Formulário de Referência 2011 - BM&FBOVESPA - Relações com ...

Formulário de Referência 2011 – BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BVMF)
contratos de taxa de câmbio, criando um ambiente propício para a atuação desses investidores. No mês em referência, os HFTs
responderam por 18,3% da negociação de contratos de taxa de câmbio e por 8,9% na negociação total do segmento BM&F.
Segmento BM&F – volume médio diário por HFT (compras + vendas em milhares de contratos)
Os contratos mais negociados pelos HFTs continuam sendo os de taxa de câmbio, índice de ações e os mini-contratos, mas
também há sinais de que esses investidores começam a negociar outros grupos de contratos, como é o caso dos contratos de
taxa de juros em R$. Apesar de os HFTs ainda possuírem uma participação relativamente baixa na negociação desse grupo de
contratos, que é o mais negociado desse segmento, os volumes do 4T10 trazem uma sinalização positiva, uma vez que um
novo produto passa a ser explorado por esses investidores.
Segmento BM&F – participação de HFT por grupo de contratos
70,0%
60,0%
50,0%
40,0%
30,0%
20,0%
10,0%
0,0%
Câmbio
2,2%
21
17
29
4,8%
13
88
4,8%
3,8%
77
93
50
4,4%
90
4,8%
42
93
43
53
44
41
155
43
38
94
50
69
74 77
Esse segmento compreende as operações de “Dólar Pronto” com Liquidação por Entrega Realizada pela Clearing de Câmbio,
compra e venda de “dólar pronto” com liquidação em D+0, D+1 e D+2.
As tarifas desse segmento são calculadas e cobradas, diariamente, pela aplicação de percentual diferenciado por faixas de
valores brutos registrados e liquidados por seus sistemas. Atualmente, há cinco faixas diferentes, sendo que, quanto maiores os
valores correspondentes a cada faixa, menores são as taxas cobradas, até que se atinja a taxa mínima correspondente à quinta
faixa. Todos os valores das tarifas são pagos pelos participantes em moeda nacional.
A Clearing de Câmbio presta os serviços de registro, compensação, liquidação e gerenciamento de risco das operações do
mercado interbancário de dólar pronto. Atua como contraparte central garantidora do mercado de dólar pronto, aplicando o
mecanismo de pagamento contra pagamento (PVP) e assegurando a liquidação das operações realizadas.
51
6,0%
2009 2010 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Câmbio Índice Mini-Contratos Taxa de Juros % no Volume Total (%)
Mini contratos Índices Câmbio Taxa Juros em R$ Commodities
54,7%
20,7%
8,1%
1,5%
1,3%