Årsred. - A-Com AB

Å R S R E D O V I S N I N G 2 0 0 3 / 2 0 0 4 

www.a-com.se

A-COM I KORTHET 2 

ÅRET I KORTHET 3 

VD HAR ORDET 5 

AKTIEN 6 

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR AV VERKSAMHETER 8 

VERKSAMHETSBESKRIVNING 9 

MARKNADSÖVERSIKT 12 

BOLAGSÖVERSIKT 14 

AFFÄRSOMRÅDEN OCH BOLAG 15 

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 26 

RESULTATRÄKNINGAR 32 

BALANSRÄKNINGAR 33 

EGET KAPITAL 35 

KASSAFLÖDESANALYSER 37 

BOKSLUTSKOMMENTARER OCH NOTER 38 

REVISIONSBERÄTTELSE 53 

STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 54 

STYRELSENS ARBETE 55 

INNEHÅLLSFÖRTECKNING

A-COM I KORTHET 

2 

A-Com är en av Nordens största koncerner inom marknadskom- 

munikation med 19 specialistbolag och cirka 160 anställda. 

Koncernen omsatte under räkenskapsåret 229 miljoner kronor 

och hade en total byråintäkt på 172 miljoner kronor. I koncernen 

ingår bolag med starka positioner och kända varumärken som till 

exempel Aastroem, Differ, Nerell Wunderman, Silver, Tank/Y&R 

och Trackster för att nämna några. Dotterbolagen inom A-Com 

är samtliga specialister inom marknadskommunikation och 

varumärkesrelaterade tjänster – alla inom sitt marknadssegment 

och alla i samverkan i syfte att skapa största möjliga kundvärde 

– Spetskompetens i samverkan. A-Coms aktie är sedan den 

4 november 1999 noterad på Stockholmsbörsens O-lista.

• För första gången på 14 kvartal nådde A-Com 

under fjärde kvartalet 2003/04 ett positivt 

rörelseresultat. Bolaget har åtta kvartal i rad 

uppvisat förbättrat rörelseresultat före avskrivningar 

på rullande årsbasis. 

• Nettoomsättningen under räkenskapsåret 

2003/04 uppgick till 229,3 (337,9) mkr och 

byråintäkten 1 till 171,9 (224,0) mkr. För jämförbara 

enheter motsvarande period föregående 

år var nettoomsättningen 237,6 mkr och byråintäkten 

168,0 mkr. 

• Rörelseresultatet före avskrivningar uppgick 

till –9,7 (–36,4) mkr. För jämförbara enheter 

motsvarande period föregående år var rörelseresultatet 

före avskrivningar –27,0 mkr. 

• Rörelseresultatet efter avskrivningar uppgick till 

–25,7 (–60,0) mkr. För jämförbara enheter föregående 

år var rörelseresultatet efter avskrivningar 

–47,7 mkr. 

• Periodens resultat efter skatt uppgick till –58,7 

(–35,6) mkr. I periodens resultat ingår resultat 

från andelar i koncernföretag mm med –20,4 

(18,5) mkr främst på grund av avyttrad goodwill 

vid genomförda försäljningar. Minoritetens andel 

i resultatet uppgick till –5,6 (–6,2) mkr. Periodens 

resultat har belastats med goodwillavskrivningar 

om –9,2 (–11,4) mkr. 

• Resultat per aktie uppgick till –1,35 (–2,54) kronor. 

• Under räkenskapsåret har A-Com genomfört 

två kontanta nyemissioner: en företrädesemission 

NYCKELDATA 

om 40,0 mkr samt en riktad emission om 12,5 mkr 

före kapitalanskaffningskostnader. Bolaget 

har dessutom genomfört kvittningsemissioner 

genom vilka skulder om sammanlagt 14,9 mkr 

har konverterats till eget kapital. Antalet aktier 

har genom emissionerna ökat från 16 686 876 

till 93 644 773. 

• Sedan förra året har fem dotterbolag och två 

intressebolag avyttrats eller avvecklats, antingen 

på grund av att de gått med förlust eller för att 

de har ansetts ha för hög risk. Detta har resulterat 

i minskad omsättning och byråintäkt för 

koncernen som helhet. Ökningen i byråintäkt 

och rörelseresultat för jämförbara enheter är 

resultatet av ökad försäljning och effekter av 

genomförda kostnadsbesparingar, vilket har lett 

till förbättrade marginaler. Effekten av kostnadsbesparingarna 

för jämförbara enheter är 12 

procent lägre personalkostnader och 18 procent 

lägre hyreskostnader jämfört med föregående 

räkenskapsår. 

• Under verksamhetsåret har Anders Runer lämnat 

styrelsen, medan Lage Jonason och Åsa Mindus 

Söderlund har valts in i styrelsen. Detta innebär 

att styrelsen den 30 april 2004 består av fem 

ordinarie ledamöter: Roland Nilsson (ordförande), 

Thomas Hvid, Lage Jonason, Åsa Mindus Söderlund 

och Fredrik Sandelin (VD). 

• I oktober 2003 tecknade A-Com avtal med 

en likviditetsgarant, vilket tillsammans med det 

ökade antalet aktier kraftigt har ökat omsättningen 

i A-Comaktien. 

2003/04 2002/03 2001/02 2000/01 1999/00 

Omsättning, (mkr) 229 338 624 2 273 1 810 

Byråintäkt 1 (mkr) 172 224 378 606 457 

Rörelseresultat före avskrivningar (mkr) –10 –36 –83 22 76 

Rörelseresultat (mkr) –26 –60 –188 –27 25 

Årets resultat (mkr) –59 –36 –192 –98 –38 

Soliditet (%) 28 17 20 42 41 

1 Ett viktigt begrepp som används inom branschen för reklam och marknadskommunikation är den s.k. byråintäkten. Denna definieras 

som summa rörelseintäkter med avdrag för inköp som gjorts för kunders räkning, alternativt som summan av arvoden, mediaprovision 

och påslag på inköp. 

ÅRET I KORTHET 

3

ÅR ET I KORTH ET 

4 

RESULTATUTVECKLINGEN 

mkr 99/00 00/01 00/01 00/01 00/01 01/02 01/02 01/02 01/02 02/03 02/03 02/03 02/03 03/04 03/04 03/04 03/04 

100 

Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 

75 

50 

25 

0 

–25 

–50 

–75 

–100 

RÖRELSERESULTAT 

FÖRE AVSKRIVNINGAR 

Ovanstående diagram illustrerar utvecklingen av 

koncernens rörelseresultat före avskrivningar från 

1999, det år A-Com börsintroducerades, fram till idag. 

Diagrammet visar rörelseresultat före avskrivningar 

rullande 12 månader, med avstämning varje kvartal. 

KOMMANDE RAPPORTTILLFÄLLEN 

Delårsrapport 3 månader 23 september 2004 

Delårsrapport 6 månader 15 december 2004 

Delårsrapport 9 månader mars 2005 

Bokslutskommuniké juni 2005 

mkr MAJ 

10 

02 

RÖRELSERESULTAT EFTER AVSKRIVNINGAR 

FRÅN RÖRELSEBOLAGEN 

Diagrammet ovan illustrerar rörelseresultat efter 

avskrivningar från rörelsebolagen rullande 12 

månader, med avstämning månatligen. 

BOLAGSSTÄMMA 

Ordinarie bolagsstämma i A-Com AB äger rum torsdagen den 23 september 2004, klockan 17.00, 

på Nordic Sea Hotel, Vasaplan, Stockholm. Aktieägare som önskar delta i bolagsstämman skall anmäla 

detta genom att uppge namn, person- och telefonnummer samt aktieinnehav senast den 20 september 

på något av följande sätt: 

– per post till A-Com AB, Box 533, 101 30 Stockholm 

– per telefon 08–587 078 00 

– per e-post till info@a-com.se 

0 

–10 

–20 

–30 

–40 

–50 

JULI 

02 

SEP 

02 

NOV 

02 

JAN 

03 

MARS 

03 

MAJ 

03 

JULI 

03 

SEP 

03 

NOV 

03 

JAN 

04 

MARS 

04

Det gångna året har varit positivt för A-Com på flera 

sätt. Sedan mitt tillträde för två år sedan har vårt 

arbete haft tre tydliga mål: att vända resultatutvecklingen, 

att stärka den finansiella ställningen samt att 

strategiskt positionera gruppen för framtiden. 

Vi bockar nu av de två första delmålen och är på 

god väg mot det tredje. Detta sker samtidigt som 

vi nu ser den vändning i marknaden som medieanalytikerna 

förutspådde skulle komma redan under 

föregående år. 

RESULTAT 

För första gången på 14 kvartal nådde A-Com 

under fjärde kvartalet 2003/04 ett positivt rörelseresultat. 

På dryga 1 mkr är nivån fortfarande 

oacceptabelt låg, men trenden är tydlig. Vid vart 

och ett av de senaste 8 kvartalen har rörelseresultatet 

före avskrivningar på rullande årsbasis 

förbättrats. Att vi nu når svarta siffror är ett kvitto 

på att vi nått vårt mål. 

Resultatutvecklingen har vänt. 

FINANSIERING 

Den konsekventa resultatförbättringen har möjliggjort 

de emissioner om sammanlagt 67 mkr före 

kapitalanskaffningskostnader som genomförts 

under året. Emissionerna har till största del använts 

till att minska bolagets skulder, varför vi idag står 

finansiellt väl rustade med en soliditet om 28 procent. 

Den finansiella ställningen har därmed förbättrats. 

POSITIONERING 

Med den starkare finansiella ställningen har vi kunnat 

flytta fokus till mer framåtriktade aktiviteter. Sedan 

förra hösten har vi arbetat med A-Coms framtida 

strategi och positionering. 

När reklammarknaden nu vänder är det tydligt 

att landskapet håller på att ritas om. Vid sidan av de 

stora reklambyråerna håller en ny sorts marknadsföringskonsulter 

på att växa fram. Dessa talar med 

ledningsgrupper och diskuterar hela intäktssidan. 

De är en hybrid mellan managementkonsulter och 

reklambyråer och är framförallt mycket bättre på att 

räkna än vad de traditionella reklambyråerna är. De 

främsta drivkrafterna bakom denna utveckling är: 

1. Företagen har flyttat fokus från reklam till hela 

kontaktytan med kunden. Marknadscheferna vill 

inte bara tala om annonser, de vill ha råd om vilken 

insats som är rätt: att bygga om butiken, sänka 

priset eller göra reklam. 

2. Marknadsföringen blir individanpassad. De CRMsystem 

som introducerades i slutet av 1990-talet är 

idag ett verkligt och kraftfullt verktyg. Kunskapen om 

kunderna är större idag och företag kan kommunicera 

med kunderna på en rad olika sätt, varav många är 

både spetsiga och billiga. Detta medför också att 

arbetet blir mer komplext och att det kräver både 

djupare och bredare kunskap från byråerna, som 

behöver kunna hantera marknadsföring i en rad olika 

kanaler, med olika budskap till olika målgrupper. 

3. Företagsledningar ställer helt andra krav på att 

kunna mäta åtgärdernas effektivitet, men också 

på att redan i förhand få svar på vad en viss insats 

kommer att ge. 

A-Coms hårt nischade bolag lämpar sig väl för 

att möta dessa förändrade krav. Vår utmaning är 

att för kunderna tydliggöra bolagens olika roller 

som managementkonsulter, kommunikationsdisciplinspecialister 

och mätföretag. 

Ompositioneringen har börjat. 

SAMMANFATTNINGSVIS 

Sammanfattningsvis har 2003/04 varit ett händelserikt 

år. Våra prisbelönta bolag och deras 

uppskattade medarbetare har levererat värde åt 

sina kunder. Tillsammans har vi lagt grunden för ett 

framtidsorienterat A-Com. Resultatförbättringar 

kommer fortsatt stå i fokus, men vi kommer också 

att ägna mer tid åt att positionera oss rätt i det 

kommunikationslandskap som ser ganska annorlunda 

ut idag än för några år sedan. 

Ur ett aktieägarperspektiv kan vi konstatera att 

A-Com i en internationell jämförelse är lågt värderat. 

Världens fem största marknadskommunikationsnätverk 

värderas till i snitt cirka 1,5 gånger 

omsättningen, medan A-Com värderas till cirka 0,3. 

Nu haltar den jämförelsen naturligtvis på flera sätt 

med tanke på dessa bolags storlek, resultat, bredd, 

likviditet i aktien mm, men ger ändå en indikation 

på den potential som finns i A-Comaktien. 

Gamla och nya aktieägare har visat prov på stor 

uthållighet och beredvillighet att stödja bolaget. 

Hittills har kursutvecklingen varit negativ, men i 

takt med att resultatet förbättras hoppas vi också 

kunna leverera värde åt våra aktieägare. 

Fredrik Sandelin 

VD & Koncernchef, A-Com 

VD HAR ORDET

AKTIEN 

6 

A-COM AKTIEN 

A-Com aktien är noterad på Stockholmsbörsens 

O-lista sedan den 4 november 1999. 

BÖRSVÄRDE 

Antalet aktier i A-Com uppgick den 30 april 2004 

till 93 644 773 stycken. Vid utgången av räkenskapsåret 

var A-Coms börsvärde cirka 72 (21) mkr. 

På balansdagen den 30 april 2004 var slutkursen 

0,77 kronor. 

OMSÄTTNING 

Under 2003/04 omsattes i genomsnitt 463 086 

A-Com aktier varje handelsdag. Totalt under året 

omsattes 115 771 411 aktier, vilket motsvarar 

265 procent av den genomsnittliga aktiestocken. 

En handelspost i A-Com är sedan den 1 juli 2003 

10 000 aktier. 

AKTIEKAPITAL 

Aktiekapitalet uppgick per den 30 april 2004 till 

46 822 386,50 kronor. Varje aktie har ett nominellt 

värde på 0,50 kronor. Samtliga aktier har lika andel i 

bolagets tillgångar och vinst. 

A-COMS KURSUTVECKLING 

1.5 

1.4 

1.3 

1.2 

1.1 

1.0 

0.9 

0.8 

0.7 

0.6 

MAJ 

03 

Aktien 

Afv Generalindex 

JU N JU L AUG SEP OKT NOV DEC JA N 

04 

UTDELNINGSPOLITIK 

Utdelningen skall anpassas till koncernens resultatnivå, 

finansiella ställning och framtida utvecklingsmöjligheter. 

A-Com räknar inte med att utdelning 

kommer ske i det korta perspektivet. 

AKTIEÄGARE 

Antalet aktieägare vid bokslutsperiodens utgång 

uppgick till 4 842 (3 778) stycken. Av dessa var 177 

utländska ägare med 37,3 procent av den totala 

aktiestocken. Institutionella ägare av väsentlig 

omfattning fanns ej vid bokslutsperiodens utgång. 

OPTIONER 

A-Com har utestående optionsprogram omfattande 

8 520 105 optioner. För ytterligare information se 

Bokslutskommentarer och noter. 

LIKVIDITETSGARANT 

A-Com har sedan oktober 2003 Kaupthing Bank som 

likviditetsgarant. Att ha en likviditetsgarant innebär att 

en bank eller fondkommissionär förbinder sig att ställa 

köp- och säljkurser i en viss aktie. Prisskillnaden får 

inte vara mer än 4 procent beräknat på säljkursen. 

Omsatt antal aktier 

1000-tal 

(inkl.efteranm.) 

FEB MAR APR 

(c) SI X 

12000 

9000 

6000 

3000

DE 15 STÖRSTA AKTIEÄGARNA 2004-04-30 

AKTI EÄGAR E I N N E HAV OCH RÖSTE R % 

Intangible Holdings S.A / Ataren B.V. / NEP Northern European Partners AB 20 351 319 21,7 

Jeansson, Katarina 3 750 000 4,0 

Purpose AB 3 750 000 4,0 

Jeansson SR, Tedde 3 450 000 3,7 

Credit Suisse Life&Pensions (BM) LTD 3 250 000 3,5 

Akelius Insurance LTD 3 009 300 3,2 

Vivendi Konsult AB 2 376 000 2,5 

Skandia Life Ireland LTD 1 760 000 1,9 

Skövde Offset Förvaltnings AB 1 604 840 1,7 

Jonason, Lage 1 500 000 1,6 

Ispiggen Placeringar AB 1 294 000 1,4 

Nilsson, Roland 1 225 000 1,3 

Hedén, Hans 800 000 0,9 

Ekström, Lisa 700 000 0,7 

Sandelin, Fredrik 625 000 0,7 

DIREKT- OCH FÖRVALTARREGISTRERADE ÄGARE 2004-04-30 

ANTAL AKTI E R /ÄGAR E I N N E HAV OCH RÖSTE R % ANTAL ÄGAR E % 

100 001 – 63 944 314 68,3 86 1,8 

50 001 – 100 000 7 713 552 8,2 102 2,1 

10 001 – 50 000 13 518 126 14,5 533 11,0 

1 001 – 10 000 7 526 095 8,0 1 516 31,3 

501 – 1000 542 767 0,6 643 13,3 

1 – 500 399 919 0,4 1 962 40,5 

SUMMOR 93 644 773 100,0 4 842 100,0 

AKTIEKAPITALETS UTVECKLING 

ÅR TRANSAKTION NOM I N E LLT FÖRÄN DR I NG AV TOTALT AKTI E- FÖRÄN DR I NG AV TOTALT 

B E LOPP AKTI E KAPITAL KAPITAL ANTAL AKTI E R ANTAL AKTI E R 

1998 Split 100 3 000 000 270 000 3 000 000 

1998 Nyemission 1 795 000 3 795 000 795 000 3 795 000 

1999 Split 0,50 3 795 000 3 795 000 7 590 000 

1999 Nyemission 0,50 1 625 000 5 420 000 3 250 000 10 840 000 

1999 Nyemission 0,50 125 000 5 545 000 250 000 11 090 000 

2001/02 Nyemission 0,50 397 926 5 942 926 795 852 11 885 852 

2001/02 Nyemission 0,50 250 512 6 193 438 501 024 12 386 876 

2002/03 Nyemission 0,50 1 550 000 7 743 438 3 100 000 15 486 876 

2002/03 Nyemission 0,50 600 000 8 343 438 1 200 000 16 686 876 

2003/04 Nyemission 0,50 28 294 383 36 637 821 56 588 766 73 275 642 

2003/04 Nyemission 0,50 1 875 895,5 38 513 716,5 3 751 791 77 027 433 

2003/04 Nyemission 0,50 8 246 170 46 759 886,5 16 492 340 93 519 773 

2003/04 Nyemission 0,50 62 500 46 822 386,5 125 000 93 644 773 

AKTI E N 

7

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR AV VERKSAMHETER 

8 

Under räkenskapsåret har ett antal förvärv och 

avyttringar av verksamheter genomförts. 

I september 2003 sålde A-Com rörelsen i 

Locomotiv Action Marketing. Köpare var bolagets 

ledning. Affären godkändes vid ordinarie bolagsstämma 

den 8 oktober 2003. 

I januari 2004 ingicks ett samarbetsavtal med 

Danmarks tredje största reklambyrå, Republica AS, 

om samarbete kring bolagens nordiska uppdragsgivare. 

I samband med detta sålde A-Com rörelsen 

i Marrakech Reklambyrå till Republica AS samt 

avvecklade Movement AS i Danmark. 

I februari 2004 såldes huvuddelen av rörelsen i 

Moonwalk Sthlm till bolagets ledning. Försäljningen 

godkändes vid en extra bolagsstämma den 5 mars 

2004. A-Combolaget Zestica tog i samband med 

transaktionen över ansvaret för bolaget Moonwalk. 

Zestica/Moonwalk håller på att utvecklas till att bli 

Zesticas internationella reklam- och webbyrådel. 

Under året avyttrades intressebolaget Houdini 

Concepts medan dotterbolaget Kristianstad Reklambyrå 

i Stockholm avvecklades. Verksamheten i 

C.ROI överfördes under året till More Business Media. 

Endast marginella förvärv har skett under räkenskapsåret. 

Efter räkenskapsårets utgång ingicks i juni 2004 

ett avtal med det globala reklambyrånätverket 

Young & Rubicam om att reklambyrån Tank blev 

Y&R:s svenska partner. Byrån bytte i samband med 

avtalet namn till Tank/Y&R. 

I augusti 2004 ingicks ett andra avtal med 

Young & Rubicam, i vilket direktmarknadsföringsföretaget 

Nerell blev Wundermans svenska partner. 

I samband med avtalet ändrades bolagets namn till 

Nerell Wunderman.

DETTA ÄR A-COM 

A-Com är en av Nordens största koncerner inom 

marknadskommunikation med 19 specialistbolag och 

cirka 160 anställda. Bolagen är organiserade i fem 

grupper; Advertising, Media, Special Services, Strategy 

och Interactive. I koncernen ingår bolag med starka 

positioner och kända varumärken som till exempel 

Aastroem, Differ, Nerell Wunderman, Silver, Tank/Y&R 

och Trackster. Dotterbolagen inom A-Com är samtliga 

specialister inom marknadskommunikation och varumärkesrelaterade 

tjänster – alla inom sitt marknadssegment 

och i samverkan i syfte att skapa största 

möjliga kundvärde – Spetskompetens i samverkan. 

A-Coms dotterbolag är grundade tillsammans 

med en eller flera entreprenörer. En av de mest 

grundläggande principerna inom A-Com är entreprenörens 

delägarskap. Principen tillämpas för 

samtliga bolag i koncernen utom ett. Genom att 

bolagens ledning har ett betydande ägande i bolaget 

har de samma incitamentsstruktur som A-Com. 

A-Coms aktie är sedan den 4 november 1999 

noterad på Stockholmsbörsens O-lista. 

AFFÄRSIDÉ 

A-Coms affärsidé är att attrahera, vässa och accelerera 

talang i syfte att bygga varumärkesdrivande 

specialistbolag inom marknadskommunikation. 

Bolagen samverkar för att skapa största möjliga 

kundvärde – Spetskompetens i samverkan. 

VISION 

A-Com skall genom okonventionella och överraskande 

lösningar bryta ny mark och ändra reglerna 

för hur varumärken byggs. 

VERKSAMHETSMÅL 

• A-Combolagen skall vara nummer ett eller 

nummer två inom sina respektive marknader. 

• A-Combolagen skall för varje kund hitta en 

unik och optimal lösning som är lönsam både 

för kunden och bolaget. 

• A-Combolagen skall sträva efter att alltid ligga 

i framkant av utvecklingen inom varumärkesdrivande 

verksamhet och skall löpande identifiera 

nya innovativa nischer. 

FINANSIELLA MÅL 

• Tillväxt: Koncernens byråintäkt skall i genomsnitt 

öka med 25 procent per år. 

• Soliditet: Koncernens soliditet skall uppgå till minst 

20 procent. 

• Lönsamhet: Vinstmarginalen skall uppgå till minst 

20 procent. 

STRATEGIER 

A-Com skall skapa och utveckla de främsta specialistföretagen 

inom den varumärkesdrivande marknadskommunikationens 

alla delar genom att: 

• Attrahera de bästa entreprenörerna, affärsidéerna 

och talangerna inom varje marknad. 

• Vässa och utveckla dotterbolagens affärsidéer 

och se till att de når och behåller positionen som 

ledande inom sitt segment. 

• Vidareutveckla dotterbolagen och skapa förutsättningar 

för avknoppningar och geografisk expansion. 

När så bedöms lämpligt för A-Com och bolaget 

kan även avyttring bli aktuellt. 

A-Com skall främja samarbeten i öppna nätverk, 

detta för att kunna erbjuda såväl lokala som internationella 

kunder de bästa lösningarna. 

A-Com skall med sin förmåga att skapa innovativa 

nischkoncept vara drivande i marknadskommunikationens 

utveckling och växa in i nya 

områden av varumärkesorienterad verksamhet och 

fokusera på områden eller koncept med stor tillväxtpotential. 

A-Com skall utgöra en trygghet för sina dotterbolag 

och stå för garanterad kvalitet, långsiktighet 

och nytänkande. 

ÄGARSTRUKTUR 

A-Coms bolag är med några få undantag delägda 

kommanditbolag. A-Coms entreprenörsmodell och 

val av kommanditbolagsformen förklaras nedan. 

A-COMS ENTREPRENÖRSMODELL 

• Entreprenörernas delägande 

En av de grundläggande principerna inom A-Com 

är entreprenörens delägarskap. Principen tillämpas 

för alla bolag i koncernen utom ett. Genom att 

bolagens ledning har ett betydande ägande i 

bolaget har de samma incitamentsstruktur som 

A-Com. Detta är särskilt viktigt i en bransch som 

traditionellt har haft höga kostnader. Ägarskapet 

ger dessutom entreprenörerna starka incitament 

att stanna i bolaget och arbeta för bolagets bästa. 

• Två entreprenörer fungerar som dynamisk duo 

Dotterbolagsledningarna består i normalfallet av 

två personer med kompletterande egenskaper. 

En står för det affärsmässiga/handlingskraftiga 

medan den andre representerar kreativitet/ 

expertis inom disciplinen. 

VERKSAMHETSBESKRIVNING 

9

VE R KSAM H ETS B E S KR IVN I NG 

10 

• Renodling av kultur 

A-Com är sprunget ur insikten att varje disciplin 

inom marknadskommunikation kräver en speciell 

företagskultur. Genom att verksamheten drivs i 

starkt nischade bolag strävar medarbetarna på att 

bli bäst på sitt specifika område. 

KOMMANDITBOLAGSFORMEN 

Kommanditbolagsformen är ett vanligt alternativ för 

konsultverksamheter eftersom den har flera fördelar: 

• Flexibel vinstutdelning 

Vinstutdelning sker huvudsakligen efter andelstal, 

men kommanditbolagsformen gör det möjligt att 

överenskomma om en vinstutdelning som avviker 

från faktisk ägarandel. Eftersom ett kommanditbolag 

inte är ett enskilt skattesubjekt delas vinsterna i sin 

helhet ut till delägarna. Bolagen har i normalfallet 

inget stort kapitalbehov, vilket innebär att det inte 

finns något behov av att fondera pengar i respektive 

bolag. På så sätt undviks den risk för suboptimering 

som finns då konsultbolag fonderar pengar. 

• Bestämmande inflytande 

Eftersom A-Com alltid äger komplementären har 

A-Com det bestämmande inflytandet i dotterbolagen 

trots att ägandet i vissa fall understiger 50 

procent. Det bestämmande inflytandet medför att 

rörelsebolagen konsolideras även i de fall ägarandelen 

understiger 50 procent. 

• Gemensam finansförvaltning 

Genom det bestämmande inflytandet kontrollerar 

A-Com kassaflödena, vilket möjliggör gemensam 

finansförvaltning. 

KONCERNENS ORGANISATION 

A-Com har en organisationsform byggd kring nätverksbyggande. 

Formen är medvetet vald för att 

uppnå tillväxt, innovationskraft och kreativitet på ett 

sätt som försvåras i en traditionell koncernstruktur. 

Organisationen innebär närhet mellan de olika aktörerna 

i nätverket – en närhet som skapar mervärden 

och konkurrensfördelar. 

A-Coms organisation har medverkat till att skapa 

en stark entreprenörskultur i koncernen. I gränslandet 

mellan bolagen uppstår nya affärsidéer och 

nya bolag. Delvis konkurrerande bolag sporrar 

varandra till utveckling och nätverksstrukturen ger 

möjlighet till skräddarsydda team och helhetslösningar 

för respektive kunduppdrag. För medarbetare 

och entreprenörer innebär strukturen en möjlighet 

att bli specialist bland specialister och framförallt 

en möjlighet att realisera nya affärsidéer. 

MODERBOLAGETS ORGANISATION 

A-Com AB:s organisation är liten och specialiserad 

med kompetens inom marknadskommunikation, 

entreprenörskap, företagsledning, affärsutveckling 

och ekonomisk förvaltning. På kontoret i Stockholm 

arbetade den 30 april 2004 fyra personer med 

utveckling, styrning och kontroll av bolagen. I koncernen 

finns dessutom ett helägt ekonomibolag 

som hanterar all ekonomi och administration för 

flertalet rörelsebolag. 

NY STYRELSE UNDER RÄKENSKAPSÅRET 

Under verksamhetsåret har Anders Runer lämnat 


Söderlund har valts in i styrelsen. Styrelsen består 

nu av fem ledamöter: Roland Nilsson (ordförande), 



ORGANISATIONSFÖRÄNDRINGAR 

Den omfattande organisationsförändring som 

genomfördes inom A-Com under räkenskapsåret 

2002/03 fortsatte under detta räkenskapsår. 

A-Com består nu återigen av ett antal spetsbolag 

och de försäljningar och nystarter som genomförs 

nu syftar inte till att förändra organisationen utan 

genomförs som en del av den löpande verksamheten. 

STRUKTURKAPITAL 

A-Coms nätverksorganisation ställer höga krav på 

strukturkapital och administrativa rutiner. A-Com 

skall på bästa möjliga sätt bistå entreprenörerna 

med det som ligger utanför deras kärnkompetens 

så att de själva kan lägga fokus på sitt företag och 

sina affärsidéer. A-Com har på grundval av detta 

skapat en stab på huvudkontoret i Stockholm som 

bland annat arbetar med ledning, ekonomisk administration, 

juridik, managementutveckling och säljstöd. 

Förutom huvudkontoret innehåller koncernen ett 

helägt ekonomibolag som hanterar all ekonomi och 

administration för flertalet rörelsebolag. 

A-Com arbetar kontinuerligt på att stärka erbjudandet 

till dotterbolagen genom förbättrade rutiner 

och förstärkt infrastruktur. Målsättningen är också 

att uppnå kostnadssynergier, vilket bland annat uppnåtts 

med gemensamma avtal inom IT och telefoni 

och samlokalisering av ett antal bolag. Samlokaliseringen 

har förutom sänkta hyreskostnader även 

gett positiva effekter på gemensamma kundprojekt 

och säljansträngningar. 

A-Com arbetar aktivt för att utveckla kunskaps-

utbytet inom koncernen. Det handlar bland annat 

om att det skapats naturliga arenor för entreprenörer 

och medarbetare att träffas på. VD-möten är en 

stående punkt i detta kunskapsutbytesprogram och 

även koncernens intranät, A-Net, fyller en viktig 

funktion för kunskaps- och informationsspridning. 

På A-Net finns en gemensam kommunikationsplattform 

och det fungerar både som en intern 

nyhetskanal och som infrastruktur för kompetensdelning. 

En koncerngemensam databas är kopplad 

till intranätet som utgör kärnan i nätverket och 

förser samtliga medarbetare med information om 

pågående projekt, ekonomiska nyckeltal, kundlistor, 

kontaktuppgifter med mera. 

MEDARBETARE 

A-Com har under senare tid kraftigt minskat antalet 

anställda. Bakgrunden är den renodling av verksamheten 

som genomförts, vilket inneburit att ett flertal 

bolag avyttrats, samt den svaga annonskonjunkturen 

som har medfört att flera bolag minskat antalet anställda. 

Koncernen har idag cirka 160 medarbetare 

fördelat på 19 bolag. Den 30 april 2004 var könsfördelningen 

47 procent kvinnor och 53 procent män. 

VE R KSAM H ETS B E S KR IVN I NG 

11

MARKNADSÖVERSIKT 

12 

VARUMÄRKESDRIVANDE VERKSAMHET 

A-Com har definierat sin marknad som varumärkesdrivande 

konsultverksamhet. Nedan förklaras hur 

A-Com ser på varumärken och vad A-Com menar 

med varumärkesdrivande verksamhet. 

VAD ÄR ETT VARUMÄRKE? 

Ett varumärke är en individs samlade bild av ett 

företag eller en produkt. Det är resultatet av allt 

företaget gör och det som individen möter. Individen, 

inte företaget, väljer vilka associationer som förknippas 

med varumärket. Varumärket är en mängd 

associationer hos en individ. Varumärkesdrivande 

verksamhet går ut på att skapa tydligare och fler 

associationer till företaget eller produkten. 

För företaget är varumärket ett verktyg för att 

skapa värden. Denna varumärkespremie kan dels 

skapas på intäktssidan, till exempel möjligheten 

att ta ut ett högre pris, öka volymen och attrahera 

kompetens och dels på kostnadssidan genom att 

kommunicera effektivare och billigare samt sänka 

försäljnings-, inköps- och distributionskostnaderna. 

VARUMÄRKESDRIVANDE VERKSAMHET 

Varumärken är den samlade bild av ett visst företag 

eller en produkt som en individ har som en följd av 

all interaktion med företaget/produkten. Varumärket 

kan därmed påverkas av allt ifrån företagets prissättning 

och distribution till dess produktutveckling, 

förpackningsdesign, reklam eller butiksutformning. 

Varumärkesdrivande verksamhet är det som hanterar 

alla dessa dialoger och interaktioner mellan företag 

och kunder. A-Coms olika specialistföretag är 

konsulter inom olika delar av denna varumärkesdrivande 

verksamhet. 

Varumärken har länge handlat om att utgå från 

en produkt och att kommunicera associationer 

och värderingar kring produkten. Idag står varumärket 

och dess värderingar mer i centrum och 

det handlar om att försöka koppla nya produkter, 

tjänster, upplevelser och affärsmodeller till varumärket. 

Varumärket har blivit minst lika viktigt som 

produkten – produkten utvecklas mer till att bli en 

förmedlare av varumärket. 

VARUMÄRKEN BLIR ALLT VIKTIGARE 

I dagens nätverks- och kunskapsekonomi pågår 

ett antal parallella skeenden som sammantaget 

gör varumärket allt viktigare för företagen. Internationaliseringen 

ökar konkurrensen medan ny 

teknik förenklar byggandet av varumärken och 

kommunikationen med kunder. Dessutom förändras 

människors förhållande till konsumtion, där fysiska 

förnödenheter upptar allt mindre av konsumentens 

uppmärksamhet och konsumtionen gradvis skiftar 

mot att bli en symbolhandling. Konsumenter vill göra 

individuella ställningstaganden och visa tillhörighet 

med specifika grupper. Varumärket är symbolen med 

vilket man kommunicerar dessa ställningstaganden. 

Konsekvensen av ovan beskrivna drivkrafter är 

att företag i allt högre grad är intresserade av att 

utveckla starka varumärken. Varumärken ses alltmer 

som en affärsstrategisk fråga och inte uteslutande 

som en kommunikationsfråga, vilket placerar de 

tjänster A-Coms specialistföretag erbjuder högre 

upp på företagsledningars agendor. 

REKLAMMARKNADEN 2003/04 

A-Com verkar på marknaden för marknadskommunikation 

och varumärkesdrivande tjänster och processer. 

Denna marknad styrs av flera olika faktorer, 

dels av konjunkturläget och dels av förändringar av 

strukturell och teknisk karaktär inom medieområdet. 

Kundernas vilja och förmåga att investera i olika 

typer av marknadsföringsaktiviteter har ett nära 

samband med den ekonomiska utvecklingen och 

konjunkturen. Det är svårt att ge en entydig bild av 

A-Coms samlade marknad, eftersom dotterbolagen 

inte enbart verkar på marknaden för reklam. Det 

finns dock ett starkt samband mellan reklambranschens 

utveckling och A-Coms utveckling. 

Alla marknadssiffror nedan kommer från Institutet 

för Reklam- och Mediestatistik, IRM. Siffrorna mellan 

åren är ej helt jämförbara på grund av att IRM 

under 2004 har ändrat sina redovisningsprinciper. 

HELÅRET 2003 

Ackumulerat för 2003 uppgick annonseringen i traditionella 

medier till 14,8 miljarder kronor, vilket var 

en ökning med 0,2 procent jämfört med 2002. 

Starkast utveckling bland traditionella media uppvisade 

kvällspressen, som stärkt av upplageökningar 

ökade annonsintäkterna med knappt 14 procent 

under 2003. TV- och utomhusreklam ökade med 

2 respektive knappt 4 procent, medan annonsering 

i fackpress, radio och bio minskade. 

Bland de direktkommunicerande medierna visade 

bannerannonseringen (annonsering på Internet) hög 

tillväxt med 17 procent. Också direktreklamen visade 

på tillväxt, knappt 7 procent för den adresserade 

och 4 procent för den oadresserade direktreklamen.

MARKNADEN FÖR REKLAM OCH MARKNADSKOMMUNIKATION I SVERIGE (MKR) 

Q1, 2004 Q1, 2003 

M E DI E I NVESTE R I NGAR (M KR) (JAN–MAR S) FÖRÄN DR I NG (%) (JAN–MAR S) 

Dagspress totalt 1 831 –1,2 1 854 

Varav – morgonpress 1 673 –2,8 1 721 

– kvällspress 158 19,4 132 

TV 818 –1,7 832 

Adresserad DR 536 2,3 524 

Oadresserad DR 386 10,3 350 

Fackpress 346 –11,2 389 

Kataloger/vägledande media 329 –10,2 366 

Gratistidningar 273 27,3 214 

Internet 250 2,6 244 

Utomhus 203 20,3 168 

Populärpress 147 8,2 136 

Annonsblad 102 3,4 99 

Radio 97 3,7 93 

Bilagor 94 22,8 77 

Gratistidskrifter 71 –12,1 80 

Bio 14 –25,8 18 

Text-TV 13 3,1 13 

Butiksmedia 12 18,6 10 

SUMMA MEDIEINVESTERINGAR 5 519 1,0 5 467 

FÖRSTA KVARTALET 2004 

De totala medieinvesteringarna ökade med 1,0 

procent under första kvartalet kalenderåret 2004 

jämfört med samma kvartal föregående år. Ökningen 

är störst för de direktkommunicerande medierna, 

kvällspress, gratistidningar och utomhusannonsering. 

För den största mediekategorin morgonpressen 

är utvecklingen fortsatt negativ, liksom för TV. 

PROGNOS FÖR HELÅR 2004 OCH 2005 

IRM prognostiserar att tillväxten för mediemarknaden 

kommer att fortsätta och att de totala medieinvesteringarna 

kommer att öka med 2,0 procent 

2004 jämfört med 2003. Detta innebär att medieinvesteringarna 

beräknas uppgå till 24,4 miljarder 

kronor under 2004. 

IRM prognostiserar vidare att mediemarknaden 

år 2005 kommer att öka med nära 3,5 procent 

jämfört med 2004, bland annat tack vare en ytterligare 

stabilisering i konjunkturen. Denna ökningstakt 

skulle innebära att mediemarknaden kommer 

att omsätta 25,2 miljarder kronor år 2005. 

MAR KNADSÖVE RS I KT 

13

BOLAG SÖVE RS I KT 

14 

VERKSAMMA BOLAG DEN 30 APRIL 2004 

B OLAG G R U N DADES A-COMS ANTAL OMSÄTTN I NG BYRÅI NTÄKT VD 

ÄGARAN DE L ANSTÄLLDA M KR M KR 

Aastroem & Co KB 1993 75,0% 9 8,9 7,9 Johan Åström 

Action Base Stockholm KB 1994 65,0% 6 6,5 6,0 Daniel Schwartz 

Attention KB 1996 62,5% 2 2,3 1,9 Joakim Rosenqvist 

Brand Support KB 1996 50,0% 7 16,6 7,7 Lars Söderqvist 

Differ KB 1996 50,1% 10 13,4 12,5 Johan Ahlborg 

Femfemfem Collaboration Technologies KB 1999 55,0% 9 6,8 6,6 Johan Enfeldt 

Locomotiv Helsinki Oy, Finland 1991 25,0% 11 13,4 13,2 Pia Kärkkäinen 

Locomotiv Oslo AS, Norge 2003 100,0% 4 3,3 2,6 Erik Solberg 

More Business Media AB 1998 50,1% 19 13,1 11,1 Niklas Borgsved 

Nerell Direct Marketing KB 1990 81,5% 9 8,3 5,4 Jan Askered 

NMA KB 1996 50,0% 9 21,3 11,9 Kristina Eklund 

Okidok Reklamproduktion KB 2001 60,0% 8 10,1 7,6 Peter Siljelöf 

Pond KB 2001 50,0% 8 8,8 7,4 Dan Mangell 

Radical PR KB 2001 43,75% 2 2,4 1,9 Micke Jaresand 

Silver KB 1998 50,0% 8 11,1 9,5 Ulf Berlin 

Tank KB 1997 50,0% 12 14,3 10,6 Carola Määttä 

Trackster KB 1997 75,0% 12 22,8 15,8 Amanda Undin (tf) 

Tvåpunktnoll KB 1999 50,0% 2 2,3 1,9 Stefan Persson 

Zestica KB 2001 50,0% 13 22,4 18,8 Carl Engelmarc

ÖVERSIKT ÖVER A-COMS BOLAG 

A-Com består av 19 rörelsedrivande bolag organiserade 

i fem affärsområden; Advertising, Media, 

Advertising 

Group 

Business-to-business 

Aastroem & Co 

Tjänster & Service 

Tank/Y&R 

Advertising 

14% 

Interactive 

16% 

FÖR D E LN I N G AV 

BYRÅI NTÄKT 2003/04 

Media 

8% 

Special Services 

43% 

Media 

Group 

Analys 

Nordisk Media Analys 

Strategy 

19% 

Rådgivning 

Attention 

A-Com 

Special 

Services 

Design 

Designkontoret Silver 

Förpackningsutveckling 

Pond 

DM/RM 

Nerell Wunderman 

Trackster 

Butiksaktivitet 

Brand Support 

PR 

Radical PR 

Brand Action 

Locomotiv Oslo (NO) 

Locomotiv Helsinki (FI) 

Produktion 

Okidok 

Webbkommunikation 

More Business Media 

Special Services, Strategy och Interactive. Under 

2003/04 omsatte A-Com 229 mkr och hade en 

byråintäkt om 172 mkr. 

Strategy 

Group 

Management Consulting 

Differ 

E performance 

Zestica 

Översikt över A-Coms operativa, verksamhetsdrivande dotter- och intressebolag vid utgången av räkenskapsår 2003/04. 

AFFÄRSOM RÅDE N OCH BOLAG 

Interactive 

Group 

eCRM 

ActionBase 

Teknik och system 

Femfemfem Collaboration 

Technologies 

Webbstrategi 

Tvåpunktnoll 

15

ADVERTISING GROUP 

16 

EKONOMISKA FAKTA 

300 

250 

200 

150 

100 

50 

0 

mkr 

OMSÄTTNING BYRÅINTÄKT RÖRELSERESULTAT 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

120 

110 

100 

90 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

2003/04 

150 

120 

90 

60 

30 

0 

mkr 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

2003/04 

ANSTÄLLDA VID ÅRETS UTGÅNG ANTAL BOLAG VID ÅRETS UTGÅNG 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 

Omsättning per anställd: 1,01 mkr 

Byråintäkt per anställd: 0,76 mkr 

Rörelseresultat per anställd: –93 tkr 

8 

7 

6 

5 

4 

3 

2 

1 

0 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

–10 

mkr 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 

ANDEL AV A-COMS OMSÄTTNING ANDEL AV A-COMS BYRÅINTÄKT ANDEL AV A-COMS ANSTÄLLDA 

2003/04 

13,7 % 14,0% 13,2 %

Inriktning 

Business-to-business 

Tjänster & Service 

Advertising Group innehåller gruppens reklambyråer. 

Aastroem & Co arbetar med reklam från företag till 

andra företag (business-to-business) medan Tank/ 

Y&R arbetar med positionerande reklam framförallt 

avseende tjänste- och serviceverksamheter. 

Tank/Y&R är sedan juni 2004 Y&R:s svenska 

partner genom ett avtal med det globala reklambyrånätverket 

Young & Rubicam. 

Byråernas inriktningar tangerar varandra, 

vilket innebär att de i viss mån konkurrerar om 

samma uppdragsgivare. Intern konkurrens, under 

Advertising Group 

Verksamhet 

Aastroem & Co är en reklambyrå med inriktning på business-to-business och 

tjänstemarknadsföring. Exempel på kunder: Accenture, Greencargo, Exportrådet. 

Tank/Y&R är en reklambyrå specialiserad på positionerande reklam. 

Exempel på kunder: Däckia, Hyundai, Kanal 5. 

kontrollerade former, är en medveten strategi inom 

A-Com. Det medför en naturlig kompetenshöjning 

och kontinuerlig utveckling. 

Under räkenskapsåret 2003/04 omsatte gruppen 

31,2 mkr och byråintäkten uppgick till 23,6 mkr. 

Rörelseresultatet uppgick till –2,9 mkr. 

Den svaga marknaden har tillsammans med 

andra faktorer inneburit förändringar i bolagsgruppen 

under det senaste året. Under 2003/04 

avyttrades Marrakech Reklambyrå och Kristianstad 

Reklambyrå avvecklades. 

ADVERTISING GROUP 

17

M E DIA G ROU P 

18 


1500 

1250 

1000 

750 

500 

250 

0 

mkr 


1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

90 

80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

2003/04 

100 

80 

60 

40 

20 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

0 

mkr 

ANSTÄLLDA VID ÅRETS UTGÅNG 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

2003/04 

8 

6 

4 

2 

0 

40 

30 

20 

10 

0 

–10 

mkr 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

ANTAL BOLAG VID ÅRETS UTGÅNG 


2003/04 

2003/04 

10,4 % 8,1% 6,9% 



Rörelseresultat per anställd: 140 tkr 

2003/04

Inriktning 

Analys 

Rådgivning 

Bolagen i Media Group arbetar med mediastrategier 

respektive statistiska analyser och undersökningar. 

Verksamhetsområdet består av två bolag; Nordisk 

Media Analys som fokuserar på undersökningar 

och uppföljningar av kommunikationsinsatser samt 

Media Group 

Verksamhet 

Nordisk Media Analys följer varumärkens utveckling genom trackingmätningar 

och har en databas över utvecklingen i 70 branscher i Norden under en rad år. 

Exempel på kunder: SAS, Ving, Dressman. 

Attention är en disciplinneutral mediarådgivare. 

Exempel på kunder: Däckia, S.A.T.S, Pan Nordic Logistics. 

Attention som arbetar med mediastrategier och 

mediaval. 

Media Groups omsättning uppgick till 23,5 mkr 

och byråintäkten till 13,7 mkr. Rörelseresultatet 

uppgick till 2,0 mkr. 

MEDIA GROUP 

19

S PECIAL S E RVICE S 

20 


350 

300 

250 

200 

150 

100 

50 

0 

mkr 


1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 

240 

220 

200 

180 

160 

140 

120 

100 

80 

60 

40 

20 

0 

200 

150 

100 

50 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

0 

mkr 

ANSTÄLLDA VID ÅRETS UTGÅNG 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 

2003/04 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

–10 

mkr 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 


46,9 % 

15 

10 

5 

0 

42,9 % 




ANTAL BOLAG VID ÅRETS UTGÅNG 

2003/04 

2003/04 

46,5 %

Inriktning 

Design 

Förpackningsutveckling 

Butiksaktivitet 

DM/RM 

DM/RM 

PR 

Brand Action 

Brand Action 

Produktion 

Webbkommunikation 

Special Services innehåller 10 bolag med specialiserad 

verksamhet inom marknadskommunikation, 

vilket bland annat innefattar design, DM/RM, PR, 

action marketing och förpackningsutveckling. Flera 

av bolagen är avknoppningar från andra A-Combolag, 

företrädesvis de traditionella reklambyråerna, 

i syfte att öka specialiseringsgraden och vässa 

spetskompetensen. 

Special Services innehåller flera bolag med 

inriktning mot traditionell reklamverksamhet; DM/RM 

byråerna Nerell Wunderman och Trackster samt 

produktionsbyrån Okidok är några exempel. Nerell 

Wunderman är sedan augusti 2004 partner till det 

Special Services 

Verksamhet 

Designkontoret Silver arbetar med kreativ design. 

Exempel på kunder: H&M, Twilfit, Eniro. 

Pond utvecklar och redesignar nya och gamla förpackningar åt företag framförallt 

inom sektorn snabbrörliga konsumentvaror. Exempel på kunder: Cederroth, 

Cerealia Bakery, Snickers Workwear, Carlsberg. 

Brand Support arbetar som etableringskonsulter, dvs hjälper kunder med 

distributions- och lanseringsfrågor mot fack och detaljhandeln. 

Exempel på kunder: Sony Ericsson, IKEA, Vodafone. 

Nerell Wunderman är specialiserade på direktmarknadsföring. 

Exempel på kunder: SEB, Röda korset, Sydsvenska Dagbladet. 

Trackster är specialiserade på strategisk och kreativ relationsmarknadsföring. 

Trackster bygger och utvecklar relationer mellan varumärken och dess kunder. 

Exempel på kunder: Cancerfonden, Gröna Lund, NK, Saab, Vodafone, Wedins. 

Radical PR arbetar med strategier för PR-kommunikation. 

Exempel på kunder: Synsam, SEB, Cancerfonden. 

Locomotiv Helsinki arbetar med action marketing, dvs säljfrämjande marknadsföring 

i butik och är en del av A-Coms nordiska implementeringsnätverk. 

Exempel på kunder: Expert, Glaxo Smithcline. 

Locomotiv Oslo arbetar med action marketing och är en del av A-Coms nordiska 

implementeringsnätverk. Exempel på kunder: Norsk Tipping, BaneTele. 

Okidok består av originalare och formgivare som arbetar med trycksaker och 

annonser. Exempel på kunder: Synsam, Skanska, Roche. 

More Business Media arbetar utifrån ROI-perspektiv med att kartlägga, 

analysera, utveckla och driva uppdragsgivarnas kommunikationsprocesser via 

webb. Exempel på kunder: Microsoft, Handelsbanken, Procter & Gamble, 

Eli Lilly, Boxer, Volkswagen. 

globala direktmarknadskommunikationsnätverket 

Wunderman. Designkontoret Silver har uppdrag inom 

kreativ design för bland annat detaljhandelsföretag. 

More Business Media är specialister på att utifrån 

analyser av avkastning på kommunikationsinvesteringar 

utveckla uppdragsgivarnas webblösningar. 

Special Services uppvisade under räkenskapsåret 

2003/04 en omsättning om 106,5 mkr och 

en byråintäkt om 72,5 mkr. Rörelseresultatet 

uppgick till 2,4 mkr. 

Under det senaste året har rörelsen i Locomotiv 

Action Marketing avyttrats och Movement AS 

avvecklats. 

SPECIAL SERVICES 

21

STRATEGY G ROU P 

22 


80 

70 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

mkr 


1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

80 

60 

40 

20 

0 

2003/04 

60 

50 

40 

30 

20 

10 

0 

mkr 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

2003/04 

2003/04 

20 

10 

0 

-10 

-20 

-30 

mkr 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 


1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 


8 

6 

4 

2 

0 

2003/04 

15,9 % 18,8 % 17,0 % 




2003/04

Inriktning 

Management 

Consulting 

E Performance 

I Strategy Group verkar A-Coms varumärkeskonsulter. 

Företagen hjälper sina kunder med allt från positionering 

och strategiska kommunikationskoncept till 

affärskoncept. 

Zestica, med inriktning på interaktiva marknadskommunikationslösningar 

för den internationella 

läkemedelsindustrin, har vuxit med sina uppdragsgivare 

och finns nu förutom i Sverige representerat 

i London, Paris, Milano, Strasbourg, Frankfurt och 

Strategy Group 

Verksamhet 

Differ är Skandinaviens ledande managementkonsultföretag inriktat på varumärkes- 

och kommunikationsfrågor. Differ har skapat verklig förändring – internt 

och externt – i företag och organisationer som Ericsson, Investor, SEB, Tetra 

Pak, Eniro, Cancerfonden, Coca-Cola, Telenor och Wedins. 

Zestica arbetar med affärsutveckling för läkemedelsindustrins digitala marknadskommunikation. 

Exempel på kunder: AstraZeneca, Novartis, Eli Lilly. 

Barcelona. Differ har fokus på varumärkes- och 

kommunikationsstrategiska frågor. 

Under räkenskapsåret 2003/04 var omsättningen 

36,2 mkr, medan byråintäkten uppgick till 31,7 mkr. 

Rörelseresultatet uppgick till 2,7 mkr. 

Under räkenskapsåret har verksamheten i C.ROI 

överförts till More Business Media (se affärsområde 

Special Services), från vilket det för två år sedan 

startade som en avknoppning. 

STRATEGY GROUP 

23

INTERACTIVE GROUP 

24 


300 

250 

200 

150 

100 

50 

0 

mkr 


1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

200 

175 

150 

125 

100 

75 

50 

25 

0 

2003/04 

150 

120 

90 

60 

30 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

0 

mkr 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 

2003/04 

2003/04 

10 

6,7 

3,3 

0 

-3,3 

-6,7 

–10 

mkr 

1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 


1999/00 2000/01 2001/02 2002/03 


25 

20 

15 

10 

5 

0 

2003/04 

13,1 % 16,2 % 10,7 % 




2003/04

Inriktning 

eCRM 

Teknik och system 

Webbdesign 

och strategi 

Interactive Group består av företag som skapar digitalt 

baserade kommunikationslösningar. Byråerna 

verkar inom de nischade affärssegmenten eCRM, 

system/teknik och webbdesign/strategi. 

Interactive Group hade under räkenskapsåret 

Interactive Group 

Verksamhet 

Action Base är databasanalytiker specialiserade på CRM (Customer Relationship 

Management) och hjälper stora företag att maximera värdet på sina kunddatabaser. 

Exempel på kunder: SEB, SBAB, If. 

Femfemfem Collaboration Technologies skapar kundanpassade IT-lösningar 

baserade på IBM och Lotus Domino-plattformen. 

Exempel på kunder: Atlas Copco, Biovitrum, Metso. 

Tvåpunktnoll kombinerar kompetens inom affärsutveckling, internetstrategi och 

kommunikation och hjälper företag att öka värdet av sin internetnärvaro. 

Exempel på kunder: Skanska, Däckia, Panasonic. 

2003/04 en omsättning om 29,7 mkr. Byråintäkten 

uppgick till 27,4 mkr och rörelseresultatet till 2,1 mkr. 

Under räkenskapsåret 2003/04 såldes Houdini 

Concepts och huvuddelen av rörelsen i Moonwalk 

Sthlm till bolagens respektive ledningar. 

INTERACTIVE GROUP 

25

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 

26 

Styrelsen och verkställande direktören för A-Com AB 

(publ) org. nr 556291-2807, avger härmed årsredovisning 

för räkenskapsåret 2003-05-01 – 2004-04-30. 

Bolaget är sedan den 4 november 1999 noterat 

på OM Stockholmsbörsens O-lista. 

VERKSAMHETENS ART OCH INRIKTNING 

Bolaget, med säte i Stockholm, bedriver verksamhet 

inom reklam, media och marknadskommunikation. 

A-Coms affärsidé är att attrahera, vässa och 

accelerera talang i syfte att bygga varumärkesdrivande 

specialistbolag inom marknadskommunikation. 

Bolagen samverkar för att skapa största 

möjliga kundvärde – Spetskompetens i samverkan. 

A-Com är en av Nordens största aktörer inom 

marknadskommunikation och varumärkesrelaterade 

tjänster med 19 delägda specialistbolag. 

OMSÄTTNING, BYRÅINTÄKT 1 OCH RESULTAT 

Omsättningen under räkenskapsåret 2003/04 

uppgick till 229,3 (337,9) mkr och byråintäkten 1 till 

171,9 (224,0) mkr. För jämförbara enheter motsvarande 

period föregående år var omsättningen 237,6 

mkr och byråintäkten 168,0 mkr. Under räkenskapsåret 

har fem dotterbolag och två intressebolag 

avyttrats eller avvecklats, vilket resulterat i minskad 

omsättning och byråintäkt för koncernen som helhet. 

Ökningen i byråintäkt för jämförbara enheter är 

resultatet av ökad försäljning. 

Rörelseresultatet före avskrivningar och nedskrivningar 

uppgick till –9,7 (–36,4) mkr. För jämförbara 

enheter motsvarande period föregående år var 

rörelseresultatet före avskrivningar –27,0 mkr. 

Periodens resultat uppgick till –58,7 (–35,6) mkr. 

Minoritetens andel i resultatet uppgick till –5,6 

(–6,2) mkr. Periodens resultat har belastats med 

goodwillavskrivningar om –9,2 (–11,4) mkr. Det förbättrade 

rörelseresultatet är till stora delar en effekt 

av de kostnadsbesparingar, effektiviseringar och 

strukturförändringar som genomförts i koncernen 

under räkenskapsåret. 

KONCERNENS FINANSIELLA SITUATION 

OCH VIKTIGA HÄNDELSER UNDER ÅRET 

Under räkenskapsåret har bolaget genomfört två 

kontanta nyemissioner, en företrädesemission om 

40,0 mkr samt en riktad kontantemission om 12,5 

mkr före kapitalanskaffningskostnader. Bolaget har 

även genomfört kvittningsemissioner i vilka skulder 

om sammanlagt 14,9 mkr har konverterats till eget 

kapital. Totalt har eget kapital under räkenskapsåret 

ökat genom nyemissioner med 63,9 mkr efter 

emissionskostnader om 3,5 mkr. Soliditeten har 

ökat från 17,0 till 28,0 procent. 

Ledningen har under året haft fokus på bolagets 

kapitalbehov, likviditetssituation samt kostnadsbesparingar. 

Ett antal kostnadsbesparande åtgärder 

har vidtagits. Den enskilt största kostnadsposten 

är personalkostnader. Effekten av besparingarna 

avseende personalkostnader för jämförbara enheter 

är 12 procent. Den näst största kostnadsposten är 

hyreskostnader. Minskade hyreskostnader på 18 

procent jämfört med föregående år har uppnåtts 

genom att flytta till mindre och billigare lokaler där 

så har varit möjligt. 

Den finansiella stabiliteten ger koncernen möjlighet 

att skifta fokus till framåtriktade aktiviteter såsom 

strategisk positionering och utvecklingsfrågor. 

Under året har ett antal bolag sålts, avvecklats 

eller omstrukturerats. Dessa bolag har antingen 

varit förlustbringande eller ansetts ha för hög risk. 

Koncernen består i dag av 19 rörelsebolag, att 

jämföra med över 70 bolag för tre år sedan. Minskningen 

av antalet bolag har möjliggjort mer fokus 

från ledningens sida på styrning och uppföljning 

av varje enskilt dotterbolag. Bättre ekonomisystem 

har implementerats och budgetar/prognoser 

är nu mer tillförlitliga. Moderbolaget har idag 4 

personer anställda jämfört med 10 personer för 

två år sedan. I koncernen finns dessutom ett helägt 

ekonomibolag som hanterar all ekonomi och administration 

för flertalet rörelsebolag och koncernen 

som helhet. 

Det färre antalet bolag i koncernen möjliggör även 

ett större samarbete mellan bolagen – Spetskompetens 

i samverkan – vilket framgent förväntas leda 

till högre intäkter. 

Några strukturåtgärder återstår att genomföra, 

men parallellt med dessa planeras offensiva satsningar 

inom tydligt definierade tillväxtområden. 

Branschens strukturomvandling tillsammans med 

en allt mer komplex mediabild skapar möjligheter 

att flytta fram positionerna med hjälp av nischade 

specialistbolag, vilket alltid varit A-Coms styrka. 

1 Ett viktigt begrepp som används inom branschen för reklam och marknadskommunikation är den s.k. byråintäkten. Denna definieras 

som summa rörelseintäkter med avdrag för inköp som gjorts för kunders räkning, alternativt som summan av arvoden, mediaprovision 

och påslag på inköp.

FÖRVÄNTAD FRAMTIDA UTVECKLING 

Budgeten för räkenskapsåret 2004/05 visar på ett 

operativt kassaflöde i balans för koncernen. Denna 

budget bygger inte på någon efterfrågeökning, utan 

istället har verksamheten anpassats till den befintliga 

marknadssituationen. 

FÖRVÄRV OCH AVYTTRINGAR 

AV VERKSAMHETER 

Under räkenskapsåret genomfördes ett antal förvärv 

och avyttringar av verksamheter. 

I september 2003 sålde A-Com rörelsen i dotterbolaget 

Locomotiv Action Marketing KB. Köpare var 

bolagets ledning. Beslutet godkändes vid ordinarie 

bolagsstämma den 8 oktober 2003. 

A-Com ingick under året ett samarbetsavtal med 

Danmarks tredje största reklambyrå, Republica AS, 

om samarbete kring bolagens nordiska uppdragsgivare. 

I samband med detta avtal sålde A-Com 

rörelsen i Marrakech Reklambyrå till Republica AS 

samt avvecklade Movement AS i Danmark. 

I februari 2004 såldes huvuddelen av rörelsen i 

Moonwalk Sthlm till bolagets ledning. Försäljningen 

godkändes vid en extra bolagsstämma den 5 mars 

2004. A-Combolaget Zestica tog i samband med 

transaktionen över ansvaret för bolaget Moonwalk. 

Zestica/Moonwalk håller på att utvecklas till att bli 

Zesticas internationella reklam- och webbyrådel. 

Under året avyttrades intressebolaget Houdini 

Concepts medan dotterbolaget Kristianstad Reklambyrå 

i Stockholm avvecklades. Verksamheten i C.ROI 

överfördes till More Business Media. 

De försäljningar som genomfördes under året 

markerar slutet på en tuff period, accentuerad av 

en svag marknad, där bolag med bristande lönsamhet 

avyttrats från koncernen. I och med dessa försäljningar 

består koncernen idag av en väl avvägd 

bolagsportfölj. Samtliga bolag bedöms ha goda 

möjligheter att utvecklas till att bli spetsbolag, vilket 

är målet för samtliga A-Coms bolag. 

Endast marginella förvärv har skett under räkenskapsåret. 

Efter räkenskapsårets utgång ingicks i juni 2004 

ett avtal med det globala reklambyrånätverket 

Young & Rubicam om att reklambyrån Tank blev 

Y&R:s svenska partner. Byrån bytte i samband med 

avtalet namn till Tank/Y&R. 

I augusti 2004 ingicks ett andra avtal med 

Young & Rubicam, i vilket direktmarknadsföringsföretaget 

Nerell blev Wundermans svenska partner. 

I samband med avtalet ändrades bolagets namn till 

Nerell Wunderman. 

MINORITETSINTRESSEN 

A-Coms affärsidé bygger på att nyckelpersoner skall 

vara delägare med ett innehav om ca 50 procent i 

den verksamhet de driver. Denna ägarstruktur för 

med sig att del av resultatet tillhör minoritetsägarna. 

Minoritetens andel av resultatet räkenskapsåret 

2003/04 uppgick till –5,6 (–6,2) mkr. Huvuddelen 

av dotterbolagen är kommanditbolag, där A-Com 

genom helägda dotterbolag är komplementär, och 

genom avtal står för 100 procent av eventuell förlust 

medan vinsten fördelas i enlighet med ägarandelen. 

Koncernen får därför konsolidera 100 procent av 

förlusterna i de bolag som ej ger vinst. När bolagen 

visar vinst får dock A-Com kompensera sig för tidigare 

förluster före andra delägare. 

GOODWILL 

Årets avskrivning av goodwill uppgick till –9,2 

(–11,4) mkr. 

FINANSIERING OCH LIKVIDITET 

Likvida medel uppgick till 7,0 (11,4) mkr vid utgången 

av räkenskapsåret. 

Bolaget hade vid utgången av räkenskapsåret 

krediter i bank om 65,0 mkr (62,5) mkr varav 48,7 

(59,0) mkr hade utnyttjats. Den temporära bankkrediten 

om 7,5 mkr från föregående år har i sin 

helhet amorterats under räkenskapsåret. I samband 

med bolagets nyemission om 40,0 mkr har bolaget 

erhållit utökat kreditutrymme i bank om 10,0 mkr. 

Lån från bolagets huvudägare som erhölls i februari 

2003 om 7,5 mkr har under räkenskapsåret konverterats 

till eget kapital. 

Kassaflödet uppgick under räkenskapsåret till 

–4,4 (–11,3) mkr. Kassaflödets utveckling framgår 

av nedanstående tabell. 

KASSAFLÖ D ESANALYS E R 

2003/2004 2002/2003 

M KR MAJ–APR MAJ–APR 

Kassaflöde från den löpande verksamheten –45,5 –54,5 

Kassaflöde från investeringsverksamheten 9,4 14,2 

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 31,7 29 

PERIODENS KASSAFLÖDE –4,4 –11,3 

Likvida medel vid periodens början 11,4 22,7 

LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT 7,0 11,4 

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 

27

FÖRVALTN I NG S B E RÄTTE LS E 

28 

Vid ordinarie bolagsstämma den 8 oktober 2003 fattades 

beslut om en företrädesemission om 40,0 mkr, 

i vilken en gammal aktie berättigade till teckning av 

tre nya till en teckningskurs av 0,80 kronor. Emissionen 

var garanterad till 100 procent av ett konsortium 

bestående av bolagets huvudägare, bolagets ledning 

och ett antal externa intressenter. Ersättning 

till konsortiet utgick med 7 197 605 optionsrätter. 

Varje optionsrätt ger möjlighet att teckna en aktie 

under perioden 1 december 2003 till och med 30 

november 2005 till teckningskursen 0,80 kronor per 

aktie. Under räkenskapsåret har 125 000 optioner 

utnyttjats för att teckna 125 000 nya aktier. 

Bolagsstämman den 8 oktober 2003 beslutade 

också att öka bolagets aktiekapital med högst 

3 264 069 kronor genom emission av 6 528 138 

aktier. Emissionerna gjordes i form av kvittningsemissioner 

i vilka skulder om sammanlagt 9,8 

mkr konverterades till eget kapital, varav bolagets 

huvudägare konverterade 9,5 mkr i fordringar till 

6 436 314 aktier. 

Vid en extra bolagsstämma den 5 mars 2004, 

bemyndigades styrelsen att, längst intill utgången 

av april 2004 med avvikelse från aktieägarnas 

företrädesrätt, fatta beslut om nyemissioner (kontantemission, 

apportemission eller kvittningsemission) 

av högst 15 000 000 aktier, innebärande en ökning 

av aktiekapitalet med högst 7,5 mkr. Vid samma 

bolagsstämma, bemyndigades styrelsen att, längst 

intill ordinarie bolagsstämma 2004, vid ett eller flera 

tillfällen, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, 

fatta beslut om nyemissioner (apportemission eller 

kvittningsemission) av högst 8 000 000 aktier, innebärande 

en ökning av aktiekapitalet med högst 4,0 mkr. 

Bolagsstämman den 5 mars 2004 beslutade 

också att öka bolagets aktiekapital med högst 

1 875 895,5 kronor genom emission av högst 

3 751 791 aktier. Emissionerna gjordes i form av 

kvittningsemissioner genom vilka skulder om 

sammanlagt 3,8 mkr konverterades till eget kapital. 

Den 15 mars 2004 beslutade styrelsen att 

utnyttja bemyndigandet från den 5 mars 2004 

att, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, 

emittera 15 000 000 aktier. Emissionslikviden 

uppgick till 12,5 mkr. Styrelsen beslutade också 

att utnyttja bemyndigandet från den 5 mars 2004 

att, med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt, 

emittera 1 492 340 aktier till kvittning av skulder 

om sammanlagt 1,3 mkr. 

Antalet aktier har under räkenskapsåret ökat 

från 16 686 876 till 93 644 773. 

Soliditeten uppgick den 30 april 2004 till 28,0 

(17,0) procent. 

A-Com ägde vid ingången av räkenskapsåret 

108 756 egna aktier till ett nominellt värde av 

54 378 kr. Aktierna, vilka erhållits som vederlag i 

samband med affärsuppgörelse under räkenskapsåret 

2000/01, har under räkenskapsåret sålts. 

Försäljningslikviden uppgick till 0,2 mkr. 

PÅGÅENDE ARBETEN 

Ofakturerade arvoden och utlägg för kunders räkning 

uppgick den 30 april 2004 till 2,9 (3,5) mkr. 

INVESTERINGAR 

Under räkenskapsåret uppgick investeringar i 

anläggningstillgångar till 5,9 (5,9) mkr. 

Förvärv av aktier och andelar i dotterbolag 

har under året påverkat kassaflödet med –0,0 

(–14,5) mkr. 

STYRELSEN 

Styrelsen har avhållit 17 protokollerade möten under 

räkenskapsåret. Ordinarie bolagsstämma hölls den 

8 oktober 2003. Extra bolagsstämma har hållits den 

5 mars 2004. 

Under verksamhetsåret har Anders Runer lämnat 


Söderlund har valts in i styrelsen. Styrelsen består 

nu av fem ledamöter: Roland Nilsson (ordförande), 



PERSONAL 

Medelantalet anställda uppgick till 205 (301) 

personer under räkenskapsåret. Antalet anställda 

vid utgången av räkenskapsåret uppgick till 159 

(255) personer. 

MODERBOLAGET 

Moderbolaget bedriver inte någon egen affärsverksamhet, 

utan fungerar som holdingbolag i A-Comkoncernen. 

Koncernens ledning är anställd i moderbolaget. 

Moderbolagets omsättning för räkenskapsåret 

uppgick till 4,3 (5,6) mkr. Resultatet efter finansnetto 

men före nedskrivningar i dotterbolag uppgick 

till –30,8 (–33,9) mkr. Likvida medel uppgick till 0,0 

(0,1) mkr. 

Antalet anställda i moderbolaget uppgick till 4 (7) 

personer.

ÖVERGÅNG TILL IFRS 

A-Com kommer från och med räkenskapsåret 

2005/06 att övergå till rapportering enligt IFRS, 

International Financial Reporting Standards. Arbetet 

med övergången har påbörjats under maj 2004. 

A-Com följer utvecklingen och anpassar sin 

interna redovisning efter de nya förutsättningarna. 

Anpassningarna till de nya redovisningsreglerna 

kan komma att förändra vissa nyckeltal men dessa 

skillnader kan ännu inte kvantifieras. 

FLERÅRSÖVERSIKT 

R ES U LTATRÄKN I N GAR 


MKR 2003/04 2002/03 2001/02 2000/01 1999/00 1 

Nettofakturering 229,3 337,9 624,3 2 273,1 1 810,0 

BYRÅI NTÄKT 171,9 224,0 378,3 606,3 456,6 

Rörelseresultat före avskrivningar 2 –9,7 –36,4 –82,6 22,1 75,8 

Rörelseresultat –25,7 –60,0 –188,2 –27,1 25,3 

Resultat efter finansiella poster –52,3 –50,8 –169,5 –35,3 8,1 

PE R IOD E N S R E SU LTAT –58,7 –35,6 –191,7 –98,1 –38,4 

BALAN S RÄKN I N GAR 

MKR 2003/04 2002/03 2001/02 2000/01 1999/00 1 

TI LLGÅNGAR 

Goodwill 47,5 93,0 125,9 230,9 196,3 

Övriga anläggningstillgångar 21,3 23,3 46,6 65,4 41,4 

SU M MA AN LÄGG N I NG STI LLGÅNGAR 68,8 116,3 172,5 296,3 237,7 

Kundfordringar 45,2 48,5 96,3 333,6 442,2 

Övriga omsättningstillgångar 24,1 30,2 37,8 61,3 75,9 

Likvida medel 7,0 11,4 22,7 10,8 64,3 

SU M MA OM SÄTTN I NG STI LLGÅNGAR 76,3 90,1 156,8 405,7 582,4 

SU M MA TI LLGÅNGAR 145,1 206,4 329,3 702,0 820,1 

EG ET KAPITAL 34,2 28,2 53,5 236,1 284,6 

Minoritetsintressen 6,4 7,0 12,9 57,4 48,6 

Avsättningar – 0,8 3,1 10,2 2,0 

Räntebärande skulder 50,3 71,7 64,9 61,5 44,8 

Icke räntebärande skulder 54,2 98,7 194,9 336,8 440,1 

SU M MA AVSÄTTN I NGAR OCH S KU LD E R 110,9 178,2 275,8 465,9 535,5 

SU M MA EG ET KAPITAL OCH S KU LD E R 145,1 206,4 329,3 702,0 820,1 

1 För jämförbarhetens skull redovisas siffrorna som proforma. För proformaprinciper se Årsredovisningen 2002/03. 

2 Rörelseresultat före avskrivningar, nedskrivningar och andelar i intresseföretag. 

29


30 

NYC KE LTAL 

MKR 2003/04 2002/03 2001/02 2000/01 1999/00 1 

Rörelsemarginal (%) neg neg neg neg 5,5 

Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar (%) neg neg neg neg 13,5 

Vinstmarginal (%) neg neg neg neg 1,8 

Eget kapital (mkr) 34,2 28,2 53,5 236,1 284,6 

Sysselsatt kapital (mkr) 90,9 106,9 122,4 355,0 378,0 

Avkastning på eget kapital (%) neg neg neg neg neg 

Avkastning på sysselsatt kapital (%) neg neg neg neg 7,8 

Avkastning på totalt kapital (%) neg neg neg neg 3,9 

Räntetäckningsgrad (ggr) neg neg neg neg 2,4 

Skuldsättningsgrad (ggr) 1,5 2,5 1,0 0,3 0,2 

Soliditet (%) 28,0 17,0 20,2 41,8 40,6 

Andel riskbärande kapital (%) 28,0 17,4 21,1 42,1 40,9 

Investeringar exkl förvärv (mkr) 4,1 5,7 6,0 33,8 24,6 

Antal anställda, genomsnitt 205 301 543 650 472 

Byråintäkt per anställd (tkr) 838 744 697 933 967 

Rörelseresultat per anställd (tkr) –126 –199 –347 –42 54 

Antal aktier vid periodens utgång 93 644 773 16 686 876 12 386 876 11 885 852 11 090 000 

Genomsnittligt antal aktier 43 660 384 13 978 543 12 220 039 11 386 400 9 277 500 

Antal aktier efter utspädning 

och egna aktier 102 289 878 2 16 578 120 12 361 283 11 386 400 9 277 500 

Resultat per aktie (kronor) –1,35 –2,54 –15,69 –8,61 –4,01 

Resultat per aktie efter utspädning 

och egna aktier (kronor) –1,35 –2,54 –15,69 –8,61 –4,01 

Eget kapital per aktie (kronor) 0,4 1,7 4,3 19,9 25,7 

Utdelning per aktie (kronor) 0 3 0 0 0 0 

1 För jämförbarhetens skull redovisas siffrorna för detta år som proforma. För proformaprinciper se Årsredovisningen 2002/03 

2 Bolaget har tre utestående optionsprogram. Program 2001/2004 har efter räkenskapsårets utgång förfallit utan att några optioner utnyttjats. Program 2002/2004 ger efter omräkning 

rätt att teckna 965 000 aktier till en lösenkurs om 1,30 kronor. Program 2003/2005 ger rätt att teckna högst 7 197 605 aktier till en lösenkurs om 0,80 kronor. Under räkenskapsåret 

har 125 000 utnyttjats. 

3 Enligt styrelsens förslag 

DEFINITIONER AV NYCKELTAL 

Andel riskbärande kapital 

Eget kapital plus minoritetsintresse och uppskjuten 

skatteskuld i procent av balansomslutningen 

Avkastning på totalt kapital 

Resultat efter finansnetto, plus finansiella kostnader 

i procent av genomsnittligt totalt kapital 

Avkastning på sysselsatt kapital 

Resultat efter finansnetto, plus finansiella kostnader 

i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital 

Avkastning på eget kapital 

Årets resultat i procent av genomsnittligt eget 

kapital 

Byråintäkt per anställd 

Byråintäkt dividerad med genomsnittligt antal 

årsanställda 

Räntetäckningsgrad 

Resultat efter finansnetto plus finansiella 

kostnader dividerat med finansiella kostnader 

Rörelsemarginal 

Rörelseresultat i procent av byråintäkt 

Rörelseresultat per anställd 

Rörelseresultat dividerat med genomsnittligt 

antal årsanställda 

Skuldsättningsgrad 

Räntebärande skulder dividerat med eget kapital 

Soliditet 

Eget kapital inklusive minoritetsintressen 

i procent av balansomslutningen 

Sysselsatt kapital 

Balansomslutningen minskad med icke räntebärande 

skulder inklusive avsättningar 

Vinstmarginal 

Resultat efter finansiella poster i procent av 

byråintäkt 

Resultat per aktie 

Årets resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt 

antal aktier

RÖRELSENS INTÄKTER OCH RESULTAT FÖRDELADE PER KVARTAL 

2003/2004 2002/2003 

MKR KV 1 KV 2 KV 3 KV 4 KV 1 KV 2 KV 3 KV 4 

Omsättning 61,8 57,8 54,9 54,8 86,0 95,9 72,7 83,3 

Byråintäkt 42,8 44,7 42,0 42,4 51,4 58,7 53,5 60,4 

Rörelseresultat före avskrivningar –3,4 –6,0 –4,2 3,9 –12,3 –15,0 –9,2 0,1 

Rörelseresultat –8,3 –10,5 –8,0 1,1 –19,0 –20,3 –15,9 –4,8 

Resultat efter finansiella 

poster men före minoritet –6,7 –14,8 –29,8 –1,0 12,2 –35,4 –18,7 –8,9 

Periodens resultat –6,7 –16,8 –32,1 –3,1 10,2 –37,2 –18,9 10,3 

FÖRSLAG TILL BEHANDLING AV ANSAMLAD FÖRLUST 

MODERBOLAGET 

Bolagstämman har att behandla följande ansamlad förlust: 

Balanserad förlust från föregående år enligt fastställd balansräkning –338 627 543 

Årets förlust –55 367 502 

KRONOR –393 995 045 

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att 

årets förlust jämte balanserad förlust täcks genom att 

överkursfonden nedsätts med 393 995 045 –393 995 045 

KRONOR –393 995 045 

KONCERNEN 

Enligt upprättad koncernbalansräkning uppgår ansamlad förlust till 449 745 tkr. 

Ingen avsättning till bundna reserver erfordras. 

Beträffande koncernens och moderbolagets resultat och ställning i övrigt hänvisas till nedanstående 

resultat- och balansräkningar, kassaflödesanalyser samt tilläggsupplysningar. Alla 

belopp uttrycks i tusental svenska kronor där ej annat anges. 


31

RESULTATRÄKNINGAR FÖR KONCERN- OCH MODERBOLAG 

32 

Rörelsens intäkter 

KONCERNEN MODERBOLAGET 

2003-05-01 2002-05-01 2003-05-01 2002-05-01 

NOT 2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Nettoomsättning 224 612 332 329 3 117 5 590 

Förändring av pågående arbete för annans räkning – –159 – – 

Övriga rörelseintäkter 4 687 5 703 1 136 – 

SU M MA RÖR E LS E I NTÄKTE R 1 229 299 337 873 4 253 5 590 

Rörelsens kostnader 

Inköp för kunders räkning –57 421 –113 924 – – 

Övriga externa kostnader 2, 23 –50 696 –82 805 –15 912 –22 340 

Personalkostnader 3 –130 547 –177 500 –11 259 –14 046 

Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och 

immateriella anläggningstillgångar 4 –16 233 –23 364 –3 075 –2 882 

Övriga rörelsekostnader –290 –68 –7 – 

Andel i intresseföretags resultat 5 149 –209 – – 

SU M MA RÖR E LS E KOSTNAD E R –255 038 –397 870 –30 253 –39 268 

RÖR E LS E R E SU LTAT –25 739 –59 997 –26 000 –33 678 

Resultat från finansiella investeringar 

Resultat från andelar i koncernföretag m m 6, 7 –20 388 18 477 –22 593 –73 150 

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 8 887 696 1 989 6 404 

Räntekostnader och liknande resultatposter 9 –7 079 –9 946 –7 966 –6 456 

–26 580 9 227 –28 570 –73 202 

R E SU LTAT E FTE R FI NAN S I E LLA POSTE R –52 319 –50 770 –54 570 –106 880 

Skatt 10 –830 21 383 –798 –426 

Minoritetens andel i årets resultat –5 600 –6 168 – – 

ÅR ETS R E SU LTAT –58 749 –35 555 –55 368 –107 306 

R E SU LTAT PE R AKTI E (KRONOR) 11 –1,35 –2,54 – – 

RESULTAT PER AKTIE EFTER UTSPÄDNING (KRONOR) –1,35 –2,54 – – 

FÖR E S LAG E N UTD E LN I NG PE R AKTI E (KRONOR) – – – –

TI LLGÅNGAR 

ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 

Immateriella anläggningstillgångar 12 

BALANSRÄKNINGAR FÖR KONCERN- OCH MODERBOLAG 


NOT 2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Goodwill 47 455 93 020 – – 

Balanserade utgifter för dataprogram 1 188 3 923 469 3 069 

Materiella anläggningstillgångar 13 

48 643 96 943 469 3 069 

Inventarier 3 916 7 521 367 714 

Förbättringsutgifter på annans fastighet 213 574 – – 

Finansiella anläggningstillgångar 

4 129 8 095 367 714 

Andelar i koncernföretag 14 – – 18 918 31 455 

Andelar i intresseföretag 15 658 960 – – 

Aktier och andelar i övriga företag 16 – 0 – 62 

Andra långfristiga värdepappersinnehav 11 85 – – 

Uppskjuten skattefordran 10 9 800 9 800 – – 

Andra långfristiga fordringar 26 5 543 432 – – 

16 012 11 277 18 918 31 517 

SU M MA AN LÄGG N I NG STI LLGÅNGAR 68 784 116 315 19 754 35 300 

OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR 

Kortfristiga fordringar 

Inköp för kunders räkning 2 914 3 540 – – 

Kundfordringar 45 163 48 539 744 81 

Fordringar hos koncernföretag – – 137 948 219 707 

Fordringar hos intresseföretag 754 2 830 265 4 429 

Skattefordran 2 012 2 364 225 168 

Övriga fordringar 17 5 114 13 334 851 4 224 

Upplupna intäkter och förutbetalda kostnader 18 13 372 8 137 1 577 982 

69 329 78 744 141 610 229 591 

Kassa och bank 6 990 11 360 1 80 

SU M MA OM SÄTTN I NG STI LLGÅNGAR 76 319 90 104 141 611 229 671 

SU M MA TI LLGÅNGAR 145 103 206 419 161 365 264 971 

33

BALANSRÄKNINGAR FÖR KONCERN- OCH MODERBOLAG 

34 

EG ET KAPITAL OCH S KU LD E R 

EGET KAPITAL 

Bundet eget kapital 


NOT 2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Aktiekapital (93 644 773 (16 686 876) aktier 

à 0,50 (0,50) kronor) 46 822 8 343 46 822 8 343 

Överkursfond – – 395 920 370 536 

Reservfond – – 600 600 

Bundna reserver 437 111 370 842 – – 

Ansamlad förlust 

483 933 379 185 443 342 379 479 

Balanserad förlust –390 996 –315 452 –338 628 –231 322 

Årets resultat –58 749 –35 555 –55 368 –107 306 

–449 745 –351 007 –393 996 –338 628 

SU M MA EG ET KAPITAL 34 188 28 178 49 346 40 851 

MINORITETSINTRESSEN 6 376 7 014 – – 

AVSÄTTNINGAR 

Avsättning för uppskjuten skatt 10 – 824 – – 

RÄNTEBÄRANDE SKULDER 19 

– 824 – – 

Checkräkningskredit 20 8 202 33 703 8 202 33 703 

Skulder till kreditinstitut 20 40 477 25 288 25 000 7 500 

Skulder till koncernföretag – – 54 784 20 926 

Övriga räntebärande skulder 1 641 12 727 – 7 500 

SU M MA RÄNTE BÄRAN D E S KU LD E R 50 320 71 718 87 986 69 629 

ICKE RÄNTEBÄRANDE SKULDER 

Förskott från kunder 9 350 8 470 – – 

Skulder till koncernföretag – – 18 540 142 157 

Skulder till intresseföretag 1 673 2 277 52 131 

Leverantörsskulder 13 980 37 959 2 240 5 158 

Skatteskulder 830 469 – – 

Övriga skulder 21 11 353 24 656 248 3 118 

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 22 17 033 24 854 2 953 3 927 

SU M MA ICKE RÄNTE BÄRAN D E S KU LD E R 54 219 98 685 24 033 154 491 

SU M MA EG ET KAPITAL OCH S KU LD E R 145 103 206 419 161 365 264 971 

STÄLLDA SÄKERHETER 24 

Panter och därmed jämförliga säkerheter som 

har ställts för egna skulder 147 179 180 448 113 506 120 800 

ANSVARSFÖRBINDELSER 24 – – – –

AKTIE BUNDNA BALANSERAD ÅRETS 

KAPITAL RESERVER FÖRLUST RESULTAT SUMMA 

Koncernen 

Belopp vid årets ingång enligt fastställd 

balansräkning 2002-05-01 6 193 363 319 –124 299 –191 702 53 511 

Behandling av bolagets förlust – – –191 702 191 702 – 

Förskjutning mellan bundet och fritt kapital – –190 190 – – 

Nyemission 2 150 7 613 – – 9 763 

Utgivning av optioner – 270 – – 270 

Omräkningsdifferens – –170 359 – 189 

Årets resultat – – – –35 555 –35 555 

B E LOPP VI D ÅR ETS UTGÅNG 2003-04-30 8 343 370 842 –315 452 –35 555 28 178 


balansräkning 2003-05-01 8 343 370 842 –315 452 –35 555 28 178 

Behandling av bolagets förlust – – –35 555 35 555 – 

Förskjutning mellan bundet och fritt kapital – 40 885 –40 885 – – 

Nyemission 38 479 25 384 – – 63 863 

Omräkningsdifferens – – 896 – 896 

Årets resultat – – – –58 749 –58 749 

B E LOPP VI D ÅR ETS UTGÅNG 2004-04-30 46 822 437 111 –390 996 –58 749 34 188 

Moderbolaget 

SAMMANSTÄLLNING ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL 

AKTIE ÖVERKURS- RESERV- BALANSERAD ÅRETS 

KAPITAL FOND FOND FÖRLUST RESULTAT SUMMA 


balansräkning 2002-05-01 6 193 362 923 600 –71 117 –159 108 139 491 

Behandling av bolagets förlust – – – –159 108 159 108 – 

Nyemission 2 150 7 613 – – – 9 763 

Erhållet/lämnat koncernbidrag, netto – – – –1 097 – –1 097 

Årets resultat – – – – –107 306 –107 306 

B E LOPP VI D ÅR ETS UTGÅNG 2003-04-30 8 343 370 536 600 –231 322 –107 306 40 851 


balansräkning 2003-05-01 8 343 370 536 600 –231 322 –107 306 40 851 

Behandling av bolagets förlust – – – –107 306 107 306 – 

Nyemission 38 479 25 384 – – – 63 863 

Erhållet/lämnat koncernbidrag, netto – – – – – – 

Årets resultat – – – – –55 368 –55 368 

B E LOPP VI D ÅR ETS UTGÅNG 2004-04-30 46 822 395 920 600 –338 628 –55 368 49 346 

Mot bakgrund av koncernens begränsade utlandsverksamhet bedöms de ackumulerade omräkningsdifferenserna ej vara av betydande storlek. 

Årets omräkningsdifferenser är hänförliga till dotterbolag i Norge. 

35

SAMMANSTÄLLNING ÖVER FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL 

36 

EMISSIONER 

Bolaget har under räkenskapsåret genomfört nedanstående nyemissioner som har ökat antalet utestående aktier från 16 686 876 till 93 644 773. 

DATUM TYP AV EMISSION ANTAL AKTIER KURS BELOPP I KRONOR 

03-05-01 Ingående balans 16 686 876 

03-12-05 Kvittningsemission 1 

03-12-05 Kvittningsemission 

03-12-05 Nyemission 







6 436 314 1,48 9 500 000 Enligt beslut från ordinarie bolagsstämma 8 oktober 2003 

91 824 2,81 258 209 Enligt beslut från ordinarie bolagsstämma 8 oktober 2003 

50 060 628 0,80 40 048 502 Enligt beslut från ordinarie bolagsstämma 8 oktober 2003 

851 544 1,02 868 575 Enligt beslut från extra bolagsstämma 5 mars 2004 

505 051 0,99 500 000 Enligt beslut från extra bolagsstämma 5 mars 2004 

2 395 196 1,02 2 443 100 Enligt beslut från extra bolagsstämma 5 mars 2004 

15 000 000 0,83 12 450 000 Enligt bemyndigande beslutat vid extra bolagsstämma 5 mars 2004 

1 492 340 0,87 1 298 336 Enligt bemyndigande beslutat vid extra bolagsstämma 5 mars 2004 

125 000 0,80 100 000 Utnyttjande av teckningsoptionsprogram 2003/2005 

93 644 773 67 466 722 

Kvittningsemissionerna har skett genom att skulder har konverterats till eget kapital. 

1 Emission riktad till huvudaktieägaren, Intangible Holdings S.A. 

Utestående optionsprogram 

TOTALT ANTAL LÖSENPRIS AKTIEKAPITAL 

OPTIONSPROGRAM UTESTÅENDE OPTIONER (KRONOR) (KRONOR) TECKNINGSPERIOD INNEHAVARE 

2001/2004 2 482 500 12,45 241 250 2001-06-14 – 2004-06-14 Leo Burnett AB 

2002/2004 3 965 000 1,30 482 500 2002-11-01 – 2004-10-15 Fredrik Sandelin, verkställande direktör 

2003/2005 4 7 072 605 0,80 3 536 303 2003-12-01 – 2005-11-30 Ersättning till Garantikonsortium 

8 520 105 4 260 053 

Vid fullt utnyttjande av samtliga utestående optioner tillkommer 8 037 605 aktier vilket motsvarar en ökning av aktiekapitalet med 4 019 tkr eller 

8,6 procents utspädning. 

2 Optionsprogrammet har efter räkenskapsårets utgång förfallit utan att några optioner utnyttjats. 

3 Verkställande direktören förvärvade under föregående räkenskapsår 500 000 teckningsoptioner på marknadsmässiga villkor. Premien uppgick till 270 000 

kronor. Efter omräkning, med anledning av bolagets företrädesemission hösten 2003, uppgår antalet aktier som dessa teckningsoptioner ger rätt att teckna 

till 965 000. 

4 Ett konsortium bestående av bolagets huvudägare, ledande befattningshavare och ett antal externa intressenter garanterade bolagets nyemission 

2003 om 40 mkr (före emissionskostnader). Som ersättning härför erhöll Garantikonsortiet teckningsoptioner. Under räkenskapsåret har 125 000 optioner 

används för att teckna 125 000 nya aktier. 

Aktiens nominella belopp uppgår vid räkenskapsårets utgång till 0,50 kronor. 

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att ingen aktieutdelning lämnas för detta räkenskapsår.

DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 


2003-05-01 2002-05-01 2003-05-01 2002-05-01 

NOT 2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Resultat efter finansiella poster 1 –52 319 –50 770 –54 570 –106 880 

Poster utan påverkan på kassaflödet: 

Avskrivningar och nedskrivningar av 

materiella och immateriella anläggningstillgångar 4 16 260 23 364 3 075 2 882 

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 21 189 –18 477 23 615 73 150 

Resultat från andelar i intresseföretag 5 –149 209 – – 

Betald skatt 10 –962 –6 607 3 201 –52 

KASSAFLÖD E FRÅN D E N LÖPAN D E VE R KSAM H ETE N 

FÖR E FÖRÄN D R I NGAR AV RÖR E LS E KAPITAL –15 981 –52 281 –24 679 –30 900 

KASSAFLÖDE FRÅN FÖRÄNDRINGAR 

I RÖRELSEKAPITAL 

Ökning (–)/minskning (+) av varulager –1 360 – – – 

Ökning (–)/minskning (+) av kortfristiga fordringar –11 560 42 555 73 973 3 109 

Ökning (+)/minskning (–) av kortfristiga skulder –16 564 –44 807 –117 396 –21 035 

KASSAFLÖD E FRÅN D E N LÖPAN D E VE R KSAM H ETE N –45 465 –54 533 –68 102 –48 826 

INVESTERINGSVERKSAMHETEN 

Förvärv av anläggningstillgångar –5 926 –5 906 –25 –2 205 

Avyttring av anläggningstillgångar 2 343 2 607 208 – 

Avyttring av dotterföretag 25 12 982 31 989 – 262 

Företagsförvärv 25 – –14 523 – – 

Investeringar i dotterbolag – – – –3 980 

Investeringar i finansiella tillgångar – – –222 – 

Avyttring finansiella tillgångar – – 707 – 

KASSAFLÖD E FRÅN I NVE STE R I NG SVE R KSAM H ETE N 9 399 14 167 668 –5 923 

FINANSIERINGSVERKSAMHETEN 

KASSAFLÖDESANALYSER FÖR KONCERN- OCH MODERBOLAG 

Teckningslikvid vid utgivning av optioner – 270 – – 

Nyemission 2 48 998 – 48 998 – 

Upptagna lån 25 000 32 788 25 000 15 000 

Amortering av låneskuld –16 197 – –15 000 – 

Förändring av checkräkningskredit –25 501 –4 007 –25 501 –4 007 

Nettoförändring av utlåning till koncern-, 

moder-, intressebolag –604 – 33 858 37 378 

KASSAFLÖD E FRÅN FI NAN S I E R I NG SVE R KSAM H ETE N 31 696 29 051 67 355 48 371 

ÅRETS KASSAFLÖDE –4 370 –11 315 –79 –6 378 

Likvida medel vid periodens ingång 11 360 22 675 80 6 458 

LI KVI DA M E D E L VI D PE R IOD E N S UTGÅNG 6 990 11 360 1 80 

1 Varav betalda räntor i koncernen 7 079 (10 742) och i moderbolaget 7 966 (5 391). 2 Därutöver har ej likvidpåverkande kvittningsemissioner om 14,9 mkr genomförts. 

JUSTERING FÖR POSTER SOM EJ INGÅR I KASSAFLÖDET (TSEK) KONCE R N E N MODE R B OLAG ET 

Nedskrivningar av finansiella anläggningstillgångar 1 943 23 784 

Realisationsresultat på anläggningstillgångar 19 246 –169 

TOTALT 21 189 23 615 

37

BOKSLUTSKOMMENTARER OCH NOTER 

38 

REDOVISNINGSPRINCIPER 

Allmänna redovisningsprinciper 

Årsredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och 

Redovisningsrådets rekommendationer (RR) och Akutgruppsuttalanden. 

Från och med räkenskapsåret 2003/04 har anpassning skett till Redovisningsrådets 

nya rekommendationer: 

RR 22 Utformning av finansiella rapporter 

RR 25 Rapportering för segment – rörelsegrenar och geografiska områden 

RR 26 Händelser efter balansdagen 

RR 27 Finansiella instrument: Upplysningar och klassificering 

RR 28 Statliga stöd 

Dessa rekommendationer har inte haft någon materiell resultatpåverkan 

på denna årsredovisning. För övrigt är redovisningsprinciperna oförändrade 

jämfört med föregående år. 

Bolagets säte mm 

Bolaget har sitt säte i Stockholm med adress Box 533, 101 30 Stockholm. 

Rapportering för segment 

Koncernens interna rapporteringssystem är uppbyggt med tanke på uppföljning 

av avkastningen på koncernens varor och tjänster varför rörelsegrenar 

är den primära indelningsgrunden. 

Klassificering mm 

Anläggningstillgångar, långfristiga skulder och avsättningar består i allt 

väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv 

månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga 

skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas återvinnas eller 

betalas inom tolv månader räknat från balansdagen. 

Eget kapital 

Bundna fonder 

Bundna fonder får inte minskas genom vinstutdelning. 

Reservfond 

Syftet med reservfonden är att spara en del av nettovinsten, som inte går åt 

för täckning av balanserad förlust. 

Överkursfond 

När aktier emitteras till överkurs, dvs för aktierna betalas mer än aktiernas 

nominella belopp, ska ett belopp motsvarande det erhållna beloppet utöver 

det nominella värdet på aktierna, föras till överkursfonden. 

Ansamlad förlust / Fritt eget kapital 

Balanserade vinstmedel 

Utgörs av föregående års fria egna kapital efter en eventuell 

reservfondsavsättning och efter att en eventuell vinstutdelning lämnats. 

Utgör tillsammans med årets resultat summa fritt eget kapital, dvs det 

belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna. 

Värderingsprinciper mm 

Tillgångar, avsättningar och skulder har värderats till anskaffningsvärden 

om inget annat anges nedan. 

Materiella och immateriella anläggningstillgångar 

och avskrivningar enligt plan 

Immateriella tillgångar 

Egenutvecklade tillgångar 

En immateriell tillgång redovisas endast när tillgången är identifierbar, kontroll 

innehas över tillgången och att den förväntas ge framtida ekonomiska fördelar. 

I koncernen redovisas utgifter för utveckling som immateriell tillgång endast 

under förutsättning att det är tekniskt och finansiellt möjligt att färdigställa 

tillgången, avsikten är och förutsättning finns att tillgången kan användas i 

verksamheten eller säljas samt värdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. 

I koncernens balansräkning är utvecklingskostnaderna upptagna till 

anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. 

Övriga immateriella tillgångar 

Övriga immateriella tillgångar som förvärvats av företaget är redovisade till 

anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar. 

Utgifter för internt genererad goodwill och varumärken redovisas i resultaträkningen 

som kostnad då de uppkommer. 

Materiella tillgångar 

Materiella anläggningstillgångar, består företrädesvis av kontorsutrustning 

och teknisk utrustning samt förbättringsutgifter i annans fastighet. 

Avskrivningar 

Avskrivningar enligt plan baseras på ursprungliga anskaffningsvärden minskat 

med eventuella restvärden. Avskrivningarna sker linjärt över tillgångens 

nyttjandeperiod och redovisas som kostnad i resultaträkningen. 

Följande avskrivningstider tillämpas: Nyttjandeperiod: 

Inventarier 3–8 år 

Förbättringsutgift på annans fastighet Kontraktens löptid 

Goodwill 5–10 år 

Övriga immateriella anläggningstillgångar 3–5 år 

Nedskrivningar 

De redovisade värdena för koncernens tillgångar kontrolleras vid varje 

balansdag för att utröna om det finns någon indikation på nedskrivningsbehov. 

Om sådan indikation finns, beräknas tillgångens återvinningsvärde som 

det högsta av nyttjandevärdet och nettoförsäljningsvärdet. Nedskrivning görs 

om återvinningsvärdet understiger det redovisade värdet. 

Fordringar 

Fordringar är redovisade till anskaffningsvärde minskat med eventuell nedskrivning. 

Fordringar och skulder i utländsk valuta 

Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till balansdagens kurs. 

Kursdifferenser på rörelsefordringar och rörelseskulder ingår i rörelseresultatet, 

medan differenser på finansiella fordringar och skulder redovisas bland 

finansiella poster.

Intäktsredovisning 

Intäktsredovisning av tjänsteuppdrag sker när det ekonomiska utfallet för 

utfört tjänsteuppdrag kan beräknas på ett tillförlitligt sätt och de ekonomiska 

fördelarna tillfaller bolaget. 

Successiv vinstavräkning tillämpas. Detta innebär att i de fall färdigställandegraden 

kan beräknas på ett tillförlitligt sätt så redovisas inkomsten som 

intäkt baserad på färdigställandegraden på balansdagen. 

Färdigställandegraden bestäms på basis av nedlagda uppdragskostnader 

i förhållande till totala beräknade uppdragskostnader alternativt på basis av 

utförda tjänster i förhållande till totala tjänster. 

På uppdrag där utfallet inte kan beräknas på ett tillfredställande sätt 

redovisas en intäkt motsvarande nedlagda kostnader på balansdagen. Befarade 

förluster kostnadsförs omedelbart. 

Nettoomsättningen omfattar arvoden för utförda tjänster samt fakturerade 

utlägg för kunders räkning. 

Utförda men ej fakturerade tjänster redovisas i balansräkningen som 

upplupen intäkt. 

Ofakturerade utlägg för kunders räkning redovisas i balansräkningen 

under posten ”Inköp för kunders räkning”. 

Likvida medel 

Likvida medel utgörs av kassa- och bankmedel samt kortfristiga placeringar 

med en löptid kortare än tre månader. 

Avsättningar 

En avsättning redovisas i balansräkningen när företaget har ett formellt eller 

informellt åtagande som en följd av en inträffad händelse och det är troligt 

att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och en tillförlitlig 

uppskattning av beloppet kan göras. 

Nuvärdesberäkning görs för att ta hänsyn till väsentlig tidseffekt för 

framtida betalningar. 

Ersättningar till anställda 

Koncernen har endast avgiftsbaserade pensioner. 

Bolagets förpliktelse för varje period utgörs av de belopp som bolaget 

ska bidra med för den aktuella perioden. Följaktligen krävs det inga aktuariella 

antaganden för att beräkna förpliktelsen eller kostnaden och det finns 

inga möjligheter till några aktuariella vinster eller förluster. 

Förpliktelsen beräknas utan diskontering, utom i de fall de inte i sin helhet 

förfaller till betalning inom tolv månader efter utgången av den period under 

vilken de anställda utför de relaterade tjänsterna. 

Utländska koncernföretag 

Koncernens utländska dotterbolag tillämpar i respektive land allmänt 

accepterade principer. 

Optionsprogram 

Erhållen premie för bolagets optionsprogram redovisas direkt mot eget kapital. 

Skatter 

Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. 


Skatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande transaktion 

redovisas direkt mot eget kapital, varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i 

eget kapital. Aktuell skatt är skatt som skall betalas eller erhållas avseende 

aktuellt år. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder. 

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt 

i temporära skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar 

och skulder med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som 

är beslutade eller aviserade per balansdagen. Temporära skillnader beaktas ej 

i koncernmässig goodwill och i normalfallet inte heller i skillnader hänförliga 

till andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli beskattade inom 

överskådlig framtid. I juridisk person redovisas obeskattade reserver inklusive 

uppskjuten skatteskuld. I koncernredovisningen delas däremot obeskattade 

reserver upp på uppskjuten skatteskuld och eget kapital. 

Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader 

och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa 

kommer att medföra lägre skatteutbetalningar i framtiden. 

De underliggande kommanditbolagen i koncernen är inte enskilda skattesubjekt 

utan resultatet beskattas i ägarbolagen. A-Coms andel av den 

totala skatten beräknas som 28% av A-Coms andel av kommanditbolagets 

skattepliktiga inkomst. 

Leasing 

Leasing klassificeras i koncernredovisningen antingen som finansiell eller 

operationell leasing. Finansiell leasing föreligger då de ekonomiska riskerna 

och förmånerna som är förknippade med ägandet i allt väsentligt är överförda 

till leasetagaren, om så ej är fallet är det fråga om operationell leasing. 

Operationell leasing innebär att leasingavgiften kostnadsförs över löptiden 

med utgångspunkt från nyttjandet, vilket kan skilja sig åt från vad som de 

facto erlagts som leasingavgift under året. 

Samtliga leasingavtal i koncernen redovisas som operationella eftersom 

finansiell leasing endast förekommer i oväsentlig omfattning. 

I moderföretaget redovisas samtliga leasingavtal enligt reglerna för operationell 

leasing. 

Koncernredovisning 

Koncernredovisningen omfattar moderbolaget och de bolag i vilka moderföretaget 

direkt eller indirekt innehar mer än 50% av röstetalet eller på annat 

sätt har ett bestämmande inflytande. 

Minoritetsandelar avser i huvudsak minoritetsintressen i de kommanditbolag 

där A-Com AB eller dess helägda dotterbolag har externa ägare. 

I vissa fall uppgår A-Coms innehav till mindre än 50%, men genom att 

A-Com äger komplementären och utser styrelsen har man ett bestämmande 

inflytande, varför bolaget behandlas som dotterbolag och således ingår i 

koncernredovisningen. 

Minoritetens andel av nettovinst och eget kapital i delvis ägda dotterbolag 

redovisas separat vid beräkning av koncernens nettovinst och eget kapital. 

Minoritetens andel i årets resultat avser minoritetens andel i respektive 

bolags resultat före skatt. Då A-Com genom helägda komplementärsbolag 

svarar för hela förlusten avser minoritetsandelar enbart vinster i de underliggande 

kommanditbolagen. 

39


40 

Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden. Förvärvsmetoden 

innebär att moderföretaget indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar 

och övertar dess skulder, värderade till verkligt värde. 

Koncernmässig goodwill uppkommer när anskaffningsvärdet vid förvärv 

av andelar i dotterföretag överstiger det verkliga värdet på det förvärvade 

företagets identifierbara nettotillgångar. Goodwill redovisas till anskaffningsvärde 

med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuell nedskrivning. 

Avskrivningstid för goodwill har tom 2002-04-30 varit 5-20 år. Med 

början 2002-05-01 skrivs kvarvarande goodwill av över längst 10 år. 

Dotterföretagens intäkter och kostnader respektive tillgångar och skulder 

ingår i koncernredovisningen från den dag det bestämmande inflytandet 

uppkom (förvärvstidpunkten) och till den dag det upphör. 

Koncerninterna fordringar och skulder samt transaktioner mellan företag i 

koncernen liksom därmed sammanhängande orealiserade vinster elimineras 

i sin helhet. 

Koncernens utländska dotterbolag är självständiga och omräknas därför 

enligt dagskursmetoden. 

Dagskursmetoden innebär att samtliga tillgångar, avsättningar och skulder 

omräknas till balansdagens kurs och samtliga poster i resultaträkningen 

omräknas till genomsnittskurs. Uppkomna kursdifferenser förs direkt mot 

eget kapital. 

Intresseföretag 

Aktieinnehav i intresseföretag, i vilka koncernen har lägst 20% och högst 

50% av rösterna eller på annat sätt har ett betydande inflytande över den 

driftsmässiga och finansiella styrningen, redovisas enligt kapitalandelsmetoden. 

Kapitalandelsmetoden innebär att det i koncernen bokförda värdet 

på aktierna i intresseföretagen motsvaras av koncernens andel i intresseföretagens 

egna kapital samt eventuella restvärden på koncernmässiga 

över- och undervärden. I koncernens resultaträkning redovisas som ”Andel 

i intresseföretags resultat” koncernens andel i intresseföretagens resultat 

efter finansiella intäkter och kostnader justerat för eventuella avskrivningar 

på eller upplösningar av förvärvade överrespektive undervärden. Koncernens 

andel i intresseföretagens redovisade skatter ingår i koncernens skattekostnader. 

Vinstandelar upparbetade efter förvärven av intresseföretagen 

som ännu inte realiserats genom utdelning, avsätts till kapitalandelsfonden 

som utgör en del av koncernens bundna egna kapital. 

Om intresseföretaget upptas till ett lägre värde än enligt anskaffningsvärdesmetoden 

belastar skillnaden koncernens fria egna kapital. 

Internprissättning 

Koncernen använder sig av en princip för internprissättning som sätts utifrån 

affärsmässiga villkor. Detta innebär att interna kunder ej behandlas på annat 

sätt än externa kunder. 

Händelser efter balansdagen 

Upplysningar ska lämnas om väsentliga händelser som inträffat efter balansdagen 

men före den tidunkt då de finansiella rapporterna undertecknas 

och som inte är av den karaktären att resultat- och balansräkningen ändras. 

Efter räkenskapsårets utgång ingicks i juni 2004 ett avtal med det globala 

reklambyrånätverket Young & Rubicam om att reklambyrån Tank blev Y&R:s 

svenska partner. Byrån bytte i samband med avtalet namn till Tank/Y&R. 

I augusti 2004 ingicks ett andra avtal med Young & Rubicam, i vilket 

direktmarknadsföringsföretaget Nerell blev Wundermans svenska partner. 

I samband med avtalet ändrades bolagets namn till Nerell Wunderman. 

Finansiell riskhantering 

Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för olika slag av finansiella 

risker. 

Med finansiella risker avses fluktuationer i företagets resultat och kassaflöde 

till följd av förändringar i valutakurser, räntenivåer, refinansierings- och 

kreditrisker. 

Koncernen har en övergripande policy för hantering av finansiella risker. 

Policyn bildar ett ramverk av riktlinjer och regler i form av riskmandat och 

limiter för finansverksamheten. Ansvaret för koncernens finansiella transaktioner 

och risker hanteras centralt av moderbolaget. Den övergripande 

målsättningen för finansfunktionen är att tillhandahålla en kostnadseffektiv 

finansiering. 

Ränterisk 

Ränterisken motsvaras av den resultateffekt som en eventuell ränteförändring 

orsakar. Räntebindningen på koncernens skulder är normalt kortfristig. 

A-Coms räntor är huvudsakligen rörliga, vilket innebär att räntan förändras 

med marknadsräntan. Beräknat utifrån räntebindning och nettoskuld per 

balansdagen skulle en procentenhets förändring av marknadsräntan påverka 

årsresultatet med ca 0,5 mkr. 

Finansieringsrisk 

Finanseringsrisken utgörs av risken för att ett lånebehov uppstår i ett 

ansträngt kreditmarknadsläge. Koncernen finansieras huvudsakligen genom 

lån från kreditinstitut. Per balansdagen var kreditramen utnyttjad till 75%. 

Kreditrisk 

Kreditrisk utgörs av risken för att motparten inte kan fullgöra sina åtaganden. 

Koncernen begränsar sin kreditrisk genom val av kreditvärdiga motparter 

och begränsning av engagemang per motpart. A-Coms kunder utgörs i allmänhet 

av väletablerade koncerner med god betalningsförmåga. Koncernen 

har ingen betydande koncentration av kreditrisk gentemot enskild låntagare 

eller grupp av låntagare. 

Valutakursrisk 

Valutakursrisk är risk för fluktationer i värdet på ett finansiellt instrument på 

grund av förändringar i valutakurser. 

Valutakursriskerna är relaterade till förändringar i förväntade och kontrakterade 

betalningsflöden (transaktionsexponering), fordringar och skulder i 

utländsk valuta (omräkningsexponering) samt finansiell exponering i form 

av valutarisker i betalningsflöden. 

Koncernen har endast begränsade flöden i utländsk valuta.

N OTE R 

NOT 1 RAPPORTERING FÖR SEGMENT (Primära segment – rörelsegrenar) 

CENTRALA 

FUNKTIONER 

AVVECKLINGS- 

SPECIAL BOLAG SAMT 

ADVERTISING MEDIA SERVICES STRATEGY INTERACTIVE ELIMINERINGAR SUMMA 

2003/2004 2003/2004 2003/2004 2003/2004 2003/2004 2003/2004 2003/2004 2003/2004 

Intäkter 

Extern försäljning 31 060 23 409 104 655 35 629 29 537 5 009 229 299 

Intern försäljning 133 104 1 860 563 202 –2 862 0 

SU M MA I NTÄKTE R 31 193 23 513 106 515 36 192 29 739 2 147 229 299 

SU M MA BYRÅI NTÄKT 1 23 639 13 748 72 503 31 720 27 361 2 907 171 878 

Rörelseresultat per segment –2 872 1 957 2 372 2 683 2 082 6 222 

Avskrivningar goodwill –2 319 –88 –3 291 –40 –3 297 –138 –9 173 

Resultatandelar från intressebolag –114 263 149 

Ofördelade kostnader –22 937 –22 937 

RÖR E LS E R E SU LTAT –25 739 

Resultat från andelar i koncernföretag mm –20 388 

Ränteintäkter 887 

Räntekostnader –7 079 

Skatt på årets resultat –830 

Minoritetens andel i årets resultat –5 600 

ÅR ETS R E SU LTAT –58 749 

Övriga upplysningar 

Tillgångar 13 439 7 618 53 822 24 136 9 410 108 425 

Ofördelade tillgångar 36 678 36 678 

SU M MA TI LLGÅNGAR 145 103 

Skulder 9 925 5 174 39 985 21 349 5 887 82 320 

Ofördelade skulder 28 595 28 595 

SU M MA S KU LD E R 110 915 

Investeringar 412 277 639 442 378 418 2 566 

Avskrivningar och nedskrivningar 

exklusive goodwill –479 –352 –1 725 –300 –580 –3 624 –7 060 

1 Byråintäkt definieras som summa rörelseintäkter med avdrag för inköp som gjorts för kunders räkning, alternativt som summan av arvoden, mediaprovision 



41


42 

CENTRALA 

FUNKTIONER 

AVVECKLINGS- 

SPECIAL BOLAG SAMT 

ADVERTISING MEDIA SERVICES STRATEGY INTERACTIVE ELIMINERINGAR SUMMA 

2002/2003 2002/2003 2002/2003 2002/2003 2002/2003 2002/2003 2002/2003 2002/2003 

Intäkter 

Extern försäljning 67 193 15 080 154 572 46 178 48 356 6 494 337 873 

Intern försäljning 2 947 104 7 881 3 317 3 299 –17 548 0 

SU M MA I NTÄKTE R 70 140 15 184 162 453 49 495 51 655 –11 054 337 873 

SU M MA BYRÅI NTÄKT 1 41 925 9 064 98 169 24 708 45 044 5 039 223 949 

Rörelseresultat per segment –6 662 635 2 647 –872 –6 456 –10 708 

Avskrivningar goodwill –2 934 –36 –4 055 –40 –3 820 –506 –11 391 

Resultatandelar från intressebolag 613 1 086 –1 490 209 

Ofördelade kostnader –38 107 –38 107 

RÖR E LS E R E SU LTAT –59 997 

Resultat från andelar i koncernföretag mm 18 477 

Ränteintäkter 696 

Räntekostnader –9 946 

Skatt på årets resultat 21 383 

Minoritetens andel i årets resultat –6 168 

ÅR ETS R E SU LTAT –35 555 

Övriga upplysningar 

Tillgångar 21 987 9 976 54 994 16 401 15 369 118 727 

Ofördelade tillgångar 87 692 87 692 

SU M MA TI LLGÅNGAR 206 419 

Skulder 26 721 8 319 55 442 23 794 24 778 139 054 

Ofördelade skulder 39 187 39 187 

SU M MA S KU LD E R 178 241 

Investeringar 337 598 751 315 538 3 367 5 906 

Avskrivningar och nedskrivningar 

exklusive goodwill –1 927 –160 –3 214 –645 –2 196 –3 831 –11 973 

1 Byråintäkt definieras som summa rörelseintäkter med avdrag för inköp som gjorts för kunders räkning, alternativt som summan av arvoden, mediaprovision 


Huvuddelen av koncernens verksamhet och slutkunder finns i Sverige. Den verksamhet som bedrivs utomlands är av begränsad omfattning. Någon uppdelning i sekundära 

segment, geografiska områden, har därför inte bedömts vara nödvändig. Merparten av moderbolagets tjänster avser koncerninterna tjänster. Omsättningen hänför sig inte till 

någon specifik rörelsegren. Någon uppdelning enligt sekundära segment, geografiska områden, finns inte i moderbolaget. Huvuddelen av koncernens bolag finns i Sverige. 

Inköp och försäljning mellan koncernföretag (moderbolaget) 

A-Com ABs huvudsakliga verksamhet är koncernledning och förvaltning av koncernens bolag. Bolaget tillhandahåller även vissa administrativa tjänster för de operativa 

bolagen. Under räkenskapsåret uppgick försäljning till andra koncernföretag till 3 264 (4 512) och inköp från andra koncernföretag uppgick till 2 476 (2 520).

NOT 2 ARVODEN TILL REVISORER 


2003/2004 2002/2003 2003/2004 2002/2003 

KPMG 

Revisionsuppdrag 946 – 347 – 

Andra uppdrag 365 – 130 – 

Deloitte & Touche Revision 

Revisionsuppdrag 360 2 700 360 207 

Andra uppdrag 267 529 267 529 

Övriga revisorer 

Revisionsuppdrag 9 21 – – 

Andra uppdrag – 25 – – 

TOTALT 1 947 3 275 1 104 736 

Arvoden för revision avser revisionsuppdrag varmed avses granskning av årsredovisningen 

och bokföringen samt styrelsen och verkställande direktörens 

förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att 

utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid 

sådan granskning eller genomförandet av sådana arbetsuppgifter. Övriga uppdrag 

avser arvoden för andra tjänster än de som omfattas av revisionsuppdrag. 

NOT 3 PERSONAL 

Medelantalet anställda har varit 


2003/2004 2002/2003 2003/2004 2002/2003 

Kvinnor 90 138 2 4 

Män 115 163 3 6 

TOTALT 205 301 5 10 

I koncernen är 3 (0) personer anställda i Frankrike, varav 1 (0) kvinna. 

I Holland har koncernen 1 (0) person anställd, varav 0 (0) kvinnor. I Norge 

har koncernen 4 (1) personer anställda, varav 2 (0) kvinnor. I Storbritannien 

har koncernen 2 (1) personer anställda, varav 1 (0) kvinna. I Spanien har 

koncernen 0 (1) personer anställda, varav 0 (1) kvinnor. 

Ersättning till ledande befattningshavare 

Könsfördelning i företagsledningen 


ANDEL KVINNOR 2003/2004 2002/2003 2003/2004 2002/2003 

Styrelse 9% 0% 20% 0% 

Övriga ledande befattningshavare 25% 20% 25% 20% 

I gruppen Övriga ledande befattningshavare ingår verkställande direktör, 

koncernjurist, ekonomichef och bolagsansvarig. 

Löner och andra ersättningar 


2003/2004 2002/2003 2003/2004 2002/2003 

Styrelse och 

verkställande direktör 20 843 35 818 5 375 2 421 

Övriga anställda 65 817 89 495 2 405 6 729 

TOTALT 86 660 125 313 7 780 9 150 

Sociala avgifter enligt lag 

och avtal 29 592 39 393 2 575 3 020 

Pensionskostnader 


2003/2004 2002/2003 2003/2004 2002/2003 

Styrelse 

och verkställande direktör 2 086 3 255 711 574 

Övriga anställda 2 810 4 425 276 971 

TOTALT 34 488 47 073 3 562 4 565 

TOTALA LÖN E R, E R SÄTTN I NGAR, 

PE N S ION S KOSTNAD E R 

OCH SOCIALA AVG I FTE R 121 148 172 386 11 342 13 715 

Löner och andra ersättningar samt pensionskostnader avseende gruppen 

företagsledning redovisades föregående år under rubriken Styrelse och verkställande 

direktör samt företagsledning. I företagsledningen ingick även delägare 

som inte var verkställande direktörer i rörelsebolagen. I år redovisas kostnaden 

för dessa delägare under rubriken Övriga anställda. Jämförelseårets beloppsuppgifter 

har inte korrigerats. 

GRUNDLÖN/ RÖRLIG ÖVRIGA PENSIONS- FINANSIELLA ÖVRIGA 


STYRELSEARVODE ERSÄTTNING FÖRMÅNER KOSTNADER INSTRUMENT ERSÄTTNINGAR TOTALT 

Styrelseordförande 250 – – – – – 250 

Övriga ledamöter i styrelsen 150 – – – – 1 051 1 201 

Verkställande direktören 2 834 806 130 711 – – 4 481 

Andra ledande befattningshavare 2 255 100 128 276 – – 2 759 

TOTALT 5 489 906 258 987 0 1 051 8 691 

43


44 

Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt bolagsstämmans 

beslut. VD erhåller ej styrelsearvode. Det årliga styrelsearvodet fastställdes 

enligt bolagsstämmobeslut till 400 (250). Härav utgör 250 (250) 

arvode till styrelsens ordförande. Styrelseledamoten Thomas Hvid har fått lön 

och annan ersättning med 736 (180). Ersättning avser bolagsutveckling och 

säljstöd. Styrelseledamoten Anders Runer som satt i styrelsen fram till ordinarie 

bolagsstämma har under sin tid i styrelsen fått lön och annan ersättning 

med 315 (1 016), även detta avser bolagsutveckling och säljstöd. 

A-Coms verkställande direktör har under räkenskapsåret erhållit lön och 

övriga ersättningar uppgående till 3 770 (2 470) av detta utgör bonus och 

tantiem 806 (400). Verkställande direktörens bonussystem är baserat på 

uppställda mål som fastställts av styrelsen. Bonusen kan maximalt uppgå 

till 50% av fast lön. Verkställande direktören har därutöver bilförmån samt 

avgiftsbestämda sjuk- och pensionsförmåner. 

Till den förre verkställande direktören har lön och annan ersättning utgått 

med – (845), varav tantiem utgör – (–). 

Till övriga ledande befattningshavare, A-Coms koncernjurist, ekonomichef 

och bolagsansvarig har lön och annan ersättning utgått med 2 355 (3 870) 

av detta utgör bonus 100 (0). 

Pensionvillkor 

Pensionsåldern för verkställande direktören är 65 år. Pensionspremien 

erläggs med 20% på lönedelar överstigande 30 basbelopp vid var tidpunkt 

gällande pensionsmedförande lön. Maximal pensionsmedförande lön är 

75 basbelopp. För andra ledande befattningshavare är pensionsåldern 65 år 

och pensionsförmånerna är i huvudsak i enlighet med ITP-planen. 

Uppsägning och avgångsvederlag 

Uppsägningstiden för den verkställande direktören är ömsesidigt 6 månader. 

Verkställande direktören har därutöver rätt till avgångsvederlag om 

12 månadslöner med avräkning för inkomst av ny tjänst. Övriga ledande 

befattningshavare har marknadsmässiga anställningsvillkor och maximalt 

6 månaders uppsägningstid från bolagets sida. 

Finansiella instrument 

Verkställande direktören innehar 1 173 333 teckningsoptioner, varav 

208 333 har erhållits som ersättning vid utställande av garanti i samband 

med nyemission 2003 (se sammanställning över förändring i eget kapital). 

Övriga ledande befattningshavare innehar 156 250 teckningsoptioner 

som har erhållits som ersättning vid utställande av garanti i samband med 

nyemission 2003. Av dessa innehas 93 750 av den förre ekonomichefen 

som slutade på bolaget i maj 2004. 

Berednings- och beslutsprocess 

Verkställande direktörens ersättningar har beslutats av styrelsen utifrån 

ersättningskommitténs rekommendation. Ersättningar till övriga ledande 

befattningshavare har beslutats av verkställande direktören efter samråd 

med styrelsens ordförande. 

Sjukfrånvaro 

Då moderbolaget under de två senaste räkenskapsåren haft färre än tio 

anställda är bolaget undantaget från upplysningskravet avseende sjukfrånvaro. 

Transaktioner med närstående 

A-Com AB erhöll föregående räkenskapsår ett lån om 7,5 mkr från bolagets 

huvudaktieägare. Lånet löpte med marknadsmässig ränta. En nyemission om 

6 436 314 aktier riktad till huvudaktieägaren godkändes vid den ordinarie 

bolagsstämman den 8 oktober 2003. Nyemissionen betalades delvis genom 

kvittning av skulden. 

NOT 4 AVSKRIVNINGAR OCH NEDSKRIVNINGAR AV MATERIELLA 

OCH IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 


2003/2004 2002/2003 2003/2004 2002/2003 

Avskrivningarna och nedskrivningarna fördelar sig enligt följande 

Goodwill –9 173 –11 391 – – 

Balanserade utgifter 

för dataprogram –2 985 –2 482 –2 600 –2 131 

Inventarier –3 793 –8 054 –475 –751 

Förbättringsutgifter 

på annans fastighet –259 –1 049 – – 

Nedskrivning av 

materiella tillgångar –21 –338 – – 

Nedskrivning av förbättringsutgifter 

på annans fastighet –2 –50 – – 

TOTALT –16 233 –23 364 –3 075 –2 882 

NOT 5 ANDEL I INTRESSEFÖRETAGS RESULTAT 

KONCERNEN 

2003/2004 2002/2003 

AB Jansen Ekonomi – –244 

Movement Retail Consulting A/S – –663 

Nordisk Media Analys AB –650 665 

Prime Advertising Locomotive Oy 393 –422 

Progate AB – 455 

Nedskrivningar av fordringar –130 – 

Realisationsresultat vid försäljningar –45 – 

Erhållen utdelning 236 – 

Återbetalning av villkorat aktieägartillskott 345 – 

TOTALT 149 –209 

NOT 6 RESULTAT FRÅN ANDELAR I KONCERNFÖRETAG MM 

MODERBOLAGET 

2003/2004 2002/2003 

Nedskrivning av lämnat aktieägartillskott, netto –6 784 –41 215 

Nedskrivning av fordringar koncernföretag –5 127 –10 561 

Nedskrivning av andelar i koncernföretag –11 873 –21 200 

Realisationsresultat vid försäljningar –22 –4 559 

Erhållen utdelning 1 213 3 341 

Återföring tidigare nedskrivna fordringar – 900 

Övrigt – 144 

TOTALT –22 593 –73 150

NOT 7 RESULTAT FRÅN ANDELAR I KONCERNFÖRETAG MM 

KONCERNEN 

2003/2004 2002/2003 

Nedskrivning av 

lämnat aktieägartillskott – –16 

Realisationsresultat 

vid försäljningar –12 383 18 100 

Erhållen utdelning 89 – 

Nedskrivning av fordringar –3 255 –456 

Återföring tidigare 

nedskrivna fordringar –4 957 990 

Övrigt 118 –141 

TOTALT –20 388 18 477 

NOT 8 ÖVRIGA RÄNTEINTÄKTER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER 


2003/2004 2002/2003 2003/2004 2002/2003 

Ränta 783 686 1 989 6 404 

Övriga finansiella intäkter 104 10 – – 

TOTALT 887 696 1 989 6 404 

Ränta från koncernföretag uppgår i moderbolaget till 1 972 (6 349). 

NOT 9 RÄNTEKOSTNADER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER 


2003/2004 2002/2003 2003/2004 2002/2003 

Ränta –6 179 –8 867 –7 294 –5 604 

Övriga finansiella kostnader –900 –1 079 –672 –852 

–7 079 –9 946 –7 966 –6 456 

Ränta till koncernföretag uppgår i moderbolaget till –3 096 (–1 709). 

NOT 10 SKATT 

Koncernen 

Årets skatt uppgår till –830 (21 383) varav –1 654 (–1 034) utgör aktuell 

skatt och 824 (–296) utgör uppskjuten skatt. I skatt för föregående år ingår 

även 12 321 avseende upplösning av reserveringar gjorda tidigare år men 

som återförts till resultatet då avyttringar av verksamheter innebär att någon 

skatt inte förväntas utgå. 

Bolaget har i det tidigare dotterbolaget A-Com Worldwide AB yrkat 

avdrag för underskott av näringsverksamhet för taxeringsåret 1997. Avdraget 

underkändes av Skattemyndigheten. Huvudaktieägaren i A-Com AB, vilken 

inför börsintroduktionen 1999 lämnade en skattegaranti innebärande att 

A-Comkoncernen skulle hållas skadeslös för eventuella tillkommande skatter 

för perioder före 1998-04-30, förvärvade aktierna i A-Com Worldwide AB 

under våren 2002. I samband med överlåtelsen namnändrades bolaget till 

Lermar Sverige AB. Överlåtelsen godkändes på extra bolagsstämma i A-Com 

AB den 4 juli 2002. Kammarrätten underkände sedermera bolagets underskottsavdrag 

och Lermar Sverige AB försattes i konkurs. Under 

räkenskapsåret har uppgörelse träffats med konkursförvaltare och 

huvudaktieägaren i A-Com AB om utnyttjande av skattegarantin. 

Den betalda skatten uppgår till –962 (52). Skatt på årets resultat avser i sin 

helhet den skatteökning som uppstår i samband med lämnat koncernbidrag. 

Denna skatteökning har redovisats direkt mot fritt eget kapital. 

SAMBAND MELLAN PERIODENS 


SKATTEKOSTNAD OCH KONCERNEN MODERBOLAGET 

REDOVISAT RESULTAT 2003/2004 2002/2003 2003/2004 2002/2003 

Redovisat resultat före skatt –52 319 –50 770 –54 570 –106 880 

Skatt enligt gällande skattesats 14 649 14 216 15 280 29 926 

Upplösning av tidigare gjorda 

reserveringar – 12 321 – – 

Övriga ej avdragsgilla och ej 

skattepliktiga poster –347 –482 –3 363 2 430 

Skatteeffekt, utdelning och 

nedskrivning av dotterbolagsaktier – – –2 985 –15 779 

Koncernmässig nedskrivning 

av fordringar –798 – – – 

Underskott för vilken uppskjuten skattefordran 

ej redovisats som tillgång –12 148 –1 482 –8 932 –17 003 

Utnyttjande av tidigare ej 

aktiverade underskottsavdrag 1 289 – – – 

Skatt hänförlig till tidigare år –109 – – – 

Lermar Sverige AB –798 – –798 – 

Skatteeffekt, av- och 

nedskrivning på goodwill –2 568 –3 189 – – 

TOTALT -830 21 384 –798 –426 

Uppskjuten skatt 

Uppskjuten skatt, det vill säga skillnaden mellan å ena sidan den inkomstskatt 

som faktiskt har redovisats i årets och tidigare års resultaträkningar 

(kostnadsförd skatt) och å andra sidan den inkomsskatt som bolaget slutligen 

kommer att belastas med i anledning av räkenskapsårets och tidigare 

räkenskapsårs verksamhet (full skatt) utgörs av följande: 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Underskottsavdrag 229 471 163 324 120 787 84 433 

Skattesats 28% 28% 28% 28% 

Skatt 64 252 45 731 33 820 23 641 

Aktivering av underskottsavdrag 

Underskottsavdragen har i koncernens balansräkning åsatts ett värde om 9 800. 

Enligt Redovisningsrådets rekommendation 9 skall en uppskjuten skattefordran 

hänförlig till underskottsavdrag redovisas i företag som under senare 

år redovisat förluster, under förutsättning att det finns faktorer som övertygande 

talar för att skattepliktiga överskott kommer att genereras i framtiden. 

45


46 

NOT 10 SKATT (FORTS) 

En uppskjuten skattefordran skall redovisas i den utsträckning det är sannolikt 

att avdragen kan avräknas mot överskott vid framtida beskattning. 

Styrelsen bedömer, vid en försiktig värdering av framtida vinster, att de 

uppskjutna skattefordringarna kan tas upp i balansräkningen till 9,8 mkr. 

Detta motsvarar underskottsavdrag om 35 mkr vilka beräknas kunna utnyttjas 

under en period av tre år. Koncernens beräknade totala underskottsavdrag 

uppgick per den 30 april 2004 till 229 mkr. 

Uppskjutna skatteskulder 

KONCERNEN 

2004-04-30 2003-04-30 

Avseende obeskattade reserver – 824 

Avgår bokförda uppskjutna skatteskulder – –824 

EJ BOKFÖR D U PPS KJ UTE N S KATTE S KU LD (N ETTO) – – 

NOT 11 RESULTAT PER AKTIE 

KONCERNEN 

2004-04-30 2003-04-30 

Resultat per aktie före utspädning 

Årets resultat –58 749 –35 555 

Vägt antal utestående aktier 43 660 384 13 978 543 

Resultat per aktie före och efter utspädning –1,35 –2,54 

Utestående optioner per 2004-04-30 har ej beaktats eftersom det skulle ha 

förbättrat resultat per aktie. 

NOT 12 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 

Goodwill 

KONCERNEN 

2004-04-30 2003-04-30 

Ingående anskaffningsvärde 224 610 265 775 

Förvärvade anskaffningsvärden – – 

Årets investeringar 1 465 573 

Årets avyttringar –56 305 –41 738 

Utgående anskaffningsvärde 169 770 224 610 

Ingående ackumulerade avskrivningar –47 720 –41 464 

Årets avskrivningar –9 173 –11 391 

Årets avyttringar 18 448 5 135 

Utgående ackumulerade avskrivningar –38 445 –47 720 

Ingående ackumulerade nedskrivningar –83 870 –98 434 

Årets nedskrivningar – – 

Årets avyttringar – 14 564 

Utgående ackumulerade nedskrivningar –83 870 –83 870 

R E DOVI SAT VÄR D E 47 455 93 020 

Genomsnittlig kvarstående avskrivningstid är 8 år. 

NOT 12 IMMATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR (FORTS) 

Balanserade utgifter för dataprogram 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Ingående anskaffningsvärde 6 504 4 843 5 200 3 200 

Förvärvade anskaffningsvärden – 792 – – 

Årets investeringar 251 2 900 – 2 000 

Årets avyttringar/utrangeringar –143 –2 031 – – 

Utgående anskaffningsvärde 6 612 6 504 5 200 5 200 

Ingående ackumulerade 

avskrivningar –2 581 –1 414 –2 131 – 


avskrivningar, förvärv – –99 – – 

Årets avskrivningar –2 985 –2 482 –2 600 –2 131 

Årets nedskrivningar – – – – 

Årets avyttringar 142 1 414 – – 

Utgående ackumulerade 

avskrivningar –5 424 –2 581 –4 731 –2 131 

R E DOVI SAT VÄR D E 1 188 3 923 469 3 069 

Övriga immateriella anläggningstillgångar i koncernen per 2004-04-30 om 1 188 

tkr avser främst mjukvara om 469 tkr samt utvecklingskostnader av mjukvara om 

481 tkr. Mjukvarans ekonomiska livslängd är 3 år medan utvecklingskostnadernas 

ekonomiska livslängd är 5 år. Kvarstående avskrivningstid för aktiverad mjukvara är 

1 år. Motsvarande uppgift för aktiverade utvecklingsarbeten är 2,5 år.

NOT 13 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 

Inventarier 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Ingående anskaffningsvärde 59 071 79 210 3 112 2 907 

Förvärvade anskaffningsvärden – 1 837 – – 

Årets investeringar 2 301 2 619 146 205 

Årets avyttringar/utrangeringar –36 050 –24 595 –188 – 


anskaffningsvärden 25 322 59 071 3 070 3 112 




avskrivningar, förvärv – –1 032 – – 

Årets avskrivningar –3 822 –8 054 –475 –751 

Årets avyttringar 33 987 17 017 170 – 




nedskrivningar –945 –607 – – 

Årets nedskrivningar –21 –338 – – 


nedskrivningar –966 –945 – – 

R E DOVI SAT VÄR D E 3 916 7 521 367 714 

Förbättringsutgifter på annans fastighet 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Ingående anskaffningsvärde 4 186 10 808 – 2 588 

Förvärvade anskaffningsvärden – 111 – – 

Årets investeringar 14 227 – – 

Årets avyttringar –1 453 –6 960 – –2 588 


anskaffningsvärde 2 747 4 186 – – 


avskrivningar –1 493 –6 980 – –1 596 


avskrivningar, förvärv – –111 – – 

Årets avskrivningar –259 –1 049 – – 

Årets avyttringar 1 339 6 647 – 2 588 


avskrivningar –413 –1 493 – 992 


nedskrivningar –2 119 –2 069 – –992 

Årets nedskrivningar –2 –50 – – 


nedskrivningar –2 121 –2 119 – –992 

R E DOVI SAT VÄR D E 213 574 – – 

TOTALT MATE R I E LLA 


AN LÄGG N I NG STI LLGÅNGAR 4 129 8 095 367 714 

47


48 

NOT 14 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG 1 

BOKFÖRT BOKFÖRT 

KAPITAL-/ VÄRDE VÄRDE 

ORG. NR SÄTE RÖSTANDEL 2004-04-30 2003-04-30 

A-Com Advertising Group AB 556535-0427 Stockholm 100% 100 100 

Aastroem & Co KB 916643-0448 Stockholm 75% – – 

Chekarram Reklambyrå KB 916626-7725 Stockholm 100% – – 

Rentatank Positioning Advertising KB 969693-4976 Stockholm 50% – – 

Nerell Direct Marketing KB 916636-0660 Stockholm 81,5% – – 

Okidok Reklamproduktion KB 969673-1356 Stockholm 60% – – 

Radical Public Relations Scandinavia KB 969673-9342 Stockholm 43,7% – – 

A-Com Support Group AB 556306-7445 Stockholm 100% 100 100 

Differ Transformation Park KB 969630-5722 Stockholm 50,1% – – 

Zestica KB 969674-0167 Göteborg 50% – – 

A-Com Media Group AB 556429-0244 Stockholm 100% 106 106 

Swedish Attention Creators KB 969624-3501 Stockholm 62,5% – – 

Nordisk Media Analys KB 969661-7399 Stockholm 50% – – 

Designkontoret Silver KB 969648-3057 Stockholm 50% – – 

Pond KB 969673-1364 Stockholm 50% – – 

A-Com Ekonomi Intressenter AB 556564-4720 Stockholm 100% 100 100 

A-Com Ekonomi KB 969652-3746 Stockholm 100% 10 10 

A-Com International AB 556238-2910 Stockholm 100% 100 100 

Locomotiv Oslo AS Norge 100% – – 

A-Com Interactive AB 556549-1742 Stockholm 100% 13 000 20 294 

Action Base Stockholm KB 969608-8500 Stockholm 65% – – 

Femfemfem Collaboration Technologies KB 969659-4853 Stockholm 55% – – 

Tvåpunktnoll KB 969658-9283 Stockholm 50% – – 

A-Com Holding AB 556608-7895 Stockholm 100% 100 100 

Brand Support Sweden KB 969657-1877 Stockholm 50% – – 

Trackster KB 969642-8888 Stockholm 75% – – 

A-Com IC Development Intressenter AB 556576-2399 Stockholm – – 100 

O-Communication Holding AB 556207-2057 Stockholm 100% 554 574 

First Lottala AB 556577-7413 Stockholm – – 249 

Ramone Enterprise AB 556577-7470 Stockholm – – 207 

More Business Media AB 556551-1150 Stockholm 50,1% 4 619 4 619 

La Quetta Comunications AB 556587-6850 Stockholm 100% 100 4 660 

AB Jansen Ekonomi 556251-9214 Stockholm 100% 0 0 

Jehnck AB 556594-5580 Stockholm – – 107 

Locomotiv Holding AS Norge 72,5% 29 29 

TOTALT 18 918 31 455 

1 Avser innehav i dotterbolag samt betydande dotterbolag till dessa. Röstandel avser direkt samt indirekt andel via dotterbolag.

MODERBOLAGET 

2004-04-30 2003-04-30 

Ingående anskaffningsvärde 323 331 313 394 

Nyanskaffningar/kapitaltillskott 6 784 44 456 

Avyttringar –664 –34 519 

329 451 323 331 

Ingående nedskrivningar –291 876 –258 331 

Årets nedskrivningar –18 657 –65 656 

Avyttringar – 32 111 

–310 533 –291 876 

BOKFÖRT VÄR D E 18 918 31 455 

NOT 15 ANDELAR I INTRESSEFÖRETAG 


KAPITAL BOKFÖRT BOKFÖRT KAPITAL BOKFÖRT BOKFÖRT 

ORG. NR SÄTE ANDEL VÄRDE VÄRDE ANDEL VÄRDE VÄRDE 

% 2004-04-30 2003-04-30 % 2004-04-30 2003-04-30 

Ksidron Sylana AB 1 556530-0018 Stockholm 50% 215 865 – – – 

Ctrl Publishing Intressenter AB 2 556591-9890 Stockholm – – 45 – – – 

Sandberg Media Synergi Intressenter AB 556589-9019 Stockholm 50% 50 50 – – – 

Prime Advertising Locomotive Oy – Helsingfors 25% 393 – – – – 

TOTALT 658 960 – – – 

1 Namnändrat under året från Nordisk Media Analys AB. 

2 Ctrl Publishing Intressenter AB har sålts under räkenskapsåret. 



2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Ingående anskaffningsvärde 2 755 20 095 – 11 997 

Årets resultatandelar –257 865 – – 

Avyttringar –45 –18 205 – –11 997 

2 453 2 755 – – 

Ingående nedskrivningar –1 795 –1 937 – –11 997 

Årets nedskrivningar – –536 – – 

Avyttringar – 678 – 11 997 

–1 795 –1 795 – – 

BOKFÖRT VÄR D E 658 960 – – 

49


50 

NOT 16 AKTIER OCH ANDELAR I ÖVRIGA FÖRETAG 


KAPITAL BOKFÖRT BOKFÖRT KAPITAL BOKFÖRT BOKFÖRT 

ORG. NR SÄTE ANDEL VÄRDE VÄRDE ANDEL VÄRDE VÄRDE 

% 2004-04-30 2003-04-30 % 2004-04-30 2003-04-30 

MEMA Mediaarena AB i likvidation 1 556283-7939 Göteborg – – – – – 62 

TOTALT – – – 62 

1 Likvidationen av bolaget avslutades den 28 juni 2004. 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Ingående anskaffningsvärde 404 2 904 404 2 904 

Avyttringar –404 –2 500 –404 –2 500 

– 404 – 404 

Ingående nedskrivningar –404 –404 –342 –342 

Avyttringar 404 – 342 – 

– –404 – –342 

BOKFÖRT VÄR D E – 0 – 62 

NOT 17 ÖVRIGA FORDRINGAR 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Momsfordran 2 069 1 375 710 – 

Avräkning skatter och avgifter 1 017 – 77 – 

Fordran på anställda 15 1 656 – – 

Fordran på köpeskillingar vid försäljning av inkråm 759 252 – 60 

Fordran på samarbetspartner – – – 3 560 

Övriga kortfristiga fordringar 1 254 10 051 64 604 

TOTALT 5 114 13 334 851 4 224 

NOT 18 UPPLUPNA INTÄKTER OCH FÖRUTBETALDA KOSTNADER 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Upplupna provisioner 25 23 – – 

Upplupna konsultarvoden 293 54 – – 

Övriga upplupna intäkter 8 909 2 036 – – 

Förutbetalda hyror 2 040 2 291 1 043 621 

Övriga förutbetalda kostnader 2 105 3 733 534 361 

TOTALT 13 372 8 137 1 577 982 

Utfört men ej fakturerat för tjänsteuppdrag 

I posten övriga upplupna intäkter ingår arvode för utförda men ännu ej fakturerade tjänsteuppdrag med 8 909 (2 036).

NOT 19 RÄNTEBÄRANDE SKULDER 

Räntebärande skulder förfaller 

till betalning enligt följande: 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Inom ett år 50 320 71 718 33 202 48 703 

Efter ett men före fem år – – – – 

Efter fem år – – – – 

Bokförda värdet överensstämmer med det verkliga värdet. 

NOT 20 CHECKKREDIT OCH SKULDER TILL 

KREDITINSITUT (KONCERN OCH MODERBOLAG) 

Koncernen har krediter i bank om 65 000 (62 500) varav 48 679 (58 991) 

hade utnyttjats. Moderbolaget har krediter i bank om 40 000 (42 500) varav 

33 202 (41 203) hade utnyttjats. 

Bokförda värdet överensstämmer med det verkliga värdet. 

NOT 21 ÖVRIGA SKULDER 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Momsskulder 6 546 5 515 – 295 

Personalens källskatt 1 986 2 999 215 319 

Avräkning skatter och avgifter 77 – – – 

Skulder till anställda 328 – – – 

Löneskatt – 3 865 – – 

Ej utbetalda 

kommanditbolagsvinster – 1 522 – – 

Ej utbetalda köpeskillingar – 2 192 – – 

Övriga kortfristiga skulder 2 416 8 563 33 2 504 

TOTALT 11 353 24 656 248 3 118 

NOT 24 STÄLLDA SÄKERHETER OCH ANSVARSFÖRBINDELSER 

Panter och därmed jämförliga säkerheter 

som har ställts för egna skulder 


NOT 22 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Upplupna semesterlöneskulder 4 520 6 450 190 437 

Upplupna sociala avgifter 5 317 3 952 916 1 073 

Upplupna konsultarvoden 1 670 – 280 – 

Upplupen ränta 661 2 502 359 371 

Upplupen löneskuld 608 1 092 400 485 

Övriga upplupna kostnader 4 257 10 858 808 1 561 

TOTALT 17 033 24 854 2 953 3 927 

NOT 23 LEASINGAVGIFTER 

Avtalen har tecknats på marknadsmässiga villkor och med normala löptider. 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

2002/2003 – 4 042 – 534 

2003/2004 3 222 1 800 306 275 

2004/2005 1 843 487 326 27 

2005/2006 1 007 164 177 – 

2006/2007 560 – 151 – 

därefter – – – – 

TOTALT 6 632 6 493 960 836 


2004-04-30 2003-04-30 2004-04-30 2003-04-30 

Pantsatta aktier och andelar i koncernföretag 31 702 59 353 13 506 20 800 

Företagsinteckningar 100 000 100 000 100 000 100 000 

Belånade kundfordringar 15 477 20 086 – – 

Säkerhet för reverser – 1 009 – – 

TOTALT 147 179 180 448 113 506 120 800 

Helägda dotterbolag till A-Com AB är komplementärer i de operativa kommanditbolagen. Samtliga komplementärer konsolideras i A-Comkoncernen och ingår 

således med dess samtliga tillgångar, skulder och ansvarsförbindelser. 

51

BOKS BOKSLUTSKOMMENTARER LUTS KOM M E NTAR E R OCH OCH NOTENOTER R 

52 

NOT 25 AVYTTRING OCH FÖRVÄRV AV VERKSAMHETER 

KONCERNEN 

AVYTTRING AV VERKSAMHETER 2004-04-30 2003-04-30 

Immateriella tillgångar – 227 

Materiella anläggningstillgångar 1 136 2 722 

Andelar i intresseföretag – 17 489 

Andra långfristiga värdepappersinnehav – 2 583 

Goodwill 18 705 17 788 

Kundfordringar 7 971 22 818 

Övriga kortfristiga fordringar 10 276 23 403 

Likvida medel 1 870 2 992 

Leverantörsskulder –13 402 –5 117 

Skatteskulder – –949 

Övriga kortfristiga skulder –9 434 –65 713 

Minoritetsandel – –1 362 

Reavinst – 18 100 

Försäljningspris 16 492 34 981 

Avgår säljrevers –1 640 – 

E R HÅLLE N KÖPE S KI LLI NG 14 852 34 981 

Likvida medel i avyttrade verksamheter –1 870 –2 992 

PÅVE R KAN PÅ KONCE R N E N S LI KVI DA M E D E L 12 982 31 989 

Stockholm den 12 augusti 2004 

KONCERNEN 

FÖRVÄRV AV VERKSAMHETER 2004-04-30 2003-04-30 

Immateriella tillgångar – 623 

Materiella anläggningstillgångar – 304 

Goodwill – 574 

Kundfordringar – 3 206 

Övriga kortfristiga fordringar – 1 650 

Likvida medel – 783 

Leverantörsskulder – –2 501 

Övriga kortfristiga skulder – –4 205 

Minoritetsandel – –238 

Reglering av köpeskilling från föregående år – 14 327 

UTB ETALD KÖPE S KI LLI NG – 14 523 

Likvida medel i förvärvade verksamheter – – 

PÅVE R KAN PÅ KONCE R N E N S LI KVI DA M E D E L – 14 523 

NOT 26 ANDRA LÅNGFRISTIGA FORDRINGAR 

KONCERNEN 

2004-04-30 2003-04-30 

Depositioner 376 198 

Fordringar på anställda – 234 

Fordringar avseende avyttrade verksamheter 5 167 0 

TOTALT 5 543 432 

Roland Nilsson Thomas Hvid Lage Jonason Åsa Mindus Söderlund Fredrik Sandelin 

Styrelsens ordförande Verkställande direktör 

Min revisionsberättelse har avgivits den 12 augusti 2004 

Stefan Älgne 

Auktoriserad revisor, KPMG

Till bolagsstämman i A-Com AB (publ) 

Organisationsnummer 556291-2807 

Jag har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen 

och bokföringen samt styrelsens och 

verkställande direktörens förvaltning i A-Com AB 

(publ) för räkenskapsåret 2003-05-01 – 2004- 

04-30. Det är styrelsen och verkställande direktören 

som har ansvaret för räkenskapshandlingarna 

och förvaltningen. Mitt ansvar är att uttala mig om 

årsredovisningen, koncernredovisningen och förvaltningen 

på grundval av min revision. 

Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed 

i Sverige. Det innebär att jag planerat och 

genomfört revisionen för att i rimlig grad försäkra 

mig om att årsredovisningen och koncernredovisningen 

inte innehåller väsentliga fel. En revision 

innefattar att granska ett urval av underlagen för 

belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. 

I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna 

och styrelsens och verkställande 

direktörens tillämpning av dem samt att bedöma 

den samlade informationen i årsredovisningen och 

koncernredovisningen. Som underlag för mitt uttalande 

om ansvarsfrihet har jag granskat väsentliga 

beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att 

kunna bedöma om någon styrelseledamot eller 

verkställande direktören är ersättningsskyldig 

mot bolaget. Jag har även granskat om någon 

styrelseledamot eller verkställande direktören på 

annat sätt har handlat i strid mot aktiebolagslagen, 

årsredovisningslagen eller bolagsordningen. Jag 

anser att min revision ger mig rimlig grund för mina 

uttalanden nedan. 

Årsredovisningen och koncernredovisningen har 

upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och 

ger därmed en rättvisande bild av bolagets och 

koncernens resultat och ställning i enlighet med 

god redovisningssed i Sverige. 

Jag tillstyrker att bolagsstämman fastställer 

resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget 

och för koncernen, behandlar förlusten i 

moderbolaget enligt förslaget i förvaltningsberättelsen 

och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande 

direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. 

Stockholm den 12 augusti 2004 

Stefan Älgne 

Auktoriserad revisor 

KPMG 

REVISIONSBERÄTTELSE 

53

STYRELSE OCH LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 

54 

STYRELSE 

NILSSON, ROLAND 

Styrelsens ordförande sedan september 2001. 

Född 1950. VD för Wedins Skor & Accessoarer AB. 

Andra uppdrag: Ordförande i Proffice AB och MZ 

Travel AB; Ledamot i bland annat Frango AB. 

AKTIER I A-COM: 1.225.000 (innehar 208.333 teckningsoptioner) 

M: 150 000 

HVID, THOMAS 

Ledamot sedan A-Com grundades. 

Född 1947. Thomas Hvid har grundat A-Com tillsammans 

med Anders Runer. Andra uppdrag: Ordförande i 

Intellectual Capital AB; Ledamot i Displayit AB, Mentor/ 

Sverige, Viktor Rydbergs Gymnasium, Viktor Rydberg 

Education AB och IC Quality AB. 

AKTIER I A-COM: 20.351.319 (innehar 833.333 teckningsoptioner). 

Ägande av aktier/optioner genom Intangible 

Holdings S.A, NEP Northern European Partners 

AB samt Ataren B.V. tillsammans med Anders Runer. 

JONASON, LAGE 

Ledamot sedan oktober 2003. 

Född 1951. Andra uppdrag: Ordförande i OptiMail AB; 

Ledamot i Displayit AB och Net Insight AB. 

AKTIER I A-COM: 1.500.000 (Innehar 843.438 

teckningsoptioner) 

MINDUS SÖDERLUND, ÅSA 

Ledamot sedan oktober 2003. 

Född 1965. Principal på Capgemini. 

Andra uppdrag: Ledamot i Riksgäldskontoret. 

AKTIER I A-COM: 0 

SANDELIN, FREDRIK 

Ledamot sedan juli 2002. 

VD och Koncernchef i A-Com. Andra uppdrag: Ledamot 

i Profilrestauranger AB. Se ”Ledande befattningshavare” 

för övrig information. 

LEDANDE BEFATTNINGSHAVARE 

SANDELIN, FREDRIK 

VD och Koncernchef. 

Född 1962. Anställd i A-Com sedan juni 2002. 

AKTIER I A-COM: 625.000 (Innehar 1.173.333 teckningsoptioner) 

AHLQVIST, ANNA 

Ekonomidirektör. 

Född 1969. Anställd i A-Com sedan maj 2004. 

AKTIER I A-COM: 0 

GRIP, KARIN 

Koncernjurist. 

Född 1964. Anställd i A-Com sedan november 2001. 

AKTIER I A-COM: 31.500 (Innehar 31.250 teckningsoptioner) 

WESTERLUND, P-O 

Bolagsansvarig samt ansvarig för M&A och IR. 

Född 1970. Anställd i A-Com sedan januari 2002. 

AKTIER I A-COM: 62.800 (Innehar 31.250 teckningsoptioner) 

REVISORER 

ÄLGNE, STEFAN, ORDINARIE 

Född 1955. Revisor i företaget sedan oktober 2003. 

Auktoriserad revisor, KPMG 

MALMEBY, ANDERS, SUPPLEANT 

Född 1955. Revisor i företaget sedan oktober 2003. 

Auktoriserad revisor, KPMG

STYRELSENS ARBETE 

A-Coms styrelse är sammansatt och dimensionerad 

för att aktivt stödja ledningen i utvecklingen av 

företaget samt för att följa och kontrollera verksamheten. 

I ett börsbolag som A-Com är kompetens 

och erfarenhet från följande områden viktiga: 

• kunskap om marknadskommunikation 

• kunskap om varumärkesstrategier 

• kunskap inom affärsutveckling 

• kunskap om finansiering 

• erfarenhet om entreprenörskap 

• erfarenhet från arbete i börsnoterade företag 

• erfarenhet från utveckling av internationella företag 

I A-Coms styrelse finns en bred erfarenhet och 

kunskap inom dessa områden. Därutöver har A- 

Com prioriterat att styrelseledamöterna har hög 

integritet, är intresserade av bolagets verksamhet, 

lönsamhetsorienterade och beredda att arbeta för 

samtliga aktieägares bästa. 

Bland styrelsens ledamöter finns dels personer 

med anknytning till A-Coms större aktieägare, dels 

från ägarna oberoende personer. 

Styrelsen sammanträder normalt minst sex gånger 

per år och därutöver vid behov. Under det gångna 

verksamhetsåret hade styrelsen 17 protokollförda 

styrelsemöten. Styrelsemötesdagar fastställs i 

anslutning till konstituerande styrelsemöte. Vissa 

styrelsemöten sammanfaller med tidpunkter för 

ekonomisk information. Dessa är kvartals-, halvårs- 

samt helårsbokslut. 

Styrelsens arbete följer en årlig föredragsplan med 

särskilda teman och fasta beslutspunkter. 

ARBETSORDNING 

Styrelsen har antagit en särskilt upprättad arbetsordning 

för sitt arbete. Arbetsordningen innebär i 

korthet att styrelsen svarar för bolagets organisation 

och förvaltning av bolagets angelägenheter. 

Styrelsen kontrollerar fortlöpande bolagets och 

koncernens ekonomiska situation, som rapporteras 

månadsvis, så att styrelsen kan fullgöra den 

bedömningsskyldighet som följer av lag, noteringsregler 

och god styrelsesed. 

A-Coms styrelse fastställer och dokumenterar årligen 

bolagets och koncernens målsättningar. 

Årligen behandlas dessutom marknadsfrågor, strategifrågor 

och budget. Styrelsematerialet utsändes 

cirka en vecka i förväg. Bolagets revisorer deltar 

minst en gång per år för att lämna en redogörelse 

kring årets revision samt deras genomgång av 

bolagets interna kontrollsystem. 

VIKTIGA FRÅGOR UNDER ÅRET 

• Lönsamhet/kassaflöde 

• Finansiering 

• Organisationsförändringar 

• Försäljning/avveckling av verksamhet 

• Strategisk positionering 

INSTRUKTIONER 

Styrelsen har upprättat särskild instruktion om 

ansvar och befogenheter för VD. Vidare har styrelsen 

upprättat särskilda rapportinstruktioner till 

ledningen. 

ARVODE 

Det totala styrelsearvodet i A-Com AB uppgick till 

400.000 kronor. 

KOMMITTÉER 

Styrelsen har inom sig utsett en ersättningskommitté, 

en nomineringskommitté och en revisionskommitté. 

Ersättningskommittén, som består av 

Roland Nilsson och Thomas Hvid, behandlar frågor 

rörande ersättning till VD och företagsledningen. 

Revisionskommittén som består av Roland Nilsson 

och Fredrik Sandelin har löpande kontakt med revisorn 

och mottar revisorns rapporter om revisionens 

arbete och slutsatser under året. Revisionskommittén 

ansvarar också för att ta fram underlag för val 

av revisor. Nomineringskommittén består av Roland 

Nilsson och Thomas Hvid. Nomineringskommittén 

handhar frågor gällande nomineringar till bolaget 

styrelse. 

NOMINERING TILL STYRELSEN 

Samtliga aktieägare har rätt att nominera kandidater 

till styrelsen till A-Coms bolagsstämma. Förslag 

med synpunkter på styrelsens sammansättning 

inför bolagsstämman lämnas till styrelseordförande 

Roland Nilsson på telefon 08-587 078 00. 

STYRELSENS ARBETE 

55

O R I G I N A L O K I D O K 

T RYC K N R S T RYC K E R I

Årsred. - A-Com AB

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?