20.03.2015 Views

Prospekt - Agencija za trg vrednostnih papirjev

Prospekt - Agencija za trg vrednostnih papirjev

Prospekt - Agencija za trg vrednostnih papirjev

SHOW MORE
SHOW LESS

Create successful ePaper yourself

Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.

<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z novo<br />

izdanimi delnicami Poslovnega sistema<br />

Mercator, d.d. – MELR<br />

Ljubljana, december 2006


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

1. Povzetek prospekta <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami na podlagi dovoljenja<br />

Agencije <strong>za</strong> <strong>trg</strong> <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> št. 11/344/AG-06-(453) z dne 20.12.2006<br />

2. Izdajatelj delnic<br />

Poslovni sistem Mercator, d.d., Dunajska 107, 1000 Ljubljana.<br />

Na dan 8.12.2006 je v sodni register vpisan osnovni kapital izdajatelja v višini<br />

37.653.610.000,00 SIT.<br />

3. Vrsta delnice<br />

Navadne imenske delnice z nominalno vrednostjo 10.000,00 SIT, izdane v nematerializirani<br />

obliki, z oznako MELR in ISIN kodo SI0031100082, ki tvorijo z že izdanimi navadnimi<br />

delnicami izdajatelja isti razred.<br />

4. Skupna nominalna vrednost celotne izdaje<br />

Skupna nominalna vrednost izdaje novih delnic, na kateri se nanaša ta prospekt, je<br />

1.745.170.000,00 SIT.<br />

5. Število delnic in nominalna vrednost posamezne delnice<br />

Poslovni sistem Mercator, d.d. je izdal 174.517 navadnih imenskih delnic z nominalno<br />

vrednostjo 10.000,00 SIT.<br />

6. Pravice iz delnic<br />

Delnice, na katere se nanaša ta prospekt, so po vsebini pravic povsem izenačene z že<br />

obstoječimi navadnimi imenskimi delnicami izdajatelja z oznako MELR:<br />

• imetnikom dajejo sorazmerno pravico do upravljanja in dividende,<br />

• so imenske,<br />

• so prenosljive,<br />

• izražene so v nematerializirani obliki,<br />

• ob stečaju ali likvidaciji družbe pravico do poplačila sorazmernega dela iz stečajne<br />

oziroma likvidacijske mase.<br />

7. Delnice bodo uvrščene na Ljubljanski borzi v borzno kotacijo - prva kotacija.<br />

8. Druga pomembna dejstva v zvezi z izdajateljem<br />

Specifična tveganja, pove<strong>za</strong>na z izdajateljem:<br />

• Skupina Mercator v pretežni meri deluje na področju <strong>trg</strong>ovine na drobno z izdelki<br />

vsakdanje potrošnje na <strong>trg</strong>ih Slovenije, Hrvaške, Bosne in Hercegovine ter Srbije in<br />

Črne gore. Njeno delovanje je podrejeno oziroma odvisno od vpliva tržnih razmer,<br />

oziroma naslednjih dejavnikov, ki usmerjajo in uravnavajo delovanje celotne panoge:<br />

konsolidacije (po konsolidaciji panoge s prevzemi in pripojitvami v Sloveniji je sedaj<br />

v teku notranja konsolidacija poslovanja Skupine Mercator), globali<strong>za</strong>cije (utrditev<br />

položaja na obstoječih <strong>trg</strong>ih ter intenzivna širitev na <strong>trg</strong>e JV Evrope ob hkratni<br />

prisotnosti ter vstopu novih konkurentov), izboljšanja stroškovne učinkovitosti,<br />

1


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

izboljšanja produktivnosti, izvajanja procesa upravljanja z blagovnimi skupinami s<br />

strateškimi dobavitelji, razvoja in poglabljanja strateškega partnerstva s ključnimi<br />

dobavitelji, povečevanja lojalnosti kupcev, <strong>za</strong>polnjevanja vrzeli na <strong>trg</strong>u ter nudenja<br />

možnosti izbire kupcem (nadgradnja obstoječih in razvoj novih programov, razvoj in<br />

dopolnjevanje linij Trgovske znamke Mercator, razvoj inovativnih projektov<br />

pospeševanja prodaje);<br />

• Skupina Mercator je pri svojem poslovanju izpostavljena tudi različnim vrstam<br />

finančnih in poslovnih tveganj ter tveganjem delovanja. Preko Sveta <strong>za</strong> upravljanje s<br />

tveganji je upravljanje s tveganji na ravni celotne Skupine formalizirano in<br />

koordinirano s ciljem poenotenja ter povečanja učinkovitosti upravljanja. Način<br />

upravljanja s tveganji Skupine Mercator je podrobneje opisan v točki 3.1.4.3.<br />

prospekta.<br />

• V točki 3.4 prospekta so predstavljena še druga pomembna dejstva v zvezi z<br />

izdajateljem, ki so na tem mestu na kratko povzeta:<br />

- Mercator je 15.09.2006 z mednarodno finančno institucijo IFC podpisal<br />

pogodbo <strong>za</strong> dolgoročno posojilo v višini 40 milijonov evrov. Sredstva bodo<br />

uporabljena <strong>za</strong> splošne korporativne namene v Srbiji ter Bosni in Hercegovini,<br />

med drugim <strong>za</strong> financiranje Mercatorjevih investicij v omenjenih državah.<br />

Omenjeno posojilo s strani IFC predstavlja prvi korak v sklopu širšega<br />

finančnega paketa z IFC, dogovorjenega <strong>za</strong> srednjeročno obdobje, ki pa bo<br />

najverjetneje vključeval tudi sodelovanje nekaterih ostalih bank preko<br />

postopkov sindiciranja.<br />

- 19.10.2006 je bila med Holdingom Rodić M&B in Poslovnim sistemom<br />

Mercator, d.d., podpisana kupoprodajna pogodba o nakupu lastniškega deleža<br />

družbe M-Rodić, d.o.o., Novi Sad. Poslovni sistem Mercator, d.d., je tako<br />

postal 76 % lastnik družbe M–Rodić, d.o.o., preostalih 24 % pa bo Rodić<br />

M&B obdržal do leta 2008 (12 %) in 2009 (12 %), ko bosta tudi ta dva deleža<br />

prodana Mercatorju. Družba M-Rodić, d.o.o., je novoustanovljena družba, na<br />

katero je Rodić M&B prenesel vso svojo <strong>trg</strong>ovsko dejavnost ter s tem<br />

pove<strong>za</strong>no premoženje in blagovne znamke.<br />

- Dne 1.9.2006 je bila v sodni register vpisana pripojitev družbe Mercator-<br />

Modna hiša k družbi Poslovni sistem Mercator. Dne 30.10.2006 so bile v sodni<br />

register vpisane še pripojitve družb Mercator – SVS, Emona Maximarket in<br />

Alpkomerc Tolmin k Poslovnemu sistemu Mercator.<br />

- Dne 14.11.2006 je Poslovni sistem Mercator na svoji spletni strani ter na<br />

spletni strani SEOnet objavil posebno revizijsko poročilo <strong>za</strong> izbrane posle na<br />

podlagi sklepa 12. redne skupščine delničarjev z dne 17.5.2006. Posebna<br />

revizija, ki jo je opravila družba Deloitte revizija, d.o.o., je <strong>za</strong>jemala:<br />

• pregled vseh poslov, sklenjenih med Mercatorjem, d.d., in njenimi<br />

odvisnimi družbami ter družbo Electa, d.o.o., na področju investicijskih<br />

gradenj,<br />

• pregled vseh poslov, sklenjenih med družbo Mercator, d.d., in družbo<br />

Volos, d.o.o., ki nastopa kot dobavitelj Mercatorja,<br />

• pregled vseh poslov, ki se nanašajo na porabo reprezentance družbe<br />

Mercator, d.d., s strani članov uprave,<br />

• pregled vseh poslov družbe Mercator, d.d., ki se nanašajo na nakupe<br />

nepremičnin izven Slovenije, in sicer na območju države Srbije in Črne<br />

gore.<br />

S posebnim revizijskim poročilom se je na svoji 7. seji, dne 14.11.2006<br />

seznanil Nadzorni svet Poslovnega sistema Mercator, d.d.<br />

2


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

9. Borzno posredniške družbe, ki sodelujejo pri uvrstitvi delnic na organiziran <strong>trg</strong><br />

Uvrstitev delnic Poslovnega sistema Mercator, d.d. Ljubljana na organiziran <strong>trg</strong> pripravlja<br />

izdajatelj sam.<br />

10. <strong>Prospekt</strong><br />

Skupaj s tem izvlečkom je bil izdelan tudi <strong>Prospekt</strong>, ki vsebuje podrobne podatke, ki<br />

omogočajo vpogled v pravni položaj izdajatelja Poslovni sistem Mercator d.d. Ljubljana,<br />

njegov finančni položaj, poslovne možnosti in pravice, ki izhajajo iz delnic.<br />

Povzetek prospekta vključuje le osnovne informacije o izdajatelju, <strong>za</strong>to ga je potrebno brati<br />

skupaj s prospektom.<br />

Izdajatelj v skladu s 4. odstavkom 22. člena Zakona o <strong>trg</strong>u <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> (ZTVP-1,<br />

Uradni list RS, št. 56/1999, s kasnejšimi spremembami in dopolnitvami) podaja naslednja<br />

opozorila:<br />

1. Investitor bo moral nositi stroške prevoda prospekta pred <strong>za</strong>četkom sodnega postopka, če<br />

bo vložil tožbo v zvezi s podatki iz prospekta, po potrebi in v skladu z <strong>za</strong>konodajo, ki ureja<br />

take sodne postopke.<br />

2. Osebe, ki so sestavile izvleček, so odgovorne <strong>za</strong> netočne ali <strong>za</strong>vajajoče podatke v izvlečku<br />

glede na druge dele prospekta<br />

<strong>Prospekt</strong> je na razpolago na sedežu izdajatelja delnic v Ljubljani, Dunajska 107.<br />

3


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

KAZALO<br />

1. PODATKI O NOVIZDANIH DELNICAH..............................................4<br />

1.1. RAZLOGI IN OSNOVA ZA IZDAJO NOVIH DELNIC ................................................................4<br />

1.2. INTERES PRAVNIH IN FIZIČNIH OSEB PRI DOKAPITALIZACIJI ..............................................5<br />

1.3. INFORMACIJE O DELNICAH, KI BODO SPREJETE V TRGOVANJE...........................................5<br />

1.3.1 Opis vrednostnega papirja ........................................................................................5<br />

1.3.2. Zakonodaja, na podlagi katere so bili vrednostni papirji ustvarjeni ......................5<br />

1.3.3. Oblika <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> .....................................................................................5<br />

1.3.4. Valuta, v kateri so izdani vrednostni papirji ............................................................5<br />

1.3.5. Opis pravic, pove<strong>za</strong>nih z vrednostnimi papirji.........................................................5<br />

1.3.6. Prenosljivost delnic ..................................................................................................6<br />

1.3.7. Predpisi glede ponudb <strong>za</strong> prevzem, odkupa in prodaje delnic .................................6<br />

1.3.8. Javne ponudbe <strong>za</strong> prevzem lastniškega kapitala izdajatelja ...................................6<br />

1.3.9. Informacije o davkih.................................................................................................6<br />

1.3.10. Trgovanje z delnicami MELR.................................................................................8<br />

1.3.11. Prodaja <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> s strani imetnikov ...................................................8<br />

1.4. IZJAVA O GIBLJIVIH SREDSTVIH ........................................................................................9<br />

1.5. KAPITALIZACIJA IN ZADOLŽENOST ...................................................................................9<br />

1.6. STROŠKI IZDAJE DELNIC....................................................................................................9<br />

1.7. DEJAVNIKI TVEGANJA IZDANIH VREDNOSTNIH PAPIRJEV IZDAJATELJA.............................9<br />

1.8. REDČENJE.........................................................................................................................9<br />

2. SPLOŠNE INFORMACIJE O IZDAJATELJU DELNIC ...........10<br />

2.1. OSNOVNE INFORMACIJE.........................................................................................10<br />

2.1.1. Firma, sedež in naslov............................................................................................10<br />

2.1.2. Vpis v sodni register ...............................................................................................10<br />

2.1.3. Kratka zgodovina....................................................................................................10<br />

2.1.4. Položaj izdajatelja v skupini podjetij......................................................................11<br />

2.1.5. Statut izdajatelja.....................................................................................................11<br />

2.1.6. Vpogled v splošne akte izdajatelja..........................................................................12<br />

2.2. KAPITAL IZDAJATELJA....................................................................................................13<br />

2.2.1. Osnovni kapital.......................................................................................................13<br />

2.2.2. Izdane delnice .........................................................................................................13<br />

2.2.3. Omejitve pravic iz delnic ........................................................................................13<br />

2.2.4. Spremembe osnovnega kapitala .............................................................................13<br />

2.2.5. Odobreni kapital.....................................................................................................13<br />

2.2.6. Pogojno povečanje osnovnega kapitala .................................................................14<br />

2.2.7. Sprememba višine in sestave osnovnega kapitala ..................................................14<br />

2.2.8. Lastne delnice.........................................................................................................14<br />

2.3. KNJIGOVODSKE VREDNOSTI IN TRGOVANJE Z VREDNOSTNIMI PAPIRJI IZDAJATELJA .......15<br />

2.3.1. Knjigovodska vrednost delnic.................................................................................15<br />

2.3.2. Trgovanje z delnicami ............................................................................................15<br />

2.3.3. Trgovanje z drugimi vrednostnimi papirji..............................................................16<br />

2.4. IMETNIKI IZDAJATELJEVIH DELNIC..................................................................................16<br />

2.5. POMEMBNE POGODBE .....................................................................................................17<br />

2.6. SPREMEMBE ZAKONODAJE, KI BISTVENO VPLIVA NA POSLOVANJE IZDAJATELJA ............17<br />

2.7. IZBRANE FINANČNE INFORMACIJE...................................................................................17<br />

2.8. IZBRANE INFORMACIJE O KAPITALU IN SREDSTVIH .........................................................17<br />

1


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3. IZDAJATELJEVO POSLOVANJE IN PREMOŽENJE .............18<br />

3.1. DEJAVNOST IZDAJATELJA ...............................................................................................18<br />

3.1.1. Sestava maloprodajnih enot Skupine Mercator......................................................19<br />

3.1.2. Razčlenitev prihodkov.............................................................................................20<br />

3.1.2.1. Prihodki izdajatelja po posameznih skupinah proizvodov in storitev .............20<br />

3.1.2.2. Prihodki po geografskem območju..................................................................20<br />

3.1.3. Konkurenca in tržni deleži......................................................................................20<br />

3.1.4. Posebni dejavniki....................................................................................................22<br />

3.1.4.1. Finančno poslovanje........................................................................................22<br />

3.1.4.2. Dejavniki tveganja izdajatelja .........................................................................23<br />

3.1.4.2.1. Finančna tveganja.....................................................................................23<br />

3.1.4.2.2. Tveganja delovanja...................................................................................25<br />

3.1.4.2.3. Poslovna tveganja.....................................................................................26<br />

3.1.4.3. Upravljanje s tveganji......................................................................................27<br />

3.2. PREMOŽENJE IZDAJATELJA .............................................................................................29<br />

3.2.1. Kapitalske naložbe..................................................................................................29<br />

3.2.1.1. Podatki o družbah, v katerih ima izdajatelj položaj obvladujoče družbe ........30<br />

3.2.1.2. Poslovanje družb Skupine Mercator................................................................32<br />

3.2.2. Glavne naložbe in dezinvesticije izdajatelja...........................................................36<br />

3.2.2.1. Način financiranja posameznih naložb............................................................36<br />

3.2.2.2. Glavne naložbe in dezinvesticije izdajatelja v realno premoženje <strong>za</strong>dnjih 3<br />

poslovnih letih ..............................................................................................................37<br />

3.2.2.3. Glavne naložbe in dezinvesticije izdajatelja v kapitalske naložbe ..................43<br />

3.2.2.4. Naložbe v raziskave in razvoj..........................................................................44<br />

3.2.2.5. Spisek pomembnejših investicij izdajatelja.....................................................44<br />

3.2.3. Koncesije, patenti in podobno ................................................................................45<br />

3.2.4. Pomembni spori in upravni postopki......................................................................47<br />

3.2.5. Zaposleni ................................................................................................................50<br />

3.3. FINANČNI IN RAČUNOVODSKI PODATKI...........................................................................50<br />

3.3.1. Revidirani, nekonsolidirani računovodski izkazi izdajatelja..................................51<br />

3.3.1.1. Poročilo o revidiranju ......................................................................................51<br />

3.3.1.2. Revidirana nekonsolidirana bilanca stanja ......................................................54<br />

3.3.1.3. Revidirani nekonsolidirani izkaz poslovnega izida.........................................62<br />

3.3.1.4. Revidiran nekonsolidiran izkaz finančnega izida............................................64<br />

3.3.1.5. Revidirani nekonsolidirani izkaz gibanja kapitala...........................................65<br />

3.3.2. Revidirani konsolidirani računovodski izkazi ........................................................68<br />

3.3.2.1. Poročilo o revidiranju ......................................................................................68<br />

3.3.2.2. Revidirana konsolidirana bilanca stanja ..........................................................74<br />

3.3.2.3. Revidirani konsolidirani izkaz poslovnega izida.............................................80<br />

3.3.2.4. Revidirani konsolidirani izkaz finančnega izida .............................................82<br />

3.3.2.5. Revidiran konsolidiran izkaz gibanja kapitala.................................................83<br />

3.3.2.6. Posli s pove<strong>za</strong>nimi strankami ..........................................................................86<br />

3.3.3. Dostopnost <strong>za</strong>dnjega letnega poročila ...................................................................87<br />

3.3.4. Znatna sprememba položaja izdajatelja.................................................................88<br />

3.3.5. Računovodski izkazi izdajatelja, pripravljeni v skladu z mednarodnimi standardi<br />

računovodskega poročanja...............................................................................................90<br />

3.3.5.1. Bilanca stanja...................................................................................................91<br />

3.3.5.2. Izkaz poslovnega izida.....................................................................................92<br />

3.3.5.3. Izkaz gibanja kapitala ......................................................................................93<br />

2


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.5.4. Izkaz finančnega izida .....................................................................................94<br />

3.3.6. Računovodski izkazi izdajatelja na dan 30.9.2006.................................................95<br />

3.3.6.1. Nerevidirana bilanca stanja Poslovnega sistema Mercator .............................96<br />

3.3.6.2. Nerevidirani izkaz poslovnega izida Poslovnega sistema Mercator ...............97<br />

3.3.6.3. Izkaz gibanja kapitala Poslovnega sistema Mercator ......................................97<br />

3.3.6.4. Izkaz denarnih tokov Poslovnega sistema Mercator .......................................98<br />

3.3.7. Računovodski izkazi Skupine Mercator na dan 30.9.2006.....................................99<br />

3.3.7.1. Bilanca stanja Skupine Mercator na dan 30.9.2006 ......................................100<br />

3.3.7.2. Izkaz poslovnega izida Skupine Mercator <strong>za</strong> obdobje 1-9 2006...................101<br />

3.3.7.3. Izkaz gibanja kapitala Skupine Mercator na dan 30.9.2006..........................102<br />

3.3.7.4. Izkaz denarnega toka Skupine Mercator na dan 30.9.2006...........................103<br />

3.4. DRUGA POMEMBNA DEJSTVA O MERCATORJU ..............................................................104<br />

4. RAZVOJNA POLITIKA IZDAJATELJA...........................................109<br />

4.1. NAČRT RAZVOJA IZDAJATELJA .....................................................................................109<br />

4.1.1. Načrtovane naložbe ..............................................................................................111<br />

4.1.2. Raziskovalna in razvojna politika.........................................................................112<br />

4.2. INFORMACIJE O TRENDIH ..............................................................................................113<br />

4.2.1. Trendi pri poslovanju ...........................................................................................113<br />

4.2.2. Predvideni položaj izdajatelja..............................................................................114<br />

5. PODATKI O ORGANIH UPRAVLJANJA.........................................116<br />

5.1. UPRAVA IN NADZORNI SVET .........................................................................................116<br />

5.2. PLAČILA IN DRUGE UGODNOSTI ....................................................................................117<br />

5.2.1. Izplačila članom uprave v <strong>za</strong>dnjem poslovnem letu .............................................117<br />

5.2.2. Izplačila članom nadzornega sveta v <strong>za</strong>dnjem poslovnem letu ............................118<br />

5.2.3. Poslovanje izdajatelja s člani uprave in nadzornega sveta..................................118<br />

5.2.4. Nasprotje interesov organov upravljanja.............................................................118<br />

5.3. LASTNIŠKI DELEŽI ZAPOSLENIH ....................................................................................119<br />

5.3.1. Udeležba <strong>za</strong>poslenih v kapitalu izdajatelja ..........................................................119<br />

6. ODGOVORNE OSEBE ....................................................................................120<br />

3


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

1. PODATKI O NOVIZDANIH DELNICAH<br />

1.1. Razlogi in osnova <strong>za</strong> izdajo novih delnic<br />

Ena od osnovnih strateških usmeritev izdajatelja je nadaljevanje internacionali<strong>za</strong>cije Skupine<br />

Mercator, in sicer se <strong>za</strong>sledujejo naslednji cilji:<br />

• ostati največji <strong>trg</strong>ovec z market programom v Sloveniji,<br />

• postati vodilni <strong>trg</strong>ovec v market programu na <strong>trg</strong>ih Hrvaške, Srbije in Črne Gore in Bosne<br />

in Hercegovine,<br />

• v srednjeročnem obdobju vstopiti na <strong>trg</strong>e JV Evrope s potencialom postati eden petih<br />

vodilnih <strong>trg</strong>ovcev z market programom na daljši rok.<br />

V luči zgornjih ciljev sta dne 5. julija 2006 Holding Rodić M&B in izdajatelj najprej<br />

podpisala pogodbo o strateškem povezovanju na področju <strong>trg</strong>ovske dejavnosti ter 19. oktobra<br />

2006 še kupoprodajno pogodbo o nakupu lastniškega deleža družbe M-Rodić, d.o.o.. Na<br />

podlagi omenjene kupoprodajne pogodbe z dne 19. oktober 2006 je Mercator postal 76%<br />

lastnik družbe M–Rodić, d.o.o., preostalih 24% pa bo Holding Rodić M&B obdržal do leta<br />

2008 (12%) in 2009 (12%), ko bosta tudi ta dva deleža prodana Mercatorju na podlagi<br />

sklenjene pogodbe. Dogovorjena cena <strong>za</strong> nakup 100% lastniškega kapitala družbe M-Rodić,<br />

d.o.o, Novi Sad, prilagojena glede na dejansko stanje sredstev in obveznosti družbe na<br />

presečni dan transakcije, znaša 152 mio EUR, pri čemer je cena <strong>za</strong> 24% lastniški delež ve<strong>za</strong>na<br />

na poslovne rezultate družbe M-Rodić, d.o.o., v letih 2007 in 2008. Družba M-Rodić, d.o.o.,<br />

je novoustanovljena družba, na katero je Holding Rodić M&B prenesel vso svojo <strong>trg</strong>ovsko<br />

dejavnost ter s tem pove<strong>za</strong>no premoženje in blagovne znamke.<br />

Z uresničitvijo dogovora o strateškem partnerstvu je Mercator postal drugi največji <strong>trg</strong>ovec na<br />

področju Srbije s približno 8% tržnim deležem v letu 2007 in skupnimi prihodki od prodaje,<br />

ki bodo v letu 2007 blizu 400 mio EUR. Rodić M&B je z izvedbo dogovorjene pove<strong>za</strong>ve<br />

postal eden največjih posamičnih lastnikov družbe Mercator, d.d., Ljubljana, in sicer bo ob<br />

prodaji 76% deleža družbe pridobil cca. 4,63% lastniški delež družbe Mercator, d.d., po<br />

končani celotni transakciji pa bo ta odstotek ustrezno večji. Holding Rodić M&B bo postal<br />

tudi dolgoročni strateški partner Mercatorja na področju nabave blaga, ki ga proizvajajo<br />

članice Holdinga Rodić M&B. Strateška pove<strong>za</strong>va je pomemben korak k uresničevanju<br />

Mercatorjevega strateškega cilja, postati vodilni <strong>trg</strong>ovec z živili in podobnim blagom v regiji<br />

Jugovzhodne Evrope.<br />

Del kupnine <strong>za</strong> nakup lastniškega deleža v družbi M-Rodić, d.o.o., v višini 30.000.000,00 €,<br />

je poravnan z novo izdanimi delnicami. Delnice so bile izdane na podlagi sklepa o odobrenem<br />

kapitalu, ki je bil sprejet na 8. redni skupščini delničarjev Poslovnega sistema Mercator, d.d.,<br />

dne 31.05.2002 (po katerem lahko uprava po predhodnem soglasju nadzornega sveta v petih<br />

letih po vpisu sprememb statuta, sprejetih na 8. redni skupščini družbe, v sodni register,<br />

osnovni kapital poveča do 20% njegove vrednosti, vpisanega na dan sprejema sklepa o izdaji<br />

novih delnic, pri čemer lahko izključi prednostno pravico do novih delnic) in po katerem je<br />

ostalo nevplačanih še 259.360 delnic.<br />

Dejansko število izdanih delnic znaša 174.517 in je manjše od največjega možnega (t.j.<br />

259.360 delnic), določeno pa je bilo na podlagi cene delnice, izračunane kot povprečje tržne<br />

cene delnice MELR na organiziranem <strong>trg</strong>u Ljubljanske borze v <strong>za</strong>dnjem polnem koledarskem<br />

4


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

mesecu pred podpisom kupoprodajne pogodbe <strong>za</strong> nakup 76% lastniškega deleža družbe M-<br />

Rodić.<br />

Izdajatelj in Holding Rodić M&B sta se dogovorila, da bo lastnik novo izdanih delnic družba<br />

Rodić M&B Trgovina, d.o.o., <strong>za</strong> <strong>trg</strong>ovinu na veliko i malo Novi Sad, katera je v 100% lasti<br />

Holdinga Rodić M&B.<br />

1.2. Interes pravnih in fizičnih oseb pri dokapitali<strong>za</strong>ciji<br />

Nove delnice so se v postopku nejavne ponudbe ponudile vnaprej znanemu, dobro<br />

obveščenemu investitorju, in sicer Rodić M&B <strong>trg</strong>ovina, d.o.o., <strong>za</strong> <strong>trg</strong>ovinu na veliko i malo<br />

Novi Sad, Temerinski put 50, <strong>za</strong>radi česar se je v skladu s statutarnim določilom in po<br />

soglasju nadzornega sveta v celoti izključila prednostna pravica dosedanjih delničarjev do<br />

vpisa novih delnic:<br />

Podjetje<br />

Število Prodajna cena Celotni emisijski<br />

Rodić M&B <strong>trg</strong>ovina, d.o.o., <strong>za</strong> <strong>trg</strong>ovinu na<br />

veliko i malo Novi Sad, temerinski put 50<br />

delnic delnice (v SIT) znesek (v SIT)<br />

174.517 41.194,77 7.189.187.676,09<br />

Investitor je bil dobro seznanjen s finančnim in tržnim položajem izdajatelja ter želi <strong>za</strong>gotoviti<br />

nadaljnji razvoj Mercatorja.<br />

1.3. Informacije o delnicah, ki bodo sprejete v <strong>trg</strong>ovanje<br />

1.3.1 Opis vrednostnega papirja<br />

Vrsta in razred delnic<br />

Navadne imenske delnice z nominalno vrednostjo 10.000,00 SIT, izdane v nematerializirani<br />

obliki, z oznako MELR in ISIN kodo SI0031100082, ki tvorijo z že izdanimi navadnimi<br />

delnicami izdajatelja isti razred.<br />

Velikost izdaje delnic<br />

Skupna nominalna vrednost novo izdanih delnic, na kateri se nanaša ta prospekt, je<br />

1.745.170.000,00 SIT. Nominalna vrednost posamezne delnice je 10.000,00 SIT.<br />

1.3.2. Zakonodaja, na podlagi katere so bili vrednostni papirji ustvarjeni<br />

Delnice MELR se izdajajo na podlagi veljavne slovenske <strong>za</strong>konodaje.<br />

1.3.3. Oblika <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong><br />

Novo izdane delnice MELR se glasijo na ime, so izdane v nematerializirani obliki ter vpisane<br />

v centralni register nematerializiranih <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong>, ki ga vodi Centralno Kliniško<br />

Depotna Družba, d.d. (v nadaljevanju KDD).<br />

1.3.4. Valuta, v kateri so izdani vrednostni papirji<br />

Delnice MELR imajo nominalno vrednost izraženo v tolarjih.<br />

1.3.5. Opis pravic, pove<strong>za</strong>nih z vrednostnimi papirji<br />

5


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Delnice, na katere se nanaša ta prospekt, so po vsebini pravic povsem izenačene z že<br />

obstoječimi navadnimi imenskimi delnicami izdajatelja z oznako MELR:<br />

• imetnikom dajejo sorazmerno pravico do upravljanja in dividende,<br />

• so imenske,<br />

• so prenosljive,<br />

• izražene so v nematerializirani obliki,<br />

• ob stečaju ali likvidaciji družbe pravico do poplačila sorazmernega dela iz stečajne<br />

oziroma likvidacijske mase.<br />

Dividende se izplačujejo delničarjem v roku 60 dni po sprejetju skupščinskega sklepa o<br />

dividendah. Pravica do izplačila dividend <strong>za</strong>stara v roku 5 let od datuma izplačevanja<br />

dividend. Za imetnike delnic, ki so nerezidenti ni posebnih omejitev pravic.<br />

Dividendna politika izdajatelja v prihodnjih letih bo odvisna predvsem od ustvarjenega<br />

dobička, likvidnostnega položaja družbe in od morebitnih priložnosti <strong>za</strong> nove naložbe.<br />

Poslovni sistem Mercator, d.d., bo dividende predvidoma izplačeval letno na podlagi sklepa<br />

skupščine. Upravičenci do dividend bodo določeni v skladu s pravili Ljubljanske borze.<br />

1.3.6. Prenosljivost delnic<br />

Novo izdane delnice MELR so prosto prenosljive v skladu z vsakokrat veljavnimi predpisi ter<br />

pravili poslovanja KDD.<br />

1.3.7. Predpisi glede ponudb <strong>za</strong> prevzem, odkupa in prodaje delnic<br />

Za delnice MELR se v skladu s prvim odstavkom 2. člena ZPRE-1 uporabljajo določbe<br />

ZPRE-1. Odkup, prodaja in <strong>trg</strong>ovanje z delnicami MELR poteka po pravilih, ki jih določa<br />

ZTVP-1 in na njegovi podlagi izdani predpisi.<br />

1.3.8. Javne ponudbe <strong>za</strong> prevzem lastniškega kapitala izdajatelja<br />

V poslovnih letih 2004 in 2005 ni bila objavljena nobena ponudba <strong>za</strong> odkup delnic izdajatelja<br />

v skladu z ZPRE-1.<br />

1.3.9. Informacije o davkih<br />

Obdavčitev prometa<br />

Na podlagi 4.e točke 27. člena Zakona o davku na dodano vrednost (Uradni list RS, št. 89/98<br />

s spremembami) so plačila davka na dodano vrednost oproščene finančne storitve, in sicer:<br />

»transakcije (razen upravljanja, hrambe, investicijskega svetovanja in storitev v zvezi s<br />

prevzemi), vključno s posredovanjem, z delnicami, deleži v podjetjih ali združenjih,<br />

obveznicami in drugimi vrednostnimi papirji, razen z dokumenti o lastninski pravici na blagu<br />

in pravicami in deleži iz 4. točke 2. odstavka 4. člena tega <strong>za</strong>kona ;«.<br />

Obdavčitev donosov – pravne osebe<br />

Dohodki iz delnic (dividende in kapitalski dobički), ki jih je izdal Poslovni sistem Mercator,<br />

povečujejo davčno osnovo <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>ncev <strong>za</strong> plačilo davka od dohodkov pravnih oseb v skladu z<br />

Zakonom o davku od dohodkov pravnih oseb (Uradni list RS, št. 40/04 s spremembami; v<br />

nadaljevanju ZDDPO-1). Ti dohodki imajo v skladu z 8. členom ZDDPO-1 vir v Sloveniji,<br />

6


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

<strong>za</strong>to predstavljajo obdavčljiv dohodek, tako <strong>za</strong> rezidente kot <strong>za</strong> nerezidente, in se vključujejo<br />

v davčno osnovo <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>nca v skladu s 5. poglavjem ZDDPO-1.<br />

Prejeta dividenda se prejemniku ne vključuje v davčno osnovo, če so izpolnjeni naslednji<br />

pogoji (18. člen ZDDPO-1):<br />

1. je prejemnik udeležen v kapitalu oziroma pri upravljanju osebe, ki deli dobiček <strong>za</strong><br />

dividende, tako da je imetnik poslovnega deleža, delnic ali glasovalnih pravic v višini<br />

najmanj 20 % in<br />

2. znaša čas trajanja udeležbe v kapitalu oziroma pri upravljanju izplačevalca v skladu s<br />

1. točko tega odstavka najmanj 24 mesecev in<br />

3. je izplačevalec <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>nec <strong>za</strong> davek, ter ni rezident države, v primeru poslovne enote<br />

pa se ta ne nahaja v državi, z ugodnejšim davčnim okoljem, ki je <strong>za</strong> namene tega člena<br />

država, v kateri je splošna, povprečna, nominalna stopnja obdavčitve dobička družb<br />

nižja od 12,5 %.<br />

Poslovni sistem Mercator je <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>n <strong>za</strong> izračun in plačilo davčnega odtegljaja od dividend in<br />

podobnih dohodkov po stopnji 25 %, razen kadar je prejemnik (68. člen ZDDPO-1):<br />

1. Slovenija ali samoupravna lokalna skupnost v Sloveniji;<br />

2. Banka Slovenije;<br />

3. <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>nec rezident, ki izplačevalcu sporoči svojo davčno številko;<br />

4. <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>nec nerezident, ki je <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>n <strong>za</strong> davek od dohodkov, ki jih dosega z aktivnostmi<br />

v poslovni enoti ali preko poslovne enote v Sloveniji, in izplačevalcu sporoči svojo<br />

davčno številko, če gre <strong>za</strong> dohodke, plačane tej poslovni enoti;<br />

oziroma (69. člen ZDDPO-1):<br />

oseba, ki ima eno od oblik, <strong>za</strong> katere se uporablja skupen sistem obdavčenja, ki velja <strong>za</strong><br />

matične družbe in odvisne družbe iz različnih držav članic EU, in jih določi minister, pristojen<br />

<strong>za</strong> finance, če:<br />

1. ima prejemnik najmanj 20 % vrednosti ali števila delnic ali deležev v delniškem<br />

kapitalu, osnovnem kapitalu ali glasovalnih pravicah osebe, ki deli dobiček;<br />

2. traja najnižja udeležba iz 1. točke tega odstavka najmanj 24 mesecev; in je<br />

3. prejemnik:<br />

a) oseba, ki ima eno od oblik, <strong>za</strong> katere se uporablja skupen sistem obdavčenja, ki<br />

velja <strong>za</strong> matične družbe in odvisne družbe iz različnih držav članic EU, in jih<br />

določi minister, pristojen <strong>za</strong> finance;<br />

b) <strong>za</strong> davčne namene rezident v državi članici EU v skladu s pravom te države in<br />

se ne šteje kot rezident izven EU v skladu z mednarodno pogodbo o izogibanju<br />

dvojnega obdavčevanja dohodka, sklenjene z državo nečlanico; in<br />

c) je <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>nec <strong>za</strong> enega od davkov, v zvezi s katerimi se uporablja skupen<br />

sistem obdavčenja, ki velja <strong>za</strong> matične družbe in odvisne družbe iz različnih<br />

držav članic EU, in jih določi minister, pristojen <strong>za</strong> finance, kjer se <strong>za</strong><br />

<strong>za</strong>ve<strong>za</strong>nca ne šteje družba, ki je davka oproščena ali ima možnost izbire.<br />

Obdavčitev donosov – fizične osebe<br />

Od 1. januarja 2006 naprej velja v Sloveniji nov <strong>za</strong>kon o dohodnini (Uradni list RS, št. 70/05<br />

– UPB in 115/05). Na področju obdavčitve kapitala je <strong>za</strong>kon doživel kar nekaj sprememb (ni<br />

več triletnega roka, ni več pretežnega deleža kapitala, spremeni se tudi način vrednotenja<br />

nabavne vrednosti ter upoštevanja inflacije pri ugotavljanju davčne osnove <strong>za</strong> davek od<br />

kapitalskega dobička).<br />

7


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Kapitalski dobiček je obdavčen kot razlika med prodajno in nabavno vrednostjo vrednostnega<br />

papirja. Za vrednostne papirje, ki so bili pridobljeni pred 01.01.2003 se <strong>za</strong> nabavno vrednost<br />

šteje tržna vrednost na dan 01.01.2006, v kolikor tržne vrednosti ni, pa knjigovodska<br />

vrednost. Nabavna vrednost se valorizira s koeficientom rasti cen življenjskih potrebščin.<br />

Stopnja dohodnine od dobička iz kapitala znaša 20% in se znižuje vsakih pet let imetništva<br />

kapitala:<br />

Število let imetništva kapitala Stopnja dohodnine<br />

<strong>za</strong> dopolnjenih 5 let 15%<br />

<strong>za</strong> dopolnjenih 10 let 10%<br />

<strong>za</strong> dopolnjenih 15 let 5%<br />

<strong>za</strong> dopolnjenih 20 let 0%<br />

Obdavčitev je dokončna, kar pomeni, da se ne vpisuje v dohodninsko napoved. Dohodnino od<br />

dobička iz kapitala ugotovi davčni organ z odločbo na podlagi napovedi davčnega <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>nca.<br />

Davčni <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>nec predloži davčnemu organu napoved <strong>za</strong> odmero dohodnine na obrazcu<br />

Napoved <strong>za</strong> odmero dohodnine od dobička iz kapitala od odsvojitve <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> in<br />

drugih deležev ter investicijskih kuponov (objavljeno v Ur.l. RS št. 123, z dne 30.12.2005) v<br />

15 dneh od dneva odsvojitve kapitala. Ne glede na to, pa mora davčni <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>nec vložiti<br />

napoved <strong>za</strong> odmero dohodnine od dobička iz kapitala od odsvojitve <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> in<br />

drugih deležev ter investicijskih kuponov tudi do 28.februarja tekočega leta <strong>za</strong> preteklo leto.<br />

Način in rok vložitve napovedi določa 312. člena ZDavP-1.<br />

V <strong>za</strong>konu ni več določbe o pretežnem lastniškem deležu, kar pomeni, da bo obravnava le-teh<br />

spet nediskriminatorna.<br />

Od dividend se dohodnina obračuna in plača po stopnji 20% in se šteje kot dokončni davek.<br />

Ne prizna se več zmanjšanje davčne osnove <strong>za</strong> 35%.<br />

1.3.10. Trgovanje z delnicami MELR<br />

Z delnicami MELR se <strong>trg</strong>uje na Ljubljanske borze v borzni kotaciji – prva kotacija. Novo<br />

izdane delnice MELR, na katere se nanaša ta prospekt, so istega razreda kot delnice, ki so že<br />

uvrščene v <strong>trg</strong>ovanje.<br />

Razen organiziranega <strong>trg</strong>a <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong>, ki poteka preko Ljubljanske borze, v<br />

Sloveniji ni drugega organiziranega ali enakovrednega <strong>trg</strong>a, kjer bi se <strong>trg</strong>ovalo z vrednostnimi<br />

papirji.<br />

Izdajatelj ni sklenil dogovora z nobenim subjektom v zvezi s posredovanjem na sekundarnem<br />

<strong>trg</strong>u in <strong>za</strong>gotavljanjem likvidnosti <strong>za</strong> delnice MELR.<br />

Pri uvrstitvi novo izdanih delnic MELR na organiziran <strong>trg</strong> ne sodeluje nobena borznoposredniška<br />

družba. Vsa dejanja, potrebna <strong>za</strong> uvrstitev delnic na organiziran <strong>trg</strong>, opravlja<br />

izdajatelj sam.<br />

1.3.11. Prodaja <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> s strani imetnikov<br />

<strong>Prospekt</strong> je pripravljen <strong>za</strong>radi uvrstitve delnic v organizirano <strong>trg</strong>ovanje.<br />

Do dneva izdaje tega prospekta, ni prišlo do prodaje novoizdanih delnic s strani investitorja.<br />

8


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

1.4. Izjava o gibljivih sredstvih<br />

Na dan 30.9.2006 znašajo gibljiva sredstva Poslovnega sistema Mercator 66.521.759 tisoč<br />

SIT, kratkoročne obveznosti pa 107.482.869 tisoč SIT. Glede na navedeno, gibljiva sredstva<br />

po mnenju izdajatelja v celoti <strong>za</strong>doščajo njegovim poslovnim potrebam.<br />

1.5. Kapitali<strong>za</strong>cija in <strong>za</strong>dolženost<br />

Na dan 30.9.2006 znaša celotni kapital Poslovnega sistema Mercator 129.954.744 tisoč SIT,<br />

celotne finančne in poslovne obveznosti pa 177.575.994 tisoč SIT.<br />

1.6. Stroški izdaje delnic<br />

Izdajatelj ocenjuje, da bodo stroški izdaje delnic znašali 7.678.595,20 SIT.<br />

Neto DDV Skupaj<br />

KDD – enkratna pristopnina 103.000,00 0,00 103.000,00<br />

Dovoljenje Agencije <strong>za</strong> <strong>trg</strong> <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> <strong>za</strong> organizirano<br />

<strong>trg</strong>ovanje 1.500.000,00 0,00 1.500.000,00<br />

Pristojbina <strong>za</strong> odločanje o sprejemu delnic v borzno kotacijo 389.463,00 77.892,60 467.355,60<br />

Pristojbina <strong>za</strong> sprejem <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> v borzno kotacijo 4.673.533,00 934.706,60 5.608.239,60<br />

SKUPAJ 6.665.996,00 1.012.599,20 7.678.595,20<br />

1.7. Dejavniki tveganja izdanih <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> izdajatelja<br />

Likvidnost delnic<br />

Delnice MLER so uvrščene na organiziran <strong>trg</strong> <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong>, in sicer v Prvi kotaciji<br />

Ljubljanske borze. Izdajatelj je <strong>za</strong>ve<strong>za</strong>n izpolnjevati najvišje mednarodno primerljive<br />

standarde poročanja, s čimer je <strong>za</strong>gotovljeno dodatno približevanje mednarodnim vlagateljem<br />

in povečanje prepoznavnosti Mercatorja v mednarodnem okolju. V primeru, da ne bi bilo<br />

aktivnega <strong>trg</strong>ovanja z delnicami MELR, lahko to negativno vpliva na tržno ceno in likvidnost<br />

delnic.<br />

Tržno tveganje<br />

Dejavniki tveganja vključujejo možnost nenadnega in dlje časa trajajočega splošnega padca<br />

tečajev na delniških <strong>trg</strong>ih <strong>za</strong>radi splošnih tržnih ali gospodarskih razmer (sistematično<br />

oziroma tržno tveganje), prav tako pa tudi tveganja, pove<strong>za</strong>na z izdajateljem vrednostnega<br />

papirja, njegovo dejavnostjo in njegovimi aktivnostmi (nesistematično tveganje oziroma<br />

tveganje izdajatelja).<br />

1.8. Redčenje<br />

Pred povečanjem osnovnega kapitala iz naslova odobrenega kapitala je imel izdajatelj izdanih<br />

3.590.844 delnic z nominalno vrednostjo 10.000,00 SIT. Osnovni kapital izdajatelja je znašal<br />

35.908.440.000,00 SIT. S povečanja osnovnega kapitala iz naslova odobrenega kapitala je<br />

bilo izdanih 174.517 delnic z nominalno vrednostjo 1.745.170.000,00 SIT. Zaradi novo<br />

izdanih delnic se je lastniški delež oseb, ki niso sodelovala pri dokapitali<strong>za</strong>ciji, zmanjšal <strong>za</strong><br />

4,63%.<br />

9


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

2. SPLOŠNE INFORMACIJE O IZDAJATELJU DELNIC<br />

2.1. OSNOVNE INFORMACIJE<br />

2.1.1. Firma, sedež in naslov<br />

Firma:<br />

Poslovni sistem Mercator, d.d.<br />

Skrajšana firma: Mercator, d.d.<br />

Sedež:<br />

Ljubljana<br />

Naslov:<br />

Dunajska cesta 107, Ljubljana<br />

Telefonska številka: 01/560 10 00<br />

2.1.2. Vpis v sodni register<br />

Enotna identifikacijska številka: 5300231<br />

Številka vpisa v sodni register: 1/02785/00 – datum vpisa v sodni register 12. oktober<br />

1995<br />

Šifra osnovne dejavnosti: G 52.110 – Trgovina na drobno v nespecializiranih<br />

prodajalnah z živili<br />

Datum ustanovitve in<br />

Poslovni sistem Mercator, d.d., je bil ustanovljen dne<br />

<strong>za</strong>konodaja, v skladu s katero je 29. decembra 1989 v skladu s takratnim Zakonom o<br />

bil ustanovljen in po kateri podjetjih. Vpis lastninskega preoblikovanja podjetja v<br />

posluje:<br />

Sodnem registru pri Okrožnem sodišču v Ljubljani je bil<br />

izveden 12. oktobra 1995. Izdajatelj posluje v skladu s<br />

slovensko <strong>za</strong>konodajo.<br />

2.1.3. Kratka zgodovina<br />

Zgodovina Mercatorja sega v leto 1949, ko je bilo ustanovljeno podjetje na debelo Živila<br />

Ljubljana, predhodnik družbe Poslovni sistem Mercator, d.d. Leta 1953 je <strong>za</strong>čela delovati<br />

družba z imenom Mercator kot <strong>trg</strong>ovsko podjetje na debelo s sedežem v Ljubljani. Temeljna<br />

značilnost Mercatorjevega razvoja do <strong>za</strong>četka devetdesetih let je bila interesno povezovanje<br />

manjših lokalnih <strong>trg</strong>ovskih, industrijskih, kmetijskih, gostinskih in storitvenih podjetij, pri<br />

čemer so vsa ohranila pravno samostojnost.<br />

Leta 1990 se je Mercator registriral kot Poslovni sistem Mercator, d.d., ki so ga z<br />

neodplačnim prenosom kapitala na krovno družbo ustanovila prej pove<strong>za</strong>na podjetja; to je bil<br />

<strong>za</strong>četek njegove koncernske organiziranosti. Leto 1993 je <strong>za</strong>znamoval <strong>za</strong>četek privati<strong>za</strong>cije z<br />

javno prodajo delnic; po obsegu in vrednosti kapitala je to največja privati<strong>za</strong>cija v srednji<br />

Evropi.<br />

Oktobra leta 1995 je bil Poslovni sistem Mercator, d.d., vpisan v sodni register kot delniška<br />

družba v <strong>za</strong>sebni lasti.<br />

Leto 1997 je bilo prelomno leto v poslovanju izdajatelja. Družba Poslovni sistem Mercator,<br />

d.d., ki je do leta 1997 poslovala še z izgubo in je bila brez vizije razvoja, je v oktobru 1997<br />

dobila novo upravo, ki je ob nastopu sprejela ambiciozen strateški razvojni načrt. Uprava je<br />

prekinila negativne smernice iz preteklih let in ustvarila največjo <strong>trg</strong>ovsko družbo v državi,<br />

primerljivo največjim evropskim in svetovnim <strong>trg</strong>ovskim verigam. Konkretno so v obdobju<br />

10


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

do leta 2005 potekali procesi notranjega prestrukturiranja in procesi, potrebni <strong>za</strong> integracijo<br />

slovenske živilske in preostale <strong>trg</strong>ovine, kar je <strong>za</strong>htevalo ekonomičnost in poslovno<br />

učinkovitost, odločen nastop na <strong>trg</strong>u ter pospešen razvoj maloprodajne mreže in tržnih<br />

aktivnosti. Steklo je intenzivno kapitalsko povezovanje in prevzemi <strong>trg</strong>ovskih družb<br />

predvsem v Sloveniji, Mercator pa je z ustanovitvijo odvisnih družb na Hrvaškem, v Bosni in<br />

Hercegovini ter Srbiji vstopil in širil poslovanje tudi na nove <strong>trg</strong>e.<br />

2.1.4. Položaj izdajatelja v skupini podjetij<br />

Sestava Skupine Mercator, ki označuje skupino pove<strong>za</strong>nih podjetij Poslovnega sistema<br />

Mercator, d.d., na dan 30.9.2006:<br />

Trgovske družbe v Sloveniji:<br />

- Mercator – SVS, d.d., 100%<br />

- Emona Maksimarket, d.d., 99,03%<br />

- Alpkomerc Tolmin, d.d., 97,46%<br />

- M.COM, d.o.o., 100%<br />

Poslovni sistem<br />

Mercator, d.d.<br />

Trgovske družbe v tujini:<br />

- Mercator – H, d.o.o, 99,86%<br />

- Mercator – S, d.o.o., 100%<br />

- Mercator – BH, d.o.o., 100%<br />

- Mercator – Makedonija, d.o.o., 90%<br />

Ne<strong>trg</strong>ovske družbe:<br />

- Pekarna Grosuplje, d.d., 75,13%<br />

Belpana, d.o.o., 100%<br />

- Eta, d.d., 97,33%<br />

- Mercator – Emba, d.d., 76,80%<br />

- Mercator – Optima, d.d. 100%<br />

- M Hotel, d.o.o., 100%<br />

V času po 30.9.2006 so bile k Poslovnemu sistemu Mercator, d.d., pripojene odvisne družbe<br />

Alpkomerc Tolmin, d.d., Emona Maximarket, d.d., in Mercator – SVS, d.d., vendar zgornja<br />

slika vseeno prikazuje na dan 30.9.2006, tako da prikaz sovpada z računovodskimi podatki v<br />

nadaljnjih točkah.<br />

2.1.5. Statut izdajatelja<br />

Skupina Mercator je koncern, v katerem je družba Poslovni sistem Mercator, d.d., -<br />

obvladujoča družba. Poslovni sistem Mercator, d.d., kot krovna družba koncerna določa<br />

strategijo, strateške cilje ter razvoj Skupine Mercator, hkrati pa usmerja in koordinira<br />

blagovne in tržne tokove v koncernu, finančno politiko med družbami <strong>za</strong> <strong>za</strong>gotavljanje<br />

finančnega tekočega poslovanja in investicijskih naložb ter usklajuje razvoj družb, razvija<br />

medsebojne poslovne pove<strong>za</strong>ve družb in uveljavlja njihov organi<strong>za</strong>cijski in tehnološki<br />

napredek.<br />

11


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Skupščina delničarjev<br />

Skladno z Zakonom o gospodarskih družbah je skupščina delničarjev organ družbe, na kateri<br />

delničarji uresničujejo svoje pravice v <strong>za</strong>devah družbe. Sklicevanje skupščine in druge<br />

<strong>za</strong>deve, ki so pomembne <strong>za</strong> njeno izvedbo, so urejene s statutom družbe, v skladu z veljavno<br />

<strong>za</strong>konodajo. Skupščino delničarjev skliče uprava družbe praviloma enkrat letno, udeležijo pa<br />

se je lahko vsi tisti delničarji, ki najkasneje 3 dni pred <strong>za</strong>sedanjem skupščine pisno prijavijo<br />

svojo udeležbo ter pooblaščenci oziroma <strong>za</strong>stopniki delničarjev, ki <strong>za</strong> delničarje uresničujejo<br />

glasovalno pravico. Sklic skupščine je objavljen najmanj 30 dni pred <strong>za</strong>sedanjem v časniku<br />

DELO ter v sistemu elektronskega obveščanja Ljubljanske borze, d.d., SEOnet.<br />

Najpomembnejše <strong>za</strong>deve, o katerih odločajo delničarji na redni letni skupščini, so uporaba<br />

bilančnega dobička, razrešnica upravi in nadzornemu svetu, nagrada <strong>za</strong> delo nadzornega sveta<br />

ter imenovanje revizorja.<br />

Nadzorni svet<br />

Način dela, sklicevanje sej in druge <strong>za</strong>deve, ki so pomembne <strong>za</strong> delo nadzornega sveta družbe<br />

Poslovni sistem Mercator, d.d., so določeni v Poslovniku o delu nadzornega sveta Poslovnega<br />

sistema Mercator, d.d..<br />

Nadzorni svet družbe Poslovni sistem Mercator, d.d. šteje 10 članov, ki <strong>za</strong>stopajo interese<br />

delničarjev, izvoli skupščina, člane, ki <strong>za</strong>stopajo interese delavcev, pa v skladu z Zakonom o<br />

sodelovanju delavcev pri upravljanju izvoli svet delavcev koncerna ter s tem seznani<br />

skupščino oziroma upravo družbe.<br />

Člani nadzornega sveta so izvoljeni <strong>za</strong> dobo 4 let, lahko pa so ponovno izvoljeni.<br />

V skladu s Poslovnikom o delu nadzornega sveta se mora nadzorni svet sestati najmanj enkrat<br />

v četrtletju obvezno pa enkrat v polletju. V družbi Poslovni sistem Mercator, d.d., se nadzorni<br />

svet letno sestane vsaj na 5. rednih sejah. Skladno z Zakonom o gospodarskih družbah<br />

podpiše predsednik nadzornega sveta tudi poročilo nadzornega sveta, v katerem so<br />

podrobneje opisane glavne aktivnosti in delovanje nadzornega sveta <strong>za</strong> preteklo poslovno<br />

leto.<br />

Uprava<br />

Družbo vodi uprava, ki jo sestavljajo predsednik in člani, ki jih imenuje nadzorni svet, slednje<br />

na predlog predsednika uprave. Uprava je imenovana <strong>za</strong> obdobje 5 let z možnostjo<br />

neomejenega ponovnega imenovanja. Število članov uprave ter delovna področja in<br />

pooblastila članov, na predlog predsednika uprave določi nadzorni svet družbe z Aktom o<br />

upravi. Uprava vodi družbo v dobro družbe, samostojno in na lastno odgovornost.<br />

Družba Poslovni sistem Mercator, d.d., ima 4 člansko upravo, ki jo sestavljajo predsednik in 3<br />

člani. Z letom 2006 je upravi <strong>za</strong>čel teči prvi 5 – letni mandat.<br />

2.1.6. Vpogled v splošne akte izdajatelja<br />

Vpogled v statut in druge splošne akte izdajatelja je mogoč na sedežu izdajatelja vsak delovni<br />

dan v izdajateljevem poslovnem času. Ti dokumenti so dostopni tudi na spletni strani<br />

izdajatelja (www.mercator.si).<br />

12


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

2.2. Kapital izdajatelja<br />

2.2.1. Osnovni kapital<br />

V sodni register je vpisan osnovni kapital izdajatelja v višini 37.653.610.000,00 SIT.<br />

2.2.2. Izdane delnice<br />

Osnovni kapital izdajatelja je razdeljen na 3.765.361 delnic v nominalni vrednosti 10.000,00<br />

SIT vsaka. Vse delnice so navadne, imenske in istega razreda.<br />

Imetniki delnic imajo pravico do udeležbe pri upravljanju družbe, pravico do dela dobička<br />

(dividende) in pravico do ustreznega dela premoženja po likvidaciji ali stečaju družbe, kot je<br />

določeno z <strong>za</strong>konom.<br />

Statut izdajatelja <strong>za</strong> imetnika delnic ne predvideva drugih pravic ali ugodnosti, niti ne določa<br />

posebnih obveznosti ali omejitev. Statut izdajatelja ne vsebuje določb, ki bi omejevale<br />

prenosljivost delnic po posameznih razredih. Delnice izdajatelja so izdane v nematerializirani<br />

obliki in vpisane v centralni register <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> pri KDD pod oznako MELR.<br />

2.2.3. Omejitve pravic iz delnic<br />

Statut izdajatelja ne vsebuje določb, ki bi razveljavljale proporcionalnost pravic iz delnic, kot<br />

je na primer omejitev manjšinske pravice in omejitev glasovalnih pravic.<br />

2.2.4. Spremembe osnovnega kapitala<br />

Po določbah 17. člena statuta izdajatelja skupščina odloča o povečanju ali zmanjšanju<br />

osnovnega kapitala. Za veljavnost sklepa o povečanju in zmanjšanju osnovnega kapitala statut<br />

<strong>za</strong>hteva večino treh četrtin pri sklepu <strong>za</strong>stopanega osnovnega kapitala.<br />

2.2.5. Odobreni kapital<br />

Uprava lahko izkoristi statutarno možnost, da po predhodnem soglasju nadzornega sveta v<br />

petih letih po vpisu sprememb statuta, sprejetih na 8. redni skupščini družbe, ki je bila dne 31.<br />

maja 2002, v sodni register, osnovni kapital poveča do 20% osnovnega kapitala, vpisanega na<br />

dan sprejema sklepa, z izdajo novih delnic <strong>za</strong> vložke, pri čemer lahko tudi izključi prednostno<br />

pravico do vpisa novih delnic.<br />

V letu 2005 je uprava prvič izkoristila statutarno možnost, da poveča osnovni kapital. Po<br />

<strong>za</strong>ključeni dokapitali<strong>za</strong>ciji je od skupaj 641.700 delnic nevplačanih ostalo še 259.360 delnic.<br />

Uprava je dne 22.08.2006 sprejela nov sklep o povečanju osnovnega kapitala iz naslova<br />

odobrenega kapitala in dne 30.08.2006 pridobila tudi soglasje nadzornega sveta <strong>za</strong> omenjeno<br />

povečanje. Sklep je vseboval odložni pogoj, da se dokapitali<strong>za</strong>cija izvede po dokončni<br />

izpolnitvi vseh pogojev <strong>za</strong> izvedbo pogodbe <strong>za</strong> nakup večinskega lastniškega deleža družbe<br />

M-Rodić poduzeće <strong>za</strong> <strong>trg</strong>ovinu i usluge DOO Novi Sad, Temerinski put 50.<br />

Glede na dejstvo, da v času prej navedenih sklepov ni bilo znano število in emisijska cena<br />

novoizdanih delnic, ki naj bi se določila kot povprečje tržne cene delnice MELR na<br />

13


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Ljubljanski borzi <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> v <strong>za</strong>dnjem polnem koledarskem mesecu pred dnevom<br />

izpolnitve vseh pogojev <strong>za</strong> izvedbo pogodbe <strong>za</strong> nakup večinskega lastniškega deleža družbe<br />

M-Rodić, je uprava družbe na podlagi 355. člena ZGD dne 9.10.2006 sprejela takšen sklep o<br />

izdaji delnic, ki je podlaga <strong>za</strong> vpis povečanja osnovnega kapitala v sodni register in ki vsebuje<br />

vse elemente, ki so potrebni <strong>za</strong> pripravo vpisnega potrdila (ceno delnice, emisijski znesek,<br />

skupno število delnic, ki se izdajo). Nadzorni svet je ta sklep potrdil na korespondenčen način<br />

dne 20.10.2006. Po sklepu uprave se izda 174.517 novih delnic, celotna emisija pa znaša<br />

7.189.187.676,09 SIT.<br />

2.2.6. Pogojno povečanje osnovnega kapitala<br />

V statutu izdajatelja je v 46. členu predvideno, da lahko skupščina sprejme sklep o pogojnem<br />

povečanju osnovnega kapitala le <strong>za</strong>radi:<br />

• uresničitve pravice imetnikov <strong>za</strong>menljivih obveznic <strong>za</strong> delnice ali uresničitve prednostne<br />

pravice do nakupa novih delnic;<br />

• priprave na združitev več družb ali <strong>za</strong>radi <strong>za</strong>gotovitve odpravnine delničarjem v zvezi s<br />

statusnim preoblikovanjem družbe, kadar se po določbah <strong>za</strong>kona odpravnina lahko<br />

<strong>za</strong>gotovi v delnicah;<br />

• uresničitve pravic delavcev družbe do prejema novih delnic iz naslova dobička in<br />

<strong>za</strong>gotovitve opcijskih upravičenj do nakupa delnic, ki jih je družba <strong>za</strong>gotovila članom<br />

uprave, nadzornega sveta in delavcem družbe ali z njo pove<strong>za</strong>ne družbe.<br />

Nominalni znesek pogojno povečanega osnovnega kapitala ne sme preseči polovice ob<br />

sklepanju obstoječega kapitala.<br />

2.2.7. Sprememba višine in sestave osnovnega kapitala<br />

Višina osnovnega kapitala in število delnic v <strong>za</strong>dnjih treh letih:<br />

30.06.2006 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Osnovni kapital (v tisoč SIT) 35.908.440 33.561.540 32.085.040 32.085.040<br />

Število izdanih navadnih delnic 1 3.590.844 3.208.504 3.208.504 3.208.504<br />

Po <strong>za</strong>dnji dokapitali<strong>za</strong>ciji znaša osnovni kapital izdajatelja 37.653.610.000 SIT in je razdeljen<br />

na 3.765.361 navadni delnic.<br />

2.2.8. Lastne delnice<br />

Mercator ima na dan 30.9.2006 v neposredni lasti 63.910 delnic MELR, kar predstavlja<br />

1,78% vseh izdanih delnic družbe, vpisanih v centralni register KDD na ta dan (3.590.844<br />

delnic).<br />

V prvi polovici leta 2006 ni bilo nakupov lastnih delnic s strani izdajatelja. Za izpolnitev<br />

obveznosti do lastnikov delnic pripojenih družb Mercator – SVS, d. d., Alpkomerc, d.d. in<br />

Emona Maximarket, d.d., je izdajatelj na poziv Klirinško depotne družbe, d. d., že pred<br />

<strong>za</strong>menjavo delnic pri njej deponiral 4.166 delnic in denar, potreben <strong>za</strong> izvedbo pripojitve.<br />

1 Število izdanih delnice, ki so na ta datum vpisane v centralni register KDD<br />

14


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

2.3. Knjigovodske vrednosti in <strong>trg</strong>ovanje z vrednostnimi papirji izdajatelja<br />

2.3.1. Knjigovodska vrednost delnic<br />

Knjigovodska vrednost delnice na podlagi revidiranih računovodskih izkazov izdajatelja na<br />

dan 31.december 2003 znaša 27.122 SIT.<br />

Knjigovodska vrednost delnice na podlagi revidiranih računovodskih izkazov izdajatelja na<br />

dan 31. decembra 2004 znaša 29.232 SIT.<br />

Knjigovodska vrednost delnice na podlagi revidiranih računovodskih izkazov izdajatelja na<br />

dan 31. decembra 2005 znaša 34.199 SIT.<br />

Knjigovodska vrednost delnice na podlagi nerevidiranih računovodskih izkazov izdajatelja na<br />

dan 30. septembra 2006 znaša 36.191 SIT.<br />

Knjigovodska vrednost delnice je izračunana kot količnik med celotno vrednostjo kapitala in<br />

številom navadnih delnic na dan izračuna knjigovodske vrednosti delnic.<br />

2.3.2. Trgovanje z delnicami<br />

Z obstoječimi delnicami izdajatelja se <strong>trg</strong>uje v borzni kotaciji Ljubljanske borze pod oznako<br />

MELR od dne 22. decembra 1997.<br />

Grafični prikaz dnevnega gibanja srednjega tečaja in prometa delnic MELR od 1.1.2005 do<br />

8.12.2006:<br />

Enotni tečaj<br />

60.000,00<br />

50.000,00<br />

40.000,00<br />

30.000,00<br />

20.000,00<br />

10.000,00<br />

MELR<br />

Loti<br />

80000<br />

70000<br />

60000<br />

50000<br />

40000<br />

30000<br />

20000<br />

10000<br />

Loti<br />

0,00<br />

3.1.2005<br />

9.2.2005<br />

17.3.2005<br />

25.4.2005<br />

6.6.2005<br />

12.7.2005<br />

18.8.2005<br />

23.9.2005<br />

2.11.2005<br />

8.12.2005<br />

17.1.2006<br />

23.2.2006<br />

31.3.2006<br />

12.5.2006<br />

19.6.2006<br />

25.7.2006<br />

31.8.2006<br />

6.10.2006<br />

15.11.200<br />

Datum<br />

0<br />

15


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

2.3.3. Trgovanje z drugimi vrednostnimi papirji<br />

Na organiziranem <strong>trg</strong>u se <strong>trg</strong>uje še s obveznicami Mercatorja – MEO1<br />

Grafični prikaz dnevnega gibanja srednjega tečaja in prometa obveznic MEO1 od 10.2.2004<br />

(datum uvrstitve na borzo) do 8.12.2006:<br />

Enotni tečaj<br />

105,2<br />

105<br />

104,8<br />

104,6<br />

104,4<br />

104,2<br />

104<br />

103,8<br />

103,6<br />

MEO1<br />

Loti<br />

16000<br />

14000<br />

12000<br />

10000<br />

8000<br />

6000<br />

4000<br />

2000<br />

Loti<br />

103,4<br />

10.2.2005<br />

14.3.2005<br />

14.4.2005<br />

18.5.2005<br />

21.6.2005<br />

21.7.2005<br />

23.8.2005<br />

22.9.2005<br />

24.10.2005<br />

25.11.2005<br />

28.12.2005<br />

30.1.2006<br />

2.3.2006<br />

3.4.2006<br />

9.5.2006<br />

8.6.2006<br />

10.7.2006<br />

9.8.2006<br />

11.9.2006<br />

11.10.2006<br />

14.11.2006<br />

Datum<br />

0<br />

2.4. Imetniki izdajateljevih delnic<br />

Pregled 10 največjih imetnikov delnic izdajatelja z glasovalno pravico na dan 12. december<br />

2006 glede na stanje v delniški knjigi pri KDD:<br />

Največji delničarji: Število delnic %<br />

1. Banka Koper, d.d. 2 472.915 13,17%<br />

2. Infond Holding, d.d. 452.198 12,59%<br />

3. Istrabenz, d.d. 382.364 10,65%<br />

4. Pivovarna Union, d.d. 367.437 10,23%<br />

5. Pivovarna Laško, d.d. 317.498 8,84%<br />

6. Zvon ena holding, d.d. 218.193 6,08%<br />

7. POM-invest 65.973 1,84%<br />

8. Mercator, d.d. 63.906 1,78%<br />

9. Smallcap World Fund 63.333 1,76%<br />

10. KLM naložbe, d.d. 61.490 1,71%<br />

2 Istrabenz, d.d., je 23.11.2005 odkupil delnice od družbe KAD, d.d. in sklenil reodkupno pogodbo z družbo<br />

Banka Koper, d.d., in sicer, da bo Istrabenz do konca leta 2008 odkupil vse delnice Poslovnega sistema Mercator<br />

od Banke Koper, d.d. V pogodbi med Banko Koper, d.d., in Istrabenzom, d.d., je tudi opredeljeno, da ima nad<br />

delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d., glasovalno pravico Istrabenz, d.d.<br />

16


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Družba Poslovni sistem Mercator, d.d. ni pod neposrednim ali posrednim lastništvom oziroma<br />

nadzorom.<br />

Statut izdajatelja ne vsebuje določb, ki bi razveljavljale proporcionalnost pravic iz delnic, kot<br />

je na primer omejitev manjšinske pravice in omejitev glasovalnih pravic.<br />

2.5. Pomembne pogodbe<br />

Izdajatelj nima sklenjenih pogodb, ki ne bi bile sklenjene v rednem teku njegovega poslovanja<br />

in bi lahko vplivale na njegovo poslovanje.<br />

2.6. Spremembe <strong>za</strong>konodaje, ki bistveno vpliva na poslovanje izdajatelja<br />

S 1. januarjem 2006 je <strong>za</strong>čela veljati novela <strong>za</strong>kona o <strong>trg</strong>ovini, ki določa, da morajo biti<br />

prodajalne <strong>za</strong>prte ob nedeljah in praznikih, razen 10 nedelj v letu. 14. februarja 2006 je<br />

Ustavno sodišče <strong>za</strong>držalo izvajanje prve alineje drugega odstavka 17. člena Zakona o <strong>trg</strong>ovini<br />

v delu, ki omejuje odprtost prodajaln z njunimi življenjskimi potrebščinami do največ deset<br />

nedelj v letu. V <strong>za</strong>četku novembra 2006 je bila v državnem zboru sprejeta novela <strong>za</strong>kona o<br />

<strong>trg</strong>ovini, s katero se urejanje odpiralnega časa prodajaln ob nedeljah in praznikih prenaša iz<br />

<strong>za</strong>kona v kolektivno pogodbo, po dogovoru med socialnimi partnerji pa <strong>trg</strong>ovine ostajajo ob<br />

nedeljah odprte.<br />

2.7. Izbrane finančne informacije<br />

Skupina Mercator 30.9.2006 2005 30.9.2005 2004 2003<br />

Čisti prihodki iz prodaje (v mio SIT) 351.286 419.067 297.796 376.969 331.502<br />

Poslovni izid iz poslovanja (v mio SIT) 10.962 9.447 5.175 13.790 13.814<br />

Poslovni izid obračunskega obdobja (v mio SIT) 5.114 5.565 2.528 6.664 5.899<br />

Naložbe v osnovna sredstva (v mio SIT) 25.989 57.062 37.228 25.258 28.913<br />

Naložbe v dolgoročne finančne naložbe (v mio SIT) 323 9.498 9.092 3.683 5.759<br />

Št. <strong>za</strong>poslenih 17.399 16.372 16.337 15.564 14.673<br />

Ka<strong>za</strong>lniki dobičkonosnosti<br />

Koeficient čiste dobičkonosnosti kapitala 5,2% 5,3% 3,0% 7,7% 7,2%<br />

Koeficient čiste dobičkonosnosti prihodkov 1,5% 1,3% 0,8% 1,8% 1,8%<br />

Ka<strong>za</strong>lniki finančne strukture<br />

Delež kapitala in dolgoročnih rezervacij v pasivi 36,2% 37,1% 34,3% 37,5% 39,2%<br />

Delež finančnih obveznosti v pasivi 47,1% 46,3% 46,9% 43,4% 42,1%<br />

Finančne obveznosti in obveznosti iz finančnega najema /<br />

lastniški kapital in dolgoročne rezervacije<br />

1,33 1,25 1,41 1,16 1,07<br />

Prihodki na <strong>za</strong>poslenega iz ur (v 000 SIT) 28.330 27.779 26.878 26.187 24.994<br />

Dodana vrednost na <strong>za</strong>poslenega iz ur (v 000 SIT) 5.409 5.398 5.301 5.419 5.273<br />

2.8. Izbrane informacije o kapitalu in sredstvih<br />

Kapital izdajatelja je 30.9.2006 znašal 129.954.744 tisoč SIT. Gibanje višine Mercatorjevih<br />

obveznosti iz financiranja izdajatelja je v letu 2006 sledilo rasti obsega poslovanja in<br />

nadaljnjemu uresničevanju načrta naložbenih aktivnosti, ki so intenzivne predvsem na novih<br />

<strong>trg</strong>ih. Finančne in poslovne obveznosti so znašale 177.575.994 tisoč SIT, od tega jih je bilo<br />

približno 41% dolgoročnih, 59% kratkoročnih. Finančne obveznosti so znašale 140.808.994<br />

tisoč SIT, poslovne obveznosti so znašale 36.767.000 tisoč SIT. Mercator uporablja strategijo<br />

17


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

korporativnega financiranja, kar pomeni, da viri financiranja niso neposredno ve<strong>za</strong>ni na stalna<br />

oziroma gibljiva sredstva. Za potrebe nadaljnjega razvoja bo izdajatelj v bodoče poleg<br />

notranjih virov še naprej uporabljal tudi zunanje vire financiranja v skladu s sprejeto finančno<br />

strategijo upoštevajoč tržna gibanja na denarnih in kapitalskih <strong>trg</strong>ih.<br />

Na dan 30.9.2006 ima izdajatelj <strong>za</strong> 315.951.287 tisoč SIT sredstev, od tega jih je 249.429.528<br />

SIT stalnih sredstev, 66.521.759 tisoč SIT pa gibljivih sredstev. Med stalnimi sredstvi je <strong>za</strong><br />

152.957.254 tisoč SIT opredmetenih osnovnih sredstev in 94.645.701tisoč SIT dolgoročnih<br />

finančnih naložb, ostalo predstavljajo neopredmetena dolgoročna sredstva. Med gibljivimi<br />

sredstvi znašajo <strong>za</strong>loge 30.897.126 SIT, poslovne terjatve 33.820.973 mio SIT, ostalo so<br />

kratkoročne finančne naložbe in dobroimetja pri bankah, čeki in gotovina.<br />

3. IZDAJATELJEVO POSLOVANJE IN PREMOŽENJE<br />

3.1. Dejavnost izdajatelja<br />

Skupino Mercator sestavljajo predvsem <strong>trg</strong>ovske, v manjšem delu pa tudi ne<strong>trg</strong>ovske družbe v<br />

industrijski, gostinski in storitveni dejavnosti. Družba Poslovni sistem Mercator, d.d., je<br />

obvladujoča družba skupine pove<strong>za</strong>nih podjetij in ima dvojno nalogo:<br />

• opravlja <strong>trg</strong>ovsko dejavnost na širšem območju Slovenije,<br />

• določa strategijo razvoja, strateške cilje Skupine Mercator in hkrati izvaja različne<br />

koncernske naloge <strong>za</strong> družbe v skupini, v katerih ima večinski lastniški delež, in sicer:<br />

oblikuje centralno nabavno in prodajno politiko, usmerja in koordinira finančno<br />

politiko, opravlja naloge s področja trženja in marketinga <strong>za</strong> <strong>trg</strong>ovske družbe, skrbi <strong>za</strong><br />

razvojne in naložbene aktivnosti, informacijsko podporo in izobraževanje vseh družb<br />

v skupini ter poenotenje in standardi<strong>za</strong>cijo poslovnih procesov.<br />

Trgovska dejavnost<br />

Najpomembnejša in najobsežnejša dejavnost Skupine Mercator je <strong>trg</strong>ovina na debelo in na<br />

drobno z izdelki široke porabe. Mercator je ena od največjih in najuspešnejših <strong>trg</strong>ovskih verig<br />

v jugovzhodni Evropi in vodilna <strong>trg</strong>ovska veriga v Sloveniji, čedalje bolj pa se uveljavlja tudi<br />

na <strong>trg</strong>ih Hrvaške, Bosne in Hercegovine ter Srbije, kjer želi postati vodilni <strong>trg</strong>ovec, v<br />

srednjeročnem obdobju pa tudi razširiti poslovanje na ostale <strong>trg</strong>e JV Evrope.<br />

Značilnost <strong>trg</strong>ovske dejavnosti Skupine Mercator je široka razvejanost prodajne mreže s<br />

številnimi prodajnimi formati, ki <strong>za</strong>jemajo nakupovalne centre, hipermarkete, supermarkete,<br />

blagovnice, samopostrežne, specializirane prodajalne, itd.<br />

Mercator razvija tudi specializirane verige <strong>trg</strong>ovin: globalno verigo s celovito ponudbo<br />

športnega programa Intersport, verigo Hura! diskonti, tekstilno verigo, drogerije in<br />

parfumerije Beautique, ter tehnično verigo s programi pohištva, gradbenega in inštalacijskega<br />

materiala ter hišne in <strong>za</strong>bavne elektronike. Z razvejanostjo prodajne mreže in številnimi<br />

komplementarnimi storitvami, ki jih ponuja v svojih nakupovalnih centrih, želi <strong>za</strong>dovoljiti<br />

potrebe, želje in pričakovanja vseh svojih kupcev.<br />

Ne<strong>trg</strong>ovska dejavnost<br />

Skupino Mercator poleg <strong>trg</strong>ovskih družb sestavljajo tudi ne<strong>trg</strong>ovske družbe, ki opravljajo<br />

dejavnosti proizvodnje, hotelirstva in storitev. Družba Pekarna Grosuplje, d.d., je v peki kruha<br />

in pekarskega peciva vodilna družba v Sloveniji, v njeni 100-odstotni lasti pa je tudi družba<br />

18


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Belpana, d.o.o., Zagreb, ki proizvaja kruh in pekarsko pecivo na Hrvaškem, predvsem <strong>za</strong><br />

potrebe Mercatorjeve maloprodajne mreže. Družba Eta, d.d., proizvaja sterilizirane in<br />

pasterizirane vrtnine, gorčico in različne prelive, ukvarja pa se tudi s predelavo sadja,<br />

proizvodnjo kompotov, sadnih koncentratov in <strong>za</strong>mrznjenega programa. Družba Mercator –<br />

Emba, d.d., se ukvarja s predelavo in s pakiranjem kave, proizvodnjo kakavovih instantnih<br />

izdelkov, desertnih prelivov, izdelkov iz žitaric ter s pakiranjem drugih izdelkov. Družba<br />

Mercator – Optima, d.o.o., opravlja dejavnost inženiringa in projektiranja ter je tesno<br />

pove<strong>za</strong>na z naložbenimi aktivnostmi Skupine Mercator. V družbi M Hotel, d.o.o., je <strong>za</strong>jeta<br />

gostinsko-hotelirska dejavnost.<br />

3.1.1. Sestava maloprodajnih enot Skupine Mercator<br />

Skupina Mercator ima na dan 30. september 2006 v svojem sestavu 1.043 različnih<br />

maloprodajnih enot – od nakupovalnih centrov, hipermarketov, supermarketov in<br />

samopostrežnih prodajaln do specializiranih prodajaln ter 195 franšiznih prodajaln.<br />

Pregled sestave maloprodajnih enot Skupine Mercator po tipih maloprodajnih enot na dan 30.<br />

september 2006:<br />

19


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.1.2. Razčlenitev prihodkov<br />

3.1.2.1. Prihodki izdajatelja po posameznih skupinah proizvodov in storitev<br />

a) Čisti prihodki iz prodaje družbe Poslovni sistem Mercator, d.d.<br />

(v tisoč tolarjih) 2005 2004 2003<br />

Prihodki iz prodaje proizvodov 421.706 287.429 120.741<br />

Prihodki iz prodaje storitev 22.318.833 18.185.346 13.310.442<br />

Prihodki iz prodaje blaga 267.247.247 207.356.105 148.374.655<br />

Prihodki iz prodaje materiala 37.589 55.019 1.140<br />

Odhodki <strong>za</strong> dane casasconte (566.801) (439.426) (459.326)<br />

Skupaj 289.458.574 225.444.473 161.347.652<br />

Členitev po področnih odsekih<br />

(v tisoč tolarjih) 2005 2004 2003<br />

Trgovina na drobno 210.958.100 159.994.615 104.271.559<br />

Trgovina na debelo 56.326.736 47.416.509 44.238.404<br />

Preostalo 22.173.738 18.033.349 12.837.689<br />

Skupaj 289.458.574 225.444.473 161.347.652<br />

b) Čisti prihodki iz prodaje Skupine Mercator<br />

(v tisoč tolarjih) 2005 2004 2003<br />

Prihodki iz prodaje proizvodov 6.361.478 6.885.896 8.430.378<br />

Prihodki iz prodaje storitev 27.999.654 20.905.766 15.182.741<br />

Prihodki iz prodaje blaga 385.463.339 349.948.904 308.142.984<br />

Prihodki iz prodaje materiala 97.018 127.224 306.675<br />

Odhodki <strong>za</strong> dane casasconte (854.398) (898.791) (561.155)<br />

Skupaj 419.067.091 376.968.999 331.501.623<br />

3.1.2.2. Prihodki po geografskem območju<br />

Čisti prihodki iz prodaje Skupine Mercator<br />

(v tisoč tolarjih) 2005 2004 2003 2002<br />

Slovenija 354.665.157 329.900.679 290.358.600 291.220.371<br />

Tuji <strong>trg</strong>i 67.736.826 50.399.870 44.475.894 33.423.081<br />

Izločitve med odseki (3.334.892) (3.331.550) (3.332.871) (4.866.021)<br />

Skupaj 419.067.091 376.968.999 331.501.623 319.777.431<br />

3.1.3. Konkurenca in tržni deleži<br />

Mercator je vodilni <strong>trg</strong>ovec z izdelki vsakdanje rabe na slovenskem <strong>trg</strong>u. Po ocenah GFK<br />

Gral Iteo je imel Mercator v letu 2005 45,5 3 % tržni delež. Trije največji <strong>trg</strong>ovci, poleg<br />

Mercatorja še Spar in Tuš, <strong>za</strong>vzemajo več kot 80% slovenskega <strong>trg</strong>a. Konec leta 2005 je na<br />

slovenski <strong>trg</strong> vstopil še avstrijski hard-diskonter Hofer, ki napoveduje odprtje večjega števila<br />

diskontov v Sloveniji v prihodnjih letih.<br />

3 Tržni deleži so pridobljeni na podlagi raziskave Consumer Scan, ki jo na slovenskem, hrvaškem, srbskem in<br />

bosanskem <strong>trg</strong>u izvaja podjetje Gfk.<br />

20


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Kljub <strong>za</strong>ostrovanju konkurence ima Mercator številne prednosti pred konkurenco:<br />

- Največji tržni delež na slovenskem <strong>trg</strong>u<br />

- Uveljavljena in visoko ugledna blagovna znamka<br />

- Jasna razvojna strategija<br />

- Močna korporacijska kultura in pripadnost <strong>za</strong>poslenih<br />

- Razvita maloprodajna mreža<br />

- Razvoj različnih prodajnih programov izkoriščanje sinergij<br />

- Visoka kakovost ponudbe in storitve<br />

- Kakovostna <strong>trg</strong>ovska znamka<br />

- Razvit program zvestobe kupcev in ba<strong>za</strong> zvestih kupcev<br />

- Partnerski odnos s ključnimi domačimi dobavitelji<br />

- Vpetost v lokalno okolje<br />

- Nakupovalna središča v vseh večjih slovenskih mestih in v vseh regijah<br />

- Razširjena uporaba lastne plačilne kartice Mercator Pika ter širitev uporabnosti Pika<br />

kartice na druga področja (turizem, telekomunikacije, gorivo ipd.)<br />

- Vpeljava zlate Pika kartice <strong>za</strong> najbolj zveste kupce<br />

Stopnja konkurenčnosti na Hrvaškem je visoka, saj je na <strong>trg</strong>u prisotno večje število domačih<br />

ter tujih <strong>trg</strong>ovcev. Mercator ocenjuje, da se bo v prihodnjih letih število malih <strong>trg</strong>ovskih<br />

podjetij še naprej zmanjševalo <strong>za</strong>radi združevanj in prevzemov s strani večjih <strong>trg</strong>ovskih<br />

družb. Največja <strong>trg</strong>ovska veriga na Hrvaškem je Konzum (spada v koncern Agrokor), ki je<br />

cca. 20% tržni delež pridobila na račun prevzemov manjših <strong>trg</strong>ovskih družb ter na račun<br />

lastne širitve maloprodajne mreže z novogradnjami. Drugo največje <strong>trg</strong>ovsko podjetje na<br />

Hrvaškem je Getro, ki ima cca. 7,5 % tržni delež. Mercator-H ima približno 4,0% tržni delež.<br />

V Srbiji se v <strong>za</strong>dnjem obdobju poznajo pozitivni učinki gospodarskih reform,<br />

makroekonomski ka<strong>za</strong>lci pa se izboljšujejo. Izdajatelj ocenjuje, da se je od vstopa Mercatorja<br />

na srbski <strong>trg</strong> konkurenca okrepila. Trgovine so <strong>za</strong>čele pridobivati sodobnejši izgled in čedalje<br />

večji poudarek pridobiva cilj <strong>trg</strong>ovcev, da s ponudbo, aktivnostmi pospeševanja prodaje,<br />

urejenostjo prodajaln in kakovostnim nivojem storitev povečujejo <strong>za</strong>dovoljstvo in zvestobo<br />

kupcev. Srbski <strong>trg</strong> je kljub temu <strong>za</strong>enkrat precej fragmentiran - največji <strong>trg</strong>ovec Delta M ima<br />

približno 12% tržni delež. Delež Mercator – S je ocenjen na 1%, pri čemer je Mercator z<br />

uresničitvijo dogovora o strateškem partnerstvu s holdingom Rodić M&B postal drugi<br />

največji <strong>trg</strong>ovec na področju Srbije s približno 8% tržnim deležem v letu 2007 in skupnimi<br />

prihodki od prodaje, ki bodo v letu 2007 blizu 400 mn EUR.<br />

V Bosni in Hercegovini je <strong>trg</strong> še bolj razdrobljen kot pa na Hrvaškem in Srbiji in Črni gori.<br />

Najbolj razvito je območje v kantonu Sarajevo, kjer so tuja <strong>trg</strong>ovska podjetja že prisotna. Na<br />

<strong>trg</strong>u Bosne in Hercegovine ima Mercator 2,1% tržni delež, največje <strong>trg</strong>ovsko podjetje Interex,<br />

pa ima 5,6% tržni delež.<br />

21


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Slika: Tržni delež Mercatorja na področju market programa po državah ter gibanje po letih<br />

50,0<br />

20,0<br />

45,0<br />

18,0<br />

40,0<br />

16,0<br />

Slovenija (v %)<br />

35,0<br />

30,0<br />

25,0<br />

20,0<br />

15,0<br />

14,0<br />

12,0<br />

10,0<br />

8,0<br />

6,0<br />

Tuji <strong>trg</strong>i (v %)<br />

10,0<br />

4,0<br />

5,0<br />

2,0<br />

0,0<br />

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005<br />

0,0<br />

Slovenija Hrvaška Srbija BiH<br />

3.1.4. Posebni dejavniki<br />

3.1.4.1. Finančno poslovanje<br />

Zaradi rasti obsega poslovanja in uresničevanja načrta naložbenih aktivnosti v Sloveniji,<br />

predvsem pa na tujih <strong>trg</strong>ih, so se obveznosti iz financiranja, vključujoč obveznosti iz<br />

finančnega leasinga, povečevale tudi v letu 2006.<br />

Skupina Mercator je v obdobju 1-9 2006 dosegla kapitalsko sestavo z razmerjem 1:1,3 (konec<br />

leta 2005 je bilo to razmerje 1 : 1,23) med lastniškim kapitalom, ki obsega računovodsko<br />

izka<strong>za</strong>ni lastniški kapital in dolgoročne rezervacije, ter dolžniškim kapitalom, ki obsega<br />

obveznosti iz financiranja.<br />

Ob koncu tretjega četrtletja 2006 je dolgoročna pokritost dolgoročnih sredstev z dolgoročnimi<br />

viri v Skupini Mercator znašala 84,9 %, kar predstavlja poslabšanje glede na konec leta 2005<br />

(87,1 %). Konec tretjega četrtletja 2006 so celotne finančne obveznosti Skupine Mercator<br />

znašale 180,1 mlrd SIT. Dolgoročne finančne obveznosti so predstavljale 56,0 % vseh<br />

finančnih obveznosti, kratkoročne pa 44,0%. Zaradi rasti variabilnih obrestnih mer smo se v<br />

Mercatorju odločili <strong>za</strong> <strong>za</strong>ščito portfelja Mercatorjevih obveznosti iz financiranja v višini 350<br />

mio EUR preko uporabe klasičnih obrestnih <strong>za</strong>menjav (interest rate swap - IRS) ter<br />

brezplačnih obrestnih ovratnic (zero-cost collar – ZCC). Tako je na dan 30.9.2006 delež<br />

finančnih obveznosti po variabilni obrestni meri znašal 36 %, po fiksni oziroma ščiteni<br />

obrestni meri pa 64 % vseh finančnih obveznosti. S tem se je izpostavljenost Skupine<br />

Mercator obrestnim tveganjem pomembno zmanjšala.<br />

Povečanje obsega finančnih obveznosti je posledica <strong>za</strong>dolževanja preko bilateralnih bančnih<br />

posojil ter finančnega najema:<br />

• V letu 2005 in v letu 2006 se je v Mercatorju sklepalo tako kratkoročna kot tudi<br />

dolgoročna bilateralna posojila, in sicer <strong>za</strong> refinanciranje obstoječih virov kot tudi <strong>za</strong><br />

financiranje novih naložbenih aktivnosti. Nadaljevalo se je sodelovanje s praktično<br />

22


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

vsemi slovenskimi kot tudi z večino evropskih bank, ki delujejo na prostoru srednje in<br />

jugovzhodne Evrope in je <strong>trg</strong>ovina ena izmed njihovih ciljnih panog, poslovanje je<br />

bilo uspešno tudi z lokalnimi bankami na Mercatorjevih novih <strong>trg</strong>ih.<br />

• V letu 2005 se je prek finančnega najema financirali gradnjo Mercatorjevega centra v<br />

Zadru, novih lizinških poslov pa se ni sklepalo. Konec leta 2005 in v <strong>za</strong>četku leta 2006<br />

je Mercator od podjetja Era, d. d., med drugim prevzel tudi pravice in obveznosti iz 7<br />

pogodb finančnem leasingu oziroma o poslovnem najemu.<br />

• Mercatorjeve obveznice, ki jih je Mercator izdal konec leta 2004 in s katerimi je<br />

dodatno razpršil vire financiranja, izboljšal ročnost virov ter zmanjšal izpostavljenost<br />

obrestnemu tveganju, so v februarju 2005 <strong>za</strong>čele kotirati v prosti kotaciji Ljubljanske<br />

borze pod oznako MEO1. V prihodnosti izdajatelj predvideva nadaljnje izdaje, seveda<br />

v odvisnosti od pogojev financiranja ter povpraševanja na <strong>trg</strong>u.<br />

• V letu 2005 izdajatelj ni koristil programa kratkoročnih evro komercialnih <strong>za</strong>pisov, je<br />

pa izdal tri tranše v skupni vrednosti 13,5 mio € v prvi polovici 2006. Ti vrednostni<br />

papirji predstavljajo element razpršitve virov financiranja kot tudi pomembno<br />

likvidnostno rezervo izdajatelja.<br />

3.1.4.2. Dejavniki tveganja izdajatelja<br />

Izdajatelj se tekom svojega delovanja srečuje z različnimi vrstami tveganj, pri čemer jih deli<br />

na tri osnovne sklope, in sicer finančna tveganja, tveganja delovanja in poslovna tveganja.<br />

3.1.4.2.1. Finančna tveganja<br />

Izdajatelj je sprejel politiko o upravljanju s finančnimi tveganji, izvajal ustrezne ukrepe in<br />

aktivnosti ter tako ohranjal izpostavljenost posameznim tveganjem na sprejemljivi ravni.<br />

• Obrestno tveganje, ki izvira iz možnosti rasti stroškov financiranja pri virih, ve<strong>za</strong>nih na<br />

spremenljivo obrestno mero, izdajatelj ustrezno obvladuje. Politiko o upravljanju z<br />

obrestnim tveganjem <strong>za</strong>jema analize povečanja izpostavljenosti v primeru neto najemanja<br />

novih virov po variabilni obrestni meri, <strong>za</strong>varovanje dela finančnih obveznosti z<br />

ustreznimi izvedenimi finančnimi instrumenti in možnost izdaje dolga po fiksni obrestni<br />

meri.<br />

Ker se je obseg <strong>za</strong>ščite na podlagi poslov, sklenjenih v preteklosti, že precej znižal, smo<br />

nekaj časa pozorno spremljali <strong>trg</strong>, napovedi, gibanje stroškov <strong>za</strong>ščite ter v avgustu 2006, v<br />

skladu z opredeljeno politiko, sklenili <strong>za</strong>ščito <strong>za</strong> portfelj Mercatorjevih obveznosti iz<br />

financiranja v višini 350 mio € (obdobje <strong>za</strong>ščite 3 oziroma 5 let) preko uporabe izvedenih<br />

finančnih instrumentov (konkretno klasičnih obrestnih <strong>za</strong>menjav ter obrestnih ovratnic).<br />

Na podlagi izvedene <strong>za</strong>ščite Mercatorjevih obveznosti iz financiranja ocenjujemo, da se je<br />

izpostavljenost Mercatorja obrestnemu tveganju bistveno znižala. Pred tveganjem<br />

spremembe obrestne mere smo namreč na novo <strong>za</strong>ščitili kar 49% celotnega portfelja<br />

finančnih obveznosti. Hkrati smo v celoti <strong>za</strong>ščitili vse obveznosti iz financiranja, ki<br />

financirajo dolgoročna sredstva. Tako ocenjujemo, da se je izpostavljenost Mercatorja<br />

obrestnemu tveganju znižala na nizko raven.<br />

• Delovanje Mercatorja v mednarodnem okolju povzroča tudi izpostavljenost valutnemu<br />

tveganju. Z vstopom Slovenije v ERM2 in predvidenim prevzemom evra v letu 2007 se<br />

je izpostavljenost tolarja v primerjavi z evrom zmanjšala na <strong>za</strong>nemarljivo raven. Tveganje<br />

23


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

pa še vedno ostaja pri hrvaški kuni (močna sezonska komponenta) in srbskemu dinarju, in<br />

sicer <strong>za</strong>radi večje spremenljivosti teh valut v primerjavi z evrom.<br />

Kljub temu, valutno tveganje po državah <strong>za</strong>enkrat ni opredeljeno kot kritično, tako da z<br />

njim ne upravljamo aktivno v smislu ščitenja z izvedenimi finančnimi instrumenti. Vseeno<br />

pa imamo, v primeru povečanja tveganja, pripravljeno splošno politiko upravljanja s tem<br />

tveganjem, ki je naslednja (prva dva koraka ter nekateri od ukrepov se seveda že izvajajo):<br />

- Vseskozi se spremlja makroekonomsko o<strong>za</strong>dje gibanja obravnavanega deviznega<br />

tečaja ter ostale s tem pove<strong>za</strong>ne makroekonomske dejavnike ter trende.<br />

- Na podlagi splošnih trendov ter pričakovanj poskušamo prilagoditi poslovanje, če<br />

je to mogoče, v smeri neizpostavljanja valutnemu tveganju.<br />

- V primeru povečanega tveganja se bomo glede na ocenjeno višino izpostavljenost<br />

odločali o ustreznih ukrepih, seveda po predhodni analizi ter ob upoštevanju “costbenefit”<br />

načela. Vrsta ukrepa bo odvisna od njegove primernosti oziroma<br />

izvedljivosti, narave izpostavljenosti, <strong>za</strong>črtanega poslovanja Mercatorja ter<br />

predvidenih ekonomskih učinkov.<br />

• Kreditno tveganje je v maloprodajni dejavnosti <strong>za</strong>nemarljivo <strong>za</strong>radi sprotnega plačevanja<br />

v gotovini in s plačilnimi karticami, v prodaji na debelo in v ne<strong>trg</strong>ovski dejavnosti pa je<br />

po opravljenih anali<strong>za</strong>h nizko. Mercatorjevi veleprodajni kupci so razpršeni, tako da ni<br />

večje izpostavljenosti posameznemu kupcu, izvaja se tudi stalen nadzor slabih plačnikov<br />

in preverja boniteto vseh možnih veleprodajnih kupcev. Na novih <strong>trg</strong>ih se omejuje prodajo<br />

brez <strong>za</strong>varovanj. Ukrepe, ki jih izdajatelj predvideva ob morebitnem povečanju tveganj, so<br />

predvsem poostritev nadzora slabih plačnikov, aktivnejši postopki pri izterjavi terjatev in<br />

po potrebi oblikovanje strokovne bonitetne službe, ki bi sistematizirano vrednotila in<br />

spremljala kreditno tveganje. Na podlagi analize slabih terjatev, ki smo jo opravili v letu<br />

2005 ter prvi polovici 2006, smo ugotovili, da se stanje s kreditnim tveganjem izboljšuje,<br />

in sicer <strong>za</strong>radi trenda zniževanja deleža slabih terjatev, kar dodatno potrjuje učinkovito<br />

upravljanje.<br />

• Plačilno-sposobnostno tveganje izdajatelj ocenjuje kot nizko, saj ga zmanjšujejo<br />

prihodki iz maloprodajne dejavnosti, ki <strong>za</strong>gotavljajo vsakdanji pritok in so večina vseh<br />

prihodkov iz poslovanja. Ob znatnem povečanju ta čas zelo nizke izpostavljenosti temu<br />

tveganju so predvideni ukrepi, kot so sklepanje novih revolving posojil in kontokorentov<br />

pri poslovnih bankah, možnost <strong>za</strong>časne prekinitve predčasnih plačil in nove izdaje<br />

kratkoročnih <strong>za</strong>pisov na evrskem komercialnem <strong>trg</strong>u, <strong>za</strong>časna ustavitev nekaterih naložb<br />

in pospešena prodaja poslovno nepotrebnega premoženja. Vsako morebitno prihodnje<br />

povečanje izpostavljenosti temu tveganju bi bilo nedvomno pravočasno <strong>za</strong>znano s<br />

sistemom <strong>za</strong> upravljanje denarnih tokov, ki pomaga pri uravnavanju likvidnosti in<br />

odločanju o likvidnostnih ukrepih ter pri poročanju in napovedovanju denarnih tokov.<br />

• Izpostavljenost inflacijskemu tveganju izdajatelj ocenjuje kot nizko, saj je inflacija v<br />

Sloveniji, na Hrvaškem ter v Bosni in Hercegovini nizka, napovedi pa ne predvidevajo<br />

povišanja. Drugače je na srbskem <strong>trg</strong>u, kjer je bila leta 2005 inflacija visoka. Za leto 2006<br />

si je srbska narodna banka <strong>za</strong>stavila cilj ukrotiti visoko inflacijo ter napovedala, da bo leta<br />

v letu 2006 blizu 10%, v kasnejših letih pa se napoveduje ohranitev pod ravnijo 10%.<br />

Mercator sicer sprotno spremlja makroekonomska gibanja in tako lahko pravočasno <strong>za</strong>zna<br />

morebiten nastanek inflatornih pritiskov. Hkrati ima Mercator z dobavitelji blaga<br />

24


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

dogovorjena večmesečna obdobja, v katerih svojih cen ne smejo spremeniti. Glede na<br />

predstavljena dejstva kot tudi uspešnost Mercatorja pri vgrajevanju sprememb nabavnih<br />

cen v prodajne, ocenjujemo da sedanji obseg ter način upravljanja s inflacijskim<br />

tveganjem ustre<strong>za</strong> nizki, oziroma v primeru Srbije srednji stopnji izpostavljenosti.<br />

3.1.4.2.2. Tveganja delovanja<br />

Tveganja delovanja se nanašajo na zmanjšanje gospodarskih koristi izdajatelja, ki izvirajo iz<br />

možnosti neustreznega načrtovanja, izvajanja in nadziranja poslovnih procesov in aktivnosti.<br />

V letu 2005 se je v sklopu tveganj delovanja posvetili predvsem tem tveganjem, ki se jih je<br />

opredelilo kot ključna:<br />

̌ v procesu vodenja:<br />

• tveganje obvladovanja podjetja,<br />

• tveganje lastniških in strateških pove<strong>za</strong>v ter prevzemov,<br />

• tveganje ne<strong>za</strong>dostnega pretoka informacij,<br />

• tveganje merjenja, analiz in izboljševanja;<br />

̌ v procesu obvladovanja <strong>za</strong>konodaje:<br />

• tveganje obvladovanja <strong>za</strong>konodaje in pod<strong>za</strong>konskih aktov,<br />

• tveganje pri <strong>za</strong>ščiti Mercatorjevih blagovnih znamk,<br />

• tveganja pri varovanju poslovnih skrivnosti;<br />

̌ v procesu standardi<strong>za</strong>cije in vodenja kakovosti:<br />

• neprocesno delovanje in slaba komunikacija med funkcijami,<br />

• papirno dokumentiranje poslovnih dogodkov,<br />

• tveganje <strong>za</strong>radi potrebne prenove informacijske podpore;<br />

̌ v procesu proizvodnje v <strong>trg</strong>ovskih družbah:<br />

• tveganje pri <strong>za</strong>gotavljanju varne hrane;<br />

̌ v procesu nabave in obnavljanja <strong>za</strong>log:<br />

• neažurno stanje baz podatkov,<br />

• neizdobava blaga od dobavitelja in neizdobava blaga iz distribucijskega centra v<br />

maloprodajo in kupcem,<br />

• neizdobava blaga med akcijami ali blaga <strong>trg</strong>ovske znamke Mercator;<br />

̌ v procesu <strong>trg</strong>ovine na drobno:<br />

• tveganje vpliva Zakona o <strong>trg</strong>ovini o nedeljskem delu <strong>za</strong> maloprodajno dejavnost,<br />

• tveganje gibljivega delovnega časa na maloprodajno poslovanje;<br />

̌ v procesu <strong>za</strong>gotavljanja usposobljenih kadrov:<br />

• neustrezno načrtovanje kadrovskih potencialov;<br />

̌ v procesu investiranja in prenove objektov:<br />

• tveganje predaje naložb (objektov) v redno obratovanje;<br />

̌ v procesu vzdrževanja objektov, opreme in naprav:<br />

25


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

• tveganje izvajanja vzdrževanja po izpeljavi in prevzemu naložb (objektov) v redno<br />

obratovanje;<br />

̌ v procesu razvoja in vzdrževanja informacijske infrastrukture (strojne in programske<br />

opreme):<br />

• nepravilno delovanje aplikacij – programske opreme ob spremembi,<br />

• tveganje nepooblaščenega razkritja podatkov;<br />

̌ v računovodskih procesih:<br />

• tveganje nastopa škode <strong>za</strong>radi morebitnih napak, ki jih odkrije davčna inšpekcija –<br />

Hrvaška, Bosna in Hercegovina ter Srbija,<br />

• tveganje povečevanja davčne obremenitve <strong>za</strong>radi sprememb v <strong>za</strong>konodaji;<br />

̌ v procesih v kontrolingu:<br />

• požarno tveganje, potresno tveganje, tveganje, ki ima ekonomsko upravičen<br />

učinek sklenitve posameznih <strong>za</strong>varovalnih vrst – odgovornostna <strong>za</strong>varovanja,<br />

tveganje, ki nastane <strong>za</strong>radi spremenjenih <strong>za</strong>varovalnih pogojev,<br />

• tveganje stroškovne učinkovitosti poslovanja,<br />

• tveganje materialnih stroškov – energije,<br />

• tveganje stroškov vzdrževanja in prevoznih storitev.<br />

3.1.4.2.3. Poslovna tveganja<br />

V letu 2005 je izdajatelj nadaljeval poglobljeno analizo v letih 2003 in 2004 definiranih<br />

poslovnih tveganj. Predvsem se je posvetil tistim tveganjem, ki jih je ocenili kot ključna. Bolj<br />

poglobljeno se je podala anali<strong>za</strong> posameznih ključnih tveganj, in sicer glede na posamezen<br />

program (market program, tehnični program, tekstilni program, program Intersporta, Hura!<br />

diskonti) ter znotraj posameznih programov glede na posamezen <strong>trg</strong> delovanja Mercatorja –<br />

slovenski <strong>trg</strong> in tuje <strong>trg</strong>e (Hrvaška, Srbija ter Bosna in Hercegovina).<br />

Ključna tveganja, ki so bila ugotovljena v okviru poslovnih tveganj v maloprodaji, so:<br />

̌ v okviru tveganja rasti tržnega deleža in prodaje:<br />

1. tveganje konkurenčnosti trženjskega spleta:<br />

• tveganje v procesu nekonkurenčnosti cen,<br />

• tveganje v procesu nekonkurenčnosti projektov pospeševanja prodaje,<br />

• tveganje oblikovanja optimalnega izbora izdelkov <strong>za</strong> kupce,<br />

• tveganje v procesu prihoda novih konkurentov;<br />

2. tveganje rasti števila kupcev:<br />

• tveganje neustreznega ali nepravočasnega umika izdelkov, ki niso varni, iz<br />

maloprodajne mreže in skladišč,<br />

• tveganje vpliva ravni storitve (<strong>za</strong>poslenih) na rast števila kupcev,<br />

• tveganje nepredvidljivih dogodkov na rast števila kupcev,<br />

• tveganje oblikovanja dopolnilne ponudbe v nakupovalnih centrih;<br />

3. tveganje na področju izpeljanih naložb:<br />

• tveganje, pove<strong>za</strong>no z nepravočasnim odprtjem centra,<br />

26


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

• tveganje, pove<strong>za</strong>no z nakupom zemljišč na <strong>za</strong>logo,<br />

• tveganje dražje gradnje naložbe od načrtovane,<br />

• tveganje, pove<strong>za</strong>no z doseženo prodajo (učinkovitostjo) izpeljanih naložb,<br />

• tveganje spremljanja učinkovitosti naložbe (stroškov in prihodkov,<br />

pove<strong>za</strong>nih s posamezno investicijo),<br />

• tveganje nepravočasnega imenovanja projektne skupine <strong>za</strong> preučitev vstopa<br />

na nove <strong>trg</strong>e,<br />

• politično in deželno tveganje;<br />

̌ v okviru tveganja v procesu vodenja nabave:<br />

• tveganje v procesu vodenja nabavne politike z usmeritvijo v domače<br />

dobavitelje na posameznih <strong>trg</strong>ih delovanja,<br />

• tveganje naraščajoče pogajalske moči slovenskih dobaviteljev <strong>za</strong>radi<br />

koncentracije in združevanja v živilski panogi,<br />

• tveganje pogajalske moči proti multinacionalnim dobaviteljem v primerjavi s<br />

tujo konkurenco,<br />

• tveganje v procesu nabave <strong>za</strong>radi odgovornosti <strong>za</strong> izdelke, ki jih nabavljamo;<br />

̌ tveganja v procesu reali<strong>za</strong>cije relativne razlike v ceni v maloprodaji.<br />

Ključna tveganja, ugotovljena v veleprodaji, so:<br />

̌ tveganja konkurenčnosti trženjskega spleta:<br />

• tveganje v procesu nekonkurenčnosti cen;<br />

̌ tveganja rasti števila kupcev v veleprodaji:<br />

• tveganje v procesu nekonkurenčnosti storitve,<br />

• tveganje <strong>za</strong>radi neplačil.<br />

Vsa opredeljena ključna tveganja se tudi dolgoročno pojavljajo kot ključna, <strong>za</strong>to je izdajatelj v<br />

obravnavi posameznega tveganja preučeval njegovo delovanje na dolgi rok. Tako se bo v<br />

prihodnje posebno pozornost na področju upravljanja s tveganji še naprej posvečalo<br />

opredeljenim ključnim tveganjem.<br />

3.1.4.3. Upravljanje s tveganji<br />

Skupina Mercator že dalj časa spremlja v predhodni točki naštete različne vrste tveganj, s<br />

čimer <strong>za</strong>gotavlja čim bolj nemoteno in tekoče poslovanje ter zmanjšuje možnosti prekinitev<br />

oz. <strong>za</strong>stojev. Poleg tega ocenjuje, da vzpostavljeni proces v splošnem ugodno vpliva na<br />

manjšo izpostavljenost Mercatorja raznim nepredvidljivim dogodkom in šokom, izboljšuje<br />

njegov konkurenčni položaj, omogoča boljši nadzor nad stroški, večjo predvidljivost denarnih<br />

tokov in dobička, višjo bonitetno oceno, hkrati pa ustvarja večje <strong>za</strong>upanje lastnikov,<br />

dobaviteljev, kupcev in preostalih strank, obenem pa je koristen kot podpora pri odločanju<br />

managementa, vse to pa se navse<strong>za</strong>dnje odraža v višji tržni vrednosti Mercatorja.<br />

Od leta 2004 naprej je Mercator naredil pomemben korak na področju upravljanja s tveganji<br />

in sicer z ustanovitvijo Sveta <strong>za</strong> upravljanje s tveganji. Upravljanje s tveganji je tako na ravni<br />

celotne skupine postalo formalizirano in koordinirano s ciljem poenotenja ter povečanja<br />

27


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

učinkovitosti upravljanja. Svet <strong>za</strong> upravljanje s tveganji, je med drugim oblikoval tri ožje<br />

odbore <strong>za</strong> upravljanje posameznih področij tveganj:<br />

1. Odbor <strong>za</strong> finančna tveganja:<br />

- kreditno tveganje,<br />

- tržna tveganja (obrestno, valutno, inflacijsko, cenovno),<br />

- plačilno sposobnostno tveganje,<br />

- finančna tveganja v daljšem časovnem obdobju;<br />

2. Odbor <strong>za</strong> poslovna tveganja:<br />

- na področju maloprodaje (v procesu rasti tržnega deleža in prodaje, pri vodenju<br />

procesa nabave ter v procesu ustvarjanja razlike v ceni),<br />

- na področju veleprodaje (v procesu <strong>za</strong>gotavljanja konkurenčnega trženjskega<br />

spleta, ter v procesu <strong>za</strong>gotavljanja rasti števila kupcev)<br />

3. Odbor <strong>za</strong> tveganje delovanja:<br />

- tveganja v procesu vodenja<br />

- tveganja v procesih obvladovanja <strong>za</strong>konodaje<br />

- tveganja pri <strong>za</strong>gotavljanju standardov in kakovosti<br />

- tveganja v okviru proizvodnje <strong>trg</strong>ovskih družb<br />

- tveganja v procesih nabave in obnavljanja <strong>za</strong>log<br />

- tveganja v <strong>trg</strong>ovini na drobno<br />

- tveganja v procesih <strong>za</strong>gotavljanja kompetentnih kadrov<br />

- tveganja v procesih investiranja in prenove objektov<br />

- tveganja v procesih vzdrževanja objektov, opreme in naprav<br />

- tveganja pri razvoju in vzdrževanju informacijske infrastrukture<br />

- tveganja v računovodskih procesih<br />

- tveganja v kontrolingu in interni reviziji<br />

V letu 2004 je Poslovni sistem Mercator, d.d., vključil v proces upravljanja s tveganji tudi vse<br />

družbe v Skupini Mercator, in sicer preko kolegija finančno računovodskih direktorjev družb<br />

Skupine Mercator, ki organizirajo proces spremljanja ter upravljanja s tveganji v svojih<br />

matičnih družbah. Prav tako se je v letu 2004 sprejel poslovnik upravljanja s tveganji, ki<br />

predstavljajo prvi poskus formali<strong>za</strong>cije procesa upravljanja s tveganji v Skupini Mercator. Za<br />

izboljšanje upravljanja s tveganji se je v letu 2005 vzpostavil tudi register tveganja, kjer so<br />

registrirana vsa tveganja, kritična kot nekritična, ki so bila skozi celotno obdobje<br />

identificirana v Skupini Mercator, skupaj z oceno tega tveganja.<br />

Izvajanje različnih aktivnosti odborov v letu 2005 in v 2006 je še dodatno izboljšalo raven<br />

upravljanja s tveganji, dolgoročno pa bo <strong>za</strong>gotavljalo nizko izpostavljenost različnim oblikam<br />

tveganj ter s tem povečalo <strong>za</strong>nesljivost pri doseganju <strong>za</strong>stavljenih poslovnih ciljev. Na<br />

področju upravljanja s tveganji je Skupina Mercator v letu 2005 in 2006 sledila sprejeti<br />

politiki upravljanja s tveganji ter jo v posameznih sklopih tudi nadgrajevala, izvajala ustrezne<br />

ukrepe in aktivnosti ter s tem, glede na interne ocene, ohranjala izpostavljenost posameznim<br />

tveganjem na nizki ravni.<br />

28


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.2. Premoženje izdajatelja<br />

3.2.1. Kapitalske naložbe<br />

Kapitalske naložbe izdajatelja so dolgoročne lastniške finančne naložbe, ki jih ima izdajatelj.<br />

V naslednji tabeli so navedene kapitalske naložbe izdajatelja v družbe, v katerih ima več kot<br />

10% upravljavski delež na dan 30.9.2006.<br />

Firma in sedež družbe Naslov Delež izdajatelja<br />

v kapitalu družbe<br />

V državi<br />

Mercator – SVS, d.d. Rogozniška 8, 2250 Ptuj 100,00%<br />

Emona Maksimarket, d.d. Trg republike 1, 1000 Ljubljana 99,03%<br />

Alpkomerc, d.d. Postaja 4, 5216 Most na Soči 97,46%<br />

Pekarna Grosuplje, d.d. Gasilska 2, 1290 Grosuplje 75,13%<br />

Mercator – Emba, d.d. Slovenčeva 21, 1000 Ljubljana 76,80%<br />

M Hotel, d.o.o. Derčeva ulica 4, Ljubljana 100,00%<br />

Mercator – Optima, d.o.o. Dunajska cesta 105, 1113 Ljubljana 100,00%<br />

Eta, d.d. Kajuhova pot 4, 1240 Kamnik 97,33%<br />

M.Com, d.o.o. Dunajska 107, 1000 Ljubljana 100,00%<br />

ABC <strong>trg</strong>ovina, d.d., - v Wolfova ulica 12, 1000 Ljubljana 34,56%<br />

stečaju<br />

Trgovska družba Vesna, d.d. 45,48%<br />

V tujini<br />

Mercator – H, d.o.o. Hrvatske bratske <strong>za</strong>jednice 1, 10410 Velika<br />

99,86%<br />

Gorica, Hrvaška<br />

Mercator – BH, d.o.o. Ložionička 16, 71000 Sarajevo, Bosna in 100,00%<br />

Hercegovina<br />

Mercator – S, d.o.o. Bulevar umetnosti 4, 11070 Novi Beograd, 100,00%<br />

Srbija<br />

Mercator Makedonija, d.o.o. Metropolit Teodor Gologanov 132, 1000<br />

Skopje, Makedonija<br />

90,00%<br />

Izdajatelj nima drugih kapitalskih naložb, poleg navedenih, katerih knjigovodska vrednost<br />

dosega ali presega 10% kapitala izdajatelja ali prihodkov iz naslova kapitalske naložbe<br />

dosegajo ali presegajo 10% dobička ali izgube izdajatelja.<br />

29


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.2.1.1. Podatki o družbah, v katerih ima izdajatelj položaj obvladujoče družbe<br />

a) podatki o dejavnosti, upravi odvisnih družb na dan 30. september 2006<br />

Firma in sedež družbe Uprava družbe Dejavnost družbe<br />

V državi<br />

Mercator – SVS, d.d., Ptuj Samo Gorjup, predsednik Trgovina<br />

uprave<br />

Emona Maximarket, d.d., Ljubljana Darko Podreberšek, direktor Trgovina<br />

Alpkomerc, d.d., Tolmin Teodor Štrukelj, direktor Trgovina<br />

Pekarna Grosuplje, d.d., Grosuplje Štefan Plankar, direktor Peka kruha in peciva<br />

Mercator – Emba, d.d., Ljubljana Mladen Mladenič, direktor Proizvodnja kakava,<br />

čokolade in sladkornih<br />

izdelkov<br />

M Hotel, d.o.o. Ljubljana Tine Brodnjak, direktor Gostinstvo in hotelirstvo<br />

Mercator – Optima, d.o.o., Primož Goslar, direktor Inženiring in projektiranje<br />

Ljubljana<br />

Eta, d.d., Kamnik Andrej Stušek, direktor Druga predelava in<br />

konzerviranje sadja in<br />

zelenjave<br />

M.COM Mitja Vojsk, direktor Družba <strong>za</strong> storitve<br />

V tujini<br />

Mercator – H, d.o.o., Velika gorica Alan Kričković, generalni<br />

direktor<br />

Trgovina<br />

Mercator – BH, d.o.o., Sarajevo Mensud Lagumdžija, direktor Trgovina<br />

Mercator – S, d.o.o., Beograd Vladimir Kravčuk, direktor Trgovina<br />

Mercator – Makedonija, d.o.o., Jordan Minov, direktor Trgovina<br />

Skopje<br />

Investment international, d.o.o.e.l., Bojan Đuričić, direktor Trgovina<br />

Skopje<br />

Belpana, d.o.o., Zagreb Miran Hribar, direktor Peka kruha in peciva<br />

Saem Trgovski center, d.o.o.e.l.,<br />

Skopje<br />

Jordan Minov, direktor Trgovina<br />

b) Podatki o čistem dobičku, kapitalu in bilančni vsoti obvladovanih družb<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Mercator – SVS, d.d<br />

Čisti dobiček poslovnega leta 2.050.110 1.432.087 862.946<br />

Kapital 19.324.150 15.903.563 14.471.964<br />

Bilančna vsota 32.580.514 26.083.691 23.598.017<br />

Mercator-SVS, d.d., je bila 30.10.2006 pripojena k Poslovnemu sistemu Mercator.<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Mercator – H, d.o.o.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta (6.830.458) (333.727) (756.878)<br />

Kapital 37.432.439 22.224.497 16.667.006<br />

Bilančna vsota 67.395.265 41.145.571 35.024.747<br />

30


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Mercator - BH, d.o.o.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta (194.236) (209.371) (13.598)<br />

Kapital 8.553.415 4.947.630 1.411.716<br />

Bilančna vsota 15.375.306 12.666.748 2.073.098<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Mercator - S, d.o.o.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta 334.732 79.191 67.037<br />

Kapital 10.450.774 6.324.300 6.913.419<br />

Bilančna vsota 21.763.569 11.766.982 12.389.111<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Eta, d.d.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta (2.200.205) (109.273) (595.147)<br />

Kapital 1.861.237 3.240.110 3.349.382<br />

Bilančna vsota 5.308.363 6.491.405 6.606.009<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Pekarna Grosuplje, d.d.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta 309.531 235.072 204.464<br />

Kapital 2.662.976 2.300.778 2.065.706<br />

Bilančna vsota 3.978.872 3.638.498 3.218.812<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Belpana, d.o.o.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta (33.242) (19.234) (27.786)<br />

Kapital 230.470 254.793 269.955<br />

Bilančna vsota 381.331 330.731 271.503<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Mercator – Emba, d.d.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta 78.160 110.276 154.678<br />

Kapital 2.598.021 2.234.404 2.142.317<br />

Bilančna vsota 3.258.299 2.926.466 2.549.509<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

M hotel, d.o.o.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta 34.735 161.203 62.932<br />

Kapital 1.460.424 1.402.418 1.241.214<br />

Bilančna vsota 2.266.674 2.294.346 1.688.691<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Mercator – Optima, d.o.o.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta 26.114 11.870 16.966<br />

Kapital 4.601.192 478.791 475.135<br />

Bilančna vsota 5.250.166 783.757 873.848<br />

31


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Alpkomerc, d.d.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta 260.547 320.319 219.841<br />

Kapital 4.601.192 3.366.893 3.142.574<br />

Bilančna vsota 5.250.166 4.251.681 4.005.094<br />

Alpkomerc, d.d., je bila 30.10.2006 pripojena k Poslovnemu sistemu Mercator.<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Emona Maximarket, d.d.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta 639.431 78.255 (495.924)<br />

Kapital 5.825.326 4.333.024 3.837.100<br />

Bilančna vsota 8.401.322 6.893.904 7.228.636<br />

Emona Maximarket, d.d., je bila 30.10.2006 pripojena k Poslovnemu sistemu Mercator.<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Mercator Makedonija, d.o.o.<br />

Čisti dobiček poslovnega leta -28.417 - -<br />

Kapital -27.223 - -<br />

Bilančna vsota 128.787 - -<br />

Družba M.COM do izdaje tega prospekta še ni bila aktivirana.<br />

c) Podatki o prejetih dividendah<br />

V <strong>za</strong>dnjih treh letih izdajatelj ni prejel dividend (oz. udeležb v dobičku) s strani odvisnih<br />

družb.<br />

3.2.1.2. Poslovanje družb Skupine Mercator<br />

V nadaljevanju so prika<strong>za</strong>na kratka poročila o poslovanju družb Skupine Mercator v letu<br />

2005.<br />

32


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

a) <strong>trg</strong>ovske družbe<br />

Mercator – SVS, d. d.<br />

V letu 2005 je družba izvedla manjše prenove maloprodajnih enot, izvedla dezinvesticije<br />

poslovno nepotrebnega premoženja, ukinila nerentabilne maloprodajne enote in nekatere<br />

predala v franšizni odnos. V drugi polovici leta je družba <strong>za</strong>čela grosistično oskrbovati del<br />

Mercatorjevih prodajnih enot v dolenjski regiji z vsemi blagovnimi skupinami ter delikatesni<br />

in <strong>za</strong>mrznjeni program na koroškem in celjskem področju. Uprava družbe je decembra 2005<br />

podpisala pogodbo o prevzemu desetih prodajnih enot družbe Era, d. d., ki so bile postopno<br />

prevzete do konca januarja 2006. Investicijske aktivnosti so bile usmerjene v nakup zemljišč<br />

in zgradb <strong>za</strong> gradnjo novih <strong>trg</strong>ovskih centrov, novembra pa je bil <strong>za</strong>ključen projekt gradbenih<br />

del <strong>za</strong> Mercatorjev center Pobrežje v Mariboru, katerega <strong>za</strong>četek gradnje je načrtovan v<br />

<strong>za</strong>četku leta 2006. Po <strong>za</strong>ključku poslovnega leta je družba prodala pet papirnic družbi DZS, d.<br />

d. Družba bo tudi v letu 2006 sledila strategiji razvoja Skupine Mercator.<br />

Emona Maximarket, d. d.<br />

Poslovanje družbe Emona Maximarket, d. d., je bilo v letu 2005 usmerjeno v prenos<br />

maloprodajne dejavnosti na obvladujočo družbo Poslovni sistem Mercator, d. d., kar bo<br />

prispevalo k večji poslovni učinkovitosti Skupine Mercator. Izvedene so bile naložbe v<br />

prenovo in nakup opreme <strong>za</strong> izboljšave in prilagajanje maloprodajnih enot Mercatorjevim<br />

standardom. Družba je del stavbe na Trgu republike 1 prodala obvladujoči družbi. V letu 2006<br />

je predvidena pripojitev družbe k obvladujoči družbi.<br />

Alpkomerc Tolmin, d. d.<br />

Poslovanje družbe Alpkomerc Tolmin, d. d., je bilo v letu 2005 usmerjeno v prenos<br />

maloprodajne in veleprodajne dejavnosti na obvladujočo družbo. Družba je izvedla naložbe v<br />

obnovo prodajaln in v gradnjo novih, ki naj bi jih po načrtih odprli v letu 2006; poslovno<br />

nepotrebno premoženje je dezinvestirala. Po končanem poslovnem letu je družba prodala<br />

hotel Kanin v Bovcu. V letu 2006 je predvidena pripojitev družbe k obvladujoči družbi.<br />

Mercator – H, d. o. o.<br />

Družba je v letu 2005 odprla nove in prenovljene <strong>trg</strong>ovine (Mercatorjev center v Zadru,<br />

blagovnico v Veliki Gorici, supermarket v Srednjacih v Zagrebu), kupila družbi Era Tornado,<br />

d. o. o., in Trgohit, d. o. o., ter <strong>trg</strong>ovski center Samobor od družbe Era, d. d. Zaradi teh naložb<br />

je matična družba Poslovni sistem Mercator, d. d., družbo Mercator – H, d. o. o., v letu 2005<br />

dokapitalizirala v višini 20.146 mio SIT. Nadaljevale so se tudi aktivnosti <strong>za</strong> pridobivanje<br />

novih zemljišč in dokumentacije, potrebne <strong>za</strong> gradnjo novih maloprodajnih enot. Družba je v<br />

poslovanje uvedla zeleno plačilno-kreditno kartico Mercator Pika na vsa prodajna mesta na<br />

Hrvaškem. Pomembni dogodki, ki so se zgodili po <strong>za</strong>ključku poslovnega leta, so <strong>za</strong>menjava<br />

direktorja družbe januarja 2006 (Stanislava Brodnjaka je <strong>za</strong>menjal Alan Kričković), ter<br />

pravno formalna pripojitev odvisnih družb Era Tornado, d. o. o., in Trgohit, d. o. o., k družbi<br />

Mercator – H, d. o. o. Družba bo tudi v letu 2006 sledila ciljem, <strong>za</strong>stavljenim v srednjeročnem<br />

načrtu razvoja Skupine Mercator. Tako bo še naprej krepila položaj na <strong>trg</strong>u z rastjo prihodkov<br />

iz prodaje z odpiranjem novih prodajnih formatov in z morebitnimi strateškimi pove<strong>za</strong>vami s<br />

podobnimi družbami, ob tem pa bo tudi naprej velika pozornost namenjena ekonomičnosti<br />

33


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

poslovanja z optimi<strong>za</strong>cijo in konsolidacijo vseh poslovnih procesov ter nadzorovanju vseh<br />

vrst stroškov.<br />

Mercator – S, d. o. o.<br />

Začetek leta 2005 je bil v Srbiji in Črni gori <strong>za</strong>znamovan z uvedbo davka na dodano vrednost;<br />

<strong>za</strong>radi kratkega prehodnega obdobja je družba Mercator – S, d. o. o., imela kar nekaj<br />

operativnih težav. Sicer pa je bilo leto 2005 <strong>za</strong> družbo aktivno tudi na drugih področjih.<br />

Nadaljevali so širitev prodajne mreže ter decembra odprli Mercatorjev center v Čačku in<br />

supermarket v Zemunu. Število kupcev, imetnikov kartice Mercator Pika, se je povečalo <strong>za</strong> 40<br />

%, avgusta pa so jim omogočili tudi poslovanje z zeleno plačilno-kreditno kartico Mercator<br />

Pika. Družba je še naprej tudi pridobivala nova zemljišča in potrebno dokumentacijo <strong>za</strong><br />

gradnjo. Zaradi potrebnih dodatnih virov sredstev je družba Poslovni sistem Mercator, d. d., v<br />

letu 2005 družbo Mercator – S, d. o. o., dokapitalizirala v skupnem znesku 1.462 mio SIT. V<br />

letu 2006 družba načrtuje odprtje manjšega nakupovalnega centra v Novem Beogradu, veliko<br />

naporov pa bo namenjenih <strong>za</strong>gonu v letu 2005 odprtih <strong>trg</strong>ovin. Družba namerava do jeseni<br />

2006 pridobiti certifikat kakovosti ISO 9001.<br />

Mercator – BH, d. o. o.<br />

Mercator je v Bosni in Hercegovini prisoten že pet let in ob praznovanju obletnice so bile<br />

največje pozornosti deležni kupci, ki jim je družba v letu 2005 omogočila tudi poslovanje z<br />

zeleno, kreditno-plačilno kartico Mercator Pika, posebna pozornost pa je bila izka<strong>za</strong>na občini<br />

Novi Grad, ki smo ji ob odprtju novega <strong>trg</strong>ovskega centra v Dobrinji podarili športno<br />

dvorano. Poleg naložbe v ta <strong>trg</strong>ovski center je družba nadaljevala aktivnosti <strong>za</strong> pridobivanje<br />

novih zemljišč in potrebne dokumentacije <strong>za</strong> gradnjo novih <strong>trg</strong>ovskih centrov. Družbo je<br />

obvladujoča družba v letu 2005 dokapitalizirala v višini 3.799 mio SIT. Po končanem<br />

poslovnem letu je prišlo do spremembe v nadzornem svetu družbe, s 1. januarjem 2006 pa se<br />

je spremenila tudi davčna <strong>za</strong>konodaja z uvedbo davka na dodano vrednost. V letu 2006<br />

družba načrtuje odprtje <strong>trg</strong>ovskega centra v Mostarju in <strong>za</strong>četek gradnje Mercatorjevega<br />

centra v Banji Luki.<br />

b)Ne<strong>trg</strong>ovske družbe<br />

Pekarna Grosuplje, d. d.<br />

Družba Pekarna Grosuplje, d. d., je poslovno leto 2005 <strong>za</strong>ključila zelo uspešno, saj je bilo leto<br />

rekordno na vseh področjih poslovanja. Družba je povečala tako čiste prihodke iz poslovanja<br />

kot čisti poslovni izid. Po obsegu proizvodnje in prodaje na slovenskem <strong>trg</strong>u se je družba<br />

utrdila na drugem mestu med proizvajalci kruha in peciva ter <strong>za</strong>držala vodilno mesto po<br />

obsegu izdelkov, ki se finalizirajo na prodajnih mestih, povečala pa je izvoz na hrvaški <strong>trg</strong>, in<br />

sicer <strong>za</strong> 61 %. V letu 2005 je družba vlagala v raziskave in razvoj novih izdelkov ter v<br />

izboljšave sedanjih izdelkov in tehnoloških postopkov. Poleg teh naložb sta bili<br />

najpomembnejši nakup zemljišča <strong>za</strong> gradnjo novega obrata in postavitev sodobne linije <strong>za</strong><br />

proizvodnjo izdelkov iz kvašenega listnatega testa. Zaradi <strong>za</strong>ostrene konkurence in<br />

pove<strong>za</strong>nosti s Skupino Mercator se v letu 2006 načrtuje precej upočasnjena rast prodaje, pri<br />

nekaterih <strong>trg</strong>ovcih celo zmanjšanje. Družba kljub zmanjšanju sredstev <strong>za</strong> naložbe načrtuje<br />

povečanje tržnega deleža v Sloveniji, saj bodo investicijske aktivnosti namenjene predvsem v<br />

opremo <strong>za</strong> dopeko kruha na prodajnih mestih. V njeni 100-odstotni lasti pa je tudi družba<br />

34


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Belpana, d. o. o., Zagreb, ki proizvaja kruh in pekarsko pecivo na Hrvaškem, predvsem <strong>za</strong><br />

potrebe Mercatorjeve maloprodajne mreže.<br />

Eta, d. d.<br />

Kljub povečanemu obsegu prodaje, tako vrednostno kot količinsko, in kljub temu da je<br />

obdržala tržni delež v Sloveniji in povečala izvoz <strong>za</strong> 28 %, je družba poslovno leto 2005<br />

<strong>za</strong>ključila pod pričakovanji. Negativen čisti poslovni izid je delno posledica tekočega<br />

poslovanja, na slabši poslovni izid pa je vplivala tudi sprememba računovodskih usmeritev <strong>za</strong><br />

vrednotenje <strong>za</strong>log. Družba je še naprej zmanjševala število <strong>za</strong>poslenih in povečala<br />

produktivnost. Na razvojno-raziskovalnem področju smo izvajali aktivnosti <strong>za</strong> razvoj novih<br />

izdelkov, pomembne pa so tudi naložbe v opremo, ki izboljšuje produktivnost, omogoča večjo<br />

zmogljivost in stalno kakovost. Pričakovani razvoj družbe v prihodnjih letih bo šel predvsem<br />

v racionali<strong>za</strong>cijo in speciali<strong>za</strong>cijo proizvodnih procesov, izdatno povečanje prihodkov in<br />

dodane vrednosti na <strong>za</strong>poslenega, osvajanje novih <strong>trg</strong>ov in novih kupcev. Ključni cilj<br />

poslovanja družbe v letu 2006 je doseči pozitivni čisti poslovni izid.<br />

Mercator – Emba, d. d.<br />

Spremenjeni pogoji poslovanja, ki so posledica vstopa Slovenije v Evropsko unijo, so se v<br />

letu 2005 še bolj izrazili tudi v družbi Mercator – Emba, d. d. Po eni strani se je povečal<br />

pritisk konkurentov – multinacionalk, prisotnih na evropskem <strong>trg</strong>u – na domačem <strong>trg</strong>u <strong>za</strong>radi<br />

sprostitve carinskih <strong>za</strong>ščit, po drugi strani pa so se zmanjšale konkurenčne sposobnosti na<br />

<strong>trg</strong>ih nekdanje Jugoslavije <strong>za</strong>radi prekinitve bilateralnih prosto<strong>trg</strong>ovinskih sporazumov.<br />

Družba je kljub <strong>za</strong>ostrenim razmeram bistveno povečala prodajo, tako količinsko kot<br />

vrednostno; na tujih <strong>trg</strong>ih je rast znašala 44 %. Nadaljevala je tudi z razvojem novih<br />

proizvodov: razvila je 18 novih izdelkov, od tega pet <strong>za</strong> lastno blagovno znamko in dva <strong>za</strong><br />

blagovno znamko Mercator. Izvedene naložbe v letu 2005 so bile namenjene predvsem <strong>za</strong><br />

izboljšanje tehnoloških procesov proizvodnje kave, desertnih prelivov in logistike. Tudi v letu<br />

2006 načrtuje naložbe v posodabljanje opreme. Družba bo nadaljevala širitev verige kavnih<br />

barov Santana Coffee Shop v Sloveniji in tujini, izvedla bo zunanjo certifikacijo sistema<br />

kakovosti ISO 9001: 2000, ena od prednostnih nalog pa bo predvsem zmanjšanje vseh<br />

stroškov poslovanja, ki so v letu 2005 rasli bistveno hitreje kot prihodki.<br />

Mercator – Optima, d. o. o.<br />

V okviru Skupine Mercator je bilo v letu 2005 zgrajenih in obnovljenih več kot 30 objektov,<br />

pri katerih je družba sodelovala. Še vedno je bilo največ naložb izpeljanih v Sloveniji,<br />

predvsem so bile to naložbe v srednje in manjše <strong>trg</strong>ovske objekte ter v <strong>trg</strong>ovine Hura!<br />

diskonti. Na Hrvaškem je družba sodelovala pri gradnji Mercatorjevega centra v Zadru,<br />

katerega odprtje je bilo marca, in pri projektiranju več manjših <strong>trg</strong>ovin (v <strong>za</strong>četku decembra<br />

pa so bili odprti trije <strong>trg</strong>ovski centri, in sicer v Dobrinji ter v Čačku in Zemunu). Tudi v letu<br />

2006 družba načrtuje izvedbo več projektov, predvsem v okviru naložbenih aktivnosti<br />

obvladujoče družbe Poslovni sistem Mercator, d. d.<br />

M Hotel, d. o. o.<br />

Družba je v letu 2005 v poslovanje vključila poslovanje hotelov Bor in Planinka, ki jih je<br />

konec leta 2004 kupila od družbe Živila Kranj, d. d. Poleg nakupa teh hotelov je v letu 2005<br />

prevzela tudi <strong>za</strong>poslene, katerih število se je povečalo iz 53 na 65. Zaradi tega je družba<br />

35


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

povečala čiste prihodke iz prodaje, vendar je zmanjšala čisti poslovni izid, predvsem <strong>za</strong>radi<br />

slabšega poslovanja teh hotelov. Naložbene aktivnosti so bile usmerjene v obnovo<br />

zmogljivosti ter nakup računalniške opreme, programov in druge opreme. V letu 2006 družba<br />

načrtuje prodajo hotelov Bor in Planinka ter naložbe v bolj ekonomično uporabo energije,<br />

nadzor gibanja po sobah in v drugo opremo.<br />

3.2.2. Glavne naložbe in dezinvesticije izdajatelja<br />

3.2.2.1. Način financiranja posameznih naložb<br />

Izdajatelj izvaja politiko t.i. »korporativnega financiranja«, kar pomeni, da posamezni zunanji<br />

viri financiranja načeloma niso ve<strong>za</strong>ni na točno določeno naložbo.<br />

36


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.2.2.2. Glavne naložbe in dezinvesticije izdajatelja v realno premoženje <strong>za</strong>dnjih 3 poslovnih letih<br />

a) Neopredmetena dolgoročna sredstva<br />

Leto 2005<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

Dobro ime Dolgoročno odloženi stroški Materialne pravice Neopred. dolg. sredstva<br />

v pridobivanju<br />

Druge dolg. razmejene<br />

postavke<br />

Skupaj<br />

Nabavna vrednost<br />

Stanje 31. decembra 2004 113.358 4.814 568.236 - 821.936 1.508.344<br />

Povečanja iz naslova pripojitev družb 21.126 3.693 64.846 - 794.849 884.514<br />

Neposredna povečanja-investicije - - - 491.429 - 491.429<br />

Prenos z investicij v teku - - 333.082 (438.918) 105.836 -<br />

Premiki med grupami - - 4.290 - 50.342 54.632<br />

Ostale spremembe (21.126) (8.186) (64.846) - (198.494) (292.652)<br />

Zmanjšanja med letom - - 26.524 - 29.878 56.402<br />

Stanje 31.decembra 2005 113.358 321 879.084 52.511 1.544.591 2.589.865<br />

Popravek vrednosti<br />

Stanje 31. decembra 2004 87.116 1.684 388.416 - 677.346 1.154.562<br />

Povečanja iz naslova pripojitev družb 14.461 - 46.913 - 307.907 369.281<br />

Amorti<strong>za</strong>cija v letu 22.671 - 83.917 - 179.032 285.620<br />

Premiki med grupami - - 4.435 - 52.178 56.613<br />

Ostale spremembe (14.461) (1.684) (46.913) - (114.852) (177.910)<br />

Zmanjšanja med letom - - 25.983 - 26.765 52.748<br />

Stanje 31. decembra 2005 109.787 - 450.785 - 1.074.846 1.635.418<br />

Sedanja vrednost 31. decembra 2005 3.571 321 428.299 52.511 469.745 954.447<br />

Sedanja vrednost 31. decembra 2004 26.242 3.130 179.820 - 144.590 353.782<br />

37


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Leto 2004:<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

Dobro ime Dolgoročno<br />

odloženi stroški<br />

Materialne<br />

pravice<br />

Neopred. dolg. sred.<br />

v pridobivanju<br />

Druge dolg.<br />

razmejene postavke<br />

Nabavna vrednost<br />

Stanje 31.12.2003 113.358 9.620 380.133 - 354.523 857.634<br />

Povečanje ob pripojitvi družb<br />

- 112.472 - 430.646 543.118<br />

-<br />

Neposredna povečanja – investicije - - - 112.895 - 112.895<br />

Prenos z investicij v teku - - 75.984 (112.895) 36.911 -<br />

Zmanjšanja med letom - (4.806) (353) - (141) (5.303)<br />

Stanje 31.12.2004 113.358 4.814 568.236 - 821.936 1.508.334<br />

Skupaj<br />

Popravek vrednosti<br />

Stanje 31.12.2003 64.444 1.684 218.755 - 277.879 562.762<br />

Povečanje ob pripojitvi družb - - 98.497 - 348.519 447.016<br />

Premiki med grupami 22.672 - 71.379 - 51.092 145.143<br />

Zmanjšanja med letom - - (215) - (144) (359)<br />

Stanje 31.12.2004 87.116 1.684 388.416 - 677.346 1.154.562<br />

Stanja vrednosti 31.12.2004 26.242 3.130 179.820 - 144.590 353.782<br />

Stanja vrednosti 31.12.2005 48.914 7.936 161.378 - 76.644 294.872<br />

38


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Leto 2003:<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

Dobro ime Dolgoročno<br />

odloženi stroški<br />

Materialne<br />

pravice<br />

Neopred. dolg. sred.<br />

v pridobivanju<br />

Druge dolg.<br />

razmejene postavke<br />

Nabavna vrednost<br />

Stanje 31.12.2002 113.358 7.927 314.478 4.593 359.177 799.533<br />

Povečanje ob pripojitvi družb - - 22.761 - 3.035 25.796<br />

Neposredna povečanja – investicije - - - 56.463 - 56.463<br />

Prenos z investicij v teku - - 43.681 (61.056) 17.375 -<br />

Preostale spremembe - 1.693 - - (18.937) (17.244)<br />

Zmanjšanja med letom - - (787) - (6.127) (6.914)<br />

Stanje 31.12.2003 113.358 9.620 380.133 - 354.523 857.634<br />

Skupaj<br />

Popravek vrednosti<br />

Stanje 31.12.2002 41.773 1.684 133.095 - 252.456 429.008<br />

Povečanje ob pripojitvi družb - - 21.494 - 355 21.849<br />

Amorti<strong>za</strong>cija v letu 22.671 - 64.469 - 50.131 137.271<br />

Premiki med grupami - - - - (18.937) (18.937)<br />

Zmanjšanja med letom - - (303) - (6.126) (6.429)<br />

Stanje 31.12.2003 64.444 1.684 218.755 - 277.879 562.762<br />

Stanja vrednosti 31.12.2003 48.914 7.936 161.378 - 76.644 294.872<br />

Stanja vrednosti 31.12.2002 71.585 6.243 181.383 4.593 106.721 370.525<br />

39


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

b) Opredmetena osnovna sredstva<br />

Leto 2005<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

Zemljišča Zgradbe Proizvajalna<br />

oprema<br />

Druga<br />

oprema<br />

OS v pridobivanju<br />

Predujmi <strong>za</strong> OS Ostala opred.<br />

OS<br />

Opred.OS trajno<br />

zunaj uporabe<br />

Skupaj<br />

Nabavna vrednost<br />

Stanje 31. decembra 2004 16.404.087 73.736.726 13.505.374 11.546.067 8.513.003 1.445.252 91.690 52.846 125.295.045<br />

Povečanja iz naslova pripojitev družb 2.561.010 27.328.193 7.291.633 4.109.245 986.852 641 160.036 426.992 42.864.602<br />

Neposredna povečanja-investicije - - - - 37.758.941 - - - 37.758.941<br />

Neposredna povečanja - avansi - - - - - 1.079.331 - - 1.079.331<br />

Prenos z investicij v teku 3.327.318 15.390.087 1.399.352 1.469.275 (21.742.734) - 11.447 - (145.255)<br />

Premiki med grupami (17.869) (273.462) (14.537) (43.073) - - 93 294.215 (54.633)<br />

Ostale spremembe 2.496.994 9.438.863 - - 516.137 - - 778.593 13.230.587<br />

Zmanjšanja med letom (1.944.153) (12.116.446) (1.471.079) (1.234.358) (117.981) - (9.714) (349.334) (17.243.065)<br />

Prevrednotenje 4.957.434 30.507.213 - - - - - - 35.464.647<br />

Stanje 31. decembra 2005 27.784.821 144.011.174 20.710.743 15.847.156 25.914.218 2.525.224 253.552 1.203.312 238.250.200<br />

Popravek vrednosti<br />

Stanje 31. decembra 2004 - 19.135.369 9.539.935 8.679.438 - - 336 18.109 37.373.187<br />

Povečanja iz naslova pripojitev družb - 14.412.090 5.870.255 3.571.155 - - 118.100 201.116 24.172.716<br />

Amorti<strong>za</strong>cija v letu - 3.948.921 1.754.564 1.381.675 - - 13.351 - 7.098.511<br />

Prenos z investicij v teku - (145.255) - - - - - - (145.255)<br />

Premiki med grupami - (219.989) (9.983) (47.535) - - - 220.894 (56.613)<br />

Ostale spremembe - 7.373.220 - 1.185 - - - 726.793 8.101.198<br />

Zmanjšanja med letom - (5.018.787) (1.332.740) (1.164.003) - - (8.068) (244.308) (7.767.906)<br />

Prevrednotenje - 27.173.436 - - - - - - 27.173.436<br />

Stanje 31. decembra 2005 - 66.659.005 15.822.031 12.421.915 - - 123.719 922.604 95.949.274<br />

Sedanja vrednost 31.decembra 2005 27.784.821 77.352.169 4.888.712 3.425.241 25.914.218 2.525.224 129.833 280.708 142.300.926<br />

Sedanja vrednost 31.decembra 2004 16.404.087 54.601.357 3.965.439 2.866.629 8.513.003 1.445.252 91.354 34.737 87.921.858<br />

40


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Leto 2004<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

Zemljišča Zgradbe Proizvajalna<br />

oprema<br />

Druga<br />

oprema<br />

OS v<br />

pridobivanju<br />

Predujmi <strong>za</strong><br />

OS<br />

Ostala<br />

opred. OS<br />

Opred. OS<br />

trajno zunaj<br />

uporabe<br />

Nabavna vrednost<br />

Stanje 31. decembra 2003 12.256.950 54.450.896 8.152.275 8.164.482 7.032.431 685.414 76.600 20.304 90.839.352<br />

Povečanja ob pripojitvi družb 1.505.988 9.398.287 3.994.828 2.234.716 1.062.311 – 4.859 47.846 18.248.835<br />

Neposredna povečanja – naložbe – – – – 19.438.572 – – – 19.438.572<br />

Neposredna povečanja – avansi – – – – – 759.838 – – 759.838<br />

Prenos iz naložb v teku 3.044.240 11.374.940 1.732.104 1.678.909 (18.574.720) – 10.231 – (734.296)<br />

Premiki med grupami – (28.910) 37.538 (37.538) – – – 28.910 –<br />

Zmanjšanja med letom (403.091) (1.458.487) (411.371) (494.502) (445.591) – – (44.214) (3.257.256)<br />

Stanje 31. decembra 2004 16.404.087 73.736.726 13.505.374 11.546.067 8.513.003 1.445.252 91.690 52.846 125.295.045<br />

Skupaj<br />

Popravek vrednosti<br />

Stanje 31. decembra 2003 – 13.514.475 5.648.553 6.230.238 – – 290 11.806 25.405.362<br />

Povečanja <strong>za</strong> prevzete družbe – 5.223.283 3.237.210 1.908.374 – – 46 21.344 10.390.257<br />

Amorti<strong>za</strong>cija v letu – 2.270.896 1.015.125 1.057.078 – – – – 4.343.099<br />

Prenos iz naložb v teku – (734.296) – – – – – – (734.296)<br />

Premiki med grupami – (27.746) 36.839 (36.839) – – – 27.746 –<br />

Zmanjšanja med letom – (1.111.243) (397.792) (479.413) – – – (42.787) (2.031.235)<br />

Stanje 31. decembra 2004 – 19.135.369 9.539.935 8.679.438 – – 336 18.109 37.373.187<br />

Sedanja vrednost 31. 12. 2004 16.404.087 54.601.357 3.965.439 2.866.629 8.513.003 1.445.252 91.354 34.737 87.921.858<br />

Sedanja vrednost 31. 12. 2003 12.256.950 40.936.421 2.503.722 1.934.244 7.032.431 685.414 76.310 8.498 65.433.990<br />

41


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Leto 2003<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

Zemljišča Zgradbe Proizvajalna<br />

oprema<br />

Druga<br />

oprema<br />

OS v<br />

pridobivanju<br />

Predujmi <strong>za</strong><br />

OS<br />

Ostala<br />

opred. OS<br />

Opred. OS<br />

trajno zunaj<br />

uporabe<br />

Nabavna vrednost<br />

Stanje 31.12.2002 10.103.303 45.872.761 7.475.912 7.574.262 1.827.304 255.590 59.416 20.304 73.188.852<br />

Povečanje ob pripojitvi družb 156.365 759.896 136.155 128.671 67.124 - 1.911 - 1.250.122<br />

Neposredna povečanja - - - - 21.026.029 1.341.773 - - 22.367.802<br />

Prenos z investicij v teku 2.504.083 8.727.394 965.612 886.105 (13.281.828) - 15.273 - (183.361)<br />

Preostale spremembe - 18.719 390 (390) - - - - 18.719<br />

Zmanjšanja med letom (506.801) (927.874) (425.794) (424.166) (2.606.198) (911.949) - - (5.802.782)<br />

Stanje 31.12.2003 12.256.950 54.450.896 8.152.275 8.164.482 7.032.431 685.414 76.600 20.304 90.839.352<br />

Skupaj<br />

Popravek vrednosti<br />

Stanje 31.12.2002 - 11.838.646 5.093.016 5.651.383 - - - 11.806 22.594.851<br />

Povečanja <strong>za</strong> prevzete družbe - 664.110 121.786 120.226 - - 290 - 906.412<br />

Amorti<strong>za</strong>cija v letu - 1.792.932 837.662 863.612 - - - - 3.494.206<br />

Prenos z investicij v teku - (183.361) - - - - - - (183.361)<br />

Premiki med grupami - 18.937 460 (460) - - - - 18.937<br />

Preostale spremembe - 1.134 - - - - - - 1.134<br />

Zmanjšanja med letom - (617.923) (404.371) (404.523) - - - - (1.426.817)<br />

Stanje 31.12.2003 - 13.514.475 5.648.553 6.230.238 - - 290 11.806 25.405.362<br />

Stanja vrednosti 31.12.2003 12.256.950 40.936.421 2.503.722 1.934.244 7.032.431 685.414 76.310 8.498 65.433.990<br />

Stanja vrednosti 31.12.2002 10.103.303 34.034.115 2.382.896 1.922.879 1.827.304 255.590 59.416 8.498 50.594.001<br />

42


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.2.2.3. Glavne naložbe in dezinvesticije izdajatelja v kapitalske naložbe<br />

Naložbe v delnice in deleže:<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Naložbe in deleži v podjetja v Skupini<br />

V državi<br />

Mercator – SVS, d.d. 17.951.823 15.901.713 14.469.626<br />

Živila Kranj, d.d. - 5.135.417 5.127.912<br />

Mercator – Dolenjska, d.d. - 6.479.001 5.993.821<br />

Mercator – Gorenjska, d.d. - - 6.923.331<br />

Mercator – Degro, d.d. - - 4.193.207<br />

Mercator – Goriška, d.d. - 7.885.675 7.328.976<br />

Mercator – Modna hiša, d.o.o. 944.715 929.088 1.100.732<br />

Eta, d.d. 1.811.490 3.051.950 2.825.062<br />

Pekarna Grosuplje, d.d. 1.881.537 1.648.986 1.472.376<br />

Mercator – Emba, d.d. 1.393.332 1.339.270 1.262.992<br />

M – Hotel, d.o.o. 1.438.002 1.402.417 1.241.213<br />

Mercator – Optima, d.o.o. 504.906 487.004 475.134<br />

Alpkomerc Tolmin, d.d. 2.167.249 1.456.911 -<br />

Emona Maximarket, d.d. 3.271.687 1.899.151 -<br />

Savski otok, d.o.o. 847.181 - -<br />

32.211.922 47.616.583 52.414.382<br />

V tujini<br />

Mercator – H, d.o.o. 37.377.149 22.301.595 16.742.193<br />

Mercator – Tržni center Sarajevo, d.o.o. - - 3.212.314<br />

Mercator – BH, d.o.o. 8.553.538 4.953.806 1.411.717<br />

Mercator – S, d.o.o. 8.711.761 6.603.492 6.654.501<br />

Intermercator, G.m.b.H - - 111.049<br />

54.642.448 33.858.893 28.131.774<br />

Naložbe v delnice in deleže v pridružena podjetja<br />

Alpkomerc, d.d. - - 369.090<br />

369.090<br />

Naložbe v deleže in delnice v druga podjetja<br />

V banke in <strong>za</strong>varovalnice 227.786 216.169 94.624<br />

V druga podjetja 2.675.012 56.659 46.160<br />

2.902.798 272.828 140.784<br />

Skupaj naložb v kapital 89.814.051 81.748.304 81.056.030<br />

43


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Gibanje naložb v delnice in deleže:<br />

(v tisoč tolarjev) Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003<br />

Stanje naložb v delnice in deleže 81.748.304 81.056.030 64.615.768<br />

1. januar<br />

Povečanja<br />

Nakupi delnic in deležev 30.038.419 9.126.868 25.583.878<br />

Povečanja iz naslova pripojitve 659.042 138.204 41.557<br />

Deleži iz dobička odvisnih podjetij 3.656.191 3.279.486 3.268.573<br />

Dividende ali deleži iz dobička<br />

- - 43.956<br />

pridruženih podjetij<br />

Dobiček pri prodaji 30.059 67.198 -<br />

Druga povečanja 1.152.710 306.581 950.011<br />

35.536.421 12.918.337 29.887.975<br />

Zmanjšanja<br />

Prodaja delnic in deležev (134.663) (298.623) (6.709.444)<br />

Zmanjšanja <strong>za</strong>radi pripojitve družb (20.081.834) (11.196.568) (3.787.618)<br />

Izgube odvisnih podjetij (7.301.360) (599.012) (1.211.625)<br />

Popravki dolgoročnih finančnih<br />

(9.700) (128.557) (459.371)<br />

naložb<br />

Izguba pri prodaji - (3.303) (1.279.655)<br />

(27.527.557) (12.226.063) (13.447.713)<br />

Stanje 31. december 89.757.168 81.748.304 81.056.030<br />

3.2.2.4. Naložbe v raziskave in razvoj<br />

Čeprav namenja določen del prihodkov <strong>za</strong> raziskave in razvoj, predvsem s ciljem nenehnega<br />

izboljševanja strategije, ohranjanja konkurenčnosti, izboljševanja poslovanja ter kakovosti<br />

storitve (raziskovalna in razvojna politika izdajatelja je podrobneje opisana v poglavju 4.<br />

prospekta), izdajatelj v svojih računovodskih izkazih poslovanja nima posebej opredeljenih<br />

naložb v raziskave in razvoj.<br />

3.2.2.5. Spisek pomembnejših investicij izdajatelja<br />

a) Leto 2003<br />

Tip objekta Kraj Velikost (v m 2 ) Država<br />

Mercator center Trebnje 4.168 Slovenija<br />

Trgovski center Cigaletova, Ljubljana 1.453 Slovenija<br />

Trgovski center Levec 4.122 Slovenija<br />

Trgovski center Župa Dubrovačka 1.756 Hrvaška<br />

Trgovski center Šentjur pri Celju 2.053 Slovenija<br />

Vrednost vseh investicij Skupine Mercator v letu 2003 je znašala 28.913 mio SIT<br />

44


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

b) Leto 2004<br />

Tip objekta Kraj Velikost (v m 2 ) Država<br />

Mercator center Celje 9.656 Slovenija<br />

Mercator center HP Kranj – Savski otok 17.700 Slovenija<br />

Mercator center Tuzla 11.401 BIH<br />

Mercator center Domžale 6.285 Slovenija<br />

Mercator center Osijek 16.102 Hrvaška<br />

Trgovski center Metković 5.304 Hrvaška<br />

Trgovski center Tolmin 2.325 Slovenija<br />

Trgovski center Čakovec 3.986 Hrvaška<br />

Trgovski center Đakovo 3.815 Hrvaška<br />

Trgovski center Ivančna Gorica 2.424 Slovenija<br />

Supermarket Alipašino polje 1.942 BIH<br />

Vrednost vseh investicij Skupine Mercator v letu 2004 je znašala 25.258 mio SIT<br />

c) Leto 2005<br />

Tip objekta Kraj Velikost (v m 2 ) Država<br />

Mercator center Zadar 12.738 Hrvaška<br />

Mercator center Čačak 12.537 Srbija<br />

Trgovski center Ajdovščina 7.120 Slovenija<br />

Trgovski center Idrija 2.924 Slovenija<br />

Trgovski center Dobrinja 5.083 BIH<br />

Supermarket Zemun 2.273 Srbija<br />

Vrednost vseh investicij Skupine Mercator v letu 2005 je znašala 57.062 mio SIT<br />

3.2.3. Koncesije, patenti in podobno<br />

Licence<br />

Mercator je že od leta 1999 ekskluziven nosilec licence <strong>za</strong> blagovno znamko Intersport <strong>za</strong><br />

Slovenijo, od leta 2000 dalje <strong>za</strong> Hrvaško ter Bosno in Hercegovino, od leta 2002 pa tudi <strong>za</strong><br />

Srbijo in Črno goro. Intersport je mednarodna veriga športnih <strong>trg</strong>ovin, ki se je na slovenskem<br />

<strong>trg</strong>u že dobro uveljavila, visoko prepoznavnost pa dosega tudi na novih <strong>trg</strong>ih.<br />

Franšizing<br />

Mercator že od leta 1991 določenim <strong>trg</strong>ovinam dodeljuje franšizo, pri čemer je prejemnik<br />

franšize lastnik ali najemnik nepremičnine ter opreme, z Mercatorjem pa ima sklenjeno<br />

pogodbo o franšizingu.<br />

Franšizno razmerje opredeljujejo naslednje osnovne značilnosti:<br />

• izgled <strong>trg</strong>ovine, cenovni ter plačilni pogoji morajo biti usklajeni z dajalcem franšize,<br />

• določen odstotek blaga mora biti dobavljen prek Mercatorja, pri čemer so prejemniku<br />

franšize <strong>za</strong>gotovljeni popusti na dobavljeno blago,<br />

• prejemnik franšize plačuje dajalcu franšize določen odstotek od bruto prometa.<br />

Na dan 30. september 2006 je imel izdajatelj pogodbeni odnos s prejemniki franšize <strong>za</strong> 195<br />

franšiznih prodajaln.<br />

45


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Komercialne pogodbe<br />

Z vsemi dobavitelji <strong>trg</strong>ovskega blaga, ki so določeni z letnim finančnim planom nabave<br />

Skupine Mercator in dobavitelji, ki so med letom po postopku presoje v skladu z ISO predpisi<br />

vključeni v spisek dovoljenih dobaviteljev, Mercator sklepa letne pogodbe o nabavi<br />

<strong>trg</strong>ovskega blaga. Pogodba praviloma velja <strong>za</strong> tekoče poslovno leto.<br />

Z nabavno pogodbo se dogovorijo vsi prodajni in plačilni pogoji pri nabavi blaga (cene,<br />

kakovost, pogoji dobave, izstavljanje računov in plačilo, embalaža, embaliranje in kodiranje<br />

blaga itd.), vrste blaga, ki so predmet pogodbe in okvirno vrednost oziroma pogodbeno<br />

količino. Morebitne spremembe ali dopolnitve <strong>za</strong>radi spremenjenih razmer na <strong>trg</strong>u oba<br />

poslovna partnerja sporazumno dogovorita z aneksi k letni pogodbi. S pogodbo partnerja<br />

dogovorita tudi odpovedni rok <strong>za</strong> enostransko prekinitev pogodbe.<br />

46


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.2.4. Pomembni spori in upravni postopki<br />

Pregled pomembnejših sporov in upravnih postopkov se nanaša na stanje dne 30.9.2006<br />

a) Pomembnejši civilni spori, v katerih je Mercator, d.d. tožena stranka:<br />

Tožnik Razlog tožbe Vrednost Opombe<br />

1. IMOS INŽENIRING d.d.,<br />

Ljubljana<br />

2. SOCIETA´GESTIONE<br />

CREDITI, Republika San<br />

Marino<br />

neplačilo računov po<br />

pogodbi<br />

<strong>za</strong>radi plačila iz naslova<br />

garancije, izdane Tržaški<br />

kreditni banki <strong>za</strong><br />

<strong>za</strong>varovanje kredita<br />

Unimercat (l. 1996)<br />

3. PREDALIČ PETER odškodnina <strong>za</strong> telesno<br />

poškodbo<br />

4. PANIČ DRAGAN <strong>za</strong>radi ugotovitve obstoja<br />

solastninske pravice<br />

5. BANCA ANTONIANA<br />

POPOLARE VENETA<br />

s.p.A.<br />

6. Polde Tomc,<br />

Agrokombinatska 58,<br />

Ljubljana<br />

7. Pivašević Comerc in drugi<br />

d.n.o.<br />

14.787.394,00 SIT s<br />

pripadki<br />

5.000.000,00 DEM s<br />

pripadki<br />

6.500.000,00 SIT s<br />

pripadki<br />

3.000.000,00 SIT s<br />

pripadki<br />

<strong>za</strong>radi plačila 454.975.500,00 SIT s<br />

pripadki<br />

<strong>za</strong>radi plačila 23.000.000,00 SIT s<br />

pripadki<br />

Stranki sta izmenjali več pripravljalnih vlog, 03.10.2000 je<br />

bila opravljena glavna obravnava. Čaka se na razpis nove<br />

obravnave.<br />

Stranki sta izmenjali več pripravljalnih vlog, poskus<br />

poravnave ni uspel. V l. 2002 sta stranki izmenjali vsaka po<br />

eno pripravljalno vlogo, s tem da je tožnik predlagal vstop<br />

novega tožnika v pravdo: Banca Antoniana Popolare<br />

Veneta. Čaka se na razpis prve obravnave.<br />

Zadevo je prevzela <strong>za</strong>varovalnica, pri kateri ima Mercator<br />

sklenjeno tovrstno <strong>za</strong>varovanje.<br />

Sodišče je <strong>za</strong>vrnilo primarni tožbeni <strong>za</strong>htevek. Spis je<br />

odstopljen Okrajnemu sodišču v Kočevju.<br />

Tožbo je izdajatelj prejel dne 13.11.2003 in pripravlja<br />

odgovor na tožbo.<br />

Tožeča stranka je vložila tožbo.<br />

Zaradi plačila 30.000.000,00 SIT Tožeča stranka je vložila tožbo.<br />

b) Pomembnejši civilni spori, v katerih je tožena stranka Mercator, d.d., kot pravni naslednik Trgovske družbe Žana, d.d.:<br />

Tožnik Razlog tožbe Vrednost Opombe<br />

1. Mesarstvo PREKORŠEK<br />

LUDVIK, s.p.<br />

Solastninska pravica na<br />

blagovnici Žana<br />

463.967.733,90 SIT<br />

s pripadki<br />

Poteka pravdni postopek na 1. stopnji (dne 02.12.2003<br />

opravljena glavna obravnava, sodišče bo postavilo<br />

izvedenca), poravnave so bile doslej neuspešne. Sodišče je s<br />

sklepom z dne 24.2.2004 postavilo izvedenca.<br />

47


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

c) Pomembnejši civilni spori, v katerih je Mercator, d.d. tožeča stranka:<br />

Toženec Razlog tožbe Vrednost Opombe<br />

1. REDITRADE, d.o.o. Plačilo <strong>za</strong> dobavljeno blago cca 30.000.000,00 Tožba vložena dne 15.11.2003.<br />

2. INTERTRADE ITS d.d. <strong>za</strong>radi plačila odškodnine 136.740.106,60 SIT S strani vsake od strank je vložena po ena<br />

pripravljalna vloga, poravnalni narok in prvi<br />

narok <strong>za</strong> glavno obravnavo pa je razpisan <strong>za</strong><br />

dne 23.11.2006.<br />

d) Pomembnejši civilni spori, v katerih je tožeča stranka Mercator, d.d., kot pravni naslednik Trgovske družbe Žana, d.d.:<br />

Toženec Razlog tožbe Vrednost Opombe<br />

1. De&De Market Planjšek<br />

Ljubica s.p., Dravski Dvor<br />

Reali<strong>za</strong>cija <strong>za</strong>stavne pravice po<br />

pogodbi z dne 28.09.1998<br />

12.000.000,00 SIT Teče izvršilni postopek.<br />

e) Denacionali<strong>za</strong>cijski <strong>za</strong>htevki<br />

Tožnik Razlog tožbe Vrednost Opombe<br />

1. BUDKOVIČ&DRUGI DEN-vrnitev v naravi;<br />

podrejeno obveznice RS<br />

2. VALIČ PAVLA DEN – vrnitev nepremičnin v<br />

naravi po ZIKS-u in ZDEN<br />

3. HEDŽET PAVLA DEN – vrnitev nepremičnin v<br />

naravi<br />

vrnitev nepremičnin<br />

vpisanih v vl.št. 590, k.o.<br />

Bohinjska bistrica; parc.št.<br />

74/2 in 75/4, poslovna<br />

stavba, dvorišče<br />

vrnitev nepremičnin,<br />

vpisanih v vl. št. 201, k.o.<br />

Slape, hiša in gosp. poslopje<br />

(355 m 2 ), dvorišče,<br />

sadovnjak – sedaj<br />

poslovalnica »Železnina-<br />

Polje«<br />

Vrnitev nepremičnin:<br />

poslovna stavba »Modna<br />

Hiša«, Nazorjeva 4,<br />

Ljubljana<br />

Zahtevek je verjetno utemeljen, vprašanje je le<br />

ali bo sodišče odločilo, da je nepremičnino<br />

potrebno vrniti v naravi.<br />

Čaka se na odločitev Vrhovnega sodišča.<br />

48


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

f) Upravni postopki<br />

Toženec Razlog tožbe Opombe<br />

1. RS, Ministrstvo <strong>za</strong> finance izpodbijanje odločbe v zvezi z obračunom davka od dobička pravnih oseb V izpodbijani odločbi je DURS ugotovila, da je izdajatelj v obračunu davka od<br />

dobička pravnih oseb <strong>za</strong> leto 1997 izka<strong>za</strong>l previsoko davčno izgubo <strong>za</strong><br />

5.414.636.365,00 SIT in da ta ne znaša 6.624.486.159,00 SIT, ampak<br />

1.209.849.794,00 SIT. Upravno sodišče je tožbi izdajatelja ugodilo in odpravilo<br />

sporno odločbo, vendar pa se je zoper to odločbo tožena stranka pritožila na<br />

Vrhovno sodišče RS, ki o <strong>za</strong>devi še ni odločilo.<br />

2. RS, Ministrstvo <strong>za</strong> finance izpodbijanje odločbe v zvezi z <strong>za</strong>vrnitvijo skupinskega davčnega obračuna V izpodbijani odločbi opr. št. 410-263/99-02-IM z dne 21.12.1999 je DURS naložila<br />

izdajatelju plačilo davka od dobička pravnih oseb <strong>za</strong> leto 1994 v višini<br />

104.538.500,00 SIT in <strong>za</strong>konite <strong>za</strong>mudne obresti od tega zneska od 01.05.1995 dalje<br />

do dneva plačila, <strong>za</strong> leto 1995 v višini 264.765.750,00 SIT in <strong>za</strong>konite <strong>za</strong>mudne<br />

obresti od tega zneska od 01.05.1996 dalje do dneva plačila, plačilo že<br />

refundiranega davka od dobička pravnih oseb <strong>za</strong> leto 1994 v višini 80.986.161,90<br />

SIT z <strong>za</strong>konitimi <strong>za</strong>mudnimi obrestmi od zneska 54.090.561,90 SIT od 20.04.1995<br />

do plačila, <strong>za</strong>konite <strong>za</strong>mudne obresti od zneska 26.895.600,00 SIT od 16.05.1995<br />

dalje do plačila, <strong>za</strong> leto 1995 pa v višini 4.589.682,90 SIT z <strong>za</strong>konitimi <strong>za</strong>mudnimi<br />

obrestmi od tega zneska od 23.04.1996 do plačila. Upravno sodišče je tožbo<br />

izdajatelja <strong>za</strong>vrnilo, izdajatelj pa se je zoper to odločitev pritožil na Vrhovno sodišče<br />

RS. Na podlagi sodbe Vrhovnega sodišča Republike Slovenije, št. I UP 86/2003-2 z<br />

dne 12.7.2006, je Ministrstvo <strong>za</strong> finance pritožbi ugodilo, tako da se prvostopenjska<br />

odločba odpravi in se prvostopenjskemu organu vrne v ponovni postopek.<br />

g) Postopki pred delovnim sodiščem<br />

Zoper Mercator, d.d. teče pred delovnim sodiščem 378 postopkov v skupnem tožbenem <strong>za</strong>htevku cca 150.000.000,00 SIT <strong>za</strong>radi povračila<br />

stroškov prevo<strong>za</strong> delavcem.<br />

h) Spori s področja intelektualne lastnine in varstva konkurence<br />

Tožnik Razlog tožbe<br />

1. Mercator, d.d. Izpodbijanje registracije znamke prijavitelja Tabacofina Vander<br />

ELST, Belgija<br />

2. Mercator, d.d. Ugovor zoper registracijo evropske znamke Mercator Studios<br />

49


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.2.5. Zaposleni<br />

V tabeli je prika<strong>za</strong>no število <strong>za</strong>poslenih <strong>za</strong> Poslovni sistem Mercator, d.d. ter njihova stopnja<br />

izobrazbe v <strong>za</strong>dnjih treh letih:<br />

Stopnja izobrazbe Št. delavcev Št. delavcev Št. delavcev Št. delavcev<br />

30.09.2006 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

I. – III. 1.137 960 910 704<br />

IV. – V. 9.657 7.978 6.653 4.790<br />

VI. ali višja 639 520 461 344<br />

Skupaj 11.447 9.458 8.024 5.838<br />

V tabeli je prika<strong>za</strong>no število <strong>za</strong>poslenih v Skupini Mercator ter njihova stopnja izobrazbe v<br />

<strong>za</strong>dnjih treh letih:<br />

Stopnja izobrazbe Št. delavcev Št. delavcev Št. delavcev Št. delavcev<br />

30.09.2006 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

I. – III. 1.571 1.514 1.606 1.605<br />

IV. – V. 14.810 13.937 13.079 12.262<br />

VI. ali višja 1.018 921 879 807<br />

Skupaj 17.403 16.372 15.564 14.674<br />

Izdajatelj je v letu 2005 namenil 793.467.261,20 SIT <strong>za</strong> prostovoljno dodatno pokojninsko<br />

<strong>za</strong>varovanje ter 2.149.077.528,02 SIT <strong>za</strong> obvezna pokojninske dajatve na plače.<br />

3.3. Finančni in računovodski podatki<br />

ZAKONITI REVIZORJI<br />

Revizorska hiša izdajatelja <strong>za</strong> poslovna leta 2003, 2004 in 2005 je bila<br />

PricewaterhouseCoopers d.o.o., Parmova cesta 53, Ljubljana, ki je vpisana v register<br />

revizijskih družb pri Slovenskem inštitutu <strong>za</strong> revizijo.<br />

50


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.1. Revidirani, nekonsolidirani računovodski izkazi izdajatelja<br />

3.3.1.1. Poročilo o revidiranju<br />

Za leto 2005<br />

51


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Za leto 2004<br />

52


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Za leto 2003<br />

53


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.1.2. Revidirana nekonsolidirana bilanca stanja<br />

Bilanca stanja Poslovni sistem Mercator, d.d.:<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

SREDSTVA<br />

Stalna sredstva<br />

Neopredmetena dolgoročna sredstva 954.447 353.782 294.872<br />

Opredmetena osnovna sredstva 142.300.926 87.921.858 65.433.990<br />

Dolgoročne finančne naložbe 90.867.018 82.943.416 82.902.061<br />

234.122.391 171.219.056 148.630.923<br />

Gibljiva sredstva<br />

Zaloge 25.471.684 20.223.557 14.336.914<br />

Poslovne terjatve 33.170.921 26.076.160 18.594.178<br />

Kratkoročne finančne naložbe 2.710.143 4.187.256 2.972.567<br />

Dobroimetje pri bankah, čeki in 1.819.117 872.383 634.301<br />

gotovina<br />

63.171.865 51.359.356 36.537.960<br />

Aktivne časovne razmejitve 1.302.078 160.471 545.541<br />

SKUPAJ SREDSTVA 298.596.334 222.738.883 185.714.424<br />

OBVEZNOSTI DO VIROV<br />

SREDSTEV<br />

Kapital<br />

Vpoklicani kapital 33.561.540 32.085.040 32.085.040<br />

Kapitalske rezerve 4.787.703 653.503 652.538<br />

Rezerve iz dobička 30.633.917 25.724.389 19.720.911<br />

Preneseni čisti poslovni izid - 2.604 704.022<br />

Čisti poslovni izid poslovnega leta 2.127.779 2.548.438 4.357.910<br />

Prevrednotovalni popravki kapitala 43.666.705 32.776.415 29.499.828<br />

114.777.644 93.790.425 87.020.249<br />

Rezervacije 10.984.895 4.325.159 3.401.750<br />

Finančne in poslovne obveznosti<br />

Dolgoročne finančne obveznosti 66.810.546 47.405.215 32.046.110<br />

Dolgoročne poslovne obveznosti 8.048.640 7.938.529 6.847.013<br />

Kratkoročne finančne obveznosti 46.892.841 27.942.824 27.191.823<br />

Kratkoročne poslovne obveznosti 49.853.311 40.511.522 28.567.454<br />

171.605.338 123.798.090 94.652.400<br />

PASIVNE ČASOVNE<br />

RAZMEJITVE<br />

SKUPAJ OBVEZNOSTI DO<br />

VIROV SREDSTEV<br />

1.228.457 825.209 640.025<br />

298.596.334 222.738.883 185.714.424<br />

Izvenbilančna evidenca 67.365.203 52.975.267 38.855.941<br />

54


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Razčlenitev in pojasnila k bilanci stanja družbe Poslovni sistem Mercator, d.d.:<br />

a) Dolgoročne finančne naložbe<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

Delež v 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

kapitalu<br />

NALOŽBE V DELNICE IN DELEŽE<br />

Naložbe v delnice in deleže v podjetja v skupini:<br />

V državi<br />

Emona Merkur, d.d., Ljubljana - - -<br />

Žana, d.d., Žalec - - -<br />

Mercator – SVS, d.d., Ptuj 100% 17.951.823 15.901.713 14.469.626<br />

Mercator – Dolenjska, d.d., Novo Mesto - - 6.479.001 5.993.821<br />

Mercator – Gorenjska, d.d., Škofja Loka - - - 6.923.331<br />

Mercator – Degro, d.d., Portorož - - - 4.193.207<br />

Mercator – Goriška, d.d., Novo Gorica - - 7.885.675 7.328.976<br />

Trgoavto, d.d., Koper - - - -<br />

Mercator – Modna hiša, d.o.o., Maribor 100% 944.715 929.088 1.100.732<br />

Mesnine dežele Kranjske, d.d., Kočevje - - - -<br />

Eta, d.d., Kamnik 97,33% 1.811.490 3.051.950 2.825.062<br />

Pekarna Grosuplje, d.d., Grosuplje 75,13% 1.881.537 1.648.986 1.472.376<br />

Mercator – Emba, d.d., Ljubljana 69,17% 1.393.332 1.339.270 1.262.992<br />

Mercator – KŽK Kmetijstvo Kranj, d.o.o., Kranj - - - -<br />

M Hotel, d.o.o., Ljubljana 100% 1.438.002 1.402.417 1.241.213<br />

Mercator – Optima, d.o.o., Ljubljana 100% 504.906 487.004 475.134<br />

Živila, d.d., Kranj - - 5.135.417 5.127.912<br />

Alpkomerc, d.d., Tolmin 97,45% 2.167.249 1.456.911 -<br />

Emona Maximarket, d.d. 98,95% 3.271.687 1.899.151 -<br />

Savski otok, d.o.o. 100% 847.181 - -<br />

32.211.922 47.616.583 52.414.382<br />

V tujini:<br />

Mercator – H, d.o.o., Velika Gorica 99,85% 37.377.149 22.301.595 16.742.193<br />

Mercator – Tržni center Sarajevo, d.o.o., Sarajevo - - - 3.212.314<br />

Mercator – BH, d.o.o., Sarajevo 100% 8.553.538 4.953.806 1.411.717<br />

Mercator – S, d.o.o., Beograd 100% 8.711.761 6.603.492 6.654.501<br />

Intermercator, G.m.b.h., Celovec - - - 111.049<br />

54.642.448 33.858.893 28.131.774<br />

Naložbe v delnice in deleže v pridružena<br />

podjetja:<br />

Spar Slovenija, d.o.o., Ljubljana - - - -<br />

Alpkomerc, d.d., Tolmin - - - 369.090<br />

- 369.090<br />

Naložbe v delnice in deleže v druga podjetja:<br />

V banke in <strong>za</strong>varovalnice 227.786 216.169 94.624<br />

V druga podjetja 2.675.012 56.659 46.160<br />

2.902.798 272.828 140.784<br />

Naložbe v umetniška dela 56.883 - -<br />

Skupaj naložbe v kapital 89.814.051 81.748.304 81.056.030<br />

55


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

DOLGOROČNE FINANČNE TERJATVE:<br />

V odvisna podjetja: 859.222 1.005.926 1.714.454<br />

Eta, d.d., Kamnik -<br />

Mercator – Dolenjska, d.d., Novo mesto - 35.847 70.805<br />

Mercator – Tržni center Sarajevo, d.o.o., Sarajevo - - 2.364.353<br />

Savski otok, d.o.o. 883.212 - -<br />

Mercator – BH, d.o.o., Sarajevo - 1.699.625 -<br />

Prenos na kratkoročne naložbe (23.990) (729.546) (720.704)<br />

V druga podjetja in banke 193.745 189.186 131.577<br />

Recinko, d.o.o., Kočevje - 10.214 20.577<br />

Zve<strong>za</strong> Sonček 60.037 78.506 -<br />

Hoteli Piran 7.028 21.096 -<br />

Praprotnik Bojan 41.568 - -<br />

Preostala manjša posojila 54.117 46.130 7.264<br />

Posojila <strong>za</strong>poslenim <strong>za</strong> nakup stanovanj 70.768 72.783 81.669<br />

Posojila <strong>za</strong>poslenim <strong>za</strong> avtomobile 24.282 - -<br />

Dolgoročno dani depoziti 5.059 6.438 37.780<br />

Prenos na kratkoročne naložbe (69.114) (45.981) (15.836)<br />

Skupaj dolgoročne finančne terjatve 1.052.967 1.195.112 1.846.031<br />

SKUPAJ DOLGOROČNE FINANČNE NALOŽBE 90.867.018 82.943.416 82.902.061<br />

Gibanje naložb v delnice in deleže<br />

(v tisoč tolarjih) Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003<br />

Stanje naložb v delnice in deleže 1. januarja 81.748.304 81.056.030 64.615.768<br />

Povečanja:<br />

Nakupi delnic in deležev 30.038.419 9.126.868 25.583.878<br />

Povečevanje iz naslova pripojitve družbe Emona 659.042 138.204. 41.557<br />

Merkur, d.d. in Žana, d.d.<br />

Deleži iz dobička odvisnih podjetij 3.656.191 3.279.486 3.268.573<br />

Dividende ali deleži iz dobička pridruženih podjetij - - 43.956<br />

Dobiček pri prodaji 30.059 67.198 -<br />

Druga povečanja 1.152.710 306.581 950.011<br />

35.536.421 12.918.337 29.887.975<br />

Zmanjšanja:<br />

Prodaje delnic in deležev (134.663) (298.623) (6.709.444)<br />

Zmanjšanja <strong>za</strong>radi pripojitve družb Emona Merkur, (20.081.834) (11.196.568) (3.787.618)<br />

d.d. in Žana, d.d.<br />

Izgube odvisnih podjetij (7.301.360) (599.012) (1.211.625)<br />

Popravki dolgoročnih finančnih naložb (9.700) (128.557) (459.371)<br />

Izguba pri prodaji - (3.303) (1.279.655)<br />

Druga zmanjšanja - - -<br />

(27.527.557) (12.226.063) (13.447.713)<br />

Stanje 31. december 89.757.168 81.748.304 81.056.030<br />

56


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Na dan 1. 12. 2005 so se obvladujoči družbi pripojile odvisne družbe Mercator – Dolenjska,<br />

d. d., Mercator – Goriška, d. d., in Živila Kranj, d. d. Z dnem pripojitve so bile družbe<br />

izbrisane iz sodnega registra. Pripojitve so bile izvedene skladno s pojasnilom 1 k SRS 22,<br />

tako da so bila vsa dejanja prevzetih družb od bilančnega presečnega datuma opravljena <strong>za</strong><br />

račun prevzemne družbe, in da so bile vse transakcije prevzemne družbe <strong>za</strong> potrebe<br />

računovodenja opravljene <strong>za</strong> račun prevzemne družbe.<br />

Zmanjšanja iz naslova pripojitev družb v znesku 19.610.884 tisoč SIT predstavljajo izločitev<br />

stanja naložb obvladujoče družbe v pripojenih družbah, 371.927 tisoč SIT predstavljajo<br />

izločitev lastnih delnic pripojenih družb Mercator – Goriška, d. d., in Živila Kranj, d. d.,<br />

99.023 tisoč SIT pa predstavlja oslabitev nekaterih naložb pripojene družbe Živila Kranj, d. d.<br />

V letu 2005 je obvladujoča družba dokapitalizirala družbe Mercator – H, d. o. o., v višini<br />

20.145.628 tisoč SIT, Mercator – BH, d. o. o., v višini 3.799.099 tisoč SIT in Mercator – S, d.<br />

o. o., v višini 1.462.010 tisoč SIT.<br />

Obvladujoča družba je kupila 51-odstotni lastniški delež v družbi Savski otok, d. o. o., v višini<br />

790.578 tisoč SIT. Skupaj z 49-odstotnim deležem v lasti pripojene družbe Živila Kranj, d. d.,<br />

je družba Savski otok, d. o. o., v letu 2005 postala odvisna družba.<br />

V Makedoniji sta bila kupljena 100-odstotna deleža družb Investment Internacional, d. o. o., v<br />

višini 2.406.740 tisoč SIT in Saem, d. o. o., v višini 119.695 tisoč SIT. Ustanovljena je bila<br />

odvisna družba Mercator Makedonija, d. o. o., z ustanovnim vložkom v višini 599 tisoč SIT.<br />

Obvladujoča družba je v letu 2005 odkupila delnice odvisne družbe Emona Maximarket, d. d.,<br />

v skupnem znesku 739.841 tisoč SIT, delnice družbe Alpkomerc Tolmin, d. d., v skupnem<br />

znesku 456.438 tisoč SIT in delnice kasneje pripojenih družb Mercator – Goriška, d. d., v<br />

skupnem znesku 30.872 tisoč SIT, in družbe Živila Kranj, d. d., v skupnem znesku 79.919<br />

tisoč SIT<br />

Povečanja dolgoročnih finančnih naložb <strong>za</strong>radi pripojitev se navezujejo predvsem na naložbe<br />

pripojenih družb Živila Kranj, d. d., in Mercator – Dolenjska, d. d.<br />

Knjigovodske vrednosti dolgoročnih finančnih naložb v kapital v materialno pomembnih<br />

zneskih ustre<strong>za</strong>jo njihovi pošteni vrednosti.<br />

57


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Gibanje dolgoročnih finančnih terjatev:<br />

(v tisoč tolarjih) Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003<br />

Stanje terjatev 1. januarja 419.585 1.109.492 1.770.433<br />

Kratkoročni del dolgoročnih terjatev 775.527 736.539 744.109<br />

1.195.112 1.846.031 2.514.542<br />

Povečanja:<br />

Nova posojila 86.234 94.683 5.053<br />

Povečanja <strong>za</strong>radi pripojitev 936.626 41.560 7.374<br />

Obresti 11.077 26.001 75.610<br />

Druga povečanja 41.369 - -<br />

1.075.306 162.244 88.037<br />

Zmanjšanja<br />

(odplačila) (1.093.987) (37.636) (20.009)<br />

(kratkoročni del dolgoročnih terjatev) (93.104) (775.527) (736.539)<br />

(1.217.451) (813.163) (756.548)<br />

Stanje 31. december 1.052.967 1.195.112 1.846.031<br />

b) Dolgoročne finančne obveznosti<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Dolgoročno dobljena posojila pri 55.122.599 27.559.893 12.252.724<br />

bankah doma<br />

(kratkoročni del) (9.257.743) (6.073.388) (4.574.657)<br />

Dolgoročno dobljena posojila pri 16.681.863 27.101.525 34.331.135<br />

bankah v tujini<br />

(kratkoročni del) (6.289.815) (9.951.327) (10.412.552)<br />

Dolgoročno dobljena posojila pri 11.008.581 9.223.769 449.460<br />

drugih podjetjih<br />

(kratkoročni del) (454.939) (455.257) -<br />

(skupaj kratkoročni del dolgoročnih (16.002.497) (16.479.972) (14.987.209)<br />

finančnih obveznosti)<br />

SKUPAJ 66.810.546 47.405.215 32.046.110<br />

Povečanje udeležbe domačih bank v bančnih virih je posledica izboljševanja konkurenčnosti<br />

glede na tuje banke.<br />

Povečanje dolgoročnih virov v letu 2005 je bilo načrtovano, družba pa je <strong>za</strong>radi rasti obsega<br />

poslovanja in uresničevanja načrta naložbenih aktivnosti v Sloveniji povečala dolgoročne<br />

finančne obveznosti <strong>za</strong> 40,94 %. Družba je med letom sklepala predvsem dolgoročna<br />

bilateralna posojila z domačimi bankami, in sicer <strong>za</strong> refinanciranje obstoječih virov in <strong>za</strong><br />

financiranje novih naložbenih aktivnosti.<br />

Dolgoročna prejeta posojila so obrestovana s takimi povprečnimi tehtanimi obrestnimi<br />

merami: pri bankah in drugih finančnih organi<strong>za</strong>cijah v primeru posojil v domači valuti 6,16<br />

%, pri posojilih v tujih valutah pa 3,45 %.<br />

58


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Pri obveznostih iz financiranja, pri katerih je obrestna mera ve<strong>za</strong>na na tuje valute, se obrestna<br />

mera na osnovi sklenjenih pogodb s kreditodajalci spreminja mesečno, četrtletno ali polletno.<br />

Zamujena plačila pri dolgoročnih finančnih obveznostih se obrestujejo po obrestnih merah,<br />

določenih v pogodbah, ki so lahko <strong>za</strong>konska <strong>za</strong>mudna obrestna mera ali določen pribitek nad<br />

pogodbeno obrestno mero. Družba takih obresti ne plačuje, saj finančne obveznosti poravnava<br />

v rokih.<br />

Struktura dolgoročnih finančnih obveznosti na 31. december 2005 je:<br />

• 215.535 tisoč SIT v domači valuti in<br />

• 66.595.011 tisoč SIT v EUR.<br />

Gibanje dolgoročnih finančnih obveznosti:<br />

(v tisoč tolarjih) Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003<br />

Stanje 1. januarja 30.925.243 17.058.901 26.385.058<br />

Kratkoročni del dolgoročnih 16.479.972 14.987.209 9.872.849<br />

finančnih obveznosti<br />

Povečanja<br />

Nova posojila 42.447.595 32.689.779 8.193.687<br />

Prenos kratkoročnih fin.<br />

1.514.677 - 1.867.263<br />

obveznosti na dolgoročne<br />

Povečanje <strong>za</strong>radi pripojitev<br />

622.574 563.088 -<br />

odvisnih družb<br />

Tečajne razlike 27.877 557.350 920.845<br />

44.612.723 33.810.217 10.981.795<br />

Zmanjšanja<br />

(odplačila) (9.142.277) (1.955.678) -<br />

(tečajne razlike) (62.618) (15.462) (206.383)<br />

(kratkoročni del dolgoročnih (16.002.497) (16.479.972) (14.987.209)<br />

finančnih obveznosti)<br />

(25.207.392) (18.451.112) (15.193.592)<br />

Stanje 31. decembra 66.810.546 47.405.215 32.046.110<br />

Družba na 31. december 2005 ni izkazovala dolgoročnih poslovnih obveznosti do članov<br />

nadzornega sveta, članov uprave ali notranjih lastnikov..<br />

Zavarovanja dolgoročnih finančnih obveznosti:<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Hipoteke 100.000 - 404.061<br />

Finančne <strong>za</strong>veze 10.046.159 17.910.266 19.957.980<br />

Menice in akceptni nalogi 47.910.293 20.726.439 11.681.331<br />

Zavarovano 58.056.452 38.636.705 32.043.372<br />

Ne<strong>za</strong>varovano 8.754.094 8.768.510 2.738<br />

Skupaj 66.810.546 47.405.215 32.046.110<br />

59


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Ročnost dolgoročnih finančnih obveznosti:<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Zapadlost od 1 do 2 leti 18.982.053 12.353.174 14.324.575<br />

Zapadlost od 2 do 3 let 14.452.920 12.113.043 8.466.042<br />

Zapadlost od 3 do 4 let 11.597.138 7.066.487 5.198.176<br />

Zapadlost od 4 do 5 let 7.107.238 5.483.540 2.671.132<br />

Zapadlost nad 5 let 14.671.197 10.388.971 1.386.185<br />

Skupaj 66.810.546 47.405.215 32.046.110<br />

Knjigovodske vrednosti dolgoročnih finančnih obveznosti v materialno pomembnih zneskih<br />

ustre<strong>za</strong>jo njihovi pošteni vrednosti.<br />

c) Kratkoročne finančne obveznosti<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Kratkoročno dobljena posojila pri podjetjih v 1.530.709 610.602 1.584.000<br />

skupini<br />

Mercator – Gorenjska, d.d. - - 1.250.000<br />

Pekarna Grosuplje 60.000 60.000 287.000<br />

M Hotel, d.o.o. 151.529 33.000 7.000<br />

Alpkomerc Tolmin, d.d. 1.313.180 - -<br />

Mercator – Optima, d.o.o. - 122.802 40.000<br />

Savski otok, d.o.o. 6.000 - -<br />

Kratkoročno dobljena posojila pri bankah 25.065.933 10.554.665 10.563.775<br />

Kratkoročni del dolgoročno dobljenih posojil pri 15.547.558 16.024.715 14.987.209<br />

bankah<br />

Kratkoročno dobljena posojila pri drugih<br />

4.293.702 297.585 56.839<br />

podjetjih<br />

Kratkoročni del dolg. dobljenih posojil pri drugih 454.939 455.257 -<br />

podjetjih<br />

Skupaj kratkoročni del dolg. finančnih<br />

16.002.497 16.479.972 14.987.209<br />

obveznosti<br />

Skupaj 46.892.841 27.942.824 27.191.823<br />

Kratkoročna prejeta posojila so obrestovana s takimi povprečnimi tehtanimi obrestnimi<br />

merami: pri odvisnih podjetjih 3,91 %, pri bankah in drugih finančnih organi<strong>za</strong>cijah v primeru<br />

posojil v domači valuti 4,18 %, pri posojilih v tujih valutah pa 3,27 %.<br />

Pri obveznostih iz financiranja, pri katerih je obrestna mera ve<strong>za</strong>na na tuje valute, se obrestna<br />

mera na osnovi sklenjenih pogodb s financerji spreminja četrtletno ali polletno.<br />

Zamujena plačila pri kratkoročnih finančnih obveznostih se obrestujejo po obrestnih merah,<br />

določenih v pogodbah, ki so lahko <strong>za</strong>konska <strong>za</strong>mudna obrestna mera ali določen pribitek nad<br />

pogodbeno obrestno mero. Družba takšnih obresti ne plačuje, saj finančne obveznosti<br />

poravnava v rokih.<br />

Struktura kratkoročnih finančnih obveznosti na 31. december 2005 je:<br />

60


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

• 19.271.646 tisoč SIT v domači valuti in<br />

• 27.621.195 tisoč SIT v EUR.<br />

Med kratkoročno dobljenimi posojili pri drugih podjetjih je izka<strong>za</strong>n v decembru 2005 vplačan<br />

del dokapitali<strong>za</strong>cije Slovenske odškodninske družbe, d. d., v višini 4.089.153 tisoč SIT.<br />

Gibanje kratkoročnih finančnih obveznosti:<br />

(v tisoč tolarjih) Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003<br />

Stanje 1. januarja 11.462.852 22.077.465 13.365.586<br />

Kratkoročni del dolgoročnih 16.479.972 5.114.358 9.872.849<br />

finančnih obveznosti<br />

27.942.824 27.191.823 23.238.435<br />

Povečanja<br />

Nova posojila 30.940.823 20.232.160 15.981.556<br />

Tečajne razlike 8.635 448.467 330.112<br />

Povečanje <strong>za</strong>radi pripojitev 7.170.913 - -<br />

odvisnih družb<br />

Povečanje kratkoročnega dela 16.002.497 16.479.972 5.114.358<br />

dolgoročnih finančnih obveznosti<br />

54.122.868 37.160.599 21.426.026<br />

Zmanjšanja<br />

(odplačila) (32.821.846) (36.409.598) (15.605.375)<br />

(prenos kratkoročnih finančnih (2.288.688) - (1.867.263)<br />

obveznosti na dolgoročne)<br />

(tečajne razlike) (62.317) - -<br />

(35.172.851) (36.409.598) (17.472.638)<br />

Stanje 31. decembra 46.892.841 27.942.824 27.191.823<br />

Zavarovanje kratkoročnih finančnih obveznosti:<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Hipoteke 200.000 414.243 720.085<br />

Finančne <strong>za</strong>veze 6.490.831 9.491.660 6.930.686<br />

Menice in akceptni nalogi 34.382.819 17.131.212 16.529.600<br />

Drugo - - 1.373.213<br />

Zavarovano 41.073.650 27.037.115 25.553.584<br />

Ne<strong>za</strong>varovano 5.819.191 905.709 1.638.239<br />

Skupaj 46.892.841 27.942.824 27.191.823<br />

Družba na 31. december 2005 ni izkazovala kratkoročnih finančnih obveznosti do članov<br />

uprave, članov nadzornih svetov ali notranjih lastnikov družbe.<br />

Knjigovodske vrednosti kratkoročnih finančnih obveznosti v materialno pomembnih zneskih<br />

ustre<strong>za</strong>jo njihovi pošteni vrednosti.<br />

61


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.1.3. Revidirani nekonsolidirani izkaz poslovnega izida<br />

(v tisoč tolarjih) Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003<br />

Čisti prihodki iz prodaje 289.458.574 225.444.473 161.347.652<br />

Proizvajalni stroški prodanih proizvodov (209.929.991) (161.189.070) (115.117.771)<br />

oz. nabavna vrednost prodanega blaga<br />

Kosmati poslovni izid iz prodaje 79.528.583 64.255.403 46.229.881<br />

Stroški prodajanja (55.600.821) (42.596.804) (28.464.081)<br />

Stroški splošnih dejavnosti (13.650.961) (13.343.537) (9.987.777)<br />

Drugi poslovni prihodki 2.501.227 1.430.583 2.506.936<br />

Poslovni izid iz poslovanja 12.778.028 9.745.645 10.284.959<br />

Finančni prihodki iz deležev 3.730.999 440.995 4.398.886<br />

Finančni prihodki iz dolgoročnih terjatev 188.832 122.274 251.175<br />

Finančni prihodki iz kratkoročnih terjatev 666.501 525.582 689.285<br />

Finančni odhodki <strong>za</strong> odpise dolgoročnih in (7.316.861) (720.782) (2.851.491)<br />

kratkoročnih finančnih naložb<br />

Finančni odhodki <strong>za</strong> obresti in iz drugih<br />

obveznosti<br />

(3.602.298) (4.584.966) (3.942.770)<br />

Poslovni izid iz rednega delovanja 6.445.201 5.528.748 8.830.044<br />

Izredni prihodki 144.980 90.475 28.391<br />

Izredni odhodki (64.206) (87.538) (67.942)<br />

Poslovni izid zunaj rednega delovanja 80.774 2.937 (39.551)<br />

Davek iz dobička (1.482.463) (434.809) (72.032)<br />

Odloženi davek 463.021 - -<br />

Čisti poslovni izid obračunskega<br />

obdobja<br />

5.506.533 5.096.876 8.718.461<br />

62


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Razčlenitev in pojasnila k izkazu poslovnega izida družbe Poslovni sistem Mercator,<br />

d.d.:<br />

a) stroški po naravnih vrstah <strong>za</strong> leto 2005<br />

( v tisoč tolarjih)<br />

Nabavna<br />

vrednost<br />

prodanega<br />

blaga /<br />

proizvajalni<br />

stroški<br />

Od tega<br />

poveč.<br />

2005 <strong>za</strong><br />

pripojitve<br />

Stroški<br />

prodaje<br />

Od tega<br />

poveč.<br />

2005 <strong>za</strong><br />

pripojitve<br />

Stroški<br />

splošnih<br />

dejavnosti<br />

Od tega<br />

poveč.<br />

2005 <strong>za</strong><br />

pripojitve.<br />

Skupaj<br />

Nabavna vrednost prod.<br />

blaga in proiz.stroški 209.929.991 4.178.161 209.929.991<br />

Stroški materiala - 4.953.972 219.553 192.138 39.447 5.146.110<br />

Stroški storitev - 12.824.392 317.505 5.779.876 226.054 18.604.268<br />

Stroški plač - 19.973.551 559.763 3.669.257 561.897 23.642.808<br />

Stroški socialnega<br />

<strong>za</strong>varovanja - 1.453.278 41.239 307.224 55.588 1.760.502<br />

Stroški pokojninskega<br />

<strong>za</strong>varovanja - 1.774.078 50.331 375.042 67.884 2.149.120<br />

Ostali stroški dela - 7.285.560 286.311 1.646.686 491.993 8.932.246<br />

Skupaj stroški dela - 30.486.467 937.644 5.998.209 1.177.362 36.484.676<br />

-<br />

Amorti<strong>za</strong>cija - 6.759.687 577.143 624.445 873.323 7.384.132<br />

-<br />

Rezervacije - - - - - -<br />

-<br />

Prevrednotovalni odhodki<br />

pri obratnih sredstvih - - - 414.077 16.093 414.077<br />

-<br />

Prevrednotovalni odhodki<br />

pri neopredmetenih<br />

dolgoročnih sredstvih in<br />

opredmetenih osnovnih<br />

sredstvih - - - 259.532 61.598 259.532<br />

Ostali stroški - 576.303 30.477 382.684 59.159 958.987<br />

Skupaj stroški 209.929.991 4.178.161 55.600.821 2.082.322 13.650.961 2.453.036 279.181.773<br />

Stroški plač Skupine Mercator, v kateri je bilo v letu 2005 skupaj <strong>za</strong>poslenih 15.086 iz ur, so<br />

<strong>za</strong> leto 2005 znašali 36.470.520 tisoč SIT.<br />

Stroški plač družbe Poslovni sistem Mercator, d. d., v kateri je bilo v letu 2005 skupaj<br />

<strong>za</strong>poslenih 9.216 iz ur, so <strong>za</strong> leto 2005 znašali 23.642.808 tisoč SIT.<br />

63


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.1.4. Revidiran nekonsolidiran izkaz finančnega izida<br />

Izkaz finančnega izida družbe Poslovni sistem Mercator, d.d.:<br />

(v tisoč tolarjih) Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003<br />

FINANČNI TOKOVI PRI POSLOVANJU<br />

Pritoki pri poslovanju 283.868.413 219.868.618 164.446.156<br />

Poslovni prihodki 291.959.801 226.875.056 163.854.588<br />

Izredni prihodki, ki se nanašajo na poslovanje 144.980 90.475 28.391<br />

Začetne manj končne poslovne terjatve (7.094.761) (7.481.984) 523.098<br />

Začetne manj končne aktivne kratkoročne časovne razmejitve (1.141.607) 385.071 60.079<br />

Odtoki pri poslovanju (268.274.269) (205.349.902) (146.757.533)<br />

Poslovni odhodki brez amorti<strong>za</strong>cije in dolg. rezervacij (271.797.641) (212.161.682) (149.960.823)<br />

Izredni odhodki, ki se nanašajo na poslovanje (64.206) (87.538) (67.942)<br />

Davki iz dobička in drugi davki, ki niso <strong>za</strong>jeti v posl. odhodki (1.019.442) (434.809) (72.032)<br />

Končne manj <strong>za</strong>četne <strong>za</strong>loge (5.248.127) (5.886.643) (3.656.813)<br />

Začetni manj končni poslovni dolgovi 9.451.899 13.035.586 6.776.921<br />

Začetne manj končne pasivne kart. časovne razmejitve 403.248 185.184 132.156<br />

PRIBITEK PRITOKOV (ODTOKOV) PRI POSLOVANJU 15.594.144 14.518.716 17.708.623<br />

FINANČNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU<br />

Pritoki pri naložbenju 5.208.111 440.995 14.326.998<br />

Fin. prih., ki se nanašajo na naložbenje (razen <strong>za</strong>radi prevred.) 3.730.998 440.995 4.398.886<br />

Pobotano zmanjšanje dolg.fin.naložb (razen <strong>za</strong>radi prevred.) - - -<br />

Pobotano zmanjšanje kratk.fin.naložb (razen <strong>za</strong>radi prevred.) 1.477.113 - 9.928.112<br />

Odtoki pri naložbenju (77.604.328) (29.011.846) (36.996.384)<br />

Fin.odh., ki se nanašajo na naložbenje (razen <strong>za</strong>radi prevred.) (7.316.861) (720.782) (2.851.491)<br />

Pobotano povečanje neop. dolg. sred (razen <strong>za</strong>radi prevred.) (886.286) (204.054) (38.949)<br />

Pobotano povečanje opredm. osn. sred (razen <strong>za</strong>radi prevred.) (61.477.579) (26.830.964) (18.334.193)<br />

Pobotano povečanje dolg. fin. naložb (razen <strong>za</strong>radi prevred.) (7.923.602) (41.357) (15.771.751)<br />

Pobotano povečanje kratk. fin. naložb (razen <strong>za</strong>radi prevred.) - (1.214.689)<br />

PRIBITEK PRITOKOV (ODTOKOV) PRI NALOŽBENJU (72.396.217) (28.570.851) (22.669.386)<br />

FINANČNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU<br />

Pritoki pri financiranju 62.347.043 20.500.740 14.766.697<br />

Fin.prih., ki se nanašajo na financiranje (razen <strong>za</strong>radi prevred.) 855.333 647.856 940.460<br />

Povečanje kapitala (brez č. dob. oz. izgube poslovnega leta) 16.476.626 3.298.857 -<br />

Pobotano povečanje dolg. rezervacij (razen <strong>za</strong>radi prevred.) 6.659.736 443.922 -<br />

Pobotano povečanje dolg. fin. dolgov (razen <strong>za</strong>radi prevred.) 19.405.331 15.359.104 -<br />

Pobotano povečanje kratk.fin dolgov (razen <strong>za</strong>radi prevred.) 18.950.017 751.001 13.826.237<br />

Odtoki pri financiranju (4.598.236) (6.210.523) (9.854.134)<br />

Fin.doh., ki se nanašajo na financiranje (3.602.298) (4.584.966) (3.942.770)<br />

Zmanjšanje kapitala (brez čiste izgube poslovnega leta) - - (67.490)<br />

Pobotano zmanjšanje dolg. rezervacij (razen <strong>za</strong>radi prevred.) - - (199.699)<br />

Pobotano zmanjšanje dolg. fin. dolgov (razen <strong>za</strong>radi prevred.) - - (4.211.797)<br />

Pobotano zmanjšanje kratk.fin. dolgov (razen <strong>za</strong>radi prevred.) - - -<br />

Zmanjšanje obvez. do lastnikov iz delitve dob (izplačilo div.,..) (995.938) (1.625.557) (1.432.378)<br />

PREBITEK PROHODKOV (ODTOKOV ) PRI<br />

57.748.807 14.290.217 4.912.563<br />

FINANCIRANJU<br />

KONČNO STANJE DEN. SRED. IN NJIHOVIH<br />

1.819.117 872.383 634.301<br />

USTREZNIKOV<br />

Finančni izid v obdobju 946.734 238.082 (48.200)<br />

Začetno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov 872.383 634.301 682.501<br />

64


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.1.5. Revidirani nekonsolidirani izkaz gibanja kapitala<br />

Izkaz gibanja kapitala družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., <strong>za</strong> leto 2005<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

I. Vpoklicani kapital<br />

1.<br />

Osnovni<br />

kapital<br />

2.<br />

Nevpoklicani<br />

kapital<br />

II.<br />

Kapitalske<br />

rezerve<br />

1.<br />

Zakonske<br />

rezerve<br />

III. Rezerve iz dobička<br />

2.<br />

Rezerve<br />

<strong>za</strong> lastne<br />

delnice /<br />

deleže<br />

3.<br />

Statutarne<br />

rezerve<br />

4. Druge<br />

rezerve iz<br />

dobička<br />

IV.<br />

Preneseni<br />

čisti posl.<br />

izid<br />

1.<br />

Preneseni<br />

čisti<br />

dobiček /<br />

izguba<br />

V. Čisti<br />

posl. izid<br />

posl. leta<br />

1. Čisti<br />

dobiček<br />

posl. leta<br />

VI. Prevred.<br />

popravki kapitala<br />

1. Splošni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

2. Posebni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

Stanje 31. decembra 2004 32.085.040 - 653.503 3.208.504 - - 22.515.885 2.640 2.548.438 29.432.669 3.343.746 93.790.425<br />

Premiki v kapital 1.476.500 - 4.134.200 - - - - - 5.506.533 - 11.932.169 23.049.402<br />

Vnos čistega poslovnega izida<br />

poslovnega leta - - - - - - - - 5.506.533 - - 5.506.533<br />

Vnos zneska posebnih prevrednotenj<br />

kapitala - - - - - - - - - - 11.932.169 11.932.169<br />

Vpis dodatnih vplačil kapitala 1.476.500 - 4.134.200 - - - - - - - - 5.610.700<br />

Premiki v kapitalu - - - - 1.250.975 - 4.678.857 (2.640)(5.927.192) - - -<br />

Razporeditev čistega dobička po<br />

sklepu uprave/NS - - - - 1.250.975 - 2.127.779 -(3.378.754) - - -<br />

Razporeditev čistega dobička <strong>za</strong><br />

oblikovanje rezerv po sklepu<br />

skupščine - - - - - - 2.548.438 -(2.548.438) - - -<br />

Druge prerazporeditve kapitala - - - - - - 2.640 (2.640) - - - -<br />

Premiki iz kapitala - - - - - -(1.020.304) - - -(1.041.879) (2.062.183)<br />

Izplačilo dividend, dobička, nagrad<br />

upravi - - - - - -(1.020.304) - - - - (1.020.304)<br />

Prenos posebnih prevrednotovalnih<br />

popravkov (1.041.879) (1.041.879)<br />

Stanje 31. decembra 2005 33.561.540 - 4.787.703 3.208.504 1.250.975 - 26.174.438 - 2.127.779 29.432.669 14.234.036 114.777.644<br />

Skupaj<br />

65


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Izkaz gibanja kapitala družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., <strong>za</strong> leto 2004<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

I. Vpoklicani<br />

kapital<br />

1. Osnovni<br />

kapital<br />

II.<br />

Kapitalske<br />

rezerve<br />

III. Rezerve iz dobička<br />

1.<br />

Zakonske<br />

rezerve<br />

2. Rezerve<br />

<strong>za</strong> lastne<br />

delnice /<br />

deleže<br />

3. Druge<br />

rezerve iz<br />

dobička<br />

IV.<br />

Preneseni<br />

čisti posl.<br />

izid<br />

1. Preneseni<br />

čisti dobiček<br />

/ izguba<br />

V. Čisti posl.<br />

izid posl. leta<br />

1. Čisti<br />

dobiček posl.<br />

leta<br />

VI. Prevred. popravki<br />

kapitala<br />

1. Splošni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

2. Posebni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

Skupaj<br />

Stanje 31. decembra 2003 32.085.040 652.538 3.208.504 2.640 16.509.767 704.022 4.357.910 29.432.669 67.159 87.020.249<br />

Premiki v kapital - 965 - - - - 5.096.876 - 3.276.587 8.374.428<br />

Vnos čistega poslovnega<br />

izida poslovnega leta - - - - - - 5.096.876 - - 5.096.876<br />

Vnos zneska posebnih<br />

prevrednotenj - - - - - - - - 3.276.587 3.276.587<br />

Druga povečanja sestavin<br />

kapitala - 965 - - - - - - - 965<br />

Premiki v kapitalu - - - (2.640) 7.610.370 (701.382) (6.906.348) - - -<br />

Razporeditev čistega dobička<br />

<strong>za</strong> oblikovanje rezerv po sklepu<br />

uprave / NS - - - - 2.548.438 - (2.548.438) - - -<br />

Razporeditev čistega dobička<br />

<strong>za</strong> oblikovanje rezerv po sklepu<br />

skupščine - - - - 5.061.932 (704.022) (4.357.910) - - -<br />

Razpustitev rezerv <strong>za</strong> lastne<br />

deleže in razporeditev na druge<br />

sestavine kapitala - - - (2.640) - 2.640 - - - -<br />

Premiki iz kapitala - - - - (1.604.252) - - - - (1.604.252)<br />

Izplačilo dividend - - - -(1.604.252) - - - - (1.604.252)<br />

Stanje 31. decembra 2004 32.085.040 653.503 3.208.504 - 22.515.885 2.640 2.548.438 29.432.669 3.343.746 93.790.425<br />

66


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Izkaz gibanja kapitala družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., <strong>za</strong> leto 2003<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

I. Vpoklicani<br />

kapital<br />

1. Osnovni<br />

kapital<br />

II.<br />

Kapitalske<br />

rezerve<br />

III. Rezerve iz dobička<br />

1.<br />

Zakonske<br />

rezerve<br />

2. Rezerve<br />

<strong>za</strong> lastne<br />

delnice /<br />

deleže<br />

3. Druge<br />

rezerve iz<br />

dobička<br />

IV. Preneseni<br />

čisti posl. izid<br />

1. Preneseni<br />

čisti dobiček /<br />

izguba<br />

V. Čisti posl.<br />

izid posl. leta<br />

1. Čisti<br />

dobiček posl.<br />

leta<br />

VI. Prevred. popravki<br />

kapitala<br />

1. Splošni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

2. Posebni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

Skupaj<br />

Stanje 31. decembra 2002 32.085.040 652.538 3.208.504 - 9.827.128 2.147.849 2.324.728 29.432.669 123.200 79.801.656<br />

Premiki v kapital - - - - - - 8.718.461 - 43.959 8.762.420<br />

Vnos čistega poslovnega izida<br />

poslovnega leta - - - - - - 8.718.461 - - 8.718.461<br />

Vnos zneska posebnih<br />

prevrednotenj - - - - - - - - 43.959 43.959<br />

Druga povečanja sestavin<br />

kapitala - - - - - - - - - -<br />

Premiki v kapitalu - - - 2.640 6.682.639 - (6.685.279) - - -<br />

Razporeditev čistega dobička <strong>za</strong><br />

oblikovanje rezerv po sklepu<br />

uprave / NS - - - 2.640 4.357.911 - (4.360.551) - - -<br />

Razporeditev čistega dobička <strong>za</strong><br />

oblikovanje rezerv po sklepu<br />

skupščine - - - - 2.324.728 - (2.324.728) - - -<br />

Razpustitev rezerv <strong>za</strong> lastne<br />

deleže in razporeditev na druge<br />

sestavine kapitala - - - - - - - - - -<br />

Premiki iz kapitala - - - - - (1.443.827) - - (100.000) (1.543.827)<br />

Izplačilo dividend - - - - - (1.443.827) - - - (1.443.827)<br />

Prenos posebnih<br />

prevrednotovalnih popravkov (100.000) (100.000)<br />

Stanje 31. decembra 2003 32.085.040 652.538 3.208.504 2.640 16.509.767 704.022 4.357.910 29.432.669 67.159 87.020.249<br />

67


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.2. Revidirani konsolidirani računovodski izkazi<br />

3.3.2.1. Poročilo o revidiranju<br />

Za leto 2005<br />

68


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Pojasnila k revidiranim konsolidiranim računovodskim izkazom Skupine Mercator:<br />

V konsolidirane računovodske izkaze Skupine Mercator so poleg obvladujoče družbe<br />

Poslovni sistem Mercator, d. d., vključene vse odvisne družbe, v katerih ima ali je v letu 2005<br />

imela obvladujoča družba neposredno ali posredno večinski lastniški delež, in sicer:<br />

• v Sloveniji: Mercator – SVS, d. d., Živila Kranj, d. d., (1. 12. 2005 pripojena obvladujoči<br />

družbi Poslovni sistem Mercator, d. d.), Mercator – Dolenjska, d. d., (1. 12. 2005 pripojena<br />

obvladujoči družbi Poslovni sistem Mercator, d. d.), Mercator – Goriška, d. d., (1. 12.<br />

2005 pripojena obvladujoči družbi Poslovni sistem Mercator, d. d.), Mercator – Modna<br />

hiša, d. o. o., Alpkomerc Tolmin, d. d., Emona Maximarket, d. d. , Eta, d. d., Pekarna<br />

Grosuplje, d. d., Mercator – Emba, d. d., Mercator – Optima, d. o. o., M Hotel, d. o. o.;<br />

Savski otok, d. o. o., (31. 12. 2005 je bila družba vključena v Skupino Mercator);<br />

• v tujini: Mercator – H, d. o. o., Hrvaška, Era Tornado, d. o. o., Hrvaška (19. 9. 2005 je<br />

bila družba vključena v Skupino Mercator), RM Trgohit, d. o. o., Hrvaška (19. 9. 2005 je<br />

bila družba vključena v Skupino Mercator), Belpana, d. o. o., Hrvaška, Mercator – BH, d.<br />

o. o., Bosna in Hercegovina, Mercator – S, d. o. o., Srbija, Mercator Makedonija, d. o. o.,<br />

Makedonija.<br />

Iz skupinskih računovodskih izkazov so izločeni vsi prihodki in odhodki med odvisnimi<br />

družbami v višini 26.990.266 tisoč SIT. Izločen je tudi nerealiziran dobiček v <strong>za</strong>logah v višini<br />

278.752 tisoč SIT in dobiček pri prodaji osnovnih sredstev v višini 1.603.921 tisoč SIT.<br />

Prav tako so iz skupinskih računovodskih izkazov izločene vse pobotane dolgoročne in<br />

kratkoročne finančne terjatve in dolgovi v višini 10.423.233 tisoč SIT ter kratkoročne<br />

poslovne terjatve in poslovne obveznosti v višini 19.365.931 tisoč SIT.<br />

69


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Leto 2004<br />

70


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Pojasnila k revidiranim konsolidiranim računovodskim izkazom Skupine Mercator:<br />

V konsolidirane računovodske izkaze Skupine Mercator so poleg obvladujoče družbe<br />

Poslovni sistem Mercator, d.d., vključene vse odvisne družbe, v katerih ima oziroma je v letu<br />

2004 imela obvladujoča družba neposredno ali posredno večinski lastniški delež, in sicer:<br />

• v Sloveniji: Mercator – SVS, d.d., Živila Kranj, d.d., Mercator – Gorenjska, d.d., (29.<br />

10. 2004 pripojena obvladujoči družbi Poslovni sistem Mercator, d.d.), Mercator –<br />

Dolenjska, d.d., Mercator – Goriška, d.d., Mercator – Degro, d.d., (10. 9. 2004<br />

pripojena obvladujoči družbi Poslovni sistem Mercator, d.d.), Mercator – Modna hiša,<br />

d.o.o., Alpkomerc Tolmin, d.d., (6. 8. 2004 je bila družba vključena v Skupino<br />

Mercator), Emona Maximarket, d.d., (11. 11. 2004 je bila družba vključena v Skupino<br />

Mercator), Eta, d.d., Pekarna Grosuplje, d.d., Mercator – Emba, d.d., Mercator –<br />

Optima, d.o.o., M Hotel, d.o.o.;<br />

• na novih <strong>trg</strong>ih: Mercator – H, d.o.o., Hrvaška, Belpana, d.o.o., Hrvaška, Mercator –<br />

Tržni Centar Sarajevo, d.o.o., Bosna in Hercegovina, (1. 11. 2004 pripojena družbi<br />

Mercator – BH, d.o.o.), Mercator – BH, d.o.o., Bosna in Hercegovina, Mercator – S,<br />

d.o.o., Srbija.<br />

Iz skupinskih računovodskih izkazov so izločeni vsi prihodki in odhodki med odvisnimi<br />

družbami v višini 32.554.066 tisoč SIT. Izločen je tudi nerealiziran dobiček v <strong>za</strong>logah v višini<br />

227.855 tisoč SIT, dobiček pri prodaji osnovnih sredstev v višini 2.277.107 tisoč SIT in<br />

izguba pri prodaji osnovnih sredstev v višini 295.356 tisoč SIT.<br />

Prav tako so iz skupinskih računovodskih izkazov izločene vse pobotane dolgoročne in<br />

kratkoročne finančne terjatve in dolgovi v višini 5.702.108 tisoč SIT ter kratkoročne poslovne<br />

terjatve in poslovne obveznosti v višini 18.698.965 tisoč SIT.<br />

71


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Leto 2003<br />

72


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Pojasnila k revidiranim konsolidiranim računovodskim izkazom Skupine Mercator:<br />

V konsolidirane računovodske izkaze Skupine Mercator so poleg matične družbe Poslovni<br />

sistem Mercator, d.d., vključene vse odvisne družbe, v katerih ima oziroma je v letu 2003<br />

imela obvladujoča družba neposredno ali posredno večinski lastniški delež, in sicer:<br />

• v Sloveniji: Emona Merkur, d.d., (21. novembra 2003 pripojena matični družbi<br />

Poslovni sistem Mercator, d.d.); Žana, d.d., (8. decembra 2003 pripojena matični<br />

družbi Poslovni sistem Mercator, d.d.); Mercator - SVS, d.d., Živila, d.d., (22.<br />

septembra 2003 je bila družba vključena v Skupino Mercator); Mercator - Dolenjska,<br />

d.d.; Mercator - Gorenjska, d.d.; Mercator - Degro, d.d.; Mercator - Goriška, d.d.;<br />

Mercator - Modna hiša, d.o.o.; Mesnine dežele Kranjske, d.d. (družba je bila<br />

odprodana 17. julija 2003); Eta, d.d.; Pekarna Grosuplje, d.d.; Mercator - Emba, d.d.;<br />

Mercator - KŽK Kmetijstvo Kranj, d.o.o.; (družba je bila odprodana 18. junija 2003);<br />

M Hotel, d.o.o.; Mercator - Optima, d.o.o.<br />

• v tujini: Intermercator, G.m.b.H, Avstrija; Mercator - H, d.o.o., Hrvaška; MDK - H,<br />

d.o.o., Hrvaška (do 17. julija 2003); Belpana, d.o.o., Hrvaška; Mercator - Tržni Centar<br />

Sarajevo, d.o.o., Bosna in Hercegovina; Mercator - BH, d.o.o., Bosna in Hercegovina;<br />

Mercator - S, d.o.o., Srbija.<br />

Iz skupinskih računovodskih izkazov so izločeni vsi prihodki in odhodki med odvisnimi<br />

družbami v višini 32.930.857 tisoč SIT. Izločen je tudi nerealizirani dobiček v <strong>za</strong>logah v<br />

višini 15.556 tisoč SIT in dobiček pri prodaji osnovnih sredstev v višini 1.225.462 tisoč SIT.<br />

Prav tako so iz skupinskih računovodskih izkazov izločene vse pobotane dolgoročne in<br />

kratkoročne finančne terjatve in dolgovi v višini 4.846.258 tisoč SIT ter kratkoročne poslovne<br />

terjatve in poslovne obveznosti v višini 13.473.684 tisoč SIT.<br />

73


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.2.2. Revidirana konsolidirana bilanca stanja<br />

Konsolidirana bilanca stanja Skupine Mercator<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

SREDSTVA<br />

Stalna sredstva<br />

Neopredmetena dolgoročna sredstva 2.425.106 1.365.729 1.335.781<br />

Opredmetena osnovna sredstva 275.551.749 194.546.834 179.193.392<br />

Dolgoročne finančne naložbe 2.110.192 3.145.505 2.870.205<br />

280.087.047 199.058.068 183.399.378<br />

Gibljiva sredstva<br />

Zaloge 43.109.610 39.120.156 35.360.635<br />

Poslovne terjatve 38.038.962 31.124.160 26.471.518<br />

Kratkoročne finančne naložbe 1.969.013 1.048.262 1.946.605<br />

Dobroimetje pri bankah, čeki in gotovina 3.960.805 2.664.001 2.270.670<br />

87.078.390 73.956.579 66.049.428<br />

Aktivne časovne razmejitve 1.464.429 229.832 794.214<br />

SKUPAJ SREDSTVA 368.629.866 273.244.479 250.243.020<br />

OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV<br />

Kapital<br />

Vpoklicani kapital 33.561.540 32.085.040 32.085.040<br />

Kapitalske rezerve 4.786.738 652.538 652.538<br />

Rezerve iz dobička 32.098.595 25.724.389 19.720.911<br />

Preneseni čisti poslovni izid (3.174.405) (3.171.765) 267.782<br />

Čisti poslovni izid poslovnega leta 2.145.298 4.013.116 1.619.745<br />

Prevrednotovalni popravki kapitala 56.866.030 29.499.825 29.499.825<br />

Prevedbeni popravek kapitala (1.072.629) (464.629) (106.666)<br />

Kapital manjšinskih lastnikov 1.493.641 2.310.955 2.400.945<br />

126.704.808 90.649.469 86.140.120<br />

Rezervacije 10.133.127 11.783.074 12.048.614<br />

Finančne in poslovne obveznosti<br />

Dolgoročne finančne obveznosti 84.959.355 62.918.609 47.005.479<br />

Dolgoročne poslovne obveznosti 20.996.356 7.944.468 8.453.132<br />

Kratkoročne finančne obveznosti 64.471.905 47.512.400 49.987.491<br />

Kratkoročne poslovne obveznosti 59.189.915 50.716.094 45.026.875<br />

229.617.531 169.091.571 150.472.977<br />

Pasivne časovne razmejitve 2.174.400 1.720.365 1.581.309<br />

SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV 368.629.866 273.244.479 250.243.020<br />

Izvenbilančna evidenca 18.238.532 18.447.655 18.671.614<br />

74


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Pojasnila k revidirani konsolidirani bilanci stanja Skupine Mercator:<br />

a) Opredmetena osnovna sredstva<br />

(v tisoč tolarjih) Zemljišča Zgradbe Proizvajaln<br />

a oprema<br />

Druga<br />

oprema<br />

OS v<br />

pridobivanju<br />

Predujmi <strong>za</strong><br />

OS<br />

Nadomest<br />

ni deli<br />

Ostala<br />

opred.<br />

OS<br />

Opred.OS<br />

trajno zunaj<br />

uporabe<br />

Skupaj<br />

Nabavna vrednost<br />

Stanje 31. decembra 2004 30.364.302 183.840.631 29.285.628 33.055.575 19.533.827 1.603.289 2.020 566.740 565.327 298.817.339<br />

Povečanja ob vključitvi novih družb 3.556.988 12.701.278 977.989 1.550.129 7.820 - - - 18.794.204<br />

Povečanja - - - - 54.297.332 2.080.964 - - - 56.378.296<br />

Prenos naložb v teku 8.921.389 16.863.818 6.634.671 1.807.072 (34.195.274) (8.659) 149.352 704.879 877.248<br />

Zmanjšanja (1.047.951) (5.664.906) (2.224.726) (1.682.661) (99.529) - (29.987) - (10.749.760)<br />

Prevrednotenje 10.256.231 44.512.176 - 59.359 36.067 - - 3.629 - 54.867.462<br />

Okrepitev 10.256.231 47.813.292 - 59.359 36.067 - - 3.629 - 58.168.578<br />

Oslabitev - 3.301.116 - - - - - - - 3.301.116<br />

Učinek tečajnih razlik 154.070 236.715 34.715 138.890 8.409 13.636 - (10.918) - 575.517<br />

Stanje 31. decembra 2005 52.205.029 252.489.712 34.708.277 34.928.364 39.588.652 3.689.230 2.020 678.816 1.270.206 419.560.306<br />

-<br />

Popravek vrednosti<br />

Stanje 31. decembra 2004 - 57.506.114 21.510.342 24.586.072 59.443 - 1.525 302.294 304.714 104.270.505<br />

Povečanja ob vključitvi novih družb - 1.510.265 473.779 969.887 - - - - - 2.953.931<br />

Prenos z naložb v teku - (3.021.225) 2.747.999 465.693 - - - - 684.780 877.247<br />

Zmanjšanja - (1.244.809) (2.024.512) (5.061.897) (59.443) - - (22.069) - (8.412.730)<br />

Amorti<strong>za</strong>cija v letu - 7.488.577 2.770.771 3.497.449 - - 281 42.720 - 13.799.798<br />

Prevrednotenje - 30.222.752 - - - - - - - 30.222.752<br />

Okrepitev - 30.352.726 - - - - - - - 30.352.726<br />

Oslabitev - 129.974 - - - - - - - 129.974<br />

Učinek tečajnih razlik - 168.549 17.711 112.715 - - - (1.920) - 297.055<br />

Stanje 31. decembra 2005 - 92.630.223 25.496.090 24.569.919 - - 1.806 321.025 989.494 144.008.557<br />

-<br />

Sedanja vrednost 31. decembra 2005 52.205.029 159.859.489 9.212.187 10.358.445 39.588.652 3.689.230 214 357.791 280.712 275.551.749<br />

Sedanja vrednost 31. decembra 2004 30.364.302 126.334.517 7.775.286 8.469.503 19.474.384 1.603.289 495 264.446 260.613 194.546.834<br />

75


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Povečanje vrednosti opredmetenih osnovnih sredstev <strong>za</strong>radi vključitve novih družb v višini<br />

15.840.273 tisoč SIT se navezuje na vključitev družb Savski otok, d. o. o., Era Tornado, d. o.<br />

o, Hrvaška, RM Trgohit, d. o. o, Hrvaška, in Mercator Makedonija, d. o. o., Makedonija, v<br />

konsolidirane računovodske izkaze.<br />

Neposredna povečanja opredmetenih osnovnih sredstev v višini 56.378.296 tisoč SIT se<br />

predvsem na gradnjo Mercator centra Zadar v višini 6.441.864 tisoč SIT, nakup<br />

nakupovalnega centra Samobor v višini 6.230.446 tisoč SIT, Mercator centra Osijek v višini<br />

5.722.198 tisoč SIT, Mercator centra Čačak v višini 3.557.165 tisoč SIT, Trgovskega centra<br />

Dobrinja v višini 2.396.336 tisoč SIT, Trgovskega centra Ajdovščina v višini 1.697.189 tisoč<br />

SIT, Trgovskega centra Idrija v višini 1.066.994 tisoč SIT, na razširitev Trgovskega centra<br />

Grosuplje v višini 957.601 tisoč SIT, na skladišče Šmartno in preskrbni center Velenje v<br />

višini 6.103.795 tisoč SIT, na nakup opreme družbe M – SVS, d.d., v višini 2.422.379 tisoč<br />

SIT, na opremo novogradnje Zemun – Čačak v višini 1.131.330 tisoč SIT, na nakup<br />

nepremičnine Emona obala v višini 1.629.114 tisoč SIT, na nakup nepremičnin Skupine Era v<br />

višini 1.041.716 tisoč SIT ter na prenove v višini 2.722.813 tisoč SIT. Preostali znesek se<br />

nanaša na gradnjo manjših centrov in maloprodajnih enot.<br />

Skladno s sklepom uprave družbe Poslovni sistem Mercator, d. d., o spremembi<br />

računovodskih usmeritev <strong>za</strong> prevrednotenje opredmetenih osnovnih sredstev so bile 31. 12.<br />

2005 <strong>za</strong>radi ugotovitve poštene vrednosti ocenjene nepremičnine družbe. V letu 2005 so<br />

pomembna osnovna sredstva, to so zgradbe in zemljišča, izka<strong>za</strong>na po pošteni vrednosti.<br />

Cenitve poštenih vrednosti opravlja pooblaščeni cenilec po predpisani metodologiji. Cenitve<br />

opreme in naprav se ne opravljajo, ker posamične postavke niso pomembne <strong>za</strong> celoto<br />

osnovnih sredstev.<br />

Kot podlaga <strong>za</strong> oceno vrednosti nepremičnin so bili uporabljeni ti dokumenti: projekti,<br />

izmere, zemljiškoknjižni izpiski, mapne kopije, kupoprodajne pogodbe, podatki o predvidenih<br />

prejemkih in izdatkih, denar ustvarjajočih enot in druga strokovna literatura.<br />

Skupina je <strong>za</strong> potrebe ugotavljanja morebitnih okrepitev in oslabitev nepremičnin skladno s<br />

prenovljenimi računovodskimi standardi določila denar ustvarjajoče enote. Denar ustvarjajočo<br />

enoto predstavljajo vse nepremičnine, ki so na istem naslovu – lokaciji.<br />

Izsledki cenitev nepremičnini so prika<strong>za</strong>ni v preglednici:<br />

( v tisoč tolarjih) Okrepitve Oslabitve<br />

Nabavna vrednost 31.decembra 2005 58.168.578 3.301.116<br />

Popravek vrednosti 31. decembra 2005 30.352.726 (129.974)<br />

Sedanja vrednost 31. decembra 2005 27.815.852 3.171.142<br />

Družbe Skupine Mercator so primerjale knjigovodske vrednosti posameznih sredstev denar<br />

ustvarjajočih enot z nadomestitvenimi vrednostmi, ki jih je ugotovil cenilec, in pri tem<br />

ugotovile okrepitve nepremičnin v skupnem znesku 27.815.852 tisoč SIT. Družbe so<br />

okrepitve sorazmerno razdelile na okrepitve nabavnih vrednosti v višini 58.168.578 tisoč SIT<br />

in na okrepitve popravkov vrednosti v višini 30.352.726 tisoč SIT. Okrepitve so evidentirane<br />

v kapitalu kot posebni prevrednotovalni popravek kapitala. Ravno tako so družbe ugotovile<br />

oslabitve nepremičnin v skupnem znesku 3.171.142 tisoč SIT. Oslabitve so sorazmerno<br />

razdelile na oslabitve nabavnih vrednosti v višini 3.301.116 tisoč SIT in na oslabitve<br />

76


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

popravkov vrednosti višini 129.974 tisoč SIT. Oslabitve so evidentirane med<br />

prevrednotovalnimi poslovnimi odhodki.<br />

Zmanjšanja opredmetenih osnovnih sredstev v višini 1.711.328 tisoč SIT se nanašajo<br />

predvsem na odprodajo poslovno nepotrebnega premoženja.<br />

Knjigovodske vrednosti drugih vrst opredmetenih osnovnih sredstev v materialno pomembnih<br />

zneskih ustre<strong>za</strong>jo njihovi nadomestitveni vrednosti.<br />

b) Dolgoročne finančne obveznosti<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Dolgoročno dobljena posojila pri bankah 94.916.411 74.907.560 67.732.665<br />

(kratkoročni del) (20.678.232) (21.201.239) (21.306.379)<br />

Dolgoročno dobljena posojila pri drugih podjetjih 11.176.115 9.687.233 579.193<br />

(kratkoročni del) (454.939) (474.945) -<br />

(skupaj kratkoročni del dolgoročnih finančnih (21.133.171) (21.676.184) (21.306.379)<br />

obveznosti)<br />

Dolgoročne obveznosti iz financiranja so 31. decembra 2005 znašale 84.959.355 tisoč SIT in<br />

so se v primerjavi z <strong>za</strong>četkom leta povečale <strong>za</strong> 35,0 %, kar je posledica večjega <strong>za</strong>dolževanja<br />

in izdanih obveznic.<br />

Skupina Mercator je 31. decembra 2005 med dolgoročnimi finančnimi obveznostmi<br />

izkazovala tudi finančne obveznosti iz naslova izdanih obveznic s strani obvladujoče družbe v<br />

vrednosti 8.754.092 tisoč SIT.<br />

Knjigovodske vrednosti dolgoročnih finančnih obveznosti v materialno pomembnih zneskih<br />

ustre<strong>za</strong>jo njihovi pošteni vrednosti.<br />

Družbe Skupine Mercator 31. decembra 2005 niso izkazovale dolgoročnih finančnih<br />

obveznosti do članov uprav in poslovodstev, članov nadzornih svetov in notranjih lastnikov.<br />

77


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Zavarovanja dolgoročnih finančnih obveznosti:<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Hipoteke 162.069 1.895.593 1.809.897<br />

Finančne <strong>za</strong>veze 10.046.160 18.326.015 19.957.979<br />

Menice, akceptni nalogi in poroštva 65.870.995 36.229.297 25.234.862<br />

Druge oblike <strong>za</strong>varovanja - 22.929 -<br />

Brez <strong>za</strong>varovanja 8.880.131 6.444.775 2.741<br />

Skupaj 84.959.355 62.918.609 47.005.479<br />

Dolgoročna posojila iz financiranja v domači valuti, dobljena pri bankah, so obrestovana s<br />

povprečno obrestno mero 6,44 %. Posojila v tujih valutah so pri drugih podjetjih obrestovana<br />

s povprečno obrestno mero 4,57 %, pri bankah pa s povprečno obrestno mero 3,47 %.<br />

Ročnost dolgoročnih finančnih obveznosti:<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Zapadlost od 1 do 2 leti 19.843.674 11.291.554 15.858.528<br />

Zapadlost od 2 do 3 let 16.193.508 16.108.323 12.203.493<br />

Zapadlost od 3 do 4 let 12.984.250 9.589.571 10.565.310<br />

Zapadlost od 4 do 5 let 13.440.976 13.337.991 5.386.531<br />

Zapadlost nad 5 let 22.496.947 12.591.170 2.991.617<br />

Skupaj 84.959.355 62.918.609 47.005.479<br />

Valutna struktura dolgoročnih finančnih obveznosti na dan 31. decembra 2005, izražena v<br />

tisoč SIT, je:<br />

• 403.645 tisoč SIT v domači valuti in<br />

• 84.555.710 tisoč SIT v EUR.<br />

c) kratkoročne finančne obveznosti<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Kratkoročno dobljena posojila pri bankah 37.537.734 24.936.980 27.740.666<br />

(kratkoročni del) 20.678.232 21.201.239 21.306.379<br />

Kratkoročno dobljena posojila pri drugih<br />

899.236 940.446<br />

podjetjih 5.801.000<br />

(kratkoročni del) 454.939 474.945 -<br />

(skupaj kratkoročni del dolgoročnih finančnih 21.133.171 21.676.184 21.306.379<br />

obveznosti)<br />

SKUPAJ 64.471.905 47.512.400 49.987.491<br />

Kratkoročne obveznosti iz financiranja so 31. decembra 2005 znašale 64.471.905 tisoč SIT in<br />

so se v primerjavi z <strong>za</strong>četkom leta povečale <strong>za</strong> 35,7 %. Največji delež kratkoročnih<br />

obveznosti iz financiranja se navezuje na kratkoročna posojila poslovnih bank. Znesek<br />

4.089.153 tisoč SIT se navezuje na dokapitali<strong>za</strong>cijo družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., ki<br />

jo je vplačala Slovenska odškodninska družba, d.d. Znesek 31. 12. 2005 še ni bil vpisan v<br />

sodni register, <strong>za</strong>to ga družba izkazuje kot kratkoročno finančno obveznost.<br />

78


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Valutna struktura kratkoročnih finančnih obveznosti na 31. december 2005, izražena v tisoč<br />

SIT, je:<br />

• 22.668.756 tisoč SIT v domači valuti,<br />

• 39.671.998 tisoč SIT v EUR,<br />

• 1.886.166 tisoč SIT v HRK in<br />

• 244.985 tisoč SIT v KM.<br />

Knjigovodske vrednosti kratkoročnih finančnih obveznosti v materialno pomembnih zneskih<br />

ustre<strong>za</strong>jo njihovi pošteni vrednosti.<br />

Družbe Skupine Mercator na dan 31. decembra 2005 ne izkazujejo kratkoročnih finančnih<br />

obveznosti do članov uprav in poslovodstev, članov nadzornih svetov in notranjih lastnikov.<br />

Zavarovanja kratkoročnih finančnih obveznosti:<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 31.12.2004 31.12.2003<br />

Hipoteke 432.401 890.465 775.909<br />

Finančne <strong>za</strong>veze 6.490.832 6.675.210 9.292.070<br />

Menice, akceptni nalogi in poroštva 52.952.436 37.188.303 38.380.916<br />

Druge oblike <strong>za</strong>varovanja - 351.119 1.362<br />

Brez <strong>za</strong>varovanja 4.596.236 2.407.303 1.537.235<br />

Skupaj 64.471.905 47.512.400 49.987.491<br />

79


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.2.3. Revidirani konsolidirani izkaz poslovnega izida<br />

Konsolidirani izkaz poslovnega izida Skupine Mercator:<br />

(v tisoč tolarjih) Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003<br />

Čisti prihodki iz prodaje 419.067.091 376.968.999 331.501.623<br />

Proizvajalni stroški prodanih (302.793.214) (271.341.702) (239.756.556)<br />

proizvodov oz. nabavna vrednost<br />

prodanega blaga<br />

Kosmati poslovni izid iz prodaje 116.273.877 105.627.297 91.745.067<br />

Stroški prodajanja (87.187.059) (76.655.713) (65.634.637)<br />

Stroški splošnih dejavnosti (25.103.460) (21.123.423) (18.957.222)<br />

Drugi poslovni prihodki 5.463.685 5.942.099 6.660.518<br />

Poslovni izid iz poslovanja 9.447.043 13.790.260 13.813.726<br />

Finančni prihodki iz deležev 1.572.649 487.347 943.990<br />

Finančni prihodki iz dolgoročnih<br />

132.053 78.060<br />

terjatev 596.083<br />

Finančni prihodki iz kratkoročnih<br />

822.429 863.534<br />

terjatev 1.485.508<br />

Finančni odhodki <strong>za</strong> odpise<br />

(226.882) (2.233.935)<br />

dolgoročnih in kratkoročnih<br />

finančnih naložb (157.643)<br />

Finančni odhodki <strong>za</strong> obresti in iz<br />

drugih obveznosti (5.846.687)<br />

(7.620.352) (6.971.732)<br />

Poslovni izid iz rednega<br />

delovanja<br />

7.096.953 7.384.855 6.493.643<br />

Izredni prihodki 315.035 343.499 98.630<br />

Izredni odhodki (178.602) (151.119) (161.240)<br />

Poslovni izid zunaj rednega<br />

delovanja<br />

136.433 192.380 (62.610)<br />

Davek iz dobička (1.667.910) (913.560) (532.442)<br />

Čisti poslovni izid obračunskega<br />

obdobja<br />

Čisto poslovni izid večinskega<br />

lastnika<br />

Čisti poslovni izid manjšinskih<br />

lastnikov<br />

5.565.476 6.663.675 5.898.591<br />

5.524.052 6.561.554 5.980.296<br />

41.424 102.121 (81.705)<br />

80


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Razčlenitev in pojasnila k revidiranemu konsolidiranemu izkazu poslovnega izida<br />

Skupine Mercator:<br />

a) Stroški po naravnih vrstah <strong>za</strong> leto 2005<br />

( v tisoč tolarjih)<br />

Nabavna<br />

vrednost<br />

prodanega<br />

blaga /<br />

proizvajalni<br />

stroški<br />

Stroški<br />

prodaje<br />

Stroški<br />

splošnih<br />

dejavnosti<br />

Skupaj<br />

Nabavna vrednost prodanega blaga 289.265.302 - - 289.265.302<br />

Stroški materiala 6.285.362 8.324.416 540.763 15.150.541<br />

Stroški storitev 813.488 18.042.744 10.051.319 28.907.551<br />

Stroški plač 1.458.453 29.694.439 5.317.628 36.470.520<br />

Stroški socialnega <strong>za</strong>varovanja 236.623 4.856.005 949.466 6.042.094<br />

Stroški pokojninskega <strong>za</strong>varovanja 48.814 880.460 132.515 1.061.789<br />

Ostali stroški dela 422.556 8.940.038 1.880.232 11.242.826<br />

Skupaj stroški dela 2.166.446 44.370.942 8.279.841 54.817.229<br />

Amorti<strong>za</strong>cija 917.856 15.188.105 932.819 17.038.780<br />

Rezervacije - - 572.031 572.031<br />

Prevrednotovalni odhodki pri obratnih sredstvih - - 834.905 834.905<br />

Prevrednotovalni odhodki pri neopredmetenih in<br />

opredmetenih OS - - 3.377.871 3.377.871<br />

Preostali stroški 57.414 1.260.852 513.911 1.832.177<br />

-<br />

Drugi poslovni odhodki 1.320.324 - - 1.320.324<br />

Sprememba vrednosti <strong>za</strong>log 1.967.022 - - 1.967.022<br />

Skupaj stroški 302.793.214 87.187.059 25.103.460 415.083.733<br />

Stroški po naravnih vrstah, izka<strong>za</strong>ni med proizvajalnimi stroški, se navezujejo predvsem na<br />

ne<strong>trg</strong>ovske družbe Skupine Mercator.<br />

Sprememba vrednosti <strong>za</strong>log v višini 1.967.022 tisoč SIT se navezuje predvsem na spremembo<br />

računovodskih usmeritev družbe Eta, d. d.<br />

81


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.2.4. Revidirani konsolidirani izkaz finančnega izida<br />

Konsolidirani izkaz finančnega izida Skupine Mercator<br />

(v tisoč tolarjih) Leto 2005 Leto 2004 Leto 2003<br />

FINANČNI TOKOVI PRI POSLOVANJU<br />

Pritoki pri poslovanju 416.696.414 379.166.336 337.973.238<br />

Poslovni prihodki 424.530.778 382.911.098 338.162.141<br />

Izredni prihodki, ki se nanašajo na poslovanje 315.035 343.499 98.630<br />

Začetne manj končne poslovne terjatve (6.914.802) (4.652.642) (229.446)<br />

Začetne manj končne aktivne kratkoročne časovne razmejitve (1.234.596) 564.381 (58.087)<br />

Odtoki pri poslovanju (384.063.931) (354.839.419) (309.948.033)<br />

Poslovni odhodki brez amorti<strong>za</strong>cije in dolg. rezervacij (400.207.709) (355.334.829) (312.509.405)<br />

Izredni odhodki, ki se nanašajo na poslovanje (178.602) (151.119) (161.240)<br />

Davki iz dobička in drugi davki, ki niso <strong>za</strong>jeti v posl. odhodki (1.667.910) (913.560) (532.442)<br />

Končne manj <strong>za</strong>četne <strong>za</strong>loge (3.989.454) (3.759.520) (698.620)<br />

Začetni manj končni poslovni dolgovi 21.525.710 5.180.554 4.229.711<br />

Začetne manj končne pasivne kart. časovne razmejitve 454.034 139.055 (276.037)<br />

PREBITEK PRITOKOV (ODTOKOV) PRI POSLOVANJU 32.632.484 24.326.917 28.025.205<br />

FINANČNI TOKOVI PRI NALOŽBENJU<br />

Pritoki pri naložbenju 2.607.962 1.385.690 943.990<br />

Fin. prih., ki se nanašajo na naložbenje (razen <strong>za</strong>radi prevred.) 1.572.649 487.347 943.990<br />

Pobotano zmanjšanje neop. dolg. sred (razen <strong>za</strong>radi prevred.) - -<br />

Pobotano zmanjšanje opred. dolg. sred (razen <strong>za</strong>radi prevred.) - -<br />

Pobotano zmanjšanje dolg.fin.naložb (razen <strong>za</strong>radi prevred.) 1.035.313 - -<br />

Pobotano zmanjšanje kratk.fin.naložb (razen <strong>za</strong>radi prevred.) - 898.343 -<br />

Odtoki pri naložbenju (97.446.676) (28.912.036) (34.327.606)<br />

Fin.odh., ki se nanašajo na naložbenje (razen <strong>za</strong>radi prevred.) (157.640) (226.882) (2.233.935)<br />

Pobotano povečanje neop. dolg. sred (razen <strong>za</strong>radi prevred.) (1.563.571) (473.356) (27.530)<br />

Pobotano povečanje opredm. osn. sred (razen <strong>za</strong>radi prevred.) (94.804.714) (27.936.498) (30.447.001)<br />

Pobotano povečanje dolg. fin. naložb (razen <strong>za</strong>radi prevred.) - (275.300) (724.858)<br />

Pobotano povečanje kratk. fin. naložb (razen <strong>za</strong>radi prevred.) (920.751) - (894.282)<br />

PREBITEK PRITOKOV (ODTOKOV) PRI NALOŽBENJU (94.838.714) (27.526.346) (33.383.616)<br />

FINANČNI TOKOVI PRI FINANCIRANJU<br />

Pritoki pri financiranju 72.567.638 16.867.612 24.094.242<br />

Fin.prih., ki se nanašajo na financiranje (razen <strong>za</strong>radi prevred.) 2.081.588 954.482 941.594<br />

Povečanje kapitala (brez čistega dobička oz.izgube poslovnega 31.510.165 - -<br />

leta)<br />

Pobotano povečanje dolg. fin. dolgov (razen <strong>za</strong>radi prevred.) 22.016.380 15.913.130 -<br />

Pobotano povečanje dolg. rezervacij (razen <strong>za</strong>radi prevred.) - - 3.984.129<br />

Pobotano povečanje kratk.fin dolgov (razen <strong>za</strong>radi prevred.) 16.959.505 - 19.168.519<br />

Odtoki pri financiranju (9.064.603) (13.274.852) (19.659.261)<br />

Fin.odh., ki se nanašajo na financiranje (5.846.687) (7.620.352) (6.971.732)<br />

Zmanjšanje kapitala (brez čiste izgube poslovnega leta) - (550.073) (2.832.336)<br />

Pobotano zmanjšanje dolg. rezervacij (razen <strong>za</strong>radi prevred.) (2.221.978) (1.025.084) -<br />

Pobotano zmanjšanje dolg. fin. dolgov (razen <strong>za</strong>radi prevred.) - - (8.411.366)<br />

Pobotano zmanjšanje kratk. fin. dolgov (razen <strong>za</strong>radi prevred.) (2.475.091)<br />

Zmanjšanje obvez. do lastnikov iz delitve dob (izplačilo div.,..) (995.938) (1.604.252) (1.443.827)<br />

PREBITEK PRITOKOV (ODTOKOV ) PRI<br />

FINANCIRANJU<br />

63.503.035 3.592.760 4.434.981<br />

KONČNO STANJE DEN. SRED. IN NJIHOVIH<br />

3.960.805 2.664.001 2.270.670<br />

USTREZNIKOV<br />

Finančni izid v obdobju 1.296.804 393.331 (923.430)<br />

Začetno stanje denarnih sredstev in njihovih ustreznikov 2.664.001 2.270.670 3.194.100<br />

82


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.2.5. Revidiran konsolidiran izkaz gibanja kapitala<br />

Konsolidirani izkaz gibanja kapitala Skupine Mercator <strong>za</strong> leto 2005<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

I. Vpoklicani<br />

kapital III. Rezerve iz dobička<br />

1. Osnovni<br />

kapital<br />

II.<br />

Kapitalske<br />

rezerve<br />

1.<br />

Zakonske<br />

rezerve<br />

2. Rezerve<br />

<strong>za</strong> lastne<br />

delnice /<br />

deleže<br />

3. Druge<br />

rezerve iz<br />

dobička<br />

IV.<br />

Preneseni<br />

čisti<br />

posl.izid<br />

1.<br />

Preneseni<br />

čisti<br />

dobiček/<br />

izguba<br />

V. Čisti<br />

posl.izid<br />

posl. leta<br />

1. Čisti<br />

dobiček<br />

posl. leta<br />

VI. Prevred. popravki<br />

kapitala<br />

1. Splošni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

2. Posebni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

VII.<br />

Prevedbeni<br />

pop. kapitala<br />

Stanje večinskega kapitala 31.<br />

decembra 2004 32.085.040 652.538 3.208.504 - 22.515.885 (3.171.765) 4.013.116 29.432.669 67.156 (464.629) 88.338.514<br />

Premiki v kapital 1.476.500 4.134.200 - - - - 5.524.052 - 27.366.205 - 38.500.957<br />

- vnos čistega poslovnega izida<br />

poslovnega leta - - - - - - 5.524.052 - - - 5.524.052<br />

- vnos zneska posebnih<br />

prevrednotenj kapitala - - - - - - - - 27.366.205 - 27.366.205<br />

- dokapitali<strong>za</strong>cija 1.476.500 4.134.200 5.610.700<br />

Premiki v kapitalu - - - 1.250.975 6.143.535 (2.640)(7.391.870) - - - -<br />

- razporeditev čistega dobička po<br />

sklepu uprave/NS - - - 1.250.975 2.127.779 (3.378.754) - - - -<br />

- razporeditev čistega dobička <strong>za</strong><br />

oblikovanje rezerv po sklepu<br />

skupščine - - - - 4.013.116 (4.013.116) - - -<br />

- druge prerazporeditve kapitala 2.640 (2.640) -<br />

Premiki iz kapitala - - - -(1.020.304) - - - - (608.000) (1.628.304)<br />

- izplačilo dividend - - - -(1.020.304) - - - (1.020.304)<br />

- zmanjšanje prevedbenih valutnih<br />

razlik - - - - - - - - - (608.000) (608.000)<br />

Stanje večinskega kapitala 31.<br />

decembra 2005 33.561.540 4.786.738 3.208.504 1.250.975 27.639.116 (3.174.405) 2.145.298 29.432.669 27.433.361 (1.072.629) 125.211.167<br />

Stanje manjšinskega kapitala 31.<br />

decembra 2005 306.497 112.108 30.333 28.786 238.920 294.025 42.615 314.850 125.507 - 1.493.641<br />

Stanje večinskega in manjšinskega<br />

kapitala 31. Decembra 2005 33.868.037 4.898.846 3.238.837 1.279.761 27.878.036 (2.880.380) 2.187.913 29.747.519 27.558.868 (1.072.629) 126.704.808<br />

Skupaj<br />

83


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Konsolidirani izkaz gibanja kapitala Skupine Mercator <strong>za</strong> leto 2004<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

I. Vpoklicani<br />

kapital<br />

1. Osnovni<br />

kapital<br />

II.<br />

Kapitalske<br />

rezerve<br />

1.<br />

Zakonske<br />

rezerve<br />

III. Rezerve iz dobička<br />

2. Rezerve <strong>za</strong><br />

lastne<br />

delnice/deleže<br />

3. Druge<br />

rezerve iz<br />

dobička<br />

IV. Preneseni<br />

čisti posl. izid<br />

1. Preneseni<br />

čisti<br />

dobiček/izguba<br />

V. Čisti<br />

posl. izid<br />

posl. leta<br />

1. Čisti<br />

dobiček<br />

posl. leta<br />

VI. Prevred. popravki<br />

kapitala<br />

1. Splošni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

2. Posebni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

VII.<br />

Prevedbeni<br />

pop.<br />

kapitala<br />

Stanje večinskega kapitala<br />

31. decembra 2003 32.085.040 652.538 3.208.504 2.640 16.509.767 267.782 1.619.745 29.432.669 67.156 (106.666) 83.739.175<br />

Premiki v kapital – – – – – – 6.561.554 – – – 6.561.554<br />

– vnos čistega poslovnega izida<br />

poslovnega leta – – – – – – 6.561.554 – – – 6.561.554<br />

Premiki v kapitalu – – – (2.640) 7.610.370 (3.439.547)(4.168.183) – – – –<br />

– razporeditev čistega dobička po<br />

sklepu uprave/nadzornega sveta – – – – 2.548.438 –(2.548.438) – – – –<br />

– razporeditev čistega dobička <strong>za</strong><br />

oblikovanje rezerv po sklepu<br />

skupščine – – – – 5.061.932 (3.442.187)(1.619.745) – – – –<br />

– druge prerazporeditve kapitala – – – (2.640) – 2.640 – – – – –<br />

Premiki iz kapitala – – – –(1.604.252) – – – – (357.963)(1.962.215)<br />

– izplačilo dividend – – – –(1.604.252) – – – – –(1.604.252)<br />

– zmanjšanje prevedbenih valutnih<br />

razlik – – – – – – – – – (357.963) (357.963)<br />

Stanje večinskega kapitala<br />

31. decembra 2004 32.085.040 652.538 3.208.504 – 22.515.885 (3.171.765) 4.013.116 29.432.669 67.156 (464.629) 88.338.514<br />

Stanje manjšinskega kapitala<br />

31. decembra 2004 523.580 346.071 52.373 18.378 174.464 465.472 107.905 622.525 187 – 2.310.955<br />

Stanje večinskega in<br />

manjšinskega kapitala 31.<br />

decembra 2004 32.608.620 998.609 3.260.877 18.378 22.690.349 (2.706.293) 4.121.021 30.055.194 67.343 (464.629) 90.649.469<br />

Skupaj<br />

84


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Konsolidirani izkaz gibanja kapitala Skupine Mercator <strong>za</strong> leto 2003<br />

(v tisoč tolarjih)<br />

I. Vpoklicani<br />

kapital<br />

1. Osnovni<br />

kapital<br />

II.<br />

Kapitalske<br />

rezerve<br />

1. Zakonske<br />

rezerve<br />

III. Rezerve iz dobička<br />

2. Rezerve <strong>za</strong><br />

lastne<br />

delnice/deleže<br />

3.Statutarne<br />

rezerve<br />

4. Druge<br />

rezerve iz<br />

dobička<br />

IV.<br />

Preneseni<br />

čisti posl.<br />

izid<br />

1. Preneseni<br />

čisti<br />

dobiček/izgu<br />

ba<br />

V. Čisti<br />

posl. izid<br />

posl. leta<br />

1. Čisti<br />

dobiček<br />

posl. leta<br />

VI. Prevred. popravki<br />

kapitala<br />

1. Splošni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

2. Posebni<br />

prevred.<br />

popravek<br />

kapitala<br />

VII.<br />

Prevedbeni<br />

pop.<br />

kapitala<br />

Stanje večinskega kapitala<br />

31. decembra 2002 32.085.040 652.538 3.208.504 - - 9.827.128 1.435.459 2.600.878 29.432.669 123.200 233.807 79.599.223<br />

Premiki v kapital - - - - - - - 5.980.296 - 43.956 - 6.024.252<br />

– vnos čistega poslovnega izida<br />

poslovnega leta - - - - - - - 5.980.296 - - - 5.980.296<br />

- vnos zneska posebnih<br />

prevrednotenj kapitala - - - - - -- - - - 43.956 - 43.956<br />

Premiki v kapitalu - - - 2.640 - 6.682.639 276.150(6.961.429) - - - -<br />

– razporeditev čistega dobička po<br />

sklepu uprave/nadzornega sveta - - - 2.640 - 4.357.911 -(4.360.551) - - - -<br />

– razporeditev čistega dobička <strong>za</strong><br />

oblikovanje rezerv po sklepu<br />

skupščine - - - - - 2.324.728 276.150(2.600.878) - - - -<br />

Premiki iz kapitala - - - - - - (1.443.827) - - (100.000) (340.473) (1.884.300)<br />

– izplačilo dividend - - - - - - (1.443.827) - - - - (1.443.827)<br />

– prenos posebnih prevrednotenj<br />

popravkov - - - - - - - - - (100.000) - (100.000)<br />

- zmanjšanje prevedbenih<br />

valutnih razlik (340.473) (340.473)<br />

Stanje večinskega kapitala<br />

31. decembra 2003 32.085.040 652.538 3.208.504 2.640 - 16.509.767 267.782 1.619.745 29.432.669 67.156 (106.666) 83.739.175<br />

Stanje manjšinskega kapitala<br />

31. decembra 2003 1.036.722 233.659 43.719 63 16.592 246.018 320.549 (41.844) 545.183 284 - 2.400.945<br />

Stanje večinskega in<br />

manjšinskega kapitala 31.<br />

decembra 2003 33.121.762 886.197 3.252.223 2.703 16.592 16.755.785 588.331 1.577.901 29.977.852 67.440 (106.666) 86.140.120<br />

Skupaj<br />

85


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.2.6. Posli s pove<strong>za</strong>nimi strankami<br />

Posli s pove<strong>za</strong>nimi strankami<br />

(v tisoč tolarjih) 2005 2004 2003<br />

Mercator – SVS, d.d. 4.577.777 4.056.909 3.707.586<br />

Mercator – Dolenjska, d.d. - 2.051.273 2.597.892<br />

Mercator – Gorenjska, d.d. - – 4.766.101<br />

Mercator – Degro, d.d. 31 525.179<br />

Mercator – Goriška, d.d. 692.489 1.661.506 1.150.442<br />

Alpkomerc Tolmin, d.d. 1.415.200 1.428.144 –<br />

Druga odvisna podjetja 2.451.335 2.750.062 2.145.032<br />

Skupaj 9.136.801 11.947.925 14.892.232<br />

Pridružena podjetja - – 1.333.644<br />

Skupaj 9.136.801 11.947.925 16.225.876<br />

Nabava pri pove<strong>za</strong>nih strankah<br />

(v tisoč tolarjih) 2005 2004 2003<br />

Mercator – SVS, d.d. 6.357.372 1.786.243 752.293<br />

Mercator – Gorenjska, d.d. – 1.764.786 250.860<br />

Mercator – Degro, d.d. – – 1.242.656<br />

Eta, d.d. 2.115.597 1.866.853 1.405.922<br />

Pekarna Grosuplje, d.d. 3.173.203 2.303.126 1.619.107<br />

Mercator – Emba, d.d. 1.182.150 993.899 584.118<br />

Živila Kranj, d.d. – 1.872.423 176.140<br />

Druga odvisna podjetja 6.485.519 174.783 726.029<br />

Skupaj 19.313.841 10.762.113 6.757.125<br />

Skupaj 19.313.841 10.762.113 6.757.125<br />

Odprte postavke iz prodaje / nabave pri pove<strong>za</strong>nih strankah<br />

(v tisoč tolarjih) 2005 2004 2003<br />

Mercator – SVS, d.d. 934.599 706.330 294.429<br />

Mercator – Dolenjska, d.d. – 351.266 264.469<br />

Mercator – Gorenjska, d.d. – – 645.386<br />

Mercator – Degro, d.d. – – 23.496<br />

Mercator – Goriška, d.d. – 300.772 101.605<br />

Alpkomerc Tolmin, d.d. 223.789 167.734 –<br />

Mercator – H, d.o.o. 167.382 223.054 203.976<br />

Mercator – S, d.o.o. 118.253 58.016 70.432<br />

Druga odvisna podjetja 633.429 680.248 621.533<br />

Skupaj 2.077.452 2.487.420 2.225.326<br />

Pridružena podjetja – – 216.296<br />

Skupaj 2.077.452 2.487.420 2.441.622<br />

86


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Obveznosti iz poslovanja do pove<strong>za</strong>nih strank<br />

(v strank tisoč tolarjih) 2005 2004 2003<br />

Mercator – SVS, d.d. 12.204.095 1.106.989 694.818<br />

Mercator – Dolenjska, d.d. 3.702.677 1.132.797<br />

Mercator – Gorenjska, d.d. – 1.052.292<br />

Mercator – Degro, d.d. – 3.763.119<br />

Živila Kranj, d.d. 7.687.019 1.425.493<br />

Druga odvisna podjetja 4.196.846 1.597.652 1.571.822<br />

Skupaj 16.400.941 14.094.337 9.640.341<br />

Pridružena podjetja – – 447.244<br />

Skupaj 16.400.941 14.094.337 10.087.585<br />

Posojila, pridobljena od pove<strong>za</strong>nih strank<br />

(v tisoč tolarjih) 2005 2004 2003<br />

Odvisna podjetja 1.530.709 610.602 1.584.000<br />

Skupaj 1.530.709 610.602 1.584.000<br />

Odhodki od obresti od posojil, pridobljenih od pove<strong>za</strong>nih strank<br />

(v tisoč tolarjih) 2005 2004 2003<br />

Odvisna podjetja 1.530.709 610.602 1.584.000<br />

Skupaj 1.530.709 610.602 1.584.000<br />

Posojila, dana pove<strong>za</strong>nim strankam<br />

(v tisoč tolarjih) 2005 2004 2003<br />

Savski otok, d. o. o., Naklo 883.212 – –<br />

Mercator – SVS, d.d. 580.000 – –<br />

Eta Kamnik, d.d. 300.000 – –<br />

Živila Kranj, d.d. – 1.918.000 –<br />

Mercator – TC Sarajevo, d.o.o. – – 2.364.353<br />

Mercator – BH d.o.o. – 2.972.108 –<br />

Druga odvisna podjetja 396.383 165.846 897.905<br />

Skupaj 2.159.595 5.055.954 3.262.258<br />

Prihodki od obresti od posojil, danih pove<strong>za</strong>nim strankam<br />

(v tisoč tolarjih) 2005 2004 2003<br />

Odvisna podjetja 62.670 176.134 448.425<br />

Skupaj 62.670 176.134 448.425<br />

3.3.3. Dostopnost <strong>za</strong>dnjega letnega poročila<br />

Zadnje letno poročilo izdajatelja je dostopno na sedežu izdajatelja vsak delovni dan v<br />

izdajateljevem poslovnem času.<br />

87


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.4. Znatna sprememba položaja izdajatelja<br />

Po <strong>za</strong>dnjih revidiranih računovodskih izkazih izdajatelja je prišlo do naslednjih pomembnih<br />

sprememb:<br />

• S 1.1.2006 je nova uprava Mercatorja <strong>za</strong>čela svoj 5-letni mandat. Predsednik<br />

uprave je postal Žiga Debeljak, ostali člani uprave so: Mateja Jesenek, Vera<br />

Aljančič-Falež in Peter Zavrl.<br />

• Od 1.1.2006 dalje družba Poslovni sistem Mercator, d.d., na podlagi sklepa<br />

skupščine delničarjev z dne 30.8.2005 in v skladu z Zakonom o gospodarskih<br />

družbah pripravlja računovodske izkaze in letno poročilo le v skladu z<br />

Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja.<br />

• V januarju 2006 je Mercator prevzel maloprodajne <strong>trg</strong>ovine od družbe Era, d.d.<br />

• 14. februarja je ustavno sodišče <strong>za</strong>držalo izvajanje dela člena <strong>za</strong>kona o<br />

<strong>trg</strong>ovini, ki odprtje <strong>trg</strong>ovin z nujnimi življenjskimi potrebščinami omejuje na<br />

največ deset nedelj v letu. To pomeni, da so do končne presoje ustavnosti<br />

<strong>trg</strong>ovine z nujnimi življenjskimi potrebščinami ob nedeljah lahko neomejeno<br />

odprte. V <strong>za</strong>četku novembra 2006 je bila v državnem zboru sprejeta novela<br />

<strong>za</strong>kona o <strong>trg</strong>ovini, s katero se urejanje odpiralnega časa prodajaln ob nedeljah<br />

in praznikih prenaša iz <strong>za</strong>kona v kolektivno pogodbo, po dogovoru med<br />

socialnimi partnerji pa <strong>trg</strong>ovine ostajajo ob nedeljah odprte.<br />

• Z dnem 31.1.2006 se je uradno <strong>za</strong>ključilo vplačevanje novih delnic v postopku<br />

dokapitali<strong>za</strong>cije družbe Poslovni sistem mercator, d.d.. Osnovni kapital<br />

Poslovnega sistema Mercator, d.d., je znašal po povečanju 35.908.440.000,00<br />

SIT in je bil razdeljen na 3.590.844 navadnih imenskih delnic z nominalno<br />

vrednostjo 10.000,00 SIT. Mercator je 3.5.2006 s strani Centralno Klirinško<br />

Depotne družbe, d.d., dobil odločbo, po kateri se v centralni register<br />

nematerializiranih <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> vpiše dodatna količina 382.340 delnic,<br />

z oznako MELR, v skupnem nominalnem znesku 3.823.400.000,00 SIT.<br />

Ljubljanska bor<strong>za</strong>, d.d., je 5.5.2006 uvrstila 382.340 novo izdanih delnic v<br />

borzno kotacijo. Število izdanih delnic, ki so predmet <strong>trg</strong>ovanja na Ljubljanski<br />

borzi, d.d., tako na dan 30.06.2006 znaša 3.590.844 delnic.<br />

• Dne 1.9.2006 je bila v sodni register vpisana pripojitev družbe Mercator-<br />

Modna hiša k družbi Poslovni sistem Mercator. Dne 30.10.2006 so bile v sodni<br />

register vpisane še pripojitve družb Mercator – SVS, Emona Maximarket in<br />

Alpkomerc Tolmin k Poslovnemu sistemu Mercator.<br />

• Mercator je 15.09.2006 z mednarodno finančno institucijo IFC podpisal<br />

pogodbo <strong>za</strong> dolgoročno posojilo v višini 40 milijonov evrov. Sredstva bodo<br />

uporabljena <strong>za</strong> splošne korporativne namene v Srbiji ter Bosni in Hercegovini,<br />

med drugim <strong>za</strong> financiranje Mercatorjevih investicij v omenjenih državah.<br />

Omenjeno posojilo s strani IFC predstavlja prvi korak v sklopu širšega<br />

finančnega paketa z IFC, dogovorjenega <strong>za</strong> srednjeročno obdobje, ki pa bo<br />

88


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

najverjetneje vključeval tudi sodelovanje nekaterih ostalih bank preko<br />

postopkov sindiciranja.<br />

• 19.10.2006 je bila med Holdingom Rodić M&B in Poslovnim sistemom<br />

Mercator, d.d., podpisana kupoprodajna pogodba o nakupu lastniškega deleža<br />

družbe M-Rodić, d.o.o., Novi Sad. Poslovni sistem Mercator, d.d., je tako<br />

postal 76 % lastnik družbe M–Rodić, d.o.o., preostalih 24 % pa bo Rodić<br />

M&B obdržal do leta 2008 (12 %) in 2009 (12 %), ko bosta tudi ta dva deleža<br />

prodana Mercatorju. Družba M-Rodić, d.o.o., je novoustanovljena družba, na<br />

katero je Rodić M&B prenesel vso svojo <strong>trg</strong>ovsko dejavnost ter s tem<br />

pove<strong>za</strong>no premoženje in blagovne znamke<br />

Dogovorjena cena <strong>za</strong> nakup 100% lastniškega kapitala družbe M-Rodić, d.o.o,<br />

Novi Sad, prilagojena glede na dejansko stanje sredstev in obveznosti družbe<br />

na presečni dan transakcije, znaša 152 mio EUR, pri čemer je cena <strong>za</strong> 24%<br />

lastniški delež ve<strong>za</strong>na na poslovne rezultate družbe M-Rodić, d.o.o., v letih<br />

2007 in 2008.<br />

Cena <strong>za</strong> 76 % lastniški delež družbe M - Rodić, d.o.o., znaša 116 mio EUR.<br />

Kupnina v višini 30 mio EUR je poravnana z delnicami družbe Mercator, d.d.,<br />

preostanek pa s prevzemom finančnih obveznosti prodajalca oziroma gotovino.<br />

Družba Mercator, d.d., je nove delnice izdala iz odobrenega kapitala, pri čemer<br />

so ovrednotene po povprečni tržni ceni na Ljubljanski borzi <strong>vrednostnih</strong><br />

<strong>papirjev</strong> v <strong>za</strong>dnjem polnem koledarskem mesecu pred podpisom kupoprodajne<br />

pogodbe. Emisijska cena 174.517 novih delnic bo torej enaka 41.194,77 SIT,<br />

kar predstavlja povprečno tržno ceno delnic v mesecu septembru 2006.<br />

Z delnicami bosta v celoti poravnana tudi oba 12% lastniška deleža, ki bosta<br />

kupljena v letih 2008 oziroma 2009. Za poravnavo kupnine <strong>za</strong> drugi in tretji<br />

del lastniškega deleža v letih 2008 in 2009 bo družba Mercator, d.d.,<br />

potrebovala soglasje skupščine delničarjev <strong>za</strong> izdajo novih delnic. Višina<br />

kupnine <strong>za</strong> oba preostala 12% lastniška deleža je ve<strong>za</strong>na na poslovne rezultate<br />

družbe M-Rodić, tako, da bo celotna kupnina <strong>za</strong> 100% lastniški delež družbe<br />

po <strong>za</strong>ključku celotne transakcije ležala med 137 mio EUR do 177 mio EUR.<br />

Holding Rodić M&B bo z izvedbo dogovorjene pove<strong>za</strong>ve postal eden<br />

največjih posamičnih lastnikov družbe Mercator, d.d., Ljubljana, in sicer bo ob<br />

prodaji 76 % deleža družbe pridobil okoli 5 % lastniški delež družbe Mercator,<br />

d.d., po končani celotni transakciji pa bo ta odstotek ustrezno večji.<br />

Po izvedbi pove<strong>za</strong>ve bo imela Skupina Mercator na srbskem <strong>trg</strong>u približno 8%<br />

tržni delež, na <strong>trg</strong>u pa bo še naprej razvijala obe blagovni znamki: »Mercator«<br />

in »Rodić«.<br />

Rodić M&B bo postal tudi dolgoročni strateški partner Skupine Mercator na<br />

področju nabave blaga, ki ga proizvajajo članice Rodić M&B. Strateška<br />

pove<strong>za</strong>va je pomemben korak k uresničevanju Mercatorjevega strateškega<br />

cilja, postati vodilni <strong>trg</strong>ovec z živili in podobnim blagom v regiji Jugovzhodne<br />

Evrope.<br />

89


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.5. Računovodski izkazi izdajatelja, pripravljeni v skladu z mednarodnimi<br />

standardi računovodskega poročanja<br />

Izdajatelj pred letom 2005 ni izkazoval revidiranih računovodskih izkazov, pripravljenih v<br />

skladu s mednarodnimi standardi računovodskega poročanja.<br />

Revizijsko poročilo <strong>za</strong> leto 2005<br />

90


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.5.1. Bilanca stanja<br />

Zap.<br />

št.<br />

Vrsta sredstev oziroma virov (v tisoč tolarjih) 31.12. 2005 31.12.2004<br />

SREDSTVA<br />

A. DOLGOROČNA SREDSTVA 237.643.490 176.741.406<br />

I. Opredmetena osnovna sredstva 142.300.926 94.321.764<br />

II. Neopredmetena dolgoročna sredstva 950.877 327.540<br />

III. Odložene terjatve <strong>za</strong> davek 550.502 -<br />

IV. Izpeljani finančni inštrumenti 27.770 35.865<br />

V. Dolgoročne finančne naložbe 93.813.415 82.056.238<br />

B. KRATKOROČNA SREDSTVA 62.672.466 51.519.827<br />

I. Zaloge 25.471.684 20.223.557<br />

II. Poslovne in druge terjatve 33.922.497 26.236.631<br />

III. Druga finančna sredstva po pošteni vrednosti 1.459.168 4.187.256<br />

IV. Denarna sredstva in njihovi ustrezniki 1.819.117 872.383<br />

SKUPAJ SREDSTVA 300.315.956 228.261.233<br />

A. KAPITAL 123.998.458 95.876.836<br />

I. Delniški kapital 41.187.421 32.738.543<br />

II. Druge rezerve 21.114.436 17.246.949<br />

III. Zadržani dobički 61.696.601 45.891.344<br />

OBVEZNOSTI<br />

B. DOLGOROČNE OBVEZNOSTI 79.898.160 59.872.533<br />

I. Finančne obveznosti 74.763.870 55.343.744<br />

II. Odložene obveznosti <strong>za</strong> davek 2.153.528 1.548.027<br />

III. Obveznosti <strong>za</strong> pokojnine 2.980.762 2.980.762<br />

C. KRATKOROČNE OBVEZNOSTI 96.419.338 72.511.864<br />

I. Poslovne in druge obveznosti 51.089.602 41.336.731<br />

II. Finančne obveznosti 42.803.688 27.942.824<br />

III. Dolgoročne rezervacije 2.526.048 3.232.309<br />

SKUPAJ OBVEZNOSTI 176.317.498 132.384.397<br />

SKUPAJ OBVEZ. DO VIROV SREDSTEV 300.315.956 228.261.233<br />

91


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.5.2. Izkaz poslovnega izida<br />

Zap.<br />

št<br />

Vrsta prihodka / odhodka / stroška (v tisoč tolarjih) 2005 2004<br />

A. ČISTI PRIHODKI IZ PRODAJE 289.458.574 225.444.473<br />

PROIZVAJALNI STROŠKI PRODANIH PROIZVODOV<br />

B. OZ. NABAVNA VREDNOST PROD. BLAGA -209.994.197 -161.017.490<br />

C. KOSMATI POSLOVNI IZID OD PRODAJE 79.464.377 64.426.983<br />

1. Drugi neto poslovni prihodki 5.441.960 2.081.802<br />

2. Stroški prodajanja -55.600.821 -43.072.889<br />

3. Stroški splošnih dejavnosti -13.746.014 -14.294.684<br />

Č. POSLOVNI IZID IZ POSLOVANJA 15.559.502 9.141.212<br />

1. Finančni prihodki 3.463.168 1.136.970<br />

2. Finančni odhodki -10.546.167 -5.328.111<br />

D. POSLOVNI IZID (PRED OBDAVČITVIJO) 8.476.503 4.950.071<br />

1. Davek od dobička -1.482.463 -434.809<br />

2. Drugi davki 463.021 -<br />

E. POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA 7.457.061 4.515.262<br />

Dobiček na delnico v tolarjih 2.304 1.407<br />

92


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.5.3. Izkaz gibanja kapitala<br />

(v tisoč tolarjih) I. Delniški kapital II. Druge rezerve III. Zadržani dobički Skupaj<br />

Stanje 1. januarja 2004 32.735.903 3.350.962 45.301.145 81.388.010<br />

Čisti poslovni izid poslovnega leta - - 4.515.262 4.515.262<br />

Posebna prevrednotenja kapitala - 14.002.580 - 14.002.580<br />

Prodaja lastnih deležev 2.640 - - 2.640<br />

Nakup lastnih deležev - - - -<br />

Izplačilo dividend - - -1.604.252 -1.604.252<br />

Varovanje denarnega toka pred tveganjem - -106.593 - -106.593<br />

Stanje 31. decembra 2004 32.738.543 17.246.949 48.212.155 98.197.647<br />

Prilagoditev :<br />

Oblikovanje obveznosti do <strong>za</strong>poslencev - - -2.320.811 -2.320.811<br />

Stanje 31. decembra 2004 (prilagojeno) 32.738.543 17.246.949 45.891.344 95.876.836<br />

Stanje 1. januarja 2005 32.738.543 17.246.949 45.891.344 95.876.836<br />

Čisti poslovni izid poslovnega leta - - 7.457.061 7.457.061<br />

Posebna prevrednotenja kapitala - 2.752.418 9.368.500 12.120.918<br />

Nakup lastnih deležev -1.250.975 - - -1.250.975<br />

Izplačilo dividend - - -1.020.304 -1.020.304<br />

Varovanje denarnega toka pred tveganjem - -8.095 - -8.095<br />

Tečajne razlike - 1.123.164 - 1.123.164<br />

Izdaja delnic 9.699.853 - - 9.699.853<br />

Stanje 31. decembra 2005 41.187.421 21.114.436 61.696.601 123.998.458<br />

93


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.5.4. Izkaz finančnega izida<br />

Zap. št. Finančni tokovi (v tisoč tolarjih) 2005 2004<br />

A POSLOVANJE<br />

I Pobotani denar iz poslovanja 23.501.033 13.457.776<br />

1 Denar ustvarjen pri poslovanju 27.344.200 16.990.941<br />

2 Prejemki pri obrestih 778.573 536.499<br />

3 Izdatki <strong>za</strong> obresti -3.602.298 -3.634.855<br />

4 Izdatki <strong>za</strong> davke -1.019.442 -434.809<br />

B NALOŽBENJE<br />

II Pobotani denar, uporabljen pri naložbenju -58.367.360 -27.134.031<br />

1 Izdatki <strong>za</strong> prevzem odvisnih podjetij -29.911.724 -9.007.206<br />

2 Izdatki <strong>za</strong> nakup opredmetenih osnovnih sredstev -31.078.326 -20.264.215<br />

3 Izdatki <strong>za</strong> nakup neopredmetenih dolg. sredstev -491.427 -112.895<br />

4 Gibanje dolgoročnih finančnih naložb -126.695 -119.662<br />

5 Izdatki <strong>za</strong> nakup kratkoročnih finančnih naložb - -221.349<br />

6 Prejemki pri odtujitvi opredmetenih osnovnih sredstvih 1.621.554 2.573.158<br />

7 Prejemki od odtujitve kratk. finančnih naložb 142.145 -<br />

8 Prejemki pri odtujitvi neopredmetenih dolg.sredstev - 138<br />

9 Prejemki pri dobljenih dividendah - 18.000<br />

10 Prejemki od danih posojil in odtujitve dolg. finančnih naložb 1.477.113 -<br />

C FINANCIRANJE<br />

III Pobotani denar, uporabljen pri financiranju 35.813.062 13.912.740<br />

1 Prejemki pri izdaji navadnih delnic 9.699.853 -<br />

2 Prejemki/izdatki pri danih posojilih 28.360.122 15.538.297<br />

3 Izdatki <strong>za</strong> nakup lastnih delnic -1.250.975 -<br />

4 Izdatki <strong>za</strong> dividende delničarjev -995.938 -1.625.557<br />

Povečanje/(zmanjšanje) denarja in denarnih ustreznikov 946.735 236.485<br />

IV Gibanje denarja in denarnih ustreznikov<br />

1 Na <strong>za</strong>četku leta 872.383 635.898<br />

2 Povečanje/(zmanjšanje) 946.735 236.485<br />

Na koncu leta 1.819.118 872.383<br />

94


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.6. Računovodski izkazi izdajatelja na dan 30.9.2006<br />

Nerevidirani računovodski izkazi družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., <strong>za</strong> obdobje 1-9 2006<br />

so pripravljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MRSP).<br />

Izkazi družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., so <strong>za</strong>radi <strong>za</strong>gotovitve primerljivosti poslovanja<br />

družbe v obdobju 1 - 9 2006 s poslovanjem družbe v enakem obdobju lani, <strong>za</strong> obdobje 1 - 9<br />

2005.<br />

Na izkaze pomembno vplivajo enkratni oziroma izredni računovodski dogodki. Za<br />

ekonomsko analizo je smiselno opazovati tudi konsolidirane računovodske izkaze Skupine<br />

Mercator.<br />

95


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.6.1. Nerevidirana bilanca stanja Poslovnega sistema Mercator<br />

Vrsta sredstev oziroma virov<br />

(v tisoč tolarjih) 31.12.2005 Plan 31.12.2006 30.9.2006<br />

Struktura<br />

30.9.2006 Indeks Indeks<br />

1 2 3 4 5 6 7=5/3 8=5/4<br />

SREDSTVA<br />

A. DOLGOROČNA SREDSTVA 237.643.490 257.498.346 249.429.528 78,9% 105,0 96,9<br />

I. Opredmetena osnovna sredstva 142.300.926 166.705.168 152.957.254 48,4% 107,5 91,8<br />

II. Neopredmetena dolgoročna sredstva 950.877 2.153.764 1.246.411 0,4% 131,1 57,9<br />

III. Odložene terjatve <strong>za</strong> davek 550.502 600.000 551.893 0,2% 100,3 92,0<br />

IV. Izpeljani finančni instrumenti 27.770 30.000 28.269 0,0% 101,8 94,2<br />

V. Dolgoročne finančne naložbe 93.813.415 88.009.414 94.645.701 30,0% 100,9 107,5<br />

B. KRATKOROČNA SREDSTVA 62.672.466 69.180.476 66.521.759 21,1% 106,1 96,2<br />

I. Zaloge 25.471.684 26.846.939 30.897.126 9,8% 121,3 115,1<br />

II. Poslovne in druge terjatve 33.922.497 39.028.405 33.820.973 10,7% 99,7 86,7<br />

III.<br />

Druga finančna sredstva po pošteni<br />

vrednosti 1.459.168 1.465.237 386.170 0,1% 26,5 26,4<br />

IV. Denarna sredstva in njihovi ustrezniki 1.819.117 1.839.896 1.417.490 0,4% 77,9 77,0<br />

SKUPAJ SREDSTVA 300.315.956 326.678.822 315.951.287 100,0% 105,2 96,7<br />

A. KAPITAL 123.998.458 138.322.600 129.954.744 41,1% 104,8 94,0<br />

I. Delniški kapital 41.187.421 34.657.465 46.179.270 14,6% 112,1 133,2<br />

II. Druge rezerve 21.114.436 14.680.560 19.824.460 6,3% 93,9 135,0<br />

III. Zadržani dobički 61.696.601 88.984.576 63.951.014 20,2% 103,7 71,9<br />

OBVEZNOSTI<br />

B. DOLGOROČNE OBVEZNOSTI 79.898.160 88.945.126 78.513.674 24,8% 98,3 88,3<br />

I. Finančne obveznosti 74.763.870 85.576.511 72.511.352 23,0% 97,0 84,7<br />

II. Izpeljani finančni instrumenti 0 0 151.516 0,0%<br />

III. Odložene obveznosti <strong>za</strong> davke 2.153.528 0 2.689.118 0,9% 124,9<br />

IV. Obveznosti <strong>za</strong> pokojnine 2.980.762 3.368.615 3.161.688 1,0% 106,1 93,9<br />

D. KRATKOROČNE OBVEZNOSTI 96.419.338 99.411.096 107.482.869 34,0% 111,5 108,1<br />

I. Poslovne in druge obveznosti 51.089.602 45.505.608 36.767.000 11,6% 72,0 80,8<br />

II. Finančne obveznosti 42.803.688 51.379.441 68.297.642 21,6% 159,6 132,9<br />

III. Dolgoročne rezervacije 2.526.048 2.526.048 2.418.227 0,8% 95,7 95,7<br />

SKUPAJ OBVEZNOSTI 176.317.498 188.356.222 185.996.543 58,9% 105,5 98,7<br />

SKUPAJ OBVEZ. DO VIROV<br />

SREDSTEV 300.315.956 326.678.823 315.951.287 100,0% 105,2 96,7<br />

96


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.6.2. Nerevidirani izkaz poslovnega izida Poslovnega sistema Mercator<br />

Vrsta prihodka / odhodka / stroška<br />

1-9 2005 Plan 2006 1-9 2006 Indeks Indeks<br />

(v tisoč SIT)<br />

(prilagojeno)<br />

1 2 3 4 5 6=5/3 7=5/4<br />

A. Čisti prihodki iz prodaje 209.551.147 323.231.216 251.252.458 119,9 77,7<br />

1. Prihodki od prodaje proizvodov 285.677 271.290 469.256 164,3 173,0<br />

2. Prihodki od prodaje storitev 14.196.073 24.853.804 19.106.579 134,6 76,9<br />

3. Prihodki od prodaje blaga in materiala 195.069.397 298.106.122 231.676.623 118,8 77,7<br />

B. Proizvajalni stroški prodanih proizvodov oz.<br />

nabavna vrednost prodanega blaga<br />

-152.769.095 -233.657.595 -182.301.683 119,3 78,0<br />

1. Proizvajalni stroški -111.065 -402.416 -117.751 106,0 29,3<br />

2. Nabavna vrednost prodanega blaga in materiala brez -152.577.080 -233.255.179 -182.142.631 119,4 78,1<br />

cassascontov<br />

3. Drugi poslovni odhodki -80.950 0 -41.301 51,0 -<br />

C. Kosmati poslovni izid od prodaje 56.782.052 89.573.621 68.950.775 121,4 77,0<br />

Č. Stroški prodajanja -46.718.073 -57.626.225 -48.125.114 103,0 83,5<br />

D. Stroški splošnih dejavnosti -2.656.241 -20.495.804 -12.788.448 481,4 62,4<br />

E. Drugi poslovni prihodki 1.192.773 6.395.308 886.410 74,3 13,9<br />

F. Poslovni izid iz poslovanja 8.600.511 17.846.899 8.923.623 103,8 50,0<br />

G. Finančni prihodki 2.048.521 749.477 1.883.494 91,9 251,3<br />

H. Finančni odhodki -7.944.015 -4.541.637 -3.970.098 50,0 87,4<br />

I. Poslovni izid (pred obdavčitvijo) 2.705.017 14.054.739 6.837.019 252,8 48,6<br />

J. Davek iz dobička -856.410 -2.991.385 -1.422.541 166,1 47,6<br />

K. Odloženi davki 0 500.000 -52.802 - -<br />

L. Poslovni izid obračunskega obdobja 1.848.607 11.563.354 5.361.676 290,0 46,4<br />

M. Število <strong>za</strong>poslenih iz ur 9.198 10.585 10.716 116,5 101,2<br />

3.3.6.3. Izkaz gibanja kapitala Poslovnega sistema Mercator<br />

I. Delniški<br />

kapital<br />

II. Druge<br />

rezerve<br />

III. Zadržani<br />

dobički<br />

Skupaj<br />

V tisoč SIT<br />

Stanje 31. decembra 2005 41.187.421 21.114.436 61.696.601 123.998.458<br />

Čisti poslovni izid poslovnega leta 0 0 5.361.676 5.361.676<br />

Posebna prevrednotenja kapitala 0 -709.716 -1.760.299 -2.470.015<br />

Lastne delnice 76.554 0 0 76.554<br />

Izplačilo dividend 0 0 -2.113.661 -2.113.661<br />

Varovanje denarnega toka pred tveganjem 0 -151.017 0 -151.017<br />

Tečajne razlike 0 -429.243 0 -429.243<br />

Izdaja delnic 4.915.295 0 0 4.915.295<br />

Druge spremembe 0 0 766.697 766.697<br />

Stanje 30. september 2006 46.179.270 19.824.460 63.951.014 129.954.744<br />

97


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.6.4. Izkaz denarnih tokov Poslovnega sistema Mercator<br />

Vrsta denarnih tokov (v tisoč tolarjih) Plan 2006 1-9 2006<br />

1 Denar ustvarjen pri poslovanju 5.500.361 -2.732.923<br />

2 Prejemki <strong>za</strong> obresti 749.476 983.610<br />

3 Izdatki <strong>za</strong> obresti -4.521.637 -3.953.728<br />

4 Izdatki <strong>za</strong> davke -2.991.385 -1.422.541<br />

Pobotani denar iz poslovanja -1.263.185 -7.125.582<br />

Naložbenje<br />

1 Izdatki <strong>za</strong> prevzem odvisnih podjetij -1.490.985 -3.847.396<br />

2 Izdatki na nakup opredmetenih osnovnih sredstev -19.542.066 -12.033.226<br />

Izdatki na nakup neopredmetenih dolgoročnih<br />

3 sredstev -1.200.000 -102.414<br />

4 Izdatki <strong>za</strong> nakup dolgoročnih finančnih naložb 0 -699.639<br />

5 Izdatki <strong>za</strong> dana posojila 0 -68.800<br />

6 Prejemki pri odtujitvi odvisnega podjetja 0 0<br />

7<br />

Prejemki pri odtujitvi opredmetenih osnovnih<br />

sredstev 1.670.972 1.194.052<br />

8<br />

Prejemki pri odtujitvi neopredmetenih<br />

dolgoročnih sredstev 0 0<br />

9<br />

Prejemki pri odtujitvi kratkoročnih finančnih<br />

naložb in danih posojil 1.250.975 1025.186<br />

10 Prejemki pri dobljenih dividendah 0 0<br />

Prejemki od danih posojil in odtujitve dolg.<br />

11 finančnih naložb 405.059 72.900<br />

Pobotani denar, uporabljen pri naložbenju -18.906.045 -14.459.337<br />

Financiranje<br />

1 Prejemki pri izdaji navadnih delnic 4.915.295 4.915.295<br />

2 Prejemki / izdatki pri prejetih posojilih 17.429.220 18.366.452<br />

3 Izdatki <strong>za</strong> dividende delničarjev -2.154.506 -2.098.455<br />

Pobotani denar, uporabljen pri financiranju 20.190.009 21.183.292<br />

Povečanje / zmanjšanje denarja in denarnih<br />

ustreznikov 20.779 -401.627<br />

Gibanje denarja in denarnih ustreznikov<br />

Na <strong>za</strong>četku obdobja 1.819.117 1.819.117<br />

Povečanje / zmanjšanje 20.779 -401.627<br />

Na koncu obdobja 1.839.896 1.417.490<br />

98


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.7. Računovodski izkazi Skupine Mercator na dan 30.9.2006<br />

Nerevidirani konsolidirani računovodski izkazi Skupine Mercator <strong>za</strong> obdobje 1-9 2006 so<br />

pripravljeni v skladu z Mednarodnimi standardi računovodskega poročanja (MRSP).<br />

Izkazi družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., so <strong>za</strong>radi <strong>za</strong>gotovitve primerljivosti poslovanja<br />

družbe v obdobju 1-9 2006 s poslovanjem družbe v enakem obdobju lani, <strong>za</strong> obdobje 1-9<br />

2005.<br />

Na izkaze pomembno vplivajo enkratni oziroma izredni računovodski dogodki.<br />

99


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Zap.<br />

št.<br />

3.3.7.1. Bilanca stanja Skupine Mercator na dan 30.9.2006<br />

Vrsta sredstev oziroma virov (v tisoč SIT) 31.12. 2005<br />

Plan<br />

31.12.2006<br />

30.9.2006<br />

Struktura<br />

30.9.2006<br />

Indeks<br />

Indeks<br />

1 2 3 4 5 6 7=5/3 8=5/4<br />

SREDSTVA<br />

A. DOLGOROČNA SREDSTVA 281.200.346 303.233.915 292.341.011 76,5% 104,0 96,4<br />

I. Opredmetena osnovna sredstva 275.551.749 297.754.831 287.573.158 75,2% 104,4 96,6<br />

II. Neopredmetena dolgoročna sredstva 2.425.106 2.223.320 2.300.700 0,6% 94,9 103,5<br />

III. Odložene terjatve <strong>za</strong> davek 683.504 1.240.121 654.235 0,2% 95,7 52,8<br />

IV. Izpeljani finančni inštrumenti 27.770 30.000 28.269 0,0% 101,8 94,2<br />

V. Dolgoročne finančne naložbe 2.512.217 1.985.643 1.784.649 0,5% 71,0 89,9<br />

B. KRATKOROČNA SREDSTVA 86.178.549 84.986.865 90.052.751 23,5% 104,5 106,0<br />

I. Zaloge 43.109.610 43.602.447 47.689.660 12,5% 110,6 109,4<br />

II. Poslovne in druge terjatve 38.390.093 37.599.412 38.931.869 10,2% 101,4 103,5<br />

III.<br />

Druga finančna sredstva po pošteni<br />

vrednosti skozi poslovni izid 718.042 270.407 232.199 0,1% 32,3 85,9<br />

IV. Denarna sredstva in njihovi ustrezniki 3.960.805 3.514.599 3.199.022 0,8% 80,8 91,0<br />

SKUPAJ SREDSTVA 367.378.895 388.220.780 382.393.762 100,0% 104,1 98,5<br />

A. KAPITAL 132.048.107 139.959.237 135.003.037 35,3% 102,2 96,5<br />

Kapital večinskega lastnika 130.622.020 138.620.676 133.478.428 34,9% 102,2 96,3<br />

I. Delniški kapital 41.153.268 46.068.546 46.145.117 12,1% 112,1 100,2<br />

II. Druge rezerve 14.208.756 13.453.689 12.765.511 3,3% 89,8 94,9<br />

III. Zadržani dobički 75.259.996 79.098.441 74.567.800 19,5% 99,1 94,3<br />

Kapital manjšinskih lastnikov 1.426.087 1.338.561 1.524.609 0,4% 106,9 113,9<br />

OBVEZNOSTI<br />

B. DOLGOROČNE OBVEZNOSTI 110.854.659 114.133.565 109.991.975 28,8% 99,2 96,4<br />

I. Finančne obveznosti 106.239.658 109.904.945 100.860.695 26,4% 94,9 91,8<br />

II. Izpeljani finančni inštrumenti 0 0 151.516 - - -<br />

III. Odložene obveznosti <strong>za</strong> davek 386.430 0 4.656.688 1,2% 1.205,1 -<br />

IV. Obveznosti <strong>za</strong> pokojnine 4.228.571 4.228.620 4.323.076 1,1% 102,2 102,2<br />

C. KRATKOROČNE OBVEZNOSTI 124.476.129 134.127.978 137.398.750 35,9% 110,4 102,4<br />

I. Poslovne in druge obveznosti 60.693.939 66.753.353 54.840.853 14,3% 90,4 82,2<br />

II. Finančne obveznosti 60.382.752 63.975.187 79.281.981 20,7% 131,3 123,9<br />

III. Dolgoročne rezervacije 3.399.438 3.399.438 3.275.916 0,9% 96,4 96,4<br />

SKUPAJ OBVEZNOSTI 235.330.788 248.261.543 247.390.725 64,7% 105,1 99,6<br />

SKUPAJ OBVEZ. DO VIROV<br />

SREDSTEV 367.378.895 388.220.780 382.393.762 100,0% 104,1 98,5<br />

100


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.7.2. Izkaz poslovnega izida Skupine Mercator <strong>za</strong> obdobje 1-9 2006<br />

Vrsta prihodka / odhodka / stroška (v tisoč SIT)<br />

1-9 2005<br />

(Prilagojeno)<br />

Plan 2006 1-9 2006 Indeks Indeks<br />

1 2 3 4 5 6=5/3 7=5/4<br />

A. ČISTI PRIHODKI IZ PRODAJE 297.796.288 465.362.411 351.286.461 118,0 75,5<br />

1. Prihodki od prodaje proizvodov 4.734.607 6.905.448 4.745.152 100,2 68,7<br />

2. Prihodki od prodaje storitev 17.821.190 29.503.462 22.794.750 127,9 77,3<br />

3. Prihodki od prodaje blaga in materiala 275.240.490 428.953.501 323.746.559 117,6 75,5<br />

PROIZVAJALNI STROŠKI PRODANIH<br />

PROIZVODOV OZ. NABAVNA VREDNOST PROD.<br />

B. BLAGA -216.018.870 -337.447.864 -254.091.920 117,6 75,3<br />

1. Proizvajalni stroški -8.205.188 -11.271.325 -7.441.230 90,7 66,0<br />

2.<br />

Nabavna vrednost prodanega blaga in materiala brez<br />

cassascontov -210.165.574 -331.234.775 -250.023.584 119,0 75,5<br />

3. Prejeti cassasconti 3.721.225 5.080.806 3.847.022 103,4 75,7<br />

4. Drugi poslovni odhodki -1.369.333 -22.569 -474.127 34,6 2.100,8<br />

C. KOSMATI POSLOVNI IZID OD PRODAJE 81.777.418 127.914.547 97.194.541 118,9 76,0<br />

Č. Stroški prodajanja -59.131.950 -90.400.677 -71.564.122 121,0 79,2<br />

D. Stroški splošnih dejavnosti -19.794.175 -24.364.691 -16.752.499 84,6 68,8<br />

E. Drugi poslovni prihodki 2.323.903 1.584.628 2.083.767 89,7 131,5<br />

F. POSLOVNI IZID IZ POSLOVANJA 5.175.195 14.733.808 10.961.687 211,8 74,4<br />

G. Finančni prihodki 2.843.159 1.067.158 2.348.231 82,6 220,0<br />

H. Finančni odhodki -4.334.785 -6.658.111 -6.195.792 142,9 93,1<br />

I. POSLOVNI IZID (PRED OBDAVČITVIJO) 3.683.569 9.142.855 7.114.126 193,1 77,8<br />

J. Davek iz dobička -1.155.098 -3.557.636 -1.932.194 167,3 54,3<br />

K. Odloženi davki 550.000 -68.398 - -<br />

L. POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA OBDOBJA 2.528.471 6.135.219 5.113.534 202,2 83,3<br />

M. Dobiček večinskega lastnika 2.464.137 5.993.020 5.030.166 204,1 83,9<br />

N. Dobiček manjšinskega lastnika 64.335 142.198 83.368 129,6 58,6<br />

O. KOSMATI DENARNI TOK IZ POSLOVANJA 18.819.118 30.015.815 22.555.787 119,9 75,1<br />

P. PRIMERLJIVI POSLOVNI IZID IZ POSLOVANJA 8.301.031 14.538.671 10.124.945 122,0 69,6<br />

R. PRIMERLJIVI POSLOVNI IZID PRED DAVKI 5.319.871 8.790.704 6.314.766 118,7 71,8<br />

PRIMERLJIVI POSLOVNI IZID OBRAČUNSKEGA<br />

S. OBDOBJA 3.755.698 5.871.106 4.514.014 120,2 76,9<br />

101


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.7.3. Izkaz gibanja kapitala Skupine Mercator na dan 30.9.2006<br />

(v tisoč SIT)<br />

I. Delniški<br />

kapital<br />

II. Druge<br />

rezerve<br />

III. Zadržani<br />

dobički<br />

Manjšinski<br />

kapital<br />

Skupaj<br />

Stanje 1. januarja 2006 41.153.268 14.208.756 75.259.996 1.426.087 132.048.107<br />

Prilagoditev:<br />

Oblikovanje odloženih obveznosti <strong>za</strong><br />

davek 0 -1.837.055 -2.471.342 0 -4.308.397<br />

Stanje 1. januarja 2006 (prilagojeno) 41.153.268 12.371.701 72.788.654 1.426.087 127.739.710<br />

Čisti poslovni izid poslovnega leta 0 0 5.030.166 83.368 5.113.534<br />

Izdaja delniškega kapitala 4.915.295 0 0 0 4.915.295<br />

Lastne delnice 76.554 0 0 0 76.554<br />

Izplačilo dividend 0 0 -2.113.661 0 -2.113.661<br />

Varovanje denarnega toka pred tveganjem 0 -151.017 0 0 -151.017<br />

Tečajne razlike 0 74.388 0 0 74.388<br />

Sprememba manjšinskega kapitala 0 0 0 15.154 15.154<br />

Posebna prevrednotenja kapitala 0 565.290 -1.904.056 0 -1.338.766<br />

Odloženi davek 0 -94.851 0 0 -94.851<br />

Druge spremembe 0 0 766.697 0 766.697<br />

Stanje kapitala 30. septembra 2006 46.145.117 12.765.511 74.567.800 1.524.609 135.003.037<br />

102


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.3.7.4. Izkaz denarnega toka Skupine Mercator na dan 30.9.2006<br />

Zap. št. Denarni tokovi (v tisoč SIT) Plan 2006 1-9 2006<br />

1 2 3 4<br />

A<br />

POSLOVANJE<br />

Kosmati denarni tok iz poslovanja 30.015.815 22.555.787<br />

Spremembe v obratnem kapitalu:<br />

1 Poslovne in druge terjatve -790.681 -337.892<br />

2 Zaloge 492.837 -4.580.050<br />

3 Poslovne in druge obveznosti 5.342.939 -5.916.703<br />

Denar ustvarjen pri poslovanju 35.060.911 11.721.142<br />

4 Izdatki <strong>za</strong> obresti -5.797.824 -5.839.603<br />

5 Izdatki <strong>za</strong> davke -3.557.636 -2.000.592<br />

I Pobotani denar iz poslovanja 25.705.451 3.880.948<br />

B NALOŽBENJE<br />

1 Izdatki <strong>za</strong> nakup opredmetenih osnovnih sredstev -39.225.584 -25.605.789<br />

2 Prejemki pri odtujitvi opredmetenih osnovnih sredstev 3.243.115 2.455.095<br />

3 Izdatki <strong>za</strong> nakup neopredmetenih dolgoročnih sredstev -955.312 -383.439<br />

4 Prejemki pri odtujitvi neopredmetenih dolg.sredstev 20.152 3.502<br />

5 Gibanje dolgoročnih finančnih naložb 0 68.159<br />

6 Izdatki <strong>za</strong> nakup kratkoročnih finančnih naložb 0 -206.301<br />

7 Izdatki <strong>za</strong> dana posojila 6.667 -2.596<br />

8 Prejemki od danih posojil 0 73.011<br />

9 Prejemki od odtujitve kratkoročnih finančnih naložb 304.089 578.081<br />

10 Prejemki iz obresti 474.857 2.029.423<br />

II Pobotani denar, uporabljen pri naložbenju -36.132.016 -20.990.854<br />

C FINANCIRANJE<br />

1 Prejemki pri izdaji navadnih delnic 4.915.295 4.915.295<br />

2 Prejemki/izdatki pri prejetih posojilih 7.270.197 13.520.266<br />

3 Izdatki <strong>za</strong> dividende delničarjev -2.154.506 -2.098.455<br />

III Pobotani denar, uporabljen pri financiranju 10.030.985 16.337.106<br />

1 Zmanjšanje denarja in denarnih ustreznikov -395.580 -772.800<br />

2 Denar na <strong>za</strong>četku leta 3.960.805 3.960.805<br />

3 Tečajne razlike -50.626 11.018<br />

IV Na koncu leta 3.514.599 3.199.023<br />

103


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3.4. Druga pomembna dejstva o Mercatorju<br />

• 1. januarja 2005 je družba Poslovni sistem Mercator, d.d., prevzela maloprodajno in<br />

veleprodajno dejavnost družbe Mercator – Dolenjska, d.d.<br />

• 1. februarja 2005 je Mercator uvedel zeleno kreditno kartico Mercator Pika na hrvaškem<br />

<strong>trg</strong>u ter uvedel poslovanje s karticami Mercator Pika v blagovnico Maximarket in v<br />

poslovne enote Mobitela, novega Pikinega partnerja.<br />

• 10. februarja 2005 so bile obveznice družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., z oznako MEO1<br />

uvrščene na prosti <strong>trg</strong> Ljubljanske borze <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong>, d.d.<br />

• 1. aprila 2005 je družba Poslovni sistem Mercator, d.d., prevzela maloprodajno dejavnost<br />

družbe Mercator – Goriška, d.d.<br />

• V aprilu 2005 je bil Mercator med poslovno javnostjo proglašen <strong>za</strong> najuglednejše podjetje v<br />

Sloveniji.<br />

• V juniju 2005 je Mercator <strong>za</strong> imetnike zlate Pika kartice uvedel nove ugodnosti z namenom<br />

ugodnega nakupovanja preko telefonske linije.<br />

• 19. julija 2005 je nadzorni svet družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., na 23. seji soglasno<br />

sprejel predlog o dokapitali<strong>za</strong>ciji družbe z izdajo novih delnic iz naslova odobrenega<br />

kapitala.<br />

• 1. avgusta 2005 je Mercator uvedel zeleno kreditno kartico Mercator Pika na <strong>trg</strong> Srbije in<br />

Črne gore ter Bosne in Hercegovine.<br />

• 19. avgusta 2005 sta vodstvi družb Poslovni sistem Mercator, d.d., in Era, d.d., podpisali<br />

pogodbo <strong>za</strong> nakup Erine <strong>trg</strong>ovske mreže na Hrvaškem preko odvisne družbe Mercator – H,<br />

d.o.o. Vrednost naložbe znaša 47 mio EUR in <strong>za</strong>jema nakup družb Era Tornado, d.o.o.,<br />

Trgohit, d.o.o., in nakupovalni center Samobor. Hkrati je bila podpisana pogodbo <strong>za</strong> nakup<br />

zemljišča na področju kompleksa Skopski Sejem z namenom širjenja poslovnih aktivnosti v<br />

Makedoniji.<br />

• V septembru 2005 je družba Poslovni sistem Mercator, d.d., izvedla nakup poslovnega<br />

deleža družbe Investment International, d.o.o., s sedežem v Skopju, s čimer je pridobila še<br />

eno zemljišče v Skopju <strong>za</strong> potrebe širitve <strong>trg</strong>ovske dejavnosti na področju Makedonije.<br />

• 19. septembra 2005 je družba Mercator, d.d., preko svoje hčerinske družbe Mercator–H,<br />

d.o.o., v celoti prevzela družbo Era Tornado, d.o.o., s sedežem v Samoboru in njeno<br />

hčerinsko družbo Trgohit, d.o.o., iz Čakovca.<br />

• 17. oktobra 2005 je bilo letno poročilo Poslovnega sistema Mercator razglašeno <strong>za</strong> najboljše<br />

letno poročilo v Sloveniji.<br />

• Nadzorni svet je s 15.11.2005 odpoklical Zorana Jankovića z mesta predsednika Uprave<br />

družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., iz nekrivdnih – ekonomsko poslovnih razlogov.<br />

• 1. decembra 2005 so bile pripojene odvisne družbe Mercator – Dolenjska, d.d., Mercator –<br />

Goriška, d.d., ter Živila Kranj, d.d. k Poslovnemu sistemu Mercator, d.d.<br />

104


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

• Nadzorni svet družbe Mercator, d.d., je na svoji 2. seji 13.12.2005 odpoklical dotedanjo<br />

upravo in imenoval novo upravo, ki je prevzela vodenje družbe s 1.1.2006. Za predsednika<br />

uprave je imenovan mag. Žiga Debeljak, ki bo poleg vodenja celotne Skupine Mercator<br />

odgovoren <strong>za</strong> področje razvoja in investicij, informatike ter financ, kontrolinga in<br />

računovodstva. Ostali člani uprave so: mag. Vera Aljančič Falež, odgovorna <strong>za</strong> kadre,<br />

organi<strong>za</strong>cijo, pravne in splošne <strong>za</strong>deve, mag. Mateja Jesenek, odgovorna <strong>za</strong> trženje in<br />

nabavo ter Peter Zavrl, odgovoren <strong>za</strong> maloprodajo, veleprodajo in logistiko.<br />

• 15. decembra 2005 je Poslovni sistem Mercator v skladu s podpisanima terminskima<br />

pogodbama, aneksi in roki <strong>za</strong>padlosti, med družbo Poslovni sistem Mercator, d.d., ter<br />

družbo Zavarovalnica Triglav, d.d., z dne 20.11.2000 ter 22.11.2000 odkupil 68.000 delnic<br />

Mercatorja z oznako MELR v skupni vrednosti 1.248.372.000,30 SIT.<br />

• Dne 22.12.2005 sta upravi družb Mercator, d.d., in Era, d.d., na podlagi podpisane<br />

predpogodbe z dne 12.7.2005, podpisali pogodbe <strong>za</strong> nakup maloprodajnih in veleprodajnih<br />

enot ter tehničnih enot v Sloveniji, s pripadajočimi <strong>za</strong>logami<br />

• S 1. januarjem 2006 je <strong>za</strong>čela veljati novela <strong>za</strong>kona o <strong>trg</strong>ovini, ki določa, da morajo biti<br />

prodajalne <strong>za</strong>prte ob nedeljah in praznikih, razen 10 nedelj v letu. 14. februarja 2006 je<br />

Ustavno sodišče <strong>za</strong>držalo izvajanje prve alineje drugega odstavka 17. člena Zakona o<br />

<strong>trg</strong>ovini v delu, ki omejuje odprtost prodajaln z njunimi življenjskimi potrebščinami do<br />

največ deset nedelj v letu. V <strong>za</strong>četku novembra 2006 je bila v državnem zboru sprejeta<br />

novela <strong>za</strong>kona o <strong>trg</strong>ovini, s katero se urejanje odpiralnega časa prodajaln ob nedeljah in<br />

praznikih prenaša iz <strong>za</strong>kona v kolektivno pogodbo, po dogovoru med socialnimi partnerji pa<br />

<strong>trg</strong>ovine ostajajo ob nedeljah odprte.<br />

• S 1.1.2006 je nova uprava Mercatorja <strong>za</strong>čela svoj 5-letni mandat.<br />

• S 1.1.2006 je bila na obvladujočo družbo prenesena maloprodajna dejavnost družbe<br />

Alpkomerc Tolmin, d.d., s 1.4.2006 pa tudi maloprodajna dejavnost družb Mercator –<br />

Modna hiša, d.o.o., in Emona Maximarket, d.d.<br />

• Od 1.1.2006 dalje družba Poslovni sistem Mercator, d.d., na podlagi sklepa skupščine<br />

delničarjev z dne 30.8.2005 in v skladu z Zakonom o gospodarskih družbah pripravlja<br />

računovodske izkaze in letno poročilo le v skladu z Mednarodnimi standardi<br />

računovodskega poročanja.<br />

• S 26.1.2006 je bila k družbi Mercator - H, d.o.o., Hrvaška, pripojena v letu 2005 prevzeta<br />

družba Era Tornado, d.o.o., Hrvaška, z 28.2.2006 pa tudi družba Trgohit, d.o.o., Hrvaška.<br />

• Z dnem 31.1.2006 se je uradno <strong>za</strong>ključilo vplačevanje novih delnic v postopku<br />

dokapitali<strong>za</strong>cije družbe Poslovni sistem mercator, d.d.. Osnovni kapital Poslovnega sistema<br />

Mercator, d.d., je znašal po povečanju 35.908.440.000,00 SIT in je bil razdeljen na<br />

3.590.844 navadnih imenskih delnic z nominalno vrednostjo 10.000,00 SIT. Mercator je<br />

3.5.2006 s strani Centralno Klirinško Depotne družbe, d.d., dobil odločbo, po kateri se v<br />

centralni register nematerializiranih <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> vpiše dodatna količina 382.340<br />

delnic, z oznako MELR, v skupnem nominalnem znesku 3.823.400.000,00 SIT. Ljubljanska<br />

bor<strong>za</strong>, d.d., je 5.5.2006 uvrstila 382.340 novo izdanih delnic v borzno kotacijo. Število<br />

izdanih delnic, ki so predmet <strong>trg</strong>ovanja na Ljubljanski borzi, d.d., tako na dan 30.06.2006<br />

znaša 3.590.844 delnic.<br />

105


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

• 6.4.2006 je Investicijski sklad Altima partners (v nadaljevanju »Altima«) v časopisu Delo<br />

objavila uradno vabilo k zbiranju ponudb <strong>za</strong> odkup do 24,99% <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> družbe<br />

Poslovni sistem Mercator, d.d. 19.4.2006 je družba Altima preklicala vabilo k ponudbi <strong>za</strong><br />

odkup 24,99% <strong>vrednostnih</strong> <strong>papirjev</strong> družba Poslovni sistem Mercator, d.d.<br />

• 12.4.2006 smo odprli prenovljen Mercator center v Samoboru in Intersportovo prodajalno<br />

na elitni lokaciji v središču Zagreba na Trgu bana Jelačića.<br />

• 17. maja 2006 je potekala 12. redna skupščina družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., na<br />

kateri so izglasovali:<br />

- sklep o uporabi bilančnega dobička in izplačilu dividend v bruto vrednosti 600,00 SIT na<br />

navadno delnico,<br />

- sklep o pooblastilu upravi <strong>za</strong> pridobivanje in odsvajanje lastnih delnic,<br />

- sklep, da se <strong>za</strong> revizorja družbe <strong>za</strong> leto 2006 imenuje revizijsko hišo<br />

PricewaterhouseCoopers, d.o.o., Ljubljana,<br />

- sklep na predlog družb Pivovarna Laško, d.d., in Pivovarna Union, d.d., da se imenuje<br />

posebni revizor družbe Deloitte & Touche, d.o.o., iz Ljubljane, ki preveri vodenje<br />

nekaterih poslov <strong>za</strong> obdobje <strong>za</strong>dnjih pet let.<br />

Na skupščini je bila podeljena razrešnica nadzornemu svetu <strong>za</strong> leto 2005, medtem ko upravi<br />

<strong>za</strong> leto 2005 ni bila podeljena.<br />

• Dne 25.5.2006 je družba Poslovni sistem Mercator, d.d., ustanovila družbo M.COM, d.o.o.,<br />

Ljubljana, ki <strong>za</strong>enkrat še ne izvaja poslovne dejavnosti.<br />

• 15.6.2006 smo v parkirni hiši Šentpeter, v neposredni bližini Kliničnega centra v Ljubljani,<br />

odprli nov supermarket, ki ima 900 m² prodajne površine.<br />

• 21.6.2006 je bila v sodni register vpisana pripojitev družbe Savski otok, d.o.o., družbe <strong>za</strong><br />

upravljanje z nepremičninami, k družbi Poslovni sistem Mercator, d.d.<br />

• 21.6.2006 je družba Mercator - S, d.o.o., v Novem Sadu <strong>za</strong>čela z izgradnjo novega<br />

Mercatorjevega objekta – Mercator Centra Novi Sad, ki bo brez garažnih površin meril<br />

20.000 m2 in imel 499 pokritih parkirnih mest. Odprtje MC Novi Sad je predvideno <strong>za</strong><br />

1.9.2007.<br />

106


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

• Nadzorni svet družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., se je v obdobju 1 - 9 leta 2006 sestal 4<br />

– krat in obravnaval gospodarski načrt Skupine Mercator <strong>za</strong> leto 2006, nerevidirane in<br />

revidirane računovodske izkaze Skupine Mercator in družbe Poslovni sistem Mercator, d.d.,<br />

<strong>za</strong> leto 2005, poročilo o poslovanju Skupine Mercator in družbe Poslovni sistem Mercator,<br />

d.d., v obdobju 1 – 3 2006 ter 1 - 6 2006, sprejel poročila o pripojitvi družb Mercator –<br />

Modna hiša, d.o.o., Mercator - SVS, d.d., Emona Maximarket, d.d., in Alpkomerc Tolmin,<br />

d.d., k družbi Poslovni sistem Mercator, d.d., se seznanil z izsledki vrednotenj Erinih<br />

nepremičnin na območju Slovenije, sprejel predlog dnevnega reda in sklepov 12. redne<br />

skupščine delničarjev, izdal soglasje <strong>za</strong> izdajo novih delnic družbe Poslovni sistem<br />

Mercator, d.d., iz odobrenega kapitala ter <strong>za</strong> novega namestnika predsednika nadzornega<br />

sveta imenoval g. Sušinskega.<br />

• V letu 2006 smo oblikovali in izvajali 4 strateške projekte <strong>za</strong> povečevanje konkurenčnosti<br />

Skupine Mercator:<br />

- optimiranje poslovanja Skupine Mercator,<br />

- prenova informacijskega sistema,<br />

- optimi<strong>za</strong>cija logistične infrastrukture,<br />

- upravljanje z blagovnimi skupinami.<br />

Namen navedenih projektov je povečevanje konkurenčnosti ter poslovne uspešnosti in<br />

učinkovitosti Skupine Mercator.<br />

•<br />

V 1-9 2006 smo v Skupini Mercator realizirali <strong>za</strong> 25.989 mio SIT naložb v osnovna<br />

sredstva, kar pomeni 64,7 % reali<strong>za</strong>cijo letnega plana investicij. Največjo vrednost v višini<br />

8.079 mio SIT predstavljajo nakupi Erinih prodajaln v Sloveniji.<br />

Država<br />

Vrednost Struktura<br />

(v tisoč tolarjih) (v %)<br />

Slovenija 15.167.694 58,4%<br />

-Skupaj naložbe v <strong>trg</strong>ovski dejavnosti 14.727.867 56,7%<br />

-Skupaj naložbe v ne<strong>trg</strong>ovski dejavnosti 439.827 1,7%<br />

Hrvaška 7.465.307 28,7%<br />

Bosna in Hercegovina 2.105.046 8,1%<br />

Srbija 1.251.182 4,8%<br />

SKUPAJ 25.989.229 100,0<br />

• Dne 1.9.2006 je bila v sodni register vpisana pripojitev družbe Mercator-Modna hiša k<br />

družbi Poslovni sistem Mercator. Dne 30.10.2006 so bile v sodni register vpisane še<br />

pripojitve družb Mercator – SVS, Emona Maximarket in Alpkomerc Tolmin k Poslovnemu<br />

sistemu Mercator.<br />

107


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

• Mercator je 15.09.2006 z mednarodno finančno institucijo IFC podpisal pogodbo <strong>za</strong><br />

dolgoročno posojilo v višini 40 milijonov evrov. Sredstva bodo uporabljena <strong>za</strong> splošne<br />

korporativne namene v Srbiji ter Bosni in Hercegovini, med drugim <strong>za</strong> financiranje<br />

Mercatorjevih investicij v omenjenih državah. Omenjeno posojilo s strani IFC predstavlja<br />

prvi korak v sklopu širšega finančnega paketa z IFC, dogovorjenega <strong>za</strong> srednjeročno<br />

obdobje, ki pa bo najverjetneje vključeval tudi sodelovanje nekaterih ostalih bank preko<br />

postopkov sindiciranja.<br />

• V obdobju 1 - 9 2006 je družba Poslovni sistem Mercator, d.d., dokapitalizirala družbe v<br />

tujini v višini 3.846 mio SIT.<br />

• 19.10.2006 je bila med Holdingom Rodić M&B in Poslovnim sistemom Mercator, d.d.,<br />

podpisana kupoprodajna pogodba o nakupu lastniškega deleža družbe M-Rodić, d.o.o., Novi<br />

Sad. Poslovni sistem Mercator, d.d., je tako postal 76 % lastnik družbe M–Rodić, d.o.o.,<br />

preostalih 24 % pa bo Rodić M&B obdržal do leta 2008 (12 %) in 2009 (12 %), ko bosta<br />

tudi ta dva deleža prodana Mercatorju. Družba M-Rodić, d.o.o., je novoustanovljena družba,<br />

na katero je Rodić M&B prenesel vso svojo <strong>trg</strong>ovsko dejavnost ter s tem pove<strong>za</strong>no<br />

premoženje in blagovne znamke.<br />

• Dne 14.11.2006 je Poslovni sistem Mercator na svoji spletni strani ter na spletni strani<br />

SEOnet objavil posebno revizijsko poročilo <strong>za</strong> izbrane posle na podlagi sklepa 12. redne<br />

skupščine delničarjev z dne 17.5.2006. Posebna revizija, ki jo je opravila družba Deloitte<br />

revizija, d.o.o., je <strong>za</strong>jemala:<br />

• pregled vseh poslov, sklenjenih med Mercatorjem, d.d., in njenimi odvisnimi<br />

družbami ter družbo Electa, d.o.o., na področju investicijskih gradenj,<br />

• pregled vseh poslov, sklenjenih med družbo Mercator, d.d., in družbo Volos,<br />

d.o.o., ki nastopa kot dobavitelj Mercatorja,<br />

• pregled vseh poslov, ki se nanašajo na porabo reprezentance družbe Mercator,<br />

d.d., s strani članov uprave,<br />

• pregled vseh poslov družbe Mercator, d.d., ki se nanašajo na nakupe nepremičnin<br />

izven Slovenije, in sicer na območju države Srbije in Črne gore.<br />

S posebnim revizijskim poročilom se je na svoji 7. seji, dne 14.11.2006 seznanil Nadzorni<br />

svet Poslovnega sistema Mercator, d.d.<br />

108


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

4. RAZVOJNA POLITIKA IZDAJATELJA<br />

4.1. Načrt razvoja izdajatelja<br />

Skupina Mercator je <strong>za</strong> prihodnje srednjeročno obdobje postavila naslednje strateške<br />

usmeritve:<br />

a) Z izboljšanjem konkurenčnosti ponudbe in razvojem maloprodajne mreže ohraniti<br />

vodilni tržni delež v market programu v Sloveniji<br />

Izdajatelj se <strong>za</strong>veda, da je <strong>za</strong>dovoljen kupec rezultat številnih aktivnosti, predvsem pa<br />

skrbnega in negovanega odnosa in visoke kakovosti storitve. Izdajatelj bo v prihodnjem<br />

srednjeročnem obdobju:<br />

• razvijal ter ustvarjal partnerstva <strong>za</strong> nove <strong>trg</strong>ovske in ne<strong>trg</strong>ovske storitve <strong>za</strong> posamezne<br />

ciljne skupine potrošnikov,<br />

• nadaljeval z razvojem izdelkov lastnih blagovnih znamk in povečeval njihov delež v<br />

prodaji,<br />

• nadaljeval razvoj bonitetnega sistema <strong>za</strong> povečevanje lojalnosti potrošnikov ter<br />

ciljnega trženja izdelkov in storitev,<br />

• še naprej opravljal selektivni razvoj in preoblikoval maloprodajno mrežo s<br />

povečanjem deleža franšiznih <strong>trg</strong>ovin na vseh <strong>trg</strong>ih,<br />

• izvajal konkurenčno cenovno politiko, ki bo prilagojena različnim <strong>trg</strong>ovskim storitvam<br />

• še naprej <strong>za</strong>gotavljal izobraženo, prijazno in motivirano prodajno osebje.<br />

b) Postati vodilni <strong>trg</strong>ovec na sosednjih <strong>trg</strong>ih JV Evrope<br />

Mercator bo v srednjeročnem obdobju postal prvi ali drugi največji <strong>trg</strong>ovec z market<br />

programom na <strong>trg</strong>ih Hrvaške, Srbije in Črne gore ter Bosne in Hercegovine:<br />

• s strateškimi pove<strong>za</strong>vami z obstoječimi <strong>trg</strong>ovskimi verigami na ciljnih <strong>trg</strong>ih,<br />

• sistematično bo razvijal maloprodajno mrežo na ciljnih <strong>trg</strong>ih, ki bo omogočala<br />

izkoriščanje regionalnih sinergij na področju logistike, trženja in drugih poslovnih<br />

aktivnosti,<br />

• razvijal in izvajal bo regionalno prilagajanje tržnih aktivnosti ter vzpostavljanje<br />

regionalnih partnerstev na področju trženja in nabave,<br />

• še naprej bo razvijal sistem franšiz.<br />

c) Vstopiti oziroma <strong>za</strong>gotoviti možnost vstopa na druge <strong>trg</strong>e JV evrope, kjer obstaja<br />

potencial postati eden od petih vodilnih <strong>trg</strong>ovcev v market programu na daljši rok<br />

• Mercator bo vzpostavil minimalno poslovno infrastrukturo <strong>za</strong> izvajanje razvojnih<br />

aktivnosti (ustanovitev podjetja, ključni kadri),<br />

• glede na investicijske možnosti bo pridobival kakovostne lokacije <strong>za</strong> osredotočeni<br />

razvoj lastne maloprodajne mreže na daljši rok,<br />

• selektivno bo razvijal lastno maloprodajno mrežo glede na investicijske možnosti,<br />

• preučeval bo možnosti izvedbe strateških pove<strong>za</strong>v, ki bi omogočile hitro pridobitev<br />

pomembnega tržnega deleža.<br />

109


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

1. Ostati največji<br />

<strong>trg</strong>ovec v market<br />

programu v Sloveniji<br />

SI<br />

HR<br />

BIH<br />

SČG<br />

MK<br />

AL<br />

RO<br />

BG<br />

3. Vstopiti na druge <strong>trg</strong>e<br />

JV Evrope s potencialom<br />

postati eden petih<br />

vodilnih <strong>trg</strong>ovcev z market<br />

programom na daljši rok<br />

2. Postati vodilni <strong>trg</strong>ovec v<br />

market programu na <strong>trg</strong>ih<br />

HR, SČG in BIH<br />

d) Razvijati nemarket programe<br />

Izdajatelj bo razvijal nemarket programe, ki bodo omogočili izkoriščanje pozitivnih sinergij z<br />

market programom, ki predstavlja <strong>za</strong>snovo <strong>za</strong> razvoj drugega osnovnega <strong>trg</strong>ovskega programa<br />

s potencialom rasti in donosnosti na ciljnih <strong>trg</strong>ih na daljši rok.<br />

Programi<br />

Market program<br />

kot osnovni<br />

program<br />

Potencialni vzvodi višje skupne<br />

rasti in dobičkonosnosti<br />

Tržne sinergije<br />

Kriteriji <strong>za</strong> razvoj<br />

programov po <strong>trg</strong>ih<br />

Povečanje baze potencialnih<br />

kupcev <strong>za</strong> market program<br />

Povečanje prihodkov pri obstoječi<br />

bazi kupcev<br />

Pika kartica uporabna v več<br />

programih<br />

Ostali programi:<br />

• Tekstil<br />

• Tehnika<br />

• Intersport<br />

• Vse <strong>za</strong> dom ?<br />

• Drugi programi ?<br />

Notranje sinergije<br />

Potencial rasti in<br />

donosnosti<br />

Sinergije v logistiki<br />

Sinergije v podpornih procesih<br />

Sinergije v maloprodaji<br />

Sinergije v nabavi<br />

Ne-<strong>za</strong>sičenost posameznih <strong>trg</strong>ov z<br />

drugimi programi<br />

Višina in gibanje <strong>trg</strong>ovskih marž<br />

e) Zagotavljati dobičkonosno poslovanje<br />

Izdajatelj bo <strong>za</strong>gotavljal dobičkonosno poslovanje z naslednjimi ukrepi:<br />

1) ukrepi <strong>za</strong> ohranjanje višine <strong>trg</strong>ovskih marž:<br />

- sistematični razvoj odnosov z dobavitelji,<br />

- stalno prilagajanje prodajnega spleta in<br />

- skupni razvoj izdelkov z dobavitelji;<br />

2) ukrepi <strong>za</strong> stroškovno racionali<strong>za</strong>cijo in povečevanje produktivnosti:<br />

- izvedba programa racionali<strong>za</strong>cije poslovanja Skupine Mercator (OPTSM),<br />

- uvedba standardiziranega integriranega poslovno-informacijskega sistema in<br />

- optimi<strong>za</strong>cija logistične infrastrukture na domačem in tujih <strong>trg</strong>ih;<br />

110


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

3) ukrepi <strong>za</strong> povečevanje donosnosti investiranega kapitala:<br />

- usmeritev v povečevanje sposobnosti ustvarjanja in rasti denarnih tokov z<br />

investiranim kapitalom,<br />

- izboljšanje upravljanja s čistim obratnim kapitalom,<br />

- optimi<strong>za</strong>cija virov financiranja ter davčna optimi<strong>za</strong>cija,<br />

- odprodaja poslovno nepotrebnega premoženja.<br />

4.1.1. Načrtovane naložbe<br />

Na področju naložb v osnovna sredstva je strategija Skupine Mercator usklajena s cilji<br />

doseganja planiranih prihodkov od prodaje na posameznih <strong>trg</strong>ih delovanja ter optimalne<br />

kapitalske strukture, pri čemer se bo izvedba posameznih naložb po potrebi prilagajala<br />

razmeram na <strong>trg</strong>u. V Sloveniji namerava Skupina Mercator predvsem širiti maloprodajno<br />

mrežo v regijah, kjer je manj prisotna, investirati v nove prodajne formate, nadaljevati s<br />

posodabljanjem obstoječe maloprodajne mreže ter odprodati manjše nerentabilne poslovne<br />

enote. Cilj v srednjeročnem obdobju je ohraniti prevladujoči tržni položaj na domačem <strong>trg</strong>u.<br />

Na novih <strong>trg</strong>ih bo Skupina Mercator širila maloprodajno mrežo na lokacije, kjer bo<br />

identificiran ustrezni tržni potencial. V dolgoročnem obdobju namerava na obstoječih <strong>trg</strong>ih<br />

doseči položaj vodilnega oziroma vsaj drugega največjega <strong>trg</strong>ovca in vstopiti oziroma<br />

<strong>za</strong>gotoviti možnost vstopa na druge <strong>trg</strong>e JV Evrope, kjer obstaja potencial postati eden od<br />

petih vodilnih <strong>trg</strong>ovcev v market programu na daljši rok.<br />

Predviden plan izgradnje večjih <strong>trg</strong>ovskih in logističnih objektov v prihodnjih letih:<br />

Vrsta investicije/naziv enote<br />

Planirana skupna<br />

površina objekta<br />

oziroma lokala po<br />

razširitvi (brez<br />

parkirišč) v m2<br />

Predvideni<br />

<strong>za</strong>četek<br />

obratovanja<br />

(kvartal in leto)<br />

MC Ljubljana - razširitev 27.794 IV. 07<br />

TC Bohinjska Bistrica 1.524 I. 07<br />

MC Koper 2 - Emona Obala 6.310 III. 07<br />

TC Šentjernej 1.675 III. 07<br />

TC Sevnica 2.520 IV. 07<br />

MC Ptuj Supermesto - razširitev 9.166 II. 07<br />

Market Bovec 718 I. 07<br />

VSU Škocjan 520 III. 07<br />

MC Zagreb III 6.783 III. 07<br />

MC Rijeka 11.467 IV. 07<br />

MC Novi Sad 20.822 III. 07<br />

TC Zenica 2.000 IV. 07<br />

TC Čapljina 2.000 IV. 07<br />

111


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Izdajatelj ne <strong>za</strong>gotavlja, da bodo navedeni objekti dejansko zgrajeni, oziroma bodo zgrajeni v<br />

navedeni velikosti in odprti v navedenem času, saj lahko <strong>za</strong>radi različnih okoliščin, pove<strong>za</strong>nih<br />

s tem, pride do določenih sprememb. Plan predvidenih investicij se bo tako sproti prilagajal<br />

glede na tržne razmere, ocenjeno kupno moč, administrativne postopke pri pridobivanju<br />

gradbenih in ostalih dovoljenj ter obstoj alternativnih naložbenih možnosti.<br />

Načrtovane naložbe bo Skupina Mercator financirala z ustvarjenimi lastnimi viri, zunanjim<br />

financiranjem ter deloma tudi z odprodajo oziroma dezinvesticijami poslovno nepotrebnih<br />

osnovnih sredstev in finančnih naložb.<br />

4.1.2. Raziskovalna in razvojna politika<br />

Izdajatelj določen delež prihodkov, s ciljem nenehnega izboljševanja strategije, ohranjanja<br />

konkurenčnosti, izboljševanja poslovanja ter kakovosti storitve, namenja <strong>za</strong> raziskave in<br />

razvoj. Pri tem so najpomembnejše raziskave v pove<strong>za</strong>vi z željami ter potrebami kupcev.<br />

Tako se izvajata Raziskava <strong>za</strong>dovoljstva kupcev (dvakrat letno) ter Raziskava nakupne<br />

navade (enkrat letno) na vseh <strong>trg</strong>ih delovanja in <strong>za</strong> vse prodajne programe. Cilj prve je<br />

ugotoviti raven ter trend gibanja <strong>za</strong>dovoljstva kupcev v zvezi s kakovostjo storitve, dejavnike<br />

ki vplivajo na nakup, itd., z drugo pa nakupovalne in prehranjevalne navade kupcev, medijske<br />

navade, prostočasne aktivnosti in življenjski stil kupcev, kot tudi značilnosti kupcev<br />

konkurenčnih <strong>trg</strong>ovcev. K razvoju poslovanja pa prispeva tudi raziskava glede stopnje<br />

kakovosti storitve, ki se izvaja preko anonimnega obiska <strong>trg</strong>ovin s strani skrivnostnih kupcev,<br />

t.i. raziskava Mystery Shopper, ki se izvaja dvakrat letno.<br />

Izvajajo se tudi raziskave s področja produktnega trženja, kjer se ugotavlja <strong>za</strong>znavnost in<br />

učinkovitost projektov pospeševanja prodaje pri kupcih, nakupne navade po posameznih<br />

blagovnih skupinah in primernost medijev <strong>za</strong> oglaševanje projektov pospeševanja prodaje. Po<br />

potrebi pa se izvajajo tudi raziskave v namen oblikovanja trženjskih strategij (npr. oblikovanje<br />

trženjske strategije tekstilne verige, oblikovanje trženjske strategije Tehnične verige<br />

Mercatorja, anali<strong>za</strong> trženjskega spleta hard diskontov, raziskava o reviji Mesec, raziskava linij<br />

<strong>trg</strong>ovske znamke Mercator, itd.). Namen teh raziskav je ugotoviti nakupne navade in<br />

percepcijo kupcev na posameznem področju, ki je predmet raziskave ter na teh osnovah<br />

oblikovati trženjsko strategijo preučevanega primera.<br />

Tržna gibanja se spremljajo od leta 1998 dalje enkrat letno, pri čemer se na letni ravni<br />

pripravlja Poročilo o primerjalni ("benchmark") analizi Mercatorja napram največjim<br />

konkurentom po posameznih <strong>trg</strong>ih delovanja in napram največjim evropskim <strong>trg</strong>ovcem<br />

(anali<strong>za</strong> in primerjava trženjskih strategij, poslovne uspešnosti, finančnih ka<strong>za</strong>lcev, itd.).<br />

Izdajatelj je v okviru svoje razvojne politike osredotočen tudi na druge interesne skupine.<br />

Tako na letni ravni izvaja Raziskavo <strong>za</strong>dovoljstva <strong>za</strong>poslenih (s pomočjo letnih intervjujev in<br />

v dnevnem stiku z <strong>za</strong>poslenimi, ki jih imajo njihovi neposredno nadrejeni) ter Raziskavo<br />

<strong>za</strong>dovoljstva delničarjev. Raziskavi izvaja zunanji izvajalec. Potrebe in <strong>za</strong>dovoljstvo<br />

dobaviteljev se prav tako analizirajo enkrat letno (na Trženjskih dnevih).<br />

Izdajatelj je dejaven tudi na področju razvoja tehnologije v maloprodajnih enotah<br />

Mercatorjeve verige (oblikovanje store koncepta, ki <strong>za</strong>jema celostno podobo <strong>trg</strong>ovine,<br />

hladilno tehniko, celotno opremo, definicija tlaka, razsvetljava, varovanje, protipožarna<br />

tehnologija, vhod, itd.), odvisnimi družbami ter z Mercatorjevim inženiring podjetjem Optima<br />

d.o.o., pri čemer izdajatelj vseskozi sledi tehnološkim trendom ter standardom.<br />

112


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Izdajatelj bo tudi v bodoče izvajal raziskave, ki bodo pripomogle k oblikovanju strategije ter<br />

izboljševale konkurenčnost ter poslovanje izdajatelja, pri čemer bo osredotočen na vse<br />

pomembnejše interesne skupine, s katerimi sodeluje. Prav tako bo skrbel <strong>za</strong> nenehen razvoj na<br />

področju tehnologije.<br />

4.2. Informacije o trendih<br />

4.2.1. Trendi pri poslovanju<br />

Vstop Slovenije v Evropsko Unijo bo <strong>za</strong>radi integracije z evropskim <strong>trg</strong>om v srednjeročnem<br />

obdobju pospešil trende, ki so prisotni na področju <strong>trg</strong>ovine na drobno v Evropi. Gre <strong>za</strong> pet<br />

trendov:<br />

1. koncentracija,<br />

2. skrb <strong>za</strong> varnost živil,<br />

4. razvoj programov zvestobe,<br />

5. razvoj <strong>trg</strong>ovske znamke,<br />

6. razvoj več <strong>trg</strong>ovinskih formatov.<br />

Nadaljeval se bo že nekaj časa trajajoč proces konsolidacije in koncentracije, tako da bodo<br />

največji <strong>trg</strong>ovci ohranjali in povečevali svoj tržni delež, pomembno vlogo pa bodo dobile tudi<br />

nove <strong>trg</strong>ovske verige, ki se pripravljajo oziroma so že vstopile na slovenski <strong>trg</strong>.<br />

Glede koncentracije se trendi v Zahodni Evropi in Sloveniji razlikujejo glede na posamezen<br />

prodajni program: največja je na področju prodaje izdelkov vsakdanje potrošnje - market<br />

program, vedno večja postaja tudi na področju velikih modernih centrov z neživili<br />

(elektronika, prodajalne 'naredi sam', drogerije). Uspešne trženjske strategije <strong>trg</strong>ovcev<br />

povečujejo koncentracijo tudi na področju oblačil, obutve, deloma tudi na področju pohištva.<br />

Najpomembnejši dejavniki <strong>za</strong> <strong>trg</strong>ovce postajajo varnost živil, zvestoba kupcev in sama<br />

ponudba, <strong>za</strong> proizvajalce pa je najpomembnejši dejavnik njihovega prihodnjega uspeha odnos<br />

proizvajalec – <strong>trg</strong>ovec, internacionali<strong>za</strong>cija <strong>trg</strong>ovine, nato pa učinkovit odziv na potrebe<br />

kupcev in zvestoba kupcev.<br />

K razvoju programov zvestobe so največ prispevale elektronske kartice zvestobe (loyalty<br />

cards), ki so vse pomembnejše orodje <strong>za</strong> zbiranje podatkov o kupcih. Vedno bolj prihaja v<br />

ospredje metodološki vidik kartic. Osnovne podatke, zbrane ob vstopu potrošnika v program,<br />

je tako mogoče tekoče dopolnjevati s podrobnimi podatki o opravljenih transakcijah, s<br />

podatki o pogostosti in vrsti stikov s kupcem (osebni, telefonski, pisni, spletni), s podatki o<br />

pritožbah in pohvalah, željah in predlogih in tako naprej.<br />

Razvoj <strong>trg</strong>ovske znamke je generalni trend povsod po svetu, saj njen delež v skupni prodaji<br />

narašča tako pri izdelkih vsakdanje potrošnje kot tudi pri izdelkih iz skupine neživil.<br />

Povprečni delež prodaje izdelkov <strong>trg</strong>ovske znamke v skupni prodaji je v svetu okoli 15%. V<br />

povprečju je v državah Srednje Evrope 13,9% rast deleža <strong>trg</strong>ovske znamke v skupnih<br />

prihodkih <strong>trg</strong>ovcev, na slovenskem <strong>trg</strong>u je ta rast v povprečju 3,7%, na hrvaškem <strong>trg</strong>u pa<br />

13,4%.<br />

Veliko razlogov je v prid razvoju različnih prodajnih programov, od želje <strong>trg</strong>ovcev po<br />

diverzifikaciji portfelja do želje po <strong>za</strong>dovoljevanju potreb čim širšega kroga kupcev in<br />

prilagajanja spreminjajočim se nakupnim navadam. Glavni razlogi so:<br />

113


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

• želja po povečanju tržnega deleža,<br />

• dopolnitev in sinergije z osnovnim market programom,<br />

• odgovor na spreminjajoče se nakupne navade in življenjski stil kupcev.<br />

Prodajni formati, ki bodo v panogi predvidoma v ospredju so hipermarketi, prodajalne udobja<br />

in diskonti. Hipermarketi postajajo okolje, kjer lahko kupci preživijo svoj prosti čas, in ne<br />

zgolj okolje <strong>za</strong> nakupovanje. Orodja, ki jih pri tem <strong>trg</strong>ovci uporabljajo, so: veliki sezonski<br />

displayi v prodajalni, degustacije in promocije, posebni dogodki. Razvoj prodajaln udobja gre<br />

v smeri razvoja prodajaln v mestnih središčih (t. i. City supermarkets) z večjo prodajno<br />

površino in širšo izbiro izdelkov s poudarkom na pripravljeni hrani in na svežem programu in<br />

v smeri sosedskih prodajaln z lokalno ponudbo izdelkov vsakdanje rabe.<br />

Kupci so se v <strong>za</strong>dnjih letih <strong>za</strong>čeli obnašati veliko bolj racionalno (počasna ekonomska rast,<br />

visoka stopnja brezposelnosti, nizki osebni dohodki, uvedba evra), s čimer je cena izdelka<br />

postala izredno pomemben dejavnik odločitve nakupa na mnogih <strong>trg</strong>ih. Hkrati prodajalne tipa<br />

hard diskont postopoma postajajo v očeh potrošnikov vedno bolj priljubljena oblika<br />

prodajnega formata. Trgovci z diskontnim tipom prodajaln širijo svojo mrežo prodajaln tako<br />

na <strong>trg</strong>u Zahodne kot Vzhodne Evrope. Tudi na slovenskem <strong>trg</strong>u se <strong>za</strong>radi vstopa novih<br />

<strong>trg</strong>ovcev že povečuje konkurenca na področju hard diskontov.<br />

Na hrvaškem <strong>trg</strong>u so razvojni trendi podobni kot v Sloveniji, saj je že sedaj prisotnih veliko<br />

konkurentov iz tujine, vstopali pa bodo tudi novi. Bosna in Hercegovina v razvoju <strong>trg</strong>ovine<br />

nekoliko <strong>za</strong>ostaja, saj še vedno prevladujejo majhne in razdrobljene <strong>trg</strong>ovine. Trg je<br />

fragmentiran tudi v Srbiji in Črni gori, kjer noben od večjih <strong>trg</strong>ovskih ne dosega več kot 15%<br />

tržnega deleža. Novi trendi so se že <strong>za</strong>čeli s prihodom velikih <strong>trg</strong>ovskih verig, vendar pa bo<br />

vstopanje novih konkurentov in konsolidacija počasnejša, predvsem <strong>za</strong>radi <strong>za</strong>enkrat še vedno<br />

manj ugodne gospodarske in politične situacije, ki pa se bo v srednjeročnem obdobju<br />

izboljševala.<br />

4.2.2. Predvideni položaj izdajatelja<br />

Skupina Mercator načrtuje, da se bo tržni delež v Sloveniji ohranjal na približno enaki ravni<br />

oziroma dolgoročno ne bo padel pod 40%. Na novih <strong>trg</strong>ih se bo, <strong>za</strong>radi bolj intenzivne<br />

investicijske aktivnosti, tržni delež Mercatorja povečeval, kar pomeni, da bodo tuji <strong>trg</strong>i<br />

predstavljali vedno večji delež skupnih prihodkov Skupine Mercator. Na novih <strong>trg</strong>ih bo<br />

Skupina Mercator do leta 2010 predvidoma <strong>za</strong>sedla položaj prvega ali drugega največjega<br />

<strong>trg</strong>ovca, in sicer preko lastnega razvoja maloprodajne mreže, kot tudi strateških pove<strong>za</strong>v.<br />

114


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Predvideni tržni deleži izdajatelja v letu 2010:<br />

Slovenija<br />

48% tržni delež<br />

Plan 2010: 40% tržni delež<br />

Hrvaška<br />

4% tržni delež<br />

Plan 2010: 12% tržni delež<br />

SI HR<br />

BIH<br />

Bosna in Hercegovina<br />

2,1% tržni delež<br />

Plan 2010: 5% tržni delež<br />

SČG<br />

Srbija<br />

1% tržni delež<br />

Plan 2010: 10% tržni delež<br />

115


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

5. PODATKI O ORGANIH UPRAVLJANJA<br />

5.1. Uprava in nadzorni svet<br />

Člani uprave:<br />

Ime in<br />

priimek<br />

Žiga<br />

Debeljak<br />

Mateja<br />

Jesenek<br />

Vera<br />

Aljančič-<br />

Falež<br />

Peter Zavrl<br />

Izobrazba Funkcija Mandat<br />

Magister poslovodenja in<br />

organi<strong>za</strong>cije, MBA<br />

Magistra poslovodenja in<br />

organi<strong>za</strong>cije, MBA<br />

Magistra znanosti<br />

(podiplomski študij je<br />

končala na Pravni fakulteti<br />

v Ljubljani)<br />

Univerzitetni diplomirani<br />

ekonomist<br />

Predsednik uprave, poleg vodenja<br />

Skupine Mercator odgovoren tudi<br />

<strong>za</strong> področje razvoja in investicij,<br />

informatike ter financ, kontrolinga<br />

in računovodstva<br />

Članica uprave <strong>za</strong> trženje in<br />

nabavo<br />

Članica uprave <strong>za</strong> kadre,<br />

organi<strong>za</strong>cijo, pravne in splošne<br />

<strong>za</strong>deve<br />

Član uprave <strong>za</strong> maloprodajo,<br />

veleprodajo in logistiko<br />

1.1.2006 –<br />

1.1.2011<br />

1.1.2006 –<br />

1.1.2011<br />

1.1.2006 –<br />

1.1.2011<br />

1.1.2006 –<br />

1.1.2011<br />

Predsednik uprave, Žiga Debeljak je bil od leta 2003 član uprave družbe Gorenje, d.d.,<br />

<strong>za</strong>dolžen <strong>za</strong> finance, računovodstvo in kontroling, od leta 1999 do 2003 je bil direktor<br />

kontrolinga in računovodstva izdajatelja. Mateja Jesenek je bila do imenovanja članice uprave<br />

<strong>za</strong> trženje in nabavo od leta 1998 direktorica strateškega marketinga izdajatelja. Vera<br />

Aljančič-Falež je bila do imenovanja članice uprave <strong>za</strong> kadre, organi<strong>za</strong>cijo, pravne in splošne<br />

<strong>za</strong>deve od leta 2002 direktorica pravnega sektorja. Peter Zavrl je bila do imenovanja <strong>za</strong> člana<br />

uprave <strong>za</strong> maloprodajo, veleprodajo in logistiko od leta 1998 direktor maloprodaje izdajatelja.<br />

Člani nadzornega sveta:<br />

Ime in priimek Podjetje/institucija Mandat<br />

Robert Šega – predsednik Epakta, d.o.o. 30.10.2005 – 30.10.2009<br />

Mateja Vidnar Zvon Ena Holding, d.d. 30.10.2005 – 30.10.2009<br />

Dušan Mohorko Odvetnik DM 30.10.2005 – 30.10.2009<br />

Matjaž Božič CDE nove tehnologije, d.d. 30.10.2005 – 30.10.2009<br />

Kristjan Sušinski Istrabenz, d.d. 30.10.2005 – 30.10.2009<br />

Ksenija Bračič Poslovni sistem Mercator, d.d. 30.10.2005 – 30.10.2009<br />

Jože Cvetek Eta, d.d. 30.10.2005 – 30.10.2009<br />

Dragica Derganc Poslovni sistem Mercator, d.d. 30.10.2005 – 30.10.2009<br />

Jelka Žekar Poslovni sistem Mercator, d.d. 30.10.2005 – 30.10.2009<br />

Ivica Župetić Mercator – H, d.o.o. 30.10.2005 – 30.10.2009<br />

Izdajatelj nima podatkov o vodstvenih znanjih in izkušnjah članov nadzornega sveta ter o<br />

imenih gospodarskih družb in partnerskih podjetij, v katerih so sodelovali kot član upravnih,<br />

poslovodnih ali nadzornih organov ali kot partner v preteklih petih letih. Izdajatelj tudi nima<br />

podatkov ali so člani nadzornega sveta še vedno člani upravnih, poslovodnih ali nadzornih<br />

organov oziroma partnerji.<br />

116


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

Izdajatelj izjavlja, da mu ni znano, da bi bili člani uprave ali nadzornega sveta v <strong>za</strong>dnjih petih<br />

letih obsojeni <strong>za</strong>radi goljufij, ali uradno javno obtoženi, ali pod sankcijami državnih organov,<br />

ali da bi jim je bilo v <strong>za</strong>dnjih petih letih sodno prepovedano članstvo v upravnih, poslovodnih<br />

ali nadzornih organih katerekoli družbe. Izdajatelju tudi ni znano, da bi bili člani uprave ali<br />

nadzornega sveta pove<strong>za</strong>ni s stečaji, stečajnimi postopki ali likvidacijami gospodarskih družb<br />

v <strong>za</strong>dnjih petih letih.<br />

Izdajatelj izjavlja, da ne obstaja kakršnakoli pogodba <strong>za</strong> storitve člana uprave ali članov<br />

nadzornega sveta z družbo Poslovni sistem Mercator, d.d., ali katerokoli njeno odvisno<br />

družbo, o dajatvah ob odpovedi delovnega razmerja.<br />

Izdajatelj nima oblikovanega revizorskega odbora.<br />

Izdajatelj posluje skladno z <strong>za</strong>konodajo in režimom upravljanja podjetij, ki velja v Republiki<br />

Sloveniji.<br />

5.2. Plačila in druge ugodnosti<br />

5.2.1. Izplačila članom uprave v <strong>za</strong>dnjem poslovnem letu<br />

V letu 2005 je tedanja uprava družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., prejela prejemke v<br />

naslednjih bruto vrednostih (v tisoč tolarjih):<br />

Ime in priimek Fiksni del Variabilni del Odpravnina Skupaj<br />

prejemkov prejemkov<br />

Zoran Janković 49.290 52.438 98.665 200.393<br />

Marjan Sedej 39.456 40.221 / 79.677<br />

Jadranka Dakič 39.456 41.514 / 80.970<br />

Stanislav Brodnjak 39.456 40.095 / 79.551<br />

Aleš Čerin 39.456 42.732 / 82.188<br />

117


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

5.2.2. Izplačila članom nadzornega sveta v <strong>za</strong>dnjem poslovnem letu<br />

V letu 2005 je družba Poslovni sistem Mercator, d.d., izplačala nadzornemu svetu prejemke v<br />

naslednjih bruto vrednostih:<br />

Priimek in ime<br />

2005<br />

Sejnine Bruto nagrade<br />

Aljančič-Falež Vera 4 560.000,00 5.750.000,00<br />

Bohorič Janez* 400.000,00 8.750.000,00<br />

Bračič Ksenija 560.000,00 5.750.000,00<br />

Cvetek Jože 560.000,00 5.750.000,00<br />

Derganc Dragica 560.000,00 5.750.000,00<br />

Gantar Matjaž* 320.000,00 5.750.000,00<br />

Jančič Vladimir* 320.000,00 5.750.000,00<br />

Kocjančič Morena* 400.000,00 5.750.000,00<br />

Somrak Marjan* 400.000,00 5.750.000,00<br />

Tomažič Branko* 240.000,00 5.750.000,00<br />

Božič Matjaž 160.000,00 /<br />

Čuk Gorazd 5 160.000,00 /<br />

Mohorko Dušan 160.000,00 /<br />

Sušinski Kristjan 160.000,00 /<br />

Šega Robert 200.000,00 /<br />

Vidnar Mateja 160.000,00 /<br />

Žekar Jelka 160.000,00 /<br />

Župetić Ivica 160.000,00 /<br />

* Opomba: Janez Bohorič, Matjaž Gantar, Vladimir Jančič, Morena Kocjančič, Marjan<br />

Somrak, Branko Tomažič so bili člani nadzornega sveta, ki jim je mandat potekel 30.10.2005<br />

5.2.3. Poslovanje izdajatelja s člani uprave in nadzornega sveta<br />

Izdajatelj v <strong>za</strong>dnjem letu s člani uprave in nadzornega sveta, ali z osebami, pove<strong>za</strong>nimi s člani<br />

uprave in nadzornega sveta, ni sklenil poslov, ki presegajo okvir rednega poslovanja<br />

izdajatelja.<br />

5.2.4. Nasprotje interesov organov upravljanja<br />

Izdajatelj izjavlja, da med člani uprave in nadzornega sveta ne pozna nobenega nasprotja<br />

interesov ali potencialnega nasprotja interesov med opravljanjem njihove funkcije in<br />

njihovimi osebnimi koristmi, po katerem bi bila katerakoli oseba iz točke 5.1 izbrana <strong>za</strong> člana<br />

upravnih, poslovodnih ali nadzornih organih.<br />

4 Vera Aljančič-Falež je odstopila z mesta članice nadzornega sveta z imenovanjem v upravo Poslovnega sistema<br />

Mercator, d.d.<br />

5 Z dnem 12.4.2006 je Gorazd Čuk odstopil s funkcije člana nadzornega sveta.<br />

118


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

5.3. Lastniški deleži <strong>za</strong>poslenih<br />

Delnice MELR v lasti članov uprave družbe Poslovni sistem Mercator, d.d., na dan<br />

30.9.2006:<br />

Ime in priimek Število delnic Delež<br />

Žiga Debeljak 1.100 0,03063 %<br />

Vera Aljančič Falež 30 0,00084 %<br />

Mateja Jesenek 1.000 0,02785 %<br />

Peter Zavrl 60 0,00167 %<br />

SKUPAJ 2.190 0,06099 %<br />

Udeležba posameznih članov uprave in nadzornega sveta v kapitalu izdajatelja na dan<br />

30.9.2006:<br />

Število<br />

Predsednik nadzornega sveta<br />

Delež<br />

delnic<br />

1. Robert Šega 0 0,00000 %<br />

Člani nadzornega sveta (predstavniki kapitala)<br />

2. Matjaž Božič 0 0,00000 %<br />

3. Dušan Mohorko 0 0,00000 %<br />

4. Kristjan Sušinski 300 0,00835%<br />

5. Mateja Vidnar 0 0,00000 %<br />

Člani nadzornega sveta (predstavniki delavcev)<br />

6. Ksenija Bračič 0 0,00000 %<br />

7. Jože Cvetek 2.000 0,05570 %<br />

8. Dragica Derganc 0 0,00000 %<br />

9. Jelka Žekar 500 0,01392 %<br />

10. Ivica Župetić 0 0,00000 %<br />

SKUPAJ 2.800 0,07798 %<br />

Člani uprave in nadzornega sveta nimajo podeljenih posebnih pravic do pridobitve ali nakupa<br />

delnic. Izdajatelj nima politike ali formalno oblikovane sheme udeležbe <strong>za</strong>poslenih v kapitalu.<br />

5.3.1. Udeležba <strong>za</strong>poslenih v kapitalu izdajatelja<br />

Udeležba <strong>za</strong>poslenih Poslovnega sistema Mercator, d.d., v kapitalu izdajatelja na dan<br />

30.9.2006 znaša približno 2,3%.<br />

119


<strong>Prospekt</strong> <strong>za</strong> organizirano <strong>trg</strong>ovanje z delnicami Poslovnega sistema Mercator, d.d. - MELR<br />

6. ODGOVORNE OSEBE<br />

Poslovni sistem Mercator, d.d. sprejema odgovornost <strong>za</strong> informacije, prika<strong>za</strong>ne v prospektu.<br />

Izdajatelj z vso primerno skrbnostjo <strong>za</strong>gotavlja, da so, kolikor je njemu znano, informacije v<br />

skladu z dejstvi ter da poleg informacij, navedenih v prospektu, ni drugih pomembnejših<br />

informacij o njegovem poslovanju, dejavnosti in finančnem položaju.<br />

Uporaba prospekta je dovoljena samo <strong>za</strong> namen, <strong>za</strong> katerega je izdan. Razmnoževanje<br />

prospekta v druge namene, v celoti ali deloma, ter uporaba in objava podatkov in delov<br />

besedila, ni dovoljena.<br />

Ljubljana, december 2006<br />

Mag. Žiga Debeljak<br />

Predsednik Uprave<br />

120

Hooray! Your file is uploaded and ready to be published.

Saved successfully!

Ooh no, something went wrong!