Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier - Sweden

Erbjuds av SIP Nordic Fondkommission AB
Tecknas till och med den 13 maj 2011
Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier
Placering med exponering mot 5 världsledande nordiska företag, möjlighet till
ackumulerad kupong och förtida inlösen med Step Down-funktion
Erbjuds som: Autocall – kapitalskyddad placering
Du erbjuds att teckna Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier:
Med placeringen Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier kan du på
ett säkert sätt exponera dig mot tillväxten i Norden genom aktier i fem
världsledande nordiska bolag med god konkurrenskraft.
De underliggande aktierna består av Electrolux, UPM Kymmene,
Renewable Energy Corp, Vestas Wind Systems och SKF.
Det nominella beloppet är 100 procent kapitalskyddat av emittenten
på ordinarie återbetalningsdag och har en Step Down-funktion som
ökar möjligheten till en snabbare inlösen. Vid inlösen erhåller du det
nominella beloppet plus kupong som år 1, 2, 3, 4 och 5 indikativt
uppgår till respektive 7, 14, 21, 28 och 35 procent beroende på när
inlösen sker.
RBS är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en bransch kod för
vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet,
se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod
Produktinformation
Emittent The Royal Bank of Scotland plc
Löptid 1 - 5 år
Teckningskurs av nominellt belopp (NB) 100%
Kapitalskydd av NB 100%
Ackumulerad potentiell kupong1 Indikativt 7% (lägst 5%)
Inlösenbarriär år 1-5 95%, 90%, 85%, 80%, 75%
Indikativt återbetalningsbelopp
107% (lägst 105%)
vid förtida inlösen år 1
Underliggande aktier Electrolux, UPM Kymmene,
Renewable Energy Corp,
Vestas Wind Systems, SKF
1 Indikativ kupong år 1: 7% (lägst 5%), år 2: 14% (lägst 10%), år 3: 21% (lägst
15%), år 4: 28% (lägst 20%), år 5: 35% (lägst 25%).

Marknadskommentar
Konkurrenskraftiga nordiska länder
• Sveriges industri har historiskt visat en god internationell konkurrenskraft.
Många företag är globalt marknadsledande med betydande
andel av produktion och försäljning utanför Sverige.
• Norges statliga oljefond som vid utgången av 2009 uppgick till
2 757 mdr norska kronor ger en god buffert vid eventuella nedgångar
i konjunkturen.
• Finlands ekonomi har återhämtat sig efter den kraftiga nedgången
under 2009 som särskilt kom att drabba exportsektorn.
• Danmark har en högteknologisk jordbrukssektor, världsledande
läkemedelsbolag och omfattande global verksamhet inom rederi
och shipping. Den senaste stora danska exportsuccén är förnyelsebar
energi.
Källa: IMF, World Economic Outlook, oktober 2010
Avkastningen i Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier är beroende
av utvecklingen för fem olika nordiska aktier: Electrolux, UPM
Kymmene, Renewable Energy Corp, Vestas Wind Systems och
SKF. I diagrammen visas aktiernas historiska faktiska utveckling.
Viktigt om företagsspecifik risk
Vid placeringar med exponering mot enskilda aktier tillkommer så
kallad företagsspecifik risk. Negativa händelser i ett enskilt företag
kan få stor betydelse för dess aktiekurs och därmed för placeringens
avkastning.
UPM Kymmene
UPM-Kymmene Oyj är ett finskt
skogsbolag som fokuserar på
all typ av papperstillverkning,
från tidningspapper till industriellt
emballage samt avverkning
och virkesförädling. För tillfället
anses bolaget vara den näst
största papperstillverkaren i
Europa.
Källa: Bloomberg
Vestas Wind Systems
Danska Vestas Wind Systems
A/S utvecklar, tillverkar och
marknadsför vindturbiner som
genererar elektricitet över hela
världen. Företaget installerar
också turbiner och erbjuder
uppföljning och underhåll av
anläggningarna.
Källa: Bloomberg
Historisk utveckling*
30
25
20
15
10
5
0
Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-11
UPM Kymmene
Historisk utveckling*
800
700
600
500
400
300
200
100
0
Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-11
Vestas Wind Systems
Electrolux
Svenska Electrolux är världsledande
inom hushållsapparater
och apparater för professionellt
bruk. I företagets
produktsortiment ingår bland
annat kylskåp, diskmaskiner,
tvättmaskiner, dammsugare
och spisar.
Källa: Bloomberg
Renewable Energy Corp
Norska Renewable Energy
Corp ASA utvecklar ett brett
sortiment av produkter för solenergimarknaden.
Företaget
tillverkar kiselmaterial för solceller
samt en stor variation
av solceller och moduler.
Källa: Bloomberg
SKF
SKF-koncernen är den ledande
globala leverantören
av produkter, lösningar och
tjänster inom rullningslager,
tätningar, mekatronik, service
och smörjsystem. Tjänsterna
omfattar teknisk support,
underhållstjänster, tillståndsövervakning
och utbildning.
Källa: Bloomberg
Historisk utveckling*
220
190
160
130
100
70
40
Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-11
Electrolux
Historisk utveckling*
250
200
150
100
50
0
Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-11
Renewable Energy Corp
Historisk utveckling*
0
Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-11
SKF
Om The Royal Bank of Scotland (RBS)
• The Royal Bank of Scotland är en av världens äldsta
banker och grundades 1727.
• RBS har sedan start huvudkontor i Edinburgh, Skottland,
men har blivit en internationell bank med kontor över hela
världen för att serva sina drygt 40 miljoner kunder.
• I Sverige är RBS en av de ledande inom företagsfinansiering
och fastighetsfinansiering genom RBS Nordisk
Renting.
• Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier emitteras av
The Royal Bank of Scotland plc som per den
25 mars 2011 hade kreditbetyget A+ hos S&P.
För mer information om RBS se www.rbsbank.se/markets
300
250
200
150
100
50

Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier
Särskilda produktegenskaper
Step Down inlösenbarriär – Möjlighet till snabbare återbetalning av
avkastningsgrundande belopp och kupong om indikativt 7 procent
genom årligen stegvis sänkt inlösenbarriär.
Ackumulerad möjlig kupongutbetalning om indikativt 7 procent
– Om inlösen sker vid årligt avstämningstillfälle år 1, 2, 3, 4 eller 5
utbetalas en kupong om indikativt 7, 14, 21, 28 och 35 procent respektive
år beroende av när inlösen sker. Om någon aktie är under
respektive inlösenbarriär utbetalas ingen kupong.
Kapitalskydd – För placeringen gäller att om sämsta aktie är under
inlösenbarriären på sista observationsdagen, har emittenten åtagit
sig att återbetala 100 procent av det nominella beloppet vid ordinarie
återbetalningsdag.
Så beräknas avkastning och återbetalning
Avkastning och tidpunkt för återbetalning kan beskrivas enligt nedanstående
scenarioanalys. Se även avsnitt ”Hur beräknas avkastningen”
på sidan 4.
Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier
NEJ
1 Indikativ kupong år 1: 7% (lägst 5%), år 2: 14% (lägst 10%), år 3: 21% (lägst 15%), år 4: 28% (lägst 20%), år 5: 35% (lägst 25%).
Ackumulerad potentiell kupong Indikativt 7% 1
Inlösenbarriär år 1-5 95%, 90%, 85%, 80%, 75%
Kapitalskydd av nominellt belopp
vid ordinarie återbetalningsdag
100%
Scenarioanalys***
Aktieutveckling i förhållande till startkurs Avkastning och återbetalning
År 1-4
År 5
Avstämning för inlösen + kupong
År 1 Samtliga aktier ≥ 95%
År 2 Samtliga aktier ≥ 90%
År 3 Samtliga aktier ≥ 85%
År 4 Samtliga aktier ≥ 80%
Avstämning för inlösen + kupong
Samtliga aktier ≥ 75%
Step Down inlösenbarriär***
Figuren illustrerar den stegvis fallande inlösennivån. Autocall-observation sker årligen
vilket markerats med de större punkterna i figuren. Sannolikheten för inlösen
ökar därmed.
JA
JA
NEJ
110%
100%
90%
80%
70%
1 2 3 4 5
Step-Down Utan Step-Down
Återbetalning av 100% av avkastningsgrundande belopp
plus kupong om indikativt 7%, 14%, 21%, 28% respektive
år 1 . Placeringen inlöses automatiskt.
Ingen utbetalning av kupong. Placeringen löper vidare till
nästa år.
Återbetalning av 100% av avkastningsgrundande belopp
plus kupong om indikativt 35% 1 . Placeringen avslutas.
Återbetalning av 100% av avkastningsgrundande belopp
Placeringen avslutas.

Villkor och produktbeskrivning
Vad är Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier?
Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier är strukturerade produkter
(obligationer) som emitteras av The Royal Bank of Scotland plc och
som förfaller till betalning i juni 2016 med möjlighet till förtida inlösen
från juni 2012 beroende på utvecklingen för den underliggande
exponeringen. Obligationerna måste tecknas i poster om minst 10
stycken och därefter i poster om minst en obligation. Varje obligation
har ett nominellt belopp om SEK 10 000 med kapitalskydd, dvs
emittenten har åtagit sig att återbetala nominellt belopp vid ordinarie
återbetalningsdagen, och emitteras till en kurs om 100 procent, dvs.
SEK 10 000 per obligation (minsta investering SEK 100 000).
Underliggande exponering
Avkastningen på Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier och
eventuell förtida inlösen är kopplad till utvecklingen för den aktie
som får den sämsta utvecklingen av följande aktier: Electrolux AB
(Bloomberg Code: ELUXB SS Equity), Renewable Energy Corp
ASA (Bloomberg Code: REC NO Equity), Vestas Wind System A/S
(Bloomberg Code: VWS DC Equity), UPM-Kymmene OYJ (Bloomberg
Code: UPM1V FH Equity) och SKF AB (Bloomberg Code:
SKFB SS Equity. Mer information om Electrolux AB hittar du på
www.electrolux.com, om Renewable Energy Corp ASA på www.
recgroup.com, om Vestas Wind System A/S på www.vestas.com,
om UPM-Kymmene OYJ på www.upm.com och om SKF på www.
skf.com.
Hur beräknas avkastningen?
Avkastningsstrukturen för Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier
består av flera huvudkomponenter; dels relevant kupong och relevant
kupong- och inlösenbarriär och dels utvecklingen för aktien
med sämst utveckling i förhållande till vissa kriterier.
Kupongen
Kupongen för Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier är ett belopp
motsvarande indikativt 7 procent (lägst 5 procent) av det nominella
beloppet SEK 10 000 (dvs. SEK 700 per certifikat) och kan falla ut en
gång per år. Kupongen fastställs utifrån marknadsförutsättningarna
omkring den 26 maj 2011.
Utvecklingen för aktien med sämst utveckling
Utvecklingen för var och en av aktierna mäts mellan startdagen
(som förväntas bli den 9 juni och vart och ett av de årliga observationstillfällena
(totalt 5 planerade observationstillfällen, varje observationstillfälle
utgör ett genomsnitt av relevant aktiekurs vid tre
på varandra följande handelsdagar)) från och med juni 2012 till och
med juni 2016. Kursen för endast aktien med sämst utveckling vid
det aktuella observationstillfället jämförs därefter med två kriterier;
dels den nivå som utlöser förtida inlösen (i juni 2012, 95 procent av
startkursen; i juni 2013, 90 procent av startkursen; i juni 2014, 85
procent av startkursen; i juni 2015, 80 procent av startkursen.
Möjlighet till kupong och/eller förtida inlösen
a) Om kursen för samtliga fem aktier uppgår till eller överstiger den
förtida inlösenivå vid något årligt observationstillfälle förfaller Kapitalskyddad
Autocall Nordiska Aktier i förtid och 100 procent av
det avkastningsgrundande beloppet om SEK 10 000 per certifikat
utbetalas plus kupongbeloppet.
b) Om kursen för den aktie som har utvecklats sämst understiger
relevant inlösen- och kupongbarriär vid respektive årliga observationstillfället
utbetalas inget kupongbelopp alls förtida inlösen
sker inte och certifikatet löper vidare till nästa observationsdatum.
Kriterier för det sista observationstillfället
Om kursen för den aktie som har utvecklats sämst vid det sista observationstillfället
uppgår till eller överstiger 75 procent av startkursen
utbetalas SEK 10 000 plus respektive kupongbelopp på den
ordinarie återbetalningsdagen.
Om däremot nivån för sämst utvecklade aktie vid det sista observationstillfället
har fallit till en nivå som motsvarar lägre än 75 procent
av startnivån utbetalas ett belopp som motsvarar nominellt belopp,
vilket är lägre än investerat belopp.
Avkastningen på Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier är begränsad
till kupongen. Kriterierna inlösen och kupong påverkas
dock endast av aktien med den sämsta utvecklingen och en positiv
utveckling för övriga aktier påverkar inte avkastningen på Kapitalskyddad
Autocall Nordiska Aktier. Investerare tar inte heller del av
eventuella uppgångar i någon av de underliggande aktierna vid förtida
förfall eller ordinarie förfall på annat sätt än genom eventuellt
kupongbelopp.
Vänligen se prospekt och de slutliga villkoren för fullständig information.

Risker med investeringen
Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna
förenade med en investering i en strukturerad produkt, vänligen se
prospektet för mer riskinformation.
En investering i en strukturerad produkt är endast passande för investerare
som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma
riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig
för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer
med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper
samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är
förenade med investeringen. RBS lämnar inte någon rådgivning
eller rekommendation i något hänseende genom broschyren eller
prospektet. Före ett investeringsbeslut ska potentiella investerare
därför konsultera sina egna professionella rådgivare i den omfattning
de finner det nödvändigt och noggrant överväga investeringen
mot bakgrund av investerarens egna förhållanden och informationen
i prospektet.
Emittentrisk – Såväl kapitalskyddet i obligationerna som avkastningsmöjligheten
i obligationerna är beroende av emittentens finansiella
förmåga att fullgöra sina förpliktelser på den ordinarie återbetalningsdagen.
Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar
investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande
exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet
kan förändras i såväl positiv som negativ riktning.
Förtida avveckling – Om investeraren väljer att sälja den aktuella
produkten före återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris
vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen
investerade beloppet. Ju närmare emissionsdagen en förtida avveckling
sker desto högre är risken för att värdet på den strukturerade
produkten understiger såväl det ursprungligen investerade
beloppet som det nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden
kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Emittenten
kan i vissa begränsade situationer lösa in obligationerna i
förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som
lägre än det ursprungligen investerade beloppet.
Exponeringsrisk – Utvecklingen för den underliggande exponeringen
är avgörande för beräkningen av avkastningen på obligationen.
Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är
beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka
bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker,
valutakursrisker och/ eller politiska risker. En investering
i de strukturerade produkterna kommer att ge en annan avkastning
än en direktinvestering i den underliggande exponeringen.
Konstruktionsrisk – Investeringen kan inte ge någon avkastning
utöver kupongen. Om en eller flera underliggande aktier utvecklas
ännu mer i förmånlig riktning, tar investeraren således inte del av
den ”överskjutande” uppgången. Avkastningen påverkas alltid enbart
av aktien med sämst utveckling vid varje observationstillfälle
vilket innebär att investerare inte tar del av övriga aktiers mer förmånliga
utveckling.
Skatter – Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om
de skattemässiga konsekvenserna av en investering i de strukturerade
produkterna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och
andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan
få negativa konsekvenser för investerare.
Andrahandsmarknad – SIP Nordic Fondkommission kommer, under
normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad
för de strukturerade produkterna. Behöver du tillgång till
kapitalet under löptiden förmedlar SIP Nordic Fondkommission normalt
köpkursen avseende placeringen på andrahandsmarknaden.
Du kan på detta sätt ta hem eventuell värdestegring vid den tidpunkten
som passar just dig. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas
av rådande marknadsläge. Förtida försäljning kan således
ske till ett såväl högre som lägre värde än produktens teckningskurs
och under onormala marknadsförhållanden kan likviditeten i marknaden
vara starkt begränsad.
Historisk/simulerad historisk information – Information markerad
med * avser historisk information och information markerad
med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information
är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden
och en person som använder andra modeller, data eller
antaganden kan nå andra resultat. Investerare bör notera att varken
faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller
indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den
strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder
som använts ibroschyren. Om en graf innehåller andra index än den
aktuella underliggande exponeringen syftar detta till att underlätta
förståelsen av aktuell produkt och utgör inte en jämförelse mellan
olika placeringsalternativ.
Räkneexempel – Information markerad med *** utgör endast exempel
för att underlätta förståelsen av den strukturerade produkten.
Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska
avkastningsnivåer.
Prospekt och villkor – Denna broschyr utgör endast marknadsföring
och innan ett investeringsbeslut tas, ska investerare därför
ta del av aktuellt prospekt, vilket finns tillgängligt på www.rbsbank.
se/markets. Prospektet innehåller viktig information om produkten,
emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten.
Erbjudandet lämnas av SIP Nordic Fondkommission samt i förekommande
fall av andra.
Förbehåll – Erbjudandet kan återkallas eller begränsas om emissionsvolymen
understiger SEK 25 000 000, om marknadsförutsättningarna
försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet eller erbjudandet
helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning,
myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet.
Produktkostnader – Vid utgivning av strukturerade produkter förekommer
kostnader för bland annat produktion, extern distribution,
börsnotering, licenser och riskhantering. För att nå kostnadstäckning
tas courtage ut vid köp. I teckningskursen ingår även ett tredjeparts-,
distributörs- och marknadsförararvode vars storlek påverkas
av förändringar i räntenivå, priset på de finansiella instrument som
ingår i produkten, riskhantering och extern distribution. Arvodet
är därför inte i förväg helt fastställt utan uppgår till ca 0,75 - 1,25
procent per år, beräknat på produktens nominella belopp och med
antagandet att dessa innehas till ordinarie återbetalningsdag. Ytterligare
information om ersättningar erhålls på förfrågan från SIP
Nordic Fondkommission.
Anmälan
Teckningsanmälan skickas till:
SIP Nordic Fondkommission AB
Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm
Tel 08-566 126 00, Fax 08-566 126 29

0085-1103
Indikativ tidsplan
Sista teckningsdag 13 maj 2011
Sista likviddag 20 maj 2011
Index startdag 9 juni 2011
Emissionsdag3 9 juni 2011
Index slutdag 9 juni 2016
Förtida återbetalningsdagar Årligen varje juni 2012 till och med 2015
Ordinarie återbetalningsdag 10 affärsdagar efter index slutdag
Clearing Euroclear Sweden
Börsregistrering
Indikativa villkor
Luxembourg Stock Exchange
Emittent The Royal Bank of Scotland plc
Emittentens kreditbetyg från S&P A+ (per den 25 mars 2011)
Valuta SEK
Nominellt belopp (NB) 10 000
Lägsta investeringsbelopp 100 000 (10 obligationer)
Teckningskurs av NB 100%
Courtage 2%
Potentiell årlig kupong Indikativt 7% (lägst 5%)
Potentiellt återbetalningsbelopp
vid förtida inlösen år 1
Indikativt 107% (lägst 105%)
Kapitalskydd av NB vid ordinarie återbetalningsdag 100%
Underliggande exponering Electrolux, UPM Kymmene, Renewable Energy Corp,
Vestas Wind Systems, SKF
3 Leverans av värdepapper sker påföljande dagar.
Viktig information
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och har sammanställts av The Royal Bank of Scotland plc (RBS). Broschyren ger inte fullständig information
och prospekt och slutliga villkor innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. RBS frånsäger
sig även allt ansvar för eventuella tryckfel häri och broschyren kan komma att ändras utan föregående varning. Investerare uppmanas därför starkt att ta del
av Prospekt och slutliga villkor, vilket finns tillgängligt på www.rbsbank.se/markets, innan ett investeringsbeslut tas. The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc)
är auktoriserat och står under tillsyn av Financial Services Authority. RBS plc är registrerat i Skottland under reg.nr 90312 och har sitt säte på adressen: 36 St
Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. RBS NV är auktoriserat av De Nederlandsche Bank och i vissa hänseenden står banken även under tillsyn av Financial
Services Authority i Storbritannien. I vissa jurisdiktioner kan RBS plc uppträda som ombud för RBS NV och omvänt kan RBS NV uppträda som ombud för
RBS plc i vissa jurisdiktioner. I de fall då ett RBS-bolag marknadsför och/eller erbjuder finansiella instrument som emitteras av ett annat RBS-bolag är det
marknadsförande RBS-bolaget inte skyldigt att infria de förpliktelser som vilar emittenten, såvida inte det marknadsförande RBS-bolaget har särskilt åtagit sig
ett uttryckligt garantiansvar. Figuren “daisy device logo”, “RBS”, “The Royal Bank of Scotland” och “Make it happen” är varumärken som tillhör The Royal Bank
of Scotland Group plc och samtliga rättigheter förbehålles. Informationen häri är endast avsedd för de tilltänkta mottagarna av materialet och innehållet får inte
utan RBS föregående uttryckliga samtycke, reproduceras, återges eller kopieras, helt eller delvis, för något ändamål.
Denna produkt distribueras i Sverige av SIP Nordic Fondkommission AB. För information eller frågor rörande marknadsföring och försäljning vänligen
kontakta: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm, Tel 08 566 126 00, Fax 08 566 126 29, www.sipnordic.se
Tryckt på Galerie Art Silk som är PEFC-certifierad vilket innebär att produkten till minst 70 procent består av fibrer som kommer från ett hållbart
skogsbruk.
För mer information om Kapitalskyddad Autocall Nordiska Aktier
Besök www.rbsbank.se/markets