Formulário de Referência 2011 - BM&FBOVESPA - Relações com ...
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<strong>Formulário</strong> <strong>de</strong> <strong>Referência</strong> <strong>2011</strong> – BM&<strong>FBOVESPA</strong> S.A. - Bolsa <strong>de</strong> Valores, Mercadorias e Futuros (BVMF)<br />
ofertas públicas <strong>de</strong> ações que geraram receitas <strong>de</strong> R$47.394.660 mil, contra R$14.227.787 mil em 2009. Por outro lado, houve<br />
queda das margens, <strong>de</strong>corrente da alteração no mix <strong>de</strong> participação dos investidores (crescimento dos investidores<br />
institucionais nacionais que pagam uma taxa média inferior à dos <strong>de</strong>mais).<br />
Receitas <strong>de</strong> negociação e liquidação no segmento BM&F: atingiram R$722.065 mil (34,3% do total), aumento <strong>de</strong> 35,2% em<br />
relação a 2009, <strong>de</strong>vido à melhora no volume negociado, que subiu 64,7%, mas que não foi totalmente capturada na forma <strong>de</strong><br />
receitas por conta da queda <strong>de</strong> 16,9% na RPC média.<br />
Receitas não ligadas à negociação/liquidação: somaram R$331.189 mil (15,8% do total) em 2010, número 9,9% superior aos<br />
R$301.379 mil (18,0% do total) em 2009.<br />
EXERCÍCIOS ENCERRADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008<br />
Em 2009, a Companhia apresentou uma receita operacional bruta consolidada <strong>de</strong> R$1.672.894 mil, queda <strong>de</strong> 6,2% em relação<br />
aos R$1.783.358 mil apresentados em 2008, sendo que:<br />
a negociação e liquidação no segmento Bovespa respon<strong>de</strong>u por 50,8%, ou seja, R$849.166 mil, queda <strong>de</strong> 5,1% em relação<br />
à 2008, refletindo a redução <strong>de</strong> 4,3% no volume negociado entre os dois exercícios sociais. Contudo, no <strong>de</strong>correr <strong>de</strong> 2009<br />
a performance dos volumes melhorou sensivelmente, <strong>com</strong> o segundo semestre <strong>de</strong> 2009 apresentando crescimento <strong>de</strong><br />
34,5% nas receitas <strong>de</strong> negociação e liquidação em relação ao primeiro semestre, sendo que o quarto trimestre <strong>de</strong> 2009<br />
atingiu níveis históricos <strong>de</strong> negociação; e<br />
a negociação e liquidação no segmento BM&F respon<strong>de</strong>u por 32,1%, ou seja, R$537.056 mil, o que representa diminuição<br />
<strong>de</strong> 13,8% em relação a 2008. Tal <strong>de</strong>clínio resulta da redução da receita média por contrato (RPC) em 10,3% e da queda<br />
<strong>de</strong> 3,3% nos volumes negociados.<br />
Com isso, 82,9% da receita da Companhia correspon<strong>de</strong>u à negociação e liquidação em mercados <strong>de</strong> renda variável e <strong>de</strong><br />
<strong>de</strong>rivativos, sendo que essa participação foi <strong>de</strong> 85,1% em 2008.<br />
Os tributos inci<strong>de</strong>ntes sobre as receitas foram <strong>de</strong> R$170.350 mil, correspon<strong>de</strong>ndo a aproximadamente 10,2% da receita<br />
operacional bruta da Companhia.<br />
ii. fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais<br />
EXERCÍCIOS ENCERRADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E 2009<br />
O ano <strong>de</strong> 2010 foi caracterizado pela consolidação do processo <strong>de</strong> recuperação da economia brasileira após a crise financeira<br />
internacional do final <strong>de</strong> 2008. Mesmo <strong>com</strong> os problemas econômicos enfrentados por algumas economias europeias ao longo<br />
do ano, a recuperação brasileira foi evi<strong>de</strong>nte e é ilustrada, principalmente, pelo crescimento econômico, aumento do crédito,<br />
valorização do real frente ao dólar norte-americano e crescimento do consumo interno.<br />
Esse cenário impactou positivamente o <strong>de</strong>sempenho operacional e financeiro da BM&<strong>FBOVESPA</strong>, <strong>com</strong> os volumes negociados<br />
em 2010 atingindo níveis recor<strong>de</strong>s tanto no segmento Bovespa <strong>com</strong>o no segmento BM&F.<br />
O segmento Bovespa foi particularmente impactado pela oferta pública <strong>de</strong> ações da Petrobras, conforme mencionado<br />
anteriormente. Além disso, a recuperação no nível <strong>de</strong> preços também teve reflexo positivo nos volumes <strong>de</strong>sse segmento.<br />
No segmento BM&F, o aumento do crédito, o crescimento da conta <strong>de</strong> <strong>com</strong>ércio e a volatilida<strong>de</strong> relacionada às <strong>de</strong>cisões do<br />
Bacen sobre a Selic impactaram positivamente a negociação dos principais contratos <strong>de</strong> <strong>de</strong>rivativos (taxa <strong>de</strong> juros em R$ e <strong>de</strong><br />
taxa <strong>de</strong> câmbio).<br />
Por fim, a crise fiscal e financeira que atingiu alguns países europeus, apesar <strong>de</strong> não ter afetado os fundamentos da economia<br />
brasileira, elevou a incerteza do mercado, influenciando negativamente o humor dos investidores globais. Além disso, as<br />
mudanças nas regras do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF), ocorridas em outubro, na tentativa <strong>de</strong> conter a apreciação<br />
cambial também impactaram, ainda que em menor medida, nos nossos mercados, principalmente pela incerteza que geraram<br />
<strong>com</strong> respeito a medidas adicionais.<br />
EXERCÍCIOS ENCERRADOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008<br />
O ano <strong>de</strong> 2009 teve início em meio a um cenário <strong>de</strong> gran<strong>de</strong> incerteza <strong>de</strong>corrente da mais aguda crise financeira mundial <strong>de</strong>s<strong>de</strong><br />
a década <strong>de</strong> 30, tendo início em 2008.<br />
A origem <strong>de</strong>ssa crise ocorreu em um cenário caracterizado pelo elevado nível <strong>de</strong> alavancagem financeira, baixo nível <strong>de</strong><br />
regulamentação e transparência nos mercados <strong>de</strong> balcão e por excessos nas políticas <strong>de</strong> concessão <strong>de</strong> crédito e <strong>de</strong> aquisição <strong>de</strong><br />
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