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da mesma. Contudo, muitas vezes os empreendedores apresentam o conhecimento
técnico sobre o ramo de atividade que escolheram, mas falham
na atuação das atividades administrativas, no que se refere à dificuldade de
compreensão de aspectos financeiros e contábeis.
Em vista disso, observa-se, por meio de entrevista pessoal e verificação
“in loco” junto aos proprietários da empresa, que esta não apresenta
um instrumento gerencial de avaliação de investimentos consagrada na área
de finanças. A decisão de investimento na abertura do negócio na cidade de
Passo do Sobrado baseou-se nas seguintes premissas:
• O investimento na construção de um prédio comercial era viável
tanto para a abertura de um negócio próprio, como para uma possível locação
do imóvel, uma vez que os proprietários possuíam o capital necessário para o
investimento e tinham interesse de aplicar este recurso em algum ativo;
• O ramo de atividade escolhido justifica-se pela inexistência de
concorrentes e por ser um investimento de baixo custo de estoque e imobilizado;
• Com a provável recuperação do capital investido na concepção
dos sócios e com a lucratividade do negócio, futuramente irão expandir suas
atividades na área agropecuária, em função da economia regional.
No entanto teoricamente entende-se que essas premissas anteriormente
utilizadas e as atuais para outras decisões de investimentos não são
suficientemente completas para tomar tais decisões, podendo levar à destruição
de valor caso não seja utilizado um método que avalie estes novos
projetos. Por fim, entende-se que o administrador financeiro deve apoiar-se
em uma ferramenta gerencial que atenda às particularidades da empresa,
como o fluxo de caixa do acionista descontado com base no custo do capital
próprio.
4.2 Seleção de premissas para elaboração do fluxo de caixa
Com base no referencial teórico abordado, torna-se necessário para
atingir os objetivos do estudo, selecionar as premissas para realização das
projeções dos fluxos de caixa, sendo possível obter um parâmetro de avaliação
sobre o investimento realizado. Com base nesta perspectiva, a pesquisa
utilizou um modelo de avaliação de investimentos, fundamentado no fluxo
de caixa descontado para avaliar a situação e a viabilidade do investimento
realizado pela empresa.
Cabe destacar que, por motivo de confidencialidade de informações,
omitem-se os verdadeiros números no estudo, sendo apresentados de forma
ilustrativa, uma vez que foi utilizado um mesmo indexador para todos os
resultados. Dessa forma não ficará prejudicada a coerência dos dados apre-
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