tam sayılı dogrusal programlama modelı ıle optımal portföy
tam sayılı dogrusal programlama modelı ıle optımal portföy
tam sayılı dogrusal programlama modelı ıle optımal portföy
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
38<br />
Sekil 2.7 Sharpe Performans Indeksi<br />
Kaynak: BOLAK, M., a.g.e., s.235<br />
Sekil 2.7‘den görülebilecegi gibi, Sharpe Indeksi, risk getiri diyagrami<br />
üzerinde, risksiz faiz oranini i portföyüne birlestiren dogrunun egimini<br />
göstermektedir. Sekle göre, C portföyü B’den, B portföyü de A’dan daha iyi<br />
performans göstermistir. Portföylerin farkli ortalama getiri ve riske sahip olmalari,<br />
Sharpe indeksi araciligiyla dogrudan dogruya karsilastirilabilmelerini<br />
engellememektedir. 105<br />
2.6.3. Jensen Performans Ölçüsü<br />
Treynor endeksi gibi Jensen endeksi de direkt olarak CAPM’ e dayanir. Jensen<br />
endeksi degeri, portföyün beklenen getiri orani ile menkul kiymet piyasa dogrusu<br />
üzerinde bulunan bu portföyün risk seviyesine sahip olan bir portföyün beklenen<br />
getiri orani arasindaki fark olarak tanimlanir.<br />
Dogrudan sermaye varliklari fiyatlama modeline dayanan Jensen performans<br />
ölçüsü, sermaye varliklari fiyatlama modelinin geçerli olmasi ve piyasadaki<br />
spekülatörlerin düsük fiyatlanmis menkul kiymetleri kazanmaya yönelik çabalarinda<br />
kazanç yada kayba ugramalari durumlarinda söz konusu olabilir. Bu durumda,<br />
105 BOLAK, a.g.e., s. 235.
Change language