Relatório e Contas Banif Banco de Investimento

RELATÓRIO E CONTAS
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ÍNDICE
4
8
12
13
15
18
20
26
Órgãos Sociais
Mensagem do Presidente do Conselho de Administração
e do Presidente da Comissão Executiva
Relatório de Gestão e Demonstrações Financeiras
1. Enquadramento Macroeconómico
1.1. Conjuntura Internacional
1.2. Conjuntura Nacional
1.3. Sistema Financeiro
2. A actividade desenvolvida pelo Banif Banco de
Investimento, S.A. e empresas subsidiárias em 2007
31
32
34
35
36
41
42
43
44
44
46
48
49
53
56
59
200
202
203
204
207
209
2.1. Corporate Finance e M&A
2.2. Leverage & Project Finance
2.3. Mercado de Capitais - Dívida
2.4. Mercado de Capitais - Acções
2.5. Gestão de Activos
2.6. Cross-Selling
2.7. Private Banking
2.8. Corporate Banking
2.9. Crédito
2.10. Private Equity
2.11. Securitização
2.12. Institutional Banking
3. Perspectivas Futuras
4. Proposta de Aplicação de Resultados
5. Notas Finais
6. Demonstrações Financeiras
7. Anexo ao Relatório de Gestão e Demonstrações
Financeiras
7.1. Organograma
7.2. Direcção
Relatório e Parecer do Conselho Fiscal
Certificação Legal das Contas Individuais
Certificação Legal das Contas Consolidadas
3

Pedro Pinto Coelho | João Paulo Almeida | Paulo Pinho | Nuno Teixeira | Carlos Duarte Almeida | José Paulo
Fontes | Jorge Matos | Raul Marques | Artur Silva Fernandes | Conceição Leal | Horácio da Silva Roque
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MESA DA ASSEMBLEIA GERAL
PRESIDENTE
Luís Manuel Campos e Cunha
SECRETÁRIO
Pedro Schiappa Pietra Ferreira Cabral
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
PRESIDENTE
Comendador Horácio da Silva Roque
VICE-PRESIDENTES
Carlos David Duarte de Almeida
Artur Manuel da Silva Fernandes
VOGAIS
João Paulo Pereira Marques de Almeida
Nuno José Roquette Teixeira
Raul Manuel Nunes da Costa Simões Marques
José Paulo Baptista Fontes
Pedro Nuno Munhão Pinto Coelho
Jorge Manuel dos Santos Matos
Maria da Conceição Rodrigues Leal
Paulo César Rodrigues Pinho da Silva
CONSELHO FISCAL
PRESIDENTE
Fernando Mário Teixeira de Almeida
VOGAIS
José Luís Pereira de Macedo
Rui Manuel Braga de Almeida
SUPLENTE
Sérgio António do Rosário Vaz Monteiro
REVISOR OFICIAL DE CONTAS
Sociedade Ernest & Young Audit & Associados Sociedade de Revisores Oficiais de Contas,
representada por João Carlos Miguel Alves
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COMISSÃO EXECUTIVA
PRESIDENTE
Artur Manuel da Silva Fernandes
SECRETÁRIO DA SOCIEDADE
Ângela Maria Simões Cardoso Seabra Lourenço
VOGAIS
João Paulo Pereira Marques de Almeida
Nuno José Roquette Teixeira
Raul Manuel Nunes da Costa Simões Marques
Pedro Nuno Munhão Pinto Coelho
Jorge Manuel dos Santos Matos
Maria da Conceição Rodrigues Leal
SECRETÁRIO DA SOCIEDADE SUPLENTE
Tiago dos Santos Matias
CONSELHO CONSULTIVO
Comendador Horácio da Silva Roque
António do Pranto Nogueira Leite
João Vieira de Almeida
Fernando José Inverno da Piedade
Jorge Armindo de Carvalho Teixeira
José Almeida Guerra
Miguel Maria Sá Paes do Amaral
José Romão Leite Braz
Pedro Miguel Duarte Rebelo de Sousa
Gonçalo Cristóvam Meireles de Araújo Dias
António Luís de Andrade Magalhães
Jorge Manuel de Oliveira Godinho
Maria Teresa Henriques da Silva Moura Roque dal Fabbro
António Fernando Caldeira da Paula Santos
Nuno Manuel Branco Ribeiro da Silva
COMISSÃO DE REMUNERAÇÕES
José Marques de Almeida, em representação da Rentipar Financeira - SGPS, S.A.
Fernando José Inverno da Piedade, em representação da Fundação Horácio Roque
Victor Hugo Simmons, em representação da Renticapital - SGPS, S.A.
7

Artur Silva Fernandes
9
Horácio da Silva Roque

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Mensagem do Presidente do Conselho de
Administração e do Presidente da Comissão
Executiva
Tendo em conta o enquadramento desfavorável em que desenvolveu a sua actividade, o Banif – Banco
de Investimento cumpriu em 2007 os objectivos propostos para o exercício, no âmbito da estratégia
que, de forma consistente, tem vindo a ser prosseguida nestes sete anos da sua existência.
Concretizando a expansão geográfica no eixo Ibéria / América Latina, estratégia desenhada desde
o primeiro momento do projecto de banca de investimento do Banif Grupo Financeiro, em 2007
adquiriu-se uma participação de 27,5% no capital social do Bankpime, a qual envolve a liderança
da gestão executiva do banco e reforçou-se a presença do banco em Londres com a transformação do
Escritório de Representação numa Sucursal. O grupo Banif Investment Bank consolidou a sua estratégia
de negócio, enquanto um dos principais players nacionais no contexto dos sectores de actividade de
elevado potencial de crescimento, nomeadamente energia e ambiente, infra-estruturas e concessões,
imobiliário e turismo, arte e media.
Neste contexto, o Banco, directamente e através das suas sociedades participadas, prosseguiu, ao longo
do ano de 2007, o investimento em recursos materiais e humanos, já iniciado no exercício anterior,
tendo sido constituídas e/ou reforçadas as equipas, com o objectivo de dotar a instituição de uma oferta
global abrangendo as mais diversas áreas, com elevada especialização geográfica e sectorial, capaz
de continuar a disponibilizar um leque variado de produtos e serviços, designadamente nas áreas de
mercado de capitais, corporate & project finance, acquisition finance, private equity e gestão de activos.
Este investimento traduziu-se num acréscimo dos encargos de estrutura, cujo potencial de geração
de negócio não foi ainda possível aproveitar integralmente em 2007, não só em virtude da recente
constituição de algumas equipas, mas também devido às adversas condições do mercado verificadas,
principalmente no segundo semestre do ano.
Apesar das condições extremamente desfavoráveis vividas nos mercados financeiros, em particular,
a partir de meados do ano, o Banif Investment Bank criou e colocou, com sucesso fundos especiais
de investimento, inovadores no mercado português (e.g., New Energy Fund, Luso Carbon Fund, FIP
Caixa Ambiental e FIP Real Estate), tendo ainda concretizado significativas operações de assessoria
financeira e financiamento no contexto das Direcções de Corporate e Project Finance e de Mercado de
Capitais.
Apesar do aumento dos custos de estrutura e das condições de mercado, naquilo que é considerado
uma das maiores crises financeiras dos últimos 50 anos o Banif Investimento gerou, assim, no período,
um produto bancário consolidado de 24,5 milhões de Euros, que se traduziu num cash-flow de 3,6
milhões de Euros e num resultado líquido de cerca de 1,3 milhões de Euros.
O ano de 2007 ficou ainda marcado pela preparação do processo de rebranding, cuja revelação ocorreu
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já no início de 2008, e cuja mudança surge na sequência da consolidação da marca Banif – Grupo
Financeiro, espelhando as sinergias criadas a todos os níveis entre as empresas Banif, Banif Investment
Bank e a Açoreana Seguros.
Os objectivos essenciais para o exercício de 2008 centram-se na consolidação e reforço da presença
internacional nos mercados estratégicos, potenciando as oportunidades existentes e as sinergias e
economias de escala em diversas áreas de negócio, e contribuindo para a diversificação ainda maior das
fontes de proveitos, sem hipotecar a solidez financeira e o controlo de risco.
Uma palavra de agradecimento a todos os que contribuíram para os resultados alcançados, quer
aos nossos Colaboradores e Órgãos Sociais, quer às empresas do grupo Banif - Banco Internacional
do Funchal e Banco Banif e Comercial dos Açores -, e Entidades Oficiais, pela colaboração sempre
demonstrada, e aos nossos Clientes, cuja confiança e preferência é determinante.
PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Horácio da Silva Roque
PRESIDENTE DA COMISSÃO EXECUTIVA
Artur Silva Fernandes
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RELATÓRIO DE GESTÃO
E DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS

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1.1. Conjuntura Internacional
O ano de 2007 ficou caracterizado pela manutenção do crescimento económico mundial a um nível
robusto, embora novamente pautado por uma maior divergência entre os diferentes blocos económicos.
Segundo estimativas do Fundo Monetário Internacional, a economia mundial terá crescido a um ritmo
de 5,2% em 2007 face a 5,4% em 2006, com a economia americana a registar uma desaceleração
significativa da actividade económica para níveis abaixo do seu ritmo potencial, enquanto que a Europa
e a Ásia atingiram um crescimento económico mais forte do que o esperado inicialmente.
O ano de 2007 assinala também a interrupção da actuação agressiva do Banco Central Europeu (BCE),
com o objectivo de neutralizar a sua política monetária e o início de um novo ciclo da política monetária
americana, no seguimento da decisão da Reserva Federal (FED) de cortar a sua taxa de intervenção
em 100 pontos base (pb) para 4,25%. No Japão, a economia mostrou sinais de maior dinamismo, o
que motivou a subida da taxa de intervenção para 0,5%. No que diz respeito aos mercados financeiros,
o Euro viu a sua cotação apreciar-se 10,5% face ao dólar (encerrando o ano a 1,46 Dólar/Euro); os
mercados financeiros a nível mundial registaram um aumento significativo de volatilidade, atingindo
o máximo desde 2003, num contexto de reavaliação do prémio de risco; o preço do petróleo registou
novamente uma subida expressiva, com uma valorização anual de cerca de 57,2%, para níveis próximos
de 96 dólares por barril (WTI); e o preço do ouro subiu cerca de 30,9% para 834 dólares por onça,
beneficiando do seu estatuto de activo de refúgio, numa conjuntura de forte procura pela generalidade
das matérias-primas.
Estima-se que a economia americana tenha registado um crescimento de 2,2% em 2007,
significativamente inferior à taxa de 2,9% registada em 2006. Depois de um primeiro trimestre marcado
por um crescimento económico claramente abaixo do seu potencial (0,6% em termos anualizados,
constituindo a taxa de crescimento mais baixa dos últimos quatro anos), explicado, essencialmente, por
factores específicos (deterioração da balança comercial, diminuição de inventários e queda acentuada
do investimento residencial), no segundo trimestre a economia começou a evidenciar sinais de maior
robustez económica (3,8%).
O ritmo de crescimento acelerou posteriormente no início da segunda metade do ano, com o PIB a crescer
4,9% em termos anualizados no terceiro trimestre de 2007. Os contributos para este desempenho
económico vieram novamente das exportações, beneficiando claramente de um câmbio mais favorável (o
dólar encontrava-se em desvalorização contínua face às principais divisas internacionais), da acumulação
de inventários e do maior dinamismo do consumo privado. Importa referir que, em Agosto, os problemas
com o crédito hipotecário de alto risco nos EUA (segmento subprime) contagiaram o restante sector
financeiro, originando um movimento de aversão ao risco, só comparável com o verificado após os
atentados terroristas de 11 de Setembro. Desta forma, assistiu-se a um redimensionamento do prémio
de risco face a um ambiente de taxas de juro mais altas nos principais blocos económicos mundiais, com
a yield da obrigação de referência do Tesouro americano na maturidade a dez anos a subir para 5,02%.
Já no final do segundo semestre, a forte deterioração do risco de crédito associado às operações de
financiamento do segmento subprime obrigaram à intervenção directa de vários Bancos Centrais. O
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BCE, numa operação sem precedentes, foi o primeiro a actuar, injectando um volume extraordinário
de liquidez, enquanto que a FED optou pela redução da sua taxa de desconto em 50 pb para 4,75%, o
primeiro corte desde Junho de 2003, defendendo a necessidade de garantir a estabilidade e a liquidez do
mercado monetário americano. Em Outubro e Dezembro, aquela autoridade monetária voltou a actuar,
embora numa menor magnitude (25 pb em cada reunião), colocando a taxa directora em 4,25%, 100
pb abaixo do nível registado no início do ano.
Embora o impacto da crise financeira sobre o ritmo de crescimento dos EUA não seja ainda
contabilizável, as condições económicas deterioraram-se rapidamente no último trimestre de 2007,
antecipando-se que a actividade económica tenha abrandado significativamente devido ao menor
dinamismo do consumo. A taxa de desemprego, ainda que num nível historicamente baixo, subiu para
um máximo dos últimos dois anos (5,0%), com os consumidores americanos a serem pressionados pelas
condições mais restritivas no acesso ao crédito, pelo elevado preço do petróleo, pelas maiores pressões
inflacionistas via alimentação (denominada de “agriflação”) e pelo menor rendimento disponível
decorrente da situação actual dos mercados de capitais e imobiliário.
No que respeita ao comportamento dos preços, estima-se que a taxa de inflação corrente tenha diminuído
para 2,7% em 2007 face a 3,2% em 2006, resultado do menor dinamismo da actividade económica
e de uma política monetária restritiva. A taxa subjacente (“core”), que exclui o efeito do preço dos bens
alimentares e energéticos, chegou a estar abaixo do nível considerado confortável pela FED (2,0%), o
que já não acontecia desde 2004. Importa salientar que esta evolução mais benigna da taxa de inflação
foi obtida numa conjuntura de forte subida de preços das matérias-primas, em particular do petróleo (o
WTI valorizou-se 57%, terminando o ano perto de 97 dólares por barril).
Na Europa, após um ano de 2006 de forte expansão económica, com as economias a crescerem ao
ritmo mais elevado dos últimos seis anos (2,8%), perspectivava-se algum abrandamento económico no
início do ano de 2007, decorrente principalmente do aumento da taxa de IVA na Alemanha (de 16,0%
para 19,0%), em Janeiro. Contudo, o ano de 2007 iniciou-se num tom claramente optimista, com as
economias alemã e espanhola a surpreenderem pela positiva, enquanto que, em França e em Itália, a
actividade económica apresentou um desempenho mais moderado.
Confrontado com um contexto de elevado dinamismo dos agregados monetários e perante a expansão do
crédito concedido a particulares, o BCE continuou a restringir a sua política monetária até um nível dito
neutral, aumentando a taxa directora em 50 pb para 4,0%. Após a primeira metade do ano, o optimismo
em torno da Europa começou a ceder gradualmente, à medida que se temiam os efeitos de contágio da
crise financeira às economias europeias e o Euro renovava máximos históricos face ao Dólar (cotandose
perto do patamar de 1,50 Dólar/Euro). Estima-se que o crescimento económico tenha desacelerado
para 2,4% em 2007, com a Alemanha a reassumir o papel de motor de expansão do bloco europeu.
Perante o dilema de balancear a persistência de pressões inflacionistas com os sinais de desaceleração
da actividade económica, o BCE optou por manter a sua taxa de intervenção inalterada em 4,0% até ao
final de 2007.
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CRESCIMENTO DO PIB (TAXA DE VARIAÇÃO REAL)
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
2005 2006
2007
EU EUA JAPÃO
Estima-se que o Japão tenha apresentado um ritmo de crescimento de 2,0% em 2007, ligeiramente
abaixo do registado em 2006 (2,2%), baseado no comportamento dinâmico do investimento
empresarial e da procura externa, nomeadamente originária da China. A economia nipónica continuou
a mostrar sinais de maior dinamismo ao nível do crescimento económico, ainda que os sinais de deflação
permaneçam bem presentes após uma década.
Em 2007, os preços no consumidor no Japão deverão ter registado uma variação nula, após terem subido
0,3% no ano anterior. Perante esta conjuntura, o Banco do Japão optou por manter a taxa de referência
inalterada em 0,5% até ao final do ano, nível no qual se encontrava desde Fevereiro de 2007. Importa
igualmente destacar a acentuada depreciação do Iene face às principais moedas internacionais, atingindo
um mínimo histórico face ao Euro (168,6 Iene/Euro), dando origem a um aumento significativo das
designadas operações de “carry trade”.
As principais economias asiáticas terão registado um crescimento de 9,8% em 2007, idêntico
ao verificado em 2006, suportado pelo forte dinamismo da China (11,5%) e da Índia (8,9%),
cujas respectivas procuras internas têm fomentado o volume de trocas comerciais a nível global. Os
fundamentais das economias asiáticas (elevada taxa de poupança, forte crescimento do investimento
e dinamismo do consumo privado) constituíram um dos principais factores de suporte da economia
mundial em 2007, mais do que compensando o abrandamento dos EUA e da Europa.
Estima-se que a América Latina tenha registado um crescimento de 4,9% em 2007, o que compara com
5,4% em 2006, com a taxa de inflação a manter-se inalterada em 5,2%. A procura doméstica continuou
a ser o grande motor de crescimento do bloco latino-americano, beneficiando do baixo nível de taxas
de juro e do aumento do crédito ao consumo, enquanto que o crescimento da economia americana e o
estímulo da procura externa da China, assim como o comportamento favorável dos preços das matériasprimas,
beneficiaram o sector exportador.
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No Brasil, a economia cresceu a uma taxa anualizada de 4,4% em 2007, superando os 3,7% registados
no ano anterior. A economia brasileira tem beneficiado da forte expansão da procura doméstica, cujo
suporte assentou na política monetária acomodatícia, no aumento do consumo público e da melhoria das
condições do mercado de trabalho. O dinamismo das componentes do investimento, resultado do baixo
nível de taxas de juro, e o forte crescimento das exportações explicam igualmente a boa performance da
economia do Brasil. Em matéria de preços no consumidor, estima-se que a inflação tenha subido 3,6%,
ficando abaixo dos 4,2% registados em 2006. Perante um cenário de crescimento económico acima do
potencial, o Banco Central do Brasil decidiu interromper o ciclo de descida das taxas de juro, com a taxa
SELIC a terminar o ano em 11,25%, 175 pb abaixo do nível registado no início do ano. A melhoria
das contas públicas e da balança externa, aliada à maior estabilidade política, continuaram a suportar a
apreciação do Real face ao Dólar (cerca de 16,7% no ano, para 1,78 Reais/Dólar).
Já a maior instabilidade financeira verificada no segundo semestre foi responsável pelo alargamento do
spread do principal referencial de risco Brasil (o índice EMBI+) para um nível idêntico ao registado em
finais de 2005: 240 pb, face a 170 pb no início de 2007.
1.2. Conjuntura Nacional
O ano 2007 constituiu o segundo ano da recuperação da economia portuguesa. Segundo estimativas
do Banco de Portugal, a economia terá registado uma aceleração no seu ritmo de crescimento, com o PIB
a crescer a 1,9% face a 1,2% no ano transacto, assente essencialmente no dinamismo das exportações,
impulsionadas por um forte crescimento dos mercados externos.
CRESCIMENTO DO PIB (TAXA DE VARIAÇÃO REAL)
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
0,0
-0,1
-0,2
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E
PORTUGAL
EU
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Uma análise mais pormenorizada às componentes do PIB revela que o consumo privado terá crescido
a uma taxa anual de 1,2% em 2007, similar à do ano anterior, continuando a ser afectado pela subida
gradual das taxas de juro, num contexto de elevado endividamento das famílias e de agravamento da
carga fiscal.
O investimento merece igualmente destaque, pela positiva, apresentando uma taxa de crescimento anual
de 2,6% (contra -1,8% em 2006), após sucessivas quedas nos últimos anos. Contudo, o comportamento
positivo do investimento não foi extensível a todas as rubricas, com as melhorias a serem particularmente
visíveis ao nível do investimento empresarial. Assim sendo, estima-se que o contributo da procura interna
tenha atingido 1,3 p.p. em 2007, o que compara com 0,2 p.p. em 2006. As exportações de bens e
serviços, responsáveis pela boa performance da economia portuguesa ao longo dos últimos anos, deverão
ter crescido 7,0% em 2007, desacelerando face aos 9,1% observados em 2006. Este comportamento
resultou, no entanto, de um menor dinamismo das exportações de mercadorias (desaceleração para
5,0%), por oposição ao crescimento muito elevado (12,4%) das exportações de serviços.
Relativamente às importações de bens e serviços, estima-se que tenham desacelerado para 4,1% em
2007, enquanto que o crescimento das importações de mercadorias deverá ter-se mantido relativamente
estável. Neste contexto, estima-se que o contributo das exportações líquidas em 2007 tenha atingido
apenas 0,6 p.p., face a 1,0 p.p. no ano anterior. Importa igualmente mencionar o esforço de consolidação
orçamental do Governo Português, prevendo-se que o peso do défice público no PIB tenha diminuído
para 3,0% no final de 2007, contra 3,9% em 2006, alcançando-se o objectivo previsto no Programa de
Estabilidade e Crescimento um ano mais cedo do que o esperado.
CONFIANÇA DOS CONSUMIDORES (ÍNDICE)
EU / EURO ZONE
120
100
80
60
40
20
0
0
-5
-10
-15
-20
-25
-30
-35
-40
-45
PORTUGAL
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E
PORTUGAL
EU
No que diz respeito à inflação, o Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC) deverá ter
subido 2,4% em 2007 face a 3,0% verificado no ano anterior. O comportamento benigno da inflação
reflectiu largamente a forte desaceleração dos preços dos bens energéticos, assim como um crescimento
mais moderado dos custos unitários de trabalho e dos preços dos bens não energéticos.
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INFLAÇÃO (ÍNDICE DE PREÇOS HARMONIZADO)
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007E
PORTUGAL
EU
No que diz respeito às necessidades de financiamento da economia portuguesa, medidas pelo saldo
conjunto da Balança de Transacções Correntes e da Balança de Capital, estas deverão ter-se reduzido
para -7,3% do PIB face a -8,2% em 2006.
1.3. Sistema Financeiro
1.3.1. Situação Global
O ano de 2007 ficou assinalado pela instabilidade financeira a nível internacional, obrigando à actuação
concertada dos principais Bancos Centrais Mundiais, nomeadamente através da injecção de avultados
montantes de liquidez no sistema financeiro a nível global; do aumento das taxas de remuneração dos
depósitos praticada pelas instituições financeiras, como tentativa de atenuar o efeito da crise de liquidez
desencadeada pela crise no mercado imobiliário; da actuação do BCE, que, na tentativa de prosseguir
com o processo de normalização monetária, elevou a sua taxa de referência em 50 pb para o patamar de
4,00%.
O ano transacto ficou ainda marcado pela rejeição, numa primeira fase, de uma Oferta de Aquisição
lançada pelo BCP sobre o BPI e, numa fase posterior, de uma proposta de fusão dos dois bancos por
troca de acções, que viria também a não ser bem sucedida.
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1.3.2. Mercado de Retalho De de Empresas
A subida de taxas de juro por parte do BCE reflectiu-se nas taxas activas praticadas em Portugal pelas
instituições bancárias nos novos empréstimos concedidos a sociedades não financeiras, que sofreram
um agravamento de 90 pb, para 7,42%, enquanto que, no segmento dos particulares, o aumento médio
rondou os 82 pb para 5,22%, no crédito à habitação, e de 84 pb para 8,13%, nos novos empréstimos
para crédito pessoal.
No que respeita às taxas passivas praticadas pelas instituições bancárias, o movimento foi desfavorável
para a margem de intermediação, uma vez que as taxas médias de remuneração dos depósitos a prazo
até 1 ano aumentaram 44 pb para 4,28%, no segmento empresarial, e 84 pb para 4,11%, no caso dos
particulares.
No que diz respeito aos volumes de crédito concedido, em termos consolidados e até Novembro, os
dados do Banco de Portugal mostram um crescimento de 12,2% em termos homólogos. Nos créditos a
particulares, o crescimento foi de 9,1%, com o segmento de crédito hipotecário a registar um crescimento
de 8,8%, inferior aos 10,1% verificados no período homólogo anterior, enquanto que os empréstimos
ao consumo atingiram um aumento de 10,6%, face a 9,6% registados em 2006.
1.3.3. Mercados Monetário e Cambial
Relativamente aos mercados cambiais, o ano de 2007 ficou marcado pela significativa apreciação
do Euro face às principais divisas internacionais. Num contexto de crescimento da economia europeia
superior ao esperado e de crescente procura dos Bancos Centrais estrangeiros por activos denominados
em Euros, o Euro apreciou 10,5% face ao Dólar e 3,74% face ao Iene, terminando o ano em 1,46 Dólar/
Euro e 163,05 Iene/Euro, respectivamente.
Também a actuação dos três Bancos Centrais justificou parte deste comportamento cambial: enquanto
que a FED se viu obrigada a cortar a sua taxa de referência em 100 pb para 4,25%, de forma a
atenuar o contágio da crise do subprime, e o Banco Central do Japão, perante a persistência de sinais
de deflação, manteve a sua taxa inalterada após uma subida de 25 pb em Fevereiro, o BCE, numa
conjuntura claramente favorável à condução da sua política restritiva, subiu a taxa de referência em
50 pb para 4,0%.
21

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TAXAS DE CÂMBIO
DÓLAR / IENE
130
125
120
115
110
105
100
95
1,5
1,5
1,4
1,4
1,3
1,3
DÓLAR / EURO
01/01 02/03 01/05 30/06 29/08 20/10 27/12
DÓLAR/IENE
DÓLAR/EURO
No que diz respeito à evolução das taxas Euribor, o bom momento económico vivido no início do ano
reforçou a expectativa de que o BCE prosseguiria o movimento de subida de taxas de juro. No segundo
semestre, os receios de que a crise no crédito hipotecário subprime pudesse afectar a estabilidade e a
liquidez do mercado monetário interbancário foram responsáveis pelo aumento significativo das taxas
praticadas pelas instituições financeiras. O aumento das taxas de remuneração constituiu um padrão
comum a todas as maturidades, com a taxa de juro dos 3 meses a terminar o ano em 4,68% (+ 96 pb), a
dos 6 meses em 4,71% (+ 85 pb) e a dos 12 meses em 4,75% (+ 72 pb).
TAXA EURIBOR (CURVAS DE RENDIMENTO)
4,9
4,7
4,5
4,3
4,1
3,9
3,7
3,5
3 M 6 M
9 M
12 M
29/12/06 30/03/07 29/06/07 28/09/07 31/12/07
22

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1.3.4. Mercado de Obrigações
A evolução do mercado de obrigações nos EUA, em 2007, voltou a não ser linear ao longo do ano.
Enquanto que o primeiro semestre ficou marcado pela translação ascendente da curva de rendimentos,
em resposta à persistência das pressões inflacionistas conjugada com um abrandamento da actividade
económica, os últimos seis meses do ano assinalaram o início do movimento de descida de taxas de juro
pela FED, num contexto de maior aversão ao risco e procura por activos de qualidade. Perante os sinais
de abrandamento dos mercados imobiliário e de trabalho, o receio de que o consumo privado (70% do
PIB) fosse fortemente penalizado e originasse uma recessão, levou ao aumento da inclinação negativa da
curva de rendimentos americana. A rentabilidade das obrigações a 10 anos oscilou entre um mínimo de
3,84% (Novembro) e um máximo de 5,29% (Junho), terminando o ano de 2007 em 4,02%.
OBRIGAÇÕES DO TESOURO ALEMÃO (CURVAS DE RENDIMENTO)
4,7
4,6
4,5
4,4
4,3
4,2
4,1
4,0
3,9
3,8
2 ANOS 5 ANOS 10 ANOS
29/12/06 30/03/07 29/06/07 28/09/07 31/12/07
Na Europa, perante os sinais de crescimento económico superior ao esperado durante o primeiro
semestre, o mercado descontou uma continuação da subida de taxas de juro por parte do BCE. No
entanto, a segunda metade do ano ficou caracterizada pelo menor dinamismo da actividade económica
europeia, acompanhada de sucessivas revisões em baixa a nível do crescimento e pelo reaparecimento das
tensões inflacionistas. Neste contexto, assistiu-se a um aumento da inclinação da curva de rendimentos,
com o diferencial entre as taxas de juro das maturidades de 2 e 10 anos a aumentar de 4,6 pb para
36,7 pb. Desta forma, o diferencial entre a rentabilidade das obrigações a 10 anos nos EUA e Alemanha
passou de 75,4 pb para -30,8 pb.
A curva de rendimentos portuguesa acompanhou os movimentos do bloco Euro, com a rentabilidade da
Obrigação do Tesouro (OT) a 10 anos a terminar o ano em 4,55%, após ter oscilado entre um mínimo
de 4,04% (Março) e um máximo de 4,86% (Julho). O diferencial entre a OT e o Bund (obrigação de
referência alemã) no prazo a 10 anos alargou de 16 pb para 24 pb durante 2007.
23

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
1.3.5. Mercado de Acções
Em 2007, os principais mercados accionistas mundiais apresentaram valorizações positivas embora
inferiores às do ano anterior, com os níveis de volatilidade a atingirem o máximo desde 2003, com o
índice VIX a alcançar os 31,09 pontos. O Eurostoxx 50, o índice de referência europeu, encerrou o ano
com um ganho de 6,79%, acima do Standard&Poors 500 (3,53%) e do Dow Jones (6,43%). Ainda
assim, algumas praças europeias apresentaram valorizações superiores, nomeadamente o mercado
português, ao valorizar 16,27%. O ano de 2007 ficará igualmente caracterizado pelo falhanço das duas
Ofertas de Aquisição lançadas sobre a Portugal Telecom e o BPI pela Sonaecom e BCP, respectivamente.
A dimensão e implicações das duas transacções, ambas de carácter hostil, viriam a dominar a atenção da
maioria dos investidores, nomeadamente estrangeiros. Por outro lado, importa destacar a proposta de
fusão do BPI com o BCP por troca de acções, que acabou igualmente por não se concretizar, e a entrada
em bolsa da Martifer (Junho) e REN (Julho), assim como o processo de cisão da Portugal Telecom
Multimédia e da Portugal Telecom (Novembro).
Nos mercados europeus, merece ainda destaque o principal índice alemão (DAX), que valorizou 22,29%,
impulsionado pela boa performance económica do país e pela forte valorização de alguns sectores
específicos, nomeadamente o sector automóvel. Na Ásia, a generalidade dos mercados accionistas
encerrou com valorizações, embora o Nikkei tenha apresentado um retorno negativo de 11,30%.
Destaque ainda para a valorização expressiva do Hang Seng, que terminou o ano de 2007 com uma
valorização acumulada de 39.31%.
Em termos intra-anuais, há a destacar a forte correcção que o mercado accionista sofreu no início
de Agosto, após ter renovado máximos de 2001, resultado da extensão da crise do segmento
subprime ao restante sector financeiro e que culminou com a intervenção concertada de vários
bancos centrais, através da injecção de fundos no mercado monetário. Foram vários os bancos de
investimento a nível internacional que reportaram perdas expressivas relacionadas com as actividades
de trading, nomeadamente na área da renda fixa e de produtos estruturados, e ainda no segmento de
securitizações.
Após a actuação da FED em Setembro (corte da taxa directora em 50 pb para 4,75%), os mercados
foram gradualmente encontrando suporte nas expectativas de que uma actuação agressiva por parte
daquela autoridade monetária seria suficiente para reduzir a volatilidade e a incerteza quanto ao
andamento da maior economia mundial.
24

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
MERCADOS ACCIONISTAS
125
120
115
110
105
100
95
90
01/01/07 02/03/07 01/05/07 30/06/07 29/08/07 28/10/07 27/12/07
S&P EUROSTOXX50 PSI20
Num contexto favorável de valorização dos activos de renda variável, beneficiando dos movimentos de
fusões e aquisições e da entrada em bolsa da Martifer e da REN, o volume médio transaccionado no
mercado português (PSI20) registou um aumento de 59,3%, de € 51,069 milhões para €81,350
milhões.
25

BANIF BANCO DE INVESTIMENTO

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
2.0. A Actividade desenvolvida pelo Banif
banco de investimento, s.a. e empresas
subsidiárias
As actividades, em Portugal, de Gestão de Fundos (Mobiliários e Imobiliários e de Pensões) e de Capital
de Risco são desenvolvidas pelas sociedades participadas do Banif – Banco de Investimento, S.A. (“Banif
Investimento”), enquanto todas as restantes actividades são desenvolvidas no âmbito do próprio Banco.
No decurso de 2007 procedeu-se a ligeiras alterações da estrutura organizacional de modo a melhor
adequá-la à estratégia do Banco. Neste contexto, procedeu-se à criação da Direcção de Agentes Comerciais
e dos Gabinetes de Comunicação e de Business Development, tendo-se, simultaneamente, integrado
funções e competências de algumas direcções em outras, o que permitiu reduzir o número das direcções
do Banco.
Ao nível da Carteira Própria de Obrigações, o ano de 2007 ficou marcado pela crise do “subprime” e pelas
repercussões que esta teve em todos os mercados de crédito. Os primeiros sinais de correcção surgiram
ainda durante o primeiro trimestre de 2007 com a confirmação de uma deterioração expressiva dos níveis
de default dos empréstimos designados por “subprime”. No início do segundo semestre a crise alastrouse
à generalidade dos mercados de capitais, provocando uma crise de liquidez e consequente falta de
confiança no sistema financeiro. Os spreads de crédito na Europa, medidos pelos principais índices,
atingiram máximos históricos, tendo em certos caso triplicado de valor. Neste contexto de grande
instabilidade, a decisão tomada no início de segundo trimestre de proceder à redução progressiva das
posições de carteira própria de dívida mostrou ser oportuna e correcta. A implementação de um conjunto
de medidas correctivas, nomeadamente vendas e cobertura de risco através de derivados, permitiram,
assim, reduzir a exposição do balanço a mercados de renda fixa em cerca de 50% e simultaneamente
estabilizar o efeito dos prejuízos financeiros nas contas do Banco. Refira-se que a carteira de dívida
terminou o ano com um valor de cerca de 157 milhões de Euros, o que compara com os cerca de 330
milhões de Euros no final de 2006.
No que respeita à Carteira Própria de Acções, apesar da referida crise do “subprime”, o índice PSI20
apresentou uma performance notável durante o ano de 2007 (+16,3%) e potenciou os resultados da
actividade de trading de acções para um nível record. Mantendo um enfoque nos títulos portugueses,
os volumes de investimento foram mais expressivos no primeiro semestre. No final do ano, o aumento
significativo dos índices de volatilidade e os receios de uma possível desaceleração das principais
economias mundiais motivaram uma redução significativa da exposição a esta classe de activos.
Refira-se que o retorno obtido nesta actividade superou largamente a evolução dos principais
referenciais de mercado.
O clima de desconfiança instalado no mercado pela crise do “subprime” provocou, assim, uma
interrupção da negociação de fluxos financeiros entre os bancos e obrigou a um conjunto de
intervenções concertadas dos bancos centrais para normalizar esta situação. Tendo por base este
enquadramento, o Banco optou por efectuar um rápido reajustamento à sua política de funding.
Antecipando a deterioração das condições do mercado de repos (fonte de funding mais instável),
28

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
optou-se por aumentar a base de captação de depósitos junto de clientes institucionais e privados e
criar um volume confortável de liquidez. Esta política foi articulada com outras entidades do Grupo
e favoreceu uma gestão mais eficiente da linha stand-by colocada à disposição do Banco pelo Banif –
Banco Internacional do Funchal, SA (“Banif”). Neste contexto, os fundos complementares do Banco
de Investimento foram ainda reforçados com a emissão de um empréstimo obrigacionista perpétuo no
valor de 15 milhões de euros.
Prosseguiu-se, ao longo do ano de 2007, com o investimento em recursos materiais e humanos, já
iniciado no exercício anterior, tendo sido constituídas e/ou reforçadas as equipas dedicadas às diversas
áreas de actuação do Banco. Este investimento traduziu-se num acréscimo dos encargos de estrutura,
cujo potencial de geração de negócio não foi ainda possível aproveitar integralmente em 2007, não só
em virtude da recente constituição de algumas equipas, mas também devido às adversas condições do
mercado verificadas, principalmente no segundo semestre do ano.
Com efeito, a crise vivida nos mercados financeiros ao longo do segundo semestre de 2007 afectou
significativamente a actividade e os resultados do Banco, com particular destaque para a Carteira
Própria de Obrigações que, apesar da significativa redução de volume, ainda assim, originou expressivos
prejuízos financeiros em consequência do mark-to-market das respectivas posições. Por outro lado
o desaparecimento do mercado secundário destes valores mobiliários afectou significativamente
a actividade de vendas do Banco, o que se traduziu também por uma diminuição das receitas desta
actividade.
A instabilidade gerada por esta crise e a consequente falta de confiança, teve ainda impacto em algumas
outras actividades desenvolvidas pelo Banco, o que implicou uma diminuição do nível de actividade e,
logo, da receita.
Estas diminuições de receita, apesar de parcialmente compensadas por acréscimos observados em outras
actividades (Carteira Própria de Acções, Crédito, etc.) explicam a redução do Produto Bancário de 2007
em relação ao valor verificado em 2006.
Esta variação negativa do Produto Bancário conjugada com o aumento verificado nos custos de estrutura
justifica a redução verificada no Resultado Líquido do ano.
O Banif Investimento gerou, assim, no período, um produto bancário de 16,0 milhões de Euros, que
se traduziu num cash-flow de 1,9 milhões de Euros e num resultado líquido individual de cerca de 0,9
milhões de Euros:
29

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
CONTAS INDIVIDUAIS
31/12/2007 31/12/2006 VARIAÇÃO %
ACTIVO LÍQUIDO
672.996,75
639.490,2
+5,2%
CAPITAIS PRÓPRIOS
36.226,92
37.281,0
-2,8%
PRODUTO BANCÁRIO
16.001,4
18.395,0
-13,0%
CASH-FLOW
1.947,4
7.773,0
-74,9%
RESULTADO DO EXERCÍCIO
945,9
4.855,6
-80,5%
ROA
0,14%
0,82%
-
ROE
2,68%
14,97%
-
COST-TO-INCOME
92,88%
62,33%
-
RÁCIO DE SOLVABILIDADE
13,20%
9,20%
-
(Milhares de Euros)
A nível consolidado o produto bancário ascendeu a 24,5 milhões de Euros, que se traduziu num
cash-flow de 3,6 milhões de Euros e num resultado líquido de 1,3 milhões de Euros:
30

RELATÓRIO E CONTAS
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CONTAS CONSOLIDADAS
31/12/2007 31/12/2006 VARIAÇÃO %
ACTIVO LÍQUIDO
673.199,9
637.501,2
+5,7%
CAPITAIS PRÓPRIOS
45.135,6
44.382,3
+1,7%
PRODUTO BANCÁRIO
24.584,3
24.779,4
-1,5%
CASH-FLOW
3.623,8
9.852,0
-63,3%
RESULTADO DO EXERCÍCIO
1.327,4
6.469,7
-79,5%
ROA
0,19%
1,09%
-
ROE
3,19%
17,65%
-
COST-TO-INCOME
88,90%
64,08%
-
(Milhares de Euros)
Os principais elementos caracterizadores do desempenho do Banif Investimento em 2007, por
actividade, foram os seguintes:
2.1. Corporate Finance e M&A
No ano de 2007, a Direcção de Corporate Finance e M&A iniciou um importante processo de reforço da
equipa de forma a permitir intensificar e alargar a sua actividade de prestação de serviços de assessoria
financeira em processos de fusões e aquisições, management buy-out e management buy-in, processos de
fund raising, reestruturações financeiras, avaliações financeiras, debt advisory e privatizações. O processo
de reforço da equipa tem permitido consolidar a actividade de prestação de serviços de assessoria
financeira com particular ênfase na qualidade do trabalho desenvolvido, no acompanhamento dos seus
clientes e na prospecção de novas oportunidade.
31

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Fruto dos esforços de angariação realizados durante o ano, a Direcção prestou serviços de assessoria
financeira para os Aeroportos da Madeira no estudo de alternativas de reforço dos capitais próprios, para
o Governo Regional da Região Autónoma da Madeira na avaliação da empresa Cimentos da Madeira,
para o Grupo Lena na aquisição da Construtora Abrantina, no Management Buy In do Grupo Hagen, e
ainda para a Rentipar, a Finpro e a Fomentinvest e no processo, ainda em curso, de captação de fundos
e incentivos para o Projecto Skylander.
Para 2008, a Direcção tem em carteira um importante número de mandatos relevantes com clientes
nacionais e internacionais que continuarão a contribuir para a afirmação do Banif Investimento como
uma das principais alternativas nacionais de prestação de serviços de assessoria financeira.
2.2. Leverage & Project Finance
Na sequência da autonomização e dotação de recursos próprios a esta área de actividade durante o ano de
2006, o ano de 2007 teve como objectivo a consolidação desta direcção através da conclusão de diversas
operações relevantes.
A equipa de Leverage & Project Finance disponibiliza serviços na área de Project Finance e Parcerias
Público-Privadas (PPP) no âmbito de projectos de infra-estruturas, envolvendo assessoria financeira (ao
sector público e ao sector privado) e estruturação, montagem e tomada firme de financiamentos de longo
prazo para projectos em regime de Project Finance ou Parceria Público-Privada. A Direcção disponibiliza
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RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
ainda capacidades de estruturação, montagem e tomada firme de financiamentos estruturados em
Leverage Finance, no contexto de aquisições de empresas resultantes de transacções de M&A de tipo
MBO, MBI ou LBO, nas quais se pretende alavancar a aquisição com a angariação de dívida.
Dos projectos em que a Direcção de Leverage & Project Finance esteve envolvida em Project Finance
destacam-se a disponibilização de cartas de compromisso de financiamentos de longo prazo, em Project
Finance, à AGS (Grupo Somague) no âmbito das concessões para exploração dos sistemas de águas
e saneamento dos municípios de Elvas, Azambuja e Cartaxo, a assessoria financeira ao agrupamento
Con+Saúde Terceira no concurso público internacional para a concessão PPP do novo Hospital de
Angra do Heroísmo, nos Açores, a assessoria financeira ao agrupamento CTM no âmbito da concessão
rodoviária do Túnel do Marão, a assessoria financeira a um consórcio liderado pela Mota Engil Ambiente
e Serviços na sua participação no concurso para a concessão de saneamento básico na cidade da Horta,
nos Açores e a assessoria financeira ao Governo Regional da Madeira, no âmbito da análise de viabilidade
de modelos de negócio alternativos para um projecto de infra-estruturas.
Na óptica do financiamento, esta direcção foi ainda Joint Lead Arranger de um financiamento em project
finance para um parque fotovoltaico no Sul de Portugal, Sole Arranger de dois financiamentos para o Grupo
Soares da Costa, no âmbito de projectos de infra-estruturas em project finance a nível internacional.
Na área de Leverage Finance, o ano de 2007 destacou-se pela estruturação, montagem e tomada firme dos
financiamentos necessários à aquisição do Grupo Hagen, uma operação de Management Buy-In de grande
relevo no panorama nacional não só devido à credibilidade desta empresa no mercado como à rapidez com
que foi possível montar a operação com a participação e apoio do Banif.
33

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
2.3. Mercado de Capitais - Dívida
Na área de mercado de capitais – dívida, apesar das condições muito adversas para desenvolvimento
desta actividade, ao longo do exercício de 2007, o Banco participou na estruturação e colocação de 11
transacções em mercado primário envolvendo um montante de cerca de mil milhões de euros.
Ao abrigo do Programa de Euro Medium Term Notes do Banif, foi efectuada uma emissão de Senior
Notes, no montante de 300 milhões de euros, tendo o Banif Investimento liderado a referida emissão
conjuntamente com duas outras instituições financeiras internacionais. Ainda no âmbito da política
de captação de recursos para o Grupo Banif, foram efectuadas diversas operações, nomeadamente: (i)
a colocação de um conjunto de Certificados de Depósito emitidos pelo Banif – Banco de Investimento
(Brasil), S.A., cujo montante ascendeu a 10 milhões de dólares americanos; (ii) uma emissão de obrigações
de caixa subordinadas para o Banco Banif e Comercial dos Açores, S.A. no montante de 10 milhões de
euros; (iii) uma emissão de obrigações subordinadas para a Companhia de Seguros Açoreana, S.A. no
montante de 13 milhões de euros; e (iv) uma emissão de acções preferenciais perpétuas para o Banif
Finance Ltd. no montante de 25 milhões de euros.
O Banco esteve igualmente envolvido na montagem e estruturação de quatro emissões com recurso ao
Programa de Asset Backed Securities da Trade Invest Limited e Euro Invest Limited. Estas transacções
totalizaram um montante superior a 180 milhões de euros, sendo de destacar, pelo seu carácter inovador,
as seguintes emissões de Notes: (i) uma emissão indexada ao risco de crédito de bancos e empresas, com
sede em Portugal e em Espanha; e (ii) uma emissão indexada ao risco de crédito de empresas europeias
e americanas e a operações de financiamento ao comércio externo.
34

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Relativamente a operações de Titularização, o Banco estruturou e concretizou, através da Gamma –
Sociedade de Titularização de Créditos, S.A. (“Gamma”), uma emissão de obrigações Titularizadas
envolvendo Certificados de Energia do Equador. A emissão, denominada Ecuador Receivables No.1, foi
colocada na sua totalidade no exterior junto de investidores institucionais.
Adicionalmente, o Banco actuou como Joint Lead Manager, na estruturação de uma operação de
Titularização envolvendo créditos imobiliários do Banif, cuja liquidação deverá ocorrer no primeiro
trimestre de 2008. A emissão das obrigações Titularizadas será concretizada através da Gamma e terá
um valor global de aproximadamente 400 milhões de euros.
No que diz respeito ao mercado secundário, o volume de títulos intermediados ultrapassou o montante
de 3,3 mil milhões de euros. Apesar deste valor ter ficado abaixo do registado no ano anterior, atendendo
ao ambiente desfavorável vivido nos mercados de dívida em geral, é de salientar o aumento significativo
da base de investidores nacionais e internacionais de 280 para 343 contas abertas e activas. Merecem
ainda realce dois projectos de elevada importância: (i) abertura de sucursal do Banco em Londres, que
futuramente servirá como plataforma de distribuição para o resto Europa; e (ii) o investimento efectuado
na página executável da Bloomberg, alargando assim o serviço de execução de ordens a transacções de
dívida brasileira emitida em moeda local.
2.4. MERCADO DE CAPITAIS - Acções
No segmento de mercado de capitais acções (primário), o Banif Investimento foi convidado para
integrar o sindicato de colocação com o estatuto de Co-Manager da operação de privatização da REN
– Redes Energéticas Nacionais, SGPS, S.A. Outras operações que merecem destaque: (i) a liderança
conjunta da operação de colocação de 25 milhões de acções da Banif SGPS, S.A. pela Rentipar
Financeira SGPS, S.A.; (ii) a organização e montagem da Oferta Pública de Subscrição de acções
da Lisgráfica - Impressão e Artes Gráficas, S.A., integrada na operação de aumento de capital social
desta empresa; e (iii) a assessoria financeira prestada à Metalgest – Sociedade de Gestão, SGPS, S.A.
no lançamento de uma Oferta Pública de Aquisição voluntária sobre 85% do capital social da Sport
Lisboa e Benfica - Futebol, SAD.
O negócio de intermediação e trading registou um volume record de turnover e uma receita bruta
superior a 8 milhões de euros. Para este valor contribuiu não só a excelente performance do mercado
português, em termos de valorização, mas também os resultados de uma política mais agressiva de
angariação de investidores particulares e especialmente institucionais iniciada há dois anos no âmbito
de uma reorganização desta área de negócios.
Na vertente institucional, a notoriedade crescente da equipa de Research, que pela primeira vez foi
nomeada para os prémios de “melhor analista” e “melhor instituição financeira em research” em Portugal
pela Deloitte (Investor Relations & Governance Awards) potenciou o relacionamento com principais
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RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
intervenientes do mercado e suportou um conjunto de apresentações dirigidas a investidores
internacionais baseados em Londres. Estas iniciativas confirmam o crescente reconhecimento das
capacidades e competências que o Banif Investimento tem desenvolvido nesta área de negócio nos
últimos anos.
No âmbito do contrato de Liquidity Provider das acções da Banif SGPS na Euronext Lisboa, o Banco
intermediou em 2007 cerca de 3,5 milhões de acções, o que compara favoravelmente com o ano
anterior.
2.5. Gestão de Activos
A actividade de gestão de activos foi desenvolvida pelo Banif Investimento, na gestão de patrimónios de
Clientes particulares e institucionais, pela Banif Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de
Investimento Mobiliário, S.A., nos fundos de investimento mobiliário e imobiliário e pela Banif Açor
Pensões – Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, S.A., nos fundos de pensões.
36

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Em 2007 a estratégia de negócio na Área de Gestão de Activos assentou nos seguintes eixos
prioritários:
Potenciar o valor acrescentado médio dos fundos de investimento comercializados, nomeadamente
através do reforço do peso relativo de fundos especiais, fundos de acções e fundos imobiliários no total
dos activos geridos e pela manutenção de quotas de mercado elevadas nesses tipos de fundos;
Manter a ênfase numa atitude de inovação, expressa na constituição de novos fundos de investimento,
com realce para os fundos especiais de investimento especializados em activos ou mercados alternativos;
Prosseguir o reforço do relacionamento com o Grupo Banif, potenciando as taxas de penetração deste
tipo de produtos junto dos Clientes do Grupo;
Aumentar o carácter recorrente da comercialização de fundos de investimento junto desses Clientes;
Desenvolver o relacionamento com investidores institucionais exteriores ao Grupo Banif, de modo a
potenciar as aplicações desses investidores em fundos de investimento e em serviços de gestão integrada
de patrimónios.
Em 31 de Dezembro de 2007 a área de gestão de activos administrava um volume total de activos muito
semelhante ao verificado no ano anterior, totalizando 1.670 milhões de Euros.
2.5.1. Banif Gestão de Activos (Fundos de Investimento
Mobiliário, Imobiliário e Fundos Especiais de Investimento)
Atendendo aos vectores estratégicos traçados para a Área de Gestão de Activos, a Sociedade continuou a
colocar o acento tónico na promoção de um leque de fundos adequado aos objectivos dos diversos perfis
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RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
de clientes e ao interesse comercial por eles suscitado e no reforço do relacionamento com as redes de
colocação dos seus fundos. Neste contexto, tem sido colocado especial foco na diferenciação e no valor
acrescentado dos fundos de investimento geridos, para além da regularidade e fiabilidade, a médio e
longo prazo, da gestão desses fundos.
A Banif Gestão de Activos continua a apresentar-se como uma das Sociedades Gestoras de Fundos
de Investimento com o melhor ranking médio dos respectivos fundos geridos ao longo dos últimos 5
anos, sendo ainda de assinalar o facto de a Banif Gestão de Activos ter sido novamente galardoada com
1 prestigiado prémio de 2º lugar na 4ª edição dos prémios Diário Económico / Standard & Poor’s,
destinados a premiar os melhores fundos comercializados em Portugal, o qual foi atribuído ao Banif
Acções Portugal, na categoria de Acções Nacionais a 3 anos.
Em 31 de Dezembro de 2007 o volume de activos sob gestão cifrava-se em 1 142,8 milhões de Euros,
o que representou um decréscimo de 2,9% relativamente ao valor gerido no final de 2006. Ainda assim,
a quota de mercado da Banif Gestão de Activos, que se situava nos 3,0 % em Dezembro de 2006,
aumentou para perto de 3,2% no final do exercício.
No que diz respeito aos fundos mobiliários, os activos geridos passaram de 474 milhões de euros no
final de 2006 para 415 milhões de euros no final de 2007 (redução de 12%), ao passo que os fundos
imobiliários evoluíram de 704 para 727 milhões de euros, no mesmo período, o que representou uma
subida de 3,3%. Os activos geridos em fundos especiais de investimento (FEI’s) passaram de 245 para
255 milhões de euros, ou seja, um acréscimo de 4,5% no período. Verificou-se, assim, que o efeito da
redução do volume de activos sob gestão foi parcialmente compensado pela evolução progressiva para
fundos com um valor acrescentado e comissionamento superiores.
A atitude de inovação da Sociedade materializou-se no lançamento de 6 fundos de investimento,
destacando-se a constituição de 4 novos fundos especiais de investimento com carácter inovador, a saber:
Banif Gestão Dinâmica, que completou a gama de FEI’s de asset allocation global até então constituída
pelo Banif Gestão Patrimonial e pelo Banif Gestão Activa;
New Energy Fund, especializado no investimento em empresas que operam nos negócios das energias
renováveis, o qual, tal como ocorrera anteriormente com o Luso Carbon Fund, foi lançado em parceria
com a Ecoprogresso como consultor de investimento e o Banco Espírito Santo de Investimento, enquanto
entidade comercializadora, tal como o Banif Investimento;
Banif América Latina e Banif Ásia, que completaram a família de FEI’s de índole geográfica,
anteriormente representada pelo Banif Europa de Leste.
A Sociedade submeteu ainda à aprovação da CMVM a constituição de 3 outros FEI especializados em
activos alternativos, para a qual aguarda a necessária aprovação: o Banif Gestão de Retorno Absoluto, o
Media Invest e o Infra Invest.
Tal como sucedera em 2006 com a constituição do Luso Carbon Fund, o lançamento do New Energy
Fund permitiu reforçar significativamente o peso de investidores institucionais e empresas exteriores ao
Grupo Banif nos participantes dos fundos geridos, tendência que se pretende robustecer ao longo dos
próximos anos.
38

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Considerando o que antecede a Sociedade conseguiu alcançar níveis extremamente elevados de quotas
de mercado nos Fundos Especiais de Investimento e nos Fundos Imobiliários, com respectivamente,
16,6% e 7,0% no final do ano.
A Sociedade registou um resultado líquido de 3,4 milhões de Euros, para capitais próprios de 9,8
milhões de Euros.
31/12/2007 31/12/2006 VARIAÇÃO %
ACTIVO LÍQUIDO
13.603,4
13.027,5
+4,4%
CAPITAIS PRÓPRIOS
9.832,0
8.379,4
+17,3%
RESULTADO DO EXERCÍCIO
3.452,6
3.930,8
-12,2%
(Milhares de Euros)
A variação dos Resultados do Exercício de 2007 relativamente a 2006 teve origem, por um lado, na
redução verificada nos valores fixo e variável das comissões de gestão de alguns fundos imobiliários e,
por outro, num acréscimo dos custos da Sociedade, explicado pelo investimento efectuado em recursos
humanos e materiais, tendo em vista o alargamento e a diversificação do âmbito dos fundos sob gestão
da Sociedade.
39

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
2.5.2. Banif Açor Pensões (Fundos de Pensões)
A Sociedade tem vindo a desenvolver uma actividade comercial extremamente intensa e que se traduziu
no estabelecimento de contactos com mais de 390 Empresas, Ordens Profissionais, Associações e
Sindicatos, com o intuito de obter novos mandatos de gestão de Fundos de Pensões. Este empenho
comercial permitiu a obtenção de um mandato durante o exercício, com a ASFIC/PJ - Associação
Sindical dos Funcionários de Investigação Criminal da Polícia Judiciária e dois mandatos já em Janeiro
de 2008.
A rendibilidade média dos fundos geridos pela Sociedade esteve em linha com a mediana de mercado
estimada pela consultora Mercer Investment Consulting. As rendibilidades anualizadas a 3 e a 5 anos
mantêm-se, contudo, acima da mediana, registando retornos de 6,85% e 6,19%, respectivamente, com
um risco médio inferior ao do mercado.
O volume de activos sob gestão passou de 243 milhões de Euros no final de 2006 para 265 milhões no
final de 2007, o que representou um aumento de 8,8%.
O Resultado Líquido obtido pela Sociedade cifrou-se em 161,7 milhares de Euros, contra 323,1
milhares no ano anterior.
31/12/2007 31/12/2006 VARIAÇÃO %
ACTIVO LÍQUIDO
3.630,6
3.996,6
-9,2%
CAPITAIS PRÓPRIOS
3.536,0
3.374,2
+4,8%
RESULTADO DO EXERCÍCIO
161,8
323,1
-49,9%
(Milhares de Euros)
Esta redução verificada nos resultados de 2007 relativamente a 2006 é explicada pela redução
verificada no valor fixo das comissões de gestão de alguns fundos e pela não existência, no ano de 2007,
de comissões de performance.
2.5.3. Banif Investimento (Gestão de Patrimónios)
Na actividade de Gestão de Patrimónios manteve-se a estratégia dos anos anteriores, em que os clientes
com dimensão inferior a um determinado nível foram preferencialmente encaminhados para Fundos
40

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Especiais de Investimento como o Banif Gestão Patrimonial ou o Banif Gestão Activa. Assegurando-se,
com este modelo de gestão, uma adequada escalabilidade e um nível de serviço mais consistente.
O Banif Investimento detinha, em 31 de Dezembro, um total de activos sob gestão de 263,9 milhões
de Euros, contra os cerca de 249,7 milhões de Euros em 2006, evidenciando, assim, um crescimento
de 5,6%.
2.6. Cross-Selling
Depois do grande crescimento registado entre 2003 e 2006 nos indicadores de cross-selling de
produtos de investimento nas redes de comercialização do Grupo Financeiro Banif, bem como no peso
dos recursos fora do balanço nos recursos totais do Grupo, os principais eixos estratégicos do Banif
Investimento nesta vertente centraram-se em:
Reforçar o valor acrescentado / margem unitária e o carácter recorrente da comercialização de fundos
de investimento e produtos estruturados junto dos Clientes do Grupo;
Potenciar a comercialização de produtos destinados a segmentos distintos de Clientes, fortalecendo
ainda a imagem de inovação do Grupo;
Dinamizar o lançamento comercial de Produtos Duplos nas redes do Banif e do BCA, ancorados
na combinação de Depósitos a Prazo com os FEI’s, como por exemplo foi feito com o Banif Gestão
Patrimonial ou o Banif Gestão Activa;
Desenvolver a qualidade da venda de produtos de investimento nas redes do Grupo, mediante a
execução de adequados planos de formação.
Salientou-se ainda a significativa evolução nas acções de formação e dinamização comercial efectuadas
junto das redes comerciais do Grupo Banif, destacando-se a realização de diversos eventos denominados
Fórum do Investidor, que tiveram lugar, com grande receptividade e sucesso, em diversos locais do
Continente, Madeira e Açores.
Por outro lado, em 2007 foi fortemente reforçada a frequência de envio para as Redes de Distribuição
do Grupo Banif dos comentários de mercado e argumentários comerciais referentes a produtos de
investimento, os quais são essenciais para uma dinamização sólida e sustentada da venda desses
produtos.
41

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
2.7. Private Banking
Durante o ano de 2007 o Banif Investimento manteve a sua aposta no segmento de Private Banking,
continuando a colocar ênfase na apresentação aos seus clientes de uma oferta alargada de soluções
ajustadas aos diferentes perfis individuais.
A volatilidade dos mercados financeiros na parte final do ano afectou as rentabilidades alcançadas e
assistiu-se a alguma reorientação das carteiras no sentido de privilegiar aplicações de menor risco.
O número total de clientes directos deste segmento cresceu para 455 e conseguiu-se, no segundo
semestre, inverter a tendência de queda do valor dos activos sob gestão que tinha sido provocada pela
liquidação de algumas operações de valor elevado e das carteiras associadas. Assim, no final do ano, o
valor dos activos sob gestão apresentava um crescimento de 17% para 234 milhões de euros.
Também o crédito concedido apresentou um crescimento significativo atingindo no final de 2007, 125
milhões de euros.
42

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
2.8. Corporate Banking
A Direcção de Corporate Banking tem como missão primordial a originação proactiva de negócios junto
das médias e grandes empresas e entidades e organismos públicos Portugueses, promovendo as soluções
financeiras de todas as áreas de produto do Banif Investimento e o estabelecimento de profícuas relações
estáveis e de confiança com os Clientes do Grupo Banif, contribuindo para o reforço da dimensão e
posição competitiva do Grupo no mercado financeiro nacional e internacional.
No ano de 2007, a Direcção de Corporate Banking esteve concentrada no set-up da equipa, na
implementação da parceria entre o Banif Investimento e o Banif e no desenvolvimento dos esforços de
originação de novos negócios, em estreita proximidade com as áreas de empresas do Grupo Banif.
No âmbito da parceria estabelecida entre as duas instituições financeiras referidas, o trabalho conjunto
de originação desenrolou-se de forma coesa e coerente, em especial com os Centros de Empresas do
Banif. Pela primeira vez foi sistematizada e apresentada aos Clientes do segmento empresarial do Grupo
uma oferta completa de serviços financeiros. Por outro lado, a congregação de esforços para captação de
oportunidades de negócio permitiu não só aumentar a dinâmica de detecção de oportunidades como
também coadjuvar a sua materialização. Esta maior dinâmica contribuiu fortemente para o aumento da
presença da marca Banif no mercado, bem como para a consolidação de uma imagem de expertise e de
Grupo Financeiro integrado junto deste importante segmento de negócio.
Neste contexto, foram realizadas mais de 160 reuniões com Clientes actuais e potenciais do Grupo Banif,
tendo a Direcção de Corporate Banking, ao longo do ano de 2007, sido responsável pela apresentação
de cerca de 50 propostas e pela angariação de 17 importantes mandatos de assessoria financeira. Para
além das diversas propostas presentemente ainda em análise pelos Clientes, os contactos estabelecidos
pelos Corporate Bankers, em conjunto com as estruturas comerciais do Banif, junto de empresas e
grupos financeiros de referência nacionais, deverão reforçar a criação de relacionamentos estáveis e
permanentes, que se deverão materializar na angariação de novas operações e/ou mandatos no decurso
do ano de 2008.
43

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
2.9. Crédito
A Direcção de Crédito deu sequência à sua missão de originar e gerir diversas operações de crédito não
enquadradas directamente em outras Direcções de Produto. Conforme previsto, centrou-se a actividade
em empréstimos com garantias hipotecárias.
Ao longo de 2007 concretizaram-se várias operações de financiamento de dimensão apreciável, em
parceria com o Banif. Merecem, ainda, destaque algumas operações de crédito relacionadas com fundos
de investimento imobiliário fechados de subscrição particular, particularmente os geridos pela Banif
Gestão de Activos.
O volume total de crédito do Banco apresentou em 2007 um crescimento muito significativo tendo
atingido no final do ano cerca de 207 milhões de euros, um aumento de 64% face a 2006. De referir
que cerca de 84% do crédito concedido beneficia de garantias reais.
No decurso do ano de 2007 consolidou-se também o funcionamento dos comités intermédios de análise
de propostas de crédito, tendo-se mantido as respectivas competências para a aprovação de operações ao
nível da Comissão Executiva e/ou Conselho de Administração do Banco.
2.10. Private Equity
A Banif Capital é actualmente a principal sociedade de capital de risco do Banif Investimento e o veículo
fundamental para concretizar a sua actividade de Private Equity. No final do ano de 2007 a Banif Capital
geria quatro fundos de capital de risco, num valor total de capital de 13,20 milhões de Euros: (i) Fundo
CAPVEN, com o capital subscrito e realizado de 7,5 milhões de Euros, destinado predominantemente
a investimentos de expansão em PMEs portuguesas de acordo com os critérios da União Europeia;
(ii) Fundo New Early Stage Fund, com o capital de 1,8 milhões de Euros, com enfoque em Start-Ups,
primeiras fases de financiamento e projectos inovadores de PMEs portuguesas; (iii) Fundo Madeira
Capital, com o capital comprometido de 4 milhões de Euros e realizado de 1,5 milhões de Euros,
destinado a investir em PMEs sediadas na Região Autónoma da Madeira, com enfoque em Start-Ups,
primeiras fases de financiamento e projectos inovadores; e (iv) Fundo New Family Companies Fund,
com o capital de 2,4 milhões de Euros, vocacionado essencialmente para a tomada de participações
em PMEs familiares bem estabelecidas no mercado e que atravessem problemas de gestão familiar ou
de sucessão.
Durante o ano de 2007 verificou-se um abrandamento da actividade de private equity da Banif Capital no
que respeita à tomada de novos investimentos, tendo a Sociedade apenas tomado uma participação, através
do Fundo Madeira Capital, na D.A.R.T. – Design em Artesanato Regional e Tradicional, S.A., empresa
produtora de Bordados da Madeira, com especial enfoque no mercado da Região Autónoma da Madeira.
44

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Vários factores contribuíram para este abrandamento, destacando-se o abrandamento mundial da
actividade de private equity por um lado e, por outro, o término do período de investimento a 30 de
Junho de 2007 dos Fundos New Early Stage Fund e New Family Companies Fund.
Adicionalmente, a Banif Capital reequacionou a sua estratégia de investimento de projectos Start-Ups /
Fases iniciais para projectos mais maduros em fase de expansão.
A Banif Capital registava a 31 de Dezembro de 2007 um activo líquido total de 2.181,5 milhares de Euros,
capitais próprios de 670,6 milhares de Euros e um resultado líquido negativo de 300,3 milhares de Euros.
31/12/2007 31/12/2006 VARIAÇÃO %
ACTIVO LÍQUIDO
2.181,5
3.061,9
-28,8%
CAPITAIS PRÓPRIOS
670,6
970,9
-30,9%
RESULTADO DO EXERCÍCIO
-300,3
82,5
-463,9%
(Milhares de Euros)
Os resultados negativos da Banif Capital são explicados pelas menos-valias apuradas nas reavaliações
efectuadas às suas participadas directas e às participadas do Fundo CAPVEN, no qual a Sociedade
detém uma participação de 26,67%. Neste contexto, foi adoptada uma posição mais conservadora
relativamente à evolução da actividade destas participadas, em resultado do actual contexto de mercado
e da sua performance recente.
No que diz respeito à Centro Venture – Sociedade de Capital de Risco, S.A. (“Centro Venture”), a
sociedade obteve o seu registo junto da CMVM a 14 de Dezembro de 2006.
Esta sociedade resultou de uma parceria entre o Banif Investimento (51% do capital) e o CEC – Conselho
Empresarial do Centro / CCIC – Câmara de Comércio e Indústria do Centro (doravante “CEC”) (49%
do capital) com o objectivo de gerir Fundos de Capital de Risco que contribuam para a dinamização da
economia da Região Centro.
No âmbito desta parceria, encontrava-se prevista a alienação de parte do capital detido pelo CEC na
Centro Venture a empresas de referência na região centro. Neste sentido, durante o ano de 2007, o
CEC realizou contactos com diversas empresas da região centro, estimando-se que durante o primeiro
semestre de 2008 seja registada a transferência de propriedade das referidas acções.
45

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Estava igualmente prevista a constituição de um Fundo de Capital de Risco com o montante mínimo
de 7.500 milhares de Euros (Fundo Centro Capital) no 2º semestre de 2007 a ser gerido pela Centro
Venture. No entanto, a ausência de investimento por parte do Fundo de Sindicação de Capital de Risco
PME – IAPMEI na subscrição inicial do referido Fundo, por ausência de enquadramento legal, ditou o
adiamento deste projecto.
A Centro Venture registava a 31 de Dezembro de 2007 capitais próprios e activo líquidos totais de
515,4 milhares de Euros, capitais próprios de 515,4 milhares de Euros e um resultado líquido de 7,1
milhares de Euros.
31/12/2007 31/12/2006 VARIAÇÃO %
ACTIVO LÍQUIDO
515,4
508,3
+1,4%
CAPITAIS PRÓPRIOS
515,4
508,3
+1,4%
RESULTADO DO EXERCÍCIO
7,1
-241,7
-102,9%
(Milhares de Euros)
A sociedade de capital de risco GED Sur Capital, S.A., S.G.E.C.R., na qual o Banif Investimento detém uma
participação de 10%, colocou com sucesso no mercado o Fondo GED Sur F.C.R., especializado na zona
sul da Península Ibérica. No final do ano de 2007, este Fundo contava com um capital comprometido
de 46 milhões de Euros, onde se inclui uma participação do Banif Investimento no montante de 5
milhões de Euros. Nessa data encontrava-se já realizado um total de 8,6 milhões de Euros, dos quais
685 milhares de Euros do Banif Investimento (18,7% do total de capital comprometido).
No decorrer do ano de 2007, o Fundo realizou dois investimentos no montante global de 7,1 milhões de
Euros nas empresas Serlima (empresa de limpeza e manutenção) e Cellulem Block (empresa de estética).
2.11. Securitização
Durante o ano de 2007, o Banif Investimento prosseguiu uma estratégia de negócio para a área de
securitização assente na:
46

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Estruturação de operações de titularização, para o Grupo Banif e para entidades externas;
Emissão e gestão das obrigações titularizadas, através da Gamma – Sociedade de Titularização de
Créditos, S.A. (“Gamma”); e
Apoio on going aos originadores do Grupo Banif que cederam activos para titularização.
Na esfera da Gamma, a 31 de Dezembro de 2007, encontravam-se emitidas obrigações titularizadas
referentes a duas operações: (i) Azor Mortgages – operação concretizada pelo Banco Banif e Comercial
dos Açores e que envolveu a cedência de créditos imobiliários e (ii) Ecuador Receivables – transacção que
envolveu a transmissão de créditos, pelo Consórcio Odebrecht / Alstom / Va TechGrupo, relacionados
com produção de energia futura. Refira-se que estas duas operações apresentavam a 31 de Dezembro de
2007 um montante total por reembolsar de, aproximadamente, 140 milhões de euros.
Na mesma data a Gamma registava um activo líquido total individual de 606,4 milhares de Euros,
capitais próprios de 596,3 milhares de Euros e um resultado líquido de 17,2 milhares de Euros:
31/12/2007 31/12/2006 VARIAÇÃO %
ACTIVO LÍQUIDO
606,43
312.0
+94,4%
CAPITAIS PRÓPRIOS
596,30
282,7
+103,7%
RESULTADO DO EXERCÍCIO
17,2
42,7
-59,7%
(Milhares de Euros)
O valor de Capitais Próprios indicado inclui 300 milhares de Euros de prestações acessórias, concedidas
pelo Banif Investimento no decurso do mês de Janeiro de 2007, tendo em vista o pleno cumprimento
pela sociedade do rácio Capitais Próprios / Obrigações Emitidas, definido pela Comissão do Mercado
dos Valores Mobiliários.
Por último, o Banif Investimento prosseguiu com o apoio que tem prestado aos originadores do Grupo
Banif que cederam activos para titularização, em termos de monitorização e preparação de relatórios
das emissões. Refira-se que a 31 de Dezembro de 2007, existiam três operações de titularização nestas
condições: i) Atlantes Finance No.2 (créditos ao consumo e leasing), ii) Atlantes Mortgage No.1 (créditos
imobiliários) e iii) Azor Mortgages (créditos imobiliários); que totalizavam um montante global de activos
de aproximadamente 441 milhões de euros.
47

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
2.12. InstituTional Banking
Uma das prioridades estratégicas definidas pelo Banif Banco de Investimento centra-se na forte aposta
de desenvolvimento da relação com investidores institucionais nacionais e estrangeiros.
O potencial destes decorre em primeiro lugar do leque de produtos e serviços extremamente inovadores
disponibilizado pelo banco e suas subsidiárias. Neste contexto destacaram-se a colocação dos Fundos
Especiais de Investimento Luso Carbon Fund e New Energy Fund, bem como os contactos exploratórios
com uma gama variada de investidores com o intuito de colocar os FIP geridos pelo Banif Banco de
Investimento (Brasil), nomeadamente os Fundos de Investimento em participações FIP Caixa Ambiental
e Real Estate II.
Conseguiu-se, ainda, ao longo do ano de 2007, iniciar relacionamento bancário regular centrado em
produtos e serviços de elevado valor acrescentado com diversos investidores nacionais de relevo.
Como eixos estratégicos para 2008 salientamos:
Continuar a capitalizar no lançamento e/ou aumento de capital de fundos de investimento oriundos
das gestoras portuguesa e brasileira;
Alargar a base de investidores não residentes tirando partido da participação no Bankpime e ainda da
abertura da sucursal em Londres, de forma a potenciar a presença internacional do Grupo.
48

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
3.0. PERSPECTIVAS FUTURAS
Ao longo do ano de 2007 prosseguiu-se o processo de expansão geográfica da actividade de Banca
de Investimento do Banif Grupo Financeiro, factor que tem constituído o seu pilar fundamental de
crescimento. A principal operação concretizada neste âmbito foi a aquisição de uma participação de
27,5% no capital social do Bankpime, tendo-se ainda reforçado a presença do Banco em Londres com a
transformação do Escritório de Representação numa Sucursal.
A actividade do Banco em 2007 foi condicionada pelas condições extremamente adversas vividas nos
mercados financeiros, em particular desde o segundo semestre, na sequência da designada crise do
“subprime” que provocou uma grave crise de liquidez e, consequentemente, de instabilidade e de falta
de confiança no sistema financeiro.
Esta diminuição não perspectivada do nível das contas do Banco, conjugada com o reforço necessário
dos investimentos em recursos humanos, materiais e sistemas de informação, teve as consequências
negativas anteriormente referidas.
Os objectivos essenciais para o exercício de 2008 vão centrar-se na consolidação e reforço da presença
internacional nos mercados estratégicos, potenciando as oportunidades existentes e as sinergias e
economias de escala em diversas áreas de negócio, e contribuir para a diversificação ainda maior das
fontes de proveitos, sem hipotecar a solidez financeira e o processo de monitorização e adequado controle
dos riscos da actividade.
A aquisição da participação no Bankpime veio preencher o eixo estratégico Ibéria / América Latina, o
que vai permitir consolidar a actividade no mercado ibérico e no Brasil e gerar sinergias positivas com
as actividades já desenvolvidas em Portugal, no Reino Unido, na América Latina e nos Estados Unidos
da América.
Neste contexto, estima-se, ainda, uma ainda maior diversificação da actividade internacional da Banca
de Investimento do Banif Grupo Financeiro, como consequência da entrada em pleno funcionamento
da Sucursal do Banco em Londres, de um eventual alargamento aos mercados da Europa de Leste e
da concretização de parcerias estratégicas para as plataformas de distribuição de produtos de banca de
investimento (Ibéria /LATAM) nos Estados Unidos (Nova Iorque e Miami) e Reino Unido (Londres).
Em Portugal perspectiva-se o desenvolvimento e consolidação da actividade em torno das áreas de
negócio em que o Banco actua, pretendendo-se, simultaneamente, incrementar o contributo das áreas
com maior grau de recorrência de receitas. Prevê-se, nomeadamente, um acréscimo significativo da
actividade creditícia com garantias reais e/ou associada a operações de financial advisory, nomeadamente
em operações de project & acquisition finance.
Ao nível das carteiras próprias do Banco, em 2008 e na sequência da redução de volume verificada em
2007, perspectiva-se um crescimento moderado, assente numa gestão eficiente e num controlo de risco
adequado.
51

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
A estratégia de crescimento do grupo Banif Investment Bank passa, ainda, pela especialização nas áreas
de energia e ambiente, infra-estruturas e concessões, imobiliário e turismo, arte e media, criando em
simultâneo oportunidades de cross selling entre as actividades de financiamento e de financial advisory.
O processo de rebranding, iniciado em Janeiro de 2008, potenciará ainda mais a obtenção de sinergias
entre as diferentes empresas do Grupo, contribuindo para a consolidação da marca Banif Grupo
Financeiro.
De notar que a plena concretização das expectativas acima referidas para o ano de 2008 vai depender
também da recuperação da crise de liquidez e de confiança actualmente existente nos mercados
financeiros em que o Banco desenvolve a sua actividade.
52

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
4.0. proposta de aplicação de resultados
O Conselho de Administração propõe à Assembleia Geral de Accionistas que o Resultado Líquido do
Exercício que ascende a Eur 945.939,03 (novecentos e quarenta e cinco mil, novecentos e trinta e nove
euros e três cêntimos) tenha, nos termos do Artigo 31º número 1 dos Estatutos da Sociedade, da alínea
b) do número 1 do Artigo 376º do Código das Sociedades Comerciais e o do Artigo 97º do Regime
Geral das Instituições de Crédito e Sociedades Financeiras (Decreto-Lei 298/92, de 31 de Dezembro),
a seguinte aplicação:
Para Reserva Legal: Eur 94.593,91 (noventa e quatro mil quinhentos e noventa e três euros e noventa
e um cêntimos);
Para Reservas Livres: Eur 851.345,12 (oitocentos e cinquenta e um mil trezentos e quarenta e cinco
euros e doze cêntimos).
55

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
5.0. NOTAS FINAIS
Na Assembleia Geral Anual de Accionistas do Banco realizada em 28/03/2007, aprovou-se uma
proposta do Conselho de Administração de actualização dos estatutos da Sociedade de forma a
adaptá-los à nova legislação societária resultante da entrada em vigor do Decreto-Lei nº 76-A/2006,
de 29 de Março.
Na sequência da aprovação das alterações estatutárias, o Banco adoptou um modelo de governance de
Administração e Fiscalização consubstanciado num Conselho de Administração e num Conselho Fiscal,
tendo cometido a verificação e exame das contas a uma Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, não
pertencente ao Conselho Fiscal.
Nesse âmbito, e em resultado das renúncias apresentadas pelos anteriores Presidente e Secretários da
Mesa da Assembleia Geral, foram eleitos para a Mesa, na referida Assembleia e até final do triénio em
curso de 2006/2008, para Presidente, o Senhor Prof. Doutor Luís Manuel Moreira de Campos e Cunha
e, para Secretário, o Senhor Dr. Pedro Schiappa Pietra Ferreira Cabral. Os novos membros deste órgão
tomaram posse e iniciaram as suas funções imediatamente após o encerramento da referida Assembleia
Geral.
Para o vogal do Conselho Fiscal e na sequência da renúncia apresentada pela Ernst & Young Audit &
Associados – SROC, SA, foi eleito, na referida Assembleia Geral, o Sr. Dr. José Luís Pereira de Macedo
para exercício de funções até final do triénio 2006/2008.
A referida Assembleia Geral aprovou, ainda, sob proposta do Conselho Fiscal e nos termos do disposto
no nº 1 do Artº 446º do Código das Sociedade Comerciais a designação da sociedade Ernst & Young
Audit e Associados, - SROC S.A., Sociedade de Revisores Oficiais de Contas nº 178, representada pelo
Senhor Dr. João Carlos Miguel Alves, ROC nº 896, para exercer as funções de Revisor Oficial de Contas
a que se refere o nº 3 do mesmo artigo, até final do triénio de “2006/2008”.
Ao concluir o seu relatório sobre a actividade desenvolvida durante o exercício de 2007, o Conselho
de Administração exprime aos membros do Conselho Fiscal e às autoridades de supervisão o seu
agradecimento pelo apoio e colaboração que sempre demonstraram.
Lisboa, 29 de Fevereiro de 2008
O Conselho de Administração
58

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
6.1. CONTAS INDIVIDUAIS
BALANÇO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006
(Milhares de Euros)
31/12/07
31/12/06
Notas
Valor antes de
imparidade e
amortizações
Imparidade e Valor líquido Valor líquido
amortizações
Caixa e disponibilidades em bancos centrais
4
3 862
3 862
3 785
Disponibilidades em outras instituições de crédito
5
85 883
85 883
51 431
Activos financeiros detidos para negociação
6
66 406
66 406
52 892
Outros activos financeiros ao justo valor através
7
214 377
214 377
353 916
de resultados
Activos financeiros disponíveis para venda
7
905
905
280
Aplicações em instituições de crédito
8
11 369
11 369
14 063
Crédito a clientes
9 e 10
210 020
474
209 546
131 934
Outros activos tangíveis
10
3 274
1 595
1 679
1 635
Activos intangíveis
11
4 455
2 821
1 634
1 266
Investimentos em filiais, associadas e
12
4 678
4 678
4 351
empreendimentos conjuntos
Activos por impostos correntes
13
326
326
493
Activos por impostos diferidos
13
1 352
1 352
647
Outros activos
14 e 18
71 246
265
70 981
22 798
Total de Activo
678 152
5 155
672 997
639 490
Passivos financeiros detidos para negociação
15
43 244
23 800
Recursos de outras instituições de crédito
16
332 966
392 819
Recursos de clientes e outros empréstimos
17
191 689
156 663
Provisões
18
2 833
1 565
Passivos por impostos correntes
13
-
32
Passivos por impostos diferidos
13
12
791
Outros passivos subordinados
19
30 087
15 004
Outros passivos
20
35 940
11 535
Total de Passivo
636 770
602 209
Capital
21
30 000
30 000
Outras reservas e resultados transitados
21
5 281
2 425
Resultado do exercício
21
946
4 856
Total de Capital
36 227
37 281
Total de Passivo e Capital
672 997
639 490
O Técnico Oficial de Contas
O Conselho de Administração
61

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Demonstração de Resultados
em 31 de Dezembro de 2007 e 2006
Notas
(Milhares de Euros)
31/12/07 31/12/06
Juros e rendimentos similares
Juros e encargos similares
Margem Financeira
Rendimentos de instrumentos de capital
Rendimentos de serviços e comissões
Encargos com serviços e comissões
Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor através de resultados
Resultados de reavaliação cambial
Resultados de alienação de outros activos
Outros resultados de exploração
Produto bancário
Custos com pessoal
Gastos gerais administrativos
Depreciações e amortizações
Provisões líquidas de reposições e anulações
Correcções de valor associadas ao crédito a clientes e valores a receber
de outros devedores
Imparidade de outros activos financeiros líquida de reversões e recuperações
Imparidade de outros activos líquida de reversões e recuperações
Resultado antes de impostos
Impostos
Correntes
Diferidos
Resultado após impostos
Do qual: Resultado após impostos de operações descontinuadas
Resultado líquido do exercício
Número de acções em circulação
Resultado por acção (€/acção)
22 59 491
22 (57 111)
2 380
23 3 094
24 8 793
24 (948)
25 (565)
25 3 269
26 (8)
26 (14)
16 001
27 (6 903)
28 (7 151)
10 e 11 (808)
18 (1 268)
18 (352)
18 573
18 -
93
13 (631)
13 1 484
946
946
6 000 000
29 0,16
42 640
(40 361)
2 279
3 715
7 487
(1 647)
4 627
1 709
242
(17)
18 395
(5 174)
(5 448)
(843)
(818)
(106)
(667)
(18)
5 321
72
(537)
4 856
4 856
6 000 000
0,81
O Técnico Oficial de Contas
O Conselho de Administração
62

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
DEMONSTRAÇÃO DE VARIAÇÕES EM CAPITAL
PRÓPRIO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006
(Milhares de Euros)
Notas
Capital
Outras
Reservas
Resultados
Transitados
Resultado do
exercício
Total de
Capital
Saldos em 31.12.2005
22
30 000
2 086
(481)
3 120
34 725
Aplicação do resultado líquido do exercício anterior
Transferência para reservas
820
(820)
Distribuição de dividendos
(2 000)
(2 000)
Colaboradores e Membros dos Órgãos Sociais
(300)
(300)
Resultado líquido do período
4 856
4 856
Saldos em 31.12.2006
22
30 000
2 906
(481)
4 856
37 281
Aplicação do resultado líquido do exercício anterior
Transferência para reservas
2 375
481
(2 856)
Distribuição de dividendos
(2 000)
(2 000)
Resultado líquido do período
946
946
Saldos em 31.12.2007
22
30 000
5 281
946
36 227
O Técnico Oficial de Contas
O Conselho de Administração
63

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006
31/12/07
(Milhares de Euros)
31/12/06
ACTIVIDADE OPERACIONAL
Resultados de Exploração:
Resultado líquido do exercício
Provisões do exercício
Amortizações do Exercício
Dividendos recebidos
Juros pagos de Passivos subordinados
Outros
Variação dos Activos e Passivos Operacionais:
Variação dos Activos e Passivos Operacionais:
(Aumento)/Diminuição de Activos financeiros detidos para negociação
(Aumento)/Diminuição de Activos financeiros ao justo valor através de resultados
(Aumento)/Diminuição de Activos financeiros disponíveis para venda
(Aumento)/Diminuição de Aplicações em Outras Instituições de Crédito
(Aumento)/Diminuição de Activos não correntes detidos para venda
(Aumento)/Diminuição de Outros activos
(Aumento)/Diminuição de Outros Passivos financeiros ao justo valor através de resultados
(Aumento)/Diminuição de Recursos de Outras Instituições de Crédito
(Aumento)/Diminuição de Outros passivos subordinados
(Aumento)/Diminuição de Outros Passivos
Fluxos de caixa da actividade operacional
ACTIVIDADE DE INVESTIMENTOS
Aquisição de subsidiárias/associadas
Aquisição de Activos Tangíveis
Alienação de Activos Tangíveis
Aquisição de Activos Intangíveis
Dividendos recebidos
Fluxos de caixa da actividade de investimento
ACTIVIDADE DE FINANCIAMENTO
Recebimentos respeitantes a:
Emissão de passivos subordinados
Outros
Pagamentos respeitantes a:
Dividendos distribuídos no exercício
Juros pagos de passivos subordinados
Outros
Fluxos de caixa da actividade de financiamento
TOTAL
VARIAÇÕES DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES
Caixa e seus equivalentes no inicio do período
Caixa e seus equivalentes no fim do período
Valor de Balanço das rubricas de Caixa e Seus Equivalentes, em 31 de Dezembro
Caixa
Depósitos à Ordem em Bancos Centrais
Depósitos à Ordem em Outras Instituições de Crédito
946
1 048
808
(3 094)
83
(1 963)
(2 172)
(29 540)
140 455
(625)
2 673
(78 004)
23 205
37 139
(57 665)
34 662
(48 784)
(1 349)
22 167
19 995
(327)
(521)
72
(704)
3 094
1 614
15 004
-
(2 000)
(83)
-
12 920
34 530
55 215
89 745
34 530
2
3 860
85 883
4 856
1 609
843
(3 715)
576
223
4 392
(30 529)
(12 500)
(280)
(5 287)
(59 158)
(5 759)
-
95 059
(5 752)
2 375
-
(21 830)
(17 439)
(595)
-
-
(1 369)
3 715
1 751
7 503
(15 079)
(2 000)
(576)
(300)
(10 452)
(26 140)
81 356
55 215
(26 140)
6
3 779
51 431
89 745
55 215
O Técnico Oficial de Contas
O Conselho de Administração
64

Anexo às Demonstrações
Financeiras em 31 de
Dezembro de 2007 e 2006
BANIF BANCO DE
INVESTIMENTO, S.A.
(Montantes expressos em milhares de Euros - m€)

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
1. INFORMAÇÃO GERAL
O Banif – Banco de Investimento, S.A. (Sociedade) resultou da cisão, efectuada em 15 de Dezembro
de 2000, da Ascor Dealer – Sociedade Financeira de Corretagem, S.A. e da qual resultou, igualmente,
a constituição de uma nova sociedade corretora denominada Banif Ascor – Sociedade Corretora, S.A. A
maioria das participações detidas pelo Grupo Banif em sociedades cujo objecto social principal fosse
constituído por actividades ligadas à banca de investimento, foram, nessa data, transferidas para este
novo Banco.
As acções da Sociedade são 100% detidas pela Banif Investimentos-SGPS, S.A., sub-holding do Banif
Grupo Financeiro (Grupo), cuja empresa-mãe é a Banif, SGPS, S.A., entidade que apresenta contas
consolidadas para uso público e que cumprem com as Normas Internacionais de Relato Financeiro
(IAS/IFRS). Nestes termos, a Sociedade está dispensada de apresentar demonstrações financeiras
consolidadas.
Em 25 de Janeiro de 2008, o Conselho de Administração da Sociedade reviu e aprovou o Balanço e a
Demonstração de Resultados de 31 de Dezembro de 2007. Em 29 de Fevereiro de 2008 o Conselho de
Administração aprovou globalmente o Relatório de Gestão o qual, em conjunto com as Demonstrações
Financeiras, será submetido à aprovação da Assembleia Geral Anual de Accionistas de 27 de Março de
2008.
2. ADOPÇÃO DE NORMAS INTERNACIONAIS DE
RELATO FINANCEIRO NOVAS OU REVISTAS
As Normas Internacionais de Relato Financeiro novas ou revistas, conforme aprovadas pela União
Europeia, no ano de 2007, tiveram impacto nas demonstrações financeiras do Banif – Banco
Internacional do Funchal, S.A. ao nível das divulgações sobre instrumentos financeiros (IFRS 7) para o
exercício de 2007 e 2006.
3. BASES DE APRESENTAÇÃO E POLITICAS
CONTABILISTICAS
3.1. Bases de apresentação de contas
As demonstrações financeiras individuais da Sociedade foram preparadas de acordo com as políticas
contabilísticas definidas pelo Banco de Portugal através do disposto no Aviso do Banco de Portugal nº
1/2005, nºs 2º e 3º, designadas por Normas de Contabilidade Ajustadas (NCA).
As NCA baseiam-se nas Normas Internacionais de Relato Financeiro (IAS/IFRS), tal como adoptadas,
em cada momento, por Regulamento da União Europeia, com excepção das seguintes áreas:
66

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
valorimetria e provisionamento do crédito concedido;
eliminação da opção do justo valor para valorização de activos tangíveis.
As Normas Internacionais de Relato Financeiro conforme aprovadas pela União Europeia diferem da
versão integral das IAS/IFRS, conforme publicadas pelo IASB (International Accounting Standards
Board), no que respeita à eliminação de certas restrições à aplicação de contabilidade de cobertura do
IAS 39 “Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Valorização”.
As demonstrações financeiras foram preparadas numa base de custo histórico, com excepção
da reavaliação de instrumentos financeiros. As principais políticas contabilísticas utilizadas são
apresentadas abaixo.
3.2. Informação comparativa
A Sociedade não procedeu a alterações de práticas e políticas contabilísticas, pelo que todos os valores
apresentados são comparáveis, nos aspectos relevantes, com os do exercício anterior.
3.3. Uso de estimativas na preparação das Demonstrações
Financeiras
A preparação das Demonstrações Financeiras requer a elaboração de estimativas e a adopção de
pressupostos pela Gestão da Sociedade, os quais afectam o valor dos activos e passivos, réditos e custos,
assim como de passivos contingentes divulgados. Na elaboração destas estimativas, a Gestão utilizou
o seu julgamento, assim como a informação disponível na data da preparação das demonstrações
financeiras. Consequentemente, os valores futuros efectivamente realizados poderão diferir das
estimativas efectuadas.
As situações onde o uso de estimativas é mais significativo são as seguintes:
Justo valor dos instrumentos financeiros
Quando os justos valores dos instrumentos financeiros não podem ser determinados através de cotações
(marked to market) nos mercados activos, são determinados através da utilização de técnicas de valorização
que incluem modelos matemáticos (marked to model). O dados de input nesses modelos são, sempre que
possível, dados observáveis de mercado, mas quando tal não é possível um grau de julgamento é requerido
para estabelecer os justos valores, nomeadamente ao nível da liquidez, correlação e volatilidade.
Imparidade em instrumentos de capital
Os activos financeiros disponíveis para venda são considerados em imparidade quando se verifica um
significativo e prolongado declínio nos justos valores, abaixo dos preço de custo, ou quando existam
outras evidências objectivas de imparidade. A determinação do nível de declínio em que se considera
“significativo e prolongado” requer julgamentos. Neste contexto a Sociedade determinou que um declínio
no justo valor de um instrumento de capital igual ou superior a 20% por mais de 6 meses é considerado
significativo e prolongado. Adicionalmente, são avaliados outros factores, tal como o comportamento da
volatilidade nos preços dos activos.
67

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
3.4. Caixa e seus equivalentes
Para efeitos da demonstração de fluxos de caixa, caixa e seus equivalentes incluem moeda nacional e
estrangeira, em caixa, depósitos à ordem junto de bancos centrais e depósitos à ordem junto de outros
bancos no país e estrangeiro.
3.5. Transacções em moeda estrangeira
As transacções em moeda estrangeira são registadas com base nas taxas de câmbio contratadas na data da
transacção. Os activos e passivos monetários expressos em moeda estrangeira são convertidos para Euros
à taxa de câmbio em vigor na data do balanço. Os itens não monetários, que sejam valorizados ao justo
valor, são convertidos com base na taxa de câmbio em vigor na data da última valorização. Os itens não
monetários, que sejam mantidos ao custo histórico, são mantidos ao câmbio original.
As diferenças de câmbio apuradas na conversão são reconhecidas como ganhos ou perdas do período na
demonstração de resultados, com excepção das originadas por instrumentos financeiros não monetários
classificados como disponíveis para venda, que são registadas por contrapartida de uma rubrica específica
de capital próprio até à alienação do activo.
3.6. Investimentos em filiais e associadas
A rubrica “Investimentos em filiais e associadas” corresponde às participações no capital social de
empresas detidas pela Sociedade, com carácter duradouro, relativamente às quais detenha ou controle
a maioria dos direitos de voto (filiais) ou exerça influência significativa (empresas associadas). Considera-se
que existe influência significativa sempre que a Sociedade detenha, directa ou indirectamente, mais de
20% dos direitos de voto. Os investimentos em filiais e associadas encontram-se registados ao custo de
aquisição, deduzido de eventuais perdas por imparidade.
3.7. Instrumentos financeiros
3.7.1. Reconhecimento e mensuração inicial de instrumentos financeiros
As compras e vendas de activos financeiros que implicam a entrega de activos de acordo com os prazos
estabelecidos, por regulamento ou convenção no mercado, são reconhecidos na data da transacção, isto é,
na data em que é assumido o compromisso de compra ou venda. Os instrumentos financeiros derivados
são igualmente reconhecidos na data da transacção.
A classificação dos instrumentos financeiros na data de reconhecimento inicial depende das suas
características e da intenção de aquisição. Todos os instrumentos financeiros são inicialmente mensurados
ao justo valor acrescido dos custos directamente atribuíveis à compra ou emissão, excepto no caso dos
activos e passivos ao justo valor através de resultados em que tais custos são reconhecidos directamente
em resultados.
68

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
3.7.2. Mensuração subsequente de instrumentos financeiros
Activos financeiros detidos para negociação
Os activos e passivos financeiros detidos para negociação são os adquiridos com o propósito de venda no
curto prazo e de realização de lucros a partir de flutuações no preço ou na margem do negociador, incluindo
todos os instrumentos financeiros derivados que não sejam enquadrados como operações de cobertura.
Após reconhecimento inicial, os ganhos e perdas gerados pela mensuração subsequente do justo valor
são reflectidos em resultados do exercício. Nos derivados os justos valores positivos são registados no
activo e os justos valores negativos no passivo. Os juros e dividendos ou encargos são registados nas
respectivas contas de resultados quando o direito ao seu pagamento ou recebimento é estabelecido.
Activos e passivos financeiros ao justo valor através de resultados
Estas rubricas incluem os activos e passivos financeiros classificados pela Sociedade de forma irrevogável
no seu reconhecimento inicial como ao justo valor através de resultados, de acordo com a opção prevista
no IAS 39 (fair value option), desde que satisfeitas as condições previstas para o seu reconhecimento,
nomeadamente:
i) a designação elimina ou reduz significativamente inconsistências de mensuração de activos e passivos
financeiros e reconhecimento dos respectivos de ganhos ou perdas (accounting mismatch);
ii) os activos e passivos financeiros são parte de um grupo de activos ou passivos ou ambos que é gerido
e a sua performance avaliada numa base de justo valor, de acordo com uma estratégia de investimento e
gestão de risco devidamente documentada; ou
iii) o instrumento financeiro integra um ou mais derivados embutidos, excepto quando os derivados
embutidos não modifiquem significativamente os fluxos de caixa inerentes ao contrato, ou seja claro,
com reduzida ou nenhuma análise, que a separação dos derivados embutidos não possa ser efectuada.
Após reconhecimento inicial os ganhos e perdas gerados pela mensuração subsequente do justo valor
dos activos e passivos financeiros são reflectidos em resultados do exercício na rubrica “Resultados de
activos e passivos avaliados ao justo valor através de resultados”.
Activos financeiros disponíveis para venda
São classificados nesta rubrica instrumentos que podem ser alienados em resposta ou em antecipação
a necessidades de liquidez ou alterações de taxas de juro, taxas de câmbio ou alterações do seu preço de
mercado, e que a Sociedade não classificou em qualquer uma das outras categorias.
Após o reconhecimento inicial são subsequentemente mensurados ao justo valor, ou mantendo o custo
de aquisição caso não seja possível apurar o justo valor com fiabilidade, sendo os respectivos ganhos e
perdas reflectidos na rubrica “Reservas de Reavaliação” até à sua venda (ou ao reconhecimento de perdas
por imparidade), momento no qual o valor acumulado é transferido para resultados do exercício para a
rubrica “Resultados de activos financeiros disponíveis para venda”.
É efectuada uma análise da existência de evidência de perdas por imparidade em activos financeiros
disponíveis para venda em cada data de referência das demonstrações financeiras. As perdas por
imparidade são reconhecidas em resultados na rubrica “Imparidade de outros activos financeiros líquida
de reversões e recuperações”.
69

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Empréstimos e contas a receber
Os empréstimos concedidos e contas a receber são activos financeiros com pagamentos fixos ou
determináveis não cotados num mercado activo, que não sejam activos adquiridos com intenção de
alienação a curto prazo (detidos para negociação) ou classificados como activos financeiros ao justo
valor através de resultados no seu reconhecimento inicial (“fair value option”). Esta rubrica inclui
essencialmente crédito concedido a clientes da Sociedade.
No reconhecimento inicial estes activos são registados pelo seu valor nominal, o qual corresponde
normalmente ao valor desembolsado. Subsequentemente estes activos são reconhecidos em balanço
pelo valor nominal deduzido de amortizações e sujeitos à constituição de provisões regulamentares de
acordo com o Aviso nº 3/95 do Banco de Portugal.
Os juros de activos classificados como empréstimos e contas a receber são reconhecidos de acordo com o
princípio da especialização dos exercícios.
Recursos de outras instituições de crédito, Recursos de clientes e outros empréstimos,
Responsabilidades representadas por títulos e Outros passivos subordinados
Os restantes passivos financeiros, que incluem essencialmente recursos de instituições de crédito,
depósitos de clientes e emissões de dívida não designadas como passivos financeiros ao justo valor
através de resultados e cujos termos contratuais resultam na obrigação de entrega ao detentor de fundos
ou activos financeiros, são reconhecidos inicialmente pela contraprestação recebida líquida dos custos
de transacção directamente associados.
Repo´s
Os repo´s são vendas de activos financeiros, que tem associado um acordo de compra numa data futura.
O montante recebido da venda (financiamento) tem subjacente uma taxa juro (“Repo rate”). O valor do
financiamento é registado na rubrica de recursos de outras instituições de crédito pelo valor contrato
que corresponde à contraprestação recebida liquida, os juros a pagar são reconhecidos de acordo com o
principio da especialização sendo registados em juros e encargos similares. Os títulos ficam custodiados
na contraparte como garantia do financiamento.
Justo valor
O justo valor utilizado na valorização de activos e passivos financeiros de negociação, classificados como
ao justo valor por contrapartida de resultados e activos financeiros disponíveis para venda é determinado
de acordo com os seguintes critérios:
No caso de instrumentos transaccionados em mercados activos, o justo valor é determinado com
base na cotação de fecho, no preço da última transacção efectuada ou no valor da última oferta (“bid”)
conhecida;
No caso de activos não transaccionados em mercados activos, o justo valor é determinado com recurso
a técnicas de valorização, que incluem preços de transacções recentes de instrumentos equiparáveis e
outros métodos de valorização normalmente utilizados pelo mercado (“discounted cash flow”, modelos
de valorização de opções, etc.).
70

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Os activos de rendimento variável (v.g. acções) e instrumentos derivados que os tenham como subjacente,
para os quais não seja possível a obtenção de valorizações fiáveis, são mantidos ao custo de aquisição,
deduzido de eventuais perdas por imparidade.
Derivados
Na sua actividade corrente, a Sociedade utiliza alguns instrumentos financeiros derivados quer para
satisfazer as necessidades dos seus clientes, quer para gerir as suas próprias posições de risco de taxa de
juro ou outros riscos de mercado. Estes instrumentos envolvem graus variáveis de risco de crédito (máxima
perda contabilística potencial devida a eventual incumprimento das contrapartes das respectivas
obrigações contratuais) e de risco de mercado (máxima perda potencial devida à alteração de valor de
um instrumento financeiro em resultado de variações de taxas de juro, câmbio e cotações).
Os montantes nocionais das operações de derivados são utilizados para calcular os fluxos a trocar nos
termos contratuais, eventualmente em termos líquidos, e embora constituam a medida de volume mais
usual nestes mercados, não correspondem a qualquer quantificação do risco de crédito ou de mercado
das respectivas operações. Para derivados de taxa de juro ou de câmbio, o risco de crédito é medido
pelo custo de substituição a preços correntes de mercado dos contratos em que se detém uma posição
potencial de ganho (valor positivo de mercado) no caso de a contraparte entrar em incumprimento.
Os derivados embutidos noutros instrumentos financeiros são separados do instrumento de acolhimento
sempre que os seus riscos e características não estão intimamente relacionados com os do contrato de
acolhimento e a totalidade do instrumento não é designado no reconhecimento inicial como ao justo
valor através de resultados (fair value option).
Os resultados da mensuração subsequente do justo valor são reconhecidos nos resultados do exercício
em simultâneo com os resultados de mensuração ao justo valor do instrumento coberto na rubrica
“Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor através de resultados”.
3.7.3. Desreconhecimento de activos e passivos financeiros
Activos financeiros
Um activo financeiro (ou quando aplicável uma parte de um activo financeiro ou parte de um grupo de
activos financeiros) é desreconhecido quando:
1. os direitos de recebimento dos fluxos de caixa do activo expirem; ou
2. os direitos de recebimento dos fluxos de caixa tenham sido transferidos, ou foi assumida a obrigação
de pagar na totalidade os fluxos de caixa a receber, sem demora significativa, a terceiros no âmbito de
um acordo “pass-through”; e
3. os riscos e benefícios do activo foram substancialmente transferidos, ou os riscos e benefícios não
foram transferidos nem retidos, mas foi transferido o controlo sobre o activo.
Passivos financeiros
Um passivo financeiro é desreconhecido quando a obrigação subjacente expira ou é cancelada.
Quando um passivo financeiro existente é substituído por outro com a mesma contraparte em termos
substancialmente diferentes dos inicialmente estabelecidos, ou os termos iniciais são substancialmente
71

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
alterados, esta substituição ou alteração é tratada como um desreconhecimento do passivo original e o
reconhecimento de um novo passivo e qualquer diferença entre os respectivos valores é reconhecida em
resultados do exercício.
3.7.4. Imparidade e correcções de valor associadas ao crédito a clientes e valores a receber de outros
devedores
A Sociedade avalia se existe evidência de imparidade num activo ou grupo de activos financeiros,
conforme disposto na Instrução nº 7/2005 do Banco de Portugal. Um activo financeiro encontra-se em
imparidade, se e só se, existir evidência de que a ocorrência de um evento (ou eventos) tiver um impacto
mensurável nos fluxos de caixa futuros esperados desse activo ou grupo de activos. Perdas esperadas
em resultado de eventos futuros, independentemente da sua probabilidade de ocorrência, não são
reconhecidas.
As correcções de valor associadas ao crédito a clientes e valores a receber de outros devedores são
determinadas de acordo com o disposto no Aviso nº 3/95, com a redacção do Aviso do Banco de Portugal
nº 3/2005.
Sempre que num período subsequente, se registe uma diminuição do montante das perdas por
imparidade atribuída a um evento, o montante previamente reconhecido é revertido pelo ajustamento da
conta de perdas por imparidade. O montante da reversão é reconhecido directamente na demonstração
de resultados.
3.8. Outros activos fixos tangíveis
A rubrica de activos fixos tangíveis inclui as obras em imóveis de serviço próprio, veículos e outros
equipamentos.
São classificados como imóveis de serviço próprio, os imóveis utilizados pela Sociedade no
desenvolvimento das suas actividades no estrangeiro. Os imóveis de serviço próprio são valorizados ao
custo histórico, reavaliado de acordo com as disposições legais aplicáveis, deduzido de subsequentes
amortizações.
Os restantes activos fixos tangíveis encontram-se registados pelo seu custo, deduzido de subsequentes
amortizações. Os custos de reparação e manutenção e outras despesas associadas ao seu uso são
reconhecidos como custo quando ocorrem.
Os activos tangíveis são amortizados numa base linear, de acordo com o disposto no Aviso nº 9/94, de
2 de Novembro, que é:
Imóveis
Veículos
Outro equipamento
[3 – 20] anos
4 anos
[3 – 10] anos
72

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
3.9. Activos intangíveis
Os activos intangíveis, que correspondem essencialmente a “software”, encontram-se registados ao
custo de aquisição, deduzido de amortizações e perdas por imparidade acumuladas. As amortizações são
registadas numa base linear, ao longo da vida útil estimada dos activos, que actualmente se encontram
em 3 anos.
Os activos intangíveis podem incluir valores de despesas internas capitalizadas, nomeadamente com o
desenvolvimento interno de software. Para este efeito, as despesas apenas são capitalizadas a partir do
momento em que estão reunidas as condições previstas na norma IAS 38, nomeadamente os requisitos
inerentes à fase de desenvolvimento.
3.10. Impostos sobre o rendimento
Os custos com impostos sobre o rendimento correspondem à soma do imposto corrente e do imposto
diferido.
O imposto corrente é apurado com base nas taxas de imposto em vigor nas jurisdições em que a
Sociedade opera.
A Sociedade regista ainda como impostos diferidos passivos ou activos os valores respeitantes ao
reconhecimento de impostos a pagar/ recuperar no futuro, decorrentes de diferenças temporárias
tributáveis/ dedutíveis, nomeadamente relacionadas com provisões temporariamente não dedutíveis
para efeitos fiscais, reavaliações de títulos e derivados apenas tributáveis no momento da sua realização,
o regime de tributação das responsabilidades com pensões e outros benefícios dos empregados e maisvalias
não tributadas por reinvestimento.
Os activos e passivos por impostos diferidos são calculados e avaliados numa base anual, utilizando
as taxas de tributação que se antecipa estarem em vigor à data da reversão das diferenças temporárias,
que correspondem às taxas aprovadas ou substancialmente aprovadas na data do balanço. Os passivos
por impostos diferidos são sempre registados. Os activos por impostos diferidos apenas são registados
na medida em que seja provável a existência de lucros tributáveis futuros que permitam o seu
aproveitamento.
Os impostos sobre o rendimento são registados por contrapartida de resultados do exercício.
3.11. Provisões e passivos contingentes
Uma provisão é constituída quando existe uma obrigação presente (legal ou construtiva), resultante
de eventos passados onde seja provável o futuro dispêndio de recursos, e este possa ser determinado
com fiabilidade. A provisão corresponde à melhor estimativa da Sociedade de eventuais montantes
que seria necessário desembolsar para liquidar a responsabilidade na data do balanço.
Caso não seja provável o futuro dispêndio de recursos, trata-se de um passivo contingente. Os passivos
contingentes são apenas objecto de divulgação, a menos que a possibilidade da sua concretização seja
remota.
73

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
3.12. Reconhecimento de proveitos e custos
Em geral os proveitos e custos reconhecem-se em função do período de vigência das operações de
acordo com o princípio contabilístico da especialização de exercícios, isto é, são registados à medida
que são gerados, independentemente do momento em que são cobrados ou pagos. Os proveitos são
reconhecidos na medida em que seja provável que benefícios económicos associados à transacção fluam
para a Sociedade e a quantia do rédito possa ser fiavelmente mensurada.
3.13. Comissões por serviços prestados
A Sociedade cobra comissões aos seus clientes pela prestação de um amplo conjunto de serviços. Estas
incluem comissões pela prestação de serviços continuados, relativamente aos quais os clientes são
usualmente debitados de forma periódica, ou comissões cobradas pela realização de um determinado
acto significativo.
As comissões cobradas por serviços prestados durante um período determinado são reconhecidas ao longo
do período de duração do serviço. As comissões relacionadas com a realização de um acto significativo
são reconhecidas no momento em que ocorre o referido acto.
4. RELATO POR SEGMENTOS
No relato por segmentos da Sociedade, com referência a 31 de Dezembro de 2007, o reporting
primário é feito por áreas de negócio, as quais incluem Corporate Finance, Negociação e Vendas,
Corretagem, Banca de Retalho, Banca Comercial, Custódia, Gestão de Activos e outras actividades
(rubrica residual).
O reporting secundário é feito por áreas geográficas, nas quais a Sociedade desenvolve a sua
actividade.
74

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
4.1. Segmentos de negócio
Segmentação por Linhas de Negócio
Resultados Individuais
(Milhares de Euros)
Banca
Comercial
Banca de Corporate Corretagem Custódia Gestão de
Retalho Finance
Activos
Outros
Negociação
e Vendas
Total
Juros e rendimentos
1 713
101
133
(61)
0
47
37
57 520
59 491
similares
Juros e encargos similares
154
29
4
8
0
448
9
(57 762)
(57 111)
Margem Financeira
1 867
130
137
(52)
0
495
46
(242)
2 380
Rendimentos de
0
0
0
0
0
0
3 000
94
3 094
instrumentos de capital
Rendimentos de serviços e
796
146
1 598
3 868
142
1 621
87
536
8 793
comissões
Encargos com serviços e
(0)
(1)
(0)
(864)
0
(0)
(82)
(1)
(948)
comissões
Resultados de activos e
0
0
0
17
0
0
(105)
(213)
(301)
passivos avaliados ao justo
valor através de resultados
Resultados de activos
0
0
0
0
0
0
0
(264)
(264)
financeiros disponíveis para
venda
Resultados de reavaliação
0
0
0
0
0
0
0
3 269
3 269
cambial
Resultados de alienação de
(0)
(0)
(0)
(8)
0
(0)
(0)
(0)
(8)
outros activos
Outros resultados de
(3)
(7)
0
14
23
(5)
(37)
(0)
(14)
exploração
Produto bancário
2 659
268
1 735
2 976
165
2 111
2 910
3 178
16 001
Custos com pessoal
(813)
(324)
(791)
(1 030)
(84)
(978)
(1 614)
(1 269)
(6 903)
Gastos gerais
(433)
(159)
(548)
(1 427)
(73)
(823)
(1 662)
(2 025)
(7 151)
administrativos
Amortizações do exercício
(54)
(36)
(36)
(93)
(4)
(159)
(209)
(217)
(808)
Provisões líquidas de
(720)
293
(195)
0
0
(16)
(434)
(195)
(1 268)
reposições e anulações
Imparidade do crédito líquida
(352)
0
0
0
0
0
0
0
(352)
de reversões e recuperações
Imparidade de outros
(95)
(6)
(3)
0
0
0
(0)
678
573
activos financeiros líquida de
reversões e recuperações
Resultado antes de impostos
192
35
161
426
4
136
(1 010)
150
93
Impostos: Correcções de
(57)
(11)
(48)
(127)
(1)
(41)
(302)
(45)
(631)
exercícios anteriores
Impostos diferidos
135
25
113
299
3
95
709
105
1 484
Resultado líquido do exercício
269
50
226
598
5
190
(603)
211
946
O Técnico Oficial de Contas
O Conselho de Administração
75

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
4.2. Segmentos geográficos
A Sociedade desenvolve toda a sua actividade em Portugal.
5. CAIXA E DISPONIBILIDADES EM BANCOS CENTRAIS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Caixa
2
6
Depósitos à ordem no
Banco de Portugal
3 860
3 862
3 779
3 785
Os depósitos à ordem no Banco de Portugal incluem os depósitos que visam satisfazer as exigências
legais de constituição de disponibilidades mínimas de caixa. De acordo com o Aviso do Banco de
Portugal nº 7/94 de 19 de Outubro, o coeficiente a aplicar ascende a 2% dos passivos elegíveis. Estes
depósitos passaram a ser remunerados a partir de 1 de Janeiro de 1999.
6. DISPONIBILIDADES EM OUTRAS INSTITUIÇÕES DE
CRÉDITO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Depósitos à ordem
No País
No Estrangeiro
21 613
64 270
85 883
7 787
43 644
51 431
76

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
7. ACTIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAÇÃO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Carteira de titulos
Instrumentos derivados com justo valor positivo
Provisões
26 031
40 375
66 406
-
66 406
29 251
23 842
53 093
(201)
52 892
Esta rubrica é composta por instrumentos financeiros derivados, que se encontram na sua totalidade
classificados como detidos para negociação. O justo valor negativo corresponde aos derivados que se
encontram registados na rubrica de passivos financeiros detidos para negociação (nota 16).
DEMONSTRAÇÃO DE VARIAÇÕES EM CAPITAL
PRÓPRIO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006
Moeda Notional 31/12/07
Justo Valor
31/12/06
Justo Valor
Positivo Negativo Positivo Negativo
Currency Forwards
EUR
87 219
684
665
2 503
906
Cross Currency Interest Rate Swaps
EUR
360 916
16 368
18 093
5 249
6 336
Credit Default Swap
EUR
180 000
9 572
5 675
1 073
609
Equity Swaps
EUR
23 000
1 655
1 655
1 352
1 352
Interest Rate Swaps
EUR
408 681
12 097
12 006
12 153
11 434
Total Return Swaps
EUR
1 139
237
1 334
Swaptions
EUR
177
TOTAL
40 375
38 332
23 842
20 638
77

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Detalhe da carteira de títulos em 31 de Dezembro de 2007:
Natureza e espécie
Moeda
Quantidade
Cotação
Valor de
balanço
1 - Instrumentos de dívida
Emitidos por residentes
De outros residentes
Outros
Dívida não subordinada
BANCO COMERCIAL AÇORES 03/31/2011
BANCO COMERCIAL AÇORES 10/23/2016
BANCO COMERCIAL AÇORES 09/25/2017
EUR
EUR
EUR
114 000
13 000
10 000
0,97
0,97
0,96
19 130
111
13
10
Emitidos por não residentes
De emissores públicos estrangeiros
Emitidos por não residentes
De emissores públicos estrangeiros
FED REPUBLIC OF BRASIL 10/09
FED REPUBLIC OF BRASIL 27
BANCO NAC DESENV ECON 04/10
BANCO NAC DESENV BNDES 0 06/16/08
FED REPUBLIC OF BRAZIL 09/12
FED REPUBLIC OF BRAZIL 06/17
FED REPUBLIC OF BRASIL 02/25
FED REPUBLIC OF BRASIL
FED REPUBLIC OF BRASIL
EUROPEAN INVESTMENT BANK 11/14/08
USD
USD
ITL
USD
EUR
EUR
USD
EUR
USD
BRL
180 000
510 000
121 000 000
1 845 000
245 000
300 000
200 000
797 000
136 000
35 000
1,17
1,44
1,04
1,00
1,11
1,35
1,28
1,09
1,13
1,03
147
504
69
1 252
278
422
178
922
107
14
De outros não residentes
Outros
Dívida não subordinada
TRADE INVEST LIMITED 4.7 06/18/11
TRADE INVEST LIMITED 0 06/18/11
MARLIM PETRO 12 1/4 08
BRASKEM SA
EURO INVEST LIMITED 5 12/29/49
EURO INVEST LIMITED 5 12/29/49
BRASKEM SA
BRASTURINVEST INV TUR 04/09
CSN ISLANDS IX CORP
COSAN SA INDUSTRIA E COM
BANCO BRADESCO 8 3/4 10/13
UNIBANCO 7 3/8 12/15/13 USD
BANCO BRADESCO CI 4,375% 01/08
BANCO ITAU SA (CAYMAN IS)
EMBRATEL
BRASIL TELECOM S/A
BANCO VOTORANTIM NASSAU
VOTORANTIM OVERSEAS 06/20
BERTIN LTDA
UNIBANCO 8.7 07/29/49
BANCO DO ESTADO SAO PAULO
BANCO FIBRA SA
BANCO BMG 8 3/4 01072010
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
BRL
USD
USD
641 000
5 750 000
236 000
246 000
69 000
290 000
20 000
2 068 000
271 000
500 000
280 000
190 000
133 000
70 000
102 000
29 000
50 000
583 000
305 000
62 000
240 000
200 000
500 000
0,99
0,86
1,03
1,06
1,00
0,98
1,23
1,00
1,16
1,06
1,13
1,01
1,00
1,00
1,05
1,05
0,57
1,06
1,01
1,03
1,02
1,01
1,01
636
200
42
180
69
193
17
2 163
222
365
218
131
92
48
73
21
22
420
216
44
106
139
357
78

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Natureza e espécie
Moeda
Quantidade
Cotação
Valor de
balanço
De outros não residentes
Outros
Dívida não subordinada
ODEBRECHT OVERSEAS LTD
BANCO VOTORANTIM SA
BANCO MERCANT DO BRASIL
EURO INVEST LIMITED
BANCO INDUSTR E COMRCL
VALE OVERSEAS LIMITED 01/16
JBS SA
BANCO BMG 9.1501/15/2016
MOBILE TELESYSTEMS FIN
TRADE INVEST LIMITED 02/16/09
CESP-COMP ENER SAO PAULO 03/11 REGS
BRASKEM SA
KUZNETSKI (BANK OF MOSCOW)
COSIPA COMMERCIAL LTD
ALROSA FINANCE SA 11/17/14
ENERGIPE Y SAELPA 07/19/13
TRADE INVEST LIMITED 10/29/08
BANCO INDUSTR E COMRCL
SAG DO BRASIL SA 10/06/09
CIA SANEAMENTO BÁSICO 11/16
SE CAPITAL (SBERBANK)
EURO INVEST LIMITED 0 12/07/09
GP INVESTMENTS LTD 12/23/2049
VIGOR 02/23/2017
BANCO SAFRA SA (CAYMAN) 04/03/2017
MORGAN STANLEY 05/03/2017
BANCO MERCANT DO BRASIL 11/08/2010
PEMEX PROJ FDG MASTER TR 12/01/2023
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
BRL
BRL
USD
USD
62 000
30 000
545 000
1 586 000
100 000
335 000
895 000
50 000
90 000
435 000
400 000
600 000
100 000
40 000
200 000
2 026 000
350 000
310 000
2 360 000
100 000
250 000
61 000
40 000
160 000
445 000
495 000
10 000
500 000
1,04
1,02
1,01
0,97
1,01
1,00
0,98
1,02
1,03
1,00
1,09
1,03
0,98
1,10
1,08
1,08
0,97
1,01
1,01
1,03
0,99
0,99
0,99
0,99
0,92
0,91
1,01
1,26
44
21
377
1 532
69
234
605
36
65
310
306
426
67
30
148
1 551
233
217
1 642
71
169
61
27
111
162
176
7
431
2 - Instrumentos de capital
Emitidos por residentes
PT MULTIMEDIA SERVIÇOS
CIMPOR-CIMENTOS DE PORTUGAL
CIMPOR-CIMENTOS DE PORTUGAL
BANIF SGPS SA
FINIBANCO HOLDING, SGPS, SA
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
260 000
210 000
1 000
202 522
115 224
9,55
6,00
6,00
4,00
4,80
5 120
2 483
1 260
6
810
553
Emitidos por não residentes
PARMALAT FINANZIARIA SPA
NICOX SA
EUR
EUR
30 000
4 100
0,11
1,14
3
5
3 - Outros
Emitidos por residentes
BANIF SFE
BANIF SFE
BANIF SGPS SA 03/08
BANCO SUC FINANCEIRA EXT
BANIF STEP UP 16/10/10
Total
EUR
USD
EUR
USD
USD
1 283 000
103 000
118 000
183 000
73 000
1,04
1,04
0,99
1,00
1,00
1 781
1 412
77
117
125
51
26 031
79

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
8. OUTROS ACTIVOS FINANCEIROS AO JUSTO VALOR
ATRAVÉS DE RESULTADOS
Esta rubrica tem a seguinte composição em 31 de Dezembro de 2007:
Natureza e espécie
Moeda
Quantidade
Cotação
Valor de
balanço
1 - Instrumentos de dívida
Emitidos por residentes
De dívida pública portuguesa
OBRIGAÇÕES TES MEDIO PRAZO 5,45
O.T.Maio 2000/2010
O.T. JULHO 04/2008
Emitidos por não residentes
De emissores públicos estrangeiros
Emitidos por não residentes
De emissores públicos estrangeiros
KOREA DEVELOPMENT BANK
OT ANGOLA 15 NOV 2012
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
0
255 000
60 000
6 000 000
1 500 000
1,05
1,04
1,00
1,00
1,00
124 525
0
274
61
6 050
1 029
De outros não residentes
Outros
Dívida não subordinada
GALP INVESTMENT PLC
COMP PETROLEO IPIRANGA
GRANITE MORTGAGES PLC
ATHLON SECURITISATION BV
LA DEFENSE PLC
MARBLE ARCH RESIDENTIAL SECURISATIO
LEEK FINANCE PLC
HARVEST CLO SA
GE CAPITAL EURO FUNDING
PARAGON MORTGAGES PLC
BROOKLANDS EURO REFERENCED LINKED N
CLARIS LTD/MILLESIME CDO
MARLIN (EMC-II) BV
GRANITE MORTGAGES PLC
PILLAR FUNDING PLC
PILLAR FUNDING PLC
LOCAT SECURITISATION VEHICLE SRL
AVOCA CLO BV
AZOR MORTGAGES PLS
HEWETT,S ISLAND CDO, LTD
HEWETT,S ISLAND CDO, LTD
GAMA RECEIVABLES FUNDING PLC
LANSFORSAKRINGAR BANK
OPERA FINANCE UNI INVEST BV
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
500 000
1 449 000
1 000 000
3 000 000
3 000 000
3 000 000
1 500 000
1 500 000
4 200 000
1 500 000
2 500 000
2 000 000
7 000 000
2 000 000
2 000 000
2 700 000
3 000 000
1 000 000
2 000 000
2 000 000
2 000 000
5 000 000
4 000 000
2 500 000
1,00
1,02
0,99
1,01
0,98
0,97
0,98
0,99
0,99
0,99
0,88
0,80
0,99
0,98
0,94
0,94
0,93
0,97
0,94
0,96
0,94
1,00
1,00
0,99
501
1 044
840
3 017
2 826
1 545
1 474
1 501
4 206
1 501
2 203
1 601
521
1 271
1 285
1 694
2 796
995
1 883
1 305
1 275
5 003
4 000
2 005
80

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Natureza e espécie
Moeda
Quantidade
Cotação
Valor de
balanço
De outros não residentes
Outros
Dívida não subordinada
CITIGROUP INC 06/14/12
MAGNOLIA FINANCE I LTD
HARBOURMASTER CLO
AVOCA CLO BV
GOLDMAN SACHS GROUP INC
LAMBDA FINANCE BV
B-TRA
PROVIDE PLC
DEUTSCHE BANK AG LONDON
UBB DIVERSIFIED PAYMENT RIGTHS FIN
MAGI FUNDING PLC
ALPHA CREDIT GROUP PLC 09/10
MORGAN STANLEY & CO INTL
COCA-COLA HBC FIN PLC
RUSSIAN CONSUMER FINANCE NO.1 S.A.
ALFA BANK
CREDIT SUISSE USA INC 04/12/13
FRIESLAND BANK FLOAT 04/13
GOLDMAN SACHS GROUP INC
CHEYNE CREDIT OPPORTUNITY CDO
GERMAN RESIDENTIAL ASSET
MOSCOW NARODNY FINANCE 10/09/09
RUSSIAN CAR LOANS S.A. 10/16/17
MDM DPR FINANCE COMPANY S.A. 2011
MAGNOLIA FINANCE VI PLC 06/20/2014
ALFA DIV PYMT RT 12/15/2011
GRESHAM CAPITAL CLO BV 2006-3X C
BLUEBONNET FINANCE PLC 12/20/2016
AMSTEL SECURITISATION 2006-1X D
CAJA GENERAL GRANADA 03/08/2012
RESOURCE EUROPE CLO B.V. 05/22/2023
MDM DPR FINANCE COMPANY S.A. 2012
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
2 500 000
2 500 000
5 000 000
2 500 000
1 500 000
2 000 000
3 500 000
2 500 000
2 000 000
2 000 000
2 500 000
3 000 000
3 000 000
6 000 000
2 000 000
2 000 000
7 500 000
2 500 000
1 500 000
2 500 000
2 000 000
2 000 000
2 000 000
2 500 000
2 000 000
2 500 000
2 000 000
2 000 000
1 500 000
3 000 000
2 000 000
500 000
0,97
0,95
0,91
0,90
0,96
0,94
0,99
0,96
0,82
1,00
0,86
0,99
0,96
1,00
0,98
0,98
0,99
0,99
0,95
0,90
0,97
0,98
0,97
0,98
0,60
0,97
0,91
0,97
0,93
0,99
0,83
0,97
2 440
2 388
4 539
2 280
989
1 888
2 775
2 415
1 162
1 378
2 190
2 986
2 882
6 003
1 964
868
5 119
2 495
1 428
2 295
1 787
1 352
1 940
1 955
1 203
1 935
1 845
1 974
1 395
2 986
1 666
296
2 - Instrumentos de capital
Emitidos por residentes
GALERIAS NAZONI
BANIF IMOPREDIAL
FUNDO CAPITAL RISCO CAPVEN
BANIF IMOGEST
FCR NEW EARLY STAGE FUND
FUNDO NORFIN VISION ESCRITORIOS
FCR NEW FAMILY COMPANIES FUND
BANIF GESTÃO ACTIVA
BANIF EUROPA DE LESTE
LUSO CARBON FUND-FUNDO ESP FECHADO
BANIF GESTÃO DINÂMICA
ART INVEST (CP)
NEW ENERGY FUND
PORTO NOVO F.I.I.F.
BANIF AMERICA LATINA
BANIF ASIA
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
750
2 234 114
450
540 413
40
192 063
264
10 000
100 000
20
200 000
302 880
14
20 392
50 000
50 000
0,00
6,82
4 509,26
34,75
2 131,51
6,82
5 049,12
5,53
6,23
51 659,83
4,86
6,57
50 091,26
100,30
5,08
5,04
78 783
0
15 242
2 029
18 780
85
1 310
1 333
55
623
1 033
973
1 989
701
2 045
254
252
81

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Natureza e espécie
Emitidos por não residentes
SHOTGUN PICTURES
CARADOR PLC
MOU-MIAMI TUNNEL PROJECT
GLOBAL CASH FUND
EUROPEAN BOND FUND
BRAZILIAN BOND FUND
EUROPEAN EQUITY FUND
BRAZILIAN EQUITY FUND
CONSERVATIVE STRATEGY FUND
BALANCED STRATEGY FUND
AGRESSIVE STRATEGY FUND
AVIVA CENTR EUROPEAN PROPERTY FUND
BANIF US REAL ESTATE FUND CLASS
BANIF PRIMUS REAL ESTATE - CLASSE B
PRADERA EUROPEAN RETAIL FUND 2
BANIF PRIMUS INFRA-ESTRUTURA
FINE ART FUND (CP)
GED SUR FCR-CL A
GED SUR FCR-CL B
PRAX CAPITAL III, SCA, SICAR
Moeda
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
BRL
EUR
BRL
USD
EUR
EUR
EUR
Quantidade Cotação
10 000 15,50
500 000 0,93
1 235 000,00
1 500 111,20
4 500 113,46
4 500 121,21
1 500 106,97
1 500 395,19
3 000 128,76
2 250 133,08
1 500 131,41
1 543 012 1,40
179 704 111,12
1 259 12 324,56
300 000 7,18
624 10 000,00
10 000 150,81
100 5,00
186 900 5,00
3 000 289,44
Valor de
balanço
155
465
160
167
511
371
160
403
262
203
134
2 160
13 564
5 976
2 155
2 403
1 024
1
935
868
3 - Outros
Emitidos por residentes
SAGRES SOCIEDADE DE TITULARIZACAO
PORTUCEL - EMP CELUL PAPEL 03/10
SAGRES SOCIEDADE DE TITULARIZACAO
PORTUCEL - EMP CELUL PAPEL 03/10
Total
EUR
EUR
EUR
EUR
1 000 000
6 000 000
2 000 000
2 000 000
0,97
1,01
0,95
1,00
11 070
988
6 132
1 924
2 026
214 377
A rubrica de activos financeiros disponíveis para venda é composta por uma participação de 10%
no capital da Sociedade GED SUR Capital, S.A., SGECR e uma participação de 7,5% no capital da
Foment Invest SGPS.
9. APLICAÇÕES EM INSTITUIÇÕES DE CRÉDITO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
82

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
2007 2006
Depósitos a prazo
No Estrangeiro
Operações de compra com acordo de revenda
No Estrangeiro
7 279
4 090
11 369
6 860
7 203
14 063
10. CRÉDITO A CLIENTES
Esta rubrica tem a seguinte composição, de acordo com o desenvolvimento da Situação Analítica em NCA:
2007 2006
Crédito interno
Empresas
Crédito sindicato
Créditos em Conta Corrente
Descobertos em depósitos à ordem
Outros créditos
Particulares
Empréstimos
Créditos em Conta Corrente
Descobertos em depósitos à ordem
Outros créditos
Crédito ao exterior
Empresas
Créditos em Conta Corrente
Particulares
Outros créditos
Crédito e juros vencidos
Provisões (nota 19)
1 914
109 831
10 636
31 370
18 452
34 222
175
1 138
1 665
-
209 403
617
210 020
(474)
209 546
2 294
90 284
1 545
10 233
1 181
9 818
122
-
15 854
231
131 562
493
132 055
(121)
131 934
O prazo residual para o vencimento do crédito de clientes está apresentado na nota 31.4.
83

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
11. OUTROS ACTIVOS TANGÍVEIS
O movimento ocorrido no período foi:
Categoria
Exercício anterior Movimento no exercício Saldo final do exercício
Saldo
Bruto
Amortiz.
Aquisições
Saldo
Bruto
Abates
Amortiz. +
Imparidade
Amortiz.
do
Exercício
Saldo
Bruto
Amortiz. +
Imparidade
Saldo
Líquido
ACTIVOS FIXOS
836
217
79
78
915
295
620
TANGÍVEIS IMÓVEIS
OBRAS EM IMÓVEIS
836
217
79
78
915
295
620
ARRENDADOS
EQUIPAMENTO
1 989
973
442
-72
-66
393
2 359
1 301
1 059
Mobiliário e material de
451
193
91
82
543
275
267
escritório
Máquinas e ferramentas
31
19
2
4
33
22
10
Equipamento informático
620
351
225
159
845
511
334
Instalações interiores
471
193
24
49
495
242
253
Material de transporte
396
214
100
-72
-66
97
424
245
179
Equipamento de segurança
18
3
2
18
5
13
Outro equipamento
3
1
0
3
1
2
TOTAL
2 825
1 190
521
-72
-66
471
3 274
1 595
1 679
Não foram efectuadas reavaliações durante o exercício.
84

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
12. OUTROS ACTIVOS INTANGÍVEIS
O movimento ocorrido no período foi:
Categoria
Saldo do Exercício anterior Movimento no exercício Saldo do exercício
Saldo
Bruto
Amortiz. +
Imparidade
acumulada
Aquisições
Amortiz.
do
Exercício
Saldo
Bruto
Amortiz.
acumulada e
Imparidade
Saldo
Líquido
ACTIVOS INTANGÍVEIS
3 751
2 485
704
336
4 455
2 821
1 634
Sistemas de tratamento
3 011
2 485
126
336
3 137
2 821
316
automático de dados
(Software)
Em curso
740
578
1 318
1 318
TOTAL
3 751
2 485
704
336
4 455
2 821
1 634
13. INVESTIMENTOS EM FILIAIS, ASSOCIADAS E
EMPREENDIMENTOS CONJUNTOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
Natureza e espécie
Sede Social Actividade Principal %
participação
31.12.07
Valor de
balanço
31.12.07
% Valor de
participação balanço
31.12.07 31.12.06
Banif Açor Pensões
Largo da Matriz 45/52
Gestora de Fundos de
51%
1 311
48%
1 164
Ponta Delgada
Pensões
Banif Gestão de Activos
Rua Tierno Galvan - torre
Gestora de Fundos de
100%
2 137
100%
2 137
3 - 14º 1070-274 Lisboa
Investimento
Banif Capital
Rua Tierno Galvan - torre
Sociedade Capital de Risco
75%
587
55%
413
3 - 14º 1070-274 Lisboa
Centro Venture
Rua Coronel Júlio Veiga
Sociedade Capital de Risco
51%
383
51%
383
Simão, 3025-307 Coimbra
Gamma
Rua Tierno Galvan - torre
Sociedade de Titularização
100%
250
100%
250
3 - 14º 1070-274 Lisboa
de Créditos
Numberone SGPS
Avenida Zarco, nº 2 - 2º
Sociedade Gestora de
100%
10
100%
5
9000-069 Funchal
Participações Sociais
TOTAL
4 678
4 351
85

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
14. IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO
14.1. Impostos diferidos – movimento no período
DESCRIÇÃO
31/12/06 MOVIMENTO DO EXERCÍCIO 31/12/07
IMPOSTO
DIFERIDO
(Líquido)
REFORÇOS
REALIZAÇÕES
/ANULAÇÕES
IMPOSTO
DIFERIDO
(Líquido)
1. Provisões/Imparidade não aceites fiscalmente
Riscos gerais de crédito
Riscos especifico de crédito
Provisões sobre devedores
2. Valorizações não aceites para efeitos fiscais
Derivados
Derivados
Outros (descrever): Titulos de investimento (antiga classe 25)
3. Prejuizos fiscais reportáveis
Ano N-1
4. Outros
Regularização de Intangiveis
Regularização Comissões com Clientes
TOTAL
407
354
53
0
(765)
26
(776)
(15)
128
128
86
71
15
(143)
692
497
125
70
789
10
776
3
508
508
16
0
16
2 006
278
245
33
0
0
0
0
0
171
171
72
61
12
522
821
606
144
70
23
35
(0)
(12)
466
466
30
10
20
1 340
86

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
14.2. Reconciliação da taxa normal de imposto com taxa
efectiva
DESCRIÇÃO
IMPOSTOS CORRENTES
IMPOSTOS DIFERIDOS
Matéria
Colectável
Colecta
Matéria
Colectável
Colecta
Gastos com Imposto à Taxa Legal
Resultado antes de Impostos
Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas
e outros impostos incidentes sobre lucros
Imposto Diferido
Resultado Líquido do exercício depois de Impostos Diferidos
Taxa legal de imposto sobre rendimento
Adicionais sobre taxa legal
Carga fiscal normal
Despesas não Dedutíveis
Multas
Provisões não Dedutíveis
Correcções de Exercicios Anteriores
Outros
Receitas não Tributáveis
Mais valias contabilísticas deduzidas do respectivo efeito fiscal
Imposto sobre o Rendimento
Provisões não Dedutíveis
Dividendos não tributáveis de participadas
Valorizações não Aceites Fiscalmente
Outros
Efeitos Fiscais de Benefícios Fiscais
Encargos com a criação líquida de novos postos de trabalho
Donativos e Quotizações
Lucro Tributável (Prejuízo fiscal)
Matéria Colectável
IMP - Colecta Total
Imposto sobre pessoas colectivas liquidado
Retenções na fonte e pagamentos por conta
Total a pagar (receber)
Gastos com Imposto - Taxa Efectiva
Impostos diferidos reconhecidos no exercício
946
(1 484)
(538)
25,00%
1,50%
26,50%
2
2 320
631
65
3 018
(7)
(938)
(3 029)
(39)
(4 013)
(233)
(9)
(242)
(1 775)
(1 775)
(143)
615
167
17
799
(2)
(248)
(803)
(10)
(1 063)
(62)
(2)
(64)
(326)
(324)
212
212
(1 349)
(1 563)
(2 976)
(5 888)
(5 676)
56
56
(337)
(414)
(789)
(1 540)
(1 484)
87

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
15. OUTROS ACTIVOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Devedores diversos
Operações s/ valores mobiliários a regularizar
Operações cambiais a liquidar
Despesas com custo diferido
Outros rendimentos a receber
Perdas de imparidade de outros activos (nota 19)
3 244
65 364
706
407
1 525
71 246
(265)
70 981
2 092
18 230
410
325
1 890
22 947
(149)
22 798
16. PASSIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA
NEGOCIAÇÃO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Vendas a descoberto
Instrumentos derivados com justo
valor negativo (nota 7)
4 912
38 332
43 244
3 162
20 638
23 800
88

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
As vendas a descoberto em 31 de Dezembro de 2007 têm o seguinte detalhe:
Natureza e espécie
Moeda
Quantidade
Cotação
Valor de
balanço
FED REPUBLIC OF BRAZIL 08/40
FED REPUBLIC OF BRASIL
FED REPUBLIC OF BRASIL
US TREASURY N/B 08/15/2017
TELEMIG CELULAR 01/09
VALE OVERSEAS LIMITED 01/23/2017
VALE OVERSEAS LIMITED 11/21/36
ELETRICITE DE FRANCE 10/16
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
-2 000 000
-800 000
-1 000 000
-1 000 000
-150 000
-48 000
-1 000 000
-76 000
1,34
1,12
1,14
1,05
1,03
1,00
0,98
1,04
Total
-1 873
-628
-793
-724
-109
-33
-671
-80
-4 912
17. RECURSOS DE OUTRAS INSTITUIÇÕES DE
CRÉDITO
2007 2006
De instituições de crédito no país
Depósitos
Empréstimos
De instituições de crédito no estrangeiro
Depósitos
Repos
88 371
130 897
219 268
51 293
62 405
113 698
332 966
13 818
85 514
99 332
29 437
264 050
293 487
392 819
89

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
18. RECURSOS DE CLIENTES E OUTROS EMPRÉSTIMOS
Esta rubrica tem a seguinte composição, de acordo com o desenvolvimento da Situação Analítica
em NCA:
2007 2006
Depósitos
À vista
A prazo
121 794
69 895
191 689
109 330
47 333
156 663
19. PROVISÕES
DESCRIÇÃO
Saldo em
31/12/2006
Reforços
Utilizações
Diferenças
de câmbio
Saldo em
31/12/2007
Crédito a clientes
Provisões para crédito concedido
Outros activos
Devedores, outras aplicações e outros activos
Outras provisões
Riscos gerais de crédito
Risco país
Outras provisões
Total
121
121
149
149
2 254
1 336
689
229
2 524
535
535
183
183
2 618
1 648
480
490
3 335
(183)
(183)
(67)
(67)
(2 039)
(696)
(1 169)
(174)
(2 289)
1
1
1
474
474
265
265
2 833
2 288
(0)
545
3 572
90

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
20. OUTROS PASSIVOS SUBORDINADOS
Em 31 de Dezembro de 2007, a rubrica de outros passivos subordinados, dizem respeito a duas
emissões, cuja descrição das operações estão descritas abaixo.
Em 2006 emitiu-se 15.000 Obrigações de Caixa Subordinadas do Banif - Banco de Investimento,
S.A., a taxa variável 2006/2016 representadas por 15.000 títulos de 1.000 euro cada. Os juros
destas obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 29 de Junho e 29 de Dezembro de
cada ano. Durante os cinco primeiros anos de vida, a taxa será a equivalente à Euribor a 6 meses,
em vigor no segundo dia útil anterior ao início de cada período de contagem de juros, acrescida de
0,875%. Caso não ocorra o reembolso antecipado, a partir do 11º cupão (inclusive) e até à data de
maturidade, a taxa de juro será a equivalente à Euribor a 6 meses acrescida de 1,15%. O empréstimo
será amortizado, ao par, de uma só vez, em 29 de Junho de 2016 podendo, contudo ser reembolsado
antecipadamente na totalidade ou parcialmente por opção do Banco (“call option”), mediante
autorização prévia do Banco de Portugal, no vencimento do 10º, 12º, 14º 16º ou 18º cupões, não
acrescendo nenhum prémio sobre o valor reembolsado. O reembolso parcial antecipado, só poderá
ser efectuado por 25% ou 50% do montante inicial de emissão, correspondendo a uma redução ao
valor nominal das Obrigações.
No presente ano foram emitidas 15.000 Obrigações Perpétuas Subordinadas ao valor de 1.000
Euros cada. Os juros destas obrigações escriturais e ao portador serão pagos trimestralmente a partir
da Data de emissão, em 28 de Fevereiro, 28 de Maio, 28 de Agosto e 28 de Novembro de cada ano
(“Datas de Pagamento de Juros”), sujeitando-se à ocorrência do Reembolso Opcional, sendo que o
primeiro pagamento irá ser efectuado em 28 de Agosto de 2007 e o último na Data de Maturidade
ou na(s) data(s) de reembolso antecipado, caso estas se verifiquem. O juro até 28 de Maio de 2017
exclusive (Primeira Data de Reembolso por Opção do Emitente), será calculado tendo por base a
Euribor a 3 meses, cotada no segundo “Dia Útil Target” imediatamente anterior à data de início
de cada período de juros, acrescida de 1,35% por ano e, a partir dessa data com base na Euribor a
3 meses acrescida de 2,35% por ano (Step-Up de 1,00%). O Banif - Banco de Investimento tem a
opção de reembolsar as Obrigações, total ou parcialmente, em qualquer Data de Pagamento de Juros,
a partir de 28 de Maio de 2017, inclusive (Primeira Data de Reembolso por Opção do Emitente),
mediante pré-aviso de no mínimo de 30 dias e no máximo de 60 dias, aos titulares das Obrigações
(sendo tal aviso irrevogável), ao par, juntamente com juro acumulado (se existente) até à data fixada
para reembolso. O exercício deste reembolso opcional está sujeito ao consentimento prévio do Banco
de Portugal.
91

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
21. OUTROS PASSIVOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Operações bolsa a regularizar
Encargos a pagar
Credores e outros recursos
Receitas com rendimento diferido
Outras contas de regularização
22 307
1 189
1 271
46
11 127
35 940
5 769
1 189
827
62
3 688
11 535
22. OPERAÇÕES DE CAPITAL PRÓPRIO
Em 31 de Dezembro de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, as rubricas de Capital Próprio apresentam
a seguinte decomposição:
2007 2006
Capital
Reservas e Resultados Transitados
Resultado do Exercício
30 000
5 281
946
36 227
30 000
2 425
4 856
37 281
No decorrer do exercício findo em 31 de Dezembro de 2007, a Sociedade distribuiu dividendos no
valor de 2.000 mil Euros relativos ao exercício de 2006, correspondentes a € 0,33 por acção.
Em 31 de Dezembro de 2007 o capital social da Sociedade é de trinta milhões de euros, constituído
por seis milhões de acções de valor nominal de cinco euros por acção, encontrando-se totalmente
realizado.
92

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
23. JUROS E RENDIMENTOS SIMILARES E JUROS E
ENCARGOS SIMILARES
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Juros e rendimentos similares
Juros de disponibilidades em IC
Juros de aplicações em IC
Juros de crédito a clientes
Juros de activos financeiros detidos para negociação
Juros de activos financeiros ao justo valor através de resultados
Juros e encargos similares
Juros de recursos de IC
Juros de recursos de clientes e outros empréstimos
Juros de responsabilidades representadas por titulos
Juros de outros passivos subordinados
Juros de passivos detidos para negociação
1 262
369
9 259
38 173
10 242
59 491
16 498
5 222
135
1 277
34 114
57 111
686
204
4 054
27 454
42 640
11 705
2 870
445
25 206
40 361
24. RENDIMENTOS DE INSTRUMENTOS DE CAPITAL
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Dividendos recebidos Banif Gestão de Activos, S.A.
Dividendos antecipados da Banif Gestão de Activos, S.A.
Outros dividendos recebidos
3 000
94
3094
1 500
2 000
215
3715
93

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
25. RENDIMENTOS E ENCARGOS COM SERVIÇOS E
COMISSÕES
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Rendimentos com comissões
Serviços prestados de administração, guarda e depósito de valores
Outros serviços prestados
Operações realizadas sobre títulos
Outras comissões recebidas
Encargos com comissões
Serviços bancários prestados por terceiros
Operações realizadas sobre títulos
Outras comissões pagas
1 954
3 020
3 543
276
8 793
83
835
30
948
1 845
1 619
3 128
895
7 487
70
620
957
1 647
26. RESULTADOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor através de resultados
Ganhos em activos financeiros ao justo valor através de resultados
Perdas em activos financeiros ao justo valor através de resultados
41 806
(42 371)
(565)
22 893
(18 266)
4 627
Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor através de resultados
Ganhos em diferenças cambiais
Perdas em diferenças cambiais
17 343
(14 074)
3 269
5 692
(3 983)
1 709
94

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
27. OUTROS RESULTADOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Resultados de alienação de outros activos
Ganhos estruturação de swap
Outros
Outros resultados de exploração
Reembolso de despesas
Outros
Quotizações e donativos
Fundo Garantia de depósitos
Outros
-
(8)
(8)
24
30
54
22
15
31
68
(14)
242
-
242
67
-
67
34
14
36
84
(17)
95

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
28. CUSTOS COM PESSOAL
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Remuneração dos órgãos de gestão e fiscalização
Remuneração de empregados:
Remuneração mensal
Subsídio de férias e de Natal
Subsídio de almoço
Outras remunerações adicionais
Encargos sociais obrigatórios:
Encargos relativos a remunerações
Encargos com pensões
Outros encargos sociais
Outros custos com pessoal
1 646
2 303
921
209
173
5 252
1 302
141
60
1 503
148
6 903
1 398
1 018
860
172
256
3 704
1 049
112
34
1 195
275
5 174
A Sociedade e os seus funcionários contribuem para um fundo de contribuição definida de natureza
contributiva, conferindo as contribuições dos associados, direitos adquiridos individualizados.
96

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
29. GASTOS GERAIS ADMINISTRATIVOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Serviços especializados
Rendas e alugueres
Comunicações
Conservação e reparação
Publicidade e edição de publicações
Água, energia e combustíveis
Deslocações, estadas e representação
Outros fornecimentos de terceiros
3 578
823
249
87
1 081
148
1 022
163
7 151
2 893
632
228
46
545
138
740
226
5 448
30. RESULTADOS POR ACÇÃO
Resultados por acção básicos:
DESCRIÇÃO
31/12/2007 31/12/2006
Resultado do exercício (em euros)
Número médio ponderado de acções ordinárias emitidas
Ganhos por acção básico (expresso em Eur por acção)
945 939
6 000 000
0,16
4 855 623
6 000 000
0,81
97

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
31. RISCOS DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS
31.1. Políticas de gestão de risco
Fazendo parte do Banif Grupo Financeiro, as políticas de risco seguidas pela Sociedade seguem as
directrizes estabelecidas para o Grupo em geral, com as especificidades inerentes ao exercício das suas
actividades, e tendo em consideração o controlo e a diversificação dos riscos não só a nível individual
da instituição, como ao nível consolidado.
O Conselho de Administração é o órgão responsável pela definição da estratégia e políticas de risco
da Sociedade, delegando na Comissão Executiva e no Administrador do Pelouro a gestão diária dos
riscos assumidos. Em termos funcionais, a gestão do risco da Sociedade é centralizada na Direcção de
Gestão de Risco, uma unidade independente dos departamentos de originação, e que analisa os vários
tipos de risco: crédito, mercado, liquidez e operacional, de uma forma transversal e integrada.
a) Risco de Crédito
O risco de crédito define-se com a probabilidade de perda devido à incapacidade de uma contraparte
cumprir os seus compromissos financeiros perante a instituição, incluindo possíveis restrições à
transferência de pagamentos do exterior. No caso de crédito titulado, traduz-se ainda na variação do valor
económico de um determinado instrumento devido à degradação da qualidade creditícia do emitente.
Na Sociedade, o risco de crédito subjacente à sua actividade resulta essencialmente da sua carteira de
obrigações e das linhas de crédito e garantias prestadas a clientes, como área complementar às outras
actividades de banca de investimento desenvolvidas, nomeadamente, Leverage Finance, Corporate
Finance, Private Banking, entre outras.
A política da Sociedade passa pela concessão de crédito colateralizado, sendo que cerca de 90% do
crédito encontra-se coberto por garantias reais, em particular, penhor sobre valores mobiliários e
hipotecas sobre imóveis. No caso do crédito hipotecário, a Sociedade recorre à assessoria das mais
conceituadas empresas de avaliação do mercado, sendo realizada uma validação interna de todas
avaliações externas realizadas, aproveitando as sinergias existentes dentro da Sociedade, com o
objectivo de minimização do risco operacional inerente, e de acordo com as políticas estabelecidas.
No caso do crédito com penhor de títulos é realizado um controle diário ao valor de mercado das
posições caucionadas através de uma aplicação informática desenvolvida internamente, a qual produz
os alertas necessários à solicitação de margens adicionais ou à execução das garantias.
O grau de cobertura e a definição da natureza dos colaterais dependem da avaliação do risco de crédito
do cliente, o qual é aferido pela Direcção de Gestão de Risco. Como política, o colateral deverá assumir
a natureza de garantia real (hipotecas ou penhores) e, sujeito a uma análise casuística, poderão ser
requeridas adicionalmente garantias pessoais (avales, cartas conforto modelos forte, etc.). De uma
forma geral, solicita-se que o crédito seja titulado por livranças.
Todas as operações são analisadas e discutidas pelo Comité de Crédito, órgão que reúne semanalmente
com as presenças obrigatórias dos responsáveis das Direcções de Crédito e outros departamentos
98

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
originadores, Gestão de Risco, Jurídico e Compliance e sujeitas a aprovação superior em Comissão
Executiva. Operações de alçada superior terão de ser ratificadas pelo Conselho de Administração da
Sociedade.
Mensalmente, é feita uma análise global da evolução do crédito concedido a clientes, por grupo
económico, visando o acompanhamento do risco de concentração, nomeadamente em termos de
sectores e de grandes riscos. Procede-se ainda à análise da composição da carteira por tipo de colaterais
associados, com o objectivo de monitorização da exposição ao risco líquido, bem como da evolução do
spread médio, numa lógica de controlo do binómio risco–rendibilidade.
Tendo em consideração o reduzido histórico, sem relevância estatística no que diz respeito a observações
de crédito em incumprimento, a Sociedade adopta as políticas do Grupo no tratamento de créditos
em imparidade. O valor das perdas por imparidade individual é analisado casuisticamente, levando
em consideração as especificidades da operação e a melhor estimativa do valor recuperável (crédito e
garantias) à data da avaliação.
No que diz respeito ao controle do risco de crédito inerente às exposições de títulos da carteira bancária,
são elaborados regularmente mapas específicos que contêm uma análise da carteira por qualidade de
crédito, baseada nos ratings externos das principais agências internacionais.
b) Riscos de Mercado
O Risco de Mercado define-se como a probabilidade de perda devido a movimentos desfavoráveis no preço de
mercado dos instrumentos da carteira de negociação, incluindo flutuações em taxas de juro, taxas de câmbio,
cotações de acções e preços de mercadorias. Tendo em conta os negócios em que opera, os principais tipos de
riscos de mercado a que o BBI se encontra sujeito são os decorrentes das variações da taxa de juro, da taxa de
câmbio e das cotações no mercado.
No âmbito do controlo e avaliação do risco de mercado, existe uma rotina diária do cálculo do VaR (Value at
Risk) para a carteira de negociação detida pela Sociedade, a qual é composta essencialmente por títulos de
renda fixa e acções, que visa medir a volatilidade e o risco destas carteiras, não existindo, contudo, uma gestão
diária de limites de exposição com base na metodologia VaR dado que é parcial.
O cálculo do VaR acima referido utiliza o modelo Bloomberg Portfolio Value-at-Risk, baseado na metodologia
RiskMetrics JPM. O período de observação é de 6 meses, com um intervalo de confiança de 99%.
Com o objectivo de proceder a um controlo mais eficaz das exposições, o Banco procedeu à aquisição de
um novo sistema informático cuja implementação teve início em 2007, que incorpora soluções dedicadas
à integração das funções de Front e Back Office, visando um melhor controle dos riscos, complementadas
com ferramentas de gestão de risco, em particular de risco de mercado e de contrapartes, incluindo a
monitorização de limites em tempo real.
c) Riscos Cambial
O Banco procede a uma monitorização sistemática da sua exposição global ao risco de taxa de câmbio.
99

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Para o efeito, existe uma rotina diária de cálculo da posição cambial pelas principais moedas, o qual
abrange as posições à vista decorrentes, sobretudo, da actividade de negociação da carteira de títulos,
bem como as variações nos resultados líquidos da Sociedade (potenciais ou realizados) resultantes das
conversões dos saldos de cada conta ao fixing do BCE.
A exposição cambial em 31 de Dezembro de 2007 totalizava mEur 707, representando 0,1% do Activo
líquido, sendo pouco relevante o seu impacto em resultados ou em capitais próprios originados por
flutuações na taxa de câmbio.
d) Risco de Taxa de Juro
O Risco de Taxa de Juro consiste na probabilidade de ocorrência de perdas devido a movimentos adversos
das taxas de juro, tendo em conta a estrutura de balanço de uma instituição. A avaliação deste tipo de
risco deve ser realizada numa óptica de longo prazo, incidindo sobre as exposições da carteira bancária.
De referir que a avaliação do risco de taxa de juro da carteira de negociação deverá ser realizada no
âmbito do risco de mercado, focando-se num horizonte de curto prazo, tendo em consideração que esta
carteira é normalmente gerida numa base diária.
Diariamente são produzidos mapas de controlo de exposições, onde são apuradas os activos e passivos
por prazos de maturidade em termos globais, fazendo-se igualmente uma análise em separado para a
carteira bancária e a de negociação. Trimestralmente, é feita uma avaliação mais detalhada do risco de
taxa de juro, em função dos prazos de refixação de taxa dos activos e passivos.
e) Risco de Liquidez
O Risco de Liquidez define-se como a probabilidade de ocorrência de perdas devido à incapacidade
de uma instituição dispor de fundos líquidos para cumprir com as suas obrigações, e se tal é efectuado
em condições razoáveis. Na Sociedade, os níveis de liquidez são adaptados em função dos montantes e
prazos compromissos assumidos e dos recursos obtidos, em função da identificação de gaps. As políticas
de obtenção de funding, quer junto dos clientes, quer no mercado, têm garantido a estabilidade dos
recursos, assentando numa lógica integrada de Grupo.
Com o objectivo de maximizar a componente de gestão dos riscos estruturais de balanço, foi criada no
início de 2008, uma nova unidade operativa dentro da Sociedade, a Direcção Financeira, cujo principal
objectivo passa pela definição e execução das políticas Financeiras, em particular, em termos de gestão
de liquidez e de tesouraria.
f) Risco operacional
O Risco Operacional define-se como o risco de perdas resultantes da inadequação ou deficiência de
procedimentos, do pessoal ou dos sistemas internos ou de acontecimentos externos, incluindo os riscos
jurídicos. Esta probabilidade de perda pode decorrer de falhas na análise, processamento ou liquidação das
operações, de fraudes internas e externas, da actividade ser afectada devido à utilização de recursos em regime
de outsourcing, da existência de recursos humanos insuficientes ou inadequados ou da inoperacionalidade
das infra-estruturas.
100

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Consciente da importância de uma monitorização e controlo eficaz do risco operacional, o Grupo Banif iniciou
em 2007 um projecto específico nesta área, que, numa primeira fase, passa pelo levantamento e registo de
ocorrências potenciadoras de risco operacional, com vista ao controlo e mitigação do mesmo. Na Sociedade,
este projecto deverá ter início no primeiro trimestre de 2008, existindo um responsável pela gestão de risco
operacional, inserido na Direcção Global de Risco.
Está previsto o arranque em 2008 de um projecto ambicioso em que, em cada área crítica da Sociedade,
será nomeado um Gestor de Risco Operacional, pessoa que será responsável pelo registo dos eventos de risco
operacional ou falhas detectadas num software próprio da SAS, com o objecto de monitorização e medição do
risco operacional inerente à actividade da Sociedade, detalhando pelos vários processos e áreas intervenientes,
o que se irá traduzir numa avaliação efectiva e dinâmica dos actuais sistemas de controlo interno.
Foi já realizado um trabalho exaustivo de levantamento de procedimentos e processos realizado pela
Direcção de Organização e Sistemas, onde se encontram definidos os circuitos e os intervenientes das
operações, que pretendem definir a priori os fluxos dos vários processos, identificando e prevenindo
à priori situações potenciadoras de falhas e definição de controlos necessários. Em particular, existe o
manual de procedimentos para lançamento de novos produtos, visando a identificação de situações
potenciadores de risco e implementação de sistemas e controlos de riscos anterior à tomada efectiva
do risco.
Para além das disposições legais, estatutárias e deontológicas aplicáveis ao exercício das actividades
de intermediação financeira, tem sido uma preocupação da Administração do Banco a elaboração e
difusão de Manuais, Regulamentos, Circulares e outros normativos internos adequados a assegurar o
cumprimento das normas aplicáveis ao exercício de cada uma das actividades desenvolvidas. Toda a
informação é devidamente divulgada, sendo do conhecimento de todos os colaboradores da Sociedade,
encontrando-se disponível para consulta na respectiva Intranet. Em paralelo, a actuação da Direcção de
Compliance e de Auditoria Interna visam complementar e reforçar as medidas adoptadas.
31.2. Risco de taxa de juro
A desagregação dos activos e passivos financeiros por prazos de refixação da taxa de juro em 31 de
Dezembro de 2007 é a seguinte:
101

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
DESCRIÇÃO >=1 Mês >= 3 >= 6 >=9
e < 3
Meses e
Meses
< 1 Ano
Meses
e < 6
Meses
Meses
e < 9
Meses
>= 1 Ano
a < 2
Anos
>= 2
Anos a <
3 Anos
>= 3
Anos a <
4 Anos
>= 4
Anos a <
5 Anos
>= 5
Anos
Indeterminado
Total
Activos financeiros detidos
92
1 680
5 986
258
1 062
2 742
571
1 707
343
6 469
45 495
66 406
para negociação
Activos financeiros ao
10 273
91 858
23 059
4 928
1 203
4 274
78 783
214 377
justo valor através de
resultados
Deriavdos de cobertura
Activos financeiros
905
905
disponíveis para venda
Disponibilidades e
4 078
97 036
101 114
aplicações em instituições
de crédito
Créditos o Outros valores
101 988
59 251
23 109
1 980
14 600
8 618
209 546
a receber
Investimentos detidos até
à maturidade
Outros activos
70 981
70 981
Total de Activos
116 431
152 789
52 154
5 186
4 245
17 342
4 844
1 707
343
6 469
301 818
663 329
Depósitos de bancos
centrais
Passivos financeiros
109
4 803
38 332
43 244
detidos para negociação
Passivos financeiros ao
justo valor através de
resultados
Derivados de cobertura
Passivos financeiros ao
custo amortizado
Depósitos de
252 663
29 901
50 401
332 966
instituições de
crédito
Depósitos do sector
público
Depósitos de
148 032
17 500
576
3 857
500
216
8 681
179 363
empresas
Depósitos de
4 320
4 179
2 215
430
1 181
12 326
particulares
Certificados de
dívida,
incluindo obrigações
Passivos financeiros
associados a activos
transferidos
Passivos
15 000
15 000
87
30 087
subordinados
Outros passivos
35 940
35 940
Total de Passivos
405 016
66 581
17 791
4 287
500
109
216
4 803
134 623
633 925
102

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
No quadro abaixo, é apresentada uma análise de sensibilidade do risco de taxa de juro da carteira
bancária, tendo por base os mapas de reporte à entidade de supervisão. Esta análise assenta no cenário de
um choque standard de 200 p.b. na taxa de juro, e respectivo impacto na situação líquida e na margem
financeira anual do Banco, em termos individuais.
Análise de Sensibilidade – Impacto de uma variação de 200 p.b. na curva de taxas de juro por moeda
relevantes
2007 2006
EUR
Impacto na Situação Líquida
-894
-2 084
Fundos Próprios
63 172
45 255
Impacto nos Fundos Próprios, em %
-1%
-5%
Impacto na Margem Financeira, a 12 meses
-3 184
-2 505
Margem Financeira
2 380
2 279
Impacto na Margem Financeira anual, em %
-134%
-110%
USD
Impacto na Situação Líquida
-92
-118
Fundos Próprios
63 172
45 255
Impacto nos Fundos Próprios, em %
0%
0%
Impacto na Margem Financeira, a 12 meses
-688
-295
Margem Financeira
2 380
2 279
Impacto na Margem Financeira anual, em %
-29%
-13%
TOTAL
Impacto na Situação Líquida
-986
-2 202
Fundos Próprios
63 172
45 255
Impacto nos Fundos Próprios, em %
-2%
-5%
Impacto na Margem Financeira, a 12 meses
-3 872
-2 800
Margem Financeira
2 380
2 279
Impacto na Margem Financeira anual, em %
-163%
-123%
103

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
31.3. Risco de crédito
Os instrumentos financeiros apresentam a seguinte exposição ao risco de crédito em 31 de Dezembro
de 2007:
DESCRIÇÃO
Exposição
máxima
Colaterais
Exposição
líquida
Disponibilidades e aplicações em instituições de crédito
Activos financeiros detidos para negociação
Outros activos financeiros ao justo valor através de resultados
Activos financeiros disponíveis para venda
Crédito a clientes
Sub-total
Total de exposição a risco de crédito
101 114
66 406
214 377
905
209 546
592 348
592 348
183 733
183 733
183 733
101 114
66 406
214 377
905
25 813
408 616
408 616
Concentrações de risco de crédito por sector de actividade em 31 de Dezembro de 2007:
DESCRIÇÃO
Exposição
máxima
Colaterais
Exposição
líquida
Indústria
Construção
Vendas a retalho
Serviços
Instituições financeiras e seguradoras
Sector público
Outros
Particulares
Total de Exposição a riscos de crédito
12 232
39 385
7 543
3 584
359 174
13 059
128 520
28 850
592 348
39 385
240
115 420
28 688
183 733
12 232
7 303
3 584
359 174
13 059
13 100
163
408 616
104

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Concentrações de risco de crédito por região geográfica em 31 de Dezembro de 2007:
DESCRIÇÃO
Exposição
máxima
Colaterais
Exposição
líquida
Portugal Continental
Regiões Autónomas
União Europeia
Resto da Europa
América do Norte
América Latina
Resto do Mundo
Total de Exposição a riscos de crédito
336 240
145 318
1 622
29 638
29 021
50 510
592 348
183 733
183 733
152 507
145 318
1 622
29 638
29 021
50 510
408 616
Qualidade do crédito de activos financeiros:
No quadro seguinte apresenta-se a análise da qualidade de crédito, em 31 de Dezembro de 2007, dos
activos financeiros mais relevantes nomeadamente títulos, ventilada por ratings externos (emissão /
emitente). Os ratings das carteiras foram apurados com base nos ratings das agências internacionais
Moodys, Fitch e S&P, segundo as regras de Basel II (o pior rating dos dois melhores).
Classificação interna
Activos financeiros detidos para negociação
Outros activos financeiros ao justo valor
através de resultados
Activos financeiros disponíveis para venda
Total
Em %
High Grade
539
105 508
106 047
50,9%
Standard
Grade
2 940
16 048
18 988
9,1%
Sub-Standard
Grade
9 122
2 969
12 091
5,8%
Not Rated
7 094
63 160
905
71 159
34,2%
Total
16 695
187 684
905
208 284
100,0%
Classificação
High grade
[AAA to A-]
Standard grade
[BBB+ to BBB-]
Sub-Standard grade

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
31.4. Risco de liquidez
Concentração de risco por data de maturidade em 31 de Dezembro de 2007:
Categoria
< 1 mês
>= 1 Mês e
< 3 Meses
>= 3 Meses
e < 6 Meses
>= 6 Meses e
< 9 Meses
>= 9
Meses e <
1 Ano
De 1 a
5 anos
> 5 anos
Indeterminado
Total
Activos financeiros detidos
92
71
1 496
258
2 719
9 761
6 513
45 495
66 406
para negociação
Activos financeiros ao justo valor
1 105
62 811
71 679
78 783
214 377
através de resultados
Deriavdos de cobertura
Activos financeiros disponíveis
para venda
905
905
Disponibilidades e aplicações em
4 078
97 036
101 114
instituições de crédito
Créditos e Outros valores a receber
42 084
14 022
33 141
10 575
10 339
58 753
32 015
8 618
209 546
Investimentos detidos até à maturidade
Outros activos
70 981
70 981
Total de Activos
46 254
14 093
34 637
11 938
13 058
131 325
110 207
301 818
663 329
Depósitos de bancos centrais
Passivos financeiros detidos
109
4 803
38 332
43 244
para negociação
Passivos financeiros ao justo
valor através de resultados
Derivados de cobertura
Passivos financeiros ao custo amortizado
Depósitos de instituições de crédito
252 663
29 901
50 401
332 966
Depósitos do sector público
Depósitos de empresas
148 032
17 500
576
3 857
500
216
8 681
179 363
Depósitos de particulares
4 320
4 179
2 215
430
1 181
12 326
Certificados de dívida, incluindo
obrigações
Passivos financeiros associados a
activos transferidos
Passivos subordinados
30 000
87
30 087
Outros passivos
35 940
35 940
Total de Passivos
405 016
51 581
2 791
4 287
500
325
34 803
134 623
633 925
106

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
32. JUSTO VALOR DA CARTEIRA DE TÍTULOS E DE
OUTROS INSTRUMENTOS FINANCEIROS
Em 31 de Dezembro de 2007 o detalhe desta rubrica é o seguinte:
Outros Instrumentos Financeiros
Valor de Balanço
Justo Valor
Activo
Crédito a Clientes
Outros Activos Financeiros
Passivo
Recursos de clientes e outros empréstimos
209 546
70 981
191 689
209 546
70 981
191 689
Carteira de Títulos
Activo
Activos Financeiros detidos para negociação
Outros Activos Financeiros ao JV
Activos Financeiros disponiveis para venda
Passivo
Passivos Financeiros para negociação
Valor de Mercado
ou Cotação
66 406
214 377
905
43 244
Justo Valor
66 406
214 377
905
43 244
Para créditos inferiores a um ano considerou-se que o valor registado em balanço é uma aproximação
fiável do seu justo valor. Para créditos superiores a um ano com taxa indexada, considerou-se igualmente
que o valor de balanço é uma aproximação fiável ao justo valor (os créditos de prazo superior a um ano
não são materialmente relevantes).
Para os depósitos até um ano ou sem maturidade definida, nos quais se inclui depósitos sem taxa de juro
associada, considerou-se que o montante reembolsável na data de reporte é uma aproximação fiável ao
justo valor.
107

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
33. SALDOS E TRANSACÇÕES COM ENTIDADES
RELACIONADAS
Descrição
Elementos chaves
de gestão
Associadas
Outras
Entidades
Depósitos
Comissões e serviços prestados
11 206
15
As transacções com entidades relacionadas são analisadas de acordo com os critérios aplicáveis a
operações similares e são realizadas em condições normais de mercado.
No exercício findo, não foram constituídas provisões específicas para saldos com entidades
relacionadas.
34. EVENTOS APÓS A DATA DE BALANÇO
À data de aprovação das presentes Demonstrações Financeiras pelo Conselho de Administração da
Sociedade, não se verificava nenhum acontecimento subsequente a 31 de Dezembro de 2007, data de
referência das referidas Demonstrações Financeiras, que exigissem ajustamentos ou modificações dos
valores dos activos e dos passivos.
O Técnico Oficial de Contas
O Conselho de Administração
108

Anexo às Demonstrações
Financeiras em 31 de
Dezembro de 2007 e 2006
BANIF BANCO DE
INVESTIMENTO, S.A. e
Subsidiárias
(Montantes expressos em milhares de Euros - m€)

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
6.2. CONTAS CONSOLIDADAS
Balanço Consolidado
em 31 de Dezembro de 2007 e 2006
31/12/07
(Milhares de Euros)
31/12/06
Valor antes de
imparidade e
amortizações
Imparidade e
amortizações
Valor líquido
Valor líquido
Caixa e disponibilidades em bancos centrais
3 863
-
3 863
3 785
Disponibilidades em outras instituições de crédito
86 926
-
86 926
51 871
Activos financeiros detidos para negociação
68 282
-
68 282
53 120
Outros activos financeiros ao justo valor através de resultados
214 377
-
214 377
354 403
Activos financeiros disponíveis para venda
3 301
398
2 903
3 149
Aplicações em instituições de crédito
11 369
-
11 369
14 063
Crédito a clientes
208 556
1 321
207 235
129 721
Outros activos tangíveis
4 440
1 923
2 517
2 044
Activos intangíveis
4 827
3 106
1 720
1 381
Investimentos em filiais, associadas e empreendimentos conjuntos
-
-
-
1 605
Activos por impostos correntes
1 453
-
1 453
1 173
Activos por impostos diferidos
1 094
-
1 094
308
Outros activos
71 748
287
71 460
20 879
Total de Activo
680 235
7 035
673 200
637 501
Passivos financeiros detidos para negociação
43 244
23 800
Recursos de outras instituições de crédito
335 031
393 151
Recursos de clientes e outros empréstimos
179 900
146 079
Provisões
29
30
Passivos por impostos correntes
1 245
1 550
Passivos por impostos diferidos
12
791
Outros passivos subordinados
30 087
15 004
Outros passivos
38 517
12 715
Total de Passivo
628 064
593 119
Capital
30 000
30 000
Outras reservas e resultados transitados
11 658
7 227
Resultado do exercício
1 327
6 470
Interesses Minoritários
2 150
686
Total de Capital
45 136
44 382
Total de Passivo e Capital
673 200
637 501
O Técnico Oficial de Contas
O Conselho de Administração
110

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Demonstração de Resultados Consolidada
em 31 de Dezembro de 2007 e 2006
31/12/07
(Milhares de Euros)
31/12/06
Juros e rendimentos similares
Juros e encargos similares
Margem Financeira
Rendimentos de instrumentos de capital
Rendimentos de serviços e comissões
Encargos com serviços e comissões
Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor através de resultados
Resultados de reavaliação cambial
Resultados de alienação de outros activos
Outros resultados de exploração
Produto bancário
Custos com pessoal
Gastos gerais administrativos
Depreciações e amortizações
Imparidade do crédito líquida de reversões e recuperações
Imparidade de outros activos financeiros líquida de reversões e recuperações
Imparidade de outros activos líquida de reversões e recuperações
Resultados de associadas e empreendimentos conjuntos (equivalência patrimonial)
Resultado antes de impostos
Impostos
Correntes
Diferidos
Resultado após impostos
Interesses Minoritários
Resultado líquido do exercício
Número de acções em circulação
Resultado por acção (€/acção)
60 197
(57 474)
2 724
94
23 821
(4 617)
(610)
3 261
(8)
(80)
24 584
(10 305)
(10 285)
(937)
(885)
(371)
(125)
-
1 677
(1 919)
1 577
1 335
(8)
1 327
6 000 000
0,22
42 992
(40 613)
2 378
215
21 184
(5 510)
4 564
1 715
242
(9)
24 779
(7 554)
(7 481)
(927)
(249)
(26)
(20)
154
8 676
(1 379)
(909)
6 388
81
6 470
6 000 000
1,08
O Técnico Oficial de Contas
O Conselho de Administração
111

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
DEMONSTRAÇÃO DE VARIAÇÕES EM CAPITAL PRÓPRIO
CONSOLIDADO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006
(Milhares de Euros)
Notas
Capital
Outras
Reservas
Resultados
Transitados
Resultado do
exercício
Total de
Capital
Saldos em 31.12.2006
23
30 000
7 837
(610)
6 470
43 696
Aplicação do resultado líquido do exercício
anterior
3 966
Transferencia para reservas
(3 966)
Distribuição de dividendos
(2 000)
(2 000)
Resultados Transitados
504
(504)
Resultado líquido do período
1 327
1 327
Outras variações de capital próprio
(40)
2
(38)
Saldos em 31.12.2007
23
30 000
11 762
(104)
1 327
42 986
Saldos em 31.12.2005
23
30 000
4 880
(610)
4 878
39 148
Impacto da adopção dos IAS/IFRS em 1 de
568
568
Janeiro de 2006
Aplicação do resultado líquido do exercício
anterior
Transferencia para reservas
2 946
(2 946)
Distribuição de dividendos
(2 000)
(2 000)
Colaboradores e Membros dos Órgãos Sociais
(500)
(500)
Outras variações de capital próprio
11
11
Resultado líquido do período
23
6 470
6 470
Saldos em 31.12.2006
23
30 000
7 837
(610)
6 470
43 696
O Técnico Oficial de Contas
O Conselho de Administração
112

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006
31/12/07
(Milhares de Euros)
31/12/06
ACTIVIDADE OPERACIONAL
Resultados de Exploração:
Resultado líquido do exercício
Provisões do exercício
Amortizações do Exercício
Dotação para impostos do exercício
Interesses minoritários
Dividendos recebidos
Juros pagos de Passivos subordinados
Outros
Variação dos Activos e Passivos Operacionais:
Variação dos Activos e Passivos Operacionais:
(Aumento)/Diminuição de Activos financeiros detidos para negociação
(Aumento)/Diminuição de Activos financeiros ao justo valor através de resultados
(Aumento)/Diminuição de Activos financeiros disponíveis para venda
(Aumento)/Diminuição de Aplicações em Outras Instituições de Crédito
(Aumento)/Diminuição de Crédito a Clientes
(Aumento)/Diminuição de Activos não correntes detidos para venda
(Aumento)/Diminuição de Outros activos
(Aumento)/Diminuição de Outros Passivos financeiros ao justo valor através de resultados
(Aumento)/Diminuição de Recursos de Outras Instituições de Crédito
(Aumento)/Diminuição de Recursos de Clientes e outros empréstimos
(Aumento)/Diminuição de Outros passivos subordinados
(Aumento)/Diminuição de Outros Passivos
Impostos sobre o rendimento
Fluxos de caixa da actividade operacional
ACTIVIDADE DE INVESTIMENTOS
Aquisição de Activos Tangíveis
Alienação de Activos Tangíveis
Aquisição de Activos Intangíveis
Dividendos recebidos
Outros
Fluxos de caixa da actividade de investimento
ACTIVIDADE DE FINANCIAMENTO
Recebimentos respeitantes a:
Emissão de acções
Emissão de passivos subordinados
Outros
Pagamentos respeitantes a:
Dividendos distribuídos no exercício
Juros pagos de passivos subordinados
Outros
Fluxos de caixa da actividade de financiamento
TOTAL
VARIAÇÕES DE CAIXA E SEUS EQUIVALENTES
Caixa e seus equivalentes no inicio do período
Caixa e seus equivalentes no fim do período
Valor de Balanço das rubricas de Caixa e Seus Equivalentes, em 31 de Dezembro
Caixa
Depósitos à Ordem em Bancos Centrais
Depósitos à Ordem em Outras Instituições de Crédito
1 327
1 085
937
1 288
8
(94)
83
(1 962)
2 672
140 455
246
3 261
(77 063)
-
25 944
37 139
(57 989)
22 874
-
(52 417)
(3 190)
-
39 259
41 931
(1 012)
72
(738)
94
-
(1 584)
-
15 004
-
(2 000)
(83)
-
12 920
53 268
67 903
90 789
22 885
3
3 860
86 926
90 789
6 470
267
925
1 408
81
(215)
576
223
9 735
(29 287)
(12 500)
(176)
(4 963)
(57 258)
-
(6 182)
-
95 059
(18 236)
-
5 015
(1 432)
(29 960)
(20 225)
(837)
156
(701)
215
(51)
(1 219)
250
7 503
(14 901)
(2 000)
(576)
(300)
(10 025)
(31 469)
81 356
55 656
(25 699)
6
3 779
51 871
55 656
O Técnico Oficial de Contas
O Conselho de Administração
113

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
1. INFORMAÇÃO GERAL
O Banif – Banco de Investimento, S.A. (Sociedade) resultou da cisão, efectuada em 15 de Dezembro
de 2000, da Ascor Dealer – Sociedade Financeira de Corretagem, S.A. e da qual resultou, igualmente,
a constituição de uma nova sociedade corretora denominada Banif Ascor – Sociedade Corretora, S.A. A
maioria das participações detidas pelo Grupo Banif em sociedades cujo objecto social principal fosse
constituído por actividades ligadas à banca de investimento, foram, nessa data, transferidas para esta
nova Sociedade.
Nesse contexto, o Banif – Banco de Investimento, S.A., na sua constituição passou a deter a totalidade
do capital social das sociedades Banif Ascor – Sociedade Corretora, S.A., Banif Patrimónios – Sociedade
Gestora de Patrimónios, S.A. e Banif Imo – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário,
SA, a maioria do capital social da Banifundos Cisalpina - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento
Mobiliário, S.A. e uma participação significativa no capital social da Banif Açor Pensões - Sociedade
Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
Por escritura pública, outorgada em 30 de Dezembro de 2002, procedeu-se à fusão, por incorporação,
no Banif – Banco de Investimento, S.A. das sociedades Banif Ascor – Sociedade Corretora, S.A. e Banif
Patrimónios – Sociedade Gestora de Patrimónios, S.A, tendo os efeitos contabilísticos desta fusão sido
reportados a 1 de Janeiro de 2002.
Em Fevereiro de 2003 o Banif – Banco de Investimento, S.A. adquiriu à Cisalpina Gestioni 30% do
Capital Social da Banifundos Cisalpina - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A,
passando a deter a totalidade do capital social desta sociedade, que, em conformidade, alterou a sua
designação social para Banifundos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A.
Por escritura pública, outorgada em 30 de Dezembro de 2003, procedeu-se à fusão, por incorporação,
na Banifundos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. da sociedade Banif Imo
– Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A, tendo os efeitos contabilísticos desta
fusão sido reportados a 1 de Janeiro de 2003. No âmbito desta fusão a denominação social da sociedade
incorporante foi alterada para Banif Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento
Mobiliário, S.A.
As acções do Banif – Banco de Investimento, S.A. são 100% detidas pela Banif Investimentos-SGPS,
S.A., sub-holding do Banif Grupo Financeiro (Grupo), cuja empresa-mãe é a Banif, SGPS, S.A., entidade
que apresenta contas consolidadas para uso público e que cumprem com as Normas Internacionais de
Relato Financeiro (IAS/IFRS).
Em 29 de Fevereiro de 2008, o Conselho de Administração da Sociedade reviu e aprovou o Balanço
e a Demonstração de Resultados de 31 de Dezembro de 2007 e demais Demonstrações Financeiras
Individuais e Consolidadas. Em 29 de Fevereiro de 2008 o Conselho de Administração aprovou
globalmente o Relatório de Gestão o qual, em conjunto com as Demonstrações Financeiras, será
submetido à aprovação da Assembleia Geral Anual de Accionistas de 27 de Março de 2008.
114

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
2. ADOPÇÃO DE NORMAS INTERNACIONAIS DE
RELATO FINANCEIRO NOVAS OU REVISTAS
Em 2007 as Normas Internacionais de Relato Financeiro novas ou revistas, conforme adoptadas pela
União Europeia tiveram impacto nas demonstrações financeiras do Banif - SGPS, S.A. ao nível das
divulgações sobre instrumentos financeiros (IFRS 7) para os exercícios de 2007 e 2006.
3. BASES DE APRESENTAÇÃO E POLITICAS
CONTABILISTICAS
3.1. Bases de apresentação de contas
As demonstrações financeiras consolidadas da Sociedade estão preparadas em conformidade com as
Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS – Internacional Financial Reporting Standards)
tal como adoptadas na União Europeia, no âmbito das disposições do Regulamento do Conselho e do
Parlamento Europeu nº 1606/02.
As Normas Internacionais de Relato Financeiro adoptadas na União Europeia, diferem da versão integral
das IFRS, conforme publicadas pelo IASB (International Accounting Standards Board), no que respeita
à eliminação de certas restrições no que se refere à aplicação de contabilidade de cobertura do IAS 39
“Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Valorização”.
As demonstrações financeiras foram preparadas numa base de custo histórico, com excepção da reavaliação
de instrumentos financeiros. As principais políticas contabilísticas utilizadas são apresentadas abaixo.
3.2. Informação comparativa
A Sociedade não procedeu à alterações de políticas contabilísticas, pelo que em geral os valores
apresentados são comparáveis, nos aspectos relevantes, com os dos exercícios anterior.
3.3. Princípios de consolidação
As demonstrações financeiras consolidadas incluem as contas do Banif – Banco de Investimento, S.A. e
entidades por si controladas (denominadas “subsidiárias”). Considera-se que existe controlo sempre que
a Sociedade tenha a possibilidade de determinar as políticas operacionais e financeiras de uma entidade
com vista a obter benefícios das suas actividades, o que normalmente sucede quando detém pelo menos
50% dos direitos de voto da entidade.
Sempre que aplicável, as contas das subsidiárias são ajustadas de forma a reflectir a utilização das
políticas contabilísticas do Banif – Banco de Investimento, S.A.
115

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Os saldos e transacções significativos existentes entre as empresas do Grupo são eliminados no decorrer
do processo de consolidação.
O valor correspondente à participação de terceiros nas subsidiárias é apresentado na rubrica “Interesses
minoritários”, incluída no capital próprio.
3.4. Investimentos em associadas
Trata-se de investimentos em entidades em que o Grupo tem influência significativa e que não sejam
subsidiárias. Considera-se que existe influência significativa sempre que a Sociedade detenha, directa
ou indirectamente, mais de 20% dos direitos de voto.
Os investimentos em associadas são registados de acordo com o método da equivalência patrimonial. O
registo inicial do investimento é efectuado pelo custo de aquisição, o qual é incrementado ou diminuído
pelo reconhecimento das variações subsequentes na parcela detida na situação líquida da associada.
O goodwill originado na aquisição fica reflectido no valor do investimento, sendo objecto de análise
de imparidade como parte do valor do investimento. Qualquer goodwill negativo é imediatamente
reconhecido em resultados.
À semelhança do procedimento seguido relativamente às subsidiárias, sempre que aplicável, as contas
das associadas são ajustadas de forma a reflectir a utilização das políticas contabilísticas do Grupo.
Os investimentos em associadas encontram-se registados ao custo de aquisição, deduzido de eventuais
perdas por imparidade.
3.5. Caixa e seus equivalentes
Para efeitos da demonstração de fluxos de caixa, caixa e seus equivalentes incluem moeda nacional e
estrangeira, em caixa, depósitos à ordem junto de bancos centrais e depósitos à ordem junto de outros
bancos no país e estrangeiro.
3.6. Transacções em moeda estrangeira
As transacções em moeda estrangeira são registadas com base nas taxas de câmbio contratadas na data da
transacção. Os activos e passivos monetários expressos em moeda estrangeira são convertidos para Euros
à taxa de câmbio em vigor na data do balanço. Os itens não monetários, que sejam valorizados ao justo
valor, são convertidos com base na taxa de câmbio em vigor na data da última valorização. Os itens não
monetários, que sejam mantidos ao custo histórico, são mantidos ao câmbio original.
As diferenças de câmbio apuradas na conversão são reconhecidas como ganhos ou perdas do período na
demonstração de resultados, com excepção das originadas por instrumentos financeiros não monetários
classificados como disponíveis para venda, que são registadas por contrapartida de uma rubrica específica
de capital próprio até à alienação do activo.
116

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
3.7. Uso de estimativas na preparação das Demonstrações
Financeiras
A preparação das Demonstrações Financeiras requer a elaboração de estimativas e a adopção de
pressupostos pela Gestão da Sociedade, os quais afectam o valor dos activos e passivos, réditos e custos,
assim como de passivos contingentes divulgados. Na elaboração destas estimativas, a Gestão utilizou
o seu julgamento, assim como a informação disponível na data da preparação das demonstrações
financeiras. Consequentemente, os valores futuros efectivamente realizados poderão diferir das
estimativas efectuadas.
As situações onde o uso de estimativas é mais significativo são as seguintes:
Justo valor dos instrumentos financeiros
Quando os justos valores dos instrumentos financeiros não podem ser determinados através de cotações
(marked to market) nos mercados activos, são determinados através da utilização de técnicas de
valorização que incluem modelos matemáticos (marked to model). Os dados de input nesses modelos
são, sempre que possível, dados observáveis de mercado, mas quando tal não é possível um grau de
julgamento é requerido para estabelecer os justos valores, nomeadamente ao nível da liquidez, correlação
e volatibilidade.
Perdas por Imparidade em créditos a clientes
Os créditos de clientes com posições vencidas e responsabilidades totais consideradas de montante
significativo, são objecto de análise individual para avaliar as necessidades de registo de perdas por
imparidade. Nesta análise é estimado o montante e prazo dos fluxos futuros. Estas estimativas são baseadas
em assumpções sobre um conjunto de factores que se podem modificar no futuro e consequentemente
alterar os montantes de imparidade. Adicionalmente, é também realizada uma análise colectiva de
imparidade por segmentos de crédito com características e riscos similares e determinadas perdas por
imparidade com base no comportamento histórico das perdas para o mesmo tipo de activos.
Imparidade em instrumentos de capital
Os activos financeiros disponíveis para venda são considerados em imparidade quando se verifica um
significativo e prolongado declínio nos justos valores, abaixo dos preço de custo, ou quando existam
outras evidências objectivas de imparidade. A determinação do nível de declínio em que se considera
“significativo e prolongado” requer julgamentos. Neste contexto o Grupo determinou que um declínio
no justo valor de um instrumento de capital igual ou superior a 20% por mais de 6 meses é considerado
significativo e prolongado. Adicionalmente, são avaliados outros factores, tal como o comportamento da
volatilidade nos preços dos activos.
Activos por impostos diferidos
São reconhecidos activos por impostos diferidos para prejuízos fiscais não utilizados, na medida em que
seja provável que venham a existir no prazo futuro estabelecido por lei resultados fiscais positivos. Para
o efeito são efectuados julgamentos para a determinação do montante de impostos diferidos activos que
podem ser reconhecidos, baseados no nível de resultados fiscais futuros esperado.
117

RELATÓRIO E CONTAS
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3.8. Instrumentos financeiros
3.8.1. Reconhecimento e mensuração inicial de instrumentos financeiros
As compras e vendas de activos financeiros que implicam a entrega de activos de acordo com os prazos
estabelecidos, por regulamento ou convenção no mercado, são reconhecidos na data da transacção, isto é,
na data em que é assumido o compromisso de compra ou venda. Os instrumentos financeiros derivados
são igualmente reconhecidos na data da transacção.
A classificação dos instrumentos financeiros na data de reconhecimento inicial depende das suas
características e da intenção de aquisição. Todos os instrumentos financeiros são inicialmente mensurados
ao justo valor acrescido dos custos directamente atribuíveis à compra ou emissão, excepto no caso dos
activos e passivos ao justo valor através de resultados em que tais custos são reconhecidos directamente
em resultados.
3.8.2. Mensuração subsequente de instrumentos financeiros
Activos financeiros detidos para negociação
Os activos e passivos financeiros detidos para negociação são os adquiridos com o propósito de venda
no curto prazo e de realização de lucros a partir de flutuações no preço ou na margem do negociador,
incluindo todos os instrumentos financeiros derivados que não sejam enquadrados como operações de
cobertura.
Após reconhecimento inicial, os ganhos e perdas gerados pela mensuração subsequente do justo valor
são reflectidos em resultados do exercício. Nos derivados os justos valores positivos são registados no
activo e os justos valores negativos no passivo. Os juros e dividendos ou encargos são registados nas
respectivas contas de resultados quando o direito ao seu pagamento ou recebimento é estabelecido.
Os passivos financeiros de negociação incluem também vendas de títulos a descoberto. Estas operações
são relevadas em balanço ao justo valor, com variações subsequentes de justo valor relevadas em resultados
do exercício na rubrica “Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor através de resultados”.
Activos e passivos financeiros ao justo valor através de resultados
Estas rubricas incluem os activos e passivos financeiros classificados pela Sociedade de forma irrevogável
no seu reconhecimento inicial como ao justo valor através de resultados, de acordo com a opção prevista
no IAS 39 (fair value option), desde que satisfeitas as condições previstas para o seu reconhecimento,
nomeadamente:
1. A designação elimina ou reduz significativamente inconsistências de mensuração de activos e passivos
financeiros e reconhecimento dos respectivos ganhos ou perdas (accounting mismatch);
2. Os activos e passivos financeiros são parte de um grupo de activos ou passivos ou ambos que é gerido
e a sua performance avaliada numa base de justo valor, de acordo com uma estratégia de investimento e
gestão de risco devidamente documentada; ou
118

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3. O instrumento financeiro integra um ou mais derivados embutidos, excepto quando os derivados
embutidos não modifiquem significativamente os fluxos de caixa inerentes ao contrato, ou seja claro,
com reduzida ou nenhuma análise, que a separação dos derivados embutidos não possa ser efectuada.
Após reconhecimento inicial os ganhos e perdas gerados pela mensuração subsequente do justo valor
dos activos e passivos financeiros são reflectidos em resultados do exercício na rubrica “Resultados de
activos e passivos avaliados ao justo valor através de resultados”.
Activos financeiros disponíveis para venda
São classificados nesta rubrica instrumentos que podem ser alienados em resposta ou em antecipação
a necessidades de liquidez ou alterações de taxas de juro, taxas de câmbio ou alterações do seu preço de
mercado, e que a Sociedade não classificou em qualquer uma das outras categorias.
Após o reconhecimento inicial são subsequentemente mensurados ao justo valor, ou mantendo o custo
de aquisição caso não seja possível apurar o justo valor com fiabilidade, sendo os respectivos ganhos e
perdas reflectidos na rubrica “Reservas de Reavaliação” até à sua venda (ou ao reconhecimento de perdas
por imparidade), momento no qual o valor acumulado é transferido para resultados do exercício para a
rubrica “Resultados de activos financeiros disponíveis para venda”.
É efectuada uma análise da existência de evidência de perdas por imparidade em activos financeiros
disponíveis para venda em cada data de referência das demonstrações financeiras. As perdas por
imparidade são reconhecidas em resultados na rubrica “Imparidade de outros activos financeiros líquida
de reversões e recuperações”.
Aplicações em outras Instituições de Crédito e Crédito a clientes
Estas rubricas incluem aplicações junto de instituições de crédito e crédito concedido a clientes da
Sociedade.
São activos financeiros com pagamentos fixos ou determináveis, não cotados num mercado activo,
que não sejam activos adquiridos ou originados com intenção de alienação a curto prazo (detidos
para negociação) ou classificados como activos financeiros ao justo valor através de resultados no seu
reconhecimento inicial.
Após o reconhecimento inicial, normalmente ao valor desembolsado que inclui todos os custos inerentes
à transacção, incluindo comissões cobradas que não tenham a natureza de prestação de serviço (se
existentes), subsequentemente estes activos são mensurados ao custo amortizado, usando o método da
taxa efectiva, e sujeitos a testes de imparidade.
O custo amortizado é calculado tendo em conta rendimentos ou encargos directamente imputáveis à
originação do activo como parte da taxa de juro efectiva. A amortização é reconhecida em resultados na
rubrica de “Juros e rendimentos similares”. As perdas por imparidade são reconhecidas em resultados
na rubrica “Imparidade do crédito líquida de reversões e recuperações”.
Os empréstimos concedidos e contas a receber apenas são abatidos ao activo (write-off ), quando não
há expectativas realísticas de recuperação desses montantes, incluindo através das garantias associadas
(colaterais).
119

RELATÓRIO E CONTAS
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Recursos de outras instituições de crédito, Recursos de clientes e outros empréstimos,
Responsabilidades representadas por títulos e Outros passivos subordinados
Os restantes passivos financeiros, que incluem essencialmente recursos de instituições de crédito,
depósitos de clientes e emissões de dívida não designadas como passivos financeiros ao justo valor
através de resultados e cujos termos contratuais resultam na obrigação de entrega ao detentor de fundos
ou activos financeiros, são reconhecidos inicialmente pela contraprestação recebida líquida dos custos
de transacção directamente associados (se existentes) e subsequente valorizados ao custo amortizado
usando o método da taxa efectiva. A amortização é reconhecida em resultados na rubrica “Juros e
encargos similares”.
Repo´s
Os repo´s são vendas de activos financeiros, que tem associado um acordo de compra numa data futura.
O montante recebido da venda (financiamento) tem subjacente uma taxa juro (“Repo rate”). O valor do
financiamento é registado na rubrica de recursos de outras instituições de crédito pelo valor contrato
que corresponde à contraprestação recebida líquida, os juros a pagar são reconhecidos de acordo com o
principio da especialização sendo registados em juros e encargos similares. Os títulos ficam custodiados
na contraparte como garantia do financiamento.
Justo valor
O justo valor utilizado na valorização de activos e passivos financeiros de negociação, classificados como
ao justo valor por contrapartida de resultados e activos financeiros disponíveis para venda é determinado
de acordo com os seguintes critérios:
1. No caso de instrumentos transaccionados em mercados activos, o justo valor é determinado com
base na cotação de fecho, no preço da última transacção efectuada ou no valor da última oferta (“bid”)
conhecida;
2. No caso de activos não transaccionados em mercados activos, o justo valor é determinado com recurso
a técnicas de valorização, que incluem preços de transacções recentes de instrumentos equiparáveis e
outros métodos de valorização normalmente utilizados pelo mercado (“discounted cash flow”, modelos
de valorização de opções, etc.).
Os activos de rendimento variável (v.g. acções) e instrumentos derivados que os tenham como subjacente,
para os quais não seja possível a obtenção de valorizações fiáveis, são mantidos ao custo de aquisição,
deduzido de eventuais perdas por imparidade.
Imparidade
A Sociedade avalia com uma periodicidade trimestral, se existe evidência de imparidade num activo
ou grupo de activos financeiros. Um activo financeiro encontra-se em imparidade, se e só se, existir
evidência de que a ocorrência de um evento (ou eventos) tiver um impacto mensurável nos fluxos de caixa
futuros esperados desse activo ou grupo de activos. Perdas esperadas em resultado de eventos futuros,
independentemente da sua probabilidade de ocorrência, não são reconhecidas. A Sociedade utiliza o
modelo de imparidade definido pelo Grupo Banif.
A evidência de imparidade de um activo ou grupo de activos definida pelo Grupo prende-se com a
observação dos seguintes eventos de perda:
120

RELATÓRIO E CONTAS
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Créditos em situação irregular há pelo menos 90 dias;
Créditos reestruturados por deterioração da capacidade do mutuário, isto é, com as seguintes
características cumulativas:
i) um plano de pagamentos ou condições diferentes das originais;
ii) na data da última alteração às condições originais, o crédito já se encontrava em situação irregular há
pelo menos 90 dias;
iii) a última alteração às condições originais foi há menos de 1 ano.
Para os créditos a clientes com evidência objectiva de imparidade, a Sociedade inicialmente procede à
uma análise individual, para os clientes com responsabilidades totais consideradas significativas.
Se existir evidência de que a Sociedade incorreu numa perda de imparidade nos créditos avaliados
individualmente, o montante da perda é determinado pela diferença entre o valor desses activos e o
valor actual dos seus fluxos de caixa futuros estimados (excluindo perdas de imparidade futuras ainda
não incorridas), descontados à taxa de juro original do activo ou activos financeiros. O valor de balanço
do activo ou dos activos é reduzido pela utilização de uma conta de perdas por imparidade e o montante
reconhecido na demonstração de resultados na rubrica “Imparidade do crédito líquida de recuperações e
reversões”. Para créditos com taxa de juro variável, a taxa de desconto utilizada para determinar qualquer
perda por imparidade é a taxa de juro corrente, determinada pelo contrato.
Os restantes créditos são incluídos na análise colectiva efectuada por segmentos com características e
riscos similares.
De acordo com o modelo conceptual de imparidade em vigor no Grupo, quando um grupo de activos
financeiros é avaliado em conjunto, os fluxos de caixa futuros desse grupo são estimados tendo por base
os fluxos contratuais dos activos desse grupo e os dados históricos relativos a perdas em activos com
características de risco de crédito similares aos que integram o grupo. Sempre que o Grupo entenda
necessário, os dados históricos são actualizados com base nos dados correntes observáveis, a fim de
reflectirem os efeitos das condições actuais.
Sempre que num período subsequente, se registe uma diminuição do montante das perdas por
imparidade atribuída a um evento, o montante previamente reconhecido é revertido pelo ajustamento da
conta de perdas por imparidade. O montante da reversão é reconhecido directamente na demonstração
de resultados na mesma rubrica.
Os juros destes activos continuam a ser reconhecidos sobre o montante reduzido do Balanço com base
na taxa efectiva original.
Derivados
Na sua actividade corrente, a Sociedade utiliza alguns instrumentos financeiros derivados quer para
satisfazer as necessidades dos seus clientes, quer para gerir as suas próprias posições de risco de taxa
de juro ou outros riscos de mercado. Estes instrumentos envolvem graus variáveis de risco de crédito
(máxima perda contabilística potencial devida a eventual incumprimento das contrapartes das respectivas
obrigações contratuais) e de risco de mercado (máxima perda potencial devida à alteração de valor de um
instrumento financeiro em resultado de variações de taxas de juro, câmbio e cotações).
121

RELATÓRIO E CONTAS
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Os montantes nocionais das operações de derivados são utilizados para calcular os fluxos a trocar nos
termos contratuais, eventualmente em termos líquidos, e embora constituam a medida de volume mais
usual nestes mercados, não correspondem a qualquer quantificação do risco de crédito ou de mercado
das respectivas operações. Para derivados de taxa de juro ou de câmbio, o risco de crédito é medido
pelo custo de substituição a preços correntes de mercado dos contratos em que se detém uma posição
potencial de ganho (valor positivo de mercado) no caso de a contraparte entrar em incumprimento.
Os derivados embutidos noutros instrumentos financeiros são separados do instrumento de acolhimento
sempre que os seus riscos e características não estão intimamente relacionados com os do contrato de
acolhimento e a totalidade do instrumento não é designado no reconhecimento inicial como ao justo
valor através de resultados (fair value option).
Os instrumentos derivados utilizados pelo Grupo na sua gestão de exposição a riscos financeiros e de
mercado, são contabilizados como derivados de cobertura de acordo com os critérios definidos pela
norma IAS 39, caso cumpram os requisitos de elegibilidade previstos pela norma, nomeadamente para
o registo de coberturas da exposição à variação do justo valor de elementos cobertos (“Coberturas de
justo valor”). Caso contrário, os derivados são considerados pelo seu justo valor como activos ou passivos
financeiros de negociação, consoante tenham, respectivamente, justo valor positivo ou negativo.
Na designação de uma operação de cobertura, a relação entre o elemento de cobertura e o elemento
coberto é formalmente documentada, nomeadamente em relação a:
Natureza do(s) risco(s) subjacente(s) e estratégia da operação de cobertura de acordo com as politicas
de risco da Sociedade;
Descrição dos instrumentos financeiros cobertos e de cobertura;
Método de avaliação da eficácia da cobertura e periodicidade da sua realização.
Para os derivados de cobertura, periodicamente, são efectuadas análises da eficácia realmente atingida
com a relação de cobertura, nomeadamente, através da comparação da variação no justo valor do
instrumento de cobertura e do elemento coberto, atribuíveis ao risco coberto.
Os resultados apurados no âmbito dos instrumentos derivados de cobertura são reconhecidos nos
proveitos e custos do exercício, tal como no caso dos instrumentos derivados de negociação, caso
o resultado do teste de eficácia efectuado se encontre dentro dos parâmetros definidos na IAS 39
(80%-125%).
Os resultados da mensuração subsequente do justo valor são reconhecidos nos resultados do exercício
em simultâneo com os resultados de mensuração ao justo valor do instrumento coberto na rubrica
“Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor através de resultados”.
Os instrumentos derivados têm sido utilizados no Grupo, principalmente para cobertura do risco de
operações de derivativos com clientes: são contratados derivativos OTC (cross currency swap, interest rate
swap, equity swap, etc.) com clientes cujo risco é coberto com operações de back-to-back com contrapartes
no mercado.
122

RELATÓRIO E CONTAS
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Nas demonstrações financeiras não se encontram consideradas quaisquer operações de cobertura,
dado que todos os instrumentos derivados existentes ou foram classificados como de negociação por
não cumprirem os requisitos de contabilidade de cobertura da IAS 39, ou estão associados a passivos
designados ao justo valor através de resultados. Consequentemente todos os derivados encontram-se
registados em activos e passivos de negociação.
3.8.3. Desreconhecimento de activos e passivos financeiros
Activos financeiros
Um activo financeiro (ou quando aplicável uma parte de um activo financeiro ou parte de um grupo de
activos financeiros) é desreconhecido quando:
1. Os direitos de recebimento dos fluxos de caixa do activo expirem; ou
2. Os direitos de recebimento dos fluxos de caixa tenham sido transferidos, ou foi assumida a obrigação
de pagar na totalidade os fluxos de caixa a receber, sem demora significativa, a terceiros no âmbito de
um acordo “pass-through”; e
3. Os riscos e benefícios do activo foram substancialmente transferidos, ou os riscos e benefícios não
foram transferidos nem retidos, mas foi transferido o controlo sobre o activo.
Passivos financeiros
Um passivo financeiro é desreconhecido quando a obrigação subjacente expira ou é cancelada.
Quando um passivo financeiro existente é substituído por outro com a mesma contraparte em termos
substancialmente diferentes dos inicialmente estabelecidos, ou os termos iniciais são substancialmente
alterados, esta substituição ou alteração é tratada como um desreconhecimento do passivo original e o
reconhecimento de um novo passivo e qualquer diferença entre os respectivos valores é reconhecida em
resultados do exercício.
3.9. Outros activos fixos tangíveis
A rubrica de activos fixos tangíveis inclui as obras em imóveis de serviço próprio, veículos e outros
equipamentos.
São classificados como imóveis de serviço próprio, os imóveis utilizados pela Sociedade no desenvolvimento
das suas actividades no estrangeiro. Os imóveis de serviço próprio são valorizados ao custo histórico,
reavaliado de acordo com as disposições legais aplicáveis, deduzido de subsequentes amortizações.
Os restantes activos fixos tangíveis encontram-se registados pelo seu custo, deduzido de subsequentes
amortizações. Os custos de reparação e manutenção e outras despesas associadas ao seu uso são
reconhecidos como custo quando ocorrem.
Os activos tangíveis são amortizados numa base linear, de acordo com o disposto no Aviso nº 9/94, de
2 de Novembro, que é:
Imóveis
Veículos
Outro equipamento
[3 – 20] anos
4 anos
[3 – 10] anos
123

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3.10. Activos intangíveis
Os activos intangíveis, que correspondem essencialmente a “software”, encontram-se registados ao custo de
aquisição, deduzido de amortizações e perdas por imparidade acumuladas. As amortizações são registadas
numa base linear, ao longo da vida útil estimada dos activos, que actualmente se encontra em 3 anos.
Os activos intangíveis podem incluir valores de despesas internas capitalizadas, nomeadamente com o
desenvolvimento interno de software. Para este efeito, as despesas apenas são capitalizadas a partir do
momento em que estão reunidas as condições previstas na norma IAS 38, nomeadamente os requisitos
inerentes à fase de desenvolvimento.
3.11. Impostos sobre o rendimento
Os custos com impostos sobre o rendimento correspondem à soma do imposto corrente e do imposto
diferido.
O imposto corrente é apurado com base nas taxas de imposto em vigor nas jurisdições em que a
Sociedade opera.
A Sociedade regista ainda como impostos diferidos passivos ou activos os valores respeitantes ao
reconhecimento de impostos a pagar/ recuperar no futuro, decorrentes de diferenças temporárias
tributáveis/ dedutíveis, nomeadamente relacionadas com provisões temporariamente não dedutíveis
para efeitos fiscais, reavaliações de títulos e derivados apenas tributáveis no momento da sua realização,
o regime de tributação das responsabilidades com pensões e outros benefícios dos empregados e maisvalias
não tributadas por reinvestimento.
Os activos e passivos por impostos diferidos são calculados e avaliados numa base anual, utilizando as taxas de
tributação que se antecipa estarem em vigor à data da reversão das diferenças temporárias, que correspondem
às taxas aprovadas ou substancialmente aprovadas na data do balanço. Os passivos por impostos diferidos
são sempre registados. Os activos por impostos diferidos apenas são registados na medida em que seja
provável a existência de lucros tributáveis futuros que permitam o seu aproveitamento.
Os impostos sobre o rendimento são registados por contrapartida de resultados do exercício.
3.12. Provisões e passivos contingentes
Uma provisão é constituída quando existe uma obrigação presente (legal ou construtiva), resultante de
eventos passados onde seja provável o futuro dispêndio de recursos, e este possa ser determinado com
fiabilidade. A provisão corresponde à melhor estimativa da Sociedade de eventuais montantes que seria
necessário desembolsar para liquidar a responsabilidade na data do balanço.
Caso não seja provável o futuro dispêndio de recursos, trata-se de um passivo contingente. Os passivos
contingentes são apenas objecto de divulgação, a menos que a possibilidade da sua concretização seja remota.
3.13. Reconhecimento de proveitos e custos
Em geral os proveitos e custos reconhecem-se em função do período de vigência das operações de acordo
124

RELATÓRIO E CONTAS
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com o princípio contabilístico da especialização de exercícios, isto é, são registados à medida que são
gerados, independentemente do momento em que são cobrados ou pagos. Os proveitos são reconhecidos
na medida em que seja provável que benefícios económicos associados à transacção fluam para o Grupo
e a quantia do rédito possa ser fiavelmente mensurada.
Para os instrumentos financeiros mensurados ao custo amortizado e para os instrumentos financeiros
classificados como “Activos Financeiros disponíveis para venda” os juros são reconhecidos usando o
método da taxa efectiva, que corresponde à taxa que desconta exactamente o conjunto de recebimentos
ou pagamentos de caixa futuros até à maturidade, ou até à próxima data de repricing, para o montante
líquido actualmente registado do activo ou passivo financeiro. Quando calculada a taxa de juro efectiva
são estimados os fluxos de caixa futuros considerando os termos contratuais e considerados todos os
restantes rendimentos ou encargos directamente atribuíveis aos contratos.
3.14. Comissões por serviços prestados
A Sociedade cobra comissões aos seus clientes pela prestação de um amplo conjunto de serviços. Estas
incluem comissões pela prestação de serviços continuados, relativamente aos quais os clientes são
usualmente debitados de forma periódica, ou comissões cobradas pela realização de um determinado
acto significativo.
As comissões cobradas por serviços prestados durante um período determinado são reconhecidas ao longo
do período de duração do serviço. As comissões relacionadas com a realização de um acto significativo
são reconhecidas no momento em que ocorre o referido acto.
3.15. Dividendos
Os dividendos obtidos são reconhecidos quando estabelecido o direito o seu recebimento.
Os dividendos distribuídos aos accionistas são reconhecidos como passivo e deduzidos da rubrica de
Capital quando são aprovados pelos accionistas. Os dividendos relativos ao exercício aprovados pelo
Conselho de Administração após a data de referência das demonstrações financeiras são divulgados nas
Notas às Demonstrações Financeiras.
4. RELATO POR SEGMENTOS
No relato por segmentos da Sociedade, com referência a 31 de Dezembro de 2007, o reporting primário
é feito por áreas de negócio, as quais incluem Corporate Finance, Negociação e Vendas, Corretagem,
Banca de Retalho, Banca Comercial, Pagamentos e Liquidações, Custódia, Gestão de Activos e outras
actividades (rubrica residual).
O reporting secundário é feito por áreas geográficas, nas quais a Sociedade desenvolve a sua actividade.
125

RELATÓRIO E CONTAS
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4.1. Segmentos de negócio
Segmentos de Negócio
(Milhares de Euros)
Banca
Comercial
Banca de Corporate Corretagem Custódia Gestão de
Retalho Finance
Activos
Outros
Negociação
e Vendas
Total
Juros e rendimentos
1 713
101
152
(61)
0
514
49
57 772
60 240
similares
Juros e encargos similares
154
29
4
8
0
408
(63)
(58 014)
(57 474)
Margem Financeira
1 867
130
156
(52)
0
922
(14)
(242)
2 767
Rendimentos de
0
0
0
0
0
0
0
94
94
instrumentos de capital
Rendimentos de serviços e
796
146
1 616
3 868
142
16 319
398
536
23 821
comissões
Encargos com serviços e
(0)
(1)
(0)
(864)
0
(3 670)
(82)
(1)
(4 617)
comissões
Resultados de activos e
0
0
0
17
0
(6)
(105)
(213)
(307)
passivos avaliados ao justo
valor através de resultados
Resultados de activos
0
0
0
0
0
0
0
(264)
(264)
financeiros disponíveis para
venda
Resultados de reavaliação
0
0
0
0
0
(7)
(1)
3 269
3 261
cambial
Resultados de alienação de
(0)
(0)
(0)
(8)
0
(0)
(0)
(0)
(8)
outros activos
Outros resultados de
(3)
(7)
(0)
14
23
(82)
(478)
(0)
(533)
exploração
Produto bancário
2 659
268
1 772
2 976
165
13 476
(281)
3 178
24 214
Custos com pessoal
(813)
(324)
(791)
(1 030)
(84)
(4 380)
(1 614)
(1 269)
(10 305)
Gastos gerais
(433)
(159)
(564)
(1 427)
(73)
(3 735)
(1 869)
(2 025)
(10 285)
administrativos
Depreciações e amortizações
(54)
(36)
(36)
(93)
(4)
(287)
(211)
(217)
(937)
Imparidade do crédito líquida
(720)
293
(195)
0
0
(16)
(444)
(195)
(1 277)
de reversões e recuperações
Imparidade de outros
(352)
0
0
0
0
0
0
0
(352)
activos financeiros líquida de
reversões e recuperações
Imparidade de outros activos
(95)
(6)
(3)
0
0
0
34
678
607
líquida de reversões e
recuperações
Resultado antes de impostos
192
35
183
426
4
5 059
(4 384)
150
1 665
Impostos
Correntes
(57)
(11)
(48)
(127)
(1)
(41)
(302)
(45)
(631)
Difereidos
135
25
113
299
3
95
815
105
1 589
Resultado após impostos
269
50
243
598
5
3 833
(3 873)
211
1 335
Interesses Minoritários
0
0
0
0
0
0
(8)
0
(8)
Resultado líquido do exercício
269
50
243
598
5
3 833
(3 881)
211
1 327
126

RELATÓRIO E CONTAS
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4.2. Segmentos geográficos
A Sociedade desenvolve toda a sua actividade em Portugal.
5. CAIXA E DISPONIBILIDADES EM BANCOS CENTRAIS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Caixa
Em euros
Em divisas
Depósitos à ordem no Banco de Portugal
2
1
3 860
3 863
2
4
3 779
3 785
Os depósitos à ordem no Banco de Portugal incluem os depósitos que visam satisfazer as exigências legais
de constituição de disponibilidades mínimas de caixa. De acordo com o Aviso do Banco de Portugal nº
7/94 de 19 de Outubro, o coeficiente a aplicar ascende a 2% dos passivos elegíveis. Estes depósitos
passaram a ser remunerados a partir de 1 de Janeiro de 1999.
6. DISPONIBILIDADES EM OUTRAS INSTITUIÇÕES DE
CRÉDITO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Depósitos à ordem
No País
No Estrangeiro
22 655
64 271
86 926
8 227
43 644
51 871
127

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7. ACTIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA NEGOCIAÇÃO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Carteira de titulos
Instrumentos derivados com justo valor positivo
27 907
40 375
68 282
29 278
23 842
53 120
Esta rubrica é composta por instrumentos financeiros derivados, que se encontram na sua totalidade
classificados como detidos para negociação. O justo valor negativo corresponde aos derivados que se
encontram registados na rubrica de passivos financeiros detidos para negociação (nota 17).
DEMONSTRAÇÃO DE VARIAÇÕES EM CAPITAL
PRÓPRIO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006
Moeda Notional 31/12/07
Justo Valor
31/12/06
Justo Valor
Positivo Negativo Positivo Negativo
Currency Forwards
EUR
87 219
684
665
2 503
906
Cross Currency Interest Rate Swaps
EUR
360 916
16 368
18 093
5 249
6 336
Credit Default Swap
EUR
180 000
9 572
5 675
1 073
609
Equity Swaps
EUR
23 000
1 655
1 655
1 352
1 352
Interest Rate Swaps
EUR
408 681
12 097
12 006
12 153
11 434
Total Return Swaps
EUR
1 139
237
1 334
Swaptions
EUR
177
TOTAL
40 375
38 332
23 842
20 638
Carteira de títulos em 31 de Dezembro de 2007:
128

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Inventário de Títulos a 31 de Dezembro de 2007
Natureza e espécie
1 - Instrumentos de dívida
Emitidos por residentes
De outros residentes
Outros
Dívida não subordinada
BANCO COMERCIAL ACORES 03/31/2011
BANCO COMERCIAL ACORES 10/23/2016
BANCO COMERCIAL ACORES 09/25/2017
Moeda
EUR
EUR
EUR
Quantidade
114 000
13 000
10 000
Cotação
0,97
0,97
0,96
Valor de
balanço
20 337
111
13
10
Emitidos por não residentes
De emissores públicos estrangeiros
Emitidos por não residentes
De emissores públicos estrangeiros
FED REPUBLIC OF BRASIL 10/09
FED REPUBLIC OF BRASIL 27
BANCO NAC DESENV ECON 04/10
BANCO NAC DESENV BNDES 0 06/16/08
FED REPUBLIC OF BRAZIL 09/12
FED REPUBLIC OF BRAZIL 06/17
FED REPUBLIC OF BRASIL 02/25
FED REPUBLIC OF BRASIL
FED REPUBLIC OF BRASIL
EUROPEAN INVESTMENT BANK 11/14/08
USD
USD
ITL
USD
EUR
EUR
USD
EUR
USD
BRL
180 000
510 000
121 000 000
1 845 000
245 000
300 000
200 000
797 000
136 000
35 000
1,17
1,44
1,04
1,00
1,11
1,35
1,28
1,09
1,13
1,03
147
504
69
1 252
278
422
178
922
107
14
De outros não residentes
Outros
Dívida não subordinada
TRADE INVEST LIMITED 4.7 06/18/11
TRADE INVEST LIMITED 0 06/18/11
MARLIM PETRO 12 1/4 08
BRASKEM SA
EURO INVEST LIMITED 5 12/29/49
EURO INVEST LIMITED 5 12/29/49
BRASKEM SA
BRASTURINVEST INV TUR 04/09
CSN ISLANDS IX CORP
COSAN SA INDUSTRIA E COM
BANCO BRADESCO 8 3/4 10/13
UNIBANCO 7 3/8 12/15/13 USD
BANCO BRADESCO CI 4,375% 01/08
BANCO ITAU SA (CAYMAN IS)
EMBRATEL
BRASIL TELECOM S/A
BANCO VOTORANTIM NASSAU
VOTORANTIM OVERSEAS 06/20
BERTIN LTDA
UNIBANCO 8.7 07/29/49
BANCO DO ESTADO SAO PAULO
BANCO FIBRA SA
BANCO BMG 8 3/4 01072010
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
BRL
USD
USD
641 000
5 750 000
236 000
246 000
69 000
290 000
20 000
2 068 000
271 000
500 000
280 000
190 000
133 000
70 000
102 000
29 000
50 000
583 000
305 000
62 000
240 000
200 000
500 000
0,99
0,86
1,03
1,06
1,00
0,98
1,23
1,00
1,16
1,06
1,13
1,01
1,00
1,00
1,05
1,05
0,57
1,06
1,01
1,03
1,02
1,01
1,01
636
200
42
180
69
193
17
2 163
222
365
218
131
92
48
73
21
22
420
216
44
106
139
357
129

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Natureza e espécie
Moeda
Quantidade
Cotação
Valor de
balanço
De outros não residentes
Outros
Dívida não subordinada
ODEBRECHT OVERSEAS LTD
BANCO VOTORANTIM SA
BANCO MERCANT DO BRASIL
EURO INVEST LIMITED
BANCO INDUSTR E COMRCL
VALE OVERSEAS LIMITED 01/16
JBS SA
BANCO BMG 9.1501/15/2016
MOBILE TELESYSTEMS FIN
TRADE INVEST LIMITED 02/16/09
CESP-COMP ENER SAO PAULO 03/11 REGS
BRASKEM SA
KUZNETSKI (BANK OF MOSCOW)
COSIPA COMMERCIAL LTD
ALROSA FINANCE SA 11/17/14
ENERGIPE Y SAELPA 07/19/13
TRADE INVEST LIMITED 10/29/08
BANCO INDUSTR E COMRCL
SAG DO BRASIL SA 10/06/09
CIA SANEAMENTO BÁSICO 11/16
SE CAPITAL (SBERBANK)
EURO INVEST LIMITED 0 12/07/09
GP INVESTMENTS LTD 12/23/2049
VIGOR 02/23/2017
BANCO SAFRA SA (CAYMAN) 04/03/2017
MORGAN STANLEY 05/03/2017
BANCO MERCANT DO BRASIL 11/08/2010
PEMEX PROJ FDG MASTER TR 12/01/2023
Azores Float 08
AARB 7,125%
HBOS Var.03/49
PTCL Float
Banif Float 12/29/49
Explo 2004
BOCYCY Float
Montpi Float
BBVASM Float
FR TEL FLOAT 06/10
Telefonica
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
USD
BRL
BRL
USD
USD
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
62 000
30 000
545 000
1 586 000
100 000
335 000
895 000
50 000
90 000
435 000
400 000
600 000
100 000
40 000
200 000
2 026 000
350 000
310 000
2 360 000
100 000
250 000
61 000
40 000
160 000
445 000
495 000
10 000
500 000
200 000
130000
95 000
200 000
250 000
50 000
100 000
100 000
35 000
50 000
50 000
1,04
1,02
1,01
0,97
1,01
1,00
0,98
1,02
1,03
1,00
1,09
1,03
0,98
1,10
1,08
1,08
0,97
1,01
1,01
1,03
0,99
0,99
0,99
0,99
0,92
0,91
1,01
1,26
1,00
0,84
0,89
1,00
0,95
0,99
0,98
0,96
0,96
0,99
0,99
44
21
377
1 532
69
234
605
36
65
310
306
426
67
30
148
1 551
233
217
1 642
71
169
61
27
111
162
176
7
431
200
109
85
200
238
49
98
96
34
49
50
2 - Instrumentos de capital
Emitidos por residentes
PT MULTIMEDIA SERVIÇOS
CIMPOR-CIMENTOS DE PORTUGAL
CIMPOR-CIMENTOS DE PORTUGAL
BANIF SGPS SA
FINIBANCO HOLDING, SGPS, SA
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
260 000
210 000
1 000
202 522
115 224
9,55
6,00
6,00
4,00
4,80
5 120
2 483
1 260
6
810
553
130

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Natureza e espécie
Emitidos por não residentes
PARMALAT FINANZIARIA SPA
NICOX SA
Moeda
EUR
EUR
Quantidade
30 000
4 100
Cotação
0,11
1,14
Valor de
balanço
3
5
3 - Outros
Emitidos por residentes
BANIF SFE
BANIF SFE
BANIF SGPS SA 03/08
BANCO SUC FINANCEIRA EXT
BANIF STEP UP 16/10/10
Banif Euro Obrigações Variável
Cipan
Total
EUR
USD
EUR
USD
USD
USD
EUR
1 283 000
103 000
118 000
183 000
73 000
128 038
27 451
1,04
1,04
0,99
1,00
1,00
5,08
0,68
2 450
1 412
77
117
125
51
650
19
27 907
8. OUTROS ACTIVOS FINANCEIROS AO JUSTO VALOR
ATRAVÉS DE RESULTADOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
131

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Inventário de Títulos a 31 de Dezembro de 2007
Natureza e espécie
1 - Instrumentos de dívida
Emitidos por residentes
De dívida pública portuguesa
OBRIGAÇÕES TES MEDIO PRAZO 5,45
O.T.Maio 2000/2010
O.T. JULHO 04/2008
Emitidos por não residentes
De emissores públicos estrangeiros
Emitidos por não residentes
De emissores públicos estrangeiros
KOREA DEVELOPMENT BANK
OT ANGOLA 15 NOV 2012
Moeda
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
Quantidade
0
255 000
60 000
6 000 000
1 500 000
Cotação
1,05
1,04
1,00
1,00
1,00
Valor de
balanço
124 525
0
274
61
6 050
1 029
De outros não residentes
Outros
Dívida não subordinada
GALP INVESTMENT PLC
COMP PETROLEO IPIRANGA
GRANITE MORTGAGES PLC
ATHLON SECURITISATION BV
LA DEFENSE PLC
MARBLE ARCH RESIDENTIAL SECURISATIO
LEEK FINANCE PLC
HARVEST CLO SA
GE CAPITAL EURO FUNDING
PARAGON MORTGAGES PLC
BROOKLANDS EURO REFERENCED LINKED N
CLARIS LTD/MILLESIME CDO
MARLIN (EMC-II) BV
GRANITE MORTGAGES PLC
PILLAR FUNDING PLC
PILLAR FUNDING PLC
LOCAT SECURITISATION VEHICLE SRL
AVOCA CLO BV
AZOR MORTGAGES PLS
HEWETT,S ISLAND CDO, LTD
HEWETT,S ISLAND CDO, LTD
GAMA RECEIVABLES FUNDING PLC
LANSFORSAKRINGAR BANK
OPERA FINANCE UNI INVEST BV
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
500 000
1 449 000
1 000 000
3 000 000
3 000 000
3 000 000
1 500 000
1 500 000
4 200 000
1 500 000
2 500 000
2 000 000
7 000 000
2 000 000
2 000 000
2 700 000
3 000 000
1 000 000
2 000 000
2 000 000
2 000 000
5 000 000
4 000 000
2 500 000
1,00
1,02
0,99
1,01
0,98
0,97
0,98
0,99
0,99
0,99
0,88
0,80
0,99
0,98
0,94
0,94
0,93
0,97
0,94
0,96
0,94
1,00
1,00
0,99
501
1 044
840
3 017
2 826
1 545
1 474
1 501
4 206
1 501
2 203
1 601
521
1 271
1 285
1 694
2 796
995
1 883
1 305
1 275
5 003
4 000
2 005
De outros não residentes
Outros
Dívida não subordinada
CITIGROUP INC 06/14/12
MAGNOLIA FINANCE I LTD
HARBOURMASTER CLO
AVOCA CLO BV
GOLDMAN SACHS GROUP INC
LAMBDA FINANCE BV
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
2 500 000
2 500 000
5 000 000
2 500 000
1 500 000
2 000 000
0,97
0,95
0,91
0,90
0,96
0,94
2 440
2 388
4 539
2 280
989
1 888
132

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Natureza e espécie
Moeda
Quantidade
Cotação
Valor de
balanço
B-TRA
PROVIDE PLC
DEUTSCHE BANK AG LONDON
UBB DIVERSIFIED PAYMENT RIGTHS FIN
MAGI FUNDING PLC
ALPHA CREDIT GROUP PLC 09/10
MORGAN STANLEY & CO INTL
COCA-COLA HBC FIN PLC
RUSSIAN CONSUMER FINANCE NO.1 S.A.
ALFA BANK
CREDIT SUISSE USA INC 04/12/13
FRIESLAND BANK FLOAT 04/13
GOLDMAN SACHS GROUP INC
CHEYNE CREDIT OPPORTUNITY CDO
GERMAN RESIDENTIAL ASSET
MOSCOW NARODNY FINANCE 10/09/09
RUSSIAN CAR LOANS S.A. 10/16/17
MDM DPR FINANCE COMPANY S.A. 2011
MAGNOLIA FINANCE VI PLC 06/20/2014
ALFA DIV PYMT RT 12/15/2011
GRESHAM CAPITAL CLO BV 2006-3X C
BLUEBONNET FINANCE PLC 12/20/2016
AMSTEL SECURITISATION 2006-1X D
CAJA GENERAL GRANADA 03/08/2012
RESOURCE EUROPE CLO B.V. 05/22/2023
MDM DPR FINANCE COMPANY S.A. 2012
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
3 500 000
2 500 000
2 000 000
2 000 000
2 500 000
3 000 000
3 000 000
6 000 000
2 000 000
2 000 000
7 500 000
2 500 000
1 500 000
2 500 000
2 000 000
2 000 000
2 000 000
2 500 000
2 000 000
2 500 000
2 000 000
2 000 000
1 500 000
3 000 000
2 000 000
500 000
0,99
0,96
0,82
1,00
0,86
0,99
0,96
1,00
0,98
0,98
0,99
0,99
0,95
0,90
0,97
0,98
0,97
0,98
0,60
0,97
0,91
0,97
0,93
0,99
0,83
0,97
2 775
2 415
1 162
1 378
2 190
2 986
2 882
6 003
1 964
868
5 119
2 495
1 428
2 295
1 787
1 352
1 940
1 955
1 203
1 935
1 845
1 974
1 395
2 986
1 666
296
2 - Instrumentos de capital
Emitidos por residentes
GALERIAS NAZONI
BANIF IMOPREDIAL
FUNDO CAPITAL RISCO CAPVEN
BANIF IMOGEST
FCR NEW EARLY STAGE FUND
FUNDO NORFIN VISION ESCRITORIOS
FCR NEW FAMILY COMPANIES FUND
BANIF GESTÃO ACTIVA
BANIF EUROPA DE LESTE
LUSO CARBON FUND-FUNDO ESP FECHADO
BANIF GESTÃO DINÂMICA
ART INVEST (CP)
NEW ENERGY FUND
PORTO NOVO F.I.I.F.
BANIF AMERICA LATINA
BANIF ASIA
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
750
2 234 114
450
540 413
40
192 063
264
10 000
100 000
20
200 000
302 880
14
20 392
50 000
50 000
0,00
6,82
4 509,26
34,75
2 131,51
6,82
5 049,12
5,53
6,23
51 659,83
4,86
6,57
50 091,26
100,30
5,08
5,04
78 783
0
15 242
2 029
18 780
85
1 310
1 333
55
623
1 033
973
1 989
701
2 045
254
252
Emitidos por não residentes
SHOTGUN PICTURES
CARADOR PLC
MOU-MIAMI TUNNEL PROJECT
GLOBAL CASH FUND
EUROPEAN BOND FUND
BRAZILIAN BOND FUND
EUROPEAN EQUITY FUND
EUR
EUR
USD
EUR
EUR
USD
EUR
10 000 15,50
500 000 0,93
1 235 000,00
1 500 111,20
4 500 113,46
4 500 121,21
1 500 106,97
155
465
160
167
511
371
160
133

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Natureza e espécie
Moeda
Quantidade
Cotação
Valor de
balanço
BRAZILIAN EQUITY FUND
CONSERVATIVE STRATEGY FUND
BALANCED STRATEGY FUND
AGRESSIVE STRATEGY FUND
AVIVA CENTR EUROPEAN PROPERTY FUND
BANIF US REAL ESTATE FUND CLASS
BANIF PRIMUS REAL ESTATE - CLASSE B
PRADERA EUROPEAN RETAIL FUND 2
BANIF PRIMUS INFRA-ESTRUTURA
FINE ART FUND (CP)
GED SUR FCR-CL A
GED SUR FCR-CL B
PRAX CAPITAL III, SCA, SICAR
USD
USD
USD
USD
EUR
USD
BRL
EUR
BRL
USD
EUR
EUR
EUR
1 500
3 000
2 250
1 500
1 543 012
179 704
1 259
300 000
624
10 000
100
186 900
3 000
395,19
128,76
133,08
131,41
1,40
111,12
12 324,56
7,18
10 000,00
150,81
5,00
5,00
289,44
403
262
203
134
2 160
13 564
5 976
2 155
2 403
1 024
1
935
868
3 - Outros
Emitidos por residentes
SAGRES SOCIEDADE DE TITULARIZACAO
PORTUCEL - EMP CELUL PAPEL 03/10
SAGRES SOCIEDADE DE TITULARIZACAO
PORTUCEL - EMP CELUL PAPEL 03/10
Total
EUR
EUR
EUR
EUR
1 000 000
6 000 000
2 000 000
2 000 000
0,97
1,01
0,95
1,00
11 070
988
6 132
1 924
2 026
214 377
O valor do Balanço dos instrumentos de divida corresponde ao valor de cotação e aos juros corridos.
9. ACTIVOS FINANCEIROS DISPONÍVEIS PARA VENDA
Esta rubrica tem a seguinte composição em 31 de Dezembro de 2007:
Natureza e espécie
Moeda Quantidade
Cotação
Valor de
balanço
+ / - valia
2 - Instrumentos de capital
Emitidos por residentes
FOMENTINVEST SGPS
Beira Vouga
Beira Vouga Acções Preferenciais
Nova Companhia Grande Hotel
Companhis das Quintas SGPS, S.A.
Ambelis
Capven
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
625 000
20 317
21 500
50 300
34 317
400
400
1,40
0,00
0,00
3,68
5,00
48,50
4 509,26
875
0
0
119
75
0
1 804
-
-10
-10
-65
-96
-20
-197
Emitidos por não residentes
GED SUR CAPITAL S.A., SGECR
Total
EUR
30 000
1,00
30
2 903
-
-398
134

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
10. APLICAÇÕES EM INSTITUIÇÕES DE CRÉDITO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Depósitos a prazo
No Estrangeiro
Operações de compra com acordo de revenda
No Estrangeiro
7 279
4 090
11 369
6 860
7 203
14 063
11. CRÉDITO A CLIENTES
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Crédito interno
Empresas
Crédito sindicato
Créditos em Conta Corrente
Descobertos em depósitos à ordem
Outros créditos
Particulares
Empréstimos
Créditos em Conta Corrente
Descobertos em depósitos à ordem
Outros créditos
Crédito ao exterior
Empresas
Créditos em Conta Corrente
Particulares
Outros créditos
Crédito e juros vencidos
Provisões (nota 19)
1 914
108 367
10 636
31 370
18 452
34 222
175
1 138
1 665
-
207 939
617
208 556
(1 321)
207 235
2 294
88 384
1 545
10 233
1 181
9 818
122
-
15 854
231
129 663
493
130 156
(435)
129 721
135

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
O prazo residual para o vencimento do crédito de clientes está apresentado na nota 32.4.
12. OUTROS ACTIVOS TANGÍVEIS
O movimento ocorrido no período foi:
Categoria
Exercício
anterior
Saldo Amortiz. Aquisições
Bruto
Saldo
Bruto
Abates
Movimento no
exercício
Amortiz. +
Imparidade
REGULARIZAÇÕES
Saldo
Bruto
Amortiz. +
Imparidade
Amortiz.
do
Exercício
Saldo
Bruto
Saldo final
do exercício
Amortiz. +
Imparidade
Saldo
Líquido
ACTIVOS FIXOS
TANGÍVEIS IMÓVEIS
1 210
245
470
109
1 680
354
1 326
Obras em Imóveis
Arrendados
1 210
245
470
109
1 680
354
1 326
EQUIPAMENTO
Mobiliário e material de
escritório
2 289
480
1 210
208
543
95
-72
-66
-72
-66
425
86
2 760
576
1 570
294
1 191
281
Máquinas e ferramentas
Equipamento informático
Instalações interiores
Material de transporte
Equipamento de segurança
44
832
517
396
18
29
548
208
214
3
4
318
26
100
-72
-66
-72
-66
5
181
54
97
2
48
1 150
543
424
18
33
730
262
245
5
14
420
281
179
13
Outro equipamento
3
1
0
3
1
2
TOTAL
3 499
1 455
1 013
-72
-66
-72
-66
534
4 440
1 923
2 517
Não foram efectuadas reavaliações durante o exercício.
136

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
13. OUTROS ACTIVOS INTANGÍVEIS
O movimento ocorrido no período foi:
Categoria
SALDOS DO Exercício anterior Movimento no exercício Saldo do exercício
Saldo
Bruto
Amortiz. +
Imparidade
acumulada
Aquisições
Amortiz.
do
Exercício
Saldo
Bruto
Amortiz.
acumulada e
Imparidade
Saldo
Líquido
ACTIVOS INTANGÍVEIS
Sistemas de tratamento
4 084
2 703
742
403
4 827
3 106
1 720
automático de dados
3 344
2 703
164
403
3 508
3 106
402
(Software)
740
578
1 318
1 318
Em curso
TOTAL
4 084
2 703
742
403
4 827
3 106
1 720
14. INVESTIMENTOS EM FILIAIS, ASSOCIADAS E
EMPREENDIMENTOS CONJUNTOS
Nome da Sociedade
Actividade Principal Detentor do Capital %
participação
Valor de Total de Resultado
participação Capital
Próprio
Líquido
Data
Banif Açor Pensões
Gestora de Fundos de
Banif Banco de
48% 1 605 3 374 323 31/12/07
Pensões
Investimento, S.A.
Durante o exercício de 2007, o Banif Banco de Investimento, S.A. adquiriu cerca de 3,51% do capital
da Sociedade Banif Açor Pensões, pelo que passou a deter o controlo da mesma.
137

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
15. IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO
15.1. Impostos diferidos – movimento no período
DESCRIÇÃO
31/12/06 MOVIMENTO DO EXERCÍCIO 31/12/07
IMPOSTO
DIFERIDO
(Líquido)
REFORÇOS
REALIZAÇÕES DIFERENÇAS IMPOSTO
/ANULAÇÕES DE CÂMBIO DIFERIDO
(+/-) (Líquido)
1. Provisões/Imparidade não aceites fiscalmente
Riscos gerais de crédito
Riscos especifico de crédito
Provisões sobre devedores
2. Valorizações não aceites para efeitos fiscais
Derivados
Derivados
Outros (descrever): Titulos de investimento (antigo classe 25)
3. Prejuizos fiscais reportáveis
Ano N-1
4. Outros
Regularização de Intangiveis
Regularização Comissões com Clientes
TOTAL
51
228
0
(177)
(765)
26
(776)
(15)
128
128
91
75
15
(495)
408
226
0
182
894
10
776
108
508
508
16
0
16
1 827
6
6
0
0
0
0
0
0
171
171
72
61
12
250
453
447
0
6
129
36
0
94
466
466
34
15
20
1 082
138

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
15.2. Impostos correntes
DESCRIÇÃO
IMPOSTOS CORRENTES
IMPOSTOS DIFERIDOS
Matéria
Colectável
Colecta
Matéria
Colectável
Colecta
Gastos com Imposto à Taxa Legal
Resultado antes de Impostos
IRC e outros impostos incidentes sobre lucros
Imposto Diferido
Resultado Líquido do exercício depois de Impostos Diferidos
Taxa legal de imposto sobre rendimento
Adicionais sobre taxa legal
Despesas não Dedutíveis
Multas
Provisões não Dedutíveis
Correcções de Exercicios Anteriores
Outros
Receitas não Tributáveis
Mais valias contabilísticas deduzidas do respectivo efeito fiscal
Imposto sobre o Rendimento
Provisões não Dedutíveis
Dividendos não tributáveis de participadas
Ganhos em empresas registadas pelo método da equivalência
patrimonial
Valorizações não Aceites Fiscalmente
Outros
Efeitos Fiscais de Benefícios Fiscais
Encargos com a criação líquida de novos postos de trabalho
Donativos e Quotizações
Lucro Tributável (Prejuízo fiscal)
Matéria Colectável
IMP - Total de deduções à colecta
Imposto sobre pessoas colectivas liquidado
Retenções na fonte e pagamentos por conta
Total a pagar (receber)
Gastos com Imposto - Taxa Efectiva
Impostos diferidos reconhecidos no exercício
1 327
1 288
(1 577)
1 038
25,00%
1,50%
3 104
3
2 393
631
77
(4 052)
(7)
(971)
(3 029)
(44)
(242)
(233)
(9)
(186)
(186)
251
817
1
629
167
20
(1 071)
(2)
(255)
(803)
(12)
(64)
(62)
(2)
(68)
(318)
(1 552)
(374)
212
212
(6 239)
(1 349)
(1 517)
(3 373)
(6 027)
56
56
(1 633)
(337)
(402)
(894)
(1 577)
139

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
16. OUTROS ACTIVOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Devedores diversos
Operações s/ valores mobiliários a regularizar
Operações cambiais a liquidar
Despesas com custo diferido
Outros rendimentos a receber
Perdas de imparidade de outros activos (nota 20)
6 223
61 629
797
706
2 483
71 748
(287)
71 460
2 092
16 230
843
427
1 448
21 040
(161)
20 879
17. PASSIVOS FINANCEIROS DETIDOS PARA
NEGOCIAÇÃO
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Vendas a descoberto
Instrumentos derivados com justo
valor negativo (nota 7)
4 912
38 332
43 244
3 162
20 638
23 800
140

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
As vendas a descoberto em 31 de Dezembro de 2007 têm o seguinte detalhe:
Natureza e espécie
Moeda
Quantidade
Cotação
Valor de
balanço
FED REPUBLIC OF BRAZIL 08/40
FED REPUBLIC OF BRASIL
FED REPUBLIC OF BRASIL
US TREASURY N/B 08/15/2017
TELEMIG CELULAR 01/09
VALE OVERSEAS LIMITED 01/23/2017
VALE OVERSEAS LIMITED 11/21/36
ELETRICITE DE FRANCE 10/16
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
-2 000 000
-800 000
-1 000 000
-1 000 000
-150 000
-48 000
-1 000 000
-76 000
1,34
1,12
1,14
1,05
1,03
1,00
0,98
1,04
Total
-1 873
-628
-793
-724
-109
-33
-671
-80
-4 912
18. RECURSOS DE OUTRAS INSTITUIÇÕES DE
CRÉDITO
2007 2006
De instituições de crédito no país
Depósitos
Empréstimos
De instituições de crédito no estrangeiro
Depósitos
Repos
90 436
130 897
221 333
51 293
62 405
113 698
335 031
99 663
99 663
29 437
264 050
293 487
393 151
141

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
19. RECURSOS DE CLIENTES E OUTROS EMPRÉSTIMOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Depósitos
À vista
A prazo
111 469
68 431
179 900
96 901
49 178
146 079
20. IMPARIDADE
O movimento nesta rubrica nos exercícios findos em 2007 e 2006 foi o seguinte:
DESCRIÇÃO
Crédito a Activos
clientes financeiros
disponíveis
para venda
Outros
activos
Outras
provisões
Total
Saldo em 31/12/2005
Ajustamentos IAS/IFRS
Reforços
Utilizações
Transferências
Saldo em 31/12/2006
Reforços
Utilizações
Diferenças de câmbio
Saldo em 31/12/2007
864
(547)
249
(131)
435
1 421
(535)
1 321
1
26
27
371
398
10
159
(139)
131
161
192
(67)
1
287
30
30
(1)
29
905
(547)
434
(139)
653
1 984
(603)
1
2 035
142

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
21. OUTROS PASSIVOS SUBORDINADOS
Em 31 de Dezembro de 2007, a rubrica de outros passivos subordinados, diz respeito a duas emissões,
cujas operações têm as seguintes características:
Em 2006 emitiu-se 15.000 Obrigações de Caixa Subordinadas do Banif – Banco de Investimento,
S.A., a taxa variável 2006/2016 representadas por 15.000 títulos de 1.000 euro cada. Os juros destas
obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 29 de Junho e 29 de Dezembro de cada ano.
Durante os cinco primeiros anos de vida, a taxa será a equivalente à Euribor a 6 meses, em vigor no
segundo dia útil anterior ao início de cada período de contagem de juros, acrescida de 0,875%. Caso
não ocorra o reembolso antecipado, a partir do 11º cupão (inclusive) e até à data de maturidade, a taxa
de juro será a equivalente à Euribor a 6 meses acrescida de 1,15%. O empréstimo será amortizado, ao
par, de uma só vez, em 29 de Junho de 2016 podendo, contudo ser reembolsado antecipadamente na
totalidade ou parcialmente por opção do Banco (“call option”), mediante autorização prévia do Banco de
Portugal, no vencimento do 10º, 12º, 14º 16º ou 18º cupão, não acrescendo nenhum prémio sobre
o valor reembolsado. O reembolso parcial antecipado, só poderá ser efectuado por 25% ou 50% do
montante inicial de emissão, correspondendo a uma redução ao valor nominal das Obrigações.
No presente ano foram emitidas 15.000 Obrigações Perpétuas Subordinadas ao valor de 1.000 Euros
cada. Os juros destas obrigações escriturais e ao portador serão pagos trimestralmente a partir da Data
de emissão, em 28 de Fevereiro, 28 de Maio, 28 de Agosto e 28 de Novembro de cada ano (“Datas
de Pagamento de Juros”), sujeitando-se à ocorrência do Reembolso Opcional, sendo que o primeiro
pagamento irá ser efectuado em 28 de Agosto de 2007 e o último na Data de Maturidade ou na(s)
data(s) de reembolso antecipado, caso estas se verifiquem. O juro até 28 de Maio de 2017 exclusive
(Primeira Data de Reembolso por Opção do Emitente), será calculado tendo por base a Euribor a 3
meses, cotada no segundo “Dia Útil Target” imediatamente anterior à data de início de cada período
de juros, acrescida de 1,35% por ano e, a partir dessa data com base na Euribor a 3 meses acrescida
de 2,35% por ano (Step-Up de 1,00%). O Banif Banco de Investimento tem a opção de reembolsar as
Obrigações, total ou parcialmente, em qualquer Data de Pagamento de Juros, a partir de 28 de Maio
de 2017, inclusive (Primeira Data de Reembolso por Opção do Emitente), mediante pré-aviso de no
mínimo de 30 dias e no máximo de 60 dias, aos titulares das Obrigações (sendo tal aviso irrevogável), ao
par, juntamente com juro acumulado (se existente) até à data fixada para reembolso. O exercício deste
reembolso opcional está sujeito ao consentimento prévio do Banco de Portugal.
143

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
22. OUTROS PASSIVOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Operações bolsa a regularizar
Encargos a pagar
Credores e outros recursos
Receitas com rendimento diferido
Outras contas de regularização
22 307
1 690
2 227
1 158
11 135
38 517
5 769
1 189
207
-
3 750
12 715
23. OPERAÇÕES DE CAPITAL PRÓPRIO
Em 31 de Dezembro de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, as rubricas de Capital Próprio apresentam
a seguinte decomposição:
2007 2006
Capital
Reservas e Resultados Transitados
Resultado do Exercício
Interesses Minoritários
30 000
11 658
1 327
2 150
45 136
30 000
7 227
6 470
686
44 382
No decorrer do exercício findo em 31 de Dezembro de 2007, a Sociedade distribuiu dividendos no
valor de 2 milhões Euros relativos ao exercício de 2006, correspondentes a € 0,3(3) por acção. A Banif
Gestão de Activos, S.A. distribuiu dividendos no valor de 2 milhões Euros relativos ao exercício de 2006,
correspondentes a € 3,75 por acção.
Em 31 de Dezembro de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, a rubrica de Interesses minoritários
apresenta a seguinte decomposição:
144

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Entidade
Valor de balanço
31.12.2007 31.12.2006
Resultados
balanço de IM
Valor de balanço
Resultados
balanço de IM
BANIF Açor Pensões
1 730
(79)
-
-
Centro Venture
253
(4)
249
118
Banif Capital
168
75
437
(37)
2 150
(8)
686
81
Em 31 de Dezembro de 2007 e 31 de Dezembro de 2006, o contributo de cada Sociedade para o
resultado foi o seguinte:
ENTIDADE
2007 2006
Banif Açor Pensões
Banif - Banco de Investimento
Banif Capital
Banif Gestão de Activos
Banif Multifund
BIAM
Centro Venture
Gamma
Numberone
Anulação de dividendos
Ajustamentos de consolidação
83
946
-225
3 453
17
11
4
17
-12
4 293
-3 000
34
1 327
154
4 856
45
3 931
64
14
-123
43
-1
8 982
-3 500
988
6 470
145

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
24. JUROS E RENDIMENTOS SIMILARES E JUROS E
ENCARGOS SIMILARES
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Juros e rendimentos similares
Juros de disponibilidades em IC
Juros de aplicações em IC
Juros de crédito a clientes
Juros de activos financeiros detidos para negociação
Juros de activos financeiros ao justo valor através de resultados
Juros e encargos similares
Juros de recursos de IC
Juros de recursos de clientes e outros empréstimos
Juros de responsabilidades representadas por títulos
Juros de outros passivos subordinados
Juros de passivos detidos para negociação
1 219
369
9 901
38 280
10 428
60 197
16 498
5 585
-
1 277
34 114
57 474
686
556
4 054
27 454
10 242
42 992
11 957
2 870
-
445
25 206
40 613
25. RENDIMENTOS DE INSTRUMENTOS DE CAPITAL
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Outros dividendos recebidos 94
94
215
215
146

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
26. RENDIMENTOS E ENCARGOS COM SERVIÇOS E
COMISSÕES
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Rendimentos com comissões
Serviços prestados de administração, guarda e depósito de valores
Outros serviços prestados
Operações realizadas sobre títulos
Outras comissões recebidas
Encargos com comissões
Serviços bancários prestados por terceiros
Operações realizadas sobre títulos
Outras comissões pagas
16 901
3 031
3 543
346
23 821
3 753
835
29
4 617
15 511
1 619
3 128
926
21 184
3 882
620
1 008
5 510
27. RESULTADOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor através de resultados
Ganhos em activos financeiros ao justo valor através de resultados
Perdas em activos financeiros ao justo valor através de resultados
Resultados de activos e passivos avaliados ao justo valor através de resultados
Ganhos em diferenças cambiais
Perdas em diferenças cambiais
41 806
(42 416)
(610)
17 363
(14 102)
3 261
22 893
(18 329)
4 564
5 699
(3 984)
1 715
147

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
28. OUTROS RESULTADOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Resultados de alienação de outros activos
Ganhos estruturação de swap
Outros
Outros resultados de exploração
Reembolso de despesas
Outros
Quotizações e donativos
Fundo Garantia de depósitos
Outros
-
(8)
(8)
24
163
187
37
15
215
267
(80)
242
-
242
-
77
77
34
14
36
84
(9)
148

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
29. CUSTOS COM PESSOAL
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Remuneração dos órgãos de gestão e fiscalização
Remuneração de empregados:
Remuneração mensal
Subsídio de férias e de Natal
Subsídio de almoço
Outras remunerações adicionais
Encargos sociais obrigatórios:
Encargos relativos a remunerações
Encargos com pensões
Outros encargos sociais
Outros custos com pessoal
1 648
5 344
990
254
182
8 418
1 495
141
64
1 700
187
10 305
1 402
3 104
941
198
296
5 941
1 166
112
37
1 315
298
7 554
A Sociedade e os seus funcionários contribuem para um fundo de contribuição definida de natureza
contributiva, conferindo as contribuições dos associados, direitos adquiridos individualizados.
149

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
30. GASTOS GERAIS ADMINISTRATIVOS
Esta rubrica tem a seguinte composição:
2007 2006
Serviços especializados
Rendas e alugueres
Comunicações
Conservação e reparação
Publicidade e edição de publicações
Água, energia e combustíveis
Deslocações, estadas e representação
Outros fornecimentos de terceiros
5 514
1 335
264
97
1 395
182
1 258
240
10 285
3 665
1 002
239
51
904
166
930
524
7 481
31. RESULTADOS POR ACÇÃO
Resultados por acção básicos
DESCRIÇÃO
31/12/2007 31/12/2006
Resultado do exercício (em euros)
Número médio ponderado de acções ordinárias emitidas
Ganhos por acção básico (expresso em Eur por acção)
1 327 443
6 000 000
0,22
6 469 733
6 000 000
1,08
150

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
32. RISCOS DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS
32.1. Políticas de gestão de risco
Fazendo parte do Banif Grupo Financeiro, as políticas de risco seguidas pela Sociedade seguem as
directrizes estabelecidas para o Grupo em geral, com as especificidades inerentes ao exercício das suas
actividades, e tendo em consideração o controlo e a diversificação dos riscos não só a nível individual da
instituição, como ao nível consolidado.
O Conselho de Administração é o órgão responsável pela definição da estratégia e políticas de risco da
Sociedade, delegando na Comissão Executiva e no Administrador do Pelouro a gestão diária dos riscos
assumidos. Em termos funcionais, a gestão do risco da Sociedade é centralizada na Direcção de Gestão
de Risco, uma unidade independente dos departamentos de originação, e que analisa os vários tipos de
risco: crédito, mercado, liquidez e operacional, de uma forma transversal e integrada.
a) Risco de Crédito
O risco de crédito define-se com a probabilidade de perda devido à incapacidade de uma contraparte
cumprir os seus compromissos financeiros perante a instituição, incluindo possíveis restrições à
transferência de pagamentos do exterior. No caso de crédito titulado, traduz-se ainda na variação do valor
económico de um determinado instrumento devido à degradação da qualidade creditícia do emitente.
Na Sociedade, o risco de crédito subjacente à sua actividade resulta essencialmente da sua carteira de
obrigações e das linhas de crédito e garantias prestadas a clientes, como área complementar às outras
actividades de banca de investimento desenvolvidas, nomeadamente, Leverage Finance, Corporate
Finance, Private Banking, entre outras.
A política da Sociedade passa pela concessão de crédito colateralizado, sendo que cerca de 90% do crédito
encontra-se coberto por garantias reais, em particular, penhor sobre valores mobiliários e hipotecas
sobre imóveis. No caso do crédito hipotecário, a Sociedade recorre à assessoria das mais conceituadas
empresas de avaliação do mercado, sendo realizada uma validação interna de todas avaliações externas
realizadas, aproveitando as sinergias existentes dentro da Sociedade, com o objectivo de minimização do
risco operacional inerente, e de acordo com as políticas estabelecidas. No caso do crédito com penhor
de títulos é realizado um controle diário ao valor de mercado das posições caucionadas através de uma
aplicação informática desenvolvida internamente, a qual produz os alertas necessários à solicitação de
margens adicionais ou à execução das garantias.
O grau de cobertura e a definição da natureza dos colaterais dependem da avaliação do risco de crédito
do cliente, o qual é aferido pela Direcção de Gestão de Risco. Como política, o colateral deverá assumir
a natureza de garantia real (hipotecas ou penhores) e, sujeito a uma análise casuística, poderão ser
requeridas adicionalmente garantias pessoais (avales, cartas conforto modelos forte, etc.). De uma forma
geral, solicita-se que o crédito seja titulado por livranças.
Todas as operações são analisadas e discutidas pelo Comité de Crédito, órgão que reúne semanalmente
com as presenças obrigatórias dos responsáveis das Direcções de Crédito e outros departamentos
originadores, Gestão de Risco, Jurídico e Compliance e sujeitas a aprovação superior em Comissão
Executiva. Operações de alçada superior terão de ser ratificadas pelo Conselho de Administração da
Sociedade.
151

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Mensalmente, é feita uma análise global da evolução do crédito concedido a clientes, por grupo
económico, visando o acompanhamento do risco de concentração, nomeadamente em termos de
sectores e de grandes riscos. Procede-se ainda à análise da composição da carteira por tipo de colaterais
associados, com o objectivo de monitorização da exposição ao risco líquido, bem como da evolução do
spread médio, numa lógica de controlo do binómio risco–rendibilidade.
Tendo em consideração o reduzido histórico, sem relevância estatística no que diz respeito a observações
de crédito em incumprimento, a Sociedade adopta as políticas do Grupo no tratamento de créditos
em imparidade. O valor das perdas por imparidade individual é analisado casuisticamente, levando
em consideração as especificidades da operação e a melhor estimativa do valor recuperável (crédito e
garantias) à data da avaliação.
No que diz respeito ao controle do risco de crédito inerente às exposições de títulos da carteira bancária,
são elaborados regularmente mapas específicos que contêm uma análise da carteira por qualidade de
crédito, baseada nos ratings externos das principais agências internacionais.
b) Riscos de Mercado
O Risco de Mercado define-se como a probabilidade de perda devido a movimentos desfavoráveis no preço de
mercado dos instrumentos da carteira de negociação, incluindo flutuações em taxas de juro, taxas de câmbio,
cotações de acções e preços de mercadorias. Tendo em conta os negócios em que opera, os principais tipos de
riscos de mercado a que o BBI se encontra sujeito são os decorrentes das variações da taxa de juro, da taxa de
câmbio e das cotações no mercado.
No âmbito do controlo e avaliação do risco de mercado, existe uma rotina diária do cálculo do VaR (Value at
Risk) para a carteira de negociação detida pela Sociedade, a qual é composta essencialmente por títulos de
renda fixa e acções, que visa medir a volatilidade e o risco destas carteiras, não existindo, contudo, uma gestão
diária de limites de exposição com base na metodologia VaR dado que é parcial.
O cálculo do VaR acima referido utiliza o modelo Bloomberg Portfolio Value-at-Risk, baseado na metodologia
RiskMetrics JPM. O período de observação é de 6 meses, com um intervalo de confiança de 99%.
Com o objectivo de proceder a um controlo mais eficaz das exposições, o Banco procedeu à aquisição de um
novo sistema informático cuja implementação teve início em 2007, que incorpora soluções dedicadas à
integração das funções de Front e Back Office, visando um melhor controle dos riscos, complementadas
com ferramentas de gestão de risco, em particular de risco de mercado e de contrapartes, incluindo a
monitorização de limites em tempo real.
c) Riscos Cambial
O Banco procede a uma monitorização sistemática da sua exposição global ao risco de taxa de câmbio. Para
o efeito, existe uma rotina diária de cálculo da posição cambial pelas principais moedas, o qual abrange
as posições à vista decorrentes, sobretudo, da actividade de negociação da carteira de títulos, bem como as
variações nos resultados líquidos da Sociedade (potenciais ou realizados) resultantes das conversões dos saldos
de cada conta ao fixing do BCE.
152

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
A exposição cambial em 31 de Dezembro de 2007 totalizava mEur 707, representando 0,1% do Activo
líquido, sendo pouco relevante o seu impacto em resultados ou em capitais próprios originados por
flutuações na taxa de câmbio.
d) Risco de Taxa de Juro
O Risco de Taxa de Juro consiste na probabilidade de ocorrência de perdas devido a movimentos adversos
das taxas de juro, tendo em conta a estrutura de balanço de uma instituição. A avaliação deste tipo de
risco deve ser realizada numa óptica de longo prazo, incidindo sobre as exposições da carteira bancária.
De referir que a avaliação do risco de taxa de juro da carteira de negociação deverá ser realizada no
âmbito do risco de mercado, focando-se num horizonte de curto prazo, tendo em consideração que esta
carteira é normalmente gerida numa base diária.
Diariamente são produzidos mapas de controlo de exposições, onde são apuradas os activos e passivos
por prazos de maturidade em termos globais, fazendo-se igualmente uma análise em separado para a
carteira bancária e a de negociação. Trimestralmente, é feita uma avaliação mais detalhada do risco de
taxa de juro, em função dos prazos de refixação de taxa dos activos e passivos.
e) Risco de Liquidez
O Risco de Liquidez define-se como a probabilidade de ocorrência de perdas devido à incapacidade
de uma instituição dispor de fundos líquidos para cumprir com as suas obrigações, e se tal é efectuado
em condições razoáveis. Na Sociedade, os níveis de liquidez são adaptados em função dos montantes e
prazos compromissos assumidos e dos recursos obtidos, em função da identificação de gaps. As políticas
de obtenção de funding, quer junto dos clientes, quer no mercado, têm garantido a estabilidade dos
recursos, assentando numa lógica integrada de Grupo.
Com o objectivo de maximizar a componente de gestão dos riscos estruturais de balanço, foi criada no
início de 2008, uma nova unidade operativa dentro da Sociedade, a Direcção Financeira, cujo principal
objectivo passa pela definição e execução das políticas Financeiras, em particular, em termos de gestão
de liquidez e de tesouraria.
f) Risco operacional
O Risco Operacional define-se como o risco de perdas resultantes da inadequação ou deficiência de
procedimentos, do pessoal ou dos sistemas internos ou de acontecimentos externos, incluindo os riscos
jurídicos. Esta probabilidade de perda pode decorrer de falhas na análise, processamento ou liquidação
das operações, de fraudes internas e externas, da actividade ser afectada devido à utilização de recursos
em regime de outsourcing, da existência de recursos humanos insuficientes ou inadequados ou da
inoperacionalidade das infra-estruturas.
Consciente da importância de uma monitorização e controlo eficaz do risco operacional, o Grupo Banif
iniciou em 2007 um projecto específico nesta área, que, numa primeira fase, passa pelo levantamento e
153

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
registo de ocorrências potenciadoras de risco operacional, com vista ao controlo e mitigação do mesmo.
Na Sociedade, este projecto deverá ter início no primeiro trimestre de 2008, existindo um responsável
pela gestão de risco operacional, inserido na Direcção Global de Risco.
Está previsto o arranque em 2008 de um projecto ambicioso em que, em cada área crítica da Sociedade,
será nomeado um Gestor de Risco Operacional, pessoa que será responsável pelo registo dos eventos de
risco operacional ou falhas detectadas num software próprio da SAS, com o objecto de monitorização
e medição do risco operacional inerente à actividade da Sociedade, detalhando pelos vários processos
e áreas intervenientes, o que se irá traduzir numa avaliação efectiva e dinâmica dos actuais sistemas de
controlo interno.
Foi já realizado um trabalho exaustivo de levantamento de procedimentos e processos realizado pela
Direcção de Organização e Sistemas, onde se encontram definidos os circuitos e os intervenientes das
operações, que pretendem definir a priori os fluxos dos vários processos, identificando e prevenindo
à priori situações potenciadoras de falhas e definição de controlos necessários. Em particular, existe
o manual de procedimentos para lançamento de novos produtos, visando a identificação de situações
potenciadores de risco e implementação de sistemas e controlos de riscos anterior à tomada efectiva
do risco.
Para além das disposições legais, estatutárias e deontológicas aplicáveis ao exercício das actividades
de intermediação financeira, tem sido uma preocupação da Administração do Banco a elaboração e
difusão de Manuais, Regulamentos, Circulares e outros normativos internos adequados a assegurar o
cumprimento das normas aplicáveis ao exercício de cada uma das actividades desenvolvidas. Toda a
informação é devidamente divulgada, sendo do conhecimento de todos os colaboradores da Sociedade,
encontrando-se disponível para consulta na respectiva Intranet. Em paralelo, a actuação da Direcção de
Compliance e de Auditoria Interna visam complementar e reforçar as medidas adoptadas.
32.2. Risco de taxa de juro
A desagregação dos activos e passivos financeiros por prazos de refixação da taxa de juro em 31 de
Dezembro de 2007 é a seguinte:
154

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
DESCRIÇÃO
< 1 Mês >=1 Mês >= 3 >= 6 >=9
e < 3
Meses
Meses
e < 6
Meses
Meses
e < 9
Meses
Meses e <
1 Ano
>= 1 Ano
a < 2
Anos
>= 2 Anos
a < 3
Anos
>= 3 Anos
a < 4
Anos
>= 4 Anos
a < 5 Anos
>= 5
Anos
Indeterminado
Total
Activos financeiros detidos
92
1 680
5 986
458
1 062
2 742
967
1 707
343
6 901
46 344
68 282
para negociação
Activos financeiros ao
10 273
91 858
23 059
4 928
1 203
4 274
78 783
214 377
justo valor através de
resultados
Deriavdos de cobertura
Activos financeiros
disponíveis para venda
3 301
3 301
Disponibilidades e
4 078
98 080
102 158
aplicações em instituições
de crédito
9 092
208 556
Créditos e Outros valores a 100 524
59 251
23 109
1 980
14 600
receber
Investimentos detidos até
à maturidade
Outros activos
71 566
71 566
Total de Activos
114 967
152 789
52 154
5 386
4 245
17 342
5 241
1 707
343
6 901
307 164
668 238
Depósitos de bancos
centrais
Passivos financeiros
109
4 803
38 332
43 244
detidos para negociação
Passivos financeiros ao
justo valor através de
resultados
Derivados de cobertura
Passivos financeiros ao
custo amortizado
Depósitos de
254 729
29 901
50 401
335 031
instituições de
crédito
Depósitos do sector
público
Depósitos de
136 244
17 500
576
3 857
500
216
8 681
167 574
empresas
Depósitos de
4 320
4 179
2 215
430
1 181
12 326
particulares
Certificados de
dívida,
incluindo obrigações
Passivos financeiros
associados a activos
transferidos
Passivos
15 000
15 000
87
30 087
subordinados
Outros passivos
38 517
38 517
Total de Passivos
395 293
66 581
17 791
4 287
500
109
216
4 803
137 200
626 779
155

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
32.3. Risco de crédito
Os instrumentos financeiros apresentam a seguinte exposição ao risco de crédito em 31 de Dezembro
de 2007 é a seguinte:
DESCRIÇÃO
Exposição
máxima
Colaterais
Exposição
líquida
Disponibilidades e aplicações em instituições de crédito
Activos financeiros detidos para negociação
Outros activos financeiros ao justo valor através de resultados
Activos financeiros disponíveis para venda
Crédito a clientes
Sub-total
Total de exposição a risco de crédito
102 158
68 282
214 377
3 301
207 235
595 352
595 352
183 733
183 733
183 733
102 158
68 282
214 377
3 301
23 502
411 619
411 619
Concentrações de risco de crédito por sector de actividade em 31 de Dezembro de 2007:
DESCRIÇÃO
Exposição
máxima
Colaterais
Exposição
líquida
Indústria
Construção
Vendas a retalho
Serviços
Instituições financeiras e seguradoras
Sector público
Outros
Particulares
Total de Exposição a riscos de crédito
12 232
39 385
7 543
3 584
363 025
13 059
127 673
28 850
595 352
39 385
240
115 420
28 688
183 733
12 232
7 303
3 584
363 025
13 059
12 253
163
411 619
Concentrações de risco de crédito por região geográfica em 31 de Dezembro de 2007:
DESCRIÇÃO
Exposição
máxima
Colaterais
Exposição
líquida
Portugal Continental
Regiões Autónomas
União Europeia
Resto da Europa
América do Norte
América Latina
Resto do Mundo
Total de Exposição a riscos de crédito
335 745
143 217
1 622
29 638
29 021
56 110
595 352
183 733
183 733
152 013
143 217
1 622
29 638
29 021
56 110
411 619
156

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Qualidade do crédito de activos financeiros:
No quadro seguinte apresenta-se a análise da qualidade de crédito, em 31 de Dezembro de 2007 dos
activos financeiros mais relevantes nomeadamente títulos, ventilada por ratings externos (emissão /
emitente). Os ratings das carteiras forma apurados com base nos ratings das agências internacionais
Moodys, Fitch e S&P, segundo as regras de Basel II (o pior rating dos dois melhores).
Classificação interna
High Grade
Standard
Grade
Sub-Standard
Grade
Not Rated
Total
Activos financeiros detidos para negociação
Outros activos financeiros ao justo valor
através de resultados
Activos financeiros disponíveis para venda
Total
Em %
1 163
105 508
106 671
46,4%
3 084
16 048
19 132
8,3%
9 500
2 968
12 468
5,4%
7 898
80 306
3 301
91 505
39,8%
21 645
204 830
3 301
229 776
100,0%
Classificação
High grade
Standard grade
Sub-Standard grade
Not Rated
[AAA to A-]
[BBB+ to BBB-]

RELATÓRIO E CONTAS
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32.4. Risco de liquidez
Concentração de risco por data de maturidade em 31 de Dezembro de 2007 é a seguinte:
DESCRIÇÃO
< 1 mês
>= 1 Mês e
< 3 Meses
>= 3 Meses
e < 6 Meses
>= 6 Meses e
< 9 Meses
>= 9
Meses e <
1 Ano
De 1 a
5 anos
> 5 anos
Indeterminado
Total
Activos financeiros detidos
92
71
1 496
458
2 719
10 158
6 945
46 344
68 282
para negociação
Activos financeiros ao justo valor
1 105
62 811
71 679
80 781
216 376
através de resultados
Deriavdos de cobertura
Activos financeiros disponíveis
905
905
para venda
Disponibilidades e aplicações em
4 078
98 080
102 158
instituições de crédito
Créditos e Outros valores a receber
40 620
14 022
33 141
10 575
10 339
58 753
32 015
8 087
207 551
Investimentos detidos até à maturidade
Outros activos
71 566
71 566
Total de Activos
44 790
14 093
34 637
12 138
13 058
131 722
110 638
305 762
666 836
Depósitos de bancos centrais
Passivos financeiros detidos
109
4 803
38 332
43 244
para negociação
Passivos financeiros ao justo
valor através de resultados
Derivados de cobertura
Passivos financeiros ao custo amortizado
Depósitos de instituições de crédito
254 729
29 901
50 401
335 031
Depósitos do sector público
Depósitos de empresas
136 244
17 500
576
3 857
500
216
8 681
167 574
Depósitos de particulares
4 320
4 179
2 215
430
1 181
12 326
Certificados de dívida, incluindo
obrigações
Passivos financeiros associados a
activos transferidos
Passivos subordinados
30 000
87
30 087
Outros passivos
38 517
38 517
Total de Passivos
395 293
51 581
2 791
4 287
500
325
34 803
137 200
626 779
158

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
33. JUSTO VALOR DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS
O detalhe desta rubrica em 31 de Dezembro de 2007 é a seguinte
Carteira de Títulos
Activo
Activos Financeiros detidos para negociação
Outros Activos Financeiros ao JV
Activos Financeiros disponiveis para venda
Passivo
Passivos Financeiros para negociação
Valor de Mercado
ou Cotação
68 282
216 376
905
43 244
Justo Valor
68 282
216 376
905
43 244
Outros Instrumentos Financeiros
Valor de Balanço
Justo Valor
Activo
Crédito a Clientes
Outros Activos Financeiros
Passivo
Recursos de clientes e outros empréstimos
207 551
71 566
179 900
207 551
71 566
179 900
Para créditos inferiores a um ano considerou-se que o valor registado em balanço é uma aproximação
fiável do seu justo valor. Para créditos superiores a um ano com taxa indexada, considerou-se igualmente
que o valor de balanço é uma aproximação fiável ao justo valor.
Para os depósitos até um ano ou sem maturidade definida, nos quais se inclui depósitos sem taxa de juro
associada, considerou-se que o montante reembolsável na data de reporte é uma aproximação fiável ao
justo valor.
159

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
34. SALDOS E TRANSACÇÕES COM ENTIDADES
RELACIONADAS
Descrição
Elementos chaves
de gestão
Associadas
Outras
Entidades
Depósitos
Comissões e serviços prestados
11 206
15
As transacções com entidades relacionadas são analisadas de acordo com os critérios aplicáveis a
operações similares e são realizadas em condições normais de mercado.
No exercício findo, não foram constituídas provisões específicas para saldos com entidades
relacionadas.
35. EVENTOS APÓS A DATA DE BALANÇO
À data de aprovação das presentes Demonstrações Financeiras pelo Conselho de Administração da
Sociedade, não se verificava nenhum acontecimento subsequente a 31 de Dezembro de 2007, data de
referência das referidas Demonstrações Financeiras, que exigissem ajustamentos ou modificações dos
valores dos activos e dos passivos.
O Técnico Oficial de Contas
O Conselho de Administração
160

Anexo ao Relatório de
Gestão e Demonstrações
Financeiras

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
ANEXO
Informação nos termos do ART.º 447º do Código das Sociedades Comerciais
Informação sobre o movimento de acções e obrigações realizadas pelos Membros do Conselho de
Administração e do Conselho Fiscal durante o exercício de 2007, em conformidade com o disposto no
Artº 447º do Código das Sociedades Comerciais.
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Comendador Horácio da Silva Roque
Pessoalmente era titular, em 31 de Dezembro de 2007, de 779.100 acções da Banif SGPS, S.A.
Era, no final do exercício de 2007, titular de mais de metade do capital social da Rentipar Financeira,
SGPS, S.A., a qual detinha mais de metade do capital social da Renticapital – Investimentos Financeiros,
S.A. e da Vestiban – Gestão e Investimentos, S.A.
A Rentipar Financeira, SGPS, S.A. era titular de 121.491.520 acções e de 100.000 obrigações
2003/2008 da Banif SGPS, SA.
A Renticapital – Investimentos Financeiros, S.A., era titular de 24.960.340 acções da Banif SGPS, S.A.
A Vestiban – Gestão e Investimentos, S.A., era titular de 8.643.325 acções da Banif SGPS, S.A.
A Espaço Dez – Sociedade Imobiliária, Lda., sociedade da qual é indirectamente detentor da maioria do
capital social, era titular de 159.375 acções da Banif SGPS, S.A.
Detinha, em 31 de Dezembro de 2007, 1 acção do Banif – Banco Internacional do Funchal (Brasil),
S.A., 1 acção do Banif Banco de Investimento (Brasil), S.A. e 1 acção da Banif Corretora de Valores e
Câmbio, S.A., (acções preferenciais e sem direito a voto).
Dr. Carlos David Duarte de Almeida
Possuía, em 31 de Dezembro de 2007, 50.100 acções da Banif SGPS, S.A., tendo adquirido 50.000
acções em 31 de Dezembro de 2007, pelo valor global de € 203.500,00.
Detinha, ainda, 1 acção do Banif Banco Internacional do Funchal (Brasil) S.A., 1 acção do Banif Banco
de Investimento (Brasil) S.A. e 1 acção da Banif Corretora de Valores e Câmbio, S.A. (acções preferenciais
sem direito a voto).
Dr. Artur Manuel da Silva Fernandes
Em 31 de Dezembro de 2007, era titular de 1 acção do Banif – Banco Internacional do Funchal (Brasil)
S.A., de 1 acção do Banif Banco de Investimento (Brasil), S.A., de 1 acção da Banif Corretora de Valores
e Câmbio, S.A., de 1 acção da Econofinance, S.A. (todas acções preferenciais sem direito a voto), e de 1
acção da Banif Nitor Asset Management S.A. (ordinária com direito a voto).
Dr. João Paulo Pereira Marques de Almeida
Em 31.12.07 possuía 12.500 acções da Banif, SGPS, S.A., bem como 1 acção do Banif Banco de
Investimento (Brasil), S.A. e 1 acção do Banif Corretora de Valores e Câmbio, S.A., ambas acções
preferenciais, nominativas e sem direito a voto.
162

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
A 31.12.07 detinha, ainda, 2.075 acções da Vestiban – Gestão e Investimentos, S.A., na sequência
da venda, em 21.12.07, de 2.075 acções daquela Sociedade. Por sua vez, a Vestiban – Gestão e
Investimentos, S.A. detinha, a 31.12.07, considerando as acções incluídas por força do disposto no nº 1
do artº 20º do Código dos Valores Mobiliários, 8.643.325 acções do Banif, SGPS, S.A., correspondentes
a 3,457% do capital social desta Sociedade.
Dr. Nuno José Roquette Teixeira
Em 31 de Dezembro de 2007, era titular de 1 acção preferencial sem direito a voto do Banif Banco
de Investimento (Brasil), S.A., 1 acção preferencial sem direito a voto da Banif Corretora de Valores e
Câmbio, S.A., 1 acção ordinária nominativa com direito a voto da Beta Securitizadora, S.A.
Dr. Raul Manuel Nunes da Costa Simões Marques
Em 31 de Dezembro de 2007 era titular de 1 acção do Banif Banco de Investimento (Brasil), S.A., 1
acção do Banif Corretora de Valores e Câmbio, S.A., acções preferenciais, nominativas e sem direito a
voto e de 1 acção da Banif Nitor Asset Management S.A. (ordinária com direito a voto).
Dr. José Paulo Baptista Fontes
Em 31 de Dezembro de 2007 detinha 5.392 acções da Banif, SGPS, S.A. e 25.000 Obrigações
Perpétuas do Banif – Banco de Investimento, S.A.
Durante o ano de 2007 efectuou as seguintes transacções:
Em 14 de Março de 2007, adquiriu em bolsa, 5.000 acções do Banif – SGPS, S.A. no montante de
25.630,86 EUr.
Em 24 de Março de 2007, vendeu, em operação fora de bolsa, 500 acções do Banif – SGPS, S.A., no
montante de 2.600 Eur.
Em 3 de Abril de 2007, adquiriu em bolsa, 892 acções do Banif – SGPS, S.A., no montante de
5.209,28 Eur.
Em 1 de Junho de 2007, adquiriu 25.000 obrigações perpétuas Banif – Banco de Investimento,
S.A., pelo montante de 24.988,60 Eur.
Eng.º Pedro Nuno Munhão Pinto Coelho
Em 31 de Dezembro de 2007 era titular de 1 acção do Banif Banco de Investimento (Brasil) S.A.,
de 1 acção da Banif Corretora de Valores e Câmbio S.A. e de 1 acção da Econofinance, S.A., acções
preferenciais, nominativas e sem direito a voto.
Dr. Jorge Manuel dos Santos Matos
Em 31 de Dezembro de 2007, não era titular, nem possuiu durante o ano de 2007, quaisquer acções
ou obrigações do Banif - Banco de Investimento, S.A., ou de qualquer sociedade com a qual este esteja
em relação de domínio ou de grupo.
Dra. Maria da Conceição Rodrigues Leal
Em 31 de Dezembro de 2007, não era titular, nem possuiu durante o ano de 2007, quaisquer acções
163

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
ou obrigações do Banif - Banco de Investimento, S.A., ou de qualquer sociedade com a qual este esteja
em relação de domínio ou de grupo.
Dr. Paulo Cezar Rodrigues Pinho da Silva
Em 31.12.07 era titular de 1 acção do Banif Banco de Investimento (Brasil), S.A., de 1 acção da Banif
Corretora de Valores e Câmbio, S.A., e de 1 acção da Econofinance, S.A., ambas acções preferenciais,
nominativas e sem direito a voto, e de 1 acção ordinária nominativa com direito a voto das seguintes
sociedades: Beta Securitizadora, S.A., Lindencorp Desenvolvimento Imobiliário, S.A., Montgomery
Participações, S.A. e Banif Nitor Asset Management S.A.
CONSELHO FISCAL
Dr. Fernando Mário Teixeira de Almeida
Não era, em 31.12.2006, titular de quaisquer acções da Banif SGPS, S.A., nem transaccionou em
2007 quaisquer acções ou outros valores mobiliários emitidos pela Banif SGPS, SA. Em 31.12.2006
existiam 160.715 acções da Banif SGPS, S.A. em nome da sociedade familiar Quinta do Sourinho
– Agricultura e Turismo, Lda, detida pelo membro do órgão social em causa, seu cônjuge e filhos.
Durante o ano de 2007, a referida sociedade não efectuou nenhuma transacção de quaisquer valores
mobiliários de qualquer empresa do Grupo Banif, pelo que em 31.12.2007, dispunha do mesmo
número de acções.
Sr. Rui Manuel Braga de Almeida
Era em 31.12.2006 titular de 1.000 acções da Banif SGPS, S.A., não tendo efectuado nenhuma
transacção de quaisquer valores mobiliários de qualquer empresa do Grupo Banif, pelo que em
31.12.2007, dispunha do mesmo número de acções.
Ernst & Young & Associados, SROC, S.A.
A Sociedade, os seus sócios, respectivos cônjuges e descendentes menores de idade, não detinham, em
31.12.2007, nem transaccionaram durante o ano de 2007 quaisquer acções ou valores mobiliários do
Banif – Banco de Investimento, S.A. ou de outras empresas com ele em relação de domínio ou grupo.
Dr. José Luís Pereira de Macedo
Em 31 de Dezembro de 2007, não era titular, nem possuiu durante o ano de 2007, quaisquer acções
ou obrigações do Banif - Banco de Investimento, S.A., ou de qualquer sociedade com a qual este esteja
em relação de domínio ou de grupo.
164

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
A seguir se informa sobre as acções e obrigações de sociedades do Grupo Banif transaccionadas e/ou
detidas durante o Exercício de 2007, por sociedades do mesmo Grupo:
Banif - SGPS, SA
(Valores em Euros, excepto quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS POSIÇÃO 31/12/07
Operação Data Quant. Valor Quant. Valor
Acções Banif - Investimentos, SGPS, SA
Acções Banif Comercial, SGPS, SA
Acções Companhia de Seguros Açoreana, SA
Acções Banif - Imobiliária, SA
Acções Banco Caboverdiano de Negócios, SA
Banif Bank Malta PLC
Compra
Const. 60%
15/02/07
20/03/07
122 000
1 604 483
9 000 000
1 750 000
47 488 000
2 437 500
150 000
122 000
8 728 963
239 324 647
28 275 000
985 375
1 604 483
9 000 000
capital
Acções Finibanco
Cautelas Finibanco
Banca Pueyo, SA
Compra
Compra
Compra
10/04/07
10/04/07
04/06/07
7 734 866
1 174 187
49 980
23 204 598
23 204 598
2 353 775
7 734 866
1 174 187
7 734 866
23 204 598
23 204 598
2 353 775
33,32% capital
Acções Bankpime
Compra
05/04/07
18 304 754
25 626 656
18 304 754
25 626 656
20% capital
Acções Bankpime
Compra
16/07/07
6 864 283
9 609 996
6 864 283
9 609 996
7,5% capital
Acções Inmobiliária Vegas Altas
Compra 33,33%
04/09/07
669
2 113 528
669
2 113 528
capital
Acções Cabo TV Madeirense
Compra
31/12/07
89 408
14 081 760
89 408
14 081 760
Banif Comercial, SGPS, SA
(Valores em Euros, excepto quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS POSIÇÃO 31/12/07
Operação Data Quant. Valor Quant. Valor
Acções Banif Go
Acções BCA - Banco Comercial dos Açores
Acções Banif - Banco Internacional do Funchal
Acções Banif Rent
Acções Banif Rent
Acções Banif Banco Internacional do Funchal
(Brasil), SA
Compra
06-Feb-07
9000
120000
16 000
10 378 473
48 000 000
51 000
9 000
103 754 301
19 651 707
70 887 517
240 451 058
380 000
120 000
22 071 741
Acções Banif Banco Internacional do Funchal
(Brasil), SA
18 555 928
3 950 118
Acções Banif International Bank, Ltd
25 000
25 000 000
165

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Banif – Banco Internacional
do Funchal, SA
(Valores em Euros, excepto quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS POSIÇÃO 31/12/07
Operação Data Quant. Valor Quant. Valor
Acções Banif Finance, Ltd
Acções Banif (Brasil), Ltda.
Acções Banif Açores SGPS
Acções Metalsiines
Obrigações Banif Cayman 1998/2008
Venda
31-Dec-07
929 905
1 111 610 593
1 000
30 000
4 016 983
0
1 500
679
11 555
22 130 175
10 189 525
Banco Banif e Comercial
dos Açores, SA
(Valores em Euros, excepto quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS POSIÇÃO 31/12/07
Operação Data Quant. Valor Quant. Valor
Fundo Fechado Banif Imogest
Banifundo Estratégia Agressiva
Liquidação
22-Feb-07
9975
33 422
435 104
9 975
Fundo
Banifundo Euro Acções
Fundo Banif Cayman-European Bond Fund
Fundo Banif Cayman-European Equity Fund
Fundo Banif Cayman-European Money
Market Fund
299 278
3 000
1 000
3 000
Fundo Banif Cayman-Aggressive Strategy
Fund
1 000
Fundo Banif Cayman-Balanced Strategy Fund
Fundo Banif Cayman-Brasilian Bond Fund
Fundo Banif Cayman-Brasilian EquityFund
Fundo Banif Cayman-Conservative
Strategy Fund
1 500
3 000
1 000
2 000
Acções Investaçor, SA
Obrigações Banif Range Accrual
Reembolso
11-May-07
473
473 000
1 183 900
473
Final
Acções Banif Açor Pensões, SA
Acções Companhia de Seguros Açoreana, SA
Acções Comercial Açores Inc. - São José
Califórnia
40 000
1 020 000
100
Acções Comercial Açores Inc. - Fall River
100 000
166

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Banif (Açores), SGPS, SA
(Valores em Euros, excepto quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS POSIÇÃO 31/12/07
Operação Data Quant. Valor Quant. Valor
Acções Habiprede
Obrigações Açoreana TX VR DEZ17
Obrigações Property FEIIF
Obrigações EUR INV BAF BR DEZ09
Obrigações TRADE INV FLT2007/10
5 000
950 000
74 000
75 000
7 153 000
1 250 000
950 000
74 000
75 000
7 153 000
CSA - Companhia de
Seguros Açoreana, SA
(Valores em Euros, excepto quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS POSIÇÃO 31/12/07
Operação Data Quant. Valor Quant. Valor
Obrigações Banif BI 07/49 TV 28/05/2049
CALL 2017
Obrigações BCA 06/16 TV 23/10//2016
CALL 2011
Obrigações Banif Açor Pensões SGFP
BANIF EURO ACÇÕES
BANIF EURO OBRIGAÇÕES TAXA FIXA
BANIF IMOGEST
200 000
1 800 000
108 000
45 031
64 064
257 879
200 000
1 800 000
890 605
135 642
402 828
8 533 809
Banif Investimentos, SGPS, SA
(Valores em Euros, excepto quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS POSIÇÃO 31/12/07
Operação Data Quant. Valor Quant. Valor
Quota Espaço Dez
Acções Banif – Banco de Investimento, SA
Acções Banif Comercial SGPS
Acções Banif(Cayman), Ltd
Banif Brasil, Ltda
Acções Banif Securities Holdings
Acções Banif International Bank, Ltd
Acções Banif - Bano de Investimento
(Brasil), SA
1
6 000 000
8 512 000
26 000 000
120 000
2 108
24 975 000
129 272 627
1 358
31 878 625
50 220 800
17 825 148
46 220
1 497 342
24 975 000
10 791 000
167

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Banif Açor Pensões, SA
(Valores em Euros, excepto quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Obrigações Subordinadas Mundileasing 2007
Banif Finance Cayman Acções Pref 2004
Banif Finance Cayman Acções Pref. 2006
Banco Banif Primus
Reembolso
Venda
Compra
Reembolso
07/06/06
07/05/25
07/05/28
07/10/01
156.521
100000
250000
100000
156284
100000
250000
100000
250 000
Banif International Asset Management
(Valores em Euros, excepto
quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif Multifund, Ltd
100
Number One, SGPS, SA
(Valores em Euros, excepto
quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif International Asset
Management, Ltd
50.000 USD
168

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Banif BANCO INTERNACIONAL
DO FUNCHAL (CAYMAN), LTD.
(Valores em Euros, excepto quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS POSIÇÃO 31/12/07
Operação Data Quant. Valor Quant. Valor
Obrigações BANIF RANGE ACC USD LIB 3M 05/07
Compra
29 000
28 710
PTBAFJXE0000
18/01/07
Reembolso
11/05/07
517 000
517 000
0
Obrigações BANIF SFE USD MULT ACT
Transf. /
25/06/07
3 115 000
0
2005/2010 PTBAIXE001
Entrada
3.115.000 USD
Obrigações BANIF STEP UP 05/2010
74.000 USD
Obrigações BANIF FIN FLT Ago.09
Compra
15/01/07
210 000
210 735
Compra
14/02/07
43 000
43 151
Venda
08/02/07
2 000 000
2 007 600
Venda
27/03/07
15 000 000
15 052 500
Compra
16/04/07
300 000
301 200
Compra
08/05/07
2 000 000
2 009 400
Compra
08/05/07
2 000 000
2 009 400
Compra
15/06/07
460 000
462 116
Venda
25/06/07
15 000 000
15 057 000
Compra
06/07/07
5 500 000
5 525 300
Obrigações BANIF FIN FLT Ago.09
Compra
09/07/07
3 750 000
3 767 250
Compra
12/07/07
2 370 000
2 380 902
Compra
20/07/07
2 380 000
2 390 948
Compra
24/07/07
1 350 000
1 356 210
Compra
10/08/07
500 000
501 200
21 432 000
Obrigações BANIF FIN FLT Dez.14
Venda
500 000
500 000
0
Obrigações BANIF FIN FLT DEZ49 XS0208508845
Compra
19/03/07
5 000
5 163
Compra
20/04/07
291 000
301 912
Compra
25/05/07
1 725 000
1 791 413
Compra
26/06/07
25 000
25 900
Compra
25/07/07
11 000
11 413
Venda
25/09/07
620 000
631 780
Venda
19/11/07
400 000
402 000
Venda
28/11/07
87 000
85 260
Venda
04/12/07
280 000
281 400
757 000
Obrigações BANIF FIN FLT OUT08 XS023334372
Venda
01/02/07
1 000 000
995 500
Venda
06/02/07
5 000 000
4 997 500
Venda
06/02/07
10 000 000
9 995 000
Venda
08/02/07
2 500 000
2 498 750
Venda
12/02/07
7 595 000
7 591 203
Compra
17/04/07
1 000 000
1 000 500
Compra
08/05/07
2 500 000
2 502 000
3 500 000
Obrigações BANIF FIN FLT DEZ2015
Venda
13/04/07
1 000 000
1 000 000
XS0239804445
Venda
13/04/07
2 800 000
2 800 000
Venda
08/06/07
2 000 000
1 990 000
Venda
14/06/07
5 000 000
5 000 000
Compra
09/07/07
2 000 000
2.014. 000,00
Compra
16/07/07
1 718 000
1 730 026
Venda
17/07/07
4 183 000
4 212 281
Compra
23/07/07
650 000
654 225
650 000
169

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS POSIÇÃO 31/12/07
Operação Data Quant. Valor Quant. Valor
Obrigações BANIF FIN FLT NOV10
Compra
13/02/07
7 000 000
6 995 100
XS0273479914
Compra
16/02/07
100 000
99 900
Compra
02/04/07
500 000
499 600
Obrigações BANIF FIN FLT NOV10
Venda
16/06/07
13 000 000
12 990 900
XS0273479914
Compra
09/07/07
3 500 000
3 506 300
Compra
12/07/07
3 950 000
3 957 110
Compra
20/07/07
1 690 000
1 693 042
Compra
24/07/07
1 740 000
1 743 132
Compra
02/08/07
2 120 000
2 123 816
Compra
24/08/07
2 500 000
2 495 000
Obrigações BANIF FIN FLT PERP XS0280064204
Compra
02/01/07
10 000 000
10 000 000
Venda
02/01/07
250 000
250 000
Venda
11/01/07
190 000
190 000
Venda
17/01/07
71 000
71 000
Venda
18/01/07
65 000
65 000
Venda
19/01/07
150 000
150 000
Venda
22/01/07
100 000
100 000
Venda
23/01/07
80 000
80 000
Venda
30/01/07
170 000
170 000
Venda
30/01/07
125 000
125 000
Venda
07/02/07
20 000
20 000
Venda
09/02/07
10 000
10 000
Compra
12/02/07
50 000
50 025
Venda
14/02/07
150 000
150 000
Venda
14/02/07
15 000
15 000
Venda
01/03/07
1 300 000
1 300 000
Venda
27/02/07
68 000
68 000
Compra
02/03/07
50 000
50 050
Compra
06/03/07
150 000
150 150
Venda
07/03/07
75 000
75 000
Venda
07/03/07
60 000
60 000
Venda
08/03/07
645 000
645 000
Venda
09/03/07
100 000
100 110
Compra
09/03/07
2 430 000
2 439 963
Venda
14/03/07
250 000
250 275
Venda
14/03/07
315 000
315 347
Compra
20/03/07
400 000
402 000
Obrigações BANIF FIN FLT PERP XS0280064204
Venda
20/03/07
1 000 000
1 001 200
Compra
28/03/07
15 000
15 120
Venda
30/03/07
200 000
200 240
Venda
30/03/07
200 000
200 240
Venda
30/03/07
33 000
33 040
Venda
04/04/07
90 000
90 108
Venda
11/04/07
105 000
105 126
Venda
17/04/07
34 000
34 041
Venda
19/04/07
2 000 000
2 002 400
Venda
26/04/07
45 000
45 054
Compra
02/05/07
170 000
1 702 720
Venda
03/05/07
170 000
170 230
Venda
03/05/07
2 000 000
2 002 700
Venda
09/05/07
1 000 000
1 001 300
Venda
09/05/07
1 000 000
1 001 300
Compra
10/05/07
20 000
20 030
Venda
11/05/07
250 000
250 338
170

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS POSIÇÃO 31/12/07
Operação Data Quant. Valor Quant. Valor
Venda
07/05/18
110 000
110 219
Venda
07/05/22
200 000
200 270
Compra
07/05/25
1 925 000
1 999 113
Venda
07/05/29
500 000
507 113
Compra
07/05/30
25 000
25 475
Venda
07/06/04
1 000 000
1 014 226
Compra
07/06/06
80 000
81 520
Venda
07/06/15
1 169 000
1 185 630
Compra
07/07/02
20 000
20 380
Compra
07/09/24
3 000
3 000
Compra
07/10/04
30 000
29 100
Compra
07/10/22
50 000
47 500
Compra
07/12/20
30 000
27 750
133 000
Obrigações BANIF FIN FLT DEZ2016 XS0280064469
Venda
07/01/03
150 000
150 000
0
Obrigações BANIF FIN FLT MAI12 XS0300795746
Compra
07/05/09
20 000 000
19 945 800
Venda
07/05/11
5 000 000
4 986 450
Venda
07/05/11
3 000 000
2 991 870
Obrigações BANIF FIN FLT MAI12 XS0300795746
Venda
07/05/09
4 000 000
3 989 160
Venda
07/05/23
75 000
74 796
Compra
07/05/30
5 000 000
4 986 500
Venda
07/06/04
2 000 000
1 994 580
Venda
07/07/24
100 000
99 729
10 825 000
Banif International Bank, Ltd
(Bahamas)
(Valores em Euros, excepto quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS POSIÇÃO 31/12/07
Operação Data Quant. Valor Quant. Valor
Obrigações BANIF RANGE AC 05/07
Reembolso
07/05/11
277 000
277 000 0
Obrigações BANIF SFE 2006/2009
5 826 000
171

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Banif - Banco de Investimento, SA
(Valores em Euros, excepto quando indicada outra moeda)
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif Gestão de Activos, SA
400 000
Acções Banif Açor Pensões, SA
Compra 07-Mar-07 3 000 EUR 27.360
Acções Banif Capital, SA
Acções Centro Venture
Acções Gamma STC, SA
Acções Number One, SGPS, Lda.
Acções Banif SGPS, SA
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
07-Nov-07
16-Mar-07
02-Jan-07
02-Jan-07
02-Jan-07
02-Jan-07
04-Jan-07
04-Jan-07
08-Jan-07
08-Jan-07
09-Jan-07
09-Jan-07
09-Jan-07
09-Jan-07
09-Jan-07
09-Jan-07
09-Jan-07
09-Jan-07
10-Jan-07
10-Jan-07
11-Jan-07
11-Jan-07
11-Jan-07
12-Jan-07
15-Jan-07
18-Jan-07
18-Jan-07
18-Jan-07
19-Jan-07
19-Jan-07
19-Jan-07
19-Jan-07
19-Jan-07
19-Jan-07
22-Jan-07
24-Jan-07
24-Jan-07
24-Jan-07
29-Jan-07
06-Feb-07
07-Feb-07
08-Feb-07
12-Feb-07
12-Feb-07
12-Feb-07
12-Feb-07
10 000
30 000
400
200
600
500
12 124
7 000
10 000
42 154
5 000
5 000
2 000
5 000
13 000
2 000
3 000
10 000
12 680
2 320
10 000
15 000
5 000
5 000
70 000
1 000
1 500
500
500
100
200
100
100
500
300
700
6 518
1 500
1 000
100
100
100
12 000
60 000
9 000
2 000
EUR 120.000
EUR 175.000
EUR 2 100
EUR 1 056
EUR 3 180
EUR 2 655
EUR 64 378
EUR 37 240
EUR 53 000
EUR 223 838
EUR 26 600
EUR 26 700
EUR 10 740
EUR 26 900
EUR 70 200
EUR 10 820
EUR 16 290
EUR 54 400
EUR 68 599
EUR 12 598
EUR 54 100
EUR 81 450
EUR 27 250
EUR 27 100
EUR 380 100
EUR 5 670
EUR 8 550
EUR 2 875
EUR 2 725
EUR 549
EUR 1 100
EUR 556
EUR 557
EUR 2 800
EUR 1 650
EUR 3 836
EUR 35 849
EUR 8 280
EUR 5 450
EUR 555
EUR 550
EUR 560
EUR 65 880
EUR 330 000
EUR 49 680
EUR 11 060
179 000
112 500
382 500
50 000
2
172

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Venda
Compra
13-Feb-07
14-Feb-07
55 000
12 237
EUR 305 250
EUR 65 346
Acções Banif SGPS, SA
Compra
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
14-Feb-07
14-Feb-07
15-Feb-07
15-Feb-07
16-Feb-07
16-Feb-07
21-Feb-07
22-Feb-07
23-Feb-07
23-Feb-07
23-Feb-07
26-Feb-07
26-Feb-07
26-Feb-07
26-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
28-Feb-07
01-Mar-07
01-Mar-07
02-Mar-07
200
25 000
10 000
500
100
500
5 000
100
1 000
500
5 000
5 000
7 000
100
6 000
500
100
100
200
2 400
3 000
1 200
100
200
800
2 700
100
3 900
3 500
300
1 600
1 022
500
1 959
2 000
1 000
7 100
2 000
4 800
5 000
25 859
4 200
2 000
5 156
10 000
1 776
2 190
2 466
4 000
1 000
1 000
EUR 1 080
EUR 132 500
EUR 52 600
EUR 2 650
EUR 518
EUR 2 600
EUR 25 750
EUR 514
EUR 5 090
EUR 2 550
EUR 25 550
EUR 24 950
EUR 35 000
EUR 502
EUR 30 360
EUR 2 400
EUR 481
EUR 482
EUR 968
EUR 11 640
EUR 14 580
EUR 5 844
EUR 488
EUR 978
EUR 3 920
EUR 13 257
EUR 492
EUR 19 227
EUR 17 290
EUR 1 485
EUR 7 936
EUR 5 079
EUR 2 490
EUR 9 305
EUR 9 560
EUR 4 790
EUR 34 080
EUR 9 660
EUR 23 232
EUR 24 250
EUR 129 295
EUR 21 042
EUR 10 040
EUR 25 935
EUR 50 400
EUR 8 969
EUR 11 081
EUR 12 503
EUR 20 200
EUR 5 060
EUR 4 930
173

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif SGPS, SA (cont.)
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
02-Mar-07
05-Mar-07
05-Mar-07
05-Mar-07
06-Mar-07
06-Mar-07
06-Mar-07
08-Mar-07
08-Mar-07
08-Mar-07
08-Mar-07
09-Mar-07
09-Mar-07
09-Mar-07
09-Mar-07
09-Mar-07
12-Mar-07
13-Mar-07
13-Mar-07
13-Mar-07
13-Mar-07
14-Mar-07
15-Mar-07
15-Mar-07
15-Mar-07
16-Mar-07
16-Mar-07
26-Mar-07
26-Mar-07
26-Mar-07
27-Mar-07
27-Mar-07
28-Mar-07
29-Mar-07
29-Mar-07
29-Mar-07
29-Mar-07
02-Apr-07
03-Apr-07
04-Apr-07
04-Apr-07
04-Apr-07
04-Apr-07
05-Apr-07
05-Apr-07
05-Apr-07
13-Apr-07
18-Apr-07
18-Apr-07
19-Apr-07
19-Apr-07
20-Apr-07
20-Apr-07
15 190
100
1 000
2 500
3 000
1 000
100
100
500
500
100
200
200
700
1 152
32 961
100
13 476
17 500
16 000
6 500
100
5 100
5 000
5 000
5 000
2 844
500
100
500
100
200
100
387
45 220
27 500
20 300
28 684
500
100
10 000
24 500
5 000
500
100
20 000
100
100
16 000
1 000
108 109
2 000
15 000
EUR 75 950
EUR 487
EUR 4 900
EUR 12 300
EUR 14 640
EUR 4 900
EUR 496
EUR 514
EUR 2 575
EUR 2 600
EUR 522
EUR 1 030
EUR 1 032
EUR 3 619
EUR 5 967
EUR 171 068
EUR 525
EUR 70 075
EUR 91 700
EUR 84 000
EUR 34 190
EUR 505
EUR 26 265
EUR 25 850
EUR 26 000
EUR 25 800
EUR 14 789
EUR 2 650
EUR 535
EUR 2 775
EUR 570
EUR 1 150
EUR 565
EUR 2 163
EUR 253 232
EUR 154 275
EUR 114 289
EUR 163 499
EUR 2 900
EUR 577
EUR 58 300
EUR 143 080
EUR 29 300
EUR 2 850
EUR 575
EUR 115 200
EUR 580
EUR 555
EUR 90 080
EUR 5 640
EUR 610 816
EUR 11 380
EUR 85 650
174

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif SGPS, SA (cont.)
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Compra
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
23-Apr-07
24-Apr-07
24-Apr-07
24-Apr-07
26-Apr-07
26-Apr-07
27-Apr-07
30-Apr-07
02-May-07
03-May-07
03-May-07
03-May-07
03-May-07
03-May-07
03-May-07
07-May-07
08-May-07
09-May-07
09-May-07
09-May-07
09-May-07
09-May-07
09-May-07
09-May-07
10-May-07
10-May-07
10-May-07
10-May-07
10-May-07
11-May-07
11-May-07
11-May-07
11-May-07
11-May-07
14-May-07
14-May-07
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15-May-07
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16-May-07
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16-May-07
16-May-07
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17-May-07
17-May-07
17-May-07
17-May-07
18-May-07
18-May-07
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EUR 6 250
175

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif SGPS, SA (cont.)
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
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Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
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Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Compra
Venda
Venda
Compra
Compra
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Compra
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
18-May-07
18-May-07
18-May-07
18-May-07
18-May-07
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EUR 6 320
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176

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif SGPS, SA (cont.)
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Compra
Compra
Compra
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Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
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Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
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Venda
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Venda
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Compra
Compra
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04-Jun-07
04-Jun-07
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EUR 630
177

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif SGPS, SA (cont.)
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
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Compra
Compra
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Compra
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12-Jul-07
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13-Jul-07
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31-Jul-07
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06-Aug-07
06-Aug-07
06-Aug-07
06-Aug-07
06-Aug-07
06-Aug-07
06-Aug-07
06-Aug-07
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06-Aug-07
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178

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif SGPS, SA (cont.)
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
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Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
10-Aug-07
14-Aug-07
14-Aug-07
14-Aug-07
14-Aug-07
15-Aug-07
15-Aug-07
15-Aug-07
15-Aug-07
15-Aug-07
15-Aug-07
15-Aug-07
15-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
16-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
17-Aug-07
20-Aug-07
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100
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EUR 5 000
179

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif SGPS, SA (cont.)
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
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Venda
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Compra
Compra
Compra
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21-Aug-07
21-Aug-07
21-Aug-07
22-Aug-07
22-Aug-07
22-Aug-07
22-Aug-07
23-Aug-07
23-Aug-07
23-Aug-07
23-Aug-07
23-Aug-07
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23-Aug-07
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24-Aug-07
24-Aug-07
24-Aug-07
27-Aug-07
27-Aug-07
27-Aug-07
27-Aug-07
27-Aug-07
27-Aug-07
27-Aug-07
27-Aug-07
27-Aug-07
27-Aug-07
28-Aug-07
28-Aug-07
28-Aug-07
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28-Aug-07
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200
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250
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EUR 3 908
EUR 1 050
EUR 530
EUR 5 370
EUR 1 348
180

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif SGPS, SA (cont.)
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
07-Sep-07
07-Sep-07
07-Sep-07
07-Sep-07
10-Sep-07
10-Sep-07
10-Sep-07
10-Sep-07
10-Sep-07
12-Sep-07
13-Sep-07
13-Sep-07
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14-Sep-07
14-Sep-07
14-Sep-07
17-Sep-07
17-Sep-07
17-Sep-07
17-Sep-07
17-Sep-07
17-Sep-07
17-Sep-07
17-Sep-07
18-Sep-07
18-Sep-07
18-Sep-07
18-Sep-07
18-Sep-07
18-Sep-07
18-Sep-07
18-Sep-07
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19-Sep-07
19-Sep-07
19-Sep-07
19-Sep-07
20-Sep-07
20-Sep-07
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500
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200
200
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100
100
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100
100
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300
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500
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EUR 10 060
EUR 19 695
EUR 25 500
181

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif SGPS, SA (cont.)
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
Compra
10-Oct-07
10-Oct-07
11-Oct-07
11-Oct-07
11-Oct-07
16-Oct-07
16-Oct-07
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26-Oct-07
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07-Nov-07
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09-Nov-07
09-Nov-07
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100
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2 800
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100
100
50 000
100
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EUR 495
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EUR 20 600
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EUR 505
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EUR 13 160
EUR 950
EUR 465
EUR 477
EUR 240 000
EUR 465
182

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Acções Banif SGPS, SA (cont.)
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
14-Nov-07
15-Nov-07
15-Nov-07
15-Nov-07
15-Nov-07
15-Nov-07
15-Nov-07
16-Nov-07
16-Nov-07
16-Nov-07
19-Nov-07
19-Nov-07
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19-Nov-07
19-Nov-07
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20-Nov-07
20-Nov-07
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26-Nov-07
27-Nov-07
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28-Nov-07
28-Nov-07
12-Dec-07
13-Dec-07
19-Dec-07
20-Dec-07
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28-Dec-07
28-Dec-07
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1 000
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1 100
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100
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100
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92 223
100
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EUR 4 200
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EUR 420
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Compra 28-Dec-07 100
400 202 522
Banif Finance Cayman Acções Pref. 2004
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
19-Mar-07
19-Mar-07
20-Apr-07
20-Apr-07
25-May-07
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26-Jun-07
26-Jun-07
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25-Sep-07
31-Oct-07
31-Oct-07
5000
5 000
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291 000
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1 725 000
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11 000
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620 000
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40 000
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EUR 1.791.413
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EUR 11.413
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EUR 632.400
EUR 39.600
EUR 40.000
183

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Banif Finance Cayman Acções Pref. 2004
(cont.)
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
19-Nov-07
19-Nov-07
28-Nov-07
28-Nov-07
29-Nov-07
30-Nov-07
04-Dec-07
04-Dec-07
400 000
400 000
87 000
87 000
15 000
15 000
280 000
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EUR 402.000
EUR 402.000
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EUR 85.260
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Venda 04-Dec-07 250 000 EUR 252.500
0
Banif Finance Cayman Acções Pref. 2006
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
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Compra
Venda
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Venda
Compra
Compra
Compra
Venda
02-Jan-07
02-Jan-07
02-Jan-07
02-Jan-07
11-Jan-07
11-Jan-07
17-Jan-07
17-Jan-07
18-Jan-07
18-Jan-07
19-Jan-07
19-Jan-07
22-Jan-07
22-Jan-07
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23-Jan-07
30-Jan-07
30-Jan-07
30-Jan-07
30-Jan-07
07-Feb-07
07-Feb-07
09-Feb-07
09-Feb-07
12-Feb-07
12-Feb-07
14-Feb-07
14-Feb-07
14-Feb-07
14-Feb-07
22-Feb-07
22-Feb-07
27-Feb-07
27-Feb-07
01-Mar-07
01-Mar-07
02-Mar-07
02-Mar-07
06-Mar-07
06-Mar-07
07-Mar-07
07-Mar-07
07-Mar-07
07-Mar-07
10 000 000
250 000
10 000 000
250 000
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190 000
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71 000
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65 000
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100 000
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80 000
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170 000
125 000
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20 000
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75 000
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68 000
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1 300 000
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50 000
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150 000
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60 000
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EUR 1.300.000
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EUR 50.050
EUR 150.000
EUR 150.150
EUR 60.000
EUR 75.000
EUR 645.000
EUR 60.420
184

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Banif Finance Cayman Acções Pref. 2006
(cont.)
Venda
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Venda
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
07-Mar-07
07-Mar-07
09-Mar-07
09-Mar-07
09-Mar-07
09-Mar-07
14-Mar-07
14-Mar-07
14-Mar-07
14-Mar-07
20-Mar-07
20-Mar-07
20-Mar-07
20-Mar-07
28-Mar-07
28-Mar-07
30-Mar-07
30-Mar-07
30-Mar-07
30-Mar-07
30-Mar-07
30-Mar-07
04-Apr-07
04-Apr-07
11-Apr-07
11-Apr-07
16-Apr-07
16-Apr-07
19-Apr-07
19-Apr-07
26-Apr-07
26-Apr-07
02-May-07
02-May-07
03-May-07
03-May-07
03-May-07
03-May-07
09-May-07
09-May-07
09-May-07
09-May-07
09-May-07
09-May-07
10-May-07
10-May-07
11-May-07
11-May-07
18-May-07
18-May-07
22-May-07
22-May-07
25-May-07
75 000
645 000
2 430 000
100 000
100 000
2 430 000
315 000
250 000
315 000
250 000
400 000
1 000 000
400 000
1 000 000
15 000
15 000
200 000
200 000
33 000
33 000
200 000
200 000
90 000
90 000
105 000
105 000
34 000
34 000
2 000 000
2 000 000
45 000
45 000
170 000
170 000
170 000
2 000 000
170 000
2 000 000
200 000
1 000 000
1 000 000
200 000
1 000 000
1 000 000
20 000
20 000
250 000
250 000
110 000
110 000
200 000
200 000
1 925 000
EUR 75.600
EUR 650.160
EUR 2.439.234
EUR 100.110
EUR 100.700
EUR 2.439.963
EUR 315.347
EUR 250.275
EUR 317.363
EUR 251.750
EUR 402.000
EUR 1.001.200
EUR 402.000
EUR 1.010.000
EUR 15.105
EUR 15.120
EUR 200.240
EUR 200.240
EUR 33.040
EUR 33.380
EUR 201.800
EUR 201.800
EUR 90.108
EUR 90.990
EUR 105.126
EUR 106.208
EUR 34.041
EUR 34.680
EUR 2.002.400
EUR 2.038.000
EUR 45.054
EUR 45.900
EUR 172.550
EUR 172.720
EUR 170.230
EUR 2.002.700
EUR 173.400
EUR 2.040.000
EUR 204.000
EUR 1.001.300
EUR 1.001.300
EUR 204.020
EUR 1.020.000
EUR 1.022.500
EUR 20.240
EUR 20.300
EUR 250.338
EUR 256.250
EUR 110.219
EUR 112.530
EUR 200.270
EUR 204.600
EUR 1.961.575
185

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Banif Finance Cayman Acções Pref. 2006
(cont.)
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Venda
Compra
25-May-07
29-May-07
29-May-07
30-May-07
31-May-07
04-Jun-07
04-Jun-07
06-Jun-07
06-Jun-07
15-Jun-07
15-Jun-07
02-Jul-07
02-Jul-07
24-Sep-07
24-Sep-07
04-Oct-07
04-Oct-07
04-Oct-07
04-Oct-07
22-Oct-07
22-Oct-07
20-Dec-07
1 925 000
500 000
500 000
25 000
25 000
1 000 000
1 000 000
80 000
80 000
1 169 000
1 169 000
20 000
20 000
3 000
3 000
100 000
30 000
100 000
30 000
50 000
50 000
30 000
EUR 1.999.113
EUR 507.113
EUR 511.750
EUR 25.475
EUR 25.475
EUR 1.014.226
EUR 1.023.500
EUR 81.520
EUR 81.520
EUR 1.185.630
EUR 1.196.472
EUR 20.320
EUR 20.380
EUR 3.000
EUR 3.000
EUR 101.500
EUR 29.100
EUR 102.000
EUR 29.100
EUR 47.500
EUR 47.500
EUR 27.750
Venda 20-Dec-07 30 000 EUR 27.750
0
Banif Finance Cayman 2006/2016
Compra 03-Jan-07 150000 EUR 150.000
Venda 03-Jan-07 150 000 EUR 150.075
0
Obrigações Banif Subordinadas 2005-2015 Compra
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Venda
Compra
Venda
Compra
13-Apr-07
13-Apr-07
13-Apr-07
11-May-07
11-May-07
08-Jun-07
08-Jun-07
14-Jun-07
14-Jun-07
09-Jul-07
09-Jul-07
16-Jul-07
17-Jul-07
17-Jul-07
23-Jul-07
1 000 000
2 800 000
3 800 000
150 000
150 000
2 000 000
2 000 000
5 000 000
5 000 000
5 000 000
2 000 000
1 718 000
4 183 000
5 465 000
650 000
EUR 1.000.000
EUR 2.800.000
EUR 3.812.540
EUR 151.200
EUR 151.215
EUR 1.999.000
EUR 2.018.000
EUR 5.000.000
EUR 5.035.000
EUR 5.035.000
EUR 2.014.000
EUR 1.730.026
EUR 4.212.281
EUR 5.505.441
EUR 654.225
Obrigações Subordinadas Mundileasing 2007
Banif SGPS 2003/2008
Venda
Reembolso
Compra
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
23-Jul-07
06-Jun-07
03-Jan-07
05-Jan-07
10-Jan-07
16-Jan-07
17-Jan-07
30-Jan-07
05-Feb-07
07-Feb-07
07-Feb-07
14-Feb-07
21-Feb-07
650 000
299 278
13 000
1 200
2 200
5 000
6 000
10 000
5 000
20 000
2 000
5 800
7 400
EUR 654.225
EUR 299.278
EUR 12.935
EUR 1.194
EUR 2.211
EUR 4.975
EUR 6.030
EUR 9.950
EUR 4.973
EUR 19.890
EUR 1.989
EUR 5.777
EUR 7.359
0
0
186

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Banif SGPS 2003/2008 (cont.)
Banif SGPS 2003/2008
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
21-Feb-07
22-Feb-07
27-Feb-07
05-Mar-07
09-Mar-07
13-Mar-07
03-Apr-07
02-May-07
03-May-07
16-May-07
14-Jun-07
27-Jun-07
13-Jul-07
17-Jul-07
17-Jul-07
06-Aug-07
24-Aug-07
28-Aug-07
28-Sep-07
10-Oct-07
16-Oct-07
02-Nov-07
02-Nov-07
16-Nov-07
19-Nov-07
20-Nov-07
23-Nov-07
30-Nov-07
05-Dec-07
07-Dec-07
07-Dec-07
13-Dec-07
14-Dec-07
14-Dec-07
14-Dec-07
14-Dec-07
14-Dec-07
14-Dec-07
14-Dec-07
14-Dec-07
17-Dec-07
17-Dec-07
17-Dec-07
17-Dec-07
17-Dec-07
17-Dec-07
18-Dec-07
18-Dec-07
18-Dec-07
18-Dec-07
18-Dec-07
19-Dec-07
19-Dec-07
10 000
5 000
5 000
5 000
7 700
10 000
5 000
72 000
10 000
40 000
10 000
7 000
17 000
30 000
4 000
5 000
5 000
30 000
150 000
100 000
15 500
10 000
21 300
10 000
5 000
30 000
5 000
5 000
6 000
15 000
5 000
7 000
125 000
100 000
300 000
46 000
100 000
100000
11 000
5 000
2 500
10 000
35 100
92 000
2 500
100 000
5 000
3 000
215 000
9 000
2 000
22 000
200 000
EUR 10.045
EUR 4.973
EUR 4.973
EUR 4.975
EUR 7.662
EUR 9.945
EUR 4.968
EUR 71.532
EUR 10.030
EUR 39.720
EUR 9.930
EUR 6.951
EUR 16.873
EUR 29.775
EUR 3.970
EUR 4.963
EUR 4.953
EUR 29.715
EUR 148.650
EUR 99.200
EUR 15.384
EUR 9.925
EUR 21.140
EUR 9.930
EUR 4.965
EUR 29.790
EUR 4.965
EUR 4.975
EUR 5.940
EUR 14.850
EUR 4.950
EUR 7.000
EUR 123.750
EUR 100.000
EUR 300.000
EUR 46.000
EUR 100.000
EUR 100.000
EUR 11.000
EUR 5.000
EUR 2.475
EUR 9.900
EUR 34.749
EUR 92.000
EUR 2.500
EUR 100.000
EUR 4.950
EUR 3.000
EUR 215.000
EUR 9.000
EUR 2.000
EUR 22.000
EUR 200.000
187

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Banif SGPS 2003/2008 (cont.)
Venda
Compra
Venda
Venda
Compra
19-Dec-07
20-Dec-07
20-Dec-07
20-Dec-07
21-Dec-07
47 000
7 500
100 000
74 000
100 000
EUR 47.000
EUR 7.485
EUR 100.000
EUR 74.000
EUR 99.836
Compra 27-Dec-07 11 000 EUR 10.890 EUR 118.000
Banif Obrigações de Caixa 2005/2007
Venda
Compra
08-Jan-07
24-Jan-07
86000
15 000
EUR 84.839
EUR 14.723
Banif SFE Ob. Caixa 2004/2008 - Rend. Dinamico (USD)
Banif SFE 2004 / 2009 (USD)
Banif SFE 2005 / 2008 (USD)
Banif 2005 / 2010 EUR MultiActivos
Banif SFE 2005 / 2010 USD MultiActivos
Banif SFE 2005 / 2010 (USD Step Up)
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Venda
Venda
Compra
Venda
Venda
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
27-Feb-07
02-Jan-07
02-Jan-07
21-Feb-07
21-Feb-07
26-Feb-07
21-Mar-07
22-Mar-07
02-Jan-07
13-Mar-07
02-May-07
25-Jun-07
13-Jul-07
29-Aug-07
03-Jan-07
08-Feb-07
09-Feb-07
05-Mar-07
21-Mar-07
21-Mar-07
23-Mar-07
23-Mar-07
23-Mar-07
20-Apr-07
07-May-07
05-Jun-07
03-Aug-07
03-Aug-07
06-Aug-07
12-Sep-07
28-Sep-07
23-Oct-07
29-Oct-07
20-Nov-07
02-Jan-07
20-Sep-07
02-Jan-07
10-Jan-07
04-Jun-07
27-Jun-07
27-Jun-07
21-Aug-07
29-Aug-07
24-Sep-07
15 000
183000
2 321 000
172 000
600 000
776 000
273 000
500 000
125 000
40 000
49 000
10 000
32 000
14 000
5000
455 000
557 000
10 000
50 000
50 000
25 000
4 000
25 000
10 000
4 000
2 000
9 000
7 000
5 000
10 000
10 000
5 000
25 000
5 000
57000
46 000
27000
20 000
29 000
44 000
16 000
6 000
78 000
9 000
EUR 14.880
USD 175.772
USD 2.359.297
USD 177.401
USD 618.840
USD 799.668
USD 282.555
USD 517.500
USD 121.875
USD 39.460
USD 48.363
USD 9.750
USD 31.552
USD 13.874
EUR 5.485
EUR 492.935
EUR 599.487
EUR 10.640
EUR 52.475
EUR 52.475
EUR 26.238
EUR 4.198
EUR 26.238
EUR 10.570
EUR 4.232
EUR 2.095
EUR 9.504
EUR 7.371
EUR 5.280
EUR 10.400
EUR 10.485
EUR 5.235
EUR 26.188
EUR 5.233
USD 59.936
USD 47.334
USD 26.474
USD 19.580
USD 28.246
USD 42.834
USD 15.576
USD 5.922
USD 77.766
USD 8.933
EUR 0
USD 183.000
USD 0
USD 0
EUR 1.283.000
USD 103.000
USD 73.000
188

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Banif SFE 2005 / 2010 (USD Step Up)
(cont.)
Compra
Compra
Compra
Compra
12-Jun-07
22-Oct-07
26-Oct-07
13-Dec-07
38 000
1 000
69 000
5 000
EUR 36.822
EUR 970
EUR 66.930
EUR 4.850
Compra 13-Dec-07 1 000 EUR 970 EUR 114.000
BCA - Obr. Caixa Subordinadas 2006/2016
Compra 15-Nov-07 3000 EUR 2.895
BCA - Obr. Caixa Subordinadas 2007/2017
Banif Finance Cayman 2004/2009
Banif Finance Cayman 2004/2014
Banif Finance Cayman 2005/2008
Compra
Compra
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Venda
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Compra
Venda
23-Nov-07
23-Nov-07
04-Jan-07
04-Jan-07
15-Jan-07
15-Jan-07
14-Feb-07
14-Feb-07
08-Mar-07
08-Mar-07
27-Mar-07
27-Mar-07
16-Apr-07
16-Apr-07
16-Apr-07
08-May-07
08-May-07
09-May-07
09-May-07
15-Jun-07
15-Jun-07
19-Jun-07
19-Jun-07
25-Jun-07
29-Jun-07
29-Jun-07
29-Jun-07
02-Jul-07
06-Jul-07
09-Jul-07
10-Jul-07
10-Jul-07
10-Jul-07
12-Jul-07
20-Jul-07
24-Jul-07
10-Aug-07
10-Aug-07
23-May-07
23-May-07
29-May-07
29-May-07
01-Feb-07
01-Feb-07
06-Feb-07
06-Feb-07
06-Feb-07
10 000
10000
4000
4 000
210 000
210 000
43 000
43 000
2 000 000
2 000 000
15 000 000
15 000 000
200 000
100 000
300 000
2 000 000
2 000 000
2 000 000
2 000 000
460 000
460 000
1 800 000
1 800 000
15 000 000
45 000
15 000 000
45 000
15 000 000
5 500 000
3 750 000
350 000
350 000
350 000
2 370 000
2 380 000
1 350 000
500 000
500 000
500000
500 000
1 200 000
1 200 000
1 000 000
1 000 000
10 000 000
5 000 000
10 000 000
EUR 9.650
EUR 9.570
EUR 4.015
EUR 4.015
EUR 210.735
EUR 210.735
EUR 43.151
EUR 43.151
EUR 2.007.600
EUR 2.007.800
EUR 15.052.500
EUR 15.060.750
EUR 200.800
EUR 100.385
EUR 301.200
EUR 2.009.400
EUR 2.009.400
EUR 2.009.400
EUR 2.009.400
EUR 462.116
EUR 462.116
EUR 1.808.280
EUR 1.808.280
EUR 15.057.000
EUR 45.218
EUR 15.069.000
EUR 45.223
EUR 15.069.000
EUR 5.525.300
EUR 3.767.250
EUR 351.400
EUR 351.470
EUR 351.470
EUR 2.380.902
EUR 2.390.948
EUR 1.356.210
EUR 501.200
EUR 501.200
EUR 500.000
EUR 504.750
EUR 1.209.600
EUR 1.211.400
EUR 999.500
EUR 1.000.020
EUR 9.995.000
EUR 4.997.500
EUR 10.000.000
EUR 13.000
EUR 10.000
EUR 0
EUR 0
189

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
VALORES MOBILIÁRIOS MOVIMENTOS Quantidade /
Operação Data Quant. Valor
Valor Nominal em
31/12/2007
Banif Finance Cayman 2005/2008
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
06-Feb-07
08-Feb-07
08-Feb-07
12-Feb-07
12-Feb-07
17-Apr-07
17-Apr-07
08-May-07
5 000 000
2 500 000
2 500 000
7 595 000
7 595 000
1 000 000
1 000 000
2 500 000
EUR 5.000.000
EUR 2.498.750
EUR 2.500.000
EUR 7.591.203
EUR 7.595.000
EUR 1.000.500
EUR 1.000.500
EUR 2.502.000
Venda 08-May-07 2 500 000 EUR 2.502.000 EUR 0
Banif Finance Cayman 2006/2010
Banif Finance Cayman 2006/2010 (cont)
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Venda
Venda
Venda
Venda
Compra
13-Feb-07
13-Feb-07
16-Feb-07
16-Feb-07
02-Apr-07
02-Apr-07
14-Jun-07
14-Jun-07
09-Jul-07
09-Jul-07
12-Jul-07
20-Jul-07
24-Jul-07
31-Jul-07
22-Aug-07
7 000 000
7 000 000
100 000
100 000
500 000
500 000
13 000 000
13 000 000
13 000 000
3 500 000
3 950 000
1 690 000
1 740 000
2 120 000
2 500 000
EUR 6.995.100
EUR 6.995.100
EUR 99.900
EUR 99.900
EUR 499.600
EUR 499.600
EUR 12.990.900
EUR 13.023.400
EUR 13.023.400
EUR 3.506.300
EUR 3.957.110
EUR 1.693.042
EUR 1.743.132
EUR 2.123.816
EUR 2.494.500
Venda 22-Aug-07 2 500 000 EUR 2.495.000 EUR 0
Banif Finance Cayman 2007/2012
Compra
Venda
Compra
Compra
Venda
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
Venda
Compra
09-May-07
09-May-07
11-May-07
11-May-07
11-May-07
11-May-07
23-May-07
23-May-07
30-May-07
30-May-07
04-Jun-07
04-Jun-07
24-Jul-07
4 000 000
4 000 000
5 000 000
3 000 000
5 000 000
3 000 000
75 000
75 000
5 000 000
5 000 000
2 000 000
2 000 000
100 000
EUR 3.989.160
EUR 3.989.160
EUR 4.986.450
EUR 2.991.870
EUR 4.987.500
EUR 2.991.900
EUR 74.797
EUR 75.000
EUR 4.986.500
EUR 4.986.500
EUR 1.994.580
EUR 1.995.000
EUR 99.729
Venda 24-Jul-07 100 000 EUR 99.780 EUR 0
Banco Banif Primus, 4,25% 2007
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
Compra
22-Feb-07
06-Jun-07
11-Jun-07
28-Aug-07
28-Aug-07
24-Sep-07
5000
150 000
85 000
50 000
36 000
14 000
EUR 4.935
EUR 148.575
EUR 84.193
EUR 49.650
EUR 35.748
EUR 13.909
Gamma - Via Norte - Classe A
Gamma - Via Norte - Classe B
Reembolso
Reembolso
Reembolso
07-Nov-07
08-Jan-07
08-Jan-07
340 000
10 000 000
5720000
EUR 340.000
EUR 10.000.000
EUR 5.720.000
EUR 0
EUR 0
EUR 0
190

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Cargos Sociais desempenhados em 31/12/07 pelos
Membros do Conselho de Administração noutras
sociedades:
Comendador Horário da Silva Roque
A) Sociedades do Grupo Rentipar Financeira, SGPS, S.A.
Presidente do Conselho de Administração
- Rentipar Financeira SGPS, S.A.
- Banif Comercial SGPS, S.A.
- Banif SGPS, S.A.
- Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A.
- Banco Banif e Comercial dos Açores, S.A. (ex - Banco Comercial dos Açores, S.A.)
- Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), S.A.
- Banif - Banco de Investimento (Brasil), S.A.
- Banif Corretora de Valores e Câmbio, S.A.
- Banif - (Açores) - SGPS, S.A.
- Banif Investimentos, SGPS, S.A.
- Banif International Holdings, Ltd.
- Companhia de Seguros Açoreana, S.A.
- Renticapital - Investimentos Financeiros, S.A.
- Rentipar Investimentos SGPS, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral
- Banif Go, Instituição Financeira de Crédito, S.A. (ex - Banif Leasing, S.A.) (em representação da
Rentipar Financeira, SGPS, S.A.)
- Banif Rent, S.A. (em representação da Rentipar Financeira, SGPS, S.A.)
- Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), S.A.
- Banif - Banco de Investimento (Brasil), S.A.
- Banif Corretora de Valores e Câmbio, S.A.
- Banif Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (em
representação da Rentipar Financeira, SGPS, S.A.)
- Banif Capital - Sociedade de Capital de Risco, S.A. (em representação da Rentipar Financeira, SGPS, S.A.)
- Banif Imobiliária, S.A. (em representação da Rentipar Financeira, SGPS, S.A.)
- SIP - Sociedade Imobiliária Piedade, S.A. (em representação da Rentipar Financeira, SGPS, S.A.)
- Gamma - Sociedade de Titularização de Créditos, S.A. (em representação da Rentipar Financeira,
SGPS, S.A.)
191

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
B) Outras entidades
Membro do Conselho de Administração
- Rentipar Indústria SGPS, S.A. - (Presidente)
- Rentiglobo SGPS, S.A. (Presidente)
- SIET - Sociedade Imobiliária de Empreendimentos Turísticos Savoi, S.A. - (Presidente)
- Soil, SGPS, S.A. - (Presidente)
- Rentimundi - Investimentos Imobiliários, S.A. - (Presidente)
- Investaçor Hoteis, S.A. - (Presidente)
- EMT - Empresa Madeirense de Tabacos, S.A. - (Vice-Presidente)
- VITECAF - Fábrica de Rações da Madeira, S.A. - (Vice-Presidente)
- RAMA - Rações para Animais, S.A. - (Vice-Presidente)
- AVIATLÂNTICO - Avicultura, S.A. - (Vice-Presidente)
- Fomentinvest - SGPS, S.A. - (Vogal)
- Ronardo - Gestão de Empresas, Lda. - (Gerente)
Membro da Mesa da Assembleia Geral
- Genius - Mediação de Seguros, S.A. - (Presidente)
- Rentimedis - Mediação de Seguros, S.A. - (Presidente)
- Mundiglobo - Habitação e Investimentos, S.A. - (Presidente)
- Habiprede - Sociedade de Construções, S.A. - (Presidente)
- MS Mundi - Serviços Técnicos de Gestão e Consultoria, S.A. - (Presidente)
- EMT - Empresa Madeirense de Tabacos, S.A. - (Presidente)
- VITECAF - Fábrica de Rações da Madeira, S.A.- (Presidente)
- RAMA - Rações para Animais, S.A. - (Presidente)
- Investaçor SGPS, S.A. - Presidente
- SIET - Sociedade Imobiliária de Empreendimentos Turísticos Savoi, S.A. - (Vice-Presidente)
- Rentipar Seguros SGPS, S.A. (Presidente)
Dr. Carlos David Duarte de Almeida
Presidente do Conselho de Administração
- Banif Forfaiting Company, Ltd.
- Banif Mortgage Company
- Banif Financial Services, Inc.
- Econofinance, S.A.
- Banif Forfaiting (USA) Inc.
- Banif Trading, Inc.
Vice-Presidente do Conselho de Administração
- Banif- Banco Internacional do Funchal, S.A.
192

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
- Banif Securities, Inc.
- Banco de la Pequeña y Mediana Empresa, S.A., BANKPYME
- Banif International Bank, Ltd.
Membro do Conselho de Administração
- Banif Comercial SGPS, S.A.
- Banif Banco Internacional do Funchal (Brasil) S.A.
- Banif Corretora de Valores e Câmbio, S.A.
- Banco Banif e Comercial dos Açores, S.A. (ex - Banco Comercial dos Açores, S.A.)
- Companhia de Seguros Açoreana, S.A.
- Banif (Açores) - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A.
- Banif Investimentos - SGPS, S.A.
- Banif - Banco Internacional do Funchal (Cayman) Ltd.
- Banif Finance, Ltd.
- Banif International Holdings, Ltd.
- Banif Bank (Malta) PLC
Dr. Artur Manuel da Silva Fernandes
Presidente do Conselho de Administração
- Banif Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A.
- Banif Capital - Sociedade de Capital de Risco, S.A.
- Banif Açor Pensões - Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
- Gamma - Sociedade de Titularização de Créditos, S.A.
- Banif Multifund, Ltd.
- Banif International Asset Management, Ltd.
- Banif Securities, Inc.
- Banif Securities Holdings, Ltd.
Vice-Presidente do Conselho de Administração
- Centro Venture - Sociedade de Capital de Risco, S.A.
Membro do Conselho de Administração
- Banif - Banco Internacional do Funchal (Brasil), S.A.
- Banif - Banco de Investimento (Brasil), S.A.
- Banif Corretora de Valores e Câmbio, S.A.
- Banif SGPS, S.A.
- Banif Investimentos - SGPS, S.A.
- Banif Financial Services Inc.
- Econofinance, S.A.
193

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
- Fomentinvest - SGPS, S.A.
- Banif Nitor Asset Management, S.A.
- Banco de la Pequeña y Mediana Empresa, S.A.
- Banif Bank (Malta) PLC
Dr. João Paulo Pereira Marques de Almeida
Membro do Conselho de Administração
- Banif Açor Pensões - Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
- Banif Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A.
- Banif Capital - Sociedade de Capital de Risco, S.A.
- Centro Venture - Sociedade de Capital de Risco, S.A.
- Gamma - Sociedade de Titularização de Créditos, S.A.
- Banif Multifund, Ltd.
- Banif International Asset Management, Ltd.
- Banif Securities Holdings, Ltd.
- Banif Securities Inc.
- Banif - Banco de Investimento (Brasil), S.A.
- Banif Corretora de Valores e Câmbio, S.A.
- Vestiban - Gestão e Investimentos, S.A.
Dr. Nuno José Roquette Teixeira
Membro do Conselho de Administração
- Banif Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A.
- Gamma - Sociedade de Titularização de Créditos, S.A.
- Banif Securities Holdings, Ltd.
- Banif Securities, Inc.
- Banif - Banco de Investimento (Brasil), S.A.
- Banif - Corretora de Valores e Câmbio, S.A.
- Beta Securitizadora, S.A.
- Banco de la Pequeña y Mediana Empresa, S.A.
Dr. Raul Manuel Nunes da Costa Simões Marques
Vice-Presidente do Conselho de Administração
- Aplicação Urbana XIII Investimento Imobiliário S.A.
- Aplicação Urbana XIV - Investimento Imobiliário, S.A.
- GCC Funchal - Gestão de Centros Comerciais, S.A.
- GCC Lisboa - Gestão de Centros Comerciais, S.A.
194

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Membro do Conselho de Administração
- Banif Açor Pensões - Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
- Banif Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A.
- Banif International Asset Management, Ltd.
- Banif Multifund, Ltd.
- Banif Capital - Sociedade de Capital de Risco, S.A.
- Banif Nitor Asset Management S.A.
- Banif Banco de Investimento (Brasil), S.A.
- Banif Corretora de Valores e Câmbio, S.A.
- Banco de la Pequeña y Mediana Empresa, S.A.
Dr. José Paulo Baptista Fontes
Presidente da Mesa da Assembleia Geral
- Ponta do Oeste, S.A.
Eng.º Pedro Nuno Munhão Pinto Coelho
Membro do Conselho de Administração
- Banif Capital - Sociedade de Capital de Risco, S.A.
- Banif Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A.
- Centro Venture - Sociedade de Capital de Risco, S.A.
- Banif Banco de Investimento (Brasil) S.A.
- Banif Corretora de Valores e Câmbio S.A.
- Econofinance, S.A.
- Banif Securities Inc.
Dr. Jorge Manuel dos Santos Matos
Membro do Conselho de Administração
- Metalsines - Companhia de Vagões de Sines, S.A.
Dra. Maria da Conceição Rodrigues Leal
Membro do Conselho de Administração
- Banif Capital - Sociedade de Capital de Risco, S.A.
- Portuvinus, SGPS, S.A.
- D.A.R.T. - Design em Artesanato Regional e Tradicional, S.A.
- Hozar - SGPS, S.A.
195

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Dr. Paulo Cezar Rodrigues Pinho da Silva
Membro do Conselho de Administração
- Banif - Banco de Investimento (Brasil), S.A.
- Banif Corretora de Valores e Câmbio, S.A.
- Beta Securitizadora, S.A.
- Banif Nitor Asset Management S.A.
- Banif Nitor Administração de Recursos, Ltd.
- Banif Securities Inc.
- Banif Securities Holdings, Ltd
- Banif Multifund, Ltd.
- Banif International Asset Management, Ltd.
- Lindencorp Desenvolvimento Imobiliário, S.A.
- Montgomery Participações, S.A.
196

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
Cargos Sociais desempenhados em 31/12/07
pelos Membros do Conselho Fiscal noutras
sociedades:
Dr. Fernando Mário Teixeira de Almeida
Presidente do Conselho Fiscal
- Banif SGPS, S.A.
- Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A.
- Banco Banif e Comercial dos Açores, S.A.
- Companhia de Seguros Açoreana, S.A.
Presidente da Mesa da Assembleia Geral
- TV TEL - Comunicações, S.A.
Rui Manuel Braga de Almeida
Vogal do Conselho Fiscal
- Banif GO - Instituição Financeira de Crédito, S.A.
- Banif (Açores) SGPS, S.A.
- Companhia de Seguros Açoreana, S.A. (Suplente)
Dr. José Luís Pereira de Macedo
Vogal do Conselho Fiscal
- Banco Banif e Comercial dos Açores, S.A.
Membro do Conselho de Administração
- Empresa Madeirense de Tabacos, S.A.
- Sociedade Imobiliária de Empreendimentos Turísticos Savoi, S.A.
- Dismade - Distribuição da Madeira, S.A.
- Aviatlântico - Avicultura, S.A.
- Vitecaf - Fábrica de Rações da Madeira, S.A.
197

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
DIAGRAMA DE PARTICIPAÇÕES EM 31/12/2007
As relações de participação accionista entre as sociedades que integram o Grupo Banif constam do
seguinte diagrama “Grupo Banif - Diagrama de Participações”:
Banif SGPS, SA
Capital Social: 250.000.000 €
Banif Imobilária
Capital Social: 750.000 €
100%
Banif Serv a)
100%
Soc. Imobilária Piedade
Capital Social: 50.000 €
84.80% 100%
Banif Comercial SGPS, SA
Capital Social: 280.000.000 €
15.20%
Banif Invest. SGPS, SA
Capital Social: 8.750.000 €
100%
Banif Banco Int.
do Funchal
Capital Social: 240.000.000 €
100%
100%
Banif (Açores)
SGPS, SA
Capital Social: 20.064.915 €
100%
Banif Finance, Ltd.
Capital Social: c)
100%
Metalsines
Capital Social: 1.999.295,75 €
Banif e Comercial dos
Açores, SA
Capital Social: 20.064.915 €
Banif & Comercial
Açores, Inc. San José b)
Capital Social: 20.064.915 €
100%
Banif & Comercial
Açores, Inc. Fall River
Capital Social: 100.000 €
Investaçor, SGPS
Capital Social: 10.000.000 €
Banif Go, SA
Capital Social: 20.000.000 €
100%
Banif Rent, SA
Capital Social: 300.000 €
90%
100%
100%
59,195%
Banif Banco Int.
do Funchal (Brasil), SA
Capital Social: R$ 63.034.734
46%
Banco Caboverdiano
de Negócios
Capital Social: 700.000.000 €
100%
Banif Bank (Malta)
(en constituição)
33.32%
Banif Pueyo, SA
(Espanha)
Capital Social: 4.509.000 €
27.5%
Bankpime
(Espanha)
Capital Social: 91.523.768 €
33.33%
Inmobiliaria Vegas
Atlas (Espanha)
Capital Social: 60.330,42€
99.9%
Bank Holdings
(Malta) Ltd.
Capital Social: 2.000 €
33.62%
Companhia de Seguros
Açoreana, SA
Capital Social: 36.250.000 €
100% 100%
Banif Banco de
Investimento
Capital Social: 30.000.000 €
100%
Banif Gestão
de Activos
Capital Social: 2.000.000 €
51.08%
Banif Açor Pensões
Capital Social: 1.850.000 €
75%
Banif Capital-Soc. de
Capital de Risco
Capital Social: 750.000 €
51%
Centro Venture-Soc. de
Capital de Risco f)
Capital Social: 750.000 €
100%
Gamma-Soc. Titularização
de Créditos
Capital Social: 250.000 €
100%
Numberone-SGPS, Ltd.
Capital Social: 5.000 €
100%
Banif Int. Asset
Management
Capital Social: USD 50.000
100%
Banif Multi Fund e)
Capital Social: USD 50.000
a) Em virtude de ser um ACE, a sua localização no diagrama pode ser reequacionada face à legislação dos ACE.
b) Capital Social Realizado USD 100
c) A percentagem de controlo de capital votante é de 100%, sendo o capital social constituído por:
1.000 acções ordinárias de valor nominal unitário de USD 1 e 100.000 acções preferenciais sem voto de valor nominal unitário de EUR 0,01.
d) A percentagem de controlo de capital votante é de 100%, sendo o capital social constituído por: 26.000.000 de acções ordinárias de valor nominal
USD 1 e 16.000.000 de acções preferenciais sem voto, de valor nominal de USD 1.
e) Capital Social Realizado USD 100.
f) Não iniciou actividade
g) O Banif Banco de Investimento (Brasil), S.A. é directamente titular de uma quota no valor nominal de R$1, correspon
dente a 0,0003(3)% do capital social e o Banif Nitor Asset Management é titular da parte correspondente a 99,9997% .
Banif (Cayman), Ltd.
Capital Social: USD 42.000.000
100%
80%
99.9%
75%
85%
Banif International
Holdings Ltd.
Capital Social: USD 8.513.105
60%
FINAB
Capital Social: USD 35.000
Banif Securities
Holdings Ltd.
Capital Social: USD 2.108.000
Banif (Brasil), Ltda.
Capital Social: R$ 150.000
Banif International
Bank, Ltd.
Capital Social: 25.000.000 €
Banif Banco de
Inv. (Brasil), SA
Capital Social: R$ 37.500.000
100%
51%
100%
100%
Banif Corretora de
Valores e Câmbio
Capital Social: R$ 21.125.048
Banif Nitor Asset
Management
Capital Social: R$ 2.725.505,34
Nitor Administração
Recursos g)
Capital Social: R$ 300.000
Banif Financial
Services Inc.
Capital Social: USD 371.000
100%
Banif Mortgage
Company
Capital Social: USD 5.750.000
100%
Banif Forfaiting
(USA) Inc.
Capital Social: UDS 250.000
100%
Banif Forfaiting
Company f)
Capital Social: UDS 250.000
100%
Banif Trading Inc.
Capital Social: UDS 350.000
Banif Securities Inc.
Capital Social: UDS 5.620.100
100%
Econofiance, SA
Capital Social: BRL 2.817.750
99%
Banif Investimento
México
Capital Social: 50.000 Pesos
198

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
5.6.1. Informação nos termos do Art.º 448º do Código das
Sociedades Comerciais
Dando cumprimento ao disposto no Artº 448º, nº 4, do Código das Sociedades Comerciais, informase
que, à data de encerramento do Exercício a que se reporta o presente Relatório, eram as seguintes as
entidades detentoras de participações qualificadas no Capital Social da Sociedade:
ENTIDADE
% do Capital
Social
Banif Investimentos – Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. 100%
5.6.2. Informação nos termos do Art.º 324º do Código das
Sociedades Comerciais
Nos termos do nº 2 do Artº 324º do Código das Sociedades Comerciais, informa-se que não se
verificou, durante o Exercício, qualquer movimento de acções próprias, não detendo a Sociedade
acções próprias a 31.12.07.
Informação nos termos do Art.º 486º do Código das Sociedades Comerciais
Consultar o Diagrama de Participações constante do presente Anexo.
199

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RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
7.1. ORGANOGRAMA
Conselho de Administração
Comissão Executiva
Comunicação
Auditoría
Business Development
CLIENTES PRODUCTOS RECURSOS
Capital Markets Group
Corporate & Advisory
Services Group
Private Banking
Acções
Corporate Finance
Gestão de Risco
Corporate Banking
Fixed Income
Project Finance
Jurídica e Compliance
Institutional Banking
Capital Markets
Reserch
Recursos Humanos
e Serviços
Internet Banking
Financeira
Securitização
Marketing
Private Client Services
Crédito
Operações
e Contabilidade
Agentes Comerciais
Organização e Sistemas
de Informação
PME´s
Áreas Funcionais
Órgãos
202

RELATÓRIO E CONTAS
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7.2. Direcção
DIRECTORES COORDENADORES
Carla Sofia Pereira Dias Rebelo
Carlos Alberto Rodrigues Ballesteros Amaral Firme
Carlos Manuel Carvalho Cruz Ferreira
Fátima Carlos Domingos Frazão
Luís Filipe Saramago Carita
Manuel Jorge Raminhos Pereira
Nuno da Rocha Hermida Baeta Correia
Pedro Luís Duarte Silva Serzedelo de Almeida
DIRECTORES
Ângela Maria Simões Cardoso Seabra Lourenço
António José de Caíres Andrade
António Maria Daun e Lorena Ribeiro Filipe
Bernardina Maria Leite Machado Lima Álvares
Ribeiro
David Alberto Morais Sousa Ribeiro
Filipe Antunes de Paula Cardoso
Jaqueline Maria de Almeida Rodrigues
João Maria Magalhães Felgas da Gama Lourenço
João Nuno Alves Moreira e Menéres
José Carlos Vila Peixoto
José Fernando Resende Gomes
José Joaquim Paulino Afonso
Luís de Magalhães Correia Leite
Luís Miguel Fialho Teles
Marta Dourado Fonseca de Moura Rangel
Miguel Salgado Valadão do Vale
Pedro Brandão de Melo e Castro
Ricardo Filipe Barata Gouveia Pedrosa
Sérgio Nuno Silva Sousa
Susana Helena Gomes de Figueiredo Ribeiro Reis
DIRECTORES ADJUNTOS
Ana Marisa da Silva Justino
António Alberto Gordo Monteiro
António Cohen Serra
Cláudia Alexandra Duarte Cardoso
Joaquim Miguel dos Santos Correia da Silva
Jorge Manuel Macedo Lopes de Carvalho
Luís Maria Martins Gomes Salinas Monteiro
Luís Beltrão Coelho Tribuna
Luís Fernão de Moura Torres Souto
Luís Miguel Pereira Chaves
Marcelo Ferreira Chucre
Maria Cristina Garcia Gil
Mário Alexandre Bagarrão Baptista
Paulo Miguel Nogueira da Costa Boaventura
Pedro Manuel Marreiros Cruz Dias Correia
Pedro Miguel Oliveira da Silva Lau
Rui da Silva Pires
Rui Manuel dos Santos Correia
Rui Manuel Sequeira Vieira
Teresa Maria Silva Martinho
203

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
RELATÓRIO E PARECER DO CONSELHO FISCAL
Senhores Accionistas,
Em cumprimento das disposições legais e estatutárias, vimos submeter à vossa apreciação o nosso
Relatório e Parecer sobre o Relatório de Gestão e as Contas Individuais e Consolidadas relativas ao
exercício findo em 31 de Dezembro de 2007, apresentados pelo Conselho de Administração do
BANIF – BANCO DE INVESTIMENTO, S.A.
O Conselho Fiscal no desempenho das suas funções obteve sempre do Conselho de Administração e
dos Serviços do Banco, os esclarecimentos e a colaboração necessários para o cabal desempenho das
nossas funções.
Os critérios valorimétricos utilizados encontram-se explicitados no Anexo às Contas e correspondem
à correcta avaliação do património social.
Consideramos que o Relatório do Conselho de Administração explicita os negócios sociais
desenvolvidos no exercício e a evolução previsível do Banco para o ano de 2008.
Tomamos conhecimento da Certificação Legal das Contas Individuais e Consolidadas, documento
com que concordamos e que se dá aqui como integralmente reproduzido.
Assim e tendo analisado os documentos de prestação de contas e considerando que os mesmos
exprimem a situação económica e financeira do BANIF – BANCO DE INVESTIMENTO, S.A. somos
de parecer que aproveis:
1. O Relatório de Gestão, as Contas Individuais e Consolidadas e o respectivo Anexo, relativos ao
exercício findo em 31 de Dezembro de 2007; e
2. A proposta de aplicação de resultados constante do Relatório de Gestão.
Lisboa, 12 de Março de 2008
O CONSELHO FISCAL
Fernando Mário Teixeira de Almeida - Presidente
Rui Manuel Braga de Almeida
José Luís Pereira de Macedo
205

BANIF BANCO DE INVESTIMENTO

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
CERTIFICAÇÃO LEGAL DAS CONTAS INDIVIDUAIS
CERTIFICAÇÃO LEGAL DAS CONTAS
INTRODUÇÃO
1.
Examinámos as demonstrações financeiras anexas de BANIF – BANCO DE INVESTIMENTO,
S.A., as quais compreendem o Balanço em 31 de Dezembro de 2007 (que evidencia um total
de 672.997 milhares de Euros e um total de capital próprio de 36.227 milhares de Euros,
incluindo um resultado líquido de 946 milhares de Euros), a Demonstração dos Resultados
por Naturezas do exercício findo naquela data, a Demonstração de Variações em Capitais
Próprios, a Demonstração dos Fluxos de Caixa e o correspondente Anexo.
RESPONSABILIDADES
2.
É da responsabilidade do Conselho de Administração a preparação de demonstrações
financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição financeira da
Sociedade, o resultado das suas operações, bem como a adopção de políticas e critérios
contabilísticos adequados e a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado.
3.
A nossa responsabilidade consiste em expressar uma opinião profissional e independente,
baseada no nosso exame daquelas demonstrações financeiras.
ÂMBITO
4.
O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e Directrizes de
Revisão/Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que o mesmo
seja planeado e executado com o objectivo de obter um grau de segurança aceitávelsobre
se as demonstrações financeiras estão isentas de distorções materialmente relevantes. Para
tanto o referido exame incluiu:
- a verificação, numa base de amostragem, do suporte das quantias e divulgações constantes
das demonstrações financeiras e a avaliação das estimativas, baseadas em
207

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
juízos e critérios definidos pelo Conselho de Administração, utilizadas na sua preparação;
- a apreciação sobre se são adequadas as políticas contabilísticas adoptadas e a sua
divulgação, tendo em conta as circunstâncias;
- a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade; e
- a apreciação sobre se é adequada, em termos globais, a apresentação das demonstrações
financeiras.
5.
O nosso exame abrangeu também a verificação da concordância da informação financeira
constante do relatório de gestão com as demonstrações financeiras.
6.
Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitável para a expressão da
nossa opinião.
OPINIÃO
7.
7. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras referidas apresentam de forma verdadeira
e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a posição financeira de BANIF
– BANCO DE INVESTIMENTO, S.A. em 31 de Dezembro de 2007, o resultado das suas
operações no exercício findo naquela data, em conformidade com as políticas contabilísticas
definidas pelo Banco de Portugal, designadas Normas de Contabilidade Ajustadas (NCA), e
resumidas na Nota 3 do Anexo às Demonstrações Financeiras.
Lisboa, 11 de Março de 2008
ERNST & YOUNG AUDIT & ASSOCIADOS – SROC, S.A.
Sociedade de Revisores Oficiais de Contas (nº 178)
Representada por:
João Carlos Miguel Alves (ROC nº 896)
208

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
CERTIFICAÇÃO LEGAL DAS CONTAS CONSOLIDADAS
CERTIFICAÇÃO LEGAL DAS CONTAS CONSOLIDADAS
INTRODUÇÃO
1.
Examinámos as demonstrações financeiras consolidadas anexas de BANIF – BANCO DE
INVESTIMENTO, S.A., as quais compreendem o Balanço Consolidado em 31 de Dezembro
de 2007 (que evidencia um total de 673.200 milhares de Euros e um total de capital próprio
de 42.986 milhares de Euros, incluindo um resultado líquido de 1.327 milhares de Euros), a
Demonstração dos Resultados por Naturezas Consolidada do exercício findo naquela data, a
Demonstração de Variações em Capitais Próprios Consolidada, a Demonstração dos Fluxos
de Caixa Consolidada e o correspondente Anexo.
RESPONSABILIDADES
2.
É da responsabilidade do Conselho de Administração a preparação de demonstrações
financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição financeira da
Sociedade, o resultado das suas operações, bem como a adopção de políticas e critérios
contabilísticos adequados e a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado.
3.
A nossa responsabilidade consiste em expressar uma opinião profissional e independente,
baseada no nosso exame daquelas demonstrações financeiras.
ÂMBITO
4.
O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e Directrizes de
Revisão/Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que o mesmo
seja planeado e executado com o objectivo de obter um grau de segurança aceitável
sobre se as demonstrações financeiras estão isentas de distorções materialmente relevantes.
Para tanto o referido exame incluiu:
- a verificação, numa base de amostragem, do suporte das quantias e divulgações constantes
das demonstrações financeiras e a avaliação das estimativas, baseadas em
209

RELATÓRIO E CONTAS
BANIF BANCO DE INVESTIMENTO
juízos e critérios definidos pelo Conselho de Administração, utilizadas na sua preparação;
- a apreciação sobre se são adequadas as políticas contabilísticas adoptadas e a sua
divulgação, tendo em conta as circunstâncias;
- a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade; e
- a apreciação sobre se é adequada, em termos globais, a apresentação das demonstrações
financeiras.
5.
O nosso exame abrangeu também a verificação da concordância da informação financeira
constante do relatório de gestão com as demonstrações financeiras.
6.
Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitável para a expressão da
nossa opinião.
OPINIÃO
7.
Em nossa opinião as demonstrações financeiras consolidadas referidas apresentam de forma
verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a posição financeira
consolidada de BANIF – BANCO DE INVESTIMENTO, S.A. em 31 de Dezembro de 2007, o
resultado consolidado das suas operações e os fluxos consolidados de caixa, no exercício
findo naquela data, em conformidade com as Normas Internacionais de Relato Financeiro tal
como adoptadas pela União Europeia.
Lisboa, 12 de Março de 2008
ERNST & YOUNG AUDIT & ASSOCIADOS – SROC, S.A.
Sociedade de Revisores Oficiais de Contas (nº 178)
Representada por:
João Carlos Miguel Alves (ROC nº 896)
210

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