een bestuur van zeven leden, waarvan de
vicevoorzitter in dienst is bij DELTA. De andere zes komen uit
alle delen van Zeeland en zijn deskundig op tenminste één
van de vier aandachtsvelden.
2013 2012 2011
2013 2012 2011
Kunst & cultuur 132.850 133.000 131.500
Natuur & milieu 11.500 32.500 43.500
Sport & vrije tijd 99.500 139.576 120.000
Zorg & welzijn 76.250 93.250 87.200
TOTAAL 320.100 398.326 382.200
Sponsoring
DELTA sponsorde in 2013 twee grote evenementen in
Zeeland. Dit waren Concert at SEA en de DELTA Ride for the
Roses. Doel van de sponsoring van deze twee evenementen
is onder andere om te laten zien welke essentiële producten
DELTA voor zo’n groot evenement kan leveren. Bij Concert at
SEA verzorgt DELTA de voorzieningen op het gebied van
water, elektriciteit en internet en ruimt het na afloop het
afval op. De opbrengst van alle deelnemers van de vijfde
DELTA Ride for the Roses was € 169.760. Doordat DELTA de
organisatiekosten verzorgde, kon het hele bedrag worden
overgemaakt aan KWF Kankerbestrijding. Daarnaast steunt
DELTA jaarlijks activiteiten die zijn gericht op twee specifieke
groepen: kwetsbare ouderen en jongeren met een beperking.
In 2013 werd onder andere een speeldag voor kinderen
met een beperking georganiseerd. In samenwerking met
Stichting Vier het Leven werd er voor ouderen een filmavond
bij Film by the Sea en een privé concert van Willeke Alberti
georganiseerd.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
21

1.6
DELTA en zijn mensen
DELTA
en zijn mensen
DELTA en de Zeeuwse samenleving zijn onlosmakelijk met elkaar verbonden.
Naast de producten en diensten die Zeeuwen bij ons afnemen, is DELTA een van
de grootste werkgevers in Zeeland. Het bedrijf creëert voor zijn medewerkers een
goed en veilig werkklimaat, met voldoende ruimte voor loopbaanontwikkeling.
1.6.1 Formatie en bezetting
Het personeelsbestand van DELTA (inclusief deelnemingen)
had op 31 december 2013 een omvang van totaal 3.394 fte.
Daarvan behoorde 1.297 fte toe aan de Zeeuwse DELTAonderdelen
in Goes, Middelburg en Vlissingen. De sociale
kengetallen van de deelnemingen EPZ en Indaver zijn niet
meegenomen in dit verslag. Zij brengen zelf een verslag uit.
Aantal FTE DELTA inclusief deelnemingen
2013 2012 2011
Totaal: 3.394 2.954 2.975
Bij de Zeeuwse DELTA-onderdelen is 74% van de
medewerkers man. Dat komt vooral door het grote aandeel
technisch personeel. In leidinggevende posities is de
verhouding redelijk gelijkwaardig.. De gemiddelde leeftijd
over 2013 was 44,5 jaar en is ten opzichte van vorig jaar
weer iets gestegen. Op enkele directieleden na, valt iedereen
bij DELTA onder de cao voor productie-en leveringsbedrijven.
‘In 2013 vond een redesign
van de organisatie plaats
bij de Zeeuwse DELTA
divisies en de holdingstaf’
1.6.2 Instroom / uitstroom
Het aantal personeelsleden is bij de Zeeuwse
DELTA-onderdelen het afgelopen jaar afgenomen, mede
door de reorganisatie van de divisies en holdingstaf.
In 2013 stroomden 88 personen uit en verwelkomde DELTA
28 nieuwe medewerkers. Door de afronding van het project
Kompas zijn ook veel inleencontracten beëindigd. DELTA kijkt
de komende jaren kritisch naar het inleenbeleid. DELTA wil
de doorstroming van medewerkers bevorderen om op die
manier het eigen potentieel zoveel mogelijk te benutten, te
laten groeien en te behouden. Dat biedt medewerkers
kansen en er wordt bespaard, omdat er minder gebruik
gemaakt hoeft te worden van duurdere inleenkrachten.
Door de leeftijdsopbouw verlaat de komende jaren een
relatief grote groep collega’s DELTA. Ongeveer 20% van de
medewerkers zal tussen nu en 5 jaar uitstromen. DELTA Infra
is daarom in samenwerking met opleidingsbedrijf Installatie-
Werk Brabant-Zeeland en het Markiezaat College in Bergen
op Zoom een programma gestart dat werk en opleiding
combineert. Het doel is om hiermee jonge monteurs te
werven en deze zelf verder op te leiden. In 2013
stroomden op die manier twintig nieuwe monteurs in.
Ook met andere scholen zijn er nauwe contacten. Met de HZ
University of Applied Sciences heeft DELTA een convenant
getekend om een betere match voor stageplaatsen te
bewerkstelligen. Jaarlijks organiseert DELTA voor potentiele
stagiairs introductiebijeenkomsten. Daarnaast neemt
DELTA zijn maatschappelijke verantwoordelijkheid door
werkervaringsplaatsen aan te bieden aan mensen met een
afstand tot de arbeidsmarkt. DELTA is tevens lid van de
commissie Arbeidsmarkt en Opleiding van de Brabants-
Zeeuwse Werkgeversvereniging.
1.6.3 Redesign
In 2013 vond een redesign van de organisatie plaats bij de
Zeeuwse DELTA divisies en holdingstaf. Het doel was om
taken en verantwoordelijkheden dieper in de organisatie
neer te leggen en de staf in te richten volgens het ‘lean &
mean-principe’. Allereerst was Middelburg aan de beurt,
waar de divisies Origination, Trade and Supply (OTS),
Consument en Zakelijk en delen van Asset Development &
Operation (AD&O) werden samengevoegd tot één nieuwe
divisie. De corporate staf werd flink verkleind door
(onderdelen van) staffuncties, waaronder ook HR, deels
te decentraliseren in de divisie en deels te reduceren door
22

activiteiten voortaan niet meer te doen. Later in het jaar
zijn in Goes de voorbereidingen in gang gezet voor de
samenvoeging per 1 januari 2014 van DELTA Infra en DELTA
Netwerkbedrijf in de nieuwe DELTA Netwerkgroep.
‘Ontplooiingsmogelijkheden
hebben een positieve
invloed op de inzetbaarheid
en bevlogenheid van
medewerkers’
De reorganisatie ging gepaard met het verlies van honderd
arbeidsplaatsen, waarvoor in overleg met de vakbonden een
goed sociaal plan is opgesteld. Dat gaat uit van werk naar
werk. De vertrekpremie is in het sociaal plan versoberd. Het
afspiegelingsbeginsel is toegepast en waar mogelijk zijn
zoveel mogelijk boventalligen herplaatst op andere vacante
functies. In eerste instantie zijn tijdelijke contracten niet
verlengd en inleencontracten waar mogelijk stopgezet,
zodat vaste medewerkers op die posities herplaatst konden
worden. Daarbij is gebruik gemaakt van een matching
methodiek om te kijken of medewerkers ook echt passen
in de nieuwe functie.
Uiteraard gaat een reorganisatie altijd gepaard met
emotionele momenten, omdat medewerkers noodgedwongen
afscheid moeten nemen van hun vertrouwde werkzaamheden.
DELTA heeft het hele proces zo zorgvuldig mogelijk doorlopen.
Er is een bezwarencommissie ingesteld en . een speciale
plaatsingscommissie, bestaande uit een vertegenwoordiger
van de Centrale Ondernemingsraad, het management en
HR-specialisten van DELTA, heeft het hele reorganisatieproces
gevolgd en getoetst op zorgvuldige en eenduidige
toepassing van de regels en het sociaal plan.
Naast de reorganisatie vond op onderdelen in 2013 een
versobering van de arbeidsvoorwaarden plaats.
1.6.4 HR Speerpunten
Tijdens de reorganisatie is veel veranderd voor de holdingstafafdeling
HR. Beleid is nog steeds gecentraliseerd in de
holdingstaf, maar de uitvoering van het HR-beleid is nu
ondergebracht in de divisies. Elke divisie heeft een eigen
HR-manager die hiërarchisch rapporteert aan de divisiedirecteur.
Het HR-beleid kende in 2013 drie speerpunten.
Speerpunt Interne Mobiliteit en Duurzame Inzetbaarheid
De actualiteit (het economisch klimaat) en het veiligstellen
van de toekomst van DELTA maken interne mobiliteit tot een
belangrijke bouwsteen voor het realiseren van de strategie
in de komende jaren. Ontplooiingsmogelijkheden vormen
een energiebron en hebben een positieve invloed op de
inzetbaarheid en bevlogenheid van medewerkers.
We richten ons op de gehele DELTA organisatie, inclusief de
meerderheidsdeelnemingen, bij het door laten stromen van
medewerkers en voorrang geven op vacatures. Zo zijn er met
alle divisies afspraken gemaakt over de uitwisseling van
vacatures en is de samenwerking verder geïntensiveerd
door onder andere het mobiliteitsplatform.
Speerpunt (Persoonlijk) leiderschap
Om medewerkers te faciliteren reikt DELTA middelen als
assessments, Persoonlijke Ontwikkelings Plannen en
mogelijkheden voor opleidingen aan. Zo kunnen
medewerkers actief met mobiliteit en ontwikkeling aan de
slag. Naast persoonlijk leiderschap, regie over de eigen,
persoonlijke situatie, vraagt DELTA van iedereen in een
leidinggevende positie verantwoordelijkheid te nemen voor
mens en resultaat door richting te geven, te inspireren en te
motiveren en door de samenwerking te zoeken met anderen
binnen en buiten de eigen afdeling/divisie om zo het beste
resultaat voor DELTA te realiseren.
Strategische personeelsplanning
Hoogwaardige werkgelegenheid bieden in Zeeland creëert
meerwaarde voor DELTA. Naar medewerkers toe wil DELTA
voor voldoende energiebronnen zorgen en uitdagend werk
bieden, waarbij het welzijn en de sociale en fysieke
veiligheid geborgd zijn. HR ondersteunt deze doelen onder
andere door de inzet van strategische personeelsplanning.
De haalbaarheid van strategische en tactische
bedrijfskeuzes wordt getoetst aan de eventueel
vacante positie en in- en doorstroom mogelijkheden.
In 2013 zijn de speerpunten voor 2014 vastgesteld.
Deze zijn op hoofdlijnen gelijk gebleven, zij het dat er een
accentverschuiving plaatsvindt. Gegeven de hoeveelheid
interne (functie)wijzigingen, reorganisaties, kostenreducties
en inkrimpingen is het zaak om de kwaliteit van
dienstverlening op pijl te houden, dan wel te verbeteren
met een flexibiliteit waarin we kunnen meebewegen met
veranderingen in de markt en wetgeving. In 2014 legt
DELTA, nog meer dan in 2013, het accent op de duurzame
inzetbaarheid, kwaliteit en flexibiliteit van zijn medewerkers.
1.6.5 Tevreden medewerkers
Eens per twee jaar wordt medewerkertevredenheidsonderzoek
gehouden. In 2013 is daarom geen Medewerkertevredenheidsonderzoek
gedaan. Wel is DELTA actief aan de slag gegaan
met de belangrijkste resultaten uit het onderzoek van 2012.
Uit dat onderzoek, dat gecombineerd werd met een periodiek
medisch onderzoek en een onderzoek naar de sociale
veiligheid, bleek dat 21% van de medewerkers ‘bevlogen’ en
optimaal inzetbaar is. 29% van de medewerkers kampte met
stressklachten, waarvan 8% risico liep op een burn out. 86%
van de medewerkers was in 2012 tevreden over het werken
bij DELTA. De sociale veiligheid kreeg een gemiddeld
rapportcijfer van 7,2.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
23

DELTA en zijn mensen
‘Veiligheid staat
bij ons voorop. Het
veiligheidsbewustzijn
is in 2013 nog verder
toegenomen.’
Aantal gemelde veiligheidsincidenten DELTA
(exclusief deelnemingen)
2013 2012 2011
Aantal letsel met verzuim 5 7 9
Aantal letsel zonder verzuim 9 16 14
Totaal 14 23 23
Overige leermomenten 435 238 90
DELTA vindt het belangrijk dat medewerkers niet alleen
tevreden, maar ook bevlogen zijn. Bevlogen medewerkers
zijn volgens DELTA tot meer in staat en blijven langer
gemotiveerd en vitaal. Elke divisie heeft in 2013 een actieplan
opgesteld om de bevlogenheid te verbeteren. Het belangrijkste
uitgangspunt daarbij is luisteren naar medewerkers. De divisies
organiseerden in 2013 verbetersessies en intervisiegroepen
om meer feedback te krijgen vanuit de medewerkers op hun
energiebronnen en stressoren. Dit zijn randvoorwaarden
voor de mate van bevlogenheid. Daarnaast is er extra
geïnvesteerd om te zorgen dat het management
bevlogenheid bij medewerkers beter kan stimuleren.
1.6.6 Veiligheid
Veiligheid staat bij DELTA nadrukkelijk voorop. In 2013 is
vooral ingezet op het voorbeeldgedrag van leidinggevenden.
De variabele beloningscomponent van een grote groep
leidinggevenden is afhankelijk gemaakt van een actieve
bijdrage aan een veiliger organisatie. Bij DNWB en DELTA
Infra is een veiligheidsverklaring opgesteld waaraan
medewerkers zich moeten conformeren. Uiteraard krijgt
veiligheid vanwege de extra risico’s bij DELTA Infra en DNWB
extra aandacht, maar ook binnen de kantoororganisatie
wordt actief gewerkt aan het vergroten van het
veiligheidsbewustzijn. Daar worden bijvoorbeeld
werkplekinspecties en BHV-oefeningen uitgevoerd.
Dat het veiligheidsbewustzijn in 2013 verder is toegenomen,
blijkt onder andere uit het toenemend aantal leermomenten
dat wordt gemeld via de HSE-portal. In totaal zijn er in 2013
via het intranet 449 meldingen gedaan voor leermomenten
(als gevolg van een (potentieel) onveilige situatie). Dit is een
aanzienlijke toename van het aantal meldingen in het jaar
ervoor (261 in 2012). Op basis van de toename lijkt de
veiligheid hard achteruit te gaan, terwijl de stijging
voortkomt uit de campagne om meer leermomenten te
melden. Het aantal veiligheidsincidenten met letsel nam in
2013 af. Uiteraard blijft het streven nul incidenten.
1.6.7 Sociale veiligheid
Om de sociale veiligheid bij DELTA te bevorderen zijn een
aantal jaar geleden vertrouwenspersonen ingesteld. Omdat
daar weinig gebruik van werd gemaakt, is begin 2013 door
de Raad van Bestuur nogmaals benadrukt dat openheid
belangrijk is. Uiteindelijk zijn er in 2013 32 meldingen
binnen gekomen bij de vertrouwenspersonen die gerelateerd
waren aan sociale veiligheid.
In 2012 is een Gedragscode opgesteld, waarin alle normen
en waarden die gelden bij DELTA, zijn opgenomen. In 2013
zijn een aantal nieuwe onderdelen toegevoegd aan de
Gedragscode, waaronder het Alcohol en Drugsbeleid.
6.8 Ziekteverzuim
In 2013 bedroeg het ziekteverzuim bij de Zeeuwse
DELTA-onderdelen, net als een jaar eerder, 4,1%.
Dat is onder de vooraf gestelde norm van 4,5%.
Werkgerelateerd psychisch verzuim is in 2013 niet
als zodanig apart geregistreerd. Om burn-outs of stress
gerelateerde klachten te voorkomen, zijn leidinggevenden
in 2013 getraind in het herkennen van stresssignalen.
Preventief gezondheidsmanagement moet bijdragen aan
duurzaam inzetbare medewerkers.
Ziekteverzuim DELTA (exclusief deelnemingen)
2013 2012 2011 Norm
Ziekteverzuim 4,1% 4,1% 4,2% 4,5%
24

‘Zorgeloos genieten’ met Zon Garant: de Zeeuwse zon is er vrijwel altijd. Met DELTA kun je hier zorgeloos van genieten.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013 25

1.7
DELTA en corporate governance
DELTA en
corporate governance
Goed ondernemerschap, integer handelen, respect, toezicht, transparante
verslaglegging en het anderszins afleggen van verantwoording vormen de
belangrijkste leidraad voor het corporate governancebeleid van DELTA. DELTA volgt
de Nederlandse Corporate Governance Code, die is opgesteld voor in Nederland
aan de beurs genoteerde vennootschappen. De best practice-bepalingen worden
gevolgd voor zover van toepassing op DELTA, een naamloze vennootschap
waarvan de aandelen op naam zijn uitgegeven. Dit betekent dat de bepalingen
ten aanzien van beschermingsconstructies niet van toepassing zijn.
Corporate Governance Structuur
DELTA N.V. is een structuurvennootschap in de zin van
artikel 2:154 van het Nederlandse Burgerlijk Wetboek.
De consequenties die het Burgerlijk wetboek hieraan
verbindt wordt in de governance van DELTA niet geheel
passend ervaren. De betrokkenheid van de Algemene
Vergadering van Aandeelhouders (AvA) en Raad van
Commissarissen (RvC) bij de gang van zaken van de
onderneming heeft haar weerslag gevonden in statuten en
diverse reglementen. Deze zijn terug te vinden op
www.DELTA.nl/RvC. Daarin is ook vastgelegd waar
goedkeuring nodig is van de RvC dan wel de AvA op
voorgenomen directiebesluiten met betrekking tot
investeringen en/of overnames of bij het afstoten van (delen)
van de onderneming. Als het hiermee gemoeide bedrag de
som van vijf miljoen euro te boven gaat, is voor voorgenomen
besluiten de instemming vereist van de RvC. Gaat het om
investeringen met een waarde van meer dan 55 miljoen euro,
dan is de voorafgaande instemming van de aandeelhouders
van DELTA vereist.
Aandeelhouders
Statuten
Externe accountant
Raad van Commissarissen
Reglement RvC
-Audit Committee
- Remuneratiecommissie
- Benoemingscommissie
Raad van Bestuur
- Directie reglement
- Besturingskader concernniveau
Divisies
- Besturingskader divisies
- DELTA gedragscode
26

Raad van Bestuur
De verantwoordelijkheden en bevoegdheden van de Raad
van Bestuur zijn vastgelegd in het directiereglement.
Hierin zijn onder andere de leden van de Raad van Bestuur
en de diverse bestuurstaken verdeeld, zijn de interne
procuraties geformuleerd, is de besluitvorming binnen
de Raad van Bestuur vormgegeven en zijn de uit de
Nederlandse Corporate Governance Code voortvloeiende
regels neergelegd, zoals regels betreffende tegenstrijdige
belangen van leden van de Raad van Bestuur.
DELTA onderschrijft de regelgeving over de evenwichtige
verdeling in de Raad van Bestuur conform art. 391.7 titel 9
Boek 2 BW zoals deze per 1 januari 2013 van kracht
geworden is. In voorkomende gevallen wordt rekening
gehouden met deze richtlijnen.
Raad van Commissarissen
De RvC van DELTA houdt toezicht op het totale functioneren
van de onderneming, inclusief de nagestreefde beleidsregels
en de behaalde resultaten door de Raad van Bestuur,
de financiële positie, het risicoprofiel van de vennootschap
en de financiële verslaglegging. Daarnaast vervult de RvC
de rol van sparring partner van de Raad van Bestuur. Om die
rol goed in te vullen, heeft de RvC een profiel dat aansluit bij
dat van de onderneming. De profielschets zoals die in 2010
door de RvC is opgesteld, geeft inzicht in de kwaliteiten die
leden dienen te bezitten, één en ander met inachtneming
van het versterkte voordrachtrecht van de Centrale
Ondernemingsraad (COR).
Ook op het punt van de samenstelling (onafhankelijkheid,
diversiteit naar leeftijd, achtergrond en expertise) voldoet
de RvC aan de Code. Ondanks de benoeming van Marieke
Schöningh als lid van de Raad van Commissarissen blijft
de diversiteit naar geslacht een aandachtspunt. Taken en
bevoegdheden, evenals interne besluitvormingsprocessen
en de rol van de voorzitter van de RvC zijn opgenomen in een
RvC-reglement. Daarin zijn ook zaken neergelegd, zoals de
periodieke evaluatie van het eigen functioneren, conform het
gestelde in de Code.
Audit Committee
De Audit Committee rekent, naast onderwerpen van
financiële en fiscale aard ook het toezicht op de risico’s
die de onderneming wenst te lopen tot zijn taak.
Risicomanagement en rapportage over het gevoerde beleid
staan dan ook regelmatig op de agenda van de Audit
Committee, maar ook op die van de voltallige RvC.
Aandeelhouders
De rol van de aandeelhouders van DELTA en de bevoegdheden
van de Algemene Vergadering zijn vastgelegd in de
statuten. Aandeelhouders van DELTA zijn betrokken en
gedreven, mede ingegeven door hun publieke karakter
(allen zijnde gemeenten of provincies). Zoals de Code
aangeeft, geldt ook voor DELTA-aandeelhouders dat zij
bij hun handelen in beginsel hun eigen belang mogen
nastreven, binnen het kader van de wettelijke maatstaven
van redelijkheid en billijkheid. Door de ruime bevoegdheden
die de AvA van DELTA krachtens de statuten heeft, is de wijze
waarop aandeelhouders hun stemrecht uitoefenen van grote
invloed op de gang van zaken binnen de onderneming.
‘Aandeelhouders van DELTA
zijn betrokken en gedreven,
mede ingegeven door hun
publieke karakter’
De commissie-Frijns constateerde dit in bredere zin in tal van
andere vennootschappen in Nederland en beveelt bilaterale
contacten tussen de vennootschap en zijn aandeelhouders
aan. Bij DELTA heeft een dergelijk beleid vorm gekregen in
gemaakte afspraken in periodiek, informeel overleg tussen
de Raad van Bestuur en de aandeelhouders, hetgeen met
grote regelmaat in het verslagjaar heeft plaatsgevonden.
Ondernemingsraad
In het geheel van statuten, reglementen en andersoortige
overeenkomsten mag de relatie met de (C)OR van de DELTA
Groep niet onvermeld blijven. Een relatie die ingegeven is
door wederzijds respect heeft vorm gekregen in een
gestructureerd overleg tussen bestuurder/ondernemer en
de (C)OR. In divisies vindt een gestructureerd overleg plaats
met de op dat niveau ingestelde ondernemingsraden.
Compliance
DELTA heeft een door de RvC vastgesteld
‘Klokkenluidersreglement’ dat medewerkers, in aanvulling
op de activiteiten van de compliance officer, de gelegenheid
geeft om vermoedens van een misstand bij de Raad van
Bestuur en/of vertrouwenspersoon te melden zonder het
risico te lopen van enige benadeling in zijn positie als
werknemer. Indien gewenst kan melding bij een externe
functionaris plaats vinden.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
27

DELTA en corporate governance
1.7.1 Personalia Raad van Bestuur
De Raad van Bestuur van DELTA N.V. werd in 2013 gevormd
door Rob Frohn (CEO) en Frank Verhagen (CFO). Rob Frohn
ging op 31 oktober 2013 uit dienst, waarna Frank Verhagen
de CEO-functie tijdelijk heeft waargenomen.
1.7.2 Verslag Raad van Commissarissen
De Raad van Commissarissen brengt hiermee verslag uit over
de activiteiten die in 2013 zijn ondernomen. Ook over de
manier waarop wij onze toezichthoudende en adviserende
taak hebben ingevuld wordt gerapporteerd.
Samenstelling
De Raad van Commissarissen van DELTA bestond in 2013 uit
de volgende leden:
• de heer ir. D. van Doorn (president-commissaris);
• de heer drs. ing. J. Bout;
• de heer J. G. van der Werf;
• de heer B.P.T. de Wit, MA;
• mevrouw M. Schöningh (vanaf 17 mei 2013)
Dhr. drs. Rob J. Frohn
(1960), CEO
Nationaliteit: Nederlandse
Indiensttreding: 1 juni 2012
Uitdiensttreding: 31 oktober 2013
Nevenfuncties:
• Lid RvC Nutreco N.V.
• Lid RvT Hogeschool Arnhem en Nijmegen
• Lid RvC Havenbedrijf Rotterdam N.V.
• Voorzitter Audit Committee genoemde organisaties
Vergaderingen en overige activiteiten Raad van
Commissarissen
De Raad van Commissarissen is in 2013 vijf maal bij elkaar
geweest in aanwezigheid van het statutaire bestuur.
Tijdens deze vergaderingen zijn onder meer de volgende
onderwerpen behandeld.
• Vaststelling van functies binnen de Raad en de
commissies.
De RvC hanteert de filosofie dat vrijwel alle onderwerpen
besproken zullen worden in de voltallige RvC. Vanuit een
collectieve verantwoordelijkheid is in de visie van de RvC
dan ook geen plaats voor tal van commissies samengesteld
uit haar leden die primaire verantwoordelijkheid zouden
dragen op deelterreinen. Een uitzondering heeft de RvC
gemaakt voor de audit commissie in lijn met de
Nederlandse Corporate Governance Code. Ook deelname in
de benoemingscommissie voor de nieuwe CEO is hier een
uitzondering op.
• Op 17 mei 2013 is Mw. Marieke Schöningh benoemd tot
nieuw lid van de RvC. Mevrouw Schöningh heeft vanaf
begin 2013 in de vergaderingen van de RvC geparticipeerd.
Daarom heeft ze de volledige vergoeding voor 2013
ontvangen. De volledige remuneratie is te vinden op pagina
31.
• Financiële onderwerpen, zoals kwartaalrapportages,
de jaarrekening en het ondernemingsplan met de operationele
en financiële doelstellingen van de vennootschap.
Dhr. drs. Frank Verhagen RA
(1961), CFO
Nationaliteit: Nederlandse
Indiensttreding: 1 februari 2009, herbenoemd voor
vier jaar tot 1 februari 2017
Nevenfuncties:
• Lid RvT Admiraal de Ruyter Ziekenhuizen
• Bestuurslid werkgeversvereniging WENb
• Strategische kwesties, waaronder acquisities en (des)
investeringen. Naast zaken van strategische aard kwamen
ook de belangrijkste risico’s van het gevoerde beleid ter
sprake.
• Dividendbeleid, investerings- en financieringsbeleid,
risicomanagement en corporate governance.
• Er werd aandacht besteed aan hoe de onderneming de
aandeelhouders kan assisteren bij de formulering van de
aandeelhoudersstrategie, binnen de governance.
28

• Ontwikkelingen in verband met de Wet Onafhankelijk
Netbeheer en gesprekken met aandeelhouders over
ontwikkelingen in verband met het aandeelhouderschap in
waterbedrijf N.V. Evides.
• Ontwikkelingen terzake de inpassing van N.V. EPZ in de
DELTA organisatie waarbij vooral aspecten rondom
veiligheid en governance de aandacht kregen.
Buiten aanwezigheid van het statutaire bestuur heeft de
Raad van Commissarissen het eigen functioneren
geëvalueerd. Daarbij werd stilgestaan bij de belangrijkste
taken en verantwoordelijkheden van de Raad (toezicht,
advies) en komen ook cultuur- en gedragsaspecten aan
de orde. De RvC heeft ook een aantal malen buiten
aanwezigheid van de Raad van Bestuur vergaderd.
Jaarrekening
De Raad van Commissarissen heeft met instemming
kennisgenomen van het door het statutaire bestuur
voorgelegde jaarbericht over het boekjaar 2013, de
jaarrekening en de toelichting daarop. Op grond daarvan is
door de Raad van bestuur de jaarrekening 2013 opgemaakt
en is door de RvC aan de Algemene Vergadering van
Aandeelhouders voorgesteld deze zonder voorbehoud vast te
stellen. Het dividendvoorstel, dat ter goedkeuring aan de
aandeelhouders wordt voorgelegd in de AvA, is om € 20 mln.
uit te keren en het overige deel van de netto winst aan de
reserves toe te voegen.
Namens de Raad van Commissarissen van DELTA N.V.
Ir. D. van Doorn,
Voorzitter
Audit Committee
Sinds 1 januari 2011 is het aantal vaste comités van de RvC
beperkt tot de Audit Committee. Indien noodzakelijk worden
ad hoc commissies opgericht. Overige onderwerpen worden
plenair in de RvC besproken. De Audit Committee is teruggebracht
naar twee personen en is in het verslagjaar vijf maal
bijeengekomen. De volgende onderwerpen zijn besproken:
management letter, groepsplan, kwartaalrapportages,
halfjaarbericht, jaarrekening, financiële uitkomsten van
projecten en investeringen, risicomanagement, IFRS en
enkele andere (des)investeringsvoorstellen.
De Audit Committee bestaat uit de heer drs. ing. J. Bout en de
heer B.P.T. de Wit, MA. Tevens woonden de Raad van Bestuur
en de manager Group Internal Control, alsmede de externe
accountant de bijeenkomsten bij.
Benoemingscommissie CEO
RvC voorzitter de heer ir. Daan van Doorn maakte deel uit van
de ad hoc benoemingscommissie voor de CEO. Met behulp
van een extern bureau is een voordracht gedaan aan deze
commissie.
Naam
Dhr. D. (Daan) van
Doorn, voorzitter
Dhr. J. (Johan) van der
Werf, vicevoorzitter
Dhr. J. (Jan) Bout, OR
commissaris
Dhr. P. (Peter) de Wit
Mevr. M. (Marieke)
Schöningh
Datum
benoeming
Einde
zittingsperiode
21 juni 2010 20 juni 2014
25 juni 2012 3 juni 2014
13 december
2010
13 december
2010
12 december
2014
12 december
2014
17 mei 2013 16 mei 2017
Samenstelling Statutair Bestuur
Het statutaire bestuur bestond als gevolg van het vertrek van
de heer Frohn eind 2013 uit de heer drs. F. Verhagen RA.
Bezoldiging Statutair Bestuur
Het beloningsbeleid voor de statutaire bestuurders is
op voorstel van de Raad van Commissarissen vastgesteld
door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.
Het uitgangspunt voor het beloningsbeleid is dat DELTA
een zodanige beloning toekent dat de juiste mensen
aangetrokken kunnen worden en voor het bedrijf kunnen
worden behouden. De Raad van Commissarissen stelt
jaarlijks, binnen de kaders van het beleid, de bezoldiging
van de statutaire bestuurders vast.
De Raad van Commissarissen stelde binnen de kaders van
het beloningsbeleid de bezoldiging vast voor de beide
statutaire directieleden. De beloning van de nieuwe CEO
werd met de aandeelhouderscommissie afgestemd.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
29

DELTA en corporate governance
1.7.3 Personalia Raad van Commissarissen
Dhr. ir. D. (Daan) van Doorn (1948), president-commissaris
Nationaliteit: Nederlandse
In functie: 21 juni 2010
Lopende termijn: 20 juni 2014
Beroep/hoofdfunctie: voormalig voorzitter directie VION
Food Group
Nevenfuncties: Voorzitter RvC Brunel International N.V.,
voorzitter Fundraising Committee Universiteit Wageningen,
voorzitter Raad van Advies Science Groep Universiteit
Wageningen, voorzitter Producentenorganisatie Nederlandse
Mosselcultuur, voorzitter Strategic Board Delta regio,
voorzitter RvC Rabobank Oosterschelde, lid RvC A-ware Food
Group
Dhr. J.G. (Johan) van der Werf (1952), vicevoorzitter
Nationaliteit: Nederlandse
In functie: sinds 2001
Dhr. B.P.T. (Peter) de Wit, MA (1949)
Nationaliteit: Nederlandse
In functie: 1 januari 2011
Lopende termijn: tot eind 2014
Beroep/hoofdfunctie: voormalig President Directeur Shell
Nederland B.V.
Nevenfuncties: non executive board director Caithness
Petroleum, London, lid Raad van Advies van Energy Delta Gas
Research (EDGaR)
Mw. A.M.H. (Marieke) Schöningh (1963)
Nationaliteit: Nederlandse
In functie: 17 mei 2013
Lopende termijn: tot 16 mei 2017
Beroep/hoofdfunctie: Program Director Profit Improvement
DSM
Lopende (en laatste) termijn: 3 juni 2014
Beroep/hoofdfunctie: voormalig lid RvB AEGON N.V.
Nevenfuncties: voorzitter RvC Ordina, voorzitter RvT NOS,
voorzitter RvC Blauwtrust Groep, voorzitter RvT UMC Utrecht,
lid RvC De Lotto, lid RvC ONVZ, lid RvA SVB, lid RvT
Nederlands DansTheater
Dhr. drs. ing. J. (Jan) Bout (1946)
Nationaliteit: Nederlandse
In functie: 1 januari 2011
Lopende termijn: tot eind 2014
Beroep/hoofdfunctie: voormalig bestuursvoorzitter Royal
Haskoning
Nevenfuncties: lid van de RvC van Ballast - Nedam N.V.: lid
van de RvC van Brunel International NV, tevens voorzitter van
de Audit Committee; lid van de RvC van de Koninklijke
Haskoning DHV Groep B.V., tevens lid van de Audit
Committee; lid van de RvT van Deltares, tevens lid van de
Audi Committee; vice voorzitter van de Commissie Mer;
Mede oprichter van Bout & Co, Adviesbureau voor
strategische positionering; voorzitter van de Adviesraad voor
duurzame zorg van het UMCN St Radboud; voorzitter van de
High Level Groep Exportfinanciering; lid van het Algemeen
Bestuur van het Ubbo Emmius Fonds.
30

Jaarverslag DELTA N.V. 2013 31

1.7.4 Verslag van de Ondernemingsraad
DELTA vindt medezeggenschap belangrijk. Deze is goed
ingericht, met ondernemingsraden op verschillende niveaus.
De verschillende divisies en stafdiensten van DELTA
begonnen 2013 met elk een eigen OR. De medezeggenschap
was als volgt georganiseerd:
• Centrale Ondernemingsraad (COR)
- OR Stafdiensten
- OR O.T.S.
- OR Consument en Zakelijk
- OR Netwerkbedrijf
- OR Infra B.V.
- OR EPZ
Vanuit elke OR zaten er in 2013 in totaal dertien
vertegenwoordigers in de Centrale Ondernemingsraad (COR).
Daarnaast kende DELTA ook in 2013 een Europese
Ondernemingsraad, met daarin vertegenwoordigers van de
COR en de dochteronderneming Indaver. De organisatieverandering
die in 2013 plaatsvond, heeft ook invloed gehad
op de organisatie van de ondernemingsraden. Redesign
Middelburg heeft tot gevolg gehad dat de divisies OTS en
C&Z samengevoegd zijn, daarmee zijn ook de OR OTS en de
OR C&Z samengevoegd tot één overgangsondernemingsraad
E&M. De ondernemingsraad van de Stafdiensten is
opgeheven. Redesign Goes heeft tot gevolg gehad dat
DNWB en de divisie Infra samengevoegd zijn, daarmee zijn
ook de OR DNWB en Infra samengevoegd tot één overgangsondernemingsraad
DNWG. In mei 2014 worden er vervroegd
ondernemingsraad verkiezingen gehouden.
In 2013 organiseerde iedere OR zes eigen vergaderingen
en zes overleggen met de eigen bestuurder. Daarin werden
onderwerpen behandeld die betrekking hadden op de eigen
divisie. In de COR werden vooral divisie overstijgende
onderwerpen behandeld, of onderwerpen die van invloed
waren op de gehele onderneming. In de faciliteitenregeling
voor de OR is vastgesteld hoeveel vrijstelling een
medewerker krijgt voor taken die hij of zij voor de OR
verricht.
De medezeggenschapsstructuur bij DELTA is medio 2013
als volgt gestructureerd:
Europese
Ondernemingsraad
(COR + Indaver)
Centrale
Ondernemingsraad
(COR)
Behandelde onderwerpen
Reorganisatie
Veel aandacht ging uit naar de herinrichting van de
organisatie, die een reductie van het personeelsbestand
tot gevolg had. De ondernemingsraden zijn in een vroeg
stadium door de bestuurders van de verschillende
onderdelen betrokken bij de planvorming. In overleg met
de vakbonden en de bestuurder is een goed sociaal plan
opgesteld, waarbij de herplaatsing van boventallige
medewerkers het belangrijkste uitgangspunt was.
Toekomstdiscussie
Ook de discussie over de toekomst van DELTA werd in 2013
door de COR met belangstelling gevolgd. Leden van de COR
en OR-en participeerden in de werkgroepen die de drie
toekomstscenario’s hebben geschetst die in 2014 nader
worden onderzocht.
Gedragscode
DELTA heeft in 2012 een Gedragscode vastgesteld voor
alle medewerkers en leidinggevenden. Die is in 2013 verder
uitgewerkt. De ondernemingsraden hebben een adviserende
rol gehad bij het opstellen van die Gedragscode en
controleren of de Gedragscode door iedereen wordt
nageleefd. Op verzoek van de COR heeft DELTA in 2013
extra aandacht besteed aan de leiderschapsstijl van de
leidinggevenden.
Vertrek algemeen directeur
De leden van de ondernemingsraden betreurden het besluit
van CEO Rob Frohn om per 31 oktober 2013 DELTA te verlaten
en waren in december betrokken bij gesprekken met nieuwe
kandidaten.
Samenstelling Centrale Ondernemingsraad
Dagelijks Bestuur:
Voorzitter Bram Nonnekes Energie & Multimedia
Vicevoorzitter Bart van Houte Energie & Multimedia
Secretaris Harrie Martens Netwerkgroep
Vicesecretaris Huub Knoors EPZ
Overige leden:
Stephan de Beer
Leen Boer
Tonny Jobse –Griep
Martijn Hofman
Peter Maljers
Angelique van Nielen
Theo Nieuwburg
Jan Scheele
Hans van Stel
Energie & Multimedia
Netwerkgroep
EPZ
Netwerkgroep
EPZ
Concern Staf
Netwerkgroep
Energie & Multimedia
Concern Staf
OR Energie &
Multimedia
OR DELTA
Netwerkgroep
OR EPZ
32

Samenstelling Europese Ondernemingsraad
per 31 december 2013
Werknemersdelegatie:
Stephan de Beer COR DELTA N.V. Nederland
Huub Knoors COR DELTA N.V. Nederland
Bram Nonnekes COR DELTA N.V. Nederland
Karin Aspeslagh OR Indaver Nederland
Christof Kooiman OR Indaver België
Guy Smits OR Indaver België (secretaris)
Rainer Martens OR SAV Duitsland
Rudi Wachtel OR SAV Duitsland
Werkgeversdelegatie:
Frank Verhagen CFO, interim CEO DELTA N.V. (voorzitter)
Paul de Bruycker CEO Indaver
Michel van Neutigem Directeur HRM DELTA N.V.
Karin Smet
Groups HR Manager Indaver
André van Os Ambtelijk secretaris DELTA N.V.
7.5 Remuneratie
Op basis van het definitief indexcijfer ‘jaargemiddelde
Consumentenprijsindices (CPI) alle huishoudens’ is voor
2012 de indexering op 2,5% vastgesteld. De vergoedingen in
het jaar 2013 bedragen:
Dhr. Daan van Doorn, RvC Voorzitter
€ 42.100,-
Dhr. Jan Bout, RvC lid en lid van het Audit Committee
€ 31.600,-
Dhr. Johan van der Werf, RvC lid
€ 29.500,-
Dhr. Peter de Wit, RvC lid en lid van het Audit Committee
€ 31.600,-
Mw. Marieke Schöningh, RvC lid
€ 26.300,-
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
33

1.8
Kansen en risico’s
Kansen
en risico’s
DELTA wil kansen in de markt benutten en de risico’s zoveel mogelijk beperken.
Daarom heeft DELTA een intelligent risicomanagementsysteem en wij zien erop
toe dat dit op alle terreinen wordt toegepast en nageleefd. Hierbij houdt DELTA
rekening met de specifieke kenmerken van de markten waarin op divisieniveau
wordt geopereerd en op bedrijfsniveau wordt geconsolideerd.
DELTA Internal Control Framework
De Raad van Bestuur is eindverantwoordelijk voor het
risicomanagement binnen DELTA. De verantwoordelijkheid
begint op divisieniveau, waar medewerkers en
divisiemanagement (de 1e lijn) primair verantwoordelijk
zijn voor een adequate uitvoering van werkzaamheden op
het gebied van risicomanagement en interne beheersing.
Om de divisies te helpen met de invulling van deze
verantwoordelijkheid heeft de stafafdeling Group Internal
Control (2e lijn) een systematiek ontwikkeld: het DELTA
Internal Control Framework (DICF), gebaseerd op het
COSO-ERM model. Onderdeel van het DICF zijn een jaarlijks
Strategic Risk Assessment (SRA) en meerdere Process Risk
Assessments (PRA). Ontwikkelingen die invloed hebben op
de risico’s worden minstens twee keer per jaar door de
divisiedirecteuren besproken met de Raad van Bestuur.
Group Internal Control helpt bij implementatie en naleving van
dit uitgebreide risicobeheersingssysteem dat is ontwikkeld
om risico’s en kansen te identificeren en te beoordelen Het
risicomanagementsysteem is er op gericht dat:
• DELTA tijdig op de hoogte is van de mate waarin
strategische, operationele en financiële doelstellingen
bereikt worden;
• de financiële verslaglegging betrouwbaar is;
• dat DELTA handelt in overeenstemming met wet- en
regelgeving;
• bedrijfsmiddelen veilig zijn gesteld;
• DELTA zijn verplichtingen goed in beeld heeft;
• er effectieve en efficiënte processen in de hele
onderneming zijn.
Management in Control Statement
Over 2013 verstrekte het management van elke divisie twee
keer een Management in Control Statement aan de Raad van
Bestuur. Daarmee verklaarden zij dat zij daadwerkelijk ‘in
control’ zijn geweest over de betreffende periode.
De Management in Control Statements van de divisies
vormen de basis van de in Control verklaring die is
opgenomen in dit jaarbericht.
Interne audits
De risicobeheersing van de divisies is onderwerp van
periodieke audits die door de onafhankelijke afdeling
Internal Audit (3e lijn) worden uitgevoerd. Hierbij worden
o.a. het kwaliteitsmanagementsysteem, de procedures
rondom risicomanagement, control en compliance
beoordeeld.
Externe accountant
In het kader van de jaarrekeningcontrole beoordeelt de
externe accountant (4e lijn) de opzet, het bestaan en de
werking van maatregelen van interne beheersing gericht op
financiële verslaglegging. Bevindingen en aanbevelingen
die voortkomen uit de controlewerkzaamheden worden
vastgelegd in een jaarlijkse Managementletter en
gerapporteerd aan de Raad van Bestuur, Auditcommissie
en de Raad van Commissarissen. De managementletter
vormt de basis voor verdere aanscherping van processen
door de 1e lijn.
Raad van Commissarissen
De Raad van Bestuur van DELTA rapporteert en legt
verantwoording af over de opzet en de effectieve werking
van het systeem van interne risicobeheersing aan de
Auditcommissie en de Raad van Commissarissen (5e lijn).
Externe partijen als de Autoriteit Consument & Markt houden
toezicht op correcte toepassing van wet- en regelgeving.
34

Risico’s en beheersmaatregelen 2013
Het garanderen van energievoorziening, het verwerken van
afval en het bieden van internettoegang zijn belangrijke
maatschappelijke taken. Daarnaast is DELTA één van de
belangrijkste werkgevers in Zeeland en een belangrijke
economische partij voor de publieke en private sector.
DELTA brengt de risico’s die die taken in gevaar kunnen
brengen daarom zo duidelijk mogelijk in kaart, en beperkt
die waar mogelijk.
DELTA handelt op de internationale gas- en elektriciteitsmarkten.
De prijzen op deze markten bewegen sterk.
Door gebruik te maken van financiële instrumenten mitigeert
DELTA commodity marktrisico’s, valutarisico’s, renterisico’s,
liquiditeitsrisico’s en kredietrisico’s. De randvoorwaarden
hiervoor zijn vastgelegd in het Risk Policy Document en het
Treasury Statuut.
Het Risk Management Committee heeft – onder
verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur –
algemene procedures en limieten vastgesteld en ziet
er op toe dat de energiehandel- en verkoopactiviteiten
van DELTA binnen de gestelde risicomarges blijven.
Hierna wordt een toelichting gegeven op verschillende
soorten risico’s en de wijze waarop DELTA daarmee omgaat.
Commodity prijsrisico’s
Marktrisico’s vloeien voort uit prijsbewegingen in de
inkoop- en verkoopmarkten waarin DELTA actief is (gas,
elektriciteit, kolen, olie, CO 2, valuta, transportcapaciteit,
import/exportcapaciteit, etc). Het beleid van DELTA is erop
gericht om op korte termijn de gevolgen van prijsbewegingen
te beperken en op lange termijn de vigerende marktprijzen te
volgen. Voor deze systematische beheersing bepaalt DELTA,
afhankelijk van de verwachte prijsontwikkelingen, de inzet
van zijn activa en welke posities worden ingenomen.
Deze posities worden op dagelijkse basis gevolgd.
Handelsrisico’s worden beperkt door strikte toepassing
van een stelsel van limieten.
Value-at-Risk
DELTA hanteert in de commoditymarkten waarin hij
opereert de Value-at-Risk-methodiek (VaR) om de
marktrisico’s te berekenen en te beoordelen. Hierbij
wordt een aantal aannames voor diverse veranderingen
in marktomstandigheden gehanteerd. De VaR geeft,
met een betrouwbaarheid van 95%, de maximale daling
van de waarde van de portefeuille aan als gevolg van
prijsveranderingen over een periode van drie dagen
(derhalve kan in 5% van de gevallen de waardedaling van
de portefeuille de VaR overstijgen). De VaR wordt bepaald
via Monte Carlo simulatie op basis van historische volatiliteit
en correlaties. Doordat portfolio’s tegengestelde posities
bevatten en er een onderlinge correlatie is, is de VaR op de
totale portfolio kleiner dan de som van de individuele
portfolio’s.
Binnen DELTA is VaR een belangrijk instrument voor het
beheer van de portfolio’s en deze wordt daarom dagelijks
berekend en gerapporteerd.
Cashflow hedges
DELTA gebruikt financiële instrumenten om fluctuaties in
verwachte cashflows zoveel mogelijk te beperken. Om de
risico’s van toekomstige veranderingen in marktprijzen
te beheersen maakt DELTA gebruik van derivaten zoals
termijncontracten, opties en swaps. De hedging instrumenten
zijn derivaten in de door DELTA verhandelde commodity’s
die afgesloten worden om het cashflow-, prijs- en valutarisico
te beperken. Hedge-accounting wordt toegepast om de
totale waardemutatie van deze derivaten te dempen.
Waar toegestaan neemt DELTA deze financiële instrumenten
en fysieke aankoop- en verkoopcontracten boekhoudkundig
op in een cashflow hedge-relatie onder IAS 39.
Valutarisico’s
Valutarisico’s hebben betrekking op het prijsrisico dat
samenhangt met de wijziging van wisselkoersen. Het
risicobeleid van DELTA is er op gericht om valutarisico’s
op ingenomen posities in vreemde valuta af te dekken.
Voor het afdekken van de risico’s gebruikt DELTA financiële
instrumenten (forward-transacties) om fluctuaties in
verwachte kasstromen zoveel mogelijk te voorkomen.
Ingenomen valutaposities, die voortvloeien uit afgesloten
(commodity)contracten, worden dagelijks gerapporteerd
aan de afdeling Treasury en op groepsniveau afgedekt.
Valutarisico limieten worden periodiek in overleg met de
Risk Management Committee vastgesteld en vervolgens
bewaakt door de afdeling Treasury.
Renterisico’s
Het risicobeleid van DELTA met betrekking tot renterisico’s
is er op gericht om de invloed van renteschommelingen te
beperken. Voor het afdekken van de risico’s maakt DELTA
gebruik van derivaten zoals interest rate swaps. Met behulp
van deze swaps wordt bewerkstelligd dat de variabele rente
wordt omgezet in een vaste rente.
Liquiditeitsrisico
Liquiditeitsrisico is het risico dat DELTA onvoldoende
financiële middelen ter beschikking heeft om aan zijn
verplichtingen te voldoen. Het beleid van DELTA op het
gebied van kapitaalbeheer is er op gericht om het
aantrekken en aflossen van financiële middelen en het
beheer van de liquide middelen zo veel mogelijk te
centraliseren in de holdingmaatschappij DELTA N.V.
Op basis van het ondernemingsplan wordt jaarlijks het
financieringsplan opgesteld dat richting geeft aan de
activiteiten van de afdeling Treasury van DELTA N.V. Een
onderdeel hiervan is de jaarlijkse vaststelling van de
verhouding tussen kort en lang vreemd vermogen.
Daarnaast stuurt DELTA gericht op het in ruime mate voldoen
aan bancaire ratio’s en ratio’s die gerelateerd zijn aan het
behoud van de corporate credit rating en het optimaliseren
van werkkapitaalbeheer. Bovendien geldt een zeer restrictief
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
35

Kansen en risico’s
beleid ten aanzien van het afgeven van garanties en het
storten van cash collateral.
Om te kunnen voorzien in zijn werkkapitaalbehoefte,
beschikt DELTA over een stand-by kredietfaciliteit.
Dit geeft DELTA de noodzakelijke flexibiliteit in verband
met seizoensmatige kasfluctuaties, de voorfinanciering
van projecten en eventuele acquisities. Voor zelfstandige
projecten, onderdelen waar DELTA geen 100% aandelenbezit
heeft en onderdelen waarvoor dit op basis van vigerende
wetgeving vereist is, zijn zelfstandige kredietlijnen
ingeregeld, zonder regres op DELTA NV.
De creditrating van DELTA afgegeven door Standard & Poor’s
is ook in 2013 ongewijzigd gebleven: BBB+ met een stable
outlook.
Overzicht van de belangrijkste risico’s
In de onderstaande tabel is een aantal van de belangrijkste
risico’s van DELTA beschreven. Tevens is per risico
aangegeven op welke wijze de kans en/of impact van
dat risico wordt verlaagd.
Risicomanagement in 2014
Ook in 2014 zullen de belangrijkste risico’s gevolgd
en gemitigeerd worden voor zover mogelijk en
bedrijfseconomisch verantwoord. Specifieke aandacht
zal gegeven worden aan risico’s in verband met
informatiebeveiliging gezien de toenemende spanning
tussen de groeiende professionaliteit van cybercriminelen
en het wijdverbreide gebruik van informatietechnologie.
Onethisch en frauduleus gedrag van medewerkers vormt een
belangrijk risico. In de DELTA Gedragscode is o.a. vastgelegd
hoe we omgaan met onze bedrijfseigendommen en met
bedrijfsinformatie. In 2013 heeft de Raad van Bestuur het
“Beleidsdocument Beheersing Frauderisico” vastgesteld.
In het beleidsdocument wordt o.a. ingegaan op gedragsbevordering,
fraudepreventie, -monitoring, -detectie en
-respons. In 2014 zal hier nadere invulling aan worden
gegeven.
De veiligheidsrisico’s blijven in 2014 onverminderd in focus.
DELTA zorgt voor goede werkomstandigheden, robuuste
en betrouwbare bedrijfsprocessen en competente
medewerkers. Binnen DELTA geldt:
“ik werk veilig of ik werk niet”.
Belangrijkste risico’s en beheersmaatregelen
Omschrijving risico
Verplichte afsplitsing van het Netwerkbedrijf
De kans bestaat dat het Netwerkbedrijf als gevolg van een
gerechtelijke uitspraak moet worden afgesplitst.
Verdere negatieve ontwikkeling van de spreads bij
elektriciteitsproductie
Als gevolg van dalende verkoopprijzen van elektriciteit
waarbij de inkoopkosten niet evenredig dalen, zal het
rendement op de energiecentrales verder onder druk
komen.
Ongeplande uitval van energiecentrales
Als gevolg van ongeplande uitval van energiecentrales
bestaat de kans dat geplande volumes niet kunnen worden
gerealiseerd waardoor inkomsten wegvallen, reeds
verkochte energie in de markt moet worden teruggekocht
en mogelijk onbalanskosten ontstaan.
Oninbaarheid van vorderingen
Als gevolg van de verslechterde economische situatie
bestaat een verhoogde kans dat klanten niet aan hun
financiële verplichtingen kunnen voldoen waardoor
vorderingen op die klanten oninbaar worden.
Ongunstige wijziging van wetgeving in verband met
afvalverbranding
Als gevolg van wijzigingen in de wetgeving bestaat de kans
dat de opbrengsten uit Groene Stroom Certificaten
verminderen of verdwijnen en / of de hoogte van de
ontvangen gate-fees afneemt.
Beheersmaatregel
DELTA laat zich ondersteunen door topjuristen en poogt de
beleidsmakers ervan te overtuigen dat de beoogde effecten
van de splitsingswet niet noemenswaardig zijn en dat de
negatieve effecten daarentegen groot zijn.
Op basis van marktverwachtingen en modellen worden
toekomstige posities gehedged middels lock-in. Hierdoor
wordt het risico op verder dalende spreads gemitigeerd
maar vermindert tevens de mogelijkheid om te profiteren
van gunstige marktontwikkelingen.
Middels adequate onderhoudsprogramma’s, voldoende
spare-parts en benchmarks worden storingen zoveel
mogelijk voorkomen c.q. beperkt. In 2013 is gebleken
dat DELTA desondanks met langdurige ongeplande uitval
geconfronteerd kan worden.
DELTA hanteert - binnen door het RMC vastgestelde
kaders - strakke procedures t.a.v. kredietlimieten die aan
handelspartijen en klanten worden toegekend. Grote
klanten worden alleen geaccepteerd voor zover de kredietverzekeraar
een limiet afgeeft. Ten slotte wordt het
betaalgedrag van klanten nauwgezet gevolgd en wordt er
direct actie genomen indien nodig.
De directie van Indaver probeert de wetgever ervan te
overtuigen de wetgeving ongewijzigd te laten. Daarnaast
voert zij tevens afval aan ter verbranding in Nederlandse
installaties waardoor de overcapaciteit daar vermindert
en de druk om de (Europese) wetgeving te wijzigen wordt
verminderd.
36

‘Zo Han en Bep, zo DELTA’ van DELTA Energie voor consumenten: de relatie tussen DELTA en zijn klanten is vanzelfsprekend.
DELTA kent de klant.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013 37

1.9
Energie & MultiMedia
Energie
& MultiMedia
DELTA produceert energie met eigen installaties en centrales in gezamenlijk bezit
met partners. DELTA handelt daarnaast op verschillende markten in brandstoffen
(gas, kolen, olie), elektriciteit en emissierechten en levert aan zakelijke klanten en
consumenten. Ongeveer driekwart van de omzet van DELTA hangt samen met de
energie-activiteiten van het bedrijf.
Op 1 juli 2013 zijn de bedrijfsonderdelen Origination, Trade
and Supply (OTS), Consument en Zakelijk en AD&O (Asset
Development & Operation) samengevoegd tot één nieuwe
divisie: Energie & MultiMedia. De samenvoeging moet meer
synergie opleveren. Ook stafafdelingen als Finance, HR en IT
zijn nu opgenomen in de divisie. Naast energie levert DELTA
multimediadiensten, zoals internet en telefoniediensten via
dochteronderneming ZeelandNet. DELTA biedt via het
kabelnet ook doorgifte van televisie- en radiozenders.
ICT
In 2013 zijn een aantal grote wijzigingen in de IT-structuur
en de administratieve processen doorgevoerd. DELTA stapte
over van ICT-dienstverlener ATOS naar Cegeka, waarmee
een nieuw servicecontract werd afgesloten. Om klanten
nog beter te bedienen werd het project Kompas
geïmplementeerd. In een nieuw geautomatiseerd systeem
zijn alle klantgegevens, die voorheen in verschillende
systemen stonden, samengevoegd. Met het systeem kan
DELTA ook voldoen aan nieuwe werkwijzen vanuit de sector,
is er beter zicht op de behoeften van de klanten en kan
DELTA overzichtelijker factureren.
Daarnaast is de afhandeling van administratieve processen
voor de consumentenmarkt verbeterd, in het kader van het
programma ‘Stroomopwaarts’. Per 1 augustus 2013 is een
belangrijke wetswijziging ingegaan. Met de invoering van
het Verplicht Leveranciersmodel per 1 augustus 2013 krijgen
alle klanten met één of meer kleinverbruikaansluitingen nog
maar één factuur. Dit betekent dat klanten vanaf 1 augustus
2013 nog maar één factuur ontvangen voor het afgenomen
energieverbruik (elektriciteit als gas) én de netwerkkosten
van de netbeheerder (waaronder de transportkosten en
periodieke aansluitvergoeding). Daarnaast is op 1 augustus
2013 het Nieuwe Metermarktmodel ingevoerd. Daarmee
neemt DELTA als energieleverancier de verantwoordelijkheid
voor het collecteren en vaststellen van de meterstanden over
van de netbeheerder. De systemen zijn daar in de loop van
2013 op aangepast. Helaas heeft de overgang naar het
nieuwe systeem problemen opgeleverd. Bij zo’n 8.000
huishoudens is door een fout in het systeem in november
en december geen voorschot afgeschreven of te laat
afgeschreven. Begin 2014 is het probleem voor het overgrote
deel opgelost en is met de gedupeerden een regeling
getroffen.
1.9.1 Energie op de zakelijke markt
De energietak had het in 2013 vooral lastig door de hoge
grondstofprijzen, overcapaciteit en de concurrentie van
goedkope gesubsidieerde duurzame energie vanuit
Duitsland. De marges liepen daardoor opnieuw terug en
de omzet daalde iets ten opzichte van 2012. Vooral op
de zakelijke energiemarkt zijn de matige economische
omstandigheden voelbaar. Desondanks wist DELTA op de
zakelijke markt in 2013 een stevige positie te handhaven
en nieuwe klanten te werven. Ondanks dat DELTA diep
geworteld is in de Zuidwestelijke Delta, komt zo’n 80% van
de zakelijke klanten van buiten de provincie Zeeland. In de
Nederlandse zakelijke elektriciteitsmarkt staat DELTA in de
top vier van grootste aanbieders. Net als op de particuliere
markt wordt onderscheidend vermogen op de zakelijke
markt steeds belangrijker. DELTA deed dat ook in 2013
door voor zakelijke afnemers een goed serviceniveau te
combineren met vernieuwende dienstverlening, zoals de
in 2012 geïntroduceerde webbased applicatie “DELTA
Management Informatie”. Daarnaast is er kritisch gekeken
naar de contractvoorwaarden, waardoor de resultaten
binnen het huidige klantenbestand zijn verbeterd. Er is meer
focus op waarde dan op volume, wat ten goede komt aan de
marges. De gemiddelde klanttevredenheid in de zakelijke
markt in 2013 was 7,8. De switchrate voor de zakelijke markt
was 8%. Landelijk was dit in 2013 gemiddeld 12,7%.
1.9.2 Energie op de particuliere markt
Al bijna een eeuw lang zorgt DELTA voor een comfortabel
thuis in Zeeland. Het overgrote deel van de Zeeuwen is
38

trouwe klant bij DELTA. In 2013 was er zelfs opnieuw sprake
van een lichte stijging, mede door de scherpe tariefstelling
en de sterke inzet op service. De marges op elektriciteit
en gas zijn laag. DELTA probeert vooral klanten aan zich
te binden door toegevoegde waarde te bieden.
De klantvriendelijkheid en klantgerichtheid werden in
2013 beloond met de onafhankelijke Customer Centric DNA
Award 2013. DELTA kwam, op basis van een groot onderzoek
onder 10.000 consumenten, als meest klantgerichte
energieleverancier uit de bus. De jury roemde DELTA als
“enige energieleverancier die een dikke acht weet te scoren
op vertrouwen; een stevige pijler onder de krachtige positie
van DELTA als regionale speler”. Daarnaast werd DELTA door
marktonderzoekbureau MarketResponse uitgeroepen tot de
klantvriendelijkste energieleverancier van Nederland.
De gemiddelde klanttevredenheid in de particuliere markt in
2013 was 7,7. De switchrate lag met 3,1% ver onder het
landelijke gemiddelde van boven de 10%. Aangezien DELTA
meer klanten mocht verwelkomen dan er weg gingen, is het
totale klantenbestand in 2013 met 0,5% toegenomen.
‘We proberen onze klanten
vooral toegevoegde
waarde te bieden’
DELTA Comfort Wijzer
In mei 2013 introduceerde DELTA de DELTA Comfort Wijzer.
Het systeem biedt consumenten inzicht in hun
energieverbruik en daarmee de mogelijkheid om gericht
energie te besparen. De hoofdrol speelt de ‘gateway’
die in de meterkast geplaatst wordt. Die verzamelt de
gegevens van de elektriciteit- en gasmeter en de smart plugs
(tussenstekkers die het elektriciteitsverbruik van individuele
apparaten meten). Daarnaast kan de elektriciteit worden
gemeten die met zonnepanelen van bijvoorbeeld DELTA Zon
Garant wordt opgewekt. De gateway is verbonden met
internet zodat de klant, via een website of app, alle gegevens
via smartphone, tablet of laptop kan bekijken. Zo worden
feilloos de grootste energieverslinders in de woning
ontmaskerd en kunnen klanten gericht energie besparen.
Bovendien kunnen de apparaten die via smart plugs met
het systeem zijn verbonden via de website of app aan- en
uitgeschakeld en geprogrammeerd worden.
Duurzaam bewustzijn
DELTA ziet het vergroten van de bewustwording rondom
energieverbruik als maatschappelijke taak. In 2013 vonden
verschillende projecten en programma’s plaats die daaraan
bijdroegen. Via het DELTA Op-maat advies kunnen klanten
hun woning door één van DELTA’s gecertificeerde EPAadviseurs
laten toetsen naar de landelijke richtlijnen van het
EPA. Daarnaast is DELTA aangesloten bij het platform
‘Meer met Minder’, dat klanten begeleidt bij het vinden
van leveranciers die hen helpen bij het nemen van
energiebesparende maatregelen. Op 4 juni 2013
organiseerde DELTA samen met Zeeuwse Bibliotheek/SCOOP,
de ZMf en de Provincie Zeeland in de aula & foyer van de
Zeeuwse Bibliotheek een avondprogramma over duurzaam
en energiezuinig wonen.
Om jonge kinderen bewust te maken van energieverbruik,
vond eind oktober de actie ‘Sjaak zoekt Sjakies’ plaats.
Acht basisscholen in Zeeland gingen de strijd met elkaar aan
om binnen een aantal weken de grootste energiebesparing
te realiseren. De scholen die aan de competitie meedoen,
werden ondersteund met lesmateriaal dat invulling kan
geven aan de vakken van de leergang Natuur en Techniek,
allerlei promotiemateriaal en een eigen webpagina op
sjaakzoektsjakies.nl. Onderdeel van de competitie was
‘Het Groene Huis’: een educatieve online game waarin
kinderen een zo groen mogelijk huis bouwen waarmee
zogenaamde Delta’s verdiend kunnen worden. De jury van
de Dutch Interactive Awards nomineerde ‘Het Groene Huis’
in de categorie Best Campaign.
Met deelname aan de competitie konden scholen € 1.000
verdienen. Zij moesten zich dan wel aantoonbaar inzetten
voor de bewustwording van het belang van energiebesparing.
Aan het eind van de competitie is een spetterend feest
georganiseerd bij de school die de meeste punten in de
game wist te scoren én bij de school die de meest creatieve
inzet toonde tijdens de competitie.
1.9.3 MultiMedia
In een sterk concurrerende consumentenmarkt wist DELTA zich
als leverancier van multimedia diensten goed staande te
houden. DELTA gelooft dat de kracht van het verbinden de
toekomst is. In plaats van producten en diensten aan te
bieden zoals energie, internet, telefonie en televisie, zoekt
DELTA naar totaaloplossingen voor de klant. Door goed te
luisteren naar klanten, bijvoorbeeld in de advisory boards
die in 2013 gestart zijn, ontstaan diensten die het leven
efficiënter of comfortabeler maken. Daarbij staan interactie
en een Zeeuwse identiteit centraal. In 2013 zijn daarvoor
belangrijke stappen gezet. Omdat er onder consumenten
een toenemende behoefte is aan gemak en voordeel,
introduceerden DELTA en ZeelandNet in het eerste kwartaal
drie nieuwe Alles-in-1 pakketten voor bellen, tv-kijken en
internet. Klanten die een tweejarig abonnement afsloten,
ontvingen in de actieperiode een gratis tablet. De actie was
een succes; in een week tijd werden er ongeveer 12.000
contracten gesloten. Door het geclusterde aanbod is het voor
consumenten gemakkelijker om dit aanbod met dat van
andere providers - die ook vaak Alles-in-1 pakketten bieden -
te vergelijken.
Eind oktober werden de internetsnelheden bij ZeelandNet
overal in Zeeland opnieuw flink verhoogd, het hoogste
abonnement tot 200 Mb/s.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
39

Energie & MultiMedia
Televisie in HD
Vanaf 1 maart 2013 heeft DELTA DIGITALE TV het HDzenderpakket
opgenomen in het Standaardpakket. DELTA
beschouwt HD-kwaliteit sindsdien als de standaard voor de
meest bekeken zenders en abonnees hoeven nu niet meer
extra te betalen voor de zenders in HD-kwaliteit.
Begin november 2013 is DELTA gestart met het aanbieden
van interactieve tv op kanaal 12 van DELTA DIGITALE TV.
Op Het Portaal van Zeeland, zoals het interactieve platform
heet, worden diensten (‘applicaties’) aangeboden, zoals
Uitzending Gemist, twee dagelijkse nieuwsflitsen van
Omroep Zeeland, lokale (Zeeuwse) weerberichten,
Buienradar, Videoland, NOS Sport, een televisiefilmgids
en een mogelijkheid om foto's te bekijken die individuele
Zeeuwen via ZeelandNet geüpload hebben.
Second screen
Omdat er steeds meer behoefte bleek aan een ‘second
screen’ in huis, introduceerde DELTA begin 2013 zowel voor
gebruikers van Apple als Android een gratis app waarmee
de klant eenvoudig televisie kan kijken op de computer
of smartphone. Via het draadloze thuisnetwerk hebben
Zeelandnet abonnees rechtstreeks toegang tot 12
populaire zenders uit het basispakket.
WiFi in Zeeland
Om aan de vraag naar mobiel internet te kunnen voldoen,
heeft DELTA in 2012 met de Provincie Zeeland en Promotie
Zeeland Delta (PZD) de handen ineen geslagen om WiFi te
ontwikkelen voor zogenoemde ‘hotspots’ in Zeeland.
Eind maart 2013 werd alweer het honderdste opstelpunt
voor WiFi ZEELAND geïnstalleerd. Daarmee is WiFi ZEELAND
inmiddels bereikbaar voor inwoners en bezoekers van de
gemeenten Goes, Hulst, Kapelle, Middelburg, Noord-
Beveland, Schouwen-Duiveland, Sluis, Terneuzen, Tholen
en Vlissingen. Begin 2013 maakten gemiddeld maar liefst
3.000 personen per week gebruik van het netwerk.
Daarnaast staat DELTA recreatieondernemers die hun klanten
internetvoorzieningen willen bieden met raad en daad
terzijde. In 2013 werd het project ‘Het Kustlicht’ opgeleverd.
DELTA heeft het kabelnetwerk van het recreatiepark in
Zoutelande zodanig aangepast dat het nog beter geschikt
is voor internet en digitale televisie.
Verbinding met de zorg
DELTA zocht in 2013 ook actief de verbinding met de zorg.
DELTA participeert in het Project Zeeuwse huiskamer, waar in
proefwoningen nieuwe technologie voor zorg op afstand,
energiebesparing en veiligheid worden gecombineerd.
In augustus 2013 werd daarvoor een intentieovereenkomst
getekend, samen met IZ-Zeeland (Innovatie in de Zorg)
en ontwikkelingsmaatschappij Impuls Zeeland.
Goede service
In april 2013 riep de Consumentenbond ZeelandNet, de
internetprovider van DELTA, voor de 14e achtereenvolgende
keer uit tot ‘beste provider’. DELTA/ZeelandNet kreeg in april
al twee jaar en vier maanden aaneengesloten in Nederland
de hoogste notering als het gaat om klanttevredenheid over
internet, bellen en digitale televisie. Voor alle onderdelen
behaalde DELTA/ZeelandNet het rapportcijfer 8,0.
Zeelandnet.nl werd in november voor het derde jaar op
rij gekozen tot Website van het Jaar in de sector
telecommunicatie.
1.9.4 Energieopwekking
Naast fossiele brandstoffen en hernieuwbare energie
gebruikt DELTA kernenergie om elektriciteit te produceren.
Ongeveer een derde van de stroom wordt - via joint ventures
in exploitatiemaatschappijen- CO 2-neutraal opgewekt.
Uiteindelijk streeft DELTA naar een brandstofmix van ruwweg
1/3 nucleair, 1/3 gas en 1/3 duurzaam, dus 2/3 CO 2
neutraal. DELTA streeft ernaar om in 2050 CO 2-neutraal
elektriciteit te produceren. De situatie op de energiemarkt is
op dit moment zeer ongunstig door de hoge inkoopprijzen
voor grondstoffen, overcapaciteit en de recessie. Ook de
opbrengsten van CO 2-emissierechten lopen terug. Dat geheel
maakt dat DELTA een conservatief investeringsbeleid moet
voeren.
DELTA exploiteert samen met andere partijen onderstaande
centrales en windparken:
• Kolencentrale (Borssele 12)
• Kerncentrale ( Borssele 30)
• Gascentrale (Sloecentrale)
• Warmtekrachtcentrale (Elstacentrale)
• Biomassacentrale (BMC-centrale)
• Windparken
Kolencentrale
In 2012 werd gewerkt aan de plannen om de kolencentrale
van EPZ in Borssele om te bouwen tot een 100% biomassa
gestookte centrale en werden de vergunningsaanvragen
ingediend. Als deze centrale volledig zou draaien op biomassa
komt dat neer op een toename van de Nederlandse duurzame
elektriciteitsproductie met 20%. Daarmee zou de centrale
een belangrijke bijdrage leveren aan de duurzaamheidsdoelstellingen
van de regering, want in 2020 moet het aandeel
duurzame energie 14% bedragen, nu is dat ongeveer 4%. In
2013 heeft DELTA lokaal draagvlak voor dit project gecreëerd
via het manifest ‘Bio-energiecentrale Zeeland’ waarin acht
publieke, private en maatschappelijke Zeeuwse organisaties
hun krachten hebben gebundeld. Een 100% biomassa
gestookte centrale kan bovendien een rol spelen in de
ontwikkeling van de bio-based economy. Medio 2013 werden
de benodigde vergunningen voor een 100% biomassa
gestookte centrale onherroepelijk. Hiernaast heeft DELTA
verschillende gesprekken gevoerd met het Rijk over financiering
van dit plan. De gevraagde subsidie werd helaas in augustus van
dit jaar onwaarschijnlijk, doordat er in het landelijk Energieakkoord
kwam te staan dat er geen biomassasubsidies verstrekt
worden aan kolencentrales uit de jaren ‘80. DELTA is nog in gesprek
met het Ministerie, omdat uitvoering van het akkoord ‘on
hold’ staat sinds de Autoriteit Consument en Markt (ACM) in het
najaar concludeerde dat sluiten van vijf kolencentrales nadelig
is voor de consument en in strijd met concurrentiewetgeving.
40

Ondanks dat de kolencentrale in 2013 geen winst draaide,
viel het uiteindelijke rendement in 2013 mee. Dit kwam
vooral door een lagere inkoopprijs van kolen en kosten
reducerende maatregelen in de bedrijfsvoering.
Kerncentrale
In maart 2013 ging Minister Henk Kamp van Economische
Zaken akkoord met de aanvraag tot wijziging van de kernenergiewetvergunning
in verband met de bedrijfsduurverlenging
van 40 naar 60 jaar. Met gericht onderhoud,
inspecties en vervangingen blijft de kerncentrale Borssele
tot 2034 aantoonbaar bij de 25 procent veiligste kerncentrales
in de westerse wereld behoren – één van de voorwaarden uit
het convenant tussen EPZ, haar aandeelhouders en de Staat
waarbij overeengekomen werd de centrale tot ultimo 2034
open te houden.
Op productiegebied kende de kerncentrale een tegenvaller.
De centrale werd op 13 september 2013 uit bedrijf genomen
wegens schade aan de twee generatorkoelers. De twee defecte
generatorkoelers moesten vervangen worden en de generator
moest worden geïnspecteerd en gereinigd. De generator is
geen nucleair onderdeel van de kerncentrale en is ondergebracht
in het conventioneel gedeelte buiten het reactorgebouw.
Op maandag 2 december kon de centrale weer in
gebruik worden genomen. De maandenlange productiestop
heeft een flinke negatieve invloed op het financiële resultaat.
In februari 2013 kreeg EPZ een onherroepelijke vergunning
om Mengoxide (MOX) splijtstof in te zetten. Mengoxide is
een splijtstof dat is samengesteld uit uranium en plutonium.
Plutonium is een restproduct dat bij het recyclen van gebruikte
splijtstofelementen vrijkomt. Het gebruik van plutonium maakt
EPZ minder afhankelijk van prijsfluctuaties op de markt voor
natuurlijk uranium. Bovendien kan het gebruik van natuurlijk
uraniumerts in de kerncentrale verder worden verminderd.
Daarnaast hoeft EPZ haar Plutonium niet meer over te dragen
aan derden en wordt een bijproduct nuttig hergebruikt.
Medio 2012 werden door middel van een ultrasooninspectie
afwijkingen aangetroffen in het reactorvat van kerncentrale
Doel 3 in België. Bij de inspectie werden veel (8.000)
afwijkingen gerapporteerd. Nader onderzoek toonde aan dat
het ging om scheurtjes die tijdens de fabricage veroorzaakt
zijn door waterstofophoping. Naar aanleiding van deze
gebeurtenis analyseerde EPZ in 2012 en 2013 de bouw-,
onderhouds- en inspectiehistorie (inclusief ultrasoon
onderzoek) van het vat. Mede op basis van de originele
documenten kon worden vastgesteld dat in het reactorvat
van Borssele geen sprake is van het Doel-3 fenomeen.
Daarnaast heeft EPZ een uitgebreide inspectie aan het
reactorvat uitgevoerd. De inspectie van het reactorvat in
Borssele is gedaan door het onafhankelijke geaccrediteerde
inspectiebedrijf NRG uit Arnhem. De inspectie zelf en de
resultaten zijn namens de overheid gecontroleerd door het
expertbureau Lloyd’s Register. Ook toezichthouder KFD
bevestigde in mei 2013 dat er geen sprake is van het ‘Doel-3
fenomeen’ in Borssele.
Gascentrales
De gasgestookte Sloecentrale in Vlissingen-Oost en ELSTA
centrale in Hoek, hebben door de ongunstige marktsituatie
een zwaar jaar achter de rug. De inkoopprijs van gas ligt
relatief hoog, terwijl de opbrengst van stroom door de
overcapaciteit en import van groene stroom uit buurlanden
zoals Duitsland, laag is. Mede daardoor heeft de
Sloecentrale in 2013 regelmatig stil gelegen. De centrale
werd vooral gebruikt als buffer om de energievoorziening
op peil te houden. De rustige periodes worden benut om
de centrale technisch te verbeteren. Ook de ELSTA centrale
draaide in 2013 niet op vol vermogen. Van de drie
gasturbines waren er twee in bedrijf, om de kosten te
reduceren.
Biomassacentrale Moerdijk
De biomassacentrale in Moerdijk (BMC) draaide opnieuw een
goed jaar. Er was sprake van een positieve cashflow en het
rendement werd verbeterd. De biomassacentrale is de enige
centrale op het Europese vasteland die pluimveemest omzet
in groene stroom. In 2017 stopt de MEP-subsidie voor de
centrale, waardoor de rendabiliteit onder druk komt. DELTA
beraadt zich dan ook volop over een tweede toekomst voor
de centrale.
Windparken
Op vrijdag 27 september 2013 namen DELTA, Eneco,
Scheldewind en Winvast officieel ‘Windpark Kreekraksluis’
in Zeeland in gebruik; het grootste windpark in Zeeland.
De bouw van het windpark is veilig, binnen de tijd en binnen
budget gerealiseerd. Windpark Kreekraksluis is met 31
windturbines en een totaal vermogen van 77,5 MegaWatt
uniek in de provincie. In totaal leveren de windturbines
genoeg stroom voor het verbruik van 55.000 huishoudens
per jaar. De realisatie van het park zorgde voor een toename
van 25% van de Zeeuwse capaciteit aan windenergie. Verder
levert het windpark een belangrijke bijdrage aan de
beperking van het broeikaseffect, omdat er 138.000 ton aan
CO 2 reductie wordt gerealiseerd. Dit komt overeen met de
uitstoot van 15.000 huishoudens.
De windturbines hebben een levensduur van ongeveer
20 jaar. Van de 31 windmolens die er nu staan heeft DELTA
er 16 gebouwd. Eneco 7, Scheldewind 6 en Winvast 2.
In november 2013 werd een windturbine op het terrein van
Kloosterboer in Vlissingen-Oost opgeleverd. De opgewekte
stroom gaat Kloosterboer via het netwerk gebruiken voor het
functioneren van de koelinstallaties ten bate van de koelen
vrieshuizen. De windturbine produceert circa 4.000
Megawattuur per jaar. Er wordt op jaarbasis circa 2.320 ton
CO 2-reductie gerealiseerd. De CO 2-reductie gedurende de
levensduur van de turbine is circa 34.800 ton CO 2.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
41

Energie & MultiMedia
Brandstofmix energieopwekking DELTA in 2013
Grondstof GWh %
Aardgas 1.538,7 22,86%
Aardgas cogen 876,6 13,02%
Steenkool 1.698,1 25,23%
Olie - 0,00%
Nucleair 1.916,3 28,47%
Overig - 0,00%
Wind 263,0 3,91%
Zon 2,3 0,03%
Biomassa 436,0 6,48%
Totaal 6.730,9 100,00%
1.9.5 Duurzame projecten uit het Borssele convenant
In 2006 werd het zogenaamde ‘Borssele convenant’ gesloten
door staatssecretaris Van Geel en de eigenaren van de
kerncentrale in Borssele (DELTA en Essent). De centrale
kreeg toestemming om nog tot 2034 open te blijven.
In het convenant is afgesproken dat DELTA en Essent ieder
minimaal 125 miljoen euro investeren in nieuwe, innovatieve
projecten om meer duurzame energie te produceren en
minder CO 2 uit te stoten. Eind 2013 publiceerden Wise, ZMf
en Stroom naar de Toekomst een onderzoek naar de gelden
die zouden worden geïnvesteerd in het Borssele convenant.
Het rapport concludeerde dat het onduidelijk is in welke
duurzame projecten DELTA en Essent investeren.
DELTA is druk bezig met de uitvoering van het convenant en
voelt zich verbonden aan de doelstellingen van innovatie en
CO 2 besparing. DELTA heeft onder andere al € 25 miljoen
beschikbaar gesteld aan het Sustainable Energy Technology
(SET) fonds en verschillende additionele innovatieve
projecten bij de Commissie AIP (Additionele Innovatieve
Projecten) ingediend. Vanwege concurrentiegevoeligheid
was DELTA terughoudend in het aangeven van welke concrete
projecten bij de Commissie AIP zijn ingediend.
DELTA heeft in 2013 besloten meer inzichtelijk te maken
welke projecten ingediend zijn bij de commissie AIP en zijn
goedgekeurd. Een deel hiervan is inmiddels gerealiseerd,
maar het mag duidelijk zijn dat DELTA vanwege het
verslechterde economisch klimaat niet alle projecten
heeft kunnen realiseren. In het convenant is immers ook
afgesproken dat projecten economisch rendabel moeten
zijn. Het gaat daarbij om de volgende projecten:
Pyrolyse
project
Windproject
EPZ
STBE project
Solwafer
project
Groen gas
Windpark
Solsilc
Windpark
Kreekraksluis
Zon Garant
Waterkracht
Oosterschelde
Dit project gaat over het ontwikkelen van
een pyrolyse installatie, waarmee veel
biomassa extra bijgestookt kan worden in
de kolencentrale.
Het project betreft het ontwikkelen van
twee grote windturbines op een opslagplaats
voor steenkool in beheer bij OVET
en in eigendom van Zeeland Seaports.
Het project betreft het ontwikkelen en in
de markt zetten van een patent, waarmee
glycerine (restproduct van biodieselproductie)
omgezet wordt in STBE, een
dieselvervanger die kan worden
bijgemengd bij biodiesel.
Het project betreft de ontwikkeling van een
geheel nieuw procedé voor de productie
van zgn. wafers (basis-chip voor zonnecellen).
alsmede de benodigde investering
om tot grootschalige productie te komen
waaronder de bouw en inrichting van een
productiefaciliteit.
Groen Gas is één van de speerpunten van
het transitiebeleid van de overheid.
De ambitie is om in 2020 10% van het
aardgas te vervangen door Groen Gas,
uit vergisting en vergassing van biomassa.
DELTA wil hieraan bijdragen met twee
projectvoorstellen.
Het gaat hier om een pilot-project met in
eerste instantie één of twee zeer grote
turbines, en later een groter project met
acht of negen van deze turbines elders in
Zeeland.
Dit project betreft zowel een pilot-project
als een eerste fabriek waarin het halfproduct
voor de zonnecelindustrie op een
nieuwe wijze wordt gemaakt uit speciale
grondstoffen.
Dit project betreft een nieuw windpark op
8 km afstand van vliegbasis Woensdrecht
bestaande uit vier deelparken van DELTA,
Eneco, Winvast respectievelijk Scheldewind.
Dit project heeft verder een spin-off
naar andere vliegvelden in Nederland
waardoor potentiële windprojecten in de
toekomst een gunstiger business case
zullen kennen.
Dit project betreft de verhuur van Zon-PV
systemen aan consumenten in Zeeland in
combinatie met een Energie Management
Systeem, actieve monitoring en
‘ontzorgen’ van de klant.
Het gaat hier om een pilot met drie
turbines bevestigd aan de stormvloedkering
in de Oosterschelde. De energie
wordt opgewekt zowel uit de horizontale
(stroming) als verticale (golf) bewegingen.
42

Controle op herkomst steenkool
In juni 2010 nam EnergieNederland het initiatief tot het opzetten van de ‘Steenkooldialoog’ waarin energiebedrijven,
mijnbouwbedrijven, NGO’s en vakbonden de invulling van ketenverantwoordelijkheid van Nederlandse energiebedrijven
agendeerden. De aanleiding voor dit initiatief vormden publicaties over Nederlandse energiebedrijven die steenkool
kopen bij mijnbouwbedrijven in Colombia en Zuid-Afrika die mogelijk betrokken zouden zijn bij ernstige schendingen
van de mensenrechten.
De kolencentrale van EPZ gebruikt gemiddeld twee en een half miljoen kilo steenkolen per dag. De brandstof wordt per
schip aangevoerd en opgeslagen op het 'kolenpark' in het Sloegebied.
De vraag om helderheid over de herkomst van de steenkool die EPZ gebruikt, en het effect van de winning van deze
brandstof op de omgeving, neemt DELTA uiterst serieus. Binnen de Nederlandse kolendialoog heeft EPZ samen met
Nederlandse energieproducenten aangegeven transparantie te geven over de herkomst van de kolen welke toegepast
worden voor de opwekking van elektriciteit met de Nederlandse kolencentrales. Deze transparantie wordt gegeven door
middel van een top 5 van mijnen van waaruit het grootste volume aan steenkool in een betreffend jaar geleverd is aan
Nederlandse kolencentrales van de genoemde bedrijven.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
43

1.10
Netwerken
Netwerken
2013 was een druk jaar voor DELTA Netwerkbedrijf (DNWB) en DELTA Infra.
Beide organisaties, gevestigd in Goes, werkten toe naar een samenvoeging.
Op 1 januari 2014 zijn beide bedrijven samengevoegd onder de naam DELTA
Netwerkgroep. De organisatieverandering was nodig om meer synergie te
bereiken en efficiënter te kunnen werken. Het werk ging in de tussentijd
natuurlijk wel gewoon door. Succesvol, want opnieuw lag het aantal
storingsminuten in Zeeland, vergeleken met het landelijk gemiddelde, laag.
Van 2 naar 1
DELTA Netwerkbedrijf (DNWB) heeft binnen DELTA
een eigen status die wettelijk is vastgelegd.
Als netbeheerder zorgt DNWB voor veilig,
betrouwbaar en efficiënt beheer van de gas- en
elektriciteitsnetten. De Raad van Commissarissen
van DNWB houdt toezicht. DELTA Infra zorgt voor de
uitvoering van het onderhoud aan deze netten en
legt nieuwe voorzieningen aan. Daarnaast verzorgt
DELTA Infra het onderhoud van het waterleiding- en
het kabelnetwerk in Zuidwest-Nederland. DELTA Infra
levert ook diensten aan onder andere industriële
opdrachtgevers, ook buiten de regio.
DNWB en DELTA Infra hebben een goed jaar achter de rug.
De Autoriteit Consument & Markt kondigde wel begin
oktober 2013 aan dat de netbeheerders de tarieven, die zij
in rekening brengen aan consumenten voor het transport van
energie, de komende drie jaar sterk moeten verlagen. In
2013 werden minder nieuwe huisaansluitingen aangelegd,
een gevolg van de haperende woningmarkt. DELTA Infra
haalde wel een aantal mooie nieuwe opdrachten binnen.
Bij Zeeland Refinery in Vlissingen-Oost werd binnen de
gestelde tijd en budget en zonder ongevallen een nieuw
transformator schakelstation gebouwd. Daarnaast heeft
DELTA Infra in 2013 een belangrijke bijdrage geleverd aan
het project World Class Wind Turbine Maintenance. In dit
project van het Dutch Institute World Class Maintenance
(DI-WCM) werken 23 grote en kleine bedrijven, kennisinstellingen
en scholen samen aan een onafhankelijk,
hoogwaardig onderhoudsprogramma voor windturbines.
Leveringsbetrouwbaarheid
Net als voorgaande jaren was de leveringsbetrouwbaarheid
goed. Het aantal storingsminuten lag onder de vooraf
gestelde norm en ruim onder het landelijk gemiddelde.
Helaas vonden er wel twee grote gasstoringen plaats.
Jaarlijkse uitvalduur elektriciteit
DNWB
Realisatie
DNWB
Norm
Landelijk
2013 17,6 21 22,4 (voorlopig)
2012 19,4 21 26,0
De jaarlijkse uitvalduur (in minuten) = gemiddelde
onderbrekingsduur (in minuten) x onderbrekingsfrequentie
Redesign Goes
Veel aandacht ging in 2013 uit naar de voorbereidingen voor
de samenvoeging van DNWB en DELTA Infra in de DELTA
Netwerkgroep. De klant krijgt door de samenvoeging een
betere en snellere dienstverlening en DELTA Infra kan nog
scherpere tarieven hanteren. Redesign Goes is vlot verlopen.
Vooraf is zorgvuldig getoetst of samenvoeging wettelijk
toegestaan is. Vrijwel alle boventallige medewerkers
zijn intern herplaatst. Werkprocessen zijn afgestemd op
elkaar en eind 2013 is een traject opgestart om tot een
gezamenlijke cultuur en identiteit te komen. Uit het
Medewerkertevredenheidsonderzoek van 2012 bleek dat
vooral oudere medewerkers soms gevoeliger zijn voor
stressoren tijdens de werkzaamheden. In 2013 zijn
verschillende workshops met medewerkers georganiseerd,
waarin actief gezocht is naar oplossingsrichtingen.
44

Splitsingswet
Met veel interesse werd in 2013 de discussie rondom de Wet
onafhankelijk netbeheer (splitsingswet) gevolgd. DELTA voert
een juridische procedure tegen deze eigendomssplitsing.
Het Europees Hof van Justitie heeft de zaak in 2013
behandeld. De Hoge Raad moet nu een definitief oordeel
geven. Op verzoek van DELTA N.V. heeft PwC in 2013
onderzoek gedaan naar wat de invoering van de Wet
onafhankelijk netbeheer heeft opgeleverd. DELTA wil
daarmee inhoud geven aan een discussie die al zeven jaar
duurt over de voor- en nadelen van splitsing. Het onderzoek
richtte zich vooral op de zogenaamde eigendomssplitsing:
het verbod voor netbeheerders enerzijds en producenten,
handelaren en leveranciers van elektriciteit en gas
anderzijds, om niet langer tot dezelfde (juridische) groep te
mogen behoren. Het onderzoek onderschrijft de stelling van
DELTA dat het ver doorgevoerde Nederlandse beleid niet
noodzakelijk is voor een goed functionerende energiemarkt.
Digitale toepassingen
De overheid heeft besloten dat de komende jaren, tot 2020,
alle huidige gas- en elektriciteitsmeters in Nederland
vervangen worden door slimme meters. Op de digitale
slimme meter kunnen meterstanden op afstand worden
uitgelezen. De energiemeter maakt het mogelijk dat de klant,
zonder meteropnemer of meterstandenkaart, beter inzicht
krijgt in het energieverbruik. In Zeeland moeten voor 2020
zo’n 200.000 slimme meters worden geïnstalleerd. Vanaf 1
januari 2012 is DELTA hier kleinschalig mee gestart. In 2013
zijn bijna 30.000 slimme meters geplaatst bij klanten.
In 2014 begint de grootschalige uitrol.
Aantal geïnstalleerde slimme meters (gas en elektriciteit)
in 2013
Doelstelling Resultaat
Aantal slimme meters 27.400 29.200
Voor klanten met een smartphone introduceerde DELTA
Netwerkbedrijf in 2013 een nieuwe speciale app. Met de
gratis storings-app kunnen klanten 24 uur per dag nagaan of
er in Zeeland een storing is in het elektriciteits- of gasnet en
wat de oorzaak daarvan is.
In januari werd in Londen bekend gemaakt dat DNWB een
Europese Innovatie Award heeft gewonnen met de mobiele
app SMARAPP (Smart Meter Administrative Roll-out
APPlication). De app helpt de monteurs van DNWB bij een
efficiëntere administratieve dataverwerking bij de plaatsing
van slimme meters. De administratie en registratie van
adresgegevens, meterstanden en serienummers bij de
plaatsing van slimme meters gebeurt tot nu toe gedeeltelijk
handmatig met behulp van een laptop. Deze methode is
gevoelig voor fouten, tijdrovend en daardoor duurder.
Dankzij SMARAPP kan dit proces vrijwel volledig
geautomatiseerd worden uitgevoerd. De app kreeg een
prijs in de categorie ‘roll out innovation 2013’.
Duurzame bedrijfsvoering
DNWB en DELTA Infra hebben in 2013 op verschillende
manieren de bedrijfsprocessen verduurzaamd. Er werden
nieuwe, zuinigere bedrijfswagens aangeschaft. Die
vervanging van het wagenpark heeft een besparing
opgeleverd van 5.761 kg CO 2. Deze zet zich naar verwachting
de komende jaren door tot een totale besparing van 37.443
kg CO 2. Medewerkers van DNWB en DELTA Infra die veel
onderweg zijn, kregen in 2013 een cursus defensief rijden
aangeboden. Die levert naar verwachting een
brandstofbesparing op van ongeveer vijf procent.
Veilig voor mens en milieu
DELTA voerde in 2013 concernbreed preventieve maatregelen
in om de veiligheid te bevorderen, zoals werkplekinspecties.
Om het veiligheidsbewustzijn van de medewerkers van
DNWB en DELTA Infra nog verder te vergroten, hebben alle
buiten medewerkers van DELTA Infra in 2013 het certificaat
‘Veiligheidsbewust Persoon Energiebranche’ van DEKRA
behaald. Daarnaast is er een veiligheidsverklaring opgesteld
en ondertekend door het managementteam, met als titel
‘Ik werk veilig of ik werk niet’. De verklaring bevat tien
veiligheidsregels die gelden voor alle medewerkers van
DNWB en DELTA Infra. De regels worden eens per jaar
geëvalueerd en waar nodig bijgesteld. Ze zijn onderdeel
van de RGA cyclus, waardoor elke medewerker zich
committeert aan de regels.
Top 10 veiligheidsregels DNWB en DELTA Infra
1 Ik denk bij alle werkzaamheden (vooraf) na over
veiligheid en overzie de gevolgen van mijn
handelen
2 Ik signaleer onveilig gedrag, spreek anderen
hierop aan en anderen mogen mij hierop
aanspreken
3 Ik maak veiligheid bespreekbaar
4 Ik heb een voorbeeldfunctie als het gaat om
veiligheid
5 Ik gebruik de voorgeschreven persoonlijke
beschermingsmiddelen en goedgekeurde
gereedschappen
6 Ik ben zelf verantwoordelijk voor het creëren
van veilige werkomstandigheden
7 Ik houd mijn werkplek schoon en overzichtelijk
en voorkom schade aan het milieu
8 Ik respecteer anderen en handel op basis van
openheid en oprechtheid
9 Ik durf gemaakte fouten toe te geven,
bespreekbaar te maken en er lering uit te trekken
10 Ik kies in geval van twijfel altijd eerst voor
veiligheid
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
45

Netwerken
Het meldingssysteem van ongewenste HSE-situaties op het
intranet is in 2013 volop gebruikt. Alle voorvallen, van
ongevallen met verzuim tot kleine leermomenten en
verbetervoorstellen, worden daarin geregistreerd zodat er
lering uit kan worden getrokken. In 2013 kwamen 384
leermomenten binnen. Ruimschoots meer dan de vooraf
gestelde doelstelling van 200. De LTIR (aantal ongevallen
met verzuim per 1 miljoen gewerkte uren) kwam in 2013 uit
op 6,52. De doelstelling van 5 werd helaas niet behaald.
Er zijn 15 milieu-gerelateerde meldingen opgevoerd.
Aantal voorvallen en ingediende leermomenten bij DNWB
en DELTA Infra
Voorval met verzuim 5
Voorval zonder verzuim 7
Voorval met aangepast werk
1 (derde partij)
Voorval met materiële schade 23
Leermomenten / verbetervoorstellen 348
Ook in 2013 stond DNWB als wettelijke beheerder van
het elektriciteits- en gasnet in Zeeland onder toezicht
van de Autoriteit Consument & Markt (ACM) en de
rijksinspectiedienst Staatstoezicht op de Mijnen (SodM).
Daarnaast hebben voor verschillende certificeringen audits
plaatsgevonden. Deze zijn allemaal goed doorlopen.
Overzicht van behaalde en gestopte accreditaties/
certificeringen
Behouden
DNWB:
• ISO 9001
• ISO 27001
• NTA8120
DELTA Infra:
• ISO 9001
• VCA **
• CKB
• Meterpool
Gestopt
DNWB:
• VCO; de reden hiervan is dat DNWB
en Delta Infra zijn opgegaan in 1
organisatie. Daardoor is deze
certificering voor DNWB als
opdrachtgever naar Infra overbodig
geworden. Wel worden belangrijke
elementen uit VCO geborgd binnen
de bedrijfsvoering van de nieuwe
DELTA Netwerkgroep.
Nieuwe aanwas
Om ook in de toekomst voldoende goed geschoold technisch
personeel te kunnen krijgen, is DELTA Infra in 2012 in
samenwerking met opleidingsbedrijf InstallatieWerk
Brabant-Zeeland en het Markiezaat College in Bergen op
Zoom een eigen tweejarige vakopleiding gestart:
de DELTA Infra vakopleiding (DIVO). Ook in 2013 zijn weer
een aantal nieuwe studenten van start gegaan met deze
‘on-the-job-training’, zodat de oude garde tijdig kennis
kan overdragen op de jonge monteurs in spé.
Daarnaast waren er bij DNWB en DELTA Infra in 2013 weer
een aantal werkervaringsplekken voor mensen met een
afstand tot de arbeidsmarkt.
Toekomst
Sinds 1 januari 2014 zijn DNWB en DELTA Infra
samengevoegd in de DELTA Netwerkgroep (DNWG).
De relatief kleine organisatie maakt het mogelijk om snel
te schakelen en te anticiperen op marktontwikkelingen.
DNWG is en blijft een smart follower. Vanwege de beperkte
omvang is het niet mogelijk om voorop te lopen op het
gebied van innovatie. Toch probeert DNWG trends en
innovaties zo goed mogelijk te volgen, vooral om de
betrouwbaarheid van de dienstverlening te verbeteren.
In de toekomst verandert de netwerkbehoefte in Nederland.
De opwekking van energie gaat steeds meer decentraal
plaatsvinden, bij de klant. Bijvoorbeeld via zonnepanelen of
windturbines. Het bestaande netwerk is er echter juist op
gebouwd om energie naar de klant te brengen. Van 380 kV,
via midden- en laagspanningsnetten, naar de voordeur. De
veranderingen stellen hoge eisen aan de infrastructuur: het
net wordt intensiever belast en er is meer sprake van
tweerichtingsverkeer. Daardoor wordt het steeds complexer
om vraag en aanbod van elektriciteit in balans te houden en
moeten er manieren worden gezocht om stroom op te slaan.
DELTA speelt nu al in op die toekomstige ontwikkelingen en
houdt in de meerjarenplannen rekening met grote
aanpassingen die moeten plaatsvinden in het netwerk.
Daarnaast participeert DELTA in lokale initiatieven voor
decentrale energieopwekking die plaatsvinden binnen de
gereguleerde kaders. Een voorbeeld daarvan is de Proeftuin
in Goes, waarin DNWB en DELTA met een aannemer en een
woningcorporatie experimenteert met de energievoorziening
van de toekomst.
‘De netwerkbehoefte in
Nederland verandert.
Opwekking gaat
steeds meer decentraal
plaatsvinden.’
46

Jaarverslag DELTA N.V. 2013 47

1.11
Afvalverwerking
Afvalverwerking
De bedrijfsactiviteiten van DELTA op het gebied van afvalbeheer en -verwerking
zijn samengebracht in dochteronderneming Indaver N.V., waarvan DELTA voor 75%
aandeelhouder is. Indaver biedt hoogwaardige, duurzame oplossingen voor het
afvalbeheer van industriële bedrijven en openbare overheden.
Twee dienstverleningsconcepten
Indaver onderscheidt twee dienstverleningsconcepten.
In het segment Industrieel & Gevaarlijk
afval neemt het bedrijf een leidende positie in op de
Noordwest-Europese markt met het Total Waste
Management-concept en de thermische verwerking
van gevaarlijk afval. Dat concept houdt in dat een
totaalpakket wordt geboden dat begint bij advies en
preventie van afval en eindigt bij verwerking en,
desgewenst, volledige exploitatie van installaties.
In verschillende typen installaties wordt zoveel als
mogelijk materiaal teruggewonnen. Public waste
PartnershipS is het dienstverleningsconcept
waarmee de markt voor huishoudelijk en
vergelijkbaar bedrijfsafval wordt benaderd.
In België, Nederland en Ierland is Indaver op dit
terrein een belangrijke partner voor overheden.
De belangrijkste verwerkingsmethoden binnen
dit segment zijn recycling en verbranding in
combinatie met energieproductie.
Indaver heeft een goed jaar achter de rug. Het bedrijf
behaalde een omzet van 520 miljoen euro en boekte een
hoge nettowinst. De omzet en afzet was mooi verdeeld over
de vier belangrijkste regio’s waar het bedrijf actief is:
Nederland, België, Duitsland en Ierland. Indaver is
daarmee een belangrijke Europese speler op de
afvalverwerkingsmarkt geworden.
De markt waarin Indaver opereert, had het lastig in 2013.
Dit resulteerde in een sterke prijsdruk, vooral vanwege
de kostenbesparende maatregelen die belangrijke
overheidsklanten moesten nemen. Toch heeft Indaver goed
standgehouden en het klantenbestand uit weten te breiden.
Een poging om de Nederlandse afvalverwerker Attero over
te nemen, mislukte.
De doelstellingen op het gebied van afvalverwerking werden
in Nederland, België en Ierland behaald. In Duitsland werd
een deel van de doelstellingen gehaald. Enkele installaties
in Duitsland hadden namelijk te kampen met een lagere
beschikbaarheid vanwege technische problemen. Daarnaast
was er bij Indaver in Duitsland, waar voornamelijk
installaties staan voor de verwerking van industrieel afval,
sprake van een lagere aanvoer van industrieel afval uit
Zuid-Europa. Om de installaties op orde te brengen en een
hogere aanvoer te realiseren is een actieplan opgesteld,
waarvan eind 2013 de eerste positieve resultaten zichtbaar
werden.
Ook Indaver verbindt
2013 stond voor Indaver in het teken van een verdere
consolidatie. Het bedrijf is erin geslaagd om in alle regio’s
waarin het bedrijf actief is, Indaver als één sterk merk neer
te zetten. Alle bedrijfsonderdelen opereren nu dus onder de
naam Indaver. De verschillende bedrijfsonderdelen zijn
daarnaast meer en meer gaan werken volgens één
Indaver-gedachte. In een cooperation agreement zijn de
rechten en plichten van de bedrijfsonderdelen ten opzichte
van de groep en vice versa helder weergegeven. Ook
onderlinge werkafspraken tussen de verschillende
bedrijfsonderdelen zijn in dat cooperation agreement
opgenomen. Daarnaast is voor de gehele Indaver-groep een
geïntegreerd managementsysteem ingevoerd, zodat alle
bedrijfsonderdelen met een vergelijkbare leiderschapsstijl
werken. Die gaat uit van 3 C’s:
• Care: ondernemen met respect voor mensen
• Connect: ondernemen met een team
• Coach: help elkaar om doelstellingen te bereiken.
Duurzame oplossingen
Indaver wil toonaangevend zijn in duurzaam afvalbeheer.
Het bedrijf werkte in 2013 dan ook hard aan een verdere
verduurzaming van zijn eigen bedrijfsprocessen en die van
zijn klanten. Het is voor Indaver moeilijk om doelstellingen
te formuleren voor bijvoorbeeld de vermindering van de
CO 2-uitstoot, omdat die uitstoot sterk afhankelijk is van het
aanbod afval dat verwerkt moet worden. Het bedrijf zocht
daarom voor alle afvalstoffen die het verwerkte naar de
meest duurzame route om dat te doen. Uitgangspunt daarbij
is het maximaal hergebruik van de materialen, zonder
kwaliteitsverlies. Wanneer dat niet mogelijk is, wordt
gekozen voor waste-to-energy. Indaver wil voorkomen dat
48

verontreinigde stoffen terug in de kringloop komen.
De restanten van gevaarlijke afvalstoffen die niet verwerkt
kunnen worden, slaat het bedrijf op een veilige manier
op zodat ze geen gevaar op kunnen leveren voor mens
en milieu.
naar efficiencywinst. Het streven is om alle installaties op
volle capaciteit te laten draaien en het klantenbestand
verder uit te breiden. Daarbij dient de financieringsstructuur
in lijn te worden gebracht met de strategische doelstellingen
voor de toekomst.
In 2013 werd ongeveer 40% van de verwerkte afvalstoffen
hergebruikt zonder kwaliteitsverlies, 40% van de
afvalstoffen werd omgezet in energie, waarvan 50%
groene energie, en 20% werd verwerkt (vernietigd of
opgeslagen). De vrijgekomen warmte bij de processen
wordt op veel locaties hergebruikt, bijvoorbeeld door ze via
warmteleidingen af te voeren naar nabijgelegen bedrijven.
‘Indaver zoekt altijd naar
de meest duurzame
route om afvalstoffen te
verwerken’
In 2013 werd op de bestaande GFT-composteringslocatie
in Alphen aan den Rijn gestart met de bouw van een
vergistingsinstallatie voor een duurzame verwerking
van GFT-afval. Bij vergisting wordt uit ‘natte’ organische
afvalstromen biogas gemaakt. In Alphen aan den Rijn wordt
het biogas omgezet in groen gas met dezelfde kwaliteit
als aardgas. Het groene gas wordt ingevoerd in het
aardgasnetwerk. De locatie met vergister en compostering
heeft een capaciteit van 75 kton per jaar en gaat jaarlijks
circa 4 miljoen m3 groen gas produceren.
Veiligheidsinspanningen
Indaver heeft in 2013 volop geïnvesteerd in veiligheid, vooral
door de inzet van een uitgebreide veiligheidscampagne.
Die moest het veiligheidsbewustzijn onder de medewerkers
en contractors nog verder vergroten. Met succes.
De veiligheidsprestaties waren in 2013 goed. Helaas was
er begin 2013 wel sprake van een dodelijk ongeval op de
vestiging van Indaver in Beveren, België. Een chauffeur
kwam bekneld te zitten onder zijn gekantelde afvalwagen.
Ondanks dat het niet om een vaste contractor ging, voelt
Indaver zich sterk betrokken bij het ongeval. Naar aanleiding
van de treurige gebeurtenis heeft Indaver in de sector
aangedrongen op scherpere veiligheidsmaatregelen.
Toekomst
Indaver wil ook de komende jaren op zoek gaan naar nieuwe
innovatieve oplossingen voor afvalbeheer. Het bedrijf
onderscheidt zich daarin van concurrenten door met
hoogopgeleide mensen en innovatieve assets op
projectmatige basis maatwerk te bieden aan de klant.
In 2014 ligt de focus op het samen met de klant zoeken
Jaarverslag DELTA N.V. 2013
49

1.12
Verklaring Raad van Bestuur
Verklaring
Raad van Bestuur
In control verklaring
Als Raad van Bestuur zijn we verantwoordelijk voor de
inrichting en effectieve werking van ons systeem van
risicomanagement en interne beheersing: het DELTA Internal
Control Framework (DICF). Wij hebben de opzet en werking
gedurende 2013 geëvalueerd mede op basis van de
Management in Control Statements van de divisies, de
Internal Audit rapportage en de verklaring van externe
accountant.
Risico’s nemen is onlosmakelijk verbonden met ondernemen
en met het uitvoeren van de strategie. Het DICF stelt DELTA
in staat ondernemingsrisico’s te onderkennen, beheerst
te nemen, actief te volgen en daar waar nodig passende
actie te nemen. Wij streven ernaar de kans op en de
impact van fouten, verkeerde beslissingen en onvoorziene
omstandigheden zoveel mogelijk te reduceren. Wij realiseren
ons dat het geen absolute zekerheid biedt voor het
realiseren van bedrijfsdoelstellingen, noch kan het alle
onjuistheden, verlies, fraude en overtredingen van wetten
en regels geheel voorkomen.
Bestuursverklaringen
Voor zover ons bekend,
• geeft de jaarrekening een betrouwbaar beeld van de activa,
de passiva, de financiële positie en de winst van DELTA
N.V.;
• geeft de additionele informatie, zoals opgenomen in dit
jaarbericht, een goed beeld over de toestand op
31 december 2013 en de gang van zaken gedurende het
boekjaar 2013 van DELTA N.V.;
• zijn in het jaarbericht in het hoofdstuk Kansen en Risico’s
de wezenlijke risico’s waarmee DELTA N.V. zou kunnen
worden geconfronteerd, beschreven.
Middelburg, 26 maart 2014
De Raad van Bestuur
Arnoud Kamerbeek, voorzitter Raad van Bestuur CEO
Frank Verhagen, lid Raad van Bestuur CFO
In het kader van de jaarrekeningcontrole 2013 beoordeelde
de externe accountant de opzet, het bestaan en de werking
van maatregelen van interne beheersing gericht op
financiële verslaggeving. De externe accountant
rapporteerde zijn bevindingen aan de Raad van Bestuur,
Audit Committee en de Raad van Commissarissen.
Met inachtneming van het bovenstaande is de Raad van
Bestuur van mening dat het risicomanagement en interne
beheersing in 2013 naar behoren heeft gewerkt en een
redelijke mate van zekerheid geeft dat de jaarrekening over
het verslagjaar geen onjuistheden van materieel belang
bevat.
De Raad van Bestuur zal ook in 2014 toezien op een verdere
versterking en professionalisering van het DICF.
50

‘Straks thuis, lekker warm’ van DELTA Comfort Wijzer: Op afstand apparaten in en uitschakelen én mogelijkheden om energie te
besparen, dat biedt een comfortabel thuis.
Jaarverslag DELTA N.V. 2013 51

2Jaarrekening 2013
Jaarrekening
DELTA N.V. 2013
52

Inhoudsopgave
Jaarrekening
Geconsolideerde jaarrekening
Geconsolideerde balans per 31 december 2013 54
Geconsolideerde winst-en-verliesrekening 55
Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 56
Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen 60
Geconsolideerd kasstroomoverzicht 59
Grondslagen voor de financiële verslaglegging 60
Toelichting op de geconsolideerde balans 80
Toelichting op de geconsolideerde winst-en-verliesrekening 116
Toelichting op het geconsolideerde kasstroomoverzicht 127
Gebeurtenissen na balansdatum 127
Geconsolideerde deelnemingen 128
Niet geconsolideerde deelnemingen 130
Vennootschappelijke Jaarrekening 2013
Vennootschappelijke balans per 31 december 2013 134
Vennootschappelijke winst-en-verliesrekening 134
Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening 135
Toelichting op de vennootschappelijke balans 136
Toelichting op de vennootschappelijke winst-en-verliesrekening 146
Aanpassing vergelijkende cijfers in de jaarrekening 2013
Als gevolg van wijzigingen in de IFRS-regelgeving en de betreffende voorschriften over
presentatie van deze wijzigingen zijn de vergelijkende cijfers in deze jaarrekening aangepast
naar de nieuwe standaarden. Bovendien heeft op grond van de IFRS-voorschriften
aanpassing van de cijfers per 1 januari 2012 plaatsgevonden. De aangepaste cijfers zijn
in de jaarrekening aangeduid met 2012 A, 01-01-2012 A en 31-12-2012 A.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
53

Geconsolideerde balans per 31 december 2013 (voor resultaatverdeling)
(Bedragen x EUR 1.000) REF. NR. 31-12-2013 31-12-2012 A 01-01-2012 A
VASTE ACTIVA
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 1 473.189 480.919 489.454
MATERIËLE VASTE ACTIVA 2 1.783.584 1.780.017 1.810.100
Joint ventures, geassocieerde en overige deelnemingen 3 412.522 391.642 402.353
Leningen u/g deelnemingen 4 15.366 14.352 14.370
Uitgestelde belastingvorderingen 4 90.670 89.094 95.246
Overige financiële vaste activa 4 89.725 78.281 11.881
Derivaten 5 88.080 101.402 68.007
FINANCIËLE VASTE ACTIVA 696.363 674.771 591.857
TOTAAL VASTE ACTIVA 2.953.136 2.935.707 2.891.411
VLOTTENDE ACTIVA
VOORRADEN 6 87.445 87.212 72.691
Handelsvorderingen 7 384.408 371.275 395.247
Actuele belastingvorderingen 7 24.814 1.815 6.583
Overige vorderingen 7 52.760 81.579 47.002
Derivaten 5 141.856 137.165 230.250
TOTAAL VORDERINGEN 603.838 591.834 679.082
ACTIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP 24 143 1.743 2.647
TOTAAL VLOTTENDE ACTIVA 691.426 680.789 754.420
LIQUIDE MIDDELEN 8 174.115 194.068 257.545
TOTAAL ACTIVA 3.818.677 3.810.564 3.903.376
Eigen vermogen 1.093.289 1.051.656 1.046.221
Netto resultaat lopend jaar 74.788 80.963 82.690
VERMOGEN TOEREKENBAAR AAN AANDEELHOUDERS DELTA N.V. 1.168.077 1.132.619 1.128.911
Minderheidsbelang derden 45.352 52.521 53.570
GROEPSVERMOGEN 1.213.429 1.185.140 1.182.481
Voorzieningen 9 592.393 633.409 597.531
Pensioenverplichting 9 31.322 27.012 16.763
Langlopende financiële verplichtingen 10 616.361 630.024 798.459
Uitgestelde belastingverplichtingen 11 60.689 53.705 59.028
Vooruitontvangen omzet 11 87.381 77.286 70.999
Overige langlopende verplichtingen 11 198.578 198.117 37.840
Derivaten 5 115.839 137.635 104.838
LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN 1.702.563 1.757.188 1.685.458
Handelscrediteuren 12 341.048 303.614 332.507
Actuele belastingverplichtingen 12 100.548 88.574 73.279
Vooruitontvangen omzet 12 15.130 19.391 19.911
Kortlopend deel van voorzieningen 12 15.301 12.254 15.876
Overige kortlopende verplichtingen 12 148.344 170.078 257.117
Bankkrediet 12 120.998 125.803 101.762
Derivaten 5 160.555 146.861 230.535
SUBTOTAAL VLOTTENDE PASSIVA 901.924 866.575 1.030.987
PASSIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP 24 761 1.661 4.450
VLOTTENDE PASSIVA 902.685 868.236 1.035.437
TOTAAL PASSIVA 3.818.677 3.810.564 3.903.376
54

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening
(Bedragen x EUR 1.000) REF. NR. 2013 2012 A
NETTO OMZET 13 2.103.593 2.167.709
INKOOPWAARDE VAN DE OMZET 14 (1.317.921) (1.341.936)
OPERATIONELE BRUTO MARGE 785.672 825.773
Overige bedrijfsopbrengsten 15 24.676 39.375
Reële waardemutatie handelsportefeuille 16 (683) (5.002)
BRUTO MARGE 809.665 860.146
Diensten van derden 17 287.786 302.410
Personeelskosten 18 256.725 243.146
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen 19 174.262 208.970
Overige bedrijfskosten 20 9.337 28.664
TOTAAL NETTO BEDRIJFSLASTEN 728.110 783.190
BEDRIJFSRESULTAAT 81.555 76.956
Resultaat deelnemingen 21 41.548 73.245
OPERATIONEEL RESULTAAT 123.103 150.201
Financiële baten en lasten 22 (39.584) (32.184)
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN 83.519 118.017
Vennootschapsbelasting 23 (3.278) (28.847)
RESULTAAT NA BELASTINGEN UIT VOORTGEZETTE BEDRIJFSACTIVITEITEN 80.241 89.170
Resultaat na belastingen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten 24 (705) (1.385)
RESULTAAT IN HET JAAR 79.536 87.785
RESULTAAT TOE TE REKENEN AAN:
Minderheidsbelangen 4.748 6.822
AANDEELHOUDERS VAN DELTA N.V. 74.788 80.963
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
55

Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en
niet-gerealiseerde resultaten
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012 A
RESULTAAT IN HET JAAR NA
VENNOOTSCHAPSBELASTING
NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN:
- ITEMS DIE NIET NAAR DE
WINST-EN-VERLIESREKENING
ZULLEN WORDEN OVERGEBOEKT
79.536 87.785
Overige wijzigingen in het pensioensaldo bij
toegezegd pensioenregelingen (remeasurements)
Overige wijzigingen in het pensioensaldo
bij toegezegd pensioenregelingen (3.409) (9.850)
(Uitgestelde) winstbelastingen 1.000 3.162
TOTAAL NIET-GEREALISEERDE
RESULTATEN DIE NIET NAAR DE
WINST-EN-VERLIESREKENING
ZULLEN WORDEN OVERGEBOEKT
- ITEMS DIE NAAR DE WINST-EN-
VERLIESREKENING KUNNEN
WORDEN OVERGEBOEKT
(2.409) (6.688)
Effectieve deel van winsten en
verliezen op afdekkingsinstrumenten
in een kasstroomafdekking
Energiederivaten (bruto) (14.737) 3.706
Herclassificatie van niet-gerealiseerd
naar gerealiseerd resultaat 2.112 177
(12.625) 3.883
Rentederivaten (bruto) 22.011 (3.209)
Herclassificatie van niet-gerealiseerd
naar gerealiseerd resultaat (9.235) (3.831)
12.776 (7.040)
(Uitgestelde) winstbelastingen (97) 713
54 (2.444)
Aandeel in niet gerealiseerde
resultaten van joint ventures en
geassocieerde deelnemingen
Aandeel in niet gerealiseerde
resultaten van joint ventures en
geassocieerde deelnemingen 2.597 (7.603)
Herclassificatie van niet-gerealiseerd
naar gerealiseerd resultaat - -
2.597 (7.603)
(Uitgestelde) winstbelastingen - -
2.597 (7.603)
TE TRANSPORTEREN 2.651 (2.409) 79.536 (10.047) (6.688) 87.785
56

TRANSPORT 2.651 (2.409) 79.536 (10.047) (6.688) 87.785
Translatiereserve verschillen
Translatiereserve verschillen (10) 4
Herclassificatie van niet-gerealiseerd
naar gerealiseerd resultaat - -
(10) 4
(Uitgestelde) winstbelastingen - -
(10) 4
Overige mutaties
Overige mutaties - -
Herclassificatie van niet-gerealiseerd
naar gerealiseerd resultaat - (22.891)
- (22.891)
(Uitgestelde) winstbelastingen - -
- (22.891)
Niet gerealiseerde resultaten activa
aangehouden voor verkoop - -
TOTAAL NIET-GEREALISEERDE
RESULTATEN DIE NAAR DE
WINST-EN-VERLIESREKENING
KUNNEN WORDEN OVERGEBOEKT
2.641 (32.934)
Totaal van niet gerealiseerde
resultaten 232 (39.622)
TOTAAL VAN GEREALISEERDE EN
NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN 79.768 48.163
TOTAAL VAN GEREALISEERDE EN
NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN
TOE TE REKENEN AAN:
Minderheidsbelangen 4.310 4.455
AANDEELHOUDERS VAN DELTA N.V. 75.458 43.708
Voor toelichting van de mutaties in energie- en rentederivaten wordt verwezen naar hoofdstuk 5.
De mutatie met betrekking tot IAS19 (herzien) heeft volledig betrekking op mutaties bij Indaver N.V..
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
57

Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
(Bedragen x EUR 1.000) TOTAAL GESTORT
AANDELEN-
KAPITAAL
WETTELIJKE
RESERVE
HEDGE HERWAAR-
RESERVE DERINGS
RESERVE
DEELNEMING
OVERIGE
RESERVES
ONVER-
DEELD
RESULTAAT
AANDEEL
DERDEN
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER
2011
1.179.820 6.937 202.007 (6.044) 23.115 942.546 (42.832) 54.091
Aanpassing a.g.v. IAS 19 2.661 3.182 (521)
Aanpassing a.g.v. IFRS 11 - 24.628 (24.628)
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER
2011
1.182.481 6.937 226.635 (30.672) 23.115 945.728 (42.832) 53.570
Resultaatverdeling 2011 - - - - - (42.832) 42.832 -
Dividendbetaling (40.000) - - - - (40.000) - -
Overige mutaties - - (1.849) - - 1.849 - -
Overboeking naar verplichtingen (5.504)) - - - - - - (5.504)
a.g.v. putopties
Totaal van gerealiseerde en
48.163 - (6.084) (3.645) (23.115) (4.411) 80.963 4.455
niet-gerealiseerde resultaten
Resultaatverdeling 2012 - - 7.126 - - - (7.126) -
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER
2012
1.185.140 6.937 225.828 (34.317) - 860.334 73.837 52.521
Resultaatverdeling 2012 - - - - - 73.837 (73.837) -
Dividendbetaling (40.000) - - - - (40.000) - -
Overige mutaties (4.900) - - - - - - (4.900)
Overboeking naar verplichtingen (6.579) - - - - - - (6.579)
a.g.v. putopties
Totaal van gerealiseerde en
79.768 - 2.603 (341) - (1.592) 74.788 4.310
niet-gerealiseerde resultaten
Resultaatverdeling 2013 - - (13.565) - - - 13.565 -
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER
2013
1.213.429 6.937 214.866 (34.658) - 892.597 88.353 45.352
De wettelijke reserve betreft de niet-uitgekeerde winsten van
deelnemingen; dientengevolge is de wettelijke reserve niet
vrij uitkeerbaar. Dit geldt evenzeer voor de hedge-reserve welke
in relatie moet worden gezien met de niet-gerealiseerde
resultaten uit de reële waardemutatie van de derivaten,
gebruikt voor hedge-doeleinden.
De veranderingen in de reële waarde na belastingen van de
derivaten vormen onderdeel van de hedge-reserve; dit is een
niet vrij uitkeerbare reserve. Voor nadere toelichting zie 5.
Grondslagen voor de waardering van financiële instrumenten
en 5.1.3. van de Toelichting op de geconsolideerde balans.
De overige reserves omvatten met name de winstreserves.
De overboeking naar verplichtingen als gevolg van putopties
in 2013 heeft betrekking op het minderheidsbelang van derden
in Indaver N.V. Aan deze aandeelhouders, die 25% van de
aandelen Indaver N.V. bezitten, is een putoptie verstrekt.
Deze is opgenomen onder langlopende verplichtingen.
Het aandeel derden in het geconsolideerde eigen vermogen
van DELTA N.V. heeft met name betrekking op het minderheidsbelang
van NEIF (NIBC European Infrastructure Fund) in het
Duitse afvalverwerkingsbedrijf Indaver Deutschland GmbH.
58

Geconsolideerd kasstroomoverzicht
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012 A
UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN
Bedrijfsresultaat 81.555 76.956
Reële waardemutaties handelsportefeuille 682 5.002
Correctie vooruitontvangen omzet 2.263 3.776
Afschrijvingen en waardeverminderingen 174.262 208.970
Voorzieningen (62.657) (21.876)
Voorraden/Onderhanden werk (4.038) (10.919)
Handelsvorderingen (13.133) 23.972
Handelsschulden 37.434 (28.893)
Overige vorderingen/schulden 8.823 (5.062)
Overige mutaties (3.812) 128
UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN 221.379 252.054
Kasstromen voortvloeiend uit ontvangen dividenden uit deelnemingen 33.975 46.205
Kasstromen voortvloeiend uit financiële baten en lasten (20.991) (12.604)
Kasstromen voortvloeiend uit winstbelastingen (9.728) (18.533)
KASSTROOM UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN 224.635 267.122
UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN
Investeringen en desinvesteringen in (im)materiële vaste activa (167.751) (141.071)
Investeringen en desinvesteringen in groepsmaatschappijen en
deelnemingen (na aftrek van verworven liquide middelen) (10.765) (2.739)
Vervreemding van groepsmaatschappijen en deelnemingen
(na aftrek van afgestane liquide middelen) (77) 22.735
Overige financiële vaste activa (8.610) (65.462)
KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN (187.203) (186.537)
UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Bankkrediet (4.805) 24.041
Opgenomen leningen 47.257 239.722
Aflossingen op leningen (59.837) (367.825)
Uitgekeerde dividenden (40.000) (40.000)
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN (57.385) (144.062)
ONTWIKKELING KASPOSITIE IN HET JAAR (19.953) (63.477)
Saldo liquide middelen begin boekjaar 194.068 257.545
Ontwikkeling kaspositie in het jaar (19.953) (63.477)
Eindsaldo liquide middelen volgens balans 174.115 194.068
VRIJE KASSTROOM VOOR DIVIDEND 37.432 80.585
MUTATIE NET DEBT (2.568) 40.585
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
59

Grondslagen
voor de financiële verslaglegging
DELTA N.V. is een naar Nederlands recht opgerichte naamloze
vennootschap en is de moedermaatschappij van een aantal
groepsmaatschappijen die zich bezig houden met:
• opwekken, transporteren, handelen in en leveren van
energie;
• verrichten van milieudiensten m.b.t. afvalverwerking;
• leveren van kabeldiensten, zowel met betrekking tot
analoge en digitale televisie alsook internet, mobiele
en digitale telefonie;
• ontwikkelen en produceren van duurzame energie,
onder andere op het gebied van windenergie,
wateractiviteiten.
Mede in dit kader heeft de groep belangen in een aantal
gezamenlijke overeenkomsten, geassocieerde deelnemingen
en overige deelnemingen.
De aandeelhouders van DELTA N.V. zijn de provincie Zeeland,
de Zeeuwse gemeentes, enige Zuid-Hollandse en Noord-
Brabantse gemeentes en de provincies Zuid-Holland en
Noord-Brabant.
DELTA N.V. is statutair gevestigd in Middelburg aan de
Poelendaelesingel 10.
In 2013 hebben de volgende wijzigingen zich voorgedaan in
de groep:
1. PVNED UK Ltd is per 1 februari 2013 opgericht;
2. DELTA Mourik Industrial Services vof is per 22 april
2013 ontbonden;
3. Partners Vliegveld Zeeland B.V. is per 1 juli 2013
ontbonden; DELTA neemt per 27 juni 2013 rechtstreeks
deel in Zeeland Airport B.V.;
4. DELTA Personeel B.V. is per 9 juli 2013 opgericht;
5. Zeeuwgrond B.V. is per 15 augustus 2013 verkocht;
6. Vedis Reiniging B.V. is ontbonden per 20 december
2013;
7. DELTA COM B.V. is per 30 december 2013 opgericht;
DELTA Comfort B.V. is per 31 december 2013 verhangen
van DELTA Energy B.V. naar DELTA COM B.V..
Zowel DELTA Energy B.V. als DELTA Comfort B.V. vallen
daardoor rechtstreeks onder DELTA COM B.V.;
DELTA Infra B.V. valt per 31 december 2013 rechtstreeks
onder Zeeuwse Netwerkholding N.V.;
8. Als gevolg van de juridische fusie tussen Indaver
Nederland B.V. en DELTA Milieu B.V. per 1 januari 2013
zijn de statutaire namen van diverse Indaver
dochterondernemingen aangepast.
De functionele valuta is de Euro. Alle bedragen zijn,
tenzij anders vermeld, opgenomen in duizenden Euro’s.
DELTA N.V. heeft gebruik gemaakt van de optie in Titel 9
Boek 2 BW om de vennootschappelijke jaarrekening op te
stellen volgens de IFRS grondslagen die worden gehanteerd
in de geconsolideerde jaarrekening, met uitzondering van
de groepsmaatschappijen en deelnemingen die worden
gewaardeerd op netto vermogenswaarde.
De vennootschappelijke winst-en-verliesrekening is op
basis van artikel 402 Titel 9 Boek 2 BW in beknopte vorm
weergegeven.
Deze jaarrekening 2013 is op 26 maart 2014 ondertekend
en vrijgegeven voor publicatie door de Raad van
Commissarissen. De Raad van Commissarissen zal de
jaarrekening ter vaststelling voorleggen aan de Algemene
Vergadering van Aandeelhouders op 16 mei 2014.
60

1A. Overeenstemmingverklaring IFRS en samenvatting
van wijzigingen in de waarderingsregels IFRS
De geconsolideerde jaarrekening van de vennootschap is
opgesteld in overeenstemming met de International Financial
Reporting Standards (IFRS), uitgegeven door de International
Accounting Standards Board (IASB), en de interpretaties
uitgegeven door het IFRS Interpretations Committee (IFRS IC)
van de IASB die door Europese Commissie (EC) zijn
goedgekeurd tot en met 31 december 2013.
Ten opzichte van het voorgaande boekjaar zijn de volgende
nieuwe richtlijnen of aanvullingen/verbeteringen door de
IASB uitgegeven en door de EC goedgekeurd voor gebruik
binnen de Europese Unie. De nog niet door de EC
goedgekeurde wijzigingen zijn niet in onderstaand overzicht
meegenomen.
1A.1 De volgende richtlijnen en verbeteringen zijn
door DELTA toegepast in de jaarrekening 2013
1) IAS 1 Presentatie van de jaarrekening – Presentatie van
posten van niet-gerealiseerde resultaten
De wijzigingen moeten de presentatie van het toenemende
aantal posten van niet-gerealiseerde resultaten verduidelijken
en gebruikers van jaarrekeningen helpen bij het maken van
een onderscheid tussen de posten van niet-gerealiseerde
resultaten die daarna naar winst of verlies kunnen worden
overgeboekt en die welke nooit naar winst of verlies zullen
worden overgeboekt.
2) IAS 19 Personeelsbeloningen
IAS 19 is herzien. De wijzigingen in IAS 19 moeten gebruikers
van jaarrekeningen een beter inzicht helpen verwerven in de
wijze waarop toegezegd-pensioenregelingen de financiële
positie, financiële prestatie en kasstromen van een entiteit
beïnvloeden.
De belangrijkste wijzigingen zijn:
a) Het uitstellen van de verwerking van actuariële winsten
en/of verliezen middels de corridor methodiek is niet
langer toegestaan; deze dienen nu direct te worden
verwerkt in het eigen vermogen (niet-gerealiseerde
resultaten);
b) ‘Interest costs’ en ‘Expected return on assets’
verdwijnen uit de pensioenlast en worden vervangen
door één post: ‘Net interest’. Deze post is gebaseerd
op de IAS 19 discount rate en de (un)funded status;
c) In het algemeen is het gemakkelijker geworden om
onder IAS 19 (herzien) een pensioenregeling te kunnen
classificeren als toegezegde-bijdrageregeling;
d) In de bepaling van de pensioenverplichting mogen ook
componenten meegenomen worden die zien op
risicodeling en gedeelde financiering.
3) IAS 12 Winstbelastingen – uitgestelde belastingen:
realisatie van onderliggende activa
Doel van de wijzigingen in IAS 12 is in een uitzondering op
het in IAS 12 vastgelegde waarderingsprincipe te voorzien in
de vorm van een weerlegbaar vermoeden dat de boekwaarde
van een tegen reële waarde gewaardeerde vastgoedbelegging
via verkoop zou worden gerealiseerd en dat de entiteit van
het op de verkoop van het onderliggende actief toepasselijke
belastingtarief zou moeten gebruikmaken.
4) IFRS 13 Waardering tegen reële waarde
IFRS 13 bevat één enkel IFRS-kader voor het bepalen van de
reële waarde en een uitvoerige leidraad voor de waardering
tegen reële waarde van zowel financiële en niet-financiële
activa en verplichtingen. IFRS 13 is van toepassing wanneer
een andere IFRS waarderingen tegen reële waarde of
informatieverschaffingen over waarderingen tegen reële
waarde voorschrijft of toestaat.
5) IFRS 7 Wijzigingen in IFRS 7 Financiële instrumenten:
informatieverschaffing – Saldering van financiële vaste
activa en financiële verplichtingen
Met de wijziging van IFRS 7 wordt beoogd de verstrekking
van aanvullende kwantitatieve informatie verplicht te stellen,
zodat gebruikers de uit hoofde van de IFRS verstrekte gegevens
en de uit hoofde van de Generally Accepted Accounting
Principles van de Verenigde Staten verstrekte gegevens beter
met elkaar kunnen vergelijken en op elkaar kunnen doen
aansluiten.
6) IFRS 1 Wijzigingen in IFRS 1 Eerste toepassing van
International Financial Reporting Standards –
Overheidsleningen
Deze wijzigingen in IFRS 1 hebben betrekking op leningen
die van overheden zijn ontvangen tegen een rente onder de
marktrente en het doel ervan is aan eerste toepassers van de
IFRS bij overgang naar de IFRS ontheffing van volledige
retroactieve toepassing te verlenen.
7) Verbeteringen in International Financial Reporting
Standards cyclus 2009 - 2011
Drie verbeteringen (bijlage D van IFRS 1 met betrekking tot
financieringskosten, IAS 16 met betrekking tot reserveonderdelen,
reserveapparatuur en onderhoudsbenodigdheden
en IAS 34 met betrekking tot gesegmenteerde informatie) zijn
verduidelijkingen of verbeteringen. Drie andere verbeteringen
(IFRS 1 betreft situaties waarin een entiteit die tijdens een
voorafgaande verslagperiode IFRS heeft toegepast, maar
waarvan de recentste voorafgaande jaarrekening geen
expliciete en onvoorwaardelijke verklaring van overeenstemming
met IFRSs bevatte, IAS 1 met betrekking tot verduidelijking
van de vereisten voor vergelijkende informatie en IAS 32 met
betrekking tot belastinginvloeden op uitkeringen aan
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
61

aandeelhouders) omvatten veranderingen in de bestaande
vereisten of bijkomende leidraden betreffende de uitvoering
van die leidraden.
1A.2 De richtlijnen IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12 en IAS 27
(herzien) en IAS 28 (herzien) zijn met ingang van
de jaarrekening 2013 toegepast door DELTA en
zijn onderstaand toegelicht
1) IFRS 10 Geconsolideerde jaarrekening
Doel van IFRS 10 is in één enkel consolidatiemodel te
voorzien waarbij zeggenschap als grondslag voor de
consolidatie van alle soorten entiteiten wordt vastgesteld.
IFRS 10 vervangt IAS 27 Geconsolideerde jaarrekening en
enkelvoudige jaarrekening en interpretatie SIC 12
Consolidatie – Voor een bijzonder doel opgerichte entiteiten.
2) IFRS 11 Gezamenlijke overeenkomsten
IFRS 11 stelt grondslagen vast voor de financiële verslaggeving
door partijen bij een gezamenlijke overeenkomst en vervangt
IAS 31 Belangen in joint ventures en interpretatie SIC 13
Entiteiten waarover gezamenlijke zeggenschap wordt
uitgeoefend / Niet- monetaire bijdragen door deelnemers in
een joint-venture.
3) IFRS 12 Informatieverschaffing over belangen in andere
entiteiten
IFRS 12 combineert, versterkt en vervangt de voor dochterondernemingen,
gezamenlijke overeenkomsten, geassocieerde
deelnemingen en niet-geconsolideerde gestructureerde
entiteiten geldende eisen inzake informatieverschaffing.
4) IAS 27 Enkelvoudige jaarrekening
Als gevolg van de nieuwe IFRS 10, IFRS 11 en IFRS 12 is IAS 27
herzien.
5) IAS 28 Investeringen in geassocieerde deelnemingen
en joint ventures
Als gevolg van de nieuwe IFRS 10, IFRS 11 en IFRS 12 is IAS 28
herzien.
6) IFRS 10, IFRS 11 en IFRS 12 Overgangsleidraden
IFRS 10 Geconsolideerde jaarrekening, IFRS 11 Gezamenlijke
overeenkomsten en IFRS 12 Informatieverschaffing over
belangen in andere entiteiten worden gewijzigd. Doel is het
verduidelijken van de eerste toepassingsleidraad in IFRS 10.
De wijzigingen verlenen tevens additionele overgangsondersteuning
voor IFRS 10, IFRS 11 en IFRS 12 en beperken
het vereiste om slechts aan de vorige vergelijkende periode
aangepaste vergelijkende informatie te verschaffen. Voorts
wordt als gevolg van de wijzigingen voor informatieverstrekking
betreffende niet-geconsolideerde gestructureerde entiteiten
het vereiste geschrapt om vergelijkende informatie in te
dienen voor perioden vóór toepassing van IFRS 12.
1A.3 De volgende richtlijnen en verbeteringen zijn door
DELTA nog niet toegepast in de jaarrekening 2013
(officieel van toepassing vanaf 1 januari 2014 of later)
1) Wijzigingen in IAS 32 Financiële instrumenten:
presentatie – Saldering van financiële vaste activa en
financiële verplichtingen
IAS 32 is gewijzigd om aanvullende leidraden te verschaffen,
zodat de standaard minder inconsequent wordt toegepast in
de praktijk. Wij verwachten hiervan geen materiële invloed
op de cijfers.
2) Wijzigingen in IFRS 10 Geconsolideerde jaarrekening,
IFRS 12 Informatieverschaffing over belangen in andere
entiteiten en IAS 27 (herzien) Enkelvoudige
jaarrekening – Beleggingsentiteiten
IFRS 10 is gewijzigd om beter aan te sluiten bij het bedrijfsmodel
van beleggingsentiteiten. Op grond van deze standaard
zijn beleggingsentiteiten verplicht hun dochterondernemingen
te waarderen tegen reële waarde met verwerking van
waardeveranderingen in de winst-en-verliesrekening in
plaats van hen te consolideren. IFRS 12 is gewijzigd om de
verschaffing van specifieke informatie over dergelijke
dochterondernemingen van beleggingsentiteiten verplicht
te stellen. Als gevolg van de wijzigingen in IAS 27 (herzien)
beschikken beleggingsondernemingen tevens niet meer
over de mogelijkheid om investeringen in bepaalde
dochterondernemingen ofwel tegen kostprijs, ofwel tegen
reële waarde in hun enkelvoudige jaarrekening te waarderen.
Wij verwachten hiervan geen invloed op de cijfers door het
ontbreken van beleggingsentiteiten binnen de Groep.
3) Wijzigingen in IAS 36 Bijzondere waardeverminderingen
van activa – Informatieverschaffing over de
realiseerbare waarde van niet-financiële activa
Met de wijzigingen wordt beoogd te verduidelijken dat het
toepassingsgebied van de informatieverschaffing over de
realiseerbare waarde van activa beperkt blijft tot activa die
een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan,
wanneer deze realiseerbare waarde op de reële waarde
minus vervreemdingskosten is gebaseerd. Toepassing van
deze IAS heeft geen invloed op de cijfers.
4) Wijzigingen in IAS 39 Financiële instrumenten; opname
en waardering – Novatie van derivaten en voortzetting
van hedge accounting
Deze wijzigingen willen uitkomst bieden in situaties waarin
een centrale tegenpartij als gevolg van wet- of regelgeving
in het kader van een novatie de plaats inneemt van een
tegenpartij bij een derivaat dat als afdekkingsinstrument is
aangewezen. Op die manier kan de hedge accounting
ondanks de novatie toch worden voortgezet, wat zonder de
wijziging niet zou zijn toegestaan. Wij verwachten hiervan
geen materiële invloed op de cijfers.
62

1B. Belangrijkste waarderingswijzigingen in balans en winst-en-verliesrekening 2012
1B.1 IAS 19 (herzien) Personeelsbeloningen
In de gewijzigde IAS 19 is de corridorbenadering komen te
vervallen en worden bepaalde herwaarderingen van toegezegdpensioenregelingen
in de niet-gerealiseerde resultaten verwerkt.
1B.2 IFRSs 10, 11 en 12 en IAS 27 (herzien) en
28 (herzien): Classificatie deelnemingen
In kader van de eerste toepassing van de IFRSs 10 en 11 en
IAS 27 (herzien) en 28 (herzien) heeft DELTA de deelnemingen
behorend binnen de Groep opnieuw beoordeeld op de wijze
van verantwoording in de geconsolideerde cijfers. Voor een
aantal materiële deelnemingen is geconstateerd dat deze op
grond van IFRS 11 (gezamenlijke overeenkomsten)
classificeren als gezamenlijke bedrijfsactiviteit. Op grond
hiervan kan niet langer de equity methode van waardering
toegepast worden, maar dat moet worden overgegaan naar
een partiële consolidatie van de betrokken deelnemingen.
Hieronder volgt een toelichting op de belangrijkste
overwegingen tot classificatie van een deelneming in de
vorm van een gezamenlijke overeenkomst, als gezamenlijke
bedrijfsactiviteit dan wel als joint venture.
In mei 2011 is door de IASB de richtlijn IFRS 11 uitgevaardigd;
samenvattend heeft deze richtlijn tot gevolg dat niet meer de
juridische structuur doorslaggevend voor verslaglegging in de
jaarrekening zal zijn maar de economische realiteit: ‘substance
over form’. IFRS 11 is in december 2012 door de Europese
Commissie goedgekeurd voor toepassing binnen de EU.
Voor de juiste classificatie of sprake is van een gezamenlijke
bedrijfsactiviteit, danwel een van joint venture is leidend
hoe de afspraken tussen aandeelhouders en andere
belanghebbenden ten aanzien van de bedrijfsactiviteiten
(de ‘gezamenlijke overeenkomst’) zijn geregeld. Daarbij is
zeggenschap van belang, met name ten aanzien van de rechten
op de activa en de verplichtingen ter zake van de passiva en
de mogelijkheden die de aandeelhouder/belanghebbende
heeft voor input- en output sturing en resultaat beïnvloeding,
i.e. de mate waarin de (partiële) aandeelhouder in control is
aangaande de betreffende vennootschap. Vooral het al of
niet bestaan van unanimiteit in besluitvorming is in eerste
instantie leidend voor het classificeren van gezamenlijke
overeenkomsten ofwel ‘joint arrangements’.
Van alle gezamenlijke overeenkomsten is apart nagegaan of
sprake is van een gezamenlijke bedrijfsactiviteit dan wel van
een joint venture onder de voorschriften van IFRS 11.
Hieronder zijn de belangrijkste overwegingen weergegeven
voor de verschillende gezamenlijk met een partner of met
meerdere partners gedreven ondernemingen om deze
deelnemingen te classificeren als gezamenlijke
bedrijfsactiviteit dan wel joint venture.
1B.3 Toelichting overwegingen classificatie
belangrijkste gezamenlijke overeenkomsten
1. Gezamenlijke bedrijfsactiviteiten
Sloe Centrale Holding B.V. / Sloe Centrale B.V.
Bij Sloe Centrale Holding B.V. bestaat gezamenlijke
zeggenschap; er is unanimiteit voor relevante besluiten
benodigd en de aandeelhouders zijn middels een tollingovereenkomst
de enige afnemers van de geproduceerde
elektriciteit. De aandeelhouders/tollers hebben geen
primaire verantwoordelijkheid voor de aangetrokken
project-financiering; deze is op het niveau van Sloe Centrale
B.V. aangetrokken en wordt geserviced door de tollingfees
van beide tollers.
N.V. Elektriciteit-Productiemaatschappij Zuid-Nederland (EPZ)
Bij N.V. EPZ bestaat gezamenlijke zeggenschap voor
belangrijke besluiten die vooraf gedefinieerd zijn; er is
unanimiteit voor relevante besluiten (buiten de vooraf
overeengekomen) benodigd en de aandeelhouders zijn
middels een tollingovereenkomst de enige afnemers van
de geproduceerde elektriciteit.
SLECO Centrale nv
Bij SLECO Centrale nv is sprake van gezamenlijke
zeggenschap over de installatie en belangrijke besluiten
over de bedrijfsvoering. De beide aandeelhouders garanderen
de aanvoer van afval voor de installatie. De hiervoor te betalen
gate fee wordt in gezamenlijkheid bepaald. Verkoop van de
opgewekte energie vindt plaats aan een derde partij middels
een gezamenlijk contract. Deze opbrengsten zijn echter
ondergeschikt aan de andere voordelen uit de overeenkomst
voor de aandeelhouders.
SVEX nv
De werkzaamheden van SVEX nv worden enkel uitgevoerd
ten behoeve van het exploitatie en het onderhoud van
specifieke installaties van de aandeelhouders. SVEX nv
verstrekt geen diensten aan derden. De doelstelling van het
bedrijf is om te opereren op break-even basis. Omdat de
activiteiten in dermate belangrijke wijze zijn verbonden met
de activiteiten van SLECO Centrale nv wordt SVEX nv
eveneens beschouwd als een gezamenlijke bedrijfsactiviteit.
2. Joint ventures
Evides N.V.
Bij Evides N.V. bestaat gezamenlijke zeggenschap, er is
unanieme goedkeuring nodig voor belangrijke besluiten die
het mandaat van de directie en de Raad van Commissarissen
te boven gaan. Beide aandeelhouders delen voor gelijke
delen in het dividend van de vennootschap. De afnemers van
Evides N.V. zijn consumenten en bedrijven in met name de
Provincies Zuid-Holland en Zeeland.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
63

ELSTA B.V. & Co. C.V.
Bij ELSTA B.V. & Co. C.V. bestaat gezamenlijke zeggenschap,
er is unanieme goedkeuring nodig voor belangrijke besluiten.
Een gedeelte van de output bestaande uit stoom (volledig)
en elektriciteit wordt geleverd aan één afnemer, niet zijnde
een aandeelhouder. Het restant van de opgewekte
elektriciteit wordt geleverd aan twee van de drie vennoten.
De vennootschap is niet volledig afhankelijk van de vennoten
voor het voldoen van zijn financieringsverplichtingen omdat
er meerdere afnemende partijen zijn.
1B.4 Gevolgen voor de wijziging van verantwoording
in de DELTA-cijfers
IAS 19 (herzien)
In de gewijzigde IAS 19 is de corridorbenadering komen te
vervallen en worden bepaalde herwaarderingen van
toegezegd-pensioenregelingen in de niet-gerealiseerde
resultaten verwerkt.
IFRSs 10, 11 en 12 en IAS 27 (herzien) en 28 (herzien):
Classificatie deelnemingen
De deelnemingen die met ingang van toepassing van IFRS 11
als gezamenlijke bedrijfsactiviteit worden gekwalificeerd
worden vanaf het boekjaar 2013 als zodanig verantwoord.
Voor vergelijkingsdoeleinden zijn de vergelijkende cijfers
2012 eveneens aangepast. Bovendien heeft op grond van
IFRS 11 en IAS 1 aanpassing van de cijfers per 1 januari 2012
plaatsgevonden. De aangepaste cijfers zijn in dit hoofdstuk
aangeduid met 2012 A, 01-01-2012 A en 31-12-2012 A.
De belangrijkste wijzigingen zijn de volgende:
Balans
De bedrijven die vóór toepassing van IFRS 11 als ‘joint
ventures’ binnen de financiële vaste activa werden
verantwoord en nu als gezamenlijke bedrijfsactiviteit zijn
gereclassificeerd, zijn partieel geconsolideerd. Dit heeft tot
gevolg dat de afzonderlijke activa en passiva voor het
evenredige percentage van het belang in de betreffende
gezamenlijke bedrijfsactiviteit zijn opgenomen in de
geconsolideerde cijfers.
Immateriële vaste activa
De toename van de immateriële vaste activa wordt onder
andere verklaard door de verantwoording van de goodwill
van de onder IFRS 11 als gezamenlijke bedrijfsactiviteit
geclassificeerde deelneming in SLECO Centrale nv. Deze
goodwill was voorheen geclassificeerd bij de joint venture in
de financiële vaste activa. Daarnaast is sprake van opname
van het evenredige deel van de ICT-systemen zoals verantwoord
onder de immateriële vaste activa van Sloecentrale.
Materiële vaste activa
Het materiële vaste activa wordt verhoogd met het evenredige
deel in het belang in de boekwaarde van de terreinen,
gebouwen, centrales en installaties en overige materieel vast
actief van de gezamenlijke bedrijfsactiviteiten die vóór
toepassing van IFRS 11 binnen de jont ventures verantwoord
waren. Bovendien wordt onder deze noemer de fair value
verantwoord die DELTA heeft toegekend aan de kerncentrale
EPZ bij aankoop van het 20% belang in 2010; deze was
voorheen geclassificeerd binnen de financiële vaste activa.
Financiële vaste activa
De joint ventures die vóór toepassing van IFRS 11 onder de
FVA waren verantwoord en onder IFRS 11 als gezamenlijke
bedrijfsactiviteit zijn gereclassificeerd, worden verwerkt naar
de onderscheidende posten in de activa en passiva van de
gezamenlijke bedrijfsactiviteiten. In de financiële vaste
activa muteert verder het fonds voor de beheergelden voor
de ontmanteling van kerncentrale, het evenredige deel van
de minderheids-deelnemingen van de voormalige joint
ventures en overige langlopende vorderingen (o.a.
belastinglatenties) van Sloe Centrale B.V., N.V. EPZ en SLECO
Centrale nv.
Kortlopende activa en passiva
De vlottende activa en passiva muteren eveneens met het
evenredige deel van de toegevoegde gezamenlijke
bedrijfsactiviteiten. De onderlinge groepsverhoudingen zijn
volledig geëlimineerd.
Eigen Vermogen van DELTA
Het eigen vermogen muteert niet als gevolg van de toepassing
van IFRS11.
Voorzieningen
De toevoegingen aan de voorzieningen betreffen hoofdzakelijk
de voorzieningen die betrekking hebben op amovering van de
centrales en installaties van de gezamenlijke bedrijfsactiviteiten.
Bovendien wordt de voorziening Opslag- en opwerkkosten met
betrekking tot de kerncentrale Borssele hieronder verantwoord.
Langlopende schulden
De langlopende schulden worden voornamelijk verhoogd
met de het evenredige deel van de aangetrokken bancaire
financiering door de gezamenlijke bedrijfsactiviteiten.
Winst-en-verliesrekening
De netto omzet muteert door de eliminatie van de leveringen
aan de voormalige joint ventures die vóór toepassing van
IFRS 11 waren verantwoord als externe omzet en nu
onderlinge leveringen betreffen. De omzet omvat in de cijfers
ná toepassing van IFRS 11 de aanvullende externe omzet die
de gezamenlijke bedrijfsactiviteiten maken op klanten die
niet verbonden zijn aan de gezamenlijke bedrijfsactiviteit als
aandeelhouder.
De omzet van en de inkoop bij de ondernemingen die vóór
toepassing van IFRS 11 als joint venture werden geclassificeerd
vallen onder de nieuwe regelgeving zelfstandig voor hun
respectievelijke belang in de omzet resp. inkoopcijfers.
Daardoor vervallen de inkoopkosten die DELTA voorheen
verantwoordde door productie af te nemen bij de betreffende
64

joint ventures. De bruto marge stijgt na toepassing van IFRS 11
als gevolg van de hierboven beschreven verwerking van het
evenredige deel van de omzet en inkoopkosten van de
gemeenschappelijke bedrijfsovereenkomst die in de
consolidatie betrokken zijn na toepassing van IFRS 11.
De bedrijfslasten nemen toe met het evenredige belang in
de kosten van de gezamenlijke bedrijfsactiviteit.
Het netto resultaat is ongewijzigd; het verschafte inzicht voor
gebruikers van de jaarrekening is evenwel verbeterd door de
afzonderlijke evenredige opname van de cijfers van de
gezamenlijke bedrijfsactiviteiten in de geconsolideerde
cijfers van DELTA N.V..
Voor de algemene grondslagen voor de consolidatie,
balanswaardering en de resultaatbepaling wordt verwezen
naar de betreffende hoofdstukken.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
65

1B.5 Invloed op de winst-en-verliesrekening als gevolg van toepassing IFRS 11 en IAS 19R
(Bedragen x EUR 1.000) REF. NR. 2012 IAS 19R IFRS 11 2012 A
NETTO OMZET 13 2.171.793 - (4.084) 2.167.709
INKOOPWAARDE VAN DE OMZET 14 (1.551.017) - 209.081 (1.341.936)
OPERATIONELE BRUTO MARGE 620.776 - 204.997 825.773
Overige bedrijfsopbrengsten 15 33.431 - 5.944 39.375
Reële waardemutatie handelsportefeuille 16 (5.002) - - (5.002)
BRUTO MARGE 649.205 - 210.941 860.146
Diensten van derden 17 240.862 - 61.548 302.410
Personeelskosten 18 204.054 219 38.873 243.146
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen 19 131.835 - 77.135 208.970
Overige bedrijfskosten 20 17.113 - 11.551 28.664
TOTAAL NETTO BEDRIJFSLASTEN 593.864 219 189.107 783.190
BEDRIJFSRESULTAAT 55.341 (219) 21.834 76.956
Resultaat deelnemingen 21 77.674 (16) (4.413) 73.245
OPERATIONEEL RESULTAAT 133.015 (235) 17.421 150.201
Financiële baten en lasten 22 (29.783) - (2.401) (32.184)
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN 103.232 (235) 15.020 118.017
Vennootschapsbelasting 23 (13.901) 74 (15.020) (28.847)
RESULTAAT NA BELASTINGEN UIT VOORTGEZETTE
BEDRIJFSACTIVITEITEN
89.331 (161) 0 89.170
Resultaat na belastingen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten 24 (1.385) - - (1.385)
RESULTAAT IN HET JAAR 87.946 (161) 0 87.785
RESULTAAT TOE TE REKENEN AAN:
Minderheidsbelangen 6.862 (40) - 6.822
AANDEELHOUDERS VAN DELTA N.V. 81.084 (121) - 80.963
66

1B.6 Invloed op de balans per 1 januari 2012
(Bedragen x EUR 1.000) REF. NR. 01-01-2012 IAS 19R IFRS 11 01-01-2012 A
VASTE ACTIVA
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 1 394.801 - 94.653 489.454
MATERIËLE VASTE ACTIVA 2 1.035.754 - 774.346 1.810.100
Joint ventures, geassocieerde en overige deelnemingen 3 867.809 443 (465.899) 402.353
Leningen u/g deelnemingen 4 14.370 - - 14.370
Uitgestelde belastingvorderingen 4 75.851 (13) 19.408 95.246
Overige financiële vaste activa 4 9.305 - 2.576 11.881
Derivaten 5 68.007 - - 68.007
FINANCIËLE VASTE ACTIVA 1.035.342 430 (443.915) 591.857
TOTAAL VASTE ACTIVA 2.465.897 430 425.084 2.891.411
VLOTTENDE ACTIVA
VOORRADEN 6 17.303 - 55.388 72.691
Handelsvorderingen 7 390.303 - 4.944 395.247
Actuele belastingvorderingen 7 7.324 - (741) 6.583
Overige vorderingen 7 46.629 (1.246) 1.619 47.002
Derivaten 5 230.250 - - 230.250
TOTAAL VORDERINGEN 674.506 (1.246) 5.822 679.082
ACTIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP 24 2.647 - - 2.647
TOTAAL VLOTTENDE ACTIVA 694.456 (1.246) 61.210 754.420
LIQUIDE MIDDELEN 8 52.390 - 205.155 257.545
TOTAAL ACTIVA 3.212.743 (816) 691.449 3.903.376
Eigen vermogen 1.043.039 3.182 - 1.046.221
Netto resultaat lopend jaar 82.690 - - 82.690
VERMOGEN TOEREKENBAAR AAN AANDEELHOUDERS DELTA N.V. 1.125.729 3.182 - 1.128.911
Minderheidsbelang derden 54.091 (521) - 53.570
GROEPSVERMOGEN 1.179.820 2.661 - 1.182.481
Voorzieningen 9 236.824 (1.433) 362.140 597.531
Pensioenverplichting 9 21.869 (4.879) (227) 16.763
Langlopende financiële verplichtingen 10 588.606 - 209.853 798.459
Uitgestelde belastingverplichtingen 11 57.470 1.774 (216) 59.028
Vooruitontvangen omzet 11 70.999 - - 70.999
Overige langlopende verplichtingen 11 25.472 - 12.368 37.840
Derivaten 5 77.149 - 27.689 104.838
LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN 1.078.389 (4.538) 611.607 1.685.458
Handelscrediteuren 12 324.381 - 8.126 332.507
Actuele belastingverplichtingen 12 59.191 - 14.088 73.279
Vooruitontvangen omzet 12 13.401 - 6.510 19.911
Kortlopend deel van voorzieningen 12 15.876 - - 15.876
Overige kortlopende verplichtingen 12 247.082 1.061 8.974 257.117
Bankkrediet 12 66.429 - 35.333 101.762
Derivaten 5 223.724 - 6.811 230.535
SUBTOTAAL VLOTTENDE PASSIVA 950.084 1.061 79.842 1.030.987
PASSIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP 24 4.450 - - 4.450
VLOTTENDE PASSIVA 954.534 1.061 79.842 1.035.437
TOTAAL PASSIVA 3.212.743 (816) 691.449 3.903.376
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
67

1B.7 Invloed op de balans per 31 december 2012
(Bedragen x EUR 1.000) REF. NR. 31-12-2012 IAS 19R IFRS 11 31-12-2012 A
VASTE ACTIVA
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA 1 390.232 - 90.687 480.919
MATERIËLE VASTE ACTIVA 2 1.010.059 - 769.958 1.780.017
Joint ventures, geassocieerde en overige deelnemingen 3 826.459 18 (434.835) 391.642
Leningen u/g deelnemingenen 4 14.352 - - 14.352
Uitgestelde belastingvorderingen 4 63.122 3 25.969 89.094
Overige financiële vaste activa 4 9.337 - 68.944 78.281
Derivaten 5 101.232 - 170 101.402
FINANCIËLE VASTE ACTIVA 1.014.502 21 (339.752) 674.771
TOTAAL VASTE ACTIVA 2.414.793 21 520.893 2.935.707
VLOTTENDE ACTIVA
VOORRADEN 6 16.916 - 70.296 87.212
Handelsvorderingen 7 370.792 - 483 371.275
Actuele belastingvorderingen 7 2.949 - (1.134) 1.815
Overige vorderingen 7 71.212 (1.427) 11.794 81.579
Derivaten 5 136.557 - 608 137.165
TOTAAL VORDERINGEN 581.510 (1.427) 11.751 591.834
ACTIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP 24 1.743 - - 1.743
TOTAAL VLOTTENDE ACTIVA 600.169 (1.427) 82.047 680.789
LIQUIDE MIDDELEN 8 48.931 - 145.137 194.068
TOTAAL ACTIVA 3.063.893 (1.406) 748.077 3.810.564
Eigen vermogen 1.052.889 (1.233) - 1.051.656
Netto resultaat lopend jaar 81.084 (121) - 80.963
VERMOGEN TOEREKENBAAR AAN AANDEELHOUDERS
1.133.973 (1.354) - 1.132.619
DELTA N.V.
Minderheidsbelang derden 53.892 (1.371) - 52.521
GROEPSVERMOGEN 1.187.865 (2.725) - 1.185.140
Voorzieningen 9 230.088 - 403.321 633.409
Pensioenverplichting 9 22.158 4.502 352 27.012
Langlopende financiële verplichtingen 10 429.087 - 200.937 630.024
Uitgestelde belastingverplichtingen 11 51.939 (1.266) 3.032 53.705
Vooruitontvangen omzet 11 77.286 - - 77.286
Overige langlopende verplichtingen 11 177.691 (1.917) 22.343 198.117
Derivaten 5 101.283 - 36.352 137.635
LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN 1.089.532 1.319 666.337 1.757.188
Handelscrediteuren 12 311.725 - (8.111) 303.614
Actuele belastingverplichtingen 12 73.414 - 15.160 88.574
Vooruitontvangen omzet 12 13.172 - 6.219 19.391
Kortlopend deel van voorzieningen 12 12.254 - - 12.254
Overige kortlopende verplichtingen 12 136.623 - 33.455 170.078
Bankkrediet 12 98.303 - 27.500 125.803
Derivaten 5 139.344 - 7.517 146.861
SUBTOTAAL VLOTTENDE PASSIVA 784.835 - 81.740 866.575
PASSIVA AANGEHOUDEN VOOR VERKOOP 24 1.661 - - 1.661
VLOTTENDE PASSIVA 786.496 - 81.740 868.236
TOTAAL PASSIVA 3.063.893 (1.406) 748.077 3.810.564
68

1B.8 Invloed op activa, passiva en eigen vermogen op 31 december 2013 als gevolg van toepassing
van de herziene standaard IAS 19
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013
Deelnemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode (199)
Langlopende verplichtingen uit hoofde van vergoedingen na uitdiensttreding (3.121)
Overige langlopende verplichtingen (Putoptie Indaver) 528
Uitgestelde belastingverplichtingen 907
IMPACT OP NETTO-ACTIVA (1.885)
Minderheidsbelang 302
Winst (Verlies) van het boekjaar -
Overige ingehouden winsten (overgedragen verliezen) 1.583
Ingehouden winsten (overgedragen verliezen) 1.583
IMPACT OP EIGEN VERMOGEN 1.885
1B.9 Invloed op de kasstroom 2012 als gevolg van toepassing IFRS 11
2012
Kasstroom uit operationele activiteiten 45.074
Kasstroom uit investeringsactiviteiten (88.820)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten (16.272)
ONTWIKKELING KASPOSITIE IN HET JAAR (60.018)
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
69

2. Algemene grondslagen
2.1 Schattingen en veronderstellingen
Het opstellen van een jaarrekening brengt met zich mee dat
gebruik wordt gemaakt van schattingen en veronderstellingen
die zijn gebaseerd op ervaringen uit het verleden en op
factoren die naar het oordeel van het management
aanvaardbaar zijn. Deze schattingen hebben voornamelijk
betrekking op de opbrengsten uit levering en transport van
elektriciteit en gas aan kleinverbruikers in verband met
gespreide meteropname, op uitgestelde belastingvorderingen,
de hoogte van voorzieningen.
Deze schattingen en veronderstellingen hebben invloed op
de jaarrekeninggegevens, waarbij de werkelijke gegevens
kunnen afwijken. De effecten van schattingswijzigingen
worden prospectief verwerkt in de winst-en-verliesrekening.
Schattingswijzigingen kunnen eveneens leiden tot
wijzigingen in activa en verplichtingen of in componenten
van het eigen vermogen. Dergelijke schattingswijzigingen
worden verwerkt in de periode waarin een schattingswijziging
heeft plaatsgevonden.
Bij de toelichtingen van de balans en winst-en-verliesrekening
zijn eventuele bijzonderheden met betrekking tot schattingen
en veronderstellingen apart vermeld.
2.2 Bijzondere waardevermindering van activa
Gedurende het verslagjaar wordt beoordeeld of er aanwijzingen
zijn voor een bijzondere waardevermindering van activa.
Indien dit het geval is, wordt een schatting gemaakt van de
realiseerbare waarde van het actief; deze is gelijk aan de
hoogste van de reële waarde minus verkoopkosten (fair value
less costs to sell) en de bedrijfswaarde (value in use). Als de
reële waarde minus verkoopkosten leidt tot niet vermijdbare
uitgaven, zal hiervoor een verplichting worden opgenomen.
De bedrijfswaarde wordt bepaald door de contante waarde
van de geschatte toekomstige kasstromen, gebaseerd op de
intern opgestelde en door de statutaire directie goedgekeurde
ondernemingsplannen, gebruik makend van een disconteringsvoet
vóór belastingen die onder andere de actuele marktrente
weergeeft. Specifieke risico’s met betrekking tot het actief of
de kasstroomgenererende unit zijn in de geschatte toekomstige
kasstromen opgenomen. Ten aanzien van verantwoorde
goodwill wordt jaarlijks een impairmentberekening opgemaakt.
Een bijzondere waardevermindering wordt verwerkt indien
de boekwaarde van een actief of de kasstroomgenererende
eenheid waartoe het actief behoort, hoger is dan de
realiseerbare waarde.
Bijzondere waardeverminderingen van aan kasstroomgenererende
eenheden toegewezen activa worden eerst in
mindering gebracht op de boekwaarde van aan kasstroomgenererende
eenheden (of groepen van eenheden) toegerekende
goodwill en vervolgens naar rato in mindering gebracht op
de boekwaarde van de overige activa van de eenheid (groep
van eenheden). De betreffende activa worden niet lager
gewaardeerd dan de eigen (individuele) realiseerbare waarde.
Een bijzondere waardevermindering wordt teruggenomen
indien vastgesteld wordt dat de uitgangspunten zijn veranderd
op basis waarvan in het verleden de realiseerbare waarde is
bepaald. Een bijzondere waardevermindering wordt alleen
teruggenomen voor zover de resterende boekwaarde van het
actief niet hoger is dan de boekwaarde die, na aftrek van
afschrijvingen, zou zijn bepaald in de veronderstelling dat
geen bijzondere waardevermindering had plaatsgevonden.
Een bijzondere waardevermindering of terugname hiervan wordt
ten laste of ten gunste van het resultaat gebracht. Bijzondere
waardeverminderingen van goodwill worden niet teruggenomen.
2.3 Waardering financiële instrumenten
Tenzij anders aangegeven bij de toelichting op de
afzonderlijke posten in de jaarrekening is het management
van oordeel dat de boekwaarde van financiële instrumenten
een redelijke benadering vormt van de reële waarde van het
financieel instrument.
2.4 Overheidssubsidies
Overheidssubsidies worden opgenomen zodra het redelijkerwijs
zeker is dat aan de voorwaarden voor verkrijging is of wordt
voldaan en dat de subsidies zijn of zullen worden ontvangen.
Bij activering van investeringsprojecten worden ontvangen
subsidies, evenals ontvangen bijdragen in de aanlegkosten,
in mindering gebracht op de aanschafwaarde van de activa.
Exploitatiesubsidies worden opgenomen onder de opbrengsten.
Fiscale subsidieregelingen worden opgenomen bij de
berekening van de belastingplicht.
2.5 Vreemde valuta
De activa en passiva die in vreemde valuta worden gehouden,
worden omgerekend tegen de valutakoersen welke gelden
aan het einde van de verslagperiode. De verschillen die verband
houden met de wijziging van valutakoersen worden verwerkt
in de winst-en-verliesrekening voor zover deze geen betrekking
hebben op de netto investering in buitenlandse deelnemingen;
deze laatste leiden als onderdeel van de niet-gerealiseerde
resultaten tot een mutatie in het eigen vermogen.
In de winst-en-verliesrekening zijn de kosten en opbrengsten
luidend in vreemde valuta, omgerekend naar Euro’s tegen de
koers op het moment van de transactie.
70

3. Grondslagen voor de consolidatie
De geconsolideerde jaarrekening omvat de financiële
gegevens van DELTA N.V. en zijn groepsmaatschappijen.
Groepsmaatschappijen zijn rechtspersonen en vennootschappen
waarin zeggenschap terzake van het bestuur en
het operationele en financiële beleid wordt uitgeoefend.
Volgens IFRS 10 wordt zeggenschap uitgeoefend als de
investeerder blootgesteld is aan of rechten heeft op
veranderlijke opbrengsten uit hoofde van zijn betrokkenheid
bij de deelneming, en over de mogelijkheid beschikt deze
opbrengsten via zijn macht over de deelneming te beïnvloeden.
Bij de bepaling of er sprake is van zeggenschap worden de
bestaande en potentiële stemrechten, die op balansdatum
uitoefenbaar of converteerbaar zijn, meegewogen. Daarnaast
wordt hierbij beoordeeld in hoeverre andere overeenkomsten
aanwezig zijn die DELTA N.V. de mogelijkheid bieden het
operationele en financiële beleid te bepalen.
Groepsmaatschappijen worden in de consolidatie betrokken
vanaf het moment waarop van zeggenschap sprake is.
Anderzijds wordt vanaf de datum waarop van zeggenschap
geen sprake meer is, de consolidatie beëindigd.
De groepsmaatschappijen zijn geconsolideerd volgens de
integrale methode, waarbij vermogen en resultaat voor
100% in de consolidatie worden opgenomen. In het geval
dat het belang in een groepsmaatschappij minder bedraagt
dan 100% wordt het aandeel van derden afzonderlijk in de
balans en de winst-en-verliesrekening tot uiting gebracht.
Gezamenlijke overeenkomsten (Joint arrangements) worden
verantwoord voor het aandeel dat DELTA (of een van zijn
groepsmaatschappijen) heeft in de overeenkomst indien het
gezamenlijke bedrijfsactiviteiten betreft. Ze worden betrokken
in de consolidatie vanaf het moment waarop de overeenkomst
tot stand gekomen is. Anderzijds wordt de consolidatie
beëindigd vanaf de datum waarop de overeenkomst tot
beëindiging is gekomen.
Gezamenlijke overeenkomsten die in de vorm van ‘gezamenlijke
bedrijfsactiviteiten’ worden gevoerd, worden geconsolideerd
volgens de partiële methode.
Hierbij verwerkt de investeerder zijn belang als volgt in zijn
geconsolideerde jaarrekening:
• Activa waarop de investeerder directe rechten heeft,
verwerkt de investeerder volledig in de jaarrekening;
• Schulden waar de investeerder direct voor
verantwoordelijk is, verwerkt de investeerder volledig in
de jaarrekening;
• De opbrengsten uit de verkoop van de output van de
gezamenlijke bedrijfsactiviteit door de gezamenlijke
bedrijfsactiviteit zelf, en waarop de investeerder recht
heeft, verwerkt de investeerder volledig in de jaarrekening
(de gezamenlijke bedrijfsactiviteit is zelfstandig
verantwoordelijk voor de verkoop van de output);
• De opbrengsten van de verkoop van de output van de
gezamenlijke bedrijfsactiviteit waarop de investeerder
recht heeft, en waar de investeerder zelf voor gezorgd
heeft, verwerkt de investeerder volledig in de jaarrekening;
• De kosten die direct aan de investeerder kunnen
worden toegerekend verwerkt de investeerder volledig
in de jaarrekening;
• Activa, schulden, opbrengsten en kosten die niet direct
aan de investeerders kunnen worden toegerekend,
worden op indirecte wijze aan de investeerders toegekend
op basis van hun relatieve aandeel in het belang in de
gezamenlijke bedrijfsactiviteit.
Gezamenlijke overeenkomsten die in de vorm van een ‘joint
venture’ worden uitgeoefend, worden volgens de equitymethode
gewaardeerd.
Ook Geassocieerde deelnemingen wordt volgens de equitymethode
gewaardeerd.
Purchase accounting wordt toegepast bij de verwerking van
verwerving van groepsmaatschappijen. De waarderingsgrondslagen
van groepsmaatschappijen worden, indien nodig,
aangepast teneinde een uniforme toepassing binnen DELTA
te realiseren. In het geval van putopties wordt het hiermee
samenhangende minderheidsbelang geclassificeerd onder
langlopende dan wel kortlopende verplichtingen.
De uitoefening van de putoptie (verworven in 2007) wordt
gezien als onderdeel van de acquisitieprijs, waardoor
uiteindelijk de goodwill zal muteren.
Reikwijdte van de consolidatie
De gezamenlijke bedrijfsactiviteiten die onder IFRS 11
partieel in de consolidatie betrokken moeten worden waren
tot vóór toepassing van IFRS gewaardeerd op basis van de
equity methode. In 2013 zijn er geen andere wijzigingen
opgetreden in de consolidatiekring.
In deze jaarrekening is separaat een overzicht opgenomen
van de belangrijkste dochterondernemingen, deelnemingen
en joint ventures, inclusief de betreffende kapitaalbelangen.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
71

4. Grondslagen voor de balanswaardering
De jaarrekening is opgesteld op basis van historische kosten,
met uitzondering van de waardering op reële waarde van
derivaten (financiële instrumenten) en hieronder aangegeven
verschillen. Alle transacties in financiële instrumenten
worden verantwoord op transactiedatum.
4.1 Immateriële vaste activa
De immateriële vaste activa hebben betrekking op betaalde
goodwill, ontwikkelingskosten, software, klantenbestanden
alsmede gekochte transportrechten.
Goodwill
De goodwill vertegenwoordigt het positieve verschil tussen
de verwervingsprijs van groepsmaatschappijen en de reële
waarde van de verwerving.
Goodwill betaald bij de overname van groepsmaatschappijen
en gezamenlijke overeenkomsten wordt verantwoord onder
immateriële vaste activa. Goodwill betaald bij de overname
van een joint venture of geassocieerde deelneming wordt
inbegrepen in de verkrijgingprijs van de betreffende
deelnemingen. Indien de overnameprijs lager is dan de reële
waarde van de overgenomen identificeerbare activa,
verplichtingen en voorwaardelijke verplichtingen (negatieve
goodwill), dan wordt dit verschil direct in het resultaat verwerkt.
De boekwaarde van goodwill omvat de historische kostprijs
verminderd met de cumulatieve bijzondere waardeverminderingen.
Op goodwill wordt niet afgeschreven.
Jaarlijks wordt door middel van impairmenttests vastgesteld of
sprake is van noodzaak tot een bijzondere waardevermindering
van goodwill. Bij het uitvoeren van de impairmenttests wordt
goodwill toegewezen aan kasstroomgenererende eenheden.
Indien een transactie kan worden aangemerkt als een
transactie tussen aandeelhouders, zal het verschil tussen de
aankoopprijs en de reële waarde worden verwerkt in het
eigen vermogen.
Ontwikkelingskosten
Ontwikkelingskosten worden gewaardeerd tegen verkrijgingprijs
en worden afgeschreven over een periode van 10 jaar
volgens het patroon van de extra kasstromen die
gegenereerd worden door de verworven proceskennis.
Software
De geactiveerde software is gewaardeerd tegen historische
kostprijs onder aftrek van afschrijvingen. Zij wordt in
beginsel over een periode van 5 jaar lineair afgeschreven.
De gebruiksduur wordt jaarlijks beoordeeld. Eventuele
aanpassingen worden prospectief verwerkt.
Klantcontracten
Klantcontracten zijn gewaardeerd tegen verkrijgingprijs en
worden afgeschreven volgens het patroon van de extra
kasstromen, die gegenereerd worden door de overgenomen
klantcontracten.
Transportrechten
Transportrechten zijn gewaardeerd tegen verkrijgingprijs en
worden lineair afgeschreven over een periode van 20 jaar. De
gebruiksduur wordt jaarlijks beoordeeld. Eventuele
aanpassingen worden prospectief verwerkt.
4.2 Materiële vaste activa
De materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen kostprijs,
onder aftrek van gecumuleerde lineaire afschrijvingen op
basis van een geschatte levensduur, welke op technischeconomische
maatstaven wordt bepaald, rekening houdend
met een geschatte restwaarde en onder aftrek van (eventuele)
gecumuleerde bijzondere waardeverminderingen.
Op terreinen wordt niet afgeschreven.
Ontvangen bijdragen van derden in aanlegkosten van vaste
bedrijfsmiddelen zijn, in navolging van IFRIC 18, met
terugwerking naar 1 januari 2009 niet meer in mindering
gebracht op de waarde van de activa maar gepassiveerd als
vooruitontvangen omzet.
Onder de materiële vaste activa is ook opgenomen het
gedisconteerde bedrag dat naar verwachting benodigd is
voor eindafdichting van de stortplaatsen aan het einde van
de stortperiode. De afschrijving is gebaseerd op de werkelijk
in de periode verbruikte stortcapaciteit. Wijzigingen in de
eindwaarde als gevolg van technische of economische
ontwikkelingen en gevolgen van hantering van een gewijzigde
disconteringsvoet worden gemuteerd onder de vaste activa
en worden via de afschrijvingen in de toekomstige jaren ten
gunste/laste van het resultaat gebracht. Indien het activum
is afgeschreven wordt het verschil direct in het resultaat
verantwoord.
Kosten van externe financiering van activa (bouwrente)
worden in de kostprijs opgenomen indien deze rechtstreeks
aan het activum kunnen worden toegerekend.
Als een actief uit meerdere componenten met verschillende
afschrijvingstermijnen en restwaarden bestaat, worden deze
componenten afzonderlijk verantwoord. Investeringen voor
vervanging van componenten worden geactiveerd onder
gelijktijdige afwaardering van de te vervangen componenten.
De geschatte levensduur en de geschatte restwaarde worden
jaarlijks ten tijde van het opstellen van het ondernemingsplan
beoordeeld. Indien op basis van impairmentberekeningen
72

sprake is van een bijzondere waardevermindering, wordt de
waardering aangepast.
De materiële vaste activa in aanbouw zijn in de balans
opgenomen tegen de per balansdatum bestede kosten van
materiaal en diensten, kosten van directe manuren,
een passend gedeelte van de direct toerekenbare overheadkosten
en de rechtstreeks aan het activum toe te kennen
financieringskosten.
Indaver N.V. heeft in 1999 een cross border lease overeenkomst
afgesloten met een Amerikaanse investeerder met betrekking
tot het gebruik van lijn 1 en 2 van de verbrandingsoven in
Doel. In deze transacties is het juridische en economisch
eigendom bij de vennootschap behouden gebleven.
Deze activa zijn dus in de geconsolideerde jaarrekening
opgenomen overeenkomstig de waarderingsgrondslagen die
worden toegepast voor de materiële vaste activa.
4.3 Financiële vaste activa
Algemeen
Een bedrijfscombinatie is het samenbrengen van afzonderlijke
entiteiten of bedrijfsactiviteiten in één verslaggevende
entiteit. Een bedrijfscombinatie die in het toepassingsgebied
valt wordt verwerkt volgens de overnamemethode, waarbij de
volgende stappen genomen worden:
1. Identificatie van de overnemende partij;
2. Bepalen van de kostprijs van de bedrijfscombinatie;
3. Toerekenen van de kostprijs van de bedrijfscombinatie
op de overnamedatum.
De kostprijs van een bedrijfscombinatie is het totaal van de
reële waarde, op de datum van de ruil, van afgestane activa,
aangegane of overgenomen verplichtingen en door de
overnemende partij uitgegeven eigen vermogen instrumenten.
Hieraan werden onder IFRS 3 (goedgekeurd in 2004 door de
EU) de rechtstreeks aan de bedrijfscombinatie toe te schrijven
kosten toegevoegd. Sinds de herziening van IFRS 3 (vanaf
2009 toegepast) worden de rechtstreeks aan de verwerving
toe te rekenen kosten niet langer verwerkt als onderdeel van
de kostprijs van de bedrijfscombinatie, maar direct ten laste
van het resultaat gebracht. Goodwill wordt gewaardeerd als
de waarde waarmee de kostprijs van de bedrijfscombinatie
het belang van de overnemende partij in de netto reële
waarde van de identificeerbare activa, verplichtingen en
voorwaardelijke verplichtingen overschrijdt.
Negatieve goodwill wordt direct in de winst-enverliesrekening
opgenomen en minderheidsbelangen in
het eigen vermogen.
Joint ventures, geassocieerde deelnemingen en overige
deelnemingen
Joint ventures zijn gezamenlijke overeenkomsten waarbij
de partijen die gezamenlijke zeggenschap over de
overeenkomst hebben rechten hebben op de netto activa van
de overeenkomst. Deze partijen worden deelnemers in een
joint venture genoemd.
Een gezamenlijke bedrijfsactiviteit is een gezamenlijke
overeenkomst waarbij de partijen die gezamenlijke
zeggenschap over de overeenkomst hebben (waaronder DELTA
N.V. of een van zijn dochtermaatschappijen), rechten hebben
op de activa en aansprakelijk zijn voor de verplichtingen die
verband houden met de overeenkomst. Deze partijen worden
deelnemers in een gezamenlijke bedrijfsactiviteit genoemd.
DELTA neemt bij een gezamenlijke bedrijfsactiviteit zijn
activa en verplichtingen, opbrengsten en lasten voor zijn
aandeel in de gezamenlijke bedrijfsactiviteit op; het aandeel
in het eigen vermogen van de gezamenlijke bedrijfsactiviteit
vormt daarmee geen Financieel vast actief.
Geassocieerde deelnemingen zijn die entiteiten waarin
DELTA N.V. direct of indirect invloed van betekenis heeft,
maar geen beslissende zeggenschap. In het algemeen is
hiervan sprake indien DELTA N.V. tussen 20% en 50% van
de stemrechten kan uitoefenen.
Overige deelnemingen zijn niet-geassocieerde deelnemingen
waarin DELTA N.V. een belang heeft dat kleiner is dan 20%.
In de jaarrekening is een overzicht opgenomen van de
belangrijkste gezamenlijke overeenkomsten en deelnemingen.
Waardering Joint ventures en (geassocieerde) deelnemingen
Investeringen in joint ventures en geassocieerde deelnemingen
worden in de geconsolideerde jaarrekening verwerkt volgens
de ‘equity methode’. Volgens deze methode vindt de initiële
waardering plaats tegen kostprijs, i.e. de reële waarde van
de onderliggende activa en passiva, waarbij derhalve ook de
betaalde goodwill in dit bedrag is opgenomen. Indien de
reële waarde hoger is dan de kostprijs, wordt het positieve
resultaat bij de deelneming verantwoord. Jaarlijks wordt het
aandeel in het resultaat bij- of afgeboekt en worden
dividenduitkeringen op de waardering in mindering gebracht.
Indien de (gecumuleerde) verliezen van de joint venture en/
of geassocieerde deelneming zouden leiden tot een negatieve
boekwaarde, dan worden deze verliezen niet meer verwerkt,
tenzij DELTA N.V. de verplichting heeft, of betalingen heeft
gedaan, om deze verliezen aan te zuiveren.
Mutaties in overige deelnemingen worden geboekt in de
niet-gerealiseerde resultaten tenzij sprake is van een
duurzame waardevermindering, deze wordt direct ten laste
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
73

van het resultaat geboekt. Indien onvoldoende informatie
beschikbaar is vindt waardering plaats tegen kostprijs.
Niet-uitgekeerde resultaten van joint ventures en
geassocieerde deelnemingen alsmede rechtstreekse
vermogensvermeerderingen betreffende deelnemingen
waarvan uitkering niet zonder beperking kan worden
bewerkstelligd, worden toegevoegd aan de wettelijke reserve.
De waarderingsgrondslagen van joint ventures en
deelnemingen worden indien nodig aangepast om een
consistente toepassing van waarderingsgrondslagen
binnen de DELTA-groep te realiseren.
Leningen u/g overige deelnemingen
Verstrekte leningen aan deelnemingen of aan externe partijen
worden bij eerste waardering gewaardeerd tegen de reële
waarde en vervolgens tegen de geamortiseerde kostprijs.
Door de korte looptijd is de geamortiseerde kostprijs in de
regel gelijk aan de nominale waarde van de lening. Waar nodig
wordt een voorziening getroffen in verband met mogelijke
oninbaarheid, die in mindering wordt gebracht op deze waarde.
Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen
Onder financiële vaste activa zijn ook uitgestelde
belastingvorderingen opgenomen. Deze zijn een gevolg van
het verschil in commerciële en fiscale waardering, alsmede
verrekenbare verliezen. Uitgestelde belastingvorderingen en
-verplichtingen worden tegen nominale waarde gewaardeerd
op basis van vennootschapsbelastingtarieven waarvan het
wetgevingsproces materieel is afgesloten per balansdatum.
Uitgestelde belastingvorderingen worden opgenomen als
redelijkerwijs kan worden aangenomen dat verrekening kan
plaatsvinden met toekomstige fiscale resultaten. Jaarlijks
wordt een herbeoordeling gedaan voor de opname van de
uitgestelde belastingvordering.
4.4 Voorraden
Voorraden worden gewaardeerd tegen een gewogen
gemiddelde kostprijs, gebaseerd op basis van de FIFO-methode
(first in first out) of tegen de netto opbrengstwaarde als deze
lager is, onder aftrek van een voorziening voor incourantheid.
De waardeverminderingen op voorraden worden ten laste
van het resultaat geboekt en afzonderlijk vermeld.
4.5 Vorderingen
De handelsvorderingen worden bij eerste opname verwerkt
tegen reële waarde en vervolgens gewaardeerd tegen
geamortiseerde kostprijs, onder aftrek van bijzondere
waardeverminderingen. Door de korte looptijd is de
geamortiseerde kostprijs in de regel gelijk aan de nominale
waarde van de vorderingen.
4.6 Onderhanden projecten in opdracht van derden
DELTA hanteert de methode ‘percentage of completion’ voor
de onderhanden projecten in opdracht van derden om de
kosten en opbrengsten te bepalen die in het resultaat van de
verslagperiode worden verwerkt. Voor het bepalen van het
stadium van voltooiing worden de productiemetingen gebruikt.
Onderhanden projecten in opdracht van derden worden
gewaardeerd tegen kostprijs onder aftrek van een voorziening
voor waarschijnlijke verliezen en reeds gefactureerde
termijnen. Indien de gerealiseerde winst naar rato van de
voortgang van het project betrouwbaar kan worden
vastgesteld, wordt deze opgenomen in de waardering.
4.7 Vaste activa aangehouden voor verkoop en
bedrijfsbeëindiging
DELTA classificeert een actief (of een groep van activa) als
aangehouden voor verkoop indien de boekwaarde
hoofdzakelijk door een verkooptransactie zal worden
gerealiseerd en niet door het voortgezette verbruik ervan.
Hiervoor dient het actief in de huidige staat onmiddellijk
beschikbaar te zijn voor verkoop en de verkoop dient ook
zeer waarschijnlijk te zijn en naar verwachting binnen één
jaar plaats te vinden.
Bij de (voorgenomen) afstotingen van een groep van activa
zullen ook de rechtstreeks daaraan verbonden verplichtingen
worden opgenomen in de waardering. Direct na de classificatie
als aangehouden voor verkoop wordt de waardering van de
activa gesteld op de laagste waarde van de boekwaarde en
de reële waarde minus verkoopkosten en wordt de
afschrijving stopgezet. Bijzondere waardeverminderingen
worden opgenomen in de winst-en-verliesrekening.
4.8 Liquide middelen
Onder de liquide middelen worden niet alleen de geldmiddelen
opgenomen maar ook kasequivalenten, die zonder materieel
risico van waardeverandering in liquide middelen kunnen
worden omgezet. Liquide middelen worden gewaardeerd
tegen reële waarde.
4.9 Eigen vermogen
In het mutatieoverzicht eigen vermogen wordt het verloop
van het eigen vermogen toegelicht.
Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap bedraagt
EUR 9.080.000 en is verdeeld in 20.000 aandelen met een
nominale waarde van elk EUR 454,-. Per 31 december 2013
is EUR 6.937.120,- geplaatst en volgestort. Dividenden worden
opgenomen als een verplichting in de periode waarover ze
worden toegekend. Gedurende het verslagjaar is hierin
geen wijziging opgetreden. Alle aandelen kennen geen
voorkeursrechten of beperkingen.
74

4.10 Voorzieningen
Voorzieningen worden gevormd voor in rechte afdwingbare
feitelijke verplichtingen welke samenhangen met de
bedrijfsactiviteiten. De voorzieningen worden opgenomen
tegen de contante waarde van de te verwachten uitgaven.
De contante waarde wordt berekend met behulp van een
disconteringsvoet vóór belasting waarin de actuele marktbeoordeling
van de tijdswaarde van geld tot uitdrukking komt.
De verwachte uitgaven binnen één jaar na balansdatum
worden opgenomen onder de kortlopende verplichtingen.
4.11 Personeelsverplichtingen
Daar waar deze voorzieningen betrekking hebben op
pensioenverplichtingen en ziektekosten, zijn deze berekend
op basis van actuariële grondslag. Deze verplichtingen worden
apart zichtbaar gemaakt op de balans.
Dit is alleen het geval bij de groepsmaatschappij Indaver.
Indaver voorziet in vergoedingen na uitdiensttreding voor de
meeste van zijn medewerkers. Deze vergoedingen worden
verstrekt onder toegezegde-bijdrageregelingen en toegezegdpensioenregelingen
via een verzekeringsplan of via een
ongefinancierde regeling. De betaalde bijdrage op basis van
de toegezegde bijdrageregeling wordt onmiddellijk in de
winst-en-verliesrekening opgenomen.
De voorziening uit hoofde van de toegezegde pensioenregeling
wordt afzonderlijk bepaald, waarbij gebruik gemaakt wordt
van de actuariële ‘Projected Unit Credit’ waarderingmethode.
aflossingsverplichtingen op langlopende verplichtingen
worden opgenomen onder de kortlopende verplichtingen.
Bij financiële leases (alle aan het eigendom verbonden
voordelen en risico’s zijn voor rekening van de lessee) wordt
bij aanvang van een leaseperiode de financiële lease als
activum en de verplichtingen onder de passiva opgenomen
tegen de reële waarde. De afschrijving van het actief wordt
bepaald conform de geldende regels voor materiële vaste
activa.
Bij operationele lease (alle aan het eigendom verbonden
voordelen en risico’s zijn voor rekening van de lessor) worden
de leasebetalingen op tijdsevenredige basis in de winst-enverliesrekening
opgenomen.
Het langlopende deel van de vooruit ontvangen omzet wordt
onder langlopende verplichtingen geclassificeerd. Het gedeelte
dat het eerstvolgende jaar vrijvalt wordt onder de kortlopende
verplichtingen opgenomen. Het gedeelte dat betrekking
heeft op het huidige verslagjaar is verwerkt in de omzet.
4.13 Putopties
Putopties worden tegen reële waarde opgenomen,
toekomend aan de desbetreffende putoptiehouder,
minus eventueel uitgekeerd dividend. Deze waarde wordt
gebaseerd op de indirecte opbrengstwaarde van het
desbetreffende minderheidsbelang.
De jaarlijkse pensioenkosten zijn opgebouwd uit:
• kosten voor de jaarlijkse pensioenopbouw (service
costs);
• netto financieringskosten of -inkomsten op het
pensioensaldo (net interest);
• overige wijzigingen in het pensioensaldo
(remeasurements).
De kosten voor de jaarlijkse pensioenopbouw inclusief de
lasten over verstreken diensttijd worden verwerkt in de
winst-en-verliesrekening. De netto financieringskosten of
-inkomsten op het pensioensaldo worden verwerkt winsten-verliesrekening.
Overige wijzigingen zoals actuariële
resultaten, afwijkingen tussen het rendement en het
verwachte rendement op beleggingen en wijzigingen in het
effect van de limiet van de op te nemen pensioenvordering,
worden verwerkt via de niet-gerealiseerde resultaten.
Verschillen als gevolg van ‘remeasurements’ komen
onmiddellijk tot uiting via de niet-gerealiseerde resultaten
in het eigen vermogen en zullen ook in toekomstige jaren
niet via de winst-en-verliesrekening lopen.
4.12 Langlopende verplichtingen
De langlopende verplichtingen worden gewaardeerd tegen
geamortiseerde kostprijs met behulp van de effectieve
rentemethode. De binnen één jaar vervallende
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
75

5. Grondslagen voor de waardering van financiële instrumenten
5.1 Financiële instrumenten
DELTA maakt gebruik van financiële instrumenten om de
normale marktrisico’s die samenhangen met zijn energie-,
valuta- en renteposities te beheersen en te optimaliseren.
DELTA past de richtlijnen IAS 32 ‘Financial Instruments:
Presentation’ en IAS 39 ‘Financial Instruments: Recognition
and Measurement’ toe. Op grond van deze richtlijnen worden
derivaten (afgeleide financiële instrumenten) gewaardeerd
tegen reële waarde (fair value) en worden handelscontracten
in de winst-en-verliesrekening verwerkt op basis van ‘fair
value through P&L’.
Definiëring
Een derivaat is een financieel instrument of ander contract
dat binnen het toepassingsgebied van IAS 39 valt en dat de
drie volgende kenmerken bezit:
• de waarde verandert als gevolg van veranderingen in
een bepaalde rentevoet, prijs van een financieel
instrument, commodityprijs, valutakoers, index van
prijzen of rentevoeten of andere variabele, mits,
in geval van een niet-financiële variabele, de variabele
niet specifiek voor een contractpartij geldt
(soms ‘de onderliggende waarde’ genoemd);
• er is geen of slechts een geringe netto aanvangsinvestering
benodigd in verhouding tot andere soorten
contracten die op vergelijkbare wijze reageren op
veranderingen in marktfactoren;
• de afwikkeling vindt in de toekomst plaats.
5.2 Derivaten
DELTA handelt in contracten voor gas, elektriciteit, kolen,
olie, CO 2
-certificaten en valuta voor het lopende kalenderjaar
plus de vijf eerstvolgende jaren. DELTA beschouwt de
markten voor deze producten als liquide voor deze periode:
hiervoor zijn betrouwbare prijzen beschikbaar via brokers,
beurzen en dataleveranciers. Zo nodig worden deze
gepubliceerde prijzen aangevuld met een seizoens- of
uurpatroon op basis van historische verhoudingen. De reële
waarde van commodity-contracten wordt bepaald via de
DCF-methode op basis van deze prijzen; er wordt geen
gebruik gemaakt van eigen waarderingsmodellen. De reële
waarde van rentederivaten wordt eveneens via de DCF-methode
bepaald op basis van een yieldcurve uitgaande van op ECB
(Europese Centrale Bank) data gebaseerde noteringen.
Rubricering en saldering
Derivaten worden onder de kortlopende, respectievelijk
langlopende activa geclassificeerd indien de reële waarde
positief is en onder de kort-, respectievelijk langlopende
verplichtingen indien de reële waarde negatief is.
Vorderingen en verplichtingen uit hoofde van derivaten voor
verschillende transacties met dezelfde tegenpartij worden
gesaldeerd indien er een contractueel of juridisch recht tot
saldering bestaat en DELTA de desbetreffende kasstromen
eveneens op gesaldeerde basis verrekent.
Verwerking reële waarde mutaties
Onder IAS 39 worden energie commodity-contracten
(elektriciteit, gas, kolen, olie en CO 2
-certificaten alsmede de
daaraan gerelateerde posities in vreemde valuta) en
renteswap contracten als derivaat aangemerkt. Onder IAS 32
en 39 en onder IFRS 7 worden alle derivaten vanaf eerste
opname gewaardeerd tegen reële waarde.
Als algemeen uitgangspunt geldt dat aanpassingen in de
reële waarde van derivaten in het resultaat dienen te worden
verwerkt. Ten aanzien van dit algemene uitgangspunt
bestaan twee uitzonderingen:
1. Own use behandeling: voor commodity-contracten voor
eigen gebruik, productie en in- en verkoopcontracten
die bestemd zijn voor fysieke levering aan eindgebruikers
past DELTA accrual accounting toe, hetgeen
impliceert dat tussentijdse waardestijgingen niet in het
resultaat worden verwerkt. Dergelijke transacties
worden op het moment van effectuering tegen de dan
geldende prijzen verwerkt als aan- of verkoop;
2. Hedge-accounting: dit biedt de mogelijkheid om het
effect van fair value mutaties op het resultaat te
beperken, doordat bij hedge-accounting rekening wordt
gehouden met tegengestelde effecten op het resultaat
van fair value mutaties van de hedge-transacties en van
de afgedekte positie; de fair value mutaties van
derivaten worden in dit geval (via het overzicht van de
niet-gerealiseerde resultaten) in het eigen vermogen
verwerkt tot het moment dat de afgedekte positie/
transactie wordt afgewikkeld.
Hedge-accounting
DELTA maakt gebruik van derivaten om prijs- en valutarisico’s
die voortvloeien uit energie commodity-contracten (elektriciteit,
gas, kolen en olie) af te dekken. Door afgesloten renteswaps
wordt het risico van fluctuaties in de kasstroom als gevolg
van rentemutaties afgedekt.
DELTA past hiervoor cashflow hedging (kasstroomafdekking)
toe, waarbij door middel van hedge-transacties het risico van
schommelingen in (toekomstige) kasstromen die het
resultaat kunnen beïnvloeden, worden afgedekt. De hedges
zijn toewijsbaar aan een specifiek risico dat is gerelateerd
aan een balanspost of een toekomstige transactie die hoogst
waarschijnlijk is. Het effectieve deel van de wijzigingen in de
reële waarde wordt (via het overzicht van de niet-gerealiseerde
resultaten) in het eigen vermogen onder de hedge-reserves
76

verwerkt. Het niet-effectieve deel wordt verwerkt in het resultaat.
De cumulatieve bedragen die in het eigen vermogen zijn
verwerkt, worden overgeheveld naar het resultaat in
dezelfde periode waarin de afgedekte transactie in het
resultaat wordt verwerkt.
Criteria voor toepassing van hedge-accounting
Voor het toepassen van hedge-accounting gelden strikte regels
ten aanzien van noodzakelijke documentatie en effectiviteitmeting.
Een derivaat kan onder hedge-accounting worden
gebracht indien het voldoet aan de volgende criteria:
1. bij het aangaan van de transactie dient het derivaat
formeel als hedge te worden aangemerkt en moeten de
hedge-relatie, de doelstellingen van de hedge en de
risicomanagement strategie worden gedocumenteerd;
2. voor cashflow hedges geldt dat ingedekte verwachte
toekomstige transacties hoogst waarschijnlijk dienen te
zijn en dat voornoemde verwachte toekomstige transacties
de onderneming blootstellen aan schommelingen in
(toekomstige) kasstromen, die invloed op het resultaat
kunnen hebben;
3. de effectiviteit van de hedge-transactie kan betrouwbaar
worden vastgesteld;
4. de hedge-transactie is naar verwachting in hoge mate
effectief;
5. de hedge-transactie wordt periodiek beoordeeld op
effectiviteit.
Effectiviteitmeting van hedges
DELTA beoordeelt formeel, zowel bij het aangaan van de
hedge-relatie als gedurende de looptijd daarvan, of de
derivaten waarvan gebruik is gemaakt ten behoeve van
hedge-transacties, effectief zijn voor het opvangen van
veranderingen in de reële waarde of kasstromen van de
afgedekte positie. Hiertoe beoordeelt en bepaalt DELTA of
veranderingen in de reële waarde of kasstromen van de
afgedekte positie worden gecompenseerd door
veranderingen in de reële waarde of kasstromen van het
hedge-instrument.
Hierbij wordt een bandbreedte van 80% tot 125% gehanteerd.
Het ineffectieve deel van een hedge-relatie wordt bepaald
door de mate waarin de veranderingen in de reële waarde
van het derivaat verschillen van de veranderingen in de reële
waarde van de afgedekte positie in een reële waarde hedge
of de mate waarin veranderingen in de reële waarde van het
derivaat afwijken van de reële waardeverandering van de
verwachte kasstroom in een kasstroom hedge.
Ineffectieve hedges en winsten en verliezen op componenten
van een derivaat die bij de beoordeling van de effectiviteit
van de hedge-transactie buiten beschouwing worden
gelaten, worden direct in het resultaat verwerkt. DELTA
beëindigt de hedge-accounting indien de hedge-relatie niet
langer effectief is of indien niet langer verwacht wordt dat
deze effectief zal blijven.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
77

6. Grondslagen voor de resultaatbepaling
6.1 Netto omzet
Onder de netto omzet worden de direct toerekenbare
opbrengsten verantwoord van aan derden geleverde
goederen en diensten, onder aftrek van kortingen en over
de omzet geheven en af te dragen belastingen zoals de
omzetbelasting en energiebelasting.
Opbrengsten worden opgenomen als de wezenlijke risico’s
en voordelen van eigendom van de goederen zijn overgedragen
aan de koper. Opbrengsten van diensten worden opgenomen
naar rato van de verrichte prestaties aan het einde van de
verslagperiode.
De verantwoording van de opbrengsten uit hoofde van
transportdiensten en levering van elektriciteit en gas is
gebaseerd op de verrichte leveringen in het kalenderjaar.
De opbrengst van leveringen aan kleinverbruikers is voor een
deel geraamd in verband met de over het jaar gespreide
meteropnames.
Voor de verantwoording van de omzet van elektriciteit wordt er
van de promesse uitgegaan dat de geproduceerde elektriciteit
uit de eigen productiemiddelen (incl. gezamenlijke
overeenkomsten) aan derden wordt verkocht, terwijl de aan
eindverbruikers geleverde elektriciteit volledig bij derden
wordt ingekocht.
Inkoop- en verkoopwaarden van handelscontracten met
betrekking tot gas en elektriciteit die geen fysieke levering
betreffen zijn gesaldeerd, mits dit contractueel
overeengekomen is.
De omzet die wordt verantwoord onder telecommunicatie
betreft naast de abonnementsgelden voor signaallevering
ook de opbrengsten uit internetdiensten en overige
datatransmissieactiviteiten.
De baten binnen het afval segment worden toegerekend aan
de periode waarin de activiteiten plaatsvinden.
Opbrengsten uit projecten in opdracht van derden worden in
het resultaat verwerkt volgens de methode van winstneming
naar rato van de verrichte prestaties.
6.2 Netto bedrijfslasten
De netto bedrijfslasten worden bepaald op basis van verkregen
prestaties en op basis van de hiervoor reeds gememoreerde
grondslagen met betrekking tot waardering en afschrijving.
De kosten worden toegerekend aan het verslagjaar waarop zij
betrekking hebben. Winsten worden verantwoord in het jaar
waarin zij daadwerkelijk worden geëffectueerd; verliezen
worden genomen in het jaar waarin zij voorzienbaar zijn.
6.3 Financiële baten en lasten
De financiële baten en lasten worden toegerekend aan de
periode waarop zij betrekking hebben volgens de effectieve
rente methode. Kosten van externe financiering, gerelateerd
aan de vervaardiging of verwerving van vaste activa (bouwrente)
worden door DELTA in voorkomende gevallen geactiveerd.
6.4 Vennootschapsbelasting
Vennootschapsbelasting over het resultaat wordt berekend
door toepassing van het nominaal geldende tarief op het in
de jaarrekening getoonde resultaat voor belasting, rekening
houdend met permanente verschillen tussen dit resultaat en
het resultaat op basis van fiscale grondslagen.
Per 31 december 2013 is de fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting
DELTA N.V. gesplitst in twee fiscale eenheden.
Binnen beide fiscale eenheden van DELTA N.V. wordt de
no-settlement methode gehanteerd; dit met uitzondering
voor de verrekening van voorvoegingsverliezen. Voor het
netwerkbedrijf wordt vanwege het speciaal toezichtregiem
de separate return approach gevolgd.
6.5 Beëindigde bedrijfsactiviteiten
In de winst-en-verliesrekening zijn alle financiële consequenties
die voortvloeien uit de definitieve besluitvorming met
betrekking tot de verkoop en beëindiging van activiteiten,
alsmede het reguliere resultaat over 2013, verantwoord onder
‘resultaat na belastingen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten’.
78

7. Grondslagen voor het kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte
methode en op basis van de werkelijke balansmutaties.
Onderscheid is aangebracht tussen de operationele,
investerings- en financieringsactiviteiten. Het kortlopend
deel van de langlopende verplichtingen is in de balans
opgenomen als onderdeel van de overige (kortlopende)
verplichtingen, de mutatie op het kortlopende deel van de
langlopende verplichtingen is in het kasstroomoverzicht echter
verantwoord onder de kasstroom uit financieringsactiviteiten.
Kasstromen, gerelateerd aan minderheidsdeelnemingen
(uitkering van dividenden), financiële baten en lasten en
winstbelastingen (belastingaanslagen) zijn gebaseerd op
de werkelijke ontvangsten en betalingen.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
79

Toelichting
op de geconsolideerde balans
1. Immateriële vaste activa
(Bedragen x EUR 1.000) TOTAAL GOODWILL SOFTWARE KLANT
CONTRACTEN
TRANSPORT
RECHTEN
OVERIG
2012
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 2012 489.454 433.417 40.055 3.732 7.809 4.441
Investeringen 13.284 - 13.284 - - -
Afschrijvingen (17.165) - (15.676) (478) (1.011) -
Bijzondere waardeverminderingen (4.286) (4.286) - - - -
Desinvesteringen (402) - - - - (402)
Earn Out 620 620 - - - -
Wijziging consolidatiekring 298 298 - - - -
Overige mutaties (884) - (884) - - -
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2012 480.919 430.049 36.779 3.254 6.798 4.039
Cumulatieve afschrijvingen en impairments 325.397 103.744 167.639 22.238 12.510 19.266
Aanschafwaarde per 31 december 2012 806.317 533.793 204.418 25.492 19.308 23.306
2013
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 2013 480.919 430.049 36.779 3.254 6.798 4.039
Investeringen 7.365 - 7.365 - - -
Afschrijvingen (14.308) - (12.691) (435) (1.182) -
Desinvesteringen (87) - - - - (87)
Earn Out (9) (9)
Overige mutaties (691) - (691) - - -
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2013 473.189 430.040 30.762 2.819 5.616 3.952
Cumulatieve afschrijvingen en impairments 339.705 103.744 180.330 22.673 13.692 19.266
Aanschafwaarde per 31 december 2013 812.894 533.784 211.092 25.492 19.308 23.218
Afschrijvingstermijnen in jaren nvt 5 divers 20 divers
Algemeen
In 2013 hebben, net als in 2012, geen noemenswaardige afwaarderingen plaatsgevonden.
GOODWILL PER KASSTROOM GENERERENDE EENHEID 31-12-2013 31-12-2012
Indaver 418.807 418.816
Kreekraksluis 1.390 1.390
ZeelandNet 9.843 9.843
TOTAAL GOODWILL 430.040 430.049
80

Goodwill
IFRS schrijft voor dat voor die groepsmaatschappijen waarvoor
in het verleden goodwill is betaald, jaarlijks een berekening
van de bedrijfswaarde dient te worden gemaakt om vast te
stellen of een impairment op de geactiveerde goodwill dient
plaats te vinden.
Indaver
Met betrekking tot de activiteiten van Indaver zijn impairmentberekeningen
gemaakt op het niveau van diens Kasstroom
Genererende Eenheden. Het management heeft de kasstroomvoorspellingen
daarbij gebaseerd op de ondernemingsplannen
voor de jaren 2014-2016 en in enkele gevallen voor een langere
zichtperiode. Na de zichtperiode is een eeuwigdurende reeks
gehanteerd. Hierbij is rekening gehouden met de beschikbare
informatie met betrekking tot marktontwikkelingen. Er is geen
gebruik gemaakt van extrapolaties met groeipercentages
welke uitgaan boven inflatie.
De impairmentberekeningen zijn uitgevoerd op basis van
een disconteringsvoet per entiteit. Rekening houdend met
de verhoudingen eigen vermogen/vreemd vermogen welke
gebruikelijk zijn in de markt en de risicopercepties per land
en per branche, is met betrekking tot de disconteringvoet
een aantal scenario’s uitgewerkt; hierbij is uitgegaan van
een disconteringsvoet per entiteit in een range van 7,6% tot
9,1% vóór belastingen. Vanuit deze berekeningen is er geen
aanleiding tot een impairment gebleken.
Om de risico’s ten aanzien van de waardering te beoordelen
is een gevoeligheidsanalyse uitgevoerd bij een disconteringsvoet
die per entiteit 0,5% hoger is, respectievelijk een inflatie
die 0,75% lager is. In beide gevallen is er geen aanleiding
tot een impairment.
De toename in geactiveerde goodwill ten opzichte van de in
2012 vóór toepassing van IFRS 11 gerapporteerde cijfers
bedraagt geheel de betaalde goodwill voor het belang in de
SLECO Centrale nv ten tijde van de verwerving van Indaver
N.V. (EUR 89,4 mln., waarbij rekening is gehouden met
bijzondere waardeverminderingen in voorgaande jaren).
Vóór toepassing van IFRS 11 was de goodwill op SLECO
Centrale nv begrepen in de equity waardering van de joint
venture.
Software
In 2013 is het nieuwe klantregistratie- en facturatie systeem
voor de retailmarkt ‘Kompas’ in gebruik genomen. In het
kader van uitbreiding, vervanging en samenvoeging van
enkele belangrijke software applicaties, zowel met betrekking
tot de commerciële als de netwerkactiviteiten, heeft in 2013
versnelde afschrijving van ICT plaatsgevonden.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
81

2. Materiële vaste activa
(Bedragen x EUR 1.000) TOTAAL GEBOUWEN
EN
TERREINEN
MACHINES
EN
INSTALLATIES
ANDERE VASTE
BEDRIJFS-
MIDDELEN
ACTIVA IN
AANBOUW
BIJDRAGE
VAN DERDEN
2012
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 2012 1.810.100 272.656 1.535.763 30.232 125.613 (154.163)
Investeringen 129.625 1.073 30.040 22 100.920 (2.429)
Geactiveerde financieringskosten 513 - - - 513 -
Afschrijvingen (165.261) (20.058) (144.079) (7.390) - 6.265
Bijzondere waardeverminderingen (23.950) (673) (24.507) (789) - 2.019
Desinvesteringen (4.363) (339) (1.116) (2.908) - -
Wijziging consolidatiekring (846) 7 (853) - -
Naar activa aangehouden voor verkoop (1.600) - - (1.600) - -
Overige mutaties/Activeringen 35.800 43.294 102.099 23.930 (135.946) 2.422
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2012 1.780.017 295.960 1.497.347 41.497 91.099 (145.886)
BOEKWAARDE VOOR AFTREK BIJDRAGEN 1.925.903 295.960 1.497.347 41.497 91.099
Cumulatieve afschrijvingen en impairments 1.497.908 183.810 1.245.114 64.507 4.478
Aanschafwaarde per 31 december 2012 3.423.812 479.770 2.742.461 106.004 95.577
2013
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 2013 1.780.017 295.960 1.497.347 41.497 91.099 (145.886)
Investeringen 162.379 1.578 30.354 21 132.424 (1.997)
Geactiveerde financieringskosten 364 - - - 364 -
Afschrijvingen (159.409) (19.632) (135.098) (10.705) - 6.026
Bijzondere waardeverminderingen (545) (545) - - - -
Desinvesteringen (2.116) (369) (1.526) (18) (203) -
Overige mutaties/Activeringen 2.893 (3.097) 123.777 33.830 (154.448) 2.832
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2013 1.783.584 273.895 1.514.854 64.625 69.236 (139.025)
BOEKWAARDE VOOR AFTREK BIJDRAGEN 1.922.609 273.895 1.514.854 64.625 69.236
Cumulatieve afschrijvingen en impairments 1.663.888 203.987 1.380.212 75.211 4.478
Aanschafwaarde per 31 december 2013 3.586.497 477.882 2.895.065 139.836 73.714
Afschrijvingstermijnen in jaren 0 - 40 7 - 40 5 - 15 nvt
82

Het investeringsniveau is ten opzichte van 2013 hoger dan in
2012; dit is mede het gevolg van de investeringen in
Windpark Kreekraksluis (Zeeland) dat eind september 2013
is opgeleverd. Deze investering is verantwoord onder ‘machines
en installaties’. Daarnaast hadden de investeringen in
machines en installaties (inclusief de mutaties in activa in
aanbouw) met name betrekking op de uitbreiding en
vervanging in elektriciteit- en gasnetwerken (netwerkbedrijf)
en de uitbreiding en renovatie van de afvalverwerkingsinstallaties
en de bouw van een vergistingsinstallatie in
Alpen aan den Rijn (Indaver) en de investeringen in de
kerncentrale bij EPZ. De ‘andere vaste bedrijfsmiddelen’
betreffen investeringen bij EPZ.
Het niveau van de investeringen per onderdeel is als volgt:
Netwerken
EUR 37,9 mln
Indaver
EUR 39,8 mln
EPZ
EUR 33,7 mln
Energie & Multimedia EUR 53,2 mln
De verkrijgingsprijs van de tollingrechten verkregen bij
acquisities wordt afgeschreven over de resterende
levensduur van de betreffende activiteiten. Dit heeft in het
verslagjaar geleid tot een afschrijvingslast van EUR 16 mln.
In 2012 was deze last EUR 20 mln.
In 2012 heeft een bijzondere waardevermindering plaats
gevonden door de afwaardering van warmtekracht koppelingen
(WKK) en de afwaardering van een transportaansluiting van
een industrieel bedrijventerrein. Op basis van de portfolio
van de WKK’s, met bijbehorende contractuele looptijden en
de verwachte ontwikkeling van de energieprijzen is in 2013
beoordeeld of de afwaardering van deze WKK’s kon worden
teruggenomen; dit was ultimo 2013 niet het geval. Ook de
impairment van de transportaansluiting als gevolg van een
sterk verminderde afname door de bedrijven op het
betreffende industrieel bedrijventerrein blijft gehandhaafd.
Voor beide beoordelingen is een disconteringsvoet van 7,8%
vóór belastingen gehanteerd.
Conform IFRIC 18 worden met ingang van 1 januari 2009 de
in het kader van aanleg van vaste bedrijfsmiddelen
ontvangen bijdragen van derden niet meer in mindering
gebracht op de activa (waarvoor de bijdrage is ontvangen),
maar verantwoord als vooruit ontvangen omzet.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
83

3. Joint ventures, geassocieerde deelnemingen en
overige deelnemingen
(Bedragen x EUR 1.000) TOTAAL JOINT VENTURES GEASSOCIEERDE
DEELNEMINGEN
OVERIGE
DEELNEMINGEN
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 2012 402.354 309.419 52.869 40.066
Acquisities 16 9 7 -
Investeringen/ Verkopen (22.663) - - (22.663)
Ontvangen dividenden (46.205) (29.686) (6.726) (9.793)
Resultaat 56.043 23.409 6.618 26.016
IAS 39 mutatie (23.115) - - (23.115)
Overige mutaties 25.212 23.203 (145) 2.154
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2012 391.642 326.354 52.623 12.665
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 2013 391.642 326.354 52.623 12.665
Acquisities 492 265 227 -
Investeringen/ Verkopen 3.817 143 - 3.674
Ontvangen dividenden (33.975) (25.621) (8.104) (250)
Resultaat 41.548 33.411 8.884 (747)
Overige mutaties 8.998 9.054 (254) 198
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2013 412.522 343.606 53.376 15.540
De ontvangsten uit hoofde van dividenduitkeringen zijn met
name toe te rekenen aan het waterbedrijf Evides, aan enkele
kleinere joint ventures en geassocieerde deelnemingen op
het gebied van energieproductie die werken op basis van
een tollingovereenkomst met onder andere DELTA, netwerken
en afvalverwerking.
De overige mutaties hebben met name betrekking op een
verandering in het eigen vermogen van een joint venture en
de verrichte stortingen en waardeontwikkeling gedurende
het jaar in het SET (Sustainable Energy Technology) Fund C.V.
en SET Fund II C.V..
De afronding van de verkoop van de aandelen N.V. KEMA
heeft in 2012 geleid tot afboeking van het belang en boeking
van de gerealiseerde verkoopwaarde. Deze posten zijn in dat
verslagjaar verwerkt onder ‘Overige Deelnemingen’.
84

3.1 Joint Ventures
Samenvattende balans- en resultaatinformatie met betrekking tot de joint ventures (op basis van 100%).
EVIDES N.V.
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Vlottende activa 68.096 59.083
Vaste activa 1.025.661 1.021.124
Vlottende passiva (154.133) (338.985)
Langlopende verplichtingen (500.555) (317.024)
2013 2012
Omzet 295.303 271.295
Netto resultaat uit voortgezette activiteiten 56.802 73.117
Netto resultaat uit beëindigde activiteiten - -
Netto resultaat 56.802 73.117
Niet-gerealiseerde resultaten - -
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 56.802 73.117
Ontvangen dividend door DELTA 23.550 28.250
BOVENSTAANDE WINST-EN-VERLIESREKENING BEVAT HET VOLGENDE:
Afschrijvingen en bijzondere waardevermindering 65.837 64.121
Totaal van rentelasten en -baten 9.286 8.720
Vennootschapsbelasting 1.321 621
31-12-2013 31-12-2012
Vermogen 439.069 424.198
Aandelenbelang 50% 50%
Goodwill 95.502 95.502
BOEKWAARDE 315.037 307.601
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
85

ELSTA B.V. & CO. C.V.
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Vlottende activa 79.269 53.358
Vaste activa 100.069 118.210
Vlottende passiva (35.590) (31.644)
Langlopende verplichtingen (84.680) (99.706)
2013 2012
Omzet 73.205 73.011
Netto resultaat uit voortgezette activiteiten 25.883 23.728
Netto resultaat uit beëindigde activiteiten - -
Netto resultaat 25.883 23.728
Niet-gerealiseerde resultaten - -
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 25.883 23.728
Ontvangen dividend door DELTA - -
BOVENSTAANDE WINST-EN-VERLIESREKENING BEVAT HET VOLGENDE:
Afschrijvingen en bijzondere waardevermindering 18.928 18.816
Totaal van rentelasten en -baten 7.539 9.251
Vennootschapsbelasting - -
31-12-2013 31-12-2012
Vermogen 59.068 33.185
Aandelenbelang 25% 25%
Goodwill - -
Overig 1.938 1.753
BOEKWAARDE 16.557 9.966
OVERIGE JOINT VENTURES
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Netto resultaat uit voortgezette activiteiten toe te rekenen aan DELTA N.V. (1.396) (19.023)
Netto resultaat uit beëindigde activiteiten toe te rekenen aan DELTA N.V. - -
Niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan DELTA N.V. - -
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan DELTA N.V. (1.396) (19.023)
TOTALE BOEKWAARDE 12.012 8.786
86

3.2 Geassocieerde deelnemingen
Samenvattende balans- en resultaatinformatie met betrekking tot de geassocieerde deelnemingen (op basis van 100%).
AZN HOLDING B.V.
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Vlottende activa niet beschikbaar 32.676
Vaste activa niet beschikbaar 256.303
Vlottende passiva niet beschikbaar (68.789)
Langlopende verplichtingen niet beschikbaar (88.392)
2013 2012
Omzet niet beschikbaar 142.303
Netto resultaat uit voortgezette activiteiten 24.148 24.359
Netto resultaat uit beëindigde activiteiten - -
Netto resultaat 24.148 24.359
Niet-gerealiseerde resultaten - -
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 24.148 24.359
Ontvangen dividend door DELTA 2.341 1.984
31-12-2013 31-12-2012
Vermogen 138.553 139.214
Aandelenbelang 20% 20%
Goodwill - -
Overig 11.861 10.906
BOEKWAARDE 39.572 38.749
IHM CVBA
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Vlottende activa 10.032 10.784
Vaste activa 30.379 30.312
Vlottende passiva (1.999) (3.677)
Langlopende verplichtingen (6.765) (7.194)
2013 2012
Omzet 8.130 8.502
Netto resultaat uit voortgezette activiteiten 1.421 1.779
Netto resultaat uit beëindigde activiteiten - -
Netto resultaat 1.421 1.779
Niet-gerealiseerde resultaten - -
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 1.421 1.779
Ontvangen dividend 457 463
31-12-2013 31-12-2012
Vermogen 31.647 30.226
Aandelenbelang 30% 30%
Goodwill - -
Overig (11) 456
BOEKWAARDE 9.483 9.524
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
87

Overige geassocieerde deelnemingen
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Netto resultaat uit voortgezette activiteiten toe te rekenen aan DELTA N.V. 3.628 1.212
Netto resultaat uit beëindigde activiteiten toe te rekenen aan DELTA N.V. - -
Niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan DELTA N.V. - -
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan DELTA N.V. 3.628 1.212
TOTALE BOEKWAARDE 4.321 4.350
3.3 Overige deelnemingen
Alle participaties die gerapporteerd worden onder de overige
deelnemingen zijn opgenomen in het overzicht van
niet-geconsolideerde deelnemingen.
In het licht van het Borssele convenant is in 2007 het
Sustainable Energy Technology Fund opgericht (SET Fund C.V.),
waarin de toenmalige energiebedrijven DELTA (via DELTA
Investeringsmaatschappij B.V. als stille vennoot) en Essent
(huidig onderdeel van RWE) beide voor 50% participeren.
Gelet op de statuten van dit fonds en de gewijzigde aandelenverhouding
in N.V. EPZ is per 23 december 2011 een nieuw
fonds, SET Fund II C.V., opgericht. In SET Fund II C.V. participeert
DELTA voor 69,65% en Essent (RWE) voor 29,85% in het initieel
kapitaal van EUR 10 mln. Gezien de beperkte zeggenschap
worden beide ondernemingen gekwalificeerd als ‘financiële
instrumenten’ en gewaardeerd tegen reële waarde.
3.4 Transacties met verbonden partijen
Hieronder zijn de transacties met verbonden partijen
opgenomen voorzover de waarde van de verbonden partij
materieel is in de DELTA jaarcijfers en de verkoop- en
inkooptransacties, debiteuren en crediteuren en de
verstrekte leningen niet minder bedragen dan EUR 5 mln.
(Bedragen x EUR 1.000) VERKOCHTE GOEDEREN INGEKOCHTE GOEDEREN DEBITEUREN
Elsta B.V & Co C.V. 24,75%
Elsta B.V. 25,00%
% Deelneming 2013 2012 2013 2012 31-12-2013 31-12-2012
}
- 103 25.315 25.065 12 12
BMC Moerdijk B.V. 50,00% 1.767 1.732 5.829 5.819 136 484
Zebra Gasnetwerk B.V. 33,33% - 786 495 3.360 - 397
IHM cvba 30,00% 983 856 401 166 379 178
Evides N.V. 50,00% 29.621 27.148 - - 2.690 1.536
TOTAAL 32.371 30.625 32.040 34.410 3.217 2.607
(Bedragen x EUR 1.000) CREDITEUREN VERSTREKTE LENINGEN BETAALDE RENTE
Elsta B.V & Co C.V. 24,75%
Elsta B.V. 25,00%
% Deelneming 31-12-2013 31-12-2012 31-12-2013 31-12-2012 2013 2012
}
2.664 2.481 - 132 - -
BMC Moerdijk B.V. 50,00% 1.000 1.137 12.703 14.320 2.550 1.552
Zebra Gasnetwerk B.V. 33,33% 9 - - - - -
IHM cvba 30,00% 150 61 - - - -
Evides N.V. 50,00% 821 - - - - -
TOTAAL 4.644 3.679 12.703 14.452 2.550 1.552
Transacties met Elsta zijn gebaseerd op tollingovereenkomsten
(cost-plus methodiek).
De overige transacties zijn marktconform.
Ten behoeve van de vorderingen op verbonden partijen zijn
geen voorzieningen voor oninbaarheid opgenomen omdat
hier geen noodzaak toe bestaat.
De aandeelhouders van DELTA (provincies en gemeentes) zijn
weliswaar verbonden partijen maar er vinden geen significante
transacties plaats tussen DELTA en zijn aandeelhouders.
De vergoedingen aan Raad van Bestuur en Commissarissen
zijn toegelicht onder de personeelskosten en de overige
bedrijfskosten.
88

3.5 Geconsolideerde deelneming met materieel minderheidsbelang
INDAVER N.V.
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Vlottende activa 173.656 162.890
Vaste activa 694.834 707.900
Vlottende passiva (281.001) (273.838)
Langlopende verplichtingen (238.076) (274.709)
Eigen vermogen toe te rekenen aan DELTA N.V. 228.046 202.292
Eigen vermogen toe te rekenen aan derden 121.367 119.952
2013 2012
Omzet 514.661 519.292
Kosten (472.609) (488.051)
NETTO RESULTAAT 42.052 31.241
Resultaat toe te rekenen aan DELTA N.V. 31.539 23.431
Resultaat toe te rekenen aan derden 10.513 7.810
Netto resultaat 42.052 31.241
Niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan DELTA N.V. (1.284) (3.979)
Niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan derden (438) (2.368)
NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN (1.722) (6.347)
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan DELTA N.V. 30.255 19.452
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan derden 10.075 5.442
TOTAAL VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN 40.330 24.894
Dividend betaald aan derden 1.500 1.250
Kasstroom uit operationele activiteiten 79.632 67.427
Kasstroom uit investeringsactiviteiten (37.488) (38.572)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten (41.250) (32.243)
ONTWIKKELING KASPOSITIE IN HET JAAR 894 (3.388)
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
89

4. Overige financiële vaste activa
(Bedragen x EUR 1.000) TOTAAL LENINGEN U/G
DEELNEMINGEN
UITGESTELDE
BELASTING
VORDERINGEN
OVERIGE
FINANCIËLE
VASTE ACTIVA
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 2012 121.497 14.370 95.246 11.881
Terugboeking kortlopend gedeelte 814 3.350 - (2.536)
Nieuwe vorderingen 70.823 1.685 - 69.138
Resultaat (10.423) - (10.423) -
Ontvangen aflossingen (1.229) (618) - (611)
Ten gunste van eigen vermogen i.v.m. hedgereserve 184 - 184 -
Overige mutaties 4.086 (450) 4.087 449
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2012 185.751 18.337 89.094 78.321
Kortlopend gedeelte (4.025) (3.985) - (40)
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 2013 (LANGLOPEND) 181.726 14.352 89.094 78.281
Terugboeking kortlopend gedeelte 4.025 3.985 - 40
Nieuwe vorderingen 11.702 1.257 - 10.445
Resultaat (9.351) - (9.351) -
Ontvangen aflossingen (3.342) (2.643) - (699)
Ten gunste van eigen vermogen i.v.m. hedgereserve (235) - (235) -
Overige mutaties 12.971 - 11.163 1.808
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2013 197.496 16.951 90.670 89.875
Kortlopend gedeelte (1.735) (1.585) - (150)
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2013 (LANGLOPEND) 195.761 15.366 90.670 89.725
4.1 Leningen u/g deelnemingen
De vorderingen op deelnemingen betreffen leningen u/g aan
joint ventures, geassocieerde deelnemingen en overige
deelnemingen. De leningen zijn gewaardeerd op nominale
waarde. Voor een bedrag van EUR 14,1 mln. is sprake van
achtergestelde leningen.
De gewogen gemiddelde rentevoet bedraagt per ultimo
2013: 6,9% (2012: 7,2%).
4.2 Uitgestelde belastingvorderingen
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
(Im)materiële vaste activa 29.419 (8.455)
Financiële vaste activa 6.352 5.565
Voorzieningen 18.986 59.157
Verrekenbare verliezen 27.177 20.307
Hedgereserve ingevolge IAS 39/derivaten 8.723 12.381
Overig 13 139
TOTAAL 90.670 89.094
90

De latente belastingvorderingen hebben betrekking op de
waardering van (im)materiële vaste activa en gevormde
voorzieningen.
De vordering inzake (im)materiële vaste activa is voor een
belangrijk deel het gevolg van de tijdelijke verschillen die
zijn ontstaan door de verschillen tussen de fiscale
waardering en de bedrijfseconomische boekwaarde in de
jaarrekening per 1 januari 1998 (fiscale openingsbalans
voor DELTA). Voorts is voor verrekenbare verliezen die naar
verwachting in de komende jaren kunnen worden
gecompenseerd, een uitgestelde belastingvordering
opgenomen. Met de Belastingdienst is overleg gaande
over het vaststellen van de omvang van deze verrekenbare
verliezen. Afhankelijk van de uitkomst van deze gesprekken
kan de latente belastingvordering wijzigen. De uitgestelde
belastingvorderingen inzake verliescompensatie worden
jaarlijks beoordeeld en worden opgenomen voor zover naar
verwachting verrekening kan plaatsvinden met toekomstige
fiscale resultaten. Voor DELTA N.V. zijn aanslagen vennootschapsbelasting
tot en met 2009 definitief vastgesteld.
Sinds 2006 wordt een hedge-reserve gevormd voor
niet-gerealiseerde waardemutaties op derivaten en
handelscontracten ingevolge IAS 39/32. Voor deze
ongerealiseerde resultaten wordt eveneens een
belastinglatentie gevormd. Ultimo 2013 is de betreffende
hedge-reserve negatief (debet), hetgeen resulteert in een
toename van de (uitgestelde) belastingvordering.
Ultimo 2013 is een latente belastingvordering ten bedrage
van EUR 27,4 mln. niet in de balans opgenomen vanwege het
feit dat het onzeker is of en op welke termijn de (in binnenen
buitenland) compensabele verliezen c.q. de belastingvoordelen
gerealiseerd kunnen worden. Van de in verband
met compensabele verliezen gevormde latentie vervalt
EUR 8,8 mln. binnen 5 jaar; het restant heeft een
compensatieperiode van langer dan 5 jaar.
Ultimo 2013 is de voorheen bestaande fiscale eenheid
vennootschapsbelasting DELTA N.V. opgesplitst.
De opsplitsing zorgt ervoor dat een deel van de voorheen in
deze paragraaf gerapporteerde latentie vanaf de jaarrekening
2013 wordt gerapporteerd onder de latente belastingschulden.
De verschuiving is in 2013 verantwoord onder
overige mutaties.
4.3 Overige financiële vaste activa
De overige financiële activa bestaan ultimo 2013 voornamelijk
uit vooruitbetalingen. Daarnaast is onder de financiële vaste
activa de Stichting opgenomen die de financiële zekerheid
biedt die de Kernenergiewet vereist omtrent het aanwezig
zijn van voldoende financiële middelen voor ontmanteling
van de Kerncentrale na de verwachte sluitingsdatum.
Doordat de gelden in een aparte stichting vallen, wordt het
risico’s gedekt dat bij een faillissement van de vergunninghouder
de beschikbare gelden in de boedel vallen.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
91

5. Derivaten en risicomanagement
DELTA handelt in contracten voor gas, elektriciteit, kolen,
olie, CO 2
-certificaten en valuta voor het lopende kalenderjaar
plus de vier daaropvolgende jaren. DELTA beschouwt de
markten voor deze producten als liquide voor deze periode:
hiervoor zijn betrouwbare prijzen beschikbaar via brokers,
beurzen en dataleveranciers. De reële waarde van
commodity-contracten worden bepaald op basis van deze
gepubliceerde prijzen; er wordt geen gebruik gemaakt van
eigen waarderingsmodellen. De gepubliceerde maand-,
kwartaal- en jaarprijzen worden slechts bewerkt om aan
te sluiten op de relatieve perioden in de trade-systemen.
Voor het afdekken van de renterisico’s maakt DELTA gebruik
van derivaten zoals interest rate swaps. Met behulp van deze
swaps wordt bewerkstelligd dat de variabele rente wordt
omgezet in een vaste rente.
In dit hoofdstuk worden de volgende onderdelen behandeld:
5.1 Derivaten
5.1.1 Samenhang derivaten in de jaarrekening
5.1.2 Derivatenpositie
5.1.3 Verloop van de hedge-reserve
5.1.4 Hiërarchie van financiële instrumenten
5.2 Risicomanagement
5.2.1 Risicobeheer
5.2.2 Marktrisico’s
5.2.3 Liquiditeitsrisico
5.2.4 Kredietrisico’s
5.1 Derivaten
5.1.1 Samenhang derivaten in de jaarrekening 2013
(Bedragen x EUR 1.000) STAND DERIVATEN MUTATIE DERIVATEN
activa
2013
activa
2012
Passiva
2013
Passiva
2012
Mutatie
2013
activa
Mutatie
2013
passiva
DERIVATEN OP DE BALANS (ZIE 5.1.2)
Vaste activa 88.080 101.402 (13.322)
Belastinglatentie (zie 5.1.3) 11.915 12.012 (97)
Vlottende activa 141.856 137.165 4.691
241.851 250.579 (8.728)
Langlopende Verplichting 115.839 137.635 (21.796)
Kortlopende Verplichting 160.555 146.861 13.694
276.394 284.496 (8.102)
OVERIGE BALANSPOSITIES GERELATEERD AAN DERIVATEN
Hedge-reserve (zie 5.1.3) (34.657) (34.316) (341)
Minderheidsbelang i.v.m. swaps (zie 5.1.3) (556) (951) 395
SUBTOTAAL (35.213) (35.267) 54
Rentederivaten netwerkbedrijf 2.250 2.250 -
Gecumuleerde ineffectiviteit (2.104) (2.106) 2
Gecumuleerde ineffectiviteit (Market-to-Market) 524 1.206 (682)
(34.543) (33.917) (626)
TOTAAL 241.851 250.579 241.851 250.579 (8.728) (8.728)
92

5.1.2 Derivatenpositie
(Bedragen x EUR 1.000)
ACTIVA
Vaste activa
Vlottende activa
2013 2012 2013 2012
COMMODITY CONTRACTEN
Gas 33.532 24.774 43.946 52.123
Elektriciteit 51.502 57.358 75.770 57.528
Kolen - 1.805 4.398 1.596
Olie - 1.243 2.981 4.037
Overige - 2.847 - 5.205
OVERIGE DERIVATEN
Valuta contracten 2.827 13.061 14.715 16.367
Renteswaps 219 314 46 309
TOTAAL 88.080 101.402 141.856 137.165
(Bedragen x EUR 1.000) VERPLICHTINGEN PER SALDO
Langlopend
Kortlopend
2013 2012 2013 2012 2013 2012
COMMODITY CONTRACTEN
Gas (30.577) (37.335) (50.923) (56.284) (4.022) (16.722)
Elektriciteit (47.898) (39.918) (64.146) (47.781) 15.227 27.187
Kolen (2.337) (3.168) (13.285) (8.228) (11.224) (7.995)
Olie - - (84) (709) 2.897 4.571
Overige (1.239) (10.440) (7.261) (14.193) (8.500) (16.581)
OVERIGE DERIVATEN
Valuta contracten (6.886) (8.262) (17.408) (10.694) (6.752) 10.472
Renteswaps (26.902) (38.512) (7.448) (8.972) (34.084) (46.861)
TOTAAL (115.839) (137.635) (160.555) (146.861) (46.458) (45.929)
Van de waardemutaties is een bedrag van EUR 0,2 mln.
positief (2012: EUR 3,2 mln. negatief) verwerkt via de
hedge-reserve.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
93

5.1.2a Saldering van financiële activa
(Bedragen x EUR 1.000)
ACTIVA
Vaste activa
Vlottende activa
Bruto Netting Netto Bruto Netting Netto
2013
COMMODITY CONTRACTEN
Gas 50.526 16.994 33.532 94.866 50.920 43.946
Elektriciteit 254.531 203.029 51.502 622.935 547.165 75.770
Kolen 1.064 1.064 - 45.036 40.638 4.398
Olie - - - 6.127 3.146 2.981
Overige 2.455 2.455 - 7.061 7.061 -
OVERIGE DERIVATEN
Valuta contracten 2.827 - 2.827 14.715 - 14.715
Renteswaps 219 - 219 46 - 46
TOTAAL 311.622 223.542 88.080 790.786 648.930 141.856
5.1.2b Saldering van financiële passiva
(Bedragen x EUR 1.000)
VERPLICHTINGEN
Langlopend
Kortlopend
Bruto Netting Netto Bruto Netting Netto
2013
COMMODITY CONTRACTEN
Gas (47.571) (16.994) (30.577) (101.842) (50.919) (50.923)
Elektriciteit (250.928) (203.030) (47.898) (611.312) (547.166) (64.146)
Kolen (3.401) (1.064) (2.337) (53.923) (40.638) (13.285)
Olie - - - (3.230) (3.146) (84)
Overige (3.694) (2.455) (1.239) (14.321) (7.060) (7.261)
OVERIGE DERIVATEN
Valuta contracten (6.886) - (6.886) (17.408) - (17.408)
Renteswaps (26.902) - (26.902) (7.448) - (7.448)
TOTAAL (339.382) (223.543) (115.839) (809.484) (648.929) (160.555)
94

5.1.3 Verloop van de hedge-reserve
De veranderingen in de reële waarde na belastingen van
de derivaten vormen onderdeel van de hedge-reserve; dit
is een niet vrij uitkeerbare reserve.
De hedge-reserve vertoonde het volgende verloop over de
afgelopen twee jaar.
(Bedragen x EUR 1.000) COMMODITY CONTRACTEN SWAPS
Gas
Elektriciteit
Kolen Olie CO 2
Valuta Totaal Rente
swaps
Totaal
2012
HEDGE-RESERVE 1-1-2012 BRUTO 1.109 2.275 (3.808) 2.906 (21.512) 14.876 (4.154) (39.968) (44.122)
MUTATIES 2012
Opgenomen in Eigen Vermogen (4.875) 11.478 (5.755) 3.213 (4.552) 4.197 3.706 (3.209) 497
Vrijval naar resultaat (7.367) 5.244 2.723 (107) 7.532 (7.848) 177 (3.831) (3.654)
TOTAAL MUTATIES 2012 (12.242) 16.722 (3.032) 3.106 2.980 (3.651) 3.883 (7.040) (3.157)
HEDGE-RESERVE 31-12-2012 BRUTO (11.133) 18.997 (6.840) 6.012 (18.532) 11.225 (271) (47.008) (47.279)
Uitgestelde belasting 2.783 (4.815) 1.710 (1.503) 4.633 (2.806) 2 12.010 12.012
Minderheid (121) (121) 1.072 951
HEDGE-RESERVE 31-12-2012 (8.350) 14.061 (5.130) 4.509 (13.899) 8.419 (390) (33.926) (34.316)
2013
HEDGE-RESERVE 1-1-2013 BRUTO (11.133) 18.997 (6.840) 6.012 (18.532) 11.225 (271) (47.008) (47.279)
MUTATIES 2013
Opgenomen in Eigen Vermogen 1.994 33 (9.818) 2.060 (1.563) (7.443) (14.737) 22.011 7.274
Vrijval naar resultaat 1.872 (5.287) 6.718 (5.844) 10.811 (6.158) 2.112 (9.235) (7.123)
TOTAAL MUTATIES 2013 3.866 (5.254) (3.100) (3.784) 9.248 (13.601) (12.625) 12.776 151
HEDGE-RESERVE 31-12-2013 BRUTO (7.267) 13.743 (9.940) 2.228 (9.284) (2.376) (12.896) (34.232) (47.128)
Uitgestelde belasting 1.817 (3.438) 2.485 (557) 2.321 594 3.222 8.693 11.915
Minderheid (5) (5) 561 556
HEDGE-RESERVE 31-12-2013 (5.450) 10.300 (7.455) 1.671 (6.963) (1.782) (9.679) (24.978) (34.657)
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
95

De opbouw van de bruto hedge-reserve ultimo 2013 met
betrekking tot de commodities kan als volgt worden
toegewezen aan de komende jaren:
Stand Hedge-reserve commodities bruto
(Bedragen x EUR 1.000)
COMMODITIES
Gas Elektriciteit Kolen Olie CO 2
Valuta Totaal
2014 (7.463) 7.920 (8.094) 2.228 (7.711) (1.673) (14.793)
2015 (453) 5.060 (1.846) - (1.573) (703) 485
2016 649 763 - - - 1.412
2017 - - - - - - -
TOTAAL (7.267) 13.743 (9.940) 2.228 (9.284) (2.376) (12.896)
De vrijval uit de hedge-reserve naar het resultaat komt ten
gunste van de operationele bruto marge.
De verwachte kasstromen vallen niet altijd samen met het
moment van opname in het resultaat. De reden hiervoor is
dat in sommige hedges een zogenaamd tijdsverschuivend
effect zit. Dit is bijvoorbeeld het geval bij de meeste
gashedges waarbij de gasprijs voor het eerste kwartaal van
een jaar bepaald kan worden door de gemiddelde olie prijs
over het halve jaar voorafgaand aan dat kwartaal. De waarde
van de swaps die gebruikt worden in zo'n hedge-relatie en
die settelen in het halve jaar voorafgaande aan het kwartaal
van levering, wordt tot het kwartaal van levering meegenomen
in de hedge-reserve en wordt ten gunste of ten laste van het
resultaat gebracht ten tijde van het eerste kwartaal van
levering. De maximale tijdsverschuiving bij contracten die in
een hedge-relatie worden gebracht, bedraagt 9 maanden.
Er is in het afgelopen jaar geen sprake geweest van hedgerelaties
die gediscontinueerd zijn in verband met het niet
doorgaan van een verwachte transactie.
5.1.4 Hiërarchie van financiële instrumenten
De financiële instrumenten betreffen uitsluitend
terugkerende waarderingen, gewaardeerd tegen reële
waarde, en zijn geclassificeerd volgens onderstaande
hiërarchie zoals vereist door IFRS 13 Waardering tegen reële
waarde:
Niveau 1: Inputs van niveau 1 zijn op actieve markten
genoteerde prijzen (niet gecorrigeerd) voor identieke activa
of verplichtingen, waartoe de entiteit toegang heeft op de
waarderingsdatum.
Niveau 2: Inputs van niveau 2 zijn andere inputs dan in
niveau 1 opgenomen genoteerde prijzen die direct of indirect
voor het actief of de verplichting waarneembaar zijn.
Inputs op niveau 2 omvatten:
a) Op actieve markten genoteerde prijzen voor
soortgelijke activa of verplichtingen;
b) Op niet-actieve markten genoteerde prijzen voor
identieke of soortgelijke activa of verplichtingen;
c) Andere inputs dan genoteerde prijzen die voor het
actief of de verplichting waarneembaar zijn,
bijvoorbeeld:
i) rentevoeten en rentecurves die regelmatig worden
gepubliceerd
ii) impliciete volatiliteiten en
iii) creditspreads (renteverschillen);
d) Door de markt onderbouwde inputs.
Niveau 3: Inputs van niveau 3 zijn niet-waarneembare inputs
voor het actief of de verplichting.
96

Activa en Passiva gewaardeerd tegen reële waarde
(Bedragen x EUR 1.000)
REËLE WAARDE HIËRACHIE
Totaal 31 december Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012
ACTIVA
Derivaten 229.936 238.567 - - 229.936 238.567 - -
Gedeelte van Overige deelnemingen en overige
financiële vaste activa 95.566 80.004 - - - - 95.566 80.004
TOTAAL ACTIVA 325.502 318.571 - - 229.936 238.567 95.566 80.004
PASSIVA
Derivaten 276.394 284.496 - - 276.394 284.496 - -
Put optie 156.905 151.826 - - - - 156.905 151.826
TOTAAL PASSIVA 433.299 436.322 - - 276.394 284.496 156.905 151.826
De mutatie in 2013 van ‘Gedeelte van overige deelnemingen
en overige financiële vaste activa’ bedraagt EUR 15,6 mln.
Hiervan is EUR 14,4 mln. Investeringen/nieuwe vorderingen
en EUR 1,2 mln. resultaat.
Tot de overige deelnemingen behoren o.a. de participaties in
SET Fund C.V. en SET Fund II C.V. (zie ook toelichting 3.3).
Onder de overige financiële vaste activa is o.a. opgenomen
Stichting beheer ontmantelingsgelden kerncentrale Borssele
(zie onder ook toelichting 4.3).
De reële waarden zijn gebaseerd op:
• waardering in overeenstemming met International
Private Equity and Venture Capital Guidelines
uitgegeven door International Private Equity and
Venture Capital (IPEVC) en goedgekeurd door European
Private Equity and Venture Capital Association (EVCA);
• speciaal opgerichte vermogensfondsen met een eigen
marktwaarde per participatie.
5.2 Risicomanagement
5.2.1 Risicobeheer
DELTA handelt op de internationale gas- en elektriciteitsmarkten.
De prijzen op deze markten bewegen sterk. Door gebruik te
maken van financiële instrumenten mitigeert DELTA commodity
marktrisico’s, valutarisico’s, renterisico’s, liquiditeitsrisico en
kredietrisico’s. Hiervoor zijn de randvoorwaarden vastgelegd
in het Risk Policy Document en in het Treasury Statuut.
De Risk Management Committee heeft -onder
verantwoordelijkheid van het statutair bestuur- algemene
procedures en limieten vastgesteld en ziet er op toe dat de
energiehandel- en verkoopactiviteiten van DELTA binnen de
gestelde risicomarges blijven.
Hierna worden de verschillende soorten risico’s en de wijze
waarop DELTA daarmee omgaat toegelicht.
De putopties zijn verstrekt aan de minderheidsaandeelhouder
in het kader van de overname van Indaver in 2007 en kunnen
worden uitgeoefend gedurende het kalenderjaar 2015.
Het aan de minderheidsaandeelhouders in Indaver toe te rekenen
aandeel in het resultaat van de vennootschap wordt toegerekend
aan de verplichtingen met betrekking tot de putopties.
De uitoefenprijs van de opties is te bepalen op basis van een
discounted cashflow methodiek, waarbij diverse schattingen
aan de orde zijn. Om deze reden hanteert DELTA een
bandbreedte ten aanzien van de bepaling van de fair value
van de putopties. De waardering van de putopties per
balansdatum past binnen deze bandbreedte.
Er hebben gedurende 2013 geen herclassificaties plaatsgevonden
tussen de drie niveaus van de reële waardehiërarchie.
5.2.2 Marktrisico’s
5.2.2.1 Commodity prijsrisico’s
Marktrisico’s vloeien voort uit prijsbewegingen in de inkoopen
verkoopmarkten waarin DELTA actief is (gas, elektriciteit,
kolen, olie, CO 2
, valuta, transportcapaciteit, import/
exportcapaciteit, etc). Het beleid van DELTA is erop gericht
om op korte termijn de gevolgen van prijsbewegingen te
beperken en op lange termijn de vigerende marktprijzen te
volgen. Voor deze systematische beheersing bepaalt DELTA,
afhankelijk van de verwachte prijsontwikkelingen, de inzet
van zijn activa en welke posities worden ingenomen. Deze
posities worden op dagelijkse basis gevolgd. Handelsrisico’s
worden beperkt door strikte toepassing van een stelsel van
limieten.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
97

5.2.2.2 Value-at-Risk
DELTA hanteert in de commoditymarkten waarin zij opereert
de Value-at-Risk-methodiek (VaR) om de marktrisico’s te
berekenen en te beoordelen. Hierbij wordt een aantal
aannames voor diverse veranderingen in marktomstandigheden
gehanteerd. Binnen DELTA is de VaR een belangrijk instrument
voor de toetsing van het marktrisico. De VaR geeft, met een
betrouwbaarheid van 95%, de maximale daling van de waarde
van de portefeuille aan als gevolg van prijsveranderingen
over een periode van drie dagen (derhalve kan in 5% van de
gevallen de waardedaling van de portefeuille de VaR
overstijgen). De VaR wordt bepaald via Monte Carlo simulatie
op basis van historische volatiliteit en correlaties.
Doordat portfolio’s tegengestelde posities bevatten en er
een onderlinge correlatie is, is de VaR op de totale portfolio
kleiner dan de som van de individuele portfolio’s.
Value at Risk
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Asset Book 8.539 12.977
Trade Books 1.137 2.546
Diversificatie over Books (1.837) (2.665)
TOTAAL 7.839 12.858
Binnen DELTA is VaR een belangrijk instrument voor het
beheer van de portfolio’s en deze wordt daarom dagelijks
berekend en gerapporteerd. De VaR voor het Asset Book en
voor de totale portfolio wordt wel dagelijks gerapporteerd
maar is geen sturingsparameter. Het Asset Book wordt
gehedged via een vooraf vastgesteld afbouwschema om de
gemiddelde marktwaarde te incasseren. Afwijkingen van dit
afbouwschema vallen binnen de Trade Books, waarvoor VaR
wel de leidende risicomaatstaf is.
5.2.2.3 Cashflow hedges
DELTA gebruikt financiële instrumenten om fluctuaties in
verwachte cashflows zoveel mogelijk te beperken. Om de
gevolgen van toekomstige veranderingen in marktprijzen te
beheersen maakt DELTA gebruik van derivaten zoals termijncontracten,
opties en swaps. De hedging instrumenten zijn
derivaten in de door DELTA verhandelde commodities welke
afgesloten worden om het cashflow-, prijs- en valutarisico te
beperken. Hedge-accounting wordt toegepast om de totale
waardemutatie van deze derivaten te dempen.
Waar toegestaan neemt DELTA deze financiële instrumenten
en fysieke aankoop- en verkoopcontracten boekhoudkundig
op in een cashflow hedge-relatie onder IAS 39. Hierbij is het
hedged item de toekomstige aankooptransactie (centrales,
lange termijn sourcing) of verkooptransactie (sales) van gas
of elektriciteit.
98

Cash flow hedges
(Bedragen x EUR 1.000)
2014 2015 2016 2017
en later
CASHFLOW HEDGES
Totaal
Gemiddelde
prijs
Contract
waarde
2013
Gas forwards (8.752) (15) 163 - (8.605) 0,266 (226.135)
Elektriciteit forwards 6.887 3.252 577 - 10.716 48,395 (460)
Kolen swaps (9.264) (2.183) - - (11.447) 68,622 (100.669)
Olie swaps 2.981 - - - 2.981 626,694 (33.841)
CO 2
forwards (4.565) (2.649) - - (7.214) 6,832 (27.219)
Valutaswaps 1.525 (871) - - 654 0,899 (263.676)
TOTAAL (11.189) (2.466) 740 - (12.914)
2013 2014 2015 2016 en later Totaal Gemiddelde
prijs
Contract
waarde
2012
Gas forwards (1.484) (11.075) (1.023) - (13.582) 0,266 (268.713)
Elektriciteit forwards 3.168 9.742 1.612 - 14.522 53,461 98.521
Kolen swaps (3.216) (758) - - (3.974) 82,993 (29.304)
Olie swaps 2.860 1.243 - - 4.103 660,307 (106.573)
CO 2
forwards (10.294) (4.458) (815) - (15.567) 11,015 (40.975)
Valutaswaps 3.993 7.471 740 - 12.204 0,921 (291.213)
TOTAAL (4.973) 2.165 514 - (2.294)
In de hedge-reserve is de waardeontwikkeling van
onderliggende derivaten opgenomen in de periode dat deze
opgenomen zijn in een effectieve hedge-relatie. De in het
overzicht ‘cash flow hedges’ weergegeven derivaten
betreffen de derivaten die per balansdatum opgenomen zijn
in een hedge-relatie.
Een mismatch ontstaat doordat:
• in het overzicht ‘cash flow hedges’ ook het ineffectieve
deel van de hedge-instrumenten is opgenomen;
• de waardeontwikkeling in de hedge-instrumenten tot
het aangaan van een hedge relatie ook is opgenomen in
het overzicht ‘cashflow hedges’;
• in de hedge-reserve de waardeontwikkeling is
opgenomen van de hedge-instrumenten welke in het
verleden waren opgenomen in een hedge-relatie, doch
per einde boekjaar niet daarin zijn opgenomen.
De in de hedge-reserve gerapporteerde waarden houden
rekening met de toewijzingsdatum van een instrument in een
hedge-relatie; deze kan afwijken van de handelsdatum.
Daarnaast wordt in de hedge-reserve alleen het effectieve
gedeelte van de totale in de hedge toegewezen reële waarde
van de hedge- instrumenten meegenomen.
5.2.2.4 Valutarisico’s
Valutarisico’s hebben betrekking op het prijsrisico dat
samenhangt met de wijziging van wisselkoersen.
Het risicobeleid van DELTA is er op gericht om valutarisico’s
op ingenomen posities in vreemde valuta af te dekken.
Voor het afdekken van de risico’s gebruikt DELTA financiële
instrumenten (forward-transacties) om fluctuaties in
verwachte kasstromen zoveel mogelijk te voorkomen.
Ingenomen valutaposities, welke voortvloeien uit afgesloten
(commodity)contracten, worden dagelijks gerapporteerd aan
de afdeling Treasury en op groepsniveau aldaar afgedekt.
Valutarisico limieten worden periodiek in overleg met de Risk
Management Comittee vastgesteld en vervolgens bewaakt
door de afdeling Treasury.
Ten behoeve van de omrekening van in de balans begrepen
valuta-posities zijn de volgende koersen ten opzichte van de
Euro gebruikt:
MIDDENKOERSEN 31-12-2013 31-12-2012
Amerikaanse dollar 1,3770 1,3175
Britse pond 0,8322 0,8150
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
99

5.2.2.5 Renterisico’s
Het risicobeleid van DELTA met betrekking tot renterisico’s is
er op gericht om de invloed van renteschommelingen te
beperken. Voor het afdekken van de risico’s maakt DELTA
gebruik van derivaten zoals interest rate swaps.
Afgedekte leningen
DELTA heeft een aantal renteswaps. Deze swaps zijn alle
effectief per balansdatum. De gevoeligheid is berekend door
de floating spot met 10% te verhogen respectievelijk te
verlagen. Enkele van deze rentederivaten zijn te classificeren
als optiecontracten waarvoor de uitzondering genoemd in
IAS 39, alinea 74, geldt. De verandering in de intrinsieke
waarde wordt verwerkt in de hedge-reserve, de verandering
in de tijdswaarde wordt verwerkt in de winst-en-verliesrekening.
In de tabel is het verschil van de 10% stijging,
dan wel 10% daling weergegeven ten opzichte van de
boekwaarde per 31 december 2013. Over de rente derivaten
wordt geen Value-at-Risk (VaR) berekend.
Gevoeligheidsanalyse renterisico’s
(Bedragen x EUR 1.000) STIJGING 10% DALING 10%
Positie 31
december
Waarde t.o.v.
yieldcurve
Waardestijging
t.o.v. actuele
balans
Waarde t.o.v.
yieldcurve
Waardedaling t.o.v.
actuele balans
2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012
DERIVAAT
Derivaat (34.084) (46.861) (31.400) (44.516) 2.684 2.345 (36.768) (49.245) (2.684) (2.384)
Uitgestelde belasting 8.693 12.010 8.014 11.430 (679) (580) 9.372 12.601 679 591
TOTAAL (25.391) (34.851) (23.386) (33.086) 2.005 1.765 (27.396) (36.644) (2.005) (1.793)
RENTESWAPS
Hedgereserve 24.978 33.926 22.982 32.238 (1.996) (1.688) 26.972 35.645 1.994 1.719
Minderheid 561 1.072 536 1.037 (25) (35) 586 1.105 25 33
TOTAAL 25.539 34.998 23.518 33.275 (2.021) (1.723) 27.558 36.750 2.019 1.752
RESULTAAT SWAPS 2.104 2.106 2.118 2.061 14 (45) 2.088 2.144 (16) 38
De rentederivaten laten per 31 december 2013 een schuldpositie
zien. Bij een hogere yieldcurve neemt deze
schuldpositie af.
De hedge-reserve in verband met renteswaps heeft per 31
december 2013 een debetstand binnen het eigen vermogen.
Bij een hogere yieldcurve ontstaat een lagere debetstand
binnen het eigen vermogen.
Niet afgedekte leningen
Als de interestpercentages op niet afgedekte rentedragende
leningen met een variabele rente 10% hoger dan wel lager
zouden zijn dan de stand op 31 december 2013 en alle
andere variabelen constant worden gehouden, zou het
resultaat (voor minderheidsbelangen) dalen respectievelijk
stijgen met EUR 0,6 mln. per jaar.
5.2.3. Liquiditeitsrisico
Liquiditeitsrisico is het risico dat DELTA onvoldoende
financiële middelen ter beschikking heeft om aan zijn
verplichtingen te voldoen.
Het beleid van DELTA op het gebied van kapitaalbeheer is er
op gericht om het aantrekken en aflossen van financiële
middelen en het beheer van de liquide middelen zo veel
mogelijk te centraliseren in de holdingmaatschappij DELTA N.V.
Op basis van het ondernemingsplan wordt jaarlijks het
financieringsplan opgesteld dat richting geeft aan de
activiteiten van de afdeling Treasury van DELTA N.V.
Een onderdeel hiervan is de jaarlijkse vaststelling van de
verhouding tussen kort en lang vreemd vermogen.
Daarnaast stuurt DELTA gericht op het in ruime mate voldoen
aan bancaire ratio’s en ratio’s die gerelateerd zijn aan het
behoud van de corporate credit rating en het optimaliseren
van werkkapitaalbeheer. Daarnaast geldt een zeer restrictief
beleid ten aanzien van het afgeven van garanties en het
aangaan van verplichtingen met een liquiditeitsrisico.
100

DELTA heeft in maart 2013 de Revolving Credit Facility
geherfinancierd voor een periode van vijf jaar tot maart 2018.
De hoogte van de RCF bedraagt EUR 450 mln. Middels een
accordeon optie welke is opgenomen in de faciliteit, kan de
hoofdsom met EUR 50 mln. worden verhoogd. De RCF is
deels een standby faciliteit en wordt deels gebruikt voor de
financiering van werkkapitaal en het opvangen van seizoen
fluctuaties. Investeringen in langlopende activa worden
gefinancierd middels langlopende leningen. In 2012 zijn
voor EUR 180 mln. langlopende onderhandse leningen
afgesloten op DELTA N.V. niveau.
Een aantal onderdelen van de DELTA Groep hebben een eigen
financieringslijn, te weten:
1. Indaver beschikt over kredietlijnen voor de financiering
van de werkkapitaalbehoefte. De projectfinancieringen
voor Indaver Duitsland zijn in 2013 volledig
geherfinancierd door Indaver. Indaver heeft ultimo
2013 EUR 170 mln. opgenomen onder de bestaande
kredietlijnen;
2. DELTA Netwerkbedrijf B.V. heeft, in overeenstemming
met de Wet Onafhankelijk Netbeheer (WON), eigen
faciliteiten ter grootte van EUR 190 mln. per balansdatum.
Inmiddels is hier in 2013 EUR 40 mln. op afgelost;
3. Sloe Centrale B.V. is gefinancierd middels
projectfinanciering ad EUR 202 mln. (obv 50%-belang);
4. De financiering bij Sleco Centrale nv bedraagt per jaar
ultimo EUR 22 mln. (obv 50%-belang).
De creditrating van DELTA afgegeven door Standard & Poor’s
is in 2013 ongewijzigd gebleven: BBB+ met een stable
outlook.
Om inzicht te verschaffen in het liquiditeitsrisico zijn in de
volgende tabel de contractuele looptijden weergegeven van
de financiële verplichtingen:
Contractuele looptijd van financiële verplichtingen ultimo 2013
(Bedragen x EUR 1.000) < 1 JAAR 1-5 JAAR > 5 JAAR TOTAAL
Crediteuren 341.048 - - 341.048
Rentedragende leningen 285.799 277.570 243.436 806.805
Derivaten 160.555 115.839 - 276.395
Overige 208.243 286.696 1.658 496.597
TOTAAL 995.645 680.105 245.094 1.920.845
Te betalen rente 11.033 26.239 5.581 42.833
Contractuele looptijd van financiële verplichtingen ultimo 2012
(Bedragen x EUR 1.000) < 1 JAAR 1-5 JAAR > 5 JAAR TOTAAL
Crediteuren 303.614 - - 303.614
Rentedragende leningen 220.975 348.382 255.245 824.602
Derivaten 146.861 137.635 - 284.496
Overige 220.422 276.192 1.973 498.587
TOTAAL 891.872 762.209 257.218 1.911.299
Te betalen rente 11.620 30.799 8.436 50.855
De contractuele looptijd van de financiële verplichtingen
geeft de te verwachten uitgaande kasstromen weer met
betrekking tot de op de balansdatum uitstaande schulden.
Onder de post overige zijn met name de vooruit ontvangen
omzet, de actuele belastingen en de putoptie Indaver
verwerkt.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
101

5.2.4. Kredietrisico’s
Kredietrisico betreft het verlies dat zou kunnen ontstaan
indien een tegenpartij in gebreke blijft bij het voldoen aan de
contractuele verplichting. DELTA heeft kredietlimieten
opgesteld met betrekking tot zijn externe tegenpartijen
teneinde het kredietrisico te beperken. Een intern kredietbeoordelingssysteem
stelt voor elke externe tegenpartij een
kredietlimiet vast. Dit interne beoordelingssysteem is
gebaseerd op beschikbare, gepubliceerde informatie over
de betreffende onderneming of de garantsteller daarvan
(jaarverslagen, creditratings, etc.). Indien de creditrating
van een externe tegenpartij of de garantsteller daarvoor niet
(langer) Investment grade is, wordt geen (additioneel)
kredietrisico geaccepteerd. Dit is gedurende 2013 voor
meerdere externe tegenpartijen opgetreden.
Ultimo 2013 ziet de procentuele verdeling van de
creditrating van de externe tegenpartijen van DELTA over
de verschillende ratingklassen er als volgt uit:
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+
■ 2013
■ 2012
Naast de hierop gebaseerde kredietlimieten hanteert DELTA
verschillende instrumenten om kredietrisico’s te beheersen,
waaronder het handelen onder standaardcontracten en
voorwaarden, het handelen via beurzen, het diversifiëren naar
eindgebruikers en het vragen van aanvullende zekerheden.
Voor eindgebruikers waaraan door DELTA energie wordt
geleverd, wordt de kredietwaardigheid bepaald op basis van
gegevens van externe informatieleveranciers. Bij bestaande
klanten is ook het historische betaalgedrag een afweging
voor het al dan niet aangaan van een leveringscontract. Voor
een deel van de zakelijke eindgebruikers is het debiteurenrisico
afgedekt door middel van een kredietverzekering.
Zo nodig worden aanvullende zekerheden in de vorm van
bankgarantie, waarborgsom of vooruitbetaling gevraagd.
102

6. Voorraden
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Grondstoffen 71.347 71.784
Hulpmateriaal 5.883 6.398
Eindprodukt 6.241 6.292
Handelsgoederen 4.582 3.390
TOTAAL 88.053 87.864
af: Voorziening incourante voorraden (608) (652)
TOTAAL VOORRADEN 87.445 87.212
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
103

7. Vorderingen
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Handelsdebiteuren 384.408 371.275
Actuele belastingvorderingen 24.814 1.815
Onderhanden projecten voor derden 202 -
Liquide middelen niet direct opeisbaar 26.739 49.300
Kortlopend deel langlopende uitgegeven gelden 1.735 4.025
Overige en overlopende activa 24.084 28.254
Totaal overige vorderingen 52.558 81.579
TOTAAL VORDERINGEN (EXCLUSIEF DERIVATEN) 461.982 454.669
De liquide middelen die niet direct opeisbaar zijn, betreffen
aangehouden geldmiddelen in het kader van de handelsactiviteiten
op beurzen.
Op de vorderingen op handelsdebiteuren is een voorziening
in verband met mogelijke oninbaarheid in mindering
gebracht van EUR 20,1 mln. (2012: EUR 20,2 mln.).
Ouderdomsanalyse Handelsdebiteuren
OUDERDOM (DAGEN) 31-12-2013 31-12-2012
< 30 364.254 343.667
31-60 13.228 17.049
61-90 2.966 6.791
91-120 2.450 3.948
> 120 21.593 20.068
OPERATIONELE DEBITEUREN (BRUTO) 404.491 391.523
Voorziening voor dubieuze debiteuren (20.083) (20.248)
OPERATIONELE DEBITEUREN (NETTO) 384.408 371.275
In de categorie ‘< 30 dagen’ is voor een bedrag van EUR
166,5 mln. (in 2012: EUR 145,9 mln.) vorderingen
voortvloeiend uit handelsactiviteiten op beurzen
opgenomen. Deze debiteurenposities worden altijd binnen
een maand tussen de partijen vereffend.
Mutaties in voorziening voor dubieuze debiteuren
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
VOORZIENING PER 1 JANUARI 20.248 13.794
Onttrekking wegens oninbare vorderingen (2.781) (1.711)
Dotaties/vrijval 2.616 8.165
VOORZIENING PER 31 DECEMBER 20.083 20.248
In 2012 zijn meerdere bedragen gedoteerd aan de
voorziening als gevolg van het faillissement van een
belangrijke multi-utility klant.
104

8. Liquide middelen
Onder de liquide middelen zijn niet alleen de geldmiddelen
opgenomen, maar ook kasequivalenten die zonder materieel
risico van waardeverandering in liquide middelen kunnen
worden omgezet.
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Deposito's 77.130 123.559
Kas/Bank 96.985 70.509
TOTAAL LIQUIDE MIDDELEN 174.115 194.068
De bedragen welke op deposito zijn geplaatst vallen vrij
binnen een termijn van 3 maanden.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
105

9. Voorzieningen
(Bedragen x EUR 1.000) TOTAAL MILIEU
GERELA-
TEERD
ONREN-
DABELE
CONTRACTEN
PERSO-
NEELS
KOSTEN
AMOVERING
VOOR-
ZIENING
OVERIGE
VOOR-
ZIENINGEN
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 2012 597.531 62.845 165.560 5.500 174.592 189.034
Terugboeking kortlopend gedeelte van voorzieningen 15.876 9.710 - 830 3.474 1.862
Dotaties 91.311 4.256 27.021 1.093 34.467 24.474
Rentedotaties 19.909 2.846 6.758 92 4.485 5.728
Vrijval (48.431) - (46.788) (63) (2.104) 524
Onttrekkingen (29.338) (484) - (1.163) - (27.691)
Overige mutaties (1.196) (885) - (86) - (225)
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2012 645.662 78.288 152.551 6.203 214.914 193.706
Kortlopend gedeelte van voorzieningen (12.253) (9.299) - (461) (1.370) (1.123)
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2012 633.409 68.989 152.551 5.742 213.544 192.583
Terugboeking kortlopend gedeelte van voorzieningen 12.253 9.299 - 461 1.370 1.123
Dotaties 28.777 89 6.482 5.282 (329) 17.253
Rentedotaties 18.398 2.970 5.765 150 4.999 4.514
Vrijval (48.573) (44) (46.755) - (4) (1.770)
Onttrekkingen (40.900) (1.238) - (784) - (38.878)
Overige mutaties 4.330 4.329 - - - 1
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2013 607.694 84.394 118.043 10.851 219.580 174.826
Kortlopend gedeelte van voorzieningen (15.301) (10.199) - (2.910) (1.366) (826)
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2013 592.393 74.195 118.043 7.941 218.214 174.000
De vrijval van de voorzieningen die binnen een jaar is gepland
ad EUR 15,3 mln. (2012: EUR 12,3 mln.) is opgenomen onder
de kortlopende verplichtingen.
Hieronder volgt een toelichting op de voorzieningen voor
zover deze meer dan EUR 5 mln. bedragen:
Milieu gerelateerde kosten
Binnen Indaver zijn voorzieningen gevormd voor de
eindafdichting en nazorg van de afvalbergingen welke
thans in gebruik zijn. Er wordt verwacht dat gedurende de
eerstvolgende 5 jaar een bedrag van ca. EUR 25,4 mln. aan
de voorziening onttrokken zal worden. De kosten worden
door het management geraamd volgens de ‘best estimate’
methode op basis van de huidige technologie en de kennis
aangaande technologische ontwikkelingen. Discontering
heeft plaatsgevonden op basis van 4,0% (2012: 4,67%,
5,0% en 5,1%) over de regio’s heen.
Het kortlopend gedeelte van de voorziening heeft met name
betrekking op de in 2005 gesloten afvalberging Koegorspolder.
Binnen Indaver zijn voor EUR 4,2 mln. voorzieningen
opgenomen voor verwachte kosten als gevolg van
vastgestelde verontreinigingen op bepaalde locaties.
Onrendabele contracten
In het licht van de huidige marktprijzen voor elektriciteit die
onder druk staan als gevolg van de economische ontwikkeling
in relatie tot de beschikbare productiecapaciteit en anderzijds
de stijging van de brandstofprijzen als gevolg van de wereldwijd
toenemende vraag, zijn enkele in het verleden afgesloten
energie inkoop/verkoopcontracten niet meer renderend.
Daarom is ter afdekking van het onrendabele deel van enkele
contracten een voorziening voor onrendabele contracten
getroffen. Jaarlijks worden onttrekkingen gedaan ten gunste
van de opgelopen negatieve bruto marge. Het eventuele
resultaat van een betrokken productie-eenheid wordt jaarlijks
toegevoegd aan deze voorziening, vanwege het causaal
verband tussen het resultaat van de deelneming en de
vorming van de voorziening. De voorzieningen worden ieder
jaar opnieuw beoordeeld in het licht van de ontwikkelingen
op de elektriciteits- en brandstofmarkten, de relevante
wetgeving en de contractuele afspraken. De prijsontwikkelingen
van elektriciteit en brandstofcomponenten zijn gebaseerd op
de onafhankelijke Pöyry (mid) prijscurves.
De disconteringsvoet voor berekening van deze voorziening
bedraagt 4,25% (2012: 4,25%).
De ultimo 2013 resterende voorziening heeft voornamelijk
betrekking op contracten met een gezamenlijke
bedrijfsactiviteit en een joint venture.
106

Personeelskosten
Deze voorzieningen zijn gevormd om aan bestaande
toekomstige financiële verplichtingen te kunnen voldoen.
De voorziening kent op basis van CAO-afspraken een diensttijdgebonden
uitkering toe aan personeelsleden. Vanaf het
moment van indiensttreding wordt voor deze uitkeringen een
voorziening gevormd op basis van verstreken dienstjaren,
verwachte prijs- en salarisstijgingen en kansen op ontslag,
invaliditeit en sterfte.
Daarnaast is in het kader van de overgangsmaatregel m.b.t. de
ziektekostenverzekering van IZA/IZR voor ex-medewerkers
een voorziening gevormd. Deze maatregel is in 2006 met de
sociale partners overeengekomen voor een periode van
10 jaar. Verder wordt onder deze post een voorziening voor
te betalen ziekengeld opgenomen, wanneer er sprake is van
meer dan 2 jaar ziekte (per ultimo 2013 is dit niet het geval).
Ook de verplichting voor reeds ingegane uitkeringen op grond
van de werkloosheidswet maakt deel uit van deze voorziening.
De disconteringsvoet bedraagt 4,5% (2012: 4,5%). Vanwege
het langlopende karakter van deze verplichtingen is de
disconteringsvoet niet gewijzigd.
Amovering energieproductie-eenheden
Deze voorziening is bestemd om in de toekomst de amovering
van de buiten bedrijf te stellen eenheden te kunnen bekostigen.
De verwachte uiteindelijke amoveringskosten zijn gebaseerd
op de uitkomsten van periodieke studies, vermeerderd met
de benodigde aanpassing voor prijsontwikkelingen, eventuele
actuele inzichten en een inschatting van mogelijke
milieuconsequenties. De voorziening voor amovering van de
kerncentrale is zodanig opgebouwd dat -overeenkomstig de
afspraken met de Rijksoverheid in het Convenant kerncentrale
Borssele- amovering van de kernenergie-eenheid kan plaatsvinden
direct nadat de exploitatie is beëindigd in 2034.
De voorzieningen zijn contant gemaakt met een
disconteringsvoet van 4,5% (2012: 4,5%).
Overige voorzieningen
Onder de Overige voorzieningen is begrepen:
Voorziening voor opwerkings- en opslagkosten
Deze voorziening is gevormd in het kader van de huidig
bestaande verplichtingen en is bepaald als de contante
waarde van de geraamde bedragen voor de toekomstige
opwerkings- en opslagkosten, verminderd met de geschatte
contante waarde van de in de toekomst vrijkomende
restproducten en het saldo van de betaalde, respectievelijk
ontvangen bedragen. De disconteringsvoet bedraagt 4,5%
(2012: 4,5%).
liggen de actuariële en beleggingsrisico’s nagenoeg volledig
bij de deelnemers. Bij deze regeling aangesloten werkgevers
hebben geen verplichting tot het voldoen van aanvullende
bijdragen als sprake is van een tekort bij het fonds.
Onze verplichtingen bestaan uit het voldoen van de door het
fonds vastgestelde premie. Het bestuur van ABP stelt deze
premie jaarlijks vast, op basis van eigen bestandsgegevens
en met inachtneming van de door de toezichthouder van ABP
(de Nederlandsche Bank) voorgeschreven parameters en
vereisten. De premieplicht komt voort uit de aansluiting bij
het fonds in het betreffende jaar en niet uit de aansluiting in
voorgaande jaren. De ABP-regeling classificeert verslaggevingtechnisch
als een toegezegde-bijdrageregeling. Uit dien
hoofde zijn de premies verantwoord als last en zijn verdere
toelichtingen niet vereist.
Pensioenverplichtingen in het buitenland
Indaver voert een ‘defined benefit plan’ voor medewerkers
van Indaver Holding en sommige deelnemingen die voor
31 december 2007 onderdeel uitmaakten van de Indaver
groep. Het betreft twee polissen afgesloten bij verschillende
verzekeringsmaatschappijen.
Daarnaast kent Indaver ‘unfunded defined benefit plans’
voor de medewerkers van Indaver Deutschland GmbH.
Voor nieuwe medewerkers die na 1 januari 2008 in dienst
zijn getreden bij de Holding en bij sommige deelnemingen
in België en voor de medewerkers van Indaver Ierland voert
Indaver ‘defined contribution plans’.
Op basis van deze uitgangspunten resulteren voor Indaver
onderstaande lange termijn verplichtingen:
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Pensioenverplichtingen 31.322 27.012
TOTAAL 31.322 27.012
Daarnaast zijn onder kortlopende schulden pensioenverplichtingen
opgenomen voor een bedrag van EUR 0,8 mln.
(2012: EUR 1,0 mln.).
Pensioenverplichtingen
Pensioenverplichtingen in Nederland
Nagenoeg alle werknemers van de Nederlandse vestigingen
van de DELTA Groep zijn voor hun pensioenregeling
aangesloten bij Stichting Pensioenfonds ABP (ABP). De ABPregeling
is een Multi-employer regeling. In deze regeling
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
107

Pensioenvoorzieningen buiten Nederland (Indaver)
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
België Duitsland België Duitsland
1 NETTO VERPLICHTING
Contante waarde van de bruto verplichting 38.416 16.792 32.835 15.594
Reële waarde van de fondsbeleggingen (24.114) (1.549) (21.352) (1.427)
CONTANTE WAARDE VAN DE NETTO VERPLICHTINGEN 14.302 15.243 11.483 14.167
Actuariële winsten of verliezen 1.968 - 1.572 -
Toegezegde bijdrage regeling met eenvoudige actuariële berekening 457 190 268 483
NETTO VERPLICHTING OPGENOMEN IN DE BALANS 16.727 15.433 13.323 14.650
2 WIJZIGINGEN IN DE CONTANTE WAARDE
Verplichting per 1 januari 32.835 15.594 24.951 12.794
Betaalde bijdragen 2.264 316 1.817 254
Interestkosten 1.354 650 1.321 688
Herwaardering (winsten)/verliezen 2.567 835 6.314 2.513
aanpassingen op basis van ervaringen (653) (464) 941 113
act. (winsten)/verliezen uit veranderingen demografische assumpties 627 - - (2)
act. (winsten)/verliezen uit veranderingen in financiële assumpties 2.593 1.299 5.373 2.402
Bijdragen door deelnemers 282 - 281 -
Betaalde kosten (83) - (59) -
Betaalde premies (306) - (300) -
Betaalde vergoedingen (497) (603) (1.472) (613)
Netto transfer in/uit - - - (42)
Inperkingen en afwikkelingen - - (18) -
VERPLICHTING PER 31 DECEMBER 38.416 16.792 32.835 15.594
3 WIJZIGINGEN IN DE REËLE WAARDE
Reële waarde per 1 januari 21.352 1.427 20.393 1.246
Rendement op fondsbeleggingen 1.276 30 976 34
verwacht rendement 938 62 1.146 13
winst/(verlies) 338 (32) (170) 21
Bijdragen door werkgever 2.090 92 1.485 147
Bijdragen door deelnemers 282 - 281 -
Betaalde kosten (83) - (59) -
Betaalde premies (306) - (300) -
Betaalde vergoedingen (497) - (1.472) -
Afwikkelingen - - (13) -
Overige - - 61 -
REËLE WAARDE PER 31 DECEMBER 24.114 1.549 21.352 1.427
4 PENSIOENKOSTEN
Aan het dienstjaar toegerekende pensioenkosten 2.264 315 1.817 254
Netto rentekosten op ‘toegezegd penisoen-regeling’ 416 576 175 662
OPGENOMEN IN PERSONEELSKOSTEN 2.680 891 1.992 916
108

5 ACTUARIËLE VERONDERSTELLINGEN
Verplichtingen voor personeelsbeloningen
Disconteringsvoet 3,75% 3,75% 4,25% 4,25%
Verwacht rendement 3,75% 3,75% 4,30% 4,30%
Toekomstige loonsverhogingen 3,50% 2,00% 3,50% 2,00%
Ontwikkeling medische kosten (inflatiepercentage) 3,00% 3,00%
6 EFFECTIEF RENDEMENT OP FONDSBELEGGINGEN
Het effectief rendement van de fondsbeleggingen in 2013 was EUR 1,3 mln. (2012: EUR 1,0 mln.).
7 SENSITIVITEIT
1% stijging van:
Discontovoet (5.934) (2.366) (5.285) (2.117)
Toekomstige salarisverhogingen 3.555 91 3.075 86
Toekomstige stijging in medische kosten 349 nvt 230 nvt
1% daling van:
Discontovoet 5.281 3.036 4.486 2.692
Toekomstige salarisverhogingen (4.739) (85) (4.311) (82)
Toekomstige stijging in medische kosten (266) nvt (180) n.v.t
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
109

10. Mutatieoverzicht van langlopende
financiële verplichtingen
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
WAARDE PER 1 JANUARI 701.149 829.590
Opgenomen leningen 47.257 239.722
Mutaties CBL (367) (338)
Aflossingen (59.837) (367.825)
688.202 701.149
Aflossingen in het volgend boekjaar (71.841) (71.125)
TOTAAL 616.361 630.024
De schulden betreffen verplichtingen aan kredietinstellingen.
Van dit saldo heeft EUR 226 mln. een looptijd van meer dan
vijf jaar. De gemiddelde rentevoet van de schuld per
31 december 2013 was 1,7% (2012: 1,9%).
DELTA heeft met een vijftal banken een corporate stand-by
kredietfaciliteit ter grootte van EUR 450 mln. Voor deze
faciliteit zijn geen zekerheden verstrekt.
Als waarborg voor de negatieve fair value van de intrest rate
swaps die in voorgaande jaren zijn aangegaan door Indaver
Duitsland zijn zekerheden ter hoogte van EUR 1,8 mln.
verstrekt.
110

11. Overige langlopende verplichtingen
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Uitgestelde belastingverplichtingen 60.689 53.705
Vooruitontvangen omzet 87.381 77.286
Putoptie Indaver 156.905 151.826
Overige langlopende verplichtingen 41.673 46.291
TOTAAL 346.648 329.108
Uitgestelde belastingverplichting
De uitgestelde belastingverplichting heeft betrekking op
waarderingsverschillen tussen de commerciële en fiscale
balans. De latente belastingverplichting vloeit met name
voort uit acquisities in het verleden. Bij de verwerving van
een aandelenbelang worden de materiële en immateriële
activa gewaardeerd tegen reële waarde. Aanpassingen naar
reële waarde worden fiscaal niet erkend. Vandaar dat in relatie
tot deze aanpassingen naar reële waarde van (im)materiële
vaste activa een uitgestelde belastingverplichting wordt
gevormd. Deze belastingverplichting neemt af naar rato van
de afschrijvingen op de reële waarde aanpassingen, dit met
uitzondering van de reële waarde aanpassingen op grond.
Daarnaast wordt het tijdelijke verschil, ontstaan doordat de
commercieel in aanmerking genomen voorziening voor
onrendabele contracten fiscaal niet is gevormd, in de
uitgestelde belastingverplichting betrokken.
Door opsplitsing van de fiscale eenheid vennootschapsbelasting
DELTA N.V. heeft ultimo 2013 een overboeking
vanuit de latente belastingvordering plaats gevonden naar
de latente belastingverplichting. Door de overboeking
worden de afzonderlijke latente belastingverplichtingen en
vordering van de fiscale eenheden separaat gerapporteerd.
De overboeking heeft een toename van de latente
belastingverplichting tot gevolg.
Evenzo wordt bij de vorming van een voorziening een
uitgestelde belastingvordering opgenomen; deze muteert
naar rato van de onttrekkingen aan de voorzieningen.
De uitgestelde belastingverplichting vloeit voort uit:
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Immaterieel vast actief 2.347 2.943
Materieel vast actied 95.638 52.342
Overige activa (37.296) (1.580)
TOTAAL 60.689 53.705
Vooruitontvangen omzet
De vooruitontvangen omzet heeft deels betrekking op
ontvangen vergoedingen voor nog te verwerken afval bij
Indaver. De toename van de vooruit ontvangen omzet wordt
zowel in 2013 als in 2012 veroorzaakt door de ontvangen
bijdragen van derden voor nieuwe investeringen binnen het
netwerkbedrijf (conform IFRIC 18).
Putoptie Indaver
DELTA heeft in 2008 zijn belang in Indaver uitgebreid naar
75%. Aan de minderheidsaandeelhouders zijn in het kader
van de overname van Indaver in 2007 putopties verstrekt;
deze kunnen worden uitgeoefend gedurende het jaar 2015.
Om deze reden is de putoptie ultimo 2013 opgenomen onder
langlopende verplichtingen. Waardering heeft
plaatsgevonden tegen reële waarde per 31 december.
Het aan de minderheidsaandeelhouders in Indaver toe te
rekenen aandeel in het resultaat van de vennootschap en
overige mutaties in de equity value worden toegerekend aan
de verplichtingen met betrekking tot de putoptie.
De uitoefenprijs van de optie is bepaald op basis van een
discounted cashflow methodiek, waarbij diverse schattingen
aan de orde zijn. Het management heeft de kasstroomvoorspellingen
gebaseerd op de ondernemingsplannen voor
de jaren 2014-2016 en in enkele gevallen voor een langere
zichtperiode.
Na de zichtperiode is een eeuwigdurende reeks gehanteerd.
Hierbij is rekening gehouden met de beschikbare informatie
met betrekking tot marktontwikkelingen. Er is geen gebruik
gemaakt van extrapolaties met groeipercentages welke
uitgaan boven inflatie.
Vanwege diverse schattingen die hierbij aan de orde zijn
hanteert DELTA een bandbreedte ten aanzien van de bepaling
van de reële waarde van de putoptie. De waardering van de
putoptie per balansdatum past binnen deze bandbreedte.
Overige langlopende verplichtingen
Hieronder is de verplichting van N.V. EPZ opgenomen van de
kosten ter dekking van de Iaatste splijtstoflading welke bij
beëindiging van de Ievensduur van de kernenergie-eenheid
nog in de kern van de reactor aanwezig zal zijn.
De opgenomen verplichting is gebaseerd op de ultimo 2013
bekende splijtstofkosten met betrekking tot de Iaatste
splijtstoflading, welke is bepaald als de contante waarde
met een disconteringsvoet van 4,5% van de geraamde
bedragen voor toekomstige waarde van de restkern,
inclusief opwerkings- en opslagkosten.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
111

11.2 Mutatieoverzicht Overige langlopende verplichtingen
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
WAARDE PER 1 JANUARI 329.108 167.867
Mutatie uitgestelde belastingverplichtingen 6.984 (5.323)
Vrijval vooruitontvangen omzet (via resultaat) (8.577) (8.143)
Vooruitontvangen omzet 18.672 14.430
Mutatie putoptie Indaver 5.079 151.826
Overige mutaties (4.618) 8.451
TOTAAL 346.648 329.108
112

12. Kortlopende verplichtingen
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Handelscrediteuren 341.048 303.614
Actuele vennootschapsbelasting 6.122 19.170
Overige actuele belastingverplichtingen 94.426 69.404
Vooruitontvangen omzet 15.130 19.391
Onderhanden projecten voor derden - 3.603
Kortlopend deel van voorzieningen 15.301 12.254
Kortlopend deel van de langlopende verplichtingen 71.841 71.125
Overlopende passiva 76.503 95.350
Overige kortlopende verplichtingen 148.344 166.475
Bankkrediet 120.998 125.803
TOTAAL KORTLOPENDE VERPLICHTINGEN (EXCLUSIEF DERIVATEN) 741.369 719.714
De overige actuele belastingverplichtingen bestaan voor het
grootste deel uit nog af te dragen omzetbelasting.
Verder bestaan de actuele belastingverplichtingen uit te
betalen loonbelasting en sociale lasten, vennootschapsbelasting
en af te dragen energiebelasting.
Onder kortlopende verplichtingen zijn naast de overige
kortlopende schulden en transitorische posten, ook de voor
2014 geplande aflossingen op langlopende leningen en
onttrekkingen aan voorzieningen opgenomen.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
113

Niet uit de balans
blijkende rechten en verplichtingen
Hieronder is een overzicht opgenomen van de niet uit de
balans blijkende rechten en verplichtingen, voor zover deze
naar de inschatting van DELTA een impact van EUR 5 mln. op
het resultaat overschrijden.
A. Operationeel
Portfolio handelscontracten DELTA Energy B.V.
Het risicobeleid van DELTA is erop gericht om de uit de
productieactiva en lange termijn inkoopcontracten resulterende
risicoposities actief te beheersen. Uit handelstransacties
voortvloeiende posities worden door middel van een strikt
toegepast systeem van limieten in omvang beperkt. Daarbij
wordt gebruik gemaakt van zowel financiële als
energiederivaten, waaronder swaps, opties en forwards.
De in de portfolio opgenomen verkoopcontracten hangen
samen met de energieleveringen aan eindverbruikers en
handelspartijen en de daaraan gerelateerde financiële
instrumenten. Op balansdatum bedraagt de waarde van de
verkoopcontracten EUR 1.314 mln. (2012: EUR 1.040 mln.).
De in de portfolio opgenomen inkoopcontracten hebben
betrekking op de productie- en inkoopovereenkomsten met
handelspartijen en daaraan gerelateerde contracten aangaande
financiële instrumenten. Op balansdatum bedraagt de
waarde van de inkoopcontracten ultimo 2013 EUR 3.329 mln.
(2012: EUR 3.238 mln.).
De waardering van de financiële instrumenten wordt in
samenhang met transacties die zijn afgesloten in het kader
van de fysieke goederenhandel op basis van marktwaarden
vastgesteld.
Lange termijn contracten voor de verwerking van afval
Indaver heeft diverse lange termijn contracten afgesloten
voor de verwerking van afval. Deze worden gedekt door
up-front betalingen. Deze betalingen zijn opgenomen op de
balans (2013: EUR 39,9 mln.; 2012: EUR 44,8 mln.).
In enkele gevallen is aan klanten een putoptie toegekend die
het recht verleent om een gedeelte van deze rechten terug te
verkopen aan Indaver. Hiervoor wordt geen verplichting
opgenomen, aangezien het niet aannemelijk wordt geacht
dat deze putopties worden uitgeoefend.
Investeringsverplichtingen
Ultimo 2013 is de vennootschap financiële verplichtingen
aangegaan voor een bedrag van ca. EUR 55,5 mln.
(2012: EUR 120,7 mln.) met betrekking tot nog uit te voeren
investeringswerken.
Borssele convenant
In 2006 is met de landelijke overheid een convenant gesloten
met betrekking tot de openstelling van de kerncentrale tot
ultimo 2033. In dit kader zijn ook afspraken gemaakt ten
aanzien van de inspanningen welke DELTA (en Essent) zich
zal getroosten om nieuwe ontwikkelingen op het gebied van
duurzame energie technisch en financieel ter hand te nemen
en te ondersteunen.
Naast participatie in Sustainable Energy Technology (SET)
Fund C.V. betreft dit verplichtingen aangaande investeringen
in Additionele Innovatieve Projecten. In 2012 is ook een
participatie genomen in Sustainable Energy Technology
(SET) Fund II C.V.
Cross border lease verbrandingsoven
Op 17 augustus 1999 heeft Indaver een cross border lease
overeenkomst afgesloten met een Amerikaanse investeerder
met betrekking tot het gebruik van lijn 1 en 2 van de
verbrandingsoven in Doel. De initiële leasetermijn heeft een
looptijd van 25,4 jaar met de optie voor een onderhoudscontract
voor een extra termijn van 13 jaar. Onder de
afspraken van deze lease heeft Indaver op de ingangsdatum
van de lease een bedrag ad USD 135 mln. ontvangen en
hiervan USD 129,4 mln. op deposito geplaatst. Met het
geplaatste deposito is bij banken met een hoge credit rating
een vrijwel volledig gedekte betalingsovereenkomst
afgesloten. In 2011 is een additionele bankgarantie gesteld
ten behoeve van de Amerikaanse tegenpartij.
114

B. Zekerheden en garanties
DELTA heeft financiële zekerheden verstrekt en ontvangen als
waarborg voor aangegane transacties:
(Bedragen x EUR 1.000)
TERMIJN IN JAREN
< 1 jaar 1 - 5 jaren > 5 jaar Totaal
VERSTREKTE ZEKERHEDEN
Zekerheden verstrekt voor geassocieerde deelnemingen en joint ventures 21.709 11.447 9.533 42.690
Overige verstrekte zekerheden 83.777 11.255 62.701 157.734
TOTAAL VERSTREKTE ZEKERHEDEN 105.486 22.703 72.235 200.424
TERMIJN IN JAREN
< 1 jaar 1 - 5 jaren > 5 jaar Totaal
ONTVANGEN ZEKERHEDEN
Ontvangen zekerheden voor geassocieerde deelnemingen en joint venturess - - - -
Overige ontvangen zekerheden 23.393 40.799 117.368 181.561
TOTAAL ONTVANGEN ZEKERHEDEN 23.393 40.799 117.368 181.561
Belangrijkste verstrekte zekerheden
DELTA heeft zich borg gesteld ten behoeve van de provincie
Zeeland voor de financiële verplichtingen die samenhangen
met de eindafdichting van de afvalbergingen Koegorspolder
en Noord en Midden Zeeland; deze borgtocht bedraagt in
totaliteit EUR 22,3 mln. Evenzo heeft DELTA zich ten behoeve
van de provincie Zuid-Holland borg gesteld tot financiële
zekerheid voor de eindafdichting van de Afvalberging Derde
Merwedehaven te Dordrecht; deze borgtocht bedraagt
EUR 24,6 mln.
Indaver heeft voor een bedrag van EUR 112,3 mln. bankgaranties
uitgegeven, waarvan EUR 64,6 mln. samenhangt met
transport en behandeling van afvalstromen en EUR 35,5 mln.
met een cross border lease die in het verleden is aangegaan.
Ook heeft Indaver zich garant gesteld voor haar aandeel in
de bankleningen aangegaan door SLECO Centrale nv.
Per 31 december 2013 bedraagt deze garantie EUR 22 mln.
C. Juridische procedures en claims
Splitsingsplan – Wet Onafhankelijke Netwerkbedrijven (WON)
De Minister heeft op 2 december 2009 het splitsingsplan
goedgekeurd. Het Gerechtshof in ’s-Gravenhage heeft op
22 juni 2010 de Splitsingswet op onderdelen onverbindend
verklaard. In het licht van dit vonnis is de splitsing niet
geëffectueerd; wel is zoveel mogelijk en zover als
noodzakelijk voldaan aan de voorwaarden gesteld door de
Minister. Tegen de uitspraak is cassatie ingesteld door de
Staat. Op 24 februari 2012 heeft de Hoge Raad de zaak
doorverwezen naar het Hof van Justitie van de Europese Unie
in Luxemburg. Op 14 januari 2013 vond mondelinge
toelichting van de casus door partijen plaats bij het Hof.
De uitspraak van het Europese Hof op de gestelde vragen
volgde eind 2013 en vervolgens is de zaak terugverwezen
naar de Hoge Raad. Naar verwachting zal de Hoge Raad in
2014 arrest wijzen.
Belangrijkste ontvangen zekerheden
De ontvangen zekerheden hebben voor een bedrag van EUR
151,2 mln. betrekking op ontvangen garanties voor
handelsactiviteiten van DELTA.
Indaver heeft bankgaranties ontvangen van klanten en
leveranciers voor een bedrag van EUR 11,6 mln.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
115

Toelichting
op de geconsolideerde
winst-en-verliesrekening
13. Netto omzet
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012
Levering van en handel in elektriciteit 970.030 1.045.684
Levering van en handel in gas 343.938 331.560
Transport elektriciteit en gas 118.270 111.677
Kabel, internet en telecommunicatie 78.995 75.076
Afvallogistiek en milieudiensten 514.441 519.292
Overige omzet 77.919 84.420
TOTAAL 2.103.593 2.167.709
De levering en handel van elektriciteit was lager in het verslagjaar
doordat de levering aan een grote afnemer is weggevallen
als gevolg van diens faillissement in medio 2012. Van de
totale omzet elektriciteit en gas is een deel geraamd in relatie
tot de over het kalenderjaar gespreide meteropneming bij de
kleinverbruikers. Binnen het energiesegment nam het
handelsvolume toe. Ondanks toenemende prijsdruk bleef de
bezetting van de installaties bij Indaver op peil, en bleef de
omzet boven EUR 500 mln. Door de introductie van nieuwe
diensten en de toename van het aandeel digitale tv-kijkers
steeg de omzet in het kabelsegment met 5%.
De omzet kan als volgt worden gespecificeerd naar
geografie:
(Bedragen x EUR 1.000)
OMZET NAAR LAND
2013 2012
Nederland 1.333.067 1.399.133
België 242.068 208.461
Groot-Brittannië & Ierland 314.276 355.370
Duitsland 168.955 173.193
Overig EU 40.117 28.723
Buiten EU 5.110 2.831
TOTAAL 2.103.593 2.167.709
De omzet per land bestaat uitsluitend uit externe
opbrengsten. De omzet buiten Nederland wordt vrijwel
geheel gerealiseerd binnen de segmenten Energie en Afval.
116

14. Inkoopwaarde van de omzet
Een deel van de benodigde elektriciteit wordt ingekocht
bij verbonden partijen Elsta en BMC Moerdijk
(beide verantwoord als joint ventures), waarin DELTA een
kapitaalbelang heeft. Deze inkoop vindt grotendeels plaats
op cost-plus basis. Daarnaast is enkele weken sprake
geweest van uitval van een belangrijke productie-unit,
waardoor er elektriciteit ingekocht moest worden.
15. Overige bedrijfsopbrengsten
De overige opbrengsten bestaan voornamelijk uit vergoeding
door derde partijen voor verleende diensten en uitgekeerde
vergoedingen vanwege schades.
16. Waardering reële waardemutatie handelsportefeuille
DELTA maakt gebruik van derivaten om prijs- en valutarisico’s
die voortvloeien uit energie commodity-contracten
(elektriciteit, gas, kolen en olie) af te dekken. DELTA past
hiervoor cashflow-hedging (kasstroom afdekking) toe,
waarbij door middel van hedge-transacties het risico van
schommelingen in (toekomstige) kasstromen die het
resultaat kunnen beïnvloeden, wordt afgedekt.
De hedges zijn toewijsbaar aan een specifiek risico dat is
gerelateerd aan een balanspost dan wel een toekomstige
transactie die hoogst waarschijnlijk is. Het effectieve deel
van de wijzigingen in de reële waarde van de hedge-reserve
wordt in het eigen vermogen onder de hedge-reserve verwerkt.
De cumulatieve bedragen die in het eigen vermogen zijn
verwerkt, worden overgeheveld naar het resultaat in dezelfde
periode als waarin de afgedekte transactie in het resultaat
wordt verwerkt.
Het gedeelte van de waardemutatie van de contractenportfolio
dat niet is afgedekt door hedge-contracten (de niet-effectieve
hedges) wordt als reële waardemutatie in de resultatenrekening
opgenomen.
De prijsontwikkelingen op de energiemarkten hebben in 2013
geleid tot een negatieve ontwikkeling van de reële waarde van
de contractenportfolio van EUR 13,3 mln., waarvan EUR 0,7 mln.
ten laste van het resultaat is gekomen en EUR 12,6 mln. ten
laste van het eigen vermogen.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
117

17. Diensten van derden, materiaalkosten
en andere externe kosten
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012
Werkzaamheden en diensten van derden 184.751 205.551
Materiaalverbruik 65.909 65.191
Andere externe kosten 37.126 31.668
TOTAAL 287.786 302.410
De overige werkzaamheden van derden betreffen
voornamelijk kosten in verband met elektriciteits-, gas- en
digitale infrastructuur. Ook zijn de ICT-kosten onder
werkzaamheden en diensten van derden opgenomen.
Een groot deel van de externe kosten is gerelateerd aan de
operationele activiteiten van Indaver, EPZ en Sloe. De kosten
voor materiaalverbruik door Indaver, EPZ en Sloe bedragen
EUR 62,4 mln. in 2013, de kosten voor werkzaamheden en
diensten van derden EUR 119,8 mln. en overige externe
kosten EUR 17,2 mln.
118

18. Personeelskosten
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012
Salarissen 187.109 184.642
Sociale lasten 31.633 30.151
Pensioenlasten 21.089 20.101
Overige personeelskosten 20.437 14.656
PERSONEELSKOSTEN 260.268 249.550
Geactiveerde personeelskosten (3.543) (6.404)
TOTAAL 256.725 243.146
Aantal medewerkers (FTE) per 31 december 2013 resp. 2012 3.216 3.413
FTE m.b.t. beëindigde bedrijfsactivteiten/aangehouden voor verkoop - 128
Aantal FTE gerelateerd aan bovenstaande personeelskosten 3.216 3.285
Gemiddeld aantal FTE (gerelateerd aan bovenstaande personeelskosten) 3.256 3.282
Het aantal FTE’s dat werkzaam is bij DELTA inclusief het volledig
aantal FTE bij de gezamenlijke overeenkomsten (N.V. EPZ, Sloe
Centrale B.V., SLECO Centrale nv en Svex nv) bedraagt 3.394.
(2012: 3.470).
De FTE’s gerelateerd aan beëindigde bedrijfsactiviteiten
hebben betrekking op DELTA Industriële Reiniging B.V.
FTE gemiddeld per segment 2013
Energie + Corporate 698
EPZ 379
Afval 1.537
Netwerken 642
TOTAAL 3.256
FTE gemiddeld geografisch 2013
Nederland 1.990
Buiten Nederland 1.266
TOTAAL 3.256
De pensioenlasten betreffen voor een bedrag van EUR 3,57 mln. ‘defined benefit regelingen’ (2012: 2,91 mln.).
Bezoldiging statutaire bestuurders DELTA N.V. conform
inschrijving Kamer van Koophandel
Het beloningsbeleid voor de statutaire bestuurders is op
voorstel van de Raad van Commissarissen vastgesteld door
de Algemene Vergadering van Aandeelhouders.
Het uitgangspunt voor het beloningsbeleid is dat DELTA N.V.
een zodanige beloning toekent dat de mensen die beschikken
over de juiste kennis en ervaring uit de markt aangetrokken
kunnen worden, en voor DELTA N.V. kunnen worden behouden.
De statutaire bestuurders hebben een arbeidsovereenkomst
voor onbepaalde tijd en worden statutair voor een periode van
vier jaar benoemd. Het arbeidscontract is daarop afgestemd en
bevat naast een opzegtermijn een geclausuleerde beëindigingvergoeding
van maximaal één jaar conform de Governance Code.
De Raad van Commissarissen stelt jaarlijks de bezoldiging
van de statutaire bestuurders vast. Vanaf 2010 geldt hiervoor
het M-niveau van de bestuurdersmarkt in Nederland als het
ijkpunt voor het vaststellen van het bruto vast salaris;
dit betekent dat de helft van de vergelijkbare functies
(middels een Hay waardering) in de markt hoger wordt
beloond en de helft lager.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
119

De jaarlijkse beloning kent ook een variabel deel; dit wordt
gerelateerd aan de realisatie van een aantal overeengekomen
doelstellingen binnen het lopende jaar. Het maximum van
deze variabele beloning bedraagt 30% van het bruto vast
jaarsalaris.
Jaarlijks worden de in dit kader te behalen doelstellingen
door de Raad van Commissarissen en de CEO geformuleerd
en vastgesteld; deels zijn deze doelstellingen van financiële
aard (netto resultaat en kasstromen) en deels gerelateerd
aan persoonlijke doelstellingen, het persoonlijk functioneren
en het leveren aan een bijdrage aan bedrijfs-brede HR
doelstellingen.
De statutaire bestuurders nemen ook deel aan de voor alle
werknemers van de onderneming geldende pensioenregeling
(Stichting Pensioenfonds ABP).
Specificatie bezoldiging bestuurders 2013
(Bedragen in EUR)
R.J. FROHN
CEO
F. VERHAGEN
CFO
Bruto vast jaarsalaris 312.500 280.000
Belaste onkostenvergoeding 17.708 9.630
Pensioenlasten werkgever 91.455 81.300
Vervullen ad interim positie CEO - 23.750
Variabele beloning - 63.000
TOTAAL 421.663 457.680
Per 1 november 2013 heeft de heer Frohn afscheid genomen
als CEO van DELTA N.V.
De variabele beloning betreft het over 2013 toegekende
bedrag. Frank Verhagen heeft op grond van vooraf gemaakte
afspraken recht op 30% variabele beloning. In overleg is,
gezien de economische omstandigheden en positie van
DELTA in de moeilijke markt, besloten de variabele bonus te
maximeren op het target niveau van 22,5%. Daarnaast heeft
de heer Verhagen over 2013 een extra variabele bedrag
toegekend gekregen voor het vervullen van de positie van
ad interim CEO. De variabele beloning is betaalbaar gesteld
in het volgende boekjaar.
De crisisheffing is verschuldigd ten behoeve van bestuurders
als gevolg van de in 2012 in werking getreden ‘Wet
uitwerking fiscale maatregelen Begrotingsakkoord 2013’;
de éénmalig geachte heffing is voor een extra jaar doorgezet
en bedraagt voor 2013 EUR 61.885,-
(2012: EUR 32.672,-). Gezien de aard van deze heffing is dit
bedrag niet opgenomen in de post ‘bezoldiging bestuurders’.
De bezoldiging bestuurders bedroeg in 2012 in totaal
EUR 892.423.
120

19. Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012
IMMATERIËLE VASTE ACTIVA
Afschrijvingen op immateriële vaste activa 14.308 17.165
Bijzondere waardeverminderingen - 4.286
MATERIËLE VASTE ACTIVA
Afschrijvingen op materiële vaste activa 165.435 171.526
Bijzondere waardeverminderingen 545 23.950
Vrijval bijdragen van derden (ontvangen voor 2009) (6.026) (6.265)
Naar resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten - (1.692)
TOTAAL 174.262 208.970
De bijzondere waardevermindering op materiële vaste activa
in 2012 heeft met name betrekking op een afwaardering van
warmtekracht koppeling (WKK) installaties en de
afwaardering van een transportaansluiting van een
industrieel bedrijventerrein. In 2013 hebben er geen
noemenswaardige waardeverminderingen plaatsgevonden.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
121

20. Overige bedrijfskosten
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012
Dotatie voorziening debiteuren 2.616 8.165
Overige bedrijfskosten 3.004 3.252
Dotaties overige voorzieningen 3.717 17.247
TOTAAL 9.337 28.664
De belangrijkste reden voor extra dotatie aan de voorziening
debiteuren in 2012 is het faillissement van een belangrijke
multi-utility klant.
Onder de overige bedrijfskosten worden ook de honoraria
die zijn uitgekeerd aan de leden van de Raad van
Commissarissen van de vennootschap verantwoord.
De dotaties aan de overige voorzieningen betreffen met
name dotaties aan voorzieningen van EPZ in verband met de
kerncentrale.
Beloning Raad van Commissarissen 2013
Vanaf 1 januari 2011 bestaat de Raad van Commissarissen
(RvC) uit de voorzitter en vier commissarissen.
De bezoldiging bedraagt op jaarbasis:
Voorzitter RvC EUR 42.100,-
Lid RvC EUR 26.300,-
Lid Audit Committee EUR 5.300,-
De totale vergoeding aan de leden van de RvC bedroeg in
2013 EUR 161.100,- (2012: EUR 169.000,-).
122

21. Resultaat uit deelnemingen
Het resultaat uit deelnemingen betreft het resultaat dat
toekomt aan DELTA vanuit de participatie in joint ventures
en geassocieerde deelnemingen.
In 2013 ligt het resultaat uit deelnemingen met EUR 41,5 mln.
onder het niveau van 2012 (EUR 73,2 mln.). Dit wordt met
name verklaard door de boekwinst die in 2012 is
gerealiseerd op de verkoop van de participatie in N.V. KEMA.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
123

22. Financiële baten en lasten
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012
Financieringsbaten 3.709 19.932
Financieringslasten (26.602) (33.900)
Rentedotatie aan voorzieningen (18.398) (19.910)
Overige financiele baten en lasten 1.343 1.181
(39.948) (32.697)
Geactiveerde rente 364 513
TOTAAL (39.584) (32.184)
De financieringslasten zijn met EUR 26,2 mln. ongeveer
EUR 7,3 mln. lager dan in 2012. Dit wordt met name
veroorzaakt door de lagere schuldpositie in 2013 en
betaalde (afkoop)kosten aan een renteswap in 2012.
De renteopbrengsten zijn in 2012 significant hoger dan in
2013, dit wordt met name verklaard door een uitkering en
een herwaardering van de Landsbanki-gelden bij EPZ.
Het gehanteerde rentepercentage voor activering van de
bouwrente bedroeg in 2013 1,9% (2012: 1,9%).
124

23. Vennootschapsbelasting
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012
VENNOOTSCHAPSBELASTING
Vennootschapsbelasting over boekjaar (1.834) (20.892)
Mutaties uitgestelde belastingvorderingen/-verplichtingen (953) (7.253)
TOTAAL BELASTINGEN (2.787) (28.145)
Waarvan gerapporteerd onder beëindigde bedrijfsactiviteiten 491 702
BELASTINGEN GERAPPORTEERD IN DE WINST-EN-VERLIESREKENING (3.278) (28.847)
EFFECTIEVE BELASTINGDRUK (INCLUSIEF BEËINDIGDE BEDRIJFSACTIVITEITEN) 3,3% 27,2%
VENNOOTSCHAPSBELASTING OVER BOEKJAAR
De aansluiting tussen het resultaat voor belastingen en het feitelijk belastbaar bedrag
met de hieruit voortvloeiende belastinglast is als volgt:
Resultaat voor belastingen (incl. beëindigde bedrijfsactiviteiten) 83.519 103.395
Deelnemingsvrijstelling (98.422) (133.545)
Tijdelijke verschillen in verband met waardering van activa en voorzieningen (incl. VAMIL) (38.094) 3.695
Overige verschillen 1.577 646
BELASTBAAR BEDRAG BINNENLAND (51.420) (25.809)
Vigerende belastingtarief Nederland vanaf 2011 25,00% 25,00%
Belasting in het boekjaar - -
Correctie voorgaande jaren 8.267 1.890
Belasting binnenlandse gezamenlijk bedrijfsactiviteiten (joint operations conform IFRS 11) (3.744) (9.218)
Belasting buitenlandse geconsolideerde (inclusief partieel geconsolideerde) deelnemingen (6.356) (13.564)
VENNOOTSCHAPSBELASTING OVER BOEKJAAR (1.833) (20.892)
MUTATIES UITGESTELDE BELASTINGVORDERINGEN/-VERPLICHTINGEN
De bate vloeit voort uit verschillen tussen de commerciële en fiscale winstberekening alsmede uit toekomstige verliescompensatie.
Toepasbare verliescompensatie 6.317 6.452
Tijdelijke verschillen (8.957) (4.697)
Mutaties in de latentie voor verrekenbare verliezen 643 (10.757)
Correctie voorgaande jaren 1.594
Mutaties belastingvoorzieningen bij binnenlandse gezamenlijke bedrijfsactiviteiten (joint operations
conform IFRS 11) (1.284) (606)
Mutaties belastingvoorzieningen bij buitenlandse geconsolideerde (inclusief partieel
geconsolideerde) deelnemingen 2.328 761
MUTATIES IN DE BELASTINGVOORZIENINGEN (953) (7.253)
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
125

24. Activiteiten aangehouden voor verkoop en beëindigde
bedrijfsactiviteiten
Op 6 maart 2012 heeft de Raad van Bestuur van DELTA
besloten om de activiteiten van DELTA Industriële Reiniging
B.V. niet langer te continueren binnen de DELTA groep.
Op 1 februari 2013 heeft de closing van de verkoop van de
activiteiten plaatsgevonden. In 2013 zijn nog kosten
gemaakt om niet in de verkoop betrokken activa en passiva
af te wikkelen.
In totaal is de operationele kasstroom van de beëindigde
bedrijfsactiviteiten ongeveer EUR 1 mln. negatief.
Deze uitgaven zijn verwerkt op de lijn ‘overige mutaties’.
Daarnaast zijn onder de beëindigde bedrijfsactiviteiten nog
enkele nagekomen opbrengsten verantwoord van de in 2012
verkochte deelneming Fesil Sunergy AS.
Op basis van bovenstaande ontwikkelingen zijn alle hieruit
voortvloeiende financiële gevolgen in kaart gebracht;
deze zijn in de winst-en-verliesrekening verantwoord onder
‘resultaat na belastingen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten’
en op de balans onder ‘activa/passiva aangehouden voor
verkoop’.
24.1 Winst-en-verliesrekening
Het gecombineerde resultaat van bovengenoemde activiteiten
op de winst-en-verliesrekening van DELTA kan als volgt
worden weergegeven:
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012
Resultaat voor belastingen (1.196) (2.087)
Vennootschapsbelasting 491 702
NETTO RESULTAAT (705) (1.385)
Het grootste aandeel in het negatieve resultaat uit
beëindigde bedrijfsactiviteiten in 2013 is toe te rekenen
aan de afwikkeling van de activa en passiva van DELTA
Industriële Reiniging B.V.
24.2 Balans
De waarde van de ‘activa, aangehouden voor verkoop’ is
conform IFRS 5 per saldo vastgesteld op ongeveer EUR 0,1 mln.
Dit bedrag is een inschatting van de directe
opbrengstwaarde, rekening houdend met verkoopkosten.
24.3 Kasstroomoverzicht
In het geconsolideerde kasstroomoverzicht van DELTA N.V.
zijn de volgende bedragen opgenomen voor bovengenoemde
activiteiten:
126

Toelichting op het geconsolideerde kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht is opgesteld volgens de indirecte
methode. Gezien het feit dat enkele posten in de winst-enverliesrekening
en de balans geen directe kasstroom
effecten genereren, is voor deze bestanddelen de kasstroom
geneutraliseerd. Dit betreft met name een drietal onderdelen:
• Behandeling derivaten
De reële waardemutatie van handelscontracten leidt enerzijds
tot (langlopende en kortlopende) mutaties op zowel de activa
als op de passivazijde van de balans. Anderzijds worden deze
mutaties deels verwerkt in het bedrijfsresultaat en deels in
de hedge-reserve, als onderdeel van het Groepsvermogen.
Geen van deze wijzigingen heeft echter een directe kasstroom
tot gevolg. Daarom zijn alle mutaties binnen de operationele
kasstroom verwerkt, waardoor de positieve en negatieve
mutaties elkaar neutraliseren;
• Resultaat uit deelnemingen
Het resultaat uit deelnemingen wordt slechts gedeeltelijk
uitgekeerd in de vorm van dividenden; het gedeelte dat niet
wordt uitgekeerd leidt tot een toename van het eigen vermogen
van de betreffende onderneming en daarmee tot een
balans-mutatie van de financiële vaste activa bij DELTA.
Dientengevolge is er voor gekozen om in de kasstroom alleen
de werkelijke dividendontvangsten te verwerken;
• Vennootschapsbelasting
In het resultaat is niet alleen rekening gehouden met de te
betalen vennootschapsbelasting, gerelateerd aan het
belastbaar resultaat, maar ook met de latente belastingvorderingen
en -verplichtingen welke voortvloeien uit
compensabele verliezen en de overeenkomst met de
Belastingdienst ten aanzien van de fiscale waardering van
de openingsbalans 1998. Daar de mutaties in de latenties
niet leiden tot een daadwerkelijke kasstroom zijn de
mutaties in de latente belastingvorderingen en schulden
uit de kasstroom geëlimineerd.
De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten is ondanks een
verbeterde werkkapitaalpositie lager dan in 2012, dit is met
name het gevolg van een ongeplande uitval in het
conventionele deel van de kerncentrale die een aantal weken
aanhield in het tweede halfjaar.
De investeringsuitgaven voor materieel en immaterieel vast
actief zijn in 2013 hoger dan in 2012; dit is mede het gevolg
van de investeringen in Windpark Kreekraksluis (Zeeland) en
een vergistingsinstallatie in Alphen aan den Rijn.
Gebeurtenissen na balansdatum
Er zijn geen gebeurtenissen na balansdatum te vermelden.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
127

Geconsolideerde deelnemingen
DEELNEMING
HOOFD-
ACTIVITEIT
VESTIGINGS-
PLAATS
AANDEEL IN DE
DEELNEMING
STEM
RECHTEN
31-12-2013 31-12-2012
Zeeuwse Netwerkholding N.V. Netwerk Middelburg 100% 100% 100%
DELTA Netwerkbedrijf B.V. Netwerk Middelburg 100% 100% 100%
DELTA Personeel B.V. Overige Middelburg 100% n.v.t. 100%
DELTA Infra B.V. Infrastructureel Middelburg 100% 100% 100%
DELTA Energy B.V. Energie Middelburg 100% 100% 100%
DELTA Ficus Holding B.V. Energie Middelburg 100% 100% 100%
DELTA Pipe B.V. Energie Middelburg 100% 100% 100%
Deltius B.V. Energie Ritthem 100% 100% 100%
Windpark Kreekraksluis B.V. Energie Middelburg 100% 100% 100%
DELTA Tolling Sloe B.V. Energie Middelburg 100% 100% 100%
DELTA Saefthinge N.V. Energie Doel, België 99,9% 99,9% 99,9%
Limo Energie Nederland B.V. Energie Middelburg 100% 100% 100%
Litro Energie Nederland B.V. Energie Middelburg 100% 100% 100%
DELTA Energy Belgium N.V. Energie Doel, België 99,9% 99,9% 99,9%
DELTA Comfort B.V. Multi-media Middelburg 100% 100% 100%
DELTA Kabelcomfort Netten B.V. Multi-media Middelburg 100% 100% 100%
ZeelandNet B.V. Multi-media Kamperland 100% 100% 100%
DELTA COM B.V. Energie Middelburg 100% n.v.t. 100%
DELTA Industriële Reiniging B.V. Bergen op Zoom 100% 100% 100%
DELTA Investerings Maatschappij B.V. Overige Middelburg 100% 100% 100%
DELTA Onroerend Goed Ontwikkelingsmaatschappij B.V. Overige Middelburg 100% 100% 100%
Stichting DELTA Zeeland Fonds Overige Middelburg 100% 100% 100%
DELTA Development & Water B.V. Middelburg 100% 100% 100%
Triqua B.V. Wageningen 100% 100% 100%
DELTA Biovalue B.V. (in staat van faillissement) Eemshaven 100% 100% 100%
DELTA Biovalue Nederland B.V. (in staat van
Eemshaven 100% 100% 100%
faillissement)
DELTA Biopat B.V. (in staat van faillissement) Eemshaven 100% 100% 100%
DELTA Solar B.V. Middelburg 100% 100% 100%
Sunergy Investco B.V. Middelburg 100% 100% 100%
Het aandelenbelang van de moederonderneming in de dochteronderneming is vermeld.
128

DEELNEMING
HOOFD-
ACTIVITEIT
VESTIGINGS-
PLAATS
AANDEEL IN DE
DEELNEMING
STEM
RECHTEN
31-12-2013 31-12-2012
Indaver N.V. Waste België 75% 75% 75%
Indaver Participaties N.V. Overige België 99,9% 99,9% 99,9%
Indaver Logistics N.V. Waste en Transport België 99,9% 99,9% 99,9%
Indaver Medical Services N.V. Overige België 99,9% 99,9% 99,9%
Indaver Italia S.R.L. Waste Italië 100% 100% 100%
Indaver Ireland Ltd Waste Ierland 100% 100% 100%
Indaver Energy Ltd Overige Ierland 100% 100% 100%
Indaver Nederland B.V. Overige Nederland 100% 100% 100%
Indaver Gevaarlijk Afval B.V. Waste Nederland 100% 100% 100%
Indaver Personeel B.V. Overige Nederland 100% 100% 100%
Indaver ARP B.V. 1) Waste Nederland 100% 100% 100%
DELTA Milieu B.V. Terneuzen n.v.t. 100% n.v.t.
Indaver Compost & Biomassa B.V. 1) Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Indaver Bio Energie B.V. 1) Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Indaver Groencompost B.V. 1) Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Indaver Compost B.V. 1) Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Indaver Impex B.V. 1) Waste ‘s-Gravenpolder 100% 100% 100%
Zeeuwse Reinigingsdienst B.V. Waste Terneuzen 99% 99% 99%
Indaver Verwerking B.V. 1) Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Indaver Recycling B.V. 1) Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Indaver Perex B.V. 1) Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Indaver Afvalberging B.V. 1) Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Derde Merwedehaven B.V. Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Stortplaats Koegorspolder B.V. Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Stortplaats Noord en Midden Zeeland B.V. Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Indaver Waste to Energy B.V. 1) Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Depmer B.V. Waste Terneuzen 100% 100% 100%
Indaver Afval & Milieu Personeel B.V. 1) Overige Terneuzen 100% 100% 100%
Indaver Portugal SA Waste Portugal 100% 100% 100%
Indaver Schweiz AG Overige Zwitserland 100% 100% 100%
Indaver UK Ltd Waste Groot-Brittannië 100% 100% 100%
Indaver Deutschland GmbH Overige Duitsland 51% 51% 51%
SAV Zweite Beteiligungs GmbH & Co. KGHIM GmbH Overige Duitsland 94,90% 94,90% 94,90%
AVG Abfall-Verwertungs-Gesellschaft GmbH Waste Duitsland 99,74% 99,74% 99,74%
Gareg Umwelt-Logistik GmbH Waste en Transport Duitsland 100% 100% 100%
HIM GmbH Waste Duitsland 93,83% 93,83% 93,83%
Panse Wetzlar Entsorgung GmbH Waste en Transport Duitsland 100% 100% 100%
GEZAMENLIJKE OVEREENKOMSTEN
Gezamenlijke bedrijfsactiviteiten (partieel geconsolideerd):
DELTA Energy B.V.:
N.V. EPZ Energie Borssele 70% 70% 70%
Sloe Centrale Holding B.V. Energie Vlissingen 50% 50% 50%
Sloe Centrale B.V. Energie Vlissingen 100% 100% 100%
Indaver N.V.:
SLECO Centrale nv Waste België 50% 50% 50%
Svex nv Waste België 50% 50% 50%
Het aandelenbelang van de moederonderneming in de dochteronderneming is vermeld.
1)
A.g.v. de juridische fusie tussen Indaver Nederland B.V. en DELTA Milieu B.V. per 1-1-2013 zijn van deze vennootschappen de
statutaire namen aangepast.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
129

Niet geconsolideerde deelnemingen
DEELNEMING
HOOFD-
ACTIVITEIT
VESTIGINGS-
PLAATS
AANDEEL IN DE
DEELNEMING
31-12-2013 31-12-2012
STEM
RECHTEN
Gezamenlijke overeenkomsten
Joint Ventures
DELTA Energy B.V.:
Sloewind B.V. Energie Middelburg 50,00% 50,00% 50,00%
Windpark Distridam vof Energie Terneuzen 50,00% 50,00% 50,00%
PVNed Holding B.V. Energie Middelburg 50,00% 50,00% 50,00%
PVNed B.V. Energie Middelburg 100,00% 100,00% 100,00%
Arbel N.V. (België) Energie Mechelen, België 99,90% 99,90% 99,90%
PVNed UK Ltd Energie Groot-Brittannië 100,00% n.v.t 100,00%
BMC Moerdijk B.V. Energie Moerdijk 50,00% 50,00% 50,00%
Sloe Centrale 3 B.V. Energie Middelburg 50,00% 50,00% 50,00%
Windpark Kloosterboer B.V. Energie Middelburg 50,00% 50,00% 50,00%
Indaver N.V.:
Wips N.V. Waste België 50,00% 50,00% 50,00%
HIM GmbH:
Gesellschaft fur die Verwertung von
Sonderabfallen mbH& Co. KG
Waste Duitsland 50,00% 50,00% 50,00%
Indaver Afvalberging B.V.:
Zeeuwgrond B.V. Waste Nieuwdorp n.v.t 50,00% n.v.t
Indaver Bio Energie B.V.:
Ecofuels B.V. Waste Well, Limburg 50,00% 50,00% 50,00%
Laarakker Landbouw B.V. Waste Well, Limburg 100,00% 100,00% 100,00%
DELTA N.V.:
Evides N.V. Water Rotterdam 50,00% 50,00% 50,00%
Elsta B.V. Energie Middelburg 25,00% 25,00% 25,00%
Elsta B.V. & Co C.V. Energie Middelburg 24,75% 24,75% 24,75%
Het aandelenbelang van de moederonderneming in de dochteronderneming is vermeld.
GEASSOCIEERDE DEELNEMINGEN
DELTA Netwerkbedrijf B.V.:
Zebra GasNetwerk B.V. Netwerk Middelburg 33,33% 33,33% 33,33%
Zebra Activa B.V. Netwerk Middelburg 100,00% 100,00% 100,00%
Zebra Pijpleiding vof Netwerk Middelburg 33,33% 33,33% 33,33%
Entrade Pipe B.V. Netwerk Vught 100,00% 100,00% 100,00%
Zebra Pijpleiding vof Netwerk Middelburg 66,67% 66,67% 66,67%
DELTA Energy B.V.:
Windpark Neeltje-Jans B.V. Energie Veere 40,00% 40,00% 40,00%
130

DEELNEMING
HOOFD-
ACTIVITEIT
VESTIGINGS-
PLAATS
AANDEEL IN DE
DEELNEMING
STEM
RECHTEN
31-12-2013 31-12-2012
Windpark Zeeland 1 B.V. Energie Vlissingen/ 40,00% 40,00% 40,00%
Kapelle-Schore
NPG Willebroek N.V. Energie België 49,00% 49,00% 49,00%
WT I B.V. Overige Amersfoort 40,00% 40,00% 40,00%
DELTA N.V.:
Partners Vliegveld Zeeland B.V. Overige Middelburg n.v.t 40,91% n.v.t
Zeeland Airport B.V. Overige Middelburg n.v.t 46,00% n.v.t
Indaver N.V.:
IHM cvba Waste België 30,00% 30,00% 30,00%
Ibogem cvba Waste België 35,12% 35,12% 35,12%
Intercommunale vereniging Verko N.V. Waste België 39,90% 39,90% 39,90%
Ecowest N.V. Overige België 42,61% 42,61% 42,61%
Indaver Participaties N.V.
Sita Decontamination Services N.V. Waste België 26,00% 26,00% 26,00%
Ecov N.V. Overige België 50,00% 50,00% 50,00%
Ivago cvba Waste België 50,00% 50,00% 50,00%
N.V. Brussel Compost Waste België 40,00% 40,00% 40,00%
Indaver Nederland B.V.:
AZN Holding B.V. Waste Wijster 20,00% 20,00% 20,00%
B.V. Grondbezit AVI Moerdijk Overige Moerdijk 100,00% 100,00% 100,00%
B.V. Grondbezit AVI Moerdijk II Overige Moerdijk 100,00% 100,00% 100,00%
N.V. AZN Waste Moerdijk 100,00% 100,00% 100,00%
OVERIGE DEELNEMINGEN
DELTA Netwerkbedrijf B.V.:
Energie Data Services Nederland B.V. Netwerk Nederland 1,65% 1,65% 1,65%
DELTA N.V.:
Synergia Capital Partners B.V. Overige Nederland 5,00% 5,00% 5,00%
DELTA Investerings Maatschappij B.V.
Sustainable Energy Technology Fund C.V. Overige Nederland 49,93% 49,93% 49,93%
Sustainable Energy Technology Fund II C.V. Overige Nederland 60,28% 60,28% 60,28%
Business Park Terneuzen B.V. Overige Nederland 15,00% 15,00% 15,00%
Zeeland Airport B.V. Overige Nederland 18,80% n.v.t 18,80%
N.V. EPZ:
B.V. NEA Energie Arnhem 28,50% 28,50% 28,50%
Electrorisk Verzekeringsmaatschappij N.V. Energie Arnhem 4,13% 4,13% 4,13%
Vliegasunie B.V. Energie Nieuwegein 14,29% 14,29% 14,29%
KSG Kraftwerks-Simulator-Gesellschaft mbH Energie Duitsland 2,05% 2,05% 2,05%
GfS Gesellschaft für Simulatorschulung mbH Energie Duitsland 2,05% 2,05% 2,05%
Indaver N.V.:
Vlar Papier N.V. Waste België 34,96% 34,96% 34,96%
Ecowest N.V.
IVIO cvba Waste België 1,50% 1,50% 1,50%
Ivvo cvba Waste België 3,46% 3,46% 3,46%
Het aandelenbelang van de moederonderneming in de dochteronderneming is vermeld.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
131

132

Vennootschappelijke
Jaarrekening 2013
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
133

Vennootschappelijke balans per 31 december 2013 (voor resultaatverdeling)
(Bedragen x EUR 1.000) REF. NR. 31-12-2013 31-12-2012 A
ACTIVA
VASTE ACTIVA
Immateriële vaste activa 1 1.515 2.397
Materiële vaste activa 2 22.287 24.584
Financiële vaste activa
Deelnemingen in groepsmaatschappijen 3 952.987 1.028.770
Andere deelnemingen 3 332.052 318.001
Vorderingen op groepsmaatschappijen 3 60.619 -
Leningen u/g overige deelnemingen 3 457 600
Overige leningen 3 9 288
Uitgestelde belastingvorderingen 4 50.903 51.174
1.397.027 1.398.833
1.420.829 1.425.814
VLOTTENDE ACTIVA
Vorderingen op groepsmaatschappijen 177.762 127.415
Overige vorderingen 5 4.141 2.742
181.903 130.157
LIQUIDE MIDDELEN 7.676 5.407
1.610.408 1.561.378
PASSIVA
EIGEN VERMOGEN
Eigen vermogen 6 1.093.289 1.051.656
Netto Resultaat 6 74.788 80.963
1.168.077 1.132.619
Voorzieningen 7 3.493 2.920
LANGLOPENDE VERPLICHTINGEN
Schulden aan groepsmaatschappijen - 7.080
Overige langlopende verplichtingen 8 240.624 209.805
240.624 216.885
KORTLOPENDE VERPLICHTINGEN
Schulden aan groepsmaatschappijen 130.093 168.701
Overige schulden 9 68.121 40.253
198.214 208.954
1.610.408 1.561.378
Vennootschappelijke winst-en-verliesrekening
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012 A
Resultaat uit eigen bedrijfsvoering (637) (36.405)
Resultaat deelnemingen 75.425 117.368
RESULTAAT 74.788 80.963
134

Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening
DELTA N.V. is een naar Nederlands recht opgerichte
houdstermaatschappij van een aantal groepsmaatschappijen
die zich bezig houden met het opwekken, transporteren en
leveren van energie alsmede het verrichten van milieu en
kabeldiensten. De functionele valuta is de Euro. Alle bedragen
zijn, tenzij anders vermeld, opgenomen in duizenden Euro’s.
DELTA heeft gebruik gemaakt van de optie in Titel 9 Boek 2
BW om de vennootschappelijke jaarrekening op te stellen
volgens de IFRS grondslagen die worden gehanteerd in de
geconsolideerde jaarrekening met uitzondering van de
groepsmaatschappijen en deelnemingen welke worden
gewaardeerd op netto vermogenswaarde. De vennootschappelijke
winst-en-verliesrekening is op basis van artikel
402 Titel 9 Boek 2 BW in beknopte vorm weergegeven.
Waarderingsgrondslagen en grondslagen voor de
resultaatbepaling
De deelnemingen worden gewaardeerd volgens de equity
methode; deze is bepaald op basis van de netto
vermogenswaarde (op basis van de IFRS-grondslagen die
worden gehanteerd in de geconsolideerde jaarrekening)
gecorrigeerd voor de waarde van de betaalde goodwill bij
overname, verminderd met eventuele bijzondere
waardeverminderingsverliezen op goodwill. Tevens wordt
geen rekening gehouden met een minderheidsbelang
derden en de putoptie Indaver, die in de geconsolideerde
jaarrekening is opgenomen onder de overige langlopende
verplichtingen. Dit wordt gecorrigeerd op de waarde van
de desbetreffende groepsmaatschappij.
Voor de overige grondslagen wordt verwezen naar de
toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
135

Toelichting op de vennootschappelijke balans
1. Immateriële vaste activa
(Bedragen x EUR 1.000) TOTAAL SOFTWARE
2012
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 3.470 3.470
Investeringen 427 427
Afschrijvingen (1.500) (1.500)
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2.397 2.397
2013
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 2.397 2.397
Afschrijvingen (464) (464)
Herrubricering/overige mutaties (418) (418)
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 1.515 1.515
Afschrijvingstermijn in jaren 5
136

2. Materiële vaste activa
(Bedragen x EUR 1.000) TOTAAL GEBOUWEN
EN TERREINEN
MACHINES EN
INSTALLATIES
ANDERE VASTE
BEDRIJFSMIDDELEN
ACTIVA IN
AANBOUW
BIJDRAGE
VAN DERDEN
2012
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 26.681 19.108 6.245 1.290 756 (718)
Investeringen 28 6 - 22 - -
Afschrijvingen (789) (658) - (131) - -
Desinvesteringen (12) - - (12) - -
Overige mutaties (1.324) (455) (661) (99) (159) 50
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 24.584 18.001 5.584 1.070 597 (668)
BOEKWAARDE VOOR AFTREK BIJDRAGEN 25.252 18.001 5.584 1.070 597
Cumulatieve afschrijvingen en impairment 97.809 26.126 51.815 19.868
AANSCHAFWAARDE PER 31 DECEMBER 123.061 44.127 57.399 20.938 597
2013
BOEKWAARDE PER 1 JANUARI 24.584 18.001 5.584 1.070 597 (668)
Investeringen 91 - - - 91 -
Afschrijvingen (693) (637) - (56) - -
Desinvesteringen - - - - - -
Overige mutaties (1.695) (450) (644) (52) (597) 48
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 22.287 16.914 4.940 962 91 (620)
BOEKWAARDE VOOR AFTREK BIJDRAGEN 22.907 16.914 4.940 962 91
Cumulatieve afschrijvingen en impairment 98.502 26.763 51.815 19.924
AANSCHAFWAARDE PER 31 DECEMBER 121.408 43.677 56.755 20.886 91
Afschrijvingstermijnen in jaren 0 - 40 7 - 40 5 - 15 nvt
Onder materiële vaste activa worden met name investeringen
in huisvesting verantwoord. In 2013 hebben geen noemenswaardige
investeringen of desinvesteringen plaatsgevonden.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
137

3. Financiële vaste activa (excl. belastingvorderingen)
(Bedragen x EUR 1.000) TOTAAL DEEL-
NEMINGEN
IN GROEPS-
MAAT-
SCHAPPIJEN
ANDERE
DEEL-
NEMINGEN
VORDE-
RINGEN OP
GROEPS-
MAAT-
SCHAPPIJEN
VORDE-
RINGEN OP
ANDERE
DEEL-
NEMINGEN
OVERIGE
VORDE-
RINGEN
STAND PER 31 DECEMBER 2011 1.385.150 996.808 327.997 59.567 418 360
Aanpassingen IAS 19 (1.233) (1.233)
Terugboeking/opboeking kortlopend gedeelte 165 - - - 165 -
Aankoop/uitgegeven leningen 2.280 - - 1.670 610 -
Resultaat 117.368 52.295 65.073 - - -
Verkoop/aflossing/dividend (119.214) (5.000) (52.223) (61.237) (143) (611)
Mutatie hedge-reserve (8.545) (8.545) - - - -
Overige mutaties (28.312) (5.555) (22.846) - (450) 539
STAND PER 31 DECEMBER 2012 1.347.659 1.028.770 318.001 - 600 288
Terugboeking/opboeking kortlopend gedeelte (110) - - - - (110)
Aankoop/uitgegeven leningen 50.205 - - 50.200 - 5
Resultaat 75.425 40.341 35.084 - - -
Verkoop/aflossing/dividend (124.841) (110.808) (23.610) 10.419 (143) (699)
Mutatie hedge-reserve (5.305) (5.305) - - - -
Overige mutaties 3.091 (12) 2.578 - - 525
STAND PER 31 DECEMBER 2013 1.346.124 952.987 332.052 60.619 457 9
De hedge-reserve laat een negatieve ontwikkeling zien in
het jaar 2013. De mutatie is exclusief de bijbehorende
belastinglatentie.
138

4. Uitgestelde belastingvorderingen
De uitgestelde belastingvorderingen zijn ontstaan als gevolg
van verschillen tussen de boekwaarde in de jaarrekening
enerzijds en de fiscale boekwaarde anderzijds. Tevens zijn
bedragen opgenomen in verband met compensabele verliezen.
DELTA vormt daarnaast een hedge-reserve voor niet
gerealiseerde waardemutaties op derivaten/handelscontracten
ingevolge IAS 39/32.
5. Overige vorderingen
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Handelsdebiteuren 631 717
Actuele overige belastingen 2.348 1.109
Overige en overlopende activa 727 591
Kortlopend deel langlopende uitgegeven gelden 435 325
Overige vorderingen 1.162 916
TOTAAL 4.141 2.742
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
139

6. Mutatieoverzicht van het eigen vermogen
(Bedragen x EUR 1.000) TOTAAL GESTORT
AANDELEN
KAPITAAL
WET-
TELIJKE
RESERVE
HEDGE
RESERVE
HER-
WAAR-
DERINGS
RESERVE
OVERIGE
RESERVES
ONVER-
DEELDE
WINST
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2011 1.125.729 6.937 202.007 (6.044) 23.115 942.546 (42.832)
Aanpassing a.g.v. IAS 19 3.182 - - - - 3.182 -
Aanpassing a.g.v. IFRS 11 - - 24.628 (24.628) - - -
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2011 1.128.911 6.937 226.635 (30.672) 23.115 945.728 (42.832)
Resultaatverdeling 2011 - - - - - (42.832) 42.832
Dividendbetaling (40.000) - - - - (40.000) -
Overige mutaties (33.610) - (7.933) (23.115) (2.562) -
Mutaties in hedgereserve energiederivaten (4.331) - - (4.331) - - -
Muaties in hedgereserve rentederivaten 1.965 - - 1.965 - - -
Vpb-effect (1.279) - - (1.279) - - -
Netto Resultaat 2012 80.963 - 7.126 - - - 73.837
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2012 1.132.619 6.937 225.828 (34.317) - 860.334 73.837
Resultaatverdeling 2012 - - - - - 73.837 (73.837)
Dividendbetaling (40.000) - - - - (40.000) -
Overige mutaties 1.011 - 2.603 - - (1.592) -
Mutaties in hedgereserve energiederivaten (3.321) - - (3.321) - - -
Vpb-effect 2.980 - - 2.980 - - -
Netto Resultaat 2013 74.788 - (13.565) - - - 88.353
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2013 1.168.077 6.937 214.866 (34.658) - 892.579 88.353
De wettelijke reserve betreft de niet uitgekeerde winsten van
deelnemingen; dientengevolge is de wettelijke reserve niet
vrij uitkeerbaar. Dit geldt evenzeer voor de hedge-reserve welke
in relatie moet worden gezien met de niet gerealiseerde
resultaten uit de reële waardemutatie van de derivaten,
gebruikt voor hedge-doeleinden. Voor een verklaring van de
mutaties in het eigen vermogen wordt verwezen naar de
geconsolideerde jaarrekening.
In tegenstelling tot de geconsolideerde jaarrekening is het
minderheidsbelang per groepsmaatschappij rechtstreeks in
mindering gebracht op de betreffende groepsmaatschappijen
conform de equity value methode.
140

7. Voorzieningen
(Bedragen x EUR 1.000) TOTAAL BMAP PERSONEELS-
VOORZIENINGEN
OVERIGE
VOORZIENINGEN
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2011 2.822 595 2.227 -
Terugboeking kortlopend gedeelte van voorzieningen 4.704 400 830 3.474
Dotaties 883 - 883 -
Rentedotaties 97 5 92 -
Vrijval (2.167) - (63) (2.104)
Onttrekkingen (1.657) (1.000) (657) -
Overige mutaties 57 - 57 -
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2012 4.739 - 3.370 1.370
Kortlopend gedeelte van voorzieningen (1.819) - (449) (1.370)
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2012 2.920 - 2.920 -
Terugboeking kortlopend gedeelte van voorzieningen 1.819 449 1.370
Dotaties 1.336 1.336 -
Rentedotaties 150 150 -
Vrijval (4) - (4)
Onttrekkingen (621) (621) -
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2013 5.600 4.234 1.366
Kortlopend gedeelte van voorzieningen (2.107) (741) (1.366)
BOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 2013 3.493 3.493 -
De langlopende voorzieningen bestaan ultimo 2013 alleen
nog uit personeelsvoorzieningen.
De BMAP-voorziening (2012) betreft een voorziening in het
kader van het Bedrijfsmilieuactieplan (BMAP); in de jaren
1991 t/m 1999 werd aan bepaalde categorieën verbruikers
over de elektriciteit en gasleveringen een milieutoeslag in
rekening gebracht welke de grondslag vormt voor deze
voorziening. Resterende verplichtingen, voortvloeiend uit
activiteiten welke in het verleden ten laste van de BMAP zijn
uitgevoerd, worden op deze voorziening in mindering
gebracht. Ultimo 2012 zijn er geen verplichtingen meer uit
hoofde van BMAP.
Als gevolg van de invoering van het nieuwe ziektekostenstelsel
per 1-1-2006 zijn de verplichtingen die ten grondslag
liggen aan de voorziening ziektekosten substantieel
gewijzigd. Van de voorziening die in het verleden is gevormd
resteert nog een bedrag van EUR 0,2 mln.
Daarnaast kent DELTA als gevolg van CAO-bepalingen
diensttijdgebonden uitkeringen toe aan personeelsleden.
Vanaf het moment van indiensttreding wordt voor deze
uitkeringen een voorziening gevormd op basis van verstreken
dienstjaren, verwachte prijs- en salarisstijgingen (gemiddeld
2%), kansen op ontslag, invaliditeit en sterfte. De
desbetreffende disconteringsvoet bedraagt 4,5% (2012: 4,5%).
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
141

8. Langlopende verplichtingen
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
WAARDE PER 1 JANUARI 216.885 306.533
Terugboeking kortlopend gedeelte 1.818 2.301
Opgenomen leningen 75.000 180.000
Aflossingen (1.818) (277.301)
Overige mutaties (9.443) 7.170
282.442 218.703
Aflossingen in het volgend boekjaar (41.818) (1.818)
TOTAAL 240.624 216.885
142

9. Overige schulden
(Bedragen x EUR 1.000) 31-12-2013 31-12-2012
Handelscrediteuren 9.461 3.448
Actuele belastingverplichtingen 4.700 6.731
Kortlopend deel van de langlopende schulden 41.818 1.818
Kortlopend deel van de voorzieningen 2.107 1.819
Overlopende passiva 6.035 13.346
TOTAAL OVERIGE SCHULDEN 49.960 16.983
Bankkrediet 4.000 13.091
TOTAAL 68.121 40.253
Onder overige schulden zijn onder andere het kortlopende
gedeelte van de voorzieningen, het kortlopende gedeelte
van de opgenomen gelden en de uitstaande crediteurenpositie
verantwoord. Onder de actuele belastingverplichtingen
zijn de te betalen omzetbelasting en energiebelasting
opgenomen.
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
143

Niet uit de balans
blijkende verplichtingen
Hieronder staan de niet uit de balans blijkende
verplichtingen, voor zover deze naar de inschatting van
DELTA een impact van EUR 5 mln. op het resultaat hebben.
Splitsingsplan – Wet Onafhankelijke Netwerkbedrijven (WON)
De Minister heeft op 2 december 2009 het splitsingsplan
goedgekeurd. Het Gerechtshof in ’s-Gravenhage heeft op
22 juni 2010 de Splitsingswet op onderdelen onverbindend
verklaard. In het licht van dit vonnis is de splitsing niet
geëffectueerd; wel is zoveel mogelijk en zover als
noodzakelijk voldaan aan de voorwaarden gesteld door de
Minister. Tegen de uitspraak is cassatie ingesteld door de
Staat. Op 24 februari 2012 heeft de Hoge Raad de zaak
doorverwezen naar het Hof van Justitie van de Europese Unie
in Luxemburg. Op 14 januari 2013 vond mondelinge
toelichting van de casus door partijen plaats bij het Hof.
De uitspraak van het Europese Hof op de gestelde vragen
volgde eind 2013 en vervolgens is de zaak terugverwezen
naar de Hoge Raad. Naar verwachting zal de Hoge Raad in
2014 arrest wijzen.
Fiscale eenheid
DELTA N.V. vormde in 2013 met een aantal dochterbedrijven
een fiscale eenheid voor zowel de omzetbelasting als de
vennootschapsbelasting, en is als zodanig verantwoordelijk
voor de diverse belastingverplichtingen van deze bedrijven.
403-Verklaringen
DELTA N.V. heeft per balansdatum een verklaring zoals
bedoeld in artikel 2:403 BW bij de Kamer van Koophandel
gedeponeerd waarbij DELTA N.V. zich hoofdelijk
aansprakelijk stelt voor de uit de rechtshandelingen van
onderstaande dochterbedrijven voortvloeiende schulden.
• DELTA Comfort B.V.
• DELTA Energy B.V.
• DELTA Ficus Holding B.V.
• DELTA Infra B.V.
• DELTA Kabelcomfort Netten B.V.
• DELTA Onroerend Goed Ontwikkelingsmaatschappij B.V.
• DELTA Pipe B.V.
• DELTA Tolling Sloe B.V.
• DELTIUS B.V.
• LIMO Energie Nederland B.V.
• LITRO Energie Nederland B.V.
• ZeelandNet B.V.
Op grond hiervan en van jaarlijks bij de Kamer van Koophandel
te deponeren instemmingverklaringen van de aandeelhouders
zijn deze vennootschappen vrijgesteld van de voorgeschreven
inrichtingsvoorschriften voor de jaarrekening.
Putopties
DELTA N.V. heeft putopties verstrekt aan
minderheidsaandeelhouders van Indaver.
144

Jaarrekening DELTA N.V. 2013 145

Toelichting op de vennootschappelijke winst-en-verliesrekening
Het gemiddelde aantal medewerkers (FTE) in dienst van DELTA
N.V. bedraagt 1.155 FTE in 2013 (2012: 1.203 FTE).
Voor een toelichting op de bezoldiging van de statutaire
bestuurders van DELTA N.V. wordt verwezen naar toelichting
18. (Personeelskosten) van de geconsolideerde jaarrekening.
Voor een toelichting op de beloning van de Raad van
Commissarissen van DELTA N.V. wordt verwezen naar
toelichting 20. (Overige bedrijfskosten) van de
geconsolideerde jaarrekening.
Honoraria accountant
In 2013 heeft DELTA N.V. de volgende honoraria uitgegeven
voor vennootschappen opgenomen in de consolidatie:
(Bedragen x EUR 1.000) DELOITTE ACCOUNTANTS BV OVERIGE ONDERDELEN
DELOITTE NETWERK NLD
TOTAAL
2013 2012 2013 2012 2013 2012
Onderzoek van de jaarrekeningen DELTA Groep 486 550 - - 486 550
Andere controle-opdrachten 35 76 8 8 43 84
Adviesdiensten op fiscaal terrein - - 50 5 50 5
Andere niet-controlediensten 37 33 209 89 246 122
TOTAAL 558 659 267 102 825 761
Er is geen sprake van resultaatafhankelijke honoraria.
146

Voor akkoord:
Statutair bestuur
Raad van Commissarissen
Ir. A. Kamerbeek, CEO . Ir. D. van Doorn, Voorzitter
Drs. F. Verhagen RA, CFO
Drs. Ing. J. Bout
J.G. van der Werf
B.P. de Wit, MA
Mw. Drs. A.M.H. Schöningh
Jaarrekening DELTA N.V. 2013
147

3Overige gegevens bij de jaarrekening 2013
Overige gegevens bij de jaarrekening 2013
Winstbestemming
Statutaire bepalingen inzake de winstbestemming
In artikel 39 van de statuten zijn de volgende bepalingen
opgenomen inzake de winstbestemming.
1. Indien de winst-en-verliesrekening, welke van de
vastgestelde jaarrekening deel uitmaakt, een bedrag
aanwijst als verlies, zal dit verlies ten laste worden
gebracht van de algemene reserve.
Indien deze reserve daartoe niet toereikend is, zal het
resterende verlies ten laste komen van de winsten van
volgende jaren.
2. Indien de winst en-verliesrekening, welke van de
vastgestelde jaarrekening deel uitmaakt, een bedrag
aanwijst als winst, kan de Raad van Commissarissen
ten laste van die winst bedragen toevoegen aan de
algemene reserves. De resterende winst staat ter
beschikking van de Algemene Vergadering van
Aandeelhouders.
3. De Algemene Vergadering van Aandeelhouders is
bevoegd tot uitkering van één of meer
interimdividenden en/of andere interim uitkeringen te
besluiten, mits aan het vereiste van artikel 2:105 lid 2
Burgerlijk Wetboek is voldaan blijkens een tussentijdse
vermogensopstelling als bedoeld in artikel 2:105 lid 4
Burgerlijk Wetboek.
Voorstel winstverdeling
(Bedragen x EUR 1.000) 2013 2012 A
Resultaat 74.788 80.963
Onttrekking/(toevoeging) aan de wettelijke reserve 13.565 (7.126)
VOOR WINSTVERDELING BESCHIKBAAR RESULTAAT 88.353 73.837
Toevoeging aan de algemene reserve 68.353 33.837
VOORGESTELD DIVIDEND 20.000 40.000
148

Overige gegevens 149

Controleverklaring
Deloitte Accountants B.V.
Park Veldzigt 25
4336 DR Middelburg
Postbus 7056
4330 GB Middelburg
Nederland
Tel: 088 288 2888
Fax: 088 288 9895
www.deloitte.nl
Controleverklaring van de onafhankelijke accountant
Aan: de aandeelhouders van DELTA N.V.
Verklaring betreffende de jaarrekening
Wij hebben de in dit rapport opgenomen jaarrekening 2013 van DELTA N.V. te Middelburg
gecontroleerd. De jaarrekening omvat de geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening. De
geconsolideerde jaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balans per 31 december 2013, het
geconsolideerde overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het
mutatieoverzicht eigen vermogen en het kasstroomoverzicht over 2013 en de toelichting waarin
opgenomen een overzicht van de belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving en
andere toelichtingen. De enkelvoudige jaarrekening bestaat uit de enkelvoudige balans per 31
december 2013 en de enkelvoudige winst-en-verliesrekening over 2013 met de toelichting,
waarin opgenomen een overzicht van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving
en overige toelichtingen.
Verantwoordelijkheid van het bestuur
Het bestuur van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken van de jaarrekening die
het vermogen en het resultaat getrouw dient weer te geven in overeenstemming met International
Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met Titel 9 Boek 2
van het in Nederland geldende Burgerlijk Wetboek (BW), alsmede voor het opstellen van het
jaarverslag in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Het bestuur is tevens verantwoordelijk
voor een zodanige interne beheersing als het noodzakelijk acht om het opmaken van de
jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fraude
of fouten.
Verantwoordelijkheid van de accountant
Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over de jaarrekening op basis van onze
controle. Wij hebben onze controle verricht in overeenstemming met Nederlands recht,
waaronder de Nederlandse controlestandaarden. Dit vereist dat wij voldoen aan de voor ons
geldende ethische voorschriften en dat wij onze controle zodanig plannen en uitvoeren dat een
redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen afwijking van materieel
belang bevat.
Een controle omvat het uitvoeren van werkzaamheden ter verkrijging van controle-informatie
over de bedragen en de toelichtingen in de jaarrekening. De geselecteerde werkzaamheden zijn
afhankelijk van de door de accountant toegepaste oordeelsvorming, met inbegrip van het
inschatten van de risico's dat de jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat als gevolg
van fraude of fouten.
Deloitte Accountants B.V. is ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel te
Rotterdam onder nummer 24362853.
Member of
Deloitte Touche Tohmatsu Limited
3113431420/2212
150

Bij het maken van deze risico-inschattingen neemt de accountant de interne beheersing in
aanmerking die relevant is voor het opmaken van de jaarrekening en voor het getrouwe beeld
daarvan, gericht op het opzetten van controlewerkzaamheden die passend zijn in de
omstandigheden. Deze risico-inschattingen hebben echter niet tot doel een oordeel tot
uitdrukking te brengen over de effectiviteit van de interne beheersing van de vennootschap. Een
controle omvat tevens het evalueren van de geschiktheid van de gebruikte grondslagen voor
financiële verslaggeving en van de redelijkheid van de door het bestuur van de vennootschap
gemaakte schattingen, alsmede een evaluatie van het algehele beeld van de jaarrekening.
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is om
een onderbouwing voor ons oordeel te bieden.
Oordeel betreffende de geconsolideerde jaarrekening
Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en
samenstelling van het vermogen van DELTA N.V. per 31 december 2013 en van het resultaat en
de kasstromen over 2013 in overeenstemming met International Financial Reporting Standards
zoals aanvaard binnen de Europese Unie en met Titel 9 Boek 2 BW.
Oordeel betreffende de enkelvoudige jaarrekening
Naar ons oordeel geeft de enkelvoudige jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en
samenstelling van het vermogen van DELTA N.V. per 31 december 2013 en van het resultaat
over 2013 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.
Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen
Ingevolge artikel 2:393 lid 5 onder e en f BW vermelden wij dat ons geen tekortkomingen zijn
gebleken naar aanleiding van het onderzoek of het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen
beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de in artikel 2:392 lid 1 onder
b tot en met h BW vereiste gegevens zijn toegevoegd. Tevens vermelden wij dat het jaarverslag,
voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening zoals vereist in artikel
2:391 lid 4 BW.
Middelburg, 26 maart 2014
Deloitte Accountants B.V.
Was getekend: W.A. de Leeuw RA
3113431420/2212
Overige gegevens
151

4DELTA in cijfers
DELTA in cijfers, geconsolideerd
(Bedragen x EUR 1,0 mln.) 2013 2012
ACTIVA
Immateriële vaste activa 473 481
Materiële vaste activa 1.784 1.780
Financiële vaste activa 696 675
Vlottende activa 690 681
Liquide middelen 174 194
3.819 3.811
PASSIVA
Groepsvermogen 1.213 1.185
Voorzieningen 592 633
Schulden op lange termijn 1.110 1.124
Schulden op korte termijn 903 869
3.819 3.811
OPBRENGSTEN
Elektriciteit 970 1.046
Gas 344 332
Transport elektriciteit en gas 118 112
Telecommunicatie 79 75
Afvallogistiek en milieudiensten 514 519
Diversen 78 84
TOTAAL OPBRENGSTEN 2.104 2.168
KOSTEN
Inkoopwaarde netto omzet 1.318 1.342
Reële waardemutatie handelsportefeuille 1 5
Overige opbrengsten (25) (39)
Netto bedrijfslasten 728 783
TOTAAL OPERATIONELE KOSTEN 2.023 2.091
Bedrijfsresultaat 81 77
Resultaat deelnemingen 42 73
OPERATIONEEL RESULTAAT 123 150
Saldo van financiële baten en lasten (40) (32)
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN 83 118
Vennootschapsbelasting (3) (29)
Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten (1) (1)
Aandeel derden (5) (7)
NETTO RESULTAAT TOEKOMEND AAN DE AANDEELHOUDERS VAN DELTA N.V. 75 81
Voorgesteld dividend 20 40
152

DELTA kengetallen
(Bedragen x EUR 1,0 mln.) 2013 2012
NETTO-OMZET 2.103,6 2.167,7
waarvan:
Elektriciteit 970,1 1.045,7
Gas 343,9 331,5
Transport elektriciteit en gas 118,3 111,7
Telecommunicatie 79,0 75,1
Afvallogistiek en milieudiensten 514,4 519,3
Diversen 77,9 84,4
FINANCIEEL
Brutomarge 809,7 860,1
Operationeel resultaat 123,1 150,2
Resultaat voor vennootschapsbelasting 83,5 118,0
Netto resultaat 74,8 81,0
EBITDA 301,1 379,1
Groepsvermogen (Na dividend) 1.213,4 1.185,1
Balanstotaal 3.818,7 3.810,6
RATIO'S
Rentabiliteit geïnvesteerd vermogen 4,6% 6,2%
Rentabiliteit vermogen toekomend aan aandeelhouders 6,4% 7,1%
Solvabiliteit 31,8% 31,1%
Interest Coverage Ratio 13,2 27,1
DELTA in cijfers
153

Berekeningswijze financiële ratio's
RENTABILITEIT VAN HET GEÏNVESTEERD VERMOGEN (ROIC)
Bedrijfsresultaat + rentebaten uit financiële vaste activa +
resultaat uit deelnemingen gedeeld door het geïnvesteerd
vermogen x 100%.
GEÏNVESTEERD VERMOGEN
Som van vaste activa en netto werkkapitaal op balansdatum.
RENTABILITEIT VAN HET EIGEN VERMOGEN (REV)
Netto resultaat toe te rekenen aan de aandeelhouders van DELTA
N.V., gedeeld door het eigen vermogen toe te rekenen aan de
aandeelhouders van DELTA N.V..
SOLVABILITEIT
Groepsvermogen gedeeld door het balanstotaal x 100%.
INTEREST COVERAGE RATIO
Operationeel resultaat + afschrijvingskosten + rentebaten
gedeeld door het saldo van externe rentelasten en rentebaten.
154

Colofon
Dit jaarbericht over 2013 is een uitgave van de
afdeling Corporate Communicatie en Public Affairs
van DELTA N.V.
Redactie: Lievens Communicatie, Middelburg
Eindredactie: Ilona Wielemaker - Schroevers,
Arendo Schreurs, Mark Dijk
Vormgeving
& drukwerk: 10uur, Zierikzee
Voor het jaarbericht 2013 maken we gebruik van
bestaande fotografie. De foto’s zijn gemaakt voor
verschillende campagnes die in 2013 hebben
plaatsgevonden. Voor de campagnes maken we
gebruik van ‘gewone’ mensen, bij voorkeur Zeeuwen.
Voor vragen, opmerkingen of suggesties kunt u
contact opnemen met de afdeling Corporate
Communicatie en Public Affairs via telefoonnummer
0118 882000 of via info@DELTA.nl.
Het jaarbericht 2013 is te raadplegen via
www.DELTA.nl/jaarbericht2013.
DELTA N.V.
Afdeling Corporate Communicatie
en Public Affairs
T.a.v. Ilona Wielemaker - Schroevers
Poelendaelesingel 10
4335 JA Middelburg
DELTA in cijfers
155