à rsrapport 2005 - BXPL
Årsrapport 2005
Badger Explorer transporteres
til leteområdet med forsyningsbåt
og senkes ned til havbunnen
3
Innhold
03 Innhold
04 Badger Explorer ASA
Selskapets virksomhet
Historikk
Hendelser og aktiviteter i
inneværende år
Visjoner og fremtidsutsikter
Organisering/planer
09 Styret 2005
11 Styrets beretning 2005
15 Resultatregnskap
16 Balanse
18 Kontantstrømanalyse
19 Noter
Note 1 - Regnskapsprinsipper
Note 2 - Offentlige tilskudd
Note 3 - Finansposter
Note 4 - Skatt
Note 5 - Resultat per aksje
Note 6 - Lønnskostnader
Note 7 - Driftsmidler
Note 8 - Immaterielle eiendeler
Note 9 - Kundefordringer
Note 10 - Kontanter
Note 11 - Aksjekapital og overkurs
Note 12 - Egenkapital
Note 13 - Transaksjoner
Note 14 - Betingede forpliktelser
30 Revisors beretning
31 Ansatte
4
Badger Explorer ASA 2005
Badger Explorer brukes til
undersøkelse og verifisering av
olje- og gass forekomster,
først og fremst til havs.
Selskapets virksomhet
Badger Explorer ASA er et
teknologiselskap som baserer sin
virksomhet på å ferdigutvikle og
kommersialisere en ny og revolusjonerende
teknologi. Teknologien består
av en ubemannet fjernstyrt
boreenhet, Badger Explorer, som
brukes til undersøkelse og verifisering
av olje og gass forekomster, først
og fremst til havs.
Badger Explorer er designet for å
bore seg ned i grunnen, drevet av
sin egen vekt og med tilførsel av
strøm gjennom en kombinert signal-/
kraftkabel. Denne signal-/
kraftkabelen er koplet til overflaten
og spoles ut fra enheten etter hvert
som den beveger seg ned i havbunnen.
Borekakset som bores ut males til
fin masse, fraktes gjennom enheten,
deponeres, komprimeres og tetter
igjen hullet bak Badger Explorer
etter hvert som den borer seg
ned. Under boringen vil enheten
samle inn alle nødvendig data for
med sikkerhet å kunne verifisere
om hydrokarboner er tilstede i det
prospektet som undersøkes, samt
eventuelt hvor mye og under hvilke
fysiske forhold oljen og gassen
befinner seg. Data av høy kvalitet,
som kontinuerlig måles og samles
inn i store mengder gjennom diverse
sensorer i enheten, overføres til
havbunnen gjennom kraft og signal
kabelen. Via en signalkabel eller
telemetri sendes informasjonen
videre til en bøye på havoverflaten
som videresender dataen til mottager
på land.
Selskapets ambisjon er å delta i følgende
faser i verdikjeden for leting
etter og undersøkelse av petroleumsforekomster;
- Utarbeide studier, analyser og
anbefalinger mht. metodevalg for
innsamling av data gjennom bruk av
Badger Explorer teknologi.
- Bygge, videreutvikle og beskytte
Badger Explorer teknologien, gjennom
å levere ferdig sammenstilte
Badger Explorer enheter klare for
operasjon til kunden.
- Gjennomføre, koordinere og/eller
lede bore- og datainnsamlingsoperasjoner
på feltet.
- På sikt, inneha kompetanse for
å kunne tilby tjenester i form av
prosessering og analysering av
innsamlede data, levert som ferdig
raffinerte rapporter med kundetilpassede
kvalitetsanbefalinger.
Historikk
Etter 20 års erfaring med
forskning og utvikling innen bore og
brønn relaterte teknologier ved IRIS
i Stavanger, ble ideen i 1999 introdusert
av sjefsforsker Sigmund Stokka.
Industrien hadde lenge uttrykt et
ønske/behov om kostnadseffektive,
såkalte ”nålestikk” i havbunnen
for å verifisere tilstedeværelsen av
hydrokarboner. Ideen ble raffinert og
beskrevet i form av en patentsøknad
som så ble registrert og godkjent i
Norge i 2002. Etter at patentet var
registrert i Norge, ble en søknad om
patent registrert i USA og ligger nå
til endelig godkjenning.
Selskapet Badger Explorer AS ble
stiftet i 2003, med IRIS og Procom
Venture som de største eiere. I
forbindelse med selskapsstiftelsen
ble patentet overført til selskapet og
er nå selskapets eiendom.
I 2003 ble det utført en såkalt ”proof
of patent” studie med deltagelse
fra IRIS, BP og Statoil for kritisk
å gjennomgå teknologien, med
den hensikt å identifisere/avdekke
eventuelle forhold som ville gjøre
patentet umulig å realisere. Ingen
slike forhold ble avdekket, men noen
teknologisk kritiske områder ble
identifisert.
Badger Explorer ASA 2005 5
Badger Explorer settes i
startposisjon på havbunnen
ved hjelp av en ROV.
Disse teknologisk kritiske områdene
ble videre utredet i form av en gjennomførbarhetsstudie
og rapport ble
fremlagt sommeren 2004. Det ble
konkludert med at prosjektet var teknisk
gjennomførbart og at prosjektet
med å utvikle en prototype ble
anbefalt igangsatt. Basert på denne
anbefalingen ble det søkt om støtte
til den videre utviklingen gjennom
Norges Forskningssråd (NFR)
sitt Petromaks program. Dette ble
innvilget og prosjektoppstartsmøte
ble avholdt 1. des. 2004. Samtidig
ble kontraktsforhandlingene med
de utvalgte samarbeidspartnerne
ExxonMobil, Shell Technology og
Statoil intensivert. Dette arbeidet
forgikk frem til kontraktsignering i
april 2005.
Hendelser og aktiviteter i
inneværende år
Bevilgningene fra NFR betinget
deltagelse fra industrielle partnere.
Prosjektet hadde derfor en begrenset
aktivitet frem til kontraktene
med våre industrielle hovedsamarbeidspartnere
ExxonMobil, Shell og
Statoil ble signert 28. april 2005.
Prosjektet ble deretter fullt bemannet
med innleid personell i henhold
til prosjektplan per 1. juni 2005.
Målet for fase I av prosjektet bestod
av å komme frem til tentative
konseptløsninger for de 3 identifiserte
teknologisk kritiske områdene
samt å gjennomføre tester på
prototype delmoduler for å verifisere
de teoretiske modellene og beregningene.
Dette arbeidet ble utført
i henhold til fremdriftsplan og med
positive resultater som ble fremlagt
prosjektets styringskomité. Styringskomitéen,
bestående av representanter
fra partnere og egenoppnevnte
medlemmer, godkjente resultatene
og anbefalte enstemmig å videreføre
prosjektet.
Basert på prosjektets positive
resultater ble det i løpet av høsten
2005 gjennomført en rekke kapitalinnhentingsprosesser.
Disse ble gjennomført
både blant eksisterende
aksjonærer og i rettede og åpne
emisjoner i kapitalmarkedet.
Prosessen for notering av selskapet
på OTC listen ble påbegynt i slutten
av året og vil bli ferdigstilt og
gjennomført umiddelbart etter nyttårsskifte.
Det ble i 2005 ansatt 3 personer hvorav
2 personer med tiltredelsestidspunkt
i 2006. Per 1. april 2006 har
selskapet totalt 5 ansatte.
Visjoner og fremtidsutsikter
Badger Explorer ASA er et selskap
som ser positivt på fremtidsutsiktene
ved inngangen til det nye året. Det
er god driv i prosjektet og det er et
klart uttrykt mål å følge den oppsatte
framdriftsplanen. Teknologisk
er prosjektet et kvantesprang og et
revolusjonerende konsept som setter
store krav til kunnskap, kreativitet,
innovasjon og gjennomføringsevne.
For å lykkes med dette ansettes personell
med den riktige erfaringen,
den nødvendige kunnskapen og med
Badger Explorer borer på egenhånd
ned gjennom formasjonene på
havbunnen og tetter igjen hullet bak
seg med finmalt borekaks
Badger Explorer ASA 2005 7
holdninger som gjør at de trives i et
slik arbeidsmiljø.
Denne teknologien er enestående,
noe som setter selskapet i en unik
posisjon når produktet skal
introduseres til markedet.
Beregninger viser at Badger Explorer
kan tilby tjenester for innsamling av
vitale letedata til en betydelig lavere
kostnad enn ved bruk av konvensjonell
leterigg. Det økonomiske
potensialet som ligger i Badger
Explorer-teknologien vil derfor
kunne bli en meget attraktiv løsning
for markedet generelt, for kundene
spesielt og for selskapets eiere og
ansatte.
I tillegg til store kostnadsbesparelser
ved bruk, kan man med Badger
Explorer også gjennomføre leteaktiviteter
forurensningsfritt. Badger
Explorer fremstår derfor som en unik
metode for meget kostnadseffektiv
og forurensningsfri leting etter olje
og gass. Dette er i ferd med å bli
vårt varemerke.
Organisering/planer
Selskapets hovedaktiviteter vil
fremover bære preg av produktutvikling
og prosjektaktiviteter.
Organiseringen av selskapet vil
derfor avspeile denne type oppgaver.
Det vil imidlertid, i parallell med
den teknologiske ferdigutviklingen av
Badger Explorer, utvikles en driftsorganisasjon.
Denne organisasjonen
skal være klar til å kommersialisere
og sette teknologien ut i
operasjonell drift.
Konseptet og teknologien i Badger
Explorer er så nytenkende og
spennende at selskapet regner med
å få den oppmerksomhet som skal til
for å kunne hente inn de rette ressursene
fra arbeidsmarkedet.
Hovedprinsippet og målet med
organisasjonsoppbyggingen er at
selskapet skal ha tilgang til
kvalifisert personell som besitter
nødvendig kompetanse innen forskjellige
disipliner.
Selskapets intensjon er primært å
rekruttere og knytte til seg lokale og
nasjonale ressurser. Denne
intensjonen skal imidlertid ikke
begrense muligheten for å hente
tilgjengelig spiss- og spesialkompetanse
også fra det
internasjonale markedet.
Organisasjonen skal dimensjoneres
slik at den vil være godt skikket til
å ferdigutvikle, operere, ivareta og
beskytte teknologien i alle ledd av
verdikjeden på en profesjonell og
effektiv måte.
Store mengder data av høy kvalitet
måles, samles og sendes kontinuerlig
fra sensorer i enheten.
9
Styret 2005
Rolf E. Ahlqvist
Styrets leder
Styreformann og partner i
Procom Venture AS. Ahlqvist er
utdannet Phil-Cand fra Universitetet
i Göteborg. Ahlqvist er styremedlem
i GS-Hydro OY og en rekke
teknologiselskaper. Han har lang
industriell erfaring fra nordiske
industriselskaper, bl.a. Aker og
Kværner, 14 år som CEO i Scana
Industrier ASA og tidligere
styreformann i Offshore Rig Services.
Jørn Bergeland
Styremedlem
Medstifter og partner i Procom Venture
AS. Bergeland er utdannet
sivilingeniør fra NTH og bedriftsøkonom
fra Handelshøyskolen – BI.
Han har bred erfaring fra oppstart av
teknologiselskap og 15 års erfaring
fra olje- og gassindustreien bl.a. 9 år
fra Smedvig.
Bjørge Gretland
Styremedlem
Gretland er managing partner for
Convexa. Siden 1997 har han
etablert 8 venture fond hvorav 6 er
Convexa fond. Gretland er utdannet
siviløkonom og Dr. Oecon fra
Norges Handelshøyskole. I perioden
1989-1991 var han Research Scholar
ved Stanford University. Gretland har
bred erfaring fra venture capital,
fusjoner & oppkjøp og kapitalmarkedet
og er i dag styremedlem i flere
norske og internasjonale start-up
selskaper.
Kåre Netland
Styremedlem
Netland er daglig leder i IRIS
Forskningsinvest AS, og er utdannet
sivilingeniør. Han har over 30 års
erfaring fra kommersialisering av
FoU baserte teknologiselskaper og
samarbeid med en rekke norske FoU
institusjoner.
Knut Åm
Styremedlem
Åm arbeider som selvstendig
konsulent innenfor teknologi-, oljeog
gassindustrien og er
utdannet sivilingeniør i Teknisk
Geologi fra NTH. Åm har tidligere
arbeidet i Norges geologiske undersøkelse,
Oljedirektoratet, Statoil og
konsernledelsen i Phillips Petroleum.
Han har vært styreleder i Oljeindustriens
landsforening, Christian
Michelsen Research AS og Hitec ASA
og er i dag styremedlem i Statoil
ASA.
Kjell Erik Drevdal
Administrerende direktør
Drevdal er utdannet petroleumsingeniør
og har mer enn 25 års erfaring
fra olje- og gassindustrien
innen bore og brønn operasjoner,
teknologi, markedsføring og forretningsutvikling.
Han har tidligere
jobbet i forskjellige stillinger nasjonalt
og internasjonalt i selskaper som
BJ Hughes, Oljedirektoratet, Statoil,
Conoco, Hitec, National Oilwell, og
Prosafe Drilling services før han i
2005 ble ansatt i Procom Venture AS
og senere Badger Explorer ASA.
Kraft sendes ned og datasignaler
sendes tilbake til havbunnen gjennom
kraft-/signalkabel.
11
Styrets beretning 2005
Badger Explorer ASA (BXPL) er et
teknologiselskap som har sitt
utspring fra IRIS (International
Research Institute of Stavanger,
tidligere RF-Rogalandsforskning).
Selskapet skal ferdigutvikle og
kommersialisere Badger Explorer,
en teknologi for undersøkelse og
verifisering av hydrokarbonprospekter.
Virksomheten er lokalisert i
Forusbeen 78 i Stavanger.
Regnskapsprinsipper
Badger Explorer ASA har utarbeidet
regnskapet for 2005 i henhold til
NGAAP og med tilnærming mot IFRS
(International Financial Reporting
Standards). Effekten av tilnærming
mot IFRS er at alle utviklingskostnader
i selskapet for 2005 er
aktivert.
Selskapet vil i løpet av 2006
gjennomføre en total overgang til
IFRS.
Selskapets resultat og balanse
Etter styrets oppfatning gir årsregnskapet
tilfredsstillende informasjon
om selskapets stilling ved årsskiftet.
I samsvar med regnskapslovens § 3-3
bekrefter styret at forutsetningen
om fortsatt drift er til stede, og at
årsregnskapet er avlagt under denne
forutsetning. Til grunn for denne antagelsen
ligger den gode fremdriften
i utviklingsprosjektet samt selskapets
solide finansielle stilling.
Finansielle forhold
Selskapets årsresultat er NOK
318.450 og driftsresultatet (EBIT) er
NOK -2.237.333. Netto finansposter
per 31.12.05 er NOK 224.334 som i
all hovedsak er renteinntekter på
kontantbeholding. Skattekostnaden
utgjør NOK 2.331.449 og er i sin
helhet balanseført som utsatt
skattefordel.
Selskapet har i løpet av året styrket
egenkapitalen med NOK 69.981.792
gjennom en rekke emisjoner i løpet
av 2005. Egenkapital utgjør således
NOK 70.356.475 som gir en egenkapitalandel
på 88,3 % per 31.12.05.
Aksjekapitalen utgjør NOK 1.679.880.
Selskapets likviditetsbeholding var
MNOK 70,9 pr. 31.12.05.
Aktiverte utviklingskostnader for
prosjektet er MNOK 2,5 som består
av utviklingskostnader på MNOK 4,9
og mottatt offentlige tilskudd fra
Forskningsrådet og tilsagn om midler
fra Skattefunn på totalt MNOK 2,4.
Kostnadsnivået samsvarer med det
planlagte kostnadsnivået for gjennomførte
aktiviteter for 2005. Styret
er derfor godt fornøyd med ressursbruken.
Organisasjon
Selskapet ble også i 2005 drevet
av kvalifisert innleid personell som
har hatt kontinuitet fra starten av
selskapet. Etter at selskapet ble
oppkapitalisert, startet rekrutteringsprosessen
av fast personell. Pr. 2.
kvartal 2006 har selskapet en stab
på 8 personer, hvorav 5 fast ansatte.
I tillegg er ytterligere ca 20 personer
involvert i selskapets utviklingsprosjekter
gjennom separate kontrakter.
Arbeidsmiljøet vurderes som godt
og sykefraværet i 2005 var 0 – null
dager.
Ytre miljø
Selskapet forurenser ikke det ytre
miljø.
Likestilling
Pr. 31.12.05 har Badger Explorer
kun en mannlig ansatt. Selskapet
er avhengig av den beste kompetansen
for å kunne lykkes og må
derfor hente kompetensen der den
er tilgjengelig, uten preferanser til
kjønn, rase, religion, politikk og/eller
seksuelle legninger. Det vil imidlertid
bli lagt stor vekt på å opprettholde
en riktig balanse og fordeling mellom
kjønn, lik lønn for likt arbeid og like
muligheter for alle i oppbyggingen og
driften av selskapet.
Aksjonærforhold
Badger Explorer har som langsiktig
aksjonærpolitikk å maksimere aksjonærenes
avkasting over tid, dette
skal skje gjennom en kombinasjon av
utbytte og kursstigning.
Selskapet har kun én aksjeklasse, og
hver aksje har en stemme på generalforsamlingen.
Selskapet vil f.o.m.
2006 frigi kvartalsresultater.
12 Badger Explorer ASA 2005 - Styrets beretning
Badger Explorer har 48 aksjonærer
per 31.12.05 hvor de tre største
aksjonærene er Convexa Capital
IV AS, RF-Forskningsinvest AS og
Procom Venture AS med henholdsvis
18,7 %, 18,6 % og 15,6 % av aksjene.
Antall aksjer har økt fra 100.000
til 6.719.520 i løpet av året. Økningen
har skjedd både ved splitt
av eksisterende aksjer samt kapitalforhøyelser
gjennom emisjoner.
Pålydende per aksjer per 31.12.05 er
NOK 0,25.
Risikoforhold
For et selskap som er avhengig
av grensesprengende teknologisk
produktutvikling, med påfølgende
suksess i markedet for å kunne innfri
løfter og forventninger, hefter det et
risikosenario som det er nødvendig
å analysere og ha et profesjonelt
forhold til.
Følgende risikoelementer er
foreløpig identifisert;
• Teknologi;
Konseptet er enda ikke ferdig
designet og utprøvd. Det vil derfor
hefte en usikkerhet og en risiko for
at utviklingen av teknologien blir
mer komplisert og at det derfor tar
lenger tid å ferdigutvikle produktet.
• Fremdrift;
Det er pr i dag ikke identifisert
konkurrenter til teknologien. Dette
kan imidlertid dukke opp og tiden
frem til markedsintroduksjon vil
derfor være avgjørende for markedsposisjonen
og videre inntjeningspotensialet
i teknologien.
• Markedet;
Selv om det i dag er et sterkt oljeog
gassmarked og det er indikasjoner
på at dette vil bestå i tiden fremover,
vil det kunne skje uforutsette
politiske eller økonomiske hendelser
som kan forstyrre markedet i positiv
eller negativ retning. Økonomien i
Badger Explorer konseptet er imidlertid
så robust at selv en nedgang
i letevirksomheten og tilsvarende
nedgang i riggrater ikke bør påvirke
Badger Explorer i dramatisk grad.
• Kompetanse og ressurser;
Det er i dag et meget stramt marked
i alle ledd innen petoleumsvirksomheten.
Tilgangen på kvalifisert personell
og produksjonskapasiteten er
begrenset. Dette kan gi prisdrivende
og fremdriftsreduserende effekter.
• Myndighetenes brukstillatelser;
Som et nytt konsept med vesentlige
operasjonelle utfordringer og nye
rutiner, vil myndighetene kreve omfattende
og overbevisende tester for
at dette er sikkert nok i bruk. Det er
allerede innledet dialog og diskusjoner
med relevante myndighetsorganer
på dette området. Det er pr. i dag
ikke identifisert noen uoverkommelige
barrierer i så henseende.
• Ytre miljø;
Badger Explorer teknologien er basert
på et forurensningsfritt alternativ
til leting etter olje og gass og
et bevisst forhold til bevaring av det
ytre miljø er derfor et grunnfundament
for hele selskapet.
Dette vil derfor være et sterkt insentiv
for myndigheter, de profesjonelle
aktørene i olje- og gassmarkedet og
opinionen til å få teknologien kommersialisert,
noe som vil kunne bidra
til å tilrettelegge for en enklere vei
til målet da alle disse viktige gruppene
har felles interesse i at Badger
Explorer blir en realitet.
Disponering av årets resultat
Styret foreslår at årsresultatet i
Badger Explorer ASA på NOK 318.450
overførers til annen egenkapital.
Hendelser etter balansedagen
Selskapet ble med virkning fra 6.
januar 2006 registrert på OTC-listen
med ticker kode BXPL.
I løpet av 1. kvartal er staben
forsterket med 5 sentrale og høyt
kompetente personer:
• Dave Gardner - Prosjektleder for
prototype utviklingsprosjektet
Gardner (47) er ansatt i selskapet
fra 01.01.06 og har en unik og omfattende
internasjonal erfaring med
forskjellige ingeniørdisipliner innen
industrien. Hans karriere inkluderer
erfaring fra selskaper som Schlumberger,
Aker Maritime, Rogalandsforskning
og Altinex.
• Are Sandkleiva - Ledende design
ingeniør
Sandkleiva (47) startet i selskapet
01.03.06. Han er en meget dyktig
og erfaren ingeniør, som er kjent og
høyt respektert i markedet. Han har
lang og relevant bakgrunn fra industrien,
inkludert design og produksjon
av roboter ved ABB Robotics og utstyr
til bruk i brønnoperasjoner ved
Aker Maritime.
• Kim Røed - Senior produktutvikling
prosjekt ingeniør
Røed (32) starter i selskapet
01.06.06. Han er utdannet sivilingeniør
innen industriell produktutvikling
og design fra NTNU og har
8 års erfaring fra internasjonale
operasjoner gjennom sitt arbeid i
National Oilwell Varco som er leverandør
til et krevende boremarked.
Hans styrke er innen mekatronikk og
har førstehånds erfaring fra utvikling
av produkter for maskinkontroll og
data overføring/ fjern diagnostisering
“state of the art” systemer for
høyteknologiske løsninger innen
boreindustrien
• Silje Evensen Jacques – Produktutvikling
prosjekt ingeniør
Jacques (25) er en nyutdannet
ingeniør fra NTNU, med sivilingeniør
tittel innen industriell produktutvikling
og design og er ansatt som
Produktutvikling prosjekt ingeniør.
Jacques startet i selskapet 01.03.06.
• Hege Furland – Administrasjon,
personal og økonomileder
Furland (41) startet i selskapet
01.02.06 og hennes erfaring
Badger Explorer ASA 2005 - Styrets beretning 13
inkluderer kontrakt og markeds
koordinator stilling i Smedvig
Offshore Europe og administrasjon-
og økonomileder i Norferm AS.
Furland vil være ansvarlig for alle
selskapets administrative og økonomiske
rutiner og rapporteringer.
Fremtidsutsikter
Selskapets ledelse samt styret ser
positivt på fremtidsutsiktene for
selskapet i forhold til den videre utvikling
av teknologien frem til kommersialisering
2.halvår 2008. En ser
et betydelig potensiale for Badger
Explorer - teknologien globalt, og
selskapet har sterk kundeorientert
forankring gjennom deltagelse i utviklingsprosjektet
fra ExxonMobil,
Shell Technology og Statoil.
Stavanger 5. april 2006
Styret i Badger Explorer ASA
Rolf E. Ahlqvist
Styreleder
Jørn Bergeland
Bjørge Gretland
Kåre Netland
Knut Åm
Kjell Erik Drevdal
Adm. dir.
Data samlet inn av Badger Explorer
sendes til en bøye på havoverflaten
som videresender informasjonen til
mottaker på land.
Badger Explorer ASA 2005 - Resultatregnskap 15
Resultatregnskap
Alle tall i hele kroner
Note 2005 2004
DRIFTSINNTEKTER
Salgsinntekter 173 974
Offentlige tilskudd 2 2 538 733 434 750
Aktiverte offenlige tilskudd 8 -2 538 733
Sum driftsinntekter 173 974 434 750
DRIFTSKOSTNADER
Innkjøpte tjenester til utviklingsprosjekt 6 4 615 894 477 700
Lønnskostnad 7 336 240
Avskrivninger 52 661 13 332
Andre driftskostnader 8 2 404 006 18 059
Aktiverte utviklingskostnader -4 997 494
Sum driftskostnader 2 411 307 509 091
DRIFTSRESULTAT -2 237 333 -74 341
Finansinntekter 3 225 505 176
Finanskostnader 3 1 171 200
Netto finansinntekter/-(kostnader) 224 334 -24
RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD -2 012 999 -74 365
Skattekostnad 4 -2 331 449 -44 375
ÅRSRESULTAT 5 318 450 -29 990
Disponering av årsresultat
Annen egenkapital 318 450 -29 990
Sum disponert 318 450 -29 990
16 Badger Explorer ASA 2005 - Balanse
Balanse
Alle tall i hele kroner
Note 2005 2004
ANLEGGSMIDLER
Utviklingskostnader 8 2 458 761
Patenter 8 386 668 386 668
Utsatt skattefordel 4 2 375 824 44 375
Sum immatrielle eiendeler 5 221 253 431 043
Maskiner, inventar o.l 7 357 652
Sum varige driftsmidler 357 652
SUM ANLEGGSMIDLER 5 578 905 431 043
OMLØPSMIDLER
Kundefordringer 9 2 100 000
Andre fordringer 9 1 082 557 579 738
Sum fordringer 3 182 557 579 738
Bankinnskudd, kontanter o.l. 70 941 997 435 497
SUM OMLØPSMIDLER 74 124 554 1 015 235
SUM EIENDELER 79 703 459 1 446 278
Badger Explorer ASA 2005 - Balanse 17
Balanse
Alle tall i hele kroner
Note 2005 2004
GJELD OG EGENKAPITAL
EGENKAPITAL
Aksjekapital 1 679 880 100 000
Overkursfond 68 473 462 390 000
Sum innskutt egenkapital 11 70 153 342 490 000
Annen egenkapital 203 133 -115 317
Sum opptjent egenkapital 203 133 -115 317
SUM EGENKAPITAL 12 70 356 475 374 683
GJELD
Balanseført tilskudd 14 6 120 000
SUM LANGSIKTIG GJELD 6 120 000
Leverandørgjeld 908 204 700 562
Skyldige offentlige avgifter 988 856
Annen kortsiktig gjeld 1 329 924 371 033
SUM KORTSIKTIG GJELD 3 226 984 1 071 595
SUM GJELD OG EGENKAPITAL 79 703 459 1 446 278
Stavanger 5. april 2006
Styret i Badger Explorer ASA
Rolf E. Ahlqvist
Styreleder
Jørn Bergeland
Bjørge Gretland
Kåre Netland
Knut Åm
Kjell Erik Drevdal
Adm. dir.
18 Badger Explorer ASA 2005 - Kontantstrømanalyse
Kontantstrømanalyse
Alle tall i hele kroner
2005 2004
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter
Tilført fra årets virksomhet *) 371 111 -16 658
Endring utsatt skattefordel -2 331 449 -44 375
Endring i kundefordringer og leverandørgjeld -1 892 358 696 206
Endring i andre tidsavgrensningsposter 1 444 928 -212 468
Netto kontantstr. fra operasjonelle akt. A -2 407 768 422 705
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
Investeringer i varige driftsmidler -410 313
Investering i utviklingsprosjekt -4 997 494
Netto kontantstr. fra investeringsakt. B -5 407 807 0
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
Mottatt offentlige tilskudd 2 538 733
Ny egenkapital 69 663 342
Annen endring langsiktig gjeld/fordring 6 120 000
Netto kontantstr. fra finansieringsakt. C 78 322 075 0
Sum netto endring i kontanter, bank A+B+C 70 506 500 422 705
Kontanter, bank 01.01. 435 497 12 792
Kontanter, bank 31.12. 70 941 997 435 497
Tilført fra årets virksomhet *)
Resultat etter skatter 318 450 -29 990
Ordinære avskrivinger 52 661 13 332
Sum tilført fra årets virksomhet 371 111 -16 658
Badger Explorer ASA 2005 - Noter 19
Note 1
Regnskapsprinsipper
Badger Explorer ASA er et allmennaksjeselskap registrert i Norge. Selskapets hovedkontor
er lokalisert i Forusbeen 78, 4067 Stavanger, Norge. Årsregnskapet er satt opp i samsvar
med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk.
1.1 Kontanter og kontantekvivalenter
Kontanter inkluderer kontanter i kasse og bankbeholdning. Kontantekvivalenter er
kortsiktig likvide investeringer som omgående kan konverteres til kontanter med et kjent
beløp, og med maksimal løpetid på 3 måneder.
1.2 Kundefordringer
Kundefordringer regnskapsføres til anskaffelseskost fratrukket tap ved verdifall.
1.3 Varige driftsmidler
Varige driftsmidler måles til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og
nedskrivninger. Når eiendeler selges eller avhendes, blir balanseført verdi fraregnet og
eventuelt tap eller gevinst resultatføres.
Anskaffelseskost for varige driftsmidler er kjøpsprisen, inkludert avgifter/skatter og
kostnader direkte knyttet til å sette anleggsmiddelet i stand for bruk. Utgifter påløpt
etter at driftsmidlet er tatt i bruk, slik som løpende vedlikehold, resultatføres, mens
øvrige utgifter som forventes å gi fremtidige økonomiske fordeler blir balanseført.
Avskrivning er beregnet ved bruk av lineær metode over følgende brukstid:
Maskiner og utstyr 10-15 år
Inventar og biler 3-10 år
Avskrivningsperiode og -metode vurderes årlig. Tilsvarende gjelder for utrangeringsverdi.
1.4 Immaterielle eiendeler
Immaterielle eiendeler balanseføres dersom det er sannsynlig at de forventede fremtidige
økonomiske fordeler som kan henføres til eiendelen vil tilflyte foretaket; og eiendelens
anskaffelseskost kan måles på en pålitelig måte.
Immaterielle eiendeler med begrenset økonomisk levetid måles til anskaffelseskost,
fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Avskrivninger foretas med lineær metode
over estimert brukstid. Avskrivningsperiode og -metode vurderes årlig.
Immaterielle eiendeler med ubestembar økonomisk levetid avskrives ikke, men testes
årlig for verdifall på balansedagen.
20 Badger Explorer ASA 2005 - Noter
Note 1
Regnskapsprinsipper (fort.)
Patenter og lisenser
Beløp betalt for patenter og lisenser er balanseført og avskrevet lineært over forventet
brukstid. Forventet levetid for patenter og lisenser varierer fra 5 til 10 år.
1.5 Forskning og utvikling
Utgifter knyttet til forskningsaktiviteter resultatføres når de påløper. Utgifter knyttet til
utviklingsaktiviteter blir balanseført i den grad produktet eller prosessen er teknisk og
kommersielt gjennomførbar og selskapet har tilstrekkelig ressurser til å ferdigstille
utviklingen. Utgifter som balanseføres inkluderer materialkostnader, direkte
lønnskostnader og en andel av direkte henførbare fellesutgifter. Balanseførte
utviklingskostnader føres i balansen til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte av- og
nedskrivninger.
Balanseførte utviklingskostnader avskrives lineært over eiendelens estimerte brukstid.
1.6 Avsetninger
En avsetning regnskapsføres når selskapet har en forpliktelse (rettslig eller selvpålagt)
som en følge av en tidligere hendelse, det er sannsynlig (mer sannsynlig enn ikke) at det
vil skje et økonomisk oppgjør som følge av denne forpliktelsen og beløpets størrelse kan
måles pålitelig. Hvis effekten er betydelig, beregnes avsetningen ved å neddiskontere
forventede fremtidige kontantstrømmer med en diskonteringsrente før skatt som
reflekterer markedets prissetting av tidsverdien av penger og, hvis relevant, risikoer
spesifikt knyttet til forpliktelsen.
1.7 Prinsipper for inntektsføring
Inntekt regnskapsføres når det er sannsynlig at transaksjoner vil generere fremtidige
økonomiske fordeler som vil tilflyte selskapet og beløpets størrelse kan estimeres
pålitelig. Salgsinntekter er presentert fratrukket merverdiavgift og rabatter.
Royalties resultatføres i tråd med betingelsene i royalty avtalene. I de tilfeller hvor det
ytes et vederlag ved inngåelse av avtalen, og avtalen ikke er å anse som er salg, må det
vurderes om vederlaget er knyttet til fremtidig bruk av rettigheten eller er vederlag for
nedlagte kostnader knyttet til den rettighet som overtas. Vederlag for nedlagte
kostnader resultatføres på det tidspunkt retten til bruk er etablert, mens vederlag for
fremtidig bruk av rettigheten opptjenes i takt med bruken.
Renteinntekter inntektsføres basert på effektiv rente-metode etter hvert som de
opptjenes.
Utbytte inntektsføres når aksjonærenes rettighet til å motta utbytte er fastsatt av
generalforsamlingen.
Badger Explorer ASA 2005 - Noter 21
Note 1
Regnskapsprinsipper (fort.)
1.8 Lånekostnader
Lånekostnader resultatføres når lånekostnaden oppstår.
1.9 Offentlige tilskudd
Offentlige tilskudd regnskapsføres når det foreligger rimelig sikkerhet for at selskapet vil
oppfylle vilkårene knyttet til tilskuddene, og tilskuddene vil bli mottatt. Regnskapsføring
av driftstilskudd innregnes på en systematisk måte over tilskuddsperioden. Tilskudd føres
til fradrag i den kostnad som tilskuddet er ment å dekke. Investeringstilskudd
balanseføres og innregnes på en systematisk måte over eiendelens brukstid.
Investeringstilskudd innregnes enten ved at tilskuddet føres som utsatt inntekt, eller ved
at tilskuddet trekkes fra ved fastsettelse av eiendelens balanseførte verdi.
1.10 Inntektsskatt
Skattekostnad består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt
skatt/skattefordel er beregnet på alle forskjeller mellom regnskapsmessig og
skattemessig verdi på eiendeler og gjeld med unntak av:
• midlertidig forskjell knyttet til goodwill som ikke er skattemessig fradragsberettiget
Utsatt skattefordel er regnskapsført når det er sannsynlig at selskapet vil ha
tilstrekkelige skattemessige overskudd i senere perioder til å nyttiggjøre skattefordelen.
Selskapene regnskapsfører tidligere ikke regnskapsført utsatt skattefordel i den grad det
har blitt sannsynlig at selskapet kan benytte seg av den utsatte skattefordelen. Likeledes
vil selskapet redusere utsatt skattefordel i den grad selskapet ikke lenger anser det som
sannsynlig at det kan nyttiggjøre seg av den utsatte skattefordelen.
Utsatt skatt og utsatt skattefordel føres opp til nominell verdi og er klassifisert som
finansielt anleggsmiddel (langsiktig forpliktelse) i balansen.
Betalbar skatt og utsatt skatt er regnskapsført direkte mot egenkapitalen i den grad
skattepostene relaterer seg til egenkapitaltransaksjoner.
1.11 Betingede forpliktelser og eiendeler
Betingede forpliktelser er ikke regnskapsført i årsregnskapet. Det er opplyst om
vesentlige betingede forpliktelser med unntak betingede forpliktelser hvor
sannsynligheten for forpliktelsen er lav.
En betinget eiendel er ikke regnskapsført i årsregnskapet, men opplyst om dersom det
foreligger en viss sannsynlighet for at en fordel vil tilflyte selskapet.
22 Badger Explorer ASA 2005 - Noter
Note 1
Regnskapsprinsipper (fort.)
1.12 Hendelser etter balansedagen
Ny informasjon etter balansedagen om selskapets finansielle stilling på balansedagen er
hensyntatt i årsregnskapet. Hendelser etter balansedagen som ikke påvirker selskapets
finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke selskapets finansielle stilling i
fremtiden er opplyst om dersom dette er vesentlig.
1.13 Bruk av estimat i utarbeidelsen av årsregnskapet
Ledelsen har brukt estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld,
inntekter, kostnader og opplysning om potensielle forpliktelser. Dette gjelder særlig
inntektsføring av langsiktige tilvirkningsprosjekter, pensjonsforpliktelse, aksjebasert
avlønning og vurdering av goodwill. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene
endrer seg. Estimater og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endringer i
regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringene oppstår. Hvis
endringene også gjelder fremtidige perioder fordeles effekten over inneværende og
fremtidige perioder.
Badger Explorer ASA 2005 - Noter 23
Note 2
Offenlige tilskudd
Selskapet har mottatt offentlige tilskudd fra Norges Forskningsråd og fått tilsagn om tilskudd
fra Skattefunn.
Note 3
Finansposter
(Alle tall i NOK)
2005 2004
Renteinntekt 225 505 176
Andre finanskostnader 1 171 200
Netto finansposter 224 334 -24
Note 4
Skatt
(Alle tall i NOK)
Årets skattekostnad fordeler seg på: 2005 2004
Betalbar skatt
Endring i utsatt skatt -2 331 449 -44 375
Sum skattekostnad -2 331 449 -44 375
Beregning av årets skattegrunnlag:
Resultat før skattekostnad -2 012 999 -74 365
Permanente forskjeller *) -6 313 606 200
Endring i midlertidige forskjeller 8 326 605 74 165
Årets skattegrunnlag 0 0
Oversikt over midlertidige forskjeller:
Anleggsmidler 90 434
Underskudd til fremføring -8 575 523 -158 485
Sum -8 485 089 -158 485
Utsatt skatteforpliktelse/(-fordel) -2 375 825 -44 376
Balansen
Reultatregnskapet
Utsatt skattefordel 2005 2004 2005 2004
Underskudd til fremføring 8 575 523 158 485 8 417 038 74 175
Anleggsmidler -90 434 -90 434
Sum utsatt skattefordel 8 485 089 158 485 8 326 604 74 175
24 Badger Explorer ASA 2005 - Noter
Note 4
Skatt (fortsetter)
Underskudd til fremføring per 31.12.05 forfaller som følger:
2005 2004
2011 eller senere 8 575 523 158 485
Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 28 % av
resultat før skatt:
28 % skatt av resultat før skatt -563 640 -20 822
Permanente forskjeller (28%) -1 767 810 56
Endring i ikke balanseført utsatt skattefordel -23 609
Beregnet skattekostnad -2 331 449 -44 375
Nominell skattesats **) 115,8 % 59,7 %
* ) Inkluderer: emisjonskostnader samt ikke fradragsberettige kostnader, som feks representasjon,
skattefrie utbytter
**) Skattekostnad i forhold til resultat før skatt
Note 5
Resultat per aksje
(Alle tall i NOK)
Oridnært resultat per aksje er beregnet som forholdet mellom årets resultat som tilfaller de ordinære
aksjeeierne på NOK 318 450 og gjennomsnittelig utestående ordinære aksjer 3 359 760.
Fortjeneste per aksje 2005 2004
Ordinært 0,09 0,30
Note 6
Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte mm.
(Alle tall i NOK)
Lønnskostnader 2005 2004
Lønninger 270 182 0
Arbeidsgiveravgift 39 576 0
Andre ytelser 26 481 0
Sum 336 240 0
Gjennomsnittelig antall ansatte var: 1 0
Ytelser til styret og
dagligleder Daglig leder Styret
Utbetalt lønn 225 000
Annen godtgjørelse 10 500
Daglig leder har en lønnsgarantiordning på inntil 3 måneder ved eventuell oppsigelse.
Badger Explorer ASA 2005 - Noter 25
Note 6
Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte mm. (fortsetter)
Administrerende direktør er medlem av Procom Ventures kollektive pensjonsordning, selskapet blir
videre fakturert for forpliktelsen.
Honorar til revisor for 2005
Honorar for lovpålagte revisjonstjenester 12 000
Honorar for andre attestasjonstjenester 60 577
Totalt* 72 577
*Av andre tjenester utover lovpålagt revisjon er kr 15.173 ført mot egenkapitalen og resten er
kostnadført.
Alle honorar er eks mva.
Note 7
Driftsmidler
(Alle tall i NOK)
Badger Explorer ASA
Maskiner og
inventar
Sum varige
driftsmidler
Anskaffelseskost 01.01.05 - -
Tilgang kjøpte driftsmidler 410 313 410 313
Anskaffelseskost 31.12.05 410 313 410 313
Akkumulerte avskrivninger 31.12.05 -52 661 -52 661
Balanseført verdi pr 31.12.05 357 652 357 652
Årets avskrivning 52 661 52 661
Avskrivnings% 30 %
Økonomisk levetid
3 år
Avskrivningsmetode
lineært
Kostnadsført leie/leasing 71 258
Løpetid for kontraktene
3-5 år
26 Badger Explorer ASA 2005 - Noter
Note 8
Immaterielle eiendeler
(Alle tall i NOK)
Internt opparbeidede immaterielle eiendeler:
Badger Explorer ASA
Anskaffelseskost 01.01.05
Tilgang kjøpte driftsmidler 4 997 494 4 997 494
Offentlige tilskudd -2 538 733 -2 538 733
Anskaffelseskost 31.12.05 2 458 761 2 458 761
Sum
Akkumulerte avskrivninger 31.12.05
Balanseført verdi pr 31.12.05 2 458 761 2 458 761
Årets avskrivning 0
Badger Explorer ASA har følgende balanseførte immaterielle eiendeler (inkl. internt
opparbeidede immaterielle eiendeler, se tabellen over):
Badger Explorer ASA
Patenter*
Utviklingskostnader
Utviklingskostnader
Anskaffelseskost 01.01.05 400 000 400 000
Tilgang kjøpte driftsmidler 4 997 494 4 997 494
Offentlige tilskudd -2 538 733 -2 538 733
Anskaffelseskost 31.12.05 400 000 2 458 761 2 858 761
Sum
Akkumulerte avskrivninger 31.12.05 13 332 13 332
Balanseført verdi pr 31.12.05 386 668 2 458 761 2 845 429
Årets avskrivning 0 0
Avskrivnings% 20 % 20 %
Økonomisk levetid 5 år 5 år
Avskrivningsmetode lineært lineært
* Patentet gjelder teknologien for Badger Explorer. Patentet har en varighet på 20 år
og vil bli avskrevet fra den dagen teknologien gir inntekter.
Badger Explorer ASA 2005 - Noter 27
Note 9
Kundefordringer
(Alle tall i NOK)
2005 2004
Kundefordringer 2 100 000
Andre fordringer 1 082 557 579 738
Sum 3 182 557 579 738
Note 10
Kontanter og kontantekvivalenter
(Alle tall i NOK)
2005 2004
Kontanter i bank 70 941 997 435 497
Av bankinnskuddet er kr 49 141 bundnet midler.
Note 11
Aksjekapital og overkurs, antall aksjer, aksjeeiere mv.
(Alle tall i NOK)
2005 2004
Ordinære aksjer, pålydende NOK 0,25 6 719 520 100 000
Antall aksjer 2005 2004
01.01.2005 100 000 100 000
Splitt av aksjene 300 000
Kapitalforhøyelse 2005 6 319 520
31.12.2005 6 719 520 100 000
Nominel verdi pr. aksje er NOK 0,25.
28 Badger Explorer ASA 2005 - Noter
Note 11
Aksjekapital og overkurs, antall aksjer, aksjeeiere mv. (fortsetter)
Aksjeeiere registrert per 31.12.2005 Antall aksjer Andel i prosent
Convexa Capital IV AS 1 257 178 18,7 %
RF-Forskningsinvest AS 1 248 669 18,6 %
Procom Venture AS 1 044 958 15,6 %
Goldman Sachs International 463 712 6,9 %
Odin Offshore 273 600 4,1 %
Deutsche Bank AG London 229 400 3,4 %
Tycoon Industrier AS 220 556 3,3 %
Stokka 190 095 2,8 %
Kristianro A/S 172 033 2,6 %
Holberg Norden 169 100 2,5 %
Accello AS 163 212 2,4 %
Olympia Holding AS 136 243 2,0 %
Holberg Norge 104 500 1,6 %
Drevdal 101 300 1,5 %
Åm 101 300 1,5 %
Gretland 88 223 1,3 %
Frans Enger AS 68 278 1,0 %
Argentarii AS 66 167 1,0 %
Andre 620 996 9,2 %
SUM 6 719 520 100 %
Alle aksjene har lik stemmerett.
Note 12
Egenkapital
(Alle tall i NOK)
Badger Explorer ASA Aksjekapital Overkurs-fond Annen EK Sum
Egenkapital pr 31.12.04 100 000 390 000 -115 317 374 683
Kapital forhøyelse 1 579 880 68 083 462 69 663 342
Årets resultat 318 450 318 450
Egenkapital pr 31.12.05 1 679 880 68 473 462 203 133 70 356 475
Badger Explorer ASA 2005 - Noter 29
Note 13 Transaksjoner med nærtstående parter
(Alle tall i NOK)
Transaksjoner med aksjonærer
2005 2004
Leverandørgjeld* 396 020 597 004
Sum 396 020 597 004
*I 2005 ble selskapet i all hovedsak administrert og driftet av innleid personell fra
Procom Venutre AS. Arbeidet ble utført av Rolf E. Ahlqvist som arbeidende styreformann og
fungerende daglig leder,Kjell Erik Drevdal som prosjektleder (ble formelt ansatt 01.10.05),
Gunnar Dolven som Chief Financial Officer og Kenneth O. Rosén som prosjekt kontroller.
Totalt kjøpte tjenester fra Procom Venture AS ugjør NOK 2.969.002 fordelt med 60% mot
utviklingsprosjektet og 40% mot administrasjon.
Totalt kjøpte tjenester og utstyr fra IRIS (tidligere RF Rogalandsforskning) utgjør NOK 2.173.815
fordelt med 96% mot utviklingsprosjektet og 4% mot administrasjon.
Aksjer eid av styremedlemmer og daglig leder
2005 2004
Convexa Capital* (Bjørge Gretland) 1 257 178
Procom Venture AS* (Jørn Bergeland og Rolf E. Ahlqvist) 1 044 958 37 000
Knut Åm 101 300
Bjørge Gretland 88 223
Rolf E. Ahlqvist 11 300
Daglig leder 101 300
Ordinære aksjer 2 604 259 37 000
*Bjørge Gretland har ikke bestemmende innflytelse i Convexa Capital.
**Jørn Bergeland og Rolf E. Ahlqvist har ikke enkeltvis bestemmende innflytelse i
Procom Venture AS.
Note 14
Betingede forpliktelser
(Alle tall i NOK)
Balanseført tilskudd
Selskapet har mottatt kr 6 120 000 i utviklingsstøtte fra sammarbeidspartnerne. Denne
utviklingsstøtten skal tilbakebetales ved at selskapet betaler 5% ved fremtidig salg av teknologien.
Royalty er begrenset til 150% av mottatt støtte.
30 Badger Explorer ASA 2005 - Revisjonsberetning
Badger Explorer ASA 2005 31
Ansatte i Badger Explorer ASA
Bak fra venstre: Silje Evensen Jacques, Dave Gardner, Kjell Erik Drevdal,
Kenneth O. Rosén. Foran fra venstre: Hege Furland, Are Sandkleiva.
Badger Explorer ASA Årsrapport 2005
Utgitt April 2006 av Badger Explorer ASA.
3d-visualiering: Visco. Foto: Øystein Finnestad.
Foto av Knut Åm: Kjetil Alsvik for Statoil.
Formgivning: Finnestad.no
© Badger Explorer ASA 2006
Badger Explorer ASA
Org.nr. 985 955 107 MVA
Besøksadresse: Forusbeen 78 - Stavanger
Postadresse: Postboks 360, 4067 Stavanger
Sentralbord: 51 57 90 00
Faks: 51 57 75 10
http://www.bxpl.com