RelatóRio anual 2012 - Banco Votorantim

Relatório Anual 2012

ÍNDICE
1. Mensagem do Presidente
2. Perfil Corporativo
O Banco Votorantim
Estrutura Societária
Estratégia Corporativa
3. Principais Informações
4. Ambiente Econômico e Setor Bancário
5. Desempenho dos Negócios
Desempenho Operacional e Financeiro
Resultado Consolidado
Negócios de Atacado
Negócios de Varejo
Captação e Liquidez
Adequação de Capital e Basileia
Agenda de Mudanças
Avanços na Parceria Estratégica com
o Banco do Brasil
6. Reconhecimentos e Premiações
Ratings
Certificações
Premiações
7. Governança Corporativa
8. Gestão de Riscos
9. Gestão de Pessoas
10. Sustentabilidade
Sustentabilidade nos Negócios
Consumo Consciente
Investimento Social
11. Informações Corporativas
Conselho de Administração
Comitê Executivo
Contatos e Endereços
Demonstrações Financeiras
4
8
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50
50
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52
RelatóRIO ANUAL 2012
3

1
MENSAGEM DO PRESIDENTE

O sucesso já demonstrado na implantação da
Agenda de Mudanças em 2012 indica que 2013 será
um ano de resultados substancialmente melhores.
A indústria financeira enfrentou em 2012 um ambiente
de importantes mudanças regulatórias, desaceleração
da atividade econômica e elevada inadimplência –
especialmente no segmento de financiamento de veículos
– além da queda na taxa de juros, spreads e tarifas.
Mesmo neste cenário desafiador, asseguramos importantes
avanços na nossa Agenda de Mudanças – iniciada no
quarto trimestre de 2011 – com destaque para:
• Excelente qualidade da produção do Varejo
após setembro de 2011. O aprimoramento das
políticas, dos processos e modelos de crédito permitiu
a originação de financiamentos de veículos com nível
recorde de qualidade ao longo de 2012. Diante do
excelente desempenho das novas safras, aumentamos
gradualmente o volume de produção – dentro de rígidos
critérios de concessão de crédito – e encerramos 2012
na liderança do mercado de financiamento de veículos
usados, com cerca de 20% de participação de mercado;
• Queda consistente na inadimplência 1 (“Over 90”)
da carteira de crédito do Varejo. Os financiamentos
de veículos com excelente qualidade (safras após
setembro de 2011) já representam cerca de 40% da
carteira gerenciada (~10% em dezembro de 2011),
contribuindo para a redução da inadimplência de
veículos leves;
• Nova queda nas despesas com provisões de crédito
(PDD). Redução significativa nas despesas com PDD do
Varejo no quarto trimestre de 2012 – terceira redução
trimestral consecutiva. Esta nova redução confirmou
nossa expectativa, previamente sinalizada ao mercado,
de queda substancial nas despesas com PDD ao longo
de 2012. Ainda mais significativo é notar que esta forte
redução nas despesas de PDD ocorreu em conjunto com
novo aumento do índice de cobertura (saldo de PDD /
saldo “Over 90”) das operações de crédito, conforme
também antecipado ao mercado;
• Contínuo aprimoramento da governança e ganhos
de eficiência. Além de atuar no aperfeiçoamento de
controles internos, nos últimos meses foram implantadas
diversas e importantes iniciativas de redução de custos
e busca de maior eficiência operacional, que deverão se
traduzir na redução da base de despesas em 2013.
Estas importantes conquistas na nossa Agenda de
Mudanças também foram acompanhadas por avanços
significativos em todos os principais negócios em 2012.
Além das melhorias substanciais nos negócios de Varejo,
indicadas acima, foram obtidos resultados expressivos
nos negócios de Atacado, sobretudo nas operações de
Corporate & Investment Banking e Tesouraria. O BV
Empresas, segmento de médias empresas, enfrentou
um mercado de “middle market” desfavorável, reflexo
do menor crescimento da economia, mas, apesar disso,
conseguiu expandir a carteira de crédito e manter a
inadimplência sob controle.
1. Refere-se a operações vencidas há mais de 90 dias.
RelatóRIO ANUAL 2012
5

O Wealth Management manteve trajetória de crescimento
com rentabilidade, desenvolvendo produtos inovadores e
explorando sinergias com o acionista Banco do Brasil (BB).
A Votorantim Asset Management consolidou-se como 9ª
maior gestora do mercado brasileiro, com mais de R$ 47
bilhões de recursos geridos, crescimento de 10% no ano
de 2012. O foco na gestão patrimonial da nossa operação
de Private Bank também permitiu crescimento de ativos sob
gestão de 11% no ano.
A combinação entre este bom desempenho operacional
das áreas de negócios e a significativa redução nas
despesas com PDD permitiu ao Banco Votorantim voltar
a reportar resultado bruto da intermediação financeira
positivo no quarto trimestre de 2012 (R$ 207 milhões),
pela primeira vez desde o início do processo de ajuste, no
quarto trimestre de 2011.
Todos esses avanços na Agenda de Mudanças estão criando
as condições para que possamos retomar o crescimento
com rentabilidade.
Entretanto, em 2012, o Banco Votorantim registrou
resultado negativo de R$ 1.988 milhões (R$-187 milhões
em 2011). Conforme previamente sinalizado ao mercado,
nossos resultados foram impactados pela:
• Inadimplência das carteiras de veículos originadas
entre julho de 2010 e setembro de 2011, que possuem
qualidade inferior à média histórica e que ainda
representam 47% da carteira de Veículos (62% em
dezembro de 2011);
• Entrada em vigor da Resolução 3.533/Bacen, que alterou
as regras no mercado de cessões de crédito, impactando
as receitas dos bancos que nele atuam;
• Redução de 45% no volume originado pelo Varejo
em 2012 (vs. 2011) para assegurar a qualidade e
rentabilidade das novas safras. Esta redução, além de
impactar as receitas, foi acompanhada de um processo
de reestruturação que gerou despesas pontuais com
contingências; e
• Elevação gradual do índice de cobertura da carteira
gerenciada do Varejo.
Mesmo diante desses fatores, o resultado consolidado
vem apresentando melhoras consistentes a cada trimestre,
confirmando mais uma vez a tendência de avanço
progressivo nos resultados.
Adicionalmente, em 2012 continuamos fortalecendo a
qualidade do nosso risco de crédito, adotando políticas
conservadoras na gestão de Liquidez, Funding e Capital.
Encerramos 2012 com índice de Basileia de 14,3% (14,1%
em dezembro de 2011). Nossos acionistas, Banco do
Brasil e Votorantim Finanças, continuam comprometidos
com a manutenção da capitalização do Banco em níveis
adequados, conforme previsto no Acordo de Acionistas.
Em 2013, continuaremos avançando em todas as frentes da
nossa Agenda de Mudanças para concluirmos o processo
de ajuste e voltarmos a crescer com rentabilidade e de
forma sustentável. No curto prazo, conforme previamente
divulgado ao mercado, nossos resultados continuarão
impactados pelos mesmos fatores que afetaram 2012.
Porém, o sucesso já demonstrado na implantação da
Agenda de Mudanças em 2012 indica que 2013 será um
ano de resultados substancialmente melhores.
João Roberto Gonçalves Teixeira
Presidente
6 BANCO VOTORANTIM

RelatóRIO ANUAL 2012
7

2
PERFIL CORPORATIVO

O Banco Votorantim conta com uma base
sólida de acionistas, formada pelo Grupo
Votorantim e pelo Banco do Brasil.
O Banco Votorantim
O Banco Votorantim é atualmente o terceiro maior banco
privado brasileiro em ativos, conta com uma base robusta e
comprometida de acionistas (Grupo Votorantim e Banco do
Brasil – “BB”) e um portfólio diversificado de negócios de
banco de atacado, financiamento ao consumo e gestão de
patrimônio.
Esses fatores, aliados à parceria estratégica com o BB,
posicionam o Banco Votorantim de forma privilegiada para
ocupar o espaço criado pela consolidação bancária e capturar
oportunidades de negócios associadas à expansão da classe
média, ampliação de investimentos em infraestrutura e o
desenvolvimento do mercado local de capitais.
Fundado em 1988 como uma distribuidora de valores
mobiliários (DTVM), o Banco Votorantim S.A. passou
a operar como banco múltiplo a partir de 1991.
Historicamente, atuava principalmente nos segmentos de
atacado, tesouraria e investimentos. Nos últimos anos, o
Banco Votorantim tem crescido e ampliado seu escopo
de atuação, buscando aumentar sua base de receitas e
ativos por meio de um portfólio diversificado de negócios,
internamente classificados em Atacado e Varejo.
Para apoiar suas operações e trazer capilaridade estratégica,
o Banco Votorantim possui sede em São Paulo, cerca de
40 pontos de atendimento dos segmentos BV Empresas
e Corporate, além de subsidiária e agência em Nassau
(Bahamas), e corretoras em Nova York e Londres. A
BV Financeira, controlada responsável pelo negócio de
financiamento ao consumo, opera principalmente por meio
de uma extensa rede de distribuição terceirizada, formada
por mais de 19 mil revendas de veículos e aproximadamente
1.200 correspondentes bancários, além de mais de 80 lojas
de crédito ao consumidor nas principais cidades do Brasil.
Em 2009, o BB e a Votorantim Finanças S.A. anunciaram um
acordo de parceria estratégica, pelo qual o BB passou a deter
participação equivalente a 50% do capital social total do
Banco Votorantim (49,99% do capital votante). Esta parceria
possui forte racional estratégico e visão de longo prazo,
tendo permitido a exploração de oportunidades de negócios
em diversos segmentos. Com essa parceria, a governança
passou a ser compartilhada entre os dois acionistas, com
um modelo em contínuo aperfeiçoamento para alcançar
mais robustez e transparência, além de assegurar a agilidade
nos processos decisórios — forte característica do Banco
Votorantim.
LINHA DO TEMPO
Foco em Tesouraria Banco de nicho Banco “multinicho”
Parceria com
Banco do Brasil (BB)
Fundação
(D.T.V.M)
Início operação
Banco Múltiplo
Abertura VAM
Início transações
Underwriting
Abertura agência Bahamas
Financiamento
de Veículos e
Private Bank
Escritório de
representação
em Londres
Expansão
BV Empresas
Corretora nos EUA
Expansão em IB,
Consignados e
Cartão de Crédito
Parceria com BB
Corretora em
Londres
Aporte Capital
Acionistas*
(R$ 2B)
1988 1991 2000
Expansão
no Corporate
2001 2002 2003 2004 2005 2007 2009 2011 2012
* Grupo Votorantim (Votorantim Finanças) e BB
RelatóRIO ANUAL 2012
9

Estrutura Societária
Grupo Votorantim
Votorantim Finanças
Banco do Brasil
50%* 50%*
Qtde. Ações: 51.974.688.306
Qtde. Ações: 51.974.688.306
Banco Votorantim
Qtde. Ações: 103.949.376.612
100% BV Financeira
Votorantim Corretora
100%
de Seguros S.A.
99,99%
Votorantim Asset
Management
BVIP
100%
99,99%
Votorantim Corretora
BVIA
100%
100%
BV Leasing
Votorantim
Bank Limited
100%
Banco Votorantim
Securities Inc.
100%
*Percentual calculado sobre o capital total
Banco Votorantim
Securities (UK) Ltd.
100%
O Banco Votorantim conta com uma base sólida de
acionistas, formado pelo Grupo Votorantim, um dos
maiores conglomerados industriais da América Latina, e
pelo Banco do Brasil, maior instituição financeira do Brasil,
com mais de 200 anos de experiência. Ambos os acionistas
possuem grau de investimento pelas três principais
agências de rating internacionais – Fitch, Moody’s e S&P. A
parceria estratégica foi estruturada com a aquisição pelo
Banco do Brasil de 49,99% do capital votante e 50% do
capital social total do Banco Votorantim.
As operações são conduzidas no contexto de um conjunto
de instituições controladas pelo Banco Votorantim, que
atuam integradamente no mercado financeiro, inclusive em
relação ao gerenciamento de riscos. Entre essas empresas
controladas estão a BV Financeira, BV Leasing, Votorantim
Asset Management (VAM) e Votorantim Corretora de
Títulos e Valores Mobiliários (Votorantim Corretora).
Composição Acionária
Acionistas
% de
Ações ON
% de
Ações PN
% do CT
Votorantim
Finanças 50,01% 49,99% 50,00%
Banco do Brasil 49,99% 50,01% 50,00%
Total Ações 100,00% 100,00% 100,00%
Nota: ON = Ações Ordinárias (com direito à voto); PN = Ações Preferenciais;
CT = Capital Total
10 BANCO VOTORANTIM

Estratégia Corporativa
Banco Votorantim
Atacado
Varejo
Pilares
Corporate & IB (CIB)
Posicionar o CIB como
um parceiro relevante
via relacionamento ágil
e de longo prazo, bem
como pela oferta de
soluções financeiras
integradas (crédito,
produtos estruturados,
IB, derivativos, e
distribuição) adequadas
ao cliente.
BV Empresas
Continuar a crescer com
qualidade em médias
empresas, com ganhos
de escala e eficiência.
Foco em relacionamento
e agilidade operacional.
Ampliar oferta
de produtos.
Wealth Management
9ª maior Asset do mercado,
com produtos inovadores.
Private com foco em gestão
patrimonial via soluções
customizadas com o
conceito de arquitetura
aberta.
Crescimento contínuo da
sinergia com BB.
Financiamento de
Veículos
Entre os líderes no
financiamento de veículos,
aprofundando parceria
com o BB.
Foco no financiamento de
veículos usados (revendas).
Atuação em parceria com
o BB em veículos novos
(concessionárias).
Outros Negócios
Aumentar rentabilidade
em crédito pessoal, com
foco em consignado
INSS.
Continuar a crescer em
cartões de crédito.
Ampliar receitas com
corretagem de seguros
(ex.: Auto).
Acionistas
Banco do Brasil + Grupo Votorantim
O Banco Votorantim visa consolidar-se entre os três
principais bancos privados nacionais, sendo reconhecido
pela orientação de servir seus clientes e parceiros de forma
sustentável, por meio de relacionamentos de longo prazo
e alavancando sinergias com o BB. Para tanto, o Banco
Votorantim possui um portfólio diversificado de negócios,
internamente classificados em Atacado e Varejo.
O Atacado é composto por três negócios principais, com
objetivos bem definidos:
• Corporate & Investment Banking (CIB): ser um
dos principais bancos parceiros para seus clientes,
com foco em relacionamentos de longo prazo. O CIB
busca oferecer soluções financeiras integradas de
crédito, produtos estruturados e serviços de banco de
investimento, sempre adequadas às necessidades dos
seus clientes. Posicionado entre os líderes de mercado no
crédito a grandes empresas (i.e. com faturamento anual
acima de R$ 400 milhões), o CIB vem ampliando sua
relevância junto aos clientes por meio do fortalecimento
da sua plataforma de produtos de alto valor agregado
– produtos estruturados, derivativos (hedge), serviços
de banco de investimento (ECM, DCM e M&A) e
distribuição local e internacional.
• BV Empresas: crescer com qualidade no segmento de
médias empresas (i.e. com faturamento anual entre
R$ 50 milhões e R$ 400 milhões), com ganhos de
escala, eficiência e rentabilidade. O BV Empresas foca
em relacionamento e agilidade operacional para melhor
servir seus clientes. Também tem ampliado sua oferta de
produtos e serviços, inclusive alavancando a plataforma
de produtos e distribuição do segmento CIB.
RelatóRIO ANUAL 2012
11

• Wealth Management (VWM&S): desenvolver e prover
de maneira sustentável as melhores soluções em gestão
patrimonial faz parte da missão da VWM&S, o que
pode ser observado nos objetivos traçados para os dois
mercados distintos em que atua:
• Asset Management: ser reconhecida pela consistência
na performance e pelo desenvolvimento de soluções
apropriadas às necessidades dos clientes por meio
de sua capacidade inovadora e diferenciada de
estruturação e gestão de produtos de alto valor
agregado. A Votorantim Asset Management (VAM)
ocupa posição de destaque dentro do seu peer group
(Assets sem estrutura de varejo) e vem ampliando
sua parceria com o BB no desenvolvimento, na
administração, gestão e distribuição de fundos de
investimento inovadores e customizados.
• Private Bank: consolidar-se entre os cinco melhores
private banks do mercado, expandindo sua atuação
em gestão patrimonial integrada por meio de soluções
diferenciadas.
• Investimentos Imobiliários: atuar de forma crescente
em investimentos imobiliários, com foco na originação,
estruturação e gestão de negócios imobiliários, por meio
da empresa BV Empreendimentos e Participações (BVEP)
– 100% de participação da controlada direta BVIA.
Portfólio atual de mais de 20 projetos em andamento
nos setores comercial e residencial, além de atuar em
loteamentos, logística e shopping centers.
No Varejo, o Banco Votorantim é um dos líderes de
mercado no crédito ao consumo, com foco nos segmentos
de financiamento de veículos e crédito consignado. Os
objetivos dos negócios de Varejo são:
• Financiamento de Veículos: manter-se entre os líderes
no financiamento de veículos por meio da controlada
BV Financeira, que atua como extensão do BB no
financiamento de veículos fora da rede de agências.
No caso de financiamentos voltados à carteira própria,
a BV Financeira concentra sua atuação em revendas
multimarcas (veículos usados), em que possui histórico
de liderança e reconhecida expertise. Para originação
voltada ao BB, por sua vez, deve ser implantado em
2013 um modelo de originação direta de ativos de
crédito, denominado internamente “BV Originadora
– BVO”, o qual terá foco em concessionárias (veículos
novos) e clientes do BB.
• Crédito Consignado: manter posição relevante no
mercado de empréstimos consignados, com foco na
modalidade INSS (i.e. aposentados e pensionistas), que
apresenta melhor perfil de risco. Nas modalidades de
consignado Público e Privado, a estratégia é atuar em
convênios com rentabilidade atrativa. Adicionalmente,
a controlada BV Financeira vem ampliando suas
receitas de serviços por meio da gestão de uma rede
de promotoras de vendas, as quais oferecem o produto
em agências do BB, sendo que a produção é registrada
diretamente no balanço do BB e a BV Financeira recebe
comissão pelo volume originado.
• Outros negócios: continuar a crescer de forma
orgânica em cartões de crédito e ampliar as receitas com
corretagem de seguros (ex.: seguros auto e prestamista).
Ao longo dos próximos anos, o portfólio de negócios do
Banco deve atingir plena maturidade, com o fortalecimento
do Corporate & Investment Banking, a expansão e
consolidação do BV Empresas, o contínuo crescimento do
Wealth Management e a transição para um novo modelo
de financiamento ao consumo, sempre aprofundando a
parceria com o acionista BB.
12 BANCO VOTORANTIM

RelatóRIO ANUAL 2012
13

3
PRINCIPAIS INFORMAÇÕES

2010 2011 2012
Resultado (R$ Milhões) (1)
Margem financeira bruta (a) 4.607 4.981 4.766
Provisão para créditos de liquidação duvidosa - PDD (b) (1.189) (3.343) (5.423)
Resultado bruto da intermediação financeira (a - b) 3.418 1.638 (657)
Receita de prestação de serviços 1.373 1.247 1.035
Despesas administrativas e de pessoal (2.170) (2.404) (2.550)
Resultado operacional 1.988 (317) (3.101)
Lucro líquido 1.015 (187) (1.988)
Patrimoniais (R$ Milhões) (2)
Total de ativos 107.818 111.851 121.037
Carteira de crédito 56.816 58.726 56.955
Segmento Atacado 19.602 20.916 19.531
Segmento Varejo 37.214 37.810 37.424
Avais e fianças 10.252 11.859 12.903
Ativos cedidos com coobrigação (3) 11.137 15.360 10.923
Ativos cedidos para FIDCs (4) 2.410 5.182 3.490
Recursos captados 74.355 85.828 77.232
Patrimônio líquido 8.389 7.824 8.210
Patrimônio de referência 11.845 12.054 12.111
Indicadores Financeiros (%)
Retorno sobre patrimônio líquido médio (ROAE) (5) 12,7 (2,2) (23,8)
Retorno sobre ativo total médio (ROAA) (6) 1,0 (0,2) (1,7)
Índice de Eficiência (IE) - últimos 12 meses (7) 36,9 39,5 48,1
Índice de Basileia 13,1 14,1 14,3
Outras Informações (R$ Milhões)
Recursos geridos 31.414 42.985 47.315
(1) / (2): No segundo semestre de 2012 houve alteração do critério contábil da controlada BV Financeira. Foram realizadas alterações
nas demonstrações contábeis de 2011 para manter comparabilidade com 2012 - vide nota explicativa 2b das Demonstrações Financeiras
Consolidadas 2012 do Banco Votorantim.
(3): Inclui saldo de ativos on balance e off balance.
(4): Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios nos quais o Banco Votorantim e a BV Financeira detém 100% das cotas subordinadas
- inclui saldo de ativos on balance e off balance.
(5): Quociente entre o lucro líquido do período e o patrimônio líquido médio do período. O indicador está anualizado.
(6): Quociente entre o lucro líquido do período e os ativos totais médios do período. O indicador está anualizado.
(7): IE = despesas administrativas e de pessoal / (margem financeira bruta + receita de prestação de serviços + outras receitas operacionais
+ outras despesas operacionais + ajuste de hedge fiscal).
RelatóRIO ANUAL 2012
15

4
AMBIENTE ECONÔMICO
E SETOR BANCÁRIO

A inadimplência no segmento de
financiamento de veículos iniciou
movimento de redução em 2012.
O ano de 2012 foi caracterizado pela quebra de
expectativas com relação à expansão da economia.
Embora as projeções de crescimento do PIB brasileiro do
início de 2012 considerassem crescimento anual superior
a 3%, os resultados obtidos ficaram aquém do esperado
com expansão de 0,9%.
O conturbado contexto internacional teve grande
relevância nesse comportamento. Importantes questões
não resolvidas ao longo do ano contribuíram para manter
elevado o nível de incertezas do cenário macroeconômico,
o que afetou a confiança dos agentes econômicos, com
efeitos sobre o consumo e os investimentos. A crise das
dívidas soberanas europeias suscitou dúvidas sobre a
continuidade da Zona do Euro com todos os seus 17
países-membros. A desaceleração da economia chinesa
ainda produz dúvidas sobre sua intensidade e amplitude.
Nos EUA, as dificuldades de um acordo político em torno
do chamado “abismo fiscal” deixaram em aberto o
tamanho do aperto fiscal que recairia sobre aquele país.
No Brasil, apesar do desemprego continuar próximo
das mínimas históricas e da renda real ter aumentado –
seguindo os fortes reajustes do salário mínimo – houve
aumento do comprometimento da renda mensal das
famílias.
Nesse contexto, os níveis de inadimplência, tanto de
pessoas jurídicas quanto de físicas, cujas expectativas
iniciais apontavam retração mais acentuada no segundo
semestre, condicionada à recuperação mais intensa
da economia, seguem em patamares elevados. A
inadimplência total de pessoas jurídicas, que em dezembro
de 2011 estava em 3,9%, subiu para 4,0% em dezembro
de 2012. A inadimplência total dos indivíduos, por sua
vez, subiu de 7,4% em dezembro de 2011 para 7,9%
em dezembro de 2012. Importante destacar que a
inadimplência no segmento de financiamento de veículos,
que atingiu sua máxima histórica de 6,1% em maio de
2012, já iniciou movimento de redução nos últimos meses,
tendo encerrado 2012 em 5,3%.
Para 2013, os estímulos fiscais, monetários e creditícios
já lançados pelo governo para reanimar a economia,
somados à nova ordem de incentivos aos investimentos
e à competitividade do produto nacional e a uma nova
tendência de crescimento das economias chinesa e
americana, permitem estimar que o Brasil crescerá por
volta de 3,3%. Isto dará respaldo a melhores condições de
financiamento, de forma que os níveis de inadimplência
concretizem a expectativa de redução ao longo do ano.
OPERAÇÕES DE CRÉDITO COM atRASOS SUPERIORES A 90 DIAS (%) - BANCO CENTRAL
7,4
7,8 7,9
Total PF
5,7
4,2
6,4
4,7
5,5
5,0
6,0
6,4
5,7
5,3
Crédito Pessoal
Veículos
3,5
3,8
3,9
4,0
4,0
Total PJ
2,5
Dez/10
Jun/11 Dez/11 Jun/12 Dez/12
Fonte: Banco Central do Brasil
Nota: PF = Pessoa Física; PJ = Pessoa Jurídica
RelatóRIO ANUAL 2012
17

5
DESEMPENHO DOS NEGÓCIOS

As diversas iniciativas de redução de custos e
busca de maior eficiência operacional por toda a
organização deverão se traduzir na redução da base
de despesas em 2013.
Desempenho Operacional e
Financeiro
Resultados Consolidados
Em 2012, o Banco Votorantim registrou resultado negativo
de R$ 1.988 milhões (R$-187 milhões em 2011), impactado
pelos seguintes fatores:
• Inadimplência das carteiras de veículos originadas
entre julho de 2010 e setembro de 2011, que possuem
qualidade inferior à média histórica e que ainda
representam 47% da carteira de veículos (62% em
dezembro de 2011);
• Entrada em vigor da Resolução 3.533/Bacen, que alterou
as regras no mercado de cessões de crédito, impactando
as receitas dos bancos que nele atuam. Importante
destacar que o Banco Votorantim segue responsável
pelas despesas com liquidação antecipada e provisão de
crédito referentes às carteiras cedidas com coobrigação
até dezembro de 2011;
• Redução de 45% no volume originado pelo Varejo
em 2012 (vs. 2011) para assegurar a qualidade e
rentabilidade das novas safras. Esta redução, além de
impactar as receitas, foi acompanhada de um processo
de reestruturação que gerou despesas pontuais com
contingências; e
• Elevação gradual do índice de cobertura da carteira
gerenciada do Varejo.
Adicionalmente aos fatores mencionados, a inadimplência
no mercado de financiamento de veículos, no qual o
Banco possui forte presença, dobrou de patamar em 2011
(2,5% em dezembro de 2010; 5,0% em dezembro de
2011) e atingiu 6,1% em maio de 2012, recorde da série
histórica do Bacen. Após 17 meses de altas consecutivas,
no segundo semestre de 2012 a inadimplência começou a
ceder, mas encerrou 2012 ainda no elevado patamar
de 5,3%.
Mesmo diante desse contexto de alta inadimplência e dos
fatores adversos indicados, o resultado consolidado vem
apresentando melhoras consistentes a cada trimestre, com
destaque para o quarto trimestre de 2012, que apresentou
redução de 27% nas despesas com provisões de crédito
(PDD) do Varejo em relação ao trimestre anterior (R$ 880
milhões no 4T12 e R$ 1.207 milhões no 3T12) – terceira
redução trimestral consecutiva.
Essa expressiva redução nas despesas com PDD contribuiu
para que o Banco Votorantim pudesse voltar a reportar
resultado bruto da intermediação financeira positivo no
4T12 (R$ 207 milhões). Ainda, cabe ressaltar que nos
últimos meses foram implantadas diversas iniciativas de
redução de custos e busca de maior eficiência operacional
por toda a organização, que deverão se traduzir na redução
da base de despesas em 2013.
Negócios de Atacado
A carteira de crédito ampliada do Atacado, que inclui
garantias prestadas e TVM privado, encerrou 2012 com
saldo de R$ 41,3 bilhões, crescimento de 5,5% nos últimos
12 meses. Apesar da moderação do ritmo de expansão
do crédito, o Atacado manteve o bom desempenho ao
longo de 2012, com resultados expressivos e avanços nos
principais negócios em linha com o plano estratégico.
Carteira de crédito ampliada do Atacado (R$B)
2012
2010 2011
31,8
30,2
31,3
Corporate (CIB)
9,0
5,9
9,5
37,2
BV Empresas
39,2
41,3
+5,5%
• Corporate & Investment Banking (CIB): formado por
grupos econômicos com faturamento anual superior a
R$ 400 milhões, o CIB encerrou 2012 com carteira de
crédito ampliada de R$ 31,8 bilhões, aumento de 5,5%
em doze meses. O CIB é um dos líderes de mercado em
crédito para empresas com faturamento anual acima
de R$ 400 milhões, possuindo elevada penetração de
mercado (mais de 430 grupos econômicos com risco de
crédito) pulverizada em todo o território nacional.
RelatóRIO ANUAL 2012
19

mapa de atuação corporate
R$ 75.000.000
Garantias já emitidas para
financiamento dos
investimentos no Aeroporto
Internacional de Guarulhos
Estruturador e Garantidor
Dez/2012
R$ 40.000.000
Financiamento de L.P. para
outorga da Concessão de
Saneamento de Araçatuba
Assessor Financeiro
e Financiador
Dez/2012
Grupo
TorreSur
R$ 223.000.000
Financiamento
à Aquisição
Coordenador
Dez/2012
ENERGIAS RENOVÁVEIS
R$ 48.000.000
Garantia para
financiamento de
Parque Eólico
Garantidor
Dez/2012
R$ 100.000.000
Bridge Loan para financiar
o programa de
investimentos da Supervia
Estruturador e Financiador
Nov/2012
ARENA
R$ 100.000.000 US$ 264.000.000
NP e Debênture para financiar Bridge Loan para
a Construção e Reforma construção de sondas ultra
do Complexo do Mineirão
profundas
Assessor Financeiro
e Emprestador
Estruturador e Financiador
Nov/2012
Out/2012
R$ 251.368.000
Financiamento
à Aquisição
Coordenador
Out/2012
R$ 45.000.000
Empréstimo ponte para
Repasse BNDES em
Projeto de Mineração
Financiador
C A P I T A L
Não divulgado
Financiamento
à Aquisição
Coordenador
Coordenador Líder
Out/2012 Set/2012
R$ 150.000.000
Bridge Loan para
implantação da Linha de
Transmissão Itatim
Financiador
Ago/2012 Set/2012
R$ 126.000.000
Garantia FINEP para
a construção da fábrica
de Grandes Estruturas que
irá fornecer equipamentos
para a UHE Belo Monte
Fiador
Ago/2012
R$ 80.000.000
Financiamento
à Aquisição
Coordenador
Ago/2012
R$ 150.000.000
Garantia para
Financiamento da
Concessão das Rodovias
BR 116 e BR 324, na Bahia
Garantidor
Jul/2012
R$ 210.704.789
Financiamento de Longo
Prazo para implantação da
unidade de cogeração à
biomassa ERB Aratinga S.A.
Estruturador Líder
e Financiador
Jun/2012
R$ 117.000.000
Fiança BNDES
Garantidor
Jun/2012
CAB
Cuiabá
R$ 170.000.000
Bridge Loan para outorga
e capex da concessão de
saneamento de Cuiabá - MT
Assessor Financeiro
e Financiador
Abr/2012
R$ 31.000.000
Bridge Loan para
financiamento BNDES
Financiador
Abr/2012
US$ 645.000.000
Financiamento
à Aquisição
Coordenador
Fev/2012
R$ 170.000.000
Bridge Loan para
Financiamento de
Aquisição da Saneatins
Financiador
Jan/2012
Com o intuito de aumentar sua relevância para os clientes e
ampliar as receitas com serviços, em 2012 o CIB fortaleceu
sua plataforma de produtos de valor agregado (derivativos,
produtos estruturados, serviços de banco de investimento e
distribuição local e internacional):
• Renda Variável: Conclusão de três operações no total
de R$ 1,4 bilhão, posicionando o Banco em 9º lugar no
ranking Anbima de número de operações, com destaque
para a participação como Joint Bookrunner no IPO de
Locamérica.
• Derivativos: O CIB tem investido fortemente na FIP IE-BB Votorantim
Energias Sustentáveis
ANÚNCIO
plataforma de derivativos e encerrou dezembro de I, II e III
Não divulgado
2012 entre
Assessoria R$ 540.000.000
os dez
ao Grupo
maiores
Delfin R$ 175.000.000
bancos no ranking CETIP,
na associação com o fundo
Assessoria na aquisição
Assessoria à Battistella na
de Private Equity Kinea
com participação de mercado acima venda de 100% de de 3%. sua
Coordenador Líder
operação florestal para a
Rio Negrinho Participações
de parques eólicos de
136,5 MW da Suzlon
• Banco de Investimento:
Out/2012
Out/2012
Mar/2012
• Renda Fixa: Conclusão de 42 operações totalizando
R$ 27 bilhões, sendo 27 como Coordenador Líder,
ENERGIAS RENOVÁVEIS
posicionando o Banco em 7º lugar no ranking
Anbima de Não distribuição divulgado de renda Não Divulgado fixa de longo R$ 119.552.514
Assessoria à Queiroz Galvão Assessoria ao Grupo Bertin Tele Norte Celular
prazo, em Energias 6º lugar Renováveis de nadistribuição criação de de operações uma de Participações S.A.
aquisição de parques eólicos JV no setor de rodovias
OPA
securitização, com 121,8 em MW 3º delugar de distribuição com a Atlantia de CRIs
capacidade instalada
Coordenador Líder
(Certificados de Jan/2012 Recebíveis Imobiliários) Jan/2012 e em 1º lugar Dez/2012
de distribuição de CRAs (Certificados de Recebíveis
do Agronegócio).
R$ 272.979.558
Companhia de Locação das
Américas S.A.
IPO
Joint Bookrunner
Abr/2012
As transações foram selecionadas entre todas as realizadas em 2012.
Agradecemos nossos clientes pela parceria em 2012.
20 BANCO VOTORANTIM Contem conosco em 2013.
• M&A: Anúncio de oito operações (volume
de R$ 4,5 bilhões), posicionando o Banco em
9º lugar no ranking Anbima de M&A em número de
transações assessoradas.
• Project Finance: Conclusão e desembolso de
R$ 2,4 bilhões em 2012, sendo R$ 1,7 bilhão referente
a operações assessoradas e/ou estruturadas pelo
próprio Banco. Adicionalmente, o Banco participou
como assessor financeiro de leilões de Aeroportos,
Linhas de Transmissão, Geração de Energia,
Saneamento, Rodovias, entre outros.

mapa de atuação BV empresas (middle market)
• Corporate Finance: Estruturação e desembolso em 35
operações em 2012, entre financiamentos à aquisição,
empréstimos sindicalizados e outras operações
estruturadas, que totalizaram R$ 1,7 bilhão.
• Tesouraria: Deu continuidade ao processo de revisão
e ampliação do escopo de suas atividades, com foco
na viabilização de negócios com clientes do banco de
Atacado. Além disso, prosseguiu com o reforço de sua
equipe de Derivativos (Estruturação e Sales) e também
com a integração de novas equipes direcionadas à
venda de produtos de empréstimo, câmbio pronto e
captação de recursos. Com isso, foi estabelecida uma
plataforma de vendas competitiva e alinhada com
os segmentos comerciais do Banco Votorantim e às
práticas de mercado.
Os números acima reforçam o posicionamento e o foco
do Banco Votorantim em consolidar cada vez mais sua
presença entre os clientes desse segmento por meio de
produtos de maior valor agregado.
• BV Empresas: formado por empresas com faturamento
anual entre R$ 20 milhões e R$ 400 milhões localizadas
nas capitais e cidades mais representativas do território
nacional, o segmento BV Empresas encerrou dezembro
de 2012 com carteira de crédito ampliada de R$ 9,5
bilhões.
Mesmo em um contexto de mercado de middle market
desfavorável em 2012, reflexo do menor crescimento
da economia, o BV Empresas conseguiu expandir
sua carteira em 5,4% nos últimos 12 meses, além de
continuar a operar com elevado nível de garantias fortes
e manter a inadimplência sob controle. Adicionalmente,
cabe destacar que desde novembro de 2012, o BV
Empresas passou a concentrar sua atuação em clientes
com faturamento anual entre R$ 50 milhões e R$ 400
milhões, segmento com menor nível de inadimplência
e mais adequado ao portfólio de instituições que não
dispõem de estrutura de Varejo.
RelatóRIO ANUAL 2012
21

operações selecionadas de renda fixa local - 2012
Debêntures - 12 anos
R$ 750.000.000
Coordenador
Dez/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 80.000.000
Coordenador Líder
Dez/2012
CRA - 4 anos
R$ 50.000.000
Coordenador Líder
Nov/2012
Debêntures - 5 & 7 anos
R$ 293.985.000
Coordenador Líder
Nov/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 130.000.000
Coordenador
Nov/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 240.000.000
Coordenador
Nov/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 145.000.000
Coordenador
Set/2012
s - 5 anos
00.000
dor Líder
2012
CRA - 4 anos
R$ 50.000.000
Coordenador Líder
Nov/2012
Debêntures - 5 & 7 anos
R$ 293.985.000
Coordenador Líder
Nov/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 130.000.000
Coordenador
Nov/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 240.000.000
Coordenador
Nov/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 145.000.000
Coordenador
Set/2012
Debêntures - 8 anos
CRI - 5 anos
Debêntures - 5 anos
Debêntures - 5 anos
Debêntures - 5 & 7 anos
CRA - 4 anos
Debêntures - 2,5 anos
R$ 116.000.000
R$ 130.000.330
R$ 90.000.000
R$ 110.000.000
R$ 600.000.000
R$ 25.890.205
R$ 80.000.000
Coordenador
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Ago/2012
Jul/2012
Jul/2012
Jul/2012
Jul/2012
Jul/2012
Jul/2012
anos
Debêntures - 5 anos
Debêntures - 5 anos
Debêntures - 5 & 7 anos
CRA - 4 anos
Debêntures - 2,5 anos
000.330
R$ 90.000.000
R$ 110.000.000
R$ 600.000.000
R$ 25.890.205
R$ 80.000.000
dor Líder
Coordenador Líder
Coordenador
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador Líder
012
Jul/2012
Debêntures - 6 anos
Jul/2012
CRI - 4 anos
Jul/2012
Debêntures - 15 anos
Jul/2012
CDCA - 6 anos
Jul/2012
GENERALCO
CDCA - 5 anos
CRI - 5 anos
CRI - 5 anos
R$ 300.000.000
R$ 30.000.000
R$ 300.000.000
R$ 50.000.000
R$ 50.000.000
R$ 50.000.000
R$ 300.000.006
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador
anos
Jul/2012
Debêntures - 15 anos
Jun/2012
CDCA - 6 anos
Jun/2012
GENERALCO
CDCA - 5 anos
Jun/2012
CRI - 5 anos
Jun/2012
CRI - 5 anos
Jun/2012
Mai/2012
00.000
R$ 300.000.000
R$ 50.000.000
R$ 50.000.000
R$ 50.000.000
R$ 300.000.006
dor Líder
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador
012
Jun/2012
Jun/2012
Jun/2012
Jun/2012
Mai/2012
NP - 60 dias
NP - 120 dias
Debêntures - 7 anos
Debêntures - 4 anos
Debêntures - 5 anos
Debêntures - 4,5 anos
Debêntures - 6 anos
R$ 287.000.000
R$ 400.000.000
R$ 2.000.000.000
R$ 100.000.000
R$ 350.000.000
R$ 160.000.000
R$ 300.000.000
Coordenador Líder
Coordenador Líder
Coordenador Contratado
Coordenador Líder
Coordenador
Coordenador Líder
Coordenador
Mai/2012
Mai/2012
Abr/2012
Mar/2012
Mar/2012
Mar/2012
Fev/2012
0 dias
Debêntures - 7 anos
Debêntures - 4 anos
Debêntures - 5 anos
Debêntures - 4,5 anos
Debêntures - 6 anos
000.000
R$ 2.000.000.000
R$ 100.000.000
R$ 350.000.000
R$ 160.000.000
R$ 300.000.000
dor Líder
Coordenador Contratado
Coordenador Líder
Coordenador
Coordenador Líder
Coordenador
2012
Abr/2012
Mar/2012
Mar/2012
Mar/2012
Fev/2012
s - 5 anos
000.000
nador
012
NP - 90 dias
R$ 90.000.000
Coordenador Líder
Jan/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 158.000.000
Coordenador
Jan/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 250.000.000
Coordenador
Jan/2012
NP - 120 dias
R$ 275.000.000
Coordenador
Jan/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 158.000.000
Coordenador
Jan/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 500.000.000
Coordenador
Jan/2012
NP - 120 dias
R$ 275.000.000
Coordenador
Jan/2012
Operações Selecionadas de Renda Fixa Internacional – 2012
Perpétuo 9,25% - Reopening
US$ 750.000.000
Co-Manager
Mar/2012
3 e 5 anos - 2,875% e 3,50%
10 e 30 anos - 5,375% e 6,750%
(Reop)
US$ 7.000.000.000
Co-Manager
Fev/2012
Perpétuo 9,25% - Reopening
US$ 750.000.000
Co-Manager
Mar/2012
Perpétuo - 9,25%
US$ 1.000.000.000
Co-Manager
Jan/2012
3 e 5 anos - 2,875% e 3,50%
10 e 30 anos - 5,375% e 6,750%
(Reop)
US$ 7.000.000.000
Co-Manager
Fev/2012
Debêntures - 5 anos
R$ 500.000.000
Coordenador
Jan/2012
Perpétuo - 9,25%
US$ 1.000.000.000
Co-Manager
Jan/2012
22 BANCO VOTORANTIM

Operações selecionadas de corporate e project finance - 2012
R$ 75.000.000
Garantias já emitidas para
financiamento dos
investimentos no Aeroporto
Internacional de Guarulhos
Estruturador e Garantidor
Dez/2012
R$ 40.000.000
Financiamento de L.P. para
outorga da Concessão de
Saneamento de Araçatuba
Assessor Financeiro
e Financiador
Dez/2012
Grupo
TorreSur
R$ 223.000.000
Financiamento
à Aquisição
Coordenador
Dez/2012
ENERGIAS RENOVÁVEIS
R$ 48.000.000
Garantia para
financiamento de
Parque Eólico
Garantidor
Dez/2012
R$ 100.000.000
Bridge Loan para financiar
o programa de
investimentos da Supervia
Estruturador e Financiador
Nov/2012
ARENA
R$ 100.000.000 US$ 264.000.000
NP e Debênture para financiar Bridge Loan para
a Construção e Reforma construção de sondas ultra
do Complexo do Mineirão
profundas
Assessor Financeiro
e Emprestador
Estruturador e Financiador
Nov/2012
Out/2012
R$ 251.368.000
Financiamento
à Aquisição
Coordenador
Out/2012
R$ 45.000.000
Empréstimo ponte para
Repasse BNDES em
Projeto de Mineração
Financiador
C A P I T A L
Não divulgado
Financiamento
à Aquisição
Coordenador
Coordenador Líder
Out/2012 Set/2012
R$ 150.000.000
Bridge Loan para
implantação da Linha de
Transmissão Itatim
Financiador
Ago/2012 Set/2012
R$ 126.000.000
Garantia FINEP para
a construção da fábrica
de Grandes Estruturas que
irá fornecer equipamentos
para a UHE Belo Monte
Fiador
Ago/2012
R$ 80.000.000
Financiamento
à Aquisição
Coordenador
Ago/2012
R$ 150.000.000
Garantia para
Financiamento da
Concessão das Rodovias
BR 116 e BR 324, na Bahia
Garantidor
Jul/2012
R$ 210.704.789
Financiamento de Longo
Prazo para implantação da
unidade de cogeração à
biomassa ERB Aratinga S.A.
Estruturador Líder
e Financiador
Jun/2012
R$ 117.000.000
Fiança BNDES
Garantidor
Jun/2012
CAB
Cuiabá
R$ 170.000.000
Bridge Loan para outorga
e capex da concessão de
saneamento de Cuiabá - MT
Assessor Financeiro
e Financiador
Abr/2012
R$ 31.000.000
Bridge Loan para
financiamento BNDES
Financiador
Abr/2012
US$ 645.000.000
Financiamento
à Aquisição
Coordenador
Fev/2012
R$ 170.000.000
Bridge Loan para
Financiamento de
Aquisição da Saneatins
Financiador
Jan/2012
ANÚNCIO
Não divulgado
Assessoria ao Grupo Delfin
na associação com o fundo
de Private Equity Kinea
Coordenador Líder
Out/2012
R$ 175.000.000
Assessoria à Battistella na
venda de 100% de sua
operação florestal para a
Rio Negrinho Participações
Out/2012
FIP IE-BB Votorantim
Energias Sustentáveis
I, II e III
R$ 540.000.000
Assessoria na aquisição
de parques eólicos de
136,5 MW da Suzlon
Mar/2012
R$ 272.979.558
Companhia de Locação das
Américas S.A.
IPO
Joint Bookrunner
Abr/2012
ENERGIAS RENOVÁVEIS
Não divulgado
Assessoria à Queiroz Galvão
Energias Renováveis na
aquisição de parques eólicos
com 121,8 MW de
capacidade instalada
Jan/2012
Não Divulgado
Assessoria ao Grupo Bertin
na criação de uma
JV no setor de rodovias
com a Atlantia
Jan/2012
R$ 119.552.514
Tele Norte Celular
Participações S.A.
OPA
Coordenador Líder
Dez/2012
As transações foram selecionadas entre todas as realizadas em 2012.
Agradecemos nossos clientes pela parceria em 2012.
Contem conosco em 2013.
RelatóRIO ANUAL 2012
23

Fiança BNDES
Garantidor
Jun/2012
e capex da concessão de
saneamento de Cuiabá - MT
Assessor Financeiro
e Financiador
Abr/2012
Bridge Loan para
financiamento BNDES
Financiador
Abr/2012
Financiamento
à Aquisição
Coordenador
Fev/2012
Financiamento de
Aquisição da Saneatins
Financiador
Jan/2012
FUSÕES & AQUISIÇÕES/RENDA VARIÁVEL
ANÚNCIO
Não divulgado
Assessoria ao Grupo Delfin
na associação com o fundo
de Private Equity Kinea
Coordenador Líder
Out/2012
R$ 175.000.000
Assessoria à Battistella na
venda de 100% de sua
operação florestal para a
Rio Negrinho Participações
Out/2012
FIP IE-BB Votorantim
Energias Sustentáveis
I, II e III
R$ 540.000.000
Assessoria na aquisição
de parques eólicos de
136,5 MW da Suzlon
Mar/2012
R$ 272.979.558
Companhia de Locação das
Américas S.A.
IPO
Joint Bookrunner
Abr/2012
ENERGIAS RENOVÁVEIS
Não divulgado
Assessoria à Queiroz Galvão
Energias Renováveis na
aquisição de parques eólicos
com 121,8 MW de
capacidade instalada
Jan/2012
Não Divulgado
Assessoria ao Grupo Bertin
na criação de uma
JV no setor de rodovias
com a Atlantia
Jan/2012
R$ 119.552.514
Tele Norte Celular
Participações S.A.
OPA
Coordenador Líder
Dez/2012
As transações foram selecionadas entre todas as realizadas em 2012.
Agradecemos nossos clientes pela parceria em 2012.
Contem conosco em 2013.
recursos geridos 1 pela vam (R$B)
Ranking Anbima 2
9º
13º
2012
2011
2010
2009
2008
19,1
22,9
31,4
43,0
47,3
1. Inclui produtos de Tesouraria, Corretora e offshore;
2. Posição no ranking de gestores da Anbima
+10%
• Wealth Management (VWM&S): moderno modelo
organizacional do negócio de gestão de patrimônio
do Banco Votorantim, com a missão de desenvolver e
prover de maneira sustentável as melhores soluções em
gestão patrimonial, que podem ser observadas nos dois
mercados distintos em que atua:
• Votorantim Asset Management (VAM): focada
na estruturação e gestão de produtos inovadores,
de qualidade e de alto valor agregado, a VAM
ampliou em 10% o volume de recursos geridos nos
últimos 12 meses e encerrou dezembro de 2012
na posição de 9ª maior gestora de recursos pelo
ranking de gestores da Anbima. Em reconhecimento
à consistência de sua performance, a VAM recebeu
destaque em importantes rankings, como o “Guia
Exame de Investimentos Pessoais 2012” nas categorias
melhores gestores do ano em “Fundos de Atacado”
e de “Fundos Multimercados Ativo”, além de ter
tido diversos fundos premiados com 4 e 5 estrelas
no Star Ranking elaborado pela Standard & Poor’s e
divulgado pela revista Valor Investe. Reiterando as boas
práticas adotadas, a VAM teve sua certificação ISO
9001:08 reafirmada em junho de 2012 pelo Bureau
Veritas Certification e manteve em novembro de 2012
a classificação máxima (AMP-1 – Muito Forte) pela
Standard & Poor’s quanto às suas práticas de gestão de
recursos de terceiros.
24 BANCO VOTORANTIM

mapa de atuação Private Bank
• Private Bank: alcançou crescimento de 11% no
volume de ativos sob gestão nos últimos 12 meses,
com foco na gestão patrimonial por meio de soluções
customizadas. Aderente ao seu compromisso com
qualidade, em abril de 2012, o Private Bank recebeu do
Bureau Veritas Certification a certificação ISO 9001:08
para as atividades que envolvem relacionamento,
gestão patrimonial e advisory para clientes Private no
Brasil.
• Votorantim Corretora: a Votorantim Corretora
manteve as certificações do Programa de Qualificação
Operacional (PQO) para o segmento Bovespa e o
segmento BM&F. Os oito selos recebidos demonstram
a expertise para operar no mercado de derivativos
e no mercado de ações. Adicionalmente, fortaleceu
sua equipe de research, que passou a cobrir 11
setores econômicos e 79 empresas no encerramento
de dezembro de 2012, reforçando assim o seu
posicionamento como full-broker.
Negócios de Varejo (crédito ao
consumo)
No segmento de Varejo, as operações são conduzidas
mediante instituições controladas, incluindo a BV
Financeira, um dos principais players no financiamento
de veículos, e a BV Leasing. A BV Financeira, controlada
responsável pelo negócio de financiamento ao consumo,
opera principalmente por meio de uma extensa rede
de distribuição terceirizada, formada por mais de 19
mil revendas de veículos e aproximadamente 1.200
correspondentes bancários, além de mais de 80 lojas de
crédito ao consumidor nas principais cidades do Brasil.
A carteira gerenciada do Varejo – incluindo carteira própria,
ativos cedidos com coobrigação e FIDCs dos quais o
Banco detém 100% das cotas subordinadas – totalizou
R$ 48,9 bilhões no encerramento de 2012, redução de
16,3% em relação ao ano anterior. A retração da carteira
RelatóRIO ANUAL 2012
25

presença da bv financeira (financiamento ao consumo)
do Varejo está associada à postura mais conservadora da
instituição diante do novo contexto econômico-regulatório
e da elevação sistêmica da inadimplência de pessoas
físicas, particularmente no segmento de financiamento
de veículos. Com o foco em assegurar a qualidade e a
rentabilidade das novas safras, em 2012 o Varejo produziu
volume 45% inferior ao de 2011.
Os principais avanços dos negócios de Varejo
em 2012 foram:
• Financiamento de Veículos: houve intensificação do
foco de atuação em revendas multimarcas (veículos
usados) para originação de ativos de crédito voltada à
carteira própria. A melhora na qualidade da originação
ao longo de 2012, que se traduziu em menor risco das
safras atuais e também no aumento de aprovação de
bons clientes, propiciou o crescimento da produção
de financiamento de veículos já a partir de novembro
de 2012, posicionando novamente a BV Financeira na
liderança de financiamento de veículos usados;
• Consignado: atuação por meio de promotoras
(correspondentes bancários) e foco em INSS, produto
que representou 66% dos empréstimos concedidos em
2012;
• Cartões de Crédito: a base de cartões ativos somava
372 mil ao final de dezembro de 2012, expansão de
7,5% nos últimos 12 meses; e
• Seguros: as receitas com corretagem de seguros
somaram R$ 119 milhões em 2012. No ano foram
vendidos seguros (ex.: seguros auto e prestamista) para
aproximadamente 65% dos veículos financiados pela BV
Financeira.
Carteira de crédito gerenciada
de varejo (R$M)
2012
2011
2010
38.807
47.526
41.601
9.689
358
48.854
10.471 355
8.874 286
Veículos Consignados Outros
58.352
50.761
26 BANCO VOTORANTIM

CAPTAÇÃO E LIQUIDEZ
No encerramento de 2012, o total de recursos captados
alcançou R$ 77,2 bilhões, retração de 10,0% nos últimos
12 meses. Após o sucesso do Banco Votorantim na
ampliação do prazo médio do seu funding, que resultou na
redução do descasamento de prazos entre ativos e passivos
a níveis bastante conservadores e historicamente baixos,
a moderação do ritmo de expansão da carteira diminuiu
substancialmente a necessidade de captação adicional.
Nesse contexto favorável de funding, em que o Banco
Central também reduziu a taxa Selic, o Banco Votorantim
tem atuado na redução do seu custo de captação. Em
2012, o Banco utilizou os recursos provenientes do aporte
de capital, da emissão de Letras Financeiras (LFs), de linhas
externas e de cessões de ativos de crédito para o BB e para
FIDCs para reduzir seu custo de captação. Essa estratégia,
que também envolveu a migração de recursos para
outros instrumentos, como LFs e Debêntures vinculadas
a operações compromissadas, possibilitou a redução do
volume de depósitos a prazo. Este movimento de migração
de recursos, também observado no mercado em geral,
tem contribuído para o aumento dos prazos médios de
captação. No encerramento de 2012, o saldo de LFs e de
debêntures vinculadas a operações compromissadas atingiu
40% do total de recursos captados, ante 32% em 2011.
Ainda como parte da estratégia de redução do custo de
captação, no quarto trimestre de 2012 o Banco realizou
uma operação de cessão de crédito com coobrigação no
valor de R$ 2,3 bilhões.
Com relação à liquidez, diante das incertezas do cenário
macroeconômico, o Banco Votorantim tem mantido seu
nível de caixa livre prudencialmente elevado – acima do
patamar histórico. Adicionalmente, possui um contrato de
Linha de Crédito Interbancária Rotativa junto ao acionista
Banco do Brasil, no valor aproximado de R$ 7 bilhões,
que representa uma significativa reserva de liquidez nunca
utilizada.
evolução do funding (R$B)
(LF 4 + Debêntures 1 ) Total
32% 40%
DEZ/12
DEZ/11
Securitização 5
20,2 15,5 11,0 10,2 7,0 13,4 77,2
14,4
20,7
25,6 7,1 11,5 7,4 13,5 85,8 20,5
Debêntures 1
Depósitos
Letras Financeiras (LF) 2
Empréstimos e Repasses
Dívida Subordinada
Emissões e Outros 3
1. Vinculadas a operações compromissadas;
2. Não inclui LF Subordinada;
3. Inclui Eurobonds, Debentures, LCA, Box de opções e NCE;
4. Inclui LF Subordinada;
5. Inclui saldo de ativos on balance e off balance
Nota: Funding externo é 100% “swapped” para BRL; gráfico acima não considera recursos provenientes de operações de cessão de créditos
RelatóRIO ANUAL 2012
27

ADEQUAÇÃO DE CAPITAL E BASILEIA
AGENDA DE MUDANÇAS
O processo de ajuste prudencial em curso, iniciado no quarto
trimestre de 2011, conta com total apoio dos acionistas –
Banco do Brasil e Votorantim Finanças, comprometidos com
a manutenção da estrutura de capital do Banco Votorantim
em níveis adequados. Em junho de 2012, os acionistas
realizaram aumento do capital social do Banco Votorantim
no montante de R$ 2,0 bilhões, envolvendo aportes iguais
de R$ 1,0 bilhão cada. Esse compromisso dos acionistas
também se estende à preparação do Banco Votorantim ao
novo ambiente regulatório de Basileia III.
O índice de encerrou dezembro de 2012 em 14,3% (9,3%
sob a forma de Tier I), registrando incremento de 20 pontos
base em relação a dezembro de 2011 e mantendo-se
acima do mínimo de 11% estabelecido pela Resolução nº
2.099/94, do Conselho Monetário Nacional.
índice de basileia
DEZ/12
9,3%
5,0%
14,3%
Para retomar o crescimento sustentável e com rentabilidade
no médio prazo, em 2012 o Banco Votorantim continuou
avançando rapidamente na implantação da sua Agenda de
Mudanças, que possui três frentes principais:
1. Nova produção
A prioridade do processo de ajuste prudencial foi assegurar
a qualidade e rentabilidade dos financiamentos de veículos
originados desde setembro de 2011. Para tanto, desde
o quarto trimestre de 2011 foram implantadas diversas
iniciativas, incluindo:
• Crédito: aprimoramento das políticas, dos processos e
modelos de crédito. Em 2012 foram incorporadas novas
variáveis no modelo de crédito, como o rating interno
do BB e informações adicionais de bureaus de crédito
(ex.: Serasa Experian), que aumentaram a capacidade de
discriminação de risco do modelo (i.e. identificação de
clientes com melhor perfil de risco). Também foi adquirido
um novo “motor de crédito”, o FICO ® Blaze Advisor ® , que
está em fase de implantação e permitirá aumentar a taxa
de decisões automáticas, ampliar a discriminação de risco
e agilizar alterações de parâmetros decisórios.
DEZ/10 DEZ/11
Tier I
patrimônio líquido (R$M)
DEZ/11 DEZ/12
9,5%
9,3%
8.210
7.824
4,7%
3,8%
Tier II
13,1%
14,1%
• Rentabilidade: foco em clientes com melhor perfil
de risco, com adequação dos volumes de originação
e aperfeiçoamento do modelo de remuneração das
áreas comerciais. Cabe destacar que, mesmo diante da
queda na taxa média de juros dos financiamentos em
2012, fenômeno este observado no mercado em geral,
a boa rentabilidade das safras recentes da BV Financeira
foi mantida por meio de medidas como a redução das
comissões pagas aos canais de distribuição; e
• Modelo de atuação: intensificação do foco no canal
“revendas multimarcas” (veículos usados) para originação
de financiamentos voltados à carteira própria, o qual é
historicamente mais rentável para a BV Financeira. Em
concessionárias (veículos novos), a BV Financeira atuará
principalmente na originação direta de ativos de crédito
para o BB, por meio do modelo “BV Originadora”.
DEZ/10
8.389
As iniciativas adotadas resultaram na originação de
financiamentos de veículos com recorde de qualidade em
2012. Ao longo de 2012, a inadimplência da primeira parcela
(“Inad 30”), que tem elevada correlação com a inadimplência
acima de 90 dias, manteve níveis historicamente baixos,
indicando que as safras de financiamentos de veículos desse
período possuem excelente qualidade.
28 BANCO VOTORANTIM

O aprimoramento das políticas, dos processos e modelos
de crédito também permitiu aumentar ligeiramente o
volume de produção, cujo perfil segue dentro dos rígidos
critérios de concessão de crédito adotados pelo Banco
desde setembro de 2011. No quarto trimestre de 2012,
a BV Financeira se posicionou na liderança do mercado
de financiamento de veículos usados, com 20% de
participação de mercado.
2. Tratamento do estoque
A segunda frente da Agenda de Mudanças está relacionada
ao tratamento das carteiras de financiamento de veículos
originadas entre julho de 2010 e setembro de 2011, que
possuem inadimplência superior à média histórica. Além
do aumento gradual do índice de cobertura das operações
de crédito do Varejo, foi promovida uma revisão e
intensificação dos processos de cobrança visando à redução
de inadimplência e à recuperação e/ou minimização de
perdas. Também foi adquirida uma nova plataforma de
cobrança – denominada Cyber Financial – que aperfeiçoará
os processos de cobrança, permitindo ações diferenciadas
por perfil de cliente.
As carteiras de melhor qualidade originadas após setembro
de 2011 já representam 38% da carteira gerenciada de
Veículos, ante 8% em dezembro de 2011. Adicionalmente,
a participação das carteiras produzidas entre julho de 2010
e setembro de 2011 reduziu para 47% no encerramento de
2012, ante 62% no mesmo período do ano anterior.
carteira gerenciada de veículos por safra (%)
3. Eficiência e Governança
O processo de ajuste também contempla iniciativas que
visam aumentar a eficiência operacional e aperfeiçoar a
governança corporativa, tais como:
• Estrutura: adequação das estruturas organizacionais
ao novo patamar de originação do Varejo, bem como
integração das áreas corporativas (ex.: Jurídico, Riscos,
Finanças, RH, Operações, Tecnologia, entre outras
que atuavam no passado de forma segregada). O
Banco Votorantim é hoje um banco único, totalmente
integrado, com duas unidades de negócios (Atacado e
Varejo) compartilhando o mesmo espaço físico e com
áreas corporativas mais eficientes, prestando serviços a
estas duas unidades de negócios;
• Talentos: atração de profissionais experientes de
mercado e valorização de talentos internos;
• Remuneração: revisão do modelo interno de
remuneração e dos incentivos pagos aos canais de
distribuição (revendas multimarcas, concessionárias e
correspondentes bancários);
• Eficiência: implantação de ações visando à redução
estrutural de base de custos e despesas; e
• Processos e controles: fortalecimento de controles
internos e melhorias em políticas e processos. Em
2012, por exemplo, foram implantadas medidas de
agravamento de ratings de partida em financiamentos
de veículos, além do refinamento das regras de arrasto
manual.
DEZ/12
15%
47%
38%
DEZ/11
30%
62% 8%
Até Jun/10 Jul/10 a Set/11 Após Set/11
RelatóRIO ANUAL 2012
29

Veículos leves 1 - produção por canal (R$B) e inadimplência da 1ª parcela 2 (%)
Revendas multimarcas (R$B)
Safras com menor qualidade
Concessionárias (R$B)
Inadimplência 1ª parcela (“Inad 30”)
Safras com recorde
de qualidade
2,1
1,5
1,1 1,0
1,1
jun/09 DEZ/09 JUN/10 DEZ/10 JUN/11 DEZ/11 JUN/12 DEZ/12
Revendas/ produção 64% 71% 78%
1. Composto por CDC veículos e vans (não inclui leasing);
2. % da produção de cada mês com atraso da 1ª parcela superior a 30 dias.
AVANÇOS NA PARCERIA ESTRatéGICA
COM O BANCO DO BRASIL
Desde setembro de 2009 está em vigor a parceria
estratégica entre BB e Votorantim Finanças no Banco
Votorantim, por meio da qual o BB passou a deter 50%
do capital total do Banco Votorantim. Esta parceria possui
forte racional estratégico e visão de longo prazo, tendo
permitido a exploração de oportunidades de negócios em
diversos segmentos, dentre as quais se destacam:
• Desenvolvimento do modelo de originação de
ativos de crédito (“BV Originadora – BVO”): o Banco
Votorantim e o BB avançaram na estruturação de um
modelo de originação direta de ativos de crédito ao BB,
o BVO, o qual terá foco em concessionárias (veículos
novos) e clientes do BB. Com base nesse novo modelo,
que será implantado em 2013, o Banco Votorantim será
responsável pela força de vendas nas concessionárias,
enquanto o BB será responsável pelo portal web de
entrada de propostas, política e análise de crédito,
funding e precificação, assim como atividades de pósvenda
e cobrança.
• Projeto “Mais BB”: no segmento de financiamento ao
consumo, a BV Financeira tem atuado como gestora
de uma rede de promotoras de vendas para oferecer
empréstimos consignados nas agências do BB. Os
créditos originados são registrados diretamente no
balanço do BB e o Banco Votorantim recebe comissão
pela originação.
• Oferta de produtos de investimento: a BB
DTVM e a VWM&S têm atuado conjuntamente
no desenvolvimento, na administração, gestão e
distribuição de fundos de investimento inovadores e
customizados de Direitos Creditórios (FIDCs), Imobiliários
(FIIs), de Investimentos em Participações (FIPs) e Crédito
Privado. Ao final de 2012, o volume total dos fundos
relativos a essa parceria somava R$ 3,3 bilhões, sendo
que a sua gestão é realizada pela VAM. O destaque
no quarto trimestre foi o “BB Progressivo II”, fundo
de Investimento Imobiliário, composto por 64 imóveis
– agências e prédios comerciais locados para o BB
pelo prazo de 10 anos. A oferta pública de R$ 1,6
bilhão alcançou demanda superior a R$ 20 bilhões e
contou com a participação de aproximadamente 48 mil
investidores.
• Ampliação dos negócios do CIB: aprofundamento da
parceria com BB nos negócios do segmento CIB, com
foco em originação de crédito, produtos estruturados,
derivativos (hedge), mandatos de emissões de ações e
bonds no mercado internacional.
• Ampliação dos negócios da Votorantim Corretora:
participação da Votorantim Corretora na distribuição
de operações de mercado de capitais estruturadas pelo
BB. Adicionalmente, o BB utiliza a Votorantim Corretora
para realizar transações de posições proprietárias, dos
fundos de investimentos e do seu segmento varejo (via
home broker do BB).
30 BANCO VOTORANTIM

RelatóRIO ANUAL 2012
31

6
Reconhecimentos e
Premiações

O Banco Votorantim possui grau de
investimento pelas três principais agências
internacionais de rating.
Ratings
O Banco Votorantim possui grau de investimento pelas três principais agências internacionais de rating, em reconhecimento
à sua capacidade de honrar compromissos.
Escala Global
Escala Nacional
Agências de rating Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo
Fitch Ratings Moeda Local Moeda Estrangeira Nacional
BBB- F3 BBB- F3 AA+(bra) F1+(bra)
Moody’s Depósito Moeda Local Depósito Moeda Estrangeira Nacional
Baa2 P-2 Baa2 P-2 Aaa.Br BR-1
Standard & Poor’s Moeda Local Moeda Estrangeira Nacional
BBB- A-3 BBB- A-3 brAAA brA-1
Certificações
Adicionalmente, o Banco Votorantim também teve as
seguintes certificações obtidas e/ou reafirmadas ao longo
de 2012:
• ISO 9001:08 (VAM): abrangendo todas as atividades
relacionadas à Gestão, Administração e Distribuição
de Fundos, a VAM obteve a certificação ISO 9001:08
do Bureau Veritas Certification em agosto de 2011,
certificação essa reafirmada em junho de 2012;
• Programa de Qualificação Operacional – PQO
(Votorantim Corretora): em 2012, a Votorantim
Corretora manteve as certificações do PQO para o
segmento Bovespa e o segmento BM&F. Os oito selos
recebidos demonstram a expertise para operar no
mercado de derivativos e no mercado de ações.
• Rating AMP-1 da S&P (VAM): obtenção da
classificação máxima (AMP-1 – Muito forte) que uma
asset pode receber, em nível internacional, quanto às
práticas de gestão de recursos de terceiros concedida
pela agência Standard & Poor’s e reafirmada em
novembro de 2012;
• ISO 9001:2008 (Private Bank): em abril de 2012,
o Private Bank foi contemplado com a certificação
de qualidade ISO 9001:2008 para atividades de
Relacionamento, Gestão Patrimonial e Advisory para
Clientes Private Brasil; e
RelatóRIO ANUAL 2012
33

Premiações
Em 2012, o Banco Votorantim e suas controladas receberam diversos prêmios
e reconhecimentos que comprovam a excelência da instituição quanto à sua
atuação e participação no mercado.
• “Guia Exame de Investimentos Pessoais 2012” (Fundação Getúlio
Vargas): elegeu a VAM como vencedora nas categorias melhores gestores
do ano em “Fundos de Atacado” (grandes investidores) e em “Fundos
Multimercados Ativo” (ações, juros, moedas e derivativos);
• “Star Ranking” (Standard & Poors/Revista Valor Investe): concedeu à
VAM premiações 4 e 5 estrelas para 11 fundos, na edição de setembro de
2012, e para 13 fundos, na edição de dezembro de 2012. Na edição de abril
de 2012, o destaque foi a conquista do “Top Gestão” em Renda Fixa;
• “Fundos Excelentes” (Luz Engenharia/Revista Investidor Institucional):
o ranking “Os Melhores Fundos para Institucionais” destacou a VAM por
duas vezes consecutivas, sendo a primeira na edição de abril de 2012 com
8 Fundos Excelentes e na edição de setembro de 2012 com 11 Fundos
Excelentes;
• “Os Melhores Fundos 2012” (Revista Brasil Econômico/Austin Ratings):
nota máxima à VAM em 16 fundos de investimento na edição de novembro
de 2012 da publicação “Relatório de Fundos de Investimento 2012”;
• “Top Asset” (Revista Investidor Institucional): a VAM foi classificada entre
as dez maiores gestoras para investidores institucionais nas edições de março
e setembro de 2012;
• “20 Empresas Mais Admiradas pelos RHs”, “RHs Mais Admirados do
Brasil” (maio de 2012) e “10 Melhores Empresas em IDHO – Indicador de
Desenvolvimento Humano Organizacional” (março de 2012), premiações
concedidas ao Banco Votorantim pela Gestão & RH Editora;
• “10 Melhores Empresas em Cidadania Corporativa 2012” (Gestão & RH
Editora): concedido à BV Financeira em junho de 2012;
• “A Maior por Ativo Total” na categoria Financeira (Revista Brasil
Econômico): concedido à BV Financeira em outubro de 2012; e
• “Empresa que mais Respeita o Consumidor no Brasil 2012” (Grupo
Padrão – Revista Consumidor Moderno): concedido à BV Financeira na
categoria Financeira em dezembro de 2012.
34 BANCO VOTORANTIM

RelatóRIO ANUAL 2012
35

7
Governança
Corporativa

Como parte de sua Agenda de Mudanças, ao
longo de 2012 o Banco Votorantim avançou
na integração das áreas corporativas – Jurídico,
Riscos, Finanças, RH, Operações e Tecnologia.
A governança do Banco Votorantim é compartilhada
entre os dois acionistas, com um modelo em contínuo
aperfeiçoamento para alcançar mais robustez e
transparência, assegurando agilidade nos processos
decisórios — forte característica do Banco.
A governança está organizada em dois níveis
complementares de alçada: o primeiro é composto
pelo Conselho de Administração (CA) e seus Comitês
de Assessoramento (Finanças, Produtos e Marketing,
Remuneração e Recursos Humanos) e envolve os acionistas;
o segundo é composto pelo Comitê Executivo e seus
Comitês Operacionais e envolve as lideranças executivas do
Banco Votorantim.
Adicionalmente, o Banco conta com um Conselho Fiscal,
órgão independente que tem a função de fiscalizar os atos
de gestão administrativa, e com um Comitê de Auditoria,
órgão de assessoramento ao CA.
Com essas mudanças, o Banco Votorantim passou a operar
de forma integrada, com duas unidades de negócios
(Atacado e Varejo) sendo atendidas por áreas corporativas,
resultando em ganhos de eficiência e governança.
Em 2012, o Banco deu continuidade ao processo de
aprimoramento de sua governança com a instituição
do comitê de “Remuneração e Recursos Humanos”
para assessoramento ao CA. Esse comitê conta com
representantes de ambos os acionistas, além do Presidente
do Banco e um membro independente, que se reúnem
trimestralmente para acompanhar e deliberar a respeito
de questões relacionadas à Política de Remuneração de
Administradores e práticas de RH de competência do
CA. Ainda em 2012, o Banco agregou ao seu quadro de
executivos diversos profissionais experientes de mercado
em áreas como Negócios Varejo, Crédito e Cobrança
Varejo, Auditoria Interna, entre outras.
Como parte de sua Agenda de Mudanças, ao longo de
2012 o Banco Votorantim avançou na integração das áreas
corporativas – Jurídico, Riscos, Finanças, RH, Operações e
Tecnologia, que atuavam no passado de forma segregada.
RelatóRIO ANUAL 2012
37

Estatutários
Conselho Fiscal
Composição paritária
dos acionistas
Comitê de Auditoria
Conselho de Administração
Grupo Votorantim + Banco do Brasil
Finanças
Remuneração & RH
Produtos & Marketing
Comitê Executivo
Comitês Operacionais
ALM, Riscos e Capital
Comunicação
Controles Internos
Crédito
Despesas (CAAD)
Negócios
Ouvidoria
Produtos
Projetos
Recursos Humanos
Sustentabilidade
Tecnologias
Tributário
Conselho de Administração (CA)
O CA é integrado por seis membros, sendo que cada
acionista possui igual representação (três membros cada).
Cada membro possui mandato de dois anos e as posições
de presidente e vice-presidente são alternadas anualmente
entre as duas instituições. As reuniões do CA ocorrem
periodicamente para deliberar sobre questões estratégicas
e acompanhar o desempenho dos negócios. Com relação
ao processo decisório, as decisões do CA são tomadas por
maioria absoluta, sem “voto de minerva”.
Comitê Executivo
O Comitê Executivo, composto pelo presidente e
por mais seis diretores, é auxiliado por um conjunto
de comitês operacionais, com participação dos
principais executivos, que apoiam e qualificam a
tomada de decisões.
38 BANCO VOTORANTIM

RelatóRIO ANUAL 2012
39

8
Gestão de Riscos

A gestão de riscos tem suas políticas em
linha às melhores práticas de mercado e está
aderente às diretrizes definidas pelo CMN.
A gestão de riscos tem suas políticas em linha às melhores
práticas de mercado e está aderente às diretrizes definidas
pelo CMN. Sua abrangência é no âmbito das instituições
que compõem o Conglomerado Financeiro Votorantim
(“Conglomerado”). Foram implementados políticas,
procedimentos e sistemas de gestão capazes de gerir,
avaliar e mitigar os riscos inerentes aos seus negócios,
proporcionando à Administração uma visão de todos os
riscos.
Risco de Mercado
Risco de mercado é definido como a possibilidade de
ocorrência de perdas resultantes da flutuação nos valores
de mercado de posições detidas. A gestão é feita de forma
centralizada por uma área que mantém independência
em relação à mesa de operações. Os procedimentos
básicos adotados para o gerenciamento deste risco são:
(a) integridade na precificação de ativos e derivativos;
(b) avaliação do risco pela metodologia Value at Risk e
pela simulação de cenários; e (c) acompanhamento de
resultados diários com testes de aderência da metodologia
back-test.
O Conglomerado realiza operações que envolvem
instrumentos financeiros derivativos, atuando em mercados
organizados e de balcão, com o objetivo de possibilitar uma
gestão de risco de mercado adequada à sua política. Estes
instrumentos são utilizados para hedge de posições, para
atender demanda de contrapartes e como meio de reversão
de posições em momentos de grandes oscilações.
Risco Operacional
Risco operacional é definido como o risco de perda
resultante de falha, deficiência ou inadequação de
processos internos, pessoas e sistemas ou de eventos
externos à Instituição – inclui o risco legal, porém exclui o
risco estratégico e o risco de imagem. Os princípios básicos
observados pela Instituição na gestão e no controle do risco
operacional estão em conformidade com a regulamentação
vigente do Banco Central do Brasil e com as melhores
práticas de mercado: i) envolvimento da alta Administração
na supervisão global da tomada de riscos por meio dos
comitês e comissões estabelecidos; ii) mapeamento
dos processos operacionais e sistêmicos, mapeamento
de controles existentes e análise dos riscos inerentes e
residuais; iii) avaliação do efeito financeiro potencial e da
possibilidade de ocorrência dos riscos mapeados; iv) a partir
dessa avaliação, define-se a exposição ao risco operacional,
de acordo com a matriz de risco padronizada para toda a
Instituição; v) captura de perdas operacionais e manutenção
de base de dados estruturada com informações referentes
aos eventos; vi) análise, comunicação e implantação de
planos de ação para melhoria de processos e controles para
mitigação dos riscos incorridos; e vii) cálculo de Capital
alocado para risco operacional a partir de metodologias
estruturadas, baseadas nas melhores práticas de mercado e
adequadas em relação às exigências regulatórias.
Risco de Crédito
Risco de crédito consiste na possibilidade de ocorrência de
perdas associadas ao não cumprimento pelo tomador ou
contraparte de suas respectivas obrigações financeiras nos
termos pactuados, bem como à desvalorização de contrato
de crédito decorrente da deterioração na classificação de
risco do tomador, à redução de ganhos ou remunerações,
às vantagens concedidas na renegociação e aos custos de
recuperação.
Como parte do processo de gestão do risco de crédito,
são realizados acompanhamentos de políticas, normas,
processos e limites estabelecidos, além da análise dos
riscos e submissão às alçadas e aos comitês aprovadores.
A política de crédito é formulada com base em análise
de indicadores internos da carteira e dos processos
de precificação e avaliação de empresas, e em fatores
externos, relacionados à situação financeira das empresas e
à conjuntura econômica do País e do exterior.
O Conglomerado realiza avaliações de risco de crédito
das operações, determinadas por meio de modelos
julgamentais e estatísticos. Ressalta-se que na identificação
de deterioração da qualidade da carteira de crédito,
são tomadas ações de mitigação de riscos, tais como
reavaliação do perfil de risco dos clientes e análises setoriais
que influenciam na gestão de limites até a gestão e o
controle de garantias.
RelatóRIO ANUAL 2012
41

9
Gestão de Pessoas

No Banco Votorantim os profissionais são
orientados e motivados por uma gestão
comprometida com a sustentabilidade do negócio.
No Banco Votorantim os profissionais são orientados
e motivados por uma gestão comprometida com a
sustentabilidade do negócio. A liderança exerce papel
fundamental na disseminação das estratégias e práticas de
gestão de pessoas.
O modelo de atuação de recursos humanos é sustentado
por políticas e práticas integradas que norteiam a gestão
de pessoas alinhadas às diretrizes organizacionais. Essa
estratégia garantiu ao Banco Votorantim o reconhecimento
através dos prêmios recebidos pela Gestão e RH Editora:
“20 Empresas Mais Admiradas pelos RHs”, “10 Melhores
Empresas em IDHO – Indicador de Desenvolvimento
Humano Organizacional” e “10 Melhores Empresas em
Cidadania Corporativa 2012”.
As principais frentes de atuação da área de Recursos
Humanos contemplam as seguintes iniciativas:
• Captação de Talentos: buscar e incentivar a retenção
de profissionais alinhados aos valores e a cultura
organizacional, bem como valorizar o capital humano e
o desenvolvimento profissional dos colaboradores, além
de também investir na contratação de jovens talentos e
na diversidade, oferecendo oportunidades para jovens
aprendizes e pessoas com deficiência. No encerramento
de 2012, o Banco registrou 77 aprendizes ativos e 267
PCDs (“pessoas com deficiência”).
• Gestão de Desempenho: assegurar maior sinergia
com a estratégia da organização por meio do novo
modelo de Gestão de Desempenho desenvolvido
em 2012. Construído a partir do Contrato de Metas
e Avaliação das Competências – Foco no Cliente,
Orientação para resultados, Espírito de Equipe, Eficácia
e Gestão de Pessoas (gestores) – esse novo modelo
possibilita alavancar resultados, além de promover o
desenvolvimento profissional e o reconhecimento dos
funcionários. Em 2012, já sob esse novo ciclo de gestão
de performance, foram avaliados 6.014 profissionais.
RelatóRIO ANUAL 2012
43

• Remuneração: garantir a equidade interna e as
especificidades de cada área e unidade de negócio,
bem como a competitividade externa, buscando as
melhores práticas de mercado aderentes à realidade
e estratégia da empresa, por meio de uma nova
política de remuneração global estabelecida em 2012.
A remuneração total é composta por remuneração
fixa, incentivos de curto prazo e incentivos de longo
prazo. Para os incentivos de curto e longo prazo são
considerados os indicadores de resultado da empresa,
o resultado das áreas e o desempenho individual do
colaborador. As metas são definidas de forma objetiva
e alinhadas com a estratégia de negócio. O modelo tem
como finalidade alinhar os interesses dos acionistas com
o dos profissionais, estimulando a busca de resultado e
cultura de alta performance.
• Gestão de Talentos: mapear o perfil dos executivos,
possibilitando ações diferenciadas aos talentos para
investimento em desenvolvimento e retenção por
meio de programa que apóia a elaboração do plano
de sucessão para as posições-chave da organização.
Os profissionais em posição de gestão são elegíveis ao
“Programa Coaching”, com o propósito de potencializar
e desenvolver suas performances através das sessões
individuais, ampliando o escopo de atuação. Em
2012 o programa possibilitou a participação de 120
profissionais.
Educação Corporativa
Em 2012, o Banco Votorantim investiu R$ 1,4 milhão em
atividades de treinamento e educação correspondendo a
62.255 horas de capacitação e 31.752 participações, sendo
5.366 presenciais e 26.386 em cursos à distância, com o
total de 245 temas divididos em quatro áreas:
• Banking School: promove ações de desenvolvimento
técnico alinhadas às práticas e expertises de cada área
de negócio;
• Escola Mercado, Estratégia e Clientes: apóia o
desenvolvimento comportamental e a capacidade
de visão estratégica, criando um ambiente de
aprendizagem específica para ações relacionadas à
gestão de clientes e mercados; e
• Escola Liderança, Pessoas e Resultados: desenvolve
a excelência na gestão de pessoas e dos negócios,
qualificando os líderes para um ambiente altamente
competitivo.
Gestão de Clima e Comunicação
Com a preocupação genuína de monitorar e manter um
ambiente de trabalho agradável, o Banco Votorantim
disponibiliza a todos os colaboradores os canais de
comunicação “RH com Você” (ouvidoria interna) e “Central
RH” (consultoria de processos e atendimento RH). A
Consultoria Interna também atua de forma estratégica na
gestão e monitoramento do clima.
Benefícios
Visando o bem estar dos profissionais e seus dependentes,
no ano de 2012 o Banco Votorantim investiu o total de
R$ 138,3 milhões em benefícios sociais.
O Banco Votorantim acredita na força do seu capital
humano e, por esta razão, investir em pessoas é uma
estratégia para vencer os desafios, garantir a perenidade
e a certeza de trilhar um caminho rumo ao sucesso
sustentável.
• Escola BV: dissemina a cultura, valores da empresa
e desenvolve as competências essenciais para o
aumento do desempenho individual e da excelência
organizacional, tendo como foco ações institucionais;
44 BANCO VOTORANTIM

RelatóRIO ANUAL 2012
45

10
SUSTENTABILIDADE

A sustentabilidade e a sua incorporação à
estratégia de negócios é um movimento
mundial que está se tornando cada vez mais
relevante no mercado brasileiro.
O conceito de Sustentabilidade está intrinsecamente ligado
às práticas de negócios da instituição e ao cotidiano de suas
operações. O Banco Votorantim visa estabelecer, em todas
as suas áreas de atuação, relações éticas, transparentes
e perenes, respeitando os aspectos econômicos, sociais,
ambientais e humanos em seus processos.
O Comitê de Sustentabilidade, constituído em 2011,
definiu as diretrizes para a inserção da Sustentabilidade em
toda a organização, de acordo com a Política Corporativa
de Sustentabilidade em vigor. Para que o Banco Votorantim
atinja essas metas, a atuação da área de Sustentabilidade
está pautada em três principais focos: Sustentabilidade nos
Negócios, Consumo Consciente e Investimento Social.
Sustentabilidade nos Negócios
A sustentabilidade e a sua incorporação à estratégia de
negócios é um movimento mundial que está se tornando
cada vez mais relevante no mercado brasileiro. Com
relação à inclusão da Sustentabilidade nos Negócios, foram
priorizadas algumas ações, entre as quais se destacam:
• Implementação de ferramenta para a análise de risco
socioambiental para concessão de crédito;
• Implementação do PRI – Principles for Responsible
Investment nos negócios da VAM e Votorantim
Corretora;
• Ações internas visando disponibilizar aos colaboradores
acesso a informações e conceitos de Sustentabilidade
e de Educação Financeira, por meio de e-learning
específico.
PRI – Principles for Responsible Investment
Lançado em 2006, o PRI é um conjunto de melhores práticas globais para o
investimento responsável e constitui uma extensão do Programa de Iniciativa
Financeira para o Meio Ambiente das Nações Unidas (UNEP ONU).
Incorporando os critérios ambientais, sociais e de governança nas tomadas
de decisão sobre os investimentos e práticas de direito de propriedade, os
signatários do PRI influenciam diretamente as empresas a fim de melhorarem seu
desempenho nestas áreas.
Há uma visão crescente entre os investidores institucionais de que questões
ambientais, sociais e de governança corporativa (ESG – Environmental, Social
and Corporate Governance) podem afetar o desempenho das carteiras de
investimento. O PRI fornece a estrutura para auxiliar os investidores a considerarem
tais questões.
RelatóRIO ANUAL 2012
47

Diretrizes de Sustentabilidade
1. Práticas éticas são adotadas em toda a cadeia
de negócios e nas relações do Consolidado
Econômico Financeiro Votorantim, tendo em
consideração aspectos econômicos, sociais,
ambientais e humanos.
7. Práticas de relações trabalhistas em todas
as relações devem ser consideradas, sendo
rechaçada qualquer utilização de mão de obra
análoga à escrava ou infantil ou que desrespeite
os direitos humanos.
2. Os colaboradores são considerados
fundamentais para a efetiva implantação
da sustentabilidade em todas as relações. O
contínuo engajamento, treinamento e inserção
do conceito é a prática adotada.
8. O relacionamento com o Governo e todos
os órgãos é tratado de maneira transparente
e cooperativa, de maneira que a atuação
em conjunto com o Poder Público propicie o
desenvolvimento sustentável do país.
3. O ambiente de trabalho visa ao bem-estar de
todos, primando pelo mútuo respeito entre as
pessoas e assegurando os mais elevados padrões
de saúde e segurança no trabalho. A diversidade
e o convívio com as minorias são tratados com
equidade e respeito em todas e por todas as
instâncias.
4. As relações com clientes são tratadas de
maneira clara e transparente, esclarecendo
e orientando o cliente para as melhores
condições, oferecendo produtos adequados às
reais necessidades, gerando relações perenes
que trazem vantagens e considerando todas as
relações com e entre os stakeholders.
5. No processo de desenvolvimento e gestão
de produtos e serviços, os aspectos de
sustentabilidade são considerados em todas
as fases, de modo a contribuir para relações
perenes em consonância com o desenvolvimento
sustentável.
9. O desenvolvimento das comunidades
impactadas e sociedade em geral é levado
em consideração em todas as relações,
corroborando o comprometimento com o
desenvolvimento sustentável.
10. O meio ambiente é considerado
integralmente em todas as atividades do
Consolidado Econômico Financeiro Votorantim
como um importante fator para a tomada
de decisão, nas quais são estabelecidos
padrões socioambientais para realização de
qualquer relação, em atenção às presentes e
futuras gerações, visando ao desenvolvimento
sustentável com respeito aos direitos humanos
e à biodiversidade e atenção às mudanças
climáticas.
11. O Consolidado Econômico Financeiro
Votorantim adota as melhores práticas
relacionadas aos direitos humanos para
preservar a sua integridade e dignidade.
6. Em todas as relações com fornecedores são
observados e levados em consideração critérios
socioambientais dos produtos e serviços a serem
adquiridos, de modo que contribuam para
relações perenes.
48 BANCO VOTORANTIM

Consumo Consciente
Visando ampliar a adesão dos colaboradores e adaptar
as atividades da empresa aos princípios estabelecidos
pelo Protocolo Verde, ações relacionadas ao consumo
consciente, destinação correta e coleta seletiva de
resíduos são permanentemente promovidas na
organização, além da disseminação de conceitos e
orientações a respeito do Protocolo, do qual o Banco
Votorantim é signatário desde 2009.
Protocolo Verde
Assinado em 2009 pela FEBRABAN e pelo Ministério do Meio Ambiente,
o Protocolo Verde é um protocolo de intenções que inclui cinco
princípios e diversas diretrizes que estimulam os bancos a oferecerem
linhas de financiamento que fomentem a qualidade de vida da
população e o uso sustentável do meio ambiente, a considerarem os
impactos e custos socioambientais na gestão de seus ativos e na análise
de risco de projetos, e a promover interna e externamente o consumo
consciente dos recursos naturais.
Investimento Social
De acordo com sua Política de Investimento Social, o Banco
Votorantim destina recursos incentivados para projetos
culturais aprovados pela Lei Rouanet, esportivos aprovados
pela Lei de Incentivo ao Esporte e sociais, indicados
pelos Fundos Municipais da Criança e do Adolescente,
desenvolvidos por reconhecidas instituições do terceiro
setor.
Na área cultural, foram destinados recursos para projetos
que contemplam a difusão cultural e a democratização do
acesso à cultura, valorizando as manifestações populares e
a extensão do impacto social do projeto. Em 2012, foram
apoiados os seguintes projetos:
• Programa Educativo do Museu de Arte Moderna de São
Paulo (MAM-SP);
• Temporada de Concertos Matinais da Orquestra
Sinfônica do Estado de São Paulo (OSESP);
• Temporada Internacional Mozarteum Brasileiro (São
Paulo/SP); e
• Programa Descentralizando o Acesso e Manutenção do
Instituto Inhotim (Brumadinho/MG).
Na área social, foram destinados recursos para Fundos
Municipais da Criança e do Adolescente em municípios
onde o Banco Votorantim atua e que apresentaram
demandas alinhadas às diretrizes do ECA – Estatuto
da Criança e do Adolescente, com a participação nos
seguintes projetos:
• Refazendo Caminhos em Itabuna (BA);
• Projeto Triatleta em Maceió (AL); e
• Rede Integrada do Sistema de Garantia dos Direitos da
Criança e do Adolescente – Ouro Preto (MG).
Na área de esportes, foram destinados recursos para
projetos esportivos como o Projeto Reação, desenvolvido
pelo Instituto Reação (RJ), que visa promover o acesso a
atividades esportivas e educativas para jovens em situação
de vulnerabilidade social.
O desenvolvimento dos projetos apoiados é monitorado e
acompanhado, visando garantir o melhor aproveitamento
dos recursos destinados. O investimento social é uma
oportunidade para o Banco Votorantim contribuir para a
melhoria da qualidade de vida de indivíduos em situação
de vulnerabilidade social, bem como fortalecer projetos nas
áreas de educação, esportes, geração de renda, capacitação
profissional e assistência social.
RelatóRIO ANUAL 2012
49

11
INFORMAÇÕES
CORPORatiVAS
Conselho de Administração
Presidente
José Ermírio de Moraes Neto
Vice-Presidente
Aldemir Bendine
Membros
Ivan de Souza Monteiro
Marcus de Camargo Arruda 1
Paulo Rogério Caffarelli
Wang Wei Chang
1. Falecido em Agosto/12; novo membro será eleito na Assembléia Geral
Ordinária a ser realizada em abril de 2013
Comitê Executivo
Presidente
João Roberto Gonçalves Teixeira
Diretores
Alvaro Jorge Fontes de Azevedo
Elcio Jorge dos Santos
Marcos Lima Monteiro
Pedro Paulo Mollo Neto
Ricardo Ramos de Arruda
Robert John van Djik
Contatos e endereços
Atendimento a Investidores e Analistas de Mercado
Área de Relações com Investidores
Com base nas melhores práticas de mercado, o Banco
Votorantim disponibiliza aos investidores, analistas
de mercado e demais stakeholders uma seleção de
informações relevantes de caráter estratégico, financeiro e
operacional para permitir uma melhor análise da instituição
pelo mercado por meio de seu website de RI:
www.bancovotorantim.com.br/ri
E-mail:ri@bancovotorantim.com.br
Atendimento ao Cliente
Serviço de Atendimento ao Cliente: 0800 728 0083,
Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661
– 24 horas por dia, 7 dias por semana, ou e-mail
sac@bancovotorantim.com.br. Ouvidoria: 0800 707 0083,
Deficientes Auditivos e de Fala 0800 701 8661 de 2ª a 6ª
feira – 9h00 às 18h00 exceto feriados nacionais.
Endereços
Banco Votorantim S.A.
Av. das Nações Unidas, 14.171
Torre A – 18° andar – Vila Gertrudes
04794-000 – São Paulo – SP
Tel. +55 11 5171 1000
Votorantim Bank Limited
Saffrey Square Building Suite 204
Bay Street Bank Lane
Commonwealth of the Bahamas
P.O. Box N-1863
Nassau NP Bahamas
Tel. 1 242 328 0981
Fax 1 242 328 0983
Votorantim Securities (UK) Limited
1 Cornhill London EC3V 3ND
England
Tel. +44 0 20 7743 6545
Fax +44 0 20 7743 6546
Banco Votorantim Securities
909 Third Avenue
Fifth Floor Suite 502
New York, NY, 10022
Tel. +1 646 495 3205
Fax +1 646 495 3207
Sites
www.bancovotorantim.com.br
www.vam.com.br
www.votorantimpb.com.br
www.votorantimcorretora.com.br
www.bvfinanceira.com.br
50 BANCO VOTORANTIM

RelatóRIO ANUAL 2012
51

52 BANCO VOTORANTIM
Demonstrações
financeiras 2012

Índice
55
56
60
62
64
66
68
Relatório dos auditores independentes sobre
as demonstrações contábeis
Balanços patrimoniais
Demonstrações de resultados
Demonstrações das mutações do patrimônio
líquido
Demonstrações dos fluxos de caixa
Demonstrações dos valores adicionados
Notas explicativas às demonstrações contábeis

54 BANCO VOTORANTIM

Relatório dos auditores independentes
sobre as demonstrações contábeis
Ao
Conselho de Administração e aos Acionistas do
Banco Votorantim S.A.
São Paulo - SP
Examinamos as demonstrações contábeis individuais e
consolidadas do Banco Votorantim S.A. (“Instituição”)
identificadas como “Banco” e “Consolidado”, respectivamente,
que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de
2012 e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações
do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício e
semestre findos naquela data, assim como o resumo das principais
práticas contábeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da administração sobre as
demonstrações contábeis
A administração da Instituição é responsável pela elaboração e
adequada apresentação dessas demonstrações contábeis individuais
e consolidadas de acordo com as práticas contábeis adotadas
no Brasil, aplicáveis às instituições autorizadas a funcionar pelo
Banco Central do Brasil, assim como pelos controles internos
que ela determinou como necessários para permitir a elaboração
de demonstrações contábeis livres de distorção relevante,
independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas
demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida
de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria.
Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos
auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o
objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações
contábeis estão livres de distorção relevante.
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos
selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores
e divulgações apresentados nas demonstrações contábeis.
Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do
auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante
nas demonstrações contábeis, independentemente se causada
por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera
os controles internos relevantes para a elaboração e adequada
apresentação das demonstrações contábeis do Banco para
planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas
circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre
a eficácia desses controles internos do Banco. Uma auditoria
inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis
utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas
pela administração, bem como a avaliação da apresentação
das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente
e apropriada para fundamentar nossa opinião.
Opinião sobre as demonstrações contábeis
individuais e consolidadas
Em nossa opinião, as demonstrações contábeis individuais e
consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em
todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira
do Banco Votorantim S.A. em 31 de dezembro de 2012, o
desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para
o exercício e semestre findos naquela data, de acordo com as
práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis às instituições
autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil.
Outros assuntos - Demonstrações do valor
adicionado
Examinamos também a demonstração individual e consolidada
do valor adicionado (DVA), elaboradas sob a responsabilidade
da administração da Instituição, para o exercício findo em 31 de
dezembro de 2012, cuja apresentação está sendo efetuada de
forma espontânea pela Instituição. Essas demonstrações foram
submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos
anteriormente e, em nossa opinião, estão adequadamente
apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação
às demonstrações contábeis tomadas em conjunto.
São Paulo, 7 de fevereiro de 2013.
KPMG Auditores Independentes
CRC 2SP014428/O-6
Alberto Spilborghs Neto
Contador CRC 1SP167455/O-0
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
55

Balanços patrimoniais
Em 31 de dezembro de 2012 e 2011
(Em milhares de Reais)
Banco
Consolidado
Ativo 2012 2011 2012 2011
Circulante 97.603.425 85.887.685 64.118.731 63.347.926
Disponibilidades 30.535 92.828 155.070 187.543
Aplicações interfinanceiras de liquidez 47.430.899 38.977.931 16.562.582 15.949.051
Aplicações no mercado aberto 14.372.959 13.665.117 14.372.959 13.665.117
Aplicações em depósitos interfinanceiros 32.636.980 25.067.861 1.755.858 2.027.314
Aplicações em moeda estrangeira 420.960 244.953 433.765 256.620
Títulos e valores mobiliários
e instrumentos financeiros derivativos 35.720.526 30.242.921 14.095.649 12.399.533
Carteira própria 8.307.547 4.753.118 6.946.726 7.204.930
Vinculados a compromissos de recompra 24.092.124 23.095.311 4.191.533 2.952.471
Instrumentos financeiros derivativos 1.076.480 1.228.717 667.120 1.031.826
Vinculados à prestação de garantias 2.244.375 1.165.775 2.290.270 1.210.306
Relações interfinanceiras 1.309.766 6.032.915 1.309.766 6.032.915
Depósitos no Banco Central 1.177.120 5.846.931 1.177.120 5.846.931
Repasses interfinanceiros 98.733 157.524 98.733 157.524
Correspondentes 33.913 28.460 33.913 28.460
Operações de crédito 8.647.173 9.024.397 23.670.237 23.016.660
Setor público 26.253 28.087 26.253 28.087
Setor privado 8.995.065 9.212.743 25.672.489 24.705.130
Operações de crédito vinculadas a cessão - - 259.157 -
Provisão para operações de créditos
de liquidação duvidosa (374.145) (216.433) (2.287.662) (1.716.557)
Operações de arrendamento mercantil - - 1.578.073 2.736.989
Arrendamento a receber - Setor privado - - 2.604.107 4.070.754
Rendas a apropriar de arrendamento mercantil - - (938.669) (1.224.782)
Provisão para créditos de arrendamento
mercantil de liquidação duvidosa - - (87.365) (108.983)
Outros créditos 4.378.921 1.396.104 6.476.296 2.680.612
Créditos por avais e fianças honrados 94 - 94 -
Carteira de câmbio 3.787.088 885.166 3.787.088 885.166
Rendas a receber 39.845 29.572 58.463 48.669
Negociação e intermediação de valores 135.446 102.446 195.890 129.844
Diversos 478.531 427.619 2.496.844 1.665.632
Provisão para outros créditos de liquidação duvidosa (62.083) (48.699) (62.083) (48.699)
Outros valores e bens 85.605 120.589 271.058 344.623
Outros valores e bens 21.689 - 152.567 97.210
Despesas antecipadas 63.916 120.589 118.491 247.413
Realizável a longo prazo 27.803.811 38.646.356 56.502.235 48.258.491
Aplicações interfinanceiras de liquidez 6.058.957 17.090.710 198.660 357.521
Aplicações em depósitos interfinanceiros 6.058.957 17.090.710 198.660 357.521
56 BANCO VOTORANTIM

Banco
Consolidado
Ativo 2012 2011 2012 2011
Títulos e valores mobiliários
e instrumentos financeiros derivativos 11.526.471 10.138.050 23.068.002 14.333.078
Carteira própria 4.039.944 4.674.307 9.817.525 7.705.774
Vinculados a compromissos de recompra 4.469.084 3.374.859 9.812.796 3.374.859
Instrumentos financeiros derivativos 1.876.860 946.390 1.218.578 610.651
Vinculados à prestação de garantias 1.140.583 1.142.494 2.219.103 2.641.794
Operações de crédito 9.002.662 10.367.952 26.492.910 28.687.876
Setor público - 25.330 - 25.330
Setor privado 9.416.173 10.730.082 25.414.922 29.872.377
Operações de crédito vinculadas a cessão - - 2.723.466 -
Provisão para operações de créditos
de liquidação duvidosa (413.511) (387.460) (1.645.478) (1.209.831)
Operações de arrendamento mercantil - - 233.907 378.558
Arrendamento a receber - Setor privado - - 1.031.638 2.004.711
Rendas a apropriar de arrendamento mercantil - - (731.154) (1.503.896)
Provisão para créditos de arrendamento
mercantil de liquidação duvidosa - - (66.577) (122.257)
Outros créditos 1.077.956 900.318 5.600.400 3.577.085
Rendas a Receber 942 - 8.344 -
Negociação e intermediação de valores 6.243 10.105 6.243 10.105
Diversos 1.075.575 890.213 5.590.617 3.566.980
Provisão para outros créditos de liquidação duvidosa (4.804) - (4.804) -
Outros valores e bens 137.765 149.326 908.356 924.373
Outros valores e bens 293 5.007 293 5.007
Despesas antecipadas 137.472 144.319 908.063 919.366
Permanente 5.174.268 2.292.093 416.264 244.168
Investimentos 5.086.758 2.204.435 247.475 62.910
Participações em controladas no País 4.992.066 2.120.508 180.266 281
Participações em controladas no Exterior 69.171 59.276 - -
Outros investimentos 37.312 35.685 111.413 105.070
Provisão para perdas (11.791) (11.034) (44.204) (42.441)
Imobilizado de uso 31.322 37.947 90.469 110.436
Outras imobilizações de uso 82.615 81.602 197.257 197.215
Depreciações acumuladas (51.293) (43.655) (106.788) (86.779)
Intangível 29.160 20.050 51.143 40.250
Ativos intangíveis 29.278 20.050 63.687 47.483
Amortização acumulada (118) - (12.544) (7.233)
Diferido 27.028 29.661 27.177 30.572
Gastos de organização e expansão 35.141 35.138 43.167 43.166
Amortização acumulada (8.113) (5.477) (15.990) (12.594)
Total do ativo 130.581.504 126.826.134 121.037.230 111.850.585
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
57

Balanços patrimoniais
Em 31 de dezembro de 2012 e 2011
(Em milhares de Reais)
Banco
Consolidado
Passivo 2012 2011 2012 2011
Circulante 74.058.845 79.958.950 76.798.697 65.736.458
Depósitos 12.468.664 19.814.202 12.169.893 19.633.655
Depósitos à vista 277.658 357.207 281.583 431.764
Depósitos interfinanceiros 1.284.445 1.858.218 993.423 1.624.132
Depósitos a prazo 10.906.561 17.598.777 10.894.887 17.577.759
Captações no mercado aberto 36.093.008 29.141.096 38.571.924 29.141.169
Carteira própria 24.671.946 22.814.362 30.340.751 22.814.435
Carteira de terceiros 10.927.785 6.326.734 7.737.896 6.326.734
Carteira de livre movimentação 493.277 - 493.277 -
Recursos de aceites e emissão de títulos 7.756.328 3.536.547 7.756.328 5.156.343
Recursos de letras imobiliárias, hipotecárias,
de crédito e similares 5.782.103 3.322.194 5.782.103 3.322.194
Recursos de debêntures - - - 1.619.796
Obrigações por títulos e valores mobiliários no exterior 1.974.225 214.353 1.974.225 214.353
Relações interdependências 38.528 122.735 39.038 122.953
Recursos em trânsito de terceiros 38.528 122.735 38.528 122.735
Transferências internas de recursos - - 510 218
Obrigações por empréstimos e repasses 7.190.590 5.304.683 7.192.009 5.307.008
Empréstimos no País - Outras instituições 3.853 3.938 3.853 3.938
Empréstimos no exterior 5.099.219 2.547.796 5.099.219 2.547.796
Repasses do País - Instituições oficiais 2.087.518 2.752.949 2.088.937 2.755.274
Tesouro nacional 154.708 121.474 154.708 121.474
BNDES 1.346.608 1.580.875 1.346.608 1.580.875
FINAME 586.202 1.050.600 587.621 1.052.925
Instrumentos financeiros derivativos 5.943.772 20.477.273 1.511.890 2.882.998
Instrumentos financeiros derivativos 5.943.772 20.477.273 1.511.890 2.882.998
Outras obrigações 4.567.955 1.562.414 9.557.615 3.492.332
Cobrança e arrecadação de tributos e assemelhados 7.272 10.573 14.665 21.919
Carteira de câmbio 2.897.332 71.323 2.897.332 71.323
Sociais e estatutárias 128.309 44.121 213.367 99.555
Fiscais e previdenciárias 1.063.842 147.199 2.295.644 508.737
Negociação e intermediação de valores 76.495 7.855 164.542 63.760
Dívidas subordinadas 216.490 1.136.579 216.490 1.136.579
Diversas 178.215 144.764 3.755.575 1.590.459
Exigível a longo prazo 48.277.859 39.001.334 35.993.732 38.248.267
Depósitos 3.365.005 6.074.340 3.284.440 5.990.988
Depósitos interfinanceiros 1.432.769 1.315.423 1.363.387 1.232.071
Depósitos a prazo 1.932.236 4.758.917 1.921.053 4.758.917
58 BANCO VOTORANTIM

Banco
Consolidado
Passivo 2012 2011 2012 2011
Captações no mercado aberto 3.747.053 4.384.455 3.747.053 4.393.826
Carteira própria 3.747.053 4.375.990 3.747.053 4.385.361
Carteira de livre movimentação - 8.465 - 8.465
Recursos de aceites e emissão de títulos 13.568.132 11.198.949 15.064.190 12.710.301
Recursos de letras imobiliárias, hipotecárias,
de crédito e similares 7.530.903 5.481.082 7.530.903 5.481.082
Recursos de debêntures - - 1.496.058 1.511.352
Obrigações por títulos e valores mobiliários no exterior 6.037.229 5.717.867 6.037.229 5.717.867
Obrigações por empréstimos e repasses 3.030.460 6.149.588 3.043.917 6.171.354
Empréstimos no País - Outras instituições 7.561 11.341 7.561 11.341
Empréstimos no exterior - 2.600.322 - 2.600.322
Repasses do País - Instituições oficiais 3.022.899 3.537.925 3.036.356 3.559.691
Tesouro nacional 4.574 33.615 4.574 33.615
BNDES 1.610.670 1.920.068 1.610.670 1.920.068
FINAME 1.407.655 1.584.242 1.421.112 1.606.008
Instrumentos financeiros derivativos 17.792.314 4.323.763 1.183.176 520.386
Instrumentos financeiros derivativos 17.792.314 4.323.763 1.183.176 520.386
Outras obrigações 6.774.895 6.870.239 9.670.956 8.461.412
Fiscais e previdenciárias - 609.508 791.279 2.110.158
Negociação e intermediação de valores 2 - 2 -
Dívidas subordinadas 6.774.721 6.260.731 6.774.721 6.260.731
Diversas 172 - 2.104.954 90.523
Resultados de exercícios futuros 34.364 41.866 34.364 41.866
Participações de acionistas não controladores - - 1 10
Patrimônio líquido 8.210.436 7.823.984 8.210.436 7.823.984
Capital
De domiciliados no País 7.026.841 5.026.841 7.026.841 5.026.841
Reservas de capital 585.104 585.104 585.104 585.104
Reservas de lucros 299.612 2.504.820 299.612 2.504.820
Ajustes de avaliação patrimonial 298.879 (75.346) 298.879 (75.346)
Prejuízos acumulados - (217.435) - (217.435)
Total do passivo 130.581.504 126.826.134 121.037.230 111.850.585
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
59

Demonstrações de resultados
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 e semestre findo em 31 de dezembro de 2012
(Em milhares de Reais, exceto o Prejuízo do período por lote de mil ações)
Banco
Consolidado
2º Semestre Exercícios Exercícios
2012 2012 2011 2012 2011
Receitas da intermediação financeira 4.673.598 10.417.869 11.877.695 13.895.240 16.015.882
Operações de crédito 1.045.502 2.332.103 2.635.277 9.180.757 11.092.364
Resultado de operações de arrendamento mercantil - - - 381.614 494.468
Resultado de operações com títulos
e valores mobiliários 4.075.575 9.121.917 11.332.563 4.939.559 4.857.541
Resultado com instrumentos financeiros derivativos (568.983) (1.429.675) (2.859.368) (1.108.434) (1.197.651)
Resultado de operações de câmbio 55.438 142.463 106.646 142.439 106.583
Resultado das aplicações compulsórias 66.066 251.061 662.577 251.061 662.577
Operação de venda ou transferência
de ativo financeiro - - - 108.244 -
Despesas da intermediação financeira (4.265.818) (9.542.498) (11.111.306) (14.552.574) (14.377.719)
Operações de captação no mercado (3.637.050) (8.174.975) (9.786.813) (8.252.099) (10.129.156)
Operações de empréstimos, cessões e repasses (317.945) (806.472) (904.073) (807.774) (905.686)
Operação de venda ou transferência
de ativo financeiro - - - (69.786) -
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (310.823) (561.051) (420.420) (5.422.915) (3.342.877)
Resultado bruto da intermediação financeira 407.780 875.371 766.389 (657.334) 1.638.163
Outras receitas / (despesas) operacionais (1.157.272) (2.673.147) (1.005.661) (2.443.746) (1.955.193)
Receitas de prestação de serviços 168.144 307.470 269.533 513.402 480.788
Rendas de tarifas bancárias 1.486 2.961 10.036 521.802 765.986
Despesas de pessoal (175.955) (357.770) (326.503) (978.136) (858.637)
Outras despesas administrativas (139.114) (260.068) (288.963) (1.571.545) (1.544.999)
Despesas tributárias (74.373) (132.784) (178.737) (477.518) (622.804)
Resultado de participações em controladas (1.019.016) (2.362.112) (589.734) 70.381 (321)
Outras receitas operacionais 116.195 174.668 160.377 251.378 262.528
Outras despesas operacionais (34.639) (45.512) (61.670) (773.510) (437.734)
60 BANCO VOTORANTIM

Banco
Consolidado
2º Semestre Exercícios Exercícios
2012 2012 2011 2012 2011
Resultado operacional (749.492) (1.797.776) (239.272) (3.101.080) (317.030)
Resultado não operacional (479) 1.052 995 (139.489) (75.703)
Resultado antes da tributação
sobre o lucro e participações (749.971) (1.796.724) (238.277) (3.240.569) (392.733)
Imposto de Renda e Contribuição Social (14.710) 5.410 172.125 1.615.635 560.661
Provisão para Imposto de Renda (269.862) (272.434) 10.384 (626.171) (34.339)
Provisão para Contribuição Social (155.116) (155.078) 333 (369.298) (165.915)
Ativo fiscal diferido 410.268 432.922 161.408 2.611.104 760.915
Participações nos lucros e resultados (121.814) (196.459) (121.294) (362.839) (355.373)
Prejuízo antes da participação
de acionistas não controladores (886.495) (1.987.773) (187.446) (1.987.773) (187.445)
Participação de acionistas não controladores - - - - (1)
Prejuízo do período (886.495) (1.987.773) (187.446) (1.987.773) (187.446)
Prejuízo por lote de mil ações - R$ (8,53) (19,12) (2,47)
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
61

Demonstrações das mutações do PAtrimônio líquido
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 e semestre findo em 31 de dezembro de 2012
(Em milhares de Reais)
Capital
realizado
Capital Social
Aumento de
capital
Reservas de
capital
Saldos iniciais ajustados
em 31 de dezembro de 2010 3.994.896 31.945 585.104
Aumento de Capital 31.945 968.055 -
Ajustes de avaliação patrimonial - - -
Prejuízo do período - - -
Destinações do lucro líquido:
Reserva legal - - -
Dividendos e juros sobre capital próprio - - -
Reversão da Reserva para expansão - - -
Saldos em 31 de dezembro de 2011 4.026.841 1.000.000 585.104
Aumento de Capital 3.000.000 (1.000.000) -
Ajustes de avaliação patrimonial - - -
Prejuízo do período - - -
Reversão de reservas - - -
Saldos em 31 de dezembro de 2012 7.026.841 - 585.104
Saldos iniciais ajustados
em 30 de junho de 2012 7.026.841 - 585.104
Prejuízo do período - - -
Ajustes de avaliação patrimonial - - -
Reversão de reservas - - -
Saldos em 31 de dezembro de 2012 7.026.841 - 585.104
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
62 BANCO VOTORANTIM

Reservas de lucros
Ajustes
Lucros /
de valor
(Prejuízos)
Legal Expansão patrimonial
acumulados
Total
394.583 3.439.705 (57.356) (231.067) 8.157.810
- (1.000.000) - - -
- - (17.990) - (17.990)
- - - (187.446) (187.446)
27.029 - - (27.029) -
- - - (128.390) (128.390)
- (356.497) - 356.497 -
421.612 2.083.208 (75.346) (217.435) 7.823.984
- - - - 2.000.000
- - 374.225 - 374.225
- - - (1.987.773) (1.987.773)
(122.000) (2.083.208) - 2.205.208 -
299.612 - 298.879 - 8.210.436
421.612 2.083.208 319.208 (1.318.713) 9.117.260
- - - (886.495) (886.495)
- - (20.329) - (20.329)
(122.000) (2.083.208) - 2.205.208 -
299.612 - 298.879 - 8.210.436
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
63

Demonstrações dos fluxos de caixa
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011 e semestre findo em 31 de dezembro de 2012
(Em milhares de Reais)
Fluxos de caixa provenientes das operações
Banco
Consolidado
2º Semestre 2012 2011 2012 2011
Prejuízo do período (886.495) (1.987.773) (187.446) (1.987.773) (187.446)
Ajustes ao Prejuízo: 1.538.025 3.161.969 1.066.845 6.408.608 3.694.049
Depreciações e amortizações 5.436 10.974 10.267 29.443 37.195
Resultado de equivalência patrimonial 1.019.016 2.362.112 589.734 (70.381) 321
Provisão para crédito de liquidação duvidosa 310.823 561.051 420.420 5.422.915 3.342.877
Provisão para perdas com investimentos 757 757 736 1.763 2.385
Provisão para passivos contingentes / obrig. legais 203.028 229.049 46.076 1.034.385 342.981
Resultado não operacional (1.035) (1.974) (388) (9.517) (31.710)
Variações patrimoniais
Aplicações interfinanceiras de liquidez 2.441.538 (1.779.751) (3.682.621) (4.838.744) 3.346.245
Títulos para negociação e instrumentos financeiros
derivativos (1.954.472) (8.634.310) 5.737.527 (5.128.764) 6.675.138
Relações interfinanceiras e interdependências 1.612.120 4.638.942 368.203 4.639.234 368.418
Operações de crédito / arrendamento 624.668 1.206.827 (996.534) (2.541.487) (2.979.477)
Outros créditos (2.614.504) (3.185.018) 63.773 (5.846.330) (1.170.973)
Outros valores e bens (203.324) (170.890) (246.399) 86.378 (834.194)
Depósitos (7.460.109) (10.054.873) 2.029.483 (10.170.310) 2.026.187
Captações no mercado aberto 1.906.364 6.314.510 (2.150.006) 8.783.982 (844.925)
Recursos de aceites e emissão de títulos 2.731.196 6.588.964 7.450.932 4.953.874 7.568.513
Obrigações por empréstimos e repasses (776.349) (1.233.221) 228.255 (1.242.436) 223.882
Outras obrigações 2.716.344 3.086.793 (1.772.252) 6.643.779 (2.157.286)
Resultados de exercícios futuros 8.605 (7.502) 106 (7.502) 106
Caixa gerado / (utilizado) pelas operações (316.393) (2.055.333) 7.909.866 (247.491) 15.728.237
Fluxos de caixa provenientes
das atividades de financiamento
Aumento de capital - 2.000.000 - 2.000.000 -
Dividendos pagos - - (256.691) - (256.691)
Participações de acionistas não controladores - - - (9) (49)
Dívidas subordinadas (834.806) (406.099) 1.944.123 (406.099) 493.048
64 BANCO VOTORANTIM

Banco
Consolidado
2º Semestre 2012 2011 2012 2011
Caixa gerado / (utilizado)
pelas atividades de financiamento (834.806) 1.593.901 1.687.432 1.593.892 236.308
Fluxos de caixa provenientes
das atividades de investimento
Títulos disponíveis para venda 2.059.292 1.152.954 (5.020.443) (5.636.369) (11.280.343)
Alienação de imobilizado de uso e de arrendamento 2.511 5.075 23 12.306 3.124
Alienação de diferido 214 443 3 214 591
Alienação no intangível 349 1.802 6.642 4.373 7.226
Aquisição de investimentos (1.765.358) (5.109.604) (3.160) (109.605) (602)
Aquisição de imobilizado de uso (4.640) (6.700) (3.724) (13.648) (46.240)
Aplicações no intangível (4.318) (11.217) (19.657) (20.219) (30.777)
Aplicações no diferido - (229) (4) - (6)
Dividendos recebidos - 8.079 70.311 - 70.311
Caixa gerado / (utilizado)
pelas atividades de investimento 288.050 (3.959.397) (4.970.009) (5.762.948) (11.276.716)
Variação líquida de caixa
e equivalentes de caixa (863.149) (4.420.829) 4.627.289 (4.416.547) 4.687.829
Caixa e equivalentes de caixa no início do período 1.886.571 5.444.251 816.962 5.594.048 906.219
Caixa e equivalentes de caixa no fim do período 1.023.422 1.023.422 5.444.251 1.177.501 5.594.048
Aumento / (Redução) no caixa
e equivalentes de caixa (863.149) (4.420.829) 4.627.289 (4.416.547) 4.687.829
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
65

Demonstrações dos VAlores adicionados
Exercícios findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011
(Em milhares de Reais)
Banco
Consolidado
2012 2011 2012 2011
Receitas 10.297.457 11.836.546 8.845.908 13.668.870
Receitas da intermediação financeira 10.417.869 11.877.695 13.895.240 16.015.882
Receitas de prestação de serviços e tarifas bancárias 310.431 279.569 1.035.204 1.246.774
Provisão para créditos de liquidação duvidosa (561.051) (420.420) (5.422.915) (3.342.877)
Outras receitas / (despesas) 129.156 98.707 (522.132) (175.206)
Resultado não operacional 1.052 995 (139.489) (75.703)
Despesas da intermediação financeira (8.981.447) (10.690.886) (9.129.659) (11.034.842)
Insumos adquiridos de terceiros (209.450) (237.844) (1.406.570) (1.374.198)
Materiais, energia e outros (2.790) (2.965) (7.514) (9.836)
Serviços de terceiros (4.010) (3.770) (13.360) (17.273)
Outras (202.650) (231.109) (1.385.696) (1.347.089)
Comunicações (9.341) (13.440) (80.454) (101.453)
Manutenção e conservação de bens (4.556) (5.160) (14.201) (17.183)
Processamento de dados (52.304) (64.929) (169.130) (152.249)
Promoções e relações públicas (3.287) (9.971) (5.610) (16.221)
Publicações (588) (794) (1.174) (960)
Propaganda e publicidade (286) (1.315) (3.211) (10.211)
Serviços do sistema financeiro (36.024) (38.710) (189.724) (167.918)
Serviços técnicos especializados (68.412) (66.686) (491.776) (485.924)
Transportes (4.460) (5.271) (15.963) (24.156)
Outras (23.392) (24.833) (414.453) (370.814)
Valor adicionado bruto 1.106.560 907.816 (1.690.321) 1.259.830
Despesas de amortização / depreciação (10.974) (10.267) (29.443) (37.195)
Valor adicionado líquido produzido pela Entidade 1.095.586 897.549 (1.719.764) 1.222.635
Valor adicionado recebido em transferência (2.362.112) (589.734) 70.381 (321)
Resultado de participações em coligadas e controladas (2.362.112) (589.734) 70.381 (321)
Valor adicionado a distribuir (1.266.526) 307.815 (1.649.383) 1.222.314
Valor adicionado distribuído (1.266.526) 307.815 (1.649.383) 1.222.314
66 BANCO VOTORANTIM

Banco
Consolidado
2012 2011 2012 2011
Pessoal 500.376 394.361 1.210.914 1.079.993
Salários e honorários 233.219 204.732 640.481 529.839
Participações nos lucros e resultados 196.459 121.294 362.839 355.373
Benefícios e treinamentos 50.804 49.698 152.122 144.376
FGTS 19.884 18.493 55.261 50.162
Outros 10 144 211 243
Impostos, taxas e contribuições 181.227 60.048 (1.008.056) 196.160
INSS sobre salários 53.853 53.436 130.061 134.017
Despesas tributárias (exceto IR e CS) 132.784 178.737 477.518 622.804
Imposto de Renda / Contribuição Social (5.410) (172.125) (1.615.635) (560.661)
Remuneração de capitais de terceiros 39.644 40.852 135.532 133.606
Alugueis 39.644 40.852 135.532 133.606
Remuneração de capitais próprios (1.987.773) (187.446) (1.987.773) (187.445)
Dividendos - 128.390 - 128.390
Prejuízo (1.987.773) (315.836) (1.987.773) (315.836)
Participações minoritárias - - - 1
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
67

Notas explicatIVAS às demonstrações contábeis
individUAIS e consolidadas
Em 31 de dezembro de 2012 e 2011
(Em milhares de Reais)
1. Contexto operacional
O Banco Votorantim S.A. é uma Companhia de Capital fechado
que, operando na forma de Banco Múltiplo, desenvolve atividades
bancárias em modalidades autorizadas, por meio de suas carteiras
comercial, de financiamento e de operações de câmbio.
Por intermédio de suas controladas, a Companhia atua também em
diversas outras modalidades, com destaque para as atividades de
crédito ao consumidor, de arrendamento mercantil, de administração
de fundos de investimento e de cartões de crédito.
As operações são conduzidas no contexto de um conjunto de
instituições que atuam integradamente no mercado financeiro,
inclusive em relação ao gerenciamento de riscos, e certas operações
tem a coparticipação ou a intermediação de instituições associadas,
integrantes do sistema financeiro. Os benefícios dos serviços
prestados entre essas instituições e os custos da estrutura operacional
e administrativa são absorvidos segundo a praticabilidade e a
razoabilidade de lhes serem atribuídos em conjunto ou individualmente.
2. Apresentação das demonstrações contábeis
As demonstrações contábeis foram elaboradas a partir das diretrizes
contábeis emanadas da Lei das Sociedades por Ações e normas e
instruções do Conselho Monetário Nacional (CMN).
Em 28 de dezembro de 2007 foi promulgada a Lei n°11.638/07,
complementada pela Lei n°11.941/09, as quais alteraram a Lei
das Sociedades por Ações quanto às práticas contábeis adotadas
no Brasil. Embora a referida lei já tenha entrado em vigor, algumas
alterações por ela introduzidas dependem de normatização por parte
do CMN. As alterações aprovadas pelo CMN foram:
• os procedimentos observados no Pronunciamento Conceitual para
elaboração e divulgação de relatório contábil-financeiro aprovado
pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), naquilo que não
conflitar com normas emitidas pelo CMN ou pelo Banco Central do
Brasil;
• os procedimentos de mensuração do valor recuperável de ativos;
• a elaboração do fluxo de caixa em substituição da demonstração
das origens e aplicações de recursos;
• a divulgação em notas explicativas às demonstrações contábeis de
informações sobre partes relacionadas;
• pagamento baseado em ações;
• definição de critérios para a seleção, alteração e divulgação de
políticas contábeis, para as alterações nas estimativas contábeis e
para as retificações de erros;
• eventos subsequentes; e
• os procedimentos de reconhecimento, mensuração e divulgações de
provisões, passivos e ativos contingentes.
Foi aplicado ainda o seguinte pronunciamento que não é conflitante
com as normas do Banco Central do Brasil, conforme determina
regulamentação vigente:
• demonstração do valor adicionado.
As demonstrações contábeis consolidadas compreendem o Banco
Votorantim e as controladas diretas, no País e no exterior, a seguir
relacionadas:
Percentual de participação
31.12.12 31.12.11
Controladas diretas no País
Votorantim Corretora
de Títulos e Valores Mob. Ltda. 99,99% 99,98%
Votorantim Asset Management
Distrib. de TVM Ltda. 99,99% 99,99%
BV Financeira S.A. Crédito,
Financiamento e Investimento 100% 100%
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. 99,99% 99,99%
Controladas diretas no exterior
Votorantim Bank Limited 100% 100%
Banco Votorantim Securities Inc. 100% 100%
Banco Votorantim Securities (UK) Limited 100% 100%
As participações em Sociedades Anônimas demonstradas no quadro
acima são compostas somente por ações ordinárias.
As demonstrações contábeis consolidadas foram elaboradas em
conformidade com as normas de consolidação e instruções do CMN,
aplicáveis ao Consolidado Financeiro.
Os principais procedimentos adotados no processo de consolidação
das demonstrações contábeis do Conglomerado Financeiro são:
• eliminação dos saldos das contas de ativos, passivos, receitas e
despesas entre controladora e controladas;
• eliminação das participações no Capital, reservas e lucros
acumulados das empresas controladas;
• apresentação das operações de arrendamento mercantil pelo
método financeiro, reclassificando o imobilizado de arrendamento
para a rubrica de operações de arrendamento mercantil, reduzido
do valor residual recebido antecipadamente, bem como os
respectivos efeitos no resultado;
• os saldos contábeis das controladas diretas no exterior, que
são preparados de acordo com as normas internacionais de
contabilidade, foram convertidos para reais, utilizando-se a
cotação do dólar norte-americano na data do encerramento do
período, e foram ajustados conforme práticas contábeis descritas
na nota explicativa nº 4;
• a variação cambial das operações da agência e das empresas
controladas no exterior foi distribuída nas linhas da demonstração
68 BANCO VOTORANTIM

de resultado, de acordo com os respectivos ativos e passivos que
lhes deram origem; e
• o processo de consolidação não inclui a consolidação dos fundos
de investimentos exclusivos e dos fundos de investimentos em
direitos creditórios, de acordo com as normas de consolidação
estabelecidas pelo CMN.
a. Reclassificações
Foram efetuadas reclassificações nos saldos de 31 de dezembro
de 2011 da demonstração de resultado, visando permitir a
comparabilidade das demonstrações contábeis, em decorrência
da alteração da política interna de aglutinação de contas de
receitas e despesas, tendo como objetivo principal proporcionar
ao usuário das demonstrações contábeis o melhor entendimento
do resultado da Companhia. As principais reclassificações foram:
i. Saldos anteriormente apresentados na rubrica de “Outras
despesas administrativas”, no montante de R$ 27.397,
substancialmente reclassificados para a rubrica “Resultado
de instrumentos financeiros derivativos”.
Banco
Divulgação anterior Reclassificação Saldo reclassificado
Resultado de operações com títulos e valores mobiliários 11.336.910 (4.347) 11.332.563
Resultado de instrumentos financeiros derivativos (2.836.318) (23.050) (2.859.368)
Outras despesas administrativas (316.360) 27.397 (288.963)
Saldos anteriormente apresentados na rubrica de “Outras despesas
administrativas”, no montante de R$ 27.588, substancialmente
reclassificados para as rubricas “Resultado de operações com títulos
e valores mobiliários” no montante de R$ 4.540 e “Resultado de
instrumentos financeiros derivativos” no montante de R$ 23.048.
Consolidado
Divulgação anterior Reclassificação Saldo reclassificado
Resultado de operações com títulos e valores mobiliários 4.862.081 (4.540) 4.857.541
Resultado de instrumentos financeiros derivativos (1.174.603) (23.048) (1.197.651)
Receitas de prestação de serviços 480.787 1 480.788
Despesa de pessoal (858.650) 13 (858.637)
Outras despesas administrativas (1.572.587) 27.588 (1.544.999)
Resultado não operacional (75.689) (14) (75.703)
ii. Foram efetuadas reclassificações nos saldos de 31 de
dezembro de 2011 no Balanço Patrimonial, visando permitir a
comparabilidade das demonstrações contábeis. O Conglomerado
passou a registrar os valores dos créditos tributários decorrentes
de diferenças temporárias pelo valor líquido de suas obrigações
fiscais diferidas. As principais reclassificações foram:
Banco
Divulgação anterior Reclassificação Saldo reclassificado
Outros Créditos - Diversos - Crédito tributário
de impostos e contribuições 670.447 (79.784) 590.663
Outras Obrigações - Fiscais e Previdenciárias -
Provisões para impostos e contribuições diferidos 79.784 (79.784) -
Consolidado
Divulgação anterior Reclassificação Saldo reclassificado
Outros Créditos - Diversos - Crédito tributário
de impostos e contribuições 2.887.586 (376.683) 2.510.903
Outras Obrigações - Fiscais e Previdenciárias -
Provisões para impostos e contribuições diferidos 1.036.732 (376.683) 660.049
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
69

. Mudança na política contábil
No segundo semestre de 2012, a controlada BV Financeira,
baseado no pressuposto do regime de competência e no confronto
das despesas com as respectivas receitas apuradas com bases
individuais dos contratos de crédito, foi necessário alterar o critério
contábil aplicado para os custos associados com a produção de
empréstimos e financiamentos, incorridos após a originação da
operação, passando a registrá-los em despesa no momento em
que são pagos.
A mudança na política contábil afetou os Balanços Patrimoniais
da Companhia, bem como as Demonstrações de Resultados,
as Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido, as
Demonstrações dos Fluxos de Caixa e Demonstrações de Valor
Adicionado referentes aos períodos apresentados. Com vistas a
manter a comparabilidade das demontrações financeiras e em
atendimento ao CPC 23 (Resolução 4.007/11 do CMN) estamos
apresentando, nesse momento, as demonstrações contábeis de
2011 com os ajustes abaixo:
Banco
Em 31 de dezembro de 2011 Divulgação anterior Ajustes Saldo reclassificado
Ativo
Investimento
Participação em controladas no País 2.337.943 (217.435) 2.120.508
Patrimônio líquido
Prejuízos acumulados - (217.435) (217.435)
Efeito no patrimônio líquido 8.041.419 (217.435) 7.823.984
Resultado
Resultado de participações em controladas (603.366) 13.632 (589.734)
Efeito no resultado (201.078) 13.632 (187.446)
Consolidado
Em 31 de dezembro de 2011 Divulgação anterior Ajustes Saldo reclassificado
Ativo
Outros créditos - Diversos - Impostos
e contribuições a compensar 542.137 157.782 699.919
Outros créditos - Diversos - Outros 173.025 (135.100) 37.925
Outros valores e bens - despesas antecipadas 1.406.896 (240.117) 1.166.779
Divulgação anterior Ajustes Saldo reclassificado
Patrimônio líquido
Prejuízos acumulados - (217.435) (217.435)
Efeito no patrimônio líquido 8.041.419 (217.435) 7.823.984
Resultado
Outras receitas operacionais 246.385 16.143 262.528
Outras despesas operacionais (444.086) 6.352 (437.734)
Provisão para imposto de renda (28.850) (5.489) (34.339)
Provisão para contribuição social (162.541) (3.374) (165.915)
Efeito no resultado (201.078) 13.632 (187.446)
A emissão das demonstrações contábeis foi autorizada pela Diretoria
em 07 de fevereiro de 2013.
3. Gerenciamento de riscos
A gestão de riscos tem suas políticas em linha às melhores práticas
de mercado e está aderente com as diretrizes definidas pelo CMN.
Sua abrangência é no âmbito das instituições que compõem o
Conglomerado Financeiro Votorantim (“Conglomerado”).
Foram implementadas políticas, procedimentos e sistemas de gestão
capazes de gerir, avaliar e mitigar os riscos inerentes aos seus negócios,
proporcionando à Administração uma visão de todos os riscos.
Risco de mercado
Risco de mercado é definido como a possibilidade de ocorrência de
perdas resultantes da flutuação nos valores de mercado de posições
detidas. A gestão é feita de forma centralizada por uma área que
mantém independência em relação à mesa de operações.
Os procedimentos básicos adotados para o gerenciamento deste
risco são: (a) integridade na precificação de ativos e derivativos; (b)
70 BANCO VOTORANTIM

avaliação do risco pela metodologia Value at Risk e pela simulação
de cenários; e (c) acompanhamento de resultados diários com testes
de aderência da metodologia back-test.
O Conglomerado realiza operações que envolvem instrumentos
financeiros derivativos, atuando em mercados organizados e de
balcão, com o objetivo de possibilitar uma gestão de risco de mercado
adequada à sua política. Estes instrumentos são utilizados para hedge
de posições, para atender demanda de contrapartes e como meio de
reversão de posições em momentos de grandes oscilações.
Risco operacional
Risco operacional é definido como o risco de perda resultante de
falha, deficiência ou inadequação de processos internos, pessoas e
sistemas ou de eventos externos à Instituição - inclui o risco legal,
porém exclui o risco estratégico e o risco de imagem.
Os princípios básicos observados pela Instituição na gestão e
controle do risco operacional estão em conformidade com a
regulamentação vigente do Banco Central do Brasil e com as
melhores práticas de mercado:
• envolvimento da alta Administração na supervisão global da
tomada de riscos através dos comitês e comissões estabelecidos;
• mapeamento dos processos operacionais e sistêmicos,
mapeamento de controles existentes e análise dos riscos inerentes
e residuais;
• avaliação do efeito financeiro potencial e da possibilidade de
ocorrência dos riscos mapeados;
• a partir dessa avaliação, define-se a exposição ao risco
operacional, de acordo com a matriz de risco padronizada para
toda Instituição;
• captura de perdas operacionais e manutenção de base de dados
estruturada com informações referentes aos eventos;
• análise, comunicação e implantação de planos de ação para
melhoria de processos e controles para mitigação dos riscos
incorridos; e
• cálculo de Capital alocado para risco operacional a partir de
metodologias estruturadas, baseadas nas melhores práticas de
mercado e adequadas em relação às exigências regulatórias.
Risco de crédito
Risco de crédito consiste na possibilidade de ocorrência de perdas
associadas ao não cumprimento pelo tomador ou contraparte de
suas respectivas obrigações financeiras nos termos pactuados,
bem como à desvalorização de contrato de crédito decorrente da
deterioração na classificação de risco do tomador, à redução de
ganhos ou remunerações, às vantagens concedidas na renegociação
e aos custos de recuperação.
Como parte do processo de gestão do risco de crédito, são
realizados acompanhamentos das políticas, normas, processos,
limites estabelecidos, além da análise dos riscos e submissão às
alçadas e aos comitês aprovadores. A política de crédito é formulada
com base em análise de indicadores internos da carteira e dos
processos de precificação e avaliação de empresas, e em fatores
externos, relacionados à situação financeira das empresas e à
conjuntura econômica do País e do exterior.
O Conglomerado realiza avaliações de risco de crédito das
operações, determinadas através de modelos julgamentais e
estatísticos. Ressalta-se que na identificação de deterioração da
qualidade da carteira de crédito, são tomadas ações de mitigação
de riscos, tais como reavaliação do perfil de risco dos clientes e
análises setoriais que influenciam na gestão de limites até a gestão
e controle de garantias.
Gestão de ativos e passivos
O Comitê Operacional de ALM, Riscos e Capital, é responsável pela
gestão dos riscos estruturais de taxas de juros, taxas de câmbio e
de liquidez, bem como a gestão do Capital que busca otimizar a
relação risco versus retorno e a maior eficiência na composição dos
fatores que impactam no Índice de Solvabilidade (Basileia).
Índice de Basileia 31.12.12 31.12.11
Patrimônio de Referência Total (PR) 12.110.639 12.054.180
Patrimônio de Referência Nível I 7.874.507 8.086.351
Patrimônio líquido 8.210.437 8.041.429
Ativo permanente diferido (37.051) (30.424)
Ajustes ao valor de mercado (298.879) 75.346
Patrimônio de Referência Nível II 4.236.132 3.967.829
Ajustes ao valor de mercado 298.879 (75.346)
Dívidas subordinadas elegíveis a Capital 4.070.748 4.109.087
(-) Excesso de ações preferenciais emitidas com cláusula de resgate com prazo
original de vencimento inferior a 10 anos e intrumentos de dívida subordinada (133.495) (65.912)
Patrimônio de Referência Exigido (PRE) 9.310.466 9.385.719
Risco de crédito 8.720.742 8.923.692
Risco de mercado 294.179 193.114
Risco operacional 295.545 268.913
Excesso de Patrimônio de Referência 2.800.173 2.668.461
Índice (PR x 100)/(PRE/0,11) 14,3% 14,1%
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
71

Limite de imobilização 31.12.12 31.12.11
Limite para imobilização 6.055.319 6.027.089
Valor da situação para o limite de imobilização 379.211 213.741
Valor da margem ou insuficiência 5.676.108 5.813.348
Em atendimento à Circular nº 3.477/09 do Bacen, o Banco
Votorantim mantém informações adicionais de seu processo
de gestão de riscos disponibilizadas no website: www.
bancovotorantim.com.br/ri.
4. Principais práticas contábeis
a. Apuração do resultado
As receitas e despesas são registradas de acordo com o regime
de competência e são contabilizadas pelo critério “pro rata” dia,
calculadas com base no método exponencial, exceto aquelas
relacionadas a operações com o exterior, as quais são calculadas
com base no método linear.
b. Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa são representados por
disponibilidades, aplicações em depósitos interfinanceiros,
aplicações em moedas estrangeiras com alta liquidez e risco
insignificante de mudança de valor e aplicações em operações
compromissadas - posição bancada cujo vencimento das operações,
na data da aplicação, seja de até 90 dias.
c. Aplicações interfinanceiras de liquidez
As aplicações interfinanceiras são registradas pelo valor de
aplicação, acrescido dos rendimentos auferidos até a data do
balanço, calculados “pro rata” dia com base na variação do
indexador e nas taxas de juros pactuados.
d. Títulos e valores mobiliários
Os títulos e valores mobiliários são registrados pelo valor
efetivamente pago e classificados em função da intenção da
Administração em três categorias distintas:
i. Títulos para negociação - Títulos adquiridos com o propósito de
serem ativa e frequentemente negociados. São ajustados pelo
seu valor de mercado em contrapartida ao resultado do período;
ii. Títulos disponíveis para venda - Títulos que não se enquadrem
para negociação nem como mantidos até o vencimento. São
ajustados pelo seu valor de mercado em contrapartida à
conta destacada do patrimônio líquido, deduzidos dos efeitos
tributários; e
iii. Títulos mantidos até o vencimento - Títulos adquiridos com
a intenção e capacidade financeira para sua manutenção
em carteira até o vencimento. São registrados pelo custo
de aquisição, acrescidos dos rendimentos auferidos em
contrapartida ao resultado do período. Nesta categoria, os títulos
não são ajustados ao seu valor de mercado.
A metodologia de avaliação a mercado foi estabelecida com
observância de critérios consistentes e verificáveis, que levam em
consideração o preço médio de negociação no dia da apuração, ou
na falta deste, o valor de ajuste diário das operações de mercado
futuro divulgados por fontes externas ou o valor líquido provável de
realização obtido com a utilização de curvas de valores futuros de
taxas de juros, taxas de câmbio, índices de preços e moedas, além
de eventuais ajustes nos preços de títulos de baixa liquidez.
Os rendimentos auferidos com os títulos e valores mobiliários,
independentemente da categoria em que estão classificados, são
calculados “pro rata” dia com base na variação do indexador e
nas taxas de juros pactuados, pelo método exponencial ou linear,
até a data do vencimento ou da venda definitiva do título, sendo
reconhecidos diretamente no resultado do período.
e. Instrumentos financeiros derivativos
Os instrumentos financeiros derivativos são avaliados pelo seu valor
de mercado, com critérios consistentes e verificáveis, considerando
o preço médio de negociação no dia da apuração, ou na falta deste,
metodologias convencionais e consagradas.
Os instrumentos financeiros derivativos são classificados de acordo
com a intenção da Administração, levando-se em consideração a sua
finalidade. Os instrumentos financeiros utilizados para compensar,
no todo ou em parte, os riscos decorrentes das exposições às
variações no valor de mercado de ativos ou passivos são considerados
instrumentos de proteção (hedge) e são classificados de acordo com a
sua natureza em:
i. Hedge de risco de mercado - Os instrumentos financeiros
derivativos classificados nessa categoria, bem como o item objeto
de hedge, tem seus ajustes a valor de mercado registrados em
contrapartida ao resultado do período; e
ii. Hedge de fluxo de caixa - Os instrumentos financeiros derivativos
classificados nesta categoria tem seus ajustes a valor de mercado
registrados em conta destacada do patrimônio líquido, deduzidos
dos efeitos tributários.
Os instrumentos financeiros derivativos que não atendam aos critérios
de hedge tem seus ajustes a valor de mercado registrados diretamente
no resultado do período.
Para os instrumentos financeiros derivativos negociados em
associação com operações de captação, tanto o derivativo como
a captação estão contabilizados pelas condições intrínsecas
contratadas, não sendo ajustados pelo valor de mercado.
f. Hedge contábil
O Conglomerado mantém instrumentos derivativos de hedge
financeiro para proteger suas exposições de risco de variação de
moeda estrangeira e de taxas de juros.
No momento da designação inicial do hedge, a Administração
formalmente documenta o relacionamento entre os instrumentos e os
itens objeto de hedge, incluindo os objetivos de gerenciamento de riscos
e a estratégia na condução da transação, juntamente com os métodos
que serão utilizados para avaliar a efetividade do relacionamento de
hedge, considerando métodos de cálculo convencionais e consagrados.
A Administração faz uma avaliação, tanto no início do relacionamento,
como continuamente, para verificar se existe uma expectativa que os
instrumentos sejam altamente eficazes na compensação de variações
no valor justo dos respectivos itens objeto de hedge durante o período
para o qual é designado, e se os resultados reais estão dentro da faixa
de 80-125 por cento, conforme previsto na regulamentação vigente.
72 BANCO VOTORANTIM

Para os itens objeto que deixaram de compor o programa
de hedge e permanecem registrados no Balanço, o ajuste de
marcação a mercado é incorporado ao custo, sendo contabilizados
prospectivamente pelo custo amortizado, usando o método da taxa
de juros efetiva.
g. Operações de crédito, de arrendamento mercantil,
adiantamentos sobre contratos de câmbio, outros créditos
com características de concessão de crédito e provisão
para créditos de liquidação duvidosa
As operações de crédito, de arrendamento mercantil, adiantamentos
sobre contratos de câmbio e outros créditos com características de
concessão de crédito são classificadas de acordo com o julgamento
da Administração quanto ao nível de risco, levando em consideração
a conjuntura econômica, a experiência passada e os riscos específicos
em relação à operação, aos devedores e garantidores, períodos de
atraso, grupo econômico observando os parâmetros estabelecidos
pelo CMN, que requer a análise da carteira e sua classificação em
nove níveis, sendo AA (risco mínimo) e H (risco máximo). Com relação
ao período de atraso verificado nas operações de varejo com prazo a
decorrer superior a 36 (trinta e seis) meses, admite-se a contagem em
dobro sobre os intervalos de atraso definidos para os nove níveis. Nos
casos em que há ações recursais/revisionais em andamento, admite-se
classificação inferior ao risco observado através da inadimplência da
operação, uma vez que comprovado em extrato o recebimento de
valor necessário à quitação de todo ou parte do debito, em conta
discriminada a favor do Conglomerado. As rendas das operações de
crédito vencidas há mais de 60 (sessenta) dias, independentemente
de seu nível de risco, somente são reconhecidas como receita quando
efetivamente recebidas.
As operações classificadas como nível H permanecem nessa
classificação por 180 (cento e oitenta) dias, quando então são
baixadas contra a provisão existente e controladas em contas de
compensação. As operações renegociadas são mantidas, no mínimo,
no mesmo nível em que estavam classificadas, observado as regras
da Resolução nº 2.682/CMN. As renegociações de operações
de crédito que já haviam sido baixadas contra a provisão e que
estavam em contas de compensação são classificadas como H, e os
eventuais ganhos provenientes da renegociação são reconhecidos
como receita quando efetivamente recebidos.
As operações de crédito e arrendamento mercantil, que são
objetos de hedge de instrumentos financeiros derivativos, são
avaliadas pelo seu valor de mercado utilizando critério consistente
e verificável. Os ajustes de avaliação a valor de mercado dessas
operações são registrados, quando positivos, em Outros créditos -
Diversos, e, quando negativos, em Outras obrigações - Diversas, em
contrapartida de Resultado com instrumentos financeiros derivativos
e Receitas de arrendamento mercantil.
O resultado das cessões de operações de crédito realizadas até 31
de dezembro de 2011, foi apurado na data da cessão, reconhecidos
integralmente, mediante baixa dos ativos correspondentes,
independente da retenção ou não do risco.
Para a carteira de operações de crédito cedida com coobrigação, a
Administração constitui provisão para perdas, registrada em Outras
obrigações - Diversas.
A partir de 01 de janeiro de 2012, os ativos financeiros cedidos
consideram o grau de transferência dos riscos e benefícios dos
ativos transferidos para uma outra entidade:
• quando são transferidos ativos financeiros para uma outra
entidade, mas não há transferência substancialmente dos riscos
e benefícios relacionados aos ativos transferidos, os ativos
permanecem reconhecidos no balanço da companhia; e
• quando são transferidos substancialmente todos os riscos
e benefícios relacionados aos ativos transferidos para uma
entidade, os ativos são baixados do balanço da companhia.
h. Despesas antecipadas
São contabilizadas as aplicações de recursos em pagamentos
antecipados, cujos benefícios ou prestação de serviços ocorrerão em
períodos futuros. As despesas antecipadas são registradas ao custo
e amortizadas à medida que forem sendo realizadas.
As operações de “Direito de usufruto de ações” foram registradas
com base nos recursos pagos referente a constituição de usufruto
oneroso e temporário de Ações Preferenciais de outras empresas
em favor do Banco Votorantim S.A., as quais conferem, dentre
outros direitos e vantagens, o direito de receber dividendos, na
forma prevista nos Estatutos Sociais de cada uma das empresas.
Os recursos pagos são diferidos em contrapartida ao resultado
conforme prazo de vigência de cada operação de usufruto, enquanto
os valores oriundos dos direitos de recebimento dos dividendos, são
reconhecidos como receita quando da comprovação do direito.
i. Estimativas contábeis
A elaboração de demonstrações contábeis requer que a
Administração use de julgamento na determinação e registro de
estimativas contábeis. A liquidação das transações envolvendo essas
estimativas poderá resultar em valores diferentes dos estimados,
devido a imprecisões inerentes ao processo de sua determinação.
Itens significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem
avaliação de ativos e passivos financeiros e instrumentos financeiros
derivativos pelo seu valor justo, análise de risco de crédito para
determinação da provisão para créditos de liquidação duvidosa,
assim como da análise sobre passivos contingentes. A Administração
revisa as estimativas e premissas regularmente.
Os principais valores reconhecidos nas demonstrações contábeis
por meio das estimativas estão incluídos nas seguintes notas
explicativas:
• nº 8 – Títulos e valores mobiliários;
• nº 9 – Instrumentos financeiros derivativos;
• nº 12 – Operações de crédito; e
• nº 49 – Ativos e passivos contingentes e obrigações legais.
j. Ativo permanente
i. Os investimentos em participações societárias são avaliados pelo
método da equivalência patrimonial. Os demais investimentos
permanentes são demonstrados pelo seu custo de aquisição e
deduzidos de provisão para perda, quando aplicável;
ii. O imobilizado é demonstrado pelo custo de aquisição, deduzido
da respectiva conta de depreciação. A depreciação é calculada
pelo método linear, com base nas seguintes taxas anuais, de
acordo com a vida útil-econômica estimada dos bens, sendo:
• instalações, móveis e equipamentos de uso - 10%;
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
73

• sistema de comunicação, segurança e transporte - 10%; e
• sistemas de processamento de dados - 20%.
iii. O ativo diferido é demonstrado pelo custo de aquisição ou
formação, deduzido da respectiva amortização, composto,
basicamente, por gastos em imóveis de terceiros até 30 de
setembro de 2008. A amortização é calculada pelo método
linear, com base no prazo que o benefício é gerado. Durante o
período, não houve aquisições em decorrência da regulamentação
vigente. As perdas em arrendamentos são amortizadas pelo
prazo remanescente de vida útil dos bens objeto dos contratos de
arrendamento e de acordo com a regulamentação vigente; e
iv. O ativo intangível inclui os direitos que tenham por objeto os bens
incorpóreos, destinados à manutenção da Companhia ou exercidos
com essa finalidade. A amortização é calculada pelo método linear,
com base no prazo que o benefício é gerado. Os intangíveis são
deduzidos de provisão para perda, quando aplicável.
Os ativos não financeiros estão sujeitos à avaliação do valor
recuperável em períodos anuais.
k. Tributos
O imposto de renda foi apurado com base na alíquota de
15%, acrescido do adicional de 10% e a contribuição social foi
apurada com base na alíquota de 15%, ambos aplicáveis sobre
o lucro tributável.
Na controlada BV Leasing, é reconhecido o imposto de renda diferido,
calculado à alíquota de 25%, sobre o ajuste da superveniência de
depreciação da carteira de arrendamento mercantil.
A constituição do crédito tributário do imposto de renda e
da contribuição social está fundamentada em estudo técnico
comprobatório da capacidade de sua realização preparado
pela Administração.
O PIS (Programa de Integração Social) foi apurado com base na
alíquota de 0,65% e a COFINS (Contribuição para Financiamento da
Seguridade Social) foi apurada com base na alíquota de 4%, ambos
aplicáveis sobre as receitas auferidas pela Companhia, reduzida das
exclusões e deduções permitidas pela legislação em vigor.
O ISS (Imposto Sobre Serviços) foi apurado considerando alíquota
de 2% até 5% (alíquota varia de acordo com cada município)
sobre as receitas de serviços prestados pela Companhia.
l. Ativos e passivos contingentes e obrigações legais
O reconhecimento, a mensuração e a divulgação dos ativos
contingentes, contingências passivas e obrigações legais são
efetuados de acordo com os seguintes critérios:
i. Ativos contingentes - São reconhecidos nas demonstrações
contábeis somente quando da existência de evidências
que propiciem a garantia de sua realização, sobre as quais
não cabem mais recursos, caracterizando o ganho como
praticamente certo;
ii. Passivos contingentes - São reconhecidos nas demonstrações
contábeis quando, baseado na opinião de assessores jurídicos e
da Administração, for considerado provável o risco de perda de
uma ação judicial ou administrativa, com uma provável saída de
recursos para a liquidação das obrigações e quando os montantes
envolvidos forem mensuráveis com suficiente segurança. Os
passivos contingentes classificados como de perdas possíveis não
são reconhecidos contabilmente, devendo ser apenas divulgados
nas notas explicativas, e os classificados como remotos não
requerem provisão e divulgação; e
iii. Obrigações legais - São processos judiciais relacionados
a obrigações tributárias, cujo objeto de contestação é sua
legalidade ou constitucionalidade, que independentemente da
probabilidade de sucesso dos processos judiciais em andamento,
tem os seus montantes reconhecidos integralmente nas
demonstrações contábeis.
m. Outros ativos e passivos
Os ativos estão demonstrados pelos valores de realização, incluindo,
quando aplicável, os rendimentos e as variações monetárias e
cambiais auferidas (em base “pro rata” dia) e a provisão para perda,
quando julgada necessária. Os passivos estão demonstrados por
valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos dos encargos e das
variações monetárias e cambiais incorridas (em base “pro rata” dia).
5. Composição de caixa e equivalentes de caixa
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Disponibilidades 30.535 92.828 155.070 187.543
Aplicações interfinanceiras de liquidez 992.887 5.351.423 1.022.431 5.406.505
Oper. comprom. - Posição bancada 462.765 4.062.555 462.765 4.062.555
Aplic. em depósitos interfinanceiros 109.162 1.043.915 125.901 1.087.330
Aplicações em moedas estrangeiras 420.960 244.953 433.765 256.620
Total 1.023.422 5.444.251 1.177.501 5.594.048
74 BANCO VOTORANTIM

6. Disponibilidades
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Caixa 396 372 426 420
Depósitos bancários 157 28 107.641 80.554
Disponibilidades em moeda estrangeira 29.982 92.428 47.003 106.569
Total 30.535 92.828 155.070 187.543
7. Aplicações interfinanceiras de liquidez
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Oper. comprom. - Posição bancada 2.965.812 7.352.276 2.965.812 7.352.276
Letras Financeiras do Tesouro - 1.340.294 - 1.340.294
Letras do Tesouro Nacional 1.239.714 2.435.576 1.239.714 2.435.576
Notas do Tesouro Nacional 1.701.607 3.576.406 1.701.607 3.576.406
Outras 24.491 - 24.491 -
Oper. comprom. - Posição financiada 10.922.487 6.312.841 10.922.487 6.312.841
Letras Financeiras do Tesouro 541.791 2.465.337 541.791 2.465.337
Letras do Tesouro Nacional 8.544.636 3.649.107 8.544.636 3.649.107
Notas do Tesouro Nacional 1.836.060 198.397 1.836.060 198.397
Oper. comprom. - Posição vendida 484.660 - 484.660 -
Letras do Tesouro Nacional 231.130 - 231.130 -
Notas do Tesouro Nacional 253.530 - 253.530 -
Aplic. depósitos interfinanceiros 38.695.937 42.158.571 1.954.518 2.384.835
Aplic. em moeda estrangeira 420.960 244.953 433.765 256.620
Total 53.489.856 56.068.641 16.761.242 16.306.572
Estratégias de hedge contábil
Banco e Consolidado
Valor de
custo
Valor de
mercado
31.12.12 31.12.11
Ganho/
Ganho/
(Perda) não Valor de Valor de (Perda) não
realizado custo mercado realizado
Operações compromissadas 4.077.909 4.078.678 769 - - -
Total 4.077.909 4.078.678 769 - - -
Para proteger os riscos da taxa pré-fixada das operações
compromissadas, o Conglomerado negociou contratos no mercado
futuro de DI junto a BM&FBOVESPA, de acordo com o vencimento
das operações compromissadas. O valor de mercado desses
derivativos totalizam R$4.081.605.
A efetividade verificada na carteira de hedge encontrava-se em
conformidade com o estabelecido na regulamentação vigente.
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
75

8. Títulos e valores mobiliários
Composição por categoria, no País e no exterior
Banco 31.12.12 31.12.11
Títulos para negociação
Valor de
custo
Valor de
mercado
(contábil)
Ganho/
(Perda) não
realizado
Valor de
custo
Valor de
mercado
(contábil)
Ganho/
(Perda) não
realizado
No País 30.932.039 30.948.013 15.974 24.308.953 24.357.130 48.177
Letras Financeiras do Tesouro 948.067 947.695 (372) 223.366 223.387 21
Letras do Tesouro Nacional 3.069.239 3.068.593 (646) 515.304 515.161 (143)
Notas do Tesouro Nacional 3.389.737 3.404.504 14.767 2.726.964 2.761.264 34.300
Debêntures 23.138.459 23.137.947 (512) 20.301.435 20.301.449 14
Títulos da Dívida Agrária - - - 18.591 19.563 972
Cédulas de Produto Rural 353.617 359.941 6.324 401.986 416.603 14.617
Notas Promissórias - - - 101.507 101.507 -
Ações de Cias. Abertas 32.920 29.333 (3.587) 19.800 18.196 (1.604)
No exterior 448.553 450.200 1.647 173.065 174.561 1.496
Governos estrangeiros 112.390 112.392 2 - - -
Tesouro Nacional 161.037 160.129 (908) 104.069 106.299 2.230
Outros 175.126 177.679 2.553 68.996 68.262 (734)
Total 31.380.592 31.398.213 17.621 24.482.018 24.531.691 49.673
Banco 31.12.12 31.12.11
Títulos disponíveis
para venda
Valor de
custo
Valor de
mercado
(contábil)
Ganho/
(Perda) não
realizado
Valor de
custo
Valor de
mercado
(contábil)
Ganho/
(Perda) não
realizado
No País 11.259.744 11.512.417 252.673 11.524.377 11.542.158 17.781
Letras do Tesouro Nacional 1.659.472 1.657.602 (1.870) 1.104.175 1.099.334 (4.841)
Notas do Tesouro Nacional 3.421.086 3.621.050 199.964 5.462.539 5.506.373 43.834
Certif. de Receb. Imobiliários 42.195 43.462 1.267 28.401 29.247 846
Debêntures 2.372.776 2.421.359 48.583 1.644.087 1.640.955 (3.132)
Títulos da Dívida Agrária 29.848 31.821 1.973 12.877 13.556 679
Notas Promissórias 430.981 430.987 6 261.144 261.126 (18)
Cotas de FIDC 353.396 353.396 - 318.006 318.006 -
Cotas de FIP 936.312 936.312 - 930.782 930.782 -
Cédulas de Produto Rural 348.086 348.294 208 - - -
Ações de Cias. Abertas 69.521 54.514 (15.007) 62.326 54.343 (7.983)
Ações de Cias. Fechadas 1.463.794 1.480.681 16.887 1.700.040 1.688.436 (11.604)
Outros títulos 132.277 132.939 662 - - -
No exterior 1.365.159 1.383.027 17.868 2.158.611 2.132.015 (26.596)
Governos estrangeiros 474.604 481.843 7.239 1.325.956 1.332.558 6.602
Outros títulos 890.555 901.184 10.629 832.655 799.457 (33.198)
Total 12.624.903 12.895.444 270.541 13.682.988 13.674.173 (8.815)
76 BANCO VOTORANTIM

Consolidado 31.12.12 31.12.11
Títulos para negociação
Valor de
custo
Valor de
mercado
(contábil)
Ganho/
(Perda) não
realizado
Valor de
custo
Valor de
mercado
(contábil)
Ganho/
(Perda) não
realizado
No País 8.313.839 8.333.215 19.376 4.339.289 4.394.296 55.007
Letras Financeiras do Tesouro 1.330.269 1.329.923 (346) 457.144 457.191 47
Letras do Tesouro Nacional 3.069.239 3.068.593 (646) 515.304 515.161 (143)
Notas do Tesouro Nacional 3.424.658 3.442.799 18.141 2.778.912 2.820.015 41.103
Debêntures 95.532 95.022 (510) 2.428 2.443 15
Títulos da Dívida Agrária - - - 18.591 19.563 972
Cédulas de Produto Rural 353.617 359.941 6.324 401.986 416.603 14.617
Notas Promissórias - - - 101.507 101.507 -
Cotas de Fundos de Invest. 7.604 7.604 - 43.617 43.617 -
Ações de Cias. Abertas 32.920 29.333 (3.587) 19.800 18.196 (1.604)
No exterior 468.988 470.633 1.645 233.071 232.327 (744)
Governos estrangeiros 132.825 132.826 1 50.815 50.834 19
Tesouro Nacional 161.037 160.129 (908) 104.069 106.299 2.230
Outros títulos 175.126 177.678 2.552 78.187 75.194 (2.993)
Total 8.782.827 8.803.848 21.021 4.572.360 4.626.623 54.263
Consolidado 31.12.12 31.12.11
Títulos disponíveis
para venda
Valor de
custo
Valor de
mercado
(contábil)
Ganho/
(Perda) não
realizado
Valor de
custo
Valor de
mercado
(contábil)
Ganho/
(Perda) não
realizado
No País 24.618.092 25.091.078 472.986 18.330.133 18.331.496 1.363
Letras do Tesouro Nacional 11.905.662 12.062.470 156.808 5.145.765 5.125.335 (20.430)
Notas do Tesouro Nacional 4.685.729 4.947.328 261.599 5.968.134 6.011.139 43.005
Certif. de Receb. Imobiliários 42.195 43.461 1.266 28.401 29.247 846
Debêntures 2.372.776 2.421.359 48.583 1.644.087 1.640.955 (3.132)
Títulos da Dívida Agrária 29.848 31.822 1.974 12.877 13.556 679
Notas Promissórias 430.981 430.988 7 261.144 261.126 (18)
Cédulas de Produto Rural 348.086 348.294 208 - - -
Cotas de Fundos de Invest. 1.817.349 1.817.349 - 1.836.959 1.836.959 -
Cotas de Fundos de Curto Prazo - - - 3.712 3.712 -
Cotas de FIDC 383.562 383.562 - 735.906 735.906 -
Cotas de FIP 936.312 936.312 - 930.782 930.782 -
Ações de Cias. Abertas 69.521 54.514 (15.007) 62.326 54.343 (7.983)
Ações de Cias. Fechadas 1.463.794 1.480.681 16.887 1.700.040 1.688.436 (11.604)
Outros títulos 132.277 132.938 661 - - -
No exterior 1.365.159 1.383.027 17.868 2.158.611 2.132.015 (26.596)
Governos estrangeiros 474.604 481.843 7.239 1.325.956 1.332.558 6.602
Outros títulos 890.555 901.184 10.629 832.655 799.457 (33.198)
Total 25.983.251 26.474.105 490.854 20.488.744 20.463.511 (25.233)
Em 31 de dezembro de 2012 não houve reclassificação de títulos e valores mobiliários.
Em 31 de dezembro de 2012 não existem títulos classificados na categoria “mantidos até o vencimento”.
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
77

Estratégias de hedge contábil
Banco e Consolidado
Valor de
custo
Valor de
mercado
31.12.12 31.12.11
Ganho/
Ganho/
(Perda) não Valor de Valor de (Perda) não
realizado custo mercado realizado
Debêntures - com variação cambial 218.931 268.514 49.583 - - -
Total 218.931 268.514 49.583 - - -
Para proteger os riscos da variação cambial das debêntures, o
Conglomerado negociou contratos no mercado futuro de DDI junto
a BM&FBOVESPA, de acordo com o vencimento das debêntures. O
valor de mercado desses derivativos totalizou R$ 290.269.
A efetividade verificada na carteira de hedge encontrava-se em
conformidade com o estabelecido na regulamentação vigente.
9. Instrumentos financeiros derivativos
a. Composição em contas patrimoniais
Banco
Consolidado
Ativo 31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Diferencial a receber de swap 2.643.847 1.469.230 1.576.205 936.600
Contratos de termo de moeda 41.095 1.561 41.095 1.561
Compra de opções de compra - Ações 4.838 548 4.838 548
Compra de opções de venda - Ações 11.779 796 11.779 796
Compra de opções de compra - Ativo fin./ merc. 65.247 448.504 65.247 448.504
Compra de opções de venda - Ativo fin./ merc. 38.783 32.821 38.783 32.821
Derivativos de crédito 13.966 45.216 13.966 45.216
Non Deliverable Forward - NDF 133.785 176.431 133.785 176.431
Total 2.953.340 2.175.107 1.885.698 1.642.477
Banco
Consolidado
Passivo 31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Diferencial a pagar de swap 1.502.661 931.721 1.355.584 851.590
Contratos de termo de moeda 41.740 935 41.740 935
Venda de opções de compra - Ações 13.713 1.170 13.713 1.170
Venda de opções de venda - Ações 9.502 339 9.502 339
Venda de opções de compra - Ativo fin./ merc. 126.695 379.642 126.695 379.642
Venda de opções de venda - Ativo fin./ merc. 42.654 157.677 42.654 157.677
Box de opção - Estratégia de renda fixa 21.928.151 23.246.286 1.034.208 1.928.765
Derivativos de crédito 8.606 36.146 8.606 36.146
Non Deliverable Forward - NDF 62.364 47.120 62.364 47.120
Total 23.736.086 24.801.036 2.695.066 3.403.384
78 BANCO VOTORANTIM

. Composição dos contratos de swap por indexador
Banco
Valor
original
Valor de
custo
31.12.12 31.12.11
Valor de Valor Valor de Valor de
mercado original custo mercado
Posição ativa 53.601.145 59.191.065 61.471.983 52.606.253 58.880.185 60.544.234
DI 14.012.646 15.199.366 16.099.709 14.011.399 14.873.324 15.922.252
Dólar 4.383.060 5.192.727 5.423.209 4.684.884 5.272.414 5.362.487
Euro 480.933 557.716 563.780 479.815 504.654 506.797
IGPM 789.103 1.121.666 1.224.316 1.172.403 1.509.120 1.536.882
IPCA 5.063.530 5.539.828 5.917.304 3.774.454 4.153.412 4.179.558
Pré-fixado 26.711.747 29.240.476 29.889.532 26.191.026 30.229.950 30.734.199
Libor 1.398.882 1.458.013 1.462.938 1.566.664 1.534.893 1.517.827
Commodities 13.672 13.605 13.603 3.192 19.720 2.999
Franco Suíço 441.047 561.143 573.672 441.047 501.328 511.258
Outros 306.525 306.525 303.920 281.369 281.370 269.975
Posição passiva 53.601.145 58.223.946 60.330.797 52.606.253 58.471.599 60.006.725
DI 32.910.602 35.624.893 35.664.572 31.772.131 36.246.896 36.261.877
Dólar 2.619.191 2.944.889 3.015.634 2.220.743 2.442.167 2.475.333
Euro 53.648 53.238 53.095 88.792 89.228 89.073
IGPM 533.300 852.668 929.154 837.270 1.203.870 1.229.837
IPCA 6.745.472 8.103.821 8.730.500 5.411.638 6.870.856 7.054.138
Pré-fixado 9.581.383 9.468.558 10.744.470 11.665.996 11.008.884 12.319.341
Libor 617.466 610.782 625.654 345.964 331.402 303.892
TJLP 514.392 530.698 532.382 247.121 255.276 249.476
Commodities 13.398 13.270 13.135 4.270 4.150 3.950
Outros 12.293 21.129 22.201 12.328 18.870 19.808
Diferencial líquido - 967.119 1.141.186 - 408.586 537.509
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
79

Consolidado
Valor
original
Valor de
custo
31.12.12 31.12.11
Valor de Valor Valor de Valor de
mercado original custo mercado
Posição ativa 28.068.124 30.883.132 32.568.336 26.413.149 28.598.238 29.802.418
DI 11.786.096 12.583.995 13.484.337 11.788.416 12.212.857 13.261.785
Dólar 4.348.667 5.148.742 5.378.711 4.561.641 5.129.083 5.219.953
Euro 480.933 557.716 563.780 479.815 504.654 506.797
IGPM 789.103 1.121.666 1.224.316 1.172.403 1.509.120 1.536.882
IPCA 5.063.530 5.539.828 5.917.304 3.774.454 4.153.412 4.179.558
Pré-fixado 3.439.669 3.591.899 3.645.754 2.344.148 2.751.801 2.795.384
Libor 1.398.882 1.458.013 1.462.938 1.566.664 1.534.893 1.517.827
Commodities 13.672 13.605 13.603 3.192 19.720 2.999
Franco Suíço 441.047 561.143 573.672 441.047 501.328 511.258
Outros 306.525 306.525 303.921 281.369 281.370 269.975
Posição passiva 28.068.124 30.297.208 32.347.715 26.413.149 28.216.829 29.717.408
DI 9.604.131 10.404.027 10.443.642 7.802.011 8.695.648 8.710.616
Dólar 2.614.191 2.938.682 3.009.399 2.144.944 2.357.482 2.391.096
Euro 53.648 53.238 53.095 88.792 89.228 89.073
IGPM 533.300 852.668 929.154 837.270 1.203.870 1.229.837
IPCA 6.745.472 8.103.821 8.730.500 5.411.638 6.870.856 7.054.138
Pré-fixado 7.359.833 6.768.893 7.988.553 9.518.811 8.390.047 9.665.522
Libor 617.466 610.782 625.654 345.964 331.402 303.892
TJLP 514.392 530.698 532.382 247.121 255.276 249.476
Commodities 13.398 13.270 13.135 4.270 4.150 3.950
Outros 12.293 21.129 22.201 12.328 18.870 19.808
Diferencial líquido - 585.924 220.621 - 381.409 85.010
c. Composição dos contratos de termo por indexador
Banco e Consolidado
Valor
original
Valor de
custo
31.12.12 31.12.11
Valor de Valor Valor de Valor de
mercado original custo mercado
Posição ativa
Termo de moeda 40.894 40.894 41.095 24.853 1.561 1.561
Total 40.894 40.894 41.095 24.853 1.561 1.561
Posição passiva
Termo de moeda 40.894 40.894 41.740 24.853 935 935
Total 40.894 40.894 41.740 24.853 935 935
80 BANCO VOTORANTIM

d. Composição dos contratos de opções por indexador
Banco e Consolidado
Valor
contratado
31.12.12 31.12.11
Valor de
Valor de
mercado
Valor mercado
(contábil) contratado (contábil)
Posição comprada
Dólar 7.901.119 37.600 5.689.314 360.527
Índice 14.674.731 49.520 248.537.933 28.114
DI - - 37 1.101
Ações 826.500 16.617 177.824 1.344
Commodities 486 7 770 2
Flexíveis 446.646 16.903 1.662.055 91.581
Total 23.849.482 120.647 256.067.933 482.669
Posição vendida
Dólar 10.027.200 60.307 9.990.840 348.182
Índice 14.643.331 16.562 200.640.079 86.048
DI - - 688 54.257
Ações 1.026.600 23.215 122.726 1.509
Commodities 1.105 52 19.769 1.648
Flexíveis 1.091.763 92.428 2.085.477 47.184
Total 26.789.999 192.564 212.859.579 538.828
e. Composição dos contratos de futuros por indexador
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Compromisso de compra 27.055.636 75.672.583 27.063.268 75.672.583
DDI 14.169.766 12.615.757 14.169.766 12.615.757
Dólar 2.225.922 285.048 2.225.922 285.048
DI 10.167.834 61.717.665 10.167.834 61.717.665
Cupom Cambial - 414.948 7.632 414.948
Commodities 29.864 8.886 29.864 8.886
Índice 258.056 52.577 258.056 52.577
SCC 204.194 577.702 204.194 577.702
Compromisso de venda 32.304.742 41.718.879 75.899.787 79.210.346
DDI 13.745.585 12.527.641 13.745.585 12.527.641
Dólar 3.313.492 635.806 3.313.492 635.806
DI 14.642.020 27.559.973 58.236.640 65.051.440
Cupom Cambial - 397 425 397
Commodities 42.679 33.911 42.679 33.911
T-Note 344.484 330.588 344.484 330.588
Índice 12.513 35.993 12.513 35.993
Euro 509 17.814 509 17.814
BGI - 96 - 96
SCC 203.460 576.660 203.460 576.660
Total (5.249.106) 33.953.704 (48.836.519) (3.537.763)
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
81

f. Composição dos contratos de NDF por indexador
Banco e Consolidado
Valor
contratado
31.12.12 31.12.11
Valor de
Valor de
mercado
Valor mercado
(contábil) contratado (contábil)
Ativo
Dólar 4.243.701 74.950 2.303.510 99.912
Euro 4.090 169 3.445 313
Outros 287.709 58.666 263.367 76.206
Subtotal 4.535.500 133.785 2.570.322 176.431
Passivo
Dólar 1.124.021 58.823 934.598 36.632
Euro 38.887 1.319 10.290 11
Outros 372.260 2.222 370.470 10.477
Subtotal 1.535.168 62.364 1.315.358 47.120
Total 3.000.332 71.421 1.254.964 129.311
g. Derivativos de crédito
Banco e Consolidado
Valor de
referência
31.12.12 31.12.11
Valor de Valor de Valor de
mercado referência mercado
Risco recebido
Swaps de crédito 2.963.075 10.704 3.132.586 (20.798)
Total 2.963.075 10.704 3.132.586 (20.798)
Risco transferido
Swaps de crédito 872.596 5.344 946.491 (29.868)
Total 872.596 5.344 946.491 (29.868)
h. Derivativos de crédito por indexador
Banco e Consolidado
Valor
original
Valor de
custo
31.12.12 31.12.11
Valor de Valor Valor de Valor de
mercado original custo mercado
Posição ativa
Pré-fixado 3.126.556 8.060 13.966 3.722.675 34.236 45.216
Total 3.126.556 8.060 13.966 3.722.675 34.236 45.216
Posição passiva
Pré-fixado 709.115 837 8.606 356.402 565 36.146
Total 709.115 837 8.606 356.402 565 36.146
82 BANCO VOTORANTIM

i. Composição dos contratos de Box de opção -
Estratégia de renda fixa
Banco
Valor contratado
31.12.12 31.12.11
Valor de mercado/
Valor de mercado/
exposição a risco Valor contratado exposição a risco
Risco pré-fixado
Posição passiva
Venda de Call com limite de alta 6.703.301 7.483.232 7.036.669 7.698.813
Venda de Put com limite de baixa 13.613.545 14.444.919 13.101.749 15.547.473
Total 20.316.846 21.928.151 20.138.418 23.246.286
Risco dólar
Posição ativa
Venda de Put com limite de baixa - 16.461.075 - 19.078.949
Subtotal - 16.461.075 - 19.078.949
Posição passiva
Venda de Call com limite de alta - 16.461.075 - 19.078.949
Subtotal - 16.461.075 - 19.078.949
Total - - - -
Consolidado
Valor contratado
31.12.12 31.12.11
Valor de mercado/
Valor de mercado/
exposição a risco Valor contratado exposição a risco
Risco pré-fixado
Posição passiva
Venda de Call com limite de alta 286.180 306.669 609.708 654.618
Venda de Put com limite de baixa 699.895 727.539 1.121.764 1.274.147
Total 986.075 1.034.208 1.731.472 1.928.765
Risco dólar
Posição ativa
Venda de Put com limite de baixa - 716.647 - 1.680.296
Subtotal - 716.647 - 1.680.296
Posição passiva
Venda de Call com limite de alta - 716.647 - 1.680.296
Subtotal - 716.647 - 1.680.296
Total - - - -
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
83

j.Títulos dados em garantia
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Operações em Bolsa 573.404 492.303 1.670.125 2.015.730
Notas do Tesouro Nacional 464.851 232.662 513.913 256.790
Letras Financeiras do Tesouro 38.601 21.920 38.601 21.920
Letras do Tesouro Nacional 69.952 237.721 1.117.611 1.737.020
Operações Câmara Comp. 128.373 61.463 128.373 61.463
Notas do Tesouro Nacional 110.615 6.652 110.615 6.652
Letras Financeiras do Tesouro 17.758 54.811 17.758 54.811
Outros 2.683.181 1.754.503 2.710.875 1.774.907
Notas do Tesouro Nacional 1.019.542 410.859 1.019.542 410.859
Letras Financeiras do Tesouro 3.253 1.416 30.947 21.820
Letras do Tesouro Nacional 690.745 - 690.745 -
Outros (a) 969.641 1.342.228 969.641 1.342.228
Total 3.384.958 2.308.269 4.509.373 3.852.100
a. Em 2012, referem-se, basicamente, a títulos de governos estrangeiros, no montante de R$ 594.235 (R$ 1.332.557 em 2011), e outros títulos no exterior no
montante de R$ 375.406 (R$ 9.671 em 2011).
k. Instrumentos financeiros derivativos segregados por
local de negociação e contraparte
Banco
Consolidado
Posição ativa 31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Operações em bolsa 120.647 482.669 120.647 482.669
Balcão 2.832.693 1.692.438 1.765.051 1.159.808
Instituições financeiras 2.550.147 1.442.103 1.482.505 909.473
Clientes 282.546 250.335 282.546 250.335
Total 2.953.340 2.175.107 1.885.698 1.642.477
Banco
Consolidado
Posição passiva 31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Operações em bolsa 192.564 538.828 192.564 538.828
Balcão 23.543.522 24.262.208 2.502.502 2.864.556
Instituições financeiras 23.439.651 24.191.017 2.398.631 2.793.365
Clientes 103.871 71.191 103.871 71.191
Total 23.736.086 24.801.036 2.695.066 3.403.384
84 BANCO VOTORANTIM

l. Composição de instrumentos financeiros derivativos
utilizados em estratégias de hedge
Banco
Consolidado
Instrumentos de hedge 31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Hedge de risco de mercado
Ativo 10.552.061 21.056.052 12.630.615 20.829.281
Futuros 9.702.416 13.983.520 11.780.970 13.983.520
Swap 849.645 3.640.741 849.645 3.413.970
Opções - 3.431.791 - 3.431.791
Passivo 10.266.408 18.180.744 50.784.482 53.161.487
Futuros 10.266.408 13.696.175 50.784.482 48.903.688
Swap - 2.617.866 - 2.391.096
Opções - 1.866.703 - 1.866.703
Hedge de risco de fluxo de caixa
Ativo - 477.771 - 477.771
Swap - 477.771 - 477.771
Itens objeto de hedge
Ativo 9.750.820 4.016.013 50.250.030 44.737.304
Operações de crédito 5.403.628 1.711.456 44.047.056 38.719.115
Títulos e valores mobiliários 4.347.192 389.656 4.347.192 448.407
Operações de arrendamento mercantil - - 1.855.782 3.654.881
Investimentos externos - 720.041 - 720.041
Outros ativos - 1.194.860 - 1.194.860
Passivo 9.255.247 7.376.627 9.255.247 7.376.627
Outros passivos 9.255.247 7.376.627 9.255.247 7.376.627
10. Relações interfinanceiras
Banco e Consolidado
Ativo 31.12.12 31.12.11
Reservas compulsórias BACEN 1.177.120 5.846.931
Compulsório sobre depósito a vista 128.476 125.136
Compulsório sobre recursos a prazo 709.353 3.241.943
Compulsório sobre exigibilidade adicional 333.588 2.474.000
Compulsório sobre op. de microfinanças 5.703 5.852
Repasses interfinanceiros 98.733 157.524
Relações com correspondentes 33.913 28.460
Total 1.309.766 6.032.915
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
85

11. Relações interdependências
Banco
Passivo 31.12.12 31.12.11
Recursos em trânsito - Sociedades ligadas 2.800 4.648
Recebimentos em trânsito - Terceiros 718 -
Ordens de pagamento em moeda estrangeira 35.010 118.087
Total 38.528 122.735
Consolidado
Passivo 31.12.12 31.12.11
Recursos em trânsito - Sociedades ligadas 2.800 4.648
Recebimentos em trânsito - Terceiros 718 -
Ordens de pagamento em moeda estrangeira 35.010 118.087
Transferência interna de recursos 510 218
Total 39.038 122.953
12. Operações de crédito, de arrendamento mercantil,
adiantamentos sobre contratos de câmbio,
outros créditos com características de concessão
de crédito e provisão para créditos de liquidação
duvidosa
a. Composição das operações por modalidade e parcelas
vencidas e vincendas
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Adiantamentos a depositantes 384 895 384 895
Empréstimos 9.232.165 9.824.960 16.638.010 16.230.625
Títulos descontados 85.025 61.127 85.025 61.127
Financiamentos 4.204.442 5.155.137 29.474.770 33.384.154
Financiamentos a exportação 3.306.622 3.291.980 3.306.622 3.291.980
Financiamentos em moeda estrangeira 629.733 550.594 629.733 550.594
Financiamentos rurais 342.088 877.329 342.088 877.329
Financiamentos imobiliários 606.365 234.220 606.365 234.220
Financiamentos de infra-estr. e desenvolvimento 30.667 - 30.667 -
Operações de crédito vinculadas a cessões - - 2.982.623 -
Subtotal 18.437.491 19.996.242 54.096.287 54.630.924
Adiant. sobre contratos de câmbio 890.239 748.484 890.239 748.484
Operações de arrendamento mercantil - - 1.965.922 3.346.787
Créditos por avais e fianças honrados 94 - 94 -
Outros 2.099 - 2.099 -
Total de operações de crédito 19.329.923 20.744.726 56.954.641 58.726.195
Parcelas vencidas (a partir de 15 dias) 229.015 177.457 1.845.942 1.793.585
Parcelas vincendas 19.100.908 20.567.269 55.108.699 56.932.610
-
Total de parcelas 19.329.923 20.744.726 56.954.641 58.726.195
86 BANCO VOTORANTIM

. Concentração das operações
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Dez maiores devedores 2.876.111 2.957.994 2.960.084 3.018.213
Cinquenta seguintes maiores devedores 3.924.805 4.173.687 4.018.461 4.266.170
Cem seguintes maiores devedores 2.999.484 3.393.053 3.056.467 3.458.730
Demais clientes 9.529.523 10.219.992 46.919.629 47.983.082
Total 19.329.923 20.744.726 56.954.641 58.726.195
c. Composição das operações por setor de atividade econômica
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Pessoas jurídicas 19.009.067 20.093.935 20.613.713 21.971.937
Setor público estadual
Serviços - 53.417 - 53.417
Setor público municipal
Serviços 26.253 - 26.253 -
Setor privado
Indústria 9.852.975 10.369.579 9.999.478 10.535.227
Comércio 3.128.829 3.195.815 3.738.451 3.995.092
Rural 342.349 877.330 342.349 877.330
Serviços 5.658.661 5.597.794 6.507.182 6.510.871
Pessoas físicas 320.856 650.791 36.340.928 36.754.258
Total 19.329.923 20.744.726 56.954.641 58.726.195
d. Composição das operações nos correspondentes níveis de risco
Banco 31.12.12 31.12.11
Nível
Curso Operações Total das
Curso Operações Total das
de risco
normal vencidas operações normal vencidas operações
AA 7.484.383 - 7.484.383 10.514.377 - 10.514.377
A 5.598.522 - 5.598.522 5.387.024 - 5.387.024
B 3.431.584 128.801 3.560.385 2.517.083 87.095 2.604.178
C 1.076.212 27.749 1.103.961 1.032.830 34.399 1.067.229
D 474.980 70.068 545.048 275.782 34.470 310.252
E 432.133 52.406 484.539 366.528 38.389 404.917
F 47.413 11.710 59.123 21.343 12.282 33.625
G 32.073 7.820 39.893 120.187 67.718 187.905
H 43.365 410.704 454.069 4.690 230.529 235.219
Total 18.620.665 709.258 19.329.923 20.239.844 504.882 20.744.726
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
87

Consolidado 31.12.12 31.12.11
Nível
Curso Operações Total das
Curso Operações Total das
de risco
normal vencidas operações normal vencidas operações
AA 8.038.782 - 8.038.782 10.646.664 - 10.646.664
A 30.077.851 - 30.077.851 35.383.885 - 35.383.885
B 6.335.131 1.625.328 7.960.459 2.633.744 1.972.370 4.606.114
C 3.395.775 1.403.219 4.798.994 1.098.346 1.712.701 2.811.047
D 551.784 820.070 1.371.854 306.618 1.002.445 1.309.063
E 483.998 530.765 1.014.763 379.455 690.183 1.069.638
F 79.112 399.184 478.296 30.379 548.272 578.651
G 87.660 448.355 536.015 126.527 522.712 649.239
H 124.290 2.553.337 2.677.627 45.035 1.626.859 1.671.894
Total 49.174.383 7.780.258 56.954.641 50.650.653 8.075.542 58.726.195
e. Composição da provisão para créditos de liquidação
duvidosa por nível de risco e tipo de carteira
Nível
de risco
Banco
Consolidado
% Provisão
mínima requerida 31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
A 0,5 27.992 26.935 150.389 176.919
B 1 35.604 26.042 79.605 46.061
C 3 33.119 32.017 143.969 84.332
D 10 67.713 31.025 150.393 130.906
E 30 178.559 153.007 337.627 352.423
F 50 29.562 16.813 239.148 289.325
G 70 27.925 131.534 375.211 454.467
H 100 454.069 235.219 2.677.627 1.671.894
Total 854.543 652.592 4.153.969 3.206.327
Percentual sobre carteira 4,42% 3,15% 7,29% 5,46%
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Provisão para empréstimos e títulos descontados 617.426 387.186 1.258.747 737.464
Provisão para financiamentos 153.499 209.205 2.631.852 2.181.422
Provisão para financiamentos rurais e agroindustriais 3.474 7.072 3.474 7.072
Provisão para financiamento imobiliário 13.104 430 13.104 430
Provisão para financiamento, infraestrutura e desenvolvimento 153 - 153 -
Provisão para operações de crédito cedidas - - 25.810 -
Provisão para arrendamentos financeiros - - 153.942 231.240
Provisão para outros créditos 66.887 48.699 66.887 48.699
Total 854.543 652.592 4.153.969 3.206.327
88 BANCO VOTORANTIM

f. Movimentação da provisão para créditos de liquidação
duvidosa no período
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Saldo inicial 652.592 285.684 3.206.327 1.153.336
Constituições/(Reversões) 561.051 420.420 5.422.915 3.342.877
Baixas para prejuízo (359.100) (53.512) (4.475.273) (1.289.886)
Saldo final 854.543 652.592 4.153.969 3.206.327
g. Informações sobre cessões de crédito realizadas
até 31 de dezembro de 2011
31.12.11
Valor de transferência dos ativos
cedidos no período 17.926.398
Valor contábil dos ativos cedidos no período (15.682.441)
Resultado bruto das cessões 2.243.957
31.12.11
Despesas de liquidação antecipada
de contratos cedidos (726.200)
Provisão para perdas com contratos cedidos (174.656)
Resultado das cessões antes dos custos e tributos 1.343.101
Aceleração do reconhecimento em resultado
dos custos associados ao ativo cedido (497.889)
Resultado das cessões antes dos tributos 845.212
Efeitos tributários (366.539)
Resultado líquido das cessões 478.673
No exercício findo em 31 de dezembro de 2012, o Banco apurou
despesas de liquidação antecipada reconhecidas integralmente em
contas de resultado de R$ 393.835, e receita com a reversão de
provisão para perdas de R$ 60.704, referente às cessões realizadas
até 31 de dezembro de 2011.
31.12.12 31.12.11
Saldo das coobrigações
com cessões de crédito
Instituições Financeiras -
partes relacionadas 9.852.888 16.891.967
Outras Instituições Financeiras 329.760 877.204
Total 10.182.648 17.769.171
O Banco Votorantim e a sua controlada BV Financeira detêm
indiretamente, através do Fundo Invest. Nióbio I Renda fixa, 100%
das cotas subordinadas dos fundos de investimento em direitos
creditórios descritos a seguir:
31.12.12 31.12.11
BV Financeira FIDC I 130.504 262.546
BV Financeira FIDC II 133.886 227.339
BV Financeira FIDC III 106.306 169.496
BV Financeira FIDC IV 443.524 400.743
BV Financeira FIDC V 345.981 308.668
BV Financeira FIDC VI 925.168 710.234
Total das aplicações em cotas 2.085.369 2.079.026
h. Informações sobre cessões de crédito realizadas a partir
de 01 de janeiro de 2012
No exercício findo 31 de dezembro de 2012, foram realizadas
transferências de ativos financeiros (operações de crédito),
com retenção substancial dos riscos e benefícios, para partes
relacionadas e fundos de investimento em direitos creditórios, dos
quais a BV Financeira, através de aplicações em cotas de fundos de
investimento multimercado, detém 100% das cotas subordinadas,
demonstrados abaixo:
Ativo
financeiro
objeto da
venda
Passivo
referente à
obrigação
assumida
BV Financeira FIDC II 126.160 136.952
BV Financeira FIDC III 54.333 56.365
BV Financeira FIDC IV 7.376 7.505
BV Financeira FIDC V 7.968 8.339
BV Financeira FIDC VI 917.944 1.043.269
Instituições Financeiras -
Partes Relacionadas 1.868.842 2.257.015
Total 2.982.623 3.509.445
No exercício findo em 31 de dezembro de 2012, as receitas do
ativo objeto de venda ou transferência totalizaram R$ 108.244
e as despesas com obrigação por operações de venda ou de
transferência de ativos financeiros totalizaram R$ 69.786.
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
89

No exercício findo em 31 de dezembro de 2012, foram realizadas
transferências de ativos financeiros (operações de crédito) no valor
de R$ 97.944, sem retenção substancial dos riscos e benefícios,
apurando-se resultado bruto de R$ 8.686.
Em 2012, o Banco não adotou a opção prevista na Resolução 4.036/11
sobre o tratamento das perdas de liquidações antecipadas, reconhecendo
as perdas integralmente no momento em que elas ocorrem.
i. Estratégias de hedge contábil
Foi procedida a avaliação a valor de mercado da carteira de
crédito, conforme determina a Circular nº3.082/02 do BACEN. A
referida avaliação considera o respectivo hedge em instrumentos
financeiros derivativos, refletindo os efeitos da variação das
taxas de juros na carteira de crédito, de acordo com o fluxo de
vencimento das parcelas, em contrapartida aos ajustes ocorridos
no referido mercado de derivativos.
Banco
Valor de
custo
Valor de
mercado
31.12.12 31.12.11
Ganho/
Ganho/
(Perda) não Valor de Valor de (Perda) não
realizado custo mercado realizado
Operações de crédito 5.085.170 5.403.627 318.457 - - -
Total 5.085.170 5.403.627 318.457 - - -
Em 31 de dezembro de 2012, a avaliação desses ativos gerou
ajuste positivo não realizado no montante de R$ 318.457,
registrados em Outros créditos - Diversos.
Para proteger os riscos de taxas de juros pré-fixada dos
empréstimos e cessões, o Banco negociou contratos no mercado
futuro de DI junto a BM&FBOVESPA, de acordo com o fluxo de
vencimento das parcelas. O valor de mercado desses derivativos
totalizou R$ 3.224.863 em 31 de dezembro de 2012.
Para proteger os riscos da variação cambial (Dólar) dos
financiamentos a exportação, o Banco negociou contratos no
mercado futuro de DDI junto a BM&FBOVESPA, de acordo com
o fluxo de vencimento das parcelas. O valor de mercado desses
derivativos totalizou R$ 2.669.671 em 31 de dezembro de 2012.
Consolidado
Valor de
custo
Valor de
mercado
31.12.12 31.12.11
Ganho/
Ganho/
(Perda) não Valor de Valor de (Perda) não
realizado custo mercado realizado
Operações de crédito
e arrend. mercantil 44.195.894 45.902.837 1.706.943 43.448.825 44.418.406 969.581
Total 44.195.894 45.902.837 1.706.943 43.448.825 44.418.406 969.581
Em 31 de dezembro de 2012, a avaliação desses ativos gerou
ajuste positivo não realizado no montante de R$ 1.706.943
(R$ 969.581 em 2011), registrados em Outros créditos - Diversos.
Para proteger os riscos de taxas de juros pré-fixada dos
empréstimos, financiamentos e operações de arrendamento
mercantil, o Conglomerado negociou contratos no mercado
futuro de DI junto a BM&FBOVESPA, de acordo com o fluxo de
vencimento das parcelas. O valor de mercado desses derivativos
totalizou R$ 45.821.491.
Para proteger os riscos da variação cambial (Dólar) dos
financiamentos a exportação, o Conglomerado negociou contratos
no mercado futuro de DDI junto a BM&FBOVESPA, de acordo com
o fluxo de vencimento das parcelas. O valor de mercado desses
derivativos totalizou R$ 2.669.671.
A efetividade verificada na carteira de hedge encontrava-se em
conformidade com o estabelecido na regulamentação vigente.
j. Informações complementares
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Montante de créditos aditados/renegociados no período 5.756.901 9.565.565 6.224.322 9.981.306
Montante de créditos recuperados, baixados como prejuízo 17.406 4.276 252.707 175.718
Garantias prestadas 12.946.828 11.858.993 12.946.828 11.858.993
90 BANCO VOTORANTIM

13. Carteira de câmbio
Banco e consolidado
31.12.12 31.12.11
Outros créditos
Câmbio comprado a liquidar 2.277.885 856.544
Direitos sobre vendas de câmbio 1.500.282 9.625
Adiantamentos em moeda nacional recebidos (18.412) (4.504)
Rendas a receber de adiantamentos concedidos 27.333 23.501
Total 3.787.088 885.166
Outras obrigações
Câmbio vendido a liquidar 1.500.474 9.642
Obrigações por compras de câmbio 2.259.753 786.635
Adiantamentos sobre contrato de câmbio (862.906) (724.983)
Valores em moedas estrangeiras a pagar 11 29
Total 2.897.332 71.323
Posição líquida de câmbio 889.756 813.843
14. Negociação e intermediação de valores
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Outros créditos
Caixa de registro e liquidação - 15.791 - 15.791
Devedores conta liquidação pendentes 90 9.374 54.863 36.295
Oper. com ativos financeiros e merc. a liquidar 88.704 28.152 93.853 28.152
Outros créditos 52.895 59.234 53.417 59.711
Total 141.689 112.551 202.133 139.949
Outras obrigações
Caixa de registro e liquidação 1.601 6 8.780 11.524
Comissões e corretagens a pagar 479 620 523 980
Credores conta liquidação pendentes - 211 80.824 39.703
Credores por empréstimos de ações 27 4.169 27 4.169
Operações com ativos financ. e merc. a liquidar 74.390 2.849 74.390 7.384
Total 76.497 7.855 164.544 63.760
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
91

15. Outros créditos - Diversos
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Adiantamentos e antecipações salariais 1.120 1.204 2.791 2.980
Adiantamentos a fornecedores 885 1.847 1.342 2.245
Crédito tributário de impostos e contribuições 892.837 590.663 4.673.715 2.510.903
Devedores por depósitos em garantia 186.885 160.401 625.788 495.789
Impostos e contribuições a compensar 141.315 170.672 557.742 699.919
Impostos e contribuições a recuperar - - 5 6
Transações de cartão de crédito - - 369.402 281.823
Ajuste ao mercado op. de crédito e arrendamento mercantil 318.457 149.185 1.706.943 969.581
Liquidações de títulos no exterior 4.663 233.741 4.663 231.441
Outros 7.944 10.119 145.070 37.925
Total 1.554.106 1.317.832 8.087.461 5.232.612
16. Outros valores e bens
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Despesas de seguros 472 897 3.133 7.360
Despesas de processamento de dados 5.763 3.586 7.451 4.828
Comissões por intermediação de operações (a) - - 786.856 795.535
Despesas de emissão de títulos - 978 - 17.285
Despesas de serviços do sistema financeiro 3.436 4.170 33.746 58.702
Despesas de serviços técnicos especializados 2.829 5.615 4.420 14.599
Bens não de uso próprio - Imóveis 10.505 4.326 10.505 4.326
Bens não de uso próprio - Veículos e afins 11.183 290 153.489 105.735
Provisão para desvalorização de outros valores e bens - - (11.438) (8.234)
Direito de usufruto de ações 185.965 241.006 185.965 241.006
Outros 3.217 9.047 5.287 27.854
Total 223.370 269.915 1.179.414 1.268.996
(a) Referem-se ao diferimento dos custos associados às operações de crédito concedidos na BV Financeira incorridos na sua originação.
92 BANCO VOTORANTIM

17. Investimentos
a. Participação em controladas diretas no País e no exterior
Saldo em
31.12.11
Dividendos
/Outros
eventos
Aumento de
capital/
Aquisição de
invest.
Resultado de
equivalência
Ajuste de
avaliação
patrimonial
Saldo em
31.12.12
No País 2.120.508 209.356 5.109.604 (2.372.008) (75.395) 4.992.065
Votorantim CTVM Ltda. 257.116 (1.807) - 2.131 - 257.440
Votorantim Asset DTVM Ltda. 83.869 (6.272) - 20.248 - 97.845
BV Financeira S.A. 483.395 217.435 5.000.000 (2.498.822) (75.321) 3.126.687
BV Leasing Arrend. Merc. S.A. 1.295.847 - - 34.054 (74) 1.329.827
BVIP - BV Inv. e Partic. S.A. 109 - - (72) - 37
BVIA - BV Inv. Alt. Gestão S.A. 172 - - (60) - 112
Votorantim Corretora de
Seguros S.A. (a) - - 109.604 70.515 - 180.117
No exterior 59.276 - - 9.896 - 69.172
Votorantim Bank Limited 36.590 - - 3.774 - 40.364
Banco Votorantim Securities 11.019 - - 4.970 - 15.989
Votorantim Securities (UK)
Limited 11.667 - - 1.152 - 12.819
Total 2.179.784 209.356 5.109.604 (2.362.112) (75.395) 5.061.237
(a) Em 31 de janeiro de 2012, o Banco Votorantim adquiriu da BV Participações S.A. a totalidade de 200.000 ações ordinárias da Votorantim Corretora de Seguros
S.A. pelo valor de R$109.604. A participação está registrada em Investimentos em controladas no país e avaliada pelo método de equivalência patrimonial.
Capital
social
Patrimônio
líquido
Lucro Líquido/
(Prejuízo)
31.12.12
Nº de ações ordinárias/
quotas de propriedade
do Banco em unidades
No País
Votorantim CTVM Ltda. 169.280 255.534 2.131 16.928.021.130
Votorantim Asset DTVM Ltda. 46.536 78.611 20.248 4.653.477.324
BV Financeira S.A. 5.845.718 3.321.741 (2.498.822) 1.641.109
BV Leasing Arrend. Merc. S.A. 998.800 1.329.826 34.047 510.404
BVIP - BV Inv. e Partic. S.A. 301 229 (72) 301.000
BVIA - BV Inv. Alt. Gestão S.A. 301 112 (60) 301.000
Votorantim Corretora de Seguros S.A. 54.802 62.168 70.513 200.000
No exterior
Votorantim Bank Limited 84.377 40.364 508 6.002.120
Banco Votorantim Securities 24.522 15.989 3.969 4.000.000
Votorantim Securities (UK) Limited 13.212 12.819 (390) 4.000.000
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
93

. Outros investimentos
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Investimentos por incentivos fiscais 37.032 35.405 111.101 104.759
Títulos patrimoniais 175 175 176 176
Ações e cotas 6 6 6 6
Outros 99 99 130 129
Provisão para perdas de investimentos por incentivos fiscais (11.791) (11.034) (44.204) (42.441)
Total 25.521 24.651 67.209 62.629
18. Imobilizado de uso
Banco
Valor de
custo
Depreciação
acumulada
31.12.12 31.12.11
Saldo
Saldo
líquido líquido
Imobilizado em curso - - - 111
Móveis e equipamentos de uso 33.193 (13.756) 19.437 21.936
Sistema de comunicação 7.407 (5.148) 2.259 2.746
Sistema de processamento de dados 39.125 (30.889) 8.236 11.647
Sistema de segurança 2.289 (899) 1.390 1.507
Sistema de transporte 601 (601) - -
Total 82.615 (51.293) 31.322 37.947
Consolidado
Valor de
custo
Depreciação
acumulada
31.12.12 31.12.11
Saldo
Saldo
líquido líquido
Imobilizado em curso - - - 111
Instalações 48.439 (11.526) 36.913 43.755
Móveis e equipamentos de uso 55.456 (23.775) 31.681 36.579
Sistema de comunicação 12.062 (8.062) 4.000 4.897
Sistema de processamento de dados 77.848 (61.544) 16.304 23.312
Sistema de segurança 2.337 (916) 1.421 1.590
Sistema de transporte 1.115 (965) 150 192
Total 197.257 (106.788) 90.469 110.436
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Saldo inicial 37.947 41.979 110.436 87.786
Aquisições 6.700 3.724 13.648 46.240
Alienações (5.075) (23) (12.306) (3.124)
Depreciação (8.250) (7.733) (21.309) (20.466)
Saldo final 31.322 37.947 90.469 110.436
94 BANCO VOTORANTIM

19. Intangível
Banco
Valor de
custo
Amortização
acumulada
31.12.12 31.12.11
Saldo
Saldo
líquido líquido
Software 1.122 - 1.122 -
Projetos corporativos 28.156 (118) 28.038 20.050
Total 29.278 (118) 29.160 20.050
Consolidado
Valor de
custo
Amortização
acumulada
31.12.12 31.12.11
Saldo
Saldo
líquido líquido
Software 2.970 (977) 1.993 983
Licenças 24.269 (9.534) 14.735 11.888
Acordos de direitos de comercialização 5.000 (1.915) 3.085 3.834
Projetos corporativos 31.448 (118) 31.330 23.545
Total 63.687 (12.544) 51.143 40.250
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Saldo inicial 20.050 7.035 40.250 20.691
Aquisições 11.217 19.657 20.219 30.777
Baixas (1.802) (6.642) (4.373) (7.226)
Amortização (305) - (4.953) (3.992)
Saldo final 29.160 20.050 51.143 40.250
Estimativa de amortização de software, licenças e acordos
de direitos de comercialização
Banco
31.12.12
Consolidado
Em 2013 573 6.537
Em 2014 573 6.691
Em 2015 573 6.318
Em 2016 573 1.314
Acima de 5 anos 26.868 30.283
Total 29.160 51.143
20. Diferido
Banco
Valor de
custo
Amortização
acumulada
31.12.12 31.12.11
Saldo
Saldo
líquido líquido
Gastos em imóveis de terceiros 35.141 (8.113) 27.028 29.661
Total 35.141 (8.113) 27.028 29.661
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
95

Consolidado
Valor de
custo
Amortização
acumulada
31.12.12 31.12.11
Saldo
Saldo
líquido líquido
Gastos em imóveis de terceiros 41.558 (14.455) 27.103 30.335
Gastos aquis. desenv. de logiciais 1.609 (1.535) 74 237
Total 43.167 (15.990) 27.177 30.572
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Saldo inicial 29.661 32.194 30.572 43.894
Baixas (214) (3) (214) (591)
Variação cambial - 4 - 6
Amortização (2.419) (2.534) (3.181) (12.737)
Saldo final 27.028 29.661 27.177 30.572
21. Depósitos
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Depósitos à vista 277.658 357.207 281.583 431.764
Pessoas físicas 26.208 26.083 26.482 26.581
Pessoas jurídicas 251.377 331.092 255.030 405.152
Instituições financeiras 45 4 43 3
Outros 28 28 28 28
Depósitos interfinanceiros 2.717.214 3.173.641 2.356.810 2.856.203
Depósitos a prazo 12.838.797 22.357.694 12.815.940 22.336.676
Pessoas físicas 615.838 814.362 615.838 814.362
Pessoas jurídicas 12.222.959 21.543.332 12.200.102 21.522.314
Total 15.833.669 25.888.542 15.454.333 25.624.643
96 BANCO VOTORANTIM

22. Captações no mercado aberto
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Carteira própria 28.418.999 27.190.352 34.087.804 27.199.796
Letras Financeiras do Tesouro 159.652 6.537 159.652 6.537
Letras do Tesouro Nacional 2.964.843 1.275.690 8.630.826 1.275.690
Notas do Tesouro Nacional 4.377.384 4.249.810 4.377.384 4.249.810
Debêntures de emissão própria 20.176.364 20.664.413 20.176.364 20.664.413
Outros 740.756 993.902 743.578 1.003.346
Carteira de terceiros 10.927.785 6.326.734 7.737.896 6.326.734
Letras Financeiras do Tesouro 541.791 2.465.628 492.914 2.465.628
Letras do Tesouro Nacional 8.543.575 3.662.673 5.402.563 3.662.673
Notas do Tesouro Nacional 1.842.419 198.433 1.842.419 198.433
Carteira livre movimentação 493.277 8.465 493.277 8.465
Letras do Tesouro Nacional 236.438 - 236.438 -
Notas do Tesouro Nacional 256.839 - 256.839 -
Outros - 8.465 - 8.465
Total 39.840.061 33.525.551 42.318.977 33.534.995
23. Recursos de aceites e emissão de títulos
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Debêntures
Pós-fixado (a) - - 1.496.058 3.131.148
Recursos de Letras de Crédito Imobiliário
Pós-fixado (b) 132.530 6.980 132.530 6.980
Recursos de Letras de Crédito Agronegócio
Pós-fixado (c) 2.208.220 1.635.424 2.208.220 1.635.424
Pré-fixado (d) 5.167 16.535 5.167 16.535
Letras Financeiras
Pré-fixado (e) 180.537 56.886 180.537 56.886
Pós-fixado (f) 10.786.552 7.087.451 10.786.552 7.087.451
Obrigações por TVM no Exterior
Pré-fixado (g) 1.499.300 - 1.499.300 -
Com variação cambial (h) 6.512.154 5.932.220 6.512.154 5.932.220
Total 21.324.460 14.735.496 22.820.518 17.866.644
(a) Taxa de atualização em 2012: de 100% a 111% do DI.
(b) taxa de atualização em 2012: de 93,00% a 97,36% do DI.
(c) taxa de atualização em 2012: de 80,00% a 97,50% do DI.
(d) taxa de atualização em 2012: de 8,48% a 12,35% a.a.
(e) taxa de atualização em 2012: de 8,27% a 14,00% a.a.
(f) taxa de atualização em 2012: de 100% a 112,02% do DI/de 108% a 109,3% da Selic/de 3,42% a 7,81% a.a. + IPCA/de 4,95% a 5,99% a.a. + IGPM.
(g) taxa de atualização em 2012: de 3,57% a.a. a 19,77% a.a. ou de 62,35% a 102,37% do DI.
(h) taxa de atualização em 2012: de 0,70% a.a. a 9,00% a.a. + variação cambial.
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
97

Estratégias de hedge contábil
Banco e Consolidado
Valor de
custo
Valor de
mercado
31.12.12 31.12.11
Ganho /
Ganho /
(Perda) não Valor de Valor de (Perda) não
realizado custo mercado realizado
Obrigações por TVM no exterior 7.014.503 6.800.796 (213.707) 2.837.870 2.888.897 51.027
Total 7.014.503 6.800.796 (213.707) 2.837.870 2.888.897 51.027
Para proteger os riscos da variação cambial de parte das
obrigações por TVM no exterior, o Conglomerado negociou
contratos no mercado futuro de DDI e swap junto a
BM&FBOVESPA. O valor de mercado desses derivativos totalizam
R$ 6.399.570 e R$ 573.403.
A efetividade verificada na carteira de hedge encontrava-se em
conformidade com o estabelecido na regulamentação vigente.
24. Obrigações por empréstimos e repasses
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Empréstimos no país
Com variação cambial (a) 11.414 15.279 11.414 15.279
Empréstimos no exterior
Com variação cambial (b) 5.099.219 5.148.118 5.099.219 5.148.118
Repasses no País - Tesouro Nacional
Pré-fixado (c) 126.555 155.089 126.555 155.089
Pós-fixado (d) 32.727 - 32.727 -
Repasses no País - BNDES
Pré-fixado (e) 979.359 1.138.657 979.359 1.138.657
Pós-fixado (f) 1.864.653 2.265.248 1.864.653 2.265.248
Com variação cambial (g) 113.266 97.038 113.266 97.038
Repasses no País - FINAME
Pré-fixado (h) 1.605.545 2.105.548 1.620.421 2.129.639
Pós-fixado (i) 388.312 529.294 388.312 529.294
Total 10.221.050 11.454.271 10.235.926 11.478.362
(a) Taxa de atualização em 2012: CDI + 0,40% a.a. + variação cambial.
(b) taxa de atualização em 2012: de 0,50% a.a. a 5,95% a.a. + variação cambial/0,80% a.a. a 8,45% a.a. + Libor.
(c) taxa de atualização em 2012: de 5,50% a.a. a 6,75% a.a.
(d) taxa de atualização em 2012: Selic.
(e) taxa de atualização em 2012: de 1,50% a.a. a 9,00% a.a.
(f) taxa de atualização em 2012: de 8,14% a.a. a 9,91% a.a. + IPCA/de 0,50% a.a. a 4,50% a.a. + TJLP.
(g) taxa de atualização em 2012: de 0,90% a.a. a 6,27% a.a. + variação cambial.
(h) taxa de atualização em 2012: de 0,30% a.a. a 9,80% a.a.
(i) taxa de atualização em 2012: de 0,50% a.a. a 5,50% a.a. + TJLP.
98 BANCO VOTORANTIM

25. Outras obrigações - Sociais e estatutárias
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Provisão para participação nos lucros 128.309 44.121 213.367 99.555
Total 128.309 44.121 213.367 99.555
26. Outras obrigações - Fiscais e previdenciárias
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Impostos e contribuições sobre o lucro a pagar 208.301 107.923 371.404 353.691
Impostos e contribuições sobre serviços de terceiros 557 739 4.045 5.880
Impostos e contribuições sobre salários 4.659 4.377 8.464 7.886
Impostos e contribuições sobre aplicações
financeiras 22.137 29.780 22.230 31.348
PIS 3.224 3.231 7.458 7.987
COFINS 12.299 - 35.695 21.545
ISS 2.014 2.228 5.323 5.335
Provisão para riscos fiscais (a) 810.648 608.425 2.088.589 1.525.170
Provisão para impostos e contribuições diferidos - - 543.701 660.049
Outros impostos e contribuições 3 4 14 4
Total 1.063.842 756.707 3.086.923 2.618.895
(a) Em 31 de dezembro de 2012, as empresas do Conglomerado Financeiro possuem Mandado de Segurança no qual discutem a ocasião da dedutibilidade da
COFINS no Lucro Real e na Base de Cálculo da CSLL. Para fins de adequação das demonstrações contábeis, no exercício, foi constituída a provisão referente ao
passivo em discussão.
27. Outras obrigações - Dívidas subordinadas
Banco e consolidado
31.12.12 31.12.11
Certificado de Depósito Bancário
Pós-fixado (a) 2.162.572 3.088.122
Nota Subordinada
Com variação cambial (b) 2.692.109 2.199.747
Letras Financeiras Subordinadas
Pós-fixado (c) 2.136.530 2.109.441
Total 6.991.211 7.397.310
(a) taxa de atualização em 2012: de 1,64% a.a. a 1,67% a.a. + CDI/de 7,86% a.a. a 8,00% a.a. + IPCA.
(b) taxa de atualização em 2012: 7,38% a.a. + PTAX.
(c) taxa de atualização em 2012: de 1,30% a.a. a 1,94% a.a. + CDI/de 115% a 119% do CDI/de 6,71% a.a. a 7,70% a.a. + IGPM/de 7,00% a.a. a 8,02% a.a. + IPCA.
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012
99

Estratégias de hedge contábil
Banco e Consolidado
Valor de
custo
Valor de
mercado
(contábil)
31.12.12 31.12.11
Ganho /
Valor de Ganho /
(Perda) não Valor de mercado (Perda) não
realizado custo (contábil) realizado
Nota Subordinada 2.947.426 2.692.109 (255.317) 2.236.638 2.199.747 (36.891)
Letras Financeiras
Subordinadas 226.581 237.659 11.078 - - -
Total 3.174.007 2.929.768 (244.239) 2.236.638 2.199.747 (36.891)
Para proteger os riscos da variação cambial (Dólar) de parte das
Dívidas subordinadas, o Conglomerado negociou contratos no
mercado futuro de DDI e swap junto a BM&FBOVESPA, de acordo
com o fluxo de vencimento das parcelas. O valor de mercado destes
derivativos totalizou R$ 3.302.846 e R$ 276.242.
A efetividade verificada na carteira de hedge encontrava-se em
conformidade com o estabelecido na regulamentação vigente.
28. Outras obrigações - Diversas
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Provisão para despesas de pessoal 57.256 33.460 195.099 96.732
Provisão para despesas administrativas 15.139 6.388 96.979 53.904
Provisão para passivos contingentes 38.862 12.036 802.816 331.850
Comissões por intermediação de operações - - 5.791 33.057
Valores a repassar aos cessionários - - 157.824 350.040
Provisão para perdas com créditos cedidos 9.394 - 314.808 254.746
Transações de cartão de crédito - - 381.209 287.103
Liquidações de títulos no exterior 3.184 1.642 3.428 2.111
Operações de crédito e arrendamentos a liberar - 4.575 36.370 35.939
Obrigações de operações vinculadas a cessões (a) - - 3.509.446 -
Outras (b) 54.552 86.663 356.759 235.500
Total 178.387 144.764 5.860.529 1.680.982
(a) Refere-se à obrigações por operações de venda ou de transferência de ativos financeiros com retenção substancial de riscos e benefícios.
(b) Refere-se, basicamente, aos valores a processar oriundos do fluxo operacional da carteira de operações de crédito e de arrendamento mercantil.
29. Patrimônio líquido
a. Capital Social
O Capital Social é representado por 103.949.376.612 ações, sendo
85.049.489.946 ações ordinárias nominativas e sem valor nominal e
18.899.886.666 ações preferenciais nominativas e sem valor nominal.
Conforme Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 27 de junho
de 2012, foi deliberado e aprovado o aumento do capital social no
montante de R$ 2.000.000, mediante a emissão de 22.410.553.662
novas ações, totalmente subscritas e integralizadas. O aumento de
Capital foi homologado pelo BACEN em 29 de junho de 2012.
b. Reserva de lucros
Reserva legal
Constituída obrigatoriamente à base de 5% do lucro líquido do
período, até atingir o limite de 20% do Capital Social. A Reserva
legal poderá deixar de ser constituída quando acrescida do
montante das Reservas de Capital exceder 30% do Capital Social.
A Reserva legal somente poderá ser utilizada para aumento de
Capital ou para compensar prejuízos.
Reserva para expansão
Para cumprimento das exigências estabelecidas na legislação
societária e regras do BACEN, no encerramento do exercício, a
Administração propõe que a parcela do lucro não distribuído, caso
exista, seja destinado para “Reserva para expansão”. O saldo de
reserva está à disposição dos acionistas para deliberação futura em
Assembleia Geral.
c. Ajustes de valor patrimonial reconhecidos no patrimônio
líquido no período
100 BANCO VOTORANTIM

Consolidado
01.01 a 01.01 a
31.12.12 31.12.11
Saldo inicial (75.346) (57.356)
Títulos disponíveis para venda 448.464 (5.240)
Banco Votorantim S.A. 270.545 19.366
Controladas 177.919 (24.606)
Hedge de fluxo de caixa 5.004 (5.004)
Banco Votorantim S.A. 5.004 (5.004)
Efeitos tributários (79.243) (7.746)
Saldo final 298.879 (75.346)
30. Balanço patrimonial por faixas de vencimento
A demonstração do “Balanço patrimonial por faixas de vencimento”
de 31 de dezembro de 2012 foi elaborada considerando o prazo de
vencimento dos ativos e passivos, independente da categoria em
que estão classificados.
Dos ativos e passivos de prazo indeterminado, classificam-se
as operações ativas no realizável a longo prazo e as operações
passivas no passivo circulante. O ativo permanente e o patrimônio
líquido estão sendo apresentados como “acima de 5 anos”.
Na demonstração “Balanço patrimonial”, os títulos e valores
mobiliários classificados na categoria “títulos para negociação”
são apresentados como ativo circulante, independentemente dos
prazos de vencimento.
As operações de arrendamento mercantil estão apresentadas
pelo método financeiro, que consiste na reclassificação do
imobilizado de arrendamento para a rubrica de operações de
arrendamento mercantil, reduzido do valor residual recebido
antecipadamente.
Banco
a. Ativo
Até
90 dias
De 91 a
360 dias
De 1
a 3 anos
De 3
a 5 anos
Acima de
5 anos Total
Disponibilidades 30.535 - - - - 30.535
Aplicações interf. de liquidez 12.368.829 35.062.070 6.039.123 19.834 - 53.489.856
Operações comprom. - Pos. bancada 2.012.366 953.446 - - - 2.965.812
Operações comprom. - Pos. financiada 7.983.732 2.938.755 - - - 10.922.487
Operações comprom. - Livre movim. 284.743 199.917 - - - 484.660
Aplicações em dep. interfinanceiros 1.667.028 30.969.952 6.039.123 19.834 - 38.695.937
Aplicações em moeda estrangeira 420.960 - - - - 420.960
Títulos e valores mobiliários 2.996.144 3.160.038 3.313.125 8.458.750 26.365.600 44.293.657
Títulos para negociação 945.296 1.965.053 1.924.340 3.371.038 23.192.486 31.398.213
Títulos disponíveis para venda 2.050.848 1.194.985 1.388.785 5.087.712 3.173.114 12.895.444
Instrumentos financeiros derivativos 380.933 695.547 974.181 599.878 302.801 2.953.340
Diferencial de swap 217.794 610.307 918.041 594.904 302.801 2.643.847
Contratos de termo de moeda 9.417 31.264 414 - - 41.095
Compra de opções - Ações 5.349 11.268 - - - 16.617
Compra de opções - Ativo fin./merc. 92.275 11.444 311 - - 104.030
Derivativos de crédito 12.086 1.880 - - - 13.966
Non Deliverable Forward 44.012 29.384 55.415 4.974 - 133.785
Relações interfinanceiras/interdep. 1.309.766 - - - - 1.309.766
Operações de crédito 3.427.428 5.593.890 5.805.481 1.864.673 1.746.019 18.437.491
Provisão créditos de liq. duvidosa (214.162) (159.983) (270.610) (124.998) (17.903) (787.656)
Outros créditos 3.681.325 697.596 505.754 235.820 336.382 5.456.877
Créditos por avais e fianças honrados 94 - - - - 94
Carteira de câmbio 3.287.773 499.315 - - - 3.787.088
Rendas a receber 39.450 395 906 19 17 40.787
Negociação e intermediação de valores 129.190 6.256 5.914 329 - 141.689
Diversos 278.508 200.023 503.738 235.472 336.365 1.554.106
Provisão créditos de liq. duvidosa (53.690) (8.393) (4.804) - - (66.887)
Outros valores e bens 39.315 46.290 97.389 35.777 4.599 223.370
Permanente - - - - 5.174.268 5.174.268
Total 24.020.113 45.095.448 16.464.443 11.089.734 33.911.766 130.581.504
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012 101

. Passivo
Até
90 dias
De 91 a
360 dias
De 1
a 3 anos
De 3
a 5 anos
Acima de
5 anos Total
Depósitos 4.717.947 7.750.717 2.516.666 105.492 742.847 15.833.669
Depósitos à vista 277.658 - - - - 277.658
Depósitos interfinanceiros 1.142.943 141.502 686.897 7.446 738.426 2.717.214
Depósitos a prazo 3.297.346 7.609.215 1.829.769 98.046 4.421 12.838.797
Captações no mercado aberto 20.569.122 15.523.886 3.539.713 96.025 111.315 39.840.061
Carteira própria 11.698.819 12.973.127 3.539.713 96.025 111.315 28.418.999
Carteira de terceiros 8.597.918 2.329.867 - - - 10.927.785
Carteira livre movimentação 272.385 220.892 - - - 493.277
Recursos de aceites emissão de títulos 3.152.287 4.604.041 8.368.301 5.149.710 50.121 21.324.460
Relações interfinanceiras/interdep. 38.528 - - - - 38.528
Obrigações por emprést. e repasses 1.751.392 5.439.198 1.771.753 596.998 661.709 10.221.050
Instrumentos financeiros derivativos 853.380 5.090.392 17.173.176 226.100 393.038 23.736.086
Diferencial de swap 67.275 196.480 619.768 226.100 393.038 1.502.661
Contratos de termo de moeda 9.858 31.483 399 - - 41.740
Compra de opções - Ações 1.737 21.478 - - - 23.215
Compra de opções - Ativo fin./ merc. 75.783 51.086 42.480 - - 169.349
Box de opção 671.850 4.749.236 16.507.065 - - 21.928.151
Derivativos de crédito 7.481 1.125 - - - 8.606
Non Deliverable Forward 19.396 39.504 3.464 - - 62.364
Outras obrigações 4.542.185 25.770 1.946.256 2.108.452 2.720.187 11.342.850
Cobrança arrecad. trib. e assemelhados 7.272 - - - - 7.272
Carteira de câmbio 2.874.903 22.429 - - - 2.897.332
Sociais e estatutárias 128.309 - - - - 128.309
Fiscais e previdenciárias 1.063.172 670 - - - 1.063.842
Negociação e intermediação de valores 76.483 12 2 - - 76.497
Dívidas subordinadas 216.490 - 1.946.082 2.108.452 2.720.187 6.991.211
Diversas 175.556 2.659 172 - - 178.387
Resultados de exercícios futuros 3.264 7.658 16.227 5.451 1.764 34.364
Patrimônio líquido - - - - 8.210.436 8.210.436
Total 35.628.105 38.441.662 35.332.092 8.288.228 12.891.417 130.581.504
102 BANCO VOTORANTIM

Consolidado
a. Ativo
Até
90 dias
De 91 a
360 dias
De 1
a 3 anos
De 3
a 5 anos
Acima de
5 anos Total
Disponibilidades 155.070 - - - - 155.070
Aplicações interf. de liquidez 11.628.906 4.933.676 194.824 3.836 - 16.761.242
Operações comprom. - Pos. bancada 2.012.366 953.446 - - - 2.965.812
Operações comprom. - Pos. financiada 7.983.732 2.938.755 - - - 10.922.487
Operações comprom. - Livre movim. 284.743 199.917 - - - 484.660
Aplicações em dep. interfinanceiros 914.300 841.558 194.824 3.836 - 1.954.518
Aplicações em moeda estrangeira 433.765 - - - - 433.765
Títulos e valores mobiliários 4.024.677 3.564.942 9.019.444 10.985.023 7.683.867 35.277.953
Títulos para negociação 984.172 1.980.766 1.965.647 1.789.954 2.083.309 8.803.848
Títulos disponíveis para venda 3.040.505 1.584.176 7.053.797 9.195.069 5.600.558 26.474.105
Instrumentos financeiros derivativos 278.575 388.545 331.421 585.045 302.112 1.885.698
Diferencial de swap 115.435 303.306 275.281 580.071 302.112 1.576.205
Contratos de termo de moeda 9.418 31.263 414 - - 41.095
Compra de opções - Ações 5.349 11.268 - - - 16.617
Compra de opções - Ativo fin./merc. 92.275 11.444 311 - - 104.030
Derivativos de crédito 12.086 1.880 - - - 13.966
Non Deliverable Forward 44.012 29.384 55.415 4.974 - 133.785
Relações interfinanceiras/interdep. 1.309.766 - - - - 1.309.766
Operações de crédito 9.502.230 16.455.669 22.268.605 4.115.809 1.753.974 54.096.287
Operações de arrend. mercantil 1.403.862 261.576 296.804 3.628 52 1.965.922
Provisão créditos de liq. duvidosa (1.448.231) (926.796) (1.419.685) (273.932) (18.438) (4.087.082)
Outros créditos 4.422.287 2.054.009 3.856.748 963.672 779.980 12.076.696
Créditos por avais e fianças honrados 94 - - - - 94
Carteira de câmbio 3.287.773 499.315 - - - 3.787.088
Rendas a receber 55.000 3.463 8.308 19 17 66.807
Negociação e intermediação de valores 189.634 6.256 5.914 329 - 202.133
Diversos 943.476 1.553.368 3.847.330 963.324 779.963 8.087.461
Provisão créditos de liq. duvidosa (53.690) (8.393) (4.804) - - (66.887)
Outros valores e bens 215.715 55.343 867.930 35.804 4.622 1.179.414
Permanente - - - - 416.264 416.264
Total 31.492.857 26.786.964 35.416.091 16.418.885 10.922.433 121.037.230
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012 103

. Passivo
Até
90 dias
De 91 a
360 dias
De 1
a 3 anos
De 3
a 5 anos
Acima de
5 anos Total
Depósitos 4.504.464 7.665.429 2.436.101 105.492 742.847 15.454.333
Depósitos à vista 281.583 - - - - 281.583
Depósitos interfinanceiros 925.535 67.888 617.515 7.446 738.426 2.356.810
Depósitos a prazo 3.297.346 7.597.541 1.818.586 98.046 4.421 12.815.940
Captações no mercado aberto 24.191.013 14.380.911 3.539.713 96.025 111.315 42.318.977
Carteira própria 17.366.423 12.974.328 3.539.713 96.025 111.315 34.087.804
Carteira de terceiros 6.552.205 1.185.691 - - - 7.737.896
Carteira livre movimentação 272.385 220.892 - - - 493.277
Recursos de aceites emissão de títulos 3.152.287 4.604.041 9.873.820 5.149.451 40.919 22.820.518
Relações interfinanceiras/interdep. 39.038 - - - - 39.038
Obrigações por emprést. e repasses 1.751.657 5.440.352 1.781.639 600.569 661.709 10.235.926
Instrumentos financeiros derivativos 252.828 1.259.062 570.597 219.541 393.038 2.695.066
Diferencial de swap 34.589 184.162 524.254 219.541 393.038 1.355.584
Contratos de termo de moeda 9.857 31.484 399 - - 41.740
Compra de opções - Ações 1.737 21.478 - - - 23.215
Compra de opções - Ativo fin./ merc. 75.783 51.086 42.480 - - 169.349
Box de opção 103.985 930.223 - - - 1.034.208
Derivativos de crédito 7.481 1.125 - - - 8.606
Non Deliverable Forward 19.396 39.504 3.464 - - 62.364
Outras obrigações 8.147.999 1.409.616 4.820.315 2.108.495 2.742.146 19.228.571
Cobrança arrecad. trib. e assemelhados 14.665 - - - - 14.665
Carteira de câmbio 2.874.903 22.429 - - - 2.897.332
Sociais e estatutárias 213.367 - - - - 213.367
Fiscais e previdenciárias 2.241.063 54.581 769.322 - 21.957 3.086.923
Negociação e intermediação de valores 164.530 12 2 - - 164.544
Dívidas subordinadas 216.490 - 1.946.082 2.108.452 2.720.187 6.991.211
Diversas 2.422.981 1.332.594 2.104.909 43 2 5.860.529
Resultados de exercícios futuros 3.264 7.658 16.227 5.451 1.764 34.364
Participações de acionistas
não controladores - - - - 1 1
Patrimônio líquido - - - - 8.210.436 8.210.436
Total 42.042.550 34.767.069 23.038.412 8.285.024 12.904.175 121.037.230
31. Receitas de operações de crédito
104 BANCO VOTORANTIM
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Adiantamentos a depositantes 95 126 95 126
Empréstimos 1.330.388 1.402.475 3.267.760 2.837.248
Títulos descontados 11.694 10.272 11.694 10.272
Financiamentos 363.700 472.210 6.047.226 6.826.997
Rendas de financ. e empreend. imobiliários 47.679 22.670 47.679 22.670
Rendas de financ. infraestrutura e desenvolvimento 668 - 668 -
Financiamentos a exportação 450.003 551.134 450.003 551.134
Financiamentos em moeda estrangeira 30.154 24.562 30.154 24.562
Financiamentos rurais 49.266 108.500 49.266 108.500
Resultado de cessões de crédito - Cessão período (2.622) 6.651 (2.256) 2.243.944
Resultado de cessões de crédito - Liquidação
antecipada - - (393.835) (726.201)
Recuperação de créditos baixados 17.189 4.073 241.320 166.919
Rendas de direitos por empréstimos de ações - 5.849 - 5.849
Outras (a) 33.889 26.755 (569.017) (979.656)
Total 2.332.103 2.635.277 9.180.757 11.092.364
(a) No consolidado, referem-se, basicamente, às receitas e custos associados à produção de operações de crédito.

32. Resultado de operações de arrendamento mercantil
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Receitas de arrendamento mercantil 2.060.690 2.094.331
Arrendamento financeiro 843.404 1.292.070
Resultado na alienação de bens arrendados 979.084 790.694
Recuperação de créditos baixados 11.170 8.595
Outras 227.032 2.972
Despesas de arrendamento mercantil (1.679.076) (1.599.863)
Arrendamento financeiro (1.679.076) (1.599.863)
Total 381.614 494.468
33. Resultado de operações com títulos e valores
mobiliários
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Aplicações em operações compromissadas 1.247.657 1.724.898 1.196.876 1.724.898
Aplicações em depósitos interfinanceiros 3.696.627 4.832.665 133.199 111.303
Títulos de renda fixa 3.918.221 4.287.421 3.025.942 2.261.980
Títulos no exterior (201.508) 319.532 (201.497) 319.548
Títulos de renda variável 197.890 441.734 197.890 439.523
Aplicações em fundos de investimento 77.683 75.076 406.141 353.959
Ajustes ao valor de mercado 429.233 (323.711) 425.135 (328.434)
Outros (243.886) (25.052) (244.127) (25.236)
Total 9.121.917 11.332.563 4.939.559 4.857.541
34. Resultado com instrumentos financeiros
derivativos
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Contratos de swap 588.165 412.075 (93.644) (222.123)
Contratos a termo (1.281) 2.520 (1.281) 2.520
Contratos de futuros 16.127 (451.967) (1.774.417) (1.408.274)
Contratos de opções de ações (6.635) 1.198 (6.635) 1.198
Contrato de opções - Ativo fin./merc. 76.201 87.129 76.201 87.129
Derivativos de crédito 37.150 41.287 37.150 41.287
Box de opções (2.313.868) (2.996.988) (145.152) (336.285)
Non Deliverable Forward 19.078 18.556 19.078 18.556
Ajustes ao valor de mercado 169.272 52.254 794.158 643.773
Outros (13.884) (25.432) (13.892) (25.432)
Total (1.429.675) (2.859.368) (1.108.434) (1.197.651)
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012 105

35. Resultado de operações de câmbio
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Resultado de exportação 53.676 42.726 53.676 42.726
Resultado de importação 3.640 7.932 3.640 7.932
Resultado financeiro (456) (242) (456) (242)
Variações e diferenças de taxas 73.135 26.147 73.135 26.147
Disponib. em moedas estrangeiras 12.251 29.881 12.227 29.818
Recuperação de créditos baixados 217 202 217 202
Total 142.463 106.646 142.439 106.583
36. Despesas de operações de captação no mercado
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Operações de TVM no exterior (1.637.282) (1.302.953) (1.637.282) (1.302.953)
Depósitos interfinanceiros (304.614) (215.082) (276.208) (183.357)
Depósitos a prazo (1.807.787) (2.842.603) (1.805.948) (2.841.376)
Operações compromissadas (3.178.143) (4.462.606) (3.079.508) (4.300.471)
Letras de Crédito do Agronegócio (152.024) (165.136) (152.024) (165.136)
Letras de Crédito Imobiliário (5.552) (370) (5.552) (370)
Letras Financeiras (1.064.056) (765.578) (1.064.056) (765.578)
Debêntures - - (206.004) (537.430)
Outras (25.517) (32.485) (25.517) (32.485)
Total (8.174.975) (9.786.813) (8.252.099) (10.129.156)
37. Despesas de operações de empréstimos, cessões e repasses
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Empréstimos no país (1.321) (952) (1.321) (952)
Empréstimos no exterior (600.874) (610.706) (600.874) (610.701)
Repasses Tesouro Nacional (7.615) (6.522) (7.615) (6.522)
Repasses BNDES (214.682) (259.623) (214.682) (259.623)
Repasses FINAME (106.579) (151.134) (107.881) (152.752)
Obrigações com banqueiros no exterior (123.895) (117.877) (123.895) (117.877)
Ajustes ao valor de mercado (38.181) 14.601 (38.181) 14.601
Variação cambial 286.675 228.140 286.675 228.140
Total (806.472) (904.073) (807.774) (905.686)
106 BANCO VOTORANTIM

38. Receitas de prestação de serviços
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Administração de fundos de investimento - - 138.676 125.475
Rendas de cobrança 12.748 11.189 12.748 11.189
Comissões sobre colocação de títulos 81.880 67.651 80.157 62.032
Corretagens de operações em Bolsa - - 22.206 26.392
Rendas de serviços de custódia 53 46 621 533
Rendas de garantias prestadas 170.635 140.829 170.635 140.829
Transações de cartão de crédito - - 26.074 19.275
Comissão de corretagem de seguros 1.705 497 17.260 26.250
Assessoria financeira 32.222 41.244 33.087 41.982
Rendas com serviços bancários - - 412 14.098
Outras 8.227 8.077 11.526 12.733
Total 307.470 269.533 513.402 480.788
39. Receitas de tarifas bancárias
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Pessoa física 7 - 510.983 740.370
Confecção de cadastro - - 307.069 484.331
Transferências - - 2 2
Aditamentos contratuais - - 9.833 10.753
Avaliação de bens 7 - 146.310 211.617
Cartões de crédito - - 40.323 24.593
Outras - - 7.446 9.074
Pessoa jurídica 2.954 10.036 10.819 25.616
Confecção de cadastro - - 5.961 12.380
Transferências 1.382 9.065 1.393 9.074
Avaliação de bens - - 1.894 3.191
Outras 1.572 971 1.571 971
Total 2.961 10.036 521.802 765.986
40. Despesas de pessoal
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Honorários (11.072) (13.745) (18.592) (26.662)
Benefícios (46.841) (46.005) (146.657) (139.447)
Encargos sociais (73.747) (72.073) (185.533) (184.422)
Proventos (222.147) (190.987) (621.889) (503.178)
Treinamento (3.963) (3.693) (5.465) (4.928)
Total (357.770) (326.503) (978.136) (858.637)
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012 107

41. Outras despesas administrativas
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Água, energia e gás (2.165) (1.802) (5.105) (5.204)
Alugueis (39.644) (40.852) (135.532) (133.606)
Comunicações (9.341) (13.440) (80.454) (101.453)
Manutenção e conservação de bens (4.556) (5.160) (14.201) (17.183)
Material (625) (1.163) (2.409) (4.632)
Processamento de dados (52.304) (64.929) (169.130) (152.249)
Promoções e relações públicas (3.287) (9.971) (5.610) (16.221)
Propaganda e publicidade (286) (1.315) (3.211) (10.211)
Publicações (588) (794) (1.174) (960)
Seguros (1.424) (1.647) (13.354) (12.159)
Serviços do sistema financeiro (36.024) (38.710) (189.724) (167.918)
Serviços de terceiros (4.010) (3.770) (13.360) (17.273)
Vigilância e segurança (1.035) (1.284) (3.553) (5.603)
Serviços técnicos especializados (68.412) (66.686) (491.776) (485.924)
Transportes (4.460) (5.271) (15.963) (24.156)
Viagens (5.183) (6.110) (10.467) (34.821)
Emolumentos judiciais e cartorários (7.616) (8.976) (263.394) (206.106)
Amortização (2.724) (2.534) (8.134) (16.729)
Depreciação (8.250) (7.733) (21.309) (20.466)
Outras (8.134) (6.816) (123.685) (112.125)
Total (260.068) (288.963) (1.571.545) (1.544.999)
42. Despesas tributárias
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
ISS (15.087) (13.551) (48.361) (65.963)
PIS (11.610) (14.481) (45.029) (58.582)
COFINS (71.445) (89.115) (277.101) (341.280)
Tributos federais (202) (4.967) (4.778) (10.836)
Tributos estaduais (29) (60) (34) (60)
Tributos municipais (1.965) (1.539) (5.233) (4.479)
Tributos no exterior (40) (70) (421) (237)
Atualização de passivos fiscais (32.290) (42.047) (92.598) (119.779)
Outras (116) (12.907) (3.963) (21.588)
Total (132.784) (178.737) (477.518) (622.804)
108 BANCO VOTORANTIM

43. Outras receitas operacionais
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Recuperação de encargos e despesas - - 426 699
Variação cambial de invest. no exterior 59.656 126.956 65.471 136.885
Reversão de provisão de passivos contingentes 141 3.757 9.430 5.983
Correção monetária de depósito judicial 10.529 20.175 30.675 48.120
Variação monetária ativa 12.550 6.230 33.310 11.634
Ressarcimento de custos associados - - 20.135 36.670
Outras 91.792 3.259 91.931 22.537
Total 174.668 160.377 251.378 262.528
44. Outras despesas operacionais
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Custos associados a produção (3.444) (2.278) (3.444) (2.279)
Provisão para passivos contingentes (26.913) (7.786) (482.878) (229.280)
Variação cambial de invest. no exterior - (43.512) - (46.462)
Indenizações cíveis - - (217.373) (84.664)
Recuperação de encargos e despesas 10 1 10 1
Depósitos judiciais (708) - (5.521) -
Outras (14.457) (8.095) (64.304) (75.050)
Total (45.512) (61.670) (773.510) (437.734)
45. Resultado não operacional
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Alienação de valores e bens (165) (393) (147.245) (158.024)
Alienação de ações e cotas - - - 84
Investimentos por incentivos fiscais 1.626 2.118 6.342 10.253
Perdas em incentivos fiscais (758) (736) (1.763) (2.385)
Resultado de bens não de uso - - - 52.289
Outros 349 6 3.177 22.080
Total 1.052 995 (139.489) (75.703)
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012 109

46. Imposto de renda e contribuição social
a. Encargos devidos sobre as operações
Banco
Consolidado
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Lucro/(Prejuízo) antes do imposto de renda,
da contribuição social e das participações (1.796.724) (238.277) (3.240.569) (392.733)
Encargos à alíquota nominal vigente 718.690 95.311 1.296.228 157.093
Exclusões/(Adições) (1.094.696) (205.045) (2.133.688) (490.772)
Prejuízo fiscal de IR 56.792 28.723 110.930 (22.680)
Base negativa de CS 33.164 18.412 33.760 19.113
Ajuste a mercado de TVM (176.141) (74.474) (177.512) (76.363)
Ajuste a mercado de derivativos 46.880 (102.356) (257.622) (253.240)
Ajuste a mercado de operação de crédito 52.700 22.862 275.540 254.772
Ajuste a mercado de arrendamento mercantil - - 4.396 4.697
Participações no resultado 27.260 48.518 67.787 141.447
Provisão para créditos de liq. duvidosa (152.679) (113.727) (1.466.078) (714.535)
Provisão para contingências (10.731) (3.053) (188.145) (91.043)
Derivativos - Regime de caixa (182) (9.125) (182) (7.525)
Provisão para perdas c/ crédito cedido (3.758) - (24.025) (69.862)
Provisão para obrigações fiscais (170.073) - (468.426) -
Superveniência/insuficiência de depreciação - - (221.412) 102.204
Compensação superveniência/insuficiência de
depreciação - - 51.095 -
Resultado de dependências no exterior - (43.945) - (43.945)
Adições e exclusões permanentes e incentivos fiscais (791.863) 22.843 174.273 261.986
Outras (6.065) 5.277 (48.067) 4.202
Imposto de renda e contribuição
social corrente (376.006) (104.734) (837.460) (333.679)
Imposto de renda e contribuição
social diferido (51.506) 115.451 (158.009) 142.288
Imposto de renda e contribuição social total (427.512) 10.717 (995.469) (191.391)
110 BANCO VOTORANTIM

. Imposto de renda e contribuição social diferidos
com efeito sobre o resultado no período
Banco
Consolidado
Crédito tributário 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Adições/(Exclusões)
Prejuízo fiscal de IR (56.792) (28.723) (110.930) 22.680
Base negativa de CS (33.164) (18.412) (33.760) (19.113)
Ajuste a mercado de TVM 172.354 - 172.354 -
Ajuste a mercado de derivativos (44.105) 47.642 260.257 103.016
Participações no resultado 51.323 - 77.347 -
Provisão para créditos de liq. duvidosa 152.679 113.727 1.466.078 714.535
Provisão para contingências 10.731 3.053 188.145 91.043
Derivativos - Regime de caixa - - - (1.600)
Provisão para perdas c/ crédito cedido 3.758 - 24.025 69.862
Provisão para obrigação fiscal 170.073 - 468.426 -
Superveniência/insuficiência de depreciação - - 51.095 (268.250)
Resultado de dependências no exterior - 43.945 - 43.945
Outras 6.065 176 48.067 4.797
Total 432.922 161.408 2.611.104 760.915
Banco
Consolidado
Obrigações fiscais diferidas 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Adições/(Exclusões)
Ajuste a mercado de TVM 3.787 74.474 5.158 76.363
Ajuste a mercado de derivativos (2.775) 54.714 (2.635) 150.224
Ajuste a mercado de operação de crédito e arrend.
mercantil (52.700) (22.862) (279.936) (259.469)
Derivativos - Regime de caixa 182 9.125 182 9.125
Superveniência/insuficiência de depreciação - - 170.317 166.046
Outros - - (51.095) (1)
Total (51.506) 115.451 (158.009) 142.288
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012 111

c. Imposto de renda e contribuição social diferidos
com efeito sobre contas patrimoniais no período
Banco
Consolidado
Ativo (Outros créditos - Diversos) 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Saldo inicial 590.663 509.039 2.510.903 2.120.104
Prejuízo fiscal de IR (56.792) (28.723) (110.930) 22.680
Base negativa de CS (33.164) (18.412) (33.760) (19.113)
Ajuste a mercado de TVM 81.456 47.642 74.924 6.567
Ajuste a mercado de derivativos (46.878) - 257.483 103.016
Participações no resultado 51.323 - 77.347 -
Provisão para créditos de liq. duvidosa 152.679 113.727 1.466.078 714.535
Provisão para contingências 10.731 3.053 188.145 91.043
Derivativos - Regime de caixa - - - (1.600)
Provisão para perdas c/ créditos cedidos 3.758 - 24.025 69.862
Provisão para obrigação fiscal 170.073 - 468.426 -
Resultado de dependências no exterior - 43.945 - 43.945
Superveniência/insuficiência de depreciação - - - (268.250)
Compensação superveniência/insuficiência de depreciação - - 51.095 -
Compensação de ativos fiscais diferidos (37.077) (79.784) (348.088) (376.683)
Outros 6.065 176 48.067 4.797
Saldo final 892.837 590.663 4.673.715 2.510.903
Banco
Consolidado
Passivo (Outras obrigações -
Fiscais e previdenciárias) 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Saldo inicial - 180.922 660.049 1.164.706
Ajuste a mercado de TVM (15.441) (60.161) 71.350 (62.049)
Ajuste a mercado de derivativos - (54.714) (142) (150.224)
Ajuste a mercado de operação de crédito 52.700 22.862 279.936 259.469
Derivativos - Regime de caixa (182) (9.125) (182) (9.125)
Superveniência/insuficiência de depreciação - - (170.317) (166.046)
Compensação superveniência/insuficiência de depreciação - - 51.095 -
Compensação de ativos fiscais diferidos (37.077) (79.784) (348.088) (376.683)
Outros - - - 1
Saldo final - - 543.701 660.049
112 BANCO VOTORANTIM

d. Composição do crédito tributário e obrigações fiscais
diferidas
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Imposto de renda e contribuição social
diferido ativo
Prejuízo fiscal de IR 18.986 75.778 745.578 856.508
Base negativa de CS 3.589 36.754 3.914 37.674
Ajuste a mercado de TVM 81.456 - 81.493 6.567
Ajuste a mercado de derivativos 765 47.642 363.215 105.734
Participações no resultado 51.323 - 77.347 -
Provisão para créditos de liq. duvidosa 437.085 284.406 3.007.270 1.541.192
Provisão para contingências 16.110 5.381 322.665 134.519
Provisão para perdas c/ créditos cedidos 3.758 - 125.923 101.898
Provisão para obrigação fiscal (a) 251.951 81.877 691.429 223.003
Resultado de dependências no exterior 138.433 138.433 138.433 138.433
Compensação superveniência/insuficiência de depreciação - - (217.155) (268.250)
Compensação de passivos fiscais diferidos (b) (116.861) (79.784) (724.771) (376.683)
Outros 6.242 176 58.374 10.308
Total dos créditos tributários ativos 892.837 590.663 4.673.715 2.510.903
Imposto de renda e contribuição social
diferido passivo
Ajuste a mercado de TVM - 15.442 89.523 18.173
Ajuste a mercado de derivativos - - - 141
Ajuste a mercado de operação de crédito 114.335 61.634 669.728 389.792
Derivativos - Regime de caixa 2.526 2.708 2.526 2.708
Superveniência/insuficiência de depreciação - - 723.850 625.918
Compensação superveniência/insuficiência de depreciação - - (217.155) -
Compensação de passivos fiscais diferidos (b) (116.861) (79.784) (724.771) (376.683)
Total dos passivos tributários diferidos - - 543.701 660.049
Créditos tributários líquido do passivo
fiscal diferido 892.837 590.663 4.310.014 1.850.854
(a) As empresas do Conglomerado Financeiro possuem Mandado de Segurança no qual discutem a ocasião da dedutibilidade da COFINS no Lucro real e na
Base de Cálculo CSLL. Para fins de adequação das demonstrações contábeis, no exercício, foi constituído crédito tributário correspondente, de acordo com as
características/argumentações da referida discussão judicial no montante de R$ 468.426 em 2012 (R$ 384.589 em 2011).
(b) O Conglomerado Financeiro passou a registrar em seus livros contábeis os valores dos créditos tributários decorrentes de diferenças temporárias pelo valor
líquido de suas obrigações fiscais diferidas, em consonância com o disposto no art. 1º, inc II, par 2º da Resolução nº 3.059/2.002 Conselho Monetário Nacional,
o qual dispõe que o registro de créditos tributários deve ser acompanhado pelo registro de obrigações fiscais diferidas e, quando há compatibilidade de prazos
na previsão de realização e de exigibilidade, os valores ativos e passivos referentes a créditos e obrigações tributárias devem ser compensados. Para fins de
comparabilidade, os saldos de 2011 foram reclassificados para refletir essa compensação.
Demonstrativo dos valores compensados de ativos e passivos
fiscais diferidos:
2012 2011
IndiviDual Ativo Passivo Ativo Passivo
Valor total antes da compensação dos créditos tributários 1.009.698 116.861 670.447 79.784
Compensação dos créditos tributários passivo contra ativo (a) (116.861) (116.861) (79.784) (79.784)
Valor líquido após a compensação dos créditos tributários 892.837 - 590.663 -
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012 113

2012 2011
Consolidado Ativo Passivo Ativo Passivo
Valor total antes da compensação dos créditos tributários 5.398.486 1.268.472 2.887.586 1.036.732
Compensação dos créditos tributários passivo contra ativo (a) (724.771) (724.771) (376.683) (376.683)
Valor líquido após a compensação dos créditos tributários 4.673.715 543.701 2.510.903 660.049
e. Expectativa de realização do crédito tributário
Banco
Consolidado
Valor nominal Valor presente Valor nominal Valor presente
Em 2013 240.710 224.607 995.512 928.913
Em 2014 51.796 44.620 614.116 529.040
Em 2015 95.136 75.125 473.975 374.276
Em 2016 101.027 73.056 590.595 427.078
A partir de 2017 404.168 221.826 1.635.816 1.103.004
Total 892.837 639.234 4.310.014 3.362.311
No exercício findo em 31 de dezembro de 2012 observou-se a
realização de créditos tributários no montante de R$ 153.869,
correspondente a 530% da respectiva projeção da utilização que
constava no estudo técnico de 31 de dezembro de 2011.
Não existem créditos tributários não ativados.
47. Partes relacionadas
a. Sumário das transações com partes relacionadas
As operações com parte relacionada compreendem as empresas
que compõem o Conglomerado Financeiro Banco do Brasil, e o
Conglomerado Industrial Votorantim, sendo as principais Votorantim
Finanças S.A. e Votorantim Industrial S.A.
Ativo/(Passivo) 31.12.12 31.12.11
Disponibilidades
Banco do Brasil S.A. e controladas 34.691 23.847
Aplicações interfinanceiras de liquidez
Banco do Brasil S.A. e controladas - 830.340
BV Financeira S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento 36.758.158 39.817.150
Títulos e valores mobiliários
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. 23.042.927 20.299.006
Instrumentos financeiros derivativos
Banco do Brasil S.A. e controladas 3.015 481.643
Votorantim Finanças S.A. e controladas 6.264 9.656
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. 1.063.919 523.458
Votorantim C.T.V.M. Ltda. 3.723 9.172
Operações de crédito
Banco do Brasil S.A. e controladas 1.868.842 -
Carteira de câmbio - Posição ativa
Banco do Brasil S.A. e controladas 919.305 -
Outros créditos
BV Participações S.A. e controladas 118 -
114 BANCO VOTORANTIM

Ativo/(Passivo) 31.12.12 31.12.11
Depósitos
Banco do Brasil S.A. e controladas (25.635) (267.408)
Votorantim Finanças S.A. e controladas (310.587) (229.404)
BV Participações S.A. e controladas (113.063) (222.850)
BV Financeira S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento (7.303) (3.179)
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. (244) (148)
Votorantim C.T.V.M. Ltda. (265.890) (246.395)
Votorantim Asset Management D.T.V.M Ltda. (112.699) (83.524)
Votorantim Bank Limited (1) (1)
Votorantim Corretora de Seguros Ltda. (189.753) -
Captações no mercado aberto
Votorantim Finanças S.A. e controladas (6.347) -
Carteira de câmbio - Posição passiva
Votorantim Finanças S.A. e controladas (608) 9.384
Obrigações por operações compromissadas
Banco do Brasil S.A. e controladas 74.997 (72.131)
Votorantim Finanças S.A. e controladas (359.707) (307.281)
BV Participações S.A. e controladas (55.383) -
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. (3.189.889) -
Obrigações por empréstimos e repasses
Banco do Brasil S.A. e controladas - (1.547.155)
Instrumentos financeiros derivativos
Banco do Brasil S.A. e controladas 154.247 (1.064.760)
Votorantim Finanças S.A. e controladas (947.902) (1.755.141)
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. (21.040.941) (21.397.652)
Votorantim C.T.V.M. Ltda. (79) -
Ativo/(Passivo) 31.12.12 31.12.11
Outros valores a receber/(pagar)
Banco do Brasil S.A. e controladas (1.627.114) -
BV Financeira S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento 5.425 168
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. (8.443) (508)
Votorantim C.T.V.M. Ltda. (1.086) 211
Banco Votorantim Securities Inc. 236 -
Votorantim Bank Limited 146 -
Votorantim Finanças S.A. e controladas 6 -
BV Participações S.A. e controladas (29.958) (14.072)
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012 115

Receita/(Despesa) 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Operações de crédito
Banco do Brasil S.A. e controladas 234.318 2.151.044
Resultado com títulos e valores mobiliários
Banco do Brasil S.A. e controladas 8.016 262.514
BV Financeira S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento 3.618.281 162.537
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. 1.759.193 -
Votorantim C.T.V.M. Ltda. - 24.430
Votorantim Asset Management D.T.V.M Ltda. - 8.515
Votorantim Finanças S.A. e controladas - (39)
Votorantim Corretora de Seguros Ltda. 12.479 -
Resultado com instrumentos financeiros derivativos
Banco do Brasil S.A. e controladas (313.435) 5.197
Votorantim Finanças S.A. e controladas 885 (4.938)
Votorantim C.T.V.M. Ltda. 1.853 (5.865)
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. (1.488.761) 6.663.072
Resultado com operações de câmbio
Banco do Brasil S.A. e controladas (223.018) 59.692
Votorantim Finanças S.A. e controladas (474) 2.811
Receita/(Despesa) 01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Operações de captações no mercado
Banco do Brasil S.A. e controladas (32.821) (158.235)
Votorantim Finanças S.A. e controladas (11.100) (91.201)
BV Financeira S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento - (4.721.383)
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. (298.554) (2.065.063)
Votorantim C.T.V.M. Ltda. (21.872) -
Votorantim Asset Management D.T.V.M. Ltda. (8.069) -
Votorantim Bank Limited (1)
BV Participações S.A. e controladas (11.571) (17.858)
Obrigações por empréstimos, cessões e repasses
Banco do Brasil S.A. e controladas (895) (21.263)
Receitas/(Despesas) de prestação de serviços
Banco do Brasil S.A. e controladas 129 -
BV Financeira S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento 4.972 -
BV Leasing Arrendamento Mercantil S.A. 185 12
BV Participações S.A. e controladas - 69.176
01.01 a 31.12.12 01.01 a 31.12.11
Banco Votorantim Securities Inc. (10.063) -
Outras despesas administrativas
Banco do Brasil S.A. e controladas 6.663 -
BV Financeira S.A. - Crédito, Financiamento e Investimento - (11.114)
BV Participações S.A e controladas (128.740) (468)
Outras receitas/(despesas)
Votorantim Finanças S.A. e controladas 8 -
116 BANCO VOTORANTIM

. Remuneração de pessoal-chave da Administração
Em 31 de dezembro de 2012, o Banco Votorantim despendeu o
montante de R$ 153.018 como remuneração às pessoas-chave da
Administração.
Consolidado
Honorários 18.592
Gratificações 98.663
Encargos sociais 35.763
Total 153.018
c. Benefícios a empregados
Não existem benefícios pós-emprego, tais como pensões, outros
benefícios de aposentadoria, seguro de vida e assistência médica
pós-emprego, outros benefícios de longo prazo a empregados,
incluindo licença por anos de serviço ou outras licenças, jubileu
ou outros benefícios por anos de serviço, remuneração baseada
em ações e benefícios de rescisão de contrato de trabalho, com
exceção dos previstos em acordo coletivo da categoria.
48. Operações ativas vinculadas
O Banco opera com operações ativas vinculadas, realizadas nos
termos da Resolução nº2.921/02 do CMN. Em 31 de dezembro
de 2012 os saldos das operações ativas vinculadas e dos recursos
captados para aplicação, bem como respectivos resultados
apurados eram compostos dos seguintes valores:
01.01 a 31.12.12
Ativo/ Receita/
(Passivo) (Despesa)
Operações ativas vinculadas
Operações de crédito 68.763 5.846
Obrigações por operações
ativas vinculadas
Letras Financeiras (67.916) (5.271)
Resultado líquido
das operações vinculadas 575
Em 31 de dezembro de 2012 e 2011 não existiam operações ativas
vinculadas inadimplentes, bem como questionamento judicial sobre
as operações ativas ou sobre os recursos captados para a aplicação
nessas operações.
49. Ativos e passivos contingentes e obrigações legais
a. Composição dos passivos contingentes classificados
na categoria de risco provável
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Contingências fiscais (a) 171.562 1.680 476.454 5.309
Contingências cíveis (b) 312 157 274.758 192.217
Contingências trabalhistas (c) 38.550 11.879 528.058 139.633
Obrigação legal (d) 639.086 606.745 1.612.135 1.519.861
Total 849.510 620.461 2.891.405 1.857.020
(a) As empresas do Conglomerado Financeiro possuem Mandado de Segurança no qual discutem a ocasião da dedutibilidade da COFINS no Lucro real e na Base
de Cálculo CSLL. Para fins de adequação das demonstrações contábeis, no exercício, foi constituída a provisão referente ao passivo em discussão (apresentada
na rubrica de Outras obrigações - Fiscais e Previdenciárias); e crédito tributário correspondente, de acordo com as características/argumentações da referida
discussão judicial (apresentado na rubrica de Outros créditos - Diversos).
(b) No Consolidado referem-se, basicamente, a ações indenizatórias cuja natureza são: contestação do custo efetivo total dos contratos pactuados; revisão das
condições e encargos contratuais; e tarifas, sendo apresentadas na rubrica Outras obrigações - Diversas.
(c) No Consolidado referem-se a processos movidos, na grande maioria, por ex-empregados, cuja natureza das reclamações envolvem indenizações, horas extras,
descaracterização de jornada de trabalho, adicional de função e representação e outros; sendo apresentadas na rubrica Outras obrigações - Diversas.
(d) No Consolidado referem-se, basicamente, ao pleito pelo não pagamento da COFINS com base nas receitas não derivadas do faturamento mensal (ampliação
da base de cáculo introduzida pela Lei nº9.718/98).
b. Movimentação dos passivos contingentes classificados
na categoria de risco provável
Banco
Demandas
fiscais
01.01 a 01.01 a
31.12.12 31.12.11
Demandas
cíveis
01.01 a 01.01 a
31.12.12 31.12.11
Demandas
trabalhistas
01.01 a 01.01 a
31.12.12 31.12.11
Obrigação
legal
01.01 a 01.01 a
31.12.12 31.12.11
Saldo inicial 1.680 3.741 157 4 11.879 5.815 606.745 564.825
Constituições 169.813 1.402 155 153 26.671 6.064 - -
Reversões - (3.589) - - - - - -
Atualizações 69 126 - - - - 32.341 41.920
Saldo final 171.562 1.680 312 157 38.550 11.879 639.086 606.745
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012 117

Consolidado
Demandas
fiscais
01.01 a 01.01 a
31.12.12 31.12.11
Demandas
cíveis
01.01 a 01.01 a
31.12.12 31.12.11
Demandas
trabalhistas
01.01 a 01.01 a
31.12.12 31.12.11
Obrigação
legal
01.01 a 01.01 a
31.12.12 31.12.11
Saldo inicial 5.309 6.413 192.217 23.290 139.633 83.988 1.519.861 1.400.348
Constituições 470.730 3.092 86.860 168.927 390.254 55.645 - -
Reversões - (4.841) - - - - - (94)
Atualizações 415 645 - - - - 92.274 119.607
Baixas - - (4.319) - (1.829) - - -
Saldo final 476.454 5.309 274.758 192.217 528.058 139.633 1.612.135 1.519.861
c. Composição dos passivos contingentes classificados
na categoria de risco possível
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Contingências fiscais (a) 348.901 467.055 666.473 953.304
Contingências cíveis (b) - 4.364 16.842 16.018
Contingências trabalhistas (c) 1.602 3.868 56.662 61.330
Total 350.503 475.287 739.977 1.030.652
(a) No Consolidado referem-se, basicamente: a) IRPJ/CS Equival. Patrim. de Invest. no Ext.: 191.406; b) IRPJ/CS Compensação indevida - gratificações a diretores
estatutários: 23.718; c) IRPJ - Excesso de destinação ao FINOR (2006/2007): 10.145; d) INSS - PLR BRANCH: 43.520; e) ISS: 94.454; f) INSS: 141.611; g) PIS/
COFINS sobre desmutualização 31.290
(b) No Consolidado referem-se, basicamente, as ações de cobrança.
(c) No Consolidado referem-se a processos movidos, na grande maioria, por ex-empregados, cuja natureza das reclamações envolvem indenizações, horas extras,
descaracterização de jornada de trabalho, adicional de função e representação e outros.
d. Depósitos judiciais apresentados em Outros
créditos - Diversos
Banco
Consolidado
31.12.12 31.12.11 31.12.12 31.12.11
Contingências fiscais 182.875 155.608 484.601 398.412
Contingências cíveis - - 90.323 56.960
Contingências trabalhistas 3.980 4.762 50.709 40.272
Outros 30 31 155 145
Total 186.885 160.401 625.788 495.789
e. Ações civis públicas
A Instituição possui contingências passivas envolvendo ações civis
públicas em que, baseado na opinião de assessores jurídicos e
no julgamento da Administração, o risco de perda é considerado
possível. Em função do estágio em que se encontram, a mensuração
dos montantes envolvidos dessas ações não pode ser determinado
com suficiente segurança.
f. Ativos contingentes
Não existe ativo contingente contabilizado.
g. Outros compromissos
O Banco protocolou junto à Secretaria da Receita Federal sua
adesão ao Programa de Parcelamento Especial - PAES, instituído
pela Lei nº10.684/03, do Governo Federal. A adesão ao programa
possibilitou o parcelamento do PIS, referente ao período de janeiro
de 2000 a janeiro de 2003. O montante incluso no programa é de
R$ 1.658 (R$ 4.487 em 2011).
118 BANCO VOTORANTIM

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2012 119