HELÅRSRAPPORT 2012 - Carnegie

More documents

Recommendations

Info

200 150 100 50 0 CARneGIe SMåBOlAGSFOnD FONDFAKTA Startdatum 2012-01-31 Kategori Aktiefond, Sverige Förvaltningsavgift, % 1,6% Riskklass 6 Ansvarig förvaltare Viktor Henriksson Fondbolag Carnegie Fonder AB Kursnotering Dagligen Registreringsland Sverige Utdelning Nej Bankgiro 828-0638 PPM-nummer 584 912 PLACERINGSINRIKTNING Fonden är en aktiefond som huvudsakligen placerar i små och medelstora företag upptagna till handel på den svenska aktiemarknaden. Fonden har även möjlighet att placera upp till tio procent i små och medelstora företag upptagna till handel på de övriga nordiska aktiemarknaderna. TOTALAVKASTNING Period Till 2012-12-31 Ackumulerad från start 3,4 Genomsnitt från start 3,8 10 år ackumulerad – 10 år genomsnitt – 5 år ackumulerad – 5 år genomsnitt – 3 år ackumulerad – 3 år genomsnitt – 2 år ackumulerad – 2 år genomsnitt – 1 år – RISKMÅTT 2012-12-31 Totalrisk, fond % Har inte funnits i två år. AVGIFTER OCH KOSTNADER 2012-12-31 Årlig avgift, % 1,66 Förvaltningsavgift, % 1,60 Förvaltningsavgift för 10 000 kr 1 n a Förvaltningsavgift för 100 kr/månad 1 n a Förvaltningsavgift/ genomsnittlig fondförmögenhet, % 1,66 –50 1 Beräknat på engångsinsättning vid årets start samt på månatlig insättning vid första dagen i respektive månad. 2002-12-31 2012-12-31 200 150 100 50 0 –50 2002-12-31 2012-12-31 Utveckling Fonden startade den sista januari 2012. I samband med starten fusionerades Carnegie Svea Aktiefond in i fonden. Fusionen bidrog med ett kapital om 90 152 kkr. Carnegie Småbolagsfond steg fram till årsskiftet med 3,4 procent. Förvaltning Under året har större nettoköp ägt rum i Loomis, Balder, HiQ och och Hakon Invest. Derivathandel med mera Ingen handel med derivatinstrument har skett under perioden. För att beräkna de sammanlagda exponeringarna i fonden har åtagandemetoden används som riskbedömningsmetod. Värdepappersinnehav Fonden var vid periodens slut till 98,5 procent investerad i aktier och 1,5 procent i likvida medel. Loomis togs under året in som ett stort innehav. Loomis har en låg värdering, en stark balansräkning, en hög direktavkastning, en låg konjunkturkänslighet samt en skicklig ledning, det vill säga precis ett 40 sådant bolag som passar oss som investerare. Loo- 20 mis har under året ytterligare förbättrat sin lönsamhet och när den svenska konkurrenten Panaxia under 0 senare delen av året gick i konkurs förbättrades situa- -20 tionen ytterligare. Det verkar alltså som att lönsamheten i Sverige kan komma att förbättras ytterligare -40 under 2013. Vi tror även att Loomis kan komma att genomföra förvärv under 2013 då detta är en ut talad del av ledningens fokus samtidigt som balansräkningen är väldigt stark. 300 Vi investerade i Balder eftersom vi gjorde bedöm- 250 ning att aktien värderades med en stor substans 200 60 rabatt, det vill säga aktien värderades långt under 150 fastigheternas bedömda marknadsvärde. Vi tycker 40 100 också att bolagets fastighetsbestånd är underskattat, 20 man har successivt avyttrat en del sämre hus 50 0 0 –50-20 2004-09-01 2012-12-31 -40 2003 2003 2004 2005 2004 2005 2006 2007 2006 2007 sam tidigt som man har tillfört fina fastigheter i bra lägen i Stockholm och Göteborg. Den stora an delen bostadsfastigheter är också attraktiv. Bolagets vd, Erik Selin, är skicklig. HiQ är börsens bästa ITkonsult med en över lägsen historik avseende lönsamhet och tillväxt. Vi gör bedömningen att den goda utvecklingen kommer att fortsätta. Bolaget är skuldfritt och har en väldigt hög direktavkastning. Under året har avståndet till konkurrenterna ökat, då flera andra konsultbolag upp visat lönsamhetsproblem. Det stärker oss i vår uppfattning att HiQ över tiden ska ha en premievärdering. Hakon Invest står inför ett spännande 2013. Majoritetsägaren i ICA, holländska Ahold, har aviserat att man ska avveckla sitt ägande. Hakon Invest äger resterande aktier i ICA och påverkas naturligtvis av den väg Ahold väljer. Flera av alternativen skulle kunna innebära att Hakon Invest blir en mer ren odlad investering i ICA, vilket vi tror skulle vara positivt för aktien. ICA har en väldigt stark utveckling och är idag undervärderat i Hakon Invest. 40 Framtidsutsikter Den globala tillväxten blir dämpad 2013 men ser 20 ändå ut att bli bättre än 2012. Europa är fortsatt i recession 0 i skuldkrisens spår, men USA och Kina ser ut att förbättras. Vi tror att skattehöjningar och statliga -20 utgiftsminskningar är ofrånkomliga framöver men att 2013 blir ännu ett år med extremt sti- -40 mulativ penningpolitik samtidigt som finanspolitisk åtstramning skjuts på framtiden. Det gör att aktier ser ut att vara ett attraktivt tillgångsslag. Vår portfölj består av aktier med låg konjunkturkänslighet och hög direktavkastning, varför vi hyser god förhopp- 80 ning om positiv avkastning 2013. n 160 60 40 120 20 0 80 -20 -40 40 -60 0 200 UTVECKLING PER ÅR, % 150 4 100 3 50 2 0 1 –50 2004-04-06 0 2012-12-31 60 UTVECKLING, % 40 8 20 6 0 4 -20 2 -40 0 -60 –2 –4 –6 2012-01-31 150 2012-12-31 200 UTVECKLING Fonden startade 2012-01-31 400 50 150 Utveckling Andelsvärde, kr 2003 – 2004 – 2005 30060 – 2006 – 2007 – 2008 – 2009 0 – 2010 – 2011 – 2012 103,41 100 Antal andelar, st – – 20040 – – – – -50– – – 655 826 50 Fondförmögenhet, Mkr Utdelning, kr/andel Totalavkastning, % – – – – – – – 10020 – 0 0 – – – – – – – – – – – -100– – – – – – – – 68 – 3,4 0 –50 2002-12-31 2012-12-31 –100-20 2002-12-31 -40 2012-12-31 40 500 2008 2009 2010 2008 10 CARNEGIE FONDER AB l 100 Helårsrapport 2012 60 40 2009 Fonden startade 2012-01-31. 2003 2003 2004 2004 2005 2005 2006 2006 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2011 2010 2011 2010 2012 Snitt/år 2011 2012 2011 2012 Snitt/år 2012 Snitt/år Snitt/år 100 50 2003 2003 2003 2003 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2006 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2007 2008 2008 2008 2008 2009 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2010 2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 Snitt/år 2002-12-31 2012-12-31 Snitt/år Snitt/år Snitt/år
RESULTATRÄKNING Fonden startade 2012-01-31 kkr 2011 2012 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 0 6 980 Ränteintäkter 0 38 Utdelningar 0 3 171 Övriga intäkter 18 Summa intäkter och värdeförändring 0 10 207 Kostnader Ersättning till bolaget som driver fondverksamheten 0 –1 325 Räntekostnader 0 –4 Övriga kostnader – –275 Summa kostnader 0 –1 604 Årets resultat 0 8 603 BALANSRÄKNING kkr 2011-12-31 2012-12-31 Tillgångar Överlåtbara värdepapper 0 66 794 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 0 66 794 Summa placeringar med positivt marknadsvärde 0 66 794 Bankmedel och övriga likvida medel 0 1 125 Summa tillgångar 0 67 919 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 0 –92 Summa skulder 0 –92 Fondförmögenhet, not 1 0 67 827 NOT 1 FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHETEN kkr 2011 2012 Fondförmögenhet vid årets början 0 –131 135 Andelsutgivning 0 1 781 629 Andelsinlösen 0 –1 591 270 Resultat efter skatt enligt resultaträkning 0 8 603 Utdelat till andelsägarna 0 0 Fondförmögenhet vid periodens slut 0 67 827 FINANSIELLA INSTRUMENT 2012-12-31 Värdepapper CARneGIe SMåBOlAGSFOnD CARNEGIE FONDER AB l Helårsrapport 2012 11 Anskaffn. värde, kkr Marknadsvärde, kkr Andel 1 , procent Överlåtbara värdepapper* 98,5 Dagligvaror 14,2 Duni 3251 3245 4,8 Fenix Outdoor 1502 1770 2,6 Hakon Invest 3879 4613 6,8 Finans och fastighet 27,7 Atrium Ljungberg 2 784 3 045 4,5 Balder 5 352 5 773 8,5 Castellum 651 692 1,0 Fabege 2 389 2 630 3,9 Fast Partner 2 626 3 166 4,7 Huvudstaden 1 691 1 639 2,4 Lundberg 1 734 1 839 2,7 Industrivaror 4,6 Ångpanneföreningen 2 853 3 117 4,6 Informationsteknologi 8,7 HiQ 5 565 5 902 8,7 Material 4,5 Holmen 3 023 3 078 4,5 Sällanköpsvaror 8,7 Betsson 2 470 2 807 4,1 Unibet Group 2 795 3 112 4,6 Tjänster 20,8 Intrum Justitia 2 896 2 716 4,0 Loomis 5 914 6 270 9,2 Proffice 3 886 3 453 5,1 Uniflex 1 971 1 650 2,4 Verkstad 9,3 Haldex 3 335 3 183 4,7 Nibe 3 312 3 094 4,6 Summa 63 879 66 794 Summa värdepapper 63 879 66 794 98,5 Övriga tillgångar och skulder (netto) 1 033 1,5 Summa fondförmögenhet 67 827 100,0 1 Siffrorna är avrundade till närmaste tiondels procent. * Avser överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 10 STÖRSTA INNEHAVEN 2012-12-31 Innehav Procent Loomis 9,2 HiQ 8,7 Balder 8,5 Hakon Invest 6,8 Proffice 5,1 Duni 4,8 Haldex 4,7 Fast Partner 4,7 Unibet Group 4,6 Ångpanneföreningen 4,6 BRANSCHFÖRDELNING 2012-12-31 Bransch Procent Finans och fastighet 27,7 Tjänster 20,8 Dagligvaror 14,2 Verkstad 9,3 Sällanköpsvaror 8,7 Informationsteknologi 8,7 Industrivaror 4,6 Material 4,5 Likvida medel 1,5 ÖVRIGA NYCKELTAL 2012-12-31 Courtage/omsättning, % 0,15 Genomsnittlig fondförmögenhet, Mkr 80 Omsättningshastighet, ggr/år 0,75 Transaktionskostnader, kkr 275 Transaktionskostnader/ genomsnittlig fondförmögenhet, % 0,35 Andel av fondens värdepappersaffärer i vilka närstående institut har agerat motpart i kommission, fast räkning eller genom handel i eget lager 27,7%
Page 1 and 2: PRIVATBANK LEDARE HELÅRSRAPPORT 20
Page 3 and 4: ett förvånansvärt bra år 2012 m
Page 5 and 6: Euron har naturligtvis haft en svag
Page 7 and 8: Våra fondförvaltare Hans Hedströ
Page 9: VÄRDEUTVECKLING 10 ÅR, PROCENT AN
Page 13 and 14: RESULTATRÄKNING kkr 2011 2012 Int
Page 43 and 44: Sälja fonder Det finns två altern
Page 45 and 46: Fondernas beskattningsregler Sverig
Page 47 and 48: och politisk demokrati. Historiskt
Page 49 and 50: ORDlISTA OCh DeFInITIOneR Ordlista
Page 52: PRIVATBANK LEDARE CARNEGIE FONDER A

HELÅRSRAPPORT 2012 - Carnegie

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?